SegundoParcialGestiónFinanciera
CarlosManuelMoraMartinez221462
FacultaddeCienciasAdministrativasyEconómicasUniversidadFranciscodePaulaSantander Ocaña
ContaduríaPública DollyArévalo
25demayode2025
ÍndicedeFiguras
Capítulo1.Introducción.
FEDEPALMAesunaorganizaciónsinfinesdelucroquerepresentaaloscultivadoresde palmadeaceiteennuestropaís.Nuestramisiónespromovereldesarrollosostenibledela industriadelapalmadeaceiteyprotegerlosinteresesdenuestrosmiembros.
FEDEPALMApresentaalgunosobjetivosyactividadesquelebrindaalacomunidaden general:Capacitaciónyasistenciatécnica;Investigaciónydesarrollo;Sostenibilidady responsabilidadsocial:Noscomprometemosapromoverlasostenibilidadambientalysocialen laindustria,abordandotemascomoladeforestación,elusoresponsabledelosrecursosylos derechoslaborales.
LonprincipaleslogrosdelaFederaciónNacionalDeCultivadoresDePalmaDeAceite–
Fedepalmason:
Establecimientodeestándaresdesostenibilidad:Hemosdesarrolladoestándares nacionalesdesostenibilidadparaelcultivodepalmadeaceiteencolaboracióncon organizacionesambientalesygubernamentales.
Certificación:Promovemoslacertificacióndeloscultivosdepalmadeaceitesegún estándaresreconocidosinternacionalmente.
Involucramientocomunitario:Trabajamosestrechamenteconlascomunidadeslocales parapromovereldesarrollosostenibleymejorarlacalidaddevida.
FEDEPALMAtrabajaenconjuntoconorganismosgubernamentales,organizacionesno gubernamentalesyotrosactoresclaveparaabordarlosdesafíosypromovereldesarrollo sostenibledelaindustria,parapromoverelcomercioresponsableylatrazabilidaddelapalmade aceite.
2.1AnálisisPESTEL
Capítulo2.AnálisisCualitativo.
AnálisisPESTELparalaFederaciónNacionaldeCultivadoresdePalmadeAceite-
FEDEPALMA:
2.1.1 Político
Políticasgubernamentales:Lasregulacionesypolíticasgubernamentalespuedentenerun impactosignificativoenlaindustriadelapalmadeaceite.Estoincluyemedidasrelacionadas conlaproteccióndelmedioambiente,losderechoslaborales,losimpuestosylossubsidios agrícolas.FEDEPALMAdebemonitorearyadaptarsealoscambiosenelentornopolíticopara protegerlosinteresesdesusmiembrosypromoverlasostenibilidad.
2.1.2 Económico
Preciosydemanda:Lospreciosinternacionalesdelaceitedepalmaylademandaglobal puedenafectarlosingresosdeloscultivadoresylarentabilidaddelaindustriaengeneral.
FEDEPALMAdebeestaratentoalasfluctuacionesenlospreciosylastendenciasdelmercado paraproporcionarorientaciónasusmiembrosypromoverestrategiascomercialesefectivas.
2.1.3 Socio-cultural
Sostenibilidadyresponsabilidadsocial:Laconcienciacrecientesobrelasostenibilidad ambientalylaresponsabilidadsocialpuedeinfluirenlaspreferenciasdelosconsumidoresylas políticascomerciales.FEDEPALMAdebefomentarprácticasagrícolassosteniblesypromoverla responsabilidadsocialenlaindustriaparamantenerlaconfianzadelosconsumidoresy satisfacerlasdemandasdelmercado.
2.1.4 Tecnológico
Innovaciónagrícola:Losavancestecnológicosenlaagricultura,comotécnicasdecultivo mejoradas,dronesyanálisisdedatos,puedenmejorarlaeficienciaylaproductividaddelos cultivosdepalmadeaceite.FEDEPALMAdebefomentarlainvestigaciónyeldesarrollo tecnológicoenelsectoryfacilitarlaadopcióndetecnologíasinnovadorasporpartedesus miembros.
2.1.5 Medioambiental
Impactoambiental:Laindustriadelapalmadeaceitehaenfrentadocríticasporsu impactoambiental,comoladeforestaciónylapérdidadebiodiversidad.FEDEPALMAdebe promoverprácticasagrícolassostenibles,comolaconservacióndelosbosquesylaprotecciónde losecosistemas,paramitigarlosimpactosnegativosyasegurarlasostenibilidadalargoplazo.
2.1.6 Legal
Normativasyregulaciones:Lalegislaciónambiental,losestándaresdesostenibilidady lasregulacioneslaboralespuedentenerunimpactodirectoenlaindustriadelapalmadeaceite.
FEDEPALMAdebecolaborarconlasautoridadespertinentesparadesarrollarycumplircon estándareslegalesypromoverlaautorregulaciónenlaindustria.
2.1.7 Interpretación
ElanálisisPESTELmuestraqueFEDEPALMAoperaenunentornocomplejoy dinámico.Factorespolíticos,económicos,socio-culturales,tecnológicos,medioambientalesy legalestienenunimpactosignificativoenlaindustriadelapalmadeaceite.Paraasegurarel éxitoylasostenibilidad,FEDEPALMAdebeadaptarsealoscambiosenlaspolíticas
gubernamentales,seguirdecercalastendenciaseconómicasydemercado,responderalas preferenciasdelosconsumidoresypromoverlasostenibilidadambientalylaresponsabilidad social.Además,lafederacióndebefomentarlaadopcióndetecnologíasagrícolasavanzadasy cumplirconlasregulacionesyestándareslegalespertinentes.Alhacerlo,FEDEPALMApuede fortalecerlaposicióndesusmiembrosenlaindustriaypromoverunaproduccióndepalmade aceitesostenibleyresponsable.
2.2AnálisisDOFA
AnálisisDOFAparalaFederaciónNacionaldeCultivadoresdePalmadeAceiteFEDEPALMA:
2.2.1 Fortalezas
Representaciónydefensa:FEDEPALMAtienelacapacidadderepresentarydefenderlos interesesdeloscultivadoresdepalmadeaceiteantelasautoridadesgubernamentalesyotras organizaciones.Estolebrindainfluenciaypoderdenegociacióneneldesarrollodepolíticasy regulacionesfavorablesparalaindustria.
Colaboraciónyalianzas:FEDEPALMAhaestablecidoalianzasestratégicasycolabora condiversasorganizacionesgubernamentales,nogubernamentalesydelsectorprivado.Estared decolaboraciónpermitecompartirconocimientos,recursosymejoresprácticas,fortaleciendola posicióndeFEDEPALMAenelsector.
2.2.2
Oportunidades
Demandaglobalcreciente:Existeunacrecientedemandaglobaldeaceitedepalma,tanto enelsectoralimentariocomoenotrossectoresindustriales.Estademandaofreceoportunidades decrecimientoyexpansiónparaloscultivadoresdepalmadeaceiterepresentadospor FEDEPALMA.
Sostenibilidadyresponsabilidadsocial:Lacrecienteconcienciasobrelasostenibilidady laresponsabilidadsocialbrindalaoportunidaddepromoverprácticasagrícolassosteniblesy desarrollarcertificacionesyestándaresqueasegurenlatrazabilidadylaproducciónresponsable delapalmadeaceite.FEDEPALMApuedeliderarestosesfuerzosyfortalecerlareputaciónde susmiembros.
2.2.3
Debilidades
Impactoambiental:Laindustriadelapalmadeaceitehasidoobjetodecríticasdebidoa suimpactoambiental,comoladeforestaciónylapérdidadebiodiversidad.FEDEPALMAdebe abordaractivamenteestedesafíoypromoverprácticassosteniblesparamitigarelimpacto negativoymejorarlaimagendelaindustria.
Capacitaciónyasistenciatécnica:Algunoscultivadorespuedenenfrentardesafíosen términosdecapacitaciónyaccesoaasistenciatécnicaparaimplementarprácticasagrícolas sosteniblesymejorarlaeficiencia.FEDEPALMAdebefortalecersusprogramasdecapacitación ybrindarapoyotécnicoasusmiembrosparasuperarestasdebilidades.
2.2.4 Amenazas
Cambiosenlasregulacionesypolíticasgubernamentales:Loscambiosenlas regulacionesypolíticasgubernamentalespuedentenerunimpactosignificativoenlaindustriade lapalmadeaceite.FEDEPALMAdebemonitoreardecercaestoscambiosyabogarporpolíticas favorablesquepromuevanlasostenibilidadyeldesarrollodelaindustria.
Competenciainternacional:Laindustriadelapalmadeaceiteenfrentaunacompetencia internacionalsignificativa.Otrospaísesproductorespuedenofrecerproductossimilaresaprecios
competitivos.FEDEPALMAdebepromoverlacalidadylasostenibilidadcomoventajas competitivasparasusmiembrosyfomentarladiferenciaciónenelmercado.
2.2.5
Interpretación
ElanálisisDOFArevelaqueFEDEPALMAtienefortalezasclaveentérminosde representaciónydefensadelosinteresesdeloscultivadores,asícomoensusalianzasy colaboracionesestratégicas.Además,existenoportunidadesemocionantesrelacionadasconla crecientedemandaglobalyelenfoqueenlasostenibilidadylaresponsabilidadsocial.
Sinembargo,tambiénhaydebilidadesyamenazasatenerencuenta.Lagestióndel impactoambientalylamejoradelacapacitaciónyasistenciatécnicasonáreasquerequieren atención.Además,loscambiosenlasregulacionesylacompetenciainternacionalpueden planteardesafíosparalaindustria.
Paracapitalizarlasoportunidadesysuperarlasdebilidadesyamenazas,FEDEPALMA debefortalecersuenfoqueenlasostenibilidad,promoverlaadopcióndemejoresprácticasy tecnologíasagrícolas,ycolaborarestrechamenteconlosactoresrelevantes.Alhacerlo, FEDEPALMApuedefortalecersuposicióncomodefensorlíderdeloscultivadoresdepalmade aceiteypromovereldesarrollosostenibledelaindustria.
Capítulo3.AnálisisCuantitativo.
3.1EstadodeSituaciónFinanciera
Figura1
Estado de Situación Financiera (activo)
Figura2
Estado de Situación Financiera (pasivo)
Estado de Situación Financiera (patrimonio)
3.1.1 Análisis Vertical LaFederaciónNacionalDeCultivadoresDePalmaDeAceiteFEDEPALMAconcorte 31dediciembrede2021presentaunanálisisverticalparaelestadodesituaciónfinancieradela siguientemanera:
Figura3
El30,57%deltotaldeactivosdelacompañíaseencuentrarepresentadoenactivo
corrientes,esdecirquesepuedenconvertirenefectivosoequivalentesenmenosdeunaaño, mientrasqueel69,43%estárepresentandoenactivosnocorrientes.
Dentrodelsubgrupodeactivocorrienteseobservaquelacuentaconmayorimportancia esladeactivosfinancieroscon55,29%seguidodeefectivosyequivalentesdeefectivoconun 28,07%.
Losactivosnocorrientesequivalenal69,43%deltotaldeactivos,ahorabien,dentrode losactivosnocorrienteslaciframásimportantecorrespondeapropiedades,plantayequipo,con el92,10%seguidodepropiedadesdeinversiónconel6,18%
Conrespectoalaestructuradelospasivos,el45.19%correspondeaunpasivomenora unaño.Seobservaquedentrodelospasivoscorrientesresaltancuentasporcobrarcomercialesy otrascuentasporpagarconun55.30%,seguidodepasivosfinancierosconun19.55%
Ahorabien,frentealanálisisdelpasivocorrientevselactivocorriente,seobservaquela empresalequedabastantesrecursosdisponiblessinutilizar,porlotanto,debebuscarotrotipode inversiónparanodejaraldineroestancado
3.1.2 Análisis Horizontal
LaFederaciónNacionalDeCultivadoresDePalmaDeAceiteFEDEPALMAconcorte
31dediciembrede2021presentaunanálisishorizontalparaelestadodesituaciónfinancierade lasiguientemanera:
Losactivoscorrientestuvieronunavariaciónrelativadel8.17%,esdecirquesepueden convertirenefectivosoequivalentesenmenosdeunaaño,mientrasqueelactivonocorrientede -0.35%
Dentrodelsubgrupodeactivocorrienteseobservaquelacuentaconmayorimportancia esactivosporimpuestoscorrientesconunavariacióndel5250.15%,seguidodeefectivoy equivalentedeefectivoconunavariacióndel446.63%
DentrodelosactivosnocorrienteslaciframásimportantecorrespondeaCuentaspor cobrarcomercialesyotrascuentasporcobrar,conunavariacióndel18.47%
Conrespectoalaestructuradelospasivos,el45.19%correspondeaunpasivomenora unaño.Seobservaquedentrodelospasivoscorrientesresaltanelrubrootrospasivosno
financierosconun290.65%
Ahorabien,frentealanalisisdelpasivocorrientevselactivocorriente,tienenuna variaciónrelativade8.17%vs24.28%,esdecir,unavariaciónabsolutade$2.370.538y $1.264.399respectivamente.Esdecir,quesibienlospasivosaumentarioporcentualmentemas quelosactivos,laproporciónnoessuficiente,yaqueelactivoesmuchomasgrandequeel pasivo,perosiesimportanteanalizarestosdatosyempezaratomarmedidas,paraquela empresasigaporelcaminodelcrecimiento
3.2EstadodeResultados
Figura4
Estado de Resultados
3.2.1 Análisis Horizontal
LaFederacionNacionalDeCultivadoresDePalmaDeAceiteFEDEPALMAconcorte 31dediciembrede2021presentaunanalisishorizontalparaelestadoderesultadosdela siguientemanera:
Seobservaquelavariaciónrelativadelosingresosordinariosfuedeun20.76%,en costosdeventasun-64.40%,porlotantolavariaciónrelativadelmargenbrutodeutilidadesdel 20.85%
Lavariaciónrelativadelosgastosdeadministraciónfuede19.47%,teniendoencuenta quelavariaciónrelativadelautilidadbrutaoperacionalfuede110.36%,estosgastosestánbien paralosresultadosobtenidosenlautilidad
Finalmenteseobservaqueelmargennetodelaorganizacióncorrespondetuvouna variaciónrelativadel15.14%deltotaldeingresos,esdecirqueunavezdeducidostodoslos conceptosdecostos,gastoseimpuestosaltotaldeingresosseobtieneunavariaciónrelativaen lautilidadequivalenteal15.14%deltotaldeingresos.
3.2.2 Análisis Vertical
LaFederaciónNacionalDeCultivadoresDePalmaDeAceiteFEDEPALMAconcorte 31dediciembrede2021presentaunanálisisverticalparaelestadoderesultadosdelasiguiente manera:
Seobservaqueparapoderobtenersusingresosordinariosrequieredeun0,03%encostos deventas,porlotantosuelmargenbrutodeutilidadesdel99,97%
Sededucequeeltotaldegastosdepersonalydeadministraciónequivaleal99,89%del totaldeingresos,esdecirqueporcada$100pesosdeingresossededucen$99,89pesospor conceptosdegastos,quecomparadofrenteaotrasempresasdelmismosectoresaceptable.
Finalmenteseobservaqueelmargennetodelaorganizacióncorrespondeal10,42%del totaldeingresos,esdecirqueunavezdeducidostodoslosconceptosdecostos,gastose impuestosaltotaldeingresosseobtienenunautilidadequivalenteal10,42%deltotalde ingresos.EsnecesariorevisarelmargenpuestoqueelIPCparaelañoenestudioculminoen 5,62%,esdecir5,30puntosporcentualesmayordedichoindicador.
3.3 Indicadores Financieros
Figura5.
Indicadores de liquidez
Larazóncorrientemidelacapacidaddelaentidadparacubrirsusobligacionesdecorto plazoconsusactivoscorrientes.Enambosaños,elindicadoresmuysuperiora1,locualindica unaexcelenteliquidez.
Noobstante,hayunaligeradisminuciónen2022,loquepodríaindicarquelaproporción entreactivosypasivoscorrientessehareducido.Apesardeesto,laentidadsiguemanteniendo unamuybuenacapacidaddepagoacortoplazo.
Lapruebaácidaesunamedidamásestrictaquelarazóncorriente,yaqueexcluyelos inventarios,considerandosololosactivosmáslíquidos.
Aligualquelarazóncorriente,ambosañosmuestranunaposiciónsólida,yaquelos activoslíquidossuperanampliamentelospasivoscorrientes.
Laligeradisminuciónen2022norepresentaunaalertacrítica,peropuedeindicarquelos pasivoscorrientesestáncreciendomásrápidamentequelosactivoslíquidos.
Elcapitalnetodetrabajorepresentalosrecursosconlosquecuentalaorganizaciónpara operarluegodecubrirsusobligacionesdecortoplazo.
Enestecaso,elCNTaumentóen2022,loqueespositivo,yaquereflejaunamejoraenel colchónfinancierooperativo.Esdecir,haymásrecursosdisponiblesparaoperarunavezsehan pagadolospasivoscorrientes.
Esteindicadormuestralosrecursosinvertidosenlaoperacióncorrientedelaentidad.
En2022,seobservaunadisminuciónsignificativadelcapitaldetrabajooperativo
respectoa2021.Estopodríaindicarquelaempresa:
Hamejoradolaeficienciadesuciclooperativo(menoresinventariosocuentaspor cobrar),Oquehaaumentadosuscuentasporpagarcomounafuentedefinanciaciónacorto plazo.
Aunqueestacaídapuederepresentarunamejorgestióndelcapitaloperativo,también puedereflejarunadependenciamayordelcréditoconproveedores,locualdebeanalizarsecon másdetalle.
Figura6.
Indicadores de Actividad
Esteindicadormuestraelnúmerodedíaspromedioquetardalaentidadenrecaudarsus cuentasporcobrar.
En2022,laentidadsedemora72díasenrecuperarsuscuentasporcobrar,locualnoes alarmante,perosísugiereunapolíticadecréditomoderadamentelaxa.
Silaactividaddelsectoragroindustrialgeneralmentetieneplazosdecobrode30a60 días,estevalorpodríaindicarlanecesidaddefortalecerlagestióndecobrosorevisarlas condicionesdecréditootorgadasalosclientes.
Esteindicadormideeltiempopromedioquetardalaentidadenvendersuinventario.
1734díasesmuyelevado(casi5años),locualnoestípiconisaludableparauna operaciónnormal.
Estevalorpuedeindicar:Quelosinventariosnoseestánrenovandoeficientemente,Que seestánacumulandoproductosobsoletosodebajarotación,Obien,queelvalordelinventario esaltoencomparaciónconelcostodeventas(posiblementeporquelaactividadprincipalno involucratransformaciónoventadirectadeinventariosengranvolumen).
EsteindicadorreflejaelnúmerodedíaspromedioqueFedepalmasedemoraenpagara susproveedores.
En2022,elplazopromediodepagoesde36días,locualesrazonableysaludableenla mayoríadelossectores.
Estosugierequelaentidadnoestáfinanciandoexcesivamentesusoperacionescon créditodeproveedores,locualpuedeindicarrelacionessanasysosteniblesconsusacreedores.
Esteindicadormidequétaneficientementeseestánutilizandolosactivosparagenerar ingresos.
Unrendimientodel31,64%esbastantepositivo,indicandoquelosactivosestánsiendo altamenteproductivosenlageneracióndeingresos.
Encontextossimilares,estevalorseconsideraeficienteyrepresentaunabuenagestión delosrecursosinstitucionales.
Elciclodeefectivomuestracuántosdías,enpromedio,tardalaentidadenrecuperarel efectivodesdequeinvierteeninventariohastaquecobraasusclientes,restandoelplazoque tieneparapagarasusproveedores.
En2022,elciclodeefectivoesde1770días,locualesextremadamentealtoyrepresenta unproblemapotencialdeliquidez.
Esteciclotanlargosedebealabajarotacióndeinventarios,queelevasignificativamente eltiempoderecuperacióndelefectivo.
Indicadores de Rentabilidad
Estemargenrevelaquecasiel100%delasventassemantienendespuésdecubrirlos costosdeventas,locualesextraordinariamentealto.
Indicaqueloscostosdirectosdeventasonmínimos,probablementeporquelanaturaleza delnegocionoimplicaproducciónocomercializaciónintensivaencostos,sinomásbien servicios,asesoríasogestióngremial.
Elpequeñoaumentodel99,89%al99,97%muestraunamejoraenelcontroldecostos directos.
Esteindicadormuestralaeficienciaoperativadelaorganizacióndespuésdecubrirlos gastosadministrativosyoperativos.
Elmargenmejorónotablementede7,22%a12,58%,loquesugiereunamejorgestiónde losgastosoperativosen2022omayoreficienciaenlaestructuradecostosindirectos.
Entérminosprácticos,porcada$100vendidos,laentidadgeneró$12,58deutilidad operativaen2022,loqueesunaseñalpositiva.
Aunquesiguesiendounmargennetosaludable,hayunaligeradisminuciónen2022.
Estopuededeberseamayoresgastosfinancieros,impuestos,oingresosnorecurrentesen 2021queinflaronlautilidadnetadeeseaño.
Apesardelabaja,laentidadsiguegenerandomásde$10netosporcada$100deventas, loqueesmuybueno.
Midelarentabilidadqueobtienelaentidadporcadapesoinvertidoporlosasociadoso miembros.
Aunqueelnivelnoesmuyalto,elaumentoen2022indicaunamejorutilizacióndel patrimonioparagenerarutilidades.
Estoesrelevanteparaevaluarsilaorganizaciónestáaprovechandobiensusrecursos propios.
Esteindicadormidelaeficienciadelosactivosenlageneracióndeutilidades.
Elleveaumentomuestraunamejoraenelusodelosrecursos,aunquesiguesiendouna rentabilidadmoderada.
EscoherenteconlanaturalezainstitucionaldeFedepalma,dondeelobjetivopuedenoser maximizargananciassinooptimizarsuoperacióngremial.
ElEBITDAreflejaelresultadooperacionalantesdegastosnooperativos,yesunbuen proxydelflujodecajaoperativo.
Elcrecimientodecasiel100%enelEBITDAindicaunamejorasignificativaenla eficienciaoperativa,sinqueestéafectadapordecisionescontablescomodepreciacióno amortización.
Figura8.
Indicadores de Endeudamiento
Midequéproporcióndelosactivosestáfinanciadacondeuda.
Aunqueelnivelesrelativamentebajo,aumentóen2022,loqueindicaunamayor dependenciadelfinanciamientoexterno.
Unendeudamientodel13,86%siguesiendomuymanejableymuestraque
FEDEPALMAtieneunaestructurapatrimonialmuysólida(altaparticipaciónderecursos propios).
Representalaproporcióndelasobligacionestotalesquedebenpagarseenelcortoplazo.
Ladisminuciónsignificaqueen2022laentidadfinanciómásconpasivosalargoplazo, locualespositivosiquieremejorarliquidezyreducirpresióndepagosinmediatos.
Unamenorconcentraciónacortoplazopuedereflejarunamejorplanificaciónfinanciera.
Reflejaelpesodelasdeudasfinancierasfrentealasventas.
Consoloel4,1%delasventasrepresentadaspordeudafinanciera,elnivelde apalancamientofinancieroesbajo.
EstoindicaqueFEDEPALMAdependemuypocodelendeudamientofinancieropara operar,loqueesunaseñaldeautonomíafinanciera.
Midecuántopesanlosinteresesuotrosgastosfinancierossobrelasventas.
Lareducciónen2022indicaquelacargafinancierahadisminuidoenproporciónalos ingresos,locualesmuyfavorable.
Estopuededeberseaunareducciónentasasdeinterés,menorendeudamientoo reestructuracióndedeuda.
Midecuántasveceslautilidadoperativapuedecubrirlosgastosfinancieros.
Pasarde2a6vecesimplicaunamejoraradicalenlacapacidaddepagodeintereses.
Esunindicadordesolvenciamuyfuerte:porcadapesoquedebepagarenintereses,en 2022tiene$6deutilidadoperativadisponible.
Estaversiónajustaelresultadoincluyendoladepreciaciónyamortización,reflejando mejorelflujodisponibleparacubrirladeuda.
Igualqueelindicadoranterior,muestraunamejorasignificativaenlacapacidaddecubrir ladeudaconelflujooperativodisponible.
Figura9.
Indicadores de Valor
Elrendimientodelcapitalessuperioralcostodeladeuda(6puntosporcentualesarriba), locualespositivo,puessugierequelosrecursospropiosestánsiendoutilizadosconeficiencia.
Sinembargo,estarelaciónpositivanosetraduceenvaloreconómicoagregado(EVA), comoveremosmásadelante.
En2020,elresultadofuepositivo,perobajo.
En2021,elUAIDIfuenegativo,locualindicaquelaoperacióndelaentidadnogeneró utilidadeconómicareal,inclusosinconsiderarelefectodelosingresosfinancieros.
EsteesunsignodeineficienciaoperacionalysealineaconlacaídadelEVA.
Representaelcostodelcapitaltotal(deuda+patrimonio).
Aunquebajaligeramenteen2021,siguesiendoalto,loqueimplicaquelaentidad necesitaunarentabilidadoperativaelevadaparacrearvalor
SilarentabilidaddelosactivosodelcapitalinvertidoestápordebajodelWACC,la empresadestruyevalor,comoseevidenciaenelEVA.
Elcapitalinvertidoaumentaligeramente(0,76%),locualpodríaserresultadodemayores recursospatrimonialesoendeudamientofinanciero.
EstecapitaldebeserrentabilizadoeficientementeparacubrirelWACC,cosaqueno ocurrióenestosaños.
ElEVAfuenegativoenambosaños,loquesignificaqueFEDEPALMAdestruyóvalor económico,esdecir,nologrógenerarunarentabilidadsuficienteparacubrirelcostodelos recursosusados.
En2021,ladestruccióndevalorfueaúnmayor,conunapérdidaadicionaldemásde $1.000millonesfrentealañoanterior.
Estadestruccióndevalorpuedeestarrelacionadacon:
Ineficienciasoperacionales(loquesereflejaenelUAIDInegativo).
Elevadocostodecapital(WACCalto).
Margenderentabilidadinsuficientepeseaventascrecientes.
Capítulo4.Conclusiones.
FEDEPALMAdesempeñaunpapelfundamentalenlapromocióndeunaindustriade palmadeaceitesostenibleyresponsableenColombia,concompromisoscomolasostenibilidad, lainnovaciónyeldiálogocontinuaráimpulsandoeldesarrollodelaindustria.
FEDEPALMAoperaenunentornocomplejoydinámico.Factorespolíticos,económicos, socio-culturales,tecnológicos,medioambientalesylegalestienenunimpactosignificativoenla industriadelapalmadeaceite.
FEDEPALMAtienefortalezasclaveentérminosderepresentaciónydefensadelos interesesdeloscultivadores,asícomoensusalianzasycolaboracionesestratégicas.Además, existenoportunidadesemocionantesrelacionadasconlacrecientedemandaglobalyelenfoque enlasostenibilidadylaresponsabilidadsocial.
Fedepalmadebetenerencuentatambiénlosindicadoresfinancieros,yaqueasípresente unosexcelentesnúmeros,laprecauciónnoestádemás:
Existenineficienciasenlaadministracióndelcapitaldetrabajo.Elciclodeefectivo elevadocomprometelaliquidez.
Laorganizaciónmuestrabuenaeficienciabrutaymejorasoperativas,perolosresultados netosaúnsonlimitadosrespectoaltamañodelactivoypatrimonio.
Laestructurafinancieraessaludableynorepresentaunaamenaza;haymargenpara aumentarapalancamientosiserequiere.
Laentidaddestruyevaloreconómico,principalmenteporunretornoinsuficientefrenteal altocostodecapital.
Capítulo5.Recomendaciones.
SerecomiendaaFEDEPALMAbuscarreducirsuscostosadministrativos,yaqueson extremadamentealtosyestopuedereducirdeunaformaimportantelasutilidadesnetasdentrode estafederación
Optimizarlagestióndelcapitaldetrabajo:
Mejorarlarotacióndecarteramediantepolíticasdecréditoycobranzamáseficientes.
Analizarlarotacióndeinventarios,yaqueunvalortanaltopodríaindicarunproblema decálculoodemanejoexcesivamenteestrictodeinventarios.
Negociarplazosmásampliosconproveedoresparareducirelciclodeefectivo.
Mejorarelretornosobreelcapitalinvertido:
Reforzaractividadesconmayorrentabilidadoperativayanalizarcostosindirectosque esténafectandoelmargenneto.
Evaluarsilaestructuraorganizacionalyadministrativaesproporcionalalosingresos.
Aumentarelaprovechamientodeactivos,yaqueelretornosobreellossiguesiendobajo.
Revisióndelmodelodefinanciación
Elendeudamientobajopuedeserunaoportunidad:sepodríaaccederacréditoatasas favorablesparafinanciarcrecimientooinnovación,sincomprometerlaestabilidad.
EvaluarsielWACCsepuedereducir,porejemplo,ajustandolaestructuradedeuday patrimonio.
Enfocarenlacreacióndevalor
EstablecermetasderentabilidadbasadasenelWACCcomotasamínimaderetorno.
ImplementarherramientasdeevaluaciónfinancieracomoelEVAyelROICparalatoma dedecisionesestratégicas.
AlinearlosproyectosestratégicosconelobjetivodemaximizarelEVA,nosololas utilidadescontables.
Mejorarelcontrolfinanciero
Revisarelcálculodeindicadoresextremos(comolarotacióndeinventariosyciclode efectivo)paraasegurarconsistenciametodológica.
Fortalecerlosanálisisfinancierosinternosperiódicosparadetectardesviacionesy oportunidadesdemejora.