INVEST O law by G iorgio
Tosetti D
La gestione del rischio legale nei mercati finanziari
ardan
Legal risk management in financial markets 2a puntata
“P
rima delle vacanze natalizie InvesTO Law ha affrontato il tema del rischio legale nei mercati finanziari, argomento di un interessante dibattito durante la sessione pomeridiana di InvesTO Day il 26 settembre scorso a Torino Incontra. Secondo una delle definizioni più comunemente accettate dagli studiosi, per qualunque investitore il rischio legale è quello che “comprende, fra l’altro, l’esposizione ad ammende, sanzioni pecuniarie o penalizzazioni derivanti da provvedimenti assunti dall’organo di vigilanza, ovvero da regolamenti privati”. Pur non potendosi misurare sulla base di modelli matematici, il rischio legale si può senz’altro valutare e prevenire. Proprio a questi fini è necessario individuare soggetti dotati non solo di specifiche competenze approfondite e diversificate in ambito legale, ma soprattutto di indipendenza di giudizio. Qual è allora il nuovo ruolo del consulente legale che assiste una banca, un altro intermediario finanziario (o anche un privato o una società industriale nei propri investimenti) per consentire al proprio cliente di valuta-
B
efore the Christmas’s Holidays InvesTO Law talked about legal risk management in financial markets; it was one of the topic discussed during the afternoon section of InvesTO Day, that was held at Torino Incontra last September, 26th. For any investor, and for experts too, the most common definition of legal ricks is “ but is not limited to, exposure to fines, penalties, or punitive damages resulting from supervisory actions, as well as private settlements”. Although it cannot be calculated based on mathematical models, the legal risk can certainly be estimated and prevented. For these purposes it is necessary to indentify subjects with in-depth and diversified legal specific competences but, above all, with independent judgment. What is then the role of the legal advisor assisting a bank, another financial broker (or a private customer or a company for their investments) to allow
33
elli