Guía de fondos sostenibles para Green MiFID: 27 entrevistas a gestores de estrategias sostenibles

GUÍA DE FONDOS SOSTENIBLES

PARA GREEN MiFID 27 ENTREVISTAS A GESTORES DE ESTRATEGIAS SOSTENIBLES

Editado por María Folqué

EDITADO por © Primer Decil Consultores y Editores S.L. Todos los derechos reservados Depósito Legal: 978-84-09-45976-6

REDACCIÓN MADRID

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DISEÑO Y MAQUETACIÓN THOMAS KEMBEKE. estudio@kembeke.com IMPRESIÓN: RIVADENEYRA.

Esta publicación está dirigida exclusivamente a profesionales del sector financiero y en particular a entidades consideradas como contrapartes elegibles o inversores profesionales bajo la normativa aplicable. La información sobre instituciones de inversión colectiva u otros instrumentos financieros incluida en esta obra se presenta únicamente con fines informativos e ilustrativos y no debe interpretarse en ningún caso como una oferta de venta o recomendación de inversión. La información no constituye una descripción completa de las instituciones de inversión colectiva u otros instrumentos financieros, mercados o desarrollos a los que se hace referencia.

GUÍA DE FONDOS SOSTENIBLES PARA GREEN MiFID

27 ENTREVISTAS A GESTORES DE ESTRATEGIAS SOSTENIBLES

Editado por María Folqué

ÍNDICE

“PARA ACELERAR DE MANERA EFECTIVA LA TRANSICIÓN ECOLÓGICA, HAN DE ACTIVARSE TODOS LOS RECURSOS DISPONIBLES, INCLUIDA LA FISCALIDAD”

Elisa Ricón, directora general de Inverco 7

AVANZA EL PUZLE SFDR - MIFID II EN LA UNIÓN EUROPEA

Andrea González, subdirectora general de Spainsif 11

UNA GUÍA DE SOLUCIONES PARA LOS INVERSORES

CON PREFERENCIA POR LA SOSTENIBILIDAD

María Folqué, responsable de Sostenibilidad en FundsPeople 15

27 ENTREVISTAS A GESTORES DE ESTRATEGIAS SOSTENIBLES

BONOS 18

MIRABAUD AM . MIRABAUD SUSTAINABLE CONVERTIBLES GLOBAL

Nicolas Crémieux, codirector de Bonos Convertibles 20

MUZINICH & CO . MUZINICH SUSTAINABLE CREDIT FUND

Tatjana Greil-Castro, codirectora de Mercados Públicos y gestora 26

EURIZON AM . EURIZON FUND ABSOLUTE GREEN BONDS

Matteo Merlin y Caterina Ottavi, del equipo de Finanzas Sostenibles y Verdes 32

FEDERATED HERMES . FEDERATED HERMES SDG ENGAGEMENT HIGH YIELD CREDIT

Mitch Reznick, responsable de Análisis de Crédito y de Renta Fija Sostenible 36

GROUPAMA AM . GROUPAMA SOCIAL IMPACT DEBT

Emmanuel Daull, director de Deuda no Cotizada 40

WELLINGTON MANAGEMENT . WELLINGTON GLOBAL IMPACT BOND FUND

Campe Goodman, gestor de Renta Fija 44

SANTANDER AM . SANTANDER SOSTENIBLE BONOS

Carmen Borondo, gestora 50

MULTIACTIVOS Y ALTERNATIVOS 56

M&G INVESTMENTS . M&G (LUX) SUSTAINABLE ALLOCATION FUND

Maria Municchi, gestora 58

BLACKROCK . BGF ESG MULTI-ASSET FUND

Conan McKenzie, gestor 64

CAIXABANK ASSET MANAGEMENT . CAIXABANK SÍ IMPACTO 0/60 RV, FI

Mariela Palomera, gestora directora en el equipo de Investment Solutions 70

AQR . AQR SUSTAINABLE DELPHI LONG SHORT EQUITY UCITS FUND

Nicole Carter y Andrea Frazzini, principal y directora ejecutiva 76

RENTA VARIABLE 82

SYCOMORE AM . SYCOMORE EUROPE ECO SOLUTIONS

Anne-Claire Abadie, gestora y especialista en medioambiente 84

NN IP . NN (L) HEALTH & WELL BEING

Marina lodice, Huub Van Der Riet e Ivo Luiten, gestores 90

CANDRIAM . CANDRIAM SUSTAINABLE EQUITY EUROPE

Laurent Milliat, gestor senior de renta variable / analista 96

EURIZON AM . EURIZON FUND EQUITY PLANET

Corrado Gaudenzi, responsable de Estrategias Sostenibles a Largo Plazo 102

ALLIANZ GI . ALLIANZ GLOBAL SUSTAINABILITY

Gunnar miller y Robbie Miles, director de Análisis y gestor y cogestor Equipo de Inversiones Temáticas 106

NATIXIS IM . THEMATICS WELLNESS FUND

Pierre-Alexis François, gestor de Thematics AM 112

NORDEA AM . NORDEA 1 GLOBAL CLIMATE ENGAGEMENT FUND

Alexandra Christiansen, gestora 116

CARMIGNAC . CARMIGNAC PORTFOLIO HUMAN XPERIENCE

Obe Ejikeme, gestor 122

DNB AM . DNB RENEWABLE ENERGY FUND

Christian Rom, gestor 128

EDMOND DE ROTHSCHILD AM .

EDMOND DE ROTHSCHILD SICAV EURO SUSTAINABLE EQUITY

Marc Halperin, gestor 134

JANUS HENDERSON INVESTORS .

JANUS HENDERSON HORIZON SUSTAINABLE FUTURE TECHNOLOGIES FUND

Graeme Clark, Alison Porter y Richard Clode, gestores 140

FIDELITY . FF SUSTAINABLE CLIMATE SOLUTIONS FUND

Cornelia Furse y Velislava Dimitrova, gestora y co-gestora 146

J . SAFRA SARASIN AM . JSS SUSTAINABLE EQUITIES GLOBAL THEMATIC

Giles Money, gestor principal 152

BAILLIE GIFFORD . BAILLIE GIFFORD POSITIVE CHANGE

Rosie Rankin, directora y especialista en Cambio Positivo 158

NINETY ONE . NINETY ONE GLOBAL ENVIRONMENT FUND

Deirdre Cooper Y Graeme Baker, directora de Renta Variable Sostenible y gestora y cogestor 164

UBP AM . UBAM POSITIVE IMPACT EMERGING EQUITY

Yvan Delaplace y Eli Koen, gestores 170

“PARA ACELERAR DE MANERA EFECTIVA LA TRANSICIÓN ECOLÓGICA, HAN DE ACTIVARSE TODOS LOS RECURSOS DISPONIBLES,

INCLUIDA LA FISCALIDAD”

Elisa Ricón, directora general de Inverco

Han transcurrido casi cinco años desde que la Comisión Europea, en línea con los objeti vos del Acuerdo de París, aprobara su Plan de Acción de Finanzas Sostenibles, que trata de impulsar un modelo productivo más respetuoso con las necesidades de nuestro planeta y sociedad:

1. Reorientando flujos de capital hacia inversiones que permitan alcanzar un crecimiento sostenible e inclusivo.

2. Gestionando los riesgos financieros derivados del cambio climático, el agotamiento de los recursos, la degradación del medio ambiente y los problemas sociales; y

3. Fomentando la transparencia y el largoplacismo en las actividades económicas.

Dicho Plan ha auspiciado el desarrollo de un complejo paquete normativo que sitúa al sec tor financiero como vórtice de la transición ecológica hacia una economía descarbonizada, circular y más eficiente en el uso de los recursos, pero también como policía vigilante de la actuación de las empresas a las que financia, no solo en los aspectos medioambientales sino también sociales y de gobernanza.

Se trata, a día de hoy, de un proceso inacabado, basado fundamentalmente en obligaciones de información y revestido de muchas contradicciones.

El ritmo de exigencia de la norma muestra graves incoherencias entre la economía a la que aspiramos (descarbonizada, circular y sostenible) y la realidad de nuestros modelos actuales de producción y de consumo, que descansan fuertemente en el uso de combustibles fósiles.

A ello se suma una fuerte dependencia externa de suministros esenciales cuya oferta y forma de producción escapan de la cadena de control europea, como la energía o los componentes tecnológi cos, y una posición regulatoria ambivalente con respecto a la energía nuclear, el gas o el armamento.

Y, para terminar, la escasez y carestía de las fuentes de información, la ausencia de metodo logías uniformes y un calendario desordenado en las exigencias de dicha información. La indus tria europea ya describió en las primeras consultas públicas cual debía ser la secuencia natural de suministro: primero el regulador define el contenido de la información, luego el emisor facilita dicha información, a continuación, el gestor utiliza esa información para la construcción de sus productos y, por último, el inversor final recibe dicha información y manifiesta sus preferencias. Sin embargo, la realidad es bien distinta y muy lejana a esta lógica, bajo la premisa de que la im portancia del objetivo (que todos compartimos) justifica el desorden (que sufren las entidades, no solo en la dificultad de implementación, sino en los riesgos que conlleva).

La buena noticia es que, a pesar de las dificultades a las que se enfrenta, el sector de la gestión de activos mantiene un firme compromiso con la sostenibilidad, que con sidera parte de su deber fiduciario y que está ya jugando un papel fundamental en la consecución de los objetivos.

Así, los gestores de activos vienen cumpliendo con la agenda regulatoria europea asu miendo las mejores prácticas en materia de implementación normativa y ofreciendo a los inversores una gama cada día más amplia de productos que pueden satisfacer sus necesidades y objetivos relacionados con la sostenibilidad.

Tomando como línea de salida el Reglamento de Divulgación, aplicable desde marzo de 2021 y viendo la evolución desde entonces, nos encontramos con algunas cifras relevantes:

• Aunque el porcentaje de activos gestionados en fondos nacionales de artículo 8 y 9 supo ne el 24% del total, son estos fondos los que concentran el 60% de las suscripciones del primer semestre del año 2022

• Desde el arranque del Reglamento de Divulgación, los fondos nacionales ASG prácticamente han triplicado su patrimonio, alcanzando los 71.602 millones de euros en agosto de 2022 (desde los 28.335 de marzo de 2021).

• El 37% de las cuentas de partícipes canalizan su ahorro a través de fondos sostenibles. En este crecimiento desempeña también un papel esencial la presencia de numerosas firmas internacionales, que enriquecen, diversifican y complementan la oferta nacional, mejorando el mercado en beneficio de los inversores mediante el descanso recíproco en sus respectivas fortalezas. La mejor prueba de esta retroalimentación es que, si bien más del 40% de las IIC comercializadas en España es gestionada por una gestora extranjera, dicho incremento no ha sido a costa de los activos gestionados por las gestoras nacionales, sino consecuencia de un crecimiento en la demanda, fruto a su vez del elevado interés de los inversores por los fondos de inversión, incluso en momento de elevada incertidumbre y volatilidad.

Esta expansión obedece en gran medida al compromiso de las entidades, porque a pesar del ambicioso plan europeo, compartido por el gobierno español, por el momento no existen incentivos económicos o fiscales que animen al inversor. Antes bien, todo el marco normativo descansa en la imposición de numerosas obligaciones en materia de sostenibilidad, que afectan a emisores y entidades financieras, fundamentalmente basadas en la información.

Esta realidad me lleva a hacer dos consideraciones para terminar.

La primera se limita a rescatar una reciente reflexión de la Comisión Europea, en el marco de su próxima estrategia sobre el inversor minorista, sobre los dos principales objetivos de la información en el ámbito financiero y la tensión entre ambos.

Así, por una parte, la información permite mejorar el funcionamiento de los mercados, la transparencia y la competencia, y la relación es directamente proporcional: cuanta más información, mejor.

Por otra parte, la protección del inversor, el estímulo de su todavía reducida participación en los mercados de capitales y el soporte necesario para que pueda tomar decisiones de in versión fundadas, lleva justo al polo contario: no se trata de informar de todo, sino solo de lo relevante y en unos términos comprensibles y atractivos. Y a la inversa. No se puede formular al inversor preguntas cuya respuesta requiere de un conocimiento del que difícilmente dispo ne ni se le puede trasladar, al menos no con un lenguaje sencillo y sin tecnicismos.

En este contexto, procede preguntarse si los objetivos ASG de la agenda europea pueden cumplirse con un modelo basado solo en la información a inversores, quienes antes de bene ficiarse del enorme esfuerzo que las entidades están realizando se pueden ver abrumados por el exceso y complejidad de la misma.

Esto me conduce a la segunda reflexión, y es que, para acelerar de manera efectiva la transición ecológica, han de activarse todos los recursos disponibles, incluida la fiscalidad.

Desde Inverco venimos proponiendo la creación de figuras que alienten inversiones que promuevan el crecimiento sostenible, atendiendo de manera particular las necesidades de financiación de las empresas con presencia en España involucradas en este tipo de pro yectos, en línea con los objetivos del gobierno de España y de la Unión Europea de lograr la llamada sostenibilidad competitiva. Estas figuras, FIESE y FIESE Pyme, podrían ser gestionadas por entidades nacionales o internacionales y permitirían a los inversores be neficiarse de un tratamiento fiscal favorable asociado al mantenimiento de sus inversiones durante al menos cinco años, casando así la duración de la oferta de financiación con el horizonte temporal necesario para acometer las estrategias de transformación sostenible en nuestro tejido empresarial.

Pese a que desde abril de 2021 ya existe una invitación de las instituciones europeas a avanzar en esta línea, el establecimiento de un marco fiscal con medidas que incentiven el acceso de los inversores minoristas a los beneficios directos e indirectos derivados de la tran sición hacia un modelo productivo y de consumo más sostenible continúa siendo una asigna tura pendiente que, no obstante, habrá de abordarse más pronto que tarde.

El próximo Plan Nacional de Finanzas Sostenibles, en el que trabajan varios Ministerios, entre ellos el de Asuntos Económicos y Transformación Digital y el de Hacienda y Función Pública, representa una oportunidad magnífica.

Termino deseando al lector que disfrute de las interesantes contribuciones recogidas en este libro, a cuyos autores felicito, y agradeciendo a FundsPeople su importante labor como punto de encuentro y difusión de conocimiento de una industria en continuo crecimiento y que sigue poniendo en el centro de su actividad los intereses de los inversores y creando valor, también en el ámbito medioambiental, social y de buen gobierno.

AVANZA EL PUZLE SFDR - MiFID II EN LA UNIÓN EUROPEA

Andrea González, subdirectora general de Spainsif

Una de las características por las que el sector financiero recordará la década 2015-2025 es la coin cidencia en el espacio-tiempo de la urgencia de canalizar capitales hacia actividades que gene ren una contribución sustancial a los objetivos ambientales y el creciente apetito por productos y servicios etiquetados como sostenibles. Un contexto en que se ha señalado con frecuencia a la industria de la gestión de activos, por su capacidad de transformación de la economía real y por los volúmenes de inversión necesarios para alcanzar los objetivos de sostenibilidad, inalcanzables para los recursos de que disponen las administraciones públicas de manera global.

Con este mise en place, La Unión Europea puso en marcha en 2018 un plan para (i) gene rar información de sostenibilidad de las empresas, proyectos y productos financieros (Taxo nomía verde, CSRD, SFDR y CSRDD), (ii) desarrollar herramientas de inversión sostenible en base a esa información (estándares de construcción de índices climáticos, estándar de bono verde europeo, ecolabel…) y (iii) canalizar la demanda potencial de consumo de productos financieros sostenibles (MiFID II).

En el desarrollo de este marco, el impasse entre la puesta en marcha del Nivel 1 del Re glamento de Divulgación SFDR en marzo de 2021 y la fecha de comienzo de obligación de preguntar sobre las preferencias de sostenibilidad al cliente minorista en el test de idoneidad bajo MiFID II en agosto de 2022, ha dejado un espacio que las gestoras de activos han apro vechado para actualizar sus estrategias, reclasificar y lanzar nuevos fondos en cumplimiento con los requisitos del marco normativo de la UE.

La actualización de Morningstar sobre el panorama de los fondos clasificados como artí culo 8 y artículo 9 del segundo trimestre de 2022 puede servir como estado de la cuestión de los flujos, activos y productos financieros sostenibles previo a la entrada en vigor las nuevas

obligaciones derivadas de la modificación de MiFID II. A pesar de las dudas sobre la dispo nibilidad de productos que puedan satisfacer la demanda, dicho análisis muestra que, a nivel global y sobre la muestra de fondos encuestada, los activos de los fondos artículo 8 y 9 superan el 50% de la cuota de mercado, incluso teniendo en cuenta las disminuciones en activos de fondos artículo 8 y 9 (inferiores a las disminuciones del caso del artículo 6) atribui bles al contexto de mercado, geopolítico y energético,.

Esta situación es posible en buena parte debido a que, en el segundo semestre del año pasado, los fondos del artículo 8 y del artículo 9 coparon más de la mitad de nuevos lanzamientos de fondos en el segundo trimestre de 2022 en la Unión Europea. La composición de la clasificación de estos productos se ha mostrado igualmente dinámica pues, como resultado de un enfoque cauteloso adoptado por los gestores de activos a la luz de las recientes aclaraciones reglamentarias, cientos de productos cambiaron de estatus SFDR (una inmensa mayoría pa saron del artículo 6 al 8 y una pequeña minoría pasaron del artículo 9 al 8).

Cuando se cruzan el análisis de la SFDR y la European ESG template (la plantilla EET, dise ñada para facilitar el intercambio de datos sobre sostenibilidad entre productores y distribuidores de productos financieros) con las implicaciones de la entrada en vigor de MiFID II, en la cobertura y los valores de los tres campos EET sobre Principales de Impactos Adversos (PIAS), mínimo de inversiones sostenibles respecto a artículo 8 y 9 del Reglamento SFDR y mínimo de alineación con la taxonomía; se desvela una situación de elevada disparidad e irregularidad de los datos.

Sobre la disponibilidad de dicha información, se pueden anticipar cambios en el corto plazo por el propio ritmo de desarrollo y entrada en vigor de distintas normas. Sobre los datos, destacan la escasa proporción de fondos que informan sobre la consideración de los PIAS y alineación taxonómica, la dispersión de proporción de inversiones sostenibles entre los fondos artículo 9 encuestados (desde el 50% hasta el 90% de las asignaciones, con una alta concentración en torno al 70%) o la divulgación de un dato de alineación taxonómica del 0% entre el 90% de fondos artículo 8 y 9 que informan sobre ello.

Esto último puede responder tanto a la composición de las propias inversiones como a las re comendaciones desde la supervisión europea sobre la cuantificación de alineación taxonómica, a falta de información divulgada directamente por las empresas. En este sentido, será especialmente relevante para las clasificaciones e información de sostenibilidad de los fondos lo que se considere como estimación o información equivalente permitida sobre aspectos ASG corporativos en los años venideros, hasta que el puzle de reporte esté completo.

Por el momento, las diferentes interpretaciones del Reglamento SFDR y de la Taxonomía verde de la UE han generado una diversidad de enfoques para el cálculo de la exposición a la inver sión sostenible y la alineación taxonómica que dificulta comparar los productos y cumplir algunas

de las nuevas obligaciones de los asesores financieros; sobre todo en cuanto tiene que ver con la cobertura de datos para la búsqueda y análisis de productos que den respuesta a las preferencias de sostenibilidad del cliente final bajo MiFID II. El acompasamiento de las categorías de fondos generadas por el Reglamento SFDR y las condiciones de elegibilidad de MiFID II tomará un tiempo de adaptación de los usos de mercado y de posibles modificaciones futuras de ambas normas. La aparición de denominaciones informales como artículo 8 plus en respuesta a los productos que bajo el artículo 8 dan respuesta a las preferencias de sostenibilidad de los clientes de acuerdo con las últimas modificaciones de MiFID II es un ejemplo de esto.

Mientras tanto, la interacción con el cliente evoluciona en conversaciones para explicar lo que supone la posibilidad de tener en cuenta cuestiones ASG en sus inversiones, así como la batería de conceptos necesarios para expresar esas preferencias de acuerdo a la terminología regulatoria. Las guías sobre cómo reaccionar y procesar esas respuestas están en plena evolución paralela a su entrada en vigor, de modo que podemos señalar a la oferta de productos elegibles bajo MiFID II disponible el segundo semestre de 2022 como la primera generación de fondos operando como parte del esqueleto del plan de finanzas sostenibles.

Esa generación de primeros fondos elegibles tendrá la oportunidad de nutrirse con más datos de sostenibilidad corporativa (ESRS y CSRD), de alineación taxonómica (completando los objetivos climáticos con los actos delegados relativos a energía nuclear y gas natural, y agricultura; así como los objetivos no climáticos) y de reporte de la normativa de nivel 2 del Reglamento SFDR (los Regulatory Technical Standards) en forma de plantillas de informa ción precontractual y periódica de los fondos sostenibles.

En paralelo, se espera una revisión del propio Reglamento SFDR, donde se podría in corporar desde un mayor detalle sobre la composición esperada de los fondos por artículo, a nuevas tipologías de fondos sostenibles y modificaciones de las plantillas de reporte y los indicadores obligatorios; o incluso una clarificación de la definición de inversión sostenible en mayor concordancia con el resto de piezas regulatorias de finanzas sostenibles. El hecho de que en el mercado financiero se haga uso del Reglamento SFDR como sistema de etiquetado de productos, refleja la necesidad de un desarrollo de normas públicas de este tipo.

En este contexto, tiene lógica anticipar una cierta actividad de coordinación entre distintas unidades regulatorias y supervisoras en las finanzas sostenibles en los próximos meses que ayude a garantizar la comparabilidad y aporte una mayor seguridad jurídica al marco regulatorio. A largo plazo, merece la pena estudiar la posibilidad de que el regulador europeo de pasos adelante en la creación de etiquetas voluntarias para los productos financieros en que se definan de forma deta llada diferentes niveles de ambición y se proporcione un marco diferenciado para las estrategias de inversión centradas en la transición y las actividades económicas sostenibles.

UNA GUÍA DE SOLUCIONES PARA LOS INVERSORES CON PREFERENCIA POR LA SOSTENIBILIDAD

María Folque, responsable de Sostenibilidad en FundsPeople

El primer libro de la Biblioteca FundsPeople centrado en la inversión sostenible se publicó en 2019 y en el se abordaban la historia, los desafíos y 10 casos prácticos de la entonces lla mada ISR o inversión socialmente responsable. Desde entonces, la industria de gestión de activos ha hecho frente a una profunda transformación en la forma de abordar la inversión en sostenibilidad, en gran parte como consecuencia de la exigente agenda regulatoria surgida del Plan de Acción lanzado por la Comisión Europea en 2018.

Una de las piezas clave de la agenda, la SFDR (Sustainable Finance Disclosure Regula tion), el Reglamento de Divulgación en materia de finanzas sostenibles que regula la clasifi cación de los productos en función de su perfil de sostenibilidad, entró en vigor en 2021 (el nivel 1). A 12 fondos acogidos al artículo 9 de la SFDR dedicamos nuestro segundo libro de la Biblioteca FundsPeople centrado en sostenibilidad: Invertir con impacto.

La entrada en vigor el pasado 2 de agosto de la normativa MiFID II relativa a la in clusión de la pregunta sobre preferencias de sostenibilidad en el test de idoneidad a los clientes, nos ha llevado a lanzar el tercer volumen de la Biblioteca FundsPeople sobre

esta materia: Guía de fondos sostenibles para Green MIFID. 27 entrevistas a gestores de estrategias sostenibles.

Nuestra intención con estos libros es acompañar a gestores, selectores, banqueros y clien tes en la permanente evolución de la inversión sostenible. Buscamos ofrecer análisis e infor mación sobre los productos que materializan este enfoque de inversión. En esta ocasión he mos optado por el formato entrevista, para poder descubrir a los gestores tras las estrategias.

Este libro está compuesto por 27 entrevistas a gestores de fondos que son muy variados y cubren no solo diversos perfiles de riesgo y clases de activos, sino también distintos grados de preferencia por la sostenibilidad.

Así, la inversión en bonos se refleja en siete fondos muy diversos. Si el Eurizon Fund –Absolute Green Bonds, invierte en bonos verdes con una filosofía de retorno absoluto y el Muzinich Sustainable Credit Fund en crédito; Federated Hermes SDG Engagement High Yield Credit cubre el segmento del alto rendimiento. A la deuda no cotizada se enfoca Groupama Social Impact Debt y a los convertibles Mirabaud Sustainable Convertibles Global. Santander Sostenible Bonos y Wellington Global Impact Bond Fund pueden invertir en una amplia gama de instrumentos de renta fija.

Los fondos de multiactivos, están representados por el M&G Sustainable Allocation Fund (Lux), el BlackRock BGF ESG Multi-Asset Fund y por CaixaBank SÍ Impacto 0/60 RV.

En renta variable hay tanto fondos más centrados en una temática, como fondos con un enfoque más amplio o variado. Entre los primeros, el grupo más numeroso lo compo nen los vehículos con una vocación más marcada por el medioambiente y el clima. Así, podemos encontrar al Sycomore Europe Eco Solutions , al Eurizon Equity Planet y al Nordea 1 Global Climate Engagement , interesado en los llamados improvers. Especial énfasis en las oportunidades de inversión generadas por la descarbonización ponen el DNB Renewable Energy Fund , el Fidelity Sustainable Climate Solutions Fund y el Ninety One Global Environment Fund.

También hay vehículos que abordan retos sociales. Carmignac Human Xpe rience aúna la satisfacción del cliente y del empleado como base de su cartera. En la mejora de la calidad de vida se centran NN (L) Health & Well Being y el Thematics Wellness Fund de Natixis IM.

Además, el Janus Henderson Sustainable Future Technologies aborda la adapta ción a ocho temáticas de sostenibilidad desde una orientación más tecnológica.

Entre los fondos con una vocación más amplia, con un universo global de acciones encon tramos al Allianz Global Sustainability, al JSS Sustainable Equities - Global Thema tic y al Baillie Gifford Positive Change. En Europa buscan soluciones el EdR SICAV

Euro Sustainable Equity y el Candriam Sustainable Equity Europe, mientras que el UBAM Positive Impact Emerging Equity pone su foco en los mercados emergentes.

Y para completar la gama de estrategias disponibles, contamos además con un fondo alternativo, el AQR Sustainable Delphi Long Short Equity UCITS Fund, un long short de renta variable .

En suma, 18 fondos acogidos al artículo 9 de la SFDR y nueve al artículo ocho, de 26 ges toras distintas, que forman una guía completa en un solo volumen. Un conjunto de ideas que esperamos sea de ayuda para los inversores que muestran una preferencia por la sostenibilidad.

Más allá de la inversión, les hemos pedido a los gestores que nos cuenten qué cambios han hecho a sus vidas para hacerlas más sostenibles. La inmensa mayoría utilizan ahora más el transporte público y la bicicleta, reciclan, comen menos carne e intentan viajar menos en avión. La educación a sus familias en estos temas es una prioridad. Algunos van más allá y han convertido una granja en un sumidero de carbono, se dedican a la rehabilitación de edificios para vivienda social o forman parte de iniciativas locales. Hay una gestora que describe detalladamente todo tipo de transformaciones, desde el coche, a la energía, pasando por el maquillaje. Algunos ejemplos que pueden servir de ayuda en un cambio del que todos debemos ser parte.

Como parte fundamental de este libro son las contribuciones de Elisa Ricón, directora general de Inverco y de Andrea González, subdirectora general de Spainsif, que ofrecen una visión incisiva sobre el desafío que la adaptación a la regulación está suponiendo para la in dustria y plantean cursos de acción en el impulso a unas finanzas más sostenibles.

Agradecemos mucho su participación, así como la de la de todos los gestores entrevista dos. Seguiremos informando.

GUÍA DE FONDOS SOSTENIBLES PARA GREEN Mi F I D

MIRABAUD AM MIRABAUD SUSTAINABLE CONVERTIBLES GLOBAL

NICOLAS CRÉMIEUX

Codirector de Bonos Convertibles

“INTEGRAR CRITERIOS ASG EN LA GESTIÓN DE CONVERTIBLES AUMENTA

LA CONVEXIDAD”

¿Por qué invertir en convertibles?

Los bonos convertibles combinan las características de la renta fija y la renta variable y ofrecen oportunidades únicas para gestionar el riesgo y aumentar la rentabilidad. Sin embargo, dada su propia naturaleza, los inversores no pueden replicar las caracte rísticas y ventajas de los convertibles combinando simplemente una cartera de renta fija y variable. Además, tras los buenos resultados obtenidos en 2020 y un volumen de emisión sin precedentes, pensamos que los bonos convertibles irán entrando en una fase de demanda más prolongada a medida que su valor en la asignación estratégica para los inversores en renta variable, crédito y asignación de activos vaya adquiriendo un mayor reconocimiento.

Los bonos convertibles combinan de forma única las características de la renta variable y la renta fija. Al igual que los títulos de renta variable, los bonos convertibles ofrecen

una participación alcista en los entornos de subida de los mercados y se muestran menos sensibles al aumento de los tipos de interés. Las características de renta fija de los bonos convertibles (límite inferior del valor del bono y pago del cupón) pueden contribuir a amortiguar los periodos de volatilidad a la baja de los mercados de renta variable. Al igual que los títulos de renta fija, los bonos convertibles ofrecen una cierta generación de rentas y una menor participación bajista en periodos de caída de los mercados, con un riesgo menor de tipo de interés. La depreciación de los precios de los convertibles relacionada con la subida de tipos es mucho menor que la de los bonos, gracias a su estructura híbrida.

En el entorno de mercado actual, nos mostramos muy favorables a esta clase de activo. La tensión financiera y económica que se vive en todo el mundo ha adquirido ya unas dimensiones tan importantes que podría señalar el final de la caída del mercado de renta fija. En nuestra opinión, la fase de rápidas revisiones al alza de las previsiones de inflación en las principales economías está llegando a su fin, ya que tras la caída de los índices de gestión de compras (PMI) se produce la reducción del impulso inflacionista interanual. Si el mercado comienza también a creer en ello, podría comenzar a eliminar los escena rios más negativos, lo que debería favorecer a los títulos de larga duración, que son los que dominan el mercado de bonos convertibles y que podrían volver a registrar buenos resultados una vez que los inversores vuelvan a confiar en el crecimiento.

¿Cómo aumenta el valor de la estrategia del fondo la integración de las cuestiones ASG? Integramos los principios medioambientales, sociales y de gobierno corporativo en nuestro proceso de inversión, lo que amplía la convexidad. Basamos nuestro enfoque en la relevancia de los criterios ASG y tratamos de entender los riesgos y oportuni dades extrafinancieros a los que se enfrentan las empresas, el posible impacto financiero y cómo estas empresas responden a dichos riesgos y aprovechan di chas oportunidades.

Aplicamos exclusiones sectoriales, así como un criterio de selección positiva a través de un enfoque que integra en el universo de inversión a las mejores empresas en este ámbito. El diálogo activo con las empresas es también un elemento esencial de nuestro proceso ASG. Mantenemos una relación de diálogo frecuente con las empresas en las que invertimos, con el fin de entender su funcionamiento y favorecer la transparencia y las mejores prácticas en todas las cuestiones ASG.

El fondo recibió en 2020 la etiqueta de inversión socialmente responsable del Minis terio de Economía francés.

¿Cuáles son las principales características del fondo? Nuestra estrategia de alta convicción invierte únicamente en bonos convertibles glo bales, con un fuerte enfoque en criterios ASG con el fin de maximizar la convexidad. Gestionamos las posiciones activamente, ya que la dispersión de los mercados siempre ofrece oportunidades. El equipo se centra de forma activa en la delta, para que la estra tegia sea más sensible a los títulos de renta variable o renta fija en función del entorno de mercado. Nos centramos en un segmento más pequeño del universo de bonos converti bles que ofrece los mejores perfiles asimétricos, lo que nos permite ofrecer rentabilidad en periodos alcistas y protección en mercados bajistas. Perseguimos un perfil equilibrado de inversión en convertibles en una cartera bien diversificada entre regiones y sectores. Nuestro objetivo de delta está entre el 30-60% y gestionamos de forma activa una cartera concentrada de unas 50 posiciones, con una ponderación significativa en oportunidades al margen del índice de referencia, lo que se refleja en un active share de aproximadamente el 88%.

Los bonos convertibles presentan diversos grados de sensibilidad a la renta fija y la renta variable, por lo que deben ser gestionados de forma activa en los momentos de cam bio de tendencia en los mercados, con el fin de generar rentabilidad en los periodos al cistas y ofrecer protección en los mercados bajistas, una característica que las estrategias de inversión pasiva no pueden replicar. Nuestro enfoque dinámico y activo es clave para lograr nuestro objetivo de ofrecer una sólida rentabilidad a lo largo del ciclo de mercado.

¿Cómo cree que podría evolucionar esta estrategia de inversión de medio a largo plazo? ¿Y la inversión sostenible en general?

Continuaremos aumentando el volumen de activos gestionados de la estrategia y del resto de la gama de convertibles sostenibles, con el objetivo de generar una rentabilidad positiva para nuestros clientes a lo largo del ciclo. Reforzaremos también nuestras cre denciales de sostenibilidad, como la etiqueta Towards Sustainability, la iniciativa de la federación belga del sector financiero, Febelfin, que hemos solicitado recientemente.

La inversión sostenible es ya un factor clave para los inversores, y no pensamos que esto vaya a cambiar en el futuro. A medida que vayan aumentando la información y el conocimiento en materia de inversión responsable y sostenible, también aumentarán la demanda y la necesidad de análisis y de una comunicación clara y transparente en este ámbito, así como la necesidad de ampliar la oferta de estrategias. La inversión ASG ha crecido con rapidez, desde los mercados nicho, que aplicaban un enfoque basado sim plemente en la selección negativa, hasta el mercado principal, con una labor de análisis

EVOLUCIÓN DE LA DELTA FRENTE AL ÍNDICE

y diálogo mucho más intensa. Los inversores pueden elegir ya entre un gran número de estrategias, desde los fondos vinculados al cumplimiento de los ODS a las estrategias de inversión de impacto en una única cuestión ASG. Las finanzas sostenibles pueden marcar una gran diferencia de muchas maneras distintas. En mi opinión, cada vez son más los inversores que se están dando cuenta y que quieren participar en ello. Creo firmemente que la inversión sostenible puede ofrecer un buen resultado a nuestros clientes, pero también a la comunidad y a la sociedad en general.

¿Ha hecho algún cambio en su vida personal para hacerla más sostenible? He hecho muchos cambios, algunos grandes y otros más pequeños, para tratar de marcar una diferencia y contribuir a un mundo más sostenible.

Fuente: Mirabaud AM

Entre estos cambios puedo mencionar los siguientes:

• Compro productos de temporada y locales, que no han tenido que recorrer miles de kilómetros para llegar a su destino, algo que normalmente hacen en transportes refrigerados que utilizan combustibles fósiles y producen una gran cantidad de gases de efecto invernadero.

• En lugar de conducir, voy a los sitios andando o en bicicleta.

• Reciclo según lo que establece la normativa, me aseguro de utilizar mis propias bolsas cuando hago la compra y bebo agua del grifo en lugar de embotellada, con el fin de reducir la cantidad de plásticos de un solo uso que consumimos en mi familia.

• Dono lo que ya no necesito (ropa, libros, juguetes, etc.) a diversas organizaciones benéficas para contribuir a la economía circular y asegurarme de que las cosas vuel ven a utilizarse y no se tiran de manera innecesaria.

El presente documento publicitario contiene información o puede hacer referencia a datos en relación con determinados organismos de inversión colectiva («fondos») que solo están disponibles para su distribución en los países en los que se han registrado. Es para su uso exclusivo y no está dirigido a ninguna persona que sea ciudadano o residente de alguna juris dicción en la que la publicación, distribución o uso de la información contenida en el mismo estén sujetos a restricciones. Tampoco está permitido su reproducción o distribución.

Este documento se proporciona únicamente con fines informativos y no debe interpretarse como una oferta ni como una recomendación para suscribir, conservar o ceder participaciones, acciones, productos o estrategias de inversión de fondos. Antes de invertir en cualquier fondo o seguir cualquier estrategia de inversión, los posibles inversores potenciales deben tener en cuenta todas sus características u objetivos, así como consultar los documentos legales pertinentes. Se recomienda a los posibles inversores que reciban previamente asesoramiento financiero, jurídico y fiscal profesional. Las fuentes de la información contenida en este documento se consideran fiables. Sin embargo, no se puede garantizar la exactitud ni la integridad de la información, y algunas cifras pueden ser solo estimaciones. Además, las opiniones expresa das están sujetas a cambios sin previo aviso. No hay garantía de que el gestor de carteras alcance los objetivos ni las metas. Toda inversión conlleva riesgos, los rendimientos pueden disminuir o aumentar como consecuencia de las fluctuaciones monetarias, y los inversores pueden perder el importe de su inversión inicial. El rendimiento histórico no es indicativo ni garantía del rendimiento futuro.

Esta comunicación está destinada solo a contrapartes elegibles e inversores profesionales y no debe ser distribuida a inversores particulares para los que no es adecuada.

MUZINICH & CO MUZINICH SUSTAINABLE CREDIT FUND

TATJANA GREIL-CASTRO

Codirectora de Mercados Públicos y gestora

“INTEGRAR CUESTIONES ASG EN EL ANÁLISIS DE CRÉDITO OFRECE UNA VISIÓN MÁS INTEGRAL DE

LOS RIESGOS MACROECONÓMICOS”

¿Qué diferencia a este fondo de otros fondos de crédito?

Pensamos que uno de los factores diferenciadores del Muzinich Sustainable Credit Fund ha sido la evolución de su enfoque ASG a lo largo del tiempo. El fondo se lanzó en 2011, y en aquel momento la inversión sostenible y ASG no era algo habitual. Fue uno de los primeros fondos de crédito en aplicar un enfoque best in class, que busca empresas líderes en materia de ASG. En 2020, cambiamos el nombre del fondo y desarrollamos el enfoque ASG, con el fin de reforzar la cuestión del cambio climático. Se trata de un problema importante, y no solo para los inversores, sino para la sociedad en general. Nuestra intención es continuar desarrollando el enfoque ASG del fondo, con el objetivo de ajustarlo a una trayectoria hacia un futuro con cero emisiones netas.

¿Cuáles son los principales componentes de la estrategia ASG?

Muzinich Sustainable Credit Fund invierte fundamentalmente en deuda corporativa europea y

estadounidense de grado de inversión y high yield. Trata de invertir en bonos emitidos por em presas que, tras una labor de análisis, no solo se muestran solventes, sino que además están bien gestionadas en lo que se refiere a su exposición a cuestiones ASG. El fondo está clasificado como un producto de inversión del Artículo 8 según la definición del Reglamento de Divulgación de Finanzas Sostenibles (SFDR, por sus siglas en inglés).

Un enfoque ASG de múltiples niveles:

• Integración de las cuestiones ASG en el análisis de crédito con consideración de los riesgos de sostenibilidad: ofrece una visión más integral de los riesgos macroeconómicos que afectan al sector y a los créditos concretos.

• Diálogo con los emisores en materia de cuestiones ASG: nuestros analistas de crédito mantienen un diálogo activo con las empresas que componen nuestro universo de inversión con el fin de identificar, gestionar y mitigar los riesgos ASG.

• Selección positiva: las empresas en las que invertimos deben cumplir ciertos niveles míni mos en materia de políticas medioambientales, sociales y de gobierno corporativo.

• Exclusiones socialmente responsables: el fondo excluye la inversión en ciertos sectores, como el del carbón térmico, las armas controvertidas y el tabaco, así como en aquellas com pañías que incumplen gravemente las normas en materia de derechos humanos, derechos laborales, daño al medioambiente o integridad empresarial.

• Control del riesgo climático: la intensidad media ponderada de carbono de la cartera debe ser, como mínimo, un 10% inferior a la del índice de referencia (Blomberg Barclays Global Aggregate Corporate Total Return).

¿Cómo incorporan los criterios ASG al proceso de inversión? El análisis de crédito es el elemento fundamental de nuestro proceso de inversión, y permite identificar empresas que pueden cumplir sus obligaciones financieras, tienen un precio atrac tivo y cumplen con la política ASG del fondo. Los factores ASG están plenamente integrados en el proceso de inversión. Se trata de factores de inversión que se miden en términos no fi nancieros (y no están incluidos en los balances), pero que son importantes para el rendimiento financiero de la empresa. Los analistas de crédito examinan y ponderan aquellas cuestiones ASG que pueden crear un riesgo innecesario al capital del inversor. La integración del análisis ASG junto a los criterios financieros en nuestras decisiones de inversión ofrece a nuestros analistas y gestores una visión más completa.

Aplicamos un enfoque ASG basado en el riesgo. Nuestro equipo de análisis de crédito es el principal responsable de integrar los factores ASG junto a los indicadores financieros tradicio nales. Sin embargo, no aplican un enfoque mecánico que les obligue a vender sus posiciones en

aquellas empresas con menor calificación ASG, con la excepción de las exclusiones aplicables o las coincidencias en el proceso de selección positiva.

Los analistas generan recomendaciones de inversión sobre la base del análisis fundamental del crédito, la consideración de los riesgos y oportunidades extrafinancieros y el análisis del valor relativo. Analizan los riesgos ASG que han identificado en su propio proceso de análisis bottom up o que han obtenido principalmente de Sustainalytics en forma de calificaciones de riesgos. El resultado de este análisis se incluye en los informes de crédito del emisor, que incluirá calificacio nes y comentarios en materia de ASG. Dichos informes se almacenan en una base de datos común que comparte el equipo de inversión.

Los datos ASG se obtienen directamente de las compañías, de nuestros proveedores de datos externos (ISS y Sustainalytics) y, de forma más puntual, de terceros (operadores, agencias de cali ficación crediticia, estudios académicos). Otro elemento importante de nuestro proceso de inversión es la aplicación de un enfoque de diálogo activo, ya que tratamos de interactuar con las empresas para identificar y mitigar de forma activa los riesgos ASG. Por ejemplo, si identi ficamos una gestión deficiente o falta de transparencia en una empresa concreta, podemos ofrecer información en este sentido a la compañía cuando optamos por no participar en alguna actividad determinada por motivos relacionados con las cuestiones ASG.

También hemos creado un comité de selección ASG, independiente del equipo de análisis de crédito, cuyo cometido es determinar la aprobación y la exclusión de emisores que se ven inmersos en escenarios muy controvertidos o con un elevado riesgo ASG.

¿Cómo cree que podría evolucionar esta estrategia de inversión de medio a largo plazo? ¿Y la inversión sostenible en general? Pensamos que la estrategia de inversión podría centrarse en mayor medida en la mitigación del cambio climático y, en última instancia, en la trayectoria hacia un escenario de cero emisiones ne tas, lo que supondría su reclasificación como un producto de inversión del Artículo 9 del SFDR. En los próximos meses tenemos previsto realizar cambios en la estrategia, que llevarían a orientar la cartera hacia un futuro con cero emisiones netas a largo plazo. Hemos aumentado de forma no table la transparencia del fondo en materia de cuestiones ASG, con la publicación de un informe mensual, y queremos que este tipo de comunicación continúe consolidándose.

La transición hacia una economía más limpia, con menos emisiones de carbono y mayor jus ticia social ofrece enormes posibilidades para crear nuevos puestos de trabajo, hacer frente a la desigualdad y fomentar un mayor nivel de vida para la sociedad. Las gestoras de activos tienen una responsabilidad en esta transición, ya que pueden abordar los factores de sostenibilidad con las empresas en las que invierten, con el fin de identificar y gestionar importantes riesgos ASG. Por

CUATRO COMPONENTES CLAVE FORMAN EL NÚCLEO DE NUESTRA ESTRATEGIA ASG Y GUÍAN NUESTRAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN

INTEGRACIÓN

• Integración del análisis ASG en el proceso de análisis crediticio

• Decisiones de invearsión basa das en hechos objetivos que buscan optimizar los resultados financieros y no financieros

• Finalización de la puntuación ESG interna

COMPROMISO

• Diálogo constructivo con las empresas sobre sus principales retos ASG, compartiendo posibles soluciones

• Colaboración con otros inver sores para ayudar a maximizar la eficacia

CLIMA

Optimizar los riesgos y las oportunidades climáticas en las inversiones

Nuevas soluciones de inversión centradas en la alineación con Net Zero

Involucrar a los emisores en las trayectorias Net Zero

TRANSPARENCIA

• Informe sobre las acciones ASG a nivel de empresa y de producto

• Publicación online del informe detallado sobre la política de inversión responsable*

• Informes especializados sobre ASG para las fondos

Fuente: Muzinich Analysis. Puntos de vista y opiniones de Muzinich. Sólo con fines ilustrativos. No deben interpretarse como asesoramiento de inversión. No se puede garantizar el éxito de la estrategia de inversión, y el valor de la inversión puede subir o bajar. Se of recen informes personalizados a los clientes en función de las solicitudes de datos específicos sobre carbono y ASG sobre una base ad hoc. *El documento de Política y Procedimientos de Inversión Responsable de Muzinich está disponible en www.muzinich.com y se actualiza anualmente.

lo tanto, queremos ampliar nuestro enfoque, y no limitarnos a minimizar los impactos negativos, sino trabajar por maximizar las inversiones en soluciones de sostenibilidad.

Además, pensamos que el cambio climático supone uno de los riesgos más importantes para la estabilidad de la economía mundial y que, a su vez, impulsará futuras oportunidades de inversión. En nuestra opinión, los inversores desempeñan un papel fundamental a la hora de identificar y gestionar los riesgos climáticos físicos y transicionales.

¿Ha hecho algún cambio en su vida personal para hacerla más sostenible?

He sido una firme defensora de las mejores prácticas medioambientales, sociales y de gobierno corporativo, no solo en la teoría, sino también en la práctica. Recientemente he adquirido una explotación agrícola en East Anglia (Reino Unido) y actualmente estoy en proceso de conver tirla en un sumidero de carbono, cambiando el tratamiento del suelo, que he dejado de arar para convertirlo en una zona de bosques y pastos. También estoy aplicando procesos de agricultura regenerativa. Dentro de la granja hay un huerto donde mi familia y yo cultivamos y cosechamos verduras y frutas con el objetivo de ser autosuficientes al menos durante la mitad del año. Esta

idea se remonta a mi infancia, ya que cuando era niña pasaba mucho tiempo en el huerto de mi abuela. Aparte de mi trabajo en Muzinich, he puesto en marcha un proyecto destinado a encontrar la manera de identificar y cuantificar los servicios que la naturaleza ofrece a los seres humanos y poder generar flujos de ingresos a partir de dichos servicios, lo que a su vez podría servir de base a un posible producto financiero.

El presente material no pretende ser una previsión, análisis o asesoramiento de inversión, y no constituye una recomendación, oferta o solicitud para comprar o vender ningún título ni adoptar una estrategia de inversión determinada. Los cambios de vida de los empleados de Muzinich & Co no han sido verificados de forma independiente y representan su propio punto de vista. Las opiniones expresadas por Muzinich & Co corresponden a julio de 2022 y podrían cambiar sin previo aviso.

La inversión está sujeta a cierta documentación, incluidos, entre otros documentos, el Folleto y el Documento de datos funda mentales para el inversor (KIID), disponibles en www.Muzinich.com. Estos documentos contienen información exhaustiva sobre los riesgos aplicables.

Información importante

Muzinich Sustainable Credit Fund es un subfondo de Muzinich Funds, un unit trust constituido de conformidad con la legisla ción de Irlanda y autorizado por el Banco Central de Irlanda como UCITS.

Muzinich & Co. hace referencia a Muzinich & Co. y sus filiales. El presente material ha sido elaborado únicamente con fines informativos y, por lo tanto, las opiniones contenidas en él no deben considerarse como asesoramiento en materia de inversión. Las opiniones se refieren a la fecha de publicación y están sujetas a cambios sin previo aviso y sin necesidad de notificación. La Sociedad Gestora puede decidir revocar en cualquier momento las modalidades de comercialización de sus organismos de in versión colectiva de acuerdo con la legislación aplicable. Las rentabilidades pasadas no son un indicador fiable de los resultados actuales o futuros y no deberían ser el único factor a tener en cuenta a la hora de seleccionar un producto o estrategia. El valor de las inversiones y la renta derivada de ellas pueden disminuir o aumentar, no están garantizados y los inversores podrían no recuperar completamente su inversión. Los tipos de cambio pueden hacer que el valor de las inversiones aumente o disminuya. Los mercados emergentes pueden presentar un mayor nivel de riesgo que los mercados más desarrollados por diversas razones, entre las que se incluyen una mayor inestabilidad política, social y económica, una mayor volatilidad de los precios y una menor liquidez del mercado.

Los estudios en los que se basa este documento han sido obtenidos y podrían haber sido empleados por Muzinich para sus propios fines.  Los resultados de estos estudios se ofrecen con fines informativos y no se puede garantizar su exactitud.  Las opi niones y declaraciones sobre las tendencias de los mercados financieros que estén basadas en las condiciones de los mercados constituyen juicios por nuestra parte y podrían cambiar sin previo aviso.  Las opiniones y puntos de vista expresados no deben interpretarse como una oferta de compra o venta o como una invitación para participar en alguna actividad de inversión; su finalidad es exclusivamente informativa.

Estos materiales no constituyen una oferta o solicitud de venta o una solicitud de oferta de compra de ningún producto o servicio (ni se ofrecerá o venderá ningún producto o servicio a ninguna persona) en ninguna jurisdicción en la que una oferta, solicitud, compra o venta sea ilegal según la legislación sobre valores de dicha jurisdicción. Por favor tenga en cuenta que la in versión está sujeta a documentación, incluidos, entre otros documentos, el Folleto y el Documento de datos fundamentales para el inversor (KIID), que ofrecen toda la información sobre los riesgos aplicables. Los inversores del Reino Unido deben también acceder al documento de Información Suplementaria. Estos documentos están disponibles en inglés en www.muzinich.com, jun to con los informes anuales y semestrales del Fondo. Los KIID están disponibles por cada una de las clases de acción que estén

registradas y en el idioma del país de cada registro. El listado completo de los KIID y los documentos también están disponibles en www.muzinich.com. Y FundInfo.com. Los inversores deben buscar asesoramiento financiero, legal o fiscal En la página https:// www.muzinich.com/regulatory-disclosures podrá acceder a un resumen de los derechos que asisten a los inversores de este Fondo en inglés.

Las declaraciones o informaciones prospectivas incluidas en el presente material podrían resultar incorrectas. Muzinich no se compromete a actualizar ninguna de las informaciones, datos y opiniones contenidas en el presente documento.

Publicado en la Unión Europea por Muzinich & Co. (Ireland) Limited, autorizada y regulada por el Banco Central de Irlanda. Regis trada en Irlanda con el número 307511. Domicilio social: 32 Molesworth Street, Dublin 2, D02 Y512, Irlanda. 2022-07-13-9020

EURIZON AM EURIZON FUND ABSOLUTE GREEN BONDS

MATTEO MERLIN Y CATERINA OTTAVI

Del equipo de Finanzas Sostenibles y Verdes

“APLICAMOS

NUESTRA EXPERIENCIA EN LA GESTIÓN DE RETORNO TOTAL AL ÁMBITO DE LAS INVERSIONES SOSTENIBLES”

¿Cómo se gestiona un fondo de bonos verdes con una estrategia de retorno total? Eurizon ha optado por aplicar su experiencia en la gestión de carteras de retorno total al ámbi to de las inversiones sostenibles. Un estilo de gestión de retorno total proporciona una mayor flexibilidad al utilizar importantes palancas para respaldar el resultado, como la duración, la gestión de divisas y la apuesta por el riesgo de crédito. En concreto, el perfil de duración de nuestro Eurizon Fund Absolute Green Bonds puede variar significativamente a lo largo del tiempo, lo cual es un factor importante en un momento histórico como el actual, de gran incertidumbre y volatilidad.

¿En qué tipo de proyectos se invierte el producto de los bonos de la cartera? Los proyectos que financia principalmente el Eurizon Fund Absolute Green Bonds están relacionados con la producción de energía procedentes de fondos renovables en un 24%, se

guido del transporte limpio en un 16%. Otros proyectos frecuentes son la eficiencia energética y la construcción de bajo impacto ambiental.

Los datos de inversión están disponibles en nuestra página web (https://www.eurizoncapital.com/en/sustainability) para nuestros clientes en el informe de sostenibilidad que Eurizon prepara anualmente.

El informe de impacto es una herramienta muy útil para los inversores interesados en evaluar las externalidades positivas generadas a través de sus inversiones. Los impactos se miden a través de métricas medioambientales clave, como la reducción de CO2, la cantidad de energía producida a partir de fuentes renovables, el ahorro de agua, la canti dad de residuos reciclados y los ODS (Objetivos de Desarrollo Sostenibles de la ONU) en los que más impacto tienen.

Los datos cuantitativos del informe de impacto son elaborados por un proveedor externo independiente para disponer de una fuente independiente y fiable.

¿Cómo analizan el estado ecológico de los bonos de la cartera? El fondo utiliza un proceso específico que complementa el enfoque de inversión de Eurizon AM. Se añaden niveles adicionales al cumplimiento de los criterios ASG, integrados en el proceso de inversión de Eurizon. El proyecto subyacente al tema verde/sostenible es objeto de un análisis en profundidad con una evaluación cualitativa y cuantitativa. Para que quede más claro, comenzamos con un análisis cualitativo o ex ante del proyecto financiado, desti nado a analizar la emisión antes de su colocación en el mercado o durante el periodo anterior a la publicación del informe de impacto por parte del emisor. El análisis cuantitativo o ex post se basa en los informes de impacto publicados por la empresa emisora y/o la convocatoria con el emisor y/o la información proporcionada por proveedores de información externos. Además, se evalúan los objetivos ambientales actualizados por la empresa y las diferentes métricas ambientales, tanto con datos puntuales como su evolución en el tiempo. El proceso concluye con la formulación de un ranking en 5 niveles de color verde (en inglés, Greenness).Este proceso se repite al menos anualmente o cuando se dispone de nueva información sobre el emisor o la emisión en el mercado.

¿Cómo cree que evolucionará esta estrategia de inversión a medio y largo plazo? ¿Y la inversión sostenible en general?

El proceso de inversión está en continuo desarrollo, dada la evolución de la normativa y la investigación en materia de tecnologías verdes. A lo largo de los años, hemos reforzado el análisis de los datos medioambientales vinculados a los proyectos verdes que subyacen a

la emisión del título verde y que presentan las empresas. Los emisores están aumentando gradualmente el nivel de divulgación, también impulsados por la normativa y la mayor sen sibilidad de los inversores hacia la transparencia y las cuestiones medioambientales.

Lo que esperamos es que el nivel de divulgación aumente cada vez más, y que se com partan métricas medioambientales comunes a nivel sectorial para permitir una comparativa más eficaz entre emisores. Asimismo, la Norma de Bonos Verdes de la UE y la Taxonomía relativa van en esta dirección, es decir, hacia la creación de una clasificación y un lenguaje europeos comunes que protejan a los inversores, las empresas y los bancos centrales del fe nómeno del greenwashing.

¿Ha hecho algún cambio en su vida personal para hacerla más sostenible?

Al trabajar en temas relacionados con el cambio climático y sus efectos, el equipo de gestión tiene un mayor conocimiento y sensibilidad hacia las cuestiones medioambientales. En par ticular, prestamos atención al uso del agua en nuestra vida cotidiana, tratando de reducir su uso. Lo mismo ocurre con el uso de la electricidad, por ejemplo, utilizando la luz natural en la medida de lo posible y minimizando el uso de los aparatos de aire acondicionado. En cuanto a los desplazamientos, optamos por utilizar el transporte público y la bicicleta, siempre que sea posible, para los viajes urbanos, y el tren para los viajes de larga distancia.

Si, por ejemplo, estamos en el parque o en la playa y nos encontramos con basura o plásticos abandonados fuera de los cubos de basura, los recogemos y los depositamos de nuevo en las papeleras.

DISCLAIMER

Antes de tomar cualquier decisión de inversión y de elegir con conocimiento de causa la oportunidad de invertir, le rogamos que lea detenidamente el Documento de datos fundamentales para el inversor (KIID), el Folleto y el formulario de suscripción. Estos documentos describen los derechos de los inversores, la naturaleza de este Fondo, los costes y los riesgos que implica, y están disponibles gratuitamente en el sitio web www.eurizoncapital.com, así como en los distribuidores. Los documentos también están disponibles en formato papel en la sociedad de gestión de activos del Fondo, previa solicitud. Los KIID están disponibles en el idioma oficial del país en el que se comercializan. En el caso de los fondos luxemburgueses, el folleto está disponible en castellano e inglés. La sociedad gestora puede decidir poner fin a las disposiciones adoptadas para la comercialización de sus organismos de inversión colectiva según el art. 93a de la Directiva 2009/65/CE, y Art. 32a de la Directiva 2011/61/UE.

TIPOS DE PROYECTOS A TRAVÉS DE LOS CUALES EL FONDO HA GENERADO IMPACTO (EN %)

FEDERATED HERMES FEDERATED HERMES SDG ENGAGEMENT HIGH YIELD CREDIT

MITCH REZNICK

Responsable de Análisis de Crédito y de Renta Fija Sostenible

“LAS PREGUNTAS SOBRE SOSTENIBILIDAD PARECÍAN UNA RAREZA PARA MUCHOS

EMISORES DE ALTO RENDIMIENTO. HOY LO RARO SERÍA NO PLANTEARLAS”

¿Por qué es la deuda de alto rendimiento una buena opción para invertir en sostenibilidad? Los principios de la inversión sostenible se aplican a la deuda de alto rendimiento tanto como a cualquier otra clase de activo. Sin embargo, para acceder a las oportunidades de sostenibilidad que ofrece el alto rendimiento, la aplicación de un proceso eficaz de inversión debe adaptarse a las idiosincrasias propias de la clase de activo.

Entre las características asociadas a la deuda de alto rendimiento que han de tenerse en cuenta a la hora de invertir de forma sostenible destacan las siguientes: escasez de datos, menor madurez de las estructuras de gobierno corporativo, empresas de menor tamaño, estructuras de capital más reducidas y menos recursos destinados a la sostenibilidad. La gestión de todos estos retos con el fin de poder acceder a las oportunidades que ofrece la clase de activo exige un enfoque mucho más exhaustivo destinado a evaluar las credenciales de sostenibilidad de una compañía. Por ejemplo,

los métodos que se utilizan más habitualmente a la hora de analizar el nivel de sostenibilidad de una empresa, como son las puntuaciones ASG o el análisis cuantitativo, resultan mucho menos fiables en el ámbito del alto rendimiento. Los analistas deben dedicar muchas horas a examinar la información proporcionada por las empresas y mantener largas conversaciones con ellas, con el fin de verificar el planteamiento de los objetivos de sostenibilidad y los avances reali zados hacia su consecución.

Sin embargo, todas estas horas de trabajo en la clase de activo pueden dar mucho fruto. La cadena de valor en la que operan muchos de los emisores de deuda de alto rendimiento está cam biando. En lo que respecta al cambio climático, por ejemplo, la presión normativa y la ejercida por consumidores e inversores están influyendo en la descarbonización de las empresas. Es probable que aquellas compañías que puedan ayudar a las empresas situadas en los últimos tramos de la cadena de valor a cumplir estos objetivos de descarbonización salgan fortalecidas de este proceso de transición. Por ejemplo, un proveedor de materiales de construcción con bajas emisiones de carbono resultará más atractivo para una compañía de construcción que ya ha alcanzado un nivel de cero emisiones netas que otro proveedor que no ofrezca este tipo de productos. Este tipo de empresas representan oportunidades de inversión atractivas en el sentido de que conectan la sos tenibilidad con la rentabilidad financiera, por lo que consiguen ajustarse a los objetivos colineales. Por último, las empresas del sector del alto rendimiento, en conjunto, tienden a estar más atra sadas en materia de sostenibilidad que las de los sectores de deuda de grado de inversión o de renta variable de gran capitalización. Es en la transición desde esa situación de cierto retraso a la posición de líder donde aparecen las oportunidades de rentabilidad financiera y mejora social y medioam biental. Más allá de las ventajas económicas de la transición que hemos mencionado, las gestoras de activos continúan reforzando las credenciales de sostenibilidad de sus propios fondos, por lo que continuarán buscando empresas líderes en este ámbito. De esta forma, a medida que estas empresas van adoptando una posición de liderazgo en materia de sostenibilidad, van apareciendo en el radar de dichas gestoras y, por tanto, pueden beneficiarse del riesgo alcista de la sobrecompra.

¿Qué es la inversión con objetivos colineales y cómo se integra el potencial de cumpli miento de los ODS? Un fondo de inversión con dos objetivos colineales trata de cumplir dos objetivos diferentes que, al mismo tiempo, se refuerzan mutuamente: rentabilidad financiera y sostenibilidad. Buscamos compañías que generen alfa financiera frente a su índice de referencia y que, además, puedan ma terializar el potencial de lograr un cambio positivo, convirtiéndolo en un verdadero cambio. Con este fin, hemos estructurado un proceso de inversión que tiene en cuenta la posibilidad de que una empresa determinada pueda desarrollar dicho potencial y que otorga una elevada puntuación a

aquellas con alta probabilidad de conseguirlo. Los objetivos de sostenibilidad de cada empresa se evalúan, cuantifican y articulan a través de los 17 Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS). Si los títulos de deuda de alto rendimiento emitidos por una compañía resultan atractivos en lo que se refiere al equilibrio entre los riesgos financieros y operativos por un lado y el nivel de valoración por otro, podemos considerar la capacidad de la empresa en cuestión para cumplir los ODS. El diálogo activo es un componente esencial de esta evaluación y, por tanto, del proceso de inversión, por las razones ya expuestas. El proceso de convertir el potencial de cambio en un cambio real lleva su tiempo, por lo que, en nuestra opinión, las empresas que muestran un nivel mínimo de gobierno corporativo y solidez crediticia (en el contexto del alto rendimiento) y que podrían mostrar una presencia recurrente en los mercados de capital de deuda, son las más apropiadas para la inversión según estos objetivos colineales.

¿Cómo se desarrolla la labor de diálogo activo en un fondo de deuda de alto rendimiento? Hablamos de diálogo activo para referirnos al diálogo constructivo entre los inversores y la empre sa sobre los factores de sostenibilidad. Al final, esta labor de diálogo nos ayuda a entender la voluntad y la capacidad de una empresa para generar un cambio positivo y nos permite puntuar el potencial de cumplimiento de los ODS con fines de inversión. La relación de diálogo varía de una empresa a otra. Algunas muestran buenas intenciones, pero son relativa mente nuevas en materia de sostenibilidad, y lo que buscan es un poco de orientación o necesitan simplemente empezar por lo más básico: la divulgación de información. Otras ya han avanzado más en el proceso de fijación de objetivos y, en este caso, la transparencia se convierte en el indica dor clave de credibilidad y, por lo tanto, de la puntuación en materia de cumplimiento de los ODS.

¿Cómo cree que podría evolucionar esta estrategia de inversión de medio a largo plazo? ¿Y la inversión sostenible en general?

Desde que lanzamos el fondo, todos los participantes en el mercado de capital de deuda (inverso res, emisores, bancos, agencias de calificación crediticia, etc.) muestran una sensibilización mu cho mayor en lo que se refiere a la sostenibilidad. Fijémonos, por ejemplo, en las empresas que emiten deuda. Cuando lanzamos el fondo en el año 2019, las preguntas sobre huellas de carbono o políticas sociales podían parecer una rareza para muchas empresas emisoras de deuda de alto rendimiento, y hoy lo raro sería que no planteáramos este tipo de preguntas. Aún queda mu cho por hacer, pero la divulgación y comunicación de información por parte de las empresas ha mejorado de forma significativa. Al final, si una empresa tiene una presencia recurrente en los mercados de capital, sabe que ha estar preparada para que se le planteen preguntas en materia de sostenibilidad y ASG. Es decir, vamos a asistir a una aceleración de estos factores en términos

INVERTIR CON OBJETIVOS DE COLINEALIDAD

Tesis de sostenibilidad e inversión entrelazadas y autorreforzadas

TESIS DE INVERSIÓN

Mejora de los riesgos operativos y financieros Calidad de los activos subyacentes

Voluntad y capacidad para lograr un cambio positivo

Comprometidos: Presencia recurrente en los mercados de capital de deuda

Fuente: Federated Hermes

Buenas perspectivas de crecimiento de los fondos propios

Prioridades sostenibles para la asignación de capital Valoración atractiva OBJETIVO FINANCIERO

Gestión de los riesgos físicos y de transición

Nombres de la transición: Los futuros líderes serán identificados

TESIS DE SOSTENIBILIDAD

Los gestores buscan formas de mejorar las credenciales de sostenibilidad de sus fondos

OBJETIVO SOSTENIBLE

históricos. Las fuerzas del mercado (normativa, inversores, consumidores) están impulsando el cambio. En lo que respecta a la estrategia, aunque el especial hincapié en el diálogo activo pueda parecer una rareza, si no algo único, cada vez vemos más fondos de bonos de temática sosteni ble. Y eso no tiene por qué ser algo malo para nosotros, ya que cada vez son más los inversores que se fijan en este mercado y ven que, en términos de rendimiento, podemos estar a la altura de los fondos convencionales. Por lo tanto, los llamados fondos etiquetados, o con certificación de sostenibilidad, podrían convertirse en una solución de inversión para los inversores, y no solo en una opción sostenible o ASG.

¿Ha hecho algún cambio en su vida personal para hacerla más sostenible? Buena pregunta. Hace varios años me compré un coche eléctrico, y ahora casi todos los días voy a trabajar andando, corriendo o en bicicleta. La fuente de electricidad de nuestra casa se basa ahora en las energías renovables. En nuestra familia hemos reducido de forma notable los plásticos de un solo uso, ya ni siquiera compramos bolsas de autocierre. Además, he empezado hace poco un máster en Liderazgo Sostenible por la Universidad de Cambridge, que no solamente me ayudará en mi trayectoria profesional, sino que además estoy seguro de que afectará también a mi vida personal.

El valor de las inversiones y la rentabilidad podrán disminuir o aumentar, y puede que no recupere la cantidad original invertida. Los puntos de vista y opiniones contenidos en este documento son los del autor y pueden no representar necesariamente puntos de vista expresados o reflejados en otras comunicaciones. Esto no constituye una solicitud u oferta a ninguna persona para comprar o vender valores o instrumentos financieros relacionados. Emitido y aprobado por Hermes Fund Managers Ireland Limited («HFMIL»), entidad autorizada y regulada por el Banco Central de Irlanda. Domicilio social: 7/8 Upper Mount Street,  Dublin 2, DOF2 FT59. Sucursal en España, con NIF W0074815B; registrada en la Comisión Nacional del Mercado de Valores, con número de registro oficial 36.

GROUPAMA AM

GROUPAMA SOCIAL IMPACT DEBT EMMANUEL DAULL

Director

de Deuda no Cotizada

“NUESTRO FONDO APOYA LA CREACIÓN DE EMPLEO Y EL AUMENTO DEL PODER ADQUISITIVO DE LOS EMPLEADOS DE LAS EMPRESAS FINANCIADAS ”

¿Por qué invertir en deuda no cotizada para hacer frente a los problemas sociales?

En Groupama Asset Management estamos convencidos de que todas las partes implicadas desempeñan un papel en el proceso, incluidas las entidades de crédito. Al proporcionar capi tal a las empresas, estas entidades están en condiciones de imponer requisitos concretos a los beneficiarios de los créditos y de ejercer un impacto real en las cuestiones medioambientales, sociales o de gobierno corporativo.

En Groupama Asset Management, como filial de un grupo mutualista, favorecemos de forma natural el compromiso con nuestros socios en cuestiones sociales. Además, al desarrollar nuestra estrategia de deuda privada o no cotizada, reconocimos la necesidad de estrategias con un enfoque en las cuestiones sociales, a las que el mercado presta cla ramente una menor atención que a las medioambientales. En este contexto Groupama

Asset Management ha lanzado Groupama Social Impact Debt (GSID), cuyo objetivo es proporcionar financiación a las pequeñas y medianas empresas y a las empresas de mediana capitalización de Europa Occidental. El fondo GSID está clasificado como Ar tículo 9 según el Reglamento de Divulgación de Finanzas Sostenibles (SFDR, por sus siglas en inglés).

¿Cómo genera impacto social esta estrategia?

La estrategia puede generar impacto cuando se cumplen los siguientes pasos del proceso:

• Se seleccionan aquellas empresas que realmente se comprometen a ejercer un impacto social positivo. En este sentido, el fondo GSID no trabaja exclusivamente con las mejo res empresas en materia de cuestiones ASG, ya que considera que su impacto podría ser mayor si ayuda a aquellas otras empresas que tienen margen de mejora.

• Se personaliza el enfoque, con el fin de seleccionar aquellos indicadores de impacto social que mejor reflejan la situación social de la empresa. El objetivo es trabajar codo con codo con las compañías, con el objetivo de lograr un impacto que favo rezca a todas las partes implicadas: los empleados, los empresarios, los accionistas, las entidades de crédito. Por ejemplo, si una empresa considera que es fundamental ofrecer contratos indefinidos para retener a los empleados, la relación entre el núme ro de trabajadores con contratos indefinidos y el número total de empleados puede utilizarse para evaluar cómo dicha empresa genera un impacto en sí misma y en sus trabajadores.

• Se ha de justificar la utilización de indicadores concretos de impacto con los datos per tinentes.

• Los términos y condiciones de la financiación incluirán la descripción de la naturaleza y la relevancia del impacto deseado, junto al resto de las obligaciones que ha de cumplir la empresa que recibe dicha financiación.

• El control periódico de los indicadores sociales contribuirá a evaluar los avances reali zados por la empresa.

• Se ayudará a las empresas que conforman la cartera a alcanzar sus objetivos de impacto social.

¿Cuáles son los principales objetivos sociales del fondo?

El fondo Groupama Social Impact Debt respalda a aquellas empresas que desean ejercer un impacto en términos de creación de empleo o de poder adquisitivo de sus empleados Estas cuestiones han tenido durante muchos años una gran importancia en las sociedades y economías de Europa Occidental, y aún más en el contexto actual.

El objetivo del fondo es crear un círculo virtuoso, o contribuir a él:

• Se establece un diálogo con los equipos directivos o los accionistas que desean mejorar su impacto social. En concreto, el fondo GSID apoya la creación de empleo y el aumento del poder adquisitivo de los empleados de las empresas financiadas, con el fin de fortalecer la relación entre las empresas y sus trabajadores y aumentar la participación y la dedicación de los empleados a su trabajo.

• La mayor implicación de los trabajadores contribuye a aumentar la eficiencia operativa de las empresas, lo que también podría mejorar sus resultados.

• A su vez, las empresas podrán crear nuevos puestos de trabajo o continuar aumentando el poder adquisitivo de sus empleados.

• La mayor implicación y dedicación de los empleados junto a la mayor eficiencia operati va de las empresas y la mejora de sus resultados financieros favorecen el contexto social, tanto dentro como fuera de las empresas financiadas.

¿Cómo cree que podría evolucionar esta estrategia de inversión de medio a largo plazo? ¿Y la inversión sostenible en general? Existe una clara tendencia a que las entidades de crédito tradicionales (instituciones ban carias) y los proveedores de deuda privada se apropien de las cuestiones ASG y soliciten a las empresas a las que financian una comunicación clara al respecto y una mejora en ciertos ámbitos ASG.

Al mismo tiempo, las empresas, los empresarios y los accionistas son cada vez más cons cientes de su responsabilidad frente a las partes interesadas, dentro o fuera de sus empresas, así como de su capacidad para ejercer un impacto.

Todos estos elementos resultan esenciales para una estrategia de impacto pragmática y eficaz: solo es posible generar un impacto de gran magnitud cuando todas las partes implicadas participan en la idea de impacto.

Por el momento, son pocos los proveedores de deuda no cotizada los que ejercen un ver dadero impacto social, pero estamos convencidos de que, a medio plazo, la mayoría de ellos tratará de tener algún tipo de impacto social, de manera que acabe convirtiéndose en una norma del mercado.

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“NUESTRA

CARTERA ESTÁ COMPUESTA ÚNICAMENTE POR AQUELLOS EMISORES QUE ESTÁN HACIENDO FRENTE A LOS MAYORES DESAFÍOS SOCIALES Y MEDIOAMBIENTALES”

¿Qué características diferencian al Global Impact Bond Fund?

Los fondos de impacto de Wellington Management tienen un doble objetivo: por un lado, tratamos de generar resultados positivos para las personas y el planeta y, por otro, nos pro ponemos generar una rentabilidad financiera superior a la del mercado. En lo que respecta al fondo Global Impact Bond Fund, hemos identificado ciertas características diferenciadoras que, en nuestra opinión, nos posicionan claramente en la búsqueda de nuestro objetivo finan ciero y, también, en la de nuestro objetivo de impacto:

En primer lugar, el fondo Global Impact Bond Fund aplica una verdadera estrategia de inversión de impacto, con un nivel muy alto con respecto a las inversiones que se consi

Gestor de Renta Fija

deran de impacto: seleccionamos expresamente emisores con un alto impacto y aplicamos nuestro propio marco en el proceso. Como resultado, la cartera está compuesta únicamente por aquellos emisores que, en nuestra opinión, están haciendo frente a los mayores desafíos de naturaleza medioambiental y social.

Además, medimos y cuantificamos el nivel de impacto de cada inversión con in dicadores clave de rendimiento, lo que nos permite ofrecer información sobre el impacto generado por el fondo y, en última instancia, ayudar a nuestros clientes a entender el impacto de su inversión, junto al rendimiento financiero.

En tercer lugar, invertimos en todo el espectro de la renta fija. Estamos convencidos de que nuestro enfoque multisectorial a escala mundial nos ayuda a construir un fondo di versificado, y nos permite ofrecer unas características de riesgo y rendimiento coherentes con una asignación a renta fija core, abordar una amplia gama de temas de impacto y ayudar a nuestros clientes a invertir su capital de forma que genere el mayor impacto posible.

Por último, pensamos que nuestros recursos globales de análisis nos permiten gestio nar el fondo de manera eficaz y contribuyen a mejorar tanto nuestra generación de ideas de impacto como nuestro proceso de gestión de carteras. Nuestra cultura de colaboración, no solo a través de nuestra plataforma de impacto, sino en toda la organización, nos permite gestionar el fondo teniendo en cuenta una amplia gama de oportunidades a escala mundial.

¿Cómo identifica el equipo cuáles son los grandes desafíos sociales y medioambientales a los que se enfrenta el mundo y a los emisores que responden a estas necesidades?

Centramos nuestro análisis en once temas de impacto propios, que se dividen en tres cate gorías: necesidades vitales, empoderamiento de las personas y medioambiente. En nuestra opinión, se trata de temas en los que es posible invertir y que, de forma natural, abordan los desafíos de naturaleza social y medioambiental.

Hemos desarrollado nuestros temas de inversión junto al equipo de renta variable Global Impact y otros gestores de Wellington. Aunque los concebimos antes de la adopción de los Objetivos de Desarrollo Sostenible de las Naciones Unidas (ODS), lo cierto es que la mayoría de nuestros temas de inversión coinciden con dichos objetivos. De cara a nuestros clientes, podemos asignar las posiciones del fondo a los ODS de forma similar a como mostramos la re lación entre cada una de las posiciones y uno o varios de nuestros propios temas de inversión.

Abordamos los temas subyacentes con una cartera diversificada compuesta por ins trumentos de renta fija de alta calidad, entre los que se incluyen títulos de deuda corpo rativa y cuasisoberana, deuda emitida por organizaciones supranacionales, deuda tituli zada y bonos municipales. Según nuestra experiencia, no existe un proceso de selección

sistemático que permita detectar de forma fiable a los emisores de impacto. En su lugar, estudiamos los mercados globales e identificamos las inversiones de impacto a través de un análisis fundamental de enfoque bottom up y haciendo uso de nuestros propios criterios de impacto. El amplio alcance de los recursos de análisis de Wellington nos per mite identificar y dirigir el capital a aquellas compañías y organizaciones que abordan a través de sus principales productos y servicios y de manera diferenciada los desafíos más importantes a los que se enfrenta el mundo.

NECESIDADES VITALES

Vivienda asequible

Agua limpia y saneamiento Agricultura sostenible y nutrición Salud

EMPODERAMIENTO DE LAS PERSONAS

Seguridad Educación y formación laboral Brecha digital Inclusión financiera

MEDIOAMBIENTE

Energía alternativa Eficiencia de los recursos

Gestión responsable de los recursos

La gestión del fondo no exige un nivel concreto de cumplimiento de los ODS de Naciones Unidas. Fuente: Wellington Management, www.un.org | Wellington Management respalda los ODS de Naciones Unidas.

¿Cuáles son sus criterios de impacto y cómo garantizan su cumplimiento?

Hemos establecido una serie de normas estrictas para la incorporación de títulos a nues tra cartera que incorporan los conceptos clave de relevancia, adicionalidad y cuantificación. Aplicamos este marco a todos los emisores o títulos, lo que nos permite asegurar que el fondo solo invierte en emisores de alto impacto.

Relevancia: la actividad de impacto debe ser fundamental para la compañía/organiza ción/emisión.Todas las inversiones potenciales de nuestros fondos de impacto deben cum plir unos estrictos criterios en este sentido. Buscamos emisores en los que la mayoría (más del 50%) de sus productos, servicios o proyectos coinciden con uno o más de nuestros once temas de impacto. En el caso de la deuda sostenible, como los bonos verdes, el porcentaje es

del 90%: más del 90% de los ingresos del bono deben destinarse a proyectos que se ajusten a uno o más de nuestros temas.

Adicionalidad: la actividad de impacto debe satisfacer necesidades sociales y medioam bientales no cubiertas. El elemento de adicionalidad apunta a la atención de necesidades no satisfechas. Nuestro objetivo es apoyar soluciones únicas que, en nuestra opinión, no existi rían fuera del ámbito no lucrativo (por ejemplo, ONG, filantropía, etc.). El objetivo final es asegurarnos de que estamos generando un impacto que, de otro modo, tendría pocas posibi lidades de materializarse.

Cuantificación: la actividad de impacto debe ser cuantificable. La gestión y la cuantifica ción del impacto constituyen la seña de identidad de la inversión de impacto. Desarrollamos indicadores clave de rendimiento para cada emisor de nuestro universo de inversión, con el fin de entender mejor la naturaleza y la trayectoria del impacto que ha generado dicho emisor a lo largo del tiempo. Por ejemplo, podemos cuantificar la cantidad de emisiones de dióxido de carbono y metano que se evitan al reciclar los residuos en lugar de enviarlos a los vertederos o el porcentaje de una población a la que se le proporciona agua potable por primera vez.

Por último, excluimos a aquellos emisores y sectores que, en nuestra opinión, no se ajus tan a nuestro objetivo de impacto. Es decir, aquellos que en nuestra opinión tienen un impac to negativo en la sociedad y el medioambiente.

¿Cómo cree que podría evolucionar esta estrategia de inversión de medio a largo plazo?

¿Y la inversión sostenible en general?

Aunque no prevemos cambios significativos en nuestro proceso de inversión, continuamos desarrollando nuestro enfoque de gestión y cuantificación del impacto (IMM, por sus siglas en inglés) y mejorando nuestras normas y procesos de comunicación para ajustarnos a las me jores prácticas del sector. Nos complace enormemente contar con Oyin Oduya en el equipo. Oyin se incorporó en abril de 2021 al equipo de impacto de Wellington como responsable de IMM. Oyin dirige el proceso de supervisión y comunicación de impacto, ofrece información a los inversores y otras partes interesadas y nos ayuda a entender mejor cuál es el resultado de nuestras inversiones en el mundo real. Gracias al trabajo de Oyin, nosotros, como gestores, podemos aprovechar los conocimientos obtenidos a través del proceso de cuantificación del impacto y descubrir oportunidades de inversión únicas.

En lo que se refiere al futuro de la inversión sostenible, estamos inmersos en el proceso. Los acontecimientos recientes han puesto de manifiesto los crecientes desafíos a los que se enfrenta la sociedad: la pandemia, la necesidad de actuar para alcanzar unos ambiciosos obje tivos climáticos y la sucesión de problemas sociales y medioambientales que se han derivado

del conflicto que se desarrolla en Europa. A medida que aumentan los grandes desafíos a los que se tiene que enfrentar el mundo, los inversores van buscando maneras de marcar la dife rencia y recurren cada vez más a los mercados cotizados con el fin de utilizar su capital para hacer el bien. Los inversores comienzan a darse cuenta de que pueden favorecer el cambio sin renunciar a la rentabilidad de su inversión, lo que nos lleva a pensar que el flujo de capital irá aumentando y pone de manifiesto la importancia de trabajar con una gestora de inversión con experiencia y con una plataforma consolidada de inversión sostenible.

¿Ha hecho algún cambio en su vida personal para hacerla más sostenible? Sí, he introducido algunos cambios en mi estilo de vida. Gracias a nuestra labor de análisis en materia de impacto, ahora tengo un conocimiento mucho más profundo sobre la sosteni bilidad medioambiental, lo que me ha hecho replantearme lo que como. Ahora como mucha menos carne y recurro con mucha más frecuencia que antes a opciones vegetarianas. También soy más consciente de mi propia huella de carbono. Antes de la pandemia, ya había decidido reducir los viajes de trabajo que no fueran estrictamente necesarios. El aumen to de la conectividad que ha traído consigo la pandemia ha hecho que las reuniones virtuales sean mucho más fáciles y habituales.

Por último, creo que es importante que no dejemos de abordar los problemas sociales cuando hablamos de sostenibilidad. Siempre me ha interesado enormemente la idea de devol ver algo a la sociedad, y llevo más de veinte años colaborando con una organización sin ánimo de lucro de Boston que ayuda a inmigrantes y refugiados a encontrar trabajo y desarrollar su trayectoria profesional. Al final, creo que, si queremos cumplir nuestros ambiciosos objetivos de sostenibilidad, necesitamos una sociedad que sea feliz y que funcione.

INFORMACIÓN IMPORTANTE

Para uso exclusivo de inversores profesionales e institucionales. No destinado a la distribución al público. Las inversiones pueden perder valor. Antes de invertir, los inversores deben tener en cuenta los riesgos que pueden afectar a su capital.

CONSULTE EL FOLLETO DEL FONDO Y EL DOCUMENTO DE DATOS FUNDAMENTALES PARA EL INVERSOR (KIID) PARA OBTENER UNA LISTA COMPLETA DE LOS FACTORES DE RIESGO Y LA INFORMACIÓN PREVIA A LA INVERSIÓN.

RIESGOS DE INVERSIÓN

CAPITAL: Los mercados de inversión están sujetos a riesgos económicos, normativos, de sentimiento de mercado y políticos. Todos los inversores deben considerar los riesgos que pueden afectar a su capital, antes de invertir. El valor de su inversión puede llegar a valer más o menos que en el momento de la inversión original. El Fondo puede experimentar una alta volatilidad de vez en cuando. CONCENTRACIÓN: La concentración de las inversiones en valores, sectores o industrias, o regiones geográficas puede afectar a la rentabilidad. SOSTENIBILIDAD: Un riesgo de sostenibilidad puede definirse como un acontecimiento o con

dición medioambiental, social o de gobernanza que, de producirse, podría causar un impacto negativo material real o potencial en el valor de una inversión. RENTABILIDAD: Las inversiones pueden ser volátiles y pueden fluctuar según las condiciones del mercado, el rendimiento de las empresas individuales y el del mercado de valores en general. MONEDA: El valor del Fondo puede verse afectado por las variaciones de los tipos de cambio. El riesgo de divisas sin cobertura puede someter al Fondo a una volatilidad significativa. MERCADOS EMERGENTES: Los mercados emergentes pueden estar sujetos a riesgos políticos y de custodia, así como a la volatilidad. La inversión en moneda extranjera conlleva riesgos de cambio. COBERTURA: Cualquier es trategia de cobertura que utilice derivados puede no lograr una cobertura perfecta. Antes de suscribirlo, consulte los documen tos de oferta del Fondo/prospecto para conocer otros factores de riesgo e información previa a la inversión.

Sólo para inversores profesionales e institucionales. No se puede distribuir. Las inversiones pueden perder valor. Los inversores deben considerar los riesgos que pueden afectar a su capital, antes de invertir.

Consulte la información relacionada con la sostenibilidad para conocer los compromisos de la cartera en: www.wellington.com. La decisión de invertir debe tener en cuenta todas las características y objetivos descritos en el folleto y el documento de datos fundamentales para el inversor.

Si desea conocer los compromisos del fondo, consulte la información relacionada con la sostenibildiad en: www.wellington.com. La decisión de invertir debe tener en cuenta todas las características y objetivos descritos en el folleto y el documento de datos fundamentales para el inversor.

El presente material y su contenido no pueden ser reproducidos o distribuidos, total o parcialmente, sin el consentimiento expreso por escrito de Wellington Management. Este documento está destinado únicamente a fines de comercalización. No constituye una oferta ni una solicitud para suscribir participaciones o acciones de ningún Fondo de Wellington Management («Fondo»). El contenido de este documento no debe interpretarse como asesoramiento, ni constituye una recomendación para comprar o vender valores. La inversión en el Fondo puede no resultar adecuada para todos los inversores. Las opiniones expre sadas en este documento pertenecen a sus autores en el momento en el que se redactó y pueden sufrir cambios. Las acciones/ participaciones del Fondo se ofrecen únicamente en aquellas jurisdicciones en las que dicha oferta o solicitud sea legal. El Fondo solo acepta clientes profesionales o inversiones a través de intermediarios financieros. Antes de invertir, consulte los documen tos de oferta del Fondo para conocer otros factores de riesgo, la información previa a la inversión, el último informe anual (y el informe semestral) y, en el caso de los Fondos OICVM, el último Documento de datos fundamentales para el inversor (KIID). Para los países en los que los Fondos OICVM están registrados para la venta, el folleto y el resumen de los derechos del inversor en inglés, y el KIID en inglés y en un idioma oficial, están disponibles en www.wellington.com/KIIDs. En el caso de las clases de acciones/participaciones registradas en Suiza, los documentos de oferta del Fondo en inglés, francés y francés suizo pueden obtenerse a través del Representante y Agente de Pagos local - BNP Paribas Securities Services, Selnaustrasse 16, 8002 Zúrich, Suiza. Wellington Management Funds (Luxembourg) y Wellington Management Funds (Luxembourg) III SICAV están autori zadas y reguladas por la Commission de Surveillance du Secteur Financier y Wellington Management Funds (Ireland) plc está autorizada y regulada por el Banco Central de Irlanda. El Fondo puede decidir poner fin a los acuerdos de comercialización de acciones/participaciones en un Estado miembro de la UE notificándolo con 30 días hábiles de antelación.

En Europa (excluidos el Reino Unido y Suiza), documento emitido por Wellington Management Europe GmbH, entidad autorizada y regulada por la Autoridad Federal de Supervisión Financiera de Alemania (BaFin). Las acciones del Fondo no podrán distribuirse ni comercializarse en modo alguno entre los inversores particulares o semiprofesionales alemanes si el Fondo no está admitido para su distribución a estas categorías de inversores por la BaFin. Número de registro de la CNMV 1236 para Wellington Management Funds (Luxembourg), 1917 para Wellington Management Funds (Luxembourg) III SICAV y 1182 para Wellington Management Funds (Ireland) plc.

© 2022 Wellington Management. Todos los derechos reservados. Información a 1 septiembre 2022. WELLINGTON MANAGE MENT FUNDS® es una marca de servicio registrada de Wellington Group Holdings LLP.

SANTANDER AM SANTANDER SOSTENIBLE BONOS

CARMEN BORONDO

Gestora

“SELECCIONAMOS EMISORES CON LAS MEJORES CREDENCIALES ASG, GESTIONANDO DE FORMA ACTIVA A PARTIR DE UN ANÁLISIS FUNDAMENTAL INTERNO”

¿Cuál es la metodología de análisis ASG en SAM? Nuestra metodología interna se basa en tres pilares fundamentales: exclusiones por actividad (tabaco, armamento, carbón y combustibles fósiles), controversias y best in class.

Para evaluar la gestión de los riesgos y oportunidades ASG de las empresas y selec cionar las mejores nos basamos en datos proporcionados por entidades externas especia lizadas en ASG.

El modelo de análisis ASG de SAM identifica 35 temas clave en los que las empresas pue den generar grandes externalidades medioambientales o sociales que podrían traducirse en impactos materiales para el negocio de la empresa, lo que representa riesgos y oportunidades potenciales.

Estos factores ASG se definen a nivel de subindustria (grupos de impacto) y se les asigna un peso dentro del modelo que refleja su relevancia, basada en la materialidad de ese factor específico para la industria.

Seleccionamos una serie de métricas para medir el rendimiento de las empresas en la gestión de cada factor ASG, incluyendo indicadores para medir la existencia de políticas y compromisos de las empresas, objetivos específicos y medibles, medidas y sistemas en vigor, indicadores clave de rendimiento (KPI) específicos y controversias. A las métricas se les asig na un peso, lo que determina su contribución correspondiente a la nota.

La puntuación ASG final es el resultado de agregar las medias ponderadas de dichas mé tricas. La nota ASG de cada empresa corresponde a una calificación que va de la peor (C-) a la mejor (A+).

En nuestro fondo Santander Sostenible Bonos sólo podemos invertir en el 60% mejor de las compañías por sector y nos comprometemos a mantener un rating medio ASG del Fondo de A(bueno). Adicionalmente, se realiza un proceso de engagement con compañías que pensamos pueden ser una oportunidad interesante de inversión para que mejoren su desempeño ASG.

¿Qué tipo de proyectos financian los bonos de la cartera del fondo?

Nuestro fondo invierte principalmente en bonos verdes, que son aquellos que financian única y exclusivamente proyectos que tengan un impacto medioambiental positivo. Todos los bonos verdes en cartera cuentan con Second Party Opinion y cumplen los Principios de los Bonos Verdes de ICMA. Concretamente, los proyectos a los que se ha dedicado la fi nanciación se han distribuido en proyectos de eficiencia energética, energía renovable, tra tamiento de aguas, edificación sostenible, movilidad eléctrica etc. La reciente publicación de la Taxonomía de Bonos Verdes para la Unión Europea ha contribuido sensiblemente a aportar claridad y criterios técnicos sobre qué proyectos pueden ser considerados verdes y cuáles no. Algunos ejemplos de proyectos que han sido financiados por bonos en la cartera del fondo son la electrificación del metro de París, la construcción de parques eólicos en el mar Báltico, la sustitución de cobre por fibra, así como la instalación de paneles solares capaces de reducir prácticamente a cero el consumo energético de un centro logístico.

¿Qué indicadores se usan para comprobar el cumplimiento del objetivo sostenible del fondo?

Una de las características principales del fondo Santander Sostenible Bonos es ser un fondo de impacto, como así refleja su calificación como Artículo 9. Tiene un claro objetivo de con tribuir positivamente a los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS).

Para ello, se reporta el impacto bajo tres grandes metodologías.

En primer lugar, se reporta la contribución a nivel de ODS, donde los proyectos fi nanciados por el bono son asignados en función de su contribución a cada ODS. Destacamos nuestra contribución positiva a los objetivos de energía renovable/acción por el clima, indus tria, innovación e infraestructura y ciudades/comunidades sostenibles.

En segundo lugar, se reporta la alineación de los proyectos en cada uno de los bonos con las actividades seleccionadas en los objetivos medioambientales de Mitigación y Adaptación de acuerdo con la Taxonomía Europea.

Por último, se ha buscado cuantificar el impacto escogiendo cinco indicadores claves. En este cálculo, se agrega el impacto de los bonos que ya hubieran hecho público su reporte de impacto en los siguientes indicadores:

• Emisiones de CO2 evitadas

• Energía renovable producida

• Capacidad de energía renovable instalada

• Energía ahorrada

• Personas ayudadas

• Agua procesada

De esta forma, queremos hacer llegar a nuestros inversores su contribución real en la transformación hacia un mundo más sostenible.

¿Cómo cree que evolucionará esta estrategia de inversión a medio y largo plazo? ¿Y la inversión sostenible en general?

En nuestro producto de inversión Santander Sostenible Bonos, nuestro objetivo es ofrecer a nuestros clientes un fondo que invierta en una selección rigurosa de bonos verdes, sociales y sostenibles. Seleccionamos aquellos emisores con mejores credenciales medioambientales, sociales y de gobierno corporativo, siempre gestionando a partir de un análisis fundamental interno de los riesgos financieros y una gestión activa en términos de valoraciones relativas. A medida que el mercado vaya creciendo y tengamos más información por parte de las com pañías y, sobre todo, más homogénea, nos permitirá perfeccionar la selección y ofrecer a nuestros clientes un producto con la mayor exigencia posible, tanto en términos financieros como medioambientales.

Invertir en empresas sostenibles es invertir en aquellas compañías que contribuyen positivamente a crear el futuro en el que queremos vivir. Gracias a todo el impulso regu latorio que estamos viviendo, especialmente por parte de la Unión Europea con su Plan de Finanzas Sostenibles, el mercado es mucho más transparente y cada vez más exigente,

EVOLUCIÓN SANTANDER SOSTENIBLE BONOS FRENTE A BENCHMARK

Benchmark: Index ICE 1-10 Year Euro non-sovereign green bond custom index q9ak

Ventaja/desventaja acumulada Sostenible Bonos Benchmark Green 3,00% -2,00% -7,00% -12,00% -17,00% -22,00%

Ago-19 Sep-19 Oct-19 Nov-19 Dic-19 Ene-20 Feb-20 Mar-20 Abr-20 May-20 Jun-20 Jul-20 Ago-20 Sep-20 Oct-20 Nov-20 Dic-20 Ene-21 Feb-21 Mar-21 Abr-21 May-21 Jun-21 Jul-21 Ago-21 Sep-21 Oct-21 Nov-21 Dic-21 Ene-22 Feb-22 Mar-22 Abr-22 May-21 Jun-22 Jul-22 Ago-22 Sep-22

Fuente: Santander AM.

lo que es, sin duda, una noticia muy positiva. La conciencia por la sostenibilidad avanza de forma imparable en la sociedad y esto es el principal motor de crecimiento para la inversión sostenible en general.

El sector financiero juega un papel central en la transición hacia una economía baja en carbono y socialmente responsable. El asesoramiento financiero es fundamental, tenemos que estar formados, conocer todas las nuevas estrategias, normativas y sus implicaciones y trasladar todo este conocimiento a nuestros clientes. Los inversores ya no solo preguntan por cuál ha sido su rentabilidad sino cómo lo hemos conseguido y cómo han contribuido con sus inversiones al reto del cambio climático.

Si tuviera que destacar un aspecto relevante del Santander Sostenible Bonos es su mejor comportamiento frente al benchmark de una manera consistente a lo largo de los años desde su creación. Esto es el resultado de un gran trabajo en equipo: analistas de crédito, especia

listas ASG, estrategas macroeconómicos y un equipo de gestores que, de una forma activa, implementamos la estrategia de inversión del fondo, siempre respetando su política sosteni ble como punto de partida.

¿Ha realizado algún cambio en su vida personal para hacerla más sostenible?

Para mí la sostenibilidad es un estilo de vida, cada gesto cuenta. Con pequeñas acciones en nuestro día a día podemos demostrar nuestro compromiso con el medioambiente. Empe zando por un consumo responsable (productos con certificado ecológico, sin embalajes, op timizar el uso del agua etc.) y la movilidad sostenible (a pie, transporte público o en coche eléctrico). Soy muy escrupulosa en el reciclaje y, sobre todo, creo que mi mayor contribución es a través de la concienciación y la educación ambiental, empezando por mis hijas, mi familia y el entorno que me rodea.

El presente documento está concebido con carácter informativo y en ningún caso constituye un elemento contractual, ni una recomendación, ni asesoramiento personalizado, ni oferta, ni solicitación. Este documento no sustituye al DFI (Documento con Datos Fundamentales para el Inversor), que deberá ser consultado con  carácter previo a cualquier decisión de inversión, suscripción o compra o de desinversión y los países en que está registrado el producto para su comercialización en www. santanderassetmanagement.es o a través de los comercializadores autorizados en su país de residencia. Este producto no puede comercializarse a personas estadounidenses o residentes en Estados Unidos. La información legal prevalece en caso de cualquier discrepancia y deberá ser entregada conjuntamente con esta documentación.

La inversión en fondos de inversión u otros productos financieros indicados en el presente documento pueden estar sujetos a riesgos de inversión: riesgo de mercado, riesgo de crédito, riesgo de tipo de cambio, riesgo de tipo de interés, riesgo por in versión en renta variable, riesgos propios de mercados emergentes y riesgo de inversión en instrumentos financieros derivados. La categoría de riesgo “1” no significa que la inversión esté libre de riesgo. Las rentabilidades del pasado no son indicativas de resultados en el futuro.

Cualquier mención a la fiscalidad debe entenderse que depende de las circunstancias personales de cada inversor y que puede variar en el futuro. Es aconsejable pedir asesoramiento personalizado al respecto

Para cualquier información puede dirigirse a SANTANDER ASSET MANAGEMENT S.A. S.G.I.I.C. (Paseo de la Castellana 24, 28046 - MADRID, sociedad gestora de instituciones de inversión colectiva registrada en la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) con el número 12. El Depositario de los fondos es Caceis Bank Spain S.A. , Grupo Credit Agricole, (Parque Empresarial La Finca. Paseo Club Deportivo 1-Edificio 4, planta 2. 28223 Pozuelo de Alarcón. Madrid ).

© SANTANDER ASSET MANAGEMENT S.A. S.G.I.I.C., All Rights Reserved.© BANCO SANTANDER, S.A. Reservados todos los derechos.

GUÍA DE FONDOS SOSTENIBLES PARA GREEN Mi F I D

MARIA MUNICCHI

Gestora

“GRACIAS

A LOS FONDOS MULTIACTIVOS LA INVERSIÓN EN ACTIVOS QUE CONTRIBUYEN POSITIVAMENTE AL MEDIOAMBIENTE Y LA SOCIEDAD RESULTA CADA VEZ MÁS ACCESIBLE”

¿Cómo ayuda este fondo a democratizar las inversiones sostenibles? Una de las razones por las que lanzamos M&G (Lux) Sustainable Allocation Fund en 2018 fue porque creíamos que la inversión multiactivos sostenible no era fácilmente accesible para los inversores particulares del mercado general. El acceso a sofisticadas estrategias de inversión ética y de impacto ha sido tradicionalmente el dominio de los fondos de pensiones y otros inversores institucionales. Pero, al igual que las nuevas tec nologías están convirtiendo el entorno de la inversión en una experiencia cada vez más fluida para los inversores particulares, creemos que con la aparición de la inversión sos tenible ―la capacidad de priorizar la inversión en activos que contribuyen positivamente

al medioambiente y a la sociedad― resulta cada vez más accesible, gracias a la proliferación de fondos como el nuestro.

¿Cómo aplican la filosofía multiactivos de M&G a este fondo?

A pesar de que se trata de un fondo de inversión sostenible, nos mantenemos fieles a nuestro enfoque disciplinado y basado las valoraciones a la hora de identificar los activos adecuados para su inclusión . Creemos que nuestra propuesta se distingue por esta combinación de un sólido marco de valoración y un proceso de sostenibilidad creíble. Por ejemplo, muchos de nuestros homólogos en inversión sostenible se han centrado en ámbitos de alto crecimiento del mercado, invirtiendo en empresas con una elevada ratio precio-beneficio. En cambio, nosotros nos hemos ceñido a nuestro riguroso marco de valo ración para encontrar activos que creemos que presentan desajustes de precios.

Otro aspecto importante de nuestra filosofía de inversión es tratar de beneficiarnos del comportamiento de los precios a corto plazo, sobre todo si nos parece irracional y no se ve respaldado por los fundamentos subyacentes. Para ello, tratamos de detectar lo que denomi namos episodios en los mercados, es decir, fases temporales de debilidad del mercado provocadas por lo que consideramos un comportamiento irracional de los inversores que no coincide con los hechos económicos fundamentales. Si creemos que un episodio puede perjudicar o beneficiar a nuestro fondo, ajustaremos nuestras posiciones según corresponda. Un buen ejemplo sería cuan do recientemente volvimos a añadir cierta exposición a valores enfocados en la tecnología que consideramos que se vendieron excesivamente durante la primera mitad de 2022.

¿Puede decirnos algo más sobre el componente de impacto del fondo? Todas las posiciones de nuestro fondo deben cumplir nuestros criterios ASG y de sostenibilidad, pero una parte del fondo (habitualmente entre el 20 y el 50%) va un paso más allá y se dedica a inversiones que buscan generar un impacto social y/o medioambiental positivo, además de ren tabilidad financiera.

Estos activos de impacto positivo tratan de abordar los principales retos del mundo señalados por los 17 Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS) de las Naciones Unidas*. Nos centramos en los siguientes seis ámbitos de impacto positivo basados en los ODS de la ONU: acción por el clima; soluciones a favor del medioambiente; economía circular; mejor salud, salvar vidas; mejor trabajo y educación; e inclusión social. Los ejemplos de empresas de impacto son muy variados, desde las que se dedican a desarrollar tecnologías de extracción de contaminantes hasta las que

* Si bien respaldamos los ODS, tenga en cuenta que la ONU no refrenda nuestros fondos ni estamos afiliados a esta organización.

se centran en la construcción de viviendas sociales/asequibles o los proveedores de ser vicios educativos para los más necesitados de la sociedad.

Nuestra exposición al impacto positivo no ha dejado de crecer desde el lanzamiento (de alrededor del 20% a algo menos del 40% actualmente), a medida que ha aumentado el número de inversiones admisibles, incluidos los bonos verdes, los bonos cuasisoberanos, las acciones y las inversiones en infraestructuras. Por consiguiente, intentamos mover cada vez más la cartera hacia los activos con precios atractivos y oportunidades que vemos en ese ámbito.

El equipo de Impacto Positivo de M&G, del que formo parte, encuentra oportunida des de impacto potencialmente atractivas en renta variable (acciones de empresas). Las estrategias multi-activos siguen un marco propio a la hora de evaluar ideas de impacto en otras clases de activos. Este marco se centra en tres aspectos clave: la inversión, la intención y el impacto, lo que se conoce como nuestro marco iii:

Inversión: evaluamos la calidad y viabilidad de la inversión, prestando especial aten ción a las oportunidades y amenazas (incluido el riesgo de impago). Dependiendo del tipo de activo, la puntuación de la inversión puede tener en cuenta: la calidad del modelo de negocio, el posicionamiento competitivo, la asignación de capital, el riesgo empresarial y la liquidez.

Intención: ponemos el foco en comprender la intencionalidad que subyace en el va lor/instrumento emitido por la compañía. Se evalúa la coincidencia estratégica y econó mica de las actividades de la inversión con su declaración de misión y/o su impacto pre visto. También se evalúan la gobernanza y la ejecución de las actividades de inversión.

Impacto: tratamos de evaluar el impacto relevante que causa la inversión en aras de alcanzar uno o varios ODS específicos de la ONU.

¿Cómo cree que evolucionará esta estrategia de inversión a medio y largo plazo? ¿Y la inversión sostenible en general? Desde el lanzamiento del fondo, hemos observado que la brecha entre la inversión soste nible y la no sostenible se ha reducido. También estamos viendo cómo más enfoques de inversión convencionales incorporan algún tipo de análisis ASG en la toma de decisiones de inversión. Creemos que estos fenómenos seguirán a largo plazo. Por nuestra parte, esperamos ver un aumento de la exposición al impacto positivo dentro de M&G (Lux) Sustainable Allocation Fund a medida que el universo de inversión siga ampliándose. En cuanto a la rentabilidad, consideramos que, como inversores en multiactivos, ten dremos que confiar más en el factor táctico (en contraposición al factor estratégico) de

M&G (LUX) SUSTAINABLE ALLOCATION FUND

Asignación de activos: Posiciones de Impacto Positivo

ImpactoInfraestructuras 20%

ImpactoBonos Corporativos 31%

Cartera: Áreas de Impacto Positivo

Otros 6%

Inclusión Social 32%

Acción por el Clima 21%

ImpactoRenta variable 38%

EXPOSICIÓN A IMPACTO POSITIVO: 36,8%

Fuente: M&G, 31 agosto 2022.

Mejor Salud, Salvando Vidas 10%

Soluciones Medioambien tales 22%

Economía Circular 8%

Mejor Trabajo y Educación 1%

nuestra estrategia de inversión para generar rentabilidad. Este año ha sido un recordatorio aleccionador de que podríamos estar entrando en un nuevo marco, ya que la era del dinero barato que ha sustentado la mayor parte del periodo posterior a la crisis financiera glo bal parece estar llegando a su fin. Independientemente de la situación macroeconómica, creemos que la mayoría de los temas y tendencias estructurales sostenibles en los que invertimos continúan estando muy presentes.

¿Ha hecho algún cambio en su vida personal para hacerla más sostenible?

Las personas pueden hacer cambios en su vida personal de muy diferentes maneras para ser más sostenibles. En mi caso, me he centrado sobre todo en la comida. Ahora como menos carne que antes y me aseguro de que toda la que consumo es lo más sostenible po sible, es decir, criada en granjas de proximidad y preferiblemente al aire libre. También me gusta comer fruta y verdura de temporada y de origen local, sobre todo cuando puedo comprarlas sin envases de plástico. A veces no tienen un aspecto perfecto, pero saben igual de bien: ¡en mi cocina no se desperdicia nada!

Y lo que es más importante, creo que la educación tiene un papel muy significativo a la hora de adoptar prácticas más sostenibles, por lo que enseño constantemente a mis hijos a respetar nuestro planeta y a buscar maneras de protegerlo siempre que sea posible. En definitiva, los cambios sencillos suman y pueden suponer una gran diferencia en gene ral. Por ejemplo, según la Fundación Ellen MacArthur, si aplicáramos más prácticas de economía circular a los modos de producción y gestión de los recursos alimentarios, se podrían reducir las emisiones globales en un 49% (o 5.600 millones de toneladas de CO2), lo que supondría disminuir casi a la mitad las emisiones del sector alimentario para el año 2050.

Información importante:

Por lo general, el fondo invierte en una combinación de activos de cualquier parte del mundo, incluyendo mercados emergentes, de la siguiente manera: entre un 20% y un 80% en bonos u obligaciones, entre un 20% y un 60% en renta variable y entre un 0% y un 20% en otros activos. El fondo invierte en activos aplicando los criterios ambientales, sociales y de gobernanza (ESG, por sus siglas en inglés) y o los criterios de sostenibilidad. En circunstancias normales, el fondo invierte en al menos un 20%, y normalmente entre el 20% y el 50% del mismo en empresas que tienen un impacto positivo en la sociedad abordando los principales desafíos sociales y medioambientales. El fondo aplica a la inversión un conjunto de exclusiones basadas en normas, valores y sectores. El fondo se gestiona activamente y carece de índice de referencia. Puede consultar la información relativa a sostenibilidad del fondo en el siguiente enlace: https://www.mandg.com/investments/professional-investor/es-es/funds/mg-lux-sustainable-allocation-fund/ lu1900799617#sustainability. Por favor consulte el glosario para una explicación de los términos de inversión que aparezcan en este artículo: https://www.mandg.com/investments/professional-investor/es-es/glosario

Esto es una comunicación de marketing. Consulte el folleto y el documento de datos fundamentales para el inversor (KIID) antes de tomar una decisión final de inversión.

Exclusivamente para inversores profesionales. Prohibida su posterior distribución. Ninguna otra persona o entidad debe utilizar la información contenida en el presente documento. M&G Investment Funds están inscritos para su distribución pública en virtud del art. 15 de la Ley 35/2003 sobre instituciones de inversión colectiva del siguiente modo: M&G (Lux) Investment Funds 1 nº de inscripción 1551. Esta información no constituye una oferta ni un ofrecimiento para la adquisición de acciones de inversión en alguno de los fondos mencionados en la presente. Las adquisiciones de un fondo deben ba sarse en el Folleto actual. La Escritura de Constitución, el Folleto, el Documento de Datos Fundamentales para el Inversor (KIID), el Informe de Inversión Anual o Provisional y los Estados Financieros se pueden solicitar gratuitamente en inglés o en español al Allfunds Bank, Calle Estafeta, nº 6, Complejo Plaza de la Fuente, La Moraleja, 28109, Alcobendas, Madrid o www.mandg.com/investments/professional-investor/es-es. Antes de efectuar su suscripción, debe leer el Folleto y el Do cumento de Datos Fundamentales para el Inversor (KIID), que incluye una descripción de los riesgos de inversión relativos a estos fondos. La información que aquí se incluye no sustituye al asesoramiento financiero independiente. En virtud del proceso de notificación de cese recogido en la Directiva de distribución transfronteriza, M&G Luxembourg S. A. puede rescindir los acuerdos de comercialización. Información sobre tramitación de reclamaciones están disponibles en español en www.mandg.com/investments/professional-investor/es-es/complaints-dealing-process. Promoción financiera publicada por M&G Luxembourg S.A. Domicilio social: 16, boulevard Royal, L 2449, Luxembourg.

BLACKROCK

BGF ESG MULTI-ASSET FUND

CONAN MCKENZIE

Gestor

“LAS

CONSIDERACIONES ASG SON UN COMPONENTE VITAL DEL PROCESO DE

INVERSIÓN

YA QUE SEÑALAN

RIESGOS QUE

A MENUDO NO SE TIENEN EN CUENTA EN LA INFORMACIÓN FINANCIERA TRADICIONAL”

¿Cómo se genera un crecimiento centrado en la ASG? Nuestros clientes buscan una rentabilidad atractiva con sus inversiones, pero también quieren que sus inversiones se alineen con sus valores. Cada vez más, encontramos que los clientes se sienten reconfortados por el hecho de que pueden invertir con un propósito y obtener acceso a una amplia gama de temas ASG convincentes a través de los activos, invirtiendo en el fondo BGF ESG Multi-Asset Fund.

Nuestro estilo de triple aspecto de la inversión en ASG está caracterizado por un enfo que para equilibrar las inversiones con grandes impactos positivos frente a la exclusión de las empresas que causan un daño significativo. Creemos que la transparencia en cues tiones de sostenibilidad será un componente importante de la capacidad de toda empresa

para atraer capital. Por lo tanto, centramos nuestras asignaciones de capital en aquellos emisores que se comprometen a adoptar un propósito y a servir a todas sus partes inte resadas. En términos generales, nuestra opinión es que los emisores que se adaptan de esta manera y pueden demostrar claramente su compromiso con mejores prácticas ASG disfrutarán de una mayor prosperidad a largo plazo.

En cuanto a la generación de un crecimiento centrado en ASG específicamente, nues tra opinión es que el valor de las empresas cuyos modelos de negocio se centran en la resolución de algunos de los problemas ASG más frecuentes a los que nos enfrentamos, aún no se ha materializado plenamente. La biodiversidad y el capital natural, por ejemplo, son temas que los inversores suelen pasar por alto cuando piensan en cuestiones más amplias relacionadas con el cambio climático. Por ello, hemos asigna do una parte del capital de nuestros clientes a un número selecto de empresas que buscan mitigar la sobreexplotación de la tierra, proteger los ecosistemas marinos o proteger y restaurar la biodiversidad. Estamos convencidos de que la financiación de este tipo de empresas se convertirá rápidamente en una necesidad en nuestros esfuerzos por preser var el planeta.

¿Qué factores son los más influyentes en la asignación táctica de activos? Gestionamos distintas clases de activo, así que nos centramos en establecer una visión macroeconómica top down y en construir una cartera que contenga un conjunto diver sificado de temas e ideas de inversión basados en la investigación y que sean coherentes con esa visión. Las consideraciones ASG son un componente vital de cada etapa de este proceso, ya que señalan riesgos que a menudo no se tienen en cuenta en la información financiera tradicional.

Nuestra opinión es que la asignación de activos es el motor más importante de la rentabilidad de las inversiones y, por lo tanto, debe gestionarse con flexibilidad. La capa cidad de ser flexibles en la forma en asignamos los activos ha demostrado ser crucial para navegar por los diferentes entornos de mercado.

A largo plazo, los rendimientos de las clases de activos se ven impulsados por sus valoraciones y, como equipo, pasamos mucho tiempo pensando en lo que los mercados van poniendo en precio. Comprender el entorno macroeconómico es una consideración clave para determinar los niveles futuros que se han puesto en precio en los mercados, reconociendo que su importancia variará a lo largo del tiempo. También reconocemos que a menudo se crean oportunidades cuando nuestra visión de las condiciones macro económicas futuras difiere del consenso.

En periodos de tiempo más cortos, las primas de riesgo en los mercados varían, ya que los mercados suelen mostrar ineficiencias y anomalías de precios debido al comportamiento de los inversores. Esta segmentación del mercado crea oportunidades para los inversores en multiactivos. Los inversores con un enfoque más reducido pueden a veces perder las oportunidades que surgen al tener en cuenta distintas clases de activos y regiones.

Además, para nosotros, una buena idea de inversión no sirve de nada si no se aplica eficazmente. Por lo tanto, consideramos que una parte fundamental de nuestro proceso de inversión es dedicar tiempo y esfuerzo a garantizar la aplicación eficaz de nuestras ideas mediante la elección precisa de los vehículos de inversión. Puede tratarse de derivados de índices, ETFs o cestas de acciones a medida.

¿Cómo se seleccionan las ideas temáticas o de impacto? Nos comprometemos a mantener inversiones en temas clave de ASG, como la eficiencia de los recursos, cambio climático y las inversiones que buscan tener un impacto positivo medible en el mundo. Hemos trabajado duro para representar una gama de temas ASG en diferentes clases de activos. Buscamos inversiones que garanticen que el capital de nuestros clientes se utilice para impulsar un cambio positivo en el mundo, pero que también ayuden a diversifi car aún más el fondo, debido a la naturaleza menos correlacionada de sus factores de riesgo y rendimiento. Nuestra asignación a infraestructuras de energías renovables, por ejemplo, ha sido una buena fuente de diversificación para el fondo en 2022. Cuando tanto la renta fija como la renta variable se movían a la baja conjuntamente, estas inversiones en infraestruc turas de energías limpias demostraron ser resistentes. La carrera de Europa por reforzar su seguridad energética tras la guerra de Ucrania se ha acelerado y la atención prestada al papel de las energías limpias en el plan REPower EU de la Comisión Europea es un claro respaldo para este sector. Por tanto, nuestras inversiones en este ámbito pueden contribuir a descar bonizar los sistemas eléctricos, pero también a generar rendimientos financieros sostenibles para nuestros clientes. La inversión necesaria para que el mundo se encamine hacia net zero en 2050 debe acelerarse desde los niveles actuales hasta más de 4 billones de dólares anuales en 20301, no sólo en ac tivos de generación de energía renovable, sino en toda la cadena de valor de la energía limpia. Esto subraya nuestra opinión de que la transición hacia una economía de carbono neto cero es una de las megatendencias a largo plazo que vemos que están dando forma a la economía glo

Nota 1: https://www.iea.org/reports/world-energy-outlook-2021/mobilising-investment-and-finance

EL TRIPLE ENFOQUE DEL PROCESO DE INVERSIÓN

Temáticas ASG

Umbral de calificación* mínima ASG BBB

Filtros de exclusión

Fuente: BlackRock, a 30/04/2021. A título meramente ilustrativo y sujeto a cambios.

* Las calificaciones ASG se determinan a partir de los datos de MSCI.

Destinar el capital a inversiones que puedan contribuir a impulsar un cambio medioambiental y social positivo y a aumentar la diversificación.

Un enfoque best in class que ayuda a construir la resistencia de la cartera y recompensar a los emisores con mayor puntuación ASG.

Una amplia gama de filtros que tiene como objetivo reducir el riesgo y crear una mayor alineación con los valores del cliente.

bal, a los negocios y a la sociedad. Esto representa una importante oportunidad de inversión. Como equipo, tenemos una larga historia de inversión en energías renovables. Llevamos casi una década invirtiendo en este espacio, empezando por la energía solar. A medida que hemos continuado asignando a esta área, hemos ampliado nuestras inversiones en tecnologías eólicas e hidroeléctricas y hemos diversificado nuestra exposición por geografía con activos ahora en el Reino Unido, Europa y Australia. Sin embargo, las turbinas sólo funcionan cuando sopla el viento, y los paneles solares sólo generan electricidad cuando brilla el sol. Como el tiempo no siempre es predecible, la producción eólica y solar varía en ciclos estacionales y diarios. Por lo tanto, se necesitarán tecnologías nuevas e innovadoras para facilitar el despliegue continuado de las energías renovables y la eventual descarbonización del sistema energético. Además de nuestras inversiones en energías renovables, también estamos invirtiendo en tecnologías como el almacenamiento en baterías y la eficiencia energética, que ayudarán a proporcionar algunas de las soluciones necesarias para facilitar la transición energética.

¿Cómo cree que evolucionará esta estrategia de inversión a medio y largo plazo? ¿Y la inversión sostenible en general?

Desde 2019, la inversión ASG ha evolucionado significativamente. En primer lugar, las exclusio nes que debe incorporar un fondo para ser considerado ASG o sostenible, se han consolidado por parte de los reguladores y los organismos de rating ASG.

En segundo lugar, hemos sido testigos de cómo la actitud de los clientes ha evolucionado para dar más importancia a los aspectos positivos de la inclusión de la inversión ASG, es decir, para no limitarse a los daños que pueden causar ciertas inversiones, sino también a los buenos resultados que pueden aportar otras. Nuestro equipo complementa nuestros cri terios de exclusión con un enfoque best in class en aquellos sectores en los que invertimos, así como con inversiones temáticas ASG para ofrecer un perfil de sostenibilidad superior.

Nuestros clientes esperan que evolucionemos a medida que la dinámica del mercado y los marcos normativos cambian para tener más en cuenta las cuestiones ASG.

El diseño del fondo ESG Multi-Asset garantiza que podamos gestionar una gama diversifica da de clases de activos de forma flexible, que podamos plasmar con precisión nuestros análisis a través de una amplia gama de herramientas de implementación y que mantengamos el compro miso con las inversiones sostenibles en el centro de la estrategia.

¿Ha hecho algún cambio en su vida personal para hacerla más sostenible?

Por supuesto. El cambio real no puede lograrse únicamente a través de las decisiones de inversión. Es fundamental que todos pongamos de nuestra parte como individuos para ayudar a resolver los problemas de sostenibilidad a los que nos enfrentamos. Intento reflejar esto en mi vida personal. El 95% de mis desplazamientos son una combinación de tren, autobús, bicicleta y a pie; sólo utilizo el coche para cuatro o cinco viajes al año, cuando no hay otra manera.

También intento ir de vacaciones al Reino Unido o a algún lugar de la Europa continental al que se pueda llegar en tren. Mis principales vacaciones del verano pasado fueron un largo viaje en bicicleta fuera de la carretera. Mi pareja y yo también hemos hecho cosas en casa, como reducir el consumo de carne y mantener la calefacción de casa lo más baja posible, normalmente a unos 16-18 grados. No es de extrañar que ambos tengamos una buena selección de jerseys gruesos y zapatillas calientes.

Advertencias sobre el riesgo

Riesgo de capital. El valor de las inversiones y las rentas derivadas de ellas pueden disminuir o aumentar y no están garantizados. El inversor puede no recuperar íntegramente su inversión inicial. El historial de rentabilidad no representa un indicador fiable de la rentabilidad actual o futura y no debería ser el único factor que sope sar al escoger un producto o estrategia.

Las variaciones en los tipos de cambio entre divisas podrán también ocasionar disminuciones o incrementos en el valor de las inver siones. Las fluctuaciones pueden ser especialmente marcadas en el caso de un fondo de mayor volatilidad y el valor de una inversión podría disminuir súbita y considerablemente. Los niveles y las bases de tributación pueden cambiar cada cierto tiempo.

Aviso legal

Este material está destinado única y exclusivamente a clientes profesionales (de acuerdo con la definición de la Autoridad de Con ducta Financiera del Reino Unido y las normas MiFID) y no debe ser empleado por ninguna otra persona.

En el Espacio Económico Europeo (EEE): emitido por BlackRock (Netherlands) B.V., autorizada y regulada por la Autoridad de los Mercados Financieros de los Países Bajos. Domicilio social en Amstelplein 1, 1096 HA, Ámsterdam, Tel: 020 - 549 5200, Tel: 31-20549-5200. Registro mercantil nº 17068311 Para su protección, las llamadas telefónicas suelen ser grabadas.

Todos los estudios que aparecen en este documento han sido efectuados y pueden haber sido empleados por BlackRock para sus pro pios fines. Los resultados de dichos estudios se facilitan con carácter meramente accesorio. Las opiniones expresadas no constituyen un consejo de inversión ni de ninguna otra índole y están sujetas a cambios. No reflejan necesariamente las opiniones de ninguna empresa del Grupo BlackRock ni de ninguna parte del mismo y no se garantiza su exactitud.

Este documento es de carácter meramente informativo y no constituye una oferta ni invitación a invertir en ningún fondo de BlackRock ni se ha elaborado en relación con ninguna oferta de tal índole.

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Gestora directora en el equipo de Investment Solutions

“LOS

INVERSORES SE INTERESAN CADA VEZ MÁS POR ESTRATEGIAS CON EL DOBLE OBJETIVO DE GENERAR UN IMPACTO SOCIAL O MEDIOAMBENTAL MEDIBLE Y UNA RENTABILIDAD ACORDE CON EL RIESGO”

¿Cuáles son los principales temas de inversión del fondo? El fondo pertenece a la categoría de renta variable mixta internacional, tiene como obje tivo inversiones sostenibles (artículo 9 Reglamento de la UE 2019/2088) y su cartera se invierte siguiendo criterios de impacto. Invierte en empresas cuya actividad está destina da a mitigar los principales problemas sociales y medioambientales identificados en los Objetivo de Desarrollo Sostenible (ODS) de Naciones Unidas. Tiene exposición tanto a renta fija como a renta variable, con un máximo de exposición a esta última del 60%.

Este fondo se enmarca en la Gama SÍ Soluciones de Impacto, que está com puesta por tres fondos mixtos, uno de renta fija y otro de renta variable. Con esta gama, CaixaBank Asset Management, dice SÍ a una inversión que genera un impacto po

sitivo en las personas y en el planeta, con la máxima clasificación en sostenibilidad, sien do fieles a los valores de origen y compromiso social que caracteriza al Grupo CaixaBank.

La inversión de impacto es aquella que persigue intencionalmente generar un impacto social o medioambiental medible, a la vez que un retorno financiero que compense por el riesgo asumido. Para ello, el fondo ha realizado inversiones sosteni bles, tanto de renta variable, con el objetivo de generar impacto positivo en las personas y en el planeta; como de renta fija, financiando proyectos con objetivos medioambientales y sociales. El impacto positivo en las personas se consigue invirtiendo en empresas de dicadas a la construcción de vivienda asequible, en las que promueven la educación y el desarrollo de las habilidades de la población, en las que fomentan la inclusión financiera y digital, en las que mejoran la salud pública y en las que proporcionan seguridad y protec ción. Cuando el fin es impactar en el planeta el objetivo es invertir en empresas que pro mueven la eficiencia energética, la electrificación y la digitalización; además de aquellas que producen energía verde, que reducen y previenen la contaminación, que producen alimentos y administran el agua, y que gestionan los residuos de forma sostenible.

Para la financiación de proyectos con fines medioambientales y sociales se invierte en bonos verdes, sociales, sostenibles y vinculados a la sostenibilidad, de acuerdo a los principios de ICMA y a otros criterios determinados por la UE.

En 2022 los principales temas de inversión del fondo se agrupan en torno a 5 grandes áreas: Salud Púbica, Inclusión Financiera y Digital, Reconstruir Avanzando, Energía Limpia y Alimentos Sostenibles.

¿Qué se entiende por impacto y cómo se asegura su creación? Para considerar una inversión como de impacto ha de cumplir con ciertos requisitos. En primer lugar, deber ser intencional, ya que se invierte con el propósito de tener impacto; en segundo lugar, material, ya que al menos el 50% de la actividad de la empresa afecta a uno o más de los ODS; en tercer lugar, adicional, puesto que la estrategia debe proporcio nar resultados que de otro modo es poco probable que se hubieran producido y medible, ya que el impacto alcanzado debe ser cuantificable.

Para identificar los objetivos de impacto, utilizamos los Objetivos de Desarrollo Soste nible definidos por Naciones Unidas en 2015. Entendemos los ODS como un ambicioso plan de acción, con 17 objetivos a nivel económico, social y medioambiental, que buscan erradicar la pobreza, proteger al planeta y asegurar la prosperidad.

Para garantizar la creación de impacto en las inversiones en renta variable, en Caixa Bank Asset Management contamos con el asesoramiento de BlackRock, un referente en

sostenibilidad a nivel internacional. La alianza se desarrolla en un proceso transparente y auditable, que integra el análisis de impacto en el proceso de inversión, identificando las métricas de impacto con carácter previo, y adoptando los marcos de referencia en la industria facilitando así las comparativas.

¿Cómo se invierte la parte de renta fija?

La estrategia en renta fija se centra, principalmente, en la inversión directa en bonos ver des, sociales y sostenibles que están destinados a financiar proyectos y activos concretos. También son protagonistas los bonos ligados a la sostenibilidad, que buscan mejorar, a una fecha concreta, unos indicadores de carácter medioambiental o social, donde su se guimiento en cuanto a ejecución e impacto es medible. Además, invertimos también en bonos corporativos, de emisores considerados de impacto por cumplir con los requisitos de intencionalidad, materialidad, adicionalidad y medición.

Se invierte tanto en bonos de gobiernos, como en agencias y organismos supranacionales, así como en bonos corporativos. Por plazos, la inversión se centra en emisiones hasta 10 años, pudiendo tener puntualmente plazos más largos. Por riesgo de crédito, la mayor parte es c on grado de inversión, aunque se invierte de forma esporá dica en High Yield a través de bonos híbridos corporativos y de bonos subordinados de entidades financieras. Para gestionar el riesgo de tipo de interés, se utilizan coberturas con derivados en distintos tramos de la curva, al igual que en renta variable o divisa, se utilizan derivados para cubrir parcialmente posiciones cuando lo estimamos conveniente por las perspectivas de mercado.

¿Cómo cree que evolucionará esta estrategia de inversión a medio y largo plazo? ¿Y la inversión sostenible en general?

Cada vez se aprecia mayor interés por parte de los inversores por estrategias con el doble objetivo de, por un lado, generar un impacto social o medioambiental medible, además de obtener una rentabilidad acorde con el riesgo asumido. En la medida en que seamos capaces de cumplir con ese doble propósito, veremos proporcionalmente crecer el vo lumen de flujos desde otras estrategias centradas exclusivamente en obtener un retorno financiero. En cualquier caso, habría que matizar que se trata de una estrategia con un horizonte temporal a más largo plazo.

En cuanto a la inversión sostenible, se aprecia en general un cambio de actitud, tanto en las empresas como en los inversores, con una clara tendencia hacia un mundo más justo y sostenible, con un mayor compromiso en el marco político y regulatorio. La in

CAIXABANK SI IMPACTO 0/60 RV, FI CLASE ESTÁNDAR

Distribución por objetivo de desarrollo sostenible (ODS) de renta fija y renta variable

Distribución por tipo de activo ı Monetario 27% - Renta fija 39% - Renta variable 34%

Distribución bonos sostenibles por temática de impacto

Bonos emisiones de impacto Bonos vinculados a sostenibilidad Bonos sostenibles Bonos sociales Bonos verdes

Distribución RV por temática de impacto

Eliminación y prevención de la contaminación Eficiencia, electrificación y digitalización Energías verdes Alimentación, agua y residuos Seguridad Vivienda asequible Educación y formación Inclusión Financiera y digital Sanidad pública

temas de impacto

0,89% 4,29% 8,61% 40,09% 46,12%

6,50% 11,53% 11,30% 14,64% 9,44% 6,36% 4,07% 17,14% 19,03%

Fuente: CaixaBank AM Este documento tiene carácter meramente informativo, se considera información publicitaria y no constituye ninguna oferta, solicitud o recomendación de inversión del/los producto/s financiero/s del/los cual/es se informa. La información contenida en el presente documento ha sido elaborada por CaixaBank Asset Management SGIIC, S.A.U.

dustria de gestión de activos ha ofrecido una efectiva respuesta a las demandas de los inversores, diseñando productos adecuados a los distintos perfiles de riesgo y a los grados de sostenibilidad demandados por los partícipes. Los principios de actuación se funda mentan bien por meras exclusiones de actividades dañinas, como por la inclusión de la sostenibilidad en el proceso de inversión o por dar un paso adicional en buscar generar un impacto medible.

¿Ha realizado algún cambio en su vida personal para hacerla más sostenible?

Al mismo ritmo que la sociedad en general, he ido tomando conciencia de la necesidad de cui dar el planeta y de adoptar una conducta de consumo más sostenible. Todavía tengo recorrido de mejora, pero he ido avanzando en este sentido con los nuevos hábitos que he incorporado en mi día a día. Reciclar, reutilizar las bolsas de la compra, reducir el uso de plásticos en general, leer los informes en el ordenador en vez de imprimirlos, son algún ejemplos de ese cambio de mentalidad. Por otro lado, siempre me ha gustado cuidar de los animales que tengo cerca, adoro a mi perrita, y de forma habitual llevo zanahorias a los caballos de la hípica, no sé si esto contribuirá a salvar el planeta pero ellos relinchan encantados.

El presente artículo contiene opiniones y datos considerados legítimos y correctos en el día de su publicación en el contexto económico y financiero vigente en esa fecha. En ningún caso, este artículo constituye una recomendación de inversión, una in vitación, una oferta de suscripción o una solicitud de compra de ningún instrumento financiero descrito en el mismo. Queda totalmente prohibido reporoducir total o parcialmente el contenido de esta publicación sin autorizacion expresa del autor.

AQR AQR SUSTAINABLE DELPHI LONG SHORT EQUITY UCITS FUND

NICOLE CARTER Y ANDREA FRAZZINI

Principal

y directora ejecutiva

“EN TÉRMINOS DE IMPACTO, LA INVERSIÓN EN CORTO ENVÍA UN MENSAJE MÁS CLARO A LOS EQUIPOS DIRECTIVOS QUE LA AUSENCIA DE INVERSIÓN”

¿Qué ventajas tiene una estrategia de renta variable global que combine posiciones cortas y largas en el universo de inversión de la sostenibilidad?

En nuestra opinión, la flexibilidad para invertir en posiciones cortas y largas suele ser ventajosa, ya que la inversión en corto refleja en mayor medida las opiniones de inversión propias. Nuestro proceso de inversión trata de identificar las posiciones ganadoras y perdedoras, pero lo hacemos con carteras diversificadas, con límites por posición muy bajos, por lo que no es posible reflejar nuestras opiniones negativas completamente a través de infraponderaciones. La venta en corto envía un mensaje más contundente a los equipos de gestión que el simple hecho de abstenerse de invertir en una posición determinada, y puede mejorar la rentabilidad/riesgo esperada.

Lo mismo ocurre en el contexto de la inversión ASG (posibilidad de obtener un rendi miento superior frente al criterio tradicional de abstención y oportunidad para expresar con

más fuerza las opiniones en materia de sostenibilidad), pero con consecuencias adicionales para la cobertura y el impacto. Por ejemplo, puede resultar muy difícil cubrir los riesgos climáticos sin recurrir al posicionamiento corto. En términos de impacto, la inversión en corto envía un mensaje más claro a los equipos directivos de las compañías que la ausencia de inversión. Tal y como hemos mencionado en recientes artículos publicados por AQR, esta situación puede influir en el coste de capital del emisor.

En resumen, el posicionamiento corto resulta muy apropiado para la inversión ASG:

- Refleja en mayor medida las opiniones activas del gestor, incluidas las señalas de alfa relacionadas con los criterios ASG.

- Ofrece una cobertura aceptable a los riesgos relacionados con los criterios ASG, espe cialmente los relacionados con el clima.

- Mayor claridad en cuanto al impacto que la desinversión.

No obstante, las distintas herramientas han de utilizarse de forma responsable: abogamos por la venta en corto cuando se ajusta a la opinión de inversión, y no cuando se trata de vender por vender.

¿Cuáles son las principales características del fondo?

El fondo AQR Sustainable Delphi Long-Short Equity UCITS Fund se basa en la inversión por fundamentales aplicada de manera sistemática y busca ofrecer exposición a empresas de alta calidad y bajo riesgo, gestionando y mitigando el riesgo desde múltiples perspectivas (incluidos los riesgos de sostenibilidad).

El fondo busca ofrecer un perfil ASG atractivo para sus posiciones largas y cortas y, además, una exposición neta cero (o neta negativa) a las emisiones de carbono, al tiempo que trata de generar una rentabilidad similar a la de la renta variable con la mitad de la sensibilidad del mercado.

Delphi aprovecha la solidez de nuestro liderazgo intelectual en el ámbito ASG, así como la notable trayectoria de AQR en la inversión de bajo riesgo. En consonancia con nuestro análisis de la frontera de eficiencia ASG, Delphi incorpora las cuestiones relacionadas con el criterio de gobierno corporativo que utilizamos en la mayoría de nuestras estrategias.

El posicionamiento largo del fondo excluye una serie de actividades empresariales (com bustibles fósiles, tabaco y armas controvertidas), que podrían formar parte del posicionamiento corto salvo que lo prohíba la normativa. También quedan excluidas aproximadamente el 10% de las compañías con peor calificación ASG, que también podrían ponerse en corto si así lo contemplara nuestra perspectiva de inversión. De esta forma, además de gestionar el riesgo de caídas, nos decantamos por empresas con mejor calificación ASG, de manera que el fondo tien

de a un posicionamiento largo en empresas con un perfil ASG atractivo y un posicionamiento corto en compañías con peores características ASG, en reflejo de nuestras opiniones en materia de inversión ASG a las que se puede llegar con el uso de la inversión en corto.

El fondo tiene también como objetivo una exposición neta cero (o neta negativa) a las emisiones de carbono, con una mayor exposición a emisiones en la cartera corta que en la larga. Esta característica ayuda a los gestores a gestionar los riesgos climáticos, ya que puede funcionar como una cobertura directa que podría contrarrestar dichos riesgos en otras partes de la cartera.

AQR colaboró hace varios años con los Principios para la Inversión Responsable de las Naciones Unidas en la creación de un marco para la inversión responsable, que exige a los inversores responsabilidad en la asignación de activos y la inversión. Desarrollamos nuestra labor de diálogo a nivel de empresa, y no en el marco de las distintas carteras, ya que creemos que esta forma de actuar resulta más eficaz y consistente, y lo hacemos de forma directa y co lectiva, junto a nuestros compañeros y clientes, esforzándonos por mejorar la transparencia.

¿Quién ha diseñado el algoritmo y quién lo revisa? Desde nuestros inicios en 1998, en AQR hemos aplicado un enfoque sistemático basado en el trabajo en equipo, con la aplicación de herramientas cuantitativas para procesar la informa ción fundamental y gestionar el riesgo. Basamos nuestra estructura en torno a los modelos y procesos de inversión, no a los productos concretos. Tanto nuestras estrategias tradicionales vinculadas a índices de referencia como las alternativas están gestionadas por los mismos equipos de inversión y basadas en la misma labor de análisis subyacente. De igual modo, los distintos mandatos que conforman las estrategias no están en manos de personas concretas. Preferimos un enfoque generalista, que favorece el trabajo en equipo, la colaboración y el intercambio de ideas, al tiempo que ofrece protección frente a la minería de datos.

Los socios fundadores, Cliff Asness y John Liew, son los máximos responsables de los equipos de inversión y colaboran estrechamente con los responsables de análisis de nuestros equipos macro y de selección de acciones. Nuestro equipo global de selección de títulos, diri gido por Andrea Frazzini, es el responsable de todas las estrategias de renta variable de AQR, incluido el fondo Delphi.

El equipo está respaldado por las siguientes áreas, cada una de ellas con personal especia lizado en nuestras estrategias de renta variable:

1. Ejecución de carteras: se encarga de ejecutar las carteras de forma eficiente de con formidad con nuestros procesos, teniendo en cuenta los costes de transacción, el riesgo y las limitaciones del producto o el cliente.

LA ESTRATEGIA DE INVERSIÓN

PILARES DE INVERSIÓN

Bajo riesgo fundamental: calidad.

Bajo riesgo estadístíco. Baja beta/volatilidad

Menor sensibilidad a fluctuaciones en la actividad económica

Menor sensibilidad a las fluctuaciones de mercado

PEER GROUPS

Comparación dentro de las industrias

Valoración

Precios atractivos en relación a los fundamentales

Comparación entre grupos con vinculación económica

Inversión sostenible

Integración de las consideraciones ASG y de la reducción del carbono en una estrategia alternativa

Para más información sobre los aspectos del Fondo relacionados con la sostenibilidad, consulte https://ucits.aqr.com/ Legal-and-Regulatory. Fuente: AQR. Las rentabilidades pasadas no predicen las futuras. No hay garantía de que los valores percibidos como de bajo riesgo no vayan a sufrir pérdidas, especialmente en períodos de volatilidad del mercado. No existe ninguna garantía, expresa o implícita, de que se vayan a alcanzar los objetivos de rentabilidad y/o volatilidad a largo plazo. Los rendimientos y/o la volatilidad realizados pueden ser superiores o inferiores a los previstos. No hay garantía de que esta estrategia tenga éxito. Existe la posibilidad de sufrir pérdidas.

2. Trading y financiación: responsable de la ejecución de las operaciones de trading, optimización, ejecución y labores de análisis relacionadas.

3. Gestión de riesgos: se encarga de realizar análisis a nivel de cuentas y estrategias de forma multidimensional que faciliten el seguimiento del riesgo de inversión desde la perspectiva de la compañía.

4. Tecnología: diseño y ejecución de infraestructuras para ofrecer respaldo a las labores de gestión de carteras, análisis y sistemas de producción relacionados de AQR. ¿Cómo creen que podría evolucionar esta estrategia de inversión de medio a largo plazo? ¿Y la inversión sostenible en general?

El fondo Delphi ha sido diseñado con características defensivas, sostenibles y de diversifica ción. Esta filosofía de inversión será la base sobre la que desarrollaremos mejoras futuras, a las que aplicaremos un alto nivel de exigencia.

En consonancia con nuestra filosofía de análisis, desarrollamos hipótesis sobre por qué una determinada inversión podría funcionar en los mercados financieros (lo que se conoce como fundamento económico) y después comprobamos si existen datos históricos que puedan res paldar la hipótesis en cuestión. En el marco del proceso de análisis, realizamos rigurosas revisiones y comprobaciones antes de incorporar una idea nueva a las carteras de los clientes, y dado nuestro enfoque de equipo, compartimos estas nuevas ideas siempre que sea posible. Un ejemplo reciente ha sido una nueva señal de alfa medioambiental, que refleja el riesgo climático a través de las emisiones de la cadena de suministro.

Los datos ASG continúan mejorando, lo que, en nuestra opinión, favorece la inversión sostenible, ya que mejora la transparencia en torno a las características de la empresa y facilita una comunicación de información más sólida. De medio a largo plazo, la inversión sostenible se definirá por la configuración de la economía real. Aunque creemos en la eficacia de he rramientas como la venta en corto y la relación de diálogo con las empresas para generar un impacto, somos conservadores a la hora de vincularlas a los objetivos de cero emisiones netas del Acuerdo de París, e instamos a los inversores a que también actúen con prudencia en este sentido. Esperamos que los inversores continúen fijando objetivos de sostenibilidad realistas y razonables y que se generen nuevos debates y oportunidades de colaboración.

¿Han hecho algún cambio en su vida personal para hacerla más sostenible?

Andrea: Antes casi siempre iba en coche desde Nueva York a nuestra oficina de Connecti cut, pero ahora ya no conduzco y utilizo el transporte público para ir al trabajo.

Nicole: Estoy haciendo un máster en sostenibilidad y estoy impresionada por lo que estoy aprendiendo sobre la industria de la moda. Se trata de un sistema enormemente insostenible: el Mar de Aral se ha reducido de forma espectacular como resultado del consumo de algodón, hacemos un gran uso de fibras a base de petróleo y cada vez desechamos antes las prendas de ropa. Estoy intentando consumir de forma más sostenible y, cuando es posible, trato de hacer compras de segunda mano.

INFORMACIÓN

Este documento se le ha facilitado únicamente con fines informativos y no constituye una oferta o solicitud de oferta, ni un asesoramiento o recomendación para la compra de valores u otros instrumentos financieros, y no debe interpretarse como tal. La información factual aquí expuesta se ha obtenido o derivado de fuentes consideradas fiables, pero no es necesariamente exhaus tiva y no está garantizada en cuanto a su exactitud, y no debe considerarse como una representación o garantía.

La diversificación no elimina el riesgo de sufrir pérdidas de inversión La estrategia de inversión y los temas tratados en este docu mento pueden ser inadecuados para los inversores en función de sus objetivos de inversión específicos y su situación financiera. El Fondo se gestiona activamente, lo que significa que las inversiones se seleccionan a discreción del gestor de inversiones. Existe un riesgo de pérdida sustancial asociado a la negociación de materias primas, futuros, opciones, derivados y otros instrumentos financieros. Antes de invertir, los inversores deben considerar cuidadosamente su posición financiera y su tolerancia al riesgo para determinar si el estilo de inversión propuesto es apropiado. Los inversores deben ser conscientes de que al negociar con futuros, materias primas, opciones, derivados y otros instrumentos financieros se puede perder todo el saldo de su cuenta. También es posible perder más que el depósito inicial cuando se negocian derivados o se utiliza el apalancamiento. Los inversores deben tener en cuenta que los fondos OICVM no negocian con materias primas.

Se trata de una comunicación comercial. Consulte el Folleto y el KIID para obtener más información sobre las condiciones generales, los riesgos y las comisiones. Los inversores sólo deben invertir en el Fondo una vez que hayan revisado el Folleto y el KIID, cuyas versiones más recientes están disponibles gratuitamente, en inglés y en su idioma local, en AQR UCITS Funds, c/o HedgeServ (Luxembourg) S.à r.l., 1st Floor, Infinity Building, 5 Avenue John F. Kennedy, L-1855, Gran Ducado de Luxemburgo, junto con el informe anual y semestral y los artículos (cada uno en inglés). Los inversores pueden consultar a un asesor financiero independiente para obtener asesoramiento personal y específico sobre la inversión antes de invertir. Sólo la información pro porcionada en el Folleto y el KIID es legalmente vinculante. No todas las clases de acciones están disponibles para la inversión en todos los países. El Folleto, así como un resumen de los derechos del inversor, están disponibles en inglés. El correspondiente Documento de Datos Fundamentales para el Inversor está disponible en: https://ucits.aqr.com/

La inversión sostenible es cualitativa y subjetiva por naturaleza, y no hay garantía de que los criterios ambientales, sociales y de gobernanza (“ASG”) utilizados, el juicio ejercido o las técnicas empleadas por AQR tengan éxito, o que reflejen las creencias o valores de un inversor en particular. Cierta información utilizada para evaluar los factores ASG o el compromiso de una empresa con las prácticas responsables, o su aplicación, se obtiene a través de informes voluntarios o de terceros, que pueden no ser pre cisos o completos. La inversión ASG puede limitar las oportunidades de inversión disponibles para una cartera, como la exclusión de determinados valores o emisores por razones no financieras y, por lo tanto, la cartera puede tener un rendimiento diferente o inferior al de otras carteras similares que no aplican factores ASG.

El Fondo puede utilizar derivados en un intento de reducir el riesgo (cobertura) o con fines de inversión. Es posible que el uso de derivados no siempre tenga éxito y haga que los precios de las participaciones fluctúen, lo que a su vez puede suponer una pér dida para el Fondo. El Fondo puede suscribir uno o varios derivados con una contraparte. Existe el riesgo de que esta parte no cumpla con sus pagos o se declare insolvente, lo que puede hacer que el fondo y su inversión sufran una pérdida. El Fondo está expuesto al riesgo de concentración, ya que puede tener una mayor exposición a un determinado activo, tipo de referencia o índice. Una caída del valor del activo, del tipo de referencia o del índice puede dar lugar a una pérdida mayor para el Fondo, que puede ser superior al importe prestado o invertido. Su inversión en el Fondo no está garantizada y corre riesgos. Puede perder una parte o la totalidad de su inversión. El Fondo depende de la actuación del gestor de inversiones del Fondo. Si el gestor de inversiones obtiene malos resultados, es probable que el valor de su inversión se vea afectado negativamente. Puede encontrar más información sobre los riesgos en general en la sección Factores de riesgo.

GUÍA DE FONDOS SOSTENIBLES PARA GREEN Mi FID

ANNE-CLAIRE ABADIE

Gestora y especialista en Medioambiente

INVERSORES DEBEN AJUSTAR SU ESTRATEGIA AL ACUERDO DE PARÍS Y PONER SU CAPITAL AL SERVICIO DEL ÉXITO DE LA TRANSICIÓN ENERGÉTICA”

¿Qué estrategia se aplica al fondo Sycomore Europe Eco Solutions y cuáles son sus prin cipales temas de inversión?

La estrategia invierte principalmente en empresas europeas que ofrecen soluciones a la transi ción medioambiental, generando al mismo tiempo una rentabilidad financiera sostenible a largo plazo. Para lograrlo, el fondo invierte en compañías cuyos productos y servicios contribuyen a la transición energética y medioambiental en ocho áreas principales: energías renovables, electrifica ción y eficiencia, movilidad, renovación y construcción, economía circular, gestión sostenible de los recursos y actividades relacionadas con los ecosistemas. Este enfoque no aborda únicamente las cuestiones climáticas, sino también las relacionadas con la biodiversidad, los recursos y resi duos, el agua y la calidad del aire, con el fin de obtener una visión de conjunto de los problemas medioambientales a los que nos enfrentamos.

“LOS

¿Por qué las cuestiones medioambientales son importantes para los inversores?

A la hora de evaluar el aspecto financiero de una inversión verde, han de tenerse en cuenta dos factores.

Desde el punto de vista de la microeconomía, estamos convencidos de que las empresas que están mejor posicionadas para la transición presentan un perfil de riesgo más bajo (en lo que se refiere, por ejemplo, a licencias de operación, sanciones, interrupciones de sumi nistro, costes adicionales por pago de impuestos medioambientales o sobre el carbono, normativa) y deberían verse favorecidas por ciertos factores, como su atractivo para los clientes, su buena imagen en el mercado laboral, el aumento de su cuota de mercado, la exposición a segmentos de rápido crecimiento, etc. La tasa anual de crecimiento com puesto (TACC) del mercado de las bicicletas se sitúa en torno al 7-8%, muy por encima del PIB; el sector de carga de vehículos eléctricos podría registrar una TACC del 28% entre 2022 y 2030; se espera que la TACC de la energía solar fotovoltaica supere el 10% de aquí al 2030 y el ritmo de renovación podría duplicarse, e incluso triplicarse, en Euro pa gracias al Pacto Verde de la UE. Todo ello creará ventajas competitivas que deberían materializarse de medio a largo plazo.

Si atendemos al panorama más general, existe una enorme necesidad de inversiones para cumplir con el Acuerdo de París y con los objetivos medioa mbientales a largo pla zo. En 2021, el volumen de inversión en la transición eléctrica a escala mundial alcanzó los 750.000 millones de dólares. Esta cifra, publicada por la Agencia Internacional de la Energía (AIE), es muy inferior a la que se necesita para alcanzar un escenario de cero emi siones netas, que asciende a 2,3 billones de dólares. Y esta cantidad se refiere únicamente a los gastos correspondientes al sector eléctrico. Si incluimos las inversiones relacionadas con la transición energética, la economía circular y la biodiversidad, la cifra se multiplica por tres: más del PIB anual de Alemania y Francia juntas.

Los inversores deben ajustar su estrategia al Acuerdo de París y poner su capital al servicio del éxito de esta transición, sobre la base de una normativa más estricta.

¿Qué es la aportación medioambiental neta? ¿Cómo se aplica este indicador a la cartera de inversión?

La información que ofrece la huella de carbono, aplicada a las empresas y a la cartera, es insuficiente para aportar soluciones de impacto, lo que nos llevó a participar en 2015 en el desarrollo de un indicador alternativo más comprensible y basado en la ciencia: la aportación medioambiental neta o NEC, por sus siglas en inglés . Este indicador mide la contribución de los productos y servicios a la transición medioambiental, con un

enfoque de múltiples criterios que se basa en los impactos físicos. Dichos impactos no se limitan al clima, sino que también incluyen la biodiversidad, el agua, los recursos, los residuos y la calidad del aire, y cubren todo el ciclo de vida de un servicio o producto de terminado. Este enfoque nos permite evaluar la totalidad de los ingresos de una empresa, y engloba las contribuciones positivas y negativas que se producen en toda la cadena de valor. El resultado es una poderosa herramienta, a la que hace referencia el Fondo Mun dial para la Naturaleza, que orienta nuestro análisis de impacto y riesgo de transición y nuestra toma de decisiones a lo largo de todo el proceso de inversión.

El fondo Sycomore Europe Eco Solutions invierte únicamente en empresas con una aportación medioambiental neta positiva, en una escala entre -100% y +100%. Se trata de compañías que realizan una aportación general positiva a la transición verde. Nuestro proceso de inversión excluye a aquellas empresas con una calificación infe rior a 3 (en una escala del 1 al 5) en nuestro modelo interno de ASG al que hemos deno minado SPICE (Suppliers & Society, People, Investors, Clients, Environment). Dicha exclusión evita la transmisión de externalidades negativas a otras partes interesadas y reduce los riesgos financieros asociados.

Por último, aprovechamos nuestra experiencia en el análisis fundamental de enfoque bottom up y nuestros modelos internos de valoración para seleccionar aquellas empresas que ofrecen una importante tendencia al alza para construir una cartera de alta convicción a largo plazo compuesta por 50-70 títulos.

¿Cómo cree que podría evolucionar este tema de inversión de medio a largo pla zo? ¿Y la inversión sostenible en general?

En el contexto inmediato del conflicto con Rusia, la transición energética parece venir impulsada en mayor medida por los problemas de seguridad e independencia energé tica que por cuestiones climáticas, pero la necesidad de financiación no ha cambiado. El tema de inversión medioambiental continúa viéndose favorecido por sólidos factores estructurales, que pueden dividirse en cuatro pilares: opinión pública, tecnologías conocidas, soluciones competitivas y respaldo de la normativa y las políticas públicas.

Nuestra estrategia se construye en torno a ocho temas que ofrecen exposición a las transformaciones que hay que acometer para completar con éxito la transición: junto a una exposición selectiva a las energías renovables, pensamos que la electrificación y la gestión energética continúan ofreciendo oportunidades infravaloradas. Más allá de la generación de energía verde, nuestra estrategia apunta a las redes eléctricas, la eficiencia

TEMAS DE INVERSIÓN DEL SYCOMORE EUROPE ECO SOLUTIONS

Alimentación y consumo responsables 1% Eco-servicios 1%

Recursos naturales sostenibles 7%

Economia circular 15%

Energía renovable 22%

26%

Construcciones verdes 14%

BIODIVERSIDAD 58% 14%

Movilidad verde 12%

ENERGÍA

Eficiencia energética & electrificación 23%

Datos a 31.05.2022. *Active Weight : Peso Eco Solutions –Peso MSCI Europe NR (1) Excluyendo efectivo y basándose en la parte invertida. Fuente: Sycomore AM, FactSet

energética de los edificios y la electrificación (calor y movilidad) desde un punto de vista climático y energético. También estamos convencidos de que los recursos y la biodiver sidad son elementos clave en el equilibrio del planeta y de que esta área ofrece atractivas oportunidades de inversión. El tema de la economía circular también resulta interesante. La transición está creando grandes necesidades de metales críticos, y el fondo pretende centrarse en los modelos más sostenibles de esta área, como los metales reciclados y la recuperación de los materiales, así como en la gestión de los recursos naturales, los ali mentos sostenibles o las actividades relacionadas con los ecosistemas.

Esta amplia diversificación también nos permite equilibrar la cartera con empresas que muestren distintos grados de sensibilidad a factores como la inflación, los tipos de

interés, los ciclos económicos, la rotación de estilos, etc., y reflejar los principales ob jetivos descritos en la Taxonomía de la UE y a cuya consecución se dirigen las diversas iniciativas de la UE (el Pacto Verde, los fondos de recuperación Next Generation, el plan REPowerEU, etc.).

La corrección que han registrado los mercados desde principios de año podría ofrecer ciertas oportunidades de inversión a largo plazo en compañías de calidad, lo que nos permitiría participar en la transición y ofrecer rentabilidad en un horizonte de cinco años.

¿Ha hecho algún cambio en su vida personal para hacerla más «sostenible»?

No cabe duda de que mi propia experiencia personal, con la que trato de reducir mi huella medioambiental, es muy importante para mí.

Voy al trabajo en bicicleta todos los días, algo que no solo es bueno para el planeta, sino también para mi salud física y mental, y he reducido drásticamente los trayectos en avión durante mis vacaciones. También he reducido en gran medida mi consumo de carne, algo muy importante a la hora de mejorar mi huella de carbono. No obstante, aún estoy lejos del objetivo de dos toneladas (dos toneladas por persona es el presupuesto anual de CO2 equivalente que debe alcanzarse en 2050 para limitar el calentamiento global por debajo del umbral de los 2 °C).

Otro cambio importante del que he sido consciente últimamente es que, a la hora de buscar un sitio donde vivir, compruebo de forma sistemática el impacto físico del cambio climático. ¿Hay exposición a sequías, inundaciones, erosión del suelo? Francia es uno de los países más seguros, pero esta circunstancia plantea importantes interrogantes sobre el impacto social del cambio climático para gran parte de la población mundial.

AVISO LEGAL

La rentabilidad pasada no es indicativa de la rentabilidad futura. El Fondo no ofrece ninguna garantía de rentabilidad o rendimiento y conlleva un riesgo de pérdida de capital. La rentabilidad del Fondo puede explicarse en parte por los indi cadores ASG de los valores de la cartera, pero éstos no determinan por sí solos la rentabilidad del Fondo. Las opiniones y estimaciones dadas constituyen nuestro juicio y están sujetas a cambios sin previo aviso, al igual que las afirmaciones sobre las tendencias de los mercados financieros, que se basan en las condiciones actuales del mercado. Creemos que la información proporcionada en estas líneas es fiable, pero no debe considerarse exhaustiva. Estos datos o previsiones se han calculado o realizado sobre la base de información pública que consideramos fiable. Sin embargo, no hemos verifi cado esta información de forma independiente. Se llama su atención sobre el hecho de que cualquier previsión tiene sus propias limitaciones y, por lo tanto, Sycomore Asset Management no puede comprometerse con la realización de estas previsiones. Le recomendamos que se informe cuidadosamente antes de tomar una decisión de inversión. Toda inversión en el fondo mencionado en este artículo debe realizarse sobre la base del folleto o de la nota informativa en vigor. Estos documentos están disponibles, previa solicitud, en Sycomore Asset Management.

NN IP NN (L) HEALTH & WELL BEING

MARINA LODICE, HUUB VAN DER RIET E IVO LUITEN

Gestores

“EL OBJETIVO PRINCIPAL DE LA ESTRATEGIA ES OFRECER UN MAYOR ACCESO A PRODUCTOS Y SERVICIOS QUE TIENEN UN EFECTO FAVORABLE EN LA CALIDAD LA DE VIDA”

¿Cómo contribuye este fondo a promover la calidad de la vida de las personas?

El fondo NN (L) Health & Well Being tiene como objetivo promover la calidad de la vida de las personas y lograr una atractiva rentabilidad financiera para los inversores. El objetivo principal de la estrategia es ofrecer un mayor acceso a productos y servicios con un efecto favorable en nuestro estilo de vida invirtiendo en soluciones innovadoras destinadas a me jorar el nivel de vida en todo el mundo, favorecer la inclusión financiera, promover el acceso a una sanidad asequible y contribuir a la salud y la buena forma física de las personas. El fondo pretende contribuir a la consecución de seis de los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS) de Naciones Unidas. Los ODS ofrecen una hoja de ruta hacia 2030

para abordar los desafíos más acuciantes a los que se enfrenta el mundo y constituyen una referencia clave a la hora de identificar empresas que pueden beneficiarse del capital adicional que se moviliza cada año. Nuestra estrategia se materializa en una cartera bien diversificada con un impacto positivo cuantificable y una atractiva rentabilidad financiera para nuestros clientes.

¿Cuáles son las principales soluciones de inversión?

El objetivo principal de la estrategia es ofrecer un mayor acceso a productos y servicios que tienen un efecto favorable en el estilo de vida mediante la inversión en cuatro soluciones: nivel de vida digno, buena forma física y mental, sanidad asequible e inclusión financiera. En nues tra opinión, las empresas que ofrecen soluciones innovadoras a uno o más de estos objetivos están bien posicionadas para beneficiarse de las tendencias subyacentes. Estas compañías cuentan con una ventaja competitiva y podrían superar a sus competidores a largo plazo.

• Nivel de vida digno. Más de 500 millones de personas viven en condiciones de extrema pobreza y tienen un acceso limitado a la comida, el saneamiento y los servicios sociales básicos. Además, 800 millones de personas viven sin electricidad y 3.000 millones no tienen una instalación básica para lavarse las manos con agua y jabón. Para cumplir el ODS 6 (Agua limpia y saneamiento), el gasto público en agua, saneamiento e higiene deberá triplicarse de aquí a 2030. Entre las soluciones de inversión que podrían beneficiarse de estas necesidades están los segmentos de la vivienda, el saneamiento y la higiene, y la electricidad y el agua.

• Buena forma física y mental.

El acceso a agua limpia, el consumo de alimentos nutritivos y en cantidad suficiente y una vida activa son los elementos clave para llevar un estilo de vida saludable. En la actualidad se calcula que 2.300 millones de personas tienen sobrepeso, y una de cada ocho es obesa. Este sobrepeso favorece ciertas enfermedades no transmisibles como el cáncer, la diabetes y los problemas cardiovasculares, que representan el 70% de la carga económica que supo nen las enfermedades, es decir, 3 billones de dólares al año. Las empresas que fomentan el consumo saludable y las actividades físicas o mentales se verán favorecidas por el objetivo de prevención progresiva de estas enfermedades en todo el mundo.

• Sanidad asequible.

El sector sanitario desempeña un papel especialmente importante en el bienestar de la sociedad. En algunos países, sobre todo en Estados Unidos, los costes sanitarios están aumentando más rápido que el PIB. La creciente demanda favorecida por el envejeci miento de la población, los elevados costes de investigación y desarrollo y una deficiente

combinación de incentivos para los proveedores sanitarios son algunas de las razones que explican unos costes que ya se encuentran en niveles elevados.

Las compañías innovadoras están encontrando mecanismos que permiten aumentar la sostenibilidad y eficiencia del sector sanitario, por ejemplo, mediante la integración de los distintos aspectos de la compleja cadena de suministro, el ajuste de los incentivos a los proveedores y la creación de modelos de negocio que faciliten la administración de los tratamientos a los pacientes.

• Inclusión financiera.

En el mundo hay 1.700 millones de personas (casi la mitad de la población mayor de 15 años) que no tienen cuenta bancaria y casi 4.000 millones que no tienen ahorros. Además, casi 5.000 millones de personas declararon no contar con créditos formales. En cuanto a cómo garantizar el doble objetivo de lograr un impacto positivo para la sociedad y generar una rentabilidad financiera atractiva, nuestro objetivo es desarrollar un enfoque que consiga un verdadero impacto, mediante la aplicación de nuestro marco MIT (material, intencional, transformacional).

• La materialidad o relevancia mide la importancia relativa de la solución ofrecida por una empresa, así como su impacto en la sociedad.

• La intencionalidad analiza la misión social de una compañía y hasta qué punto se incen tiva la asignación del capital y a los empleados para lograr los objetivos de impacto de la empresa.

• La capacidad de transformación refleja la singularidad y el grado de innovación de la solución identificada por la compañía y cómo contribuye a resolver un problema social determinado.

Nuestro valor añadido procede de una selección bottom up de empresas de impacto, en la que evaluamos el impacto en el marco de nuestra propia metodología. No nos limitamos a invertir en las empresas de impacto más conocidas, sino que analizamos cuidadosamente cada una de las empresas candidatas a formar parte de la cartera, con el fin de determinar qué compañías ejercen un impacto mayor. Invertimos en empresas que predican con el ejemplo y que evitan el blanqueo ecológico en este ámbito. La exposición a estas empresas, su pondera ción en la cartera de inversión, es el resultado directo de nuestra exhaustiva labor de análisis. Hemos vinculado todas nuestras posiciones presentes y potenciales a los ODS correspon dientes y a sus objetivos subyacentes.

Para garantizar una rentabilidad financiera atractiva, solo invertimos en empresas que, en nuestra opinión, se verán favorecidas por las tendencias globales a largo plazo. Normalmente se trata de empresas que presentan una ventaja competitiva sólida y sostenible. Nuestras car

PROMOVER LA CALIDAD DE LA VIDA DE LAS PERSONAS

¿Cuáles son las soluciones?

NIVEL DE VIDA DIGNO:

• Vivienda y saneamiento

• Agua y electricidad

• Tecnologías de información y comunicación

BUENA FORMA FÍSICA Y MENTAL

• Consumo saludable

• Estilo de vida activo

• Educación

Fuente: NN IP

SANIDAD ASEQUIBLE

• Ciencias de la vida

• Tecnología médica

• Asistencia sanitaria

INCLUSIÓN FINANCIERA

• Microfinanzas

• Seguros

• Pagos

teras están compuestas por compañías de calidad con un potencial de crecimiento superior a la media. En términos generales, las empresas en las que invertimos están bien posicionadas para generar un crecimiento atractivo a largo plazo gracias a su exposición a los ODS. Una sólida rentabilidad financiera y de impacto exige disciplina de capital y un enfoque en la calidad. En las cadenas de valor, evitamos aquellas empresas cuyo rendimiento del capital es estructuralmente inferior a su coste de capital. La rentabilidad de los flujos de caja sobre las inversiones (CFROI) constituye un importante indicador de la calidad operativa.

¿Cómo describiría su proceso de inversión? Hemos desarrollado nuestra propia base de datos de impacto, que ofrece una herramienta de análisis y un fondo de conocimientos únicos. Esta base de datos es el resultado de mu chos años de selección de empresas de impacto y de evaluación de posibles candidatos a la cartera de inversión. Está compuesta por 700 empresas de impacto, de las cuales 300 tienen exposición a soluciones de salud y bienestar. Estas empresas presentan también una sólida ventaja competitiva, con una atractiva rentabilidad de los flujos de caja sobre las inversiones. Invertimos en posiciones líquidas y nos centramos en empresas de calidad con modelos de negocio sostenibles. Estas compañías cuentan con fundamentales sólidos y ofrecen solucio nes innovadoras a los problemas de la sociedad.

¿Podría explicar el enfoque de la cadena de valor?

En los últimos años, el análisis basado en la cadena de valor ha adquirido una mayor impor tancia frente al análisis sectorial tradicional. En nuestra opinión, se trata de un enfoque más completo e integral que permite acceder a los factores que realmente impulsan el valor de una forma más eficiente. Normalmente, las compañías que ofrecen soluciones a los numerosos desafíos a los que se enfrenta la sociedad pertenecen a sectores diferentes. Estos proveedores de soluciones suelen pertenecer a una única cadena de valor y se ven afectados por las mismas tendencias macroeconómicas y de innovación. Identificamos aquellas partes de la cadena de valor que podrían beneficiarse en mayor medida de las tendencias favorables sociales y medioambientales. Este enfoque nos ayuda a saber lo antes posible dónde se está produciendo un cambio y a identificar el impacto de dicho cambio sobre las empresas en términos de posibles retos y oportunidades. Muchos de los cambios disruptivos a los que se enfrentan las empresas de un sector determinado tienen su origen en otro. Es el caso, por ejemplo, del impacto que ejerce la tecnología en las compañías financieras, o la innovación industrial en las empresas del sector de la energía. Nuestro enfoque en la cadena de valor nos permite detectar estos cambios en sus primeras etapas e identificar cuáles son las empresas que pueden verse favorecidas por ellos. Nuestra labor de diálogo continuo con las empresas que se integran en la cadena de valor también favorece en gran medida nuestra perspectiva sobre estos cambios transformacionales. Por ejemplo, en la cadena de valor del acceso a ali mentos seguros, nutritivos y suficientes, mostramos preferencia por Chr. Hansen y Hello Fresh, gracias a su elevada rentabilidad del flujo de caja sobre las inversiones.

¿Cómo cree que podría evolucionar esta estrategia de inversión de medio a largo plazo?

¿Y la inversión sostenible en general?

La inversión de impacto consiste en poner el capital a trabajar para cambiar las cosas. El problema del clima se acerca a su punto de inflexión y el plazo para cumplir los ODS está cada vez más cerca, por lo que la necesidad de este tipo de inversión es hoy más urgente que nunca. El mercado de inversión de impacto está cobrando impulso, gracias al aumento de la demanda de los inversores, las iniciativas internacionales en materia de cambio climático y los programas nacionales de desarrollo sostenible. La normativa también está impulsando el crecimiento del mercado y la confianza de los inversores con nuevas exigencias de divulga ción del rendimiento de las empresas en materia de cuestiones medioambientales, sociales y de gobierno corporativo. Como gestora, tenemos la obligación de unirnos a los esfuerzos globales para hacer frente a la crisis climática y construir una economía más inclusiva. Nues

tra creencia en la inversión responsable está en la base de todo lo que hacemos, y nuestras estrategias de impacto, que tratan de identificar aquellas empresas que están desarrollando soluciones para los problemas más acuciantes a los que se enfrenta el mundo, constituyen el último paso de este enfoque. Nos hemos comprometido a apoyar los ODS invirtiendo en soluciones y productos que ofrecen ventajas concretas a la sociedad y el medioambiente, al tiempo que impulsan un só lido rendimiento financiero.

¿Ha hecho algún cambio en su vida personal para hacerla más sostenible?

Ivo Luiten: Por supuesto. Soy holandés, lo que me ha hecho ser muy consciente de ciertos riesgos, como el de vivir por debajo del nivel del mar, y tengo un especial interés en limitar mi propia huella de carbono y vivir una vida saludable. Cuando voy a la oficina, al gimnasio o a casa de mis amigos prefiero ir andando o en bicicleta, en lugar de coger el coche. Además, me gusta comer fruta y verdura, y evitar el consumo de carne. Es probable que el ejercicio regular y la comida saludable sean la mejor forma de evitar las enfermedades y los costes sanitarios. Voy a pasar las vacaciones de verano con mi familia en una pequeña casa cerca de la playa, donde hemos instalado paneles solares para cubrir nuestras necesidades de energía. Así me siento más sano y contribuyo a reducir las emisiones de carbono, lo que a la larga debería también ayudar a limitar el aumento de las temperaturas y del nivel del mar. Me entusiasma contribuir al cambio de cultura que estamos viviendo, que nos hace ser cada vez más conscientes de la necesidad de proteger nuestro planeta y de que la calidad de la vida de las personas se basa fundamentalmente en una vida sana.

AVISO LEGAL

Este documento ha sido preparado únicamente con fines informativos y no supone una oferta, invitación o solicitud de compra o suscripción de valores o realización de inversiones, ni debe considerarse como informe de inversiones o asesora miento en materia de inversión. Exclusivamente para inversores institucionales. Los fondos a los que hace referencia este documento pertenecen a la Sicav NN (L) y NN (L) Patrimonial de derecho luxemburgués registradas y reconocidas por la Commision de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) e inscritas en el Registro de la Comisión Nacional del Merca do de Valores (“CNMV”) con los números 221 y 264 donde puede obtenerse información detallada sobre sus entidades comercializadoras en España (“www.cnmv.es”). Rentabilidades pasadas no son indicativas de resultados futuros. El valor de las inversiones y la rentabilidad que generan pueden oscilar tanto al alza como a la baja.

Para obtener información detallada acerca de los fondos, le remitimos al Folleto Informativo, a los suplementos correspon dientes y al Documento de Información Fundamental para el Inversor (“KIID”), disponibles en la página web www.nnip.com.

CANDRIAM CANDRIAM SUSTAINABLE EQUITY EUROPE

LAURENT MILLIAT

Gestor sénior de Renta Variable y analista

“NUESTRA OBLIGACIÓN FIDUCIARIA ES IDENTIFICAR LAS OPORTUNIDADES DE CRECIMIENTO Y LOS RIESGOS EMPRESARIALES RELACIONADOS CON LA SOSTENIBILIDAD”

¿Por qué invertir en renta variable europea con un enfoque de sostenibilidad? La asignación de capital basada exclusivamente en parámetros financieros dista mucho de ser perfecta, ya que pone en riesgo tanto el capital natural como el económico. Sin embargo, estoy convencido de que el sector financiero puede impulsar el cambio positivo. La inversión sostenible es un ejemplo de ello para el mercado de renta variable europea. El hecho de consi derar los criterios medioambientales, sociales y de gobierno corporativo (ASG), no solo como algo complementario, sino como un requisito esencial de cualquier estrategia de inversión, convierte a estos criterios en un elemento fundamental a la hora de evaluar el valor a largo plazo de las empresas europeas. Por lo tanto, es importante descontar estos factores externos en el proceso de valoración de las compañías, ya que afectan a sus resultados a largo plazo.

Antes de la crisis del COVID-19 y de la guerra de Ucrania, el mundo ya había recorrido un largo e insostenible camino hacia la destrucción de la biodiversidad, el cambio climá tico y los problemas sociales y sanitarios. Sin embargo, y aunque los últimos dos años y medio han sido tremendamente difíciles para la sociedad en general, lo cierto es que también han acelerado la transición hacia una economía más sostenible. La pandemia nos ha enseñado a trabajar desde casa y a acceder de forma digital a nuestro puesto de trabajo, lo que reduce nuestra huella de carbono individual, y ha puesto de manifiesto la impor tancia de la eficiencia energética, lo que ayudará a la sociedad a alcanzar los objetivos de cero emisiones netas y reducirá la dependencia de nuestros países de la importación de combustibles fósiles.

Al adoptar un enfoque sostenible para invertir en renta variable europea, podemos apoyar a los principales proveedores de soluciones de sostenibilidad del mercado y beneficiarnos también de la labor que realizan. Se trata de empresas que podrían configurar el futuro de nuestras industrias, así como del mundo en general. En mi opinión, los principales desafíos de sostenibilidad ya se han convertido en motores clave de la economía mundial y continuarán desempeñando un papel muy importante en el futuro, dando forma al éxito a largo plazo de las empresas. Nuestra obligación fiduciaria como gestores es la de identificar las oportunida des de crecimiento y los riesgos empresariales relacionados con los desafíos que trae consigo la sostenibilidad.

¿Qué hace único al proceso de análisis y construcción de la cartera del fondo? Somos una de las gestoras pioneras en ASG en el sector europeo de la gestión de activos. Después de 25 años de integración de los factores ASG en la gestión de carteras, Candriam ha desarrollado una metodología propia que puede adaptarse a una gran variedad de mercados. Nuestros equipos de inversión trabajan con 22 especialistas en ASG que realizan labores de análisis de la empresa, diálogo activo y votación.

Nuestra estrategia de renta variable europea sostenible se basa en un enfoque fundamen tal estricto y riguroso que incorpora criterios financieros y ASG, con el objetivo de identificar a algunas de las principales compañías europeas líderes en el sector, bien posicionadas para beneficiarse de las tendencias de crecimiento estructural sostenible, así como a aquellas que mejor gestionan la relación con los grupos de interés. A través de nuestras actividades de inversión responsable, también promovemos las mejores prácticas para contribuir a generar un impacto positivo en la sociedad en su conjunto.

Nuestro análisis de renta variable combina los factores financieros y ASG con el objetivo de contribuir a la construcción de una cartera de inversión equilibrada con un gran potencial

de rentabilidad a largo plazo. Nos centramos en las empresas de mayor calidad, tanto en lo que se refiere a sus características financieras como a su perfil de sostenibilidad. Como resultado, la estrategia Sustainable Europe mantiene una sobreponderación estructural en empresas de crecimiento y una infraponderación en compañías de valor. Sin embargo, su pervisamos de forma continua nuestro sesgo de estilo, con el fin de limitar cualquier posible impacto negativo en la evolución del fondo en caso de sobrevaloración o infravaloración sig nificativa en el segmento de crecimiento o en el de valor.

Desde una perspectiva financiera, ¿cuáles son los criterios de inversión?

Estamos convencidos de que, para ser realmente sostenibles a largo plazo, las empresas deben tener solidez financiera. Analizamos todas las compañías que conforman el universo de inversión en función de cinco criterios: calidad de la gestión, crecimiento empresarial, ventaja competitiva, creación de valor y apalancamiento financiero.

Utilizamos un sistema de colores tipo semáforo y asignamos un color particular a cada una de estas cinco categorías en todas las empresas en las que nos planteamos invertir: el verde indica una calidad superior, el ámbar una calidad media y el rojo una calidad inferior.

A la hora de invertir, buscamos empresas que sean de gran calidad y que, además, cuen ten con ventajas competitivas en mercados con crecimiento estructural. Queremos ver unos equipos directivos competentes, una elevada rentabilidad y unos balances sólidos.

Nuestro análisis financiero fundamental combina el análisis en profundidad y el cono cimiento de las compañías con la integración de los factores ASG que impulsan su éxito a largo plazo.

El análisis financiero tiene en cuenta las puntuaciones ASG correspondientes a los Gru pos de interés1 y las Actividades empresariales2 tanto en el marco del criterio de calidad de la gestión como en el de crecimiento empresarial, así como en el proceso de valoración.

Analizamos las compañías que conforman el universo ASG desde un ángulo fundamen tal, prestando especial atención al potencial de su modelo de negocio para generar crecimiento y rentabilidad. A continuación, evaluamos el potencial alcista de la empresa desde la perspec tiva de la valoración.

1 Evaluamos hasta qué punto la estrategia a largo plazo de una compañía tiene en cuenta los intereses de las partes interesadas. Identificamos seis categorías de partes interesadas o grupos de interés: inversores, capital humano, clientes, proveedores, sociedad y medioambiente.

2 Las empresas están expuestas a importantes tendencias ASG a largo plazo. Hemos identificado cinco grandes tendencias de sostenibilidad: cambio climático, recursos y residuos, digitalización e innovación, cambios demográficos, vida saludable y bienestar.

MARCO FINANCIERO: EVALUACIÓN DE LAS EMPRESAS

Enfoque de análisis disciplinado

UNIVERSO EVALUACIÓN

Calidad de gestión

Crecimiento empresarial

Ventaja competitiva

Creación de valor

Apalancamiento financiero

Fuente: Candriam, julio de 2022

Sólida convicción positiva

Convicción media

Sólida convicción negativa

CATEGORÍA DE COLOR DE LA EMPRESA

Valoración

¿Cómo cree que podría evolucionar este tema de inversión de medio a largo plazo? ¿Y la inversión sostenible en general?

Candriam es una gestora líder en inversión sostenible a largo plazo, y se esfuerza por seguir estando en la vanguardia de la inversión ASG y ofrecer a los inversores los enfoques de soste nibilidad más relevantes. Nuestros principales objetivos son ayudar a los clientes a reducir los riesgos relacionados con la sostenibilidad en sus carteras, permitir que se beneficien de las oportunidades vinculadas a la sostenibilidad, y garantizar que las inversiones que realizamos contribuyan al desarrollo sostenible.

En lo que se refiere a la disponibilidad de los datos y la comunicación de información en materia de criterios ASG, las empresas europeas han avanzado mucho en los últimos años. Nuestra metodología se ve favorecida por una serie de nuevas normativas, que continúan evo lucionando, y que nos permiten basar nuestras decisiones de inversión en datos más fiables y de naturaleza cada vez más cualitativa y nos ayudan a formarnos una visión más precisa del comportamiento de las empresas.

Dicho esto, para que los datos sean realmente comparables, debemos contar con unas nor mas universalmente aceptadas de comunicación corporativa en materia de sostenibilidad y, antes de eso, con una mayor armonización de la información ASG publicada por las compañías.

¿Ha hecho algún cambio en su vida personal para hacerla más sostenible? He introducido algunos pequeños cambios en mi vida diaria. Trato de comer menos carne que antes y, cuando se puede, prefiero comprar y consumir alimentos orgánicos y de produc ción local. Utilizo el transporte público para ir a la oficina, y cuando las distancias lo permiten, viajo en tren en lugar de hacerlo en avión. Tengo un coche eléctrico y trato de asegurarme de que la electricidad que utiliza procede de fuentes limpias y con bajas emisiones de carbono. El próximo gran cambio vendrá cuando construyamos nuestra nueva casa. Quiero que sea lo más eficiente posible desde el punto de vista energético, que esté bien aislada y que cuente con una bomba de calor. Así, trato de minimizar lo máximo posible mi huella medioambiental. Pero son muchas las cosas que aún podemos cambiar y mejorar.

El capital invertido y la rentabilidad no están garantizados y hay riesgo de pérdida de capital. Los principales riesgos asociados a la estrategia de renta variable europea son:

- Riesgo de pérdida de capital

- Riesgo relacionado con la inversión ASG

- Riesgo vinculado a las acciones - Riesgo relacionado con la divisa - Riesgo de liquidez

- Riesgo de concentración

- Riesgo vinculado a los instrumentos financieros derivados - Riesgo de contraparte - Riesgo relacionado con factores externos

Este documento comercial se ofrece únicamente a título informativo. No constituye una oferta para comprar o vender instru mentos financieros. No se trata tampoco de una recomendación de inversión, ni confirma ningún tipo de transacción, excepto las que se acuerden expresamente. A pesar de que Candriam selecciona cuidadosamente los datos y las fuentes de este docu mento, no se puede excluir a priori la existencia de algún error u omisión. Candriam no se hace responsable de ninguna pérdida directa o indirecta como resultado del uso de este documento. Los derechos de propiedad intelectual de Candriam se deben respetar en todo momento, no pudiéndose reproducir el contenido del documento sin una autorización previa por escrito.

Atención: Los resultados anteriores de un instrumento financiero, índice o servicio de inversión, así como las simulaciones de re sultados anteriores o las previsiones sobre rendimientos futuros, no predicen los rendimientos futuros. Los rendimientos brutos pueden verse afectados por comisiones, honorarios u otras cargas. Los rendimientos expresados en una moneda distinta a la del país de residencia del inversor están sujetos a las fluctuaciones de los tipos de cambio y esto puede influir en las ganancias de manera positiva o negativa. Si el presente documento hace referencia a un tratamiento impositivo específico, esta información depende de la situación individual de cada inversor y puede estar sujeta a cambios.

Respecto a fondos de mercado monetario, por favor tenga en cuenta que la inversión en fondos es diferente a una inversión en depósitos y que el capital de la inversión es susceptible de fluctuación. El fondo no cuenta con apoyos externos para garantizar su liquidez o estabilizar su valor liquidativo neto por unidad o acción. El riesgo de pérdida del principal es asumido por el inversor. Candriam recomienda a los inversores que consulten, a través de nuestra web www.candriam.com, los datos fundamentales para el inversor, los folletos informativos y cualquier otra información relevante antes de invertir en uno de nuestros fondos, incluido el valor liquidativo neto (“VL” o NAV” en sus siglas en inglés) de los mismos. Los derechos de los inversores y el procedimiento

de reclamación son accesibles en la página web reglamentarias de Candriam https://www.candriam.com/en/professional/le gal-and-disclaimer-candriam/regulatory-information/.

Esta información está disponible en inglés y en un idioma nacional de cada país donde el fondo está autorizado para su comer cialización. De acuerdo con la normativa, Candriam puede decidir finalizar la comercialización de un determinado fondo en cualquier momento.

Información sobre aspectos relacionados con la sostenibilidad: la información sobre aspectos relacionados con la sostenibilidad contenida en esta comunicación está disponible en la página web de Candriam https://www.candriam.com/en/professional/mar ket-insights/sfdr/. La decisión de invertir en el producto promocionado debe tener en cuenta todas las características u objetivos del producto promocionado tal y como se describen en su folleto informativo o en la información que debe darse a conocer a los inversores de acuerdo con la legislación aplicable.

Información específica para inversores en España: Candriam Sucursal en España tiene su domicilio social en C/ Pedro Teixeira, 8, Edif. Iberia Mart I, planta 4, 28020 Madrid y se encuentra registrada en la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) como sociedad gestora del Espacio Económico Europeo con sucursal

EURIZON AM EURIZON FUND EQUITY PLANET

CORRADO GAUDENZI

Responsable de Estrategias Sostenibles a Largo Plazo

“INVERTIR EN LA SALVAGUARDA DE NUESTRO PLANETA ES UNA TENDENCIA IRREVERSIBLE”

¿Cuáles son los principales temas de inversión del Eurizon Fund Equity Planet? El Eurizon Fund Equity Planet invierte principalmente en empresas cuya actividad y ope raciones están mayoritariamente alineadas con la consecución de los Objetivos de Desarrollo Sostenible de la ONU.

El principal objetivo del subfondo es el crecimiento del capital a lo largo del tiempo, ge nerando una rentabilidad superior a la de una cartera de renta variable internacional, medi da por la evolución del índice MSCI World. Invierte sobre todo en instrumentos de renta variable internacional de empresas que pueden beneficiarse de las tendencias mundiales a largo plazo para preservar la Tierra, como las energías renovables, la eficiencia energética, la alimentación sostenible, la gestión de residuos y el tratamiento de la contaminación.

Estas tendencias están transformando no sólo el mundo, sino también la forma de in vertir: las estrategias de inversión basadas en ellas pretenden interceptar las oportunidades de crecimiento futuro y contribuir a un mundo más sostenible.

¿En qué se basa la selección de valores? Seleccionamos valores de empresas que pueden beneficiarse de las tendencias globales a largo plazo relativas a la protección de la Tierra. Para seleccionar las empresas, adoptamos un proceso de optimización que maximiza la exposición a KPI específicos de nuestra puntuación ASG pro pia. Al mismo tiempo, el proceso de optimización tiene un conjunto de restricciones para limitar la exposición activa del fondo a fuentes de riesgo no deseadas. Los valores se seleccionan sobre la base de un análisis fundamental y estratégico de las empresas individuales, excluyendo los sec tores no socialmente responsables, como las armas no convencionales y los emisores críticos, y teniendo en cuenta los factores medioambientales, sociales y de gobernanza (ASG), con el obje tivo de identificar los valores con mayor potencial de revalorización que puedan beneficiarse de las tendencias mundiales a largo plazo relacionadas con la protección de la Tierra. Además, utilizamos un método de valoración propio, que procesa información no contable y asigna una puntuación específica de sostenibilidad a cada empresa del universo invertible. Esta puntuación se utiliza para construir el orden de preferencia de los valores. El subfondo ofrece una buena diversificación de la cartera en términos de geografía (incluyendo países emergentes hasta un 20%), sectores, y en empresas que difieren en naturaleza y tamaño. Las empresas selecciona das pueden operar, por ejemplo, en campos como la reducción de los riesgos de la contaminación excesiva, la mejora de la calidad de los alimentos y las cosechas, y la mejora de la eficiencia de la eliminación de residuos, o en cualquier actividad relacionada con estos temas.

¿Cuáles son las características de la puntuación ASG propia? Nuestra puntuación ASG propia tiene dos componentes principales: un elemento estima la exposición de la empresa a los riesgos ambientales y sociales que tienen el potencial de generar consecuencias materialmente negativas en los valores fundamentales de la empresa. El segun do componente de la puntuación ASG estima la exposición de la empresa a las oportunidades de crecimiento sostenible mediante la estimación del porcentaje de ingresos de la empresa que están alineados con uno o más de los 17 ODS. Según nuestro análisis, todas las actividades que faciliten la consecución de estos objetivos gozarán de situaciones macro más favorables, tanto en términos de acción reguladora como de preferencias de los consumidores. Cada em presa se clasifica también en función del grado de alineación de su actual gama de productos y servicios con algunos de estos indicadores.

¿Cómo ve la evolución de esta estrategia de inversión a medio y largo plazo? ¿Y de la inversión sostenible en general?

Estamos en una etapa de madurez en el mundo de la sostenibilidad y, por lo tanto, es ne

cesario pasar de una fase inicial creativa a otra en la que informemos puntualmente. Veo signos de mejora, con más atención en las áreas social y medioambiental, aspectos que también son muy valorados por los inversores. Así que veo una evolución positiva: ser el centro de la preocupación favorece la comparación, y el debate continuo se convierte en un estímulo para mejorar. Por otro lado, en cuanto a la calidad de la información, creo que aún queda mucho por mejorar. La Taxonomía sólo ha dado orientaciones sobre dos de los seis pilares de la parte medioambiental, y las empresas todavía tienen que empezar a dar respuestas. De hecho, para algunos de estos objetivos seguimos basándonos únicamente en estimaciones. El camino es largo, y los gestores de activos sólo pueden gestionar esta fase de transición lo mejor posible.

Creo que la salvaguarda de nuestro planeta será la máxima prioridad de todas las personas, gobiernos y empresas, por lo que creo que nuestra estrategia tendrá que evolucionar para captar todo el potencial de esta tendencia irreversible para nuestros inversores. En particular, uno de los principales cambios que espero es pasar de un modelo lineal a uno circular: convertir los residuos en un recurso para un nuevo producto. La economía circular es una economía regenerativa, en la que las actividades no dependen del agotamiento de los recursos naturales y, en cambio, contribuyen a revivir y mejorar el capital natural. Los acontecimientos de los últimos años nos han enseñado que la protección del medio ambiente no puede ir en detrimento del bienestar social, y que el bienestar social no puede perseguirse de forma sostenible en un medio ambiente degradado. La economía circular es uno de los nuevos temas que Eurizon ha identificado para un crecimiento más sostenible, inteligente e integrador. Le hemos dedicado una nueva estrategia de inversión centrada en la selección de empresas que participan en la transición hacia una economía circular con procesos como la reutilización de productos, la reducción de residuos, la ampliación del ciclo de vida de los productos y los recursos renovables.

¿Ha hecho algún cambio en su vida personal para hacerla más sostenible? Personalmente, he cambiado gran parte de mis desplazamientos y viajes del coche al tren y al metro para ahorrar algunas emisiones de GEI (Gas de efecto invernadero).

EXPOSICIÓN DEL FONDO A LOS ODS MEDIOAMBIENTALES EN COMPARACIÓN CON EL

ÍNDICE

DE REFERENCIA

Temas Sostenibles

Energía renovable y eficiencia energética

Edificios verdes

Prevención y reducción de la polución

Cartera frente universo de inversión

Fuente: Eurizon

Acuicultura sostenible, bosques y agricultura

Uso del hidrógeno como fuente de energía alternativa

Acceso al agua

Total

+141% +1130% +732% +2402% +625% +316% 284,00%

Antes de tomar cualquier decisión de inversión y de elegir con conocimiento de causa la oportunidad de invertir, le rogamos que lea detenidamente el Documento de datos fundamentales para el inversor (KIID), el Folleto y el formulario de suscripción. Estos documentos describen los derechos de los inversores, la naturaleza de este Fondo, los costes y los riesgos que implica, y están disponibles gratuitamente en el sitio web www.eurizoncapital.com, así como en los distribuidores. Los documentos también están disponibles en formato papel en la sociedad de gestión de activos del Fondo, previa solicitud. Los KIID están disponibles en el idioma oficial del país en el que se comercializan. En el caso de los fondos luxemburgueses, el folleto está disponible en castellano e inglés. La sociedad gestora puede decidir poner fin a las disposiciones adoptadas para la comercialización de sus organismos de inversión colectiva según el art. 93a de la Directiva 2009/65/CE, y Art. 32a de la Directiva 2011/61/UE.

ALLIANZ GI ALLIANZ GLOBAL SUSTAINABILITY

GUNNAR MILLER Y ROBBIE

MILES

Director de Análisis y gestor y cogestor. Equipo de Inversiones Temáticas.

¿Cómo se construye una cartera de renta variable global que aumente la contri bución ASG?

Allianz Global Sustainability es una estrategia de Inversión Sostenible y Responsable (ISR) que incluye la consideración de criterios medioambientales, sociales y de gobierno corpora tivo (ASG) en el proceso de inversión con el fin de generar una rentabilidad financiera com petitiva y contribuir a la transición hacia una economía más sostenible. Basamos nuestra evaluación sobre la contribución de una compañía a esta economía sostenible en los conceptos de huella sostenible (footprint) e impacto o huella positiva (handprint). La huella sostenible equivale al impacto cuantificable de las operaciones de la compañía,

“INVERTIMOS EN EMPRESAS DE CRECIMIENTO DE CALIDAD A PRECIOS RAZONABLES, QUE SEAN LÍDERES EN LA GESTIÓN DE RIESGOS Y OPORTUNIDADES EN SOSTENIBILIDAD”

mientras que la huella positiva ofrece un análisis más cualitativo del modelo de negocio de la empresa en cuestión.

Esta labor de análisis se desarrolla a lo largo del proceso de inversión, que está compuesto por cuatro elementos fundamentales: la calificación ISR, la generación de ideas, la selección de títulos y la construcción de la cartera. En lo que respecta a la calificación ISR, Allianz Global Investors evalúa el rendimiento ASG de más de 10.000 emisores de todo el mundo, lo que nos ayuda a delimitar nuestro universo de inversión. La estrategia invierte fundamen talmente (un mínimo del 75% de la cartera) en empresas que son consideradas las mejores en su categoría según nuestra calificación ISR. También puede invertir hasta el 25% de la cartera en empresas con una calificación media que se han mostrado comprometidas con la mejora del rendimiento en materia de ASG.

Además, todos los fondos sostenibles excluyen a aquellas compañías que obtienen una parte significativa de sus ingresos de las armas, el carbón o el tabaco, así como a aquellas que incumplen el Pacto Mundial de las Naciones Unidas. La estrategia Allianz Global Sustaina bility también excluye a las compañías de los sectores del alcohol, la pornografía y el juego.

A partir de ahí, la selección de títulos y la construcción de la cartera se centran en el análisis fundamental de enfoque bottom-up, con una filosofía de inversión en crecimiento de calidad que incorpora una evaluación de los factores ASG. La consideración de la huella sostenible se basa en los criterios de exclusión y calificación, con el objetivo de invertir en compañías con prácticas sostenibles que minimicen su impacto ASG. Con la huella positiva tratamos de maximizar la contribución de la compañía a la sostenibilidad, invirtiendo en aquellas em presas que contribuyen a una economía sostenible con alta convicción, enfoque estratégico y alcance escalable. Todo ello se complementa con el equipo especializado en cuestiones ASG de Allianz Global Investors, que trabaja en colaboración con los gestores y ofrece análisis ASG, servicios de delegación de voto y diálogo activo con las empresas.

¿Nos podrían explicar brevemente el sistema propio de calificación ASG de Allianz Global Investors?

Las estrategias de inversión sostenible y responsable de Allianz Global Investors se basan en nuestro modelo propio de calificación ISR, que aplica un enfoque best in class (mejor en su categoría). El modelo incorpora a más de 10.000 emisores de todo el mundo, en los segmentos de renta variable, deuda corporativa, deuda soberana, deuda supranacional y deuda emitida por organismos gubernamentales. Comienza con la identificación de más de 200 indicadores ASG para cada sector, que a continuación se ponderan en función del grado de relevancia que el equipo de sostenibilidad otorga a cada indicador en el contexto de las cotizaciones a largo

plazo. De este modo, se reconoce que la relevancia de una cuestión ASG puede variar según el sector. A continuación, el modelo incorpora a una matriz los datos de las empresas en materia de cuestiones ASG, obtenidos de proveedores de datos externos y especializados, con el fin de determinar las calificaciones específicas para cada sector.

Estas calificaciones van de 0,00 a 4,00. Se considera que un título está entre los mejores de su categoría cuando su calificación ISR es de 2,00 o superior, mientras que estará entre los peores cuando su calificación se sitúe por debajo de 1,24. Los títulos con calificación media presentan una puntuación entre 1,25 y 1,99. Además, todas las estrategias ISR de Allianz Global Investors aplican un filtro de derechos humanos, basado en el respeto del emisor a los derechos humanos en su conducta empresarial, incluidos la integración de los principios de la Declaración Universal de Derechos Humanos, el respeto de los principales convenios firmados por la Organización Internacional del Trabajo y la adhesión al Pacto Mundial de las Naciones Unidas.

Las posiciones de la cartera deben contar con una calificación ISR media o mejor en su categoría, mientras que las que están entre las peores de su categoría no pueden formar parte de la cartera. De hecho, la cartera debe estar compuesta en un 75% por posiciones con la mejor calificación ISR, y podrá invertir hasta el 25% en aquellos títulos que presenten una calificación media, pero cuyas características ASG estén en proceso de mejora.

Los mercados están viviendo un año turbulento. ¿Qué temas de inversión ofrecen oportunidades atractivas?

Los mercados de renta variable han caído con fuerza en la primera mitad del año. El índice MSCI World ha registrado uno de los peores resultados de su historia. Sin embargo, nuestra estrategia continúa centrada en la inversión en empresas de crecimiento de calidad a precios razonables, con un enfoque de liderazgo en relación con la gestión de riesgos y oportunidades en materia de sostenibilidad. Esta filosofía debería garantizar el posicionamiento a largo plazo de la cartera, independientemente de la evolución de los datos económicos.

Aunque no tratamos de anticipar el comportamiento de los mercados ni aplicamos una perspectiva top down en lo que se refiere a la asignación sectorial, hemos iniciado varias posiciones en el sector de los materiales, concretamente en Norsk Hydro (aluminio), SSAB (acero) y Stora Enso (productos de origen forestal). Todas estas compañías desarrollan de forma activa soluciones renovables y, al mismo tiempo, sus productos y modelos de negocio se enmarcan en megatendencias que deberían favorecer su crecimiento a largo plazo.

Norsk Hydro, compañía con operaciones en los países nórdicos y Brasil, cuenta con más de un siglo de experiencia en energías renovables y el 100% de su capacidad de producción

RATINGS ISR DE LA CARTERA FRENTE AL BENCHMARK

ISR: MAYORES POSICIONES

ISR

2.4 1.8 2.2 3.0 2.7

Medioambiente 2.7 2.4 2.4 3.1 3.0

Social 1.9 1.5 1.9 2.8 2.9

Gobierno corporativo 2.9 2.3 2.5 3.1 2.6

Conducta empresarial 2.3 1.5 2.3 3.1 2.5

de aluminio en Noruega se abastece con energía renovable. Por su parte, el acero de alta re sistencia de SSAB tiene un peso reducido, exige un menor uso de combustible y disfruta de una vida útil más larga que el acero normal, lo que contribuye a reducir la huella de carbono del producto. Por últimos, Stora Enso ofrece una alternativa con bajas emisiones de carbono a muchos productos, ya que gestiona bosques y plantaciones de manera sostenible. Sin em bargo, a diferencia de muchas otras empresas del sector, estas compañías sienten de forma menos acusada el aumento de la inflación y de los costes de la energía, lo que consolida sus características defensivas en momentos de inestabilidad.

¿Cómo creen que podría evolucionar esta estrategia de inversión de medio a largo plazo? ¿Y la inversión sostenible en general?

En los últimos cinco años, se ha acelerado el cambio hacia la inversión sostenible, tanto en el sector como por parte de los clientes. Lo más probable es que esta tendencia continúe de medio a largo plazo, impulsada tanto por las tendencias demográficas como por la evolución tecnológica y los cambios normativos. El aumento de la normativa en este ámbito, como la

aprobación del Reglamento de Divulgación de Finanzas Sostenibles y la armonización de la Taxonomía, ha exigido a las empresas una mayor transparencia en su presentación de infor mación y ha obligado a las gestoras de activos a ofrecer herramientas a sus clientes para que puedan acceder a productos de finanzas sostenibles.

En nuestra opinión, estos cambios permitirán a las gestoras entender mejor cómo ges tionan las empresas sus riesgos y oportunidades en materia de cuestiones ASG, gracias a la publicación de más información en este ámbito. Al mismo tiempo, también podría cambiar nuestro universo de inversión a medida que un mayor número de empresas vaya incorpo rando la sostenibilidad a su modelo de negocio. Sin embargo, la premisa básica sobre la que se basa la estrategia Allianz Global Sustainability no debería cambiar de forma significativa.

¿Han hecho algún cambio en su vida personal para hacerla más sostenible? Antes de convertirse en cogestores principales de la estrategia Allianz Global Sustainability, Gunnar y Robbie ya estaban muy concienciados con el consumo privado y trataban de ajustar su vida personal a las prácticas de sostenibilidad.

Gunnar reside actualmente en una pequeña granja, donde ha construido un sistema de recuperación de agua de lluvia y paneles solares que producen electricidad. Utiliza compo nentes de la agricultura natural y ecológica para proteger a los insectos, los anfibios, los mur ciélagos y, más recientemente, las abejas. Como resultado de estas prácticas, Gunnar sigue una dieta basada en gran medida en alimentos de origen vegetal, con ingredientes ecológicos y de origen local. Además, Gunnar y su mujer dirigen una asociación de protección de la naturaleza en su barrio. Gunnar ha analizado su consumo de combustible en el ámbito per sonal y profesional y trata de evitar los viajes que no son imprescindibles, además de utilizar el transporte público y la bicicleta eléctrica siempre que le resulta posible.

Por su parte, Robbie creció en una granja, y ahora cultiva su propia fruta y verdura en casa. Se esfuerza por ser un consumidor sostenible, y para ello trata de minimizar el desperdicio de alimentos, comprar de forma consciente, limitar el uso de electricidad e ir a trabajar en bicicleta. Una de las motivaciones personales de Robbie es recuperar la salud ecológica de la tierra, inspirado en esta labor por su tío abuelo, John Buxton, miembro de la Orden del Imperio Británico. En 2017, plantó 3.000 alcornoques en Portugal como una iniciativa no comercial, con el único propósito de alcanzar este objetivo y compensar su huella de carbono personal.

Las inversiones en instituciones de inversión colectiva conllevan riesgos. Las inversiones en instituciones de inversión colectiva y los ingresos obtenidos de las mismas pueden variar al alza o a la baja dependiendo de los valores o estimaciones en el momento de la inversión y, por tanto, Usted podría no recuperar su inversión por completo. Allianz Global Sustainability es un sub-fondo de Allianz Global Investors Fund SICAV, una sociedad de inversión abierta de capital variable organizada de acuerdo al derecho de Luxemburgo. El valor de las participaciones/acciones que pertenecen a las Clases de Participaciones/Acciones del Sub fondo denominadas en la divisa base puede estar sujeto a una volatilidad considerablemente incrementada. Es posible que la volatilidad de otras Clases de Participaciones/Acciones sea diferente. El rendimiento pasado no garantiza los resultados futuros. Las inversiones en una moneda diferente a la moneda del país en el que reside pueden estar sujetas a fluctuaciones de cambio de moneda al alza o a la baja. El presente documento no es una oferta o invitación a invertir en los fondos. Los fondos pueden no estar disponibles en todos los territorios o ciertas categorías de inversores. Únicamente para su distribución si así lo permite la legislación aplicable y en especial no disponible para residentes y/o nacionales de EE. UU. Las oportunidades de inversión aquí descritas no tienen en cuenta los objetivos de inversión específicos, la situación financiera, conocimiento, experiencia o nece sidades particulares de cualquier tipo de inversor y no están garantizadas. La sociedad de gestión puede decidir poner fin a las disposiciones previstas para la comercialización de sus organismos de inversión colectiva de conformidad con la normativa aplica ble en materia de notificaciones. Las opiniones y los pareceres expresados en el presente documento, que están sujetos a cambio sin previo aviso, corresponden a las sociedades emisoras en el momento de la publicación. Los datos utilizados se han obtenido de diversas fuentes y se consideran correctos y fiables en el momento de la publicación. Las condiciones de cualquier oferta o contrato subyacente que se haya realizado o celebrado —o que se pueda realizar o celebrar— prevalecerán. Allianz Global Investors Fund está inscrito para su comercialización en España en la Comisión Nacional del Mercado de Valores (la “CNMV”) con el número 178. Los precios diarios de las acciones/participaciones de los fondos, el documento de datos fundamentales para el inversor, los estatutos/reglamento de gestión, el folleto y los últimos informes financieros anuales y semestrales pueden obte nerse gratuitamente de la sociedad gestora Allianz Global Investors GmbH, o en las oficinas de Allianz Global Investors GmbH, Sucursal en España en Serrano 49, 28001 Madrid, en las oficinas de cualquier distribuidor española, en el país de domicilio del fondo, Luxemburgo, o del emisor en la dirección abajo indicada o en regulatory.allianzgi.com. Lea con atención estos documen tos, que son vinculantes, antes de invertir. Esto es material publicitario emitido por Allianz Global Investors GmbH, www.allianzgi. com, con domicilio social en Bockenheimer Landstrasse 42-44, 60323 Fráncfort/M, supervisada por la Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht. El Resumen de los derechos de los inversores está disponible en inglés, francés, alemán, italiano y español en https://regulatory.allianzgi.com/en/investors-rights Allianz Global Investors GmbH tiene una Sucursal en España, con domicilio en Serrano 49, 28001 Madrid que está inscrita en el Registro de la Comisión Nacional del Mercado de Valores con el número 10. No está permitida la duplicación, publicación o transmisión de su contenido, independientemente de la forma.

NATIXIS IM THEMATICS WELLNESS FUND

PIERRE-ALEXIS FRANÇOIS

Gestor de Thematics AM “EL FONDO PRETENDE RESPONDER AL ODS 3: PROMOVER LA SALUD Y EL BIENESTAR PARA TODOS EN TODAS LAS EDADES ”

¿Por qué invertir en bienestar y cuáles son los principales temas de inversión? Los temas de inversión relacionados con el bienestar son tendencia en todo el mundo y nos per miten acceder a numerosas oportunidades de mercado. Además, vemos una oportunidad de cre cimiento a largo plazo, debida principalmente a la aceleración del mercado del bienestar que se ha registrado tras la pandemia, que nos ha llevado a dar más importancia a la salud y a un estilo de vida saludable. Nuestra inversión se ve favorecida por la exposición a los sectores de la sanidad y el consumo, y nos posicionamos en aquellos mercados que presentan una alta tasa de retención de clientes. En general, invertimos tanto en salud física como mental; es decir, en los ámbitos de la nutrición, el ejercicio, el diagnóstico, la gestión del estrés, las actividades al aire libre, etc.

¿Qué estrategias ASG adopta el fondo?

En línea con la filosofía de Thematics AM, las políticas y los criterios ASG están integrados en todas las etapas del proceso de inversión, por lo que el fondo está clasificado como Artículo 9 (1) según el Reglamento de Divulgación de Finanzas Sostenibles (SFDR, por sus siglas en inglés) y ha obtenido dos etiquetas de inversión socialmente sostenible. El fondo pretende responder al tercer Objetivo de Desarrollo Sostenible (ODS) de Naciones Unidas: promover la salud y el bienestar para todos en todas las edades. El enfoque social de la estrategia está en el hecho de que nuestras empresas proporcionan productos y servicios al mayor número de personas posible, ofreciéndoles la posibilidad de mantener la salud y el bienestar a precios asequibles.

Desde el punto de vista del análisis fundamental, ¿cuáles son los principales impulsores de la estrategia? Contamos con cuatro impulsores principales: la demografía, la innovación tecnológica, la globalización y la sostenibilidad.

Demografía: la esperanza de vida ha aumentado en todo el mundo y se sitúa actual mente en 73 años (Observatorio Mundial de la Salud, OMS, diciembre 2020), por lo que las personas invierten más en su salud a largo plazo con el fin de reducir la diferen cia con la esperanza de vida saludable, que la OMS sitúa en solo 63 años. Esto nos lleva a invertir en nuestra salud, con el fin de alargar todo lo posible la parte saludable de nuestra vida, ya que hoy la salud es la nueva riqueza. Este lema es igual de importante para los estados y las empresas, ya que el aumento de los costes sanitarios provocado por el envejecimiento de la población y la creciente presión lleva a incrementar la pre vención en torno al bienestar.

Innovaciones tecnológicas: la mejora de los dispositivos y del control sanitario está fa cilitando la vida a muchas personas y ayudando a prevenir y detectar muchos problemas de salud en fases tempranas. Este factor está generando oportunidades a largo plazo y, por tanto, una mayor competencia, lo que aumenta la velocidad de innovación y favorece el crecimiento a largo plazo.

Globalización: en lo que se refiere al segmento del bienestar, la globalización permite que personas de todo el mundo puedan acceder a mejor información en materia de salud, pero también favorece la reducción de los precios, lo que, a su vez, aumenta la tasa de adopción y mantiene las tasas de crecimiento.

Sostenibilidad: hemos observado un cambio en los hábitos de consumo. Ahora los con sumidores buscan productos que sean mejores para la salud, pero también mejores para el

planeta; por ejemplo, productos que estén menos procesados, de producción local, que sean más naturales y duraderos y con menos envases.

¿Cómo cree que podría evolucionar este tema de inversión de medio a largo plazo? ¿Y la inversión sostenible en general?

Según un informe de McKinsey sobre el futuro del bienestar de agosto de 2020, el merca do actual del bienestar se concentra en un 70% en torno a la salud física, pero la pandemia ha acelerado la demanda de salud mental, que está creciendo de forma exponencial y que estará entre los principales impulsores del sector del bienestar de medio a largo plazo. Hay un gran número de empresas del sector que están comenzando a cotizar en el mercado de valores, lo que demuestra las oportunidades de crecimiento del segmento y podría llevar a una consolidación de medio a largo plazo a medida que unas empresas vayan destacándose del resto. Por otro lado, el creciente número de estudios y análisis relacionados con el bienestar está creando nuevos subsegmentos y posibles temas de inversión en el sector.

Como individuos, nos preocupa cada vez más la sostenibilidad de nuestras compras y nuestro estilo de vida, lo que nos lleva a realizar inversiones que cumplan con los criterios ASG para ayudar al planeta y a los seres humanos que vivimos en él. Los riesgos ASG son cada vez más importantes en el mercado, y por eso hemos de tenerlos en cuenta en nuestro enfoque de inversión.

Al final del documento podrá encontrar una lista detallada de los riesgos relacio nados con el fondo (*).

¿Ha hecho algún cambio en su vida personal para hacerla más sostenible?

La nueva generación de la que formamos parte ha crecido con más información sobre los beneficios del bienestar y del estilo de vida saludable en nuestra salud. Ya invertíamos en nuestro propio bienestar antes de lanzar el fondo, lo que nos ayudó a la hora de definir el uni verso de inversión. Seguimos de forma natural las tendencias de bienestar, las incorporamos a nuestra vida diaria, y esto nos ayuda a identificar inversiones potenciales y a anticipar nuevos productos y servicios en todo el mundo. La gestión de esta estrategia nos permite adaptar nuestra vida diaria y mejorar nuestro conocimiento del sector; es un beneficio mutuo. Por ejemplo, hemos incrementado y diversificado nuestro ritmo de actividad física, prestamos una mayor atención a la composición de los alimentos que consumimos habitualmente, con trolamos nuestro ritmo cardíaco con relojes inteligentes, tratamos de reducir nuestro nivel de estrés, etc. Todo ello nos ayuda a estar más sanos y tranquilos y, en última instancia, a ser mejores gestores.

CAMBIO EN LA PRIORIZACIÓN DEL BIENESTAR EN COMPARACIÓN CON HACE 2-3 AÑOS, % DE ENCUESTADOS

Pregunta: En lo que se refiere al grado de prioridad que otorga al bienestar, ¿cómo ha cambiado su priorización del biene star en comparación con hace 2-3 años?

Fuente: Encuesta de McKinsey sobre el futuro del bienestar, agosto 2020. Muestra. Brasil: 1.374; China: 1311; Alemania: 1.283; Japón: 1.109; Reino Unido: 1.277; Estados Unidos: 1.319

(*) Riesgos del fondo

El Fondo invierte fundamentalmente en acciones de empresas internacionales. Las inversiones en renta variable pueden registrar fuertes fluctuaciones de precio. El Fondo está sujeto a riesgos materiales adicionales, entre los que se incluyen los siguientes: riesgo relacionado con el programa Stock Connect, riesgo de concentración geográfica, riesgo de concentración de la cartera, riesgo de inversión en empresas de menor capitalización y riesgo de sostenibilidad. Consulte la sección «Riesgos específicos» del folleto para obtener más información sobre los riesgos. Si desea más información sobre la metodología de evaluación ASG del fondo consulte el folleto y la página web de la gestora delegada.

(1) Artículo 9: productos con un objetivo de inversión sostenible.

NOTAS ADICIONALES

Este documento se dirige exclusivamente a los inversores profesionales, se proporciona únicamente con fines informativos y no debe interpretarse como un asesoramiento de inversión. Los análisis y opiniones a los que se hace referencia en este documento corresponden a la fecha indicada y están sujetos a cambio en función del mercado y otras condiciones. No se puede asegurar que la evolución ocurra como se ha previsto en este material. Este material es proporcionado por Natixis Investment Managers S.A. o su sucursal Natixis Investment Managers, Sucursal en España. Natixis Investment Managers S.A. es una sociedad de ges tión luxemburguesa autorizada por la Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) y está constituida de conformi dad con las leyes luxemburguesas y registrada con el número B 115843. Domicilio social de Natixis Investment Managers S.A.: Calle Jean Monnet, 2, L-2180 Luxemburgo, Gran Ducado de Luxemburgo. Natixis Investment Managers, Sucursal en España está autorizada y supervisada por la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) en relación con sus actividades en España, y por la Comissão do Mercado de Valores Mobiliários (CMVM) en relación con sus actividades en Portugal. Domicilio social de Natixis Investment Managers, Sucursal en España: Serrano n°90, 6ª planta, 28006 Madrid, España.

NORDEA AM NORDEA 1 GLOBAL CLIMATE ENGAGEMENT FUND

ALEXANDRA CHRISTIANSEN

Gestora

“BUSCAMOS

GENERAR ALFA

REDUCIENDO EL RIESGO DE LAS EMPRESAS MÁS REZAGADAS EN MATERIA CLIMÁTICA MEDIANTE

EL DIÁLOGO ACTIVO”

Esta estrategia tiene como objetivo reducir las emisiones en el mundo real. ¿En qué tipo de empresas invierte para alcanzar dicho objetivo? En lugar de invertir en aquellas empresas que ya son líderes en soluciones climáticas, la estrategia Global Climate Engagement busca oportunidades de inversión entre aquellas compañías que todavía se encuentran en las primeras fases de su evolución en materia climática.

En los últimos años se han producido importantes entradas de capital en aquellas áreas del mercado consideradas sostenibles y favorables en términos de ASG. Sin embargo, tam bién se han producido salidas de capital desde los sectores que presentan un nivel elevado de emisiones de carbono y que podrían estar en situación de riesgo en el proceso de transición hacia una economía verde.

Vemos una gran oportunidad en la búsqueda de empresas que han sido descartadas por el mercado simplemente por asociación, ya que pensamos que hay muchas compañías que, se gún el mercado, aún no están preparadas para hacer frente a la transición energética, pero en las que vemos potencial para seguir participando en la futura economía verde o incluso para desempeñar un papel protagonista en dicha transición. Nuestra intención es invertir en estas oportunidades que el mercado está pasando por alto y entablar una relación de diálogo activo con los equipos directivos de estas compañías, con el fin de ayudarlas a avanzar en la dirección correcta y a que sean cada vez más ecológicas y relevantes en un futuro con bajas emisiones de carbono. Al hacerlo, no solo eliminaremos la presión negativa sobre estas empresas, sino que también reduciremos el nivel de emisiones de carbono en el mundo real, ya que normal mente nos centramos en los sectores con un nivel más elevado de emisiones, que son los que contribuyen en mayor medida a las emisiones del mundo real.

¿Qué papel desempeña en la estrategia el diálogo activo con las empresas, y cómo lo lleváis a cabo?

Tal y como he comentado, en lugar de invertir en compañías líderes en materia climática, tratamos de generar alfa reduciendo el nivel de riesgo de las empresas más rezagadas en este ámbito mediante el diálogo activo. Por lo tanto, esta labor de diálogo constituye el elemento central de la estrategia, y la evaluación que realizamos de dicha labor es uno de los principales pilares del análisis fundamental de enfoque bottom up y del proceso de selección de títulos de la estrategia.

Nuestro proceso de evaluación del diálogo activo consta de cuatro elementos principales: Viabilidad del diálogo: el primer elemento para que la labor de diálogo activo con las empresas tenga éxito es determinar la viabilidad de dicho diálogo con una compañía concreta sobre una cuestión determinada. Antes de invertir, evaluamos la calidad de la relación general de la empresa con sus grupos de interés, por ejemplo, en lo referente a su disposición para colaborar, y el nivel de compromiso en materia de cuestiones ASG.

Objetivo del diálogo: una vez que decidimos convertirnos en accionistas de una com pañía, fijamos el objetivo del diálogo y determinamos qué indicadores clave de rendimiento utilizar a la hora de evaluar los avances futuros. Con el fin de crear un proceso sistemático y escalable, hemos definido seis indicadores que son aplicables en todo nuestro universo de inversión. El punto de partida de cada oportunidad de inversión se determina según el mo mento en el que se encuentre la compañía en su trayectoria hacia la sostenibilidad: Indicador 1: transparencia Comunicación de información relevante en materia de sostenibilidad, en línea con las recomendaciones del TCFD.

Indicador 2: ambición. Establecimiento de una estrategia de sostenibilidad a largo plazo, incluido el compromiso de alcanzar el objetivo de cero emisiones netas.

Indicador 3: objetivos. Determinación de objetivos a corto y medio plazo para llevar a cabo dicha estrategia.

Indicador 4: estrategia. Diseño de una estrategia concreta que determine la forma de alcanzar los objetivos a corto, medio y largo plazo.

Indicador 5: resultados. Demostración de los avances conseguidos hacia los objeti vos de sostenibilidad.

Indicador 6: gastos de capital. Ajuste de los gastos de capital para permitir la correc ta ejecución de la estrategia y los objetivos.

Diálogo y seguimiento: una vez comenzada la labor de diálogo, es fundamental po ner en marcha un proceso eficaz de supervisión que nos permita hacer un seguimiento de los avances de la compañía hacia la consecución de sus objetivos. Desde el principio del proceso decidimos qué tipo de enfoque debemos aplicar a la hora de supervisar las distin tas empresas que conforman la estrategia. Lo hacemos dividiendo los distintos procesos en diferentes categorías, en función de la magnitud del cambio al que, en nuestra opinión, podemos contribuir y del punto en el que se encuentra la compañía en su trayectoria de descarbonización.

Estrategia de intervención: si consideramos que una empresa no está avanzando hacia la consecución de sus objetivos, no dudaremos en intensificar nuestra labor. Entre las herra mientas con las que contamos están la redacción de cartas abiertas a los equipos directivos de las compañías para exponer públicamente nuestra postura, el voto en contra del nombra miento de miembros de los consejos de administración o de los paquetes de remuneración, o la búsqueda de apoyos entre otros inversores para incrementar nuestra participación en la compañía. La salida de la empresa también es una opción, pero solo acudiríamos a ella como una medida de último recurso.

¿Cuáles son las principales cuestiones objeto de diálogo?

La labor de diálogo activo con las empresas constituye el elemento central de la estrategia, lo que nos ha llevado a utilizar el mapa de materialidad del Consejo de Normas Contables de Sostenibilidad (SASB, por sus siglas en inglés) para orientarnos a la hora de definir nuestro universo de inversión, centrándonos en aquellos sectores que se ven más afectados por las cuestiones de sostenibilidad relacionadas con el medioambiente. Estas cuestiones pueden agruparse en cinco grandes temas que, en nuestra opinión, deben recibir especial atención:

DESBLOQUEO DE VALOR MEDIANTE EL DIÁLOGO ACTIVO EN MATERIA CLIMÁTICA

LOCALIZAMOS EL POTENCIAL ¿DÓNDE ESTÁN LAS OPORTUNIDADES?

Zona roja: empresas que necesitan reinventar por completo sus modelos de negocio y que, por tanto, se encuentran fuera del ámbito de aplicación de la estrategia.

Zona con potencial: el área principal de la estrategia cubre aquellas compañías que pueden desempeñar un papel destacado en la economía verde, pero que tienen que aumentar su nivel de sostenibilidad.

Diálogo activo: es el factor determinante que permite pasar de la zona con potencial a la zona verde.

Zona verde: empresas cuyas actividades ya contribuyen al crecimiento global de la economía verde y que, por tanto, se encuentran fuera del ámbito de aplicación de la estrategia.

Fuente: Nordea Investment Management AB. Únicamente a efectos ilustrativos.

emisiones atmosféricas y de gases de efecto invernadero, gestión de la energía, gestión del agua y los residuos, gestión de los recursos naturales y modelos de negocio sostenibles.

¿Cómo cree que podría evolucionar esta estrategia de inversión de medio a largo plazo? ¿Y la inversión sostenible en general?

Aunque invertimos en compañías concretas que seleccionamos con un enfoque bottom up, también tratamos de encontrar empresas cuya relevancia futura en la economía de bajas emi siones de carbono haya pasado inadvertida por el mercado. Por lo tanto, la estrategia se presta a un estilo de inversión contrario a la tendencia y tendemos a encontrar más oportunidades en áreas del mercado con orientación de valor. Sin embargo, los sectores que definen el universo de inversión pueden ir cambiando a lo largo del tiempo, en función de la evolución de los fundamentales y de la percepción de los mercados.

También es importante tener en cuenta que esta estrategia se propone entablar relaciones de diálogo con las empresas con el fin de mejorar el perfil de sostenibilidad de las compañías en las que invertimos. En aquellas situaciones en las que pensamos que ya se ha producido

Fuera del ámbito de aplicación

Fuera del ámbito de aplicación

Dentro del ámbito de aplicación

Necesita ayuda

Muy bueno Diálogo

un cambio positivo en este sentido y que el mercado lo ha recompensado de forma adecuada, lo más probable es que traslademos nuestro capital hacia otra compañía con un nivel elevado de emisiones en la que podamos lograr un cambio más pronunciado.

¿Ha hecho algún cambio en su vida personal para hacerla más sostenible?

El mayor cambio que he hecho en mi vida personal en los últimos años ha sido tener a mis hijos. Tengo dos hijos de siete y cinco años y una hija de dos. El hecho de tener a mis hijos me ha hecho darme cuenta de nuestra obligación de convertir el mundo en un lugar más soste nible para la próxima generación. En nuestra familia nos esforzamos por llevar un estilo de vida más sostenible, con la intención de dar buen ejemplo a nuestros hijos y a la sociedad en general. Llevo todos los días a mis hijos al colegio en bicicleta, por ejemplo. Pero, más allá de estos cambios individuales, creo firmemente en la necesidad de concienciar sobre los retos a los que nos enfrentamos y los obstáculos que tenemos que superar para lograr un mundo con cero emisiones netas. Por eso creo fervientemente en esta estrategia. No se trata solo de in vertir en las empresas que ya son ecológicas, sino de trabajar juntos para encontrar soluciones y transformar aquellas que siguen siendo fundamentales para nuestro futuro, pero que en el presente son menos sostenibles y presentan un mayor nivel de emisiones. Eso es lo que hago todos los días, en mi trabajo y en otros ámbitos.

Nordea Asset Management es el nombre funcional del negocio de gestión de activos que llevan a cabo las entidades jurídicas, Nordea Investment Funds S.A. y Nordea Investment Management AB (“Entidades Legales”) y sus sucursales y filiales. El presente documento es material publicitario y está destinado a proporcionar información sobre las capacidades específicas de Nordea. El presente documento (cualquier opinión u opiniones expresadas) no representa asesoramiento de inversión, y no constituye una recomendación para invertir en cualquier producto financiero, estructura o instrumento de inversión ni para formalizar o liquidar cualquier transacción ni participar en alguna estrategia de negociación en particular. Este documento no es una oferta de compra o venta, ni una solicitud de una oferta para comprar o vender ningún valor o instrumento o participar en cualquier estrategia comercial. Dicha oferta solo podrá efectuarse mediante un memorándum de oferta o cualquier otro acuerdo contrac tual similar. Este documento no podrá copiarse ni distribuirse sin consentimiento previo. © Las Entidades Legales adheridas a Nordea Asset Management y cualquiera de sus sucursales y/o filiales de las Entidades Legales.

CARMIGNAC CARMIGNAC PORTFOLIO HUMAN XPERIENCE

OBE EJIKEME

Gestor

“LAS EXPERIENCIAS POSITIVAS DE LOS CLIENTES Y DE LOS EMPLEADOS SON BENEFICIOSAS PARA LAS EMPRESAS”

¿Por qué este fondo se centra en la S de ASG? Muchos de nosotros, en el mundo de la empresarial, hemos escuchado las populares frases “el cliente es el rey”, o “nuestro equipo es nuestro mayor activo”. Sin embargo, se ha pres tado poca atención a la forma en la que las empresas pueden mejorar la experiencia de los clientes y de los empleados, así como el consiguiente impacto en los resultados financieros. Los fondos socialmente responsables se han centrado más en la A de ASG en los últimos años, mientras que a veces se ha restado importancia al factor S, en parte porque puede percibirse como más difícil de calibrar que los criterios medioambientales y de gobernan za. Después de la crisis, el análisis de los factores sociales está cobrando impulso entre los inversores, a raíz de una desafortunada conmoción económica y social. Dado que las empresas de todo el mundo están mejorando la divulgación de sus datos, impulsadas por la presión normativa y social y la disponibilidad de nuevos e innovadores conjuntos de datos,

creemos que es un buen momento para centrarnos en la S de ASG y poner a disposición de nuestros clientes el fondo Carmignac Portfolio Human Xperience. Las investigaciones y pruebas exhaustivas, tanto externas como internas, sobre los principales factores sociales nos han dado el nivel adecuado de confianza en el potencial de mejora material que supone aprovechar el poder de los datos sociales. La dinámica de este fondo, en comparación con la mayoría de sus competidores, es centrarse tanto en los clientes como en los empleados , que creemos que van juntos para permitir el éxito empresarial a largo plazo.

¿Qué hay detrás de la experiencia del cliente y de la experiencia del empleado, y cómo están relacionadas? La caridad, dice el refrán, empieza por casa, y lo mismo ocurre con una experiencia superior del cliente. La experiencia del cliente, que definimos como el enfoque en la satisfacción del cliente, la seguridad del producto y la responsabilidad (entre otros aspectos clave), consiste en la medición de la interacción entre una empresa y el usuario final de sus productos y servicios. Además, creemos que las empresas que innoven y aprovechen las redes sociales y las opinio nes de los clientes para mejorar la utilización y el disfrute de los productos/servicios serán las ganadoras del mundo del mañana. El mismo enfoque puede aplicarse a la experiencia de los empleados, donde la atención se centra más en los factores que impulsan la satisfacción laboral (compromiso de los empleados, cultura corporativa, diversidad e inclusión, salud y seguridad, entre otros). Nuestra opinión es que las personas no son automáticamente el mayor activo de una empresa, lo que cuenta es cómo la dirección capacita a las personas para dar lo mejor de sí mismas, proporcionándoles objetivos e incentivos para motivarlas. Una investigación de Gallup demostró que los empleados comprometidos son más propensos a mejorar las relaciones con los clientes, con el consiguiente aumento del 20% en las ventas1 . Además, en cuanto a la importancia de la retención y de la rotación, el coste de sustituir a un solo empleado equivale al 20% de su salario anual2 . Encontrar formas de mantener al talento es clave, sobre todo teniendo en cuenta que los empleados abandonan volunta riamente sus puestos de trabajo, actualmente con la tasa más alta de los últimos 20 años (Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU.).

El doble tema de este fondo también está estrechamente alineado con la ética corpo rativa de Carmignac y la creencia de que las experiencias positivas de los clientes y de los

1 Estudio de Gallup 2017 " La cultura adecuada: no solo se trata de la satisfacción de los empleados".

2 Center For American Progress - Hay importantes costes empresariales por la sustitución de empleados (2012).

empleados son beneficiosas para las empresas. De hecho, siempre ha sido esencial escu char a nuestros clientes, tanto profesionales como inversores finales, para crear un nivel de proximidad que nos haga únicos a sus ojos. Creemos firmemente que la proximidad crea vínculos más profundos e íntimos entre los clientes y las empresas. Desbloquea nuevas posibilidades para mejorar la vida de las personas. Con esto en mente, hemos contratado a un director de Experiencia totalmente dedicado a reducir la brecha entre la promesa de la marca y la entrega real (experiencia del cliente). Como empleador, siempre tratamos de reforzar la moral del equipo involucrando a todos en los eventos de la empresa: viajes de fin de semana de Carmignac, retos deportivos, conciertos, entre otros.

¿Podría describir el proceso de inversión y las directrices de la cartera?

La formación cuantitativa en ciencia de datos y analítica ha influido en el proceso de inversión. Se basa predominantemente en datos y en criterios sociales objetivos. Utilizamos la amplia base de datos propia de Carmignac sobre factores sociales, aprovechando múltiples fuentes de datos como las encuestas a clientes y empleados, el flujo de noticias (mediante el uso de inteligencia artificial), así como los informes financieros y los archivos corporativos. Las empresas elegibles (las que se encuentran en el 30% de las empresas más importantes) se califican en función de sus contribuciones sociales, con la aportación de los especialistas sectoriales de Carmignac para evaluar el potencial de rentabilidad y el riesgo. Quedan excluidas las empresas que obtienen una buena puntuación en los factores relacionados con los clientes, pero una mala puntuación en los factores relacionados con los empleados, y viceversa, las que obtienen una puntuación positiva en los factores relacionados con los empleados pero una puntuación negativa en los factores relacionados con los clientes. El resultado es una cartera concentrada y de baja rotación, de todos los mercados mundiales de renta variable.

Creemos firmemente que el factor S es la nueva ola de cuestiones macro que están in fluyendo en la rentabilidad de las empresas, desde la atracción de talento, la obtención de contratos comerciales y la obtención de una ventaja financiera. El fondo pretende superar a su índice de referencia a lo largo de cinco años y está diseñado para inversores que buscan tener un impacto positivo en la sociedad. Tiene un objetivo sostenible cuantificable y, por tanto, es artículo 9 en el Reglamento de Divulgación de Finanzas Sostenibles (SFDR).

¿Cómo cree que evolucionará esta estrategia de inversión a medio y largo plazo? ¿Y la inversión sostenible en general?

El objetivo a largo plazo es ser los líderes del enfoque de inversión en este nuevo espacio de rápido crecimiento de la inversión social. El gasto de los consumidores contribuye a casi

FIGURA 1: RENTABILIDAD DEL VALOR DE LAS ACCIONES CON ALTA SATISFACCIÓN DEL CLIENTE EN COMPARACIÓN CON EL ÍNDICE

Fuente: Carmignac, YouGov, junio de 2022 . Esto es una comunicación publicitaria. Consulte el DFI/folleto antes de tomar una decisión final de inversión.

el 70% de la producción de EE.UU., pero en la búsqueda de beneficios a menudo se pasa por alto al consumidor. Según el Gettysburg College, pasamos una media de 90.000 horas, es decir, un tercio de nuestra vida, en el lugar de trabajo, pero sólo en los últimos años se han empezado a recopilar datos sobre la experiencia de los empleados. Creemos que son temas a largo plazo que probablemente no desaparecerán. A medio plazo, o al menos en los próximos 3-5 años, el objetivo es ilustrar que los fondos S o sociales no sólo pueden hacer cosas positivas para la sociedad, sino también ofrecer una rentabilidad atractiva a nuestros clientes y socios. En cuanto a la inversión sostenible en términos más generales, una en cuesta realizada en 2019 por el Morgan Stanley Institute for Sustainable Investing entre inversores de alto patrimonio neto reveló que el 95% de los millennials estaban interesados en la inversión sostenible. No creemos que el entorno actual con subidas de tipos, tensiones geopolíticas e inflación cambie el hecho de que estamos en medio de una transferencia de

riqueza intergeneracional de 30 billones de dólares de los baby boomers a sus hijos, que piensan en sus decisiones de inversión de forma diferente.

¿Ha hecho algún cambio en su vida personal para hacerla más sostenible? En primer lugar, todas mis inversiones personales están en fondos ISR. En segundo lugar, si lo sostenible puede asociarse a lo socialmente implicado, mi vida laboral ha experimentado cambios significativos, ya que me esfuerzo por encarnar el espíritu de esta estrategia y por animar a otros a seguir su ejemplo. En el último año, además de centrarme en mis clientes y en lo que les interesa en cada momento del ciclo económico, también me he centrado en las cosas que hacen que nuestro lugar de trabajo sea un sitio donde mis compañeros necesitan y quieren estar. Eso puede ir desde la organización de eventos sociales regulares en los que no hay sensación de jerarquía y todo el mundo se siente incluido, hasta el fomento de la participación en deportes, bandas de música y, más recientemente, almuerzos en francés para nuestros colegas no nativos. El objetivo general es ayudar a fomentar un entorno en el que los compañeros se sientan valorados y bienvenidos.

Carmignac Portfolio Human Xperience es un subfondo de Carmignac Portfolio SICAV, una compañía de inversión bajo dere cho luxemburgués, conforme a la Directiva UCITS. El Fondo se encuentra registrado ante la Comisión Nacional del Mercado de Valores de España, con el número: Carmignac Portfolio 392. La duración mínima recomendada de la inversión en el fondo es de 5 años. La escala de riesgo del fondo es de 6. Escala de riesgo del DFI (Datos fundamentales para el inversor) del 1 (me nor riesgo) al 7 (mayor riesgo). El riesgo 1 no implica una inversión sin riesgo. Este indicador podría evolucionar con el tiempo.

Principales riesgos del Fondo: RENTA VARIABLE: Las variaciones de los precios de las acciones cuya amplitud depende de los factores económicos externos, del volumen de los títulos negociados y del nivel de capitalización de la sociedad pueden influir negativamente en la rentabilidad del Fondo. TIPO DE CAMBIO: El riesgo de cambio está vinculado a la exposición, por medio de inversiones directas o de instrumentos financieros a plazo, a una divisa distinta de la divisa de valoración del Fondo. GESTIÓN DISCRECIONAL: La anticipación de la evolución de los mercados financieros efectuada por la Sociedad gestora tiene un impacto directo en la rentabilidad del Fondo que depende de los títulos seleccionados. El fondo no garantiza la preservación del capital. La rentabilidad no está garantizada. El fondo tiene un riesgo de pérdida de capital. Consulte la lista exhaustiva de riesgos en el folleto del Fondo.

Este documento no puede reproducirse ni total ni parcialmente sin la autorización previa de la sociedad gestora. No consti tuye una oferta de suscripción ni un consejo de inversión. La información contenida en él puede ser parcial y puede modifi carse sin previo aviso. Los riesgos y los gastos se describen en el documento de datos fundamentales para el inversor (DFI). El folleto, el DFI, los estatutos de la sociedad o el reglamento de gestión y los informes anuales del Fondo se pueden obtener a través de la página web www.carmignac.es, mediante solicitud a la sociedad. Antes de la suscripción, se debe hacer entrega al suscriptor del DFI y una copia del último informe anual. La Sociedad gestora puede cesar la promoción en su país en cual quier momento. Los inversores pueden acceder a un resumen de sus derechos en español en el siguiente enlace (párrafo 6): https://www.carmignac.es/es_ES/article-page/informacion-legal-1759.

DNB AM DNB RENEWABLE ENERGY FUND CHRISTIAN ROM

Gestor

“INVERTIMOS

EN EMPRESAS

QUE DEMUESTRAN QUE SU CONTRIBUCIÓN A LA REDUCCIÓN DE EMISIONES ES UN MOTOR

PARA SU NEGOCIO”

¿Cuáles son las principales áreas de inversión a la hora de invertir en los factores sosteni bles que permiten mejorar el medio ambiente?

El fondo DNB Renewable Energy es un fondo de renta variable mundial que se centra en la búsqueda de proveedores de soluciones sostenibles que contribuyan a mejorar el clima y el medio ambiente, algo que vemos como un impulsor determinante para la actividad económica.

Este fondo medioambiental tiene como objetivo la inversión sostenible y está catego rizado como artículo 9 según el SFDR. El objetivo es que la mayor parte de los activos muestren una contribución positiva, significativa y medible a la mejora del medio am biente. El fondo adopta un enfoque amplio dentro de este espectro medioambiental, lo cual nos permite abarcar diferentes áreas.

Respondiendo a tu pregunta, en DNB AM apostamos por activadores sostenibles para la mejora del medio ambiente, principalmente la eficiencia en los recursos, la energía limpia y la electrificación.

Además de estas cuatro áreas, vemos que hay subsectores que son particularmente in teresantes y prometedores. Por ejemplo, la demanda de turbinas solares y eólicas terrestres sigue creciendo a medida que la tecnología avanza tanto en los mercados existentes como en los nuevos. Esto conlleva una reducción de costes y un aumento de la competitividad. Este es el verdadero motor de la electrificación de la economía mundial, que es también la clave para lograr las emisiones cero en el planeta.

La eficiencia energética también sigue siendo importante. Las inversiones en este ámbito suelen caracterizarse por unos plazos de amortización cortos y unas condiciones políticas estables con una gran visibilidad. Este tema se juega en las tres áreas del transpor te, la industria y la construcción. Hay que tener en cuenta que la construcción y el funcio namiento de los edificios son responsables de entre el 30 y el 40% del consumo mundial de energía final y de las emisiones de CO2 relacionadas con la energía.

En cuanto a la eficiencia de recursos , invertimos en productos, materiales, servicios y software que permiten un uso más eficiente de los recursos, e incluso intentan evitarlo, a lo largo de la cadena de valor. En definitiva, se trata de adoptar muchas pequeñas medidas de eficiencia que conducen a un gran impacto global.

Por último, se puede destacar el ámbito del almacenamiento de electricidad . En los próximos años, se necesitará un gran número de baterías tanto para electrificar el sector del transporte como para apoyar las redes eléctricas. Sin embargo, dada la fuerte competencia en volumen con limitados puntos de venta únicos y el hecho de que la tecnología de las baterías sigue suponiendo un riesgo, actualmente vemos pocas oportunidades de inversión atractivas. Pero, obviamente, seguiremos prestando atención a ello.

¿Podría describir los principales pasos del proceso de selección de valores?

En la fase primaria nos centramos en identificar el universo de inversión elegible. Para poder ser incluidas en la estrategia de inversión, las empresas deben demostrar que la contribución a la reducción de las emisiones es un motor importante para su negocio. Esta evaluación incluye el uso de puntuaciones ASG, la revisión de los informes de sostenibilidad y las emisiones de carbono de alcance 1, 2 y 3. Y lo que es más importante, también incluye una revisión de los productos y servicios de la empresa y de cómo permiten reducir las emisiones de carbono. Tras la fase inicial, iniciamos el proceso para identificar las ideas de inversión más atractivas, basadas en las ventajas competitivas, el crecimiento y el precio. Evaluamos la ventaja competitiva de la empresa y las

perspectivas de crecimiento utilizando un amplio conjunto de enfoques. En este sentido, el pro ceso se divide en varias etapas: en primer lugar, realizamos una revisión de los estados financieros históricos de la empresa. En segundo lugar, hacemos un análisis del sector donde estudiamos a los competidores, clientes y proveedores para evaluar la posición de la empresa en la cadena de valor. En tercer lugar, nos reunimos con la directiva ya que es una fuente de información valiosa para entender el pasado y el futuro de la empresa, y creemos que tienen un gran impacto en la cultura de la organización, liderando a través del ejemplo. En cuarto lugar, nos reunimos también con el responsable de Sostenibilidad, puesto que creemos que las empresas que resuelven los retos medioambientales de sus clientes están en una posición favorable para generar crecimiento, y por otro lado, contemplamos estas reuniones como una excelente forma de mirar más allá de las certi ficaciones verdes y evaluar el impacto real de las soluciones sostenibles. Por último, mantenemos conversaciones con antiguos empleados que nos permiten tener un conocimiento más extenso de la historia de la empresa, y acudimos a otro tipo de fuentes fiables como la búsqueda de reseñas en Glassdoor, la evaluación de I+D o la valoración del riesgo regulatorio y político del país.

¿Cuál es el papel que juega el compromiso en su cartera? Como inversor responsable y a largo plazo, la consideración e integración de los riesgos y oportu nidades ASG, junto con nuestro trabajo con la propiedad activa, son vitales. Nos esforzamos por ofrecer un excelente rendimiento de las inversiones y, al mismo tiempo, contribuir a un mundo más sostenible. De hecho, DNB Renewable Energy evita potencialmente seis toneladas de CO2 por cada tonelada que emiten las empresas que forman parte del fondo. Sin ir más lejos a partir de 2022 nos hemos comprometido de forma anual a que al menos el 80% de nuestras participaciones en cartera cumplan con el objetivo de cero emisiones.

En cuanto a los procesos de selección, el equipo de inversión responsable trabaja estrechamen te con los gestores del fondo y por ello los principales equipos de gestión tienen su propio analista ASG asignado. Examinamos las empresas antes de incluirlas en nuestro universo de inversión, trimestralmente para el reequilibrio del índice de referencia, y semanal y diariamente para detectar cambios en las calificaciones o factores ASG. A partir del cribado, y de la investigación interna, destacamos los posibles riesgos y oportunidades ASG a los gestores del fondo, y alertamos sobre cuestiones controvertidas.

Las empresas pueden ser excluidas también si se determina que incumplen los criterios basa dos en el producto o las normas y estándares internacionales.

En los casos en que la empresa no esté dispuesta a cambiar, la exclusión sigue siendo una he rramienta importante para garantizar que DNB AM no contribuya a la violación de los derechos humanos o laborales, a la corrupción, a los daños medioambientales graves o a otras acciones que

UN UNIVERSO DE INVERSIÓN FACILITADOR SOSTENIBLE DE UN MEDIO AMBIENTE MEJOR

Eficiencia de recursos

puedan considerarse poco éticas. Las empresas que incumplan la Norma de Inversiones Res ponsables del Grupo DNB serán presentadas al Comité de Inversiones Responsables del DNB y se recomendará su exclusión del universo de inversiones junto con el razonamiento para esta recomendación. Las exclusiones se aplican a todos los fondos y mandatos de DNB AM.

¿Cómo cree que evolucionará esta estrategia de inversión a medio y largo plazo? ¿Y la inversión sostenible en general?

En cuanto al sector de las energías renovables, nuestra visión es que seguimos en las primeras etapas de la transición energética y las perspectivas de crecimiento del sector energías renovables son todavía sustanciales. Además de la reducción de las emisiones, los motores a largo plazo que observamos son, sobre todo, la evolución hacia una economía circular y la creciente demanda mundial de energías generadas de forma sostenible, con el apoyo de precios competitivos. Los desafíos medioambientales son cada vez más claros. La temperatura global ha subido desde la industrialización y continuará repuntando si no se toman medidas. Para conseguir la

Fuente: DNB Asset Management.

Oportunidades a lo largo de la cadena de valor Electrificació n

transición energética, en las próximas décadas se necesitará una inversión anual mayor al 2% del PIB mundial, que ronda actualmente los 90 billones de dólares. Asimismo, en 30 años hay que cambiar completamente el modo de generar energía. Actualmente los combustibles fósiles supo nen aproximadamente el 80% del consumo de energía y hace falta una evolución hacia un modelo en el que en el 2050 la electricidad (renovable) supongan el 80% del consumo de energía.

El mundo avanza hacia una transformación que ya es imparable. Vivimos una época en la que la necesidad de soluciones ambientalmente sostenibles no tiene precedentes por lo que, en nuestra opinión, el sector energías renovables todavía tiene recorrido.

¿Ha hecho algún cambio en su vida personal para hacerla más sostenible?

Al principio no era consciente del impacto que podía tener gestionando el fondo DNB Renewable Energy. Sin embargo, el hecho de tener hijos me hizo cambiar de opinión, ahora intento construir un futuro mejor para mis hijos y creo firmemente en los pequeños cambios cotidianos (reciclaje, transporte público, ahorro de agua, estar más cerca de la naturaleza, etc.), así como asegurarme de invertir en empresas sostenibles a través del fondo y lograr un mayor impacto gracias a las elecciones de inversión.

Sólo para inversores cualificados, no está destinado a la redistribución.

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Puede encontrar más información de forma gratuita en el folleto del fondo, el reglamento de gestión / los estatutos y los infor mes anuales y semestrales, que están disponibles en inglés y alemán en http://www.dnbam.com/ o en DNB Asset Management S.A., 13, rue Goethe, L-1637 Luxemburgo, en la oficina de información de Alemania (DNB Bank ASA Filiale Deutschland, Neuer Wall 72, 20354 Hamburgo) y en la representación de Suiza (1741 Fund Solutions Ltd, Burggraben 16, 9000 St. No todos los fondos y/o participaciones del fondo se venden en todos los países. Esta información, así como los datos fundamentales para el inversor de los fondos, están disponibles gratuitamente en varios idiomas en www.dnbam.com.

DNB Fund ha sido registrado en la Comisión de Valores.

El agente de pagos en Suiza es: Tellco Ltd, Bahnhofstrasse 4, 6430 Schwyz, Suiza

Las participaciones del fondo no pueden ofrecerse, venderse o transferirse en los Estados Unidos. DNB Asset Management S.A. es una sociedad del Grupo DNB, inscrita en el Registro Mercantil y de Sociedades de Luxemburgo con el número B 34 518.

EDMOND DE ROTHSCHILD AM EDMOND DE ROTHSCHILD SICAV EURO SUSTAINABLE EQUITY

MARC HALPERIN

Gestor

“NUESTRO

MODELO EDR BUILD OFRECE UN ENFOQUE INTEGRAL DE RIESGOS QUE NOS PERMITE INVERTIR EN EMPRESAS INNOVADORAS”

¿Cuáles son las principales ventajas de contar con un enfoque ASG propio?

Llevamos más de diez años desarrollando un modelo de análisis ASG interno, al que hemos llamado EdR BUILD (Bold, Universal, Impact, Long term, Differentiation), gracias al cual el equipo de inversión responsable puede expresar sus convicciones extra financieras con total independencia.

El resultado es una metodología exhaustiva (se analizan más de 40 criterios) equilibrada en lo que respecta a los tres pilares (medioambiental, social y de go bierno corporativo) y que integra indicadores propios. Se analizan cuestiones im portantes, como el cambio climático, el agua, la biodiversidad, la seguridad, el desarrollo humano, la igualdad de género, la ética empresarial y las prácticas de gobierno corpora tivo responsable.

Nuestro enfoque se basa en el análisis y la experiencia. Presta atención a la calidad y la disponibilidad de los datos y favorece la información original y el contacto estrecho y re gular con las empresas. También incorporamos datos procedentes de numerosas fuentes externas, a menudo en ámbitos concretos: Proxinvest e ISS para las cuestiones de gobier no corporativo, Carbone 4 para la información climática, MSCI para los ODS, Reprisk para el análisis de controversias, FAIRR para el sector de la agricultura animal, etc. Una de las principales ventajas del modelo EdR BUILD es que ofrece un enfoque integral de riesgos, lo que nos permite tener una gran capacidad de respuesta e invertir en empresas innovadoras en contra de la opinión de consenso.

Revisamos y mejoramos de forma periódica nuestro modelo, que desde el año 2017 incorpora los 17 Objetivos de Desarrollo Sostenible de Naciones Unidas (ODS), que se activan en función de su relevancia en las distintas compañías. Estamos atentos a los avances de la metodología y a los cambios que se producen en la normativa, lo que nos llevó a integrar en nuestro marco de análisis la Taxonomía verde y los riesgos climáticos físicos en el año 2020.

El enfoque EdR BUILD trabaja actualmente con unas 350 empresas europeas, de todos los tamaños y capitalizaciones, y ofrece análisis sobre los emisores públicos y pri vados, la renta variable y la renta fija. Determina de forma sistemática el universo de in versión total o parcial de nuestros fondos ISR de renta variable, renta fija o diversificados, de los que excluimos a las compañías con menor calificación ASG. Su objetivo consiste en detectar las oportunidades de inversión y envía señales claras a los equipos de gestión para su selección de títulos.

Para las empresas con las que nuestro modelo no sirve, utilizamos las notas de la agen cia de calificación ESG Sustainalytics, que sometemos a un proceso de evaluación crítica.

¿Cómo han integrado en el fondo el objetivo establecido por el Acuerdo de París de man tener la temperatura global por debajo de 2 ºC?

A la hora de seleccionar empresas y en la gestión diaria del fondo, tenemos en cuenta el Acuerdo de París, cuyo objetivo es limitar el calentamiento global por debajo de los 2 ºC conrespecto a los niveles preindustriales. Con el fin de gestionar la huella de carbono del fondo, contamos con la ayuda de Carbone 4, que nos permite tener en cuenta este criterio al seleccionar las empresas, así como ajustar la ponderación de los títulos en cartera en función de su impacto en el medio ambiente. Así, podríamos seleccionar un título cuyo impacto actual es superior a 2 °C, pero que está en fase de mejora. Michelin es un buen ejemplo. La empresa tenía una trayectoria cercana a 5 °C, pero estábamos convencidos

de que sus innovaciones y sus proyectos de reciclaje no estaban convenientemente refle jados en su evaluación y de que su trayectoria acabaría mejorando. Y así ha sido: Carbone 4 la ha ajustado recientemente. Por el contrario, una empresa como Schneider, cuyo im pacto de carbono ya está limitado a 1,5 °C, representa una convicción sólida de inversión, ya que está claramente posicionada en la oferta de soluciones para los desafíos del desa rrollo sostenible a través de su gama de productos orientados a la eficiencia energética. Por otro lado, es importante recordar que invertimos en casi todos los sectores y, por tanto, no adoptamos un enfoque temático: así, el fondo EdRS SICAV Euro Sustainable Equity invierte en renta variable europea, puede adaptarse a diferentes configuraciones del mercado y se ajusta a los objetivos de la COP 21.

En la construcción de la cartera han optado por una combinación de compañías innovadoras y empresas pioneras en la adopción de dichas innovaciones. ¿Por qué? Invertimos en empresas innovadoras y pioneras de calidad que impulsan un desarrollo sostenible para construir una cartera equilibrada y diversificada. Identificamos empresas pertenecientes a una temática de crecimiento sostenible como la eficiencia energética, el envejecimiento de la población, los nuevos hábitos de consumo, la salud, la seguridad, la alimentación saludable, las energías renovables, la gestión de residuos, el agua y el reciclaje. También realizamos un análisis cuantitativo sobre la previsión de tasas de cre cimiento de los ingresos, los beneficios por acción, los márgenes, etc.

Nuestro objetivo es seleccionar aquellas empresas que presenten las mejores perspec tivas de crecimiento, ofreciendo al mismo tiempo soluciones a los retos que trae consigo el desarrollo sostenible.

Es importante recordar que invertimos en casi todos los sectores y, por tanto, no adoptamos un enfoque temático. Por ejemplo, invertimos en empresas del sec tor financiero, que podrían verse favorecidas por la subida de los tipos de interés, o en compañías que deberían beneficiarse de la reapertura de las economías o de los diversos programas de estímulo.

¿Cómo cree que podría evolucionar esta estrategia de inversión de medio a largo plazo? ¿Y la inversión sostenible en general?

Continuamos atentos a la aparición de nuevas empresas que puedan ofrecer soluciones a los desafíos que comporta el desarrollo sostenible. Es evidente que la consolidación del mercado ofrece oportunidades de inversión. Sin embargo, no tenemos previsto cam biar nuestro proceso de inversión, ya que ha mostrado una gran capacidad de resistencia

Cartera concentrada

Universo de inversión

Acciones Eurozona+ diversificación en acciones europeas*

Aspectos ASG

ASG ratings > A

Perspectivas de crecimiento

Análisis cuantitativo y cualitativo

IMPACTO ASG Indicador de tracking

Potencial de apreciación

Valoración objetiva y riesgo asociado

Fuente: EdR AM.

Universo invertible

en diversos entornos de mercado y cuenta con una trayectoria excelente. Ampliaremos nuestras etiquetas ISR a Alemania y continuaremos demostrando el impacto positivo de nuestro fondo con nuevos indicadores, como los de sostenibilidad. Ambos aspectos, el rendimiento sostenible en un entorno de volatilidad y el impacto positivo de los fondos, serán cruciales en los próximos años para todo el sector.

¿Ha hecho algún cambio en su vida personal para hacerla más sostenible? Hace tiempo que no utilizo botellas de plástico y solo como carne una o dos veces por se mana. Hace poco decidí dejar de comprar moda rápida para mi familia y para mí. Además, me dedico a financiar personalmente proyectos de rehabilitación de edificios históricos en el centro de Le Havre con alquileres sociales y un nivel elevado de eficiencia energética.

PRINCIPALES RIESGOS DE INVERSIÓN

Este OICVM pertenece a la categoría 5, lo que refleja la exposición de hasta el 110 % de su patrimonio neto a los mercados de renta variable, que presentan un perfil de riesgo/remuneración elevado. Los riesgos que se describen a continuación no son limitativos. Corresponde a los inversores analizar el riesgo inherente a cada inversión y formarse su propia opinión.

Riesgo de pérdida de capital: el OICVM carece de garantías o protección y, por lo tanto, puede que el capital que se invirtió inicialmente no se recupere al completo, aunque los suscriptores conserven las participaciones durante el horizonte de inversión recomendado.

Riesgo de renta variable: el valor de una acción puede evolucionar en función de factores inherentes a la sociedad emisora, pero también en función de factores exógenos, políticos o económicos. Las fluctuaciones de los mercados de renta variable, así como las de los mercados de bonos convertibles, cuya evolución está parcialmente correlacionada con la de las acciones subyacentes, pueden acarrear variaciones importantes del patrimonio neto, lo que puede afectar al valor liquidativo del OICVM.

Riesgo inherente a la selección ISR (Inversión Socialmente Responsable): la selección de valores ISR puede hacer que el OICVM se distancie del índice de referencia.

Riesgo inherente a pequeñas y medianas capitalizaciones: los títulos de empresas de pequeña o mediana capitalización bursátil pueden ser bastante menos líquidos y más volátiles que los de empresas de gran capitalización bursátil. Por lo tanto, el valor liquidativo del OICVM puede fluctuar a mayor velocidad y con mayor amplitud.

AVISO LEGAL

Julio 2022

El presente documento ha sido emitido por Edmond de Rothschild Asset Management (Francia). Este documento es no con tractual y está redactado exclusivamente con fines informativos. Están estrictamente prohibidas la reproducción o utilización de su contenido sin previa autorización del Grupo Edmond de Rothschild. La información que figura en este documento no podrá considerarse como una oferta o propuesta de transacción en una jurisdicción donde dicha oferta o propuesta sean ilegales o donde la persona que realice dicha oferta o propuesta no esté autorizada para hacerlo. Este documento no constituye ni deberá considerarse asesoramiento en materia de inversiones, asesoramiento fiscal o jurídico, ni una recomendación para comprar, vender o mantener una inversión. EdRAM no asume responsabilidad alguna por cualquier decisión de inversión o desinversión tomada sobre la base de esta información. Es posible que las IIC expuestas no estén autorizadas para la venta en su país de residencia. En caso de duda sobre si puede suscribir una IIC, le aconsejamos que consulte a su asesor habitual. Todas las inver siones comportan unos riesgos específicos. El inversor deberá asegurarse de que toda inversión sea adecuada para su situación personal, recurriendo, de ser necesario, a asesores independientes. Asimismo, deberá leer el documento de datos fundamentales para el inversor y/o cualquier otro documento exigido por la reglamentación local facilitado antes de cualquier suscripción y disponible en el sitio web http://funds.edram.com o gratuitamente previa solicitud. «Edmond de Rothschild Asset Management» o «EdRAM» es el nombre comercial de las entidades de gestión de patrimonios del Grupo Edmond de Rothschild. El número de la CNMV de Edmond de Rothschild SICAV es n.1579. Para obtener más detalles e información sobre el fondo, consulte el folleto del fondo, los estatutos y los informes financieros, que están disponibles en cualquier distribuidor autorizado o de la CNMV. Edmond de Rothschild Asset Management tiene una sucursal española registrada en la Comisión Nacional del Mercado de Valores (la «CNMV») bajo el n. 47, con domicilio social en Paseo de la Castellana, 55 - 28046 - Madrid.

EDMOND DE ROTHSCHILD ASSET MANAGEMENT (FRANCE)

47 rue du Faubourg Saint-Honoré / FR - 75401 Paris Cedex 08 Sociedad anónima con Consejo de administración y de supervisión, y un capital de 11.033.769 EUR. Número de autorización de la AMF: GP 04000015 - Registro Mercantil de París Número de registro: 332 652 536 París www.edram.fr

JANUS HENDERSON INVESTORS JANUS HENDERSON HORIZON SUSTAINABLE FUTURE TECHNOLOGIES FUND

GRAEME CLARK, ALISON PORTER Y RICHARD CLODE

Gestores

“IDENTIFICAMOS LAS OPORTUNIDADES A LARGO PLAZO QUE OFRECE LA CURVA DE ADOPCIÓN A OCHO TEMÁTICAS DE TECNOLOGÍA SOSTENIBLE”

¿Qué diferencia a este fondo de otros fondos tecnológicos?

En nuestra opinión, la tecnología es la ciencia que resuelve los problemas y ofrece soluciones inno vadoras a los desafíos globales. El fondo Janus Henderson Horizon Sustainable Future Technolo gies Fund (SFT) persigue cumplir un objetivo de sostenibilidad y generar crecimiento del capital a largo plazo (cinco años) invirtiendo en compañías tecnológicas que contribuirán a desarrollar un futuro más sostenible.

Los principales factores diferenciadores son:

• Objetivo de inversión sostenible: el fondo Janus Henderson Horizon Sustainable Futu re Technologies Fund (SFT) está clasificado como Artículo 9 (verde oscuro) en virtud del Reglamento de Divulgación de Finanzas Sostenibles (SFDR, por sus siglas en inglés). El fondo invierte únicamente en compañías que ejercen un impacto social y medioambiental

positivo y que cumplen con el principio de no causar un perjuicio significativo, lo que ex cluye de manera natural a muchas de las empresas tecnológicas de megacapitalización más controvertidas.

• Temáticas de impacto positivo: el fondo mantiene exposición a ocho temáticas de tecno logía sostenible, como la electrificación, las ciudades inteligentes y las infraestructuras con bajas emisiones de carbono, con un impacto positivo en los Objetivos de Desarrollo Sosteni ble (ODS) de las Naciones Unidas. Las compañías que componen la cartera deben asignar un mínimo del 50% de sus ingresos a estos temas de inversión, lo que representa un criterio ciertamente exigente para la consideración de impacto positivo, más riguroso que el que apli can las metodologías de terceros, y supone la exclusión de muchas compañías tecnológicas de megacapitalización, como las llamadas FAANG: Facebook (ahora Meta), Amazon, Apple, Netflix, y Google (ahora Alphabet).

• Enfoque de bajas emisiones de carbono: además de invertir en tecnología que contribuya a mitigar el cambio climático, presentar una baja huella de carbono y cumplir las directrices del Grupo de Trabajo sobre Declaraciones Financieras relacionadas con el Clima (TCFD, por sus siglas en inglés), al menos el 20% de la cartera se ha comprometido a alcanzar un nivel de cero emisiones netas de aquí a 2030, en cumplimiento con el Acuerdo de París.

• Sin índice de referencia: el fondo no se ciñe a un índice de referencia, y presenta una mayor exposición a compañías de reciente creación y pequeña capitalización frente a una construc ción de la cartera basada en un índice concreto.

¿Cómo aborda su proceso de inversión el llamado ciclo de sobreexpectación? El enfoque del fondo SFT se basa en la amplia experiencia que hemos adquirido a partir de la trayectoria a largo plazo de la estrategia Global Technology Leaders. El equipo de Tecnología Global está compuesto por especialistas tecnológicos que cuentan con una experiencia conjunta en el sector de más de 90 años. Janus Henderson lleva desde 1983 gestionando activos de renta variable tecnológica y se ha convertido en una de las mayores gestoras tecnológicas de Europa, con 8.300 millones de dólares en activos gestionados (activos gestionados por el equipo de Tecnología Global a 31 de marzo de 2022). El equipo gestiona el fondo Janus Henderson Horizon Global Technology Leaders Fund, clasificado como Artículo 8 en virtud del SFDR y que promociona, entre otras, características medioambientales y sociales, y el fondo Janus Henderson Horizon Sus tainable Future Technologies Fund (SFT), que, como hemos mencionado, está clasificado como Artículo 9 y presenta un objetivo de sostenibilidad. Entendemos que el ritmo y la facilidad de adopción de las nuevas tecnologías soste nibles no son lineales. A la hora de hacer frente al llamado ciclo de sobreexpectación, nuestra

experiencia y nuestro conocimiento del sector resultan cruciales. La disciplina de valoración y la gestión del riesgo también son aspectos clave en este proceso.

Identificamos las oportunidades a largo plazo que ofrece la curva de adopción a nuestras temá ticas de tecnología sostenible, evaluando la oportunidad de crecimiento y si una compañía cuenta con una verdadera ventaja competitiva o barreras de entrada relacionadas con la sostenibilidad. Se trata de una parte esencial de nuestro análisis fundamental, que nos ayuda a entender si una empresa podría crecer de forma rentable a lo largo de un periodo sostenido, generando así un creci miento que no ha sido detectado o valorado. Nuestro enfoque de inversión de alta convicción está diseñado para identificar nuevas temáticas y tecnologías sostenibles, así como compañías líderes en estas áreas, con perspectivas de crecimiento que no se reflejan aún en su valoración.

¿Cómo cuantifican el cumplimiento operativo de los ODS de Naciones Unidas?

Se aplica una selección positiva a través de una combinación de ocho temas de tecnología sos tenible a largo plazo que se ajustan a los ODS de Naciones Unidas. Los criterios de selección positiva llevan al equipo a invertir en empresas que tienen un impacto positivo en la sociedad y el medioambiente gracias a los servicios o productos que venden y a la forma en la que gestionan sus operaciones, favoreciendo así el cumplimiento de los Objetivos de Desarrollo Sostenible aproba dos por las Naciones Unidas en 2015.

La combinación de temáticas de impacto positivo y la selección positiva orientan nuestra ge neración de ideas y la identificación de oportunidades a largo plazo que favorecen los grandes cambios tecnológicos. Tal y como hemos comentado, al menos el 50% de los ingresos actuales o futuros de las empresas que conforman la cartera de inversión deben proceder de estos temas de tecnología sostenible. Para garantizar la integración de las diferentes temáticas, el equipo indepen diente de inversión ASG realiza labores de supervisión de la cartera.

Criterios de sostenibilidad y supervisión de riesgos:

• Alertas y seguimiento de incidentes de riesgo: se establecen alertas periódicas sobre las contro versias, los cambios en el contenido del Pacto Mundial de Naciones Unidas o en las líneas direc trices de la OCDE para las empresas multinacionales y los criterios de exclusión, que se envían por correo electrónico al equipo de inversión.

• El analista de sostenibilidad trabaja con los gestores en el análisis de las carteras de inversión de acuerdo con el marco diseñado en materia de criterios ASG.

• Se elaboran informes mensuales de riesgo ASG, en los que se abordan cuestiones ASG como el gobierno corporativo, el riesgo de carbono y las controversias en curso, con datos de terceros.

FILTRO POSITIVO

Empresas con >50% de ingresos que se ajustan a nuestros temas de inversión sostenible.

MEDIOAMBIENTE

Tecnología para energías limpias

MEDIOAMBIENTAL Y SOCIAL

Productividad y optimización de recursos

Ciudades inteligentes

Transporte Sostenible Infraestructuras bajas en carbono

Democratización Digital Tecnología para la salud Seguridad de datos

Nota: Los ingresos incluyen los actuales y los futuros (hasta un máximo de tres años). Fuente: Janus Henderson Investors

• El equipo de gobierno corporativo e inversión responsable colabora en los procesos de votación y diálogo activo.

• El Comité de supervisión ética se encarga de controlar la aplicación de las exclusiones.

• En 2021, el Comité de gobierno corporativo y riesgos del front office creó el Comité de super visión medioambiental, social y de gobierno corporativo. Este comité, en el que están repre sentados los equipos de inversiones, cumplimiento normativo, controles de front office, riesgo financiero, riesgo de inversión, producto y legal, se encarga de garantizar la adecuación y eficacia del marco de gestión de inversiones de Janus Henderson para gestionar los riesgos relacionados con las cuestiones ASG.

¿Cómo creen que podría evolucionar esta estrategia de inversión de medio a largo plazo?

¿Y la inversión sostenible en general?

En nuestra opinión, hasta ahora la inversión sostenible se ha centrado fundamentalmente en el ámbito medioambiental y ha descuidado los problemas sociales a los que nos enfrentamos. La cumbre COP26 allanó el camino para una conversación más amplia sobre el impacto que los ob jetivos medioambientales pueden tener en la sociedad, y los ODS de las Naciones Unidas mues tran un equilibrio mucho mayor entre las cuestiones sociales y medioambientales. El reto ha sido cuantificar el impacto social y, en este sentido, esperamos que la publicación de más datos, la

SOCIAL

comunicación de información por parte de las empresas y las labores de análisis nos ayuden en la medición de dicho impacto.

Hemos incorporado la inclusión financiera y la ampliación del acceso a la educación de calidad a nuestra temática de democratización digital, así como a la de salud tecnológica, que presta espe cial atención al mayor acceso a la educación de calidad. La pandemia no ha hecho más que ampliar la brecha digital a la que se enfrenta la sociedad, y pensamos que la tecnología tiene un papel pro tagonista en esta cuestión. En este sentido, la seguridad de los datos será una cuestión crucial. Lo más probable es que la estrategia de inversión presente con el tiempo una mayor exposición a las cuestiones sociales. Dado que muchos de los problemas sociales son especialmente acuciantes en los mercados emergentes, podrían realizarse más inversiones en todo el mundo a medida que los gobiernos vayan creando normativas, reglamentos y subvenciones que respalden esta tendencia.

¿Han hecho algún cambio en su vida personal para hacerla más sostenible?

Richard Clode, gestor: Uno de los compromisos del fondo se refiere a la diversidad de género en los consejos de administración de las empresas. En nuestra opinión, resulta hipócrita exigir un mayor esfuerzo en este sentido a las empresas si nuestros equipos de inversión no predican con el ejemplo. Tenemos un equipo de inversión diverso, y los cogestores del fondo (Alison, Graeme y yo) llevamos cinco años comprometidos con la igualdad de salarios, lo que significa que los tres recibimos exactamente la misma remuneración total. Personalmente, no tengo coche. Uno de nuestros temas de inversión es el transporte sostenible. Pensamos que la tecnología permitirá el transporte como servicio sin la necesidad de que todos tengamos coche propio. Estas flotas de coches permitirán que la transición al sistema eléctrico sea mucho más rápida (por ejemplo, Lyft se ha propuesto lograr la transición total en 2030). Así, yo mismo utilizo el transporte eléctrico en lugar de tener un vehículo propio.

Graeme Clark, gestor: Además de todo lo que ha comentado Richard sobre las cuestiones de diversidad y gobierno corporativo en nuestro equipo, en lo que se refiere a mis circunstancias per sonales he tomado ciertas medidas en una serie de áreas con el fin de reducir la huella de carbono de mi familia. Llevo yendo a la oficina en bicicleta desde que empecé a trabajar en Janus Henderson, y hemos invertido en la eficiencia energética de nuestra casa, que fue construida en la década de 1880, reforzando el aislamiento e instalando un acristalamiento más eficiente. Además, hace unos años nos cambiamos a un proveedor de energía que solo suministra electricidad renovable y que hace uso de la compensación de emisiones de carbono para el suministro de gas.

Alison Porter, gestora: Me hago eco de los comentarios sobre diversidad. Contamos con uno de los equipos tecnológicos con mayor diversidad de género del mercado. Personalmente, el año pasado me compré un coche eléctrico MINI y utilizo el tren para los viajes de trabajo. Cuando voy

a Londres, siempre que puedo hago uno de los trayectos en avión y otro en tren. Hemos reformado nuestra casa con un mayor aislamiento y hemos añadido un suministro eléctrico trifásico para garantizar la compatibilidad con los coches eléctricos en el futuro. Además, llevo sin comer carne roja desde los trece años, y el resto de mi familia está aumentando el número de días a la semana en los que no come carne.

Información importante De acuerdo con el Reglamento de Divulgación de Finanzas Sostenibles (SFDR, por sus siglas en inglés), el fondo se clasifica como del Artículo 9 y tiene como objetivo la sostenibilidad.

Para uso exclusivo de inversores profesionales. Comunicación de marketing Consulte el folleto del UCITS y el KIID antes de tomar una decisión de inversión final. Toda solicitud de inversión se realizará únicamente sobre la base de la información contenida en el folleto del Fondo (incluidos todos los documentos pertinentes), el cual contendrá restricciones de inversión. Este documento es solo un resumen y los inversores potenciales deben leer el folleto del Fondo y el documento de datos fundamentales para el inversor antes de invertir. Puede obtenerse un ejemplar del folleto del Fondo y del documento de datos fundamentales para el inversor a través de Janus Hen derson Investors UK Limited en su capacidad de Gestor de Inversiones y Entidad comercializadora. Para ver los aspectos relacionados con sostenibilidad, visite Janushenderson.com. Las llamadas telefónicas pueden ser grabadas para protección mutua, para mejorar el servicio al cliente y para mantener registros con fines regulatorios. La rentabilidad histórica no predice las rentabilidades futuras. El valor de las inversiones y los beneficios generados por las mismas pueden subir o bajar y es posible que los inversores no recuperen los importes invertidos inicialmente. Los valores incluidos en este documento no están inscritos en el Registro de Valores Extranjeros de la Superintendencia de Valores y Seguros para su oferta pública y, por lo tanto, el uso de este documento es solo para fines de informa ción general. Ninguna parte del contenido de esta comunicación se proporciona como asesoramiento ni debe interpretarse como tal. Esta comunicación no constituye una oferta o una recomendación para vender o comprar ninguna inversión. Tampoco forma parte de ningún contrato para la venta o compra de ninguna inversión. El Fondo es un plan de inversión colectiva reconocido a los efectos de promoción dentro del Reino Unido. Se notifica a los inversores interesados en el Reino Unido de que la totalidad, o la mayoría, de las protecciones que ofrece el sistema regulatorio del Reino Unido no se aplicarán a las inversiones realizadas en el Fondo y que es posible que no se ofrezca compensación conforme al Sistema de compensación de los servicios financieros del Reino Unido.

El Janus Henderson Horizon Fund (el «Fondo») es una SICAV de Luxemburgo constituida el 30 de mayo de 1985 y gestionada por Henderson Management S.A. Documento publicado por Janus Henderson Investors. Janus Henderson Investors es el nombre bajo el cual se proporcionan los productos y servicios de inversión por parte de Janus Henderson Investors International Limited (reg. n.º 3594615), Janus Henderson Investors UK Limited (reg. n.º 906355), Janus Henderson Fund Management UK Limited (reg. n.º 2678531), Henderson Equity Partners Limited (reg. n.º 2606646), (cada uno registrado en Inglaterra y Gales en 201 Bishopsgate, Londres EC2M 3AE y regulado por la Financial Conduct Authority) y Henderson Management S.A. (reg n.º B22848 en 2 Rue de Bitbourg, L-1273, Luxemburgo, y regulado por la Commission de Surveillance du Secteur Financier).

Pueden obtenerse copias del folleto del Fondo, del documento de datos fundamentales para el inversor, de los estatutos sociales, así como de los informes anuales y semestrales en inglés y otros idiomas locales, en www.janushenderson.com. El resumen de los derechos de los inversores está disponible en inglés en https://www.janushenderson.com/summary-of-investors-rights-english. Henderson Ma nagement SA puede decidir dar por finalizados los acuerdos de comercialización de este organismo de inversión colectiva atendiendo a lo dispuesto en la regulación pertinente.

Janus Henderson, Knowledge Shared y Knowledge Labs son marcas comerciales de Janus Henderson Group plc o de una de sus filiales. © Janus Henderson Group plc.

CORNELIA FURSE Y VELISLAVA DIMITROVA

y Cogestora

“LA DESCARBONIZACIÓN ES UNA DE LAS MAYORES

TENDENCIAS

DE INVERSIÓN QUE VEREMOS A LO LARGO DE NUESTRA VIDA”

¿Por qué invertir en descarbonización?

Tenemos menos de treinta años para lograr la transición hacia un mundo con cero emisiones netas de carbono y, si no actuamos ya, los efectos del cambio climático serán irreversibles y catastróficos. En nuestra opinión, la descarbonización es una de las mayores tendencias de inversión que veremos a lo largo de nuestra vida. Actualmente nos encontramos en un punto de inflexión, lo que se debe a diversas razones, entre las que se incluyen las siguientes: (1) el volumen de inversión que requiere la descarbonización ofrecerá oportunidades de inversión interesantes (Goldman Sachs calcula que habrá que invertir 4,8 billones de dólares al año de aquí a 2050 para alcanzar el objetivo de cero emisiones netas de carbono1); (2) la aceleración del impulso normativo obligará a adoptar soluciones climáticas (más de 140 países han pro

Fuente 1: Goldman Sachs, 2020.

Gestora

puesto objetivos de cero emisiones netas, que cubrirían el 90% de las emisiones mundiales2); (3) gracias a las favorables perspectivas económicas de la mayoría de ellas, las soluciones de descarbonización afectarán a una amplia gama de modelos de negocio (motores de combus tión interna, generación de energía a base de carbón y gas o proteína animal) y (4) la evolución del comportamiento de los consumidores está desplazando los patrones de gasto hacia solu ciones bajas en carbono y respetuosas con el medioambiente.

Ahora es el momento de invertir, ya que las soluciones de descarbonización se encuentran en una fase incipiente y cuentan con bajas tasas de penetración, lo que ofrece oportunidades de elevado crecimiento estructural para los inversores. La estrategia Climate Solutions también puede contribuir a proteger las carteras de inversión de los clientes frente a los riesgos que supone la descarbonización para muchos sectores (por ejemplo, primas de seguros elevadas, activos en desuso, desintermediación, aumento de los costes ante el endu recimiento de la normativa e incremento y ampliación del alcance de los precios del carbono) en el contexto de la transición hacia una economía verde.

¿Cuáles son los temas de inversión que podrían beneficiarse en mayor medida de las oportunidades generadas por la descarbonización?

Para cumplir con lo establecido en el Acuerdo de París y alcanzar el objetivo de cero emisiones netas en 2050 debemos descarbonizar todos los aspectos de nuestra vida. Por eso, la estrategia Climate Solutions adopta una perspectiva de 360 grados e invierte en una amplia gama de temas de inversión relacionados con la descarbonización. Hemos identificado más de veinte tecnolo gías de descarbonización en distintos sectores, entre las que se incluyen las energías renovables, las soluciones de transporte limpio, el trabajo electrónico, la salud digital, las alternativas a la leche y la carne, las plataformas de reutilización, las soluciones de gestión de edificios, el ais lamiento, la nube, etc. En nuestra opinión, la lista de temas de inversión relacionados con la descarbonización irá aumentando, ya que las soluciones de bajas emisiones de carbono no dejan de evolucionar. Todo ello ofrece a los inversores un amplio y creciente universo de inversión.

¿Cómo se identifican las empresas de soluciones climáticas?

Identificamos empresas de soluciones climáticas con más de un 20% de sus beneficios o ingre sos del año en curso expuestos a tecnologías de descarbonización. Estas compañías confor man nuestro universo de inversión, compuesto por más de 700 empresas de todo el mundo. Para nosotros, una solución de descarbonización es aquella que contribuirá a la reducción de

Fuente 2: BNEF, 2021.

las emisiones de carbono. Invertimos en toda la cadena de valor de dichas soluciones, pero no invertimos en tecnologías de transición, como el gas.

¿Cómo creen que podría evolucionar esta estrategia de inversión de medio a largo plazo? ¿Y la inversión sostenible en general?

Las estrategias relacionadas con el clima se consideraban estrategias satélite de las carte ras de inversión; es decir, el porcentaje de asignación era reducido. Sin embargo, a medida que avancemos en el proceso de transición hacia una sociedad con bajas emisiones de car bono (impulsado por la normativa, la inversión, la innovación y el comportamiento de los consumidores), la penetración de las soluciones de descarbonización irá aumentando y se hará más evidente el riesgo a la baja de las tecnologías tradicionales con un nivel elevado de emisiones, así como el ritmo de disrupción de las tecnologías nuevas e innovadoras. Además, conforme vayan desarrollándose nuevas tecnologías de descarbonización, se ampliarán el panorama y el universo de inversión. Todos estos factores harán que las estrategias relacionadas con el clima vayan adquiriendo una importancia cada vez mayor en las carteras.

En lo que se refiere al desarrollo de los distintos temas de inversión, muchas solucio nes de descarbonización, como las energías renovables y la automatización industrial, resultan ya rentables y están funcionando a escala, pero su tasa de penetración es aún baja en todo el mundo y debemos fijar objetivos ambiciosos que permitan la aceleración de su ritmo de adopción. Otras soluciones, situadas en el extremo superior de la curva de costes, como el hidrógeno verde y los vehículos de pila de combustible, exigen un consi derable volumen de inversión adicional para llegar a ser rentables. La descarbonización a escala mundial se producirá cuando la adopción masiva de las tecnologías de descarboni zación se convierta en una realidad. Para ello, los inversores han de impulsar a la baja los costes de capital de las soluciones de descarbonización, los gobiernos deben fijar objetivos ambiciosos y la sociedad ha de acelerar la adopción de las tecnolo gías verdes para que podamos completar el proceso de transición hacia un mundo con un nivel cero de emisiones netas en el poco tiempo que tenemos.

¿Ha hecho algún cambio en su vida personal para hacerla más sostenible?

Velislava: Siempre me ha interesado la sostenibilidad. Comencé a gestar la idea de las soluciones climáticas hace más de diez años, en las clases de sostenibilidad a las que asistí en la escuela de negocios del MIT, y hoy he integrado la sostenibilidad en mi día a día. Reciclo, no tengo coche y utilizo el transporte público todo lo que puedo, he limitado mis

FF SUSTAINABLE CLIMATE SOLUTIONS FUND - OPORTUNIDADES DE INVERSIÓN

TRANSPORTE

ENERGÍA INDUSTRIA EDIFICIOS

CONSUMO

-51% -28% -93% -25% -28% -85% -55% -47% -90% -79%

Vehículos eléctricos y de pila de combustible Vehículos autónomos / Viajes compartidos Renovables / Hidrógeno verde Tecnologías inteligentes Eficiencia industrial y agrícola

Captura y almacenamiento de carbón Intrastructuras: nube, 5G Edificios eficientes Reciclaje y reutilización Alternativas a la carne y la leche E-salud/E-trabajo/E-aprendizaje

% Reducción estimada de emisiones equivalentes de CO2 Universo de invesión en soluciones climáticas Nuevas oportunidades se añadirán cuando emerjan

Fuente: Fidelity International, enero de 2021. Los cálculos se basan en múltiples fuentes, que incluyen análisis secundarios fiables, archivos de las empresas y estimaciones de los analistas de Fidelity. La metodología consiste en obtener los datos de los archivos de las empresas y de los documentos de análisis / fuentes públicas no empresariales para calcular las emisiones de carbono producidas por las tecnologías / procesos actuales y sus alternativas tecnológicas de carbono cero / bajo para el mis mo nivel de producción / uso. La diferencia entre las emisiones calculadas anteriormente para las tecnologías existentes y las alternativas de baja emisión de carbono, dividida por las emisiones producidas por la tecnología existente, nos proporciona el potencial de reducción de las emisiones de carbono de la alternativa de baja o nula emisión de carbono. Los cálculos se basan en el ciclo de vida de la cuna a la tumba, desde la obtención de la materia prima hasta la eliminación tanto de la tecnología actual como de su alternativa de carbono cero / bajo, o en una fase de uso cuando no está disponible el análisis basado en el ciclo de vida. Para nuestros cálculos hemos utilizado análisis secundarios publicados después de 2010.

vacaciones personales, de manera que ahora hago menos viajes y más largos (para reducir el número de vuelos), trato de coger tren en vez de avión, estoy reformando mi casa, para lograr un nivel de eficiencia muy superior al que exige el reglamento en materia de cons trucción (mayor aislamiento, bomba de calor, unidad de recuperación de energía, paneles solares), y compro artículos de segunda mano siempre que puedo (bicicletas, ropa, cunas infantiles). También trato de comprar la comida en mercados agrícolas locales, que uti lizan un nivel mínimo de envases.

Información importante

El Subfondo promueve las características medioambientales o sociales. La concentración del Gestor de Inversiones en emisores de empresas con características sostenibles puede afectar de forma favorable o desfavorable a la rentabilidad de las inversiones del Subfondo en comparación con la obtenida por otros Subfondos similares que no tienen esa concentración. Las características sostenibles de los valores pueden variar a lo largo del tiempo.

Información legal importante

El valor de las inversiones y las rentas derivadas de ellas pueden bajar o subir y el inversor puede recibir menos de lo que invirtió inicialmente. Las rentabilidades pasadas no son un indicador fiable de los resultados futuros. Este documento tiene una finalidad exclusivamente informativa y está destinado exclusivamente a la persona o entidad a la que ha sido suministrado. Este documen to no constituye una distribución, una oferta o una invitación para contratar los servicios de gestión de inversiones de Fidelity, o una oferta para comprar o vender o una invitación a una oferta de compra o venta de valores o productos de inversión. Fidelity no garantiza que los contenidos de este documento sean apropiados para su uso en todos los lugares o que las transacciones o servicios comentados estén disponibles o sean apropiados para su venta o uso en todas las jurisdicciones o países o por parte de todos los inversores o contrapartes. Se informa a los inversores de que las opiniones expresadas pueden no estar actualizadas y pueden haber sido tenidas ya en cuenta por Fidelity. Son válidas únicamente en la fecha indicada y están sujetas a cambio sin previo aviso. Este documento ha sido elaborado por Fidelity International. No puede reproducirse o difundirse a ninguna otra persona sin permiso expreso de Fidelity.

Esta comunicación no está dirigida a personas que se encuentren en los EE.UU. y no debe ser tenida en cuenta por dichas personas. Está dirigida exclusivamente a personas que residen en jurisdicciones donde los fondos correspondientes se hayan autorizado para su distribución o donde no se requiere dicha autorización. Todas las personas que accedan a la información lo harán por iniciativa propia y serán responsables de cumplir con las leyes y reglamentos nacionales aplicables, debiendo además consultar con sus asesores profesionales. Estos contenidos podrían contener materiales de terceros que son suministrados por empresas que no mantienen ningún vínculo accionarial con ninguna entidad de Fidelity (contenido de terceros). Fidelity no ha participado en la redacción, aprobación o revisión de estos materiales de terceros y no apoya o aprueba sus contenidos explícita o implícitamente.

Fidelity International es el nombre del grupo de empresas que forman la sociedad internacional de gestión de activos que ofrece productos y servicios en jurisdicciones específicas fuera de Norteamérica. Fidelity, Fidelity International, el logo de Fidelity International y el símbolo F son marcas registradas de FIL Limited. Fidelity sólo informa sobre sus productos y servicios y no ofrece consejos de inversión o recomendaciones basados en circunstancias personales. Recomendamos obtener información detallada antes de tomar cualquier decisión de inversión. Las inversiones deben realizarse exclusivamente teniendo en cuenta la información contenida en el folleto vigente y el documento de datos fundamentales para el inversor (DFI), que están disponibles gratuitamente junto con los informes anuales y semestrales más recientes a través de nuestros distribuidores y nuestro Centro Europeo de Atención al Cliente en Luxemburgo: FIL (Luxembourg) S.A. 2a, rue Albert Borschette BP 2174 L-1021 Luxemburgo o en esta misma página web. Fidelity Funds (“FF”) es una sociedad de inversión de capital variable (UCITS) con sede en Luxem burgo y diferentes clases de acciones.

Publicado por FIL (Luxembourg) S.A., entidad autorizada y supervisada por la Comisión de Vigilancia del Sector Financiero de Luxemburgo (CSSF). 22ES127 / GLEMUS4140-0922

J. SAFRA SARASIN AM JSS SUSTAINABLE EQUITIES GLOBAL THEMATIC GILES

MONEY

Gestor principal

“NOS CENTRAMOS EN GENERAR UNOS NIVELES COMPETITITVOS DE RENTABILIDAD Y EN FOMENTAR EL CAMBIO”

¿Por qué resulta adecuado aplicar un enfoque temático global? ¿Cómo están evo lucionando las tendencias?

Los inversores actuales se enfrentan al desafío de encontrar rentabilidad en un entorno de caída constante del crecimiento de la economía mundial. Las tasas anualizadas de crecimiento han caído hasta prácticamente la mitad, y se sitúan actualmente en un 3,75%, frente a la media del 7,3% registrada en los últimos 70 años. Esta importante tendencia está directamente relacionada con los cambios demográficos: los grupos de personas ma yores que no están ya en edad de trabajar conforman un porcentaje cada vez mayor de la población total, lo que reduce la demanda a medida que va disminuyendo el número de personas que participan en el mercado laboral y aumenta la presión sobre un mercado que ya está muy ajustado. El porcentaje actual de población mayor de 65 años se sitúa en el 9%. En 2050, esta cifra se habrá duplicado.

Las consecuencias económicas de estas tendencias son múltiples. A medida que las personas se van jubilando, van reduciendo sus niveles de consumo, ya que sus ingresos dependen de sus pensiones. Conforme se va desplazando el equilibrio entre los jubilados y la población activa, va aumentando la carga social y fiscal de los asalariados, lo que reduce su nivel de ren tas disponibles y limita su capacidad para consumir bienes y servicios, que es lo que impulsa la productividad y el crecimiento económico. A medida que va aumentando la esperanza de vida, las personas van a ahorrar más y a reducir su nivel de gasto.

El cambio climático, la pérdida de biodiversidad y el agotamiento de los recursos se suman a las tensiones que todo ello provoca sobre el crecimiento de la economía mundial. Están obligando a las empresas a adaptar y ajustar sus modelos de negocio y sus cadenas de suministro a las crecientes amenazas que proceden del ámbito medioambiental, social y reputacional, lo que, a su vez, está provocando un cambio en lo que se refiere a la ven taja competitiva, que favorece la adaptación de las compañías más sólidas y la desaparición de las más débiles.

En poco más de dos años, la pandemia de COVID 19 ha puesto patas arriba muchas de las tradicionales premisas y convenciones sobre las que basábamos nuestra forma de vivir y trabajar. Ha reforzado las principales tendencias económicas, tecnológicas y sociales que ya estaban en marcha antes de la pandemia y que ahora han cobrado un especial protagonismo. Muchas de las cosas que una vez consideramos inimaginables han entrado a formar parte de nuestra vida diaria.

Un enfoque temático global permite a los inversores aprovechar las oportunidades de crecimiento estructural a largo plazo para identificar aquellas empresas que ofrecen las solu ciones adecuadas para el futuro e invertir en ellas.

¿Nos puede hablar del proceso de construcción de la cartera en lo que se refiere a la exposición a las categorías de riesgo?

A la hora de construir una cartera de inversión, basamos el tamaño de las posiciones en la relación riesgo-rendimiento, con la premisa de que en torno al 35% del fondo debe invertir en las diez mejores ideas. Así, la mayor parte del tiempo la cartera ofrece una ventajosa relación entre el riesgo y el rendimiento, y el tamaño de las posiciones refleja dicha dinámica.

La cartera mantiene exposición a tres estilos o categorías de riesgo distintos:

• Compañías en crecimiento de gran calidad (ponderación de entre el 50% y el 100%): líderes mundiales con un equipo directivo y un modelo de negocio sólidos. Apro vechamos la capacidad infravalorada de estas compañías para incrementar sus rendi mientos, así como otras respuestas del mercado de carácter fundamental, emocional y cuantitativo que no han sido percibidas de forma adecuada.

• Posiciones oportunistas contrarias a la tendencia (ponderación de entre el 0% y el 25%): compañías de gran calidad infravaloradas por el mercado como consecuencia de circunstancias a corto plazo.

• Situaciones especiales (ponderación de entre el 0% y el 25%): compañías de gran calidad que están atravesando una situación especial, como el nombramiento de un nuevo equipo directivo, cambios en los incentivos de carácter excepcional o consolidación del sector. Estas circunstancias pueden provocar cambios en el valor intrínseco de la compañía, que nosotros detectamos antes de que aparezcan gracias a nuestro amplio conocimiento del sector.

El fondo destina en torno al 80% del presupuesto de riesgo al riesgo idiosincrático y no mantiene una exposición geográfica significativa. A pesar de nuestro proceso de inversión temática sostenible, no generamos de forma estructural asignaciones regionales o sectoriales y, si fuera necesario, podríamos mantener un posicionamiento neutral, lo que nos permite aislar nuestro riesgo idiosincrático. Aplicamos una estrategia QGARP (siglas de quality growth at a reasonable price, o creci miento de calidad a un precio razonable) a un porcentaje de entre el 50% y el 100% de la carte ra, en función de si encontramos buenas oportunidades QGARP a escala mundial. Cuando el enfoque QGARP comienza a parecernos caro, tratamos de buscar oportunidades contrarias a la tendencia dentro de dicho enfoque (por ejemplo, invirtiendo en compañías agrícolas en momentos de debilidad de los mercados) o situaciones especiales en el universo QGARP (por ejemplo, cambio en el equipo directivo o activismo de los accionistas), asignando entre el 0% y el 25% de la cartera a estas categorías cuando surgen las oportunidades. Así, mantenemos un enfoque 100% fundamental mediante el uso de tres estrategias distintas para invertir en renta variable.

¿Cuáles son las principales características de los recursos ASG? ¿Cómo se integran en el proceso de inversión? Los recursos ASG están integrados en todas las etapas del proceso.

Nuestro proceso de inversión sostenible se basa en la definición del universo de inversión. Esta etapa comprende la exclusión de actividades controvertidas y la selección positiva en materia de sostenibilidad, que incorpora la evaluación de compañías y sectores y busca iden tificar a los mejores en su categoría.

En lo que se refiere al análisis ASG de las empresas, evaluamos las principales cues tiones ASG, los ingresos relacionados con los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS), los indicadores de carbono y otros datos relevantes en materia de sostenibilidad procedentes de varios proveedores de datos (como MSCI ESG, VigeoEiris, GMI y RepRisk)

CONSTRUIMOS UNA CARTERA QUE TIENE EXPOSICIÓN A 3 ESTILOS DISTINTOS (CATEGORÍAS DE RIESGO)

CRECIMIENTO DE ALTA CALIDAD. 50-100% DEL PESO

Hay una respuesta fundamental, emocional y cuantitativa a las acciones que parecen estar caras La capacidad de las empresas de obtener rentabilidades compuestas está estructuralmente incomprendida e infravalorada.

CONTARIAN OPORTUNÍSTICOS 0-25% DEL PESO

• Las compañías de calidad están expuestos a los picos y valles de los ciclos empresariales o industriales

• Cuando esto ocurre (por ej. perspectivas negativas de los analistas que cubren esa acción), el mercado descuenta en exceso lo negativo de las perspectivas a corto plazo, ignorando muchos de los factores que determinan el verdadero valor intrínseco.

SITUACIONES ESPECIALES 0-25% DEL PESO

• Nuestra premisa principal a la hora de invertir es una perspectiva diferenciada

• Cuando tienen lugar cambios en el equipo directivo/los incentivos/ se consolida una industria, pueden producirse cambios fundamentales en el valor intrínseco que detectamos antes de aparecer gracias a nuestro amplio conocimiento de la industria.

e integrados en la base de datos de J. Safra Sarasin AM, donde determinamos la calificación del sector y la empresa y la incorporamos a una matriz de sostenibilidad. Para las calificacio nes ASG de los distintos países aplicamos un proceso similar.

La calificación sectorial se basa en un modelo propio de insumo-producto que analiza los riesgos ASG relativos a los que se enfrentan los distintos sectores. Las externalidades correspondientes se clasifican en temas ASG y cuestiones subyacentes. La evaluación tiene en cuenta el impacto directo y el indirecto.

Una vez que identificamos una compañía para que sea sometida a un análisis más deta llado, redactamos un supuesto inicial de inversión y construimos un modelo financiero. En esta fase tratamos cuestiones relativas a la calidad, las consideraciones ASG, el crecimiento y las ventajas de valoración. Aplicamos múltiples enfoques de valoración, desarrollando en primer lugar nuestro propio modelo y contrastándolo con métodos externos de valoración. Asignamos una calificación de inversión a cada empresa, que refleja una puntuación general en materia de cuestiones ASG que realizamos con la ayuda de los analistas especializados en sostenibilidad. Incluimos la puntuación ASG en la valoración como un elemento positivo o negativo, en función de la exposición que veamos. En la fase de construcción de la cartera

Fuente: J. Safra Sarasin AM

volvemos a considerar distintos indicadores ASG, como la atribución total de la huella de carbono, que gestionamos de manera activa para que sea lo más baja posible.

En última instancia, y una vez realizada la inversión, la inversión activa, compuesta por las actividades de diálogo activo y delegación de voto, constituye una parte integrante de nuestros recursos ASG. El objetivo de este enfoque es el de fomentar sólidas estructuras de gobierno corporativo y derechos de los accionistas, así como transparencia y unos buenos resultados en materia social y medioambiental. Tratamos de mejorar el perfil ASG de nuestras posiciones, y para ello podemos mantener múltiples contactos con los equipos directivos de las empresas en las que invertimos a lo largo del año, con el objetivo de cambiar su comportamiento.

¿Cómo cree que podría evolucionar esta estrategia de inversión de medio a largo plazo? ¿Y la inversión sostenible en general? No cabe duda de que la normativa y la demanda de inversiones más sostenibles por parte de los inversores favorecerán el notable crecimiento de los activos gestionados de manera sostenible. Nos encontramos en las primeras fases de este proceso, y nuestra estrategia de inversión está diseñada para que los inversores puedan acceder a una solución de renta va riable competitiva y, al mismo tiempo, sostenible. La singularidad del producto está en su sólido enfoque en la generación de alfa y en la completa transparencia en lo que se refiere a la sostenibilidad y a la forma en la que la integramos. En líneas generales, se trata de la misma estrategia en la que llevo trabajando 17 años y, aunque el reto de la sostenibilidad resulta cada vez más complicado, no ha limitado nuestra capacidad para generar rentabilidad y ha logrado impulsar el cambio de comportamiento de las empresas, lo que es una prueba de su éxito. Se trata de generar unos niveles competitivos de rentabilidad y fomentar el cambio.

¿Ha hecho algún cambio en su vida personal para hacerla más sostenible? Aparte de las cosas más obvias, como no ir en coche al trabajo o tener luces LED por todas par tes, es probable que a lo que más atención preste sea a la gestión de los residuos, especialmente los alimentarios, y al reciclaje, sobre todo porque tengo dos niños pequeños. El desperdicio de alimentos es mucho peor que la aviación en muchos niveles, pero recibe mucha menos atención. Personalmente tengo una manía especial a las etiquetas de fecha de consumo preferente.

La información contenida en este documento se proporciona únicamente con fines informativos y no constituye en modo alguno una oferta o invitación a invertir, ni un asesoramiento de inversión, ni una recomendación sobre ninguna inversión concreta. La información, las opiniones y las cifras ofrecidas se consideran fundadas o precisas. La información no tiene valor contractual, está sujeta a cambios y puede diferir de las opiniones de otros profesionales de la inversión.

BAILLIE GIFFORD BAILLIE GIFFORD POSITIVE CHANGE

ROSIE RANKIN

Directora y especialista en Cambio Positivo

“NUESTRO OBJETIVO ES INVERTIR EN EMPRESAS EXCEPCIONALES CUYOS PRODUCTOS O SERVICIOS CONTRIBUYAN A UN MUNDO MÁS SOSTENIBLE E INCLUSIVO”

¿Cuáles son los principales temas de inversión del fondo Positive Change?

El fondo Positive Change tiene dos objetivos igualmente importantes: ofrecer una atractiva rentabilidad a largo plazo y lograr un cambio positivo contribuyendo a un mundo más sos tenible e inclusivo.

El fondo invierte en empresas para las que la solución de un problema global consti tuye una parte fundamental de su negocio. No adopta un enfoque negativo que le lleve a descartar a las peores empresas, sino que aplica un enfoque positivo y proactivo con el objetivo de invertir en empresas excepcionales cuyos productos o servicios representan una notable mejora del statu quo. Las compañías en las que invierte el fondo deben con tribuir de forma significativa a solucionar los problemas globales que encontramos en una de estas cuatro áreas:

• Inclusión social y educación.

• Medioambiente y necesidades de recursos.

• Sanidad y calidad de vida.

• Base de la pirámide.

¿Podría explicar un poco más el área que ha llamado base de la pirámide, que no es tan conocida en España, y contarnos cómo se aplica?

El área de impacto que denominamos base de la pirámide invierte en empresas para las que atender las necesidades de los 4.000 millones de personas más pobres del mundo (personas que viven con menos de 3.000 dólares al año) constituye una parte fundamental de su negocio.

En la actualidad, el fondo incluye dos empresas de esta área:

• Safaricom, empresa keniata de comunicaciones. Contribuye a la reducción de la pobre za y a la inclusión financiera a través de su sistema de dinero móvil M-Pesa, que permite a los habitantes de zonas remotas que no cuentan con una infraestructura financiera tradicional acceder a las ventajas de participar en el ecosistema de servicios financieros a través de sus teléfonos móviles.

• Bank Rakyat tiene su sede en Indonesia. La entidad se ha comprometido a impulsar la inclusión financiera de la población adulta del país que no tiene acceso a los servicios ban carios, que asciende a casi el 50%. Las características geográficas de Indonesia, que cuenta con numerosas islas rurales y remotas, hacen que a sus habitantes les resulte especialmente difícil acceder fácilmente a los servicios financieros, y Bank Rakyat trata de salvar estas dificultades con su amplia red de distribución, que incluye servicios de móvil por barco. Continuamos buscando empresas nuevas e innovadoras que puedan contribuir a este tema de inversión.

¿Cómo analizáis el impacto del fondo?

Comenzamos con un análisis de impacto previo a la inversión. En el marco de nuestra labor de análisis de todas las empresas en las que invertimos, uno de los analistas de impacto del equipo examina el potencial de dichas empresas para generar un impacto. El análisis del impacto es com plejo y puede ser muy subjetivo. Este análisis se lleva a cabo de manera independiente a la oportu nidad concreta de inversión, en un riguroso marco cualitativo que se basa en los tres factores que aparecen en el gráfico: intención, impacto de producto y prácticas de la empresa.

Se trata de un análisis integral: somos conscientes de que no hay ninguna empresa que sea perfecta y, en cada uno de los tres factores mencionados, tenemos también en cuenta las

posibles controversias, las consecuencias negativas de las operaciones y la sensibilización de las empresas con respecto a estas cuestiones.

Seguimos con el análisis de impacto posterior a la inversión. El análisis del impacto es un ejercicio continuo y se combina con el análisis que realizamos de todas las compañías en las que invertimos. Con periodicidad anual, evaluamos, supervisamos y ofrecemos información sobre el impacto de todas las empresas, e indicamos cuál ha sido su aportación positiva y negativa. Aunque informamos a los clientes sobre el impacto generado por las empresas de forma anual, nuestro horizonte de inversión sigue siendo superior a cinco años.

Además, elaboramos un Informe anual de impacto. En nuestro informe anual de impacto ofrecemos información sobre los tres indicadores que mencionamos a continuación, y hemos contratado a KPMG para que los supervise.

a. Impacto de la compañía

En consonancia con nuestro análisis fundamental de enfoque bottom up , establece mos unos indicadores personalizados para cada empresa que nos permiten evaluar sus avances a la hora de generar un cambio positivo. Representamos este impacto con lo que hemos denominado la cadena positiva, un modelo que ilustra cómo las distintas empresas contribuyen a generar impactos y resultados positivos con sus recursos, sus actividades y sus productos. Dependemos fundamentalmente de los datos que nos proporcionan las empresas en cuestión, pero no nos limitamos a esta información. Cuando pensamos que es insuficiente, nos ponemos en contacto con las empresas y les solicitamos más infor mación al respecto.

b. Contribución

del fondo a los ODS de las Naciones Unidas

En lo que se refiere a la cartera total, vinculamos el impacto de cada empresa con los Objetivos de Desarrollo Sostenible de las Naciones Unidas (ODS). Se trata de 17 objetivos divididos en 169 propósitos concretos de una amplia variedad de ámbitos. No pretendemos que el fondo trate de cumplir todos y cada uno de ellos, pero el análisis de la contribución que realizan las posiciones individuales a estos objetivos a través de los 169 propósitos subyacen tes nos permite evaluar la contribución de la cartera en su conjunto, mediante el uso de un marco independiente.

c. Datos agregados de la cartera

También agregamos los distintos indicadores para mostrar el impacto de la cartera y ayu dar a los clientes a entender el impacto de su propia inversión.

Esperamos que el contenido de nuestros informes de impacto evolucione con el tiempo en nuestro esfuerzo constante por mejorar. Después de todo, la disposición para experimentar y

FACTORES CONSIDERADOS EN EL ANÁLISIS DE IMPACTO PREVIO A LA INVERSIÓN

INTENCIÓN IMPACTO DEL PRODUCTO

IMPACTO DEL PRODUCTO

¿Relación entre el producto y el impacto?

¿Alcance y magnitud del impacto?

¿Relevancia en el contexto de la empresa y el problema?

¿Relación con los ODS?

ANÁLISIS INDEPENDIENTE Y EXHAUSTIVO

INTENCIÓN

¿Estrategia de futuro que respalde el resultado positivo?

¿Respaldada por medidas, compromisos y estructuras?

¿Utiliza su influencia para impulsar soluciones en el sector?

PRÁCTICAS EMPRESARIALES PRÁCTICAS EMPRESARIALES

¿Se considera el impacto en toda la cadena de valor?

¿Es transparente en su actuación?

¿Lidera el sector en materia de prácticas empresariales?

cambiar es clave para continuar avanzando. Aunque nos decepcionaría que nuestro proceso no mejorara con el tiempo, lo que no cambiará será nuestra filosofía. A nuestro equipo le apasiona el doble objetivo del fondo, así como el papel que desempeña en el cambio positivo.

¿Cómo cree que podría evolucionar esta estrategia de inversión de medio a largo plazo? ¿Y la inversión sostenible en general? Han pasado ya cinco años desde el lanzamiento del fondo Positive Change y aún pensamos que estamos solo al principio del proceso. Tardaremos décadas, no años, en resolver los problemas de desarrollo sostenible a escala mundial. Debemos continuar aprendiendo y evolucionando. Es posible que nuestra tarea sea muy compleja, pero también enormemente emocionan te y gratificante. Hemos descubierto algunas compañías verdaderamente excepcionales en nuestra búsqueda de empresas que pueden desafiar el statu quo, ofrecer soluciones a los de safíos globales y generar rentabilidades atractivas para nuestros clientes.

Fuente: Baillie Gifford

BAJO ALTO

En los próximos cinco a diez años, nuestra intención es continuar identificando compañías que impulsen el cambio futuro e invirtiendo en ellas. Estas empresas pueden pertenecer a nuevos ámbitos, desde la creación de carne en laboratorio con el fin de hacer frente a los problemas de sostenibilidad alimentaria hasta la aviación eléctrica para abordar los retos re lacionados con la movilidad y el cambio climático.

También nos proponemos continuar presentando informes de impacto de calidad que demuestren nuestros avances hacia la consecución de nuestro segundo, e igualmente impor tante, objetivo de impacto, y trataremos de centrarnos cada vez más en el impacto generado en el mundo real.

En lo que se refiere a la inversión sostenible y al sector en general, pensamos que las cre cientes presiones de los consumidores y la normativa harán que las empresas adopten un enfoque cada vez más proactivo y consciente en materia de sostenibilidad, que afectará a las prácticas ASG, a su papel en la sociedad y a la comunicación en materia de impacto y de cuestiones ASG.

¿Ha hecho algún cambio en su vida personal para hacerla más sostenible?

En los últimos años, mis hijos han sido toda una fuente de inspiración para mí. Muestran un gran interés por vivir de forma más sostenible y nos han animado a reflexionar sobre los cam bios que podemos hacer en nuestro día a día para convertirnos en una familia más sostenible. Hemos reducido la cantidad de carne que consumimos y nos esforzamos por reciclar más.

Sin embargo, el mayor cambio que he hecho en mi vida personal ha sido transferir mis inversiones en pensiones a fondos más sostenibles. Por muy útiles que sean los pequeños cambios que realizamos en el día a día, una de las cosas de mayor impacto que podemos hacer es aportar capital para apoyar las innovaciones que proporcionarán las soluciones necesarias para hacer el mundo más sostenible.

Baillie Gifford Investment Management (Europe) Limited presta servicios de gestión y asesoramiento de inversiones a clientes europeos (excluido el Reino Unido). Se constituyó en Irlanda en mayo de 2018. Baillie Gifford Investment Management (Europe) Limited está autorizada por el Banco Central de Irlanda como GFIA (gestora de fondos de inversión alternativos) en virtud del Reglamento sobre GFIA y como sociedad gestora OICVM (organismos de inversión colectiva en valores mobiliarios) en virtud del Reglamento sobre OICVM. Baillie Gifford Investment Management (Europe) Limited también está autorizada, de conformidad con el Reglamento 7 del Reglamento sobre GFIA, a prestar servicios de gestión de carteras de inversiones, incluida la gestión de carteras individuales, y servicios no básicos. Baillie Gifford Investment Management (Europe) Limited ha sido de signada como sociedad gestora de OICVM de la siguiente sociedad paraguas de OICVM: Baillie Gifford Worldwide Funds plc.

NINETY ONE NINETY ONE GLOBAL ENVIRONMENT FUND

DEIRDRE COOPER Y GRAEME BAKER

“NO PENSAMOS SOLO EN LOS BENEFICIARIOS DIRECTOS DE LA DESCARBONIZACIÓN,

SINO EN

TODA LA CADENA DE SUMINISTRO QUE HAY QUE DESARROLLAR”

¿En qué oportunidades de inversión se enfoca el fondo? En nuestra opinión, la inversión en descarbonización ofrece una oportunidad única de creci miento estructural. Cuando hablamos de invertir en soluciones de descarbonización, puede que algunos lo relacionen únicamente con parques de energía eólica o solar, o con fabricantes de coches eléctricos. No hay duda de que este tipo de soluciones son absolutamente vitales para lograr un futuro sostenible y de que representan una parte importante del universo de inversión, pero la gama de empresas que participan en la reducción de emisiones a escala mundial es mucho más amplia. Es importante que no pensemos solo en los beneficiarios directos de la transición energética, sino en toda la cadena de suministro que hay que desarro llar, así como en otras áreas de nuestra vida diaria, como los edificios en los que trabajamos,

Directora de Renta Variable Sostenible y gestora y cogestor

las casas en las que vivimos, los alimentos que comemos, los productos que consumimos y el transporte que utilizamos. Los mercados emergentes también ofrecen un enorme potencial adicional de inversión en descarbonización. En concreto, ciertas compañías chinas son líderes mundiales en tecnologías que resultan cruciales para combatir el cambio climático. Además, debemos recordar que no alcanzaremos nuestros objetivos climáticos hasta que los países en vías de desarrollo también avancen en el proceso de descarbonización.

Como resultado de todo ello, el universo de inversión de la estrategia Global Envi ronment de Ninety Global integra tres vías para llegar a un futuro con bajas emisiones de carbono: 1) energías renovables, 2) electrificación y 3) eficiencia de los recursos. Se trata de una cartera de renta variable global de alta convicción sin restricciones y sin referenciar a un índice, que invierte en las empresas líderes en productos y soluciones frente al cambio climático.

¿Cómo identifica el modelo de análisis un universo de empresas no conocidas?

El universo de inversión del fondo Global Environment está compuesto por más de 1.500 empresas con una capitalización total de mercado de 14 billones de dólares, repartidas entre Estados Unidos, China y el resto del mundo. Para identificar dicho universo, se aplica un proceso de selección en dos fases:

Primera fase - ingresos medioambientales: en primer lugar, identificamos aque llas compañías en las que la mayoría de los ingresos están relacionados con actividades medioambientales. No pensamos solo en los beneficiarios directos de la descarboniza ción, sino en toda la cadena de suministro que hay que desarrollar.

Segunda fase - descarbonización: una vez que hemos identificado a las compañías que permitirán el proceso de descarbonización sostenible, debemos determinar cuáles son los productos que evitan realmente las emisiones de carbono. Para ello, medimos el riesgo y el impacto de carbono de la siguiente forma:

Riesgo de carbono: aunque las empresas en las que invertimos presentan, por na turaleza, un riesgo de carbono reducido, ya que sus modelos de negocio están orientados hacia la descarbonización sostenible, creemos que sigue siendo muy importante conocer y controlar su huella de carbono. En nuestra opinión, esto se traduce en medir la huella de carbono de todas las compañías, tanto las emisiones directas (alcance 1 y 2) como las indirectas (alcance 3). Trabajamos con los principales proveedores de datos de carbono con el fin de calcular todas las emisiones directas e indirectas en aquellos casos en los que no recibimos dicha información de la propia empresa, lo que nos permite ofrecer una imagen completa de la huella de carbono de cada compañía.

En esta fase de selección vemos:

• Huellas de carbono de alcance 1 y 2, que funcionan como un buen indicador de la eficiencia con la que una empresa gestiona su negocio.

• Huellas de carbono de alcance 3 en la fase inicial de la cadena de valor (upstream), que miden la eficiencia de la cadena de suministro de una compañía.

• Huellas de carbono de alcance 3 en la fase final de la cadena de valor (downstream), como indicador de la eficiencia de los productos de una compañía.

Impacto de carbono: para medir el impacto, utilizamos el concepto de carbono evi tado, que evalúa si los productos o servicios de una compañía presentan una huella de carbono más favorable que su alternativa. A partir de aquí, evaluamos si las empresas que conforman el universo de inversión cuentan con productos o servicios que evitan el carbono. Trabajamos con una compañía especializada en datos de carbono, con el fin de calcular el carbono evitado en aquellos casos en los que no recibimos esta información de la propia empresa.

Solo incluimos en el universo de inversión a aquellas compañías cuyos productos y servicios, en nuestra opinión, evitan el carbono y aquellas en las que podemos cuantificar el carbono evitado.

¿Cómo logra el fondo un nivel tan elevado de adecuación a la Taxonomía?

La estrategia Global Environment de Ninety One invierte en los facilitadores de la descar bonización sostenible, por lo que existe una fuerte adecuación potencial a la Taxonomía de la Unión Europea. La estrategia invierte concretamente en compañías cuyos ingresos están, en su mayor parte, relacionados con lo que consideramos actividades medioambientales, y nuestro análisis fundamental posterior se dirige a determinar el grado de éxito y eficacia que tendrá la compañía en el impulso de la transición hacia una economía con bajas emisiones de carbono. No obstante, aunque consideramos que todas las posiciones que conforman la cartera desempeñan un papel importante en el proceso de descarbonización sostenible, no todas las compañías se adecuan a la Taxonomía, ya que (a) la comunicación de información por parte de la compañía no cumple los requisitos exigidos por la Taxonomía y (b) la actual cobertura de la Taxonomía de la Unión Europea no incluye a ciertos sectores y actividades económicas que, en nuestra opinión, contribuyen al objetivo de mitigación del cambio climático.

¿Cómo creen que podría evolucionar esta estrategia de inversión de medio a largo plazo? ¿Y la inversión sostenible en general?

La filosofía, el proceso y el enfoque de la estrategia seguirán siendo los mismos que ha tenido desde su lanzamiento en 2018. Lo más normal es que el universo de inversión que

FLUJOS GLOBALES DE FINANCIACIÓN CLIMÁTICA Y MEDIA ESTIMADA DE LA NECESIDAD DE INVERSIÓN CLIMÁTICA ANUAL HASTA 2050

Miles de millones USD

632.000 millones de dólares en 2019/2020

Incremento de más del 590% de aquí a 2030, hasta 4,35 billones de dólares

7.000 6.000 5.000 4.000 3.000 2.000 1.000 0 2010 2030 2020 2040 2050

Financiación climática real

Financiación climática futura necesaria para mantener la trayectoria hacia un calentamiento de 1,5º C

Fuente: Iniciativa de Política Climática, Panorama Global de la Financiación Climática 2021, diciembre de 2021: https://www. climatepolicyinitiative.org/wp-content/uploads/2021/10/Full-report-Global-Landscape-of-Climate-Finance-2021.pdf

utilizamos para identificar las ideas nuevas continúe creciendo. La evolución del univer so de inversión dependerá de dos factores: (1) que surjan nuevas empresas que cumplan nuestros requisitos de ingresos medioambientales superiores al 50% y de carbono evitado cuantificable, y (2) que ampliemos la lista de áreas que, en nuestra opinión, se ven afec tadas por la transición hacia un sistema energético descarbonizado. En relación con este segundo factor, hemos incorporado recientemente al universo de inversión tres nuevas áreas: los vehículos comerciales, el software de ingeniería y las alternativas a la carne.

Continuaremos ampliando el universo de inversión, a medida que vayamos enten diendo mejor los mecanismos de descarbonización de los diferentes sectores, especial mente de aquellos que aún no han definido su trayectoria hacia la descarbonización.

En términos más generales, pensamos que la medida de éxito está en proceso de cam bio desde lo que llamamos un juego de suma cero, en el que se maximiza el valor para el accionista a expensas de otras partes interesadas, como el medioambiente, los empleados o la sociedad en general, a un mundo en el que la consideración de estas otras partes inte

resadas en las decisiones de la empresa genera un mayor valor para todos. Todo ello crea una importante oportunidad de sostenibilidad para aquellas compañías cuya mentalidad ya tiene en cuenta a todas las partes interesadas.

Por último, pensamos que va a continuar aumentando el flujo de capital dirigido a la descarbonización sostenible, ya que los inversores continúan avanzando en su compromiso para lograr un nivel de cero emisiones netas.

¿Han hecho algún cambio en su vida personal para hacerla más sostenible?

Deirdre: Nuestro equipo confía en la estrategia, y por eso todos invertimos en ella y utilizamos los productos medioambientales que ofrecen las compañías que conforman la cartera. Yo tengo un coche eléctrico de Hyundai que funciona con MOSFET de carburo de silicio de Infineon, conectores de TE Connectivity y cables de alta tensión de Aptiv. El cargador del coche que tengo en casa está conectado a un panel de interruptores de Schneider. Está programado para cargarse cuando los recursos eólicos en el Reino Unido son altos, impulsados por la flota de parques eólicos marinos de Orsted en el Reino Unido y los parques eólicos terrestres y marinos de Iberdrola. Estoy esperando a que me instalen paneles solares en el tejado, que se conectarán a un inversor solar Sungrow. Mis hijos comen hamburguesas y salchichas de Beyond Meat. Mi crema hidratante es Cerave de L’Oreal, que utiliza materias primas naturales bajas en carbono de Croda, y lavo la ropa de la familia a temperaturas más bajas para ahorrar tanto en la factura de la luz como en el presupuesto de carbono con un detergente que utiliza enzimas de Novozymes.

Graeme: Yo conduzco un vehículo eléctrico y vivo en una casa con electricidad re novable al 100%. También he reducido mi ingesta de carne: el consumo de carne y las actividades relacionadas son responsables de casi el 20% de las emisiones de gases de efecto invernadero.

Aviso legal

Todas las inversiones conllevan un riesgo de pérdida de capital.

La información contenida en este comunicado de prensa está destinada principalmente a los periodistas y no debe ser utilizada por los inversores privados o cualquier otra persona para tomar decisiones financieras. Además, el material contenido en este documento tiene únicamente fines informativos y no debe interpretarse como una oferta, o solicitud de una oferta, para comprar o vender valores, ya sea en general o en cualquier jurisdicción donde la oferta o la venta no estén permitidas. Las ofertas se realizan únicamente mediante folletos u otros materiales de oferta y siempre que el inversor cumpla ciertas normas de idoneidad y cualquier otro requisito aplicable según la ley.

Todas las opiniones expresadas sobre los mercados, los valores o las empresas en este comentario de prensa reflejan fielmente las opiniones personales del gestor de fondos individual (o del equipo) mencionado. Si bien las opiniones incluidas en el presente documento se expresan con sinceridad, no constituyen garantías y no deben ser tomadas como referencia. Ninety One, en el curso normal de sus actividades como gestora global de activos, puede tener ya en su poder o tener la intención de comprar o vender los valores mencionados en nombre de sus clientes. La información o las opiniones proporcionadas no deben tomarse como asesoramiento específico sobre las ventajas de una determinada decisión de inversión. El presente comunicado de prensa puede contener declaraciones sobre acontecimientos futuros esperados o previstos y resultados financieros que son de natura leza prospectiva y, en consecuencia, están sujetos a ciertos riesgos e incertidumbres, tales como las condiciones económicas, de mercado y empresariales generales, las nuevas leyes y acciones normativas, los factores y condiciones económicas generales y de la competencia y la ocurrencia de acontecimientos inesperados. Los resultados reales pueden diferir sustancialmente de los aquí expuestos.

Las llamadas telefónicas pueden ser grabadas con fines de formación, control y regulación y para confirmar las instrucciones del inversor. El Aviso de Privacidad de Ninety One está disponible en www.ninetyone.com/privacynotice.

UBP AM UBAM POSITIVE IMPACT EMERGING EQUITY

YVAN DELAPLACE Y ELI KOEN

Gestores

“LOS MERCADOS EMERGENTES OFRECEN UN GRAN POTENCIAL A LOS INVERSORES DE IMPACTO”

¿Qué es el impacto positivo y cómo puede lograr la generación de alfa a largo plazo? La inversión de impacto es la inversión en empresas con el objetivo de generar un impacto social o medioambiental, además de una rentabilidad financiera. Existe en una amplia gama de territorios y clases de activo.

Aún vemos mucha confusión sobre lo que diferencia a la inversión de impacto de otras estrategias de inversión sostenible. La inversión ASG (cuestiones medioambienta les, sociales y de gobierno corporativo) suele centrarse en las operaciones de una compa ñía, mientras que la inversión de impacto se orienta a sus resultados, ya sean productos o servicios. Los criterios ASG evalúan cómo se gestiona la empresa, pero no nos dicen nada sobre los efectos de su actividad en el mundo. En el caso de la inversión de impacto, resulta crucial que la generación de un impacto firme y positivo forme parte del modelo de negocio de la compañía.

En nuestra opinión, las empresas que contribuyen a resolver los problemas sociales y medioambientales presentan una clara trayectoria de crecimiento en las próximas décadas. Este tipo de compañías se van a ver favorecidas por la innovación, los cambios normativos y la evolución de la demanda de los consumidores, lo que les va a permitir crecer con mayor rapidez. Las cotizaciones tienden a seguir el crecimiento de las ganancias por acción, por lo que estas empresas tenderán a superar al mercado. Aquellas gestoras de activos que sean capaces de cumplir el doble objetivo de la inversión de impacto podrán acceder al potencial que ofrecen este tipo de compañías.

¿Cómo mide el sistema IMAP la intensidad del impacto? Hemos desarrollado nuestro propio modelo para evaluar la intensidad del impacto de las empresas en las que podríamos invertir, al que hemos llamado sistema IMAP.

Este sistema de puntuación evalúa cuatro áreas:

1. Intencionalidad: ¿cuál es la estrategia de la compañía? ¿Qué proporción de la inver sión o I+D se asigna a esta solución?

2. Relevancia: ¿qué porcentaje de los ingresos procede de las áreas que generan un im pacto positivo? ¿Hay algún conflicto entre las distintas líneas de negocio?

3. Adicionalidad: ¿es esta compañía única/un líder mundial en su campo? ¿Ofrece un producto o servicio a un mercado hasta ahora desatendido?

4. Potencial: ¿qué potencial tiene este producto o proceso (mercado potencial total) para generar un impacto significativo en el mundo? ¿Podría cambiar las reglas de juego del mercado?

Cada uno de los factores recibe una puntuación determinada y esta influye en la califica ción total de la compañía, que incorpora tanto su situación actual como su trayectoria futura.

Los resultados se someten a un mapa de calor y una prueba de estrés para determinar la valoración, el perfil ASG y la adecuación a la cartera, con el fin de garantizar que solo las mejores opciones de inversión entran a formar parte del fondo.

El fondo invierte en los mercados emergentes. ¿Cuáles son los ODS a los que presta mayor atención?

El fondo trata de invertir en el mayor número posible de Objetivos de Desarrollo Sosteni ble (ODS), agrupados en seis temas de inversión. Los ODS que cuentan con un mayor respaldo entre las compañías cotizadas de los mercados emergentes son el 11 y el 12 (movilidad limpia, gestión de residuos, reciclaje, edificios sostenibles) y el 7 (produc ción y equipos de energías renovables, eficiencia energética), ya que China y Corea se han

convertido en líderes mundiales en las cadenas de suministro de la energía renovable y la movilidad eléctrica. Otros ODS en los que se puede invertir en los mercados emergentes son el 1 y el 8 (microfinanzas, inclusión financiera), el 3 (sanidad, equipos médicos, farma céuticas), el 9 (tecnologías de hardware) y el 4 (educación). Por otro lado, los inversores en los mercados emergentes tienen más dificultades para invertir en otros ODS como el 14 y el 15 (vida submarina y ecosistemas terrestres), ya que son muy pocas las compañías cotiza das de la región las que abordan estos objetivos. Nuestro fondo de mercados desarrollados sí que invierte en una gama mucho más amplia de compañías que trabajan con estos ODS 14 y 15. Por último, no resulta posible invertir en empresas cotizadas que aborden los ODS 16 y 17 (paz, justicia; alianzas para cumplir los objetivos) en ningún país del mundo, así que lo que hacemos para apoyar estos ODS es entregar un cierto porcentaje de nuestras comi siones de gestión a ONG que trabajan en los mercados emergentes, como BRAC (alivio de la pobreza) y Forum Asia (derechos humanos).

El proceso de inversión de impacto positivo se centra en aquellas compañías que tra tan de solucionar muchos de los problemas del mundo que se reflejan en los ODS de Naciones Unidas. En nuestra opinión, la demanda a medio y largo plazo de este tipo de soluciones no hará más que crecer y, de hecho, es preciso que así sea. Por lo tanto, nuestro enfoque de inversión debería permitirnos identificar una cartera de compañías que puedan crecer más rápido que los índices de referencia del mercado de renta varia ble. Para ello, necesitábamos establecer una metodología: nos beneficiamos de nuestra colaboración con el Grupo de Líderes de Inversión, del Instituto de Cambridge para el Liderazgo en Sostenibilidad, para abordar los ODS de Naciones Unidas a través de seis temas de inversión: estabilidad climática, ecosistemas saludables, comunidades sosteni bles, necesidades básicas, salud y bienestar, y economías justas e inclusivas. Cada tema representa una serie de objetivos y subobjetivos de desarrollo sostenible, lo que favorece la eficacia del enfoque de inversión, ya que la búsqueda de ideas se basa en estas áreas, y no en el tradicional desglose por regiones o sectores según la clasificación GICS (Global Industry Classification Standard).

Como es lógico, los países emergentes suelen estar más lejos de cumplir la mayoría de los ODS, sobre todo los de carácter social, que los países desarrollados. Por ejemplo, una importante proporción de sus habitantes no tiene acceso al agua o a la educación prees colar o superior, lo que ofrece a los inversores muchas más posibilidades de acceder a las mejoras que se registren en los mercados emergentes en lo que se refiere al rendimiento en materia de ODS. Así, la simple conexión de una comunidad a las redes de agua y electrici dad podría mejorar rápidamente y en gran medida la vida de un gran número de personas.

COMPORTAMIENTO DEL FONDO FRENTE A DIVERSOS ÍNDICES DE REFERENCIA

UBAM PIEE (IC class in USD) MSCI EM SRI Net Return

Fuente: UBP AM

MSCI EM SMID Net Return MSCI EM Net Return

En lo que se refiere a los objetivos medioambientales, los países emergentes tienden a regis trar mejores resultados que los desarrollados en términos de emisiones per cápita. Pero sus economías y sus poblaciones están también creciendo con mucha más rapidez, lo que genera ciertos problemas que tendrán que abordarse con un uso más eficiente de la energía y con la producción de energías renovables. Hay una gran demanda de energía limpia, y es probable que los productores de energías renovables cuenten con incentivos normativos para realizar las inversiones necesarias.

¿Cómo cree que podría evolucionar esta estrategia de inversión de medio a largo plazo? ¿Y la inversión sostenible en general?

La inversión de impacto es una tendencia relativamente nueva en los mercados emergen tes. Estos países presentan un enorme margen de mejora, tanto en términos sociales como medioambientales, lo que podría ofrecer importantes oportunidades de inversión a los in versores de impacto. De cara al futuro, y a pesar de algunos obstáculos, los mercados emer gentes parecen ofrecer un gran potencial a los inversores de impacto. La sostenibilidad es una cuestión mucho menos prioritaria para estos países, lo que significa que aún es necesario realizar un importante trabajo de base que permita aumentar la sensibilización al respecto y establecer ciertas normas. No obstante, muchas compañías de mercados emergentes están abiertas al diálogo activo con los inversores y dispuestas a aceptar sus sugerencias y aprove char su experiencia. Los inversores de capital privado y capital riesgo llevan bastante tiempo buscando oportunidades en estos países: en torno al 50% de sus fondos de impacto invierten en mercados emergentes, lo que ofrece buenas perspectivas a las empresas cotizadas.

Ya es posible encontrar compañías interesantes en la mayoría de los mercados emergentes, especialmente en países como Brasil, China, Sudáfrica, la India o Tailandia. Pensemos, por ejemplo, en la compañía sanitaria india Cipla. Ha desempeñado un papel histórico en el desarrollo de terapias antirretrovirales en los mercados emergentes, es pecialmente en África, y mantiene el compromiso de ofrecer tratamientos asequibles para las principales enfermedades en países con un bajo nivel de rentas, al tiempo que aumenta su cuota de mercado y mantiene su rentabilidad en los países de rentas más altas.

En términos más generales, las finanzas sostenibles serán un importante motor de creci miento en los próximos veinte años.

¿Han hecho algún cambio en su vida personal para hacerla más sostenible?

Yvan Delaplace: Sí, y al responder a la pregunta me doy cuenta de todas las facetas de mi vida que se han visto afectadas por la sostenibilidad. Se puede empezar con inversiones finan cieras, ámbito en el que yo personalmente suelo recurrir a los fondos de impacto, y continuar con los desplazamientos diarios que, en mi caso, se limitan casi exclusivamente al tren y la bicicleta. Todo ello sin olvidarnos del reciclaje, algo que, he de admitir, resulta bastante fácil de hacer en Zúrich. El último aspecto importante en este sentido tiene que ver con la alimen tación, y podría resumirse en la necesidad de no comer a ciegas, teniendo en cuenta el origen de los alimentos, el tipo de alimentos consumidos y la frecuencia.

Eli Koen: He empezado a ir al trabajo en bicicleta, he reducido considerablemente el con sumo de carne roja y he cambiado las inversiones personales por soluciones más sostenibles.

AVISO LEGAL

Este es un documento de marketing y está destinado únicamente a fines informativos o de marketing. Tiene carácter confidencial y está destinado a ser utilizado únicamente por la persona a la que se entregó. El presente documento refleja la opinión de UBP en el momento de la emisión del mismo. Este documento está destinado a ser distribuido únicamente a personas que sean clientes profesionales en Suiza o clientes profesionales o una categoría de inversores equivalente, tal y como se define en la legislación pertinente (todas estas personas se denominan conjuntamente «Personas Relevantes»). Las rentabilidades obtenidas en el pasado no constituyen indicación alguna de resultados futuros. El contenido de este documento no debe interpretarse como ningún tipo de asesoramiento o recomendación de compra o venta de valores o fondos. No sustituye a los folletos ni a otros documentos jurídicos, que pueden obtenerse gratuitamente en el domicilio social de los fondos o en UBP.

MSCI: Aunque los proveedores de información de Union Bancaire Privée, UBP SA, incluidos, entre otros, MSCI ESG Research LLC y sus filiales (las «Partes ESG»), obtienen la información de fuentes que consideran fiables, ninguna de las Partes ESG garantiza la originalidad, la exactitud ni la exhaustividad de los datos aquí expuestos.

GAMA DE PRODUCTOS ARTÍCULOS 8 Y 9 SFDR

Esta publicación está dirigida exclusivamente a profesionales del sector financiero y en particular a entidades consideradas como contrapartes elegibles o inversores profesionales bajo la normativa aplicable. La información sobre instituciones de inversión colectiva u otros instrumentos financieros incluida en esta obra se presenta únicamente con fines informativos e ilustrativos y no debe interpretarse en ningún caso como una oferta de venta o recomendación de inversión. La información no constituye una descripción completa de las instituciones de inversión colectiva u otros instrumentos financieros, mercados o desarrollos a los que se hace referencia.

ALLIANZ GI

Allianz Advanced Fixed Income Euro

CT (EUR) LU1459823677 8

Allianz Advanced Fixed Income Euro IT (EUR) LU0835205153 8

Allianz Advanced Fixed Income Euro RT (EUR) LU1322973121 8

Allianz Advanced Fixed Income Euro A (EUR) LU0706717351 8

Allianz Advanced Fixed Income Euro AT (EUR) LU1205638155 8

Allianz Advanced Fixed Income Short Duration IT (EUR) LU1093406343 8

Allianz Advanced Fixed Income Short Duration R (EUR) LU1740663296 8

Allianz Advanced Fixed Income Short Duration A (EUR) LU0856992614 8

Allianz Advanced Fixed Income Short Duration RT (EUR) LU1677193176 8

Allianz Advanced Fixed Income Short Duration AT (EUR) LU1504571149 8

Allianz All China Equity AT (USD) LU1720050803 8

Allianz All China Equity RT (USD) LU1720050555 8

Allianz All China Equity AT (H2-EUR) LU1946895510 8

Allianz All China Equity IT (USD) LU1942584027 8

Allianz Best Styles US Equity CT (H-EUR) LU1228143191 8

Allianz Best Styles US Equity AT (H2-EUR) LU0933100983 8

Allianz Best Styles US Equity AT (EUR) LU0933100637 8

Allianz Best Styles US Equity IT (EUR) LU1311290925 8

Allianz Capital Plus RT (EUR) LU1677193507 8

Allianz Capital Plus CT (EUR) LU1254136507 8

Allianz Capital Plus AT (EUR) LU1254136416 8

Allianz Capital Plus Global C (EUR) LU2337294263 8

Allianz Capital Plus Global CT (EUR) LU2337294347 8

Allianz China A Opportunities RT (EUR) LU2282083299 8

Allianz China A Opportunities IT (EUR) LU2289578523 8

Allianz China A Opportunities IT (USD) LU2289578796 8

Allianz China A Opportunities AT (USD) LU2289578879 8

Allianz China A Opportunities AT (H2-EUR) LU2289578952 8

Allianz China A Opportunities AT (EUR) LU2289578440 8

Allianz China A Opportunities RT (USD) LU2282082994 8

Allianz China A-Shares A (EUR) LU1997244873 8

Allianz China A-Shares IT (USD) LU1997245250 8

Allianz China A-Shares RT (USD) LU1997245508 8

Allianz China A-Shares RT (H2-EUR) LU1997245417 8

Allianz China A-Shares IT (EUR) LU1997246498 8

Allianz China A-Shares AT (USD) LU1997245177 8

Allianz China Equity RT (USD) LU1339317080 8

Allianz China Equity IT (USD) LU0348831818 8

Allianz China Equity CT (EUR) LU0348827899 8

Allianz China Equity A (USD) LU0348825331 8

Allianz China Equity AT (USD) LU0348827113 8

Allianz China Equity A (EUR) LU0348825174 8

Allianz Climate Transition AT (EUR) LU1865149808 8

Allianz Climate Transition RT (EUR) LU2432359284 8

Nombre del Fondo Clase de Acción ISIN Artículo SFDR

ALLIANZ GI

Nombre del Fondo Clase de Acción ISIN Artículo SFDR

Allianz Climate Transition IT (EUR) LU1865150210 8

Allianz Convertible Bond IT (EUR) LU0706716544 8

Allianz Convertible Bond AT (EUR) LU0706716387 8

Allianz Convertible Bond RT (EUR) LU1377965030 8

Allianz Convertible Bond CT (EUR) LU1304665752 8

Allianz Cyber Security AT (USD) LU2286300806 8

Allianz Cyber Security IT (USD) LU2289118288 8

Allianz Cyber Security RT (USD) LU2286301283 8

Allianz Cyber Security RT (EUR) LU2286301101 8

Allianz Cyber Security IT (EUR) LU2286301010 8

Allianz Cyber Security AT (EUR) LU2286300988 8

Allianz Dynamic Multi Asset Strategy SRI 15 RT (EUR) LU1652855492 8

Allianz Dynamic Multi Asset Strategy SRI 15 A (EUR) LU1089088071 8

Allianz Dynamic Multi Asset Strategy SRI 15 AT (EUR) LU1548496022 8

Allianz Dynamic Multi Asset Strategy SRI 15 IT (EUR) LU1602092162 8

Allianz Dynamic Multi Asset Strategy SRI 15 CT (EUR) LU1304665919 8

Allianz Dynamic Multi Asset Strategy SRI 50 RT (EUR) LU1652854685 8

Allianz Dynamic Multi Asset Strategy SRI 50 AT (EUR) LU1093406186 8

Allianz Dynamic Multi Asset Strategy SRI 50 IT (EUR) LU1093406269 8

Allianz Dynamic Multi Asset Strategy SRI 50 CT (EUR) LU1064047555 8

Allianz Dynamic Multi Asset Strategy SRI 75 AT (EUR) LU1594335520 8

Allianz Dynamic Multi Asset Strategy SRI 75 CT (EUR) LU1304666057 8

Allianz Dynamic Multi Asset Strategy SRI 75 RT (EUR) LU1652855229 8

Allianz Dynamic Multi Asset Strategy SRI 75 IT (EUR) LU1211506388 8

Allianz Emerging Markets SRI Bond IT (USD) LU1958619782 8

Allianz Emerging Markets SRI Corporate Bond AT (H2-EUR) LU1992133188 8

Allianz Enhanced Short Term Euro IT13 (EUR) LU0293295597 8

Allianz Enhanced Short Term Euro CT (EUR) LU0293294434 8

Allianz Enhanced Short Term Euro AT (EUR) LU0293294277 8

Allianz Enhanced Short Term Euro I13 (EUR) LU0293295324 8

Allianz Enhanced Short Term Euro RT (EUR) LU1687709011 8

Allianz Euro Bond CT (EUR) LU0165915488 8

Allianz Euro Bond I (EUR) LU0165915991 8

Allianz Euro Bond AT (EUR) LU0165915058 8

Allianz Euro Bond Strategy IT (EUR) LU0482909578 8

Allianz Euro Bond Strategy CT (EUR) LU0484424394 8

Allianz Euro Credit SRI IT (EUR) LU1145633233 8

Allianz Euro Credit SRI AT (EUR) LU1145633407 8

Allianz Euro Credit SRI RT (EUR) LU1173936078 8

Allianz Euro High Yield Bond IT (EUR) LU0482910402 8

Allianz Euro High Yield Bond AT (EUR) LU0482909909 8

Allianz Euro High Yield Bond RT (EUR) LU1173936318 8

Allianz Euro Inflation-linked Bond IT (EUR) LU0988443411 8

Allianz Euro Inflation-linked Bond AT (EUR) LU1073005974 8

ALLIANZ GI

Nombre del Fondo

Clase de Acción ISIN Artículo SFDR

Allianz Euro Investment Grade Bond Strategy IT (EUR) LU0706717278 8

Allianz Euro Investment Grade Bond Strategy A (EUR) LU0706716890 8

Allianz Euro Oblig Court Terme ISR MC (EUR) FR0013285038 8

Allianz Euro Oblig Court Terme ISR I C et/ou D (EUR) FR0010914572 8

Allianz Euro Oblig Court Terme ISR RC (EUR) FR0011387299 8

Allianz Euroland Equity Growth RT (EUR) LU1255915404 8

Allianz Euroland Equity Growth CT (EUR) LU0256840793 8

Allianz Euroland Equity Growth AT (EUR) LU0256840447 8

Allianz Euroland Equity Growth A (EUR) LU0256839944 8

Allianz Euroland Equity Growth IT (EUR) LU0256884064 8

Allianz Euroland Equity Growth I (EUR) LU0256883843 8

Allianz Europe Equity Growth AT (H2-USD) LU0857590862 8

Allianz Europe Equity Growth P (GBP) LU0604763499 8

Allianz Europe Equity Growth P (EUR) LU0256881474 8

Allianz Europe Equity Growth R (EUR) LU1173934701 8

Allianz Europe Equity Growth IT (EUR) LU0256881128 8

Allianz Europe Equity Growth A (EUR) LU0256839191 8

Allianz Europe Equity Growth AT (EUR) LU0256839274 8

Allianz Europe Equity Growth AT (H-CHF) LU0837062107 8

Allianz Europe Equity Growth I (EUR) LU0256880153 8

Allianz Europe Equity Growth RT (H2-USD) LU1687709441 8

Allianz Europe Equity Growth IT (H2-USD) LU0918644872 8

Allianz Europe Equity Growth CT (EUR) LU0256839860 8

Allianz Europe Equity Growth RT (EUR) LU1645746105 8

Allianz Europe Equity Growth Select CT (EUR) LU0920839429 8

Allianz Europe Equity Growth Select AT (EUR) LU0920839346 8

Allianz Europe Equity Growth Select IT (EUR) LU0920782991 8

Allianz Europe Equity Growth Select RT (EUR) LU1173934883 8

Allianz Europe Equity SRI AT (EUR) LU0542502314 8

Allianz Europe Equity SRI A (EUR) LU0542502157 8

Allianz Europe Equity Value RT (EUR) LU1652855146 8

Allianz Europe Small Cap Equity RT (EUR) LU1363155109 8

Allianz Europe Small Cap Equity IT (EUR) LU0293315965 8

Allianz Europe Small Cap Equity AT (EUR) LU0293315296 8

Allianz European Equity Dividend R (EUR) LU1173935187 8

Allianz European Equity Dividend RT (EUR) LU1173935005 8

Allianz European Equity Dividend AT (EUR) LU0414045822 8

Allianz European Equity Dividend A (EUR) LU0414045582 8

Allianz European Equity Dividend CT (EUR) LU0414046390 8

Allianz European Equity Dividend IT (EUR) LU0414047281 8

Allianz Floating Rate Notes Plus AT (EUR) LU1089088741 8

Allianz Floating Rate Notes Plus IT (EUR) LU1089089392 8

Allianz Floating Rate Notes Plus AT2 (EUR) LU1383852487 8

Allianz Floating Rate Notes Plus RT (EUR) LU1677194497 8

ALLIANZ GI

Nombre del Fondo Clase de Acción ISIN Artículo SFDR

Allianz German Equity RT (EUR) LU1677194810 8

Allianz German Equity IT (EUR) LU0840615578 8

Allianz German Equity AT (EUR) LU0840617350 8

Allianz Global Credit SRI IT (H-EUR) LU1480276846 8

Allianz Global Credit SRI IT (USD) LU1480276689 8

Allianz Global Equity Growth RT (EUR) LU1633809196 8

Allianz Global Equity Growth RT (H2-EUR) LU1633809279 8

Allianz Global Equity Growth AT (H2-EUR) LU1633808891 8

Allianz Global Equity Growth IT (EUR) LU1633808206 8

Allianz Global Equity Growth IT (H2-EUR) LU1633808388 8

Allianz Global Equity Growth AT (EUR) LU1633808628 8

Allianz Global Equity Unconstrained A (EUR) LU0342677829 8

Allianz Global Equity Unconstrained CT (EUR) LU2387749000 8

Allianz Global Equity Unconstrained AT (EUR) LU2387748960 8

Allianz Global Equity Unconstrained AT (USD) LU0342679015 8

Allianz Global Equity Unconstrained IT (USD) LU1377962367 8

Allianz Global Floating Rate Notes Plus IT (H2-EUR) LU1740661324 8

Allianz Global Floating Rate Notes Plus IT (USD) LU1740659856 8

Allianz Global Floating Rate Notes Plus AT (USD) LU1740659690 8

Allianz Global Floating Rate Notes Plus AT (H2-EUR) LU1740661167 8

Allianz Global High Yield IT (USD) LU1480271961 8

Allianz Global High Yield IT (H2-EUR) LU1480272183 8

Allianz Global Sustainability RT (EUR) LU1173935773 8

Allianz Global Sustainability A (USD) LU0158827948 8

Allianz Global Sustainability CT (EUR) LU0158828326 8

Allianz Global Sustainability IT (EUR) LU1728567212 8

Allianz Global Sustainability AT (EUR) LU0158827518 8

Allianz Global Sustainability A (EUR) LU0158827195 8

Allianz Global Water AT (H2-EUR) LU1890834838 8

Allianz Global Water AT (EUR) LU1890834598 8

Allianz Global Water IT (EUR) LU1890834911 8

Allianz Global Water RT (EUR) LU1858969279 8

Allianz Japan Equity A (USD) LU0348751388 8

Allianz Japan Equity CT (H-EUR) LU0348753244 8

Allianz Japan Equity IT (USD) LU0348755371 8

Allianz Japan Equity AT (H-EUR) LU1143164405 8

Allianz Japan Equity IT (H-EUR) LU1106426361 8

Allianz Pfandbrieffonds P2 (EUR) LU1068829677 8

Allianz Pfandbrieffonds AT (EUR) LU0039499404 8

ALLIANZ SECURICASH SRI IC (EUR) FR0010017731 8

ALLIANZ SECURICASH SRI RC (EUR) FR0010785865 8

Allianz Thematica IT (USD) LU2009012076 8

Allianz Thematica RT (EUR) LU2009012159 8

Allianz Thematica IT (EUR) LU2009011938 8

ALLIANZ GI

Allianz Thematica

AT (USD) LU1917777945 8

Allianz Thematica AT (EUR) LU1981791327 8

Allianz Treasury Short Term Plus Euro A (EUR) LU0178431259 8

Allianz Treasury Short Term Plus Euro IT (EUR) LU1602092246 8

Allianz Treasury Short Term Plus Euro I (EUR) LU0178432067 8

Allianz US Short Duration High Income Bond IT (USD) LU1282651634 8

Allianz US Short Duration High Income Bond AT (H2-EUR) LU1363153823 8

Allianz US Short Duration High Income Bond AT (USD) LU1363153740 8

Allianz US Short Duration High Income Bond RT (H2-EUR) LU1377965469 8

Allianz US Short Duration High Income Bond CT (H2-EUR) LU1459823750 8

ALLIANZ VALEURS DURABLES MC (EUR) FR0013285087 8

ALLIANZ VALEURS DURABLES RC (EUR) FR0000017329 8

ALLIANZ VALEURS DURABLES IC (EUR) FR0010339481 8

E.T.H.I.C.A. MC (EUR) FR0013428141 8 E.T.H.I.C.A. RC2 (EUR) FR0013428158 8 E.T.H.I.C.A. IC (EUR) FR0010597336 8

Allianz Better World Defensive AT (EUR) LU2364420716 9

Allianz Better World Dynamic AT (EUR) LU2399975627 9

Allianz Better World Moderate AT (EUR) LU2364421367 9

Allianz Clean Planet AT (EUR) LU2211814095 9

Allianz Clean Planet AT (USD) LU2211814178 9

Allianz Clean Planet IT (EUR) LU2211814251 9

Allianz Clean Planet RT (EUR) LU2211814681 9

Allianz Food Security AT (EUR) LU2211817601 9

Allianz Food Security RT (EUR) LU2211818328 9

Allianz Food Security IT (EUR) LU2211817940 9

Allianz Food Security AT (USD) LU2211817866 9

Allianz Food Security A (EUR) LU2211817197 9

Allianz Green Bond I (EUR) LU1297615988 9

Allianz Green Bond IT (EUR) LU1297616366 9

Allianz Green Bond AT (EUR) LU1542252181 9

Allianz Green Bond RT (EUR) LU1377965543 9

Allianz Positive Change IT (EUR) LU2211815654 9

Allianz Positive Change AT (EUR) LU2211815498 9

Allianz Positive Change RT (EUR) LU2211816116 9

Allianz Smart Energy IT (H2-EUR) LU2048587138 9

Allianz Smart Energy AT (H2-EUR) LU2048585785 9

Allianz Smart Energy AT (EUR) LU2048585512 9

Allianz Sustainable Health Evolution RT (EUR) LU2243671802 9

Allianz Sustainable Health Evolution AT (EUR) LU2243671125 9

Allianz Sustainable Health Evolution IT (EUR) LU2243671471 9

Nombre del Fondo Clase de Acción ISIN Artículo SFDR

AQR

Nombre del Fondo Clase de Acción ISIN Artículo SFDR

AQR Sustainable Delphi Global Equities UCITS Fund A1 LU0960906765 8

AQR Sustainable Delphi Global Equities UCITS Fund B1 LU0960906922 8

AQR Sustainable Delphi Global Equities UCITS Fund C1 LU0960906849 8

AQR Sustainable Delphi Global Equities UCITS Fund D1 LU1278923005 8

AQR Sustainable Delphi Global Equities UCITS Fund A2 LU1278922379 8

AQR Sustainable Delphi Global Equities UCITS Fund B2 LU1278922619 8

AQR Sustainable Delphi Global Equities UCITS Fund C2 LU1278922882 8

AQR Sustainable Delphi Global Equities UCITS Fund A3 LU1278922536 8

AQR Sustainable Delphi Global Equities UCITS Fund IAUFT LU2009889812 8

AQR Sustainable Delphi Long-Short Equity UCITS Fund IAU1 LU1842778166 8

AQR Sustainable Delphi Long-Short Equity UCITS Fund IAU2 LU1842778323 8

AQR Sustainable Delphi Long-Short Equity UCITS Fund IAE1 LU1842777192 8

AQR Sustainable Delphi Long-Short Equity UCITS Fund IAE2 LU1842777358 8

AQR Sustainable Delphi Long-Short Equity UCITS Fund IAG1 LU1842777788 8

AQR Sustainable Delphi Long-Short Equity UCITS Fund IAG2 LU1842777945 8

AQR Sustainable Delphi Long-Short Equity UCITS Fund IAC1 LU1842776384 8

AQR Sustainable Delphi Long-Short Equity UCITS Fund IAC2 LU1842776541 8

AQR Sustainable Delphi Long-Short Equity UCITS Fund IAUT LU1842778752 8

AQR Sustainable Delphi Long-Short Equity UCITS Fund IAET LU1842777606 8

AQR Sustainable Delphi Long-Short Equity UCITS Fund RAU LU1842781038 8

AQR Sustainable Delphi Long-Short Equity UCITS Fund RAE LU1842779214 8

AQR Sustainable Delphi Long-Short Equity UCITS Fund IAU1F LU1842778240 8

AQR Sustainable Delphi Long-Short Equity UCITS Fund IAE1F LU1842777275 8

AQR Sustainable Delphi Long-Short Equity UCITS Fund IAG1F LU1842777861 8

AQR Sustainable Delphi Long-Short Equity UCITS Fund IAC1F LU1842776467 8

AQR Sustainable Delphi Long-Short Equity UCITS Fund IAU2F LU1842778596 8

AQR Sustainable Delphi Long-Short Equity UCITS Fund RAUFT LU1842781202 8

AQR Sustainable Delphi Long-Short Equity UCITS Fund RAEFT LU1842779487 8

AQR Sustainable Delphi Long-Short Equity UCITS Fund RAUF LU1842781111 8

AQR Sustainable Delphi Long-Short Equity UCITS Fund RAEF LU1842779305 8

AQR Sustainable Delphi Long-Short Equity UCITS Fund RAGF LU1842779727 8

AQR Sustainable Delphi Long-Short Equity UCITS Fund IAUFT LU1842778679 8

AQR Sustainable Delphi Long-Short Equity UCITS Fund IABFT LU2078713976 8

AQR Sustainable Delphi Long-Short Equity UCITS Fund RAU1 LU2165868832 8

AQR Sustainable Delphi Long-Short Equity UCITS Fund RAG1 LU2165869053 8

AQR Sustainable Delphi Long-Short Equity UCITS Fund RAE1 LU2165869137 8

AQR Sustainable Delphi Long-Short Equity UCITS Fund RDU1 LU2165869210 8

AQR Sustainable Delphi Long-Short Equity UCITS Fund RDG1 LU2165869301 8

AQR Sustainable Delphi Long-Short Equity UCITS Fund RDE1 LU2165869483 8

AQR Sustainable Delphi Long-Short Equity UCITS Fund RAUT1 LU2165869566 8

AQR Sustainable Delphi Long-Short Equity UCITS Fund RAET1 LU2165869640 8

AQR Sustainable Delphi Long-Short Equity UCITS Fund RACT1 LU2165869723 8

AQR Sustainable Delphi Long-Short Equity UCITS Fund RAST1 LU2165869996 8

AQR Sustainable Delphi Long-Short Equity UCITS Fund RAHT1 LU2165870069 8

AQR Sustainable Delphi Long-Short Equity UCITS Fund RDUT1 LU2165870143 8

AQR Sustainable Delphi Long-Short Equity UCITS Fund RDET1 LU2165870226 8

AQR

Nombre del Fondo

Clase de Acción ISIN Artículo SFDR

AQR Sustainable Delphi Long-Short Equity UCITS Fund RDCT1 LU2165870499 8

AQR Sustainable Delphi Long-Short Equity UCITS Fund RDST1 LU2165870572 8

AQR Sustainable Delphi Long-Short Equity UCITS Fund RDHT1 LU2165870655 8

AQR Sustainable Delphi Long-Short Equity UCITS Fund RAUT2 LU2165870739 8

AQR Sustainable Delphi Long-Short Equity UCITS Fund RAET2 LU2165870812 8

AQR Sustainable Delphi Long-Short Equity UCITS Fund RACT2 LU2165870903 8

AQR Sustainable Delphi Long-Short Equity UCITS Fund RAST2 LU2165871034 8

AQR Sustainable Delphi Long-Short Equity UCITS Fund RAHT2 LU2165871117 8

AQR Sustainable Delphi Long-Short Equity UCITS Fund IDU LU2165871547 8

AQR Sustainable Delphi Long-Short Equity UCITS Fund IDG LU2165871893 8

AQR Sustainable Delphi Long-Short Equity UCITS Fund IDE LU2165871620 8

AQR Sustainable Delphi Long-Short Equity UCITS Fund IAU LU2165871208 8

AQR Sustainable Delphi Long-Short Equity UCITS Fund IAG LU2165871380 8

AQR Sustainable Delphi Long-Short Equity UCITS Fund IAE LU2165871463 8

AQR Sustainable Corporate Arbitrage UCITS Fund IAU1F LU2319525270 8

AQR Sustainable Corporate Arbitrage UCITS Fund IAU2F LU2319525353 8

AQR Sustainable Corporate Arbitrage UCITS Fund IAU1 LU2319525437 8

AQR Sustainable Corporate Arbitrage UCITS Fund IAU2 LU2319525510 8

AQR Sustainable Corporate Arbitrage UCITS Fund IAE1F LU2319525601 8

AQR Sustainable Corporate Arbitrage UCITS Fund IAE2F LU2319525783 8

AQR Sustainable Corporate Arbitrage UCITS Fund IAE1 LU2090063087 8

AQR Sustainable Corporate Arbitrage UCITS Fund IAE2 LU2090063913 8

AQR Sustainable Corporate Arbitrage UCITS Fund IAG1F LU2319526088 8

AQR Sustainable Corporate Arbitrage UCITS Fund IAG2F LU2319526161 8

AQR Sustainable Corporate Arbitrage UCITS Fund IAG1 LU2319526245 8

AQR Sustainable Corporate Arbitrage UCITS Fund IAG2 LU2319526328 8

AQR Sustainable Corporate Arbitrage UCITS Fund IAC1 LU2319526591 8

AQR Sustainable Corporate Arbitrage UCITS Fund IAU1T LU2319526674 8

AQR Sustainable Corporate Arbitrage UCITS Fund IAE1T LU2319526757 8

AQR Sustainable Corporate Arbitrage UCITS Fund IAU3F LU2319526831 8

AQR Sustainable Corporate Arbitrage UCITS Fund IAG3F LU2319526914 8

AQR Sustainable Corporate Arbitrage UCITS Fund IAE3F LU2463981279 8

AQR Sustainable Corporate Arbitrage UCITS Fund IABFT - BRL Hedged LU2349464391 8

Style Capture UCITS Fund IAU1 LU2090060737 8

Style Capture UCITS Fund IAU2 LU2090060901 8

Style Capture UCITS Fund IAU3 LU2090061032 8

Style Capture UCITS Fund IAE1 LU2090063087 8

Style Capture UCITS Fund IAE2 LU2090063913 8

Style Capture UCITS Fund IAE3 LU2090064218 8

Style Capture UCITS Fund IAM1 LU2090064309 8

Style Capture UCITS Fund IAM2 LU2090064648 8

Style Capture UCITS Fund IAM3 LU2090064721 8

AQR Global Risk Premium UCITS Fund IAGF LU2244816166 8

AQR Style Premia UCITS Fund N LU1322539435 8

AQR Style Premia UCITS Fund E LU1103259088 8

AQR Style Premia UCITS Fund H LU1278923344 8

AQR

Nombre del Fondo Clase de Acción ISIN Artículo SFDR

AQR Style Premia UCITS Fund F LU1103259161 8

AQR Style Premia UCITS Fund M LU1322539351 8

AQR Style Premia UCITS Fund D LU1103258940 8

AQR Style Premia UCITS Fund B LU1103258783 8

AQR Style Premia UCITS Fund RAE LU1662506093 8

AQR Style Premia UCITS Fund RAET LU1662504718 8

AQR Style Premia UCITS Fund C LU1103258866 8

AQR Style Premia UCITS Fund RAG LU1662506176 8

AQR Style Premia UCITS Fund A LU1103258601 8

AQR Style Premia UCITS Fund RAU LU1662505954 8

AQR Style Premia UCITS Fund G LU1103259245 8

AQR Style Premia UCITS Fund IAU1F LU1662503405 8

AQR Style Premia UCITS Fund W LU1543584988 8

AQR Style Premia UCITS Fund V LU1543584806 8

AQR Style Premia UCITS Fund RAEF LU1662505368 8

AQR Style Premia UCITS Fund IAGF LU1662503231 8

AQR Style Premia UCITS Fund IAUF LU1662502852 8

AQR Style Premia UCITS Fund K LU1322539278 8

AQR Sustainable Style Premia: Global Equity UCITS Fund A1 LU1285431984 8

AQR Sustainable Style Premia: Global Equity UCITS Fund B1 LU1285432289 8

AQR Sustainable Style Premia: Global Equity UCITS Fund C1 LU1285432529 8

AQR Sustainable Style Premia: Global Equity UCITS Fund D1 LU1285432958 8

AQR Sustainable Style Premia: Global Equity UCITS Fund A2 LU1285432016 8

AQR Sustainable Style Premia: Global Equity UCITS Fund B2 LU1285432362 8

AQR Sustainable Style Premia: Global Equity UCITS Fund C2a LU2215539698 8

AQR Sustainable Style Premia: Global Equity UCITS Fund C2 - TT1 LU1285432792 8

AQR Sustainable Style Premia: Global Equity UCITS Fund A3 LU1285432107 8

AQR Sustainable Style Premia: Global Equity UCITS Fund B3 LU1285432446 8

AQR Sustainable Style Premia: Global Equity UCITS Fund B3 - TT1 LU2018692694 8

AQR Sustaniable Style Premia: Global Equity UCITS Fund B3 - TT2 LU2018692777 8

AQR Sustainable Style Premia: Global Equity UCITS Fund C3 LU2018692850 8

AQR Sustainable Style Premia: Global Equity UCITS Fund C4 - TT1 LU1543583824 8

AQR Sustainable Style Premia: Global Equity UCITS Fund C4 - TT2 LU2018692934 8

AQR Sustainable Style Premia: Global Equity UCITS Fund E1 LU2214759099 8

AQR Sustainable Style Premia: Global Equity UCITS Fund E - TT1 LU2214758877 8

AQR Sustainable Style Premia: Global Equity UCITS Fund E - TT2 LU2214758950 8

AQR Sustainable Emerging Relaxed Constraint Equity UCITS Fund IAU1F LU1978636410 8

AQR Sustainable Emerging Relaxed Constraint Equity UCITS Fund IAU2F LU1978636501 8

AQR Sustainable Emerging Relaxed Constraint Equity UCITS Fund IAU3F LU1978636766 8

AQR Sustainable Emerging Relaxed Constraint Equity UCITS Fund IAE1F LU1978636840 8

AQR Sustainable Emerging Relaxed Constraint Equity UCITS Fund IAG1F LU1978637145 8

AQR Sustainable Emerging Relaxed Constraint Equity UCITS Fund IAC1F LU1978637574 8

AQR Sustainable Emerging Relaxed Constraint Equity UCITS Fund IAUFT LU1978637814 8

AQR Sustainable Emerging Relaxed Constraint Equity UCITS Fund IAEFT LU1978637905 8

AQR Sustainable Emerging Relaxed Constraint Equity UCITS Fund RAEF LU1978638978 8

AQR Sustainable Emerging Relaxed Constraint Equity UCITS Fund IAU LU1958527746 8

BAILLIE GIFFORD

Baillie Gifford Worldwide Positive Change Fund A CHF Acc. IE00BN15WH59 9

Baillie Gifford Worldwide Positive Change Fund B CHF Acc. IE00BN15WJ73 9

Baillie Gifford Worldwide Positive Change Fund A USD Acc. IE00BK70ZP28 9

Baillie Gifford Worldwide Positive Change Fund B EUR Inc. IE00BLKGT967 9

Baillie Gifford Worldwide Positive Change Fund B USD Acc. IE00BDCY2N73 9

Baillie Gifford Worldwide Positive Change Fund B CAD Acc. IE00BKLVKQ76 9

Baillie Gifford Worldwide Positive Change Fund A EUR Acc. IE00BK5TW941 9

Baillie Gifford Worldwide Positive Change Fund C AUD Acc. IE00BG47J676 9

Baillie Gifford Worldwide Positive Change Fund C JPY Acc. IE00BJK3VZ31 9

Baillie Gifford Worldwide Positive Change Fund B GBP Acc. IE00BLRPML96 9

Baillie Gifford Worldwide Positive Change Fund B JPY Acc. IE00BL9XLZ85 9

Baillie Gifford Worldwide Positive Change Fund B AUD Acc. IE00BD3TXF01 9

Baillie Gifford Worldwide Positive Change Fund B EUR Acc. IE00BDCY2C68 9

Nombre del Fondo Clase de Acción ISIN Artículo SFDR

BLACKROCK

Nombre del Fondo Clase de Acción ISIN Artículo SFDR

BGF Asian Sustainable Equity Fund D2 LU2377129940 8

BGF Asian Sustainable Equity Fund I2 LU2377130104 8

BGF Asian Sustainable Equity Fund E2 LU2377130013 8

BGF Asian Sustainable Equity Fund X2 LU2377130286 8

BGF Asian Sustainable Equity Fund A2 LU2377129866 8

BGF China Flexible Equity Fund E2 Cubierta LU1697837729 8

BGF China Flexible Equity Fund A2 LU1688375341 8

BGF China Flexible Equity Fund I2 LU1688375697 8

BGF China Flexible Equity Fund A2 Cubierta LU1697837646 8

BGF China Flexible Equity Fund D2 LU1688375424 8

BGF China Flexible Equity Fund X2 LU1688375770 8

BGF China Flexible Equity Fund Class E5 Hedged LU1728558492 8

BGF China Flexible Equity Fund E2 LU1728558229 8

BGF China Flexible Equity Fund D2 Cubierta LU2183145973 8

BGF China Flexible Equity Fund I2 Cubierta LU2183145890 8

BGF China Fund E2 Cubierta LU0359204632 8

BGF China Fund D2 LU0359204475 8

BGF China Fund A2 LU0359201885 8

BGF China Fund A2 LU0359201612 8

BGF China Fund C2 LU0359203402 8

BGF China Fund A2 Cubierta LU0359201455 8

BGF China Fund A2 Cubierta LU0359202008 8

BGF China Fund A4 Cubierta LU0359201026 8

BGF China Fund I2 LU0474536744 8

BGF China Fund X2 LU0528100869 8

BGF China Fund D2 Cubierta LU0827875856 8

BGF China Fund D2 Cubierta LU0827876078 8

BGF China Fund D4 Cubierta LU0827875930 8

BGF China Fund D2 Cubierta LU0359204129 8

BGF China Fund D2 LU0827875773 8

BGF China Fund A2 Cubierta LU1023057109 8

BGF China Fund A2 LU1216661543 8

BGF China Fund A2 Cubierta LU1244155948 8

BGF China Fund I2 LU1634772203 8

BGF China Fund I2 Cubierta LU2183145544 8

BGF China Impact Fund A2 LU2048600170 9

BGF China Impact Fund D2 LU2048601228 9

BGF China Impact Fund X2 LU2048602036 9

BGF China Impact Fund A2 LU2048601061 9

BGF China Impact Fund I2 LU2048601574 9

BGF China Impact Fund D2 Cubierta LU2183146351 9

BGF China Impact Fund E2 Cubierta LU2183146435 9

BGF China Impact Fund I2 Cubierta LU2183146278 9

BGF China Innovation Fund I2 LU2359292443 8

BGF China Innovation Fund X2 LU2359292526 8

BLACKROCK

Nombre del Fondo Clase de Acción ISIN Artículo SFDR

BGF China Innovation Fund A2

LU2359292013 8

BGF China Innovation Fund A2 Cubierta LU2359292799 8

BGF China Innovation Fund D2 LU2359292104 8

BGF China Innovation Fund E2 LU2359292369 8

BGF China Innovation Fund D2 Cubierta LU2359292872 8

BGF China Innovation Fund D2 LU2359292286 8

BGF Circular Economy A2 LU2041044178 9

BGF Circular Economy A2 LU2041044095 9

BGF Circular Economy Class Z2 LU2041044848 9

BGF Circular Economy D2 LU2041044251 9

BGF Circular Economy E2 LU2041044418 9

BGF Circular Economy I2 LU2041044764 9

BGF Circular Economy D2 LU2041044335 9

BGF Circular Economy E2 LU2041044509 9

BGF Circular Economy I2 LU2041044681 9

BGF Circular Economy X2 LU2041044921 9

BGF Circular Economy D2 Cubierta LU2087589854 9

BGF Circular Economy A2 Cubierta LU2092937221 9

BGF Circular Economy I2 LU2168065493 9

BGF Circular Economy I2 Cubierta LU2168065576 9

BGF Circular Economy A2 Cubierta LU2298321402 9

BGF Circular Economy A2 Cubierta LU2298321311 9

BGF Circular Economy A2 Cubierta LU2298321238 9

BGF Circular Economy A2 Cubierta LU2298320859 9

BGF Circular Economy A2 Cubierta LU2298321154 9

BGF Circular Economy A2 Cubierta LU2298321071 9

BGF Circular Economy A2 Cubierta LU2298320933 9

BGF Circular Economy Class SR2 USD LU2319961251 9

BGF Circular Economy Class SR4 GBP LU2319961178 9

BGF Circular Economy Class SR4 USD LU2319961335 9

BGF Circular Economy Class I4 GBP LU2319961095 9

BGF Circular Economy Class SR2 EUR LU2319961509 9

BGF Circular Economy Class SR2 EUR Hedged LU2319961418 9

BGF Circular Economy A4 LU2360108059 9

BGF Circular Economy Class I4 LU2360107911 9

BGF Climate Action Equity Fund A2 LU2382308299 9

BGF Climate Action Equity Fund Class AI2 LU2382308372 9

BGF Climate Action Equity Fund A2 LU2382308026 9

BGF Climate Action Equity Fund D2 LU2382308455 9

BGF Climate Action Equity Fund D2 LU2382308539 9

BGF Climate Action Equity Fund I2 LU2382308885 9

BGF Climate Action Equity Fund D2 LU2382308612 9

BGF Climate Action Equity Fund E2 LU2382308703 9

BGF Climate Action Equity Fund X2 LU2382308968 9

BGF Climate Action Equity Fund C2 LU2448419619 9

BLACKROCK

BGF Climate Action Multi-Asset Fund A2 LU2377032862 9

BGF Climate Action Multi-Asset Fund X2 LU2377033597 9

BGF Climate Action Multi-Asset Fund Class AI2 LU2377032946 9

BGF Climate Action Multi-Asset Fund I2 LU2377033324 9

BGF Climate Action Multi-Asset Fund D2 LU2377033167 9

BGF Climate Action Multi-Asset Fund E2 LU2377033241 9

BGF Climate Action Multi-Asset Fund C2 LU2377033084 9

BGF Climate Action Multi-Asset Fund A8 Cubierta LU2377033670 9

BGF Developed Markets Sustainable Equity Fund A2 LU2344725853 8

BGF Developed Markets Sustainable Equity Fund A2 LU2344726588 8

BGF Developed Markets Sustainable Equity Fund I2 LU2344725424 8

BGF Developed Markets Sustainable Equity Fund X2 LU2344725341 8

BGF Developed Markets Sustainable Equity Fund E2 LU2372744826 8

BGF Developed Markets Sustainable Equity Fund D2 LU2372746011 8

BGF Developed Markets Sustainable Equity Fund I2 LU2372744669 8

BGF Emerging Markets Impact Bond Fund Class X2 USD LU2337645829 9

BGF Emerging Markets Impact Bond Fund Class I2 EUR hedged LU2337646397 9

BGF Emerging Markets Impact Bond Fund Class Z2 USD LU2337646041 9

BGF Emerging Markets Impact Bond Fund Class I2 USD LU2337645746 9

BGF Emerging Markets Impact Bond Fund Class D2 USD LU2337645589 9

BGF Emerging Markets Impact Bond Fund Class A2 USD LU2337645407 9

BGF Emerging Markets Impact Bond Fund Class D2 EUR Hedged LU2337646124 9

BGF Emerging Markets Impact Bond Fund E2 Cubierta LU2372743695 9

BGF Emerging Markets Impact Bond Fund X6 LU2469414598 9

BGF Emerging Markets Impact Bond Fund X2 Cubierta LU2494466969 9

BGF Emerging Markets Sustainable Equity Fund X2 LU2344725937 8

BGF Emerging Markets Sustainable Equity Fund A2 LU2344724708 8

BGF Emerging Markets Sustainable Equity Fund I2 LU2344726158 8

BGF Emerging Markets Sustainable Equity Fund D2 LU2344726315 8

BGF Emerging Markets Sustainable Equity Fund A2 LU2344726406 8

BGF Emerging Markets Sustainable Equity Fund X2 LU2344726075 8

BGF Emerging Markets Sustainable Equity Fund I2 LU2344726232 8

BGF Emerging Markets Sustainable Equity Fund D2 LU2372745047 8

BGF Emerging Markets Sustainable Equity Fund E2 LU2372995238 8

BGF Emerging Markets Sustainable Equity Fund X2 LU2467650144 8

BGF Emerging Markets Sustainable Equity Fund X2 Cubierta LU2467650060 8

BGF ESG Flex Choice Cautious Fund A2 LU2368536913 8

BGF ESG Flex Choice Cautious Fund D2 LU2368538372 8

BGF ESG Flex Choice Cautious Fund X2 LU2368541244 8

BGF ESG Flex Choice Cautious Fund I2 LU2368538539 8

BGF ESG Flex Choice Cautious Fund Class A10 LU2368537135 8

BGF ESG Flex Choice Cautious Fund Class A10 Hedged LU2368537481 8

BGF ESG Flex Choice Cautious Fund A2 Cubierta LU2368537218 8

BGF ESG Flex Choice Cautious Fund A6 Cubierta LU2368537309 8

BGF ESG Flex Choice Cautious Fund A6 LU2368537051 8

Nombre del Fondo Clase de Acción ISIN Artículo SFDR

BLACKROCK

Nombre del Fondo Clase de Acción ISIN Artículo SFDR

BGF ESG Flex Choice Cautious Fund

A6 Cubierta LU2368538026 8

BGF ESG Flex Choice Cautious Fund A2 Cubierta LU2368537564 8

BGF ESG Flex Choice Cautious Fund A6 Cubierta LU2368537648 8

BGF ESG Flex Choice Cautious Fund Class A10 Hedged LU2368537721 8

BGF ESG Flex Choice Cautious Fund A2 Cubierta LU2368537994 8

BGF ESG Flex Choice Cautious Fund A2 Cubierta LU2501013929 8

BGF ESG Flex Choice Cautious Fund A6 Cubierta LU2501014067 8

BGF ESG Flex Choice Cautious Fund A6 Cubierta LU2501013689 8

BGF ESG Flex Choice Cautious Fund Class A10 Hedged LU2501014901 8

BGF ESG Flex Choice Cautious Fund A2 Cubierta LU2501015205 8

BGF ESG Flex Choice Cautious Fund Class A10 Hedged LU2501013333 8

BGF ESG Flex Choice Growth Fund A2 LU2368536160 8

BGF ESG Flex Choice Growth Fund I2 LU2368540279 8

BGF ESG Flex Choice Growth Fund X2 LU2368540352 8

BGF ESG Flex Choice Growth Fund D2 LU2368540196 8

BGF ESG Flex Choice Growth Fund A2 Cubierta LU2368539008 8

BGF ESG Flex Choice Growth Fund Class A10 Hedged LU2368539263 8

BGF ESG Flex Choice Growth Fund Class A10 LU2368538968 8

BGF ESG Flex Choice Growth Fund A6 Cubierta LU2368539180 8

BGF ESG Flex Choice Growth Fund A6 LU2368538885 8

BGF ESG Flex Choice Growth Fund A6 Cubierta LU2368539420 8

BGF ESG Flex Choice Growth Fund Class A10 Hedged LU2368539933 8

BGF ESG Flex Choice Growth Fund A6 Cubierta LU2368539859 8

BGF ESG Flex Choice Growth Fund A2 Cubierta LU2368539776 8

BGF ESG Flex Choice Growth Fund Class A10 Hedged LU2368539693 8

BGF ESG Flex Choice Growth Fund A2 Cubierta LU2368539347 8

BGF ESG Flex Choice Growth Fund Class A10 Hedged LU2501015031 8

BGF ESG Flex Choice Growth Fund A2 Cubierta LU2501014141 8

BGF ESG Flex Choice Growth Fund A6 Cubierta LU2501014570 8

BGF ESG Flex Choice Growth Fund A6 Cubierta LU2501014224 8

BGF ESG Flex Choice Growth Fund A2 Cubierta LU2501013762 8

BGF ESG Flex Choice Growth Fund Class A10 Hedged LU2501014737 8

BGF ESG Flex Choice Moderate Fund I2 LU2368536756 8

BGF ESG Flex Choice Moderate Fund A2 LU2368540436 8

BGF ESG Flex Choice Moderate Fund X2 LU2368536830 8

BGF ESG Flex Choice Moderate Fund D2 LU2368536673 8

BGF ESG Flex Choice Moderate Fund Class A10 LU2368540600 8

BGF ESG Flex Choice Moderate Fund Class A10 Hedged LU2368538703 8

BGF ESG Flex Choice Moderate Fund A2 Cubierta LU2368540865 8

BGF ESG Flex Choice Moderate Fund A6 LU2368540519 8

BGF ESG Flex Choice Moderate Fund A6 Cubierta LU2368540949 8

BGF ESG Flex Choice Moderate Fund A2 Cubierta LU2368541160 8

BGF ESG Flex Choice Moderate Fund A6 Cubierta LU2368536327 8

BGF ESG Flex Choice Moderate Fund Class A10 Hedged LU2368536590 8

BGF ESG Flex Choice Moderate Fund Class A10 Hedged LU2368538455 8

BLACKROCK

Nombre del Fondo Clase de Acción ISIN Artículo SFDR

BGF ESG Flex Choice Moderate Fund

A2 Cubierta LU2368536244 8

BGF ESG Flex Choice Moderate Fund A6 Cubierta LU2368538612 8

BGF ESG Flex Choice Moderate Fund A6 Cubierta LU2501014653 8

BGF ESG Flex Choice Moderate Fund A6 Cubierta LU2501013416 8

BGF ESG Flex Choice Moderate Fund Class A10 Hedged LU2501015114 8

BGF ESG Flex Choice Moderate Fund Class A10 Hedged LU2501014810 8

BGF ESG Flex Choice Moderate Fund A2 Cubierta LU2501014497 8

BGF ESG Flex Choice Moderate Fund A2 Cubierta LU2501013846 8

BGF ESG Global Conservative Income Fund A2 LU1845136925 8

BGF ESG Global Conservative Income Fund D2 LU1845137147 8

BGF ESG Global Conservative Income Fund E2 LU1845137493 8

BGF ESG Global Conservative Income Fund D4 LU1845137220 8

BGF ESG Global Conservative Income Fund A4 LU1845137063 8

BGF ESG Global Conservative Income Fund E5 LU1845137576 8

BGF ESG Global Conservative Income Fund X2 LU1858900407 8

BGF ESG Global Conservative Income Fund I2 LU1857917774 8

BGF ESG Global Conservative Income Fund Class D9 EUR LU1883300888 8

BGF ESG Global Conservative Income Fund Class E9 EUR LU1883300706 8

BGF ESG Global Conservative Income Fund Class I9 EUR LU1883300961 8

BGF ESG Global Conservative Income Fund Class A9 EUR LU1883300615 8

BGF ESG Global Conservative Income Fund Class E6 LU1960224902 8

BGF ESG Global Multi-Asset Income Fund X2 LU2377113605 8

BGF ESG Global Multi-Asset Income Fund Class X5G Hedged LU2377113787 8

BGF ESG Global Multi-Asset Income Fund A2 LU2377112979 8

BGF ESG Global Multi-Asset Income Fund A6 LU2377113274 8

BGF ESG Global Multi-Asset Income Fund Class A3G LU2377113191 8

BGF ESG Global Multi-Asset Income Fund D2 LU2377113357 8

BGF ESG Global Multi-Asset Income Fund E5G Cubierta LU2377113514 8

BGF ESG Global Multi-Asset Income Fund E2 Cubierta LU2377113431 8

BGF ESG Global Multi-Asset Income Fund A6 Cubierta LU2431452106 8

BGF ESG Global Multi-Asset Income Fund A6 Cubierta LU2431452288 8

BGF ESG Global Multi-Asset Income Fund A6 Cubierta LU2431452015 8

BGF Euro-Markets Fund D2 LU0252966485 8

BGF Euro-Markets Fund A2 LU0171277485 8

BGF Euro-Markets Fund C2 LU0147386493 8

BGF Euro-Markets Fund E2 LU0093503141 8

BGF Euro-Markets Fund E2 LU0171278376 8

BGF Euro-Markets Fund A2 LU0093502762 8

BGF Euro-Markets Fund A4 LU0162689763 8

BGF Euro-Markets Fund A4 LU0204061948 8

BGF Euro-Markets Fund C2 LU0331283555 8

BGF Euro-Markets Fund A2 Cubierta LU0589470326 8

BGF Euro-Markets Fund I2 LU0368230206 8

BGF Euro-Markets Fund X2 LU0147386659 8

BGF Euro-Markets Fund D4 LU0827878447 8

BLACKROCK

BGF Euro-Markets Fund D2 LU0827878280 8

BGF Euro-Markets Fund D4 LU0827878363 8

BGF Euro-Markets Fund D2 Cubierta LU0906886691 8

BGF Euro-Markets Fund A2 Cubierta LU0969580488 8

BGF Euro-Markets Fund A2 Cubierta LU0986743572 8

BGF Euro-Markets Fund D2 Cubierta LU1185942403 8

BGF Euro-Markets Fund A2 Cubierta LU1270847343 8

BGF Euro-Markets Fund Class I4 LU1414096542 8

BGF Euro-Markets Fund A2 Cubierta LU1791806182 8

BGF European Equity Income Fund A4G LU0619515397 8

BGF European Equity Income Fund E2 LU0628612748 8

BGF European Equity Income Fund A2 LU0562822386 8

BGF European Equity Income Fund A5G LU0561744862 8

BGF European Equity Income Fund D2 LU0579997130 8

BGF European Equity Income Fund E5G LU0579995191 8

BGF European Equity Income Fund D5G LU0871639463 8

BGF European Equity Income Fund D4G LU0875160912 8

BGF European Equity Income Fund I4G LU0883524240 8

BGF European Equity Income Fund D5G Cubierta LU0949170855 8

BGF European Equity Income Fund A5G Cubierta LU1003076772 8

BGF European Equity Income Fund X5G LU1015435362 8

BGF European Equity Income Fund A6 Cubierta LU1019634622 8

BGF European Equity Income Fund A6 Cubierta LU1019632923 8

BGF European Equity Income Fund A8 Cubierta LU1019636163 8

BGF European Equity Income Fund A6 LU1051768569 8

BGF European Equity Income Fund A6 Cubierta LU1051770623 8

BGF European Equity Income Fund A6 Cubierta LU1051771274 8

BGF European Equity Income Fund X2 LU0563471787 8

BGF European Equity Income Fund A2 Cubierta LU1153584641 8

BGF European Equity Income Fund D2 Cubierta LU1185942585 8

BGF European Equity Income Fund Class D6 Hedged LU1200839964 8

BGF European Equity Income Fund I2 LU1222728690 8

BGF European Equity Income Fund A8 Cubierta LU1220229436 8

BGF European Equity Income Fund A8 Cubierta LU1220229196 8

BGF European Equity Income Fund A8 Cubierta LU1241525267 8

BGF European Equity Income Fund X5G LU1834329150 8

BGF European Equity Income Fund D2 LU1984140779 8

BGF European Equity Income Fund I2 LU2091194477 8

BGF European Equity Income Fund I4G LU2091194394 8

BGF European Equity Income Fund A2 LU2091194634 8

BGF European Equity Income Fund D4G LU2091194550 8

BGF European Equity Income Fund A8 Cubierta LU2114397693 8

BGF European Equity Income Fund Class SR2 LU2319963208 8

BGF European Equity Income Fund Class SR4 LU2319963117 8

BGF European Equity Income Fund Class SR2 LU2319962903 8

Nombre del Fondo Clase de Acción ISIN Artículo SFDR

BLACKROCK

Nombre del Fondo Clase de Acción ISIN Artículo SFDR

BGF European Equity Income Fund

Class SR4 LU2319963034 8

BGF European Equity Income Fund Class D6 Hedged LU2357541858 8

BGF European Focus Fund A2 LU0252970834 8

BGF European Focus Fund C2 LU0331283639 8

BGF European Focus Fund E2 LU0252967707 8

BGF European Focus Fund A2 LU0229084990 8

BGF European Focus Fund C2 LU0331283712 8

BGF European Focus Fund D2 LU0368266812 8

BGF European Focus Fund I2 LU0603021113 8

BGF European Focus Fund I2 LU0541185541 8

BGF European Focus Fund D2 LU0827878959 8

BGF European Focus Fund A2 Cubierta LU0969580306 8

BGF European Focus Fund A2 Cubierta LU1270847426 8

BGF European Fund C2 LU0338175176 8

BGF European Fund I2 LU0368230461 8

BGF European Fund A2 LU0011846440 8

BGF European Fund A2 LU0171280430 8

BGF European Fund A4 LU0408221439 8

BGF European Fund A4 LU0204061864 8

BGF European Fund C2 LU0147391493 8

BGF European Fund D2 LU0252966055 8

BGF European Fund D2 LU0411709727 8

BGF European Fund E2 LU0090830901 8

BGF European Fund A2 Cubierta LU0526926950 8

BGF European Fund X2 LU0147392624 8

BGF European Fund A2 Cubierta LU0788108743 8

BGF European Fund D4 LU0827879098 8

BGF European Fund D2 Cubierta LU0827890574 8

BGF European Fund A2 Cubierta LU0963555726 8

BGF European Fund A2 Cubierta LU1023060079 8

BGF European Fund A2 Cubierta LU1023060319 8

BGF European Fund A2 Cubierta LU1023059733 8

BGF European Fund A2 Cubierta LU1023060665 8

BGF European Fund X2 LU1165522308 8

BGF European Fund A2 Cubierta LU1210724834 8

BGF European Fund I2 Cubierta LU1438596576 8

BGF European Fund D4 LU1852330817 8

BGF European High Yield Bond Fund A2 Cubierta LU1258857645 8

BGF European High Yield Bond Fund A2 Cubierta LU1258857728 8

BGF European High Yield Bond Fund A2 LU1191877379 8

BGF European High Yield Bond Fund D2 LU1191877965 8

BGF European High Yield Bond Fund D4 LU1258857561 8

BGF European High Yield Bond Fund D4 Cubierta LU1258858023 8

BGF European High Yield Bond Fund X2 LU1264796209 8

BGF European High Yield Bond Fund Class Z2 LU2099034311 8

BLACKROCK

Nombre del Fondo Clase de Acción ISIN Artículo SFDR

BGF European High Yield Bond Fund Class Z2 LU2414815147 8

BGF European Special Situations Fund C2 LU0331283985 8

BGF European Special Situations Fund E2 LU0171277139 8

BGF European Special Situations Fund A2 LU0154234636 8

BGF European Special Situations Fund A2 LU0171276677 8

BGF European Special Situations Fund C2 LU0331283803 8

BGF European Special Situations Fund D2 LU0252965834 8

BGF European Special Situations Fund E2 LU0154235443 8

BGF European Special Situations Fund X2 LU1003011217 8

BGF European Special Situations Fund X2 LU0462856112 8

BGF European Special Situations Fund D2 LU0827879171 8

BGF European Special Situations Fund I2 LU0369584999 8

BGF European Special Situations Fund A2 Cubierta LU0969580561 8

BGF European Special Situations Fund A2 Cubierta LU1023062109 8

BGF European Special Situations Fund A2 Cubierta LU1023063255 8

BGF European Special Situations Fund A2 Cubierta LU1023062521 8

BGF European Special Situations Fund D2 Cubierta LU1078072763 8

BGF European Special Situations Fund A2 Cubierta LU1244156169 8

BGF European Special Situations Fund A2 Cubierta LU1355424745 8

BGF European Special Situations Fund Class I4 LU2127175094 8

BGF European Special Situations Fund A4 LU2344713925 8

BGF European Sustainable Equity Fund X2 LU2344726661 8

BGF European Sustainable Equity Fund A2 LU2344724963 8

BGF European Sustainable Equity Fund I2 LU2344725697 8

BGF European Sustainable Equity Fund D2 LU2344724880 8

BGF European Sustainable Equity Fund E2 LU2372744073 8

BGF European Value Fund A2 LU0171281750 8

BGF European Value Fund A4 LU0162690340 8

BGF European Value Fund A4 LU0204062672 8

BGF European Value Fund E2 LU0171281834 8

BGF European Value Fund A2 LU0072462186 8

BGF European Value Fund A2 LU0171282212 8

BGF European Value Fund C2 LU0147394240 8

BGF European Value Fund C2 LU0213373748 8

BGF European Value Fund D2 LU0329592454 8

BGF European Value Fund E2 LU0147394679 8

BGF European Value Fund D2 LU0827879338 8

BGF European Value Fund D4 LU0827879502 8

BGF European Value Fund D2 LU0827879411 8

BGF European Value Fund I2 LU0949170939 8

BGF European Value Fund A2 Cubierta LU1023061473 8

BGF European Value Fund A2 Cubierta LU1023061713 8

BGF European Value Fund A2 Cubierta LU1023061044 8

BGF European Value Fund D2 Cubierta LU1153585531 8

BGF European Value Fund X2 LU1333799911 8

BLACKROCK

Nombre del Fondo Clase de Acción ISIN Artículo SFDR

BGF European Value Fund

A2 Cubierta LU1333800198 8

BGF FinTech Fund X2 LU1861217328 8

BGF FinTech Fund A2 Cubierta LU1861217674 8

BGF FinTech Fund E2 Cubierta LU1861217831 8

BGF FinTech Fund A2 LU1861218052 8

BGF FinTech Fund D2 Cubierta LU1861217757 8

BGF FinTech Fund A2 Cubierta LU1861220207 8

BGF FinTech Fund Class Z2 LU1861217591 8

BGF FinTech Fund D2 LU1861217161 8

BGF FinTech Fund I2 LU1861217245 8

BGF FinTech Fund A2 LU1861217088 8

BGF FinTech Fund D2 Cubierta LU1861217914 8

BGF FinTech Fund I2 LU1917163963 8

BGF FinTech Fund I2 Cubierta LU1917164003 8

BGF FinTech Fund E2 LU1917163617 8

BGF FinTech Fund D2 LU1917163450 8

BGF FinTech Fund C2 LU2357541775 8

BGF FinTech Fund Class I4 LU2360107598 8

BGF FinTech Fund A4 LU2360107671 8

BGF Future Consumer Fund X2 LU2317272487 8

BGF Future Consumer Fund E2 LU2317272214 8

BGF Future Consumer Fund Class Z2 LU2317272560 8

BGF Future Consumer Fund I2 LU2317272305 8

BGF Future Consumer Fund D2 LU2317272131 8

BGF Future Consumer Fund A2 LU2317272057 8

BGF Future Consumer Fund A2 LU2317271919 8

BGF Future Consumer Fund D2 LU2372745633 8

BGF Future Consumer Fund I2 LU2372974589 8

BGF Future of Transport Fund A2 LU1861214812 9

BGF Future of Transport Fund X2 LU1861215116 9

BGF Future of Transport Fund D2 LU1861214903 9

BGF Future of Transport Fund Class Z2 LU1861215207 9

BGF Future of Transport Fund A2 Cubierta LU1861215389 9

BGF Future of Transport Fund D2 Cubierta LU1861215462 9

BGF Future of Transport Fund I2 LU1861215033 9

BGF Future of Transport Fund A2 LU1861215892 9

BGF Future of Transport Fund D2 Cubierta LU1861215629 9

BGF Future of Transport Fund A2 Cubierta LU1861219969 9

BGF Future of Transport Fund E2 Cubierta LU1861215546 9

BGF Future of Transport Fund I2 LU1917164698 9

BGF Future of Transport Fund D2 LU1917164268 9

BGF Future of Transport Fund I2 Cubierta LU1917164771 9

BGF Future of Transport Fund E2 LU1917164342 9

BGF Future of Transport Fund I2 LU2263536158 9

BGF Future of Transport Fund A4 LU2360107325 9

BLACKROCK

Nombre del Fondo Clase de Acción ISIN Artículo SFDR

BGF Future of Transport Fund

Class I4 LU2360107242 9

BGF Future of Transport Fund A2 Cubierta LU2360108562 9

BGF Future of Transport Fund A4 LU2398792098 9

BGF Future of Transport Fund A2 LU2400292194 9

BGF Global High Yield Bond Fund E2 LU0628613712 8

BGF Global High Yield Bond Fund I2 LU0369584726 8

BGF Global High Yield Bond Fund A6 LU0764618640 8

BGF Global High Yield Bond Fund I3 LU0764819032 8

BGF Global High Yield Bond Fund A1 LU0171284770 8

BGF Global High Yield Bond Fund C2 LU0331284447 8

BGF Global High Yield Bond Fund D2 LU0297941899 8

BGF Global High Yield Bond Fund A1 Cubierta LU0118259661 8

BGF Global High Yield Bond Fund A2 Cubierta LU0093504206 8

BGF Global High Yield Bond Fund C1 Cubierta LU0147394323 8

BGF Global High Yield Bond Fund D2 Cubierta LU0368267034 8

BGF Global High Yield Bond Fund E2 Cubierta LU0093505864 8

BGF Global High Yield Bond Fund Class E5 Hedged LU0500207039 8

BGF Global High Yield Bond Fund E2 LU0171285157 8

BGF Global High Yield Bond Fund A2 LU0171284937 8

BGF Global High Yield Bond Fund A3 LU0172401969 8

BGF Global High Yield Bond Fund C1 LU0331284363 8

BGF Global High Yield Bond Fund A2 Cubierta LU0567554463 8

BGF Global High Yield Bond Fund A3 Cubierta LU0172401704 8

BGF Global High Yield Bond Fund C2 Cubierta LU0147394596 8

BGF Global High Yield Bond Fund D2 Cubierta LU0372548783 8

BGF Global High Yield Bond Fund X2 Cubierta LU0147394752 8

BGF Global High Yield Bond Fund X2 LU0580566189 8

BGF Global High Yield Bond Fund A6 Cubierta LU0784402520 8

BGF Global High Yield Bond Fund A2 Cubierta LU0797429023 8

BGF Global High Yield Bond Fund D3 Cubierta LU0827882472 8

BGF Global High Yield Bond Fund D3 LU0827882126 8

BGF Global High Yield Bond Fund A2 Cubierta LU0849758007 8

BGF Global High Yield Bond Fund A8 Cubierta LU0871640040 8

BGF Global High Yield Bond Fund X4 Cubierta LU0984200880 8

BGF Global High Yield Bond Fund A8 Cubierta LU1023055319 8

BGF Global High Yield Bond Fund D5 Cubierta LU1072327023 8

BGF Global High Yield Bond Fund A5 LU1125545993 8

BGF Global High Yield Bond Fund I2 Cubierta LU1153585705 8

BGF Global High Yield Bond Fund I2 Cubierta LU1791806000 8

BGF Global High Yield Bond Fund A6 Cubierta LU1830001522 8

BGF Global High Yield Bond Fund A8 Cubierta LU1919856135 8

BGF Global High Yield Bond Fund I2 Cubierta LU2369862847 8

BGF Global Long-Horizon Equity Fund E2 LU0090831032 8

BGF Global Long-Horizon Equity Fund A2 LU0171285314 8

BGF Global Long-Horizon Equity Fund C2 LU0147402100 8

BLACKROCK

BGF Global Long-Horizon Equity Fund D2 LU0368270509 8

BGF Global Long-Horizon Equity Fund E2 LU0171285587 8

BGF Global Long-Horizon Equity Fund A2 LU0011850046 8

BGF Global Long-Horizon Equity Fund D2 LU0827882639 8

BGF Global Long-Horizon Equity Fund A2 Cubierta LU1153585457 8

BGF Global Long-Horizon Equity Fund A4 LU1153585028 8

BGF Global Long-Horizon Equity Fund A4 LU1153585291 8

BGF Global Long-Horizon Equity Fund D4 LU1153585374 8

BGF Global Long-Horizon Equity Fund X2 LU2215606554 8

BGF Global Long-Horizon Equity Fund X2 LU2300323438 8

BGF Global Long-Horizon Equity Fund I2 LU2372743422 8

BGF Next Generation Health Care Fund A2 LU2310090944 8

BGF Next Generation Health Care Fund A2 Cubierta LU2310091249 8

BGF Next Generation Health Care Fund I2 LU2310090605 8

BGF Next Generation Health Care Fund Class Z2 LU2310090860 8

BGF Next Generation Health Care Fund E2 LU2310091082 8

BGF Next Generation Health Care Fund D2 LU2310090514 8

BGF Next Generation Health Care Fund X2 LU2310090787 8

BGF Next Generation Health Care Fund A2 Cubierta LU2310091165 8

BGF Next Generation Health Care Fund A2 LU2310090431 8

BGF Next Generation Health Care Fund D2 LU2372745807 8

BGF Next Generation Health Care Fund I2 LU2372744743 8

BGF Next Generation Technology Fund A2 LU1861215975 8

BGF Next Generation Technology Fund I2 LU1861216270 8

BGF Next Generation Technology Fund A2 LU1861216940 8

BGF Next Generation Technology Fund D2 LU1861216197 8

BGF Next Generation Technology Fund E2 Cubierta LU1861216783 8

BGF Next Generation Technology Fund A2 Cubierta LU1861216510 8

BGF Next Generation Technology Fund D2 Cubierta LU1861216601 8

BGF Next Generation Technology Fund X2 LU1861216353 8

BGF Next Generation Technology Fund A2 Cubierta LU1861220033 8

BGF Next Generation Technology Fund D2 Cubierta LU1861216866 8

BGF Next Generation Technology Fund Class Z2 LU1861216437 8

BGF Next Generation Technology Fund I2 Cubierta LU1917165158 8

BGF Next Generation Technology Fund I2 LU1917165075 8

BGF Next Generation Technology Fund E2 LU1917164938 8

BGF Next Generation Technology Fund D2 LU1917164854 8

BGF Next Generation Technology Fund I2 LU2168066202 8

BGF Next Generation Technology Fund D2 LU2237457416 8

BGF Next Generation Technology Fund Class S2 Hedged LU2278361055 8

BGF Next Generation Technology Fund Class S2 LU2278360750 8

BGF Next Generation Technology Fund D2 Cubierta LU2290526321 8

BGF Next Generation Technology Fund A2 Cubierta LU2290526834 8

BGF Next Generation Technology Fund D2 Cubierta LU2290526594 8

BGF Next Generation Technology Fund A2 Cubierta LU2290526677 8

Nombre del Fondo Clase de Acción ISIN Artículo SFDR

BLACKROCK

Nombre del Fondo Clase de Acción ISIN Artículo SFDR

BGF Next Generation Technology Fund

Class S2 Hedged LU2310089938 8

BGF Next Generation Technology Fund Class S2 Hedged LU2310089854 8

BGF Next Generation Technology Fund A2 Cubierta LU2310089771 8

BGF Next Generation Technology Fund A2 Cubierta LU2310089698 8

BGF Next Generation Technology Fund Class Z2 Hedged LU2310090191 8

BGF Next Generation Technology Fund Class SR2 Hedged LU2344713503 8

BGF Next Generation Technology Fund Class I4 LU2344713412 8

BGF Next Generation Technology Fund Class SR4 LU2344713099 8

BGF Next Generation Technology Fund Class SR4 LU2344713255 8

BGF Next Generation Technology Fund Class SR2 LU2344713339 8

BGF Next Generation Technology Fund Class SR2 LU2344713172 8

BGF Next Generation Technology Fund Class I4 LU2360107085 8

BGF Next Generation Technology Fund A4 LU2360107168 8

BGF Next Generation Technology Fund A4 LU2398791959 8

BGF Next Generation Technology Fund A2 LU2400291972 8

BGF Next Generation Technology Fund A2 Cubierta LU2465791643 8

BGF Next Generation Technology Fund A2 Cubierta LU2465791726 8

BGF Nutrition Fund A2 Cubierta LU0471298348 9

BGF Nutrition Fund A2 LU0471298694 9

BGF Nutrition Fund A2 LU0385154629 9

BGF Nutrition Fund C2 LU0385157309 9

BGF Nutrition Fund D2 LU0496654400 9

BGF Nutrition Fund D2 LU0629637199 9

BGF Nutrition Fund E2 LU0496654822 9

BGF Nutrition Fund A2 Cubierta LU0612935741 9

BGF Nutrition Fund A2 Cubierta LU0471298777 9

BGF Nutrition Fund A4 Cubierta LU0471299072 9

BGF Nutrition Fund A4 Cubierta LU0475494422 9

BGF Nutrition Fund D2 Cubierta LU0471298850 9

BGF Nutrition Fund I2 LU0673439724 9

BGF Nutrition Fund D2 Cubierta LU0827888081 9

BGF Nutrition Fund D2 Cubierta LU0827887943 9

BGF Nutrition Fund D4 Cubierta LU0827888164 9

BGF Nutrition Fund D4 Cubierta LU0827888248 9

BGF Nutrition Fund D2 LU0827887869 9

BGF Nutrition Fund X2 LU1733225269 9

BGF Nutrition Fund I2 LU2112292508 9

BGF Nutrition Fund I2 Cubierta LU2112292680 9

BGF Nutrition Fund A4 LU2360106947 9

BGF Nutrition Fund Class I4 LU2360106863 9

BGF Sustainable Asian Bond Fund X2 LU2197934727 8

BGF Sustainable Asian Bond Fund I2 Cubierta LU2211754333 8

BGF Sustainable Asian Bond Fund Class Z2 LU2229008672 8

BGF Sustainable Asian Bond Fund D2 LU2197934644 8

BGF Sustainable Asian Bond Fund D2 Cubierta LU2197934990 8

BLACKROCK

Nombre del Fondo Clase de Acción ISIN Artículo SFDR

BGF Sustainable Asian Bond Fund A2 LU2197934487 8

BGF Sustainable Asian Bond Fund A6 LU2197934560 8

BGF Sustainable Asian Bond Fund E2 Cubierta LU2252214056 8

BGF Sustainable Asian Bond Fund I2 LU2267099591 8

BGF Sustainable Emerging Markets Blended Bond Fund D2 Cubierta LU1817795948 8

BGF Sustainable Emerging Markets Blended Bond Fund X2 LU1817795609 8

BGF Sustainable Emerging Markets Blended Bond Fund A2 Cubierta LU1817795781 8

BGF Sustainable Emerging Markets Blended Bond Fund D2 LU1817795518 8

BGF Sustainable Emerging Markets Blended Bond Fund D2 Cubierta LU1817795864 8

BGF Sustainable Emerging Markets Blended Bond Fund A2 LU1860488060 8

BGF Sustainable Emerging Markets Blended Bond Fund I2 LU1864664971 8

BGF Sustainable Emerging Markets Blended Bond Fund I2 Cubierta LU1864665192 8

BGF Sustainable Emerging Markets Blended Bond Fund Class E5 Hedged LU1864664625 8

BGF Sustainable Emerging Markets Blended Bond Fund I2 LU1864664898 8

BGF Sustainable Emerging Markets Blended Bond Fund E2 Cubierta LU1864664542 8

BGF Sustainable Emerging Markets Blended Bond Fund Class D2 GBP LU2342521510 8

BGF Sustainable Emerging Markets Bond Fund A2 Cubierta LU1817795278 8

BGF Sustainable Emerging Markets Bond Fund D2 LU1817794974 8

BGF Sustainable Emerging Markets Bond Fund X2 LU1817795195 8

BGF Sustainable Emerging Markets Bond Fund D2 Cubierta LU1817795351 8

BGF Sustainable Emerging Markets Bond Fund D2 Cubierta LU1817795435 8

BGF Sustainable Emerging Markets Bond Fund A2 LU1860487849 8

BGF Sustainable Emerging Markets Bond Fund E2 Cubierta LU1864665275 8

BGF Sustainable Emerging Markets Bond Fund I2 LU1864665515 8

BGF Sustainable Emerging Markets Bond Fund I2 LU1864665432 8

BGF Sustainable Emerging Markets Bond Fund I2 Cubierta LU1864665606 8

BGF Sustainable Emerging Markets Bond Fund Class E5 Hedged LU1864665358 8

BGF Sustainable Emerging Markets Bond Fund X2 Cubierta LU2050411847 8

BGF Sustainable Emerging Markets Bond Fund D2 Cubierta LU2290526248 8

BGF Sustainable Emerging Markets Bond Fund X2 Cubierta LU2297183712 8

BGF Sustainable Emerging Markets Bond Fund D6 LU2337650662 8

BGF Sustainable Emerging Markets Bond Fund A6 Cubierta LU2337650407 8

BGF Sustainable Emerging Markets Bond Fund A6 LU2337650316 8

BGF Sustainable Emerging Markets Corporate Bond Fund A2 Cubierta LU1817796243 8

BGF Sustainable Emerging Markets Corporate Bond Fund D2 LU1817796086 8

BGF Sustainable Emerging Markets Corporate Bond Fund X2 LU1817796169 8

BGF Sustainable Emerging Markets Corporate Bond Fund D2 Cubierta LU1817796326 8

BGF Sustainable Emerging Markets Corporate Bond Fund D2 Cubierta LU1817796599 8

BGF Sustainable Emerging Markets Corporate Bond Fund A2 LU1860487922 8

BGF Sustainable Emerging Markets Corporate Bond Fund E2 Cubierta LU1864664039 8

BGF Sustainable Emerging Markets Corporate Bond Fund Class E5 Hedged LU1864664112 8

BGF Sustainable Emerging Markets Corporate Bond Fund I2 LU1864664385 8

BGF Sustainable Emerging Markets Corporate Bond Fund I2 LU1864664203 8

BGF Sustainable Emerging Markets Corporate Bond Fund I2 Cubierta LU1864664468 8

BGF Sustainable Emerging Markets Corporate Bond Fund A2 Cubierta LU2297183985 8

BLACKROCK

BGF Sustainable Emerging Markets Local Currency Bond Fund D2 Cubierta LU1817794628 8

BGF Sustainable Emerging Markets Local Currency Bond Fund D2 Cubierta LU1817794891 8

BGF Sustainable Emerging Markets Local Currency Bond Fund X2 LU1817794461 8

BGF Sustainable Emerging Markets Local Currency Bond Fund D2 LU1817794388 8

BGF Sustainable Emerging Markets Local Currency Bond Fund A2 Cubierta LU1817794545 8

BGF Sustainable Emerging Markets Local Currency Bond Fund X2 LU1860487682 8

BGF Sustainable Emerging Markets Local Currency Bond Fund A2 LU1860487765 8

BGF Sustainable Emerging Markets Local Currency Bond Fund I2 Cubierta LU1862385918 8

BGF Sustainable Emerging Markets Local Currency Bond Fund E2 Cubierta LU1864665788 8

BGF Sustainable Emerging Markets Local Currency Bond Fund Class E5 Hedged LU1864665861 8

BGF Sustainable Emerging Markets Local Currency Bond Fund I2 LU1864665945 8

BGF Sustainable Emerging Markets Local Currency Bond Fund I2 LU1864666083 8

BGF Sustainable Energy Fund A2 LU0171289902 9

BGF Sustainable Energy Fund A2 LU0124384867 9

BGF Sustainable Energy Fund A4 LU0204063720 9

BGF Sustainable Energy Fund E2 LU0171290074 9

BGF Sustainable Energy Fund X2 LU0414947514 9

BGF Sustainable Energy Fund A4 LU0408221868 9

BGF Sustainable Energy Fund A4 LU0724618433 9

BGF Sustainable Energy Fund C2 LU0331286574 9

BGF Sustainable Energy Fund C2 LU0147411861 9

BGF Sustainable Energy Fund D2 LU0252964944 9

BGF Sustainable Energy Fund D2 LU0252969661 9

BGF Sustainable Energy Fund D4 LU0435534705 9

BGF Sustainable Energy Fund E2 LU0124386052 9

BGF Sustainable Energy Fund I2 LU0534476519 9

BGF Sustainable Energy Fund I2 LU0368234703 9

BGF Sustainable Energy Fund D4 LU0827885574 9

BGF Sustainable Energy Fund X2 Cubierta LU1686870871 9

BGF Sustainable Energy Fund A2 Cubierta LU1822773807 9

BGF Sustainable Energy Fund A2 Cubierta LU1978683503 9

BGF Sustainable Energy Fund X2 LU2263536406 9

BGF Sustainable Energy Fund A2 Cubierta LU2298322129 9

BGF Sustainable Energy Fund A2 Cubierta LU2298321741 9

BGF Sustainable Energy Fund A2 Cubierta LU2298321584 9

BGF Sustainable Energy Fund A2 Cubierta LU2298321824 9

BGF Sustainable Energy Fund A2 Cubierta LU2298322392 9

BGF Sustainable Energy Fund A2 Cubierta LU2298322046 9

BGF Sustainable Energy Fund E2 Cubierta LU2298322632 9

BGF Sustainable Energy Fund Class I4 LU2360107754 9

BGF Sustainable Energy Fund D2 Cubierta LU2419774711 9

BGF Sustainable Energy Fund I5 LU2452424331 9

BGF Sustainable Energy Fund Class X10 LU2471418470 9

BGF Sustainable Fixed Income Global Opportunities Fund A2 LU2098887420 8

BGF Sustainable Fixed Income Global Opportunities Fund I2 LU2098887776 8

Nombre del Fondo Clase de Acción ISIN Artículo SFDR

BLACKROCK

Nombre del Fondo

Clase de Acción ISIN Artículo SFDR

BGF Sustainable Fixed Income Global Opportunities Fund D2 LU2098887693 8

BGF Sustainable Fixed Income Global Opportunities Fund X2 Cubierta LU2098887933 8

BGF Sustainable Fixed Income Global Opportunities Fund X2 LU2098887859 8

BGF Sustainable Fixed Income Global Opportunities Fund X2 Cubierta LU2098888154 8

BGF Sustainable Fixed Income Global Opportunities Fund X2 Cubierta LU2098888238 8

BGF Sustainable Fixed Income Global Opportunities Fund X2 Cubierta LU2098888071 8

BGF Sustainable Fixed Income Global Opportunities Fund X2 Cubierta LU2133217062 8

BGF Sustainable Fixed Income Global Opportunities Fund E2 LU2144843237 8

BGF Sustainable Fixed Income Global Opportunities Fund Class X5 LU2195487454 8

BGF Sustainable Fixed Income Global Opportunities Fund X3 LU2242188857 8

BGF Sustainable Fixed Income Global Opportunities Fund I2 Cubierta LU2339508827 8

BGF Sustainable Fixed Income Global Opportunities Fund I2 Cubierta LU2352260223 8

BGF Sustainable Fixed Income Global Opportunities Fund D2 Cubierta LU2352260140 8

BGF Sustainable Fixed Income Global Opportunities Fund I2 Cubierta LU2465791999 8

BGF Sustainable Fixed Income Global Opportunities Fund D2 Cubierta LU2467650227 8

BGF Sustainable Global Bond Income Fund Class E2 EUR Hedged LU1842103985 8

BGF Sustainable Global Bond Income Fund Class X2 USD LU1842104017 8

BGF Sustainable Global Bond Income Fund A6 LU1842103472 8

BGF Sustainable Global Bond Income Fund Class D2 CHF Hedged LU1842103712 8

BGF Sustainable Global Bond Income Fund Class D2 GBP Hedged LU1842103803 8

BGF Sustainable Global Bond Income Fund A2 LU1842103399 8

BGF Sustainable Global Bond Income Fund Class D2 EUR Hedged LU1842103639 8

BGF Sustainable Global Bond Income Fund Class D2 USD LU1842103555 8

BGF Sustainable Global Bond Income Fund I2 Cubierta LU1864663908 8

BGF Sustainable Global Bond Income Fund Class E5 Hedged LU1864663577 8

BGF Sustainable Global Bond Income Fund I2 LU1864663734 8

BGF Sustainable Global Bond Income Fund D2 LU1864663650 8

BGF Sustainable Global Bond Income Fund I2 LU1864663817 8

BGF Sustainable Global Bond Income Fund Class Z2 Hedged LU1893598885 8

BGF Sustainable Global Bond Income Fund Class Z2 LU1893598703 8

BGF Sustainable Global Bond Income Fund Class Z2 Hedged LU1893598968 8

BGF Sustainable Global Bond Income Fund A8 Cubierta LU1978683685 8

BGF Sustainable Global Bond Income Fund A6 Cubierta LU1978683339 8

BGF Sustainable Global Bond Income Fund A6 Cubierta LU1978683412 8

BGF Sustainable Global Bond Income Fund A6 Cubierta LU1978682877 8

BGF Sustainable Global Bond Income Fund A6 Cubierta LU1978683099 8

BGF Sustainable Global Bond Income Fund A6 Cubierta LU1978683255 8

BGF Sustainable Global Bond Income Fund A6 Cubierta LU1978683172 8

BGF Sustainable Global Bond Income Fund A6 Cubierta LU1978682950 8

BGF Sustainable Global Bond Income Fund Class I2 BRL Hedged (USD) LU2008661345 8

BGF Sustainable Global Bond Income Fund Class I6 Hedged LU2407028278 8

BGF Sustainable Global Infrastructure Fund Class Z2 LU2346228112 8

BGF Sustainable Global Infrastructure Fund A2 LU2346227817 8

BGF Sustainable Global Infrastructure Fund D2 LU2346227908 8

BGF Sustainable Global Infrastructure Fund D2 LU2372745476 8

BLACKROCK

Nombre del Fondo Clase de Acción ISIN Artículo SFDR

BGF Sustainable Global Infrastructure Fund E2

LU2372745393 8

BGF Sustainable Global Infrastructure Fund I2 LU2372745120 8

BGF Swiss Small & MidCap Opportunities Fund A2 LU0376446257 8

BGF Swiss Small & MidCap Opportunities Fund D2 LU0376447149 8

BGF Swiss Small & MidCap Opportunities Fund I2 LU0376447578 8

BGF Swiss Small & MidCap Opportunities Fund D3 LU1276852404 8

BGF Systematic China A-Share Opportunities Fund X2 LU1580142971 8

BGF Systematic China A-Share Opportunities Fund I2 LU1580142898 8

BGF Systematic China A-Share Opportunities Fund A2 LU1580142542 8

BGF Systematic China A-Share Opportunities Fund D2 LU1580142625 8

BGF Systematic China A-Share Opportunities Fund A2 LU1741216995 8

BGF Systematic China A-Share Opportunities Fund A2 Cubierta LU1781817850 8

BGF Systematic China A-Share Opportunities Fund Class S2 LU1992160405 8

BGF Systematic China A-Share Opportunities Fund D2 LU2028885262 8

BGF Systematic China A-Share Opportunities Fund I2 Cubierta LU2183146609 8

BGF Systematic China A-Share Opportunities Fund D2 Cubierta LU2183146781 8

BGF Systematic China A-Share Opportunities Fund E2 Cubierta LU2183146864 8

BGF Systematic China A-Share Opportunities Fund X2 LU2414815220 8

BGF Systematic China A-Share Opportunities Fund Class SR2 LU2471417589 8

BGF Systematic Multi Allocation Credit Fund I2 Cubierta LU2342603326 8

BGF Systematic Multi Allocation Credit Fund I2 Cubierta LU2342603243 8

BGF Systematic Multi Allocation Credit Fund X2 Cubierta LU2342603755 8

BGF Systematic Multi Allocation Credit Fund I2 LU2342603169 8

BGF Systematic Multi Allocation Credit Fund A2 LU2342603086 8

BGF Systematic Multi Allocation Credit Fund X2 Cubierta LU2342603672 8

BGF Systematic Multi Allocation Credit Fund X2 LU2342603599 8

BGF Systematic Multi Allocation Credit Fund E2 Cubierta LU2372743778 8

BGF Systematic Multi Allocation Credit Fund D2 Cubierta LU2372743851 8

BGF US Dollar High Yield Bond Fund C1 LU0147389166 8

BGF US Dollar High Yield Bond Fund E2 LU0277197595 8

BGF US Dollar High Yield Bond Fund A6 LU0738912566 8

BGF US Dollar High Yield Bond Fund D2 Cubierta LU0532707519 8

BGF US Dollar High Yield Bond Fund D2 LU0552552704 8

BGF US Dollar High Yield Bond Fund A3 Cubierta LU0578937376 8

BGF US Dollar High Yield Bond Fund A3 Cubierta LU0578942376 8

BGF US Dollar High Yield Bond Fund A2 Cubierta LU0578945809 8

BGF US Dollar High Yield Bond Fund A2 Cubierta LU0578947334 8

BGF US Dollar High Yield Bond Fund D3 LU0592702061 8

BGF US Dollar High Yield Bond Fund D4 Cubierta LU0681219902 8

BGF US Dollar High Yield Bond Fund A4 Cubierta LU0706698544 8

BGF US Dollar High Yield Bond Fund X2 LU0147390172 8

BGF US Dollar High Yield Bond Fund A3 LU0172419151 8

BGF US Dollar High Yield Bond Fund A6 Cubierta LU0764619531 8

BGF US Dollar High Yield Bond Fund I3 LU0764821012 8

BGF US Dollar High Yield Bond Fund A2 Cubierta LU0330917963 8

BLACKROCK

Nombre del Fondo Clase de Acción ISIN Artículo SFDR

BGF US Dollar High Yield Bond Fund A1 LU0046675905 8

BGF US Dollar High Yield Bond Fund A2 LU0046676465 8

BGF US Dollar High Yield Bond Fund C2 LU0147389596 8

BGF US Dollar High Yield Bond Fund E2 LU0147389919 8

BGF US Dollar High Yield Bond Fund A3 Cubierta LU0578943853 8

BGF US Dollar High Yield Bond Fund A3 Cubierta LU0580330818 8

BGF US Dollar High Yield Bond Fund A3 Cubierta LU0803751741 8

BGF US Dollar High Yield Bond Fund A3 Cubierta LU0803752046 8

BGF US Dollar High Yield Bond Fund I2 LU0822668108 8

BGF US Dollar High Yield Bond Fund D2 Cubierta LU0827886895 8

BGF US Dollar High Yield Bond Fund D2 Cubierta LU0827887273 8

BGF US Dollar High Yield Bond Fund D3 Cubierta LU0827886978 8

BGF US Dollar High Yield Bond Fund A8 Cubierta LU0871640396 8

BGF US Dollar High Yield Bond Fund A8 Cubierta LU1023056127 8

BGF US Dollar High Yield Bond Fund A2 Cubierta LU1090155554 8

BGF US Dollar High Yield Bond Fund D2 Cubierta LU1090156289 8

BGF US Dollar High Yield Bond Fund I2 Cubierta LU1111085798 8

BGF US Dollar High Yield Bond Fund I4 Cubierta LU1111085442 8

BGF US Dollar High Yield Bond Fund A6 Cubierta LU1314333441 8

BGF US Dollar High Yield Bond Fund X6 LU1376384019 8

BGF US Dollar High Yield Bond Fund A8 Cubierta LU1919856218 8

BGF US Dollar High Yield Bond Fund I2 Cubierta LU2242188931 8

BGF US Dollar High Yield Bond Fund Class SR3 LU2319962812 8

BGF US Dollar High Yield Bond Fund Class SR4 Hedged LU2319962655 8

BGF US Dollar High Yield Bond Fund Class SR2 LU2319962739 8

BGF US Dollar High Yield Bond Fund Class SR2 Hedged LU2319962572 8

BGF US Dollar High Yield Bond Fund E2 Cubierta LU2331123724 8

BGF US Dollar High Yield Bond Fund I2 Cubierta LU2344713685 8

BGF US Government Mortgage Fund C1 LU0147384878 9

BGF US Government Mortgage Fund D2 LU0424777026 9

BGF US Government Mortgage Fund A1 LU0035308682 9

BGF US Government Mortgage Fund A2 LU0096258446 9

BGF US Government Mortgage Fund C2 LU0147385503 9

BGF US Government Mortgage Fund A3 LU0172418690 9

BGF US Government Mortgage Fund E2 LU0147385842 9

BGF US Government Mortgage Fund D3 LU0592702145 9

BGF US Government Mortgage Fund E2 LU0277197322 9

BGF US Government Mortgage Fund X3 LU1246652132 9

BGF US Government Mortgage Fund I3 LU1456639035 9

BGF US Government Mortgage Fund I2 LU2011139206 9

BGF US Sustainable Equity Fund D2 LU2344725184 8

BGF US Sustainable Equity Fund I2 LU2348338471 8

BGF US Sustainable Equity Fund A2 LU2344725267 8

BGF US Sustainable Equity Fund X2 LU2344725002 8

BGF US Sustainable Equity Fund D2 LU2372744404 8

BLACKROCK

Nombre del Fondo

Clase de Acción ISIN Artículo SFDR

BGF US Sustainable Equity Fund E2

LU2372744313 8

BGF US Sustainable Equity Fund I2 LU2372744230 8

BGF World Financials Fund C2 LU0331289321 8

BGF World Financials Fund E2 LU0171305443 8

BGF World Financials Fund E2 LU0147401714 8

BGF World Financials Fund A2 LU0171304719 8

BGF World Financials Fund A2 LU0106831901 8

BGF World Financials Fund C2 LU0147401128 8

BGF World Financials Fund D2 LU0329593262 8

BGF World Financials Fund D2 LU0827889055 8

BGF World Financials Fund X2 LU0988582291 8

BGF World Financials Fund A2 Cubierta LU1668664300 8

BGF World Financials Fund A2 Cubierta LU1791807156 8

BGF World Financials Fund I2 LU2032644028 8

BGF World Financials Fund A4 LU2344713768 8

BGF World Financials Fund Class X10 LU2471418637 8

BGF World Healthscience Fund C2 LU0331289677 8

BGF World Healthscience Fund A2 LU0171307068 8

BGF World Healthscience Fund A2 LU0122379950 8

BGF World Healthscience Fund C2 LU0147404148 8

BGF World Healthscience Fund E2 LU0171309270 8

BGF World Healthscience Fund E2 LU0122380701 8

BGF World Healthscience Fund D2 LU0329593007 8

BGF World Healthscience Fund X2 LU0462856898 8

BGF World Healthscience Fund D2 LU0827889485 8

BGF World Healthscience Fund A2 Cubierta LU1023059063 8

BGF World Healthscience Fund A2 Cubierta LU1057294990 8

BGF World Healthscience Fund A2 Cubierta LU1061106388 8

BGF World Healthscience Fund A2 Cubierta LU1254117382 8

BGF World Healthscience Fund D4 LU1728553774 8

BGF World Healthscience Fund A2 Cubierta LU1822774284 8

BGF World Healthscience Fund A2 Cubierta LU1948809360 8

BGF World Healthscience Fund I2 LU1960219225 8

BGF World Healthscience Fund I2 LU1960219571 8

BGF World Healthscience Fund A4 LU2112291526 8

BGF World Healthscience Fund A4 LU2112291799 8

BGF World Healthscience Fund D5 LU2112292763 8

BGF World Healthscience Fund D2 Cubierta LU2168656341 8

BGF World Healthscience Fund I2 Cubierta LU2178160680 8

BGF World Healthscience Fund I2 LU2263536315 8

BGF World Healthscience Fund Class I4 LU2297183803 8

BGF World Healthscience Fund E2 Cubierta LU2298322558 8

BGF World Healthscience Fund Class X10 LU2471418801 8

BGF World Technology Fund A2 LU0171311680 8

BGF World Technology Fund C2 LU0147408131 8

BLACKROCK

BGF World Technology Fund E2 LU0171310955 8

BGF World Technology Fund E2 LU0147408487 8

BGF World Technology Fund A2 LU0171310443 8

BGF World Technology Fund A2 LU0056508442 8

BGF World Technology Fund D2 LU0376438312 8

BGF World Technology Fund D2 LU0724618946 8

BGF World Technology Fund D2 LU0827890491 8

BGF World Technology Fund I2 LU1722863211 8

BGF World Technology Fund X2 LU1733225426 8

BGF World Technology Fund I2 Cubierta LU1728554749 8

BGF World Technology Fund A2 Cubierta LU1822773716 8

BGF World Technology Fund A2 Cubierta LU1852331112 8

BGF World Technology Fund A2 Cubierta LU1948809444 8

BGF World Technology Fund I2 LU2134542260 8

BGF World Technology Fund I2 LU2168066038 8

BGF World Technology Fund D2 Cubierta LU2168656184 8

BGF World Technology Fund A2 LU2250418816 8

BGF World Technology Fund A2 Cubierta LU2250418907 8

BGF World Technology Fund A2 Cubierta LU2250418659 8

BGF World Technology Fund I2 LU2263536232 8

BGF World Technology Fund Class I5 Hedged LU2267099328 8

BGF World Technology Fund E2 Cubierta LU2298322475 8

BGF World Technology Fund I2 Cubierta LU2310090274 8

BGF World Technology Fund A4 LU2357541692 8

BGF World Technology Fund A4 LU2360106780 8

BGF World Technology Fund Class I4 LU2360108307 8

BGF World Technology Fund Class X10 LU2471419106 8

BlackRock Advantage Asia ex Japan Equity Fund Class D Hedged Acc IE00BFZP7S10 8

BlackRock Advantage Asia ex Japan Equity Fund Class D Acc IE00BFZP7Q95 8

BlackRock Advantage Asia ex Japan Equity Fund Class D Hedged Acc IE00BFZP7R03 8

BlackRock Advantage Asia ex Japan Equity Fund Class D Hedged Acc IE00BG1DFH12 8

BlackRock Advantage Asia ex Japan Equity Fund Class A Acc IE00BDDRH748 8

BlackRock Advantage Emerging Markets Equity Fund Class D Acc IE00BFZP7L41 8

BlackRock Advantage Emerging Markets Equity Fund Class D Hedged Acc IE00BFZP7M57 8

BlackRock Advantage Emerging Markets Equity Fund Class D Hedged Acc IE00BFZP7N64 8

BlackRock Advantage Emerging Markets Equity Fund Class D Hedged Acc IE00BG1DFG05 8

BlackRock Advantage Emerging Markets Equity Fund Class A Acc IE00BDDRH854 8

BlackRock Advantage Emerging Markets Equity Fund X IE00BK9CX079 8

BlackRock Advantage Europe Equity Fund Class D Hedged Acc IE00BFZP8445 8

BlackRock Advantage Europe Equity Fund Class D Acc IE00BDFD9C92 8

BlackRock Advantage Europe Equity Fund Class D Hedged Acc IE00BFZP8338 8

BlackRock Advantage Europe Equity Fund Class D Hedged Acc IE00BG1DFD73 8

BlackRock Advantage Europe Equity Fund Class A Acc IE00BDDRH300 8

BlackRock Advantage Europe ex UK Equity Fund - Aggregate Class D Acc IE00BFZP7G97 8

BlackRock Advantage Europe ex UK Equity Fund - Aggregate Class D Hedged Acc IE00BFZP7J29 8

Nombre del Fondo Clase de Acción ISIN Artículo SFDR

BLACKROCK

BlackRock Advantage Europe ex UK Equity Fund - Aggregate Class D Hedged Acc IE00BFZP7H05 8

BlackRock Advantage Europe ex UK Equity Fund - Aggregate Class D Hedged Acc IE00BG1DFF97 8

BlackRock Advantage Europe ex UK Equity Fund - Aggregate Class A Acc IE00BDDRHC98 8

BlackRock Defensive Yield ESG Screened Fund Class Z Acc IE00BF0BZ791 8

BlackRock Defensive Yield ESG Screened Fund Class D Dist IE00BYQ00B24 8

BlackRock Defensive Yield ESG Screened Fund Class D Hedged IE00BF0BZ684 8

BlackRock Defensive Yield ESG Screened Fund Class D Acc IE00BF0BZ577 8

BlackRock Defensive Yield ESG Screened Fund Class Flexible Acc IE00BF0BZ916 8

BlackRock Defensive Yield ESG Screened Fund Class Z Hedged IE00BF0BZ809 8

BlackRock ESG Multi-Asset Conservative Portfolio UCITS ETF Hedged IE00BLP53N06 8

BlackRock ESG Multi-Asset Conservative Portfolio UCITS ETF IE00BLP53M98 8

BlackRock ESG Multi-Asset Conservative Portfolio UCITS ETF Hedged IE00BLB2GQ94 8

BlackRock ESG Multi-Asset Growth Portfolio UCITS ETF Hedged IE00BLLZQ912 8

BlackRock ESG Multi-Asset Growth Portfolio UCITS ETF IE00BLLZQ805 8

BlackRock ESG Multi-Asset Growth Portfolio UCITS ETF Hedged IE00BLB2GS19 8

BlackRock ESG Multi-Asset Moderate Portfolio UCITS ETF Hedged IE00BLLZQ797 8

BlackRock ESG Multi-Asset Moderate Portfolio UCITS ETF IE00BLLZQS08 8

BlackRock ESG Multi-Asset Moderate Portfolio UCITS ETF Hedged IE00BLB2GT26 8

BlackRock Global High Yield ESG and Credit Screened Fund A IE00BF5HLB89 8

BlackRock Global High Yield ESG and Credit Screened Fund D IE00BF5HLF28 8

BlackRock Global High Yield ESG and Credit Screened Fund Class Z IE00BF5HLJ65 8

BlackRock Global High Yield ESG and Credit Screened Fund Class Z Hedged IE00BF5HLK70 8

BlackRock Global High Yield ESG and Credit Screened Fund Class Z Hedged IE00BF5HLL87 8

BlackRock Global High Yield ESG and Credit Screened Fund Class X Hedged IE00BHQZ3M06 8

BlackRock Global High Yield ESG and Credit Screened Fund X IE00BMF76127 8

BlackRock Global Impact Fund I IE00BLJP7J05 9

BlackRock Global Impact Fund A IE00BL5H0X59 9

BlackRock Global Impact Fund Class Z IE00BL5H1216 9

BlackRock Global Impact Fund I IE00BLJP7D43 9

BlackRock Global Impact Fund I IE00BLJP7H80 9

BlackRock Global Impact Fund Class Z IE00BLGM4N70 9

BlackRock Global Impact Fund D IE00BL5H0Z73 9

BlackRock Global Impact Fund Class Z IE00BLGM4M63 9

BlackRock Global Impact Fund X IE00BL5H1109 9

BlackRock Global Impact Fund D IE00BL5H1323 9

BlackRock Global Impact Fund D IE00BL5H1091 9

BlackRock Global Impact Fund A IE00BL5H0Y66 9

BlackRock Global Impact Fund A IE00BMYPBC33 9

BlackRock Global Impact Fund X IE00BN4GXJ42 9

BlackRock Global Impact Fund Class Z IE00BL5B5098 9

BlackRock Global Impact Fund I IE00BLCHKM78 9

BlackRock Global Impact Fund Class X Acc IE0003ASDU71 9

BlackRock Global Unconstrained Equity Fund X IE00BK70NK35 8

BlackRock Global Unconstrained Equity Fund Class Z IE00BK70NL42 8

BlackRock Global Unconstrained Equity Fund D IE00BK70NJ20 8

Nombre del Fondo Clase de Acción ISIN Artículo SFDR

BLACKROCK

BlackRock Global Unconstrained Equity Fund Class Z IE00BKVDGR63 8

BlackRock Global Unconstrained Equity Fund Class Z IE00BKVDGS70 8

BlackRock Global Unconstrained Equity Fund Class Z IE00BMBL3R37 8

BlackRock Global Unconstrained Equity Fund Class Z Hedged IE00BM974S12 8

BlackRock Global Unconstrained Equity Fund A IE00BLF9YH30 8

BlackRock Global Unconstrained Equity Fund D IE00BNG8N985 8

BlackRock Global Unconstrained Equity Fund Class D Hedged IE00BNG8NB00 8

BlackRock Global Unconstrained Equity Fund A IE00BMDQ3Z40 8

BlackRock Global Unconstrained Equity Fund D IE000YF287R2 8

BlackRock Global Unconstrained Equity Fund D IE000403NHH9 8

BlackRock Global Unconstrained Equity Fund Class DP IE000ERUGWD7 8

BlackRock Global Unconstrained Equity Fund Class DP IE000KMEY7B9 8

BlackRock Global Unconstrained Equity Fund Class DP IE000740ORN9 8

BlackRock Global Unconstrained Equity Fund Class DP IE0009I2JKS0 8

BlackRock Managed Index Portfolios - Defensive D2 Cubierta LU1191062733 8

BlackRock Managed Index Portfolios - Defensive D2 Cubierta LU1191062816 8

BlackRock Managed Index Portfolios - Defensive D5 Cubierta LU1191062659 8

BlackRock Managed Index Portfolios - Defensive D5 LU1191062576 8

BlackRock Managed Index Portfolios - Defensive X2 LU1191062493 8

BlackRock Managed Index Portfolios - Defensive A2 LU1241524617 8

BlackRock Managed Index Portfolios - Defensive D5 Cubierta LU1241524963 8

BlackRock Managed Index Portfolios - Defensive A4 LU1273675238 8

BlackRock Managed Index Portfolios - Defensive D2 Cubierta LU1282797684 8

BlackRock Managed Index Portfolios - Defensive A2 Cubierta LU1298142255 8

BlackRock Managed Index Portfolios - Defensive D2 LU1304596254 8

BlackRock Managed Index Portfolios - Defensive I2 Cubierta LU1811363677 8

BlackRock Managed Index Portfolios - Defensive A2 Cubierta LU1817852335 8

BlackRock Managed Index Portfolios - Defensive E2 LU2075911490 8

BlackRock Managed Index Portfolios - Defensive I2 LU2242191133 8

BlackRock Managed Index Portfolios - Defensive Class I4 LU2485535020 8

BlackRock Managed Index Portfolios - Defensive D2 Cubierta LU2490918633 8

BlackRock Managed Index Portfolios - Growth D2 Cubierta LU1191063897 8

BlackRock Managed Index Portfolios - Growth D2 Cubierta LU1191063970 8

BlackRock Managed Index Portfolios - Growth D5 Cubierta LU1191063624 8

BlackRock Managed Index Portfolios - Growth D5 LU1191063541 8

BlackRock Managed Index Portfolios - Growth X2 LU1191063467 8

BlackRock Managed Index Portfolios - Growth A2 LU1241524880 8

BlackRock Managed Index Portfolios - Growth D5 Cubierta LU1241525184 8

BlackRock Managed Index Portfolios - Growth A4 LU1273675402 8

BlackRock Managed Index Portfolios - Growth D2 Cubierta LU1282798732 8

BlackRock Managed Index Portfolios - Growth A2 Cubierta LU1298145357 8

BlackRock Managed Index Portfolios - Growth D2 LU1304596841 8

BlackRock Managed Index Portfolios - Growth I2 Cubierta LU1811363834 8

BlackRock Managed Index Portfolios - Growth A2 Cubierta LU1817852418 8

BlackRock Managed Index Portfolios - Growth E2 LU2075911227 8

Nombre del Fondo Clase de Acción ISIN Artículo SFDR

BLACKROCK

Nombre del Fondo Clase de Acción ISIN Artículo SFDR

BlackRock Managed Index Portfolios - Growth I2 LU2242191307 8

BlackRock Managed Index Portfolios - Growth Class I4 LU2485535293 8

BlackRock Managed Index Portfolios - Growth D2 Cubierta LU2490918716 8

BlackRock Managed Index Portfolios - Moderate D2 Cubierta LU1191063202 8

BlackRock Managed Index Portfolios - Moderate D2 Cubierta LU1191063384 8

BlackRock Managed Index Portfolios - Moderate D5 Cubierta LU1191063111 8

BlackRock Managed Index Portfolios - Moderate D5 LU1191063038 8

BlackRock Managed Index Portfolios - Moderate X2 LU1191062907 8

BlackRock Managed Index Portfolios - Moderate A2 LU1241524708 8

BlackRock Managed Index Portfolios - Moderate D5 Cubierta LU1241525002 8

BlackRock Managed Index Portfolios - Moderate A4 LU1273675311 8

BlackRock Managed Index Portfolios - Moderate D2 Cubierta LU1282798062 8

BlackRock Managed Index Portfolios - Moderate A2 Cubierta LU1298143493 8

BlackRock Managed Index Portfolios - Moderate D2 LU1304596684 8

BlackRock Managed Index Portfolios - Moderate Class I4 LU1694209989 8

BlackRock Managed Index Portfolios - Moderate I2 Cubierta LU1811363750 8

BlackRock Managed Index Portfolios - Moderate A2 Cubierta LU1817852509 8

BlackRock Managed Index Portfolios - Moderate X2 LU1901862299 8

BlackRock Managed Index Portfolios - Moderate X2 LU1901862026 8

BlackRock Managed Index Portfolios - Moderate E2 LU2075911573 8

BlackRock Managed Index Portfolios - Moderate I2 LU2242191489 8

BlackRock Sustainable Advantage US Equity Fund Class D Acc IE00BFZP7V49 8

BlackRock Sustainable Advantage US Equity Fund Class D Hedged Acc IE00BFZP7W55 8

BlackRock Sustainable Advantage US Equity Fund Class D Hedged Acc IE00BFZP7X62 8

BlackRock Sustainable Advantage US Equity Fund Class D Hedged Acc IE00BG1DFJ36 8

BlackRock Sustainable Advantage US Equity Fund Class A Acc IE00BDDRH524 8

BlackRock Sustainable Advantage US Equity Fund Class D Acc IE00BF553F02 8

BlackRock Sustainable Advantage US Equity Fund Class D Hedged Acc IE00BP2C1Y93 8

BlackRock Sustainable Advantage US Equity Fund Class A Hedged Acc IE00BP2C1X86 8

BlackRock Sustainable Advantage World Equity Fund Class D Hedged Acc IE00BFZP8114 8

BlackRock Sustainable Advantage World Equity Fund Class D Hedged Acc IE00BFZP8007 8

BlackRock Sustainable Advantage World Equity Fund Class D Acc IE00BFZP7Z86 8

BlackRock Sustainable Advantage World Equity Fund Class D Hedged Acc IE00BG1DFK41 8

BlackRock Sustainable Advantage World Equity Fund Class A Acc IE00BDDRHD06 8

BlackRock Sustainable Advantage World Equity Fund Class X Acc IE000K53RUA0 8

BlackRock Sustainable Advantage World Equity Fund Class X Acc Hedged IE000NG1FYG9 8

BlackRock Sustainable Advantage World Equity Fund Class X Acc EUR IE000MRYBU80 8

BlackRock Sustainable Euro Bond Fund A2 LU1435395634 8

BlackRock Sustainable Euro Bond Fund A4 LU1435395717 8

BlackRock Sustainable Euro Bond Fund D2 LU1435395808 8

BlackRock Sustainable Euro Bond Fund I2 LU1435395980 8

BlackRock Sustainable Euro Bond Fund X2 LU1435396012 8

BlackRock Sustainable Euro Bond Fund E2 LU1495982354 8

BlackRock Sustainable Euro Bond Fund X5G LU2308296750 8

BlackRock Sustainable Fixed Income Strategies Fund E2 LU0438336694 8

BLACKROCK

BlackRock Sustainable Fixed Income Strategies Fund I2 LU0438336777 8

BlackRock Sustainable Fixed Income Strategies Fund X2 LU0544632515 8

BlackRock Sustainable Fixed Income Strategies Fund A2 LU0438336264 8

BlackRock Sustainable Fixed Income Strategies Fund D2 LU0438336421 8

BlackRock Sustainable Fixed Income Strategies Fund A4 LU1040967272 8

BlackRock Sustainable Fixed Income Strategies Fund A2 Cubierta LU1046547540 8

BlackRock Sustainable Fixed Income Strategies Fund A4 Cubierta LU1046547201 8

BlackRock Sustainable Fixed Income Strategies Fund A4 Cubierta LU1046548191 8

BlackRock Sustainable Fixed Income Strategies Fund A2 Cubierta LU0589446532 8

BlackRock Sustainable Fixed Income Strategies Fund D2 Cubierta LU1090193647 8

BlackRock Sustainable Fixed Income Strategies Fund D2 Cubierta LU1090194454 8

BlackRock Sustainable Fixed Income Strategies Fund D4 LU1090193134 8

BlackRock Sustainable Fixed Income Strategies Fund D2 Cubierta LU1117534401 8

BlackRock Sustainable Fixed Income Strategies Fund D5 Cubierta LU1117534666 8

BlackRock Sustainable Fixed Income Strategies Fund I5 LU1129992720 8

BlackRock Sustainable Fixed Income Strategies Fund D3 Cubierta LU1193909402 8

BlackRock Sustainable Fixed Income Strategies Fund A2 Cubierta LU1200840038 8

BlackRock Sustainable Fixed Income Strategies Fund X4 LU1260044430 8

BlackRock Sustainable Fixed Income Strategies Fund I2 Cubierta LU1728038651 8

BlackRock Sustainable Fixed Income Strategies Fund A2 Cubierta LU1948809105 8

BlackRock Sustainable Fixed Income Strategies Fund Class S2 Hedged LU2465781842 8

BlackRock Sustainable Fixed Income Strategies Fund Class S2 LU2465781768 8

BlackRock Systematic ESG Equity Absolute Return Fund D IE00BKPSPX65 8

BlackRock Systematic ESG Equity Absolute Return Fund D IE00BKPSPZ89 8

BlackRock Systematic ESG Equity Absolute Return Fund D IE00BKPSQ001 8

BlackRock Systematic ESG Equity Absolute Return Fund A IE00BKPSQ225 8

BlackRock Systematic ESG Equity Absolute Return Fund X IE00BKPSQ332 8

BlackRock Systematic ESG Equity Absolute Return Fund D IE00BKPSPY72 8

BlackRock Systematic ESG Equity Absolute Return Fund Class Z IE00BKPSQ118 8

BlackRock Systematic ESG Equity Absolute Return Fund Class Z Acc USD IE000OVMVA03 8

BlackRock Systematic Multi-Strategy ESG Screened Fund Class Z IE00BKPSQD35 8

BlackRock Systematic Multi-Strategy ESG Screened Fund Class Z IE00BKPSQC28 8

BlackRock Systematic Multi-Strategy ESG Screened Fund X IE00BKPSQJ96 8

BlackRock Systematic Multi-Strategy ESG Screened Fund Class Z IE00BKPSQF58 8

BlackRock Systematic Multi-Strategy ESG Screened Fund D IE00BKPSQG65 8

BlackRock Systematic Multi-Strategy ESG Screened Fund Class Z IE00BKPSQK02 8

BlackRock Systematic Multi-Strategy ESG Screened Fund Class DP IE00BKPSQH72 8

BlackRock Systematic Multi-Strategy ESG Screened Fund Class D Hedged IE000B9P6T25 8

BSF - BlackRock Managed Index Portfolio Conservative A2

LU1733247073 8

BSF - BlackRock Managed Index Portfolio Conservative D2 LU1733247230 8

BSF - BlackRock Managed Index Portfolio Conservative A2 Cubierta LU1733247404 8

BSF - BlackRock Managed Index Portfolio Conservative D5 LU1733247313 8

BSF - BlackRock Managed Index Portfolio Conservative A4 LU1733247156 8

BSF - BlackRock Managed Index Portfolio Conservative D2 Cubierta LU1733247669 8

BSF - BlackRock Managed Index Portfolio Conservative D2 Cubierta LU1733247586 8

Nombre del Fondo Clase de Acción ISIN Artículo SFDR

BLACKROCK

Nombre del Fondo Clase de Acción ISIN Artículo SFDR

BSF - BlackRock Managed Index Portfolio Conservative E2 LU2075911144 8

BSF - BlackRock Managed Index Portfolio Conservative I2 LU2242191216 8

BSF - BlackRock Managed Index Portfolio Conservative Class I4 LU2485534999 8

BSF BlackRock Sustainable Fixed Income Credit Strategies Fund D4 LU1965316703 8

BSF BlackRock Sustainable Fixed Income Credit Strategies Fund A4 LU1965316539 8

BSF BlackRock Sustainable Fixed Income Credit Strategies Fund A2 LU1965316372 8

BSF BlackRock Sustainable Fixed Income Credit Strategies Fund D2 LU1965316612 8

BSF BlackRock Sustainable Fixed Income Credit Strategies Fund E2 LU1965316885 8

BSF BlackRock Sustainable Fixed Income Credit Strategies Fund X2 LU1965317008 8

BSF BlackRock Sustainable Fixed Income Credit Strategies Fund I2 LU1965316968 8

BSF Dynamic Diversified Growth Fund A2 LU0496817981 8

BSF Dynamic Diversified Growth Fund D2 LU0586680109 8

BSF Dynamic Diversified Growth Fund E2 LU0586678897 8

BSF Dynamic Diversified Growth Fund A2 Cubierta LU0724654230 8

BSF Dynamic Diversified Growth Fund I2 LU0572146941 8

BSF Dynamic Diversified Growth Fund X2 LU0496819334 8

BSF Dynamic Diversified Growth Fund I2 Cubierta LU0871610134 8

BSF Dynamic Diversified Growth Fund Class I2 CAD Hedged LU1355424828 8

BSF Dynamic Diversified Growth Fund I2 Cubierta LU1992118031 8

BSF Dynamic Diversified Growth Fund I2 Cubierta LU2079411406 8

BSF ESG Euro Short Duration Bond Fund I2 LU2255698198 8

BSF ESG Euro Short Duration Bond Fund Class Z2 LU2261177500 8

BSF ESG Euro Short Duration Bond Fund X2 LU2255698271 8

BSF ESG Euro Short Duration Bond Fund D2 LU2255697893 8

BSF ESG Euro Short Duration Bond Fund E2 LU2255697976 8

BSF ESG Euro Short Duration Bond Fund A2 LU2255697620 8

BSF European Unconstrained Equity Fund I2 LU1893597564 8

BSF European Unconstrained Equity Fund D2 LU1893597481 8

BSF European Unconstrained Equity Fund X2 LU1893597648 8

BSF European Unconstrained Equity Fund A2 LU1893597309 8

BSF European Unconstrained Equity Fund I2 Cubierta LU1893598026 8

BSF European Unconstrained Equity Fund D2 Cubierta LU1893597721 8

BSF European Unconstrained Equity Fund I2 Cubierta LU2070343806 8

BSF Sustainable Euro Corporate Bond Fund X2 LU1908247304 8

BSF Sustainable Euro Corporate Bond Fund A2 LU1908247056 8

BSF Sustainable Euro Corporate Bond Fund D2 LU1908247130 8

BSF Sustainable Euro Corporate Bond Fund I2 LU1908247213 8

BSF Sustainable Euro Corporate Bond Fund E2 LU2026301205 8

BSF Sustainable Euro Corporate Bond Fund D4 LU2298464004 8

BSF Sustainable Euro Corporate Bond Fund A2 Cubierta LU2384697590 8

BSF Sustainable Euro Corporate Bond Fund I2 Cubierta LU2384697673 8

BSF Systematic ESG World Equity Fund A2 LU1254583351 8

BSF Systematic ESG World Equity Fund D2 LU1254583435 8

BSF Systematic ESG World Equity Fund X2 LU1264796118 8

BSF Systematic ESG World Equity Fund E2 LU1278928491 8

BLACKROCK

BSF Systematic ESG World Equity Fund I2 LU1278844557 8

BSF Systematic ESG World Equity Fund I2 Cubierta LU1278844987 8

BSF Systematic ESG World Equity Fund I2 Cubierta LU1538851418 8

ESG Multi-Asset Fund E2 LU0093503737 8

ESG Multi-Asset Fund A2 LU0093503497 8

ESG Multi-Asset Fund C2 LU0147384282 8

ESG Multi-Asset Fund D2 LU0473185139 8

ESG Multi-Asset Fund A2 Cubierta LU0494093205 8

ESG Multi-Asset Fund C2 Cubierta LU0494093544 8

ESG Multi-Asset Fund E2 Cubierta LU0494093627 8

ESG Multi-Asset Fund D2 Cubierta LU0827879924 8

ESG Multi-Asset Fund I2 LU1822773989 8

ESG Multi-Asset Fund A2 Cubierta LU2077746001 8

ESG Multi-Asset Fund A8 Cubierta LU2092937148 8

ESG Multi-Asset Fund A8 Cubierta LU2092627202 8

ESG Multi-Asset Fund A2 Cubierta LU2250418493 8

ESG Multi-Asset Fund A2 Cubierta LU2250418576 8

ESG Multi-Asset Fund A4 LU2256991352 8

ESG Multi-Asset Fund I2 Cubierta LU2310090357 8

ESG Multi-Asset Fund I2 Cubierta LU2349430145 8

ESG Multi-Asset Fund Class A10 Hedged LU2452424687 8

ESG Multi-Asset Fund Class A10 Hedged LU2452424414 8

ESG Multi-Asset Fund Class A10 Hedged LU2452424505 8

Global Corporate ESG and Credit Screened Fund Class Z IE00BL5H0V36 8

Global Corporate ESG and Credit Screened Fund Class Z Hedged IE00BL5H0W43 8

Global Corporate ESG and Credit Screened Fund Class A Acc IE00BL5H0N51 8

Global Corporate ESG and Credit Screened Fund Class D Acc IE00BL5H0P75 8

iShares $ Asia Investment Grade Corp Bond UCITS ETF IE0007G78AC4 8

iShares $ Corp Bond 0-3yr ESG UCITS ETF IE00BZ048579 8

iShares $ Corp Bond 0-3yr ESG UCITS ETF Hedged IE00BG5QQ390 8

iShares $ Corp Bond 0-3yr ESG UCITS ETF IE00098ZGGO6 8

iShares $ Corp Bond ESG UCITS ETF IE00BK4W7N32 8

iShares $ Corp Bond ESG UCITS ETF Hedged IE00BH4G7D40 8

iShares $ Corp Bond ESG UCITS ETF IE00BKKKWJ26 8

iShares $ Development Bank Bonds UCITS ETF IE00BKRWN659 8

iShares $ Development Bank Bonds UCITS ETF Hedged IE00BMCZLH06 8

iShares $ High Yield Corp Bond ESG UCITS ETF IE00BKF09C98 8

iShares $ High Yield Corp Bond ESG UCITS ETF IE00BJK55B31 8

iShares $ High Yield Corp Bond ESG UCITS ETF Hedged IE00BMDFDY08 8

iShares $ Ultrashort Bond ESG UCITS ETF IE00BJP26C72 8

iShares $ Ultrashort Bond ESG UCITS ETF IE0005QL4147 8

iShares £ Ultrashort Bond ESG UCITS ETF IE00BJP26F04 8

iShares € Aggregate Bond ESG UCITS ETF IE00B3DKXQ41 8

iShares € Corp Bond 0-3yr ESG UCITS ETF IE00BYZTVV78 8

iShares € Corp Bond 0-3yr ESG UCITS ETF IE000AK4O3W6 8

Nombre del Fondo

Clase de Acción ISIN Artículo SFDR

BLACKROCK

Nombre del Fondo

iShares € Corp Bond ESG Paris-Aligned Climate UCITS ETF

Clase de Acción

ISIN Artículo SFDR

IE000ZX8CQG2 9

iShares € Corp Bond ESG Paris-Aligned Climate UCITS ETF IE000SE6KPV2 9

iShares € Corp Bond ESG UCITS ETF IE00BYZTVT56 8

iShares € Corp Bond ESG UCITS ETF IE000L2TO2T2 8

iShares € Corp Bond ex-Financials 1-5yr ESG UCITS ETF IE00B4L5ZY03 8

iShares € Corp Bond ex-Financials 1-5yr ESG UCITS ETF IE00BKT6BH25 8

iShares € Corp Bond Interest Rate Hedged ESG UCITS ETF IE00B6X2VY59 8

iShares € Floating Rate Bond ESG UCITS ETF IE00BF5GB717 8

iShares € Govt Bond Climate UCITS ETF IE00BLDGH553 8

iShares € Govt Bond Climate UCITS ETF IE00BLDGH447 8

iShares € Green Bond UCITS ETF IE00BMDBMN04 9

iShares € Green Bond UCITS ETF IE000IZO7033 9

iShares € High Yield Corp Bond ESG UCITS ETF IE00BJK55C48 8

iShares € High Yield Corp Bond ESG UCITS ETF IE00BKLC5874 8

iShares € Ultrashort Bond ESG UCITS ETF IE00BJP26D89 8

iShares Ageing Population UCITS ETF IE00BYZK4669 8

iShares Automation & Robotics UCITS ETF IE00BYZK4552 8

iShares Automation & Robotics UCITS ETF IE00BYWZ0333 8

iShares DAX® ESG UCITS ETF (DE) DE000A0Q4R69 8

iShares Developed World ESG Screened Index Fund (IE) Flexible IE00BFG1TL54 8

iShares Developed World ESG Screened Index Fund (IE) Institutional IE00BFG1TS24 8

iShares Developed World ESG Screened Index Fund (IE) Inst IE00BFG1TM61 8

iShares Developed World ESG Screened Index Fund (IE) Flexible IE00BFG1TG02 8

iShares Developed World ESG Screened Index Fund (IE) D IE00BYZ8K068 8

iShares Developed World ESG Screened Index Fund (IE) D IE00BYZ8K175 8

iShares Developed World ESG Screened Index Fund (IE) Class Institutional Accumulating IE00BNG2TZ85 8

iShares Digital Entertainment and Education UCITS ETF IE00023EZQ82 8

iShares Digital Security UCITS ETF IE00BG0J4C88 8

iShares Digital Security UCITS ETF IE00BG0J4841 8

iShares Digitalisation UCITS ETF IE00BYZK4883 8

iShares Edge MSCI EM Minimum Volatility ESG UCITS ETF IE00BKVL7885 8

iShares Edge MSCI Europe Minimum Volatility ESG UCITS ETF IE00BKVL7D31 8

iShares Edge MSCI Europe Minimum Volatility ESG UCITS ETF Hedged IE00BMDBM966 8

iShares Edge MSCI USA Minimum Volatility ESG UCITS ETF IE00BKVL7331 8

iShares Edge MSCI World Minimum Volatility ESG UCITS ETF IE00BKVL7778 8

iShares Edge MSCI World Minimum Volatility ESG UCITS ETF Hedged IE00BMH5VP31 8

iShares Electric Vehicles and Driving Technology UCITS ETF IE00BGL86Z12 8

iShares ESG Emerging Markets Government Bond Index Fund (IE) D IE000FBSWBF8 8

iShares ESG Emerging Markets Government Bond Index Fund (IE) Class Institutional IE000X7X53I1 8

iShares ESG Emerging Markets Government Bond Index Fund (IE) Class Institutional Hedged IE0001KKUL12 8

iShares ESG Emerging Markets Government Bond Index Fund (IE) Class Flexible IE000ITHXRL9 8

iShares ESG Screened Euro Corporate Bond Index Fund (IE) Flex IE00BJP13018 8

iShares ESG Screened Euro Corporate Bond Index Fund (IE) Q Acc IE00BJP12Y80 8

iShares ESG Screened Euro Corporate Bond Index Fund (IE) Class Inst Acc IE000KDUZ5O6 8

iShares ESG Screened Euro Corporate Bond Index Fund (IE) Class D Acc IE0004CHBHI7 8

BLACKROCK

Nombre del Fondo Clase de Acción ISIN Artículo SFDR

iShares ESG Screened Euro Corporate Bond Index Fund (IE) Flex IE00029JTMU3 8

iShares ESG Screened Global Corporate Bond Index Fund (IE) Class D Dist Hedged IE00BJN4RF59 8

iShares ESG Screened Global Corporate Bond Index Fund (IE) Class Flexible Acc Hedged IE00BJN4S634 8

iShares ESG Screened Global Corporate Bond Index Fund (IE) Class Inst Acc IE00BJN4RH73 8

iShares ESG Screened Global Corporate Bond Index Fund (IE) Class Q Acc Hedged IE00BJN4RJ97 8

iShares ESG Screened Global Corporate Bond Index Fund (IE) Class D Acc Hedged IE00BJN4RG66 8

iShares ESG Screened Global Corporate Bond Index Fund (IE) Class Flexible Acc Hedged IE00BMC44015 8

iShares ESG Screened Global Corporate Bond Index Fund (IE) Class Flexible Acc IE00BNDQ8C32 8

iShares ESG Screened Global Corporate Bond Index Fund (IE) Class Inst Acc Hedged IE00BP2C1Z01 8

iShares ESG Screened Global Corporate Bond Index Fund (IE) Class D Acc GBP Hedged IE000PKMKVX7 8

iShares ESG Screened Global Corporate Bond Index Fund (IE) Flex Dist EUR hedged IE00058C1MX3 8

iShares ESG Screened Global Corporate Bond Index Fund (IE) Class D Dist Hedged IE000Y1LWY25 8

iShares Global Aggregate Bond ESG UCITS ETF IE000U6US1Q0 8

iShares Global Aggregate Bond ESG UCITS ETF Hedged IE000APK27S2 8

iShares Global Aggregate Bond ESG UCITS ETF Hedged IE000HQY8R78 8

iShares Global Clean Energy UCITS ETF IE00B1XNHC34 9

iShares Global Clean Energy UCITS ETF IE000U58J0M1 9

iShares Global Govt Bond Climate UCITS ETF IE00BL0BMG90 8

iShares Green Bond Index Fund (IE) Class D Hedged IE00BD0DT578 9

iShares Green Bond Index Fund (IE) Class Institutional Hedged IE00BD0DT792 9

iShares Green Bond Index Fund (IE) Class Flexible Hedged IE00BD0DT685 9

iShares Green Bond Index Fund (IE) Class D Hedged IE00BD8QG133 9

iShares Green Bond Index Fund (IE) Class D Hedged IE00BD8QG463 9

iShares Green Bond Index Fund (IE) Class D Hedged IE00BD8QG026 9

iShares Green Bond Index Fund (IE) Class D Hedged IE00BD5GZQ41 9

iShares Green Bond Index Fund (IE) Class Flex Dist IE00BDFSQF67 9

iShares Green Bond Index Fund (IE) Class D Dist IE00BMTMD893 9

iShares Green Bond Index Fund (IE) Class D Acc JPY Hedged IE000YP3OC13 9

iShares Green Bond Index Fund (IE) Class D Acc IE000RIFQ564 9

iShares Green Bond Index Fund (IE) Class Flexible Acc Hedged IE0006QDMN34 9

iShares Healthcare Innovation UCITS ETF IE00BYZK4776 8

iShares J.P. Morgan ESG $ EM Bond UCITS ETF IE00BDDRDW15 8

iShares J.P. Morgan ESG $ EM Bond UCITS ETF IE00BF553838 8

iShares J.P. Morgan ESG $ EM Bond UCITS ETF Hedged IE00BKP5L730 8

iShares MSCI China Tech UCITS ETF IE000NFR7C63 8

iShares MSCI EM ESG Enhanced UCITS ETF IE00BHZPJ239 9

iShares MSCI EM ESG Enhanced UCITS ETF IE00BHZPJ122 9

iShares MSCI EM IMI ESG Screened UCITS ETF IE00BFNM3N12 8

iShares MSCI EM IMI ESG Screened UCITS ETF IE00BFNM3P36 8

iShares MSCI EM SRI UCITS ETF IE00BYVJRP78 8

iShares MSCI EM SRI UCITS ETF IE00BGDQ0T50 8

iShares MSCI EMU ESG Enhanced UCITS ETF IE00BHZPHZ28 9

iShares MSCI EMU ESG Enhanced UCITS ETF IE00BHZPJ015 9

iShares MSCI EMU ESG Screened UCITS ETF IE00BFNM3C07 8

iShares MSCI EMU ESG Screened UCITS ETF IE00BFNM3B99 8

BLACKROCK

Nombre del Fondo

Clase de Acción

ISIN Artículo SFDR

iShares MSCI EMU Paris-Aligned Climate UCITS ETF IE00BL6K8D99 9

iShares MSCI EMU Paris-Aligned Climate UCITS ETF IE000FOSCLU1 9

iShares MSCI EMU SRI UCITS ETF IE00BJM0B415 8

iShares MSCI EMU SRI UCITS ETF IE00BJLKK341 8

iShares MSCI Europe ESG Enhanced UCITS ETF IE00BHZPJ783 9

iShares MSCI Europe ESG Enhanced UCITS ETF IE00BHZPJ676 9

iShares MSCI Europe ESG Screened UCITS ETF IE00BFNM3D14 8

iShares MSCI Europe ESG Screened UCITS ETF IE00BFNM3F38 8

iShares MSCI Europe Paris-Aligned Climate UCITS ETF IE00BL6K8C82 9

iShares MSCI Europe Paris-Aligned Climate UCITS ETF IE000HH3SU50 9

iShares MSCI Europe Quality Dividend ESG UCITS ETF IE00BYYHSM20 8

iShares MSCI Europe SRI UCITS ETF IE00B52VJ196 8

iShares MSCI Europe SRI UCITS ETF IE00BGDPWW94 8

iShares MSCI Europe SRI UCITS ETF IE00BMDBMG37 8

iShares MSCI Europe SRI UCITS ETF Hedged IE000CR424L6 8

iShares MSCI Global Semiconductors UCITS ETF IE000I8KRLL9 8

iShares MSCI Japan ESG Enhanced UCITS ETF IE00BHZPJ452 9

iShares MSCI Japan ESG Enhanced UCITS ETF IE00BHZPJ346 9

iShares MSCI Japan ESG Screened UCITS ETF IE00BFNM3M05 8

iShares MSCI Japan ESG Screened UCITS ETF IE00BFNM3L97 8

iShares MSCI Japan SRI EUR Hedged UCITS ETF (Acc) IE00BYVJRQ85 8

iShares MSCI Japan SRI UCITS ETF IE00BYX8XC17 8

iShares MSCI Japan SRI UCITS ETF IE00BGDQ0V72 8

iShares MSCI Pacific ex-Japan ESG Enhanced UCITS ETF IE00BMDBMK72 9

iShares MSCI UK IMI ESG Leaders UCITS ETF IE00BMDBMH44 8

iShares MSCI USA ESG Enhanced UCITS ETF IE00BHZPJ908 9

iShares MSCI USA ESG Enhanced UCITS ETF IE00BHZPJ890 9

iShares MSCI USA ESG Enhanced UCITS ETF Hedged IE000U7L59A3 9

iShares MSCI USA ESG Screened UCITS ETF IE00BFNM3G45 8

iShares MSCI USA ESG Screened UCITS ETF IE00BFNM3H51 8

iShares MSCI USA ESG Screened UCITS ETF Hedged IE000G2LIHG9 8

iShares MSCI USA Momentum Factor ESG UCITS ETF IE0002PA3YE5 8

iShares MSCI USA Quality Dividend ESG UCITS ETF IE00BKM4H312 8

iShares MSCI USA Small Cap ESG Enhanced UCITS ETF IE00B3VWM098 9

iShares MSCI USA SRI UCITS ETF IE00BYVJRR92 8

iShares MSCI USA SRI UCITS ETF Hedged IE00BZ173V67 8

iShares MSCI USA SRI UCITS ETF IE00BZ173T46 8

iShares MSCI USA Value Factor ESG UCITS ETF IE000OKVTDF7 8

iShares MSCI World Communication Services Sector ESG UCITS ETF IE00BJ5JP436 8

iShares MSCI World Energy Sector ESG UCITS ETF IE000MELAE65 8

iShares MSCI World ESG Enhanced UCITS ETF IE00BHZPJ569 9

iShares MSCI World ESG Enhanced UCITS ETF IE00BG11HV38 9

iShares MSCI World ESG Screened UCITS ETF IE00BFNM3K80 8

iShares MSCI World ESG Screened UCITS ETF IE00BFNM3J75 8

iShares MSCI World Financials Sector ESG UCITS ETF IE00BJ5JP097 8

BLACKROCK

Nombre del Fondo

Clase de Acción ISIN Artículo SFDR

iShares MSCI World Health Care Sector ESG UCITS ETF IE00BJ5JNZ06 8

iShares MSCI World Health Care Sector ESG UCITS ETF IE0009QS7W62 8

iShares MSCI World Industrials Sector ESG UCITS ETF IE00BJ5JP659 8

iShares MSCI World Information Technology Sector ESG UCITS ETF IE00BJ5JNY98 8

iShares MSCI World Materials Sector ESG UCITS ETF IE00BJ5JP766 8

iShares MSCI World Momentum Factor ESG UCITS ETF IE000L5NW549 8

iShares MSCI World Paris-Aligned Climate UCITS ETF IE00BN92ZL31 9

iShares MSCI World Paris-Aligned Climate UCITS ETF IE00BMXC7W70 9

iShares MSCI World Quality Dividend ESG UCITS ETF IE00BYYHSQ67 8

iShares MSCI World Quality Dividend ESG UCITS ETF IE00BKPSFC54 8

iShares MSCI World Small Cap ESG Enhanced UCITS ETF IE000T9EOCL3 9

iShares MSCI World SRI UCITS ETF IE00BYX2JD69 8

iShares MSCI World SRI UCITS ETF IE00BDZZTM54 8

iShares MSCI World SRI UCITS ETF Hedged IE00BMZ17T93 8

iShares MSCI World SRI UCITS ETF Hedged IE00BMZ17W23 8

iShares MSCI World SRI UCITS ETF Hedged IE00BMZ17X30 8

iShares MSCI World Value Factor ESG UCITS ETF IE000H1H16W5 8

iShares Refinitiv Inclusion and Diversity UCITS ETF IE00BD0B9B76 8

iShares S&P 500 ESG UCITS ETF IE000R9FA4A0 8

iShares S&P 500 ESG UCITS ETF Hedged IE000CR7DJI8 8

iShares S&P 500 Paris-Aligned Climate UCITS ETF IE00BMXC7V63 9

iShares S&P 500 Paris-Aligned Climate UCITS ETF IE000G4PH2B1 9

iShares Smart City Infrastructure UCITS ETF IE00BKTLJB70 9

iShares Smart City Infrastructure UCITS ETF IE00BKTLJC87 9

Tactical Opportunities Fund Class D Hedged IE00BK4PZT43 8

Tactical Opportunities Fund Class A Hedged IE00BK4PZS36 8

Tactical Opportunities Fund D IE00BK4PZV64 8

Tactical Opportunities Fund Class X Hedged IE00BK4PZY95 8

Tactical Opportunities Fund Class D Hedged IE00BK4PZW71 8

Tactical Opportunities Fund A IE00BK4PZR29 8

Tactical Opportunities Fund Class D Hedged IE00BK4PZX88 8

Tactical Opportunities Fund Class X Hedged IE00BK4Q0038 8

Tactical Opportunities Fund X IE00BK4Q0145 8

Tactical Opportunities Fund Class X Hedged IE00BK4PZZ03 8

Tactical Opportunities Fund Class X Hedged IE00BK5C1858 8

CAIXABANK AM

Nombre del Fondo

Clase de Acción ISIN Artículo SFDR

CAIXABANK BOLSA INDICE EURO, FI C INSTITUC PLUS ES0138792009 8

CAIXABANK BOLSA INDICE EURO, FI CLASE CARTERA ES0138792017 8

CAIXABANK BOLSA INDICE EURO, FI CLASE EXTRA ES0138792025 8

CAIXABANK BOLSA INDICE EURO, FI CLASE ESTANDAR ES0138792033 8

CAIXABANK SELECCION FUTURO SOSTENIBLE, FI CLASE PLUS ES0184922005 8

CAIXABANK SELECCION FUTURO SOSTENIBLE, FI CLASE PREMIUM ES0184922013 8

CAIXABANK SELECCION FUTURO SOSTENIBLE, FI CLASE CARTERA ES0184922021 8

CAIXABANK SELECCION FUTURO SOSTENIBLE, FI CLASE ESTANDAR ES0184922039 8

CAIXABANK BOLSA DIVIDENDO EUROPA, FI CLASE PLUS ES0184923003 8

CAIXABANK BOLSA DIVIDENDO EUROPA, FI CLASE PREMIUM ES0184923011 8

CAIXABANK BOLSA DIVIDENDO EUROPA, FI CLASE INSTIT ES0184923029 8

CAIXABANK BOLSA DIVIDENDO EUROPA, FI CLASE ESTAND ES0184923037 8

CAIXABANK BOLSA DIVIDENDO EUROPA, FI CLASE CARTERA ES0184923045 8

CAIXABANK RENTA FIJA CORPORATIVA, FI CLASE PREMIUM ES0137896009 8

CAIXABANK RENTA FIJA CORPORATIVA, FI CLASE CARTERA ES0137896017 8

CAIXABANK RENTA FIJA CORPORATIVA, FI CLASE ESTANDAR ES0137896033 8

CAIXABANK BOLSA GESTION EUROPA, FI CLASE PLUS ES0138068004 8

CAIXABANK BOLSA GESTION EUROPA, FI CLASE PREMIUM ES0138068012 8

CAIXABANK BOLSA GESTION EUROPA, FI CLASE CARTERA ES0138068020 8

CAIXABANK BOLSA GESTION EUROPA, FI CLASE ESTANDAR ES0138068038 8

CAIXABANK SI IMPACTO 0/30 RV, FI CLASE ESTANDAR ES0164539001 9

CAIXABANK SI IMPACTO 0/30 RV, FI CLASE PREMIUM ES0164539019 9

CAIXABANK SI IMPACTO 0/30 RV, FI CLASE CARTERA ES0164539027 9

CAIXABANK SI IMPACTO 0/30 RV, FI CLASE PLUS ES0164539035 9

CAIXABANK SI IMPACTO 0/60 RV, FI CLASE ESTANDAR ES0164540009 9

CAIXABANK SI IMPACTO 0/60 RV, FI CLASE CARTERA ES0164540017 9

CAIXABANK SI IMPACTO 0/60 RV, FI CLASE PREMIUM ES0164540025 9

CAIXABANK SI IMPACTO 0/60 RV, FI CLASE PLUS ES0164540033 9

CAIXABANK BOLSA GESTION ESPAÑA, FI CLASE PLUS ES0105182002 8

CAIXABANK BOLSA GESTION ESPAÑA, FI CLASE PREMIUM ES0105182010 8

CAIXABANK BOLSA GESTION ESPAÑA, FI CLASE CARTERA ES0105182028 8

CAIXABANK BOLSA GESTION ESPAÑA, FI CLASE ESTANDAR ES0105182036 8

CAIXABANK SI IMPACTO 50/100 RV, FI CLASE ESTANDAR ES0164948004 9

CAIXABANK SI IMPACTO 50/100 RV, FI CLASE CARTERA ES0164948012 9

CAIXABANK SI IMPACTO 50/100 RV, FI CLASE PREMIUM ES0164948020 9

CAIXABANK SI IMPACTO 50/100 RV, FI CLASE PLUS ES0164948038 9

MICROBANK FONDO ETICO, FI CLASE EXTRA ES0138516002 8

MICROBANK FONDO ETICO, FI CLASE CARTERA ES0138516010 8

MICROBANK FONDO ETICO, FI CLASE ESTANDAR ES0138516036 8

CAIXABANK COMUNICACION MUNDIAL, FI CLASE CARTERA ES0113693008 8

CAIXABANK COMUNICACION MUNDIAL, FI CLASE ESTANDAR ES0113693032 8

CAIXABANK MULTISALUD, FI CLASE PLUS ES0110057009 8

CAIXABANK MULTISALUD, FI CLASE PREMIUM ES0110057017 8

CAIXABANK MULTISALUD, FI CLASE CARTERA ES0110057025 8

CAIXABANK AM

Nombre del Fondo Clase de Acción ISIN Artículo SFDR

CAIXABANK MULTISALUD, FI

CLASE ESTANDAR ES0110057033 8

MICROBANK SI IMPACTO RENTA VARIABLE, FI CLASE ESTANDAR ES0162853008 9

MICROBANK SI IMPACTO RENTA VARIABLE, FI CLASE PLUS ES0162853016 9

MICROBANK SI IMPACTO RENTA VARIABLE, FI CLASE PREMIUM ES0162853024 9

MICROBANK SI IMPACTO RENTA VARIABLE, FI CLASE CARTERA ES0162853032 9

CAIXABANK MASTER RENTA VARIABLE EMERGENTE ADVISED BY, FI ES0115117006 8

CAIXABANK MASTER RENTA VARIABLE USA ADVISED BY, FI ES0171963004 8

CAIXABANK MASTER RENTA FIJA ADVISED BY, FI ES0132172000 8

CAIXABANK MASTER RENTA VARIABLE EUROPA, FI ES0145882009 8

CAIXABANK MASTER RENTA VARIABLE JAPON ADVISED BY, FI ES0184982009 8

CAIXABANK MASTER RENTA FIJA PRIVADA EURO, FI ES0114706007 8

CAIXABANK MASTER RENTA VARIABLE ESPAÑA, FI ES0107439004 8

CAIXABANK MASTER RENTA FIJA DEUDA PUBLICA 1-3 ADVISED BY, FI ES0118526005 8

CAIXABANK BOLSA GESTION EURO, FI CLASE CARTERA ES0159031006 8

CAIXABANK BOLSA GESTION EURO, FI CLASE ESTANDAR ES0159031030 8

CAIXABANK BOLSA GESTION EURO, FI CLASE EXTRA ES0159031022 8

CAIXABANK BOLSA GESTION EURO, FI CLASE PLUS ES0159031048 8

CAIXABANK INDEX CLIMA MUNDIAL, FI CLASE CARTERA ES0113263000 8

CAIXABANK INDEX CLIMA MUNDIAL, FI CLASE UNIVERSAL ES0113263026 8

CAIXABANK EVOLUCION SOSTENIBLE 15, FI CLASE CARTERA ES0158965006 8

CAIXABANK EVOLUCION SOSTENIBLE 15, FI CLASE UNIVERSAL ES0158965030 8

CAIXABANK EVOLUCION SOSTENIBLE 30, FI CLASE CARTERA ES0105578001 8

CAIXABANK EVOLUCION SOSTENIBLE 30, FI CLASE UNIVERSAL ES0105578035 8

CAIXABANK EVOLUCION SOSTENIBLE 60, FI CLASE CARTERA ES0117184004 8

CAIXABANK EVOLUCION SOSTENIBLE 60, FI CLASE UNIVERSAL ES0117184038 8

CAIXABANK SI IMPACTO RENTA FIJA, FI CLASE CARTERA ES0171965009 9

CAIXABANK SI IMPACTO RENTA FIJA, FI CLASE ESTANDAR ES0171965017 9

CAIXABANK SI IMPACTO RENTA FIJA, FI CLASE PLUS ES0171965025 9

CAIXABANK SI IMPACTO RENTA FIJA, FI CLASE PREMIUM ES0171965033 9

CANDRIAM

Candriam Bonds Convertible Defensive - C Part (C) C LU0459959929 8

Candriam Bonds Convertible Defensive - C Part (I) I LU0459960182 8

Candriam Bonds Convertible Defensive - C Part (N) N LU0459960695 8

Candriam Bonds Convertible Defensive - C Part (R - USD - Hedged) RUSDH LU1616744279 8

Candriam Bonds Convertible Defensive - D Part (C) C LU0459960000 8

Candriam Bonds Emerging Debt Local Currencies - C Part (C) C LU0616945522 8

Candriam Bonds Emerging Debt Local Currencies - C Part (C - EUR - Unhedged) CEURU LU0616945282 8

Candriam Bonds Emerging Debt Local Currencies - C Part (I) I LU0616946090 8

Candriam Bonds Emerging Debt Local Currencies - C Part (I - EUR - Hedged) IEURH LU1258426821 8

Candriam Bonds Emerging Debt Local Currencies - C Part (I - EUR - Unhedged) IEURU LU0616945878 8

Candriam Bonds Emerging Debt Local Currencies - C Part (N) N LU0616946330 8

Candriam Bonds Emerging Debt Local Currencies - C Part (N - EUR - Unhedged) NEURU LU0616946256 8

Candriam Bonds Emerging Debt Local Currencies - C Part (R) R LU0942152934 8

Candriam Bonds Emerging Debt Local Currencies - C Part (R - EUR - Unhedged) REURU LU1184246038 8

Candriam Bonds Emerging Debt Local Currencies - C Part (V) V LU0616946504 8

Candriam Bonds Emerging Debt Local Currencies - C Part (V - EUR - Unhedged) VEURU LU0616946413 8

Candriam Bonds Emerging Debt Local Currencies - D Part (C) C LU0616945795 8

Candriam Bonds Emerging Debt Local Currencies - D Part (C - EUR - Unhedged) CEURU LU0616945449 8

Candriam Bonds Emerging Debt Local Currencies - D Part (I) I LU0616946173 8

Candriam Bonds Emerging Debt Local Currencies - D Part (I - EUR - Unhedged) IEURU LU0616945951 8

Candriam Bonds Emerging Markets - C Part (C) C LU0083568666 8

Candriam Bonds Emerging Markets - C Part (C - EUR - Hedged) CEURH LU0594539719 8

Candriam Bonds Emerging Markets - C Part (I) I LU0144746764 8

Candriam Bonds Emerging Markets - C Part (I - EUR - Hedged) IEURH LU0594539982 8

Candriam Bonds Emerging Markets - C Part (I - EUR - Unhedged) IEURU LU1184247432 8

Candriam Bonds Emerging Markets - C Part (I - R) IR LU0688317683 8

Candriam Bonds Emerging Markets - C Part (N) N LU0144751251 8

Candriam Bonds Emerging Markets - C Part (N - EUR - Hedged) NEURH LU0594540139 8

Candriam Bonds Emerging Markets - C Part (R) R LU0942153155 8

Candriam Bonds Emerging Markets - C Part (R - EUR - Hedged) REURH LU1764521966 8

Candriam Bonds Emerging Markets - C Part (R - EUR - Unhedged) REURU LU1184246624 8

Candriam Bonds Emerging Markets - C Part (V - EUR - Hedged) VEURH LU0616945100 8

Candriam Bonds Emerging Markets - C Part (V - EUR - Unhedged) VEURU LU0891848607 8

Candriam Bonds Emerging Markets - D Part (C) C LU0083569045 8

Candriam Bonds Euro - C Part (C) C LU0011975413 8

Candriam Bonds Euro - C Part (I) I LU0144743829 8

Candriam Bonds Euro - C Part (N) N LU0144748893 8

Candriam Bonds Euro - C Part (R) R LU0942153239 8

Candriam Bonds Euro - D Part (C) C LU0011975330 8

Candriam Bonds Euro Corporate - C Part (C) C LU0237839757 8

Candriam Bonds Euro Corporate - C Part (C - R) CR LU0468843536 8

Candriam Bonds Euro Corporate - C Part (I) I LU0237841142 8

Candriam Bonds Euro Corporate - C Part (I - R) IR LU0416395712 8

Candriam Bonds Euro Corporate - C Part (N) N LU0237840680 8

Nombre del Fondo

Clase de Acción ISIN Artículo SFDR

CANDRIAM

Candriam Bonds Euro Corporate - C Part (N - R) NR LU0468843965 8

Candriam Bonds Euro Corporate - C Part (R) R LU0942153403 8

Candriam Bonds Euro Corporate - D Part (C) C LU0237840094 8

Candriam Bonds Euro Corporate - D Part (C - R) CR LU0468843700 8

Candriam Bonds Euro Diversified - C Part (C) C LU0093577855 8

Candriam Bonds Euro Diversified - C Part (I) I LU0144744124 8

Candriam Bonds Euro Diversified - C Part (N) N LU0144749354 8

Candriam Bonds Euro Diversified - C Part (R) R LU1269890080 8

Candriam Bonds Euro Diversified - D Part (C) C LU0093578077 8

Candriam Bonds Euro Government - C Part (C) C LU0157930404 8

Candriam Bonds Euro Government - C Part (I) I LU0156671926 8

Candriam Bonds Euro Government - C Part (N) N LU0156671843 8

Candriam Bonds Euro Government - C Part (R) R LU1269889744 8

Candriam Bonds Euro Government - D Part (C) C LU0157930313 8

Candriam Bonds Euro High Yield - C Part (C) C LU0012119607 8

Candriam Bonds Euro High Yield - C Part (C - USD - Hedged) CUSDH LU1258428280 8

Candriam Bonds Euro High Yield - C Part (I) I LU0144746509 8

Candriam Bonds Euro High Yield - C Part (I - USD - Hedged) IUSDH LU1375972509 8

Candriam Bonds Euro High Yield - C Part (N) N LU0144751095 8

Candriam Bonds Euro High Yield - C Part (R) R LU0942153742 8

Candriam Bonds Euro High Yield - C Part (S - CHF - Hedged) SCHFH LU2130893154 8

Candriam Bonds Euro High Yield - C Part (S - GBP - Hedged) SGBPH LU2130893238 8

Candriam Bonds Euro High Yield - C Part (S - USD - Hedged) SUSDH LU2130892933 8

Candriam Bonds Euro High Yield - C Part (V) V LU0891843558 8

Candriam Bonds Euro High Yield - C Part (V - USD - Hedged) VUSDH LU1375972681 8

Candriam Bonds Euro High Yield - D Part (C) C LU0012119789 8

Candriam Bonds Euro High Yield - D Part (I) I LU1258427985 8

Candriam Bonds Euro High Yield - D Part (R (q)) RQ LU1375972848 8

Candriam Bonds Euro High Yield - D Part (S - USD - Hedged) SUSDH LU2130893071 8

Candriam Bonds Euro Long Term - C Part (C) C LU0077500055 8

Candriam Bonds Euro Long Term - C Part (I) I LU0144745956 8

Candriam Bonds Euro Long Term - C Part (N) N LU0144750527 8

Candriam Bonds Euro Long Term - D Part (C) C LU0108056432 8

Candriam Bonds Euro Long Term - D Part (I) I LU0459960851 8

Candriam Bonds Euro Short Term - C Part (C) C LU0157929810 8

Candriam Bonds Euro Short Term - C Part (I) I LU0156671504 8

Candriam Bonds Euro Short Term - C Part (N) N LU0156671413 8

Candriam Bonds Euro Short Term - C Part (R) R LU1269890593 8

Candriam Bonds Euro Short Term - C Part (S) S LU1184248083 8

Candriam Bonds Euro Short Term - D Part (C) C LU0157929737 8

Candriam Bonds Euro Short Term - D Part (I) I LU0594540485 8

Candriam Bonds Floating Rate Notes - C Part (C) C LU1838941372 8

Candriam Bonds Floating Rate Notes - C Part (I) I LU1838941539 8

Candriam Bonds Floating Rate Notes - C Part (R) R LU1838941612 8

Nombre del Fondo Clase de Acción ISIN Artículo SFDR

CANDRIAM

Candriam Bonds Global Government - C Part (C) C LU0157931550 8

Candriam Bonds Global Government - C Part (I) I LU0156673039 8

Candriam Bonds Global Government - C Part (I - EUR - Asset Hedged) IEURAH LU0391256509 8

Candriam Bonds Global Government - C Part (N) N LU0156672908 8

Candriam Bonds Global Government - D Part (C) C LU0157931394 8

Candriam Bonds Global High Yield - C Part (C) C LU0170291933 8

Candriam Bonds Global High Yield - C Part (I) I LU0170293806 8

Candriam Bonds Global High Yield - C Part (N) N LU0170293632 8

Candriam Bonds Global High Yield - C Part (R) R LU1269891641 8

Candriam Bonds Global High Yield - C Part (V) V LU0891839952 8

Candriam Bonds Global High Yield - D Part (C) C LU0170293392 8

Candriam Bonds Global Inflation Short Duration - C Part (C) C LU0165520114 8

Candriam Bonds Global Inflation Short Duration - C Part (I) I LU0165522086 8

Candriam Bonds Global Inflation Short Duration - C Part (N) N LU0165521609 8

Candriam Bonds Global Inflation Short Duration - C Part (N - R) NR LU0468843296 8

Candriam Bonds Global Inflation Short Duration - C Part (R) R LU0942153825 8

Candriam Bonds Global Inflation Short Duration - D Part (C) C LU0165520973 8

Candriam Bonds International - C Part (C) C LU0012119433 8

Candriam Bonds International - C Part (I) I LU0144746335 8

Candriam Bonds International - C Part (N) N LU0144750873 8

Candriam Bonds International - C Part (R) R LU1269891724 8

Candriam Bonds International - D Part (C) C LU0012119516 8

Candriam Bonds Total Return - C Part (C) C LU0252128276 8

Candriam Bonds Total Return - C Part (C - USD - Hedged) CUSDH LU1184248596 8

Candriam Bonds Total Return - C Part (I) I LU0252132039 8

Candriam Bonds Total Return - C Part (I - USD - Hedged) IUSDH LU1184249644 8

Candriam Bonds Total Return - C Part (N) N LU0252131148 8

Candriam Bonds Total Return - C Part (R) R LU1184248752 8

Candriam Bonds Total Return - C Part (V) V LU1269892375 8

Candriam Bonds Total Return - D Part (C) C LU0252129167 8

Candriam Equities L Biotechnology - C Part (C) C LU0108459040 8

Candriam Equities L Biotechnology - C Part (C - EUR - Hedged) CEURH LU1120766206 8

Candriam Equities L Biotechnology - C Part (C - EUR - Unhedged) CEURU LU1120766388 8

Candriam Equities L Biotechnology - C Part (I) I LU0133360163 8

Candriam Equities L Biotechnology - C Part (I - EUR - Hedged) IEURH LU1006082199 8

Candriam Equities L Biotechnology - C Part (I - EUR - Unhedged) IEURU LU1120766032 8

Candriam Equities L Biotechnology - C Part (N) N LU0133359157 8

Candriam Equities L Biotechnology - C Part (R) R LU0942225912 8

Candriam Equities L Biotechnology - C Part (R - EUR - Hedged) REURH LU1708110975 8

Candriam Equities L Biotechnology - C Part (R - EUR - Unhedged) REURU LU1269736838 8

Candriam Equities L Biotechnology - C Part (V) V LU0317020203 8

Candriam Equities L Biotechnology - D Part (C) C LU0108459552 8

Candriam Equities L Emerging Markets - C Part (C) C LU0056052961 8

Candriam Equities L Emerging Markets - C Part (C - USD - Hedged) CUSDH LU1293437023 8

Nombre del Fondo Clase de Acción ISIN Artículo SFDR

CANDRIAM

Nombre del Fondo Clase de Acción ISIN Artículo SFDR

Candriam Equities L Emerging Markets - C Part (I) I LU0133355080 8

Candriam Equities L Emerging Markets - C Part (I - USD - Hedged) IUSDH LU1293437296 8

Candriam Equities L Emerging Markets - C Part (N) N LU0133352731 8

Candriam Equities L Emerging Markets - C Part (R) R LU0942226134 8

Candriam Equities L Emerging Markets - C Part (V) V LU0317020112 8

Candriam Equities L Emerging Markets - D Part (C) C LU0056053001 8

Candriam Equities L EMU Innovation - C Part (C) C LU0317020898 8

Candriam Equities L EMU Innovation - C Part (I) I LU0317021433 8

Candriam Equities L EMU Innovation - C Part (N) N LU0317021193 8

Candriam Equities L EMU Innovation - C Part (R) R LU1293437379 8

Candriam Equities L EMU Innovation - D Part (C) C LU0317020971 8

Candriam Equities L Europe Innovation - C Part (C) C LU0344046155 8

Candriam Equities L Europe Innovation - C Part (C - USD - Hedged) CUSDH LU1293437882 8

Candriam Equities L Europe Innovation - C Part (I) I LU0344046668 8

Candriam Equities L Europe Innovation - C Part (N) N LU0344046312 8

Candriam Equities L Europe Innovation - C Part (R) R LU1293438005 8

Candriam Equities L Europe Innovation - C Part (S) S LU2026683057 8

Candriam Equities L Europe Innovation - C Part (V) V LU0344046403 8

Candriam Equities L Europe Innovation - C Part (V2) V2 LU2026683131 8

Candriam Equities L Europe Innovation - D Part (C) C LU0344046239 8

Candriam Equities L Europe Optimum Quality - C Part (C) C LU0304859712 8

Candriam Equities L Europe Optimum Quality - C Part (I) I LU0304860645 8

Candriam Equities L Europe Optimum Quality - C Part (N) N LU0304860561 8

Candriam Equities L Europe Optimum Quality - C Part (R) R LU1293438187 8

Candriam Equities L Europe Optimum Quality - C Part (V) V LU0317019536 8

Candriam Equities L Europe Optimum Quality - D Part (C) C LU0304860058 8

Candriam Equities L Global Demography - C Part (C) C LU0654531184 8

Candriam Equities L Global Demography - C Part (I) I LU0654531341 8

Candriam Equities L Global Demography - C Part (R) R LU1598288089 8

Candriam Equities L Global Demography - C Part (V2) V2 LU2346220564 8

Candriam Equities L Global Demography - C Part (V2 - USD - Unhedged) V2USDU LU2439121216 8

Candriam Equities L Life Care - C Part (C) C LU2223680658 8

Candriam Equities L Life Care - C Part (I) I LU2223680815 8

Candriam Equities L Life Care - C Part (PI) PI LU2223682191 8

Candriam Equities L Life Care - C Part (R) R LU2223681201 8

Candriam Equities L Life Care - C Part (R - EUR - Hedged) REURH LU2223681540 8

Candriam Equities L Oncology Impact - C Part (C) C LU1864481467 9

Candriam Equities L Oncology Impact - C Part (C - EUR - Hedged) CEURH LU1864481624 9

Candriam Equities L Oncology Impact - C Part (C - EUR - Unhedged) CEURU LU1864484214 9

Candriam Equities L Oncology Impact - C Part (I) I LU1864482358 9

Candriam Equities L Oncology Impact - C Part (I - EUR - Hedged) IEURH LU2015349330 9

Candriam Equities L Oncology Impact - C Part (R) R LU1864482788 9

Candriam Equities L Oncology Impact - C Part (R - EUR - Hedged) REURH LU1864483083 9

Candriam Equities L Oncology Impact - C Part (R - EUR - Unhedged) REURU LU1864483166 9

CANDRIAM

Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology - C Part (C) C LU1502282558 8

Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology - C Part (C - EUR - Hedged) CEURH LU1806526718 8

Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology - C Part (C - EUR - Unhedged) CEURU LU1502282632 8

Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology - C Part (I) I LU1502282806 8

Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology - C Part (I - EUR - Unhedged) IEURU LU1613213971 8

Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology - C Part (R) R LU1502282988 8

Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology - C Part (R - EUR - Hedged) REURH LU1613220596 8

Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology - C Part (R - EUR - Unhedged) REURU LU1598284849 8

Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology - D Part (C) C LU1502282715 8

Candriam GF AUSBIL Global Essential Infrastructure - C Part (C) C LU2082381083 8

Candriam GF AUSBIL Global Essential Infrastructure - C Part (I) I LU2082382990 8

Candriam GF AUSBIL Global Essential Infrastructure - C Part (R) R LU2082383881 8

Candriam Monétaire SICAV - C Part (C) C FR0013106689 8

Candriam Monétaire SICAV - C Part (I) I FR0013113214 8

Candriam Monétaire SICAV - C Part (R) R FR0013312360 8

Candriam Monétaire SICAV - C Part (V) V FR0013113222 8

Candriam Money Market Euro - C Part (C) C LU0093583077 8

Candriam Money Market Euro - C Part (I) I LU0206982331 8

Candriam Money Market Euro - D Part (C) C LU0093583234 8

Candriam Money Market Euro AAA - C Part (C) C LU0354091653 8

Candriam Money Market Euro AAA - C Part (I) I LU0354091901 8

Candriam Money Market Euro AAA - D Part (C) C LU0354091737 8

Candriam Money Market Euro AAA - D Part (I) I LU0354127358 8

Candriam Money Market Usd Sustainable - C Part (C) C LU0049341216 9

Candriam Money Market Usd Sustainable - C Part (I) I LU0206982414 9

Candriam Money Market Usd Sustainable - D Part (C) C LU0094032728 9

Candriam Money Market Usd Sustainable - D Part (I) I LU0355214700 9

Candriam Sustainable Bond Emerging Markets - C Part (C) C LU1434519416 9

Candriam Sustainable Bond Emerging Markets - C Part (C - EUR - Hedged) CEURH LU2016899614 9

Candriam Sustainable Bond Emerging Markets - C Part (I) I LU1434519689 9

Candriam Sustainable Bond Emerging Markets - C Part (I - EUR - Hedged) IEURH LU1434519846 9

Candriam Sustainable Bond Emerging Markets - C Part (R) R LU1434519929 9

Candriam Sustainable Bond Emerging Markets - C Part (R - EUR - Hedged) REURH LU2016899705 9

Candriam Sustainable Bond Emerging Markets - C Part (R - EUR - Unhedged) REURU LU1434520000 9

Candriam Sustainable Bond Emerging Markets - D Part (C) C LU1434519507 9

Candriam Sustainable Bond Emerging Markets - D Part (I) I LU1434519762 9

Candriam Sustainable Bond Euro - C Part (C) C LU1313769447 9

Candriam Sustainable Bond Euro - C Part (I) I LU1313769793 9

Candriam Sustainable Bond Euro - C Part (R) R LU1313770023 9

Candriam Sustainable Bond Euro - D Part (C) C LU1313769520 9

Candriam Sustainable Bond Euro - D Part (I) I LU1313769959 9

Candriam Sustainable Bond Euro Corporate - C Part (C) C LU1313770452 9

Candriam Sustainable Bond Euro Corporate - C Part (I) I LU1313770619 9

Candriam Sustainable Bond Euro Corporate - C Part (R) R LU1313770882 9

Nombre del Fondo Clase de Acción ISIN Artículo SFDR

CANDRIAM

Candriam Sustainable Bond Euro Corporate - C Part (V) V LU1313770965 9

Candriam Sustainable Bond Euro Corporate - D Part (I) I LU1313770700 9

Candriam Sustainable Bond Euro Short Term - C Part (C) C LU1434521826 9

Candriam Sustainable Bond Euro Short Term - C Part (I) I LU1434522477 9

Candriam Sustainable Bond Euro Short Term - C Part (R) R LU1434522634 9

Candriam Sustainable Bond Euro Short Term - C Part (V) V LU1434522717 9

Candriam Sustainable Bond Euro Short Term - D Part (C) C LU1434522048 9

Candriam Sustainable Bond Euro Short Term - D Part (I) I LU1434522550 9

Candriam Sustainable Bond Euro Short Term - D Part (V) V LU2364191341 9

Candriam Sustainable Bond Global - C Part (C) C LU1434523012 9

Candriam Sustainable Bond Global - C Part (I) I LU1434523285 9

Candriam Sustainable Bond Global - C Part (R) R LU1434523442 9

Candriam Sustainable Bond Global - C Part (R - EUR - Asset Hedged) REURAH LU2211181891 9

Candriam Sustainable Bond Global - C Part (V - EUR - Asset Hedged) VEURAH LU2211182196 9

Candriam Sustainable Bond Global - C Part (V - USD - Asset Hedged) VUSDAH LU2211182436 9

Candriam Sustainable Bond Global - D Part (C) C LU1434523103 9

Candriam Sustainable Bond Global High Yield - C Part (C) C LU1644441120 9

Candriam Sustainable Bond Global High Yield - C Part (C - USD - Unhedged) CUSDU LU2109443460 9

Candriam Sustainable Bond Global High Yield - C Part (I) I LU1644441476 9

Candriam Sustainable Bond Global High Yield - C Part (I - CHF - Hedged) ICHFH LU2211180497 9

Candriam Sustainable Bond Global High Yield - C Part (I - USD - Unhedged) IUSDU LU2109443544 9

Candriam Sustainable Bond Global High Yield - C Part (N) N LU2027379515 9

Candriam Sustainable Bond Global High Yield - C Part (R) R LU1644441716 9

Candriam Sustainable Bond Global High Yield - C Part (R - CHF - Hedged) RCHFH LU2211180901 9

Candriam Sustainable Bond Global High Yield - C Part (R - USD - Hedged) RUSDH LU2211181206 9

Candriam Sustainable Bond Global High Yield - C Part (V) V LU1644441807 9

Candriam Sustainable Bond Global High Yield - C Part (V - CHF - Hedged) VCHFH LU2211179721 9

Candriam Sustainable Bond Global High Yield - C Part (V - USD - Hedged) VUSDH LU2211180067 9

Candriam Sustainable Bond Global High Yield - D Part (C) C LU1644441393 9

Candriam Sustainable Bond Global High Yield - D Part (I - USD - Hedged) IUSDH LU2211180653 9

Candriam Sustainable Bond Global High Yield - D Part (V - USD - Hedged) VUSDH LU2211180224 9

Candriam Sustainable Bond Impact - C Part (C) C LU2369559823 9

Candriam Sustainable Bond Impact - C Part (I) I LU2369560169 9

Candriam Sustainable Bond Impact - C Part (PI) PI LU2369560839 9

Candriam Sustainable Bond Impact - C Part (R) R LU2369560326 9

Candriam Sustainable Bond Impact - C Part (V) V LU2369561134 9

Candriam Sustainable Defensive Asset Allocation - C Part (C) C LU1644442102 9

Candriam Sustainable Defensive Asset Allocation - C Part (R) R LU1644442524 9

Candriam Sustainable Equity Children - C Part (C) C LU2371178752 9

Candriam Sustainable Equity Children - C Part (C - EUR - Hedged) CEURH LU2371178323 9

Candriam Sustainable Equity Children - C Part (I) I LU2371178240 9

Candriam Sustainable Equity Children - C Part (PI) PI LU2371177515 9

Candriam Sustainable Equity Children - C Part (R) R LU2371177275 9

Candriam Sustainable Equity Children - C Part (R - EUR - Hedged) REURH LU2371176970 9

Nombre del Fondo Clase de Acción ISIN Artículo SFDR

Candriam Sustainable Equity Circular Economy - C Part (C) C LU2109440870 9

Candriam Sustainable Equity Circular Economy - C Part (C - EUR - Hedged) CEURH LU2109441175 9

Candriam Sustainable Equity Circular Economy - C Part (C - EUR - Unhedged) CEURU LU2109441092 9

Candriam Sustainable Equity Circular Economy - C Part (I) I LU2109441258 9

Candriam Sustainable Equity Circular Economy - C Part (I - EUR - Unhedged) IEURU LU2109441332 9

Candriam Sustainable Equity Circular Economy - C Part (R) R LU2109441688 9

Candriam Sustainable Equity Circular Economy - C Part (R - EUR - Hedged) REURH LU2109441928 9

Candriam Sustainable Equity Circular Economy - C Part (R - EUR - Unhedged) REURU LU2109441845 9

Candriam Sustainable Equity Climate Action - C Part (C) C LU1932633644 9

Candriam Sustainable Equity Climate Action - C Part (C - EUR - Hedged) CEURH LU1932634022 9

Candriam Sustainable Equity Climate Action - C Part (C - EUR - Unhedged) CEURU LU1932633990 9

Candriam Sustainable Equity Climate Action - C Part (I) I LU1932634295 9

Candriam Sustainable Equity Climate Action - C Part (I - EUR - Unhedged) IEURU LU1932634378 9

Candriam Sustainable Equity Climate Action - C Part (R) R LU1932634451 9

Candriam Sustainable Equity Climate Action - C Part (R - EUR - Unhedged) REURU LU1932634618 9

Candriam Sustainable Equity Emerging Markets - C Part (C) C LU1434523954 9

Candriam Sustainable Equity Emerging Markets - C Part (C - USD - Unhedged) CUSDU LU1797946321 9

Candriam Sustainable Equity Emerging Markets - C Part (I) I LU1434524259 9

Candriam Sustainable Equity Emerging Markets - C Part (I - USD - Unhedged) IUSDU LU1797946594 9

Candriam Sustainable Equity Emerging Markets - C Part (R) R LU1434524416 9

Candriam Sustainable Equity Emerging Markets - C Part (V) V LU1434524929 9

Candriam Sustainable Equity Emerging Markets - D Part (C) C LU1434524093 9

Candriam Sustainable Equity Emerging Markets - D Part (C - USD - Unhedged) CUSDU LU2343014036 9

Candriam Sustainable Equity Emerging Markets - D Part (R) R LU1720118535 9

Candriam Sustainable Equity EMU - C Part (C) C LU1313771187 9

Candriam Sustainable Equity EMU - C Part (I) I LU1313771344 9

Candriam Sustainable Equity EMU - C Part (R) R LU1313771427 9

Candriam Sustainable Equity EMU - D Part (C) C LU1313771260 9

Candriam Sustainable Equity Europe - C Part (C) C LU1313771856 9

Candriam Sustainable Equity Europe - C Part (I) I LU1313772078 9

Candriam Sustainable Equity Europe - C Part (N) N LU2027379788 9

Candriam Sustainable Equity Europe - C Part (R) R LU1313772151 9

Candriam Sustainable Equity Europe - C Part (V) V LU1313772235 9

Candriam Sustainable Equity Europe Small & Mid Caps - C Part (C) C LU2258565089 9

Candriam Sustainable Equity Europe Small & Mid Caps - C Part (I) I LU2258565246 9

Candriam Sustainable Equity Europe Small & Mid Caps - C Part (R) R LU2258565675 9

Candriam Sustainable Equity Japan - C Part (C) C LU1434526460 9

Candriam Sustainable Equity Japan - C Part (I) I LU1434526627 9

Candriam Sustainable Equity Japan - C Part (R) R LU1434526890 9

Candriam Sustainable Equity Quant Europe - C Part (C) C LU2378104066 9

Candriam Sustainable Equity Quant Europe - C Part (I) I LU2378104223 9

Candriam Sustainable Equity Quant Europe - C Part (N) N LU2378104652 9

Candriam Sustainable Equity Quant Europe - C Part (R) R LU2378104736 9

Candriam Sustainable Equity Quant Europe - C Part (V) V LU2378105113 9

Nombre del Fondo Clase de Acción ISIN Artículo SFDR

Candriam Sustainable Equity US - C Part (C) C LU2227857070 9

Candriam Sustainable Equity US - C Part (C - EUR - Hedged) CEURH LU2227857310 9

Candriam Sustainable Equity US - C Part (C - EUR - Unhedged) CEURU LU2227857237 9

Candriam Sustainable Equity US - C Part (I) I LU2227857401 9

Candriam Sustainable Equity US - C Part (I - EUR - Hedged) IEURH LU2227857740 9

Candriam Sustainable Equity US - C Part (R) R LU2227858128 9

Candriam Sustainable Equity US - C Part (R - EUR - Unhedged) REURU LU2227858474 9

Candriam Sustainable Equity US - D Part (R - EUR - Hedged) REURH LU2227858631 9

Candriam Sustainable Equity World - C Part (C) C LU1434527435 9

Candriam Sustainable Equity World - C Part (C - USD - Hedged) CUSDH LU2016899374 9

Candriam Sustainable Equity World - C Part (C - USD - Unhedged) CUSDU LU2016899291 9

Candriam Sustainable Equity World - C Part (I) I LU1434527781 9

Candriam Sustainable Equity World - C Part (N) N LU2027379945 9

Candriam Sustainable Equity World - C Part (R) R LU1434528169 9

Candriam Sustainable Equity World - D Part (C) C LU1434527518 9

Candriam Sustainable Money Market Euro - C Part (C) C LU1434529050 9

Candriam Sustainable Money Market Euro - C Part (I) I LU1434529217 9

Candriam Sustainable Money Market Euro - D Part (C) C LU1434529134 9

Candriam Sustainable Money Market Euro - D Part (I) I LU1434529308 9

Cleome Index Euro Corporate Bonds - C Part (C) C LU1542321093 8

Cleome Index Europe Equities - C Part (C) C LU0461106337 8

Cleome Index Europe Equities - C Part (I) I LU0461106683 8

Cleome Index Europe Equities - C Part (R) R LU1006087669 8

Cleome Index Europe Equities - C Part (V2) V2 LU0438017591 8

Cleome Index USA Equities - C Part (C) C LU1006087313 8

Cleome Index USA Equities - C Part (C - EUR - Hedged) CEURH LU2403432581 8

Cleome Index USA Equities - C Part (C - EUR - Unhedged) CEURU LU0461105529 8

Cleome Index USA Equities - C Part (I) I LU0461105875 8

Cleome Index USA Equities - C Part (I - EUR - Unhedged) IEURU LU2197357747 8

Cleome Index USA Equities - C Part (R) R LU1718422477 8

Cleome Index USA Equities - C Part (R - EUR - Unhedged) REURU LU1006087586 8

Cleome Index USA Equities - C Part (V) V LU0438016601 8

Cleome Index USA Equities - C Part (V - EUR - Hedged) VEURH LU2403432821 8

Cleome Index USA Equities - C Part (V - EUR - Unhedged) VEURU LU2197358042 8

Cleome Index USA Equities - D Part (V) V LU0438016270 8

Cleome Index World Equities - C Part (C) C LU1292953848 8

Cleome Index World Equities - C Part (I) I LU1292954903 8

Cleome Index World Equities - C Part (R) R LU1292955033 8

Nombre del Fondo Clase de Acción ISIN Artículo SFDR

CARMIGNAC

Carmignac Emergents

A EUR Acc FR0010149302 9

Carmignac Emergents A EUR Ydis FR0011269349 9

Carmignac Emergents E EUR Acc FR0011147446 9

Carmignac Portfolio Emergents A EUR Acc LU1299303229 9

Carmignac Portfolio Emergents A USD Acc Hdg LU1299303575 9

Carmignac Portfolio Emergents F EUR Acc LU0992626480 9

Carmignac Portfolio Emergents F USD Acc Hdg LU0992626993 9

Carmignac Euro-Entrepreneurs A EUR Acc FR0010149112 8

Carmignac Investissement A CHF Acc Hdg FR0011269190 9

Carmignac Investissement A EUR Acc FR0010148981 9

Carmignac Investissement A EUR Ydis FR0011269182 9

Carmignac Investissement E EUR Acc FR0010312660 9

Carmignac Portfolio Investissement A EUR Acc LU1299311164 9

Carmignac Portfolio Investissement A EUR Ydis LU1299311321 9

Carmignac Portfolio Investissement A USD Acc Hdg LU1299311677 9

Carmignac Portfolio Investissement E EUR Acc LU1299311834 9

Carmignac Portfolio Investissement F EUR Acc LU0992625839 9

Carmignac Long-Short European Equities A EUR Acc FR0010149179 8

Carmignac Long-Short European Equities A EUR Ydis FR0011269406 8

Carmignac Portfolio Long-Short European Equities A EUR Acc LU1317704051 8

Carmignac Portfolio Long-Short European Equities E EUR Acc LU1317704135 8

Carmignac Portfolio Long-Short European Equities F EUR Acc LU0992627298 8

Carmignac Patrimoine A CHF Acc Hdg FR0011269596 8

Carmignac Patrimoine A EUR Acc FR0010135103 8

Carmignac Patrimoine A EUR Ydis FR0011269588 8

Carmignac Patrimoine A USD Acc Hdg FR0011269067 8

Carmignac Patrimoine E EUR Acc FR0010306142 8

Carmignac Portfolio Patrimoine A EUR Acc LU1299305190 8

Carmignac Portfolio Patrimoine A USD Acc Hdg LU1299305786 8

Carmignac Portfolio Patrimoine E EUR Acc LU1299305943 8

Carmignac Portfolio Patrimoine F EUR Acc LU0992627611 8

Carmignac Portfolio Patrimoine F USD Acc Hdg LU0992628346 8

Carmignac Portfolio Patrimoine Income A EUR LU1163533422 8

Carmignac Portfolio Patrimoine Income E EUR LU1163533349 8

Carmignac Portfolio Patrimoine Income F EUR LU1163533778 8

Carmignac Portfolio China New Economy A EUR Acc LU2295992320 8

Carmignac Portfolio China New Economy F EUR Acc LU2295992676 8

Carmignac Portfolio EM Debt A EUR Acc LU1623763221 9

Carmignac Portfolio EM Debt F EUR Acc LU2277146382 9

Carmignac Portfolio Emerging Patrimoine A CHF Acc Hdg LU0807690838 8

Carmignac Portfolio Emerging Patrimoine A EUR Acc LU0592698954 8

Carmignac Portfolio Emerging Patrimoine A EUR Ydis LU0807690911 8

Carmignac Portfolio Emerging Patrimoine A USD Acc Hdg LU0592699259 8

Carmignac Portfolio Emerging Patrimoine E EUR Acc LU0592699093 8

Nombre del Fondo

Clase de Acción ISIN Artículo SFDR

CARMIGNAC

Carmignac Portfolio Emerging Patrimoine F EUR Acc LU0992631647 8

Carmignac Portfolio Family Governed A EUR Acc LU1966630706 9

Carmignac Portfolio Flexible Bond A CHF Acc Hdg LU0807689665 8

Carmignac Portfolio Flexible Bond A EUR Acc LU0336084032 8

Carmignac Portfolio Flexible Bond A EUR Ydis LU0992631050 8

Carmignac Portfolio Flexible Bond A USD Acc Hdg LU0807689749 8

Carmignac Portfolio Flexible Bond F EUR Acc LU0992631217 8

Carmignac Portfolio Flexible Bond Income A EUR LU1299302684 8

Carmignac Portfolio Global Bond A CHF Acc Hdg LU0807689822 8

Carmignac Portfolio Global Bond A EUR Acc LU0336083497 8

Carmignac Portfolio Global Bond A EUR Ydis LU0807690168 8

Carmignac Portfolio Global Bond A USD Acc Hdg LU0807690085 8

Carmignac Portfolio Global Bond E EUR Acc LU1299302254 8

Carmignac Portfolio Global Bond E USD Acc Hdg LU0992630243 8

Carmignac Portfolio Global Bond F EUR Acc LU0992630599 8

Carmignac Portfolio Global Bond F EUR Ydis LU1792392216 8

Carmignac Portfolio Global Bond Income A EUR LU1299302098 8

Carmignac Portfolio Grandchildren A EUR Acc LU1966631001 9

Carmignac Portfolio Grande Europe A CHF Acc Hdg LU0807688931 9

Carmignac Portfolio Grande Europe A EUR Acc LU0099161993 9

Carmignac Portfolio Grande Europe A EUR Ydis LU0807689152 9

Carmignac Portfolio Grande Europe A USD Acc Hdg LU0807689079 9

Carmignac Portfolio Grande Europe E EUR Acc LU0294249692 9

Carmignac Portfolio Grande Europe E USD Acc Hdg LU0992628775 9

Carmignac Portfolio Grande Europe F EUR Acc LU0992628858 9

Carmignac Portfolio Green Gold A EUR Acc LU0164455502 9

Carmignac Portfolio Green Gold A USD Acc LU0807690754 9

Carmignac Portfolio Green Gold E EUR Acc LU0705572823 9

Carmignac Portfolio Green Gold F EUR Acc LU0992629237 9

Carmignac Portfolio Patrimoine Europe A EUR Acc LU1744628287 8

Carmignac Portfolio Patrimoine Europe F EUR Acc LU1744630424 8

Carmignac Sécurité AW EUR Acc FR0010149120 8

Carmignac Sécurité AW EUR Ydis FR0011269083 8

Carmignac Sécurité AW USD Acc Hdg FR0011269109 8

Carmignac Portfolio Sécurité AW EUR Acc LU1299306321 8

Carmignac Portfolio Sécurité AW EUR Ydis LU1299306677 8

Carmignac Portfolio Sécurité AW USD Acc Hdg LU1299306834 8

Carmignac Portfolio Sécurité FW EUR Acc LU0992624949 8

Carmignac Portfolio Sécurité FW EUR Ydis LU1792391911 8

Carmignac Portfolio Sécurité FW USD Acc Hdg LU0992625243 8

Carmignac Portfolio Human Xperience A EUR Acc LU2295992163 9

Carmignac Portfolio Human Xperience F EUR Acc LU2295992247 9

Nombre del Fondo

Clase de Acción ISIN Artículo SFDR

DNB AM

RenewableEnergy Retail A EUR LU0302296149 9

RenewableEnergy Institutional A EUR LU1660423721 9

RenewableEnergy Retail A (N) EUR LU1706372593 9

Future Waves Retail A EUR LU0029375739 8

Future Waves Institutional A EUR LU1047850000 8

Future Waves Retail A (N) EUR LU1706370381 8

NordicEquities Retail A EUR LU0083425479 8

NordicEquities Institutional A EUR LU1047850182 8

NordicEquities Retail A (N) EUR LU2233193197 8

NorwayInvestmentGrade Retail A NOK LU1954216682 8

NorwayInvestmentGrade Retail A NOK LU1954216765 8

NorwayInvestmentGrade Institutional A NOK LU1954217730 8

NorwayInvestmentGrade Institutional A EUR LU1954217656 8

Technology Retail A EUR LU0302296495 8

Technology Retail A USD LU1047850349 8

Technology Institutional A USD LU1047850422 8

Technology Institutional A EUR LU1047850778 8

Technology Retail B EUR LU1376267560 8

Technology Institutional B EUR LU1376267727 8

Technology Retail A (N) EUR LU1706372916 8

Technology Retail B (N) EUR LU1706373567 8

Nordic Investment Grade Retail A EUR LU2319926858 8

Nordic Investment Grade Institutional A EUR LU2319926189 8

Nordic Investment Grade Institutional B EUR LU2319927823 8

Nombre del Fondo

Clase de Acción ISIN Artículo SFDR

EDMOND DE ROTHSCHILD AM

Nombre del Fondo

Edmond de Rothschild Fund Human Capital I

Clase de Acción ISIN Artículo SFDR

LU2221885473 9

EdR SICAV - Euro Sustainable Equity I FR0010769729 9

EdR SICAV - Green New Deal I FR0013429040 9

EdR SICAV - Tech Impact I FR0013488285 9

Edmond de Rothschild Fund Big Data I LU1244894231 8

Edmond de Rothschild Fund Bond Allocation I LU1161526816 8

Edmond de Rothschild Fund China I LU1160366651 8

Edmond de Rothschild Fund Equity Euro Core I LU1730855597 8

Edmond de Rothschild Fund Euro High Yield I LU1160362742 8

Edmond de Rothschild Fund Europe Convertibles I LU1103208846 8

Edmond de Rothschild Fund Europe Synergy I LU1102947196 8

Edmond de Rothschild Fund Global Convertibles I LU1160355373 8

Edmond de Rothschild Fund Healthcare I LU1160357403 8

Edmond de Rothschild Fund Investment Grade Credit I LU1080014530 8

Edmond de Rothschild Fund Strategic Emerging I LU1103294663 8

Edmond de Rothschild Fund US Value I LU1103304132 8

Edmond de Rothschild India I FR0010614602 8

Edmond de Rothschild Monde Flexible I FR0010831545 8

Edmond de Rothschild Patrimoine I FR0010831552 8

EDR SICAV - Corporate Hybrid Bonds I FR0014005930 8

EdR SICAV - Equity Euro Solve I FR0013331568 8

EdR SICAV - Euro Sustainable Credit I FR0010789321 8

EdR SICAV - Europe Midcaps I FR0010594275 8

EdR SICAV - Financial Bonds I FR0010584474 8

EdR SICAV - Millesima World 2028 IE FR0014008WB9 8

EdR SICAV - Short Duration Credit I FR0013461571 8

EdR SICAV - Start I FR0010471136 8

EdR SICAV - Tricolore Rendement I FR0010594325 8

EURIZON AM

Nombre del Fondo

Emerging Bond Total Return

Clase de Acción ISIN Artículo SFDR

R Retail Acc EUR LU0365358141 8

Emerging Bond Total Return I Institucional Acc EUR LU0365358570 8

Euro Bond R Retail Acc EUR LU0367640660 8

Euro Bond I Institucional Acc EUR LU0278427041 8

Euro Q-Equity R Retail Acc EUR LU0365350676 8

Euro Q-Equity I Institucional Acc EUR LU0365352458 8

Q-Flexible R Retail Acc EUR LU0365359032 8

Q-Flexible I Institucional Acc EUR LU0365359545 8

Absolute Active R Retail Acc EUR LU0230568957 8

Absolute Active Z Institucional Acc EUR LU0335994041 8

Absolute Green Bonds R Retail Acc EUR LU1693963701 9

Absolute Green Bonds Z Institucional Acc EUR LU1693963883 9

Absolute High Yield R Retail Acc EUR LU1652387884 8

Absolute High Yield Z Institucional Acc EUR LU1652387967 8

Absolute Prudent R Retail Acc EUR LU0230568445 8

Absolute Prudent Z Institucional Acc EUR LU0335993746 8

Active Allocation R Retail Acc EUR LU1092477741 8

Active Allocation Z Institucional Acc EUR LU0735549858 8

Asian Equity Opportunities R Retail Acc EUR LU2215043212 8

Asian Equity Opportunities Z Institucional Acc EUR LU2215043303 8

Azioni Strategia Flessibile R Retail Acc EUR LU0497415702 8

Azioni Strategia Flessibile Z Institucional Acc EUR LU0497418391 8

Bond Aggregate EUR R Retail Acc EUR LU1529954668 8

Bond Aggregate EUR Z Institucional Acc EUR LU1529954825 8

Bond Corporate EUR Short Term R Retail Acc EUR LU0102684353 8

Bond Corporate EUR Short Term Z Institucional Acc EUR LU0335990569 8

Bond Corporate Smart ESG R Retail Acc EUR LU1652387371 8

Bond Corporate Smart ESG Z Institucional Acc EUR LU1652387454 8

Bond Emerging Markets R Retail Acc EUR LU0090979021 8

Bond Emerging Markets Z Institucional Acc EUR LU0335990726 8

Bond Emerging Markets in Local Currencies ESG Z Institucional Acc EUR LU1961029904 8

Bond Flexible R Retail Acc EUR LU1090960086 8

Bond Flexible Z Institucional Acc EUR LU1090960326 8

Bond High Yield R Retail Acc EUR LU0114074718 8

Bond High Yield Z Institucional Acc EUR LU0335991534 8

Bond Inflation Linked R Retail Acc EUR LU0163967960 8

Bond Inflation Linked Z Institucional Acc EUR LU0335993407 8

China Opportunity R Retail Acc EUR LU2215043642 8

China Opportunity Z Institucional Acc EUR LU2215043725 8

Conservative Allocation R Retail Acc EUR LU1090960755 8

Conservative Allocation Z Institucional Acc EUR LU1090960912 8

Equity China A R Retail Acc EUR LU1531398904 8

Equity China A Z Institucional Acc EUR LU1531399464 8

Equity China Smart Volatility R Retail Acc EUR LU0090980383 8

EURIZON AM

Equity China Smart Volatility

Z Institucional Acc EUR LU0335979919 8

Equity Circular Economy R Retail Acc EUR LU2357530570 8

Equity Circular Economy Z Institucional Acc EUR LU2357530901 8

Equity Emerging Markets Smart Volatility R Retail Acc EUR LU0090981274 8

Equity Emerging Markets Smart Volatility Z Institucional Acc EUR LU0335979323 8

Equity Europe ESG LTE Z Institucional Acc EUR LU2050470264 8

Equity Innovation R Retail Acc EUR LU2050470348 8

Equity Innovation Z Institucional Acc EUR LU2050470421 8

Equity Italy Smart Volatility R Retail Acc EUR LU0130323438 8

Equity Italy Smart Volatility Z Institucional Acc EUR LU0335977038 8

Equity People R Retail Acc EUR LU2050470694 8

Equity People Z Institucional Acc EUR LU2050470777 8

Equity Planet R Retail Acc EUR LU2050470850 8

Equity Planet Z Institucional Acc EUR LU2050470934 8

Equity Small Mid Cap Europe R Retail Acc EUR LU0012157102 8

Equity Small Mid Cap Europe Z Institucional Acc EUR LU0335986534 8

Equity USA R Retail Acc EUR LU1341630033 8

Equity USA Z Institucional Acc EUR LU1341631270 8

Equity USA ESG LTE Z Institucional Acc EUR LU2050471072 8

Equity World Smart Volatility R Retail Acc EUR LU0114064917 8

Equity World Smart Volatility Z Institucional Acc EUR LU0335983606 8

Euro Emerging Markets Bonds R Retail Acc EUR LU2215042917 8

Euro Emerging Markets Bonds Z Institucional Acc EUR LU2215043055 8

Flexible US Strategy R Retail Acc EUR LU1961030407 8

Flexible US Strategy Z Institucional Acc EUR LU1961030589 8

Global Bond R Retail Acc EUR LU1652387538 8

Global Bond Z Institucional Acc EUR LU1652387702 8

Green Euro Credit R Retail Acc EUR LU2215042321 9

Green Euro Credit Z Institucional Acc EUR LU2215042594 9

Italian Equity Opportunities R Retail Acc EUR LU0725142979 8

Italian Equity Opportunities Z Institucional Acc EUR LU0725143274 8

SLJ Local Emerging Markets Debt R Retail Acc EUR LU1529956440 8

SLJ Local Emerging Markets Debt Z Institucional Acc EUR LU1529956952 8

Sustainable Global Equity R Retail Acc EUR LU1529957257 8

Sustainable Global Equity Z Institucional Acc EUR LU1529957687 8

Sustainable Japan Equity R Retail Acc EUR LU1543693508 8

Sustainable Japan Equity Z Institucional Acc EUR LU1543693680 8

Sustainable Multiasset R Retail Acc EUR LU2215042750 8

Sustainable Multiasset Z Institucional Acc EUR LU2215042834 8

Top European Research R Retail Acc EUR LU1393923617 8

Top European Research Z Institucional Acc EUR LU1393924268 8

Nombre del Fondo

Clase de Acción ISIN Artículo SFDR

FEDERATED HERMES

Federated Hermes Absolute Return Credit Fund ARUF 8

Federated Hermes Asia ex-Japan Equity Fund ASXJ 8

Federated Hermes Biodiversity Equity Fund BDEQ 9

Federated Hermes Climate Change High Yield Credit Fund CCUF 9

Federated Hermes China Equity Fund CHEQ 8

Federated Hermes Global Emerging Markets SMID Equity Fund EMSC 8

Federated Hermes Global Emerging Markets Equity Fund EMUM 8

Federated Hermes SDG Engagement High Yield Credit Fund HSUF 9

Federated Hermes Unconstrained Credit Fund HUUF 8

Federated Hermes Global High Yield Credit Fund HYUF 8

Federated Hermes Impact Opportunities Equity Fund IMOP 9

Federated Hermes SDG Engagement Equity Fund ISDG 9

Federated Hermes Multi-Strategy Credit Fund MSUF 8

Federated Hermes US SMID Equity Fund OUUS 8

Federated Hermes Global Equity ESG Fund QESGU 8

Federated Hermes Sustainable Global Equity Fund SUGE 9

Federated Hermes Sustainable European Equity Fund SYEA 9

Federated Hermes Sustainable Europe ex-UK Equity Fund SYEF 9

Federated Hermes Emerging Markets Debt Fund XEMD 8

Nombre del Fondo

Clase de Acción ISIN Artículo SFDR

FIDELITY

Nombre del Fondo Clase de Acción ISIN Artículo SFDR

Fidelity Sustainable Research Enhanced Emerging Markets Equity UCITS ETF ACC-USD FETF IE00BLRPN388 8

Fidelity Sustainable Research Enhanced Europe Equity UCITS ETF ACC-EUR FETF IE00BKSBGT50 8

Fidelity Sustainable Research Enhanced Global Equity UCITS ETF ACC-USD FETF IE00BKSBGV72 8

Fidelity Sustainable Research Enhanced Japan Equity UCITS ETF ACC-JPY FETF IE00BNGFMX61 8

Fidelity Sustainable Research Enhanced Pacific ex-Japan Equity UCITS ETF ACC-USD FETF IE00BNGFMY78 8

Fidelity Sustainable Research Enhanced US Equity UCITS ETF ACC-USD FETF IE00BKSBGS44 8

Asia Fund A-ACC-EUR FAST LU1048814831 8

Asia Fund A-ACC-USD FAST LU0862795175 8

Asia Fund Y-ACC-EUR FAST LU1575863276 8

Asia Fund Y-ACC-GBP FAST LU0862795506 8

Asia Fund Y-ACC-USD FAST LU0862795688 8

Emerging Markets Fund A-ACC-EUR FAST LU1206943596 8

Emerging Markets Fund A-ACC-EUR (hedged) FAST LU0688698975 8

Emerging Markets Fund A-ACC-USD FAST LU0650957938 8

Emerging Markets Fund E-ACC-EUR FAST LU0650958076 8

Emerging Markets Fund Y-ACC-EUR FAST LU1338165936 8

Emerging Markets Fund Y-ACC-GBP FAST LU0688696094 8

Emerging Markets Fund Y-ACC-USD FAST LU0650958159 8

Europe Fund A-ACC-EUR FAST LU0202403266 8

Europe Fund A-DIST-GBP FAST LU0348529529 8

Europe Fund E-ACC-EUR FAST LU0348529792 8

Europe Fund Y-ACC-EUR FAST LU0348529875 8

America Fund A-ACC-EUR FF LU0251127410 8

America Fund A-ACC-EUR (hedged) FF LU0945775517 8

America Fund A-ACC-USD FF LU0251131958 8

America Fund A-DIST-EUR FF LU0069450822 8

America Fund A-DIST-USD FF LU0048573561 8

America Fund E-ACC-EUR FF LU0115759606 8

America Fund Y-ACC-EUR FF LU0755218046 8

America Fund Y-ACC-EUR (hedged) FF LU0963540371 8

America Fund Y-ACC-USD FF LU0318939179 8

America Fund Y-DIST-EUR FF LU0951202539 8

American Growth Fund A-ACC-EUR FF LU0275692696 8

American Growth Fund A-ACC-EUR (hedged) FF LU0346393456 8

American Growth Fund A-ACC-USD FF LU0275693405 8

American Growth Fund A-DIST-USD FF LU0077335932 8

American Growth Fund E-ACC-EUR FF LU0115760109 8

American Growth Fund Y-ACC-EUR FF LU1338166587 8

American Growth Fund Y-ACC-USD FF LU0318939252 8

American Growth Fund Y-DIST-USD FF LU0949332265 8

ASEAN Fund A-ACC-USD FF LU0261945553 8

ASEAN Fund A-DIST-USD FF LU0048573645 8

ASEAN Fund E-ACC-EUR FF LU0840140791 8

ASEAN Fund Y-ACC-USD FF LU0346390510 8

FIDELITY

Nombre del Fondo

Clase de Acción ISIN Artículo SFDR

ASEAN Fund Y-DIST-SGD FF LU2219352098 8

ASEAN Fund Y-DIST-USD FF LU0936575439 8

Asia Pacific Dividend Fund A-DIST-USD FF LU0205439572 8

Asia Pacific Dividend Fund Y-ACC-USD FF LU1273509064 8

Asia Pacific Dividend Fund Y-DIST-USD FF LU1295424540 8

Asian Special Situations Fund A-ACC-EUR FF LU0413542167 8

Asian Special Situations Fund A-ACC-EUR (hedged) FF LU0337569841 8

Asian Special Situations Fund A-ACC-USD FF LU0261950983 8

Asian Special Situations Fund A-DIST-USD FF LU0054237671 8

Asian Special Situations Fund E-ACC-EUR FF LU0778324086 8

Asian Special Situations Fund Y-ACC-EUR FF LU1575864084 8

Asian Special Situations Fund Y-ACC-EUR (hedged) FF LU1777189124 8

Asian Special Situations Fund Y-ACC-USD FF LU0346390601 8

Asian Special Situations Fund Y-DIST-USD FF LU0936575603 8

China Consumer Fund A-ACC-EUR FF LU0594300096 8

China Consumer Fund A-ACC-USD FF LU0594300179 8

China Consumer Fund A-DIST-EUR FF LU0594300252 8

China Consumer Fund A-DIST-GBP FF LU0594300336 8

China Consumer Fund A-DIST-USD FF LU0594300419 8

China Consumer Fund E-ACC-EUR FF LU0766124126 8

China Consumer Fund Y-ACC-EUR FF LU0605514057 8

China Consumer Fund Y-ACC-USD FF LU0594300500 8

China Government Bond Fund A-ACC-EUR FF LU2386384965 8

China Government Bond Fund A-ACC-EUR (hedged) FF LU2386386234 8

China Government Bond Fund A-ACC-USD FF LU2386385186 8

China Government Bond Fund Y-ACC-EUR FF LU2386385855 8

China Government Bond Fund Y-ACC-EUR (hedged) FF LU2386386580 8

China Government Bond Fund Y-ACC-USD FF LU2386385939 8

China Innovation Fund A-ACC-EUR FF LU0455706654 8

China Innovation Fund A-DIST-USD FF LU0455707207 8 China Innovation Fund E-ACC-EUR FF LU2303031699 8

China Innovation Fund Y-ACC-EUR FF LU2242645260 8

China Innovation Fund Y-ACC-USD FF LU0455707462 8

China RMB Bond Fund A-ACC-EUR FF LU0740036131 8

China RMB Bond Fund A-ACC-RMB FF LU0715234463 8

China RMB Bond Fund A-ACC-USD FF LU0740036214 8

China RMB Bond Fund E-ACC-EUR FF LU0788144201 8

China RMB Bond Fund Y-ACC-EUR FF LU0788144623 8

China RMB Bond Fund Y-ACC-EUR (EUR/USD hedged) FF LU2458294266 8

China RMB Bond Fund Y-ACC-USD FF LU0740036727 8

China RMB Bond Fund Y-MINC(G)-RMB FF LU1797663538 8

Emerging Asia Fund A-ACC-EUR FF LU0329678410 8

Emerging Asia Fund A-ACC-USD FF LU0329678337 8

Emerging Asia Fund A-DIST-EUR FF LU0329678253 8

FIDELITY

Emerging Asia Fund A-DIST-USD FF LU0329678170 8

Emerging Asia Fund E-ACC-EUR FF LU0630951415 8

Emerging Asia Fund Y-ACC-EUR FF LU1731832918 8

Emerging Asia Fund Y-ACC-USD FF LU0390711777 8

Emerging Market Corporate Debt Fund A-ACC-EUR (hedged) FF LU0900495853 8

Emerging Market Corporate Debt Fund A-ACC-USD FF LU0900495697 8

Emerging Market Corporate Debt Fund A-MDIST-EUR (hedged) FF LU0900496232 8

Emerging Market Corporate Debt Fund A-MDIST-USD FF LU0900496075 8

Emerging Market Corporate Debt Fund E-MDIST-EUR (hedged) FF LU0900496406 8

Emerging Market Corporate Debt Fund E-MDIST-USD FF LU1162115643 8

Emerging Market Corporate Debt Fund Y-ACC-USD FF LU0900496661 8

Emerging Market Corporate Debt Fund Y-QDIST-EUR (hedged) FF LU0900496828 8

Emerging Market Debt Fund A-ACC-EUR FF LU0238205289 8

Emerging Market Debt Fund A-ACC-EUR (hedged) FF LU0337572712 8

Emerging Market Debt Fund A-ACC-USD FF LU0238205958 8

Emerging Market Debt Fund A-DIST-EUR FF LU0238203821 8

Emerging Market Debt Fund A-DIST-EUR (hedged) FF LU1611857365 8

Emerging Market Debt Fund A-MDIST-EUR FF LU0238204472 8

Emerging Market Debt Fund A-MDIST-USD FF LU0238206170 8

Emerging Market Debt Fund A-DIST-USD FF LU0238205446 8

Emerging Market Debt Fund E-ACC-EUR FF LU0238206840 8

Emerging Market Debt Fund E-MDIST-EUR (hedged) FF LU0718470049 8

Emerging Market Debt Fund Y-ACC-EUR FF LU1116432458 8

Emerging Market Debt Fund Y-ACC-EUR (hedged) FF LU0611490078 8

Emerging Market Debt Fund Y-ACC-USD FF LU0238206337 8

Emerging Market Local Currency Debt Fund A-ACC-EUR FF LU2219351280 8

Emerging Market Local Currency Debt Fund A-ACC-USD FF LU0900493726 8

Emerging Market Local Currency Debt Fund A-MDIST-EUR FF LU0900494534 8

Emerging Market Local Currency Debt Fund E-ACC-EUR FF LU2219351447 8

Emerging Market Local Currency Debt Fund E-MDIST-EUR FF LU0900494708 8

Emerging Market Local Currency Debt Fund Y-ACC-EUR (EUR/USD hedged) FF LU2055639384 8

Emerging Market Local Currency Debt Fund Y-ACC-USD FF LU0900494963 8

Emerging Market Local Currency Debt Fund Y-QDIST-EUR FF LU0900495184 8

Emerging Market Total Return Debt Fund A-ACC-EUR FF LU1830996044 8

Emerging Market Total Return Debt Fund A-ACC-EUR (EUR/USD hedged) FF LU1268459010 8

Emerging Market Total Return Debt Fund A-ACC-USD FF LU1268458988 8

Emerging Market Total Return Debt Fund E-MDIST-EUR (EUR/USD hedged) FF LU1268459283 8

Emerging Market Total Return Debt Fund Y-ACC-EUR FF LU1268459796 8

Emerging Market Total Return Debt Fund Y-ACC-EUR (EUR/USD hedged) FF LU1731832751 8

Emerging Market Total Return Debt Fund Y-ACC-USD FF LU1268459523 8

Emerging Market Total Return Debt Fund Y-DIST-EUR (EUR/USD hedged) FF LU1417856058 8

Emerging Markets Focus Fund A-ACC-USD FF LU1102505929 8

Emerging Markets Focus Fund A-DIST-EUR FF LU1102505689 8

Emerging Markets Focus Fund A-DIST-USD FF LU1102505762 8

Nombre del Fondo Clase de Acción ISIN Artículo SFDR

FIDELITY

Nombre del Fondo Clase de Acción ISIN Artículo SFDR

Emerging Markets Focus Fund Y-ACC-USD FF LU1102506141 8

Emerging Markets Fund A-ACC-EUR FF LU1048684796 8

Emerging Markets Fund A-ACC-EUR (hedged) FF LU1097728288 8

Emerging Markets Fund A-ACC-USD FF LU0261950470 8

Emerging Markets Fund A-DIST-EUR FF LU0307839646 8

Emerging Markets Fund A-DIST-USD FF LU0048575426 8

Emerging Markets Fund E-ACC-EUR FF LU0115763970 8

Emerging Markets Fund Y-ACC-EUR FF LU1097728361 8

Emerging Markets Fund Y-ACC-EUR (EUR/USD hedged) FF LU1769044709 8

Emerging Markets Fund Y-ACC-USD FF LU0346390940 8

Emerging Markets Fund Y-DIST-EUR FF LU1711971041 8

Emerging Markets Fund Y-DIST-USD FF LU0936576593 8

Euro Bond Fund A-ACC-EUR FF LU0251130638 8

Euro Bond Fund A-ACC-USD (hedged) FF LU1046421522 8

Euro Bond Fund A-DIST-EUR FF LU0048579097 8

Euro Bond Fund A-MDIST-EUR FF LU0168050333 8

Euro Bond Fund E-ACC-EUR FF LU0238209513 8

Euro Bond Fund Y-ACC-EUR FF LU0346390197 8

Euro Bond Fund Y-ACC-USD FF LU1295424383 8

Euro Bond Fund Y-ACC-USD (hedged) FF LU1261431172 8

Euro Bond Fund Y-DIST-EUR FF LU0949332349 8

Euro Corporate Bond Fund A-ACC-EUR FF LU0370787193 8

Euro Corporate Bond Fund A-DIST-EUR FF LU0605514560 8

Euro Corporate Bond Fund A-MDIST-EUR FF LU0605514487 8

Euro Corporate Bond Fund E-ACC-EUR FF LU0605514644 8

Euro Corporate Bond Fund E-MDIST-EUR FF LU0840139355 8

Euro Corporate Bond Fund Y-ACC-EUR FF LU0370787359 8

Euro Short Term Bond Fund A-ACC-EUR FF LU0267388220 8

Euro Short Term Bond Fund A-DIST-EUR FF LU0267388576 8

Euro Short Term Bond Fund E-ACC-EUR FF LU0346393613 8

Euro Short Term Bond Fund R-ACC-EUR FF LU1731833999 8

Euro Short Term Bond Fund Y-ACC-EUR FF LU0346393704 8

European Dividend Fund A-ACC-EUR FF LU0353647737 8

European Dividend Fund A-DIST-EUR FF LU0353647653 8

European Dividend Fund A-MINC(G)-EUR FF LU0857700040 8

European Dividend Fund A-MINC(G)-USD (hedged) FF LU0997587240 8

European Dividend Fund A-QINC(G)-EUR FF LU0742537177 8

European Dividend Fund Y-ACC-EUR FF LU0353648032 8

European Dividend Fund Y-QINC(G)-EUR FF LU1169812549 8

European Dividend Plus Fund A-ACC-EUR FF LU2272373502 8

European Dividend Plus Fund Y-ACC-EUR FF LU2272373684 8

European Dynamic Growth Fund A-ACC-EUR FF LU0261959422 8

European Dynamic Growth Fund A-ACC-USD (hedged) FF LU0997586515 8

European Dynamic Growth Fund A-DIST-EUR FF LU0119124781 8

FIDELITY

Nombre del Fondo Clase de Acción ISIN Artículo SFDR

European Dynamic Growth Fund E-ACC-EUR FF LU0119124864 8

European Dynamic Growth Fund Y-ACC-EUR FF LU0318940003 8

European Dynamic Growth Fund Y-ACC-USD (hedged) FF LU1731833213 8

European Dynamic Growth Fund Y-DIST-EUR FF LU0936577138 8

European Growth Fund A-ACC-EUR FF LU0296857971 8

European Growth Fund A-ACC-USD (hedged) FF LU0997586606 8

European Growth Fund A-DIST-EUR FF LU0048578792 8

European Growth Fund E-ACC-EUR FF LU0115764192 8

European Growth Fund Y-ACC-EUR FF LU0346388373 8

European Growth Fund Y-DIST-EUR FF LU0936577302 8

European High Yield Fund A-ACC-EUR FF LU0251130802 8

European High Yield Fund A-ACC-USD (hedged) FF LU0621411155 8

European High Yield Fund A-DIST-EUR FF LU0110060430 8

European High Yield Fund A-MDIST-EUR FF LU0168053600 8

European High Yield Fund A-MDIST-USD (hedged) FF LU0882574212 8

European High Yield Fund E-ACC-EUR FF LU0238209786 8

European High Yield Fund E-MDIST-EUR FF LU0718468068 8

European High Yield Fund RY-ACC-EUR FF LU2115356797 8

European High Yield Fund RY-ACC-USD (hedged) FF LU2115356870 8

European High Yield Fund RY-DIST-EUR FF LU2115356953 8

European High Yield Fund Y-ACC-CHF (hedged) FF LU1207410397 8

European High Yield Fund Y-ACC-CZK (hedged) FF LU1261431255 8

European High Yield Fund Y-ACC-EUR FF LU0346390270 8

European High Yield Fund Y-ACC-SEK (hedged) FF LU1261431339 8

European High Yield Fund Y-ACC-USD (hedged) FF LU1207409209 8

European High Yield Fund Y-DIST-EUR FF LU0936577567 8

European High Yield Fund Y-MDIST-USD (hedged) FF LU1284738314 8

European High Yield Fund Y-QDIST-EUR FF LU0840140288 8

European Larger Companies Fund A-ACC-EUR FF LU0251129549 8

European Larger Companies Fund A-DIST-EUR FF LU0119124278 8

European Larger Companies Fund E-ACC-EUR FF LU0119124435 8

European Larger Companies Fund Y-ACC-EUR FF LU0318939765 8

European Larger Companies Fund Y-ACC-USD (hedged) FF LU0959716878 8

European Larger Companies Fund Y-DIST-EUR FF LU0936577724 8

European Low Volatility Equity Fund A-ACC-EUR FF LU2346229433 8

European Low Volatility Equity Fund Y-ACC-EUR FF LU2346229359 8

European Multi Asset Income Fund A-ACC-EUR FF LU0261950553 8

European Multi Asset Income Fund A-ACC-USD (hedged) FF LU1046421449 8

European Multi Asset Income Fund A-DIST-EUR FF LU0052588471 8

European Multi Asset Income Fund A-QINC(G)-EUR FF LU2061962895 8

European Multi Asset Income Fund E-ACC-EUR FF LU0283900842 8

European Multi Asset Income Fund Y-ACC-EUR FF LU0346389934 8

European Multi Asset Income Fund Y-QINC(G)-EUR FF LU2061963356 8

FIRST All Country World Fund A-ACC-EUR FF LU0267387255 8

FIDELITY

FIRST All Country World Fund A-DIST-USD FF LU0267386448 8

FIRST All Country World Fund E-ACC-EUR FF LU0267387339 8

FIRST All Country World Fund Y-ACC-USD FF LU1132649267 8

Flexible Bond Fund A-ACC-EUR FF LU1345485095 8

Flexible Bond Fund A-ACC-EUR (EUR/GBP hedged) FF LU1345484874 8

Flexible Bond Fund A-ACC-GBP FF LU0261947765 8

Flexible Bond Fund A-DIST-EUR (EUR/GBP hedged) FF LU1492825564 8

Flexible Bond Fund A-DIST-GBP FF LU0048620586 8

Flexible Bond Fund E-ACC-EUR (EUR/GBP hedged) FF LU1345485335 8

Flexible Bond Fund E-MDIST-EUR (EUR/GBP hedged) FF LU1345484528 8

Flexible Bond Fund Y-ACC-EUR FF LU1345486143 8

Flexible Bond Fund Y-ACC-EUR (EUR/GBP hedged) FF LU1345485921 8

Flexible Bond Fund Y-ACC-GBP FF LU1284736961 8

Flexible Bond Fund Y-ACC-USD FF LU2303047851 8

Flexible Bond Fund Y-DIST-EUR (EUR/GBP hedged) FF LU1345485509 8

Flexible Bond Fund Y-DIST-USD (USD/GBP hedged) FF LU1345485764 8

Global Bond Fund A-ACC-EUR (hedged) FF LU0337577430 8

Global Bond Fund A-ACC-USD FF LU0261946288 8

Global Bond Fund A-DIST-USD FF LU0048582984 8

Global Bond Fund Y-ACC-EUR (hedged) FF LU2252533661 8

Global Bond Fund Y-ACC-USD FF LU0896351102 8

Global Corporate Bond Fund A-ACC-EUR FF LU0532243267 8

Global Corporate Bond Fund A-ACC-EUR (hedged) FF LU0532243341 8

Global Corporate Bond Fund Y-ACC-EUR (hedged) FF LU0532244588 8

Global Corporate Bond Fund Y-ACC-USD FF LU0532244406 8

Global Demographics Fund A-ACC-EUR (hedged) FF LU0528228074 8

Global Demographics Fund A-ACC-USD FF LU0528227936 8 Global Demographics Fund E-ACC-EUR (hedged) FF LU0528228157 8

Global Demographics Fund Y-ACC-EUR (hedged) FF LU0528228314 8

Global Demographics Fund Y-ACC-USD FF LU0528228231 8

Global Dividend Fund A-ACC-EUR FF LU1261431768 8

Global Dividend Fund A-ACC-EUR (hedged) FF LU0605515377 8

Global Dividend Fund A-ACC-USD FF LU0772969993 8

Global Dividend Fund A-MINC(G)-EUR FF LU0731782826 8

Global Dividend Fund A-MINC(G)-USD FF LU0731783048 8

Global Dividend Fund A-QINC(G)-EUR FF LU0731782404 8

Global Dividend Fund A-QINC(G)-USD FF LU0731782586 8

Global Dividend Fund E-ACC-EUR FF LU1038895451 8

Global Dividend Fund E-MINC(G)-EUR (hedged) FF LU0840139785 8

Global Dividend Fund Y-ACC-EUR FF LU1731833056 8

Global Dividend Fund Y-ACC-EUR (hedged) FF LU0605515880 8

Global Dividend Fund Y-ACC-USD FF LU0605515963 8

Global Dividend Fund Y-DIST-EUR FF LU1961889166 8

Global Dividend Fund Y-QINC(G)-EUR FF LU1169812200 8

Nombre del Fondo Clase de Acción ISIN Artículo SFDR

FIDELITY

Global Dividend Fund Y-QINC(G)-USD FF LU1560650217 8

Global Dividend Plus Fund A-ACC-EUR FF LU0261951957 8

Global Dividend Plus Fund A-ACC-USD FF LU2242646235 8

Global Dividend Plus Fund A-DIST-EUR FF LU0099575291 8

Global Dividend Plus Fund A-MDIST-USD FF LU2242646664 8

Global Dividend Plus Fund A-MINC(G)-USD (hedged) FF LU1920063259 8

Global Dividend Plus Fund A-DIST-USD FF LU2242652126 8

Global Dividend Plus Fund E-ACC-EUR FF LU0115774233 8

Global Dividend Plus Fund Y-ACC-EUR FF LU0346389694 8

Global Dividend Plus Fund Y-ACC-USD FF LU1711970662 8

Global Dividend Plus Fund Y-DIST-EUR FF LU0936579696 8

Global Dividend Plus Fund Y-QDIST-USD FF LU2387414753 8

Global Dividend Plus Fund Y-DIST-USD FF LU2242647555 8

Global Equity Income Fund A-ACC-USD FF LU1084165130 8

Global Equity Income Fund A-MINC(G)-EUR FF LU1084165056 8

Global Equity Income Fund A-QINC(G)-EUR FF LU2219038036 8

Global Equity Income Fund Y-ACC-USD FF LU1084165213 8

Global Equity Income Fund Y-QINC(G)-EUR FF LU2219038119 8

Global Financial Services Fund A-ACC-EUR FF LU1391767586 8

Global Financial Services Fund A-ACC-USD (hedged) FF LU1273508926 8

Global Financial Services Fund A-DIST-EUR FF LU0114722498 8

Global Financial Services Fund A-DIST-USD FF LU0971096721 8

Global Financial Services Fund E-ACC-EUR FF LU0114722738 8

Global Financial Services Fund Y-ACC-EUR FF LU0346388704 8

Global Financial Services Fund Y-ACC-USD FF LU1711970159 8

Global Financial Services Fund Y-DIST-EUR FF LU0936578532 8

Global Focus Fund A-ACC-EUR (hedged) FF LU1366332952 8

Global Focus Fund A-ACC-USD FF LU1366333091 8

Global Focus Fund A-DIST-EUR FF LU0157922724 8

Global Focus Fund A-DIST-GBP FF LU0157924183 8

Global Focus Fund A-DIST-USD FF LU0157215616 8

Global Focus Fund E-ACC-EUR FF LU0157217158 8

Global Focus Fund E-ACC-EUR (hedged) FF LU1366333174 8

Global Focus Fund Y-ACC-EUR FF LU0933613696 8

Global Focus Fund Y-ACC-EUR (hedged) FF LU1366333331 8

Global Focus Fund Y-ACC-USD FF LU0370789058 8

Global Focus Fund Y-DIST-EUR FF LU0936578706 8

Global Health Care Fund A-ACC-EUR FF LU0261952419 8

Global Health Care Fund A-ACC-USD FF LU0882574055 8

Global Health Care Fund A-DIST-EUR FF LU0114720955 8

Global Health Care Fund E-ACC-EUR FF LU0114721177 8

Global Health Care Fund Y-ACC-EUR FF LU0346388969 8

Global Health Care Fund Y-ACC-USD FF LU2078916223 8

Global Health Care Fund Y-DIST-EUR FF LU0936578961 8

Nombre del Fondo Clase de Acción ISIN Artículo SFDR

FIDELITY

Global High Yield Fund A-ACC-USD FF LU0740037022 8

Global High Yield Fund A-DIST-EUR (hedged) FF LU0740037295 8

Global High Yield Fund A-MINC-EUR (hedged) FF LU0740037378 8

Global High Yield Fund E-ACC-EUR FF LU0766124472 8

Global High Yield Fund E-MINC-EUR (hedged) FF LU0740037451 8

Global High Yield Fund Y-ACC-USD FF LU1591691891 8

Global High Yield Fund Y-MINC-EUR (hedged) FF LU0740037881 8

Global Hybrids Bond Fund A-ACC-EUR FF LU2207557542 8

Global Hybrids Bond Fund A-ACC-EUR (hedged) FF LU2206821022 8

Global Hybrids Bond Fund Y-ACC-EUR FF LU1261433038 8

Global Hybrids Bond Fund Y-ACC-EUR (hedged) FF LU1261433111 8

Global Hybrids Bond Fund Y-ACC-USD (hedged) FF LU1261433624 8

Global Hybrids Bond Fund Y-DIST-EUR FF LU1261433384 8

Global Hybrids Bond Fund Y-DIST-EUR (hedged) FF LU1261433541 8

Global Hybrids Bond Fund Y-DIST-USD FF LU1261433467 8

Global Income Fund A-ACC-EUR (hedged) FF LU0882574998 8

Global Income Fund A-ACC-USD FF LU0882574303 8

Global Income Fund A-MDIST-USD FF LU0882574485 8

Global Income Fund A-MINC(G)-USD FF LU0882574568 8

Global Income Fund A-MINC(G)-USD (hedged) FF LU0997587323 8

Global Income Fund A-QINC(G)-EUR (hedged) FF LU0893310481 8

Global Income Fund E-QINC(G)-EUR (hedged) FF LU0893322494 8

Global Income Fund E-QINC(G)-USD FF LU1162112384 8

Global Income Fund Y-ACC-EUR (hedged) FF LU1116431641 8

Global Inflation-Linked Bond Fund A-ACC-EUR (hedged) FF LU0353649279 8

Global Inflation-Linked Bond Fund A-ACC-USD FF LU0353648891 8

Global Inflation-Linked Bond Fund A-DIST-GBP (hedged) FF LU0353648974 8

Global Inflation-Linked Bond Fund E-ACC-EUR (hedged) FF LU0353649352 8

Global Inflation-Linked Bond Fund Y-ACC-EUR (hedged) FF LU0353649436 8

Global Inflation-Linked Bond Fund Y-ACC-USD FF LU0935944362 8

Global Inflation-Linked Bond Fund Y-DIST-GBP (hedged) FF LU0393653919 8

Global Multi Asset Income Fund A-ACC-EUR FF LU1116430247 8

Global Multi Asset Income Fund A-ACC-EUR (hedged) FF LU0987487336 8

Global Multi Asset Income Fund A-ACC-USD FF LU0905233846 8

Global Multi Asset Income Fund A-ACC-USD (hedged) FF LU0997587596 8

Global Multi Asset Income Fund A-DIST-EUR FF LU1333218029 8

Global Multi Asset Income Fund A-MINC(G)-USD FF LU0905234141 8

Global Multi Asset Income Fund A-QINC(G)-EUR (hedged) FF LU0987487419 8

Global Multi Asset Income Fund E-ACC-EUR (hedged) FF LU1116430676 8

Global Multi Asset Income Fund E-QINC(G)-EUR (hedged) FF LU0987487500 8

Global Multi Asset Income Fund E-QINC(G)-USD FF LU1116430916 8

Global Multi Asset Income Fund Y-ACC-EUR FF LU0979392502 8

Global Multi Asset Income Fund Y-ACC-EUR (hedged) FF LU1097728445 8

Global Multi Asset Income Fund Y-ACC-USD FF LU1797663298 8

Nombre del Fondo Clase de Acción ISIN Artículo SFDR

FIDELITY

Global Multi Asset Income Fund Y-QINC(G)-EUR (hedged) FF LU0987487765 8

Global Short Duration Income Fund A-ACC-EUR FF LU0766124712 8

Global Short Duration Income Fund A-ACC-EUR (EUR/USD hedged) FF LU1731833304 8

Global Short Duration Income Fund A-ACC-USD FF LU0390710027 8

Global Short Duration Income Fund A-MDIST-EUR FF LU0718465395 8

Global Short Duration Income Fund A-MDIST-USD FF LU0390710613 8

Global Short Duration Income Fund A-QINC(G)-EUR (EUR/USD hedged) FF LU1731833486 8

Global Short Duration Income Fund E-ACC-EUR (EUR/USD hedged) FF LU1731833569 8

Global Short Duration Income Fund E-MDIST-EUR FF LU0718467177 8

Global Short Duration Income Fund E-QINC(G)-EUR (EUR/USD hedged) FF LU1731833643 8

Global Short Duration Income Fund Y-ACC-EUR FF LU0766124803 8

Global Short Duration Income Fund Y-ACC-EUR (EUR/USD hedged) FF LU1731833726 8

Global Short Duration Income Fund Y-ACC-USD FF LU1797663371 8

Global Technology Fund A-ACC-EUR FF LU1213836080 8

Global Technology Fund A-ACC-EUR (hedged) FF LU1841614867 8

Global Technology Fund A-ACC-USD FF LU1046421795 8

Global Technology Fund A-ACC-USD (hedged) FF LU1235294995 8

Global Technology Fund A-DIST-EUR FF LU0099574567 8

Global Technology Fund E-ACC-EUR FF LU0115773425 8

Global Technology Fund Y-ACC-EUR FF LU0346389348 8

Global Technology Fund Y-ACC-EUR (hedged) FF LU1482751903 8

Global Technology Fund Y-ACC-USD FF LU1560650563 8 Global Technology Fund Y-DIST-EUR FF LU0936579340 8

Global Thematic Opportunities Fund A-ACC-EUR FF LU0251129895 8

Global Thematic Opportunities Fund A-ACC-USD FF LU0251132253 8

Global Thematic Opportunities Fund A-DIST-EUR FF LU0069451390 8

Global Thematic Opportunities Fund A-DIST-USD FF LU0048584097 8

Global Thematic Opportunities Fund Y-ACC-EUR FF LU2242649684 8

Global Thematic Opportunities Fund Y-ACC-USD FF LU0370789132 8

Global Thematic Opportunities Fund Y-DIST-EUR FF LU0936580785 8

Global Thematic Opportunities Fund Y-DIST-USD FF LU0936580512 8

Greater China Fund A-ACC-EUR FF LU1400166911 8

Greater China Fund A-ACC-USD FF LU1224710126 8

Greater China Fund A-DIST-USD FF LU0048580855 8

Greater China Fund E-ACC-EUR FF LU0115765595 8

Greater China Fund Y-ACC-USD FF LU0346391161 8

Iberia Fund A-ACC-EUR FF LU0261948904 8

Iberia Fund A-DIST-EUR FF LU0048581077 8

Iberia Fund E-ACC-EUR FF LU0115765678 8

Iberia Fund Y-ACC-EUR FF LU0346389850 8

India Focus Fund A-ACC-USD FF LU1805238398 8

India Focus Fund A-DIST-EUR FF LU0197230542 8

India Focus Fund A-DIST-GBP FF LU0197230971 8

India Focus Fund A-DIST-USD FF LU0197229882 8

Nombre del Fondo Clase de Acción ISIN Artículo SFDR

FIDELITY

India Focus Fund Y-ACC-EUR FF LU1306267268 8

India Focus Fund Y-ACC-USD FF LU0346391245 8

India Focus Fund Y-DIST-EUR FF LU0936579852 8

India Focus Fund Y-DIST-USD FF LU0936580199 8

Italy Fund A-ACC-EUR FF LU0922333322 8

Italy Fund A-DIST-EUR FF LU0048584766 8

Italy Fund E-ACC-EUR FF LU0283901063 8

Italy Fund Y-ACC-EUR FF LU0318940342 8

Italy Fund Y-DIST-EUR FF LU1273507951 8

Nordic Fund A-ACC-EUR FF LU0922334643 8

Nordic Fund A-ACC-SEK FF LU0261949381 8

Nordic Fund A-ACC-USD (hedged) FF LU0997586861 8

Nordic Fund A-DIST-SEK FF LU0048588080 8

Nordic Fund Y-ACC-EUR FF LU1808854043 8

Nordic Fund Y-ACC-EUR (hedged) FF LU1711971983 8

Nordic Fund Y-ACC-SEK FF LU0346392995 8

Pacific Fund A-ACC-EUR FF LU0368678339 8

Pacific Fund A-DIST-USD FF LU0049112450 8

Pacific Fund E-ACC-EUR FF LU1116431997 8

Pacific Fund Y-ACC-EUR FF LU0951203180 8

Pacific Fund Y-ACC-USD FF LU0346391831 8

Pacific Fund Y-DIST-USD FF LU0936581676 8

Strategic European Fund A-ACC-EUR FF LU2342928038 8

Strategic European Fund Y-ACC-EUR FF LU2342928202 8

Sustainable Asia Equity Fund A-ACC-EUR FF LU0261946445 8

Sustainable Asia Equity Fund A-ACC-EUR (hedged) FF LU2348703278 8

Sustainable Asia Equity Fund A-ACC-USD FF LU0261947096 8

Sustainable Asia Equity Fund A-DIST-EUR FF LU0069452877 8

Sustainable Asia Equity Fund A-DIST-USD FF LU0048597586 8

Sustainable Asia Equity Fund E-ACC-EUR FF LU0115768185 8

Sustainable Asia Equity Fund Y-ACC-EUR FF LU0880599641 8

Sustainable Asia Equity Fund Y-ACC-EUR (hedged) FF LU2348702627 8

Sustainable Asia Equity Fund Y-ACC-USD FF LU0318941159 8

Sustainable Asia Equity Fund Y-DIST-EUR FF LU0951203347 8

Sustainable Asia Equity Fund Y-DIST-USD FF LU0936582054 8

Sustainable Asian Bond Fund A-ACC-EUR FF LU2386144906 8

Sustainable Asian Bond Fund A-ACC-EUR (hedged) FF LU2386145978 8

Sustainable Asian Bond Fund A-ACC-USD FF LU2386145036 8

Sustainable Asian Bond Fund E-ACC-USD FF LU2386146190 8

Sustainable Asian Bond Fund Y-ACC-EUR FF LU2386145622 8

Sustainable Asian Bond Fund Y-ACC-EUR (hedged) FF LU2445640209 8

Sustainable Asian Bond Fund Y-ACC-USD FF LU2386145895 8

Sustainable China A Shares Fund A-ACC-EUR FF LU2385790154 8

Sustainable China A Shares Fund A-ACC-USD FF LU2385789578 8

Nombre del Fondo Clase de Acción ISIN Artículo SFDR

FIDELITY

Nombre

Sustainable China A Shares Fund E-ACC-EUR FF LU2385789651 8

Sustainable China A Shares Fund Y-ACC-EUR FF LU2385790402 8

Sustainable China A Shares Fund Y-ACC-USD FF LU2385790071 8

Sustainable Climate Solutions Fund A-ACC-EUR FF LU2376061086 8

Sustainable Climate Solutions Fund A-ACC-USD FF LU2348335964 8

Sustainable Climate Solutions Fund A-DIST-EUR FF LU2349440961 8

Sustainable Climate Solutions Fund E-ACC-EUR FF LU2348336004 8

Sustainable Climate Solutions Fund Y-ACC-USD FF LU2348336269 8

Sustainable Consumer Brands Fund A-ACC-EUR FF LU1805238125 8

Sustainable Consumer Brands Fund A-ACC-SGD (SGD/USD hedged) FF LU2488746863 8

Sustainable Consumer Brands Fund A-ACC-USD FF LU0882574139 8

Sustainable Consumer Brands Fund A-DIST-EUR FF LU0114721508 8

Sustainable Consumer Brands Fund E-ACC-EUR FF LU0840140957 8

Sustainable Consumer Brands Fund E-ACC-EUR (hedged) FF LU0840141096 8

Sustainable Consumer Brands Fund Y-ACC-EUR FF LU0346388613 8

Sustainable Consumer Brands Fund Y-ACC-EUR (hedged) FF LU2344665422 8

Sustainable Consumer Brands Fund Y-ACC-USD FF LU1295421017 8

Sustainable Consumer Brands Fund Y-DIST-EUR FF LU0936578375 8

Sustainable Consumer Brands Fund Y-DIST-GBP FF LU1295421280 8

Sustainable Europe Equity Fund A-ACC-EUR FF LU0251128657 8

Sustainable Europe Equity Fund A-ACC-USD (hedged) FF LU0997586432 8

Sustainable Europe Equity Fund A-DIST-EUR FF LU0088814487 8

Sustainable Europe Equity Fund E-ACC-EUR FF LU0115764275 8

Sustainable Europe Equity Fund Y-ACC-EUR FF LU0346388290 8

Sustainable Europe Equity Fund Y-DIST-EUR FF LU0936576759 8

Sustainable Europe Equity Fund Y-DIST-SGD FF LU1295420803 8

Sustainable European Smaller Companies Fund A-ACC-EUR FF LU2296467611 8

Sustainable European Smaller Companies Fund Y-ACC-EUR FF LU2296467884 8

Sustainable Eurozone Equity Fund A-ACC-EUR FF LU0238202427 8

Sustainable Eurozone Equity Fund A-DIST-EUR FF LU2219351876 8

Sustainable Eurozone Equity Fund E-ACC-EUR FF LU0238202773 8

Sustainable Eurozone Equity Fund Y-ACC-EUR FF LU0318939419 8

Sustainable Future Connectivity Fund A-ACC-EUR FF LU1881514001 8

Sustainable Future Connectivity Fund A-ACC-EUR (hedged) FF LU2291806813 8

Sustainable Future Connectivity Fund A-ACC-USD FF LU2247934214 8

Sustainable Future Connectivity Fund A-DIST-EUR FF LU2296467967 8

Sustainable Future Connectivity Fund Y-ACC-EUR FF LU1881514779 8

Sustainable Future Connectivity Fund Y-ACC-EUR (hedged) FF LU2291806904 8

Sustainable Future Connectivity Fund Y-ACC-USD FF LU2247934487 8

Sustainable Future Connectivity Fund Y-DIST-EUR FF LU1881514423 8

Sustainable Global Equity Fund A-ACC-EUR FF LU1627197004 8

Sustainable Global Equity Fund A-DIST-EUR (EUR/USD hedged) FF LU2220376110 8

Sustainable Global Equity Fund A-GDIST-EUR FF LU2465134224 8

Sustainable Global Equity Fund A-QINC(G)-EUR FF LU2219037814 8

del Fondo Clase de Acción ISIN Artículo SFDR

FIDELITY

Sustainable Global Equity Fund Y-ACC-EUR FF LU1808853318 8

Sustainable Global Equity Fund Y-ACC-USD FF LU1627197855 8

Sustainable Global Equity Fund Y-QINC(G)-EUR FF LU2219037905 8

Sustainable Japan Equity Fund A-ACC-EUR FF LU0251130042 8

Sustainable Japan Equity Fund A-ACC-SGD (SGD/JPY hedged) FF LU2456868384 8

Sustainable Japan Equity Fund A-ACC-USD (hedged) FF LU0997586945 8

Sustainable Japan Equity Fund A-DIST-EUR FF LU0069452018 8

Sustainable Japan Equity Fund A-DIST-JPY FF LU0048585144 8

Sustainable Japan Equity Fund E-ACC-EUR FF LU0115766213 8

Sustainable Japan Equity Fund Y-ACC-JPY FF LU0318940771 8

Sustainable Japan Equity Fund Y-DIST-EUR FF LU0936581163 8

Sustainable Multi Asset Income Fund A-ACC-EUR (EUR/USD hedged) FF LU2151107021 8

Sustainable Multi Asset Income Fund A-MINC(G)-USD FF LU2338035962 8

Sustainable Multi Asset Income Fund A-QINC(G)-EUR FF LU2151107294 8

Sustainable Multi Asset Income Fund A-QINC(G)-USD FF LU2151107377 8

Sustainable Multi Asset Income Fund A-QINC(G)-SGD FF LU2338035889 8

Sustainable Multi Asset Income Fund A-DIST-USD FF LU0138981039 8

Sustainable Multi Asset Income Fund E-ACC-EUR (EUR/USD hedged) FF LU2338035707 8

Sustainable Multi Asset Income Fund Y-ACC-USD FF LU0346392219 8

Sustainable Multi Asset Income Fund Y-QINC(G)-EUR (EUR/USD hedged) FF LU2338037406 8

Sustainable Reduced Carbon Bond Fund A-ACC-EUR (hedged) FF LU0417495982 8

Sustainable Reduced Carbon Bond Fund E-ACC-EUR (hedged) FF LU2115357175 8

Sustainable Reduced Carbon Bond Fund E-ACC-USD FF LU2115357258 8

Sustainable Reduced Carbon Bond Fund Y-ACC-EUR (hedged) FF LU0417496105 8

Sustainable Reduced Carbon Bond Fund Y-ACC-USD FF LU2111946005 8

Sustainable Reduced Carbon Bond Fund Y-MDIST-EUR (hedged) FF LU0479691668 8

Sustainable Strategic Bond Fund A-ACC-EUR (hedged) FF LU0594300682 8

Sustainable Strategic Bond Fund A-ACC-SEK (hedged) FF LU0594300765 8

Sustainable Strategic Bond Fund A-ACC-USD FF LU0594300849 8

Sustainable Strategic Bond Fund A-DIST-EUR (hedged) FF LU0594301060 8

Sustainable Strategic Bond Fund A-GMDIST-EUR (hedged) FF LU0859966730 8

Sustainable Strategic Bond Fund E-ACC-EUR (hedged) FF LU0718472250 8

Sustainable Strategic Bond Fund E-GMDIST-EUR (hedged) FF LU0859970500 8

Sustainable Strategic Bond Fund Y-ACC-EUR (hedged) FF LU0594301144 8

Sustainable Strategic Bond Fund Y-ACC-USD FF LU2308741409 8

Sustainable US Equity Fund A-ACC-EUR FF LU0261960354 8

Sustainable US Equity Fund A-ACC-EUR (hedged) FF LU2244417205 8

Sustainable US Equity Fund A-ACC-USD FF LU2244417387 8

Sustainable US Equity Fund A-DIST-USD FF LU0187121727 8

Sustainable US Equity Fund Y-ACC-EUR (hedged) FF LU2338036853 8

Sustainable US Equity Fund Y-ACC-USD FF LU0346390437 8

Sustainable Water & Waste Fund A-ACC-EUR FF LU1892829828 8

Sustainable Water & Waste Fund A-ACC-EUR (EUR/USD hedged) FF LU1892830248 8

Sustainable Water & Waste Fund A-ACC-USD FF LU1892829315 8

Nombre del Fondo Clase de Acción ISIN Artículo SFDR

FIDELITY

Nombre del Fondo Clase de Acción ISIN Artículo SFDR

Sustainable Water & Waste Fund A-DIST-EUR FF LU1998886177 8

Sustainable Water & Waste Fund E-ACC-EUR FF LU1915587072 8

Sustainable Water & Waste Fund E-ACC-EUR (EUR/USD hedged) FF LU1915587155 8

Sustainable Water & Waste Fund RY-ACC-CHF FF LU2242162548 8

Sustainable Water & Waste Fund RY-ACC-EUR FF LU2242162621 8

Sustainable Water & Waste Fund RY-ACC-USD FF LU2242162464 8

Sustainable Water & Waste Fund Y-ACC-EUR FF LU1892830081 8

Sustainable Water & Waste Fund Y-ACC-EUR (EUR/USD hedged) FF LU1892830321 8

Sustainable Water & Waste Fund Y-ACC-USD FF LU1892829406 8

Switzerland Fund A-ACC-CHF FF LU0261951288 8

Switzerland Fund A-DIST-CHF FF LU0054754816 8

Switzerland Fund Y-ACC-CHF FF LU0346393027 8

US Dollar Bond Fund A-ACC-USD FF LU0261947682 8

US Dollar Bond Fund A-MDIST-USD FF LU0168055563 8

US Dollar Bond Fund A-DIST-USD FF LU0048622798 8

US Dollar Bond Fund Y-ACC-EUR (hedged) FF LU1756522998 8

US Dollar Bond Fund Y-ACC-USD FF LU0346392482 8

US Dollar Bond Fund Y-MDIST-USD FF LU1284737852 8

US Dollar Bond Fund Y-DIST-USD FF LU1284737779 8

World Fund A-ACC-EUR FF LU1261432659 8

World Fund A-ACC-USD FF LU1084165304 8

World Fund A-DIST-EUR FF LU0069449576 8

World Fund E-ACC-EUR FF LU0115769746 8

World Fund Y-ACC-EUR FF LU0318941662 8

World Fund Y-ACC-EUR (hedged) FF LU1723463326 8

World Fund Y-ACC-USD FF LU1084165486 8

World Fund Y-DIST-EUR FF LU0936582641 8

Fidelity Sustainable Global Corporate Bond Multifactor UCITS ETF ACC-GBP (hedged) FIC2 IE00BM9GRN41 8

Fidelity Sustainable Global Corporate Bond Multifactor UCITS ETF INC-USD FIC2 IE00BM9GRM34 8

Fidelity Sustainable USD EM Bond UCITS ETF ACC-GBP (hedged) FIC2 IE00BM9GRQ71 8

Fidelity Sustainable USD EM Bond UCITS ETF INC-USD FIC2 IE00BM9GRP64 8

The Euro Fund A-ACC-EUR ILF IE0003323494 8

The Euro Fund B-ACC-EUR ILF IE00B134T973 8

The Euro Fund G-ACC-EUR ILF IE000DCNB9D8 8

The Sterling Fund A-ACC-GBP ILF IE0003323270 8

The Sterling Fund A-FLEX-DIST-GBP S1 ILF IE0003323387 8

The Sterling Fund B-ACC-GBP ILF IE00BLDGCK54 8

The Sterling Fund B-FLEX-DIST-GBP S1 ILF IE00B6094L75 8

The United States Dollar Fund A-ACC-USD ILF IE0003323619 8

The United States Dollar Fund A-FLEX-DIST-USD S1 ILF IE0003323726 8

The United States Dollar Fund B-ACC-USD ILF IE00B134MW13 8

The United States Dollar Fund B-FLEX-DIST-USD S1 ILF IE00B5M6N347 8

GROUPAMA AM

G FUND EQUITY CONVICTIONS ISR (EURO CAPITAL DURABLE)

Clase de Acción ISIN Artículo SFDR

FR0010589275 8

G FUND - ALPHA FIXED INCOME LU0571101715 8

G FUND - AVENIR EUROPE LU0675296932 8

G FUND - AVENIR SMALL CAP LU1611032092 8

G FUND - EUROPEAN CONVERTIBLE BONDS LU0571100584 8

GROUPAMA AVENIR EURO FR0010589325 8

GROUPAMA CONVERTIBLES FR0010758755 8

GROUPAMA CREDIT EURO CT FR0010758771 8

G FUND CREDIT EURO ISR FR0010702159 8

GROUPAMA ENTREPRISES FR0010213355 8

GROUPAMA ETAT EURO ISR FR0012769404 9

GROUPAMA INDEX INFLATION MONDE FR0010696583 8

GROUPAMA TRESORERIE FR0000989626 8

GROUPAMA ULTRA SHORT TERM BOND FR0012599645 8

GROUPAMA MONETAIRE FR0010582452 8

G FUND WORLD VISION [R] M FR0010722330 8

G FUND FUTURE FOR GENERATIONS FR0000171985 8

G FUND GLOBAL GREEN BONDS FR0010213397 9

G FUND - GLOBAL CONVERTIBLE BONDS LU1856265043 8

G FUND - NEW DEAL EUROPE LU0987164240 8

G FUND – GLOBAL INFLATION SHORT DURATION LU1717592346 8

G FUND - OPPORTUNITIES EUROPE FR0010631275 8

Nombre del Fondo

J. SAFRA SARASIN AM

JSS Responsible Equity -India C EUR acc LU2106615813 8+

JSS Responsible Equity -India C USD acc LU2106615656 8+

JSS Responsible Equity -India I USD acc LU2106616464 8+

JSS Responsible Equity -India P EUR acc LU2106615144 8+

JSS Responsible Equity -India P USD acc LU2106614923 8+

JSS Sustainable Bond - Asia Opportunities C EUR acc hedged LU1502448118 8+

JSS Sustainable Bond - Asia Opportunities C USD acc LU1502447730 8+

JSS Sustainable Bond - Asia Opportunities I USD acc LU1502448381 8+

JSS Sustainable Bond - Asia Opportunities P EUR acc hedged LU1502447144 8+

JSS Sustainable Bond - Asia Opportunities P USD acc LU1502446765 8+

JSS Sustainable Bond - Emerging Markets Corporate IG C EUR acc hedged LU1073944354 8+

JSS Sustainable Bond - Emerging Markets Corporate IG C USD acc LU1073944198 8+

JSS Sustainable Bond - Emerging Markets Corporate IG I USD acc LU1073944438 8+

JSS Sustainable Bond - Emerging Markets Corporate IG P EUR acc hedged LU1073943976 8+

JSS Sustainable Bond - Emerging Markets Corporate IG P USD acc LU1073943620 8+

JSS Sustainable Bond - EUR Corporates C EUR acc LU0950591718 8+

JSS Sustainable Bond - EUR Corporates I EUR acc LU0734492860 8+

JSS Sustainable Bond - Euro Broad C EUR acc LU0950592104 8+

JSS Sustainable Bond - Euro Broad I EUR acc LU2076225163 8+

JSS Sustainable Bond - Global Convertibles C EUR acc hedged LU1280138576 8+

JSS Sustainable Bond - Global Convertibles I EUR acc hedged LU1280138816 8+

JSS Sustainable Bond - Global Convertibles I USD acc LU1280138659 8+

JSS Sustainable Bond - Global Convertibles P EUR acc hedged LU1280138063 8+

JSS Sustainable Bond - Global Convertibles P USD acc LU1280137842 8+

JSS Sustainable Bond - Global Financials C EUR acc hedged LU2040497344 8+

JSS Sustainable Bond - Global Financials C USD acc LU2040497187 8+

JSS Sustainable Bond - Global Financials P EUR acc hedged LU2040496700 8+

JSS Sustainable Bond - Global Financials P USD acc LU2040496536 8+

JSS Sustainable Bond - Global High Yield C USD acc LU1711706728 8+

JSS Sustainable Bond - Global High Yield P EUR acc hedged LU1711705597 8+

JSS Sustainable Bond - Global High Yield P USD acc LU1711704608 8+

JSS Sustainable Bond - Global Short-term C EUR acc hedged LU1073945328 8+

JSS Sustainable Bond - Global Short-term C USD acc LU1073945161 8+

JSS Sustainable Bond - Global Short-term I USD acc LU1073945591 8+

JSS Sustainable Bond - Global Short-term P EUR acc hedged LU1073945088 8+

JSS Sustainable Bond - Global Short-term P USD acc LU1073944867 8+

JSS Sustainable Bond - Total Return Global C EUR acc hedged LU1332517660 8+

JSS Sustainable Bond - Total Return Global C USD acc LU1332517231 8+

JSS Sustainable Bond - Total Return Global I EUR acc hedged LU1332518478 8+

JSS Sustainable Bond - Total Return Global I USD acc LU1332517827 8+

JSS Sustainable Bond - Total Return Global P EUR acc hedged LU1332517074 8+

JSS Sustainable Bond - Total Return Global P USD acc LU1332516696 8+

JSS Sustainable Equity - Europe C EUR acc LU0950592369 8+

JSS Sustainable Equity - Europe P EUR acc LU0484532444 8+

Nombre del Fondo Clase de Acción ISIN Artículo SFDR

J. SAFRA SARASIN AM

JSS Sustainable Equity - Europe P USD ac LU1096900078 8+

JSS Sustainable Equity - European Smaller Companies C EUR acc LU1859216621 8+

JSS Sustainable Equity - European Smaller Companies P EUR acc LU1859216464 8+

JSS Sustainable Equity - Future Health C EUR acc LU2041625810 8+

JSS Sustainable Equity - Future Health C USD acc LU2041625653 8+

JSS Sustainable Equity - Future Health I EUR acc LU2041626628 8+

JSS Sustainable Equity - Future Health P EUR acc LU2041625141 8+

JSS Sustainable Equity - Future Health P USD acc LU2041624920 8+

JSS Sustainable Equity - Global Climate 2035 C EUR acc LU0950592443 9

JSS Sustainable Equity - Global Climate 2036 C USD acc LU1111704364 9

JSS Sustainable Equity - Global Climate 2037 P USD acc LU1111704448 9

JSS Sustainable Equity - Global Dividend C EUR acc LU0950588763 8+

JSS Sustainable Equity - Global Dividend C USD acc LU1111702822 8+

JSS Sustainable Equity - Global Dividend I USD acc LU1111703044 8+

JSS Sustainable Equity - Global Dividend P EUR acc LU0533812276 8+

JSS Sustainable Equity - Global Dividend P USD acc LU1096892549 8+

JSS Sustainable Equity - Global Multifactor C EUR acc LU2041629309 8+

JSS Sustainable Equity - Global Multifactor C USD acc LU1859215730 8+

JSS Sustainable Equity - Global Multifactor I USD acc LU1859215813 8+

JSS Sustainable Equity - Global Multifactor P EUR acc LU2041629135 8+

JSS Sustainable Equity - Global Multifactor P USD acc LU1859215490 8+

JSS Sustainable Equity - Global Thematic C EUR acc LU0950589498 8+

JSS Sustainable Equity - Global Thematic C USD acc LU1111703127 8+

JSS Sustainable Equity - Global Thematic I EUR acc LU0405184523 8+

JSS Sustainable Equity - Global Thematic I USD acc LU1111703390 8+

JSS Sustainable Equity - Global Thematic P EUR acc LU0480508919 8+

JSS Sustainable Equity - Global Thematic P USD acc LU1111703473 8+

JSS Sustainable Equity - Green Planet C EUR acc LU0950593250 9

JSS Sustainable Equity - Green Planet C USD acc LU1111705684 9

JSS Sustainable Equity - Green Planet I EUR acc LU0333595519 9

JSS Sustainable Equity - Green Planet P EUR acc LU0707700596 9

JSS Sustainable Equity - Green Planet P USD H1 acc LU1120832198 9

JSS Sustainable Equity - Next-Gen Consumer C EUR acc LU1752455532 8+

JSS Sustainable Equity - Next-Gen Consumer C USD acc LU1752455375 8+

JSS Sustainable Equity - Next-Gen Consumer P EUR acc LU1752454998 8+

JSS Sustainable Equity - Next-Gen Consumer P USD acc LU1752454642 8+

JSS Sustainable Equity - Real Estate Global C EUR acc LU0950592872 8+

JSS Sustainable Equity - Real Estate Global I EUR acc LU0950592955 8+

JSS Sustainable Equity - Real Estate Global P EUR acc LU0288928376 8+

JSS Sustainable Equity - Real Estate Global P USD acc LU1111705098 8+

JSS Sustainable Equity - SDG Opportunities C EUR acc LU2207283073 9

JSS Sustainable Equity - SDG Opportunities C USD acc LU2207283230 9

JSS Sustainable Equity - SDG Opportunities I EUR acc LU2207283669 9

JSS Sustainable Equity - SDG Opportunities P USD acc LU2207282695 9

Nombre del Fondo Clase de Acción ISIN Artículo SFDR

J. SAFRA SARASIN AM

JSS Sustainable Equity - Systematic Emerging Markets C USD acc LU0950588334 8+

JSS Sustainable Equity - Systematic Emerging Markets I USD acc LU1111702400 8+

JSS Sustainable Equity - Tech Disruptors C EUR acc LU1752457405 8+

JSS Sustainable Equity - Tech Disruptors C USD acc LU1752456936 8+

JSS Sustainable Equity - Tech Disruptors I EUR acc LU2076231567 8+

JSS Sustainable Equity - Tech Disruptors I USD acc LU1752458551 8+

JSS Sustainable Equity - Tech Disruptors P EUR acc LU1752456696 8+

JSS Sustainable Equity - Tech Disruptors P USD acc LU1752456340 8+

JSS Sustainable Equity - USA C USD acc LU0950593094 8+

JSS Sustainable Equity - USA I USD acc LU1111705254 8+

JSS Sustainable Equity - USA P USD acc LU0526864581 8+

JSS Sustainable Green Bond - Global P EUR acc LU0288930356 9

JSS Sustainable Multi Asset - Global Income P EUR H2 acc LU1280137412 8+

JSS Sustainable Multi Asset - Global Income P USD acc LU1280137172 8+

JSS Sustainable Multi Asset - Global Opportunities C EUR acc LU0950593177 8+

JSS Sustainable Multi Asset - Global Opportunities I USD H2 acc LU1842720325 8+

JSS Sustainable Multi Asset - Global Opportunities P EUR acc LU1111705338 8+

JSS Sustainable Multi Asset - Global Opportunities P USD H2 acc LU1842719665 8+

JSS Sustainable Multi Asset - Thematic Balanced (CHF) C EUR acc LU0950589068 8+

JSS Twelve Sustainable Insurance Bond C EUR acc LU1111708787 8+

JSS Twelve Sustainable Insurance Bond C USD acc hedged LU1111708944 8+

JSS Twelve Sustainable Insurance Bond I EUR acc LU1111709249 8+

JSS Twelve Sustainable Insurance Bond I USD acc hedged LU1111709595 8+

JSS Twelve Sustainable Insurance Bond P EUR acc LU1111708357 8+

JSS Twelve Sustainable Insurance Bond P USD acc hedged LU1111708514 8+

Nombre del Fondo

Clase de Acción ISIN Artículo SFDR

JANUS HENDERSON INVESTORS

Janus Henderson Absolute Return Fund A2 GBP

LU0200083342 8

Janus Henderson Absolute Return Fund A2 HCHF LU1377839839 8

Janus Henderson Absolute Return Fund A2 HEUR LU0490786174 8

Janus Henderson Absolute Return Fund A2 HUSD LU0953998514 8

Janus Henderson Absolute Return Fund G2 GBP LU0966752833 8

Janus Henderson Absolute Return Fund G2 HEUR LU0966752916 8

Janus Henderson Absolute Return Fund G2 HUSD LU0966753138 8

Janus Henderson Absolute Return Fund H2 GBP LU0995139184 8

Janus Henderson Absolute Return Fund H2 HEUR LU0995139267 8

Janus Henderson Absolute Return Fund H2 HUSD LU0995139341 8

Janus Henderson Absolute Return Fund I2 GBP LU0953998605 8

Janus Henderson Absolute Return Fund I2 HCHF LU1214468123 8

Janus Henderson Absolute Return Fund I2 HEUR LU0490769915 8

Janus Henderson Absolute Return Fund I2 HUSD LU0580143203 8

Janus Henderson Absolute Return Fund X2 HUSD LU0995140430 8

Janus Henderson Global Equity Fund A2 EUR LU0200076213 8

Janus Henderson Global Equity Fund A2 GBP LU0200077294 8

Janus Henderson Global Equity Fund A2 HEUR LU1914905929 8

Janus Henderson Global Equity Fund A2 USD LU0200076999 8

Janus Henderson Global Equity Fund G2 EUR LU1914906067 8

Janus Henderson Global Equity Fund G2 USD LU1914906141 8

Janus Henderson Global Equity Fund H2 EUR LU1273675584 8

Janus Henderson Global Equity Fund H2 USD LU1678960227 8

Janus Henderson Global Equity Fund I2 EUR LU0298310920 8

Janus Henderson Global Equity Fund I2 HEUR LU1914905846 8

Janus Henderson Global Equity Fund I2 USD LU0330915322 8

Janus Henderson Horizon Euro Corporate Bond Fund A2 EUR LU0451950314 8

Janus Henderson Horizon Euro Corporate Bond Fund A2 HCHF LU0642280647 8

Janus Henderson Horizon Euro Corporate Bond Fund A2 HUSD LU0756068184 8

Janus Henderson Horizon Euro Corporate Bond Fund A3 EUR LU0451950405 8

Janus Henderson Horizon Euro Corporate Bond Fund A3 HGBP LU0593293326 8

Janus Henderson Horizon Euro Corporate Bond Fund G2 EUR LU1004011935 8

Janus Henderson Horizon Euro Corporate Bond Fund G2 HCHF LU1487946425 8

Janus Henderson Horizon Euro Corporate Bond Fund H2 EUR LU0892274290 8

Janus Henderson Horizon Euro Corporate Bond Fund H2 HUSD LU1276833107 8

Janus Henderson Horizon Euro Corporate Bond Fund I2 EUR LU0451950587 8

Janus Henderson Horizon Euro Corporate Bond Fund I2 HCHF LU0642281702 8

Janus Henderson Horizon Euro Corporate Bond Fund X2 EUR LU0451950744 8

Janus Henderson Horizon Euro High Yield Bond Fund A2 EUR LU0828815570 8

Janus Henderson Horizon Euro High Yield Bond Fund A2 HCHF LU0828817600 8

Janus Henderson Horizon Euro High Yield Bond Fund A2 HUSD LU0828816461 8

Janus Henderson Horizon Euro High Yield Bond Fund A3q EUR LU0828815224 8

Janus Henderson Horizon Euro High Yield Bond Fund GU2 EUR LU1963063406 8

Janus Henderson Horizon Euro High Yield Bond Fund GU3 EUR LU2441283350 8

Janus Henderson Horizon Euro High Yield Bond Fund H2 EUR LU1272163806 8

Janus Henderson Horizon Euro High Yield Bond Fund H2 HUSD LU1678961464 8

Janus Henderson Horizon Euro High Yield Bond Fund I2 EUR LU0828818087 8

Nombre del Fondo

Clase de Acción ISIN Artículo SFDR

JANUS HENDERSON INVESTORS

Nombre del Fondo Clase de Acción ISIN Artículo SFDR

Janus Henderson Horizon Euro High Yield Bond Fund X2 EUR LU0828820901 8

Janus Henderson Horizon Global Technology Leaders Fund A1 USD LU0209158467 8

Janus Henderson Horizon Global Technology Leaders Fund A2 EUR LU0572952280 8

Janus Henderson Horizon Global Technology Leaders Fund A2 GBP LU0572952017 8

Janus Henderson Horizon Global Technology Leaders Fund A2 USD LU0070992663 8

Janus Henderson Horizon Global Technology Leaders Fund G2 USD LU0973119869 8

Janus Henderson Horizon Global Technology Leaders Fund H1 USD LU0942195156 8

Janus Henderson Horizon Global Technology Leaders Fund H2 EUR LU0828813526 8

Janus Henderson Horizon Global Technology Leaders Fund H2 HEUR LU1678963163 8

Janus Henderson Horizon Global Technology Leaders Fund H2 USD LU0828813369 8

Janus Henderson Horizon Global Technology Leaders Fund I1 USD LU0209158541 8

Janus Henderson Horizon Global Technology Leaders Fund I2 HEUR LU0642272388 8

Janus Henderson Horizon Global Technology Leaders Fund I2 USD LU0196035553 8

Janus Henderson Horizon Global Technology Leaders Fund X2 EUR LU0572954062 8

Janus Henderson Horizon Global Technology Leaders Fund X2 USD LU0247699415 8

Janus Henderson Horizon Pan European Absolute Return Fund A1 EUR LU0264597450 8

Janus Henderson Horizon Pan European Absolute Return Fund A2 EUR LU0264597617 8

Janus Henderson Horizon Pan European Absolute Return Fund A2 HGBP LU1120398216 8

Janus Henderson Horizon Pan European Absolute Return Fund A2 HUSD LU0506197614 8

Janus Henderson Horizon Pan European Absolute Return Fund GU2 EUR LU1834996701 8

Janus Henderson Horizon Pan European Absolute Return Fund H2 EUR LU0892274704 8

Janus Henderson Horizon Pan European Absolute Return Fund H2 HUSD LU1678963759 8

Janus Henderson Horizon Pan European Absolute Return Fund I2 EUR LU0264598268 8

Janus Henderson Horizon Pan European Absolute Return Fund I2 HGBP LU0506198000 8

Janus Henderson Horizon Pan European Absolute Return Fund I2 HUSD LU0506198265 8

Janus Henderson Horizon Pan European Absolute Return Fund S2 HUSD LU0579024422 8

Janus Henderson Horizon Pan European Absolute Return Fund X2 EUR LU0264598342 8

Janus Henderson Horizon Pan European Absolute Return Fund X2 HUSD LU0506198851 8

Janus Henderson Horizon Pan European Equity Fund A1 EUR LU0209157733 8

Janus Henderson Horizon Pan European Equity Fund A2 EUR LU0138821268 8

Janus Henderson Horizon Pan European Equity Fund A2 HUSD LU0974284688 8

Janus Henderson Horizon Pan European Equity Fund A2 USD LU0705775699 8

Janus Henderson Horizon Pan European Equity Fund G2 EUR LU0973119943 8

Janus Henderson Horizon Pan European Equity Fund H1 EUR LU0942194852 8

Janus Henderson Horizon Pan European Equity Fund H2 EUR LU0828814250 8

Janus Henderson Horizon Pan European Equity Fund H2 HUSD LU1236675499 8

Janus Henderson Horizon Pan European Equity Fund H2 USD LU1276832802 8

Janus Henderson Horizon Pan European Equity Fund I2 EUR LU0196036957 8

Janus Henderson Horizon Pan European Equity Fund I2 HUSD LU0978624517 8

Janus Henderson Horizon Pan European Equity Fund I2 USD LU0642279474 8

Janus Henderson Horizon Pan European Equity Fund X2 EUR LU0247697120 8

Janus Henderson Horizon Responsible Resources Fund A2 EUR LU1073139583 8

Janus Henderson Horizon Responsible Resources Fund A2 USD LU1120392870 8

Janus Henderson Horizon Responsible Resources Fund H2 EUR LU1678962942 8

Janus Henderson Horizon Responsible Resources Fund H2 USD LU2401549949 8

Janus Henderson Horizon Responsible Resources Fund I2 EUR LU1073139666 8

Janus Henderson Horizon Responsible Resources Fund I2 GBP LU1120392524 8

JANUS HENDERSON INVESTORS

Janus Henderson Horizon Responsible Resources Fund X2 EUR

LU1077968276 8

Janus Henderson Horizon Strategic Bond Fund A2 HEUR LU1627461624 8

Janus Henderson Horizon Strategic Bond Fund A2 USD LU1627460816 8

Janus Henderson Horizon Strategic Bond Fund A3q USD LU1627460659 8

Janus Henderson Horizon Strategic Bond Fund GU2 HCHF LU2183130942 8

Janus Henderson Horizon Strategic Bond Fund GU2 HEUR LU2080999225 8

Janus Henderson Horizon Strategic Bond Fund GU2 HGBP LU1627466771 8

Janus Henderson Horizon Strategic Bond Fund GU2 USD LU1627464727 8

Janus Henderson Horizon Strategic Bond Fund H2 HEUR LU1627463083 8

Janus Henderson Horizon Strategic Bond Fund H2 USD LU2401547067 8

Janus Henderson Horizon Strategic Bond Fund IU2 HEUR LU1627464305 8

Janus Henderson Horizon Strategic Bond Fund IU2 HGBP LU2044158892 8

Janus Henderson Horizon Strategic Bond Fund IU2 USD LU1627463596 8

Janus Henderson Horizon Global Sustainable Equity Fund A2 EUR LU1984711512 9

Janus Henderson Horizon Global Sustainable Equity Fund A2 HCHF LU2214901774 9

Janus Henderson Horizon Global Sustainable Equity Fund A2 HEUR LU1983259885 9

Janus Henderson Horizon Global Sustainable Equity Fund A2 USD LU1983259539 9

Janus Henderson Horizon Global Sustainable Equity Fund GU2 HCHF LU2214902079 9

Janus Henderson Horizon Global Sustainable Equity Fund GU2 HEUR LU1984711868 9

Janus Henderson Horizon Global Sustainable Equity Fund GU2 USD LU1984711439 9

Janus Henderson Horizon Global Sustainable Equity Fund H2 EUR LU1984711603 9

Janus Henderson Horizon Global Sustainable Equity Fund H2 HCHF LU2214901857 9

Janus Henderson Horizon Global Sustainable Equity Fund H2 HEUR LU1983259968 9

Janus Henderson Horizon Global Sustainable Equity Fund H2 USD LU1983259612 9

Janus Henderson Horizon Global Sustainable Equity Fund IU2 EUR LU1984711785 9

Janus Henderson Horizon Global Sustainable Equity Fund IU2 HCHF LU2214901931 9

Janus Henderson Horizon Global Sustainable Equity Fund IU2 HEUR LU2364407705 9

Janus Henderson Horizon Global Sustainable Equity Fund IU2 USD LU1983259703 9

Janus Henderson Horizon Sustainable Future Technologies Fund A2 HEUR LU2342241663 9

Janus Henderson Horizon Sustainable Future Technologies Fund A2 USD LU2342242398 9

Janus Henderson Horizon Sustainable Future Technologies Fund GU2 HEUR LU2342241317 9

Janus Henderson Horizon Sustainable Future Technologies Fund GU2 USD LU2342241820 9

Janus Henderson Horizon Sustainable Future Technologies Fund H2 HEUR LU2342241580 9

Janus Henderson Horizon Sustainable Future Technologies Fund H2 USD LU2342242125 9

Janus Henderson Horizon Sustainable Future Technologies Fund IU2 HEUR LU2342241408 9

Janus Henderson Horizon Sustainable Future Technologies Fund IU2 USD LU2342242042 9

Janus Henderson Horizon US Sustainable Equity Fund A2 HEUR LU2342242802 9

Janus Henderson Horizon US Sustainable Equity Fund A2 USD LU2342241150 9

Janus Henderson Horizon US Sustainable Equity Fund GU2 HEUR LU2342242554 9

Janus Henderson Horizon US Sustainable Equity Fund GU2 USD LU2342243016 9

Janus Henderson Horizon US Sustainable Equity Fund H2 HEUR LU2342242711 9

Janus Henderson Horizon US Sustainable Equity Fund H2 USD LU2342243289 9

Janus Henderson Horizon US Sustainable Equity Fund IU2 HEUR LU2342242638 9

Janus Henderson Horizon US Sustainable Equity Fund IU2 USD LU2342243107 9

Janus Henderson Continental European Fund A1 EUR LU0210855028 8 (octubre)

Janus Henderson Continental European Fund A2 EUR LU0201071890 8 (octubre)

Janus Henderson Continental European Fund A2 HUSD LU1041546547 8 (octubre)

Nombre del Fondo

Clase de Acción ISIN Artículo SFDR

JANUS HENDERSON INVESTORS

Janus Henderson Continental European Fund A2 USD

LU0150924321 8 (octubre)

Janus Henderson Continental European Fund G2 EUR LU1125359346 8 (octubre)

Janus Henderson Continental European Fund G2 GBP LU0953998860 8 (octubre)

Janus Henderson Continental European Fund G2 HUSD LU1161213365 8 (octubre)

Janus Henderson Continental European Fund G2 USD LU1125367018 8 (octubre)

Janus Henderson Continental European Fund H2 EUR LU0995139424 8 (octubre)

Janus Henderson Continental European Fund H2 HUSD LU1276832471 8 (octubre)

Janus Henderson Continental European Fund H2 USD LU1276832398 8 (octubre)

Janus Henderson Continental European Fund I2 EUR LU0113993397 8 (octubre)

Janus Henderson Continental European Fund I2 HUSD LU1086934103 8 (octubre)

Janus Henderson Continental European Fund X2 EUR LU0135928298 8 (octubre)

Janus Henderson Global Equity Market Neutral Fund A2 HEUR LU1807487761 8 (octubre)

Janus Henderson Global Equity Market Neutral Fund A2 USD LU1542613465 8 (octubre)

Janus Henderson Global Equity Market Neutral Fund G2 HEUR LU2346852879 8 (octubre)

Janus Henderson Global Equity Market Neutral Fund G2 HGBP LU2152367731 8 (octubre)

Janus Henderson Global Equity Market Neutral Fund H2 HCHF LU2183130439 8 (octubre)

Janus Henderson Global Equity Market Neutral Fund H2 HEUR LU1807487845 8 (octubre)

Janus Henderson Global Equity Market Neutral Fund H2 USD LU2183130355 8 (octubre)

Janus Henderson Global Equity Market Neutral Fund I2 HCHF LU2183130512 8 (octubre)

Janus Henderson Global Equity Market Neutral Fund I2 HEUR LU1807488066 8 (octubre)

Janus Henderson Global Equity Market Neutral Fund I2 HGBP LU2142054670 8 (octubre)

Janus Henderson Global Equity Market Neutral Fund I2 USD LU1542613549 8 (octubre)

Janus Henderson Pan European Fund A2 EUR LU0201075453 8 (octubre)

Janus Henderson Pan European Fund A2 HCHF LU1276832042 8 (octubre)

Janus Henderson Pan European Fund A2 HUSD LU1041547941 8 (octubre)

Janus Henderson Pan European Fund A2 USD LU2401589812 8 (octubre)

Janus Henderson Pan European Fund G2 EUR LU1136954127 8 (octubre)

Janus Henderson Pan European Fund H2 EUR LU1276832125 8 (octubre)

Janus Henderson Pan European Fund H2 HUSD LU1321015403 8 (octubre)

Janus Henderson Pan European Fund I2 EUR LU0113993041 8 (octubre)

Janus Henderson Pan European Fund I2 HUSD LU0953999082 8 (octubre)

Janus Henderson Pan European Fund X2 EUR LU0135928025 8 (octubre)

Janus Henderson Pan European Small and Mid-Cap Fund A1 EUR LU0210856778 8 (octubre)

Janus Henderson Pan European Small and Mid-Cap Fund A2 EUR LU0201078713 8 (octubre)

Janus Henderson Pan European Small and Mid-Cap Fund A2 HUSD LU1041547511 8 (octubre)

Janus Henderson Pan European Small and Mid-Cap Fund H2 EUR LU0995140356 8 (octubre)

Janus Henderson Pan European Small and Mid-Cap Fund H2 HUSD LU1678960573 8 (octubre)

Janus Henderson Pan European Small and Mid-Cap Fund I2 EUR LU0113993553 8 (octubre)

Janus Henderson Pan European Small and Mid-Cap Fund X2 EUR LU0135928611 8 (octubre)

Janus Henderson Horizon Asia-Pacific Property Income Fund A2 EUR LU0572942307 8 (octubre)

Janus Henderson Horizon Asia-Pacific Property Income Fund A2 USD LU0229494975 8 (octubre)

Janus Henderson Horizon Asia-Pacific Property Income Fund A3 USD LU0229494629 8 (octubre)

Janus Henderson Horizon Asia-Pacific Property Income Fund H2 EUR LU1678960813 8 (octubre)

Janus Henderson Horizon Asia-Pacific Property Income Fund H2 USD LU0976556422 8 (octubre)

Janus Henderson Horizon Asia-Pacific Property Income Fund I2 EUR LU0572943370 8 (octubre)

Janus Henderson Horizon Asia-Pacific Property Income Fund I2 USD LU0229495352 8 (octubre)

Janus Henderson Horizon Asia-Pacific Property Income Fund X2 USD LU0247698441 8 (octubre)

Nombre del Fondo Clase de Acción ISIN Artículo SFDR

JANUS HENDERSON INVESTORS

Janus Henderson Horizon European Growth Fund A2 EUR

LU0503932328 8 (octubre)

Janus Henderson Horizon European Growth Fund H2 EUR LU1678961621 8 (octubre)

Janus Henderson Horizon European Growth Fund I2 EUR LU0503932674 8 (octubre)

Janus Henderson Horizon European Growth Fund R1 EUR LU0504465815 8 (octubre)

Janus Henderson Horizon Global Property Equities Fund A2 EUR LU0264738294 8 (octubre)

Janus Henderson Horizon Global Property Equities Fund A2 GBP LU0264739185 8 (octubre)

Janus Henderson Horizon Global Property Equities Fund A2 HCHF LU0828813104 8 (octubre)

Janus Henderson Horizon Global Property Equities Fund A2 HEUR LU0828244219 8 (octubre)

Janus Henderson Horizon Global Property Equities Fund A2 USD LU0209137388 8 (octubre)

Janus Henderson Horizon Global Property Equities Fund A3q USD LU0209137206 8 (octubre)

Janus Henderson Horizon Global Property Equities Fund G2 EUR LU2044158546 8 (octubre)

Janus Henderson Horizon Global Property Equities Fund G2 HCHF LU0973119786 8 (octubre)

Janus Henderson Horizon Global Property Equities Fund G2 HEUR LU0973119604 8 (octubre)

Janus Henderson Horizon Global Property Equities Fund G2 USD LU0973119513 8 (octubre)

Janus Henderson Horizon Global Property Equities Fund H2 EUR LU0892275263 8 (octubre)

Janus Henderson Horizon Global Property Equities Fund H2 HEUR LU0976557073 8 (octubre)

Janus Henderson Horizon Global Property Equities Fund H2 USD LU0892274530 8 (octubre)

Janus Henderson Horizon Global Property Equities Fund H3q EUR LU1678963080 8 (octubre)

Janus Henderson Horizon Global Property Equities Fund I2 EUR LU2124972741 8 (octubre)

Janus Henderson Horizon Global Property Equities Fund I2 HCHF LU0892276741 8 (octubre)

Janus Henderson Horizon Global Property Equities Fund I2 HEUR LU0642270333 8 (octubre)

Janus Henderson Horizon Global Property Equities Fund I2 USD LU0209137628 8 (octubre)

Janus Henderson Horizon Global Property Equities Fund I3q EUR LU0572951639 8 (octubre)

Janus Henderson Horizon Global Property Equities Fund X2 USD LU0247699092 8 (octubre)

Janus Henderson Horizon Pan European Property Equities Fund A2 EUR LU0088927925 8 (octubre)

Janus Henderson Horizon Pan European Property Equities Fund A2 HUSD LU1059379971 8 (octubre)

Janus Henderson Horizon Pan European Property Equities Fund A3 EUR LU0209156925 8 (octubre)

Janus Henderson Horizon Pan European Property Equities Fund G2 EUR LU1003273924 8 (octubre)

Janus Henderson Horizon Pan European Property Equities Fund H2 EUR LU0892274969 8 (octubre)

Janus Henderson Horizon Pan European Property Equities Fund H2 HUSD LU1678964138 8 (octubre)

Janus Henderson Horizon Pan European Property Equities Fund I2 EUR LU0196034317 8 (octubre)

Janus Henderson Horizon Pan European Property Equities Fund I2 HUSD LU1301506678 8 (octubre)

Janus Henderson Horizon Pan European Property Equities Fund X2 EUR LU0247697476 8 (octubre)

Janus Henderson Horizon Pan European Smaller Companies Fund A1 EUR LU1611731263 8 (octubre)

Janus Henderson Horizon Pan European Smaller Companies Fund A2 EUR LU0046217351 8 (octubre)

Janus Henderson Horizon Pan European Smaller Companies Fund A2 HUSD LU1169991020 8 (octubre)

Janus Henderson Horizon Pan European Smaller Companies Fund GU2 EUR LU1834997006 8 (octubre)

Janus Henderson Horizon Pan European Smaller Companies Fund H2 EUR LU0892273995 8 (octubre)

Janus Henderson Horizon Pan European Smaller Companies Fund H2 HUSD LU1678964302 8 (octubre)

Janus Henderson Horizon Pan European Smaller Companies Fund I2 EUR LU0196034663 8 (octubre)

Janus Henderson Horizon Pan European Smaller Companies Fund X2 EUR LU0247697633 8 (octubre)

Janus Henderson Horizon Euroland Fund A2 EUR LU0011889846 8 (octubre)

Janus Henderson Horizon Euroland Fund A2 HCHF LU1259344122 8 (octubre)

Janus Henderson Horizon Euroland Fund A2 HUSD LU1039938227 8 (octubre)

Janus Henderson Horizon Euroland Fund A2 USD LU1626188228 8 (octubre)

Janus Henderson Horizon Euroland Fund G2 EUR LU1047639791 8 (octubre)

Janus Henderson Horizon Euroland Fund H2 EUR LU0976557156 8 (octubre)

Nombre del Fondo Clase de Acción ISIN Artículo SFDR

JANUS HENDERSON INVESTORS

del Fondo Clase de Acción ISIN Artículo SFDR

Janus Henderson Horizon Euroland Fund H2 HUSD LU1276832711 8 (octubre)

Janus Henderson Horizon Euroland Fund I1 EUR LU0209157659 8 (octubre)

Janus Henderson Horizon Euroland Fund I2 EUR LU0196034820 8 (octubre)

Janus Henderson Horizon Euroland Fund I2 HGBP LU1291885702 8 (octubre)

Janus Henderson Horizon Euroland Fund I2 HUSD LU1183228433 8 (octubre)

Janus Henderson Horizon Euroland Fund I2 USD LU1626188814 8 (octubre)

Janus Henderson Horizon Euroland Fund X2 EUR LU0247695934 8 (octubre)

Janus Henderson Horizon Global High Yield Bond Fund A2 HCHF LU2214901261 8 (octubre)

Janus Henderson Horizon Global High Yield Bond Fund A2 HEUR LU0978624277 8 (octubre)

Janus Henderson Horizon Global High Yield Bond Fund A2 USD LU0978624194 8 (octubre)

Janus Henderson Horizon Global High Yield Bond Fund A3q HEUR LU0999457616 8 (octubre)

Janus Henderson Horizon Global High Yield Bond Fund A3q USD LU1280371284 8 (octubre)

Janus Henderson Horizon Global High Yield Bond Fund A4m HEUR LU2046586769 8 (octubre)

Janus Henderson Horizon Global High Yield Bond Fund GU2 HCHF LU2214901691 8 (octubre)

Janus Henderson Horizon Global High Yield Bond Fund GU2 HEUR LU1963063828 8 (octubre)

Janus Henderson Horizon Global High Yield Bond Fund GU2 HGBP LU2046586926 8 (octubre)

Janus Henderson Horizon Global High Yield Bond Fund GU2 USD LU1963063745 8 (octubre)

Janus Henderson Horizon Global High Yield Bond Fund H2 HCHF LU2214901345 8 (octubre)

Janus Henderson Horizon Global High Yield Bond Fund H2 HEUR LU1678962272 8 (octubre)

Janus Henderson Horizon Global High Yield Bond Fund H2 HGBP LU2124972824 8 (octubre)

Janus Henderson Horizon Global High Yield Bond Fund H2 USD LU1678962512 8 (octubre)

Janus Henderson Horizon Global High Yield Bond Fund H3q HEUR LU1678962439 8 (octubre)

Janus Henderson Horizon Global High Yield Bond Fund I2 HCHF LU2214901428 8 (octubre)

Janus Henderson Horizon Global High Yield Bond Fund I2 HEUR LU0978624434 8 (octubre)

Janus Henderson Horizon Global High Yield Bond Fund I2 USD LU0978624350 8 (octubre)

Janus Henderson Horizon Total Return Bond Fund A2 EUR LU0756065164 8 (octubre)

Janus Henderson Horizon Total Return Bond Fund A2 HUSD LU0756065321 8 (octubre)

Janus Henderson Horizon Total Return Bond Fund H2 EUR LU1068766655 8 (octubre)

Janus Henderson Horizon Total Return Bond Fund I2 EUR LU0756065834 8 (octubre)

Janus Henderson Global Investment Grade Bond Fund A2 HEUR IE00B3ZM0R87 8 (octubre)

Janus Henderson Global Investment Grade Bond Fund A2 USD IE00B41CXQ90 8 (octubre)

Janus Henderson Global Investment Grade Bond Fund A3m HEUR IE00B40RV384 8 (octubre)

Janus Henderson Global Investment Grade Bond Fund A3m USD IE00B43M7D28 8 (octubre)

Janus Henderson Global Investment Grade Bond Fund H2 USD IE00BD861K72 8 (octubre)

Janus Henderson Global Investment Grade Bond Fund I1m HEUR IE00B40J9K78 8 (octubre)

Janus Henderson Global Investment Grade Bond Fund I1m USD IE00B4LJMZ29 8 (octubre)

Janus Henderson Global Investment Grade Bond Fund I2 HEUR IE00B4Q8M094 8 (octubre)

Janus Henderson Global Investment Grade Bond Fund I2 USD IE00B3ZSZ594 8 (octubre)

Janus Henderson Global Real Estate Equity Income Fund A2 HEUR IE0033534995 8 (octubre)

Janus Henderson Global Real Estate Equity Income Fund A2 USD IE0033534557 8 (octubre)

Janus Henderson Global Real Estate Equity Income Fund A3q USD IE0033534441 8 (octubre)

Janus Henderson Global Real Estate Equity Income Fund I1q USD IE0033534888 8 (octubre)

Janus Henderson Global Real Estate Equity Income Fund I2 HEUR IE00B2B37667 8 (octubre)

Janus Henderson Global Real Estate Equity Income Fund I2 USD IE00BDFDKX76 8 (octubre)

Nombre

M&G

Clase de Acción ISIN Artículo SFDR

M&G (Lux) Sustainable Allocation Fund Euro A Acumulación LU1900799617 9

M&G (Lux) Sustainable Multi Asset Growth Fund Euro LI Acumulación LU2394768480 8

M&G (Lux) Positive Impact Fund Euro A Acumulación LU1854107221 9

M&G (Lux) Global Sustain Paris Aligned Fund Euro A Acumulación LU1670715207 9

M&G (Lux) Pan European Sustain Paris Aligned Fund Euro A Acumulación LU1670716437 9

M&G (Lux) Climate Solutions Fund Euro A Acumulación LU2226639461 9

M&G (Lux) Diversity and Inclusion Fund Euro A Acumulación LU2379752517 9

M&G (Lux) Global Listed Infrastructure Fund Euro A Acumulación LU1665237704 8

M&G (Lux) Global Themes Fund Euro A Acumulación LU1670628491 8

M&G (Lux) Sustainable Global High Yield Bond Fund Euro A Acumulación LU1665235914 8

M&G (Lux) Sustainable Emerging Markets Corporate Bond Fund Euro A-H Acumulación LU2008814357 8

M&G (Lux) Sustainable Optimal Income Bond Fund Euro A Acumulación LU2376951435 8

M&G (Lux) Optimal Income Fund Euro A Acumulación LU1670724373 8

M&G (Lux) Sustainable Macro Flexible Credit Fund Euro P Acumulación LU2415445837 8

M&G Sustainable Total Return Credit Investment Fund Euro EI Acumulación LU2360510130 8

M&G Sustainable European Credit Investment Fund Euro E Acumulación LU2360511021 8

Nombre del Fondo

MIRABAUD AM

Mirabaud - Convertible Bonds Europe 8

Mirabaud - Discovery Convertibles Global 8

Mirabaud - Discovery Europe 8

Mirabaud - Discovery Europe Ex-UK 8

Mirabaud - Emerging Market 2024 Fixed Maturity 8

Mirabaud - Emerging Market 2025 Fixed Maturity Euro 8

Mirabaud - Equities Asia ex Japan 8

Mirabaud - Equities Global Emerging Markets 8

Mirabaud - Equities Swiss Small and Mid 8

Mirabaud - Global Climate Bond 9

Mirabaud - Global Diversified Credit Fund 8

Mirabaud - Global Emerging Market Bond Fund 8

Mirabaud - Global High Yield Bonds 8

Mirabaud - Global Short Duration 8

Mirabaud - Global Strategic Bond Fund 8

Mirabaud - Sustainable Convertibles Global 8

Mirabaud - Sustainable Global Focus 8

Mirabaud - Sustainable Global High Dividend 8

Mirabaud - UK Equity High Alpha 8

Mirabaud Grand Paris 9

Mirabaud Lifestyle Impact & Innovation 8

Nombre del Fondo

Clase de Acción ISIN Artículo SFDR

MUZINICH & CO.

Muzinich Americayield Fund 8

Muzinich Asia Credit Opportunities Fund 8

Muzinich Emerging Market Corporate Debt Fund 8

Muzinich EmergingMarketsShortDuration Fund 8

Muzinich Enhancedyield Short-Term Fund 8

Muzinich European Credit Alpha Fund 8

Muzinich Europeyield Fund 8

Muzinich Global High Yield Low Carbon Credit Fund 9

Muzinich Global Short Duration Investment Grade Fund 8

Muzinich Global Tactical Credit Fund 8

Muzinich LongShortCreditYield Fund 8

Muzinich ShortDurationHighYield Fund 8

Muzinich Sustainable Credit Fund 8

Nombre del Fondo

Clase de Acción ISIN Artículo SFDR

NATIXIS IM

DNCA Invest - Alpha Bonds

N/A (EUR) LU1694789709 8

DNCA Invest - Alpha Bonds I/A (EUR) LU1694789378 8

DNCA Invest - Alpha Bonds A/A (EUR) LU1694789451 8

DNCA Invest - Alpha Bonds B/A (EUR) LU1694789535 8

DNCA Invest - Alpha Bonds ND/D (EUR) LU1744459667 8

DNCA INVEST - Beyond Alterosa I/A (EUR) LU1907594664 9

DNCA INVEST - Beyond Alterosa A/A (EUR) LU1907594748 9

DNCA INVEST - Beyond Alterosa N/A (EUR) LU1907594821 9

DNCA Invest - Beyond Semperosa I/A (EUR) LU1907595125 9

DNCA Invest - Beyond Semperosa A/A (EUR) LU1907595398 9

DNCA Invest - Beyond Semperosa N/A (EUR) LU1907595471 9

DNCA Invest - Archer Mid-Cap Europe B/A (EUR) LU1366712518 8

DNCA Invest - Archer Mid-Cap Europe N/A (EUR) LU1366712609 8

DNCA Invest - Archer Mid-Cap Europe I/A (EUR) LU1366712351 8

DNCA Invest - Archer Mid-Cap Europe A/A (EUR) LU1366712435 8

DNCA Invest - Beyond European Bond Opportunities A/A (EUR) LU0284393930 8

DNCA Invest - Beyond European Bond Opportunities I/A (EUR) LU0284393773 8

DNCA Invest - Beyond European Bond Opportunities N/A (EUR) LU1234712617 8

DNCA Invest - Beyond European Bond Opportunities ND/D (EUR) LU1234712708 8

DNCA Invest - Eurose A/A (EUR) LU0284394235 8

DNCA Invest - Eurose B/A (EUR) LU0512121004 8

DNCA Invest - Eurose N/A (EUR) LU1234712880 8

DNCA Invest - Eurose ID/D (EUR) LU1253057175 8

DNCA Invest - Eurose I/A (EUR) LU0284394151 8

DNCA Invest - Eurose I/A (H-USD) LU1278537540 8

DNCA Invest - Eurose A/A (H-USD) LU1278537623 8

DNCA Invest - Eurose AD/D (H-USD) LU1278537979 8

DNCA Invest - Value Europe A/A (EUR) LU0284396016 8

DNCA Invest - Value Europe B/A (EUR) LU0284396289 8

DNCA Invest - Value Europe I/A (EUR) LU0284395984 8

DNCA Invest - Value Europe ID/D (EUR) LU1234713854 8

DNCA Invest - Value Europe N/A (EUR) LU1234713698 8

DNCA Invest - Value Europe AD/D (EUR) LU1278539082 8

DNCA Invest - Value Europe A/A (H-USD) LU1278539249 8

DNCA Invest - Value Europe I/A (H-USD) LU1278538944 8

DNCA Invest - Beyond Global Leaders A/A (EUR) LU0383783841 8

DNCA Invest - Beyond Global Leaders I/A (EUR) LU0383782793 8

DNCA Invest - Beyond Global Leaders N/A (EUR) LU1234714159 8

DNCA Invest - Beyond Global Leaders ND/D (EUR) LU1234714233 8

DNCA Invest - SRI Europe Growth I/A (EUR) LU0870552998 8

DNCA Invest - SRI Europe Growth A/A (EUR) LU0870553020 8

DNCA Invest - SRI Europe Growth B/A (EUR) LU0870553459 8

DNCA Invest - SRI Europe Growth N/A (EUR) LU1234715040 8

DNCA Invest - Euro Smart Cities I/A (EUR) LU2344313742 8

MIROVA GLOBAL ENVIRONMENTAL EQUITY FUND SI NPF/A (EUR) LU2193676942 9

MIROVA GLOBAL ENVIRONMENTAL EQUITY FUND I/A (EUR) LU2193677080 9

MIROVA GLOBAL ENVIRONMENTAL EQUITY FUND I NPF/A (EUR) LU2193677163 9

Nombre del Fondo Clase de Acción ISIN Artículo SFDR

NATIXIS IM

Nombre del Fondo

Clase de Acción ISIN Artículo SFDR

MIROVA GLOBAL ENVIRONMENTAL EQUITY FUND N/A (EUR) LU2193677320 9

MIROVA GLOBAL ENVIRONMENTAL EQUITY FUND N NPF/A (EUR) LU2193677593 9

MIROVA GLOBAL ENVIRONMENTAL EQUITY FUND R/A (EUR) LU2193677676 9

MIROVA GLOBAL ENVIRONMENTAL EQUITY FUND R NPF/A (EUR) LU2193677759 9

MIROVA GLOBAL ENVIRONMENTAL EQUITY FUND RE/A (EUR) LU2193677833 9

MIROVA EUROPE SUSTAINABLE ECONOMY FUND I/A (EUR) LU1911610845 9

MIROVA EUROPE SUSTAINABLE ECONOMY FUND I/D (EUR) LU1911610928 9

MIROVA EUROPE SUSTAINABLE ECONOMY FUND R/A (EUR) LU1911611140 9

MIROVA EUROPE SUSTAINABLE ECONOMY FUND R/D (EUR) LU1911611223 9

Mirova Women Leaders Equity Fund I/A (EUR) LU1956003500 9

Mirova Women Leaders Equity Fund I/D (EUR) LU1956003682 9

Mirova Women Leaders Equity Fund R/A (EUR) LU1956003765 9

Mirova Women Leaders Equity Fund R/D (EUR) LU1956003849 9

Mirova Women Leaders Equity Fund N/A (EUR) LU1956003922 9

Mirova Women Leaders Equity Fund N/D (EUR) LU1956004060 9

Mirova Women Leaders Equity Fund N NPF/A (EUR) LU2102402927 9

MIROVA EURO GREEN&SUSTAINABLE CORPORATE BOND FUND SI/A (EUR) LU2167020341 9

MIROVA EURO GREEN&SUSTAINABLE CORPORATE BOND FUND R/D (EUR) LU0552643925 9

MIROVA EURO GREEN&SUSTAINABLE CORPORATE BOND FUND I/A (EUR) LU0552643685 9

MIROVA EURO GREEN&SUSTAINABLE CORPORATE BOND FUND R/A (EUR) LU0552643842 9

MIROVA EURO GREEN&SUSTAINABLE CORPORATE BOND FUND I/D (EUR) LU0552643768 9

MIROVA EURO GREEN&SUSTAINABLE CORPORATE BOND FUND RE/A (EUR) LU0914733992 9

MIROVA EURO GREEN&SUSTAINABLE CORPORATE BOND FUND RE/D (EUR) LU0914734297 9

MIROVA EURO GREEN&SUSTAINABLE CORPORATE BOND FUND N/D (EUR) LU0914734370 9

MIROVA EURO GREEN&SUSTAINABLE CORPORATE BOND FUND N/A (EUR) LU1185962187 9

MIROVA EUROPE SUSTAINABLE EQUITY FUND H-R/A NPF (USD) LU1911608864 9

MIROVA EUROPE SUSTAINABLE EQUITY FUND H-N/A NPF (USD) LU1911609169 9

MIROVA EUROPE SUSTAINABLE EQUITY FUND R/A -NPF (EUR) LU1919475175 9

MIROVA EUROPE SUSTAINABLE EQUITY FUND N/A - NPF (EUR) LU1919475415 9

MIROVA EUROPE SUSTAINABLE EQUITY FUND I/A (EUR) LU0552643099 9

MIROVA EUROPE SUSTAINABLE EQUITY FUND I/D (EUR) LU0552643172 9

MIROVA EUROPE SUSTAINABLE EQUITY FUND R/A (EUR) LU0552643339 9

MIROVA EUROPE SUSTAINABLE EQUITY FUND R/D (EUR) LU0552643412 9

MIROVA EUROPE SUSTAINABLE EQUITY FUND RE/D (EUR) LU0914731434 9

MIROVA EUROPE SUSTAINABLE EQUITY FUND N/A (EUR) LU0914731517 9

MIROVA EUROPE SUSTAINABLE EQUITY FUND I/A-NPF (EUR) LU2325586282 9

MIROVA EUROPE ENVIRONMENTAL EQUITY FUND SI/A-NPF (EUR) LU1847728414 9

MIROVA EUROPE ENVIRONMENTAL EQUITY FUND SI/A-NPF (H-CHF) LU2218407042 9

MIROVA EUROPE ENVIRONMENTAL EQUITY FUND SI/A-NPF (H-USD) LU2218407125 9

MIROVA EUROPE ENVIRONMENTAL EQUITY FUND SI/A-NPF (H-GBP) LU2218407398 9

MIROVA EUROPE ENVIRONMENTAL EQUITY FUND SI/D-NPF (EUR) LU2218407471 9

MIROVA EUROPE ENVIRONMENTAL EQUITY FUND SI/D-NPF (H-CHF) LU2218407554 9

MIROVA EUROPE ENVIRONMENTAL EQUITY FUND SI/D-NPF (H-USD) LU2218407638 9

MIROVA EUROPE ENVIRONMENTAL EQUITY FUND SI/D-NPF (H-GBP) LU2218407711 9

MIROVA EUROPE ENVIRONMENTAL EQUITY FUND R/D (EUR) LU0914733133 9

MIROVA EUROPE ENVIRONMENTAL EQUITY FUND RE/A (EUR) LU0914733489 9

MIROVA EUROPE ENVIRONMENTAL EQUITY FUND RE/D (EUR) LU0914733562 9

NATIXIS IM

Nombre del Fondo Clase de Acción ISIN Artículo SFDR

MIROVA EUROPE ENVIRONMENTAL EQUITY FUND

R/A (EUR) LU0914733059 9

MIROVA EUROPE ENVIRONMENTAL EQUITY FUND I/A (EUR) LU0914732671 9

MIROVA EUROPE ENVIRONMENTAL EQUITY FUND I/D (EUR) LU0914732754 9

MIROVA EUROPE ENVIRONMENTAL EQUITY FUND N/A (EUR) LU0914733646 9

MIROVA EUROPE ENVIRONMENTAL EQUITY FUND I-NPF (USD) LU2324752349 9

MIROVA EUROPE ENVIRONMENTAL EQUITY FUND I/A-NPF (H-USD) LU2324752422 9

MIROVA EUROPE ENVIRONMENTAL EQUITY FUND N/D (EUR) LU2348421962 9

MIROVA EUROPE ENVIRONMENTAL EQUITY FUND SI/A (EUR) LU2451381649 9

Mirova Euro Sustainable Equity Fund NPF (EUR) LU1911609912 9

Mirova Euro Sustainable Equity Fund NPF (USD) LU1911610092 9

Mirova Euro Sustainable Equity Fund NPF (EUR) LU1911610332 9

Mirova Euro Sustainable Equity Fund NPF (USD) LU1911610415 9

Mirova Euro Sustainable Equity Fund I/A NPF (EUR) LU1956004227 9

Mirova Euro Sustainable Equity Fund RE/D (EUR) LU0914732242 9

Mirova Euro Sustainable Equity Fund R/D (EUR) LU0914732085 9

Mirova Euro Sustainable Equity Fund I/D (EUR) LU0914731863 9

Mirova Euro Sustainable Equity Fund I/A (EUR) LU0914731780 9

Mirova Euro Sustainable Equity Fund R/A (EUR) LU0914731947 9

Mirova Euro Sustainable Equity Fund RE/A (EUR) LU0914732168 9

Mirova Euro Sustainable Equity Fund N/A (EUR) LU0914732325 9

Mirova Euro Sustainable Equity Fund SI/A (EUR) LU2451381722 9

MIROVA EURO GREEN&SUSTAINABLE BOND FUND FUND SI/A (EUR) LU1469472473 9

MIROVA EURO GREEN&SUSTAINABLE BOND FUND FUND RE/D (EUR) LU0914735005 9

MIROVA EURO GREEN&SUSTAINABLE BOND FUND I/A (EUR) LU0914734537 9

MIROVA EURO GREEN&SUSTAINABLE BOND FUND R/D (EUR) LU0914734883 9

MIROVA EURO GREEN&SUSTAINABLE BOND FUND I/D (EUR) LU0914734610 9

MIROVA EURO GREEN&SUSTAINABLE BOND FUND RE/A (EUR) LU0914734966 9

MIROVA EURO GREEN&SUSTAINABLE BOND FUND R/A (EUR) LU0914734701 9

MIROVA EURO GREEN&SUSTAINABLE BOND FUND N/D (EUR) LU0914735187 9

MIROVA EURO GREEN&SUSTAINABLE BOND FUND N/A (EUR) LU1185962773 9

Mirova Global Sustainable Equity Fund N/D-NPF (USD) LU1616699119 9

Mirova Global Sustainable Equity Fund SI/A-NPF (USD) LU1616698814 9

Mirova Global Sustainable Equity Fund N/A-NPF (USD) LU1616699549 9

Mirova Global Sustainable Equity Fund SI/A-NPF (EUR) LU1616698574 9

Mirova Global Sustainable Equity Fund SI/D-NPF (EUR) LU1616698145 9

Mirova Global Sustainable Equity Fund R/D-NPF (EUR) LU1623118913 9

Mirova Global Sustainable Equity Fund R/A-NPF (EUR) LU1623119051 9

Mirova Global Sustainable Equity Fund R/A-NPF (USD) LU1623119135 9

Mirova Global Sustainable Equity Fund N/A-NPF (EUR) LU1623119218 9

Mirova Global Sustainable Equity Fund I/D-NPF (EUR) LU1623119309 9

Mirova Global Sustainable Equity Fund I/A-NPF (EUR) LU1623119481 9

Mirova Global Sustainable Equity Fund RE/A-NPF (EUR) LU1623119648 9

Mirova Global Sustainable Equity Fund H-R/A-NPF (EUR) LU1712237095 9

Mirova Global Sustainable Equity Fund H-N/A-NPF (USD) LU1712236444 9

Mirova Global Sustainable Equity Fund H-R/A-NPF (USD) LU1712236956 9

Mirova Global Sustainable Equity Fund H-N/A-NPF (EUR) LU1712236527 9

Mirova Global Sustainable Equity Fund H-N1R/D-NPF (USD) LU2167020002 9

NATIXIS IM

Mirova Global Sustainable Equity Fund

H-N1R/A-NPF (CHF) LU2167019848 9

Mirova Global Sustainable Equity Fund H-N1R/A-NPF (USD) LU2167019921 9

Mirova Global Sustainable Equity Fund H-N1R/A-NPF (EUR) LU2167020184 9

Mirova Global Sustainable Equity Fund H-S1/A-NPF (EUR) LU2167019681 9

Mirova Global Sustainable Equity Fund S1/A-NPF (EUR) LU2218407984 9

Mirova Global Sustainable Equity Fund RE/D (EUR) LU0914730543 9

Mirova Global Sustainable Equity Fund I/A (EUR) LU0914729453 9

Mirova Global Sustainable Equity Fund R/D (EUR) LU0914730030 9

Mirova Global Sustainable Equity Fund I/D (EUR) LU0914729537 9

Mirova Global Sustainable Equity Fund RE/A (EUR) LU0914730469 9

Mirova Global Sustainable Equity Fund R/A (EUR) LU0914729966 9

Mirova Global Sustainable Equity Fund N/A (EUR) LU0914730626 9

Mirova Global Sustainable Equity Fund N1R/A-NPF (USD) LU2348421533 9

Mirova Global Sustainable Equity Fund N1R/A-NPF (EUR) LU2348421616 9

Mirova Global Sustainable Equity Fund S1/A-NPF (USD) LU2348421889 9

Mirova Global Sustainable Equity Fund N1R/D-NPF (USD) LU2371193801 9

Mirova Global Sustainable Equity Fund S1/D-NPF (EUR) LU2371193637 9

Mirova Global Green Bond Fund R/A (EUR) LU1472740767 9

Mirova Global Green Bond Fund N/A (EUR) LU1472740924 9

Mirova Global Green Bond Fund I/A (EUR) LU1472740502 9

Mirova Global Green Bond Fund I/A (USD) LU1472740841 9

Mirova Global Green Bond Fund I/D (EUR) LU1472740684 9

Mirova Global Green Bond Fund SI/D (EUR) LU1525462625 9

Mirova Global Green Bond Fund SI/A (EUR) LU1525462542 9

Mirova Global Green Bond Fund R/D (EUR) LU1525463862 9

Mirova Global Green Bond Fund N/D (EUR) LU1525463359 9

DNCA Global Emerging Equity I/A (EUR) LU0935236520 8

DNCA Global Emerging Equity I/D (EUR) LU0935236959 8

DNCA Global Emerging Equity RE/A (EUR) LU0935237502 8

DNCA Global Emerging Equity R/D (EUR) LU0935237254 8

DNCA Global Emerging Equity R/A (EUR) LU0935237098 8

DNCA Global Emerging Equity N/A (EUR) LU1118022893 8

Seeyond Europe Sustainable Minvol N1/A (EUR) LU1787469367 8

Seeyond Europe Sustainable Minvol SI/A (EUR) LU1787469441 8

Seeyond Europe Sustainable Minvol RE/A (EUR) LU0935230242 8

Seeyond Europe Sustainable Minvol I/A (EUR) LU0935229152 8

Seeyond Europe Sustainable Minvol RE/D (EUR) LU0935230085 8

Seeyond Europe Sustainable Minvol R/D (EUR) LU0935229582 8

Seeyond Europe Sustainable Minvol I/D (EUR) LU0935229319 8

Seeyond Europe Sustainable Minvol R/A (EUR) LU0935229400 8

Seeyond Europe Sustainable Minvol SI/D (EUR) LU0935229079 8

Seeyond Europe Sustainable Minvol N/A (EUR) LU1118019592 8

Seeyond Global Sustainable Minvol N1/A (EUR) LU1787469524 8

Seeyond Global Sustainable Minvol I/A (H-SGD) LU1561917284 8

Seeyond Global Sustainable Minvol R/D (H-USD) LU1561917441 8

Seeyond Global Sustainable Minvol I/D (H-SGD) LU1561917367 8

Seeyond Global Sustainable Minvol I/D (H-USD) LU1561917102 8

Nombre del Fondo Clase de Acción ISIN Artículo SFDR

NATIXIS IM

Nombre del Fondo Clase de Acción ISIN Artículo SFDR

Seeyond Global Sustainable Minvol

SI/A (EUR) LU1613089868 8

Seeyond Global Sustainable Minvol R/A (H-USD) LU0935231562 8

Seeyond Global Sustainable Minvol I/A (H-USD) LU0935230838 8

Seeyond Global Sustainable Minvol RE/A (EUR) LU0935232453 8

Seeyond Global Sustainable Minvol RE/D (EUR) LU0935232024 8

Seeyond Global Sustainable Minvol R/D (EUR) LU0935231489 8

Seeyond Global Sustainable Minvol I/A (EUR) LU0935230671 8

Seeyond Global Sustainable Minvol I/D (EUR) LU0935230754 8

Seeyond Global Sustainable Minvol R/A (EUR) LU0935231216 8

Seeyond Global Sustainable Minvol N/A (EUR) LU1118024592 8

Ostrum SRI Euro Aggregate N1/A (EUR) LU1787469284 8

Ostrum SRI Euro Aggregate RE/A (EUR) LU0935224195 8

Ostrum SRI Euro Aggregate I/A (EUR) LU0935223387 8

Ostrum SRI Euro Aggregate RE/D (EUR) LU0935224351 8

Ostrum SRI Euro Aggregate R/A (EUR) LU0935223627 8

Ostrum SRI Euro Aggregate R/D (EUR) LU0935223973 8

Ostrum SRI Euro Aggregate I/D (EUR) LU0935223460 8

Ostrum SRI Euro Aggregate N/D (EUR) LU1118014957 8

Ostrum SRI Euro Aggregate N/A (EUR) LU1118014874 8

Ostrum SRI Euro Aggregate SI/A (EUR) LU1118013983 8

Ostrum SRI Euro Aggregate SI/D (EUR) LU1118014106 8

Loomis Sayles Euro Credit Fund I/A (EUR) IE00BMDGV164 8

Loomis Sayles Euro Credit Fund I/D (EUR) IE00BMDGV388 8

Loomis Sayles Euro Credit Fund N/A (EUR) IE00BMDGV727 8

Loomis Sayles Euro Credit Fund N/D (EUR) IE00BMDGV834 8

Loomis Sayles Euro Credit Fund R/A (EUR) IE00BMDGVF08 8

Loomis Sayles Euro Credit Fund R/D (EUR) IE00BMDGVD83 8

Loomis Sayles Euro Credit Fund RE/A (EUR) IE00BMDGVK50 8

Loomis Sayles Euro Credit Fund RE/D (EUR) IE00BMDGVJ46 8

Loomis Sayles Euro Credit Fund S2/A (EUR) IE00BMDGVR20 8

Loomis Sayles Euro High Yield Fund I/A (EUR) IE00BMDGT895 8

Loomis Sayles Euro High Yield Fund I/D (EUR) IE00BMDGTB22 8

Loomis Sayles Euro High Yield Fund N/A (EUR) IE00BMDGTG76 8

Loomis Sayles Euro High Yield Fund N/D (EUR) IE00BMDGTH83 8

Loomis Sayles Euro High Yield Fund R/A (EUR) IE00BMDGTN44 8

Loomis Sayles Euro High Yield Fund R/D (EUR) IE00BMDGTM37 8

Loomis Sayles Euro High Yield Fund RE/A (EUR) IE00BMDGTS98 8

Loomis Sayles Euro High Yield Fund RE/D (EUR) IE00BMDGTR81 8

Loomis Sayles Euro High Yield Fund S2/A (EUR) IE00BMDGTX42 8

Loomis Sayles Sustainable Euro Credit Fund I/A (EUR) IE00BM98ZQ98 8

Loomis Sayles Sustainable Euro Credit Fund I/D (EUR) IE00BM98ZS13 8

Loomis Sayles Sustainable Euro Credit Fund N/A (EUR) IE00BM98ZX65 8

Loomis Sayles Sustainable Euro Credit Fund N/D (EUR) IE00BM98ZY72 8

Loomis Sayles Sustainable Euro Credit Fund R/A (EUR) IE00BM990346 8

Loomis Sayles Sustainable Euro Credit Fund R/D (EUR) IE00BM990239 8

Loomis Sayles Sustainable Euro Credit Fund RE/A (EUR) IE00BM990783 8

Loomis Sayles Sustainable Euro Credit Fund RE/D (EUR) IE00BM990676 8

NATIXIS IM

Nombre del Fondo Clase de Acción ISIN Artículo SFDR

Loomis Sayles Sustainable Euro Credit Fund

S2/A (EUR) IE00BM990G73 8

Natixis ESG Conservative Fund I/A (EUR) LU2169557225 8

Natixis ESG Conservative Fund N/A (EUR) LU2169557571 8

Natixis ESG Conservative Fund R/A (EUR) LU2169557654 8

Natixis ESG Moderate Fund I/A (EUR) LU2169558033 8

Natixis ESG Moderate Fund N/A (EUR) LU2169558207 8

Natixis ESG Moderate Fund R/A (EUR) LU2169558389 8

Natixis ESG Dynamic Fund I/A (EUR) LU2169558892 8

Natixis ESG Dynamic Fund N/A (EUR) LU2169559197 8

Natixis ESG Dynamic Fund R/A (EUR) LU2169559270 8

Thematics Wellness Fund S/A (EUR) LU2326555930 9

Thematics Wellness Fund S/A (H-EUR) LU2326556078 9

Thematics Wellness Fund I/A (USD) LU2326556235 9

Thematics Wellness Fund I/A (H-EUR) LU2326556581 9

Thematics Wellness Fund I/A (EUR) LU2326556318 9

Thematics Wellness Fund R/A (USD) LU2326557712 9

Thematics Wellness Fund R/A (EUR) LU2326557985 9

Thematics Wellness Fund R/A (H-EUR) LU2326558017 9

Thematics AI and Robotics Fund I/A (USD) LU1923622887 8

Thematics AI and Robotics Fund N1/A (USD) LU1923622960 8

Thematics AI and Robotics Fund R/A (USD) LU1923623000 8

Thematics AI and Robotics Fund S/A (EUR) LU1951200994 8

Thematics AI and Robotics Fund S/A (H-EUR) LU1951199295 8

Thematics AI and Robotics Fund I/A (EUR) LU1951199535 8

Thematics AI and Robotics Fund I/A (H-EUR) LU1951197596 8

Thematics AI and Robotics Fund N1/A (EUR) LU1951200135 8

Thematics AI and Robotics Fund N1/A (H-EUR) LU1951198305 8

Thematics AI and Robotics Fund N/A (USD) LU1951200051 8

Thematics AI and Robotics Fund N/A (EUR) LU1951199881 8

Thematics AI and Robotics Fund N/A (H-EUR) LU1951197919 8

Thematics AI and Robotics Fund R/A (EUR) LU1951200481 8

Thematics AI and Robotics Fund R/A (H-EUR) LU1951198644 8

Thematics Water Fund I/A (USD) LU1923621483 9

Thematics Water Fund N1/A (USD) LU1923621566 9

Thematics Water Fund R/A (USD) LU1923621640 9

Thematics Water Fund S/A (EUR) LU1951229381 9

Thematics Water Fund S/A (H-EUR) LU1951227765 9

Thematics Water Fund I/A (EUR) LU1951228227 9

Thematics Water Fund I/A (H-EUR) LU1951226445 9

Thematics Water Fund N1/A (EUR) LU1951228730 9

Thematics Water Fund N1/A (H-EUR) LU1951227179 9

Thematics Water Fund N/A (USD) LU1951228656 9

Thematics Water Fund N/A (EUR) LU1951228573 9

Thematics Water Fund N/A (H-EUR) LU1951226874 9

Thematics Water Fund R/A (EUR) LU1951229035 9

Thematics Water Fund R/A (H-EUR) LU1951227419 9

Thematics Safety Fund I/A (USD) LU1923621996 9

NATIXIS IM

Nombre del Fondo Clase de Acción ISIN Artículo SFDR

Thematics Safety Fund

N1/A (USD) LU1923622028 9

Thematics Safety Fund R/A (USD) LU1923622291 9

Thematics Safety Fund S1/A (EUR) LU1951226015 9

Thematics Safety Fund S/A (EUR) LU1951225801 9

Thematics Safety Fund S/A (H-EUR) LU1951224317 9

Thematics Safety Fund I/A (EUR) LU1951224663 9

Thematics Safety Fund I/A (H-EUR) LU1951223004 9

Thematics Safety Fund N1/A (EUR) LU1951225124 9

Thematics Safety Fund N1/A (H-EUR) LU1951223772 9

Thematics Safety Fund N1/A (H-CHF) LU1951223699 9

Thematics Safety Fund N1/A (GBP) LU1951225397 9

Thematics Safety Fund N/A (USD) LU1951225041 9

Thematics Safety Fund N/A (EUR) LU1951224820 9

Thematics Safety Fund N/A (H-EUR) LU1951223343 9

Thematics Safety Fund R/A (EUR) LU1951225553 9

Thematics Safety Fund R/A (H-EUR) LU1951224077 9

Thematics Safety Fund R/A (H-CHF) LU1951223939 9

Thematics Safety Fund R/A (H-GBP) LU1951224150 9

Thematics Safety Fund S/A (H-CHF) LU2243985574 9

Thematics Safety Fund S1/A (H-CHF) LU2243985657 9

Thematics Meta Fund I/A (USD) LU1923622457 8

Thematics Meta Fund N1/A (USD) LU1923622531 8

Thematics Meta Fund R/A (USD) LU1923622614 8

Thematics Meta Fund S/A (EUR) LU1951205019 8

Thematics Meta Fund S/A (H-EUR) LU1951202933 8

Thematics Meta Fund I/A (EUR) LU1951203238 8

Thematics Meta Fund I/A (H-EUR) LU1951201612 8

Thematics Meta Fund N1/A (EUR) LU1951203667 8

Thematics Meta Fund N1/A (H-EUR) LU1951202263 8

Thematics Meta Fund N/A (USD) LU1951203584 8

Thematics Meta Fund N/A (EUR) LU1951203402 8

Thematics Meta Fund N/A (H-EUR) LU1951201968 8

Thematics Meta Fund R/A (EUR) LU1951204046 8

Thematics Meta Fund R/A (H-EUR) LU1951202693 8

Thematics Subscription Economy Fund I/A (USD) LU2095319096 8

Thematics Subscription Economy Fund R/A (USD) LU2095319765 8

Thematics Subscription Economy Fund S/A (EUR) LU2095318445 8

Thematics Subscription Economy Fund N1/A (EUR) LU2095318874 8

Thematics Subscription Economy Fund N1/A (USD) LU2095318528 8

Thematics Subscription Economy Fund N1/A (H-EUR) LU2095318957 8

Thematics Subscription Economy Fund I/A (EUR) LU2095319179 8

Thematics Subscription Economy Fund I/A (H-EUR) LU2095319252 8

Thematics Subscription Economy Fund N/A (EUR) LU2095319500 8

Thematics Subscription Economy Fund R/A (EUR) LU2095319849 8

Thematics Subscription Economy Fund N/A (USD) LU2095319419 8

Thematics Subscription Economy Fund N/A (H-EUR) LU2095319682 8

Thematics Subscription Economy Fund R/A (H-EUR) LU2095319922 8

NATIXIS IM

Nombre del Fondo Clase de Acción ISIN Artículo SFDR

DNCA Europe Smaller Companies Fund

RE/A (EUR) LU0477156011 8

DNCA Europe Smaller Companies Fund R/A (EUR) LU0064070138 8

DNCA Europe Smaller Companies Fund I/A (EUR) LU0095827381 8

Loomis Sayles Sustainable Global Corporate Bond Fund I/A (USD) LU0477157415 8

Loomis Sayles Sustainable Global Corporate Bond Fund I/A (EUR) LU0477157688 8

Loomis Sayles Sustainable Global Corporate Bond Fund H-I/A (USD) LU0477158140 8

Loomis Sayles Sustainable Global Corporate Bond Fund H-I/A (EUR) LU0477158652 8

Natixis Asia Equity Fund I/A (EUR) LU0147917446 8

Natixis Asia Equity Fund R/A (USD) LU0084288249 8

Natixis Asia Equity Fund RE/A (EUR) LU0477144199 8

Natixis Asia Equity Fund I/A (USD) LU0095830419 8

Natixis Asia Equity Fund I/A (H-EUR) LU0258446615 8

Loomis Sayles U.S. Growth Equity Fund N1/A (H-EUR) LU1727222298 8

Loomis Sayles U.S. Growth Equity Fund N1/A (EUR) LU1727222454 8

Loomis Sayles U.S. Growth Equity Fund N1/A (USD) LU1727222538 8

Loomis Sayles U.S. Growth Equity Fund I/A (USD) LU1429558064 8

Loomis Sayles U.S. Growth Equity Fund R/A (USD) LU1429558221 8

Loomis Sayles U.S. Growth Equity Fund S1/A (USD) LU1429558650 8

Loomis Sayles U.S. Growth Equity Fund RE/A (USD) LU1429558817 8

Loomis Sayles U.S. Growth Equity Fund I/A (H-EUR) LU1435384869 8

Loomis Sayles U.S. Growth Equity Fund R/A (H-EUR) LU1435385593 8

Loomis Sayles U.S. Growth Equity Fund S/A (H-EUR) LU1435386997 8

Loomis Sayles U.S. Growth Equity Fund I/A (EUR) LU1435384513 8

Loomis Sayles U.S. Growth Equity Fund R/A (EUR) LU1435385163 8

Loomis Sayles U.S. Growth Equity Fund RE/A (EUR) LU1435388001 8

Loomis Sayles U.S. Growth Equity Fund S/A (EUR) LU1435386567 8

Loomis Sayles U.S. Growth Equity Fund S1/A (EUR) LU1435387458 8

Loomis Sayles U.S. Growth Equity Fund S1/A (H-EUR) LU1435387615 8

Loomis Sayles Global Growth Equity Fund I/A (USD) LU1429559112 8

Loomis Sayles Global Growth Equity Fund R/A (USD) LU1429559385 8

Loomis Sayles Global Growth Equity Fund RE/A (USD) LU1429559898 8

Loomis Sayles Global Growth Equity Fund I/A (H-EUR) LU1435389660 8

Loomis Sayles Global Growth Equity Fund R/A (H-EUR) LU1435390593 8

Loomis Sayles Global Growth Equity Fund RE/A (H-EUR) LU1435394074 8

Loomis Sayles Global Growth Equity Fund S/A (H-EUR) LU1435392292 8

Loomis Sayles Global Growth Equity Fund I/A (EUR) LU1435389157 8

Loomis Sayles Global Growth Equity Fund R/A (EUR) LU1435390080 8

Loomis Sayles Global Growth Equity Fund RE/A (EUR) LU1435393936 8

Loomis Sayles Global Growth Equity Fund S/A (EUR) LU1435391567 8

Ossiam Bloomberg Europe PAB NR 1C/A (EUR) LU2491210378 9

NINETY ONE

Global Multi-Asset Sustainable Growth (Euro) I, Acc, EUR LU1336294753 8

Global Multi-Asset Sustainable Growth (Euro) S, Acc, EUR LU1283710363 8

Global Multi-Asset Sustainable Growth A, Acc, USD LU0987174553 8

Global Multi-Asset Sustainable Growth I, Acc, USD LU0987174710 8

Global Multi-Asset Sustainable Growth S, Acc, USD LU0987175014 8

Global Quality Equity A, Inc, USD LU1255445170 8

Global Quality Equity I, Acc, USD LU1255444793 8

Global Quality Equity I, Inc, USD LU1255444959 8

Global Quality Equity S, Inc, USD LU1255445337 8

Global Quality Equity Income A, Acc, EUR, Hedged (Portfolio - AC) LU1632689656 8

Global Quality Equity Income A, Acc, USD LU1228905037 8

Global Quality Equity Income A, Inc, USD LU0545562505 8

Global Quality Equity Income A, Inc-2, USD LU1228905540 8

Global Quality Equity Income A, Inc-2, USD, Hedged (Portfolio - AC) LU2114232189 8

Global Quality Equity Income C, Acc, USD LU1228905110 8

Global Quality Equity Income C, Acc, USD, Hedged (Portfolio - AC) LU1410565060 8

Global Quality Equity Income C, Inc-2, USD LU1228905896 8

Global Quality Equity Income C, Inc-2, USD, Hedged (Portfolio - AC) LU1475746738 8

Global Quality Equity Income C, Inc-3, USD LU1410565144 8

Global Quality Equity Income C, Inc-3, USD, Hedged (Portfolio - AC) LU1410564923 8

Global Quality Equity Income I, Acc, EUR LU2355506879 8

Global Quality Equity Income I, Acc, EUR, Hedged (Portfolio - AC) LU1632690076 8

Global Quality Equity Income I, Acc, USD LU0773335848 8

Global Quality Equity Income I, Inc, EUR LU2208623640 8

Global Quality Equity Income I, Inc, USD LU0545563065 8

Global Quality Equity Income I, Inc-2, USD LU1291153945 8

Global Quality Equity Income I, Inc-2, USD, Hedged (Portfolio - AC) LU1475746811 8

Global Quality Equity Income IX, Inc, USD LU0846948510 8

Global Quality Equity Income S, Acc, USD LU2039997478 8

Global Quality Equity Income S, Inc, USD LU0545563651 8

Asia Pacific Franchise A, Acc, USD LU1734074674 8

Asia Pacific Franchise C, Acc, USD LU2093585060 8

Asia Pacific Franchise I, Acc, EUR LU2257466644 8

Asia Pacific Franchise I, Acc, USD LU1734074757 8

Asia Pacific Franchise S, Acc, USD LU1734074831 8

American Franchise A, Acc, USD LU0345774391 8

American Franchise A, Inc, USD LU0345774631 8

American Franchise C, Inc, USD LU0345774714 8

American Franchise I, Acc, EUR LU0386382468 8

American Franchise I, Acc, USD LU2342989097 8

American Franchise I, Inc, USD LU0345774805 8

Latin American Equity A, Acc, USD LU0492943104 8

Latin American Equity C, Acc, USD LU0492943286 8

Latin American Equity I, Acc, USD LU0492943443 8

Latin American Equity IX, Acc, USD LU1813267512 8

Nombre del Fondo Clase de Acción ISIN Artículo SFDR

NINETY ONE

Nombre del Fondo Clase de Acción ISIN Artículo SFDR

Latin American Smaller Companies

A, Acc, EUR, Hedged (Reference) LU1784132521 8

Latin American Smaller Companies A, Acc, USD LU0767456840 8

Latin American Smaller Companies C, Acc, USD LU0804467214 8

Latin American Smaller Companies I, Acc, USD LU0764704721 8

Latin American Smaller Companies I, Inc, EUR LU1735824473 8

Emerging Markets Blended Debt A, Acc, USD LU0545564113 8

Emerging Markets Blended Debt A, Inc-2, USD LU2115107810 8

Emerging Markets Blended Debt C, Inc-2, USD LU0648352382 8

Emerging Markets Blended Debt I, Acc, USD LU2330281184 8

Emerging Markets Blended Debt I, Inc, USD LU1813267355 8

Emerging Markets Blended Debt S, Acc, USD LU0545567215 8

Emerging Markets Corporate Debt A, Acc, EUR, Hedged (Reference) LU1241889382 8

Emerging Markets Corporate Debt A, Acc, USD LU0611394940 8

Emerging Markets Corporate Debt A, Inc, USD LU2114232262 8

Emerging Markets Corporate Debt A, Inc-2, USD LU0829539492 8

Emerging Markets Corporate Debt C, Acc, USD LU0611395160 8

Emerging Markets Corporate Debt C, Inc, USD LU1104034373 8

Emerging Markets Corporate Debt C, Inc-2, USD LU0773335681 8

Emerging Markets Corporate Debt I, Acc, EUR LU0992142876 8

Emerging Markets Corporate Debt I, Acc, EUR, Hedged (Reference) LU1190964640 8

Emerging Markets Corporate Debt I, Acc, USD LU0611395327 8

Emerging Markets Corporate Debt I, Inc-2, USD LU1435319295 8

Emerging Markets Corporate Debt IX, Acc, USD LU1275256177 8

Emerging Markets Corporate Debt IX, Inc-2, USD LU0846946811 8

Emerging Markets Corporate Debt J, Acc, EUR, Hedged (Reference) LU1241889465 8

Emerging Markets Corporate Debt J, Acc, USD LU1223168235 8

Emerging Markets Corporate Debt JX, Acc, EUR, Hedged (Reference) LU1475746498 8

Emerging Markets Corporate Debt S, Acc, EUR LU1939244411 8

Emerging Markets Corporate Debt S, Acc, EUR, Hedged (Reference) LU1693801554 8

Emerging Markets Corporate Debt S, Acc, USD LU0611395590 8

Emerging Markets Corporate Debt S, Inc, USD LU1241889036 8

Emerging Markets Corporate Debt S, Inc-3, EUR, Hedged (Reference) LU2212042043 8

Emerging Markets Hard Currency Debt A, Acc, USD LU2115107737 8

Emerging Markets Hard Currency Debt A, Inc-2, USD LU0611396218 8

Emerging Markets Hard Currency Debt C, Acc, USD LU1705591854 8

Emerging Markets Hard Currency Debt I, Acc, EUR LU1097299223 8

Emerging Markets Hard Currency Debt I, Acc, USD LU1213234518 8

Emerging Markets Hard Currency Debt S, Acc, USD LU0611397026 8

Global Total Return Credit A, Acc, USD LU1617705824 8

Global Total Return Credit A, Inc-2, USD LU2114231702 8

Global Total Return Credit C, Acc, EUR, Hedged (Reference) LU1617705667 8

Global Total Return Credit C, Acc, USD LU1617705238 8

Global Total Return Credit C, Inc-2, USD LU1617705311 8

Global Total Return Credit I, Acc, EUR, Hedged (Reference) LU1735824986 8

Global Total Return Credit I, Acc, USD LU1614450291 8

NINETY ONE

Global Total Return Credit

I, Inc-2, EUR, Hedged (Reference) LU2121405208 8

Global Total Return Credit S, Inc-2, USD LU1602119031 8

Global Multi-Asset Income A, Acc, EUR LU1910254660 8

Global Multi-Asset Income A, Acc, EUR, Hedged (Reference) LU1570387610 8

Global Multi-Asset Income A, Acc, USD LU0972617095 8

Global Multi-Asset Income A, Inc, USD LU2114231884 8

Global Multi-Asset Income A, Inc-2, EUR LU1910254744 8

Global Multi-Asset Income A, Inc-2, EUR, Hedged (Reference) LU1328179103 8

Global Multi-Asset Income A, Inc-2, USD LU0953506580 8

Global Multi-Asset Income A, Inc-3, EUR, Hedged (Reference) LU2020567504 8

Global Multi-Asset Income A, Inc-3, USD LU1410565573 8

Global Multi-Asset Income C, Acc, EUR, Hedged (Reference) LU1705593397 8

Global Multi-Asset Income C, Acc, USD LU1365166716 8

Global Multi-Asset Income C, Inc, USD LU1506034047 8

Global Multi-Asset Income C, Inc-2, EUR, Hedged (Reference) LU1328179368 8

Global Multi-Asset Income C, Inc-2, USD LU0953506150 8

Global Multi-Asset Income C, Inc-3, USD LU1554042306 8

Global Multi-Asset Income I, Acc, EUR LU1910254827 8

Global Multi-Asset Income I, Acc, EUR, Hedged (Reference) LU1237341810 8

Global Multi-Asset Income I, Acc, USD LU0983164699 8

Global Multi-Asset Income I, Inc, USD LU1719992601 8

Global Multi-Asset Income I, Inc-2, EUR LU1910255048 8

Global Multi-Asset Income I, Inc-2, EUR, Hedged (Reference) LU1888341325 8

Global Multi-Asset Income I, Inc-2, USD LU0983164343 8

Global Multi-Asset Income IX, Acc, EUR LU1910255121 8

Global Multi-Asset Income IX, Acc, EUR, Hedged (Reference) LU1554042132 8

Global Multi-Asset Income IX, Acc, USD LU1974397777 8

Global Multi-Asset Income IX, Inc, EUR, Hedged (Reference) LU1554042215 8

Global Multi-Asset Income IX, Inc-2, EUR LU1910255394 8

Global Multi-Asset Income IX, Inc-2, EUR, Hedged (Reference) LU1888341598 8

Global Multi-Asset Income IX, Inc-2, USD LU0947747993 8

Global Multi-Asset Income J, Acc, USD LU2398787841 8

Global Multi-Asset Income S, Acc, USD LU1365166989 8

Global Income Opportunities A, Acc, EUR LU2279443589 8

Global Income Opportunities A, Acc, USD LU2279443233 8

Global Income Opportunities A, Acc, USD, Hedged (Reference) LU2279443316 8

Global Income Opportunities A, Inc, EUR LU2279443662 8

Global Income Opportunities A, Inc, USD, Hedged (Reference) LU2279443407 8

Global Income Opportunities A, Inc-3, USD, Hedged (Reference) LU2279443746 8

Global Income Opportunities I, Acc, EUR LU2279443829 8

Global Income Opportunities I, Acc, USD, Hedged (Reference) LU2279444124 8

Global Income Opportunities I, Inc, EUR LU2279772722 8

Global Income Opportunities I, Inc, USD, Hedged (Reference) LU2279444397 8

Global Income Opportunities IX, Acc, EUR LU2279444041 8

Global Income Opportunities S, Acc, USD LU2264534152 8

Nombre del Fondo Clase de Acción ISIN Artículo SFDR

NINETY ONE

Global Income Opportunities

Z, Acc, EUR LU2328420679 8

Global Environment J, Acc, EUR LU2440459100 9

Global Environment A, Acc, EUR LU1939256001 9 Global Environment A, Acc, EUR, Hedged (Reference) LU2330047239 9

Global Environment A, Acc, USD LU1939255532 9 Global Environment A, Inc, EUR LU1939256183 9

Global Environment A, Inc, USD LU2298064838 9 Global Environment C, Acc, EUR LU1939256266 9

Global Environment C, Acc, USD LU2078915761 9 Global Environment C, Inc, USD LU2298065058 9

Global Environment I, Acc, EUR LU1939255961 9

Global Environment I, Acc, EUR, Hedged (Reference) LU2330047312 9 Global Environment I, Acc, USD LU1939255458 9

Global Environment I, Inc, USD LU2298065132 9 Global Environment IX, Acc, EUR LU1939256340 9

Global Environment IX, Acc, EUR, Hedged (Reference) LU2330047403 9 Global Environment IX, Acc, USD LU1939255615 9

Global Environment IX, Inc, USD LU2298065215 9

Global Environment J, Inc, EUR LU2382230592 9

Global Environment J, Inc, USD LU2382230675 9 Global Environment S, Acc, EUR LU1939256423 9 Global Environment S, Acc, USD LU1939255706 9

Global Environment Z, Acc, USD LU2362967254 9

Global Environment Z, Acc, USD, Hedged (BRL Reference) LU2362967171 9

Global Macro Allocation A, Acc, EUR, Hedged (Reference) LU2121405034 8

Global Macro Allocation A, Acc, USD LU1821325948 8

Global Macro Allocation I, Acc, EUR, Hedged (Reference) LU2121405117 8

Global Macro Allocation I, Acc, USD LU1745457744 8

Global Macro Allocation IX, Acc, USD LU1745457827 8

Global Macro Allocation S, Acc, EUR, Hedged (Reference) LU1770035902 8

Global Sustainable Equity I, Acc, EUR LU2398750682 8

Global Sustainable Equity I, Acc, USD LU2398750419 8

Global Sustainable Equity IX, Acc, USD LU2398750765 8

Global Sustainable Equity S, Acc, USD LU2398750500 8

Emerging Markets Sustainable Blended Debt S Acc, USD LU2445645695 8

Emerging Markets Local Currency Debt A, Acc, USD LU0345767262 8

Emerging Markets Local Currency Debt A, Inc-2, USD LU0345767858 8

Emerging Markets Local Currency Debt C, Acc, USD LU0759522799 8

Emerging Markets Local Currency Debt C, Inc-2, USD LU0345767932 8

Emerging Markets Local Currency Debt I, Acc, EUR LU0438164971 8

Emerging Markets Local Currency Debt I, Acc, USD LU0345767692 8

Emerging Markets Local Currency Debt I, Inc-2, USD LU0473111879 8

Emerging Markets Local Currency Debt S, Acc, EUR LU1939244684 8

Emerging Markets Local Currency Debt S, Acc, USD LU0345767775 8

Emerging Markets Local Currency Dynamic Debt A, Acc, EUR LU0791647711 8

Nombre del Fondo

Clase de Acción ISIN Artículo SFDR

NINETY ONE

Emerging Markets Local Currency Dynamic Debt A, Acc, USD LU0565898300 8

Emerging Markets Local Currency Dynamic Debt I, Acc, EUR LU0791647638 8

Emerging Markets Local Currency Dynamic Debt I, Acc, EUR, Hedged (Reference) LU1784131556 8

Emerging Markets Local Currency Dynamic Debt I, Acc, USD LU0565899027 8

Emerging Markets Local Currency Dynamic Debt IX, Acc, USD LU1328178980 8

Emerging Markets Local Currency Dynamic Debt J, Acc, EUR LU1324035895 8

Emerging Markets Local Currency Dynamic Debt J, Acc, EUR, Hedged (Reference) LU1438570936 8

Emerging Markets Local Currency Dynamic Debt J, Acc, USD LU1324033502 8

Emerging Markets Local Currency Dynamic Debt S, Acc, EUR LU0583062400 8

Emerging Markets Local Currency Dynamic Debt S, Acc, USD LU0565900213 8

Emerging Markets Local Currency Dynamic Debt S, Inc-2, EUR LU1056027235 8

Emerging Markets Local Currency Total Return Debt A, Acc, EUR LU2121404904 8

Emerging Markets Local Currency Total Return Debt A, Acc, EUR, Hedged (Reference) LU2112458836 8

Emerging Markets Local Currency Total Return Debt A, Acc, USD LU2112458679 8

Emerging Markets Local Currency Total Return Debt I, Acc, EUR LU2473349475 8

Emerging Markets Local Currency Total Return Debt I, Acc, EUR, Hedged (Reference) LU1770035498 8

Emerging Markets Local Currency Total Return Debt I, Acc, USD LU1194085475 8

Emerging Markets Local Currency Total Return Debt I, Inc-2, EUR LU2080763704 8

Emerging Markets Local Currency Total Return Debt IX, Acc, EUR, Hedged (Reference) LU2112458919 8

Emerging Markets Local Currency Total Return Debt IX, Acc, USD LU2112458752 8

Emerging Markets Local Currency Total Return Debt S, Acc, EUR LU1939244841 8

Emerging Markets Local Currency Total Return Debt S, Acc, USD LU1912808810 8

Emerging Markets Local Currency Total Return Debt S, Inc-2, USD LU0987175287 8

Emerging Markets Short Duration A, Acc, USD LU2279442771 8

Emerging Markets Short Duration A, Inc, USD LU2279442854 8

Emerging Markets Short Duration A, Inc-3, USD LU2279442938 8

Emerging Markets Short Duration I, Acc, USD LU2279443076 8

Emerging Markets Short Duration I, Inc, USD LU2279443159 8

Emerging Markets Short Duration S, Acc, USD LU2264534079 8

Asia Dynamic Bond A, Acc, USD LU2279441880 8

Asia Dynamic Bond A, Inc, USD LU2279442003 8

Asia Dynamic Bond A, Inc-3, USD LU2279442185 8

Asia Dynamic Bond I, Acc, USD LU2279442268 8

Asia Dynamic Bond I, Inc, USD LU2279442342 8

Asia Dynamic Bond IX, Acc, EUR LU2279442425 8

Asia Dynamic Bond S, Acc, EUR LU2279442698 8

Asia Dynamic Bond S, Acc, USD LU2264533931 8

Asia Dynamic Bond Z, Acc, USD LU2314821211 8

Emerging Markets Investment Grade Corporate Debt A, Acc, USD LU2069490071 8

Emerging Markets Investment Grade Corporate Debt A, Inc-2, USD LU2242753072 8

Emerging Markets Investment Grade Corporate Debt A, Inc-3, USD LU2069490311 8

Emerging Markets Investment Grade Corporate Debt C, Acc, USD LU2075259874 8

Emerging Markets Investment Grade Corporate Debt I, Acc, EUR, Hedged (Reference) LU2206352796 8

Emerging Markets Investment Grade Corporate Debt I, Acc, USD LU1275256334 8

Emerging Markets Investment Grade Corporate Debt I, Inc-2, EUR, Hedged (Reference) LU2257466727 8

Nombre del Fondo Clase de Acción ISIN Artículo SFDR

NINETY ONE

Emerging Markets Investment Grade Corporate Debt I, Inc-2, USD

LU2242753155 8

Emerging Markets Investment Grade Corporate Debt IX, Inc, USD LU2198415585 8

Emerging Markets Investment Grade Corporate Debt S, Inc-2, USD LU0906791123 8

Global Franchise A, Acc, EUR LU0846948197 8

Global Franchise A, Acc, EUR, Hedged (Portfolio - AC) LU1632690407 8

Global Franchise A, Acc, USD LU0426412945 8

Global Franchise A, Acc, USD, Hedged (Portfolio - AC) LU1121112475 8

Global Franchise A, Inc, EUR LU1194092331 8

Global Franchise A, Inc, USD LU0426417589 8

Global Franchise A, Inc-2, USD LU0994945656 8

Global Franchise C, Acc, EUR, Hedged (Reference) LU1705592746 8

Global Franchise C, Acc, USD LU0440694312 8

Global Franchise C, Acc, USD, Hedged (Portfolio - AC) LU1121112558 8

Global Franchise C, Inc, USD LU0440694403 8

Global Franchise C, Inc-2, USD LU0994945730 8

Global Franchise I, Acc, EUR LU1516331532 8

Global Franchise I, Acc, EUR, Hedged (Portfolio - AC) LU1632690233 8

Global Franchise I, Acc, USD LU0426422076 8

Global Franchise I, Acc, USD, Hedged (Portfolio - AC) LU1121112715 8

Global Franchise I, Inc, USD LU0426423470 8

Global Franchise I, Inc-2, EUR LU1983383974 8

Global Franchise IX, Acc, EUR LU1291088513 8

Global Franchise IX, Acc, EUR, Hedged (Portfolio - AC) LU1784132364 8

Global Franchise IX, Acc, USD LU1291088190 8

Global Franchise IX, Inc, USD LU0846948270 8

Global Franchise J, Acc, USD LU0944440477 8

Global Franchise S, Acc, USD LU2045810376 8

Global Franchise Z, Acc, USD LU2238337302 8

Global Franchise Z, Acc, USD, Hedged (BRL Reference) LU2250466039 8

Nombre del Fondo Clase de Acción ISIN Artículo SFDR

NN IP

NN (L) Global Equity Impact Opportunities - I Cap EUR

RV Impacto LU0250161907 9

NN (L) Global Equity Impact Opportunities - I Cap USD RV Impacto LU0506525996 9

NN (L) Global Equity Impact Opportunities - P Cap EUR RV Impacto LU0250158358 9

NN (L) Global Equity Impact Opportunities - P Cap USD RV Impacto LU0430559095 9

NN (L) Global Equity Impact Opportunities - P Dis EUR RV Impacto LU0250165999 9

NN (L) Global Equity Impact Opportunities - R Cap EUR RV Impacto LU1673806896 9

NN (L) Global Equity Impact Opportunities - R Cap USD RV Impacto LU1673806979 9

NN (L) Global Equity Impact Opportunities - R Dis EUR RV Impacto LU1673807191 9

NN (L) Global Equity Impact Opportunities - X Cap EUR RV Impacto LU0250170304 9

NN (L) Global Equity Impact Opportunities - X Cap USD RV Impacto LU0444260722 9

NN (L) Health & Well-being - I Cap EUR RV Impacto LU0341736139 9

NN (L) Health & Well-being - I Cap USD RV Impacto LU2014374156 9

NN (L) Health & Well-being - P Cap EUR RV Impacto LU0119214772 9

NN (L) Health & Well-being - P Cap USD RV Impacto LU0430559764 9

NN (L) Health & Well-being - P Dis EUR RV Impacto LU0119215076 9

NN (L) Health & Well-being - P Dis USD RV Impacto LU2033393211 9

NN (L) Health & Well-being - R Cap EUR RV Impacto LU1687291036 9

NN (L) Health & Well-being - R Cap USD RV Impacto LU1687291119 9

NN (L) Health & Well-being - R Dis EUR RV Impacto LU1687291200 9

NN (L) Health & Well-being - R Dis USD RV Impacto LU2033393302 9

NN (L) Health & Well-being - X Cap EUR RV Impacto LU0121202492 9

NN (L) Health & Well-being - X Cap USD RV Impacto LU0546849919 9

NN (L) Smart Connectivity - I Cap EUR RV Impacto LU0555015568 9

NN (L) Smart Connectivity - I Cap EUR (hedged ii) RV Impacto LU1078611909 9

NN (L) Smart Connectivity - I Cap USD RV Impacto LU0242142221 9

NN (L) Smart Connectivity - P Cap EUR RV Impacto LU0332192961 9

NN (L) Smart Connectivity - P Cap EUR (hedged ii) RV Impacto LU0546912030 9

NN (L) Smart Connectivity - P Cap USD RV Impacto LU0119200128 9

NN (L) Smart Connectivity - P Dis EUR (hedged ii) RV Impacto LU0546912113 9

NN (L) Smart Connectivity - P Dis USD RV Impacto LU0119200557 9

NN (L) Smart Connectivity - R Cap EUR RV Impacto LU1687289212 9

NN (L) Smart Connectivity - R Cap EUR (hedged ii) RV Impacto LU1687289303 9

NN (L) Smart Connectivity - R Cap USD RV Impacto LU1687289485 9

NN (L) Smart Connectivity - R Dis EUR (hedged ii) RV Impacto LU1687289568 9

NN (L) Smart Connectivity - R Dis USD RV Impacto LU1687289642 9

NN (L) Smart Connectivity - X Cap EUR RV Impacto LU0332192888 9

NN (L) Smart Connectivity - X Cap USD RV Impacto LU0121174428 9

NN (L) Climate & Environment - I Cap EUR RV Impacto LU0555018661 9

NN (L) Climate & Environment - I Cap USD RV Impacto LU0242143039 9

NN (L) Climate & Environment - P Cap EUR RV Impacto LU0332194231 9

NN (L) Climate & Environment - P Cap EUR (hedged ii) RV Impacto LU0546913780 9

NN (L) Climate & Environment - P Cap USD RV Impacto LU0119199791 9

NN (L) Climate & Environment - P Dis EUR RV Impacto LU2033393484 9

NN (L) Climate & Environment - P Dis EUR (hedged ii) RV Impacto LU0546913947 9

Nombre del Fondo Clase de Acción ISIN Artículo SFDR

NN IP

Nombre del Fondo

NN (L) Climate & Environment - P Dis USD

Clase de Acción ISIN Artículo SFDR

RV Impacto LU0119199957 9

NN (L) Climate & Environment - R Cap EUR RV Impacto LU1687290574 9

NN (L) Climate & Environment - R Cap EUR (hedged ii) RV Impacto LU1687290657 9

NN (L) Climate & Environment - R Cap USD RV Impacto LU1687290731 9

NN (L) Climate & Environment - R Dis EUR RV Impacto LU2033393567 9

NN (L) Climate & Environment - R Dis EUR (hedged ii) RV Impacto LU1687290814 9

NN (L) Climate & Environment - X Cap EUR RV Impacto LU0332194157 9

NN (L) Climate & Environment - X Cap USD RV Impacto LU0121174006 9

NN (L) Green Bond - I Cap EUR Bonos Verdes LU1365052627 9

NN (L) Green Bond - I Cap USD (hedged i) Bonos Verdes LU1861144340 9

NN (L) Green Bond - I Dis EUR Bonos Verdes LU1365053195 9

NN (L) Green Bond - P Cap EUR Bonos Verdes LU1586216068 9

NN (L) Green Bond - P Dis EUR Bonos Verdes LU1619163584 9

NN (L) Green Bond - R Cap EUR Bonos Verdes LU1536922468 9

NN (L) Green Bond - R Dis EUR Bonos Verdes LU2202880725 9

NN (L) Green Bond - X Cap EUR Bonos Verdes LU1738491338 9

NN (L) Green Bond Short Duration - I Cap EUR Bonos Verdes LU1922482994 9

NN (L) Green Bond Short Duration - I Dis EUR Bonos Verdes LU1932640938 9

NN (L) Green Bond Short Duration - I Dis USD (hedged i) Bonos Verdes LU1922483968 9

NN (L) Green Bond Short Duration - P Cap EUR Bonos Verdes LU1922483299 9

NN (L) Green Bond Short Duration - R Cap EUR Bonos Verdes LU1922483455 9

NN (L) Green Bond Short Duration - X Cap EUR Bonos Verdes LU1983361905 9

NN (L) Corporate Green Bond - I Cap EUR Bonos Verdes LU2102358178 9

NN (L) Corporate Green Bond - I Dis EUR Bonos Verdes LU2102358251 9

NN (L) Corporate Green Bond - P Cap EUR Bonos Verdes LU2102358418 9

NN (L) Corporate Green Bond - R Cap EUR Bonos Verdes LU2102358509 9

NN (L) Corporate Green Bond - X Cap EUR Bonos Verdes LU2102358681 9

NN (L) Sovereign Green Bond - I Cap EUR Bonos Verdes LU2280235313 9

NN (L) Sovereign Green Bond - I Dis EUR Bonos Verdes LU2280235230 9

NN (L) Sovereign Green Bond - P Cap EUR Bonos Verdes LU2280235586 9

NN (L) Sovereign Green Bond - R Cap EUR Bonos Verdes LU2280235669 9

NN (L) Sovereign Green Bond - X Cap EUR Bonos Verdes LU2280235743 9

NN (L) Social Bond - I Cap EUR

Bonos Verdes LU2489470984 9

NN (L) Social Bond - P Cap EUR Bonos Verdes LU2489471016 9

NN (L) Social Bond - R Cap EUR Bonos Verdes LU2489471107 9

NN (L) Social Bond - X Cap EUR Bonos Verdes LU2489471289 9

NN (L) Emerging Markets Enhanced Index Sustainable Equity - I Cap USD Sostenibles LU0303706948 8

NN (L) Emerging Markets Enhanced Index Sustainable Equity - P Cap EUR Sostenibles LU0273689645 8

NN (L) Emerging Markets Enhanced Index Sustainable Equity - P Cap USD Sostenibles LU0051128774 8

NN (L) Emerging Markets Enhanced Index Sustainable Equity - P Dis USD Sostenibles LU0051128931 8

NN (L) Emerging Markets Enhanced Index Sustainable Equity - R Cap EUR Sostenibles LU1687290145 8

NN (L) Emerging Markets Enhanced Index Sustainable Equity - R Cap USD Sostenibles LU1687290228 8

NN (L) Emerging Markets Enhanced Index Sustainable Equity - R Dis USD Sostenibles LU1687290491 8

NN (L) Emerging Markets Enhanced Index Sustainable Equity - X Cap USD Sostenibles LU0113302664 8

NN IP

NN (L) Euro Sustainable Credit - I Cap EUR

Sostenible LU1106537605 8

NN (L) Euro Sustainable Credit - P Cap EUR Sostenible LU1106538165 8

NN (L) Euro Sustainable Credit - P Dis EUR Sostenible LU1125547262 8

NN (L) Euro Sustainable Credit - R Cap EUR Sostenible LU2273277231 8

NN (L) Euro Sustainable Credit - R Dis EUR Sostenible LU1703071198 8

NN (L) Euro Sustainable Credit (excluding Financials) - I Cap EUR Sostenible LU0577863615 8

NN (L) Euro Sustainable Credit (excluding Financials) - P Cap EUR Sostenible LU0577843187 8

NN (L) Euro Sustainable Credit (excluding Financials) - P Dis EUR Sostenible LU0577843260 8

NN (L) Euro Sustainable Credit (excluding Financials) - R Cap EUR Sostenible LU1673812274 8

NN (L) Euro Sustainable Credit (excluding Financials) - X Cap EUR Sostenible LU0577843344 8

NN (L) European Enhanced Index Sustainable Equity - I Cap EUR Sostenible LU2037300550 8

NN (L) European Enhanced Index Sustainable Equity - P Cap EUR Sostenible LU2037300634 8

NN (L) European Enhanced Index Sustainable Equity - R Cap EUR Sostenible LU2037300717 8

NN (L) European Enhanced Index Sustainable Equity - X Cap EUR Sostenible LU2098789501 8

NN (L) European Sustainable Equity - I Cap EUR Sostenible LU0991964247 8

NN (L) European Sustainable Equity - I Cap EUR (hedged ii) Sostenible LU1951511218 8

NN (L) European Sustainable Equity - P Cap EUR Sostenible LU0991964320 8

NN (L) European Sustainable Equity - P Dis EUR Sostenible LU1542714222 8

NN (L) European Sustainable Equity - R Cap EUR Sostenible LU1687285905 8

NN (L) European Sustainable Equity - R Dis EUR Sostenible LU1687286119 8

NN (L) European Sustainable Equity - X Cap EUR Sostenible LU1542714578 8

NN (L) European Sustainable Equity - X Cap USD Sostenible LU2052214926 8

NN (L) European Sustainable Small Caps - I Cap EUR Sostenible LU2489279336 8

NN (L) European Sustainable Small Caps - P Cap EUR Sostenible LU2489279500 8

NN (L) European Sustainable Small Caps - R Cap EUR Sostenible LU2489279682 8

NN (L) Global Enhanced Index Sustainable Equity - I Cap EUR Sostenible LU2349459045 8

NN (L) Global Enhanced Index Sustainable Equity - I Cap USD Sostenible LU2037300980 8

NN (L) Global Enhanced Index Sustainable Equity - P Cap USD Sostenible LU2037301012 8

NN (L) Global Enhanced Index Sustainable Equity - R Cap USD Sostenible LU2037301103 8

NN (L) Global Enhanced Index Sustainable Equity - X Cap USD Sostenible LU2098789253 8

NN (L) Global Sustainable Equity - I Cap EUR Sostenible LU0191250769 8

NN (L) Global Sustainable Equity - I Cap EUR (hedged ii) Sostenible LU1938548184 8

NN (L) Global Sustainable Equity - I Cap USD Sostenible LU2016010964 8

NN (L) Global Sustainable Equity - P Cap EUR Sostenible LU0119216553 8

NN (L) Global Sustainable Equity - P Cap USD Sostenible LU0430559848 8

NN (L) Global Sustainable Equity - P Dis EUR Sostenible LU0119216710 8

NN (L) Global Sustainable Equity - R Cap EUR

Sostenible LU1673807605 8

NN (L) Global Sustainable Equity - R Cap USD Sostenible LU1673807787 8

NN (L) Global Sustainable Equity - R Dis EUR Sostenible LU1673807860 8

NN (L) Global Sustainable Equity - X Cap EUR Sostenible LU0121204431 8

NN (L) Global Sustainable Equity - X Cap USD Sostenible LU2052214769 8

NN (L) Patrimonial Balanced European Sustainable - I Cap EUR Sostenible LU2172850971 8

NN (L) Patrimonial Balanced European Sustainable - P Cap EUR Sostenible LU1444115874 8

NN (L) Patrimonial Balanced European Sustainable - P Cap EUR (hedged ii) Sostenible LU0119197159 8

Nombre del Fondo Clase de Acción ISIN Artículo SFDR

NN IP

NN (L) Patrimonial Balanced European Sustainable - P Dis EUR

Sostenible LU1444116096 8

NN (L) Patrimonial Balanced European Sustainable - P Dis EUR (hedged ii) Sostenible LU0119197233 8

NN (L) Patrimonial Balanced European Sustainable - R Cap EUR Sostenible LU1703075421 8

NN (L) Patrimonial Balanced European Sustainable - R Cap EUR (hedged ii) Sostenible LU1703075694 8

NN (L) Patrimonial Balanced European Sustainable - R Dis EUR Sostenible LU1703075777 8

NN (L) Patrimonial Balanced European Sustainable - R Dis EUR (hedged ii) Sostenible LU1703075850 8

NN (L) Patrimonial Balanced European Sustainable - X Cap EUR (hedged ii) Sostenible LU0121217920 8

NN (L) North America Enhanced Index Sustainable Equity - I Cap EUR (hedged ii) Sostenible LU2407747398 8

NN (L) North America Enhanced Index Sustainable Equity - I Cap USD Sostenible LU2037301368 8

NN (L) North America Enhanced Index Sustainable Equity - P Cap USD Sostenible LU2037301442 8

NN (L) North America Enhanced Index Sustainable Equity - R Cap USD Sostenible LU2037301525 8

NN (L) AAA ABS - I Cap EUR LU0939627880 8

NN (L) AAA ABS - X Cap EUR LU1835818565 8

NN (L) Asian High Yield - P Cap EUR (hedged i) LU1052148985 8

NN (L) Asian High Yield - R Cap EUR (hedged i) LU1703069457 8

NN (L) Banking & Insurance - I Cap EUR LU0555015212 8

NN (L) Banking & Insurance - P Cap EUR LU0332192532 8

NN (L) Banking & Insurance - P Cap EUR (hedged ii) LU0546911651 8

NN (L) Banking & Insurance - P Cap USD LU0119198637 8

NN (L) Banking & Insurance - R Cap EUR LU1673808322 8

NN (L) Banking & Insurance - R Cap EUR (hedged ii) LU1673808595 8

NN (L) Banking & Insurance - R Cap USD LU1673808678 8

NN (L) Banking & Insurance - X Cap EUR LU0332192458 8

NN (L) Banking & Insurance - X Cap USD LU0121172307 8

NN (L) Belgian Government Bond - P Cap EUR LU0555019636 8

NN (L) Belgian Government Bond - R Cap EUR LU1673808918 8

NN (L) Emerging Europe Equity - I Cap EUR LU0109225184 8

NN (L) Emerging Europe Equity - P Cap EUR LU0109225770 8

NN (L) Emerging Europe Equity - R Cap EUR LU1673810062 8

NN (L) Emerging Europe Equity - X Cap EUR LU0113311731 8

NN (L) Emerging Markets Corporate Debt - I Cap EUR (hedged i) LU0574975487 8

NN (L) Emerging Markets Corporate Debt - I Cap USD LU0574975214 8

NN (L) Emerging Markets Corporate Debt - P Cap EUR (hedged i) LU0574974753 8

NN (L) Emerging Markets Corporate Debt - P Cap USD LU0574974241 8

NN (L) Emerging Markets Corporate Debt - R Cap EUR (hedged i) LU1673809643 8

NN (L) Emerging Markets Corporate Debt - R Cap USD LU1673809999 8

NN (L) Emerging Markets Corporate Debt - X Cap EUR (hedged i) LU0574975057 8

NN (L) Emerging Markets Corporate Debt - X Cap USD LU0574974837 8

NN (L) Emerging Markets Debt (Hard Currency) - I Cap EUR (hedged i) LU0555020725 8

NN (L) Emerging Markets Debt (Hard Currency) - I Cap USD LU0555020998 8

NN (L) Emerging Markets Debt (Hard Currency) - I Dis EUR (hedged i) LU0555021020 8

NN (L) Emerging Markets Debt (Hard Currency) - P Cap EUR (hedged i) LU0546915058 8

NN (L) Emerging Markets Debt (Hard Currency) - P Cap USD LU0555020303 8

NN (L) Emerging Markets Debt (Hard Currency) - P Dis EUR (hedged i) LU0555020212 8

Nombre del Fondo Clase de Acción ISIN Artículo SFDR

NN (L) Emerging Markets Debt (Hard Currency) - R Cap EUR (hedged i) LU1687284338 8

NN (L) Emerging Markets Debt (Hard Currency) - R Cap USD LU1687284411 8

NN (L) Emerging Markets Debt (Hard Currency) - R Dis EUR (hedged i) LU1687284502 8

NN (L) Emerging Markets Debt (Hard Currency) - X Cap EUR (hedged i) LU0546915215 8

NN (L) Emerging Markets Debt (Hard Currency) - X Cap USD LU0555020568 8

NN (L) Emerging Markets Debt (Local Bond) - I Cap EUR (hedged iv) LU0555021962 8

NN (L) Emerging Markets Debt (Local Bond) - I Cap USD LU0555021707 8

NN (L) Emerging Markets Debt (Local Bond) - P Cap EUR (hedged iv) LU0555021889 8

NN (L) Emerging Markets Debt (Local Bond) - P Cap USD LU0546915645 8

NN (L) Emerging Markets Debt (Local Bond) - R Cap EUR (hedged iv) LU1673810229 8

NN (L) Emerging Markets Debt (Local Bond) - R Cap USD LU1673810492 8

NN (L) Emerging Markets Debt (Local Bond) - X Cap USD LU0546915728 8

NN (L) Emerging Markets Debt (Local Currency) - I Cap EUR (hedged iv) LU0555022770 8

NN (L) Emerging Markets Debt (Local Currency) - I Cap USD LU0555022697 8

NN (L) Emerging Markets Debt (Local Currency) - P Cap EUR (hedged iv) LU0546916023 8

NN (L) Emerging Markets Debt (Local Currency) - P Cap USD LU0546916379 8

NN (L) Emerging Markets Debt (Local Currency) - R Cap EUR (hedged iv) LU1703070117 8

NN (L) Emerging Markets Debt (Local Currency) - R Cap USD LU1703070208 8

NN (L) Emerging Markets Debt (Local Currency) - X Cap EUR (hedged iv) LU0577845802 8

NN (L) Emerging Markets Debt (Local Currency) - X Cap USD LU0546916452 8

NN (L) Emerging Markets Debt Short Duration (Hard Currency) - I Cap EUR (hedged i) LU1732800682 8

NN (L) Emerging Markets Debt Short Duration (Hard Currency) - P Cap EUR (hedged i) LU1732801060 8

NN (L) Emerging Markets Debt Short Duration (Hard Currency) - R Cap EUR (hedged i) LU1732801144 8

NN (L) Emerging Markets High Dividend - I Cap USD LU0799805873 8

NN (L) Emerging Markets High Dividend - P Cap EUR LU0300631982 8

NN (L) Emerging Markets High Dividend - P Cap USD LU0430557719 8

NN (L) Emerging Markets High Dividend - R Cap EUR LU1703069887 8

NN (L) Emerging Markets High Dividend - R Cap USD LU1703069960 8

NN (L) Emerging Markets High Dividend - X Cap EUR LU0300634226 8

NN (L) Emerging Markets High Dividend - X Cap USD LU0799828818 8

NN (L) Energy - P Cap EUR LU0332193696 8

NN (L) Energy - P Cap USD LU0119201019 8

NN (L) Energy - R Cap EUR LU1673810732 8

NN (L) Energy - R Cap USD LU1673810815 8

NN (L) Energy - X Cap EUR LU0332193340 8

NN (L) Energy - X Cap USD LU0121175821 8

NN (L) Euro Covered Bond - I Cap EUR LU0747315207 8

NN (L) Euro Credit - I Cap EUR LU0555026250 8

NN (L) Euro Credit - P Cap EUR LU0546918235 8

NN (L) Euro Credit - R Cap EUR LU1673811037 8

NN (L) Euro Credit - X Cap EUR LU0546918409 8

NN (L) EURO Equity - I Cap EUR LU0095084066 8

NN (L) EURO Equity - P Cap EUR LU0095527585 8

NN (L) EURO Equity - R Cap EUR LU1673811201 8

Nombre del Fondo Clase de Acción ISIN Artículo SFDR

NN IP

NN (L) EURO Equity - X Cap EUR LU0113307978 8

NN (L) Euro Fixed Income - I Cap EUR LU0555023588 8

NN (L) Euro Fixed Income - P Cap EUR LU0546917773 8

NN (L) Euro Fixed Income - R Cap EUR LU1673806540 8

NN (L) Euro Fixed Income - X Cap EUR LU0546918151 8

NN (L) Euro High Dividend - I Cap EUR LU0191250090 8

NN (L) Euro High Dividend - P Cap EUR LU0127786431 8

NN (L) Euro High Dividend - P Cap USD LU0430558014 8

NN (L) Euro High Dividend - P Cap USD (hedged i) LU1001145348 8

NN (L) Euro High Dividend - P Dis EUR LU0127786605 8

NN (L) Euro High Dividend - R Cap EUR LU1273028123 8

NN (L) Euro High Dividend - R Cap USD LU1673811466 8

NN (L) Euro High Dividend - R Cap USD (hedged i) LU1273028479 8

NN (L) Euro High Dividend - X Cap EUR LU0127786860 8

NN (L) Euro High Dividend - X Dis(M) USD (hedged i) LU1028811179 8

NN (L) Euro Income - P Cap EUR LU0228636063 8

NN (L) Euro Income - P Dis EUR LU0228636220 8

NN (L) Euro Income - P Dis(Q) EUR LU0250185831 8

NN (L) Euro Income - R Cap EUR LU1673811540 8

NN (L) Euro Income - R Dis(Q) EUR LU1673811896 8

NN (L) Euro Income - X Cap EUR LU0228636659 8

NN (L) Euro Income - X Dis EUR LU0228636907 8

NN (L) Euro Liquidity - P Cap EUR LU0546916965 8

NN (L) Euro Liquidity - R Cap EUR LU1703070547 8

NN (L) Euro Liquidity - X Cap EUR LU0546917187 8

NN (L) Euro Long Duration Bond - I Cap EUR LU0555025526 8

NN (L) Euro Long Duration Bond - P Cap EUR LU0546917344 8

NN (L) Euro Long Duration Bond - R Cap EUR LU1673812191 8

NN (L) Euro Long Duration Bond - X Cap EUR LU0546917427 8

NN (L) Euro Short Duration - I Cap EUR LU0577864696 8

NN (L) Euro Short Duration - P Cap EUR LU0555025955 8

NN (L) Euro Short Duration - R Cap EUR LU1703070893 8

NN (L) Euromix Bond - P Cap EUR LU0546916619 8

NN (L) Euromix Bond - R Cap EUR LU1687285145 8

NN (L) Euromix Bond - X Cap EUR LU0546916882 8

NN (L) European ABS - I Cap EUR LU1900228542 8

NN (L) European ABS - P Cap EUR LU1905648942 8

NN (L) European Equity - P Cap EUR LU0082087510 8

NN (L) European Equity - R Cap EUR LU1687285491 8

NN (L) European Equity - X Cap EUR LU0113304017 8

NN (L) European High Dividend - I Cap EUR LU0205353187 8

NN (L) European High Dividend - P Cap EUR LU0205350837 8

NN (L) European High Dividend - P Cap USD LU0430558360 8

NN (L) European High Dividend - P Cap USD (hedged ii) LU0985462604 8

Nombre del Fondo Clase de Acción ISIN Artículo SFDR

NN IP

NN (L) European High Dividend - R Cap EUR LU1703071271 8

NN (L) European High Dividend - R Cap USD (hedged ii) LU1703071354 8

NN (L) European High Dividend - X Cap EUR LU0205352882 8

NN (L) European High Yield - I Cap EUR LU0529382870 8

NN (L) European High Yield - I Cap EUR (hedged ii) LU0529383175 8

NN (L) European High Yield - P Cap EUR LU0529381476 8

NN (L) European High Yield - P Dis EUR LU0529381633 8

NN (L) European High Yield - R Cap EUR LU1703069531 8

NN (L) European High Yield - R Dis EUR LU1703069705 8

NN (L) European High Yield - X Cap EUR LU0529382011 8

NN (L) European Real Estate - I Cap EUR LU0191250173 8

NN (L) European Real Estate - P Cap EUR LU0119205192 8

NN (L) European Real Estate - R Cap EUR LU1687285731 8

NN (L) European Real Estate - X Cap EUR LU0121177280 8

NN (L) First Class Multi Asset - I Cap EUR LU0809674202 8

NN (L) First Class Multi Asset - P Cap EUR LU0809674541 8

NN (L) First Class Multi Asset - R Cap EUR LU1703071511 8

NN (L) First Class Multi Asset - X Cap EUR LU0809674384 8

NN (L) First Class Multi Asset - X Dis EUR LU1087788144 8

NN (L) First Class Multi Asset Premium - P Cap EUR LU1052149363 8

NN (L) First Class Multi Asset Premium - R Cap EUR LU1703071941 8

NN (L) First Class Multi Asset Premium - X Cap EUR LU1052149793 8

NN (L) First Class Protection - I Cap EUR LU1080161679 8

NN (L) First Class Protection - P Cap EUR LU0546913194 8

NN (L) First Class Protection - R Cap EUR LU1687286200 8

NN (L) First Class Stable Yield Opportunities - I Cap EUR LU0809671281 8

NN (L) First Class Stable Yield Opportunities - P Cap EUR LU0809671109 8

NN (L) First Class Stable Yield Opportunities - R Cap EUR LU1703069291 8

NN (L) First Class Stable Yield Opportunities - X Cap EUR LU0809670986 8

NN (L) First Class Yield Opportunities - P Cap EUR LU0922501720 8

NN (L) First Class Yield Opportunities - R Cap EUR LU1703072089 8

NN (L) First Class Yield Opportunities - X Cap EUR LU0963886675 8

NN (L) Food & Beverages - P Cap EUR (hedged ii) LU0546912469 8

NN (L) Food & Beverages - P Cap USD LU0119207214 8

NN (L) Food & Beverages - R Cap EUR (hedged ii) LU1687286382 8

NN (L) Food & Beverages - R Cap USD LU1687286465 8

NN (L) Food & Beverages - X Cap EUR LU0332193779 8

NN (L) Food & Beverages - X Cap USD LU0121192677 8

NN (L) Frontier Markets Debt (Hard Currency) - I Cap EUR (hedged i) LU0990547274 8

NN (L) Frontier Markets Debt (Hard Currency) - I Cap USD LU0990547431 8

NN (L) Frontier Markets Debt (Hard Currency) - P Cap EUR (hedged i) LU0990547605 8

NN (L) Frontier Markets Debt (Hard Currency) - P Cap USD LU0990547944 8

NN (L) Frontier Markets Debt (Hard Currency) - R Cap EUR (hedged i) LU1703072246 8

NN (L) Frontier Markets Debt (Hard Currency) - R Cap USD LU1703072329 8

Nombre del Fondo Clase de Acción ISIN Artículo SFDR

NN IP

del Fondo Clase de Acción ISIN Artículo SFDR

NN (L) Frontier Markets Debt (Hard Currency) - X Cap EUR (hedged i)

LU1061675168 8

NN (L) Frontier Markets Debt (Hard Currency) - X Dis EUR (hedged i) LU1088905846 8

NN (L) Global Bond Opportunities - P Cap EUR LU0546921023 8

NN (L) Global Bond Opportunities - P Cap EUR (hedged iii) LU0546921296 8

NN (L) Global Bond Opportunities - P Cap USD LU0546921536 8

NN (L) Global Bond Opportunities - R Cap EUR LU1687286978 8

NN (L) Global Bond Opportunities - R Cap EUR (hedged iii) LU1687287190 8

NN (L) Global Bond Opportunities - R Cap USD LU1687287273 8

NN (L) Global Bond Opportunities - X Cap EUR LU0546921882 8

NN (L) Global Bond Opportunities - X Cap EUR (hedged iii) LU0546921965 8

NN (L) Global Bond Opportunities - X Cap USD LU0546922187 8

NN (L) Global Convertible Opportunities - I Cap EUR (hedged i) LU1165177285 8

NN (L) Global Convertible Opportunities - P Cap EUR (hedged i) LU1165177103 8

NN (L) Global Convertible Opportunities - P Cap USD LU1341434014 8

NN (L) Global Convertible Opportunities - R Cap EUR (hedged i) LU1703072592 8

NN (L) Global Convertible Opportunities - R Cap USD LU1703072675 8

NN (L) Global High Dividend - I Cap EUR LU0191250504 8

NN (L) Global High Dividend - P Cap EUR LU0146257711 8

NN (L) Global High Dividend - P Cap USD LU0205422503 8

NN (L) Global High Dividend - R Cap EUR LU1703072832 8

NN (L) Global High Dividend - R Cap USD LU1703072915 8

NN (L) Global High Dividend - X Cap EUR LU0146259923 8

NN (L) Global High Dividend - X Cap USD LU0205423220 8

NN (L) Global High Yield - I Dis(Q) EUR (hedged iii) LU0643860850 8

NN (L) Global High Yield - P Cap EUR (hedged iii) LU0546918664 8

NN (L) Global High Yield - P Cap USD (hedged iii) LU0546919043 8

NN (L) Global High Yield - R Cap EUR (hedged iii) LU1626186016 8

NN (L) Global High Yield - R Cap USD (hedged iii) LU1703073210 8

NN (L) Global High Yield - X Cap EUR (hedged iii) LU0548664886 8

NN (L) Global High Yield - X Cap USD LU0546919712 8

NN (L) Global Inflation Linked Bond - P Cap EUR (hedged iii) LU0555024552 8

NN (L) Global Inflation Linked Bond - R Cap EUR (hedged iii) LU1687287869 8

NN (L) Global Inflation Linked Bond - X Cap EUR (hedged iii) LU0548664704 8

NN (L) Global Investment Grade Credit - P Cap USD LU0674861298 8

NN (L) Global Real Estate - I Cap EUR LU0250184511 8

NN (L) Global Real Estate - P Cap EUR LU0250172185 8

NN (L) Global Real Estate - P Cap USD LU0250181095 8

NN (L) Global Real Estate - R Cap EUR LU1673807274 8

NN (L) Global Real Estate - R Cap USD LU1673807357 8

NN (L) Global Real Estate - X Cap EUR LU0250183208 8

NN (L) Health Care - I Cap USD LU0242142734 8

NN (L) Health Care - P Cap EUR LU0341736568 8

NN (L) Health Care - P Cap EUR (hedged ii) LU0546688564 8

NN (L) Health Care - P Cap USD LU0119209004 8

Nombre

NN (L) Health Care - P Dis EUR (hedged ii) LU0555017770 8

NN (L) Health Care - R Cap EUR LU1687288594 8

NN (L) Health Care - R Cap EUR (hedged ii) LU1687288677 8

NN (L) Health Care - R Cap USD LU1687288750 8

NN (L) Health Care - R Dis EUR (hedged ii) LU1687288834 8

NN (L) Health Care - X Cap EUR LU0341736642 8

NN (L) Health Care - X Cap USD LU0121188642 8

NN (L) Liquid EUR - A Cap EUR LU0147323579 8

NN (L) Liquid EUR - A Dis(Q) EUR LU0337472251 8

NN (L) Liquid EUR - B Cap EUR LU0187236970 8

NN (L) Liquid EUR - B Dis(Q) EUR LU0337472418 8

NN (L) Liquid EUR - C Cap EUR LU0245567192 8

NN (L) Liquid EUR - E Cap EUR LU0245567606 8

NN (L) Liquid EUR - F Cap EUR LU0399353688 8

NN (L) Liquid Euribor 3M - A Cap EUR LU0396758384 8

NN (L) Liquid Euribor 3M - B Cap EUR LU0396758541 8

NN (L) Patrimonial Aggressive - P Cap EUR LU0119195450 8

NN (L) Patrimonial Aggressive - R Cap EUR LU1703075264 8

NN (L) Patrimonial Aggressive - X Cap EUR LU0121216526 8

NN (L) Patrimonial Balanced - P Cap EUR LU0119195963 8

NN (L) Patrimonial Balanced - R Cap EUR LU1703075934 8

NN (L) Patrimonial Balanced - X Cap EUR LU0121216955 8

NN (L) Patrimonial Defensive - I Cap EUR LU1095487317 8

NN (L) Patrimonial Defensive - P Cap EUR LU0119196938 8

NN (L) Patrimonial Defensive - P Dis EUR LU0119197076 8

NN (L) Patrimonial Defensive - R Cap EUR LU1703076155 8

NN (L) Patrimonial Defensive - X Cap EUR LU0121217334 8

NN (L) US High Dividend - I Cap EUR LU0293040092 8

NN (L) US High Dividend - I Cap EUR (hedged i) LU0429747065 8

NN (L) US High Dividend - I Cap USD LU0214495805 8

NN (L) US High Dividend - P Cap EUR LU0273690650 8

NN (L) US High Dividend - P Cap EUR (hedged i) LU0429746844 8

NN (L) US High Dividend - P Cap USD LU0214494824 8

NN (L) US High Dividend - R Cap EUR LU1703074457 8

NN (L) US High Dividend - R Cap EUR (hedged i) LU1703074531 8

NN (L) US High Dividend - R Cap USD LU1703074614 8

NN (L) US High Dividend - X Cap EUR (hedged i) LU0429746927 8

NN (L) US High Dividend - X Cap USD LU0214495557 8

Nombre del Fondo Clase de Acción ISIN Artículo SFDR

NORDEA AM

Asia ex Japan Equity Fund

AP - USD LU0255613761 8

Asia ex Japan Equity Fund AP - EUR LU0255614140 8

Asia ex Japan Equity Fund BI - USD LU0229519714 8

Asia ex Japan Equity Fund BP - EUR LU0173782102 8

Asia ex Japan Equity Fund BP - USD LU0064675985 8

Asia ex Japan Equity Fund E - EUR LU0173768887 8

Asia ex Japan Equity Fund E - USD LU0173768614 8

Asia ex Japan Equity Fund BC - USD LU0841529943 8

Asian Stars Equity Fund BI - EUR LU2152928433 8

Asian Stars Equity Fund E - EUR LU2152929753 8

Asian Stars Equity Fund BP - EUR LU2152927542 8

Asian Stars Equity Fund BP - USD LU2152927971 8

Asian Stars Equity Fund BI - USD LU2152928607 8

Asian Stars Equity Fund E - USD LU2152929910 8

Asian Stars Equity Fund BC - EUR LU2262089761 8

Asian Stars Equity Fund BC - USD LU2262089845 8

Chinese Equity Fund BI - USD LU2254190437 8

Chinese Equity Fund BI - EUR LU2262089928 8

Chinese Equity Fund BC - EUR LU0982394214 8

Chinese Equity Fund BC - USD LU2262270759 8

Chinese Equity Fund BP - EUR LU0975278499 8

Chinese Equity Fund BP - USD LU0975278572 8

Chinese Equity Fund E - EUR LU0975277921 8

Chinese Equity Fund E - USD LU0975278069 8

Danish Covered Bond Fund BI - DKK LU0229519045 8

Danish Covered Bond Fund BP - DKK LU0076315968 8

Danish Covered Bond Fund BP - EUR LU0173779223 8

Danish Covered Bond Fund E - DKK LU0173792754 8

Danish Covered Bond Fund E - EUR LU0173775403 8

Danish Covered Bond Fund AP - DKK LU0255620204 8

Danish Covered Bond Fund AP - EUR LU0255620626 8

Danish Covered Bond Fund HAI - EUR LU0351545586 8

Danish Covered Bond Fund AI - DKK LU0476538607 8

Danish Covered Bond Fund AI - EUR LU0772917331 8

Danish Covered Bond Fund HBI - EUR LU0832976624 8

Danish Covered Bond Fund BC - EUR LU0841566630 8

Danish Covered Bond Fund BC - DKK LU0841567794 8

Emerging Markets Debt Total Return Fund BP - EUR LU1721355284 8

Emerging Markets Debt Total Return Fund BP - USD LU1721355870 8

Emerging Markets Debt Total Return Fund E - EUR LU1721356688 8

Emerging Markets Debt Total Return Fund BI - EUR LU1721357140 8

Emerging Markets Debt Total Return Fund BI - USD LU1721357652 8

Emerging Markets Debt Total Return Fund E - USD LU1721358460 8

Emerging Stars Bond Fund BP - EUR LU1915689233 8

Emerging Stars Bond Fund BP - USD LU1915689316 8

Emerging Stars Bond Fund BC - USD LU1915689589 8

Emerging Stars Bond Fund BI - EUR LU1915689662 8

Emerging Stars Bond Fund BI - USD LU1915689829 8

Nombre del Fondo

Clase de Acción ISIN Artículo SFDR

NORDEA AM

Emerging Stars Bond Fund

E - EUR LU1915690082 8

Emerging Stars Bond Fund E - USD LU1915690165 8

Emerging Stars Equity Fund E - PLN LU2023383131 8

Emerging Stars Equity Fund AC - EUR LU0841604589 8

Emerging Stars Equity Fund BP - USD LU0602539602 8

Emerging Stars Equity Fund BP - EUR LU0602539867 8

Emerging Stars Equity Fund E - EUR LU0602538620 8

Emerging Stars Equity Fund AI - EUR LU0602539198 8

Emerging Stars Equity Fund BI - EUR LU0602539271 8

Emerging Stars Equity Fund BI - USD LU0602539354 8

Emerging Stars Equity Fund E - USD LU0705251279 8

Emerging Stars Equity Fund BC - EUR LU0841604316 8

Emerging Stars Equity Fund BC - USD LU0841605040 8

Emerging Stars Equity Fund HBI - EUR LU0994705779 8

Emerging Stars Local Bond Fund BI - EUR LU1160610074 8

Emerging Stars Local Bond Fund BI - USD LU1160610405 8

Emerging Stars Local Bond Fund BP - EUR LU1160612104 8

Emerging Stars Local Bond Fund BP - USD LU1160612526 8

Emerging Stars Local Bond Fund E - EUR LU1160609498 8

Emerging Stars Local Bond Fund E - USD LU1160609738 8

Emerging Wealth Equity Fund E - EUR LU0390857711 8

Emerging Wealth Equity Fund BP - EUR LU0390857471 8

Emerging Wealth Equity Fund BI - EUR LU0390857398 8

Emerging Wealth Equity Fund AI - EUR LU0476538789 8

Emerging Wealth Equity Fund BC - EUR LU0841595498 8

European Corporate Bond Fund BP - EUR LU0173783928 8

European Corporate Bond Fund E - EUR LU0173777441 8

European Corporate Bond Fund BI - EUR LU0393798565 8

European Corporate Stars Bond Fund BP - EUR LU1927797156 8

European Corporate Stars Bond Fund BI - EUR LU1927797586 8

European Corporate Stars Bond Fund E - EUR LU1927798048 8

European Covered Bond Fund BP - EUR LU0076315455 8

European Covered Bond Fund E - EUR LU0173776989 8

European Covered Bond Fund BI - EUR LU0539144625 8

European Covered Bond Fund BC - EUR LU0733667710 8

European Covered Bond Fund HBI - USD LU1059911856 8

European Covered Bond Opportunities Fund HB - USD LU2401079533 8

European Covered Bond Opportunities Fund BP - EUR LU1915690595 8

European Covered Bond Opportunities Fund BC - EUR LU1915690678 8

European Covered Bond Opportunities Fund BI - EUR LU1915690835 8

European Covered Bond Opportunities Fund E - EUR LU1915690918 8

European Cross Credit Fund BP - EUR LU0733673288 8

European Cross Credit Fund E - EUR LU0733674179 8

European Cross Credit Fund BI - EUR LU0733672124 8

European Cross Credit Fund BC - EUR LU0841625402 8

European Financial Debt Fund BP - EUR LU0772944145 8

European Financial Debt Fund E - EUR LU0772944731 8

European Financial Debt Fund BI - EUR LU0772943501 8

Nombre del Fondo

Clase de Acción ISIN Artículo SFDR

NORDEA AM

European Financial Debt Fund BC - EUR LU0994706744 8

European High Yield Bond Fund BI - EUR LU0141799097 8

European High Yield Bond Fund BP - EUR LU0141799501 8

European High Yield Bond Fund E - EUR LU0229519474 8

European High Yield Bond Fund AP - EUR LU0255640731 8

European High Yield Bond Fund HB - USD LU0637316331 8

European High Yield Bond Fund HBI - USD LU0637316257 8

European High Yield Bond Fund AI - EUR LU0778444652 8

European High Yield Bond Fund AP - USD LU0836286186 8

European High Yield Bond Fund AI - USD LU0836282359 8

European High Yield Bond Fund BC - EUR LU0841558611 8

European High Yield Bond Fund AC - EUR LU0841558967 8

European High Yield Bond Fund HBC - USD LU0858326548 8

European High Yield Bond Fund HAC - USD LU0941350521 8

European High Yield Bond Fund HA - USD LU0873596463 8

European High Yield Bond Fund HAI - USD LU0873628688 8

European High Yield Bond Fund AC - USD LU1002944194 8

European High Yield Credit Fund BP - EUR LU2035473821 8

European High Yield Credit Fund E - EUR LU2035474043 8

European High Yield Credit Fund BI - EUR LU0602543117 8

European High Yield Stars Bond Fund BP - EUR LU1927798717 8

European High Yield Stars Bond Fund BI - EUR LU1927799012 8

European High Yield Stars Bond Fund BC - EUR LU1927799798 8

European High Yield Stars Bond Fund E - EUR LU1927799954 8

European Inflation Linked Bond Fund BP - EUR LU2252510537 8

European Inflation Linked Bond Fund BI - EUR LU2252510610 8

European Small and Mid Cap Equity Fund AP - EUR LU0417818076 8

European Small and Mid Cap Equity Fund E - EUR LU0417818746 8

European Small and Mid Cap Equity Fund BI - EUR LU0417818316 8

European Small and Mid Cap Equity Fund BP - EUR LU0417818407 8

European Small and Mid Cap Equity Fund BC - EUR LU0841589335 8

European Stars Equity Fund AP - EUR LU1706107171 8

European Stars Equity Fund AC - EUR LU2194301672 8

European Stars Equity Fund BP - EUR LU1706106447 8

European Stars Equity Fund E - EUR LU1706108062 8

European Stars Equity Fund BC - EUR LU1706108146 8

European Stars Equity Fund BI - EUR LU1706108732 8

Flexible Credit Fund BI - EUR LU2124061719 8

Flexible Credit Fund BP - EUR LU2124061800 8

Flexible Credit Fund E - EUR LU2124935623 8

Global Bond Fund AP - EUR LU0255612284 8

Global Bond Fund BP - EUR LU0064321150 8

Global Bond Fund BP - SEK LU0173921585 8

Global Bond Fund E - EUR LU0173777797 8

Global Bond Fund BI - EUR LU0539145515 8

Global Climate and Environment Fund BP - EUR LU0348926287 9

Global Climate and Environment Fund BI - EUR LU0348927095 9

Global Climate and Environment Fund E - EUR LU0348927251 9

Nombre del Fondo

Clase de Acción ISIN Artículo SFDR

NORDEA AM

Global Climate and Environment Fund BC - USD LU0772954458 9

Global Climate and Environment Fund BI - USD LU0607974630 9

Global Climate and Environment Fund BP - USD LU0607974713 9 Global Climate and Environment Fund BC - EUR LU0841586075 9

Global Climate and Environment Fund AC - EUR LU0841586315 9 Global Climate and Environment Fund AI - EUR LU0994683190 9

Global Climate and Social Impact Fund BP - EUR LU2355686911 9

Global Climate and Social Impact Fund BP - USD LU2355687059 9

Global Climate and Social Impact Fund BI - EUR LU2355687133 9

Global Climate and Social Impact Fund BI - USD LU2355687216 9

Global Climate Engagement Fund BI - EUR LU2463525340 8

Global Climate Engagement Fund BI - USD LU2463525423 8

Global Climate Engagement Fund BP - EUR LU2463525779 8

Global Climate Engagement Fund BP - USD LU2463526074 8

Global Climate Engagement Fund E - EUR LU2468134775 8

Global Disruption Fund BP - USD LU1940854943 8

Global Disruption Fund BP - EUR LU1940855080 8

Global Disruption Fund BC - EUR LU1940855163 8

Global Disruption Fund BC - USD LU1940855247 8 Global Disruption Fund E - EUR LU1940855320 8 Global Disruption Fund E - USD LU1940855593 8

Global Disruption Fund BI - EUR LU1940855676 8

Global Disruption Fund BI - USD LU1940855759 8

Global Gender Diversity Fund BP - EUR LU1939214695 9

Global Gender Diversity Fund BP - USD LU1939214778 9

Global Gender Diversity Fund BC - EUR LU1939214851 9

Global Gender Diversity Fund BC - USD LU1939215072 9

Global Gender Diversity Fund E - EUR LU1939215155 9

Global Gender Diversity Fund E - USD LU1939215239 9

Global Gender Diversity Fund BI - EUR LU1939215312 9

Global Gender Diversity Fund BI - USD LU1939215403 9

Global Green Bond Fund BP - EUR LU2327920356 9

Global Green Bond Fund BI - EUR LU2327921321 9

Global Listed Infrastructure Fund BP - EUR LU1947902018 8

Global Listed Infrastructure Fund BP - USD LU1947902109 8

Global Listed Infrastructure Fund BI - EUR LU1947902281 8

Global Listed Infrastructure Fund BC - USD LU1948826026 8

Global Listed Infrastructure Fund BC - EUR LU1948826299 8

Global Listed Infrastructure Fund E - EUR LU1948826372 8

Global Listed Infrastructure Fund E - USD LU1948826455 8

Global Listed Infrastructure Fund BI - USD LU1927026317 8

Global Opportunity Fund BI - EUR LU0975280396 8

Global Opportunity Fund BP - EUR LU0975280552 8

Global Opportunity Fund E - EUR LU0975280040 8

Global Portfolio Fund BP - EUR LU0476541221 8

Global Portfolio Fund BI - EUR LU0476540926 8

Global Portfolio Fund E - EUR LU0476541650 8

Global Portfolio Fund BC - EUR LU0841599219 8

Nombre del Fondo

Clase de Acción ISIN Artículo SFDR

NORDEA AM

Global Real Estate Fund BI - CHF LU2443437327 8

Global Real Estate Fund AI - USD LU2443804922 8

Global Real Estate Fund AI - GBP LU2443437590 8

Global Real Estate Fund AC - USD LU0841624694 8

Global Real Estate Fund AC - GBP LU0841623456 8

Global Real Estate Fund BP - CHF LU2443437673 8

Global Real Estate Fund AP - GBP LU2443437830 8

Global Real Estate Fund BC - CHF LU2443437913 8

Global Real Estate Fund E - USD LU0705260429 8

Global Real Estate Fund E - EUR LU0705260262 8

Global Real Estate Fund BI - USD LU0705259504 8

Global Real Estate Fund BI - EUR LU0705259173 8

Global Real Estate Fund BP - USD LU0705260189 8

Global Real Estate Fund BP - EUR LU0705259769 8

Global Real Estate Fund BC - EUR LU0841623613 8

Global Real Estate Fund BC - USD LU0841624348 8

Global Small Cap Fund BI - EUR LU1029328892 8

Global Small Cap Fund BI - USD LU1029329510 8

Global Small Cap Fund BP - USD LU1029332142 8

Global Small Cap Fund E - EUR LU1029327738 8

Global Small Cap Fund E - USD LU1029328207 8

Global Small Cap Fund BP - EUR LU1029333462 8

Global Social Empowerment Fund BP - EUR LU2257592431 9

Global Social Empowerment Fund BI - EUR LU2257592605 9

Global Social Empowerment Fund BP - USD LU2257592514 9

Global Social Empowerment Fund BI - USD LU2257592787 9

Global Stable Equity Fund BI - EUR LU0097890064 8

Global Stable Equity Fund BP - EUR LU0112467450 8

Global Stable Equity Fund E - EUR LU0229519805 8

Global Stable Equity Fund BC - USD LU0607988267 8

Global Stable Equity Fund BC - EUR LU0841537888 8

Global Stable Equity Fund - Euro Hedged BP - EUR LU0278529986 8

Global Stable Equity Fund - Euro Hedged E - EUR LU0278530729 8

Global Stable Equity Fund - Euro Hedged AP - EUR LU0305819384 8

Global Stable Equity Fund - Euro Hedged BI - EUR LU0351545669 8

Global Stable Equity Fund - Euro Hedged BC - EUR LU0841556672 8

Global Stars Equity Fund BC - USD LU2022065143 8

Global Stars Equity Fund HA - EUR LU2022068329 8

Global Stars Equity Fund E - USD LU0985317857 8

Global Stars Equity Fund BI - EUR LU0985319473 8

Global Stars Equity Fund BI - USD LU0985319804 8

Global Stars Equity Fund BP - EUR LU0985320059 8

Global Stars Equity Fund BP - USD LU0985320562 8

Global Stars Equity Fund E - EUR LU0985320646 8

Long Duration US Bond Fund BP - EUR LU2017792354 8

Long Duration US Bond Fund BI - USD LU2017792602 8

Long Duration US Bond Fund BI - EUR LU2017792784 8

Low Duration European Covered Bond Fund AI - USD LU2033383501 8

Nombre del Fondo

Clase de Acción ISIN Artículo SFDR

NORDEA AM

Low Duration European Covered Bond Fund BN - EUR LU2369359901 8

Low Duration European Covered Bond Fund BP - EUR LU1694212348 8

Low Duration European Covered Bond Fund AP - EUR LU1694213072 8

Low Duration European Covered Bond Fund BC - EUR LU1694214120 8

Low Duration European Covered Bond Fund BI - EUR LU1694214633 8

Low Duration European Covered Bond Fund HBI - USD LU1694215796 8

Low Duration European Covered Bond Fund HBC - USD LU1818764927 8

Low Duration European Covered Bond Fund HB - USD LU1818765064 8

Low Duration European Covered Bond Fund AI - EUR LU1857276965 8

Low Duration US High Yield Bond Fund BP - USD LU0602537069 8

Low Duration US High Yield Bond Fund BP - EUR LU0602537226 8

Low Duration US High Yield Bond Fund E - USD LU0602536178 8

Low Duration US High Yield Bond Fund E - EUR LU0602536251 8

Low Duration US High Yield Bond Fund BI - USD LU0602536509 8

Low Duration US High Yield Bond Fund BI - EUR LU0772955422 8

Low Duration US High Yield Bond Fund BC - USD LU0841603268 8

Nordic Equity Fund AP - EUR LU0255619370 8

Nordic Equity Fund BP - EUR LU0064675639 8

Nordic Equity Fund BP - NOK LU0173922559 8

Nordic Equity Fund BP - SEK LU0173922476 8

Nordic Equity Fund E - EUR LU0173770602 8

Nordic Equity Fund BI - EUR LU0335102843 8

Nordic Equity Fund BN - EUR LU2439101028 8

Nordic Equity Fund BC - EUR LU0841548067 8

Nordic Equity Fund AC - EUR LU0841549032 8

Nordic Equity Fund BI - NOK LU0855787668 8

Nordic Equity Small Cap Fund BP - EUR LU0278527428 8

Nordic Equity Small Cap Fund BP - NOK LU0278528152 8

Nordic Equity Small Cap Fund E - EUR LU0278528822 8

Nordic Equity Small Cap Fund BI - EUR LU0351546048 8

Nordic Equity Small Cap Fund BC - EUR LU0841550477 8

Nordic Ideas Equity Fund BP - SEK LU0915373897 8

Nordic Ideas Equity Fund E - SEK LU0915370018 8

Nordic Ideas Equity Fund BC - EUR LU0915367816 8

Nordic Ideas Equity Fund E - EUR LU0915369606 8

Nordic Ideas Equity Fund BI - EUR LU0915370448 8

Nordic Ideas Equity Fund BP - EUR LU0915372659 8

Nordic Stars Equity Fund BI - EUR LU1079987134 8

Nordic Stars Equity Fund BP - EUR LU1079987720 8

Nordic Stars Equity Fund E - EUR LU1079988538 8

North American High Yield Stars Bond Fund BI - EUR LU1937720560 8

North American High Yield Stars Bond Fund BI - USD LU1937720487 8

North American High Yield Stars Bond Fund BP - EUR LU1937720305 8

North American High Yield Stars Bond Fund BP - USD LU1937720214 8

North American Stars Equity Fund BP - USD LU0772958525 8

North American Stars Equity Fund BP - EUR LU0772958012 8

North American Stars Equity Fund BP - SEK LU0772958442 8

North American Stars Equity Fund E - USD LU0772958954 8

Nombre del Fondo

Clase de Acción ISIN Artículo SFDR

NORDEA AM

North American Stars Equity Fund

E - EUR LU0772958798 8

North American Stars Equity Fund HB - EUR LU0772959259 8

North American Stars Equity Fund BI - USD LU0772957808 8

North American Stars Equity Fund BI - EUR LU0772957550 8

North American Stars Equity Fund AI - USD LU0772956743 8

North American Stars Equity Fund BC - EUR LU0841633844 8

North American Stars Equity Fund BC - USD LU0841634578 8

North American Stars Equity Fund HBC - EUR LU0841634909 8

Norwegian Bond Fund BP - EUR LU0173781559 8

Norwegian Bond Fund BP - NOK LU0087209911 8

Norwegian Bond Fund E - EUR LU0173776393 8

Norwegian Bond Fund E - NOK LU0173796151 8

Norwegian Bond Fund BI - NOK LU0500137822 8

Norwegian Bond Fund BC - EUR LU0841569220 8

Norwegian Bond Fund BC - NOK LU0841570400 8

Norwegian Equity Fund BP - EUR LU0173784223 8

Norwegian Equity Fund BP - NOK LU0081952003 8

Norwegian Equity Fund E - EUR LU0173770354 8

Norwegian Equity Fund E - NOK LU0173789453 8

Norwegian Equity Fund BI - NOK LU0539147057 8

Norwegian Equity Fund BC - EUR LU0841543183 8

Norwegian Equity Fund BC - NOK LU0841544157 8

Norwegian Short-Term Bond Fund BP - EUR LU0173786863 8

Norwegian Short-Term Bond Fund BP - NOK LU0078812822 8

Norwegian Short-Term Bond Fund BP - SEK LU0173923284 8

Norwegian Short-Term Bond Fund E - EUR LU0173778332 8

Norwegian Short-Term Bond Fund E - NOK LU0173797472 8

Norwegian Short-Term Bond Fund AP - NOK LU0705267788 8

Norwegian Short-Term Bond Fund BI - NOK LU0772961230 8

Norwegian Short-Term Bond Fund BC - EUR LU0841577678 8

Norwegian Short-Term Bond Fund BC - NOK LU0841578569 8

Norwegian Short-Term Bond Fund AC - NOK LU0841579021 8

Stable Emerging Markets Equity Fund BP - USD LU0634510886 8

Stable Emerging Markets Equity Fund BP - EUR LU0637345785 8

Stable Emerging Markets Equity Fund E - USD LU0637343657 8

Stable Emerging Markets Equity Fund E - EUR LU0637343731 8

Stable Emerging Markets Equity Fund BI - USD LU0637344622 8

Stable Emerging Markets Equity Fund BI - EUR LU0637344895 8

Stable Emerging Markets Equity Fund BC - EUR LU0841619934 8

Stable Emerging Markets Equity Fund BC - USD LU0841620601 8

Stable Return Fund BP - EUR LU0227384020 8

Stable Return Fund E - EUR LU0227385266 8

Stable Return Fund AP - EUR LU0255639139 8

Stable Return Fund BI - EUR LU0351545230 8

Stable Return Fund BN - EUR LU2272358453 8

Stable Return Fund HBI - GBP LU0772962634 8

Stable Return Fund HB - CHF LU0772962477 8

Stable Return Fund HBI - CHF LU0772962550 8

Nombre del Fondo

Clase de Acción ISIN Artículo SFDR

NORDEA AM

Stable Return Fund BC - EUR LU0841554891 8

Stable Return Fund AC - EUR LU0841555278 8

Stable Return Fund AI - EUR LU1009762938 8

Stable Return Fund HBC - USD LU1009765014 8

Stable Return Fund HB - USD LU1032955483 8

Stable Return Fund HBI - USD LU1055445297 8

Swedish Bond Fund BP - EUR LU0173781047 8

Swedish Bond Fund BP - SEK LU0064320186 8

Swedish Bond Fund E - EUR LU0173776047 8

Swedish Bond Fund E - SEK LU0173793307 8

Swedish Bond Fund BI - SEK LU0539147305 8

Swedish Bond Fund BC - EUR LU0841572109 8

Swedish Bond Fund BC - SEK LU0841573172 8

Swedish Short-Term Bond Fund BP - EUR LU0173785626 8

Swedish Short-Term Bond Fund BP - SEK LU0064321663 8

Swedish Short-Term Bond Fund E - EUR LU0173778175 8

Swedish Short-Term Bond Fund E - SEK LU0173797399 8

Swedish Short-Term Bond Fund BI - SEK LU0772963442 8

Swedish Short-Term Bond Fund BC - EUR LU0841580466 8

Swedish Short-Term Bond Fund BC - SEK LU0841581514 8

US Corporate Stars Bond Fund BI - EUR LU1933824440 8

US Corporate Stars Bond Fund BI - USD LU1933824366 8

US Corporate Stars Bond Fund BP - EUR LU1933824101 8

US Corporate Stars Bond Fund BP - USD LU1933824283 8

US Total Return Bond Fund BP - USD LU0826414673 8

US Total Return Bond Fund BP - EUR LU0826414087 8

US Total Return Bond Fund E - USD LU0826414913 8

US Total Return Bond Fund E - EUR LU0826414756 8

US Total Return Bond Fund BC - USD LU0826413279 8

US Total Return Bond Fund BC - EUR LU0826412974 8

US Total Return Bond Fund AP - USD LU0826412891 8

US Total Return Bond Fund AP - EUR LU0826412388 8

US Total Return Bond Fund HB - EUR LU0826415480 8

US Total Return Bond Fund HBC - EUR LU0826415720 8

US Total Return Bond Fund BI - USD LU0826413865 8

US Total Return Bond Fund BI - EUR LU0826413436 8

US Total Return Bond Fund AI - USD LU0826412115 8

US Total Return Bond Fund AI - EUR LU0826411901 8

US Total Return Bond Fund HBI - EUR LU0826416298 8

US Total Return Bond Fund HAI - EUR LU0826415134 8

US Total Return Bond Fund HBD - EUR LU0935831247 8

Nombre del Fondo

Clase de Acción ISIN Artículo SFDR

SYCOMORE

Nombre del Fondo

Clase de Acción ISIN Artículo SFDR

SYCOMORE SELECTION MIDCAP I FR0013303534 9

SYCOMORE SELECTION MIDCAP R FR0010376368 9

SYCOMORE SELECTION CREDIT I FR0011288489 9

SYCOMORE SELECTION CREDIT ID FR0011288505 9

SYCOMORE SELECTION CREDIT R FR0011288513 9

SYCOMORE L/S OPPORTUNITIES I FR0010473991 8

SYCOMORE L/S OPPORTUNITIES R FR0010363366 8

SYCOMORE SELECTION RESPONSABLE I FR0010971705 9

SYCOMORE SELECTION RESPONSABLE R FR0011169341 9

SYCOMORE SHARED GROWTH I FR0010117085 9

SYCOMORE SHARED GROWTH R FR0010117093 9

SYCOMORE PARTNERS IB FR0012365013 8

SYCOMORE PARTNERS R FR0010601906 8

SYCOMORE FRANCECAP I FR0010111724 9

SYCOMORE FRANCECAP ID FR0012758720 9

SYCOMORE FRANCECAP R FR0010111732 9

SFS SYCOMORE EUROPE HAPPY@WORK I LU1301026206 9

SFS SYCOMORE EUROPE HAPPY@WORK R LU1301026388 9

SFS SYCOMORE EUROPE ECO SOLUTION I LU1183791281 9

SFS SYCOMORE EUROPE ECO SOLUTION R LU1183791794 9

SFS SYCOMORE NEXT GENERATION IC LU1961857478 8

SFS SYCOMORE NEXT GENERATION ID LU1973748020 8

SFS SYCOMORE NEXT GENERATION RC LU1961857551 8

SFS SYCOMORE NEXT GENERATION RD LU1973748376 8

SFS SYCOMORE SUSTAINABLE TECH IC LU2181906269 9

SFS SYCOMORE SUSTAINABLE TECH ID LU2181906343 9

SFS SYCOMORE SUSTAINABLE TECH RC LU2181906426 9

SFS SYCOMORE SUSTAINABLE TECH RD LU2181906699 9

SYCOMORE GLOBAL EDUCATION IC LU2309821630 9

SYCOMORE GLOBAL EDUCATION ID LU2309821713 9

SYCOMORE GLOBAL EDUCATION RC LU2309821804 9

SYCOMORE GLOBAL EDUCATION RD LU2309821986 9

UBP AM

ABSOLUTE RETURN FIXED INCOME  8

ABSOLUTE RETURN LOW VOL FIXED INCOME  8

CORPORATE EURO BOND  8

CORPORATE GREEN BOND  9

DIVERSIFIED INCOME OPPORTUNITIES  8

DYNAMIC EURO BOND 8

DYNAMIC US DOLLAR BOND  8

EM SUSTAINABLE CORPORATE BOND 8

EM SUSTAINABLE LOCAL BOND 8

EM SUSTAINABLE SOVEREIGN BOND 8

EMERGING MARKET CORPORATE BOND SHORT DURATION  8

EURO BOND  8

EURO CORPORATE IG SOLUTION  8

EURO HIGH YIELD SOLUTION  8

FLEXIBLE INCOME  8

GLOBAL AGGREGATE BOND 8

GLOBAL BOND TOTAL RETURN  8

GLOBAL HIGH YIELD SOLUTION 8

GLOBAL HIGH YIELD SOLUTION EXTENDED DURATION 8

HYBRID BOND  8

MEDIUM TERM US CORPORATE BOND 8

US DOLLAR BOND  8

US HIGH YIELD SOLUTION 8

GLOBAL SUSTAINABLE CONVERTIBLE BOND 8

30 EUROPEAN LEADERS EQUITY 8

30 GLOBAL LEADERS EQUITY 8

BELL GLOBAL SMID CAP EQUITY 8

BIODIVERSITY RESTORATION  9

CIRCULAR WORLD  9

EUROPE SUSTAINABLE SMALL CAP EQUITY  8

GLOBAL EQUITY 8

GLOBAL FINTECH EQUITY 8

POSITIVE IMPACT EMERGING EQUITY  9

POSITIVE IMPACT EQUITY 9

POSITIVE IMPACT GLOBAL EQUITY  9

POSITIVE IMPACT US EQUITY 9

SNAM JAPAN EQUITY SUSTAINABLE 8

SWISS EQUITY  8

SWISS SMALL AND MID CAP EQUITY 8

SWISS VALUE CREATORS  8

TECH GLOBAL LEADERS EQUITY  8

MULTIFUNDS ALLOCATION SUSTAINABLE 8

MULTIFUNDS ALLOCATION SUSTAINABLE INCOME 8

MULTIFUNDS SECULAR TRENDS 8

Nombre del Fondo

Clase de Acción ISIN Artículo SFDR

WELLINGTON

Wellington Climate Market Neutral Fund

EUR S Accumulating Hedged LU2378186105 8

Wellington Climate Market Neutral Fund USD D Accumulating Unhedged LU2378186360 8

Wellington Climate Market Neutral Fund USD E Accumulating Unhedged LU2378186444 8

Wellington Climate Market Neutral Fund USD N Accumulating Unhedged LU2378186527 8

Wellington Climate Market Neutral Fund USD S Accumulating Unhedged LU2378186790 8

Wellington Climate Strategy Fund EUR N Accumulating Unhedged LU2368126939 9

Wellington Climate Strategy Fund USD D Accumulating Unhedged LU1889107774 9

Wellington Climate Strategy Fund USD N Accumulating Unhedged LU1889107691 9

Wellington Climate Strategy Fund USD S Accumulating Unhedged LU1889107428 9

Wellington Climate Strategy Fund USD S Q1 Distributing Unhedged LU2368126855 9

Wellington Durable Companies Fund EUR S Accumulating Unhedged IE00BQV17N57 8

Wellington Durable Enterprises Fund USD S Accumulating Unhedged IE00BF426B92 8

Wellington Emerging Market Development Fund EUR S A1 Distributing Hedged IE000CLWF634 8

Wellington Emerging Market Development Fund EUR S Accumulating Hedged IE00BY7RS299 8

Wellington Emerging Market Development Fund USD D Accumulating Unhedged IE00BY7RRH76 8

Wellington Emerging Market Development Fund USD N Accumulating Unhedged IE00BY7RRR74 8

Wellington Emerging Market Development Fund USD S Accumulating Unhedged IE00BY7RRW28 8

Wellington Emerging Markets Research Equity Core Fund USD D Accumulating Unhedged LU2242790512 8

Wellington Emerging Markets Research Equity Core Fund USD N Accumulating Unhedged LU2242790603 8

Wellington Emerging Markets Research Equity Core Fund USD S Accumulating Unhedged LU2242790785 8

Wellington Enduring Assets Fund EUR D Accumulating Unhedged IE000JMRXFF8 8

Wellington Enduring Assets Fund EUR N Accumulating Unhedged IE00BJYM1P60 8

Wellington Enduring Assets Fund EUR S A1 Distributing Unhedged IE00BNHQBY28 8

Wellington Enduring Assets Fund EUR S Accumulating Hedged IE00BJH4Y499 8

Wellington Enduring Assets Fund EUR S Accumulating Unhedged IE00BJ7HNK78 8

Wellington Enduring Assets Fund USD D Accumulating Unhedged IE00BH3VJH87 8

Wellington Enduring Assets Fund USD N Accumulating Unhedged IE00BH3VJG70 8

Wellington European Stewards Fund EUR D Accumulating Unhedged LU2376518986 9

Wellington European Stewards Fund EUR E Accumulating Unhedged LU2376519109 9

Wellington European Stewards Fund EUR N Accumulating Unhedged LU2376519281 9

Wellington European Stewards Fund EUR S Accumulating Unhedged LU2376519364 9

Wellington FinTech Fund EUR N Accumulating Unhedged IE00BKKJBP83 8

Wellington FinTech Fund EUR S Accumulating Unhedged IE00BL0BNS87 8

Wellington FinTech Fund USD D Accumulating Unhedged IE00BDTMQ100 8

Wellington FinTech Fund USD E Accumulating Unhedged IE00BDTMQ324 8

Wellington FinTech Fund USD ED Accumulating Unhedged IE00BDTMQ431 8

Wellington FinTech Fund USD N Accumulating Unhedged IE00BDTMQ217 8

Wellington FinTech Fund USD S Accumulating Unhedged IE00BDTMQ092 8

Wellington Focused European Equity Fund EUR D Accumulating Unhedged IE00BF4JDD11 8

Wellington Focused European Equity Fund EUR N Accumulating Unhedged IE00BF4JDM02 8

Wellington Focused European Equity Fund EUR S Accumulating Unhedged IE00BF4JCJ08 8

Wellington Global Health Care Equity Fund EUR D Accumulating Hedged IE00BHQPTR74 8

Wellington Global Health Care Equity Fund EUR D Accumulating Unhedged IE00BF2ZVB54 8

Wellington Global Health Care Equity Fund EUR N Accumulating Unhedged IE00BF2ZVC61 8

Nombre del Fondo Clase de Acción ISIN Artículo SFDR

WELLINGTON

Wellington Global Health Care Equity Fund

EUR S Accumulating Hedged IE00BYQ44T06 8

Wellington Global Health Care Equity Fund USD D Accumulating Unhedged IE00B00LSD17 8

Wellington Global Health Care Equity Fund USD N Accumulating Unhedged IE00B84TGD38 8

Wellington Global Health Care Equity Fund USD S Accumulating Unhedged IE00B0590K11 8

Wellington Global Impact Fund EUR D Accumulating Hedged IE00BHR48C19

Wellington Global Impact Fund EUR D Accumulating Unhedged IE00BHR48D26

Wellington Global Impact Fund EUR N Accumulating Hedged IE00BF5H4B91

Wellington Global Impact Fund EUR N Accumulating Unhedged IE00BYVQ3R21

Wellington Global Impact Fund EUR S Accumulating Unhedged IE00BYX0WN13

Wellington Global Impact Fund USD D Accumulating Unhedged IE00BD6FTP73

Wellington Global Impact Fund USD N Accumulating Unhedged IE00BD72Z263

Wellington Global Impact Fund USD S Accumulating Unhedged IE00BDB47662

Wellington Global Innovation Fund EUR D Accumulating Hedged LU2250372484 8

Wellington Global Innovation Fund EUR N Accumulating Hedged LU2250201758 8

Wellington Global Innovation Fund EUR S Accumulating Unhedged LU2008325669 8

Wellington Global Innovation Fund USD D Accumulating Unhedged LU1547288487 8

Wellington Global Innovation Fund USD N Accumulating Unhedged LU1547288305 8

Wellington Global Innovation Fund USD S Accumulating Unhedged LU1547288214 8

Wellington Global Opportunities Equity Fund USD N Accumulating Unhedged LU1032306836 8

Wellington Global Opportunities Equity Fund USD S Accumulating Unhedged LU0375738332 8

Wellington Global Perspectives Fund USD S Accumulating Unhedged IE00BQV17M41 8

Wellington Global Property Fund USD D Accumulating Unhedged IE00BKPTXP72 8

Wellington Global Property Fund USD N Accumulating Unhedged IE00BL61XX79 8

Wellington Global Property Fund USD S Accumulating Unhedged IE00BYL7MQ77 8

Wellington Global Property Income Fund USD D M4 Distributing Unhedged LU2339370293 8

Wellington Global Property Income Fund USD N M4 Distributing Unhedged LU2339370376 8

Wellington Global Property Income Fund USD S M4 Distributing Unhedged LU2339370459 8

Wellington Global Quality Growth Fund EUR D Accumulating Unhedged LU1366139522 8

Wellington Global Quality Growth Fund EUR N Accumulating Hedged LU1984207354 8

Wellington Global Quality Growth Fund EUR N Accumulating Unhedged LU1334725337 8

Wellington Global Quality Growth Fund EUR S Accumulating Hedged LU2242744915 8

Wellington Global Quality Growth Fund EUR S Accumulating Unhedged LU1076253134 8

Wellington Global Quality Growth Fund USD D Accumulating Unhedged LU1084869962 8

Wellington Global Quality Growth Fund USD N Accumulating Unhedged LU1084870465 8

Wellington Global Quality Growth Fund USD S A1 Distributing Unhedged LU1962454135 8

Wellington Global Quality Growth Fund USD S Accumulating Unhedged LU0629158030 8

Wellington Global Research Equity Fund USD N Accumulating Unhedged LU1111098858 8

Wellington Global Research Equity Fund USD S Accumulating Unhedged LU0069024304 8

Wellington Global Select Capital Appreciation Equity Fund EUR S Accumulating Unhedged LU0375746194 8

Wellington Global Stewards Fund USD D Accumulating Unhedged IE00BH3Q8P46 9

Wellington Global Stewards Fund USD E Accumulating Unhedged IE000XNUGI52 9

Wellington Global Stewards Fund USD N Accumulating Unhedged IE00BH3Q8W13 9

Wellington Global Stewards Fund USD S Accumulating Unhedged IE00BH3Q8N22 9

Wellington Next Generation Education Fund EUR D Accumulating Unhedged LU2402388024 8

Nombre del Fondo Clase de Acción ISIN Artículo SFDR

WELLINGTON

Wellington Next Generation Education Fund

EUR ED Accumulating Hedged LU2421430278 8

Wellington Next Generation Education Fund EUR EN Accumulating Hedged LU2421430351 8

Wellington Next Generation Education Fund USD D Accumulating Unhedged LU2402388297 8

Wellington Next Generation Education Fund USD E Accumulating Unhedged LU2402388370 8

Wellington Next Generation Education Fund USD ED Accumulating Unhedged LU2402388537 8

Wellington Next Generation Education Fund USD N Accumulating Unhedged LU2402388701 8

Wellington Next Generation Education Fund USD S Accumulating Unhedged LU2402388883 8

Wellington Next Generation Global Equity Fund EUR S Accumulating Unhedged LU2355592184 8

Wellington Next Generation Global Equity Fund USD D Accumulating Unhedged LU2355591889 8

Wellington Next Generation Global Equity Fund USD E Accumulating Unhedged LU2368873670 8

Wellington Next Generation Global Equity Fund USD N Accumulating Unhedged LU2355591962 8

Wellington Next Generation Global Equity Fund USD S Accumulating Unhedged LU2355592002 8

Wellington Pan European Small Cap Equity Fund EUR D Accumulating Unhedged IE00BF426860 8

Wellington Pan European Small Cap Equity Fund EUR N Accumulating Unhedged IE00BF426647 8

Wellington Pan European Small Cap Equity Fund EUR S Accumulating Unhedged IE00BF426753 8

Wellington Strategic European Equity Fund EUR D Accumulating Unhedged IE00B8BPMF80 8

Wellington Strategic European Equity Fund EUR N A1 Distributing Unhedged IE00BF1FZM52 8

Wellington Strategic European Equity Fund EUR N Accumulating Unhedged IE00B9DPD161 8

Wellington Strategic European Equity Fund EUR S Accumulating Unhedged IE00B6TYHG95 8

Wellington Strategic European Equity Fund USD D Accumulating Hedged IE00B8FRY103 8

Wellington Strategic European Equity Fund USD D Accumulating Unhedged IE00B839Y076 8

Wellington Strategic European Equity Fund USD N Accumulating Hedged IE00BJVD4M08 8

Wellington Strategic European Equity Fund USD N Accumulating Unhedged IE00B8P0Y861 8

Wellington Strategic European Equity Fund USD S Accumulating Hedged IE00BYTC0C66 8

Wellington Strategic European Equity Fund USD S Accumulating Unhedged IE00B9FQ4253 8

Wellington Universal Vision Fund USD D Accumulating Unhedged IE00BKFHS340 8

Wellington Universal Vision Fund USD N Accumulating Unhedged IE00BKFHS233 8

Wellington Universal Vision Fund USD S Accumulating Unhedged IE00BJN6M236 8

Wellington US Quality Growth Fund USD D Accumulating Unhedged LU2305750965 8

Wellington US Quality Growth Fund USD N Accumulating Unhedged LU2305751187 8

Wellington US Quality Growth Fund USD S Accumulating Unhedged LU2305751260 8

Wellington US Research Equity Fund EUR D Accumulating Hedged LU1329466632 8

Wellington US Research Equity Fund EUR D Accumulating Unhedged LU1329466715 8

Wellington US Research Equity Fund EUR N Accumulating Hedged LU1508451900 8

Wellington US Research Equity Fund EUR N Accumulating Unhedged LU1687454352 8

Wellington US Research Equity Fund EUR S Accumulating Hedged LU1329466806 8

Wellington US Research Equity Fund EUR S Accumulating Unhedged LU1329466988 8

Wellington US Research Equity Fund USD D Accumulating Unhedged LU0412097049 8

Wellington US Research Equity Fund USD N Accumulating Unhedged LU0891777665 8

Wellington US Research Equity Fund USD S A1 Distributing Unhedged LU2385221531 8

Wellington US Research Equity Fund USD S Accumulating Unhedged LU0050381036 8

Wellington Blended Opportunistic Emerging Markets Debt Fund USD D Accumulating Unhedged IE00BHR48P48 8

Wellington Blended Opportunistic Emerging Markets Debt Fund USD N Accumulating Unhedged IE00BH3Q5646 8

Wellington Blended Opportunistic Emerging Markets Debt Fund USD S Accumulating Unhedged IE00BHR48K92 8

Nombre del Fondo Clase de Acción ISIN Artículo SFDR

WELLINGTON

Wellington Emerging Local Debt Fund

EUR S Accumulating Unhedged IE00BW4NVS37 8

Wellington Emerging Local Debt Fund USD D Accumulating Unhedged IE00B129GM51 8

Wellington Emerging Local Debt Fund USD N Accumulating Unhedged IE00BYQ9V833 8

Wellington Emerging Local Debt Fund USD S Accumulating Unhedged IE00BW4NVR20 8

Wellington Euro High Yield Bond Fund EUR D Accumulating Unhedged IE00BJRHVJ28 8

Wellington Euro High Yield Bond Fund EUR E Accumulating Unhedged IE000EESGXZ0 8

Wellington Euro High Yield Bond Fund EUR N Accumulating Unhedged IE00BJRHVK33 8

Wellington Euro High Yield Bond Fund EUR S Accumulating Unhedged IE00BJRHVH04 8

Wellington Global Bond Fund EUR D Accumulating Hedged IE00B4080R88 8

Wellington Global Bond Fund EUR D Accumulating Unhedged IE00B4MYLW64 8

Wellington Global Bond Fund EUR S Accumulating Hedged IE00B1CH6G38 8

Wellington Global Bond Fund EUR S Q1 Distributing Hedged IE00BF8RSV42 8

Wellington Global Bond Fund USD D Accumulating Hedged IE00B6WXRZ21 8

Wellington Global Bond Fund USD D Accumulating Unhedged IE00B7C71606 8

Wellington Global Bond Fund USD D Q1 Distributing Hedged IE00B4JQ4L58 8

Wellington Global Bond Fund USD N Accumulating Hedged IE00B83D2K52 8

Wellington Global Bond Fund USD N Accumulating Unhedged IE00B8L19885 8

Wellington Global Bond Fund USD S Accumulating Hedged IE00B1DRXX88 8

Wellington Global Bond Fund USD S Accumulating Unhedged IE0002895195 8

Wellington Global Bond Fund USD S Q1 Distributing Hedged IE00B96JSV06 8

Wellington Global Credit Plus Fund EUR D Accumulating Hedged IE00BK8LPD27 8

Wellington Global Credit Plus Fund USD S Accumulating Hedged IE00BGLNRL96 8

Wellington Global Credit Plus Fund USD S Accumulating Unhedged IE00BXNT2420 8

Wellington Global High Yield Bond Fund EUR S Accumulating Hedged IE00B28HXJ67 8

Wellington Global Impact Bond Fund EUR D Accumulating Hedged IE00BMTS4L70 9

Wellington Global Impact Bond Fund EUR N Accumulating Hedged IE00BJ321B33 9

Wellington Global Impact Bond Fund EUR S Accumulating Hedged IE00BJ321919 9

Wellington Global Impact Bond Fund USD D Accumulating Unhedged IE00BH3Q9N96 9

Wellington Global Impact Bond Fund USD N Accumulating Unhedged IE00BH3QB552 9

Wellington Global Impact Bond Fund USD S Accumulating Unhedged IE00BH3Q9069 9

Wellington Global Total Return Fund (UCITS) EUR D Accumulating Hedged LU0948856041 8

Wellington Higher Quality Global High Yield Bond Fund USD N Accumulating Unhedged IE00BN4PVV96 8

Wellington Higher Quality Global High Yield Bond Fund USD S Accumulating Unhedged IE00BF426977 8

Wellington Opportunistic Emerging Markets Debt Fund EUR S Accumulating Hedged IE00B3DJ4243 8

Wellington Opportunistic Emerging Markets Debt Fund USD D Accumulating Unhedged IE00B3DJ3R20 8

Wellington US$ Core High Yield Bond Fund USD S Accumulating Unhedged IE0003110479 8

Wellington World Bond Fund EUR D Accumulating Hedged IE00BF2ZV480 8

Wellington World Bond Fund EUR N Accumulating Hedged IE00BF2ZV712 8

Wellington World Bond Fund USD D Accumulating Unhedged IE00BF2ZV373 8

Wellington World Bond Fund USD N Accumulating Unhedged IE00BF2ZV605 8

Wellington Multi-Asset Total Return Income Fund USD D M4 Distributing Unhedged IE00BF4JFT11 8

Wellington Multi-Asset Total Return Income Fund USD N M4 Distributing Unhedged IE00BF4JFZ70 8

Wellington Multi-Asset Total Return Income Fund USD S M4 Distributing Unhedged IE00BF4JGJ87 8

Nombre del Fondo Clase de Acción ISIN Artículo SFDR

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