퀀트전략 [1월 포트폴리오 전략] 이익추정 신뢰도 높은 업종
2015.1.2
[퀀트]
2014년 2014년 4분기 상장사 실적전망: 실적전망: 영업이익 29.2조 29.2조 원, 당기순이익 20.9조 20.9조 원
이기욱 02-768-3001 keewook.lee@dwsec.com
4분기 이익 과대 추정되는 경향에 따라 실제 영업이익 22조 22조 원, 당기순이익 12조 12조 원 예상 이익의 불확실성이 커지면서 연초 이익전망 신뢰도 높은 기업의 연간 성과 우수
4분기 실적 전망 현재 상장사들의 2014년 4분기 실적전망(실적 전망치가 있는 412개 기업 대상)은 영업이익 29.2조 원, 당기순이익 20.9조 원으로, 4분기 영업이익과 순이익은 각각 전년동기대비 24.6%와 46.2% 증가할 것으로 예상된다<표 1, 그림 1>. 이에 따라 2014년 영업이익은 120.5조원, 순이익은 87.8조 원으로 예상되며 영업 이익은 전년동기대비 -2.1% 감소하고 당기순이익은 4.8% 증가할 전망이다. 업종별로 4분기 당기순이익을 살펴보면, 에너지, 건설, 기계, 운송, IT가전, 통신서 비스의 당기순이익이 전년동기대비 흑자로 돌아설 것으로 예상되고, 철강과 반도 체의 순이익은 전년동기대비 각각 -57%와 -32% 감소할 것으로 전망된다<표 2>. 하지만 반도체의 경우 삼성전자를 제외할 경우 반대로 4분기 당기순이익이 전년동 기대비 48% 증가하는 것으로 나타났다. 표 1. 2014년 2014년 4분기와 연간 실적 전망
(단위: 조 원, %)
구분 2014 년 4Q 예상 2013 년 4Q
분기실적
매출액 498.8 510.5
YoY 증감율 연간실적
2014 년 예상 2013 년 전년대비 증감율
영업이익 29.2 23.4
당기순이익 20.9 14.3
-2.3
24.6
46.2
2,043.2 2,069.4
120.5 123.1
87.8 83.8
-1.3
-2.1
4.8
주: 2013년 실적치와 2014년 실적 예상치가 있는 412개 상장사 대상 (KOSDAQ 기업 포함) 자료: KDB대우증권 리서치센터
그림 1. 4분기 실적 전망: 전망: 영업이익 29조 29조 원, 당기순이익 21조 21조 원 (조 원)
그림 2. KOSPI 4분기 당기순이익 전망은 하향 조정 지속 중 (조 원) 30
600
(조 원) 120
4분기 당기순이익 전망 (L) 2014년 당기순이익 전망 (R)
499 500 400
28
110
26
100
300 90
24 200
84 80
22
100
29
21
영업이익
당기순이익
0 매출액
자료: WISEfn, KDB대우증권 리서치센터
21 20 14.01
70 14.03
14.05
14.07
자료: WISEfn, KDB대우증권 리서치센터
14.09
14.11
15.01