어보브반도체
투자정보지원부
(102120)
국내 MCU칩 최강자
독보적인 국내 MCU칩 설계업체 어보브반도체는 주로 가전제품의 두뇌역할을 하는 MCU(Micro Controller Unit) 및 Driver IC, 센서류를 설계하는 비메모리 반도체 팹리스업체이다. 2004년 매그나칩에서 분사하여
Company Report 2016.3.17
2006년 설립되었고, 2013년 국내 경쟁사였던 이타칩스와의 합병으로 국내에서는 독보적인 MCU 설계업체로 자리잡았다. 리모콘용 MCU 및 배터리 충전기용 MCU 국내 시장 1위를 차지하고 있으며, 가전제품 MCU 및 스마트폰 터치 MCU 매출도 증가 추세이다.
Not Rated -
Midea(중) 등 중국 가전 기업이며 500여 개 기업을 고객사로 확보하고 있다. 최근에는 기
6,440
존 주력사업이던 리모콘, 배터리 충전기, 소형 가전제품에 사용되는 8-bit MCU칩에서 백색 가전용 32-bit MCU칩으로 제품군이 확대되고 있다.
목표주가(원,12M) 현재주가(16/03/16,원)
-
상승여력
영업이익(15F,억원) Consensus 영업이익(15F,억원)
65 77
EPS 성장률(15F,%) MKT EPS 성장률(15F,%) P/E(15F,x) MKT P/E(15F,x) KOSDAQ
-4.2 20.2 16.3 11.6 693.44
시가총액(억원) 발행주식수(백만주) 유동주식비율(%) 외국인 보유비중(%) 베타(12M) 일간수익률 52주 최저가(원) 52주 최고가(원) 주가상승률(%) 주가상승률(%) 절대주가 상대주가 140
1,124 17 56.7 2.1 0.91 4,480 6,700 1개월 16.2 6.4
6개월 14.6 11.8
어보브반도체
주요 매출처는 삼성전자, LG전자, 쿠쿠전자 등 국내 업체와 샤오미(중), Galanz(중),
12개월 12개월 2.5 -6.0
KOSDAQ
갤럭시S7 터치 MCU 독점 공급사 어보브반도체는 2013년 터치 MCU 설계기술을 보유했던 이타칩스와의 합병을 통해 터치 MCU 시장에 진입했다. 2015년 삼성전자의 갤럭시 A시리즈 스마트폰의 터치 MCU를 공급 했고, 2016년 갤럭시S7/갤럭시S7 Edge 모델의 터치 MCU를 독점 공급하면서 처음으로 플 래그쉽 모델 납품이 시작되었다. 스마트폰 터치 MCU 매출 비중은 갤럭시S7 공급을 계기 로 10%대 초반에서 20% 수준으로 증가할 전망이다.
IoT용 저전력 블루투스(BLE)+MCU 통합칩 개발 완료 어보브반도체는 2015년 12월 SK텔레콤과 공동으로 IoT 기기용 SoC(System on Chip) 개 발에 성공했다. MCU칩과 통신칩(BLE: Bluetooth Low Energy)이 결합되어 50m ~70m 이내의 근거리 무선통신을 가능하게 해주는 통합칩이다. 통합칩은 SK텔레콤이 선도적으로 도입 중인 비콘 서비스 인프라(비콘 단말기)에 내장될 것으로 보이며, 늦어도 2017년부터 칩 양산이 시작될 전망이다.
턴어라운드 기대되는 2016년! 2016년 실적은 매출액 1,053억원(YoY +9%), 영업이익 87억원(YoY +34%), 당기순이익 86억원(YoY +34%)을 기록할 전망이다. 홍콩법인을 통해 발생하는 중국 수출 증가율이 다
120
소 둔화될 것으로 보이나, 삼성전자향 터치 MCU 납품이 크게 증가하면서 꾸준한 매출 성
100
장이 기대된다. 1) IoT용 MCU 통합칩 개발을 위한 RF 인력 채용이 마무리되고, 2) 비용절 감이 진행되면서 영업이익률은 전년대비 상승할 전망이다.
80 60 15.3
15.7
15.11
16.3
2016년 실적기준 예상 P/E 13배, P/B 1.3배 수준으로 IoT 시장 개화로 인한 MCU칩 시장 성장 수혜를 감안하면 현재 수준보다 높은 멀티플 적용이 가능하다고 판단된다.
[스몰캡비지니스] 추연환 02-768-3002 yeonhwan.choo@dwsec.com
결산기 (12월) 매출액 (억원) 영업이익 (억원) 영업이익률 (%) 순이익 (억원) EPS (원) ROE (%) P/E (배) P/B (배)
12/11 679 47 6.9 34 193 6.7 14.7 1.0
12/12 737 74 10.0 60 345 11.4 8.0 0.9
주: K-IFRS 연결 기준, 순이익은 지배주주 귀속 순이익 자료: 어보브반도체, KDB대우증권 투자정보지원부
12/13 884 93 10.5 89 508 14.9 11.0 1.5
12/14 920 72 7.8 68 387 10.2 18.4 1.8
12/15P 969 65 6.7 65 370 9.0 16.3 1.4
12/16F 1,053 87 8.3 86 494 11.0 13.0 1.3