기술적 시장분석
2014.12.4 기술적 분석 김정환 02-768-2129
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높은 곳에 오르려면 낮은 곳부터 오른다(登高自卑)! KOSPI, 산타랠리에 대한 기대 속에 연말 수익률게임 나타날 듯
투자심리가 안정을 찾아가고 있는 가운데 올해의 남은 기간 동안 투자자들은 수익률 게임에 몰두할 것으로 예상된다. KOSPI의 일간차트를 보면 5일선, 20일선, 60일선이 한 곳에 모이고 있다. 일반적으로 이러한 모습이 나타나면 조만간 방향성이 나타난다. 단기적으로는 1,940 ~ 2,000p에서의 움직임이 예상된다.
KOSPI, 10월 이후 지속되고 있는 단기 상승추세대 하단에서 반등 중 12월이 시작되면서 국내증시의 관심사는 KOSPI가 연간기준으로 양봉을 만들 수 있는지 여부일 것이다. KOSPI는 지난해 연말대비 2% 가량 하락한 상태인데, 양봉으로 끝나기 위해서는 유동성을 바탕으로 한 산타랠리가 절대적으로 필요한 상황이다. 금융위기 이후 12월 KOSPI의 흐름은 전반적으로 나쁘지 않았다. 과거 12월 증시의 이러한 흐름이 올 해도 연말랠리를 기대하는 이유가 된다. KOSPI는 10월 중순 이후 이어지고 있는 상승추세대가 여전히 유효한 상황이다. 12월 들어 장중 한 때 20일선을 하회하기도 하였으나 상승추세대 하단에서 반등이 나타나고 있다. <중용>에 보면 '등고자비(登高
)'란 말이 나온다. 높은 곳에 오르려면 낮은 곳에
서부터 오른다는 말로, 어떤 일을 하는 데는 반드시 차례를 밟아야 한다는 말이다. KOSPI가 우상향하는 계단식 상승흐름을 보인다면 연말엔 2000선에 안착을 할 수 있을 것이다. KOSPI, 대만 가권지수와 유사한 모습으로 진행 중
현재 KOSPI와 글로벌 증시에서 가장 유사하게 진행하고 있는 것이 대만 가권지수이다. 2014년엔 전반적인 흐름에서, 무엇보다 10월 중순 이후 상승추세대를 형성하면서 우상 향하는 모습이 닮아있다. 60일선과 200일선을 잇달아 돌파하고 있는데, KOSPI 역시 이 러한 흐름을 따라 갈 것으로 기대된다<그림1>. 그림 1. 유사한 움직임을 보이고 있는 KOSPI와 KOSPI와 대만 가권지수 가권지수 (P)
(P)
2,100
10,000
KOSPI(L) 대만 가권 지수(R)
2,050
9,500
2,000 9,000 1,950 8,500
1,900
8,000
1,850 14.1
14.3
14.5
자료: Bloomberg, KDB대우증권 리서치센터
14.7
14.9
14.11