Private Banking OTP Bank by Katya Venzhyk

АПРЕЛЬ - ИЮНЬ 2012 №2 (8)

ВОЗДУШНЫЕ ЗАМКИ РЫНКА НЕДВИЖИМОСТИ

Тамаш Хак-Ковач

о новом курсе европейских банков

квартиры в европе так ли дешево, как принято считать

семь ДОРОГ,

по которым нужно проехать этим летом

Взгляд

| №2 (8) | АПРЕЛЬ - ИЮНЬ 2012

Взгляд

Не бойтесь пузырей

Дмитрий Горюнов

свое время Украина, сама того не желая и не зная, поставила мировой рекорд. В определенный момент в нашей стране была самая дорогая недвижимость. Не в абсолютном выражении — это уже был бы перебор. В Украине жилье было самым дорогим по сравнению с доходами. По моим расчетам, общая стоимость украинской жилой недвижимости на пике составляла около 400% от ВВП, что было мировым рекордом. Для сравнения, считающаяся по мировым меркам сверхдорогой, недвижимость Австралии тогда оценивалась в 337% от ВВП. Гонка цены жилья с постепенным отрывом от земли была новинкой для украинцев. Многие думали, что рост если и не навсегда, то как минимум он необратим. Однако история мировой экономики, в том числе новейшая, знает немало таких примеров. За последние годы в развитых странах рынки жилой недвижимости переживали бумы, а потом обваливались десятки раз. По методологии МВФ, падение цен на недвижимость считается обвалом рынка, если оно превышает 14%. В среднем же падение составляет 30%, и длится эта коррекция четыре года. Затем все вернется на круги своя, и за обвалом будет новый бум. «Если бы ученые и инженеры не учили историю, каждое поколение было бы обречено вновь изобретать колесо. Но, поскольку они знают историю, сейчас люди умеют пересаживать сердце и летать на Луну. Однако когда дело доходит до финансов, каждое поколение начинает с нуля», — писал австралийский колумнист Пьерпонт. Будет новый подъем и в Украине. Пузырей не надо бояться. Пусть вокруг происходит что угодно — надо сохранять спокойствие и не поддаваться стадным инстинктам. Как говорил Уинстон Черчилль, если вы идете сквозь ад — идите, не останавливаясь. На пузырях можно заработать — как Леви Страус, поставляя одежду золотоискателям, или Майкл Блумберг — информацию игрокам фондового рынка. Или хотя бы не дать другим заработать на Вас.

АПРЕЛЬ - ИЮНЬ 2012 | №2 (8) |

Содержание

ТЕМА НОМЕРА Игры в недвижимость На украинском рынке жилья уже год наблюдается стабильность. Надолго ли это? Квадратные ярды, футы и локти Почем сейчас можно купить квадратные метры за рубежомй В ожидании государства Смогут ли власти оживить рынок ипотеки

14 18 24

Динамика цены жилья в Киеве

ВЗГЛЯД Кто не рискует!? Три главных риска мировой экономики Светлые головы кризиса Антикризисные рецепты от Джозефа Стиглица, Нуриэля Рубини, Лешека Бальцеровича и Роберта Шиллера Председатель правления «ОТП Банк» Тамаш Хак-Ковач О пути восточноевропейских банков

6 8

1800

1700

1600

1500

1400 первичный рынок вторичный рынок 1300

2009

2010

2011

2012

IV V VI VII VIII IX X XI XII I II III IV V VI VII VIII IX X XI XII I II III IV V VI VII VIII IX X XI XII I II III

1900

Источник: SV Development

СЕКРЕТЫ PRIVATE BANKING Welcome to the Club Елена Колосветова о private banking для бизнеса … третье правило клуба Почему анонимность vip-клиентов уже не актуальна Фонды проиграли золоту Сколько могли заработать, а сколько потерять инвесторы, вкладывая в разные инструменты

26 28 32

| №2 (8) | АПРЕЛЬ - ИЮНЬ 2012

Взгляд

Руководитель проекта Елена Колосветова Главный редактор Дмитрий Горюнов

34 ONLY PERSONAL Основатель галереи «Цех» Александр Щелущенко О том, кто взорвет мировой арт-рынок Оживить классиков Репортаж с выставки Николая Белоуса «Цитаты» в Национальном художественном музее Любимые ноги Интервью со Снежаной Нех — первым и самым смелым отечественным дизайнером обуви Для тех, кому за 300 Тест драйв суперкара Porsche 911 Carrera S Великолепная семерка Европейские дороги, которые стоит проехать во что бы то ни стало

34 38 42

46 48

Над номером работали: Маргарита Бондаренко Катерина Венжик Дарья Кутецкая Петр Фиалко Егор Болтрик Светлана Шмелева Алексей Гусев Олег Барыш Катерина Давыдова Арт-директор Григорий Вальцер Литературный редактор Наталья Яковецкая Корректор Оксана Авраменко Адрес редакции ООО «Центродрук» м. Киев, ул. Гарматная, 39-В Все права принадлежат АО «ОТП Банк». Перепечатка без письменного разрешения запрещена. При использовании материалов ссылка на «Private Banking OTP Bank» обязательна. Подписано к печати 02.04.2012 Тираж: 2000 экз. Распространяется бесплатно Журнал подготовлен и выпущен ООО «Центродрук» по поручению АО «ОТП Банк» Председатель правления АО «ОТП Банк» Тамаш Хак-Ковач

Фото с обложки Shutterstock

АПРЕЛЬ - ИЮНЬ 2012 | №2 (8) |

Взгляд

Кто не рискует!?

| №2 (8) | АПРЕЛЬ - ИЮНЬ 2012

останутся обязательствами института, которого больше не будет. Что будет дальше, предсказать несложно. Люди будут бежать от слабых денег к сильным. Вкладчики будут изымать депозиты из банков стран, которые считаются слабыми, либо держать свои сбережения в валюте, либо класть в банки сильных государств, вроде Германии или Нидерландов.

Чистый госдолг стран Еврозоны, % от ВВП

30,641

56,048

52,537

Италия

Португалия

79,938

57,174

98,751

100

80,985

120

101,809

140

100,439

153,083

Австрия

Греция

Франция

Ирландия

Бельгия

20 Германия

Разговоры о возможном выходе Греции из еврозоны опаснее, чем могут показаться на первый взгляд. Если это произойдет, то вызовет изменение самой природы денег, что теоретически может помешать стабилизационным усилиям даже центрального банка, считают в инвестиционном банке Morgan Stanley. Кто сможет его заменить, мягко говоря, неясно. Если говорить о последствиях, то это вызовет масштабное бегство вкладчиков из банков и угрозу существования евро и Европейского союза. Причем последствия выйдут далеко за пределы Европы. ЕС остается крупнейшей экономикой в мире — 26% мирового ВВП. Если регион станет нестабильным, плохо придется всем. Пока, правда, предпосылок вроде бы нет. Как минимум формально переход на евро необратим — механизмов возврата к национальной валюте нет. Иначе пропадает взаимозаменяемость денег. Деньги — это обязательства банка. В частности, обязательства центрального банка в случае единых денег (например, банкнот) и обязательства коммерческого банка в случае коммерческих денег (например, депозитов). Пока система евро необратима, разные формы денег взаимозаменяемы, но стоит включить обратимость, и все будет не так. Деньги станут разными. Например, если евро является федеральной валютой, депозит в национальном банке — национальной. Если страна покинет зону евро, вклад будет реноминирован в новой валюте. Дальше — деньги станут разной силы. Евро в стране, валюта которой может девальвировать, становится слабой формой денег, по сравнению с деньгами страны, валюта которой может укрепиться. В худшем случае — полного развала еврозоны — валюты будут ранжированы по силе. И каково будет место наличных в этой системе координат, непонятно, ведь они

Испания

Дмитрий Горюнов

Риск №1: еврозона

Нидерланды

Мало того что мировая экономика не оправилась от финансового кризиса и рецессии, так ее подстерегают и другие риски. PB выяснял главные риски для 2012 г.

Источник: МВФ, оценка на конец 2011 года

Уже наблюдающаяся эрозия депозитов в самой Греции (на 25% с конца 2009 г.) и Ирландии (потеря 25% местных депозитов и почти всех зарубежных) — лишь жалкое подобие того, что может случиться в случае отказа Греции от евро. Причем случиться во многих странах. Не только в Ирландии или Португалии, но также в Испании, Италии и на Кипре, затем во Франции и Австрии. И ЕЦБ ничего не сможет с этим сделать.

Риск №2: Китай Еще одним риском для мировой экономики считают Китай, который своими двузначными цифрами роста в последние десятилетия поддерживал и другие страны. Рост

Взгляд

китайского ВВП может замедлиться по следующим причинам: мягкий внешний спрос (Китай во многом рос на экспорте, сейчас это крупнейший экспортер в мире), слабый рынок недвижимости и замедление роста инвестиций в инфраструктуру. Если риски реализуются, экономика Китая вырастет примерно на 8,4% в этом году. Однако пока что сигналы, поступающие с Востока, противоречивы. В январе экспорт был слаб, но это был эффект китайского Нового года. Однако есть предпосылки, что экспорт будет расти. Во-первых, на это указывают некоторые индексы, например, индекс новых экспортных заказов. Вовторых, наблюдается рост корейского экспорта, который обычно предвосхищает китайский. В-третьих, в США имеет место улучшение потребительского спроса в ряде сегментов, интересующих китайцев, — например, спрос на мебель. С недвижимостью еще сложнее. С одной стороны, в последнее время наблюдался рост количества транзакций в крупнейших городах, несмотря на отсутствие снижения цен девелоперами. Возможно, к этому привели лучшие условия по ипотеке. Причем, как показывает опыт прежних лет, подвижки в крупнейших городах обычно были предвестником изменений в

Рост ВВП, %

Китай Мир

1981 1983 1985 1987 1989 1991 1993 1995 1997 1999 2001 2003 2005 2007 2009 2011

16 15 14 13 12 11 10 9 8 7 6 5 4 3 2 1 0 -1

Источник: МВФ

других местах. С другой стороны, наблюдаемый рост может быть связан с низкой базой сравнения конца прошлого года. А вот по поводу инфраструктуры перспективы пока что радужные. Ожидается, что в этой сфере будет рост по сравнению с низкими значениями четвертого квартала 2011 г. Другое дело, что, согласно обнародованным госпроектам, финансирование будет переброшено в другие сектора, по сравнению с тем, что было раньше. В частности, переориентация будет в пользу жилищно-коммунальных услуг (в рамках экологических программ) и сельского развития (ирригация, сохранение водных ресурсов и строительство сельской инфраструктуры). Перспективы китайской экономики также будут зависеть от денежной политики. Недавно началось некоторое ее смягчение. Однако необходимо дальнейшее смягчение, чтобы подстегнуть рост. Пока что ликвидность на межбанковском рынке не переросла в ощутимо лучшие финансовые условия для корпоративного сектора, не в последнюю очередь в связи с ограничениями на отношение кредитов к депозитам и прямые указания на сокращение кредитования.

Риск №3: Ближний Восток Возможность вооруженного конфликта Иран — Израиль уже привела к росту цены на нефть. В мировом масштабе повышение цены, конечно же, ударит по разным странам поразному, причем эффект будет не таким прямолинейным, как кажется на первый взгляд. По расчетам Morgan Stanley, «нефтяной счет» — трансферт богатства от импортеров нефти к экспортерам — в 2011 г. составил $2,4 трлн, или 2,3% от ВВП импортеров и 23,3% ВВП экспортеров. Пока что все еще ниже исторических рекордов — 5,9% (34,4%) в 1980 г. и 4,2% (28,4%) в 1981 г. Однако, с дальнейшим ростом цены, нефтяной счет в этом году может достичь показателей 1981 г.

Цена нефти, $/баррель (WTI, spot, FOB) 150 140 130 120 110 100 90 80 70 60 50 40 30 20 10

2007 2008 2009

2010 2011 2012

Источник: US Energy Information Administration

Впрочем, половина этих средств вернется к импортерам нефти — путем приобретения других товаров. Кроме того, приток нефтедолларов создаст около $1,1 трлн непотраченных активов. По мнению экспертов, почти все эти средства пойдут на сбережения, причем в основном они будут инвестированы в развитые экономики. Если предположить, что это будет триллион долларов, это будет эквивалентно 1,8% мирового рынка акций. При текущей цене нефти — $125 за баррель — нефтяной счет увеличится на 0,2-0,5 п.п. ВВП импортеров. За последние десять лет этот показатель в среднем увеличивался примерно на столько же (0,3% ВВП), и это не вызывало рецессии. Даже увеличение на 0,9 п.п в 2011 г., по сравнению с 2010 г., не вызвало рецессии (хотя несколько ослабило американскую экономику в первой половине года). И это несмотря на катастрофу в Японии и долговые проблемы в Европе. Однако если нефть продолжит дорожать, и цена достигнет $150 за баррель, это добавит не менее 0,7% ВВП к нефтяному счету для импортеров. Это может вогнать наиболее слабые части мировой экономики обратно в рецессию.

АПРЕЛЬ - ИЮНЬ 2012 | №2 (8) |

Взгляд

Светлые головы кризиса Джозеф Стиглиц

Займитесь долгосрочным

Американский экономист, профессор Колумбийского университета. Родился в 1943 г. Был главой группы экономических советников президента Билла Клинтона, затем старшим вицепрезидентом Всемирного банка. Известен своей критикой глобализации, свободных рынков и международных финансовых институтов. Один из лауреатов Нобелевской премии по экономике в 2001 г. — за разработку теории рынков с асимметричной информацией.

ейчас власти озабочены краткосрочными проблемами, вроде долгов или безработицы. Между тем долгосрочные проблемы — включая изменение климата и прочие экологические угрозы, а также рост неравенства в мире — никуда не девались. Некоторые даже усугубились. Скажем, высокая безработица усилила неравенство. Хорошая новость заключается в том, что, занимаясь решением долгосрочных проблем, можно решить и краткосрочные. Инвестиции в экологические программы помогут стимулировать экономическую активность, рост и создание рабочих мест. Прогрессивное налогообложение одновременно снизит неравенство и увеличит занятость. Повышенные налоги для богатых сгенерируют доходы для инвестиций в гос-

сектор и для защиты бедных, включая безработных. Кроме того, в мире происходит перераспределение экономической мощи, причем это началось еще до кризиса. Фактически, это коррекция 200-летней исторической аномалии, в ходе которой доля Азии в мировом ВВП упала с 50% до 10%. Прагматичное желание расти, которое сейчас демонстрируют Азия и другие развивающиеся экономики, резко диссонирует с непоследовательной политикой Запада. Она, будучи вызванной комбинацией идеологии и корыстных интересов, едва ли не воспринимается как желание не расти. Экономическая перебалансировка неизбежно приведет к росту политической напряженности. Нам повезет, если эти проблемы не начнут себя проявлять в этом году.

Нуриэль Рубини

Бойтесь нефти

Х Американский экономист, профессор бизнес-школы НьюЙоркского университета. Родился в 1959 г. Работал экономистом в МВФ, Федеральном резерве, Всемирном банке и Банке Израиля. Был старшим экономистом в группе экономических советников президента Билла Клинтона, а затем советником министра финансов Тимоти Гайтнера. Известен тем, что предсказал коллапс рынка недвижимости в США и, в результате, текущий кризис. Project Syndicate

| №2 (8) | АПРЕЛЬ - ИЮНЬ 2012

рупкую мировую экономику поджидает множество рисков. Однако ничто не может сравниться с риском очередного всплеска цен на нефть. Цена барреля, которая в 2011 г. была гораздо ниже $100, недавно превысила $125. Причина — в страхе. Мало того что запасов нефти достаточно, еще и спрос в США и Европе сейчас ниже. К росту цены приводит обеспокоенность по поводу военного конфликта между Израилем и Ираном. Предыдущие три мировые рецессии были вызваны геополитическим шоком на Ближнем Востоке, который привел к резкому подорожанию нефти. В 1973 г. война между Израилем и арабскими государствами привела к мировой стагфляции в 1974-75 гг. Иранская революция в 1979 г. привела

к такому же эффекту в 1980-82 гг. Наконец, вторжение Ирака в Кувейт летом 1990 г. привело к мировой рецессии в 1990-91 гг. Даже последняя рецессия, изначально вызванная финансовым кризисом, была усугублена рекордной ценой на нефть в 2008 г. Когда цена достигла $145 в июле прошлого года, для импортирующих нефть развитых экономик и развивающихся рынков наступил переломный момент. Риск, что угроза Израиля атаковать ядерные производства Ирана приведет к военному конфликту, пока что невелик, но он растет. Но даже сам по себе страх военного конфликта, даже если он не произойдет, может привести к дальнейшему подорожанию нефти. А если он всё же будет иметь место, мировая рецессия неминуема.

Взгляд

Лешек Бальцерович

Альтернативы реформам нет

спорах о бюджетных проблемах еврозоны слишком много внимания уделяют выкупу государственных обязательств (например, Европейским центральным банком). Нас едва ли не каждый день предупреждают, что если эти выкупы не расширить, евро умрет. В ходе таких дискуссий можно услышать как разумные доводы в пользу таких выкупов, так и ошибочные суждения. Например, кредиторы поддерживают выкуп, чтобы спастись самим. Ошибочные представления, часто выражающиеся в метафорах вроде «эффекта домино», провоцируют страх, что как только пропадает доверие к одной стране, все остальные автоматически оказываются в опасности. Следуя такой логике, можно прийти к выводу, что лишь грозная противо-

действующая сила — вроде массивного вмешательства государства — может успокоить финансовые рынки. Однако финансовые рынки, даже пребывая в нервном состоянии, не слепы. Вторая ошибка — предположение, что реформы будут иметь лишь долгосрочный эффект, тогда как решать проблемы нужно уже сейчас. На самом деле, проведенные должным образом, структурные реформы могут иметь и краткосрочный эффект. Наконец, выкуп долгов может создать моральный риск, поскольку он ослабляет необходимость в реформах. В этом смысле выкуп облигаций ЕЦБ будет худшим сценарием. Тот факт, что подобный выкуп в теории может быть неограниченным, лишь усугубит проблему морального риска. Поэтому альтернативы реформам нет.

Польский экономист и политик, профессор Европейского колледжа. Родился в 1947 г. Дважды был вице-премьер-министром и министром финансов Польши, также возглавлял Нацбанк Польши и избирался депутатом Сейма. Известен как организатор и идейный вдохновитель польских экономических реформ (так называемая «шоковая терапия» или «План Бальцеровича») — преобразования плановой экономики в рыночную.

Роберт Шиллер

Валюта как символ единства

роблема возможного развала еврозоны несколько преувеличена. Многие верят, что подобный разрыв — скажем, если Греция откажется от евро и вернется к драхме — будет означать политический провал и, в конечном итоге, будет угрожать стабильности Европы. Обеспокоенность можно понять. Европа пережила более 250 войн с начала Возрождения и до середины XV века. Поэтому паника по поводу того, что чувство общности, которым европейцы наслаждались последние полвека, оправдана. Но так ли велик риск? В книге «Как враги стали друзьями» Чарльз Купчан перечисляет случаи, когда государства с длинной историей конфликтов в конечном итоге добились мира. И ни разу общая валюта не была объединяющим элементом.

Однако из его анализа следует, что общая валюта может помочь создать дружбу. Нациям необходимо осознавать, что они являются членами семьи. Для этого им нужны какие-то объединяющие символы. Валюта может быть одним из них. Есть символы более высокого порядка — например, флаги. Однако люди редко их видят. Валюта — совсем другое дело. С ней соприкасаешься каждый день, она служит константой, напоминанием идентичности. Даже если еврозона будет разрушена, каждое государство может ввести валюту, используя общую символику. Это может быть греческий евро, испанский евро и т.д. Даже мосты на купюрах могут остаться теми же. И политической стабильности в Европе ничего не будет угрожать.

Американский экономист, профессор Йельского университета. Родился в 1946 г. Его книга «Иррациональное изобилие», вышедшая в 2000 г., стала бестселлером. В ней он предсказал, что американский фондовый рынок станет пузырем, который вскоре сдуется. Дальше он переключился на пузыри на рынке недвижимости. В 2001 г. вместе с Карлом Кейсом он начал считать индекс цен на жилье по 20 крупнейшим городам США, впоследствии выкупленный Standard & Poor’s и названный в честь авторов. Project Syndicate АПРЕЛЬ - ИЮНЬ 2012 | №2 (8) |

Взгляд

Тамаш Хак-Ковач, бывший глава подразделения Центральной и Восточной Европы Commerzbank, лишь в марте возглавивший ОТП Банк в Украине, не строит иллюзий насчет состояния отечественного финансового рынка. «У вас он самый сложный в Восточной Европе. Даже сложнее, чем в Венгрии», — шутит новый глава венгерского банка в Украине. Тем не менее европейский банкир уверен, что сумеет не только сохранить, но и приумножить достижения ОТП Банка. «Ведь в Украине причины кризиса такие же, как и во всей Восточной Европе», — говорит он. А как побороть банковский кризис в ЦВЕ, г-н Хак- Ковач уже знает

| №2 (8) | АПРЕЛЬ - ИЮНЬ 2012

Взгляд

Тамаш Хак-Ковач

«Банки должны обращаться на Запад за «ноу-хау», а не за финансированием» PB: Вы совсем недавно покинули российский банковский рынок. Как выглядит для Вас украинская банковская система? Очевидно, что она слабее российской, но почему? Т.Х-К.: Украина является более ограниченным в возможностях рынком, с высокой чувствительностью банковского сектора к макроэкономическим параметрам, с высоким соотношением кредитов к депозитам и историческим доминированием валютного кредитования. Украина является наиболее уязвимой страной в ЦВЕ, поскольку имеет наивысший показатель соотношения «кредиты-депозиты» 176 % (по сравнению со средним показателем в ЦВЕ менее чем 120%), большие резервы, составляющие в среднем 19%, а также значительное количество неучтенных в полной мере плохих кредитов. Россия является менее уязвимой, ее макроэкономическая среда остается все еще относительно стабильной, с низким уровнем внешнего долга, приемлемым уровнем соотношения кредитов к депозитам и допустимым объемом кредитов в иностранной валюте. PB: А как Вы оцениваете ситуацию с банковской системой в Восточной Европе? В Европе в целом? Т.Х-К.: В Европе в целом — как сложную. Не секрет, что в марте Европейский центробанк вновь ухудшил прогноз по динамике ВВП еврозоны в 2012 году: теперь, по прогнозам, ВВП стран ЕС составит не более 1% в 2012 году. Хуже другое – прогноз по инфляции также ухудшен, в основном из-за повышения стоимости энергоносителей. Согласно новому прогнозу в 2012 году инфляция составит 2,4% (тогда как ра-

нее ожидалось 2%), а в 2013 году — 1,6% (против 1,5%, ожидавшихся ранее). Хотя Марио Драги (глава ЕЦБ – прим. ред.) все время твердит об улучшениях в европейской экономике. Я их, правда, не вижу, но Драги хочется верить. PB: До «ОТП Банка» Вы занимались странами ЦВЕ в Commerzbank. Ситуация на них столь же сложна, как и в Западной Европе? Т.Х-К.: Там падение также неизбежно, хотя показатели роста экономики, согласно прогнозам, выше, чем по Западной Европе. ЕБРР прогнозирует ВВП на уровне 3,1% в странах ЦВЕ. Этот показатель хорошо смотрится на фоне общеевропейского, но плохо – на фоне прогноза ЕБРР, сделанного еще в октябре прошлого года – тогда они обещали ВВП на уровне 4,8%. Но, сравнивая положение в Западной и Восточной Европе, нельзя не сказать, что источники кризиса у них на самом деле разные. PB: Какие? Т.Х-К.: Для Западной Европы источник проблем – бюджетный дефицит Греции. Для Центральной и Восточной – банковская система. PB: Что не так с банковской системой стран ЦВЕ? Т.Х-К.: Она была слишком сильно ориентирована на внешние займы. Кстати, точно так же, как и в Украине. Просто внешние рынки закрылись для украинских банков одномоментно, что вызвало банковский кризис 2008-2009 гг. Вместе с ухудшением ситуации в Европе, особенно – возможным обвалом ряда западноевропейских банков при дефолте Греции, это становится небезопасным. Кроме того, банковский

АПРЕЛЬ - ИЮНЬ 2012 | №2 (8) |

Взгляд

Источник проблем ЦВЕ — в модели ее банковской системы

рынок стран ЦВЕ во многом зиждется на «дочках» западноевропейских банков. В течение 1990-2000‑х годов присутствие западноевропейских банковских гигантов на рынках ЦВЕ позволило увеличить объемы дешевого кредитования за счет активной поддержки материнскими банками дочерних структур. Однако долговой кризис еврозоны стал одной из причин ослабления банковского сектора региона, так как крупнейшие финансовые организации сейчас не способны поддерживать свои восточноевропейские подразделения — они сами нуждаются в увеличении капитализации. Именно поэтому куда более устойчивую позицию сегодня демонстрируют исконно восточноевропейские банки, не завязанные ни с греческими бумагами, ни с западноевропейскими «мамами» и их проблемами. Следует отметить, что OTP Group практически не подвергается негативным воздействиям, связанным с экономической ситуацией некоторых стран еврозоны, о чем свидетельствуют достойные, по нынешним временам, финансовые результаты Группы за прошедший год. PB: Как бы Вы предложили поменять восточноевропейскую банковскую модель? Т.Х-К.: На мой взгляд, необходимо построить такую банковскую модель, которая будет больше опираться на увеличение притока средств за счет вкладов населения и внутреннего фондирования, а не на внешнее кредитование. И первые признаки новой модели уже появляются. Восточноевропейские банки обращаются на Запад за технологиями и «ноу-хау», но не за финансированием. PB: Что Вы можете сказать по поводу, возглавленного Вами банка в Украине, какие у него позиции? Т.Х-К.: Достаточно устойчивые, банк достаточно универсален и капитализирован – наш показатель адекватности капитала превышает норму в два раза (ред. 20,25% при 10%, требуемых НБУ). Но ситуация на рынке говорит о том, что необходимо изменить подходы, изменить существующие бизнес-модели, чтобы как минимум удержать свои позиции, ну а если речь идет о том, чтобы их приумножить, то меняться надо быстрее, на опережение…

| №2 (8) | АПРЕЛЬ - ИЮНЬ 2012

PB: Вы планируете кардинальные изменения? Т.Х-К.: Мы не планируем делать революцию. Но однозначно, что традиционный подход «всех под одну гребенку» (one-sizefits-all approach) уже не может работать. Необходима более четкая сегментация клиентов и индпошив (tailor-made) продуктов во всех направлениях – розница, private banking. Однозначно произойдет коррекция существующей бизнес-модели. Не секрет, что залоговое кредитование в этом году вряд ли будет «на коне». Если программы автокредитования еще будут работать, хотя, конечно, тоже не в докризисных объемах, то ипотечного кредитования в этом году почти не будет. Не только у нас – у всех. Но банк же не может только принимать деньги, правда? Поэтому мы будем активно развивать все виды беззалогового кредитования – кредитные карты, кредиты наличными, потребительские кредиты в торговых сетях. Знаете, существует закон маркетинга: если человек не может купить себе квартиру – он покупает машину. Если не может купить машину – он покупает телевизор. Мы, следуя этому закону, будем кредитовать то, на что будет максимальный спрос. В этом году— это точно не квартиры и машины. PB: Развитие услуг Private Banking укладывается в Вашу новую стратегию? Т.Х-К.: Бесспорно. В Украине мы внедряем венгерскую модель Private Banking, а это европейская модель, успешно себя зарекомендовавшая. В Венгрии OTP Bank обслуживает около 15 тыс. клиентов Private Banking и управляет объемом средств более 2,5 млрд евро. В Украине этот бизнес только на этапе становления и имеет большой потенциал роста. Сейчас только формируется культура Private Banking, и еще предстоит сделать много в этом направлении. Уже сейчас продуктовая линейка OTP

Взгляд

Private Banking — одна из наиболее широких в Украине, и мы планируем ее расширять за счет инвестиционно-консалтинговых услуг. OTP Private Banking уже был отмечен дважды премией Euromoney в 2011 и 2012 гг., и мы не будем останавливаться на достигнутом. PB: Сейчас частному инвестору достаточно сложно определиться в выборе финансовых инструментов. Куда бы Вы, как профессиональный банкир, рекомендовали вкладывать средства в 2012 году? Как Вы относитесь к таким экзотическим для украинского рынка инструментам, как инвестиции в произведения искусства, винные коллекции? Т.Х-К.: Вы совершенно правильно отметили, что однозначных инструментов для приумножения средств нет. Я, как профессиональный банкир, в первую очередь стараюсь держать свои сбережения в разнообразных активах, что и рекомендую делать. Украинский фондовый рынок характеризируется невысокими объемами торгов и отсутствием выраженного тренда как в 2011, так и в начале 2012 г. Тем не

менее эксперты прогнозируют ему в текущем году существенный рост. У меня более сдержанные прогнозы, но, тем не менее, часть свободных средств может и должна быть размещена в ценных бумагах, имеющих хорошие перспективы роста в ближайшие несколько лет. При текущем уровне ставок по депозитам в Украине вряд ли вы найдете достойную альтернативу при таком же уровне риска. С начала года наиболее прибыльным был депозит в швейцарском франке, за счет укрепления стоимости франка по отношению к доллару США. Однако тенденцией это назвать нельзя, франк отыгрывал осеннее падение стоимости. Тем не менее большую часть года мы проведем при высоком уровне депозитных ставок. Что касается более экзотических инструментов инвестирования, то я бы не делал на них ставку. Если вы увлекаетесь живописью, тогда, конечно же, да. Тут, конечно, вся загвоздка будет состоять в том, угадаете ли вы, что именно будет расти в цене. А, поскольку это не всегда угадывают даже профессиональные арт-дилеры, то вкладывать в этот актив я рекомендовал бы понемногу и только в то, что нравится, – это обязательное условие успешных инвестиций в искусство. Инвестиции в вино, как показывает время, остаются одним из достойных внимания видов инвестирования. Тем более что он может принести не только прибыль, но и эстетическое удовольствие. А деньги должны дарить удовольствие. Иначе зачем они.

Уже сейчас продуктовая линейка OTP Private Banking — одна из самых широких в Украине

Беседовала Маргарита Бондаренко

АПРЕЛЬ - ИЮНЬ 2012 | №2 (8) |

Тема номера

Игры в недвижимость На украинском рынке жилья уже год наблюдается стабильность. Существующие ценовые колебания незначительны, но продавцы «первички» по-прежнему используют рассрочки, акции и дисконты для привлечения покупателей, а владельцы старых квартир повышают цены в преддверии Евро-2012

Дарья Кутецкая

ены на украинское жилье ниже на 2-5%, чем весной прошлого года. Незначительное удорожание демонстрируют только достроенные новостройки, а на вторичном рынке — одно- и двухкомнатные квартиры в домах с удачным месторасположением, например, возле метро. Для активизации спроса продавцы квартир используют различные маркетинговые ходы и достаточно часто соглашаются уступить покупателю 5-10% от стоимости жилья.

Дешевые дорогие новостройки За прошлый год средняя цена на столичные новостройки снизилась на 2-2,5%, в зависимости от класса. Так, жилой квадратный метр эконом-класса подешевел на 3-5%, бизнес-класс подорожал на 4-6%, а цены на элитное жилье остались на прежнем уровне. Есть на рынке и жилье премиум-класса, цена которого за год поднялась на 5-6%. Рост цен в отдельных сегментах вызван не увеличением спроса на жилую недвижимость, а выходом на рынок нового проекта либо увеличением степени готовности объектов. Дело в том, что за время кризиса в столице не было начато строительство ни одного нового дома. Для начала девелоперы пытаются достроить те объекты, которые начали возводить еще в 2007-2008 годах. По мере возведения коробки растет и стоимость квадратного метра, а как только дом сдается в эксплуатацию, застройщик сразу же повышает цену на 7-12%. Разница цены квадратного метра между котлованом и готовым объектом составляет 25-45%. Такая причина удорожания жилья характерна больше всего для бизнес-класса.

| №2 (8) | АПРЕЛЬ - ИЮНЬ 2012

В премиум-сегменте ситуация другая. По данным консалтинговой компании Knight Frank, в начале прошлого года несколько девелоперов снизили цены на квартиры в построенных комплексах, чтобы стимулировать продажи и повысить конкурентоспособность своих объектов. В результате, по итогам I полугодия 2011 г. средняя цена предложения снизилась на 5,8%. Но в третьем квартале начались продажи в комплексе Diamond Hill, где минимальная цена квартиры составляет $10 тыс. за один квадратный метр. Учитывая, что объем предложения в премиум-сегменте достаточно небольшой, средняя цена на рынке в этом сегменте сразу же подскочила на 13%. В Киевской области спрос достаточно вялый, но застройщики могут удерживать цены от падения из-за ограниченного объема предложения. В каждом городеспутнике возводится множество новостроек, но некоторые из них заморожены, а на других строительство продвигается очень медленно из-за недостатка финансирования. Так, если взять самый активно разрастающийся город-спутник Ирпень, то из более 20 застройщиков, которые здесь работают, от силы два-три могут похвастаться быстрыми темпами стройки. Столько же — в Вышгороде. В Вишневом, Обухове и Украинке можно выделить по одному активному застройщику. Застройщики в городах-спутниках столицы удерживают цену на уровне 2010 года. За год значительных ценовых колебаний в регионах, как и в столице, не было. Рост цен во всех без исключения сегментах наблюдался лишь в Днепропетровске. В Харькове дорожало только самое доступное и самое дорогое жилье, тогда как бизнес-

Тема номера

класс дешевел. Донецк показал схожую динамику, за исключением стабилизации в бюджетном сегменте. А в Одессе подешевели даже элитные квартиры. Описать ситуацию на юге и западе еще проще. Так, в Запорожье вообще нет разделения по классам. За год были отмечены незначительные ценовые колебания по отдельным проектам, но в целом ситуация на рынке стабильная. Наконец, во Львове стройки почти заморожены. В реализуемых проектах цены остались или на прежнем уровне, или немного поднялись из-за роста готовности объекта.

Падение по секрету Хотя формально цены остались на прежнем уровне, тенденция скрытого удешевления жилья — а именно применение застройщиками маркетинговых ходов: акций, рассрочек и пр., которое началось еще в 2010 году — продолжается. «В открытых источниках декларируется один уровень цен, в то время как при продаже реальные цены значительно ниже», — говорит руководитель отдела маркетинга ООО «Альянс-Девелопмент» (Харьков) Юлия Андрианова. Строительные компании регулярно предлагают акции со скидками, подарками и розыгрышами. Обычно эти акции приурочены к летнему периоду или праздничным дням: 8 Марта, Новый год и т.д. Встречается практика, когда застройщики предоставляют достаточно внушительный дисконт ($200-300 за 1 кв. м) всем покупателям, которые готовы оплатить сразу полную стоимость квартиры. А вот рассрочка, наоборот, приводит к повышению цены. Так, если покупатель готов сразу выплатить полную стоимость квартиры, то он платит, исходя из номинальной цены. В случае рассрочки, цена уже выше в среднем на 3-5%. Кроме того, после сдачи дома в эксплуатацию застройщик начинает начислять проценты на невыплаченный остаток. Рассрочка бывает краткосрочной и предоставляется до момента сдачи дома в эксплуатацию, что подразумевает срок до двух лет, и долгосрочнойй – 3-10 лет. «На первичном рынке жилья рассрочка — это норма, которая стала константой. Причем рассрочка на короткий период предоставляется и после ввода в эксплуатацию, когда документы на жильё уже оформлены во всех инстанциях», — говорит Максим Сидорский, руководитель

отдела продаж ДСК «Северный» (Донецк). В отличие от ипотечного кредита, в случае рассрочки покупатели не должны собирать пакет документов, которые подтверждают их платежеспособность. Минусом рассрочки является процесс перехода права собственности на жилье. Но объединяет все сделки то обстоятельство, что при покупке жилья в кредит клиент сразу получает имущественные права на него. А при рассрочке покупатель не получает документы о праве собственности, пока не выплатит всю стоимость жилья. Схема передачи права собственности зависит от типа рассрочки. При долгом сроке строительные компании предлагают подписывать договор об аренде жилья. Другими словами, покупатель находится в статусе арендатора до окончания выплат по рассрочке. При коротком — документы на жилье передаются в обычном порядке, как только достроится объект.

«Вторичку» поддерживает Евро-2012 Вторичный рынок недвижимости больше зависит от ипотеки, чем «первичка». Прошлогодняя активизация ипотечных

АПРЕЛЬ - ИЮНЬ 2012 | №2 (8) |

Тема номера

На первичном рынке жилья рассрочка — это норма, которая стала константой

программ вызвала всплеск спроса на украинском рынке жилой недвижимости. Продавцы с нетерпением ожидали осени и надеялись на восстановление рынка до докризисных показателей. Однако вместо ожидаемой активизации сделки начали срываться одна за другой. Эксперты считают, что на рыночных процессах сказались меры Национального банка и Министерства финансов, направленные на изъятие излишней денежной массы, которая давила на индекс потребительских цен и обменный курс. В итоге от переизбытка банковской ликвидности остались только воспоминания, банкиры были вынуждены постепенно сворачивать ипотечное кредитование и повышать ставки. Текущая средняя ипотечная ставка составляет около 19-20% годовых, что слишком дорого для украинцев. Поэтому на вторичном рынке часто покупают жилье, имея 100%-ную сумму для покупки квартиры. Встречаются отсрочки платежа на год, но они носят единичный характер. Учитывая, что у украинцев хватает денег только на улучшение своих жилищных условий (то есть продается старая квартира, добавляются сбережения и покупается новое жилье большей площадью или с лучшим месторасположением), на рынках стали формироваться «цепочки». Часто из-за того, что у одного звена что-то не сложилось (не дали кредит, не удалось найти не-

Предложения рассрочки по некоторым жилым комплексам в столице Минимальный взнос

ЖК

Срок рассрочки

Процентные ставки

«Министерский»

30%

До 5 лет

Беспроцентная рассрочка — до ввода дома в эксплуатацию; далее стоимость 1 кв. м увеличивается от 7% до 8,5% за каждый год в зависимости от срока, на который предоставляется рассрочка: 1 год – на 7%; 2 года – на 7,5% за каждый год; 3 года – на 8% за каждый год; 4 и 5 лет – на 8,5% за каждый год

«Сонячна брама»

30%-50%

До ввода жилья в эксплуатацию

Если используются банковские средства для строительства, то процент, равный стоимости заемных средств

«Паркове місто»

10%

До 5 лет

От 7% до 20%, в зависимости от суммы первоначального взноса

«Парковые озера»

От 10%

До 5 лет

Беспроцентная; сверх «тела» рассрочки оплачивается 5-7% годовых стоимости квартиры

RiverStone

30%

1-3 года

До ввода в эксплуатацию – беспроцентная; далее на остаток невыплаченных средств начисляется 12,5%, 13%, 13,5% — в зависимости от срока рассрочки

«Лико-Град»

30%

1-2 года (до сдачи домов в эксплуатацию и полгода после сдачи)

Беспроцентная

Источник: открытые данные

| №2 (8) | АПРЕЛЬ - ИЮНЬ 2012

достающую сумму, деньги понадобились для других нужд и пр.), рассыпается вся «цепочка». Такое положение вещей делает владельцев квартир более сговорчивыми, и они согласны снижать цену предложения. Так, за год старое жилье в Киеве подешевело в среднем на 9-10%, до $1,4 тыс. за один кв. м. Исключением являются однокомнатные и двухкомнатные квартиры, которые находятся в домах с удачным месторасположением (например, возле метро). Они за год подорожали примерно на 5%. По словам директора инвестиционностроительной компании «УМК» Владимира Кондратенко, на вторичном рынке жилья в городах-спутниках Киева наблюдается медленное удешевление квартир. В среднем, цена квадратного метра колеблется от $1,1 тыс. (срочная продажа) до $1,8 тыс. Как видим, стоимость «вторички» в городахспутниках не отстает от столичной. Исключением являются квартиры в старых домах, владельцы которых готовы продать квадратный метр за $0,5 тыс. То же самое касается Днепропетровска и Одессы. А вот в Донецке, Львове и Харькове старое жилье немного выросло в цене. Люди приобретают квартиры, надеясь заработать на аренде. Это вызвано будущим чемпионатом Европы по футболу, который пройдет в Украине в этом году. «То, что квартира заработает за два дня Евро-2012, равно месячной арендной плате в обычное время. Владельцы арендной недвижимости с долгосрочных договоров постепенно переходят на краткосрочные, чтобы успеть заработать

Тема номера

Динамика цены жилья в регионах 1600 1500 1400 1300 1200 1100 1000 900 2009

2011

2012

Одесса Львов Донецк Днепропетровск Харьков Источник: SV Development

Прогноз

Динамика цены жилья в Киеве 1900

первичный рынок вторичный рынок

1800 1700 1600 1500 1400

2009

2010

2011

2012

IV V VI VII VIII IX X XI XII I II III IV V VI VII VIII IX X XI XII I II III IV V VI VII VIII IX X XI XII I II III

1300

Источник: SV Development

Введение жилья в эксплуатацию в Украине, млн. кв. м 20

17,3

19,1

17,5

15 10

8,7 5,6 5,9 6,1 6,4

8,6 7,6 7,8

10,210,5

9,3 9,4 6,4

2011

2010

2009

2008

2007

2006

2005

2004

2003

2002

2001

2000

1995

1990

1980

Эксперты боятся давать однозначные прогнозы — рынок недвижимости развивается исключительно при наличии макроэкономической стабильности. В Украине в текущем году помимо ожидания политических изменений (в этом году состоятся парламентские выборы), наблюдается достаточно сложная ситуация вокруг курса доллара и ипотечных программ. Поэтому прогнозы можно условно разделить на оптимистические и пессимистические. Оптимистически настроенные эксперты ожидают активизацию ипотечных программ, что должно вызвать оживление спроса на вторичном рынке. Но при этом средняя цена на украинское жилье останется неизменной или незначительно опустится в пределах 5%. Исключением будут города, принимающие Евро-2012, где положительная динамика на вторичном рынке жилой недвижимости продержится до конца лета, а затем рост цен остановится. Сложно также спрогнозировать, как повлияет стремление государства контролировать оценку недвижимости и происхождение денег покупателей после того, как отечественная экономика более двадцати лет находилась в тени. Столь резкий переход может снизить желание украинцев приобретать недвижимость, а падение спроса будет давить цены вниз. На первичном рынке застройщики прогнозируют повышение цены в пределах 5%, которое будет вызвано тем, что все больше объектов будут приближаться к сдаче в эксплуатацию, а также ростом стоимости энергоносителей и строительных работ, поправкой на инфляцию. Основным стимулирующим фактором для развития рынка будет служить предоставление покупателям и инвесторам возможности использования более широкого спектра финансовых инструментов при покупке недвижимости: рассрочки с различным сроком и процентными ставками, ипотечные кредиты, аренда с правом выкупа. Пессимистический прогноз состоит в том, что груз экономических проблем — как в Украине, так и в Европе и во всем мире — негативно скажется на отечественном рынке недвижимости, что вызовет падение спроса и снижение цен минимум на 10%.

2010

IV V VI VII VIII IX X XI XII I II III IV V VI VII VIII IX X XI XII I II III IV V VI VII VIII IX X XI XII I II III

800

1985

на надвигающемся масштабном для всей страны мероприятии», — считает Максим Сидорский. Есть и другие факторы, которые вызвали удорожание жилья на вторичном рынке. «Сказалось повышение различных платежей. Например, в договоре купли-продажи нужно указывать реальную рыночную стоимость квартиры, а не по оценке БТИ, как раньше. Следовательно, налог надо платить выше», — говорит Евгений Мищанук, директор АН «Истейт – Эксклюзив» (Львов). Он подчеркнул, что продавцы квартир стараются включить все платежи в стоимость квартиры и переложить их на плечи покупателя.

Источник: Госстат

Цены на жилье, $/кв.м. «первичка» бизнес

Харьков

700

1150

1700

900-1000

Донецк

750-900

1000

15000

1000-1100

Киев Одесса Запорожье Львов Днепропетровск Киевская обл.

премиум

«вторичка»

эконом

1200

1900

2600

1400-1600

800-900

900

1600

900-1000

600

1000

600-750

1300

1600

1000-1100

700

900-1000

1250-1400

700-900

от 600

1100-1250

1100-1900

Источники: ИСК «Авантаж», ДСК «Северный», информационно-аналитический портал «Столичная недвижимость», СК «Созидатель», ГК «Арсенал»

АПРЕЛЬ - ИЮНЬ 2012 | №2 (8) |

Тема номера

Квадратные ярды, Петр Фиалко, Егор Болтрик

Стоимость отечественной недвижимости уже давно переплюнула самые респектабельные столицы, — продолжают твердить «квартироскептики». Но так ли это? PB узнавал, почем сейчас можно купить вожделенные метры за рубежом

умасшедшее ралли на рынке жилой недвижимости Украины сменилось тягучей стабильностью цен. Стоимость квадратных метров ежемесячно колеблется в пределах десятых долей процента, причем именно колеблется, а вовсе не растет. По данным информационно-аналитического портала «Столичная недвижимость», средняя стоимость предложения квартир на первичном рынке Киева в феврале 2012 года снизилась на 0,4% по сравнению с январем. С элитным жильем дела вообще обстоят печально. Средняя стоимость vipметров в столице, по итогам прошлого года, все еще на 20% ниже докризисного максимума, хотя и выросла на 5% по сравнению с годом позапрошлым. Только начинается стабилизация цен на дома в коттеджных городках под Киевом (после резкого снижения в 2011 году). Тогда средняя стоимость коттеджей в Киевской области снизилась, в зависимости от класса, на 4,4%-13%, но в 2012 году ожидается установление ценовой стабильности. Об этом свидетельствует обзор рынка элитной недвижимости Киева, подготовленный компанией Knight Frank. Все эти данные печалят инвесторовспекулянтов, но и рядовые граждане не выстраиваются в очередь за своими квадратными метрами. Отчасти виноваты в этом банкиры, которые не спешат развивать ипотечные программы, а их условия отпугивают даже состоятельных украинцев. «Ни процентные ставки, ни периоды, на которые банки готовы выдавать ипотечные кредиты, не способствуют развитию рынка жилой недвижимости», — резюмирует специалист по маркетингу компании SV

| №2 (8) | АПРЕЛЬ - ИЮНЬ 2012

Development Сергей Костецкий. Да что там банки, первым барьером на пути украинцев к жилью попрежнему остаются несоразмерно высокие цены. Так, по данным отечественных экспертов, средняя стоимость квадратного метра в столице составляет $1640, средняя стоимость загородного жилья на первичном рынке в Киевской области составила $1550 за 1 кв. м, а средняя цена предложения элитного жилья тут колеблется в районе $7860 за 1 кв. м. Во всех городах-миллионниках, в которых недвижимость является мало-мальски ликвидным активом, тенденции в среднесрочной перспективе практически не отличаются. И, как уверяют аналитики, предпосылок к существенному изменению положения дел пока нет. Вот на этом фоне и культивируется миф о том, что за сумму, необходимую для покупки трехкомнатной квартиры в

Тема номера

футы и локти

Прибыльные метры? Кстати, несмотря на дешевизну восточно европейских и прибалтийских метров, угнаться за динамикой роста даже в достаточно близких к нам, некогда братских, государствах очень непросто. Например, неоспоримым лидером несколько лет подряд остается Таллин, где, конечно, уже нет ежегодного роста в 50%, но в прошлом году тариф вырос на 18,1%. Не отстает и Латвия, где рост цен на жилье за прошлые 365 дней составил 15,6%. А вот еще один лидер предыдущих периодов – Литва перестала радовать спекулянтов, практически не прибавив за аналогичный период.

Инвестиции в старушку Европу все еще выглядят неплохим вложением

АПРЕЛЬ - ИЮНЬ 2012 | №2 (8) |

-5

Продавцы заморской недвижимости, как правило, опровергают подобные заявления, показывая предложения, где самые заурядные апартаменты оцениваются семизначными суммами. Исследования, которые проводились международными аналитиками, также не дают повода для радости украинским покупателям. Традиционно привычными, хоть и дорогими рынками для покупки являются страны старушки Европы. «Она была, есть и будет самым понятным во всех отношениях регионом для покупки недвижимости, — поясняет Анна Белых, представитель агентства по продаже недвижимости в Карловых Варах. – Дело не только в территориальной близости, в большинстве своем – понятная культура, законодательство, религия и вообще жизненная философия, чего не скажешь об экзотике других континентов». Кризисные события 2008-2010 годов не сбили спесь с основных европейских «рынков квадратных метров». Согласно исследованиям международной аналитической компании Global Property Guide (GPG), Киев по уровню цен на жилье находился между турецкой Анкарой и словенской Любляной, которые в «квартирном» рейтинге всех европейских столиц находились во второй десятке. Это значит, что в 20 столицах Европы цены на жилую недвижимость выше, чем на склонах Днепра. Так, например, в Монако средняя стоимость квадратного метра приблизилась к

-10

Банальный выбор

отметке в €39,4 тыс. От €10 до 15 тыс. придетТемпы роста дорогих квартир, % Ирландия -14,25% ся выложить за усредУкраина -7,35% Болгария -6,09% ненный метр в Лондоне, Испания -5,61% Париже, Цюрихе или Греция -4,35% -4,29% Словакия Москве. В Риме и Сток-4,20% Польша -3,29% Чехия гольме метр колеблется -3,24% Дания -3,16% Португалия в районе «всего» €7 тыс. -2,92% Нидерланды А вот потенциаль-1,96% Хорватия -1,46% Венгрия ным покупателям жилья -0,30% Великобритания Мальта 0,06% в юго-восточной части Литва 0,08% Италия 0,40% Европы долговой криШвеция 1,11% зис 2011 года сыграл на Словения 2,13% Бельгия 2,79% руку. За апартаменты в 2,87% Германия 3,36% Финляндия Будапеште, Софии или 3,74% Швейцария 3,74% Люксембург Скопье придется выло4,36% Россия жить от €1,2 до 1,6 тыс. 6,26% Турция 6,66% Исландия за метр. В районе €2 7,05% Франция 7,93% Австрия тыс./кв. м жилплощадь 8,32% Норвегия 11,97% Сербия в Братиславе, Белгра15,64% Латвия де, Бухаресте, Таллине, 18,19% Эстония Вильнюсе, Лиссабоне и еще целом ряде столиц. Источник: Global Property Guide И уже который год подряд самой дешевой столицей Европы остается Кишинев, где вожделенный метр отдают вообще почти даром – €965. -15

Киеве, можно обзавестись виллой с вертолетной площадкой и видом на залив с прозрачной водой и пальмами. В крайнем случае, молва предлагает студии в Нью-Йорке, Лондоне или Париже. Да, в общем, где угодно, кроме Москвы. Вот и посмотрим, так ли это.

Тема номера

| №2 (8) | АПРЕЛЬ - ИЮНЬ 2012

Молдова Македония Болгария Венгрия Сербия Словакия Хорватия Кипр Эстония Румыния Литва Португалия Мальта Латвия Бельгия Словения Украина Турция Черногория Андорра Польша Ирландия Германия Дания Испания Чехия Нидерланды Греция Австрия Люксембург Финляндия Швеция Италия Россия Швейцария Франция Великобритания Монако

По словам Анны Белых, такое положение дел с рынком Прибалтики объясняется его многолетней недооцененностью. «По нашим прогнозам, двухзначный рост там продержится еще как минимум несколько лет», — уверяет эксперт. Еще несколько лет тому подобный прогноз был справедлив для всех стран Северной Европы, сегодня спекулятивно привлекательным остается разве что Норвегия с 8% годовых. Неожиданно в тройку лидеров по динамике попала Сербия почти с 12%. Хороший рост за прошлый год показала экзотическая и далекая для украинцев Исландия – почти 7%. Порадовали близкие и понятные Турция и Россия, 6% и 4% соответственно. Лидерами падения оказались Ирландия с 14,25% и Украина с 7,35%. А вот проблемная Греция потеряла всего 4,3% на каждом метре жилья. У Венгрии все, видимо, еще впереди, падение за год составило всего 1,4%. Западная Европа, оставаясь непомерно дорогой, даже в 2009г. гарантировала своим покупателям рост стоимости их жилья как минимум на 10%, сегодня эти цифры намного скромнее. Больше 5% тут сулят разве что Австрия с 8% и Франция с 7%. Швейцария и Люксембург недотягивают и до 4%, меньше 3% — Германия. Так, скорее сохранить, Стоимость квадратного 0,965 а не приумножить. Ну, 1,23 метра в квартирах 1,31 что вы хотите, кризис1,65 от 120 кв. м в центре, 2,02 ные явления подкосили тыс. евро 2,02 2,08 старушку Европу. «Про2,14 пал внутренний спрос, 2,15 2,18 а там настоящие рын2,19 2,21 ки, цена отвечает на на2,29 2,66 строение покупателей. 2,75 2,79 Но мы считаем, что та2,81 2,98 кое положение дел не 3,09 3,33 может длиться долго, — 3,48 3,69 отмечает Анна Белых. 3,7 3,98 – Хотя, конечно, не4,02 4,04 которые страны своим 4,27 4,94 падением просто под5,11 5,56 косили весь сегмент, на6,18 6,99 пример, Великобри7,21 10,3 тания и Испания». По 11,4 13,38 данным GPG, Англия по15,19 39,42 теряла треть процента, а Испания — беспрецеИсточник: Global Property Guide дентные 5,6%.

Причины столь резкого падения лежат на поверхности — непомерный рост цен предыдущие 5-10 лет и кризис, подкосивший внутренний спрос. Но в то же время, сегодня выходцы с восточной части континента, особенно из постсоветских стран, в связи с политическими изменениями, опять начали активно интересоваться респектабельными Лондоном и Парижем, а также спокойными и безопасными Лиссабоном и Амстердамом. А если такой интерес будет подкреплен экономическим подъемом, инвестиции в жилье в старушке Европе могут оказаться неплохим вложением.

В погоне за экзотикой Не выйдет сэкономить, улетев совсем далеко от Киева. В остальном цивилизованном мире в большинстве своем средние квадратные метры еще значительно дороже, чем у нас. О признанных премиум-мегаполисах, таких как Нью-Йорк, Токио, Гонконг или Сингапур, говорить как-то даже неинтересно. Спето и написано о них уже достаточно. Так, в Гонконге тариф – почти $20 тыс. за 1 кв. м, жилье в крупнейшем населенном пункте США обойдется в $13,4 тыс./1 кв. м, в столице Японии квадратный метр котируется на уровне $13,9 тыс., а Сингапур радует своих жителей и гостей прайсом в $16,8 тыс./1 кв. м. Причем, если токийское жилье похудело за год на 2%, а ньюйоркцы недосчитались 3% на каждом метре, то Гонконг и Сингапур прибавили – 18% и 8% соответственно. Ничем не удивила знакомая эмигрантам Канада: рост в 7% в прошлом году, при тарифе $6,1 тыс./1 кв. м. То ли дело Латинская Америка. Бразилия показала рост в почти 29%, а вожделенный метр всем желающим обходился тут в $3,8 тыс. Практически по всем остальным странам региона сравнительных данных пока нет, но вот стоимость жилья тут вполне привлекательна даже для рядовых украинцев (см. таб. «По карману многим»). Если хотите заработать — вкладывайте в Индию. При тарифе в $13 тыс./1 кв. м за жилье в столице, рост составил почти 34%.

Тема номера

Причем рост на треть в Нью Дели, — далеко не потолок. Топ-4 по росту стоимости жилых метров в этой стране выглядит так: Бхопал (46,41%), Фаридабад (44,74%), Ченнаи (35,52%), Бангалор (35,29%). Это самая большая доходность среди всех цивилизованных рынков, исследуемых GPG. С другой стороны, как отмечают аналитики, в Индии достаточно своеобразное законодательство, и владельцу недвижимости будет, например, очень непросто выселить, порой совершенно неожиданно появляющихся в отсутствие хозяев, нежелательных жильцов. Нет, поскольку государство правовое, справедливость, конечно, восторжествует, но на это могут уйти годы, а полноценно распоряжаться своим имуществом в это время не выйдет. Другое дело, продолжающий набирать популярность среди наших туристов и эмигрантов, экзотический и курортный Таиланд. Полноценная защита права собственности - один из государственных приоритетов. Потому доходность в 12,1% при стоимости бангкокских метров в $3,3 тыс. привлекает все большее количество потенциальных жителей и инвесторов. В курортных регионах тарифы выше и растут они быстрее. Кстати, в регионах, пригодных для отдыха, участники рынка все чаще предлагают интересную услугу. «Что касается сдачи в аренду, то в Паттайе, например, спрос превышает предложение. Поэтому все квартиры, которые покупаются через наше агентство, мы успешно сдаем впоследствии, беря на себя все заботы и хлопоты по содержанию квартиры в чистоте и порядке», — рассказывает Ирина Игонкина, директор агентства «Клуб недвижимости Таиланда». При достаточно высоких тарифах на жилье (почти 7 тысяч долларов за метр)

Китай, наконец-то начал терять в динамике роста цен – всего 2%. Остальные страны региона Юго-Восточной Азии либо слишком рискованы, либо мало чем отличаются по конъюнктуре от Европы. Низкие для азиатского региона тарифы на Филиппинах, в Индонезии, Малайзии и на Шри-Ланке — тариф тут колеблется в районе €1,5-2 тыс. В связи с таким положением дел рост тут ожидается значительный. Тихоокеанские территории, оставаясь достаточно дорогими ($8,7 тыс./1 кв. м — Австралия и $4 тыс./1 кв. м - Новая Зеландия), не привлекают потенциальных покупателей ростом: нулевой на островах и двухпроцентное падение на материке. И это притом, что в предыдущие годы рост в регионе местами достигал 40% и даже 50%. Не рекомендуют эксперты активно вкладывать и в Северную Африку. Хотя цены тут вполне сопоставимы с украинскими, даже в курортных городах, в связи с геополитической обстановкой, рост цен либо отсутствует, либо незначителен. Достаточно сложно анализировать ситуацию на Аравийском полуострове, отсутствует единая статистика, и многие сделки проводятся вне экономических условий. Но одно можно сказать с уверенностью — это регион постоянного роста.

В Индии своеобразное законодательство, и владельцу недвижимости будет, например, очень непросто выселить нежелательных жильцов

Повод для оптимизма Даже отрицательный прирост цен на недвижимость, с учетом рассчитанных Global Property Guide ставок на квадратные метры, делает слишком малой вероятность приобретения жилья за рубежом для большинства наших, даже довольно обеспеченных соотечественников. Молдова, Эквадор и Намибия — не в счет.

АПРЕЛЬ - ИЮНЬ 2012 | №2 (8) |

Рисунок Дмитрия Микитенко

Тема номера

София — одна из самых дешевых столиц Европы Но дело в том, что GPG, как и многие другие аналитики, показывают «среднюю температуру по больнице». И во многих странах, где слишком много экстраэлитного жилья, этот показатель искусственно завышается, существенно искажая реальную стоимость обычной квартиры. Если в Киеве цена квадратного метра отклоняется в подавляющем большинстве от среднего значения не более чем на 20%, а в самых исключительных случаях (например, пентхаусы) стоимость метра увеличивается не более чем в 2,5 раза,

то, например, в Лондоне стоимость метра в престижных районах может превышать среднюю по стране в десятки раз. А значит, можно найти пристойное жилье за относительно небольшую цену. Но агентства недвижимости вам тут не помогут, а все риски и сложности придется нести самостоятельно. Строго говоря, все как обычно, самое выгодное – самое рисковое. А почему рынок заграничной недвижимости должен быть исключением?

На правах рекламы

Limassol Marina: бестселлер европейского рынка недвижимости

хтенный курорт Limassol Marina — один из самых грандиозных проектов недвижимости на европейском рынке. Продажа эксклюзивных жилых объектов проекта превзошла все ожидания — общая стоимость

| №2 (8) | АПРЕЛЬ - ИЮНЬ 2012

контрактов, подписанных в течение последних 12 месяцев, превысила 40 миллионов евро. Комментируя эти результаты, Джеймс Прайс, глава отдела по международному развитию фирмы Knight Frank, отметил, что «если рассматривать его в более широком контексте европейского рынка, то проект Limassol Marina действительно стал одним из основных лидеров продаж по итогам последних двенадцати месяцев». Многофункциональный проект, который сделает Кипр одним из главных пунктов назначения на яхтенных навигационных картах и даст толчок развитию экономики острова, совершенно уникален по своей природе и превосходит все другие яхтенные гавани благодаря своему выразительному индивидуальному дизайну, прекрасному месторасположению, удобному доступу к городу и уникальной концепции, объединяющей привилегированные условия жизни на море с парусным спортом. Курт Фрейзер, директор по прода-

жам и маркетингу всемирно известной фирмы Camper & Nicholsons Marinas отметил: «Limassol Marina — это единственный новый проект на Средиземном море, который предлагает причалы для яхт, расположенные непосредственно перед частными виллами. Это действительно редкое предложение, и мы очень довольны высоким уровнем продаж жилых объектов. Учитывая легкий доступ к Limassol Marina из всех стран Европы и Среднего Востока, а также его близость к круизным маршрутам Средиземного моря, неудивительно, что покупатели откликнулись на него с таким энтузиазмом». Морская гавань проекта Limassol Marina будет полностью введена в эксплуатацию в октябре этого года, а сдача первого жилого комплекса под названием Nereids Residences состоится в ноябре 2012 года. Для получения более подробной информации звоните (044)-492-79-15 или пишите kiev@cybarco.com.

Взгляд

АПРЕЛЬ - ИЮНЬ 2012 | №2 (8) |

Тема номера

В ожидании государства Светлана Шмелева

Ипотека сегодня почти недоступна даже для небедных украинцев — 20% годовых через 10-15 лет сделают жилье «золотым». Смогут ли госинициативы активизировать банковские кредитные программы?

краинский кредитный рынок несколько лет находился в состоянии «спячки». И, хотя в 2011 году наметился рост в автомобильном и беззалоговом кредитовании, эти тенденции практически не коснулись ипотеки, которая так и остается «экзотическим» продуктом.

Без права на рост Стагнация ипотеки спровоцирована тем, что рынок недвижимости, переживающий недостаток финансирования, так и не смог восстановиться после кризиса. Например, еще к началу 2011 года Минрегионстрой заявлял, что в Украине заморожено около 4000 строек. Причем с начала 2012 года темпы строительства продолжают замедляться. Подобная ситуация не воодушевляет банкиров, которым хватает и своих проблем. Во-первых, это сложность доступа к «длинным» ресурсам. Учитывая, что валютное кредитование находится под запретом, банки вынуждены искать источники «длинной» гривни, которых в нашей стране не существует. Во-вторых, достаточно высоким остается уровень проблемных кредитов. По данным Ассоциации украинских банков, ипотека составляет около 10-15% всей «проблемки». А если учесть, что, по данным НБУ, объем просроченных кредитов в банковской системе составляет 82 млрд грн., то доля ипотеки в этом объеме достигает 12 млрд грн. «Существенно возросшие осенью про-

| №2 (8) | АПРЕЛЬ - ИЮНЬ 2012

шлого года депозитные ставки «подтянули» за собой и кредитные ставки. В результате залоговые кредиты, особенно ипотека, стали слишком дорогими для украинцев», — говорит Светлана Спицына, начальник отдела кредитных продуктов «ОТП Банка». В-третьих, выдачу ипотеки сдерживает дефицит благонадежных заемщиков. Причем главная проблема, с которой сталкиваются банки, — невозможность подтвердить высокий официальный доход, размер которого в 2-3 раза должен превышать платеж по ипотечному кредиту.

Кому и почем В среднем кредитная ставка по ипотеке сейчас составляет около 21%. Требования к первоначальному взносу также достаточно высоки, и в большинстве своем банки согласны кредитовать тех заемщиков, которые готовы внести не менее 3050% стоимости жилья. Причем, если клиент намерен брать кредит на длительный срок, до 15-20 лет, размер взноса может достигать 60-70%, а в некоторых случаях — и 80%. Также платой за длительный срок кредитования является плавающая ставка, к практике применения которой перешло большинство банков. Она привязана к Индексу ставок по депозитам физлиц (UIRD) для 12-месячных вкладов в гривне. По состоянию на 1 января он составлял 14,38%, а к 20-м числам марта вырос к 16,22%. Вторая составляющая ставки — маржа банка, которая колеблется в пределах 3-7%.

Тема номера

Плавающая ставка, с одной стороны, хороша тем, что при получении кредита ее размер, как правило, ниже, чем фиксированной, а в будущем, при снижении доходности депозитов, кредит за счет этого будет дешеветь. Однако банк не может гарантировать, что со временем ставка не вырастет, что в конечном счете увеличит стоимость кредита заемщику. Кроме того, все большую роль играет кредитная история клиента. Учитывая сложность прогнозирования финансового благосостояния заемщиков, именно положительная кредитная история дает банку основания полагать, что через 5-7 лет клиент не станет для него проблемным.

Многообещающие инициативы Прогнозы в отношении темпов и стоимости ипотечных кредитов на 2012 год пока что неутешительны. По прогнозам Украинской национальной ипотечной ассоциации (УНИА), только за I квартал ипотечный портфель сократится на 2-3%, а сами кредиты будут по карману лишь украинцам с заработком значительно выше среднего. «Дешевой ипотеки по-прежнему ждать не приходится, ведь стоимость кредитов напрямую зависит от стоимости привлечения ресурса у населения. Скорее всего, в случае удержания инфляции на низком уровне, можно ожидать плавного снижения процентных ставок по депозитам, однако политика НБУ по сдерживанию низкой ликвидности гривни для стабилизации валютного рынка не позволит снизить ставки по длинным деньгам на уровни существенно ниже текущих», — считает управляющий партнер ИК Capital Times Эрик Найман. Поэтому ипотеку сейчас берут разве что на год, когда людям нужно просто «перекрыть» недостающую сумму при продаже одной квартиры и покупке другой. «Такой вариант очень выгоден, так как цены на недвижимость если и не достигли дна, то близки к нему, и экономия на стоимости объекта перекроет переплату даже по дорогому кредиту», — рассуждает Светлана Спицына. Но застой в ипотечном кредитовании не означает отсутствие источни-

ков альтернативного финансирования. Все активнее набирает обороты льготная программа кредитования за счет Государственного ипотечного учреждения. В ней уже задействовано около 20 банков. И тот факт, что государство участвует в финансировании ипотеки, позволяет банкам снизить ставки по кредитам до 14-15% годовых. Кроме того, сейчас все чаще сами застройщики предоставляют возможность рассрочки по ипотеке, давая возможность потенциальным покупателям не платить всю сумму жилья сразу, а внести первоначально 50%, а затем в течение года-двух погасить остаток долга. Правда, риск в том, что данные программы нередко действуют для незавершенных объектов, сроки сдачи которых, как правило, очень сильно затягиваются. Всерьез включился в программу жилищного финансирования и Нацбанк, обещая удешевить ипотечные кредиты до 12-14% годовых. Созданное Ощадбанком Агентство по рефинансированию жилищных кредитов поможет восстановить кредитование и сделать ипотеку доступнее. «Создание агентства не только будет способствовать стабилизации ценовой ситуации на потребительском рынке, но и поддержит экономический рост из-за увеличения объемов производства строительной и смежных отраслей», — объяснил глава НБУ Сергей Арбузов. Причем программа должна заработать уже в этом году. Если озвученные государством инициативы действительно увидят жизнь, это подстегнет к развитию и рынок банковских займов, который сможет удешевить кредиты и сделать ипотеку действительно массовым продуктом.

Выдачу ипотеки сдерживает дефицит благонадежных заемщиков. Причем главная проблема, с которой сталкиваются банки, — невозможность подтвердить высокий официальный доход, размер которого в 2-3 раза должен превышать платеж по ипотечному кредиту

АПРЕЛЬ - ИЮНЬ 2012 | №2 (8) |

Секреты Private banking

Welcome to the Club

ак каждая женщина, я, конечно, ценю дорогие и качественные вещи. Но увидев однажды (ровно 3 года назад, кстати, на дворе стоял апрель 2009 года) на одном из клиентов (крупный бизнесмен, АПК) новые часы, стоимость которых явно превышала полмиллиона гривень, я удивилась. Повторюсь, стоял 2009 год, кризис только набирал обороты, бизнес клиента отчетливо пошатывался, и инвестиция в дорогущие часы казалась мне тогда несколько странной. Набравшись храбрости и сто раз извинившись за некорректный вопрос, я спросила, зачем он купил себе столь дорогую вещь в столь сложный период. Клиент усмехнулся. «Если бы Вы не были моим персональным банкиром, Вы бы понятия не имели, что мой бизнес под угрозой. А значит, не видя реального положения дел, но увидев эту покупку, Вы бы точно решили, что дела у меня лучше некуда, а значит — работать со мной совершенно безопасно. Это не понты — это бизнес», — пояснил он. И, чуть помолчав, добавил: «Это почти как сказать партнеру — мы с тобой одной крови, ты и я». Сейчас я понимаю, что дорогие вещи — это всего лишь одно из возможных проявлений этого «одной крови». Один район проживания. Один круг общения. Один банк обслуживания. Все эти объединяющие атрибуты как бы говорят партнеру, кредитору, поставщику: «Со мной безопасно иметь дело». Как это относится к нашему бизнесу — Рrivate Banking обслуживанию? Да самым

| №2 (8) | АПРЕЛЬ - ИЮНЬ 2012

Елена Колосветова, начальник департамента Private Banking, OTP Bank

прямым образом. Это лет десять-пятнадцать назад, на этапе первичного накопления капитала, в офисы персональных PB-менеджеров предпочитали заходить с черного хода, а чемодан с деньгами заносить и вовсе после закрытия отделения. Сейчас, особенно после кризиса (будем оперировать понятием «после», а не «во время», – так оптимистичнее), клиенты предпочитают показывать себя и стараются увидеть других. Зачем? Потому что Private Banking в банке превращается из инструмента управления сугубо персональным капиталом в бизнес-инструмент. В некий клуб избранных, которые, зная друг о друге хотя бы то, что они обслуживаются в одном банке, начинают искать клиентов, партнеров и подрядчиков именно в этом кругу. Они в одном банке, в одном клубе, они «одной крови». Как это изменение в подходе клиентов к нам заставляет нас менять подход к ним? Private Banking потихоньку становится Business Private Banking. Чем сложнее экономическая ситуация в стране, тем отчетливее мы понимаем — мы обслуживаем не просто состоятельных физлиц, а состоятельных топ-менеджеров. И должны предлагать им не только инструменты сбережения и преумножения личного состояния, но и бизнес-инструменты. Чем научился (или должен научиться) современный PB-менеджер помогать бизнесу своего клиента — в статье нашего московского коллеги Алексея Гусева буквально на следующей странице. Ну, а если вы хотите узнать, что в этом направлении умеем делать мы в OTP Bank — welcome to the club.

Персональні венчурні фонди OTP Bank Ідеальне структурування вашого капіталу

Ідеальна структура кристала робить діамант найдосконалішим, найкоштовнішим і найміцнішим каменем у світі

Секреты Private banking

… третье правило клуба Алексей Гусев

Как Private Banking из инструмента для индивидуальных клиентов становится инструментом для бизнеса

дной из отличительных черт private banking всегда была закрытость информации о клиентах, иногда даже анонимность. Но кризис перевернул с ног на голову не только законы мировой экономики, но и правила PB-обслуживания. Теперь задача PB в банке – рассказать о клиенте и его бизнесе во всех подробностях. Для пользы этого же самого бизнеса. Итак, мы говорим о таком явлении, как «private banking клуб» — модели приватного банковского обслуживания, когда клиенты линии PB в одном и том же банке не просто знают друг друга, но и имеют определенные данные о бизнесе друг друга. Чтобы понять, почему сегодня наиболее эффективна именно модель «PB-клуба», рассмотрим один из приоритетных для банка вопросов — кредитование и перекредитование клиентских бизнесов (в том числе и в плоскости их покупки-продажи, не ограничиваясь продуктовым рядом корпоративного блока банка). Еще до кризиса украинские и российские банки-лидеры в сегменте PB прекрасно понимали, что в области управления портфельными активами им трудно конкурировать с инвесткомпаниями и западными банками (имеются в виду именно зарубежные офисы). Поэтому отечественные банкиры, развивая закрытую «клубную» схему обслужива-

| №2 (8) | АПРЕЛЬ - ИЮНЬ 2012

ния, где клиенты прекрасно знали не только друг друга лично, но и понимали специфику ведения бизнеса других членов того же клиентского VIP-клуба, постепенно начали предлагать им продукты в области прямого инвестирования «в рамках клуба». Обычно это были инвестиции в отдельные бизнес-проекты банка, его собственников или других VIP-клиентов (например, для краткосрочного кредитования бизнес-проектов клиентов клуба). Причем не только напрямую, но и на условиях синдикации с банком или другими «випами» клуба. Важно отметить, что такие проекты были более доходны, чем портфельное инвестирование на фондовом рынке, и косвенно даже гарантированы клубом для его членов. Ведь, принадлежа к той же бизнес-среде, VIPклиент изначально лучше оценивал все связанные с подобным проектом риски, приобретая инвестиционный продукт, где портфельное инвестирование, по сути, было заменено проектным финансированием. А сама линия PB, видя интерес VIP-а к такому инвестированию, успешно позиционировала свои продукты по синдикации, используя для этого не столько технологии обслуживания, сколько фактор знания клиентом, как своего бизнеса, так и того, в который ему предлагалось инвестировать свободные средства. В кризис такие решения оказались

Секреты Private banking

наиболее востребованы теми членами клуба, которые, понимая, кто из «соклубников» нуждается в кредитовании или прямом финансировании или даже готов уступить свой бизнес по приемлемой цене, могли оценить перспективу инвестиций в конкретные проекты и риски операции. В то же время любой из VIP-ов осознавал, что выжить со своим бизнесом он может лишь в рамках клуба, где ему предоставят оперативный кредит. Причем не только банком, но и такими же, как он сам, членами «клуба», которые обладают свободными ресурсами и могут его профинансировать, хорошо понимая, подо что они выделяют средства и как будет осуществляться контроль за их использованием. К тому же и комиссии внутри «клуба» были не так высоки, как у других банков: у клиентов ведь всегда был выбор из предложений других членов клуба, а значит, существовала и конкуренция среди потенциальных кредиторов. Да и сам банк понимал, что его устойчивость определяется стабильностью бизнеса его VIP-ов, и старался поддерживать их, выступая в качестве оперативного кредитора. К середине прошлого года, когда пережившие пик кризиса клиенты не только успешно реструктуризировали свои активы, но и смогли заработать на помощи менее удачливым партнерам, задача дальнейшего развития бизнеса этого нового ядра клиентской базы VIP-ов стала решаться тем же проверенным способом – через клуб. Ведь клиенты прекрасно понимали, что именно им необходимо предпринять: от каких активов избавляться, кому и по какой цене их можно продать, что стоит сохранить, а что у кого приобрести. Фактор принадлежности к одной и той же бизнес-среде рождал априорное доверие к своему контрагенту — такому же клиенту PB, для которого собственная репутация внутри клуба оставалась дороже всего. В прошлом году уже многие линии PB в банках, использующих схему клуба, постепенно стали возвращаться к тому, чтобы предлагать своим клиентам прямые инвестиции в бизнес, как

инвестиционные продукты. Именно такое предложение оказалось не просто востребованным «випами», но и весьма эффективным для дальнейшего развития схемы «клиентского клуба» в отечественном private banking. Ведь основными целевыми покупателями таких, непрофильных для членов клуба бизнесов становятся уже не столько сами члены клуба, сколько клиенты, которые до этого не обслуживались ни в подразделении PB, ни в этом банке вообще. Ведь на фоне недостатка надежных инвестиционных продуктов становится значимой косвенная «гарантия» клиентского клуба по этому продукту, что не просто привлекательно для его потенциальных покупателей, но и заставляет их задуматься о переходе на обслуживание в такой клуб из своего текущего банка. Новые, более бизнесовые потребности PB-клиентов заставили банки пересмотреть и специфику предлагаемого обслуживания. Сегодня в качестве эф-

АПРЕЛЬ - ИЮНЬ 2012 | №2 (8) |

Секреты Private banking

Алексей Гусев, научный руководитель Института финансового планирования (Россия, Москва) Последние десять лет работает в ведущих российских банках, в том числе на руководящих должностях, занимаясь построением и развитием систем эффективного обслуживания VIP-клиентов и внедрением технологий private banking. Модератор и участник профильных российских и международных конференций по данной тематике. Автор ряда научных работ и нескольких книг.

фектного дополнения к уже привычным сервисам российский PB все активнее продвигает услуги личного финансового планирования для управления капиталом состоятельных клиентов. Иногда пакеты такого обслуживания предлагаются отдельно, в более упрощенном виде (например, без дорогостоящих сопутствующих услуг по обеспечению статусного стиля жизни), как услуга, ориентированная на управление исключительно личным капиталом или его частью. Что позволяет предлагать ее потенциальным клиентам более точечно, не навязывая сразу полный пакет сервиса PB, а лишь со временем и по мере необходимости, знакомя его с отдельными продуктами и услугами для их более эффективной продажи. Причем само их предложение впоследствии реализуется именно с помощью личного финансового планирования, услуги, буквально предназначенной для стимулирования растущего потребления самых разнородных продуктов и услуг достаточно широкого спектра. Для корпоративной группы в готовом виде эта услуга реализуется через внутренний налоговый и финансовый аудит; индивидуальный экономический баланс активов/пассивов; планирование денежного потока и его прогноз; разработку вариантов финансового плана (организации расходов, управления активами, эффективных инвестиций текущих персональных доходов, доходов семейного бизнеса и квалифицированных инвестиций и т.д.); юридическое сопровождение финансового плана в будущем. Стоит учитывать, что существуют отдельные специфические особенности при реализации этих этапов. Так, при проведении внутреннего налогового и финансового аудита стоит учесть все еще слабую налоговую дисциплину VIPклиентов и обязательно проводить собственный аудит. Кроме того, сейчас, чтобы быть полностью уверенным в отсутствии у клиента серьезных налоговых проблем в дальнейшем, потребуется проанализировать его персональную налоговую историю на семь-десять лет в прошлое, не меньше. Индивидуальный экономический баланс должен показы-

| №2 (8) | АПРЕЛЬ - ИЮНЬ 2012

вать, с какой скоростью прирастают или убывают личные средства и, главное, почему и откуда конкретно это происходит. Отсюда формально определяется и его стандартная структура: доходы и расходы, активы и пассивы, а также особенности их роста и убывания. Как и ранее, общий капитал принято делить на активы и пассивы по признаку, приносит ли данное имущество доход или нет, и какой именно. Все, что требует расходов и не дает доходов, сразу рассматривают как пассив, хотя в последнее время туда же относят и имущество, приносящее доход ниже определенной нормы рентабельности, о которой надо договориться заранее. Сразу уточним, что совокупные активы для «здорового» баланса должны для начала хотя бы наполовину (эта доля после кризиса выросла) превышать активы. Такая удобная и наглядная практика структурирования активно применяется не только у нас, но и соответствует мировому опыту работы. Картина денежного потока составляется почти по тем же правилам, не сложнее тех, что и для бизнеса. Однако в нынешних условиях VIP-ы планируют на полгода-год и не более чем на три-пять лет вперед, во многом с учетом влияния будущего политического цикла. Только по результатам этих этапов можно перейти к разработке вариантов финансового плана, которые должны осуществляться с обязательным юридическим сопровождением. В конце концов, правовые вопросы проявляются в любом аспекте управления собственностью: передает ли клиент капитал по наследству, основывает ли семейный офис, инвестирует в фонд или депонирует суммы в банках различных юрисдикций. К тому же, предлагая клиентам различные схемы юридической защиты своих рекомендаций, подразделение PB не только зарабатывает клиентам (и себе) немалые деньги, защищая их капитал, но также получает возможность продвигать (и его рекомендации воспринимаются весьма благосклонно) дополнительные продукты и услуги в рамках этого, уже долгосрочного сопровождения. В последнее время в качестве дополни-

Секреты Private banking

тельного этапа (ранее входившего в юридическое сопровождение) рассматривается управление персональным риском клиента как инвестора, которое реализуется (в порядке приоритетов) через: а) управление расходами в пользу роста инвестиций: периодический анализ потоков доходы/расходы и активы/пассивы с соответствующими рекомендациями; б) отнесение личных расходов клиента на его бизнес (оборудование, связь, транспорт, медицина, спортклубы, питание, наконец, жилье – все это обоснованно может стать расходами бизнеса клиента и уменьшить его налогообложение); в) инвестирование в бизнес-проекты с условием решающего голоса или участия в принятии решений; г) управление налогами; д) управление временем при инвестировании в рыночный портфель (управление брокерскими операциями); е) управление сроками обязательных выплат;

ж) управление доступом к информации; з) управление благотворительностью. Сейчас при внедрении услуги личного финансового планирования банки часто сталкиваются с проблемой ее реализации для корпоративной группы, которая во многом связана с ошибками банков в понимании того, как именно стоит упрощать готовые решения, ранее реализованные для более состоятельных клиентов. Вот основные ошибки: услуга часто оказывается перегруженной ненужной налоговой составляющей; услуга ориентирована на одновременное обслуживание не только капитала, но и бизнеса клиента, который на самом деле пока еще не обслуживается в банке; в пакет сразу включены дополнительные, достаточно дорогие, компоненты продуктового ряда privatе, пока еще не востребованные потенциальным клиентом. Но есть и опасность «пересокращения» пакетов услуг. При излишнем упрощении услуги за счет сокращения невостребованных компонентов в восприятии клиентов, она очень быстро нивелируется с элитного уровня до фактически розничной услуги, с соответствующим ценообразованием. Она становится достаточно простой и наглядной стандартизованной услугой, однако для клиента при этом теряется ее индивидуальность и персонализация. Поэтому задача PB-линии сейчас с помощью умеренного упрощения своих пакетов предоставить потенциальному клиенту нечто большее, чем просто очередная модификация управления его капиталом, реализовав именно персональный подход к решению задач, основанный на индивидуальной долгосрочной стратегии. Этим банк гарантирует себе не менее долгосрочную клиентскую лояльность, обеспечивающую устойчивое и поступательное развитие бизнеса за счет не только увеличения общего количества приобретаемых клиентом продуктов и услуг, но и их объема.

Private banking все чаще начинает заниматься финансовым планированием

АПРЕЛЬ - ИЮНЬ 2012 | №2 (8) |

Секреты Private banking

Фонды

проиграли золоту PB подсчитал, сколько могли заработать, а сколько потерять инвесторы, вкладывая в разные инструменты финансового рынка, и составил свой прогноз на ближайшие три месяца

з всех участников украинского финансового рынка больше всех повезло журналистам: многочисленные и стремительные изменения, происходящие на нем, не позволяют им остаться без работы. Инвесторам наблюдать за рыночной чехардой, наверное, не так весело — ведь решение о вложении средств принимается не на пару недель, а минимум на квартал-полгода, а то и год. Сразу отметим — давать годовые прогнозы мы не рискнем. Идеальный горизонт прогнозирования, с нашей точки зрения, — 3-6 месяцев. Именно поэтому мы решили в каждом номере давать наше видение доходности разных инвестиционных инструментов (естественно, тех, которые предлагаются «ОТП Банком») на следующий квартал и подсчитывать их фактическую прибыльность (или убыточность) за квартал предыдущий.

Валюта

Олег Барыш, специалист по управлению активами Private Banking «ОТП Банк»

В течение первых трех месяцев 2012 года мы наблюдали умеренное укрепление евро и швейцарского франка относительно доллара США и, соответственно, — относительно гривни, так как гривня и далее закреплена за курсом доллара США, а НБУ жестко удерживает курс в рамках 8 грн. Так, с начала года по 6 марта евро вырос на 2,52%, а

| №2 (8) | АПРЕЛЬ - ИЮНЬ 2012

франк — на 3,59% относительно гривни. Подробно нашу позицию относительно перспектив и рисков четверки валют, размещение в которых предлагается «ОТП Банком», мы описывали в предыдущем номере (см. №4(7) за январь-март 2012). Вкратце напомним, что тогда предпочтение мы отдали гривне и доллару. Первой — ввиду ее доходности, которая значительно превышает доходность размещения в инвалюте на аналогичный срок и является компенсацией за повышенные риски (чего, кстати, мы не можем наблюдать в случае с евро). Доллару же просто потому, что именно он в данный момент является наименее рискованной альтернативой для размещения средств, в первую очередь благодаря своему многолетнему статусу резервной валюты во всем мире. И потому, что его девальвация даже на 1% приводит к потерям десятков миллиардов долларов по всему миру, все заинтересованы в поддержании стабильности этой валюты. Сегодня наша позиция по рекомендованным валютам остается неизменной: наблюдаемое укрепление евро и франка относительно доллара является краткосрочной тенденцией, скорее коррекцией после осеннего падения. А систематические риски, связанные с европейским долговым кризисом, за январь-март лишь возросли.

Секреты Private banking

Депозиты Предлагаемые банками процентные ставки с начала года не изменились и остаются на достаточно высоком уровне. По прогнозам специалистов, которые совпадают с нашим мнением, вероятнее всего, высокий уровень депозитных ставок мы сможем наблюдать весь 2012 год.

Золото Вопреки прогнозам большинства специалистов, которые были опрошены международным информационным порталом Bloomberg в конце 2011 года, золото демонстрировало активный рост в первом квартале 2012 года. Так, с начала года по 28 февраля золото выросло на 11,45% и достигло отметки 1781 доллар за тройскую унцию, после чего в течение нескольких дней подешевело на 75 долларов, или почти на 5%, и на 5 марта его стоимость составила 1705 долларов за тройскую унцию. Подобное стремительное падение, опять же, указывает на значительную волатильность данного инструмента. Напомним, большинство экспертов ожидали, что золото продолжит нисходящую динамику и в первом квартале будет стоить в среднем 1450-1500 долларов за тройскую унцию.

Рынок акций На украинском рынке акций продолжается фаза «застоя», которая характеризируется невысокими объемами торгов и отсутствием выраженного тренда. С начала 2012 года индекс Украинской биржи потерял 4,2%. Несмотря на это, эксперты фондового рынка продолжают прогнозировать в текущем году существенный рост. Наши прогнозы более сдержанны, но в то же время мы продолжаем верить в значительные перспективы роста акций украинских эмитентов в ближайшие несколько лет. Но это, подчеркнем, долгосрочный прогноз, в 2012 году вряд ли удастся дождаться быстрого роста.

Лидеры и аутсайдеры доходности за январь и февраль 2012 года За данный короткий период самым доходным инструментом было золото, но, с

учетом широкого спреда (разницы) между ценой покупки и продажи слитков, высокой волатильности и необходимости уплаты налога с доходов физических лиц, более выгодным было размещение средств на депозитах, номинированных в швейцарском франке. Самым убыточным за данный период являлось пассивное инвестирование в акции украинских эмитентов (на примере индекса УБ). В то же время стоит отметить, что фонды, инвестирующие в акции, под управлением КУА «ОТП Капитал» показали нулевой (ОТП «Фонд Акций») и даже положительный (ОТП «Сбалансированный» и ОТП «Динамичный») результаты.

Сравнительный анализ финансовых инструментов и их доходности за 01.01.2012 - 06.03.2012 Инструмент

Уровень рисков

Минимальный срок размещения

Рекомендуемый срок размещения

Изменение курса валюты размещения с начала года, %

Доходность инструмента с начала года, %

Размер налоговых обязательств, % дохода

Доходность после налогообложения

0,00%

0,71%

0,00%

1,42%

2,52%

3,25%

от 1 мес.

0,00%

1,88%

1,78%

Краткосрочное размещение Сбер. вклад USD Сбер. вклад UAH Сбер. вклад EUR ОТП «Классический»

минимальный минимальный минимальный минимальный

Размещение до трех месяцев минимальный низкий низкий низкий минимальОТП "Классический" ный ОТП "Фонд Акций" высокий Размещение до шести месяцев минимальДепозит USD 6 мес. ный Депозит UAH 6 мес. низкий

6 мес.

0,00%

1,07%

6 мес.

0,00%

2,67%

Депозит EUR 6 мес. Депозит CHF 6 мес.

низкий низкий минимальный высокий средний

6 мес. 6 мес.

2,52% 3,59%

3,61% 4,68%

0% 0%

3,61% 4,68%

от 1 мес.

0,00%

1,88%

1,78%

3 мес.

от 3 мес. от 6 мес.

0,00% 0,83%

5% 5%

0,00% 0,79%

минимальный низкий низкий низкий

12 мес.

0,00%

1,25%

12 мес. 12 мес. 12 мес.

0,00% 2,52% 3,59%

2,85% 3,79% 4,86%

0% 0% 0%

2,85% 3,79% 4,86%

Золото

высокий

6,70%

15%

5,69%

Индекс УБ

высокий

-4,20%

15%

-4,20%

ОТП "Сбалансированный"

средний

3 мес.

0,83%

0,79%

ОТП "Динамичный"

высокий

11 мес.

12 мес. 12 мес. 12 мес. от 12 мес. от 12 мес. от 12 мес. 11 мес.

1,90%

1,81%

Депозит USD 3 мес.

3 мес.

0,00%

0,98%

Депозит UAH 3 мес. Депозит EUR 3 мес. Депозит CHF 3 мес.

3 мес. 3 мес. 3 мес.

0,00% 2,52% 3,59%

2,67% 3,52% 4,59%

0% 0% 0%

2,67% 3,52% 4,59%

от 1 мес.

0,00%

1,88%

1,78%

от 3 мес.

0,00%

ОТП "Классический" ОТП "Фонд Акций" ОТП "Сбалансированный" Долгосрочное размещение Депозит USD 12 мес. Депозит UAH 12 мес. Депозит EUR 12 мес. Депозит CHF 12 мес.

АПРЕЛЬ - ИЮНЬ 2012 | №2 (8) |

Only personal

Если зайти в галерею Александра Щелущенко «ЦЕХ» в субботу, создается впечатление, что никакого кризиса в арт-бизнесе нет. За те пять минут, пока мы здоровались, представлялись и усаживались за кофейный столик, готовясь к беседе, хозяин галереи успел раза три ответить на звонки клиентов и пару раз спуститься вниз – поприветствовать подъехавших покупателей лично. Увиденное настраивает на оптимистичный лад

Александр Щелущенко: «Я нашел троих художников, которые могут удивить мировое арт-пространство»

PB: У тебя сегодня удачный день? А.Щ.: Суббота – традиционный «клиентский» день. Сегодня удачный – галерею посетило больше 30 человек. PB: Кризис закончился? А.Щ.: Нет, это эхо музейной выставки. После больших проектов всегда следует всплеск, но потом все затихает. Поэтому я не строю иллюзий, что галерейный бизнес в этой стране начинает налаживаться. PB: Что мешает ему наладиться? А.Щ.: Бизнес есть там, где есть рынок, а рынок появляется там, где есть прозрачное ценообразование. А у нас нет публичных аукционных домов, нет публичных продаж. Стоимость своей работы определяет сам художник, а покупатель соглашается или не соглашается с ней. Все существующие оценки – очень субъ-

| №2 (8) | АПРЕЛЬ - ИЮНЬ 2012

ективны. Вторичного рынка работ нет. Единственное исключение из правил, среди ныне живых наших современников – уроженец Днепропетровска Илья Кабаков. Его картины перепродаются с аукционов, и на них сформирована более-менее объективная цена. Кроме того, есть огромная проблема с признанием галерейного бизнеса как такового. У украинских коллекционеров нет привычки покупать работы через галереи. Они годами покупали картины из чуланов художников и хотят продолжать делать так же. В то же время вся мировая практика зиждется на том, что сначала работу должны увидеть – посетители, критики, эксперты, пресса. Должны быть написаны статьи, рецензии, отзывы, тысячи глаз должны посмотреть на полотно, и вот только тогда его покупают. Или не

Only personal

покупают, кстати. Потому что истинную ценность работы определяет только вот такой публичный спрос. А если он отсутствует – значит, тут что-то не так. PB: Предпосылки к изменению ситуации есть? А.Щ.: Что касается публичных продаж — да, сейчас пытаются создать публичные торги современного искусства, и тем самым зафиксировать цены. А относительно галерей… Профессиональное выставочное пространство в этой стране пока настолько ограниченно, что трудно ожидать резких изменений в лучшую сторону. Но как видишь – ко мне же уже приходят. Значит, и тут меняется. PB: Как ты думаешь, после появления публичных аукционов — на каком уровне могут зафиксироваться цены? А.Щ.: Повторюсь, я не знаю, сколько стоит современное искусство. Но точно могу сказать – дешево. Пока цена чего бы то ни было не установлена рынком – она должна быть низкой. PB: Но какая-то тенденция к подорожанию есть? Ведь не зря же современное искусство рекомендуют как один из инструментов инвестиций. А.Щ.: В мире оно действительно дорожает. У нас иногда тоже, но это не потому, что кто-то объективно начал стоить дороже, а потому, что художник вдруг решил: теперь мои картины будут стоить 10 тыс. евро. И начал продавать их по этой цене. То есть гарантировать, что если ты сегодня купишь у меня Евгения Петрова за 40 тыс. грн, то в следующем году ты продашь его за 50 тыс. грн – я не могу. Хотя могу пообещать, что то, что ты видишь здесь сейчас, через несколько десятилетий будет стоить миллионы. Николай Белоус – это новый Рой Лихтенштейн. А значит, и стоить он будет, как Рой Лихтенштейн. PB: Несколько десятилетий — это слишком долго. А.Щ.: А не нужно обманываться насчет сроков вложений в искусство. Это «длинный рубль». Очень длинный. Поэтому, когда меня спрашивают, что покупать, я всегда говорю – покупайте то, что нравится. PB: Кстати, а что тебе самому нравится? Ты работаешь всего с тремя художника-

ми. Почему ты выбрал именно их? А.Щ.: За последние 8 лет, которые я занимаюсь галерейным бизнесом, через меня прошло более 60 художников. Все современные гранды – я не хочу называть фамилии, но ты сама знаешь, о ком я говорю – я работал с ними. А сейчас осталось трое: Николай Белоус, Евгений Петров и Юрий Ермоленко. Почему я их выбрал? За главное – за оригинальность. Не в киевском, не в украинском, а в мировом масштабе. Потому что для современного искусства существует один масштаб – мировой. И я думаю, что нашел троих художников, которые могут взорвать мировое арт-пространство. PB: Это выгодно с точки зрения бизнеса? А.Щ.: Это американская формула. Когда одна звезда – один агент. У меня три звезды. Но я не просто продаю их работы. Я веду их «от и до» – поиск меценатов, организация выставок, подготовка каталогов, пресса, рецензии и, конечно, продажа картин. Есть два пути развития арт-рынка – выращивать коллекционеров и выращивать художников. Я предпочитаю выращивать художников, веря в то, что когда они выйдут на публику – коллекционеры сами ими заинтересуются. PB: Твои художники признаны на мировом рынке? А.Щ.: В конце марта у Петрова открылась выставка в Париже. Вообще, 90% моих покупателей – это иностранцы. Иногда москвичи. Но в основном всетаки Запад. PB: Как они выходят на тебя? А.Щ.: Через Интернет. Через Lonely Planet. Знаешь, я ведь не зря делаю упор на оригинальность моих художников. Ее оценил даже Google (смеется). Если ты забьешь

АПРЕЛЬ - ИЮНЬ 2012 | №2 (8) |

Only personal

Евгений Петров Родился 18 июня 1972 года в г. Херсоне. Живёт и работает в Одессе. 1989-1994 гг. – учился в Одесском государственном художественном училище им. Грекова. 1994-1996 гг. – окончил Международную академию искусств, г. Одесса.

в Google словосочетание «современное искусство Киев», то ссылка на сайт галереи «ЦЕХ» будет первой в списке. Я считаю, что это огромный успех – стать пятым из сотен сайтов о современном искусстве. Также моя галерея входит в топ-30 достопримечательностей Киева. В общем, способов найти меня у иностранных покупателей достаточно. И в итоге они здесь более частые гости, чем украинцы. PB: Это тебя расстраивает или радует? А.Щ.: Конечно же, радует! Это признание моих художников на мировом уровне! Признание людьми, которые выросли в окружении первоклассных галерей, людьми с тонким и развитым вкусом, большими возможностями, образованием в области искусства… Это меня очень успокаивает. Это говорит о том, что если галерея переедет в Париж или Вильнюс – что не исключено, потому что я не питаю иллюзий относительно украинского рынка – я буду там востребован. PB: Я правильно тебя понимаю, что украинский покупатель сильно отстает в своем эстетическом развитии? А.Щ.: К сожалению, правильно. Никого не хочу обидеть, сам из промышленного региона, но мы по сравнению с западными покупателями – село селом. И немногочисленные существующие исключения лишь подтверждают правило. PB: Почему так случилось? А.Щ.: Представь себе, что какой-то коллекционер в течение нескольких лет вложил в некоего художника порядка миллиона долларов. Это не так много, и такие коллекционеры есть. Признает ли он, что вкладывал в какое-то, извините, недоразумение,

| №2 (8) | АПРЕЛЬ - ИЮНЬ 2012

Александр Щелущенко Родился в 1978 году в г. Запорожье. 2001 г. – окончил КГИТИ им. Карпенко-Карого, кинофакультет, продюсер кино и ТВ, г. Киев. 2003-2004 гг. – ВГИК, сценарный факультет, мастерская В. Ежова, г. Москва. 2005 г. – основатель и директор галереи «ЦЕХ». 2011 г. – выпустил дебютный документальный фильм «Колюня» о художнике Николае Белоусе.

Only personal

которое ему кто-то порекомендовал? Нет, конечно! Он будет всячески пиарить своего художника, оправдывать. И люди, у которых нет эстетического образования и внутренней смелости принять самостоятельное решение, будут его слушать. Потому что, повторюсь, не хватает смелости пойти и купить просто то, что нравится, а не то, что висит на стене у некоего «лидера мнений». Поэтому ко мне пока приезжают 90% иностранцев. Не только потому, что они лучше образованы и лучше разбираются, что чего стоит. Они просто привыкли покупать то, что нравится. Они понимают, что инвестиции в искусство – в первую очередь, для души. А наши коллекционеры пока только начинают это осознавать.

Беседовала Катерина Венжик

Юрий Ермоленко

Николай Белоус

Родился в 1973 г., в г. Киеве. Живет и работает в Киеве. 1980-1992 гг. – учился в Республиканской художественной школе им. Т.Г. Шевченко, г. Киев. 1992-1998 гг. – получил образование в Национальной академии изобразительного искусства и архитектуры, г. Киев. 1998-2001 гг. – аспирантура НАИИА (магистр живописи). 1992 г. – основал Self-Studio «РАПАН». 2000 г. – основал арт-группу «ТЕРАСЫ» (Ярослав Присяжнюк, Илона Сильваши). 2003 г. – получил стипендию Министерства культуры Польши «Goude Polonia», г. Краков.

Родился 31 марта 1956 г., в с. Лисовичи, Киевской области. 1982 г. — окончил Крымское художественное училище им. Самокиша. 1987 г. — окончил Харьковский художественнопромышленный институт. 1983 г. — стажировался в Высшей школе дизайна г. Галле (Германия). 1988-1996 гг. — преподавал художественные дисциплины на кафедре дизайна архитектурной среды, отделении художественной керамики Полтавского национального технического университета имени Ю. Кондратюка. В настоящее время занимается выставочной деятельностью. Работы находятся в городских галереях и частных коллекциях Австрии, Бразилии, Германии, Италии, Латвии, Литвы, Франции, России, США, Турции, Украины, Чехии.

АПРЕЛЬ - ИЮНЬ 2012 | №2 (8) |

Only personal

Оживить классиков

февраля в Национальном художественном музее Украины открылась выставка украинского художника Николая Белоуса «Цитаты», меценатом которой выступил «ОТП Банк». Название выставки полностью отражает суть проекта Белоуса. В «Цитатах» художник предложил авторские интерпретации шедевров из коллекции НХМУ, среди которых не только образцы академической живописи, но и скульптура «Самсон», и народная картинка «Казак Мамай», и модернистское полотно «Инвалиды» Петрицкого. Но Николай Белоус не просто повторяет классиков в своей манере — он кадрирует известные произведения, меняет масштаб, смещает акценты. В его интерпретации «Невеста» Федора Кричевского превращается в «Ведьму» с темными глазницами, а «Возвращение» Владимира Костецкого теряет сюжетную определенность, становясь в «Отце» тревожным воспоминанием о каком-то давнем событии. На сегодняшний день экспозиция в НХМУ уже завершилась, однако «Цитаты» Николая Белоуса можно увидеть в галерее «ЦЕХ» (по предварительной договоренности с галереей).

Николай Белоус

«Мамай»

| №2 (8) | АПРЕЛЬ - ИЮНЬ 2012

Экс-председатель правл директор НХМУ Анатоли

Only personal

«Батько»

«Інваліди»

«Лic»

ления «ОТП Банк» Дмитрий Зинков, ий Мельник и Николай Белоус АПРЕЛЬ - ИЮНЬ 2012 | №2 (8) |

Only personal

Основатель галереи «Цех» Александр Щелущенко «Хліб»

Историк искусства НХМУ Оксана Баршинова и Дмитрий Зинков

«Самсон»

«Літо» «Зимно»

| №2 (8) | АПРЕЛЬ - ИЮНЬ 2012

Only personal

«Білогвардійці»

«Діти з виноградом»

«Свято жінок»

«Теля»

«Відьма» АПРЕЛЬ - ИЮНЬ 2012 | №2 (8) |

Only personal

Любимые ноги Обувь как инвестиция – нет ли в этом парадокса? Проясняет Снежана Нех, первый и самый смелый отечественный дизайнер обуви

PB: Каковы преимущества индпошива в эстетическом смысле? С.Н.: Многообразие цветов и материалов. Я работаю с замшей, спилком и нубуком, с гладкой и лакированной кожей. Деликатной замше, которая логично ассоциируется с миром роскоши, я предпочитаю спилок. Это средний слой кожи с большим ворсом, который выглядит значительно грубее, но работать с ним интереснее, он стерпит что угодно. Замша имеет право быть только бархатистой, аккуратной, лощеной. Она быстро изнашивается и выглядит при этом по-нищенски. А вот потрепанный спилок имеет такой вид, будто устаревание входило в план дизайнера, отчего обувь приобретает гранжевый оттенок. Гладкой коже я предпочитаю неполированную, то есть нубук: его можно состарить, навощить, истереть наждаком, обжечь или залить эпоксидкой. Люблю сравнивать нубук с холстом: даже в самом невыигрышном цвете при помощи кропотливого ручного труда нубук можно превратить в произведение искусства. Мы используем и лакированную кожу. К счастью, помимо гладкой, сегодня существует и мятая, помогающая преодолеть предубеждения насчет неноскости: на ней изначально присутствуют заломы и носится она отлично. Если клиенту нравится крокодиловая кожа или кожа питона, мы играем по его правилам. Но что касается моих личных эстетических предпочтений, я люблю менее нарочитую обувь из искусственно состаренных материалов. Помимо авангардной эстетики, в них есть практическая польза. Например, я привыкла вощить или искусственно

| №2 (8) | АПРЕЛЬ - ИЮНЬ 2012

Only personal

изнашивать иным способом пятки своих новых туфель. При таком подходе они уже не так страдают от вождения автомобиля: трение о педали продолжает начатое мною дело органичного состаривания. Пятке уже ничего не страшно, она «родилась» потертой. PB: Какую еще практическую пользу получает индивидуальный заказчик? Кому индпошив жизненно необходим? С.Н.: Самое явное преимущество касается размерной сетки, которая у массовых производителей – если взять, к примеру, женскую обувь – начинается с 35 размера и оканчивается 41-м. В лучшем случае, поскольку у некоторых производителей уже и 41-го размера нет. А ведь размеры 41 и больше носит около 3% женщин. Это немало, а их интересы легкая промышленность не учитывает по причине нерентабельности такой заботы. Или взять крошечную ножку. Девушки с 33-м размером вынуждены покупать в лучшем случае 35-м, а от ношения большего размера нога ерзает по туфле, деформируется, больше потеет, в общем, страдает. Нестандартный подъем и полнота, болезненные косточки – это прямые показания обратиться к нам. Или возьмем обхват икры. К примеру, при женском 38-м размере нормой считается 36 – 38 см. И если голень в обхвате около 40, человек, полагающийся на массовку, обречен всю жизнь проходить зимой в ботинках и лишить себя радости носить высокие сапоги. В результате травмы ноги у человека могут быть разной длины. Даже разница в полсантиметра ощутима не столько визуально, сколько в плане здоровья. Мы ликвидируем этот дисбаланс, грамотно разбив эту разницу между стелькой и подошвой так, чтобы правый и левый ботинки казались одинаковыми, а человек себя чувствовал комфортно. При помощи платформы также можно увеличить рост, что бывает важным для мужчин. Или, если у человека отсутствует палец, можем приподнять стельку и заполнить пустоту для ощущения полного комфорта. Наконец, возьмем людей с тонким эсте-

тическим чутьем, у которых видение стиля небанальное. Если, к примеру, они приглашены на особое мероприятие, им действительно важно, чтобы обувь гармонировала с костюмом. Как вы знаете, бренд Sneshana Nekh очень тесно связан с отечественными дизайнерами. На протяжении десяти лет мы готовим коллекции для показов Гресь, Пустовит и Литковской. Поэтому уловить стиль и подгадать под конкретный наряд – то, что мы делать умеем и любим. Люди часто кроят платья и обувь из одной ткани, например. PB: Много таких щепетильных клиентов? С.Н.: Немного, но я знаю тех, которые относятся к обуви как к инвестиции и произведению искусства. У них в жилищах есть отдельные комнаты, выделенные под обувь. Я не задаю им неделикатных вопросов, как часто они носят эти вещи, но уверена, что зачем-то они им необходимы. PB: Это чаще женщины? С.Н.: Я бы сказала, что среди заказчиц-женщин 95% обращаются с просьбой сделать им что-то оригинальное, и лишь 5% нуждаются в классике. У мужчин пропорция обратная. Стандартный запрос выглядит так: хочу что-то классическое, дайте журнал, и я покажу вам картинку, желательно из крокодила. Вот этот крокодил не даёт им покоя, но стоит такая обувь у мировых производителей дорого; у меня на эти деньги можно заказать три пары, что люди и делают. Мягко говоря, это скучновато. PB: Мужская смелость проявляется иначе, не в вопросах обуви? С.Н.: Так и не так. Всю мужскую обувь можно «разложить по полочкам» очень быстро. Какие, к примеру, бывают у нее носки? Острые, кругло-острые, круглые – вот, пожалуй, и все. Каблук или его отсутствие, шнурки или резинки. На этом опции заканчиваются. У женщин есть миллион вариантов, но самое забавное, что фантазия раскрывается как раз тогда, когда ты загнан в жесткие рамки. Например, у меня есть клиент в другом городе. Он созванивается с администратором, со-

общает, что хочет туфли в оранжевую клеточку флуоресцентного цвета, и просит продублировать их для его сына. Обычно у нас здорово получается. PB: А чем объяснить мужскую консервативность? С.Н.: Люди, которые готовы вложить средства в толковую обувь, чаще всего служебным положением обязаны носить классику. Если вы руководитель высшего звена, гораздо проще управлять людьми в костюме и классических туфлях. Это привычная, понятная обывателю схема: человек в белой рубашке и туфлях отдает распоряжения. А теперь попробуйте поставить на место подчиненных и партнеров, нарядившись в рубашку с ромашками и туфли во флуоресцентную клетку. Это более сложная задача, она под силу только очень харизматичным гражданам. К счастью, с некоторыми из них я знакома лично и очень ценю таких клиентов. Гораздо охотнее склоняются к экспериментам представители творческих профессий. И еще очень важно работать с людьми, которые созрели к нашим услугам морально, но не по бюджету. Правда, иногда они бывают сложными в работе, потому что покупают, к сожалению, не отменную пару обуви, а внимание моего персонала. У одного из таких клиентов были изощренные требования к каждому из моих сотрудников, кроме, разве что, уборщицы. У него была масса противоречивых идей и пожеланий, например, он хотел разработать и вышить

АПРЕЛЬ - ИЮНЬ 2012 | №2 (8) |

Only personal

герб с отечественной флорой и фауной... Нужно понимать меня правильно: у меня есть опыт в создании гербов, мы предлагаем такие услуги. Например, у меня хранятся на память сношенные домашние тапочки одного из моих клиентов, который заказал таких целую серию. Но ведь каждое «усложнение» нужно учитывать в калькуляции. Если же человек пытается в стандартный бюджет вложить все свои многочисленные прихоти, это выходит за рамки логики. PB: Нет культуры заказов? С.Н.: Культура индпошива в Англии, к примеру, оттачивалась столетиями, мы же только осваиваем эту сферу, и дизайнера или, допустим, сапожника малообразованные люди склонны считать не представителем творческой профессии, а обслуживающим персоналом. Некоторые клиенты заказывают сложные изделия из дорогостоящих материалов и не принимают их, ссылаясь на нечеткие эмоциональные категории вроде «не

| №2 (8) | АПРЕЛЬ - ИЮНЬ 2012

нравится». В основе такого поведения лежит нецелевое использование нашего времени, которое приходится тратить не на творческие процессы, а на пустопорожнюю болтовню. В нашей стране немногие занимаются индпошивом так долго, как мы. Мы себя зарекомендовали и уважаем, и если клиент выходит за рамки приличия, я нахожу способ перестать с ним работать. К счастью, большинство наших клиентов очень деликатные и благодарные люди. PB: Какой бывает эта благодарность? С.Н.: Для меня лучшая благодарность – это то, что люди носят смелую обувь. Иногда я даже не могу поверить, что живущий в нашей стране человек на это решается и надевает это в люди, а не просто раскладывает мои туфли пасьянсом перед друзьями, чтобы развлечь их и похвастаться. PB: Сколько времени простой смертный ждет выполнения заказа?

С.Н.: От двух недель до месяца. Мы обсуждаем потребности клиента и утверждаем дизайн. Колодочник снимает мерки, чтобы изготовить колодку, из которой конструкторы построят модель: обводит стопу, измеряет подъем и обхват косточек в районе большого пальца и мизинца. В массовом производстве эту работу уже автоматизировали: существует электронный сканер всех этих параметров. Но мы обходимся квалифицированным человеческим трудом. К слову, очень квалифицированным, ведь некоторые наши мастера имеют стаж более 40 лет. Если обувь заказывают в подарок и предоставляют вместо реальной ноги образцы другой обуви человека, вероятность, что такая обувь идеально подойдет, я оцениваю процентов в 70. В такой «экстремальной» ситуации желательно хотя бы, чтобы обувь была той же формы, которую заказывают, с таким же носком.

Взгляд

PB: Вашу обувь можно назвать модной? С.Н.: Я никогда не знаю, что модно, а что нет, просто чувствую, что нужно делать так. Люблю неожиданность: вот вам классические туфли из каракуля, а вот еще одни, тоже меховые, их как будто погрызла моль. Можете принести мне ненужный воротник старой шубы, и мы его рециклируем, выйдет здорово. У меня есть любимые модели. Среди моих безусловных женских хитов – деленки, то есть туфли, у которых прикрыты только пятка и носок. Обожаю модификации сандалей, когда нога плотно связана с землей: это, в первую очередь, сексуально, а кроме того – вариаций на эту, казалось бы, банальную тему может быть множество. Абсолютно плоская подошва – это настолько же любимая мною крайность, как и высокий каблук. Как без него жить? Не совсем верю женщинам, которые утверждают, что никогда не носят каблук без особых на то медицинских показаний. Это примерно то же самое, что заявить, что я не совсем женщина, а скорее мужчина. Многие женщины любят дистанцироваться от своего пола, а на деле обычно оказывается, что в душе они девочки и абсолютно не прочь одеть каблуки, особенно если им предложить удобные и сделанные по их особым требованиям. PB: Много ли комплексов связано с обувью? С.Н.: Мы уже говорили об обхвате голени у женщин. Иногда нога выглядит вполне изящно, но не вписывается в стандарт. Подбор удачной обуви помогает человеку себя принять и полюбить. Женщины комплексуют по поводу крупного размера. В этом нет смысла. Взять, к примеру, крайний случай – 46-й размер. Кто-то считает это отклонением, а у меня есть такие клиентки. И знаете что? Если вы меня спросите, какая у этих людей комплекция, я не задумываясь скажу, что они выглядят стройными. Относительно размера сво-

ей ноги женщина кажется худощавой – разве это не плюс? А маленькая ножка, которая выглядит изящно сама по себе, как ни странно, визуально добавляет человеку лишние килограммы. Это не трагедия, но это нужно знать и учитывать. Мужчин, напротив, смущает маленький размер, например, 39-й, который считается детским. Зачастую человек даже не хочет признавать, что у него такой размер, и убеждает, что это 41-й. Я ведь снимала мерки и знаю наверняка, как обстоят дела на деле. Но могу по просьбе клиента нанести на обувь тот размер, который клиент пожелает, если ему от этого приятнее. Мы в таких случаях не спорим. Помимо комплексов, есть еще забавные легенды, например, о длине второго пальца, который у женщин выдает склонность главенствовать в семье. Одна моя клиентка разместила профиль и портрет на сайте знакомств, причем в кадр попали ноги. Я пошутила, что она поступила недальновидно, продемонстрировав свои пальцы: кого заинтересует женщина-командир? На самом деле я повидала в жизни очень разные стопы, отличающиеся от стандарта, когда все пальцы ровно идут по убывающей. Никакой связи с психологическим портретом тут нет, есть лишь необходимость грамотно выбрать обувь, отказаться, например, от зауженного носка, выбрав классический круглый. Сразу скажу, что не всякую проблему может решить обувь. Например, некоторые люди себя убедили в том, что ноги у них кривые. У них просто отсутствует внутренняя икра, и это несмертельно. Здесь человеку должна прийти на помощь вначале собственная голова, а затем уже обувный дизайнер. Я вижу огромный смысл в том, чтобы полюбить себя и свои ноги.

Для меня лучшая благодарность – это то, что люди носят смелую обувь. Иногда я даже не могу поверить, что живущий в нашей стране человек на это решается и надевает это в люди, а не просто раскладывает мои туфли пасьянсом перед друзьями

беседовала Катерина Давыдова

АПРЕЛЬ - ИЮНЬ 2012 | №2 (8) |

Взгляд

Для тех, кому за 300 Корреспонденту PB впервые доверили тестировать суперкар — Porsche 911 Carrera S. Не верьте тому, кто говорит, что такие машины нужны только для «понтов». Когда скорость приблизится к 300 км/ч, вам будет наплевать, как это выглядит со стороны

Дмитрий Горюнов

то самый традиционный суперкар из всех, что можно купить сейчас. Линейка 911 была запущена еще в 1963 г., и с тех пор внешний вид не претерпел радикальных изменений. И тогда, и сейчас это компактный спорткар с задним расположением мотора и с задним же приводом (правда, в ходе эволюции был добавлен опциональный полный). С самого начала были доступны разные варианты кузова — купе, тарга и кабриолет. То же самое касается турбины. Более того, вплоть до относительно недавнего времени (до 1997 г.) охлаждение двигателя было воздушным. Новый 911, с внутренним индексом 991, сделан на новой платформе, всего лишь третьей с момента запуска линейки. Широкое применение алюминия сделало автомобиль на 50 кг легче, несмотря на слегка увеличенные габариты и дополнительную начинку. Визуально автомобиль отличается мягкими, эволюционными изменениями по сравнению с предыдущим поколением. Основным отличием внутри можно считать вид центральной консоли, который впервые появился в 911 Carrera GT, а затем использовался в Panamera. В целом качество внутреннего убранства было резко повышено, теперь оно смахивает на салон той же Panamera. Однако для нас это сравнение носило умо-

| №2 (8) | АПРЕЛЬ - ИЮНЬ 2012

зрительный характер — до этого был обкатан только Boxster. Поэтому лучше опишем ощущения. Посадка очень низкая, что вроде бы и логично, но нужно привыкнуть. Салон не тесный, но и не просторный. Условный второй ряд слишком тесен для людей, к тому же одно место занимает запасное колесо. Однако сзади можно положить вещи, что несомненный плюс по сравнению с Boxster. Сиденья удобные, с хорошей боковой поддержкой. Руль — мы ожидали, что он будет меньше. Кнопок управления много, но без перебора, их расположение логично. Все самое нужное находится у рычага переключения передач. Пять приборов, по центру — тахометр, справа от него — TFT-дисплей, на котором отображается все, что захотите, вплоть до навигатора (дублируя тачскрин дисплей по центру торпеды). Слева такая экзотика, как показатели давления и температуры масла. Модернизируя силовую установку, инженеры ставили за цель добиться невозможного — большей экономии топлива и при этом повышенной мощности. План был выполнен полностью. Расход уменьшился на 16% (заявленный расход по городу — всего 12,2 л/100 км), при этом мощность увеличена с 376 до 400л.с. (хотя конструктивно двигатель тот же, что у предыдущего поколения). Экономия достигнута с помощью трех технологий.

Only personal

Во-первых, гидравлический усилитель руля заменен на электрический. Во-вторых, используется система «старт-стоп», выключающая двигатель на светофорах. В-третьих, двигатель бездействует при спуске с горок (возможность доступна при комплектации коробкой PDK с двойным сцеплением). Уменьшение веса в сочетании с повышенной мощностью делает 911 Carrera S одним из самых быстрых Porsche. Максимальная скорость — 302 км/ч, ускорение до 100 км/ч — 4,3 сек. (4,1 сек. с пакетом Sport+, о котором речь пойдет ниже). Это всего лишь на 0,4 сек. больше, чем у предыдущего поколения 911 Carrera Turbo (новое появится несколько позже) — 3,7 сек. Кроме нового 911 Carrera S, скорость выше 300 доступна, опять же, только в линейке 911 Carrera Turbo. В условиях дневного трафика проверить максимум не удалось даже на Бориспольской трассе — пришлось «плестись» максимум 270 км/ч. Надо сказать, что на такой скорости, да еще и с жесткой подвеской, трасса уже не кажется такой качественной, как можно подумать, катаясь на ней на более «мирских» авто. Звукоизоляция хуже, чем у бизнес-седанов, но слышать рев мотора — c 8000 оборотов переходящий в треск — скорее приятно. Хотя, если послушать мотор снаружи, звукоизоляция, в общем, не кажется такой уж слабой. Разгон требует отдельного обсуждения. Начнем с того, что коробка с двойным сцеплением настолько хороша, что разгоняет машину до 100 км/ч на 0,2 сек. быстрее ручной, и на 0,4 сек. — с пакетом Sport+. Пакет улучшает ускорение двумя путями. Во-первых, меняются настройки коробки — она передерживает двигатель на повышенных оборотах. Во-вторых, доступна опция Launch Control. Удерживая левой ногой тормоз, правой ногой вы разгоняете двигатель до 6000 оборотов, затем как можно быстрее отпускаете тормоз. Помимо ускорения, Sport+ включает более жесткие настройки подвески. Вместе взятое, это делает 911 Carrera S, по сути, другим автомобилем. Главное — не забывать о заднем приводе. При резком старте машину может заносить (кстати, это имело место и с Boxster), так что рулю надо уделять повы-

шенное внимание, даже если речь идет о прямых участках. Рулить поможет ряд нововведений. Например, по умолчанию 911 Carrera S оснащена системой Torque Vectoring, которая притормаживает внутреннее ведущее колесо в поворотах. Кроме того, впервые на Carrera используется система динамической опоры двигателя, ранее доступная только в GT3 и Turbo. Наконец, есть динамическое изменение режима подвески — в зависимости от стиля езды и качества дорожного покрытия. И лишь электроусилитель руля вызвал нарекание ценителей предыдущих поколений — дескать, это снизило точность управления. Опять же, тут нам нечего сказать. По сравнению с любыми другими автомобилями, управление идеальное. Вам нужно повернуть, и машина поворачивает на любой, в разумных пределах, скорости. Не выключая систем стабилизации, вогнать машину в занос не получилось ни разу. Да и в целом сравнивать с сугубо «мирскими» моделями, даже очень мощными, просто нельзя. При всех удобствах, которые появились/улучшились в новом поколении Porsche 911, этот автомобиль нельзя воспринимать как средство для повседневного передвижения. Тем более что дополнительные экономичность и комфорт не были достигнуты в ущерб производительности. По своему немногочисленному опыту, а также по опыту других людей можем сказать, что давая себе обещание ездить на 911 «медленно и печально», вы обрекаете себя на его нарушение. Приобретая такой автомобиль, воздержитесь от подобных обещаний.

Carrera €107500 Carrera S €128210

АПРЕЛЬ - ИЮНЬ 2012 | №2 (8) |

Only personal

Велико 7

Трансфэгэрашское шоссе

Местное имя: Transfăgărășan Страна: Румыния Регионы: Валахия, Трансильвания Ближайший крупный населенный пункт: Сибиу Горы: Карпаты Высота: 2034 м Протяженность: 90 км Построена: 1974 г. Открытый сезон: июль-август Расстояние от Киева: 1000 км

Так получилось, что дорога, которая заняла первое место в нашем рейтинге, одновременно находится ближе всех к Украине. Причиной создания столь грандиозного проекта стало вторжение войск стран Варшавского договора в Чехословакию в 1968 году. Президент Николае Чаушеску опасался подобных действий в отношении своего режима. Сил не жалели — одного только динамита потратили около 6000 тыс. тонн. Были и человеческие жертвы. По официальным данным, при строительстве дороги погибло 40 человек, по неофициаль-

ным — только в тоннеле погибло в десять раз больше. Шоссе считается самым красивым в мире. Например, именно так считают ведущие британской автомобильной передачи Top Gear. Мало того что наслаждаться красотами можно почти сотню километров, так в ходе путешествия имеет смысл отвлекаться на окрестности, в которых спрятано немало других достопримечательностей. Среди них — горное озеро и водопад Быля, а также крепость Поенари, известная как резиденция Влада Дракулы.

Теперь перенесемся в юго-западную часть Норвегии. Рельеф традиционно горный, однако роль гор выполняют фьорды. Дорога идет от небольшого одноименного селения вверх по склонам фьорда, опять же, одноименного. К вашим услугам — 27 «шпилек», а также тоннель длиной 1,1 км, не совсем прямой. Идеальная поверхность и сходство с американскими горками добавляют удовольствия от вождения. Из местных достопримечательностей — база для прыжков с фиксированных объектов (BASE jumping). Так что, если вы не только азартный водитель, но и бейсджампер, можно совместить приятное с приятным.

| №2 (8) | АПРЕЛЬ - ИЮНЬ 2012

5 4

Лисеботн Местное имя: Lysebotn Страна: Норвегия Регионы: Ругуланн Ближайший крупный населенный пункт: Ставангер Горы: Люсе-фьорд Высота: 939 м Протяженность: 29 км Построена: 1984 г. Открытый сезон: июнь-август Расстояние от Киева: 2500 км

Only personal

олепная семерка

Возвращаемся к Альпам и спортивным состязаниям. Перевал Турини является местом проведения Ралли Монте-Карло — одного из самых сложных этапов чемпионата мира по ралли, а с 2009 г. — International Rally Challenge. Гонки проводятся здесь с 1911 г. 34 «шпильки» позволяют показать свое водительское мастерство (что удавалось далеко не всем гонщикам), длинные прямые участки — прокатиться с ветерком (до 180 км/ч). И в любом случае, с ветерком приходилось ездить велосипе-

Перевал Стельвио Местное имя: Passo dello Stelvio Страна: Италия Регионы: Сондрио, Больцано Ближайший крупный населенный пункт: Больцано Горы: Альпы Высота: 2757 м Протяженность: 24 км Построена: 1820-1825 гг. Открытый сезон: июнь-сентябрь Расстояние от Киева: 1900 км

Этот перевал — второй по высоте в Альпах, после перевала Исеран во Франции. И один из самых старых в нашем рейтинге. Первоначально дорога была построена Австрийской империей еще в 1820-1825 гг. С тех пор маршрут дороги почти не претерпел изменений. Во время Первой мировой войны дорога стала границей между Австро-Венгрией и Италией. После 1919 г., с расширением Италии, перевал утратил свое стратегическое значение. Однако со временем дорога приобрела огромное значение для спортсменов. Поэтому если будете ехать машиной, приготовьтесь обгонять бесчисленное множество мотоциклистов и велосипедистов. Всех их привлекают около 60 крутых поворотов-шпилек (48 на северном склоне), следующие один за другим. Автомобилисты тоже любят эту дорогу. До того, как ведущие Top Gear попали в Румынию, их выбором был именно Stelvio Pass.

дистам — трасса трижды использовалась для соревнований «Тур де Франс». До недавнего времени гонщики ездили по перевалу и ночью. Точнее, не просто ездили — это был аттракцион, который каждый год собирал тысячи зрителей. Сложный рельеф, в сочетании со светом автомобильных фар, создавал впечатляющую картинку, изза чего мероприятие иногда называли «ночью длинных ножей» (не путать с печально известным событием Второй мировой).

Перевал Турини Местное имя: Col de Turini Страна: Франция Регионы: Приморские Альпы Ближайший крупный населенный пункт: Ницца

Горы: Альпы Высота: 1607 м Протяженность: 36 км Расстояние от Киева: 2400 км

АПРЕЛЬ - ИЮНЬ 2012 | №2 (8) |

Only personal

Перевал Сан-Бернардино Местное имя: San-Bernardino-Pass Страна: Швейцария Регионы: Граубюнден, Тичино Ближайший крупный населенный пункт: Беллинцона

Горы: Альпы Высота: 2066 м Протяженность: 103 км Построена: 1770 г. Открытый сезон: июнь-август Расстояние от Киева: 2200 км

И опять Норвегия. Однако хоть рядом и есть фьорды, на этот раз речь идет о классическом горном перевале. К сожалению, никакого интересного фольклора за названием не стоит. Лестницей троллей дорогу назвал король Хокон, который лично принимал сдачу дороги-долгостроя (работы велись с 1905 по 1936 гг.). Название пришлось придумать экспромтом в ходе церемонии, в ответ на вопрос об имени. Частично ответ на вопрос дает название местной горной цепи (Пики троллей) и отвесной Стены троллей. Дорога очень сложная. 11 «шпилек» и уклон вплоть до 9% делают езду настоящим испытанием. В целом дорога настолько узкая, что мало где позволяет разъезд встречных потоков. Однако преодолевших все препятствия ждет смотровая площадка, открывающая вид как на саму дорогу, так и на впечатляющий водопад Стигфоссен высотой 180 м.

Атлантическая океанская дорога Местное имя: Atlanterhavsvegen Страна: Норвегия Регионы: Мёре-ог-Ромсдал Ближайший крупный населенный пункт: Молде

Протяженность: 8 км Построена: 1989 г. Открытый сезон: круглый год Расстояние от Киева: 2700 км

| №2 (8) | АПРЕЛЬ - ИЮНЬ 2012

Самый старый участник рейтинга. В качестве маршрута для мулов перевал использовался начиная с XV века. Дорога для колесных транспортных средств была открыта в 1770 г., затем ее существенно улучшили в 1821-1823 гг. Частично перестройку финансировало Королевство Сардинии, которое хотело улучшить торговый путь между Генуей (самым крупным на тот момент портом Европы) и Граубюнденом. Следующим серьезным апгрейдом маршрута стало завершение строительства тоннеля в 1967 г. С точки зрения езды это сделало дорогу менее интересной. Однако никто не мешает поехать по исконному маршруту — его никто не закрывал. Более того, поскольку львиную долю трафика отвлек тоннель, наслаждаться видом можно спокойнее. С другой стороны, никто не мешает проехаться и по новому пути — тоннель длиной 6,6 км также представляет определенный интерес.

Лестница троллей Местное имя: Trollstigen Страна: Норвегия Регионы: Мёре-ог-Ромсдал Ближайший крупный населенный пункт: Молде Горы: Пики троллей

Высота: 858 Протяженность: 106 км Построена: 1936 г. Открытый сезон: май-октябрь Расстояние от Киева: 2700 км

Мы извиняемся за обилие Норвегии в рейтинге, но эту дорогу мы также не могли обойти вниманием. Это самая молодая дорога в списке, и единственная морская. Если все предыдущие описанные дороги строились путем удаления лишнего, то здесь, наоборот, преобладало созидание. Опутав островки и скалы дамбами, виадуками и восемью мостами, норвежцы соединили остров Эйде с континентом. В результате дорогу назвали лучшим норвежским строительным проектом ХХ века, а также дали ей статус культурного наследия. Чего стоит только консольный Сторсезандетский мост, который местные зовут «пьяным» мостом, — с разных сторон он выглядит совершенно по-разному, местами даже кажется, что он не достроен. Логическим продолжением дороги стал Атлантический океанский тоннель. Длиной 5,7 км и глубиной до 250 м, он является одним из самых глубоких подводных тоннелей.

Визитная карточка

Адреса региональных отделений OTP Bank Более детальную информацию Вы можете получить у ответственного сотрудника, позвонив по телефонам Информационного центра: тел.: 044 459 05 00 (круглосуточно); тел.: 0 800 300 050 (круглосуточно, все звонки со стационарных телефонов в Украине - бесплатно). www.otpbank.com.ua

Специализированные офисы Private Banking OTP Bank г. Днепропетровск, отделение «Крутогорное»

49000, г. Днепропетровск, ул. Рогалева, 33 т.: (056) 770-44-74, (056) 770-44-70 Клевцова Наталия, Гавриш Евгений

г. Львов, региональное отделение

79005, г. Львов, ул. И. Франко, 20 т.: (032) 245-21-85 Колобич Петр

г. Донецк, региональное отделение

83000, г. Донецк, ул. Розы Люксембург,12-а т.: (062) 345-36-12,(062) 345-36-13 Давыдова Виктория, Гайнулина Мария

г. Николаев, региональное отделение

54055, г. Николаев, ул. Садовая, 10 т.: (0512) 58-14-22 Багатченко Ольга

г. Киев, отделение «Софиевское»

01001, г. Киев, ул. Софиевская, 12 т.: (044) 495-60-85 Исаева Вячеслава

г. Одесса, отделение «Приморское»

65000, г. Одесса, ул. Приморский бульвар,14, т.: (0482) 39-21-92 Косевич Наталия, Климкина Алёна

г. Харьков, отделение «Слободское»

61000, г. Харьков, ул. Чернышевская, 7 т.: (057) 700-92-90, (057) 700-92-94 Коваленко Владимир

Отделения, в которых предоставляются услуги Private Banking

г. Киев, отделение «Жилянское»

01033, г. Киев, ул. Жилянская, 43 т.: (044) 490-05-00 Лысюк Юлия

г. Полтава, региональное отделение

36000 г. Полтава, ул. Пушкина, 28 т.: (0532) 61-31-61 Халимон Оксана

г. Киев, отделение «Михайловское»

01001, г. Киев, ул. Михайловская, 2 т.: (044) 490-05-80 Малиев Роман

г. Симферополь, региональное отделение

95001, г. Симферополь, пр. Кирова, 24 т.: (0625) 54-97-50 Сажина Надежда

г. Киев, отделение «Бессарабское»

01004, г. Киев, ул. Б. Васильковская, 9/2 т.: (044) 490-05-77 Романюк Наталия

г. Винница, региональное отделение

21000, г. Винница, ул. Киевская, 38а т.: (0432) 52-58-78 Байда Валентина

г. Киев, отделение «Печерское»

01133, г. Киев, ул. Щорса, 44 т.: (044) 247-45-66 Иллющенко Ирина

г. Сумы, региональное отделение

40030, г. Сумы, ул. Красная площадь, 5 т.: (0542) 67-15-61 Сухомлина Оксана

г. Киев, отделение «Оболонское»

04210, г. Киев, ул. Тимошенко, 18 т.: (044) 247-45-60 Дидык Александр

г. Тернополь, региональное отделение

46000, г. Тернополь, ул. Листопадова, 7 т.: (0352) 47-04-00 Тымчий Владимир

г. Киев, отделение «Сенное»

01054, г. Киев, ул. О. Гончара, 62 т.: (044) 490-04-21 Кардини Жанна

г. Луцк, региональное отделение

43000, г. Луцк, ул. Леси Украинки, 53 т.: (0332) 74-65-01 Грушка Елена

г. Киев, отделение «Подольское»

04070, г. Киев, ул. Константиновская, 15 т.: (044) 495-06-92 Оноприенко Ирина

г. Житомир, региональное отделение

10009, г. Житомир, ул. Черняховского, 8 т.: (041) 241-30-88 Кувшинец Инна

г. Киев, отделение «Русановское»

02002, г. Киев, ул. Раисы Окипной, 4 т.: (044) 492-38-93 Васильева Ольга

г. Ивано-Франковск, 76018, г. Ивано-Франковск, ул. П. Орлика, 8 региональное т.: (0342) 71-59-03 отделение Радчук Анна

г. Киев, отделение «Политехническое»

03055, г. Киев, пр. Победы, 29 т.: (044) 492-38-95 Быстрова Виктория

г. Херсон, региональное отделение

73025 г. Херсон, ул. Ленина, 23 т.: (0552) 46-48-78 Кондратенко Олеся

г. Одесса, региональное отделение

65026, г. Одесса, ул. Бунина, 10 т.: (0482) 30-53-50 Кушнир Зоя

г. Хмельницкий, региональное отделение

29019, г. Хмельницкий, ул. Нижняя Береговая, 35, т.: (0382) 70-11-90 Алексеева Татьяна

г. Харьков, региональное отделение

61002 г. Харьков, ул. Сумская, 56 т.: (057) 759-02-70 Дьячкова Надежда

г. Ровно, региональное отделение

33023 г. Ровно, ул. Грушевского, 42б т.: (0362) 69-55-55 Абрамович Сергей

г. Луганск, региональное отделение

91016, г. Луганск, пл. Героев ВОВ, 8 т.: (0642) 33-07-02 Масленников Денис

г. Чернигов, региональное отделение

14000, г. Чернигов, ул. Гетмана Полуботка, 18, т.: (0462) 65-34-66 Олефир Яна

г. Ужгород, региональное отделение

88018 г. Ужгород, ул. Киевская набережная, 2, т.: (0312) 67-91-05 Шевченко Марьяна

г. Кировоград, региональное отделение

25006 г. Кировоград, ул. Декабристов, 6 т.: (0522) 35-66-84 Чирка Антонина

г. Запорожье, региональное отделение

69000, г. Запорожье, пр. Ленина, 66 т.: (061) 220-14-00 Томилова Инна

г. Черновцы, региональное отделение

58000, г. Черновцы, ул. О. Доброго, 7 т.: (0372) 55-86-90 Наумова Эмилия

г. Черкассы, региональное отделение

18000, г. Черкассы, ул. Лазарева, 6 т.: (0472) 33-99-90 Горяченко Светлана

АПРЕЛЬ - ИЮНЬ 2012 | №2 (8) |

Взгляд

| №2 (8) | АПРЕЛЬ - ИЮНЬ 2012