February_Kontrakty#7Rus by Katya Venzhyk

||||||||||||||||||||||| Вначале хорошие новости ||||||||||||||||||||| КОНТРАКТЫ Регистрационный № КВ 16640–5112ПР от 20.05.2010 г. Учредитель ООО «Газета «Галицкие контракты» Президент Виктор ОДИНЕЦ Генеральный директор, шефредактор Сергей ИВАНОВМАЛЯВИН Заместитель генерального директора Светлана БАНАС Исполнительный директор Владимир КРИВОЛАП Директор по рекламе Оксана БОБРОВСКАЯ

38 100 36 100 34 100 32 100 30 100 28 100 26 100

По словам руководителя группы советников главы НБУ Валерия Литвицкого, рост резервов — следствие январских закупок валюты на межбанке. «НБУ купил в январе $704 млн, что обеспечило позитивное сальдо его интервенций на межбанке в прошлом месяце», — заявил он.

24 100

08 08 08 08 08 08 09 09 09 09 09 09 10 10 10 10 10 10 11 .20 3.20 5.20 7.20 9.20 1.20 1.20 3.20 5.20 7.20 9.20 1.20 1.20 3.20 5.20 7.20 9.20 1.20 1.20 0 0 0 0 1 0 0 0 1 0 0 0 0 0 1 0 0 0

По данным НБУ

Резервы НБУ

Госбюджет

Авиаперевозки

На $556 млн, или на 1,6% увеличились с начала 2011 года международные резервы Украины, составив на 2 февраля $35,132 млрд, данные Нацбанка.

На 21,5% год к году — до 18,34 млрд грн увеличились доходы госбюджета в январе, данные Госказначейства. Налоговые поступления в общий фонд составили 13,476 млрд грн (+20,7% год к году).

На 34,5% — до 432,2 тыс. увеличился пассажиропоток украинских авиакомпаний в январе 2011-го по сравнению с аналогичным периодом 2010-го, данные Мининфраструктуры.

Еще несколько тенденций на стр. 20

Директор по сбыту Оксана ХОДОРОГ Директор по маркетингу Андрей САВЧЕНКО Редакция Главный редактор Яна МОЙСЕЕНКОВА Зам. главного редактора Дмитрий ФИОНИК Ответственный секретарь Анна АНДРЕЕВА

Эпицентр

Угол зрения

Чужие люди Возбуждение уголовного дела против дочери председателя Верховного Суда Украины Василия Онопенко стало новым этапом борьбы власти за контроль над судебной системой страны.

Почему судебная реформа в Украине начинается с арестов на стр. 4

• Почему в 2011 году иностранные инвесторы будут добрее относиться к Украине

• Почему второй волны банковского кризиса

Редакционная группа Андрей БЕРЕЖАНСКИЙ Мария БОНДАРЬ Надежда ГОНЧАРУК Виктория РУДЕНКО Анна САЙЧЕНКО Елена СТРУК Владимир ХОМЯКОВ Адрес редакции 03680 г. Киев, ул. Боженко, 84 (44) 3915175 79035, г. Львов, ул. Зеленая, 109 (32) 2702713 факс: (32) 2760787 Email: gazeta@gc.kiev.ua www.kontrakty.ua www.kontrakty.com.ua Размещение рекламы: (44) 3915193 3915194 3915195 Для региональных РА: (32) 2702262 2762905 Email: reklama@gc.kiev.ua Сбыт т./факс: Киев (44) 3915190 3915191 Все права принадлежат редакции Контрактов. Подписной индекс 21575. Подписано к печати 10.02.2011 г. Печать: ООО «Новий друк», 02094, г. Киев, ул. Магнитогорская, 1. Зак. № 113377/1. Общий тираж 53 500 экз. Цена договорная Материал публикуется на правах рекламы

ДЕНЬГИ В ЗЕМЛЮ

Эпицентр

на стр. 18

не будет

Артдиректор Сергей ГЕТУН

На туристич приходится ескую отрасль Египта 11% ВВП страны.

эпицентр

революция

на стр. 18

в Египте

Надежда ГОНЧАР

Правильное питание Ближайшие несколько лет цены на продукты будут расти во всем мире. Для Украины это означает постоянный спрос на основные виды сельхозпродукции: пшеницу, рожь, ячмень, гречку, мясные и молочные продукты, сахар и т. п. За пять лет экспортная выручка сельхозпроизводителей вырастет с нынешних $8 млрд до $11–12 млрд в год. При потенциале как минимум в $15 млрд.

Почему олигархи решили, что сельское хозяйство спасет Украину на стр. 6–15

Из-за бесп орядков в Егип доходы укр аинских туро те упали на $2 ператоров млн

УК «В чужой путешест стране венни мешок с деньг к — ами, который все поскорее опор норовят ожнить».

Горящие ту

*Ближневосточный

ры

• Все-таки Виктор Гюго отдыхать есть украинцы, котор в революцио февраля нном Египт ые боятся С 25 на января, после е. В начал 6,5 тыс. наши курортах стран е убытк начала беспо ы наход х соотечеств и украинских рядков, за недел ились енников, ю буквально $2 млн, заявил вице- туроператоров текущие а всего 3–4 тыс. их количество составили там на консу прези дрик. сокра «Туристы 830 украи тур на други льском учете могут переб тилось до продо Если волнения в дент АЛТУ Йосиф нцев. АнЕгипт е даты рони лжатс состоят е или стран ровать Продолже я, то отрас которые отказ потерять около ы. От украи ль может ние беспо ываются рядков в ператоры нцев, $6 млн. от путеш Стране пираприн В мид до марта денег за ранее имают заявленияествия, туро- Укра конц е январ я , безуслов отразится зано в письм оплаченные путев на возврат мени ины рекомендов МИД но, операторов на работе турлидеров турбиенном обращении ки», — ука- городть рейсы в египеало оттские Ассоц знеса Украи а. альтернати . Они в качестве дыхающих ны (АЛТУ). иации 4 февраляПо состо янию на должны ют путев вы уже предлага80% отиз Борисполя течение второ вернуться ки летел в й недели вынию, Таила в ОАЭ, Иордаукраинцев отды февраля. Украину в эль-Шодин самолет в Шарм нд, Инди раиль. Стои ейх, а вот ю, Изна курортах хали вечерний рейс в Хург изменилась мость туров не Египта , уверя нен. Часть аду был отме- (по состоянию ет на 4 февраля) Демура. Однако цены Тарас осуществл авиап ереле тов направлени на эти работающияется для эвакуации втрое выше я традиционно живущих , чем египе самолеты х в Египте украи и туры. тские нцев, летят туда, Когда чтобы планоостальные ческа арабские страс ти улягутся, я отрасль во достатурис Украины штатном будет работ тирежиме. «Даж ать в е после терро ристиче-

кризис снижает привлекательность рисковых активов. Инвесторы снова будут отдавать предпочтение малорисковым вложениям в золото, доллары и швейцарские франки.

3–4

тыс.

Äàæå ïîñ ëå òåðð ñïðîñ íà îðèñòè÷å ñêèõ àêò ïóòåâêè áûñòðî îâ âîññòàíà âëèâàëñÿ

Большинств остановили о украинских турко продажу мпаний прирорты — туров на вить в египетские «Так постуХургаду, Шарм-эль-Ш ку- торы домой отдыхающ их, сроки ейх и Дахаб х истекли, рынка», — пила наша комп путевок кообъясняет ания и лидер . В распо ских актов ра, дирексообщил Контракта ы мин выделряжении № 78-р Тарас Демура. спрос на м Тарас тор сети от турагентст Дему- эвакуациюил МЧС 10 млн грн 31 января Каб- ливался. А такие рынке быстро восст ственные в TUI. относитель анавна неотложну украинцев Розміщен политическ ня реклами: Украина вывез но ненас из ю (44) 391 51 93 ильие преоб ла из этой Египта. 1 февраля в Египте, менее , 391 51 94 , 391 51 95 страны 127 разрушите разования, как . Для регіональ льны для них РА: (322) граждан, страны, чем терак 70 22 62, имид т на курор Тарас Дему 76 29 05. Розміщен те», — полаг жа ра ня реклами: (44) 391 51 93 ает , 391 51 94 , 391 51 95 . Для регіональ  них РА: (322) 70 22 62,

Компании & рынки cтр. 16

Окна роста Растущая популярность планшетов негативно отразилась на финрезультатах последнего квартала 2010-го компании Microsoft. Таблетки теснят ПК, включая ноутбуки. Дело в том, что ПК работают на Windows, а планшеты — нет.

Как планшеты и нетбуки вытесняют Microsoft на стр. 24

Стратегии Свой среди чужих «Хождение по магазинам давно уже стало формой досуга, а многим производителям одежды и обуви все еще кажется, что потребители рыщут по торговым точкам в поисках их продукции — очень забавное заблуждение», — съязвил однажды владелец fashion-марки Funky Рональд Вудстер.

Почему товары средней ценовой категории хорошо продаются в дорогих магазинах на стр. 28

Дворянское гнездо Хелен Мидлер считает, что поиски тихого места — следствие неуверенности в завтрашнем дне, свойственной жителям современных мегаполисов. Психолог выделяет несколько причин возникновения такой неуверенности.

Три причины плюнуть на все и уехать в деревню на стр. 30

76 29 05.

Розміщен

ня реклами:

(44) 391 51 93

Как революция в Египте отразилась на финансовом и туристическом рынках 16

контракты

| № 7 | 14.02.2 011

сухой остаток

эпицентр

ПОЛНЫЙ УДОБРЯМС Крупнейшие производители минеральных удобрений в 2010 году Аммиак

Предприятие

Объемы производства 2010 г., тыс. т

Изменение год к году, %

Стирол

622,5

ОПЗ

1122,1

Северодонецкий Азот

631,5

Азот (Черкассы) Днепразот

Карбамид

Доля в 2010 г., %

Объемы производства 2010 г., тыс. т

Изменение год к году, %

14,9

376,5

-33

26,9

932,6

15,2

406,1

923,0

22,2

455,1

-2

10,9

Ривнеазот

411,7

124

9,9

Всего

4165,9

100

3051,9

-4

Аммиачная селитра

Доля в 2010 г., %

Объемы производства

Доля в 2010 г., %

2010 г., тыс. т

Изменение год к году, %

12,3

30,6

13,3

509,0

27,2

637,1

20,9

844,4

45,1

699,6

22,9

519,3

107

27,7

100

1872,7

100

По данным Dragon Capital

«Парацельс также хвастался подневольным ему духом, которого он называл «Азот» и держал заключенным в драгоценный камень». • Чарльз Маккей, «Наиболее распространенные заблуждения и безумства толпы»

Что за страна

Урок химии

контракты недели

Почему крестьяне не рады тому, что Дмитрий Фирташ купил Северодонецкий Азот

Владельцы украинских химических предприятий продолжают избавляться от своих активов. Один из крупнейших производителей минеральных удобрений — ЗАО «Северодонецкое объединение Азот», которое связывают с Александром Ровтом, — продан Дмитрию Фирташу. За корот-

кое время бизнесмен сумел консолидировать существенную долю отечественного химпрома. Его химический дивизион азотных удобрений уже включает Ривнеазот и горловский Стирол. По предварительным данным, доля предприятий Дмитрия Фирташа на рынке аммиака расши-

Великобритания — США

рится до 40%, аммиачной селитры — до 55%. Бизнесмен намерен побороться за Одесский припортовый завод и черкасский Азот Александра Ярославского, который заявил о готовности продать предприятие за «нереальные» $800 млн (к примеру, рыночная капитализация Стирола

— $300 млн). «Моя задача — сконцентрировать всю химическую промышленность, иначе нельзя будет конкурировать», — сообщил Дмитрий Фирташ. В 2010 году мировые цены на азотные удобрения начали расти. В связи с подорожанием зерновых на мировом рынке у компаний появились средства на закупку удобрений. Уже в конце прошлого года мощности украинских предприятий были загружены на 80–90%. Цены на аммиачную селитру на внутреннем рынке практически достигли докризисного уровня (сейчас селитра стоит 2990–3200 грн/т). Только за полгода продукция подорожала на 50%. В целом в 2010-м, по данным Госкомстата, предприятия увеличили выпуск азотных удобрений на 5,4%; по сравнению с 2009 годом — до 2,3 млн т. Это отчасти вернуло привлекательность химическому бизнесу. Но главный фактор риска для химиков все равно остается — это цена на газ, которая, по всем прогнозам, будет только расти.

США

Глубокое погружение

Здоровое слияние

Ensco объединяется с Pride International

Danaher покупает Beckman Coulter

Ensco plc, одна из крупнейших в мире компаний, специализирующаяся на нефтяном бурении в море, приобретает американскую Pride International Inc. Сумма сделки, которую планируют закрыть в ІІ квартале 2011 года, — около $7,3 млрд. В результате транзакции будет создан второй по величине в мире морской бурильщик после швейцарской Transocean. После закрытия сделки акционерам Ensco и Pride будет принадлежать по 62% и 38% акций объединенной компании соответственно. Слияние поможет бурильщикам сократить ежегодные расходы до уплаты налогов минимум на $50 млн, а предполагаемая рыночная капитализация компании составит $16 млрд. Покупка Pride позволит Ensco расширить свое присутствие в Бразилии и Западной Африке, двух самых быстрорастущих рынках морского бурения, а также увеличить свой флот до 74 буровых установок по всему миру. После объявления о сделке акции Ensco подешевели на 4,2%, тогда как ценные бумаги Pride подорожали на 16%. контракты | № 7 40| |14.02.2011 05.10.2009

Danaher Corporation приобретает производителя диагностического оборудования для клинических исследований Beckman Coulter. Сумма сделки, которую планируют закрыть в первой половине 2011 года, — около $6,8 млрд. По завершении транзакции Beckman Coulter станет частью подразделения Danaher Life Sciences & Diagnostics, выручка которого в 2010-м достигла $2,3 млрд — 17% общего объема продаж компании. Синергетический эффект от слияния может составить $250 млн в год. Спрос на диагностическое оборудование, медицинские инструменты и тесты, способные выявить заболевания на ранних стадиях, растет. После объявления о сделке акции Danaher выросли в цене на 2,2%, ценные бумаги Beckman Coulter подорожали на 10%. В 2010-м выручка Danaher составила $13,2 млрд, тогда как годовой доход Beckman Coulter — $3,7 млрд.

Стоимость голубого топлива на задвижках предприятий достигла $380–390 за тыс. куб. м (с НДС). По словам аналитика Dragon Capital Тамары Левченко, с такой стоимостью основного сырья производить удобрения, особенно для внутреннего рынка, не очень выгодно даже при нынешних ценах. Выгоден лишь экспорт. К примеру, стоимость газа для Стирола, экспортирующего продукцию, составляет примерно 330 $/тыс. куб. м (после взаимозачета по НДС, возникающего при покупке газа и продаже удобрений на экспорт). При этом, по оценкам аналитиков Dragon Capital, валовая рентабельность аммиака достигает 25–30%, а карбамида и селитры — около 20%. «2009 год для азотной химии был самым тяжелым. Практически все предприятия простаивали. Химики это хорошо помнят. Ни один завод не может в одиночку повлиять на стоимость газа, поэтому бизнесмены и выходят из химического бизнеса», — объясняет эксперт. Консолидация же рынка может сыграть на руку химпрому, повысив его конкурентноспособность. Крупный игрок с большой долей рынка может договориться с Газпромом или частными добывающими компаниями, к примеру, о прямых поставках газа. По оценкам Тамары Левченко, при прямых поставках стоимость голубого топлива (на границе без учета НДС и транспортировки) может снизиться до $200 за тыс. куб. м. Кроме того, напоминает аналитик черкасского НИИТЭХИМа Николай Селихов, у Дмитрия Фирташа есть и свои запасы газа — 12,1 млрд куб. м, на которых его предприятия могут работать около трех лет. Большому

производителю легче работать и на внешних рынках. Идея согласованного выхода химических компаний на экспортные рынки звучала неоднократно, но предприятиям всегда было сложно договориться. В то же время негативные последствия консолидации, по мнению генерального директора ассоциации «Украинский клуб аграрного бизнеса» Владимира Лапы, могут проявиться в необоснованно растущих ценах на минеральные удобрения на внутреннем рынке. «Сейчас продукция дорожает, но это связано скорее не с консолидацией в химической отрасли, а с теми процессами, которые происходят на мировых сырьевых рынках», — уточняет он. А вот по прогнозу Тамары Левченко, ценовых скачков не произойдет даже в случае продажи Дмитрием Фирташем химических активов россиянам (дочерним структурам Газпрома или другим заинтересованным компаниям). Чувствительность украинских аграриев к ценам на удобрения всем известна, и химики, в частности Ривнеазот и Северодонецкий Азот, не заинтересованы терять отечественный рынок. Кстати, по этой же причине не должно произойти и резкой переориентации предприятий на экспорт. Но рассчитывать на существенное снижение стоимости минеральных удобрений на внутреннем рынке украинским агрохолдингам и фермерским хозяйствам тоже не стоит. Административное ограничение цен может появиться только лишь в том случае, если Дмитрий Фирташ договорится с правительством о неких преференциях.  Елена СТРУК

США

Все в сеть AOL развивает бизнес Американская медиакорпорация AOL Inc. приобретает информационный интернетресурс The Huffington Post. Сумма сделки, которую планируют закрыть в первой половине 2011 года, — $315 млн. Поглощение Huffington Post, основанного в 2005-м, — крупнейшая покупка AOL с 2009 года. Сейчас Huffington Post — один из самых посещаемых интернет-ресурсов в США: около 25 млн уникальных посетителей в месяц. По завершении сделки будет создана медиагруппа, аудитория онлайн-проектов которой в месяц составит 117 млн человек в США и 270 млн — по всему миру. Покупка Huffington Post позволит AOL расширить и разнообразить контент для американских и международных пользователей, а также восстановить рост рекламных продаж. В 2010 году чистый убыток AOL достиг $782,5 млн против чистой прибыли в размере $248,8 млн в 2009-м.

Оценка года

Бесценные земли В январе 2011 года Государственный комитет по земельным ресурсам оценил гектар украинской пашни в 25 тыс. грн (примерно $3,1 тыс.). Семь лет назад это же ведомство считало, что гектар стоит 10 тыс. грн (около $1880 по курсу начала 2004-го). Логику изменения цены, как и принципы ценообразования, Госкомзем не объясняет. Оценка комитета фигурирует в законопроекте «О рынке земель», который, кстати, имеет все шансы быть принятым уже весной, после чего земля сельхозназначения станет товаром со стартовой ценой 25 тыс. грн за гектар. Объем рынка с/х земли приблизительно известен — около 20 млн га пашни, которые принадлежат примерно 5 млн бывших колхозников и совхозников. С ценой подобной ясности нет. Большинство экспертов оценивают гектар украинской пашни значительно дороже Госкомзема: на уровне $4–5 тыс. Некоторые аналитики считают послед-

нюю цифру заниженной чуть ли не на порядок, кивая на США (6–16 тыс. $/га), Южную Америку (4–12 тыс. $/га) или страны Евросоюза (10–40 тыс. $/га). По данным Всемирного банка, гектар пашни — к примеру, во Франции — действительно стоит около $9,3–9,5 тыс. Но урожайность там по итогам 2009/2010 маркетингового года (МГ) достигла 7,45 тонны с гектара, а в Украине — всего лишь 3,1 т/га. Если себестоимость выращивания тонны пшеницы в обеих странах составляет примерно $150, а цена на нее $300, получится, что гектар пашни во Франции принес $1,1 тыс., у нас — чуть более $460, то есть почти в 2,5 раза меньше. Логично предположить, что и стоимость земли отличается во столько же раз — в случае с Украиной должна составлять примерно $3,7–3,8 тыс., или 30 тыс. грн при нынешнем курсе. Что, кстати, лишь на 20% больше оценки Госкомзема. Подобный расчет весьма условен, но даже он показывает, что реальную стоимость формирует отнюдь не нормативная оценка, а конкретная сумма прибыли, которую может получить инвестор. Впрочем, рассуждать о стоимости земли, инвестициях и возврате средств имеет смысл лишь в том случае, если речь идет о свободном рынке, на коВладимир ХОМЯКОВ тором собственник товара вправе им свободно распоряжаться. У нас с этим дела обстоят несколько иначе. Подробнее об агрорынке на стр. 6–15 В Украинском клубе аграрного бизнеса (УКАБ) подсчитали*, что правительственное ограничение экспорта зерновых в 2010/2011 МГ сократило выручку аграриев на 583 грн на каждой тонне пшеницы, что в свою очередь уменьшило стоимость гектара пашни на 5 тыс. грн. Получается, что последняя оценка Госкомзема учитывает не только урожай, урожайность, себестоимость и маржу, но и потери аграриев при квотировании. * Исследование «Рынок земли в Украине», проведенное Украинским клубом аграрного бизнеса в 2010–2011 гг. контракты| |№ №40 7 | 14.02.2011 контракты 05.10.2009

эпицентр

угол зрения

озбуждение уголовного дела против дочери председателя Верхов ного Суда Украины Ва силия Онопенко стало новым этапом борьбы власти за Почему судебная реформа в Украине начинается с арестов контроль над судебной системой страны. Конечно, можно утверж дать, что никакого отношения к Зять арестован, на дочь этой борьбе данное уголовное открыто уголовное дело. дело не имеет, что это простое Василию Онопенко есть совпадение, как, впрочем, и над чем задуматься арест зятя председателя Верхов ного Суда, бывшего первого за местителя министра юстиции Евгения Корнейчука. Тем не ме нее в эти утверждения мало кто поверит. Когда в 1993 году президент РФ Борис Ельцин приостановил деятельность Конституционного Суда, многим не только в самой России, но и за ее пределами это казалось вполне логичным шагом. Председатель российско го КС Валерий Зорькин не под держал президента в его кон фликте со съездом народных де путатов, отчаянно маневрировал — кому нужен такой суд? Мно гие к тому же не могли простить судьям отказ согласиться с кон ституционностью указа Бориса Ельцина о запрещении КПСС. Словом, приостановка деятель ности суда воспринималась как часть борьбы с коммунизмом. Но когда суд возобновил свою работу, оказалось, что исчез по следний реальный рычаг проти востояния произволу исполни тельной власти. Человек — от рядового гражданина до неудоб ного властям инвестора, опально го чиновника или даже олигарха — оказался беззащитен перед го сударством. И сейчас уже никого не удивляют судебные пригово ры Михаилу Ходорковскому, полная подконтрольность судеб ной системы и тотальная зависи мость бизнеса. Большого бизнеса — от высшей власти, мелкого и ча на президентских выборах — начиная от формирования коалиции среднего — от любого чиновника, которому захочется наложить лапу и возвращения к старой Конституции. И где судебная инстанция, на доходы. А Конституционный Суд вообще отправлен в Санкт- которая могла бы защитить украинское общество от пренебрежения к закону со стороны власти? Петербург. С глаз долой — из сердца вон. А теперь представим себе защиту тем же судом прав инвестора, С Верховным Судом Украины может произойти похожая история. Его председатель Василий Онопенко, конечно же, ангелом не выгля борьбу с рейдерскими захватами, попытку отстоять свои интересы в дит. И тоже старался договариваться с новой властью. Уже тот факт, противостоянии с близкими к власти чиновниками или олигархами. что возглавляемые Евгением Корнейчуком социал-демократы — И поймем, что можно говорить о любых экономических реформах: раньше это была партия Онопенко — на последних местных выборах они безопасны для власти. Ведь каждый серьезный инвестор, каждый поддержали Партию регионов, — о многом свидетельствует. Так ведь стратегически мыслящий бизнесмен понимает, что в сложившихся и Валерий Зорькин в 1993 году отнюдь не был врагом Бориса Ельцина. условиях нет никакого смысла вкладывать деньги в экономику: ста Он просто пытался хоть как-то удержать стороны от нарушения Кон бильность заработка и просто сохранение дела зависят от связей на верху, от благосклонности властей. И если не будет такой благосклон ституции и сохранить лицо. Законник, понимаешь! С Василием Онопенко похожая история. Он вынужден сохранять ности, то никакой суд тебя не защитит! Таким образом, Украина остается страной «быстрых денег», стра лицо, с ним нужно договариваться, он не из Донецкой области. Сло вом — не свой человек. И уже это обстоятельство заставляет власть ной, в которой нужно заработать за пару месяцев и отойти на без постоянно намекать председателю Верховного Суда на необходи опасное расстояние. И денег в ее экономике ни в коем случае не мость отставки. Потому что с этой отставкой судебная система Укра оставлять — сопрут, уж лучше в офшоры или в какую-нибудь более понятную страну. Для самой украинской экономики такое отноше ины будет полностью замкнута на президентскую Администрацию. А после этого можно будет принимать любую судебную реформу. ние губительно, для ее граждан — бесперспективно. Зато неподсуд Какая разница, что там написано на бумаге, если решение принято ный чиновник торжествует.  предварительно и совершен нужный звонок? Сколько нарушений законодательства мы наблюдали с момента победы Виктора Янукови Виталий ПОРТНИКОВ

УНИАН

Чужие люди

Со сменой руководства Верховного Суда судебная система полностью замкнется на президентскую Администрацию

контракты | № 7 | 14.02.2011

эпицентр

деньги в землю Андрей БЕРЕЖАНСКИЙ

*Американская торговая палата

В ближайшие пять лет Украина сможет увеличить экспорт продуктов с нынешних $9 млрд до $11–12 млрд

считает, что Украина должна обеспечить открытый и прозрачный экспорт зерна, отменив его квотирование, введенное до 31 марта этого года. Первоначально введенное правительством Украины в начале октября 2010 года квотирование зерна на срок до 31 декабря 2010 года было продлено до марта 2011-го. Суммарный размер квот увеличен до 4,2 млн т зерновых, включая квоты на экспорт кукурузы (до 3 млн т) и пшеницы (до 0,5 млн т).

Правильное питание

В конце 1980-х годов Украина была одним из основных поставщиков продуктов питания для СССР. Только украинский экспорт зерновых составлял около 20 млн т при урожаях в 45–50 млн т. Площадь посевов с тех пор не изменилась: пшеницей и другими зерновыми засевается 15–16 млн гектаров. Объем урожая последние несколько лет колеблется в диапазоне 30–40 млн т. Средняя урожайность зерновых упала с 35 ц/га до 25–30 ц/га, большая часть построенных во времена Союза мощностей по хранению пришла в негодность. Если 20 лет назад из Украины ежегодно вывозилось по 20 млн т зерновых, то в прошлом году — с момента сбора урожая по 31 декабря — было экспортировано 2,182 млн т зерновых, всего на $2,5 млрд. Еще хуже обстоят дела с выращиванием фруктов и овощей, в мясной и молочной отраслях. К примеру, если сыры, пусть и в небольших количествах, но все же экспортируются, то мясопродукты, свежие овощи и фрукты импортируются. Эксперты называют три основные причины катастрофического падения экспорта. Вопервых, после развала СССР украинский агропромышленный комплекс потерял привычные рынки сбыта, а его становление пришлось на период низких цен на сельхозпродукцию на мировых рынках. Во-вторых, за прошедшие годы значительно просела урожайность практически всех с/х культур: ва-

Индекс ФАО цен на продовольствие

Номинальное значение Реальное значение*

170 130 90 50

199

200

1 0 201 201

* Индекс реальных цен – номинальные цены, скорректиро ванные с учетом инфляции и других факторов Номинальное значение индекса цен на продовольствие рассчитывается экспертами Продовольственной программы ООН (ФАО) на основании цен на 55 групп основных продовольственных товаров. Рост индекса соответствует среднему росту цен в долларах США на мировых рынках. Значение индекса на уровне 100 пунктов последний раз зафиксировано в 2002–2004 гг. По данным fao.org

контракты | № 7 | 14.02.2011

Спрос Сейчас высоким спросом за рубежом пользуется даже фуражная пшеница украинского производства — за тонну такого зерна можно выручить более $200. Востребованы на мировом рынке отечественные кукуруза, рожь,

Импорт продовольствия в Украину в 2010 году* Продукты переработки Какао и продукты из него овощей и фруктов 4,17 8,19 Молоко и молокопродукты, Сахар и кондитерские яйца, мед изделия Кофе, чай, 2,73 6,91 пряности Овощи, корнеплоды 4,48 2,59

Другое 27,89

Рыба и рыбопродукты Плоды и орехи 14,81 10,51 Мясо и субпродукты 8,95 * По предварительным данным Госкомстата, расчеты Контрактов

250 2002–2004 = 100

199

ловой сбор теперь критично зависит от природных условий. Таким образом, некатастрофичная засуха 2010 года, к примеру, привела к падению урожая зерновых сразу на 14,6% год к году — до 39,3 млн т. И, наконец, третьей причиной стало квотирование основного экспортного продукта — зерна, поставки которого до сих пор жестко ограничены из-за опасений роста цен на внутреннем рынке.

Масло и жиры животного и растительного происхождения 8,77

в 1990–2011 гг.

210

«Землепашец, стоящий на своих ногах, гораздо выше джентльмена, стоящего на коленях». • Бенджамин Франклин

ячмень, гречка, подсолнечное масло, сыры и многое другое. Так было не всегда. Наиболее масштабный спад производства продуктов питания Украина пережила в конце 1990-х. Одной из главных причин стал относительно низкий уровень цен на мировых рынках. К примеру, пшеница десять лет назад стоила около $100–110 за тонну, основные производители — США, Канада и страны ЕС — дотировали собственный агропром и ревностно защищали внутренние рынки от демпинга. В конце концов производство зерновых в Украине к 1999–2000 гг. упало до 24–25 млн т. Ана логичные процессы происходили с большинством остальных продуктов питания: рос им-

Экспорт украинского продовольствия в 2010 году* Масло и жиры животного Продукция мукомольно и растительного происхождения 28,2 крупяной промышленности Семена и плоды 0,8 Зерно масличных растений 26,3 11,2

Другое Молоко 19,3 и молокопродукты, Мясо и субпродукты яйца, мед 1,0 7,2 Овощи, корнеплоды Плоды и орехи 1,2 2,5 Сахар и кондитерские изделия 2,3 * По предварительным данным Госкомстата, расчеты Контрактов

порт готовой продукции, падало внутреннее производство. Ситуация на мировых рынках начала меняться в прошлом десятилетии. Бурное развитие emerging markets привело к изменению структуры потребления. Около 2 млрд жителей планеты — в первую очередь Китая, Индии и Южной Америки — по данным экспертов Продовольственной программы ООН (ФАО), ежегодно увеличивали потребление мяса на один-два килограмма на человека. Но для получения одного килограмма мяса нужно около 8 кг кормов в виде зерновых. В итоге в 2005– 2010 гг. спрос на фуражное зерно ежегодно рос на 30–32 млн т, или примерно на 2%. На этот же период пришелся рекордный скачок цен на продовольствие, спровоцированный фьючерсными спекуляциями. Спасаясь от ипотечного кризиса, в 2007–2008 гг. банки и трейдеры вкладывали миллионы долларов в сырьевые активы, в том числе продовольственные. Как следствие, продовольственный индекс ФАО (включающий цены на 55 групп товаров), который с конца 1990-х по 2007 год колебался в пределах от 90 до 130 пунктов, к 2008-му вырос до 210 пунктов. Экономический кризис отбросил цены к уровню 2007-го, однако всего полтора года спустя, в январе 2011 года, индекс ФАО поставил новый рекорд: 230 пунктов. Впрочем, аналитики ФАО рассчитывают, что в 2011–2019 гг. стоимость продовольствия будет на уровне лета 2008-го или осени 2010-го (индекс ФАО 180–200 пунктов).

В треть силы До 70% всей территории Украины приходится на плодородные почвы и сельскохозяйственные угодья — 41,8 млн га. Это много даже по сравнению с такими большими государствами, как США, Канада, Австралия: Украина входит в десятку стран мира с крупнейшей территорией пашни. Отечественные черноземы позволяют собирать урожаи в два-три раза больше нынешних 25–30 ц/га. По словам директора Института физиологии растений и генетики НАН Украины Владимира Моргуна, несколько отечественных хозяйств добились урожайности пшеницы на уровне 80–100 ц/га. Только использование селекционных сортов пшеницы может вдвое увеличить нынешнюю урожайность — до 50–60 ц/га. Проблема низких урожаев — проблема денег. «В один гектар при выращивании зерновых нужно инвестировать порядка $1 тыс. Эти инвестиции окупятся за три-четыре года», — объясняет директор ассоциации «Украинский клуб аграрного бизнеса» Владимир Лапа. По его подсчетам, урожайность при таком уровне инвестиций вырастет как минимум на 25–30%. Еще одна головная боль аграриев — отсутствие инфраструктуры по транспортировке и хранению урожая. К примеру, все украинские элеваторы способны хранить не более 30 млн т зерна. Если в 2011 году аграрии соберут 50 млн т, значительная часть урожая пропадет из-за того, что зерно негде сохранить даже на протяжении нескольких месяцев. Ситуация с хранением овощей и фруктов еще хуже, именно поэтому на полках отечественных супермаркетов почти не встречаются украинские яблоки, груши или персики. Все это сразу после сбора урожая отправляется на переработку. Иначе сгниет. Всего, по утверждению экспертов, украинский агросектор нуждается примерно в $20 млрд инвестиций. Теоретически эту сумму в развитие сельского хозяйства всего за пять-семь лет могли бы вложить работающие в Украине крупные агрохолдинги — аграрный бизнес интересен инвесторам. «Рентабельность выращивания пшеницы доходит до 50%», — объясняет начальник аналитического департамента консалтингового агентства «ААА» Мария Колесник. Но интерес инвесторов к украинскому АПК сводит на нет ценовой контроль и квотирование экспорта основного вида с/х продукции — зерновых.

Госрегулирование Яркий пример — фактический запрет экспорта зерна осенью 2010 года с помощью распределения квот, величина которых была на порядок меньше, чем возможности трейдеров. Но с точки зрения государства квотирование дало нужный результат — в то время как зерно в мире подорожало до $350, на внутреннем рынке Украины его стоимость не превышала $250.

Рост цен на хлеб, мясо и молоко правительству удалось придержать. Но из-за ограничения экспорта аграрии понесли сотни миллионов долларов убытков, а в отрасль не пришли запланированные инвестиции. Простой пример: в начале прошлого года министр агрополитики Николай Присяжнюк заявил, что ожидает 60 млрд грн инвестиций в украинский АПК. Но по оценкам экспертов, реальный объем иностранных вложений оказался на уровне 120–160 млн грн. В основном — из-за квотирования. Некоторые эксперты считают, что 10 млрд грн дотаций аграриям, запланированные в бюджете, было бы логичнее потратить на адресную помощь малоимущим, — этого будет достаточно для обеспечения их физиологической нормой основных продуктов питания: хлеба, молока и т. п. При этом малообеспеченное население будет защищено от инфляции, а аграрии смогут заработать на экспорте зерновых тогда, когда цены на них максимальны. На самом деле, 10 млрд грн может и не хватить. Ежемесячные расходы на приобретение минимального набора продуктов по расчетам Госкомстата составляют около 500 грн в месяц. Рост цен на зерновые на 40% приведет к подорожанию продуктовой корзины Госкомстата примерно на 100 грн в месяц, или на 1200 грн в год. 10 млрд грн хватит, чтобы компенсировать такой рост цен для 8,3 млн человек. Но по данным Минтруда, в Украине насчитывается 12,5 млн малоимущих. Другое решение — ввести экспортную пошлину на зерно. В период стремительного роста цен в правительстве уже рассматривали возможность налогообложения экспорта в размере примерно 20% таможенной стоимости. Третий вариант предлагают экспортеры и зернотрейдеры: разрешить без всяческих ограничений экспорт зерновых на уровне 80% экспортного потенциала, рассчитываемого в зависимости от объемов урожая. Подобных решений отраслевые организации и эксперты предлагают немало. Но правительство использует самое топорное из них — в виде прямого запрета.

Зерном единым Так или иначе, производство зерна в Украине обречено увеличиваться, но темпы роста будут зависеть от правительства. Это может быть прирост на 2–5% в год, а может и на 15–20%. Первый вариант вероятен в случае продолжения политики квотирования. Второй — при открытии границ для экспорта и отказа от регулирования цен на внутреннем рынке. Скорее всего, правительство пойдет по третьему пути, ограничившись полумерами: увеличит квоты, сделает их выдачу более прозрачной, что позволит привлечь инвестиции украинских и российских бизнесменов, которым не привыкать работать в подобных условиях, — но продолжит в ручном режиме регулировать цены на продукты питания на внутреннем рынке. Итогом такой политики будет увеличение объемов производства зерна к 2015–2016 гг. на 20–30%, а экспорта — на 40–60%. А это плюс $3–4 млрд. 

Розміщення реклами: (44) 3915193, 3915194, 3915195. Для регіональних РА: (322) 702262, 762905. Розміщення реклами: (44) 3915193, 3915194, 3915195. Для регіональних РА: (322) 702262, 762905. Розміщення реклами: (44) 3915193, 3915194, 3915195 Для регіональних РА: (322) 702262, 762905

Для Украины это означает постоянный спрос на основные виды с/х продукции и экспортную выручку на уровне $11–12 млрд в год при потенциале как минимум $15 млрд.

эпицентр «Через какое-то обозримое и весьма небольшое, причем заранее неопределимое, время привычной для нас городской жизни придет полный и окончательный конец (чтоб не сказать хуже)».

деньги в землю

Мечта дауншифтера

• Виктор Сергиенко (Кошастый)

70 соток на нос По данным Продовольственной программы ООН (ФАО ООН), в 1960 году на одного жителя планеты приходилось 4300 кв. м обрабатываемой земли, в 2005-м площадь сократилась до 2300, а к 2030-му останется только 1800 квадратных метров. Последняя цифра — 1800 кв. м пашни, или 18 соток — это практически граница голода: для того чтобы прокормить одного жителя планеты при нынешнем уровне производства, нужно около 15 соток пахотной земли. Эту границу мир перейдет между 2030-м и 2050 годом. И в том случае, если крупнейшие мировые производители продовольствия не перейдут на генно-модифи цированные сорта, позволяющие увеличить урожайность в 2–4 раза, весь мир столкнется с хроническим недоеданием, поскольку расширение сельскохозяйственных земель категорически не успевает за ростом населения. К примеру, с 1995 по 2007 год человечество выросло на 17%: с 5,7 до 6,7 млрд. Общая площадь пахотных земель в мире за тот же период увеличилась всего на 7,7%: с 1,3 млрд га до 1,4 млрд га. Украина на этом фоне выглядит абсолютной аномалией. Вопервых, занимая 45-е место в мире по территории, мы находимся на 10-й позиции по объему пахотных земель — 55% площади страны — больше, чем у любой другой страны мира. Вовторых, в отличие от среднемировых показателей у нас площадь обрабатываемой земли на душу населения только растет. В-третьих, уже сейчас на одного украинца приходится около 70 соток с/х земли — втрое больше, чем в среднем по миру.

контракты | № 7 | 14.02.2011

Яйца

Рыба

Фрукты

Молокопродукты

Мясо

В среднем домашняя несушка дает одно яйцо раз в два дня — соответственно, чтобы получить 220 яиц, требуется примерно 1,2 курицы, чего в природе не бывает. Кроме того, для поддержания поголовья необходим петух — вместе три птицы займут едва ли сотку под птичий двор с курятником и огороженным выгоном. Итого:

7 кг свежей рыбы, 4 кг селедки и 2 кг сушеной или вяленой рыбы эквивалентны примерно 15 кг свежего улова. «Урожайность» выращивания, к примеру, карпа по старым советским нормам составляет около 1 т с гектара площади специализированного рыбного пруда. Таким образом, для получения 15 кг рыбы за сезон понадобится водоем глубиной 1,5 м и площадью в 15–20 кв. м. То есть всего

Минимальная норма годового потребления фруктов и ягод — около 60 кг в год в свежем виде плюс еще приблизительно 4 кг — в сушеном. Основные фрукты для жителей средней полосы — груши и яблоки со средней урожайностью 150–200 ц/га. С учетом того что для приготовления 4 кг сухофруктов потребуется примерно 40 кг свежих плодов, годовая потребность составит порядка 100 кг груш и яблок. Столько можно получить всего с 50 квадратных метров. Реальные сады возле украинских хат примерно втрое больше — за счет вишневых деревьев, черешни, кустов смородины, крыжовника и малины. Итого:

Свыше 100 л молока обычного и нежирного, сливочное масло, сыры, сметана — ежегодная норма потребления молочных продуктов составляет более 310 кг, или примерно 300 л молока. Короварекордсменка способна дать такое количество молока всего за неделю; обычная буренка — за две. Таким образом, для обеспечения «диетологического минимума» одной коровы достаточно почти на 100 человек. Норматив наличия пастбищ для дойной коровы — приблизительно 1,2 га, что в перерасчете на одного человека дает

14 кг говядины, около 12 кг мяса птицы, 8 кг свинины — за год минимальный мясной рацион составляет почти 53 кг мяса и мясопродуктов восьми видов. В переводе на «национальный продукт» — свинину — это примерно равно подсвинку живым весом 80–90 кг. Свиньи мясных пород вырастают до такого веса примерно к пяти месяцам, съедая около 330 кг кормов (4 кг корма на килограмм веса). Если треть объема кормов составляет зерно, треть — свекла и еще треть — пищевые отходы, только под выращивание кормов необходимо отвести

1 сотка

0,2 сотки

1,5 сотки

120 соток

4 сотки

Рисунок Игоря лукЬянченкО

Исходя из потребительской корзины Госкомстата, Контракты подсчитали, какое количество земли необходимо, чтобы прокормить одного украинца. Итог: 16,7 сотки на человека. На самом деле это цифра существенно завышена, поскольку для расчета были использованы средние по стране показатели урожайности «коллективных хозяйств»: приусадебные пашни, сады и огороды, как правило, дают урожай в два-три раза больше. Так что если нынешняя цивилизация и рухнет, как предсказывает самый знаменитый отечественный дауншифтер Кошастый (см. цитату), Украина с легкостью переживет этот катаклизм. Ведь в отличие от жителей США, Канады или любого из европейских государств, у многих из нас есть родственники в деревне со скромными огородами в 20–30 соток, вокруг которых раскинулись еще 22 млн га высококачественных черноземов, способных покормить две-три таких страны, как наша.

Алкоголь

Овощи

Картофель

Хлебопродукты

Употребление алкоголя в «физиологический минимум» не входит, но без горячительного напитка представить себе жизнь в деревне взрослый украинец не может. Итак, прием внутрь примерно 50 мл 70%-ного самогона раз в день для аппетита соответствует 0,2– 0,5 промилле алкоголя в крови для человека весом в 80–100 кг, то есть границе, на которой начинаются явные изменения в мировосприятии и поведении. С учетом двойной дозы в субботу и тройной в воскресенье — 0,5 л в неделю, или 26 л 70%-ного самогона в год. Для производства такого количества алкоголя необходимо 40 кг пшеницы, или 100 кг картофеля, или 170 кг сахарной свеклы. Для их выращивания понадобится 0,5 сотки в случае с картофелем или свеклой, или 1,5 сотки — при изготовлении спирта из зерна. Итого в среднем:

28 кг капусты, 25 кг помидоров и огурцов, 18 кг моркови и свеклы — за год украинец потребляет минимум 94 кг овощей и 16 кг бахчевых культур. Урожайность овощей колеблется от 400–500 ц/га для помидоров (в отдельных хозяйствах соотечественники ухитряются выращивать и до 900 ц/га) до 250 ц/га у бахчевых культур и 50–70 ц/га у чеснока. В итоге для выращивания чуть более 100 кг перечисленных культур будет достаточно около

Картофель не зря называют вторым хлебом — в Украине среднее производство этой культуры на душу населения составляет 140 кг в год. Правда, «физиологический минимум потребления» меньше — около 95 кг в год. Средняя урожайность картофеля в Украине — приблизительно 200 ц/га (от 100– 150 кг с сотки в песках и лесостепи до 300–350 кг в Полесье). Таким образом, для выращивания 0,095 т картофеля необходимо в среднем

По утвержденным Кабмином нормам минимального потребления, каждый украинец за год съедает 62 кг пшеничного хлеба, 39 кг ржаного, 9 кг пшеничной муки, 4 кг макарон — всего более 11 наименований хлебопродуктов. В пересчете на зерно минимальная годовая норма питания составляет 151 кг различных злаков и бобовых культур. При средней урожайности зерновых в 2010 году на уровне 28,5 ц/га (2850 кг с 10 тыс. кв. м) для получения урожая в 150 кг нужна площадь в

1 сотка

0,5 сотки

5,5 сотки

Растительное масло

Сахар

Годовая норма растительных жиров — 7 литров подсолнечного масла и 2 кг маргарина. Для приготовления такого количества этих продуктов понадобится 25–30 кг семян подсолнечника. При средней урожайности в 18 ц/га для выращивания такого количества семян необходимо около

Рассчитанная диетологами норма сахара составляет 24 кг в год, потребление кондитерских изделий — 13 кг. Сахар — хотя бы в виде патоки — вполне возможно приготовить из сахарной свеклы самостоятельно. Кондитерские изделия можно заменить домашней консервацией в виде варений и джемов, на производство которых уйдет еще около 24 кг сахара, итого — 50 кг. Для получения такого количества сахара необходимо 320–350 кг сахарной свеклы. При урожайности около 30–31 ц/га для выращивания такого количества свеклы нужна

1,5 сотки

1 сотка

эпицентр

деньги в землю Елена СТРУК

*Земельный банк крупнейшего

в Украине агрохолдинга достигает 328 тыс. га. Он принадлежит NCH Capital со штаб-квартирой в Нью-Йорке.

Почему состоятельные люди инвестируют в агросектор

Все в сад Менее чем за год Ринату Ахметову удалось стать одним из крупнейших в Украине владельцев земли. В 2010-м бизнесмен, купивший Мариупольский металлургический комбинат им. Ильича, получил подсобное агрохозяйство предприятия, а это более 200 тыс. га угодий. В СКМ не будут отказываться от сельскохозяйственного бизнеса. Ринат Ахметов еще в 2009-м начал проявлять интерес к отечественному сельскому хозяйству. Тогда компании, связанные с СКМ, приобрели акции агрокомбината «Слобожанский». Предприятие всегда было одним из крупнейших свиноводческих хозяйств Украины, хотя в последние годы его задолженность росла, а доходы, наоборот, падали (в 2008-м они сократились на 40% — до 50,6 млн грн, впрочем, новых собственников это не испугало). Бизнес на разведении свиней очень популярен среди богатейших людей Украины. «Учитывая объемы и структуру потребления мяса в Украине, рынок курятины будет расти умеренно, а свинины и говядины — опережающими темпами. Поскольку оборотность средств в свиноводстве выше, кроме того,

контракты | № 7 | 14.02.2011

оно экономичнее с точки зрения использования комбикормов, то этот сегмент будет заполняться в первую очередь», — объясняет логику бизнесменов аналитик BG Capital Дмитрий Ушенко. По слухам, Дмитрий Фирташ инвестирует в украинские черноземы. «Он хочет создать мегахолдинг на 300 тыс. га, а потом продать его западным инвесторам», — рассказывают на рынке. Однако, как уверяют эксперты, реализовать такой план вряд ли будет легко. «Сейчас земельный банк сам по себе, как это было в 2007– 2008 годах, иностранцам малоинтересен. Они ориентируются на работающий бизнес и его способность генерировать стабильный денежный поток», — комментирует Дмитрий Ушенко. Но понастоящему успешных агропроектов у бизнесменов-металлургов очень мало. Хотя многие из них стали собственниками садовогородов на несколько тысяч гектаров много лет назад. «В 2007 году об угрозе продовольственного кризиса говорили так же часто, как и о хороших перспективах украинских черноземов», — рассказывает Сергей Наливка, директор консалтингового

агентства «ААА». Эти разговоры всегда сопровождались печальной статистикой. По прогнозам Организации экономического сотрудничества и развития, продукты питания в течение десяти ближайших лет подорожают на 20–50%. Аппетиты стран — импортеров зерна растут: постоянно наращивают закупки Китай и Индия. При этом производительность аграрного сектора Украины, по мнению специалистов, имеет колоссальный потенциал. Звучит очень убедительно и для местных бизнесменов, и для иностранных инвесторов, которые даже в кризис не жалели денег на украинское сельское хозяйство. На рынок публичных размещений сумели выйти сразу несколько отечественных агрохолдингов. Именно на этой волне многие крупные бизнес мены-металлурги занялись непрофильным для себя бизнесом с нуля и стали уделять ему все больше внимания, структурируя сельхозактивы. «На рынке много ниш. К примеру, на юге можно выращивать томаты, перерабатывать их в томатную пасту для технических нужд и экспортировать в Европу, где эта продукция очень востре-

— Здравствуйте, император! — сказал он. — Не найдется ли у вас во дворце местечка для меня? — Много вас тут ходит да ищет! — отвечал император. — Впрочем, постой, мне нужен свинопас! У нас пропасть свиней! • Ганс Христиан Андерсен, «Свинопас»

бована. Но бизнесмены предпочитают вкладывать средства в очевидные ниши, поэтому их проекты часто слишком конъюнктурны. А это очень опасный подход — сегодня цены на товар растут, а завтра падают», — объясняет Сергей Наливка. Стандартный холдинг в агросекторе начинается с консолидации земли, а дальше — выход на IPO. При этом обычно компании ограничиваются работой в B2Bсекторе. Холдинги выращивают, к примеру, зерно, а потом ждут покупателей — транснациональных компаний или переработчиков. А ведь исключительно сырьевая модель агробизнеса исчерпывает себя. В авангарде те, кто занимается экспортом или переработкой на внутреннем рынке. Но со своим брендом на полки магазинов рискнули выйти единицы. Цена входа в переработку слиш-

Ринат Ахметов Основные активы: Метинвест, ДТЭК, ПУМБ, телекоммуникационная группа Vega, розничная сеть «Брусниця», гостиницы «Донбасс Палас», «Опера», издательский холдинг «Сегодня Мультимедиа», ТРК «Украина» и др. Сельскохозяйственные активы: Ильич-Агро, агрокомбинат «Слобожанщина» Земельный банк: 225 тыс. га В 2010 году в многопрофильную группу Рината Ахметова влился новый бизнес. Вместе с ММК им. Ильича бизнесмену достались пять дочерних предприятий меткомбината, специализирующихся на выпуске сельхозпродукции. Подсобное хозяйство меткомбината существенно разрослось, но активы так и не были объединены под одной крышей и не получали существенных инвестиций. В СКМ решили не избавляться от аграрных предприятий. Ведь опыт управления в этом бизнесе уже есть — в 2009 году структуры, связанные с СКМ, получили контроль над свиноводческим агрокомбинатом «Слобожанщина». Основные ресурсы агрокомбината «Ильич-Агро» сконцентрированы в Донецкой, Запорожской и Черкасской областях. Предприя-

тия занимаются производством молока, яиц, шерсти, комбикормов, подсолнечного масла, муки, мягких сыров, выращивают крупный рогатый скот, свиней, овец, птиц, зерновые культуры. По некоторым данным, в СКМ планируют оставить животноводство только в рамках комбината «Слобожанщина». При этом 20% площадей могут засеять подсолнечником. По прогнозам Владимира Бойко, который продолжает руководить ММК им. Ильича, уже в 2011-м в течение полугода будет создан агрохолдинг.

Игорь Коломойский Основные активы: ПриватБанк, Укрнафта, Укртранснафта, Укртатнафта, Никопольский завод ферросплавов, несколько облэнерго, АэроСвит, Днеправиа, Донбассаэро, телеканал «1+1» и др. Сельскохозяйственные активы: Приват-АгроХолдинг Земельный банк: 150 тыс. га В 2008 году владельцы ПриватБанка начали реструктуризацию своего агробизнеса, создав При ват-АгроХолдинг. Сельскохозяйственные активы Игорь Коломойский и Геннадий Боголюбов купили давно. В 2005-м они владели 15 сельскохозяйственными предприятиями, а спустя четыре года — 24. Основные направления, развиваемые Приват-Агро Холдингом, связаны с животноводством (предприятие разводит свиней, овец, крупный рогатый скот, производит молоко и яйца) и растениеводством (выращивает пшеницу, ячмень, кукурузу, рожь, подсолнечник, сою и рапс).

Петр Порошенко Основные активы: группа компаний «Укрпроминвест», телевизионный канал «5 канал» Сельскохозяйственные активы: Крахмалопродукт, Агропродинвест Земельный банк: 83 тыс. га

ком высока, поскольку нужно обеспечить большую продовольственную полку и масштабное производство. Ставку на вертикально интегрированный бизнес, включая производство конечного продукта, сделали, к примеру, Борис Колесников (компания «АПК-Инвест») и Сергей Тарута (компания «Бахмутский аграрный союз»). Та же ситуация и с экспортом. Игроки, как правило, даже не пытаются самостоятельно продавать продукцию на внешних рынках. Возможно, эволюция агрохолдингов самых состоятельных лю дей Украины — лишь дело времени. Пока непрофильным бизнес менам-аграриям далеко до продовольственных миллиардеров вро де Юрия Косюка и Андрея Веревского. Но в любом случае запасной аэродром в виде свиноводческой фермы не так уж и плох.

эпицентр Петр Порошенко не только один из ведущих игроков внутреннего кондитерского рынка, но и крупный экспортер продукции. В 2002 году корпорация Roshen, чтобы обойти торговые ограничения России, купила Липецкую кондитерскую фабрику в РФ. В 2006-м ее активы пополнились кондитерской фабрикой в Клайпеде (Литва). Компания «Агропродинвест» курирует агропромышленную деятельность концерна «Укрпром инвест», обеспечивая потребности кондитерского направления в сырье. В составе холдинга два сахарных завода — Погребищенский и Гайсинский. Основные земельные угодья Агропродинвеста находятся в Винницкой и Полтавской областях. Помимо мощностей в сахарной отрасли, холдинг владеет крупнейшими в Украине предприятиями, которые занимаются переработкой кукурузы, в том числе Днепровским крахмалопаточным комбинатом, мукомольным предприятием. Кроме того, в рамках аграрного направления компания развивает молочное скотоводство.

озные задачи перед компанией — увеличить земельный банк до 200 тыс. га и приобрести несколько птицеводческих фабрик. Но возвращение в политику помешало реализации планов. В 2009 году бизнесмен продал 30% аграрного бизнеса шведскому инвестиционному фонду Kinnevik за $4 млн. Фонд также получил опцион на увеличение своей доли до 50%. В 2010 году РоАгро продал Мироновскому хлебопродукту два предприятия, выращивающих зерновые в Черкасской области и контролирующих 4,5 тыс. га. В то же время компания приобрела 50% сельхозпредприятия «Яланецкое», расположенного в Винницкой области. Его сфера деятельности — производство и реализация продукции растениеводства и развитого животноводства (производство молока и мяса).

Борис Колесников

Сергей Тигипко Основные активы: группа «ТАС» Сельскохозяйственные активы: РоАгро Земельный банк: 13 тыс. га РоАгро — аграрное направление инвестиционно-финансовой группы «ТАС», созданной нынешним вице-премьер-минис тром Сергеем Тигипко. РоАгро принадлежат права аренды на 17 тыс. га угодий в Харьковской, Черкасской, Николаевской, Кировоградской и Винницкой областях. Еще несколько лет назад Сергей Тигипко ставил амбици-

Основные активы: группа «Конти» Сельскохозяйственные активы: АПК-Инвест Земельный банк: 10 тыс. га Вертикально интег рир ов ан ный бизнес с замкнутым циклом производства — от выращивания зерновых и изготовления комбикормов до производства и реализации мясной продукции был создан Борисом Колесниковым в 2006 году. За четыре года холдинг вышел на первое место среди пятнадцати крупнейших свиноводческих хозяйств в Украине. К концу 2010-го на свинокомплексах АПК-Инвест содержалось 100 тыс. свиней. Согласно стратегии компании, к 2015 году предприятие объединит племенной репродуктор на 30 тыс. свиноматок, комплекс по

деньги в землю доращиванию и откорму свиней на 600 тыс. голов в год, комбикормовый завод производительностью 200 тыс. т комбикормов и мясокомбинат на 52 тыс. т мясопродуктов в год (в 2008 году АПК-Инвест ввела в эксплуатацию мясокомбинат мощностью 160 т продукции в сутки). Кроме того, компания планирует нарастить посевные площади до 50 тыс. га. В 2009 году холдинг запустил сеть собственных фирменных магазинов «М'ясна весна». В начале прошлого года АПК-Инвест заключила кредитный договор с Укрэксимбанком на 700 млн грн.

а Горловский мясокомбинат, производящий продукцию для конечного потребителя, — последнее звено. Торговая марка, развиваемая Сергеем Тарутой, — «Щирий кум».

Сергей Тарута

Смарт-холдинг более пяти лет развивает сельхозактивы, но структурировал бизнес совсем недавно — в 2009 году, создав холдинг «Сагро». Он объединил пять предприятий, включая основные — свиноводческую ферму «Калита Бекон» (производит 11 тыс. т свинины в год) и садоводческую компанию «Весна» (выращивает 3,5–5 т яблок в год). Компания «Сагро-Норд» обрабатывает 4 тыс. га земли, на которых выращивает ячмень, пшеницу и кукурузу, полностью покрывая потребности комбикормового завода. В числе перерабатывающих предприятий Смартхолдинга — компания «Верес», один из крупнейших производителей соусов в Украине. Несколько лет назад в Сагро планировали заняться зерновым бизнесом, построить элеватор мощностью около 60 тыс. т и портовый элеватор на 100 тыс. т зерна. К 2013 году земельный банк компании мог бы увеличиться до 200 тыс. га. Но пока компания отказалась от этих планов. Два года назад менеджмент Смарт-холдинга заявлял о возможности вывода своего аграрного дивизиона на IPO в 2010–2011 годах. 

Основные активы: совладелец Индустриального союза Донбасса Сельскохозяйственные активы: Бахмутский аграрный союз Земельный банк: незначительный Совладельцы ИСД в последние годы активно развивали аграрный бизнес на базе компании «Бахмутский аграрный союз», созданной еще в 1997 году. Сейчас это третье по величине предприятие в Украине по производству свинины (за год ее производят на 30 млн грн). Компания включает предприятие по производству комбикормов, племенной завод и промышленный комплекс по выращиванию и откорму свиней. Кроме того, в состав Бахмутского аграрного союза входит и Диановская птицефабрика. В отличие от многих других крупных бизнесменов, занявшихся сельхозпроизводством, Сергей Тарута выстроил вертикально интегрированный бизнес. К примеру, компания «Юг Агро», выпускающая комбикорма, — первое звено в замкнутом цикле,

Вадим Новинский Основные активы: Смарт-холдинг, Балаклавское рудоуправление, Днепропресс, Херсонский судостроительный завод и др. Сельскохозяйственные активы: агрохолдинг «Сагро» Земельный банк: формируется

контракты | № 7 | 14.02.2011

эпицентр

Ежегодный экспортный потенциал Украины только по зерновым культурам превышает 20 млн т, данные Минсельхоза США. При нынешнем уровне цен это более $6 млрд. Для сравнения: в 2010-м за рубеж было вывезено лишь 2,182 млн т. Дело не в неурожае: даже полностью обеспечив внутренний рынок продовольственным зерном и кормами, отечественные сельхозпроизводители могли бы экспортировать более 10 млн т. Однако вместо этого правительство ввело квотирование. Аналогичная ситуация, хоть и по другим причинам, складывается с поставками за рубеж мяса, овощей, сыров, молочной продукции. Суммарный экспортный потенциал этих отраслей, по оценкам экспертов, превышает нынешний на $2–3 млрд. В последние годы Украина экспортирует продуктов питания на $8–9 млрд в год. Это приблизительно в три раза меньше, чем способно произвести сельское хозяйство. До недавнего времени реализовать этот потенциал было крайне сложно — в 1970– 1990 гг. мировой рынок продуктов питания испытывал кризис перепроизводства. Основные производители — европейские страны, Канада и США — вплоть до начала нынешнего десятилетия дотировали собственное с/х. Соответственно, украинское продовольствие на мировых рынках никто не ждал. Мировой продовольственный кризис, вызванный отставанием производства продуктов питания от роста населения земного шара, дает Украине шанс реализовать свой сельскохозяйственный потенциал, задействованный примерно на треть. Тем более что развитые страны, обеспечивающие 80% мирового экспорта продовольствия, свой потенциал практически исчерпали.

деньги в землю

КУШАТЬ ПРОДАНО Семена подсолнечника

Яблоки

Производство*: �� 6,5–6,8 млн т Экспорт**: ��$0,2 млрд (0,7 млн т) Импорт**: �� 0 География экспорта**: 45% — АЗИЯ 50% — ЕВРОПА

Производство: �� 1 млн т Экспорт: �� $0,023 млрд (0,06 млн т) Импорт: ��$0,088 млрд География импорта: 95% — ПОЛЬША 5% — ДРУГИЕ НАПРАВЛЕНИЯ

Перспективы экспорта к 2016 году: -$0,1 млрд, (-0,3 млн т). Как и в случае с подсолнечным маслом, увеличение экспорта маловероятно: уровень производства семян подсолнечника достиг максимума. Переработка внутри страны будет расти.

Перспективы экспорта к 2016 году: нулевые. В Украине производят порядка 1 млн т яблок, более половины уходит на переработку. Экспорт сдерживает отсутствие мощностей по хранению, строительство которых в ближайшие годы не планируется.

Мясо и субпродукты Производство: ��1,9–2 млн т Экспорт: �� $0,08 млрд (0,04 млн т) Импорт: �� $0,52 млрд (0,4 млн т) География импорта: 41% — ЕВРОПА 55% — АМЕРИКА 4% — ДРУГИЕ НАПРАВЛЕНИЯ Перспективы экспорта к 2016 году: нулевые. Теоретически шансы нарастить производство есть у отечественных птицеводов, но в какие страны они смогут продавать мясо кур — большой вопрос. Да и речь идет о суммах порядка $20–40 млн.

Пшеница Производство: ��20–25 млн т Экспорт: ��$1,78 млрд (12,9 млн т) Импорт: �� 0 География экспорта: 58% — АФРИКА 24% — ЕВРОПА 18% — ДРУГИЕ НАПРАВЛЕНИЯ Перспективы экспорта к 2016 году: +$3 млрд (+8 млн т). Пшеница — самый востребованный на мировом рынке продукт украинского АПК. Производство в течение пяти лет может быть увеличено на 30% — до 30 млн т, соответственно, экспорт — более чем на 70%, или на $2–3 млрд (с учетом роста цен по прогнозам ФАО).

* Здесь и далее указаны усредненные данные по производству за последние три года. ** Здесь и далее — для 2009 года.

14?

контракты | № 7 8 | 14.02.2011 22.02.2010

Сахар Производство: �� 1,3–1,5 млн т Экспорт: �� $0,01 млрд (0,025 млн т) Импорт: �� $0,06 млрд, (0,11 млн т) География импорта: 62% — БЕЛАРУСЬ 36% — БРАЗИЛИЯ 2% — ДРУГИЕ НАПРАВЛЕНИЯ Перспективы экспорта к 2016 году: неопределенные. Если рост цен в мире на сахар продолжится, Россия разрешит его импорт, а украинские аграрии снизят себестоимость продукта, Украина может экспортировать более 1 млн т ежегодно, возможности для увеличения выращивания сахарной свеклы и ее переработки есть. Теоретически экспорт сахара может составить $1 млрд, однако реализации подобного сценария мешает слишком много факторов.

Больше всего Украина может заработать на экспорте зерна — в ближайшие годы на него ожидается максимальный спрос. Производство зерна — по сравнению с другими с/х отраслями — требует меньше времени и капиталовложений. Современные экспортные возможности страны на мировом рынке зерновых составляют $4–5 млрд (30–40% всего продуктового экспорта). Уже к 2016-му экспорт зерна может увеличиться до $8–9 млрд. Весь экспортный потенциал украинских хлеборобов оценивается в $15 млрд в ценах 2010 года. Для сравнения: экспортная выручка отечественной металлургии в прошлом году достигла $14,6 млрд.

«На моей родине главным образом производились пшеница на продажу и овес для соседнего конного завода». • Никита Хрущев, «Воспоминания»

Производство: �� 160–200 тыс. т Экспорт: �� $0,3 млрд (0,076 млн т) Импорт: �� $0,035 млрд (0,01 млн т) География экспорта: Более 95% — СТРАНЫ СНГ Перспективы экспорта к 2016 году: в лучшем случае сохранение экспорта на уровне нынешних $0,3 млрд. Производство сыров — не только хороший индикатор состояния молокоперерабатывающей отрасли, но и главный экспортный товар молочников. Однако поголовье коров в Украине сокращается. Из-за дефицита сырья реальных предпосылок для изменения ситуации нет.

млрд

составило положительное сальдо внешней торговли продуктами питания в 2010 году (экспорт $9 млрд при импорте $5 млрд). Всего через пять лет этот показатель может увеличиться до

Яйца Производство: �� 15–17 млрд шт. Экспорт: �� $0,042 млрд (270 млн шт.) Импорт: �� $0,029 млрд (85 млн шт.) География экспорта: 61% — АЗИЯ 39% — СНГ

$8 млрд

Перспективы экспорта к 2016 году: +$1 млрд, (+8 млрд яиц). В планах украинских предприятий — наращивание экспорта куриных яиц и экспансия на мировые рынки. Спрос на этот вид белка постоянно растет в Азии. Теоретически отечественные предприятия способны в считанные годы увеличить производство на 40% и экспортировать свыше 8 млрд яиц ежегодно на сумму более $1 млрд.

Подсолнечное масло Зерновые

(кукуруза, ячмень, гречка и т. д. — все, кроме пшеницы) Производство: �� 21–26 млн т Экспорт: �� $1,8 млрд (12,7 млн т) Импорт: �� $0,1 млрд (0,1 млн т) География экспорта: 61% — АЗИЯ 27% — АФРИКА 12% — ДРУГИЕ НАПРАВЛЕНИЯ Перспективы экспорта к 2016 году: +$1 млрд (+4 млн т). Из всех зерновых в мире более всего востребованы украинские кукуруза и ячмень. Их производство в течение пяти лет может быть увеличено на 15–20% — до 25–27 млн т, соответственно, экспорт — более чем на 30%, или на $1 млрд (с учетом роста цен по прогнозам ФАО).

Производство: �� 2,6–2,7 млн т Экспорт: �� $1,6–1,8 млрд (2,3 млн т) Импорт: �� 0 География экспорта: 44% — АЗИЯ 27% — ЕВРОПА 29% — ДРУГИЕ НАПРАВЛЕНИЯ Перспективы экспорта к 2016 году: +$0,6–0,7 млрд (+0,3 млн т). В 2006–2010 гг. украинские предприятия в разы увеличили выращивание подсолнечника и производство масла, использовав потенциал земель почти на 90%.

контракты | № 7 | 14.02.2011

Использованы данные Госкомстата, Украинской аграрной конфедерации, ассоциации «Украинский клуб аграрного бизнеса», консалтингового агентства «ААА», расчеты Контрактов

Сыры

эпицентр

Надежда ГОНЧАРУК

*На туристическую отрасль Египта приходится 11% ВВП страны.

революция в Египте

«В чужой стране путешественник — мешок с деньгами, который все норовят поскорее опорожнить».

Из-за беспорядков в Египте доходы украинских туроператоров упали на $2 млн

Горящие туры Все-таки есть украинцы, которые боятся отдыхать в революционном Египте. В начале февраля на курортах страны находились 6,5 тыс. наших соотечественников, буквально за неделю их количество сократилось до 3–4 тыс. «Туристы могут перебронировать тур на другие даты или страны. От украинцев, которые отказываются от путешествия, туроператоры принимают заявления на возврат денег за ранее оплаченные путевки», — указано в письменном обращении Ассоциации лидеров турбизнеса Украины (АЛТУ). 80% отдыхающих должны вернуться в Украину в течение второй недели февраля.

• Виктор Гюго

С 25 января, после начала беспорядков, текущие а всего там на консульском учете состоят убытки украинских туроператоров составили 830 украинцев. Продолжение беспорядков в Стране пира$2 млн, заявил вице-президент АЛТУ Йосиф Анмид до марта, безусловно, дрик. Если волнения в Египте отразится на работе тур продолжатся, то отрасль может операторов. Они в качестве потерять около $6 млн. альтернативы уже предлагаВ конце января МИД ют путевки в ОАЭ, ИордаУкраины рекомендовало отнию, Таиланд, Индию, Изменить рейсы в египетские раиль. Стоимость туров не города. По состоянию на украинцев отдыхали изменилась, уверяет Тарас 4 февраля из Борисполя вына курортах Египта Демура. Однако цены на эти летел один самолет в Шармэль-Шейх, а вот вечерний (по состоянию на 4 февраля) направления традиционно втрое выше, чем египетские рейс в Хургаду был отметуры. нен. Часть авиаперелетов Когда арабские страсти улягутся, туристиосуществляется для эвакуации живущих и работающих в Египте украинцев, остальные ческая отрасль Украины будет работать в самолеты летят туда, чтобы планово доста- штатном режиме. «Даже после террористиче-

3–4

тыс.

Даже после террористических актов спрос на путевки быстро восстанавливался Большинство украинских туркомпаний приостановили продажу туров на египетские курорты — в Хургаду, Шарм-эль-Шейх и Дахаб. «Так поступила наша компания и лидеры рынка», — сообщил Контрактам Тарас Демура, директор сети турагентств TUI.

вить домой отдыхающих, сроки путевок которых истекли, объясняет Тарас Демура. В распоряжении № 78-р от 31 января Кабмин выделил МЧС 10 млн грн на неотложную эвакуацию украинцев из Египта. 1 февраля Украина вывезла из этой страны 127 граждан,

ских актов спрос на рынке быстро восстанавливался. А такие относительно ненасильственные политические преобразования, как в Египте, менее разрушительны для имиджа страны, чем теракт на курорте», — полагает Тарас Демура 

контракты | № 7 | 14.02.2011

Виктория РУДЕНКО

*Украинских туристов

народными беспорядками не испугать. По информации СГ «ТАС», на территории Египта за последние пять дней от туристов было всего лишь три обращения. И во всех трех случаях причиной стал… острый тонзиллит.

Как события в Египте повлияли на финансовые рынки

След фараона

Беспорядки на Ближнем Востоке всколыхнули мировые рынки. «Новости о блокировании Суэцкого канала, через который осуществляется транспортировка нефти в Европу, взвинтили котировки на сырье до максимумов с 2009 года», — говорит глава департамента продаж и трейдинга ИК BG Capital Джейтан Такер. Больше всего инвесторы опасаются разрастания зоны конфликта: волнения могут перекинуться на соседние страны – экспортеры нефти, а это еще больше усугубит ситуацию на сырьевых рынках. Впервые с 2008 года нефть Brent (эталонная марка нефти) достигла отметки в $100 за баррель и даже преодолела ее. Ведущие индексы США, Европы и Азии за один день снизились на 1–2%. Индекс Саудовской Аравии упал на 6,4%, более 4% потерял индекс финансовых рынков Дубая. Зато спрос на золото («тихая гавань для инвестиций»), а соответственно, и цена на него росли. В такой ситуации отечественный финансовый рынок не мог остаться в стороне: все-таки Украи-

личным видам страхования СК «Наста» Галины Бобырь, волнения в Египте относятся к форс-мажору и страховым случаем не являются. Поэтому существенные убытки страховые компании вряд ли понесут. Скорее наоборот, спрос на страховки от невыезда (по разным причинам) возрастет. «Раньше спрос на этот вид страхования был невелик, но в последние дни все чаще люди интересуются им, да и туроператоры активно начали пропагандировать подобные полисы среди клиентов», — добавляет Галина Бобырь. Впрочем, в ближайшее время страховщикам придется пересмотреть ассортимент услуг. «Например, добавим в перечень рисков невыезд из страны пребывания по причине возникновения военных действий (конфликтов, переворота, революции и т. д.)», — предполагает заместитель начальника управления медицинского и личного страхования СГ «ТАС» Виктория Распопова. Кроме того, со стороны туркомпаний может воз-

Инвесторы предпочитают консервативные инструменты и отказываются от рисковых вложений на тоже интегрирована в мировую экономику. расти спрос на страховку ответственности перед Правда, затронул ближневосточный кризис не третьими лицами. Не исключают страховщики и все сферы. Отечественные банки, например, не появления на рынке такого продукта, как страхоощутили на себе влияние событий на Ближнем вание от аннуляции тура. «Основанием для поВостоке, в отличие от французских и английских лучения страхового возмещения в таком случае финучреждений, которые являются основными может быть официальное заявление МИДа с рекомендацией воздержаться от путешествий в кредиторами египетского правительства. Первым отреагировал фондовый рынок: уже страну предполагаемой поездки», — объясняют на протяжении нескольких лет его динамика по- в СК «Allianz Украина». Как правило, МИД делавторяет движение западных рынков. За несколь- ет такие заявления в случаях осложнения полико дней индекс Украинской биржи опустился с тической, эпидемиологической или погодной 2662,35 (27 января) до 2632,73 (31 января) пункта. ситуации в стране. А вот рост цен на продукты «Инвесторы начали выходить из рисковых укра- страховщики считают маловероятным: уже сейинских бумаг, фиксируя прибыль», — объясняет час средняя стоимость страховки от невыезда Джейтан Такер. Однако такой тренд был крат- может достигать 20% стоимости тура. Правда, специалисты уверены, что основные косрочным: события в Египте не несут прямых рисков для отечественного рынка ценных бумаг. последствия впереди: ближневосточный кризис Кроме того, негатив на Украинской бирже отча- снижает привлекательность рисковых активов. Инвесторы снова будут отдавать сти был сглажен локальными предпочтение малорисковым корпоративными новостями. вложениям в золото, доллары и Впрочем, если ближневосточшвейцарские франки. Более ный конфликт не будет исчертого, если волна недовольства пан, инвесторы могут продолраспространится и на другие гожить выводить активы, что «Фондовый рынок — сударства (уже сейчас волнения спровоцирует обвал отеченачинаются в Йемене), стоиственного фондового рынка. это всего лишь зеркало, мость ресурсов для развиваюЕще один сектор, который которое... щихся стран на мировых рынне мог остаться в стороне, — с некоторой задержкой ках может существенно вырастраховой рынок. С одной стоотображает лежащую сти, а для некоторых стран роны, по словам заместителя в основе экономическую внешние рынки и вовсе могут директора департамента анситуацию». закрыться.  деррайтинга и методологии по

• Джон Кеннет Гэлбрейт

контракты | № 7 | 14.02.2011

деньги

комментарии

Они не вернутся

Коллаж Андрея ДМИТРЕНКО

конце января НБУ ввел временную администра«Больной нуждается в цию в банки «Столица» и уходе врача, и чем быстрее «Владимирский». Согласно и дальше уйдет врач, тем официальному сообщению регуляНесмотря на то что НБУ вновь вводит лучше для больного». тора, это было сделано «с целью создания благоприятных условий в банки временных администраторов, • для восстановления финансового второй волны кризиса не будет состояния» финучреждений. В Народная мудрость в целом и не отображает реальбанках введен мораторий на ного положения дел в ней. выплаты по задолженностям. Как показывает практика, Администраторы уже работатакие банки проще и дешевле ликвидировать, чем спасать. За время ли в этих финструктурах в течекризиса временная администрация работала более чем в 25 финструкние года (с июля 2009-го по июль турах, и лишь три из них (Захидинкомбанк, Проминвестбанк и банк 2010-го). Летом 2010-го председа«Национальный Кредит») возобновили работу в нормальном режиме. телем правления банка «СтолиПятнадцать финучреждений были ликвидированы, три национализица» был назначен его бывший рованы, а в шести продолжают работу ставленники Нацбанка. временный администратор Вик тор Трач, а банк «Владимирский» Виктория РУДЕНКО сменил собственника. Новым владельцем 100% акций стал Олег Донин. Видимо, новому руководству так и не удалось справиться с давними проблемами: финучПрошлый год стал переломным для отечественных банков. По данным НБУ, в реждениям снова понадобилась 2010 году чистый убыток банковской системы Украины уменьшился втрое по помощь Нацбанка. Это не персравнению с 2009-м (13,027 млрд грн в 2010-м против 38,45 млрд грн годом вый случай, когда НБУ повторно вводит временную администрацию: ранее). При этом большинство системообразующих банков в минувшем году в конце 2010-го подобная участь постигла и Диалогбанк. Но расценивсе-таки получили прибыль. Уставный капитал финструктур вырос на 22,4% вать такое развитие событий как начало второй волны кризиса не — до 145,857 млрд грн, совокупный собственный капитал — на 19,6% — до стоит: отечественная банковская система неплохо закончила 2010 год, 137,725 млрд грн, а доля просроченной задолженности по кредитам уже в а 2011-й обещает быть лучшим. декабре сократилась на 0,68 п. п. — до 11,24% от общей суммы выданных «Введение временных администраций в двух небольших банках кредитов (в начале 2010 года уровень проблемной задолженности составлял («Владимирский» занимает 140-е место в рейтинге НБУ по активам, а 9,36%). «По нашим прогнозам, в 2011-м доля проблемных кредитов в целом «Столица» — 146-е. — Прим. ред.) — не показатель того, что в банковпо банковской системе будет уменьшаться (в том числе за счет возобновления ской системе возникли какие-то системные трудности», — объясняет активного кредитования), сократятся резервы под проблемную задолженность аналитик ИК Phoenix Capital Александр Лозовой. К тому же оба фин (за счет улучшения кредитного портфеля) и банки будут наращивать приучреждения можно отнести к разряду кэптивных (карманных), по быль», — прогнозирует старший аналитик ИК «Тройка Диалог Украина» Евгеэтому их финансовое состояние мало влияет на банковскую систему ний Гребенюк.

Готовность номер раз

emerging markets: во время кризиса в этих странах дефолты происходили чаще всего. Еще год назад, в январе 2010-го, выполнять взятые на себя обязательства отказались Почему в 2011 году иностранные инвесторы будут добрее сразу восемь должников. В среднем относиться к Украине в прошлом году агентство Moody's фиксировало около пяти дефолтов февраля Метинвест привлек на международном рынке $750 млн в месяц. Кроме того, количество компаний со спекулятивным рейтинпод 9% годовых. В конце января государственный Укрэксимбанк гом («Ва1» и ниже) постепенно снижается. А ресурсы дешевеют: только первым среди отечественных компаний получил финансирова- за последний год стоимость финансирования даже для «мусорных» ние в гривне, выпустив трехлетние еврооблигации на сумму эмитентов (с рейтингами «Саа» и ниже) уменьшилась почти вдвое. 2,385 млрд грн под 11% годовых (нижний предел доходности размещеОсобо привлекательными для западных инвесторов будут растуния, первоначально установленной на уровне 11–11,25%). щие и не отягощенные долговой нагрузкой развивающиеся эконоОба размещения прошли довольно успешно. Спрос на евробонды мики. Темпы роста развитых значительно превысил предложение: при объеме размещения Укрэкстран значительно ниже, а их симбанка $300 млн общее количество заказов оказалось на уровне долговые нагрузки — выше. $400 млн. Спрос на бумаги Метинвеста был еще большим: $2,5 млрд Наилучшие перспективы — у против $750 млн. «Кроме того, Метинвесту удалось привлечь самые развивающихся рынков длинные деньги среди украинских эмитентов (отечественные компаВосточной Европы, Ближнего нии еще не выпускали евробонды, которые погашались бы после Востока и Африки. В период кри2016 года) и в самом большом объеме — $750 млн», — рассказывает зиса аналитики сдержанно оцеспециалист отдела международных продаж долговых ценных бумаг ИК нивали перспективы роста в этих «Клиента надо Dragon Capital Константин Кучеренко. При этом покупатели новых странах, но уже в 2011 году их приучить к мысли, что бумаг — крупные западные инвестфонды, страховые компании и экономики могут вырасти на ему придется отдать банки, которые, как правило, приобретая облигации, держат их дли5–11%. Впрочем, активному разденьги. Его надо морально тельный период или даже до погашения. витию может помешать политиразоружить, подавить ческая нестабильность. В этой Хороший старт — это только начало. Причины для оптимизма есть: в в нем реакционные ситуации основная задача украянваре 2011-го, впервые с начала кризиса (с июня 2007-го), рейтингособственнические инского правительства — не вое агентство Moody's не зафиксировало ни одного дефолта компаний. инстинкты». пугать инвесторов. Теперь инвесторы, скорее всего, перестанут бояться вложений в высо корисковые активы. К ним, например, относятся инвестиции в • Виктория РУДЕНКО

контракты | № 7 | 14.02.2011

Илья Ильф, Евгений Петров, «Золотой теленок»

Кстати

Финансовый термометр

контракты | № 7 | 14.02.2011

новости *«В основном кризис преодолен, но не окончательно», —

заявил 3 февраля руководитель группы советников председателя НБУ Валерий Литвицкий. Он отметил необходимость поддержания относительной курсовой стабильности в ближайшие годы. Говоря о долговой политике государства, Валерий Литвицкий сообщил, что объем долга, по его мнению, пока не превысил безопасного уровня, но властям целесообразно сократить прирост госдолга, в том числе уменьшив запланированные на 2011 год заимствования.

На $556 млн, или на 1,6% увеличились с начала 2011 года международные резервы Украины, составив на 2 февраля $35,132 млрд, данные Нацбанка. По словам руководителя группы советников главы НБУ Валерия Литвицкого, рост резервов — следствие январских закупок валюты на межбанке. «Нацбанк купил в январе $704 млн, что обеспечило позитивное сальдо его интервенций на межбанке в прошлом месяце», — заявил Валерий Литвицкий. Валерий Литвицкий отметил относительную стабильность курса гривни, рост объемов кредитования физических лиц и приток депозитов. «За январь выданные физлицам кредиты выросли на 1,2%», — сообщил он. По мнению аналитиков НБУ, ожидаемые в начале февраля закупки валюты НАК «Нафтогаз України» не приведут к дестабилизации на межбанке.

Тенденции Динамика международных резервов Украины

• Майер Ротшильд

в 2008–2011 г., $ млн

38 100 36 100

*В декабре 2010-го

34 100

международные резервы Украины увеличились на 3,1%, или на $1,04 млрд — до $34,576 млрд, а в целом за 2010 год — на 30,5%, или на $8,07 млрд. В 2009-м международные резервы Нацбанка уменьшились на 16%, или на $5,038 млрд.

32 100 30 100 28 100 26 100 24 100 0 9 0 1 9 0 0 9 9 0 0 9 9 8 8 8 8 8 8 200 3.200 5.200 7.200 9.200 1.200 1.200 3.200 5.200 7.200 9.200 1.200 1.201 3.201 5.201 7.201 9.201 1.201 1.201 0 0 0 0 0 0 1 1 0 0 0 0 0 0 1 0 0 0 01.

По данным НБУ

Объем банковских вкладов физических лиц в свободно конвертируемой валюте в январе увеличился на $354,6 млн, составив к 1 февраля $16,67 млрд.

«Дайте мне управлять деньгами страны, и мне нет дела, кто создает ее законы».

Максимальный рост цен на строительно-монтажные работы в прошлом году был зафиксирован в сфере комплексных промышленных сооружений: +26,5%.

Госбюджет

Валюта

Строительство

На 39% сократилась покупка иностранной валюты населением в январе по сравнению с декабрем прошлого года: $0,864 млрд против $1,921 млрд, данные НБУ.

На 18,9% подорожали в 2010 году строительно-монтажные работы (СМР). В 2009-м цены на СМР увеличились на 8,6%, в 2008-м — на 30,1%. Рост косвенно свидетельствует о повышении спроса на стройуслуги.

Авиаперевозки

Рынок продовольствия

Драгметаллы

До максимального уровня за последние 30 месяцев выросла стоимость кукурузы в США. 7 февраля мартовские фьючерсы на кукурузу котировались в Чикаго на уровне 268,69 $/т, данные Bloomberg.

Монетный двор Австрии прекратил чеканку монет номиналом EUR5 из-за подорожания серебра. 8 граммов этого металла 800-й пробы, содержащиеся в монете, стоят $7,58, или EUR5,56, что выше номинала.

контракты | № 7 | 14.02.2011

10 лет назад

В декабре 2000 года валовые валютные резервы Нацбанка возросли до $1,62 млрд.

контракты | № 7 | 14.02.2011

компании & рынки

«Ц

комментарии

Игра на удержание

еновой старт года оказался успеш ным: первый «Правителей м а к р о э к о н о м и лучше иметь ленивых, ческий индикатор свидетель чем беспокойных». ствует о высокой вероятности того, что ценовой тренд прошло • го года может быть улучшен или, Эзоп по крайней мере, повторен», — Почему в 2011 году правительству будет заявил руководитель группы сложно сдержать инфляцию в пределах 9% советников НБУ Валерий Лит вицкий, комментируя рекордно экономического кризиса в 2008-м его значение составляло низкую инфляцию января: 1% к 213 пунктов. «Производство почти всех продовольственных декабрю 2011-го, или 8,2% год к товаров в Украине с лихвой покрывает внутреннее потре году. По его мнению, Кабмин бление, — объясняет главный экономист ИК Dragon Capital вполне в состоянии компенсиро Елена Белан. — Благодаря этому, а также регулируя усло вать рост цен на продукты, сдер вия экспорта/импорта, правительство может обеспечить живая жилищно-коммунальные достаточное предложение на внутреннем рынке и сдержи тарифы и цены на непродоволь ственные товары. «При умелой тарифной политике можно вписаться вать рост цен, хотя полностью избежать влияния мировой конъюн в довольно амбициозный план — 8,9% годовой инфляции», — считает ктуры на внутренние цены не удастся». Еще хуже обстоят дела со стоимостью горюче-смазочных материа экономист. Рост цен в январе всего на 1% — явление действительно нетипич лов. Зимнее подорожание нефтепродуктов на 10–15%, вызванное ное. Среднее значение инфляции за январь — с момента введения повышением акцизов, может оказаться только началом. На очереди — введение импортных пошлин. А также крайне вероятное подорожа гривни — превышает 2%. Но из трех главных инфляционных факторов: тарифов, продуктов ние нефти: к примеру, аналитики Goldman Sachs в 2011-м ожидают питания и топлива — правительство имеет реальное влияние только роста цен на черное золото с нынешних $86–90 как минимум до на один, да и то лишь в том случае, если удастся договориться с МВФ. $100 за баррель. «У правительства ограничены рычаги влияния на сто Это тарифы, точнее стоимость газа для населения, которая должна имость энергоносителей — существенная их часть импортируется, — увеличиться на 50% весной — повышение цен было одним из основ комментирует Елена Белан. — Поэтому дальнейший рост мировых цен ных условий для получения очередного транша Фонда. Но судя по на нефть приведет к подорожанию бензина в Украине и к росту цен на последним оговоркам премьер-министра Николая Азарова, перегово голубое топливо. Это заставит правительство поднимать внутренние тарифы на газ и отопление или увеличить субсидии из бюджета. ры об отсрочке повышения тарифов пока успехом не увенчались. Не менее сложно будет сдерживать рост цен на продукты. В январе Постепенно удорожание горючего скажется на росте цен и на другие подорожание продовольственных товаров в мире побило даже ре товары».  корд 2008 года. Индекс ФАО превысил 230 пунктов — перед началом Анна САЙЧЕНКО

Беларусь ударила по пиву

Жесткие действия белорусской стороны в отношении украин ских пивоваров не случайны. Еще в середине 2010-го председатель Как белорусы Белгоспищепрома Иван Данчен Поставки пива из Украины в Беларусь ко обвинил украинцев в демпин вытесняют млн дал $ млн 5 20 ге. И предупредил, что Беларусь 4,3 16,5 украинское пиво 4,5 18 4,277 16,594 4,237 17,763 намерена сократить долю им 4 16 портного пива на внутреннем со своего рынка 3,5 14 рынке с нынешних 30% до 5% в 3 12 2,5 10 течение ближайших пяти лет. осле месяца перерыва 2 8 1,757 7,360 По последним данным корпо украинское пиво воз 1,5 6 рации «Оболонь», доля украин вращается на прилав 1 4 0,5 2 ского пива на белорусском рынке ки белорусских мага 0 0 составляла всего 7%, причем зинов. Отечественные пивовары 2007 2008 2009 Январь ноябрь 2010 г. украинское пиво даже до подо согласились на требования бело Объем Сумма По данным Укрпива и Белгоспищепрома рожания стоило в белорусской русов повысить цены на свою рознице на 10–15% дороже продукцию. «Поставки в Беларусь возобновлены с 27 января», — заявил дирек местных сортов. В Белгорпищепроме объясняют это несоответствие тор по правовым вопросам компании «САН ИнБев Украина» Денис так: «Экспортные цены украинских производителей были крайне Хренов, не уточнив, насколько подорожало их пиво. Еще один импор низкие и значительно отличались от наших оптовых цен, — объяснял тер — корпорация «Оболонь» — повысила отпускные цены на пиво в после подписания соглашений с украинской стороной Иван Данчен ко. — В результате теряли производители, а наживались на этом по ПЭТ-бутылке на 49% вместо 65%, средники, попросту выбивая наше пиво с отечественных полок. на которых настаивали в Белго Сейчас украинские производители поставлены в равные условия с спищепроме. «Подписание дого нашими». вора с белорусской стороной — Отечественный рынок пива объемом более 300 млн дал больше бело вынужденный шаг, — объясняет русского в шесть раз. Несмотря на это, украинским пивоварам есть что вице-президент по развитию терять. Дело в том, что пивной рынок северного соседа ежегодно уве корпорации «Оболонь» Викто личивается более чем на 20%, тогда как потребление пива в Украине, рия Алимова. — Поставки пива «Согласие есть продукт как и в остальных странах Европы, почти не растет. Ценовое регулиро еще не возобновлены, наши офи при полном непротивлении вание белорусских властей лишило украинских пивоваров доступа к циальные импортеры только по сторон». одному из последних растущих пивных рынков Европы. дали документы на получение  лицензии». • Анна САЙЧЕНКО

контракты | № 7 | 14.02.2011

Илья Ильф, Евгений Петров, «Двенадцать стульев»

компании & рынки

Надежда ГОНЧАРУК

*В IV квартале 2010 года

Как планшеты и нетбуки вытесняют Microsoft

доход Microsoft от продажи Windows составил $5,05 млрд — на 25% меньше, чем за аналогичный период 2009-го.

Растущая популярность планшетов негативно отразилась на финрезультатах последнего квартала 2010-го компании Microsoft. Таблетки теснят персональные компьютеры, включая ноутбуки. Дело в том, что ПК работают на Windows, а планшеты — нет. Снижается и доля нетбуков с ОС. Процент поставок устройств с операционной системой ранее составлял 80–90%, и только в IV квартале 2010-го некоторые производители начали заказывать нетбуки без операционной системы либо с ОС Linux. «Производители нетбуков и планшетов выбирают другие операционные системы не только потому, что они дешевле, — рассказал Валерий Базыленко, директор по продажам украинского представительства ASUS. — Эти устройства с ограниченной функциональностью не предна-

технологии

Окна роста

«Конкуренция — жизнь торговли и смерть торговцев». • Элберт Хаббард

Тем не менее повод для беспо- произошел благодаря игровым койства у Microsoft есть. По под- контроллерам Kinect и консолям счетам аналитиков Gartner, Xbox 360. За 60 дней после старта рынок ПК в IV квартале прошло- продаж было куплено 8 млн го года вырос на 3,1% — до Kinect, что вчетверо больше, чем 93,45 млн устройств. Это на 1,7% у iPad. За первые два месяца ниже, чем п р о д а ж и ожидалось. За п л а н ш е т о в аналогичный Apple состапериод продавили 2 млн жи таблеток устройств. составили Результаты 10 млн, из кософтверных чистая прибыль Microsoft подразделеторых 77% пришлось на ний противов последнем квартале iPad. Всего в речивы. На2010 года 2010-м было правление по п р о д а н о корпоратив17 млн планшетов, а в нынешнем ным продуктам работает догоду, по данным IDC, ожидается вольно успешно. В последнем рост поставок до 44,6 млн квартале прошлого года продаустройств. жи лицензий Office 2010 оказаЧистая прибыль компании лись на 50% выше, чем в свое Билла Гейтса за последний финан- время у Office 2007. В то же совый квартал 2010-го достигла время отдел по ОС для пользова-

$6,63 млрд

ход. Но операционная система была анонсирована в США в ноябре 2010-го — месяцем позже, чем в Европе, в разгар конкурентной борьбы iOS и Android. По данным исследования NPD Group, доля новой платформы Microsoft за IV квартал составила всего 2% — вдвое меньше, чем в свое время заняла ее предшественница Windows Mobile. Лидерами рынка остаются Android с долей в 53%, BlackBerry и iOS, каждая из которых занимает по 19% рынка. Многое будет зависеть от того, как скоро Microsoft сдержит свое обещание о выпуске планшета с собственной ОС. В январе нынешнего года на выставке потребительской электроники в Лас-Вегасе были представлены три планшета от нью-йоркской Netbook Navigator на ОС Windows 7: NAV-7, NAV-9 и

Доходы Microsoft растут благодаря развлекательному подразделению, а не от продажи операционных систем значены для выполнения серьезных вычислительных задач. Соответственно, наличие Windows там необязательно». Пользователи планшетов столкнулись, например, с тем, что такая простая функция, как поворот экрана, которая без проблем работает на смартфонах, на Win dows-планшетах выполняется медленно. «А ведь это может раздражать потребителя, — объясняет Валерий Базыленко. — Кроме того, наличие ОС Windows на устройстве обычно удорожает его стоимость приблизительно на $30–40». Впрочем, нетбуки нередко управляются простыми версиями операционных систем, такими как Windows 7 Starter. Эта операционная система соответствует функциональным возможностям нетбука, а стоит не очень дорого.

контракты | № 7 | 14.02.2011

$6,63 млрд. По сравнению с аналогичным периодом 2009-го этот показатель уменьшился на 0,4%. В день оглашения результатов акции компании упали на 4%. Инвесторы с тревогой ожидают замещение ноутбуков планшетами iPad. И все же компании Microsoft нервничать рано. Рост ее доходов

тельских ПК демонстрирует более скромные показатели. Снижение спроса на компьютеры повлияло на продажи Windows, которые составили $5,05 млрд вместо прогнозируемых $5,2 млрд. Запуск Windows Phone 7 для мобильных платформ — удачный

ТРЕВОЖНЫЙ ЗВОНОК Отгрузки ПК на рынок США в IV квартале 2010 года Компания

Количество устройств, шт.

Доля, %

Сравнение с аналогичным периодом прошлого года, % -6,0

5 596 608

29,3

Dell

4 210 000

22,1

-6,1

Acer

2 120 853

11,1

-30,4 14,4

Toshiba

1 968 000

10,3

Apple

1 860 000

9,7

23,7

Другие

3 325 955

17,4

-10,8

Итого

19 081 416

100

-6,6 По данным Gartner

NAV-10i. Но до успехов Google Microsoft далеко: доля планшетов на Android в IV квартале 2010 года увеличилась в 10 раз — до 22% рынка, данные исследования Strategy Analytics. «О значительном сокращении доли Windows в связи с растущей популярностью планшетов говорить пока рано. К примеру, уже в II квартале этого года в продажу поступит новый планшет Samsung на базе Windows 7. Так что планшеты будут развиваться и в Windows-сегменте», — уверен Сергей Корогод, продакт-менеджер Sams ung Electronics Ukraine. Пока же у Microsoft остается один веский аргумент: планшетам далеко до традиционных ПК. В прошлом году Apple продала 15 млн iPad, Microsoft — 300 млн лицензий ОС Windows 7. 

госрегулирование

Критерии чистого разума До сих пор неизвестно, каким именно критериям должен соответствовать плательщик для автоматического возмещения НДС В прошлом году, всячески расхваливая и рекламируя свой проект Налогового кодекса, члены правительства особо отмечали, что после его принятия плательщики НДС смогут получать бюджетное возмещение в автоматическом режиме. Действительно, пунктами 200.18 — 200.21 НК в общих чертах предусмотрен механизм такого возмещения, а пункт 200.19 устанавливает семь критериев, которым одновременно должен соответствовать плательщик НДС, чтобы его получить. Но этого недостаточно — соответствие критериям должны признать налоговые органы. Порядок определения соответствия налогоплательщика критериям, которые дают право на получение автоматического бюджетного возмещения налога на добавленную стоимость, утвержденный приказом ГНАУ № 42 от 25.01.2011, не является самодеятельностью налоговиков: о нем прямо сказано в пункте 200.20 Налогового кодекса. Пользование новоутвержденным Порядком осложнено тем, что его создатели не очень хорошо понимали значение слова

«критерий». А это в свою очередь привело к появлению в его тексте таких перлов: «Критерии

Существует девять оснований, по которым плательщику может быть отказано в автоматическом возмещении НДС оценки плательщика, соответствие которым предоставляет такому налогоплательщику право на получение автоматического бюджетного возмещения сумм НДС, построены на анализе данных его отчетных показателей и имеющейся налоговой информации». Следует напомнить, что критерий — это принцип определения чего-то с точки зрения присутствия, отсутствия или степени наличия определенных характеристик, качеств; мерило

««««« Факт. Установлены критерии для автоматического возмещения НДС. ГНАУ утвердила Порядок определения соответствия налогоплательщика критериям, которые дают право на получение автоматического бюджетного возмещения НДС. Порядок разработан в соответствии с пунктами 200.18 — 200.21 Налогового кодекса. Критерии оценки плательщика, соответствие которым дает такому налогоплательщику право на получение автоматического бюджетного возмещения, построены на анализе данных отчетных показателей и имеющейся налоговой информации. Данные деклараций по НДС с отметкой «к сведению» не учитываются. Приказ вступает в силу со дня официального опубликования, по состоянию на 8 февраля официально не опубликован. Документ. Приказ ГНАУ № 42 от 25.01.2011.

контракты | № 7 | 14.02.2011

классификации чего-либо; признак, взятый за основу классификации; мерило, мерка». Более того, приведенное предложение содержит в себе еще и тавтологию: ведь согласно главе 7 раздела II НК, «данные отчетных показателей» (то есть данные налоговых деклараций, расчетов и других отчетных документов) принадлежат к налоговой информации. Как и предусмотрено НК, определение соответствия на-

Документы

ПЛАТЕЛЬЩИКАМ НДС

чего-либо, а согласно словарю иностранных слов — «основание для оценки, определения или

ИНОСТРАННЫМ ИНВЕСТОРАМ

««««« Факт. Иностранные инвестиции в валюте не требуют лицензии НБУ. Нацбанк утвердил изменения к нескольким нормативам, в частности: в Инструкцию о порядке открытия, использования и закрытия счетов в национальной и иностранных валютах и Положение о порядке иностранного инвестирования в Украину. Согласно изменениям, использование инвалюты в качестве средства платежа без лицензии разрешается, если инициатором или получателем по валютной операции является иностранный инвестор, однако лишь по операциям через инвестсчет иностранного инвестора в уполномоченном банке. Постановление вступает в силу 22.03.2011, одновременно теряет силу Положение о порядке государственной регистрации Нацбанком иностранных инвестиций. Документ. Постановление НБУ № 572 от 22.12.2010.

логоплательщика указанным критериям проводится в автоматизированном режиме. Что это будет означать на практике — в Порядке не сказано, очевидно, еще должно быть разработано соответствующее программное обеспечение. В таком случае этот Порядок с приведенными в нем формулами можно воспринимать как техническое задание на разработку такого ПО. Плательщики, несоответствующие критериям автоматического возмещения НДС, получат сообщение, форма которого приведена в приложении к Порядку. Поскольку некоторые из критериев содержат альтернативные варианты, в результате оказалось девять оснований, по которым плательщику может быть отказано в автоматическом возмещении НДС. Через мелкое сито Порядка имеют шанс пройти немногие плательщики НДС.  Андрей ПОРЫТКО, заместитель главного редактора еженедельника «Дебет-Кредит»

ФИЗЛИЦАМ

««««« Факт. Появился новый Порядок оформления результатов налоговых проверок физлиц. ГНАУ утвердила Порядок оформления результатов документальных проверок соблюдения налогового, валютного и иного законодательства налогоплательщиками — физическими лицами. Порядок распространяется на плательщиков-физлиц (резидентов и нерезидентов), в том числе самозанятых лиц, на которых возложена обязанность по уплате налогов и сборов в соответствии с Налоговым кодексом Украины. Приказ вступает в силу со дня официального опубликования (по состоянию на 8 февраля официально не опубликован), одновременно теряет силу предыдущий Порядок, утвержденный приказом ГНАУ № 326 от 11.06.2004. Документ. Приказ ГНАУ № 1003 от 24.12.2010.

стратегии

маркетинговая лаборатория Мария БОНДАРЬ

В 1994 году одежда и обувь массовой ТМ Nike появилась в рождественской витрине элитного универмага Barneys.

Почему товары средней ценовой категории хорошо продаются в дорогих магазинах

Свой среди чужих «Хождение по магазинам давно уже стало формой досуга, а многим производителям одежды и обуви все еще кажется, что потребители рыщут по торговым точкам в поисках их продукции, — очень забавное заблуждение», — съязвил в одном из журнальных интервью владелец британской fashion-

Модная неожиданность В начале весны, когда на профильном сайте Fashion News по явилась информация о том, что Рональд Вудстер планирует стимулировать продажи в luxuryрознице, аналитики рынка подняли его на смех. И дело даже не в том, что в посткризисный период дорогие магазины считаются не самым эффективным сбытовым каналом. Большинство экспертов, комментировавших план Вудсте-

ностей. Разумеется, никто не идет в шикарный магазин на Пятой авеню нарочно за нашей двадцатидолларовой футболкой с изображением мультяшного персонажа. Однако это совсем не значит, что там ее не купят». Владелец Funky утверждает, что в элитной рознице его изделия продаются гораздо лучше, чем в демократичной. Главным двигателем торговли, по мнению Рональда Вудстера, в данном случае является эффект неожидан-

«Время до конца покупок — 4 минуты 59 секунд. Духи от Cartier, тонкие нотки. Prada, винтажная сумка из кожи оленя, подходит к туфлям. Шляпа от Marc Jacobs, неплохо для пятницы. Дешевка — $12». • Из к/ф «Женщины»

Сравнительный маркетинг Как отмечает Николь Баум, консультант агентства Consumer World, Рональд Вудстер, очевидно, использовал давно не новый, но весьма эффективный прием манипулирования потребитель-

Нетипичное всегда привлекает внимание потребителей

марки Funky Рональд Вудстер. В прошлом году ему удалось добиться ощутимого роста продаж за счет освоения новых каналов сбыта. Одежду и аксессуары ТМ Funky выставили в мультибрендовых магазинах premium-сегмента. Это принесло почти 29% роста оборотов в Европе и 17% в США.

ра, утверждали, что бренд Funky совершенно не подходит для элитной розницы. Его позиционирование якобы предполагает продажи в торговых точках средней ценовой категории. «Мою идею критиковали не только журналисты и аналитики, но и большинство коллег, — признается Рональд Вудстер. — Они находятся в плену стереотипов, сформировавшихся 20–30 лет назад. Поэтому не замечают важных тенденций развития потребительских рынков и связанных с ними новых возмож-

ности. Посетитель дорогого магазина заранее готов к тому, что все товары будут предложены ему по ценам выше среднего уровня. «Это как в модном ресторане: переступаешь порог, заранее смирившись с тем, что порция крем-брюле обойдется в $50, не меньше, — объясняет бизнесмен. — Если в меню есть какое-нибудь блюдо за $5, на него, во-первых, сразу обратят внимание, а во-вторых, скорее всего закажут хотя бы из любопытства».

ским поведением — искажение восприятия цены. Суть манипуляции заключается в том, чтобы помешать потенциальному покупателю адекватно оценить соотношение «цена — качество» и создать иллюзию исключительно выгодной дешевизны. «Розничная стоимость одежды и аксессуаров Funky немного выше среднерыночного уровня, — комментирует консультант. — Эта марка приближается к верхней границе medium-сегмента. Для кризисного и посткризисно-

28?

контракты | № 7 8 | 14.02.2011 22.02.2010

го периода это не самое выгодное позиционирование. Средняя ценовая категория пока проседает». Участники рынка то и дело пытаются стимулировать сбыт за счет всевозможных дисконтов и «специальных предложений». Таким образом, ценовые границы сегмента постепенно сдвигаются, а конкурентная борьба ужесточается. Это приводит к снижению наценок, что, естественно, не нравится ни производителям, ни дистрибьюторам. «Ситуация усугубляется тем, что сейчас потребители как никогда падки на дешевизну, — подчеркивает Николь Баум. — Так что уйти от ценовой конкуренции за счет каких-нибудь дополнительных преимуществ товара не так уж и легко». Когда двадцатидолларовая футболка из хлопка лежит на полке рядом с несколькими десятидолларовыми, потенциальный покупатель невольно задается вопросом, чем она собственно лучше. Причем бренд в данном случае — не аргумент. «Рональд Вудстер решил эту проблему посвоему, — говорит эксперт. — Он просто переместил двадцатидолларовую футболку на другою полку — к более дорогим вещам. Теперь потенциальные покупатели невольно сравнивают цены Funky с предложениями luxury-марок, составляющих основу ассортиментного ряда дорогих магазинов. Так что фирменный товар кажется очень дешевым». Ведущий специалист рейтинговой группы Inter Research Виктория Род убеждена в том, что Рональд Вудстер не просто манипулирует потребительским поведением, искажая восприятие цены, а пытается возродить почти исчезнувший во время кризиса импульсный спрос на одежду и аксессуары. По мнению Виктории Род, именно низкий уровень импульсных продаж — главная причина того, что на мировом fashion-рынке все еще не восстановлены докризисные объемы сбыта. Большинство потребителей уже не готовы спонтанно принимать решение о покупке. «Прагматичный спрос постепенно убивает средний ценовой сегмент, — объясняет Виктория Род. — Небогатые потребители приобретают одежду и обувь по мере необходимости, отдавая предпочтение наиболее дешевым предложениям. Сезонное обновление гардероба теперь нередко сводится к покупке двух-трех или даже одной актуальной вещи. Создание иллюзии

дешевизны — попытка преодолеть эту тенденцию».

Не проходите мимо Как признается сам владелец Funky, главной проблемой для него стало нежелание многих торговцев предметами роскоши работать с недорогими товарами. Luxury-ретейлеры опасались того, что снижение ценовой планки негативно скажется на имидже престижного магазина. Кроме того, появление в торговых залах одежды и обуви средней ценовой категории могло возмутить поставщиков, ориентирующихся на premiumсегмент. Владельцы статусных брендов внимательно следят за тем, где и как выставлена их продукция. Соседство с товарами mass market их обычно не радует. «Непросто было убедить владельцев дорогих магазинов в том, что я им нужен, — говорит Рональд Вудстер. — Не будь у них серьезных проблем с продажами, они, вероятно, и вовсе не стали бы рассматривать мое предложение. Я обратил внимание ретейлеров на одно интересное обстоятельство: посещаемость торговых залов дорогих магазинов начала расти еще в 2009 году. Однако к существенному увеличению объемов сбыта это почему-то не привело. Проще говоря, люди приходят к ним, но ничего не покупают». Рональд Вудстер подчеркивает, что в период экономического спада потребители стали прагматичнее и осторожнее в тратах, но это не значит, что они полностью охладели к прежним символам богатства. Возможность сделать покупку в дорогом магазине все еще считается признаком успешности и непременным атрибутом повышения социального статуса. Другое дело, что выложить ради этого несколько тысяч долларов теперь готовы немногие. Рональд Вудстер предложил luxury-ретейлерам дать посетителям возможность сделать покупку, не тратясь на настоящие предметы роскоши. «Я не пытаюсь конкурировать с Gucci или Lacroix, это было бы смешно, — подчеркивает собственник Funky. — Тот, кто привык носить статусные вещи, вряд ли когданибудь переключится на мою ТМ. Но далеко не каждый человек, на досуге зашедший в Neiman Marcus или Macy’s, может и хочет позволить себе дорогостоящее приобретение. Funky просто не дает этим людям уйти с пустыми руками». 

контракты | № 7 | 14.02.2011

стратегии

стиль жизни Мария БОНДАРЬ

В 2009 году российский бизнесмен Роман Абрамович приобрел один из самых дорогих в мире объектов жилой недвижимости — поместье на острове Сен-Бартельми стоимостью $90 млн.

Три причины плюнуть на все и уехать в деревню

Дворянское гнездо «Сама перспектива банкротства удручает меня не так сильно, как связанная с ней потеря Чартвелла. О Чартвелл, блаженный уголок покоя и отдохновения; как же далек он от невежественного лицемерия, окружающего меня в эти дни!» — сетовал легендарный британский политик Уинстон Черчилль в письме, адресованном супруге. Дело было в 1938 году. Будущий премьерминистр Великобритании искал и не находил возможности погасить долг в 18 тыс. фунтов. Ему пришлось выставить на продажу любимое поместье Чартвелл. Кстати, в затруднительном финансовом положении Уинстон Черчилль оказался именно из-за этого имения. Содержание Чартвелла обходилось слишком дорого. Ни рента, которую политик получал от родовых земель в графстве Антрим, ни гонорары, выплачиваемые издателями его книг, этих расходов не покрывали. Вероятно, поместье и правда пришлось бы продать, не вмешайся близкий друг лорда Ротшильда, финансист Генри Стракош. Он обязался уплатить все

долги политика и стал его советником. «История Великобритании, а возможно, и всей Европы могла сложиться по-другому, не будь оксфордширский консерватор так привязан к поместью Чартвелл; рекомендации Генри Стракоша во многом определили позицию Уинстона Черчилля перед началом Второй мировой, — подчеркивает историк Эдуард Гостинс. — Трудно сказать, почему именно это имение так много значило для великого британца. К родовому поместью Гаррон Тауэр, приносившему немалый доход, он относился без особого трепета».

Пустить корни Похожие эпизоды Эдуард Гостинс находит в биографиях многих знаменитых людей аристократического происхождения.

Они с легкостью расставались с землями, унаследованными от знатной родни, зато очень дорожили недвижимостью, купленной на собственные средства. «Экономического объяснения этой тенденции я не нашел, — признается историк. — Во многих случаях родовые имения были гораздо ценнее и перспективнее с точки зрения коммерческого использования. Скорее всего, дело тут не в деньгах, а в символичности самостоятельной покупки имения. Так потомки европейской знати доказывают себе и окружающим, что стоят чего-то не только благодаря заслугам предков». Как отмечает профессор Йоркширского института социальной психологии Хелен Мидлер, благодаря покупке земли не только аристократы пытаются усилить ощущение собственной значимости.

«Мой дом, ранчо мое, Там гуляет пугливый олень, Там радость и свет, Там уныния нет И сияет безоблачный день». • Брюстер Хигли

«Значение такого приобретения для самооценки чрезвычайно велико, особенно если речь идет о человеке, стремящемся закрепиться в чуждом или даже враждебном для него кругу», — подчеркивает Хелен Мидлер. Яркий пример — поведение богатых россиян в Старом Свете. «Чем язвительнее европейские снобы критикуют нуворишество русских, тем активнее последние скупают имения в Европе, — объясняет психолог. — Даже сейчас, когда рынок недвижимости переживает не лучшие времена, в прессе то и дело появляются сообщения о том, что очередной русский бизнесмен выложил какую-то немыслимую сумму за угодья в окрестностях Довиля или в Йоркшире». По мнению

Покупая землю, большинство людей обретают уверенность в завтрашнем дне

«Те, кто обладал какими-либо необходимыми для жизнеподдержания товарами, отказывались уступать их за деньги — все равно, соотечественникам или иностранцам. Они вдруг получили возможность сказать людям, чье состояние имело лишь бумажное выражение: «Эй, вы, идиоты, очнитесь. С чего вы решили, что бумага может иметь какую-то ценность?»

•

Курт Воннегут, «Галапагосы»

30?

контракты | № 7 8 | 14.02.2011 22.02.2010

Хелен Мидлер, приобретение земли в Европе дает российским бизнесменам возможность почувствовать себя хозяевами на чужой территории. После этого уже не так важно, что думают о них европейцы. «Нечто подобное делали американцы в Британском Королевстве в конце XIX — начале XX века, — рассказывает Хелен Мидлер. — Они скупали владения разорившихся английских аристократов. Поначалу это только усугубляло враждебность британцев по отношению к выходцам из бывшей колонии, но со временем ситуация коренным образом изменилась. Американцы приобрели столько собственности в королевстве, что с ними нельзя было не считаться. Примечательно, что речь зачастую шла о родовых замках прославленных семей. Кстати, эта тенденция отразилась в английской литературе поствикторианского периода».

Что значит имя Профессор Хелен Мидлер убеждена: нувориши покупают поместья с историей именно потому, что им нравится ассоциировать себя с прежними владельцами — лордами, герцогами, выдающимися политическими деятелями и другими известными людьми. Утверждение английского психолога правдоподобно и все-таки не вполне справедливо для выходцев из Украины и России. Наши соотечественники и жители РФ действительно частенько приобретают имения, ранее принадлежавшие знаменитостям. Однако ассоциируют ли они себя с прежними владельцами — большой вопрос. Так россияне Симан и Ирина Поваренкины недавно стали владельцами поместья Gabriel на севере Франции. Это вилла XIX века на 800 кв. м, окруженная тридцатью гектарами леса. Прежде хозяевами Gabriel были легендарный кутюрье Ив Сен-Лоран и его последний любовник Пьер Берже. Трудно сказать, насколько актуальны для председателя совета директоров финансовой группы «Промышленные инвесторы» Симана Поваренкина ассоциативные связи с основоположником течения унисекс в haute couture. «В подробности истории, связанной с имением, покупатели из России вникают редко, — говорит ведущий консультант агентства недвижимости W R E Service Марина Сташековская. — Имя прежнего владельца за-

поминают, только если он очень известен, да и то не всегда. Значение имеет не сама персона, а статусность. Проще говоря, неважно, кто именно владел объектом — аристократ крови, министр, звезда спорта или шоубизнеса. Важно, что это был ктото из VIP-персон. За это богатые россияне охотно приплачивают». По словам Марины Сташековской, большинство россиян, обращающихся в W R E Service на предмет покупки недвижимости в Европе, высказывают одни и те же пожелания: тихое место, подальше от городской суеты, хорошо, если поблизости есть водоем. Особым спросом, судя по наблюдениям консультанта, пользуются поместья с небольшими озерами.

Побег из города Хелен Мидлер считает, что поиски тихого места — следствие неуверенности в завтрашнем дне, которое свойственно жителям современных мегаполисов. Психолог выделяет две основные причины возникновения такой неуверенности. Во-первых, у людей с не слишком высокой самооценкой стиль и ритм жизни большого города создают ощущение одиночества и незащищенности. «Человек чувствует себя маленьким, легко заменяемым винтиком огромного механизма, — отмечает профессор. — Возникает страх осознанный или подсознательный — вдруг я заторможу и меня выкинут. Страх усиливается из-за того, что большинство жителей мегаполиса до конца не понимают законов, по которым он живет. Вот их и тянет в загородное имение, где все просто, и человек не винтик, а хозяин». Во-вторых, как бы парадоксально это ни звучало, кризисы, периодически переживаемые мировой экономикой, подрывают доверие обывателей к деньгам. Эта тенденция утрированно, но весьма красноречиво отражена в произведении американского писателя Курта Воннегута «Галапагосы». Роман начинается с описания глобального экономического краха и полного обесценивания всех денежных единиц. «Не то чтобы современные люди всерьез ожидали экономического апокалипсиса, — рассказывает Хелен Мидлер. — Но все-таки многих успокаивает мысль о том, что при любом развитии событий у них будет клочок земли, благодаря которому можно прокормиться». 

контракты | № 7 | 14.02.2011

САМЫХ

рейтинг

плодородных земель мира

Первое место по производству пшеницы последние десять лет прочно занимает Индия, лидер по объемам экспорта — США. Но урожайность и в Индии, и в США — 2,8–2,9 т/га — почти в 2,5 раза меньше, чем в скромной Дании, где в прошлом году было собрано более 8,1 т пшеницы с гектара. Украина на этом фоне выглядит не слишком впечатляюще — по показателю урожайности мы занимаем 12-е место в мире, собирая от 2,7 до 3,7 т/га в зависимости от года. Земель, пригодных для выращивания зерновых, в Украине в 1,5–2 раза больше, чем у любого из европейских государств. Но используются они едва на треть.

• Джонатан Свифт

Египет

32?

Урожайность пшеницы в 2009/2010 МГ

т/га

Урожайность пшеницы в 2009/2010 МГ

Дания

Германия

6,45

«Всякий, кто способен вырастить два колоска пшеницы на том месте, где раньше рос только один, заслуживает высшей похвалы человечества; для своей страны он делает больше, чем все политики вместе взятые».

7,74

т/га

Урожайность пшеницы в 2009/2010 МГ

Великобритания

8,11

т/га

Урожайность пшеницы в 2009/2010 МГ

Франция

7,93

т/га

Урожайность пшеницы в 2009/2010 МГ

7,45

т/га

2010/2011 МГ 2,8 млн га Площадь посевов Ожидаемый урожай 8,5 млн т (-0,27%)

2010/2011 МГ 3,33 млн га Площадь посевов Ожидаемый урожай 23,9 млн т (-5,09%)

2010/2011 МГ 0,74 млн га Площадь посевов Ожидаемый урожай 5,5 млн т (-8,27%)

2010/2011 МГ 1,93 млн га Площадь посевов Ожидаемый урожай 14,85 млн т (+5,5%)

2010/2011 МГ 5,43 млн га Площадь посевов Ожидаемый урожай 38,2 млн т (-0,34%)

Высокую урожайность Египту обеспечивают крайне благоприятные условия в дельте Нила. Но общая площадь посевов — 1,2–1,3 млн га — невелика. В итоге страна выступает в качестве крупнейшего импортера зерновых и даже арендует площади под посевы в других странах. Впрочем, и это не позволяет полностью удовлетворить спрос — последние события в Египте, приведшие к смене власти, во многом были вызваны ростом цен на хлеб.

Второй по величине (после Франции) экспортер пшеницы в континентальной Европе обеспечивает большую часть стран Евросоюза и экспортирует зерно практически во все государства мира. В 2008/2009 МГ Германия занимала второе место в мире по урожайности — в среднем с одного гектара было собрано 8,09 т. Из-за дождей и наводнений в 2009/2010 МГ страна оказалась на третьем месте, а в нынешнем сезоне может потерять и его.

Из 2,5 млн т зерна, ежегодно экспортируемых Данией, две трети приходится на пшеницу. Эта культура приносит неплохой доход агрохозяйствам, поскольку себестоимость ее производства — одна из самых низких в Европе из-за высокой степени автоматизации с/х. Если в 1930-х годах в сельском хозяйстве было занято более 500 тыс. человек, то в 1990-х — лишь 50 тыс.

Пшеница выращивается преимущественно в восточных графствах — от Линкольн шира и Норфолка на севере до Хэмпшира и Суссекса на юге. Высокая урожайность — следствие использования передовых технологий: генномодифицированных сортов, постоянного внесения удобрений и т. п. Во многом из-за этого в Европе английская пшеница не пользуется спросом и поставляется в основном в страны Африки и Ближнего Востока.

Франция — крупнейший производитель и экспортер пшеницы в Евросоюзе. Французы сеют эту культуру на площади в полтора раза меньшей, чем в Украине, но практически всегда собирают почти вдвое больший, чем у нас, урожай. Секрет высокой урожайности — мягкий климат, законодательно установленные нормы севооборота и значительные инвестиции в пахотные земли.

контракты | № 7 40| |14.02.2011 05.10.2009

10 лет назад

На 45% год к году, с 1,9 до 2,8 т/га выросла урожайность зерновых в Украине в 2001 году.