Financieel Advies

Zelf beleggen

Zelf beleggen lijkt aantrekkelijk. Het is goedkoper dan beleggen met assistentie en een flink deel van de beleggingsindustrie is erop toegesneden om de ‘zelf belegger’ te helpen.

In deze tijd van het jaar zijn het de “Outlooks” die u overal vindt. Die Outlooks zijn meestal gerelateerd aan de (macro-) economische vooruitzichten. Vaak worden ook risico’s benoemd zoals Poetin, China, Gaza en ga zo maar door. Dan zijn er nog de tips uit de vriendenkring. Uw vriend heeft vorig jaar een fantastisch rendement behaald en geld verdienen ging eigenlijk vanzelf. Hij kan u precies vertellen hoe u dat moet doen. Geen gezeik, iedereen rijk. Ook de vele fora op internet bieden ondersteuning. Daar zitten mensen met goeroe status die al minimaal 3 jaar beleggen en enorm succesvol zijn. Goed beleggen is een eitje en de beleggersrekening bij de Giro (dat is de goedkoopste) wordt veelvuldig geraadpleegd. De successen stapelen zich op en worden met trots verspreid, ook weer via vrienden, kennissen en internet. Totdat?

AFM (Autoriteit Financiële Markten) We schakelen nu even naar AFM Trendzicht 2022. De AFM, de Nederlandse toezichthouder, noemt zelf beleggen Execution Only. De AFM heeft een marktonderzoek gedaan naar deze zelf beleggers en daar komt een iets ander beeld uit. Trendzicht geeft inzicht in leeftijd, ervaring, belegd vermogen en de doelen van de zelf-belegger en geeft inzicht in hun gedrag:

Ruim twee derde doet geen periodieke stortingen, die het risico verkleinen dat je op de top van de markt aankoopt.

Een ruime meerderheid van de zelf beleggers bekijkt hun belegging wekelijks of vaker. Er wordt daardoor over gereageerd op prijsschommelingen. Dat betekent meer handelen en dus minder rendement.

Bij de beleggers is er te weinig spreiding, wordt er te veel gehandeld en worden er onnodig risicovolle producten gebruikt.

Risico meten we met de standaarddeviatie Goed beleggen begint bij het minimaliseren van het risico:

Drie voorbeeldportefeuilles met de rendementen van de laatste 5 jaar. Hier ziet u het verband tussen rendement en risico. Portefeuille C heeft, als je met € 100.000 was begonnen een eindwaarde van € 133.823. Portefeuille B doet het veel minder met € 133.823. Hoe kan dat nou, het rendement is toch hoger? In portefeuille A zijn er geen fluctuaties en dus is het nominale rendement gelijk aan het effectieve rendement. Effectief is wat er op uw bankrekening staat. Portefeuille B fluctueert meer en hier is het nominale rendement (omdat de eindwaarde gelijk is) dus 0,5% hoger dan het effectieve rendement. Portefeuille C fluctueert nog veel meer en heeft een eindwaarde van ruim € 128.000 en dat is dus ongeveer € 5.000 minder op uw bankrekening.

De boodschap is dan ook: als je alleen naar het rendement kijkt, mis je de helft. Risico is net zo belangrijk. Bij sparen met 2% zat u trouwens maar op € 110.400.

Het risico (de koersfluctuaties) zijn de oorzaak van de verschillen. Bij portefeuille A zijn er geen fluctuaties en er is dus geen risico. Bij Portefeuille C zijn de resultaten “all over the place” en B zit ertussenin. Deze portefeuilles hebben dus een hogere standaarddeviatie.

Als portefeuille C, 18% verliest in jaar 4 dan is de waarde nog maar 82%.

De portefeuille moet dan geen 18% goedmaken om weer op 100% te komen, maar bijna 23%. Dat werkt natuurlijk niet alleen op jaarbasis, maar ook per dag, per uur en per minuut. Een portefeuille met minder koersfluctuaties (lagere standaarddeviatie) oftewel minder volatiliteit, presteert beter qua risico/ rendement verhouding. Die volatiliteit omlaag brengen is dus erg belangrijk maar meteen ook moeilijk om uit te voeren.

Zelf beleggen of professioneel?

We gaan verder met AFM Trendzicht: 36% van de zelf beleggers heeft een financiële positie waarbij de kans groot is dat het geld later nodig is. 12% van de zelf beleggers is kwetsbaar vanwege hun gedrag en financiële positie.

Trendzicht 2022 geeft nog meer informatie en inzicht. Beleggen kan een leuke hobby zijn maar net als alle andere hobby’s kost het geld. Dat is niet erg als u maar zorgt dat uw pensioenkapitaal (expats hebben allemaal een eigen pensioenfonds) goed beheerd wordt.

Dan de hamvraag: Wat is het verschil in rendement wat de zelf belegger realiseert ten opzichte van een professionele belegger? Daar is wel onderzoek naar gedaan en meestal komt daaruit dat het 2-3% scheelt. Laten we hier aannemen dat het 2% is. 2% meer rendement zet ook het Achtste Wereldwonder van Einstein harder aan het werk. Het rente op renteeffect. Die eerder genoemde € 100.000 groeit bij 4% rendement in 20 jaar naar € 219.000, maar bij 6% is het bijna € 321.000. Dit rente op rente-effect maakt de verschillen tussen 2%, (sparen) 4% en 6% op de lange termijn enorm en dat is volkomen contra-intuïtief.

Misschien is een beetje betaalde hulp bij het beleggen toch wel een goed idee?

Zoek die hulp liever niet in Dubai, want dan eindigt u met een woekerpolis+ met een goede kans dat die € 100.000 na 20 jaar nog steeds € 100.000 is (Ik heb ook nog mindere resultaten gezien).

Zelf beleggen is een leuke hobby maar doe het niet met uw pensioen.

Mocht u vragen hebben of ideeën voor toekomstige columns dan weet u me te vinden.

Henk Vriesman MFP CFP® Expat adviseur h.vriesman@triangelgroep.nl www.triangelgroep.nl