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Incertezas ou oportunidades O mercado de crédito brasileiro está em foco devido à sua alta expansão nos últimos anos. Principalmente, após a crise de 2008, quando o estímulo ao crédito foi utilizado pelo governo como medida de resgate ou fortalecimento da economia frente às ameaças externas. Nota-se que o crescimento da carteira das pessoas físicas (PF) foi superior ao das pessoas jurídicas (PJ) nos anos de 2009 e 2010, considerando-se as medidas de estímulo à demanda e a desaceleração das atividades empresariais em decorrência do cenário internacional pessimista. Porém, com um cenário já mais otimista a partir de 2011 e 2012, ocorreu um maior crescimento da carteira das PJ, como pode ser visto no gráfico 2. Contudo, ao analisar o período que vai de dez/07 a dez/13 (gráfico 1), percebe-se que há um maior crescimento da carteira de PF, passando de R$ 432,4 bilhões para R$ 1,25 trilhão, ou seja, um crescimento real de 108%. Já a carteira de PJ passou de R$ 511,5 bilhões para R$ 1,46 trilhão, crescimento de 105%. Há, também, de se levar em consideração o crescimento total da carteira, que passou de R$ 944 bilhões em dez/07 para R$ 2,7 trilhões em dez/13, o que representa um crescimento real de 106%. Porém, mesmo com esse crescimento, a relação crédito/PIB brasileira, de 68%, ainda é inferior ao de países como Espanha,
Alemanha, Estados Unidos e China que apresentam, todos, relações crédito/ PIB superiores a 100% em 2012, segundo dados do WorldBank. Também se notam menores índices de crescimento do mercado de crédito nos anos de 2012 e 2013, sendo 2013 o ano com menores índices para as carteiras de PF e PJ. Isso remete a uma indicação do mercado, uma vez que o governo manifestou preocupação com o fechamento fiscal dos bancos públicos. Dessa forma, essas instituições, que foram vitais para a expansão do mercado de crédito, passariam a ter uma atuação mais conservadora no mercado, levando, talvez, a uma retração no mercado de crédito.
Foto: Divulgação
no mercado de crédito brasileiro
Por Prof. Dr. Alberto Borges Matias, com colaboração de João Gabriel Sehn
Gráfico 1 – Saldo das Carteiras de PF e PJ
março 2014 financeiro 55