Prazo das operações de crédito – PF Fonte: Inepad & BC
DIAS
GRÁFICO 2
5000 4500
Cheque especial
4000
Crédito pessoal
3500 3000
Financiamento imobiliário
2500
Aquisição de veículos
2000
Aquisição de outros bens
1500
Cartão de crédito
1000
Outras operações
500
Total PF
m ai /0 0 no v/ 00 m ai /0 1 no v/ 01 m ai /0 2 no v/ 02 m ai /0 3 no v/ 03 m ai /0 4 no v/ 04 m ai /0 5 no v/ 05 m ai /0 6 no v/ 06 m ai /0 7 no v/ 07 m ai /0 8 no v/ 08 m ai /0 9 no v/ 09 m ai /1 0 no v/ 10 m ai /1 1
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Fonte: Inepad & BC
Prazo das operações de crédito – PJ DIAS
GRÁFICO 3
3000 2500 2000
Descontos notas promissórias
1500
Capital de giro
1000
Conta garantida
500
Financiamento imobiliário
0 m ai /0 0 no v/ 00 m ai /0 1 no v/ 01 m ai /0 2 no v/ 02 m ai /0 3 no v/ 03 m ai /0 4 no v/ 04 m ai /0 5 no v/ 05 m ai /0 6 no v/ 06 m ai /0 7 no v/ 07 m ai /0 8 no v/ 08 m ai /0 9 no v/ 09 m ai /1 0 no v/ 10 m ai /1 1
Aquisição de bens
prazo médio em 22,99% e influenciando, assim, a elevação do volume de crédito referente ao financiamento imobiliário que aumentou 221,66%. Em relação ao prazo médio para pessoas jurídicas, nos últimos 12 meses ele aumentou 6,78%, com destaque para evolução do financiamento imobiliário que teve elevação de 18,63% em igual período. Para a construção da tabela de correlações foram utilizadas: a taxa de juros Over Selic, acumulada no mês, e a taxa de juros Over CDI, acumulada no mês. Para prazo médio, foi selecionado o intervalo médio consolidado das operações de crédito com recursos livres referenciais para taxa de juros, utilizando o prazo total para pessoas físicas e jurídicas. A tabela de correlações aponta que a relação entre prazo médio de operações de crédito e a Selic é positiva e estatisticamente significativa. As-
Fonte: Inepad & BC
sim, conforme é elevada a taxa de juros, o prazo ! médio também tende a aumentar. Nota-se também a maior sensibilidade do prazo médio para pessoas jurídicas em relação a físicas. Conclui-se, então, que, apesar da teoria apontar para uma queda na demanda por crédito após o aumento da taxa básica de juros, essa retração pode ser atenuada pela extensão do prazo médio das operações de crédito. f Prof. dr. Alberto Borges Matias Professor Titular do Departamento de Administração da Faculdade de Economia, Administração e Contabilidade da Universidade de São Paulo no campus de Ribeirão Preto, e diretor do Inepad Julio Godoy e Matheus Figo, analistas financeiros do Inepad agosto/setembro 2011 FINANCEIRO 63
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