análise setorial
Qual o caminho da inadimplência? Divulgação Divulgação
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esquisas nos apontam perigos e crescimento da inadimplência, assim como nós mesmos, analistas do mercado estamos atentos a este movimento. Há uma tendência de quando há aumento das taxas de juros haver um aumento da taxa de inadimplência. Porém, segundo os dados do BC, atualizados até maio, antes do fechamento desta edição, a inadimplência financeira do Sistema Nacional tem caído em algumas operações ou, no mínimo, se estabilizado. A relação entre provisão total do sistema e o saldo total de crédito apresenta uma tendência de queda. Em maio, esta relação foi de 6,1%, contra o valor de 6,2% para o mês de abril e contra uma relação de 6,5% para maio de 2004, momento no qual a economia se apresentava em franca expansão. As provisões totais somaram em maio, R$ 31.740 milhões, sendo deste total R$ 2.367 milhões são de créditos de maior qualidade, classificados nos níveis de riscos que engloba AA-A-B, representando 7,5% do total de provisões. O montante de provisão classificada nos níveis C-D-E somam R$ 7.531 milhões representando 23,7% das provisões totais. Os demais níveis, F-G-H, o crédito de pior qualidade, soma provisões de R$ 21.842 milhões, representando 68,8% do total no mês de maio. Inadimplência PF: A inadimplência de pessoa física é normalmente alta, e bastante superior ao de pessoa jurídica, simplesmente por uma pessoa física típica apresentar um poder econômico menor do que de qualquer empresa. Nas notas econômicas à imprensa do Banco Central, é considerada inadimplência de modalidades, os créditos em atrasos de mais de 15 dias, separados ainda de 15 a 90 dias e acima de 90 dias. Cheque especial: A modalidade de cheque especial historicamente apresenta uma tendência de estabilidade no saldo de crédito. Em maio, este percentual de atraso total foi de 7,2%, queda de 0,5 p.p. em relação ao mês anterior. Em relação a maio de 2004, a taxa é 1,1 p.p. inferior, sendo que neste mês a taxa havia alcançado 8,3%. Aquisição de bens excluindo-se veículos: A modalidade de aquisição de bens - outros apresenta a maior taxa de inadimplência entre as modalidades PF. Esta modalidade é característica das linhas brancas e crediários em lojas de departamento. Em maio, a inadimplência total
foi de 18,6%, inferior ao mês anterior quando o percentual foi de 19,3% e 0,3 p.p. inferior a marca registrada em maio de 2004 de 18,9%. Aquisição de Veículos: Modalidade de volume signifi cativo entre as modalidades PF, perdendo somente para a modalidade de Crédito Pessoal, porém, é uma modalidade de fácil recuperação do crédito, já que normalmente apresenta o próprio bem como garantia. Em maio, a inadimplência total foi de 8,4%, superior em 0,3 p.p. ao mês anterior, mas refletindo queda quando comparado a maio de 2004, quando havia apresentado inadimplência total de 10,2%. Crédito Pessoal: Esta modalidade apresenta o maior volume entre as modalidades PF. Em maio, o saldo total foi de R$ 54.434 milhões. As operações de crédito consignado são contabilizadas nesta modalidade e totalizaram em maio, segundo pesquisa do BC, com 13 instituições, R$ 17.827 milhões, representando 41,4% da certeira. A inadimplência da carteira total foi de 10,4% no mês de maio, contra 11,1% no mês anterior e 12,2% no mesmo mês do ano anterior. O atraso de 15 a 90 dias representou inadimplência de 5,1% nos últimos dois meses e de 5,7% em maio de 2004. As operações em atraso acima de 90 dias representaram 5,3% em maio, contra 6,0% em abril e 6,5% em maio de 2004, confirmando a tendência de queda. Esta modalidade apresenta um fator a mais na redução da inadimplência. Com o aumento do volume de crédito consignado e sua representação na carteira total desde janeiro de 2004, 174,7% e 13,9 p.p. respectivamente, há uma tendência de queda devido ao risco inferior, apesar de existente, da inadimplência nestas operações. De uma maneira geral, a taxa de inadimplência fi nanceira vem se mantendo ou até caindo devido há um, ainda existente, crescimento econômico
Colaborou o Analista Gustavo Pedreira.
Rogério Reis/Pulsar Imagens
PROF. DR. ALBERTO BORGES MATIAS, PRESIDENTE DO INEPAD - INSTITUTO DE ENSINO E PESQUISA EM ADMINISTRAÇÃO