[ COMERCIO EXTERIOR ]
¿Cómo financiar las operaciones de comercio exterior? Mecanismos e instrumentos existentes para lograr objetivos exportadores e importadores. POR: JUAN CARLOS RONDÓN AVENDAÑO Profesor de la Escuela de Administración Universidad Sergio Arboleda
T
eniendo en cuenta que la agenda de comercio exterior colombiano está muy activa, debido a que el gobierno se encuentra implementando todo tipo de estrategias para aprovechar los tratados de libre comercio (TLC) vigentes y cerrando nuevas negociaciones para fortalecer el comercio internacional, vale la pena resaltar los mecanismos financieros que existen para aprovechar este tipo de acuerdos. Lo primero que se debe resalta, es que en Colombia existe una entidad especializada en el conocimiento de las necesidades financieras de los exportadores, como es el caso de Bancoldex, que tiene varias líneas de productos financieros de especial interés para los exportadores. No obstante, hay que resaltar que tiene una particularidad y es que se trata de una entidad financiera de segundo piso, por lo que el empresario para sólo podrá tener acceso a los productos a través de banco comercial (primer piso). Este condicionamiento representa una limitación para lograr acceso a las líneas de crédito, pero hay que reconocer que también garantiza la solidez y fortaleza para administrar recursos para el sector exportador. Lo que sí se evidencia en la descripción de las diferentes líneas Bancoldex es que los recursos y los instrumentos
[ 34 ] LATINPYME
Beneficios financieros 8QD UHDOLGDG HVWÂŁ HQ TXH GH TXH PXFKRV GH QXHVWURV H[SRUWDGRUHV SXHGHQ R WLHQHQ TXH EXVFDU OD LPSRUWDFLÂľQ GH PDTXLQDULD R PDWHULDV SULPDV SDUD ORJUDU VX FRPSHWLWLYLGDG H[SRUWDGRUD FRQ SURGXFWRV ČŒQDOHV GH YDORU DJUHJDGR \ PHMRUHV FRQGLFLRQHV SDUD HO FOLHQWH HQ HO exterior. &RQVFLHQWH GH HVWR HO UÂŤJLPHQ DGXDQHUR \ WULEXWDULR SHUPLWH HQ &RORPELD DSR\DUVH HQ DOJXQDV YHQWDMDV TXH OH SHUPLWHQ DO H[SRUWDGRU \ DO LPSRUWDGRU D\XGDUOH FRQ HO Č?XMR GH FDMD SDUD TXH QR VH YHD LPSDFWDGR SRU WHPDV FRPR ,9$ \ DUDQFHOHV (Q HIHFWR VL HO H[SRUWDGRU WLHQH TXH LPSRUWDU PDWHULDV SULPDV R PDTXLQDULD \ VH DFRJH D XQR GH ORV UHJÂŻPHQHV HVSHFLDOHV PHQFLRQDGRV VL VX FXPSOHQ ORV FRPSURPLVRV GH H[SRUWDFLÂľQ QR WHQGUÂŁ TXH SDJDU HO ,9$ \ DUDQFHOHV GH OR TXH LPSRUWÂľ D\XGDQGR GH HVWD PDQHUD D RSWLPL]DU HO Č?XMR GH FDMD GH OD FRPSD³¯D /RV DQWHULRU VH HYLGHQFLD DÂźQ PDV FXDQGR OD HPSUHVD RSHUD EDMR OÂľJLFDV GH ]RQDV IUDQFDV R ]RQDV HFRQÂľPLFDV HVSHFLDOHV GH H[SRUWDFLRQHV =((( GRQGH VH OH UHGXFH VLJQLČŒFDWLYDPHQWH ODV REOLJDFLRQHV SRU LPSXHVWR GH UHQWD ,9$ \ DUDQFHOHV GH OR LPSRUWDGR VLHQGR SRU OR WDQWR XQD KHUUDPLHQWD GH RSWLPL]DFLÂľQ ČŒQDQFLHUD LPSRUWDQWÂŻVLPD y aprovechada hoy en dĂa por varios empresarios asociados a las exportaciones.
llegan al empresario a un menor costo financiero, frente al de las lĂneas exclusivas de los banco comerciales, en la mayorĂa de los casos. Servicios para el exportador t -Ă“OFB EF DSĂ?EJUPB QBSB FNQSFTBT exportadoras a Estados Unidos que perdieron beneficios los beneficios Atpdea entre febrero del 2011 y la entrada en vigencia del TLC el pasado 15 de mayo de 2012. Esta lĂnea ayudĂł a los exportadores para que no perdieran su posiciĂłn competitiva con los clientes en Estados Unidos, al perder los beneficios de cero arancel, que luego se recuperaron con la entrada en vigencia del TLC. t &YJTUF VO DVQP FTQFDJBM EF DSĂ?EJto para empresas exportadoras del sector agropecuario y agroindustrial que sean exportadoras directas o indirectas (el exportador indirecto no hace la exportaciĂłn pero provee sus productos o servicios a un empresario que si exporta directamente). La ventaja de estos crĂŠditos es que tienen
perĂodo de gracia hasta de tres aĂąos, donde no habrĂa necesidad de amortizar capital y por lo tanto ayuda al flujo de caja. Su tasa de interĂŠs estĂĄ desde Libor + 3.75%, lo que implica una tasa total de mĂĄs o menos cinco por ciento (5%) anual, muy atractiva frente a otras lĂneas comerciales. t $SĂ?EJUPT QBSB NPEFSOJ[BDJĂ˜O FNpresarial. Esta lĂnea estĂĄ orientada a los accionistas de compaĂąĂas que necesitan capitalizaciĂłn para compra de activos fijos vinculados al proceso de producciĂłn, infraestructura, maquinaria, software, certificaciones de calidad, patentes y en general inversiones que mejoren la competitividad de la empresa. t &YJTUFO UBNCJĂ?O MĂ“OFBT PSJFOUBEBT a fortalecer el capital de trabajo (liquidez) de empresas vinculadas al comercio exterior, donde los recursos pueden ser utilizados en atender costos y gastos operativos, administrativos y de ventas. t 0USBT MĂ“OFBT BTPDJBEBT B MBT OFcesidades del exportador estĂĄn LATINPYME [ 35 ]
[ COMERCIO EXTERIOR ]
relacionadas con la posibilidad de financiar directamente al comprador de productos colombianos en el exterior, donde quien recibe el crĂŠdito ya no es el exportador colombiano sino el cliente en el exterior, quien requiere los recursos para pagarle al exportador colombiano. Estas lĂneas tambiĂŠn deben ser tramitadas a travĂŠs de bancos de primer piso en el exterior, avalados y aceptados por Bancoldex para operaciones de “redescuentoâ€?. En general, se evidencia que las diferentes necesidades de una empresa exportadora, sin pensar especĂficamente en el destino de la exportaciĂłn, pueden recibir atenciĂłn y cobertura de servicios financieros. Otros productos de financiaciĂłn Adicionalmente, e independiente de las lĂneas de crĂŠdito originarias que manejan los bancos, corporaciones financieras y compaĂąĂas de financiamiento comercial, conocidas ya por todos los empresarios, existen otras modalidades que pueden ser Ăştiles al momento de las operaciones de exportaciĂłn o importaciĂłn. Dentro de las mĂĄs conocidas y utilizadas en el comercio exterior estĂĄn las denominadas ‘cartas de crĂŠdito’, donde el sistema financiero ofrece un instrumento bancario, que ademĂĄs de facilitar la forma de pago, reduce sustancialmente el riesgo de no pago por parte del importador y por otra parte asegura la entrega del producto por el exportador en las condiciones pactadas. La carta de crĂŠdito en sĂ misma no es un instrumento de crĂŠdito para el exportador, ya que lo que le ofrece es la seguridad del pago frente a unas condiciones cumplidas de entrega por su parte. El banco colombiano serĂĄ un garante de que una vez el exportador cumpla con las condiciones pactadas con el cliente en el exterior, el pago serĂĄ garantizado ya sea en el mismo momento del cumplimiento de las mismas o en un plazo pactado. La carta de crĂŠdito permite darle plazo al comprador en el exterior, sin necesidad de que el exportador quede en riesgo de no pago durante el mismo, ya que una vez cumplidas las
[ 36 ] LATINPYME
Otros mecanismos de financiaciĂłn internacionales )LQDOPHQWH H[LVWHQ RWUDV PRGDOLGDGHV PXFKR PHQRV H[SORWDGDV por los exportadores o incluso por los importadores colombianos. Estos instrumentos provienen mas de la banca extranjera pero en SDUWLFXODU SRU ODV HQWLGDGHV GH IRPHQWR D OD ČŒQDQFLDFLÂľQ GH ODV H[portaciones e importaciones en los otros paĂses. (Q HIHFWR LQVWLWXFLRQHV FRPR HO ([SRUW Çž ,PSRUW %DQN GH ORV (VWDGRV 8QLGRV FX\D PLVLÂľQ HV DVLVWLU D ORV H[SRUWDGRUHV HVWDGRXQLGHQVHV WLHQH OÂŻQHDV GH ČŒQDQFLDPLHQWR SDUD ORV LPSRUWDGRUHV FRORPELDQRV SRU HMHPSOR TXH TXLHUH FRPSUDU SURGXFWRV GH H[SRUWDGRUHV DPHULFDQRV (VWÂŁ HQWLGDG HVWDWDO GH ČŒQDQFLDFLÂľQ GH PDQHUD H[SHFLRQDO WLHQH LQFOXVR OÂŻQHDV DELHUWDV SDUD TXH HO HPSUHVDULR DPHULFDQR TXH QHFHVLWD FRPSUDU ELHQHV GH FDSLWDO HQ &RORPELD SRU HMHPSOR SXHGD UHFLELU ČŒQDQFLDFLÂľQ JLUDQGR ORV UHFXUVRV GLUHFWDPHQWH DO H[SRUtador colombiano.
obligaciones del exportador (vendedor) el banco debe obligatoriamente pagar cumplido el plazo pactado para el pago. Otro de los instrumentos que los exportadores deben conocer e incentivar en sus mecanismos para lograr liquidez estĂĄ relacionado con el ‘factoring’, una de las alternativas que tiene el exportador colombiano para descontar las facturas o contratos de suministro que tiene con clientes en el exterior. Este mecanismo estĂĄ diseĂąado para otorgar liquidez a los productores y fabricantes, donde la garantĂa de pago estarĂĄ respaldada en las mismas facturas del cliente. Esta modalidad de “factoringâ€? es mucho mĂĄs fĂĄcil de implementar cuando la factura que respalda es de un cliente con alto reconocimiento y credibilidad en el sistema financiero. Riesgo cambiario Otros productos desarrollados por el sistema financiero son las coberturas por riesgo cambiario, que le permiten al exportador colombiano reducir o casi eliminar el riesgo que puede derivarse de una revaluaciĂłn acentuada del peso colombiano frente a otras monedas fuertes. Uno de los principales riesgos del exportador estĂĄ asociado a la realidad. Sus precios en moneda extranjera a los clientes extranjeros deben
mantenerse, pues no se pueden incrementar cuando el peso se revalĂşa. El exportador pierde competitividad en la medida que ante una revaluaciĂłn recibirĂĄ menos pesos por cada dĂłlar que exporte. Este tipo de productos para cobertura cambiaria permite que sea el banco quien asuma ese riesgo cambiario y le garantice al exportador que cuando le pague su cliente en el exterior, al momento de monetizar dicho pago, recibirĂĄ una tasa de cambio previamente pactada con el banco, independientemente de a que tasa representativa del mercado (TRM) estĂŠ el dĂłlar. Leasing internacional Una de las modalidades menos utilizadas por los exportadores colombianos es el leasing internacional, que permite que la importaciĂłn de maquinaria para sus procesos productivos se realice bajo esta modalidad que, en algunos casos, genera incluso algunos beneficios tributarios. El leasing internacional estĂĄ relacionado con la posibilidad de importar una maquinaria bajo leasing y la compaĂąĂa de leasing gira los recursos directamente al proveedor de la maquinaria, dando la financiaciĂłn requerida por el exportador colombiano que necesita ese activo en su proceso productivo exportador. Q