EXAMEN FINAL ANALISIS FINANCIERO EMPRESA VECOL S.A
INTEGRANTES SANDRITH TATIANA DONADO GARIZAO 221765
Trabajo presentado para obtener una nota en la asignatura Análisis Financiero
DOCENTE NAYDU JUDITH JACOME CASTILLA Contador público - Magister en gerencia de empresas mención finanzas
UNIVERSIDAD FRANCISCO DE PAULA SANTANDER OCAÑA FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Y ECONOMICAS CONTADURIA PÚBLICA Ocaña, Norte de Santander
Diciembre del 2020
VECOL S.A La empresa VECOL S.A, ubicada en la Avenida Calle 26 Bogotá, Bogotá D.C brinda soluciones integrales para promover la sanidad animal y la productividad del sector agropecuario. Como política de calidad la empresa VECOL tiene como objetivo Investigar, desarrollar, elaborar y comercializar productos biotecnológicos, farmacéuticos y agroquímicos que prevengan la contaminación del medio ambiente y que respondan a las necesidades y expectativas del sector agropecuario mediante el cumplimiento del marco legal vigente; con un amplio portafolio respaldado por un gran talento humano comprometido e identificado con la razón de ser de Vecol. De acuerdo con la infraestructura, procesos y desempeños de sus actividades se procede a realizar un análisis de los Estados financieros de la Compañía en los años 2018 al 2019. ESTRATEGIA
CLIENTES: Molineros y almacenes agropecuarios. PROVEEDORES: •
Sino Agro Chemical Industry – Ltd.
•
Sinochem Agro Co Ltd.
•
Nanjing Red Sun Co Ltd.
INFORME DE ANALISIS VERTICAL Y HORIZONTAL COMPARACION ACTIVO CORRIENTE, ACTIVO NO CORRIENTE Y ACTIVO TOTAL PARA LOS AÑOS 2018 Y 2019
INVERSIONES EN ACTIVO VECOL S.A $400.000.000.000 $350.000.000.000 $300.000.000.000 $250.000.000.000 $200.000.000.000 $150.000.000.000 $100.000.000.000 $50.000.000.000 $ACTIVO CORRIENTE
ACTIVO NO CORRIENTE
2018
TOTAL ACTIVO
2019
Como se puede observar en la anterior gráfica podemos notar que en el año 2018 los activos corrientes eran mayores que en el año 2019 lo que quiere decir que son convertibles más rápido a efectivo en el año anterior siendo un total de efectivo y equivalente al efectivo de $ 27.316.051.917 para el año 2018 y $25.364.232.556 para el año 2019, en cuanto a los activos no corrientes podemos notar que en el año 2019 Aumento para un total de activos de $ 349.340.722.079 lo que quiere decir que cuenta con buenos recursos para así realizar sus operaciones siendo el año 2019 el más productivo en cuanto a los activos totales 2018
ANALISIS VERTICAL
2019
ANALISIS VERTICAL
ACTIVO CORRIENTE
$ 94.492.391.139
27,70%
$97.260.561.143
27,84%
ACTIVO NO CORRIENTE
$246.688.929.358
72,30%
$252.080.160.936
72,16%
ACTIVO TOTAL
$341.181.320.497
100,00%
$349.340.722.079
100,00%
ACTIVO CORRIENTE
Cuentas del activo corriente 2018-2019 $40.000.000.000 $35.000.000.000 $30.000.000.000 $25.000.000.000 $20.000.000.000 $15.000.000.000 $10.000.000.000 $5.000.000.000 $-
2018
2019
De los activos corrientes lo que más representan en el corto plazo hace referencia a los inventarios, los cuales representan 35.881.729.148 para el año 2018 y 36.866.092.793 para el año 2019 siendo una mínima diferencia entre los dos años indicando que existen mercancías que no han sido vendidas por la empresa y mediante el análisis horizontal podemos observar que los inventarios de la empresa entre los dos años ha incrementado lo que quiere decir que para el año 2019 se invirtió más capital de trabajo para la empresa. Por otra parte podemos observar que las cuentas por cobrar aumentaron, siendo para el año 2018 $ 28.298.579.584 y para el año 2019 $ 30.120.377.474 y además podemos observar también que el efectivo y equivalente al efectivo disminuyo en cuanto a los dos años siendo
para el 2018 $27.316.051.917 lo que corresponde al 8,01% y 25.364.232.556 lo que corresponde al 7,26% para el año 2019.
En este sentido al mirar el análisis horizontal, se puede observas que los inventarios han aumentado de un año al otro al igual que las cuentas por cobrar y a diferencia del efectivo y equivalente al efectivo que para el año 2019 disminuyo lo que representa tanto el efectivo disponible, como los activos de corto plazo que pueden ser convertidos en efectivo de forma inmediata. Con un tal de efectivo y equivalente al efectivo de 27.316.051.917 para el año 2018 y 25.364.232.556 para el año 2019. Como observación se puede indicar que la inversión en el corto plazo esta mayormente representada en inventarios cuentas por cobrar y efectivo y equivalente al efectivo cuentas que en cada año tiene una participación representativa sobre los activos del corto plazo, y que las ventas no se han realizado de forma efectiva dado que se presenta un alto porcentaje considerable en los inventarios.
ACTIVO NO CORRIENTE
Activo no corriente 2018-2019 $250.000.000.000 $200.000.000.000 $150.000.000.000 $100.000.000.000 $50.000.000.000 $Instrumentos financieros
Otros Propiedades, deudores planta y largo plazo equipo 2018
Impuesto diferido
Cargos diferidos
2019
Al analizar los activos no corrientes se observa según el análisis vertical que la propiedad planta son los activos a largo plazo que más inversión tiene, esto dado por la maquinaria que posee la empresa para el desarrollo de su objeto social, que es elaboración y comercialización de productos biotecnológicos, farmacéuticos y agroquímicos. Al analizar el método horizontal se observó que impuestos diferidos y cargos diferidos son las cuentas más representativas de todos los activos.
En este sentido podemos observar al realizar el análisis horizontal que los impuestos diferidos y los cargos diferidos son las cuentas más representativas en los activos no corrientes y de todos los activos registrando cifras de 1.424.520.679 para los impuestos diferidos y 96.088.501 para los cargos diferidos.
PASIVO
PASIVO 2018 - 2019 $ 35.000.000.000 $ 30.000.000.000 $ 25.000.000.000 $ 20.000.000.000 $ 15.000.000.000 $ 10.000.000.000 $ 5.000.000.000 $0 Total pasivos corrientes 2018
2019
Total pasivos no corrientes TOTAL PASIVO
Al comparar la convertibilidad del efectivo se observa que mientras el dinero se recupera a largo plazo las deudas deben cumplirlas a corto, siendo desfavorable para la empresa, ya que deben endeudarse para poder pagar y cumplir los compromisos.
Se puede observar que los Pasivos totales de la empresa en los dos años de estudio aumentaron siendo un total de 28.322.584.426 para el año 2018 y para el año 2019 un total de 31.235.950.843 otras cuentas en las cuales tuvieron aumento fueron las cuentas por pagar, otras cuentas por pagar y los impuestos por pagar lo que corresponde a las obligaciones para los dos años. PASIVO CORRIENTE
Pasivo corriente 2018-2019 $10.000.000.000 $9.000.000.000 $8.000.000.000 $7.000.000.000 $6.000.000.000 $5.000.000.000 $4.000.000.000 $3.000.000.000 $2.000.000.000 $1.000.000.000 $Cuentas por Otras cuentas Beneficios a Impuestos por Provisiones y pagar por pagar los empleados pagar contingencias 2018
2019
Las cuentas por pagar aumentaron considerablemente de $3.660.144.058 a $ 8.735.780.504 en el transcurso de los dos años. Además, otras cuentas por cobrar también aumentaron con respecto al año anterior siendo para el año 2018 $1.523.650.385 y para el año 2019 $1.845.010.909. Los impuestos por pagar disminuyeron siendo para el año 2018 $ 4.876.974.479 y para el año 2019 $3.088.410.235.
Por otra parte, el endeudamiento en el largo plazo es con las cuentas por pagar y otras cuentas por pagar siendo esto más costoso para la empresa por los intereses que se pagan cuando se presta en el largo plazo.
PASIVO NO CORRIENTE
Pasivo no corriente 2018-2019 $12.000.000.000 $10.000.000.000 $8.000.000.000 $6.000.000.000 $4.000.000.000 $2.000.000.000 $Beneficios a los empleados LP
Impuesto diferido pasivo 2018
Provisiones y contingencias LP
2019
De acuerdo a lo anteriormente observado, se puede concluir que en cuanto a la financiación en el corto y largo plazo, la empresa opto por mejorar sus decisiones de financiación, mejorando así no solo la financiación sino también los resultados frente a la utilidad.
PATRIMONIO
Patrimonio 2018-2019 $180.000.000.000 $160.000.000.000 $140.000.000.000 $120.000.000.000 $100.000.000.000 $80.000.000.000 $60.000.000.000 $40.000.000.000 $20.000.000.000 $Capital Social
Reserva
2018
Resultados de Resultados ejercicios integrales del anteriores ejercicio
Otros resultados integrales
2019
Del patrimonio se puede observar que el capital social con el que cuenta la empresa se ha venido aumentando siendo para el año 2018 un total de capital social de $ 79.553.104.269 y para el año 2019 $88.106.453.153 La empresa Vecol ha mejorado su patrimonio cumpliendo el objetivo básico financiero que es el aumento de su patrimonio, dado por los resultados de los ejercicios anteriores y las utilidades en los dos años estudiados, permitiendo no perder valor frente a los aportes de capital de la organización.
ESTADO DE RESULTADOS
La empresa colombiana de productos veterinarios VECOL. S.A. durante los dos años presento una disminución en las ventas, en cuanto a los ingresos para el año 2018 fue de 93.591.024.960 disminuyo en el 2019 para un total de 77.838.031.061 en cuanto a los costos disminuyo siendo para el año 2018 45.519.857.849 y para el año 2019 39.621.697.862 y por otra parte los gastos aumentaron siendo para el año 2018 28.458.755.574 y para el año 2019 31.280.375.724
INDICADORES FINANCIEROS Los indicadores financieros permiten el análisis de la realidad financiera, de manera individual, y facilitan la comparación de la misma con la competencia y con la entidad u organización que lidera el mercado.
LIQUIDEZ.
Razón corriente.
Activos Corrientes Pasivos Corrientes Razón Corriente
2018 $ 94.492.391.139,00 $ 16.068.433.600,00
2019 97.260.561.143,00 18.787.024.125,00
5,9
5,2
SI TIENE LIQUIDEZ
RAZÓN CORRIENTE 2018 - 2019 VECOL S.A
6,0 5,5 5,0 4,5 2018
2019
En síntesis, la liquidez de la empresa VECOL S.A. en los años 2018 - 2019, se encontró que esta organización presenta un indicador de razón corriente de 5,9 y 5,2 centavos de Activos en el corto plazo para cumplir con las obligaciones en el mismo periodo de exigencia; de esta manera identificamos que la organización para los dos año es líquida dado que sus activos corrientes alcanzarían para pagar sus deudas en el corto plazo y sobrarían activos. Por ello, se recomienda a la organización mantener el índice de rentabilidad ya que, la empresa esta apta para un endeudamiento a favor de la organización que impulse su productividad.
Prueba acida.
2018
2019
Activos Corrientes
$ 94.492.391.139
Inventario Final
$ 35.881.729.148
TOTAL
$ 58.610.661.991
$ 97.260.561.143 $ 36.866.092.793 $ 60.394.468.350
Pasivos Corrientes
2018 $ 16.068.433.600
2019 $ 18.787.024.125
Prueba Acida
2018
2019
3,6
3,2
PRUEBA ACIDA 2018 - 2019 VECOL S.A
3,8 3,6 3,4 3,2 3,0 2,8 2018
2019
Al medir la liquidez de VECOL S.A de los años 2018 y 2019, se puede decir que la empresa posee un indicador de prueba acida de 3,6 y 3,2 de activos en el corto plazo para suplir todas las obligaciones que es el mismo periodo de tiempo se requieren. Llegando a la determinación de que la organización no tiene ningún problema para hacer frente a sus obligaciones a corto plazo.
Capital de trabajo.
2018 $ 94.492.391.139,00 $ 16.068.433.600,00
Activos Corrientes Pasivos Corrientes CAPITAL DE TRABAJO
78.423.957.539
2019 97.260.561.143,00 18.787.024.125,00 78.473.537.018
CAPITAL DE TRABAJO DE LA EMPRESA VECOL S.A 2018 - 2019
$78.480.000.000 $78.460.000.000 $78.440.000.000 $78.420.000.000 $78.400.000.000 $78.380.000.000 Capital de trabajo 2018
2019
Se puede determinar que VECOL S.A después de pagar las deudas a corto plazo, le queda dinero para seguir trabajando y es una empresa de gran liquidez.
EFICIENCIA.
Rotación de cuentas por cobrar
2018
2019
Ventas
$
100.789.987.489
$
83.771.395.775
Cuentas por Cobrar
$
28.298.579.584
$
58.418.957.058
Promedio de CxC
$
28.298.579.584
$
29.209.478.529
2018
2019
Rotación de Cuentas por Cobrar
3,56
2,87
Días de Cuentas por Cobrar
101
126
ROTACION DE CUENTAS POR COBRAR EN VECES Y DIAS 2018 - 2019 150,00 100,00 50,00 0,00 2018
2019
Rotación de Cuentas por Cobrar
Dias de Cuentas por Cobrar
Podemos observas que la cartera está rotando 3,5 veces en el 2018 y 2,8 veces en 2019 lo cual no es bueno para la empresa ya que demoran muchos días en recoger la cartera, por ello es inadecuada.
Rotación de inventarios.
2018 Costo de Ventas
$
Inventario Inicial
$
Inventario Final
$
Inventario Promedio
$
2019
45.519.857.849 35.881.729.148
35.881.729.148
$
39.621.697.862
$
35.881.729.148
$
36.866.092.793
$
36.373.910.971
Rotación de Inventario
1,27
1,09
Días Inventario
284
330
ROTACION DE INVENTARIO EN VECES Y DIAS DE VECOL S.A 2018 - 2019 400,00 300,00 200,00 100,00 0,00 2018
2019
Rotación de Inventario
Dias Inventario
Podemos determinar que VECOL S.A tiene problemas ya que está vendiendo cada año prácticamente y se puede decir que está produciendo más de lo que puedo vender, por ello, se recomienda estimular la eficiencia y eficacia de las ventas. Ya que los producto elaborados tenderían a descomponerse y generarían pérdidas para la organización.
Rotación de cuentas por pagar
2018
2019
Costo de Ventas
$
45.519.857.849
$
39.621.697.862
+ Inventario Final
$
35.881.729.148
$
36.866.092.793
- Inventario Inicial
$
$
35.881.729.148
= Compras
$
$
40.606.061.507
Compras
$
$
40.606.061.507
81.401.586.997
81.401.586.997
2018 CUENTAS POR PAGAR
$ 10.060.773.891
2019 $
13.669.209.069
Rotación de Cuentas por Pagar Dias de Cuentas por Pagar
2018
2019
8,09
2,97
44
121
ROTACIÓN DE CUENTAS POR PAGAR 140,00 120,00 100,00 80,00 60,00 40,00 20,00 0,00 2018
2019
Rotación de Cuentas por Pagar
Dias de Cuentas por Pagar
Respecto a las cuentas por pagar en relación a las cuentas por cobrar podemos determinar que la empresa VECOL S.A no tiene buena recaudación de cartera ya que debe pagar antes y generaría deudas a largo plazo para poder pagar las cuentas pendientes.
ENDEUDAMIENTO.
Endeudamiento total.
2018 Pasivo Total Activo Total
$ 28.322.584.426 $ 341.181.320.497
2018
2019 $
31.235.950.843
$
349.340.722.079
2019
Endeudamiento
8%
9%
ENDEUDAMIENTO 2018-2019
9,0% 8,8% 8,6% 8,4% 8,2% 8,0% 7,8% Endeudamiento 2018
2019
Identificamos que la empresa VECOL S.A tiene un margen de endeudamiento bueno ya que equivale al 8% y 9%, lo que quiere decir que el 92% y 99% de la organización es propia. También podemos determinar que VECOL S.A es una empresa que puede financiar con facilidad el endeudamiento y generar inversión.
Endeudamiento a corto plazo.
2018
2019
Pasivo corriente
$
16.068.433.600
$
18.787.024.125
Activo corriente
$
94.492.391.139
$
97.260.561.143
Endeudamiento Corto plazo
2018
2019
17%
19%
ENDEUDAMIENTO A CORTO PLAZO VECOL S.A 2018-2019
20% 19% 18% 17% 16% 15% Endeudamiento Corto plazo 2018
2019
Haciendo referencia al análisis del endeudamiento que esta entre el 8% y 9%, se puede determinar que el endeudamiento a corto plazo es significativo en cuanto al endeudamiento a corto plazo pero la organización esta acta para suplir estas obligaciones, lo cual mantiene a la empresa en una buena posición de financiación.
Endeudamiento a largo plazo
2018
2019
Pasivo no corriente
$
12.254.150.826 $
12.448.926.718
Activo no corriente
$
246.688.929.358 $
252.080.160.936
2018 Endeudamiento largo plazo
5%
2019 5%
ENDEUDAMIENTO A LARGO PLAZO 2018 2019
5,0% 5,0% 5,0% 4,9% 4,9% 4,9% Endeudamiento largo plazo 2018
2019
Teniendo en cuenta el análisis del endeudamiento total que oscila entre 8% y 9% podría determinarse que el endeudamiento a largo plazo es una luz verde para llevar a cabo una inversión que impulse y estimule las ventas y la producción.
RENTABLIDIDAD.
Rentabilidad del activo.
2018
2019
Utilidad Operativa
$
19.612.411.537,00
6.935.957.475,00
Utilidad antes de Impuestos
$
20.886.263.710,00
9.407.142.911,00
Utilidad Neta
$
12.948.165.427,00 $ 341.181.320.497,00
5.395.899.646,00
Activos
349.340.722.079,00
2018
2019
Rentabilidad Operativa
6%
2%
Rentab. Del activo antes de Imptos.
6%
3%
Rentabilidad neta del activo
4%
2%
14,7%
14,2%
Costo de capital
RENTABILIDAD DEL ACITIVO VECOL S.A 2018 - 2019 8% 6% 4% 2% 0% 2018 Rentabilidad operativa del activo
2019 Rentab. Del activo antes de Imptos.
Rentabilidad neta del activo
VECOL S.A está destruyendo valor frente a los resultados financieros. La empresa, esto muestra que la capacidad del activo en la organización para producir utilidades es baja, por lo tanto se recomienda buscar alternativas para aumentar la rentabilidad del activo.
Rentabilidad del patrimonio.
2018
2019
Utilidad antes de Impuestos
$
20.886.263.710
$
9.407.142.911
Utilidad Neta (UODI)
$
12.948.165.427
$
5.395.899.646
Patrimonio
$
312.858.736.071
$
318.104.771.236
2018
2019
Rentab. Del Patrimonio antes de Imptos.
7%
3%
Rentabilidad Neta del Patrimonio
4%
2%
RENTABILIDAD DEL PATRIMONIO 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% 0% 2018 Rentab. Del Patrimonio antes de Imptos.
2019 Rentabilidad Neta del Patrimonio
Al analizar la rentabilidad del patrimonio del 2018 al 2019 se puede definir que la empresa está destruyendo valor, disminuyó el porcentaje de rentabilidad y es poco favorable para la organización.