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carbonfootprint

2020


Unterlage erstellt von: Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m.b.H. Mooslackengasse 12, 1190 Wien Stand per 31.12.2020 Raiffeisen Capital Management steht für Raiffeisen Kapitalanlage GmbH oder kurz Raiffeisen KAG.


CO2-Fußabdruck der Raiffeisen-Nachhaltigkeitsfonds Als Unterzeichner des Montreal Carbon Pledge1 hat sich die Raiffeisen KAG dazu verpflichtet, den CO2-Fußabdruck seiner Nachhaltigkeitsfonds zu messen. Im Folgenden wird zunächst der Terminus „Treibhausgase“ näher definiert. www.montrealpledge.org

Treibhausgase

Abbildung 1 Treibhausgase laut Kyoto-Protokoll2

Anschließend werden die Berechnungsmethodik detailliert erläutert sowie die Ergebnisse je Fonds dargestellt.

Während umgangssprachlich – auch hier im

gestellt. Darunter versteht man den relativen

Dokument – vereinfacht von CO2-Emissionen

Beitrag zum Treibhauseffekt, also wie viel eine

die Rede ist, wird tatsächlich eine ganze Reihe

festgelegte Masse eines Treibhausgases im

von Treibhausgasen in die Berechnungen mit-

Vergleich zur entsprechenden Menge CO2 zur

einbezogen. Es handelt sich dabei um jene

globalen Erwärmung beiträgt.

Treibhausgase, die im Kyoto-Protokoll erwähnt

Beispielsweise beträgt das CO2-Äquivalent

werden.

für Methan 21, das heißt, dass ein Kilogramm

In der folgenden Abbildung sind diese Gase mit

Methan innerhalb der ersten 100 Jahre nach

ihrem jeweiligen Treihausgaspotenzial (Global

Freisetzung 21-mal so stark zum Treibhausef-

Warming Potential) oder CO2-Äquivalent dar-

fekt beiträgt wie ein Kilogramm CO2.

TREIBHAUSGAS

GLOBAL WARMING POTENTIAL

Carbon Dioxide (CO2 )

1

Methane (CH4 )

21

Nitrous Oxide (N2O)

310

Hydrofluorcarbons (HFC) Perfluorcarbons (PFC)

6.500–9.200

Sulphur hexafluoride (SF6 ) 1 Quelle: http://montrealpledge.org/

150–11.700

23.900

2 Quelle: http://unfccc.int/ghg_data/items/3825.php

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Treibhausgas-Emissionen werden nach dem

Für die Berechnungen des CO2-Fußabdruckes

Greenhouse Gas Protocol in drei Kategorien

der Raiffeisen-Nachhaltigkeitsfonds werden

eingeteilt: Scope 1, 2 und 3. Bei Scope 1

die Emissionen von Scope 1 und Scope 2

handelt es sich um alle direkten Emissionen

herangezogen, da die Datenlage hier bereits

eines Unternehmens. Scope 2 berücksichtigt

sehr ausgereift und gut ist. Wir arbeiten

die Emissionen aus der bezogenen Energie.

daran, sektoral auch Scope-3-Emissionen zu

Scope 3 versucht die Emissionen der vorgela-

berücksichtigen. Zur besseren Veranschau-

gerten und nachgelagerten Wertschöpfungs-

lichung finden Sie im Folgenden eine Darstel-

kette abzubilden.

lung der drei Kategorien.

Abbildung 2

CO2

Emissionskategorien

Berufsverkehr der Arbeitnehmer Gekaufte Waren und Dienstleistungen Produktionsmittel/ Anlagegüter Geschäftsreisen

CH4

N2O

Fernwärme und -kälte Dampf Emissionen aus der Erzeugung von eingekauftem Strom

PFC

NF3

HFC

Stationäre Anlagen

Franchise-Betriebe

Mobile Anlagen

Investitionen

Flüchtige Gase

Gebrauch verkaufter Produkte Weiterverarbeitung verkaufter Zwischenprodukte

Leasingnehmer

Leasinggeber

Abfallaufkommen im Betrieb

Transport und Verteilung (nachgelagert)

Transport und Verteilung (vorgelagert) vorgelagerte energiebezogene Emissionen

SF6

Entsorgung verkaufter Produkte

Scope 1

Scope 2

bezogene Energien

Scope 3

vorgelagerte Wertschöpfungskette

Scope 3

nachgelagerte Wertschöpfungskette

Quelle: http://www.ccf.nrw.de/navi/downloads/emissionsquellen/Emissions_Kategorien_Scopes.pdf

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Raiffeisen Capital Management


Berechnungsmethodik

Zur Berechnung des CO2-Fußabdruckes gibt es

Grundsätzlich beziehen sich die angestell-

verschiedene Methoden und Ansatzmöglich-

ten Berechnungen auf Unternehmen und

keiten. Die ursprüngliche Idee einer solchen

deren Anteil an einem Portfolio. Emissionen

Berechnung zielte auf Aktieninvestments ab.

von Staaten – und damit auch Investments in

Daher berücksichtigen einige Berechnungsme-

Staatsanleihen – werden in dieser Betrachtung

thoden den Anteil des jeweiligen Investments

ausgeklammert. Als Datengrundlage für die

an der Marktkapitalisierung des Unternehmens.

Berechnung des CO2-Fußabdruckes werden die

In der Folge wird allerdings auch eine Kennzahl

Emissionsdaten aus der Datenbank von MSCI

vorgestellt, die einen Vergleich von Mischfonds

ESG* herangezogen.

und Anleihefonds zulässt. * © 2020 MSCI ESG Research LLC Reproduced by permission.

Diese Fonds werden in der Folge verglichen: FONDSNAME

FOKUS

Raiffeisen-Nachhaltigkeit-Aktien

Globaler Aktienfonds (Entwickelte Märkte)

Raiffeisen-Nachhaltigkeit-Momentum

Europäischer Aktienfonds

Raiffeisen-Nachhaltigkeit-Europa-Aktien

Europäischer Aktienfonds

Raiffeisen-Nachhaltigkeit-EmergingMarkets-Aktien

Globaler Aktienfonds (Schwellenmärkte)

Raiffeisen-SmartEnergy-ESG-Aktien

Globaler nachhaltiger Themenfonds

Raiffeisen-PAXetBONUM-Aktien

Aktienfonds nach kirchlich geprägtem Ethik-Ansatz*

Raiffeisen-Nachhaltigkeit-Mix

Mischfonds (ca. 50 % Aktien, 50 % Anleihen)

Raiffeisen-Nachhaltigkeit-Solide

Mischfonds (ca. 20 % Aktien, 80 % Anleihen)

Raiffeisen-Nachhaltigkeit-Wachstum

Mischfonds (ca. 75 % Aktien, 25 % Anleihen)

Klassik Nachhaltigkeit Mix

Mischfonds (ca. 50 % Aktien, 50 % Anleihen)

Raiffeisen-Nachhaltigkeit-Diversified

Mischfonds (Aktien, Anleihen, Rohstoffe)

Raiffeisen-Nachhaltigkeit-Rent

Globaler Anleihefonds

Raiffeisen-Nachhaltigkeit-ShortTerm

Europäischer Anleihefonds

Raiffeisen-PAXetBONUM-Anleihen

Anleihefonds nach kirchlich geprägtem Ethik-Ansatz*

* Richtlinie Ethische Geldanlagen der Österreichischen Bischofskonferenz und der Ordensgemeinschaften Österreich (Kurzname FinAnKo)

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Kennzahlen im Detail

A. Gesamte CO2-Emissionen

Diese Kennzahl misst die gesamten Emissio-

eine Verwendung im Rahmen von „Carbon

nen, für die ein Aktienportfolio verantwortlich

Offsetting“ möglich.

ist. Dabei werden die anteiligen Emissionen des

Eine Vergleichbarkeit mit anderen Portfolios

Investors am Unternehmen addiert. Die Einheit

oder Benchmarken ist wenig aussagekräftig,

der Kennzahl wird in Tonnen CO2e angegeben.

da die Kennzahl von der Größe des Portfolios

Da es sich um eine absolute Zahl handelt, ist

abhängt.

B. CO2-Emissionen normalisiert

Diese Kennzahl gibt Auskunft über den norma-

mehreren Portfolios sowie im Zeitablauf

lisierten CO2-Fußabdruck eines Aktienportfolios

möglich – unabhängig von der Portfoliogröße.

pro investierter Million Dollar. Damit ist ein Ver-

Ein Nachteil dieser Kennzahl ist die Abhängigkeit

gleich mit dem entsprechenden Markt, zwischen

von Schwankungen im Marktwert des Portfolios.

Abbildung 3 CO2-Emissionen normalisiert Raiffeisen-Nachhaltigkeit-Aktien 98 %

44,3 Tonnen CO2e / investierter Million USD

100 % Coverage

Markt Globale Aktien

84,3

Raiffeisen-Nachhaltigkeit-Momentum 97 %

87,6

Markt Europäische MidCap Aktien 100 % Raiffeisen-Nachhaltigkeit100 % Europa-Aktien

186,0 49,2

100 %

Markt Europäische Aktien

Raiffeisen-Nachhaltigkeit99 % EmergingMarkets-Aktien

131,8 29,0

100 %

Markt EmergingMarkets Aktien

234,0

Raiffeisen-SmartEnergy-ESG-Aktien 93 %

63,2 537,9

Markt Globale Energie Aktien 100 % Raiffeisen-PAXetBONUM-Aktien 100 %

54,6

Markt Globale Aktien 100 % 0

84,3 50

100

150

200

250

450

500

in Tonnen CO2e / investierter Million USD Der Prozentsatz innerhalb der einzelnen Balken gibt den Anteil der Datenverfügbarkeit, die sogenannte Coverage, an. Ein Wert von 100 % bedeutet, dass für alle Titel im Fonds CO2-Daten zur Verfügung stehen.

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Raiffeisen Capital Management


C. CO2-Intensität

Die CO 2-Intensität misst die Effizienz eines

Diese Kennzahl ist unabhängig von der Unter-

Aktien-Portfolios in Emissionen pro Out-

nehmensgröße und zielt mehr auf die Effizienz

put-Einheit. Sie erlaubt Investoren zu messen,

des Outputs als auf den absoluten Fußabdruck

wie viel Emissionen pro Umsatz-Dollar von den

eines Portfolios ab.

investierten Unternehmen erzeugt wurden.

Abbildung 4 CO2-Intensität Raiffeisen-Nachhaltigkeit-Aktien 98 % Coverage Markt Globale Aktien

97,7 Tonnen CO2e / Million USD Umsatz

100 %

172,6

Raiffeisen-Nachhaltigkeit-Momentum 97 %

151,1

Markt Europäische MidCap Aktien 100 %

235,9

Raiffeisen-Nachhaltigkeit100 % Europa-Aktien Markt Europäische Aktien

95,3

100 %

171,3

Raiffeisen-Nachhaltigkeit99 % EmergingMarkets-Aktien Markt Emerging Markets Aktien

75,0

100 %

404,5

Raiffeisen-SmartEnergy-ESG-Aktien 93 %

127,1

Markt Globale Energie Aktien 100 %

364,7

Raiffeisen-PAXetBONUM-Aktien 100 %

84,2

Markt Globale Aktien 100 % 0

172,6 50

100

150

200

350

400

Tonnen CO2e / Million USD Umsatz Der Prozentsatz innerhalb der einzelnen Balken gibt den Anteil der Datenverfügbarkeit, die sogenannte Coverage, an. Ein Wert von 100 % bedeutet, dass für alle Titel im Fonds CO2-Daten zur Verfügung stehen.

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D. Durchschnittlich gewichtete CO2-Intensität

Diese Kennzahl bezieht sich nicht auf den

Die Kennzahl stellt die Exponiertheit eines

Anteil des Aktionärs am Unternehmen, son-

Portfolios zu klimawandelbezogenen Risiken

dern auf das Gewicht des Unternehmens im

bzw. kohlenstoffintensiven Unternehmen im

Portfolio. Damit ist diese Kennzahl auch für

Vergleich zu anderen Portfolios oder dem

Anleihefonds und Mischfonds anwendbar.

entsprechenden Markt dar.

Abbildung 5 Durchschnittlich gewichtete CO2-Intensität Raiffeisen-Nachhaltigkeit-Aktien 98 % Coverage

96 Tonnen CO2e / investierter Million USD

Raiffeisen-Nachhaltigkeit-Momentum 97 %

89

Raiffeisen-Nachhaltigkeit100 % Europa-Aktien

72

Raiffeisen-Nachhaltigkeit99 % EmergingMarkets-Aktien

116

93 %

Raiffeisen-SmartEnergy-ESG-Aktien

215

100 %

Raiffeisen-PAXetBONUM-Aktien

86

80 %

Raiffeisen-Nachhaltigkeit-Mix

111

69 %

Raiffeisen-Nachhaltigkeit-Solide

140

80 %

Raiffeisen-Nachhaltigkeit-Wachstum

89

88 %

Klassik Nachhaltigkeit Mix

41 %

Raiffeisen-Nachhaltigkeit-Diversified

147 48

56 %

Raiffeisen-Nachhaltigkeit-Rent

102

60 %

Raiffeisen-Nachhaltigkeit-ShortTerm

113

77 %

Raiffeisen-PAXetBONUM-Anleihen

56

100 %

Markt Globale Aktien

139

100 %

Markt Europäische Aktien

144

100 %

Markt Europäische MidCap Aktien

200

100 %

Markt Emerging Markets Aktien

260

100 %

Markt Globale Energie Aktien

480

Markt Europäische 97 % Unternehmensanleihen 0

161 50

100

150

200

250

450

500

in Tonnen CO2e / investierter Million USD Der Prozentsatz innerhalb der einzelnen Balken gibt den Anteil der Datenverfügbarkeit, die sogenannte Coverage, an. Die relativ niedrigen Werte bei Mischfonds und Anleihefonds ergeben sich durch die Investments der jeweiligen Fonds in Staatsanleihen bzw. in Subfonds. Die Emissionen der Staaten bzw. der Subfonds werden für die Berechnungen nicht berücksichtigt.

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Raiffeisen Capital Management


Tabellarische Darstellung der gewichteten CO2-Intensität

Durchschnittlich gewichtete CO2-Intensität

Daten­ verfügbarkeit

Raiffeisen-Nachhaltigkeit-Aktien

96

98 %

Raiffeisen-Nachhaltigkeit-Momentum

89

97 %

Raiffeisen-Nachhaltigkeit-Europa-Aktien

72

100 %

Raiffeisen-Nachhaltigkeit-EmergingMarkets-Aktien

116

99 %

Raiffeisen-SmartEnergy-ESG-Aktien*

215

93 %

Raiffeisen-PAXetBONUM-Aktien

86

100 %

Raiffeisen-Nachhaltigkeit-Mix

111

80 %

Raiffeisen-Nachhaltigkeit-Solide

140

69 %

Raiffeisen-Nachhaltigkeit-Wachstum

89

80 %

Klassik Nachhaltigkeit Mix

147

88 %

Raiffeisen-Nachhaltigkeit-Diversified

48

41 %

Raiffeisen-Nachhaltigkeit-Rent

102

56 %

Raiffeisen-Nachhaltigkeit-ShortTerm

113

60 %

Raiffeisen-PAXetBONUM-Anleihen

56

77 %

Markt Globale Aktien

139

100 %

Markt Europäische Aktien

144

100 %

Markt Europäische MidCap Aktien

200

100 %

Markt Emerging Markets Aktien

260

100 %

Markt Globale Energie Aktien

480

100 %

Markt Europäische Unternehmensanleihen

161

97 %

* Die CO2-Intensität ist im Energiesektor besonders hoch. Der Fonds erzielt durch den Fokus auf zukunftsgerichtete Energielösungen allerdings eine deutlich niedrigere CO2-Intensität als ein vergleichbarer Energiemarkt.

Conclusio

Die Raiffeisen-Nachhaltigkeitsfonds nehmen das Thema Dekarbonisierung sehr ernst. Die Fonds haben in allen errechneten Szenarios einen kleineren CO2-Fußabdruck als regional vergleichbare Märkte.

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Disclaimer

Die veröffentlichten Prospekte sowie die

Der Raiffeisen-Nachhaltigkeit-Diversified

Kundeninformationsdokumente (Wesentliche

kann mehr als 35 % des Fondsvermögens in

Anlegerinformationen) der in dieser Unter-

Schuldverschreibungen folgender Emittenten

lage angeführten Raiffeisen-Fonds stehen

investieren: Deutschland, Frankreich, Italien,

unter www.rcm.at in deutscher Sprache (bei

Großbritannien, Österreich, Belgien, Finn-

manchen Fonds die Kundeninformationsdoku-

land, Niederlande, Schweden, Spanien. Der

mente zusätzlich auch in englischer Sprache)

Raiffeisen-Nachhaltigkeit-Rent kann mehr als

bzw. im Fall des Vertriebs von Anteilen im Aus-

35 % des Fondsvermögens in Wertpapiere/

land unter www.rcm-international.com in eng-

Geldmarktinstrumente folgender Emittenten

lischer (gegebenenfalls in deutscher) Sprache

investieren: Deutschland, Frankreich, Italien,

bzw. in Ihrer Landessprache zur Verfügung.

Großbritannien, Schweiz, USA, Kanada, Australien, Japan, Österreich, Belgien, Finnland,

Veranlagungen in Fonds sind mit höheren Risi-

Niederlande, Schweden, Spanien. Im Rahmen

ken verbunden, bis hin zu Kapitalverlusten. Der

der Anlagestrategie können der Raiffeisen-

Raiffeisen-Nachhaltigkeit-Aktien, der Raiffei-

Nachhaltigkeit-Rent und der Raiffeisen-

sen-Nachhaltigkeit-Momentum, der Raiffei-

Nachhaltigkeit-Europa-Aktien überwiegend

sen-Nachhaltigkeit-EmergingMarkets-Aktien,

(bezogen auf das damit verbundene Risiko)

der Raiffeisen-Nachhaltigkeit-Wachstum, der

in Derivate investiert werden. Der Raiffeisen-

Raiffeisen-Nachhaltigkeit-Europa-Aktien,

PAXetBONUM-Anleihen und der Klassik

Raiffeisen-SmartEnergy-ESG-Aktien und

Nachhaltigkeit Mix können mehr als 35 % des

der Raiffeisen-PAXetBONUM-Aktien weisen

Fondsvermögens in Wertpapiere/Geldmarkt-

eine erhöhte Volatilität auf, d. h., die Anteils-

instrumente folgender Emittenten investieren:

werte sind auch innerhalb kurzer Zeiträume

Frankreich, Niederlande, Österreich, Belgien,

großen Schwankungen nach oben und nach

Finnland, Deutschland.

unten ausgesetzt, wobei auch Kapitalver-

10

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luste nicht ausgeschlossen werden können.

Obwohl die Informationsanbieter von Raiffei-

Aufgrund der aktuellen niedrigen oder

sen KAG, darunter MSCI ESG Research LLC

negativen Kapitalmarktrenditen reichen die

(„MSCI ESG“) und verbundene Unternehmen,

Zinserträge in den Fonds Raiffeisen-Nachhal-

Quellen verwenden, die sie für verlässlich hal-

tigkeit-ShortTerm, Raiffeisen-Nachhaltigkeit-

ten, kann von MSCI ESG keine Garantie für

Rent und Raiffeisen-PAXetBONUM-Anleihen

die Echtheit, Genauigkeit oder Vollständigkeit

derzeit und mit hoher Wahrscheinlichkeit

der Daten übernommen werden. Es wird von

auch in naher Zukunft nicht aus, um die lau-

MSCI ESG keine Haftung für etwaige Fehler in

fenden Kosten zu decken. Verlässliche län-

Verbindung mit den Daten sowie keine Haftung

gerfristige Prognosen sind angesichts der

für direkte oder indirekte Schäden (auch keine

Unwägbarkeiten künftiger Marktentwicklun-

entgangenen Gewinne) übernommen.

gen nicht möglich. Die Fondsbestimmungen

Die in diesem Report verwendeten Kennzah-

des Raiffeisen-Nachhaltigkeit-Diversified,

len entsprechen dem aktuellen Marktstandard.

des Raiffeisen-Nachhaltigkeit-Rent, des

Wir weisen darauf hin, dass das Thema „Nach-

Raiffeisen-PAXetBONUM-Anleihen und des

haltigkeit“ und insbesondere die Klimabericht-

Klassik Nachhaltigkeit Mix wurden durch

erstattung einer ständigen Weiterentwicklung

die Finanzmarktaufsicht (FMA) bewilligt.

unterworfen ist.

Raiffeisen Capital Management


Raiffeisen Capital Management ist Partner und Mitglied von


www.investment-zukunft.at

Raiffeisen Capital Management ist die Dachmarke der Unternehmen: Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m.b.H. Raiffeisen Immobilien Kapitalanlage-Gesellschaft m.b.H Raiffeisen Salzburg Invest GmbH Mooslackengasse 12 1190 Wien, Österreich t I +43 1 711 70-0 f I +43 1 711 70-761092 e I info@rcm.at w I www.rcm.at

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