RCM-engagementbericht by Raiffeisen Capital Management

engagementbericht Übersicht über die Aktivitäten der Raiffeisen KAG in Umsetzung der Mitwirkungspolitik

2020

Verantwortung als Investor Der Begriff „Engagement“ steht als Sammel-

Die Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft

begriff für Unternehmensdialoge und Stimm-

(Raiffeisen K AG) ist sich als einer der füh-

rechtsausübung. Er wird aber oft auch nur

renden Asset Manager Österreichs der treu-

als Synonym für den Dialog mit Unterneh-

händerischen Pflichten gegenüber ihren

men verwendet. Unternehmensdialoge und

Kundinnen und Kunden bewusst. Als Teil

Stimmrechtsausübung haben das Ziel, alle

dieser Pflichten betreibt sie aktives Enga-

Möglichkeiten und Rechte, die der Aktionär

gement mit Unternehmen, um die Interessen

gegenüber dem investierten Unternehmen

ihrer Kunden bestmöglich zu wahren. Das

hat, zu nutzen. Man spricht auch von „active

Engagement kann dabei unterschiedlichen

Ownership“ oder übersetzt „aktivem Aktio-

Zwecken dienen: einerseits der genau-

närstum“. Engagement kann über informelle

eren Einschätzung der finanziellen Situ-

Gespräche – die oft als „Soft Engagement“

ation und der Entwicklung der Unterneh-

bezeichnet werden –, über standardisier-

men. Man könnte sagen, dass auf diese

te Dialoge oder unter Ausnutzung formeller

Weise ein Blick hinter die Kulissen ge-

Kanäle in Form von Stimmrechtsausübung

währ t wird. Andererseits dient Engage-

(Voting) bei Hauptversammlungen erfolgen.

ment aus nachhaltiger Sicht zusätzlich

Welche Form des Engagements letztendlich

der

die höhere Erfolgschance hat, hängt von der

men im Sinne einer verbesser ten Corpo-

spezifischen Situation ab. Wenn die Varianten

rate Social Responsibility (CSR; unter-

des Soft Engagements und des bloßen Dia-

nehmerische Gesellschaftsverantwor tung)

logs keine Früchte tragen, besteht noch im-

oder

mer die Möglichkeit, auf das Unternehmen pu-

im jeweiligen Unternehmen selbst. Diese

blizitätswirksam durch Stimmrechtsausübung

Verbesserung soll dem Unternehmen und

und Redebeiträge bei der Hauptversammlung

damit letztendlich auch den Eigentümern

einzuwirken.

nachhaltige Vor teile bringen, welche sich

Überzeugungsarbeit

einer

verbesser ten

bei

Unterneh-

Nachhaltigkeit

langfristig auch in einem verbesser ten operativen Ergebnis widerspiegeln sollten.

Engagement steht als Sammelbegriff für Unternehmensdialoge und Stimmrechtsausübung.

Im Bereich der Unternehmensdialoge unterscheidet die Raiffeisen KAG zwischen pro-aktivem

und

reagierendem

Engage-

ment. Der proaktive, konstruktive Dialog mit Untern ehmen dient dazu, mögliche finan zielle und nicht-finanzielle Chancen und Risiken zu identifizieren, während durch das gezielte Ansprechen aktueller Ereignisse – über die Schiene des reagierenden Dialogs

Raiffeisen Capital Management

Mag. (FH) Dieter Aigner Geschäftsführer

Mag. Rainer Schnabl Vorsitzender der Geschäftsführung

Ing. Michal Kustra Geschäftsführer

Der proaktive, konstruktive Dialog mit Unternehmen dient dazu, mögliche Chancen und Risiken zu identifizieren.

– eine möglichst genaue Einschätzung des

Stimmrechtsvertreter. Dabei werden haus

Unternehmens samt seinem Umfeld und po-

eig ene Grunds ätze verfolgt, die auf einer

tenzieller Risiken sichergestellt wird.

transparenten und nachhaltigen CorporateGovernance-Politik beruhen und bedeuten-

Die Ausübung des Aktionärsstimmrechts

de und regelmäßig auf Hauptversammlun-

erfolgt entweder direkt oder indirekt über

gen behandelte Themen abdecken.

engagementbericht 2020

Unternehmensdialoge »

Grundsätzlich unterscheidet die Raiffeisen KAG Die Raiffeisen KAG nutzt zusätzlich

zwischen drei Formen des Unternehmensdialogs:

zur Informationsbeschaffung mittels Primär- und Sekundärresearch den Unternehmensdialog, um ein genaueres Bild

über einerseits die finanzielle Lage von

Direkter Unternehmensdialog im Einzelgespräch oder im Rahmen von Group Meetings – hier stehen das Unternehmen und seine spezifische Nachhaltigkeitsleistung im Mittelpunkt.

Unternehmen und andererseits die Berücksichtigung von Nachhaltigkeitsaspekten in Unternehmen zu erhalten. Der Dialog mit Unternehmen kann dabei in

Direkter Unternehmensdialog im Rahmen von Themen- oder Branchenresearch – hier stehen das Thema oder branchenspezifische Nachhaltigkeitsfaktoren im Fokus.

Form von direkten und indirekten Kontakten, Unternehmensbesuchen, Konferenzen oder Conference Calls stattfinden. Im Bereich der Nachhaltigkeit spielt der Unternehmensdialog eine besondere Rolle. Ausgangspunkt dafür sind oft relevante aktuelle Themen wie beispielsweise Elektromobilität, Palmöl, Mikroplastik etc. In diesen Fällen adressiert die Raiffeisen KAG aus einem thematischen Blickwinkel heraus mehrere Unternehmen desselben Sektors, um auch eine Vergleichbarkeit der Engagement-Ergebnisse zu ermöglichen.

Direkter und indirekter Unternehmensdialog im Rahmen eines gemeinschaftlichen Engagement-Prozesses – dabei arbeiten wir mit anderen nachhaltigkeitsorientierten Investoren zusammen und adressieren einen Themenschwerpunkt auf breiter Basis. Die diesbezüglichen Themen werden in der Regel von PRI und deren Initiativen für Collaborative Engagement vorgegeben. Ein Unternehmen kann dabei entweder als „Lead Investor“ oder als „Supporting Investor“ agieren. „Lead Investors“ bereiten den Unternehmensdialog im Detail auf und organisieren Kontakte zum Unternehmen, „Supporting Investors“ sind in die Dialoge miteingebunden und unterstützen den Prozess zum Teil auch inhaltlich.

Ergebnisse diverser Themen-Engagements werden in der regelmäßig erscheinenden Ausgabe „NACHHALTIG INVESTIEREN“ veröffentlicht. www.investment-zukunft.at/publikationen

Raiffeisen Capital Management

Die von der Raiffeisen KAG im Jahr 2020 durchgeführten Unternehmensdialoge:

Einzelgespräche 86

Insgesamt Fokus

Fundamentale Aspekte Umwelt

Soziales/Gesellschaft Corporate Governance

24 17

Group Meetings

Fokus

Insgesamt

422

Fundamentale Aspekte

422

Umwelt

Soziales/Gesellschaft

Corporate Governance

Themenresearch Insgesamt Fokus

Fundamentale Aspekte Umwelt Soziales/Gesellschaft Corporate Governance 0

27 20 20

Impactresearch

Fokus

Insgesamt Fundamentale Aspekte 0

63 63

Umwelt Soziales/Gesellschaft

Corporate Governance

Gemeinschaftlicher Unternehmensdialog Insgesamt Fokus

Fundamentale Aspekte

Umwelt

Soziales/Gesellschaft Corporate Governance

43 25

Anmerkung: Im Rahmen eines Unternehmensdialogs können auch gleichzeitig Themen aus mehreren Bereichen angesprochen werden.

engagementbericht 2020

Einige Beispiele verdeutlichen unser Vorgehen:

Ence Energia y Celulosa SA Einzelgespräch

Ence ist ein spanischer Hersteller von Zellstoff

Ence ist bemüht, fast 100 % des Holz- und

aus Eukalyptus und ein Erzeuger von Energie

Biomassebedarfs aus zertifizierten nachhal-

aus erneuerbaren Quellen. Das Jahr 2020

tigen Quellen zu beziehen. Das Unternehmen

hat, getrieben durch das Coronavirus, große

hat auch klare Ziele hinsichtlich seiner CO2-

Veränderungen im Bereich Konsum mit sich

Emissionen kommuniziert. Konkret sollen die

gebracht. Die Nachfrage nach Stoffen für Hygi-

Scope-1-&-2-Emissionen bis 2025 um 25 %

eneartikel wurde positiv beeinflusst, während

reduziert werden.

die Nachfrage nach Druck- und Schreibpapier schwächer war. Abgesehen davon bleibt das

Fazit: Die Finanzlage des Unternehmens ist

Unternehmen auch weiterhin sehr stark von

durchaus stabil, wir sehen allerdings ein Risiko

den Zellstoffpreisen abhängig. Aus Nach-

bezüglich der Genehmigung für die Produkti-

haltigkeitssicht plant Ence, in den nächsten

onsanlage in Pontevedra. Aus Nachhaltigkeits-

Jahren verstärkt in erneuerbare Energie zu

sicht sehen wir die Entwicklungen und Ziele des

investieren. Aktuell generiert das Unternehmen

Unternehmens als positiv an.

Strom aus Biomasse und aus Solarenergie.

Kemira Oyj Einzelgespräch

Das finnische Chemieunternehmen Kemira

Handeln der Belegschaft. Die Nachhaltigkeit

erzielt seine Umsätze in den Sparten Pulp &

des Unternehmens soll durch klar definierte

Paper – dazu zählt die Produktion von Chemi-

Ziele laufend verbessert werden. So sollen bei-

kalien für die gesamte Wertschöpfungskette

spielsweise zumindest 50 % des Umsatzes mit

der Papier- und Zellstoffindustrie – und Indus-

Produkten erzielt werden, mit deren Hilfe die

try & Water, in der es um den Einsatz von Che-

Kunden Ressourcen effizienter nutzen können.

mikalien für die Aufbereitung von Trinkwasser,

Weiters sollen Scope-1-&-2-Treibhausgas-

die Behandlung von Abwässern sowie um Pro-

Emissionen bis 2030 um 30 % reduziert und

dukte, die in der Öl- und Gasindustrie einge-

die Zahl der Arbeitsunfälle auf Null reduziert

setzt werden, geht. Wir haben im Speziellen

werden.

über die Nachhaltigkeitsleistung und die Ziele

des Unternehmens in diesem Bereich gespro-

Fazit: Kemira hat in den vergangenen Jahren

chen. Kemiras Konzept stützt sich auf drei

in Bezug auf Nachhaltigkeit große Fortschritte

Pfeiler: nachhaltige Produkte und Lösungen,

gemacht. Die Aktivitäten in der Öl- und Gasin-

verantwortungsvolle Produktionsprozesse

dustrie, von denen sich das Unternehmen der-

und Lieferketten und verantwortungsvolles

zeit nicht trennen will, trüben das Bild jedoch.

Raiffeisen Capital Management

HCL Technologies Ltd. Group Meeting

Wir konnten uns 2020 zwei Mal ausführlich mit

ber aufgenommen wurde. Andererseits musste

dem indischen Technologie- und Consulting-

HCL auf unseren Hinweis einräumen, dass die

unternehmen HCL Technologies unterhalten;

Mitarbeiterfluktuation im Vergleich zu anderen

im Februar mit dem CFO Prateek Aggarwal

führenden Unternehmen in der Branche höher

und im November mit dem CEO C Vijayakumar.

ist. Dazu erklärte das Management, dass man

Insbesondere beim zweiten Treffen kam klar

plane, verstärkt interne Schulungen und Wei-

heraus, wie sehr der pandemiebedingt ver-

terentwicklungsmöglichkeiten anzubieten,

stärkte Trend zur Digitalisierung dem Unter-

um die Mitarbeiterbindung entsprechend zu

nehmen in die Hände spielt, dessen Stärken

erhöhen.

u. a. in den Bereichen künstliche Intelligenz,

SM Investments Corporation Group Meeting

Cloud-Computing und Automatisierung liegen.

Fazit: HCL Technologies ist ein hervorragend

ESG-Agenden waren ebenfalls bestimmende

gemanagtes Unternehmen innerhalb einer

Themen. Das Management wies einerseits

überdurchschnittlich wachsenden Branche.

darauf hin, dass das Unternehmen von Forbes

Gleichzeitig wird ESG-Themen hohe Priorität

in die Liste der 50 weltweit besten Arbeitge-

eingeräumt.

Bei SM Investments handelt es sich um ein

die Auswirkungen der Pandemie sowohl für

philippinisches Konglomerat. Das Unterneh-

die MitarbeiterInnen als auch für die Bevölke-

men ist in den Bereichen Einzelhandel, Immo-

rung zu lindern. Zu nennen ist einerseits, dass

bilienentwicklung, Bankwesen und Tourismus

alle MitarbeiterInnen auch während der Lock-

tätig. Wir konnten SM Investments sowohl im

downs volle Lohnzahlungen erhielten. Ande-

April als auch im September 2020 zu ausführ-

rerseits gewährte BDO allen von Covid-19

lichen – online abgehaltenen – Gesprächen

betroffenen Schuldnern einen sechsmonatigen

treffen. Die einzelnen Sparten reagieren sehr

Kreditzahlungsaufschub statt der gesetzlichen

unterschiedlich auf die pandemiebedingten

Vorgabe von drei Monaten. SM gehörte außer-

Lockdowns und Einschränkungen. Wäh-

dem zu jenen Unternehmen, die medizinisches

rend die Bankentochter (BDO) eine Zunahme

Equipment für Spitäler bereitstellten.

von faulen Krediten vermeldet und auch die Immobiliensparte schwächelt, können der

Fazit: SM Investments hat die Effekte der Pan-

Nahrungsmitteleinzelhandel und die E-Com-

demie gut ausbalancieren können. Gleichzeitig

merce-Aktivitäten mit substanziellen Zuwäch-

zeigte sich, dass ESG-Agenden gerade auch

sen aufwarten. Umso bemerkenswerter sind

in der Krise für das Unternehmen von hoher

die Anstrengungen, die SM unternimmt, um

Bedeutung sind.

engagementbericht 2020

Merck KgaA Themenresearch „Gesundheit“

Das Thema Gesundheit ist spätestens seit

gegen das Virus hat Merck für eine Studie der

dem Ausbruch der Coronapandemie omni-

französischen Forschungseinrichtung Inserm

präsent. Im Rahmen unseres Themenen

das Medikament Interferon-beta 1a (Rebif ®)

gagements haben wir uns mit dem deutschen

kostenfrei zur Verfügung gestellt und sich

Pharma- und Biotechnologieunternehmen

mit einer Spende von 150.000 Litern Des-

Merck KGaA unterhalten und wollten insbe-

infektionsmittel sehr großzügig gezeigt. Aus

sondere erfahren, welchen Einfluss die Pan-

Sicht des Unternehmens ist ein offener, kon-

demie auf das Unternehmen hat, wie mit der

tinuierlicher Kontakt zwischen Führungs-

zu dieser Zeit schwierigen Situation von Lie-

teams und Mitarbeitern der Schlüssel, um so

ferengpässen umgegangen wird und welche

eine Krise so gut wie möglich zu bewältigen.

Herausforderungen es im Bereich Mitarbeiter-

Außerdem zahlten sich flexible Arbeitsmo-

management gibt. Erfreulicherweise ist Merck

delle und die Investitionen der letzten Jahre

keinen kritischen Störungen unterlegen,

in die Digitalisierung für das Unternehmen

etwaige Lieferverzögerungen beliefen sich auf

besonders aus.

weniger als sieben Tage. Das Unternehmen

sah sich jedoch zunehmend mit zusätzlichen

Fazit: Merck ist ein finanziell sehr stabiles

Kosten konfrontiert, um das geforderte Level

Unternehmen und zeigt sich im Bereich der

sowohl in der Beschaffung als auch in der Lie-

Nachhaltigkeit besonders engagiert. Wir sehen

ferung aufrechterhalten zu können. Im Kampf

diese Entwicklungen sehr positiv.

Raiffeisen Capital Management

Sustainable Development Goals (SDGs) Impactresearch

Relevanz der SDGs

Wie bereits in den letzten drei Jahren haben wir

Entwicklung auf wirtschaftlicher, sozialer und

es uns auch in diesem Jahr zum Ziel gemacht,

ökologischer Ebene sorgen. Um eine solche

die Relevanz der 17 nachhaltigen Entwicklungs-

Überprüfung durchführen zu können, haben

ziele (Sustainable Development Goals, SDGs)

wir einen speziellen Fragenkatalog erstellt und

der Vereinten Nationen für die Unternehmen in

diesen an insgesamt 124 Unternehmen aus

unseren Fonds zu überprüfen und die Unterneh-

unseren Fonds gesendet. Die folgende Grafik

men zu ihrem Beitrag zur Erreichung der Ziele

zeigt die Relevanz der jeweiligen SDGs für jene

zu befragen. Die 17 SDGs sind Anfang 2016 in

63 Unternehmen, die uns auf unsere Fragen

Kraft getreten und sollen für eine nachhaltige

geantwortet haben.

SDG 1 SDG 2

SDG 3

59 %

SDG 4

33 %

SDG 5

41 %

SDG 6

30 %

SDG 7

33 %

SDG 8

54 %

SDG 9 SDG 10

49 %

16 %

SDG 11

31 %

SDG 12

64 %

SDG 13

59 %

SDG 14 2%

SDG 15 SDG 16 SDG 17

15 %

25 %

engagementbericht 2020

Stimmrechtsausübung Die Raiffeisen KAG sieht es als wichtige Auf-

(IGL) ausgewählt, das sie bei der Ausübung der

gabe eines Asset Managers, das Aktionärs-

Stimmrechte berät und unterstützt. Die dabei

stimmrecht auszuüben. Die Ausübung erfolgt

verfolgten, von der Raiffeisen KAG festgeleg-

dabei entweder persönlich bei den jeweiligen

ten Grundsätze zur Ausübung des Stimmrechts

Hauptversammlungen oder über eine Stimm-

beruhen auf einer transparenten und nachhal-

rechtsvertretung (sog. „Proxy Voting“). Für

tigen Corporate-Governance-Politik und sollen

das Proxy Voting hat die Raiffeisen KAG das

bedeutende und regelmäßig auf Hauptver-

unabhängige Unternehmen IVOX Glass Lewis

sammlungen behandelte Themen abdecken.

2718

Stimmrechtsausübungen in 2020

219 199

besuchte Hauptversammlungen

Zustimmung

Ablehnung

Abstimmverhalten (alle Tagesordnungspunkte)

Raiffeisen Capital Management

Enthaltungen

Einige Beispiele verdeutlichen unser Vorgehen. Im Anhang befindet sich zudem eine detaillierte Darstellung des Abstimmungsverhaltens bei den – gemessen am prozentualen Anteil am jeweiligen Unternehmen – fünf bedeutendsten Hauptversammlungen.

Bank of the Philippine Islands Hauptversammlung am 23.04.2020

Bawag Group AG Hauptversammlung am 30.10.2020

Johnson Controls Hauptversammlung am 04.03.2020

Obwohl wir bei der Mehrheit der 23 Ab-

hinaus hegen wir Zweifel an der Unabhängig-

stimmungspunk te der Empfehlung des

keit der vorgeschlagenen Personen, sodass

Managements gefolgt sind, lehnten wir die vor-

eine Kontrollfunktion in Zweifel zu ziehen

geschlagenen Board-Mitglieder allesamt ab.

ist. Außerdem stimmten wir gegen den Vor-

Zwar befanden sich darunter klingende Namen

schlag des Managements, unbestimmte neue

aus der philippinischen Industrie, jedoch hat

Geschäftsfelder zu erschließen. Einem der-

uns missfallen, dass diese bereits in zahlrei-

artigen Freibrief zuzustimmen, erscheint uns

chen anderen Aufsichtsräten sitzen. Darüber

nicht im Interesse der Aktieninhaber.

Bei der Hauptversammlung der Bawag Group

Vergütung des Vorstandes haben wir dagegen

AG haben wir für eine Änderung der Satzung

gestimmt, da wir das Grundgehalt exzessiv

gestimmt. Aufgrund einer Reduktion des

und die Performance-Metriken als unklar emp-

durch Cerberus Capital Management gehal-

fanden. Die Vergütung für die Aufsichtratsmit-

tenen Aktienanteils wurde dessen Recht, ein

glieder fanden wir dagegen marktüblich und

Aufsichtratsmitglied zu bestimmen, aufgelöst.

stimmten dementsprechend auch zu. Ebenso

Bei dem Tagesordnungspunkt bezüglich der

stimmten wir für das Aktienrückkaufprogramm.

Bei der Wahl des „Boards of Directors“ stimm-

ebenfalls für die Vorschläge des Managements

ten wir für die Wiederwahl aller Direktoren.

gestimmt. Bei der Abstimmung über das

Auch der Bestätigung des Wirtschaftsprüfers

Kompensationspaket stimmten wir allerdings

erteilten wir unsere Zustimmung.

gegen den vorgelegten Vorschlag, da wir die

Bei den Tagesordnungspunkten zur Genehmi-

Abfindungszahlungen für zwei Direktoren als

gung von Aktienrückkäufen und zur Geneh-

exzessiv einstufen.

migung der Ausgabe von neuen Aktien wurde

Northern Trust Hauptversammlung am 21.04.2020

Orkla Hauptversammlung am 16.04.2020

Bei der Wahl des „Boards of Directors“ stimm-

unabhängigen „Lead-Direktor“ installiert hat,

ten wir gegen die Wiederwahl von zwei Direk-

stimmten wir auch gegen den Chairman des

toren. Einer der Direktoren, der auch Mitglied

Corporate-Governance-Kommittees, der einen

in den Kommittees für Audit, Kompensation

solchen unabhängigen „Lead-Direktor“ einset-

und Corporate Governance ist, wird von uns

zen müsste.

als nicht unabhängig eingestuft, da seine

Bei der Wahl der restlichen Direktoren, der

Tochter eine Führungsposition in der Wealth-

Abstimmung über das Kompensationspaket

Management-Einheit der Bank innehat.

und der Bestellung des Wirtschaftsprüfers

Da das Unternehmen keinen unabhängigen

stimmten wir für die Vorschläge des Manage-

Chairman und aus unserer Sicht auch keinen

ments.

Wir unterstützten die meisten der vorgeschla-

woman eines börsenotierten Unternehmens

genen Tagesordnungspunkte zu Themen wie

tätig ist und gleichzeitig im Board von drei

Remmuneration, Aktienrückkäufen oder in

weiteren notierten Unternehmen engagiert

Verbindung mit dem Nominierungskommittee.

ist. Wir sind der Meinung, dass die Kombina-

Auch bei der Wahl der Direktoren stimmten wir

tion dieser Tätigkeiten nicht dazu geeignet ist

für die meisten der vorgeschlagenen Direkto-

der vorgeschlagenen Position genügend Zeit

ren. Lediglich bei einer Direktorin stimmten wir

widmen zu können.

gegen deren Wiederwahl, da diese als Chair-

engagementbericht 2020

Semiconductor Manufacturing International Corporation Hauptversammlung am 23.06.2020

Während wir bei der außerordentlichen HV am

Des Weiteren war der Vorschlag, zusätzliche

1. Juni 2020 allen Agenda-Punkten zustimm-

Aktien emittieren zu dürfen, zu vage. Sowohl

ten, haben wir bei der ordentlichen HV am 23.

die Größenordnung und der maximale Kurs-

Juni 2020 vier Mal gegen den Vorschlag des

abschlag als auch der Kreis der Berechtigten

Managements votiert. Konkret ging es um die

ließen aus unserer Sicht zu viel Spielraum zu.

Bestellung von Zhou Zixue zum Vorsitzenden

Dem Management ein so großzügiges Recht

des Boards. Da er gleichzeitig im Manage-

zu bewilligen, kann entgegen den Interessen

ment des Unternehmens eine zentrale Rolle

der Aktieninhaber ausgenutzt werden.

spielt, wäre die Unabhängigkeit nicht gegeben.

106

Hauptversammlungen per Region

58 25 9

Europa

USA & Kanada

Asien exkl. Japan

Japan

Lateinamerika & Karibik

Ozeanien

5 Afrika

219

Hauptversammlungen Insgesamt

Managementvorschläge und Aktionärsanträge

161

Ablehnung

Enthaltung

Ablehnung

Zustimmung

2691

Zustimmung

Vorschläge des Managements 12

Raiffeisen Capital Management

Aktionärsanträge

Zusammenarbeit mit anderen Aktionären Als Unterzeichner der „Principles for Respon-

Die von der Raiffeisen KAG unterstützte FAIRR

sible Investment“ (PRI) der Vereinten Nationen

Initiative sieht in der industriellen Tierhaltung

hat sich die Raiffeisen KAG unter anderem

einerseits ein materielles Risiko für Finanzin-

dazu verpflichtet, mit anderen Aktionären

vestoren und andererseits eine mit nachhal-

zusammenzuarbeiten, um die Wirksamkeit

tiger Entwicklung nicht vereinbare Form der

bei der Umsetzung der Grundsätze zu stär-

Nahrungsmittelproduktion. FAIRR versteht

ken. Eine mögliche Form der Zusammenarbeit

sich als Koordinator eines internationalen

stellt die „PRI Collaboration Plattform“, eine

Netzwerks von Investoren, um die genannten

Plattform für gemeinschaftliche Engagements,

mittel- bis langfristigen Risiken für die Ernäh-

dar. Ziel dieser gemeinschaftlichen Engage-

rung der Bevölkerung zu minimieren. Gleich-

mentaktivitäten ist es, einen Umdenkprozess

zeitig soll das mit der industriellen Tierhaltung

bei den adressierten Unternehmen einzulei-

verbundene Tierleid reduziert werden.

ten, mehr Transparenz zu schaffen sowie im Idealfall auch tatsächliche Veränderungen im

Im Anhang unter „Engagementaktivitäten

Verhalten der Unternehmen zu erreichen.

2020“ befindet sich jeweils eine Liste mit den im Rahmen der beiden Initiativen adressierten Unternehmen.

Interessenskonflikte Die Raiffeisen KAG hat zum Ziel, Interessenskonflikte im Zusammenhang mit ihrem Engagement zu verhindern bzw. im Interesse der Anleger zu lösen oder zu regeln (z. B. einen zwischen ihr und einem mit ihr durch direkte oder indirekte Kontrolle verbundenen Unternehmen entstandenen Konflikt im Abstimmungsverhalten). Um dieses Ziel zu erreichen, hat die Raiffeisen KAG im Bereich Engagement gemäß ihrer Interessenskonflikt-Policy, welche unter www.rcm.at/corporategovernance einzusehen ist, gehandelt.

engagementbericht 2020

Anhang

Engagementaktivitäten 2020 Fokus

EINZELGESPRÄCHE Unternehmen

Fundamentale Aspekte

Umwelt (E)

Soziales/ Gesellschaft (S)

Corporate Governance (G)

Addiko Bank

Agrana

American Express

Andritz

Anheuser-Busch

Anritsu

Apar Industries

ArcelorMittal

ASML

AT&S

Aurubis

Azbil

Bancontander Brasil

CA Immobilien

Carl Zeiss Meditec

CCC

CCR

CEZ

Continental

Corticeira Amorim

Cyan

Cyfrowy Polsat

Delivery Hero

Deutsche Post

Dino Polska

DO & CO

Do&Co

E.ON

Encavis

Raiffeisen Capital Management

x x x x x x

Fokus

EINZELGESPRÄCHE Fundamentale Aspekte

Umwelt (E)

Ence Energia y Celulosa

EVN

Falck Renewables

Globe Trade Centre

GMO Payment Gateway

Grifols

Grupa Lotos

Halykvings Bank of Kazakhstan

Henkel

Iberdrola

Immofinanz

Infineon

ING Bank Slaski

ISS

KAZ Minerals

KBC

Kemira

LG Chem

Loop Industries

Lundin Petroleum

M1 Kliniken

Millennial Lithium

Moderna

MOL Hungarian Oil & Gas

Murata

Neoen

NEPI Rockcastle

Nidec

Norilsk Nickel

Nova Ljubljanska Banka

O2 Czech Republic

Unternehmen

Soziales/ Gesellschaft (S)

Corporate Governance (G)

x x

engagementbericht 2020

Fokus

EINZELGESPRÄCHE Unternehmen

Fundamentale Aspekte

Umwelt (E)

Soziales/ Gesellschaft (S)

Corporate Governance (G)

OMV

Palfinger

Phillips

Polskie Gornictwo Naftowe i Gazownictwo

Rabobank

Richter Gedeon

RWE

Schöller Bleckmann

Siemens

Siemens Energy

SIMPAR

SNAM

Sony

Technogym

TIM Participacoes

Toyota

Tritax Big Box

TUI

Veolia

Wienerberger

x x x

x x

Fokus

FAIRR SUPPORTING INVESTOR Fundamentale Aspekte

Umwelt (E)

Soziales/ Gesellschaft (S)

Corporate Governance (G)

Ahold Delhaize

Amazon

Carrefour

Coles

Conagra Brands

Costco

General Mills

Groupe Casino

Grupo Nutresa

Unternehmen

Raiffeisen Capital Management

Fokus

FAIRR SUPPORTING INVESTOR Fundamentale Aspekte

Umwelt (E)

Soziales/ Gesellschaft (S)

Corporate Governance (G)

Hershey

ICA Gruppen

Kerry Group

Kraft Heinz

Kroger

Loblaw Companies

Marks & Spencer

Mondelez

Morrisons

Nestle

Sainsbury’s

Saputo Inc

Tesco

Unilever

Walmart

Woolworths Group

Soziales/ Gesellschaft (S)

Corporate Governance (G)

Unternehmen

Fokus

GROUP MEETING Unternehmen

Fundamentale Aspekte

Aavas Financiers

Abu Dhabi Commercial Bank

ACC

Acer

Adani Green Energy

Adani Ports & Special Economic Zone

Advanced Info Service

Advanced Petrochemical Co

Air Liquide

Air Products & Chemicals

Airtel Africa

Akbank

Umwelt (E)

engagementbericht 2020

Fokus

GROUP MEETING Unternehmen

Fundamentale Aspekte

Umwelt (E)

Soziales/ Gesellschaft (S)

Al Rajhi Bank

Alior Bank

Alliance Global Group

Almarai Co

Alrosa

Amadeus

Ambev

Arcelik

Arena Hospitality Group

Asseco Poland

Atlantic Grupa

Atrium European Real Estate

AU Optronics

AU Small Finance Bank

Avast

Axis Bank

Ayala

Azul

Azure Power Global

Bajaj Auto

Baker Hughes

Ballard Power Systems

Banca Transilvania

Bank Mandiri Persero

Bank Millennium

Bank of the Philippine Islands

Raiffeisen Capital Management

Corporate Governance (G) x

x x x

GROUP MEETINGS

Unternehmen

Fokus Fundamentale Aspekte

Umwelt (E)

Soziales/ Gesellschaft (S)

Bank Polska Kasa Opieki

Bank Rakyat Indonesia Persero

Befesa

Bharti Infratel

BIM Birlesik Magazalar

BioMarin Pharmaceutical

Bio-Rad Laboratories

Bloom Energy

Bloomberry Resorts

Bosch

BRD-Groupe Societe Generale

BRF

CCC

CD Projekt

Central Pattana

Central Plaza Hotel

Century Pacific Food

CEZ

CF Industries Holdings

Chart Industries

Ciech

Cielo

City Union Bank

Commercial International Bank Egypt

Coromandel International

Credicorp

Cummins

Corporate Governance (G)

x x

engagementbericht 2020

GROUP MEETINGS

Unternehmen

Fokus Fundamentale Aspekte

Umwelt (E)

Soziales/ Gesellschaft (S)

Corporate Governance (G)

Dabur India

Darling Ingredients

Delta Electronics

Demant

Dermapharm Holding

Detsky Mir

Deutsche Telekom

Digi Communications

Dino Polska

DLF

Dr Lal PathLabs

Dr Reddy's Laboratories

Dynasty Ceramic

EcoRodovias Infraestrutura e Logistica

EDP

Eicher Motors

Elite Material

ElSewedy Electric Co

Emirates NBD Bank

Enagas

Encavis

Enel Chile

Enerjisa Enerji

Enphase Energy

Equatorial Energia

Equinor

Eregli Demir ve Celik Fabrikalari

Erste Group Bank

Etalon Group

Raiffeisen Capital Management

x x

GROUP MEETINGS

Fokus Fundamentale Aspekte

Umwelt (E)

Eurobank Ergasias

Eurocash

EVRAZ GROUP

Falck Renewables

First Solar

FirstRand

Flughafen Wien

Fondul Proprietatea

GAIL India

Gazprom

Gazprom Neft

GEA Group

Gerdau

Global Fashion Group

Global Unichip

Globe Telecom

GMM Pfaudler

Gol Linhas Aereas Inteligentes

Growthpoint Properties

Grupa Azoty

Grupa Kety

Grupo Aeroportuario del SuresteB de CV

Grupo LalaB de CV

GRUPO MEXICO

GT Capital Holdings

Halykvings Bank of Kazakhstan

HCL Technologies

Unternehmen

Soziales/ Gesellschaft (S)

Corporate Governance (G)

x x

x x x

x x

engagementbericht 2020

GROUP MEETINGS

Unternehmen

Fokus Fundamentale Aspekte

Umwelt (E)

HCL Technologies

HDFC Bank

HDFC Life Insurance Co

HeadHunter Group

Hindalco Industries

Home Product Center

Housing Development Finance

Hyundai Mobis Co

Hyundai Motor Co

ICICI Bank

IMMOFINANZ

Indian Hotels Co

IndusInd Bank

Industries Qatar

Infosys

ING Bank Slaski

International Container Terminal Services

Jasa Marga Persero

JBS

Jeronimo Martins

JSW Steel

Kaspi.KZ

KGHM Polska Miedz

Kia Motors

Raiffeisen Capital Management

Soziales/ Gesellschaft (S)

Corporate Governance (G)

x x

x x x x

GROUP MEETINGS

Unternehmen

Fokus Fundamentale Aspekte

Umwelt (E)

Soziales/ Gesellschaft (S)

Klabin

KOC Holding

Komercni banka

Kotak Mahindra Bank

Krka Novo mesto

Larsen & Toubro

Lenta

LG Chem

Linde

Localiza Rent a Car

Lojas Renner

LPP

LSR Group

LUKOIL

Lundin Energy

M.Video

Magazine Luiza

Magnit

Magyar Telekom Telecommunications

Mahindra & Mahindra

Mahindra & Mahindra Financial Services

Mail.Ru Group

Corporate Governance (G)

x x

engagementbericht 2020

GROUP MEETINGS

Unternehmen

Fokus Fundamentale Aspekte

Umwelt (E)

Mail.Ru Group

Maruti Suzuki India

Mavi Giyimnayi Ve Ticaret

mBank

MediaTek

Merry Electronics Co

MHP

Minor International

Mitra Keluarga Karyasehat Tbk PT

MMC Norilsk Nickel

Mobile TeleSystems

MOL Hungarian Oil & Gas

Moneta Money Bank

MorphoSys

Moscow Exchange MICEX-RTS

Motherson Sumi Systems

Motor Oil Hellas Corinth Refineries

Motorola

Muangthai Capital

MultiChoice Group

Mytilineos

National Bank of Kuwait

Natura & Co Holding

Nedbank Group

NEL Hydrogen

Neuca

Raiffeisen Capital Management

Soziales/ Gesellschaft (S)

Corporate Governance (G)

x x

GROUP MEETINGS

Fokus

Unternehmen

Fundamentale Aspekte

NextEra Energy

Nikola

Notre Dame Intermedica Participacoes

Nova Ljubljanska Banka

Novatek

OMV

OMV Petrom

Orange Polska

Ormat Technologies

Orpea

Orsted

Österreichische Post

OTP Bank Nyrt

Pagseguro Digital

Palfinger

Pegasus Hava Tasimaciligi

Peloton Interactive

Petrobras Distribuidora

PI Industries

PIK Group

PLDT

Plug Power

Podravka Prehrambena

Podravka Prehrambena Ind

Umwelt (E)

Soziales/ Gesellschaft (S)

Corporate Governance (G)

engagementbericht 2020

GROUP MEETINGS

Fokus Fundamentale Aspekte

Umwelt (E)

Polski Koncern Naftowy ORLEN

Polskie Gornictwo Naftowe i Gazownictwo

Polymetal International

Polyus

Powszechna Kasa Oszczednosci Bank Polski

Powszechny Zaklad Ubezpieczen

Promotora y Operadora de InfraestructuraB de CV

PTT

Puregold Price Club

Qatar Gas Transport Co Nakilat

Qatar National Bank

QIWI

Quanta Computer

Raia Drogasil

Realtek Semiconductor

RIYAD BANK

Robinsons Retail Holdings

Rosneft Oil Co

Rostelecom

Royal Dutch Shell

Rumo

Samsung SDI Co

Unternehmen

Raiffeisen Capital Management

Soziales/ Gesellschaft (S)

Corporate Governance (G)

x x

GROUP MEETING

Unternehmen

Fokus Fundamentale Aspekte

Umwelt (E)

Soziales/ Gesellschaft (S)

Santander Bank Polska

Saudi Basic Industries

Sberbank of Russia

SBI Life Insurance Co

Semen Indonesia Persero

Severstal

Shinhan Financial Group Co

Siam Cement/The

Siam Global House

Siemens Healthineers

Siltronic

Sistema

SM Investments

SM Prime Holdings

Societatea Energetica Electrica

Societatea Nationala de Gaze Naturale ROMGAZ

Societatea Nationala Nuclearelectrica

Sok Marketler Ticaret

Solaria

Solarpack Corp Tecnologica

Somany Ceramics

SRF

SSE

Standard Bank Group

State Bank of India

Stock Spirits Group

Corporate Governance (G) x

x x

engagementbericht 2020

GROUP MEETING

Unternehmen

Fokus Fundamentale Aspekte

Umwelt (E)

Soziales/ Gesellschaft (S)

Sunlight Financial

Sunrun

Supreme Industries

Suzano

Tata Consultancy Services

Tata Motors

Tata Power Co

Tatneft

Tauron Polska Energia

TCS Group Holding

Telefonica Brasil

Telekom Austria

TEN Square Games

Terna Energy

Thyssenkrupp

TIM Participacoes

Tisco Financial Group

Tofas Turk Otomobil Fabrikasi

Total Access Communication

Transmissora Alianca de Energia Eletrica

Tupras Turkiye Petrol Rafinerileri

Turk Telekomunikasyon

Raiffeisen Capital Management

Corporate Governance (G)

GROUP MEETING

Unternehmen

Fokus Fundamentale Aspekte

Umwelt (E)

Turkcell Iletisim Hizmetleri

Turkiye Garanti Bankasi

UBM Development

UltraTech Cement

United Breweries

Universal Robina

UPM-Kymmene

Valamar Riviera

Vale

VEON

VIP Industries

Vivint Solar

VTB Bank

Wacker Chemie

Wal-Mart de MexicoB de CV

WEG

Wienerberger

Wilcon Depot

Wizz Air Holdings

X5 Retail Group

Yandex

Yapi ve Kredi Bankasi

Zavarovalnica Triglav

Zealand Pharma

Zumtobel

Soziales/ Gesellschaft (S)

Corporate Governance (G)

x x

engagementbericht 2020

IMPACTRESEARCH

Fokus

Umwelt (E)

Soziales/ Gesellschaft (S)

Corporate Governance (G)

Aareal Bank

Air Products & Chemicals

Akzo Nobel

Alphabet

Anheuser-Busch

Assa Abloy

Astellas Pharma

Autodesk

Becton Dickinson

Beiersdorf

Borregaard

BT Group

CBRE Group

Cellavision

Chr Hansen Holding

Croda International

Dassault Systemes

Denso

Elisa

EssilorLuxottica

Essity

Experian

Geberit

Georg Fischer

Halma

Hanesbrands

Hannover Rueck

Henkel

Ica Gruppen

Infineon Technologies

Johnson Matthey

Keysight Technologies

Koninklijke KPN

Kurita Water Industries

Unternehmen

Raiffeisen Capital Management

Fundamentale Aspekte

IMPACTRESEARCH

Fokus

Umwelt (E)

Soziales/ Gesellschaft (S)

Corporate Governance (G)

Legrand

Lenzing

Merck KGaA

Mettler-Toledo International

Michelin

Mondi

MSCI

Muenchener Rueck

National Grid

Novo Nordisk

Novozymes

NXP Semiconductors

Orpea

Owens Corning

Roche Holding

SAP

Schneider Electric

Sekisui Chemical

SGS

Smith & Nephew

Sonova

Sysmex

Temenos

Tomra Systems

Umicore

Vestas Wind Systems

Visa

Weyerhaeuser

Xylem

Unternehmen

Fundamentale Aspekte

engagementbericht 2020

THEMENRESEARCH

Fokus Fundamentale Aspekte

Umwelt (E)

Soziales/ Gesellschaft (S)

Adidas

Associated British Foods

AstraZeneca

Delta Air Lines

Deutsche Lufthansa

easyJet

Evotec

Fast Retailing

Finnair

H & M Hennes & Mauritz

Hugo Boss

Kering

LATAM Airlines Group

MERCK KGaA

NIKE

Norwegian Air Shuttle

Novartis

Novo Nordisk

Ocado Group

Rakuten

Roche Holding

Ryanair Holdings

Sanofi

Walmart

Unternehmen

Raiffeisen Capital Management

x x

x x x x

Corporate Governance (G)

UNPRI SUPPORTING INVESTOR

Fokus Fundamentale Aspekte

Umwelt (E)

Soziales/ Gesellschaft (S)

Apple

BMW

Daimler

General Motors

Infineon

Johnson Matthey

LG Chem

Microsoft

Panasonic

Renault

Samsung Electronics

Samsung SDI

Sony (Murata)

TDK

Tesla

Toyota Motor

Volkswagen

Unternehmen

Corporate Governance (G)

engagementbericht 2020

Abstimmverhalten (alle Tagesordnungspunkte)

STIMMRECHTSAUSÜBUNG 2020

Unternehmen

Zustimmung

Enthaltungen

Ablehnung

3i Group plc

3M Co.

Aareal Bank AG

Accenture plc

Addiko Bank AG

Adobe Inc

Agilent Technologies Inc.

Agrana Beteiligungs AG

Air Products & Chemicals Inc.

Akzo Nobel N.V.

Alibaba Health Information Technology Limited

Alstom

Amadeus IT Group S.A.

AMAG Austria Metall AG

American Express Co.

ams AG

Andritz AG

Apar Industries Ltd.

Applied Materials Inc.

ASML Holding NV

Astellas Pharma Inc.

AT & S Austria Technologie & Systemtechnik Aktiengesellschaft

AT&T, Inc.

Autodesk Inc.

Automatic Data Processing Inc.

Axa

Bank of Montreal

Bank Of New York Mellon Corp

Bank Of Nova Scotia

Bank of the Philippine Islands

Bawag Group AG

Beiersdorf AG

Best Buy Co. Inc.

Raiffeisen Capital Management

Abstimmverhalten (alle Tagesordnungspunkte)

STIMMRECHTSAUSÜBUNG 2020

Unternehmen

Zustimmung

Enthaltungen

Ablehnung

Bharti Airtel Ltd.

Biogen Inc

BorgWarner Inc

Borregaard ASA

Bright Horizons Family Solutions, Inc.

British Land Co plc

BT Group

Bunzl plc

CA Immobilien Anlagen AG

Capgemini

Carl Zeiss Meditec A G

CBRE Group Inc

Cellavision AB

CenturyLink Inc

Chailease Holding Company Limited

China Merchants Bank

Chunghwa Telecom

Cisco Systems, Inc.

Clicks Group Limited

CognaEducacao S.A.

Country Garden Services Holdings Company Limited

Credicorp Ltd

Cree, Inc.

Croda International plc

CTBC Financial Holding Co Ltd

Cummins Inc.

Dabur India Ltd.

Dassault Systemes SA

Denso Corporation

Deutsche Post AG

Discovery Limited

DO & CO Aktiengesellschaft

E Sun Financial Hldgs

engagementbericht 2020

Abstimmverhalten (alle Tagesordnungspunkte)

STIMMRECHTSAUSÜBUNG 2020

Unternehmen

Zustimmung

Enthaltungen

Ablehnung

Ecolab, Inc.

EDP Renovaveis S.A.

Elisa Oyj

Enagas SA

Equatorial Energia

Erste Group Bank AG

Essilorluxottica

EVN AG

Experian Plc

Flughafen Wien AG

Geely Automobile Holdings Ltd.

Gildan Activewear Inc

Google Inc

Grifols SA

Grupo Lala Sab De CV

Hain Celestial Group Inc

Halma plc

Hanesbrands Inc

Hannover Ruck SE

HCL Technologies Ltd.

Herman Miller Inc.

Home Depot, Inc.

Housing Development Finance Corporation Ltd.

Howden Joinery Group Plc

HP Inc

Immofinanz AG

Infineon Technologies AG

Ingenico Group

Intel Corp.

International Business Machines Corp.

International Flavors & Fragrances Inc.

Johnson Controls International plc

Raiffeisen Capital Management

Abstimmverhalten (alle Tagesordnungspunkte)

STIMMRECHTSAUSÜBUNG 2020

Unternehmen

Zustimmung

Enthaltungen

Ablehnung

Johnson Matthey plc

Keysight Technologies Inc

Kingfisher plc

Komercni Banka, A.S.

Koninklijke KPN NV

Krones AG

Kurita Water Industries Ltd

Kvaerner ASA

Legrand SA

Lenzing AG

LG Household & Healthcare Ltd.

Lilly(Eli) & Co

Malayan Banking Bhd

Marsh & McLennan Cos., Inc.

Merck KGAA

Metro AG

Mettler-Toledo International, Inc.

Michelin (CGDE)-B

Microsoft Corporation

Mobile Telesystems PJSC

Molson Coors Beverage Company

Mondi

MSCI Inc

Muenchener Rueckversicherungs-Gesellschaft AG

Naspers Ltd

National Grid Plc

Natixis

Natura &Co Holding S.A.

Neste Corporation

Nokia Corp

Nordex SE

engagementbericht 2020

Abstimmverhalten (alle Tagesordnungspunkte)

STIMMRECHTSAUSÜBUNG 2020

Unternehmen

Zustimmung

Enthaltungen

Ablehnung

Northern Trust Corp.

NTT DoCoMo Inc

NVIDIA Corp

NXP Semiconductors NV

Oesterreichische Post AG

Omron Corporation

Orkla

Orpea

Owens Corning

Palfinger AG

PhosAgro PJSC

PJSC Lukoil

PNC Financial Services Group

Porr AG

President Chain Store Corporation

Procter & Gamble Co.

Public Joint Stock Company Polyus.

Randstad NV

Rational AG

RELX Plc

RHI Magnesita N.V.

S IMMO AG

S&P Global Inc

S&T AG

Salesforce.Com Inc

Sap SE

Sberbank of Russia

Schneider Electric SE

Sekisui Chemical Co. Ltd.

Semiconductor Manufacturing Intl Co

Semperit AG Holding

Shinhan Financial Group Co. Ltd.

Raiffeisen Capital Management

Abstimmverhalten (alle Tagesordnungspunkte)

STIMMRECHTSAUSÜBUNG 2020

Unternehmen

Zustimmung

Enthaltungen

Ablehnung

Siemens AG

SK Hynix Inc

SK Telecom Co Ltd

Smith & Nephew plc

Sodexo

Solaria Energia Y Medio Ambiente SA

Spar Group Ltd.

Sumitomo Mitsui Trust Holdings Inc.

Sun Art Retail Group Limited

Sysmex Corporation

Tata Consultancy Services

Tauron Polska Energia SA

Telekom Austria AG

Telenor ASA

Telkom SA SOC Ltd

Telstra Corporation

Tencent Holdings Ltd.

Texas Instruments Inc.

Tiffany & Co.

Tomra Systems ASA

Turkcell Iletisim Hizmetleri A.S.

UBM Development AG

Unibail-Rodamco-Westfield

Union Pacific Corp.

Uni-President Enterprises Corporation

United Utilities Group PLC

Varian Medical Systems, Inc.

Ventas Inc

VEON Ltd

Verizon Communications Inc

Visa Inc

Warimpex Finanz- und Beteiligungs AG

Weyerhaeuser Co.

engagementbericht 2020

Abstimmverhalten (alle Tagesordnungspunkte)

STIMMRECHTSAUSÜBUNG 2020

Unternehmen

Zustimmung

Enthaltungen

Ablehnung

Whitbread plc

Wienerberger AG

Woongjin Coway

Workday Inc

Wuxi Biologics (Cayman) Inc.

Xinjiang Goldwind Science & Technology Co Ltd

Xinyi Solar Holdings Limited

Xylem Inc

Yamaha Corporation

Zoomlion Heavy Industry Science and Technology Co., Ltd

Detaildarstellung des Abstimmungsverhaltens Detaildarstellung des Abstimmungsverhaltens der – gemessen am prozentualen Anteil am jeweiligen Unternehmen – fünf bedeutendsten Hauptversammlungen.

UBM DEVELOPMENT AG

Proposal Description

Management Recommendation

Vote Decision

Allocation of Profits/Dividends

For

Ratification of Management Board Acts

For

Ratification of Supervisory Board Acts

For

Appointment of Auditor

For

Remuneration Policy

For

Management Recommendation

Vote Decision

Accounts and Reports

For

Allocation of Profits/Dividends

For

Elect Chaitanya N. Desai

For

Appointment of Auditor and Authority to Set Fees

For

Authority to Set Cost Auditor's Fees

For

APAR INDUSTRIES LTD.

Proposal Description

Raiffeisen Capital Management

WARIMPEX FINANZ- UND BETEILIGUNGS AG

Proposal Description

Management Recommendation

Vote Decision

Allocation of Profits/Dividends

For

Ratification of Management Board Acts

For

Ratification of Supervisory Board Acts

For

Supervisory Board Members' Fees

For

Appointment of Auditor

For

REMUNERATION POLICY

For

Management Recommendation

Vote Decision

Allocation of Profits/Dividends

For

Transfer of Reserves

For

Ratification of Management Board Acts

For

Ratification of Supervisory Board Acts

For

Supervisory Board Member's Fees

For

Appointment of Auditor

For

Supervisory Board Size

For

Elect Hannes Androsch

For

Against

Elect Lars Reger

For

Elect Hermann Eul

For

Elect Robert Lasshofer

For

Elect Georg Hansis

For

Management Board Remuneration Policy

For

Supervisory Board Remuneration Policy

For

Against

Adoption of New Articles of Association

For

Against

Management Recommendation

Vote Decision

Elect Mary Vermeer Andringa

For

Ratification of Auditor

For

Approval of the 2020 Long-Term Incentive Plan

For

Advisory Vote on Executive Compensation

For

AT & S AUSTRIA TECHNOLOGIE & SYSTEMTECHNIK AKTIENGESELLSCHAFT Proposal Description

HERMAN MILLER INC.

Proposal Description

engagementbericht 2020

Unterlage erstellt von: Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m.b.H. Mooslackengasse 12, 1190 Wien Stand per 31.12.2020 Raiffeisen Capital Management steht für Raiffeisen Kapitalanlage GmbH oder kurz Raiffeisen KAG.

Raiffeisen Capital Management

Raiffeisen Capital Management ist Partner und Mitglied von

engagementbericht 2020

www.rcm.at www.investment-zukunft.at

Raiffeisen Capital Management ist die Dachmarke der Unternehmen: Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m.b.H. Raiffeisen Immobilien Kapitalanlage-Gesellschaft m.b.H Raiffeisen Salzburg Invest GmbH Mooslackengasse 12 1190 Wien, Österreich t I +43 1 711 70-0 f I +43 1 711 70-761092 e I info@rcm.at w I www.rcm.at