Aplicación de técnicas y planeación del flujo de efectivos para la toma de decisiones en la Empresa

PONTIFICIA UNIVERSIDAD CATÓLICA DEL ECUADOR SEDE SANTO DOMINGO Dirección Académica – Escuela Ciencias Administrativas y Contables TÍTULO DEL TRABAJO APLICACIÓN DE TÉCNICAS DE ANÁLISIS Y PLANEACIÓN DEL FLUJO DE EFECTIVO PARA LA TOMA DE DECISIONES EN LA EMPRESA AUTOREPUESTOS SANTO DOMINGO EN LA CIUDAD DE SANTO DOMINGO, PERIODO 2019 Trabajo de titulación previo a la obtención del título de Ingeniero/a en Contabilidad y Auditoría CPA Línea de Investigación: Política económica, competitividad institucional, innovación, emprendimiento, productividad y liderazgo Autores: KATHERINE DAYANA NÁJERA MENDOZA ALEXIS FERNANDO PERALTA MORENO Director: MG. HERNÁN OSWALDO MALDONADO PAZMIÑO

Santo Domingo – Ecuador Septiembre, 2019

PONTIFICIA UNIVERSIDAD CATÓLICA DEL ECUADOR SEDE SANTO DOMINGO Dirección Académica – Escuela Ciencias Administrativas y Contables HOJA DE APROBACIÓN APLICACIÓN DE TÉCNICAS DE ANÁLISIS Y PLANEACIÓN DEL FLUJO DE EFECTIVO PARA LA TOMA DE DECISIONES EN LA EMPRESA AUTOREPUESTOS SANTO DOMINGO EN LA CIUDAD DE SANTO DOMINGO, PERIODO 2019 Trabajo de titulación previo a la obtención del título de Ingeniero/a en Contabilidad y Auditoría CPA Línea de Investigación: Política económica, competitividad institucional, innovación, emprendimiento, productividad y liderazgo Autores: KATHERINE DAYANA NÁJERA MENDOZA ALEXIS FERNANDO PERALTA MORENO Hernán Oswaldo Maldonado Pazmiño, Mg.

f._____________________

DIRECTOR DEL TRABAJO DE TITULACIÓN Mikel Ugando Peñate, Mg.

f._____________________

CALIFICADOR Félix Sixto Pilay Toala, Mg.

f._____________________

CALIFICADOR Alex Alonso Venegas Ortega, Mg.

f._____________________

DIRECTOR DE LA ESCUELA ECAC Santo Domingo – Ecuador Septiembre, 2019

iii

DECLARACIÓN DE AUTENTICIDAD Y RESPONSABILIDAD Nosotros, Katherine Dayana Nájera Mendoza portador de la cédula de ciudadanía No. 230031018-8 y Alexis Fernando Peralta Moreno portador de la cédula de ciudadanía No. 230009775-1 declaramos que los resultados obtenidos en la investigación que presentamos como informe final, previo la obtención del título de Ingeniería en Contabilidad y Auditoría CPA son absolutamente originales, auténticos y personales.

En tal virtud, declaramos que el contenido, las conclusiones y los efectos legales y académicos que se desprenden del trabajo propuesto de investigación y luego de la redacción de este documento son y serán de nuestra sola y exclusiva responsabilidad legal y académica.

Igualmente declaramos que todo resultado académico que se desprenda de esta investigación y que se difunda tendrá como filiación la Pontificia Universidad Católica del Ecuador, Sede Santo Domingo, reconociendo en las autorías al director del Trabajo de Titulación y demás profesores que amerita.

Katherine Dayana Nájera Mendoza 230031018-8

Alexis Fernando Peralta Moreno 230009775-1

iv

AGRADECIMIENTO Agradecemos a Dios por darnos la salud, la vida, la perseverancia y la fuerza espiritual para afrontar los diferentes obstáculos presentados día a día, hasta alcanzar nuestras metas propuestas.

A nuestros padres por ser los pilares fundamentales y apoyo incondicional para salir adelante con los estudios y que todo lo realizado sea fundamental en nuestra nueva etapa generando en nosotros un impulso para lograr el objetivo propuesto.

A nuestros hermanos y familiares por siempre estar apoyándonos en alcanzar nuestras metas, por ser una guía fundamental en nuestra formación, a través de sus consejos, experiencias que han permitido alcanzar el éxito.

A nuestro tutor Mg. Hernán Maldonado por su paciencia y su ayuda incondicional para la realización del presente trabajo de titulación; quien con sus conocimientos fue nuestra guía en esta investigación, experiencia que fue esencial para la culminación de nuestro trabajo, por su paciencia y por estar siempre animándonos y aconsejándonos, para culminar con éxito nuestra formación universitaria.

A nuestros lectores de tesis que fueron de gran apoyo por su paciencia y su ayuda que fue fundamental en la culminación de este trabajo de titulación. .

Katherine Dayana Nájera Mendoza Alexis Fernando Peralta Moreno

v

DEDICATORIA Dedico este trabajo de titulación a Dios y a la Virgen María, por haberme brindado la gracia de alcanzar con felicidad el éxito universitario, por los momentos de triunfo y los momentos de preocupación, los cuales han enseñado que cada día vale la pena luchar por lograr cumplir una meta más en mi vida estudiantil.

A mis padres Fredi y Alexandra que por mis pilares fundamentales en mi vida y brindarme siempre su amor, cariño, paciencia y su apoyo incondicional para afrontar con responsabilidad los obstáculos presentados en que trayecto que ha sido esencial para logar una metas más en mi vida.

A mis hermanos Madelaine y Joseph, quienes fueron mi inspiración para seguir adelante.

A mis abuelitos: Julio, Luz y Cielo que ellos han sido como mis segundos padres que siempre han estado ahí apoyándome e inculcándome los buenos valores, me han ayudado a seguir adelante.

A mis tíos: Javier, Emanuel, César y Oscar; a mi tía Roxana y a mi primo Anthony, quienes me han y que siempre han estado ahí cuando los necesitaba, por compartir momentos especiales conmigo.

A mis amigos que me han apoyado y me han dado una mano cuando los necesitaba, por los buenos momentos que hemos convivido, por ser unas buenas persona.

Katherine Dayana Nájera Mendoza

vi

DEDICATORIA Dedico el presente trabajo a Dios en primera instancia por ser el pilar fundamental que me brindo la voluntad y fuerza necesaria en esos momentos de incertidumbre que me permitió llegar hasta el punto donde me encuentro hoy sin ninguna dificultad.

A mi madre y padre por ser ese apoyo incondicional en los momentos más difíciles de mi carrera, siempre brindando el apoyo necesario y fuerza para culminar con mis estudios superiores y por haberme inculcado que la familia es un pilar primordial en nuestras vidas.

A mi compañera de tesis por compartir conocimientos, paciencia que ha tenido conmigo y por la ayuda que ella ya brindado, a mis compañeros porque a pesar de todo los que hemos pasado a lo largo de la carrera universitaria, siempre estuvieron ahí brindando una mano amiga en los momentos de incertidumbre y dificultan.

Alexis Fernando Peralta Moreno

vii

RESUMEN En el trabajo de titulación se propone realizar la aplicación de técnicas de análisis y planeación de flujo de efectivo a corto plazo para la toma de decisiones en la empresa AutoRepuestos Santo Domingo en la ciudad de Santo Domingo, tomando en consideración cada una de sus necesidades, para esto se toma como referente bases teóricas, investigación y desarrollo práctico que serán necesarios para realizar una adecuada aplicación de técnicas de análisis y planeación de flujo de efectivo.

Es indispensable manejar un proceso que permita conocer los movimientos financieros de la entidad y que plasmar una adecuada toma de decisiones, de manera que se logre obtener un soporte primordial para que la parte encargada de la entidad logre cumplir con las metas y objetivos plasmados.

Por ello se procede a aplicar herramientas financieras mismas que permiten identificar la situación económica-financiera y para esto es indispensable la utilización del balance general y estado de resultado de los años 2013 al 2018, mismos que sirvieron para realizar análisis tanto verticales como horizontales, mismos que permiten conocer los movimientos en el transcurso de los años. Además se hizo uso de razones financieras como de liquidez, prueba acida, apalancamiento financiero, de actividad, deuda y activos totales, cuentas por pagar entre otras, razones que permitieron ejecutar satisfactoriamente la elaboración del flujo de caja para conocer la liquidez de la entidad, permitiendo una toma de decisiones eficiente.

Para el correcto desarrollo del trabajo investigativo se procede a aplicar métodos estadísticos, entrevistas y encuestas las cuales están dirigidas al Gerente, Contadora, Auxiliar contable y Proveedores, además fue necesario el uso de estados financieros los cuales fueron tomados de la información contable histórica desde el 2013 al 2018, mismos que fueron otorgados por la empresa “AutoRepuestos Santo Domingo”.

Palabras clave: Planificación Financiera, Flujo de Efectivo, Proyección, Problema Financiero, Decisiones.

viii

ABSTRACT In the titling work it is proposed to apply the techniques of analysis and planning of short-term cash flow for decision making at the AutoRepuestos Santo Domingo company in the city of Santo Domingo, taking into account each of your needs, For this, it is taken as a reference of theoretical bases, research and practical development that will be necessary to make an adequate application of analysis techniques and cash flow planning.

It is essential to manage processes that allow to know the financial movements of the entity to capture an adequate decision-making process, so that a primary support is achieved with the intention of the entity in charge which manages to meet the goals and exemplified objectives.

Financial tools are applied to identify the economic-financial situation, for this it is essential to use, balance sheets and income statements from 2013 to 2018, which served to perform both vertical and horizontal analyzes, allowing to know the movements in the course of years. In addition, financial reasons were used, such as liquidity, acid proof, financial leverage, activity, debt and total assets, accounts payable among others, reasons that allowed the cash flow to be satisfactorily executed to determine the liquidity of the entity, generating a correct decision making.

For the development of the research work, statistical methods, interviews and surveys are applied, which are addressed to the Manager, Accountant, Accounting Assistant and Suppliers, in addition it is necessary to use historical financial statements from 2013 to 2018 that were granted by the company “AutoRepuestos Santo Domingo�

Keywords: Financial Planning, Cash Flow, Projection, Financial Problem, Decisions.

ix

ÍNDICE DE CONTENIDO 1.

INTRODUCCIÓN ..................................................................................................... 1

2.

PLANTAMIENTO DEL PROBLEMA .................................................................... 2

2.1. Delimitación del problema de investigación ............................................................. 2 2.2. Preguntas de Investigación ........................................................................................ 3 2.2.1. Pregunta General. .................................................................................................... 3 2.2.2. Preguntas Específicas. ............................................................................................. 3 2.3. Justificación de la Investigación .............................................................................. 3 2.4. Objetivo de la Investigación ...................................................................................... 5 2.4.1. Objetivo General. .................................................................................................... 5 2.4.2. Objetivos Específicos. ............................................................................................. 5 3.

MARCO REFERENCIAL......................................................................................... 6

3.1. Antecedentes .............................................................................................................. 6 3.2. Marco Teórico............................................................................................................ 9 3.2.1. La Planeación en el Contexto Empresarial. ............................................................. 9 3.2.2. Análisis Financiero. ............................................................................................... 10 3.2.3. Estados Financieros. .............................................................................................. 10 3.2.3.1. Balance General. ............................................................................................... 11 3.2.3.2. Estado de Pérdidas y Ganancias. ...................................................................... 11 3.2.4. Análisis de los Estados Financieros. ..................................................................... 12 3.2.4.1. Análisis vertical. ............................................................................................... 13

x 3.2.4.2. Análisis Horizontal. .......................................................................................... 14 3.2.5. Análisis de las Razones Financieras. ..................................................................... 14 3.2.5.1. Razones de liquidez. ......................................................................................... 15 3.2.5.2. Razones de apalancamiento financiero. ............................................................ 16 3.2.5.3. Razones de actividad. ....................................................................................... 17 3.2.5.4. Razones de rentabilidad. ................................................................................... 20 3.2.6. Decisiones Alternativas. ........................................................................................ 22 3.2.7. Tecnicas de Proyección. ........................................................................................ 23 3.2.7.1. Modelos Causales. ............................................................................................ 23 4.

METODOLOGÍA DE LA INVESTIGACIÓN ....................................................... 24

4.1. Enfoque / Tipo de Investigación .............................................................................. 24 4.1.1. Enfoque de la Investigación. ................................................................................. 24 4.1.1.1. Enfoque cuantitativo. ........................................................................................ 24 4.1.1.2. Enfoque cualitativo. .......................................................................................... 24 4.1.2. Diseño de Investigación. ....................................................................................... 25 4.1.3. Tipo de Investigación. ........................................................................................... 25 4.1.3.1. Histórica. ........................................................................................................... 25 4.1.3.2. Descriptiva. ....................................................................................................... 25 4.2. Población ................................................................................................................. 26 4.2.1. Muestra. ................................................................................................................. 26 4.3. Operacionalización de las Variables ........................................................................ 27

xi 4.4. Técnicas e Instrumentos de Recogida de Datos....................................................... 28 4.4.1. Encuesta. ................................................................................................................ 28 4.4.1.1. Instrumento de recogida de datos. .................................................................... 28 4.4.2. Entrevista. .............................................................................................................. 28 4.4.3. Observación de documentos. ................................................................................. 28 4.5. Técnicas de análisis de datos ................................................................................... 29 4.5.1. Técnica Cualitativa. ............................................................................................... 29 4.5.2. Técnica Cuantitativa. ............................................................................................. 29 5.

RESULTADOS ....................................................................................................... 30

5.1. Discusión y Análisis de los Resultados ................................................................... 30 5.1.1. Encuesta a Asistente Contable............................................................................... 30 5.1.2. Encuesta a Proveedores. ........................................................................................ 31 5.1.3. Análisis de los Resultados. .................................................................................... 32 5.2. Caracterización de la Empresa “AutoRepuestos Santo Domingo” ......................... 34 5.2.1.1. Análisis horizontal y vertical de los estados financieros. ................................. 35 5.2.1.1.1. Análisis horizontal del estado financiero del periodo 2013 al 2018. ............. 35 5.2.1.1.2. Análisis horizontal del estado de resultados del periodo 2013 al 2018.......... 39 5.2.1.1.3. Análisis vertical del estado financiero del periodo 2013 al 2018................... 43 5.2.1.1.4. Análisis vertical del Estado de Resultados del periodo 2013 al 2018. ........... 48 5.2.1.2. Razones financieras. ......................................................................................... 52 5.2.1.2.1. Razones de liquidez. ....................................................................................... 52

xii 5.2.1.2.2. Apalancamiento financiero............................................................................. 53 5.2.1.2.3. Razones de actividad. ..................................................................................... 55 5.2.1.2.4. Razones de Rentabilidad. ............................................................................... 58 5.2.1.3. Estado de Flujo de Efectivo. ............................................................................. 60 5.2.1.4. Estado porcentual de variaciones de ventas...................................................... 65 5.2.1.4.1. Proyección de Ventas. .................................................................................... 68 5.2.1.4.2. Flujo de efectivo proyectado en base al efectivo. .......................................... 69 5.2.1.4.3. Estado financiero proyectado para la empresa AutoRepuestos Santo Domingo. ......................................................................................................................................... 73 5.2.2. Evaluar el Efecto de las Técnicas de Análisis y Planeación del Flujo de Efectivo en el Proceso de Toma de Decisiones en la Entidad. .......................................................... 77 5.2.2.1. Seguimiento de las razones financieras. ........................................................... 77 6.

DISCUSIÓN ............................................................................................................ 80

7.

CONCLUSIONES ................................................................................................... 81

8.

RECOMENDACIONES .......................................................................................... 83

9.

REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS .................................................................... 84

10. ANEXOS ................................................................................................................. 88

xiii

ÍNDICE DE TABLAS Tabla 1. Operacionalización de las variables .................................................................. 27 Tabla 2. Encuesta a asistente contable. ........................................................................... 30 Tabla 3. Encuesta a Proveedores .................................................................................... 32 Tabla 4. Análisis Horizontal del Estado Financiero ....................................................... 37 Tabla 5. Análisis horizontal del Estado de Resultados ................................................... 41 Tabla 6. Análisis vertical del Estado Financiero ............................................................ 46 Tabla 7. Análisis vertical del Estado de Resultados ....................................................... 50 Tabla 8. Liquidez Corriente ............................................................................................ 52 Tabla 9. Prueba del Ácido ............................................................................................... 53 Tabla 10. Razón entre Deuda y Capital .......................................................................... 53 Tabla 11. Razón entre Deuda y Activos Totales............................................................. 54 Tabla 12. Razón de Cuentas por Cobrar en Veces.......................................................... 55 Tabla 13. Rotación de Cuentas por Cobrar en Días ........................................................ 56 Tabla 14. Razón de Cuentas por Pagar en Veces............................................................ 56 Tabla 15.Rotación de Cuentas por Pagar en Días ........................................................... 57 Tabla 16. Razón de Inventario ........................................................................................ 57 Tabla 17. Rotación de Inventario en Días ....................................................................... 58 Tabla 18. Rentabilidad en Relación con las Ventas. ....................................................... 58 Tabla 19. Rentabilidad en Relación con la Inversión ..................................................... 59 Tabla 20. Caja Operativa ................................................................................................ 61

xiv Tabla 21. Flujo de Caja ................................................................................................... 64 Tabla 22. Estado porcentual de variaciones de venta ..................................................... 66 Tabla 23. Ventas desde el 2013 hasta 2018 .................................................................... 67 Tabla 24. Variaciones de los ingresos desde 2013 hasta el 2018 ................................... 67 Tabla 25. Proyecciรณn de Ventas...................................................................................... 68 Tabla 26. Variaciones de las ventas desde el 2013 hasta el 2019 ................................... 69 Tabla 27. Flujo de Efectivo Proyectado. ......................................................................... 71 Tabla 28. Estado de Resultados Proyectados .................................................................. 75 Tabla 29. Estado Financiero Proyectado ........................................................................ 76 Tabla 30. Seguimiento de las Razones Financieras ........................................................ 77

xv

ÍNDICE DE ANEXOS Anexo 1. Declaración de Adecuación al Formato y Guía del Trabajo de Titulación .............. 88 Anexo 2. Carta de Aceptación ................................................................................................. 89 Anexo 3. Formato de entrevista dirigida al gerente ................................................................. 90 Anexo 4. Formato de entrevista a la contadora........................................................................ 92 Anexo 5. Formato de entrevista dirigida al auxiliar contable .................................................. 94 Anexo 6. Formato de entrevista dirigida a proveedores .......................................................... 96 Anexo 7. Entrevista aplicada al Gerente .................................................................................. 98 Anexo 8. Entrevista aplicada a Contadora ............................................................................ 102 Anexo 9. Estados Financieros del periodo 2013 al 2018 ....................................................... 105 Anexo 10. Estados de Resultados del periodo 2013 al 2018 ................................................. 106

1

1.

INTRODUCCIÓN

En el trabajo de titulación consiste en implementar una aplicación de técnicas de análisis y planeación de flujo de efectivo para reducir los riesgos y defectos que se presentan en los procesos administrativos-financieros que afectan directamente las actividades de la entidad y de qué manera está perjudicando que se logre cumplir los objetivos establecidos para el mejoramiento continuo.

En el planteamiento del problema se pretende conocer cuáles son las deficiencias o falencias que existen dentro de los procesos de la entidad y poder delimitar cada una de estas, además mitigar estos riesgos encontrados para poder sobrellevarlos de mejor manera estableciendo objetivos claves.

En los antecedentes del trabajo de investigación de la empresa se tomó como referencia trabajos previos, los mismos que tienen gran repercusión dentro del tema que se ha propuestos, además permite tener un enfoque claro del porque se realiza la investigación, a donde va dirigida y que se espera alcanzar al termino del presente trabajo de titulación.

En la metodología se utiliza un enfoque cuantitativo y cualitativo, con un estudio descriptivo longitudinal no experimental, se establece la población y la muestra, se utiliza instrumentos básicos para la recopilación de información en la investigación, en este caso es una entrevista no estructurada, la observación de documentos, al término de la aplicación de estas herramientas se procede a interpretar y analizar la información obtenida para establecer una conclusión sobre los resultados.

En la propuesta que se establece se pretende analizar y realizar una revisión de los resultados obtenidos en la investigación que es la aplicación de técnicas de análisis y planeación del flujo de efectivo para la toma de decisiones en la empresa AutoRepuestos Santo Domingo, que ayudará al cumplimiento de los objetivos en el tiempo plasmado por la entidad.

2

2.

2.1.

PLANTAMIENTO DEL PROBLEMA

Delimitación del problema de investigación La planificación financiera es una actividad realizada en las organizaciones y empresas

encargadas de planificar, organizar, dirigir, controlar, monitorear y coordinar el manejo de recursos financieros con la finalidad de generar dentro de ella beneficios que brinden un buen funcionamiento de las actividades. A medida que se desarrollarán los mercados financieros se vuelven menos caros, y por ello se vuelven más importantes dentro del mercado, así los países con mercados menos desarrollados y más pobres tienen mayor volatilidad en mercados locales.

(Godfred, 2010) Dentro del país las empresas pequeñas pymes manejan un papel importante para el desarrollo económico, generando empleos y producción dentro del país. Existe una gran variedad de actividades comerciales entre las más importantes están: el comercio al por mayor y menor; agricultura, transporte, bienes muebles entre otras. Los proveedores y los pagos de clientes son fuentes utilizados por las pymes en algunas industrias, sin embargo casi la mayoría de las pymes son acreedores netos de firmas más grandes, pero estas restricciones de créditos y eso parece ser un problema generalizado en todos los países. (Björn Berggren, 2010) Uno de los problemas de las microempresas es que no realizan una la aplicación de técnicas de análisis y planeación de flujos de efectivo adecuada por motivo de tiempo, los propietarios no tienen conocimientos sobre los procesos de la gestión, falta de experiencia y confianza porque muchos de ellos son sensibles y vigilantes de sus negocios. (Saavedra García & Espíndola Armenta , 2016) La empresa AutoRepuestos Santo Domingo es una empresa situada en la cuidad de Santo Domingo desde el año 2010, su finalidad es la venta de repuestos de vehículos livianos en las marcas Chevrolet, Kia, Nissan, Toyota, Hyundai, Mercedes-Benz, Mazda, etc.

La empresa ha iniciado hace 9 años sus actividades dentro del mercado de Santo Domingo en la Av. Quevedo km2 sector la Pepsi frente a la Cruz Roja, además cuenta con un personal altamente calificado para la atención al cliente y asesoramiento de los productos que ofrece al mercado.

3 En el desarrollo del trabajo de titulación se pretende realizar la aplicación de técnicas de análisis y planeación de flujos de efectivo, mismos que serán de utilidad para la realización de indicadores financieros y estados proyectados para que la situación financiera que maneja la entidad mejore y que los directivos logren realizar una razonable toma de decisiones asegurando el futuro financiero institucional.

2.2.

Preguntas de Investigación

2.2.1. Pregunta General. ¿Qué efectos en la toma de decisiones generará la aplicación de técnicas de análisis y planeación del efectivo para la empresa AutoRepuestos Santo Domingo?

2.2.2. Preguntas Específicas. 

¿Cuál es la situación de los procesos financieros actuales de la empresa?



¿Cuáles serán las técnicas de análisis financieros que se aplican en los procesos?



¿De qué manera se puede evaluar los efectos de las técnicas de análisis y planeación del flujo de efectivo en la toma de decisiones?

2.3.

Justificación de la Investigación El trabajo de titulación está ligado directamente a colaboración con el Plan Nacional de

desarrollo toda una vida, en el cual se menciona se orienta al cumplimiento de los objetivos que lo integran y de esta manera relacionarse con el crecimiento del mercado, además se tomó en consideración los datos del INEC sobre las PYMES que se encuentran localizadas en la ciudad de Santo Domingo.

Las empresas que realizan actividad económica para el año 2016 se registraron 843.745 empresas, gran parte de estas resulta que son PYMES (Microempresas) las cuales generan ventas por debajo a $100.000; las empresas pequeñas generan ventas dentro de $100.001 a $1´000.000; mismas que se considera que mantienen un total de personal contratado entre 10 a 49 funcionarios.

4 En el objetivo 5 del Plan Nacional de Desarrollo (2017) se establece que “impulsar la productividad y competitividad para el crecimientos económico sustentable de manera redistributiva y solidaria” (p.80) y su política 5.5 especifica que al “diversificar la producción nacional con pertinencia territorial, aprovechando las ventajas competitivas, comparativas y las oportunidades identificadas en el mercado interno y externo, para logar un crecimiento económico sostenible y sustentable” (p.83).

El Plan de Desarrollo y Ordenamiento Territorial (PDOT), (2015) establece la población económicamente activa (PEA) por actividades y por sus parroquias de la provincia de Santo Domingo de los Tsáchilas, la empresa AutoRepuestos Santo Domingo, dedicada a la venta de repuestos para vehículos, se encuentra en la actividad de comercio al mayor y menor con una ponderación del 23.43% de la población que realiza esta actividad (p. 105).

En la actualidad en la cuidad de Santo Domingo existe un gran número de empresas que no realizan la aplicación de técnicas de análisis y planeación de flujos de efectivo y no poseen conocimientos de la situación que mantiene la empresa en aspectos financieros por tal motivo surge la iniciativa de aplicar técnicas de análisis y planeación de flujos de efectivo para la toma de decisiones en la empresa AutoRepuestos Santo Domingo dedicada a la venta de repuestos para vehículos livianos.

Los estados financieros que posee actualmente la empresa AutoRepuestos Santo Domingo se encuentran en la plataforma virtual de la Superintendencia de compañías, valores y seguros, los cuales son vigilados por este organismo, en el artículo 213 estipula que una superintendencia es un organismo técnico de vigilancia, auditoría, intervención y control de actividades económicas.

Los conocimientos adquiridos en el presente estudio servirán a la práctica que se realizara en la carrera, servirá de referencia a futuros investigadores que deseen ampliar la temática del estudio, la implementación de una la aplicación de técnicas de análisis y planeación de flujos de efectivo que permitirá optimizar recursos, generando rentabilidad para la empresa AutoRepuestos Santo Domingo.

5

2.4.

Objetivo de la Investigación

2.4.1. Objetivo General.

Aplicar de técnicas de análisis y planeación del flujo de efectivo para la empresa AutoRepuestos Santo Domingo en la cuidad de Santo Domingo de los Colorados, periodo 2019.

2.4.2. Objetivos Específicos. 

Realizar un diagnóstico de la situación financiera de la empresa AutoRepuestos Santo Domingo.



Aplicar de técnicas de análisis y planeación del flujo de efectivo a corto plazo acorde a las necesidades de la empresa.



Evaluar el efecto de las técnicas de análisis y planeación del flujo de efectivo en el proceso de toma de decisiones en la entidad.

6

3.

3.1.

MARCO REFERENCIAL

Antecedentes El análisis de los indicadores financieros es primordial porque permite obtener datos

que sirven como una base de comparación para llegar a deducir cuál es la situación actual de la empresa, dentro de este aporte financiero se encuentran integrando aspectos como liquidez, solvencia, rentabilidad, mismos que sirven para generar un análisis de comparación entre empresas del mismo sector y conocer en qué aspectos estas organizaciones se asemejan o en qué aspectos se diferencian. (Ugando Peñate, 2017) La planeación financiera dentro del área de administración es uno de los fundamentos claves dentro de una empresa que está encargada de planificar, organizar, dirigir, controlar, monitorear y coordinar todos los recursos financieros que tiene la empresa y se han aplicado a nivel mundial como en América Latina y el Caribe (Saavedra García & Espíndola Armenta , 2016), como empresas comerciales y entidades financieras, además advierte el tipo de riesgo que se puede generar proporcionando información para la tomar decisiones. (Adbul Raid, Abdul Rahman, & Wan Ismail, 2011) Las PYMES en América Latina y el Caribe, reportan un 35.5% de generación de empleos en las economías, sin embargo, son muy pocas las pequeñas empresas que realizan una planeación o gestión financiera dándole mayor importancia a la planeación operativa, por el motivo que no cuentan con el personal capacitado ni con las herramientas acordes a sus necesidades específicas y a su realidad; para prevenir problemas interno y externos que perjudican a la operación de la empresa (Saavedra García & Espíndola Armenta , 2016). Un factor clave del desarrollo de las pymes es obtener un crédito bancario o financiación externa como capital para las nuevas empresas. (Wille, Hoffer, & Miller, 2017) Un nivel mayor de deuda lo interpretan los inversores como una señal de calidad y por ello los flujos de caja futuro serán mayores, a diferencia de las firmas que tienen mayor calidad; sin embargo, las empresas de menor calidad no tienen la capacidad de llegar a obtener más deudas, porque su nivel de deuda empeorarán su costo al tener rendimiento más bajos. (Danso & Admako, 2014)

7 Al desconocer de un correcto direccionamiento financiero y cuáles son sus ventajas al implementarlas dentro de las funciones de la entidad, provoca que las decisiones de las Pymes no sean las más acertadas y convenientes para el crecimiento económico esperado, mismo que perjudica que el nivel de competitividad no se eleve evitando que se pueda expandir en otros mercados, además estas equivocas decisiones tomadas por la administración generan que los niveles de rentabilidad y liquidez no sean los esperados. (Valdés Pérez, Rodriguez Zambrano, & Zambrano Vera, 2018) La planeación es identificada en la práctica como planificación de control, análisis financiero, gestión de riesgo, la información contable, contabilidad de gestión, básicamente es considerada como un proceso de gestión de recursos financieros incluyendo el presupuesto, la contabilidad y la información financiera para el acceso a una financiación. (Akankunda, Tusiime, Korutaro Nkundabanyanga, & Nalukenge, 2017) Para pymes en Venezuela se califica como un promedio bajo destacándose un acceso medio-alto en el crédito de proveedores, un acceso medio en la reinversión de utilidades y medio-alto en la línea de crédito bancario. (Vera Colina, Melgarejo Molina, & Mora Riapira, 2014) Dentro de las prácticas inadecuadas de gestión financiera, estas contribuyen a la turbulencia en el sector de las pequeñas empresas; sin embargo, han existido pocas investigaciones sobre los factores que influyen en el enfoque de una gerente propietario y los procesos involucrados en la evolución de la estrategia y el aprendizaje asociado en esta área.

En estudios previos han adoptado un enfoque estático comparativo que se basa en encuestas, que sostiene que los estudios solo pueden dar ideas limitadas, se adoptó una metodología comparativa de estudios de casos para desarrollar una visión del proceso evolutivo de la gestión financiera en pequeñas empresas. (Deakins, Morrison, & Galloway, 2002) Es importante mencionar que existen disertaciones de grados que tienen relación con el tema en estudio, como se expone a continuación: Planificación financiera y la toma de decisiones en el Gobierno Autónomo Descentralizado de la Parroquia Emilio María Terán en el año 2014 en la ciudad de Ambato.

Autora: Licenia Chicaiza, este trabajo investigativo se lo realizó para determinar si la planeación financiera influye de manera positiva en la toma de decisiones dentro de dicho entidad antes mencionada.

8 Análisis de las Herramientas Administrativas-Financieras para la toma de decisiones a corto plazo y aplicación en la empresa de producción Calicalza de la ciudad de Quito en el año 2014. Autor Aida Chalparizán; se realiza el presente trabajo porque la empresa no cuenta con un adecuado proceso de producción, el cual le permita seguir funcionando dentro del mercado, en consecuencia los resultados esperados por la entidad no serían los adecuados.

Planeación Financiera a Corto Plazo para la Cooperativa de Ahorro y Crédito de la Pequeña Empresa de Palora (Cacpe-Palora), en la provincia de Morona Santiago, período contable 2016. Autor Alex Paguay Chabla. Este trabajo tiene la finalidad de usar herramientas técnicas que permitirán el mejoramiento financiero de la empresa y tener claro cuánto efectivo necesita para desarrollar adecuadamente sus operaciones y pretenden plasmar los ingresos que espera alcanzar.

Modelo de Presupuesto y Gestión Financiera de la empresa SOLVAC de la provincia de Santo Domingo de los Tsáchilas. Autora Cecilia Baño Ponce, este estudio permite elaborar, asignar y proyectar valores determinados para que la empresa tenga mayor eficiencia al realizar la distribución de sus recursos, además de ser una herramienta de dirección que permite identificar eventos futuros que no pueden ser identificados fácilmente en el entorno de la empresa.

Aplicación de técnicas y herramientas de planeación financiera a corto plazo en la empresa “Puertas Terán” ubicada en la ciudad de Santo Domingo, trabajo de titulación que fue realizado por Rubén Cornejo y Cristian Vera. La finalidad del presente trabajo fue para determinar que necesidades financieras presentaba la entidad, también si el efectivo era usado adecuadamente, lo que implica una adecuada toma de decisiones dentro de la gestión financiera.

Aplicación de técnicas y herramientas de análisis económico financiero a corto plazo en la empresa Casa Milán, trabajo de titulación que fue realizado por Andrea Garrido. El presente estudio se realiza porque la entidad desea conocer si actualmente se encuentra manejando adecuadamente su efectivo o si requiere de financiamiento, por ello la aplicación de las presentes técnicas y herramientas permite que se logre conocer la situación financiera y económica de la entidad, para lograr realizar una correcta toma de decisiones.

9

3.2.

Marco Teórico

3.2.1. La Planeación en el Contexto Empresarial.

La planeación financiera es una herramienta que permite determinar la situación de los eventos futuros por la cual está pasando la empresa, para reducir las situaciones de riesgo que se suscitan en sus actividades financieras y lograr convertir los factores negativos en ventajas para la entidad.

Además pretende mantener un equilibrio económico en todas las áreas de la entidad, determinar cómo se debe organizar adecuadamente los recursos económicos para alcanzar satisfactoriamente los objetivos que están establecidos. “Planeación es la determinación de escenarios futuros y del rumbo hacia donde se dirige la empresa, así como de los resultados que se pretenden obtener para minimizar riesgos y convertir amenazas en oportunidades y debilidades en fortalezas” (Múnch, 2012, p. 50).

De acuerdo con el nivel jerárquico en el que se realice, el área que abarque y el periodo de tiempo que comprenda, la planeación financiera según Múnch, L. (2012) puede ser: 

Estratégica. La realizan altos directivos que establecen directrices y planes generales de la institución, generalmente es a mediano y largo plazo.



Táctica. Es responsabilidad de los mandos intermedios o jefes de áreas, su finalidad es lograr el plan estratégico; se refiere a un área específica de la institución educativa y puede ser a mediano y corto plazo.



Operacionales. Se refiere a una sección es a corto plazo, se refiere con base en la planeación táctica y en niveles de función operativa.

La planeación financiera establece pautas para el cambio y el establecimiento de una empresa.

En general se enfoca en la perspectiva más amplia. Esto quiere decir que se interesa en los principales elementos de las políticas financieras de inversión de una empresa sin examinar los componentes individuales de esas políticas en forma minuciosa. (Ross, Westerfield, & Jordan, 2010, p. 87)

10 3.2.2. Análisis Financiero.

En el análisis financiero se pretende establecer procesos que ayudan a la recopilación, interpretación y análisis de la información plasmada en los estados financieros relacionados con la empresa, una vez realizado este proceso se procede a realizar los cálculos respectivos de la información recolectada para obtener un resultado claro sobre la situación actual de la entidad.

Se puede definir como un proceso que comprende la recopilación, interpretación, comparación y estudios de los estados financieros y los datos operacionales de un negocio. Esto implica el cálculo e interpretación de porcentajes, tasas, tendencias, indicadores y estados financieros, complementarios o auxiliares, los cuales sirven para evaluar el desempeño financiero y operacional de la firma, lo que ayuda de manera decisiva a los administradores, inversionistas y acreedores a tomar sus respectivas decisiones. (Ortiz Anaya, 2011, p. 29)

“El análisis financiero evalúa la viabilidad financiera o global de la empresa y aborda las cuestiones relacionadas con la situación específica de la financiación de los empleos” (Cibrán Ferraz, Prado Román, Crespo Cibrán, & Huerte Galbán, 2013, p. 61).

Este análisis es conocido como estados financieros, permite realizar la interpretación de los datos de la información contable que posee la entidad y presentar un diagnóstico situacional sobre el estado actual en el que se encuentra la empresa, lo que permite que se logre proyectar cual será la situación futura contable, para conocer en qué áreas la entidad tendrá mayores percances que podrán perjudicar sus funciones.

3.2.3. Estados Financieros.

Los estados financieros son un medio en el cual se encuentra información clara de la situación financiera de la empresa y de las transacciones realizadas por la entidad, además siendo un medio importante para comunicar la información financiera tanto para los empleados, como la parte administrativa y también esta información es verificada por partes externas para verificar la situación actual de la empresa.

Ross, Westerfield, & Jaffe (2012), afirma que: Un buen conocimiento de los aspectos esenciales de los estados financieros es deseable simplemente porque tales documentos y las cantidades que se derivan de ellos, son el medio fundamental de comunicar información financiera tanto dentro de la empresa como fuera de ella. (p. 44)

11 “Los estados financieros son una representación financiera estructurada de la posición financiera y de las transacciones llevadas a cabo por una empresa. Mucha información acerca de la empresa está en la forma de estados financieros” (Baena Toro, 2014, p. 30).

Presentan además un contenido mediante documentos los cuales contienen información económica de todos los movimientos de la entidad, los cuales son conocidos también como estados contables, exponiendo toda la situación financiera y cómo ha evolucionado y ha obtenido variaciones a lo largo de los periodos durante tiempos determinados.

3.2.3.1.

Balance General.

Informe financiero que presenta información actual de la empresa, que muestra todos los activos que posee la entidad y de qué manera estos se encuentran financiados. También conocido como balance de situación mismo que brinda información financiera de la empresa reflejando de manera clara la situación por la cual está pasando en un momento determinado, está conformado por tres elementos los cuales son: activos, pasivos y patrimonio. “Representa una fotografía tomada en un momento especifico que muestra los activos de una empresa y como se financian los mismos” (Besley & Eugene, 2009, p. 36).

Uno de los estados financieros más utilizados por los gerentes y contadores ha sido siempre el balance general, la misma cuenta con información económica de toda la entidad, mismo donde se estipulan con fechas determinadas, por lo general se colocan estas fechas el término del año fiscal. Además esta información es vital para otras entidades como los bancos para saber si la entidad tiene la capacidad para ser calificada para un crédito, o para los inversionistas para invertir o no en ella, claro esto dependerá de cómo se encuentra los resultados del balance general.

“Representa la situación de los activos y pasivos de una empresa así como también el estado de su patrimonio. En otras palabras, representa la situación financiera de un negocio en un momento dado, según se refleja en los registros contables” (Ortiz Anaya, 2011, p. 52).

3.2.3.2.

Estado de Pérdidas y Ganancias.

Estado donde se presenta de manera detallada y ordenada los resultados que la empresa ha obtenido durante periodos financieros debidos a que en base a la información obtenida servirá para la toma de decisiones. “Resumen de los ingresos y gastos de una empresa en un

12 periodo especifico, que concluye con los ingresos o pérdidas netas para ese periodo” (Van Horne & Wachowicz, 2010, p. 129).

Permite conocer cuál es la rentabilidad que mantiene la entidad durante cierto periodo, es un informe financiero que permite conocer si se obtuvo como su nombre lo menciona pérdidas o ganancias o a su vez espera obtener en un periodo dado, concede una visión más completa sobre el comportamiento que tiene la entidad, una vez concluido el proceso contable se puede determinar si se obtuvo una utilidad o pérdida dentro de las operaciones, de forma que será más fácil para el gerente analizar la situación de la entidad y tomar las decisiones más acertadas.

Uno de los principales objetivos del estado de resultados o pérdidas y ganancias es llegar a determinar cuál ha sido el desempeño operativo de la entidad, claro relacionando siempre los gastos e ingresos en los cuales ha incurrido la empresa para alcanzar los objetivos planteados. “El estado de pérdidas y ganancias muestra los ingresos y los gastos, así como la utilidad y pérdida resultante de las operaciones de una empresa durante un periodo de tiempo determinado, generalmente un año” (Ortiz Anaya, 2011, p. 53).

3.2.4. Análisis de los Estados Financieros.

El análisis de los estados financieros es parte esencial dentro de las actividades de la empresa, permite realizar un diagnóstico detallado de la situación financiera y económica en la que se encuentra la entidad, mediante esta información obtenida realizar y poder plasmar una correcta toma de decisiones.

Es un proceso de gran importancia para la entidad, permite que los directivos que se encuentran al frente de la entidad logren realizar un diagnóstico sobre la situación financieraeconómica de la empresa, lo que brindara información precisa y necesaria para la toma de decisiones que es primordial para el correcto funcionamiento y desarrollo de los procesos.

Estudio minucioso del análisis de razones financieras, las técnicas de elaboración de presupuesto y la preparación de estados financieros proforma exhaustivos, la explicación del apalancamiento cubre el efecto de los compromisos fijos pasados, sean en forma de deudas o de planta y equipo. (Stanley, 2013, p. 19)

13 Permite realizar una evaluación pasada y presente de la posición financiera, con el objetivo principal de realizar estimaciones y posibles predicciones cercanas sobre cuáles serán los resultados y las condiciones que obtendrá la entidad a futuro si mantiene los mismos procesos o en que deberá mejorar para continuar sin inconvenientes.

La interpretación que se realizar es simplemente la transformación de la información que se obtiene en los estados financieros un poco más simple y que fácil de entender en qué situación se encuentra la entidad principalmente es para el gerente y los inversionistas de la entidad.

3.2.4.1.

Análisis vertical.

El presente análisis permite realizar un diagnóstico del balance general o el estado de resultados, realiza una comparación vertical de los resultados que presentan estos estados para observar las variaciones que se han suscitado en ellos. “El análisis vertical consiste en determinar el peso proporcional (en porcentaje) que tiene cada cuenta dentro del estado financiero analizado (activo, pasivo y patrimonio). Esto permite determinar la composición y estructura de estados financieros” (Baena Toro, 2014, p. 96).

Este análisis es vital para conocer si la entidad mantiene una distribucion equilibrada de todos sus activos ya sea dependiendo a sus necesidades operativas como financieras que se manejan, y su principal objetivo es logra determinar si las cuentas que integran el activo son representativas frente al total activos.

El análisis verticales una de las técnicas más sencillas dentro del análisis financiero y consiste en tomar un solo estado financiero (puede ser un balance general o un estado de pérdidas y ganancias) y relacionar cada una de sus partes con un total determinad, dentro del mismo estado, el cual se denomina cifra base. Se trata de un análisis estático, pues estudia la situación financiera en un momento determinado, sin tener en cuenta los cambios ocurridos a través del tiempo. (Ortiz Anaya, 2011, p. 151)

Está herramienta es utilizada con la finalidad de verificar cuales son las cuentas que durante ese periodo han generado mayor ponderación dentro de los estados y verificar después en el análisis horizontal si estas cuentas han mantenido el mismo peso o si han incrementado o disminuido y tomar mayor atención que sucedió durante esos periodos que generaron esos cambios.

14 3.2.4.2.

Análisis Horizontal.

El análisis horizontal pretende verificar las variaciones que suceden en los estados financieros mediante una comparación de los estados respecto a periodos diferentes y observar si ha obtenido un crecimiento o decrecimiento y si estos son significativos o no son de gran relevancia para la empresa.

Baena Toro, (2014) afirma que: “El análisis horizontal es una herramienta que se ocupa de los cambios ocurridos, tanto en las cuentas individuales o parciales, como de los totales y subtotales de los estados financieros, de un periodo a otro” (p. 123).

Se determina si los movimientos que ha generado la entidad durante los periodos fueron buenos, regulares o simplemente no fueron los mejores, al término de los cálculos pertinentes se verifica y compara cada uno de los periodos para determinar si las cuentas han generado grandes cambios y si los hay indagar cuales fueron las causantes de esas variaciones y en que puede repercutir a futuro a la entidad.

En análisis horizontal se ocupa de los cambios en las cuentas individuales de un periodo a otro y por lo tanto, requiere de dos o más estados financieros de la misma clase, presentados para periodos diferentes. En un análisis dinámico porque se ocupa del cambio o movimiento de cada cuenta de un periodo a otro. (Ortiz Anaya, 2011, p. 161).

Los resultados que se obtengan en el análisis horizontal también se les puede realizar una comparación con las metas de crecimientos esperadas por la entidad, esto permite que se pueda realizar una evaluación efectiva y eficiente sobre la administración de los recursos que maneja la empresa, considerando que todos los resultados económicos que se obtienen son resultados de las decisiones administrativas que son tomadas por la gerencia.

3.2.5. Análisis de las Razones Financieras.

Principalmente este análisis se basa en los resultados obtenidos a través de las razones financieras, herramientas que son utilizadas para conocer cuál es el comportamiento que mantiene la entidad en un corto plazo, como puede ser beneficioso el análisis puede ser imparcial a la hora de obtener los resultados, porque permite conocer si realmente la entidad es eficiente en la administracion o no.

15 Van Horne & Wachowicz (2010), afirma que las razones financieras son Ă­ndices que relacionan dos nĂşmeros contables y se obtiene dividendos uno entre el otro. Las razones que se emplean comĂşnmente son de dos tipos: la primera sintetiza algĂşn aspecto de la condiciĂłn financiera de la empresa en un determinado momento, cuando se prepara el balance general.

La segunda resuma algĂşn aspecto del desempeĂąo de la organizaciĂłn en un periodo que puede ser un aĂąo. Siguiendo el criterio de estos autores las razones financieras se pueden clasificar en 4 grupos los cuales se detallan a continuaciĂłn: 3.2.5.1.

Razones de liquidez.

Proporciona informaciĂłn sobre la capacidad que posee la entidad para cubrir sus deudas en el corto plazo y para esto se realiza el cĂĄlculo considerando principalmente las cuentas que pertenecen a los activos y que sean mĂĄs liquidas o que sean cuentas que sea fĂĄcil que se conviertan en efectivo, que servirĂĄn para realizar los pagos a corto plazo de sus pasivos.

Se usan para medir la capacidad de una empresa para cumplir sus obligaciones a corto plazo. Comparan las obligaciones a corto plazo con los recursos disponibles actuales para cumplir condichas obligaciones y se clasifica en: Liquidez Corriente Pretende mostrar cual es la capacidad que mantiene la entidad para cancelar en un corto plazo sus deudas, de forma que se verifica si la entidad se encuentra en las condiciones de hacerlo o no. “Es una de las razones de liquidez mĂĄs generales y empleadas, en su fĂłrmula los activos corrientes se dividen entre pasivo corrienteâ€? (p. 138). đ??żđ?‘–đ?‘žđ?‘˘đ?‘–đ?‘‘đ?‘’đ?‘§ đ?‘?đ?‘œđ?‘&#x;đ?‘&#x;đ?‘–đ?‘’đ?‘›đ?‘Ąđ?‘’ =

đ??´đ?‘?đ?‘Ąđ?‘–đ?‘Łđ?‘œ đ??śđ?‘œđ?‘&#x;đ?‘&#x;đ?‘–đ?‘’đ?‘›đ?‘Ąđ?‘’ (đ??´đ??ś) đ?‘ƒđ?‘Žđ?‘ đ?‘–đ?‘Łđ?‘œ đ??śđ?‘œđ?‘&#x;đ?‘&#x;đ?‘–đ?‘’đ?‘›đ?‘Ąđ?‘’ (đ?‘ƒđ??ś)

(1)

Escribano & JimĂŠnez (2014), afirma que las razones de liquidez es “el grado de disposiciĂłn de la empresa para atender sus deudas a corto plazo con aquellos activos que se convierten en tesorerĂ­a en el mismo periodo de tiempo, el valor Ăłptimo de este ratio estĂĄ entre 1 y 1,5â€? (p. 254). Su cĂĄlculo se realiza mediante el siguiente cociente. đ??żđ?‘–đ?‘žđ?‘˘đ?‘–đ?‘‘đ?‘’đ?‘§ đ?‘”đ?‘’đ?‘›đ?‘’đ?‘&#x;đ?‘Žđ?‘™ =

đ??´đ?‘?đ?‘Ąđ?‘–đ?‘Łđ?‘œ đ??śđ?‘œđ?‘&#x;đ?‘&#x;đ?‘–đ?‘’đ?‘›đ?‘Ąđ?‘’ (đ??´đ??ś) đ?‘ƒđ?‘Žđ?‘ đ?‘–đ?‘Łđ?‘œ đ??śđ?‘œđ?‘&#x;đ?‘&#x;đ?‘–đ?‘’đ?‘›đ?‘Ąđ?‘’ (đ?‘ƒđ??ś)

(2)

16 Indicador que le permite verificar a la empresa la capacidad que tiene para hacerse responsable de los vencimientos de pago en el corto plazo, donde se verifica mediante la divisiĂłn de los activos corrientes y pasivos corrientes, generalmente en esta razĂłn se manejan criterios entre activos y pasivos corrientes, que es adecuado manejar relaciones entre 1 a 1.

Prueba del Ă cido.

Es tambiĂŠn conocida como la prueba del ĂĄcido, es considerado como uno de los indicadores que manejan mayor rigurosidad, mismo que permite conocer si la entidad tiene la capacidad para cubrir sus obligaciones corrientes, dentro de este indicador es complicado establecer un valor adecuado, pero se puede establecer que el mĂĄs idĂłneo podrĂ­a ser el mar cercano a 1, pero puede ser aceptable que se manejen valores por debajo de este nĂşmero, dependiendo de la actividad que realice la empresa.

Es una medida mĂĄs conservadora de la liquidez, para su cĂĄlculo los activos corrientes menos las inventarios son dividendos para los pasivos corrientes, se le resta el inventario para medir la capacidad de la empresa de pagar sus pasivos con sus activos de mayor liquidez. (Van Horne & Wachowicz, 2010, p. 138)

đ?‘ƒđ?‘&#x;đ?‘˘đ?‘’đ?‘?đ?‘Ž Ă đ?‘?đ?‘–đ?‘‘đ?‘Ž

đ??´đ?‘?đ?‘Ąđ?‘–đ?‘Łđ?‘œ đ?‘?đ?‘œđ?‘&#x;đ?‘&#x;đ?‘–đ?‘’đ?‘›đ?‘Ąđ?‘’ − đ??źđ?‘›đ?‘Łđ?‘’đ?‘›đ?‘Ąđ?‘Žđ?‘&#x;đ?‘–đ?‘œđ?‘ đ?‘ƒđ?‘Žđ?‘ đ?‘–đ?‘Łđ?‘œ đ??śđ?‘œđ?‘&#x;đ?‘&#x;đ?‘–đ?‘’đ?‘›đ?‘Ąđ?‘’

(3)

El test ĂĄcido tambiĂŠn conocido como distancia a la suspensiĂłn de pagos determina la cantidad de activo de corto plazo que estĂĄn disponibles en la empresa para atender sus obligaciones a corto plazo, pero sin tener en cuenta en dichos activos las partidas correspondientes a las existencias, su valor Ăłptimo es 0,2 y 0,3. (Escribano & JimĂŠnez, 2014, p. 256) Su fĂłrmula se presenta a continuaciĂłn:

đ?‘‡đ?‘’đ?‘ đ?‘Ą Ă đ?‘?đ?‘–đ?‘‘đ?‘œ =

đ??´đ?‘?đ?‘Ąđ?‘–đ?‘Łđ?‘œ đ??śđ?‘œđ?‘&#x;đ?‘&#x;đ?‘–đ?‘’đ?‘›đ?‘Ąđ?‘’ − đ??¸đ?‘Ľđ?‘–đ?‘ đ?‘Ąđ?‘’đ?‘›đ?‘?đ?‘–đ?‘Žđ?‘ đ?‘ƒđ?‘Žđ?‘ đ?‘–đ?‘Łđ?‘œ đ??śđ?‘œđ?‘&#x;đ?‘&#x;đ?‘–đ?‘’đ?‘›đ?‘Ąđ?‘’

(4)

Prueba permite determinar si la empresa tiene la capacidad econĂłmica para realizar los pagos de sus obligaciones corrientes.

3.2.5.2.

Razones de apalancamiento financiero.

RazĂłn entre Deuda y Capital.

La razĂłn D/C permite conocer cuĂĄl es la cantidad de deuda que la entidad utiliza para lograr financiar sus activos y que puedan funcionar con normalidad y para esto se procede a realizar la divisiĂłn del total pasivos entre el capital de accionistas, cabe mencionar que no existe

17 una mejor opciĂłn para una entidad, pues esto dependerĂĄ del tipo de empresa, actividad, y el desarrollo de su actividad. “Para evaluar el grado en el que la empresa estĂĄ usando dinero prestado, podemos usar varias razones de endeudamiento. PermitirĂĄ determinar el grado de endeudamiento que mantiene una empresa, con relaciĂłn al estĂĄndar referencial de apalancamientoâ€? (Van Horne & Wachowicz, 2010, p. 140). đ?‘…đ?‘Žđ?‘§Ăłđ?‘› đ?‘’đ?‘›đ?‘Ąđ?‘&#x;đ?‘’ đ?‘‘đ?‘’đ?‘˘đ?‘‘đ?‘Ž đ?‘Ś đ?‘?đ?‘Žđ?‘?đ?‘–đ?‘Ąđ?‘Žđ?‘™ =

đ??ˇđ?‘’đ?‘˘đ?‘‘đ?‘Ž đ?‘‡đ?‘œđ?‘Ąđ?‘Žđ?‘™ đ??śđ?‘Žđ?‘?đ?‘–đ?‘Ąđ?‘Žđ?‘™ đ?‘‘đ?‘’ đ??´đ?‘?đ?‘?đ?‘–đ?‘œđ?‘›đ?‘–đ?‘ đ?‘Ąđ?‘Žđ?‘

(5)

La razĂłn deuda capital permite identificar a los directivos el grado de deuda que tiene la empresa con dinero ajeno para pagar los activos que posee, es importante conocer que si la entidad mantienen una relaciĂłn elevada entre D/C, esto indica que la empresa ha generado mayor deuda para incrementar su crecimiento.

RazĂłn entre Deuda y Activos Totales “Esta razĂłn tiene un propĂłsito similar a la razĂłn entre deuda y capital. Resalta la importancia relativa del financiamiento mediante deuda mostrando el porcentaje de los activos de la empresa que estĂĄ solventando por el financiamiento mediante deudaâ€? (Van Horne & Wachowicz, 2010, p. 140). đ?‘…đ?‘Žđ?‘§Ăłđ?‘› đ?‘’đ?‘›đ?‘Ąđ?‘&#x;đ?‘’ đ?‘‘đ?‘’đ?‘˘đ?‘‘đ?‘Ž đ?‘Ś đ?‘Žđ?‘?đ?‘Ąđ?‘–đ?‘Łđ?‘œđ?‘ đ?‘Ąđ?‘œđ?‘Ąđ?‘Žđ?‘™đ?‘’đ?‘ = 3.2.5.3.

đ??ˇđ?‘’đ?‘˘đ?‘‘đ?‘Ž đ?‘‡đ?‘œđ?‘Ąđ?‘Žđ?‘™ đ??´đ?‘?đ?‘Ąđ?‘–đ?‘Łđ?‘œđ?‘ đ?‘‡đ?‘œđ?‘Ąđ?‘Žđ?‘™đ?‘’đ?‘

(6)

Razones de actividad.

Permite identificar si la empresa utiliza de manera adecuada todos los recursos y verificar si los aprovecha en su totalidad los mismos que permitirĂĄn obtener los resultados deseados para entidad. AdemĂĄs son conocidos como ratios de administraciĂłn de activos porque muestra como la organizaciĂłn funciona en base a la administraciĂłn a corto y largo plazo de sus activos.

Las razones de actividades, tambiĂŠn conocidas como razones de eficiencia o de rotaciĂłn, miden que tan efectiva es la forma en que la empresa utiliza sus activos. Como se verĂĄ, algunos aspectos del anĂĄlisis en actividades estĂĄn muy relacionados con el anĂĄlisis de liquidez. (Van Horne & Wachowicz, 2010, p. 142)

18 TambiĂŠn son llamados como Ă­ndices de eficiencia porque permite medir de manera rĂĄpida como se convierten las cuentas en efectivo “Las razones de actividad miden la velocidad a la que varias cuentas se convierten en ventas o en efectivo, es decir, en entradas y salidasâ€?

(Gitman & Zutter, 2016, p. 74).

El principal objetivo de esta razĂłn es presentar informaciĂłn sobre como se encuentra la situaciĂłn y el funcionamiento de la entidad, de manera que sea fĂĄcil realizar a la gerencia la toma de decisiones y puedan obtener recomendaciones idĂłneas que sirvan para el correcto funcionamiento de las actividades, ademĂĄs esta informaciĂłn resulta indispensable para mantener relaciones comerciales adecuadas con los inversionistas, proveedores o las entidades que pueden ofrecer financiamiento.

RazĂłn de Cuentas por Cobrar.

Este ratio puede ser un aliado valioso para la entidad y para el manejo adecuado del efectivo que le deben a la entidad por los crĂŠditos concedidos a sus clientes, monitoreando cuantas veces los crĂŠditos por cobrar rotan para asegurarse que la empresa mantendrĂĄ una salud financiera adecuada y no caer en el problema de cuentas incobrables.

Esta razĂłn permite conocer si la entidad es eficiente al momento de receptar los cobros de las cuentas por cobrar. “Proporciona un panorama de la calidad de las cuentas por cobrar de la empresa y que tan exitosa es en sus cobrosâ€? (Van Horne & Wachowicz, 2010, p. 142). đ?‘…đ?‘Žđ?‘§Ăłđ?‘› đ?‘?đ?‘˘đ?‘’đ?‘›đ?‘Ąđ?‘Žđ?‘ đ?‘?đ?‘œđ?‘&#x; đ?‘?đ?‘œđ?‘?đ?‘&#x;đ?‘Žđ?‘&#x; =

đ?‘‰đ?‘’đ?‘›đ?‘Ąđ?‘Žđ?‘ đ?‘ đ?‘’đ?‘Ąđ?‘Žđ?‘ đ?‘Ž đ??śđ?‘&#x;ĂŠđ?‘‘đ?‘–đ?‘Ąđ?‘œ đ??´đ?‘›đ?‘˘đ?‘Žđ?‘™đ?‘’đ?‘ đ??śđ?‘˘đ?‘’đ?‘›đ?‘Ąđ?‘Žđ?‘ đ?‘?đ?‘œđ?‘&#x; đ??śđ?‘œđ?‘?đ?‘&#x;đ?‘Žđ?‘&#x;

(7)

Muestra a quĂŠ ritmo la entidad logra cobrar sus cuentas o tambiĂŠn cual es la capacidad que tiene la empresa para transformar en efectivo su dinero. “Este indicador establece el nĂşmero de veces que giran las cuentas por cobrar en promedio, en un perĂ­odo determinado de tiempo, generalmente un aĂąoâ€? (Ortiz Anaya, 2011, pĂĄg. 185).

RazĂłn de Cuentas por Cobrar en DĂ­as.

Esta razĂłn permite conocer los dĂ­as en que la empresa cobra todas sus cuentas por cobrar a sus clientes de manera mĂĄs acertada, esto permite conocer si es eficiente en todos su cobros o existen problemas en la recuperacion de cartera. Van Horne & Wachowicz, (2010)

19 afirma que en “esta razĂłn se establece cada quĂŠ tiempo la empresa debe aplicar el cobro en sus clientesâ€? (p. 143). đ?‘…đ?‘Žđ?‘§Ăłđ?‘› đ?‘‘đ?‘’ đ?‘?đ?‘˘đ?‘’đ?‘›đ?‘Ąđ?‘Žđ?‘ đ?‘?đ?‘œđ?‘&#x; đ?‘?đ?‘œđ?‘?đ?‘&#x;đ?‘Žđ?‘&#x; đ?‘’đ?‘› đ?‘‘Ă­đ?‘Žđ?‘ =

đ??ˇĂ­đ?‘Žđ?‘ đ?‘‘đ?‘’đ?‘™ đ??´Ăąđ?‘œ đ?‘…đ?‘œđ?‘Ąđ?‘Žđ?‘?đ?‘–Ăłđ?‘› đ?‘‘đ?‘’ đ??śđ?‘˘đ?‘’đ?‘›đ?‘Ąđ?‘Žđ?‘ đ?‘?đ?‘œđ?‘&#x; đ??śđ?‘œđ?‘?đ?‘&#x;đ?‘Žđ?‘&#x;

(8)

RazĂłn de Cuentas por Pagar.

Al contrario de la razĂłn de cuentas por cobrar esta razĂłn permite determinar si la empresa realiza sus pagos de manera puntual a todos sus proveedores, se logra determinar cuĂĄl es la liquidez a corto plazo y a quĂŠ ritmo realiza el pago de sus obligaciones, estas cuentas son pertenecientes a los pasivos que se encuentran en el balance general.

En ocasiones, una empresa desea estudiar su propia capacidad de pago oportuno a los proveedores o el de algĂşn potencial cliente candidato a crĂŠdito. En esos casos, es deseable obtener la antigĂźedad de cuentas por pagar, muy parecida a la que se acaba de ilustrar para las cuentas por cobrar. (Van Horne & Wachowicz, 2010, p. 144) Su fĂłrmula para calcular es la siguiente:

đ?‘…đ?‘Žđ?‘§Ăłđ?‘› đ?‘‘đ?‘’ đ?‘?đ?‘˘đ?‘’đ?‘›đ?‘Ąđ?‘Žđ?‘ đ?‘?đ?‘œđ?‘&#x; đ?‘?đ?‘Žđ?‘”đ?‘Žđ?‘&#x; =

đ??śđ?‘œđ?‘šđ?‘?đ?‘&#x;đ?‘Žđ?‘ đ?‘Ž đ??śđ?‘&#x;ĂŠđ?‘‘đ?‘–đ?‘Ąđ?‘œ đ??´đ?‘›đ?‘˘đ?‘Žđ?‘™đ?‘’đ?‘ đ??śđ?‘˘đ?‘’đ?‘›đ?‘Ąđ?‘Žđ?‘ đ?‘ƒđ?‘Žđ?‘”đ?‘Žđ?‘‘đ?‘’đ?‘&#x;đ?‘Žđ?‘

(9)

RazĂłn de Cuentas por Pagar en DĂ­as.

En esta razĂłn se conoce de manera mas acertada los dĂ­as en que se realizan los pagos a los proveedores y si es eficiente o no en el cumplimiento de sus obligaciones. Van Horne & Wachowicz, (2010) afirma que “el periodo promedio para pagar es informaciĂłn valiosa al evaluar la probabilidad de que un solicitante de crĂŠdito pague a tiempoâ€? (p.144). đ?‘…đ?‘Žđ?‘§Ăłđ?‘› đ?‘‘đ?‘’ đ?‘?đ?‘˘đ?‘’đ?‘›đ?‘Ąđ?‘Žđ?‘ đ?‘?đ?‘œđ?‘&#x; đ?‘?đ?‘Žđ?‘”đ?‘Žđ?‘&#x; đ?‘’đ?‘› đ?‘‘Ă­đ?‘Žđ?‘ =

đ??ˇĂ­đ?‘Žđ?‘ đ?‘‘đ?‘’đ?‘™ đ??´Ăąđ?‘œ đ?‘…đ?‘œđ?‘Ąđ?‘Žđ?‘?đ?‘–Ăłđ?‘› đ?‘‘đ?‘’ đ??śđ?‘˘đ?‘’đ?‘›đ?‘Ąđ?‘Žđ?‘ đ?‘?đ?‘œđ?‘&#x; đ?‘ƒđ?‘Žđ?‘”đ?‘Žđ?‘&#x;

(10)

“El periodo promedio de pago, o antigĂźedad promedio de las cuentas por pagar, se calcula de la misma manera que el periodo promedio de cobroâ€? (Gitman & Zutter, 2016, p. 69). đ?‘ƒđ?‘’đ?‘&#x;đ?‘–đ?‘œđ?‘‘đ?‘œ đ?‘?đ?‘&#x;đ?‘œđ?‘šđ?‘’đ?‘‘đ?‘–đ?‘œ đ?‘‘đ?‘’ đ?‘?đ?‘Žđ?‘”đ?‘œ =

đ??śđ?‘˘đ?‘’đ?‘›đ?‘Ąđ?‘Žđ?‘ đ?‘?đ?‘œđ?‘&#x; đ?‘?đ?‘Žđ?‘”đ?‘Žđ?‘&#x; đ??śđ?‘œđ?‘šđ?‘?đ?‘&#x;đ?‘Žđ?‘ đ?‘Žđ?‘›đ?‘˘đ?‘Žđ?‘™đ?‘’đ?‘ 365

(11)

20 RazĂłn de Inventario.

Permite determinar cuĂĄntas veces en un periodo se realiza el inventario en la empresa, ademĂĄs si la empresa es eficiente en la rotaciĂłn de inventarios, cuando se verifica si la mercaderĂ­a se convierte en cuentas por cobrar. “Ayuda a determinar quĂŠ tan efectiva es la empresa al administrar el inventario y tambiĂŠn para obtener una indicaciĂłn de la liquidez del inventarioâ€? (Van Horne & Wachowicz, 2010, p. 145).

Es importante conocer que entre mĂĄs elevada sea la rotaciĂłn de inventarios, esto quiere decir que menos tiempo la mercaderĂ­a pasa en el almacĂŠn, lo que demuestra que dentro de los procesos y decisiones administrativas se estĂĄn tomando de manera correcta y favorece a la empresa, pero si el resultado de la rotaciĂłn de inventarios es poco, las decisiones administrativas no son las mĂĄs adecuadas generando que dentro del almacĂŠn se genere un stock elevado. đ?‘…đ?‘Žđ?‘§Ăłđ?‘› đ?‘‘đ?‘’ đ??źđ?‘›đ?‘Łđ?‘’đ?‘›đ?‘Ąđ?‘Žđ?‘&#x;đ?‘–đ?‘œđ?‘ =

đ??śđ?‘œđ?‘ đ?‘Ąđ?‘œ đ?‘‘đ?‘’ đ??ľđ?‘–đ?‘’đ?‘›đ?‘’đ?‘ đ?‘‰đ?‘’đ?‘›đ?‘‘đ?‘–đ?‘‘đ?‘œđ?‘ đ??źđ?‘›đ?‘Łđ?‘’đ?‘›đ?‘Ąđ?‘Žđ?‘&#x;đ?‘–đ?‘œđ?‘

(12)

“La rotaciĂłn de inventarios mide comĂşnmente la actividad o liquidez del inventario de una empresaâ€? (Gitman & Zutter, 2016, pĂĄg. 68).

RazĂłn de Inventario en DĂ­as Van Horne & Wachowicz, (2010) afirma que “una medida alternativa de la actividad de inventarios es:â€? (pĂĄg. 145) đ?‘…đ?‘Žđ?‘§Ăłđ?‘› đ?‘‘đ?‘’ đ?‘–đ?‘›đ?‘Łđ?‘’đ?‘›đ?‘Ąđ?‘Žđ?‘&#x;đ?‘–đ?‘œđ?‘ đ?‘’đ?‘› đ?‘‘Ă­đ?‘Žđ?‘ = 3.2.5.4.

đ??ˇĂ­đ?‘Žđ?‘ đ?‘‘đ?‘’đ?‘™ đ??´Ăąđ?‘œ đ?‘…đ?‘œđ?‘Ąđ?‘Žđ?‘?đ?‘–Ăłđ?‘› đ?‘‘đ?‘’ đ??źđ?‘›đ?‘Łđ?‘’đ?‘›đ?‘Ąđ?‘Žđ?‘&#x;đ?‘–đ?‘œ

(13)

Razones de rentabilidad.

Esta razĂłn permite conocer si la empresa a lo largo de su funcionamiento ha logrado obtener una clara rentabilidad respecto a las ventas que se han generado. “Las razones de rentabilidad son de dos tipos: las que muestran la rentabilidad en relaciĂłn con las ventas y las que la muestran en relaciĂłn con la inversiĂłn. Juntas estas razones indican la efectividad global de la empresaâ€? (Van Horne & Wachowicz, 2010, p. 148).

21 Rentabilidad en RelaciĂłn con las Ventas.

La rentabilidad en relaciĂłn con las ventas, el resultado obtenido no presenta las utilidades que se adquieren en base a las ventas netas realizadas, generando rentabilidad para la empresa. “Se considera el margen de ganancias brutas que se lo efectĂşa dividendo las ventas netas menos el costo de ventas entre las ventas netas, es decir la utilidad o ganancia bruta entre las ventas netasâ€? (Van Horne & Wachowicz, 2010, p. 148).

Es importante conocer cuĂĄl es la rentabilidad que maneja la entidad referente a las ventas que realiza y si estas son las adecuadas o no para continuar funcionando adecuadamente, por eso esta razĂłn permite medir cual es la capacidad que tiene la empresa para obtener una rentabilidad sobre sus ventas. đ?‘…đ?‘’đ?‘›đ?‘Ąđ?‘Žđ?‘?đ?‘–đ?‘™đ?‘–đ?‘‘đ?‘Žđ?‘‘ đ?‘’đ?‘› đ?‘&#x;đ?‘’đ?‘™đ?‘Žđ?‘?đ?‘–Ăłđ?‘› đ?‘?đ?‘œđ?‘› đ?‘™đ?‘Žđ?‘ đ?‘Łđ?‘’đ?‘›đ?‘Ąđ?‘Žđ?‘ đ?‘‰đ?‘’đ?‘›đ?‘Ąđ?‘Žđ?‘ đ?‘›đ?‘’đ?‘Ąđ?‘Žđ?‘ − đ??śđ?‘œđ?‘ đ?‘Ąđ?‘œ đ?‘‘đ?‘’ đ??ľđ?‘–đ?‘’đ?‘›đ?‘’đ?‘ đ?‘Łđ?‘’đ?‘›đ?‘‘đ?‘–đ?‘‘đ?‘œđ?‘ = đ?‘‰đ?‘’đ?‘›đ?‘Ąđ?‘Žđ?‘ đ?‘›đ?‘’đ?‘Ąđ?‘Žđ?‘

(14)

La rentabilidad en relaciĂłn con las ventas o margen de utilidad bruta “mide el porcentaje que queda de cada unidad monetaria producida por las ventas despuĂŠs de que la empresa ha pagado sus bienesâ€? (Gitman & Zutter, 2016, p. 78). 

Rendimiento sobre el Capital (RSC).

Mide la efectividad que ha obtenido el capital invertido en la entidad y si ha generado

ganancias dentro de los periodos de trabajo. “Comprar las ganancias netas despuĂŠs de impuestos con el capital que los accionistas han invertido en la empresa, su fĂłrmula es dividir la ganancia neta entre el capital de los accionistasâ€? (Van Horne & Wachowicz, 2010). đ?‘…đ?‘’đ?‘›đ?‘‘đ?‘–đ?‘šđ?‘–đ?‘’đ?‘›đ?‘Ąđ?‘œ đ?‘ đ?‘œđ?‘?đ?‘&#x;đ?‘’ đ?‘’đ?‘™ đ?‘?đ?‘Žđ?‘?đ?‘–đ?‘Ąđ?‘Žđ?‘™ =

đ??şđ?‘Žđ?‘›đ?‘Žđ?‘›đ?‘?đ?‘–đ?‘Ž đ?‘ đ?‘’đ?‘Ąđ?‘Ž đ?‘‘đ?‘’đ?‘ đ?‘?đ?‘˘ĂŠđ?‘ đ?‘‘đ?‘’ đ??źđ?‘šđ?‘?đ?‘˘đ?‘’đ?‘ đ?‘Ąđ?‘œđ?‘ đ??śđ?‘Žđ?‘?đ?‘–đ?‘Ąđ?‘Žđ?‘™ đ?‘‘đ?‘’ đ??´đ?‘?đ?‘?đ?‘–đ?‘œđ?‘›đ?‘–đ?‘ đ?‘Ąđ?‘Žđ?‘

(15)

Es considerado como uno de los indicadores mås preciso para lograr determinar la rentabilidad del capital que maneja la empresa, es decir pretende lograr medir cual es la capacidad que la empresa tiene para retribuir a todos sus accionistas. 

Rentabilidad en RelaciĂłn con la InversiĂłn.

Esta rentabilidad permite conocer a la empresa si esta aprovecha en su totalidad los

activos que posee. “TambiĂŠn conocida como rendimiento sobre activos, se calcula dividiendo

22 la ganancia neta entre los activos totales, facilita determinar el porcentaje de aprovechamiento de los activos de la empresaâ€? (Van Horne & Wachowicz, 2010, p. 150). đ?‘…đ?‘’đ?‘›đ?‘Ąđ?‘Žđ?‘?đ?‘–đ?‘™đ?‘–đ?‘‘đ?‘Žđ?‘‘ đ?‘’đ?‘› đ?‘&#x;đ?‘’đ?‘™đ?‘Žđ?‘?đ?‘–Ăłđ?‘› đ?‘?đ?‘œđ?‘› đ?‘™đ?‘Ž đ??źđ?‘›đ?‘Ł. =

đ??şđ?‘Žđ?‘›đ?‘Žđ?‘›đ?‘?đ?‘–đ?‘Ž đ?‘ đ?‘’đ?‘Ąđ?‘Ž đ?‘‘đ?‘’đ?‘ đ?‘?đ?‘˘ĂŠđ?‘ đ?‘‘đ?‘’ đ??źđ?‘šđ?‘?đ?‘˘đ?‘’đ?‘ đ?‘Ąđ?‘œđ?‘ đ??´đ?‘?đ?‘Ąđ?‘–đ?‘Łđ?‘œđ?‘ đ?‘‡đ?‘œđ?‘Ąđ?‘Žđ?‘™đ?‘’đ?‘

(16)

3.2.6. Decisiones Alternativas. 

DecisiĂłn de InversiĂłn Es considerada como una de las decisiones de mayor importancia dentro de la creaciĂłn

de valor, porque ayudan a determinar de manera fiable y prĂĄctica la cantidad necesaria de bienes que necesita la entidad para su correcto funcionamiento, ademĂĄs ayuda a que se pueda generar un anĂĄlisis de cada una de las actividades que se realizaran dentro de la entidad, sirve para lograr generar mayores ingresos, por ello es considerada como un pilar fundamental para realizar una adecuada toma de decisiones. “La decisiĂłn de inversiĂłn es la mĂĄs importante de las tres decisiones primordiales de la compaùía en cuanto a la creaciĂłn de valor. Comienza con una determinaciĂłn de la cantidad total de bienes necesarios para la compaùíaâ€? (Van Horne & Wachowicz, 2010, p. 2). 

Decisión de Financiamiento La segunda decisión importante de la compaùía es la decisión financiera. Aquí el

director financiero se ocupa de los componentes del lado derecho del balance (Van Horne & Wachowicz, 2010, p. 3). Estas decisiones le permiten a la administración financiera colocarse en el mejor escenario para lograr tomar la mejor decisión referente a fuentes para lograr financiar inversiones, båsicamente estas se encuentran relacionadas tanto con decisiones de inversión y operación, porque manejan un relación directa con la estructura financiera de la entidad. 

Decisión de Administración La tercera decisión importante de la compaùía es la decisión de administración de

bienes. Una vez que se adquieren los bienes y se obtiene el financiamiento adecuado, hay que administrar esos bienes de manera eficiente (Van Horne & Wachowicz, 2010, p. 3). Son aquellas que son utilizadas para lograr utilizar los recursos de la entidad de manera eficiente, mismas que son de gran utilidad para realizar una correcta toma de decisiones de inversiĂłn,

23 3.2.7. Tecnicas de ProyecciĂłn.

3.2.7.1.

Modelos Causales.

Para la realizaciĂłn de los modelos causales fue indispensable tener informaciĂłn contable de la entidad es decir los estados financieros desde los aĂąos 20113 al 2018 mismos que contienen en ellos datos necesarios para la realizaciĂłn de la regresiĂłn lineal por el mĂŠtodo de mĂ­nimos cuadrados. “Los modelos causales, a diferencia de los mĂŠtodos cualitativos, intentan proyectar el mercado sobre la base de antecedentes cuantitativos histĂłricos; para ellos, suponen que los factores condicionantes del comportamiento histĂłrico de alguna o todas las variables del mercado permanecerĂĄn establesâ€? (Sapag Chain & Sapag Chain, 2008, p. 97).

Este mĂŠtodo es de suma importancia porque permite realizar pronĂłsticos en intervalos de tiempo que servirĂĄn para realizar pronĂłsticos sobre relaciones causales. En la tĂŠcnica de mĂ­nimos cuadrados de regresiĂłn lineal, es creada con la finalidad de ajustarse a una lĂ­nea recta de las demandas histĂłricas, misma que servirĂĄ para realizar predicciones que serĂĄn necesarias para la realizaciĂłn de los estados financieros proyectados mismos que presentarĂĄn las proyecciones de las tendencias futuras que tendrĂĄ la empresa.

El mĂŠtodo de los mĂ­nimos cuadrados o regresiĂłn lineal busca determinar la recta que represente de mejor manera la tendencia de las relaciones observadas entre dos variables, para usarla como base de la proyecciĂłn de tendencia futura, su fĂłrmula es: đ?‘Œ = đ?‘Ž + đ?‘?đ?‘Ľ

(17)

Donde Y es la funciĂłn de proyecciones o lĂ­nea de tendencia; a, el comportamiento no explicado por la variable x; b, el comportamiento explicado por la variable x que indica en cuĂĄnto cambia el valor de Y por cada unidad que cambie x.

El primer procedimiento para determinar la lĂ­nea de tendencia recurre a las ecuaciones siguientes para definir los valores de a y b. đ?‘?=

đ?‘›ÎŁđ?‘Ľđ?‘Ś − (ÎŁđ?‘Ś) đ?‘›ÎŁđ?‘Ľ 2 − (ÎŁđ?‘Ľ)2

đ?‘Ž = đ?‘ŚĚ… − đ?‘?đ?‘ĽĚ…

(18)

(19)

Donde n es el nĂşmero de observaciones; đ?‘ŚĚ… sumatoria de la variable y, y đ?‘ĽĚ… , el valor promedio de la variable x. (Sapag Chain, Proyectos de InversiĂłn, 2011, pĂĄgs. 89-91)

24

4.

4.1.

METODOLOGÍA DE LA INVESTIGACIÓN

Enfoque / Tipo de Investigación El desarrollo de la investigación tiene como objetivo establecer la aplicación de técnicas

de análisis y planeación del flujo de efectivo para la toma de decisiones en la empresa AutoRepuestos Santo Domingo por lo que se aplicó el enfoque cuantitativo y cualitativo, que a continuación se detalla: 4.1.1. Enfoque de la Investigación.

4.1.1.1.

Enfoque cuantitativo.

El enfoque de la investigación es de tipo cuantitativo, porque se utilizará la información de los estados financieros de la empresa, en los mismos que se aplicarán herramientas financieras que nos permiten conocer la situación actual de la empresa, dentro de las herramientas se utilizó los indicadores de: liquidez, endeudamiento, actividad y rentabilidad; junto a ello se realizará un análisis vertical y horizontal, que ayudará a la toma de decisiones a corto plazo.

El método cuantitativo se fundamenta en la medición de las características de los fenómenos sociales, lo cual lo supone derivar de un marco conceptual pertinente al problema analizado, un serio de postulados que expresan relaciones entre las variables estudiadas de forma deductiva.

Este método tiende a generalizar y normalizar resultados. (Bernal, 2014, p. 60)

4.1.1.2.

Enfoque cualitativo.

En el enfoque cualitativo se aplicará a través de la entrevista a la gerente y a la contadora externa de la empresa, en el cuál se analizará la situación económica y financiera que posee la empresa; además se aplicará la encuesta a uno de los empleados y proveedores de la misma que nos ayudan a conocer el entorno empresarial que tiene la empresa.

“El enfoque cualitativo utiliza recolección y análisis de los datos para afinar las preguntas de investigación o revelar nuevas interrogantes en el proceso de interpretación” (Sampieri, Fernández, & Baptista, 2014, p. 159).

25 4.1.2. Diseño de Investigación.

La investigación utilizó un diseño de investigación no experimental de tipo longitudinal, se establece que tiene dicho diseño debido a que se toma la información en diferentes momentos o periodos para hacer inferencias respecto al cambio, sus determinantes y consecuencias en un periodo y no se manipulará ninguna de las variables en estudio, sino que se pretende conocer la actitud de cada una de ellas describiendo sus actividades, objetivos o técnicas.

“La investigación no experimental es un estudio que se realiza sin la manipulación deliberada de variables y en los que se observan los fenómenos en su ambiente natural para analizarlos” (Sampieri, Fernández, & Baptista, 2014, p. 152).

“El diseño longitudinal es un estudio que recaban datos en diferentes puntos de tiempo, para realizar inferencias acerca de la evolución del problema de investigación o fenómeno, sus caudas y efectos” (Sampieri, Fernández, & Baptista, 2014, p. 159).

4.1.3. Tipo de Investigación.

4.1.3.1.

Histórica.

En la investigación se utilizará un tipo de investigación histórica, porque mediante la cual se recopilará información de los estados financieros de años anteriores, que nos ayudarán a conocer los posibles eventos fortuitos que se han realizado dentro de las actividades financieras y a la toma de decisiones de la empresa.

Bernal (2014) afirma que “la investigación histórica se orienta a estudiar los sucesos del pasado. Analiza la relación de esos sucesos con otros eventos de la época y con sucesos presentes” (p. 110).

4.1.3.2.

Descriptiva.

Se utilizará la investigación descriptiva, porque en el proceso del trabajo se necesita conocer la situación financiera actual que cuente la empresa, que nos permitirá analizar los procesos financieros y conocer los problemas que surgen en la empresa.

“La investigación descriptiva es el tipo de investigación que no necesita necesariamente hipótesis. Estudia, analiza, describe y especifica situaciones y propiedades de personas, grupos,

26 comunidades o cualquier otro fenómeno u objeto que sea sometido al análisis (Deza Rivasplata & Muñoz Ledesma, 2012, p. 22).

4.2.

Población “El universo, llamado también población, es la totalidad del fenómeno a estudiar, el

mismo que posee una característica común” (Deza Rivasplata & Muñoz Ledesma, 2012, p. 61).

Para la población se tomó en consideración de la empresa AutoRepuestos Santo Domingo, ubicada en la cuidad de Santo Domingo de los Colorados en la Av. Quevedo km2 sector la Pepsi frente a la Cruz Roja Ecuatoriana, que cuenta con una población finita para la investigación, la cual está conformada por 14 personas la cuales son: gerente, contador, asistente contable y proveedores.

4.2.1. Muestra.

La muestra es una porción representativa de un todo más grande. Evidentemente debe tener ciertas características para ser considerada como apropiada; fundamentalmente debe ser representativa y adecuada. Descansa en el principio de que las partes representan al todo, y como tal refleja las características que definen al universo de cual fue extraída. (Deza Rivasplata & Muñoz Ledesma, 2012, p. 61)

Mertenes y Borge & Gall (Como lo citó Sampieri, Fernández, & Baptista, 2014) afirman que “existe un mínimo sugerido en estudios cuantitativos para realizar una encuesta a gran escala se utiliza 100 casos para el grupo o segmento más importante del universo y de 20 a 50 casos para los grupos menos importantes” (p. 188).

En la investigación se tomó en cuenta el total de población que cuenta la empresa AutoRepuestos Santo Domingo, porque su población no supera los 100 involucrados, la muestra estaría incluida por un gerente, un contador externo, un asistente contable; los cuales están relacionado con la aplicación de técnicas de análisis y planeación del flujo de efectivo para la toma de decisiones. Por tanto se toma como muestra a 11 proveedores con los que cuente la empresa, se los considera por ser los únicos que abastecen de los artículos necesarios para el funcionamiento de la empresa.

Además se consideró la información financiera con la que cuenta la entidad es decir que se recolecto los estados financieros desde el año 2013 al 2018, mismos que permiten conocer cuáles son las variaciones o movimientos que ha presentado la empresa en el transcurso de los años, para identificar en que cuentas ha mantenido problemas.

27

4.3.

OperacionalizaciĂłn de las Variables

Tabla 1.

OperacionalizaciĂłn de las variables

VARIABLES

VARIABLE DEPENDIENTE: LA TOMA DE DECISIONES

DEFINICIĂ“N DIMENSIĂ“N CONCEPTUAL OPERACIONAL La toma de decisiones se ha definido como la “selecciĂłn entre alternativas".

Esta manera de considerar la toma de decisiones es bastante simplista, porque la toma de decisiones es un proceso en lugar de un simple acto de escoger entre diferentes alternativas

DecisiĂłn de InversiĂłn

DecisiĂłn Financiera

DecisiĂłn de AdministraciĂłn

DESARROLLO DEL INDICADOR

RotaciĂłn de Activos Totales

đ?‘˝đ?’†đ?’?đ?’•đ?’‚đ?’” đ?’?đ?’†đ?’•đ?’‚đ?’” đ?‘¨đ?’„đ?’•đ?’Šđ?’—đ?’?đ?’” đ?’•đ?’?đ?’•đ?’‚đ?’?đ?’†đ?’”

Rentabilidad en relaciĂłn con la inversiĂłn

Razones de Apalancamiento (deuda) Razones de Actividad

đ?‘Ťđ?’†đ?’–đ?’…đ?’‚ đ?’•đ?’?đ?’•đ?’‚đ?’? đ?‘Şđ?’‚đ?’‘đ?’Šđ?’•đ?’‚đ?’? đ?’…đ?’† đ?’‚đ?’„đ?’„đ?’Šđ?’?đ?’?đ?’Šđ?’”đ?’•đ?’‚đ?’”

RotaciĂłn de Inventario

đ?‘Şđ?’?đ?’”đ?’•đ?’? đ?’…đ?’† đ?’ƒđ?’Šđ?’†đ?’?đ?’†đ?’” đ?’—đ?’†đ?’?đ?’…đ?’Šđ?’…đ?’?đ?’” đ?‘°đ?’?đ?’—đ?’†đ?’?đ?’•đ?’‚đ?’“đ?’Šđ?’?

DĂ­as de Cartera Ă?ndice de liquidez

đ?‘ŤĂ­đ?’‚đ?’” đ?’…đ?’†đ?’? đ?’‘đ?’†đ?’“đ?’Šđ?’?đ?’…đ?’? đ?‘šđ?’?đ?’•đ?’‚đ?’„đ?’ŠĂłđ?’? đ?’…đ?’† đ?’„đ?’‚đ?’“đ?’•đ?’†đ?’“đ?’‚

RazĂłn de la prueba del ĂĄcida RazĂłn entre deuda y capital RotaciĂłn de cuentas por cobrar Margen de Utilidades Operativas

Razones de Rentabilidad

đ?‘Žđ?’‚đ?’?đ?’‚đ?’?đ?’„đ?’Šđ?’‚ đ?’?đ?’†đ?’•đ?’‚đ?’” đ?’…đ?’†đ?’”đ?’‘đ?’–đ?’†đ?’” đ?’…đ?’† đ?’Šđ?’Žđ?’‘đ?’–đ?’†đ?’”đ?’•đ?’?đ?’” đ?‘¨đ?’„đ?’•đ?’Šđ?’—đ?’?đ?’” đ?’•đ?’?đ?’•đ?’‚đ?’?đ?’†đ?’”

RazĂłn entre deuda y capital

RazĂłn de apalancamiento Razones de liquidez

Especifican las acciones VARIABLE INDEPENDIENTE: financieras APLICACIÓN DE inmediatas y el efecto anticipado TÉCNICAS DE de las mismas, ANà LISIS Y estos planes PLANEACIÓN DEL FLUJO DE cubren periodos de entre uno y EFECTIVO dos aùos

INDICADOR

đ?‘ˇđ?’‚đ?’”đ?’Šđ?’—đ?’? đ?‘ˇđ?’‚đ?’•đ?’“đ?’Šđ?’Žđ?’?đ?’?đ?’Šđ?’?

đ?‘¨đ?’„đ?’•đ?’Šđ?’—đ?’?đ?’” đ?‘Şđ?’Šđ?’“đ?’„đ?’–đ?’?đ?’‚đ?’?đ?’•đ?’†đ?’” − đ?‘°đ?’?đ?’—đ?’†đ?’?đ?’•đ?’‚đ?’“đ?’Šđ?’? đ?‘ˇđ?’‚đ?’”đ?’Šđ?’—đ?’?đ?’” đ?‘Şđ?’Šđ?’“đ?’„đ?’–đ?’?đ?’‚đ?’?đ?’•đ?’†đ?’” đ?‘Ťđ?’†đ?’–đ?’…đ?’‚ đ?’•đ?’?đ?’•đ?’‚đ?’? đ?‘Şđ?’‚đ?’‘đ?’Šđ?’•đ?’‚đ?’? đ?’…đ?’† đ?’‚đ?’„đ?’„đ?’Šđ?’?đ?’?đ?’Šđ?’”đ?’•đ?’‚đ?’” đ?‘˝đ?’†đ?’?đ?’•đ?’‚đ?’” đ?’?đ?’†đ?’•đ?’‚đ?’” đ?’‚ đ?’„đ?’“ĂŠđ?’…đ?’Šđ?’•đ?’? đ?’‚đ?’?đ?’–đ?’‚đ?’?đ?’†đ?’” đ?‘Şđ?’–đ?’†đ?’?đ?’•đ?’‚đ?’” đ?’‘đ?’?đ?’“ đ?’„đ?’?đ?’ƒđ?’“đ?’‚đ?’“ đ?‘°đ?’?đ?’ˆđ?’“đ?’†đ?’”đ?’?đ?’” đ?’‚đ?’?đ?’•đ?’†đ?’” đ?’…đ?’† đ?’Šđ?’?đ?’•đ?’†đ?’“đ?’†đ?’”đ?’†đ?’” đ?’† đ?’Šđ?’Žđ?’‘đ?’–đ?’†đ?’”đ?’•đ?’?đ?’” đ?‘˝đ?’†đ?’?đ?’•đ?’‚đ?’”

Rentabilidad en đ?‘Žđ?’‚đ?’?đ?’‚đ?’?đ?’„đ?’Šđ?’‚ đ?’?đ?’†đ?’•đ?’‚ đ?’…đ?’†đ?’”đ?’‘đ?’–ĂŠđ?’” đ?’…đ?’† relaciĂłn con las đ?‘°đ?’Žđ?’‘đ?’–đ?’†đ?’”đ?’•đ?’?đ?’” đ?‘ťđ?’?đ?’•đ?’‚đ?’? đ?’…đ?’† đ?‘¨đ?’„đ?’•đ?’Šđ?’—đ?’?đ?’” inversiĂłn Rentabilidad en relaciĂłn con las Ventas

đ?‘˝đ?’†đ?’?đ?’•đ?’‚đ?’” đ?’?đ?’†đ?’•đ?’‚đ?’” − đ?‘Şđ?’?đ?’”đ?’•đ?’? đ?’…đ?’† đ?’—đ?’†đ?’?đ?’•đ?’‚ đ?‘˝đ?’†đ?’?đ?’•đ?’‚đ?’” đ?’?đ?’†đ?’•đ?’‚đ?’”

28

4.4.

Técnicas e Instrumentos de Recogida de Datos

4.4.1. Encuesta.

Para el desarrollo de la investigación es necesario incluir técnicas de recolección de datos mismas que aportaran información que no se evidencia a simple vista dentro de los estados financieros, logrando ser un aporte importante dentro de la investigación, la encuesta está dirigida al asistente contable, el cual mencionará su punto de vista sobre la información financiera, y los proveedores porque son los que nos proveen de la mercadería que se comercializa, ellos mencionarán si se encuentran satisfechos o no con las relaciones que se mantienen hasta el momento.

La encuesta es una técnica de recolección de información más usada, a pesar que cada vez pierde mayor credibilidad por el sesgo de las personas encuestadas. La encuesta se fundamenta en un cuestionario o conjunto de preguntas que se preparan con el propósito de obtener información de las personas. (Bernal, 2014, p. 194)

4.4.1.1.

Instrumento de recogida de datos.

El medio de recolección de datos que se utiliza son los cuestionarios.

4.4.2. Entrevista.

A través de la entrevista realizada a la gerente de la empresa y a la contadora, se obtiene la información necesaria que permitió tener un panorama de cómo se realiza las actividades de la empresa y su situación financiera con la que cuenta.

“La entrevista es básicamente una conversación entre el entrevistador y el entrevistado donde la conversación gira en torno al problema de estudio, con un propósito profesional” (Deza Rivasplata & Muñoz Ledesma, 2012, p. 67).

En la presente entrevista, se utiliza lo siguiente: 

Grabadora.



Cuestionario de la entrevista.

4.4.3. Observación de documentos.

Es indispensable la observación de los documentos que posee la entidad porque mediante estos se espera obtener información que sirva de pilar para realizar los procesos

29 contables que son necesarios para realizar la aplicación de técnicas de análisis y planeación de flujos de efectivo, evidentemente se requiere de información contable como los estados financieros históricos tomados desde el año 2013 al 2018.

La observación cada día cobra mayor credibilidad y su uso tiende a generalizarse, debido a que permite obtener información directa y confiable, siempre y cuando se haga mediante un procedimiento sistematizado y muy controlado, para lo cual hoy están utilizándose medios audiovisuales muy completos, especialmente en estudios del comportamiento de las personas en sus sitios de trabajo. (Bernal, 2014, p. 194)

4.5.

Técnicas de análisis de datos Las técnicas que serán empleadas dentro de la investigación son esenciales para la

correcta interpretación de los datos que serán colocados en estudio, porque se aplicarán diversas técnicas como entrevistas, encuestas, y análisis de datos que deberán ser interpretadas para conocer de manera práctica su significado. Las técnicas de análisis a utilizar serán las técnicas cualitativas y las técnicas cuantitativas: 4.5.1. Técnica Cualitativa.

La técnica cualitativa se utilizará para ordenar la información y conocer el entorno en que se desempeña la empresa, la técnica cualitativa empleada fue la entrevista al gerente y a la contadora externa de la empresa.

4.5.2. Técnica Cuantitativa.

Se utilizó datos estadísticos porcentuales de los datos obtenidos en los cálculos de los índices financiero, con el propósito de evaluar cuales son los problemas que la empresa presenta dentro de sus procesos para esto se aplican técnicas cuantitativas mismas que aportaran: resultados, controles, precisión y predicción de los resultados.

30

5.

5.1.

RESULTADOS

Discusión y Análisis de los Resultados La idea que se presenta en este trabajo de disertación de grado es aplicar técnicas de

análisis y planeación del flujo de efectivo para la toma de decisiones en la empresa AutoRepuestos Santo Domingo, en la ciudad de Santo Domingo en el periodo 2019, lo cual se fundamenta mediante la ejecución de la entrevista y encuestas que se realizaron a la gerente, contador, auxiliar contable y proveedores; partes pertenecientes a la empresa y actividades económicas - financieras.

5.1.1. Encuesta a Asistente Contable.

A continuación se realizó una encuesta a la asistente contable que se encuentra dentro de la empresa cumpliendo sus actividades, ella se encarga de los ingresos y egresos en efectivo; se encontraron los siguientes resultados: Tabla 2.

Encuesta a asistente contable.

N°

PREGUNTA

VARIABLE

F.A

F.R

1

¿La empresa cuenta con un sistema contable confiable?

SI

1

100%

NO

0

0%

2

¿Quién maneja los aspectos financieros de la empresa?

GERENTE

1

100%

CONTADOR

0

0%

MENSUAL

0

0%

TRIMESTRAL

0

0%

3

¿Cada que tiempo se presentan los estados financieros?

4

¿Usted tiene un registro adecuados de los pagos y cobros que tiene la empresa?

5

¿Cuáles son las formas de cobro que maneja la empresa?

6

7

¿Cuál es el plazo que la empresa otorga para sus clientes para que realicen el pago?

¿La empresa otorga descuento por las ventas a contado?

SEMESTRAL

0%

ANUAL

1

100%

SI

1

100%

NO

0

0%

CRÉDITO

0

0%

CONTADO

0

0%

CRÉDITO Y CONTADO 8 DÍAS

1

100%

1

100%

15 DÍAS

0

0%

30 DÍAS

1

100%

45 DÍAS

0

0%

SI

1

100%

NO

0

0%

31

8

9

¿Cuáles son las formas de pago que tiene la empresa con sus proveedores?

¿Cuál es el plazo que la empresa cubre sus obligaciones con sus proveedores?

10

¿Considera que la información contable es confiable?

11

¿En la empresa aplica herramientas financieras?

12

¿Toma en cuenta la información financiera para la toma de decisiones?

13

14

15

1

100%

0

0%

CRÉDITO Y CONTADO 8 DÍAS

0

0%

0

0%

15 DÍAS

0

0%

30 DÍAS

0

0%

45 DÍAS

1

100%

SI

1

100%

NO

0

0%

SI

1

100%

NO

0

0%

SI

1

100%

NO

0

0%

SI

1

100%

NO

0

0%

SI

1

100%

NO

0

0%

SI

1

100%

NO

0

0%

CRÉDITO CONTADO

¿Tiene conocimiento lo que es una aplicación de técnicas de análisis y planeación de flujo de efectivo? ¿Considera usted que al implementar una aplicación de técnicas de análisis y planeación de flujo de efectivo, mejoraría la toma de decisiones de la empresa? ¿Se realiza una aplicación de técnicas de análisis y planeación de flujo de efectivo para la adquisición de activos?

Fuente: Datos obtenido de la encuesta al asistente contable de la empresa “AutoRepuestos Santo Domingo”

5.1.2. Encuesta a Proveedores.

Una de las partes más importantes de la aplicación de técnicas de análisis y planeación del flujo de efectivo son los proveedores, y los buenos tratos y comunicación que se mantiene con estos en base a las relaciones laborales, además en el cumplimiento de entrega de productos son extremadamente rigurosos, supervisando también la calidad del producto que envían.

La empresa cancela sus obligaciones siempre en las fechas establecidas sin retraso alguno y cualquier inconveniente se informa de manera previa a nuestros proveedores para llegar a una solución razonable, por ello es primordial realizar una encuesta a los proveedores para tener una opinión clara sobre las relaciones entre empresa y proveedor; a continuación se presentan los resultados obtenidos por la encuesta realizada:

32 Tabla 3.

Encuesta a Proveedores

N°

PREGUNTA

1

¿Qué tiempo tiene laborando con la empresa?

2

¿La empresa cumple con las políticas de pago establecidas?

3

¿La empresa transacciones?

4

¿Su empresa tiene establecidos montos de crédito para la empresa?

5

¿Usted otorga un descuento por el pago de contado que recibe?

6

¿Cuál es el tiempo que le otorga a la empresa para el pago sus facturas?

7

¿Qué tiempo de retraso acepta la empresa para el pago

8 9

recibe

comprobantes

en

sus

¿Tiene conocimiento lo que es una aplicación de técnicas de análisis y planeación de flujo de efectivo? ¿Considera que el pago atrasado puede afectar a la aplicación de técnicas de análisis y planeación de flujo de efectivo de su empresa?

VARIABLE

F.A

F.R

6 MESES 1 AÑO 2 AÑOS MÁS DE TRES AÑOS SI NO SI NO SI NO SI NO 8 DÍAS 15 DÍAS 30 DÍAS 45 DÍAS 8 DÍAS 15 DÍAS 30 DÍAS NINGUNO SI NO SI

3 5 3 0 11 0 11 0 1 10 0 11 0 2 6 3 3 0 0 8 11 0 11

27,27% 45,45% 27,27% 0 100% 0% 100% 0 9,09% 90,91% 0 100% 0 18,18% 54,55% 27,27% 27,27% 0 0 72,73% 100% 0 100%

NO

0

0

Fuente: Datos obtenido de la encuesta al asistente contable de la empresa “AutoRepuestos Santo Domingo”

5.1.3. Análisis de los Resultados.

Como podemos ver en las entrevistas (anexo 8 y 7) y encuestas que se realizó se obtuvo que en la pregunta 3 dentro de la entrevista a la contadora se determinó que los estados financieros que presenta la empresa son confiables porque se los realiza siempre pensando en las normativas vigentes contables para evitar inconvenientes futuros que puedan perjudicar la actividad de la empresa por realizar inadecuadamente la contabilidad.

En la entrevista y encuesta realizada tanto al gerente como al auxiliar contable en las preguntas 3 y 3 respectivamente afirman, que consideran de manera oportuna que los estados financieros que se realizan dentro de la entidad para conocer la situación financiera de la entidad deben ser presentados anualmente para conocer de manera fiable las variaciones a lo largo de los meses.

33 El gerente y contador respectivamente en las preguntas 8 y 11 de la entrevista realizada a cada uno de ellos, afirman que la empresa si realiza periódicamente conciliaciones bancarias para hacer una comparación de los saldos de manera que la empresa con los saldos que maneja la entidad bancaria puede tener la certeza que los valores son los correctos y no se tiene inconveniente con este tipo de contabilización.

En las preguntas 9, 11 y 11 respectivamente al gerente, contador y auxiliar contable se determina que dentro de una de las actividades que realiza el contador si realizan el uso de herramientas financieras pero no las realizan correctamente y se las considera para la toma de decisiones, más bien las realizan como para conocer si la situación de la empresa en esos momentos, mas no utilizar todas las herramientas financieras que le permitan determinar de manera oportuna cada situación económica de la entidad y ser consideradas para la toma de decisiones.

En la pregunta 13 y 8 respectivamente a las entrevistas realizadas al gerente y a la contadora nos mencionan que en los últimos años la empresa durante su actividad y según las ventas que ha realizado, mantiene una actividad creciente, pues en cada periodo ha generado mayor actividad económica en la venta de repuestos.

En la pregunta 16 en la entrevistas realizada al contador nos mencionó que las decisiones dentro de la entidad son tomadas por la gerencia, no se puede realizar actividades de importancia sin la aprobación de la gerencia más aun cuando se trata de realizar el abastecimiento de mercadería para la entidad, si no es aprobada no puede realizar el pedido sin que sea autorizado.

El gerente, contador y auxiliar contable respectivamente a las preguntas 17, 14 y 14 realizadas tanto en la entrevista como en el cuestionario afirman que la implementación de una aplicación de técnicas de análisis y planeación de flujo de efectivo sería conveniente para los procesos y la toma de decisiones, de esta manera se tendrá la certeza que los movimientos para los procesos y la toma de decisiones, no toman decisiones de manera empírica basándose en la necesidad mas no en lo que en verdad se requiere en ese momento. la aplicación de técnicas de análisis y planeación de flujos de efectivo Una vez culminadas las encuestas y entrevistas realizadas al gerente, contador, auxiliar contable y proveedores, al obtener las respuestas de cada uno de ellos se determinó que estos consideran conveniente la implementación de una aplicación de técnicas de análisis y

34 planeación de flujos de efectivos, pues al contar con esta herramienta poderosa de administración, ayudará de manera significativa en la toma de decisiones, puesto que determina la situación financiera por la cual está transcurriendo la entidad actualmente.

5.2.

Caracterización de la Empresa “AutoRepuestos Santo Domingo” AutoRepuestos Santo Domingo es una empresa situada en la ciudad de Santo Domingo

desde el año 2010, su finalidad es la venta de repuestos de vehículos livianos en las marcas Chevrolet, Kia, Nissan, Toyota, Hyundai, Mercedes-Benz, Mazda, etc.

La empresa inicia hace 9 años sus actividades dentro del mercado de Santo Domingo, además cuenta con un personal altamente calificado para la atención al cliente y asesoramiento de los productos que ofrece al mercado. La capacidad financiera que tiene actualmente la empresa no es de gran magnitud, además no cuenta con una aplicación de técnicas de análisis y planeación de flujo de efectivo definida correctamente y carece de un proceso competente que genere resultados confiables y razonables, considerando que sus estados financieros son confiables.

La empresa se caracteriza por contar en gran parte por clientes minoristas que realizan sus compras de piezas para sus vehículos, además las relaciones comerciales que se mantiene con los proveedores son excepcionales, siempre manteniendo el cumplimiento de los pagos y las entregas de los productos por parte de ellos, mismos que nos proveen productos de calidad, además se mantiene una adecuada comunicación para informar acerca de cualquier situación que se pueda presentar con los envíos y recepción de la mercadería.

La información financiera y contable que presenta la empresa AutoRepuestos Santo Domingo, es información que permite entender los movimientos financieros económicos de la entidad, lo que permite analizar cada una de las situaciones que experimenta la entidad, la información es presentada en forma de reportes o informes, principalmente se presenta los activos, seguido de los pasivos y patrimonios, estado que se genera de manera anual para analizar los movimientos que ha generado la empresa.

Para realizar esta investigación se tomaron en consideración los años que está efectuando la empresa su actividad en el mercado, considerando que comenzó su actividad el año 2013, misma información que facilita obtener un panorama amplio de la situación actual por la que está pasando la entidad.

35 5.2.1. Aplicación de Técnicas de Análisis y Planeación del Flujo de Efectivo a Corto Plazo Acorde a las Necesidades de la Empresa.

5.2.1.1.

Análisis horizontal y vertical de los estados financieros.

Para los siguientes análisis de la presente investigación se tomará en consideración los resultados obtenidos en el proceso de la investigación que se mostraron anteriormente, con la finalidad de tener un mejor entendimiento de la información y realizar un análisis horizontal y vertical de los estados financieros de cada periodo.

5.2.1.1.1.

Análisis horizontal del estado financiero del periodo 2013 al 2018.

En la empresa “AutoRepuestos Santo Domingo” se procede a realizar un análisis horizontal desde el año 2013 hasta el año 2018 para observar las variaciones de las cuentas respecto a los periodos, esto permite analizar que en los años 2013 y 2014 en los activos corrientes se ha obtenido un incremento del 19.46% debido al incremento del inventario mercadería durante esos años.

Para el 2014-2015 se aprecia que sus activos corrientes disminuyeron notablemente en total un -63.75%, resultado obtenido debido al decremento de su actividad, porque la empresa durante esos años sus inventarios, créditos tributarios tanto del IVA como de renta no generaron incrementos más bien durante esos periodos generan un decrecimiento en su actividad.

En el periodo 2017-2018 la entidad obtiene una leve mejoría en sus activos es decir que obtiene un incremento del 0.73% porque aumentó el dinamismo en la cuenta inventarios de mercadería durante el 2018, haciendo que incremente el activo corriente ocasionando que aumente notoriamente el activo total.

Los pasivos corriente que posee la entidad durante el periodo 2013-2014 aumentaron de manera significativa obteniendo un incremento del 208.16%, evidentemente de los aumentos de las obligaciones como las cuentas por pagar hacen que genere notablemente un incremento, en el análisis del periodo 2014-2015 se evidencia que todas las cuentas y el total pasivo obtienen una disminución del -100% debido que en el 2015 la empresa no poseía con pasivos corrientes y no corrientes, lo que repercute directamente en el análisis del periodo 2015-2016 que da como resultado 0% en todo sus pasivos.

36 Durante el periodo 2016-2017 la entidad obtiene un crecimiento leve no significativo pero si suficiente como para ver que ha obtenido más obligaciones durante el transcurso del periodo, en total aumento un 2.42%, debido a que surgen otras cuentas por pagar y obtiene un apalancamiento mediante instituciones financieras.

El patrimonio de la empresa se aprecia que a lo largo de los años tanto 2013, 2014, 2015, 2016 y 2017 ha decrecido notablemente en un -26.09%, -27.50%, -71.73% y -24.93% respectivamente durante los años, tanto como el capital de trabajo como la utilidad generada por la entidad han decrecido secuencialmente al pasar de los años, sin embargo para el periodo 2017-2018 se evidencia una mejoría de un incremento del 31.14% para este periodo incrementa el capital como la utilidad considerando que para el año 2015 y 2016 generó una disminución debido a factores externos que crearon cambios en la economía del país.

37 Tabla 4.

Análisis Horizontal del Estado Financiero

CUENTAS ACTIVOS ACTIVOS CORRIENTES Efectivo y Equivalentes Cuentas y documentos por cobrar no relacionados locales (-) Provisión cuentas incobrables Crédito tributario a favor del sujeto pasivo (IVA) Crédito tributario a favor del sujeto pasivo (RENTA) Inventario de mercadería ACTIVOS NO CORRIENTES Propiedad, planta y equipo Muebles y Enseres Maquinaria, equipo e instalaciones Equipo de computación y software Vehículo, equipo de transporte y caminero móvil (-) Depreciación acumulada propiedad, planta y equipo TOTAL ACTIVOS PASIVOS PASIVOS CORRIENTES

2013

EMPRESA "AUTOREPUESTOS SANTO DOMINGO" BALANCE GENERAL DEL 2013 AL 2018 AÑOS Valor Relativo 20132014 2015 2016 2017 2018 2014

Valor Relativo 2014-2015

Valor Relativo 20152016

Valor Relativo 20162017

Valor Relativo 20172018

65.333,23 64.572,38 48.042,00 65.347,63 302,93 610,00 850,00 1.686,57

19,46% -97,46%

-65,41% 0,00%

-1,16% 101,37%

-25,60% 39,34%

36,02% 98,42%

4.326,21

2.985,00

945,00

4.000,00

4.505,06

56,45%

-31,00%

-68,34%

323,28%

12,63%

-138,26

-

-

-

-

-

-100%

0,00%

0,00%

0,00%

0,00%

11.944,51

15.412,52

-

-

-

-

29,03%

-100%

0,00%

0,00%

0,00%

216,46

235,50

-

-

-

-

8,80%

-100,%

0,00%

0,00%

0,00%

131.394,57 12.656,54 12.656,54 2.650,00

168.580,67 14.708,08 14.708,08 2.650,00

62.045,30 63.017,38 43.192,00 59.156,00 8.464,90 14.056,10 26.783,33 10.023,05 8.464,90 14.056,10 26.783,33 10.023,05 2.350,00 8.654,00 6.250,00 5.263,25

28,30% 16,21% 16,21% 0,00%

-63,20% -42,45% -42,45% -11,32%

1,57% 66,05% 66,05% 268,26%

-31,46% 90,55% 90,55% -27,78%

36,96% -62,58% -62,58% -15,79%

3.922,00

3.922,00

2.940,00

4.256,10

6.500,00

4.683,05

0,00%

-25,04%

44,77%

52,72%

-27,95%

6.322,50

6.322,50

3.500,00

1.350,10

1.850,00

2.563,36

0,00%

-44,64%

-61,43%

37,03%

38,56%

-

2.289,50

-

-

16.000,00

0,00%

-100,%

0,00%

0,00%

-100,00%

-237,96

-475,92

-325,10

-204,10

-3.816,67

100%

-31,69%

-37,22%

170.749,02

203.565,91

19,22%

-63,75%

6,55%

1770,00 % -4,84%

33.026,26

101.774,65

208,16%

-100,%

0,00%

-23,55%

158.092,48 11.910,00

188.857,83 302,93

2.765,20

-2.486,61

73.798,13 78.628,48 74.825,33 75.370,68 -

57.763,80 44.161,95 54.830,20

-34,85% 0,73% 24,16%

38 Cuentas y documentos por pagar proveedores relacionados locales Cuentas y documentos por pagar proveedores no relacionados locales Obligaciones con instituciones financieras locales Otras cuentas y documentos por pagar no relacionados locales Participación trabajadores por pagar del ejercicio Obligaciones con el IESS Otros pasivos financieros PASIVOS NO CORRIENTES Obligaciones con instituciones financieras no relacionadas locales TOTAL PASIVOS PATRIMONIO Capital de Trabajo Utilidad del Ejercicio TOTAL PASIVO+ PATRIMONIO

-

-

-

32.561,48

0,00%

0,00%

0,00%

-100,00%

0,00%

18.393,95

65.736,84

-

21.450,00 35.000,00 50.563,00

257,38%

-100%

0,00%

63,17%

44,47%

13.103,04

35.978,09

-

174,58%

-100%

0,00%

0,00%

0,00%

-

-

-

0,00%

0,00%

0,00%

0,00%

-100%

1.529,27

59,72

-

592,32

5.161,95

779,20

-96,09%

-100%

0,00%

771,48%

-84,91%

-

-

-

2.560,00 600,00 -

15.000,00

632,00 -

0,00% 0,00% 0,00%

0,00% 0,00% 0,00%

0,00% 0,00% 0,00%

-100,00% -100,00% 0,00%

0,00% 0,00% -100%

-

-

-

-

15.000,00

-

0,00%

0,00%

0,00%

0,00%

-100%

33.026,26 137.722,76 129.056,90 8.665,86

101.774,65 101.791,26 101.452,87 338,39

57.763,80 59.161,95 54.830,20 73.798,13 20.864,68 15.663,38 20.540,48 38.375,77 17.508,22 3.412,36 16.125,04 35.422,36 3.356,46 12.251,02 4.415,44

208,16% -26,09% -21,39% -96,10%

-100% -27,50% -62,17% 10367,9%

0,00% -71,73% -54,38% -90,52%

2,42% -24,93% -80,51% 265,00%

-7,32% 31,14% 372,55% -63,96%

170.749,02

203.565,91

73.798,13 78.628,48 74.825,33 75.370,68

19,22%

-63,75%

6,55%

-4,84%

0,73%

Fuente: Estados Financieros de la empresa “AutoRepuestos Santo Domingo”

-

-

-

-

2.856,00

4.000,00

39 5.2.1.1.2.

Análisis horizontal del estado de resultados del periodo 2013 al 2018.

En el análisis horizontal del estado de resultados en el total ingresos se obtiene como resultados una vez terminados los cálculos correspondientes para verificar las variaciones de la actividad que se ha generado durante los diferentes años, en el periodo 2013-2014 las ventas realizadas de repuestos de autos de la empresa han incrementado un 33.11% para el periodo 2014-2015 de igual forma obtiene una gran mejoría durante esos años con un incremento del 58.42% pero en los años 2015, 2016 y 2017 las ventas incrementan de igual forma que los periodos anteriores pero no en gran cantidad si no levemente.

Sin embargo durante los años 2017 y 2018 la empresa incrementa nuevamente sus ventas en 31.28% durante el periodo 2018, evidentemente se apreciar que la entidad durante los periodos no decayeron sus ingresos más bien crecieron constantemente en relación al transcurso de los años.

Los gastos que ha mantenido la empresa en ciertos periodos han aumentado y disminuido simultáneamente, en el periodo 2013-2014 obtienen los gastos un decrecimiento del -32.16% debido a que han disminuido los pagos considerablemente donde influyó que los mantenimientos y reparaciones disminuyeran drásticamente de $16,000.00 a solo $93.31 dólares, para los años 2014 y 2015 se obtiene un valor porcentual del 74.87% evidentemente se aprecia que los gastos incrementaron notablemente en ese lapso de tiempo, las cuentas que tuvieron mayor ponderación durante ese periodo fueron los pagos, tanto de otros servicios y otros bienes.

En el periodo 2016-2017 la entidad obtiene un valor porcentual de -53.03% resultado obtenido por la disminución de los saldos de los gastos que debe cancelar la entidad durante ese periodo que redujo drásticamente los gastos que poseía, además que en el 2018 incrementa notoriamente sus gastos en comparación al 2017, esto genera que se obtenga un valor porcentual de 167.52% y es debido a que los mantenimientos y reparaciones obtienen la mayor ponderación por un incremento de $2,600.00 dólares.

La utilidad del ejercicio de la empresa mantiene un constante desnivel en el transcurso de los años, observando que en el periodo 2013-2014 obtiene un valor de -96.10% pero durante el periodo 2014-2015 incrementa notablemente la utilidad considerando que es positivo el aumento de la utilidad de la empresa, obteniendo así un valor porcentual de 8797.73% de

40 incremento, de igual forma el año 2016 y 2017 obtiene un porcentaje de -88.8% pero incrementa nuevamente la utilidad generada por la empresa al 265% porque las ventas del periodo obtuvieron una notable mejoría, pero cabe mencionar que los gastos y costos disminuyeron y esto generó una utilidad elevada.

Durante el periodo 2017-2018 genera un valor de -63.96% hay que tomar en cuenta que estas variaciones en la utilidad depende de la actividad que mantiene la empresa como son los ingresos y los gastos que obtiene la entidad periódicamente hacen que se generen aumentos y disminuciones drásticas durante los años, por ello se debe considerar también que tienen gran influencia los factores externos ajenos a la empresa que logran generar cambios en la economía del país y por ende cambios en la actividad empresarial.

41 Tabla 5.

Anรกlisis horizontal del Estado de Resultados EMPRESA "AUTOREPUESTOS SANTO DOMINGO" ESTADO DE RESULTADOS DEL 2013 AL 2018 Valor Valor Valor Valor Valor Relativo Relativ Relativo Relativo Relativ 2013o 201420152016o 20172014 2015 2016 2017 2018

Aร OS CUENTAS

INGRESOS Ventas TOTAL INGRESOS EGRESOS COSTOS Inventario inicial de bienes no producidos por el sujeto pasivo Compras netas locales (-) Inventario final de bienes no producidos por el sujeto pasivo TOTAL COTOS GASTOS Sueldos y salarios Beneficios sociales gravada del IESS Aporte a la seguridad social Honorarios a extranjeros por servicios ocasionales Mantenimiento y reparaciones Combustible y lubricantes Promociรณn y publicidad Suministros, materiales y repuestos Transporte

2013

2014

2015

2016

2017

2018

179.893,16 179.893,16

239.452,06 239.452,06

381.743,71 381.743,71

460.831,39 460.831,39

559.259,81 559.259,81

734.189,59 734.189,59

97.339,66

131.394,57

90.264,10

18.465,00

-

-

177.969,44

258.747,75

355.918,68

379.706,78

517.272,26

655.226,39

-131.394,57 -168.580,67 -130.450,20

-

-

655.226,39

33,11% 33,11%

20,72% 20,72%

21,36% 21,36%

31,28% 31,28%

34,99% -31,30% -79,54%

-100%

0,00%

45,39%

59,42% 59,42%

37,55%

6,68%

36,23%

0,00%

28,30% -22,62%

-100%

0,00%

0,00%

42,50%

26,11%

29,91%

26,67%

22.453,18 213,39% -19,91%

22,03%

543,7%

-3,12%

-5,78%

11,29%

748,2% -10,47%

12,99%

-100%

0,00%

0,00%

0,00%

0,00%

2686,% 0,00% 327,0% -51,93% -100% 0,00%

-100% -100% 0,00%

0,00% 0,00% 0,00%

69,20%

0,00% -75,71%

12,46%

82,50%

0,00%

53,95%

143.914,53

221.561,65

315.732,58

398.171,78

517.272,26

1.175,35

3.683,39

2.950,00

3.600,00

23.176,04

331,69

295,86

278,77

310,24

2.631,69

157,54

494,24

320,00

361,58

-

- 213,72% -35,25%

735,30

-

-

-

-

-

16.357,47 325,53 137,25

93,31 220,10 151,79

2.600,00 940,00 -

2.600,00 451,87 -

-

26.000,00 -99,43% 256,24 -32,39% 175,57 0,00%

2.990,37

2.068,51

3.500,00

3.500,00

850,22

956,15 -30,83%

741,96

1.342,45

2.450,00

1.600,00

-

2.356,25 -10,80%

1.850,00

0,00%

0,00%

0,00%

-100%

0,00%

42 Intereses bancarios locales Provisión cuentas incobrables Arrendamiento mercantil local Gastos de gestión Impuesto, contribuciones y otros Depreciación PPE Pago por otros servicios Pago por otros bienes TOTAL GASTOS UTILIDAD DEL EJERCICIO 15% Participación trabajadores UTILIDAD GRAVABLE

138,26 1.250,00 867,61 243,33 237,96 93,88 25.783,50 10.195,13 1.529,27 8.665,86

3.507,94 3.700,00 83,47 237,96 700,84 912,44 17.492,30 398,11 59,72 338,39

3.700,00 5.400,00 8.450,00 30.588,77 35.422,36 -

Fuente: Estados Financieros de la empresa “AutoRepuestos Santo Domingo”

3.700,00 42.587,14 58.710,83 3.948,78 592,32 3.356,46

916,63 27.574,58 14.412,97 2.161,95 12.251,02

3.700,00 105,25 237,96 15.677,96 73.768,56 5.194,64 779,20 4.415,44

0,00% -100% 0,00% -100,% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% -32,16% -96,10% -96,10% -96,10%

-100% 0,00% 0,00% -100% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% -100% 0,00% 0,00% 0,00% -100% 0,00% 0,00% 0,00% 670,5% 0,00% 0,00% 0,00% 826,% 0,00% 0,00% 0,00% 74,87% 0,00% -53,03% 167,5% 8797% -88,85% 265,% -63,96% -100% 0,00% 265,% -63,96% -100% 0,00% 2,6500 -63,96%

43 5.2.1.1.3.

Análisis vertical del estado financiero del periodo 2013 al 2018.

Al obtener los resultados de la Empresa “AutoRepuestos Santo Domingo” del análisis vertical se observa que en el 2013 la entidad dentro de sus activos la cuenta con mayor ponderación son los inventarios, con un valor de 77% por lo tanto los pasivos presentan que las cuentas y documentos por pagar, proveedores por las adquisición y mercaderías, generan que esta cuenta tenga un valor porcentual del 11% en relación a las demás cuentas del pasivo.

El patrimonio que maneja la entidad tiene un valor de capital de trabajo para el primer año una estimación de 76% en relación a la cantidad de los activos, la cual es necesaria para cumplir con las obligaciones que adquiere la entidad a corto plazo dentro de cada periodo contable.

Para el segundo año como presenta el Estado Financiero se observa que el inventario mercadería sufre un incremento y continua siendo la cuenta de mayor ponderación de los activos con un valor porcentual de 83% la misma que aumenta un 6% en relación al año anterior, dentro de las cuentas del pasivo al igual que sus inventarios aumentan sus cuentas por pagar y genera que tenga un valor de 32% obviamente aumentando las compras aumentan las obligaciones pendientes de pago que tiene la entidad.

Sin embargo dentro del patrimonio se evidencia una disminución del capital del trabajo a un valor del 50% considerando que aumentaron las obligaciones, disminuye su capital, esto genera que disminuya su capacidad de pago frente a sus deudas.

Durante el periodo 2014 mantiene movimientos similares de sus activos frente al año 2013, sin embargo para el total pasivos de ese periodo se observar que representar el 50% del total de activos, además la utilidad del ejercicio para ese periodo fue sumamente baja obteniendo así un 0,17% referente a sus activos.

Durante el año 2016 la entidad disminuye levemente su actividad, esto crea que dentro de sus activos corrientes la cuenta que predomine con un porcentaje del 80% sean los inventarios mercadería, esto es debido a que la empresa realiza adquisiciones continuas, para seguir operando con normalidad en sus activos no corrientes como los muebles y enseres son una cuenta que aumenta considerablemente y genera que tenga un valor del 11% en relación a los demás activos que maneja la entidad, como era de esperarse al aumentar las adquisiciones aumentan las obligaciones, esto influye que las cuentas por pagar continúen siendo la cuenta

44 que posee mayor ponderación con un valor de 41% de todos los pasivos, considerando que el total pasivo maneja un valor del 73%.

Como se puede observar en cada periodo el capital de trabajo de la entidad ha disminuido notoriamente, durante este año su capital de trabajo cuenta con un porcentaje del 22% esto hace que no se cuente con el suficiente respaldo para cubrir las obligaciones, evidentemente estos resultados no son los esperados por la entidad, en comparación a los años anteriores a disminuido casi un 90%.

En el mismo año se observa que el capital de trabajo que maneja la empresa disminuye considerablemente, el mismo que posee un porcentaje del 22%, esto hace que no se cuente con el suficiente respaldo para cubrir las obligaciones, si es considerable pero no es lo esperado por la entidad en comparación a los años anteriores a disminuido casi un 90%.

Este periodo la entidad aún mantiene una actividad relativamente baja en comparación a los años anteriores, claro que ha disminuido levemente pero si es motivo a considerar, los activos corrientes que maneja la entidad dentro de este periodo y que tiene mayor ponderación respecto a los demás, como es de esperarse son los inventarios, sin embargo los activos no corrientes es la cuenta que tiene un valor considerable en la cuenta vehículo, esto generó un valor de 21% de inversión que realizó la entidad en adquisiciones de transportes para el traslado de los repuestos.

Dentro de los pasivos como se lo debía de esperar las cuentas por pagar aumentaron y generaron que se establezca un valor porcentual de 47% respecto a los periodos pasados que es sumamente elevado, debido a que incrementó la deuda en la compra de vehículos para el transporte de mercaderías que realizó solamente en este año, la entidad y su capital de trabajo durante este periodo se redujo notoriamente generando así que tenga un valor de 5% lo que hace que la empresa piense seriamente en generar un financiamiento bancario para cubrir sus obligaciones, teniendo presente que su capital de trabajo es sumamente bajo en comparación a los demás periodos.

La utilidad del ejercicio de este periodo si analizamos con los años anteriores que manejaba una utilidad entre el 1% y 5%, durante el 2017 generó utilidad del 16% único periodo que creó dicha utilidad, esto es debido a que durante este periodo aumentaron las ventas, los ingresos de la empresa y de igual forma sus gastos disminuyeron notoriamente en relación a los ingresos.

45 En el último año los estados financieros presentan que durante el 2018 aumenta notoriamente la actividad la empresa, sus activos corrientes se incrementan considerando que los inventarios mercadería generaron un 78% en relación a las demás cuentas y sobre sus activos no corrientes podemos observar que disminuyen, pero la cuenta muebles y enseres mantiene un 7% sin embargo ha tenido un decrecimiento referente a los años anteriores.

Los pasivos mantienen un total del 73% pero la cuenta que tiene mayor ponderación son las cuentas por pagar, esta es una relación equitativa que mantienen con los inventarios mercadería, si aumentan las compras aumentan las obligaciones que debe cumplir la empresa frente a sus proveedores para continuar operando con normalidad.

El capital de trabajo en relación al año 2013 que decreció totalmente, se observa que ha tenido una mejoría durante el año 2018 por ende presenta un 21% de valor porcentual frente a un 5% del año anterior que incremento notoriamente, además que la utilidad del ejercicio disminuye porque los gastos que generó durante este periodo aumentaron presentando que las ganancias obtenidas no sean muy elevadas durante el periodo.

46 Tabla 6.

Análisis vertical del Estado Financiero

CUENTAS

ACTIVOS ACTIVOS CORRIENTES Efectivo y Equivalentes Cuentas y documentos por cobrar (-) Provisión cuentas incobrables Crédito tributario a favor del sujeto pasivo (IVA) Crédito tributario a favor del sujeto pasivo (RENTA) Inventario de mercadería ACTIVOS NO CORRIENTES Propiedad, planta y equipo Muebles y Enseres Maquinaria, equipo e instalaciones Equipo de computación y software Vehículo, equipo de transporte y caminero móvil (-) Depreciación acumulada propiedad, planta y equipo TOTAL ACTIVOS PASIVOS PASIVOS CORRIENTES

EMPRESA "AUTOREPUESTOS SANTO DOMINGO" ANÁLISIS VERTICAL DEL BALANCE GENERAL DEL 2013 AL 2018 AÑOS ANÁLI ANÁLI ANÁLI SIS SIS SIS 2014 2015 2016 VERTI VERTI VERTI CAL CAL CAL

2013

92,77% 65.333,23 0,15% 302,93 2,13% 2.985,00 0,00% -

ANÁLI SIS VERTI CAL

2017

2018

92,59% 6,98% 1,62% -0,08%

188.857,83 302,93 4.326,21 -

11.944,51

7,00%

15.412,52

7,57%

-

0,00%

-

0,00%

-

0,00%

-

0,00%

216,46

0,13%

235,50

0,12%

-

0,00%

-

0,00%

-

0,00%

-

0,00%

131.394,57 12.656,54 12.656,54 2.650,00

76,95% 7,41% 7,41% 1,55%

168.580,67 14.708,08 14.708,08 2.650,00

3.922,00

2,30%

3.922,00

1,93%

2.940,00

3,98%

4.256,10

5,41%

6.500,00

8,69%

4.683,05

6,21%

6.322,50

3,70%

6.322,50

3,11%

3.500,00

4,74%

1.350,10

1,72%

1.850,00

2,47%

2.563,36

3,40%

-

0,00%

2.289,50

1,12%

-

0,00%

-

0,00% 16.000,00

21,38%

0,00%

-237,96

-0,14%

-475,92

-0,23%

-325,10

-0,44%

-204,10

-5,10%

-2.486,61 -3,30%

170.749,02

100%

203.565,91

33.026,26

19,34%

101.774,65

100% 73.798,13 50,00%

-

84,07% 63.017,38 11,47% 14.056,10 11,47% 14.056,10 3,18% 8.654,00

82,12% 48.042,00 0,78% 850,00 1,20% 4.000,00 0,00% -

ANÁL ISIS VERTI CAL

158.092,48 11.910,00 2.765,20 -138,26

82,81% 62.045,30 7,23% 8.464,90 7,23% 8.464,90 1,30% 2.350,00

88,53% 64.572,38 0,41% 610,00 4,04% 945,00 0,00% -

ANÁLI SIS VERTI CAL

80,15% 43.192,00 17,88% 26.783,33 17,88% 26.783,33 11,01% 6.250,00

-0,26%

-3.816,67

100% 78.628,48

100% 74.825,33

0,00% 57.763,80

73,46% 44.161,95

64,21% 65.347,63 86,70% 1,14% 1.686,57 2,24% 5,35% 4.505,06 5,98% 0,00% - 0,00%

57,72% 59.156,00 78,49% 35,79% 10.023,05 13,30% 35,79% 10.023,05 13,30% 8,35% 5.263,25 6,98%

100% 75.370,68

100%

59,02% 54.830,20 72,75%

47 Cuentas y documentos por pagar proveedores relacionados locales Cuentas y documentos por pagar proveedores no relacionados locales Obligaciones con instituciones financieras locales Otras cuentas y documentos por pagar no relacionados locales Participación trabajadores por pagar del ejercicio Obligaciones con el IESS Otros pasivos financieros PASIVOS NO CORRIENTES Obligaciones con instituciones financieras no relacionadas locales TOTAL PASIVOS PATRIMONIO Capital de Trabajo Utilidad del Ejercicio TOTAL PASIVO+ PATRIMONIO

-

0,00%

-

0,00%

-

0,00% 32.561,48

41,41%

18.393,95

10,77%

65.736,84

32,29%

-

0,00% 21.450,00

27,28% 35.000,00

13.103,04

7,67%

35.978,09

17,67%

-

0,00%

-

0,00%

-

0,00%

-

0,00%

1.529,27

0,90%

59,72

0,03%

-

0,00%

592,32

-

0,00% 0,00% 0,00%

-

0,00% 0,00% 0,00%

-

0,00% 0,00% 0,00%

-

0,00%

-

0,00%

-

0,00%

33.026,26 137.722,76 129.056,90 8.665,86

19,34% 80,66% 75,58% 5,08%

101.774,65 101.791,26 101.452,87 338,39

170.749,02

100%

203.565,91

Fuente: Estados Financieros de la empresa “AutoRepuestos Santo Domingo”

-

-

0,00%

-

0,00%

46,78% 50.563,00 67,09%

0,00%

-

0,00%

2.856,00

3,79%

0,00%

4.000,00

5,35%

0,75%

5.161,95

6,90%

779,20

1,03%

2.560,00 600,00 -

3,26% 0,76% 0,00% 15.000,00

0,00% 0,00% 20,05%

632,00 -

0,84% 0,00% 0,00%

-

0,00% 15.000,00

20,05%

-

0,00%

50,00% 50,00% 73.798,13 49,84% 38.375,77 0,17% 35.422,36

0,00% 57.763,80 100% 20.864,68 52,00% 17.508,22 48,00% 3.356,46

73,46% 59.161,95 26,54% 15.663,38 22,27% 3.412,36 4,27% 12.251,02

100% 73.798,13

100% 78.628,48

100% 74.825,33

0,00%

79,07% 54.830,20 72,75% 20,93% 20.540,48 27,25% 4,56% 16.125,04 21,39% 16,37% 4.415,44 5,86% 100% 75.370,68

100%

48 5.2.1.1.4.

Análisis vertical del Estado de Resultados del periodo 2013 al 2018.

El análisis vertical presenta que la empresa AutoRepuestos Santo Domingo para el periodo 2013 tiene un valor de $179,893.16 dólares dentro de sus ingresos, en los costos la cuenta con mayor ponderación frente a los ingresos es la cuenta de compras netas locales con un porcentaje de 98,93%, el inventario final también generó un valor significativo con un porcentaje frente a sus ingresos de -73.04% generando así que sus costos representen el 80% de sus ingresos.

El análisis vertical del 2014 nos presenta como resultado que en el 2013 la cuenta que tiene mayor ponderación tiene dentro de los costos son las compras que del 99% aumentaron a un 108% en comparación a los ingresos aumentaron sustancialmente las compras realizadas en el periodo para incrementar los ingresos empresariales, dentro de los gastos el mantenimiento y reparaciones todas las cuentas disminuyen sustancialmente de manera porcentual, sin embargo los sueldos y salarios cancelados a los trabajadores mantienen un 2% en comparación al respeto de las cuentas, considerando que esta cuenta se mantiene de igual manera si aumenta o no las ventas o la actividad que realiza la entidad.

Esto nos da como resultado que la utilidad del ejercicio antes de disminuir la participación de los trabajadores mantiene un 0.17% de ganancias, pero al calcular la participación, la utilidad grabable del periodo 2014 nos da como resultado que disminuye a 0.14% respectivamente.

Para el año 2015 la cuenta que mantiene mayor ponderación dentro de los costos frente a los ingresos es la cuenta compras netas locales netas con un valor de 93.23%, en sus gastos se han mantenido valores relativamente bajos, la cuenta que ha generado mayor valor fue los pagos por otros servicios con un valor de 1.41%, obteniendo así una utilidad del ejercicio frente a sus ingresos con una ponderación de 9,28%.

Al generar mayores ingresos por las ventas y al reducir la entidad los costos y los egresos indiferentemente de las cuentas que no utilizó para mejorar dichos gastos resulta positivo para la empresa, porque tiene una utilidad neta del 9.28% incremento considerable en comparación a los años anteriores que mantenía ganancias de 5.67% y 0.17%.

Para este periodo el inventario inicial que mantiene la entidad demuestra según el análisis realizado un valor porcentual mayor respecto a las compras, el inventario inicial cuenta

49 con un valor de 82.40% considerando que este año la entidad disminuyo las compras que realizaba durante cada periodo, esto repercute durante ese año el país por factores externos no controlados como terremotos generó que se incrementen las tasas, importaciones y ventas disminuyan considerablemente por el aumento de los precios y generó que mantenga una recesión en las compras y ventas de la entidad.

Por varios factores generados por el periodo anterior las compras netas locales para este periodo fueron relativamente bajas con un valor de 4.01% en comparación a los años anteriores es un valor inferior de compras, además no se generó un inventario final obteniendo así un total costos de 86.40%, de igual forma los gastos para ese periodo se obtuvieron valores bajos obteniendo mayor ponderación el pago por otros bienes con un valor de 9.24%.

En el año 2017 dentro de los costos que mantiene la entidad se puede apreciar que solo cuenta con compras netas locales con un valor porcentual de 92.4%, en comparación con los ingresos que es la cantidad con mayor ponderación dentro de los ingresos durante este periodo, además que dentro de los gastos los sueldos y salarios obtiene un 4.14% siendo la cuenta con mayor valor dentro de los gastos totales que ha mantenido durante este periodo la entidad, debido al incremento del personal en la entidad.

Durante el periodo 2018 frente al año 2017 se puede apreciar que ha obtenido menos ingresos y egresos, es decir que dentro de los costos durante este periodo las compras solo obtuvieron un incremento del 89% respecto a los años anteriores y ha obtenido una disminución considerable, pero al igual disminuye los gastos considerando que las cuentas que tiene mayor ponderación durante este periodo son los mantenimientos y reparaciones con valor del 3.5% obteniendo un total de gastos del 10%.

Considerando que la utilidad del ejercicio disminuye en relación a periodos anteriores con un valor del 0.6%, esto nos muestra que la entidad disminuye la actividad que ha realizado durante este periodo, considerando que los costos y gastos han aumentado casi a la par con los ingresos de la entidad lo que genera que la utilidad empresarial baje secuencialmente a los resultados obtenidos.

50 Tabla 7.

Análisis vertical del Estado de Resultados

CUENTAS

INGRESOS Ventas TOTAL INGRESOS EGRESOS COSTOS Inventario inicial de bienes no producidos por el sujeto pasivo Compras netas locales (-) Inventario final de bienes no producidos por el sujeto pasivo TOTAL COTOS GASTOS Sueldos y salarios Beneficios sociales gravada del IESS Aporte a la seguridad social Honorarios a extranjeros por servicios ocasionales Mantenimiento y reparaciones Combustible y lubricantes Promoción y publicidad

2013

179.893,16 179.893,16

EMPRESA "AUTOREPUESTOS SANTO DOMINGO" ANÁLISIS VERTICAL DEL ESTADO DE RESULTADOS DEL 2013 AL 2018 AÑOS ANÁLI ANÁLI ANÁLI ANÁLI SIS SIS SIS SIS 2014 2015 2016 VERTI VERTI VERTI VERTI CAL CAL CAL CAL

100%

239.452,06 239.452,06

100%

381.743,71 381.743,71

100%

460.831,39 460.831,39

97.339,66

54,11%

131.394,57

54,87%

90.264,10

23,65%

18.465,00

177.969,44

98,93%

258.747,75

108,0%

355.918,68

93,23%

379.706,78

-131.394,57 -73,04% -168.580,67 -70,40% -130.450,20 -34,17%

-

ANÁL ISIS VERT ICAL

2017

559.259,8 100% 559.259,8

82,40%

100%

ANÁL ISIS VERT ICAL

2018

734.189,59 734.189,59

100%

-

0,00%

- 0,00%

4,01% 517.272,2

92,4%

655.226,39 89,2%

0,00%

-

0,00%

- 0,00%

143.914,53

80,00%

221.561,65

92,53%

315.732,58

82,71%

398.171,78

86,40% 517.272,2

92,4%

655.226,39 89,2%

1.175,35

0,65%

3.683,39

1,54%

2.950,00

0,77%

3.600,00

0,78% 23.176,04

4,14%

22.453,18 3,06%

331,69

0,18%

295,86

0,12%

278,77

0,07%

310,24

0,07%

2.631,69

0,47%

2.356,25 0,32%

157,54

0,09%

494,24

0,21%

320,00

0,08%

361,58

0,08%

-

0,00%

- 0,00%

735,30

0,41%

-

0,00%

-

0,00%

-

0,00%

-

0,00%

- 0,00%

16.357,47

9,09%

93,31

0,04%

2.600,00

0,68%

2.600,00

0,56%

-

0,00%

26.000 3,54%

325,53 137,25

0,18% 0,08%

220,10 151,79

0,09% 0,06%

940,00 -

0,25% 0,00%

451,87 -

0,10% 0,00%

-

0,00% 0,00%

256,24 0,03% 175,57 0,02%

51 Suministros, materiales y repuestos Transporte Intereses bancarios locales Provisión cuentas incobrables Arrendamiento mercantil local Gastos de gestión Impuesto, contribuciones y otros Depreciación PPE Pago por otros servicios Pago por otros bienes TOTAL GASTOS UTILIDAD DEL EJERCICIO 15% Participación trabajadores UTILIDAD GRAVABLE

2.990,37

1,66%

2.068,51

0,86%

3.500,00

0,92%

3.500,00

0,76%

850,22

0,15%

956,15 0,13%

741,96 138,26

0,41% 0,00% 0,08%

1.342,45 3.507,94 -

0,56% 1,46% 0,00%

2.450,00 -

0,64% 0,00% 0,00%

1.600,00 -

0,35% 0,00% 0,00%

916,63 -

0,00% 0,16% 0,00%

1.850,00 0,25% - 0,00% - 0,00%

1.250,00

0,69%

3.700,00

1,55%

3.700,00

0,97%

3.700,00

0,80%

-

0,00%

3.700,00 0,50%

867,61

0,48%

-

0,00%

-

0,00%

-

0,00%

-

0,00%

- 0,00%

243,33

0,14%

83,47

0,03%

-

0,00%

-

0,00%

-

0,00%

105,25 0,01%

237,96 93,88 25.783,50

0,13% 0,05% 0,00% 14,33%

237,96 700,84 912,44 17.492,30

0,10% 0,29% 0,38% 7,31%

5.400,00 8.450,00 30.588,77

0,00% 1,41% 2,21% 8,01%

42.587,14 58.710,83

0,00% 0,00% 9,24% 12,74% 27.574,58

0,00% 0,00% 0,00% 4,93%

10.195,13

5,67%

398,11

0,17%

35.422,36

9,28%

3.948,78

0,86% 14.412,97

2,58%

5.194,64 0,71%

1.529,27

0,85%

59,72

0,02%

-

0,00%

592,32

0,13%

2.161,95

0,39%

779,20 0,11%

8.665,86

4,82%

338,39

0,14%

-

0,00%

3.356,46

0,73% 12.251,02

2,19%

4.415,44 0,60%

Fuente: Estados Financieros de la empresa “AutoRepuestos Santo Domingo”

237,96 15.677,96 73.768,56

0,03% 0,00% 2,14% 10,0%

52

5.2.1.2.

Razones financieras.

Para realizar un análisis financiero adecuado de la empresa AutoRepuestos Santo Domingo, se aplica un análisis de las razones más significativas dentro de la empresa las cuales dan a conocer la situación real de la empresa.

5.2.1.2.1.

Razones de liquidez.

Liquidez Corriente Tabla 8.

Liquidez Corriente FÓRMULA Activo Corriente Pasivo Corrientes

2013 158.092,48 33.026,26

2014 188.857,83 101.774,65

RESULTADO

4,79

1,86

AÑOS 2015 2016 64.572,38 57.763,80 -

2017 48.042,00 44.161,95

2018 65.347,63 54.830,20

1,09

1,19

1,12

Fuente: Estados Financieros de la empresa “AutoRepuestos Santo Domingo”

En la empresa AutoRepuestos Santo Domingo se procede a analizar los estados financieros de 6 años donde encontramos que la razón circulante una vez calculado el indicador financiero nos presenta que el año 2013 tiene una razón de 4.79 y respectivamente en los años posteriores su razón circulante ha disminuido hasta contar en el año 2017 con una razón circulante de 1.09.

Esto significa que la empresa en el primer año del cálculo por cada dólar que adeuda la empresa tiene en sus activos $4.79 dólares para cubrir sus obligaciones, pero en los periodos posteriores disminuye obteniendo un crecimiento tanto los activos corrientes como los pasivos corrientes, lo que permite observar que para el año 2017 por cada dólar que adeuda la empresa ahora solo tiene $1.09 para respaldar las obligaciones presentes.

Para el año 2018 la entidad tiene a disposición 1.19 como razón circulante, entonces por cada dólar que tiene en el pasivo la entidad cuenta con $1.19 centavos para poder cubrir sus obligaciones, en comparación al año 2017 se ve una leve mejoría en cuanto al valor incrementando con $0.09 centavos de dólar para cubrir sus obligaciones.

53 Prueba del Ácido Tabla 9.

Prueba del Ácido FÓRMULA Activo Corriente (-) Inventarios Pasivo Corrientes

2013 158.092,48 -131.394,57 33.026,26

2014 188.857,83 -168.580,67 101.774,65

RESULTADO

0,81

0,20

AÑOS 2015 2016 64.572,38 -63.017,38 57.763,80 0,03

2017 48.042,00 -43.192,00 44.161,95

2018 65.347,63 -59.156,00 54.830,20

0,11

0,11

Fuente: Estados Financieros de la empresa “AutoRepuestos Santo Domingo”

En el año 2013 para la cancelación de cada dólar que debe a corto plazo la empresa tiene $0.81 centavos, es decir tiene $0.81 centavos de dólar de activos corrientes para cubrir lo que debe sin necesidad de vender inventario para cubrir estas obligaciones. En el año 2016 obtuvo un resultado de prueba ácida de $0.03 respectivamente fueron los años que la empresa contó con menos dinero para cubrir con sus obligaciones sin embargo se encuentra sobre la base para no recurrir a financiamiento o venta de inventarios, para el año 2017 obtuvo un incremento a $0.11 centavos de dólar a corto plazo para realizar la cancelación de lo que adeuda la empresa.

Respecto a los años 2017 y 2018 se evidencia que se ha mantenido similar el resultado obtenido mediante el cálculo de la prueba ácida, esto nos presenta que la empresa dispone de $0.11 centavos de dólar para cubrir sus deudas en el corto plazo.

5.2.1.2.2.

Apalancamiento financiero.

Razón entre Deuda y Capital Tabla 10.

Razón entre Deuda y Capital FÓRMULA Deuda Total Capital de Trabajo

2013 33.026,26 129.056,90

2014 101.774,65 101.452,87

RESULTADO

0,26

1,00

AÑOS 2015 2016 57.763,80 17.508,22 -

Fuente: Estados Financieros de la empresa “AutoRepuestos Santo Domingo”

3,30

2017 59.161,95 3.412,36

2018 54.830,20 16.125,04

17,34

3,40

54 Respecto a la razón deuda y capital observamos que en cada periodo se presencia un incremento de los resultados obtenidos al realizar la división de la deuda total para el capital de trabajo, esto implica que en el año 2013 la empresa tiene como razón una cantidad de 0.26 esto es positivo para la entidad porque cuenta con una porción pequeña de deuda, su riesgo en pocas palabras es menor al incremento de interés que se puede generar en el mercado, pero en los posteriores años la empresa tiene resultados como 1.00 en el 2014.

En los años 2016 y 2017 con resultados como 3.30 y 17.34 implica una situación de fuerte preocupación para la empresa, esto indica una precaria situación de requerimiento de financiamiento, la deuda total de la empresa es sumamente elevada como para que el capital pueda cubrir esta situación por la que está pasando la entidad.

De igual manera para el año 2018 la empresa se presenta un valor de 3.40 según el indicador financiero indica que si sobrepasa el rango establecido como adecuado se encuentra en una situación precaria que necesitara financiamiento de urgencia y por ende lo recomendable para una empresa es estar en un rango de 1-3 sin embargo la entidad presenta la necesidad de un financiamiento para cubrir sus obligaciones presentes por obtener un resultado superior al recomendable.

Razón entre Deuda y Activos Totales Tabla 11.

Razón entre Deuda y Activos Totales FÓRMULA

AÑOS

Deuda Total Activos Totales

2013 33.026,26 170.749,02

2014 101.774,65 203.565,91

2015 -

2016 57.763,80 78.628,48

2017 59.161,95 74.825,33

2018 54.830,20 75.370,68

RESULTADO

0,19

0,50

-

0,73

0,79

0,73

Fuente: Estados Financieros de la empresa “AutoRepuestos Santo Domingo”

55 La empresa AutoRepuestos Santo Domingo dentro de su primer año (2013) se puede observar que el 19% de los bienes que tiene se encuentran financiados y que el 81% de los bienes restantes están financiados con capital propio de la entidad, pero a lo largo de los años se ha incrementado el porcentaje de financiamiento ajeno, se logra evidenciar que los porcentajes para el año 2017 es de 79% de los bienes empresariales se encuentran con un financiamiento incrementando casi el triple a lo que contaba el primer año como consecuencia que la empresa a lo largo del tiempo ha incrementado sus obligaciones sin considerar que su capital de trabajo no aumentaba secuencialmente a la deuda.

Para el año 2018 la entidad mantiene una constancia con los años anteriores, nos presenta que el 73% de sus bienes se encuentran financiados y que solamente el 27% de los bienes de la empresa han sido adquiridos con capital propio de la institución, por ello se evidencia que ha obtenido financiamiento bancario para poder continuar con la actividad de la venta de repuestos de vehículos.

5.2.1.2.3.

Razones de actividad.

Razón de Cuentas por Cobrar en Veces Tabla 12.

Razón de Cuentas por Cobrar en Veces FÓRMULA Ventas Anuales Cuentas por cobrar RESULTADO

2013 179.893,16 2.765,20

2014 239.452,06 4.326,21

65,06

55,35

AÑOS 2015 2016 381.743,71 460.831,39 2.985,00 945,00 127,89

487,65

2017 559.259,81 4.000,00

2018 734.189,59 4.505,06

139,81

162,97

Fuente: Estados Financieros de la empresa “AutoRepuestos Santo Domingo”

Al observar los resultados obtenidos mediante el presente indicador financiero, en el primer año la empresa con un resultado de 65.06 que significa las veces que las cuentas por cobrar se convirtieron en efectivo durante el año, para el año 2015 genera un resultado de 127.89 evidentemente esto se produce por el incremento de las ventas anuales, creando que las cuentas por cobrar durante este año se conviertan en efectivo más veces que el 2013. De igual manera el 2016 sufre un incremento en las ventas y una disminución en las cuentas por cobrar, repercute que estas cuentas se conviertan en efectivo durante el año 487.75 veces, el 2018 disminuye en comparación al año 2016 convirtiéndose en efectivo las cuentas por cobrar 162.97 veces.

56 Rotación de Cuentas por Cobrar en Días Tabla 13.

Rotación de Cuentas por Cobrar en Días FÓRMULA Días del año Rotación de cuentas por cobrar RESULTADO

2013 365

2014 365

65,06

55,35

5,61

6,59

AÑOS 2015 365

2016 365

2017 365

2018 365

127,89

487,65

139,81

162,97

2,85

0,75

2,61

2,24

Fuente: Estados Financieros de la empresa “AutoRepuestos Santo Domingo”

En año que la empresa generó menos movimiento de cuentas por cobrar fue el año 2016 obteniendo así que las veces que circuló la cuenta por cobrar antes de ser cobradas en el año fue de 0.75 veces, además que en los próximos años 2017 y 2018 estos resultados aumentaron debido al incremento de las cuentas por cobrar, es evidente que las veces que circularon las cuentas por cobrar antes de ser cobradas para estos años fueron de 2.61 y 2.24 respectivamente.

Razón de Cuentas por Pagar en Veces Tabla 14.

Razón de Cuentas por Pagar en Veces FÓRMULA Compras Anuales Cuentas por Pagar RESULTADO

2013 177.969,44 18.393,95

2014 258.747,75 65.736,84

9,68

3,94

AÑOS 2015 2016 18.465,00 54.011,48 -

0,34

2017 517.272,26 39.000,00

2018 655.226,39 50.563,00

13,26

12,96

Fuente: Estados Financieros de la empresa “AutoRepuestos Santo Domingo”

Para el primer año la entidad sus cuentas por pagar rotaron 9.68 veces al año, para el año 2016 se aprecia que las compras anuales disminuyen drásticamente lo que implica que las cuentas por pagar van a rotar 0.34 veces al año, sin embargo para los años 2017 y 2018 las compras anuales tienen una actividad creciente generando que las cuentas por pagar roten 13.26 y 12.96 veces al año respectivamente, es evidente que durante estos dos últimos años aumento el movimiento de las actividades sobre las compras anuales.

57 Rotación de Cuentas por Pagar en Días Tabla 15.

Rotación de Cuentas por Pagar en Días FÓRMULA Días del año Rotación de cuentas por pagar RESULTADO

2013 365

2014 365

9,68

3,94

37,72

92,73

AÑOS 2015 365

2016 365

2017 365

2018 365

-

0,34

13,26

12,96

-

1.067,65

27,52

28,17

Fuente: Estados Financieros de la empresa “AutoRepuestos Santo Domingo”

Al observar los resultados obtenidos en la rotación de cuentas por pagar se aprecia que durante el año 2016 la entidad sufre un problema al cumplir con sus pagos a tiempo, obteniendo un total de 1,067.65 días de pago, esto se generó debido a la disminución de las compras anuales pero sus cuentas por pagar se mantuvieron, implicando de manera directa que la rotación de las cuentas por pagar obtenga un resultado exorbitante, sin embargo durante los años 2017 y 2018, es claro que los resultados obtenidos son totalmente saludables con valores de 27.52 y 28.17 respectivamente, evidentemente los pagos los realiza cada mes, logrando ser eficiente con sus obligaciones.

Razón de Inventario Tabla 16.

Razón de Inventario FÓRMULA

AÑOS 2015 2016

2013

2014

2017

2018

Costo de Bienes Vendidos

143.915

221.562

315.733

398.172

517.272

655.226

Inventario

131.394,57

168.580,67

62.045,30

63.017,38

43.192,00

59.156,00

RESULTADO

1,10

1,31

5,09

6,32

11,98

11,08

Fuente: Estados Financieros de la empresa “AutoRepuestos Santo Domingo”

El primer año (2013) los inventarios de la empresa rotan 1.10 veces al año esto significa que el inventario se convierte 1.10 veces en efectivo durante todo el año, además que la empresa tiene un inventario suficiente durante el año para los periodos 2014, 2015 y 2016 con resultados como; 1.31, 5.09 y 6.32. Respectivamente se evidencia que la rotación de inventarios durante esos años aumentó, pero el tiempo para disponer de inventarios disminuyo drásticamente hasta el 2016 pero el año 2017 el inventario rotó 11.98 veces al año.

58 Rotación de Inventario en Días Tabla 17.

Rotación de Inventario en Días FÓRMULA Días en el año Rotación de inventario

2013 365 1,10

2014 365 1,31

RESULTADO

333,25

277,72

AÑOS 2015 2016 365 365 5,09 6,32

2017 365 11,98

2018 365 11,08

71,73

30,48

32,95

57,77

Fuente: Estados Financieros de la empresa “AutoRepuestos Santo Domingo”

Se evidencia que la rotación de inventarios en días durante el transcurso de los años ha disminuido con el pasar de los años, en el año 2013 rotaba cada 333 días, para el año 2014, 2015, 2016, 2017 y 2018 con una rotación de 277, 72, 58, 30 y 33 días respectivamente; viendo esto como un gran aporte para la empresa y mejorando sus ventas.

5.2.1.2.4.

Razones de Rentabilidad.

Rentabilidad en Relación con las Ventas Tabla 18.

Rentabilidad en Relación con las Ventas.

FÓRMULA Ventas Netas (-)Costo de Bienes Vendidos Ventas Netas RESULTADO

AÑOS 2013 179.893

2014 239.452

2015 381.744

2016 460.831

2017 559.260

2018 734.190

-143.914,53 -221.561,65 -315.732,58 -398.171,78 -517.272,26 -655.226,39 179.893,16

239.452,06

381.743,71

460.831,39

559.259,81

734.189,59

0,20

0,07

0,17

0,14

0,08

0,11

Fuente: Estados Financieros de la empresa “AutoRepuestos Santo Domingo”

Durante el primer año (2013) la entidad como resultado de la rentabilidad en relación con las ventas resulta que por cada dólar que genera la empresa tiene $0.20 centavos para poder cubrir los costos generales que tiene la empresa durante ese periodo y de esta manera lograr producir ganancias, los demás periodos como 2014, 2015 y 2016 disminuyen en relación al primer año, teniendo como resultado $0.07, $0.17, $0.14 centavos respectivamente a los años y para el último periodo la empresa por cada dólar para poder cubrir los costos generales de ese periodo y de esta manera generar ganancias en comparación al primer año obtiene un decremento drástico.

59 En el año 2018 la rentabilidad en relación con las ventas presenta que por cada dólar que la empresa genera dentro de su actividad tiene $0.11 centavos de dólar para cubrir los costos generales que tiene durante ese año, al comparar con el año 2017 observamos que obtiene una leve mejoría debido al incremento de la actividad, principalmente de las ventas realizadas durante el presente año.

Rentabilidad en Relación con la Inversión Tabla 19.

Rentabilidad en Relación con la Inversión FÓRMULA Ganancias después de Impuestos Activos Totales RESULTADO

2013

2014

8.665,86

338,39

AÑOS 2015 2016 -

3.356,46

2017

2018

12.251,02

4.415,44

170.749,02 203.565,91 73.798,13 78.628,48 74.825,33 75.370,68 0,05

0,002

-

0,04

0,16

0,06

Fuente: Estados Financieros de la empresa “AutoRepuestos Santo Domingo”

Este indicador en el 2013 presenta que por cada dólar que se ha invertido en los activos totales de la empresa generó $0.051 centavos de utilidad, esto afirma que no generó una gran suma de utilidad, durante el 2017 disminuye nuevamente a $0.16 centavos, es decir que durante el 2016 mejoró un poco las ganancias de la empresa.

Al analizar el resultado obtenido por la empresa durante el 2018 se observa que por cada dólar invertido en los activos que adquirió la empresa estos han generado de utilidad un $0.059 centavos de dólar, es evidente que disminuye la utilidad respecto a los activos, frente al 2017 que fue el año que se obtiene una mayor ganancia.

60 5.2.1.3.

Estado de Flujo de Efectivo.

Para obtener el presupuesto de caja se utilizó las cajas históricas que tiene la empresa durante los últimos años, donde se detalla los ingresos, compras, gastos y costos mensuales de los últimos 6 años, se puede obtener la caja operativa donde se observa que los ingresos si cubren sus costos y gastos, obteniendo caja operativa positiva.

Se ha evidenciado que en los años 2013 la caja operativa fue de $ 10.195,13 dólares para el año 2014 se evidencio una notable disminución debido a que sus costos fueron elevados para este periodo, el año con mejores resultados dentro de la caja operativa fue el 2015 generando un valor de $35,422,36 dólares.

Al observar los resultados finales de cada periodo el único que genero un resultado negativo fue el año 2017, durante ese periodo obtuvo incrementos en cada una de sus cuentas, además fue el único periodo que requirió de un préstamo para incrementar movimientos económicos de esta manera se puede apreciar que el año 2018 la entidad logró normalizar su saldo final con un valor de $5194,64 dólares.

61 Tabla 20.

Caja Operativa EMPRESA "AUTOREPUESTOS SANTO DOMINGO" CAJA OPERATIVA DEL 2013 AL 2018

AÑOS

ENERO

FEBRER O

MARZO

ABRIL

MAYO

JUNIO

AÑOS AGOST JULIO O

SEPTIEMBR E

OCTUBR E

NOVIEMBR E

DICIEMBR E

TOTAL

INGRESOS 2013 2014 2015 2016 2017 2018 TOTAL INGRESO S

14.164,47 17.198,05 24.403,69 32.074,91 36.817,73 53.405,95

10.643,61 17.358,26 22.865,27 33.169,20 33.039,98 55.142,42

11.362,77 21.928,26 31.269,21 40.210,82 45.856,08 72.495,08

12.361,18 19.358,14 30.566,03 35.564,63 46.097,86 67.535,05

14.749,77 19.420,80 28.002,35 38.363,25 51.104,03 71.938,72

12.765,40 18.310,59 34.532,74 37.678,00 44.147,54 69.543,60

17.410,28 19.869,96 33.655,88 43.003,99 55.918,54 62.591,16

15.472,70 21.640,33 35.611,35 39.944,01 41.335,50 62.922,15

14.565,56 18.746,16 34.089,45 37.299,82 52.967,32 51.466,50

19.315,71 23.330,75 35.731,14 43.838,86 52.134,92 62.003,61

18.516,97 19.435,58 35.287,48 38.660,86 38.805,92 32.075,96

18.564,74 22.855,18 35.729,12 41.023,04 61.034,39 73.069,39

179.893,16 239.452,06 381.743,71 460.831,39 559.259,81 734.189,59

178.064,8 223.122,2 172.218,74 0 2

211.482,8 9

223.578,9 2

216.977,8 7

232.449,8 1

216.926,0 4

209.134,81

236.354,99

182.782,77

252.275,86

2.555.369,7 2

10.615,14 13.699,66 14.094,65 21.480,04 21.648,64

19.052,86

17.962,86

17.476,24

15.641,40

177.969,44

COMPRAS 2013

15.587,01

3.956,72

6.754,22

2014

19.621,85

25.540,51

29.795,34 35.662,36 23.341,22 14.966,68 10.002,85

8.978,17

11.110,51

15.157,44

28.853,52

35.717,30

258.747,75

2015

29.775,81

28.212,68

24.277,35 18.479,20 27.787,46 19.536,75 30.508,43 48.733,97

31.105,95

42.877,81

32.598,70

22.024,57

355.918,68

2016

24.103,40

30.472,20

22.860,82 37.121,28 37.363,25 35.841,45 46.181,14 38.944,01

19.494,05

21.987,28

32.488,75

32.849,15

379.706,78

2017

31.594,72

32.020,38

43.232,51 46.181,94 48.998,19 43.012,73 34.752,64 41.855,51

43.782,67

43.854,81

50.828,75

57.157,41

517.272,26

2018 TOTAL COMPRA S

56.412,08

60.322,86

89.680,42 64.896,23 80.313,14 53.315,48 52.075,49 50.154,87

28.324,30

40.082,93

38.646,32

41.002,27

655.226,39

152.870,34

181.923,13

200.892,28

204.392,10

2.344.841,3 0

177.094,8 216.600,6 180.525,35 7 6

212.956,1 5

231.502,9 2

180.767,7 4

195.000,5 9

210.315,1 7

62

GASTOS 2013 2014 2015 2016 2017 2018

1.968,64 1.457,69 2.527,48 4.998,25 2.189,69 6.261,65

2.471,25 1.347,59 2.918,56 4.351,23 2.198,63 6.293,24

1.868,15 2.459,56 2.454,34 4.905,66 2.379,45 6.248,55

1.968,14 1.159,00 2.456,80 4.952,63 2.302,23 6.158,68

2.263,96 1.589,52 2.635,58 4.818,66 2.154,03 6.147,38

1.789,02 1.289,63 2.746,50 4.892,57 2.217,66 5.963,36

1.513,69 1.152,52 2.354,69 4.915,15 2.297,88 6.214,47

1.883,66 1.325,96 2.614,45 4.999,58 2.342,89 6.296,74

1.887,58 1.523,36 2.456,56 5.052,33 2.247,45 6.349,58

2.045,25 1.426,36 2.578,56 4.982,56 2.396,42 6.247,84

2.068,68 1.214,56 2.486,57 4.859,55 2.458,69 6.347,45

2.042,48 1.546,55 2.358,68 4.982,66 2.389,56 5.239,62

25.783,50 17.492,30 30.588,77 58.710,83 27.574,58 73.768,56

TOTAL GASTOS

19.403,40

19.580,50

20.315,71

18.997,48

19.609,13

18.898,74

18.448,40

19.463,28

19.516,86

19.676,99

19.435,50

18.559,55

233.918,54

COSTOS 2013 2014 2015 2016 2017 2018 TOTAL COSTOS

11.892,88 19.463,47 31.311,05 33.474,78 31.594,72 56.412,08

12.786,65 18.368,00 24.567,12 32.478,16 32.020,38 60.322,86

10.589,68 20.546,67 25.478,89 33.478,25 43.232,51 89.680,42

14.856,56 17.586,14 28.639,48 34.147,47 46.181,94 64.896,23

13.478,12 19.478,16 29.174,15 30.157,78 48.998,19 80.313,14

10.697,68 20.123,47 24.178,58 32.584,46 43.012,73 53.315,48

13.658,63 17.569,54 20.578,47 35.987,12 34.752,64 52.075,49

12.365,48 16.186,15 25.874,48 33.547,45 41.855,51 50.154,87

10.589,65 19.476,14 26.678,47 32.147,47 43.782,67 28.324,30

9.452,78 17.331,24 27.842,48 28.125,58 43.854,81 40.082,93

11.458,41 18.254,66 25.473,17 36.147,15 50.828,75 38.646,32

12.088,01 17.178,01 25.936,24 35.896,11 57.157,41 41.002,27

143.914,53 221.561,65 315.732,58 398.171,78 517.272,26 655.226,39

184.148,9 223.006,4 180.543,17 8 2

206.307,8 2

221.599,5 4

183.912,4 0

174.621,8 9

179.983,9 4

160.998,70

166.689,82

180.808,46

189.258,05

2.251.879,1 9

63 EGRESOS 14.249,14 17.512,11 28.488,93 38.547,03 44.198,40 56.451,61

12.477,23 20.999,50 29.135,03 37.199,80 46.030,12 34.673,88

11.498,03 18.757,60 30.421,04 33.108,14 46.251,23 46.330,77

13.527,09 19.469,22 27.959,74 41.006,70 53.287,44 44.993,77

14.130,49 18.724,56 28.294,92 40.878,77 59.546,97 46.241,89

169.698,03 239.053,95 346.321,35 456.882,61 544.846,84 728.994,95

TOTAL 203.552,38 200.123,67 243.322,13 225.305,30 241.208,67 202.811,14 193.070,29 199.447,22 EGRESOS

180.515,56

186.366,81

200.243,96

207.817,60

2.485.797,73

2.088,33 -2.253,34 4.954,42 100,02 6.937,20 16.792,62

7.817,68 4.573,15 5.310,10 10.730,72 5.883,69 15.672,84

4.989,88 -33,64 7.327,74 -2.345,84 -14.481,52 -12.917,81

4.434,25 4.130,62 7.434,20 144,27 1.487,42 26.827,50

10.195,13 398,11 35.422,36 3.948,78 14.412,97 5.194,64

2013 2014 2015 2016 2017 2018

13.861,52 20.921,16 33.838,53 38.473,03 33.784,41 62.673,73

15.257,90 19.715,59 27.485,68 36.829,39 34.219,01 66.616,10

12.457,83 23.006,23 27.933,23 38.383,91 45.611,96 95.928,97

16.824,70 18.745,14 31.096,28 39.100,10 48.484,17 71.054,91

15.742,08 21.067,68 31.809,73 34.976,44 51.152,22 86.460,52

12.486,70 21.413,10 26.925,08 37.477,03 45.230,39 59.278,84

15.172,32 18.722,06 22.933,16 40.902,27 37.050,52 58.289,96

CAJA OPERATIVA 302,95 -4.614,29 -1.095,06 -4.463,52 -992,31 2013 -3.723,11 -2.357,33 -1.077,97 613,00 -1.646,88 2014 -9.434,84 -4.620,41 3.335,98 -530,25 -3.807,38 2015 -6.398,12 -3.660,19 1.826,91 -3.535,47 3.386,81 2016 3.033,32 -1.179,03 244,12 -2.386,31 -48,19 2017 -9.267,78 -11.473,68 -23.433,89 -3.519,86 -14.521,80 2018 Fuente: Estados Financieros de la empresa “AutoRepuestos Santo Domingo”

278,70 -3.102,51 7.607,66 200,97 -1.082,85 10.264,76

2.237,96 1.147,90 10.722,72 2.101,72 18.868,02 4.301,20

1.223,56 4.128,22 7.122,42 1.396,98 -2.862,90 6.470,54

64 Tabla 21.

Flujo de Caja

CUENTAS Ingresos Compras Gastos Costos CAJA OPERATIVA Otros Gastos CAJA NETA Saldo Inicial CAJA GENERAL Préstamo Pagos a Terceros Inversión SALDO FINAL

EMPRESA "AUTOREPUESTOS SANTO DOMINGO" FLUJO DE CAJA DEL 2013 AL 2018 AÑOS 2013 2014 2015 2016 2017 179.893,16 239.452,06 381.743,71 460.831,39 559.259,81 177.969,44 258.747,75 355.918,68 379.706,78 517.272,26 25.783,50 17.492,30 30.588,77 58.710,83 27.574,58 143.914,53 221.561,65 315.732,58 398.171,78 517.272,26 10.195,13 398,11 35.422,36 3.948,78 14.412,97 10.195,13 398,11 35.422,36 3.948,78 14.412,97 10.195,13 398,11 35.422,36 3.948,78 14.412,97 -15.000,00 10.195,13 398,11 35.422,36 3.948,78 -587,03

2018 734.189,59 655.226,39 73.768,56 655.226,39 5.194,64 5.194,64 5.194,64 5.194,64

Fuente: Estados Financieros de la empresa “AutoRepuestos Santo Domingo”

Tener una administración financiera importante es una gestión empresarial es de gran importancia para llegar a determinar resultados económicos favorables para la institución, sin embargo en la empresa AutoRepuestos Santo Domingo no se realiza este tipo de flujo de caja por lo que el gerente desconoce de estas ventajas que pueden proporcionar estas herramientas, esto ayuda a que el gerente se le facilite la manera de analizar los elementos que se involucran las necesidades del efectivo.

Al observar los ingresos obtenidos por ventas de cada periodo, se puede afirmar que tienen una tendencia de aumentar cada año los ingresos, resultante de los movimientos financieros del capital de trabajo, encontramos que para el 2013 tiene ingresos de $ 179,893,16 dólares, manteniendo incrementos en cada periodo teniendo como resultado para el 2018 de $ 734,189,59 dólares.

65 5.2.1.4.

Estado porcentual de variaciones de ventas.

Al realizar los cálculos correspondientes con las variaciones de las ventas de manera mensual, permite analizar que los resultados obtenidos presentan variaciones significativas entre estos están entre los años que ha alcanzado incrementos significativos son los años 2013, 2015, 2017 y 2018 con porcentajes del 60.09%, 53.73%, 74.92% y 90.90% respectivamente, y el año que se generó una actividad menor a los demás años es el 2016 afectado por la situación que paso el país por factores externos que no pueden ser controlados como terremotos, esto género que la actividad económica de la entidad ingresara a una recesión obteniendo un valor de 21.17%.

Esta disminución de los ingresos en el periodo 2016 se debe también por el decremento considerable que obtiene el capital de trabajo en relación al año 2015, generando que se reduzca la actividad económica que necesita la entidad para incrementar sus ventas dentro del periodo, lo que ayuda a generar mayores ingresos para poder cumplir con las obligaciones.

66 Tabla 22.

Estado porcentual de variaciones de venta EMPRESA "AUTOREPUESTOS SANTO DOMINGO" VARIACIÓN DE LAS VENTAS MENSUALES DEL 2013 AL 2018

AÑOS

ENERO

FEBRERO

MARZO

ABRIL

MAYO

JUNIO

JULIO

AGOSTO

SEPTIEMBRE

OCTUBRE

NOVIEMBRE

DICIEMBRE

TOTAL

PROMEDIO

2013

15,41%

-24,86%

6,76%

8,79%

19,32%

-13,45%

36,39%

-11,13%

-5,86%

32,61%

-4,14%

0,26%

60,09%

5,01%

2014

-7,36%

0,93%

26,33%

-11,72%

0,32%

-5,72%

8,52%

8,91%

-13,37%

24,46%

-16,70%

17,59%

32,19%

2,68%

2015

6,78%

-6,30%

36,75%

-2,25%

-8,39%

23,32%

-2,54%

5,81%

-4,27%

4,82%

-1,24%

1,25%

53,73%

4,48%

2016

-10,23%

3,41%

21,23%

-11,55%

7,87%

-1,79%

14,14%

-7,12%

-6,62%

17,53%

-11,81%

6,11%

21,17%

1,76%

2017

-10,25%

-10,26%

38,79%

0,53%

10,86%

-13,61%

26,66%

-26,08%

28,14%

-1,57%

-25,57%

57,28%

74,92%

6,24%

2018

-12,50%

3,25%

31,47%

-6,84%

6,52%

-3,33%

-10,00%

0,53%

-18,21%

20,47%

-48,27%

127,80%

90,90%

7,58%

TOTAL

-18,15%

-33,83%

161,33%

-23,05%

36,51%

-14,58%

73,16%

-29,07%

-20,20%

98,32%

-107,72%

210,30%

333,01%

27,75%

PROMEDIO

-3,03%

-5,64%

26,89%

-3,84%

6,08%

-2,43%

12,19%

-4,85%

-3,37%

16,39%

-17,95%

35,05%

Fuente: Estados Financieros de la empresa “AutoRepuestos Santo Domingo”

67 Tabla 23.

Ventas desde el 2013 hasta 2018

AÑOS

ENERO

FEBRERO

MARZO

ABRIL

EMPRESA "AUTOREPUESTOS SANTO DOMINGO" VENTAS DEL 2013 AL 2018 SEPTIEMBR MAYO JUNIO JULIO AGOSTO E

OCTUBRE

NOVIEMBR E

DICIEMBR E

TOTAL

2013

14.164,47

10.643,61

11.362,77

12.361,18

14.749,77

12.765,40

17.410,28

15.472,70

14.565,56

19.315,71

18.516,97

18.564,74

179.893,16

2014

17.198,05

17.358,26

21.928,26

19.358,14

19.420,80

18.310,59

19.869,96

21.640,33

18.746,16

23.330,75

19.435,58

22.855,18

239.452,06

2015

24.403,69

22.865,27

31.269,21

30.566,03

28.002,35

34.532,74

33.655,88

35.611,35

34.089,45

35.731,14

35.287,48

35.729,12

381.743,71

2016

32.074,91

33.169,20

40.210,82

35.564,63

38.363,25

37.678,00

43.003,99

39.944,01

37.299,82

43.838,86

38.660,86

41.023,04

460.831,39

2017

36.817,73

33.039,98

45.856,08

46.097,86

51.104,03

44.147,54

55.918,54

41.335,50

52.967,32

52.134,92

38.805,92

61.034,39

559.259,81

2018 TOTAL INGRESO S

53.405,95

55.142,42

72.495,08

67.535,05

71.938,72

69.543,60

62.591,16

62.922,15

51.466,50

62.003,61

32.075,96

73.069,39

734.189,59

178.064,80

172.218,74

223.122,22

211.482,89

223.578,92

216.977,87

232.449,81

216.926,04

182.782,77

252.275,86

209.134,81

236.354,99

Fuente: Estados Financieros de la empresa “AutoRepuestos Santo Domingo”

Tabla 24.

Variaciones de los ingresos desde 2013 hasta el 2018 AÑOS

TOTAL

VARIACIÓN

2013

179.893,16

2014

239.452,06

33,11%

2015

381.743,71

59,42%

2016

460.831,39

20,72%

2017

559.259,81

21,36%

2018

734.189,59

31,28%

Fuente: Estados Financieros de la empresa “AutoRepuestos Santo Domingo”

2.555.369,72

68 El promedio porcentual más representativo es el mes diciembre con un 35.05% en el año 2018, además se considera que la variación tiene fluctuaciones significativas en el año 2015 con un 59.42% en comparación que el año 2016 se obtiene un decrecimiento de las variaciones en un 20.72% mientras que entre el 2016 y 2017 han incrementado un cambio mínimo de 0.64% y al 2018 ya se observa una fluctuación más elevada diferente de los años antes mencionados.

5.2.1.4.1.

Proyección de Ventas.

Para llegar a determinar de manera confiable las ventas del año 2019 se procede a realizar una proyección, tomando como referencia las ventas realizadas en los últimos cinco años, las que se consideraron como referencia para proceder a realizar el método de mínimos cuadrados, permite tener el conocimiento mediante una proyección, las cuáles serán las ventas esperadas para el próximo año, esto se debe a que se considera las ventas pasadas para poder tener una estimación cercana de cuáles serán los resultados futuros, es importante tener claro que estas proyecciones pueden modificarse por factores externos.

Tabla 25.

Proyección de Ventas AÑOS 2013 2014 2015 2016 2017 2018 SUMA

N° X

VENTAS Y

XY

X^2

-2 -1 0 1 2 0

239.452,06 381.743,71 460.831,39 644941,53 851284,39 2.578.253,08

-478.904,12 -381.743,71 644.941,53 1.702.568,78 1.486.862,48

0 4 1 0 1 4 10

Fuente: Estados Financieros de la empresa “AutoRepuestos Santo Domingo”

Se aplicó la fórmula (17) para obtener las proyecciones de ventas para el año 2019, con referencia a los años anteriores.

69 Tabla 26.

Variaciones de las ventas desde el 2013 hasta el 2019 AÑO 2014 2015 2016 2017 2018 2019

N° 1 2 3 4 5 6

VENTAS 239.452,06 381.743,71 460.831,39

CRECIMIENTO

644941,53 851284,39 961.709,36

59,42% 20,72% 39,95% 31,99% 12,97%

Fuente: Estados Financieros de la empresa “AutoRepuestos Santo Domingo”

Evidentemente en el transcurso de los años se observa un notable crecimiento de las ventas, para el 2015 se aprecia que ha obtenido el mayor incremento entre todos los años con el 59.42% con ventas de $381,743.71 dólares, el año 2016 fue el año con menos ventas generadas debido al sismo que creo grandes pérdidas en el país repercutiendo de manera directa en la economía del país y por ende en las ventas, por ende se obtiene para este año un crecimiento del 20,72%.

Para el año 2018 las ventas obtenidas por la entidad son de $851,284.39 dólares generando un crecimiento de 31.99% respecto al año 2017 que mantuvo ventas de $644,941.53 dólares, pero al realizar los cálculos correspondientes a la proyección que es requerida, se obtiene que para el año 2019 correspondiente a la proyección se obtiene como resultado que las ventas para este año serán de $961,709.36 dólares, evidentemente solo se obtendrá un crecimiento del 12.97% en comparación a los años anteriores, durante este periodo se generaría el menor crecimiento esperado por la entidad.

5.2.1.4.2.

Flujo de efectivo proyectado en base al efectivo.

Para realizar satisfactoriamente el flujo de efectivo proyectado para el año 2019 fue necesario información del año 2018, pues esto permite obtener un resultado más acertado utilizando el saldo inicial de efectivo y el saldo de las cuentas por cobrar y pagar, información necesaria para que el flujo de efectivo proyectado logre generar resultados exactos para el año proyectado.

70 Las ventas realizadas se proyectaron en base al procedimiento matemático de mínimos cuadrados que facilita la obtención de la proyección de ventas para el año 2019 necesario para la realización del flujo de caja, se plantea como política que el 90% de las ventas sean de contado y el 10% restante a crédito, además para el inventario final se tomó el ultimo valor del inventario final del balance general proporcionando un total de 34% el mismo que será calculado de las ventas mensuales del flujo de efectivo proyectado.

Se plantea como políticas institucionales que el 80% de las compras serán ha contado y el 20% a crédito, para realizar caja nómina se consideró a los 5 empleados que laboran en la entidad, mismos que perciben beneficios sociales como: fondo de reserva, décimo cuarto, décimo tercero, aporte patronal y vacaciones; es necesario recalcar que los valores de los gastos mantenimiento, honorarios, arriendo y servicios básicos fueron establecidos de acuerdo a los porcentajes de las variaciones de los años en estudio, terminando satisfactoriamente el pago del crédito obteniendo un flujo de efectivo proyectado positivo, permitiendo una mejor confianza por parte de los proveedores para que los acuerdos futuros sean los mejores.

71 Tabla 27.

Flujo de Efectivo Proyectado.

Ventas Ventas al contado 90% Ventas a crédito 10% CAJA VENTAS Costo de ventas Inv. Final 34% (-) Inv. Inicial CAJA COMPRAS Compras a contado 80% Compras a crédito CAJA COMPRAS

EMPRESA "AUTOREPUESTOS SANTO DOMINGO" FLUJO DE EFECTIVO PROYECTADO DEL 2019 FEBRER MARZ AGOST SEPTIEM OCTUB NOVIEMB DICIEMB ENERO O O ABRIL MAYO JUNIO JULIO O BRE RE RE RE 67.746,69 63.747,90 80.887,02 77.131,39 81.594,71 79.070,46 87.592,93 82.701,07 79.229,56 91.556,33 75.896,23 94.555,07 60.972,02 57.373,11 72.798,32 69.418,25 73.435,24 71.163,41 78.833,63 74.430,96

71.306,60 82.400,69

68.306,61

85.099,56

4.505,06 6.774,67 6.374,79 8.088,70 7.713,14 8.159,47 7.907,05 8.759,29 65.477,08 64.147,78 79.173,11 77.506,95 81.148,38 79.322,89 86.740,68 83.190,26

8.270,11 7.922,96 79.576,71 90.323,65

9.155,63 77.462,24

7.589,62 92.689,19

54.197,35 23.033,88 59.156,00 18.075,23

63.383,65 26.938,05 28.118,36 62.203,33

73.245,06 31.129,15 26.938,05 77.436,16

60.716,98 25.804,72 31.129,15 55.392,55

75.644,06 32.148,72 25.804,72 81.988,06

49.762,67 61.948,93 12.899,53 12.440,67 62.662,19 74.389,60 -

44.314,04 15.487,23 59.801,27 -

65.590,45 11.078,51 76.668,96 -

64.709,62 27.501,59 21.674,29 70.536,92

61.705,11 26.224,67 27.501,59 60.428,19

65.275,77 27.742,20 26.224,67 66.793,30

63.256,37 26.883,96 27.742,20 62.398,12

70.074,34 29.781,59 26.883,96 72.971,98

66.160,86 28.118,36 29.781,59 64.497,63

14.460,18 39.710,99 56.429,54 48.342,56 53.434,64 49.918,50 58.377,58 51.598,10 50.563,00 3.615,05 9.927,75 14.107,38 12.085,64 13.358,66 12.479,62 14.594,40 65.023,18 43.326,03 66.357,28 62.449,94 65.520,28 63.277,16 70.857,21 66.192,50 -

Nómina Sueldos 1.970,00 Fondo de reserva 164,17 Décimo cuarto Décimo tercero Aporte patronal 632,00 Vacaciones Participación trabajadores Caja Nomina 2.766,17 Gasto mantenimiento Gasto honorarios

50.998,32 21.674,29 23.033,88 49.638,73

1.571,55 150

1.970,00 1.970,00 164,17 164,17 1970

1.970,00 164,17

1.970,00 164,17

1.970,00 164,17

1.970,00 164,17

1.970,00 164,17

1.970,00 164,17

1.970,00 164,17

1.970,00 164,17

1.970,00 164,17

239,36

239,36

239,36

239,36

239,36

239,36

239,36

239,36

239,36

1.970,00 239,355 985,00

779,20 2.373,52 5.122,72

2.373,52

2.373,52

2.373,52

2.373,52

2.373,52

2.373,52

2.373,52

2.373,52

5.328,52

1.478,79 1.876,37 150 150

1.789,25 150

1.892,79 150

1.834,23 150

2.031,93 150

1.918,45 150

1.837,92 150

2.123,87 150

1.760,60 150

2.193,43 150

239,36

72 Gasto arriendo Gastos Servicios básicos Anticipo IR Crédito Bancario Gastos Financieros Combustible y lubricantes Promoción y publicidad Suministros, materiales y repuestos Transporte Gastos de gestión Pago por otros bienes Otros Gastos TOTAL EGRESOS CAJA OPERATIVA CAJA INICIAL CAJA FINAL

950,00

950,00

950,00

950,00

950,00

950,00

950,00

950,00

950,00

950,00

950,00

950,00

198,66

186,93

237,19

226,18

239,27

231,87

256,86 1773,73

242,51

232,33 1773,73

268,48

222,56

277,27

939,42 38,08

951,95 25,55

964,64 12,86

73,63

69,28

87,91

83,83

88,68

85,93

95,19

89,88

86,11

99,50

82,48

102,76

18,47

17,38

22,06

21,03

22,25

21,56

23,88

22,55

21,60

24,96

20,69

25,78

506,38 249,99 54,46

476,49 235,23 51,24

604,60 298,48 65,02

576,53 284,62 62,00

609,89 301,09 65,59

591,02 291,78 63,56

654,72 323,22 70,41

618,16 305,17 66,48

592,21 292,36 63,69

684,35 337,85 73,59

567,29 280,06 61,01

706,76 348,92 76,01

1.844,91 2.131,94 2.900,87 3.352,20 72.880,57 83.607,67 6.696,14 6.715,98 40.823,37 47.519,51 47.519,51 54.235,49

1.767,29 2.778,83 68.036,78 9.425,46 54.235,49 63.660,95

2.201,77 3.462,00 89.030,18 3.659,00 63.660,95 67.319,95

1.577,52 1.484,41 1.883,50 1.796,05 1.899,98 1.841,20 2.039,65 1.925,74 2.480,45 2.334,04 2.961,56 2.824,05 2.987,47 2.895,05 3.207,09 3.027,98 74.117,50 51.776,81 78.632,62 70.762,94 74.113,33 71.711,82 81.600,33 74.854,96 -8.640,42 12.370,97 540,49 6.744,01 7.035,05 7.611,06 5.140,35 8.335,30 1.686,57 -6.953,85 5.417,12 5.957,61 12.701,62 19.736,67 27.347,73 32.488,08 -6.953,85 5.417,12 5.957,61 12.701,62 19.736,67 27.347,73 32.488,08 40.823,37

Fuente: Estados Financieros de la empresa “AutoRepuestos Santo Domingo”

73

5.2.1.4.3.

Estado financiero proyectado para la empresa AutoRepuestos Santo Domingo.

Los estados financieros proyectados son los que permiten obtener los fondos externos requeridos por la entidad, por lo tanto conocer la situación financiera que presentara la empresa en el siguiente año, el estado de situación financiera proyectado presenta cuales son las variaciones de los activos, pasivo y patrimonio de la entidad, en cambio el estado de resultados, presenta los ingresos posibles que se obtendrían conociendo así los movimientos futuros de la entidad.

El análisis de los estados financieros proyectados se lo hace de una manera crítica, lo que permite interpretar de manera eficiente la posición financiera pasada y presente de la entidad, lo que implica tener una mejor interpretación de los estados proyectados generando así una predicción cercana a la realidad futura tanto cualitativa como cuantitativa de los resultados del año 2019 que presentara la entidad.

En la empresa AutoRepuestos Santo Domingo se ha realizado los estados proyectados en los mismos que se evidencia un incremento en sus valores, obteniendo así para el 2019 en el Balance General las cuentas con mayor incremento sean los efectivos y equivalentes, cuentas y documentos por cobrar con valores de $67,319.95 y $9,455.51 dólares relativamente, evidentemente se mantendrá mayor movimiento en estas cuentas mismo que es resultado de los movimientos pasados del balance general.

Dentro de sus pasivos se percibe que las cuentas por pagar para el 2018 mantiene un total de $50,563.00 dólares, pero al 2019 genera una disminución del 67.57% con un total de $16.397,61 dólares, evidentemente para el año proyectado la entidad disminuye todas sus obligaciones. Dentro del patrimonio se evidencia un incremento en el capital de trabajo obteniendo un total de $20,540.48 dólares, cabe mencionar que el patrimonio para el estado proyectado incrementó sustancialmente debido a la utilidad de trabajo la cual es de $60,839.87 dólares resultante del estado de resultados proyectado, esto hace que el patrimonio proyectado sea mayor en comparación a los últimos años con un total de $60,839.88 dólares para el 2019.

Para el estado de resultado proyectados 2019 según los movimientos de los años anteriores, se obtiene que los ingresos de la empresa son de $961,709,36 dólares, incrementando un 31% en comparación al 2018, los costos presentes incrementan debido a movimiento de la cuenta compras netas locales que tiene un total de $742,360.21 dólares,

74 generando un total costo de $769,367.49 dólares, lo que representa un crecimiento de 17% en comparación al 2018, dentro de sus gastos se aprecia que las cuentas con mayor ponderación son los combustible y lubricantes, suministros, materiales y repuestos y depreciación propiedad, planta y equipo, estas cuentas que integran los gastos serán las que tienen mayor ponderación para ese año Considerando cada uno de los movimientos de las cuentas dentro del Estado de resultado proyectado se aprecia que la entidad mantendrá mayor actividad en el periodo 2019 tomando en cuenta tanto los ingresos y los gastos se pronostica que la utilidad neta de la entidad será de $60,839.88 dólares, mismo valor que se integra al balance general pronosticado, esto permite indagar que para el periodo 2019 la entidad tendrá la suficiente utilidad para cubrir obligaciones, realizar mejoras o invertir para mejorar su actividad.

75 Tabla 28.

Estado de Resultados Proyectados EMPRESA "AUTOREPUESTOS SANTO DOMINGO" BALANCE GENERAL PROYECTADO DEL 2019 INGRESOS Ventas TOTAL INGRESOS EGRESOS COSTOS Inventario inicial de bienes no producidos por el sujeto pasivo Compras netas locales (-) Inventario final de bienes no producidos por el sujeto pasivo TOTAL COSTOS GASTOS Sueldos y salarios Beneficios sociales gravada del IESS Aporte a la seguridad social Honorarios profesionales Mantenimiento y reparaciones Combustible y lubricantes Promoción y publicidad Suministros, materiales y repuestos Transporte Intereses bancarios locales Provisión cuentas incobrables Arrendamiento mercantil local Gastos de gestión Depreciación propiedad, planta y equipo Pago por otros servicios Pago por otros bienes

961.709,36 961.709,36

59.156,00 742.360,21 -32.148,72 769.367,49 23.640,00 6.895,00 2.872,26 1.800,00 22.309,17 1.045,17 262,22 7.188,38 3.548,78 76,50 123,19 11.400,00 773,04 1.840,54 2.820,11 22.393,98

TOTAL GASTOS UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS Y PARTICPACION DE TRABAJADORES

108.988,35

15% Participación trabajadores

12.503,03

UTILIDAD

70.850,49

22% Impuesto a la Renta

10.010,62

UTILIDAD NETA

60.839,87

Fuente: Estados Financieros de la empresa “AutoRepuestos Santo Domingo”

83.353,52

76 Tabla 29.

Estado Financiero Proyectado EMPRESA "AUTOREPUESTOS SANTO DOMINGO" BALANCE GENERAL PROYECTADOS DEL 2019 ACTIVOS ACTIVOS CORRIENTES Efectivo y Equivalentes Cuentas y documentos por cobrar no relacionados locales (-) Provisión cuentas incobrables Crédito tributario a favor del sujeto pasivo (IVA) Crédito tributario a favor del sujeto pasivo (RENTA) Inventario de mercadería ACTIVOS NO CORRIENTES Propiedad, planta y equipo Muebles y Enseres Maquinaria, equipo e instalaciones Equipo de computación y software Vehículo, equipo de transporte y caminero móvil (-) Depreciación acumulada propiedad, planta y equipo

112.348,46 67.319,95 9.455,51 -123,19 3.547,46 32.148,72 8.182,51 8.182,51 5.263,25 4.683,05 2.563,36 -4.327,15

TOTAL ACTIVOS PASIVOS PASIVOS CORRIENTES Cuentas y documentos por pagar proveedores relacionados locales Obligaciones con instituciones financieras locales Otras cuentas y documentos por pagar no relacionados locales Participación trabajadores por pagar del ejercicio Obligaciones con el IESS Impuesto a la Renta PASIVOS NO CORRIENTES Obligaciones con instituciones financieras no relacionadas locales

120.530,97

39.150,62 16.397,61

12.503,03 239,36 10.010,62 -

TOTAL PASIVOS

39.150,62

PATRIMONIO Capital de Trabajo Utilidad del Ejercicio

81.380,35

TOTAL PASIVO+ PATRIMONIO Fuente: Estados Financieros de la empresa “AutoRepuestos Santo Domingo”

20.540,48 60.839,87 120.530,97

77 5.2.2. Evaluar el Efecto de las Técnicas de Análisis y Planeación del Flujo de Efectivo en el Proceso de Toma de Decisiones en la Entidad.

5.2.2.1.

Seguimiento de las razones financieras.

Los resultados obtenidos en las razones financieras de la empresa AutoRepuestos Santo Domingo, se les realiza un seguimiento de cada año que se tomó en estudio, para realizar una la aplicación de técnicas de análisis y planeación de flujos de efectivo, esto permitirá tener la facilidad de comparar periódicamente los resultados, de esta manera definir con claridad cuáles son las áreas donde tiene falencia la entidad, logrando enfatizar todos los esfuerzos en las áreas problema para mejorar la toma de decisiones.

Tabla 30.

Seguimiento de las Razones Financieras DESCRIPCIÓN

2013 Razón circulante 4.79 Prueba Ácida 0.81 Razón entre deuda y capital 0.26 Razón entre deuda y activos totales 0.19 Razón de cuentas por cobrar 65.06 Rotación de cuentas por cobrar 5.61 Razón de cuentas por pagar 9.68 Rotación de cuentas por pagar en días 37.72 Rotación de inventarios 1.10 Rotación de inventarios en días 333.25 Rentabilidad en relación con las ventas 0.20 Rentabilidad en relación con la inversión 0.05

2014 1.86 0.20 1.00 0.50 55.35 6.59 3.94 92.73 1.31 277.72 0.07 0.002

AÑOS ANALIZADOS 2015 2016 0 1.12 0 0.03 0 3.30 0 0.73 127.89 487.65 2.85 0.75 0 0.34 0 1,067.65 5.09 6.32 71.73 57.77 0.17 0.14 0 0.04

2017 1.09 0.11 17.34 0.79 139.81 2.61 13.26 27.52 11.98 30.48 0.08 0.16

2018 1.19 0.11 3.40 0.73 162.97 2.24 12.96 28.17 11.08 32.95 0.11 0.06

2019 2.89 2.05 1.91 0.32 101.71 3.59 45.27 8.06 23.93 15.25 0.20 0.50

Fuente: Estados Financieros de la empresa “AutoRepuestos Santo Domingo”

En las razones financieras realizadas se observa que la entidad mantiene niveles saludables, dentro de la razón circulante, analizando los resultados obtenidos en los años 2016, 2017 y 2018 es evidente que mantiene valores de 1.12, 1.09, y 1.19 valores que al interpretar permiten entender que la entidad logra cubrir sus obligaciones sin problema alguno generando una estabilidad saludable para el pago de sus deudas, para el año proyectado correspondiente al 2019 obtiene un notable incremento con un valor de 2.87 es decir por cada dólar que adeuda la entidad tendrá en sus activos $2,87 dólares para cubrir todas sus obligaciones.

La prueba del ácido obtenida por la empresa AutoRepuestos desde los años 2013 al 2018 indiferentemente de las variaciones obtenidas, es necesario recalcar que ha obtenido valores que permiten cubrir sus obligaciones en el corto plazo solventando de manera fácil sus

78 deudas dentro de los años, sin embargo el año 2016 se observa que obtiene $0.03 centavos de dólar, pero suficiente para solventar sus obligaciones, para el año 2017 y 2018 generó un total de 0.11 para los dos años, incrementando 0.08 centavos de dólar referente al 2016, año que se generó el menor valor de liquidez.

Referente al resultado obtenido el 2019, evidentemente genera un notable incremento con un valor de $2.05 dólares, más que suficiente para lograr solventar sus deudas a corto plazo, es importante mencionar que este resultado se obtiene porque su inventario no fue tan elevado como los años anteriores y el pasivo corriente fue inferior a años anteriores, obteniendo una prueba del ácido superior a los años anteriores.

La razón entre deuda y capital obtenida por la entidad en los últimos tres años que son 2016, 2017 y 2018 es sumamente elevada, obteniendo valores de 3.30, 17.34 y 3.40 es decir no es recomendable para la empresa, esto indica que sobrepasa el rango saludable que se encuentra entre 1-3, generando que se encuentre en una situación precaria, es evidente que se requiere de un financiamiento para no tener inconvenientes a futuro, el año 2019 se genera una notable disminución con un total de 1.91 lo que representa que está pasando por un periodo rentable muy satisfactorio para la salud empresarial, resultado obtenido por que la deuda total de la entidad fue menor a los años anteriores.

En la razón de cuentas por pagar en el año que generó un gran inconveniente en el cumplimiento de sus pagos fue en el año 2016 obteniendo un valor de 0.34 lo que significa las veces que en ese año cancelo sus cuentas, generando que no se cancele a tiempo sus cuentas pendientes de pago, sin embargo mejoro notablemente para el año 2018 pagando sus cuentas cada 28.17 días, es evidente que mantiene un excelente movimiento de pagos, el 2019 las cuentas por pagar rotaron 45.27 veces al año, y se canceló las obligaciones en 8 días lo que significa que genero suficiente efectivo para ser eficiente en sus pagos.

Al observar los resultados obtenidos en la rentabilidad en relación con la inversión es evidente que los resultados en los primeros años tanto 2013, 2014, 2015 y 2016 no fueron tan satisfactorios porque se obtuvieron valores entre 0.02 y 0.05, sin embargo el año 2017 las ventas generaron mayores ingresos y varios gastos fueron eliminados repercutiendo que genere un resultado de 0.16 lo que significa que por cada dólar invertido en los activos que se adquirió a generado 0.16 centavos de utilidad,

79 Durante el año 2018 se evidencia claramente que el resultado decreció en comparación al 2017 un total de 0.10 centavos, valor obtenido porque los gastos durante el mismo año incrementaron generando que la utilidad obtenida sea menor y por ende repercute de manera significativa en el indicador de rentabilidad en relación con la inversión, esto genera que por cada dólar que ha invertido la entidad en activos solamente obtiene 0.06 centavos, es necesario mencionar que el valor no es tan elevado como el año 2017 pero es satisfactorio en relación a la inversión realizada por la entidad.

Durante el año 2019 se logra evidenciar que por cada dólar que la entidad ha invertido en sus activos ha generado $0.50 centavos de utilidad, evidentemente se puede afirmar que para este año la entidad es más eficiente en sus procesos y ha logrado generar una utilidad superior a los años anteriores, generando más ganancias después de impuestos.

80

6.

DISCUSIÓN

En el desarrollo del trabajo de investigación se evalúa los efectos que generará la implementación de una aplicación de técnicas de análisis y planeación de flujo de efectivo en la toma de decisiones, para esto se tomó en consideración los estados financieros desde los años 2013 al 2018, además se recolectó información mediante entrevistas y encuestas mismas que permiten obtener un conocimiento más amplio de lo que sucede dentro de la entidad.

La teoría recolectada fue esencial para direccionar la investigación por un curso correcto, obteniendo resultados claros mismos que sirvieron para analizar de manera clara el funcionamiento de la entidad y cuáles fueron los resultados a lo largo de los últimos años al no contar con una correcta aplicación de técnicas de análisis y planeación de flujo de efectivo.

Para la investigación se realizó indicadores financieros, proyecciones de ventas, flujos de caja y flujos de ventas proyectados, mismo que indican que la entidad en los últimos años ha generado grandes variedades en su actividad económica, en algunos casos generando inconvenientes al momento de cancelar sus obligaciones.

Los indicadores nos presentaron que la entidad para el año varias de sus actividades tiene movimientos saludables el único inconveniente de gravedad fue que la entidad en la razón de apalancamiento para el año 2018 indicó que sobrepasa el rango saludable con un valor de 3.40, esto permite conocer que la entidad requiere de manera inmediata un financiamiento para el correcto funcionamiento de sus actividades y no se generen inconvenientes a futuro.

Las limitaciones para el término del trabajo fueron muy pocas porque dentro de la empresa lo que permitió realizar los procesos de manera factible encontrando así mediante los análisis realizados las área problemas en las que debe centrarse los esfuerzos para conseguir que las actividades no sufran inconvenientes en el corto y largo plazo.

Al término de la investigaciones se determinó que la entidad cuenta con pocas falencias en sus procesos las cuales no se tomarían en cuenta sin la realización de una aplicación de técnicas de análisis y planeación de flujo de efectivo, es decir mediante su implementación se logró identificar varias áreas problema las que deberán ser tomadas en cuenta y ser corregidas de manera oportuna para que no generen mayores inconvenientes dentro de la entidad, al corregirlas de manera adecuada se mantendrá un ambiente laborar eficiente.

81

7.

CONCLUSIONES

Al haber establecido el análisis financiero en la empresa AutoRepuestos Santo Domingo en los estados financieros de los años 2013 al 2018 basándonos en los objetivos establecidos para el trabajo de titulación, se ha determinado las diferentes conclusiones y recomendaciones sobre la aplicación de técnicas de análisis y planeación de flujos de efectivo a corto plazo de la empresa.

Al establecer el diagnóstico sobre la situación financiera de la entidad, se logró determinar que no posee los conocimientos necesarios sobre las técnicas de análisis y planeación de flujos de efectivo y cuáles son sus beneficios si se realiza una correcta elaboración de cada una de estas técnicas y herramientas financieras.

Al aplicar las técnicas de análisis y planeación de flujos se determinó el comportamiento de los estados financieros y su realidad económica-financiera, así llegamos a determinar que entre los años 2013, 2014 y 2015 se mantenían buenos movimientos económicos, 2016 la actividad económica de la entidad sufrió una recesión generada por factores externos ajenos a la actividad de la entidad esto implicó una disminución notable de las ventas.

Sin embargo durante los periodos 2017 y 2018 se recuperó considerablemente pero durante estos años para poder incrementar su actividad de igual forma incremento sus obligaciones y su capital de trabajo es sumamente bajo, esto implica que no se disponga de recursos suficientes para cumplir con las obligaciones presentes de la entidad.

Para el año 2019 después de realizar los cálculos respectivos se obtiene que para ese periodo la entidad mejoró notablemente su actividad financiera generando una utilidad de $60,839.87 dólares, considerando que el año 2018 generó una utilidad de $4,415.44 dólares, resultado obtenido porque durante el presente periodo los ingresos fuero relativamente mayores en comparación a periodos anteriores.

Al realizar un análisis sobre la situación actual de la entidad se logra evidenciar las necesidades y problemas existentes en su actividad económica financiera, se procede a aplicar herramientas financieras como razón de liquidez, prueba del ácido, apalancamiento financiero, actividad, deuda y activos totales, cuentas por pagar entre otras, al ser aplicadas a los estados financieros revelan si los procesos administrativos actuales son efectuados adecuadamente o si

82 estos tienen falencias generando problemas financieros, y si fuera el caso la aplicación de estas permiten tener un direccionamiento efectivo de la toma de decisiones evitando inconvenientes futuros.

Al aplicar las técnicas de análisis y planeación de flujo de efectivo logramos evidenciar que la empresa AutoRepuestos Santo Domingo, no maneja una adecuada toma de decisiones, por lo que se evidencia dentro de cada proceso ha obtenido grandes variaciones generando así en algunos periodos inconvenientes financieros, pero durante el periodo 2019 se evidencia que la información financiera obtenida presenta movimientos normales referente a periodos anteriores.

83

8.

RECOMENDACIONES

Al observar la situación actual de la empresa AutoRepuestos Santo Domingo se puede apreciar que la empresa para el actual periodo su actividad financiera ha manejado valores normales pero en periodos anteriores se logró evidenciar que ha obtenido leves inconvenientes, sin embargo es esencial que la entidad evite tomar decisiones sin tener en consideración la información financiera y verificar cuales son los resultados que se obtuvieron, de esta manera se podrá implementar una adecuada toma de decisiones para el periodo siguiente.

A primera instancia al implementar estas herramientas financieras en la entidad es recomendable tener en consideración cada uno de los resultados obtenidos, porque estas ayudarán a tener un mejoramiento en la gestión financiera y generar que la empresa al momento de realizar la toma de decisiones sea más cercana a la realidad actual.

Al observar el comportamiento que se obtuvo mediante la aplicación de técnicas de análisis y planeación de flujo de efectivo y tener claro cuál será su comportamiento mediante las proyecciones, la entidad deberá considerar cada uno de los resultados obtenidos, de manera podrá tomar medidas adecuadas y lograr prevenir que se susciten estos inconvenientes que surgirán en el siguiente periodo, esto permite que la entidad sea más eficiente al momento de realizar una toma de decisiones.

Con la situación financiera que presenta la empresa en el año 2019 se puede recomendar que la entidad to tomar la decisión de invertir en nueva mercadería para abastecer su inventario o la ampliar sus instalaciones dentro de la cuidad.

84

9.

REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS

Adbul Raid, S. Z., Abdul Rahman, A. R., & Wan Ismail, W. K. (2011). Management accounting and risk management in Malaysian financial institutions: An exploratory study.

Managerial

Auditing

Journal,

26(7),

566-585.

doi:https://doi.org/10.1108/02686901111151314 Akankunda, B., Tusiime, I., Korutaro Nkundabanyanga, S., & Nalukenge, I. (2017). The impact of financial management practices and competitive advantage on the loan performance of MFIs. International Journal of Social Economics, 44(1), 114-131. doi:https://doi.org/10.1108/IJSE-05-2014-0104 Baena Toro, D. (2014). Análisis Financiero: Enfoque y Proyecciones. Bogotá: Ecoe Ediciones.

Baño Ponce, C. L. (2018). Modelo de presupuesto y gestión financiera en la empresa Solvac de la provincia de Santo Domingo de los Tsáchilas. Santo Domingo. Obtenido de http://dspace.uniandes.edu.ec/handle/123456789/7539 Bernal, C. (2014). Metodología de la Investigación. Colombia: Pearson Educación.

Besley, S., & Eugene, B. (2009). Fundamentos de Administración Financiera. México: Cengage Learning Editores.

Björn Berggren, L. P. (2010). Financing entrepreneurship in different regions: The failure to decentralise financing to regional centres in Sweden. Journal of Small Business and Enterprise

Development,

17,

230-246.

doi:https://doi.org/10.1108/14626001011041238 Chabla Paguay, A. F. (2016). Planeación financiera a corto plazo para la Cooperativa de Ahorro y Crédito de la Pequeña Empresa de Palora (CACPE-Palora), provincia de Morona Santiago, período contable 2016. Morona Santiago. Obtenido de http://dspace.espoch.edu.ec/handle/123456789/7625 Chalparizán Goméz, A. (2015). Análisis de las herramientas administrativas - financieras para la toma de decisiones a corto plazo y aplicación en la empresa de producción Calicalza de la ciudad de Quito en el año 2014. Quito: Universidad Técnica Particular de Loja.

Obtenido de http://dspace.utpl.edu.ec/handle/123456789/15152

85 Chicaiza, L. (2015). La planeación financiera y toma de decisiones en el gobierno autónomo descentralizado de la parroquia Emilio María Terán, en el año 2014. Ambato: Universidad

Técnca

de

Ambato.

Obtenido

de

http://repositorio.uta.edu.ec/jspui/handle/123456789/18289 Cibrán Ferraz, P., Prado Román, C., Crespo Cibrán, M. Á., & Huerte Galbán, C. (2013).

Planificación Financiera. Madrid: ESIC Editorial.

Consejo de Planificación Cantonal. (2015). Plan de Desarrollo y Ordenamiento Territorial.

Santo

Domingo.

Obtenido

de

http://www.santodomingo.gob.ec/docs/transparencia/2018/05Mayo/Anexos/s)/PDOT%202030/PDOT%202030%20SANTO%20DOMINGO.pdf Consejo Nacional de Planificación (CNP). (2017). Plan Nacional de Desarrollo. Quito: Secretaría Nacional de Planifiación y Desarrollo, Senplades. Obtenido de http://www.planificacion.gob.ec/wp-content/uploads/downloads/2017/10/PNBV-26OCT-FINAL_0K.compressed1.pdf Cornejo Gende, R. E., & Vera Zambrano, C. E. (2017). Aplicación de técnicas y herramientas de planeación financiera a corto plazo en la empresa “Puertas Terán”. Santo Domingo. Obtenido de https://issuu.com/pucesd/docs/disertacion_cristian_y_ruben Danso, A., & Admako, S. (2014). The financing behaviour of firms and financial crisis.

Managerial Finance, 40(12), 1159-1174. doi:https://doi.org/10.1108/MF-04-20140098 Deakins, D., Morrison, A., & Galloway, L. (2002). Evolution, financial management and learning in the small firm. Journal of Small Business and Enterprise Development, 9(1), 7-16. doi:https://doi.org/10.1108/14626000210419446 Deza Rivasplata, J. M., & Muñoz Ledesma, S. (2012). Metodología de la Investigación Científica. Perú: Universidad Alas Peruanas.

Escribano, M., & Jimenéz, A. (2014). Análisis Contable y Financiero. Bogotá: Ediciones de la U.

86 Garrido Herrera, A. (2017). Aplicación de técnicas y herramientas de análisis económico financiero a corto plazo en la empresa Casa Milán.

Gitman, L. J., & Zutter, C. J. (2016). Principios de Administración Financiera. México: Pearson Educación .

Godfred, A. B. (2010). Financial market development and corporate financing: evidence from emerging market economies. Revista de Estudios Económicos(37), 96-116. doi:https://doi.org/10.1108/01443581011012270 INEC.

(2017).

Registro

de

las

Empresa

en

el

Ecuador.

Obtenido

de

http://www.ecuadorencifras.gob.ec/ecuador-registro-843-745-empresas-en-2016/ Múnch, L. (2012). Administración de Instituciones Educativas. México: Trillas.

Ortiz Anaya, H. (2011). Análisis Financiero Aplicado y Principios de Administracion Financiera. Bogotá: Departamento de Publicaciones de la Universidad Externado de Colombia.

Ross, S. A., Westerfield, R., & Jaffe, J. (2012). Finanzas Corporativas. México: Mc GrawHill.

Ross, S. A., Westerfield, R., & Jordan, B. (2010). Fundamentos de Finanzas Corporativas.

México: Mc Graw Hill.

Saavedra García, M. L., & Espíndola Armenta , G. (2016). El uso de la planeación financiera en

las

PYMES

de

México.

Redalyc(8),

1-31.

Obtenido

de

http://www.redalyc.org/articulo.oa?id=511653788003 Sampieri, R. H., Fernández, C., & Baptista, M. (2014). Metodología de la Investigación.

México: McGraw-Hill / Interamericana Editores S.A. Sapag Chain, N. (2011). Proyectos de Inversión. Chile: Pearson Educación.

Sapag Chain, N., & Sapag Chain, R. (2008). Preparación y Evaluación de proyectos. Bogotá: McGraw-Hill Interamericana.

Stanley, B. (2013). Fundamientos de Administración Financiera. México: Mc Graw Hill.

87 Ugando Peñate, M. (2017). I CONGRESO CIENTÍFICO INTERNACIONAL DE LAS CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Y FINANCIERAS – FADE 2017. Chimborazo: Facultad de Administración de Empresas. ESCUELA SUPERIOR POLITÉCNICA DE CHIMBORAZO. Valdés Pérez, D., Rodriguez Zambrano, M. L., & Zambrano Vera, M. F. (2018). Evaluación del uso de herramientas en el desempeño de las PYMES ubicadas en el centro comercial municipal del cantón Chone. Seguridad alimentaria, cuidadanía y desarrollo sustentable: Viable económica y sostenible.

Van Horne, J., & Wachowicz, J. (2010). Fundamentos de Administración Financiera. México: Person Educación.

Vera Colina, M., Melgarejo Molina, Z., & Mora Riapira, E. (2014). Acceso a la Financiación en Pymes colombianas: una mirada desde sus indicadores financieros. Innovar Journal, 24(53), 149-160. doi:https://doi.org/10.15446/innovar.v24n53.43922 Wille, D., Hoffer, A., & Miller, S. (2017). Small-business financing after the financial crisis lessons from the literature. Journal of Entrepreneurship and Public Policy, 6(3), 315339. doi:https://doi.org/10.1108/JEPP-D-17-00005

88

10.

ANEXOS

Anexo 1.

Declaración de Adecuación al Formato y Guía del Trabajo de Titulación

89 Anexo 2.

Carta de Aceptaciรณn

90 Anexo 3.

Formato de entrevista dirigida al gerente

Objetivo: la siguiente entrevista está dirigida al Gerente General de la empresa AUTOREPUESTOS SANTO DOMINGO, adquirir nuevos conocimientos sobre las actividades que se realizan en la empresa, está entrevista se la realiza con fines académicos y la información obtenida no será para lucro personal.

1. ¿La entidad tiene interés en hacer cumplir los valores éticos/ morales dentro de sus funciones?

2. ¿La empresa cuenta con valores institucionales bien definidos y se los comunica a los empleados de manera apropiada?

3. ¿Los estados financieros se presentan de forma mensual, trimestral, semestral o anual?

4. ¿Las compras a sus proveedores las realiza a contado o crédito 5. ¿Qué porcentaje de las compras se realiza a crédito?

6. ¿La empresa concede a sus clientes facilidades de pago?

7. ¿Los estados financieros se presentan con notas aclaratorias?

8. ¿Se realizan conciliaciones bancarias?

9. ¿Tiene restricciones existentes para el control de los recursos monetarios?

10. ¿Se realizan proyecciones sobre las ventas realizadas?

11. ¿La empresa utiliza herramientas financieras sobre los estados financieros?

12. ¿Cuenta con algún plan que respalde los imprevistos que se puedan ocurrir en la empresa?

91 13. ¿En los últimos años la empresa ha experimentado crecimientos o decrecimientos en las empresas?

14. ¿Cree que una implementación de la aplicación de técnicas de análisis y planeación de flujo de efectivo ayudaría a la toma de decisiones?

15. ¿Quiénes están autorizados a tomar decisiones?

16. ¿Cree usted que al tomar decisiones de manera empírica afecta financiamiento de la empresa?

17. ¿Considera que la implementación de una aplicación de técnicas de análisis y planeación de flujo de efectivo, repercutirá de la manera positiva, atrayendo la atención de nuevos inversionistas para la entidad?

92 Anexo 4.

Formato de entrevista a la contadora

Objetivo: la siguiente entrevista está dirigida la contadora de la empresa AUTOREPUESTOS SANTO DOMINGO, para adquirir nuevos conocimientos sobre las actividades que se realizan en la empresa, está entrevista se la realiza con fines académicos y la información obtenida no será para lucro personal.

1. ¿La entidad tiene interés en hacer cumplir los valores éticos/ morales dentro de sus funciones?

2. ¿Usted es contador interno o externo?

3. ¿Considera que la información que presentan los estados financieros es confiable?

4. ¿Actualmente la empresa cuenta con recursos propios o ajenos para seguir operando de manera adecuada?

5. ¿Considera usted que los ingresos obtenidos son los esperados por la empresa?

6. ¿Usted ayuda a cumplir con las obligaciones con las que cuenta la empresa?

7. ¿Para realizar una inversión la empresa que método de financiación utiliza para realizar dicha actividad?

8. ¿Usted considera que el comportamiento de los estados financieros en los últimos años presenta una actividad creciente o de recesión económica?

9. ¿La empresa aplica herramientas financieras en los estados financieros?

10. ¿Realiza constantemente análisis sobre los estados financieros?

11. ¿Usted realiza conciliaciones bancarias?

12. ¿Actualmente conoce la situación económica por la cual está pasando la empresa?

93 13. ¿Está de acuerdo que en la empresa aplique un análisis financiero?

14. ¿Usted considera que la aplicación de una la aplicación de técnicas de análisis y planeación de flujo de efectivo influirá de manera positiva en la toma de decisiones?

15. ¿Conoce usted si la empresa maneja inadecuadamente los fondos al realizar la toma de decisiones de manera emperica?

16. ¿Quiénes están autorizados a tomar decisiones?

17. ¿Tienes reportes de cuentas por cobrar y cuentas por pagar?

18. ¿Usted es tomado en cuenta al momento de las tomas de decisiones que realiza la empresa?

19. ¿Considera que el sistema contable de la empresa es el más adecuado?

94 Anexo 5.

Formato de entrevista dirigida al auxiliar contable

Introducción: la siguiente encuesta al asistente-ayudante-auxiliar de servicios en general de la empresa AUTOREPUESTOS SANTO DOMINGO Objetivo: adquirir nuevos conocimientos sobre las actividades que se realizan en la empresa, está entrevista se la realiza con fines académicos y la información obtenida no será para lucro personal.

1. ¿La empresa cuenta con un sistema contable confiable?

Si

No

2. ¿Quién maneja los aspectos financieros de la empresa?

Gerente

Contador

3. ¿Cada que tiempo se presentan los estados financieros?

Mensual

Trimestral

Semestral

Anual

4. ¿Usted tiene un registro adecuados de los pagos y cobros que tiene la empresa?

Si

No

5. ¿Cuáles son las formas de cobro que maneja la empresa?

Crédito

Contado

6. ¿Cuál es el plazo que la empresa otorga para sus clientes para que realicen el pago?

8 días

15 días

95 30 días

45 días

7. ¿La empresa otorga descuento por las ventas a contado?

Si

No

8. ¿Cuáles son las formas de pago que tiene la empresa con sus proveedores?

Crédito

Contado

Crédito y Contado

9. ¿Cuál es el plazo que la empresa cubre sus obligaciones con sus proveedores?

8 días

15 días

30 días

45 días

10. ¿Considera que la información contable es confiable?

Si

No

11. ¿En la empresa aplica herramientas financieras?

Si

No

12. ¿Toma en cuenta la información financiera para la toma de decisiones?

Si

No

13. ¿Tiene conocimiento lo que es una aplicación de técnicas de análisis y planeación de flujo de efectivo?

Si

No

14. ¿Considera usted que al implementar una aplicación de técnicas de análisis y planeación de flujo de efectivo mejoraría la toma de decisiones de la empresa?

Si

No

15. ¿Se realiza una la aplicación de técnicas de análisis y planeación de flujos de efectivo para la adquisición de activos?

Si

No

96 Anexo 6.

Formato de entrevista dirigida a proveedores

Introducción: la siguiente encuesta al proveedor de la empresa AUTOREPUESTOS SANTO DOMINGO Objetivo: adquirir nuevos conocimientos sobre las actividades que se realizan en la empresa, está entrevista se la realiza con fines académicos y la información obtenida no será para lucro personal.

16. ¿Qué tiempo tiene laborando con la empresa?

6 Meses

1 Año

2 Años

Más de 3 Años

17. ¿La empresa cumple con las políticas de pago establecidas?

Si

No

18. ¿La empresa recibe comprobantes en sus transacciones?

Si

No

19. ¿Su empresa tiene establecidos montos de crédito para la empresa?

Si

No

20. ¿Usted otorga un descuento por el pago de contado que recibe?

Si

No

97 21. ¿Cuál es el tiempo que le otorga a la empresa para el pago sus facturas?

8 días

15 días

30 días

45 días

22. ¿ Qué tiempo de retraso acepta la empresa para el pago 8 días

15 días

30 días

Ninguno

23. ¿Tiene conocimiento lo que es una aplicación de técnicas de análisis y planeación de flujo de efectivo?

Si

No

24. ¿Considera que el pago atrasado puede afectar a la aplicación de técnicas de análisis y planeación de flujo de efectivo de su empresa?

Si

No

98 Anexo 7.

Entrevista aplicada al Gerente

1.

¿La entidad tiene interés en hacer cumplir los valores éticos/morales dentro de sus funciones?

Si se cumple con estos valores, son indispensables para mantener el mutuo respeto entre

todas las personas que laboran dentro de la empresa, de esta manera se genera un buen ambiente laboral y buenas relaciones interpersonales entre empleados y jefes.

2.

|¿La empresa cuenta con valores institucionales bien definidos y se los comunica a los empleados de manera apropiada?

Lo primordial en una empresa son los valores, por esto en nuestra entidad tenemos

valores institucionales establecidos detalladamente, además ayudan a reflejar los estándares empresariales, estos valores son colocados en lugares visibles para que los empleados cuando se encuentren laborando tengan presente cada uno de nuestros valores.

3.

¿Los estados financieros se presentan de forma mensual, trimestral, semestral o anual?

Nosotros y por recomendación del contador decidimos presentar nuestros estados

financieros anualmente de esta manera se presenta la información completa en un solo informe.

4.

¿Las compras a sus proveedores las realiza a contado o crédito?

Con nuestros proveedores acordamos realizar siempre las compras a crédito y de esta

manera al realizar las ventas de los repuestos para autos, obtenemos ingresos los mismos que sirven para cancelar las obligaciones frente a nuestros proveedores.

5.

¿Qué porcentaje de las compras se realiza a crédito?

A crédito pagamos el 20% de esta manera que quedamos debiendo la otra mitad, al

cancelar la mitad de las compras nos refleja las cuotas que debemos posteriormente cancelar a nuestros proveedores.

99 6.

¿La empresa concede a sus clientes facilidades de pago?

Para no correr el riesgo que nuestros clientes no cancelen lo que nos deben, preferimos

que sus pagos sean de contado y no a crédito, no queremos tener inconvenientes en la recuperación de cartera, además nuestros precios no son demasiado elevados y por ende nuestros clientes pueden cancelar sin ningún problema el producto.

7.

¿Los estados financieros se presentan con notas aclaratorias?

No hemos considerado las notas aclaratorias, a los estados financieros nuestro contador

los realiza y nos presenta para la aprobación de los mismos solo datos, más no con notas aclaratorias dentro de estos que especifique que percance se presentó dentro de estos estados.

8.

¿Se realizan conciliaciones bancarias?

Si realizamos conciliaciones bancarias para poder verificar de manera óptima que se

comparen nuestros apuntes contables con los que lleva el banco y cerciorarnos que se llevan los mismos movimientos en el banco y la empresa.

9.

¿Tiene restricciones existentes para el control de los recursos monetarios?

Actualmente no tenemos problemas con este tipo de restricciones respecto a los

recursos monetarios que manejamos en la empresa.

10. ¿Se realizan proyecciones sobre las ventas realizadas?

No se han realizado proyecciones hasta el momento, pero sería factible realizarlas para observar si mejoraría o decaerían los movimientos financieros de nuestra empresa y poder tomar acciones respecto a los resultados obtenidos.

11. ¿La empresa utiliza herramientas financieras sobre los estados financieros?

Si utilizamos algunas herramientas financieras porque algunas son indispensables y permite que se organicen los estados financieros adecuadamente, además son herramientas adecuadas para aumentar la utilidad que genera nuestra empresa.

100 12. ¿Cuenta con algún plan que respalde los imprevistos que puedan ocurrir en la empresa?

Hasta el momento no se han generado imprevisto que puedan perjudicar radicalmente el funcionamiento de la empresa, por ello no se ha considerado tener un plan que nos permita hacerle frente a cualquier problema que pueda sucintarse en la entidad.

13. ¿En los últimos años la empresa ha experimentado crecimientos o decrecimientos en la empresa?

En los últimos años la entidad ha sufrido incrementos como decrementos pero se considera que actualmente mantiene la empresa una actividad creciente, han aumentado las ventas por ende los ingresos y esto genera que la empresa crezca considerablemente.

14. ¿Cree que una implementación de la aplicación de técnicas de análisis y planeación de flujo de efectivo ayudaría a la toma de decisiones?

Claro que sí, nos ayudaría para no tomar malas decisiones dentro de la empresa y poder tener nuestras metas claras para el futuro.

15. ¿Quiénes están autorizados a tomar decisiones?

Los únicos que están autorizados a tomar las decisiones son mi esposo y yo, pero siempre le pedimos una opinión a la contadora para ver si está bajo los reglamentos requeridos a su vez si tendrá el resultado esperado, dependiendo el caso o problemas que se presente.

16. ¿Cree usted que al tomar decisiones de manera empírica afecta el financiamiento de la empresa?

Creo que si está mal llevar controles de forma empírica, pero a mi parecer es más fácil y factible llevar los controles de esa manera, sin embargo hasta la fecha no ha provocado problema alguno llevar un control empírico dentro de las instalaciones.

101 17. ¿Considera que la implementación de una aplicación de técnicas de análisis y planeación de flujo de efectivo, repercutirá de manera positiva, atrayendo la atención de nuevos inversionistas para la entidad?

Para la empresa es imprescindible la implementación de una la aplicación de técnicas de análisis y planeación de flujos de efectivo para tomar las decisiones adecuadamente, cabe mencionar que no es para atraer nuevos inversionistas porque la empresa es familiar y no se requiere la intervención de terceras personas en la entidad.

102 Anexo 8.

Entrevista aplicada a Contadora

Para completar más la información sobre la empresa, se realizó la entrevista a la contadora externa que tiene una buena relación laboral con la empresa, obteniendo los siguientes resultados: 1.

¿La entidad tiene interés en hacer cumplir los valores éticos/morales dentro de sus funciones?

La empresa AutoRepuestos Santo se caracteriza por trabajar siempre bajo los valores

éticos y morales, además considerándose como una entidad muy conservadora.

2.

¿Usted es contador interno o externo?

Actualmente soy contadora externa, además cada semana realizo una visita a la entidad

para recolectar la información que se ha generado y realizar cruce de información para verificar si esta es correcta o confiable.

3.

¿Considera que la información que presentan los estados financieros es confiable?

Los estados financieros que maneja la empresa AutoRepuestos Santo Domingo se los

considera confiables, se elaboran bajo las normas contables vigentes.

4.

¿Actualmente la empresa cuenta con recursos propios o ajenos para seguir operando de manera adecuada?

AutoRepuestos Santo es una entidad que trabaja con recursos propios.

5.

¿Considera usted que los ingresos obtenidos son los esperados por la empresa?

Se considera que los ingresos que maneja la entidad son los más adecuados, por la

experiencia que tiene la empresa en el mercado.

6.

¿Usted ayuda a cumplir con las obligaciones con las que cuenta la empresa?

Actualmente se ayuda a cumplir las obligaciones de la empresa como son; Margen

tributario, Margen legal, Margen Mercantil y también en el manejo de nómina y todo en lo que concierne a entidades de control como; IESS, Ministerios de las relaciones laborales.

103 7.

¿Para realizar una inversión la empresa que método de financiación utiliza para realizar dicha actividad?

Se puede considerar que el método de financiación utilizado por la empresa es

hipotecario y utiliza activos propios de la empresa.

8.

¿Usted considera que el comportamiento de los estados financieros en los últimos años presenta una actividad creciente o de recesión económica?

Los estados financieros tienen un comportamiento creciente, se puede observar que en

el transcurso de los años la empresa ha crecido secuencialmente en los últimos años.

9.

¿La empresa aplica herramientas financieras en los estados financieros?

La empresa si aplica herramientas financieras, las mismas que son necesarias para

conocer su crecimiento actual.

10. ¿Realiza constantemente análisis sobre los estados financieros?

Sí porque se puede mantener un mejor control de los movimientos, se realiza de manera mensual análisis sobre los estados financieros para verificar dichos movimientos.

11. ¿Usted realiza conciliaciones bancarias?

Se realiza conciliaciones bancarias, la auxiliar contable está encargada de realizar las conciliaciones bancarias, una vez que la auxiliar termina el proceso se procede a revisar y cruzar información para verificar la fiabilidad de la información.

12. ¿Actualmente conoce la situación económica por la cual está pasando la empresa?

Si se conoce la situación económica y por ello se puede constatar que la situación actual de la entidad es creciente.

13. ¿Está de acuerdo que en la empresa aplique un análisis financiero?

AutoRepuestos Santo Domingo siempre realiza un análisis financiero, para que no se generen problemas de gastos innecesarios por cualquier factor externo que se presente en el transcurso del año, por lo que generaría pagos innecesarios como seguros a trabajadores, mano de obra, bodega, etc.

104 14. ¿Usted considera que la aplicación de una aplicación de técnicas de análisis y planeación de flujo de efectivo influirá de manera positiva en la toma de decisiones?

Influye de manera positiva, la aplicación de técnicas de análisis y planeación de flujos de efectivo está ligada al tema de efectivo más el presupuesto que se maneja en la entidad.

15. ¿Conoce usted si la empresa maneja inadecuadamente los fondos al realizar la toma de decisiones de manera empírica?

Se ha evitado la toma de decisiones en estos temas, actualmente se mantuvo una reunión y se tomó la decisión que si no se presencia utilidad alguna no se invertirá.

16. ¿Quiénes están autorizados a tomar decisiones?

La gerencia toma las decisiones, claro siempre dejándose influenciar de las opiniones del contador o las partes relacionadas para tomar la mejor decisión siempre contando con diferentes puntos de vitas.

17. ¿Tiene reportes de cuentas por cobrar y cuentas por pagar?

Actualmente la empresa lleva un control de cuentas por cobrar y pagar empírico, el cual está a cargo de la gerencia.

18. ¿Usted es tomado en cuenta al momento de la toma de decisiones que realiza la empresa?

Sí, como se mencionó anteriormente los altos mandos toman en consideración cada una de las opiniones relacionadas para una mejor toma de decisiones.

19. ¿Considera que le sistema contable de la empresa es el más adecuado?

Actualmente se utiliza el sistema contable SEYLA el cual satisface las necesidades de la entidad y se encuentra dentro de los parámetros necesarios, claro se cuenta con ciertas discrepancias pero se lo puede mejorar.

105 Anexo 9.

Estados Financieros del periodo 2013 al 2018

CUENTAS

EMPRESA "AUTOREPUESTOS SANTO DOMINGO" BALANCE GENERAL DEL 2013 AL 2018 AÑOS 2013 2014 2015 2016

ACTIVOS ACTIVOS CORRIENTES Efectivo y Equivalentes Cuentas y documentos por cobrar no relacionados locales (-) Provisión cuentas incobrables Crédito tributario a favor del sujeto pasivo (IVA) Crédito tributario a favor del sujeto pasivo (RENTA) Inventario de mercadería ACTIVOS NO CORRIENTES Propiedad, planta y equipo Muebles y Enseres Maquinaria, equipo e instalaciones Equipo de computación y software Vehículo, equipo de transporte y caminero móvil (-) Depreciación acumulada PPE TOTAL ACTIVOS PASIVOS PASIVOS CORRIENTES Cuentas y documentos por pagar proveedores relacionados locales Cuentas y documentos por pagar proveedores no relacionados Obligaciones con instituciones financieras locales Otras cuentas y documentos por pagar no relacionados locales Participación trabajadores por pagar del ejercicio Obligaciones con el IESS Otros pasivos financieros PASIVOS NO CORRIENTES Obligaciones con instituciones financieras no relacionadas locales TOTAL PASIVOS PATRIMONIO Capital de Trabajo Utilidad del Ejercicio TOTAL PASIVO+ PATRIMONIO

158.092,48 11.910,00

2017

2018

188.857,83 65.333,23 64.572,38 48.042,00 65.347,63 302,93 302,93 610,00 850,00 1.686,57

2.765,20

4.326,21

2.985,00

945,00

4.000,00

4.505,06

-138,26

-

-

-

-

-

11.944,51

15.412,52

-

-

-

-

216,46

235,50

-

-

-

-

131.394,57 12.656,54 12.656,54 2.650,00 3.922,00 6.322,50 -237,96 170.749,02

168.580,67 62.045,30 63.017,38 43.192,00 59.156,00 14.708,08 8.464,90 14.056,10 26.783,33 10.023,05 14.708,08 8.464,90 14.056,10 26.783,33 10.023,05 2.650,00 2.350,00 8.654,00 6.250,00 5.263,25 3.922,00 2.940,00 4.256,10 6.500,00 4.683,05 6.322,50 3.500,00 1.350,10 1.850,00 2.563,36 2.289,50

-

- 16.000,00

-475,92 -325,10 -204,10 -3.816,67 -2.486,61 203.565,91 73.798,13 78.628,48 74.825,33 75.370,68

33.026,26

101.774,65

- 57.763,80 44.161,95 54.830,20

-

-

18.393,95

65.736,84

- 21.450,00 35.000,00 50.563,00

13.103,04

35.978,09

-

-

-

-

1.529,27

59,72

-

-

-

-

-

- 32.561,48

-

-

-

-

2.856,00

4.000,00 592,32

5.161,95

779,20

-

2.560,00 600,00 - 15.000,00

632,00 -

-

- 15.000,00

-

33.026,26 137.722,76 129.056,90 8.665,86

101.774,65 - 57.763,80 59.161,95 54.830,20 101.791,26 73.798,13 20.864,68 15.663,38 20.540,48 101.452,87 38.375,77 17.508,22 3.412,36 16.125,04 338,39 35.422,36 3.356,46 12.251,02 4.415,44

170.749,02

203.565,91 73.798,13 78.628,48 74.825,33 75.370,68

106 Anexo 10.

Estados de Resultados del periodo 2013 al 2018

CUENTAS

EMPRESA "AUTOREPUESTOS SANTO DOMINGO" ESTADO DE RESULTADOS DEL 2013 AL 2018 AÑOS 2013 2014 2015 2016

INGRESOS Ventas TOTAL INGRESOS EGRESOS COSTOS Inventario inicial de bienes no producidos por el sujeto pasivo Compras netas locales (-) Inventario final de bienes no producidos por el sujeto pasivo TOTAL COTOS GASTOS Sueldos y salarios Beneficios sociales gravada del IESS Aporte a la seguridad social Honorarios a extranjeros por servicios ocasionales Mantenimiento y reparaciones Combustible y lubricantes Promoción y publicidad Suministros, materiales y repuestos Transporte Intereses bancarios locales Provisión cuentas incobrables Arrendamiento mercantil local Gastos de gestión Impuesto, contribuciones y otros Depreciación PPE Pago por otros servicios Pago por otros bienes TOTAL GASTOS UTILIDAD DEL EJERCICIO 15% Participación trabajadores UTILIDAD GRAVABLE

2017

2018

179.893,16 179.893,16

239.452,06 239.452,06

381.743,71 381.743,71

460.831,39 460.831,39

559.259,81 559.259,81

734.189,59 734.189,59

97.339,66

131.394,57

90.264,10

18.465,00

-

-

177.969,44

258.747,75

355.918,68

379.706,78

517.272,26

655.226,39

-131.394,57 -168.580,67 -130.450,20

-

-

-

143.914,53

221.561,65

315.732,58

398.171,78

517.272,26

655.226,39

1.175,35

3.683,39

2.950,00

3.600,00

23.176,04

22.453,18

331,69

295,86

278,77

310,24

2.631,69

2.356,25

157,54

494,24

320,00

361,58

-

-

735,30

-

-

-

-

-

16.357,47

93,31

2.600,00

2.600,00

-

26.000,00

325,53 137,25

220,10 151,79

940,00 -

451,87 -

-

256,24 175,57

2.990,37

2.068,51

3.500,00

3.500,00

850,22

956,15

741,96 -

1.342,45 3.507,94

2.450,00 -

1.600,00 -

916,63

1.850,00 -

138,26

-

-

-

-

-

1.250,00

3.700,00

3.700,00

3.700,00

-

3.700,00

867,61

-

-

-

-

-

243,33

83,47

-

-

-

105,25

237,96 93,88 25.783,50

237,96 700,84 912,44 17.492,30

5.400,00 8.450,00 30.588,77

42.587,14 58.710,83

27.574,58

237,96 15.677,96 73.768,56

10.195,13

398,11

35.422,36

3.948,78

14.412,97

5.194,64

1.529,27

59,72

-

592,32

2.161,95

779,20

8.665,86

338,39

-

3.356,46

12.251,02

4.415,44