113
France Après un fort rebond en 2021, le PIB réel devrait croître de 2.4 % en 2022 et de 1.4 % en 2023. La vague de COVID-19 au début de 2022, la guerre en Ukraine, les perturbations des chaînes d’approvisionnement et la hausse des prix de l’énergie ont assombri les perspectives économiques. L’inflation globale devrait atteindre 5.2 % en 2022 et 4.5 % en 2023, pesant sur le pouvoir d’achat des ménages et la croissance de la consommation. La fragilisation de la confiance des entreprises et des ménages, la détérioration des conditions économiques mondiales et la forte incertitude freineront les investissements et les exportations. La croissance des salaires va s’accélérer en raison d’importantes pénuries de main-d’œuvre et de l’indexation du salaire minimum. La progression de l’emploi ralentissant, le taux de chômage va remonter progressivement pour s’établir à 8 %. La politique budgétaire va progressivement devenir moins expansionniste. Le gel temporaire des tarifs réglementés de l’énergie, des subventions et transferts monétaires ont amorti le choc initial des prix de l’énergie, mais le bouclier tarifaire instauré sans condition de ressources doit prendre fin, comme prévu, fin 2022 et les mesures de soutien budgétaire doivent devenir plus ciblées. Une mise en œuvre rapide et efficace des plans ambitieux de relance et d’investissement favoriserait une croissance plus durable et des investissements verts. Elle devrait aider à relever le taux d’emploi qui reste à un niveau faible. Il est essentiel de mettre en place une stratégie crédible d’assainissement budgétaire à moyen terme, qui fixe des priorités claires, pour garantir la viabilité des finances publiques et l’efficience de la dépense publique dans un contexte de hausse du service de la dette. La reprise s’est essoufflée Début 2022, le nombre élevé de nouveaux cas de COVID-19, le renchérissement de l’énergie et la guerre en Ukraine ont stoppé le rebond rapide du PIB. En dépit de taux d’emploi historiquement élevés, de l’ampleur de l’épargne accumulée et de la levée des restrictions sanitaires liées au COVID-19, l’envolée des prix de l’énergie, le recul des salaires réels et l’effritement de la confiance des consommateurs ont pesé sur la consommation et l’investissement des ménages. Les prix à la consommation ont augmenté de 5.8 % entre mai 2021 et mai 2022, avec une hausse des prix de l’énergie atteignant 29 % et des tensions sur les prix se propageant aux secteurs de l’alimentation, des produits manufacturés et des services. Pour autant, l’inflation ne s’est encore que peu répercutée sur les salaires.
France 1 L’inflation a bridé l’augmentation du revenu disponible réel
La croissance ralentit Indice T4 2019 = 100 110
Glissement annuel en % 6 5
Revenu brut disponible
105
Indice global des prix
4
100
3
95
2
90
1 0 Total de l'investissement
-1
PIB Consommation privée
-2 -3
2019
2020
2021
2022
2023
0
0
2020
2021
2022
2023
85 80 75
Source : Base de données des Perspectives économiques de l’OCDE, n° 111. StatLink 2 https://stat.link/ot365h PERSPECTIVES ÉCONOMIQUES DE L'OCDE, VOLUME 2022, NUMÉRO 1 : VERSION PRÉLIMINAIRE © OCDE 2022