DINA PENGAR
Etiska fonder i ny tappning I SLUTET AV 1990-TALET DÖK DE FÖRSTA FONDBOLAGEN UPP OCH LANSERADE EN ETISK PROFIL. TAKTIKEN VAR ATT AVSTÅ FRÅN ATT INVESTERA I OETISKA BOLAG OCH DÄRMED GÖRA DEM IMPOPULÄRA. UNDER SENARE ÅR HAR FOKUS ÄNDRATS SÅ ATT MAN NUMERA ÄVEN TITTAR PÅ HUR INVESTERARE KAN PÅVERKA FÖRETAG I ÖNSKAD RIKTNING OCH PREMIERA DEM SOM GÖR NÅGOT GOTT.
för drygt tio procent av fondutbudet och undersökningar visar att nästan var tredje person kan tänka sig att investera etiskt. Att efterfrågan på etiska fonder är stor är inte svårt att förstå. Världens befolkning växer och resurserna minskar. Samtidigt driver efterfrågan på billigare produkter produktionen till lågkostnadsländer, vilka i sin tur kämpar sig ur fattigdom och börjar ställa krav på ökad välfärd. Frågan om etik är komplicerad och på många sätt subjektiv. Etik skiljer sig inte bara mellan kulturer och religioner utan även från person till person. På fondmarknaden skiljer man mellan tre olika förhållningssätt, de som utesluter oetiska bolag, de som försöker påverka dem och de som premierar de mest etiska. IDAG STÅR ETISKA FONDER
Martin Almblad, 32 år, arbetar som fondanalytiker hos fondförmedlaren Fondmarknaden.se. Martin är medlem i Fondmarknaden. se:s placeringskommitté och SwedSeclicensierad finansiell rådgivare.
NEGATIVT URVAL
De flesta etiska fonder tillämpar så kallat negativt urval. Det innebär att man undviker
TEXT: MARTIN ALMBLAD
att investera i företag eller branscher som betraktas som oetiska, exempelvis de som har anknytning till vapen, alkohol, spel, tobak och pornografi. Spontant kan man tycka att detta borde vara en enkel förvaltningsform av tillämpa. Trots det undviker dessa fonder inte helt från att investera i sådan verksamhet. Vanligt är att max fem procent av ett företags omsättning får komma från till exempel tobaksbranschen. Anledningen till att man tillåter ett visst inslag av oetiska bolag är att en förvaltare har svårt att kontrollera i detalj varifrån ett företags intäkter kommer. En förvaltare som exempelvis vill investera i skogsföretaget SCA (Svenska Cellulosa Aktiebolaget) har i många fall svårt att uppskatta hur stor del av SCA:s omsättning som kommer från exempelvis pappersförsäljning till porrtidningar eller cigarettillverkning. Pionjärer inom området av fonder med negativt urval är Öhman fonder. De lanserade redan i slutet av 1990-talet sina etiska indexfonder. Fördelen med dessa fonder är inte bara att de är etiska utan också billiga. De kostar 0,65 procent i förvaltningsavgift per år. Nackdelen med fonderna är dock att de är passiva, så kallade indexfonder. Det man kan förvänta sig som kund är alltså endast en genomsnittlig avkastning, borträknat de oetiska företagen. » 65