Διεθνής επενδυτικός οδηγός
ΣΥ Ν Ε Ν Τ Ε Υ Ξ Η
του Γιώργου Δημητρίου, Διευθύνοντος Συμβούλου της Eurocorp Securities ΑΕΠΕΥ (μέλους ΧΑ Αξιών & Παραγώγων) στον Μιχάλη Παπίδη.
Μόνον η άνοδος του πραγματικού διαθέσιμου εισοδήματος είναι ικανή να θέση και πάλι την αγορά κεφαλαίου στο επίκεντρο. 24
Η
ΝΠ συνάντησε τον κ. Γιώργο Δημητρίου, έμπειρο στέλεχος της αγοράς, και συνομίλησε μαζί του, προκειμένου να μεταφέρει στο αναγνωστικό κοινό μια τεχνοκρατική εικόνα του περιβάλλοντος που διαμορφώνεται στις μετοχικές αξίες. Νέα Πολιτική: Κύριε Δημητρίου, στην περιπέτεια που ζει η Ελληνική οικονομία και κοινωνία, πού θα τοποθετούσατε το Ελληνικό Χρηματιστήριο, στις ανεπτυγμένες ή τις αναδυόμενες αγορές; Γ. Δημητρίου: Αν έπρεπε να δώσω μία απάντηση που να στηρίζεται σε de facto τοποθέτηση του ελληνικού οικονομικού γίγνεσθαι, θα έπρεπε να απαντήσω με ευκολία ότι βρισκόμαστε στις ανεπτυγμένες αγορές, αφού μέχρι στιγμής έχουμε καταφέρει να διατηρήσουμε το ευρώ ως κύριο νόμισμα συναλλαγών και η Κεντρική μας Τράπεζα παραμένει μέλος του Ευρωσυστήματος. Παρ’ όλα αυτά, όμως, η Αγορά Κεφαλαίου μεμονωμένα παρουσιάζει χαρακτηριστικά τέτοια – όπως χαμηλές εμπορευσιμότητες, αλλεπάλληλες ζημιογόνες χρήσεις των εισηγμένων εταιριών, τάσεις φυγής από Ελλάδα μεγάλων εταιριών με παράλληλο delisting και πάνω απ’ όλα σοβαρή καθίζηση του Market Cap της αγοράς – ώστε πολλοί διεθνείς επενδυτές να αρχίζουν την επανατοποθέτησή μας στον διεθνή χρηματοοικονομικό χάρτη ως «παίκτη» αναδυόμενων αγορών. Προσωπικά, συνεξετάζοντας και τον παράγοντα ρίσκου/ απόδοσης, τείνω να κατατάσσω την αγορά μας σε μία υβριδική μορφή, κλίνοντας περισσότερο σε αυτήν της αναδυόμενης αγοράς. ΝΠ: Όπως όλοι γνωρίζουμε, το Ελληνικό Χρηματιστήριο ήταν ανέκαθεν «τραπεζοκεντρικό». Πιστεύετε ότι μετά τις πρόσφατες εξελίξεις αυτό θα διατηρηθεί και γιατί; ΓΔ: Πριν από την διαδικασία της ανακεφαλαιοποίησης, υπήρξε απεμπλοκή του Γενικού Επιπέδου Τιμών από την πορεία των τιμών των τραπεζικών ΝΕΑ ΠΟΛΙΤΙΚΗ . 3 . ΣΕΠ 2013