Ze Book 04.2009 FR by Clémence Derennes

ZE BOOK

Fiches Produit Avril 2009

Monétaire Obligataire Actions Performance Absolue Alternatif Diversifié

Monétaire Natixis Cash Première Natixis Cash A1P1 Natixis Cash Eonia Natixis Impact Cash Natixis Tréso Plus 3 mois

Natixis Tréso Euribor 3 mois Natixis Dollar Reserve Natixis Tréso Garantie Trimestrielle Natixis Tréso Garantie Mars

Obligataire Natixis Souverains Euro Natixis Souverains Euro 1-3 Natixis Souverains Euro 3-5 Natixis Souverains Euro 5-7 Natixis Souverains Euro 7-10 Natixis Inflation Euro Natixis Obli Europe Convergence Natixis Impact Nord Sud Développement Natixis Global Inflation Fund

Natixis Obli Global Emergents Natixis Crédit Euro Natixis Impact Euro Corporate Bond Fund Natixis Convertibles Euro Natixis Convertibles Europe Natixis Euro Aggregate Natixis Euro Aggregate Plus Fund Insertion Emplois Sérénité Loomis Sayles Multisector Income Fund

Actions Insertion Emplois Dynamique Natixis Actions Euro Value Natixis Euro Value Fund Natixis Actions Europe Conviction Dorval Manageurs Foncier Investissement Natixis Actions Europe Dividende Natixis Globalization Winners Natixis Europe Avenir Natixis Impact Life Quality Natixis Europe Smaller Companies Fund AAA Actions Agro Alimentaire

Natixis Emerging Europe Fund Natixis Actions US Value Natixis Actions US Growth Absolute Asia Pacific Rim Equities Fund Fructifonds Valeurs du Japon BP Valeurs du Japon Couvert Gateway Euro Equities Fund Gateway US Equities Fund Vaughan Nelson US Small Cap Value Fund Oakmark US Large Cap Value Fund Loomis Sayles US Research Fund Sonic Monde

Performance Absolue Natixis Absolute Quant Bond 12 M Natixis Absolute Quant Bond 18 M

Natixis Absolute Swap Arbitrage

Alternatif Alpha Hedge +

Diversifié Dorval Convictions Dorval Convictions PEA Dorval Flexible Monde

Insertion Emplois Equilibre Réactis Opportunités Réactis Emerging

m o n é ta i r e

Natixis Cash Première Rémunérer la trésorerie en investissant exclusivement sur des titres libellés en euro, émis ou garantis par les Etats de la zone euro.

n investissement sécurisé pour des placements à U court terme Natixis Cash Première cherche à obtenir une performance proche de celle de l’Eonia diminué des frais de gestion pour rémunérer des placements au jour le jour. Le fonds est investi exclusivement en titres libellés en euro émis ou garantis par les Etats de la zone euro (émetteurs 1ère catégorie). Le fonds n’a aucune exposition directe ou indirecte au risque de titrisation. La sensibilité du fonds, gérée activement par l’équipe de gestion, varie entre 0 et 0,5.

ne gestion active de la sensibilité combinée à des critères U rigoureux de sélection des titres L'équipe de gestion de Natixis Cash Première s'appuie sur le scénario central établi par le Comité Macroéconomique et le Comité Monétaire de Natixis Asset Management. En fonction des anticipations sur la politique monétaire de la Banque Centrale Européenne et les mouvements de la courbe des taux euro, l'équipe de gestion décide de l'allocation adéquate entre taux fixes et taux variables. La gestion active de l’exposition du portefeuille aux taux fixes ou variables permet de dynamiser la performance du fonds. Afin de garantir une grande qualité du portefeuille, celui-ci est exclusivement constitué de titres de 1ère catégorie dont la notation long terme à l’acquisition est supérieure ou égale à A- (sources S&P et Fitch) ou A3 (source Moody’s). Pour les titres dont la maturité est inferieure à 1 an et ne disposant pas d’une notation à long terme, la notation minimale est A-1 (source S&P), P-1 (source Moody’s) ou F1 (source Fitch). Par ailleurs, l’équipe de gestion se fixe un objectif de durée de vie moyenne des titres en portefeuille de 3 mois maximum, ce qui permet d’assurer une grande liquidité au fonds.

Allocation taux fixe / taux variable • Scénario macroéconomique • Anticipation des politiques monétaires des Banques Centrales

Construction du portefeuille • Univers d'investissement • Recherche financière • Eligibilité émetteurs et contreparties

Sélection des émetteurs

Réservéwww.am.natixis.com aux clients professionnels

les points clés n Un portefeuille investi exclusivement en titres de 1ère catégorie libellés en euro n Une sélection rigoureuse des titres (notation minimale long terme : A-/A3, court terme : A-1/P-1/F1) n Une gestion active de l’allocation taux fixe / taux variable

L’essentiel Univers d’investissement Titres libellés en euro émis ou garantis par les Etats de la zone euro Indice de référence Eonia Durée minimale de placement recommandée 1 jour à 3 mois Indicateur de risque Sensibilité comprise entre 0 et 0,5

Natixis Cash Première L’équipe de gestion L'équipe de gestion de Natixis Cash Première détermine l'allocation taux fixe / taux variable du fonds en tenant compte des anticipations des mouvements de la courbe des taux. Lorsque l'équipe de gestion anticipe une baisse des taux directeurs plus forte que le consensus de marché, elle augmente l'exposition du portefeuille à des titres rémunérés à taux fixe (3 mois maximum). Inversement, si elle anticipe une hausse des taux, elle augmente l'exposition du fonds à des titres à taux variable indexés sur l’Eonia. Dans certaines configurations de marché, l'allocation taux fixe / taux variable peut ainsi permettre de dégager une performance supplémentaire par rapport à une stratégie entièrement indexée sur l'Eonia.

Natixis Asset Management se positionne comme le 2e acteur européen en gestion de trésorerie*. L'équipe de gestion monétaire regroupe 12 gérants et 2 ingénieurs financiers pour un encours de 70,8 milliards d'euros sous gestion sur cette classe d'actifs à fin septembre 2008. Caractérisée par une grande stabilité des effectifs et une ancienneté moyenne des collaborateurs de 13 ans, cette équipe de spécialistes présente un historique de performance régulier depuis plus de 10 ans. * Source : Feri Fund Market au 30/06/2008.

Les caractéristiques Société de gestion

Natixis Asset Management

Nature juridique

FCP de droit français

Fonds coordonné

Oui

Classification AMF

Monétaire euro

Date de création

19 avril 2005

Devise de comptabilité

La gestion des risques Le risque principal du fonds est le risque de taux. L'équipe de contrôle des risques effectue quotidiennement un triple contrôle : n Suivi de la liquidité Le contrôle de la liquidité prend en compte la durée de vie résiduelle et la qualité des actifs comparées à la composition du passif. n Maîtrise du risque crédit Les indicateurs utilisés sont le score de défaut moyen, la vie moyenne, des seuils de diversification géographique et sectorielle, etc. n Contre-valorisation La Direction des Risques effectue une contrevalorisation quotidienne des valorisations comptables.

EUR

Code ISIN / Affectation des résultats

FR0010157834 / Capitalisation

Frais de fonctionnement et de gestion TTC maximum

0,12 %*

Droits d’entrée

non acquis à l’OPCVM

Néant

maximum

acquis à l’OPCVM

Néant

Droits de sortie

non acquis à l’OPCVM

Néant

maximum

acquis à l’OPCVM

Néant

Commission de surperformance TTC

Néant

Décimalisation en nombre de parts

Un millième

Souscription minimale initiale

500 000 €

Valeur liquidative d'origine

100 000 €

Valorisation Heure de centralisation

Quotidienne J 12h30

* Assiette : actif net .

Mentions légales Ce document est destiné à des clients professionnels. Il ne peut être utilisé dans un but autre que celui pour lequel il a été conçu et ne peut pas être reproduit, diffusé ou communiqué à des tiers en tout ou partie sans l’autorisation préalable et écrite de Natixis Asset Management. Aucune information contenue dans ce document ne saurait être interprétée comme possédant une quelconque valeur contractuelle. Ce document est produit à titre purement indicatif. Il constitue une présentation conçue et réalisée par Natixis Asset Management à partir de sources qu’elle estime fiables. Natixis Asset Management se réserve la possibilité de modifier les informations présentées dans ce document à tout moment et sans préavis et notamment en ce qui concerne la description des processus de gestion qui ne constitue en aucun cas un engagement de la part de Natixis Asset Management. Natixis Asset Management ne saurait être tenue responsable de toute décision prise ou non sur la base d’une information contenue dans ce document, ni de l’utilisation qui pourrait en être faite par un tiers. L’OPCVM est autorisé à la commercialisation en France et éventuellement dans d’autres pays où la loi l’autorise. Préalablement à tout investissement, il convient de vérifier si l’investisseur est légalement autorisé à souscrire dans un OPCVM. Les risques et les frais relatifs à l’investissement dans un OPCVM sont décrits dans le prospectus de ce dernier. Le prospectus et les documents périodiques sont disponibles sur demande auprès de Natixis Asset Management. Le prospectus doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription. La définition des indicateurs de risques mentionnés dans ce document figure sur le site Internet : www.am.natixis.com. Document non contractuel, rédigé en janvier 2009. Natixis Asset Management - Société anonyme au capital de 48 228 000,36 euros - RCS Paris 329 450 738 - Agrément AMF n° GP 90-009 21, quai d’Austerlitz - 75634 Paris Cedex 13 -Tel : +33 1 78 40 80 00

www.am.natixis.com

m o n é ta i r e

Natixis Cash A1P1 Rémunérer la trésorerie au jour le jour en investissant dans des titres indexés à l'Eonia

ne performance proche de l'Eonia pour des placements U au jour le jour Natixis Cash A1P1 cherche à obtenir une performance nette de frais de gestion proche de l'Eonia pour rémunérer des placements au jour le jour. Le fonds a pour politique d'investir dans des titres du marché monétaire court terme indexés sur l'Eonia, soit directement en raison de leur condition d'émission, soit indirectement par l'utilisation de swaps de taux d'intérêt. Natixis Cash A1P1 n'étant pas exposé au risque de taux, sa sensibilité est proche de 0.

les points clés n Une courte durée de vie des actifs : 3 mois maximum à l'acquisition n Une notation Fitch AAA/V1 n Une sélection rigoureuse des investissements

ne haute qualité crédit et une courte durée de vie des U titres en portefeuille Natixis Cash A1P1 acquiert exclusivement des Titres de Créances Négociables du marché monétaire dont la maturité est inférieure à 3 mois. Ces titres sont émis par des émetteurs privés notés au minimum A1/P1/F1 par les agences S&P/Moody's/Fitch. Le fonds ne s'expose pas au risque de titrisation, de façon directe ou indirecte. Pour effectuer la sélection des titres, l'équipe de gestion s'appuie sur les recommandations de l'équipe de 9 analystes crédit de Natixis Asset Management. En outre, au sein de la Direction des Risques, un Département dédié au Risque Crédit veille en permanence à ce que les conditions d'éligibilité des titres admis dans l'univers d'investissement soient respectées ("veille crédit"). Enfin, le fonds fait l'objet de contrôles quotidiens effectués par la Direction des Risques (suivi de la liquidité, respect des ratios, contre-valorisation).

Un processus de gestion rigoureux et une grande liquidité Natixis Cash A1P1 a obtenu en juin 2008 la notation Fitch AAA/V1, soulignant une très haute qualité de crédit et une faible volatilité de la performance. Cette notation consacre également la constance du processus d’investissement ainsi que la stabilité des équipes de gestion. L'importance des encours de Natixis Cash A1P1 permet au fonds une forte capacité d'absorption des souscriptions/rachats, favorisant une liquidité quotidienne.

n Une forte capacité d'absorption des souscriptions/rachats grâce à des encours importants

L’essentiel Univers d’investissement Titres de créance négociables de notation court terme minimale A1/P1/F1 Indice de référence Eonia capitalisé Durée minimale de placement recommandée 1 jour Indicateur de risque Sensibilité proche de 0

Réservé aux clients professionnels uniquement

Natixis Cash A1P1 L’équipe de gestion Le fonds Natixis Cash A1P1 a recours à des swaps de taux d'intérêt pour indexer à l'Eonia les titres qui ne le sont pas directement par leur conditions d'émission. Dans ce cas, il met en place un échange de flux avec la contrepartie du contrat, où le fonds paie un taux fixe et reçoit un taux indexé sur l'Eonia.

Natixis Asset Management se positionne comme le 2ème acteur européen en gestion de trésorerie*. L'équipe de gestion monétaire regroupe 12 gérants et 2 ingénieurs financiers pour un encours de 70,8 milliards d'euros sous gestion sur cette classe d'actifs à fin septembre 2008. Caractérisée par une grande stabilité des effectifs et une ancienneté moyenne des collaborateurs de 13 ans, cette équipe de spécialistes présente un historique de performance constant depuis plus de 10 ans.

Cette opération vise à exempter le fonds du risque de taux pour ne laisser comme moteur de performance que le risque crédit, qui est contrôlé de manière très rigoureuse par l'équipe de gestion, l'équipe d'analyse crédit et la Direction des Risques.

* Source : FERI Fund Market au 30/06/2008.

Les caractéristiques Part I (C) Société de gestion

Part I (D)

Natixis Asset Management

Nature juridique

FCP de droit français

Fonds coordonné

Oui

Classification AMF

La gestion des risques L'équipe de contrôle des risques effectue quotidiennement un triple contrôle : n Suivi de la liquidité Ce contrôle de la liquidité prend en compte la durée de vie résiduelle et la qualité des actifs n Maîtrise du risque crédit Les indicateurs utilisés sont le score moyen, la vie moyenne, des seuils de diversification géographique et sectorielle, etc. n Contre-valorisation La Direction des Risques effectue une contrevalorisation quotidienne des valorisations comptables.

11 août 2004

4 mars 2009

Date de création

EUR

Devise de comptabilité

FR0010322438/ Accumulation

Frais de fonctionnement et de gestion TTC maximum

FR0010731463/ Distribution

0,12%*

Droits d’entrée

non acquis à l’OPCVM

Néant

maximum

acquis à l’OPCVM

Néant

Droits de sortie

non acquis à l’OPCVM

Néant

maximum

acquis à l’OPCVM

Néant

Commission de surperformance TTC

Néant

Décimalisation en nombre de parts

Un millième

Souscription minimale initiale

500 000 €

Valeur liquidative d'origine Valorisation Heure de centralisation

100 €

115 000 € Quotidienne J 12h30

* Assiette : actif net hors OPCVM de Natixis Asset Management.

Mentions légales Ce document est destiné à des clients professionnels. Il ne peut être utilisé dans un but autre que celui pour lequel il a été conçu et ne peut pas être reproduit, diffusé ou communiqué à des tiers en tout ou partie sans l’autorisation préalable et écrite de Natixis Asset Management. Aucune information contenue dans ce document ne saurait être interprétée comme possédant une quelconque valeur contractuelle. Ce document est produit à titre purement indicatif. Il constitue une présentation conçue et réalisée par Natixis Asset Management à partir de sources qu’elle estime fiables. Natixis Asset Management se réserve la possibilité de modifier les informations présentées dans ce document à tout moment et sans préavis et notamment en ce qui concerne la description des processus de gestion qui ne constitue en aucun cas un engagement de la part de Natixis Asset Management. Natixis Asset Management ne saurait être tenue responsable de toute décision prise ou non sur la base d’une information contenue dans ce document, ni de l’utilisation qui pourrait en être faite par un tiers. L’OPCVM est autorisé à la commercialisation en France et éventuellement dans d’autres pays où la loi l’autorise. Préalablement à tout investissement, il convient de vérifier si l’investisseur est légalement autorisé à souscrire dans un OPCVM. Les risques et les frais relatifs à l’investissement dans un OPCVM sont décrits dans le prospectus de ce dernier. Le prospectus et les documents périodiques sont disponibles sur demande auprès de Natixis Asset Management. Le prospectus doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription. La définition des indicateurs de risques mentionnés dans ce document figure sur le site Internet : www.am.natixis.com. Document non contractuel, rédigé en mars 2009. Natixis Asset Management - Société anonyme au capital de 48 153 738,96 euros - RCS Paris 329 450 738 - Agrément AMF n° GP 90-009 21, quai d’Austerlitz - 75634 Paris Cedex 13 -Tel : +33 1 78 40 80 00

www.am.natixis.com

m o n é ta i r e

Natixis Cash Eonia Un pilotage actif de la sensibilité pour rémunérer la trésorerie sur un horizon de placement de quelques jours à quelques semaines

btenir une performance proche de l'Eonia sur un horizon O de quelques jours à quelques semaines Les deux principaux moteurs de performance de Natixis Cash Eonia sont l'allocation taux fixe / taux variable et l'exploitation de la prime de crédit. Le fonds acquiert des titres de créances et des valeurs assimilées du marché monétaire majoritairement indexés à l'Eonia. Les autres titres sont soit à taux fixe, soit à taux révisable. La sensibilité du fonds, gérée activement par l'équipe de gestion, varie entre 0 et 0,5.

ne construction de portefeuille rigoureuse pour activer U deux moteurs de performance

les points clés n Une gestion active de l'allocation taux fixe / taux variable n Une sélection rigoureuse des titres en portefeuille n Une forte capacité d'absorption des souscriptions / rachats grâce à des encours importants

Une gestion active de la sensibilité au travers de l'allocation taux fixe / taux variable L'équipe de gestion de Natixis Cash Eonia s'appuie sur le scénario central établi par le Comité Macroéconomique et le Comité Monétaire de Natixis Asset Management. En fonction des anticipations sur les politiques monétaires des Banques Centrales et les mouvements de la courbe des taux, l'équipe de gestion décide de l'allocation adéquate taux fixe / taux variable. Une sélection pointue des émetteurs pour exploiter la prime de crédit Natixis Cash Eonia acquiert exclusivement des titres notés "Investment Grade" par les agences Moody's, Fitch et S&P. Le portefeuille du fonds est composé principalement de Titres de Créances Négociables du marché monétaire et d'obligations court terme. Pour effectuer sa sélection de titres, l'équipe de gestion s'appuie sur les recommandations de l'équipe de 9 analystes crédit de Natixis Asset Management. En outre, au sein de la Direction des Risques, un département dédié au Risque Crédit veille en permanence à ce que les conditions d'éligibilité des titres admis dans l'univers d'investissement soient respectées ("veille crédit"). Enfin, le fonds fait l'objet de contrôles quotidiens effectués par la Direction des Risques (suivi de la liquidité, respect de divers ratios, contre-valorisation).

1 - Allocation taux fixe / taux variable • Scénario macroéconomique • Anticipation des politiques monétaires des Banques Centrales

Construction du portefeuille • Univers d'investissement • Recherche financière • Eligibilité émetteurs et contreparties

2 - Séléction des émetteurs

www.am.natixis.com Réservé aux clients professionnels

L’essentiel Univers d’investissement Titres de créances notés "Investment Grade", essentiellement émis par des émetteurs privés Indice de référence Eonia capitalisé Durée minimale de placement recommandée De quelques jours à quelques semaines Indicateur de risque Sensibilité comprise entre 0 et 0,5

Natixis Cash Eonia L’équipe de gestion L'équipe de gestion de Natixis Cash Eonia détermine l'allocation taux fixe / taux variable du portefeuille du fonds en tenant compte des anticipations des mouvements de la courbe des taux. Lorsque l'équipe de gestion anticipe une baisse des taux directeurs plus forte que le consensus de marché, elle augmente l'exposition du portefeuille à des titres rémunérés à taux fixe. Inversement, si elle anticipe une hausse des taux, elle augmente l'exposition du fonds à des titres à taux variable. Dans certaines configurations de marché, l'allocation taux fixe / taux variable peut ainsi permettre de dégager une performance supplémentaire par rapport à une stratégie entièrement indexée sur l'Eonia.

Les caractéristiques Part I

Part R

Société de gestion

Natixis Asset Management

Fonds coordonné

Oui

Nature juridique

FCP de droit français

Classification AMF

Monétaire Euro

Date de création

3 septembre 2003

Devise de comptabilité

Code Isin / Affectation des résultats Frais de fonctionnement et de gestion TTC maximum

EUR FR0010298943 / Capitalisation

FR0007084926 / Capitalisation

0,12 %*

0,15 %* Néant

Droits d’entrée maximum

non acquis à l’OPCVM

Néant

acquis à l’OPCVM

Néant

Droits de sortie maximum

non acquis à l’OPCVM

Néant

0,10 %

acquis à l’OPCVM

Néant

Commission de surperformance TTC

Néant

Décimalisation en nombre de parts

Un millième

Néant

Souscription minimum initiale

5 000 000 €

Néant

Valeur liquidative d'origine

100 000 € (22/06/2006)

108 929,02 € (03/09/2003)

Valorisation Heure de centralisation

Quotidienne J 12h30

* Assiette : actif net hors OPCVM.

www.am.natixis.com

m o n é ta i r e

Natixis

Cash

Rémunérer la trésorerie au jour le jour dans le cadre d'un Investissement Socialement Responsable

ne performance proche de l'Eonia sur un univers U d'investissement socialement responsable (ISR) Natixis Impact Cash tend à obtenir une performance (nette de frais de gestion) proche de l'Eonia au travers d'investissements dans des sociétés et Etats répondant aux critères ISR. L'équipe de gestion investit en titres de créances et valeurs assimilées de toute nature, à court terme, français ou étrangers.

ne gestion de la sensibilité au travers de l'allocation U taux fixe/taux variable L'équipe de gestion de Natixis Impact Cash s'appuie sur le scénario central établi par le Comité Macroéconomique et le Comité Monétaire de Natixis Asset Management. L'analyse des données de marché relatives à la courbe des taux euros actuelle et anticipée permet la détermination de prévisions de taux à 1 mois et 3 mois. En fonction des anticipations sur les politiques monétaires des Banques Centrales et les mouvements de la courbe des taux, l'équipe de gestion décide de l'allocation entre taux fixe/taux variable optimale du portefeuille. Le portefeuille est géré à l'intérieur d'une fourchette de sensibilité au risque de taux comprise entre 0 et 0,125.

n Un portefeuille monétaire socialement responsable n Une gestion active de l'allocation taux fixe/taux variable n Une sélection rigoureuse des titres en portefeuille

L’essentiel

1 - Allocation taux fixe / taux variable • Scénario macroéconomique • Anticipation des politiques monétaires des Banques Centrales

Construction du portefeuille Recherche financière

les points clés

Recherche extra-financière • Univers d'investissement • Eligibilité émetteurs et contreparties

2 - Sélection des émetteurs

Une sélection rigoureuse des émetteurs ISR Natixis Impact Cash détient des titres de créances et valeurs assimilées de toutes natures, à court terme, français ou étrangers. L'équipe de gestion sélectionne essentiellement les émetteurs privés (jusqu'à 100 % de l'actif), et s'appuie sur les recommandations de l'équipe d'analyse extra-financière et crédit (composée de 18 analystes) qui concentre son étude sur 2 critères qualitatifs :

Univers d’investissement Titres monétaires à court terme d'émetteurs publics et privés répondant à des critères "Investissement Socialement Responsable" Indice de référence Eonia Durée minimale de placement recommandée 1 jour Indicateur de risque Sensibilité comprise entre 0 et 0,125

n La qualité de crédit de l’émetteur (titres émis par des entités présentant une notation minimale

de A- dans l’échelle de notation Standard & Poor’s ou Fitch ou de A3 dans celle de Moody’s) ; n Les critères ISR analysés sur chaque émetteur selon un processus de recherche extra-

financier pointu et innovant, développé par Natixis Asset Management.

Réservé aux clients professionnels au sens de la réglementation MIF

Natixis

Cash

L’équipe de gestion L'analyse ISR chez Natixis Asset Management Les équipes de recherche extra-financière et crédit de Natixis Asset Management, composés de 18 analystes, évaluent les émetteurs au regard des 3 critères Environnementaux, Sociaux/Sociétaux et de Gouvernance. Au sein de cette équipe, deux ingénieurs identifient, mesurent et hiérarchisent les critères pertinents et matériels pour chaque secteur économique. Une fois les critères matériels identifiés pour un secteur donné, les analystes ISR déterminent, à l'aide de sources de données externes et internes, des recommandations quantitatives, qualitatives et prospectives pour chaque titre.

Les caractéristiques Part R Société de gestion

Natixis Asset Management

Nature juridique

La gestion des risques Le fonds Natixis Impact Cash est exposé à 2 risques principaux : n Un risque de crédit faible en raison de la notation des titres éligibles au portefeuille et de leur faible durée de vie. n Un risque de taux faible en raison de sa stratégie d'investissement. Le portefeuille est géré à l'intérieur d'une fourchette de sensibilité comprise entre 0 et 0,125. L'équipe de contrôle des risques effectue quotidiennement un triple contrôle : n Suivi de la liquidité : Ce contrôle de la liquidité prend en compte la durée de vie résiduelle et la qualité des actifs en portefeuille n Maîtrise du risque crédit : Les indicateurs utilisés sont le score moyen, la durée de vie moyenne des titres en portefeuille, des seuils de diversification géographique et sectorielle, etc. n Contre-valorisation : La Direction des Risques effectue une contre-valorisation quotidienne des valorisations comptables.

FCP de droit français

Fonds coordonné

Oui

Classification AMF

Monétaire Euro

Date de création

4 septembre 2003

Devise de comptabilité Code ISIN/Affectation des résultats Frais de fonctionnement et de gestion TTC maximum

EUR FR0010008003 / Capitalisation 0,5 %*

Droits d’entrée

non acquis à l’OPCVM

Néant

maximum

acquis à l’OPCVM

Néant

Droits de sortie

non acquis à l’OPCVM

Néant

maximum

acquis à l’OPCVM

Néant

Commission de surperformance TTC Décimalisation en nombre de parts Souscription minimale initiale/ultérieure Valeur liquidative d'origine Valorisation Heure de centralisation

Néant Un dix-millième une part/une part 100 e Quotidienne 12h30

* Assiette : actif net hors OPCVM

www.am.natixis.com

m o n é ta i r e

Natixis Tréso Plus 3 mois Surperformer l'EONIA capitalisé sur un horizon de 3 mois

ne construction de portefeuille rigoureuse pour activer U plusieurs moteurs de performances Natixis Tréso Plus 3 mois cherche à surperformer l’Eonia capitalisé à horizon de 3 mois minimum, tout en respectant une sensibilité comprise entre 0 et 0,5. Pour atteindre son objectif, le fonds a recours à plusieurs sources de valeur ajoutée. Une gestion active de la sensibilité au travers de l'allocation taux fixe / taux variable L'équipe de gestion de Natixis Tréso Plus 3 Mois s'appuie sur le scénario central établi par le Comité Macroéconomique et le Comité Monétaire de Natixis Asset Management. En fonction des anticipations sur les politiques monétaires des Banques Centrales et les mouvements de la courbe des taux, l'équipe de gestion décide de l'allocation adéquate taux fixe / taux variable.

les points clés n La sélection rigoureuse des titres en portefeuille n Deux sources principales de valeur ajoutée : l'allocation taux fixe/taux variable et une large diversification des titres en portefeuille

Une sélection pointue des émetteurs pour exploiter la prime de crédit Natixis Tréso Plus 3 mois acquiert exclusivement des Titres de Créances Négociables notés au minimum A3/P3/F3 (S&P, Moody’s, Fitch) et des émissions obligataires court terme de catégorie « Investment Grade » (au minimum BBB selon la notation S&P). Pour effectuer sa sélection de titres, l'équipe de gestion s'appuie sur les recommandations de l'équipe de 9 analystes crédit de Natixis Asset Management. En outre, au sein de la Direction des Risques, un département dédié au Risque Crédit veille en permanence à ce que les conditions d'éligibilité des titres admis dans l'univers d'investissement soient respectées ("veille crédit"). A titre indicatif, pour diversifier et dynamiser son portefeuille, l'équipe de gestion investit également dans des titrisations court terme (ABCP) et, éventuellement, peut avoir recours aux titres moyen terme (ABS - tranches AAA uniquement).

Un processus de gestion rigoureux et une grande liquidité

L’essentiel Univers d’investissement Titres de créance essentiellement émis par des émetteurs privés notés «Investment Grade»

L’équipe de gestion veille à assurer une grande liquidité du portefeuille grâce à une répartition équilibrée des maturités des titres en portefeuille. De plus, le fonds est majoritairement investi sur des titres de moins de 3 mois et privilégie les titres dont la durée de vie est inférieure à 2 ans.

Indice de référence Eonia capitalisé

Enfin, le fonds fait l’objet de contrôles quotidiens effectués par la Direction des Risques (suivi de la liquidité, respect des divers ratios, contre-valorisation, etc.).

Durée minimale de placement recommandée 3 mois

1 - Allocation taux fixe / taux variable • Scénario macroéconomique • Anticipation des politiques monétaires des Banques Centrales

Indicateur de risque Sensibilité comprise entre 0 et 0,5

Construction du portefeuille

• Univers d'investissement • Recherche financière • Eligibilité émetteurs et contreparties

2 - Sélection des émetteurs

Réservé aux clients professionnels uniquement

Natixis Tréso Plus 3 mois

L’équipe de gestion L'équipe de gestion de Natixis Tréso Plus 3 Mois détermine l'allocation taux fixe / taux variable du portefeuille du fonds en tenant compte des anticipations des mouvements de la courbe des taux. Lorsque l'équipe de gestion anticipe une baisse des taux directeurs plus forte que le consensus de marché, elle augmente l'exposition du portefeuille à des titres rémunérés à taux fixe. Inversement, si elle anticipe une hausse des taux, elle augmente l'exposition du fonds à des titres à taux variable. Dans certaines configurations de marché, l'allocation taux fixe / taux variable peut ainsi permettre de dégager une performance supplémentaire par rapport à une stratégie entièrement indexée sur l'Eonia.

Natixis Asset Management se positionne comme le 2e acteur européen en gestion de trésorerie*. L'équipe de gestion monétaire regroupe 12 gérants et 2 ingénieurs financiers pour un encours de 66,5 milliards d'euros sous gestion sur cette classe d'actifs à fin décembre 2008. Caractérisée par une grande stabilité des effectifs et une ancienneté moyenne des collaborateurs de 13 ans, cette équipe de spécialistes présente un historique de performance régulier depuis plus de 10 ans. * Source: Feri Fund Market au 31/01/2009

Les caractéristiques Société de gestion

Natixis Asset Management

Nature juridique

FCP de droit français

Fonds coordonné

Oui

Classification AMF

Monétaire euro

Date de création

La gestion des risques Natixis Tréso Plus 3 Mois est principalement exposé au risque de crédit. L'équipe de contrôle des risques effectue quotidiennement un triple contrôle : n Adéquation actif/passif Le contrôle de la liquidité prend en compte la durée de vie résiduelle et la qualité des actifs comparées à la composition du passif. n Maîtrise du risque crédit Les indicateurs utilisés sont le score moyen, la vie moyenne, des seuils de diversification géographique et sectorielle, etc. n Contre-valorisation La Direction des Risques effectue une contrevalorisation quotidienne des valorisations comptables.

12 août 2002

Devise de comptabilité Code ISIN/Affectation des résultats

EUR FR0007075122 / Capitalisation

Frais de fonctionnement et de gestion TTC maximum

0,2392 %*

Droits d’entrée

non acquis à l’OPCVM

1 %**

maximum

acquis à l’OPCVM

Néant

Droits de sortie

non acquis à l’OPCVM

1 %**

maximum

acquis à l’OPCVM

Néant

Commission de surperformance TTC

30 % de la performance au-delà de l'Eonia arithmétique + 0,05 %

Décimalisation en nombre de parts Souscription minimale initiale Valeur liquidative d'origine Valorisation Heure de centralisation

Non 1 000 000 e 10 000 e Quotidienne J 12h30

* De l'actif net (hors OPCVM de Natixis Global Asset Management) ** Hors cas d'exonération.

Mentions légales Ce document est destiné à des clients professionnels. Il ne peut être utilisé dans un but autre que celui pour lequel il a été conçu et ne peut pas être reproduit, diffusé ou communiqué à des tiers en tout ou partie sans l’autorisation préalable et écrite de Natixis Asset Management. Aucune information contenue dans ce document ne saurait être interprétée comme possédant une quelconque valeur contractuelle. Ce document est produit à titre purement indicatif. Il constitue une présentation conçue et réalisée par Natixis Asset Management à partir de sources qu’elle estime fiables. Natixis Asset Management se réserve la possibilité de modifier les informations présentées dans ce document à tout moment et sans préavis et notamment en ce qui concerne la description des processus de gestion qui ne constitue en aucun cas un engagement de la part de Natixis Asset Management. Natixis Asset Management ne saurait être tenue responsable de toute décision prise ou non sur la base d’une information contenue dans ce document, ni de l’utilisation qui pourrait en être faite par un tiers. L’OPCVM est autorisé à la commercialisation en France et éventuellement dans d’autres pays où la loi l’autorise. Préalablement à tout investissement, il convient de vérifier si l’investisseur est légalement autorisé à souscrire dans un OPCVM. Les risques et les frais relatifs à l’investissement dans un OPCVM sont décrits dans le prospectus de ce dernier. Le prospectus et les documents périodiques sont disponibles sur demande auprès de Natixis Asset Management. Le prospectus doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription. La définition des indicateurs de risques mentionnés dans ce document figure sur le site Internet : www.am.natixis.com. Document non contractuel, rédigé en mars 2009. Natixis Asset Management - Société anonyme au capital de 48 228 000,36 euros - RCS Paris 329 450 738 - Agrément AMF n° GP 90-009 21, quai d’Austerlitz - 75634 Paris Cedex 13 -Tel : +33 1 78 40 80 00

www.am.natixis.com

m o n é ta i r e

Natixis Tréso Euribor 3 mois Surperformer l’indice Eonia sur un horizon de 3 mois en investissant dans des titres indexés sur l’Euribor 3 mois

Un positionnement original sur l’Euribor 3 mois Sur un horizon recommandé de 3 mois minimum, Natixis Tréso Euribor 3 mois cherche à surperformer l’Eonia en utilisant l’écart Euribor 3 mois/Eonia comme principal moteur de performance. La SICAV a pour politique d’investir dans des titres indexés sur l’Euribor 3 mois, soit directement en raison de leur condition d’émission, soit indirectement après adossement au travers de contrats d’échange de taux d’intérêt (swaps de taux). En raison de son indexation à l’Euribor 3 mois, la sensibilité de la SICAV est comprise entre 0 et 0,25.

les points clés n Un positionnement original sur l’Euribor 3 mois n Un rating Fitch AA+/V1 n Des encours et des volumes de souscriptions/rachats importants offrant une grande liquidité

ne attention particulière portée sur la qualité des U investissements Natixis Tréso Euribor 3 mois acquiert exclusivement des titres notés « Investment Grade » par les agences Moody’s, Fitch et S&P. Pour effectuer sa sélection de titres, l’équipe de gestion s’appuie sur les recommandations de 9 analystes crédit. En outre, au sein de la Direction des Risques de Natixis Asset Management, un Département dédié au Risque Crédit veille en permanence à ce que les conditions d’éligibilité des titres admis dans l’univers d’investissement soient respectées ("veille crédit"). Natixis Tréso Euribor 3 mois investit principalement dans des Titres de Créances Négociables du marché monétaire et des obligations court terme. Pour diversifier son portefeuille, l’équipe de gestion peut également investir dans des titrisations court terme (ABCP) et moyen terme (ABS - tranches AAA uniquement). Dans une logique de couverture ou d’exposition au risque crédit, la SICAV peut recourir à des dérivés de crédit (CDS). Pour la gestion des liquidités, l’équipe de gestion veille à assurer une répartition équilibrée des maturités des titres en portefeuille. Enfin, la SICAV fait l’objet de contrôles quotidiens effectués par la Direction des Risques (respect des divers ratios, contre-valorisation, etc.).

Un processus de gestion rigoureux et une grande liquidité Disposant d’un historique de performance de plus de 10 ans, Natixis Tréso Euribor 3 mois a obtenu en septembre 2006 la notation Fitch AA+/V1, soulignant une haute qualité crédit et une faible volatilité de la performance. Cette notation consacre également la constance du processus d’investissement ainsi que la stabilité des équipes de gestion. L’importance des encours de Natixis Tréso Euribor 3 mois permet une forte capacité d’absorption des souscriptions/rachats, favorisant une liquidité quotidienne et une progression régulière de la valeur liquidative.

L’essentiel Univers d’investissement Titres de créance essentiellement émis par des émetteurs privés notés «Investment Grade» Indice de référence Eonia capitalisé Durée minimale de placement recommandée 3 mois Indicateur de risque Sensibilité comprise entre 0 et 0,25

Réservé aux clients professionnels uniquement

Natixis Tréso Euribor 3 mois L’équipe de gestion L'Euribor (Euro Interbank Offered Rate) est le taux interbancaire offert entre les grandes banques de la zone Euro pour la rémunération de dépôts non garantis. L'Eonia (Euro OverNight Index Average) est la moyenne de toutes les transactions au jour le jour de prêts réalisés par ces mêmes banques. L'indexation sur l'Euribor 3 mois peut permettre de surperformer l'Eonia en configuration favorable de la courbe des taux : pentification positive pérenne. Cette pentification est la résultante de 2 facteurs principaux : la prime de liquidité et les perspectives d'évolution des taux d'intérêt de la Banque Centrale Européenne. Dans une configuration d'inversion prolongée de courbe des taux, l'Euribor devient toutefois moins rémunérateur que l'Eonia.

Les caractéristiques Action I Société de gestion

Natixis Asset Management

Nature juridique

SICAV de droit français

Fonds coordonné

Oui

Classification AMF

Monétaire Euro

Date de création

5 juin 1989

La gestion des risques

Devise de comptabilité

L'équipe de contrôle des risques effectue quotidiennement un triple contrôle :

Frais de fonctionnement et de gestion TTC maximum

n Suivi de la liquidité Ce contrôle de la liquidité prend en compte la durée de vie résiduelle et la qualité des actifs n Maîtrise du risque crédit Les indicateurs utilisés sont le score moyen, la vie moyenne, des seuils de diversification géographique et sectorielle, etc. n Contre-valorisation La Direction des Risques effectue une contrevalorisation quotidienne des valorisations comptables.

Code ISIN/Affectation des résultats

EUR FR0000293714 / Capitalisation 0,25 %*

Droits d’entrée

non acquis à l’OPCVM

Néant

maximum

acquis à l’OPCVM

Néant

Droits de sortie

non acquis à l’OPCVM

Néant

maximum

acquis à l’OPCVM

Néant

Commission de surperformance TTC Décimalisation en nombre de parts Souscription minimale initiale

Néant Une action Néant

Valeur liquidative d'origine

15 244,90 e

Valorisation

Quotidienne

Heure de centralisation

J 12h30

* Assiette : actif net hors OPCVM.

Mentions légales Ce document est destiné à des clients professionnels. Il ne peut être utilisé dans un but autre que celui pour lequel il a été conçu et ne peut pas être reproduit, diffusé ou communiqué à des tiers en tout ou partie sans l’autorisation préalable et écrite de Natixis Asset Management. Aucune information contenue dans ce document ne saurait être interprétée comme possédant une quelconque valeur contractuelle. Ce document est produit à titre purement indicatif. Il constitue une présentation conçue et réalisée par Natixis Asset Management à partir de sources qu’elle estime fiables. Natixis Asset Management se réserve la possibilité de modifier les informations présentées dans ce document à tout moment et sans préavis et notamment en ce qui concerne la description des processus de gestion qui ne constitue en aucun cas un engagement de la part de Natixis Asset Management. Natixis Asset Management ne saurait être tenue responsable de toute décision prise ou non sur la base d’une information contenue dans ce document, ni de l’utilisation qui pourrait en être faite par un tiers. L’OPCVM est autorisé à la commercialisation en France et éventuellement dans d’autres pays où la loi l’autorise. Préalablement à tout investissement, il convient de vérifier si l’investisseur est légalement autorisé à souscrire dans un OPCVM. Les risques et les frais relatifs à l’investissement dans un OPCVM sont décrits dans le prospectus de ce dernier. Le prospectus et les documents périodiques sont disponibles sur demande auprès de Natixis Asset Management. Le prospectus doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription. La définition des indicateurs de risques mentionnés dans ce document figure sur le site Internet : www.am.natixis.com. Document non contractuel, rédigé en janvier 2009. Natixis Asset Management - Société anonyme au capital de 48 153 738,96 euros - RCS Paris 329 450 738 - Agrément AMF n° GP 90-009 21, quai d’Austerlitz - 75634 Paris Cedex 13 -Tel : +33 1 78 40 80 00

www.am.natixis.com

m o n é ta i r e

Natixis Dollar Reserve Bénéficier d'une gestion de trésorerie en dollar strictement contrôlée

Une gestion pragmatique et transparente Natixis Dollar Reserve a pour objectif d'obtenir une progression de sa valeur liquidative supérieure au taux au jour le jour du marché interbancaire américain (Effective Federal Funds Rate) en dollar sur un horizon de placement recommandé d'une semaine. Pour y parvenir, la gestion investit sur des titres de créances portant un taux du marché monétaire USD, soit directement en raison de leur condition d'émission, soit indirectement par l'utilisation de swap de taux d'intérêt. La sensibilité au risque de taux de Natixis Dollar Reserve est proche de 0. Natixis Dollar Reserve a été noté(1) AA/V2 par l'agence FitchRatings, ce qui souligne un faible niveau de risque de crédit, ainsi qu'une volatilité modérée de la valeur liquidative. Dans le cadre de cette notation, l'agence FitchRatings procède en outre à une surveillance hebdomadaire du portefeuille. Résultant d'une volonté de transparence de la part de Natixis Asset Management, l'existence de cette notation apporte une source d'appréciation indépendante quant à la qualité du portefeuille d'investissement du FCP.

les points clés n La contribution de larges ressources : économistes, analystes crédit, gérants, risk managers n Une sélection rigoureuse des titres monétaires s'appuyant sur la maîtrise du risque crédit n Un engagement de transparence : la notation FitchRatings

Un processus en 4 étapes L'équipe de gestion de Natixis Dollar Reserve suit un processus bénéficiant des larges ressources de Natixis Asset management : économistes, analystes crédit, gérants et risk managers.

Process : 4 étapes clés Détermination d'un scénario macro central Sélection des émetteurs Gestion et pilotage des positions Contrôle des risques

Missions Anticipation des politiques monétaires des Banques Centrales Définition des règles strictes d'éligibilité Respect des règles de diversification du portefeuille, gestion de la maturité, etc Suivi de la liquidité, maîtrise du risque crédit, contre-valorisation

Equipes Economistes Analystes crédit et gérants Gérants Gérants et contrôleurs de risques

Sélection des émetteurs : la maîtrise du risque crédit L'univers d'investissement se compose d'émetteurs notés "Investment Grade" appartenant généralement au secteur privé. Par ailleurs, Natixis Dollar Reserve peut investir dans des titrisations court terme et moyen terme. La sélection des émetteurs s'effectue à partir d'une liste restreinte de titres éligibles constituée d'environ une centaine d'établissements bancaires et corporates. Les gérants s'appuient sur les recommandations d'une équipe de 9 analystes crédit, ces derniers assurant un suivi intensif des émetteurs éligibles : publications des résultats, évolutions stratégiques, changements de notation et tout autre évènement susceptible de modifier l'appréciation de la solidité financière des émetteurs concernés. Dans le même temps, un service spécifique dédié au risque crédit de la Direction des Risques de Natixis Asset Management, surveille de manière indépendante les conditions d'éligibilité des émetteurs admis dans l'univers d'investissement. (1) Depuis le 15 Décembre 2008

Réservé aux clients professionnels

L’essentiel Univers d’investissement Titres de créances notés "Investment Grade", essentiellement émis par des émetteurs privés Indice de référence Effective Federal Fund Rate Durée minimale de placement recommandée 1 semaine Indicateur de risque Sensibilité proche de 0

Natixis Dollar Reserve

L’équipe de gestion L'analyse crédit : une expertise primordiale L'équipe de gestion monétaire de Natixis Asset Management bénéficie des larges ressources d'analystes crédit du groupe Natixis Global Asset Management. Basés à Paris (équipe de Natixis Asset Management) ou à Boston (équipe de Loomis Sayles), 31 analystes crédit senior* credit assurent ainsi une couverture mondiale des émetteurs, notamment Investment Grade et formalisent des recommandations en partageant la même méthodologie. Celle-ci repose notamment sur l'analyse complète des comptes, des éléments hors-bilan, des comparables, des ratios de cash flow, d'endettement, de couverture financière et de subordination. * Au 31/12/2008

Natixis Asset Management se positionne comme le 2ème acteur européen en gestion de trésorerie*. L'équipe de gestion monétaire regroupe 12 gérants et 2 ingénieurs financiers pour un encours de 76,6 milliards d'euros sous gestion sur cette classe d'actifs à fin juin 2008. Caractérisée par une grande stabilité des effectifs et une ancienneté moyenne des collaborateurs de 13 ans, cette équipe présente un historique de performance régulier depuis plus de 10 ans. * Source : Feri Fund 30/06/2008

Les caractéristiques Société de gestion

Natixis Asset Management

Nature juridique

FCP de droit français

Fonds coordonné

Non

Classification AMF

Monétaire international

Date de création

La gestion des risques Les 2 principaux risques de Natixis Dollar Reserve sont le risque de crédit : risque de défaillance ou de dépréciation de l’émetteur et le risque lié aux véhicules de titrisation. L'équipe de contrôle des risques effectue quotidiennement un triple contrôle :

19 août 1996

Devise de comptabilité Code ISIN / Affectation des résultats Frais de fonctionnement et de gestion TTC maximum

USD FR0007003348 / Capitalisation 0,25 %*

Droits d’entrée

non acquis à l’OPCVM

Néant

maximum

acquis à l’OPCVM

Néant

n Le contrôle de la liquidité : il prend en compte la durée de vie résiduelle et la qualité des actifs comparées à la composition du passif.

Droits de sortie

non acquis à l’OPCVM

Néant

maximum

acquis à l’OPCVM

Néant

n La maîtrise du risque crédit : les indicateurs utilisés sont le score de défaut moyen, la vie moyenne, des seuils de diversification géographique et sectorielle, etc.

Commission de surperformance TTC

n La contre-valorisation : la Direction des Risques effectue une contre-valorisation quotidienne des valorisations comptables.

Néant

Décimalisation en nombre de parts

Néant ou Non

Souscription minimale initiale / initiale

1 part / 1 part

Valeur liquidative d'origine

USD 10 000

Valorisation

Quotidienne

Heure de centralisation

J 12h30

* Assiette : actif net hors OPCVM

www.am.natixis.com

m o n é t a i r e D Y NAMI Q U E G ARANTI

Natixis Tréso Garantie Trimestrielle Profiter d'une gestion de trésorerie dynamique, tout en bénéficiant d'une garantie trimestrielle du capital

Un support de trésorerie dynamique garanti

LES POINTS CLES

Sur un horizon minimum de placement recommandé de trois mois, Natixis Tréso Garantie Trimestrielle cherche à surperformer l'indice Eonia capitalisé, tout en garantissant, à l'échéance, la valeur de départ, c'est-à-dire la dernière valeur liquidative du trimestre civil. Le fonds est géré selon le mécanisme d'assurance de portefeuille avec d'une part, un actif sécurisé (investi sur des supports monétaires) pour assurer la liquidité du placement et la garantie du capital à l'échéance, et d'autre part, un actif dynamisant (investi principalement sur les marchés actions de la zone Euro), pour atteindre l'objectif de gestion. Grâce à sa garantie trimestrielle, Natixis Tréso Garantie Trimestrielle permet aux investisseurs de cristalliser régulièrement leurs gains potentiels tout en bénéficiant de la hausse des actions sur le long terme.

La partie sécuritaire du portefeuille est investie dans des actifs monétaires (certificats de dépôts, billets de trésorerie, OPCVM monétaires).

Actif dynamisant (Dow Jones Euro Stoxx® 50)

Allocation revue en permanence pour assurer la garantie

Actif sécurisé (supports monétaires de la zone Euro)

Les gérants déterminent ensuite l'allocation optimale de la poche dynamisante en fonction de leurs anticipations sur les marchés actions. La gestion du risque s'appuie sur des scénarios de stress test, qui déterminent le niveau de baisse maximal de l'actif dynamisant pour ne pas exposer le capital.

n levier de dynamisation lié aux évolutions du Dow Jones U Euro Stoxx® 50 Pour atteindre son objectif de performance, Natixis Tréso Garantie Trimestrielle cherche, pour la part dynamique de ses actifs, à tirer profit de la hausse des marchés au travers de stratégies sur les marchés à terme et optionnels, principalement liées au Dow Jones Euro Stoxx® 50. L’investisseur bénéficie ainsi de l’expertise de Natixis Asset Management en allocation tactique. L’équipe de gestion ajuste quotidiennement l’exposition aux marchés actions en fonction de ses anticipations. * La sortie anticipée entraîne la perte du mécanisme de garantie.

n Un savoir-faire démontré en gestion de trésorerie dynamique depuis 1997 n Une équipe de gestion expérimentée aux compétences complémentaires

n Une garantie du capital à l’échéance trimestrielle permettant de cristalliser la performance tout en bénéficiant du potentiel de hausse des marchés actions pour un investissement à moyen-long terme

n Une liquidité quotidienne, sans commission de rachat en cas de sortie anticipée*

L’essentiel Objectif de performance Surperformer l’indice Eonia capitalisé sur une base annuelle Durée minimale de placement recommandée 3 mois (durée de la garantie) Nature de la garantie En capital Condition d’obtention de la garantie Détention de parts du dernier jour de bourse du trimestre civil au dernier jour de bourse du trimestre civil suivant Garant Natixis

Réservé aux clients professionnels uniquement

Natixis Tréso Garantie Trimestrielle Commentaire du gérant / actualité des marchés Le levier de dynamisation du fonds Natixis Tréso Garantie Trimestrielle relève uniquement des marchés actions de la zone euro, via le pilotage d’un adossement sur l’indice DJ Euro Stoxx50. Au cours des derniers mois, les marchés actions ont de nouveau chuté, avec la dégradation des perspectives d’activité en Europe. Cette dernière ainsi que le net reflux de l’inflation ont conduit la banque centrale européenne à ramener son principal taux directeur à 2 %, tout en laissant entrevoir un prolongement de ce mouvement de baisse. Sur la période trimestrielle écoulée, le positionnement prudent de l’équipe de gestion a permis de protéger le capital investi et de maintenir une performance positive de 0,11 % au cours du dernier trimestre, malgré la baisse de plus de Didier Jauneaux 20 % de l’indice DJ Euro Stoxx50. Pour la période trimestrielle à venir, l’équipe de gestion de Natixis Tréso Simulations de performance selon les Garantie Trimestrielle recourra principalement à une sélection d’OPCVM conditions du marché monétaires pour la partie sécurisée du portefeuille, tout en confirmant 150 {135-140%} sa stratégie d’investissement sur les TCN (certificat de dépôts et billets (en % de l'Eonia) selon les hypothèses 120 {110-115%} de trésorerie) afin de profiter de la rémunération attractive actuellement de performance du DJ Euro Stoxx® 50 {85-90%} offerte par ces supports. 90 {70-75%} {65-70%} Pour la partie dynamique, l’exposition actions sera maintenue. L’équipe de {55-60%} 60 {45-50%} gestion reste néanmoins positionnée sur une stratégie optionnelle visant à {20-30%} 30 bénéficier d’un éventuel rebond, tout en préservant le risque à la baisse sur les 0% Performances en % marchés actions. -2 0 2 3 5 10 15 du DJ Euro Stoxx® 500 -10 -5 Un investissement sur Natixis Tréso Garantie Trimestrielle présente deux Par exemple, si le DJ Euro Stoxx® 50 réalise 5 % de performance sur le trimestre, atouts : dans le cas d’un investissement ponctuel, il est pertinent de profiter Natixis Tréso Garantie Trimestrielle délivrera une performance comprise entre 85 et 90 % de l'Eonia. Les chiffres présentés constituent des estimations prenant en d'un éventuel rebond des actions et de le préserver grâce au cliquet de la compte les conditions de marché au 11/02/2009 et nos hypothèses d’évolution du garantie en capital ; dans le cas d’un investissement pérenne, les niveaux taux monétaire (Niveau du DJ Euro Stoxx® 50 : 2 300 pts / Volatilité de l'indice : 40 % / Taux monétaire sur la période : 1,25 %). Elles sont présentées à titre indicatif et actuels des marchés actions constituent un point d'entrée intéressant surtout ne constituent en aucun cas un engagement de performance. dans un contexte de faible rémunération sur les taux courts de la zone euro. Source : Natixis Asset Management

Les caractéristiques Société de gestion Nature juridique Classification AMF Code ISIN Durée de la période de garantie Date limite de souscription pour bénéficier de la garantie* Investissement minimum Valorisation Frais de gestion maximum Commission de surperformance

Droits d’entrée Commission de rachat * Auprès du centralisateur.

Au 13/02/2009

Natixis Asset Management FCP de droit français Diversifiés FR0007013867 3 mois : 31/03/2009 - 30/06/2009 Le 31 mars 2009 avant 12h30 1 part Quotidienne 0,30 % TTC de l’actif net 20 % de la surperformance nette par rapport à l’Eonia capitalisé • Néant pour les souscriptions sur la valeur liquidative du 31/03/2009, • 1 % maximum acquis au FCP pour les souscriptions en dehors de cette date. Néant

Actif net : 67,1 M€ Valeur liquidative : 25 751,18 € Performances instantanées

Du 31/12/2008 au 13/02/2008

Du 30/09/2008 au 31/12/2008

0,05 % net de frais

0,11 % net de frais

0,20 %

0,81 %

- 9,10 %

- 19,31 %

Natixis Tréso Garantie Trimestrielle Eonia capitalisé Dow Jones Euro Stoxx 50 ®

Source : Natixis Asset Management

Pour plus d’informations sur les performances, se reporter à la fiche reporting du fonds disponible sur notre site internet : www.am.natixis.com Prochaine période de placement : du lundi 2 au mardi 31 mars 2009

Mentions légales Ce document est destiné à des clients professionnels. Il ne peut être utilisé dans un but autre que celui pour lequel il a été conçu et ne peut pas être reproduit, diffusé ou communiqué à des tiers en tout ou partie sans l’autorisation préalable et écrite de Natixis Asset Management. Aucune information contenue dans ce document ne saurait être interprétée comme possédant une quelconque valeur contractuelle. Ce document est produit à titre purement indicatif. Il constitue une présentation conçue et réalisée par Natixis Asset Management à partir de sources qu’elle estime fiables. Natixis Asset Management se réserve la possibilité de modifier les informations présentées dans ce document à tout moment et sans préavis et notamment en ce qui concerne la description des processus de gestion qui ne constitue en aucun cas un engagement de la part de Natixis Asset Management. Natixis Asset Management ne saurait être tenue responsable de toute décision prise ou non sur la base d’une information contenue dans ce document, ni de l’utilisation qui pourrait en être faite par un tiers. Les chiffres cités ont trait aux années écoulées. Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. L’OPCVM est autorisé à la commercialisation en France et éventuellement dans d’autres pays où la loi l’autorise. Préalablement à tout investissement, il convient de vérifier si l’investisseur est légalement autorisé à souscrire dans un OPCVM. Les risques et les frais relatifs à l’investissement dans un OPCVM sont décrits dans le prospectus de ce dernier. Le prospectus et les documents périodiques sont disponibles sur demande auprès de Natixis Asset Management. Le prospectus doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription. La définition des indicateurs de risques mentionnés dans ce document figure sur le site Internet : www.am.natixis.com. Document non contractuel, rédigé en février 2009. Natixis Asset Management - Société anonyme au capital de 48 228 000,36 euros - RCS Paris 329 450 738 - Agrément AMF n° GP 90-009 21, quai d’Austerlitz - 75634 Paris Cedex 13 -Tel : +33 1 78 40 80 00

www.am.natixis.com

m o n é t a i r e D Y NAMI Q U E G ARANTI

Natixis Tréso Garantie Mars Profiter d'une gestion de trésorerie dynamique, tout en bénéficiant d'une garantie annuelle du capital

Un support de trésorerie dynamique garanti

LES points cles

Sur un horizon minimum de placement recommandé d'un an, Natixis Tréso Garantie Mars cherche à surperformer l'indice Eonia capitalisé de 0,30 % annualisé, tout en garantissant, à l'échéance, la valeur de départ, c'est-à-dire la dernière valeur liquidative du mois de mars. Le fonds est géré selon le mécanisme d'assurance de portefeuille avec d'une part, un actif sécurisé (investi sur des supports monétaires) pour assurer la liquidité du placement et la garantie du capital à l'échéance, et d'autre part, un actif dynamisant (investi sur différents marchés d'actifs risqués), pour atteindre l'objectif de gestion. L'équipe de gestion peut également recourir à des produits dérivés, dans des logiques de couverture (pour réduire l'exposition à un marché), directionnelle (pour augmenter l'exposition à un marché) ou d'arbitrage (achat et vente simultanés, pour bénéficier de l'évolution relative des marchés).

Le mécanisme d'assurance de portefeuille L'équipe de gestion optimise en permanence l'allocation entre actif sécurisé et actif dynamisant en fonction de la performance de l'actif dynamisant, de l'évolution des taux d'intérêt et de l'échéance de la garantie. Les gérants déterminent ensuite l'allocation optimale au sein de la poche dynamisante en fonction de leurs anticipations de marché. La gestion du risque s'appuie sur des scénarios de stress test, qui déterminent le niveau de baisse maximal de l'actif dynamisant pour ne pas exposer le capital.

Actif dynamisant (actions, taux, change)

Allocation revue en permanence pour assurer la garantie

Actif sécurisé (supports monétaires de la zone Euro)

Un grand nombre de leviers de dynamisation La gestion de l'actif dynamisant repose sur une diversification multistratégie sur les marchés de taux, les marchés actions et les marchés de changes. Cette gestion repose sur un savoir-faire et un processus spécifique de Natixis Asset Management en allocation tactique. L'équipe de gestion combine : des stratégies directionnelles sur les marchés actions internationaux (Europe, Etats Unis, Asie), de taux (gestion active de la sensibilité globale, crédit, obligations convertibles et indexées sur l'inflation, etc) et de change, des stratégies d'arbitrage pour tirer parti des évolutions relatives des marchés actions (allocation entre les différents marchés selon leur taille, leur style) et des marchés de taux (zones géographiques, positionnement sur la courbe des taux, etc), du trading intraday sur les principaux marchés à terme et optionnels, fondés sur les compétences développées par les spécialistes de Natixis Asset Management en matière d'analyse technique.

n Une garantie du capital à l’échéance, associée à une grande variété de leviers de dynamisation n Un savoir-faire démontré en gestion de trésorerie dynamique depuis 1994 n Une équipe de gestion expérimentée aux compétences complémentaires n Une liquidité quotidienne, sans commission de rachat en cas de sortie anticipée*

L’essentiel Objectif de performance Surperformer l’indice Eonia capitalisé de 0,30 % sur une base annuelle Durée minimale de placement recommandée 1 an (durée de la garantie) Nature de la garantie En capital Condition d’obtention de la garantie Détention de parts du dernier jour de bourse du mois de mars au dernier jour de bourse du mois de mars de l’année suivante Garant Natixis

* La sortie anticipée entraîne la perte du mécanisme de garantie.

Réservé aux clients professionnels uniquement

Natixis Tréso Garantie Mars Commentaire du gérant / actualité des marchés Dans un contexte de récession économique et de forte aversion au risque de la part des investisseurs, la performance du fonds Natixis Tréso Garantie Mars a été pénalisée par la forte baisse des marchés actions et par l’écartement des spreads de crédit. Depuis l’été 2008, les opérations réalisées au jour le jour sur la poche trading (opportunités intraday) n’ont pas pu compenser le manque à gagner sur les actifs risqués malgré la réduction progressive de l’enveloppe de risques de l’actif dynamisant avec la vente des obligations convertibles, des actions de la zone euro, des actions US « growth » et des obligations crédit.

Didier Jauneaux

Pour la période à venir, l’équipe de gestion recourt principalement, pour sa poche d’actifs sécurisés, à une sélection d’OPCVM monétaires, tout en confirmant sa stratégie d’investissement sur les TCN (certificat de dépôts et billets de trésorerie) afin de profiter de la rémunération attractive actuellement offerte par ces supports. Pour la partie dynamique, le contexte actuel invite toujours à la plus grande prudence. Néanmoins, sur un horizon plus long, la nouvelle période de gestion de Natixis Tréso Garantie Mars devrait présenter des opportunités d’achats d’actifs risqués (actions, obligations crédit) et offrir une alternative aux placements à faible rémunération sur les taux courts de la zone euro.

Balance des risques sur les marchés d’actifs risqués Risques n Révisions à la baisse des prévisions de résultats pour 2009 n Poursuite de la baisse des prix de l’immobilier, principalement en Espagne, GB, Irlande…

Facteurs de soutien n Mesures de relance budgétaire des gouvernements des pays de l’OCDE n Politiques monétaires très accommodantes, en particulier aux Etats Unis n Plans d’actions de relance économique et de contrôle des marchés

financiers au sein des pays du G20 n Instabilité du système bancaire (marché interbancaire non stabilisé) n Niveau de volatilité élevé, avec surtout une dégradation de n Tensions inflationnistes réduites suite à la forte baisse du prix du pétrole celle-ci sur les obligations d’états suite à la hausse de l’excès d’endettement n Risque de déflation

et des matières premières

n Mise en œuvre du programme électoral du nouveau président américain B. Obama.

Au 13/02/2009

Les caractéristiques Société de gestion Nature juridique Classification AMF Code ISIN Durée de la période de garantie

Natixis Asset Management FCP de droit français Diversifiés FR0007009915 1 an : 31/03/2009 - 31/03/2010

Date limite de souscription pour bénéficier de la garantie*

Le 31 mars 2009 avant 12h30

Investissement minimum Valorisation Frais de gestion maximum

1 part Quotidienne 0,30 % TTC de l’actif net

Commission de surperformance

20 % de la surperformance nette par rapport à l’Eonia capitalisé + 0,30 %

Droits d’entrée

• Néant pour les souscriptions sur la valeur liquidative du 31/03/2009, • 1% maximum pour les souscriptions en dehors de cette date.

Commission de rachat

Néant

Actif net : 28,4 M€ Valeur liquidative : 26 368,76 € Performances instantanées du 31/03/2008 au 13/02/2009 Natixis Tréso Garantie Mars Eonia capitalisé

1,33 % (net de frais) 3,15 %

Source : Natixis Asset Management

* Auprès du centralisateur.

Mentions légales Ce document est destiné à des clients professionnels. Il ne peut être utilisé dans un but autre que celui pour lequel il a été conçu et ne peut pas être reproduit, diffusé ou communiqué à des tiers en tout ou partie sans l’autorisation préalable et écrite de Natixis Asset Management. Aucune information contenue dans ce document ne saurait être interprétée comme possédant une quelconque valeur contractuelle. Ce document est produit à titre purement indicatif. Il constitue une présentation conçue et réalisée par Natixis Asset Management à partir de sources qu’elle estime fiables. Natixis Asset Management se réserve la possibilité de modifier les informations présentées dans ce document à tout moment et sans préavis et notamment en ce qui concerne la description des processus de gestion qui ne constitue en aucun cas un engagement de la part de Natixis Asset Management. Natixis Asset Management ne saurait être tenue responsable de toute décision prise ou non sur la base d’une information contenue dans ce document, ni de l’utilisation qui pourrait en être faite par un tiers. Les chiffres cités ont trait aux années écoulées. Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. L’OPCVM est autorisé à la commercialisation en France et éventuellement dans d’autres pays où la loi l’autorise. Préalablement à tout investissement, il convient de vérifier si l’investisseur est légalement autorisé à souscrire dans un OPCVM. Les risques et les frais relatifs à l’investissement dans un OPCVM sont décrits dans le prospectus de ce dernier. Le prospectus et les documents périodiques sont disponibles sur demande auprès de Natixis Asset Management. Le prospectus doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription. La définition des indicateurs de risques mentionnés dans ce document figure sur le site Internet : www.am.natixis.com. Document non contractuel, rédigé en février 2009. Natixis Asset Management - Société anonyme au capital de 48 228 000,36 euros - RCS Paris 329 450 738 - Agrément AMF n° GP 90-009 21, quai d’Austerlitz - 75634 Paris Cedex 13 -Tel : +33 1 78 40 80 00

www.am.natixis.com

O B L I G ATA I R E S O U V E R A I N

Natixis Souverains Euro Bénéficier d’une gestion active sur les obligations souveraines de la zone euro

n produit consacré aux obligations souveraines U de la zone euro

les points clés

Natixis Souverains Euro est une SICAV investie en obligations émises par des pays de la zone euro.

n Un produit "pur" en obligations d'Etats de la zone euro

Cet OPCVM a pour objectif de surperformer l'indice JP Morgan EMU Global, représentatif des obligations d'Etats de la zone euro de toutes maturités sur un horizon de placement de 3 ans minimum.

n Une expertise reconnue sur la gestion active des taux d'intérêt

ne gestion active de conviction fondée sur les expertises de U Natixis Asset Management sur les marchés de taux

n Des sources de surperformance multiples

Afin de hiérarchiser les stratégies à appliquer dans le portefeuille, l’équipe de gestion de Natixis Souverains Euro s’appuie sur les travaux complémentaires de différentes équipes : les analyses des stratégistes de la Recherche Macroéconomique ; les travaux de 6 groupes de travail spécialisés (Sector Teams) qui fournissent des vues sur les éléments déterminants des marchés de taux : la duration, la courbe de taux, la relative value, l'inflation, l'analyse technique et la volatilité. Les Sector Teams regroupent des représentants de la gestion taux, de la gestion assurantielle, de l'intermédiation, les stratégistes financiers et les économistes. les recommandations des comités spécialistes taux qui intègrent l’ensemble de ces travaux de recherches et hiérarchisent les stratégies à mettre en place dans le portefeuille. A l’issue de cette première étape, un portefeuille modèle est construit en tenant compte des contraintes de tracking-error ex-ante par type de stratégie. Enfin, l’équipe de gestion construit le portefeuille réel en intégrant sa marge de manœuvre.

ne gestion axée sur l’exploitation de 4 sources U de surperformance Le processus de gestion de la SICAV utilise essentiellement 4 leviers de performance afin d'atteindre son objectif : une gestion active de la duration : en fonction de ses anticipations sur les évolutions de taux d'intérêt, l’équipe de gestion détermine une sensibilité cible comprise entre 3 et 9 ; une allocation dynamique sur la courbe des taux : en fonction des anticipations de déformation de la courbe des taux (pentification ou aplatissement), la gestion réalise une allocation relative à l’indice de référence sur les segments de maturité court, moyen et long termes (durées 0 à 50 ans) ; la pondération relative entre les marchés de la zone euro : en fonction des vues sur les marchés nationaux et de la cherté relative des titres souverains, la gestion tire profit des différences de taux entre les titres souverains des différents pays de la zone euro ; la diversification : principalement à travers de titres indexés sur l’inflation afin d'améliorer le couple rendement/risque et de bénéficier des tensions inflationnistes sur les marchés de taux.

Réservé aux clients professionnels

L’essentiel Univers d’investissement Obligations et autres titres de créance de pays de la zone euro Benchmark JP Morgan EMU Global Durée minimale de placement recommandée 3 ans Indicateurs de risque Traking-error ex-ante de 1 % (3,5 % maximum, à titre indicatif) Sensibilité cible entre 3 et 9, maximum entre 1 et 12

Natixis Souverains Euro L’équipe de gestion La gestion obligataire de Natixis Asset Management regroupe 39 gérants spécialisés* pour un encours total de 197,2 milliards d’euros sous gestion sur cette classe d’actifs**. Au sein de ce département, un gérant/analyste spécialiste des obligations d'Etats est particulièrement dédié à la gestion du fonds Natixis Souverains Euro. Il est en constante interaction avec les spécialistes des taux d'intérêt et de l'inflation.

Sector Teams

Recherche macroéconomique

Duration

Courbe de taux

Relative Value

Inflation

Analyse technique

Volatilité

Analyse des facteurs clés macroéconomiques et de la situation sur les marchés taux Comité Taux Etape 1

Sélection et hiérarchisation des classes d'actifs et des stratégies en fonction des rendements attendus et du degré de conviction de l'équipe

Etape 2

Construction du portefeuille modèle

Source : Natixis Asset Management *au 31/12/2008 **au 30/09/2008.

Etape 3

Intégration, par itération, des contraintes de tracking-error ex-ante pour chaque stratégie

Gérant Respect de la marge de manœuvre

Conception du portefeuille réel

GESTION DES RISQUES Le risque principal associé à Natixis Souverains Euro est le risque de taux, risque de dépréciation des instruments de taux découlant des variations des taux d’intérêts. Pour encadrer ce risque, l'équipe de gestion de Natixis Souverains Euro s’est fixée une fourchette de sensibilité cible comprise entre 3 et 9 (avec un maximum entre 1 et 12).

Les caractéristiques Part I Société de gestion Nature juridique

Part R

Natixis Asset Management Sicav de droit français

Fonds coordonné

Oui

Classification AMF

Obligations et autres titres de créances libellés en euro

Date de création

19 janvier 1994

Devise de comptabilité Code ISIN / Affectation des résultats Frais de fonctionnement et de gestion TTC maximum* Droits d’entrée non acquis à l’OPCVM maximum acquis à l’OPCVM

EUR FR0010655456 / Capitalisation

FR0000003196 / Capitalisation FR0000171233 / Distribution

0,45 %*

0,70 %*

Néant

3 %** Néant

Droits de sortie non acquis à l’OPCVM maximum acquis à l’OPCVM

Néant

Commission de surperformance TTC

Néant

Décimalisation en nombre de parts

Néant un dix-millième

un dix-millième

Souscription minimale initiale

100 000 e

Néant

Valeur liquidative d'origine

100 000 e

Valorisation Heure de centralisation

152,45 e Quotidienne J 12h30

* De l'actif net (hors OPCVM de Natixis Global Asset Management). ** Hors cas d'exonération.

www.am.natixis.com

O B L I G A t ai r e s o u v e r ai n

Natixis Souverains Euro 1-3 Profiter du potentiel d'évolution des obligations souveraines de la zone euro de maturité 1 à 3 ans

n produit consacré aux obligations souveraines de la zone U euro de maturité 1 à 3 ans Le FCP Natixis Souverains Euro 1-3 est investi en obligations émises ou garanties par des pays de la zone euro et dont la maturité est essentiellement comprise entre 1 et 3 ans. Ce fonds a pour objectif de surperformer l'indice EuroMTS 1-3, représentatif des obligations d'Etats de la zone euro de maturité comprise entre 1 et 3 ans, et ce sur un horizon de placement de 2 ans minimum.

Une gestion issue de la conjugaison des expertises de Natixis Asset Management sur les marchés de taux Afin de hiérarchiser les stratégies à appliquer dans le portefeuille, l’équipe de gestion de Natixis Souverains Euro 1-3 s’appuie sur les travaux complémentaires de différentes équipes de la gestion obligataire : les analyses des stratégistes de la Recherche Macroéconomique ; les travaux de 5 groupes de travail spécialisés (Sector teams) qui fournissent des vues sur les éléments déterminants des marchés de taux : la duration, la courbe de taux, la relative value, l'analyse technique et la volatilité. Les Sector teams regroupent des représentants de la gestion Taux, de la gestion assurantielle, de l'intermédiation, les stratégistes financiers et les économistes. les recommandations des comités spécialistes Taux Gamme des obligations souveraines de la zone Euro par maturité qui intègrent l’ensemble de Maturité ces travaux de recherches et Sur chaque segment de maturité, l’objectif de sensibilité doit être compris entre 98 % et 102 % hiérarchisent les stratégies 10 ans de celle de l’indice de référence Natixis Souverains à mettre en place dans le Euro 7-10 7 ans portefeuille. A l’issue de cette Natixis Souverains 1ère étape, un portefeuille Euro 5-7 5 ans modèle est construit en tenant Natixis Souverains Euro 3-5 compte des contraintes de 3 ans Natixis Souverains tracking-error ex-ante par Euro 1-3 1 an type de stratégie. Enfin, 0,5 4 4,5 5 7 8 3 l’équipe de gestion construit Sensibilité le portefeuille réel en intégrant leurs contraintes de gestion.

ne gestion à base indicielle axée sur l'exploitation de U 3 sources de surperformances La pondération relative entre les marchés de la zone euro : en fonction des vues sur les marchés nationaux et de la cherté relative des titres d'états, la gestion tire profit des différences de taux entre les obligations des différents pays de la zone euro ; Une gestion directionnelle de la sensibilité : en fonction de ses anticipations sur les évolutions de taux d'intérêt, l’équipe de gestion détermine une sensibilité cible au sein d'une fourchette de 98 % à 102 % de celle de l'indice de référence ; Une allocation dynamique sur la courbe des taux : en fonction des anticipations de déformation de la courbe des taux (pentification ou aplatissement), la gestion réalise une allocation relative au sein des segments de maturité inclus dans l’indice de référence. Réservé aux clients professionnels

les points clés n Un accès priviligié aux obligations souveraines de la zone euro de maturité 1 à 3 ans n Une expertise reconnue sur la gestion active des taux d'intérêt n Trois stratégies de surperformance sur la valeur relative, la sensibilité et la courbe des taux

L’essentiel Univers d’investissement Obligations d'Etats de la zone Euro dont la maturité est essentiellement comprise entre 1 et 3 ans Indice de référence EuroMTS 1-3 Durée minimale de placement recommandée 2 ans Indicateur de risque Sensibilité aux taux d'intérêt entre 98 % et 102 % de celle de l'indice de référence

Natixis Souverains Euro 1-3 L’équipe de gestion La gestion obligataire de Natixis Asset Management regroupe 39 gérants spécialisés* pour un encours total de 197,2 milliards d’euros sous gestion sur cette classe d’actifs**. Au sein de ce département, un gérant spécialiste des obligations d'Etats est particulièrement dédié à la gestion du fonds Natixis Souverains Euro 1-3. Il est en constante interaction avec les spécialistes des taux d'intérêt. Source : Natixis Asset Management *au 31/12/2008 **au 30/09/2008.

Sector Teams

Recherche macroéconomique

Courbe de taux

Duration

Relative Value

Analyse technique

Volatilité

Analyse des facteurs clés macroéconomiques et de la situation sur les marchés taux Comité Taux Etape 1

Sélection et hiérarchisation des classes d'actifs et des stratégies en fonction des rendements attendus et du degré de conviction de l'équipe

Etape 2 Etape 3

Construction du portefeuille modèle

Intégration, par itération, des contraintes de tracking-error ex-ante pour chaque stratégie

Gérant Respect de la marge de manœuvre

Conception du portefeuille réel

GESTION DES RISQUES Le risque principal associé à Natixis Souverains Euro 1-3 est le risque de taux, risque de dépréciation des instruments de taux découlant des variations des taux d’intérêts. Pour encadrer ce risque, l'équipe de gestion de Natixis Souverains Euro 1-3 s’est fixée une fourchette de sensibilité de 0,5 à 3 tout en étant comprise entre 98 % et 102 % par rapport à celle de son indice de référence. De plus, l'équipe de gestion s'autorise une marge de manœuvre sur la sélection de titres dont la durée de vie résiduelle est comprise entre 6 mois et 3 ans et demi.

Les caractéristiques Part I Société de gestion Nature juridique

Part R

Natixis Asset Management FCP de droit français

Fonds coordonné

Oui

Classification AMF

Obligations et autres titres de créances libellés en euro

Date de création

4 octobre 1993

Devise de comptabilité Code ISIN/Affectation des résultats Frais de fonctionnement et de gestion TTC maximum Droits d’entrée non acquis à l’OPCVM maximum acquis à l’OPCVM

EUR FR0010208421 / Capitalisation

FR0010657387 / Capitalisation

0,40 %*

0,70 %*

Néant

3 %** Néant

Droits de sortie non acquis à l’OPCVM maximum acquis à l’OPCVM

Néant

Commission de surperformance TTC

Néant

Décimalisation en nombre de parts Souscription minimale initiale Valeur liquidative d'origine Valorisation Heure de centralisation

Néant Un dix-millième

Un dix-millième

10 000 e

Néant

1 524,49 e

100 e Quotidienne J 12h30

* De l'actif net. ** Hors cas d'exonération.

www.am.natixis.com

O B L I G A T ai r e s o u v e r ai n

Natixis Souverains Euro 3-5 Profiter du potentiel d'évolution des obligations souveraines de la zone euro de maturité 3 à 5 ans

n produit consacré aux obligations souveraines de la zone U euro de maturité 3 à 5 ans Le FCP Natixis Souverains Euro 3-5 est investi en obligations émises ou garanties par des pays de la zone euro et dont la maturité est essentiellement comprise entre 3 et 5 ans. Ce fonds a pour objectif de surperformer l'indice EuroMTS 3-5, représentatif des obligations d'Etats de la zone euro de maturité comprise entre 3 et 5 ans, et ce sur un horizon de placement de 2 ans minimum.

Une gestion issue de la conjugaison des expertises de Natixis Asset Management sur les marchés de taux Afin de hiérarchiser les stratégies à appliquer dans le portefeuille, l’équipe de gestion de Natixis Souverains Euro 3-5 s’appuie sur les travaux complémentaires de différentes équipes de la gestion obligataire : les analyses des stratégistes de la Recherche Macroéconomique ; les travaux de 5 groupes de travail spécialisés (Sector teams) qui fournissent des vues sur les éléments déterminants des marchés de taux : la duration, la courbe de taux, la relative value, l'analyse technique et la volatilité. Les Sector teams regroupent des représentants de la gestion Taux, de la gestion assurantielle, de l'intermédiation, les stratégistes financiers et les économistes. les recommandations des comités spécialistes Taux Gamme des obligations souveraines de la zone euro par maturité qui intègrent l’ensemble de Maturité ces travaux de recherches et Sur chaque segment de maturité, l’objectif de sensibilité doit être compris entre 98 et 102 % hiérarchisent les stratégies 10 ans de celle de l’indice de référence Natixis Souverains à mettre en place dans le Euro 7-10 7 ans portefeuille. A l’issue de cette Natixis Souverains 1ère étape, un portefeuille Euro 5-7 5 ans modèle est construit en tenant Natixis Souverains Euro 3-5 compte des contraintes de 3 ans Natixis Souverains tracking-error ex-ante par Euro 1-3 1 an type de stratégie. Enfin, 0,5 4 4,5 5 7 8 3 l’équipe de gestion construit Sensibilité le portefeuille réel en intégrant leurs contraintes de gestion.

ne gestion à base indicielle axée sur l'exploitation de U 3 sources de surperformances La pondération relative entre les marchés de la zone euro : en fonction des vues sur les marchés nationaux et de la cherté relative des titres d'Etats, la gestion tire profit des différences de taux entre les obligations des différents pays de la zone euro ; Une gestion directionnelle de la sensibilité : en fonction de ses anticipations sur les évolutions de taux d'intérêt, l’équipe de gestion détermine une sensibilité cible dans une fourchette de 98 à 102 % de celle de l'indice de référence ; Une allocation dynamique sur la courbe des taux : en fonction des anticipations de déformation de la courbe des taux (pentification ou aplatissement), la gestion réalise une allocation relative au sein des segments de maturité inclus dans l’indice de référence. Réservé aux clients professionnels

les points clés n Un accès priviligié aux obligations souveraines de la zone euro de maturité 3 à 5 ans n Une expertise reconnue sur la gestion active des taux d'intérêt n Trois stratégies de surperformance sur la valeur relative, la sensibilité et la courbe des taux

L’essentiel Univers d’investissement Obligations d'Etats de la zone euro dont la maturité est essentiellement comprise entre 3 et 5 ans Indice de référence EuroMTS 3-5 Durée minimale de placement recommandée 2 ans Indicateur de risque Sensibilité aux taux d'intérêt entre 98 et 102 % de celle de l'indice de référence

Natixis Souverains Euro 3-5 L’équipe de gestion La gestion obligataire de Natixis Asset Management regroupe 39 gérants spécialisés* pour un encours total de 197,2 milliards d’euros sous gestion sur cette classe d’actifs**. Au sein de ce département, un gérant spécialiste des obligations d'Etats est particulièrement dédié à la gestion du fonds Natixis Souverains Euro 3-5. Il est en constante interaction avec les spécialistes des taux d'intérêt. Source : Natixis Asset Management *au 31/12/2008 **au 30/09/2008.

Sector Teams

Recherche macroéconomique

Courbe de taux

Duration

Relative Value

Analyse technique

Volatilité

Analyse des facteurs clés macroéconomiques et de la situation sur les marchés taux Comité Taux Etape 1

Sélection et hiérarchisation des classes d'actifs et des stratégies en fonction des rendements attendus et du degré de conviction de l'équipe

Etape 2 Etape 3

Construction du portefeuille modèle

Intégration, par itération, des contraintes de tracking-error ex-ante pour chaque stratégie

Gérant Respect de la marge de manœuvre

Conception du portefeuille réel

GESTION DES RISQUES Le risque principal associé à Natixis Souverains Euro 3-5 est le risque de taux, risque de dépréciation des instruments de taux découlant des variations des taux d’intérêts. Pour encadrer ce risque, l'équipe de gestion de Natixis Souverains Euro 3-5 s’est fixée une fourchette de sensibilité de 3 à 4 tout en étant comprise entre 98 et 102 % par rapport à celle de son indice de référence. De plus, l'équipe de gestion s'autorise une marge de manœuvre sur la sélection de titres dont la durée de vie résiduelle est comprise entre 2 ans et demi et 5 ans et demi.

Les caractéristiques Société de gestion Nature juridique

Natixis Asset Management FCP de droit français

Fonds coordonné

Oui

Classification AMF

Obligations et autres titres de créances libellés en euro

Date de création

15 janvier 2004

Devise de comptabilité

EUR

Code ISIN / Affectation des résultats

FR0010036400 / Capitalisation

Frais de fonctionnement et de gestion TTC maximum

0,40 %*

Droits d’entrée non acquis à l’OPCVM maximum acquis à l’OPCVM

Néant

Droits de sortie non acquis à l’OPCVM maximum acquis à l’OPCVM

Néant

Néant Néant

Commission de surperformance TTC Décimalisation en nombre de parts

Néant Un dix-millième

Souscription minimale initiale

10 000 e

Valeur liquidative d'origine

2022,12 e

Valorisation

Quotidienne

Heure de centralisation

J 12h30

* Actif net du fonds (hors OPCVM de Natixis Global Asset Management)

www.am.natixis.com

O B L I G A T ai r e s o u v e r ai n

Natixis Souverains Euro 5-7 Profiter du potentiel d'évolution des obligations souveraines de la zone euro de maturité 5 à 7 ans

n produit consacré aux obligations souveraines de la zone U euro de maturité 5 à 7 ans Le FCP Natixis Souverains Euro 5-7 est investi en obligations émises ou garanties par des pays de la zone euro et dont la maturité est essentiellement comprise entre 5 et 7 ans. Ce fonds a pour objectif de surperformer l'indice EuroMTS 5-7, représentatif des obligations d'Etats de la zone euro de maturité comprise entre 5 et 7 ans, et ce sur un horizon de placement de 2 ans minimum.

Une gestion issue de la conjugaison des expertises de Natixis Asset Management sur les marchés de taux Afin de hiérarchiser les stratégies à appliquer dans le portefeuille, l’équipe de gestion de Natixis Souverains Euro 5-7 s’appuie sur les travaux complémentaires de différentes équipes de la gestion obligataire : les analyses des stratégistes de la Recherche Macroéconomique ; les travaux de 5 groupes de travail spécialisés (Sector teams) qui fournissent des vues sur les éléments déterminants des marchés de taux : la duration, la courbe de taux, la relative value, l'analyse technique et la volatilité. Les Sector teams regroupent des représentants de la gestion Taux, de la gestion assurantielle, de l'intermédiation, les stratégistes financiers et les économistes. les recommandations des comités spécialistes Taux Gamme des obligations souveraines de la zone euro par maturité qui intègrent l’ensemble de Maturité ces travaux de recherches et Sur chaque segment de maturité, l’objectif de sensibilité doit être compris entre 98 et 102 % hiérarchisent les stratégies 10 ans de celle de l’indice de référence Natixis Souverains à mettre en place dans le Euro 7-10 7 ans portefeuille. A l’issue de cette Natixis Souverains 1ère étape, un portefeuille Euro 5-7 5 ans modèle est construit en tenant Natixis Souverains Euro 3-5 compte des contraintes de 3 ans Natixis Souverains tracking-error ex-ante par Euro 1-3 1 an type de stratégie. Enfin, 4 4,5 5 7 8 3 0,5 l’équipe de gestion construit Sensibilité le portefeuille réel en intégrant leurs contraintes de gestion.

ne gestion à base indicielle axée sur l'exploitation de U 3 sources de surperformances La pondération relative entre les marchés de la zone euro : en fonction des vues sur les marchés nationaux et de la cherté relative des titres d'Etats, la gestion tire profit des différences de taux entre les obligations des différents pays de la zone euro ; Une gestion directionnelle de la sensibilité : en fonction de ses anticipations sur les évolutions de taux d'intérêt, l’équipe de gestion détermine une sensibilité cible au sein d'une fourchette de 98 à 102 % de celle de l'indice de référence ; Une allocation dynamique sur la courbe des taux : en fonction des anticipations de déformation de la courbe des taux (pentification ou aplatissement), la gestion réalise une allocation relative au sein des segments de maturité inclus dans l’indice de référence.

www.am.natixis.com Réservé aux clients professionnels

les points clés n Un accès priviligié aux obligations souveraines de la zone euro de maturité 5 à 7 ans n Une expertise reconnue sur la gestion active des taux d'intérêt n Trois stratégies de surperformance sur la valeur relative, la sensibilité et la courbe des taux

L’essentiel Univers d’investissement Obligations d'Etats de la zone euro dont la maturité est essentiellement comprise entre 5 et 7 ans Indice de référence EuroMTS 5-7 Durée minimale de placement recommandée 2 ans Indicateur de risque Sensibilité aux taux d'intérêt entre 98 et 102 % de celle de l'indice de référence

Natixis Souverains Euro 5-7 L’équipe de gestion La gestion obligataire de Natixis Asset Management regroupe 39 gérants spécialisés* pour un encours total de 197,2 milliards d’euros sous gestion sur cette classe d’actifs**. Au sein de ce département, un gérant spécialiste des obligations d'Etats est particulièrement dédié à la gestion du fonds Natixis Souverains Euro 5-7. Il est en constante interaction avec les spécialistes des taux d'intérêt. Source : Natixis Asset Management *au 31/12/2008 **au 30/09/2008.

Sector Teams

Recherche macroéconomique

Courbe de taux

Duration

Relative Value

Analyse technique

Volatilité

Analyse des facteurs clés macroéconomiques et de la situation sur les marchés taux Comité Taux Etape 1

Sélection et hiérarchisation des classes d'actifs et des stratégies en fonction des rendements attendus et du degré de conviction de l'équipe

Etape 2 Etape 3

Construction du portefeuille modèle

Intégration, par itération, des contraintes de tracking-error ex-ante pour chaque stratégie

Gérant Respect de la marge de manœuvre

Conception du portefeuille réel

GESTION DES RISQUES Le risque principal associé à Natixis Souverains Euro 5-7 est le risque de taux, risque de dépréciation des instruments de taux découlant des variations des taux d’intérêts. Pour encadrer ce risque, l'équipe de gestion de Natixis Souverains Euro 5-7 s’est fixée une fourchette de sensibilité de 4,5 à 7 tout en étant comprise entre 98 et 102 % par rapport à celle de son indice de référence. De plus, l'équipe de gestion s'autorise une marge de manœuvre sur la sélection de titres dont la durée de vie résiduelle est comprise entre 4 ans et demi et 7 ans et demi.

Les caractéristiques Société de gestion Nature juridique

Natixis Asset Management FCP de droit français

Fonds coordonné

Oui

Classification AMF

Obligations et autres titres de créances libellés en euro

Date de création Devise de comptabilité

23 septembre 1993 EUR

Code ISIN / Affectation des résultats

FR0010201699 / Capitalisation

Frais de fonctionnement et de gestion TTC maximum

0,40 %*

Droits d’entrée non acquis à l’OPCVM maximum acquis à l’OPCVM

Néant

Droits de sortie non acquis à l’OPCVM maximum acquis à l’OPCVM

Néant

Commission de surperformance TTC Décimalisation en nombre de parts Souscription minimale initiale

Néant Néant Néant Un dix-millième 10 000 e

Valeur liquidative d'origine

1 524,49 e

Valorisation

Quotidienne

Heure de centralisation

J 12h30

* De l'actif net.

www.am.natixis.com

O B L I G ATA I R E S O U V E R A I N

Natixis Souverains Euro 7-10 Profiter du potentiel d'évolution des obligations souveraines de la zone euro de maturité 7 à 10 ans

n produit consacré aux obligations souveraines de la zone U euro de maturité 7 à 10 ans Le FCP Natixis Souverains Euro est investi en obligations émises ou garanties par des pays de la zone euro et dont la maturité est essentiellement comprise entre 7 et 10 ans. Ce fonds a pour objectif de surperformer l'indice EuroMTS 7-10, représentatif des obligations d'Etats de la zone euro de maturité comprise entre 7 et 10 ans, et ce sur un horizon de placement de 2 ans minimum.

Une gestion issue de la conjugaison des expertises de Natixis Asset Management sur les marchés de taux Afin de hiérarchiser les stratégies à appliquer dans le portefeuille, l’équipe de gestion de Natixis Souverains Euro 7-10 s’appuie sur les travaux complémentaires de différentes équipes de la gestion obligataire : les analyses des stratégistes de la Recherche Macroéconomique ; les travaux de 6 groupes de travail spécialisés (Sector teams) qui fournissent des vues sur les éléments déterminants des marchés de taux : la duration, la courbe de taux, la relative value, l'inflation, l'analyse technique et la volatilité. Les Sector teams regroupent des représentants de la gestion Taux, de la gestion assurantielle, de l'intermédiation, les stratégistes financiers et les économistes ; les recommandations des Gamme des obligations souveraines de la zone Euro par maturité comités spécialistes Taux qui intègrent l’ensemble de Maturité ces travaux de recherches Sur chaque segment de maturité, l’objectif de sensibilité doit être compris entre 98 % et 102 % 10 ans et hiérarchisent les stratégies de celle de l’indice de référence Natixis Souverains Euro 7-10 à mettre en place dans le 7 ans portefeuille. A l’issue de cette Natixis Souverains Euro 5-7 1ère étape, un portefeuille 5 ans Natixis Souverains modèle est construit en tenant Euro 3-5 3 ans compte des contraintes de Natixis Souverains Euro 1-3 tracking-error ex-ante par type 1 an de stratégie. Enfin, l’équipe de 0,5 4 4,5 5 7 8 3 gestion construit le portefeuille Sensibilité réel en intégrant sa marge de manœuvre.

ne gestion à base indicielle axée sur l'exploitation de U 3 sources de surperformances La pondération relative entre les marchés de la zone euro : en fonction des vues sur les marchés nationaux et de la cherté relative des titres d'états, la gestion tire profit des différences de taux entre les obligations des différents pays de la zone euro ; Une gestion directionnelle de la sensibilité : en fonction de ses anticipations sur les évolutions de taux d'intérêt, l’équipe de gestion détermine une sensibilité cible au sein d'une fourchette comprise entre 98 % et 102 % de celle de l'indice de référence ; Une allocation dynamique sur la courbe des taux : en fonction des anticipations de déformation de la courbe des taux (pentification ou aplatissement), la gestion réalise une allocation relative au sein des segments de maturité inclus dans l’indice de référence. Réservé aux clients professionnels

les points clés n Un accès priviligié aux obligations souveraines de la zone euro de maturité 7 à 10 ans n Une expertise reconnue sur la gestion active des taux d'intérêt n Trois stratégies de surperformance sur la valeur relative, la sensibilité et la courbe des taux

L’essentiel Univers d’investissement Obligations d'Etats de la zone euro dont la maturité est essentiellement comprise entre 7 et 10 ans Indice de référence EuroMTS 7-10 Durée minimale de placement recommandée 2 ans Indicateur de risque Sensibilité aux taux d'intérêt entre 98 % et 102 % de celle de l'indice de référence

Natixis Souverains Euro 7-10 L’équipe de gestion La gestion obligataire de Natixis Asset Management regroupe 39 gérants spécialisés* pour un encours total de 197,2 milliards d’euros sous gestion sur cette classe d’actifs**. Au sein de ce département, un gérant spécialiste des obligations d'Etats est particulièrement dédié à la gestion du fonds Natixis Souverains Euro 7-10. Il est en constante interaction avec les spécialistes des taux d'intérêt. Source : Natixis Asset Management *au 31/12/2008 **au 30/09/2008.

Sector Teams

Recherche macroéconomique

Courbe de taux

Duration

Relative Value

Analyse technique

Volatilité

Analyse des facteurs clés macroéconomiques et de la situation sur les marchés taux Comité Taux Etape 1

Sélection et hiérarchisation des classes d'actifs et des stratégies en fonction des rendements attendus et du degré de conviction de l'équipe

Etape 2 Etape 3

Construction du portefeuille modèle

Intégration, par itération, des contraintes de tracking-error ex-ante pour chaque stratégie

Gérant Respect de la marge de manœuvre

Conception du portefeuille réel

GESTION DES RISQUES Le risque principal associé à Natixis Souverains Euro 7-10 est le risque de taux, risque de dépréciation des instruments de taux découlant des variations des taux d’intérêts. Pour encadrer ce risque, l'équipe de gestion de Natixis Souverains Euro 7-10 s’est fixée une fourchette de sensibilité de 5 à 8, tout en étant comprise entre 98 % et 102 % par rapport à celle de son indice de référence. De plus, l'équipe de gestion s'autorise une marge de manœuvre sur la sélection de titres dont la durée de vie résiduelle est comprise entre 6 ans et demi et 10 ans et demi.

Les caractéristiques Société de gestion Nature juridique

Natixis Asset Management FCP de droit français

Fonds coordonné

Oui

Classification AMF

Obligations et autres titres de créances libellés en euro

Date de création

4 octobre 1993

Devise de comptabilité

EUR

Code ISIN / Affectation des résultats

FR0000449092 / Capitalisation/Distribution

Frais de fonctionnement et de gestion TTC maximum

0,40 %*

Droits d’entrée non acquis à l’OPCVM maximum acquis à l’OPCVM

Néant

Droits de sortie non acquis à l’OPCVM maximum acquis à l’OPCVM

Néant

Néant Néant

Commission de surperformance TTC Décimalisation en nombre de parts

Néant Un dix-millième

Souscription minimale initiale

10 000 e

Valeur liquidative d'origine

1 524,49 e

Valorisation

Quotidienne

Heure de centralisation

J 12h30

* Actif net du fonds (hors OPCVM de Natixis Global Asset Management).

Mentions légales Ce document est destiné à des clients professionnels. Il ne peut être utilisé dans un but autre que celui pour lequel il a été conçu et ne peut pas être reproduit, diffusé ou communiqué à des tiers en tout ou partie sans l’autorisation préalable et écrite de Natixis Asset Management. Aucune information contenue dans ce document ne saurait être interprétée comme possédant une quelconque valeur contractuelle. Ce document est produit à titre purement indicatif. Il constitue une présentation conçue et réalisée par Natixis Asset Management à partir de sources qu’elle estime fiables. Natixis Asset Management se réserve la possibilité de modifier les informations présentées dans ce document à tout moment et sans préavis et notamment en ce qui concerne la description des processus de gestion qui ne constitue en aucun cas un engagement de la part de Natixis Asset Management. Natixis Asset Management ne saurait être tenue responsable de toute décision prise ou non sur la base d’une information contenue dans ce document, ni de l’utilisation qui pourrait en être faite par un tiers. L’OPCVM est autorisé à la commercialisation en France et éventuellement dans d’autres pays où la loi l’autorise. Préalablement à tout investissement, il convient de vérifier si l’investisseur est légalement autorisé à souscrire dans un OPCVM. Les risques et les frais relatifs à l’investissement dans un OPCVM sont décrits dans le prospectus de ce dernier. Le prospectus et les documents périodiques sont disponibles sur demande auprès de Natixis Asset Management. Le prospectus doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription.La définition des indicateurs de risques mentionnés dans ce document figure sur le site Internet : www.am.natixis.com. Document non contractuel, rédigé en janvier 2009. Natixis Asset Management - Société anonyme au capital de 48 228 000,36 euros - RCS Paris 329 450 738 - Agrément AMF n° GP 90-009 21, quai d’Austerlitz - 75634 Paris Cedex 13 -Tel : +33 1 78 40 80 00

www.am.natixis.com

O B L I G A T ai r e s o u v e r ai n

Natixis Inflation Euro Bénéficier de la diversification offerte par les obligations indexées sur l’inflation, l’une des variables incontournables du cycle économique

L’attrait des obligations indexées sur l’inflation Natixis Inflation Euro a pour objectif une valorisation du capital sur un horizon d’investissement recommandée de 2 ans, en offrant une protection contre les risques liés à l’inflation. Le fonds est majoritairement investi sur les obligations euro indexées sur l'inflation. Cependant, selon les conditions de marché, celui-ci pourra être exposé en obligations à taux fixe à hauteur de 25 % maximum. Les obligations indexées sur l’inflation, aussi appelées « taux réels », bénéficient de 3 avantages : elles constituent par nature une protection contre la hausse de l’inflation ; elles améliorent le couple rendement/risque de la poche obligataire d’un portefeuille. En effet, les obligations indexées permettent d’optimiser la construction d’un portefeuille, les rendements des OATI (Obligations Assimilables du Trésor indexées sur l'Inflation) étant historiquement moins volatiles que les taux nominaux sur le long terme ; enfin, elles jouent un rôle d’amortisseur en cas de hausses de taux, tout en profitant, dans une moindre mesure, des baisses.

LES points clés n Une classe d’actifs dynamique et mature n Une compétence historique développée par les équipes de gestion de Natixis Asset Management n Une source de diversification qui améliore le couple rendement/risque d’un portefeuille obligataire

Un enjeu majeur : savoir anticiper l’inflation Natixis Asset Management a développé une méthodologie de prévision rigoureuse de l’inflation. Pour les anticipations Court Terme, elle combine 3 facteurs : analyse des 4 composantes clés de l’inflation ainsi que leur volatilité et leur saisonnalité.

Les 4 composantes

Les indicateurs avancés

Energie

Prix du pétrole, effet €/$

Alimentaire

Facteur saisonnier

Biens

Facteur saisonnier PPI

Services

Prix à la construction, Salaires

Pour les prévisions Moyen Terme, des facteurs cycliques, tels que la croissance et les stocks sont analysés. Ces prévisions sont enrichies d’un travail d’analyse des marchés fondé sur le scénario macroéconomique mensuel, les flux et autres indicateurs techniques.

Notre stratégie s’appuie sur 5 sources de performance Notre gestion est active et cherche à optimiser l’allocation entre différentes stratégies tout en assurant une protection contre l’inflation. 5 sources de performance sont utilisées pour y parvenir : l’exposition aux taux réels ; le positionnement sur la courbe des taux réels ; l’arbitrage entre taux d’inflation (ex : inflation française contre inflation de la zone euro) ; l’exposition aux taux nominaux ; l’exposition opportuniste aux obligations internationales.

Réservé aux clients professionnels

L’essentiel Univers d’investissement Obligations de la zone euro indexées sur l’inflation Indice de référence Barclays Euro Government InflationLinked All Maturities Durée minimale de placement recommandée 2 ans Indicateur de risque Sensibilité comprise entre 3 et 15

Natixis Inflation Euro L’équipe de gestion Le "break-even" ou point mort d’inflation Le point mort d’inflation, aussi appelé "Breakeven", correspond à l’inflation anticipée. Il détermine l’attrait relatif des obligations indexées par rapport aux obligations nominales. Ainsi, si a posteriori l’inflation réalisée sur la période est supérieure à l’inflation anticipée (ou "break-even"), l’obligation indexée sur l’inflation aura eu une meilleure performance que l’obligation classique de même maturité. "Break-even" = Taux nominaux - Taux réels

Natixis Asset Management a développé une expertise spécifique sur les obligations indexées sur l’inflation depuis 1999. La gestion obligataire de Natixis Asset Management regroupe 39 gérants spécialisés* pour un encours total de 197,2 milliards d'euros sous gestion sur cette classe d'actifs**. Notre équipe de gestion bénéficie du soutien d’une équipe de 6 économistes qui fournissent des analyses macroéconomiques essentielles aux prévisions sur l’inflation, et d’une équipe d’ingénieurs financiers dont l’objectif est d’optimiser l’allocation des risques au sein des portefeuilles taux et de développer des outils quantitatifs à destination des gérants. * Source : Natixis Asset Management au 31/12/2008. ** Source : Natixis Asset Management au 30/09/2008.

Les caractéristiques Part I

Part R

La gestion des risques

Société de gestion

Le risque lié au portefeuille est mesuré et contrôlé à toutes les étapes de la construction et de la gestion du portefeuille (la sensibilité est ainsi comprise entre 3 et 15). Un outil de frontoffice interne facilite le suivi continu et en temps réel des paramètres de risque. Le portefeuille est également soumis à la supervision indépendante du middle office et du contrôle des risques.

Fonds coordonné

Oui

Classification AMF

Obligations et autres titres de créances libellés en euro

Natixis Asset Management

Nature juridique

FCP de droit français

Date de création

23 septembre 1993

Devise de comptabilité Code ISIN / Affectation des résultats Frais de fonctionnement et de gestion TTC maximum

EUR FR0010680223 / Capitalisation ou Distribution

FR0010680231 / Capitalisation ou Distribution

0,45 %*

0,70 %*

Droits d’entrée maximum

non acquis à l’OPCVM

Néant

acquis à l’OPCVM

Néant

Droits de sortie maximum

non acquis à l’OPCVM

Néant

acquis à l’OPCVM

Néant

Commission de surperformance TTC

Néant

Un dix-millième

100 000 €

Néant

Décimalisation en nombre de parts Souscription minimale Valorisation Heure de centralisation

Quotidienne J 12h30

* De l’actif net (hors OPCVM de Natixis Global Asset Management).

www.am.natixis.com

O B L I G AT I O N s

Natixis Obli Europe Convergence Tirer profit de la convergence des taux d'intérêt nominaux en Europe et bénéficier de l'appréciation des devises locales.

n univers d'investissement à l'image du nouveau visage U de l'Europe L'objectif de Natixis Obli Europe Convergence est de tirer profit de la convergence des taux d'intérêt nominaux des nouveaux adhérents ou candidats potentiels à l'élargissement de la zone euro et de bénéficier de l'appréciation de leurs devises respectives. Le fonds vise à surperformer un indice composite, 50 % Citigroup Europe WGBI (emprunts souverains principalement de la zone Euro et du Royaume-Uni, les pays scandinaves et la Suisse) + 50 % Lehman Central Europe Treasury (emprunts souverains des principaux Etats d'Europe Centrale ayant rejoint l'Union Européenne le 1 er mai 2004 : Pologne, Slovaquie, Hongrie, République Tchèque, Croatie). La thématique de la "convergence" est exploitée au sein d'un univers d'investissement élargi à l'ensemble des pays dits "convergents". Le fonds investit ainsi dans les emprunts souverains de tous les pays de l'Union Européenne, ce qui inclut également la Slovénie, la Lituanie, l'Estonie, la Lettonie, la Roumanie et la Bulgarie, ainsi que dans les pays susceptibles d'intégrer l'Union comme la Turquie et l'Ukraine.

les points clés n Un univers attractif qui bénéficie de la convergence des taux d'intérêt nominaux en Europe n Un processus de gestion caractérisé par une gestion de conviction n Une compétence historique et reconnue sur les emprunts souverains européens

Une gestion de conviction sur les taux et les devises La thématique convergence se décline par différentes stratégies sur les taux et les devises. L'équipe de gestion s'appuie sur les recommandations de différents experts de Natixis Asset Management : un économiste dédié aux pays émergents pour les indicateurs macroéconomiques et 4 comités de spécialistes sur la courbe, la sensibilité, les émergents et les devises. En combinant les recommandations de l'ensemble de ces spécialistes, le gérant de Natixis Obli Europe Convergence met en œuvre une gestion de conviction. Disposant de marges de manœuvre importantes dans l'allocation géographique du fonds, il définit son niveau de sur ou sous-exposition sur les "pays convergents". A titre indicatif, cette poche peut représenter 20 % à 80 % du portefeuille total. Allocation géographique de Natixis Obli Europe Convergence Exposition entre 20-80 %

Emprunts souverains de la zone Euro, du Royaume-Uni, de la Scandinavie et de la Suisse

50 %

Emprunts souverains des pays "convergents" : nouveaux / futurs adhérents UE

Au travers de cette allocation, la gestion cherche principalement à tirer profit des spreads pays (dépendant de la qualité de signature des pays émetteurs) et de l'évolution des devises sous-jacentes. Puis le gérant détermine pour chaque opportunité pays une stratégie de taux d'intérêts (sensibilité et positionnement courbe) et d'exposition devises. Ces différentes stratégies sont enfin implémentées en fonction de son degré de conviction et du rendement attendu pour chacune d'entre elles.

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L’essentiel Univers d’investissement Obligations internationales Indice de référence 50 % Citigroup Europe WGBI + 50 % Lehman Central Europe Treasury Durée minimale de placement recommandée 3 ans Indicateurs de risque Sensibilité comprise entre 1 et 7

Natixis Obli Europe Convergence L’équipe de gestion La gestion obligataire de Natixis Asset Management regroupe 35 gérants spécialisés pour un encours total de 195 milliards d’euros sous gestion sur cette classe d’actifs*. Au sein de ce département, un gérant/analyste est dédié à la gestion du fonds Natixis Obli Europe Convergence. Source : Natixis Asset Management au 30/06/2008

GESTION DES RISQUES Les principaux risques de Natixis Obli Europe Convergence sont le risque de taux et le risque devises. Pour les maîtriser, un contrôle continu des paramètres de risque est effectué par des outils Front Office. Au niveau de la construction du portefeuille, la contribution des différentes stratégies à la Tracking-error ex-ante est prise en compte, alors qu'un contrôle indépendant du Risk management surveille ex post les différents paramètres.

Le cercle vertueux de la thématique convergence En vue de respecter les critères de convergence pour satisfaire aux conditions d’entrée dans la zone Euro, les pays d’Europe de l’Est ont mis en œuvre des politiques macroéconomiques rigoureuses permettant une amélioration générale de leurs finances publiques et de leurs niveaux d’inflation. La crédibilité acquise dans ces orientations de politique monétaire se traduit par un resserrement du différentiel taux d’intérêt avec la zone euro. Cette meilleure lisibilité économique de la zone permet l’afflux d’investissements directs de l’étranger, principalement en provenance de la zone Euro, renforçant ainsi leur attractivité. Pour un gérant obligataire, ce resserrement offre de nombreuses opportunités issues de la mise en oeuvre, au sein de cette zone, de stratégies de taux d'intérêts ou de devises.

Les caractéristiques Part I Société de gestion Nature juridique

Part R

Natixis Asset Management FCP de droit français

Fonds coordonné

Oui

Date de création

25 avril 2005

Devise de comptabilité Classification AMF Code ISIN / Affectation des résultats

Euro Obligations et autres titres de créances internationales FR0010175422 / FR0010657379 / Capitalisation Capitalisation

Frais de fonctionnement et de gestion TTC maximum Droits d’entrée non acquis à l’OPCVM maximum acquis à l’OPCVM

0,80 % Néant Néant

Droits de sortie non acquis à l’OPCVM maximum acquis à l’OPCVM

Néant Néant

Commission de surperformance TTC Souscription minimale initiale / ultérieure Valeur liquidative d'origine Valorisation Heure de centralisation

Néant 100 000 e / Néant

Néant / Néant

100 000 e

100 e

Quotidienne J 12h00

Mentions légales Ce document est destiné à des clients professionnels. Il ne peut être utilisé dans un but autre que celui pour lequel il a été conçu et ne peut pas être reproduit, diffusé ou communiqué à des tiers en tout ou partie sans l’autorisation préalable et écrite de Natixis Asset Management. Aucune information contenue dans ce document ne saurait être interprétée comme possédant une quelconque valeur contractuelle. Ce document est produit à titre purement indicatif. Il constitue une présentation conçue et réalisée par Natixis Asset Management à partir de sources qu’elle estime fiables. Natixis Asset Management se réserve la possibilité de modifier les informations présentées dans ce document à tout moment et sans préavis et notamment en ce qui concerne la description des processus de gestion qui ne constitue en aucun cas un engagement de la part de Natixis Asset Management. Natixis Asset Management ne saurait être tenue responsable de toute décision prise ou non sur la base d’une information contenue dans ce document, ni de l’utilisation qui pourrait en être faite par un tiers. L’OPCVM est autorisé à la commercialisation en France et éventuellement dans d’autres pays où la loi l’autorise. Préalablement à tout investissement, il convient de vérifier si l’investisseur est légalement autorisé à souscrire dans un OPCVM. Les risques et les frais relatifs à l’investissement dans un OPCVM sont décrits dans le prospectus de ce dernier. Le prospectus et les documents périodiques sont disponibles sur demande auprès de Natixis Asset Management. Le prospectus doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription. La définition des indicateurs de risques mentionnés dans ce document figure sur le site Internet : www.am.natixis.com. Document non contractuel, rédigé en décembre 2008. Natixis Asset Management - Société anonyme au capital de 48 153 738,96 euros - RCS Paris 329 450 738 - Agrément AMF n° GP 90-009 21, quai d’Austerlitz - 75634 Paris Cedex 13 -Tel : +33 1 78 40 80 00

www.am.natixis.com

O B L I G A T ai r e so u v e r ai n

Natixis Nord-Sud Développement Profiter de la performance des obligations internationales et participer au déploiement d’infrastructures et à l’essor des pays en voie de développement tout en permettant aux plus défavorisés d’accéder au crédit

Concilier Performance et Solidarité Natixis Impact Nord-Sud Développement a pour objectif d'obtenir une performance supérieure à l’indice JP Morgan Government Bond Index Global All Maturity Hedged calculé en euro et couvert du risque de change. Parallèlement, la SICAV participe au développement durable au travers de 3 axes d’investissements : les institutions supranationales, les obligations des pays émergents et les sociétés de microcrédit, qui permettent aux plus défavorisés, exclus des circuits financiers classiques, d’accéder au crédit. Natixis Impact Nord-Sud Developpement concilie ainsi performance et solidarité.

ne gestion active, qui profite de 4 sources de U performances L’équipe de gestion de Natixis Impact Nord-Sud Développement met en œuvre une stratégie de gestion active. Elle utilise 4 sources de performances : l’exposition au risque de taux, le positionnement sur la courbe, la gestion des devises, la diversification opportuniste sur les obligations des pays émergents.

n processus de gestion décliné sur un univers U d’investissement solidaire Natixis Impact Nord-Sud Développement investit principalement (75 % minimum) dans des obligations émises par des institutions supranationales, telles que la Banque Mondiale ou la Banque Européenne de Développement. Par ailleurs, la SICAV peut s’exposer à hauteur de 10 % sur des titres émis par des pays émergents sur les marchés internationaux.

les points clés n Natixis Impact Nord-Sud Développement concilie la performance des obligations internationales et la solidarité envers les pays en voie de développement n Un pari réussi depuis 1985 : Natixis Asset Management bénéficie de plus de 20 ans d’expérience dans la sélection de projets solidaires n Une SICAV originale et labellisée par FINANSOL* depuis 2006 *Organisme français garant de la transparence et du respect des critères solidaires des OPCVM.

L’essentiel Univers d’investissement Obligations internationales Indice de référence JP Morgan Governement Bonds Index Global All Maturity couverts en euro

Une dimension solidaire à toutes les étapes du processus de gestion

Durée minimale de placement recommandée 2 ans

Comité "Taux"

Comité "Emergent"

Comité "Ethique"

Fourchette de sensibilité Entre 2 et 8

Institutions supranationales

Obligations pays émergents

Sociétés de microcrédit

75 % à 100 % des actifs

0 % à 10 % des actifs

Aide internationale

Aide nationale

Aide locale

Les investissements dans les pays émergents sont filtrés via l’indice composite "Gouvernance" de la Banque Mondiale, qui analyse 6 critères pour chaque pays : le fonctionnement démocratique, la stabilité politique, l’efficacité gouvernementale, la qualité réglementaire, les règles de droit et le contrôle de la corruption. Enfin, la SICAV participe directement, via des investissements contrôlés par le Comité Ethique, à des projets concrets d'aide au développement en finançant des sociétés de microcrédit en Amérique du Sud, en Asie, en Afrique et depuis 2005 en Europe de l’Est. Cette exposition n’a pas pour objectif de maximiser le rendement du portefeuille, mais bien de concrétiser des investissements solidaires.

La marque NATIXIS IMPACT regroupe l'ensemble des fonds ouverts relevant d'une démarche ISR gérés par Natixis Asset Management.

Le label Finansol garantit la transparence et la solidarité du produit d'épargne Natixis Impact Nord-Sud Développement www.finansol.org.

Réservé aux clients professionnels uniquement

Natixis Nord-Sud Développement L’équipe de gestion L'aide au financement pour la reconstruction du SriLanka après le tsunami. Natixis Impact Nord-Sud Développement finance concrètement depuis sa création différents types de projets solidaires. A titre d'exemple, le fonds a participé au financement du prêt de la Banque Européenne d’Investissement (BEI) de 70 millions d’euros octroyé au SriLanka pour l’aide à la reconstruction après le tsunami. Celuici permet de financer des petites et moyennes entreprises et industries pour la construction de nouvelles installations pour la population locale et des projets d’infrastructures pour le développement des télécommunications, de l’agriculture, de l’énergie et du tourisme dans le pays. Natixis Impact Nord-Sud Développement a investi environ 8 millions d’euros (à fin juin 2008) sur 4 projets distincts de la BEI. * La BEI a pour mission de favoriser la réalisation des objectifs de l'Union Européenne en accordant des financements à long terme en faveur d'investissements viables. La BEI a été créée par le Traité de Rome. Ses actionnaires sont les Etats membres, dont les Ministres des finances constituent son Conseil des Gouverneurs.

LA GESTION DES RISQUES Le principal risque de Natixis Impact Nord-Sud Développement est le risque de taux, associé à un risque lié à ses investissement solidaires. Un conseil d’administration pluriel qui concilie les dimensions financières et éthiques Natixis Asset Management a développé un réel savoir-faire dans la sélection des projets de financements. Chaque dossier est étudié et sélectionné lors du Comité Ethique, et validé lors des conseils d’administration de la SICAV. Les censeurs du fonds sont des hommes de terrain avec une connaissance des acteurs et une expérience des projets solidaires. Expertise financière

Administrateurs Représentants des principaux établissements financiers français(1)

Natixis Impact Nord-Sud Développement Garantie "éthique"

Censeurs Issues d'ONG et d'associations caritatives(2)

(1) Liste des Administrateurs (personnes morales) : Caisse des Dépôts et consignation, CNCE, Natixis AM, BNP Paribas, Natixis. (2) Liste des censeurs : La Société d’Investissement et de Développement International, La Mutualité d'Outre-Mer, Frères des Hommes, SOS Sahel International France, Comité français de solidarité internationale.

Natixis Asset Management est l’un des pionniers de la gestion solidaire et ISR en Europe, avec plus de 3,6 milliards d'euros d’encours sous gestion (à fin décembre 2008). La SICAV est gérée depuis 1985 en s’appuyant sur différents comités spécialisés, tel que le Comité Emergent, composés d’une équipe pluridisciplinaire : stratégistes, économistes et gérants taux. Notre équipe de gestion s’appuie par ailleurs sur l'expertise de 18 analystes de la Direction Recherche Extra-financière et Crédit qui analysent les émetteurs selon des critères Environnementaux, Sociaux et de Gouvernance (ESG).

Les caractéristiques Action I Société de gestion

Action R

Natixis Asset Management

Nature juridique

SICAV de droit français

Fonds coordonné

Oui

Classification AMF

Obligations et autres titres de créances libellés internationaux

Date de création

25 mai 1984

Devise de comptabilité

EUR

Code ISIN / Affectation des résultats

FR0010532044 / FR0010532051 / FR0010680561 / Capitalisation Distribution Capitalisation

Frais de fonctionnement et de gestion TTC maximum

0,80 %*

1,30 %*

Droits d’entrée non acquis à l'OPCVM maximum acquis à l'OPCVM

Néant

3 %**

Néant

non acquis à l'OPCVM

Néant

Droits de sortie maximum

acquis à l'OPCVM

Néant

Un dix-millième

Commission de surperformance TTC Décimalisation en nombre de parts Souscription minimale initiale

100 000 i

Néant

Valeur d'origine de la part

152,45 i

100 i

Valorisation Heure de centralisation

Quotidienne J 12h00

* De l'actif net. ** Hors cas d'exonération

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O B L I G A T ai r e s o u v e r ai n

Natixis Global Inflation Fund Bénéficier de la diversification offerte par les obligations internationales indexées sur l’inflation

ne double expostion aux obligations indexées U et aux devises Natixis Global Inflation Fund a pour objectif de surperformer l'indice Barclays World Government Inflation Linked All maturities Index hedgé en Euro sur un horizon recommandé de 2 ans. Cependant, afin de bénéficier des opportunités multiples sur les marchés de taux et de devises, l'équipe de gestion peut s'éloigner de l'univers de son indice. Le fonds privilégie les obligations souveraines indexées sur l’inflation (taux réels) des pays développés du G7 (US, Canada, Australie, Suède, Japon, UK & Euro) et, dans une moindre mesure (à titre indicatif 20 % max), sur les obligations indexées sur l’inflation des pays émergents (Amérique latine, Pologne, Turquie, Afrique du Sud et Corée du Sud). Par ailleurs, du fait de l’importante interaction entre les mouvements de change et l’inflation, la gestion peut s'exposer à différentes devises, notamment afin de tirer profit de stratégies liées aux devises de pays exportateurs de matières premières.

les points clés n Un univers large : des pays du G7 aux pays émergents n Une double exposition aux obligations indexées et aux devises n Un savoir-faire historique sur l'inflation

Une gestion active autour de cinq sources de performance L'équipe de gestion combine cinq stratégies d'investissement : Exposition aux taux réels, en fonction des anticipations sur la croissance mondiale, Position sur les courbes des taux réels, en fonction des anticipations de déformation des courbes (aplatissement et pentification), Arbitrage de taux d’inflation (pour tirer parti notamment de l'inflation des pays émergents), Arbitrage taux réels versus taux nominaux, Stratégies de change. Pour mettre en œuvre ces stratégies, la gestion intègre les anticipations de différents comités de spécialistes (inflation, courbe, émergents et devises) de Natixis Asset Management. A l’issue du Comité Inflation, ces stratégies sont hiérarchisées en fonction des convictions des gérants et des rendements attendus. Enfin, la contribution au tracking-error ex-ante de chaque stratégie est analysée lors de la construction du portefeuille.

Un savoir-faire historique : savoir anticiper l'inflation Natixis Asset Management a développé une méthodologie d'anticipation de l’inflation. Pour les anticipations Court Terme, elle combine 3 facteurs : analyse des 4 composantes clés de l’inflation (prix de l'énergie, prix alimentaires, prix des biens et services) ainsi que leur volatilité et leur saisonnalité. Pour les prévisions Moyen Terme, des facteurs cycliques, tels que les stocks, sont analysés. Ces prévisions sont enrichies d’un travail d’analyse des marchés fondé sur le scénario macroéconomique mensuel, les flux et autres indicateurs techniques.

L’essentiel Univers d’investissement Obligations internationales indexées sur l'inflation Indice de référence Barclays World Government Inflation Linked All maturities Index hedgé en Euro Durée minimale de placement recommandée 2 ans Indicateur de risque Tracking-error ex-ante cible de 2 % max (à titre indicatif)

Réservé aux clients professionnels uniquement

Natixis Global Inflation Fund l'équipe de gestion Grâce à son univers d'investissement mondial, Natixis Global Inflation Fund peut tirer profit de mutliples opportunités de portage d'inflation. On constate en effet de nombreux écarts entre : 1 - les niveaux d'inflation : au sein des pays développés ou entre pays développés et pays émergents ; 2 - les cycles d'inflation : à titre d'exemple, il existe une opposition marquée entre les pays anglosaxons et les pays d’Europe continentale ; 3 - la saisonnalité : au sein des pays développés, des variations mensuelles relativement contrastées se manifestent entre pays.

Natixis Asset Management a développé une expertise spécifique sur les obligations indexées sur l’inflation depuis 1999. La gestion oblgataire de Natixis Asset Management regroupe 39 gérants spécialisés* pour un encours total de 197,2 milliards d'euros sous gestion sur cette classe d'actifs**. Notre équipe de gestion s'appuie sur une méthodologie propriétaire d'anticipation de l'inflation formalisée lors du Comité Inflation. * Source : Natixis Asset Management au 31/12/2008 **Source : Natixis Asset Management au 30/09/2008

gestion des risques Les principaux risques liés au portefeuille de Natixis Global Inflation Fund résident dans les risques de taux et de devises. Pour les maîtriser, un outil de front office interne permet un suivi continu des différents paramètres de risque. Par ailleurs, l'équipe de gestion pouvant s'éloigner de l'univers de son benchmark, un suivi strict du Tracking-error ex-ante (à titre indicatif, 2 %) est effectué, avec mesure de la contribution des différentes stratégies à la Tracking-error ex-ante.

Les caractéristiques Part I

Société de gestion Gestionnaire financier par délégation Nature juridique Fonds coordonné Date de création Devise de comptabilité Code ISIN / Affectation des résultats TER* non acquis à l’OPCVM Droits d’entrée maximum acquis à l’OPCVM non acquis à l’OPCVM Droit de sortie maximum acquis à l’OPCVM Commission de la surperformance TTC Décimalisation en nombre de parts Souscription minimum initiale / ultérieure Valeur liquidative d’origine Valorisation Heure de centralisation

Part H-I Part R Natixis Global Associates Natixis Asset Management Compartiment de la SICAV Luxembourgeoise "Natixis International Funds (Lux) I" Oui 30/06/2006 Euro USD Euro LU0255251166/LU0255251596 LU0390502267/LU0390502341 LU0255251752/LU0255251679 Capitalisation/Distribution Capitalisation/Distribution Capitalisation/Distribution 0,65 % 0,65 % 1% 2,50 % 2,50 % 2,50 % Néant Néant Néant Néant Néant Néant Néant Néant Néant Néant Néant Néant Un millième Un millième Un millième 1 00 000 e/Une action 1 00 000 $/Une action Néant 100 e 100 $ 100 e Quotidienne J 13h30

* TER : Total Expense Ratio

www.am.natixis.com

O B L I G A T ai r e s o u v e r ai n

Natixis Obli Global Emergents Une gestion taux de conviction, positionnée sur la dette souveraine des pays émergents

n produit concentré sur les obligations souveraines des pays U émergents Natixis Obli Global Emergents pratique une gestion active d’instruments de dette souveraine, principalement des obligations et titres de créances gouvernementaux, émis ou garantis par les pays émergents. Son univers d’investissement s’étend aux titres des Etats des zones Asie, Amérique Latine, Europe de l’Est, Afrique et Moyen-Orient. La SICAV pourra également investir sur des titres de pays développés, tels que les USA ou les pays de la zone Euro, à hauteur de 25 % maximum. Son objectif est de surperformer son indice de référence, le JP Morgan EMBI Global Diversified couvert en Euro, sur une durée de placement supérieure à 2 ans.

Une gestion de conviction

les points clés n Un positionnement original sur la dette souveraine des pays émergents n Une source de diversification attractive n Une grande latitude laissée au gérant dans ses choix d'investissements

Natixis Obli Global Emergents bénéficie d’une gestion active caractérisée par une grande latitude laissée à l’équipe de gestion, à la fois dans le niveau d’exposition en dette émergente, qui peut aller de 75 % minimum à 125 % environ, et dans ses choix de titres en portefeuille. L’équipe de gestion peut s’éloigner de son indice de référence pour pratiquer des choix d’investissementpays tranchés. En conséquence, la tracking error de la SICAV est élevée - supérieure à 4 %.

Un processus de gestion structuré et rigoureux Le processus de gestion de Natixis Obli Global Emergents s’articule autour d’une démarche "top down", étayée par une analyse fondamentale de chacun des pays composant l’univers d’investissement. En fonction d’une analyse économique globale et des anticipations sur les courbes de taux des différents marchés émergents, l’équipe de gestion détermine l’exposition du portefeuille en dettes émergentes. La sélection des pays et des zones Analyse de l'environnement Courbes de taux émergentes est ensuite affinée grâce économique global à un double filtre : une sélection thématique visant à Détermination du niveau d'exposition global du privilégier une dynamique sectorielle portefeuille en dette émergente (pays producteurs de matières premières, de pétrole...) ou régionale Pré-sélection pays/zone (pays membres du Mercosur, Allocations Allocation par profil économies liées à la Chine...) ; thématiques rendement/risque et/ou une sélection des pays selon ou régionales des pays (bêtas-pays) leur profil rendement/risque (exprimé en terme de "bêtas pays" - bêta faible, neutre, ou fort). Cette approche est complétée par une Portefeuille analyse fondamentale approfondie de chacun des pays pré-sélectionnés, pour aboutir au choix des titres du Analyse fondamentale approfondie par pays portefeuille final. Les positions en portefeuille sont ajustées de manière proactive grâce aux informations fournies en continu par une économiste dédiée, spécialisée sur l’étude des zones émergentes.

Réservé aux clients professionnels

L’essentiel Univers d’investissement Titres émis ou garantis par des Etats émergents, pour l'essentiel Indice de référence JP Morgan EMBI Global Diversified, couvert en Euro Durée minimale de placement recommandée 2 ans Indicateurs de risque Sensibilité aux taux comprise entre 0 et 8 Tracking error supérieure à 4 %

Natixis Obli Global Emergents L’équipe de gestion Les émergents : le temps de la maturité Ces dernières années, les fondamentaux macroéconomiques des économies émergentes se sont améliorés : structuration de la dette publique, augmentation des réserves de change, hausse des excédents commerciaux... Cette tendance a été confirmée par les agences de notations qui ont relevé les notes de plusieurs pays émergents, atteignant pour certaines le niveau "Investment Grade". Le couple rendement/risque des dettes émergentes reste atttractif, à condition d'opérer une sélection rigoureuse des titres, expertise qu'offre Natixis Obli Global Emergents.

L'équipe obligataire de Natixis Asset Management regroupe 39 gérants spécialisés*, pour un encours total de près de 197,2 milliards d'euros sous gestion**. La gérante de Natixis Obli Global Emergents s'appuie sur les recommandations mensuelles du "Comité Emergents", composé de 4 gérants spécialisés par zone géographique et sur l'expertise d'une économiste dédiée à l'étude des pays émergents. Source : Natixis Asset Management *au 31/12/2008 **au 30/09/2008.

La gestion des risques Natixis Obli Global Emergents est principalement exposé au risque obligataire et au risque pays émergents. Pour encadrer ce risque, l'équipe de gestion s'appuie sur une économiste dédiée qui l'alimente régulièrement en informations de nature à influer sur l'évolution de la classe d'actifs émergente (indicateurs macroéconomiques, évolutions politiques, données conjoncturelles pays, etc). L'équipe de gestion est ainsi en mesure d'effectuer des ajustements proactifs de ses positions-pays.

Les caractéristiques Action I

Société de gestion Nature juridique Fonds coordonné Classification AMF Date de création Devise de comptabilité Code ISIN / Affectation des résultats Frais de fonctionnement et de gestion TTC maximum non acquis à l’OPCVM Droits d’entrée maximum acquis à l’OPCVM non acquis à l’OPCVM Droits de sortie maximum acquis à l’OPCVM Commission de surperformance TTC Décimalisation en nombre de parts Souscription minimale initiale / ultérieure Valeur liquidative d'origine Valorisation Heure de centralisation

Action R Natixis Asset Management SICAV de droit français Oui Obligations et autres titres de créances internationaux 24 octobre 1997 EUR FR0010716381 / Capitalisation FR0010046722 / Capitalisation 0,80 %* 1,30 %* Néant 3 %** Néant Néant Néant Néant Néant Néant Néant Néant Un dix-millième 100 000 e / Néant Néant 100 000 e 15 244,90 e Quotidienne J 12h30

* De l'actif net. ** Hors cas d'exonération.

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O B L I G A t ai r e c r é d i t

Natixis Crédit Euro Une gestion de conviction sur l'univers obligataire crédit "Investment Grade" de la zone euro

Une gestion active combinant quatre moteurs de performance Majoritairement investi en obligations notées Investment Grade* libellés en euros, Natixis Crédit Euro vise à surperformer l’indice Barclays Capital Euro Aggregate Corporate**, pour un niveau de risque comparable, et sur un horizon de placement recommandé de 3 ans. Pour y parvenir, l’équipe de gestion pratique une gestion de conviction, combinant quatre moteurs de performance (exposition directionnelle, allocation sectorielle, diversification et sélection). Dans le cadre d’une approche « top down », trois moteurs sont déployés : exposition directionnelle au risque de crédit, allocation sectorielle et exposition aux classes d’actifs diversifiantes (actifs non présents dans l’indice : monétaire, emprunts d’Etats, obligations convertibles). Pour élaborer ses stratégies, l’équipe de gestion s’appuie sur l'analyse des facteurs macroéconomiques, de l’attractivité du marché du crédit et du momentum de marché.

les points clés n Un univers attractif : les obligations "Investment Grade" Euro n Une gestion de conviction s'appuyant sur l'expertise de 32 professionnels (gérants, analystes crédit, économistes, négociateurs)

Enfin, pour sa sélection d’émetteurs et de titres, l’équipe de gestion associe l'analyse fondamentale des émetteurs, la valeur relative des émissions et l'analyse des facteurs techniques.

Les « sector teams » : analyse, conviction et maîtrise du risque Groupes de travail transversaux, les Sector Teams Crédit de Natixis Asset Management sont composés de gérants spécialistes, d’analystes financiers et extra financiers, d’économistes et de négociateurs. Leur mission consiste à apporter une expertise technique à l’ensemble de la gestion Taux, en exprimant des vues sur leur macro-secteur d’activité : valeurs financières, défensives, cycliques et TMT (technologie, médias, télécoms). Les 4 macro secteurs “Investment Grade” Financières Banques Assurances Financières diverses

Défensives

Cycliques

Automobile Utilities Industries de base Biens de consommaton Moyens de production Retail Energies Tabac Immobilier Pharmacie Loisirs Services

TMT Télécommunications Médias Technologies

Un univers d’investissement de plus de ~300 émetteurs, suivis en continu par l’équipe de Natixis Asset Management, représentant plus de ~ 1 100 émissions

De la même manière, pour les actifs diversifiants, l'équipe de gestion de Natixis Crédit Euro bénéficera des recommandations des autres Sector Teams (courbe, duration, convertibles etc). Exprimées tous les mois, ces vues sont constituées d’un score (- 2 à + 2) et d’un degré de conviction (fort ou faible). Au travers des Sector Team, les gérants de Natixis Crédit Euro bénéficient ainsi de l’expertise collégiale des différentes équipes de Natixis Asset Management pour effectuer une gestion de conviction. Un suivi intensif des émetteurs éligibles est effectué par les analystes crédit : changements de notation, mise sous surveillance et autres indicateurs. La Direction des Risques, surveille en permanence à ce que les conditions d'éligibilité des titres admis dans l'univers d'investissement soient respectées.

Réservé aux clients professionnels

L’essentiel Univers d’investissement Principalement titres de créances notés "Investment Grade"*, émis par des émetteurs privés Indice de référence Barclays Capital Euro Aggregate Corporate** Durée minimale de placement recommandée 3 ans Indicateur de risque Sensibilité de 0 à 8 *Au minimum BBB-, Baa3 ou équivalent par les agences de notation Standard & Poor's, Moody's et Fitch Ratings ** Anciennement dénommé Lehman Euro Aggregate Corporate

Natixis Crédit Euro l'équipe de gestion Principe de notre méthodologie d'analyse : une différenciation des émetteurs en fonction de leur appartenance sectorielle. Quatre macro-secteurs ont été identifiés : valeurs financières, défensives, cycliques et TMT (technologie, médias, télécoms), chacun d'entre eux est analysé par une méthodologie spécifique. A titre d'exemple : our les financières, l'attention est portée sur les 3 facteurs P permettant de détecter les défauts potentiels de l'émetteur : liquidité, rentabilité et solvabilité. our les non financières, les analyses se focalisent en P revanche sur les enjeux organisationnels, sectoriels et financiers des sociétés. Nos moyens : une base interne développée sur nos observations historiques, le savoir-faire de nos équipes.

La gestion obligataire de Natixis Asset Management regroupe 39 gérants spécialisés* pour un encours total de 197,2 milliards d’euros sous gestion sur cette classe d’actifs**. Au sein de ce département, une équipe de gérant Crédit se consacre à la gestion de Natixis Crédit Euro en s’appuyant sur des analystes Crédit, en constante interaction grâce aux sector teams. Source : Natixis Asset Management *au 31/12/2008 **au 30/09/2008

gestion des risques Les deux principaux risques de Natixis Crédit Euro sont le risque crédit : risque de défaillance ou de dépréciation de l’émetteur, et le risque de taux : risque de dépréciation des instruments de taux découlant de la variation des taux d'intérêt. Des outils les contrôlent à trois niveaux : Front, Middle et de manière indépendante Direction des Risques. Par ailleurs, l'équipe de gestion pouvant s'éloigner de l'univers de son benchmark, un suivi de Tracking-error ex-post (à titre indicatif 3 % max/ an) est effectué.

Les caractéristiques Part I

Société de gestion Nature juridique Fonds coordonné Classification AMF Date de création Devise de comptabilité Code ISIN / Affectation des résultats Frais de fonctionnement et de gestion TTC maximum non acquis à l’OPCVM Droits d’entrée maximum acquis à l’OPCVM non acquis à l’OPCVM Droit de sortie maximum acquis à l’OPCVM Commission de surperformance TTC Décimalisation en nombre de parts Souscription minimum initiale Valeur liquidative d'origine Valorisation Heure de centralisation

Part R Natixis Asset Management FCP de droit français Oui Obligations et autres titres de créance libellés en euro 6 novembre 2002 EUR FR0010171108 / FR0010690966 / Capitalisation et/ou Distribution Capitalisation et/ou Distribution 0,60 %* Néant Néant Néant Néant Néant Un dix-milième 100 000 e 100 e

1 %* 3 %** Néant Néant Néant Néant Un dix-milième Néant 100 e Quotidienne J 12h00

* De l'actif net. ** Hors cas d'exonération.

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Natixis Euro Corporate Bond Fund Allier Responsabilité et gestion de conviction sur l'univers obligataire crédit Euro

Une gestion active combinant quatre moteurs de performance L’univers d'investissement de Natixis Impact Euro Corporate Bond Fund est principalement constitué de titres de créances notés Investment Grade*, émis par des émetteurs privés libellés en euros, situés dans des pays membres de l’OCDE et présentant de bonnes pratiques Environnementales, Sociales et de Gouvernance. Le fonds vise à surperformer l’indice Barclays** Capital Euro Aggregate Corporate, pour un niveau de risque comparable, et sur un horizon de placement recommandé de 3 ans. Pour y parvenir, l’équipe de gestion pratique une gestion responsable de conviction, combinant quatre moteurs de performance (directionnel, sectoriel, allocation et émetteur). Dans le cadre d’une approche « top down », les gérants mettent en place des stratégies sur trois axes : le pilotage de l’exposition directionnelle au risque de crédit, l’allocation sectorielle et l’exposition aux classes d’actifs diversifiantes auxquelles le fonds peut également recourir à hauteur d'un tiers dans une optique de diversification et de dynamisation (actifs non présents dans l’indice : monétaire, emprunts d’Etats, obligations convertibles, high yield). Pour élaborer ses stratégies, l’équipe de gestion s’appuie sur une analyse des facteurs macro-économiques, de l’attractivité du marché du crédit et du momentum de marché. Enfin, pour sa sélection d’émetteurs et de titres, l’équipe de gestion associe analyse fondamentale et extra-financière des émetteurs, valeur relative des émissions et analyse des facteurs techniques.

élection de titre : analyse, responsabilité, conviction et S maîtrise du risque Pour effectuer une sélection de titres alliant conviction et responsabilité, les gérants s'appuient sur l'expertise de 41 spécialistes : les Sector Teams et les équipes de recherche extra-financière. roupes de travail transversaux, les Sector Teams Crédit de Natixis Asset Management sont G composés de gérants spécialistes, d’analystes financiers, d’économistes et de négociateurs. Leur mission consiste à apporter une expertise technique à l’ensemble de la gestion Taux, en exprimant des vues sur leur macro secteur d’activité : valeurs financières, défensives, cycliques et TMT (technologie, médias, télécoms). Exprimées tous les mois, ces vues sont constituées d’un score (- 2 à +2) et d’un degré de conviction (fort ou faible). es analystes extra-financiers sont en charge de l'évaluation des émetteurs selon les critères L Environnementaux, Sociaux et de Gouvernance. Les 4 macro secteurs “Investment Grade” Financières Banques Assurances Financières diverses

Défensives

Cycliques

Automobile Utilities Industries de base Biens de consommaton Moyens de production Retail Energies Tabac Immobilier Pharmacie Loisir Services

les points clés n Un univers attractif et diversifié composé à la fois d'actifs "core" (Investment Grade) et "diversifiants" (high yield, convertibles …) n Une gestion de conviction résolument responsable n Un processus bénéficiant de l'expertise de solides équipes de professionnels

L’essentiel Univers d’investissement Principalement des titres de créances notés "Investment Grade", émis en Euros par des émetteurs privés situés dans des Etats membres de l’OCDE Indice de référence Barclays** Capital Euro Aggregate Corporate Durée minimale de placement recommandée 3 ans

TMT Télécommunications Médias Technologies

Un univers d’investissement de plus de ~300 émetteurs, suivis en continu par l’équipe de Natixis AM, représentant plus de ~ 1 100 émissions

La marque NATIXIS IMPACT regroupe l'ensemble des fonds ouverts relevant d'une démarche ISR gérés par Natixis Asset Management.

*emprunts obligataires bénéficiant de notations au moins BBB- ou Baa3 (Standard & Poor’s / Moody’s) ** ex Lehman

Réservé aux clients professionnels uniquement

Natixis Euro Corporate Bond Fund l'équipe de gestion Une recherche extra-financière de pointe au service d’une gestion de conviction: Les analystes extra-financiers, réunis avec les équipes de recherche crédit au sein d’un même pôle composé de 18 spécialistes, évaluent les émetteurs selon des aspects environnementaux, sociaux et de gouvernance. Cette analyse repose à la fois sur une diversité de sources externes (agences de notation spécialisées, ONG, organismes internationaux, etc) et sur les expertises développées en interne. Les analystes se concentrent ainsi sur les critères jugés pertinents au sein de chaque secteur : eux qui devraient avoir un impact sur la valorisation ou c le niveau de risque d’un titre à court / moyen-terme : les critères dits « Matériels » ; ceux dont l’impact devrait se matérialiser à plus long terme : les critères dits de « Responsabilité ». Ils produisent ensuite trois types de recommandations par émetteur - des scores, des opinions et des trends - sur lesquels se fondent les gérants pour leur sélection de titres.

La gestion obligataire de Natixis Asset Management regroupe 35 gérants spécialisés pour un encours total de 192 milliards d’euros sous gestion sur cette classe d’actifs*. Au sein de ce département, une équipe de gérants Crédit se consacre à la gestion de Natixis Impact Euro Corporate Bond Fund en s’appuyant sur des analystes Crédit et Extra-Financiers, en constante interaction grâce aux sector teams et aux comités ISR hebdomadaires. * Source : Natixis Asset Management au 30/06/2008.

gestion des risques Les 2 principaux risques de Natixis Impact Euro Corporate Bond Fund sont le risque crédit : risque de défaillance ou de dépréciation de l’émetteur, et le risque de taux : risque de dépréciation des instruments de taux découlant de la variation des taux d'intérêt. Des outils les contrôlent à trois niveaux : Front, Middle et de manière indépendante Direction des Risques. Par ailleurs, l'équipe de gestion pouvant s'éloigner de l'univers de son benchmark, un suivi de Tracking-error ex-post est effectué.

Les caractéristiques Part I

Société de gestion Gestionnaire financier par délégation Nature juridique Fonds coordonné Date de création Devise de comptabilité Code ISIN / Affectation des résultats Frais de fonctionnement et de gestion TTC maximum non acquis à l’OPCVM acquis à l’OPCVM non acquis à l’OPCVM Droit de sortie maximum acquis à l’OPCVM Souscription minimum initiale / ultérieure Commission de surperformance Valorisation Heure de centralisation

Droits d’entrée maximum

Part I Part R Part R Natixis Global Associates Natixis Asset Management Compartiment de la SICAV Luxembourgeoise "Natixis International Funds (Lux) I" Oui 12 Septembre 2003* EUR LU0155376477/ LU03911146072 LU0155380156/ LU0390502770/ Capitalisation /Distribution Capitalisation Distribution 0,70 %

0,70 %

2,50 % 2,50 % Néant Néant Néant Néant Néant Néant 100 000 e/Une action 100 000 e/Une action Néant Néant Chaque jour ouvré au Luxembourg J 13h30 (heure du Luxembourg)

1,10 %

2,50 % Néant Néant Néant Néant Néant

* Evolution de l’orientation de gestion vers une approche ISR le 1er octobre 2008.

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Natixis Convertibles Euro Un placement original et attractif permettant de profiter à la fois du potentiel de dynamisme des actions et de la volatilité plus limitée des obligations

Une alternative originale de placement à moyen terme Natixis Convertibles Euro est majoritairement investi en obligations convertibles d’émetteurs de pays de l’OCDE, libellées en euros. Ce fonds cherche à surperformer l’ECI Euro, indice représentatif du marché des obligations convertibles de la zone Euro, sur un horizon de placement de 4 ans minimum.

L’obligation convertible : un instrument financier attractif

Prix Obligation Convertible

L’obligation convertible offre la possibilité de convertir des obligations en actions d’une société selon une parité et durant une période future prédéterminées. La valeur d’une obligation convertible dépend donc directement de l’évolution de l’action sous-jacente. Cette sensibilité aux marchés actions est appelée ‘‘delta’’. La variation du delta a la particularité d’être plus élevée en cas de hausse des marchés actions, qu’en cas de baisse : c’est la convexité. Ainsi, une obligation convertible profite plus de la hausse de l’action sous-jacente qu’elle ne souffre de sa baisse. Une obligation convertible dont le sous-jacent a beaucoup augmenté aura un delta très élevé, donc un comportement proche de l’action sous-jacente (profil «Action»). A l’inverse, une obligation convertible dont le Illustration de la convexité d’une obligation convertible sous-jacent s’est Profil "Obligation" Profil "Mixte" Profil "Action" déprécié suivra le comportement d’une obligation classique (profil «Obligation»). Les obligations convertibles à profil «Mixte» (delta compris entre 15 et 75 %) présentent le caractère le plus Valeur obligataire de l'obligation convertible convexe. Prix Action

Source : Natixis AM

n processus de gestion cherchant à optimiser la U convexité des obligations convertibles En fonction du scénario macroéconomique des stratégistes et des anticipations sur les marchés actions et obligataires, l’équipe de gestion détermine une fourchette cible de delta moyen du portefeuille du fonds, correspondant à l’exposition souhaitée aux marchés actions. Ainsi, l’équipe de gestion se concentre sur les obligations convertibles les plus convexes au sein du profil « Mixte » (cf.graphe). Son objectif est de tirer, au mieux, profit du caractère dynamique des obligations convertibles à la hausse et de leur caractère protecteur à la baisse. La sélection des titres est ensuite effectuée en conjuguant trois approches complémentaires : Analyse fondamentale des émetteurs complétée par l’expertise des équipes de gestion Actions et Crédit ; Analyse chartiste au travers des modèles développés par les équipes de recherche quantitative ; Valorisation de l’obligation convertible au travers de l’analyse de ses caractéristiques techniques. Réservé aux clients professionnels

les points clés n Une gestion opportuniste de la convexité n Un processus rigoureux de sélection des valeurs renforcé par l’expertise des équipes de gestion Actions et Crédit n Une expérience de plus de 10 ans sur le marché des obligations convertibles

L’essentiel Univers d’investissement Obligations convertibles de pays de l’OCDE, libellées en euro Indice de référence Exane Convertible Index Euro DNR Durée minimale de placement recommandée 4 ans Indicateur de risque Une sensibilité comprise entre 0 et 8 Un delta moyen compris entre 30 et 60 (fourchette indicative)

Natixis Convertibles Euro L’équipe de gestion L’obligation convertible est composée d’une obligation et d’une option d’achat (Call) sur l’action sous-jacente de l’émetteur. L’évolution de l’obligation convertible dépend donc de l’évolution du Call. L’investisseur ‘‘obligataire’’ y verra une opportunité de participer à la hausse des marchés actions. Inversement, pour un investisseur ‘‘action’’, l’obligation convertible s’assimile à une action et une option de vente (Put) de cette action. Elle représentera un investissement sur l’action sous-jacente avec un risque de baisse limité dans un contexte de marché incertain.

La gestion taux de Natixis Asset Management regroupe 39 gérants spécialisés* pour un encours total de 197,2 milliards d’euros sous gestion, dont 550 millions d’euros sur l’expertise convertible**. Au sein de ce département, une équipe de gérants spécialisés sur le marché des obligations convertibles assure l’arbitrage et la gestion directionnelle sur cette classe d’actifs. Elle est en constante interaction avec les équipes de trading et de recherche actions et crédit pour la sélection des valeurs. Source : Natixis Asset Management *au 31/12/2008 **au 30/09/2008.

Les caractéristiques Part I Société de gestion

Natixis Asset Management

Nature juridique

La gestion des risques Natixis Convertibles Euro est soumis au risque de taux et au risque de crédit du fait, entre autres, de la détention de titres High Yield. En raison des spécificités des obligations convertibles, ce fonds est également exposé au risque actions ; ce risque actions étant cependant atténué en cas de baisse des marchés grâce à la convexité des obligations convertibles. L’équipe de gestion privilégie, en cas de tendance haussière des marchés actions, des obligations convertibles dont le delta est élevé. Inversement, elle choisit des titres au delta faible en cas de baisse. Les gérants visent à sélectionner des titres dont le delta est compris entre 15 % et 75 % dans le but de respecter un delta moyen du portefeuille entre 30 % et 60 %. Enfin, du fait de l’option implicite d’achat liée à l’action sous-jacente de chaque titre, la valeur de l’obligation convertible est sensible aux variations de volatilité.

Part R

FCP de droit français

Fonds coordonné

Oui

Classification AMF

Diversifié

Date de création

20 juin 1996

Devise de comptabilité Code ISIN Affectation des résultats

Euro FR0010658963 Capitalisation

FR0010660142 Capitalisation

1 %*

1,60 %*

Droits d’entrée non acquis à l’OPCVM maximum acquis à l’OPCVM

Néant

3 %**

Néant

Droits de sortie non acquis à l’OPCVM maximum acquis à l’OPCVM

Néant

Commission de surperformance TTC

Néant

Un dix-millième

Valeur liquidative d’origine

100 000 j

1 524,49 j

Souscription minimale initiale

100 000 j

Néant

Frais de fonctionnement et de gestion TTC maximum

Décimalisation en nombre de parts

Valorisation Heure de centralisation

Quotidienne J 12h30

* De l’actif net. ** Hors cas d’exonération

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O B L I G ATA I R E C R É D I T

Natixis Convertibles Europe Un placement original et attractif permettant de profiter à la fois du potentiel de dynamisme des actions et de la volatilité plus limitée des obligations

Une alternative originale de placement à moyen terme Natixis Convertibles Europe est majoritairement investi en obligations convertibles d’émetteurs européens, membres de l’OCDE. Ce fonds cherche à surperformer l’ECI Europe, indice représentatif du marché des obligations convertibles européennes, sur un horizon de placement de 4 ans minimum.

L’obligation convertible : un instrument financier attractif L’obligation convertible offre la possibilité de convertir des obligations en actions d’une société selon une parité et durant une période future prédéterminées. La valeur d’une obligation convertible dépend donc directement de l’évolution de l’action sous-jacente. Cette sensibilité aux marchés actions est appelée ‘‘delta’’. La variation du delta présente la particularité d’être plus élevée en cas de hausse des marchés actions, qu’en cas de baisse : c’est la convexité. Ainsi, une obligation convertible profite plus de la hausse de l’action sous-jacente qu’elle ne souffre de sa baisse.

Prix Obligation Convertible

Une obligation convertible Illustration de la convexité d’une obligation convertible dont le sous-jacent a Profil "Obligation" Profil "Mixte" Profil "Action" beaucoup augmenté aura un delta très élevé, donc un comportement proche de l’action sous-jacente (profil «Action»). A l’inverse, une obligation convertible dont le sous-jacent s’est déprécié suivra le comportement d’une obligation classique (profil Valeur obligataire de l'obligation convertible «Obligation»). Les obligations Source : Natixis AM Prix Action convertibles à profil «Mixte» (delta compris entre 15 et 75 %) présentent le caractère le plus convexe.

ne gestion active cherchant à optimiser la convexité des U obligations convertibles Pour optimiser le profil rendement/risque du portefeuille, l’équipe de gestion se concentre sur les obligations convertibles les plus convexes au sein du profil "Mixte". Son objectif est de tirer profit, au mieux, du caractère dynamique des obligations convertibles à la hausse et de leur caractère protecteur à la baisse. Toutefois, en fonction du scénario macroéconomique des stratégistes et des anticipations sur les marchés actions et obligataires, l’équipe de gestion détermine un objectif de delta moyen du fonds, correspondant à l’exposition souhaitée aux marchés actions européens. La sélection des titres est ensuite effectuée en conjuguant trois approches complémentaires : Analyse fondamentale des émetteurs complétée par l’expertise des équipes de gestion Actions et Crédit ; Analyse chartiste au travers des modèles développés par les équipes de recherche quantitative ; Valorisation de l’obligation convertible au travers de l’analyse de ses caractéristiques techniques. Réservé aux clients professionnels

les points clés n Un univers d'investissement large regroupant l'ensemble des pays européens (zone euro et hors zone euro) n Une gestion opportuniste de la convexité n Une équipe de gestion de plus de 10 ans d'expérience sur le marché des obligations convertibles

L’essentiel Univers d’investissement Obligations convertibles majoritairement de pays européens, membres de l'OCDE Benchmark Exane Convertible Index Europe Durée minimale de placement recommandée 4 ans Indicateur de risque Une sensibilité comprise entre 1 et 8 Un objectif de delta moyen visant à obtenir la meilleure convexité (à titre indicatif, entre 20 et 70)

Natixis Convertibles Europe L’équipe de gestion Pour l’investisseur ‘‘obligataire’’, l’obligation convertible s'assimile à une obligation et une option d’achat (Call) sur l’action sous-jacente de l’émetteur. Il y verra une opportunité de participer à la hausse des marchés actions. Inversement, pour un investisseur ‘‘action’’, l’obligation convertible s’assimile à une action et une option de vente (Put) de cette action. Elle représentera un investissement sur l’action sous-jacente avec un risque de baisse limité dans un contexte de marché incertain.

Les caractéristiques Part I

Part R

La gestion des risques

Société de gestion

En raison des spécificités des obligations convertibles, Natixis Convertibles Europe est exposé au risque actions ; ce risque actions étant cependant atténué en cas de baisse des marchés grâce à la convexité des obligations convertibles. L’équipe de gestion privilégiera, en cas de tendance haussière des marchés actions, des obligations convertibles dont le delta est élevé. Inversement, elle choisira des titres au delta plus faible en cas de baisse. Dans tous les cas, les gérants sélectionneront les titres présentant le meilleur profil de convexité. Natixis Convertibles Europe est soumis au risque de taux et au risque de crédit du fait, entre autres, de la détention de titres High Yield. De plus, du fait de l’option implicite d’achat liée à l’action sous-jacente de chaque titre, la valeur de l’obligation convertible est sensible aux variations de volatilité. Enfin, compte tenu de la diversité des devises comprises dans le portefeuille du fait de l'univers d'investissement, Natixis Convertibles Europe est soumis à l’évolution des devises de cotation des titres détenus en portefeuille.

Fonds coordonné

Oui

Classification AMF

Diversifié

Natixis Asset Management

Nature juridique

FCP de droit français

Date de création

27 avril 2005

Devise de comptabilité Code ISIN Affectation des résultats

EUR FR0010171678 Capitalisation

FR0010678359 Capitalisation

Frais de fonctionnement et de gestion TTC maximum

1 %*

1,60 %*

Droits d’entrée maximum

non acquis à l’OPCVM

Néant

acquis à l’OPCVM

Néant

Droits de sortie maximum

non acquis à l’OPCVM

Néant

acquis à l’OPCVM

Néant

Commission de surperformance TTC

Néant

Un dix-millièmes

Souscription minimale initiale

100 000 e

Néant

Valeur liquidative d'origine

4 153,11 e

100 e

Décimalisation en nombre de parts

Valorisation Heure de centralisation

Quotidienne J 12h00

* De l’actif net

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O B L I G A T ai r e agg r e gat e

Natixis Euro Aggregate Bénéficier d'un large éventail d'opportunités d'investissement dans l'univers obligataire

ne approche multistratégie opportuniste et dynamique U sur les marchés obligataires Natixis Euro Aggregate a pour objectif de surperformer l'indice Barclays Capital Euro Aggregate 500MM* sur un horizon de placement recommandé de 2 ans. Le portefeuille est essentiellement composé d'actifs présents dans l'indice de référence (actifs "core") : des émissions obligataires d'Etats ou d'émetteurs privés notés Investment Grade**, dont l'encours est supérieur à 500 millions d'euros et dont la durée de vie est supérieure à un an.

a diversification : entre recherche de performance et L contrôle de risque Au-delà de son univers "core", Natixis Euro Aggregate a recours à un large éventail d'outils de diversification tels que les actifs monétaires, les obligations indexées sur l'inflation, les obligations à taux variables, la dette de pays de l'OCDE, le change, les obligations convertibles... Ces actifs diversifiants ont pour objectif d'améliorer le couple rendement/ risque du portefeuille grâce à une répartition des risques sur des stratégies décorrélées. Obligations souveraines

Convertibles Actifs obligataires "core" inclus dans le benchmark

Pays de l'OCDE

Internationales

n La diversification pour optimiser le couple rendement/risque n Des gérants allocataires s'appuyant sur des équipes de spécialistes

L’essentiel

Indexées Inflation

Change

n Un univers d'investissement large aux opportunités multiples

Obligations Corporate

Actifs obligataires "diversifiants" non inclus dans le benchmark

Variables

les points clés

Obligations d'Etats

Obligations d'émetteurs privés

Titrisation

Obligations sécurisées Agences supranationales

es gérants allocataires capitalisant sur l'expertise de D spécialistes L'équipe de gérants allocataires s'appuie sur les groupes de spécialistes obligataires de Natixis Asset Management : les sector teams, qui émettent des vues sur les différents actifs obligataires. La construction du portefeuille s'effectue en 3 étapes. Dans un premier temps, les gérants passent en revue et hiérarchisent les actifs "core", puis les différentes sources de diversification. Au sein de ces actifs, l'équipe effectue ensuite une sélection des stratégies à mettre en place. L'équipe réalise une allocation opportuniste par classe d'actif et par stratégie. Un travail d'itération permet de produire un portefeuille modèle. Pour chaque position, l'équipe détermine un point d'entrée, un point de sortie ainsi qu'un stop-loss en fonction de la performance attendue et du degré de conviction. L'équipe de gestion implémente ensuite les stratégies et construit le portefeuille réel.

Univers d’investissement Principalement des obligations en euro de gouvernements ou d'émetteurs privés notés "Investment Grade"* Indice de référence Barclays Capital Euro Aggregate 500MM** Durée minimale de placement recommandée 2 ans Indicateur de risque Sensibilité comprise entre 0 et 10 *Au minimum BBB-, Baa3 ou équivalent par les agences de notation Standard & Poor's, Moody's et Fitch Ratings ** Anciennement dénommé Lehman Euro Aggregate 500MM

Réservé aux clients professionnels uniquement

Natixis Euro Aggregate l'équipe de gestion Les sector teams sont une ressource clé pour les différentes équipes obligataires de Natixis Asset Management, et en particulier pour les équipes Multistratégies. Ces groupes de spécialistes sont composés de gérants, d'analystes, de stratégistes et d'économistes. Les sector teams sont organisées par sous-classe d'actif (ex : crédit), par stratégie d'investissement (ex : courbe), ou par segment du marché crédit (ex : secteur télécom). Leur objectif est d'apporter une expertise technique en émettant des vues et en proposant des stratégies aux équipes de gestion qui effectuent leur allocation en fonction de ces recommandations.

La gestion obligataire de Natixis Asset Management regroupe 39 gérants spécialisés* pour un encours total de 197,2 milliards d’euros sous gestion sur cette classe d’actifs**. Au sein de ce département, une équipe d'allocataires spécialisée sur la Multistratégie se consacre à la gestion de Natixis Euro Aggregate. Cette équipe d'allocataires est en constante interaction avec les sector teams. Source : Natixis Asset Management *au 30/09/2008 **au 31/12/2008.

gestion des risques Natixis Euro Aggregate est principalement exposé : aux risques de taux (risque de dépréciation des instruments de taux découlant des variations des taux d’intérêts) ; aux risques de crédit (risque de défaillance de l’émetteur et de dépréciation des titres en fonction des marges émetteurs ou "spreads de crédit" ; aux risques spécifiques liés aux actifs de titrisation (au maximum 25 %). En complément des contrôles de Front et de Middle Office, un suivi hebdomadaire des performances et un contrôle des stratégies et des risques sont effectués par le responsable d'équipe Multistratégie. Le fonds bénéficie aussi d'un contrôle indépendant et quotidien de la Direction des Risques. L'équipe de gestion pouvant s'éloigner de son indice de référence, un suivi de la tracking-error ex-ante du fonds est également opéré.

Les caractéristiques Société de gestion Nature juridique Fonds coordonné Classification AMF Date de création Devise de comptabilité Code ISIN / Affectation des résultats Frais de fonctionnement et de gestion TTC maximum non acquis à l’OPCVM Droits d’entrée maximum acquis à l’OPCVM non acquis à l’OPCVM Droit de sortie maximum acquis à l’OPCVM Commission de surperformance TTC Décimalisation en nombre de parts Souscription minimum initiale Valeur liquidative d’origine

Action I Action R Natixis Asset Management SICAV de droit français Oui Obligations et autres titres de créances libellés en euro 31 décembre 1968 EUR FR0010696690 / Capitalisation FR0010696708 / Distribution FR0010674556 / Capitalisation 0,60 %* 0,60 %* 1 %* Néant Néant 3 %** Néant Néant Néant Néant Néant Néant Néant Néant Néant Néant Néant Néant Un dix-millième

Un dix-millième

100 000 e

Néant

26,68 e

100 e

26,68 e

Valorisation Heure de centralisation

Quotidienne J 12h30

* de l'actif net ** Hors cas d'exonération

www.am.natixis.com

O B L I G A T ai r e agg r e gat e

Natixis Euro Aggregate Plus Fund Tirer profit d'un large éventail d'opportunités d'investissement dans l'univers obligataire

ne approche multistratégie opportuniste et dynamique U sur les marchées obligataires Natixis Euro Aggregate Plus Fund a pour objectif de surperformer l'indice Barclays Capital Euro Aggregate sur un horizon de placement recommandé de 3 ans. Le portefeuille est composé aux deux-tiers minimum d'actifs core représentatifs du benchmark : essentiellement des obligations d'Etat ou d'émetteurs privés notées "Investment Grade"*. Au-delà de cet univers core, Natixis Euro Aggregate Plus Fund a recours à des actifs de diversification comme le change, les obligations high-yield, la dette émergente, les actifs de titrisation ou des obligations convertibles. Ces actifs diversifiants ont pour objet d'améliorer le couple rendement/risque du portefeuille grâce à une répartition des risques sur des stratégies décorrélées. Une allocation opportuniste Souverain

les points clés n Un univers d'investissement large qui offre des opportunités multiples n Jusqu'à 1/3 du portefeuille en actifs de diversification. n Des gérants allocataires qui s'appuient sur des équipes de spécialistes

crédit Actifs obligataires "diversifiants non inclus dans le benchmark 1/3 Maximum

Indexées Inflation Variables Emergents Devises Internationales

L’essentiel

High Yield Actifs obligataires "core" inclus dans le benchmark 2/3 Minimum

Obligations d'Etats

Convertibles

Obligations d'émetteurs privés Obligations sécurisées Agences supranationales

Titrisation

es gérants allocataires capitalisant sur l'expertise de D spécialistes L'équipe de gérants allocataires s'appuie sur les groupes de spécialistes obligataires de Natixis Asset Management : les sector teams, qui émettent des vues sur les différents actifs obligataires. La construction du portefeuille s'effectue en 3 étapes. ans un premier temps, les gérants passent en revue et hiérarchisent les actifs obligataires, D puis les sources de diversification. Au sein de ses actifs, l'équipe effectue ensuite une sélection des stratégies à mettre en place. 'équipe réalise une allocation opportuniste par classe d'actif et par stratégie. Un travail L d'itération permet de produire un portefeuille modèle. Pour chaque position, l'équipe détermine un point d'entrée, un point de sortie ainsi qu'un stop-loss en fonction de la performance attendue et du degré de conviction. L'équipe de gestion implémente les stratégies et construit le portefeuille réel.

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Univers d’investissement n Obligations en euro d'Etat ou d'émetteurs privés notés "Investment Grade"* à hauteur de deux tiers minimum. n Actifs de diversification à hauteur d'un tiers maximum. Indice de référence Barclays Capital Euro Aggregate Durée minimale de placement recommandée 3 ans * au minimum BBB-, Baa3 ou équivalent par les agences de notation Standard & Poor's, Moody's et Fitch Ratings

Natixis Euro Aggregate Plus Fund l'équipe de gestion Les sector teams sont une ressource clé pour les différentes équipes obligataires de Natixis Asset Management, et en particulier pour les équipes Multistratégies. Ces groupes de spécialistes sont composés de gérants, d'analystes, de stratégistes et d'économistes. Les sector teams sont organisées par sous-classe d'actif (ex : crédit), par stratégie d'investissement (ex : courbe), ou par segment du marché crédit (ex : secteur télécom). Leur objectif est d'apporter une expertise technique en émettant des vues et en proposant des stratégies aux équipes de gestion qui effectuent leur allocation en fonction des contributions de ces recommandations.

La gestion obligataire de Natixis Asset Management regroupe 39 gérants spécialisés* pour un encours total de 197,2 milliards d’euros sous gestion sur cette classe d’actifs**. Au sein de ce département, une équipe d'allocataires spécialisée sur la Multistratégie se consacre à la gestion de Natixis Euro Aggregate Plus Fund. Cette équipe d'allocataires est en constante interaction avec les sector teams. Source : Natixis Asset Management *au 30/12/2008 ** au 30/09/2008.

gestion des risques Le risque principal associé à Natixis Euro Aggregate Plus Fund est le risque de taux : risque de dépréciation des instruments de taux découlant des variations des taux d’intérêts. Des outils de Front et de Middle Office sont mis en place pour le contrôler. Un contrôle des stratégies et des risques, ainsi qu'un suivi hebdomadaire des performances, sont effectués par le responsable d'équipe. Le portefeuille de Natixis Euro Aggregate Plus Fund bénéficie aussi d'un contrôle indépendant et quotidien de la Direction des Risques. Par ailleurs, l'équipe de gestion pouvant s'éloigner de son indice de référence, un suivi de la tracking-error ex-ante du fonds est opéré.

Les caractéristiques Action I

Société de gestion Gestionnaire financier par délégation Nature juridique Fonds coordonné Date de création Devise de comptabilité Code ISIN / Affectation des résultats Frais de fonctionnement et de gestion TTC maximum non acquis à l’OPCVM Droits d’entrée maximum acquis à l’OPCVM non acquis à l’OPCVM Droit de sortie maximum acquis à l’OPCVM Commission de surperformance TTC Décimalisation en nombre de parts Souscription minimum initiale / ultérieure Valeur liquidative d’origine Valorisation Heure de centralisation

Action R Natixis Global Associates Natixis Asset Management Compartiment de la SICAV de droit luxembourgeois "Natixis International Funds (Lux) I" Oui 21 juillet 2003 EUR LU0161120547/LU0391146155 LU0161121271/LU0390502184 Capitalisation/Distribution Capitalisation/Distribution 0,60 % 2,50 % Néant Néant Néant Néant

1% 2,50 % Néant Néant Néant Néant

Un millième

100 000 e/Une action

Néant

100 e

100 e Quotidienne J 13h30 (heure du Luxembourg)

www.am.natixis.com

O B L I G A T ai r e agg r e gat e

Insertion Emplois Sérénité Un placement solidaire et socialement responsable, qui conjugue engagement en faveur de l’emploi et prudence

Un fonds flexible ISR au service d’une gestion prudente Insertion Emplois Sérénité présente une double caractéristique : il s’agit à la fois d’un fonds solidaire (5 à 10 % du portefeuille sont consacrés à des investissements solidaires, favorisant la création d’emplois) et d’un fonds flexible prudent (déterminée en amont par l’équipe de gestion, l’allocation obligations / produits monétaires est totalement flexible). Les actifs obligataires et monétaires du fonds répondent aux exigences d’investissements socialement responsables de Natixis Asset Management. Le FCP a pour objectif de surperformer l’Eonia capitalisé sur un horizon de placement recommandé de 18 mois. Sa gestion vise à préserver au maximum le capital investi. L’allocation stratégique monétaire/obligataire d’Insertion Emplois Sérénité est déterminée, sur un horizon de 3 mois, à partir des scénarii de la Recherche macroéconomique et des anticipations des pôles d’expertises monétaire et obligataire. Lors des phases favorables de baisse des taux, la sensibilité du portefeuille sera portée dans la limite haute de sa fourchette (+ 5 maximum) afin de capter le potentiel de performance d'actifs obligataires. A l'inverse lors des périodes d'anticipation de remontée des taux d'intérêt, la sensibilité sera portée dans la limite basse de la fourchette du portefeuille (- 3 minimum) et les actifs monétaires seront privilégiés sans limite de plafond*. L’allocation tactique au sein de la poche « obligations » est ensuite affinée entre les différentes classes d'actifs obligataires (souverains/ proxy swaps / crédit, …) sur la base des recommandations des comités de spécialistes de la gestion obligataire. La construction du portefeuille est réalisée, au final, via la sélection d’OPCVM et de titres répondant aux principes d’Investissement Socialement Responsable de Natixis Asset Management. Il s’agit de sélectionner les émetteurs mettant en œuvre de bonnes pratiques environnementales, sociales, sociétales et de gouvernance

Investir pour soutenir l’emploi 5 à 10% de l’actif d’Insertion Emplois Sérénité sont consacrés à des investissements solidaires, via la détention d’actions non cotées de la SIFA, la Société d’investissement France Active. Créées en 1988, l’association France Active** et sa société d’investissement ont pour vocation de soutenir financièrement et d’accompagner des structures solidaires créatrices ou consolidatrices d’emplois, notamment pour les personnes en difficulté d’insertion.

les points clés n Une gestion socialement responsable de conviction, appuyée sur l’expertise de Natixis Asset Management depuis près de 25 ans n Un engagement solidaire, en partenariat avec France Active n Gestion flexible taux/monétaire pour un profil prudent

L’essentiel Univers d’investissement Produits monétaires et obligataires (OPCVM ou en ligne à ligne) Indice de référence Eonia Durée minimale de placement recommandée 18 mois Indicateur de risque Sensibilité globale du portefeuille comprises entre - 3 et + 5

*Jusqu’à 95% maximum du portefeuille d’Insertion Emplois Sérénité ; 5% minimum des actifs du FCP étant consacrés à des investissements solidaires. **www.franceactive.org

La marque NATIXIS IMPACT regroupe l'ensemble des fonds ouverts relevant d'une démarche ISR gérés par Natixis Asset Management.

Réservé aux clients professionnels uniquement

Insertion Emplois Sérénité L’équipe de gestion La SIFA : l’investissement solidaire en faveur de l'emploi La sélection des entreprises solidaires financées par la SIFA s'opère sur les critères suivants : n création ou consolidation d'emplois, pour des personnes en difficulté notamment, n utilité sociale des biens et des services proposés, n pertinence du projet de développement, n pérennité économique de la structure, n capacité à rembourser le concours financier apporté par la SIFA. A titre d’exemple, depuis sa création en 1994, le FCP actions Insertion Emplois Dynamique (appartenant à la gamme des FCP Insertion Emplois gérés par Natixis Asset Management) a permis, via notamment ses financements réalisés au travers de la SIFA : n de financer plus de 530 entreprises solidaires n de créer ou de consolider 26 183 *emplois, dont 14 921 pour des personnes en difficulté*. *Source : France Active, avril 2008

La gestion des risques Insertion Emplois Sérénité est soumis aux risques des marchés obligataires et monétaires. Sa sensibilité s'étend de - 3 à + 5. Le FCP peut monétariser jusqu'à 95 % de ses actifs selon les anticipations de marché. Le fonds est soumis à des contrôles quotidien de premier niveau par l’équipe de gestion et de second niveau par les équipes de contrôle des risques. Par ailleurs, la poche solidaire du FCP (5 à 10 % de l'actif total) est exposée à des risques particuliers de liquidité du fait de son investissement en actions non cotées de la SIFA.

Insertion Emplois Sérénité est géré au sein de la direction de la "Gestion multistratégie" de Natixis Asset Management, avec 8 gérants et près de 10 M€ d'actifs*. Le fonds bénéficie de la double expertise de Natixis Asset Management sur les gestions obligataire et ISR : l'équipe de gestion s’appuie sur les études des 18 analystes de la Recherche Extra-financière et Crédit pour la sélection des valeurs ISR, et sur les recommandations des comités obligataires de spécialistes sur les classes de taux, et des comités d'allocation multistratégies. * Source : Natixis Asset Management au 31/12/2008.

Les caractéristiques Société de gestion

Natixis Asset Management

Nature juridique

FCP de droit français

Fonds coordonné

Non

Classification AMF

Obligations et autres titres de créances libellés en euro

Date de création

15 janvier 2009

Devise de comptabilité

EUR

Code ISIN / Affectation des résultats Frais de fonctionnement et de gestion TTC maximum

FR0010673491 / Capitalisation 0,50 %*

Droits d’entrée maximum

non acquis à l’OPCVM

Néant

acquis à l’OPCVM

Néant

Droits de sortie maximum

non acquis à l’OPCVM

Néant

acquis à l’OPCVM

Néant

Commission de surperformance TTC Décimalisation en nombre de parts

Néant Un dix-millième

Souscription minimale initiale /ultérieure

Néant

Valeur liquidative d'origine

100 e

Valorisation Heure de centralisation

Quotidienne J 12h30

* Assiette : actif net.

www.am.natixis.com

O B L I G AT I O N S A G G R E G AT E

Un fonds distribué par Natixis Asset Management

Loomis Sayles Multisector Income Fund Profiter des multiples opportunités de l’univers obligataire au niveau mondial

ne approche value mise en place sur l’intégralité du U marché obligataire

LES points clés

Loomis Sayles Multisector Income Fund vise à surperfomer l’indice Barclays US Government/ Credit Index TR (à titre indicatif) sur un horizon de placement moyen-long terme (supérieur à 3 ans). Pour y parvenir, l’équipe de gestion de Loomis, Sales & Company, L.P met en œuvre une approche value et opportuniste ayant pour objectif de générer un rendement combinant plusvalue du capital et revenus courants (via la distribution de coupons trimestriels).

n Un large univers d’investissement : des bons du trésor américain à la dette émergente

L’approche value du fonds se caractérise par une préférence des gérants pour les titres sousévalués, ayant un potentiel d’appréciation, en plus d’un rendement élevé sur le long terme. L’équipe de gestion met en oeuvre une approche opportuniste fondée sur la sélection de titres et exploitant tout le spectre du marché obligataire et des devises : des obligations "Investment Grade"(1) à la dette émergente, des obligations haut rendement aux convertibles etc.

n 12 équipes de spécialistes de Loomis, Sales & Company, L.P. pour identifier les meilleures opportunités

ne gestion de convictions s’appuyant sur 12 groupes U d’experts Le processus de Loomis Sayles Multisector Income Fund se compose de 3 étapes. Processus d'investissement Analystes crédit Gérants Négociateurs

Construction de portefeuille

Etape 3

Scenario macro et perspectives économiques

Etape 2

Etape 1

Sector teams : approche value

Spécialiste produits

Loomis Sayles Multisector Income Fund

Gérants

La 1ère étape consiste à définir le scenario et les perspectives macro-économiques. Les équipes du département obligataire (économistes, analystes, gérants, négociateurs, ingénierie financière) identifient les différents facteurs pouvant impacter les marchés : thématiques moyen-long terme telles que les tendances sur le marché du travail, les facteurs géopolitiques, les flux de capitaux etc, stratégiques court terme comme le point du cycle économique, celui du crédit et la valorisation des différents actifs obligataires. Les 12 Sector Teams Obligataire de Loomis, Sayles&Company L.P. Allocation Globale Marches émergents Courbe US Marchés développés et Investment grade US souverains (non américains) Corporate US Prêts bancaires Haut rendement Obligations municipales Finance structurée Crédit global Convertibles

La 2 étape consiste à identifier les meilleures opportunités au niveau des secteurs, des devises et des pays selon une approche value. La détermination de ces stratégies de portefeuille provient des recommandations de 12 secteurs teams (groupes d’experts multidisciplinaires) et d’un outil de rating interne. e

Le fonds pouvant investir jusqu’à 35 % de son actif net sur des titres notées "Speculative Grade"(2), la sélection des titres est ainsi primordiale et fait l’objet d’une attention particulière. La 3e étape consiste en la construction du portefeuille et le suivi des risques.

n Une gestion de conviction mettant principalement en œuvre une stratégie de portage, sur un horizon de moyen/ long terme

L’essentiel Univers d’investissement Obligations internationales Indice de référence Barclays US Government / Credit Index TR Durée minimale de placement recommandée 3 ans Indicateurs de risque Tracking error supérieur à 8 % (à titre indicatif)

(1) "Investment Grade" - Terme anglo-saxon désignant les obligations dont la notation est située entre AAA à BBB- (selon l’échelle de Standard & Poor’s). Elles correspondent à un niveau de risque de non-remboursement faible. (2) "Speculative Grade" - Terme anglo-saxon désignant les obligations à haut rendements, dont la notation est située entre BB+ et D (selon Standard & Poor’s). Elles correspondent à un niveau de risque élevé qui se traduit par un coût de la dette plus important.

Réservé aux clients professionnels uniquement

Loomis Sayles Multisector Income Fund L’équipe de gestion Loomis,Sayles & Company L.P. est l’une des sociétés de gestion affiliées de Natixis Global Asset Management. Fondée en 1926, la société a plus de 80 ans d’expérience en gestion d’actifs pour le compte de clients privés, institutionnels et fonds d’investissements. Loomis Sayles gère 106 milliards de dollars d’actifs*, dont 32 milliards de dollars sur la stratégie obligataire « multisector full discretion » lancée en 1976. Le département obligataire de Loomis,Sayles & Company L.P. regroupe 38 analystes, 5 ingénieurs quantitatifs, 19 négociateurs et 12 gérants*. La société accorde un poids important à la recherche et y consacre chaque année un budget conséquent, à titre d’exemple en 2009, 50 millions de dollars ont été investis. * au 31 décembre 2008

Pierre angulaire du processus d’investissement de Loomis, Sayles & Company L.P. les secteur teams sont à l’origine de toute décision d’investissement. Leur composition transversale permet l’émergence de prévisions sur l’intégralité du spectre du marché obligataire. Les gérants de Loomis Sayles Multisector Income Fund exploitent ainsi les meilleures opportunités d’investissement détectées par les 12 équipes.

Rôle des différents intervenants au sein d'un sector team Gérants de portefeuilles Perspective Macro Stratégie de portefeuille Screening du marché Analyse sectorielle transversale Gestion opérationnelle

Analystes crédit

Négociateurs

Projections de Cash flow Management Evolutions sectorielles Plan stratégique des sociétés Politique de garantie

Analyses techniques Relative Value Liquidités

La gestion des risques Les principaux risques de Loomis Sayles Multisector Income Fund résident dans les risques de taux, de crédit, de change et dette émergente. Deux équipes distinctes sont chargées de les piloter, l’une est dédiée à la gestion des risques et l’autre à l’analyse quantitative. Elles utilisent de nombreux outils développés en interne (Global Risk Model, Spread Model…) permettant de suivre et de contrôler les expositions actives aux facteurs de risque et de permettre des attributions de performance précises. Lors de la construction du portefeuille, les gérants prennent en compte des règles strictes, telles que le poids de chaque position initiale comprise entre 0.51.5%; avec une taille de position maximum de 5%.

Les caractéristiques Action I

Action R

Société de gestion

Natixis Global Associates

Gestionnaire financier par délégation

Loomis Sayles & Company, L.P. Compartiment de droit irlandais de la SICAV «Natixis International Funds (Dublin) I

Nature juridique Fonds coordonné

Oui

Date de création

30 juin 1997

Code ISIN / Affectaction des résultats Devise de comptabilité

IE0000507262/ Distribution

IE00B00P2J79/ Distribution

IE00B23XD337/ Capitalisation

USD

EUR

1,00 % 3%

1,50 % 3%

1,50 %

Néant

non acquis à l’OPCVM

Néant Néant

acquis à l’OPCVM

Néant

Commission de surperformance TTC

Néant

Un centième

Ratio des frais totaux Droits d’entrée non acquis à l’OPCVM maximum acquis à l’OPCVM Droit de sortie maximum

Décimalisation en nombre de parts Souscription minimum initiale / ultérieure Valeur liquidative d’origine

3% Néant Néant

$ 100 000 / Néant

$ 1 000 / Néant

e 1 000 / Néant

$ XXXX

e XXXX

Valorisation Heure de centralisation

Quotidienne J 16h00 (Dublin)

Mentions légales Ce document est destiné à des clients professionnels. Il ne peut être utilisé dans un but autre que celui pour lequel il a été conçu et ne peut pas être reproduit, diffusé ou communiqué à des tiers en tout ou partie sans l’autorisation préalable et écrite de Natixis Asset Management. Aucune information contenue dans ce document ne saurait être interprétée comme possédant une quelconque valeur contractuelle. Ce document est produit à titre purement indicatif. Il constitue une présentation conçue et réalisée par Natixis Asset Management à partir de sources qu’elle estime fiables. Natixis Asset Management se réserve la possibilité de modifier les informations présentées dans ce document à tout moment et sans préavis et notamment en ce qui concerne la description des processus de gestion qui ne constitue en aucun cas un engagement de la part de Natixis Asset Management. Natixis Asset Management ne saurait être tenue responsable de toute décision prise ou non sur la base d’une information contenue dans ce document, ni de l’utilisation qui pourrait en être faite par un tiers. L’OPCVM est autorisé à la commercialisation en France et éventuellement dans d’autres pays où la loi l’autorise. Préalablement à tout investissement, il convient de vérifier si l’investisseur est légalement autorisé à souscrire dans un OPCVM. Les risques et les frais relatifs à l’investissement dans un OPCVM sont décrits dans le prospectus de ce dernier. Le prospectus et les documents périodiques sont disponibles sur demande auprès de Natixis Asset Management. Le prospectus doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription. La définition des indicateurs de risques mentionnés dans ce document figure sur le site Internet : www.am.natixis.com. Document non contractuel, rédigé en avril 2009. Natixis Asset Management - Société anonyme au capital de 50 434 604,76 euros - RCS Paris 329 450 738 - Agrément AMF n° GP 90-009 21, quai d’Austerlitz - 75634 Paris Cedex 13 -Tel : +33 1 78 40 80 00

Retrouver ce fonds sur www.am.natixis.com

a c T I O N s z on e e u r o

Insertion Emplois Dynamique Un placement socialement responsable et solidaire, alliant engagements concrets en faveur de l’emploi et performance financière

Un fonds solidaire et socialement responsable Insertion Emplois Dynamique est majoritairement investi sur des actions de sociétés cotées de la zone Euro, qui répondent à un double objectif de gestion : la mise en œuvre d’une politique de développement durable, particulièrement sur sa dimension sociale et sociétale, et de solides fondamentaux financiers. Résolument solidaire, le FCP consacre entre 5 et 10 % de son actif total au financement d’entreprises et de structures solidaires d’utilité sociale non cotées, participant à la création ou à la consolidation d’emplois, notamment pour les personnes en difficulté. Le portefeuille du fonds est investi à 50 % minimum en actions d’entreprises ayant leur siège social en France.

Les points clés n Une gestion ISR et solidaire de conviction n Un partenariat étroit avec France Active pour la sélection de structures solidaires d’utilité sociale n Un fonds labélisé Finansol

ne gestion de conviction ISR, privilégiant les critères U sociaux et sociétaux La stratégie d’investissement d’Insertion Emplois Dynamique repose en premier lieu sur la sélection active et discrétionnaire de titres ISR. L’équipe de gestion détermine son univers éligible sur la base de critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG). Elle s’appuie sur la Direction de la Recherche Extra-Financière et Crédit de Natixis Asset Management, laquelle évalue le niveau de responsabilité sociale des entreprises en confrontant les notations d’agences externes à ses propres analyses internes. Une attention spécifique est ensuite portée aux critères sociaux et sociétaux. Les sociétés présentant les meilleures pratiques dans ces domaines sont retenues. Enfin, les titres constitutifs du portefeuille sont sélectionnés sur la base d’une analyse de critères financiers et dans un budget de risque défini.

Un financement solidaire en partenariat avec France Active* La sélection des investissements solidaires d’Insertion Emplois Dynamique s’effectue sur proposition de l’association France Active. La décision d’investissement est prise par un comité d’engagement qui étudie les projets solidaires, et auquel participe Natixis Asset Management. Ce partenariat garantit l’investissement effectif des fonds auprès de sociétés participant à la réinsertion de personnes en difficulté, ainsi que le suivi des organismes financés. ~ 90 % Titres cotés Sélection de titres ISR, à partir des résultats de l’analyse Extra-Financière et Crédit

Analyse financière & Analyse risques

Univers de départ

Univers socialement responsable

5 % à 10 % Titres non cotés Analyse et sélection des organismes solidaires par le comité d’engagement France Active

Analyse mensuelle du Comité d’engagement

Portefeuille dont ~70 titres ISR

* Association créée en 1988, ayant vocation à aider au financement des structures solidaires créatrices ou consolidatrices d’emplois. www.franceactive.org. Le label Finansol garantit la solidarité et la transparence du produit d'épargne Insertion Emplois - www.finansol.org.

Réservé aux clients professionnels

n L’expertise ISR de Natixis Asset Management reconnue depuis près de 25 ans

L’essentiel Univers d’investissement Sociétés françaises et de la zone Euro, cotées ou non Indice de référence Néant Durée minimale de placement recommandée 5 ans

Insertion Emplois Dynamique L’équipe de gestion L’investissement solidaire en faveur de l’emploi : des résultats concrets. La sélection des investissements solidaires d’Insertion Emplois Dynamique s’opère sur les critères suivants : n création ou consolidation d’emplois, notamment pour des personnes en difficulté d’insertion, n utilité sociale des biens ou services proposés, n pertinence du projet de développement, n pérennité économique de la structure, n capacité à rembourser le concours financier apporté.

Pionnier reconnu, Natixis Asset Management est le n°1 de la gestion ISR* avec plus de 3,6 Mds d’euros** d’encours sous gestion à fin décembre 2008 et le n°1 de la gestion solidaire*** en France. Insertion Emplois Dynamique est géré au sein de l’équipe "Gestion Actions Européennes Active" par 3 gérants-analystes dédiés à I’SR, appuyés par 18 analystes appartenant à la Recherche Extra-financière et Crédit. * Source Novethic. ** Source Natixis Asset Management. *** Baromètre des finances solidaires Finansol 2008.

Les caractéristiques

PEA

Depuis sa création en 1994, Insertion Emplois, Dynamique par ses investissements réalisés via France Active, a permis : n de financer plus de 530 entreprises solidaires*, n de créer ou de consolider 26 183 emplois, dont 14 921 pour des personnes en difficulté*.

Société de gestion Fonds coordonné

Oui

* Source France Active, avril 2008.

Classification AMF

Actions des pays de la zone Euro

Part R

Natixis Asset Management

Nature juridique

FCP de droit français

Date de création

La gestion des risques La majorité du portefeuille investie en titres cotés est soumise aux évolutions des marchés actions. Les 5 à 10 % du portefeuille alloués à l’épargne solidaire non cotée présentent un profil de risque particulier. Ils sont soumis : n à un risque de liquidité spécifique en raison du caractère peu liquide des financements solidaires octroyés par le FCP ; n à un risque de crédit de par la nature des organismes à qui les prêts sont accordés. La rigueur du travail de sélection permet d’assurer un taux de remboursement des sociétés financées supérieur à 90 %*. *Source France Active.

Part R

11 mai 1994

Devise de comptabilité Code ISIN / Affectation des résultats Frais de fonctionnement et de gestion TTC maximum* Droits d’entrée

non acquis à l’OPCVM

maximum

acquis à l’OPCVM

Droits de sortie

non acquis à l’OPCVM

maximum

acquis à l’OPCVM

Commission de surperformance TTC Décimalisation en nombre de parts

EUR FR0010702084 / Capitalisation

FR0000970873 / Distribution

1,794 %*

Néant

Un dix-millième

Souscription minimum initiale

Néant

Valeur liquidative d’origine

100 e

152,45 e

Valorisation Heure de centralisation

Quotidienne J 12h30

*Assiette : actif net.

La marque NATIXIS IMPACT regroupe l'ensemble des fonds ouverts relevant d'une démarche ISR gérés par Natixis Asset Management.

Mentions légales Ce document est destiné à des clients professionnels. Il ne peut être utilisé dans un but autre que celui pour lequel il a été conçu et ne peut pas être reproduit, diffusé ou communiqué à des tiers en tout ou partie sans l’autorisation préalable et écrite de Natixis Asset Management. Aucune information contenue dans ce document ne saurait être interprétée comme possédant une quelconque valeur contractuelle. Ce document est produit à titre purement indicatif. Il constitue une présentation conçue et réalisée par Natixis Asset Management à partir de sources qu’elle estime fiables. Natixis Asset Management se réserve la possibilité de modifier les informations présentées dans ce document à tout moment et sans préavis et notamment en ce qui concerne la description des processus de gestion qui ne constitue en aucun cas un engagement de la part de Natixis Asset Management. Natixis Asset Management ne saurait être tenue responsable de toute décision prise ou non sur la base d’une information contenue dans ce document, ni de l’utilisation qui pourrait en être faite par un tiers. L’OPCVM est autorisé à la commercialisation en France et éventuellement dans d’autres pays où la loi l’autorise. Préalablement à tout investissement, il convient de vérifier si l’investisseur est légalement autorisé à souscrire dans un OPCVM. Les risques et les frais relatifs à l’investissement dans un OPCVM sont décrits dans le prospectus de ce dernier. Le prospectus et les documents périodiques sont disponibles sur demande auprès de Natixis Asset Management. Le prospectus doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription. La définition des indicateurs de risques mentionnés dans ce document figure sur le site Internet : www.am.natixis.com. Document non contractuel, rédigé en décembre 2008. Natixis Asset Management - Société anonyme au capital de 48 228 000,36 euros - RCS Paris 329 450 738 - Agrément AMF n° GP 90-009 21, quai d’Austerlitz - 75634 Paris Cedex 13 -Tel : +33 1 78 40 80 00

www.am.natixis.com

a c T I O N s z on e e u r o

Natixis Actions Euro Bénéficier du potentiel de croissance d’entreprises de la zone Euro socialement responsables au travers d’une gestion de conviction

Investir sur des valeurs de la zone Euro socialement responsables Natixis Impact Actions Euro investit principalement dans des actions de sociétés de la zone euro (à hauteur de 75 % minimum et jusqu’à 120 % maximum), dans le cadre d’une gestion active et responsable. Le FCP cherche ainsi à investir dans des valeurs présentant à la fois de bonnes pratiques ESG* au sein de leur secteur et un profil financier particulièrement attractif. Natixis Impact Actions Euro vise à surperformer son indice de référence, le MSCI EMU, sur une durée minimale de 5 ans. Le fonds est investi sur des titres de tous niveaux de capitalisation, sans toutefois que les petites et moyennes capitalisations ne représentent plus de 50 % de son actif total.

"L’ISR intégré"** : un apport continu de la dimension extra-financière Au-delà d’un simple filtre d’éligibilité, l’ISR est pleinement intégré tout au long du processus d’investissement, et constitue le véritable fil conducteur d’une gestion Responsable de conviction. La première étape du processus de gestion consiste à définir l’univers d’investissement du fonds : il s’agit d’exclure les titres évalués négativement sur le plan extra-financier par l’équipe d’analystes ISR de Natixis Asset Management. L’équipe de gestion croise ensuite son analyse financière fondamentale avec les recommandations extra-financières émanant des analystes ISR pour déceler des opportunités d’investissement attractives. Un suivi continu des positions du portefeuille est enfin assuré, en particulier sur le plan extrafinancier. En cas de dégradation de l’opinion ISR d’une valeur, une discipline de vente rigoureuse est appliquée, entraînant la sous-pondération, voire la sortie du portefeuille si le titre n’est plus éligible.

Univers de départ Exclusion des valeurs négatives au plan extra-financier

Les points clés n "L’ISR intégré"** : une dimension extra-financière présente à chacune des étapes du processus d’investissement n Une sélection de valeurs fondée sur une recherche extra-financière de pointe n Une gestion ISR de conviction

Univers d'investissement Inputs extra-financiers Recherche ISR

Inputs financiers

Opportunités d'investissement & construction du portefeuille Intensité ISR

Score ISR moyen du portefeuille > score ISR moyen de l’indice

Gestion de conviction

L’essentiel

Calibrage des positions

Vie du portefeuille / Suivi des positions Discipline de vente Dégradation des opinions Modification des trend

Valorisation atteinte Changement de recommandations ou valorisations

Apports extra-financiers

Apports financiers

Univers d’investissement Actions de la zone euro Indice de référence MSCI EMU (dividendes nets réinvestis) Durée minimale de placement recommandée 5 ans

ne génération d’idées d’investissement fondée sur la double U analyse financière et extra-financière Natixis Impact Actions Euro retient une approche de gestion active accordant une importance majeure à la qualité du stock picking***, reposant sur : l’analyse financière fondamentale des valeurs : regroupés autour de 4 macro-secteurs (Cycliques, Défensives, Financières, TMT****), 38 analystes-gérants et analystes évaluent et suivent en continu près de 400 titres. l’évaluation extra-financière des entreprises, au regard de leurs pratiques Environnementales, Sociales / Sociétales et de Gouvernance, assurée par l’équipe de recherche ISR. La construction du portefeuille vise en outre à garantir une haute qualité extra-financière du fonds, mesurée par "l’intensité ISR" : l’équipe de gestion s’assure que le score ISR moyen du portefeuille soit supérieur en continu au score ISR moyen de son indice de référence. * Environnementaux, Sociaux/Sociétaux, et de Gouvernance / ** Nouvelle génération du Best-in-Class, développée par Natixis Asset Management / *** Sélection de valeurs / **** Telecoms, Medias, Technologies

Réservé aux clients professionnels uniquement

La marque NATIXIS IMPACT regroupe l'ensemble des fonds ouverts relevant d'une démarche ISR gérés par Natixis Asset Management.

Natixis Actions Euro L’équipe de gestion Pionnier reconnu, Natixis Asset Management est l’un des leaders de la gestion ISR en France et en Europe. Sa direction "gestion actions", au sein de laquelle est géré Natixis Impact Actions Euro, se compose de 38 gérants-analystes dont 3 exclusivement dédiés à la gestion des fonds actions ISR. Ces gérants, intégrés à un pôle Gestion Actions LDI et ISR, s’appuient notamment sur les recommandations extra-financières établies par les 17 analystes de la Direction de la Recherche Extra-Financière et Crédit.

Une recherche extra-financière de pointe au service d’une gestion de conviction : Les analystes extra-financiers évaluent les émetteurs selon des aspects Environnementaux, Sociaux et de Gouvernance. Cette analyse repose à la fois sur diverses sources externes (agences de notation, organismes internationaux, etc) et sur les expertises développées en interne par les équipes de Natixis Asset Management. Les analystes se concentrent ainsi sur les critères jugés pertinents au sein de chaque secteur : • ceux qui devraient avoir un impact sur la valorisation ou le niveau de risque d’un titre à court / moyen-terme : les critères dits "Matériels" ; • ceux dont l’impact devrait se matérialiser à plus long terme : les critères dits de "Responsabilité". Ils produisent ensuite trois types de recommandations ISR par émetteur - des scores quantitatifs, des opinions qualitatives et des trends prospectifs - sur lesquels se fondent les gérants pour leur sélection de titres.

La gestion des risques Natixis Impact Actions Euro est principalement exposé au risque des marchés actions, avec une exposition minimale de 75%, et en particulier des petites et moyennes capitalisations qui peuvent représenter jusqu'à 50 % maximum du fonds. L'approche de gestion active adoptée pour ce fonds est encadrée par un contrôle de risque rigoureux et à trois niveaux : des auto-contrôles ex-ante et ex-post intégrés au processus d’investissement (notamment de la Tracking Error) un deuxième niveau de contrôle interne réalisé par des pôles indépendants des équipes de gestion (Contrôle Interne, Direction des Risques), et enfin des contrôles périodiques et externalisés.

Les caractéristiques

PEA Part I

Part R Natixis Asset Management Fonds Commun de Placement Oui Actions des pays de la zone euro 20 décembre 1999 Euro

Part R

FR0010653725 / Capitalisation

FR0000970840 / Capitalisation

FR0010653741 / Distribution

1 %* Néant Néant Néant Néant

1,75 %* 3 %** Néant Néant Néant

50 000 e 50 000 e

1 part 100 e 20 % TTC*** Quotidienne Jour 12h00

1 part 100 e

Société de gestion Nature juridique Fonds coordonné Classification AMF Date de création Devise de comptabilité Code ISIN / Affectation des résultats Frais de fonctionnement et de gestion TTC maximum Droits d’entrée maximum - non acquis à l’OPCVM - acquis à l’OPCVM Droit de sortie maximum - non acquis à l’OPCVM - acquis à l’OPCVM Souscription minimum initiale Valeur liquidative d’origine Commission de surperformance Valorisation Heure de centralisation

*de l'actif net **Hors cas d'éxonération ***de la surperformance dégagée au-delà de l'indice MSCI EMU DNR (cours de clôture)

Mentions légales Ce document est destiné à des clients professionnels. Il ne peut être utilisé dans un but autre que celui pour lequel il a été conçu et ne peut pas être reproduit, diffusé ou communiqué à des tiers en tout ou partie sans l’autorisation préalable et écrite de Natixis Asset Management. Aucune information contenue dans ce document ne saurait être interprétée comme possédant une quelconque valeur contractuelle. Ce document est produit à titre purement indicatif. Il constitue une présentation conçue et réalisée par Natixis Asset Management à partir de sources qu’elle estime fiables. Natixis Asset Management se réserve la possibilité de modifier les informations présentées dans ce document à tout moment et sans préavis et notamment en ce qui concerne la description des processus de gestion qui ne constitue en aucun cas un engagement de la part de Natixis Asset Management. Natixis Asset Management ne saurait être tenue responsable de toute décision prise ou non sur la base d’une information contenue dans ce document, ni de l’utilisation qui pourrait en être faite par un tiers. L’OPCVM est autorisé à la commercialisation en France et éventuellement dans d’autres pays où la loi l’autorise. Préalablement à tout investissement, il convient de vérifier si l’investisseur est légalement autorisé à souscrire dans un OPCVM. Les risques et les frais relatifs à l’investissement dans un OPCVM sont décrits dans le prospectus de ce dernier. Le prospectus et les documents périodiques sont disponibles sur demande auprès de Natixis Asset Management. Le prospectus doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription. La définition des indicateurs de risques mentionnés dans ce document figure sur le site Internet : www.am.natixis.com. Document non contractuel, rédigé en mars 2009. Natixis Asset Management - Société anonyme au capital de 48 228 000,36 euros - RCS Paris 329 450 738 - Agrément AMF n° GP 90-009 21, quai d’Austerlitz - 75634 Paris Cedex 13 -Tel : +33 1 78 40 80 00

www.am.natixis.com

acTIONs ZONE EURO

Natixis Actions Euro Value Profiter du potentiel des actions value de la zone euro dans le cadre d’une gestion de conviction

Tirer parti d’un investissement value sur la zone euro Afin de bénéficier d’un large spectre d’opportunités, l’équipe de gestion de Natixis Actions Euro Value se concentre sur des valeurs considérées comme décotées ou sous-évaluées par le marché par rapport à leur valeur intrinsèque ou prix d’équilibre (style value). Natixis Actions Euro Value cherche ainsi à travers une gestion de conviction à obtenir une performance supérieure au marché des actions de la zone euro sur un horizon d’investissement recommandé de 5 ans.

Une approche de style value clairement explicitée L’approche value de Natixis Actions Euro Value repose sur l’idée que le prix d’une action peut s’écarter de sa valeur intrinsèque de façon exagérée sur une plus ou moins longue période. Le gérant cherche à identifier des valeurs « délaissées » par le marché sur lesquelles il identifie un point de retournement de la croissance bénéficiaire attendue et un potentiel d’appréciation important. La sélection de valeurs s’appuie sur une connaissance approfondie des valeurs en portefeuille associée à un travail de valorisation systématique.

Les points clés n Une gestion de conviction centrée sur les actions value de la zone Euro

n Un processus d’investissement clairement explicité

n Une équipe de gérants spécialistes, ayant développé une longue expertise sur le style d’investissement value

Elle s’articule autour de 4 segments value clairement identifiés : Rendement et visibilité : sociétés présentant un bon degré de visibilité sur les résultats ; Cycliques décotées : sociétés à caractère cyclique, présentant des décotes importantes ; Restructurations : sociétés pénalisées du fait d’une performance opérationnelle décevante à court terme, mais dont le plan de redressement est jugé convaincant ; Conglomérats : sociétés exerçant dans plusieurs domaines, exagérément pénalisées (décotes de holding).

Une gestion de conviction centrée sur la sélection de valeurs La sélection de valeur constitue la principale source de valeur ajoutée du portefeuille. Natixis Actions Euro Value est ainsi construit autour d’une soixantaine de titres de grandes capitalisations représentant les convictions les plus fortes de l’équipe de gestion. Son processus d’investissement se décline en 3 étapes : 1- Détection des opportunités : analyse qualitative et quantitative pour rechercher les meilleures opportunités d’investissement ; 2- Sélection des plus fortes convictions : sélection de valeurs sur la base d’une connaissance approfondie des sociétés en portefeuille et d’un travail de valorisation systématique ;

Univers d’investissement

Analyse financière fondamentale et quantitative Convictions Sélection de valeurs Diversification Construction du portefeuille

3- Construction du portefeuille soucieuse d’un bon degré de diversification (secteurs, pays).

www.am.natixis.com Réservé aux clients professionnels

L’essentiel Univers d’investissement Actions de la zone Euro Indice de référence Aucun. A titre indicatif : MSCI EMU DNR Durée minimale de placement recommandée 5 ans

Natixis Actions Euro Value L’équipe de gestion Au sein de Natixis Asset Management, la gestion Actions regroupe 35 gérants*, couvrant un large spectre de spécialités, pour un encours de 35,9 milliards d’euros**. Outre une expérience de plus de 20 ans sur la gestion européenne core, ce pôle a développé des expertises spécifiques sur les gestions satellites européennes. Parmi celles-ci, l’équipe de gestion Actions Europe Styles compte 2 gérants, spécialistes dans la gestion des fonds suivants : un fonds value (Natixis Actions Euro Value) et un fonds dividende élevé (Natixis Actions Europe Dividende).

L’analyse de l’univers d’investissement de Natixis Actions Euro Value repose principalement sur deux facteurs : l’anticipation de la croissance des profits à moyen terme et la dynamique de révision des anticipations de la croissance bénéficiaire. +

Attentes fortes

Révisions Révisions positives négatives

Attentes faibles

Faibles attentes des investisseurs au regard de la croissance des bénéfices attendus à moyen terme

Growth

Value

+ Identification d’un point de retournement en cours ou à venir

Growth

Cadran « Value + » = faiblesse des attentes et identification d’un point de retournement

D’après Richard Bernstein, Style Investing.

* Source : Natixis Asset Management au 30/11/2008. ** Source : Natixis Asset Management au 30/09/2008

La gestion des risques Le portefeuille étant principalement exposé au risque actions, l’équipe de gestion met en perspective le potentiel d’appréciation de chaque titre considéré au regard de son niveau de risque estimé durant la phase de construction du portefeuille. Les gérants veillent également à maintenir un bon équilibre entre les 4 segments value. Enfin, le style value entraînant des biais sectoriels et pays, l’équipe de gestion mesure et pilote ces biais, dans un souci de bonne diversification du portefeuille.

Les caractéristiques Société de gestion Nature juridique Fonds coordonné Classification AMF Date de création Devise de comptabilité

PEA

Part I Part R Natixis Asset Management FCP de droit français Oui Actions des pays de la zone euro 27 décembre 2005 EUR FR0010270025 / Capitalisation

FR0010259382 / Capitalisation

1,20 %*

2 %*

non acquis à l’OPCVM

Néant

3 %**

acquis à l’OPCVM Droit de sortie maxi- non acquis à l’OPCVM mum acquis à l’OPCVM

Néant Néant Néant

Code ISIN / Affectation des résultats Frais de fonctionnement et de gestion TTC maximum Droits d’entrée maximum

Commission de surperformance TTC Décimalisation en nombre de parts Souscription minimum initiale Valeur liquidative d’origine Valorisation Heure de centralisation * De l’actif net.

20 % de la performance dégagée au delà du MSCI EMV DNR Un centième 10 000 i Une part 100 i 100 i Quotidienne J 12h30

** Hors cas d’exonération.

Mentions légales Ce document est destiné à des clients professionnels. Il ne peut être utilisé dans un but autre que celui pour lequel il a été conçu et ne peut pas être reproduit, diffusé ou communiqué à des tiers en tout ou partie sans l’autorisation préalable et écrite de Natixis Asset Management. Aucune information contenue dans ce document ne saurait être interprétée comme possédant une quelconque valeur contractuelle. Ce document est produit à titre purement indicatif. Il constitue une présentation conçue et réalisée par Natixis Asset Management à partir de sources qu’elle estime fiables. Natixis Asset Management se réserve la possibilité de modifier les informations présentées dans ce document à tout moment et sans préavis et notamment en ce qui concerne la description des processus de gestion qui ne constitue en aucun cas un engagement de la part de Natixis Asset Management. Natixis Asset Management ne saurait être tenue responsable de toute décision prise ou non sur la base d’une information contenue dans ce document, ni de l’utilisation qui pourrait en être faite par un tiers. L’OPCVM est autorisé à la commercialisation en France et éventuellement dans d’autres pays où la loi l’autorise. Préalablement à tout investissement, il convient de vérifier si l’investisseur est légalement autorisé à souscrire dans un OPCVM. Les risques et les frais relatifs à l’investissement dans un OPCVM sont décrits dans le prospectus de ce dernier. Le prospectus et les documents périodiques sont disponibles sur demande auprès de Natixis Asset Management. Le prospectus doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription. La définition des indicateurs de risques mentionnés dans ce document figure sur le site Internet : www.am.natixis.com. Document non contractuel, rédigé en décembre 2008. Natixis Asset Management - Société anonyme au capital de 48 228 000,36 euros - RCS Paris 329 450 738 - Agrément AMF n° GP 90-009 21, quai d’Austerlitz - 75634 Paris Cedex 13 -Tel : +33 1 78 40 80 00

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acTIONs ZONE EURO

Natixis Euro Value Fund Profiter du potentiel des actions value de la zone euro dans le cadre d’une gestion de conviction.

Tirer parti d’un investissement value sur la zone euro Afin de bénéficier d’un large spectre d’opportunités, l’équipe de gestion de Natixis Euro Value Fund se concentre sur des valeurs considérées comme décotées ou sous-évaluées par le marché par rapport à leur valeur intrinsèque ou prix d’équilibre (style value). Natixis Euro Value Fund cherche ainsi à travers une gestion de conviction à obtenir une performance supérieure au marché des actions de la zone euro sur un horizon d’investissement recommandé de 5 ans.

Une approche de style value clairement explicitée L’approche value de Natixis Euro Value Fund repose sur l’idée que le prix d’une action peut s’écarter de sa valeur intrinsèque de façon exagérée sur une plus ou moins longue période. Le gérant cherche à identifier des valeurs « délaissées » par le marché sur lesquelles il identifie un point de retournement de la croissance bénéficiaire attendue et un potentiel d’appréciation important. La sélection de valeurs s’appuie sur une connaissance approfondie des valeurs en portefeuille associée à un travail de valorisation systématique.

les points clés n Une gestion de conviction centrée sur les actions value de la zone euro

n Un processus d’investissement clairement explicité

n Une équipe de gérants spécialistes, ayant développé une longue expertise sur le style d’investissement value

Une gestion de conviction centrée sur la sélection de valeurs La sélection de valeur constitue la principale source de valeur ajoutée du portefeuille. Natixis Euro Value Fund est ainsi construit autour d’une soixantaine de titres de grandes capitalisations représentant les convictions les plus fortes de l’équipe de gestion. Son processus d’investissement se décline en 3 étapes : 1- Détection des opportunités : analyse qualitative et quantitative pour rechercher les meilleures opportunités d’investissement ; 2- Sélection des plus fortes convictions : sélection de valeurs sur la base d’une connaissance approfondie des sociétés en portefeuille et d’un travail de valorisation systématique ;

Univers d’investissement

L’essentiel Univers d’investissement Actions de la zone euro Indice de référence Aucun. A titre indicatif : MSCI EMU DNR Durée minimale de placement recommandée 5 ans

Analyse financière fondamentale et quantitative Convictions Sélection de valeurs Diversification Construction du portefeuille

3- Construction du portefeuille soucieuse d’un bon degré de diversification (secteurs et pays). Réservé aux clients professionnels au sens de la réglementation MIF

Natixis Euro Value Fund L’équipe de gestion Au sein de Natixis Asset Management, la gestion Actions regroupe 35 gérants*, couvrant un large spectre de spécialités, pour un encours de 35,9 milliards d’euros**. Outre une expérience de plus de 20 ans sur la gestion européenne core, ce pôle a développé des expertises spécifiques sur les gestions satellites européennes. Parmi celles-ci, l’équipe de gestion Actions Europe Styles compte 2 gérants, spécialistes dans la gestion des fonds suivants : des fonds value (Natixis Actions Euro Value et Natixis Euro Value Fund) et un fonds dividende élevé (Natixis Actions Europe Dividende). * Source : Natixis Asset Management au 30/11/2008. ** Source : Natixis Asset Management au 30/09/2008.

L’analyse de l’univers d’investissement de Natixis Euro Value Fund repose principalement sur deux facteurs : l’anticipation de la croissance des profits à moyen terme et la dynamique de révision des anticipations de la croissance bénéficiaire. Attentes fortes Attentes faibles

Faibles attentes des investisseurs au regard de la croissance des bénéfices attendus à moyen terme

+ Révisions Révisions positives négatives

Growth

Value

+ Identification d’un point de retournement en cours ou à venir

Growth

Cadran « Value + » = faiblesse des attentes et identification d’un point de retournement

D’après Richard Bernstein, Style Investing.

La gestion des risques Dans la phase de construction du portefeuille, l’équipe de gestion met en perspective le potentiel d’appréciation de chaque titre considéré, au regard de son niveau de risque estimé. Les gérants veillent également à maintenir un bon équilibre entre les 4 segments value. Enfin, le style value entraînant des biais sectoriels et pays, l’équipe de gestion mesure et pilote ces biais, dans un souci de bonne diversification du portefeuille.

Les caractéristiques Part I

Part R Natixis Global Associates Natixis Asset Management Compartiment de la SICAV de droit Luxembourgeois Natixis International Funds (Lux) I Oui Actions des pays de la zone euro 12 novembre 2008 - Reprise de l’historique de performance de Natixis Actions Euro Value, créé le 27/11/05 LU0389329003/Capitalisation LU0389329342/Capitalisation Code ISIN/Affectation de résultats LU0389329185/Distribution LU0389329425/Distribution Devise de comptabilité EUR TER 1 %* 1,80 %* non acquis à l’OPCVM 4% Droits d’entrée maximum acquis à l’OPCVM Néant non acquis à l’OPCVM Néant Droit de sortie maximum acquis à l’OPCVM Néant Commission de superformance TTC Néant Décimalisation en nombre de parts Un millième Souscription minimum initiale 100 000 euros Néant Valeur liquidative d’origine 100 euros 100 euros Valorisation Quotidienne Heure de centralisation J 13h30 (Luxembourg) Société de gestion Gestionnaire financier par délégation Nature juridique Fonds coordonné Classification AMF Date de création

* TER : Total Expense Ratio.

Mentions légales Ce document est destiné à des clients professionnels. Il ne peut être utilisé dans un but autre que celui pour lequel il a été conçu et ne peut pas être reproduit, diffusé ou communiqué à des tiers en tout ou partie sans l’autorisation préalable et écrite de Natixis Asset Management. Aucune information contenue dans ce document ne saurait être interprétée comme possédant une quelconque valeur contractuelle. Ce document est produit à titre purement indicatif. Il constitue une présentation conçue et réalisée par Natixis Asset Management à partir de sources qu’elle estime fiables. Natixis Asset Management se réserve la possibilité de modifier les informations présentées dans ce document à tout moment et sans préavis et notamment en ce qui concerne la description des processus de gestion qui ne constitue en aucun cas un engagement de la part de Natixis Asset Management. Natixis Asset Management ne saurait être tenue responsable de toute décision prise ou non sur la base d’une information contenue dans ce document, ni de l’utilisation qui pourrait en être faite par un tiers. L’OPCVM est autorisé à la commercialisation en France et éventuellement dans d’autres pays où la loi l’autorise. Préalablement à tout investissement, il convient de vérifier si l’investisseur est légalement autorisé à souscrire dans un OPCVM. Les risques et les frais relatifs à l’investissement dans un OPCVM sont décrits dans le prospectus de ce dernier. Le prospectus et les documents périodiques sont disponibles sur demande auprès de Natixis Asset Management. Le prospectus doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription. La définition des indicateurs de risques mentionnés dans ce document figure sur le site Internet : www.am.natixis.com. Document non contractuel, rédigé en Décembre 2008. Natixis Asset Management - Société anonyme au capital de 48 228 000,36 euros - RCS Paris 329 450 738 - Agrément AMF n° GP 90-009 21, quai d’Austerlitz - 75634 Paris Cedex 13 -Tel : +33 1 78 40 80 00

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acTIONs EUROPE

Natixis Actions Europe Conviction Les meilleures convictions de l’équipe Actions sur les valeurs européennes

Une gestion de conviction concentrée sur 20 à 40 valeurs Natixis Actions Europe Conviction vise à obtenir une performance supérieure à celle de son indice de référence le MSCI Europe, sur une durée de placement recommandée de 5 ans. Pour y parvenir, la gestion concentre le portefeuille sur les plus fortes convictions de l’équipe Actions Europe de Natixis Asset Management : 20 à 40 valeurs. Si l’équipe Actions n’identifie pas de nouvelles opportunités, le fonds peut détenir jusqu’à 20 % de liquidité. Natixis Actions Europe Conviction s’affranchit des contraintes sectorielles et est essentiellement investi sur des valeurs européennes dont la capitalisation est supérieure à 500 millions d’euros. En raison de sa stratégie, la tracking-error du portefeuille peut atteindre 8 % (à titre indicatif).

Les points clés n Une gestion de conviction sur un large univers d’actions européennes n Une équipe de 30 experts sur les actions européennes n Un process souple et réactif adapté aux configurations de marché

Le meilleur d’une équipe de 30 spécialistes La gestion de Natixis Actions Europe Conviction rassemble les meilleures idées d’une équipe d’experts spécialisés. Partant du constat qu’il est difficile pour un seul gérant d’appréhender l’étendue et la complexité de l’univers des actions européennes, Natixis Actions Europe Conviction s’appuie sur les recommandations de 30 gérants-analystes de Natixis Asset Management. Ces derniers sont organisés en : 4 macro-secteurs, composés de 15 experts sectoriels et 4 secteurs périphériques (regroupant des spécialistes des valeurs moyennes, de l’Europe Emergente, de la gestion quantitative ou des situations spéciales).

Source de génération d’idée sur l’univers européen Idées sectorielles (grandes capitalisations)

Idées thématiques

Défensives

TMT*

Petites et moyennes capitalisations

Europe Emergente

Cycliques

Financières

Situations Spéciales (fusions-acquisitions, etc)

Quantitatif

* Technologies, Médias, Télécoms.

es paris calibrés dans le cadre d’une implémentation tout D en réactivité L’équipe de gestion de Natixis Actions Europe Conviction teste chaque idée d’investissement proposée par les spécialistes. Puis, les gérants effectuent une hiérarchisation en fonction du potentiel de hausse absolue sur la valeur, associé à un niveau de risque et à un degré de confiance. Le portefeuille final se compose ainsi de 20 à 40 valeurs. Les positions, dont le poids à l’acquisition représente 2 à 5 % de l’actif, sont calibrées sur la base des critères financiers spécifiques à chaque valeur, de leur contribution au risque et de la composition globale du portefeuille. En réponse à la sélectivité des idées d’investissements, l’équipe de gestion respecte une discipline d’achat et de vente stricte (lors de l’atteinte des objectifs de cours ou de la matérialisation des catalyseurs attendus ou de la survenance d’un événement défavorable) afin d’optimiser les points d’entrée et les prises de profit. La gestion utilise marginalement des options sur actions permettant de maximiser le profil de rendement/risque d’une ligne, afin d’offrir à tout moment le meilleur des actions européennes.

L’essentiel Univers d’investissement Actions européennes (essentiellement des valeurs dont la capitalisation est supérieure à 500 millions d’euros) Indice de référence MSCI Europe Durée minimale de placement recommandée 5 ans Indicateur de risque Tracking error ex-ante pouvant atteindre 8 (à titre indicatif)

Réservé aux clients professionnels uniquement

Natixis Actions Europe Conviction L’équipe de gestion Conviction et Volatilité ? La gestion de conviction, dans une approche fondamentale, suppose un horizon suffisamment long pour permettre la réalisation des catalyseurs et la correction des inefficiences. La démarche de Natixis Actions Europe Conviction s’inscrit ainsi dans le long terme. Une question se pose cependant lors des périodes de forte volatilité : comment est impactée notre gestion de conviction ? Au niveau de la construction de portefeuille, nous réduisons les paris sur les secteurs en période de forte volatilité afin de limiter le risque systématique et de neutraliser des rotations irrationnelles. En outre, au niveau de la sélection des titres, la concentration sur peu de lignes, permet de réagir instantanément : les mouvements non fondamentaux génèrent ainsi des opportunités d’achat et de vente.

La gestion des risques Le principal risque de Natixis Actions Europe Conviction est le risque actions. La tracking-error peut atteindre 8% (à titre indicatif), en raison de la marge de liberté de la gestion par rapport au MSCI Europe. Le contrôle du risque ex-ante du portefeuille est réalisé au niveau du front office, quantitativement et qualitativement. Les principaux paris actifs, la performance et la cohérence du portefeuille avec les vues de Natixis Asset Management sont suivis en continu.

Au sein de Natixis Asset Management, la gestion Actions regroupe 38 gérants-analystes et analystes*, spécialisés par secteurs, segments de marché et techniques de gestion, pour un encours de 26,7 milliards d’euros**. L’équipe Actions Europe rassemble 30 gérants-analystes. La gestion de conviction développée pour le fonds Natixis Actions Europe Conviction tire le meilleur de ce dispositif transversal, cumulant la valeur ajoutée de l’expertise et l’appréhension du risque assise sur 20 ans de gestion core. *Source : Natixis Asset Management au 30 janvier 2009. **Source : Natixis Asset Management au 31 décembre 2008.

Les caractéristiques Société de gestion

PEA

Natixis Asset Management

Nature juridique

FCP de droit français

Fonds coordonné

Non

Classification AMF

Actions de la Communauté européenne

Date de création

4 décembre 2001

Devise de comptabilité Code ISIN/ Affectation des résultats Frais de fonctionnement et de gestion TTC maximum

EUR FR0010346429 / Capitalisation 0,80 %*

Droits d’entrée maximum

non acquis à l’OPCVM

2 %**

acquis à l’OPCVM

Néant

Droit de sortie maximum

non acquis à l’OPCVM

Néant

acquis à l’OPCVM

Néant

Commission de surperformance Décimalisation en nombre de parts Souscription minimale / ultérieure Valeur liquidative d’origine Valorisation Heure de centralisation

20 % de la surperformance par rapport à l’indice MSCI Europe Un centième 1 000 000 k / Un centième de part 101 k Quotidienne J 15h30

* Assiette : actif net du fonds ** Hors cas d’exonération

Mentions légales Ce document est destiné à des clients professionnels. Il ne peut être utilisé dans un but autre que celui pour lequel il a été conçu et ne peut pas être reproduit, diffusé ou communiqué à des tiers en tout ou partie sans l’autorisation préalable et écrite de Natixis Asset Management. Aucune information contenue dans ce document ne saurait être interprétée comme possédant une quelconque valeur contractuelle. Ce document est produit à titre purement indicatif. Il constitue une présentation conçue et réalisée par Natixis Asset Management à partir de sources qu’elle estime fiables. Natixis Asset Management se réserve la possibilité de modifier les informations présentées dans ce document à tout moment et sans préavis et notamment en ce qui concerne la description des processus de gestion qui ne constitue en aucun cas un engagement de la part de Natixis Asset Management. Natixis Asset Management ne saurait être tenue responsable de toute décision prise ou non sur la base d’une information contenue dans ce document, ni de l’utilisation qui pourrait en être faite par un tiers. L’OPCVM est autorisé à la commercialisation en France et éventuellement dans d’autres pays où la loi l’autorise. Préalablement à tout investissement, il convient de vérifier si l’investisseur est légalement autorisé à souscrire dans un OPCVM. Les risques et les frais relatifs à l’investissement dans un OPCVM sont décrits dans le prospectus de ce dernier. Le prospectus et les documents périodiques sont disponibles sur demande auprès de Natixis Asset Management. Le prospectus doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription. La définition des indicateurs de risques mentionnés dans ce document figure sur le site Internet : www.am.natixis.com. Document non contractuel, rédigé en février 2009. Natixis Asset Management - Société anonyme au capital de 48 228 000,36 euros - RCS Paris 329 450 738 - Agrément AMF n° GP 90-009 21, quai d’Austerlitz - 75634 Paris Cedex 13 -Tel : +33 1 78 40 80 00

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ACTIONS FRANce

Un fonds distribué par Natixis Asset Management

Dorval Manageurs Une sélection de manageurs capables de faire la différence dans la durée

Un portefeuille de conviction Dorval Manageurs est un fonds actions, éligible au PEA, investi essentiellement en actions françaises (60 % minimum). L’équipe de gestion s’appuie sur une connaissance approfondie de l’équipe dirigeante et de son profil managérial pour sélectionner les sociétés, tout en privilégiant les valeurs offrant les meilleures perspectives de croissance dans un cadre de risque déterminé.

Un axe fort : la qualité du management L’équipe de gestion se fonde sur une analyse spécifique des sociétés basée sur la contribution des dirigeants à la croissance de leur entreprise. Partant du constat que quand le couple manageur-entreprise fonctionne, les performances sont au rendez-vous, l’équipe de gestion a développé sa propre méthode de notation des dirigeants. Celle-ci est construite à partir de l’analyse du parcours professionnel, du profil managérial et au travers de contacts directs réguliers. Les gérants évaluent les manageurs selon 10 critères qui mesurent leurs qualités intrinsèques ainsi que leur aptitude à délivrer dans la durée un surcroît de croissance autour de 2 notions : développeur et gestionnaire. Cette évaluation permet de déterminer un univers de titres éligibles au sein du portefeuille. Qualités de « Développeur » Compétence métier / Expérience et réseau relationnel

Qualités de « Gestionnaire » Charisme / Capacité à s’entourer et à convaincre Gestion sociale / Respect et motivation Connaissance de l’environnement concurrentiel interne Clairvoyance stratégique / Capacité à adapter Capacité d’exécution / Culture de la Marge l’offre Respect des engagements financiers / Sens de l’innovation Transparence Implication dans le capital / Convergence Maîtrise de la croissance externe d’intérêts Source: Dorval Finance

sélection de titres : une analyse du couple La dirigeant-entreprise

LES points clés n Une sélection de valeurs axée sur le choix du tandem dirigeant-manageur n Une allocation dynamique entre grandes, moyennes et petites capitalisations n Une approche rigoureuse de la valorisation n Un fonds éligible au PEA

L’essentiel Univers d’investissement Actions françaises Indice de référence CAC 40 (hors dividendes) à titre d’indicateur de performance Durée minimale de placement recommandée 5 ans

Au sein des entreprises sélectionnées à l’issue du filtre managérial, l’équipe de gestion effectue sa sélection de titres en apportant une attention particulière à la valorisation des entreprises. L’objectif consiste à sélectionner des valeurs qui combinent des perspectives de croissance et un prix d’acquisition raisonnable. Pour déterminer la pondération des valeurs sélectionnées lors de la construction du portefeuille, les gérants définissent des thématiques, prenant en compte les données conjoncturelles, structurelles et sectorielles. Ils s’appliquent à détecter l’émergence de nouveaux secteurs ou de niches de croissance spécifiques. Au final, le portefeuille de Dorval Manageurs est constitué d’une quarantaine d’entreprises sélectionnées dans un souci de diversification sectorielle. Dorval Manageurs investit aussi bien dans des grandes entreprises, pour assurer la liquidité et la visibilité, que dans des PME, pour leur effet accélérateur de performance.

Réservé aux clients professionnels uniquement

Dorval Manageurs La gestion des risques

L’équipe de gestion Louis Bert a rejoint Dorval Finance en août 2007 pour y prendre les fonctions de Président. Auparavant, il était Directeur de la gestion actions Europe, chez CAAM jusqu'à fin 2002, puis chez Oddo et Cie.

Dorval Manageurs est principalement soumis aux risques des marchés actions, et le cas échéant, à celui lié aux petites capitalisations. Dans la phase de construction du portefeuille, l'équipe de gestion met en perspective le potentiel d'appréciation de chaque titre au regard de son niveau de risque estimé. La sélection de titres pouvant entraîner des biais sectoriels, géographiques et de tailles de capitalisation, l'équipe de gestion mesure et pilote ces biais dans un souci de bonne diversification du portefeuille. Les gérants se donnent comme cible une allocation de 50 % du portefeuille investi dans les grandes valeurs et 50 % dans les PME.

Stéphane Furet a rejoint Dorval Finance en novembre 2004 en tant que Directeur Général. Il crée l'activité de gestion collective de la société. Précédemment, Stéphane Furet était spécialiste du conseil actions françaises et européennes auprès de la clientèle institutionnelle du groupe Oddo et Cie durant près de 13 ans. Ils cogèrent les fonds Dorval Finance et constituent une équipe de gestion indépendante spécialisée en gestion active. Leur mission consiste à sélectionner des sociétés européennes disposant d'un potentiel de revalorisation, sans distinction de taille et sans contrainte liée à leur appartenance à un indice. Les décisions d'investissement s'appuient sur un important travail d'évaluation et sur une sélection rigoureuse des investissements.

Les caractéristiques Dans leur démarche d'analyse qualitative des dirigeants, les gérants classent les chefs d'entreprise en 4 grandes catégories : Les Bâtisseurs n Véritables créateurs de niche, ils ont la capacité de détecter une ou des opportunités de croissance à long terme

FCP de droit français

Les Héritiers

Fonds coordonné

Oui

Classification AMF

Actions françaises

bâtisseur et assument la direction opérationnelle de l’entreprise n Ils démarrent souvent avec un déficit d’image... qui n’est pas toujours justifié

Les Dauphins

Les Parachutés n Ils se voient confier le pouvoir

société qu’ils dirigent aujourd’hui

à l’occasion d’une crise ou pour "raison d’État" n Ces dirigeants sont à la tête d’un vivier de sociétés en retournement

ont plus de 10 ans d’expérience dans le métier de l’entreprise à un poste de direction dans un contexte international

Nature juridique

Dorval Finance

n Ils ont un lien familial avec le

n Ils ont fait leurs classes dans la n Dans la majorité des cas, ils

Société de Gestion

PEA

Date de création Devise de comptabilité

EUR

Code ISIN / Affectation des résultats FR0010158048 / Capitalisation Frais de fonctionnement et 2 %* de gestion TTC maximum 2% Droits d’entrée non acquis à l’OPCVM maximum acquis à l’OPCVM Néant Droits de sortie non acquis à l’OPCVM maximum acquis à l’OPCVM Commission de surperformance TTC

L'expérience montre que bien souvent les manageurs les mieux notés selon les critères de "Développeur" et de "Gestionnaire" appartiennent au groupe des "Bâtisseurs". En conséquence, les entreprises dirigées par les profils "Bâtisseurs" et "Dauphins" sont largement représentés au sein du portefeuille.

18 mars 2005

Décimalisation en nombre de parts Souscription minimale Valeur liquidative d'origine Valorisation Heure de centralisation

Néant Néant 15 % de la surperformance au-delà de 7 %** Un millième Un millième de part 100 e Quotidienne J 13h00

* De l'actif net. ** Après frais fixes de gestion prélevés annuellement.

Mentions légales Ce document est destiné à des clients professionnels. Il ne peut être utilisé dans un but autre que celui pour lequel il a été conçu et ne peut pas être reproduit, diffusé ou communiqué à des tiers en tout ou partie sans l’autorisation préalable et écrite de Natixis Asset Management. Aucune information contenue dans ce document ne saurait être interprétée comme possédant une quelconque valeur contractuelle. Ce document est produit à titre purement indicatif. Il constitue une présentation conçue et réalisée par Natixis Asset Management à partir de sources qu’elle estime fiables. Natixis Asset Management se réserve la possibilité de modifier les informations présentées dans ce document à tout moment et sans préavis et notamment en ce qui concerne la description des processus de gestion qui ne constitue en aucun cas un engagement de la part de Natixis Asset Management. Natixis Asset Management ne saurait être tenue responsable de toute décision prise ou non sur la base d’une information contenue dans ce document, ni de l’utilisation qui pourrait en être faite par un tiers. L’OPCVM est autorisé à la commercialisation en France et éventuellement dans d’autres pays où la loi l’autorise. Préalablement à tout investissement, il convient de vérifier si l’investisseur est légalement autorisé à souscrire dans un OPCVM. Les risques et les frais relatifs à l’investissement dans un OPCVM sont décrits dans le prospectus de ce dernier. Le prospectus et les documents périodiques sont disponibles sur demande auprès de Natixis Asset Management. Le prospectus doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription. La définition des indicateurs de risques mentionnés dans ce document figure sur le site Internet : www.dorvalfinance.fr. Document non contractuel, rédigé en mars 2009. Natixis Asset Management - Société anonyme au capital de 48 228 000,36 euros - RCS Paris 329 450 738 - Agrément AMF n° GP 90-009 21, quai d’Austerlitz - 75634 Paris Cedex 13 -Tel : +33 1 78 40 80 00

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acTIONs europe

Foncier Investissement Investir sur l’immobilier coté et bénéficier d’une diversification attractive.

L'immobilier coté, un univers d'investissement diversifié Foncier Investissement est un fonds thématique actions. Le fonds investit dans des actions d’entreprises qui interviennent sur l’immobilier coté au sens large, ce qui inclut les bureaux, les centres commerciaux, la logistique et l’immobilier résidentiel mais aussi les entreprises exerçant des activités connexes comme l’hôtellerie, les services liés à l’immobilier, les entreprises de concession et de construction. Cet éventail d’investissements constitue la première source de diversification sectorielle, la seconde source étant géographique. Foncier Investissement investit en effet ses actifs dans des sociétés des pays de la Communauté Européenne.

ne gestion de conviction où la sélection de titres est la U principale source d’alpha Foncier Investissement est un fonds de gestion active, dit de conviction. L’objectif du fonds, sur un horizon de placement recommandé de 4 ans minimum, est de surperformer l’indice EPRA Eurozone pour une volatilité comparable. L’équipe de gestion dispose d’une grande marge de manœuvre par rapport à cet indice (tracking error ex ante supérieure à 6 %). Pour atteindre leur objectif, les gérants combinent les approches top down et bottom up, la sélection de valeurs constituant toutefois la principale source de performance.

Sources d’alpha

Principales spécificités

Taux d’exposition actions

75 % minimum, 95 % en moyenne historique

Allocation immobilier activités connexes

Exposition de 50 % minimum sur le secteur immobilier

Stratégie par segment pour les valeurs immobilières

Entre bureaux, centres commerciaux, logistique et immobilier résidentiel

Sélection de valeurs

Exposition en actions de la Communauté Européenne à hauteur de 75 % minimum

Top-Down

Les points clés n Une expertise immobilière développée depuis 1972 par Natixis Asset Management n Un fonds thématique bénéficiant d’une diversification sectorielle et géographique n Une gestion active et de conviction dont la sélection de valeurs est la principale source d’alpha

L’essentiel Univers d’investissement Actions et valeurs assimilées de la Communauté Européenne du secteur immobilier et para immobilier Indice de référence EPRA Eurozone

Bottom-up

n processus de gestion qui s’appuie sur des gérants U spécialistes A partir d'un univers d’investissement européen, la gestion opère une analyse en s’appuyant sur l’expertise des différents spécialistes des équipes actions de Natixis Asset Management. Ainsi, l’analyse des valeurs immobilières est menée par une équipe d’analystes-gérants dédiés à ce secteur. L’analyse des valeurs connexes est réalisée de la même manière par des équipes spécialisées. L’équipe "Immobilier" mènera cependant une deuxième analyse sur ces valeurs en prenant en compte la stratégie de ces entreprises en matière d’immobilier. Au final, le portefeuille se concentre sur 40 à 60 valeurs environ.

Réservé aux clients professionnels

Durée minimale de placement recommandée 4 ans Indicateur de risque Tracking error ex ante (à titre indicatif) supérieure à 6 %

Foncier Investissement L’équipe de gestion L’immobilier coté est une classe d’actif à part entière offrant des atouts indéniables à l’investisseur sur le long terme. Il se distingue, d’un point de vue purement financier, par son : 1- intérêt par rapport au marché actions en général : n la récurrence et la forte prévisibilité des "cash flows", n la protection contre l’inflation, n une volatilité historique moindre sur le long terme ; 2- intérêt par rapport à l’immobilier direct ("la pierre") : n une meilleure liquidité, n davantage de transparence, n une diversification plus importante, n un accès à des stratégies mixtes (développeurs-gérants d’actifs).

Au sein de Natixis Asset Management, la Gestion Actions regroupe 35 gérants*, couvrant un large spectre de spécialités, pour un encours de 35,9 milliards d’euros**. Natixis Asset Management a développé son expertise immobilière et foncière depuis 1972. Au sein de l’équipe de Gestion Actions Européennes Active, 2 analystes-gérants seniors sont en charge du secteur. * Source Natixis Asset Management au 30/06/2008. ** Source Natixis Asset Management au 30/09/2008.

La gestion des risques Le principal risque du fond est le risque actions, accentué par une gestion de conviction. L’équipe de gestion a une grande marge de liberté par rapport à son indice de référence quant à la sélection de valeurs : le FCP n’a pas vocation à répliquer l’indice EPRA Eurozone. Le contrôle du risque du portefeuille est établi grâce à deux méthodologies complémentaires : 1- la mesure du risque ex-ante est effectuée par les logiciels APT qui mesurent quantitativement la tracking error, la volatilité, le bêta avec répartition entre risques particuliers et risques systématiques ; 2- l’approche "risque réel" est réalisée par un suivi étroit des 10 surpondérations et des 10 sous-pondérations les plus importantes du portefeuille et la surveillance de la pondération cumulée.

Les caractéristiques

PEA Part I

Société de gestion Nature juridique Fonds coordonné Date de création Devise de comptabilité Classification AMF Code ISIN / Affectation des résultats Frais de fonctionnement et de gestion TTC maximum non acquis à l’OPCVM Droits d’entrée maximum acquis à l’OPCVM non acquis à l’OPCVM Droit de sortie maximum acquis à l’OPCVM Commission de surperformance Souscription minimum initiale/ultérieure Décimalisation en nombre de part Valeur liquidative d’origine Valorisation Heure de centralisation

Part R Part R Natixis Asset Management FCP de droit français Oui 6 mars 1972 EUR Actions des pays de la zone euro FR 0010121111/ FR 0010016204/ FR 0010026310/ Capitalisation Capitalisation Distribution 0,90 %* 1,70 %* 1,70 %* 2 %** 2 %** 2 %** 0,5% en cas d’apport de titres, néant en numéraire** Néant Néant Néant 1 part - 1 000 000 e/1 part Un centième de part/Néant Un centième de part/Néant Néant Un centième Un centième 100 000 e (08/10/2004) 405,95 e (13/01/2004) 359,67 e (13/01/2004) Quotidienne J 15h30

* De l'actif net. ** Hors cas d'exonération.

Mentions légales Ce document est destiné à des clients professionnels. Il ne peut être utilisé dans un but autre que celui pour lequel il a été conçu et ne peut pas être reproduit, diffusé ou communiqué à des tiers en tout ou partie sans l’autorisation préalable et écrite de Natixis Asset Management. Aucune information contenue dans ce document ne saurait être interprétée comme possédant une quelconque valeur contractuelle. Ce document est produit à titre purement indicatif. Il constitue une présentation conçue et réalisée par Natixis Asset Management à partir de sources qu’elle estime fiables. Natixis Asset Management se réserve la possibilité de modifier les informations présentées dans ce document à tout moment et sans préavis et notamment en ce qui concerne la description des processus de gestion qui ne constitue en aucun cas un engagement de la part de Natixis Asset Management. Natixis Asset Management ne saurait être tenue responsable de toute décision prise ou non sur la base d’une information contenue dans ce document, ni de l’utilisation qui pourrait en être faite par un tiers. L’OPCVM est autorisé à la commercialisation en France et éventuellement dans d’autres pays où la loi l’autorise. Préalablement à tout investissement, il convient de vérifier si l’investisseur est légalement autorisé à souscrire dans un OPCVM. Les risques et les frais relatifs à l’investissement dans un OPCVM sont décrits dans le prospectus de ce dernier. Le prospectus et les documents périodiques sont disponibles sur demande auprès de Natixis Asset Management. Le prospectus doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription. La définition des indicateurs de risques mentionnés dans ce document figure sur le site Internet : www.am.natixis.com. Document non contractuel, rédigé en décembre 2008. Natixis Asset Management - Société anonyme au capital de 48 228 000,36 euros - RCS Paris 329 450 738 - Agrément AMF n° GP 90-009 21, quai d’Austerlitz - 75634 Paris Cedex 13 -Tel : +33 1 78 40 80 00

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acTIONs europe

Natixis Actions Europe Dividende Profiter du potentiel des actions européennes à dividende élevé dans le cadre d’une gestion de conviction

Un positionnement original : les actions à dividende élevé Natixis Actions Europe Dividende se concentre sur les actions à dividende élevé. Le fonds vise à sélectionner des titres que le gérant considère comme décotés ou sous-évalués par le marché par rapport à leur valeur intrinsèque ou prix d’équilibre (style value) et caractérisés par une forte génération de cash-flow permettant le paiement d’un dividende élevé de façon pérenne (style dividende élevé). Natixis Actions Europe Dividende cherche à obtenir, sur un horizon de placement recommandé de 5 ans, une performance supérieure à celle du marché des actions européennes, tout en offrant un niveau de volatilité inférieur. Le processus d’investissement repose sur une gestion de conviction qui s’appuie sur une connaissance approfondie des valeurs en portefeuille associée à un travail de valorisation systématique.

’importance du dividende dans la performance d’un L portefeuille d’actions L’équipe de gestion de Natixis Actions Europe Dividende est convaincue de l’importance déterminante du rendement du dividende dans la formation de la performance d’un portefeuille d’actions européennes. Versé de manière régulière, le dividende constitue en effet un signe de la solidité financière d’une entreprise. D’autre part, de nombreuses études démontrent que, sur longue période, les portefeuilles composés d’actions à dividende élevé s’illustrent par des performances supérieures à celles du marché des actions dans son ensemble et par une meilleure résistance à la baisse des marchés d’actions.

ne gestion de conviction qui optimise rendement et U volatilité La philosophie d’investissement de Natixis Actions Europe Dividende s’appuie sur la recherche de sociétés offrant un rendement du dividende élevé, une capacité à le faire croître et une structure de bilan permettant de financer son versement de manière pérenne. Le portefeuille de Natixis Actions Europe Dividende est constitué d’une soixantaine de valeurs représentant les convictions les plus fortes Univers des actions à dividende élevé de l’équipe de gestion. Partant de l’univers des valeurs à dividende élevé, le processus d’investissement de Natixis Actions Europe Dividende se décline en trois étapes : 1- Analyse quantitative et qualitative pour rechercher les meilleures opportunités d’investissement 2- Sélection de valeurs sur la base d’une connaissance approfondie des sociétés en portefeuille et d’un travail de valorisation systématique 3- Construction du portefeuille, soucieuse d’un bon degré de diversification (secteurs, pays)

Analyse financière fondamentale et quantitative Convictions Sélection de valeurs Diversification Construction du portefeuille

Réservé aux clients professionnels

LES points clés n Une gestion de conviction centrée sur les actions européennes à dividende élevé n Un processus d’investissement clairement explicité n Une équipe de gérants spécialistes, ayant développé une expertise sur le style d’investissement value

L’essentiel Univers d’investissement Actions européennes Indice de référence MSCI Europe DNR (dividendes nets réinvestis) Durée minimale de placement recommandée 5 ans Indicateur de risque Une volatilité recherchée inférieure ou égale à celle du MSCI Europe

Natixis Actions Europe Dividende L’équipe de gestion

Rendement brut du dividende

L’équipe de gestion sélectionne les titres de Natixis Actions Europe Dividende en combinant 3 approches : un rendement brut élevé du dividende supérieur de 100 bp au dividende moyen du marché, une croissance prospective du dividende à 2 ans et un bilan sain de l’entreprise qui utilise le levier financier de façon modérée. Toutefois, l’équipe s’autorise une certaine latitude en fonction des configurations et/ou prévisions de marché.

Au sein de Natixis Asset Management, la gestion Actions regroupe 35 gérants*, couvrant un large spectre de spécialités, pour un encours de 35,9 milliards d’euros**. Outre une expérience de plus de 20 ans sur la gestion européenne core, ce pôle a développé des expertises spécifiques sur les gestions satellites européennes. Parmi celles-ci, l’équipe de gestion Actions Europe Styles compte 2 gérants spécialistes ayant conçu une gamme complémentaire de 3 fonds : un fonds growth (Natixis Euro Actions Croissance), un fonds value (Natixis Actions Euro Value) et un fonds dividende élevé (Natixis Actions Europe Dividende). * Source : Natixis Asset Management au 30/11/2008 ** Source : Natixis Asset Management au 30/09/2008

La gestion des risques Zone d’investissement

e nd ide e) v i r u d ciè é d an nit é fin n it re Pé solid (

Le portefeuille est principalement exposé au risque actions. Sur longue période, de nombreuses études démontrent qu’une stratégie dividende élevé est performante mais reste sujette à certains risques spécifiques. Elle peut ainsi sous-performer lors de conjonctures exceptionnelles (cf. bulle internet de 1998-2000). La valorisation des titres à dividende élevé est dépendante des taux d’intérêt (un environnement de taux bas étant plus favorable à ce type de stratégie). Enfin, cette stratégie entraîne des biais sectoriels et pays. En fonction de leurs anticipations macroéconomiques, les gérants mesurent et corrigent, le cas échéant, ces biais.

Croissance du dividende

Les caractéristiques

PEA Part I

Part R

Société de gestion

Natixis Asset Management

Nature juridique

FCP de droit français

Fonds coordonné

Oui

Classification AMF

Actions des pays de la Communauté européenne

Date de création

28 février 2008 EUR

Devise de comptabilité Code ISIN / Affectation des résultats Frais de fonctionnement et de gestion TTC maximum Droits d’entrée maximum Droit de sortie maximum

FR0010582478 / Capitalisation

FR0010582494 / Distribution 1,10 %* 3 %**

acquis à l’OPCVM

Néant

non acquis à l’OPCVM

Néant

Commission de surperformance

Néant 20 % de la surperformance par rapport à l’indice MSCI Europe

Décimalisation en nombre de parts Souscription minimale Valeur liquidative d’origine

Un dix-millième 1 000 000 e

Une part

100 000 e

100 e

Valorisation

Quotidienne

Heure de centralisation * De l’actif net.

1,80 %*

non acquis à l’OPCVM

acquis à l’OPCVM

FR0010582510 / Distribution

FR0010573782 / Capitalisation

J 12h30

** Hors cas d’exonération.

Mentions légales

Ce document est destiné à des clients professionnels. Il ne peut être utilisé dans un but autre que celui pour lequel il a été conçu et ne peut pas être reproduit, diffusé ou communiqué à des tiers en tout ou partie sans l’autorisation préalable et écrite de Natixis Asset Management. Aucune information contenue dans ce document ne saurait être interprétée comme possédant une quelconque valeur contractuelle. Ce document est produit à titre purement indicatif. Il constitue une présentation conçue et réalisée par Natixis Asset Management à partir de sources qu’elle estime fiables. Natixis Asset Management se réserve la possibilité de modifier les informations présentées dans ce document à tout moment et sans préavis et notamment en ce qui concerne la description des processus de gestion qui ne constitue en aucun cas un engagement de la part de Natixis Asset Management. Natixis Asset Management ne saurait être tenue responsable de toute décision prise ou non sur la base d’une information contenue dans ce document, ni de l’utilisation qui pourrait en être faite par un tiers. L’OPCVM est autorisé à la commercialisation en France et éventuellement dans d’autres pays où la loi l’autorise. Préalablement à tout investissement, il convient de vérifier si l’investisseur est légalement autorisé à souscrire dans un OPCVM. Les risques et les frais relatifs à l’investissement dans un OPCVM sont décrits dans le prospectus de ce dernier. Le prospectus et les documents périodiques sont disponibles sur demande auprès de Natixis Asset Management. Le prospectus doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription. La définition des indicateurs de risques mentionnés dans ce document figure sur le site Internet : www.am.natixis.com. Document non contractuel, rédigé en novembre 2008. Natixis Asset Management - Société anonyme au capital de 48 228 000,36 euros - RCS Paris 329 450 738 - Agrément AMF n° GP 90-009 21, quai d’Austerlitz - 75634 Paris Cedex 13 -Tel : +33 1 78 40 80 00

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ACTIONS Europe

Natixis Globalization Winners Investir sur les entreprises tirant profit de la mondialisation à travers une gestion de conviction

La mondialisation : une dynamique profonde et durable La mondialisation entraîne des modifications structurelles profondes sur tous les segments de l’économie : redistribution de la croissance, ouverture de nouveaux marchés, baisse des coûts de production mais aussi accroissement de la concurrence, hausse des coûts de matières premières, etc. Face à ce phénomène complexe qui impacte potentiellement tous les secteurs d’activité, toutes les entreprises ne sont pas égales. Leurs avantages compétitifs, leur vision stratégique et leur capacité d’exécution sont décisifs pour saisir les opportunités et anticiper les menaces de la mondialisation. S’inscrivant dans cette évolution, Natixis Globalization Winners choisit d’investir dans les actions des entreprises européennes tirant profit de la mondialisation. Ces sociétés présentent en effet à long terme de meilleures perspectives de performances que leurs concurrents européens tout en offrant un profil de risque inferieur à celui des entreprises des pays émergents.

n fonds thématique axé sur la sélection des valeurs U « gagnantes » à long terme

les points clés n Bénéficier du dynamisme de la mondialisation avec un risque inférieur à celui d’un investissement direct dans les pays émergents n Une gestion de conviction s’appuyant sur des rencontres régulières avec les équipes dirigeantes de sociétés n Une sélection de valeurs rigoureuse bénéficiant de la forte expertise développée par Natixis Asset Management sur les actions européennes

Le processus d’investissement de Natixis Globalization Winners s’appuie sur la combinaison d’une double analyse. Afin de cibler les secteurs d’activité les plus impactés par la mondialisation, l’équipe de gestion procède dans un premier temps à une analyse macroéconomique globale et identifie les tendances de la mondialisation selon leur maturité, leur pérennité et leur attractivité. Au sein de ces secteurs, l’équipe de gestion sélectionne ensuite les entreprises grâce à une grille d’analyse spécifique qui permet d’évaluer l’impact de la mondialisation sur leur croissance, leur rentabilité et sur la pérennité de leurs avantages compétitifs. Le processus de sélection est soutenu par une analyse fondamentale des Sélection de secteurs / pays bénéficiant sociétés ainsi que par des rencontres avec de la mondialialisation leurs équipes dirigeantes qui permettent de confirmer et de quantifier leur potentiel. Ces différentes étapes conduisent à l’identification de valeurs tirant profit de la mondialisation sur le long terme et dont le cours offre un potentiel de performance significatif. Le portefeuille est composé d’une sélection concentrée de 40 à 60 valeurs, sans a priori sectoriel ni de taille de capitalisation. De manière opportuniste, Natixis Globalization Winners peut également investir jusqu’à 25 % de son actif en valeurs de pays émergents. Cette gestion non benchmarkée a pour objectif d’offrir, sur la durée de placement recommandée de 5 ans, une performance supérieure à celle de l’indice MSCI Europe.

Analyse sectorielle

Analyse géographique

L’essentiel Univers d’investissement Actions européennes Indice de référence MSCI Europe DNR Durée minimale de placement recommandée 5 ans

Stock Picking Grille d’analyse spécifique : Croissance / Rentabilité / Position concurrentielle

Analyse financière

Rencontres avec les dirigeants

Construction du portefeuille

www.am.natixis.com Réservé aux clients professionnels uniquement

Natixis Globalization Winners L’équipe de gestion Dans une première phase, la mondialisation a principalement bénéficié aux sociétés cycliques grâce à la baisse des coûts de production liés aux délocalisations et à la forte augmentation des constructions au sein des pays émergents. Cette première phase a été très positive pour quelques secteurs précis au sein des actions européennes en ouvrant de nouveaux marchés pour toute la chaîne économique, des matières premières aux biens d’équipement en passant par les bâtisseurs d’infrastructures. L’économie mondiale est aujourd’hui entrée dans une nouvelle phase où coexistent opportunités et menaces pour les sociétés européennes. L’opportunité principale réside dans la dynamique économique à présent plus autonome des pays émergents, notamment en matière de consommation. La menace principale réside dans un accroissement significatif de la compétition mondiale, liée à l’arrivée de nouveaux entrants sur l’ensemble des secteurs d’activité. Dans cet environnement mouvant, les atouts sont redistribués et la rigueur de la sélection est plus que jamais déterminante.

La gestion des risques Le risque principal de Natixis Globalization Winners est le risque actions, auquel s’ajoute un risque lié à l’investissement dans des pays émergents dans la limite de 25 % de l’actif du fonds. Natixis Globalization Winners est un fonds thématique qui profite indirectement du dynamisme des marchés émergents tout en limitant le risque grâce à des investissements majoritairement réalisés dans des sociétés appartenant à des pays développés.

Au sein de Natixis Asset Management, la gestion Actions regroupe 35 gérants* qui couvrent un large spectre de spécialités, pour un encours de 35,9 milliards d’euros**. Outre une expérience de plus de 20 ans sur la gestion européenne core, ce pôle a développé des expertises spécifiques sur les gestions satellites européennes. La gestion de conviction développée pour le fonds Natixis Globalization Winners est pleinement intégrée à ce dispositif. Source : Natixis Asset Management *au 30/11/2008 **au 30/09/2008.

Les caractéristiques

PEA

Part I Société de gestion Nature juridique

Part R

Natixis Asset Management FCP de droit français

Fonds coordonné

Oui

Classification AMF

Actions internationales

Date de création

17 septembre 2008

Devise de comptabilité Code ISIN/ Affectation des résultats Frais de fonctionnement et de gestion TTC maximum*

EUR FR0010658179 / Capitalisation

FR0010655852 / Capitalisation

1,25 %

Néant

3 %**

Droits d’entrée maximum

non acquis à l’OPCVM acquis à l’OPCVM

Néant

Droit de sortie maximum

non acquis à l’OPCVM

Néant

acquis à l’OPCVM

Commission de surperformance TTC* Décimalisation en nombre de parts Souscription minimale initiale Valeur liquidative d’origine Valorisation Heure de centralisation

Néant 20 % de la surperformance au-delà de l’indice MSCI Europe DNR Un dix-millième

Un dix-millième

1 part

50 000 e

100 e Quotidienne J 12h30

* Assiette : Actif net ** Hors cas d’exonération

Mentions légales Ce document est destiné à des clients professionnels. Il ne peut être utilisé dans un but autre que celui pour lequel il a été conçu et ne peut pas être reproduit, diffusé ou communiqué à des tiers en tout ou partie sans l’autorisation préalable et écrite de Natixis Asset Management. Aucune information contenue dans ce document ne saurait être interprétée comme possédant une quelconque valeur contractuelle. Ce document est produit à titre purement indicatif. Il constitue une présentation conçue et réalisée par Natixis Asset Management à partir de sources qu’elle estime fiables. Natixis Asset Management se réserve la possibilité de modifier les informations présentées dans ce document à tout moment et sans préavis et notamment en ce qui concerne la description des processus de gestion qui ne constitue en aucun cas un engagement de la part de Natixis Asset Management. Natixis Asset Management ne saurait être tenue responsable de toute décision prise ou non sur la base d’une information contenue dans ce document, ni de l’utilisation qui pourrait en être faite par un tiers. L’OPCVM est autorisé à la commercialisation en France et éventuellement dans d’autres pays où la loi l’autorise. Préalablement à tout investissement, il convient de vérifier si l’investisseur est légalement autorisé à souscrire dans un OPCVM. Les risques et les frais relatifs à l’investissement dans un OPCVM sont décrits dans le prospectus de ce dernier. Le prospectus et les documents périodiques sont disponibles sur demande auprès de Natixis Asset Management. Le prospectus doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription. La définition des indicateurs de risques mentionnés dans ce document figure sur le site Internet : www.am.natixis.com. Document non contractuel, rédigé en décembre 2008. Natixis Asset Management - Société anonyme au capital de 48 228 000,36 euros - RCS Paris 329 450 738 - Agrément AMF n° GP 90-009 21, quai d’Austerlitz - 75634 Paris Cedex 13 -Tel : +33 1 78 40 80 00

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acTIONs EUROPE

Natixis Europe Avenir Capter les opportunités de croissance de l’Europe du Sud et de l’Europe émergente tout en bénéficiant des effets vertueux de la convergence européenne.

n positionnement original entre Europe du Sud U et Europe émergente

Les points clés

Natixis Europe Avenir est un fonds actions qui se donne pour cible une double exposition aux marchés actions des pays d’Europe du Sud (France inclue), et des pays de l’Europe émergente. Ces deux zones sont gérées par deux équipes de gestion spécialisées, qui cherchent à capter les opportunités de croissance tout en bénéficiant des effets vertueux de la convergence européenne. Eligible au PEA, le fonds ne peut détenir plus de 25% de son portefeuille en dehors de l’Espace Economique Européen.

La poursuite du rattrapage économique de l’Europe du Sud Natixis Europe Avenir investit principalement son portefeuille sur les marchés actions des pays d’Europe du Sud : Espagne, Portugal, Grèce, Italie et France (environ 50 à 60 %). Cette zone offre un profil de croissance attractif lié notamment au phénomène de rattrapage économique dans les secteurs d’infrastructures, énergétiques et financiers. Ces pays bénéficient également de relations privilégiées avec les pays d’Amérique Latine et les pays du bassin méditerranéen, marchés en plein essor économique.

es perspectives de croissance en D Europe émergente Natixis Europe Avenir investit autour de 40 à 50 % en actions de l’Europe émergente, principalement dans les pays d’Europe Centrale ainsi qu’en Russie et en Turquie. La situation géographique de la zone, au carrefour de l’Europe et de l’Asie, en fait à la fois un des moteurs de la croissance mondiale, et un de ses premiers bénéficiaires. C’est une zone de croissance économique forte qui profite de la convergence (institutionnelle et économique) des pays d’Europe Centrale avec l’Union Européenne, ainsi que de l’essor économique de la Russie, en particulier dans le secteur énergétique, et la Turquie.

n dialogue constant pour optimiser la U construction du portefeuille

Allocation cible entre «mature» et émergent.

de 50 à 60 %

Europe du Sud

de 40 à 50 %

Europe émergente

de 0 à 10 %

Liquidités

Les équipes spécialisées travaillent en étroite collaboration et donnent priorité au stockpicking et à la gestion de conviction. Les processus de gestion varient en fonction de la zone géographique. La partie Europe du Sud privilégie des valeurs qui combinent des perspectives de croissance à un prix raisonnable. La poche émergente, quant à elle, combine une approche « top down » dans le choix des pays au sein de la zone (analyse des fondamentaux macroéconomiques et niveau de valorisation par pays), et une approche « bottom up » dans la sélection des valeurs (priorité aux titres les plus dynamiques sur la zone). Les gérants sont en échange constant sur l’allocation entre Europe du Sud et Europe émergente afin de parer à un éventuel retournement conjoncturel sur l’une des deux zones. L’équipe de gestion apporte également une attention particulière à la diversité sectorielle lors de la constitution du portefeuille.

Réservé aux clients professionnels

n Une double expertise de gestion dans le cadre d’une communauté d’approche de stock picking et de gestion de conviction n Un potentiel de croissance fort au sein de l’Europe émergente n Une source de diversification offrant un couple rendement/risque attractif

L’essentiel Univers d’investissement Actions européennes Indice de référence MSCI Europe DNR (dividende net réinvestis) Durée minimale de placement recommandée 5 ans

Natixis Europe Avenir L’équipe de gestion Les marchés boursiers de la zone Europe émergente continuent d’offrir des opportunités d’investissement dans l’ensemble plus attractives que celles de l’Europe Occidentale. Plusieurs facteurs soutiennent ces marchés et nourrissent un cycle vertueux : une croissance élevée, soutenue par les capitaux étrangers attirés par un potentiel de retour sur investissement attractif ; des fondamentaux économiques et un environnement réglementaire en nette amélioration ; une main d’œuvre bon marché et qualifiée et un large potentiel de consommateurs en phase d’enrichissement.

Au sein de Natixis Asset Management, la gestion Actions regroupe 35* gérants qui couvrent un large spectre de spécialités, pour un encours de 35,9 milliards d’euros**. Outre une expérience de plus de 20 ans sur la gestion européenne core, ce pôle a développé des expertises spécifiques sur les gestions satellites européennes. La gestion du fonds Natixis Europe Avenir est confiée à deux équipes de gérants spécialisés, l’une sur l’Europe émergente et l’autre sur les valeurs européennes. Ensemble, ils mettent en œuvre une gestion de conviction basée sur leur expérience des pays de la zone. *Source : Natixis Asset Management au 30 novembre 2008. **Source : Natixis Asset Management au 30 septembre 2008.

Les caractéristiques La gestion des risques Les risques principaux du fonds sont le risque action et le risque lié à l’investissement sur des marchés émergents. Afin de maitriser les risques de liquidités sur les pays émergents, l’équipe de gestion s’est fixée des contraintes en terme de capitalisation boursière (minimum 500 millions $) et de volumes quotidiens échangés (minimum 1 million $ en moyenne) permettant d’assurer qu’une ligne puisse être constituée/cédée sous 5 jours ouvrés en moyenne. Pour assurer la diversification sectorielle, un comité hebdomadaire mesure et corrige le cas échéant la pondération sectorielle induite par les choix de titres effectués tant sur l’Europe du Sud que sur l’Europe émergente.

Société de gestion

PEA

Natixis Asset Management

Nature juridique

SICAV de droit français

Fonds coordonné

Oui

Classification AMF

Actions internationales

Date de création

27 octobre 1988

Devise de comptabilité Code ISIN/ Affectation des résultats

EUR FR0010231035 / Capitalisation et/ou distribution

Frais de fonctionnement et de gestion TTC maximum

2,1528 %*

Droits d’entrée maximum

non acquis à l’OPCVM

4 %**

acquis à l’OPCVM

Néant

Droit de sortie maximum

non acquis à l’OPCVM

Néant

acquis à l’OPCVM

Néant

Commission de surperformance

23,92 % de la surperformance***

Décimalisation en nombre de parts Souscription minimale Valeur liquidative d’origine Valorisation Heure de centralisation

Un dix-millième Une action k 152,45 Quotidienne 12h30

* Assiette : actif net du fonds ** Par rapport à l’indice MSCI Europe sur la période de référence *** Hors cas d’exonération

Mentions légales Ce document est destiné à des clients professionnels. Il ne peut être utilisé dans un but autre que celui pour lequel il a été conçu et ne peut pas être reproduit, diffusé ou communiqué à des tiers en tout ou partie sans l’autorisation préalable et écrite de Natixis Asset Management. Aucune information contenue dans ce document ne saurait être interprétée comme possédant une quelconque valeur contractuelle. Ce document est produit à titre purement indicatif. Il constitue une présentation conçue et réalisée par Natixis Asset Management à partir de sources qu’elle estime fiables. Natixis Asset Management se réserve la possibilité de modifier les informations présentées dans ce document à tout moment et sans préavis et notamment en ce qui concerne la description des processus de gestion qui ne constitue en aucun cas un engagement de la part de Natixis Asset Management. Natixis Asset Management ne saurait être tenue responsable de toute décision prise ou non sur la base d’une information contenue dans ce document, ni de l’utilisation qui pourrait en être faite par un tiers. L’OPCVM est autorisé à la commercialisation en France et éventuellement dans d’autres pays où la loi l’autorise. Préalablement à tout investissement, il convient de vérifier si l’investisseur est légalement autorisé à souscrire dans un OPCVM. Les risques et les frais relatifs à l’investissement dans un OPCVM sont décrits dans le prospectus de ce dernier. Le prospectus et les documents périodiques sont disponibles sur demande auprès de Natixis Asset Management. Le prospectus doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription. La définition des indicateurs de risques mentionnés dans ce document figure sur le site Internet : www.am.natixis.com. Document non contractuel, rédigé en décembre 2008. Natixis Asset Management - Société anonyme au capital de 48 228 000,36 euros - RCS Paris 329 450 738 - Agrément AMF n° GP 90-009 21, quai d’Austerlitz - 75634 Paris Cedex 13 -Tel : +33 1 78 40 80 00

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acTIONs europe

Natixis Life Quality Investir sur un fonds à thématique "Environnement et Santé" répondant aux grands défis du XXIe siècle.

Une réponse aux enjeux majeurs du XXIe siècle Natixis Impact Life Quality est un fonds thématique « Environnement et objectif de surperformer le marché des actions européennes sur un recommandé de 5 ans. Sur un univers à dominante européenne (75 % Impact Life Quality se concentre sur les sociétés dont l'activité participe l’environnement et à l’amélioration de la qualité de vie.

Santé ». Il a pour horizon minimum minimum), Natixis à la protection de

Ainsi, il se positionne sur des secteurs apportant des réponses concrètes aux grands enjeux du XXIe siècle : démographiques : problématique du vieillissement de la population dans les pays développés et forte augmentation de la démographie dans les pays émergents ; sociaux : aspiration générale à une meilleure qualité de vie ; environnementaux : épuisement des ressources naturelles avec des besoins croissants au niveau mondial, changement climatique, prise de conscience écologique de la sphère publique comme privée, réglementations et standards visant à préserver l’environnement.

ne prise en compte transverse des enjeux de U développement durable Les grands challenges auxquels doit faire face la planète étant multiples, Natixis Impact Life Quality n'est pas concentré sur un seul secteur, mais diversifié sur l'ensemble des thématiques susceptibles de proposer des solutions durables face à ces enjeux. Ainsi, l'équipe de gestion applique en amont un filtre thématique en répartissant les valeurs dans 3 domaines clés d'investissement : les services à l'environnement ; les énergies renouvelables et l'efficacité énergétique ; la santé et les services à la personne. Domaine clé d'investissement

Secteurs

Les services liés à l'environnement

Les services aux collectivités, la gestion, le traitement et le recyclage de l'eau et des déchets…

Les énergies renouvelables et l'efficacité énergétique

L’éolien, le solaire… et aussi la maîtrise de consommation d'énergie, la construction verte, les transports durables et l’agriculture verte.

La santé et les services à la personne

La pharmacie, les biotechnologies, les technologies médicales ou encore l’alimentation…

les points clés n Une approche thématique respectueuse de la dimension ISR n Une grande diversification sectorielle n Un univers d'investissement en pleine croissance et tourné vers l'avenir n Un fonds catégorisé "ISR thématique" par Novethic* * Novethic est un centre de ressources et d'expertise sur l'ISR.

L’essentiel Univers d’investissement Actions et valeurs assimilées de la Communauté Européenne (75 % minimum) et hors CE (25 % maximum). Indice de référence Néant. Le MSCI Europe pourra servir d'indicateur de la performance a posteriori.` Durée minimale de placement recommandée 5 ans

A l'issue de cette étape, 200 valeurs environ sont sélectionnées. Une analyse spécifique est alors menée sur divers critères, tels que la stratégie et le positionnement de l'entreprise, son avantage compétitif et sa part de marché, le potentiel d'innovation de la société et le cadre législatif dans lequel elle opère. L'analyse financière vient ensuite valider la sélection de ces valeurs innovantes pour aboutir à un portefeuille constitué de 40 à 60 valeurs. Enfin, une évaluation du portefeuille sur les critères Environnementaux, Sociétaux et de Gouvernance (ESG) est réalisée afin de s’assurer que la grande majorité des valeurs qui le composent soit respectueuse des dimensions ESG. En cohérence avec la thématique du fonds, une attention particulière est portée au critère environnemental dans le cadre de cette analyse.

Réservé aux clients professionnels

La marque NATIXIS IMPACT regroupe l'ensemble des fonds ouverts relevant d'une démarche ISR gérés par Natixis Asset Management.

Natixis Life Quality L’équipe de gestion Un fonds profitant des opportunités du développement durable Le positionnement de Natixis Impact Life Quality et son univers d'investissement lui permettent de bénéficier du potentiel de croissance des thématiques Environnement et Santé.

Natixis Asset Management, leader de la gestion ISR en France*, est l'un des pionniers de ce type de gestion en Europe, avec plus de 3,6 milliards d'euros d'encours ISR sous gestion**. Natixis Impact Life Quality est géré au sein de l'équipe Gestion Actions Europeénnes Active qui comprend 18 gérants-analystes. La gestion s'appuie sur la recherche extra-financière réalisée par une équipe de 18 analystes, dont 8 spécialisés sur l'étude quantitative et qualitative des critères ESG.

En effet, l'innovation (technologies médicales, efficacité énergétique etc…) est naturellement privilégiée dans ces secteurs, optimisant ainsi la recherche de performance du portefeuille, tant sur le plan financier qu'extra-financier.

* Source : Indicateur semestriel de Novethic, juillet 2008. ** Source : Natixis Asset Management à fin décembre 2008.

En outre, les activités sur lesquelles le fonds est investi bénéficient d’un contexte législatif favorable, notamment au travers de grandes mesures prises par les Etats en faveur d'un développement durable.

Natixis Impact Life Quality est soumis aux risques des marchés actions et, pour la part investie en petites capitalisations, au risque de liquidité de ces dernières. Toutefois, son profil rendement/risque est optimisé grâce à la construction équilibrée du portefeuille reposant sur une diversification capitalistique et sectorielle. Natixis Impact Life Quality peut en effet investir dans de petites, moyennes et grandes valeurs, et dans divers secteurs d'activité. Par ailleurs, le portefeuille est soumis à la supervision indépendante et rigoureuse du middle-office et du contrôle des risques.

La gestion des risques

Les caractéristiques

PEA Part C

Société de gestion Nature juridique Fonds coordonné Classification AMF Date de création Devise de comptabilité Affectation des résultats/Code ISIN Frais de fonctionnement et de gestion TTC maximum non acquis à l’OPCVM Droits d’entrée maximum acquis à l’OPCVM non acquis à l’OPCVM Droit de sortie maximum acquis à l’OPCVM Commission de surperformance TTC Décimalisation en nombre de parts Souscription minimum initiale Valeur liquidative d’origine Valorisation Heure de centralisation

Part E Part D Natixis Asset Management FCP de droit français Oui Actions internationales 17 janvier 2007 EUR Capitalisation/ FR001040274 Capitalisation/ FR0010458539 Distribution/ FR0010626176 0,80 %* 1,50 %* 0,80 %* 2 %** 2 %** 2 %** Néant Néant Néant 20 % au-delà de la performance de l'indice MSCI Europe un cenième un millième un dix-millième 1 000 000 euros Néant 1 000 000 euros 100 000 euros 100 euros 100 000 euros Quotidienne J 15h30

* De l'actif net. ** Hors cas d'exonération.

Mentions légales

Ce document est destiné à des clients professionnels. Il ne peut être utilisé dans un but autre que celui pour lequel il a été conçu et ne peut pas être reproduit, diffusé ou communiqué à des tiers en tout ou partie sans l’autorisation préalable et écrite de Natixis Asset Management. Aucune information contenue dans ce document ne saurait être interprétée comme possédant une quelconque valeur contractuelle. Ce document est produit à titre purement indicatif. Il constitue une présentation conçue et réalisée par Natixis Asset Management à partir de sources qu’elle estime fiables. Natixis Asset Management se réserve la possibilité de modifier les informations présentées dans ce document à tout moment et sans préavis et notamment en ce qui concerne la description des processus de gestion qui ne constitue en aucun cas un engagement de la part de Natixis Asset Management. Natixis Asset Management ne saurait être tenue responsable de toute décision prise ou non sur la base d’une information contenue dans ce document, ni de l’utilisation qui pourrait en être faite par un tiers. L’OPCVM est autorisé à la commercialisation en France et éventuellement dans d’autres pays où la loi l’autorise. Préalablement à tout investissement, il convient de vérifier si l’investisseur est légalement autorisé à souscrire dans un OPCVM. Les risques et les frais relatifs à l’investissement dans un OPCVM sont décrits dans le prospectus de ce dernier. Le prospectus et les documents périodiques sont disponibles sur demande auprès de Natixis Asset Management. Le prospectus doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription. La définition des indicateurs de risques mentionnés dans ce document figure sur le site Internet : www.am.natixis.com. Document non contractuel, rédigé en septembre 2008. Natixis Asset Management - Société anonyme au capital de 48 227 000,36 euros - RCS Paris 329 450 738 - Agrément AMF n° GP 90-009 21, quai d’Austerlitz - 75634 Paris Cedex 13 -Tel : +33 1 78 40 80 00

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acTIONs EUROPe

Natixis Europe Equities Fund Bénéficier du potentiel de croissance d’entreprises européennes socialement responsables au travers d’une gestion de conviction

Investir sur des valeurs européennes socialement responsables Natixis Impact Europe Equities Fund investit principalement dans des actions de grandes sociétés européennes, dans le cadre d’une gestion active et responsable. Le fonds cherche ainsi à investir dans des valeurs présentant à la fois de bonnes pratiques ESG* au sein de leur secteur et un profil financier particulièrement attractif. A titre indicatif, il vise à surrperformer le MSCI Europe sur un horizon recommandé de 5 ans minimum.

"L’ISR intégré"** : un apport continu de la dimension extra-financière Au-delà d’un simple filtre d’éligibilité, l’ISR est pleinement intégré tout au long du processus d’investissement, et constitue le véritable fil conducteur d’une gestion Responsable de conviction. La première étape du processus de gestion consiste à définir l’univers d’investissement du fonds : il s’agit d’exclure les titres évalués négativement sur le plan extra-financier par les analystes ISR de Natixis Asset Management. L’équipe de gestion croise ensuite son analyse financière fondamentale avec les recommandations extra-financières émanant des analystes ISR pour déceler des opportunités d’investissement attractives. Un suivi continu des positions du portefeuille est enfin assuré, en particulier sur le plan extrafinancier. En cas de dégradation de l’opinion ISR d’une valeur, une discipline de vente rigoureuse est appliquée, entraînant la sous-pondération, voire la sortie du portefeuille si le titre n’est plus éligible.

Univers de départ Exclusion des valeurs négatives au plan extra-financier

les points clés n "L’ISR intégré"** : une dimension extra-financière présente à chacune des étapes du processus d’investissement n Une sélection de valeurs fondée sur une recherche extra-financière de pointe n Une gestion ISR de conviction

Univers d'investissement Inputs extra-financiers Recherche ISR

Inputs financiers

Opportunités d'investissement & construction du portefeuille Intensité ISR

Score ISR moyen du portefeuille > score ISR moyen de l’indice

Gestion de conviction

L’essentiel

Calibrage des positions

Vie du portefeuille / Suivi des positions Discipline de vente Dégradation des opinions Modification des trend

Valorisation atteinte Changement de recommandations ou valorisations

Apports extra-financiers

Apports financiers

Univers d’investissement Actions européennes Indice de référence MSCI Europe (à titre indicatif) Durée minimale de placement recommandée 5 ans

ne génération d’idées d’investissement fondée sur la double U analyse financière et extra-financière Natixis Impact Europe Equities Fund retient une approche de gestion active accordant une importance majeure à la qualité du stock picking***, reposant sur : l ’analyse financière fondamentale des valeurs : regroupés autour de 4 macro-secteurs (Cycliques, défensives, Financières, TMT****), 38 analystes-gérants et analystes évaluent et suivent en continu près de 400 titres. l’évaluation extra-financière des entreprises, au regard de leurs pratiques Environnementales, Sociales / Sociétales et de Gouvernance, assurée par l’équipe de recherche ISR. La construction du portefeuille vise en outre à garantir une haute qualité extra-financière du fonds, mesurée par "l’intensité ISR" : l’équipe de gestion s’assure que le score ISR moyen du portefeuille soit supérieur en continu au score ISR moyen de son indice de référence.

La marque NATIXIS IMPACT regroupe l'ensemble des fonds ouverts relevant d'une démarche ISR gérés par Natixis Asset Management.

* Environnementaux, Sociaux/Sociétaux, et de Gouvernance / ** Nouvelle génération du Best-in-Class, développée par Natixis Asset Management / *** Sélection de valeurs / **** Telecoms, Medias, Technologies

Réservé aux clients professionnels uniquement fiche Natixis Impact Europe Equitiies Fund.indd 1

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Natixis Europe Equities Fund L’éQUIpE DE GEStIoN pionnier reconnu, Natixis Asset Management est l’un des leaders de la gestion ISR en France et en Europe. Sa direction "gestion actions", au sein de laquelle est géré Natixis Impact Europe Equities Fund, se compose de 38 gérants-analystes dont 3 exclusivement dédiés à la gestion des fonds actions ISR. Ces gérants, intégrés à un pôle Gestion Actions LDI et ISR, s’appuient notamment sur les recommandations extra-financières établies par les 17 analystes de la Direction de la Recherche Extra-Financière et Crédit.

Une recherche extra-ﬁnancière de pointe au service d’une gestion de conviction : Les analystes extra-financiers évaluent les émetteurs selon des aspects Environnementaux, Sociaux et de Gouvernance. Cette analyse repose à la fois sur diverses sources externes (agences de notation, organismes internationaux, etc) et sur les expertises développées en interne par les équipes de Natixis Asset Management. Les analystes se concentrent ainsi sur les critères jugés pertinents au sein de chaque secteur : • ceux qui devraient avoir un impact sur la valorisation ou le niveau de risque d’un titre à court / moyen-terme : les critères dits "Matériels" ; • ceux dont l’impact devrait se matérialiser à plus long terme : les critères dits de "Responsabilité". Ils produisent ensuite trois types de recommandations ISR par émetteur - des scores quantitatifs, des opinions qualitatives et des trends prospectifs - sur lesquels se fondent les gérants pour leur sélection de titres.

LA GEStIoN DES RISQUES Natixis Impact Actions Euro est principalement exposé au risque des marchés actions, avec une exposition minimale de 75 %. En revanche, ses investissements prépondérants sur de grandes valeurs limitent le risque de petites et moyennes capitalisations, plafonnées à 25 % maximum de l’actif du fonds. L’approche de gestion active adoptée pour ce fonds est encadrée par un contrôle de risque rigoureux et à trois niveaux : des auto-contrôles ex-ante et ex-post intégrés au processus d’investissement (notamment de la tracking Error) un deuxième niveau de contrôle interne réalisé par des pôles indépendants des équipes de gestion (Contrôle Interne, Direction des Risques), et enfin des contrôles périodiques et externalisés.

LES CARACtéRIStIQUES part I

part I

part R

Natixis Global Associates

Société de gestion Gestionnaire financier par délégation Nature juridique

part R

Natixis Asset Management Compartiment de la Sicav de droit luxembourgeois Natixis International Funds (Lux) I

Fonds coordonné

oui

Univers d’investissement

Actions européennes

Date de création

7 juin 1996*

Devise de comptabilité Code ISIN / Affectation des résultats

Euro LU0095828512 / Capitalisation

tER (total Expense Ration)

LU0095828785 / Distribution

LU0066549592 / Capitalisation

1,20 %**

1,70 %**

Droits d’entrée maximum

Droit de sortie maximum

Néant

Souscription minimum initiale / Détention minimale

LU0066549832 / Distribution

100 000  / 1 action

Commission de surperformance

Néant Néant

Valorisation Heure de centralisation

Chaque jour ouvrable au Luxembourg J 13h30 (heure du Luxembourg)

* Evolution de l’orientation de gestion vers une approche ISR le 1er octobre 2008. ** Jusqu’au 30 mai 2009

Mentions légales Ce document est destiné à des clients professionnels. Il ne peut être utilisé dans un but autre que celui pour lequel il a été conçu et ne peut pas être reproduit, diffusé ou communiqué à des tiers en tout ou partie sans l’autorisation préalable et écrite de Natixis Asset Management. Aucune information contenue dans ce document ne saurait être interprétée comme possédant une quelconque valeur contractuelle. Ce document est produit à titre purement indicatif. Il constitue une présentation conçue et réalisée par Natixis Asset Management à partir de sources qu’elle estime fiables. Natixis Asset Management se réserve la possibilité de modifier les informations présentées dans ce document à tout moment et sans préavis et notamment en ce qui concerne la description des processus de gestion qui ne constitue en aucun cas un engagement de la part de Natixis Asset Management. Natixis Asset Management ne saurait être tenue responsable de toute décision prise ou non sur la base d’une information contenue dans ce document, ni de l’utilisation qui pourrait en être faite par un tiers. L’OPCVM est autorisé à la commercialisation en France et éventuellement dans d’autres pays où la loi l’autorise. Préalablement à tout investissement, il convient de vérifier si l’investisseur est légalement autorisé à souscrire dans un OPCVM. Les risques et les frais relatifs à l’investissement dans un OPCVM sont décrits dans le prospectus de ce dernier. Le prospectus et les documents périodiques sont disponibles sur demande auprès de Natixis Asset Management. Le prospectus doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription. La définition des indicateurs de risques mentionnés dans ce document figure sur le site Internet : www.am.natixis.com. Document non contractuel, rédigé en mars 2009. Natixis Asset Management - Société anonyme au capital de 48 228 000,36 euros - RCS Paris 329 450 738 - Agrément AMF n° GP 90-009 21, quai d’Austerlitz - 75634 Paris Cedex 13 -Tel : +33 1 78 40 80 00

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acTIONs europe

Natixis Europe Smaller Companies Fund Bénéficier de l’attractivité des petites et moyennes valeurs européennes dans le cadre d’une gestion de conviction

Les small caps européennes : un univers attractif Natixis Europe Smaller Companies Fund allie la stabilité de la zone géographique européenne et le dynamisme des petites et moyennes capitalisations. En premier lieu, l'Europe bénéficie en effet de 2 avantages majeurs : rande diversité sectorielle (notamment dans la haute technologie, les biens d’équipement de g pointe, le luxe, les services aux entreprises, la santé etc) et présence d'un grand nombre de leaders mondiaux dans leur domaine, ualité du cadre socio-économique et juridique : main d’oeuvre qualifiée, bon système q éducatif, cadre réglementaire, monnaie stable et infrastructures modernes. La seconde spécificité de cet univers d’investissement réside dans le dynamisme des petites et moyennes valeurs relativement aux grandes, en contrepartie d'un risque plus élevé et d'une liquidité moindre. Elles sont plus réactives, davantage innovantes et ont des stratégies plus faciles à mettre en œuvre : leur capital étant souvent contrôlé par leurs fondateurs ou leurs descendants qui bénéficient en outre d'une implication forte de leurs effectifs. Leur taille réduite les désigne par ailleurs comme cible potentielle de consolidation.

LES points clés n Un univers d'investissement bénéficiant de perspectives de croissance attractives n Une gestion de conviction clairement encadrée n Une sélection de valeurs tenant compte des cycles macroéconomiques

3 axes pour la sélection de valeurs Les 3 piliers

Type d’indicateurs

Positionnement Stratégique

force de la marque, durabilité de l'avantage concurrentiel, effort en recherche et développement

Solidité Financière

analyse de l'exploitation, capacité de financement, rentabilité

Qualité de la Gouvernance

qualité du management, gestion du personnel, répartition du capital et des droits de vote.

L'univers d'investissement de Natixis Europe Smaller Companies Fund se compose d'environ 2000 sociétés, dont la capitalisation est comprise entre 300 millions et 8 milliards d'euros. La gestion vise à surperformer l'indice MSCI Europe Smallcaps DNR sur un horizon de placement recommandé de 5 ans. Pour y parvenir, le processus du fonds s'appuie sur la complémentarité d'analyses macro-économique, quantitative et qualitative. Les membres de l'équipe assurent un double rôle de gérants de portefeuilles et d’analystes. Après la définition du cadre macro-économique effectuée par les économistes de Natixis Asset Management, la gestion sélectionne des valeurs dont la croissance est durable et le prix raisonnable, fonction de 3 piliers : stratégie, finance, gouvernance.

Une gestion de conviction strictement encadrée

L’essentiel Univers d’investissement Actions européennes Indice de référence MSCI Europe Smallcaps DNR (à titre indicatif) Durée minimale de placement recommandée 5 ans Indicateur de risque Tracking-error ex ante entre 4 et 7 (à titre indicatif)

Natixis Europe Smaller Companies Fund est un fonds actions de conviction. La gestion valide ses conclusions par des rencontres régulières avec les dirigeants de sociétés et des visites de site et formalise ses recommandations. Le portefeuille est composé entre 70 et 80 valeurs. La tracking-error ex ante du fonds, par rapport à son indice le MSCI Europe Smallcap DNR, est comprise entre 4 et 7 (à titre indicatif).

Réservé aux clients professionnels uniquement

Natixis Europe Smaller Companies Fund L’équipe de gestion L'importance du cycle sur la gestion Small et MidCap Les petites et moyennes capitalisations sont caractérisées par une plus grande sensibilité au cycle économique. Partant de ce constat, l’équipe de gestion s’appuie sur les analyses de la recherche macro-économique de Natixis Asset Management, d’une part pour définir la pondération géographique et sectorielle relative à l’indice , d’autre part pour déterminer les ratios pertinents en fonction du point du cycle. Par exemple, la gestion va rechercher particulièrement des valeurs réactives à la reprise économique en début de cycle, ou des valeurs à bon bilan et forte prévisibilité des bénéfices en période de ralentissement économique.

Au sein de Natixis Asset Management, la gestion Actions regroupe 35 gérants qui couvrent un large spectre d'expertises, pour un encours de 35,9 milliards d’euros*. Cette taille permet d’avoir un accès direct aux dirigeants de société et aux meilleurs analystes sell side. Au sein de l'équipe small et mid caps, 4 gérants sont spécialisés par zone géographique. Natixis Europe Smaller Companies Fund est ainsi co-gerée. *Source : Natixis Asset Management au 30/11/2008.

La gestion des risques Le principal risque de Natixis Europe Smaller Companies Fund est le risque de variation du cours des actions, accentué par la moindre liquidité des small caps. Afin de réduire ce risque, l’équipe de gestion porte une attention particulière pour s'assurer que l’achat ou la vente d’un titre peuvent être effectués dans un délai raisonnable, sans excéder 5% du flottant du titre ni 3% de l’actif du fonds. Les sur ou sous pondérations des secteurs économiques et des pays sont encadrées par des limites relatives à l’indice. La tracking error ex-ante est comprise entre 4 et 7.

Les caractéristiques Part I Société de gestion

Natixis Global Associates

Gestionnaire financier par délégation Nature juridique

Part R Natixis Asset Management

Compartiment de la SICAV de droit Luxembourgeois - Natixis International Fund (Lux) I

Fonds coordonné

Oui

Date de création

1er mars 1996

Devise de comptabilité Code ISIN/ Affectation des résultats TER Droits d’entrée non acquis à l’OPCVM maximum acquis à l’OPCVM

EUR LU0095827381 / Capitalisation LU0095828272 / Distribution

LU0064070138 / Capitalisation LU0064070211 / Distribution

1,20 %

2,20 %

Néant

Droit de sortie non acquis à l’OPCVM maximum acquis à l’OPCVM

Néant

Commission de surperformance TTC

Néant

Décimalisation en nombre de parts Souscription minimale initiale / ultérieure Valeur liquidative d’origine

Un millième 100 000 5 / 1 action

Néant

100 k / 370,59 k

191,46 k / 163,77 k

Valorisation

Quotidienne

Heure de centralisation

J 13h30 (CET)

(*) TER : Total Expense Ratio

www.am.natixis.com

a c T I O N s I N T E R N AT I O N A L E S

AAA Actions Agro Alimentaire Investir dans les secteurs de l’alimentaire et de la consommation dans le cadre d’une gestion de conviction

Un fonds thématique « alimentaire & consommation » AAA Actions Agro Alimentaire est un fonds actions thématique qui investit dans les métiers de l’alimentaire et de la consommation à travers 4 principaux secteurs : l’agro-alimentaire, la distribution, la restauration et les biens pour la personne et la maison. Composé d’au moins 75 % d’actions cotées dans la Communauté Européenne (et donc éligible au PEA), le fonds peut diversifier ses investissements en dehors de cette zone à hauteur de 25 % maximum. AAA Actions Agro Alimentaire peut également investir dans les valeurs de toute capitalisation. L’horizon minimum de placement recommandé pour l’investisseur est de 5 ans.

LES points clés n Une connaissance approfondie des facteurs-clefs de succès des secteurs de l’alimentaire et de la consommation

n Un historique de plus de 20 ans

Une thématique d’investissement au caractère défensif En raison de sa thématique « alimentaire & consommation » et de sa large diversification géographique et sectorielle, AAA Actions Agro Alimentaire se montre historiquement moins sensible qu’un fonds actions traditionnel aux cycles de marché.

Un univers d’investissement moins soumis aux différents cycles de marché, qui bénéficie de perspectives de croissance à long terme Un spectre d’investissement large : de la petite capitalisation à la grande capitalisation Jusqu’à 25 % d’investissement hors Europe

Une conception large du secteur agroalimentaire (production/distribution/activités connexes)

n Une double diversification géographique et sectorielle

Moindre volatilité par rapport à l’ensemble des marchés actions européens

Diversification du risque géographique

Diversification du risque sectoriel

ne gestion de conviction privilégiant la sélection U de valeurs La philosophie d’investissement de AAA Actions Agro Alimentaire repose sur les 3 grands principes de la gestion active de Natixis Asset Management : analyse fondamentale des titres, sélection rigoureuse et gestion active du portefeuille. Conduit par ces grands principes, le processus d’investissement se décline en 3 étapes : une analyse géographique et sectorielle (approche top down) tenant compte de la recherche macroéconomique effectuée par l’équipe de stratégistes de Natixis Asset Management ; l’application d’outils quantitatifs d’aide à la décision permettant de restreindre l’univers de départ à 85 valeurs environ ; la sélection de valeurs (approche bottom up) basée sur l’analyse des informations issues, d’une part, des rencontres entre l’équipe de gestion et les directions des groupes cotés et, d’autre part, des études délivrées par les brokers. Sont ainsi prises en compte les caractéristiques propres à chaque société, la qualité du management, du business model par rapport aux concurrents, de la stratégie, ainsi que la capacité à générer de la valeur. Le portefeuille est alors construit autour d’une soixantaine de lignes, sans limite de taille de capitalisation, dans un souci de diversification géographique et sectorielle.

L’essentiel Univers d’investissement Actions internationales Indice de référence MSCI Europe (à titre indicatif, le fonds n’ayant pas vocation à répliquer l’indice) Durée minimale de placement recommandée 5 ans Indicateurs de risque Une volatilité recherchée inférieure ou égale à celle du MSCI Europe

Réservé aux clients professionnels uniquement

AAA Actions Agro Alimentaire L’équipe de gestion Au sein de Natixis Asset Management, la gestion Actions regroupe 35 gérants*, couvrant un large spectre de spécialités, pour un encours de 35,9 milliards d’euros**. Elle a notamment développé une expérience de plus de 20 ans sur la gestion européenne core qui compte, outre les équipes de gestion modélisée et de gestion assurantielle, l’équipe de gestion active européenne dans laquelle se situe l’expertise de AAA Actions Agro Alimentaire.

Par son univers d’investissement, AAA s’inscrit dans les grandes tendances des années à venir dans les secteurs de la consommation et de l’alimentation :

Démographie •E xplosion démographique

Social • Accroissement considérable

Technique • Meilleure qualité

• Vieillissement de la

• Augmentation du taux

• Augmentation du

dans les pays en développement

population dans les pays développés

des classes moyennes dans les pays en développement d’activité des femmes, dans les pays développés

• Changement des habitudes alimentaires dans les pays en développement (augmentation de la consommation de produits transformés)

* Source : Natixis Asset Management au 30/11/2008. ** Source : Natixis Asset Management au 30/09/2008.

des produits (goût, conservation, etc.)

rendement des plantes

• Traçabilité de la chaîne de production alimentaire

La gestion des risques Le risque principal du fonds est le risque actions. Les groupes alimentaires et de consommation se caractérisent par des stratégies et des résultats à bonne visibilité. La variation des profits en fonction du cycle économique est assez faible, du fait de la pérennité des métiers. Toutefois, sur des périodes de courte durée, le fonds peut subir des contre-performances ponctuelles (ex. : en cas de risque sanitaire alimentaire). Le fonds est principalement exposé aux risques des marchés actions.

Les caractéristiques

PEA Part I

Part R

Société de gestion

Part R

Natixis Asset Management

Nature juridique

FCP de droit français

Fonds coordonné

Oui

Classification AMF

Actions internationales

Date de création

24 juin 1985 (Sicav) - 12 mai 2004 (FCP)

Devise de comptabilité

EUR

Code ISIN / Affectation des résultats Frais de fonctionnement et de gestion TTC maximum Droits d’entrée maximum Droit de sortie maximum

non acquis à l’OPCVM acquis à l’OPCVM

FR0010152967 / Capitalisation

FR0010058529 / Capitalisation

FR0010062695 / Distribution

1,25 %*

1,794 %*

1,5 %**

2 %**

Néant

0,5 % en cas d’apport de titres**

non acquis à l’OPCVM

Néant

acquis à l’OPCVM

Néant

Commission de surperformance TTC Décimalisation en nombre de parts Souscription minimum Valeur liquidative d’origine

Néant Une part

Un centième

1 000 000 e /Une part

Un centième de part

100 000 e (13 janvier 2005)

417,84 e (12 mai 2004)

Valorisation Heure de centralisation * De l’actif net.

359,75 e (12 mai 2004)

Quotidienne J 15h30 ** Hors cas d’exonération.

Mentions légales Ce document est destiné à des clients professionnels. Il ne peut être utilisé dans un but autre que celui pour lequel il a été conçu et ne peut pas être reproduit, diffusé ou communiqué à des tiers en tout ou partie sans l’autorisation préalable et écrite de Natixis Asset Management. Aucune information contenue dans ce document ne saurait être interprétée comme possédant une quelconque valeur contractuelle. Ce document est produit à titre purement indicatif. Il constitue une présentation conçue et réalisée par Natixis Asset Management à partir de sources qu’elle estime fiables. Natixis Asset Management se réserve la possibilité de modifier les informations présentées dans ce document à tout moment et sans préavis et notamment en ce qui concerne la description des processus de gestion qui ne constitue en aucun cas un engagement de la part de Natixis Asset Management. Natixis Asset Management ne saurait être tenue responsable de toute décision prise ou non sur la base d’une information contenue dans ce document, ni de l’utilisation qui pourrait en être faite par un tiers. L’OPCVM est autorisé à la commercialisation en France et éventuellement dans d’autres pays où la loi l’autorise. Préalablement à tout investissement, il convient de vérifier si l’investisseur est légalement autorisé à souscrire dans un OPCVM. Les risques et les frais relatifs à l’investissement dans un OPCVM sont décrits dans le prospectus de ce dernier. Le prospectus et les documents périodiques sont disponibles sur demande auprès de Natixis Asset Management. Le prospectus doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription. La définition des indicateurs de risques mentionnés dans ce document figure sur le site Internet : www.am.natixis.com. Document non contractuel, rédigé en mars 2009. Natixis Asset Management - Société anonyme au capital de 48 228 000,36 euros - RCS Paris 329 450 738 - Agrément AMF n° GP 90-009 21, quai d’Austerlitz - 75634 Paris Cedex 13 -Tel : +33 1 78 40 80 00

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ACTIONS Europe

Natixis Emerging Europe Fund Profiter du potentiel de croissance de l’Europe émergente dans le cadre d’une gestion de conviction

’Europe émergente : une zone de croissance robuste et L pérenne au cœur du continent européen Natixis Emerging Europe Fund est essentiellement investi en actions de l’Europe émergente. Son horizon d’investissement recommandé est de 5 ans. L’Europe émergente bénéficie d’une position géographique au carrefour de l’Europe et de l’Asie qui en fait à la fois un des moteurs de la croissance mondiale, et un de ses premiers bénéficiaires. Cette zone regroupe 450 millions d’habitants répartis dans près de 30 pays et bénéficie d’une croissance économique forte (de l’ordre de 2 à 3 fois celle de l’Europe développée sur la période 2005-2009). L’Europe émergente bénéficie en outre de la convergence institutionnelle et économique avec l’Union Européenne ainsi que d’une amélioration continue de ses fondamentaux macroéconomiques.

Une gestion active et non benchmarkée La mise en œuvre d’une gestion active permet de déterminer puis d’exploiter les différences entre le prix d’une action et sa valorisation intrinsèque. Celles-ci sont particulièrement prononcées sur la zone Europe émergente en raison d’un stade de développement plus récent. Par ailleurs les gérants ont la possibilité d’investir dans des valeurs en dehors des pays de l’indice MSCI Emerging Europe lorsque celles-ci présentent des inefficiences de marchés significatives et offrent un couple rendement/risque particulièrement attractif.

Un processus de gestion rigoureux et structuré

Les points clés n Un univers d’investissement bénéficiant d’une croissance forte et durable n Une gestion de conviction s’appuyant sur une analyse fondamentale des sociétés n Une connaissance approfondie des valeurs de la zone au travers de rencontres régulières avec les équipes dirigeantes

L’essentiel

En fonction du scénario macroéconomique retenu, l’équipe de gestion détermine une allocation géographique cible entre pays de la zone. A la différence de l’Europe continentale développée, le différentiel de qualité des fondamentaux macroéconomiques est en effet le principal vecteur de performance boursière pour l’Europe émergente, devant l’allocation sectorielle.

Univers d’investissement Actions des pays de l’Europe émergente

Dans un second temps, la sélection de valeurs s’appuie sur une analyse approfondie des fondamentaux des sociétés, de leur valorisation et de leur niveau de risque. L’appréciation de la qualité des sociétés se fonde également sur des rencontres avec les équipes dirigeantes, ainsi que sur une collaboration régulière avec des équipes de recherche locales.

Indice de référence MSCI Emerging Europe Index

Enfin, le portefeuille est constitué de 70 à 100 titres en moyenne, correspondants à de fortes convictions des gérants. Ces investissements sont mis en œuvre dans le cadre d’une enveloppe de risque déterminée (pays, secteurs, valeurs) et dans une optique de moyen terme, d’où un taux de rotation du portefeuille limité (inférieur à 50 % en moyenne).

Univers géographique Europe émergente Près de 30 pays (dont 12 pays membres de l’UE) Analyse macroéconomique

Valorisation/Flux et liquidité

Allocation Pays

Construction du portefeuille 70 à 100 valeurs

Durée minimale de placement recommandée 5 ans Indicateur de risque Tracking error ex-ante comprise entre 6 et 8

Sélection de valeurs Analyse fondamentale / Valorisation

Rencontres avec les dirigeants

Univers de départ Europe émergente (~350-400 valeurs)

www.am.natixis.com Réservé aux clients professionnels uniquement

Natixis Emerging Europe Fund L’équipe de gestion La Russie est aujourd’hui le leader régional en termes de poids économique, démographique et géopolitique. Ce pays représente 15 % de la production mondiale d’énergies fossiles, ce qui permet à l’Etat russe d’investir de manière importante dans les infrastructures, et ainsi d’alimenter la croissance économique. L’amélioration continue du pouvoir d’achat des ménages entraine une forte augmentation de la consommation intérieure, ce qui renforce le dynamisme de l’économie russe. Ces différents facteurs font de la Russie un des rares marchés émergents offrant une grande visibilité en termes de croissance attendue. La part du portefeuille de Natixis Emerging Europe Fund investie en Russie varie entre 30 et 50 %.

Au sein de Natixis Asset Management, la gestion Actions regroupe 35 gérants* qui couvrent un large spectre de spécialités, pour un encours de 35,9 milliards d’euros**. Outre une expérience de plus de 20 ans sur la gestion européenne core, ce pôle a développé des expertises spécifiques sur les gestions satellites européennes. Parmi celles-ci, l’équipe de gestion de Natixis Emerging Europe Fund se compose de deux spécialistes de l’Europe émergente, qui bénéficient d’une double expertise en tant que gérants et analystes. Source : Natixis Asset Management *au 30/11/2008 **au 30/09/2008..

La gestion des risques Les risques principaux du fonds sont le risque action et le risque lié à l’investissement sur des marchés émergents. La tracking error ex-ante du fonds est comprise entre 6 et 8. La Value at Risk hebdomadaire maximum du portefeuille est de 4,5 % avec un niveau de confiance de 95 %. Plusieurs niveaux de contrôles sont effectués lors de la gestion et de l’administration du portefeuille. Ces contrôles sont assurés par l’équipe de gestion elle-même, par les équipes du middle office, ainsi que par les équipes Risques et Compliance qui sont indépendantes des équipes opérationnelles.

Les caractéristiques Part I

Société de gestion Gestionnaire financier par délégation Nature juridique Fonds coordonné Date de création Devise de comptabilité Code ISIN/ Affectation des résultats TER* Droits d’entrée non acquis à l’OPCVM maximum acquis à l’OPCVM Droits de sortie non acquis à l’OPCVM maximum acquis à l’OPCVM Commission de surperformance TTC Décimalisation en nombre de parts Souscription minimale initiale Valeur liquidative d’origine Valorisation Heure de centralisation

Part R Part I Part R Natixis Global Associates Natixis Asset Management Compartiment de la SICAV de droit Luxembourgeois Natixis International Funds (Lux) I Oui 23 janvier 1998 USD USD EUR EUR LU0095830922/Capitalisation LU0084288595/Capitalisation LU0095831060/Distribution LU084288678/Distribution 1,20 % 2,20 %

LU0147917792/ Capitalisation 1,20 %

LU0147918923/ Capitalisation 2,20 %

4% Néant Néant Néant Néant Un millième 100 000 $ 9 753 $

Un millième Un millième Néant 100 000 e 9 311,09 $ 12 180,68 e Quotidienne J - 1 13h30 (Luxembourg)

Un millième Néant 11 716,15 e

* TER : Total Expense Ratio

Mentions légales Ce document est destiné à des clients professionnels. Il ne peut être utilisé dans un but autre que celui pour lequel il a été conçu et ne peut pas être reproduit, diffusé ou communiqué à des tiers en tout ou partie sans l’autorisation préalable et écrite de Natixis Asset Management. Aucune information contenue dans ce document ne saurait être interprétée comme possédant une quelconque valeur contractuelle. Ce document est produit à titre purement indicatif. Il constitue une présentation conçue et réalisée par Natixis Asset Management à partir de sources qu’elle estime fiables. Natixis Asset Management se réserve la possibilité de modifier les informations présentées dans ce document à tout moment et sans préavis et notamment en ce qui concerne la description des processus de gestion qui ne constitue en aucun cas un engagement de la part de Natixis Asset Management. Natixis Asset Management ne saurait être tenue responsable de toute décision prise ou non sur la base d’une information contenue dans ce document, ni de l’utilisation qui pourrait en être faite par un tiers. L’OPCVM est autorisé à la commercialisation en France et éventuellement dans d’autres pays où la loi l’autorise. Préalablement à tout investissement, il convient de vérifier si l’investisseur est légalement autorisé à souscrire dans un OPCVM. Les risques et les frais relatifs à l’investissement dans un OPCVM sont décrits dans le prospectus de ce dernier. Le prospectus et les documents périodiques sont disponibles sur demande auprès de Natixis Asset Management. Le prospectus doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription. La définition des indicateurs de risques mentionnés dans ce document figure sur le site Internet : www.am.natixis.com. Document non contractuel, rédigé en décembre 2008. Natixis Asset Management - Société anonyme au capital de 48 228 000,36 euros - RCS Paris 329 450 738 - Agrément AMF n° GP 90-009 21, quai d’Austerlitz - 75634 Paris Cedex 13 -Tel : +33 1 78 40 80 00

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a c T I O N s I N T E R N AT I O N A L E S

Natixis Actions US Value Surperformer l’indice S&P 500 TR à travers une approche fondamentale « Value »

ne approche « Value » sur les grandes capitalisations U nord-américaines

Les points clés

Natixis Actions US Value est investi principalement en actions de grandes capitalisations nordaméricaines ayant un historique d’au moins 5 ans. L’objectif du fonds est de surperformer son indice de référence, le S&P 500 TR en dollar, sur un horizon de placement recommandé de 5 ans. Le processus d’investissement est basé sur une approche fondamentale «Value» qui consiste à rechercher des entreprises de qualité sous-évaluées par le marché. L’équipe de gestion identifie ensuite des catalyseurs susceptibles de révéler leur valeur réelle sur un horizon de 3 à 5 ans.

n Un partenariat privilégié avec un spécialiste de la gestion actions « Value » aux Etats-Unis

n Un processus d’investissement robuste

Un processus d’investissement robuste Afin de construire un portefeuille diversifié de 40 valeurs en moyenne, l’équipe de gestion a mis en place un processus d’investissement robuste qui s’appuie sur 3 points clés. La recherche de valeurs de qualité : les gérants de Natixis Actions US Value évaluent tout d’abord la qualité des sociétés qui repose sur : • des fondamentaux attractifs • une bonne situation financière • une équipe dirigeante motivée et expérimentée • une position sur le marché, des retours sur investissement et une marge opérationnelle élevés et/ou en constante progression L’analyse de la valeur des entreprises : l’équipe de gestion utilise différents outils pour déterminer la valeur intrinsèque des sociétés (Discounted cash flows, Price/Earning ratio, etc.).

Recherche d’entreprises de qualité

Grandes capitalisations nordaméricaines

Valorisation attractive Existence de catalyseurs

Règles de diversification

L’identification de catalyseurs : ces catalyseurs peuvent être un changement de dirigeants, une restructuration ou des gains de productivité, le lancement de produits innovants ou meilleurs que la concurrence, la réalisation de bonnes acquisitions ou de cessions, l’augmentation de l’engagement en faveur des actionnaires, ou la résolution de problèmes faisant peser des risques de réputation. Portefeuille 40 valeurs en moyenne

Discipline de vente

n partenariat privilégié avec Metropolitan West Capital U Management, LLC (MWCM) Afin de bénéficier de l’expertise d’un spécialiste reconnu sur cette classe d’actifs, Natixis Asset Management a confié la gestion de Natixis Actions US Value à Metropolitan West Capital Management. MWCM est une société d’investissement spécialisée en gestion de type « Value » aux Etats-Unis et à l’international.

www.am.natixis.com Réservé aux clients professonnels uniquement

n Une équipe de gestion expérimentée

L’essentiel Univers d’investissement Actions de grandes capitalisations nord-américaines Indice de référence S&P 500 TR Durée minimale de placement recommandée 5 ans

Natixis Actions US Value L’équipe de gestion Metropolitan West Capital Management, LLC est une société de gestion spécialisée sur la gestion actions de style « Value » et gère plus de 10,4 milliards de dollars d’actifs*. L’équipe de gestion du fonds Natixis Actions US Value est composée de 10 analystes dont 1 stratégiste et de 4 gérants.

Natixis Asset Management propose 2 fonds d’actions nord-américaines au sein de sa gamme : Natixis Actions US Value (approche « Value ») et Natixis Actions US Growth (approche « Growth »). Ces deux styles d’investissement sont complémentaires et peuvent être sélectionnés selon les conditions de marché ou les préférences des investisseurs. L’approche « Value » consiste à identifier des actions ayant un prix de marché inférieur à leur valeur intrinsèque ou ne reflétant pas les fondamentaux des sociétés sur le long terme. L’approche « Growth » consiste à identifier des sociétés ayant un fort potentiel de croissance ou dont les bénéfices devraient augmenter davantage que la moyenne du marché.

*Source : MWCM, LLC au 30 juin 2008

La gestion des risques Le risque principal du fonds est le risque actions, que l’équipe de gestion s’efforce d’atténuer en sélectionnant des entreprises de qualité. L’équipe de gestion évalue le risque des investissements en analysant la structure financière et les fondamentaux des sociétés. Les gérants évaluent également la taille et la profondeur du marché, ainsi que la qualité des résultats, entre autres facteurs. De plus, l’équipe de gestion diversifie le portefeuille en termes de valeurs, de secteurs et de facteurs économiques tels que l’aspect cyclique de l’activité. Le fonds n’est pas couvert contre le risque de change.

Les caractéristiques Part I-E Société de gestion Gestionnaire financier par délégation Nature juridique Fonds coordonné Classification AMF Date de création Devise de comptabilité Code ISIN / Affectation des résultats Frais de fonctionnement et de gestion TTC maximum non acquis à l’OPCVM acquis à l’OPCVM non acquis à l’OPCVM Droit de sortie maximum acquis à l’OPCVM Commission de surperformance TTC Décimalisation en nombre de parts Souscription minimale initiale/ultérieure Valeur liquidative d’origine Valorisation Heure de centralisation

Droits d’entrée maximum

EUR FR0010619890 / Capitalisation 1,20 %* Néant

Part I Part R-E Natixis Asset Management Metropolitan West Capital Management, LLC FCP de droit français Oui Actions internationales 19 décembre 2005 USD EUR FR0010256412 / Capitalisation 1,20 %* Néant

Part R

USD

FR0010619882 / Capitalisation 1,80 %* 3 %**

FR0010236893 / Capitalisation 1,80 %* 3 %**

Un centième Néant 7 782,93 e

Un dixième Néant 10 000 $

Néant Néant Néant Néant Un dix-millième 1 part/néant 78 962,84 e

Un dixième 1 part/1 part 100 000 $ Quotidienne J 15h30

*Assiette : actif net du fonds. **Hors cas d’exonération

Mentions légales Ce document est destiné à des clients professionnels. Il ne peut être utilisé dans un but autre que celui pour lequel il a été conçu et ne peut pas être reproduit, diffusé ou communiqué à des tiers en tout ou partie sans l’autorisation préalable et écrite de Natixis Asset Management. Aucune information contenue dans ce document ne saurait être interprétée comme possédant une quelconque valeur contractuelle. Ce document est produit à titre purement indicatif. Il constitue une présentation conçue et réalisée par Natixis Asset Management à partir de sources qu’elle estime fiables. Natixis Asset Management se réserve la possibilité de modifier les informations présentées dans ce document à tout moment et sans préavis et notamment en ce qui concerne la description des processus de gestion qui ne constitue en aucun cas un engagement de la part de Natixis Asset Management. Natixis Asset Management ne saurait être tenue responsable de toute décision prise ou non sur la base d’une information contenue dans ce document, ni de l’utilisation qui pourrait en être faite par un tiers. L’OPCVM est autorisé à la commercialisation en France et éventuellement dans d’autres pays où la loi l’autorise. Préalablement à tout investissement, il convient de vérifier si l’investisseur est légalement autorisé à souscrire dans un OPCVM. Les risques et les frais relatifs à l’investissement dans un OPCVM sont décrits dans le prospectus de ce dernier. Le prospectus et les documents périodiques sont disponibles sur demande auprès de Natixis Asset Management. Le prospectus doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription. La définition des indicateurs de risques mentionnés dans ce document figure sur le site Internet : www.am.natixis.com. Document non contractuel, rédigé en mars 2009. Natixis Asset Management - Société anonyme au capital de 48 228 000,36 euros - RCS Paris 329 450 738 - Agrément AMF n° GP 90-009 21, quai d’Austerlitz - 75634 Paris Cedex 13 -Tel : +33 1 78 40 80 00

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a c T I O N s I N T E R N AT I O N A L E S

Natixis Actions US Growth Surperformer l’indice S&P 500 TR en dollars à travers une approche de gestion « Growth »

La recherche de croissance sur le long terme Le fonds Natixis Actions US Growth est essentiellement investi en actions de sociétés américaines dont la capitalisation est supérieure à 3 milliards de dollars. Le fonds a pour objectif de surperformer son indice de référence, le S&P 500 TR en dollars, sur un horizon de 5 ans minimum. L’approche de gestion consiste dans un premier temps à identifier des sociétés qui affichent de forts potentiels de hausse des revenus et des profits (« style Growth »). L’équipe privilégie ensuite les entreprises capables de dégager sur le long terme des flux de trésorerie permettant une marge brute d’autofinancement satisfaisante.

a sélection de valeur au centre du processus L d’investissement Le portefeuille est construit selon une approche « Bottom-up » : la sélection des titres est basée sur une analyse des caractéristiques fondamentales de chaque société. Cette analyse est effectuée selon 3 axes : l’identification de nouveaux catalyseurs (nouveau produit, changement structurel de l’industrie, changement de management, etc.), l’analyse de la qualité du business model et l’évaluation de la valeur de la société. Concernant ce dernier point, une attention particulière est portée sur la capacité de chaque société à générer de la croissance sur le long terme. L’équipe de gestion a pour vocation de sélectionner des titres correspondant à de fortes convictions qui restent en portefeuille entre 3 et 5 ans, d’où un faible taux de rotation cible (entre 30 et 40 %). Le portefeuille se concentre autour de 25 à 35 valeurs. Environ 2/3 des valeurs correspondent à des sociétés bénéficiant d’un long historique de croissance et généralement leaders sur leur marché. Le tiers restant se compose d’entreprises identifiées comme étant au début de leur croissance et volontairement sous-pondérées dans le portefeuille en raison de leur propension à porter davantage de risque.

Une forte expertise sur la gestion des valeurs américaines

Les points clés n Une philosophie « Growth » différenciée qui privilégie la valeur intrinsèque n Une équipe de gestion expérimentée basée aux Etats-Unis n Un long track record en gestion growth

L’essentiel Univers d’investissement Actions de grandes capitalisations nord-américaines Indice de référence S&P 500 TR Durée minimale de placement recommandée 5 ans

La gestion de Natixis Actions US growth est déléguée à la société Delaware Investments qui est basée aux Etats-Unis. L’équipe de gestion bénéficie d’une expérience importante sur les valeurs « growth » américaines et a développé une forte expertise sur cette classe d’actifs. Depuis les années 80, elle suit la même philosophie d’investissement, preuve de sa capacité à traverser les différentes configurations de marché.

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Natixis Actions US Growth L’équipe de gestion Basée à Philadelphie, Delaware Investments est une société de gestion américaine spécialisée dans les actions et obligations américaines, filiale du groupe d’assurance Lincoln Financial Group. La société se distingue par son fonctionnement de boutique et sa culture entrepreneuriale. En mars 2008, Delaware Investments gère 138 milliards de dollars*, avec une large gamme de mandats, fonds dédiés, fonds ouverts, fonds de pension et délégation de gestion pour les particuliers et les investisseurs institutionnels comme les banques privées, les fonds de pension publics et les fondations. Lincoln Financial Group est le nom commercial pour Lincoln National Corporation (NYSE : LNC) et ses filiales. *Source : Delaware Investments.

Natixis Asset Management propose 2 fonds d’actions Nord-américaines au sein de sa gamme : Natixis Actions US Growth (approche « Growth ») et Natixis Actions US Value (approche « Value »). Ces deux styles d’investissement sont complémentaires et peuvent être sélectionnés selon les conditions de marché ou les préférences des investisseurs. L’approche « Growth » consiste à identifier des sociétés ayant un fort potentiel de croissance ou dont les bénéfices devraient augmenter davantage que la moyenne du marché. L’approche « Value » consiste à identifier des actions ayant un prix de marché inférieur à leur valeur intrinsèque ou ne reflétant pas les fondamentaux des sociétés sur le long terme

Les caractéristiques Part I Société de gestion

Part R

Natixis Asset Management

Gestionnaire financier par délégation

Delaware Investments

Nature juridique

FCP de droit français

Fonds coordonné

Oui

La gestion des risques

Classification AMF

Actions internationales

Le risque principal du fonds est le risque actions, que l’équipe de gestion s’efforce d’atténuer en sélectionnant des entreprises de qualité possédant des flux de trésorerie stables et des fondamentaux solides. Au niveau du portefeuille, le fonds sélectionne une seule société par industrie et évite de détenir dans son portefeuille des titres corrélés les uns aux autres. Enfin, l’équipe de gestion tend à sous-pondérer les entreprises du secteur des matières premières et à favoriser les entreprises de secteurs en début de phase de croissance. Le fonds étant libellé en dollars, il peut représenter un risque de change pour un investisseur en euros.

Devise de comptabilité

Date de création

19 décembre 2005 FR0010256404 Capitalisation

FR0010236877 Capitalisation

1,20 %*

1,80 %*

non acquis à l’OPCVM

Néant

3 %**

acquis à l’OPCVM

Néant

non acquis à l’OPCVM

Néant

Code ISIN/ Affectation des résultats Frais de fonctionnement et de gestion TTC maximum* Droits d’entrée maximum Droit de sortie maximum

USD

acquis à l’OPCVM

Commission de surperformance Décimalisation en nombre de parts Souscription minimale initiale / ultérieure Valeur liquidative d’origine Valorisation Heure de centralisation

Néant Néant 20 % de la performance au-delà de l’indice S&P 500 TR Un dixième Un dixième $ 50 000 / 1 part

Néant / Néant

$ 100 000

$ 10 000

Quotidienne J 15h30

* Assiette : actif net. **Hors cas d’exonération.

Mentions légales Ce document est destiné à des clients professionnels. Il ne peut être utilisé dans un but autre que celui pour lequel il a été conçu et ne peut pas être reproduit, diffusé ou communiqué à des tiers en tout ou partie sans l’autorisation préalable et écrite de Natixis Asset Management. Aucune information contenue dans ce document ne saurait être interprétée comme possédant une quelconque valeur contractuelle. Ce document est produit à titre purement indicatif. Il constitue une présentation conçue et réalisée par Natixis Asset Management à partir de sources qu’elle estime fiables. Natixis Asset Management se réserve la possibilité de modifier les informations présentées dans ce document à tout moment et sans préavis et notamment en ce qui concerne la description des processus de gestion qui ne constitue en aucun cas un engagement de la part de Natixis Asset Management. Natixis Asset Management ne saurait être tenue responsable de toute décision prise ou non sur la base d’une information contenue dans ce document, ni de l’utilisation qui pourrait en être faite par un tiers. L’OPCVM est autorisé à la commercialisation en France et éventuellement dans d’autres pays où la loi l’autorise. Préalablement à tout investissement, il convient de vérifier si l’investisseur est légalement autorisé à souscrire dans un OPCVM. Les risques et les frais relatifs à l’investissement dans un OPCVM sont décrits dans le prospectus de ce dernier. Le prospectus et les documents périodiques sont disponibles sur demande auprès de Natixis Asset Management. Le prospectus doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription. La définition des indicateurs de risques mentionnés dans ce document figure sur le site Internet : www.am.natixis.com. Document non contractuel, rédigé en Décembre 2008. Natixis Asset Management - Société anonyme au capital de 48 228 000,36 euros - RCS Paris 329 450 738 - Agrément AMF n° GP 90-009 21, quai d’Austerlitz - 75634 Paris Cedex 13 -Tel : +33 1 78 40 80 00

www.am.natixis.com

a c T I O N s I N T E R N AT I O N A L E S

ABSOLUTE ASIA

Un fonds distribué par Natixis Asset Management

ASSET MANAGEMENT

Absolute Asia AM Pacific Rim Equities Fund Profiter du potentiel de croissance de l’Asie développée dans le cadre d’une gestion de conviction. Tendances

Thème

Secteur

Titre

Recherche spéciphique

Génération d'idées

Un positionnement original sur l’Asie

Absolute Asia AM Pacific Rim Equities Fund est principalement investi dans des sociétés Exemples > opérant sur le bassin pacifique, plus spécifiquement sur l’Asie développée : Australie, Hong Kong / Chine, Nouvelle-Zélande et Singapour. La sélection s’effectue sans contrainte de taille de capitalisation, ni de styleSoutien afin de au pouvoir profiter de toutes les opportunités sur la Changement Hôtelssur le longBiens secteur zone. Son objectif estpolitiques d’offrir une croissance terme. Hôteliers du tourisme du capital Singapour gourvernement

’identification de nouvelles tendances comme source de L performance Changement

Consommation La spécificité du fonds Absolute Asia AM PacificConsommation Rim Equities Mode Fundderéside vie dans la capacité de mode domestique de l’équipe de gestion à identifier les tendances cyclique émergentes sur la zone. S’appuyant sur de vie une recherche interne et externe approfondie, les gérants définissent une cartographie des tendances potentielles, analysent leur intensité, leur pérennité et leurs implications. Ces tendances sont ensuite déclinées en thèmes d’investissement puis en opportunités pays, secteurs et sociétés.

Thème

Secteur

n Une équipe expérimentée, spécialisée sur l’Asie hors Japon et basée à Singapour

n Une approche thématique originale basée sur l’identification de tendances

n Un portefeuille concentré sur une sélection de valeurs de conviction

Titre

Exemples Changement politiques gourvernement

Soutien au secteur du tourisme

Hôtels Singapour

Biens Hôteliers

Consommation domestique

Changement de mode de vie

Consommation cyclique

Loisirs

Recherche spécifique

Génération d'idées

Tendances

LES points clés

ne gestion de convictions combinant approches top down U et bottom up L’équipe de gestion met en place un processus d’investissement discipliné combinant : n allocation géographique par une approche top-down : analyse des fondamentaux et recherche qualitative sur les facteurs macroéconomiques, secteur, valorisation du marché et politique ; n sélection de valeurs par une approche bottom up : analyse des fondamentaux des entreprises, du niveau de valorisation et des opérations potentielles de haut de bilan ;

L’essentiel Univers d’investissement Asie développée Australie, Hong Kong / Chine, Nouvelle Zélande et Singapour Indice de référence MCSI Pacific free ex Japan, DNR en dollars Durée minimale de placement recommandée 5 ans Indicateurs de risque Tracking error ex ante (à titre indicatif) de 6 % maximum

n approche thématique, issue de l’identification de tendances en amont. Elle permet de confronter les opportunités identifiées parallèlement par les approches top down et bottom up et d’intégrer en portefeuille des valeurs issues de convictions fortes. La construction du portefeuille repose sur l’identification, la sélection et la pondération des titres à partir des valeurs présélectionnées tout en prenant en compte les contraintes du portefeuille, les procédures de contrôle des risques et la pondération par rapport à l’indice de référence. A titre indicatif, le portefeuille est resserré autour de 50 à 70 titres.

Réservé aux clients professionnels uniquement

Absolute Asia AM Pacific Rim Equities Fund L’équipe de gestion Fondée en 1998, Absolute Asia Asset Management, est une boutique spécialisée sur la gestion actions hors Japon. Filiale à 100 % de Natixis Global Asset Management, elle gère plus de 400 millions de dollars*. L’équipe de gestion est composée de 7 professionnels dirigée par Bill Sung, qui possède une expérience de plus de 20 ans dans la gestion. Il a été primé à de nombreuses reprises pour la qualité et la régularité de sa gestion. Il est par ailleurs le gérant principal du fonds Absolute Asia AM Pacific Rim Equities Fund.

L’Asie développée, une région qui bénéficie de nombreux atouts : n

une croissance domestique soutenue ;

une stabilité politique des Etats ;

ne forte exposition aux ressources minières (or, cuivre, minerai de fer), u matière premières agricoles (céréales, services liés à l’agriculture), énergie (pétrole et gaz) ;

l’accès direct à la croissance chinoise via la bourse de Hong Kong ;

l e dynamisme de Singapour, devenu un centre d’activité économique d’envergure mondiale, en particulier pour les secteurs des banques privées, de l’éducation et du tourisme médical.

* Source Absolute Asia Asset Management Ltd au 31/12/2008.

La gestion des risques Le risque principal du fonds est le risque actions, que l’équipe de gestion pilote par un contrôle des risques du portefeuille rigoureux. A ce titre, les équipes utilisent l’outil externe BARRA Aegis Portfolio Manager System pour suivre les différents types d’indicateurs : risques excessifs, risques inopportuns / cachés, tendances indésirables. A titre indicatif, l’équipe de gestion se fixe un tracking ex ante de 6 % maximum.

Les caractéristiques Action I

Action R Natixis Global Associates Absolute Asia Asset Management Ltd Compartiment de la SICAV Luxembourgeoise «Natixis International Funds (Lux) I Oui 20 octobre 1999

Société de gestion Gestionnaire financier par délégation Nature juridique Fonds coordonné Date de création Code ISIN/Affectaction des résultats Devise de comptabilité Ratio des frais totaux non acquis à l’OPCVM acquis à l’OPCVM non acquis à l’OPCVM Droit de sortie maximum acquis à l’OPCVM Commission de surperformance TTC Décimalisation en nombre de parts Souscription minimum initiale / ultérieure Valeur liquidative d’origine Valorisation Heure de centralisation

Droits d’entrée maximum

LU0147921398/ Capitalisation

LU0103015219/ Capitalisation

LU0147921554/ Capitalisation

LU0103015565/ Capitalisation

EUR 1,20 % 4% Néant

USD 1,20 % 4% Néant

EUR 1,70 % 4% Néant

USD 1,70 % 4% Néant

Néant 1 000 e

Néant 1 000 $

100 000 e / Une action 1 000 e

Néant Néant Néant Un millième 100 000 $ / Une action 1 000 $ Quotidienne J-1 à 13h30

Mentions légales Ce document est destiné à des clients professionnels. Il ne peut être utilisé dans un but autre que celui pour lequel il a été conçu et ne peut pas être reproduit, diffusé ou communiqué à des tiers en tout ou partie sans l’autorisation préalable et écrite de Natixis Asset Management. Aucune information contenue dans ce document ne saurait être interprétée comme possédant une quelconque valeur contractuelle. Ce document est produit à titre purement indicatif. Il constitue une présentation conçue et réalisée par Natixis Asset Management à partir de sources qu’elle estime fiables. Natixis Asset Management se réserve la possibilité de modifier les informations présentées dans ce document à tout moment et sans préavis et notamment en ce qui concerne la description des processus de gestion qui ne constitue en aucun cas un engagement de la part de Natixis Asset Management. Natixis Asset Management ne saurait être tenue responsable de toute décision prise ou non sur la base d’une information contenue dans ce document, ni de l’utilisation qui pourrait en être faite par un tiers. L’OPCVM est autorisé à la commercialisation en France et éventuellement dans d’autres pays où la loi l’autorise. Préalablement à tout investissement, il convient de vérifier si l’investisseur est légalement autorisé à souscrire dans un OPCVM. Les risques et les frais relatifs à l’investissement dans un OPCVM sont décrits dans le prospectus de ce dernier. Le prospectus et les documents périodiques sont disponibles sur demande auprès de Natixis Asset Management. Le prospectus doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription. La définition des indicateurs de risques mentionnés dans ce document figure sur le site Internet : www.am.natixis.com. Document non contractuel, rédigé en avril 2009. Natixis Asset Management - Société anonyme au capital de 48 228 000,36 euros - RCS Paris 329 450 738 - Agrément AMF n° GP 90-009 21, quai d’Austerlitz - 75634 Paris Cedex 13 -Tel : +33 1 78 40 80 00

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a c T I O N s I N T E R N AT I O N A L E S

Fructifonds Valeurs du Japon Un fonds actions japonaises qui allie sélection de valeurs et encadrement strict des risques

Investir dans les actions japonaises Investi dans les grandes entreprises japonaises, Fructifonds Valeurs du Japon vise, sur un horizon de placement recommandé de 5 ans, à obtenir une performance supérieure à celle du MSCI Japan tout en captant la variation de l’euro par rapport au yen (le portefeuille est donc soumis au risque de change).

a sélection de titres comme principale source de L performance Fructifonds Valeurs du Japon est géré selon une approche active de sélection de titres validée simultanément par l’analyse top-down. La sélection de valeurs repose sur l’analyse approfondie des sociétés identifiées comme potentiellement sous-valorisées. En quantifiant les forces et les faiblesses de ces sociétés, l’équipe de gestion détermine pour chacune d’elle la valeur qui lui semble la plus objective (fair value). Celle-ci oriente ensuite de manière déterminante les choix d’investissement. L’analyse top-down a pour objectif de contrôler l’adéquation des choix opérés au sein du portefeuille lors de sa construction avec les facteurs macroéconomiques et de déterminer des points d’entrée ou de sortie sectoriels et/ou thématiques.

n pilotage systématique et permanent du couple U rendement/risque Pour évaluer le profil de risque du portefeuille (principalement la tracking error ex-ante), l’équipe de gestion s’appuie sur le logiciel APT(1) qui permet de comparer de mois à mois les différents risques supportés par le portefeuille et donc de revoir le degré d’acceptation qui leur est accordé. Le couple rendement/risque est ainsi analysé au niveau du portefeuille, mais aussi au niveau de chaque secteur et de chaque valeur. De même, afin de mesurer l’évolution de ce couple rendement/risque, chaque décision de gestion, qu’elle concerne l’achat, la vente ou la sur/sous-pondération de titre, est précédée par une analyse APT des trois niveaux de risque identifiés : spécifique, sectoriel et systématique.

Rencontre avec les sociétés Filtres quantitatifs n Contact avec les brockers

n Une solide expertise dans la gestion d’actions japonaises développée depuis 1983. n Une approche multi-dimensionnelle des risques qui intervient dès la construction du portefeuille. n Une équipe de deux gérants spécialistes ayant plus de dix ans d’expérience en moyenne sur la zone Japon.

L’essentiel

Univers d’investissement Actions internationales

u ed ôl r t

Indice de référence MSCI Japan DNR

risque Ana l ys

Co n

1) APT est un logiciel développé par la société américaine APTimum. Il permet de quantifier le risque ex ante pris par un portefeuille et de le décomposer par projections statistiques selon différentes dimensions de risques sélectionnées par l’utilisateur, et de quantifier la contribution au risque total de chaque valeur.

Approche bottom up

LES points clés

Construction du portefeuille environ 75 valeurs

Validation top-down n n

cénarios macroéconomiques et allocation S Arbitrages sectoriels et/ou thématiques

Réservé aux clients professionnels

Durée minimale de placement recommandée 5 ans Indicateur de risque Tracking error comprise entre 3 et 6 % (à titre indicatif)

Fructifonds Valeurs du Japon L’équipe de gestion Traditionnellement, le Japon est caractérisé par un fort bêta sur la croissance économique mondiale, amplifiant globalement ses évolutions. Le Japon est du reste un exportateur important à destination des pays émergents et des Etats-Unis. Actuellement, les perspectives économiques tendent à la baisse (cf. tableau ci-dessous), mais dans un scénario d’amélioration de l’économie américaine, le Japon a de grandes chances de bénéficier de cette amélioration. Perspectives économiques en % (moyenne annuelle) Etats-Unis PIB 2008 1,60 PIB 2009 1,00 Inflation 2008 4,30 Inflation 2009 2,70

Euro 1,60 1,10 3,60 2,00

Japon 1,60 1,10 1,20 0,30

Source : Natixis Asset Management au 31 juillet 2008

Au sein de Natixis Asset Management, la gestion Actions regroupe 35* gérants, couvrant un large spectre de spécialités, pour un encours de 38 milliards d’euros**. Outre une expérience de plus de 20 ans sur la gestion européenne core, ce pôle a développé des expertises spécifiques sur les gestions satellites. Parmi celles-ci, l’équipe de gestion Actions Japon compte 2 gérants spécialistes ayant conçu une longue expertise sur les actions japonaises. *Source : Natixis Asset Management au 30/11/2008. **Source : Natixis Asset Management au 30/09/2008.

Les caractéristiques Part I Société de gestion Nature juridique

Natixis Asset Management FCP de droit français

Fonds coordonné

Non

Classification AMF

Actions internationales

Date de création Par ailleurs, depuis l’éclatement de la bulle spéculative en 1991, le Japon a connu une grave crise déflationniste qui semble se résorber depuis 2008. Si cette tendance se poursuivait, le marché japonais devrait être le principal bénéficiaire d’un surplus d’inflation mondial, contrairement aux autres grandes places boursières.

La gestion des risques Fructifonds Valeurs du Japon étant principalement exposé au risque actions, l’équipe de gestion cherche, à travers une tracking error comprise entre 3 et 6 % (à titre indicatif), à mesurer et à contrôler ce risque. Chaque titre fait ainsi l’objet d’une évaluation systématique de sa contribution au risque du portefeuille ; les secteurs d’activité représentant plus de 2 % de l’indice peuvent être sur ou sous-pondérés dans le portefeuille dans la limite de 50 % par rapport à l’indice de référence. Par ailleurs, en captant la variation de l’euro par rapport au yen, le portefeuille est soumis à un risque de change important.

Part R

18 mai 1981

Devise de comptabilité

EUR FR0010673392 / Capitalisation

FR0000437824 / Capitalisation

1,43 %*

2,392 %*

non acquis à l’OPCVM

Néant

3 %**

acquis à l’OPCVM

Néant

0,30 % en cas d'apport de titres**

non acquis à l’OPCVM

Néant

acquis à l’OPCVM

Néant

Commission de surperformance TTC

Néant

Un dix-millième 50 000 5 / 1 dix-millième de part 50 000 5

Un centième 1 centième de part / 1 centième de part 15,24 k

Code ISIN/ Affectation des résultats Frais de fonctionnement et de gestion TTC maximum Droits d’entrée maximum Droit de sortie maximum

Décimalisation en nombre de parts Souscription minimale initiale / ultérieure Valeur liquidative d’origine Valorisation Heure de centralisation

Quotidienne J 15h30

(*) De l'actif net. (**) Hors cas d’exonération

Mentions légales Ce document est destiné à des clients professionnels. Il ne peut être utilisé dans un but autre que celui pour lequel il a été conçu et ne peut pas être reproduit, diffusé ou communiqué à des tiers en tout ou partie sans l’autorisation préalable et écrite de Natixis Asset Management. Aucune information contenue dans ce document ne saurait être interprétée comme possédant une quelconque valeur contractuelle. Ce document est produit à titre purement indicatif. Il constitue une présentation conçue et réalisée par Natixis Asset Management à partir de sources qu’elle estime fiables. Natixis Asset Management se réserve la possibilité de modifier les informations présentées dans ce document à tout moment et sans préavis et notamment en ce qui concerne la description des processus de gestion qui ne constitue en aucun cas un engagement de la part de Natixis Asset Management. Natixis Asset Management ne saurait être tenue responsable de toute décision prise ou non sur la base d’une information contenue dans ce document, ni de l’utilisation qui pourrait en être faite par un tiers. L’OPCVM est autorisé à la commercialisation en France et éventuellement dans d’autres pays où la loi l’autorise. Préalablement à tout investissement, il convient de vérifier si l’investisseur est légalement autorisé à souscrire dans un OPCVM. Les risques et les frais relatifs à l’investissement dans un OPCVM sont décrits dans le prospectus de ce dernier. Le prospectus et les documents périodiques sont disponibles sur demande auprès de Natixis Asset Management. Le prospectus doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription. La définition des indicateurs de risques mentionnés dans ce document figure sur le site Internet : www.am.natixis.com. Document non contractuel, rédigé en décembre 2008. Natixis Asset Management - Société anonyme au capital de 48 228 000,36 euros - RCS Paris 329 450 738 - Agrément AMF n° GP 90-009 21, quai d’Austerlitz - 75634 Paris Cedex 13 -Tel : +33 1 78 40 80 00

www.am.natixis.com

a c T I O N s I N T E R N AT I O N A L E S

BP Valeurs du Japon Couvert Un fonds actions japonaises qui allie sélection de valeurs et encadrement strict des risques

Investir dans les actions japonaises sans risque de change Investi dans les grandes entreprises japonaises, BP Valeurs du Japon Couvert(1) vise, sur un horizon de placement recommandé de 5 ans, à obtenir une performance supérieure à celle du MSCI Japan. Libellé en euro, BP Valeurs du Japon Couvert fait l’objet d’opérations de couverture de change réalisées en vue de protéger l’ensemble des actifs de l’évolution de la parité de change entre l’euro et le yen.

BP Valeurs du Japon Couvert est géré selon une approche active de sélection de titres validée simultanément par l’analyse top-down. La sélection de valeurs repose sur l’analyse approfondie des sociétés identifiées comme potentiellement sous-valorisées. En quantifiant les forces et les faiblesses de ces sociétés, l’équipe de gestion détermine pour chacune d’elle la valeur qui lui semble la plus objective (fair value). Celle-ci oriente ensuite de manière déterminante les choix d’investissement. L’analyse top-down a pour objectif de contrôler l’adéquation des choix opérés au sein du portefeuille lors de sa construction avec les facteurs macroéconomiques et de déterminer des points d’entrée ou de sortie sectoriels et/ou thématiques.

n pilotage systématique et permanent du couple U rendement/risque Approche bottom up Rencontre avec les sociétés Filtres quantitatifs n Contact avec les brockers n

Co n

Indice de référence MSCI Japan Local DNR

que An aly s

Construction du portefeuille environ 75 valeurs

1) BP Valeurs du Japon Couvert est un fonds nourricier de Fructifonds Valeurs du Japon. 2) APT est un logiciel développé par la société américaine APTimum. Il permet de quantifier le risque ex ante pris par un portefeuille et de le décomposer par projections statistiques selon différentes dimensions de risques sélectionnées par l’utilisateur, et de quantifier la contribution au risque total de chaque valeur.

L’essentiel

e ôl tr

n Une équipe de deux gérants spécialistes ayant plus de dix ans d’expérience en moyenne sur la zone Japon.

Univers d’investissement Actions internationales

ris du

n Une solide expertise dans la gestion d’actions japonaises développée depuis 1983. n Une approche multi-dimensionnelle des risques qui intervient dès la construction du portefeuille.

a sélection de titres comme principale source de L performance

Pour évaluer le profil de risque du portefeuille (principalement la tracking error ex-ante), l’équipe de gestion s’appuie sur le logiciel APT(2) qui permet de comparer de mois à mois les différents risques supportés par le portefeuille et donc de revoir le degré d’acceptation qui leur est accordé. Le couple rendement/risque est ainsi analysé au niveau du portefeuille, mais aussi au niveau de chaque secteur et de chaque valeur. De même, afin de mesurer l’évolution de ce couple rendement/risque, chaque décision de gestion, qu’elle concerne l’achat, la vente ou la sur/sous-pondération de titre, est précédée par une analyse APT des trois niveaux de risque identifiés : spécifique, sectoriel et systématique.

LES points clés

Validation top-down cénarios macroéconomiques et allocation S n Arbitrages sectoriels et/ou thématiques n

Réservé aux clients professionnels

Durée minimale de placement recommandée 5 ans Indicateur de risque Tracking error comprise entre 3 et 6 % (à titre indicatif)

BP Valeurs du Japon Couvert L’équipe de gestion Traditionnellement, le Japon est caractérisé par un fort bêta sur la croissance économique mondiale, amplifiant globalement ses évolutions. Le Japon est du reste un exportateur important à destination des pays émergents et des Etats-Unis. Actuellement, les perspectives économiques tendent à la baisse (cf. tableau ci-dessous), mais dans un scénario d’amélioration de l’économie américaine, le Japon a de grandes chances de bénéficier de cette amélioration.

Au sein de Natixis Asset Management, la gestion Actions regroupe 35* gérants, couvrant un large spectre de spécialités, pour un encours de 35,9 milliards d’euros**. Outre une expérience de plus de 20 ans sur la gestion européenne core, ce pôle a développé des expertises spécifiques sur les gestions satellites. Parmi celles-ci, l’équipe de gestion Actions Japon compte 2 gérants spécialistes ayant conçu une longue expertise sur les actions japonaises.

Perspectives économiques en % (moyenne annuelle) Etats-Unis Euro PIB 2008 1,60 1,60 PIB 2009 1,00 1,10 Inflation 2008 4,30 3,60 Inflation 2009 2,70 2,00

**Source : Natixis Asset Management au 30/09/2008.

Japon 1,60 1,10 1,20 0,30

Source : Natixis Asset Management au 31 juillet 2008

Par ailleurs, depuis l’éclatement de la bulle spéculative en 1991, le Japon a connu une grave crise déflationniste qui semble se résorber depuis 2008. Si cette tendance se poursuivait, le marché japonais devrait être le principal bénéficiaire d’un surplus d’inflation mondial, contrairement aux autres grandes places boursières.

La gestion des risques BP Valeurs du Japon Couvert est couvert contre l’évolution de la parité de change entre l’euro et le yen. Le portefeuille étant principalement exposé au risque actions, l’équipe de gestion cherche, à travers une tracking error comprise entre 3 et 6 %, à mesurer et à contrôler ce risque. Chaque titre fait ainsi l’objet d’une évaluation systématique de sa contribution au risque du portefeuille. Par ailleurs, les secteurs représentant plus de 2 % de l’indice peuvent être sur ou sous-pondérés dans le portefeuille dans la limite de 50 % par rapport à l’indice de référence.

*Source : Natixis Asset Management au 30/11/2008.

Les caractéristiques Part R Société de gestion

Natixis Asset Management

Nature juridique

FCP de droit français

Fonds coordonné

Non

Classification AMF

Actions internationales

Date de création

17 juillet 2003

Devise de comptabilité Code ISIN/ Affectation des résultats

EUR FR0007085733 / Capitalisation

Frais de fonctionnement et de gestion TTC maximum

0,86 %*

Frais de fonctionnement et de gestion du fonds maître (part I) TTC maximum

2,392 %*

Droits d’entrée maximum

non acquis à l’OPCVM

3 %**

acquis à l’OPCVM

Néant

Droit de sortie maximum

non acquis à l’OPCVM

Néant

acquis à l’OPCVM

Néant

Commission de surperformance TTC Décimalisation en nombre de parts Souscription minimale initiale / ultérieure Valeur liquidative d’origine Valorisation Heure de centralisation

Néant Un centième Un centième de part / Un centième de part 15 k Quotidienne J 14h30

(*) De l'actif net. (**) Hors cas d’exonération.

Mentions légales Ce document est destiné à des clients professionnels. Il ne peut être utilisé dans un but autre que celui pour lequel il a été conçu et ne peut pas être reproduit, diffusé ou communiqué à des tiers en tout ou partie sans l’autorisation préalable et écrite de Natixis Asset Management. Aucune information contenue dans ce document ne saurait être interprétée comme possédant une quelconque valeur contractuelle. Ce document est produit à titre purement indicatif. Il constitue une présentation conçue et réalisée par Natixis Asset Management à partir de sources qu’elle estime fiables. Natixis Asset Management se réserve la possibilité de modifier les informations présentées dans ce document à tout moment et sans préavis et notamment en ce qui concerne la description des processus de gestion qui ne constitue en aucun cas un engagement de la part de Natixis Asset Management. Natixis Asset Management ne saurait être tenue responsable de toute décision prise ou non sur la base d’une information contenue dans ce document, ni de l’utilisation qui pourrait en être faite par un tiers. L’OPCVM est autorisé à la commercialisation en France et éventuellement dans d’autres pays où la loi l’autorise. Préalablement à tout investissement, il convient de vérifier si l’investisseur est légalement autorisé à souscrire dans un OPCVM. Les risques et les frais relatifs à l’investissement dans un OPCVM sont décrits dans le prospectus de ce dernier. Le prospectus et les documents périodiques sont disponibles sur demande auprès de Natixis Asset Management. Le prospectus doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription. La définition des indicateurs de risques mentionnés dans ce document figure sur le site Internet : www.am.natixis.com. Document non contractuel, rédigé en décembre 2008. Natixis Asset Management - Société anonyme au capital de 48 228 000,36 euros - RCS Paris 329 450 738 - Agrément AMF n° GP 90-009 21, quai d’Austerlitz - 75634 Paris Cedex 13 -Tel : +33 1 78 40 80 00

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a c T I O N s z on e e u r o

GATEWAY

Un fonds distribué par Natixis Asset Management

I NVESTMENT A DVISERS, LLC

Gateway Euro Equities Fund Une exposition aux marchés actions européens sur le long terme, tout en limitant le risque au moyen d’une gestion active des dérivés sur indice

Lisser la performance des marchés actions dans le temps Investi en actions européennes, Gateway Euro Equities Fund utilise activement les produits dérivés sur indices, afin d’obtenir une performance lissée dans le temps. La stratégie du fonds combine la gestion d’un panier d’actions couvert contre de fortes baisses de marché, avec la vente de call (options d’achat) permettant de générer des revenus réguliers, au travers de l’encaissement de primes. Cette stratégie d’investissement est mise en œuvre quelle que soit la configuration du marché. L’horizon de placement recommandé du fonds est de 3 ans minimum.

Profiter du potentiel du marché actions avec un risque moindre Dans un premier temps, l’équipe de gestion constitue son portefeuille d’actions, en cherchant à répliquer l’indice de référence (DJ Euro Stoxx 50), tout en privilégiant les entreprises offrant une politique de distribution de dividendes attractive. En parallèle, l’équipe de gestion met en place une stratégie d’achat de put (option de vente) sur indice, pour limiter les pertes liées à une chute brutale des marchés financiers sur une courte période. Afin de limiter le coût de cette protection, les options de vente sont achetées en dehors de la monnaie*. En conséquence, elles ne protègent le portefeuille qu’à partir d’un certain niveau de baisse des marchés actions.

irer parti de la volatilité des marchés actions pour générer T des rendements réguliers Dans un second temps, l’équipe de gestion met en place une stratégie de vente de call (options d’achat) sur indice, afin de générer des revenus réguliers, au travers de la perception des primes. Ces ventes de call sont couvertes par la détention physique des titres dans le portefeuille sousjacent (stratégie de "covered call"). Cette stratégie repose sur l’observation selon laquelle la volatilité implicite, c’est-à-dire la volatilité anticipée par les marchés et reflétée dans le prix des options, tend à être structurellement supérieure à la volatilité historique observée. Les investisseurs sont donc prêts à payer une option d’achat plus cher que la valeur du risque réel qu’elle couvre. Gateway Euro Equities Fund exploite cette inefficience sur le long terme, en étant structurellement "vendeur de volatilité". Ainsi, à la différence des fonds actions traditionnels, la principale source de performance de Gateway Euro Equities Fund n’est pas liée à l’évolution du prix des actions en portefeuille mais repose sur une stratégie permettant de générer des cash flows importants et réguliers dans quasiment toutes les conditions de marché.

LES points clés n Une gestion actions couverte, permettant d’atténuer la volatilité n Une génération régulière de cash flows au travers de la gestion de produits dérivés n Une équipe de gestion expérimentée : un track record de plus de 20 ans sur la stratégie

L’essentiel Univers d’investissement Actions de la zone euro Indice de référence DJ Euro Stoxx 50 Durée minimale de placement recommandée 3 ans

Une stratégie d’investissement constante, dans tout contexte de marché Vente de call sur indice sur l’indice DJ Euro Stoxx 50 Génération de cash flows par l’encaissement des primes de vente, dans quasiment toutes les situations de marché Portefeuille d’actions sous-jacent diversifié, reflétant le DJ Euro Stoxx 50 Achat de put sur l’indice DJ Euro Stoxx 50 Protection du portefeuille contre une forte baisse des marchés actions sur une courte période * les options de vente sont souscrites pour un prix d’exercice inférieur au cours du sous-jacent

Réservé aux clients professionnels uniquement

Gateway Euro Equities Fund L’équipe de gestion Une source de diversification attractive La stratégie développée par Gateway Investment Advisers LLC s'adresse à différents types d'investisseurs : n investisseurs souhaitant s'exposer aux marchés actions tout en limitant en partie le risque associé à cette classe d'actifs, n investisseurs souhaitant diversifier leurs actifs majoritairement obligataires, n investisseurs cherchant un complément à une allocation actions "long only", n investisseurs cherchant une "alternative aux placements alternatifs".

La société Gateway Investment Advisers LLC est spécialisée dans la gestion de stratégies actions couvertes depuis 1977. L’équipe de gestion de Gateway Euro Equities Fund est composée de 3 co-gérants qui totalisent respectivement 10, 14 et 20 années d’expérience aux Etats-Unis dans le management du fonds original "Gateway Fund". La stratégie de gestion de Gateway Euro Equities Fund réplique totalement celle de "Gateway Fund", lequel se focalise sur le marché actions U.S.

La gestion des risques Gateway Euro Equities Fund est soumis aux risques des marchés actions européens et à ceux liés aux ventes d'options d'achat sur indice. La stratégie du fonds, incluant l'achat de put, vise cependant à limiter la baisse de la valeur liquidative du fonds pouvant subvenir à la suite d'une forte correction des marchés actions sur une courte période. Sous certaines conditions de marché exceptionnelles, le fonds peut adopter une stratégie défensive en investissant jusqu'à un tiers de son actif total dans des produits de liquidités ou de quasiliquidités. Cette mesure est prise à la discrétion du gérant s'il estime que de tels investissements permettent de servir au mieux les intérêts du fonds et de ses investisseurs.

Les caractéristiques Action I/A Société de gestion

Natixis Global Associates

Gestionnaire financier par délégation Nature juridique

Action R/A Gateway Investment Advisers LLC

Compartiment de la SICAV Luxembourgeoise «Natixis International Funds (Lux) I»

Fonds coordonné

Oui

Date de création

30 janvier 2009

Devise de comptabilité Code ISIN / Affectaction des résultats TER*

EUR LU0411264343 / Capitalisation

LU0411264699 / Capitalisation

1,80 %

Droits d’entrée maximum

non acquis à l’OPCVM

acquis à l’OPCVM

Droit de sortie maximum

non acquis à l’OPCVM

Néant

acquis à l’OPCVM

Néant

Commission de surperformance TTC

Néant

Décimalisation en nombre de parts Souscription minimum initiale Valeur liquidative d’origine Valorisation

Un centième d'action 100 000 e

Néant 100 e Quotidienne

Heure de centralisation

J 13h30 (Luxembourg)

* Total Expense Ratio

Mentions légales Ce document est destiné à des clients professionnels. Il ne peut être utilisé dans un but autre que celui pour lequel il a été conçu et ne peut pas être reproduit, diffusé ou communiqué à des tiers en tout ou partie sans l’autorisation préalable et écrite de Natixis Asset Management. Aucune information contenue dans ce document ne saurait être interprétée comme possédant une quelconque valeur contractuelle. Ce document est produit à titre purement indicatif. Il constitue une présentation conçue et réalisée par Natixis Asset Management à partir de sources qu’elle estime fiables. Natixis Asset Management se réserve la possibilité de modifier les informations présentées dans ce document à tout moment et sans préavis et notamment en ce qui concerne la description des processus de gestion qui ne constitue en aucun cas un engagement de la part de Natixis Asset Management. Natixis Asset Management ne saurait être tenue responsable de toute décision prise ou non sur la base d’une information contenue dans ce document, ni de l’utilisation qui pourrait en être faite par un tiers. L’OPCVM est autorisé à la commercialisation en France et éventuellement dans d’autres pays où la loi l’autorise. Préalablement à tout investissement, il convient de vérifier si l’investisseur est légalement autorisé à souscrire dans un OPCVM. Les risques et les frais relatifs à l’investissement dans un OPCVM sont décrits dans le prospectus de ce dernier. Le prospectus et les documents périodiques sont disponibles sur demande auprès de Natixis Asset Management. Le prospectus doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription. La définition des indicateurs de risques mentionnés dans ce document figure sur le site Internet : www.am.natixis.com. Document non contractuel, rédigé en avril 2009. Natixis Asset Management - Société anonyme au capital de 50 434 604,76 euros - RCS Paris 329 450 738 - Agrément AMF n° GP 90-009 21, quai d’Austerlitz - 75634 Paris Cedex 13 -Tel : +33 1 78 40 80 00

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a c T I O N s int e r n ation a l e s

GATEWAY

Un fonds distribué par Natixis Asset Management

I NVESTMENT A DVISERS, LLC

Gateway US Equities Fund Une exposition aux marchés actions nord-américains sur le long terme, tout en limitant le risque au moyen d’une gestion active des dérivés sur indice

Lisser la performance des marchés actions dans le temps Investi en actions de sociétés nord-américaines, Gateway US Equities Fund utilise activement les produits dérivés sur indices, afin d’obtenir une performance lissée dans le temps. La stratégie du fonds combine la gestion d’un panier d’actions couvert contre de fortes baisses de marché, avec la vente de call (options d’achat) permettant de générer des revenus réguliers, au travers de l’encaissement de primes. Cette stratégie d’investissement est mise en œuvre quelle que soit la configuration du marché. L’horizon de placement recommandé du fonds est de 3 ans minimum.

Profiter du potentiel des marchés actions avec un risque moindre Dans un premier temps, l’équipe de gestion constitue son portefeuille d’actions, en cherchant à répliquer l’indice de référence (S&P 500), tout en privilégiant les entreprises offrant une politique de distribution de dividendes attractive. En parallèle, l’équipe de gestion met en place une stratégie d’achat de put (option de vente) sur indice, pour limiter les pertes liées à une chute brutale des marchés financiers sur une courte période. Afin de limiter le coût de cette protection, les options de vente sont achetées en dehors de la monnaie*. En conséquence, elles ne protègent le portefeuille qu’à partir d’un certain niveau de baisse des marchés actions.

irer parti de la volatilité des marchés actions pour générer T des rendements réguliers Dans un second temps, l’équipe de gestion met en place une stratégie de vente de call (options d’achat) sur indice, afin de générer des revenus réguliers, au travers de la perception des primes. Ces ventes de call sont couvertes par la détention physique des titres dans le portefeuille sousjacent (stratégie de "covered call"). Cette stratégie repose sur l'observation selon laquelle la volatilité implicite, c'est-à-dire la volatilité anticipée par les marchés et reflétée dans le prix des options, tend à être structurellement supérieure à la volatilité historique observée. Les investisseurs sont donc prêts à payer une option d'achat plus cher que la valeur du risque réel qu’elle couvre. Gateway US Equities Fund exploite cette inefficience sur le long terme, en étant structurellement "vendeur de volatilité". Ainsi, à la différence des fonds actions traditionnels, la principale source de performance de Gateway US Equities Fund n’est pas liée à l’évolution du prix des actions en portefeuille mais repose sur une stratégie permettant de générer des cash flows importants et réguliers dans quasiment toutes les conditions de marché.

L’essentiel Univers d’investissement Actions d’entreprises nord-américaines Indice de référence Standard & Poor’s 500 Durée minimale de placement recommandée 3 ans

Une stratégie d’investissement constante, dans tout contexte de marchés Vente de call sur indice sur l’indice S&P 500 Génération de cash par l’encaissement des primes de vente, dans quasiment toutes les situations de marché Portefeuille d’actions sous-jacent diversifié, reflétant le S&P 500 Achat de put sur l’indice S&P 500 Protection du portefeuille contre une forte baisse des marchés actions sur une courte période

* les options de vente sont souscrites pour un prix d’exercice inférieur au cours du sous-jacent

Réservé aux clients professionnels uniquement

Gateway US Equities Fund L’équipe de gestion Une source de diversification attractive La stratégie développée par Gateway Investment Advisers LLC s'adresse à différents types d'investisseurs : n investisseurs souhaitant s'exposer aux marchés actions tout en limitant en partie le risque associé à cette classe d'actifs, n investisseurs souhaitant diversifier leurs actifs majoritairement obligataires, n investisseurs cherchant un complément à une allocation actions "long only", n investisseurs cherchant une "alternative aux placements alternatifs". A titre d'illustration, sur la période du 1er janvier 1988 au 31 décembre 2008, cette stratégie* a permis de percevoir 90 % du rendement annuel moyen net de l'indice S&P 500, pour moins de 50 % du risque**.

La société Gateway Investment Advisers LLC est spécialisée dans la gestion de stratégies actions couvertes depuis 1977. L’équipe de gestion de Gateway US Equities Fund est composée de 3 co-gérants qui totalisent respectivement 10, 14 et 20 années d’expérience aux Etats-Unis dans le management du fonds original "Gateway Fund". La stratégie de gestion de Gateway US Equities Fund réplique totalement celle du Gateway Fund.

* Illustrée par le fonds "Gateway Fund" aux Etats-Unis. ** Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.

La gestion des risques Gateway US Equities Fund est soumis aux risques des marchés actions nord-américains et à ceux liés aux ventes d'options d'achat sur indice. La stratégie du fonds, incluant l'achat de put, vise cependant à limiter la baisse de la valeur liquidative du fonds pouvant subvenir à la suite d'une forte correction des marchés actions sur une courte période. Sous certaines conditions de marché exceptionnelles, le fonds peut adopter une stratégie défensive en investissant jusqu'à un tiers de son actif total dans des produits de liquidités ou de quasiliquidités. Cette mesure est prise à la discrétion du gérant s'il estime que de tels investissements permettent de servir au mieux les intérêts du fonds et de ses investisseurs.

Les caractéristiques Action I/A Société de gestion Gestionnaire financier par délégation Nature juridique

Action R/A Gateway Investment Advisers LLC

Compartiment de la SICAV Luxembourgeoise «Natixis International Funds (Lux) I»

Fonds coordonné

Oui

Date de création

30 janvier 2009

Devise de comptabilité Code ISIN / Affectaction des résultats TER*

USD LU0411264939 / Capitalisation

LU0411265316 / Capitalisation

LU0411265407 / Distribution

1,80 %

Droits d’entrée non acquis à l’OPCVM maximum acquis à l’OPCVM Droit de sortie maximum

Action R/D

Natixis Global Associates

4% 4%

non acquis à l’OPCVM

Néant

acquis à l’OPCVM

Néant

Commission de surperformance TTC

Néant

Décimalisation en nombre de parts Souscription minimum initiale Valeur liquidative d’origine Valorisation

Un centième d'action 100 000 $

Néant

100 $ Quotidienne

Heure de centralisation

J 13h30 (Luxembourg)

* Total Expense Ratio

Mentions légales Ce document est destiné à des clients professionnels. Il ne peut être utilisé dans un but autre que celui pour lequel il a été conçu et ne peut pas être reproduit, diffusé ou communiqué à des tiers en tout ou partie sans l’autorisation préalable et écrite de Natixis Asset Management. Aucune information contenue dans ce document ne saurait être interprétée comme possédant une quelconque valeur contractuelle. Ce document est produit à titre purement indicatif. Il constitue une présentation conçue et réalisée par Natixis Asset Management à partir de sources qu’elle estime fiables. Natixis Asset Management se réserve la possibilité de modifier les informations présentées dans ce document à tout moment et sans préavis et notamment en ce qui concerne la description des processus de gestion qui ne constitue en aucun cas un engagement de la part de Natixis Asset Management. Natixis Asset Management ne saurait être tenue responsable de toute décision prise ou non sur la base d’une information contenue dans ce document, ni de l’utilisation qui pourrait en être faite par un tiers. L’OPCVM est autorisé à la commercialisation en France et éventuellement dans d’autres pays où la loi l’autorise. Préalablement à tout investissement, il convient de vérifier si l’investisseur est légalement autorisé à souscrire dans un OPCVM. Les risques et les frais relatifs à l’investissement dans un OPCVM sont décrits dans le prospectus de ce dernier. Le prospectus et les documents périodiques sont disponibles sur demande auprès de Natixis Asset Management. Le prospectus doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription. La définition des indicateurs de risques mentionnés dans ce document figure sur le site Internet : www.am.natixis.com. Document non contractuel, rédigé en avril 2009. Natixis Asset Management - Société anonyme au capital de 50 434 604,76 euros - RCS Paris 329 450 738 - Agrément AMF n° GP 90-009 21, quai d’Austerlitz - 75634 Paris Cedex 13 -Tel : +33 1 78 40 80 00

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a c T I O N s I N T E R N AT I O N A L E S

Un fonds distribué par Natixis Asset Management

Vaughan Nelson U.S. Small Cap Value Fund Profiter du potentiel d’appréciation des petites capitalisations américaines dans le cadre d’une approche Value

Une approche Value des petites capitalisations américaines Afin de bénéficier des opportunités sur le marché des petites capitalisations américaines, Vaughan Nelson US Small Cap Value Fund se concentre sur des valeurs considérées comme décotées ou sous-évaluées par le marché par rapport à leur valeur intrinsèque. Le fonds recherche des titres dont le potentiel de croissance est de 50% minimum à horizon de 3 ans, afin d’offrir une croissance du capital global à horizon de 5 ans.

LES points clés n Un univers peu connu : les petites capitalisations américaines n Une gestion de conviction

Un style rigoureux d’investissement « Value » L’approche Value de Vaughan Nelson Investment Management L.P. repose sur l’idée que le prix d’une action peut s’écarter de sa valeur intrinsèque de façon exagérée sur une plus ou moins longue période. L’équipe de gestion cherche à identifier des valeurs « délaissées » par le marché suite à des inefficiences temporaires d’information ou de liquidité.

n Une équipe de gérants spécialisés sur les petites capitalisations et dédiés à la génération de valeur

La sélection de valeurs s’appuie sur une connaissance approfondie des valeurs en portefeuille à travers une grille d’analyse composée de 3 catégories de titres : Catégorie A : les entreprises dégageant une marge économique positive et des rendements stables ou croissants ; Catégorie B : les entreprises sous-valorisées par rapport à la valeur totale de leurs actifs ; Catégorie C : les entreprises avec une politique de distribution de dividendes élevée et dont le risque de base est faible.

Une gestion de conviction basée sur la génération d’idées L’équipe de gestion pratique une gestion de conviction reposant sur le principe de la génération d’idée alliée à une approche top-down. Elle construit ainsi un portefeuille de 55 à 75 titres, sur une large diversité de secteurs, permettant de répondre aux différentes situations de marché. La construction du portefeuille passe par : L’analyse de l’univers éligible : pour chaque entreprise, analyse bilantielle des évolutions managériales et de l’environnement de marché grâce à des outils dédiés ; L’étude des sociétés présélectionnées : priorisation et sélection par l’équipe de gestion à l’aide, notamment, de due diligences (rapports d’activité, rencontre avec les dirigeants, etc.) La sélection des valeurs selon les critères des gérants : conclusions des études préalables, prévisions à 5 ans des résultats de l’entreprise et stratégie d’investissement sur chaque titre.

Univers éligible Indice Russel 2000 Value Recherche d’entreprises de qualité

L’essentiel Univers d’investissement Actions de petites capitalisation américaines Indice de référence Russell 2000® Value Durée minimale de placement recommandée 5 ans

Sélection de valeurs Analyse des sociétés effectuée

Niveau de valorisation non satisfaisant

Niveau de valorisation satisfaisant

• Environ 55 à 75 noms • Poids initial du titre varie de 0,5 % à 3 %

Construction du portefeuille

Réservé aux clients professionnels uniquement

Vaughan Nelson U.S. Small Cap Value Fund L’équipe de gestion Evaluer la valeur intrinsèque de chaque entreprise Principale étape du processus d’investissement, l’évaluation est réalisée selon une méthode propriétaire et à partir d’une analyse comptable approfondie (étude de la Marge Economique, de l’actualisation des flux de trésorerie,...). La valeur intrinsèque d’une entreprise repose sur l’analyse et la compréhension des fondamentaux de l’entreprise : positionnement par rapport à la concurrence, potentiel de croissance, besoin en capitaux et équipe managériale. L’équipe de gestion identifie par ailleurs : - les sources des futures ressources de l’entreprise : liquidités venant d’opérations, financement de la dette, financement des actions - et leur utilisation : réinvestissement dans les actifs existants, expansion, acquisitions, réduction de la dette, rachat de parts, rémunération des dividendes.

Fondée en 1970, Vaughan Nelson Investment Management L.P. est une société spécialisée dans la gestion actions et obligations pour des investisseurs institutionnels et particuliers. Filiale de Natixis Global Asset Management, elle gère 5,8 milliards de dollars*. L’équipe de gestion est composée de 13 professionnels avec une expérience moyenne de 21 ans. Les gérants de Vaughan Nelson US Small Cap Value Fund s’appuie sur les travaux d’une équipe de recherche Actions composée de 5 personnes. * Source Vaughan Nelson Investment Management L.P., au 31/12/2008.

La gestion des risques Le risque principal de ce fonds est le risque actions, et en particulier celui lié aux actions de petites capitalisations. L’équipe de gestion s’efforce de l’atténuer en apportant une attention particulière à la construction et à la gestion du portefeuille. De plus, l’équipe de gestion effectue un contrôle constant de la performance afin d’évaluer les décisions d’investissement et d’améliorer la performance. Enfin, elle bénéficie d’outils propriétaires pour mieux contrôler les risques du portefeuille et améliorer le processus de recherche de titres.

Les caractéristiques Société de gestion Gestionnaire financier par délégation Nature juridique Fonds coordonné Date de création Devise de comptabilité Code ISIN / Affectaction des résultats TER* Droits d’entrée maximum

non acquis à l’OPCVM acquis à l’OPCVM non acquis à l’OPCVM Droit de sortie maximum acquis à l’OPCVM Commission de surperformance TTC Décimalisation en nombre de parts Souscription minimum initiale / ultérieure Valeur liquidative d’origine Valorisation Heure de centralisation

Action I Action R Natixis Global Associates Vaughan Nelson Investment Management L.P. Compartiment de la SICAV Luxembourgeoise «Natixis International Funds (Lux) I» Oui 22 avril 2004 EUR USD USD LU0260078281 / Capitalisation

LU0183517142 / Capitalisation LU0183517571 / Distribution

LU0183517498 / Capitalisation

1,80 % 4%

2,40 % 4% Néant Néant Néant Néant Néant

100 000 e /Une action 100 e

100 000 $ /Une action 100 $ Chaque jour ouvré au Luxembourg J 13h30 (heure du Luxembourg)

Néant 100 $

*TER : Total Expense Ratio.

Mentions légales Ce document est destiné à des clients professionnels. Il ne peut être utilisé dans un but autre que celui pour lequel il a été conçu et ne peut pas être reproduit, diffusé ou communiqué à des tiers en tout ou partie sans l’autorisation préalable et écrite de Natixis Asset Management. Aucune information contenue dans ce document ne saurait être interprétée comme possédant une quelconque valeur contractuelle. Ce document est produit à titre purement indicatif. Il constitue une présentation conçue et réalisée par Natixis Asset Management à partir de sources qu’elle estime fiables. Natixis Asset Management se réserve la possibilité de modifier les informations présentées dans ce document à tout moment et sans préavis et notamment en ce qui concerne la description des processus de gestion qui ne constitue en aucun cas un engagement de la part de Natixis Asset Management. Natixis Asset Management ne saurait être tenue responsable de toute décision prise ou non sur la base d’une information contenue dans ce document, ni de l’utilisation qui pourrait en être faite par un tiers. L’OPCVM est autorisé à la commercialisation en France et éventuellement dans d’autres pays où la loi l’autorise. Préalablement à tout investissement, il convient de vérifier si l’investisseur est légalement autorisé à souscrire dans un OPCVM. Les risques et les frais relatifs à l’investissement dans un OPCVM sont décrits dans le prospectus de ce dernier. Le prospectus et les documents périodiques sont disponibles sur demande auprès de Natixis Asset Management. Le prospectus doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription. La définition des indicateurs de risques mentionnés dans ce document figure sur le site Internet : www.am.natixis.com. Document non contractuel, rédigé en février 2009. Natixis Asset Management - Société anonyme au capital de 48 228 000,36 euros - RCS Paris 329 450 738 - Agrément AMF n° GP 90-009 21, quai d’Austerlitz - 75634 Paris Cedex 13 -Tel : +33 1 78 40 80 00

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a c T I O N s I N T E R N AT I O N A L E S

Un fonds distribué par Natixis Asset Management

Oakmark Global Value Fund Accéder à un univers d’investissement mondial à travers une approche fondamentale « Value »

ne approche value sur un univers d’investissement U mondial Sur un univers d’investissement global composé d’entreprises de tous secteurs et toutes capitalisations, le fonds Oakmark Global Value Fund vise à surperformer l’indice MSCI World Index NR (à titre indicatif). L’équipe de gestion de Harris Associates LP suit une philosophie d’investissement « value » en privilégiant l’acquisition d’actions d’entreprises de qualité avec une valeur intrinsèque sous-évaluée et un fort potentiel de croissance. L’identification des opportunités d’investissement s’effectue au moyen d’un processus fondamental bottomup, avec une approche long-terme de la recherche. Les analystes, spécialisés par zone géographique, passent en revue l’univers d’investissement à travers une succession de filtres pour établir une liste de valeurs éligibles. L’équipe de gestion Global Equity se charge ensuite de la construction du portefeuille du fonds.

LES points clés Une approche value privilégiant l’acquisition d’actions d’entreprises n sous-évaluées par rapport à leur valeur intrinsèque n avec un fort potentiel de croissance de la valeur intrinsèque n dont les dirigeants sont attentifs aux intérêts des actionnaires

Approche bottom-up en 5 étapes Filtres qualitatifs L’équipe présélectionne une liste de valeurs en fonction de critères comme la liquidité, cadre réglementaire et structure d’actionnariat. Génération d’idées Les analystes mettent en place une procédure quantitative et fondamentale afin d’identifier les meilleures opportunités d’investissement. Les équipes de recherche privilégient une vision long-terme sans pour autant s’interdire d’investir sur des opportunités ad-hoc qui se présentent. Valeurs à approfondir L’objectif est de bien comprendre le modèle économique de l’entreprise considérée et d’apprécier la qualité de l’équipe de direction. En particulier, l’équipe de gestion recherche des dirigeants qui tiennent compte de l’intérêt des actionnaires.

Portefeuille global Valeurs approuvées Valeurs à approfondir Génération d'idées Filtres qualitatifs

Valeurs approuvées

L’essentiel Univers d’investissement Actions internationales Indice de référence MCSI World Index NR (à titre indicatif) Durée minimale de placement recommandée 5 ans

Sur une liste de valeurs de qualité, une étude approfondie est mise en œuvre afin de déterminer les valeurs éligibles à l’achat. L’équipe calcule la valeur intrinsèque et détermine le prix de vente. Construction du portefeuille global Le portefeuille est constitué de façon à optimiser le rendement attendu et la taille de chaque position. Encore une fois, le critère principal utilisé est la décote par rapport à la valeur intrinsèque du titre. L’équipe s’impose par ailleurs les règles de diversification suivantes : • <10 % par valeur • <25 % par secteur • <30 % par pays, sauf pour les Etats-Unis (au total 25% minimum pour les Etats-Unis, 25% minimum pour le reste du monde). La vente des titres s’effectue lorsque le prix atteint la valeur intrinsèque évaluée ou lorsque des opportunités d’investissement plus attractives sont identifiées.

Réservé aux clients professionnels uniquement

Oakmark Global Value Fund L’équipe de gestion Harris Associates LP s’appuie sur différents indicateurs et techniques pour valoriser les entreprises. Les équipes de gestion et les analystes se concentrent notamment sur les flux de trésorerie ou la qualité du management, plutôt que sur des indicateurs plus traditionnels comme les ratios Cours / Bénéfices (Price / Earnings). Ils cherchent à identifier par exemple des actifs cachés, des valeurs de franchise sous-estimées ou les potentiels de gain suite à une restructuration.

Le fonds Oakmark Global Value Fund est géré par la société de gestion américaine Harris Associates LP qui gère plusieurs portefeuilles d’actions américaines et internationales ainsi que des portefeuilles diversifiés pour les particuliers et des institutions financières, avec un encours total de $38 milliards*. Une équipe de 2 gérants de portefeuilles est dédiée à la gestion du fonds Oakmark Global Value Fund. Ceux-ci s’appuient sur le travail des équipes de recherche : 12 analystes pour les Etats-Unis et 7 analystes pour l’international * Source Natixis Global Associates au 31 décembre 2008

La gestion des risques Le risque principal du fonds est le risque action qui peut se matérialiser par la perte définitive du capital. L’équipe de gestion d’Oakmark Global Value Fund cherche à minimiser ce risque tout au long de son processus d’investissement au travers de : - sa philosophie : acheter des actions à un prix inférieur à la valeur intrinsèque de l’entreprise, avec des dirigeants respectant les intérêts des actionnaires - son processus de recherche : une approche fondamentale, indépendante, et rigoureuse cherchant à identifier les entreprises dont la valeur est en croissance - la gestion du portefeuille : le portefeuille est diversifié en termes de pays et de secteur, sans pour autant faire une croix sur la sélection des valeurs.

Les caractéristiques Action I

Action R Natixis Global Associates Harris Associates LP Compartiment de la SICAV Luxembourgeoise «Natixis International Funds (Lux) I» Oui 19/08/02 15/06/01 17/05/02 04/07/01

Société de gestion Gestionnaire financier par délégation Nature juridique Fonds coordonné Date de création Code ISIN/Affectaction des résultats Devise de comptabilité TER* non acquis à l’OPCVM acquis à l’OPCVM non acquis à l’OPCVM Droit de sortie maximum acquis à l’OPCVM Commission de surperformance TTC Décimalisation en nombre de parts Souscription minimum initiale / ultérieure Valeur liquidative d’origine Valorisation Heure de centralisation Droits d’entrée maximum

LU0147943954/ Capitalisation

LU01030103749/ Capitalisation

LU0147944259/ Capitalisation

LU01301034000/ Capitalisation

EUR 1,50 % 4% Néant

USD 1,50 % 4% Néant

EUR 2,40 % 4% Néant

USD 2,40 % 4% Néant

100 000 e/Une action 92,47 e

Néant Néant Néant Un millième 100 000 $/Une action Néant 100 $ 125,94 e Chaque jour ouvré au Luxembourg J 13h30 (heure du Luxembourg)

Néant 100 $

*TER : Total Expertise Ratio.

Mentions légales Ce document est destiné à des clients professionnels. Il ne peut être utilisé dans un but autre que celui pour lequel il a été conçu et ne peut pas être reproduit, diffusé ou communiqué à des tiers en tout ou partie sans l’autorisation préalable et écrite de Natixis Asset Management. Aucune information contenue dans ce document ne saurait être interprétée comme possédant une quelconque valeur contractuelle. Ce document est produit à titre purement indicatif. Il constitue une présentation conçue et réalisée par Natixis Asset Management à partir de sources qu’elle estime fiables. Natixis Asset Management se réserve la possibilité de modifier les informations présentées dans ce document à tout moment et sans préavis et notamment en ce qui concerne la description des processus de gestion qui ne constitue en aucun cas un engagement de la part de Natixis Asset Management. Natixis Asset Management ne saurait être tenue responsable de toute décision prise ou non sur la base d’une information contenue dans ce document, ni de l’utilisation qui pourrait en être faite par un tiers. L’OPCVM est autorisé à la commercialisation en France et éventuellement dans d’autres pays où la loi l’autorise. Préalablement à tout investissement, il convient de vérifier si l’investisseur est légalement autorisé à souscrire dans un OPCVM. Les risques et les frais relatifs à l’investissement dans un OPCVM sont décrits dans le prospectus de ce dernier. Le prospectus et les documents périodiques sont disponibles sur demande auprès de Natixis Asset Management. Le prospectus doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription. La définition des indicateurs de risques mentionnés dans ce document figure sur le site Internet : www.am.natixis.com. Document non contractuel, rédigé en février 2009. Natixis Asset Management - Société anonyme au capital de 48 228 000,36 euros - RCS Paris 329 450 738 - Agrément AMF n° GP 90-009 21, quai d’Austerlitz - 75634 Paris Cedex 13 -Tel : +33 1 78 40 80 00

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a c T I O N s I N T E R N AT I O N A L E S

Un fonds distribué par Natixis Asset Management

Loomis Sayles U.S. Research Fund Bénéficier des meilleures idées d’investissement d’une équipe locale expérimentée sur les valeurs américaines

Une gestion de conviction Loomis Sayles U.S. Research Fund, fonds d’actions américaines de conviction, vise à surperformer l’indice S&P 500 Index TR (à titre indicatif) sur un horizon de placement recommandé de 3 ans. Pour y parvenir, l’équipe de gestion dispose d’une grande marge de manoeuvre en termes de sélection de valeurs, la tracking error ex ante du fonds oscillant entre 4 et 6% (à titre indicatif). Afin de bénéficier de la grande diversité de l’univers américain, les gérants veillent à la neutralité sectorielle. Le processus de gestion combine ainsi les convictions d’une équipe locale d’analystes spécialisés à un process de gestion rigoureux.

LES points clés n Les meilleures idées d’investissement d’une équipe expérimentée de 32 analystes n Un processus collégial alliant opportunisme et mise en perspectives

Un processus alliant opportunisme et mise en perspectives

1. Analyse fondamentale de l’entreprise, fondée sur l’étude de sa stratégie, son positionnement concurrentiel, sa profitabilité, sa solidité financière et sa capacité d’auto-financement, etc ; 2. Méthodologie de valorisation, spécifique à chaque secteur étudié ;

Services publics

Télécoms

Matériaux

TMT

Industrie

Santé

Financières

Energie

Consommation

n Une sélection de valeurs rigoureuse combinée à une neutralité sectorielle Produits de base

L’équipe de gestion de Loomis Sayles U.S. Research Fund s’appuie sur les recommandations de 10 groupes d’analystes actions spécialisés par secteur : les Sector Teams. Ces 32 analystes actions couvrent environ 700 valeurs américaines, dont la capitalisation est supérieure à 2 milliards d’euros et ayant un bon niveau de liquidité. Chaque groupe d’experts utilise le même mode opératoire, décomposé en 4 étapes, pour sélectionner les meilleures idées d’investissement :

Recommandations d’investissement par les «Sector Team» Challenge des idées des Sector Team par les gérants

Validation finale par le gérant

risk management, compliance

Portefeuille final : Loomis Sayles U.S. Research Fund

3. Indicateur de stabilité, analyse originale de Loomis Sayles, consistant à étudier la corrélation de la solidité financière de l’entreprise à la fiabilité des revenus futurs en fonction du contexte de volatilité ; 4. Gouvernance, où une attention particulière est portée sur les méthodologies comptables. Au terme de ces analyses conduisant à un rating de chaque société, 120 à 150 valeurs sont identifiées comme étant les meilleures opportunités d’investissement et proposées à l’équipe de gestion de Loomis Sayles U.S. Research Fund. Chaque idée détectée par les équipes d’analystes fera l’objet d’un challenge (justification approfondie) par les gérants avant d’entrer dans le portefeuille. Puis, l’équipe de gestion s’assure de la cohérence globale du portefeuille. Enfin, elle opère un strict management du risque (chaque exposition est comprise entre 1 à 4% - 5% max, à titre indicatif), combiné à une discipline des ventes rigoureuse. Cette dernière étape assure ainsi la diversité sectorielle du portefeuille et le renouvellement permanent des meilleures opportunités d’investissement. Au final, le portefeuille de Loomis Sayles U.S. Research Fund se compose de 60 à 70 valeurs.

L’essentiel Univers d’investissement Actions d’entreprises américaines (dont la capitalisation est supérieure à 2 Milliards d’euros) Indice de référence S&P 500 TR (USD) (à titre indicatif) Durée minimale de placement recommandée 3 ans Indicateurs de risque Tracking error ex-ante comprise entre 4 et 6 (à titre indicatif)

Réservé aux clients professionnels uniquement

Loomis Sayles U.S. Research Fund L’équipe de gestion Loomis Sayles est l’une des sociétés de gestion affiliées de Natixis Global Asset Management. Fondée en 1926, la firme a plus de 80 ans d’expérience en gestion d’actifs pour le compte de clients privés, institutionnels et fonds d’investissements. Loomis Sayles gère 106 milliards de dollars d’actifs*, dont 10,6 milliards de dollars en gestion actions. La gestion actions, composée de 60 professionnels**, regroupe 4 départements : gestion de portefeuille, analyse fondamentale, table de négociation et quants. Estimant fondamental d’investir dans la recherche, la société y consacre chaque année une partie importante de son budget, à titre d’exemple en 2009, 50 millions de dollars ont été investis. * Au 31 décembre 2008. ** Au 1er octobre 2008.

La recherche fondamentale, véritable pierre angulaire du process Les 10 Sector Teams Actions de Loomis Sayles regroupent 32 analystes. Chaque équipe a pour objectif de détecter les meilleures opportunités de son secteur afin de surperformer leur sous indice S&P respectif. Le portefeuille de Loomis Sayles U.S. Research Fund est ainsi constitué d’une agrégation de sous-portefeuille, l’équipe de gestion en assurant la cohérence globale. Pour effectuer leurs recommandations, les équipes actions effectuent plus de 6.500 contacts annuels (conférence téléphonique, séminaires, etc) et plus de 1800 face à face sont organisés avec les dirigeants des sociétés. Les analystes effectuent parallèlement des due diligence sur les fournisseurs, clients et concurrents des valeurs analysées.

La gestion des risques Le principal risque de Loomis Sayles U.S. Research Fund réside dans son risque actions. Dans le cadre de sa gestion de conviction, l’équipe peut s’écarter largement de l’indice de référence en termes de sélection de valeurs, la tracking error ex-ante du fonds étant comprise entre 4 et 6 % (à titre indicatif). Afin de piloter ce risque, l’équipe de gestion utilise deux outils : Nothfield Portfolio Optimizer et Factset. Le 1er quantifie les contributions en tracking-error des différents facteurs (béta, volatilité, croissance des bénéfices, valeurs, secteurs, industrie). Le 2e décompose les expositions et permet une analyse de l’attribution de performance du portefeuille.

Les caractéristiques Part I Société de gestion Gestionnaire financier par délégation Nature juridique Fonds coordonné Date de création Devise de comptabilité

EUR

Code ISIN/Affectaction des résultats Frais de fonctionnement et de gestion TTC maximum Droits d’entrée non acquis à l’OPCVM maximum acquis à l’OPCVM Droit de sortie non acquis à l’OPCVM maximum acquis à l’OPCVM Commission de surperformance TTC Décimalisation en nombre de parts Souscription minimum initiale / ultérieure Valeur liquidative d’origine Valorisation Heure de centralisation

Part R Natixis Global Associates Loomis Sayles & Company, L.P. Compartiment de la SICAV Luxembourgeoise Oui 21/06/2001 USD EUR

USD

LU014792905/ Capitalisation

LU01030099459/Capitalisation LU01030493199/Distribution

LU0147925118/ Capitalisation

LU01030100216/Capitalisation LU01030493199/Distribution

1,00 %*

1,70 %*

4 %**

100 000 e/Une action 75,92 e

Néant Néant Néant Néant Un centième 100 000 $/Une action Néant 100 $/102,48 $ 73,45 e Quotidienne J 13h30 (Luxembourg)

Néant 96,45 $/124,81 $

*Assiette : actif net du fonds. **Hors cas d’exonération.

Mentions légales Ce document est destiné à des clients professionnels. Il ne peut être utilisé dans un but autre que celui pour lequel il a été conçu et ne peut pas être reproduit, diffusé ou communiqué à des tiers en tout ou partie sans l’autorisation préalable et écrite de Natixis Asset Management. Aucune information contenue dans ce document ne saurait être interprétée comme possédant une quelconque valeur contractuelle. Ce document est produit à titre purement indicatif. Il constitue une présentation conçue et réalisée par Natixis Asset Management à partir de sources qu’elle estime fiables. Natixis Asset Management se réserve la possibilité de modifier les informations présentées dans ce document à tout moment et sans préavis et notamment en ce qui concerne la description des processus de gestion qui ne constitue en aucun cas un engagement de la part de Natixis Asset Management. Natixis Asset Management ne saurait être tenue responsable de toute décision prise ou non sur la base d’une information contenue dans ce document, ni de l’utilisation qui pourrait en être faite par un tiers. L’OPCVM est autorisé à la commercialisation en France et éventuellement dans d’autres pays où la loi l’autorise. Préalablement à tout investissement, il convient de vérifier si l’investisseur est légalement autorisé à souscrire dans un OPCVM. Les risques et les frais relatifs à l’investissement dans un OPCVM sont décrits dans le prospectus de ce dernier. Le prospectus et les documents périodiques sont disponibles sur demande auprès de Natixis Asset Management. Le prospectus doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription. La définition des indicateurs de risques mentionnés dans ce document figure sur le site Internet : www.am.natixis.com. Document non contractuel, rédigé en février 2009. Natixis Asset Management - Société anonyme au capital de 48 228 000,36 euros - RCS Paris 329 450 738 - Agrément AMF n° GP 90-009 21, quai d’Austerlitz - 75634 Paris Cedex 13 -Tel : +33 1 78 40 80 00

Retrouver ce fonds sur www.am.natixis.com

a c T I O N s I N T E R N AT I O N A L E S

Sonic Monde Un fonds de multigestion qui cherche à profiter du potentiel de croissance des actions internationales.

Un fonds de fonds actions internationales

LES points clés

Sonic Monde est un fonds de fonds principalement investi sur les marchés internationaux d'actions avec une exposition actions comprise entre 80 et 120 %. Fonds de fonds international, Sonic Monde a pour objectif de réaliser une performance supérieure à celle de son indicateur de référence composite : 50 % MSCI World AC (ex EMU) et 50 % DJ Eurostoxx 50 (dividendes nets réinvestis, en euros) sur un horizon de placement recommandé de 7-8 ans. Le fonds peut être investi sur d'autres classes d'actifs que les actions (taux et alternatifs) dans la limite de 20 % du portefeuille sur les taux et 10 % en placements alternatifs.

ne gestion de conviction sur les classes d'actifs, zones U géographiques et thématiques

n Un fonds de fonds actions internationales pour des investisseurs européens n Une combinaison de 5 sources de diversification : classes d'actifs / pays / secteurs / styles / gérants n Une gestion active de convictions

Le processus de gestion de Sonic Monde bénéficie de la double expertise de Natixis Multimanager en allocation d'actifs et en sélection de fonds. Celui-ci s'articule autour de plusieurs étapes. L'allocation stratégique de référence détermine la répartition à moyen/ long terme des investissements par classe d'actifs : la poche actions peut représenter au minimum 80 % et 120 % au maximum de l'actif net, la poche taux peut varier entre 0 et 20 % de l'actif net et la poche alternative entre 0 et 10 %. L'augmentation ou la diminution de l'exposition aux marchés actions constitue la principale stratégie. Le processus de sélection de fonds : au travers d'une étude quantitative et qualitative, les gérants-analystes sélectionnent les fonds susceptibles de délivrer de la performance sur chaque zone géographique, thématique, secteur et style de gestion qu'ils souhaitent privilégier.

L’essentiel

Parallèlement, à l'intérieur de chaque poche d'actifs, l'équipe de gestion procède à une allocation tactique par zones géographiques, secteurs et thèmes en fonction de ses convictions sur le court terme. Cette allocation, basée sur les inefficiences et les opportunités de marché, est gérée de façon dynamique.

Univers d’investissement Actions internationales (exposition maximum aux pays émergents de 25 % de l'actif net)

L'équipe de gestion procède enfin à la construction du portefeuille en sélectionnant de manière rigoureuse les différents styles et supports de gestion. Ces derniers sont sélectionnés selon une approche "core/satellite" qui consiste à définir pour le portefeuille un cœur correspondant à l'objectif de placement, et des fonds satellites pour dynamiser la performance. Analyse macro Valorisations

Screening

Inefficiences de marché

Analyse technique

Due diligence

Opportunités de marché

Risques

Rencontres gérants

Momentum

Convictions Moyen / Long Terme

Sélection des gérants

Convictions Court Terme

Allocation stratégique

Sélection de fonds

Allocation tactique

Construction du portefeuille

Réservé aux clients professionnels

Indice de référence 50 % MSCI World All Countries DNR en EUR (ex EMU) et 50 % DJ Eurostoxx 50 Total Return en EUR (indicateur de comparaison a posteriori) Durée de placement recommandée 7-8 ans

Sonic Monde L’équipe de gestion Sonic Monde donne un accès à une sélection de fonds investissant sur les principales places boursières. La sélection de fonds repose sur un processus rigoureux, structuré autour des étapes suivantes : n la définition de l’univers d’investissement : univers de 12 000 fonds coordonnés catégorisés par un outil propriétaire ; n l’approche quantitative : analyse des performances, de la volatilité, et autres indicateurs ad hoc ; n l’approche qualitative : approfondissement du processus de gestion par les analystes / gérants (entretiens, conférences téléphoniques). A partir de ces deux approches quantitative et qualitative, une synthèse est rédigée par les analystes pour chaque fonds présélectionné. La sélection finale d’un fonds sous-jacent doit être préalablement soumise en Comité Recherche et Sélection OPCVM ainsi qu’à la validation de la Direction des risques de Natixis Multimanager.

Natixis Multimanager, filiale de Natixis Asset Management, est le centre d’expertise en Multigestion de Natixis. Avec 4 milliards d'euros* d'actifs sous gestion, il bénéficie d'une expérience de plus de 10 ans en Multigestion et conseil en allocation d’actifs. L'équipe est constituée de 25 spécialistes dédiés à la gestion dont 9 gérants, 5 analystes, 5 assistants-gérants et 4 analystes due-diligence. Le fonds Sonic Monde est géré par l'équipe multigestion "traditionnelle". *Source : Natixis Multimanager au 30/06/2008.

la gestion des risques Les risques principaux du fonds sont le risque action, le risque lié à l'investissement sur les marchés émergents (exposition maximum aux pays émergents de 25% de l'actif net) et le risque de change lié aux OPCVM sous-jacents. Ce dernier est analysé de façon continue dans le cadre de la sélection et du suivi des fonds et peut donner lieu à une couverture. Plus généralement, les fonds détenus en portefeuille font l'objet d'un suivi précis : apport en rendement-risque des fonds, suivi des déviations de performance et de processus, comparaison des fonds en portefeuille et fonds présélectionnés.

Les caractéristiques Part I Société de gestion Nature juridique Fonds coordonné Classification AMF Date de création Devise de comptabilité Code ISIN/ Affectation des résultats Frais de fonctionnement et de gestion TTC maximum Droits d’entrée non acquis à l’OPCVM maximum** acquis à l’OPCVM non acquis à l’OPCVM Droit de sortie maximum acquis à l’OPCVM Commission de surperformance Décimalisation en nombre de parts Souscription minimale initiale / ultérieure Valeur liquidative d’origine Valorisation Heure de centralisation * Assiette : actif net.

Part R Natixis Multimanager FCP de droit français Oui Actions internationales

18 décembre 2007

Part R

24 mars 2000 EUR

FR0010555797/ Capitalisation 0,80 %* 2 %**

FR0000993446/ Capitalisation

FR0010296731/ Distribution 2,34 %* 3 %**

Néant Néant Néant 20 % TTC de la surperformance au-delà de l’indicateur de référence : 50 % MSCI AC World (ex EMUDNR) en EUR + 50 % DJ Eurostoxx 50 Total Return en EUR* Un dix-millième 1 million d'euros / Néant 100 000 e Quotidienne 12h30

Néant

Néant 100 e

** Hors cas d'exonération.

Mentions légales Ce document est destiné à des clients professionnels. Il ne peut être utilisé dans un but autre que celui pour lequel il a été conçu et ne peut pas être reproduit, diffusé ou communiqué à des tiers en tout ou partie sans l’autorisation préalable et écrite de Natixis Multimanager. Aucune information contenue dans ce document ne saurait être interprétée comme possédant une quelconque valeur contractuelle. Ce document est produit à titre purement indicatif. Il constitue une présentation conçue et réalisée par Natixis Multimanager à partir de sources qu’elle estime fiables. Natixis Multimanager se réserve la possibilité de modifier les informations présentées dans ce document à tout moment et sans préavis et notamment en ce qui concerne la description des processus de gestion qui ne constitue en aucun cas un engagement de la part de Natixis Multimanager. Natixis Multimanager ne saurait être tenue responsable de toute décision prise ou non sur la base d’une information contenue dans ce document, ni de l’utilisation qui pourrait en être faite par un tiers. L'OPCVM est autorisé à la commercialisation en France et éventuellement dans d'autres pays où la loi l'autorise. Préalablement à tout investissement, il convient de vérifier si l’investisseur est légalement autorisé à souscrire dans un OPCVM. Les risques et les frais relatifs à l’investissement dans un OPCVM sont décrits dans le prospectus de ce dernier. Le prospectus et les documents périodiques sont disponibles sur demande auprès de Natixis Multimanager. Le prospectus doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription. La définition des indicateurs de risques mentionnés dans ce document figure sur le site Internet : www.multimanager.natixis.com. Document non contractuel, rédigé en décembre 2008. Natixis Multimanager - Société par Actions Simplifiée au capital de 7 536 452 euros - RCS Paris 438 284 192 - Agrément AMF n° GP 01-054 1-3 rue des Italiens - 75009 Paris -Tel : +33 1 78 40 32 00

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PERFORMANCE ABSOLUE

Natixis Absolute Quant Bond 12 M Une gestion quantitative qui profite des variations de la courbe des taux de la zone Euro dans le cadre d’une stratégie de performance absolue.

rofiter des opportunités sur la courbe des taux de la zone P Euro dans toutes les configurations du marché Natixis Absolute Quant Bond 12 M met en œuvre une gestion quantitative pour profiter des variations de taux de la zone Euro à la hausse comme à la baisse. Sa stratégie de performance absolue permet ainsi au fonds de bénéficier des opportunités quelle que soit la configuration du marché. L’univers d’investissement du fonds se compose de titres libellés en Euro, émis ou garantis par l’Etat français. Les gérants ont également recours à des instruments dérivés de taux pour couvrir ou exposer le portefeuille. La fourchette de sensibilité du fonds est comprise entre - 2 et + 2. L’objectif de Natixis Absolute Quant Bond 12 M (part I) est d’obtenir une performance annuelle supérieure de 60 bps à celle de l’indice Eonia capitalisé sur une durée de placement recommandée de 12 mois.

ne gestion quantitative tirant profit des deux principaux U mouvements de la courbe L’originalité de Natixis Absolute Quant Bond 12 M consiste à capter l’évolution de la courbe des taux de la zone Euro quelle que soit la configuration du marché. Pour ce faire, les ingénieurs financiers de Natixis Asset Management ont développé des outils quantitatifs permettant de décomposer puis analyser les mouvements élémentaires de la courbe des taux autour de deux facteurs principaux : Déplacement parallèle de la courbe (hausse/baisse des taux) ou «Shift» Déformation de la courbe (pentification ou aplatissement) ou «Twist» Hausse des taux

S H TWIST F T

Sensibilité négative

En fonction des différentes configurations du «Shift» et du «Twist», 9 scenarii de marché sont prédéterminés.

Sensibilité positive

L’équipe de gestion détermine un portefeuille modèle pour chacun des 9 scenarii. L’objectif de ces portefeuilles modèles est Aplatissement Pentification d’optimiser la performance au travers de positions acheteuses ou vendeuses sur les taux courts et les taux longs sous contraintes de risques (sensibilité par piliers et VaR). Vente Taux Courts Achat Taux Courts Baisse Au quotidien, un modèle quantitatif Achat Taux longs Vente Taux longs des taux développé en interne permet de Vente Taux Courts détecter la tendance du marché sur Achat Taux longs les facteurs «Shift» et «Twist», ainsi que la « force » de cette tendance. Ce signal quantitatif est confronté aux anticipations issues d’un modèle macro-économique, également conçu en interne. En fonction des résultats obtenus (contrariants ou non), le portefeuille modèle sera plus ou moins pondéré au sein du portefeuille réel.

Réservé aux clients professionnels

les points clés n Une stratégie de performance absolue sur les marchés de taux de la zone Euro n Un produit de dynamisation de la trésorerie investi en titres de 1ère catégorie France n Des modèles quantitatifs développés en interne permettant de capter les tendances du marché

L’essentiel Objectif de performance Obtenir une performance annuelle nette de frais supérieure de 60 bps à l’indice Eonia capitalisé sur la durée de placement recommandée (part I). Univers d’investissement Titres libellés en Euro émis ou garantis par l’Etat français Indice de référence Eonia capitalisé Durée minimale de placement recommandée 12 mois Indicateur de risque VaR ex-ante mensuelle cible de 0,85 % (avec une probabilité de 99 %)

Natixis Absolute Quant Bond 12 M L’équipe de gestion L’utilisation d’un détecteur de tendance permet de capter les évolutions de la courbe des taux et de déterminer les signaux d’achat et de vente. Cet outil intègre également deux fonctionnalités qui permettent au fonds d’être particulièrement réactif aux évolutions du marché : n Mise en œuvre d’un «stop loss» dynamique : les stratégies sont neutralisées lorsque la tendance perd de son intensité. L’équipe de gestion ne persévère pas sur une tendance contre le marché. n Stratégie de «take profit» : les profits sont systématiquement monétisés lorsque les mouvements de taux sont d’ampleur significative.

La gestion obligataire de Natixis Asset Management regroupe 39 gérants* spécialisés pour un encours total de 197,2 milliards d’euros sous gestion sur cette classe d’actifs**. Au sein de ce département, une équipe en charge de la gestion quantitative obligataire assure une veille technologique et développe régulièrement de nouveaux modèles quantitatifs. Un gérant/analyste quantitatif spécialiste des marchés de taux est particulièrement dédié à la gestion du fonds Natixis Absolute Quant Bond 12 M. * Source : Natixis Asset Management au 31/12/2008. * Source : Natixis Asset Management au 30/09/2008.

Les caractéristiques Part I Société de gestion

Natixis Asset Management

Nature juridique

FCP de droit français

Fonds coordonné

Oui

Classification AMF

Obligations et autres titres de créances libellés en euro

Code ISIN / Affectation des résultats

La gestion des risques

Date de création

Le fonds a une fourchette de sensibilité comprise entre - 2 et + 2.

Frais de fonctionnement et de gestion TTC maximum*

Le risque principal associé à ce type de produit est le risque de taux, risque de dépréciation des instruments de taux découlant des variations des taux d’intérêts.

Droits d’entrée non acquis à l’OPCVM maximum acquis à l’OPCVM

Le portefeuille est construit de manière à respecter une contrainte de Value at Risk ex-ante mensuelle cible de 0,85 % avec une probabilité de 99 %. Le processus de gestion du fonds intègre également une contrainte de perte maximale limitée à 1,40 % en dessous du plus haut historique.

Part R

FR0010684266 / Capitalisation

30 août 1999

Devise de comptabilité

EUR 0,30 %

0,50 %

Néant

2 %** Néant

Droits de sortie non acquis à l’OPCVM maximum acquis à l’OPCVM Commission de surperformance TTC*

Néant Néant 30 % au-delà de la performance 30 % au-delà de la performance annuelle de l’Eonia capitalisé annuelle de l’Eonia capitalisé plus 60 bps*** plus 40 bps***

Decimalisation en nombre de parts Souscription minimale initiale / ultérieure Valeur liquidative d’origine Valorisation Heure de centralisation

FR0010684290 / Capitalisation

Un dix-millième 50 000 e / 1 part

1 part

100 000 e

50 000 e Quotidienne J 12h30

* Assiette : actif net du fonds (incluant les OPCVM de Natixis Global AM) ** Hors cas d’exonération *** Après déduction des frais de fonctionnement et de gestion

www.am.natixis.com

PERFORMANCE ABSOLUE

Natixis Absolute Quant Bond 18 M Une gestion quantitative qui profite des variations de la courbe des taux de la zone Euro dans le cadre d’une stratégie de performance absolue

rofiter des opportunités sur la courbe des taux de la zone P Euro dans toutes les configurations du marché Natixis Absolute Quant Bond 18 M met en œuvre une gestion quantitative pour profiter des variations de taux de la zone Euro à la hausse comme à la baisse. Sa stratégie de performance absolue permet ainsi au fonds de bénéficier des opportunités quelle que soit la configuration du marché. L’univers d’investissement du fonds se compose de titres libellés en Euro, émis ou garantis par les Etats de la zone Euro. Les gérants ont également recours à des instruments dérivés de taux pour couvrir ou exposer le portefeuille. La fourchette de sensibilité du fonds est comprise entre - 4 et + 4. L’objectif de Natixis Absolute Quant Bond 18 M (part I) est d’obtenir une performance annuelle supérieure de 100 bps à celle de l’indice Eonia capitalisé sur une durée de placement recommandée de 18 mois.

ne gestion quantitative tirant profit des deux principaux U mouvements de la courbe L’originalité de Natixis Absolute Quant Bond 18 M consiste à capter l’évolution de la courbe des taux de la zone Euro quelle que soit la configuration du marché. Pour ce faire, les ingénieurs financiers de Natixis Asset Management ont développé des outils quantitatifs permettant de décomposer puis analyser les mouvements élémentaires de la courbe des taux autour de deux facteurs principaux : Déplacement parallèle de la courbe (hausse/baisse des taux) ou «Shift» Déformation de la courbe (pentification ou aplatissement) ou «Twist» Hausse des taux

S H TWIST F T

Sensibilité négative

En fonction des différentes configurations du «Shift» et du «Twist», 9 scenarii de marché sont prédéterminés.

Sensibilité positive

L’équipe de gestion détermine un portefeuille modèle pour chacun des 9 scenarii. L’objectif de ces portefeuilles modèles est Aplatissement Pentification d’optimiser la performance au travers de positions acheteuses ou vendeuses sur les taux courts et les taux longs, sous contraintes de risques (sensibilité par piliers et VaR). Vente Taux Courts Achat Taux Courts Baisse Au quotidien, un modèle quantitatif Achat Taux longs Vente Taux longs des taux développé en interne permet de détecter la tendance du marché sur Vente Taux Courts Achat Taux longs les facteurs «Shift» et «Twist», ainsi que la « force » de cette tendance. Ce signal quantitatif est confronté aux anticipations issues d’un modèle macro-économique, également développé en interne. En fonction des résultats obtenus (contrariants ou non), le portefeuille modèle sera plus ou moins pondéré au sein du portefeuille réel.

les points clés n Une stratégie de performance absolue sur les marchés de taux de la zone Euro n Un produit de dynamisation de la trésorerie investi en titres de 1ère catégorie n Des modèles quantitatifs développés en interne permettant de capter les tendances du marché

L’essentiel Objectif de performance Obtenir une performance annuelle nette de frais supérieure de 100 bps à l’indice Eonia capitalisé sur la durée de placement recommandée (part I). Univers d’investissement Titres libellés en Euro émis ou garantis par les Etats de la zone Euro Indice de référence Eonia capitalisé Durée minimale de placement recommandée 18 mois Indicateur de risque VaR ex-ante mensuelle cible de 1 % (avec une probabilité de 99 %)

Réservé aux clients professionnels uniquement

Natixis Absolute Quant Bond 18 M L’équipe de gestion L’utilisation d’un détecteur de tendance permet de capter les évolutions de la courbe des taux et de déterminer les signaux d’achat et de vente. Cet outil intègre également deux fonctionnalités qui permettent au fonds d’être particulièrement réactif aux évolutions du marché : n Mise en œuvre d’un "stop loss" dynamique : les stratégies sont neutralisées lorsque la tendance perd de son intensité. L’équipe de gestion ne persévère pas sur une tendance contre le marché. n Stratégie de "take profit" : les profits sont systématiquement monétisés lorsque les mouvements de taux sont d’ampleur significative.

La gestion obligataire de Natixis Asset Management regroupe 39 gérants spécialisés* pour un encours total de 197,2 milliards d’euros sous gestion sur cette classe d’actifs**. Au sein de ce département, une équipe en charge de la gestion quantitative obligataire assure une veille technologique et développe régulièrement de nouveaux modèles quantitatifs. Un gérant/analyste quantitatif spécialiste des marchés de taux est particulièrement dédié à la gestion du fonds Natixis Absolute Quant Bond 18 M. * Source : Natixis Asset Management au 31/12/2008. ** Source : Natixis Asset Management au 30/09/2008.

Les caractéristiques Part I Société de gestion

FCP de droit français

Fonds coordonné

Oui

Classification AMF

Obligations et autres titres de créances libellés en euro

La gestion des risques

Date de création

Le fonds a une fourchette de sensibilité comprise entre - 4 et + 4.

Frais de fonctionnement et de gestion TTC maximum(1)

Le risque principal associé à ce type de produit est le risque de taux, risque de dépréciation des instruments de taux découlant des variations des taux d’intérêts.

Droits d’entrée non acquis à l’OPCVM maximum acquis à l’OPCVM

Le fonds intègre également une contrainte de perte maximale limitée à 2 % en dessous du plus haut historique.

Natixis Asset Management

Nature juridique

Code ISIN / Affectation des résultats

La Value at Risk ex-ante mensuelle cible est de 1 % avec une probabilité de 99 %.

Part R

FR0010232348 / Capitalisation

14 septembre 2005

Devise de comptabilité

EUR 0,36 %

0,60 %

Néant

2 %(3) Néant

Droits de sortie non acquis à l’OPCVM maximum acquis à l’OPCVM Commission de surperformance TTC(2)

Néant Néant 23,92 % au-delà de la performance annuelle de l’Eonia capitalisé plus 100 bps(4)

Décimalisation en nombre de parts Souscription minimale initiale / ultérieure Valeur liquidative d’origine Valorisation Heure de centralisation

FR0010249219 / Capitalisation

23,92 % au-delà de la performance annuelle de l’Eonia capitalisé plus 76 bps(4)

Un centième 50 000 e / 1 part

1 part

100 000 e

100 e Quotidienne J 12h30

(1) Assiette : actif net du fonds (incluant les OPCVM de Natixis Global Asset Management). (2) Assiette : actif net du fonds. (3) Hors cas d’exonération (4) Après déduction des frais de fonctionnement et de gestion.

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PERFORMANCE ABSOLUE Document réservé aux clients professionnels au sens de la directive MIF

Natixis Absolute Swap Arbitrage Une recherche de performance absolue à partir d’arbitrages sur les marchés des swaps de taux.

a recherche de performance absolue au moyen de L stratégies non directionnelles

LES points clés

Sur un horizon de placement de 2 ans, Natixis Absolute Swap Arbitrage a pour objectif de réaliser une performance annuelle nette de frais de gestion et de fonctionnement supérieure de 2 % à celle de l’Eonia (part I), en respectant une enveloppe de risque prédéfinie (volatilité cible de 3 %). Pour atteindre cet objectif, l’équipe de gestion met en place des stratégies d’arbitrage neutres en duration et sans risque de change sur les courbes de taux. Ces positions d’arbitrage sont prises au travers de swaps de taux d’intérêt, instruments dérivés hors bilan classiques et liquides. L’actif du fonds est quant à lui essentiellement investi en titres de créance et instruments monétaires.

irer profit des opportunités sur les courbes de swaps de T taux des pays développés La philosophie d’investissement de Natixis Absolute Swap Arbitrage découle d’un constat simple : les marchés de taux sont inefficients par nature. La multiplicité des intervenants avec des objectifs et des contraintes divergents crée des écarts d’anticipation sur les évolutions des courbes des taux. Ces écarts font ainsi naître des possibilités d’arbitrage au sein d’une même courbe ou entre différentes courbes de taux. Le fonds tire profit de ces opportunités au travers de positions neutres en duration sur 10 courbes de swap de pays de l’OCDE*. L’équipe de gestion a développé une expertise innovante sur les swaps de taux et tout particulièrement sur l’analyse entre les spreads spot (écarts de taux de swaps observés aujourd’hui) et les spreads forward (écarts de taux de swaps anticipés par le marché dans le futur). Courbe des swaps de taux «spot»

Courbe des swaps de taux «forward» 1 an

Taux

Spread spot 5-10

Taux

Ecart de taux entre un swap 5 ans et un swap 10 ans

4,0%

2,0%

Spread forward 5-10

Ecart de taux entre un swap 5 ans forward et un swap 10 ans forward

4,0%

2,0% Années 5

n Des stratégies d’arbitrage innovantes, complémentaires, neutres en duration et sans risque de change n Les swaps de taux d’intérêt : des instruments classiques et liquides n Une gestion discrétionnaire qui s’appuie sur des outils quantitatifs permettant de détecter un très grand nombre opportunités d’arbitrage

L’essentiel Objectif de performance Obtenir une performance annuelle nette de frais de gestion et de fonctionnement supérieure de 2% à l’indice l’Eonia capitalisée sur la durée de placement recommandée (part I) Durée minimale de placement recommandée 2 ans

Années 5

Source : Natixis Asset Management, graphique à titre d’illustration

Une diversification des sources de performances Afin de bénéficier d’un univers très large permettant la création d’alpha, Natixis Asset Management a mis en place des outils quantitatifs permettant de détecter des opportunités d’investissement sur un très grand nombre de combinaisons possibles de spreads (10 courbes de taux, spreads allant du très court terme au long terme, nombreuses maturités de forward). Après avoir filtré les signaux détectés, l’équipe de gestion sélectionne de façon discrétionnaire les stratégies qu’elle souhaite implémenter dans son portefeuille avec trois optiques : sur le court terme, jouer la convergence ou la divergence anticipée d’un spread forward par rapport au spread spot sur le moyen terme, exploiter les tendances des spreads sur le long terme, jouer un retour vers la moyenne d’un spread lorsque ce dernier atteint un point extrême.

www.am.natixis.com

Univers d’investissement Swaps de taux des pays membres de l’OCDE*, titres de créance et instruments monétaires libellés en Euro Indice de référence Eonia capitalisé Indicateur de risque Volatilité annualisée cible de 3% * Courbes considérées : Australie, Canada, Suisse, Zone Euro, Japon, Nouvelle Zélande, Grande-Bretagne, Suède, Norvège, Etats-Unis

Natixis Absolute Swap Arbitrage L’équipe de gestion n Courbe des swaps de taux : courbe des taux construite à partir de taux de swap de différentes maturités. Un swap de taux est un contrat de gré à gré qui permet d’échanger un taux d’intérêt contre un autre. n Taux spot : taux constaté actuellement sur le marché pour une transaction immédiate. n Taux forward : taux anticipé par le marché pour une transaction commençant dans le futur n Spread de taux : écart entre deux taux spot ou deux taux forward

La gestion taux de Natixis Asset Management regroupe 35 gérants spécialisés pour un encours total de 192 milliards d’euros sous gestion sur cette classe d’actifs*. Une équipe de gestion spécialiste des swaps de taux d’intérêt est dédié à la gestion de Natixis Absolute Swap Arbitrage, et s’appuie sur l’équipe de gestion quantitative obligataire qui assure une veille technologique et développe régulièrement de nouveaux systèmes. * Source : Natixis Asset Management au 30/06/2008

Les caractéristiques Part I Société de gestion

Part R

Natixis Asset Management

Nature juridique

FCP de droit français

La gestion des risques

Fonds coordonné

Oui

Classification AMF

Diversifiés

Le risque principal de Natixis Absolute Swap Arbitrage est lié aux stratégies d’arbitrage, autrement dit aux capacités de l’équipe de gestion à anticiper correctement les variations relatives futures des différents marchés obligataires internationaux. Pour contrôler ce risque, l’équipe prend en compte une Value at Risk (VaR) cible hebdomadaire de 0,70 % avec une probabilité de 95 %, correspondant à une volatilité annualisée cible de 3 %. En permanence, l’équipe de gestion alloue sa VaR de façon équilibrée entre les différentes stratégies en privilégiant des positions historiquement faiblement corrélées entre elles. Le fonds ayant pour objectif d’être neutre en duration, il est faiblement exposé au risque de taux.

Code ISIN Affectation des résultats Date de création

FR0010654921 Capitalisation

FR 0010657924 Capitalisation

12 septembre 2008

Devise de comptabilité Frais de fonctionnement et de gestion TTC maximum*

Euro 0,60 %*

1 %*

Droits d’entrée maximum

non acquis à l’OPCVM

Néant

2 %**

acquis à l’OPCVM

Néant

Droits de sortie maximum

non acquis à l’OPCVM

Néant

acquis à l’OPCVM

Néant

Commission de surperformance** Souscription minimale initiale

30 % de la performance 30 % de la performance au-delà de au-delà de l’Eonia capitalisé l’Eonia capitalisé + 200 bps par an*** + 160 bps par an*** 50 000 euros

Valorisation

Quotidienne

Heure de centralisation

Jour 12h30

Néant

* Assiette : actif net du fonds ** Hors cas d’exonération *** Après déduction des frais de fonctionnement et de gestion

Mentions légales Ce document est destiné à des clients professionnels. Il ne peut être utilisé dans un but autre que celui pour lequel il a été conçu et ne peut pas être reproduit, diffusé ou communiqué à des tiers en tout ou partie sans l’autorisation préalable et écrite de Natixis Asset Management. Aucune information contenue dans ce document ne saurait être interprétée comme possédant une quelconque valeur contractuelle. Ce document est produit à titre purement indicatif. Il constitue une présentation conçue et réalisée par Natixis Asset Management à partir de sources qu’elle estime fiables. Natixis Asset Management se réserve la possibilité de modifier les informations présentées dans ce document à tout moment et sans préavis et notamment en ce qui concerne la description des processus de gestion qui ne constitue en aucun cas un engagement de la part de Natixis Asset Management. Natixis Asset Management ne saurait être tenue responsable de toute décision prise ou non sur la base d’une information contenue dans ce document, ni de l’utilisation qui pourrait en être faite par un tiers. L’OPCVM est autorisé à la commercialisation en France et éventuellement dans d’autres pays où la loi l’autorise. Préalablement à tout investissement, il convient de vérifier si l’investisseur est légalement autorisé à souscrire dans un OPCVM. Les risques et les frais relatifs à l’investissement dans un OPCVM sont décrits dans le prospectus de ce dernier. Le prospectus et les documents périodiques sont disponibles sur demande auprès de Natixis Asset Management. Le prospectus doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription. La définition des indicateurs de risques mentionnés dans ce document figure sur le site Internet : www.am.natixis.com. Document non contractuel, rédigé en septembre 2008. Natixis Asset Management - Société anonyme au capital de 48 153 738,96 euros - RCS Paris 329 450 738 - Agrément AMF n° GP 90-009 21, quai d’Austerlitz - 75634 Paris Cedex 13 -Tel : +33 1 78 40 80 00

www.am.natixis.com

A LT E R N AT I F

Alpha Hedge + Un fonds de fonds multistratégies cherchant à profiter des opportunités sur l'ensemble des stratégies alternatives

a recherche d'une performance décorrélée de l'évolution L des principaux marchés financiers internationaux Alpha Hedge + est un fonds de fonds alternatifs investissant un large univers de Hedge Funds, visant une performance aussi décorrélée que possible des risques directionnels de marché sur un horizon de placement minimal de 5 ans, avec un objectif de volatilité compris entre 8 % et 10 % (fourchette indicative). Pour atteindre son objectif, le fonds est investi au minimum à 10 % et au maximum à 100 %* en fonds alternatifs. Il peut également être investi jusqu'à 90 % en fonds monétaires euro et obligataires en fonction de la gestion du risque et de la liquidité.

ne gestion active reposant sur l'ensemble des stratégies U alternatives L'allocation par stratégie est réalisée en fonction des convictions de l'équipe de gestion et de l'identification des opportuniés. Ainsi, Alpha Hedge + investit essentiellement dans des fonds mettant en œuvre des stratégies alternatives : Long/Short Equity, Arbitrage de volatilité, Arbitrage de taux d'intérêt, Event Driven, Global Macro, Managed Futures…

ne sélection rigoureuse et opportuniste des fonds U sous-jacents afin de maximiser le couple rendement/risque Le processus de gestion d'Alpha Hedge + bénéficie de la double expertise de Natixis Multimanager en allocation d'actifs et en sélection de fonds. Celui-ci s'articule autour d'un processus structuré :

les points clés n Une équipe Due Diligence de 4 spécialistes fournissant une analyse complète des fonds sous-jacents alternatifs n Une allocation flexible sur l'ensemble des stratégies alternatives et zones géographiques n Un accès à un vaste choix de Hedge Funds internationaux

L’essentiel Univers d'investissement Fonds alternatifs Indice de référence Indicateur ex-post comparatif, l'Eonia

n la définition de recommandations stratégiques en fonction des données macroéconomiques, des anticipations de rendement par stratégies et des opportunités par sous-stratégies ;

Durée minimale de placement recommandée 5 ans

n la sélection des fonds en plusieurs étapes : les analyses quantitative (aboutissant à un comité screening quantitatif) et qualitative (analyse du processus de gestion, évaluation du gérant…). En complément de ces études, une Due Diligence Opérationnelle, réalisée par une équipe dédiée de 3 personnes, analyse notamment les risques liés à la structure financière, juridique et contractuelle des sociétés de gestion ;

Indicateur de risque Une volatilité cible entre 8 % et 10 % (fourchette indicative) et de maximum 12 %

n la construction du portefeuille selon les recommandations stratégiques et les contraintes établies précédemment. * et temporairement jusqu’à 110 % de l’actif net en cas de recours aux emprunts d’espèces suite à des décalages de date de valeur des opérations de souscriptions/rachats sur le passif ou d'achats/ventes sur l'actif.

Réservé aux clients professionnels uniquement

Alpha Hedge + L’équipe de gestion Recommandations par stratégies Comité Macro (Fréquence mensuelle)

Sélection de fonds Comité de sélection de fonds alternatifs (Fréquence mensuelle)

Construction du portefeuille alternatif Contrôle des performances vs objectifs/constraintes Comité de suivi des performances (Fréquence bimensuelle)

Natixis Multimanager, centre d’expertise en Multigestion de Natixis, gère plus de 3,7 milliards* d'euros d'actifs et compte une équipe de 23 spécialistes dédiés à la gestion dont 9 gérants, 5 analystes, 4 assistants gérants et 3 analystes due-diligence**. Au sein de la Multigestion Alternative, un gérant/ analyste spécialiste est dédié à la gestion du fonds Alpha Hedge +. Source Natixis Multimanager, *au 30/09/2008, **au 31/12/2008.

Les caractéristiques Contrôle et suivi du risque

Part I

Part R

Société de gestion

Natixis Multimanager

Nature juridique Fonds coordonné

FCP de droit français Non

Classification AMF

OPCVM de fonds alternatifs

La gestion des risques

Date de création

De par sa nature et de la diversité des actifs détenus en portefeuille, Alpha Hedge + est principalement sensible aux risques attenant aux différentes stratégies d’investissement sur lesquelles il se concentre et au risque de liquidité. Ainsi, du fait de la faible corrélation entre elles, le risque global du portefeuille est limité à un objectif de volatilité maximum de 12 %. Il est mesuré selon deux critères : n une limite de volatilité par classes d’actifs notamment en établissant des objectifs précis en termes de couple rendement/risque et de perte maximale ; n la pondération par classes d’actifs en mesurant leur volatilité historique. Un contrôle et un suivi du risque interviennent selon : n un suivi quantitatif et qualitatif des fonds sousjacents ; n un contrôle du risque opérationnel des fonds sous-jacets par l'équipe Due Dilligence Opérationnelle ; n des contrôles des contraintes réglementaires de 2 niveaux (par la gestion puis par le département Conformité, Contrôle Interne et Risques.

Code ISIN / Affectation des résultats

Devise de comptabilité

12 mars 2004 EUR

USD

FR0010058453 / FR0010670729 / FR0010702837 / Capitalisation Capitalisation Capitalisation

Frais de fonctionnement et de gestion TTC maximum

0,90 %*

Néant Néant

Droits de sor- non acquis à l’OPCVM tie maximum acquis à l’OPCVM

Néant 15 % de la surperformance au-delà de l'Eonia capitalisé

Commission de surperformance TTC

Un millième

Décimalisation en nombre de parts

Valeur liquidative d'origine Valorisation

Heure de centralisation

1,25 %* 3 %**

non acquis à l’OPCVM Droits d’entrée maximum acquis à l’OPCVM

Souscription minimum initiale / ultérieure

EUR

5 000 000 € / 1 part

5 000 000 $ / 1 part

100 000 € / 1 part

10 000 €

10 000 $

10 000 €

Mensuelle, voir le prospectus pour plus d'informations Pour les souscriptions : 12h30, le cinquième (5e) jour précédent le Jour d'Etablissement de la valeur liquidative. Pour les demandes de rachat : 12h30, le trente cinquième (35e) jour précédent le Jour d'Etablissement de la valeur liquidative

* De l'actif net. ** Hors cas d'exonération.

Mentions légales L’OPCVM ALPHA HEDGE + est un OPCVM de fonds alternatifs. Il n’est pas soumis aux mêmes règles que les OPCVM «tous souscripteurs» et peut donc être plus risqué. Seules les personnes mentionnées à la rubrique « souscripteurs concernés » du prospectus peuvent acheter des parts de l’OPCVM ALPHA HEDGE +. Ce document est destiné à des clients professionnels. Il ne peut être utilisé dans un but autre que celui pour lequel il a été conçu et ne peut pas être reproduit, diffusé ou communiqué à des tiers en tout ou partie sans l’autorisation préalable et écrite de Natixis Multimanager. Aucune information contenue dans ce document ne saurait être interprétée comme possédant une quelconque valeur contractuelle. Ce document est produit à titre purement indicatif. Il constitue une présentation conçue et réalisée par Natixis Multimanagers à partir de sources qu’elle estime fiables. Natixis Multimanager se réserve la possibilité de modifier les informations présentées dans ce document à tout moment et sans préavis et notamment en ce qui concerne la description des processus de gestion qui ne constitue en aucun cas un engagement de la part de Natixis Multimanager. Natixis Multimanager ne saurait être tenue responsable de toute décision prise ou non sur la base d’une information contenue dans ce document, ni de l’utilisation qui pourrait en être faite par un tiers. L'OPCVM est autorisé à la commercialisation en France et éventuellement dans d'autres pays où la loi l'autorise. Préalablement à tout investissement, il convient de vérifier si l’investisseur est légalement autorisé à souscrire dans un OPCVM. Les risques et les frais relatifs à l’investissement dans un OPCVM sont décrits dans le prospectus de ce dernier. Le prospectus et les documents périodiques sont disponibles sur demande auprès de Natixis Multimanager. Le prospectus doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription. La définition des indicateurs de risques mentionnés dans ce document figure sur le site Internet www.multimanager.natixis.com. Document non contractuel, rédigé en janvier 2009. Natixis Asset Management - Société anonyme au capital de 48 228 000,36 euros - RCS Paris 329 450 738 - Agrément AMF n° GP 90-009 21, quai d’Austerlitz - 75634 Paris Cedex 13 -Tel : +33 1 78 40 80 00

www.am.natixis.com

DIVERSIFIÉ

Un fonds distribué par Natixis Asset Management

Dorval Convictions Une gestion flexible - de 0 à 100 % - qui s’adapte aux évolutions de l’environnement économique

Une gestion proactive Dorval Convictions vise à préserver le capital lors des périodes de retournement des marchés actions afin de mieux l’exposer lors des périodes de reprise. Les gérants adaptent l’allocation du portefeuille en actions - de 0 à 100 % - à l’environnement économique et des marchés. La part actions est investie principalement sur les actions françaises et européennes. Le solde du portefeuille est investi en produits de taux. Dorval Convictions se caractérise donc par une gestion proactive pouvant s’éloigner du benchmark.

La flexibilité en réponse à la volatilité des marchés Les économies sont exposées à des crises de manière récurrente qui peuvent être source de risques mais aussi d’opportunités. La détermination du taux d’investissement du portefeuille à la classe d’actifs actions se fait en fonction du scénario macroéconomique et micro-économique retenu par les gérants. La fourchette d’exposition - de 0 à 100 % - est définie après analyse de quatre types de données :

LES points clés n Une exposition actions flexible en réponse à la volatilité des marchés n Une gestion proactive patrimoniale : une allocation stratégique du capital pour le préserver des risques inhérents aux actions n Un «stock picking»* sans contrainte de taille de capitalisation

Macroéconomiques Microéconomiques Dynamique de marchés : momentum des bénéfices, des marges, des cours et des flux

L’essentiel

Valorisation des marchés et des valeurs : prime de risque, P/E, rendement L’évolution des marchés est prise en compte de manière continue et le portefeuille est ajusté en conséquence. Les produits de taux détenus visent à sécuriser le capital et à réduire la volatilité globale du portefeuille.

ne approche résolument «stock picking»* autour de U thématiques d’investissement Une fois la fourchette d’exposition à la classe actions établie, les gérants effectuent leur «stock picking»*, de façon discrétionnaire. Ils attachent une importance particulière à la valorisation individuelle des titres et prennent en considération deux facteurs :

Univers d’investissement Actions européennes et produits de taux Indice de référence 50 % Eonia capitalisé et 50 % DJ Euro Stoxx 50 (hors dividendes) Durée minimale de placement recommandée 3 ans

1- les thématiques d’investissement boursières ou économiques jugées porteuses 2- la pondération des tailles de capitalisation boursière, le fonds pouvant investir dans des entreprises de toutes tailles : petites, moyennes ou grandes. Le portefeuille est construit dans un souci de diversification sectorielle. * Sélection de titres

Réservé aux clients professionnels uniquement

Dorval Convictions L’équipe de gestion Louis Bert a rejoint Dorval Finance en août 2007 pour y prendre les fonctions de Président. Auparavant, il était Directeur de la gestion actions Europe, chez CAAM jusqu'à fin 2002, puis chez Oddo et Cie.

Depuis la création du fonds, l'équipe de gestion a démontré qu'elle avait utilisé toute la latitude offerte par le fonds Dorval Convictions, en faisant évoluer le taux d'exposition aux actions en fonction de ses anticipations. 100

Taux d'exposition aux marchés actions (en %)

90 80 70 60

Ils cogèrent les fonds Dorval Finance et constituent une équipe de gestion indépendante spécialisée en gestion active. Leur mission consiste à sélectionner des sociétés européennes disposant d'un potentiel de revalorisation, sans distinction de taille et sans contrainte liée à leur appartenance à un indice. Les décisions d'investissement s'appuient sur un important travail d'évaluation et sur une sélection rigoureuse des investissements.

50 40 30 20

éc

-d 31

-n 28

-o

-se

oû -a

-ju 31

-ju

-m

vr -a 30

ar -m

-fé 29

-ja

-d 31

éc

Source : Dorval Finance 2008

Les caractéristiques Part I

Part P

Société de Gestion Nature juridique

La gestion des risques Selon son exposition aux actions, Dorval Convictions peut être soumis au risque lié aux actions et au change ou à celui lié aux produits de taux. Dans la phase de construction du portefeuille, l'équipe de gestion met en perspective le potentiel d'appréciation de chaque titre au regard de son niveau de risque estimé. Le "stock picking"* pouvant entraîner des biais sectoriels, géographiques et de tailles de capitalisation, l'équipe de gestion mesure et pilote ces biais dans un souci de bonne diversification du portefeuille.

FCP de droit français

Fonds coordonné

Oui

Classification AMF Date de création

Diversifiés 31 décembre 2007

Devise de comptabilité Code ISIN / Affectation des résultats Frais de fonctionnement et de gestion TTC maximum Droits d’entrée non acquis à l’OPCVM maximum acquis à l’OPCVM

EUR FR0010565457 / Capitalisation

FR0010557967 / Capitalisation

0,80 % (1)

1,60 % (1) 2% Néant

Droits de sortie non acquis à l’OPCVM maximum acquis à l’OPCVM Commission de surperformance TTC

Néant Néant 20 % de la surperformance du FCP (2)

Décimalisation en nombre de parts Souscription minimale initiale Valeur liquidative d'origine

* Sélection de titres

Dorval Finance

Valorisation Heure de centralisation

Un millième 500 000 e

Un millième de part

1 000 e

100 e Quotidienne J 13h00

(1) De l'actif net. (2) Par rapport à son indice de référence si la performance du FCP est positive.

Mentions légales Ce document est destiné à des clients professionnels. Il ne peut être utilisé dans un but autre que celui pour lequel il a été conçu et ne peut pas être reproduit, diffusé ou communiqué à des tiers en tout ou partie sans l’autorisation préalable et écrite de Natixis Asset Management. Aucune information contenue dans ce document ne saurait être interprétée comme possédant une quelconque valeur contractuelle. Ce document est produit à titre purement indicatif. Il constitue une présentation conçue et réalisée par Natixis Asset Management à partir de sources qu’elle estime fiables. Natixis Asset Management se réserve la possibilité de modifier les informations présentées dans ce document à tout moment et sans préavis et notamment en ce qui concerne la description des processus de gestion qui ne constitue en aucun cas un engagement de la part de Natixis Asset Management. Natixis Asset Management ne saurait être tenue responsable de toute décision prise ou non sur la base d’une information contenue dans ce document, ni de l’utilisation qui pourrait en être faite par un tiers. L’OPCVM est autorisé à la commercialisation en France et éventuellement dans d’autres pays où la loi l’autorise. Préalablement à tout investissement, il convient de vérifier si l’investisseur est légalement autorisé à souscrire dans un OPCVM. Les risques et les frais relatifs à l’investissement dans un OPCVM sont décrits dans le prospectus de ce dernier. Le prospectus et les documents périodiques sont disponibles sur demande auprès de Natixis Asset Management. Le prospectus doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription. La définition des indicateurs de risques mentionnés dans ce document figure sur le site Internet : www.dorvalfinance.fr. Document non contractuel, rédigé en mars 2009. Natixis Asset Management - Société anonyme au capital de 48 228 000,36 euros - RCS Paris 329 450 738 - Agrément AMF n° GP 90-009 21, quai d’Austerlitz - 75634 Paris Cedex 13 -Tel : +33 1 78 40 80 00

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DIVERSIFIÉ

Un fonds distribué par Natixis Asset Management

Dorval Convictions PEA Bénéficier d’une gestion flexible - de 0 à 100% en actions dans le cadre fiscal avantageux du PEA

Une gestion active et patrimoniale dans le cadre du PEA Dorval Convictions PEA propose une gestion dynamique et flexible dans le cadre du PEA, cherchant à réduire les risques inhérents aux marchés actions. En fonction des anticipations de marché, l’équipe de gestion de Dorval Convictions PEA peut faire varier l’exposition actions du fonds de 0 à 100 %; le solde du portefeuille étant investi en produits monétaires et en produits de taux. Dans le cadre de sa poche actions, le FCP investit sur les marchés actions de la Communauté Européenne, en direct ou via des OPCVM. Afin que le fonds soit éligible au PEA, la poche monétaire est quant à elle investie via des OPCVM monétaires PEA. Dorval Convictions PEA a pour objectif de surperformer son indice composite - 50 % Eonia, 50 % DJ Euro Stoxx 50 - sur une durée minimale de placement recommandée de 5 ans.

La flexibilité en réponse à la volatilité des marchés Les économies sont exposées de manière récurrente à des crises, sources de risques mais aussi d’opportunités. L’équipe de gestion de Dorval Convictions PEA détermine l’exposition du portefeuille à la classe d’actifs actions en fonction de son scénario économique. La détermination du taux d’investissement du portefeuille à la classe d’actifs actions se fait en fonction du scénario macroéconomique et microéconomique retenu par les gérants. La fourchette d’exposition - de 0 à 100 % - est définie après analyse de quatre types de données : Données macroéconomiques Données microéconomiques Dynamique de marchés : momentum des bénéfices, des marges, des cours et des flux Valorisation des marchés et des valeurs : prime de risque, P/E, rendement L’évolution des marchés est ainsi prise en compte de manière continue et l’allocation actions/ produits monétaires du portefeuille est ajustée en conséquence. Grâce à sa gestion flexible, Dorval Convictions PEA vise à préserver le capital lors de périodes de retournement des marchés actions, afin de mieux l’exposer lors des périodes de reprise.

LES points clés n Une approche patrimoniale dans le cadre du PEA : pilotage et contrôle de l’exposition actions et maîtrise de la volatilité. n Une gestion active de l’allocation actions avec un taux d’exposition variant de 0 à 100 % n Flexibilité tant dans le choix du taux d’exposition que dans celui des valeurs

L’essentiel Univers d’investissement n Actions de la Communauté Européenne, détenues en direct ou via des OPCVM n Produits de taux y compris OPCVM monétaires PEA Indice de référence Indice composite : 50 % Eonia et 50 % DJ Euro Stoxx 50 Durée minimale de placement recommandée 5 ans

Réservé aux clients professionnels uniquement

Dorval Convictions PEA L’équipe de gestion Louis Bert a rejoint Dorval Finance en août 2007 pour y prendre les fonctions de Président. Auparavant, il était Directeur de la gestion actions Europe, chez CAAM jusqu'à fin 2002, puis chez Oddo et Cie.

La détermination du taux d'exposition actions : une réflexion croisée La fourchette d'exposition actions - 0 à 100% - résulte d'une analyse croisée de 4 typologies de variables :

Analyse macro Suivi des principaux indicateurs PIB, Conso, Production industrielle, ISM/PMI, CPI Politique FED/BCE Immobilier : S&P CaseShiller, mises en chantiers

Evolution des marges Estimations de résultats, momentum Commentaires des sociétés cotées

Choix du niveau d'exposition aux actions Dynamique de marché

Analyse micro

Suivi des valorisations

Indicateurs de sentiment de marché, volatilité, yen/$ et €/Yen Courbe des taux Signaux graphiques de surachat, sur-vente

Prime de risque P/E des indices, P/E relatif Rendement

Les caractéristiques Part A Société de Gestion

Dorval Finance

Nature juridique

La gestion des risques Selon son exposition aux actions, Dorval Convictions PEA peut être soumis au risque lié aux actions et au change ou à celui lié aux produits de taux. Le portefeuille pourra néanmoins être couvert totalement contre le risque action via l’utilisation de produits dérivés (sans surexposition). Dans la phase de sélection de titres, l’équipe de gestion met en perspective le potentiel d’appréciation de chaque titre au regard de son niveau de risque estimé. Le «stock picking»* pouvant entrainer des biais sectoriels, géographiques et de taille de capitalisation, l’équipe de gestion mesure et pilote ces biais dans un souci de grande diversification du portefeuille.

FCP de droit français

Fonds coordonné

Oui

Classification AMF

Diversifiés

Date de création

14 septembre 1993

Devise de comptabilité Code ISIN / Affectation des résultats Frais de fonctionnement et de gestion TTC maximum non acquis à l’OPCVM Droits d’entrée maximum acquis à l’OPCVM Droits de sortie maximum

EUR FR0010229187 / Capitalisation 1,60 % (1) 2% Néant

non acquis à l’OPCVM

Néant

acquis à l’OPCVM

Néant

Commission de surperformance TTC

20 % de la surperformance du FCP (1) (2)

Décimalisation en nombre de parts

Un millième

Souscription minimale initiale

500 000 e

Valeur liquidative d'origine Valorisation

* Sélection de titres

PEA

Heure de centralisation

1 000 e Quotidienne J 13h00

(1) De l'actif net. (2) Par rapport à son indice de référence (50 % Eonia + 50 % DJ Euro Stoxx 50) si la performance du FCP est positive.

Mentions légales Ce document est destiné à des clients professionnels. Il ne peut être utilisé dans un but autre que celui pour lequel il a été conçu et ne peut pas être reproduit, diffusé ou communiqué à des tiers en tout ou partie sans l’autorisation préalable et écrite de Natixis Asset Management. Aucune information contenue dans ce document ne saurait être interprétée comme possédant une quelconque valeur contractuelle. Ce document est produit à titre purement indicatif. Il constitue une présentation conçue et réalisée par Natixis Asset Management à partir de sources qu’elle estime fiables. Natixis Asset Management se réserve la possibilité de modifier les informations présentées dans ce document à tout moment et sans préavis et notamment en ce qui concerne la description des processus de gestion qui ne constitue en aucun cas un engagement de la part de Natixis Asset Management. Natixis Asset Management ne saurait être tenue responsable de toute décision prise ou non sur la base d’une information contenue dans ce document, ni de l’utilisation qui pourrait en être faite par un tiers. L’OPCVM est autorisé à la commercialisation en France et éventuellement dans d’autres pays où la loi l’autorise. Préalablement à tout investissement, il convient de vérifier si l’investisseur est légalement autorisé à souscrire dans un OPCVM. Les risques et les frais relatifs à l’investissement dans un OPCVM sont décrits dans le prospectus de ce dernier. Le prospectus et les documents périodiques sont disponibles sur demande auprès de Natixis Asset Management. Le prospectus doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription. La définition des indicateurs de risques mentionnés dans ce document figure sur le site Internet : www.dorvalfinance.fr. Document non contractuel, rédigé en avril 2009. Natixis Asset Management - Société anonyme au capital de 48 228 000,36 euros - RCS Paris 329 450 738 - Agrément AMF n° GP 90-009 21, quai d’Austerlitz - 75634 Paris Cedex 13 -Tel : +33 1 78 40 80 00

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DIVERSIFIÉ

Un fonds distribué par Natixis Asset Management

Dorval Flexible Monde Une gestion flexible, sur un univers international, pour s’adapter aux évolutions de l’environnement économique

ne gestion proactive et opportuniste sur un univers U international

LES points clés

Dorval Flexible Monde cherche à bénéficier de la dynamique des marchés actions internationaux tout en préservant le capital investi lors des périodes de retournement. Pour atteindre cet objectif, l’équipe de gestion détermine une politique d’allocation d’actifs entièrement flexible, permettant une variation de son exposition aux actions entre 0 et 100%. La part actions est investie au travers d’OPCVM actions*, avec une diversification sur l’ensemble des zones géographiques. Le solde du portefeuille est, quant à lui, majoritairement investi en produits monétaires et de taux, afin de sécuriser le capital et de réduire la volatilité globale du portefeuille.

n Exposition flexible, en réponse à la volatilité des marchés

Dorval Flexible Monde se caractérise ainsi par une gestion proactive et opportuniste pouvant s’éloigner significativement de son indice de référence.

n Sélection de gérants spécialisés

n Diversification géographique, de style et de taille de capitalisation

La flexibilité en réponse à la volatilité des marchés Les économies sont exposées de manière récurrente à des crises, sources de risques mais aussi d’opportunités. L’équipe de gestion détermine l’exposition du portefeuille à la classe d’actifs actions en fonction de son scénario économique. Ce scénario découle d’une analyse approfondie de : données macroéconomiques données microéconomiques la dynamique de marchés : momentum des bénéfices, des marges, des cours et des flux la valorisation des marchés et des valeurs : prime de risque, P/E, rendement. L’évolution des marchés est ainsi prise en compte de manière continue et le portefeuille est ajusté en conséquence, son exposition actions pouvant varier librement entre 0 et 100%, en fonction du scénario retenu. Une fois le taux d’exposition actions défini, l’équipe de gestion s’attache à déterminer l’allocation géographique optimale. Sur chaque zone, les gérants privilégient un style de gestion donné (value, growth, thématique) puis la taille de capitalisation la plus adaptée.

Sélectionner les gérants spécialisés Les fonds sous jacents doivent refléter la stratégie d’allocation qui a été prédéfinie en termes géographiques, de style de gestion et de taille de capitalisation boursière. Les fonds sousjacents répondant à ces différents critères sont ensuite triés au moyen d’un filtre quantitatif intégrant des critères de performance et de régularité. Les meilleurs gérants sont enfin sélectionnés grâce à une analyse qualitative réalisée au travers d’interviews et basée sur 3 principaux critères : qualité des équipes de gestion, caractéristiques des processus de gestion et contrôle des risques, teinte des résultats.

L’essentiel Univers d’investissement n OPCVM d’actions internationales n OPCVM de produits de taux de la zone euro et internationaux, y compris des obligations convertibles Indice de référence 50 % Eonia + 30 % DJ Euro Stoxx 50 + 20% MSCI World hors zone euro, en euro Durée minimale de placement recommandée 5 ans

Les fonds retenus à l’issue de ce processus de sélection intègrent la liste des fonds investissables de Dorval Flexible Monde. *OPCVM de droit français et européen, investis sur des actions internationales.

Réservé aux clients professionnels uniquement

Dorval Flexible Monde L’équipe de gestion La détermination du taux d'exposition actions : une réflexion croisée La fourchette d'exposition actions - 0 à 100% - résulte d'une analyse croisée de 4 typologies de variables :

Analyse macro Suivi des principaux indicateurs PIB, Conso, Production industrielle, ISM/PMI, CPI Politique FED/BCE Immobilier : S&P CaseShiller, mises en chantiers

Analyse micro Evolution des marges Estimations de résultats, momentum Commentaires des sociétés cotées

Dorval Flexible Monde est co-géré par trois gérants spécialisés en gestion active et indépendante : Sophie Chauvellier a rejoint Dorval Finance en 2008 en tant que Gérante multigestion du fonds Dorval Flexible Monde. Elle a exercé auparavant chez Oddo Asset Management en tant que Gérante Allocation d'actifs et multigestion. Elle a une expérience de 11 années sur les marchés financiers. Louis Bert a rejoint Dorval Finance en août 2007 pour y prendre les fonctions de Président. Auparavant, il était Directeur de la gestion actions Europe, chez CAAM jusqu'à fin 2002, puis chez Oddo et Cie. Stéphane Furet a rejoint Dorval Finance en novembre 2004 en tant que Directeur Général. Il crée l'activité de gestion collective de la société. Précédemment, Stéphane Furet était spécialiste du conseil actions françaises et européennes auprès de la clientèle institutionnelle du groupe Oddo et Cie durant près de 13 ans.

Choix du niveau d'exposition aux actions Dynamique de marché

Suivi des valorisations

Indicateurs de sentiment de marché, volatilité, yen/$ et €/Yen Courbe des taux Signaux graphiques de surachat, sur-vente

Prime de risque P/E des indices, P/E relatif Rendement

Les caractéristiques Part B Société de Gestion Nature juridique

La gestion des risques Le principal risque de Dorval Flexible Monde réside dans son exposition aux marchés actions internationaux. La part actions de pays émergents est toutefois limitée à 25 % maximum de l’actif. Il existe par ailleurs un risque lié à la gestion discrétionnaire. Pour encadrer ces risques, l’équipe de gestion assure une large diversification géographique, de style et de taille de capitalisation. Par ailleurs, les gérants de Dorval Flexible Monde attachent une importance particulière au processus de gestion et à la pérennité des équipes de gestion des fonds sous-jacents.

Part A Dorval Finance

FCP de droit français

Fonds coordonné

Non

Classification AMF

Diversifiés

Date de création

15 décembre 2008

Devise de comptabilité Code ISIN / Affectation des résultats Frais de fonctionnement et de gestion TTC maximum Droits d’entrée non acquis à l’OPCVM maximum acquis à l’OPCVM Droits de sortie maximum

non acquis à l’OPCVM acquis à l’OPCVM

Commission de surperformance TTC Décimalisation en nombre de parts Souscription minimale initiale / ultérieure Valeur liquidative d'origine Valorisation Heure de centralisation

EUR FR0010690974 / Capitalisation

FR0010687053 / Capitalisation

1 %*

2 %*

4 %*

4 %* Néant Néant

Néant 20 % par rapport à son indice composite si la performance du FCP est positive Un millième Un millième Un millième de part / Un 500 000 e / Une part millième de part 500 000 e 100 e Quotidienne J 17h30

* De l'actif net.

Mentions légales Ce document est destiné à des clients professionnels. Il ne peut être utilisé dans un but autre que celui pour lequel il a été conçu et ne peut pas être reproduit, diffusé ou communiqué à des tiers en tout ou partie sans l’autorisation préalable et écrite de Natixis Asset Management. Aucune information contenue dans ce document ne saurait être interprétée comme possédant une quelconque valeur contractuelle. Ce document est produit à titre purement indicatif. Il constitue une présentation conçue et réalisée par Natixis Asset Management à partir de sources qu’elle estime fiables. Natixis Asset Management se réserve la possibilité de modifier les informations présentées dans ce document à tout moment et sans préavis et notamment en ce qui concerne la description des processus de gestion qui ne constitue en aucun cas un engagement de la part de Natixis Asset Management. Natixis Asset Management ne saurait être tenue responsable de toute décision prise ou non sur la base d’une information contenue dans ce document, ni de l’utilisation qui pourrait en être faite par un tiers. L’OPCVM est autorisé à la commercialisation en France et éventuellement dans d’autres pays où la loi l’autorise. Préalablement à tout investissement, il convient de vérifier si l’investisseur est légalement autorisé à souscrire dans un OPCVM. Les risques et les frais relatifs à l’investissement dans un OPCVM sont décrits dans le prospectus de ce dernier. Le prospectus et les documents périodiques sont disponibles sur demande auprès de Natixis Asset Management. Le prospectus doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription. La définition des indicateurs de risques mentionnés dans ce document figure sur le site Internet : www.dorvalfinance.fr. Document non contractuel, rédigé en avril 2009. Natixis Asset Management - Société anonyme au capital de 48 228 000,36 euros - RCS Paris 329 450 738 - Agrément AMF n° GP 90-009 21, quai d’Austerlitz - 75634 Paris Cedex 13 -Tel : +33 1 78 40 80 00

www.am.natixis.com

Diversifié

Insertion Emplois Equilibre Un placement socialement responsable et solidaire, qui conjugue engagement en faveur de l'emploi, performance et maîtrise des risques

ne allocation dynamique entre deux poches d'actifs : U Actions et Taux Insertion Emplois Equilibre est un FCP solidaire bénéficiant d'une gestion diversifiée active entre deux principales poches d'actifs : une poche "Taux" autour de 65 % du portefeuille et une poche "Actions" pour environ 35 % de l'actif total. En fonction de ses anticipations de marché, le gérant peut sur ou sous-exposer l'une ou l'autre de ces poches d'actifs, dans la limite de +/- 5 %. Titres non La poche Taux est essentiellement constituée de cotés de la SIFA parts d'OPCVM, investis sur des titres d'Etats de 5%à la zone Euro. Elle peut être diversifiée par le biais TAUX 10 % d'OPCVM obligataires ISR de type Crédit et/ou ACTIONS Aggregate, en fonction des anticipations du gérant sur les marchés de crédit "Investment Grade". Parts du FCP 30 % Insertion La poche Actions est investie en parts du FCP Emplois 65 % actions "Insertion Emplois Dynamique" (environ Dynamique 30 % du portefeuille) et en titres non cotés de la SIFA, Société d'Investissement France Active* Allocation +/- 5 % (environ 5 %).

Un financement solidaire en partenariat avec la SIFA L'investissement solidaire d'Insertion Emplois Equilibre (5 à 10 % du portefeuille au total) est réalisé essentiellement au travers d'actions non cotées de la SIFA*. Créées en 1988, l'association France Active et sa société d'Investissement ont pour vocation le soutien financier et l'accompagnement de structures solidaires, créatrices ou consolidatrices d'emplois, notamment pour les personnes en difficulté.

Une gestion ISR de conviction, notamment via la poche Actions investie sur "Insertion Emplois Dynamique" La poche Actions d'Insertion Emplois Equilibre est investie sur le FCP actions "Insertion Emplois Dynamique". Ce dernier est composé majoritairement de titres ISR de sociétés de la zone Euro qui pratiquent une politique active en faveur de l'emploi et du développement durable. Ces titres sont notamment sélectionnés selon des critères extra-financiers avec une attention particulière sur les aspects sociaux et sociétaux, tout en tenant compte de critères financiers et d'un budget de risques défini. En outre, 5 à 10 % de l'actif du FCP actions "Insertion Emplois Dynamique"** sont investis en direct dans des organismes solidaires d'utilité sociale qui participent à l'insertion par l'emploi et qui sont sélectionnés en partenariat avec France Active. Ceci contribue à renforcer la part d'investissement solidaire d'Insertion Emplois Equilibre.

les points clés n Une gestion solidaire diversifiée, à dominante taux n Un partenariat avec la Société d'Investissement France Active n Un fonds labellisé par Finansol n Une gestion ISR de conviction, notamment via la poche actions

L’essentiel Univers d'investissement Actions et obligations de la zone Euro pour l’essentiel Durée minimale de placement recommandée 5 ans Indicateur de risque Sensibilité comprise entre 1 et 8 sur la poche Taux (pour 65 % environ du portefeuille)

* www.franceactive.org ** Soit, en proportion, environ 1 à 3 % de l'actif total d'Insertion Emplois Equilibre. Au total, l'investissement solidaire d'Insertion Emplois Equilibre est donc composé des titres non cotés de la SIFA d'une part et de la poche d'investissement solidaire comprise dans le FCP actions "Insertion Emplois Dynamique" d'autre part. Le label Finansol garantit la transparence et la solidarité du produit d'épargne Insertion Emplois Equilibre www.finansol.org.

Réservé aux clients professionnels uniquement

Insertion Emplois Equilibre L’équipe de gestion L'investissement solidaire en faveur de l'emploi : des résultats concrets La sélection des organismes solidaires financés par la SIFA s'opère sur les critères suivants : n création ou consolidation d'emplois, pour des personnes en difficulté notamment, n utilité sociale des biens ou services proposés, n pertinence du projet de développement, n pérennité économique de la structure, n capacité à rembourser le concours financier apporté par la SIFA. Depuis sa création, le FCP actions "Insertion Emplois Dynamique", via ses investissements réalisés par France Active, a permis : n de financer plus de 530 entreprises solidaires*, n de créer ou consolider 26 183 emplois, dont 14 921 pour des personnes en difficulté*. * Source : France Active, avril 2008.

Pionnier reconnu, Natixis Asset Management est le n°1 de la gestion solidaire* et ISR** en France, avec plus de 3,6 milliards d'Euros*** d'encours à fin décembre 2008. L'équipe de gestion s'appuie sur une équipe interne de "Recherche ExtraFinancière et Crédit" pour l'analyse et la sélection des titres ISR. Insertion Emplois Equilibre est géré au sein de l'équipe "gestion diversifiée benchmarkée". * Baromètre 2008 des finances solidaires de Finansol. ** Source Novethic au 30 juin 2008. *** Source Natixis Asset Management.

Les caractéristiques Société de gestion

Natixis Asset Management

Nature juridique

FCP de droit français

Fonds coordonné

Non

Classification AMF

Diversifiés 4 avril 2006

Date de création

La gestion des risques Insertion Emplois Equilibre est soumis aux risques des marchés actions et des marchés de taux. La poche solidaire (5 à 10 % du portefeuille) est exposée à des risques particuliers de liquidité, du fait de son investissement auprès de structures solidaires de petite taille et auprès de la SIFA. Insertion Emplois Equilibre présente un profil de risque plus conservateur que celui du FCP actions "Insertion Emplois Dynamique" du fait de la présence majoritaire de produits de taux dans l'actif net (minimum 65 %) et de sa politique d'investissement diversifiée.

EUR

Devise de comptabilité Code ISIN / Affectation des résultats Frais de fonctionnement et de gestion TTC maximum Droits d’entrée max.

Droits de sortie max.

Objectif de performance

Insertion Emplois Equilibre

0,70 %*

non acquis à l’OPCVM

Néant

acquis à l’OPCVM

Néant

non acquis à l’OPCVM

Néant

acquis à l’OPCVM

Néant

Commission de surperfromance TTC Décimalisation en nombre de parts Souscription minimale initiale/ultérieure Valeur liquidative d'origine

Néant Un dix-millième Un dix-millième de part 100 € Quotidienne

Valorisation Insertion Emplois Dynamique

FR0010303909 / Capitalisation

Heure de centralisation

J 12h30

* Assiette : actif net.

Fonds obligataires Risque

A titre d'illustration uniquement

La marque NATIXIS IMPACT regroupe l'ensemble des fonds ouverts relevant d'une démarche ISR gérés par Natixis Asset Management.

www.am.natixis.com

Diversifié

Réactis Opportunités Un fonds de multigestion diversifié qui cherche à accompagner le marché à la hausse et à en atténuer la baisse

ne gestion opportuniste s’appuyant sur une forte U diversification Réactis Opportunités est un fonds de fonds diversifié opportuniste dont l’objectif est de rechercher de la performance sur les marchés de taux et/ou sur les marchés actions, dans le respect de larges bornes d’allocation sur un horizon de placement recommandé de 3 à 5 ans. Le fonds peut investir sur toutes les zones géographiques (Europe, USA, Asie) et son exposition aux marchés émergents peut représenter jusqu’à 25 % de son actif net. L'équipe de gestion de Réactis Opportunités recherche la performance par l'utilisation permanente de plusieurs leviers (classes d'actifs/pays/secteurs/styles) afin d'optimiser le couple rendement-risque.

ne gestion de conviction au sein de larges fourchettes U d’allocation Le processus de gestion de Réactis Opportunités bénéficie de la double expertise de Natixis Multimanager en allocation d’actifs et en sélection de fonds. Celui-ci s’articule autour de plusieurs étapes : L’allocation stratégique de référence détermine tout d’abord la répartition à moyen/long terme des investissements par classes d'actifs : la poche actions peut varier entre 20 et 90 % des actifs du fonds, la poche taux (obligations et monétaire) entre 0 et 80 % et la poche alternative entre 0 et 10 %. La mise en œuvre d’une gestion active au sein de ces larges fourchettes d’allocation a pour objectif de participer à la hausse des marchés tout en cherchant à atténuer les phases de baisse. Le processus de sélection de fonds : au travers d’une étude quantitative et qualitative, les gérants-analystes sélectionnent les fonds susceptibles de délivrer de la performance sur chaque zone géographique, thématique, secteur et style de gestion qu’ils souhaitent privilégier. Parallèlement, à l'intérieur de chaque poche d'actifs, l'équipe de gestion procède à une allocation tactique par zones géographiques, secteurs et thèmes en fonction de ses convictions sur le court terme. Cette allocation, basée sur les inefficiences et les opportunités de marché, est gérée de façon dynamique. L'équipe de gestion procède enfin à la construction du portefeuille en sélectionnant de manière rigoureuse les différents styles et supports de gestion. Ces derniers sont sélectionnés selon une approche "core/satellite" qui consiste à définir pour le portefeuille un cœur correspondant à l'objectif de placement, et des fonds satellites pour dynamiser la performance. Analyse macro Valorisations

Screening

Inefficiences de marché

Analyse technique

Due diligence

Opportunités de marché

Risques

Rencontres gérants

Momentum

Convictions Moyen / Long Terme

Sélection des gérants

Convictions Court Terme

Allocation stratégique

Sélection de fonds

Allocation tactique

les points clés n Une grande flexibilité grâce à des bornes d’allocation larges n Une combinaison de 5 sources de diversification : classes d’actifs/pays/ secteurs/styles/gérants n Une gestion active de conviction dans un cadre de volatilité maîtrisé

L’essentiel Univers d'investissement Diversifiés Indice de référence 30 % DJ EuroStoxx 50 TR en EUR + 30 % MSCI AC World ex EMU DNR en EUR + 30 % CTG EMU GBI en EUR + 10 % Eonia capitalisé Durée de placement recommandée 3 à 5 ans

Construction du portefeuille

Réservé aux clients professionnels uniquement

Réactis Opportunités L’équipe de gestion Réactis Opportunités donne un accès à une sélection de fonds investissant sur les principales places boursières. La sélection s’appuie sur un processus rigoureux, structuré autour des étapes suivantes : n la définition de l’univers d’investissement : univers de 12 000 fonds coordonnés catégorisés par un outil propriétaire ; n l’approche quantitative : analyse des performances, de la volatilité, et autres indicateurs ad hoc ; n l’approche qualitative : approfondissement du processus de gestion par les analystes / gérants (entretiens, conférences téléphoniques). A partir de ces deux approches quantitative et qualitative, une synthèse est rédigée par les analystes pour chaque fonds présélectionné. La sélection finale d’un fonds sous-jacent doit être préalablement soumise en Comité Recherche et Sélection OPCVM ainsi qu’à la validation de la Direction des risques.

Natixis Multimanager, filiale à 100 % de Natixis Asset Management, est le centre d’expertise en multigestion de Natixis. Avec 3,7 milliards d'euros* d’actifs sous gestion, il bénéficie d'une expérience de plus de 10 ans en multigestion et conseil en allocation d’actifs. L'équipe est constituée de 23 spécialistes dédiés à la gestion dont 9 gérants, 5 analystes, 4 assistants-gérants et 3 analystes due-diligence**. Le fonds Réactis Opportunités est géré par l'équipe multigestion "traditionnelle". *Source Natixis Multimanager, au 30/09/2008. **Source Natixis Multimanager, au 31/12/2008.

La gestion des risques Les risques principaux du fonds sont le risque action, le risque de taux, le risque lié à l'investissement sur les marchés émergents (jusqu’à 25 % de l'actif net), le risque lié à la poche alternative (jusqu’à 10 % de l’actif net) et le risque de change. Ce dernier est analysé de façon continue dans le cadre de la sélection et du suivi des fonds et peut donner lieu à une couverture. Plus généralement, les fonds détenus en portefeuille font l'objet d'un suivi précis : apport en rendement-risque des fonds, suivi des déviations de performance et de processus, comparaison des fonds en portefeuille et fonds présélectionnés.

Les caractéristiques Part I Société de gestion Nature juridique Fonds coordonné Classification AMF Date de création Devise de comptabilité Code ISIN/Affectation des résultats Frais de fonctionnement et de gestion TTC max.* Droits d’entrée non acquis à l’OPCVM maximum** acquis à l’OPCVM Droit de sortie non acquis à l’OPCVM maximum acquis à l’OPCVM Commission de surperformance TTC* Décimalisation en nombre de parts Souscription minimale initiale/ultérieure Valeur liquidative d’origine Valorisation Heure de centralisation

Part R Natixis Multimanager FCP de droit français Oui Diversifiés 24 septembre 1999

EUR FR0010555789/ Capitalisation 0,80 % 1,50 %

USD FR0010702092 Capitalisation 0,80 % 1,50 %

EUR USD FR0010216846/ FR0010297309/ FR0010702100/ Capitalisation Distribution Capitalisation 1,50 % 1,50 % 1,50 % 1,50 % 1,50 % 1,50 % Néant Néant Néant

15 % de la surperformance au-delà de l’indicateur de référence composite : 30 % DJ Eurostoxx 50 Total Return en EUR + 30 % MSCI AC World ex EMU DNR en EUR + 30 % CTG EMU GBI en EUR + 10 % Eonia Capitalisé Un dix-millième 1 million e/Néant 500 000 $/Néant Néant 100 000 e 1000 $ 1000 e Quotidienne J-1 12h30

Néant

Néant 1000 e

Néant 1000 $

* assiette : actif net. ** sauf cas d'exonération.

Mentions légales Ce document est destiné à des clients professionnels. Il ne peut être utilisé dans un but autre que celui pour lequel il a été conçu et ne peut pas être reproduit, diffusé ou communiqué à des tiers en tout ou partie sans l’autorisation préalable et écrite de Natixis Multimanager. Aucune information contenue dans ce document ne saurait être interprétée comme possédant une quelconque valeur contractuelle. Ce document est produit à titre purement indicatif. Il constitue une présentation conçue et réalisée par Natixis Asset Management à partir de sources qu’elle estime fiables. Natixis Multimanager se réserve la possibilité de modifier les informations présentées dans ce document à tout moment et sans préavis et notamment en ce qui concerne la description des processus de gestion qui ne constitue en aucun cas un engagement de la part de Natixis Multimanager. Natixis Multimanager ne saurait être tenue responsable de toute décision prise ou non sur la base d’une information contenue dans ce document, ni de l’utilisation qui pourrait en être faite par un tiers. L’OPCVM est autorisé à la commercialisation en France et éventuellement dans d’autres pays où la loi l’autorise. Préalablement à tout investissement, il convient de vérifier si l’investisseur est légalement autorisé à souscrire dans un OPCVM. Les risques et les frais relatifs à l’investissement dans un OPCVM sont décrits dans le prospectus de ce dernier. Le prospectus et les documents périodiques sont disponibles sur demande auprès de Natixis Multimanager. Le prospectus doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription. La définition des indicateurs de risques mentionnés dans ce document figure sur le site Internet : www.multimanager.natixis.com. Document non contractuel, rédigé en janvier 2009. Natixis Multimanager - Société par Action Simplifiée au capital de 7 536 452 euros - RCS Paris 438 284 192 - Agrément AMF n° GP 01-054 1-3 rue des Italiens- 75009 Paris -Tel : +33 1 78 40 32 00

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Diversifié

Réactis Emerging Un fonds de multigestion diversifié avec une approche opportuniste sur les marchés émergents.

Un fonds de fonds innovant sur les marchés émergents Réactis Emerging est un fonds de fonds diversifié et opportuniste investissant principalement sur les marchés émergents. Le fonds vise à bénéficier de la hausse des marchés émergents, tout en cherchant à atténuer les phases de baisse. Pour se faire, il s'appuie sur une gestion active de son exposition aux trois classes d'actifs actions, taux et alternatifs, et la sélection dynamique de fonds émergents. Le fonds Réactis Emerging offre un accès à une grande diversité de pays à économie émergente. L'univers d'investissement inclut notamment les 5 BRICT (Brésil, Russie, Inde, Chine et Turquie), mais aussi des pays du Moyen-Orient et d'Afrique, d'Amérique du Sud, d'Asie et d'Europe de l'Est. Les pays émergents bénéficient de nombreux facteurs soutenant leur croissance, dont une amélioration notable de leur balance commerciale

Une gestion de conviction au sein de larges fourchettes d'allocation Le processus de gestion de Réactis Emerging bénéficie de la double expertise de Natixis Multimanager en allocation d’actifs et en sélection de fonds. Celui-ci s’articule autour de plusieurs étapes : L’allocation stratégique de référence détermine tout d’abord la répartition à moyen/long terme des investissements par classes d'actifs. Ainsi, l'exposition du fonds au marché actions varie de 20 à 100 %, au marché de taux (obligations et monétaire) de 0 à 80 %, et aux placements alternatifs de 0 à 10 %. La mise en œuvre d’une gestion active au sein de ces larges fourchettes d’allocation a pour objectif de participer à la hausse des marchés tout en cherchant à atténuer les phases de baisse. Le processus de sélection de fonds : au travers d'une étude quantitative et qualitative, les gérants-analystes sélectionnent les fonds susceptibles de délivrer de la performance sur chaque zone géographique, thématique, secteur, style de gestion qu'ils souhaitent privilégier. Parallèlement, à l'intérieur de chaque classe d'actifs, l'équipe de gestion procède à une allocation tactique par zones géographiques, secteurs et thèmes en fonction de ses convictions sur le court terme. Cette allocation, basée sur les inefficiences et les opportunités de marché, est gérée de façon dynamique. L'équipe de gestion procède enfin à la construction du portefeuille en sélectionnant de manière rigoureuse les différents styles et supports de gestion. Ces derniers sont sélectionnés selon une approche "core/satellite" qui consiste à définir pour le portefeuille un cœur correspondant à l'objectif de placement, et des fonds satellites pour dynamiser la performance. Analyse macro Valorisations

Screening

Inefficiences de marché

Analyse technique

Due diligence

Opportunités de marché

Risques

Rencontres gérants

Momentum

Convictions Moyen / Long Terme

Sélection des gérants

Convictions Court Terme

Allocation stratégique

Sélection de fonds

Allocation tactique

les points clés n Une gestion active des classes d'actifs, des pays et des OPCVM n Un univers d'investissement diversifié, bénéficiant d'un cycle de croissance dynamique n Un fonds de fonds innovant sur les marchés émergents

L’essentiel Univers d'investissement Diversifiés pays émergents Indice de référence 60% MSCI Emerging Markets dividendes nets réinvestis + 40% JPM Government Bond Index Emerging Markets coupons nets réinvestis Durée minimale de placement recommandée 5 ans

Construction du portefeuille

Réservé aux clients professionnels uniquement

Réactis Emerging L’équipe de gestion Réactis Emerging donne un accès à une sélection de fonds investissant sur les principales places boursières émergentes. La sélection s’appuie sur un processus rigoureux, structuré autour des étapes suivantes : n l’approche quantitative : Analyse des performances, de la volatilité, et autres indicateurs ad hoc ; n l’approche qualitative : Approfondissement du processus de gestion par les analystes / gérants (entretiens, conférences téléphoniques). A partir de ces deux approches quantitative et qualitative, une synthèse est rédigée par les analystes pour chaque fonds présélectionné. La sélection finale d’un fonds sous-jacent doit être préalablement soumise en Comité Recherche et Sélection OPCVM ainsi qu’à la validation de la Direction des risques de Natixis Multimanager.

Natixis Multimanager, filiale de Natixis Asset Management, est le centre d’expertise en multigestion de Natixis. Avec 3,7 milliards d'euros* d’actifs sous gestion, il bénéficie d'une expérience de plus de 10 ans en multigestion et conseil en allocation d’actifs. L'équipe est constituée de 23 spécialistes dédiés à la gestion dont 9 gérants, 5 analystes, 4 assistants-gérants et 3 analystes due-diligence**. Le fonds Réactis Emerging est géré par l'équipe multigestion "traditionnelle". *Source Natixis Multimanager, au 30/06/2008. **Source Natixis Multimanager, au 30/12/2008.

La gestion des risques

Droits d’entrée maximum

De par sa composition, le fonds peut être exposé au risque actions, au risque de taux, au risque lié à l'investissement sur les marchés émergents, au risque lié à la poche alternative (jusqu’à 10 % de l’actif net) et au risque de change. Ce dernier est analysé de façon continue dans le cadre de la sélection et du suivi des fonds et peut donner lieu à une couverture. Plus généralement, les fonds détenus en portefeuille font l'objet d'un suivi précis : apport en rendement-risque des fonds, suivi des déviations de performance et de processus, comparaison des fonds en portefeuille et fonds présélectionnés.

Droit de sortie maximum

non acquis à l’OPCVM acquis à l’OPCVM non acquis à l’OPCVM acquis à l’OPCVM

Commission de surperformance TTC

Décimalisation en nombre de parts Souscription minimale initiale / ultérieure Valeur liquidative d’origine Valorisation Heure de centralisation

Part I Part R Natixis Multimanager FCP de droit français Oui Diversifiés 3 juillet 2008 EUR FR0010634345/ Capitalisation

FR0010626218/ Capitalisation

0,80 %*

1,75 %*

3 %**

Néant Néant Néant

20 % de la surperformance au-delà de l'indicateur de référence composite 60% MSCI Emerging Markets dividendes nets réinvestis + 40% JPM Government Bond Index Emerging Markets coupons nets réinvestis.

Néant

Un dix-millième Un dix-millième 1 million d'euros/Néant 100 000 e 100 e Quotidienne J 12h30

* de l'actif net. ** sauf cas d'exonération.

Mentions légales Ce document est destiné à des clients professionnels. Il ne peut être utilisé dans un but autre que celui pour lequel il a été conçu et ne peut pas être reproduit, diffusé ou communiqué à des tiers en tout ou partie sans l’autorisation préalable et écrite de Natixis Multimanager. Aucune information contenue dans ce document ne saurait être interprétée comme possédant une quelconque valeur contractuelle. Ce document est produit à titre purement indicatif. Il constitue une présentation conçue et réalisée par Natixis Multimanager à partir de sources qu’elle estime fiables. Natixis Multimanager se réserve la possibilité de modifier les informations présentées dans ce document à tout moment et sans préavis et notamment en ce qui concerne la description des processus de gestion qui ne constitue en aucun cas un engagement de la part de Natixis Multimanager. Natixis Multimanager ne saurait être tenue responsable de toute décision prise ou non sur la base d’une information contenue dans ce document, ni de l’utilisation qui pourrait en être faite par un tiers. L’OPCVM est autorisé à la commercialisation en France et éventuellement dans d’autres pays où la loi l’autorise. Préalablement à tout investissement, il convient de vérifier si l’investisseur est légalement autorisé à souscrire dans un OPCVM. Les risques et les frais relatifs à l’investissement dans un OPCVM sont décrits dans le prospectus de ce dernier. Le prospectus et les documents périodiques sont disponibles sur demande auprès de Natixis Multimanager. Le prospectus doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription. La définition des indicateurs de risques mentionnés dans ce document figure sur le site Internet : www.multimanager.natixis.com. Document non contractuel, rédigé en décembre 2008.

Natixis Multimanager - Société par Action Simplifiée au capital de 7 536 452 euros - RCS Paris 438 284 192 - Agrément AMF n° GP 01-054 1-3 rue des Italiens- 75009 Paris -Tel : +33 1 78 40 32 00

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Natixis Asset Management - Société anonyme au capital de 48 228 000,36 euros - RCS Paris 329 450 738 - Agrément AMF n° GP 90-009 21, quai d’Austerlitz - 75634 Paris Cedex 13 -Tel : +33 1 78 40 80 00