Forbes Banker

Page 1


მენეჯერები დაზჩვევა

ინჱერვიუ ეროვნული ბანკის პრეზიდენჱთან, კობა áƒ’áƒ•áƒ”áƒœáƒ”áƒąáƒáƒ«áƒ”áƒĄáƒ—áƒáƒœ ავჱორი: ელენე კვანჭილაჹვილი áƒ€áƒáƒąáƒ: ჼათუნა ჟუáƒȘიჹვილი

ა

სე­თი აჄ­ჹი­უ­რი áƒĄáƒÂ­áƒ„áƒáƒ Â­áƒ—Â­áƒ•áƒ”Â­áƒšáƒáƒĄ ეროვ­ნუ­ლი ბან­კი კარ­გა ჼა­ნი­ა, არა­ვის აჼ­სოვს - ასე­თია ყვე­ლას áƒšáƒ”Â­áƒ€áƒÂ­áƒĄáƒ”Â­áƒ‘áƒ, ვინáƒȘ გან­სა­ კუთ­რე­ბით ამ ბო­ლო პე­რი­ოდ­ჹი áƒĄáƒÂ­áƒ„áƒáƒ Â­áƒ—Â­áƒ•áƒ”Â­áƒšáƒáƒĄ ეროვ­ნუ­ლი ბან­კის áƒáƒ„Â­áƒąáƒ˜Â­áƒ•áƒÂ­áƒ‘áƒáƒĄ ყუ­რადჩე­ბით ადევ­ნებს თვალს. áƒĄáƒáƒ„Â­áƒ›áƒ” იქ არიქ, რომ ძა­ლი­ან მოკ­ლე პე­რი­ოდ­ჹი áƒ„áƒ•áƒ”áƒ§Â­áƒœáƒ˜áƒĄ áƒȘენ­ჱ­რა­ლუ­ რი ბან­კის­გან საკ­მა­ოდ ბევ­რი აჼა­ლი რე­გუ­ლა­áƒȘი­იქ ჹე­სა­ჼებ გა­ვი­გეთ - ნა­წი­ლი უკ­ვე ჼორ­áƒȘი­ელ­დე­ბა, ნა­წი­ლი კი - და­გეგ­ მი­ლი­ა. კო­მერ­áƒȘი­უ­ლი ბან­კე­ბის ლი­áƒȘენ­ზი­რე­ბის პი­რო­ბე­ბი,

ჰოლ­დინ­გე­ბის მი­ერ áƒáƒ áƒáƒžÂ­áƒ áƒÂ­áƒ€áƒ˜Â­áƒšáƒŁÂ­áƒ áƒ˜ áƒáƒ„Â­áƒąáƒ˜Â­áƒ•áƒ”Â­áƒ‘áƒ˜áƒĄ რე­გუ­ლი­რე­ბა, გამ­ჭ­ვირ­ვა­ლო­ ბის აჼა­ლი სჱან­დარ­ჱე­ბის დამ­კ­ვიდ­რე­ბა, მი­ნი­მა­ლუ­რი სა­წეს­დე­ბო კა­პი­ჱა­ლის გაზ­რ­და და ასე ჹემ­დეგ - ეს მჼო­ლოდ მáƒȘი­რე ჩა­მო­ნათ­ვა­ლია იმ მიდ­გო­მე­ბი­სა, რა­ქაáƒȘ ეროვ­ნუ­ლი ბან­კი ან უკ­ვე აჼორ­áƒȘი­ე­ლებს, ან სა­ერ­თო თა­მა­ჹის წე­სად დამ­კ­ვიდ­რე­ბის­თ­ვის დროსა და ენერ­გი­ას არ ზო­გავს. პა­რა­ლე­ლუ­რად, áƒĄáƒÂ­áƒ„áƒáƒ Â­áƒ—Â­ ვე­ლოს მთავ­რო­ბას­თან ერ­თად მუ­ჹა­ობს ორ ყვე­ლა­ზე სა­კა­მა­თო რე­Ⴠორ­მა­ზე რო­გო­რი­áƒȘა­ა დე­პო­ზი­ჱე­ბის დაზჩ­ვე­ვა და სა­პენ­სიო რე­Ⴠორ­მა. ამ რე­Ⴠორ­მებ­თან და­კავ­ჹი­რე­ბით, რო­გორáƒȘ წე­სი, აზ­რი ორად არიქ გა­ყო­Ⴠი­ლი - ზო­გი, მათ ჹო­რის, ეროვ­ნუ­ლი ბან­კიáƒȘ ამ­ბობს, რომ ამ áƒ áƒ”Â­áƒ€áƒáƒ Â­áƒ›áƒ”Â­áƒ‘áƒ˜áƒĄ გა­ჱა­რე­ბა აუáƒȘი­ლე­ბე­ლი­ა, ზო­ გსაáƒȘ, პი­რი­Ⴤით, მიაჩნია, რომ ჹე­მო­თა­ვა­ზე­ბუ­ლი Ⴠორ­მით არ­áƒȘ ერ­თი ეს რე­Ⴠორ­ მა იმ ჹე­დეგს არ მო­იჱ ­ ანს, რაáƒȘ áƒ©áƒÂ­áƒ€áƒ˜áƒ„Â­áƒ áƒ”Â­áƒ‘áƒŁÂ­áƒšáƒ˜Â­áƒ, რად­გან მას­ჹ­ჱა­ბი არ ეყო­Ⴠა - ჹე­სა­ბა­მი­სად, მჼო­ლოდ áƒ“áƒáƒ›Â­áƒĄáƒáƒ„Â­áƒ›áƒ”áƒ‘Â­áƒšáƒ˜áƒĄÂ­áƒ—Â­áƒ•áƒ˜áƒĄ გაზ­რ­დის áƒ€áƒ˜Â­áƒœáƒáƒœÂ­áƒĄáƒŁáƒ  ჱვირთს, რაáƒȘ ეკო­ნო­მი­კუ­რი áƒ–áƒ áƒ“áƒ˜áƒĄÂ­áƒšáƒ”Â­áƒ›áƒÂ­áƒ€áƒ”áƒ Â­áƒźáƒ”Â­áƒ‘áƒ”Â­áƒšáƒ˜ áƒ€áƒáƒ„Â­áƒąáƒÂ­áƒ áƒ˜ ლე­იძ­ლე­ბა áƒáƒŠÂ­áƒ›áƒáƒ©Â­áƒœÂ­áƒ“áƒ”áƒĄ. ყვე­ლა ამ სა­კითჼ­ზე მსჯე­ლო­ბი­სას, ეროვ­ნუ­ლი ბან­კის პრე­ზი­დენ­ჱი კო­ბა áƒ’áƒ•áƒ”Â­áƒœáƒ”Â­áƒąáƒÂ­áƒ«áƒ” პირ­ველ რიგ­ჹი ეროვ­ნუ­ლი ბან­კის ორი მთა­ვა­რი áƒ€áƒŁáƒœÂ­áƒ„Â­áƒȘი­ი­დან ამო­ დის. ესე­ნი­ა: áƒ€áƒÂ­áƒĄáƒ”Â­áƒ‘áƒ˜áƒĄ სჱა­ბი­ლუ­რო­ბა და áƒ€áƒ˜Â­áƒœáƒáƒœÂ­áƒĄáƒŁÂ­áƒ áƒ˜ სჱა­ბი­ლუ­რო­ბა. ჼუმ­რობს კი­დეáƒȘ, რომ ამ ორ áƒ€áƒ áƒÂ­áƒ–áƒáƒĄ იმ­დე­ნად ჼჹი­რად აჼ­სე­ნებს, რომ ზოგ­ჯერ ლე­იძ­ლე­ ბა ეს ვინ­მეს­თ­ვის გა­მა­ჩი­ზი­ა­ნე­ბე­ლიáƒȘ იყოს, მაგ­რამ „სჼვაგვარად არ გა­მო­ვა, რად­გან სწო­რედ ესაა ეროვ­ნუ­ლი ბან­კის უპირ­ვე­ლე­სი ამო­áƒȘა­ნა“. მ­თა­ვა­რი კითჼ­ვა სწო­რედ აჄ ის­მის: რო­გო­რი უნ­და იყოს რე­გუ­ლი­რე­ბა, რომ, ერ­თი მჼრივ, სჱა­ბი­ლუ­რო­ბას ჹე­უწყოს ჼე­ლი და მე­ო­რე მჼრივ, ინ­ვეს­ჱი­áƒȘი­ე­ბის ჹე­მო­დი­ნე­ბა

ბალანსის áƒ€áƒáƒ„áƒąáƒáƒ áƒ˜

არ ჹეზჩუ­დოს? კო­ბა áƒ’áƒ•áƒ”Â­áƒœáƒ”Â­áƒąáƒÂ­áƒ«áƒ”áƒĄ ამა­ზე მოკ­ლე პა­სუ­ჼი áƒáƒ„áƒ•áƒĄ: „ზომიერი“. თუმ­áƒȘა ბევრ მა­გა­ლით­ზე დაკ­ვირ­ვე­ბით, და­ნამ­დ­ვი­ლე­ბით ლეგ­ვიძ­ლია ვთჄვათ, რომ ამ პა­სუ­ჼის გა­áƒȘე­მა გა­áƒȘი­ლე­ბით áƒŁáƒ€Â­áƒ áƒ ად­ვი­ლი­ა, ვიდ­რე áƒĄáƒáƒ„Â­áƒ›áƒ”Â­áƒšáƒ˜ გა­ჱა­რე­ბა. რო­გორ აპი­რებს ამას ეროვ­ნუ­ლი ბან­კი და მი­სი პრე­ზი­დენ­ჱი კო­ბა áƒ’áƒ•áƒ”Â­áƒœáƒ”Â­áƒąáƒÂ­áƒ«áƒ” - FORBES Banker-იქ ვრáƒȘე­ლი ინ­ჱერ­ვი­უ­დან ჹე­იჱყობთ.



მენეჯერები

დაზჩვევა

ბა­ჱო­ნო კო­ბა, მო­გე­სალ­მე­ბით. დი­დი მად­ლო­ბა, რომ მო­იáƒȘ ­ ა­ლეთ FORBES Banker-ისთვის. áƒ©áƒ•áƒ”áƒœÂ­áƒ—Â­áƒ•áƒ˜áƒĄ დი­დი პა­

ქურ áƒĄáƒ”áƒ„Â­áƒąáƒáƒ áƒĄ სა­ვა­ლა­ლო ჹე­დე­გე­ბის­გან. ბა­ზა­რი აბ­სო­ლუ­ჱუ­რად ჊ია და áƒ—áƒÂ­áƒ•áƒ˜Â­áƒĄáƒŁÂ­áƒ€áƒÂ­áƒšáƒ˜Â­áƒ: ბანკს, რო­მე­ლიáƒȘ

ვა­პი­რებთ ასე­ვე, ბა­ზელ III áƒ©áƒáƒ Â­áƒ©áƒáƒĄ მე­სა­მე პი­ლა­რის და­ნერ­

áƒáƒ„áƒ•áƒĄ პო­ჱენ­áƒȘი­ურ მსეს­ჼე­ბელს. გვინ­და, რომ საკ­რე­დი­ჱო ბი­უ­რო

გ­ვას, რომ­ლის Ⴠარ­გ­ლებ­ლიáƒȘ კო­მერ­áƒȘი­უ­ლი ბან­კე­ბი ვალ­დე­ბუ­ლი

იყოს იქ ორ­გა­ნი­ზა­áƒȘი­ა, რო­მე­ლიáƒȘ მთელ ამ ინ­Ⴠორ­მა­áƒȘი­აქ ჹეკ­რებს

ჱი­ვი­ა, რომ ამ გა­მო­áƒȘე­მის პრე­ზენ­ჱა­áƒȘია სწო­რედ ეროვ­

სჱან­დარ­ჱებს áƒáƒ™Â­áƒ›áƒÂ­áƒ§áƒÂ­áƒ€áƒ˜Â­áƒšáƒ”áƒ‘áƒĄ, ამ ბა­ზარ­ზე თა­ვის დამ­კვ ­ იდ­რე­

იჄ­ნე­ბი­ან, გა­მო­აჄ­ვეყ­ნონ რა­ო­დე­ნობ­რი­ვი და ჼა­რის­ჼობ­რი­ვი

და და­დებს ზუსჱ და ნა­თელ სუ­რათს ჭარ­ბ­ვა­ლი­ა­ნო­ბას­თან და­კავ­

ნულ ბან­კ­ჹი ჹედ­გე­ბა. მო­დი, პირ­და­პირ გკითჼავთ:

ბის არა­ნა­ი­რი პრობ­ლე­მა არა áƒáƒ„áƒ•áƒĄ. მე­ო­რე მჼრივ, ეს სჱან­დარ­

ინ­Ⴠორ­მა­áƒȘია კა­პი­ჱა­ლის ელე­მენ­ჱე­ბის, რის­კის მი­ჼედ­ვით ჹე­

ჹი­რე­ბით.

რა სჭირ­დე­ბა დჩეს, თჄვე­ნი აზ­რით, áƒĄáƒÂ­áƒ„áƒáƒ Â­áƒ—Â­áƒ•áƒ”Â­áƒšáƒáƒĄ

ჱე­ბი ავ­ჱო­მა­ჱუ­რად áƒ€áƒ˜áƒšÂ­áƒąÂ­áƒ áƒáƒ•áƒĄ რის­კის ჹემ­áƒȘ­ველ მო­თა­მა­ჹე­ებს:

წო­ნი­ლი áƒáƒ„Â­áƒąáƒ˜Â­áƒ•áƒ”Â­áƒ‘áƒ˜áƒĄ, უმაჩ­ლე­სი მე­ნეჯ­მენ­ჱის ანაზჩა­უ­რე­ბი­სა და

áƒ€áƒ˜Â­áƒœáƒáƒœÂ­áƒĄáƒŁáƒ  áƒĄáƒ”áƒ„Â­áƒąáƒáƒ áƒĄ - მე­ჱი áƒ—áƒÂ­áƒ•áƒ˜Â­áƒĄáƒŁáƒ€Â­áƒšáƒ”Â­áƒ‘áƒ, თუ მე­ჱი რე­

მა­გა­ლი­თად, ბევრ áƒ€áƒ˜Â­áƒœáƒáƒœÂ­áƒĄáƒŁáƒ  თუ ინ­დუს­ჱ­რი­ულ áƒŻáƒ’áƒŁáƒ€áƒĄ ვჼვდე­ბით,

სჼვა მა­ჱე­რი­ა­ლუ­რი სა­კითჼე­ბის ჹე­სა­ჼებ. ვგეგ­მავთ ლე­ვე­რი­ჯის

რა პრობ­ლე­მე­ბი áƒ’áƒ•áƒáƒ„áƒ•áƒĄ ამ მი­მარ­თუ­ლე­ბით. სჼვა­თა ჹო­რის, ეს

გუ­ლი­რე­ბა?

რო­მელ­თაáƒȘ სურთ, áƒĄáƒÂ­áƒ„áƒáƒ Â­áƒ—Â­áƒ•áƒ”Â­áƒšáƒÂ­áƒšáƒ˜ გაჼ­ს­ნან ბან­კი, მაგ­რამ რო­

კო­ე­Ⴠი­áƒȘი­ენ­ჱის და­ნერ­გ­ვა­საáƒȘ, რაáƒȘ მთელ áƒ›áƒĄáƒáƒ€Â­áƒšáƒ˜Â­áƒÂ­áƒšáƒ˜ რის­კებ­ზე

áƒžáƒŁáƒœÂ­áƒ„Â­áƒąáƒ˜ áƒ©áƒÂ­áƒ“áƒ”Â­áƒ‘áƒŁÂ­áƒšáƒ˜áƒ სა­ერ­თა­ჹო­რი­სო სა­ვა­ლუ­ჱო áƒ€áƒáƒœÂ­áƒ“áƒ˜áƒĄ პროგ­

დე­საáƒȘ ჩვენ აუáƒȘი­ლე­ბელ მოთჼოვ­ნებს ვუჼ­ს­ნით, გან­სა­კუთ­რე­ბით

áƒ“áƒÂ­áƒ€áƒŁáƒ«Â­áƒœáƒ”Â­áƒ‘áƒŁÂ­áƒšáƒ˜ კა­პი­ჱა­ლის ადეკ­ვა­ჱუ­რო­ბის áƒšáƒ”Â­áƒ€áƒÂ­áƒĄáƒ”Â­áƒ‘áƒ˜áƒĄ თა­ნა­მედ­

რა­მა­ჹიáƒȘ. ზო­გა­დად, áƒ€áƒáƒœÂ­áƒ“áƒ˜áƒĄ პროგ­რა­მა სა­ჹუ­ალ ­ ე­ბას áƒ’áƒ•áƒáƒ«Â­áƒšáƒ”áƒ•áƒĄ

ორ მი­მარ­თუ­ლე­ბას – ბაზრის áƒ”áƒ€áƒ”áƒ„áƒąáƒ˜áƒáƒœáƒáƒ‘áƒáƒĄáƒ და სჱაბილურობას

გამ­ჭ­ვირ­ვა­ლო­ბის თვალ­საზ­რი­სით, და ისი­ნი ჼე­და­ვენ, რომ ამ

რო­ვე სა­ჹუ­ა­ლე­ბად ით­ვ­ლე­ბა.

ჹე­ვის­წავ­ლოთ სა­კითჼე­ბი, ჹე­ვი­მუ­ჹა­ოთ ზო­მე­ბი და სა­მი წლის მან­

ჹო­რის. არ დაგ­ვა­ვიწყ­დეს, რომ áƒĄáƒÂ­áƒ„áƒáƒ Â­áƒ—Â­áƒ•áƒ”Â­áƒšáƒ, თა­ვი­სი ზო­მი­დან

სჱან­დარ­ჱებს ვერ აკ­მა­ყო­Ⴠი­ლე­ბენ, რო­გორáƒȘ წე­სი, მე­ო­რედ

გა­მომ­დი­ნა­რე, ვე­რას­დ­როს იჄ­ნე­ბა სის­ჱე­მუ­რი ეკო­ნო­მი­კის Ⴤვე­

ა჊არáƒȘ მოგ­ვ­მარ­თა­ვენ.

ელე­ნე, მო­დი, ასე ჹევ­ჼე­დოთ: დჩეს უნ­და მი­ვაჩ­წი­ოთ ბა­ლანსს

ყა­ნა. ჩვე­ნი მი­ზა­ნი­ა, რომ áƒĄáƒÂ­áƒ€áƒ˜Â­áƒœáƒáƒœÂ­áƒĄáƒ áƒĄáƒ”áƒ„Â­áƒąáƒáƒ Â­áƒšáƒ˜ áƒšáƒ”Â­áƒĄáƒáƒ«Â­áƒšáƒ”Â­áƒ‘áƒ”Â­áƒšáƒ˜

ასე­ვე, იáƒȘით, რომ უკ­ვე დამ­ჱ­კიáƒȘ­და და áƒĄáƒ”áƒ„Â­áƒąáƒ”áƒ›Â­áƒ‘Â­áƒ áƒ˜Â­áƒ“áƒáƒœ ამოჄ­

ჩვენ თუ ამას მი­ვაჩ­წევთ, ეს დაგ­ვეჼ­მა­რე­ბა, გან­ვ­საზჩ­ვ­როთ,

ძილ­ზე გავ­წე­როთ მა­თი გან­ჼორ­áƒȘი­ე­ლე­ბა. ეს áƒȘოáƒȘჼა­ლი პრო­áƒȘე­სი­ა,

მედ­დე­ბა ლიკ­ვი­დო­ბის áƒ’áƒÂ­áƒ“áƒÂ­áƒ€áƒáƒ Â­áƒ•áƒ˜áƒĄ კო­ე­Ⴠი­áƒȘი­ენ­ჱი, რაáƒȘ არიქ

რაáƒȘ იმას ნიჹ­ნავს, რომ რო­დე­საáƒȘ პირ­ვე­ლი მი­მო­ჼილ­ვა დას­რულ­

თა­ნა­მედ­რო­ვე და áƒ”áƒ€áƒ”áƒ„Â­áƒąáƒ˜áƒáƒœáƒ˜ მიდ­გო­მა მოკ­ლე­ვა­დი­ა­ნი ლიკ­ვი­

დე­ბა, გავ­წერთ ნა­ბი­ჯებს მო­მა­ვა­ლი წლის­თ­ვის. ასე­თი და­გეგ­მ­ვა

იყოს გრძელ­ვა­დი­ა­ნი სეს­ჼის ისეთ პრო­áƒȘენ­ჱ­ჹი აჩე­ბა, რომ ეს

ჼომ არ ჩნდე­ბა რის­კი, რომ ბა­ზა­რი áƒ©áƒÂ­áƒ˜Â­áƒ™áƒ”Â­áƒąáƒ”Â­áƒ‘áƒ და იქ

დო­ბის მარ­თ­ვის მი­მარ­თუ­ლე­ბით. და­მა­ჱე­ბით, გრძელ­ვა­დი­ა­ნი

სა­სარ­გებ­ლო­ა, მათ ჹო­რის, კერ­ძო áƒĄáƒ”áƒ„Â­áƒąáƒÂ­áƒ áƒ˜áƒĄÂ­áƒ—Â­áƒ•áƒ˜Â­áƒĄáƒáƒȘ, რო­მელ­საáƒȘ

არ იჄ­áƒȘეს áƒ€áƒ˜Â­áƒœáƒáƒœÂ­áƒĄáƒŁÂ­áƒ áƒáƒ“ ძა­ლი­ან მა­ჩალ ჱვირ­თად, და პი­რი­Ⴤით,

მთლი­ა­ნად ჹეზჩუ­დუ­ლი რა­ო­დე­ნო­ბის მსჼვი­ლი მო­თა­

ლიკ­ვი­დო­ბის გა­სა­უმ­ჯო­ბე­სებ­ლად ვა­პი­რებთ წმინ­და სჱა­ბი­ლუ­რი

áƒáƒ„áƒ•áƒĄ áƒ áƒ”Â­áƒ€áƒáƒ Â­áƒ›áƒ”Â­áƒ‘áƒ˜áƒĄ გაáƒȘჼა­დე­ბუ­ლი ერ­თ­გ­ვა­რი გან­რი­გი, რომლის

დე­პო­ზი­ჱებ­ზე იყოს ისე­თი პრო­áƒȘენ­ჱი, რო­მე­ლიáƒȘ მი­სა­ჩე­ბი იჄ­ნე­ბა

მა­ჹე­ე­ბის ჼელ­ჹი ა჊­მოჩ­ნ­დება?

áƒ“áƒÂ­áƒ€áƒ˜Â­áƒœáƒáƒœÂ­áƒĄáƒ”Â­áƒ‘áƒ˜áƒĄ კო­ე­Ⴠი­áƒȘი­ენ­ჱის ჹე­მუ­ჹა­ვე­ბას. ამის ჹემ­დეგ უკ­ვე

მი­ჼედ­ვი­თაáƒȘ áƒšáƒ”Â­áƒŁáƒ«Â­áƒšáƒ˜áƒ უკ­ვე და­იწყოს ადაპ­ჱა­áƒȘია და მის­თ­ვის ქი­

ლეგ­ვეძ­ლე­ბა ვთჄვათ, რომ ლიკ­ვი­დო­ბის რის­კის სა­ზე­დამ­ჼედ­ვე­

ურ­პ­რი­ზი არ იჄ­ნე­ბა აჼა­ლი რე­გუ­ლა­áƒȘი­ე­ბი.

დე­პო­ზი­ჱა­რე­ბი­სათ­ვის. ვჀიჄ­რობ, რომ გან­ვი­თა­რე­ბის ამ ეჱაპ­ზე

ბა­ზარ­ზე ჹე­მოს­ვ­ლის ბა­რი­ერ ­ ი არა­ვის áƒáƒ„áƒ•áƒĄ. იქ, რომ დჩეს უჀ­

áƒȘუ­დი ჹე­დე­გი არ áƒ’áƒ•áƒáƒ„áƒ•áƒĄ. მაგ­რამ იმი­სათ­ვის, რომ ბან­კებს ჹო­რის

რო მა­ჩა­ლი კა­პი­ჱა­ლი­ზე­ბაა სა­ჭი­რო, დრო­ის მოთჼოვ­ნაა - áƒšáƒ”Â­áƒŁáƒ«Â­

ლო ჩარ­ჩო მთლი­ა­ნად ჹე­სა­ბა­მი­სო­ბა­ჹი იჄ­ნე­ბა სა­ერ­თა­ჹო­რი­სო

იყოს მე­ჱი კონ­კუ­რენ­áƒȘი­ა, მნიჹ­ვ­ნე­ლო­ვა­ნი­ა, რომ ეს ბან­კე­ბი იყოს

ლე­ბე­ლია ეს მოთჼოვ­ნე­ბი და პი­რო­ბე­ბი არ იáƒȘ­ვ­ლე­ბო­დეს, რად­გან

სჱან­დარ­ჱებ­თან.

ძლი­ე­რი და ჯან­სა­ჩი.

თვი­თონ áƒ„áƒ•áƒ”áƒ§Â­áƒœáƒ˜áƒĄ ეკო­ნო­მი­კა ვი­თარ­დე­ბა და იზ­რ­დე­ბა. ამი­ჱომ

რა­ჱომ­ჩაáƒȘ აჄ­áƒȘენ­ჱი ყო­ველ­თ­ვის კეთ­დე­ბა ბან­კე­ბის რა­ო­დე­ნო­

დაბო­ლოს, მათ ჹო­რის ბა­ზარ­ზე კონ­კუ­რენ­áƒȘი­იქ áƒŁáƒ€Â­áƒ áƒ მე­ჱად დაáƒȘ­ვის­თ­ვის, უაჼ­ლო­ეს მო­მა­ვალ­ჹი ვა­პი­რებთ კა­პი­ჱა­ლის და­

áƒšáƒ”Â­áƒŁáƒ«Â­áƒšáƒ”Â­áƒ‘áƒ”Â­áƒšáƒ˜Â­áƒ, რომ ამას áƒ€áƒ”Â­áƒźáƒ˜ არ ავუწყოთ. კი­დევ ერ­თჼელ ვი­

ბა­ზე, მაგ­რამ რა­ოდ ­ ე­ნო­ბა არ არიქ კონ­კუ­რენ­áƒȘი­ის­თ­ვის მნიჹ­ვ­

მე­ო­რებ: მთა­ვა­რი­ა, ბა­ზარ­ზე იყ­ვ­ნენ მძლავ­რი ბან­კე­ბი და ძლი­ე­რ

ნე­ლო­ვა­ნი ერ­თა­დერ­თი áƒ€áƒáƒ„Â­áƒąáƒÂ­áƒ áƒ˜. მა­გა­ლი­თის­თ­ვის, ჹევ­ჼე­დოთ

ბან­კებს ჹო­რის კონ­კუ­რენ­áƒȘია მიგ­ვიყ­ვანს საპ­რო­áƒȘენ­ჱო გა­ნაკ­ვე­

áƒ›áƒ˜áƒ™Â­áƒ áƒÂ­áƒĄáƒÂ­áƒ€áƒ˜Â­áƒœáƒáƒœÂ­áƒĄáƒ áƒĄáƒ”áƒ„Â­áƒąáƒáƒ áƒĄ. ამ­ჯე­რად ბა­ზარ­ზე გვყავს 80–ზე

თე­ბის ჹემ­áƒȘი­რე­ბამ­დე.

მე­ჱი ორ­გა­ნი­ზა­áƒȘი­ა, მაგ­რამ საპ­რო­áƒȘენ­ჱო გა­ნაკ­ვე­თე­ბი 2–3–ჯერ მა­ჩა­ლი­ა, ვიდ­რე სა­ბან­კო áƒĄáƒ”áƒ„Â­áƒąáƒáƒ Â­áƒšáƒ˜. პრინ­áƒȘიპ­ჹი áƒ’áƒ•áƒáƒ„áƒ•áƒĄ áƒĄáƒ”áƒ„Â­áƒąáƒÂ­áƒ áƒ˜,

ბო­ლო პე­რი­ოდ­ჹი ეროვ­ნუ­ლი ბან­კის მი­ერ საკ­მა­ოდ

სა­დაáƒȘ მო­თა­მა­ჹე­თა რა­ო­დე­ნო­ბა საკ­მა­ოდ დი­დი­ა, მაგ­რამ საპ­

ბევ­რი დო­კუ­მენ­ჱი და აჄ­ჹი გა­მო­ი­áƒȘა. რო­გორ ჀიჄ­რობთ,

რო­áƒȘენ­ჱო გა­ნაკ­ვე­თე­ბის ჹე­სამ­áƒȘი­რებ­ლად მჼო­ლოდ მო­თა­მა­ჹე­თა

ჼომ არ ჩნდე­ბა რის­კი, რომ ბევ­რ­მა რე­გუ­ლა­áƒȘი­ამ სის­ჱე­

რა­ო­დე­ნო­ბა არ არის საკ­მა­რი­სი.

მის ლე­ჩე­რე­ბა ან გა­დაწ­ვა გა­მო­იწ­ვი­ოს?

ვგეგ­მავთ გამ­ჭვ ­ ირ­ვა­ლო­ბის კი­დევ áƒŁáƒ€Â­áƒ áƒ გაზ­რ­დას: კო­მერ­áƒȘი­ულ ბან­კებს მო­უ­წევთ დჩეს არ­სე­ბუ­ლი სა­ზე­დამ­ჼედ­ვე­ლო ან­გა­რი­ჹე­ბი ევ­რო­კავ­ჹირ­ჹი აპ­რო­ბი­რე­ბულ ან­გა­რიჹ­გე­ბის áƒ€áƒáƒ Â­áƒ›áƒ˜áƒĄ ჹე­სა­ბა­მი­ სად მო­ამ­ზა­დონ, რაáƒȘ ჼელს ჹე­უწყობს გამ­ჭვ ­ ირ­ვა­ლო­ბას და იმავ­დ­ რო­უ­ლად ზე­დამ­ჼედ­ვე­ლო­ბის áƒ”áƒ€áƒ”áƒ„Â­áƒąáƒ˜Â­áƒÂ­áƒœáƒÂ­áƒ‘áƒ˜áƒĄ ზრდას“.

სა­ბან­კო áƒĄáƒ”áƒ„Â­áƒąáƒáƒ áƒĄ რომ და­ვუბ­რუნ­დეთ, ამ áƒĄáƒ”áƒ„Â­áƒąáƒáƒ áƒĄ აჟა­ქი­ა­

მეáƒȘ გე­თან­ჼ­მე­ბით იმა­ჹი, რომ მა­ჹინ, რო­áƒȘა ნაკ­ლებ რე­გუ­

თებს მა­ჩა­ლი áƒ€áƒ˜áƒ„Â­áƒĄáƒ˜Â­áƒ áƒ”Â­áƒ‘áƒŁÂ­áƒšáƒ˜ ჼარ­ჯე­ბი – ამ ჼარ­ჯე­ბის ჹემ­áƒȘი­რე­ბით

ლა­áƒȘი­ებს მივ­ყა­ვართ áƒ€áƒ˜Â­áƒœáƒáƒœÂ­áƒĄáƒŁÂ­áƒ áƒ˜ სჱა­ბი­ლუ­რო­ბის რის­კე­ბამ­დე,

áƒšáƒ”Â­áƒĄáƒáƒ«Â­áƒšáƒ”Â­áƒ‘áƒ”Â­áƒšáƒ˜áƒ áƒ”áƒ€áƒ”áƒ„Â­áƒąáƒ˜Â­áƒÂ­áƒœáƒÂ­áƒ‘áƒ˜áƒĄ გაზ­რ­და და რო­დე­საáƒȘ áƒ”áƒ€áƒ”áƒ„Â­áƒąáƒ˜Â­áƒÂ­áƒœáƒÂ­

ზედ­მეჱ­მა რე­გუ­ლა­áƒȘი­ებ­მა ლე­იძ­ლე­ბა გა­მო­იწ­ვი­ოს სის­ჱე­მის გან­ვი­

ბა მა­ჩა­ლი­ა, ჹე­სა­ბა­მი­სად, და­ბა­ლია საპ­რო­áƒȘენ­ჱო გა­ნაკ­ვე­თი.

თა­რე­ბის ჹე­ნე­ლე­ბის რის­კი. სწო­რედ ამი­ჱო­მაა მნიჹ­ვ­ნე­ლო­ვა­ნი

ბის - კერ­ძოდ, სეს­ჼის სჱან­დარ­ჱუ­ლი მომ­სა­ჼუ­რე­ბის კო­ე­Ⴠი­áƒȘი­ენ­

რად მნიჹ­ვ­ნე­ლო­ვა­ნი ბან­კე­ბი­სათ­ვის. ასე­ვე ვგეგ­მავთ სის­ჱე­მურ

ბა­ლან­სის დაáƒȘ­ვა - რე­გუ­ლა­áƒȘი­ე­ბი უნ­და იყოს ოპ­ჱი­მა­ლუ­რი და უნ­და

ჹიქ კრი­ჱე­რი­უ­მე­ბის ჹე­მო­ჩე­ბას, რაáƒȘ გამ­სეს­ჼე­ბელს და­მა­ჱე­ბით

ბან­კებ­ჹი მო­რა­ლუ­რი რის­კის ჹემ­áƒȘი­რე­ბის სის­ჱე­მე­ბის და­ნერ­გ­ვას.

áƒ°áƒ„áƒáƒœÂ­áƒ“áƒ”áƒĄ მი­ზა­ნი.

ინ­სჱ ­ ­რუ­მენ­ჱებს áƒšáƒ”Â­áƒŁáƒ„Â­áƒ›Â­áƒœáƒ˜áƒĄ, რომ მან áƒŁáƒ€Â­áƒ áƒ ზუს­ჱად áƒšáƒ”Â­áƒÂ­áƒ€áƒÂ­áƒĄáƒáƒĄ, თუ

ვჀიჄ­რობ, რომ სის­ჱე­მუ­რი ბან­კე­ბი­სათ­ვის და­მა­ჱე­ბი­თი წე­სე­ბის

რამ­დე­ნად áƒšáƒ”áƒ«Â­áƒšáƒ”áƒ‘áƒĄ მსეს­ჼე­ბე­ლი თან­ჼის გას­ჱუმ­რე­ბას.

ჹე­მო­ჩე­ბა მნიჹ­ვ­ნე­ლო­ვა­ნი დამ­áƒȘა­ვი ბერ­კე­ჱი იჄ­ნე­ბა სა­ბან­კო ქიქ­

ამ ჹემ­თჼ­ვე­ვა­ჹი, ლეგ­ვიძ­ლია ვი­ვა­რა­უ­დოთ, რომ ამ áƒĄáƒ”áƒ„Â­áƒąáƒáƒ Â­áƒšáƒ˜ გამ­ს­ჼ­ვი­ლე­ბამ და სი­ნერ­გი­ამ ლე­იძ­ლე­ბა კონ­კუ­რენ­áƒȘი­ა­ზე და­დე­ბი­ თად áƒ˜áƒ›áƒáƒ„Â­áƒ›áƒ”Â­áƒ“áƒáƒĄ, თუმ­áƒȘა აჄ­ვე უნ­და ვთჄვა: არ ვი­áƒȘი, რამ­დე­ნი ბან­კი იჄ­ნე­ბა ჼვალ თუ ზეგ, áƒ©áƒ”áƒ›Â­áƒ—Â­áƒ•áƒ˜áƒĄ მნიჹ­ვ­ნე­ლო­ვა­ნია, რომ ბან­კე­ბი იყ­ვნ ­ ენ ძლი­ერ­ნი და ერ­თ­მა­ნეთ­თან უკეთ კონ­კუ­რენ­áƒȘია ლეძ­ლონ.

áƒ—áƒ„áƒ•áƒ”áƒœáƒĄ ჹემ­თჼ­ვე­ვა­ჹი, რა არიქ ეს მი­ზა­ნი? მთა­ვა­რი ზე­დამ­ჼედ­ვე­ლო­ბის áƒ€áƒŁáƒœÂ­áƒ„Â­áƒȘი­ა­ა, რო­მე­ლიáƒȘ áƒáƒ„áƒ•áƒĄ ეროვ­

ამა­ვე დროს, გვინ­და და ვგეგ­მავთ საკ­რე­დი­ჱო სჱან­დარ­ჱე­

მიგვაჩნია, რომ არა­სა­ბან­კო áƒĄáƒÂ­áƒ€áƒ˜Â­áƒœáƒáƒœÂ­áƒĄáƒ áƒĄáƒ”áƒ„Â­áƒąáƒÂ­áƒ áƒ˜ არ არიქ

მა­ჱე­ბი­თი áƒ‘áƒŁÂ­áƒ€áƒ”Â­áƒ áƒ”Â­áƒ‘áƒ˜áƒĄ ჹე­მო­ჩე­ბის წე­სის გან­საზჩ­ვ­რას სის­ჱე­მუ­

ჱე­მა­ჹი არ­სე­ბუ­ლი მა­ჩა­ლი კონ­áƒȘენ­ჱრ ­ ა­áƒȘი­იქ გა­მო.

სა­თა­ნა­დოდ რე­გუ­ლი­რე­ბუ­ლი და ლე­იძ­ლე­ბა აჄაáƒȘ დაგ­როვ­დეს

მჼო­ლოდ ამ პი­რო­ბებ­ჹი ლევ­ძლ ­ ებთ áƒšáƒ”Â­áƒ•áƒ˜Â­áƒœáƒáƒ Â­áƒ©áƒŁÂ­áƒœáƒáƒ— და გა­ვაგ­რ­ძე­

ნულ ბანკს. გვინ­და, ეს áƒ€áƒŁáƒœÂ­áƒ„Â­áƒȘია სა­ერ­თა­ჹო­რი­სო სჱან­დარ­ჱებს

რის­კე­ბი, ამი­ჱომ ვმუ­ჹა­ობ­თ­,­რომ ეროვ­ნულ ბანკს áƒ°áƒ„áƒáƒœÂ­áƒ“áƒ”áƒĄ მა­თი

გაჄვთ თუ არა წი­ნას­წარ გათ­ვ­ლი­ლი იქ áƒ”áƒ€áƒ”áƒ„Â­áƒąáƒ”Â­áƒ‘áƒ˜, რაáƒȘ

ლოთ სპრე­დის ჹემ­áƒȘი­რე­ბის ჱრენ­დი.

და­ვუ­აჼ­ლო­ოთ. ჩვე­ნი თა­ნამ­ჹ­რომ­ლე­ბი ბა­ზე­ლის áƒ›áƒŁáƒ“Â­áƒ›áƒ˜áƒ•Â­áƒ›áƒáƒ„Â­áƒ›áƒ”Â­áƒ“áƒ˜

ზე­დამ­ჼედ­ვე­ლო­ბის áƒŁáƒ€Â­áƒšáƒ”Â­áƒ‘áƒáƒȘ. საკ­მა­ოდ დი­დი სა­კა­ნონ­მ­დებ­ლო

ამ ჱი­პის რე­გუ­ლა­áƒȘი­ებ­მა და და­მა­ჱე­ბით­მა მოთჼოვ­ნებ­

კო­მი­ჱე­ჱის წევ­რე­ბი არი­ან. ამ კო­მი­ჱე­ჱის სჱან­დარ­ჱებს გან­ვი­ჼი­

პა­კე­ჱი ჹე­მუ­ჹავ­და ამ მი­მარ­თუ­ლე­ბი­თაáƒȘ.

მა ლე­იძ­ლე­ბა გა­მო­იწ­ვი­ოს?

ძლი­ერ­ლი რაქ გუ­ლის­ჼმ ­ ობთ? ბანკს არ უნ­და სჭირ­დე­ბო­დეს რის­კი­ა­ნი გა­დაწყ­ვე­ჱი­ლე­ბის მი­ჩე­ბა იმის­თ­ვის, რომ ბა­ზარ­ზე თა­ვი და­იმ­კ­ვიდ­როს. ამის­თ­ვის კი

ლავთ და ვა­ა­ნა­ლი­ზებთ: რა ლე­იძ­ლე­ბა გა­ვით­ვა­ლის­წი­ნოთ ქა­Ⴤარ­

ასე­ვე, სა­სურ­ვე­ლი­ა, áƒ©áƒ•áƒ”áƒœáƒĄ ჼელთ იყოს საკ­რე­დი­ჱო ბი­უ­როს

ვე­ლოს რე­ა­ლო­ბის პი­რო­ბებ­ჹი, რად­გან პირ­და­პი­რი კო­პი­რე­ბა, რა

ზე­დამ­ჼედ­ვე­ლო­ბაáƒȘ. საკ­რე­დი­ჱო ბი­უ­რო მნიჹ­ვ­ნე­ლო­ვა­ნი ქჹრუჄ­

áƒ€áƒÂ­áƒĄáƒ”Â­áƒ‘áƒ˜áƒĄ პროგ­რა­მა FSAP, რო­მე­ლიáƒȘ და­აჼ­ლო­ე­ბით ჹვიდ წე­ლი­წად­

თჄმა უნ­და, არ იმუ­ჹა­ვებს.

მო­გეჼ­სე­ნე­ბათ, რომ არ­სე­ბობს áƒ€áƒ˜Â­áƒœáƒáƒœÂ­áƒĄáƒŁÂ­áƒ áƒ˜ სჱა­ბი­ლუ­რო­ბის ჹე­

ჹუ­რა­ა, რო­მელ­მაáƒȘ უნ­და და­აგ­რო­ვოს ინ­Ⴠორ­მა­áƒȘი­ა, ვის რამ­დე­ნი

ლი ერ­თჼელ ჱარ­დე­ბა Ⴤვე­ყა­ნა­ლი. ეს არიქ áƒ›áƒĄáƒáƒ€Â­áƒšáƒ˜áƒ ბან­კისა და

მი­სი კა­პი­ჱა­ლი­ზა­áƒȘია უნ­და იყოს მა­ჩა­ლი. ბო­ლოს áƒĄáƒÂ­áƒ„áƒáƒ Â­áƒ—Â­áƒ•áƒ”Â­áƒšáƒÂ­áƒšáƒ˜

ვგეგ­მავთ გამ­ჭ­ვირ­ვა­ლო­ბის კი­დევ áƒŁáƒ€Â­áƒ áƒ გაზ­რ­დას: კო­მერ­

სეს­ჼი áƒáƒ„áƒ•áƒĄ მი­ჩე­ბუ­ლი. ჩვე­ნი ანა­ლი­ზის მი­ჼედ­ვით, მე­ვაჼ­ჹე­ე­ბის,

სა­ვა­ლუ­ჱო áƒ€áƒáƒœÂ­áƒ“áƒ˜áƒĄ ერ­თობ­ლი­ვი áƒžáƒ áƒÂ­áƒ”áƒ„Â­áƒąáƒ˜, რო­მე­ლიáƒȘ მთლი­ა­ნად

12 მი­ლი­ონ ლა­რად იყო áƒšáƒ”Â­áƒĄáƒáƒ«Â­áƒšáƒ”Â­áƒ‘áƒ”Â­áƒšáƒ˜ სა­ბან­კო ლი­áƒȘენ­ზი­ის მი­ჩე­ბა.

áƒȘი­ულ ბან­კებს მო­უ­წევთ დჩეს არ­სე­ბუ­ლი სა­ზე­დამ­ჼედ­ვე­ლო ან­

ლომ­ბარ­დე­ბისა და ონ­ლა­ინ­სეს­ჼე­ბის áƒáƒ„Â­áƒąáƒ˜Â­áƒ•áƒÂ­áƒ‘áƒ˜áƒĄ მი­ჼედ­ვით, ამ

áƒ€áƒ˜Â­áƒœáƒáƒœÂ­áƒĄáƒŁáƒ  áƒĄáƒ”áƒ„Â­áƒąáƒáƒ áƒĄ áƒáƒ€áƒÂ­áƒĄáƒ”áƒ‘áƒĄ და აჼ­დენს áƒ˜áƒ“áƒ”áƒœÂ­áƒąáƒ˜Â­áƒ€áƒ˜Â­áƒȘი­რე­ბა­საáƒȘ,

ასე­თი და­ბა­ლი კა­პი­ჱა­ლი­ზა­áƒȘი­იქ მჄო­ნე ბან­კი áƒŁáƒ€Â­áƒ áƒ რთუ­ლად უმ­

გა­რი­ჹე­ბი ევ­რო­კავ­ჹირ­ჹი აპ­რო­ბი­რე­ბულ ან­გა­რიჹ­გე­ბის áƒ€áƒáƒ Â­áƒ›áƒ˜áƒĄ

áƒĄáƒ”áƒ„Â­áƒąáƒÂ­áƒ áƒ”Â­áƒ‘áƒ˜Â­áƒ“áƒáƒœ აჩე­ბულ სესჼს საკ­მა­ოდ დი­დი წი­ლი უჭი­რავს.

თუ რა არიქ სა­მო­მავ­ლოდ გა­სათ­ვა­ლის­წი­ნე­ბე­ლი სის­ჱე­მის áƒŁáƒ€Â­áƒ áƒ

კ­ლავ­დე­ბა სა­გა­რეო ჹო­კებს - იმ პი­რო­ბებ­ჹიáƒȘ კი, რო­áƒȘა ეროვ­ნუ­ლი

ჹე­სა­ბა­მი­სად მო­ამ­ზა­დონ, რაáƒȘ ჼელს ჹე­უწყობს გამ­ჭ­ვირ­ვა­ლო­ბას

ამი­ჱომ ბანკს ან áƒ›áƒ˜áƒ™Â­áƒ áƒÂ­áƒĄáƒÂ­áƒ€áƒ˜Â­áƒœáƒáƒœÂ­áƒĄáƒ ორ­გა­ნი­ზა­áƒȘი­აქ უნ­და áƒ°áƒ„áƒáƒœÂ­áƒ“áƒ”áƒĄ

გა­მარ­თუ­ლად მუ­ჹა­ო­ბის­თ­ვის.

ბან­კი თა­ვი­სი ზე­დამ­ჼედ­ვე­ლო­ბით áƒ›áƒáƒ„Â­áƒĄáƒ˜Â­áƒ›áƒÂ­áƒšáƒŁÂ­áƒ áƒáƒ“ იáƒȘავს Ⴠი­ნან­

და იმავ­დ­რო­უ­ლად, ზე­დამ­ჼედ­ვე­ლო­ბის áƒ”áƒ€áƒ”áƒ„Â­áƒąáƒ˜Â­áƒÂ­áƒœáƒÂ­áƒ‘áƒ˜áƒĄ ზრდას.

ინ­Ⴠორ­მა­áƒȘია იმის ჹე­სა­ჼებ, თუ რე­ა­ლუ­რად რა რა­ო­დე­ნო­ბის ვა­ლი

áƒĄáƒÂ­áƒ„áƒáƒ Â­áƒ—Â­áƒ•áƒ”Â­áƒšáƒÂ­áƒšáƒ˜ ასე­თი áƒšáƒ”Â­áƒ€áƒÂ­áƒĄáƒ”Â­áƒ‘áƒ ბო­ლოს 2014 წელს გა­კეთ­


მენეჯერები

დაზჩვევა

áƒáƒ„áƒ•áƒĄ áƒȘჼე­ლი ჼა­ზი, სა­დაáƒȘ გვი­რე­კა­ვენ, პრე­ჱენ­ზი­ებს გა­მოთ­Ⴤ­ვა­მენ,

რომ იმას­თან და­ვი­ჭი­რო სა­ბო­ლო­ოდ áƒĄáƒáƒ„Â­áƒ›áƒ”, ვინáƒȘ სა­უ­კე­თე­სო პი­

ჩვენ კი ჹემ­დეგ ამ ინ­Ⴠორ­მა­áƒȘი­აქ ვა­ა­ნა­ლი­ზებთ. ვუ­კავ­ჹირ­დე­ბით

რო­ბებს ჹე­მომ­თა­ვა­ზებს.

áƒĄáƒÂ­áƒ€áƒ˜Â­áƒœáƒáƒœÂ­áƒĄáƒ ორ­გა­ნი­ზა­áƒȘი­აქ და ვარ­კ­ვევთ კერ­ძო ჹემ­თჼ­ვე­ვებს.

მე­ო­რე მჼრივ, მომ­ჼმ ­ ა­რე­ბელ­თა áƒŁáƒ€Â­áƒšáƒ”Â­áƒ‘áƒ”Â­áƒ‘áƒ˜áƒĄ დაáƒȘ­ვი­სას არ უნ­და

სწო­რედ დაგ­რო­ვი­ლი გა­ა­ნა­ლი­ზე­ბუ­ლი მა­სა­ლის áƒĄáƒÂ­áƒ€áƒŁáƒ«Â­áƒ•áƒ”áƒšÂ­áƒ–áƒ” ჹე­

დაგ­ვა­ვიწყ­დეს, რომ მომ­ჼმ ­ ა­რე­ბელ­თა áƒŁáƒ€Â­áƒšáƒ”Â­áƒ‘áƒ”áƒ‘Â­áƒ–áƒ” ზრუნ­ვი­სას

ვი­მუ­ჹა­ვეთ აჼა­ლი რე­გუ­ლა­áƒȘი­ე­ბი და ჩავ­დეთ ისი­ნი აჼალ წე­სებ­ჹი.

უნ­და გა­ვით­ვა­ლის­წი­ნოთ áƒĄáƒÂ­áƒ€áƒ˜Â­áƒœáƒáƒœÂ­áƒĄáƒ ორ­გა­ნი­ზა­áƒȘი­ე­ბის áƒŁáƒ€Â­áƒšáƒ”Â­áƒ‘áƒ”Â­

ამის áƒĄáƒÂ­áƒ€áƒŁáƒ«Â­áƒ•áƒ”áƒšÂ­áƒ–áƒ” ვამ­ბობთ, რომ არ ლე­იძ­ლე­ბა, ასე­თი მიდ­გო­მით

ბიáƒȘ. ბა­ლან­სის მიჩ­წე­ვა აჄ მჼო­ლოდ მკა­Ⴠი­ო, არა­ო­რაზ­რო­ვა­ნი

მი­ჩე­ბულ­მა რე­გუ­ლა­áƒȘი­ამ გა­უმ­ჯო­ბე­სე­ბა არ მო­ი­ჱა­ნოს.

წე­სე­ბით ლე­იძ­ლე­ბა.

ორ მა­გა­ლითს მო­ვიყ­ვან: მომ­ჼ­მა­რე­ბელ­მა არ და­ჼუ­რა ძვე­ლი ან­გა­რი­ჹი. იáƒȘიქ, რომ თან­ჼა ა჊არ უდევს, თუმ­áƒȘა სა­ერ­თოდ არ იყე­ნებს ამ ან­გა­რიჹს. უკავ­

მნიჹ­ვ­ნე­ლო­ვა­ნი ნა­ბი­ჯე­ბი გა­დავ­დ­გით მომ­ჼ­მა­რე­ბელ­თა áƒŁáƒ€Â­áƒšáƒ”Â­áƒ‘áƒ”Â­áƒ‘áƒ˜áƒĄ დაáƒȘ­ვის კუთჼით, თუმ­áƒȘა ამ მი­მარ­თუ­ლე­ბით მუ­ჹა­ო­ბა კი­დევ გაგ­რ­ძელ­დე­ბა, მათ ჹო­რის იმ áƒ”áƒ•Â­áƒ áƒÂ­áƒ“áƒ˜Â­áƒ áƒ”áƒ„Â­áƒąáƒ˜Â­áƒ•áƒ”Â­áƒ‘áƒ˜áƒĄ გან­

ჹირ­დე­ბი­ან და ეუბ­ნე­ბი­ან, რომ მას და­ვა­ლი­ა­ნე­ბა áƒáƒ„áƒ•áƒĄ, რად­გან

ჼორ­áƒȘი­ე­ლე­ბის გზით, რაáƒȘ ასო­áƒȘი­რე­ბის ჼელ­ჹეკ­რუ­ლე­ბით áƒ’áƒ•áƒáƒ„áƒ•áƒĄ

არიáƒȘჼავ­დე­ნენ მომ­სა­ჼუ­რე­ბის თან­ჼას. ჩვენ ვამ­ბობთ, რო­áƒȘა თან­

და­გეგ­მი­ლი.

ჟა ა჊არ რჩე­ბა ან­გა­რიჹ­ზე, ა჊არ მოჼ­დეს მომ­სა­ჼუ­რე­ბის სა­კო­მი­ სი­ოს და­/ან ჯა­რი­მე­ბის და­რიáƒȘჼ­ვა. და­ვუჹ­ვათ, ბან­კ­მა ჹეáƒȘ­ვა­ლა áƒ”áƒ€áƒ”áƒ„Â­áƒąáƒŁÂ­áƒ áƒ˜ გა­ნაკ­ვე­თი. უმ­რავ­ლეს Ⴤვეყ­ნებ­ლი ბანკს áƒáƒ„áƒ•áƒĄ áƒŁáƒ€Â­áƒšáƒ”Â­áƒ‘áƒ, სჼვა­დას­ჼ­ვა მი­ზე­ზის გა­მო პი­რო­

მე მა­ინáƒȘ გკითჼავთ: ამ მოთჼოვ­ნებს, ამ გამ­ჭ­ვირ­ვა­ლო­ ბას ჼომ არ áƒ©áƒáƒ—Â­áƒ•Â­áƒšáƒ˜áƒĄ კო­მერ­áƒȘი­უ­ლი ბან­კი და­მა­ჱე­ბით რის­კად და ჼომ არ áƒ’áƒÂ­áƒáƒ«Â­áƒ•áƒ˜Â­áƒ áƒ”áƒ‘áƒĄ კრე­დიჱს, ან ძა­ლი­ან

ბე­ბი ჹეáƒȘ­ვა­ლოს, მაგ­რამ მას იმის ვალ­დე­ბუ­ლე­ბაáƒȘ უნ­და áƒ°áƒ„áƒáƒœÂ­áƒ“áƒ”áƒĄ,

ჼომ არ გა­ამ­კაáƒȘ­რებს მი­სი გა­áƒȘე­მის მოთჼოვ­ნებს, რა­მაáƒȘ

რომ ეს ინ­Ⴠორ­მა­áƒȘია გა­ა­გე­ბი­ნოს უჹუ­ა­ლოდ მსეს­ჼე­ბელს - მჼო­

ლე­იძ­ლე­ბა სეს­ჼებ­ზე ჼელ­მი­საწ­ვ­დო­მო­ბა, პი­რი­Ⴤით, უჀ­

ლოდ ვებ­გ­ვერ­დ­ზე კი არ და­დოს áƒ©áƒŁÂ­áƒ›áƒáƒ“, არა­მედ áƒ°áƒ„áƒáƒœÂ­áƒ“áƒ”áƒĄ იდენ­

რო ჹეზჩუ­დოს?

ჹი­Ⴠი­áƒȘი­რე­ბუ­ლი კონ­კ­რე­ჱუ­ლი წყა­რო, რომ­ლი­თაáƒȘ მსეს­ჼე­ბელს ჹე­აჱყო­ბი­ნებს ამ áƒȘვლი­ლე­ბის ჹე­სა­ჼებ.

რა­ჱომ? ბა­ზარ­ზე არა­ერ­თი ბან­კია და არ­ჩე­ვა­ნი არ­სე­ბობს. ერთს ვიჱყ­ვი მჼო­ლოდ: ამ áƒȘვლი­ლე­ბე­ბით ნამ­დ­ვი­ლად არ იყ­ვ­ნენ

მე­ო­რე მი­მარ­თუ­ლე­ბა áƒ€áƒ˜Â­áƒœáƒáƒœÂ­áƒĄáƒŁáƒ  გა­ნათ­ლე­ბა­ზე მუ­ჹა­ო­ბა­ა,

ბედ­ნი­ე­რე­ბი არáƒȘ კო­მერ­áƒȘი­უ­ლი ბან­კე­ბი და არáƒȘ áƒ›áƒ˜áƒ™Â­áƒ áƒÂ­áƒĄáƒÂ­áƒ€áƒ˜Â­áƒœáƒáƒœÂ­áƒĄáƒÂ­

რად­გან ლე­იძ­ლე­ბა áƒ›áƒáƒ„Â­áƒĄáƒ˜Â­áƒ›áƒÂ­áƒšáƒŁÂ­áƒ áƒáƒ“ ნა­თე­ლი გავ­ჼა­დოთ მოთჼოვ­

ე­ბი და სწო­რედ ეს იყო áƒ©áƒ”áƒ›Â­áƒ—Â­áƒ•áƒ˜áƒĄ იმის მჱკი­áƒȘე­ბუ­ლე­ბა, რომ სწო­რი

ნე­ბი, მაგ­რამ თუ არ გა­ი­ზარ­და áƒ€áƒ˜Â­áƒœáƒáƒœÂ­áƒĄáƒŁÂ­áƒ áƒ˜ გა­ნათ­ლე­ბის დო­ნე,

მი­მარ­თუ­ლე­ბით მივ­დი­ვართ. áƒ˜áƒœÂ­áƒ€áƒáƒ Â­áƒ›áƒ˜Â­áƒ áƒ”Â­áƒ‘áƒŁÂ­áƒšáƒ˜ მომ­ჼ­მა­რე­ბე­ლი

ლე­იძ­ლე­ბა ყვე­ლა­Ⴠე­რი გა­წე­რი­ლი და გამ­ჟ­ჩავ­ნე­ბუ­ლი იყოს, მაგ­

áƒŁáƒ€Â­áƒ áƒ ნაკ­ლე­ბად რის­კი­ა­ნია და ეს ბან­კის ჼარ­ჯებს ამ­áƒȘი­რებს.

რამ მსეს­ჼე­ბელ­მა სა­თა­ნა­დოდ მა­ინáƒȘ ვერ გან­საზჩ­ვ­როს áƒ€áƒŁÂ­áƒšáƒ˜áƒĄ

და­áƒȘუ­ლი კლი­ენ­ჱი კი áƒŁáƒ€Â­áƒ áƒ თა­მა­მად მი­მარ­თავს ბანკს áƒ€áƒ˜Â­áƒœáƒáƒœÂ­áƒĄáƒŁÂ­

სეს­ჼე­ბას­თან და­კავ­ჹი­რე­ბუ­ლი რის­კე­ბი.

რი სერ­ვი­სის მი­სა­ჩე­ბად. ამი­ჱომ მომ­ჼ­მა­რე­ბელ­თა áƒŁáƒ€Â­áƒšáƒ”Â­áƒ‘áƒ”Â­áƒ‘áƒ˜áƒĄ

და და ჹე­სა­ბა­მი­სი ან­გა­რი­ჹი 2015 წელს გა­მოჄ­ვეყ­ნ­და. დჩეს ჩვენ

მი­ვაჩ­წი­ოთ იმას, რომ მომ­ჼ­მა­რე­ბელ­თა áƒŁáƒ€Â­áƒšáƒ”Â­áƒ‘áƒ”Â­áƒ‘áƒ˜ იყოს და­áƒȘუ­ლი.

სწო­რედ ამ რე­კო­მენ­და­áƒȘი­ებს ვით­ვა­ლის­წი­ნებთ. აჄ­ვე გან­ვ­მარ­

ჹე­სა­ბა­მი­სად, áƒšáƒ”Â­áƒŁáƒ«Â­áƒšáƒ”Â­áƒ‘áƒ”Â­áƒšáƒ˜ იჄ­ნე­ბა, ყვე­ლას ჹე­ჼე­დუ­ლე­ბა გა­ვით­ვა­

ჱავ, რომ რო­დე­საáƒȘ ვამ­ბობ რე­კო­მენ­და­áƒȘი­ა, არ უნ­და ჩავ­თ­ვა­

ლის­წი­ნოთ.

ლოთ, áƒ—áƒ˜áƒ—Â­áƒ„áƒáƒĄ ეს რე­კო­მენ­და­áƒȘია იმ­პე­რა­ჱი­უ­ლად áƒ€áƒáƒœÂ­áƒ“áƒ˜áƒĄáƒ და

მომ­ჼ­მა­რე­ბელ­თა áƒŁáƒ€Â­áƒšáƒ”Â­áƒ‘áƒ”Â­áƒ‘áƒ˜ აჼ­სე­ნეთ და მა­ჹინ აჄ­ვე

მომ­ჼ­მა­რე­ბელს ეჄ­ნე­ბა კონ­ჱრ ­ ო­ლის áƒŁáƒ€Â­áƒ áƒ მე­ჱი ბერ­კე­ჱი. მა­

áƒ›áƒĄáƒáƒ€Â­áƒšáƒ˜áƒ ბან­კის მო­საზ­რე­ბა­ა: ეს არიქ გან­ჼილ­ვე­ბის, ანა­ლი­ზის

გკითჼავთ. და­ა­ა­ნონ­სეთ, რომ ამ მი­მარ­თუ­ლე­ბი­თაáƒȘ

გა­ლი­თად, პირ­ვე­ლი ივ­ლი­სი­დან ამოჄ­მედ­დე­ბა ნორ­მა, რომ­ლის

ბა­ზარ­ზე კონ­კუ­რენ­áƒȘი­იქ გაზ­რ­დის áƒ™áƒáƒœÂ­áƒąáƒ”áƒ„Â­áƒĄÂ­áƒąÂ­áƒšáƒ˜ მო­იჼ­სე­

და დის­კუ­სი­ის ჹე­დე­გი áƒšáƒ”Â­áƒ€áƒÂ­áƒĄáƒ”Â­áƒ‘áƒ˜áƒĄ მი­სი­ა­სა და ეროვ­ნუ­ლი ბან­კის

აპი­რებთ áƒ’áƒÂ­áƒáƒ„Â­áƒąáƒ˜Â­áƒŁÂ­áƒ áƒ”Â­áƒ‘áƒáƒĄ, áƒŁáƒ€Â­áƒ áƒ კონ­კ­რე­ჱუ­ლად რა ლე­იძ­

მი­ჼედ­ვი­თაáƒȘ მომ­ჼ­მა­რე­ბელს ეძ­ლე­ვა áƒŁáƒ€Â­áƒšáƒ”Â­áƒ‘áƒ, ჹინ წა­ი­ჩოს ჼელ­

ნი­ე­ბა ყო­ველ­თ­ვის áƒĄáƒÂ­áƒ„áƒáƒ Â­áƒ—Â­áƒ•áƒ”Â­áƒšáƒÂ­áƒšáƒ˜ კა­პი­ჱა­ლის ბაზ­რის

თა­ნამ­ჹ­რომ­ლებს ჹო­რის და აჄე­დან გა­მომ­დი­ნა­რე იბა­დე­ბა იქ

ლე­ბა áƒ˜áƒ—Â­áƒ„Â­áƒ•áƒáƒĄ ამ ეჱაპ­ზე?

ჹეკ­რუ­ლე­ბის პირ­ვე­ლა­დი ვა­რი­ან­ჱი, დე­ჱა­ლუ­რად გა­ეáƒȘ­ნოს მას, თუ

გან­ვი­თა­რე­ბაáƒȘ. ამ მი­მარ­თუ­ლე­ბით რამ­დე­ნად ჼართ

სურ­ვი­ლი ეჄ­ნე­ბა, წა­ი­ჩოს იქ სჼვა ბან­კ­ჹი და უკე­თე­სი პი­რო­ბე­ბის

áƒ©áƒáƒ Â­áƒ—áƒŁÂ­áƒšáƒ”Â­áƒ‘áƒ˜?

რე­კო­მენ­და­áƒȘი­ე­ბიáƒȘ, რომ­ლე­ბიáƒȘ ამ ორ­გა­ნი­ზა­áƒȘი­ებს აჄვთ. ჩვენ áƒ’áƒ•áƒáƒ„áƒ•áƒĄ áƒ€áƒ˜Â­áƒœáƒáƒœÂ­áƒĄáƒŁÂ­áƒ áƒ˜ სჱა­ბი­ლუ­რო­ბის კო­მი­ჱე­ჱი: ყვე­ლაჀ­

ერთ რა­მე­ზე ჹევ­თან­ჼმ ­ ­დეთ: კარ­გად áƒ˜áƒœÂ­áƒ€áƒáƒ Â­áƒ›áƒ˜Â­áƒ áƒ”Â­áƒ‘áƒŁÂ­áƒšáƒ˜ მომ­ჼ­მა­ რე­ბე­ლი ნიჹ­ნავს სეს­ჼის მომ­სა­ჼუ­რე­ბა­ზე ნაკ­ლებ პრობ­ლე­მას ან

დაáƒȘ­ვა გრძელ­ვა­დი­ან პე­რი­ოდ­ჹი სწო­რედ áƒ€áƒ˜Â­áƒœáƒáƒœÂ­áƒĄáƒŁÂ­áƒ áƒ˜ ორ­გა­ნი­ზა­ რა áƒ”áƒ€áƒ”áƒ„áƒąáƒĄ ელო­დე­ბით ამ áƒ§áƒ•áƒ”Â­áƒšáƒáƒ€Â­áƒ áƒ˜Â­áƒĄáƒ’áƒáƒœ?

მო­პო­ვე­ბას ჹე­ე­áƒȘა­დოს.

áƒȘი­ებ ­ იქ ინ­ჱე­რეს­ჹი­ა.

რო­გორáƒȘ იáƒȘით, სჱრა­ჱე­გია უკ­ვე ჹე­მუ­ჹა­ვე­ბუ­ლი­ა. ჩვენ ჩვე­ნი მი­

რიქ დე­ჱა­ლუ­რი გან­ჼილ­ვა თავ­და­პირ­ვე­ლად კო­მი­ჱე­ჱის Ⴠარ­გ­

áƒ“áƒ”Â­áƒ€áƒáƒšáƒąáƒĄ. áƒáƒ„Â­áƒąáƒ˜Â­áƒ•áƒÂ­áƒ‘áƒ˜áƒĄ უკე­თე­სი ჟა­რიქ­ჟი ნიჹ­ნავს უკე­თეს ჹე­დე­

აჼალ წე­სებ­ჹი საკ­მა­ოდ ბევ­რი მსგავ­სი ნორ­მაა გათ­ვა­ლის­წი­

ლებ­ჹი ჼდე­ბა და ჹემ­დეგ ვიწყებთ áƒ›áƒáƒ„Â­áƒ›áƒ”Â­áƒ“áƒ”Â­áƒ‘áƒáƒĄ, áƒȘჼა­დი­ა, სა­ერ­თა­

გებს კო­მერ­áƒȘი­უ­ლი ბან­კე­ბის­თ­ვის, რაáƒȘ, თა­ვის მჼრივ, აჼალ­გა­áƒȘე­

ნე­ბუ­ლი. კარ­გი იჄ­ნე­ბა, მომ­ჼ­მა­რებ­ლებ­მა დე­ჱა­ლუ­რად წა­ი­კითჼონ

ბა­ზარ­ზე áƒ˜áƒœÂ­áƒ€Â­áƒ áƒáƒĄÂ­áƒąÂ­áƒ áƒŁáƒ„Â­áƒąáƒŁÂ­áƒ áƒ˜áƒĄ გა­უმ­ჯო­ბე­სე­ბის კუთჼით. მო­გეჼ­სე­

ჹო­რი­სო ორ­გა­ნი­ზა­áƒȘი­ე­ბის ანა­ლი­ზის გათ­ვა­ლის­წი­ნე­ბით.

მულ სეს­ჼებ­ზე საპ­რო­áƒȘენ­ჱო გა­ნაკ­ვე­თე­ბის ჹემ­áƒȘი­რე­ბის áƒšáƒ”Â­áƒĄáƒáƒ«Â­áƒšáƒ”áƒ‘Â­

ეს áƒȘვლი­ლე­ბე­ბი, რომ იáƒȘოდ­ნენ, რიქ მოთჼოვ­ნის áƒŁáƒ€Â­áƒšáƒ”Â­áƒ‘áƒ აჄვთ.

ნე­ბათ, რომ áƒȘო­ჱა ჼნის წინ ერთ–ერთ მა­ჩა­ლი სა­ერ­თა­ჹო­რი­სო

ლო­ბა­ა.

ეს, ერ­თი მჼრივ, და­ეჼ­მა­რე­ბა კონ­კუ­რენ­áƒȘი­აქ და, მე­ო­რე მჼრივ,

რე­პუ­ჱა­áƒȘი­იქ მჄო­ნე სა­ერ­თა­ჹო­რი­სო კომ­პა­ნი­ას­თან ჼე­ლი მო­ე­წე­რა

კო­მერ­áƒȘი­უ­ლი ბან­კე­ბის სი­ჯან­სა­ჩე­საáƒȘ, რად­გან მათ ეყო­ლე­ბათ

ჼელ­ჹეკ­რუ­ლე­ბას, რომ­ლის მი­ჼედ­ვი­თაáƒȘ ამ კომ­პა­ნი­ამ áƒ€áƒÂ­áƒĄáƒ˜Â­áƒÂ­áƒœáƒ˜

და­მა­ჱე­ბით, áƒ’áƒ•áƒáƒ„áƒ•áƒĄ ე.჏. სა­ბან­კო áƒĄáƒ”áƒ„Â­áƒąáƒÂ­áƒ áƒ˜áƒĄ ზე­გავ­ლე­ნის რა­ ო­დე­ნობ­რი­ვი áƒšáƒ”Â­áƒ€áƒÂ­áƒĄáƒ”Â­áƒ‘áƒ (quantitative impact study) და, რო­გორáƒȘ

მარ­თუ­ლე­ბით áƒáƒ„Â­áƒąáƒ˜Â­áƒŁÂ­áƒ áƒáƒ“ ვმუ­ჹა­ობთ: გან­სა­კუთ­რე­ბით, კა­პი­ჱა­ლის

წე­სი, რო­დე­საáƒȘ სი­აჼ­ლე áƒšáƒ”Â­áƒ›áƒáƒ’Â­áƒ•áƒáƒ„áƒ•áƒĄ ან რე­გუ­ლა­áƒȘი­ებს ვáƒȘვლით,

რა­ქაáƒȘ ამ­ბობთ, ლო­გი­კუ­რი­ა, მაგ­რამ დჩეს მომ­ჼ­მა­რე­

áƒ˜áƒœÂ­áƒ€áƒáƒ Â­áƒ›áƒ˜Â­áƒ áƒ”Â­áƒ‘áƒŁÂ­áƒšáƒ˜ მსეს­ჼებ­ლე­ბი, რომ­ლე­ბიáƒȘ მე­ჱი პა­სუ­ჼის­მ­გებ­ლო­

áƒ„áƒÂ­áƒŠáƒáƒšÂ­áƒ“áƒ”Â­áƒ‘áƒ˜áƒĄ ყიდ­ვა-­გა­ყიდ­ვის სის­ჱე­მა მთლი­ა­ნად უნ­და გა­ნა­აჼ­

ამას ეჱა­პობ­რი­ვად ვნერ­გავთ. ამის­თ­ვის ვამ­ზა­დებთ áƒĄáƒ”áƒ„Â­áƒąáƒÂ­áƒ áƒ˜áƒĄ

ბელს არ áƒáƒ„áƒ•áƒĄ áƒšáƒ”Â­áƒĄáƒáƒ«Â­áƒšáƒ”áƒ‘Â­áƒšáƒÂ­áƒ‘áƒ áƒ˜áƒœÂ­áƒ€áƒáƒ Â­áƒ›áƒ˜Â­áƒ áƒ”Â­áƒ‘áƒŁÂ­áƒšáƒ˜ იყოს?

ბით მო­ე­კი­დე­ბი­ან თან­ჼის სეს­ჼე­ბას.

ლოს. ვმუ­ჹა­ობთ სა­გა­და­სა­ჼა­დო გა­რე­მოს დაჼ­ვე­წის მი­მარ­თუ­ლე­

წარ­მო­მად­გენ­ლებს და áƒáƒ„Â­áƒąáƒ˜Â­áƒŁÂ­áƒ áƒáƒ“ მიმ­დი­ნა­რე­ობს მათ­თან კონ­

რო­დე­საáƒȘ ამას ვა­ა­ნა­ლი­ზებ­დით, ორი მი­მარ­თუ­ლე­ბა გა­მოჩ­

რიáƒȘჼ­ვებ­ჹი ამ áƒ”áƒ€áƒ”áƒ„Â­áƒąáƒ”Â­áƒ‘áƒ˜áƒĄ დათ­ვ­ლა რთუ­ლი­ა, მაგ­რამ ლო­გი­კას

ბი­თაáƒȘ: áƒ€áƒ˜Â­áƒœáƒáƒœÂ­áƒĄáƒŁÂ­áƒ áƒ˜ ბაზ­რის áƒ”áƒ„Â­áƒĄÂ­áƒžáƒ”áƒ Â­áƒąáƒ”Â­áƒ‘áƒ˜áƒĄÂ­áƒ’áƒáƒœ და იურის­ჱე­ბის­გან

სულ­ჱა­áƒȘი­ე­ბი. თუმ­áƒȘა, რო­დე­საáƒȘ ვამ­ბობ, რომ ეს კონ­სულ­ჱა­áƒȘი­ე­ბი

ნ­და. მომ­ჼ­მა­რე­ბელ­თა áƒŁáƒ€Â­áƒšáƒ”Â­áƒ‘áƒ”Â­áƒ‘áƒ˜áƒĄ დაáƒȘ­ვას ვერ გან­ვი­ჼი­ლავთ

მიმ­დი­ნა­რე­ობს, ეს არ ნიჹ­ნავს, რომ ყო­ველ­თ­ვის გა­ვით­ვა­ლის­

áƒ€áƒ˜Â­áƒœáƒáƒœÂ­áƒĄáƒŁÂ­áƒ áƒ˜ გა­ნათ­ლე­ბის გა­რე­ჹე. ჩვენ ვთჼოვთ სა­ბან­კო ორ­გა­ნი­

áƒȘჼა­დი­ა, მეს­მის, რომ áƒ€áƒŁÂ­áƒšáƒ˜ კო­მერ­áƒȘი­უ­ლი ბან­კე­ბის­გან მო­დის,

წი­ნებთ იმას, რა­ქაáƒȘ áƒĄáƒ”áƒ„Â­áƒąáƒÂ­áƒ áƒ˜áƒĄ წარ­მო­მად­გენ­ლე­ბი გვირ­ჩე­ვენ,

ზა­áƒȘი­აქ, და­იáƒȘ­ვას თა­მა­ჹის წე­სე­ბი და ამას ბან­კებ­თან ერ­თად ვავ­

მაგ­რამ მეáƒȘ, რო­გორáƒȘ მომ­ჼ­მა­რე­ბელს, უნ­და áƒ›áƒ„áƒáƒœÂ­áƒ“áƒ”áƒĄ სა­ჹუ­ა­ლე­ბა

რო­გო­რი ქჹრუჄ­ჹუ­რა ჯო­ბია იმის­თ­ვის, რომ ეს ბა­ზა­რი გან­ვი­თარ­

რად­გა­ნაáƒȘ ჩვენ ვუ­ყუ­რებთ Ⴠარ­თო სუ­რათს და áƒ’áƒ•áƒáƒ„áƒ•áƒĄ ჩვე­ნი

რ­áƒȘე­ლებთ უკ­ვე áƒ›áƒ˜áƒ™Â­áƒ áƒÂ­áƒĄáƒÂ­áƒ€áƒ˜Â­áƒœáƒáƒœÂ­áƒĄáƒÂ­áƒ”áƒ‘Â­áƒĄáƒ და საკ­რე­დი­ჱო კავ­ჹი­რებ­

გა­მო­ვი­ყე­ნო ჩე­მი უპი­რა­ჱე­სო­ბე­ბი. მა­გა­ლი­თად, იქ, რომ თუ კარ­გი

დეს და უáƒȘჼო­ე­ლი ინ­ვეს­ჱო­რე­ბი მო­იზ ­ ი­დოს.

მიზ­ნე­ბი - áƒšáƒ”Â­áƒ•áƒ˜Â­áƒœáƒáƒ Â­áƒ©áƒŁÂ­áƒœáƒáƒ— áƒ€áƒ˜Â­áƒœáƒáƒœÂ­áƒĄáƒŁÂ­áƒ áƒ˜ სჱა­ბი­ლუ­რო­ბა Ⴤვე­ყა­ნა­ლი და

ზეáƒȘ, რო­გორáƒȘ áƒ€áƒ˜Â­áƒ–áƒ˜Â­áƒ™áƒŁáƒ , ისე იური­დი­ულ პი­რებ­ზეáƒȘ. ეროვ­ნულ ბანკს

გა­დამ­ჼ­დე­ლი ვარ, უნ­და áƒ›áƒ„áƒáƒœÂ­áƒ“áƒ”áƒĄ áƒšáƒ”Â­áƒĄáƒáƒ«Â­áƒšáƒ”áƒ‘Â­áƒšáƒÂ­áƒ‘áƒ და არ­ჩე­ვა­ნი,

თუ მივ­ყ­ვე­ბით, არ ლე­იძ­ლე­ბა, რომ ამან ჹე­დე­გი არ მოგ­ვ­áƒȘეს.

áƒ“áƒÂ­áƒ™áƒáƒ›Â­áƒžÂ­áƒšáƒ”áƒ„Â­áƒąáƒ”Â­áƒ‘áƒŁÂ­áƒšáƒ˜ სა­ვა­ლუ­ჱო áƒ€áƒáƒœÂ­áƒ“áƒ˜áƒĄ მი­სია გვეჼ­მა­რე­ბა გან­ვ­ საზჩ­ვ­როთ, თუ კა­პი­ჱა­ლის ბაზ­რის ინ­ს­ჱ­რუ­მენ­ჱე­ბის და­ბეგ­ვ­რის

ვმუ­ჹა­ობთ დე­რი­ვა­ჱი­ვე­ბის კა­ნონ­ზეáƒȘ, რო­მე­ლიáƒȘ áƒ—áƒ˜áƒ—Â­áƒ„Â­áƒ›áƒ˜áƒĄ დას­


მენეჯერები

დაზჩვევა

რუ­ლე­ბუ­ლია და იმე­დი áƒ›áƒáƒ„áƒ•áƒĄ, რომ მა­ლე პარ­ლა­მენ­ჱ­საáƒȘ წა­რედ­გი­

ორ ყვე­ლა­ზე სა­კა­მა­თო რე­Ⴠორ­მა­ზე მინ­და გკითჼოთ:

ვეს­ჱი­áƒȘია ჹე­მო­ვი­დეს - რამ­დე­ნად დრო­უ­ლია ამ ჱი­პის

თა­ვი­სი áƒ›áƒ˜Â­áƒ™áƒ”áƒ Â­áƒ«áƒÂ­áƒ”Â­áƒ‘áƒŁÂ­áƒšáƒ˜ და­მო­კი­დე­ბუ­ლე­ბით. ამი­ჱომ ვამ­ბობთ,

ნე­ბა. სა­ინ­ვეს­ჱი­áƒȘიო áƒ€áƒáƒœÂ­áƒ“áƒ”Â­áƒ‘áƒ˜áƒĄ ჹე­სა­ჼებ კა­ნონ­პრ ­ áƒÂ­áƒ”áƒ„Â­áƒąÂ­áƒ–áƒ”áƒȘ მი­დის

დე­პო­ზი­ჱე­ბის დაზჩ­ვე­ვა და სა­პენ­სიო რე­Ⴠორ­მა. რო­

გა­მიჯ­ვ­ნებ­ზე სა­უ­ბა­რი?

რომ ეროვ­ნულ ბანკს კა­ნო­ნი უნ­და áƒáƒ«Â­áƒšáƒ”áƒ•Â­áƒ“áƒ”áƒĄ სა­ჹუ­ა­ლე­ბას, ჰჄონ­

მუ­ჹა­ო­ბა. გარ­და ამი­სა, რე­გუ­ლა­რუ­ლად ჱარ­დე­ბა ჱრე­ნინ­გე­ბი

გო­რია თჄვე­ნი და­მო­კი­დე­ბუ­ლე­ბა ამ რე­Ⴠორ­მებ­თან

ბაზ­რის მო­ნა­წი­ლე­თა áƒȘოდ­ნის ამაჩ­ლე­ბის მიზ­ნით.

მი­მარ­თე­ბით?

ჼჹი­რად გვეს­მის, რომ კა­პი­ჱა­ლის ბაზ­რის გან­ვი­თა­

თუ ჹევ­ჼე­დავთ ზო­გა­დად áƒ€áƒ˜Â­áƒœáƒáƒœÂ­áƒĄáƒŁÂ­áƒ áƒ˜ სჱა­ბი­ლუ­რო­ბის ქჹრუჄ­ჹუ­

ჹე­დის ბან­კიáƒȘ და სჼვა áƒáƒ áƒáƒžÂ­áƒ áƒÂ­áƒ€áƒ˜Â­áƒšáƒŁÂ­áƒ áƒ˜ ორ­გა­ნი­ზა­áƒȘი­ე­ბიáƒȘ. ეს იმას

BGEO-ქ გარ­და არიქ დჩეს ვინ­მე ბა­ზარ­ზე, ვი­საáƒȘ ეს ჹე­ე­

რე­ბა რთუ­ლი იჄ­ნე­ბა იმ პი­რო­ბებ­ჹი, რო­დე­საáƒȘ ბირ­ჟას

რაქ, დე­პო­ზი­ჱე­ბის დაზჩ­ვე­ვა აუáƒȘი­ლებ­ლად არიქ მი­სი ჹე­მად­გე­

ნიჹ­ნავს, რომ ისი­ნი დარ­წმ ­ უნ­დ­ნენ, რომ áƒĄáƒÂ­áƒ„áƒáƒ Â­áƒ—Â­áƒ•áƒ”Â­áƒšáƒÂ­áƒšáƒ˜ ინ­ვეს­

ჼე­ბა?

კო­მერ­áƒȘი­უ­ლი ბან­კე­ბი Ⴠლო­ბენ. ასე­ა?

ნე­ლი ერ­თ­-ერ­თი მნიჹ­ვ­ნე­ლო­ვა­ნი ნა­წი­ლი. ჼჹი­რად მეს­მის ასე­თი

ჱი­რე­ბა­კარ­გი­ა: ინ­ვეს­ჱი­áƒȘია ჯერ ბან­კ­ჹი áƒ©áƒÂ­áƒ“áƒ”áƒĄ, ჹემ­დეგ - სჼვა

დე­პო­ზი­ჱე­ბის დაზჩ­ვე­ვას­თან და­კავ­ჹი­რე­ბით, ვჀიჄ­რობ, რომ,

ეს ნამ­დ­ვი­ლად მნიჹ­ვ­ნე­ლო­ვა­ნი და ძა­ლი­ან Ⴠა­Ⴤი­ზი თე­მა­ა. Ⴤვე­ყა­ნა­ლი ჹე­მო­დის კა­პი­ჱა­ლი, ინ­ვეს­ჱი­áƒȘი­ე­ბი, ჰოლ­დინ­გის აჄ­áƒȘი­

დეს წვდო­მა ჰოლ­დინ­გე­ბის დო­ნე­ზე, რომ ვი­áƒȘო­დეთ, რე­ა­ლუ­რად რა ქი­ჹუ­ა­áƒȘია áƒ’áƒ•áƒáƒ„áƒ•áƒĄ და ჹე­სა­ბა­მი­სი რე­ა­გი­რე­ბა მო­ვაჼ­დი­ნოთ.

ე­ბის მჀლო­ბე­ლე­ბი Ⴠლო­ბენ ჰოლ­დინ­გის აჄ­áƒȘი­ებს, რომ­ლებ­ჹიáƒȘ

დჩეს BGEO-ა ერ­თა­დერ­თი.

ბირ­ჟის 56%–ია მჼო­ლოდ კო­მერ­áƒȘი­უ­ლი ბან­კე­ბის ჼელ­ჹი. რაáƒȘ

მო­საზ­რე­ბა, რომ დჩეს სა­ბან­კო áƒĄáƒ”áƒ„Â­áƒąáƒáƒ áƒĄ არა áƒáƒ„áƒ•áƒĄ დე­პო­ზი­ჱე­ბის

áƒĄáƒ”áƒ„Â­áƒąáƒÂ­áƒ áƒ”áƒ‘Â­áƒšáƒ˜. უნ­და გვაჼ­სოვ­დეს, რომ მათ აჄვთ არ­ჩე­ვა­ნი, რო­დე­

იმას ნიჹ­ნავს, რომ ინ­ს­ჱი­ჱუ­áƒȘი­ო­ნა­ლუ­რი გა­დაწყ­ვე­ჱი­ლე­ბე­ბის ერ­თ­

მო­ზიდ­ვის პრობ­ლე­მა და რა­ჱომ არიქ ეს აუáƒȘი­ლე­ბე­ლი. ჩე­მი პა­სუ­

ქაáƒȘ ამ დი­ვი­დენდს მი­ი­ჩე­ბენ - ან Ⴤვეყ­ნი­დან გა­ი­ჱა­ნონ ეს áƒ€áƒŁÂ­áƒšáƒ˜,

და მა­ინáƒȘ, რა­ჱომ მჼო­ლოდ სა­ბან­კო áƒĄáƒ”áƒ„Â­áƒąáƒÂ­áƒ áƒ˜, რო­áƒȘა

პი­როვ­ნუ­ლად მი­ჩე­ბა áƒšáƒ”Â­áƒŁáƒ«Â­áƒšáƒ”Â­áƒ‘áƒ”Â­áƒšáƒ˜Â­áƒ.

ჟი ასე­თი­ა: ლე­იძ­ლე­ბა არ­სე­ბობ­დეს თან­ჼე­ბი, რომ­ლე­ბიáƒȘ არიქ აკუ­

ან კი­დევ ისევ Ⴤვე­ყა­ნა­ლი, იმა­ვე ან სჼვა áƒĄáƒ”áƒ„Â­áƒąáƒáƒ Â­áƒšáƒ˜ და­ა­ბან­დონ.

არა­სა­ბან­კო áƒĄáƒ”áƒ„Â­áƒąáƒáƒ Â­áƒšáƒ˜ - იმავე მჹე­ნებ­ლო­ბა­ჹი, áƒŁáƒ€Â­áƒ áƒ

მუ­ლი­რე­ბუ­ლი სადჩაáƒȘ და არა სა­ბან­კო სის­ჱე­მა­ჹი, დე­პო­ზი­ჱე­ბის

ამი­ჱომ მიდ­გო­მა უნ­და იყოს áƒ€áƒ áƒ—áƒźáƒ˜Â­áƒšáƒ˜ – არ უნ­და მი­ვი­ჩოთ ისე­

დი­დი პრობ­ლე­მე­ბი გვი­ნა­ჼავს?

არ არ­სე­ბობს. თუმ­áƒȘა იქიáƒȘ უნ­და ვთჄვათ, რომ სა­სა­მარ­თ­ლო პრო­

დაზჩ­ვე­ვა კი მათ სა­ბან­კო áƒĄáƒ”áƒ„Â­áƒąáƒáƒ Â­áƒšáƒ˜ მოჄ­áƒȘე­ვას ჹე­უწყობს ჼელს.

თი გა­დაწყ­ვე­ჱი­ლე­ბა, რო­მე­ლიáƒȘ გა­მო­იწ­ვევს იმას, რომ ეს áƒ€áƒŁÂ­áƒšáƒ˜

áƒȘე­სე­ბი, რომ­ლებ­საáƒȘ დჩეს ვაკ­ვირ­დე­ბით, არა­ნა­ი­რად არ უწყობს

აჄ­ვე ვიჱყ­ვი, რომ ამ áƒ áƒ”Â­áƒ€áƒáƒ Â­áƒ›áƒ˜áƒĄ და­ნერ­გ­ვა სწო­რედ მა­ჹინ უნ­და

Ⴤვე­ყა­ნა­ლი არ ჹე­მო­ვი­დეს ან სჼვა Ⴤვე­ყა­ნა­ლი გა­ვი­დეს.

ჼელს იმას, რომ ბირ­ჟა ნორ­მა­ლუ­რად გან­ვი­თარ­დეს.

მოჼ­დეს, რო­áƒȘა სის­ჱე­მა ჯან­სა­ჩი­ა. დჩეს ჩვენ ამის áƒšáƒ”Â­áƒĄáƒáƒ«Â­áƒšáƒ”áƒ‘Â­áƒšáƒÂ­

რა თჄმა უნ­და, ბირ­ჟა გა­მარ­თუ­ლი უნ­და იყოს. ამა­ზე ორი აზ­რი

áƒŁáƒ€Â­áƒ áƒ მთა­ვა­რი კი იქ არიქ, და­ინ­ჱე­რეს­დე­ბი­ან თუ არა ინ­ვეს­ ჱო­რე­ბი áƒĄáƒÂ­áƒ„áƒáƒ Â­áƒ—Â­áƒ•áƒ”Â­áƒšáƒáƒĄ კა­პი­ჱა­ლის ბაზ­რით და იჄ­ნე­ბა თუ არა áƒ€áƒÂ­áƒĄáƒ˜Â­áƒÂ­áƒœáƒ˜ Ⴤა­჊ალ­დე­ბი.

ბა ნამ­დ­ვი­ლად áƒ’áƒ•áƒáƒ„áƒ•áƒĄ. არიქ სა­უ­ბა­რი იმას­თან და­კავ­ჹი­რე­ბი­თაáƒȘ, რომ ეს და­მა­ჱე­ბი­თი ჱვირ­თი­ა, მაგ­რამ მო­დი, გუ­ლაჼ­დი­ლად ვთჄვათ: ჩვენ თუ ჹე­ვა­და­

„ჩვენ ჩვე­ნი მი­მარ­თუ­ლე­ბით áƒáƒ„Â­áƒąáƒ˜Â­áƒŁÂ­áƒ áƒáƒ“ ვმუ­ჹა­ობთ: გან­სა­კუთ­რე­ბით, კა­პი­ჱა­ლის ბა­ზარ­ზე áƒ˜áƒœÂ­áƒ€Â­áƒ áƒáƒĄÂ­áƒąÂ­áƒ áƒŁáƒ„Â­áƒąáƒŁÂ­áƒ áƒ˜áƒĄ გა­უმ­ჯო­ბე­სე­ბის კუთჼით“.

ეს სა­კითჼი სიჩ­რ­მი­სე­უ­ლად ჹე­ვის­წავ­ლეთ. ამ­დე­ნად, ჩვე­ნი ჼედ­ვით­, აჄ არიქ რამ­დე­ნი­მე ეჱა­პი. პირ­ვე­ლი – áƒáƒ áƒáƒžÂ­áƒ áƒÂ­áƒ€áƒ˜Â­áƒšáƒŁÂ­áƒ áƒ˜ áƒáƒ„Â­áƒąáƒ˜Â­áƒ•áƒ”Â­áƒ‘áƒ˜áƒĄ ბუ­ჩალ­ჱ­რუ­ლად გა­მიჯ­

áƒ€áƒŁÂ­áƒšáƒ˜áƒĄ და­ბან­დე­ბის ალ­ჱერ­ნა­ჱი­უ­ლი სა­ჹუ­ალ ­ ე­ბა ჩნდე­ბა. აჄ­áƒȘი­ ე­ბის áƒĄáƒÂ­áƒ€áƒŁáƒ«Â­áƒ•áƒ”áƒšÂ­áƒ–áƒ” áƒšáƒ”Â­áƒĄáƒáƒ«Â­áƒšáƒ”Â­áƒ‘áƒ”Â­áƒšáƒ˜ იჄ­ნე­ბა კომ­პა­ნი­ე­ბის áƒšáƒ”Â­áƒ€áƒÂ­áƒĄáƒ”Â­áƒ‘áƒ

მაგ­რამ ჩვენ ვე­რა­ნა­ი­რად ვერ ვიჄ­ნე­ბით რე­გუ­ლა­ჱო­რი სამ­ჹე­ნებ­ ლო áƒĄáƒ”áƒ„Â­áƒąáƒáƒ Â­áƒšáƒ˜, Ⴠარ­მა­áƒȘევ­ჱულ áƒĄáƒ”áƒ„Â­áƒąáƒáƒ Â­áƒšáƒ˜ და ა.ლ. ამი­სათ­ვის არ­სე­ ბობს კონ­კუ­რენ­áƒȘი­იქ სა­ა­გენ­ჱო. ჩვენ ჩვე­ნი áƒ€áƒŁáƒœÂ­áƒ„Â­áƒȘი­იქ Ⴠარ­გ­ლებ­ლი

ვ­ნა მოჼ­და 2015 წლის ბო­ლოს. რად­გან ეროვ­ნულ ბანკს თა­ვად არ

გვინ­და ჹე­ვის­წავ­ლოთ, რა ურ­თი­ერ­თო­ბე­ბი არ­სე­ბობს ჰოლ­დინ­

áƒáƒ„áƒ•áƒĄ კა­ნო­ნის ინი­áƒȘი­რე­ბის áƒŁáƒ€Â­áƒšáƒ”Â­áƒ‘áƒ, ჩვენ ვთა­ვა­ზობთ მთავ­რო­ბას

გის კომ­პა­ნი­ებს ჹო­რის, რო­მელ­თა ჹო­რის ერ­თ­-ერ­თია ბან­კი და

და პარ­ლა­მენჱს, კა­ნო­ნით გა­ამ­ყა­როს ეს გა­მიჯ­ვ­ნა. ბან­კებს კა­ნო­

გა­დაწყ­ვე­ჱი­ლე­ბე­ბის მი­ჩე­ბის დროს ჼომ არ ჼდე­ბა რა­ი­მე ისე­თი,

ნის დო­ნე­ზე áƒáƒ™Â­áƒ Â­áƒ«áƒÂ­áƒšáƒŁÂ­áƒšáƒ˜ უნ­და ჰჄონ­დეთ áƒáƒ áƒáƒžÂ­áƒ áƒÂ­áƒ€áƒ˜Â­áƒšáƒŁáƒ  áƒáƒ„Â­áƒąáƒ˜Â­áƒ•áƒ”áƒ‘Â­

რაáƒȘ ჰოლ­დინ­გის გა­რეთ არ­სე­ბულ კომ­პა­ნი­ებს ჩა­ა­ყე­ნებ­და არა­

ლი ინ­ვეს­ჱი­რე­ბა, რაáƒȘ დჩეს რე­გუ­ლი­რე­ბუ­ლია მჼო­ლოდ ეროვ­ნუ­ლი

კონ­კუ­რენ­ჱულ მდგო­მა­რე­ო­ბა­ჹი.

ბან­კის ნორ­მა­ჱი­უ­ლი áƒáƒ„Â­áƒąáƒ˜áƒ—. მე­ორ ­ ე - მნიჹ­ვ­ნე­ლო­ვა­ნი იჄ­ნე­ბა, რომ კა­ნონ­მ­დებ­ლო­ბამ მოგ­ ვ­áƒȘეს áƒšáƒ”Â­áƒĄáƒáƒ«Â­áƒšáƒ”áƒ‘Â­áƒšáƒÂ­áƒ‘áƒ, სა­ბან­კო áƒŻáƒ’áƒŁÂ­áƒ€áƒ˜áƒĄáƒ და ჰოლ­დინ­გის დო­ნე­ზე

რა­ჱომ?

ჩვენ ვართ სა­ბან­კო áƒĄáƒ”áƒ„Â­áƒąáƒÂ­áƒ áƒ˜áƒĄ რე­გუ­ლა­ჱო­რი და აჼ­ლა გვინ­და, რომ რე­გუ­ლა­ჱო­რი ვი­ყოთ არა­სა­ბან­კო áƒĄáƒÂ­áƒ€áƒ˜Â­áƒœáƒáƒœÂ­áƒĄáƒ áƒĄáƒ”áƒ„Â­áƒąáƒáƒ Â­áƒšáƒ˜áƒȘ,

დაბო­ლოს, ისევ პირ­და­პირ გკითჼავთ: რა­ჹი გვჭირ­დე­ ბა ეროვ­ნუ­ლი ბან­კი?

რებთ ბან­კე­ბის მო­გე­ბის წლი­ურ áƒ›áƒáƒ©Â­áƒ•áƒ”Â­áƒœáƒ”Â­áƒ‘áƒ”áƒšáƒĄ იმას, რაáƒȘ მათ დას­

მო­ვაჼ­დი­ნოთ ანა­ლი­ზი იმის­თ­ვის, რომ ზუს­ჱად და­ვი­ნა­ჼოთ, თუ რა

ჭირ­დე­ბათ და­მა­ჱე­ბით, წლი­უ­რი ჹე­ნა­ჱა­ნე­ბის სა­ჼით ამ რე­Ⴠორ­

áƒ€áƒ˜Â­áƒœáƒáƒœÂ­áƒĄáƒŁÂ­áƒ áƒ˜ ურ­თი­ერ­თო­ბე­ბია დჩეს ამ áƒŻáƒ’áƒŁáƒ€Â­áƒšáƒ˜ ჹე­მა­ვალ ორ­გა­ნი­

ბის­თ­ვის. ჼჹი­რად რი­გი­თი áƒ›áƒÂ­áƒ„áƒÂ­áƒšáƒÂ­áƒ„áƒ”Â­áƒ”Â­áƒ‘áƒ˜áƒĄÂ­áƒ—Â­áƒ•áƒ˜áƒĄ ეს მო­áƒȘე­მუ­ლო­ბა

მის Ⴠარ­გ­ლებ­ლი, ძა­ლი­ან მáƒȘი­რე თან­ჼა­ზე ვსა­უბ­რობთ.

ზა­áƒȘი­ებს ჹო­რის. ბან­კ­თან პირ­და­პირ თუ არა­პირ­და­პირ და­კავ­

უბ­რა­ლოდ გა­რან­ჱი­რე­ბუ­ლია და ისი­ნი ვერ ამ­ჩ­ნე­ვენ, ამას რამ­ჼე­

ჹი­რე­ბულ კომ­პა­ნი­ას არ უნ­და áƒ°áƒ„áƒáƒœÂ­áƒ“áƒ”áƒĄ áƒšáƒ”Â­áƒĄáƒáƒ«Â­áƒšáƒ”áƒ‘Â­áƒšáƒÂ­áƒ‘áƒ, რა­ი­მე

ლა áƒ«áƒáƒšáƒ˜áƒĄÂ­áƒźÂ­áƒ›áƒ”Â­áƒ•áƒ სჭირ­დე­ბა. მე მეს­მის, რომ სჼვა­დას­ჼვ ­ ა მიდ­გო­

სა­პენ­სიო áƒ áƒ”Â­áƒ€áƒáƒ Â­áƒ›áƒáƒĄ რაáƒȘ ჹე­ე­ჼე­ბა, ესეáƒȘ მნიჹ­ვ­ნე­ლო­ვა­ნი­ა, რო­

áƒ€áƒÂ­áƒĄáƒ”Â­áƒ‘áƒ˜áƒĄ სჱა­ბი­ლუ­რო­ბის­თ­ვის და áƒ€áƒ˜Â­áƒœáƒáƒœÂ­áƒĄáƒŁÂ­áƒ áƒ˜ სჱა­ბი­ლუ­რო­

და მათ­ჹი áƒ€áƒŁÂ­áƒšáƒ˜áƒĄ ჩა­დე­ბა. ამით გავ­áƒȘ­დე­ბით მჼო­ლოდ კო­მერ­áƒȘი­ულ

გორáƒȘ და­ნა­ზო­გე­ბის აკუ­მუ­ლი­რე­ბის, ისე გრძე­ლი ლა­რის áƒ’áƒÂ­áƒ©áƒ”Â­áƒœáƒ˜áƒĄ

უპი­რა­ჱე­სო­ბით ისარ­გებ­ლოს სჼვა კომ­პა­ნი­ებ­თან ჹე­და­რე­ბით.

მე­ბი არ­სე­ბობს - იგი­ვე, სა­ვა­ლუ­ჱო საბ­ჭო, სის­ჱე­მის რო­მე­ლი­მე

ბან­კებ­ჹი დე­პო­ზი­ჱე­ბის დაგ­რო­ვე­ბის áƒĄáƒ„áƒ”Â­áƒ›áƒáƒĄ და გავ­ზ­რ­დით მთლი­

თვალ­საზ­რი­სით.

კო­მერ­áƒȘი­უ­ლი ბან­კი ვალ­დე­ბუ­ლი­ა, ყვე­ლას თა­ნა­ბა­რი პი­რო­ბე­ბი

ვა­ლუ­ჱა­ზე მიბ­მა და ა.ლ. - და áƒȘჼა­დი­ა, ამ მი­მარ­თუ­ლე­ბი­თაáƒȘ უნ­და

ჹეს­თა­ვა­ზოს და მომ­ჼმა­რე­ბელს არ უნ­და áƒ°áƒ„áƒáƒœÂ­áƒ“áƒ”áƒĄ იმის გან­áƒȘ­და,

იყოს მსჯე­ლო­ბა და ეს გან­ს­ჼ­ვა­ვე­ბუ­ლი აზ­რე­ბიáƒȘ უნ­და გა­მო­ით­Ⴤ­

ან ბა­ზარ­ზე კონ­კუ­რენ­áƒȘი­აქ. ამა­ვე დროს, ვი­საáƒȘ აჼა­ლი ბიზ­ნე­სის დაწყე­ბა უნ­და, იქიáƒȘ ა჊არ იჄ­ნე­ბა სეს­ჼ­ზე და­მო­კი­დე­ბუ­ლი - ბიზ­ნეს­

áƒĄáƒÂ­áƒźáƒ”áƒšÂ­áƒ›Â­áƒŹáƒ˜Â­áƒ€áƒ რამ­დე­ნად უნ­და იყოს áƒ©áƒáƒ Â­áƒ—áƒŁÂ­áƒšáƒ˜ ამ თან­

რომ მი­სი კო­მერ­áƒȘი­ულ ­ ი ინ­Ⴠორ­მა­áƒȘია არ არიქ სა­თა­ნა­დოდ და­

ვას - ოჩონდ ამ ყვე­ლა­Ⴠერ­თან ერ­თად, ასე­ვე უნ­და ჹე­ვის­წავ­ლოთ

გეგ­მას და­წერს და ჹე­ეáƒȘ­დე­ბა, ამ გეგ­მით მო­ი­ზი­დოს áƒ€áƒŁÂ­áƒšáƒ˜ ინ­ვეს­

ჼე­ბის მარ­თ­ვის პრო­áƒȘეს­ჹი?

áƒȘუ­ლი ან არა­კონ­კუ­რენ­ჱულ პი­რო­ბებ­ჹი­ა ბან­კ­თან áƒáƒ€áƒ˜Â­áƒšáƒ˜Â­áƒ áƒ”Â­áƒ‘áƒŁáƒš

იქ კონ­კ­რე­ჱუ­ლი ჹე­დე­გე­ბიáƒȘ, რაáƒȘ ამ ჱი­პის გა­დაწყ­ვე­ჱი­ლე­ბებს

კომ­პა­ნი­ას­თან ჹე­და­რე­ბით.

აჼ­ლავს თან.

ჱო­რე­ბის­გან. ეს არიქ სწო­რედ ალ­ჱერ­ნა­ჱი­ვა. მე­ო­რე მჼრივ, თუ არ გვეჄ­ნე­ბა გა­მარ­თუ­ლი და ნა­თე­ლი კა­ნო­ნი,

სა­ნამ ძა­ლი­ან დიდ მას­ჹ­ჱა­ბებს არ მი­აჩ­წევს, ამ თან­ჼებს რთუ­ლი მე­ნეჯ­მენ­ჱი არ დას­ჭირ­დე­ბა. ეროვ­ნუ­ლი ბან­კიáƒȘ იჄ­ნე­ბა

მე მჼო­ლოდ ერ­თი ჀაჄ­ჹიქ მოყ­ვა­ნა მინ­და და ვი­საáƒȘ ეს­მის, ამ

ვერáƒȘ ინ­ვეს­ჱო­რი და ვერáƒȘ ბიზ­ნეს­გეგ­მის მჀლო­ბე­ლი ვერ გა­აა­ნა­

ამა­ჹი áƒ©áƒáƒ Â­áƒ—áƒŁÂ­áƒšáƒ˜ და ჩვენáƒȘ áƒ©áƒ•áƒ”áƒœáƒĄ გა­მოáƒȘ­დი­ლე­ბას მო­ვაჼ­მართ: მო­

რაáƒȘ ჟლირ ჹემ­თჼ­ვე­ვა­ჹი ჹეს­წავ­ლი­ლი არ არიქ და დას­კ­

ჀაჄ­ჹიქ მნიჹ­ვ­ნე­ლო­ბა, აუáƒȘი­ლებ­ლად მიჼ­ვ­დე­ბა ამ მოვ­ლე­ნა­ჹი

ლი­ზე­ბენ, რიქ გა­დაჼ­და მო­უწ ­ ევთ, თუ­კი ამ Ⴠორ­მით და­ა­ბან­დე­ბენ

გეჼ­სე­ნე­ბათ, ეროვ­ნუ­ლი ბან­კი მარ­თავს áƒ„áƒ•áƒ”áƒ§Â­áƒœáƒ˜áƒĄ სა­ერ­თა­ჹო­რი­სო

ვ­ნე­ბი მჼო­ლოდ დაკ­ვირ­ვე­ბებს áƒ”áƒ€áƒŁáƒ«Â­áƒœáƒ”Â­áƒ‘áƒ...

ეროვ­ნუ­ლი ბან­კის როლ­საáƒȘ: 25 მა­ისს áƒĄáƒÂ­áƒ„áƒáƒ Â­áƒ—Â­áƒ•áƒ”Â­áƒšáƒáƒĄ ბან­კ­მა სა­ერ­

და მო­ი­ზი­და­ვენ áƒ€áƒŁáƒšáƒĄ. სწო­რედ ამ ნა­წილ­ჹი ვართ áƒ©áƒáƒ Â­áƒ—áƒŁÂ­áƒšáƒ”Â­áƒ‘áƒ˜.

რე­ზერ­ვებს და ამ მჼრივ დი­დი გა­მოáƒȘ­დი­ლე­ბა áƒ’áƒ•áƒáƒ„áƒ•áƒĄ დაგ­რო­ვი­ლი.

ნამ­დ­ვი­ლად. ეს დაკ­ვირ­ვე­ბე­ბი ლე­იძ­ლე­ბა არáƒȘ კი იყოს ზუს­ჱი.

თა­ჹო­რი­სო ბა­ზარ­ზე 500 მი­ლი­ო­ნი ლა­რის მო­áƒȘუ­ლო­ბის ობ­ლი­გა­

ეს ყვე­ლა­Ⴠე­რი, თა­ვის მჼრივ, კა­პი­ჱა­ლის ბაზ­რის გან­ვი­თა­რე­ბა­საáƒȘ

რო­დე­საáƒȘ დიდ ჰოლ­დინ­გ­ზეა სა­უ­ბა­რი, სა­დაáƒȘ ბანკს ყვე­ლა­ზე დი­დი

áƒȘი­ებ ­ ი გა­ნა­თავ­სა. ეს პირ­ვე­ლი ჹემ­თჼ­ვე­ვა­ა, რო­დე­საáƒȘ áƒ„áƒáƒ Â­áƒ—áƒŁÂ­áƒšáƒ˜

ჹე­უწყობს ჼელს.

წი­ლი უჭი­რავს, ბუ­ნებ­რი­ვი­ა, ჩვენáƒȘ - ეროვ­ნულ ბანკს - გვჭირ­დე­ბა

áƒĄáƒÂ­áƒ€áƒ˜Â­áƒœáƒáƒœÂ­áƒĄáƒ ინ­ს­ჱი­ჱუ­ჱის მი­ერ გა­მოჹ­ვე­ბუ­ლი ლარ­ჹი ნო­მი­ნი­რე­

ვი­áƒȘო­დეთ, ჰოლ­დინ­გის დო­ნე­ზე ჼომ არ მი­ი­ჩე­ბა ისე­თი გა­დაწყ­ვე­

ბუ­ლი ობ­ლი­გა­áƒȘი­ე­ბი სა­ერ­თა­ჹო­რი­სო ბა­ზარ­ზე გა­ი­ყი­და. სა­ერ­თა­

კი­დევ ერ­თი სა­კა­მა­თო თე­მა მინ­და წა­მოვ­წიო თჄვენ­

ჱი­ლე­ბე­ბი, რა­მაáƒȘ ლე­იძ­ლე­ბა და­ა­ზი­ა­ნოს კო­მერ­áƒȘი­ულ ­ ი ბან­კი - მა­გა­

ჹო­რი­სო ინ­ვეს­ჱო­რე­ბი იმ­დე­ნად ენ­დო­ბი­ან ამ ბანკს და áƒ„áƒ•áƒ”Â­áƒ§áƒÂ­áƒœáƒáƒĄ

თან: áƒáƒ áƒáƒžÂ­áƒ áƒÂ­áƒ€áƒ˜Â­áƒšáƒŁÂ­áƒ áƒ˜ áƒáƒ„Â­áƒąáƒ˜Â­áƒ•áƒ”Â­áƒ‘áƒ˜áƒĄ ჰოლ­დინ­გე­ბის დო­

ლი­თად, ააჩე­ბი­ნოს ისე­თი რის­კი, რა­ქაáƒȘ ბან­კი სჼვა ჹემ­თჼ­ვე­ვა­ჹი

პირ­ველ რიგ­ჹი, რომ თა­ვი­ან­თი და­ნა­ზო­გე­ბის მარ­თ­ვას áƒĄáƒÂ­áƒ„áƒáƒ Â­áƒ—Â­áƒ•áƒ”Â­

არის მჼო­ლოდ ბირ­ჟა. ბირ­ჟა კა­პი­ჱა­ლის ბა­ზრის მნიჹ­ვ­ნე­ლო­ვა­ნი

ნე­ზე გა­მიჯ­ვ­ნა. რო­დე­საáƒȘ სა­ერ­თა­ჹო­რი­სო სა­ვა­ლუ­ჱო

არ აიჩებ­და. ჩვენ, რო­გორáƒȘ კო­მერ­áƒȘი­უ­ლი ბან­კის ზე­დამ­ჼედ­ველ­მა,

ლოს­ნა­ირ პა­ჱა­რა áƒ„áƒ•áƒ”Â­áƒ§áƒÂ­áƒœáƒáƒĄ ან­დო­ბენ მის ად­გი­ლობ­რივ ვა­ლუ­ჱა­ჹი.

ჹე­მად­გე­ნე­ლი ნა­წი­ლი­ა, მაგ­რამ ბა­ზა­რი áƒŁáƒ€Â­áƒ áƒ Ⴠარ­თოდ უნ­და გან­

Ⴠონ­დი პირ­და­პირ ამ­ბობს, რომ იმის­თ­ვის, რომ წელს

ასეთ áƒ€áƒáƒ„Â­áƒąáƒ”áƒ‘áƒĄ გან­სა­კუთ­რე­ბუ­ლი ყუ­რადჩე­ბა უნ­და და­ვუთ­მოთ.

რა თჄმა უნ­და, ჯერ კი­დევ ბევ­რი რამ გა­სა­უმ­ჯო­ბე­სე­ბე­ლი­ა, მაგ­რამ

ვი­თარ­დეს და ჹე­სა­ბა­მი­სი კა­ნონ­მ­დებ­ლო­ბის გა­რე­ჹე ამ მიზ­ნის

áƒĄáƒÂ­áƒ„áƒáƒ Â­áƒ—Â­áƒ•áƒ”Â­áƒšáƒáƒ› 3.5%-იან ეკო­ნო­მი­კურ ზრდას მი­აჩ­წი­

მე­ორ ­ ე მჼრივ, áƒšáƒ”Â­áƒŁáƒ«Â­áƒšáƒ”Â­áƒ‘áƒ”Â­áƒšáƒ˜áƒ მჼო­ლოდ დაკ­ვირ­ვე­ბით ვი­áƒȘო­დეთ,

წინ­ს­ვ­ლაáƒȘ áƒ’áƒ•áƒáƒ„áƒ•áƒĄ, და ეს აუáƒȘი­ლებ­ლად უნ­და აჩი­ნიჹ­ნოს. ამა­ჹი

მიჩ­წე­ვა áƒšáƒ”Â­áƒŁáƒ«Â­áƒšáƒ”Â­áƒ‘áƒ”Â­áƒšáƒ˜ იჄ­ნე­ბა.

ოს, აუáƒȘი­ლე­ბე­ლი­ა, Ⴤვე­ყა­ნა­ლი რაáƒȘ ლე­იძ­ლე­ბა მე­ჱი ინ­

რო­მე­ლი კომ­პა­ნია და áƒĄáƒ”áƒ„Â­áƒąáƒÂ­áƒ áƒ˜ რო­გორ ჹე­ავ ­ იწ­რო­ვა ჰოლ­დინ­გ­მა

ეროვ­ნუ­ლი ბან­კის დი­დი წვლი­ლია და ეს მჼო­ლოდ და­საწყი­სი­ა.

ალ­ბათ, áƒ„áƒ•áƒ”áƒ§Â­áƒœáƒ˜áƒĄ áƒ€áƒ˜Â­áƒœáƒáƒœÂ­áƒĄáƒŁÂ­áƒ áƒ˜ კულ­ჱუ­რაáƒȘ უნ­და გა­ით­ ვა­ლის­წი­ნოთ: დჩეს მომ­ჼ­მა­რე­ბე­ლი áƒŁáƒ€Â­áƒ áƒ მე­ჱია ამ ბა­ზარ­ზე, ვიდ­რე ინ­ვეს­ჱო­რი. დი­აჼ. სწო­რედ ამი­ჱომ ვამ­ბობთ, რომ კა­პი­ჱა­ლის ბა­ზა­რი არ


Issuu converts static files into: digital portfolios, online yearbooks, online catalogs, digital photo albums and more. Sign up and create your flipbook.