Z Platform Plus Gennaio 2020 by Morningstar Italy S.r.l.

I fondi di Z Platform plus . Gennaio 2020

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Indice Sezione

Pagine

La gamma dei fondi Z Platform plus

I rendimenti dei fondi Z Platform plus

Obbligazionario & LiquiditĂ - Analisi delle performance - Overview di comparto - Analisi del rischio - Schede dei fondi

13 15 16 17

Alternativi - Analisi delle performance - Overview di comparto - Analisi del rischio - Schede dei fondi

47 49 50 51

Bilanciati - Analisi delle performance - Overview di comparto - Analisi del rischio - Schede dei fondi

55 57 58 59

Azionario Globale - Analisi delle performance - Overview di comparto - Analisi del rischio - Schede dei fondi

73 75 76 77

Azionario Europa - Analisi delle performance - Overview di comparto - Analisi del rischio - Schede dei fondi

95 97 98 99

Azionario Stati Uniti - Analisi delle performance - Overview di comparto - Analisi del rischio - Schede dei fondi

112 114 115 116

Azionario Mercati Emergenti - Analisi delle performance - Overview di comparto - Analisi del rischio - Schede dei fondi

121 123 124 125

Glossario

136

La gamma dei fondi Z Platform plus

Obbligazionario & Liquidità I fondi obbligazionari mirano ad offrire all’investitore un rendimento costante investendo in titoli che presentano tassi di rendimento interessanti a fronte di un livello di rischio contenuto. I fondi liquidità investono in titoli a breve termine e che hanno caratteristiche analoghe ad una riserva liquida di portafoglio con un livello di rischio contenuto.

I FONDI: Amundi Fds Glbl Mac Bds&Ccis M EUR C Amundi IS JP Morgan GBI Glbl Gvs MHE-C Amundi Oblig Internationales EUR-I-C Bantleon Opportunities L IT BGF Euro Short Duration Bond D2 EUR Carmignac Sécurité A EUR Acc DWS Concept DJE Alpha Renten Global FC DWS Invest Convertibles LC Fidelity Emerging Mkt Dbt Y-Acc-EUR Fidelity Global Infl-Link Bd A-Acc-EUR H GS Glbl Hi Yld Oth Ccy Acc EUR Hdg Janus Henderson Hrzn Euro Corp Bd I2 EUR JPM Global Govt Shrt Dur Bd A (acc) EUR JPM Income Opp A perf (acc) EURH Legg Mason BW Glb FI PR EURH Acc IH

LO Funds Emerg Lcl Ccy Bd Fdmtl EUR NA LO Funds Euro BBB-BB Fdmtl EUR NA Pictet-Emerging Local Ccy Dbt I EUR Pictet-Global Emerging Debt I EUR PIMCO GIS Divers Inc Instl EURH Acc PIMCO GIS Glb Rl Ret Instl EUR H Acc PIMCO GIS Ttl Ret Bd Instl EURH Acc R-co Euro Crédit C EUR Schroder ISF EM Dbt Abs Rt A Acc EUR H Schroder ISF EURO Liquidity A Acc EUR Schroder ISF Glbl Corp Bd B Acc EUR Hdg Templeton Emerging Mkts Bd I(acc)EUR-H1 Templeton Global Bond A(acc)EUR Templeton Global Ttl Ret A(acc)EUR-H1 UBS (Lux) Medium Term BF EUR Q Acc

Alternativi

I FONDI:

La categoria dei fondi alternativi comprende quei fondi che utilizzano specifiche tecniche di gestione e/o che investono in particolari settori. Di norma tali fondi sono caratterizzati da una modesta correlazione con i mercati azionari e obbligazionari e sono ideali per ottimizzare la diversificazione del portafoglio. Questa categoria comprende fondi specializzati in diversi settori e/o tecniche di gestione tra cui: materie prime, real estate, valute, absolute return, fondi di fondi hedge.

Amundi Fds Global Mac Forex A EUR C BNP Paribas Target Risk Balanced I R

Janus Henderson Hrzn Glbl Pty Eqs A2 EUR SEB Asset Selection C

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Bilanciati I fondi bilanciati sono fondi a gestione attiva che mirano alla crescita del capitale combinando investimenti in azioni e obbligazioni. Questo mix consente di contenere la volatilità del portafoglio e di ricercare rendimenti stabili.

I FONDI: ANIMA Star High Potential Europe I BGF Global Allocation D2 EUR Hedged Carmignac Patrimoine A EUR Acc Carmignac Pf Emerg Patrim A EUR Acc DNCA Invest Eurose I EUR Echiquier Arty R Ethna-AKTIV SIA-T

Fidelity Glb MA Tact Dfsv A-Acc-EUR FMM-Fonds Invesco Balanced-Risk Allc E EUR Acc Invesco Pan European Hi Inc A EUR Acc PIMCO GIS Glb Cr Ast Allc Instl EURH Acc Raiffeisen-GlobalAll-StrategiesPlus I VT R-co Club C EUR

Azionario Globale I fondi azionari globali sono fondi a gestione attiva studiati per gli investitori che desiderano un portafoglio azionario ben diversificato a livello di ripartizione geografica internazionale, con l’obiettivo di sfruttare le opportunità dei mercati finanziari globali.

I FONDI: BGF World Gold D2 EUR BGF World Mining D2 EUR Carmignac Investissement A EUR Acc Carmignac Pf Commodities A EUR Acc DJE - Dividende & Substanz I (EUR) DWS Akkumula LC DWS Top Dividende LD Fidelity China Consumer A-Acc-EUR GAM Star Global Selector Ord II EUR Acc

Janus Henderson Hrzn Global Tech A2 EUR LO Funds Golden Age Syst. Hdg EUR NA M&G Global Themes Euro A Acc MS INVF Global Quality ZH EUR Nordea 1 - Global Stable Eq EUR H BI EUR Pictet-Global Megatrend Sel I EUR Schroder ISF Japanese Eq A Acc EUR Hdg SEB Global C EUR Vontobel Global Equity HI Hedged EUR

Azionario Europa I fondi azionari europei sono fondi a gestione attiva che coniugano un’ampia varietà di stili di investimento e di capitalizzazione di mercato. Si concentrano sul mercato azionario europeo, proponendo tutti i vantaggi di una diversificazione altamente qualificata.

I FONDI: ANIMA Star High Potential Italy I EUR BGF European E2 EUR Comgest Growth Europe EUR Acc Fidelity FAST Europe A-ACC-EUR Fidelity Italy Y-Acc-EUR Invesco Pan Eur StructEq A EUR Acc Janus Henderson Hrzn Pan Eurp Alp A2 EUR

Lazard Small Caps Euro R A/I Liontrust European Opports B Acc EUR Odey Pan European R EUR Acc R-co Conviction Euro C EUR Schroder ISF Italian Equity A Acc EUR SEB Sustainability Nordic C EUR

Azionario Stati Uniti

I FONDI:

I fondi azionari Stati Uniti sono fondi a gestione attiva che mirano a conseguire la crescita del capitale nel lungo periodo investendo prevalentemente in un portafoglio diversificato di azioni statunitensi. Il punto di forza di questi fondi è la diversificazione in termini di capitalizzazione di settore e di mercato, offrendo all’investitore l’opportunità di partecipare al mercato azionario più importante del mondo.

GAM Star US All Cap Equity EUR Acc Legg Mason CB US Agrsv Gr PR EUR Acc Liontrust US Opportunities B Acc EUR

UBS (Lux) ES USA Growth $ EUR H Q-acc UniNordamerika

Azionario Mercati Emergenti

I FONDI:

I fondi azionari mercati emergenti sono fondi a gestione attiva che investono di norma in titoli azionari, prevalentemente a media e larga capitalizzazione, dei mercati emergenti a livello globale. L’area geografica di riferimento è composta da Paesi considerati in via di sviluppo. I mercati finanziari di questi Paesi sono tendenzialmente molto volatili, di conseguenza a rendimenti attesi potenzialmente interessanti corrisponderà un elevato livello di rischio.

Carmignac Emergents A EUR Acc Comgest Growth Emerging Mkts EUR Inc DWS Invest Global Emerg Mkts Eqs LC DWS Top Asien LC Fidelity Asia Focus A-Acc-EUR Janus Henderson Hrzn China A2 EUR

Janus Henderson Latin American B€ Acc MS INVF EMEA Equity A SEB Eastern Europe ex Russia C SEB Russia C EUR Templeton Asian Growth I(acc)EUR

Fondi non più disponibili al collocamento In questa categoria sono rappresentati i fondi che non sono più sottoscrivibili dagli Investitori- contraenti

I FONDI: Carmignac Investissement Lat A EUR Acc

Elan France Bear

I rendimenti dei fondi Z Platform plus All’interno di ogni categoria i Fondi sono riportati in ordine decrescente a seconda delle performance registrate nel trimestre di riferimento.

3 Mesi (%)

6 Mesi (%)

YTD (%)

1 Anno (%)

3 Anni* (%)

Morningstar Rating Overall

OBBLIGAZIONARIO & LIQUIDITA' DWS Invest Convertibles LC

2.92

1.50

8.44

1.29

Templeton Emerging Mkts Bd I(acc)EUR-H1

2.91

-4.92

-1.90

-0.61

Legg Mason BW Glb FI PR EURH Acc IH

2.24

1.55

6.51

1.82

Schroder ISF EM Dbt Abs Rt A Acc EUR H

2.03

-0.85

1.46

-0.49

Pictet-Emerging Local Ccy Dbt I EUR

2.02

5.48

13.86

2.89

QQQQ

GS Glbl Hi Yld Oth Ccy Acc EUR Hdg

1.77

2.30

10.94

2.40

LO Funds Emerg Lcl Ccy Bd Fdmtl EUR NA

1.17

4.35

13.28

2.71

QQQQ

Templeton Global Ttl Ret A(acc)EUR-H1

1.07

-4.54

-3.28

-1.80

PIMCO GIS Divers Inc Instl EURH Acc

1.02

2.41

10.99

4.23

QQQQQ

QQQ QQQ Q

R-co Euro Crédit C EUR

0.76

1.59

5.17

1.91

QQQQ

Bantleon Opportunities L IT

0.46

1.57

8.60

0.53

QQQ

Schroder ISF Glbl Corp Bd B Acc EUR Hdg

0.39

2.17

9.11

1.87

LO Funds Euro BBB-BB Fdmtl EUR NA

0.38

1.78

8.32

2.68

QQQQ

DWS Concept DJE Alpha Renten Global FC

0.19

3.22

7.97

2.06

QQQQ

-1.01

Amundi Fds Glbl Mac Bds&Ccis M EUR C

0.15

1.28

3.38

Carmignac Sécurité A EUR Acc

-0.02

1.36

3.57

0.17

QQQQ

BGF Euro Short Duration Bond D2 EUR

-0.06

0.00

0.92

0.12

QQQQ

Fidelity Global Infl-Link Bd A-Acc-EUR H

-0.08

0.17

3.28

0.31

Schroder ISF EURO Liquidity A Acc EUR

-0.19

-0.36

-0.63

-0.61

JPM Income Opp A perf (acc) EURH

-0.19

-0.66

0.77

-0.54

Amundi Oblig Internationales EUR-I-C

-0.25

4.56

14.01

3.53

QQQ

Janus Henderson Hrzn Euro Corp Bd I2 EUR

-0.33

1.12

6.82

2.94

QQQQQ

JPM Global Govt Shrt Dur Bd A (acc) EUR

-0.48

0.19

-0.63

UBS (Lux) Medium Term BF EUR Q Acc

-0.57

-0.23

1.02

0.05

PIMCO GIS Ttl Ret Bd Instl EURH Acc

-0.63

0.95

5.81

1.55

Pictet-Global Emerging Debt I EUR

-0.74

5.33

16.92

3.29

QQQQ

Fidelity Emerging Mkt Dbt Y-Acc-EUR

-0.75

4.00

17.34

3.93

QQQQ

Templeton Global Bond A(acc)EUR

-1.65

-0.63

3.20

-0.55

Amundi IS JP Morgan GBI Glbl Gvs MHE-C

-2.19

0.14

4.41

1.27

QQQ

PIMCO GIS Glb Rl Ret Instl EUR H Acc

-2.75

-0.05

5.66

1.28

QQQQQ

Q QQQQ

* Rendimento annualizzato.

I rendimenti dei fondi Z Platform plus All’interno di ogni categoria i Fondi sono riportati in ordine decrescente a seconda delle performance registrate nel trimestre di riferimento.

3 Mesi (%)

6 Mesi (%)

YTD (%)

1 Anno (%)

3 Anni* (%)

Morningstar Rating Overall

ALTERNATIVI BNP Paribas Target Risk Balanced I R

3.27

6.07

17.45

6.06

QQQQ

Janus Henderson Hrzn Glbl Pty Eqs A2 EUR

0.26

10.53

32.53

9.70

QQQQQ

Amundi Fds Global Mac Forex A EUR C

-0.87

-1.72

-1.79

SEB Asset Selection C

-3.44

-1.64

1.84

-2.17

* Rendimento annualizzato.

I rendimenti dei fondi Z Platform plus All’interno di ogni categoria i Fondi sono riportati in ordine decrescente a seconda delle performance registrate nel trimestre di riferimento.

3 Mesi (%)

6 Mesi (%)

YTD (%)

1 Anno (%)

3 Anni* (%)

Morningstar Rating Overall

BILANCIATI BGF Global Allocation D2 EUR Hedged

5.24

5.03

14.20

4.26

QQQ

R-co Club C EUR

4.73

6.27

13.02

2.86

QQQQ

Carmignac Pf Emerg Patrim A EUR Acc

4.59

10.19

18.56

2.89

QQQ

PIMCO GIS Glb Cr Ast Allc Instl EURH Acc

3.92

3.73

12.39

4.92

QQQQ

Carmignac Patrimoine A EUR Acc

2.95

3.39

10.55

-0.62

FMM-Fonds

2.74

4.49

12.17

4.13

Echiquier Arty R

2.51

3.53

8.78

1.11

QQQ

Invesco Balanced-Risk Allc E EUR Acc

2.24

2.17

10.40

2.33

QQQQ

Invesco Pan European Hi Inc A EUR Acc

1.95

4.07

12.30

3.59

QQQQQ

DNCA Invest Eurose I EUR

1.67

3.95

8.62

2.60

QQQQQ

Ethna-AKTIV SIA-T

1.67

4.18

11.07

3.34

QQQQ

ANIMA Star High Potential Europe I

1.58

1.94

4.29

1.32

0.78

2.58

10.35

3.33

QQQ

-0.14

3.41

7.62

0.28

Raiffeisen-GlobalAll-StrategiesPlus I VT Fidelity Glb MA Tact Dfsv A-Acc-EUR

* Rendimento annualizzato.

I rendimenti dei fondi Z Platform plus All’interno di ogni categoria i Fondi sono riportati in ordine decrescente a seconda delle performance registrate nel trimestre di riferimento.

3 Mesi (%)

6 Mesi (%)

YTD (%)

1 Anno (%)

3 Anni* (%)

Morningstar Rating Overall

AZIONARIO GLOBALE BGF World Mining D2 EUR

10.05

5.02

22.84

7.67

Janus Henderson Hrzn Global Tech A2 EUR

9.99

15.15

42.21

20.64

Schroder ISF Japanese Eq A Acc EUR Hdg

8.48

11.28

15.07

5.72

Fidelity China Consumer A-Acc-EUR

7.88

7.74

26.36

12.08

QQQQ

DWS Akkumula LC

7.26

13.34

32.08

10.71

QQQQ

DJE - Dividende & Substanz I (EUR)

7.04

6.34

19.93

6.18

Vontobel Global Equity HI Hedged EUR

6.80

7.14

23.77

12.90

LO Funds Golden Age Syst. Hdg EUR NA

6.71

4.28

19.30

11.28

GAM Star Global Selector Ord II EUR Acc

6.68

3.94

15.31

-3.46

MS INVF Global Quality ZH EUR

6.61

7.45

25.33

12.80

Carmignac Investissement A EUR Acc

6.20

5.78

24.75

3.90

Nordea 1 - Global Stable Eq EUR H BI EUR

6.02

8.94

19.71

6.49

Pictet-Global Megatrend Sel I EUR

5.94

10.68

31.73

11.98

QQQQQ

Carmignac Pf Commodities A EUR Acc

5.41

3.31

14.79

-0.11

QQQ

M&G Global Themes Euro A Acc

4.51

11.14

32.78

9.37

QQQ

SEB Global C EUR

3.91

8.86

22.50

4.36

QQQ

DWS Top Dividende LD

3.27

7.78

20.45

5.57

QQQ

BGF World Gold D2 EUR

2.28

12.07

38.15

3.06

QQQQ

QQQ QQQQ

* Rendimento annualizzato.

I rendimenti dei fondi Z Platform plus All’interno di ogni categoria i Fondi sono riportati in ordine decrescente a seconda delle performance registrate nel trimestre di riferimento.

3 Mesi (%)

6 Mesi (%)

YTD (%)

1 Anno (%)

3 Anni* (%)

Morningstar Rating Overall

AZIONARIO EUROPA SEB Sustainability Nordic C EUR

11.60

8.61

29.92

8.43

QQQ

Odey Pan European R EUR Acc

9.87

7.88

7.42

2.30

Lazard Small Caps Euro R A/I

9.45

6.04

16.83

-1.11

Schroder ISF Italian Equity A Acc EUR

9.34

12.49

28.02

7.53

Fidelity FAST Europe A-ACC-EUR

9.22

11.82

44.30

13.71

BGF European E2 EUR

8.30

11.18

31.55

5.93

Fidelity Italy Y-Acc-EUR

7.82

8.87

26.99

5.51

R-co Conviction Euro C EUR

6.68

7.80

17.64

3.44

Janus Henderson Hrzn Pan Eurp Alp A2 EUR

6.58

7.01

9.95

2.26

QQQ QQQQQ

Comgest Growth Europe EUR Acc

6.54

9.81

33.93

12.81

Liontrust European Opports B Acc EUR

6.02

4.68

18.47

0.91

Invesco Pan Eur StructEq A EUR Acc

4.14

7.66

19.92

5.49

QQQQ

ANIMA Star High Potential Italy I EUR

2.71

2.41

4.87

1.55

QQQQ

* Rendimento annualizzato.

I rendimenti dei fondi Z Platform plus All’interno di ogni categoria i Fondi sono riportati in ordine decrescente a seconda delle performance registrate nel trimestre di riferimento.

3 Mesi (%)

6 Mesi (%)

YTD (%)

1 Anno (%)

3 Anni* (%)

Morningstar Rating Overall

AZIONARIO STATI UNITI UBS (Lux) ES USA Growth $ EUR H Q-acc

10.25

8.68

32.95

Legg Mason CB US Agrsv Gr PR EUR Acc

8.84

11.57

27.73

18.52 7.08

Liontrust US Opportunities B Acc EUR

5.86

10.37

34.77

14.99

GAM Star US All Cap Equity EUR Acc

5.30

10.72

27.63

11.01

QQQ

UniNordamerika

4.43

9.92

33.10

13.02

QQQ

* Rendimento annualizzato.

I rendimenti dei fondi Z Platform plus All’interno di ogni categoria i Fondi sono riportati in ordine decrescente a seconda delle performance registrate nel trimestre di riferimento.

3 Mesi (%)

6 Mesi (%)

YTD (%)

1 Anno (%)

3 Anni* (%)

Morningstar Rating Overall

AZIONARIO MERCATI EMERGENTI SEB Russia C EUR

11.05

14.54

49.58

13.22

MS INVF EMEA Equity A

9.89

23.58

6.37

Carmignac Emergents A EUR Acc

9.80

11.16

24.73

6.46

QQQ

DWS Invest Global Emerg Mkts Eqs LC

9.42

7.50

21.16

9.20

QQQQ

Janus Henderson Hrzn China A2 EUR

9.40

8.05

28.34

10.55

QQQ

DWS Top Asien LC

9.16

10.13

23.64

9.52

QQQ

Fidelity Asia Focus A-Acc-EUR

7.68

9.01

26.55

13.34

Templeton Asian Growth I(acc)EUR

7.61

9.58

25.85

6.79

Comgest Growth Emerging Mkts EUR Inc

5.29

6.09

18.14

6.20

QQQ

QQQQ

Janus Henderson Latin American B€ Acc

4.54

4.58

15.93

6.33

QQQ

SEB Eastern Europe ex Russia C

2.13

0.48

6.91

6.53

QQQQ

* Rendimento annualizzato.

Obbligazionario & Liquidità Amundi Fds Glbl Mac Bds&Ccis M EUR C Amundi IS JP Morgan GBI Glbl Gvs MHE-C Amundi Oblig Internationales EUR-I-C Bantleon Opportunities L IT BGF Euro Short Duration Bond D2 EUR Carmignac Sécurité A EUR Acc DWS Concept DJE Alpha Renten Global FC DWS Invest Convertibles LC Fidelity Emerging Mkt Dbt Y-Acc-EUR Fidelity Global Infl-Link Bd A-Acc-EUR H GS Glbl Hi Yld Oth Ccy Acc EUR Hdg Janus Henderson Hrzn Euro Corp Bd I2 EUR JPM Global Govt Shrt Dur Bd A (acc) EUR JPM Income Opp A perf (acc) EURH Legg Mason BW Glb FI PR EURH Acc IH

Analisi delle performance

Orizzonte di analisi: da 01/2017 a 12/2019 (3 anni) Valuta Euro

118.0 115.5 112.9 110.3 107.7 105.2 102.6 100.0 97.4 94.8 92.3 89.7 87.1

04/2017

08/2017

12/2017

04/2018

08/2018

12/2018

04/2019

08/2019

12/2019

PIMCO GIS Divers Inc Instl EURH Acc

113.2

Fidelity Emerging Mkt Dbt Y-Acc-EUR

112.3

Amundi Oblig Internationales EUR-I-C

111.0

Pictet-Global Emerging Debt I EUR

110.2

Janus Henderson Hrzn Euro Corp Bd I2 EUR

109.1

Analisi delle performance

3 Anni* (%)

1 Anno (%)

1 Mese (%)

3 Mesi (%)

6 Mesi (%)

PIMCO GIS Divers Inc Instl EURH Acc

4.23

10.99

0.51

1.02

2.41

Fidelity Emerging Mkt Dbt Y-Acc-EUR

3.93

17.34

0.83

-0.75

4.00

17.34

Amundi Oblig Internationales EUR-I-C

3.53

14.01

0.46

-0.25

4.56

14.01

Pictet-Global Emerging Debt I EUR

3.29

16.92

0.93

-0.74

5.33

16.92

Janus Henderson Hrzn Euro Corp Bd I2 EUR

2.94

6.82

0.03

-0.33

1.12

6.82

Pictet-Emerging Local Ccy Dbt I EUR

2.89

13.86

2.77

2.02

5.48

13.86

LO Funds Emerg Lcl Ccy Bd Fdmtl EUR NA

2.71

13.28

1.48

1.17

4.35

13.28

LO Funds Euro BBB-BB Fdmtl EUR NA

2.68

8.32

0.32

0.38

1.78

8.32

GS Glbl Hi Yld Oth Ccy Acc EUR Hdg

2.40

10.94

1.58

1.77

2.30

10.94

DWS Concept DJE Alpha Renten Global FC

2.06

7.97

0.40

0.19

3.22

7.97

R-co Euro Crédit C EUR

1.91

5.17

0.44

0.76

1.59

5.17

Schroder ISF Glbl Corp Bd B Acc EUR Hdg

1.87

9.11

0.14

0.39

2.17

9.11

Legg Mason BW Glb FI PR EURH Acc IH

1.82

6.51

2.39

2.24

1.55

6.51

PIMCO GIS Ttl Ret Bd Instl EURH Acc

1.55

5.81

-0.36

-0.63

0.95

5.81

DWS Invest Convertibles LC

1.29

8.44

0.76

2.92

1.50

8.44

PIMCO GIS Glb Rl Ret Instl EUR H Acc

1.28

5.66

-0.31

-2.75

-0.05

5.66

Amundi IS JP Morgan GBI Glbl Gvs MHE-C

1.27

4.41

-0.85

-2.19

0.14

4.41

Bantleon Opportunities L IT

0.53

8.60

-0.28

0.46

1.57

8.60

Fidelity Global Infl-Link Bd A-Acc-EUR H

0.31

3.28

0.17

-0.08

0.17

3.28

Carmignac Sécurité A EUR Acc

0.17

3.57

0.10

-0.02

1.36

3.57

BGF Euro Short Duration Bond D2 EUR

0.12

0.92

0.06

-0.06

0.00

0.92

UBS (Lux) Medium Term BF EUR Q Acc

0.05

1.02

-0.06

-0.57

-0.23

1.02

Schroder ISF EM Dbt Abs Rt A Acc EUR H

-0.49

1.46

2.57

2.03

-0.85

1.46

JPM Income Opp A perf (acc) EURH

-0.54

0.77

0.07

-0.19

-0.66

0.77

Templeton Global Bond A(acc)EUR

-0.55

3.20

0.11

-1.65

-0.63

3.20

Templeton Emerging Mkts Bd I(acc)EUR-H1

-0.61

-1.90

4.04

2.91

-4.92

-1.90

Schroder ISF EURO Liquidity A Acc EUR

-0.61

-0.63

-0.07

-0.19

-0.36

-0.63

JPM Global Govt Shrt Dur Bd A (acc) EUR

-0.63

0.19

-0.10

-0.48

0.19

Amundi Fds Glbl Mac Bds&Ccis M EUR C

-1.01

3.38

0.89

0.15

1.28

3.38

Templeton Global Ttl Ret A(acc)EUR-H1

-1.80

-3.28

2.43

1.07

-4.54

-3.28

* Rendimento annualizzato.

YTD (%)

10.99

Overview di comparto I fondi raccolti nella categoria Morningstar dedicata ai global bond nell’ultimo trimestre dell’anno (e in euro) ha perso l’1,56% portando a +7,91% la performance del 2019. Il segmento riservato a chi investe nel debito corporate nell’ultimo quarter è sceso dello 0,7% portando a +12,3% l’andamento dell’anno appena chiuso. Gli strumenti dedicati agli high yield, mediamente sono rimasti fermi nel trimestre, segnando+14,3% nel 2019. Dal punto di visto operativo i gestori di Morningstar Investment Management (MIM), mantengono un approccio cauto sul settore del reddito fisso. Il livello di conviction nei diversi segmenti che compongono l’universo del debito va da medium a low . “Per quanto riguarda gli Stati Uniti, nel settore governativo i rendimenti sono scesi e coprono a malapena i rischi di inflazione. In generale, tuttavia, i Tbond mantengono la loro capacità di difesa. Nei corporate, gli yield rispetto al Treasury sono poco interessanti e i rendimenti, in rapporto al rischio, sono bassi”, spiega Dan Kemp, responsabile degli investimenti di MIM. “In Europa, nei governativi gli yield sono poco attraenti, sia in termini assoluti che relativamente ad altre classi di investimento. In una prospettiva di lungo termine non sono fra i favoriti. I corporate mostrano lo stesso quadro e le valutazioni sono un problema. Negli high yield gli spread sono ancora stretti rispetto al livello che riteniamo normale e questo riduce le possibilità di futuri guadagni. Raccomandiamo la cautela. L’esposizione ai mercati emergenti potrebbe essere interessante grazie agli alti rendimenti, anche se i guadagni visti in alcune fasi consigliano una certa prudenza”. In questo scenario, la buona notizia per quanto riguarda il debito governativo, è che il merito di credito di alcune regioni importanti è ancora alto. DBRS Morningstar ha da poco confermato il giudizio di AAA con trend Stabile sia per l’Unione Europea che per gli Stati Uniti. Per quanti riguarda il Vecchio continente i dubbi sulla sua tenuta possono nascere dal prossimo addio del Regno Unito dall’Ue. Per quanto riguarda gli Stati Uniti, le preoccupazioni riguardano alcuni segnali di rallentamento economico.

Analisi del rischio Deviazione Standard*

Sharpe

Amundi Fds Glbl Mac Bds&Ccis M EUR C

4.67

-0.06

Amundi IS JP Morgan GBI Glbl Gvs MHE-C

2.97

0.66

QQQ

Amundi Oblig Internationales EUR-I-C

5.92

0.75

QQQ

Bantleon Opportunities L IT

4.00

0.50

QQQ

BGF Euro Short Duration Bond D2 EUR

0.64

0.92

QQQQ

Carmignac Sécurité A EUR Acc

1.57

0.33

QQQQ

DWS Concept DJE Alpha Renten Global FC

3.66

0.73

QQQQ

DWS Invest Convertibles LC

5.72

0.34

QQQ

Fidelity Emerging Mkt Dbt Y-Acc-EUR

6.22

0.76

QQQQ

Fidelity Global Infl-Link Bd A-Acc-EUR H

1.62

0.51

GS Glbl Hi Yld Oth Ccy Acc EUR Hdg

4.54

0.66

Janus Henderson Hrzn Euro Corp Bd I2 EUR

2.09

1.66

QQQQQ

JPM Global Govt Shrt Dur Bd A (acc) EUR

0.58

-0.32

JPM Income Opp A perf (acc) EURH

1.62

0.07

Orizzonte di analisi: da 01/2017 a 12/2019 (3 anni)

Morningstar Rating Overall

Morningstar SRRI** 4

2 3

Legg Mason BW Glb FI PR EURH Acc IH

4.56

0.40

QQQ

LO Funds Emerg Lcl Ccy Bd Fdmtl EUR NA

5.49

0.58

QQQQ

LO Funds Euro BBB-BB Fdmtl EUR NA

2.62

1.25

QQQQ

Pictet-Emerging Local Ccy Dbt I EUR

7.46

0.45

QQQQ

Pictet-Global Emerging Debt I EUR

6.64

0.63

QQQQ

PIMCO GIS Divers Inc Instl EURH Acc

3.16

1.52

QQQQQ

PIMCO GIS Glb Rl Ret Instl EUR H Acc

3.96

0.58

QQQQQ

PIMCO GIS Ttl Ret Bd Instl EURH Acc

2.70

0.80

R-co Euro Crédit C EUR

2.18

1.07

Schroder ISF EM Dbt Abs Rt A Acc EUR H

5.09

-0.14

Schroder ISF EURO Liquidity A Acc EUR

0.04

-6.21

Schroder ISF Glbl Corp Bd B Acc EUR Hdg

2.89

0.83

Templeton Emerging Mkts Bd I(acc)EUR-H1

9.73

0.01

Templeton Global Bond A(acc)EUR

8.91

0.17

Templeton Global Ttl Ret A(acc)EUR-H1

7.81

-0.10

UBS (Lux) Medium Term BF EUR Q Acc

0.88

0.62

QQQQ

4 3

QQQQ Q

3 3 1

3 4

* Deviazione Standard annualizzata ** L'SRRI rappresenta la volatilità storica annualizzata dei fondi in un periodo di 5 anni e consente all’investitore di comprendere le incertezze relative ai rendimenti del suo investimento. Tale indicatore prevede una scala di sette possibili giudizi: da 1, poco rischioso, a 7, molto rischioso. I dati storici utilizzati per il calcolo dell’indicatore sintetico potrebbero non costituire un’indicazione affidabile circa il futuro profilo di rischio dei fondi. La categoria di rischio/rendimento indicata potrebbe non rimanere invariata e, quindi, la classificazione dei fondi potrebbe cambiare nel tempo. L'indicatore sintetico di rischio/rendimento (SRRI) è l’indicatore di riferimento presente in tutti i nuovi documenti d’offerta (Kiid).

Report 31 dic 2019

Amundi Funds - Global Macro Bonds & Currencies M EUR (C) Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

EONIA + 4.00%

Alt - Global Macro

11,6

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’obiettivo del Comparto è superare il rendimento dell’indicatore di riferimento EONIA (Euro Overnight Index Average calcolato giornalmente), che rappresenta il tasso di interesse di Eurolandia (ossia i paesi che hanno interamente adottato l'euro come moneta nazionale), dopo aver tenuto conto delle spese.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-0,11 4,59 -

10,6

Fondo

10,1

Indice Categoria

9,6K

2014

2015

2016

2017

2018

12/19

-5,28 -

3,93 -

1,07 -

-7,16 -

3,38 -

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

11,1 (EUR)

(31 dic 2019) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

0,15 1,28 3,38 -1,01 -0,92

+/-Ind

+/-Cat

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2019 2018 2017 2016 2015

0,53 -1,62 -0,16 0,09 0,08

1,54 -4,06 0,12 0,38 -1,10

1,13 0,47 1,10 1,86 -4,65

0,15 -2,10 0,02 1,55 0,36

Portafoglio 30 nov 2019 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

0,10 9,51 979,84 0,10

Stile Azionario

3,74 109,02 -17,73 4,97

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Distribuzione Settoriale

United States Treasury Notes... Amundi 12 M I Russian Federation... Italy (Republic Of)... Spain (Kingdom of)...

- 13,86 - 10,01 - 5,91 - 5,42 - 4,94

h Ciclico

France (Republic Of)... Italy (Republic Of)... Italy (Republic Of)... Romania 2.5%2030-02-08 Ncb

4,58 4,12 4,02 3,94 3,64

j Sensibile

14 95 60,45

k Difensivo

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

r t y u i o p a

Europa

Asia

Reddito Fisso

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

3,85 118,53 962,11 5,07

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

<25

% Azioni 0,00

0,00

25-50

Ripartizione Geografica America

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

50-75

>75 % Azioni 100,00

100,00 0,00 0,00

Europa

0,00

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Amundi Asset Management +352 47 676667 www.amundi.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2019) Patrimonio Netto (Mln)

28 feb 2014 David Ric 2 gen 2017 100,30 EUR 60,15 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

© 2020 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0996171798

Report 31 dic 2019

Amundi Index Solutions - Amundi Index J.P. Morgan GBI Global Govies MHE-C Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Bloomberg Barclays Global Aggregate TR JPM GBI Global TR EUR Hdg EUR

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

QQQ

Obbligazionari Globali EUR-Hedged

Usato nel Report 12,4

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L'obiettivo del Comparto consiste nel replicare sinteticamente e/o fisicamente e superare leggermente il rendimento dell'indicatore di riferimento JP Morgan GBI Global Traded Index Hedged Euro, che misura il rendimento totale degli investimenti in 13 mercati dei titoli di stato di paesi sviluppati (Australia, Belgio, Canada, Danimarca, Francia, Germania, Italia, Giappone, Olanda, Spagna, Svezia, Regno Unito e USA). L'esposizione all'indicatore di riferimento sarà ottenuta tramite l'investimento diretto e/o con il ricorso a derivati. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,56 3,03 +Med +Med +Med

Basati su BBgBarc Global Aggregate TR Hdg EUR (dove applicabile)

11,4

Fondo

10,9

Indice

10,4K

Categoria

2014

2015

2016

2017

2018

12/19

Rendimenti

8,00 0,44 2,87 18

0,53 -0,16 1,60 22

2,03 -0,41 0,17 46

0,00 -1,06 -1,17 74

-0,54 0,50 2,00 11

4,41 -0,69 -0,03 54

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-0,89 1,24 95,90 -0,48 0,84

Crescita di 10000

11,9 (EUR)

(31 dic 2019) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-2,19 0,14 4,41 1,27 1,27

+/-Ind

+/-Cat

-1,02 -0,55 -0,69 -0,41 -0,36

-1,46 -0,36 -0,03 0,28 0,47

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2019 2018 2017 2016 2015

1,99 -0,23 -0,38 3,68 2,04

2,24 -0,52 0,30 2,57 -2,82

2,37 -1,34 -0,02 -0,55 1,77

-2,19 1,57 0,09 -3,53 -0,39

Portafoglio 30 nov 2019 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,05 99,71 56,35 0,11

15,89 0,00 40,33 0,00

-15,84 99,71 16,02 0,10

Morningstar Style Box®

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

United States Treasury Notes... United States Treasury Notes... United States Treasury Notes... United States Treasury Notes... United States Treasury Notes...

1,33 0,75 0,74 0,66 0,60

United States Treasury Bonds... United States Treasury Notes... United States Treasury Notes... United Kingdom of Great Britain and... United States Treasury Notes...

0,57 0,57 0,53 0,52 0,50

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

7 790 6,77

Qualità Credito

Obbligazionario Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

% Obbl.ni

25,72 16,79 11,15 12,60 7,34 6,97 17,18 2,25

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

2,52 84,22 11,49 1,64 0,13 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Amundi Asset Management +352 47 676667 www.amundi.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2019) Patrimonio Netto (Mln)

27 feb 2009 Stéphanie Pless 25 set 2008 133,39 EUR 1.356,91 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0389812859

Report 31 dic 2019

Amundi Oblig Internationales EUR-I-C Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Bloomberg Barclays Global Aggregate TR JPM GBI Broad TR EUR USD

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

QQQ

Obbligazionari Flessibili Globali

Usato nel Report 16,7

Obiettivo d'Investimento Dichiarato La Sicav ha per obiettivo di realizzare una performance superiore a quella dell’indice JPMorgan Government Bond Index Broad su un orizzonte raccomandato d’investimento minimo di 3 anni. In un universo d’investimento internazionale, la Sicav offre una gestione attiva sui mercati dei tassi e dei cambi.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,69 5,86 +Med +Med Med

Basati su BBgBarc Global Aggregate TR USD (dove applicabile)

13,7

Fondo

12,2

Indice

10,7K

Categoria

2014

2015

2016

2017

2018

12/19

Rendimenti

21,77 7,23 5,87 1

3,89 -3,99 -2,47 86

7,34 2,20 -0,81 52

-1,08 4,58 2,55 37

-1,62 -5,40 -0,57 58

14,01 5,21 4,85 15

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

1,65 0,96 24,70 0,24 6,00

Crescita di 10000

15,2 (EUR)

(31 dic 2019) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-0,25 4,56 14,01 3,53 4,35

+/-Ind

+/-Cat

2,15 1,88 5,21 1,40 0,50

0,10 1,46 4,85 1,86 0,39

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2019 2018 2017 2016 2015

4,70 -1,01 2,67 0,49 10,67

4,15 -1,40 -3,39 6,20 -6,28

4,82 -1,98 0,16 0,79 -1,27

-0,25 2,84 -0,45 -0,22 1,45

Portafoglio 30 nov 2019 Asset Allocation

% Lunga

0,73 136,06 202,03 8,15

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

0,14 13,69 229,91 3,24

Obbligazionario

0,60 122,37 -27,89 4,91

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

United States Treasury Notes... United Kingdom of Great Britain and... France (Republic Of) 2.25%2024-05-25 Norway (Kingdom Of) 2%2023-05-24 Japan (Government Of) 1.7%2033-06-20

5,68 5,48 4,92 4,31 3,39

Italy (Republic Of) 4.75%2044-09-01 United States Treasury Bonds... Japan (Government Of) 0.5%2046-09-20 Adig Global Funds Portugal (Republic Of) 5.65%2024-02-15

3,31 3,21 3,05 3,01 2,86

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Qualità Credito

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

% Obbl.ni

10,73 15,32 8,26 23,07 12,18 7,90 18,90 3,54

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

1,20 55,67 27,72 10,65 4,29 0,07 0,38

17 149 39,23

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Amundi Asset Management +33 1 76 33 30 30 www.amundi.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2019) Patrimonio Netto (Mln)

28 feb 1980 Cédric Morisseau 1 apr 2010 683,82 EUR 926,33 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

FRANCIA EUR Si Acc FR0010032573

Report 31 dic 2019

Bantleon Opportunities L IT Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Cat 75%Barclays Eu Agg&25%FTSE AW Dv Eur

Not Benchmarked

QQQ

Bilanciati Prudenti EUR

Usato nel Report 14,0

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Bantleon Opportunities investe principalmente in obbligazioni con elevato standing creditizio. L'obiettivo di investimento è di ottenere un rendimento elevato regolare nel tempo. Il gestore mira ad evitare rischio di credito e di cambio.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,27 3,68 +Med +Med +Med

Basati su Cat 75%Barclays Eu Agg&25%FTSE AW Dv Eur (dove applicabile)

12,0

Fondo

11,0

Indice Categoria

10,0K

2014

2015

2016

2017

2018

12/19

Rendimenti

-0,87 -11,10 -5,15 97

1,47 -1,77 -0,18 51

-1,93 -5,36 -3,68 96

0,12 -3,13 -2,38 91

-6,55 -4,34 -1,76 83

8,60 -2,42 1,89 32

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-2,52 0,82 53,08 -1,30 2,58

Crescita di 10000

13,0 (EUR)

(31 dic 2019) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

0,46 1,57 8,60 0,53 0,22

+/-Ind

+/-Cat

0,70 -1,00 -2,42 -3,35 -3,44

-0,31 -0,23 1,89 -0,75 -1,21

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2019 2018 2017 2016 2015

2,48 -1,88 0,60 -1,39 10,23

4,33 -0,45 0,08 -1,79 -4,88

1,10 -2,83 -0,46 0,29 -2,25

0,46 -1,54 -0,10 0,98 -0,99

Portafoglio 31 dic 2019 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,23 1,27 0,92 0,01

-0,18 96,92 3,07 0,18

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Germany (Federal Republic Of)... Germany (Federal Republic Of)... Ireland (Republic Of) Germany (Federal Republic Of)... Nordrhein-Westfalen (Land) 0.17% Land Berlin 0.2% Kreditanstalt Fur Wiederaufbau... France (Republic Of) Landwirtschaftliche Rentenbank... Caisse Francaise de... Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

0,05 98,20 3,99 0,19

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

5,69 5,34 5,19 5,12 5,11

h Ciclico

39,67

r t y u

9,50 12,66 17,51 -

America

1,05

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

1,05 0,00 0,00

Europa

98,95

4,68 4,62 4,58 4,03 4,00

j Sensibile

35,10

i o p a

4,71 6,19 13,28 10,92

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

3,93 95,02 0,00 0,00 0,00

0 81 48,37

k Difensivo

25,23

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

10,14 10,06 5,04

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Bantleon Bank AG +49.511.288 798-20 www.bantleon.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2019) Patrimonio Netto (Mln)

31 mar 2008 Not Disclosed 31 mar 2008 177,59 EUR 179,32 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0337414568

Report 31 dic 2019

BlackRock Global Funds - Euro Short Duration Bond Fund D2 EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Bloomberg Barclays Euro Aggregate 1-3 Yr BBgBarc Euro Agg 500MM 1-3 Yr TR EUR QQQQ TR EUR

Obbligazionari Diversificati Breve T. EUR

Usato nel Report 12,0

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Fondo punta a massimizzare il rendimento sull'investimento mediante una combinazione di crescita del capitale e reddito sugli attivi del Fondo. Il Fondo investe almeno l’80% del patrimonio complessivo in titoli a reddito fisso (RF). Essi comprendono obbligazioni e strumenti del mercato monetario (ossia titoli di debito a breve scadenza). I titoli a reddito fisso possono essere emessi da governi, agenzie governative, società ed enti sovranazionali (per es. la Banca Internazionale per la Ricostruzione e lo Sviluppo) con sede in paesi sia all’interno che all’esterno dell’Eurozona. Almeno l’80% del patrimonio complessivo del Fondo sarà di tipo investment grade (ossia soddisferà uno specifico livello di... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,82 0,62 -Med Med Med

Basati su BBgBarc Euro Agg 1-3 Yr TR EUR (dove applicabile)

11,0

Fondo

10,5

Indice

10,0K

Categoria

2014

2015

2016

2017

2018

12/19

Rendimenti

2,74 0,93 0,98 20

1,12 0,53 1,02 8

0,86 0,26 0,13 33

0,67 0,79 0,43 25

-1,21 -1,06 0,39 46

0,92 0,47 -0,51 52

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

0,17 0,76 34,55 0,12 0,51

Crescita di 10000

11,5 (EUR)

(31 dic 2019) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-0,06 0,00 0,92 0,12 0,47

+/-Ind

+/-Cat

0,24 0,15 0,47 0,06 0,20

0,03 -0,21 -0,51 0,09 0,26

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2019 2018 2017 2016 2015

0,49 -0,06 0,12 0,00 1,05

0,43 -0,48 0,30 0,31 -0,31

0,06 -0,12 0,18 0,37 0,00

-0,06 -0,55 0,06 0,18 0,37

Portafoglio 31 dic 2019 Asset Allocation

% Lunga

0,37 133,35 21,56 0,76

% Corta % Netta

0,00 30,74 25,31 0,00

0,37 102,61 -3,75 0,76

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Tipologia delle Scadenze

Euro-Schatz Mar 202020-03-06 Fswp: Eur -0.339000 27-Nov-20212021-11-27 Spain (Kingdom of) 0.35%2023-07-30 Germany (Federal Republic Of) 0%2021-10-08 Short Euro-Btp (Italy Govt) Mar...

25,09 4,56 4,34 4,28 3,63

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

Japan (Government Of) 0.1%2021-07-01 Spain (Kingdom of) 0.75%2021-07-30 Italy (Republic Of) 0.45%2021-06-01 Kreditanstalt Fur Wiederaufbau... Kreditanstalt Fur Wiederaufbau... Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

2,94 2,40 2,29 2,01 1,94

% Obbl.ni

25,51 BBB 18,19 BB 31,77 B Al di sotto di B Senza rating

23,47 0,86 0,06 0,00 0,14

Dati al30 set 2019

% Obbl.ni

33,51 20,95 5,55 5,28 0,95 0,20 2,33 3,33

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

20,98 73,92 3,89 1,21 0,00 0,00 0,00

2 1899 53,48

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

BlackRock Investment... +44 20 77433000 www.blackrock.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2019) Patrimonio Netto (Mln)

12 nov 2007 Michael Krautzberger 30 giu 2006 16,51 EUR 11.369,05 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0329592371

Report 31 dic 2019

Carmignac Sécurité A EUR Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Bloomberg Barclays Euro Aggregate 1-3 Yr FTSE MTS Ex-CNO Etrix 1-3Y TR EUR TR EUR

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

QQQQ

Obbligazionari Diversificati Breve T. EUR

Usato nel Report 12,0

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’obiettivo di Carmignac Sécurité, un fondo obbligazionario che investe principalmente in obbligazioni o titoli assimilabili ed altri titoli di credito espressi in euro, è di realizzare una performance costante con protezione del capitale investito.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,36 1,58 +Med +Med Med

Basati su BBgBarc Euro Agg 1-3 Yr TR EUR (dove applicabile)

11,0

Fondo

10,5

Indice

10,0K

2014

2015

2016

2017

2018

12/19

1,69 -0,12 -0,07 46

1,12 0,53 1,02 7

2,07 1,47 1,34 11

0,04 0,16 -0,20 47

-3,00 -2,85 -1,41 89

3,57 3,13 2,15 11

Fondo %

Rend. Cumulati %

-0,06 1,42 18,22 0,08 1,44

Crescita di 10000

11,5 (EUR)

(31 dic 2019) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-0,02 1,36 3,57 0,17 0,73

+/-Ind

+/-Cat

0,28 1,51 3,13 0,11 0,46

0,07 1,15 2,15 0,14 0,53

Categoria

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2019 2018 2017 2016 2015

0,69 0,85 0,29 0,92 1,70

1,48 -1,68 0,10 0,55 -1,30

1,38 -0,41 -0,24 0,40 0,48

-0,02 -1,77 -0,12 0,19 0,25

Portafoglio 30 nov 2019 Asset Allocation

% Lunga

0,00 85,71 43,90 3,83

% Corta % Netta

0,00 23,80 9,47 0,18

0,00 61,91 34,43 3,66

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

SWA EUR R 0.08* 7/9/29... Australia (Commonwealth of)... Italy (Republic Of) 0%2020-01-31 Greece (Republic Of) 4.38%2022-08-01 Italy (Republic Of) 3%2029-08-01

4,15 3,56 2,10 2,00 1,99

Italy (Republic Of) 0%2020-02-28 Italy (Republic Of) 0%2020-05-29 Danske Bank A/S 1.38%2022-05-24 Italy (Republic Of) 3.85%2049-09-01 The Export-Import Bank of China...

1,90 1,88 1,29 1,24 1,19

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

1,84 4,25 BB

% Obbl.ni

8,51 BBB 8,39 BB 21,93 B Al di sotto di B Senza rating

42,79 8,55 8,57 0,63 0,62

Dati al30 nov 2019

% Obbl.ni

23,91 18,99 7,16 11,90 11,07 1,61 3,62 1,31

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

12,02 78,45 6,27 3,10 0,06 0,00 0,10

0 281 21,29

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Carmignac Gestion +352 46 70 60 62 www.carmignac.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2019) Patrimonio Netto (Mln)

26 gen 1989 Keith Ney 22 gen 2013 1.759,39 EUR 8.307,32 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

FRANCIA EUR Si Acc FR0010149120

Report 31 dic 2019

DWS Concept DJE Alpha Renten Global FC Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Cat 75%Barclays Euro Agg TR&25%FTSE Not Benchmarked Wld TR

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

QQQQ

Bilanciati Prudenti EUR - Globali

Usato nel Report 14,7

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Obiettivo della politica d'investimento è il conseguimento di un incremento di valore duraturo. A tale scopo, il fondo investe prevalentemente in titoli obbligazionari, certificati di godimento assimilabili alle obbligazioni, strumenti del mercato monetario, titoli obbligazionari convertibili e obbligazioni cum warrant. Inoltre, viene investito in azioni fino al 20% del patrimonio del fondo. Fino al 10% del patrimonio netto del Fondo può essere investito in warrant su titoli. Fino al 10% del fundo può essere investito in certificati legati alle materie prime, agli indici delle materie prime, ai metalli preziosi e agli indici delle materie prime, in prodotti finanziari strutturati e in fondi, nella misura in... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,69 3,63 Med Med -

Basati su Cat 75%Barclays EurAgg TR&25%FTSE Wld TR (dove applicabile)

12,7

Fondo

11,7

Indice Categoria

10,7K

2014

2015

2016

2017

2018

12/19

Rendimenti

4,79 -8,35 -0,56 56

3,66 0,31 2,90 9

3,71 -1,81 1,80 20

2,85 0,11 0,74 34

-4,26 -3,67 0,67 40

7,97 -3,75 0,49 46

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-1,03 0,73 44,58 -0,85 2,86

Crescita di 10000

13,7 (EUR)

(31 dic 2019) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

0,19 3,22 7,97 2,06 2,71

+/-Ind

+/-Cat

0,44 0,08 -3,75 -2,43 -1,76

-0,74 1,00 0,49 0,60 1,16

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2019 2018 2017 2016 2015

3,48 -1,18 1,26 -0,03 6,67

1,09 0,31 0,35 0,05 -3,36

3,02 -1,00 0,54 1,47 -2,11

0,19 -2,45 0,67 2,19 2,73

Portafoglio 30 nov 2019 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,02 0,00 0,06 0,00

19,74 73,26 5,13 1,87

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

United States Treasury Notes... Italy (Republic Of) 3%2029-08-01 Italy (Republic Of) 2%2025-12-01 E.ON SE Gold Fields Orogen Holding... United States Treasury Bonds... United States Treasury Notes... Rio Tinto Finance (USA)... United States Treasury Notes... Tesla Inc 5.3%2025-08-15 Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

- 22,53 - 7,79 - 4,42 f 3,35 - 3,02 -

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

19,75 73,26 5,20 1,87

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

h Ciclico

42,40

r t y u

11,03 11,92 19,45 0,00

America

27,96

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

27,96 0,00 0,00

Europa

52,08

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

2,29 34,51 8,68 6,59 0,00

Asia

19,96

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

1,70 0,00 16,80 1,46

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare

2,97 2,76 2,47 2,30 2,24

j Sensibile

34,90

i o p a

10,58 12,06 12,26

35 38 53,84

k Difensivo

22,69

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

4,84 0,89 16,97

Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

DWS Investment GmbH +352 42101-1 www.dws.lu

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2019) Patrimonio Netto (Mln)

3 dic 2012 Jens Ehrhardt 30 apr 1998 126,64 EUR 561,62 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0828132174

Report 31 dic 2019

DWS Invest Convertibles LC Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

TReuters Global Hedged CB TR EUR

Not Benchmarked

QQQ

Obbligazionari Convertibili Globale - Euro Hedged

Usato nel Report

14,3

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Obiettivo della politica di investimento di comparto è conseguire un rendimento in euro superiore alla media per il comparto. Non è tuttavia possibile garantire che l’obiettivo d’investimento venga raggiunto. Almeno il 70% del patrimonio complessivo del comparto verrà investito in obbligazioni convertibili, obbligazioni con warrant e strumenti simili convertibili di emittenti nazionali ed internazionali.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,32 5,69 +Med Med Med

Basati su TReuters Global Hedged CB TR EUR (dove applicabile)

12,3

Fondo

11,3

Indice Categoria

10,3K

2014

2015

2016

2017

2018

12/19

Rendimenti

5,78 -0,47 2,04 15

3,13 2,36 0,24 37

-2,24 -6,22 -2,68 88

3,81 -3,86 -0,90 62

-7,68 -3,25 -0,91 70

8,44 -6,02 -0,34 53

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-3,28 0,84 89,29 -2,04 2,11

Crescita di 10000

13,3 (EUR)

(31 dic 2019) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

2,92 1,50 8,44 1,29 0,93

+/-Ind

+/-Cat

-1,85 -2,70 -6,02 -4,31 -3,36

-0,17 -1,01 -0,34 -0,65 -0,85

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2019 2018 2017 2016 2015

5,90 -1,62 1,76 -3,31 3,99

0,89 0,83 0,82 -1,69 -1,03

-1,38 0,17 0,72 1,94 -3,13

2,92 -7,09 0,46 0,89 3,43

Portafoglio 30 nov 2019 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

1,29 0,00 84,35 0,00

-1,29 3,19 1,29 96,81

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Distribuzione Settoriale

Capitaland Ltd 1.85%2020-06-19 Palo Alto Networks Inc... Ares Capital Corporation... International Consolidated... Qiagen NV 1%2024-11-13

2,66 2,00 1,97 1,96 1,87

h Ciclico

Microchip Technology... STMicroelectronics N.V.... Splunk Inc 0.5%2023-09-15 Smart Insight International... Zhejiang Expressway Co.,...

1,85 1,80 1,78 1,66 1,56

j Sensibile

0 4 19,11

k Difensivo

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

r t y u i o p a

Europa

Asia

Reddito Fisso

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

0,00 3,19 85,64 96,81

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

<25

% Azioni

25-50

50-75

>75

Dati Non Disponibili

0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

DWS Investment GmbH +352 42101-1 www.dws.lu

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2019) Patrimonio Netto (Mln)

12 gen 2004 Christian Hille 1 giu 2011 172,88 EUR 800,18 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0179219752

Report 31 dic 2019

Fidelity Funds - Emerging Market Debt Fund Y-Acc-EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

JPM EMBI Global Diversified TR USD

QQQQ

Obbligazionari Paesi Emergenti

Usato nel Report 16,7

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il comparto mira ad ottenere l’incremento del reddito e la rivalutazione del capitale soprattutto tramite investimenti in titoli di debito dei mercati emergenti globali. Il comparto può inoltre investire in altri tipi di titoli, compresi strumenti di debito dei mercati locali, titoli a reddito fisso, titoli azionari ed obbligazioni societarie di emittenti dei mercati emergenti e titoli di debito con rating inferiore. Gli investimenti possono essere effettuati, senza intento limitativo, in America Latina, Sud-Est asiatico, Africa, Europa Orientale (Russia compresa) e Medioriente. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,72 6,18 -Med -Med -

Basati su JPM EMBI Global Diversified TR USD (dove applicabile)

13,7

Fondo

12,2

Indice

10,7K

Categoria

2014

2015

2016

2017

2018

12/19

Rendimenti

11,58 -1,14 4,66 17

12,99 -0,46 0,31 50

-4,09 -0,93 -1,67 68

-0,24 -0,81 1,17 34

17,34 0,19 3,25 18

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-0,10 0,91 86,36 -0,31 1,84

Crescita di 10000

15,2 (EUR)

(31 dic 2019) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-0,75 4,00 17,34 3,93 7,19

+/-Ind

+/-Cat

0,37 -0,84 0,19 -0,56 -0,65

-0,58 0,06 3,25 0,91 1,61

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2019 2018 2017 2016 2015

9,92 -3,38 2,01 -0,35 15,08

2,64 2,66 -3,71 8,22 -4,06

4,79 0,97 -1,49 1,94 -3,26

-0,75 -0,40 -0,88 2,78 4,46

Portafoglio 31 dic 2019 Asset Allocation

% Lunga

0,22 113,21 30,49 0,73

% Corta % Netta

0,00 20,48 24,17 0,00

0,22 92,73 6,32 0,73

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Tipologia delle Scadenze

Ultra 10 Year US Treasury Note Future... Fidelity ILF - USD A Acc Ultra US Treasury Bond Future... Comision Federal de Electricidad... Republic of South Africa 5.88%2030-06-22

17,39 7,33 6,18 2,51 2,28

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

Argentina (Republic of) 5.88%2028-01-11 Petroleos Mexicanos 6.5%2027-03-13 Plurinational State of Bolivia... The Republic of Uzbekistan 5.38%2029-02-20 Ukraine (Republic of) 8.99%2024-02-01 Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

1,58 1,41 1,30 1,16 1,10

7,25 10,82 B

% Obbl.ni

1,88 BBB 0,22 BB 5,43 B Al di sotto di B Senza rating

20,32 20,92 46,65 3,96 0,60

Dati al30 giu 2019

% Obbl.ni

6,04 14,16 9,62 25,09 7,21 1,03 12,23 1,16

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

21,85 4,39 22,58 32,11 13,72 2,38 2,97

2 340 42,25

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

FIL Fund Management Limited + 49 (0) 800 000 65 66 www.fidelity.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2019) Patrimonio Netto (Mln)

8 ott 2014 Eric Yung Wong 2 gen 2019 14,55 EUR 2.444,37 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU1116432458

Report 31 dic 2019

Fidelity Funds - Global Inflation-linked Bond Fund A-Acc-EUR (hedged) Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Bloomberg Barclays Global Inflation Linked TR Hdg EUR

BBgBarc Wld Govt IL 1-10Y TR USD

Obbligazionari Inflation-Linked Globali EUR Hedged

Usato nel Report 14,0

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Scopo del comparto è generare un interessante livello reale di reddito e rivalutare il capitale mediante una serie di strategie tra le quali i titoli legati all’inflazione globale, i tassi di interesse e i mercati del credito. Tali strategie comprendono, tra l’altro, strategie attive sulla curva dei rendimenti, rotazione di settore, scelta dei titoli, gestione del valore relativo e gestione della duration. Il comparto investe in via primaria in obbligazioni e titoli a breve e può anche investire in derivati. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,44 1,60 Basso Basso -Med

Basati su BBgBarc Gbl Infl Linked TR Hdg EUR (dove applicabile)

12,0

Fondo

11,0

Indice

10,0K

Categoria

2014

2015

2016

2017

2018

12/19

Rendimenti

-0,42 -9,73 -6,78 90

-2,93 -2,22 -0,91 85

2,16 -6,67 -3,62 84

0,08 -1,14 0,13 52

-2,36 0,09 0,66 25

3,28 -1,92 0,08 57

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

0,20 0,29 56,96 -0,31 3,11

Crescita di 10000

13,0 (EUR)

(31 dic 2019) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-0,08 0,17 3,28 0,31 0,02

+/-Ind

+/-Cat

3,24 0,24 -1,92 -0,97 -2,32

1,36 0,17 0,08 0,35 -0,64

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2019 2018 2017 2016 2015

1,47 -0,59 -0,17 1,47 0,59

1,62 -0,08 -0,42 0,60 -1,08

0,25 -1,02 0,42 0,93 -2,36

-0,08 -0,69 0,25 -0,84 -0,09

Portafoglio 30 nov 2019 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 123,26 78,88 0,00

0,00 33,82 68,31 0,00

0,00 89,43 10,57 0,00

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Tipologia delle Scadenze

United States Treasury Notes... United States Treasury Notes... United States Treasury Notes... United States Treasury Notes... Italy (Republic Of) 2.48%2024-09-15

11,59 10,68 7,90 7,29 6,58

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

United Kingdom of Great Britain and... United States Treasury Notes... Germany (Federal Republic Of)... Fidelity ILF - USD A Acc United States Treasury Notes... Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

5,27 5,05 4,96 3,83 3,21

5,41 5,72 AA

% Obbl.ni

69,03 BBB 12,17 BB 9,12 B Al di sotto di B Senza rating

9,67 0,00 0,00 0,00 0,00

Dati al30 giu 2019

% Obbl.ni

4,65 20,02 15,64 54,84 1,60 0,82 1,12 0,00

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

0,72 97,45 1,68 0,15 0,00 0,00 0,00

0 90 66,36

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

FIL Fund Management Limited + 49 (0) 800 000 65 66 www.fidelity.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2019) Patrimonio Netto (Mln)

29 mag 2008 Timothy Foster 31 ago 2016 11,95 EUR 1.074,09 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0353649279

Report 31 dic 2019

Goldman Sachs Global High Yield Portfolio Other Currency Acc EUR-Hedged Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

ICE BofAML Global High Yield Constrained BBgBarc US HY 2% Issuer Cap TR USD TR HEUR

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Obbligazionari Globali High Yield - EUR Hedged

Usato nel Report 13,6

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Per gli investitori che cercano un rendimento totale elevato, composto da interessi percepiti e apprezzamento del capitale, in prevalenza attraverso titoli high yield.

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

Fondo

10,6

Indice

0,64 4,49 Alto +Med +Med

Basati su ICE BofAML Gbl HY Constnd TR HEUR (dove applicabile)

Categoria

2014

2015

2016

2017

2018

12/19

Rendimenti

1,09 -1,20 0,34 57

-6,00 -3,50 -2,83 82

11,69 -2,73 1,69 37

3,77 -2,09 -0,87 76

-6,73 -2,06 -1,49 81

10,94 -0,20 1,44 32

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-2,04 1,14 89,68 -0,98 1,54

11,6

9,6K

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Crescita di 10000

12,6 (EUR)

(31 dic 2019) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

1,77 2,30 10,94 2,40 2,43

+/-Ind

+/-Cat

-0,39 -0,41 -0,20 -1,50 -2,16

0,01 -0,08 1,44 -0,39 -0,66

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2019 2018 2017 2016 2015

6,06 -2,10 1,47 0,80 2,12

2,24 -0,27 1,64 3,82 -0,45

0,53 1,76 1,11 4,95 -5,32

1,77 -6,12 -0,49 1,69 -2,34

Portafoglio 30 nov 2019 Asset Allocation

% Lunga

0,00 107,23 3,65 0,50

% Corta % Netta

0,00 11,24 0,14 0,00

0,00 95,99 3,51 0,50

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Future on US 10 Year Note (CBT)2020-03-20 Sx002927 Cds Usd R F 5.00000 2... Future on US 10 Year Ultra... Altice Financing S.A. 7.5%2026-05-15 FREEPORT-MCMORAN INC 3.55%2022-03-01

7,64 5,40 1,58 1,14 0,95

Sprint Corporation 7.88%2023-09-15 Community Health Systems Incorporated... Tenet Healthcare Corporation... Telecom Italia Capital S.A. 7.2%2036-07-18 Clear Channel Worldwide Holdings Inc....

0,90 0,72 0,71 0,70 0,70

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

3,41 6,28 B

% Obbl.ni

5,16 BBB 0,00 BB 0,00 B Al di sotto di B Senza rating

0,31 34,52 43,22 16,08 0,71

Dati al30 nov 2019

% Obbl.ni

9,13 22,33 37,40 18,87 1,75 0,79 0,17 0,41

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

8,95 2,45 47,63 28,89 9,90 2,18 0,00

0 488 20,45

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Goldman Sachs Asset... -

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2019) Patrimonio Netto (Mln)

18 dic 2008 Not Disclosed 27 gen 1998 27,08 EUR 3.311,85 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0405800185

Report 31 dic 2019

Janus Henderson Horizon Euro Corporate Bond Fund I2 EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Bloomberg Barclays Euro Aggregate Corporates TR EUR

Markit iBoxx EUR Corp TR

QQQQQ

Obbligazionari Corporate EUR

Usato nel Report 13,9

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’obiettivo di investimento dell’Euro Corporate Bond Fund è fornire un rendimento totale superiore a quello generato dall’indice iBoxx Euro Corporates, investendo principalmente in obbligazioni corporate investment grade inEUR e in altri titoli a tasso fisso e variabile. Il Comparto può utilizzare per conseguire il proprio obiettivo senza limitazione, forward rate notes, contratti forward su valuta (inclusi non-deliverable forwards), futures su tassi d’interesse, futures obbligazionari e swap OTC. Si prevede che il livello di indebitamento del Comparto sarà il 50% del Valore del patrimonio netto del Comparto basato sulla somma delle esposizioni ipotetiche degli strumenti finanziari derivati negli investimenti... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,58 2,09 Med +Med +Med

Basati su BBgBarc Euro Agg Corps TR EUR (dove applicabile)

11,9

Fondo

10,9

Indice

9,9K

2014

2015

2016

2017

2018

12/19

8,11 -0,29 1,19 35

-1,29 -0,73 -0,75 73

4,59 -0,13 0,48 39

3,22 0,81 0,86 22

-1,09 0,17 1,04 20

6,82 0,58 1,28 19

Fondo %

Rend. Cumulati %

0,70 0,93 95,14 1,06 0,49

Crescita di 10000

12,9 (EUR)

(31 dic 2019) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-0,33 1,12 6,82 2,94 2,40

+/-Ind

+/-Cat

0,18 0,34 0,58 0,51 0,13

-0,02 0,30 1,28 1,04 0,64

Categoria

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2019 2018 2017 2016 2015

3,27 -0,65 0,42 1,55 2,08

2,30 0,12 0,92 1,64 -3,45

1,46 0,20 1,16 2,70 -1,05

-0,33 -0,76 0,68 -1,33 1,21

Portafoglio 30 set 2019 Asset Allocation

% Lunga

0,00 98,26 27,35 2,96

% Corta % Netta

0,00 8,37 20,16 0,04

0,00 89,89 7,19 2,92

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Euro BUND Future Dec192019-12-06 Euro BUXL 30Y Bond Dec192019-12-06 Assicurazioni Generali S.p.A. 7.75% Total S.A. 3.88% Bank of America Corporation 0.74%

4,76 1,51 1,39 1,19 1,17

General Electric Company 1.88% Volkswagen Leasing GmbH 1.62% Verizon Communications Inc. 3.25% Anheuser-Busch InBev N.V./S.A. 1.15% Richemont International Holding S.A. 1%

1,10 1,07 1,03 1,02 0,99

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

BBB

% Obbl.ni

0,00 BBB 4,61 BB 36,27 B Al di sotto di B Senza rating

51,68 6,50 0,11 0,20 0,63

Dati al30 set 2019

% Obbl.ni

17,94 17,92 16,39 21,98 6,95 2,43 3,57 2,78

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

1,85 83,38 8,33 6,06 0,34 0,00 0,05

0 235 15,24

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Henderson Global Investors Ltd 8002270486 www.janushenderson.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2019) Patrimonio Netto (Mln)

18 dic 2009 Thomas Ross 1 ago 2015 170,32 EUR 1.730,18 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0451950587

Report 31 dic 2019

JPMorgan Funds - Global Government Short Duration Bond Fund A (acc) - EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Bloomberg Barclays Global Aggregate TR JPM GBI Global 1-3 TR Hdg EUR Hdg EUR

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Obbligazionari Globali EUR-Hedged

Usato nel Report 12,3

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto mira a conseguire un rendimento in linea con il Benchmark investendo principalmente in un portafoglio di titoli di Stato globali a breve termine.

11,3

Fondo

10,8

Indice

10,3K

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-0,43 0,57 Basso Basso Basso

Basati su BBgBarc Global Aggregate TR Hdg EUR (dove applicabile)

Categoria

2014

2015

2016

2017

2018

12/19

Rendimenti

0,95 -6,62 -4,18 85

0,00 -0,68 1,07 37

0,00 -2,44 -1,86 87

-1,13 -2,19 -2,29 93

-0,95 0,09 1,59 21

0,19 -4,91 -4,25 97

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-0,65 0,19 65,83 -1,18 1,95

Crescita di 10000

11,8 (EUR)

(31 dic 2019) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-0,48 -0,48 0,19 -0,63 -0,38

+/-Ind

+/-Cat

0,69 -1,16 -4,91 -2,30 -2,01

0,25 -0,97 -4,25 -1,62 -1,18

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2019 2018 2017 2016 2015

0,19 -0,28 -0,19 0,47 0,47

0,48 -0,38 -0,38 0,28 -0,28

0,00 -0,48 -0,19 -0,28 0,28

-0,48 0,19 -0,38 -0,47 -0,47

Portafoglio 30 nov 2019 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 95,49 6,53 0,00

0,00 0,07 1,95 0,00

0,00 95,42 4,58 0,00

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Japan (Government Of) 1%2021-12-20 Kreditanstalt Fur Wiederaufbau... Landwirtschaftliche Rentenbank... United States Treasury Notes... Kreditanstalt Fur Wiederaufbau...

6,09 5,56 5,31 5,22 4,85

Japan (Government Of) 1.1%2020-06-20 Japan (Government Of) 0.1%2020-03-20 Japan (Government Of) 0.1%2021-09-20 Caisse Centrale du Credit Immobilier de... Dexia Credit Local S.A. 0.62%2024-02-03

4,09 3,86 3,78 3,54 3,19

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

2,10 A

% Obbl.ni

20,11 BBB 25,56 BB 28,38 B Al di sotto di B Senza rating

23,01 0,00 0,00 0,00 2,94

Dati al30 nov 2019

% Obbl.ni

60,21 19,38 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

16,13 82,05 1,82 0,00 0,00 0,00 0,00

0 64 45,50

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

JP Morgan Asset Management... +352 34 101 http:// www.jpmorganassetmanagem ent.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2019) Patrimonio Netto (Mln)

20 feb 2009 David Tan 20 feb 2009 10,45 EUR 107,82 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0408876448

Report 31 dic 2019

JPMorgan Investment Funds - Income Opportunity Fund A (perf) (acc) - EUR (hedged) Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

ICE Overnight USD LIBOR

Obbligazionari Altro

11,4

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto mira a conseguire un rendimento superiore a quello del benchmark sfruttando opportunità di investimento, tra l’altro, nei mercati valutari e del debito, e utilizzando strumenti finanziari derivati ove appropriato. Il Comparto investirà la maggior parte del suo patrimonio in titoli di debito di emittenti dei mercati sviluppati ed emergenti inclusi, a titolo non esaustivo, titoli di debito di governi e di agenzie governative, di enti statali e provinciali, nonché di organismi sovranazionali, società e banche. Il Comparto può investire in titoli di debito con rating inferiore a investment grade o sprovvisti di rating. Il Comparto cercherà di generare rendimenti positivi nel medio periodo... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-0,10 1,53 -

10,4

Fondo

9,9

Indice

9,4K

2014

2015

2016

2017

2018

12/19

-0,58 -

-3,54 -

6,26 -

0,58 -

-2,93 -

0,77 -

Fondo %

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

10,9 (EUR)

(31 dic 2019) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

+/-Ind

+/-Cat

-0,19 -0,66 0,77 -0,54 0,17

Categoria

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2019 2018 2017 2016 2015

1,38 -0,54 0,68 0,48 0,43

0,06 0,11 0,25 2,71 -0,10

-0,47 0,18 0,18 2,32 -2,35

-0,19 -2,69 -0,53 0,63 -1,54

Portafoglio 30 nov 2019 Asset Allocation

% Lunga

0,27 53,50 43,74 3,26

% Corta % Netta

0,00 0,29 0,47 0,00

0,27 53,20 43,27 3,26

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Federal Home Loan Banks 0%2019-12-09 Daimler Finance North America LLC... Goldman Sachs Group, Inc. 3.05%2022-04-26 Hyndai Capital America 2.97%2021-07-08 Barclays PLC 4.01%2021-08-10

3,87 0,64 0,54 0,53 0,48

Voya Prime Rate Trust Invesco Dynamic Credit Opps Invesco Senior Income Trust Citibank Credit Card Issuance Trust... Nuveen Credit Strategies Income

0,47 0,46 0,46 0,46 0,46

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

25 796 8,39

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

0,30 4,10 BB

% Obbl.ni

45,87 BBB 4,24 BB 17,31 B Al di sotto di B Senza rating

10,76 4,58 5,02 4,94 7,28

Dati al30 nov 2019

% Obbl.ni

39,27 13,79 9,27 7,08 6,31 14,48 3,92 1,41

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

0,48 74,05 13,78 8,48 2,36 0,71 0,15

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

J.P. Morgan Investment... +352 34 101 http:// www.jpmorganassetmanagem ent.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2019) Patrimonio Netto (Mln)

19 lug 2007 William Eigen 19 lug 2007 135,18 EUR 2.536,80 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0289470113

Report 31 dic 2019

Legg Mason Brandywine Global Fixed Income Fund Premier Class Euro Accumulating (Hedged) (AH) Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Bloomberg Barclays Global Aggregate TR FTSE WGBI USD Hdg EUR

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

QQQ

Obbligazionari Globali EUR-Hedged

Usato nel Report 12,3

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’obiettivo del fondo consiste nel conseguire reddito e crescita del proprio valore.Il fondo investe in obbligazioni emesse da vari governi. l Il fondo acquista esclusivamente obbligazioni che hanno un rating elevato al momento dell’acquisto. Il fondo può investire in obbligazioni emesse in diverse monete. l Il fondo può avere un’esposizione limitata a paesi dei mercati emergenti. Il fondo può investire in derivati (strumenti finanziari il cui valore deriva dal valore di altre attività) allo scopo di facilitare il conseguimento del proprio obiettivo e ridurre il rischio e i costi o generare crescita o reddito addizionale. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,49 4,73 Alto Alto -

Basati su BBgBarc Global Aggregate TR Hdg EUR (dove applicabile)

11,3

Fondo

10,8

Indice

10,3K

2014

2015

2016

2017

2018

12/19

12,63 5,06 7,50 2

-4,14 -4,82 -3,07 85

3,94 1,50 2,08 11

3,29 2,23 2,12 15

-4,03 -2,99 -1,50 81

6,51 1,41 2,07 13

Fondo %

Rend. Cumulati %

1,66 0,31 2,44 0,03 4,95

Crescita di 10000

11,8 (EUR)

(31 dic 2019) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

2,24 1,55 6,51 1,82 1,02

+/-Ind

+/-Cat

3,41 0,87 1,41 0,15 -0,61

2,97 1,06 2,07 0,84 0,22

Categoria

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2019 2018 2017 2016 2015

2,72 1,56 3,17 4,66 3,82

2,10 -3,79 0,87 0,15 -4,06

-0,67 -0,44 0,81 0,24 -4,10

2,24 -1,35 -1,55 -1,07 0,36

Portafoglio 30 nov 2019 Asset Allocation

% Lunga

0,00 96,99 110,06 0,00

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

0,00 0,00 106,61 0,43

Obbligazionario

AAA AA A

0,00 96,99 3,45 -0,43

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Tipologia delle Scadenze

United States Treasury Notes... United States Treasury Notes... United States Treasury Notes... United Kingdom of Great Britain and... Norway (Kingdom Of) 3.75%2021-05-25

15,48 7,83 7,52 6,86 5,95

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

Republic of Colombia 6%2028-04-28 Inter-American Development Bank... European Bank For Reconstruction &... Mexico (United Mexican States)... United States Treasury Bonds 3%2049-02-15 Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

4,42 4,36 3,85 3,68 3,55

3,90 7,46 A

% Obbl.ni

56,21 BBB 8,91 BB 18,14 B Al di sotto di B Senza rating

7,87 8,86 0,00 0,00 0,01

Dati al30 nov 2019

% Obbl.ni

44,21 5,63 3,50 8,78 0,95 3,25 16,02 1,82

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

0,00 61,06 10,66 15,06 13,22 0,00 0,00

0 30 63,49

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Legg Mason Investments... -

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2019) Patrimonio Netto (Mln)

4 nov 2011 David Hoffman 1 ott 2003 132,59 EUR 952,53 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

IRLANDA EUR Si Acc IE00B23Z9533

Report 31 dic 2019

Lombard Odier Funds - Emerging Local Currency Bond Fundamental (EUR) NA Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

JPM GBI-EM Global Diversified TR USD

QQQQ

Obbligazionari Paesi Emergenti Valuta Locale

Usato nel Report

14,0

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto investe in obbligazioni, altri titoli di debito fisso o tasso variabile a breve termine, strumenti di debito emessi o garantiti da entità sovrane dei mercati emergenti o imprese costituite o che esercitano una parte importante della loro attività nei mercati emergenti, denominati in locale o valute OCSE. In condizioni particolari del mercato il Comparto può anche investire in obbligazioni, altri titoli di debito fisso o tasso variabile a breve termine strumenti di debito emessi o garantiti da entità sovrane dell'OCSE, denominati in valute OCSE. Gli strumenti sopra descritti possono essere di qualsiasi qualità del credito. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,58 5,49 -Med Basso -

Basati su JPM GBI-EM Global Diversified TR USD (dove applicabile)

12,0

Fondo

11,0

Indice

10,0K

Categoria

2014

2015

2016

2017

2018

12/19

Rendimenti

3,28 -4,08 -2,92 90

-1,69 3,54 3,95 9

10,62 -2,61 -1,04 70

-1,71 -2,91 -2,14 85

-2,69 -1,21 0,82 36

13,28 -2,28 -0,18 65

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-0,94 0,77 94,76 -0,79 2,74

Crescita di 10000

13,0 (EUR)

(31 dic 2019) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

1,17 4,35 13,28 2,71 3,34

+/-Ind

+/-Cat

-1,01 -1,54 -2,28 -2,13 -1,00

-0,79 -0,31 -0,18 -0,58 0,04

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2019 2018 2017 2016 2015

5,31 0,33 3,72 2,94 10,27

3,08 -3,99 -3,32 4,59 -4,90

3,14 -2,08 -1,03 1,62 -8,33

1,17 3,18 -0,97 1,11 2,27

Portafoglio 30 nov 2019 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 99,62 4,75 0,00

0,00 0,00 4,37 0,00

0,00 99,62 0,38 0,00

Morningstar Style Box®

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

China (People's Republic Of)... China (People's Republic Of)... Republic of Colombia 7.75%2021-04-14 Republic of Colombia 9.85%2027-06-28 Poland (Republic of) 4%2023-10-25

2,35 2,27 2,25 2,09 1,66

The Republic of Peru 6.15%2032-08-12 China (People's Republic Of)... Indonesia (Republic of) 8.38%2024-03-15 Secretaria Tesouro Nacional 0%2021-07-01 Thailand (Kingdom Of) 4.88%2029-06-22

1,55 1,54 1,14 1,11 1,10

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito

Obbligazionario Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

% Obbl.ni

19,61 21,54 13,09 20,96 13,13 6,76 4,91 0,00

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

2,62 29,56 13,88 33,30 18,14 1,92 0,59

0 198 17,06

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Lombard Odier Asset... 00352 27 78 5000 www.loim.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2019) Patrimonio Netto (Mln)

9 mar 2010 Yannik Zufferey 31 ott 2016 13,73 EUR 212,02 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0476249320

Report 31 dic 2019

Lombard Odier Funds - Euro BBB-BB Fundamental (EUR) NA Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Bloomberg Barclays Euro Aggregate Bond BBgBarc Euro Agg Corps 500MM TR Hdg TR EUR EUR

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

QQQQ

Obbligazionari Flessibili EUR

Usato nel Report 14,4

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’obiettivo del Comparto è realizzare reddito regolare e crescita di capitale investendo in obbligazioni e altri titoli di debito a tasso fisso o variabile e a breve termine di emittenti non governativi denominati in EUR a cavallo fra gli universi alta qualità e alto rendimento (ossia con giudizio BBB, BB o equivalente). Il Gestore utilizza un modello proprietario che determina e adegua il peso dell’emittente in base ai suoi fondamentali. L’approccio assicura che i debitori con la maggiore capacità di rimborsare i propri impegni abbiano i pesi maggiori (quanto più alto è il rischio d’inadempienza dell’emittente, tanto più basso è il peso in portafoglio). L’utilizzo di derivati è parte della strategia... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,18 2,59 Med Med -

Basati su BBgBarc Euro Agg Bond TR EUR (dove applicabile)

12,4

Fondo

11,4

Indice

10,4K

2014

2015

2016

2017

2018

12/19

6,86 -4,24 1,74 26

-1,05 -2,06 -1,81 74

6,50 3,18 3,14 14

3,27 2,59 0,98 36

-3,21 -3,62 -0,28 52

8,32 2,33 3,01 16

Fondo %

Rend. Cumulati %

1,73 0,49 28,68 0,14 2,62

Crescita di 10000

13,4 (EUR)

(31 dic 2019) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

0,38 1,78 8,32 2,68 2,67

+/-Ind

+/-Cat

2,63 1,24 2,33 0,36 0,41

0,02 0,17 3,01 1,25 1,26

Categoria

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2019 2018 2017 2016 2015

3,84 -0,66 0,55 2,14 2,17

2,48 -1,00 0,68 1,96 -2,88

1,39 0,62 1,37 2,71 -1,68

0,38 -2,19 0,62 -0,44 1,42

Portafoglio 30 nov 2019 Asset Allocation

% Lunga

0,00 156,55 6,76 2,54

% Corta % Netta

0,00 6,37 59,49 0,00

0,00 150,19 -52,73 2,54

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Tipologia delle Scadenze

Cdx Ig33 Ice 5y 1002024-12-20 Itrx Eur32 Ice 5y 1002024-12-20 /Itrx Bp 12/19 325 Cds Cntrpa2024-12-20 Cdx Ig33 Ice 10y 1002029-12-20 Itrx Eur32 Ice 10y 1002029-12-20

10,39 10,29 8,01 7,86 7,08

Euro Schatz Dec192019-12-06 Euro BUND Future Dec192019-12-06 Itrx Xover32 Ice 5y 5002024-12-20 Cdx Hy33 Ice 5y 5002024-12-20 /Itrx Bp 12/19 325 Cds Cntrpa2024-06-20

3,45 2,87 2,81 2,73 2,46

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Obbl.ni

5,54 16,25 38,48 9,57 12,63 0,30 3,07 8,05

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

0,31 81,31 15,29 2,57 0,52 0,00 0,00

0 665 57,96

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Lombard Odier Asset... 00352 27 78 5000 www.loim.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2019) Patrimonio Netto (Mln)

1 dic 2010 Ashton Parker 31 ott 2016 14,53 EUR 658,31 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0563304459

Report 31 dic 2019

Pictet-Emerging Local Currency Debt I EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

JPM GBI-EM Global Diversified TR USD

QQQQ

Obbligazionari Paesi Emergenti Valuta Locale

Usato nel Report

14,1

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto persegue la crescita del reddito e del capitale attraverso l’investimento di almeno due terzi degli attivi totali/patrimonio totale in un portafoglio diversificato di obbligazioni e altri titoli di credito legati al debito locale emergente. Gli investimenti saranno prevalentemente denominati nella divisa locale dei Paesi emergenti. In tutti i casi, l’esposizione del comparto in tali divise sarà pari ad almeno i 2/3, sia tramite investimenti diretti e indiretti che attraverso strumenti derivati autorizzati. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,47 7,50 Med -Med -Med

Basati su JPM GBI-EM Global Diversified TR USD (dove applicabile)

12,1

Fondo

11,1

Indice

10,1K

Categoria

2014

2015

2016

2017

2018

12/19

Rendimenti

6,81 -0,56 0,60 42

-4,32 0,91 1,31 21

11,48 -1,75 -0,18 53

-1,61 -2,81 -2,05 85

-2,77 -1,29 0,73 37

13,86 -1,70 0,40 56

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-2,05 1,04 98,33 -1,51 1,31

Crescita di 10000

13,1 (EUR)

(31 dic 2019) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

2,02 5,48 13,86 2,89 3,04

+/-Ind

+/-Cat

-0,15 -0,40 -1,70 -1,94 -1,29

0,07 0,82 0,40 -0,40 -0,25

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2019 2018 2017 2016 2015

4,56 1,70 3,45 5,23 7,84

3,24 -6,27 -3,32 4,79 -4,95

3,39 -0,72 -0,94 0,91 -9,24

2,02 2,73 -0,70 0,19 2,85

Portafoglio 30 nov 2019 Asset Allocation

% Lunga

0,00 243,55 282,42 0,22

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

0,00 106,19 319,77 0,23

Obbligazionario

AAA AA A

0,00 137,36 -37,35 -0,01

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

Ndois Gs Brl 4.4725%... Irs Gs Huf 0.2800%... Ndois Gs Brl 5.5900%... Irs Jpm Zar 6.6300%... Irs Gs Czk 2.0200%... Irs Jpm Zar 6.4550%... Irs Gs Mxn Mxibtiie... Irs Gs Mxn 6.2575%... Ndirs Jpm Rub 6.4900%... Irs Gs Mxn 6.3700%... Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

% Ptf.

Tipologia delle Scadenze

17,21 10,18 7,20 7,05 6,56

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

4,60 3,79 3,78 3,78 3,62

8,72 BB

% Obbl.ni

0,55 BBB 4,25 BB 27,15 B Al di sotto di B Senza rating

33,12 18,49 9,95 0,00 6,49

Dati al31 ott 2019

% Obbl.ni

33,45 17,83 12,32 10,95 6,01 3,76 3,21 0,20

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

0 410 67,78

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Pictet Asset Management Ltd +352 467 1711 www.assetmanagement.pictet

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2019) Patrimonio Netto (Mln)

23 gen 2007 Mary-Therese Barton 1 mag 2018 168,95 EUR 3.647,76 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0280437160

Report 31 dic 2019

Pictet-Global Emerging Debt I EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

JPM EMBI Global Diversified TR USD

QQQQ

Obbligazionari Paesi Emergenti

Usato nel Report 19,1

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Obiettivo del Comparto è investire in strumenti a reddito fisso di emittenti delle economie emergenti. Grazie alle competenze dei nostri team reddito fisso e mercati emergenti, monitoriamo l'ambiente politico ed economico selezionando le opportunità di investimento più promettenti. La valuta di riferimento è l'USD ma esistono anche categorie di azioni coperte in CHF e EUR.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,58 6,58 Med -Med -

Basati su JPM EMBI Global Diversified TR USD (dove applicabile)

15,1

Fondo

13,1

Indice

11,1K

Categoria

2014

2015

2016

2017

2018

12/19

Rendimenti

22,22 -0,11 8,00 4

12,44 -0,27 5,53 9

11,64 -1,80 -1,04 68

-4,97 -1,81 -2,55 78

-0,82 -1,39 0,60 41

16,92 -0,23 2,84 26

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-1,78 1,13 95,03 -0,85 1,44

Crescita di 10000

17,1 (EUR)

(31 dic 2019) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-0,74 5,33 16,92 3,29 6,71

+/-Ind

+/-Cat

0,38 0,48 -0,23 -1,20 -1,14

-0,56 1,38 2,84 0,27 1,12

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2019 2018 2017 2016 2015

8,34 -4,21 1,40 -0,53 14,64

2,47 0,78 -4,87 7,61 -5,55

6,11 3,33 -1,27 2,17 0,44

-0,74 -0,57 -0,22 2,09 3,39

Portafoglio 30 nov 2019 Asset Allocation

% Lunga

0,00 192,89 129,08 0,00

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

0,00 73,66 148,31 0,00

Obbligazionario

AAA AA A

0,00 119,23 -19,23 0,00

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Ndois Gs Brl 4.4725%... Irs Gs Huf 0.2800%... Ndois Gs Brl 5.5900%... Irs Jpm Zar 6.6300%... Irs Gs Czk 2.0200%...

8,63 5,32 3,71 3,54 3,44

National Power Corp. 9.62%2028-05-15 Irs Jpm Zar 6.4550%... The Republic of Peru 5.62%2050-11-18 Cds Republic Of Indon 20.12.2024 Mlb Ldn... Mexico (United Mexican States) 5.75%

2,59 2,41 2,23 2,21 1,99

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

15,86 BB

% Obbl.ni

0,06 BBB 10,46 BB 5,96 B Al di sotto di B Senza rating

26,05 11,43 32,15 6,71 7,19

Dati al31 ott 2019

% Obbl.ni

22,35 14,93 13,23 13,67 3,00 2,70 15,90 4,93

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

3,31 11,45 37,03 32,15 14,02 1,02 1,02

0 605 36,06

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Pictet Asset Management Ltd +352 467 1711 www.assetmanagement.pictet

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2019) Patrimonio Netto (Mln)

16 nov 2012 Mary-Therese Barton 1 mag 2018 400,51 EUR 3.670,30 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0852478915

Report 31 dic 2019

PIMCO GIS Diversified Income Fund Institutional EUR (Hedged) Accumulation Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Bloomberg Barclays Global Aggregate TR 33.33% ICE BofAML BB-B Rtd DM HY Ctd QQQQQ Hdg EUR TR HUSD, 33.33% BBgBarc Gbl Agg Credit Usato nel Report ex...

Obbligazionari Flessibili Globali - EUR Hedged

14,4

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il fondo cerca di generare con prudenza un rendimento totale derivante dalla combinazione di reddito e incremento del capitale. Il fondo investe principalmente in una gamma di titoli a reddito fisso (cioè prestiti che pagano un tasso d'interesse fisso o variabile) emessi da società di tutto il mondo, inclusi paesi con mercati emergenti. I titoli saranno principalmente denominati in monete dei mercati sviluppati. Il fondo può investire in misura sostanziale nei mercati emergenti, cioè quelle economie che - in termini di investimento - sono ancora in via di sviluppo. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,46 3,13 +Med +Med +Med

Basati su BBgBarc Global Aggregate TR Hdg EUR (dove applicabile)

12,4

Fondo

11,4

Indice

10,4K

Categoria

2014

2015

2016

2017

2018

12/19

Rendimenti

3,88 -3,69 1,01 35

-0,97 -1,65 0,13 44

10,27 7,82 6,02 7

6,27 5,21 3,53 12

-3,99 -2,95 0,21 43

10,99 5,89 4,53 6

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

3,24 0,65 24,27 0,90 2,85

Crescita di 10000

13,4 (EUR)

(31 dic 2019) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

1,02 2,41 10,99 4,23 4,34

+/-Ind

+/-Cat

2,18 1,72 5,89 2,56 2,71

0,40 0,98 4,53 2,77 2,83

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2019 2018 2017 2016 2015

5,09 -1,55 2,60 3,00 3,46

3,13 -1,82 1,91 4,75 -1,20

1,37 0,86 1,51 3,95 -3,52

1,02 -1,53 0,12 -1,68 0,42

Portafoglio 30 set 2019 Asset Allocation

% Lunga

0,00 143,94 66,19 3,79

% Corta % Netta

0,00 18,19 95,73 0,00

0,00 125,75 -29,54 3,79

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Tipologia delle Scadenze

US 10 Year Note (CBT) Dec192019-12-19 Cdx Em31 Ice2024-06-20 Cdx Hy32 5y Ice2024-06-20 Irs Usd 2.50000 12/18/19-2y Lch2021-12-18 US Ultra Bond (CBT) Dec192019-12-19

12,20 6,94 6,47 5,83 5,63

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

Cdx Ig32 5y Ice2024-06-20 Federal National Mortgage Association... Irs Usd 2.75000 12/18/19-10y Lch2029-12-18 PIMCO US Dollar S/T Fl NAV Z USD... PIMCO USD Short Mat Source ETF2020-01-01 Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

5,25 4,50 4,20 3,68 2,93

5,34 4,48 BBB

% Obbl.ni

39,00 BBB 5,00 BB 7,00 B Al di sotto di B Senza rating

29,00 13,00 5,00 2,00 0,00

Dati al30 set 2019

% Obbl.ni

14,52 22,62 12,90 6,50 5,49 3,62 7,88 1,34

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

1,81 46,14 39,51 10,50 1,84 0,19 0,00

2 1442 57,63

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Pacific Investment... +353 1 4752211 www.pimco.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2019) Patrimonio Netto (Mln)

14 feb 2007 Eve Tournier 30 apr 2010 17,88 EUR 12.268,41 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

IRLANDA EUR Si Acc IE00B1JC0H05

Report 31 dic 2019

PIMCO GIS Global Real Return Fund Institutional EUR (Hedged) Accumulation Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Bloomberg Barclays Global Inflation Linked TR Hdg EUR

BBgBarc Wld Govt Infl Lkd TR Hdg USD

QQQQQ

Obbligazionari Inflation-Linked Globali EUR Hedged

Usato nel Report 14,4

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto mira a massimizzare il rendimento reale compatibilmente con la salvaguardia del capitale e una gestione prudente dell’investimento. Il Comparto investe almeno i due terzi delle proprie attività ad un portafoglio diversificato di Strumenti a rendimento fisso indicizzati all’inflazione con diverse scadenze di governi, loro agenzie o enti para-statali e organizzazioni. Le obbligazioni indicizzate all’inflazione sono Strumenti a rendimento fisso strutturati in modo da proteggere contro l’inflazione. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,44 3,90 Med Med Alto

Basati su BBgBarc Gbl Infl Linked TR Hdg EUR (dove applicabile)

12,4

Fondo

11,4

Indice

10,4K

2014

2015

2016

2017

2018

12/19

8,94 -0,37 2,58 22

-2,45 -1,74 -0,43 74

9,29 0,46 3,51 3

1,93 0,70 1,97 1

-3,52 -1,06 -0,49 73

5,66 0,45 2,46 8

Fondo %

Rend. Cumulati %

0,12 0,93 97,53 0,01 0,67

Crescita di 10000

13,4 (EUR)

(31 dic 2019) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-2,75 -0,05 5,66 1,28 2,07

+/-Ind

+/-Cat

0,58 0,03 0,45 0,01 -0,27

-1,31 -0,05 2,46 1,32 1,41

Categoria

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2019 2018 2017 2016 2015

3,48 -0,47 0,70 3,45 2,28

2,15 -0,63 -0,85 3,95 -2,45

2,78 -1,49 0,27 3,91 -1,31

-2,75 -0,97 1,82 -2,20 -0,93

Portafoglio 30 set 2019 Asset Allocation

% Lunga

0,30 201,76 104,14 0,41

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

0,00 92,77 113,83 0,00

Obbligazionario

AAA AA A

0,30 108,99 -9,69 0,41

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

US 10 Year Note (CBT) Dec192019-12-19 Federal National Mortgage Association... Federal National Mortgage Association... Iro Usd 1y C 1.50000 M 03/10/20... Iro Usd 1y C 1.50000 M 03/10/20...

6,87 6,81 6,70 5,67 5,48

Short Term Euro-BTP Dec192019-12-06 United States Treasury Bonds... United Kingdom of Great Britain and... United States Treasury Notes... Federal National Mortgage Association...

4,97 4,35 4,31 4,24 4,03

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

12,72 2,53 A

% Obbl.ni

58,00 BBB 23,00 BB 4,00 B Al di sotto di B Senza rating

13,00 1,00 1,00 0,00 0,00

Dati al30 set 2019

% Obbl.ni

8,05 9,19 9,33 16,69 3,29 3,66 14,39 14,10

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

10,40 75,92 13,07 0,56 0,02 0,00 0,03

1 462 53,43

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Pacific Investment... +353 1 4752211 www.pimco.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2019) Patrimonio Netto (Mln)

30 set 2003 Lorenzo Pagani 10 gen 2019 19,43 EUR 1.831,54 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

IRLANDA EUR Si Acc IE0033666466

Report 31 dic 2019

PIMCO GIS Total Return Bond Fund Institutional EUR (Hedged) Accumulation Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

BBgBarc US Agg Bond TR USD

Obbligazionari Altro

11,9

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto mira a massimizzare il rendimento totale compatibilmente con la salvaguardia del capitale e una gestione prudente dell’investimento. Il Comparto investe almeno i due terzi delle proprie attività in un portafoglio diversificato di Strumenti a rendimento fisso con diverse scadenze. La durata media del portafoglio di questo Comparto varia generalmente in misura pari a due anni (in più o in meno) rispetto alla durata dell'Indice Barclays Capital US Aggregate.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,72 2,72 -

10,9

Fondo

10,4

Indice

9,9K

2014

2015

2016

2017

2018

12/19

4,00 -

0,29 -

1,73 -

2,88 -

-3,80 -

5,81 -

Fondo %

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

11,4 (EUR)

(31 dic 2019) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

+/-Ind

+/-Cat

-0,63 0,95 5,81 1,55 1,33

Categoria

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2019 2018 2017 2016 2015

2,24 -1,88 0,94 1,73 2,21

2,52 -1,40 1,40 1,74 -1,79

1,59 -0,71 0,97 0,88 -0,43

-0,63 0,14 -0,46 -2,57 0,34

Portafoglio 30 set 2019 Asset Allocation

% Lunga

0,00 221,84 48,52 3,65

% Corta % Netta

0,00 78,83 95,18 0,00

0,00 143,01 -46,66 3,65

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

% Ptf.

Tipologia delle Scadenze

US 10 Year Note (CBT) Dec192019-12-19 Fin Fut Us 5yr Cbt 12/31/192020-01-01 United States Treasury Bonds 3%2044-11-15 Federal National Mortgage Association... PIMCO USD Short Mat Source ETF2020-01-01

19,78 17,44 7,41 7,34 6,52

Long-Term Euro-BTP Futures Dec192019-12-06 Government National Mortgage Association... US Ultra Bond (CBT) Dec192019-12-19 Federal National Mortgage Association... Government National Mortgage Association...

6,34 4,70 4,59 4,04 3,39

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

Primi 10 Titoli

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

5,60 2,71 A

% Obbl.ni

56,00 BBB 6,00 BB 18,00 B Al di sotto di B Senza rating

17,00 1,00 1,00 1,00 0,00

Dati al30 set 2019

% Obbl.ni

13,68 10,28 5,60 5,89 2,15 3,22 15,32 12,36

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

1,41 60,35 34,63 1,75 1,63 0,23 0,00

0 1217 81,56

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Pacific Investment... +353 1 4752211 www.pimco.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2019) Patrimonio Netto (Mln)

30 dic 2003 Scott Mather 26 set 2014 22,21 EUR 3.810,20 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

IRLANDA EUR Si Acc IE0033989843

Report 31 dic 2019

R-co Euro Crédit C EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Bloomberg Barclays Euro Aggregate Corporates TR EUR

Markit iBoxx EUR Corp TR

QQQQ

Obbligazionari Corporate EUR

Usato nel Report 13,9

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il fondo investe principalmente in obbligazioni societarie private. Il suo universo d'investimento è essenzialmente composto da titoli Investment Grade. R Obblighi Privées C cerca di sovraperformare il Markit iBoxx ™ € Corporate indice oltre l'orizzonte di investimento consigliato. Il Markit iBoxx ™ € Corporate indice è composto da tutti i titoli denominati in euro a tasso fisso emessi da società private e pubbliche per un importo equivalente ad almeno 500 milioni di euro.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,06 2,18 Med Med Alto

Basati su BBgBarc Euro Agg Corps TR EUR (dove applicabile)

11,9

Fondo

10,9

Indice

9,9K

Categoria

2014

2015

2016

2017

2018

12/19

Rendimenti

4,84 -3,55 -2,07 82

-1,17 -0,61 -0,63 69

5,05 0,32 0,93 26

4,39 1,97 2,02 8

-3,58 -2,33 -1,45 90

5,17 -1,07 -0,37 67

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

0,62 0,60 36,79 -0,26 1,94

Crescita di 10000

12,9 (EUR)

(31 dic 2019) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

0,76 1,59 5,17 1,91 1,90

+/-Ind

+/-Cat

1,27 0,82 -1,07 -0,51 -0,37

1,07 0,77 -0,37 0,02 0,14

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2019 2018 2017 2016 2015

2,52 -0,29 1,76 1,05 1,68

0,98 -1,38 1,32 1,10 -0,58

0,83 0,65 0,93 2,04 -1,82

0,76 -2,58 0,31 0,77 -0,42

Portafoglio 30 nov 2019 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,01 91,47 4,95 7,34

0,00 1,61 2,17 0,00

0,01 89,86 2,78 7,34

Morningstar Style Box®

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

R-co Credit Horizon 12M IC EUR R-co Court Terme C R-co Crédit Horizon 1-3 I EUR ALD 0.88% Glencore Finance (Europe) Limited 0.62%

2,46 1,70 1,58 1,49 1,26

Banco de Sabadell SA 0.88% Unione di Banche Italiane Societa per... Landsbankinn HF Anglo American Capital PLC 3.5% Standard Industries Inc. 2.25%

1,18 1,17 1,08 1,03 1,00

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito

Obbligazionario Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

% Obbl.ni

34,72 30,11 16,36 10,06 1,09 0,00 1,86 1,81

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

0,28 78,45 15,18 4,89 1,19 0,00 0,00

2 179 13,95

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Rothschild & Co Asset... 01 40 74 40 84 www.am.eu.rothschildandco.c om

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2019) Patrimonio Netto (Mln)

29 dic 2000 Emmanuel Petit 2 mag 2006 456,41 EUR 1.046,61 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

FRANCIA EUR Si Acc FR0007008750

Report 31 dic 2019

Schroder International Selection Fund Emerging Markets Debt Absolute Return A Acc EUR Hedged Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

JPM EMBI Global Diversified Hedge TR EUR

Not Benchmarked

Obbligazionari Paesi Emergenti EUR

Usato nel Report 14,0

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Ottenere un rendimento costituito dalla crescita del capitale e dal reddito principalmente tramite investimenti in obbligazioni ed altri titoli a tasso fisso e variabile emessi da governi, agenzie governative, organismi soprannazionali ed emittenti societari dei mercati dei paesi emergenti.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,00 5,31 Med Med Basso

Basati su JPM EMBI Global Diversified Hedge TR EUR (dove applicabile)

12,0

Fondo

11,0

Indice

10,0K

Categoria

2014

2015

2016

2017

2018

12/19

Rendimenti

-1,30 -8,39 -4,79 89

-7,15 -7,88 -5,08 92

5,97 -2,35 -2,54 80

4,39 -3,82 -2,77 89

-6,97 0,07 0,81 32

1,46 -10,20 -8,12 99

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-2,84 0,65 36,98 -0,98 4,55

Crescita di 10000

13,0 (EUR)

(31 dic 2019) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

+/-Ind

+/-Cat

2,03 0,94 -0,85 -2,73 1,46 -10,20 -0,49 -4,44 -0,62 -4,77

0,65 -2,09 -8,12 -3,07 -3,48

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2019 2018 2017 2016 2015

0,24 2,03 2,75 6,66 -1,78

2,08 -6,68 1,32 1,52 -1,34

-2,82 -2,82 0,65 0,95 -2,57

2,03 0,54 -0,39 -3,05 -1,66

Portafoglio 30 giu 2019 Asset Allocation

% Lunga

0,00 92,43 101,06 0,00

% Corta % Netta

0,00 0,00 93,50 0,00

0,00 92,43 7,57 0,00

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

India (Republic of) 7.17%2028-01-08 United States Treasury Bills2019-10-17 United States Treasury Bills2019-10-03 United States Treasury Bills2019-10-10 United States Treasury Bills2019-09-26

4,15 4,09 3,90 3,17 3,11

United States Treasury Notes... Secretaria Tesouro Nacional 10%2029-01-01 United States Treasury Notes... Indonesia (Republic of) 8.25%2029-05-15 Russian Federation 6.9%2029-05-23

3,01 2,95 2,92 2,65 2,61

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

4,92 BBB

% Obbl.ni

1,08 BBB 30,61 BB 17,10 B Al di sotto di B Senza rating

25,17 19,79 6,25 0,00 0,00

Dati al30 giu 2019

% Obbl.ni

5,90 7,51 6,47 44,26 7,21 2,83 8,18 0,00

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

16,39 21,17 4,31 29,15 23,84 3,17 1,97

0 83 32,56

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Schroder Investment... +352 341 342 202 www.schroders.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2019) Patrimonio Netto (Mln)

30 set 2003 Abdallah Guezour 1 lug 2000 27,27 EUR 4.413,36 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0177592218

Report 31 dic 2019

Schroder International Selection Fund EURO Liquidity A Accumulation EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

FTSE EUR EuroDep 1 Mon EUR

Monetari - Altro

11,2

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Garantire liquidità ed utili correnti, tenuto conto dell’obiettivo di protezione del capitale, investendo principalmente in titoli obbligazionari a breve termine di alta qualità denominati in euro e verificando (i)che al momento dell ’acquisto, la scadenza media iniziale o residua di tutti i titoli detenuti in portafoglio non sia superiore a 12 mesi,o (ii)che il regolamento di tali titoli preveda la revisione del tasso d ’interesse con cadenza almeno annuale.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-7,45 0,03 -

10,2

Fondo

9,7

Indice

9,2K

Categoria

2014

2015

2016

2017

2018

12/19

Rendimenti

-0,29 -

-0,51 -

-0,56 -

-0,58 -

-0,63 -

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

10,7 (EUR)

(31 dic 2019) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

+/-Ind

+/-Cat

-0,19 -0,36 -0,63 -0,61 -0,58

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2019 2018 2017 2016 2015

-0,13 -0,14 -0,14 -0,14 -0,10

-0,14 -0,17 -0,15 -0,16 -0,15

-0,18 -0,15 -0,15 -0,15 -0,13

-0,19 -0,16 -0,14 -0,10 -0,13

Portafoglio 30 set 2019 Asset Allocation

% Lunga

0,00 7,14 92,86 0,00

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

0,00 7,14 92,86 0,00

Morningstar Style Box®

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

First Abu Dhabi Bank2019-11-25 Standard Chartered Bank plc2020-03-18 Goldman Sachs International Bank2019-12-09 Credit Agricole S.A. London... Genodeff -0.55000000 201910042019-10-04

4,16 3,89 3,61 3,34 3,19

Ibjigb2l -0.55000000 201910022019-10-02 Bnpagb22xxx -0.59000000 201910032019-10-03 Genodeff -0.55000000 201910012019-10-01 Sogegb44 -0.60000000 201910012019-10-01 Rabonl2uxxx -0.65000000 201910072019-10-07

3,15 3,14 3,11 3,05 3,05

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito

Obbligazionario Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

% Obbl.ni

42,88 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

54,53 45,47 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

0 8 33,68

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Schroder Investment... +352 341 342 202 www.schroders.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2019) Patrimonio Netto (Mln)

21 set 2001 Jamie Fairest 28 gen 2013 118,25 EUR 280,37 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0136043394

Report 31 dic 2019

Schroder International Selection Fund Global Corporate Bond B Accumulation EUR Hedged Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Bloomberg Barclays Global Aggregate Corporate 0901 TR Hdg EUR

BBgBarc Gbl Agg Corp TR USD

Obbligazionari Corporate Globali - EUR Hedged

Usato nel Report 12,4

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il fondo mira a generare una crescita del capitale e reddito. Almeno due terzi del fondo (liquidità esclusa) saranno investiti in obbligazioni, denominate in diverse valute, emesse da società di tutto il mondo. Un massimo del 20% del Fondo può essere investito in obbligazioni emesse da governi e agenzie governative. Il gestore del fondo, sostenuto dal team di analisti del credito di Schroders, mira ad individuare società di elevata qualità che offrono il profilo rischio/rendimento migliore. Il fondo può inoltre investire in emittenti non societari, generalmente per ridurre il rischio del portafoglio, qualora il gestore lo ritenga necessario.Investire su base globale consente agli investitori di beneficiare... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,79 2,88 Med Med -Med

Basati su BBgBarc Gbl Agg Corp 0901 TR Hdg EUR (dove applicabile)

11,4

Fondo

10,9

Indice

10,4K

Categoria

2014

2015

2016

2017

2018

12/19

Rendimenti

5,10 -2,43 -0,79 77

-2,46 -1,94 -1,37 87

4,17 -0,42 0,15 49

2,55 -1,11 -0,49 73

-5,52 -1,75 -1,25 87

9,11 -0,14 0,85 48

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-0,96 0,98 93,57 -1,42 0,73

Crescita di 10000

11,9 (EUR)

(31 dic 2019) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

0,39 2,17 9,11 1,87 1,44

+/-Ind

+/-Cat

0,26 0,06 -0,14 -1,04 -1,10

0,15 0,34 0,85 -0,32 -0,52

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2019 2018 2017 2016 2015

3,86 -2,24 0,54 2,24 1,92

2,83 -1,65 1,15 2,86 -3,11

1,77 0,19 0,59 1,99 -0,82

0,39 -1,92 0,25 -2,88 -0,41

Portafoglio 30 set 2019 Asset Allocation

% Lunga

0,00 114,70 38,95 4,90

% Corta % Netta

0,00 23,81 33,77 0,97

0,00 90,89 5,18 3,93

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Us 2yr Note (Cbt) Bond 31/Dec/2019 Tuz9... U.S. Treasury Bond Dec192019-12-19 10 Year Goverment of Canada Bond... Bank of America Corporation... Euro BOBL Future Dec192019-12-06

7,12 7,00 2,39 1,55 1,15

Bristol-Myers Squibb Company... Credit Suisse Group AG 2.59%2025-09-11 Amphenol Corporation 2.8%2030-02-15 BB&T Corporation 4.8% Towd Point Mortgage Trust 2.75%2057-10-25

0,93 0,91 0,90 0,86 0,83

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

6,71 14,62 BBB

% Obbl.ni

2,85 BBB 3,94 BB 24,65 B Al di sotto di B Senza rating

64,76 2,27 0,94 0,29 0,30

Dati al30 set 2019

% Obbl.ni

5,23 16,70 18,21 20,25 6,51 2,84 8,85 2,38

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

0,26 67,81 28,25 2,63 0,51 0,54 0,00

0 568 23,63

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Schroder Investment... +352 341 342 202 www.schroders.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2019) Patrimonio Netto (Mln)

15 ott 2004 Rick Rezek 27 giu 2018 153,42 EUR 1.941,51 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0203348601

Report 31 dic 2019

Templeton Emerging Markets Bond Fund I(acc)EUR-H1 Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

JPM EMBI Global TR USD

Obbligazionari Altro

12,7

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto investirà principalmente in titoli di debito e obbligazione a tasso fisso e variabile emessi da società di capitali, enti statali o pubblici di paesi in via di sviluppo o emergenti. Inoltre, il Comparto può acquistare azioni privilegiate, azioni ordinarie e altri titoli collegati alle azioni, warrants e obbligazioni convertibili in azioni ordinarie.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,02 9,78 -

10,7

Fondo

9,7

Indice

8,7K

Categoria

2014

2015

2016

2017

2018

12/19

Rendimenti

-3,36 93

-5,05 82

9,76 26

8,10 36

-7,42 42

-1,90 -

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

11,7 (EUR)

(31 dic 2019) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

+/-Ind

+/-Cat

2,91 -4,92 -1,90 -0,61 0,46

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2019 2018 2017 2016 2015

0,00 2,65 7,31 2,01 -4,88

3,17 -9,59 0,00 1,79 2,09

-7,62 -3,96 2,37 2,43 -6,39

2,91 3,87 -1,59 3,20 4,46

Portafoglio 31 ago 2019 Asset Allocation

% Lunga

0,00 73,68 92,81 0,00

% Corta % Netta

0,00 13,29 53,20 0,00

0,00 60,39 39,61 0,00

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Secretaria Tesouro Nacional... Federal Home Loan Banks 0%2019-09-03 Secretaria Tesouro Nacional 0%2021-07-01 Indonesia (Republic of) 7%2022-05-15 Federal Home Loan Banks 0%2019-09-09

9,18 7,01 4,27 2,09 2,01

India (Republic of) 7.68%2023-12-15 Brazil (Federative Republic)... Federal Home Loan Banks 0%2019-09-12 Indonesia (Republic of) 5.62%2023-05-15 Secretaria Tesouro Nacional 0%2020-07-01

2,00 1,98 1,85 1,84 1,82

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

0,63 2,52 BB

% Obbl.ni

21,74 BBB 0,00 BB 9,45 B Al di sotto di B Senza rating

31,32 21,13 10,93 5,27 0,17

Dati al31 ago 2019

% Obbl.ni

29,45 19,90 6,44 20,80 3,42 0,03 0,00 0,00

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

16,67 5,28 3,92 22,55 35,27 1,85 14,46

3 123 34,04

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Franklin Advisers, Inc. +352 46 66 67 212 www.franklintempleton.lu

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2019) Patrimonio Netto (Mln)

31 mar 2010 Michael Hasenstab 1 giu 2002 12,36 EUR 9.813,65 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0496363002

Report 31 dic 2019

Templeton Global Bond Fund A(acc)EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Bloomberg Barclays Global Aggregate TR JPM GBI Global TR USD USD

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Obbligazionari Flessibili Globali

Usato nel Report 14,7

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto investirà in un portafoglio di titoli di debito e obbligazioni di debito a tasso fisso o variabile emesse da governi, enti parastatali o società emittenti di tutto il mondo. Il Comparto può investire inoltre, nel rispetto dei limiti agli investimenti, in strumenti finanziari o prodotti strutturati collegati ad attività o valute di qualsiasi nazione. Il Comparto può acquistare inoltre obbligazioni di debito emesse da enti statali o sovranazionali organizzati o supportati da diversi governi nazionali. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,02 8,60 +Med +Med Med

Basati su BBgBarc Global Aggregate TR USD (dove applicabile)

12,7

Fondo

11,7

Indice

10,7K

Categoria

2014

2015

2016

2017

2018

12/19

Rendimenti

14,95 0,41 -0,95 24

5,38 -2,50 -0,98 63

7,71 2,57 -0,44 13

-10,36 -4,69 -6,73 98

6,31 2,53 7,36 2

3,20 -5,61 -5,96 90

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

1,15 -0,44 5,82 -0,33 8,20

Crescita di 10000

13,7 (EUR)

(31 dic 2019) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-1,65 -0,63 3,20 -0,55 2,22

+/-Ind

+/-Cat

0,75 -3,30 -5,61 -2,68 -1,63

-1,30 -3,72 -5,96 -2,22 -1,73

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2019 2018 2017 2016 2015

3,93 -1,39 2,83 -5,70 12,63

-0,07 2,62 -7,75 1,30 -4,00

1,04 -1,65 1,74 3,26 -2,13 -3,44 -2,61 15,77 -7,67 5,55

Portafoglio 30 nov 2019 Asset Allocation

% Lunga

0,00 70,54 176,10 0,00

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

0,00 2,43 144,21 0,00

Obbligazionario

AAA AA A

0,00 68,11 31,89 0,00

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Federal Home Loan Banks 0%2019-12-02 Sweden (Kingdom Of) 5%2020-12-01 Japan (Government Of) 0%2020-02-25 Japan (Government Of) 0%2020-03-10 Brazil (Federative Republic)...

8,87 4,75 4,04 3,77 3,34

Japan (Government Of) 0%2020-02-03 Mexico (United Mexican States)... The Republic of Korea 1.38%2021-09-10 Mexico (United Mexican States)... The Republic of Korea 4.25%2021-06-10

3,03 2,87 2,56 2,55 2,30

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

-0,76 1,23 BB

% Obbl.ni

10,42 BBB 10,19 BB 28,65 B Al di sotto di B Senza rating

19,81 11,77 1,67 1,32 16,18

Dati al30 nov 2019

% Obbl.ni

41,70 19,52 9,42 3,53 1,08 0,00 0,64 0,00

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

17,84 15,26 10,69 20,47 27,96 2,65 5,13

0 114 38,08

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Franklin Advisers, Inc. +352 46 66 67 212 www.franklintempleton.lu

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2019) Patrimonio Netto (Mln)

9 set 2002 Michael Hasenstab 1 giu 2002 26,78 EUR 13.430,65 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0152980495

Report 31 dic 2019

Templeton Global Total Return Fund A(acc)EUR-H1 Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Bloomberg Barclays Global Aggregate TR BBgBarc Multiverse TR USD Hdg EUR

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Obbligazionari Flessibili Globali - EUR Hedged

Usato nel Report 13,3

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Conseguire il massimo rendimento totale dell’investimento, tramite una gestione prudente dell’investimento, grazie a una combinazione di reddito da interessi, rivalutazione del capitale e guadagni di valuta. Strategia di investimento: In presenza di condizioni di mercato normali, il Comparto investirà in un portafoglio di titoli e obbligazioni di debito a tasso fisso o variabile (comprese obbligazioni convertibili) di governi, enti parastatali o società emittenti di tutto il mondo. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-0,15 7,66 Alto Alto Alto

Basati su BBgBarc Global Aggregate TR Hdg EUR (dove applicabile)

11,3

Fondo

10,3

Indice

9,3K

Categoria

2014

2015

2016

2017

2018

12/19

Rendimenti

0,05 -7,52 -2,82 83

-5,66 -6,34 -4,56 96

5,24 2,80 0,99 34

1,29 0,23 -1,45 75

-3,36 -2,31 0,85 32

-3,28 -8,38 -9,73 99

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

1,63 -1,34 17,30 -0,39 8,92

Crescita di 10000

12,3 (EUR)

(31 dic 2019) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

1,07 -4,54 -3,28 -1,80 -1,23

+/-Ind

+/-Cat

2,24 -5,22 -8,38 -3,48 -2,86

0,46 -5,97 -9,73 -3,27 -2,73

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2019 2018 2017 2016 2015

0,64 0,61 4,26 -1,76 0,10

0,68 -5,07 -1,33 -0,62 -0,85

-5,55 -0,69 0,79 -0,98 -7,38

1,07 1,89 -2,31 8,86 2,64

Portafoglio 31 ago 2019 Asset Allocation

% Lunga

0,00 69,64 172,18 0,00

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

0,00 26,80 115,02 0,00

Obbligazionario

AAA AA A

0,00 42,84 57,16 0,00

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Secretaria Tesouro Nacional 0%2020-07-01 India (Republic of) 7.68%2023-12-15 Federal Home Loan Banks 0%2019-09-03 Mexico (United Mexican States)... Japan (Government Of) 0%2019-11-25

3,77 3,38 3,33 3,22 3,19

Secretaria Tesouro Nacional... Japan (Government Of) 0%2019-11-18 The Republic of Korea 2%2021-03-10 Japan (Government Of) 0%2019-10-28 Mexico (United Mexican States)...

2,95 2,85 2,46 2,32 2,31

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

-1,68 1,30 BB

% Obbl.ni

0,29 BBB 6,09 BB 30,06 B Al di sotto di B Senza rating

24,86 16,21 3,65 3,31 15,52

Dati al31 ago 2019

% Obbl.ni

32,42 19,71 5,86 12,79 0,98 0,00 0,00 0,00

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

17,08 7,91 5,94 22,85 35,26 1,55 9,42

3 121 29,78

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Franklin Advisers, Inc. +352 46 66 67 212 www.franklintempleton.lu

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2019) Patrimonio Netto (Mln)

10 apr 2007 Michael Hasenstab 29 ago 2003 19,78 EUR 13.970,83 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0294221097

Report 31 dic 2019

UBS (Lux) Medium Term Bond Fund - EUR Q-acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Bloomberg Barclays Euro Aggregate 1-3 Yr BBgBarc Euro Agg 500MM 1-5 Yr TR EUR QQQQ TR EUR

Obbligazionari Diversificati Breve T. EUR

Usato nel Report 12,0

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L'obiettivo d'investimento del Fondo consiste nel realizzare un reddito elevato e costante, tenendo conto della sicurezza del capitale e della liquidità del patrimonio del Fondo. In tal senso, la durata media degli investimenti dei comparti nel segmento delle scadenze medie del mercato dei capitali deve pertanto attestarsi, di norma, tra uno e sei anni. La durata residua dei singoli investimenti non può superare i dieci anni.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,50 0,87 Med Med Med

Basati su BBgBarc Euro Agg 1-3 Yr TR EUR (dove applicabile)

11,0

Fondo

10,5

Indice

10,0K

Categoria

2014

2015

2016

2017

2018

12/19

Rendimenti

2,88 1,07 1,11 86

0,36 -0,23 0,26 42

0,81 0,22 0,08 85

-0,18 -0,07 -0,42 60

-0,69 -0,54 0,91 23

1,02 0,58 -0,40 48

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-0,36 1,78 95,18 -0,03 0,42

Crescita di 10000

11,5 (EUR)

(31 dic 2019) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-0,57 -0,23 1,02 0,05 0,26

+/-Ind

+/-Cat

-0,27 -0,08 0,58 -0,01 -0,01

-0,48 -0,44 -0,40 0,01 0,05

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2019 2018 2017 2016 2015

0,64 0,03 -0,23 0,63 0,69

0,61 -0,46 -0,02 0,40 -0,72

0,34 -0,50 0,22 0,07 0,05

-0,57 0,24 -0,15 -0,29 0,34

Portafoglio 30 nov 2019 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 98,38 1,74 0,46

0,00 0,01 0,57 0,00

0,00 98,37 1,17 0,46

Morningstar Style Box®

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Italy (Republic Of) 1.75%2024-07-01 Spain (Kingdom of) 5.4%2023-01-31 Italy (Republic Of) 0.35%2021-11-01 Italy (Republic Of) 0.65%2023-10-15 France (Republic Of) 2.25%2022-10-25

4,90 4,53 3,91 3,43 3,25

Spain (Kingdom of) 0.35%2023-07-30 Italy (Republic Of) 0.9%2022-08-01 France (Republic Of) 1.75%2023-05-25 Spain (Kingdom of) 3.8%2024-04-30 Germany (Federal Republic Of)...

3,15 2,97 2,61 2,58 2,48

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito

Obbligazionario Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

% Obbl.ni

39,19 54,21 3,86 0,27 0,00 0,00 0,00 0,00

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

4,10 83,87 9,20 2,84 0,00 0,00 0,00

0 118 33,81

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

UBS Asset Mgmt, Basel and... +352-441 0101 www.ubs.com/funds

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2019) Patrimonio Netto (Mln)

28 mag 2008 Leonardo Brenna 31 lug 2018 130,50 EUR 159,38 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0358446192

Alternativi Amundi Fds Global Mac Forex A EUR C BNP Paribas Target Risk Balanced I R

Janus Henderson Hrzn Glbl Pty Eqs A2 EUR SEB Asset Selection C

Analisi delle performance

Orizzonte di analisi: da 01/2017 a 12/2019 (3 anni) Valuta Euro

143.1 138.3 133.5 128.7 123.9 119.1 114.4 109.6 104.8 100.0 95.2 90.4 85.6

04/2017

08/2017

12/2017

Janus Henderson Hrzn Glbl Pty Eqs A2 EUR SEB Asset Selection C

04/2018 132.0 93.6

08/2018

12/2018

04/2019

08/2019

BNP Paribas Target Risk Balanced I R

12/2019 119.3

Amundi Fds Global Mac Forex A EUR C

94.7

Analisi delle performance

3 Anni* (%)

1 Anno (%)

1 Mese (%)

3 Mesi (%)

6 Mesi (%)

YTD (%)

Janus Henderson Hrzn Glbl Pty Eqs A2 EUR

9.70

32.53

-3.02

0.26

10.53

32.53

BNP Paribas Target Risk Balanced I R

6.06

17.45

1.45

3.27

6.07

17.45

Amundi Fds Global Mac Forex A EUR C

-1.79

0.62

-0.87

-1.72

-1.79

SEB Asset Selection C

-2.17

1.84

-0.66

-3.44

-1.64

1.84

* Rendimento annualizzato.

Overview di comparto I fondi alternativi raccolti nel database Morningstar e venduti in Italia nel 2019 hanno guadagnato (in euro), il 4,5% (+0,21% la performance dell’ultimo trimestre). Bene sono andati gli Stati Uniti, ma ci sono motivi per essere cauti. “Le pressioni sulle valutazioni sono la nostra prima preoccupazione”, spiega Dan Kemp, Chief investment officer di Morningstar Investment Management (MIM). “I margini di profitti delle aziende restano alti, ma ci sono grandi differenze fra i diversi settori”. Anche il quadro macro invita all’accortezza. La conferma sul peggioramento dello stato di salute dell’economia americana che registra un’espansione a un passo definito “tra il debole e il modesto” arriva dall’ultimo Beige Book, il rapporto elaborato ogni sei settimane dalla Federal Reserve sulla base delle informazioni raccolte nei 12 distretti in cui opera la Banca centrale statunitense (l’analisi è relativa al periodo fino all’inizio di ottobre). Colpa, spiega il documento, delle incertezze commerciali e del rallentamento globale. A confermare il clima di dubbio che si respira negli Stati Uniti, la Fed ha sottolineato che la crescita delle imprese continua, ma molte nelle ultime settimane hanno tagliato il loro outlook ed ora si aspettano che l’attività si indebolisca nel breve termine. In Europa l’ottimismo degli operatori è stato alimentato anche dalla speranza che la Bce sotto la nuova gestione di Christine Lagarde (che il 13 novembre ha presieduto la sua prima riunione dell’istituto) mantenga l’atteggiamento accomodante del predecessore Mario Draghi. Ma gli economisti la pensano in maniera diversa. La Commissione europea ha rivisto al ribasso l'outlook sul Pil dell'area euro sia per il 2019 che per il 2020. Per il 2019 viene stimato un tasso di espansione pari a +1,1%, rispetto al +1,2% delle previsioni precedenti. Per il 2020 si stima un +1,2% rispetto al +1,4% di cui si parlava prima.

Analisi del rischio Deviazione Standard*

Sharpe

Amundi Fds Global Mac Forex A EUR C

2.13

-0.75

BNP Paribas Target Risk Balanced I R

5.39

1.22

QQQQ

10.51

1.15

QQQQQ

8.01

-0.08

Orizzonte di analisi: da 01/2017 a 12/2019 (3 anni)

Janus Henderson Hrzn Glbl Pty Eqs A2 EUR SEB Asset Selection C

Morningstar Rating Overall

Morningstar SRRI** 3 4 5 4

Report 31 dic 2019

Amundi Funds - Global Macro Forex A EUR (C) Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

EONIA Capitalisé 360j TR EUR

Alt - Valute

11,3

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto ricerca un rendimento totale mediante l’investimento di almeno il 67% del proprio attivo totale sui mercati valutari esteri (contratti su valuta di tipo future, forward, swap, di opzione, ...), obbligazioni di qualità bancaria, titoli di debito di emittenti di qualsiasi paese a livello mondiale, quotati o negoziati su un Mercato Regolamentato di un paese OCSE.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-0,64 2,17 -

10,3

Fondo

9,8

Indice Categoria

9,3K

2014

2015

2016

2017

2018

12/19

Rendimenti

-0,31 -

-0,97 -

0,65 -

0,69 -

-4,22 -

-1,79 -

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

10,8 (EUR)

(31 dic 2019) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

-0,87 -1,72 -1,79 -1,79 -1,14

+/-Ind

+/-Cat

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2019 2018 2017 2016 2015

-0,50 0,93 0,96 0,04 -1,28

0,43 -1,77 0,27 0,03 -1,72

-0,86 -1,74 0,47 -0,07 2,66

-0,87 -1,68 -0,99 0,65 -0,58

Portafoglio 31 ago 2019 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

0,14 0,00 657,68 0,06

Stile Azionario

1,46 25,88 72,65 0,01

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Distribuzione Settoriale

Spain (Kingdom of)2019-09-13 SG Monétaire Plus I C BPCE SA2021-07-16 Spain (Kingdom of)2019-12-06 Italy (Republic Of)2019-10-14

7,71 7,15 6,35 5,29 5,07

h Ciclico

Societe Generale S.A.2022-07-22 Italy (Republic Of)2020-05-14 Sonepar2020-02-21 Telefonica Emisiones S.A.U.... Xgdg/202006/P/1.375

4,78 3,17 3,17 1,07 0,44

j Sensibile

20 7 44,18

k Difensivo

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

r t y u i o p a

Europa

Asia

Reddito Fisso

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

1,60 25,88 730,34 0,07

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

<25

% Azioni

25-50

50-75

>75

Dati Non Disponibili

0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Amundi Asset Management +352 47 676667 www.amundi.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2019) Patrimonio Netto (Mln)

24 giu 2011 James Kwok 4 dic 2007 98,30 EUR 387,35 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0568619638

Report 31 dic 2019

BNP Paribas Funds Target Risk BalancedIR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Cat 50%Barclays Euro Agg TR&50%FTSE Not Benchmarked Wld TR

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

QQQQ

Bilanciati Flessibili EUR - Globali

Usato nel Report 17,0

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il comparto investe le proprie attività in tutti i valori mobiliari e/o in liquidità entro i limiti consentiti dalla Legge, e altresì in stru-menti derivati. Inoltre, il comparto è esposto a una vasta gamma di classi di attivi tramite investimenti in fondi, inclusi tracker: - azioni di tutte le tipologie, in ogni settore e area geografica; titoli di Stato, inclusi strumenti di debito dei paesi emergenti; - obbligazioni societarie; - materie prime; beni immobili quotati; - strumenti del mercato monetario. Il comparto è altresì indirettamente esposto alla volatilità di mercato. Al fine di conseguire l’obiettivo di performance, il comparto implementa una strategia di allocazione marcatamente flessibile e... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,20 5,35 Med -Med -Med

Basati su Cat 50%Barclays EurAgg TR&50%FTSE Wld TR (dove applicabile)

14,0

Fondo

12,5

Indice Categoria

11,0K

2014

2015

2016

2017

2018

12/19

Rendimenti

8,29 -6,89 3,01 22

1,93 -3,69 -0,16 50

4,26 -3,43 2,08 28

9,54 4,73 4,48 15

-7,27 -5,58 1,31 40

17,45 -0,20 5,12 21

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

0,79 0,81 67,32 -0,18 3,23

Crescita di 10000

15,5 (EUR)

(31 dic 2019) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

3,27 6,07 17,45 6,06 4,86

+/-Ind

+/-Cat

1,51 0,30 -0,20 -0,57 -1,78

0,50 1,99 5,12 3,34 2,13

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2019 2018 2017 2016 2015

7,43 -2,42 2,31 1,12 5,25

3,08 -0,62 1,39 1,17 -3,35

2,71 0,89 2,63 2,46 -2,01

3,27 -5,22 2,89 -0,54 2,25

Portafoglio 30 nov 2019 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,02 7,95 38,94 0,77

47,63 65,81 -22,21 8,77

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

10 Year Treasury Note Future... BNPP Easy Stoxx Europe 600 ETF... BNPP Easy S&P 500 ETF EUR C iShares $ High Yld Corp Bd ETF... iShares Core € Corp Bond ETF... iShares € High Yield CorpBd... Long-Term Euro-BTP Futures... iShares € Corp Bond Lg Cp ETF... SPDR® Blmbrg Bcly EM Lcl Bd... Euro BUND Future Dec192019-12-06 Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

47,65 73,77 16,73 9,54

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

- 13,28 - 9,08 - 7,25 - 6,58 - 6,30

h Ciclico

42,19

r t y u

4,63 7,66 14,68 15,21

America

34,28

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

34,21 0,00 0,07

Europa

47,91

6,12 5,78 5,43 5,15 4,74

j Sensibile

34,69

i o p a

7,28 2,66 13,49 11,25

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

10,59 27,49 9,65 0,16 0,02

0 8 69,72

k Difensivo

23,12

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

8,74 10,92 3,46

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

17,81

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

17,73 0,01 0,07 0,01

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

BNP Paribas Asset Management... 852-2126-2228 www.bnpparibas-ip.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2019) Patrimonio Netto (Mln)

23 mar 2000 Tarek Issaoui 1 set 2014 168,13 EUR 1.839,02 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0102035119

Report 31 dic 2019

Janus Henderson Horizon Global Property Equities Fund A2 EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

FTSE EPRA Nareit Global TR USD

FTSE EPRA Nareit Developed NR USD

QQQQQ

Immobiliare Indiretto - Globale

Usato nel Report 21,5

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’obiettivo di investimento del Global Property Equities Fund è di ottenere una rivalutazione del capitale nel lungo periodo investendo in titoli azionari quotati di società o Real Estate Investment Trust (od organismi equivalenti) quotate o negoziate in un mercato regolamentato, che conseguano la parte più rilevante dei loro ricavi dalla proprietà, dalla gestione e/o dallo sviluppo di immobili in tutto il mondo. Il Comparto è denominato in US$.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,96 10,71 Med Med +Med

Basati su FTSE EPRA Nareit Global TR USD (dove applicabile)

16,5

Fondo

14,0

Indice Categoria

11,5K

2014

2015

2016

2017

2018

12/19

Rendimenti

26,61 -4,04 -0,69 66

11,31 0,37 1,54 33

5,23 -2,51 2,27 28

-0,74 -1,77 0,13 37

0,35 1,13 3,62 8

32,53 6,68 8,56 5

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

2,33 0,90 86,64 0,46 3,67

Crescita di 10000

19,0 (EUR)

(31 dic 2019) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

0,26 10,53 32,53 9,70 9,11

+/-Ind

+/-Cat

-0,28 1,89 6,68 1,65 0,55

0,11 2,38 8,56 3,74 2,75

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2019 2018 2017 2016 2015

18,36 1,31 10,24 -4,38 11,14 0,11 0,46 -1,82 -1,45 -0,72 5,27 1,50 15,93 -11,03 -0,32

0,26 -5,68 2,12 -0,79 8,27

Portafoglio 30 nov 2019 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 14,04 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

97,24 0,00 2,47 0,29

Small

97,24 0,00 16,51 0,29

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

4,60 22,47 61,21 10,65 1,07

Cap Mkt Mediana

8638 USD

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

Prologis Inc Alexandria Real Estate... VICI Properties Inc Ordinary... Mitsui Fudosan Co Ltd Healthpeak Properties Inc

u u u u u

4,86 4,04 3,55 3,39 3,22

h Ciclico

98,62

r t y u

1,25 97,36

Sun Communities Inc Americold Realty Trust Duke Realty Corp Rexford Industrial Realty Inc Sun Hung Kai Properties Ltd

u u u u u

3,15 3,05 3,05 2,94 2,72

j Sensibile

1,38

i o p a

1,38

57 0 33,99

k Difensivo

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

America

0,00

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

America

59,78

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

55,72 4,06 0,00

Europa

16,53

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

4,85 10,46 1,22 0,00 0,00

Asia

23,70

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

11,02 3,88 7,56 1,23

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Henderson Global Investors Ltd 8002270486 www.janushenderson.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2019) Patrimonio Netto (Mln)

3 gen 2006 Guy Barnard 3 gen 2005 23,10 EUR 945,13 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0264738294

Report 31 dic 2019

SEB Asset Selection Fund C Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Not Benchmarked

Alt - Systematic Futures

14,0

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il portafoglio viene investito in azioni e valori mobiliari correlati ad azioni emessi da società internazionali, senza alcuna restrizione a una specifica area geografica o a uno specifico settore industriale, nonché in titoli a tasso fisso, obbligazioni a tasso variabile, obbligazioni convertibili e obbligazioni con warrant per la sottoscrizione di valori mobiliari, obbligazioni a cedola zero, certificati di partecipazione agli utili e quote/azioni di altri OICR.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-0,19 7,92 -

12,0

Fondo

11,0

Indice Categoria

10,0K

2014

2015

2016

2017

2018

12/19

16,78 -

-1,40 -

5,27 -

-0,97 -

-7,16 -

1,84 -

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

13,0 (EUR)

(31 dic 2019) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

-3,44 -1,64 1,84 -2,17 -0,57

+/-Ind

+/-Cat

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2019 2018 2017 2016 2015

0,23 -3,73 -1,02 3,18 9,78

3,31 -1,92 -1,51 1,44 -6,71

1,86 -1,32 0,27 0,49 1,85

-3,44 -0,36 1,31 0,09 -5,48

Portafoglio 30 set 2019 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

58,73 449,88 444,73 0,00

0,00 58,73 0,00 449,88 853,34 -408,61 0,00 0,00

Stile Azionario

Settore % Ptf.

Distribuzione Settoriale

3 Month Euribor Future... 90 Day Sterling Future... 90 Day Eurodollar Future... Euro Schatz Dec192019-12-06 Us Treasury Notes 2 Year Dec...

80,09 76,09 49,85 28,97 28,52

h Ciclico

Korea Bond Future 3 Year Dec... Euro BOBL Future Dec192019-12-06 Netherlands (Kingdom Of)... Netherlands (Kingdom Of)... Netherlands (Kingdom Of)...

28,50 28,39 20,20 19,96 19,47

j Sensibile

0 20 380,04

k Difensivo

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

r t y u i o p a

Europa

Asia

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

America Reddito Fisso

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

<25

% Azioni

25-50

50-75

>75

Dati Non Disponibili

0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

SEB Investment Management AB +358 (0)9 131 551 www.seb.fi

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2019) Patrimonio Netto (Mln)

3 ott 2006 Hans-Olov Bornemann 3 ott 2006 16,04 EUR 780,54 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0256624742

Bilanciati ANIMA Star High Potential Europe I BGF Global Allocation D2 EUR Hedged Carmignac Patrimoine A EUR Acc Carmignac Pf Emerg Patrim A EUR Acc DNCA Invest Eurose I EUR Echiquier Arty R Ethna-AKTIV SIA-T

Analisi delle performance

Orizzonte di analisi: da 01/2017 a 12/2019 (3 anni) Valuta Euro

121.1 118.1 115.1 112.1 109.1 106.0 103.0 100.0 97.0 94.0 90.9 87.9 84.9

04/2017

08/2017

12/2017

04/2018

08/2018

12/2018

04/2019

08/2019

12/2019

PIMCO GIS Glb Cr Ast Allc Instl EURH Acc

115.5

FMM-Fonds

112.9

BGF Global Allocation D2 EUR Hedged

113.3

Invesco Pan European Hi Inc A EUR Acc

111.2

Ethna-AKTIV SIA-T

110.4

Analisi delle performance

3 Anni* (%)

1 Anno (%)

1 Mese (%)

3 Mesi (%)

6 Mesi (%)

PIMCO GIS Glb Cr Ast Allc Instl EURH Acc

4.92

12.39

1.47

3.92

3.73

12.39

BGF Global Allocation D2 EUR Hedged

4.26

14.20

1.99

5.24

5.03

14.20

FMM-Fonds

4.13

12.17

1.41

2.74

4.49

12.17

Invesco Pan European Hi Inc A EUR Acc

3.59

12.30

0.39

1.95

4.07

12.30

Ethna-AKTIV SIA-T

3.34

11.07

0.55

1.67

4.18

11.07

Raiffeisen-GlobalAll-StrategiesPlus I VT

3.33

10.35

0.81

0.78

2.58

10.35

Carmignac Pf Emerg Patrim A EUR Acc

2.89

18.56

3.23

4.59

10.19

18.56

R-co Club C EUR

2.86

13.02

0.82

4.73

6.27

13.02

DNCA Invest Eurose I EUR

2.60

8.62

0.74

1.67

3.95

8.62

Invesco Balanced-Risk Allc E EUR Acc

2.33

10.40

0.61

2.24

2.17

10.40

ANIMA Star High Potential Europe I

1.32

4.29

0.72

1.58

1.94

4.29

Echiquier Arty R

1.11

8.78

0.91

2.51

3.53

8.78

Fidelity Glb MA Tact Dfsv A-Acc-EUR

0.28

7.62

0.00

-0.14

3.41

7.62

-0.62

10.55

1.39

2.95

3.39

10.55

Carmignac Patrimoine A EUR Acc * Rendimento annualizzato.

YTD (%)

Overview di comparto I fondi bilanciati presenti nel database Morningstar e venduti in Italia nel 2019 hanno guadagnato, mediamente e in euro, il 9,9% (+1,6% nell’ultimo trimestre dell’anno). Sul fronte equity bene sono andati gli Stati Uniti, ma ci sono motivi per essere cauti. “Le pressioni sulle valutazioni sono la nostra prima preoccupazione”, spiega Dan Kemp, Chief investment officer di Morningstar Investment Management (MIM). “I margini di profitti delle aziende restano alti, ma ci sono grandi differenze fra i diversi settori”. Anche il quadro macro invita all’accortezza. La conferma sul peggioramento dello stato di salute dell’economia americana che registra un’espansione a un passo definito “tra il debole e il modesto” arriva dall’ultimo Beige Book, il rapporto elaborato ogni sei settimane dalla Federal Reserve sulla base delle informazioni raccolte nei 12 distretti in cui opera la Banca centrale statunitense (l’analisi è relativa al periodo fino all’inizio di ottobre). In Europa l’ottimismo degli operatori è stato alimentato anche dalla speranza che la Bce sotto la nuova gestione di Christine Lagarde (che il 13 novembre ha presieduto la sua prima riunione dell’istituto) mantenga l’atteggiamento accomodante del predecessore Mario Draghi. Ma gli economisti la pensano in maniera diversa. La Commissione europea ha rivisto al ribasso l'outlook sul Pil dell'area euro sia per il 2019 che per il 2020. Dal punto di visto operativo i gestori di Morningstar Investment Management (MIM), mantengono un approccio cauto sul settore del reddito fisso. Il livello di conviction nei diversi segmenti che compongono l’universo del debito va da medium a low . “Per quanto riguarda gli Stati Uniti, nel settore governativo i rendimenti sono scesi e coprono a malapena i rischi di inflazione. In generale, tuttavia, i Tbond mantengono la loro capacità di difesa. Nei corporate, gli yield rispetto al Treasury sono poco interessanti e i rendimenti, in rapporto al rischio, sono bassi”, spiega Dan Kemp, responsabile degli investimenti di MIM. “In Europa, nei governativi gli yield sono poco attraenti, sia in termini assoluti che relativamente ad altre classi di investimento. In una prospettiva di lungo termine non sono fra i favoriti. I corporate mostrano lo stesso quadro e le valutazioni sono un problema”.

Analisi del rischio Deviazione Standard*

Sharpe

ANIMA Star High Potential Europe I

3.18

0.70

BGF Global Allocation D2 EUR Hedged

6.88

0.65

Carmignac Patrimoine A EUR Acc

5.11

-0.03

Carmignac Pf Emerg Patrim A EUR Acc

7.19

0.37

DNCA Invest Eurose I EUR

4.65

Echiquier Arty R

Orizzonte di analisi: da 01/2017 a 12/2019 (3 anni)

Morningstar Rating Overall

Morningstar SRRI** 3

QQQ

0.82

QQQQQ

4.24

0.50

QQQ

Ethna-AKTIV SIA-T

4.05

0.95

QQQQ

Fidelity Glb MA Tact Dfsv A-Acc-EUR

6.07

0.20

FMM-Fonds

8.11

0.69

Invesco Balanced-Risk Allc E EUR Acc

5.36

0.56

QQQQ

Invesco Pan European Hi Inc A EUR Acc

4.19

1.13

QQQQQ

PIMCO GIS Glb Cr Ast Allc Instl EURH Acc

6.33

0.87

QQQQ

3.95

1.05

QQQ

10.13

0.53

QQQQ

Raiffeisen-GlobalAll-StrategiesPlus I VT R-co Club C EUR

Report 31 dic 2019

ANIMA Star High Potential Europe I Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI Europe GR USD

Alt - Long/Short Azionario Europa

12,4

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto investe in strumenti finanziari di qualsiasi tipo. Le ponderazioni relative alle asset class che compongono il portafoglio di investimenti del Comparto sono gestite dinamicamente, a seconda del parere del Gestore Delegato, e alle condizioni di mercato. La quota azionaria del portafoglio è prevalentemente esposta a strumenti finanziari - selezionati in base allo stile (crescita e valore), alla capitalizzazione (small, medium e large cap) e rotazione settoriale - quotati sui mercati azionari europei e/o emessi da emittenti europei quotati in altri mercati regolamentati. L’esposizione complessiva del Fondo (compresi i derivati) al mercato azionario è compreso tra -100% e +200% del patrimonio netto.... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,58 2,97 -

11,4

Fondo

10,9

Indice Categoria

10,4K

2014

2015

2016

2017

2018

12/19

3,29 -

6,44 -

-1,34 -

3,90 -

-4,02 -

4,29 -

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

11,9 (EUR)

(31 dic 2019) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

1,58 1,94 4,29 1,32 1,78

+/-Ind

+/-Cat

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2019 2018 2017 2016 2015

1,14 -1,77 0,71 -3,39 6,65

1,15 0,75 1,09 -0,09 -2,07

0,36 0,69 1,37 0,51 1,98

1,58 -3,68 0,68 1,68 -0,06

Portafoglio 30 nov 2019 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

5,75 0,00 23,15 0,34

48,92 20,54 30,70 -0,15

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Belgium (Kingdom Of)... Italy (Republic Of) 0%2020-11-27 Italy (Republic Of) 0%2019-12-13 Spain (Kingdom of) 4%2020-04-30 Roche Holding AG Dividend...

Nestle SA AXA SA LVMH Moet Hennessy Louis... Sanofi SA SAP SE

s y t d a

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

54,66 20,54 53,85 0,19

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

9,30 6,55 5,07 4,69 2,48

h Ciclico

27,89

r t y u

3,46 10,74 12,41 1,29

America

4,68

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

4,68 0,00 0,00

Europa

94,01

2,24 2,21 2,13 2,04 1,71

j Sensibile

43,60

i o p a

5,07 4,31 17,62 16,60

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

13,89 64,32 15,80 0,00 0,00

82 3 38,42

k Difensivo

28,50

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

8,68 15,23 4,60

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

1,31

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 1,31 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Anima Sgr S.p.A +39 2 771201 www.animasgr.it

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2019) Patrimonio Netto (Mln)

26 nov 2009 Lars Schickentanz 1 gen 2010 7,71 EUR 658,16 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

IRLANDA EUR Si Acc IE0032464921

Report 31 dic 2019

BlackRock Global Funds - Global Allocation Fund D2 EUR Hedged Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Cat 50%Barclays Euro Agg TR&50%FTSE 24% FTSE World Ex US TR USD, 24% Wld TR BofAML US Treasury Current 5Y TR EUR, Usato nel Report 16%...

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

QQQ

Bilanciati Moderati EUR

16,7

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Global Allocation Fund si propone di massimizzare il rendimento totale, investendo senza limiti prestabiliti in titoli azionari, obbligazionari e strumenti monetari di società o enti pubblici di tutto il mondo. In normali condizioni di mercato il Comparto investirà almeno il 70% del patrimonio complessivo in titoli di società o enti pubblici. L'esposizione al rischio valutario viene gestita in modo flessibile.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,69 6,94 +Med +Med Alto

Basati su Cat 50%Barclays EurAgg TR&50%FTSE Wld TR (dove applicabile)

13,7

Fondo

12,2

Indice Categoria

10,7K

2014

2015

2016

2017

2018

12/19

Rendimenti

2,16 -13,02 -4,63 89

-1,95 -7,58 -4,46 89

2,92 -4,77 -0,12 52

11,31 6,50 6,86 3

-10,84 -9,16 -3,96 92

14,20 -3,46 1,66 35

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-1,87 0,96 56,18 -0,52 4,60

Crescita di 10000

15,2 (EUR)

(31 dic 2019) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

5,24 5,03 14,20 4,26 2,72

+/-Ind

+/-Cat

3,48 -0,74 -3,46 -2,37 -3,92

2,82 0,94 1,66 1,16 -0,36

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2019 2018 2017 2016 2015

6,45 -1,86 3,79 -0,59 1,95

2,14 -1,22 2,73 -0,28 0,16

-0,20 0,58 2,10 4,05 -6,89

5,24 -8,56 2,25 -0,22 3,12

Portafoglio 31 dic 2019 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

1,45 7,30 25,28 0,00

64,92 27,76 5,25 2,08

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

United States Treasury Notes... Option on SPDR S&P 500 ETF... Federal National Mortgage... United States Treasury Notes... Swp: Cad 1.907500...

a i a -

China (People's Republic Of)... Microsoft Corp Alphabet Inc Class C Apple Inc United States Treasury Bills... Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

66,37 35,06 30,53 2,08

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

4,37 3,68 3,22 2,82 2,36

h Ciclico

30,85

r t y u

4,42 10,79 13,82 1,83

America

65,25

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

63,36 0,90 0,99

Europa

18,62

1,73 1,70 1,57 1,52 1,50

j Sensibile

43,91

i o p a

11,15 4,36 11,50 16,89

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

2,84 13,44 2,27 0,05 0,02

637 2814 24,49

k Difensivo

25,25

Asia

16,13

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

7,01 15,70 2,54

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

6,11 0,16 4,02 5,84

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

BlackRock Investment... +44 20 77433000 www.blackrock.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2019) Patrimonio Netto (Mln)

12 nov 2007 Dan Chamby 1 mar 2011 41,59 EUR 14.350,18 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0329591480

Report 31 dic 2019

Carmignac Patrimoine A EUR Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Cat 50%Barclays Euro Agg TR&50%FTSE 50% FTSE WGBI All Maturities EUR, 50% QQ Wld TR MSCI ACWI NR USD

Bilanciati Moderati EUR

Usato nel Report 17,1

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Carmignac Patrimoine investe in titoli azionari e obbligazionari internazionali, operante sulle piazze finanziarie di tutto il mondo. Il Fondo si propone di ottenere una performance assoluta e costante mediante una gestione di tipo attivo, indipendente da qualsiasi indice di riferimento e libera da vincoli di ripartizione in base a criteri geografici o settoriali. Almeno il 50% del patrimonio è costantemente investito in prodotti di tipo obbligazionario e/o monetario. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-0,02 5,12 Med Med Med

Basati su Cat 50%Barclays EurAgg TR&50%FTSE Wld TR (dove applicabile)

14,1

Fondo

12,6

Indice Categoria

11,1K

2014

2015

2016

2017

2018

12/19

Rendimenti

8,81 -6,37 2,02 31

0,72 -4,91 -1,79 71

3,88 -3,81 0,85 37

0,09 -4,72 -4,36 94

-11,29 -9,60 -4,41 93

10,55 -7,11 -1,99 69

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-4,32 0,60 41,15 -1,62 4,48

Crescita di 10000

15,6 (EUR)

(31 dic 2019) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

2,95 3,39 10,55 -0,62 0,53

+/-Ind

+/-Cat

1,20 -2,38 -7,11 -7,25 -6,11

0,54 -0,69 -1,99 -3,72 -2,55

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2019 2018 2017 2016 2015

4,23 -0,56 1,52 -2,20 12,63

2,58 -0,69 -0,46 3,11 -5,57

0,43 -2,79 -0,28 1,07 -6,93

2,95 -7,59 -0,67 1,92 1,75

Portafoglio 30 nov 2019 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

3,20 36,92 156,25 0,00

Stile Azionario

48,87 103,07 -53,92 1,98

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Future on US 2 Year Note... SWA USD R 2.54 1/25/23... SWA USD R 2.59 1/25/23... SWA USD R 2.57* 1/25/23... SWA USD R 2.57 1/25/23... SWA USD R 2.55 1/25/23... +eur2 1.12 Put Eur 08/03/17 SWA USD R 2.81 1/25/31... +eur2 1.095 Put Eur 11/29/17 Italy (Republic Of)... Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Settore % Ptf.

24,09 13,48 12,17 12,16 12,16

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

52,07 139,99 102,33 1,98

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

h Ciclico

35,63

r t y u

4,23 16,29 14,98 0,13

America

65,21

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

61,83 2,19 1,19

Europa

17,42

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,02 15,87 1,53 0,00 0,00

Asia

17,38

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

2,28 0,00 0,10 14,99

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare

- 10,05 - 3,40 - 3,16 - 3,06 - 2,49

j Sensibile

34,09

i o p a

16,09 0,18 2,13 15,69

71 169 96,21

k Difensivo

30,28

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

8,69 21,45 0,14

Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Carmignac Gestion +352 46 70 60 62 www.carmignac.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2019) Patrimonio Netto (Mln)

7 nov 1989 David Older 22 gen 2019 637,19 EUR 11.585,08 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

FRANCIA EUR Si Acc FR0010135103

Report 31 dic 2019

Carmignac Portfolio Emerging Patrimoine A EUR Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Cat 50%JPM EMBI Plus TR&50%MSCI EM NR

50% JPM GBI-EM Global Diversified TR EUR, 50% MSCI EM NR EUR

QQQ

Bilanciati Globali Mercati Emergenti

Usato nel Report 18,3

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il presente Comparto investe principalmente in azioni e obbligazioni internazionali dei mercati emergenti. L'obiettivo del Comparto è sovraperformare l'indice di riferimento, composto per il 50% dall'indice azionario mondiale Morgan Stanley Emerging Market USD (MSEUEGF Index) convertito in EUR e calcolato escludendo i dividendi e per il restante 50% dall'indice obbligazionario JP Morgan GBI - Emerging Markets Global diversified Composite Unhedged EUR Index (JGENVUEG Index), calcolato tenendo conto del reinvestimento delle cedole, su un orizzonte d'investimento minimo consigliato di 5 anni. L'indice di riferimento viene ribilanciato con frequenza annuale. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,47 7,40 Med -Med -

Basati su Cat 50%JPM EMBI Plus TR&50%MSCI EM NR (dove applicabile)

14,3

Fondo

12,3

Indice Categoria

10,3K

2014

2015

2016

2017

2018

12/19

Rendimenti

5,26 -10,88 -3,24 83

0,17 -3,81 2,43 31

9,76 -4,20 -0,66 56

7,30 0,09 -0,72 51

-14,37 -9,07 -4,86 91

18,56 0,75 3,03 29

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-3,11 1,02 78,93 -0,68 4,92

Crescita di 10000

16,3 (EUR)

(31 dic 2019) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

4,59 10,19 18,56 2,89 3,67

+/-Ind

+/-Cat

0,11 4,28 0,75 -3,25 -3,55

0,44 5,05 3,03 -0,76 0,34

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2019 2018 2017 2016 2015

5,52 -1,30 6,88 0,71 12,59

1,98 -7,73 -2,78 6,91 -5,77

5,35 -3,28 2,64 3,46 -7,29

4,59 -2,78 0,60 -1,47 1,83

Portafoglio 30 nov 2019 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

3,71 0,00 101,62 0,00

Stile Azionario

28,89 85,97 -16,81 1,96

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

SWA RUB R 7.57 6/17/24... Us Ultra Bond Cbt... SWA RUB R 7.76* 12/18/24... SWA RUB R 7.61* 12/18/24... United States Treasury Notes... Turkey (Republic of)... H-shares Index Future... Petroleos Mexicanos... Republic of Chile 4.5%2026-03-01 Greece (Republic Of)... Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

32,60 85,97 84,81 1,96

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

6,22 5,66 5,46 5,31 4,82

h Ciclico

45,52

r t y u

0,56 23,92 19,00 2,04

America

8,70

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

1,56 0,00 7,15

Europa

5,67

4,46 3,75 3,59 3,37 2,81

j Sensibile

37,85

i o p a

19,32 18,53

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 0,00 0,00 3,63 2,04

32 47 45,44

k Difensivo

16,63

Asia

85,63

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

10,01 3,07 3,54

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 29,22 56,41

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Carmignac Gestion +352 46 70 60-62 www.carmignac.lu/en/ index.htm

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2019) Patrimonio Netto (Mln)

31 mar 2011 Xavier Hovasse 25 feb 2015 122,24 EUR 486,62 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0592698954

Report 31 dic 2019

DNCA Invest Eurose Class I shares EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Cat 75%Barclays Eu Agg&25%FTSE AW Dv Eur

80% FTSE MTS Global TR EUR, 20% EURO QQQQQ STOXX 50 NR EUR

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Bilanciati Prudenti EUR

Usato nel Report 14,3

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Caratteristiche essenziali della gestione:Fondo diversificato Il comparto investe in azioni e strumenti finanziari equivalenti, titoli di credito e strumenti del mercato monetario di emittenti europei, entro i seguenti limiti: - azioni e strumenti finanziari derivati equivalenti (quali i Contract for Differences - CFD o i Dynamic Portfolio Swap - DPS): dallo 0 al 35% del patrimonio netto; - titoli di credito: dallo 0% al 100% del patrimonio netto. In caso di condizioni di mercato sfavorevoli, il comparto può investire fino al 100% del patrimonio netto in strumenti del mercato monetario. Il comparto può investire fino al 10% del patrimonio netto in altri OICVM. Il comparto può avvalersi di tecniche e strumenti... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,70 4,37 +Med +Med +Med

Basati su Cat 75%Barclays Eu Agg&25%FTSE AW Dv Eur (dove applicabile)

12,3

Fondo

11,3

Indice Categoria

10,3K

2014

2015

2016

2017

2018

12/19

Rendimenti

4,98 -5,25 0,70 35

3,59 0,35 1,94 16

3,21 -0,22 1,46 21

5,49 2,24 2,99 9

-5,74 -3,53 -0,95 72

8,62 -2,40 1,91 32

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-1,38 1,04 60,07 -0,46 2,77

Crescita di 10000

13,3 (EUR)

(31 dic 2019) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

1,67 3,95 8,62 2,60 2,92

+/-Ind

+/-Cat

1,91 1,37 -2,40 -1,28 -0,74

0,90 2,14 1,91 1,32 1,49

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2019 2018 2017 2016 2015

3,71 -0,68 1,91 -1,61 6,19

0,76 -0,81 1,73 -1,15 -1,44

2,24 0,71 1,76 2,91 -2,65

1,67 -5,00 0,00 3,13 1,68

Portafoglio 30 nov 2019 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 5,13 2,99 0,01

33,62 48,99 11,51 5,88

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

33,62 54,12 14,50 5,89

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

<25

% Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

Ostrum Trésorerie Plus IC Italy (Republic Of)... Spain (Kingdom of)... Italy (Republic Of)... Orange SA

3,40 3,23 2,53 2,30 2,18

h Ciclico

27,51

r t y u

1,43 10,60 15,35 0,13

America

0,23

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,14 0,01 0,08

Europa

93,18

STMicroelectronics NV Sanofi SA Total SA Credit Agricole SA Italy (Republic Of)...

a d o y -

2,17 2,14 2,06 1,94 1,87

j Sensibile

62,79

i o p a

11,81 10,56 31,20 9,23

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

2,11 90,69 0,35 0,00 0,03

42 140 23,81

k Difensivo

9,70

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

1,71 7,36 0,62

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

6,59

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 6,59 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

DNCA Finance +352 27 478799 http://www.dncafinance.lu

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2019) Patrimonio Netto (Mln)

21 giu 2007 Philippe Champigneulle 21 giu 2007 177,85 EUR 4.539,64 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0284394151

Report 31 dic 2019

Echiquier Arty R Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Cat 75%Barclays Eu Agg&25%FTSE AW Dv Eur

50% Markit iBoxx EUR Corp 3-5 TR, 25% EONIA Capitalisé Jour TR EUR, 25% MSCI...

QQQ

Bilanciati Prudenti EUR

Usato nel Report

14,3

Obiettivo d'Investimento Dichiarato ECHIQUIER ARTY è un OICVM classificato come «Diversificato» e persegue i risultati realizzabili nel medio termine tramite una gestione basata su scelte discrezionali e cogliendo le opportunità dei mercati dei tassi e azionari. L’indice composto 25% MSCI EUROPE + 25% EONIA + 50% Iboxx Euro Corporate 3-5 anni può essere un indicatore rappresentativo della gestione di ARTY, viene utilizzato unicamente a titolo indicativo ed è calcolato in euro con dividendi reinvestiti.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,39 4,02 +Med Alto -

Basati su Cat 75%Barclays Eu Agg&25%FTSE AW Dv Eur (dove applicabile)

12,3

Fondo

11,3

Indice Categoria

10,3K

2014

2015

2016

2017

2018

12/19

Rendimenti

3,94 -6,30 -0,34 52

1,76 -1,48 0,11 46

3,97 0,54 2,22 13

5,04 1,78 2,54 11

-9,53 -7,32 -4,74 97

8,78 -2,24 2,07 29

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-2,47 0,95 58,96 -1,07 2,58

Crescita di 10000

13,3 (EUR)

(31 dic 2019) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

2,51 3,53 8,78 1,11 1,81

+/-Ind

+/-Cat

2,75 0,96 -2,24 -2,77 -1,86

1,74 1,73 2,07 -0,17 0,38

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2019 2018 2017 2016 2015

3,76 -2,00 2,04 -1,50 6,56

1,26 -1,61 1,49 0,08 -2,42

1,00 -0,68 1,37 3,11 -4,74

2,51 -5,53 0,06 2,29 2,74

Portafoglio 31 dic 2019 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,01 0,10 0,00

35,71 48,52 3,60 12,17

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Echiquier Convexité Europe I Orange S.A. Altarea Vodafone Group PLC Teleperformance SAP SE Wendel S.A. Echiquier Short Term Credit I Novo Nordisk A/S B Iliad SA Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

i a d i

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

35,71 48,53 3,70 12,17

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

1,33 1,11 1,07 1,07 1,04

h Ciclico

31,34

r t y u

8,17 16,80 4,63 1,73

America

17,09

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

17,08 0,00 0,01

Europa

80,89

1,04 1,04 1,01 1,00 0,99

j Sensibile

46,41

i o p a

13,21 5,04 8,19 19,97

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

9,47 53,05 18,37 0,00 0,00

49 109 10,71

k Difensivo

22,26

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

5,98 11,33 4,94

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

2,02

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,01 0,00 0,01 2,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

La Financière de l'Echiquier 01 47 23 90 90 www.lfde.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2019) Patrimonio Netto (Mln)

21 apr 2011 Olivier de Berranger 30 mag 2008 1.539,18 EUR 987,92 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

FRANCIA EUR Si Acc FR0011039304

Report 31 dic 2019

Ethna-AKTIV SIA-T Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Cat 75%Barclays Euro Agg TR&25%FTSE N/A Wld TR

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

QQQQ

Bilanciati Prudenti EUR - Globali

Usato nel Report 14,8

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’obiettivo dell’Ethna-AKTIV è quello di preservare il capitale e creare valore nel lungo termine. Il fondo si rivolge ad investitori per cui sono fondamentali la stabilità, il mantenimento del capitale e la liquidità degli asset, e che allo stesso tempo desiderano un aumento del valore. Questo viene raggiunto tramite una gestione attiva che considera non solo l’attuale situazione di mercato, ma anche gli sviluppi futuri. Perciò, l’Ethna-AKTIV si basa su una strategia di investimento che combina flessibilità ed equilibrio. I Gestori di Portafoglio investono in varie asset class, quali le risorse liquide, le obbligazioni e, fino ad un massimo del 49%, le azioni. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,93 4,04 +Med +Med -

Basati su Cat 75%Barclays EurAgg TR&25%FTSE Wld TR (dove applicabile)

12,8

Fondo

11,8

Indice Categoria

10,8K

2014

2015

2016

2017

2018

12/19

Rendimenti

8,12 -5,02 2,77 22

0,43 -2,93 -0,33 60

-4,12 -9,64 -6,03 98

6,54 3,81 4,44 3

-6,74 -6,15 -1,81 83

11,07 -0,65 3,59 11

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-0,38 0,85 49,87 -0,40 2,90

Crescita di 10000

13,8 (EUR)

(31 dic 2019) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

1,67 4,18 11,07 3,34 1,23

+/-Ind

+/-Cat

1,92 1,03 -0,65 -1,15 -3,25

0,73 1,96 3,59 1,88 -0,32

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2019 2018 2017 2016 2015

4,41 -1,35 2,86 -4,49 3,47

2,12 -1,40 0,37 0,11 -1,36

2,47 -0,24 0,85 2,06 -3,57

1,67 -3,90 2,34 -1,75 2,04

Portafoglio 30 nov 2019 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 54,17 0,00

33,82 72,41 -21,99 15,76

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Distribuzione Settoriale

Aktienderivate Aktienderivate Spain (Kingdom of)... Xetra-Gold Jab Consumer Fund Sca Sicar...

- 18,98 - 10,21 - 4,95 - 4,80 - 3,59

h Ciclico

Jab Consumer Fund Sca Sicar -... Volkswagen International... WisdomTree Physical Gold Spain (Kingdom of)... Bank of America Corporation...

3,39 1,77 1,37 1,26 1,21

j Sensibile

18 167 51,53

k Difensivo

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

r t y u i o p a

Europa

Asia

Reddito Fisso

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

33,82 72,41 32,18 15,76

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

<25

% Azioni

25-50

50-75

>75

Dati Non Disponibili

0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

ETHENEA Independent... +352 27 692120 www.ethenea.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2019) Patrimonio Netto (Mln)

19 nov 2012 Luca Pesarini 15 feb 2002 619,95 EUR 3.450,29 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0841179863

Report 31 dic 2019

Fidelity Funds - Global Multi Asset Tactical Defensive Fund A-Acc-EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Cat 75%Barclays US Agg TR&25%FTSE Wld TR

Not Benchmarked

Bilanciati Prudenti USD

Usato nel Report 17,2

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il comparto mira ad ottenere una crescita stabile a lungo termine, investendo in una serie di attività globali che forniscono esposizione ad obbligazioni, titoli azionari, materie prime, immobili e liquidità. In condizioni di mercato normali, il comparto investirà almeno il 65% del suo patrimonio totale in obbligazioni e liquidità.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,14 6,04 -Med Med Alto

Basati su Cat 75%Barclays US Agg TR&25%FTSE Wld TR (dove applicabile)

14,2

Fondo

12,7

Indice Categoria

11,2K

2014

2015

2016

2017

2018

12/19

Rendimenti

10,26 -10,14 -5,75 93

2,83 -8,84 -5,68 92

4,49 -2,87 -1,67 73

-9,70 -4,89 -3,83 94

3,76 0,89 2,70 15

7,62 -7,87 -4,71 96

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-1,36 0,45 42,86 -1,60 2,49

Crescita di 10000

15,7 (EUR)

(31 dic 2019) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

-0,14 3,41 7,62 0,28 1,61

+/-Ind

+/-Cat

0,47 -2,33 -7,87 -3,91 -4,66

0,67 -1,26 -4,71 -1,88 -2,78

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2019 2018 2017 2016 2015

4,59 -3,38 -0,35 -5,14 5,66

-0,50 5,64 -5,70 3,82 -2,40

3,55 0,23 -2,43 -0,66 -3,97

-0,14 1,43 -1,51 6,81 3,83

Portafoglio 30 set 2019 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

38,25 20,09 48,80 1,30

22,75 47,96 8,54 20,74

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Us 2yr Note (Cbt) Fut Dec19... US 10 Year Ultra Future... Us 5yr Note (Cbt) Fut Dec19... Russell 1000 Value... STOXX Europe 600 Telecom PR... Long Gilt Future Dec19 G... iShares Physical Gold ETC Indxx Global Generics And New... Assenagon Alpha Volatility I Svd Plfm ADG SysmcMcr UCITS E... Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

61,01 68,05 57,34 22,03

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

- 25,62 - 18,03 - 10,84 - 5,00 - 4,34

h Ciclico

37,24

r t y u

5,08 12,94 15,04 4,18

America

21,15

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

20,57 0,42 0,15

Europa

36,96

3,13 2,27 2,23 2,19 2,19

j Sensibile

44,52

i o p a

12,15 5,69 10,87 15,81

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

14,42 17,58 4,66 0,00 0,30

694 310 75,85

k Difensivo

18,24

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

6,71 8,36 3,17

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

41,89

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

12,41 2,10 8,41 18,97

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

FIL Fund Management Limited + 49 (0) 800 000 65 66 www.fidelity.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2019) Patrimonio Netto (Mln)

19 gen 2009 Nick Peters 31 gen 2015 14,55 EUR 155,40 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0393653166

Report 31 dic 2019

FMM-Fonds Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Cat 25%Barclays Euro Agg TR&75%FTSE MSCI World GR EUR Wld TR

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Bilanciati Aggressivi EUR

Usato nel Report 18,8

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’OICR investe prevalentemente in azioni e obbligazioni di emittenti con un elevato standing. Tali strumenti finanziari sono selezionati a fronte della possibilità di elevati rendimenti e del loro grado di liquidità. L’OICR potrà investire anche in strumenti del mercato monetario, quali depositi bancari con elevate aspettative di rendimento.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,60 7,85 -Med Med Med

Basati su Cat 25%Barclays EurAgg TR&75%FTSE Wld TR (dove applicabile)

14,8

Fondo

12,8

Indice Categoria

10,8K

2014

2015

2016

2017

2018

12/19

Rendimenti

1,39 -15,85 -6,73 93

4,97 -2,83 0,15 55

2,33 -7,48 -1,39 64

14,28 7,38 6,88 5

-11,93 -9,05 -2,57 82

12,17 -11,61 -6,50 91

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-2,40 0,79 63,24 -0,91 5,05

Crescita di 10000

16,8 (EUR)

(31 dic 2019) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

2,74 -1,06 4,49 -3,94 12,17 -11,61 4,13 -4,59 3,93 -4,82

-1,50 -1,81 -6,50 -0,74 -0,87

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2019 2018 2017 2016 2015

6,53 -3,20 4,97 -2,39 15,48

0,77 1,83 1,93 -2,20 -4,89

1,71 2,74 0,41 -11,02 3,10 3,59 2,03 5,06 -9,43 5,53

Portafoglio 31 dic 2019 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

93,66 0,21 6,13 0,00

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

E.ON SE Roche Holding AG Dividend... BlackRock Inc JPMorgan Chase & Co Alphabet Inc Class C West Japan Railway Co Taiwan Semiconductor... Allianz SE Blackstone Group Inc A. P. Moller Maersk A/S B Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Settore % Ptf.

f d y y i p a y y p

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

93,66 0,21 6,13 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

5,41 5,13 4,90 4,74 3,97

h Ciclico

46,06

r t y u

6,71 11,74 27,56 0,04

America

29,23

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

28,68 0,55 0,00

Europa

49,21

3,63 3,40 3,39 2,83 2,35

j Sensibile

38,13

i o p a

5,50 1,65 21,03 9,95

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

2,33 31,08 13,60 2,20 0,00

67 2 39,77

k Difensivo

15,81

Asia

21,56

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

2,30 7,64 5,87

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

8,17 0,00 11,18 2,21

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

DJE Kapital AG +49 (0) 211 23924 01 www.oddomeriten.eu

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2019) Patrimonio Netto (Mln)

17 ago 1987 Marcus Stegemann 15 ott 2019 514,55 EUR 440,85 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

GERMANIA EUR Si Acc DE0008478116

Report 31 dic 2019

Invesco Funds SICAV - Invesco Balanced-Risk Allocation Fund E Accumulation EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Cat 50%Barclays Euro Agg TR&50%FTSE 60% MSCI World 100% Hdg NR EUR, 40% QQQQ Wld TR JPM GBI Global European TR EUR

Bilanciati Flessibili EUR - Globali

Usato nel Report 17,0

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L'obiettivo del Fondo è di offrire un rendimento con bassa o moderata correlazione rispetto ai tradizionali indici di mercato finanziario, attraverso l'esposizione a tre asset class: obbligazioni, azioni e commodity. Il rischio complessivo del Fondo è destinato ad essere coerente con quella di un portafoglio bilanciato di titoli azionari e obbligazionari.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,53 5,34 Med -Med -Med

Basati su Cat 50%Barclays EurAgg TR&50%FTSE Wld TR (dove applicabile)

14,0

Fondo

12,5

Indice Categoria

11,0K

2014

2015

2016

2017

2018

12/19

Rendimenti

5,38 -9,80 0,11 66

-5,58 -11,20 -7,66 98

9,25 1,56 7,07 4

7,10 2,29 2,04 29

-9,37 -7,68 -0,79 64

10,40 -7,25 -1,93 59

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-2,39 0,75 58,29 -1,16 3,70

Crescita di 10000

15,5 (EUR)

(31 dic 2019) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

2,24 2,17 10,40 2,33 2,03

+/-Ind

+/-Cat

0,48 -3,59 -7,25 -4,29 -4,61

-0,53 -1,91 -1,93 -0,38 -0,70

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2019 2018 2017 2016 2015

7,05 -2,74 1,82 1,78 3,02

0,94 1,13 -0,70 6,50 -3,59

-0,06 -1,98 2,06 2,36 -4,94

2,24 -5,99 3,79 -1,54 0,00

Portafoglio 30 nov 2019 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

0,00 0,00 145,03 0,28

Stile Azionario

47,59 110,98 -62,63 4,06

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Distribuzione Settoriale

Australian 10 Year Treasury... Canada 10yr Bond Future Mar 20... Future on TOPIX Index... Austria (Republic of)... Future on U.S. Treasury...

- 24,64 - 22,43 - 11,23 - 9,53 - 9,51

h Ciclico

FTSE 100 IDX FUT FUTURE DEC 20... Germany (Federal Republic Of)... Euro Stoxx 50 Dec192019-12-20 Invesco STIC Euro Liquidity... Emin Russell 2000 Future Dec...

8,61 8,44 7,62 7,52 7,20

j Sensibile

0 16 116,71

k Difensivo

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

r t y u i o p a

Europa

Asia

Reddito Fisso

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

47,59 110,98 82,40 4,33

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

<25

% Azioni

25-50

50-75

>75

Dati Non Disponibili

0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Invesco Advisers, Inc (+353) 1 4398100 www.invescomanagementcom pany.lu

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2019) Patrimonio Netto (Mln)

1 set 2009 Scott Wolle 1 set 2009 16,45 EUR 3.330,49 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0432616901

Report 31 dic 2019

Invesco Funds - Invesco Pan European High Income Fund A Accumulation EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Cat 75%Barclays Eu Agg&25%FTSE AW Dv Eur

Mstar GIF OS EUR Cautious Alloc

QQQQQ

Bilanciati Prudenti EUR

Usato nel Report 14,3

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto mira a offrire agli Azionisti una crescita del rendimento totale nel lungo termine attraverso un portafoglio gestito attivamente e diversificato che investa principalmente in titoli di debito europei a rendimento più elevato e, in misura minore, in titoli azionari.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,00 3,98 +Med Alto Alto

Basati su Cat 75%Barclays Eu Agg&25%FTSE AW Dv Eur (dove applicabile)

12,3

Fondo

11,3

Indice Categoria

10,3K

2014

2015

2016

2017

2018

12/19

Rendimenti

7,27 -2,97 2,99 16

2,40 -0,85 0,74 35

5,34 1,91 3,59 5

5,89 2,64 3,39 8

-6,52 -4,32 -1,73 83

12,30 1,27 5,58 5

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-0,26 1,00 66,85 -0,13 2,29

Crescita di 10000

13,3 (EUR)

(31 dic 2019) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

1,95 4,07 12,30 3,59 3,70

+/-Ind

+/-Cat

2,19 1,49 1,27 -0,29 0,03

1,18 2,26 5,58 2,30 2,27

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2019 2018 2017 2016 2015

5,56 -1,55 2,66 -1,58 6,77

2,22 -0,65 1,84 1,45 -2,39

2,08 0,33 0,88 3,41 -3,80

1,95 -4,74 0,41 2,02 2,13

Portafoglio 30 nov 2019 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 37,86 0,00

19,54 58,57 9,77 12,12

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Invesco STIC Euro Liquidity... UniCredit S.p.A. 5.38% Roche Holding AG Dividend... Sanofi SA Siemens AG Total SA United States Treasury Bonds... Banco Santander, S.A. 4.75% Italy (Republic Of)... Orange SA Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

d d p o i

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

19,54 58,57 47,62 12,12

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

2,38 1,10 0,98 0,94 0,91

h Ciclico

34,00

r t y u

9,73 3,20 20,77 0,30

America

2,44

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

2,44 0,00 0,00

Europa

97,56

0,83 0,83 0,78 0,74 0,70

j Sensibile

41,89

i o p a

11,09 14,20 12,51 4,09

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

5,79 70,40 21,37 0,00 0,00

43 408 10,20

k Difensivo

24,11

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

9,13 13,11 1,87

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Invesco Asset Management Ltd (+353) 1 4398100 www.invescomanagementcom pany.lu

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2019) Patrimonio Netto (Mln)

31 mar 2006 Stephanie Butcher 29 feb 2012 23,01 EUR 10.650,31 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0243957239

Report 31 dic 2019

PIMCO GIS Global Core Asset Allocation Fund Institutional EUR (Hedged) Accumulation Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Cat 50%Barclays Euro Agg TR&50%FTSE 40% BBgBarc Global Aggregate TR Hdg Wld TR USD, 60% MSCI ACWI NR USD

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

QQQQ

Bilanciati Moderati EUR

Usato nel Report 17,1

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’obiettivo di investimento del Comparto è di massimizzare il rendimento totale compatibilmente con la tutela del capitale e una gestione prudente degli investimenti. Il Comparto intende conseguire il proprio obiettivo d’investimento assumendo un’esposizione a una vasta gamma di classi di attivi, inclusi titoli azionari, a reddito fisso, materie prime e immobili. Il Comparto investirà tra il 20% e l’80% delle attività totali in azioni o titoli correlati ad azioni.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,85 6,31 +Med +Med Alto

Basati su Cat 50%Barclays EurAgg TR&50%FTSE Wld TR (dove applicabile)

14,1

Fondo

12,6

Indice Categoria

11,1K

2014

2015

2016

2017

2018

12/19

Rendimenti

9,24 -5,94 2,45 27

1,05 -4,58 -1,46 68

3,18 -4,51 0,15 47

9,85 5,05 5,41 5

-6,47 -4,78 0,42 44

12,39 -5,26 -0,14 53

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-1,41 0,98 70,69 -0,50 3,42

Crescita di 10000

15,6 (EUR)

(31 dic 2019) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

3,92 3,73 12,39 4,92 3,78

+/-Ind

+/-Cat

2,16 -2,04 -5,26 -1,71 -2,85

1,50 -0,35 -0,14 1,82 0,71

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2019 2018 2017 2016 2015

7,18 -1,89 3,49 -3,18 5,45

1,10 0,62 1,49 1,21 -0,93

-0,18 1,98 2,30 3,60 -6,42

3,92 -7,09 2,25 1,63 3,36

Portafoglio 30 set 2019 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

8,06 100,46 122,23 8,76

Stile Azionario

54,88 72,85 -30,49 2,76

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Distribuzione Settoriale

h Ciclico

Ndueacwf Trs Equity 3ml-30... US 10 Year Note (CBT)... PIMCO US Dollar S/T Fl NAV Z... Federal National Mortgage... PIMCO USD Short Mat Source...

PIMCO GIS Mortg Opps Z USD... Short Term Euro-BTP... Federal National Mortgage... Ndueegf Trs Equity 3ml+10... Federal National Mortgage...

- 13,32 - 8,87 - 8,53 - 8,18 - 7,68

j Sensibile

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

326 236 154,90

k Difensivo

30,67 24,21 19,82 18,33 15,29

America

r t y u i o p a

Europa

Asia

Reddito Fisso

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

62,95 173,31 91,73 11,52

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

<25

% Azioni 0,00

0,00

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

America

89,28

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

88,21 1,04 0,03

Europa

7,47

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

2,81 3,07 1,47 0,03 0,09

Asia

3,25

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

2,08 0,58 0,44 0,16

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Pacific Investment... +353 1 4752211 www.pimco.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2019) Patrimonio Netto (Mln)

15 apr 2009 Mihir Worah 30 gen 2014 17,23 EUR 814,29 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

IRLANDA EUR Si Acc IE00B639QZ24

Report 31 dic 2019

Raiffeisen-GlobalAllocation-StrategiesPlus I VT Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Cat 50%Barclays Euro Agg TR&50%FTSE Not Benchmarked Wld TR

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

QQQ

Bilanciati Flessibili EUR - Globali

Usato nel Report 16,8

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Fondo persegue come obiettivo d’investimento una crescita del capitale nel lungo termine dietro accettazione di rischi superiori e investe direttamente o tramite strumenti derivati in comparti d'investimento internazionali, ad esempio azioni, obbligazioni/ strumenti del mercato monetario, materie prime e valute. Le obbligazioni e gli strumenti del mercato monetario detenuti dal Fondo possono essere emessi tra l'altro da stati, emittenti sovranazionali e/o imprese. Il Fondo può investire oltre il 35% del patrimonio in titoli/strumenti del mercato monetario dei seguenti emittenti: Austria, Germania, Belgio, Finlandia, Francia, Paesi Bassi. Il Fondo è gestito in maniera attiva e non è limitato da un indice di... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,98 3,83 -Med -Med -

Basati su Cat 50%Barclays EurAgg TR&50%FTSE Wld TR (dove applicabile)

13,8

Fondo

12,3

Indice Categoria

10,8K

2014

2015

2016

2017

2018

12/19

Rendimenti

3,44 -11,74 -1,83 65

-5,86 -11,48 -7,94 93

10,56 2,87 8,37 5

4,35 -0,46 -0,71 55

-4,18 -2,49 4,39 14

10,35 -7,31 -1,98 60

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

0,95 0,40 32,33 -0,73 4,53

Crescita di 10000

15,3 (EUR)

(31 dic 2019) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

0,78 2,58 10,35 3,33 2,81

+/-Ind

+/-Cat

-0,98 -3,19 -7,31 -3,29 -3,83

-1,99 -1,50 -1,98 0,61 0,08

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2019 2018 2017 2016 2015

5,13 -1,80 2,74 4,26 5,19

2,33 -0,23 -1,27 4,79 -2,80

1,79 -3,04 1,26 2,22 -5,18

0,78 0,87 1,59 -1,01 -2,89

Portafoglio 30 giu 2019 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,01 0,00

10,15 73,78 15,94 0,13

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

10,15 73,78 15,95 0,13

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

United States Treasury Notes... Germany (Federal Republic Of)... United States Treasury Bonds... European Investment Bank 2.38% Asian Development Bank 3.12%

6,31 5,45 5,35 5,08 5,04

h Ciclico

47,60

r t y u

21,03 7,85 16,43 2,29

America

29,35

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

10,69 8,70 9,97

Europa

20,88

Germany (Federal Republic Of)... France (Republic Of) 0.7% France (Republic Of) 2.1% Italy (Republic Of) 1.3% Italy (Republic Of) 0.95%

4,89 4,59 4,48 3,84 3,61

j Sensibile

41,15

i o p a

3,20 15,27 7,32 15,36

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

3,59 5,13 2,66 5,41 4,08

154 155 48,64

k Difensivo

11,26

Asia

49,77

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

7,32 0,74 3,20

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,57 2,02 15,44 31,75

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Raiffeisen Kapitalanlage GmbH +431711700 www.rcm.at

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2019) Patrimonio Netto (Mln)

16 gen 2012 Not Disclosed 4 apr 2008 162,94 EUR 162,64 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

AUSTRIA EUR Si Acc AT0000A0SDZ3

Report 31 dic 2019

R-co Club C EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Cat 50%Barclays Eu Agg&50%FTSE AW Dv Eur

40% FTSE MTS Ex-CNO Etrix TR EUR, 20% QQQQ MSCI World Ex EMU NR EUR, 30% EURO STOXX...

Usato nel Report

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Bilanciati Flessibili EUR

15,6

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il portafoglio è gestito su base discrezionale e cerca di ottenre la cescita del capitale nel medio termine. Il comparto può investire in tutti i titoli francesi o stranieri. Il portafoglio sarà largamente diversificato, sia geograficamente che in termini di settori. Il Fondo può detenere fino al 10% del proprio patrimonio in fondi di gestione alternativa.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,38 9,58 +Med Alto Alto

Basati su Cat 50%Barclays Eu Agg&50%FTSE AW Dv Eur (dove applicabile)

12,6

Fondo

11,1

Indice Categoria

9,6K

2014

2015

2016

2017

2018

12/19

Rendimenti

2,60 -6,74 -0,44 57

8,11 2,74 4,72 19

-0,55 -3,99 -2,65 73

10,26 4,40 3,38 20

-12,67 -7,83 -2,93 76

13,02 -3,18 0,65 42

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-5,30 1,55 72,46 -0,44 5,80

Crescita di 10000

14,1 (EUR)

(31 dic 2019) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

4,73 6,27 13,02 2,86 3,19

+/-Ind

+/-Cat

2,94 1,66 -3,18 -2,53 -1,80

1,77 2,27 0,65 0,14 0,19

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2019 2018 2017 2016 2015

6,26 -1,08 5,95 -9,25 15,58

0,08 -1,08 0,61 -7,27 -2,35

1,47 4,73 0,74 -11,40 3,35 0,08 6,90 10,56 -8,72 4,94

Portafoglio 30 nov 2019 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,05 0,93 12,49 0,00

60,62 32,94 3,58 2,86

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Portugal (Republic Of) 4.95% France (Republic Of) Italy (Republic Of) 0.95% Spain (Kingdom of) 4.4% Compagnie de Saint-Gobain SA Daimler AG Assicurazioni Generali Spain (Kingdom of) 5.85% Airbus SE Siemens AG Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

p t y p p

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

60,67 33,87 16,07 2,86

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

5,57 4,65 4,50 2,90 2,26

h Ciclico

43,78

r t y u

7,91 9,36 26,49 0,02

America

4,06

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

4,05 0,01 0,00

Europa

93,29

1,98 1,91 1,90 1,71 1,66

j Sensibile

40,07

i o p a

9,92 4,75 17,99 7,41

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

6,01 85,11 2,18 0,00 0,00

51 45 29,03

k Difensivo

16,15

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

4,29 8,43 3,43

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

2,65

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 2,64 0,01

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Rothschild & Co Asset... 01 40 74 40 84 www.am.eu.rothschildandco.c om

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2019) Patrimonio Netto (Mln)

21 nov 1989 Didier Bouvignies 30 set 2004 164,45 EUR 446,84 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

FRANCIA EUR Si Acc FR0010541557

Azionario Globale BGF World Gold D2 EUR BGF World Mining D2 EUR Carmignac Investissement A EUR Acc Carmignac Pf Commodities A EUR Acc DJE - Dividende & Substanz I (EUR) DWS Akkumula LC DWS Top Dividende LD Fidelity China Consumer A-Acc-EUR GAM Star Global Selector Ord II EUR Acc

Analisi delle performance

Orizzonte di analisi: da 01/2017 a 12/2019 (3 anni) Valuta Euro

193.7 183.2 172.8 162.4 152.0 141.6 131.2 120.8 110.4 100.0 89.6 79.2 68.8

04/2017

08/2017

12/2017

04/2018

08/2018

12/2018

04/2019

08/2019

12/2019

Janus Henderson Hrzn Global Tech A2 EUR

175.6

Vontobel Global Equity HI Hedged EUR

143.9

MS INVF Global Quality ZH EUR

143.5

Pictet-Global Megatrend Sel I EUR

140.4

LO Funds Golden Age Syst. Hdg EUR NA

137.8

Analisi delle performance

3 Anni* (%)

1 Anno (%)

1 Mese (%)

Janus Henderson Hrzn Global Tech A2 EUR

20.64

42.21

2.37

Vontobel Global Equity HI Hedged EUR

12.90

23.77

2.19

MS INVF Global Quality ZH EUR

12.80

25.33

2.28

3 Mesi (%)

6 Mesi (%)

YTD (%)

9.99

15.15

42.21

6.80

7.14

23.77

6.61

7.45

25.33

Fidelity China Consumer A-Acc-EUR

12.08

26.36

4.78

7.88

7.74

26.36

Pictet-Global Megatrend Sel I EUR

11.98

31.73

1.04

5.94

10.68

31.73

LO Funds Golden Age Syst. Hdg EUR NA

11.28

19.30

2.53

6.71

4.28

19.30

DWS Akkumula LC

10.71

32.08

1.45

7.26

13.34

32.08

M&G Global Themes Euro A Acc

9.37

32.78

1.30

4.51

11.14

32.78

BGF World Mining D2 EUR

7.67

22.84

7.46

10.05

5.02

22.84

Nordea 1 - Global Stable Eq EUR H BI EUR

6.49

19.71

0.98

6.02

8.94

19.71

DJE - Dividende & Substanz I (EUR)

6.18

19.93

2.14

7.04

6.34

19.93

Schroder ISF Japanese Eq A Acc EUR Hdg

5.72

15.07

1.06

8.48

11.28

15.07

DWS Top Dividende LD

5.57

20.45

1.40

3.27

7.78

20.45

SEB Global C EUR

4.36

22.50

0.44

3.91

8.86

22.50

Carmignac Investissement A EUR Acc

3.90

24.75

1.80

6.20

5.78

24.75

BGF World Gold D2 EUR

3.06

38.15

7.19

2.28

12.07

38.15

Carmignac Pf Commodities A EUR Acc

-0.11

14.79

4.42

5.41

3.31

14.79

GAM Star Global Selector Ord II EUR Acc

-3.46

15.31

2.87

6.68

3.94

15.31

* Rendimento annualizzato.

Overview di comparto E’ stato un 2019 positivo per i mercati mondiali. L’indice Morningstar Global Market l’anno scorso ha guadagnato il 28,5%, anche grazie al +5,8% messo a segno nell’ultimo trimestre. Bene sono andati gli Stati Uniti, ma ci sono motivi per essere cauti. “Le pressioni sulle valutazioni sono la nostra prima preoccupazione”, spiega Dan Kemp, Chief investment officer di Morningstar Investment Management (MIM). “I margini di profitti delle aziende restano alti, ma ci sono grandi differenze fra i diversi settori”. Anche il quadro macro invita all’accortezza. La conferma sul peggioramento dello stato di salute dell’economia americana che registra un’espansione a un passo definito “tra il debole e il modesto” arriva dall’ultimo Beige Book, il rapporto elaborato ogni sei settimane dalla Federal Reserve sulla base delle informazioni raccolte nei 12 distretti in cui opera la Banca centrale statunitense (l’analisi è relativa al periodo fino all’inizio di ottobre). Colpa, spiega il documento, delle incertezze commerciali e del rallentamento globale. A confermare il clima di dubbio che si respira negli Stati Uniti, la Fed ha sottolineato che la crescita delle imprese continua, ma molte nelle ultime settimane hanno tagliato il loro outlook ed ora si aspettano che l’attività si indebolisca nel breve termine. In Europa l’ottimismo degli operatori è stato alimentato anche dalla speranza che la Bce sotto la nuova gestione di Christine Lagarde (che il 13 novembre ha presieduto la sua prima riunione dell’istituto) mantenga l’atteggiamento accomodante del predecessore Mario Draghi. Ma gli economisti la pensano in maniera diversa. La Commissione europea ha rivisto al ribasso l'outlook sul Pil dell'area euro sia per il 2019 che per il 2020. Per il 2019 viene stimato un tasso di espansione pari a +1,1%, rispetto al +1,2% delle previsioni precedenti. Per il 2020 si stima un +1,2% rispetto al +1,4% di cui si parlava prima. A condizionare le performance dei paesi emergenti, in generale, sono state le tensioni commerciali tra Stati Uniti e Cina e le preoccupazioni per la crescita mondiale che hanno smorzato la propensione al rischio degli investitori.

Analisi del rischio Orizzonte di analisi: da 01/2017 a 12/2019 (3 anni)

Deviazione Standard*

Sharpe

Morningstar Rating Overall

Morningstar SRRI**

BGF World Gold D2 EUR

19.36

0.27

QQQQ

BGF World Mining D2 EUR

18.76

0.38

QQQ

Carmignac Investissement A EUR Acc

10.95

0.44

Carmignac Pf Commodities A EUR Acc

16.15

0.03

QQQ

9.55

0.75

11.00

1.01

QQQQ

7.52

0.82

QQQ

QQQQ

DJE - Dividende & Substanz I (EUR) DWS Akkumula LC DWS Top Dividende LD Fidelity China Consumer A-Acc-EUR

15.87

0.59

GAM Star Global Selector Ord II EUR Acc

14.57

-0.10

Janus Henderson Hrzn Global Tech A2 EUR

15.76

1.26

LO Funds Golden Age Syst. Hdg EUR NA

11.09

1.00

M&G Global Themes Euro A Acc

10.47

0.98

MS INVF Global Quality ZH EUR

9.87

1.30

Nordea 1 - Global Stable Eq EUR H BI EUR

9.46

0.79

Pictet-Global Megatrend Sel I EUR

11.56

1.08

Schroder ISF Japanese Eq A Acc EUR Hdg

13.65

0.52

SEB Global C EUR

10.45

0.54

Vontobel Global Equity HI Hedged EUR

10.52

1.22

6 5

QQQQ

6 5

QQQ

5 5 5

QQQQQ

5 6

QQQ

5 5

Report 31 dic 2019

BlackRock Global Funds - World Gold Fund D2 (EUR) Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

EMIX Global Mining Global Gold TR USD

FTSE Gold Mines PR USD

QQQQ

Azionari Settore Metalli Preziosi

Usato nel Report 21,7

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il World Gold Fund si propone di massimizzare il rendimento totale, investendo a livello mondiale almenoil 70% del patrimonio complessivo in azioni di società operanti prevalentemente nel settore delle miniere d'oro. Il Comparto può inoltre investire in azioni di società che svolgano la loro attività principale nei settori dei metalli preziosi, dei metalli e minerali di base e minerario. Il Comparto non detiene materialmente oro o altri metalli.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,27 19,25 -Med -Med -Med

Basati su EMIX Global Mining Global Gold TR USD (dove applicabile)

15,7

Fondo

12,7

Indice Categoria

9,7K

2014

2015

2016

2017

2018

12/19

Rendimenti

8,51 9,39 7,99 12

-12,28 -0,34 1,71 20

56,87 -4,90 -4,95 56

-9,02 -8,26 -6,17 81

-12,92 -8,12 0,23 53

38,15 -8,45 -4,75 75

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-6,48 0,86 93,14 -1,38 6,25

Crescita di 10000

18,7 (EUR)

(31 dic 2019) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

2,28 12,07 38,15 3,06 8,54

+/-Ind

+/-Cat

-4,21 -4,65 -8,45 -8,41 -6,02

-5,26 -7,37 -4,75 -2,77 -2,38

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2019 2018 2017 2016 2015

10,93 11,13 9,58 2,28 -13,39 5,73 -13,08 9,41 3,92 -9,92 -0,98 -1,85 33,47 37,58 -2,28 -12,58 8,70 -5,96 -18,00 4,65

America

Europa

Portafoglio 31 dic 2019 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,16 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

98,54 0,00 0,50 0,95

Small

98,54 0,00 0,67 0,95

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

0,00 48,20 29,51 21,92 0,38

Cap Mkt Mediana

8250 USD

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

Newmont Corp Barrick Gold Corp Agnico Eagle Mines Ltd Newcrest Mining Ltd Wheaton Precious Metals Corp

r r r r r

9,78 9,76 7,33 6,44 4,85

h Ciclico

99,30

r t y u

99,30 -

Anglogold Ashanti Ltd ADR Franco-Nevada Corp Northern Star Resources Ltd B2Gold Corp Endeavour Mining Corp

r r r r r

4,73 4,73 4,55 3,87 3,27

j Sensibile

0,70

i o p a

0,70 -

46 4 59,31

k Difensivo

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

0,00

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

America

60,77

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

9,92 49,53 1,32

Europa

21,22

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,68 0,69 0,00 8,16 11,69

Asia

18,01

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 18,01 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

BlackRock Investment... +44 20 77433000 www.blackrock.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2019) Patrimonio Netto (Mln)

19 mag 2006 Thomas Holl 1 lug 2015 33,24 EUR 5.039,75 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0252963623

Report 31 dic 2019

BlackRock Global Funds - World Mining Fund D2 (EUR) Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

S&P Global Natural Resources TR USD

EMIX GLOBAL MIN CONST WT NR USD

QQQ

Azionari Settore Risorse Naturali

Usato nel Report 14,9

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Fondo punta a massimizzare il rendimento sull'investimento mediante una combinazione di crescita del capitale e reddito sugli attivi del Fondo. Il Fondo investe globalmente almeno il 70% del patrimonio complessivo in titoli azionari (quali azioni) di società operanti prevalentemente nell’attività mineraria e/o nella produzione di metalli di base e preziosi e/o di minerali.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,50 18,88 +Med +Med +Med

Basati su S&P Global Natural Resources TR USD (dove applicabile)

10,9

Fondo

8,9

Indice Categoria

6,9K

2014

2015

2016

2017

2018

12/19

Rendimenti

-11,98 -14,85 -6,95 83

-34,14 -18,80 -13,52 89

58,34 22,10 18,18 16

15,94 8,20 13,12 5

-12,35 -4,19 3,81 20

22,84 3,48 2,94 27

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

1,82 1,14 67,24 0,16 12,30

Crescita di 10000

12,9 (EUR)

(31 dic 2019) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

10,05 5,02 22,84 7,67 5,41

+/-Ind

+/-Cat

3,66 0,58 3,48 1,97 -0,96

4,56 -0,98 2,94 7,25 2,77

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2019 2018 2017 2016 2015

16,05 0,79 -4,57 10,05 -7,96 7,95 -4,31 -7,81 5,00 -9,88 11,29 10,09 16,28 18,74 7,02 7,16 4,76 -6,06 -31,37 -2,49

Portafoglio 31 dic 2019 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,30 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

98,76 0,02 1,22 0,00

Small

98,76 0,02 1,52 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

8,67 57,04 26,69 5,88 1,72

Cap Mkt Mediana

17654 USD

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

BHP Group PLC Rio Tinto PLC Anglo American PLC Vale SA ADR Newmont Corp

r r r r r

8,99 8,18 6,96 6,75 4,96

h Ciclico

98,28

r t y u

95,92 2,36 -

Barrick Gold Corp Agnico Eagle Mines Ltd Franco-Nevada Corp Wheaton Precious Metals Corp Teck Resources Ltd Class B

r r r r r

4,87 4,70 4,56 4,01 3,07

j Sensibile

1,72

i o p a

1,72 -

45 5 57,05

k Difensivo

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

America

0,00

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

America

53,33

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

9,31 31,90 12,13

Europa

36,37

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

26,60 1,72 3,55 2,17 2,33

Asia

10,30

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 10,30 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

BlackRock Investment... +44 20 77433000 www.blackrock.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2019) Patrimonio Netto (Mln)

19 mag 2006 Evy Hambro 24 mar 1997 40,18 EUR 4.642,16 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0252963383

Report 31 dic 2019

Carmignac Investissement A EUR Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI ACWI Growth NR USD

MSCI ACWI NR USD

Azionari Internazionali Large Cap Growth

Usato nel Report 23,4

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Carmignac Investissement è un fondo azionario internazionale che investe sulle piazze finanziarie di tutto il mondo. Il Fondo si propone di ottenere una performance assoluta e massimizzata mediante una gestione di tipo attivo, indipendente da qualsiasi indice di riferimento e libera da vincoli di ripartizione in base a criteri geografici, settoriali, di tipo o di quantità dei titoli.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,44 10,95 Med Med -Med

Basati su MSCI ACWI Growth NR USD (dove applicabile)

17,4

Fondo

14,4

Indice Categoria

11,4K

2014

2015

2016

2017

2018

12/19

Rendimenti

10,39 -9,67 -6,31 92

1,29 -11,82 -10,45 97

2,13 -4,22 -1,79 71

4,76 -9,43 -7,77 95

-14,17 -10,68 -8,38 97

24,75 -10,41 -6,85 92

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-9,15 0,98 78,48 -1,66 6,34

Crescita di 10000

20,4 (EUR)

(31 dic 2019) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

+/-Ind

+/-Cat

6,20 -0,85 5,78 -6,35 24,75 -10,41 3,90 -10,30 3,02 -9,35

-0,22 -4,02 -6,85 -8,31 -7,45

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2019 2018 2017 2016 2015

14,93 0,74 3,73 -6,10 16,55

2,62 -0,40 6,20 2,43 -2,61 -14,60 0,81 0,78 -0,59 4,33 2,57 1,64 -3,54 -14,23 5,04

Europa

Asia

Portafoglio 30 nov 2019 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

5,04 0,00 19,23 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

104,93 0,00 -6,93 2,00

Small

109,97 0,00 12,29 2,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

44,65 35,89 15,21 4,21 0,03

Cap Mkt Mediana

51351 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

Facebook Inc A Hermes International SA Alphabet Inc A Intercontinental Exchange Inc Option on S&P 500 PR2019-12-20

i t i y -

4,58 4,09 3,91 3,89 3,75

h Ciclico

34,21

r t y u

0,81 17,69 15,60 0,11

America

66,98

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

65,78 0,18 1,02

Europa

17,50

+bc06f20 111.43... JD.com Inc ADR Booking Holdings Inc Call Euro Stoxx 50 - Optio 20... Constellation Brands Inc A

t t s

3,38 3,35 3,03 2,78 2,74

j Sensibile

38,32

i o p a

19,18 2,64 1,85 14,65

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,02 16,40 1,07 0,00 0,00

82 0 35,49

k Difensivo

27,47

Asia

15,53

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

7,10 20,24 0,13

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

2,00 0,00 1,34 12,18

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Carmignac Gestion Luxembourg... +352 46 70 60 62 www.carmignac.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2019) Patrimonio Netto (Mln)

26 gen 1989 David Older 14 set 2018 1.291,67 EUR 3.287,70 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

FRANCIA EUR Si Acc FR0010148981

Report 31 dic 2019

Carmignac Portfolio Commodities A EUR Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

S&P Global Natural Resources TR USD

5% MSCI ACWI/Chemicals NR USD, 5% MSCI ACWI/Energy Equip&Services NR USD, 45%...

QQQ

Azionari Settore Risorse Naturali

Usato nel Report

15,6

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’obiettivo di Carmignac Commodities, un fondo azionario internazionale che investe principalmente nei settori dei metalli preziosi ed industriali, dell’energia, del legno e delle materie prime agricole, è di individuare le migliori opportunità di crescita attraverso una selezione appropriata di titoli con forte potenziale di crescita.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,10 16,33 Med -Med Med

Basati su S&P Global Natural Resources TR USD (dove applicabile)

11,6

Fondo

9,6

Indice Categoria

7,6K

2014

2015

2016

2017

2018

12/19

Rendimenti

7,86 4,98 12,89 5

-16,16 -0,82 4,47 31

21,68 -14,56 -18,47 82

5,51 -2,23 2,69 37

-17,70 -9,54 -1,54 70

14,79 -4,56 -5,10 77

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-5,97 1,10 89,76 -1,02 5,79

Crescita di 10000

13,6 (EUR)

(31 dic 2019) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

5,41 3,31 14,79 -0,11 0,34

+/-Ind

+/-Cat

-0,98 -1,14 -4,56 -5,81 -6,04

-0,08 -2,70 -5,10 -0,53 -2,31

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2019 2018 2017 2016 2015

14,79 -3,19 -2,00 5,41 -5,01 13,92 -3,33 -21,32 2,20 -9,72 7,21 6,66 1,64 7,21 1,65 9,86 7,70 -5,43 -18,20 0,62

Portafoglio 30 nov 2019 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

10,97 0,00 6,55 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

85,85 0,00 14,15 0,00

Small

96,82 0,00 20,71 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

o r r f r

Exxon Mobil Corp Rio Tinto PLC Glencore PLC Orsted A/S Newmont Goldcorp Corp STOXX 600 OIL2019-12-01 Tessenderlo Group NV STOXX 600 BAS2019-12-01 Wheaton Precious Metals Corp Darling Ingredients Inc Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

r r s

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

23,64 34,11 20,83 19,92 1,49

Cap Mkt Mediana

14976 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

4,71 4,54 4,06 3,91 3,82

h Ciclico

43,19

r t y u

43,19 -

America

71,31

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

42,73 22,49 6,09

Europa

25,94

3,82 3,55 3,25 3,16 2,98

j Sensibile

49,13

i o p a

36,02 11,97 1,14

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

8,64 3,97 11,30 0,00 2,03

67 0 37,81

k Difensivo

7,67

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

3,32 4,35

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

2,75

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

1,63 0,00 0,00 1,13

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Carmignac Gestion +352 46 70 60-62 www.carmignac.lu/en/ index.htm

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2019) Patrimonio Netto (Mln)

10 mar 2003 Michel Wiskirski 20 dic 2018 291,60 EUR 340,21 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0164455502

Report 31 dic 2019

DJE - Dividende & Substanz I (EUR) Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI ACWI NR USD

MSCI World PR EUR

Azionari Internazionali Large Cap Blend

Usato nel Report 20,7

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il patrimonio dell’OICR è investito principalmente in azioni quotate nelle borse valori o negoziate in altri mercati regolamentati. Il gestore seleziona le azioni di società considerate sottovalutate dal mercato. l’OICR può inoltre investire in titoli di debito a tasso fisso e variabile quotate nelle borse valori o negoziate in altri mercati regolamentati. l’OICR può investire fino al 10% del patrimonio in OICR, armonizzati e non.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,72 9,48 -Med -Med Med

Basati su MSCI ACWI NR USD (dove applicabile)

15,7

Fondo

13,2

Indice Categoria

10,7K

2014

2015

2016

2017

2018

12/19

Rendimenti

11,70 -6,91 -3,48 75

14,05 5,29 5,22 10

4,10 -6,99 -2,52 89

11,83 2,93 3,58 2

-10,73 -5,89 -2,99 82

19,93 -8,99 -6,16 89

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-2,87 0,92 86,81 -0,96 4,20

Crescita di 10000

18,2 (EUR)

(31 dic 2019) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

7,04 6,34 19,93 6,18 7,29

+/-Ind

+/-Cat

1,22 -4,16 -8,99 -3,95 -2,76

1,55 -2,92 -6,16 -1,68 -0,63

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2019 2018 2017 2016 2015

10,22 -5,22 4,87 -4,46 18,57

2,32 3,44 0,78 -0,73 -3,99

-0,65 7,04 2,54 -11,20 1,45 4,29 4,59 4,94 -6,62 7,29

Portafoglio 31 ott 2019 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

98,41 0,00 1,59 0,00

Small

98,41 0,00 1,59 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

45,60 32,48 18,37 3,54 0,00

Cap Mkt Mediana

38332 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

BlackRock Inc Danone SA Roche Holding AG Dividend... Great Eagle Holdings Ltd Hannover Rueck SE

y s d t y

3,68 3,56 2,72 2,68 2,51

h Ciclico

46,55

r t y u

13,92 10,81 20,94 0,88

America

32,76

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

32,19 0,58 0,00

Europa

54,35

Allianz SE Novo Nordisk A/S B Blackstone Group Inc Apple Inc JPMorgan Chase & Co

y d y a y

2,36 2,24 2,23 2,15 2,10

j Sensibile

27,24

i o p a

4,75 1,23 10,59 10,68

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

2,30 36,93 13,95 1,17 0,00

90 0 26,24

k Difensivo

26,21

Asia

12,89

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

10,13 12,30 3,78

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,94 0,00 6,25 5,69

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

DJE Kapital AG +49 89 790453-0 www.dje.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2019) Patrimonio Netto (Mln)

27 gen 2003 Jan Ehrhardt 27 gen 2003 482,89 EUR 1.185,28 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0159551042

Report 31 dic 2019

DWS Akkumula LC Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI ACWI NR USD

MSCI World NR EUR

QQQQ

Azionari Internazionali Large Cap Blend

Usato nel Report 21,3

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’OICR investe prevalentemente (fino al 51% del proprio patrimonio) in azioni e in altri strumenti finanziari di tipo azionario di società con solida capitalizzazione. L’OICR investe può inoltre investire in obbligazioni. L’OICR può investire significativamente (fino al 49% del patrimonio) in strumenti del mercato monetario e in depositi bancari e residualmente (fino al 10% del patrimonio) in fondi comuni di investimento.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,02 11,00 Med Med +Med

Basati su MSCI ACWI NR USD (dove applicabile)

16,3

Fondo

13,8

Indice Categoria

11,3K

2014

2015

2016

2017

2018

12/19

Rendimenti

20,91 2,30 5,73 11

13,23 4,47 4,40 13

5,41 -5,68 -1,21 63

8,40 -0,50 0,14 45

-5,23 -0,38 2,52 30

32,08 3,15 5,99 8

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

0,70 0,98 95,35 0,24 2,49

Crescita di 10000

18,8 (EUR)

(31 dic 2019) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

7,26 13,34 32,08 10,71 10,12

+/-Ind

+/-Cat

1,45 2,84 3,15 0,57 0,07

1,78 4,07 5,99 2,85 2,21

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2019 2018 2017 2016 2015

13,51 -5,38 5,78 -5,01 15,95

2,67 7,47 -1,22 0,05 -2,87

5,66 7,26 5,07 -11,30 0,16 3,57 4,54 6,11 -9,25 10,78

Portafoglio 30 set 2019 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

94,89 0,00 5,11 0,00

Small

94,89 0,00 5,11 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

57,48 32,25 10,27 0,00 0,00

Cap Mkt Mediana

82146 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Alphabet Inc A Booking Holdings Inc Nestle SA Apple Inc Samsung Electronics Co Ltd

a t s a a

5,45 3,05 2,66 2,50 2,35

h Ciclico

38,29

r t y u

2,61 13,78 21,22 0,68

America

63,13

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

59,22 3,92 0,00

Europa

21,74

Visa Inc Class A Roche Holding AG Dividend... The Home Depot Inc Taiwan Semiconductor... Moody's Corporation

y d t a y

2,30 1,97 1,85 1,77 1,58

j Sensibile

35,95

i o p a

0,62 1,44 10,20 23,69

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

3,13 10,39 7,88 0,00 0,33

141 0 25,47

k Difensivo

25,76

Asia

15,13

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

11,17 14,36 0,23

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

7,57 0,20 5,17 2,20

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Deutsche Asset Management... +352 42101-1 www.dws.lu

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2019) Patrimonio Netto (Mln)

3 lug 1961 Andre Köttner 1 mar 2013 1.298,26 EUR 5.280,30 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

GERMANIA EUR Si Acc DE0008474024

Report 31 dic 2019

DWS Top Dividende LD Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

MSCI World High Dividend Yield NR USD Not Benchmarked

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

QQQ

Azionari Globali - Reddito

Usato nel Report 18,9

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’OICR investe almeno il 70% del proprio patrimonio in azioni di emittenti nazionali ed esteri per le quali si prevedono rendimenti da dividendi superiori alla media. L’OICR puo’ inoltre investire in strumenti del mercato monetario e in depositi bancari, nonché in tutti gli altri valori patrimoniali ammessi nelle condizioni di contratto e nel “German investment Act”.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,81 7,50 Basso Basso Basso

Basati su MSCI World High Dividend Yield NR USD (dove applicabile)

14,9

Fondo

12,9

Indice Categoria

10,9K

2014

2015

2016

2017

2018

12/19

Rendimenti

17,72 1,02 2,64 31

12,72 4,89 4,66 18

7,31 -5,24 -1,26 58

0,63 -3,14 -4,03 92

-2,95 -0,05 4,00 18

20,45 -4,96 -3,40 81

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-0,62 0,78 90,04 -0,78 3,36

Crescita di 10000

16,9 (EUR)

(31 dic 2019) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

3,27 7,78 20,45 5,57 7,31

+/-Ind

+/-Cat

-0,74 -2,06 -4,96 -2,55 -1,62

-1,39 -1,23 -3,40 -0,98 0,05

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2019 2018 2017 2016 2015

10,48 -6,28 4,17 -0,87 13,35

1,16 5,40 -2,42 4,75 -4,06

4,36 4,82 -1,49 0,13 -4,64

3,27 -6,26 0,49 3,21 8,70

Portafoglio 30 nov 2019 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

90,43 7,52 2,05 0,00

Small

90,43 7,52 2,05 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

68,56 27,92 3,52 0,00 0,00

Cap Mkt Mediana

76681 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Taiwan Semiconductor... Nippon Telegraph & Telephone... NextEra Energy Inc Unilever NV Verizon Communications Inc

a i f s i

3,35 3,16 3,13 2,91 2,77

h Ciclico

24,09

r t y u

4,86 1,85 16,80 0,59

America

48,98

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

41,87 7,11 0,00

Europa

38,89

Merck & Co Inc Wells Fargo & Co Allianz SE Royal Dutch Shell PLC Class A Pfizer Inc

d y y o d

2,74 2,53 2,47 2,46 2,42

j Sensibile

36,94

i o p a

10,30 12,23 7,67 6,74

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

8,75 19,51 10,63 0,00 0,00

64 7 27,94

k Difensivo

38,97

Asia

12,13

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

13,83 15,57 9,57

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

6,50 0,00 5,63 0,00

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Deutsche Asset Management... +49 1803 10111011 www.dws.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2019) Patrimonio Netto (Mln)

28 apr 2003 Thomas Schüssler 5 ott 2005 131,50 EUR 20.672,47 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

GERMANIA EUR Si Inc DE0009848119

Report 31 dic 2019

Fidelity Funds - China Consumer Fund A-Acc-EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI China NR USD

QQQQ

Azionari Cina

Usato nel Report 20,5

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il comparto mira ad ottenere la crescita del capitale a lungo termine investendo in via primaria in titoli azionari di società che abbiano la sede principale o che svolgano una parte predominante delle loro attività in Cina o ad Hong Kong. Queste società si occupano di sviluppo, produzione o vendita di merci o servizi ai consumatori cinesi.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,84 15,46 Med Basso -

Basati su MSCI China NR USD (dove applicabile)

15,5

Fondo

13,0

Indice Categoria

10,5K

2014

2015

2016

2017

2018

12/19

Rendimenti

14,00 -8,94 -8,18 79

7,97 5,30 1,97 36

3,17 -0,75 2,56 52

34,20 -1,13 7,76 17

-16,98 -2,19 -1,06 58

26,36 0,64 -0,43 47

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

0,62 0,86 95,14 -0,24 4,69

Crescita di 10000

18,0 (EUR)

(31 dic 2019) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

7,88 7,74 26,36 12,08 9,42

+/-Ind

+/-Cat

-3,53 -3,14 0,64 -1,10 0,30

-0,96 -2,03 -0,43 2,05 2,50

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2019 2018 2017 2016 2015

21,98 -1,82 12,10 -7,33 21,33

-3,85 -0,13 7,88 3,79 -9,80 -9,67 3,80 7,32 7,46 1,64 12,38 -2,55 0,16 -19,69 10,64

Europa

Asia

Portafoglio 30 nov 2019 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,41 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

97,60 0,00 2,14 0,27

Small

97,60 0,00 2,54 0,27

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

70,21 22,86 5,19 1,69 0,05

Cap Mkt Mediana

48673 USD

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

Alibaba Group Holding Ltd ADR Tencent Holdings Ltd AIA Group Ltd China Mobile Ltd Ping An Insurance (Group) Co....

t 10,96 i 8,50 y 5,88 i 4,40 y 3,91

h Ciclico

50,72

r t y u

32,08 17,56 1,09

America

1,98

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

1,65 0,00 0,32

Europa

0,74

China Life Insurance Co Ltd... China Mengniu Dairy Co Ltd New Oriental Education &... NetEase Inc ADR JD.com Inc ADR

y s s i t

3,46 2,89 2,85 2,61 2,49

j Sensibile

28,79

i o p a

22,99 2,43 3,38

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,74 0,00 0,00 0,00 0,00

114 0 47,96

k Difensivo

20,49

Asia

97,28

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

15,35 4,79 0,35

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,10 0,00 17,71 79,47

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

FIL Fund Management Limited + 49 (0) 800 000 65 66 www.fidelity.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2019) Patrimonio Netto (Mln)

23 feb 2011 Raymond Ma 23 feb 2011 24,78 EUR 3.071,51 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0594300096

Report 31 dic 2019

GAM Star Fund plc - GAM Star Global Selector Class Ordinary II EUR Accumulation Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI World Hdg PR USD

Alt - Long/Short Azionario Internazionale

11,2

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L'obiettivo di investimento del Fondo è perseguire la crescita del capitale. Il Fondo persegue questo obiettivo investendo principalmente in un portafoglio concentrato di azioni e titoli assimilabili alle azioni (es. i warrant), quotate in Mercati Riconosciuti di tutto il mondo. Il gestore segue un orizzonte d’investimento di lungo termine e adotta uno stile di selezione titoli bottom-up incentrato sulla scelta di società sottovalutate di alta qualità. Non è prevista alcuna preferenza in materia di capitalizzazione di mercato. L’acquisto e la vendita delle Azioni del Fondo possono essere effettuati su base giornaliera (ogni Giorno lavorativo del Fondo). Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-0,15 14,38 -

9,2

Fondo

8,2

Indice Categoria

7,2K

2014

2015

2016

2017

2018

12/19

Rendimenti

2,43 -

-14,80 -

-5,69 -

4,36 -

-25,22 -

15,31 -

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

10,2 (EUR)

(31 dic 2019) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

6,68 3,94 15,31 -3,46 -6,28

+/-Ind

+/-Cat

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2019 2018 2017 2016 2015

10,75 -1,56 7,93 -4,53 -4,51

0,17 -2,56 6,68 -2,28 -5,27 -17,94 -4,31 3,84 -2,70 -4,91 -2,57 6,62 2,60 -15,73 3,20

Europa

Asia

Portafoglio 30 set 2019 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 3,58

86,35 0,00 17,24 -3,58

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

America Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

86,35 0,00 17,24 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

Microsoft Corp Nutrien Ltd Euronav NV Tencent Holdings Ltd Becton, Dickinson and Co

a r o a d

5,10 4,43 3,96 3,92 3,83

h Ciclico

39,31

r t y u

14,98 14,78 9,55 -

America

54,26

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

47,25 7,01 0,00

Europa

36,62

United Parcel Service Inc... Unilever PLC CRH PLC Mondelez International Inc... Cie Financiere Richemont SA

p s r s t

3,80 3,65 3,57 3,57 3,39

j Sensibile

27,21

i o p a

1,65 7,16 6,40 12,01

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

11,26 18,75 6,60 0,00 0,00

34 1 39,21

k Difensivo

33,47

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

22,89 10,59 -

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

9,12

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

1,13 0,00 0,00 7,99

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

GAM International Management... +353 1 6093927 www.gam.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2019) Patrimonio Netto (Mln)

2 ago 2011 Ali Miremadi 19 nov 2009 9,26 EUR 1,95 GBP

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

IRLANDA EUR Si Acc IE00B5KM3D46

Report 31 dic 2019

Janus Henderson Horizon Global Technology Fund A2 EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI World/Information Technology NR USD

MSCI ACWI IT+COMM SVC NR USD

QQQQ

Azionari Settore Tecnologia

Usato nel Report 35,6

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’obiettivo di investimento del Global Technology Fund è di ottenere una rivalutazione del capitale nel lungo periodo, investendo in un portafoglio diversificato a livello globale di società del settore tecnologico. Il Comparto intende approfittare delle tendenze di mercato a livello internazionale. Il Comparto assume un approccio geograficamente diversificato ed opera entro gli ampi limiti della gestione delle attività. Non vi sono limiti specifici per quanto riguarda gli importi che il Comparto può o deve investire in qualsiasi regione geografica o singolo paese. Il Comparto è denominato in US$. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,30 15,75 Med Med Med

Basati su MSCI World/Information Tech NR USD (dove applicabile)

24,6

Fondo

19,1

Indice Categoria

13,6K

2014

2015

2016

2017

2018

12/19

Rendimenti

25,56 -6,60 2,87 43

15,94 -0,75 1,63 47

9,49 -5,30 -0,95 60

26,47 5,05 5,98 21

-2,38 -4,70 2,05 46

42,21 -8,05 4,39 32

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-1,72 0,99 92,41 -0,58 4,39

Crescita di 10000

30,1 (EUR)

(31 dic 2019) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

9,99 15,15 42,21 20,64 17,39

+/-Ind

+/-Cat

-0,71 -3,09 -8,05 -2,49 -2,73

1,18 1,07 4,39 3,67 2,28

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2019 2018 2017 2016 2015

20,34 2,62 4,70 9,99 -1,44 12,47 5,46 -16,49 12,41 0,57 4,89 6,66 -7,02 0,35 12,80 4,03 12,79 -3,89 -6,12 13,93

Portafoglio 30 nov 2019 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 4,66 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

98,82 0,00 1,18 0,00

Small

98,82 0,00 5,84 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

71,29 18,38 10,23 0,10 0,00

Cap Mkt Mediana

191028 USD

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Microsoft Corp Apple Inc Facebook Inc A Alphabet Inc A Visa Inc Class A

a a i i y

9,87 7,95 6,24 5,02 3,81

h Ciclico

15,24

r t y u

6,55 8,68 -

America

81,53

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

81,53 0,00 0,00

Europa

2,33

Tencent Holdings Ltd Alphabet Inc Class C Mastercard Inc A Broadcom Inc Samsung Electronics Co Ltd

i i y a a

3,81 3,65 3,16 2,97 2,69

j Sensibile

84,50

i o p a

24,88 59,62

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 1,77 0,00 0,56 0,00

49 0 49,19

k Difensivo

0,26

Asia

16,14

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

0,26 -

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

1,03 0,00 6,76 8,36

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Henderson Global Investors Ltd 8002270486 www.janushenderson.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2019) Patrimonio Netto (Mln)

19 ott 2007 Graeme Clark 30 nov 2017 93,39 EUR 2.808,23 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0572952280

Report 31 dic 2019

Lombard Odier Funds - Golden Age Syst. Hdg (EUR) NA Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI World NR USD

Azionari Altri Settori

14,3

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il fondo investe in società redditizie e liquidi i cui ricavi sono in gran parte generato da cura per le persone di 55 anni o più. Principalmente focalizzata sui settori della salute, finanziaria e del consumatore, ma con una ripartizione flessibile tra i settori, sotto-settori e aree geografiche.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,05 11,13 -

12,3

Fondo

11,3

Indice Categoria

10,3K

2014

2015

2016

2017

2018

12/19

Rendimenti

-8,10 -

24,67 -

-7,35 -

19,30 -

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

13,3 (EUR)

(31 dic 2019) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

6,71 4,28 19,30 11,28 -

+/-Ind

+/-Cat

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2019 2018 2017 2016 2015

11,42 -1,10 7,82 -5,26 -

2,69 1,51 8,38 1,79 -

-2,28 6,71 5,53 -12,56 2,22 4,36 0,89 -5,54 - 4,85

Portafoglio 30 nov 2019 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

97,74 0,00 2,26 0,00

Small

97,74 0,00 2,26 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

38,05 41,42 19,30 1,24 0,00

Cap Mkt Mediana

52655 USD

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

Roche Holding AG Dividend... Allergan PLC Visa Inc Class A Cigna Corp Koninklijke DSM NV

d d y d r

2,97 2,97 2,96 2,93 2,79

h Ciclico

44,90

r t y u

4,10 13,29 23,31 4,20

Lowe's Companies Inc Equity Lifestyle Properties Inc Zoetis Inc Class A Grifols SA A L'Oreal SA

t u d d s

2,69 2,63 2,58 2,51 2,45

j Sensibile

57 0 27,48

k Difensivo

55,10

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

7,74 47,35 -

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

i o p a

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

America

0,00

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

America

58,41

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

58,41 0,00 0,00

Europa

35,32

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

4,91 15,61 14,80 0,00 0,00

Asia

6,27

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

1,91 0,00 1,88 2,48

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Lombard Odier Asset Mgt... 00352 27 78 5000 www.loim.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2019) Patrimonio Netto (Mln)

29 mag 2008 Johan Utterman 13 mar 2012 19,85 EUR 884,70 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0209992170

La strategia del fondo ha subito modifiche sostanziali con effetto 30/09/2015. © 2020 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

Report 31 dic 2019

M&G Global Themes Fund Euro A Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI ACWI NR USD

QQQ

Azionari Internazionali Large Cap Blend

Usato nel Report 20,8

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto è un fondo azionario globale che investe principalmente in società operanti nei settori industriali di base (industria "primaria" e "secondaria") e in aziende che forniscono servizi a tali settori. Obiettivo esclusivo del Comparto è incrementare il capitale nel lungo periodo.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,95 10,44 -Med Med +Med

Basati su MSCI ACWI NR USD (dove applicabile)

15,8

Fondo

13,3

Indice Categoria

10,8K

2014

2015

2016

2017

2018

12/19

Rendimenti

6,57 -12,05 -8,62 74

2,62 -6,14 -6,21 84

12,70 1,61 6,07 25

11,03 2,14 2,78 40

-11,25 -6,41 -3,51 55

32,78 3,86 6,69 6

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

0,38 0,90 87,90 -0,20 3,98

Crescita di 10000

18,3 (EUR)

(31 dic 2019) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

4,51 11,14 32,78 9,37 8,64

+/-Ind

+/-Cat

-1,31 0,63 3,86 -0,76 -1,41

-0,98 1,87 6,69 1,51 0,72

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2019 2018 2017 2016 2015

14,22 -7,18 5,76 -1,01 14,38

4,60 6,34 4,51 5,54 1,79 -11,00 -2,47 2,02 5,51 3,28 6,59 3,41 -3,87 -14,00 8,54

Europa

Asia

Portafoglio 30 nov 2019 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,31 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

99,41 0,00 0,59 0,00

Small

99,41 0,00 0,89 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

40,40 46,67 8,58 3,05 1,30

Cap Mkt Mediana

48090 USD

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

First Republic Bank Shimano Inc Microsoft Corp PrairieSky Royalty Ltd Toyota Motor Corp

y t a o t

3,41 3,07 3,01 2,99 2,94

h Ciclico

33,82

r t y u

5,51 6,84 15,44 6,03

America

52,68

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

43,00 9,68 0,00

Europa

27,53

Samsung Electronics Co Ltd AIA Group Ltd CVS Health Corp Franco-Nevada Corp Infineon Technologies AG

a y d r a

2,84 2,79 2,51 2,50 2,21

j Sensibile

41,72

i o p a

5,06 9,63 14,03 13,00

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

6,73 14,14 6,66 0,00 0,00

61 0 28,26

k Difensivo

24,47

Asia

19,79

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

7,02 11,26 6,19

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

6,04 3,23 7,50 3,01

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

M&G Investment Management Ltd. +44 (0)800 390 390 www.mandg.co.uk

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2019) Patrimonio Netto (Mln)

28 nov 2001 Alex Araujo 10 gen 2019 38,59 EUR 2.166,05 GBP

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

REGNO UNITO EUR Si Acc GB0030932676

Report 31 dic 2019

Morgan Stanley Investment Funds - Global Quality Fund ZH (EUR) Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI World NR EUR

Azionari Altri Settori

16,6

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Obiettivo - Crescita di lungo termine dell'investimento Investimenti principali - Azioni societarie - Almeno il 70% degli investimenti del comparto Politica d'investimento - Società con sede nei paesi sviluppati che hanno una posizione dominante nei settori in cui operano.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,31 9,88 -

13,6

Fondo

12,1

Indice Categoria

10,6K

2014

2015

2016

2017

2018

12/19

Rendimenti

3,52 -

5,29 -

2,01 -

20,46 -

-4,93 -

25,33 -

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

15,1 (EUR)

(31 dic 2019) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

6,61 7,45 25,33 12,80 9,04

+/-Ind

+/-Cat

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2019 2018 2017 2016 2015

12,25 -1,72 8,54 1,43 0,34

3,91 4,78 5,15 0,39 1,66

0,79 6,61 3,34 -10,67 -0,31 5,87 1,76 -1,56 -3,11 6,53

Portafoglio 30 set 2019 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,45

Morningstar Style Box® Azionario

98,49 0,00 1,97 -0,45

Small

98,49 0,00 1,97 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

69,69 27,35 2,96 0,00 0,00

Cap Mkt Mediana

112786 USD

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Microsoft Corp Reckitt Benckiser Group PLC Philip Morris International Inc SAP SE Visa Inc Class A

a s s a y

6,42 5,69 4,97 4,97 4,83

h Ciclico

15,20

r t y u

6,04 9,16 -

America

64,64

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

62,08 2,57 0,00

Europa

32,77

Alphabet Inc A Accenture PLC Class A Baxter International Inc Medtronic PLC Henkel AG & Co KGaA...

a a d d s

4,63 4,26 4,08 3,32 2,98

j Sensibile

32,38

i o p a

5,48 26,90

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

17,13 15,64 0,00 0,00 0,00

40 0 46,16

k Difensivo

52,43

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

27,98 24,45 -

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

2,59

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 2,59 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Morgan Stanley Investment... -

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2019) Patrimonio Netto (Mln)

22 nov 2013 William Lock 1 ago 2013 40,82 EUR 2.083,25 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0955011761

Report 31 dic 2019

Nordea 1 - Global Stable Equity Fund EUR Hedged BI EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Not Benchmarked

Azionari Altri Settori

16,9

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto adotta un esclusivo processo di composizione del portafoglio, basato su modelli informatici, obiettivi e quantitativi di selezione delle azioni, privilegiando gli investimenti in titoli poco esuberanti ma che offrono rendimenti costanti. Il processo dinvestimento individua le aziende operanti in settori economici di successo e in grado di generare utili, dividendi e flussi finanziari stabili e continui nel tempo. Tale stabilità contribuisce a contrastare la volatilità dei prezzi dei titoli azionari in cui il Comparto investe, attenuandone il rischio rispetto al mercato nel suo complesso. Un ulteriore fattore di stabilità è l'ampia diversificazione del portafoglio, generalmente composto da 100 -... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,76 9,43 -

13,9

Fondo

12,4

Indice Categoria

10,9K

2014

2015

2016

2017

2018

12/19

Rendimenti

15,35 -

5,07 -

6,90 -

10,32 -

-8,56 -

19,71 -

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

15,4 (EUR)

(31 dic 2019) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

6,02 8,94 19,71 6,49 6,29

+/-Ind

+/-Cat

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2019 2018 2017 2016 2015

9,07 -5,16 4,46 3,32 4,74

0,75 2,75 1,80 1,88 -1,19

2,75 6,02 4,91 -10,56 -0,11 3,87 0,60 0,95 -4,39 6,19

Portafoglio 31 dic 2019 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 95,16 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

98,24 0,00 1,76 0,00

Small

98,24 0,00 96,92 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Johnson & Johnson AT&T Inc Comcast Corp Class A Cigna Corp KDDI Corp

d i i d i

Cisco Systems Inc Nippon Telegraph & Telephone... Amgen Inc Oracle Corp Medtronic PLC

a i d a d

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

51,45 35,63 12,55 0,37 0,00

Cap Mkt Mediana

52012 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

3,00 2,90 2,80 2,80 2,59

h Ciclico

18,08

r t y u

0,42 5,23 7,87 4,56

America

63,53

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

56,21 7,31 0,00

Europa

18,61

2,37 2,20 2,13 2,13 2,12

j Sensibile

37,14

i o p a

15,07 1,36 8,10 12,60

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

5,59 10,80 2,22 0,00 0,00

94 0 25,03

k Difensivo

44,79

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

10,25 31,12 3,42

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

17,87

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

12,14 0,00 4,60 1,13

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Nordea Investment Management... 00352 43 39 50 1 www.nordea.lu

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2019) Patrimonio Netto (Mln)

1 apr 2008 Claus Vorm 5 mar 2007 20,59 EUR 1.042,44 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0351545669

Report 31 dic 2019

Pictet-Global Megatrend Selection I EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI ACWI NR USD

MSCI World NR USD

QQQQQ

Azionari Internazionali Small/Mid Cap

Usato nel Report 21,3

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto persegue la crescita del capitale investendo almeno due terzi del patrimonio totale in un portafoglio di azioni di società che riflettono gli investimenti dei fondi tematici aperti di Pictet, in seno al quale i singoli temi di investimento sono di norma equiponderati e ribilanciati mensilmente. L'universo di investimento non è limitato a un'area geografica specifica.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,07 11,55 Med -Med -Med

Basati su MSCI ACWI NR USD (dove applicabile)

16,3

Fondo

13,8

Indice Categoria

11,3K

2014

2015

2016

2017

2018

12/19

Rendimenti

20,22 1,60 7,86 14

9,01 0,26 0,45 48

5,53 -5,56 -2,75 54

13,36 4,47 3,55 26

-5,97 -1,12 5,54 20

31,73 2,80 7,71 15

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

1,30 1,04 94,13 0,62 3,02

Crescita di 10000

18,8 (EUR)

(31 dic 2019) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

5,94 10,68 31,73 11,98 10,07

+/-Ind

+/-Cat

0,13 0,18 2,80 1,85 0,02

-0,23 2,60 7,71 5,28 2,83

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2019 2018 2017 2016 2015

16,24 -1,63 7,91 -5,61 16,95

2,39 4,47 5,94 6,20 3,56 -13,09 -0,61 2,22 3,41 3,29 5,04 3,05 -2,13 -11,24 7,30

Europa

Asia

Portafoglio 30 nov 2019 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,12 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

97,18 0,00 2,82 0,00

Small

97,18 0,00 2,94 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

26,03 35,16 31,79 6,40 0,62

Cap Mkt Mediana

24368 USD

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

Thermo Fisher Scientific Inc Visa Inc Class A Autodesk Inc Equinix Inc Waste Management Inc

d y a u p

1,25 1,23 0,93 0,90 0,79

h Ciclico

31,70

r t y u

6,89 14,90 4,49 5,42

America

61,04

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

57,49 2,53 1,02

Europa

26,60

Danone SA Ecolab Inc NXP Semiconductors NV Nestle SA Fidelity National Information...

s r a s a

0,76 0,75 0,73 0,73 0,71

j Sensibile

42,39

i o p a

7,19 16,65 18,55

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

5,06 14,49 6,79 0,00 0,26

440 0 8,78

k Difensivo

25,90

Asia

12,36

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

10,32 10,62 4,96

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

6,25 0,07 2,06 3,98

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Pictet Asset Management S.A. +352 467 1711 www.assetmanagement.pictet

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2019) Patrimonio Netto (Mln)

31 ott 2008 Hans Portner 31 ott 2008 301,07 EUR 9.430,22 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0386875149

Report 31 dic 2019

Schroder International Selection Fund Japanese Equity A Accumulation EUR Hedged Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

TOPIX TR JPY

Azionari Altri Settori

15,7

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il fondo mira a generare una crescita del capitale. Almeno due terzi del fondo (liquidità esclusa) saranno investiti in azioni di società giapponesi. senza alcun orientamento specifico in termini di settori o di dimensioni delle società. Nella costruzione del portafoglio, vengono privilegiate le società con promettenti prospettive, gestite da management efficienti e in grado di sostenere una crescita costante degli utili. Riteniamo, infatti, che queste società presentino le prospettive migliori nel lungo periodo. Il fondo può investire anche in altri strumenti finanziari e detenere liquidità. Inoltre, gli strumenti derivati possono essere utilizzati per realizzare l'obiettivo di investimento, ridurre il... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,51 13,63 -

12,7

Fondo

11,2

Indice Categoria

9,7K

2014

2015

2016

2017

2018

12/19

Rendimenti

5,63 -

10,23 -

-3,47 -

23,85 -

-17,09 -

15,07 -

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

14,2 (EUR)

(31 dic 2019) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

8,48 11,28 15,07 5,72 4,68

+/-Ind

+/-Cat

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2019 2018 2017 2016 2015

7,08 -4,81 0,14 -12,88 10,44

-3,43 2,58 8,48 1,18 5,02 -18,04 6,91 6,22 8,90 -8,22 5,81 14,10 6,16 -14,78 10,33

America

Europa

Asia

Portafoglio 30 set 2019 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,57 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

99,41 0,00 0,59 0,00

Small

99,41 0,00 1,16 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

29,62 38,68 23,99 7,72 0,00

Cap Mkt Mediana

1289528 JPY

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

Nippon Telegraph & Telephone... ITOCHU Corp Mitsubishi UFJ Financial Group... Toyota Industries Corp Tokio Marine Holdings Inc

i p y t y

3,53 3,49 3,19 3,16 2,77

h Ciclico

38,73

r t y u

3,15 19,60 12,03 3,96

America

0,00

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 0,00

Europa

0,00

Takeda Pharmaceutical Co Ltd Keyence Corp SoftBank Group Corp Sumitomo Mitsui Financial... Sankyu Inc

d a i y p

2,74 2,54 2,52 2,38 2,37

j Sensibile

44,21

i o p a

8,38 1,81 19,36 14,66

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

79 0 28,69

k Difensivo

17,05

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

8,07 8,98 -

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

100,00

100,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Schroder Investment Mgmt... +352 341 342 202 www.schroders.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2019) Patrimonio Netto (Mln)

16 dic 2005 Kazuhiro Toyoda 1 apr 2017 115,74 EUR 260.065,57 JPY

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0236737465

Report 31 dic 2019

SEB Global Fund C (EUR) Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI ACWI Value NR USD

MSCI World NR USD

QQQ

Azionari Internazionali Large Cap Value

Usato nel Report 18,5

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L'obiettivo di SEB Global Fund è di conseguire una crescita del capitale nel lungo periodo a un livello di rischio ben bilanciato. Questo fondo è gestito in modo attivo su base globale e investe in diversi paesi e settori, esclusi i mercati emergenti. Confrontiamo il rendimento del fondo con il parametro di riferimento, MSCI World Net Return Index (un indice azionario globale a reinvestimento).

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,50 10,41 -Med -Med -

Basati su MSCI ACWI Value NR USD (dove applicabile)

14,5

Fondo

12,5

Indice Categoria

10,5K

2014

2015

2016

2017

2018

12/19

Rendimenti

25,16 8,04 9,85 3

9,84 5,42 3,01 43

5,59 -10,35 -4,86 62

3,52 -0,36 -3,17 91

-10,36 -4,08 -1,04 74

22,50 -0,31 1,07 43

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-1,08 0,90 90,34 -0,52 3,47

Crescita di 10000

16,5 (EUR)

(31 dic 2019) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

3,91 8,86 22,50 4,36 5,68

+/-Ind

+/-Cat

-0,62 0,04 -0,31 -1,77 -1,99

-1,87 -0,24 1,07 -0,90 -0,81

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2019 2018 2017 2016 2015

11,70 -6,43 2,77 -3,32 14,67

0,74 5,01 -3,64 -1,77 -4,77

4,77 3,91 4,26 -12,51 -0,66 5,23 3,56 7,37 -6,05 7,08

Portafoglio 30 nov 2019 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 2,90 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

99,55 0,00 0,39 0,05

Small

99,55 0,00 3,29 0,05

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

44,70 33,49 17,48 4,33 0,00

Cap Mkt Mediana

46874 USD

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Roche Holding AG Dividend... Citigroup Inc Allianz SE JPMorgan Chase & Co Comcast Corp Class A

d y y y i

2,92 2,61 2,43 2,41 2,21

h Ciclico

32,13

r t y u

3,78 8,27 17,41 2,67

America

67,43

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

65,20 2,20 0,03

Europa

21,49

E-mini S&P 500 Dec192019-12-20 NVIDIA Corp Hewlett Packard Enterprise Co PACCAR Inc Accenture PLC Class A

a a p a

1,99 1,95 1,90 1,84 1,81

j Sensibile

40,11

i o p a

7,63 3,46 11,27 17,75

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

5,61 10,29 5,47 0,00 0,12

314 0 22,08

k Difensivo

27,75

Asia

11,08

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

11,08 13,58 3,10

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

6,99 2,80 1,04 0,26

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

SEB Investment Management AB +358 (0)9 131 551 www.seb.fi

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2019) Patrimonio Netto (Mln)

15 nov 2013 Marie-Anne Meldahl 3 apr 2017 163,39 EUR 1.485,12 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0957649758

Report 31 dic 2019

Vontobel Fund - Global Equity HI (hedged) EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI ACWI NR USD

Azionari Altri Settori

18,2

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il patrimonio di questo comparto viene investito su scala mondiale, in azioni, titoli di tipo azionario, titoli trasferibili, certificati di partecipazione, ecc. («titoli azionari») nonché, inmisura minore, in warrant su azioni (Equity Warrants) espressi in diverse valute, nel rispetto del principio della diversificazione del rischio e del mantenimento del capitale. Almeno l’80% del patrimonio del comparto viene investito in titoli azionari. Gli investimenti in questo comparto sono soggetti a taluni rischi elencati nel Capitolo «Segnalazione di rischi particolari». Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,24 10,54 -

14,2

Fondo

12,2

Indice Categoria

10,2K

2014

2015

2016

2017

2018

12/19

Rendimenti

6,65 -

4,05 -

3,14 -

26,10 -

-7,80 -

23,77 -

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

16,2 (EUR)

(31 dic 2019) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

6,80 7,14 23,77 12,90 9,08

+/-Ind

+/-Cat

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2019 2018 2017 2016 2015

9,45 -1,55 9,78 0,97 1,85

5,54 1,64 6,52 2,30 0,89

0,33 2,21 2,38 2,10 -3,29

6,80 -9,85 5,32 -2,20 4,70

Portafoglio 30 nov 2019 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

97,42 0,00 2,58 0,00

Small

97,42 0,00 2,58 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Microsoft Corp Safran SA Unilever NV Mastercard Inc A HDFC Bank Ltd

a p s y y

Visa Inc Class A Alimentation Couche-Tard Inc... Amazon.com Inc Medtronic PLC SAP SE

y s t d a

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

78,56 18,93 2,51 0,00 0,00

Cap Mkt Mediana

145022 USD

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

4,62 4,03 3,91 3,74 3,72

h Ciclico

36,49

r t y u

1,56 15,67 18,26 1,01

America

61,67

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

54,72 4,47 2,49

Europa

24,27

3,63 3,42 3,37 3,14 3,09

j Sensibile

28,38

i o p a

11,03 5,11 12,25

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

3,88 17,45 2,93 0,00 0,00

49 0 36,69

k Difensivo

35,12

Asia

14,06

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

21,78 13,34 -

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,99 0,00 1,01 12,06

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Vontobel Asset Management Inc www.vontobel.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2019) Patrimonio Netto (Mln)

10 giu 2008 Matthew Benkendorf 7 mar 2016 197,35 EUR 3.213,79 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0368555768

Azionario Europa ANIMA Star High Potential Italy I EUR BGF European E2 EUR Comgest Growth Europe EUR Acc Fidelity FAST Europe A-ACC-EUR Fidelity Italy Y-Acc-EUR Invesco Pan Eur StructEq A EUR Acc Janus Henderson Hrzn Pan Eurp Alp A2 EUR

Lazard Small Caps Euro R A/I Liontrust European Opports B Acc EUR Odey Pan European R EUR Acc R-co Conviction Euro C EUR Schroder ISF Italian Equity A Acc EUR SEB Sustainability Nordic C EUR

Analisi delle performance

Orizzonte di analisi: da 01/2017 a 12/2019 (3 anni) Valuta Euro

157.8 151.4 145.0 138.5 132.1 125.7 119.3 112.8 106.4 100.0 93.6 87.2 80.7

04/2017

08/2017

12/2017

Fidelity FAST Europe A-ACC-EUR

04/2018

08/2018

12/2018

04/2019

08/2019

12/2019

147.0

Comgest Growth Europe EUR Acc

143.6

Schroder ISF Italian Equity A Acc EUR

124.3

SEB Sustainability Nordic C EUR

127.5

BGF European E2 EUR

118.9

Analisi delle performance

3 Anni* (%)

1 Anno (%)

6 Mesi (%)

YTD (%)

Fidelity FAST Europe A-ACC-EUR

13.71

44.30

1.88

Comgest Growth Europe EUR Acc

12.81

33.93

1.42

9.22

11.82

44.30

6.54

9.81

SEB Sustainability Nordic C EUR

8.43

29.92

33.93

4.46

11.60

8.61

Schroder ISF Italian Equity A Acc EUR

7.53

29.92

28.02

1.43

9.34

12.49

28.02

BGF European E2 EUR Fidelity Italy Y-Acc-EUR

5.93

31.55

1.53

8.30

11.18

31.55

5.51

26.99

1.14

7.82

8.87

26.99

Invesco Pan Eur StructEq A EUR Acc

5.49

19.92

0.90

4.14

7.66

19.92

R-co Conviction Euro C EUR

3.44

17.64

1.14

6.68

7.80

17.64

Odey Pan European R EUR Acc

2.30

7.42

7.36

9.87

7.88

7.42

Janus Henderson Hrzn Pan Eurp Alp A2 EUR

2.26

9.95

1.78

6.58

7.01

9.95

ANIMA Star High Potential Italy I EUR

1.55

4.87

0.19

2.71

2.41

4.87

0.91

18.47

1.38

6.02

4.68

18.47

-1.11

16.83

3.04

9.45

6.04

16.83

Liontrust European Opports B Acc EUR Lazard Small Caps Euro R A/I

1 Mese (%)

3 Mesi (%)

* Rendimento annualizzato.

Overview di comparto L’ultimo trimestre del 2019 è stato positivo per chi ha investito in Europa. L’indice Morningstar relativo al Vecchio continente nel periodo ottobre-dicembre ha segnato +6,7%, portando a +27,1% la performance del 2019 All’ottimismo degli operatori, alimentato anche dalla speranza che la Bce sotto la nuova gestione di Christine Lagarde (che il 13 novembre ha presieduto la sua prima riunione dell’istituto) mantenga l’atteggiamento accomodante del predecessore Mario Draghi, non fa eco il pensiero degli economisti. La Commissione europea ha rivisto al ribasso l'outlook sul Pil dell'area euro sia per il 2019 che per il 2020. Per il 2019 viene stimato un tasso di espansione pari a +1,1%, rispetto al +1,2% delle previsioni precedenti. Per il 2020 si stima un +1,2% rispetto al +1,4% di cui si parlava prima. Tra i motivi citati per giustificare la sforbiciata ci sono anche le incognite su Brexit (prevista per il 31 gennaio del 2020). Ad esempio, ci sono dubbi su come le relazioni commerciali tra il Regno Unito e l'Unione europea saranno sviluppate. Sullo sfondo sono rimasti gli interrogativi su quello che sarà l'eventuale impatto di un accordo fra Cina e Stati Uniti per porre fine alla guerra commerciale. La Commissione Ue stima inoltre un rialzo per il deficit aggregato dell'Eurozona, dal minimo storico dello 0,5% del Pil del 2018 allo 0,8% nel 2019, allo 0,9% nel 2020 e all'1% nel 2021. L’osservata speciale della regione resta la Germania, soprattutto dopo che la sua economia ha mandato segni di debolezza che, temono in molti, potrebbero espandersi al resto della regione. Per il paese la Commissione stima un surplus di bilancio dell'1,2% del Pil nel 2019 e dello 0,6% nel 2020. L’ultimo dato reso noto dall’Ufficio nazionale di statistica (Destasis) sugli ordini all’industria tedesca ha fatto venire nuovi dubbi sullo stato di salute della congiuntura del paese dopo che una serie di segnali positivi avevano fatto pensare all’uscita dal tunnel del rallentamento e nel terzo trimestre la recessione era stata evitata per un soffio.

Analisi del rischio Orizzonte di analisi: da 01/2017 a 12/2019 (3 anni) ANIMA Star High Potential Italy I EUR

Deviazione Standard*

Sharpe

Morningstar Rating Overall

Morningstar SRRI**

3.83

0.78

BGF European E2 EUR

10.91

0.72

3 5

Comgest Growth Europe EUR Acc

11.17

1.24

QQQQ

Fidelity FAST Europe A-ACC-EUR

11.60

1.32

QQQQQ

Fidelity Italy Y-Acc-EUR

16.22

0.62

Invesco Pan Eur StructEq A EUR Acc

9.73

0.71

QQQQ

Janus Henderson Hrzn Pan Eurp Alp A2 EUR

5.50

0.50

Lazard Small Caps Euro R A/I

14.94

0.12

Liontrust European Opports B Acc EUR

15.71

0.30

Odey Pan European R EUR Acc

11.96

0.24

R-co Conviction Euro C EUR

15.38

0.50

Schroder ISF Italian Equity A Acc EUR

16.94

0.74

QQQ

SEB Sustainability Nordic C EUR

13.41

0.73

QQQ

5 4

Report 31 dic 2019

ANIMA Star High Potential Italy I EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Not Benchmarked

Categoria Morningstar™

11,6

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’obiettivo del Comparto è quello di offrire un tasso di rendimento assoluto, conseguendo, nel contempo, una rivalutazione del capitale a lungo termine. Il Comparto investe in strumenti finanziari di qualsiasi tipo. Le ponderazioni relative alle asset class che compongono il portafoglio di investimenti del Comparto sono gestite dinamicamente, a seconda del parere del Gestore Delegato, e delle condizioni di mercato. La quota azionaria del portafoglio è prevalentemente esposta a strumenti finanziari - selezionati in base allo stile (crescita e valore), alla capitalizzazione (small, medium e large cap) e alla rotazione settoriale - quotati sui mercati azionari italiani e/o emessi da emittentiitaliani quotati in... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,59 3,38 -

10,6

Fondo

10,1

Indice Categoria

9,6K

2014

2015

2016

2017

2018

12/19

5,46 -

-3,02 -

2,59 -

-2,65 -

4,87 -

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

11,1 (EUR)

(31 dic 2019) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

2,71 2,41 4,87 1,55 1,38

+/-Ind

+/-Cat

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2019 2018 2017 2016 2015

2,46 1,38 1,87 -0,47 8,37

-0,06 -1,64 1,15 -3,76 -1,08

-0,29 0,00 0,83 -0,73 -0,13

2,71 -2,38 -1,25 2,00 -1,49

Portafoglio 31 ott 2019 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

2,02 0,00 18,77 0,28

50,40 25,26 24,56 -0,22

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

52,42 25,26 43,32 0,07

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

Italy (Republic Of) 0%2019-11-14 FTSE Straits Times Index... Italy (Republic Of) 0%2020-03-30 Buzzi Unicem SpA Rsp Italy (Republic Of) 0%2021-11-29

- 23,21 - 18,77 - 6,68 r 5,97 - 5,81

h Ciclico

49,71

r t y u

19,55 3,73 26,22 0,21

America

0,00

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 0,00

Europa

100,00

Telecom Italia SpA Rsp Italy (Republic Of)... UniCredit SpA

i y

j Sensibile

32,74

i o p a

21,90 3,56 7,17 0,10

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

3,00 97,00 0,00 0,00 0,00

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

5,72 2,99 2,97 33 12 72,12

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

k Difensivo

17,55

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

2,05 0,07 15,44

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Anima Sgr S.p.A +39 2 771201 www.animasgr.it

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2019) Patrimonio Netto (Mln)

19 mar 2014 Samuele Chiodetto 19 mar 2014 5,23 EUR 33,33 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

IRLANDA EUR Si Acc IE00BJBQBS44

Report 31 dic 2019

BlackRock Global Funds - European Fund E2 EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI Europe Growth NR EUR

MSCI Europe NR EUR

Azionari Europa Large Cap Growth

Usato nel Report 18,2

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’European Fund si propone di massimizzare il rendimento totale investendo almeno il 70% del patrimonio complessivo in titoli azionari di società con sede o che svolgono la loro attività economica prevalentemente in Europa.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,63 10,63 -Med Med Med

Basati su MSCI Europe Growth NR EUR (dove applicabile)

14,2

Fondo

12,2

Indice Categoria

10,2K

2014

2015

2016

2017

2018

12/19

Rendimenti

2,06 -5,98 -4,41 84

10,42 -5,43 -6,08 48

-6,07 -3,88 -3,30 83

6,27 -6,07 -6,14 98

-14,97 -5,46 -3,65 80

31,55 -0,86 1,20 43

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-3,99 0,99 89,75 -1,32 3,41

Crescita di 10000

16,2 (EUR)

(31 dic 2019) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

8,30 11,18 31,55 5,93 4,27

+/-Ind

+/-Cat

2,66 2,22 -0,86 -4,48 -4,53

1,23 2,01 1,20 -3,15 -3,42

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2019 2018 2017 2016 2015

13,57 -3,38 4,75 -8,20 17,77

4,18 3,21 0,85 -3,50 -1,79

2,66 8,30 -0,51 -14,30 2,29 -1,66 1,77 4,19 -8,93 4,83

Portafoglio 31 dic 2019 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,73 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

99,91 0,00 0,09 0,00

Small

99,91 0,00 0,82 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

24,47 54,95 19,74 0,83 0,00

Cap Mkt Mediana

31237 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Sika AG Registered Shares LVMH Moet Hennessy Louis... SAP SE Safran SA ASML Holding NV

r t a p a

5,48 5,46 5,30 5,29 4,90

h Ciclico

34,57

r t y u

12,35 13,10 9,12 -

America

3,11

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

3,11 0,00 0,00

Europa

96,89

RELX PLC Royal UNIBREW A/S Novo Nordisk A/S B adidas AG Lonza Group Ltd

i s d t d

4,87 4,36 4,23 4,06 3,87

j Sensibile

46,05

i o p a

7,40 1,43 20,07 17,16

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

20,10 42,45 34,34 0,00 0,00

36 1 47,82

k Difensivo

19,38

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

5,62 12,43 1,32

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

100

BlackRock Investment... +44 20 77433000 www.blackrock.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2019) Patrimonio Netto (Mln)

30 nov 1993 Stefan Gries 13 giu 2019 115,33 EUR 1.134,12 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0090830901

Report 31 dic 2019

Comgest Growth Europe EUR Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI Europe Growth NR EUR

MSCI Europe NR EUR

QQQQ

Azionari Europa Large Cap Growth

Usato nel Report 18,8

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’obiettivo del Fondo è aumentare il proprio valore (crescita del capitale) nel lungo periodo. Il Fondo mira a conseguire tale obiettivo investendo in un portafoglio di società a elevata qualità e crescita a lungo termine. Il Fondo investirà almeno il 51% del proprio patrimonio netto in azioni e azioni privilegiate e almeno due terzi del proprio patrimonio in titoli emessi da società aventi sede legale od operanti prevalentemente in Europa, o in titoli garantiti dai governi europei.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,18 11,07 Med Med -Med

Basati su MSCI Europe Growth NR EUR (dove applicabile)

14,8

Fondo

12,8

Indice Categoria

10,8K

2014

2015

2016

2017

2018

12/19

Rendimenti

8,73 0,69 2,27 32

16,23 0,38 -0,27 56

-2,62 -0,43 0,15 52

12,82 0,49 0,42 39

-4,99 4,53 6,33 10

33,93 1,51 3,57 29

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

2,03 1,02 88,54 0,64 3,75

Crescita di 10000

16,8 (EUR)

(31 dic 2019) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

6,54 9,81 33,93 12,81 10,20

+/-Ind

+/-Cat

0,89 0,84 1,51 2,40 1,39

-0,54 0,63 3,57 3,74 2,50

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2019 2018 2017 2016 2015

15,53 5,57 -3,82 10,78 7,78 2,50 -7,29 2,42 16,34 -3,76

3,07 6,54 4,11 -14,35 0,75 1,36 2,81 -0,24 -3,07 7,10

Portafoglio 30 set 2019 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

93,24 0,00 6,76 0,00

Small

93,24 0,00 6,76 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

47,38 40,88 11,45 0,27 0,01

Cap Mkt Mediana

39072 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Essilorluxottica Roche Holding AG Dividend... Heineken NV ASML Holding NV Industria De Diseno Textil SA

d d s a t

5,36 4,57 4,45 4,39 4,13

h Ciclico

16,46

r t y u

4,90 11,42 0,14 -

America

8,27

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

8,27 0,00 0,00

Europa

91,73

Novo Nordisk A/S B Unilever NV LVMH Moet Hennessy Louis... Lonza Group Ltd Amadeus IT Group SA A

d s t d a

3,81 3,77 3,63 3,52 3,52

j Sensibile

32,40

i o p a

0,04 13,35 19,01

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

2,14 55,40 34,19 0,00 0,00

36 0 41,16

k Difensivo

51,15

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

17,41 33,74 -

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Comgest Asset Management... +33 1 44941900 www.comgest.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2019) Patrimonio Netto (Mln)

15 mag 2000 Arnaud Cosserat 1 nov 2009 29,33 EUR 3.460,43 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

IRLANDA EUR Si Acc IE0004766675

101

Report 31 dic 2019

Fidelity Active Strategy - FAST - Europe Fund A-ACC-EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI Europe NR EUR

QQQQQ

Azionari Europa Large Cap Blend

Usato nel Report 17,0

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’obiettivo del comparto è offrire agli investitori incrementi di valore del capitale a lungo termine da portafogli diversificati e gestiti attivamente. Se non altrimenti specificato nell’obiettivo d’investimento, il comparto investirà in via primaria (almeno il 70% delle attività) in azioni e strumenti correlati dei mercati e settori richiamati dal nome del comparto e in società costituite al di fuori di tali mercati ma che producano da essi una significativa quota dei loro guadagni.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,24 11,24 +Med +Med Med

Basati su MSCI Europe NR EUR (dove applicabile)

14,0

Fondo

12,5

Indice Categoria

11,0K

2014

2015

2016

2017

2018

12/19

Rendimenti

5,97 -0,87 0,68 41

9,89 1,67 -0,90 52

-5,50 -8,08 -5,15 92

5,85 -4,39 -4,33 93

-3,75 6,82 9,06 2

44,30 18,25 19,71 1

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

6,60 0,90 66,49 0,94 6,59

Crescita di 10000

15,5 (EUR)

(31 dic 2019) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

+/-Ind

+/-Cat

9,22 3,51 3,35 11,82 3,38 3,99 44,30 18,25 19,71 13,71 6,19 7,44 8,83 2,18 3,10

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2019 2018 2017 2016 2015

21,68 6,05 -2,16 11,53 2,29 -0,33 -11,95 -0,83 19,01 -2,36

America

Europa

2,38 9,22 2,89 -14,28 1,67 2,12 0,28 7,93 -9,09 4,02

Portafoglio 30 set 2019 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

15,07 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

94,95 0,00 5,04 0,00

Small

110,03 0,00 5,04 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

29,45 34,08 36,48 0,00 0,00

Cap Mkt Mediana

22405 EUR

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

SAP SE Experian PLC Novo Nordisk A/S B Assa Abloy AB B LVMH Moet Hennessy Louis...

a p d p t

5,94 5,49 4,96 4,40 4,31

h Ciclico

22,16

r t y u

2,10 11,69 8,37 -

America

9,60

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

9,60 0,00 0,00

Europa

90,40

Ingenico Group SA Grifols SA A Edenred SA Heineken NVCFD2049-12-30 Beiersdorf AGCFD2049-12-30

a d y -

4,12 4,07 3,86 3,47 3,46

j Sensibile

45,85

i o p a

17,26 28,60

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

20,06 46,76 23,57 0,00 0,00

64 0 44,08

k Difensivo

31,99

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

9,63 22,36 -

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

102

FIL Fund Management Limited + 49 (0) 800 000 65 66 www.fidelity.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2019) Patrimonio Netto (Mln)

4 ott 2004 Fabio Riccelli 1 lug 2017 470,91 EUR 664,37 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0202403266

Report 31 dic 2019

Fidelity Funds - Italy Fund Y-Acc-EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

FTSE Italia AllShare TR EUR

Azionari Italia

Usato nel Report 16,3

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Investe in via principale in titoli azionari italiani. L’obiettivo del comparto è offrire agli investitori incrementi di valore del capitale a lungo termine da portafogli di titoli diversificati e gestiti attivamente. Salvo diversa indicazione contenuta nel obiettivo di investimento, si prevede che il reddito del comparto sia basso. Il comparto investirà in via principale (almeno il 70% e di solito il 75% del valore) in azioni dei mercati e settori richiamati dal nome del comparto e in società costituite al di fuori di tali mercati ma che traggono da essi una significativa quota dei loro guadagni. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,46 15,13 Med -Med +Med

Basati su FTSE Italia AllShare TR EUR (dove applicabile)

13,3

Fondo

11,8

Indice Categoria

10,3K

2014

2015

2016

2017

2018

12/19

Rendimenti

-1,61 -3,95 -2,19 69

22,00 3,53 1,43 34

-7,95 -1,58 0,58 45

14,27 -4,87 -7,08 88

-19,04 -5,10 -3,01 83

26,99 -5,47 1,16 47

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-4,36 0,95 95,52 -1,59 3,29

Crescita di 10000

14,8 (EUR)

(31 dic 2019) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

7,82 8,87 26,99 5,51 5,70

+/-Ind

+/-Cat

1,13 -2,64 -5,47 -5,23 -2,84

1,58 -0,29 1,16 -3,13 -1,52

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2019 2018 2017 2016 2015

13,71 1,45 4,80 -11,30 25,96

America

Europa

2,57 -1,91 4,52 -6,94 -0,89

0,97 7,82 -2,72 -16,37 8,45 -3,81 1,45 9,91 -4,25 2,07

Portafoglio 30 nov 2019 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 1,50 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

99,83 0,06 0,11 0,00

Small

99,83 0,06 1,61 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Enel SpA UniCredit SpA Intesa Sanpaolo Eni SpA Atlantia SpA

f y y o p

Ferrari NV Moncler SpA Recordati SpA Nexi SpA ERG SPA

t t d a f

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

19,62 31,05 29,60 8,70 11,03

Cap Mkt Mediana

8886 EUR

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

9,56 9,22 7,36 7,36 4,40

h Ciclico

48,88

r t y u

0,41 17,22 30,22 1,03

America

3,02

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

3,02 0,00 0,00

Europa

94,33

4,02 3,19 3,11 3,08 3,07

j Sensibile

31,75

i o p a

9,50 15,12 7,13

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

3,05 91,28 0,00 0,00 0,00

41 0 54,37

k Difensivo

19,37

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

1,33 3,12 14,92

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

2,65

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 2,65 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

FIL Fund Management Limited + 49 (0) 800 000 65 66 www.fidelity.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2019) Patrimonio Netto (Mln)

22 ott 2007 Alberto Chiandetti 1 ott 2008 10,63 EUR 317,98 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0318940342

103

Report 31 dic 2019

Invesco Funds - Invesco Pan European Structured Equity Fund A Accumulation EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI Europe NR EUR

QQQQ

Azionari Europa Large Cap Blend

Usato nel Report 16,6

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’obiettivo del Comparto è conseguire l’apprezzamento del capitale nel lungo termine investendo almeno due terzi delle attività totali (senza tenere conto delle attività liquide accessorie) in un portafoglio diversificato di azioni di società con sede legale in un paese europeo, o che esercitino le loro attività commerciali prevalentemente in paesi europei, che siano quotate su borse europee riconosciute. La selezione titoli avviene tramite un processo d’investimento estremamente strutturato e chiaramente definito. Gli indicatori quantitativi disponibili per ciascun titolo dell’universo d’investimento vengono analizzati e utilizzati dal Consulente per gli investimenti per valutare i vantaggi relativi... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,64 9,61 -Med -Med Basso

Basati su MSCI Europe NR EUR (dove applicabile)

13,6

Fondo

12,1

Indice Categoria

10,6K

2014

2015

2016

2017

2018

12/19

Rendimenti

12,58 5,74 7,30 5

15,19 6,96 4,39 15

-2,23 -4,80 -1,88 70

12,49 2,25 2,31 19

-12,97 -2,40 -0,16 56

19,92 -6,13 -4,67 86

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-0,63 0,84 79,16 -0,43 4,70

Crescita di 10000

15,1 (EUR)

(31 dic 2019) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

4,14 7,66 19,92 5,49 5,74

+/-Ind

+/-Cat

-1,57 -0,78 -6,13 -2,02 -0,90

-1,73 -0,18 -4,67 -0,77 0,01

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2019 2018 2017 2016 2015

12,34 -4,51 5,78 -5,54 16,37

-0,85 4,84 2,37 -2,42 -2,88

3,37 4,14 -0,78 -12,38 2,05 1,80 4,58 1,42 -5,12 7,42

Portafoglio 30 nov 2019 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 1,55 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

99,26 0,29 0,37 0,08

Small

99,26 0,29 1,92 0,08

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

20,00 36,77 42,00 1,23 0,00

Cap Mkt Mediana

16664 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Invesco STIC Euro Liquidity... Smith & Nephew PLC Auto Trader Group PLC Next PLC Ageas SA/ NV

d i t y

1,80 1,56 1,55 1,54 1,51

h Ciclico

23,80

r t y u

5,01 7,80 8,90 2,09

America

1,64

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

1,14 0,00 0,50

Europa

98,36

GlaxoSmithKline PLC Endesa SA Unilever NV Telefonica SA RWE AG

d f s i f

1,50 1,50 1,48 1,48 1,48

j Sensibile

35,82

i o p a

18,78 1,58 13,95 1,51

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

24,26 41,67 32,42 0,00 0,00

110 0 15,38

k Difensivo

40,38

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

17,29 13,71 9,39

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

104

Invesco Asset Management... (+353) 1 4398100 www.invescomanagementcom pany.lu

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2019) Patrimonio Netto (Mln)

6 nov 2000 Michael Fraikin 28 giu 2002 20,11 EUR 3.757,79 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0119750205

Report 31 dic 2019

Janus Henderson Horizon Pan European Alpha Fund A2 EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Euro Base Rate Yd EUR

Alt - Long/Short Azionario Europa

11,9

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Crescita dell’investimento nel lungo periodo. In circostanze normali, il Fondo investe prevalentemente in: ▪ Azioni di società europee di qualsiasi settore Il Fondo può inoltre investire in: ▪ Qualsiasi altro tipo di titolo coerente con il suo obiettivo ▪ Obbligazioni governative e societarie ▪ Strumenti del mercato monetario ▪ Depositi bancari Nella scelta degli investimenti, il gestore va alla ricerca di titoli di società che generino ingenti flussi di cassa e sembrino essere sottovalutate. Il Fondo fa ampio uso di tecniche d’investimento, soprattutto di quelle che comportano il ricorso ai derivati, per ottenere un’esposizione agli investimenti sia corta che lunga. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,50 5,51 -

10,9

Fondo

10,4

Indice Categoria

9,9K

2014

2015

2016

2017

2018

12/19

6,42 -

2,05 -

-2,66 -

3,67 -

-6,18 -

9,95 -

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

11,4 (EUR)

(31 dic 2019) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

6,58 7,01 9,95 2,26 1,22

+/-Ind

+/-Cat

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2019 2018 2017 2016 2015

2,19 -0,39 2,67 -3,38 2,72

0,54 0,45 1,82 -0,67 -1,03

0,40 -1,41 0,00 -0,34 0,65

6,58 -4,89 -0,83 1,77 -0,26

Portafoglio 30 set 2019 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

18,31 0,00 65,72 0,00

72,81 0,00 27,19 0,00

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

91,13 0,00 92,91 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

LafargeHolcim Ltd Autoliv Inc DR UPM-Kymmene Oyj Mowi ASA Merck KGaA

r t r s d

7,25 3,65 3,29 3,21 3,04

h Ciclico

43,73

r t y u

26,53 13,84 3,36 -

America

5,96

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

3,15 0,00 2,81

Europa

94,04

Stmicroelectronics Nv Cfd Eur Glaxosmithkline Cfd Gbp Carlsberg A/S B Tele2 AB B Roche Holding AG Dividend...

s i d

2,89 2,69 2,68 2,60 2,54

j Sensibile

22,62

i o p a

5,24 2,81 9,28 5,28

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

7,31 44,67 42,06 0,00 0,00

75 0 33,81

k Difensivo

33,66

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

14,00 19,65 -

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Henderson Global Investors Ltd 8002270486 www.janushenderson.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2019) Patrimonio Netto (Mln)

1 dic 2006 Robert Schramm-Fuchs 30 apr 2018 16,03 EUR 410,94 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0264597617

105

Report 31 dic 2019

Lazard Small Caps Euro R Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI EMU Small Cap NR EUR

EMIX Smaller Euroland TR EUR

Azionari Area Euro Small Cap

Usato nel Report 19,2

Obiettivo d'Investimento Dichiarato La Sicav mira a conseguire nel corso di un periodo minimo di investimento di 5 anni, una performance superiore a quella delle società a piccola e media capitalizzazione della zona Euro, rappresentate dall’indice Euromoney Smaller Euro, a dividendi netti reinvestiti.

Misure di Rischio

0,02 14,40 Med +Med +Med

Basati su MSCI EMU Small Cap NR EUR (dove applicabile)

15,2

Fondo

13,2

Indice Categoria

11,2K

2014

2015

2016

2017

2018

12/19

Rendimenti

1,02 -2,74 -2,86 79

32,23 7,91 6,41 20

10,53 7,28 5,04 17

14,28 -9,91 -10,42 92

-27,57 -10,16 -5,82 89

16,83 -11,39 -5,77 76

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

Alfa -11,07 Indice di Sharpe Beta 1,10 Deviazione Std. R-Quadro 87,64 Rischio 3 Anni Information Ratio -2,04 Rischio 5 Anni Tracking Error 5,22 Rischio 10 Anni

Crescita di 10000

17,2 (EUR)

(31 dic 2019) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

+/-Ind

+/-Cat

9,45 0,89 6,04 -3,77 16,83 -11,39 -1,11 -10,67 7,17 -3,88

0,69 -0,60 -5,77 -6,93 -2,46

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2019 2018 2017 2016 2015

10,35 -1,55 8,00 -6,39 20,67

-0,17 -3,12 9,45 -2,23 -7,66 -18,51 7,90 1,48 -3,35 0,63 10,07 6,60 2,91 -4,17 11,12

Europa

Asia

Portafoglio 30 set 2019 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,02 0,01

Morningstar Style Box® Azionario

97,98 0,74 1,25 0,03

Small

97,98 0,74 1,28 0,04

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

0,00 0,13 14,19 39,80 45,88

Cap Mkt Mediana

738 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

Altran Technologies Vossloh AG Sto SE & Co KGaA Participating... Ipsos SA Takkt AG

p p r t p

5,31 3,98 3,94 3,91 3,90

h Ciclico

30,37

r t y u

14,59 13,16 0,07 2,55

America

0,00

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 0,00

Europa

100,00

Manutan International Cargotec Oyj Class B KSB SE & Co KGaA Participating... FILA-Fabbrica Italiana Lapis... Sopra Steria Group SA

p p p p a

3,51 3,51 3,41 3,22 3,18

j Sensibile

65,56

i o p a

52,34 13,22

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,21 99,73 0,06 0,00 0,00

39 0 37,87

k Difensivo

4,07

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

1,79 2,28 -

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

106

Lazard Frères Gestion +33 1 44130705 www.lazardfreresgestion.fr

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2019) Patrimonio Netto (Mln)

30 giu 2009 Jean-François Cardinet 2 ott 2006 1.418,16 EUR 590,58 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

FRANCIA EUR Si Inc FR0010689141

Report 31 dic 2019

Liontrust European Opportunities Fund B Acc EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI Europe Ex UK NR EUR

Azionari Europa ex UK Large Cap

Usato nel Report 16,1

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il comparto investe principalmente in azioni emesse da società operanti nel mercato europeo (escluso il Regno Unito). L’OICR potrà investire anche in OICR, valori mobiliari e strumenti del mercato monetario. L’OICR potrà detenere in modo contenuto liquidità, al fine di un’efficiente gestione del portafoglio.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,16 14,98 Alto Alto Alto

Basati su MSCI Europe Ex UK NR EUR (dove applicabile)

13,1

Fondo

11,6

Indice Categoria

10,1K

2014

2015

2016

2017

2018

12/19

Rendimenti

-2,33 -8,75 -8,48 96

15,24 4,56 0,14 46

9,99 7,57 9,54 3

17,17 5,77 4,73 8

-25,98 -15,12 -13,25 100

18,47 -8,63 -7,86 93

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-8,61 1,27 77,08 -0,93 7,68

Crescita di 10000

14,6 (EUR)

(31 dic 2019) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

6,02 4,68 18,47 0,91 5,42

+/-Ind

+/-Cat

0,69 -3,66 -8,63 -7,16 -2,00

-0,40 -3,61 -7,86 -6,52 -1,87

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2019 2018 2017 2016 2015

9,21 -5,11 6,79 -14,82 22,16

3,64 -1,27 6,02 -3,50 1,72 -20,53 2,85 5,27 1,34 -6,70 13,05 22,42 -0,16 -9,52 4,41

America

Europa

Asia

Portafoglio 31 dic 2019 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

96,61 0,00 3,39 0,00

Small

96,61 0,00 3,39 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

25,94 42,41 25,94 5,71 0,00

Cap Mkt Mediana

21159 GBP

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

Bayer AG RWE AG Masmovil Ibercom SA Volkswagen AG Participating... Sanofi SA

d f i t d

4,44 3,08 3,02 2,99 2,99

h Ciclico

41,15

r t y u

11,69 12,20 17,26 -

America

3,89

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

2,33 0,00 1,56

Europa

96,11

Unilever NV Danone SA UniCredit SpA Pernod Ricard SA Banco Comercial Portugues SA

s s y s y

2,96 2,95 2,87 2,72 2,57

j Sensibile

33,93

i o p a

3,12 4,81 15,52 10,47

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 86,26 9,85 0,00 0,00

43 0 30,58

k Difensivo

24,93

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

8,92 12,81 3,19

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Liontrust Investment... +44 126 844 3920 www.neptunefunds.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2019) Patrimonio Netto (Mln)

1 mag 2009 Thomas Smith 2 gen 2019 2,06 EUR 150,65 GBP

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

REGNO UNITO EUR Si Acc GB00B60T5Q99

107

Report 31 dic 2019

Odey Investment Funds plc - Odey Pan European Fund R EUR Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI Europe NR EUR

MSCI Europe NR USD

Azionari Europa Large Cap Blend

Usato nel Report 16,0

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il comparto investe principalmente in azioni emesse da società operanti nel mercato europeo (inclusa l’Europa dell’Est) e che sono quotate o negoziate in uno o più mercati regolamentati. L’OICR può inoltre investire, massimo 10% del proprio patrimonio in azioni emesse da società non operanti nel mercato europeo, massimo 20% del proprio patrimonio nei mercati emergenti e massimo 35% del proprio patrimonio in titoli a tasso fisso, incluse obbligazioni e commercial paper.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,28 12,25 +Med -Med Med

Basati su MSCI Europe NR EUR (dove applicabile)

13,0

Fondo

11,5

Indice Categoria

10,0K

2014

2015

2016

2017

2018

12/19

Rendimenti

8,39 1,55 3,11 16

5,26 -2,97 -5,53 92

-13,85 -16,43 -13,51 99

8,50 -1,74 -1,68 74

-8,14 2,43 4,67 9

7,42 -18,63 -17,17 100

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-2,89 0,77 41,15 -0,54 9,69

Crescita di 10000

14,5 (EUR)

(31 dic 2019) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

+/-Ind

+/-Cat

9,87 4,16 4,00 7,88 -0,55 0,05 7,42 -18,63 -17,17 2,30 -5,21 -3,96 -0,59 -7,24 -6,32

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2019 2018 2017 2016 2015

8,68 -3,27 5,12 -11,37 9,92

America

Europa

-8,38 8,21 -2,59 -6,70 -1,20

-1,81 9,87 4,47 -16,00 1,85 4,04 1,28 2,87 -6,70 3,89

Portafoglio 30 set 2019 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,05 0,00 34,89 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

71,00 0,00 23,37 5,63

Small

71,05 0,00 58,27 5,63

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

7,44 26,42 26,25 22,35 17,54

Cap Mkt Mediana

3221 EUR

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Telefonaktiebolaget L M... United States Treasury Bills Aker BP ASA SLC Agricola SA ADR Pendragon PLC

a o s t

7,35 6,47 5,88 5,68 4,18

h Ciclico

42,36

r t y u

9,31 12,75 17,41 2,89

America

18,11

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

6,50 3,62 7,99

Europa

77,99

Man Group PLC Barclays PLC Gold Bullion Securities ETC Associated British Foods PLC Vodafone Group PLC

y y s i

3,74 3,58 3,15 3,05 3,03

j Sensibile

40,26

i o p a

4,27 13,19 8,43 14,37

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

46,38 9,15 21,80 0,00 0,66

33 1 46,12

k Difensivo

17,37

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

17,37 -

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

3,90

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

3,90 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

108

Odey Asset Management LLP +44 (20) 7208 1400 https://www.odey.com/

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2019) Patrimonio Netto (Mln)

22 nov 2002 Crispin Odey 22 nov 2002 316,63 EUR 13,22 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

IRLANDA EUR Si Acc IE0032284907

Report 31 dic 2019

R-co Conviction Euro C EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI EMU NR EUR

EURO STOXX NR EUR

Azionari Area Euro Large Cap

Usato nel Report 15,7

Obiettivo d'Investimento Dichiarato I'investinmento cerca di superare l'indice DJ Eurostoxx. Il comparto investe almeno il 70% del patrimonio in azioni emesse nella zona Euro e fino al 10% nei paesi dell'Europa orientale. Investe anche tra il 10% e il 30% delle proprie attività in un governo garantito dal debito dell'Eurozona.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,33 14,33 Alto Alto Alto

Basati su MSCI EMU NR EUR (dove applicabile)

12,7

Fondo

11,2

Indice Categoria

9,7K

2014

2015

2016

2017

2018

12/19

Rendimenti

0,33 -3,99 -2,53 84

9,36 -0,44 -1,42 64

-2,46 -6,83 -5,41 94

14,74 2,25 3,40 14

-18,01 -5,30 -3,94 88

17,64 -7,83 -6,17 90

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-4,74 1,19 91,40 -0,80 4,73

Crescita di 10000

14,2 (EUR)

(31 dic 2019) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

6,68 7,80 17,64 3,44 3,38

+/-Ind

+/-Cat

1,63 0,02 -7,83 -3,77 -3,77

1,69 0,75 -6,17 -2,34 -2,63

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2019 2018 2017 2016 2015

8,05 1,00 1,05 6,68 -1,48 -2,36 1,19 -15,77 9,35 1,82 5,69 -2,49 -10,94 -12,53 9,25 14,61 21,73 -4,10 -10,58 4,77

America

Europa

Portafoglio 30 nov 2019 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

97,22 1,85 0,89 0,04

Small

97,22 1,85 0,89 0,04

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

30,30 46,99 19,74 2,97 0,00

Cap Mkt Mediana

22467 EUR

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Compagnie de Saint-Gobain SA Societe Generale SA Daimler AG ArcelorMittal SA Siemens AG

p y t r p

4,89 4,31 3,66 3,45 3,42

h Ciclico

44,75

r t y u

7,26 9,65 27,84 -

America

7,82

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

7,82 0,00 0,00

Europa

89,53

Assicurazioni Generali CaixaBank SA Bayer AG BNP Paribas Airbus SE

y y d y p

3,26 3,24 3,15 3,08 2,93

j Sensibile

40,29

i o p a

9,83 4,85 18,27 7,34

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 89,52 0,00 0,00 0,00

44 0 35,38

k Difensivo

14,96

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

4,54 7,03 3,39

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

2,66

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 2,66 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Rothschild & Co Asset... 01 40 74 40 84 www.am.eu.rothschildandco.c om

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2019) Patrimonio Netto (Mln)

20 mag 2005 Didier Bouvignies 20 mag 2005 187,85 EUR 417,37 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

FRANCIA EUR Si Acc FR0010187898

109

Report 31 dic 2019

Schroder International Selection Fund Italian Equity A Accumulation EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

FTSE Italia AllShare TR EUR

QQQ

Azionari Italia

Usato nel Report 16,3

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Crescita di 10000

14,8 (EUR)

Conseguire una crescita di capitale principalmente tramite investimenti in titoli azionari di società italiane.

13,3

Fondo

11,8

Indice Categoria

10,3K

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

2014

2015

2016

2017

2018

12/19

Rendimenti

1,55 -0,80 0,96 39

22,01 3,54 1,44 33

-8,63 -2,25 -0,09 49

20,67 1,53 -0,68 40

-19,52 -5,58 -3,49 87

28,02 -4,44 2,20 40

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-2,66 0,97 95,47 -0,97 3,32

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,57 15,47 Med Med -Med

Basati su FTSE Italia AllShare TR EUR (dove applicabile)

(31 dic 2019) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

9,34 12,49 28,02 7,53 6,75

+/-Ind

+/-Cat

2,65 0,98 -4,44 -3,21 -1,79

3,10 3,33 2,20 -1,12 -0,47

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2019 2018 2017 2016 2015

13,81 1,24 8,31 -12,87 22,09

0,00 2,88 9,34 -2,31 -3,99 -15,24 4,31 10,10 -3,00 -8,17 2,72 11,18 1,09 -5,08 4,15

America

Europa

Asia

Portafoglio 30 set 2019 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,01 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

98,28 0,00 1,72 0,00

Small

98,28 0,00 1,74 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

15,01 31,26 32,03 17,78 3,92

Cap Mkt Mediana

9260 EUR

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

Enel SpA Intesa Sanpaolo UniCredit SpA Eni SpA CNH Industrial NV

f y y o p

9,79 9,55 8,03 4,96 4,27

h Ciclico

42,27

r t y u

14,47 27,80 -

America

4,34

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

4,34 0,00 0,00

Europa

91,72

STMicroelectronics NV Saipem SpA Ferrari NV Cerved Group SpA Iren SpA

a o t y f

3,87 3,46 3,40 3,32 2,86

j Sensibile

34,93

i o p a

10,54 14,40 9,99

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

1,99 89,73 0,00 0,00 0,00

37 0 53,51

k Difensivo

22,80

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

1,02 4,98 16,80

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

3,94

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 3,94 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

110

Schroder Investment... +352 341 342 202 www.schroders.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2019) Patrimonio Netto (Mln)

17 gen 2000 Hannah Piper 28 feb 2015 37,34 EUR 171,77 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0106238719

Report 31 dic 2019

SEB Sustainability Nordic C EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI Nordic Countries NR EUR

NASDAQ VINX Benchmark Cap NR SEK

QQQ

Azionari Paesi Nordici

Usato nel Report 18,9

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L'obiettivo di SEB Nordic Fund è di conseguire una crescita del capitale nel lungo periodo a un livello di rischio ben bilanciato. Il fondo è gestito in modo attivo e si concentra nella regione nordica. Almeno il 75 percento del patrimonio del fondo è investito in azioni o strumenti legati ad azioni emesse da società dello Spazio economico europeo, con particolare attenzione alla regione nordica. La gestione del fondo è basata sull'analisi dei fondamentali delle società in cui il potenziale di crescita delle società e la relativa valutazione costituiscono criteri fondamentali. Confrontiamo il rendimento del fondo con il parametro di riferimento, VINX Benchmark Cap Net Return Index (un indice azionario nordico). Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,70 13,28 Alto Alto +Med

Basati su MSCI Nordic Countries NR EUR (dove applicabile)

14,9

Fondo

12,9

Indice Categoria

10,9K

2014

2015

2016

2017

2018

12/19

Rendimenti

16,64 9,28 10,28 1

16,11 2,48 -4,84 72

4,14 5,40 -1,20 49

11,65 1,32 2,27 22

-12,13 -4,49 -2,49 80

29,92 7,76 5,30 15

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-1,41 1,23 90,78 0,17 5,12

Crescita di 10000

16,9 (EUR)

(31 dic 2019) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

11,60 8,61 29,92 8,43 9,04

+/-Ind

+/-Cat

4,34 0,03 7,76 0,85 2,13

2,15 -0,56 5,30 1,42 0,84

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2019 2018 2017 2016 2015

14,13 -3,10 3,59 -5,38 20,23

4,81 3,24 4,96 -2,34 -2,99

-2,68 11,60 5,05 -16,38 5,04 -2,24 6,16 6,16 -8,27 8,53

Portafoglio 30 nov 2019 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,04 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

99,02 0,00 0,98 0,00

Small

99,02 0,00 1,02 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Investor AB B Novo Nordisk A/S B Volvo AB B Sandvik AB Tomra Systems ASA

y d p p p

Valmet Corp UPM-Kymmene Oyj Stora Enso Oyj Class R Securitas AB Class B Cargotec Oyj Class B

p r r p p

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

10,59 42,99 33,19 12,68 0,54

Cap Mkt Mediana

12234 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

9,83 9,61 9,57 4,88 4,64

h Ciclico

32,87

r t y u

8,81 0,94 22,76 0,35

America

0,00

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 0,00

Europa

100,00

4,52 4,14 3,86 2,84 2,71

j Sensibile

48,79

i o p a

4,14 44,65 -

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 22,06 77,94 0,00 0,00

41 0 56,61

k Difensivo

18,34

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

5,72 10,59 2,03

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

SEB Investment Management AB +358 (0)9 131 551 www.seb.fi

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2019) Patrimonio Netto (Mln)

6 dic 1988 Tommi Saukkoriipi 9 feb 2011 14,70 EUR 211,25 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0030165871

111

Azionario Stati Uniti GAM Star US All Cap Equity EUR Acc Legg Mason CB US Agrsv Gr PR EUR Acc Liontrust US Opportunities B Acc EUR

UBS (Lux) ES USA Growth $ EUR H Q-acc UniNordamerika

Analisi delle performance

Orizzonte di analisi: da 01/2017 a 12/2019 (3 anni) Valuta Euro

177.4 170.4 163.3 156.3 149.3 142.2 135.2 128.1 121.1 114.1 107.0 100.0 93.0

04/2017

08/2017

12/2017

UBS (Lux) ES USA Growth $ EUR H Q-acc

112

04/2018

08/2018

12/2018

04/2019

08/2019

12/2019

166.5

Liontrust US Opportunities B Acc EUR

152.1

UniNordamerika

144.4

GAM Star US All Cap Equity EUR Acc

136.8

Legg Mason CB US Agrsv Gr PR EUR Acc

122.8

Analisi delle performance

3 Anni* (%)

1 Anno (%)

UBS (Lux) ES USA Growth $ EUR H Q-acc

18.52

32.95

2.68

10.25

8.68

32.95

Liontrust US Opportunities B Acc EUR

14.99

34.77

-0.76

5.86

10.37

34.77

UniNordamerika

13.02

33.10

0.94

4.43

9.92

33.10

GAM Star US All Cap Equity EUR Acc

11.01

27.63

2.09

5.30

10.72

27.63

7.08

27.73

0.48

8.84

11.57

27.73

Legg Mason CB US Agrsv Gr PR EUR Acc

1 Mese (%)

3 Mesi (%)

6 Mesi (%)

YTD (%)

* Rendimento annualizzato.

113

Overview di comparto Chi nel 2019 ha investito nell’equity Usa può ritenersi soddisfatto. L’indice Morningstar Us l’anno scorso ha guadagnato (in euro) il 33,6% a cui ha contribuito il +5,8% segnato nell’ultimo trimestre. Ma ci sono motivi per essere cauti. “Le pressioni sulle valutazioni sono la nostra prima preoccupazione”, spiega Dan Kemp, Chief investment officer di Morningstar Investment Management (MIM). “I margini di profitti delle aziende restano alti, ma ci sono grandi differenze fra i diversi settori”. Anche il quadro macro invita all’accortezza. La conferma sul peggioramento dello stato di salute dell’economia americana che registra un’espansione a un passo definito “tra il debole e il modesto” arriva dall’ultimo Beige Book, il rapporto elaborato ogni sei settimane dalla Federal Reserve sulla base delle informazioni raccolte nei 12 distretti in cui opera la Banca centrale statunitense (l’analisi è relativa al periodo fino all’inizio di ottobre). Colpa, spiega il documento, delle incertezze commerciali e del rallentamento globale. A confermare il clima di dubbio che si respira negli Stati Uniti, la Fed ha sottolineato che la crescita delle imprese continua, ma molte nelle ultime settimane hanno tagliato il loro outlook ed ora si aspettano che l’attività si indebolisca nel breve termine. Il Pil (Prodotto interno lordo) del terzo trimestre, intanto, in confronto al periodo precedente annualizzato è risultato migliore del previsto. Il problema, fanno notare gli analisti, è che sta decelerando su base cosiddetta sequenziale. Nel primo trimestre di quest’anno il Pil è stato del 3,1%. Nel secondo quarter è arrivato al 2%. Nel periodo luglio-settembre è sceso all’1,9% (il consensus parlava di 1,6%). In questo quadro la Federal Reserve nell’ultima riunione del Fomc (il suo braccio operativo) ha tagliato i tassi di interesse di 0,25 punti percentuali, portandoli nel range compreso tra l'1,50% e l'1,75%. Si è trattato del terzo intervento in questo senso nel 2019. Il comunicato che ha accompagnato la decisione non ha dato una indicazione precisa su quali saranno le prossime mosse, dicendo che valuterà “il percorso adeguato” per il costo del denaro.

114

Analisi del rischio Orizzonte di analisi: da 01/2017 a 12/2019 (3 anni)

Deviazione Standard*

Sharpe

Morningstar Rating Overall

Morningstar SRRI**

GAM Star US All Cap Equity EUR Acc

12.22

0.89

QQQ

Legg Mason CB US Agrsv Gr PR EUR Acc

15.62

0.53

Liontrust US Opportunities B Acc EUR

13.88

1.19

UBS (Lux) ES USA Growth $ EUR H Q-acc

14.58

1.21

UniNordamerika

12.51

1.08

6 6

QQQ

115

Report 31 dic 2019

GAM Star Fund plc - GAM Star US All Cap Equity Class EUR Accumulation Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Russell 3000 TR USD

S&P 500 TR USD

QQQ

Azionari USA Mid Cap

Usato nel Report 25,7

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L'obiettivo di investimento del Fondo è perseguire la crescita del capitale. Il Fondo mira a raggiungere tale obiettivo investendo principalmente in titoli azionari quotati emessi da società con sede principale negli Stati Uniti.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,95 12,23 Med Med -Med

Basati su Russell 3000 TR USD (dove applicabile)

18,7

Fondo

15,2

Indice Categoria

11,7K

2014

2015

2016

2017

2018

12/19

Rendimenti

22,45 -5,73 0,72 46

5,23 -6,69 -1,62 64

9,33 -6,77 -2,34 65

11,24 4,84 6,78 11

-3,65 -3,19 0,76 41

27,63 -5,79 -2,04 68

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-0,94 0,99 91,10 -0,32 3,85

Crescita di 10000

22,2 (EUR)

(31 dic 2019) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

5,30 10,72 27,63 11,01 9,49

+/-Ind

+/-Cat

-0,66 -1,24 -5,79 -1,21 -3,43

0,49 1,50 -2,04 2,01 -0,15

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2019 2018 2017 2016 2015

14,62 -2,10 8,12 -2,92 13,12

0,57 5,15 5,30 9,23 4,48 -13,76 -2,43 0,33 5,09 4,66 4,49 2,99 -3,98 -10,43 8,17

Europa

Asia

Portafoglio 30 nov 2019 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,23 0,09

Morningstar Style Box® Azionario

95,12 0,00 4,97 -0,09

Small

95,12 0,00 5,21 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

49,87 28,14 15,78 6,22 0,00

Cap Mkt Mediana

97539 USD

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

Microsoft Corp Visa Inc Class A Alibaba Group Holding Ltd ADR Becton, Dickinson and Co Alphabet Inc A

a y t d i

7,47 6,29 5,91 5,20 4,65

h Ciclico

38,17

r t y u

9,77 16,52 11,88 -

America

89,71

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

87,22 2,49 0,00

Europa

4,08

CVS Health Corp Euronav NV Mastercard Inc A Coca-Cola Co Lennar Corp

d o y s t

4,43 3,88 3,12 3,10 2,99

j Sensibile

26,54

i o p a

6,24 6,08 5,03 9,19

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 4,08 0,00 0,00 0,00

33 0 47,04

k Difensivo

35,29

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

13,29 22,01 -

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

6,21

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 6,21

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

116

GAM International Management... +353 1 6093927 www.gam.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2019) Patrimonio Netto (Mln)

3 mar 2009 Ali Miremadi 9 feb 2018 45,82 EUR 79,68 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

IRLANDA EUR Si Acc IE00B1W3Y236

Report 31 dic 2019

Legg Mason ClearBridge US Aggressive Growth Fund Premier Class Euro Accumulating Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Russell 1000 Growth TR USD

Russell 3000 Growth TR USD

Azionari USA Large Cap Growth

Usato nel Report 29,0

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’obiettivo del fondo consiste nel conseguire la crescita del proprio valore a lungo termine. Il fondo investirà in azioni di società statunitensi. Il fondo cercherà di concentrarsi su società che a giudizio dei gestori di portafoglio stanno evidenziando o hanno il potenziale per evidenziare una crescita degli utili e/o flussi monetari superiori alla media. Il fondo investirà generalmente in 50-70 società.

Misure di Rischio

0,54 15,62 +Med Alto -

Basati su Russell 1000 Growth TR USD (dove applicabile)

21,0

Fondo

17,0

Indice Categoria

13,0K

2014

2015

2016

2017

2018

12/19

Rendimenti

30,46 1,73 5,52 5

6,59 -11,12 -7,86 88

8,07 -2,20 2,50 36

0,34 -14,04 -11,14 98

-4,19 -7,64 -5,41 88

27,73 -11,17 -7,04 91

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

Alfa -11,48 Indice di Sharpe Beta 1,12 Deviazione Std. R-Quadro 83,20 Rischio 3 Anni Information Ratio -1,63 Rischio 5 Anni Tracking Error 6,85 Rischio 10 Anni

Crescita di 10000

25,0 (EUR)

(31 dic 2019) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

+/-Ind

+/-Cat

8,84 1,40 11,57 -2,32 27,73 -11,17 7,08 -10,93 7,18 -9,18

2,49 0,70 -7,04 -7,91 -6,09

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2019 2018 2017 2016 2015

14,76 -0,24 2,51 8,84 -2,02 12,71 4,31 -16,83 7,29 -7,26 -1,00 1,86 -7,92 0,73 8,51 7,38 15,40 -3,54 -12,04 8,86

Portafoglio 30 nov 2019 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 6,26 0,55

Morningstar Style Box® Azionario

100,23 0,00 0,32 -0,55

Small

100,23 0,00 6,59 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

22,00 38,70 31,67 6,98 0,64

Cap Mkt Mediana

27141 USD

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Biogen Inc Comcast Corp Class A Seagate Technology PLC UnitedHealth Group Inc Broadcom Inc

d i a d a

9,51 6,93 5,08 5,03 4,69

h Ciclico

2,07

r t y u

1,63 0,14 0,30 -

America

94,93

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

92,97 1,97 0,00

Europa

0,00

Vertex Pharmaceuticals Inc Autodesk Inc Discovery Inc Class A Nuance Communications Inc TE Connectivity Ltd

d a i a a

4,40 4,00 3,97 3,77 3,72

j Sensibile

66,56

i o p a

31,20 4,65 1,99 28,73

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

59 0 51,11

k Difensivo

31,37

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

31,37 -

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

5,07

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 5,07 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Legg Mason Investments... -

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2019) Patrimonio Netto (Mln)

14 dic 2010 Evan Bauman 20 apr 2007 293,07 EUR 1.093,40 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

IRLANDA EUR Si Acc IE00B241FD07

117

Report 31 dic 2019

Liontrust US Opportunities Fund B Acc EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Russell 1000 Growth TR USD

S&P 500 TR USD

Azionari USA Large Cap Growth

Usato nel Report 28,8

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il comparto investe principalmente in strumenti finanziari emessi da società operanti nel Nord America (Canada e USA). L’OICR potrà investire in modo contenuto anche in OICR armonizzati, valori mobiliari e strumenti del mercato monetario. L’OICR potrà detenere liquidità fino a un massimo del 20% del portafoglio, al fine di un’efficiente gestione del portafoglio.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,11 13,92 Med +Med +Med

Basati su Russell 1000 Growth TR USD (dove applicabile)

20,8

Fondo

16,8

Indice Categoria

12,8K

2014

2015

2016

2017

2018

12/19

Rendimenti

17,45 -11,28 -7,50 96

10,42 -7,29 -4,03 77

0,26 -10,02 -5,31 83

13,16 -1,21 1,68 41

-0,31 -3,76 -1,52 66

34,77 -4,12 0,00 53

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-2,18 0,98 88,72 -0,66 4,65

Crescita di 10000

24,8 (EUR)

(31 dic 2019) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

5,86 10,37 34,77 14,99 10,98

+/-Ind

+/-Cat

-1,58 -3,53 -4,12 -3,02 -5,39

-0,49 -0,50 0,00 0,00 -2,30

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2019 2018 2017 2016 2015

19,85 1,88 4,26 5,86 -2,94 13,01 8,00 -15,84 6,39 -1,05 1,27 6,15 -13,15 3,44 3,81 7,52 19,68 -5,63 -10,70 9,47

America

Europa

Portafoglio 31 dic 2019 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

98,90 0,00 1,10 0,00

Small

98,90 0,00 1,10 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

37,18 28,81 23,30 9,44 1,27

Cap Mkt Mediana

39804 GBP

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Microsoft Corp Alphabet Inc A UnitedHealth Group Inc Apple Inc Willis Towers Watson PLC

a i d a y

5,19 4,79 4,14 4,04 3,91

h Ciclico

26,86

r t y u

2,10 5,93 18,83 -

America

98,73

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

98,73 0,00 0,00

Europa

1,27

Mastercard Inc A The Brink's Co Amazon.com Inc Horizon Therapeutics PLC IQVIA Holdings Inc

y p t d d

3,79 3,58 3,54 3,19 3,13

j Sensibile

46,12

i o p a

13,45 0,98 12,38 19,31

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

1,27 0,00 0,00 0,00 0,00

45 0 39,31

k Difensivo

27,02

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

4,17 20,19 2,66

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

118

Liontrust Investment... +44 126 844 3920 www.neptunefunds.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2019) Patrimonio Netto (Mln)

1 mag 2009 George Boyd-Bowman 28 ago 2018 3,52 EUR 242,36 GBP

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

REGNO UNITO EUR Si Acc GB00B60T5D60

Report 31 dic 2019

UBS (Lux) Equity SICAV - USA Growth (USD) (EUR hedged) Q-acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Russell 1000 Growth NR USD

Azionari Altri Settori

20,9

Obiettivo d'Investimento Dichiarato UBS (Lux) Equity SICAV – USA Growth è un comparto che, secondo il principio di ripartizione del rischio, investe almeno due terzi del proprio patrimonio in azioni o altre quote di capitale di società che hanno sede negli Stati Uniti, o che in qualità di holding detengono partecipazioni di maggioranza in società con sede negli Stati Uniti o vi svolgono una parte preponderante delle loro attività economiche. Il processo d'investimento segue l'approccio "growth".

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,27 14,56 -

15,9

Fondo

13,4

Indice Categoria

10,9K

2014

2015

2016

2017

2018

12/19

Rendimenti

11,13 -

7,05 -

-4,11 -

28,98 -

-2,90 -

32,95 -

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

18,4 (EUR)

(31 dic 2019) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

10,25 8,68 32,95 18,52 11,32

+/-Ind

+/-Cat

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2019 2018 2017 2016 2015

17,12 3,24 10,22 -4,60 2,55

4,45 4,77 5,78 -1,61 0,24

-1,43 10,25 9,99 -18,38 4,17 6,19 5,19 -2,88 -5,58 10,28

Portafoglio 30 nov 2019 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 15,13 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

97,68 0,00 2,32 0,00

Small

97,68 0,00 17,45 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

51,89 25,09 22,61 0,41 0,00

Cap Mkt Mediana

115914 USD

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Microsoft Corp Alphabet Inc A Amazon.com Inc Apple Inc Visa Inc Class A

a i t a y

9,37 6,79 6,12 6,03 4,79

h Ciclico

28,70

r t y u

2,45 18,97 6,09 1,19

America

95,61

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

93,92 1,69 0,00

Europa

1,74

Salesforce.com Inc Autodesk Inc Nike Inc B Dollar General Corp Union Pacific Corp

a a t s p

3,26 2,68 2,57 2,37 2,35

j Sensibile

54,16

i o p a

12,60 6,72 34,83

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

1,74 0,00 0,00 0,00 0,00

47 0 46,32

k Difensivo

17,14

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

3,85 13,29 -

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

2,66

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 2,66

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

UBS Asset Management... +352-441 0101 www.ubs.com/funds

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2019) Patrimonio Netto (Mln)

6 mag 2010 Peter Bye 7 nov 2012 345,39 EUR 1.670,43 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0508198768

119

Report 31 dic 2019

UniNordamerika Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Russell 1000 TR USD

S&P 500 TR USD

QQQ

Azionari USA Large Cap Blend

Usato nel Report 26,1

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il fondo investe in titoli di società nordamericane con prevalenza (90% circa) del mercato azionario Usa. Vengono selezionate sia Blue Chips sia società a media e piccola capitalizzazione. Il fondo si caratterizza anche per la sua ampia diversificazione settoriale e per lo stile di gestione attivo basato sullo stock picking.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,08 12,51 Med -Med Med

Basati su Russell 1000 TR USD (dove applicabile)

19,1

Fondo

15,6

Indice Categoria

12,1K

2014

2015

2016

2017

2018

12/19

Rendimenti

24,39 -4,56 -1,71 72

10,49 -1,92 0,98 46

8,19 -7,22 -4,57 88

9,36 2,47 3,83 10

-0,81 -0,82 1,71 36

33,10 -0,74 2,37 36

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

0,52 0,98 96,26 0,14 2,38

Crescita di 10000

22,6 (EUR)

(31 dic 2019) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

4,43 9,92 33,10 13,02 11,53

+/-Ind

+/-Cat

-1,47 -2,27 -0,74 0,34 -1,64

-0,73 -0,93 2,37 2,65 0,88

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2019 2018 2017 2016 2015

16,39 -2,32 4,89 -4,76 13,49

4,04 9,11 -2,53 3,63 -3,85

5,26 4,43 7,38 -13,32 1,56 5,32 2,93 6,49 -6,28 8,05

Portafoglio 30 nov 2019 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

94,08 0,00 5,92 0,00

Small

94,08 0,00 5,92 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

55,11 29,86 13,95 1,09 0,00

Cap Mkt Mediana

98660 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Apple Inc Microsoft Corp Amazon.com Inc JPMorgan Chase & Co Mastercard Inc A

a a t y y

5,05 4,26 2,85 2,20 1,86

h Ciclico

31,02

r t y u

2,85 11,29 15,24 1,64

America

98,83

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

94,67 4,16 0,00

Europa

1,17

Facebook Inc A Procter & Gamble Co UnitedHealth Group Inc Alphabet Inc A Alphabet Inc Class C

i s d i i

1,85 1,84 1,83 1,71 1,70

j Sensibile

41,37

i o p a

9,23 3,05 10,69 18,41

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

1,17 0,00 0,00 0,00 0,00

83 0 25,15

k Difensivo

27,61

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

8,81 15,78 3,02

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

120

Union Investment Privatfonds... + 49 69 58998-6060 privatkunden.unioninvestment.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2019) Patrimonio Netto (Mln)

1 ott 1993 Nadine Göhmann 20 dic 2018 350,83 EUR 296,41 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

GERMANIA EUR Si Acc DE0009750075

Azionario Mercati Emergenti Carmignac Emergents A EUR Acc Comgest Growth Emerging Mkts EUR Inc DWS Invest Global Emerg Mkts Eqs LC DWS Top Asien LC Fidelity Asia Focus A-Acc-EUR Janus Henderson Hrzn China A2 EUR

Janus Henderson Latin American B€ Acc MS INVF EMEA Equity A SEB Eastern Europe ex Russia C SEB Russia C EUR Templeton Asian Growth I(acc)EUR

Analisi delle performance

Orizzonte di analisi: da 01/2017 a 12/2019 (3 anni) Valuta Euro

152.1 146.3 140.5 134.7 128.9 123.1 117.4 111.6 105.8 100.0 94.2 88.4 82.6

04/2017

08/2017

12/2017

Fidelity Asia Focus A-Acc-EUR

04/2018

08/2018

12/2018

04/2019

08/2019

12/2019

145.6

SEB Russia C EUR

145.1

Janus Henderson Hrzn China A2 EUR

135.1

DWS Top Asien LC

131.4

DWS Invest Global Emerg Mkts Eqs LC

130.2

121

Analisi delle performance

3 Anni* (%)

1 Anno (%)

1 Mese (%)

3 Mesi (%)

6 Mesi (%)

Fidelity Asia Focus A-Acc-EUR

13.34

26.55

4.24

7.68

9.01

26.55

SEB Russia C EUR

13.22

49.58

5.93

11.05

14.54

49.58

Janus Henderson Hrzn China A2 EUR

28.34

10.55

28.34

5.09

9.40

8.05

DWS Top Asien LC

9.52

23.64

4.52

9.16

10.13

23.64

DWS Invest Global Emerg Mkts Eqs LC

9.20

21.16

5.42

9.42

7.50

21.16

Templeton Asian Growth I(acc)EUR

6.79

25.85

4.78

7.61

9.58

25.85

SEB Eastern Europe ex Russia C

6.53

6.91

0.83

2.13

0.48

6.91

Carmignac Emergents A EUR Acc

6.46

24.73

4.87

9.80

11.16

24.73

MS INVF EMEA Equity A

6.37

23.58

5.67

9.89

23.58

Janus Henderson Latin American B€ Acc

6.33

15.93

10.24

4.54

4.58

15.93

Comgest Growth Emerging Mkts EUR Inc

6.20

18.14

4.34

5.29

6.09

18.14

* Rendimento annualizzato.

122

YTD (%)

Overview di comparto E’ stato 2019 positivo per chi ha investito nei mercati emergenti. L’indice Morningstar relativo ai paesi in via di sviluppo l’anno scorso ha guadagnato (in euro) il 20.3% a cui ha contribuito il +8,5% dell’ultimo quarter. La performance del paniere, da sola, non basta però a raccontare quello che sta succedendo in alcune aree calde dell’universo emerging. A condizionare le performance dei paesi emergenti, in generale, sono state le tensioni commerciali tra Stati Uniti e Cina e le preoccupazioni per la crescita mondiale che hanno smorzato la propensione al rischio degli investitori. Nel caso dell’America latina, poi, ci sono elementi specifici come gli scontri politici in Ecuador, la crisi finanziaria che sta schiacciando il peso argentino, la strage politica dei candidati alle elezioni amministrative in Colombia, i tre presidenti arrestati e lo scioglimento del Congresso in Perù e l'attentato costituzionale con il quale il presidente della Bolivia, Evo Morales, ha cercato di restare al potere scatenando scontri e proteste anche a livello internazionale. In mezzo a questo quadro, l’osservata speciale per chi investe negli emerging resta la Cina, anche in relazione agli sviluppi della guerra commerciale con gli Usa. L’Europa dell’Est, intanto continua a guardare quello che accade nei vicini developed. Il suo percorso economico è strettamente correlato agli indicatori manifatturieri dell’Eurozona e più precisamente della Germania, che hanno registrato una decisa contrazione. “Aree poco amate, come l’Europa emergente, offrono buoni rendimenti in rapporto al rischio”, spiega Dan Kemp, Chief Investment Officer di Morningstar Investment Management. “La parte emerging dell’Asia ci sembra particolarmente interessante”.

123

Analisi del rischio Orizzonte di analisi: da 01/2017 a 12/2019 (3 anni)

Deviazione Standard*

Sharpe

Morningstar Rating Overall

Morningstar SRRI**

Carmignac Emergents A EUR Acc

10.97

0.52

QQQ

Comgest Growth Emerging Mkts EUR Inc

11.80

0.45

QQQ

DWS Invest Global Emerg Mkts Eqs LC

11.92

0.69

QQQQ

DWS Top Asien LC

12.34

0.66

QQQ

Fidelity Asia Focus A-Acc-EUR

12.36

0.93

QQQQ

Janus Henderson Hrzn China A2 EUR

17.76

0.50

QQQ

Janus Henderson Latin American B€ Acc

14.69

0.31

QQQ

MS INVF EMEA Equity A

13.19

0.51

SEB Eastern Europe ex Russia C

13.96

0.70

QQQQ

SEB Russia C EUR

15.92

1.01

QQQQ

Templeton Asian Growth I(acc)EUR

13.76

0.55

124

Report 31 dic 2019

Carmignac Emergents A EUR Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI EM NR USD

MSCI EM NR EUR

QQQ

Azionari Paesi Emergenti

Usato nel Report 16,5

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Carmignac Emergents è un fondo azionario internazionale che investe nei paesi emergenti in Asia, America Latina, Europa dell’Est, Medio Oriente ed Africa. Esso mira a individuare le migliori opportunità di crescita attraverso una selezione di titoli di società dei paesi nuovi con uno spiccato potenziale di sviluppo.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,65 11,26 -Med -Med Basso

Basati su MSCI EM NR USD (dove applicabile)

13,5

Fondo

12,0

Indice Categoria

10,5K

2014

2015

2016

2017

2018

12/19

Rendimenti

5,76 -5,62 -4,93 87

5,15 10,38 9,78 3

1,39 -13,12 -11,02 95

18,84 -1,75 0,06 53

-18,60 -8,34 -6,34 94

24,73 4,13 3,68 23

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-1,79 0,91 90,60 -0,65 4,43

Crescita di 10000

15,0 (EUR)

(31 dic 2019) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

9,80 11,16 24,73 6,46 5,17

+/-Ind

+/-Cat

1,18 2,51 4,13 -2,82 -2,04

2,02 3,23 3,68 -1,59 -1,00

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2019 2018 2017 2016 2015

12,01 -6,46 10,39 -1,12 17,16

0,17 1,23 -5,66 -3,72 0,13 4,26 2,38 3,88 -3,07 -12,68

9,80 -4,19 3,12 -3,58 6,05

Portafoglio 30 nov 2019 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 16,86 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

97,00 0,00 3,00 0,00

Small

97,00 0,00 19,86 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

36,83 52,34 9,73 1,09 0,00

Cap Mkt Mediana

18336 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

58.com Inc ADR repr Class A Samsung Electronics Co Ltd... JD.com Inc ADR Kangwon Land Inc Taiwan Semiconductor...

i a t t a

5,83 5,65 5,17 4,66 4,05

h Ciclico

43,34

r t y u

1,88 21,85 17,20 2,41

America

16,67

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,94 0,00 15,73

Europa

9,84

China East Education Holdings... Grupo Financiero Banorte SAB... HDFC Bank Ltd Housing Development Finance... Tencent Holdings Ltd

s y y y i

3,94 3,68 3,65 3,61 3,39

j Sensibile

35,83

i o p a

19,71 16,12

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 0,00 0,00 7,50 2,34

39 0 43,62

k Difensivo

20,83

Asia

73,49

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

8,76 2,22 9,86

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

1,27 0,00 26,16 46,07

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Carmignac Gestion +352 46 70 60 62 www.carmignac.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2019) Patrimonio Netto (Mln)

3 feb 1997 Xavier Hovasse 25 feb 2015 964,80 EUR 636,65 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

FRANCIA EUR Si Acc FR0010149302

125

Report 31 dic 2019

Comgest Growth Emerging Markets EUR Dis Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI EM NR USD

QQQ

Azionari Paesi Emergenti

Usato nel Report 16,6

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il fondo investe principalmente in azioni e in altri strumenti finanziari quali le obbligazioni convertibili in azioni emessi da società con un alto potenziale di crescita nel lungo periodo con sede legale nei Paesi Emergenti, le quali sono quotate o negoziate nei mercati regolamentati incluse Asia, America Latina, Europa dell’Est e del Sud.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,59 11,97 Med Med Basso

Basati su MSCI EM NR USD (dove applicabile)

13,6

Fondo

12,1

Indice Categoria

10,6K

2014

2015

2016

2017

2018

12/19

Rendimenti

17,22 5,84 6,53 7

-0,66 4,56 3,96 19

8,31 -6,20 -4,10 78

20,44 -0,15 1,66 37

-15,80 -5,54 -3,55 85

18,14 -2,46 -2,91 75

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-2,31 0,94 91,93 -0,76 4,11

Crescita di 10000

15,1 (EUR)

(31 dic 2019) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

5,29 6,09 18,14 6,20 5,21

+/-Ind

+/-Cat

-3,33 -2,55 -2,46 -3,08 -2,00

-2,49 -1,84 -2,91 -1,84 -0,96

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2019 2018 2017 2016 2015

11,23 -5,67 10,11 -3,01 14,22

0,11 0,77 -4,97 -0,13 0,01 2,85 4,45 6,19 -0,27 -17,31

5,29 -5,95 6,33 0,69 5,46

Portafoglio 30 set 2019 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

97,83 0,00 2,16 0,01

Small

97,83 0,00 2,16 0,01

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

55,99 28,47 15,35 0,16 0,03

Cap Mkt Mediana

29006 USD

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Ping An Insurance (Group) Co.... BB Seguridade Participacoes SA Taiwan Semiconductor... Samsung Electronics Co Ltd Cognizant Technology Solutions...

y y a a a

7,08 4,26 3,89 3,66 3,62

h Ciclico

36,03

r t y u

0,01 7,58 28,44 0,01

America

23,95

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

3,85 0,00 20,10

Europa

15,88

Sanlam Ltd Power Grid Corp Of India Ltd NetEase Inc ADR Hangzhou Hik-Vision Digital... PT Telekomunikasi Indonesia...

y f a a i

3,50 3,46 3,43 3,15 3,04

j Sensibile

43,26

i o p a

6,21 0,57 4,52 31,97

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,01 2,83 0,00 2,44 10,59

43 0 39,09

k Difensivo

20,70

Asia

60,17

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

13,86 1,61 5,24

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

1,90 0,00 17,68 40,59

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

126

Comgest Asset Management... +33 1 44941900 www.comgest.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2019) Patrimonio Netto (Mln)

3 ott 2007 David Raper 1 feb 2016 34,64 EUR 5.579,74 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

IRLANDA EUR Si Inc IE00B240WN62

Report 31 dic 2019

DWS Invest Global Emerging Markets Equities LC Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI EM NR USD

QQQQ

Azionari Paesi Emergenti

Usato nel Report 16,6

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Obiettivo della politica di investimento di comparto è il conseguimento di un rendimento superiore alla media. Almeno il 70% del patrimonio del comparto è investito in azioni di società con sede in un paese emergente o che esercitano la loro attività commerciale prevalentemente nei paesi emergenti o che, nella veste di società di holding, detengono principalmente partecipazioni in società con sede nei paesi emergenti. Una società esercita la propria attività commerciale prevalentemente nei paesi emergenti se una parte significativa dei propri utili o ricavi viene generata nei suddetti paesi. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,81 12,23 +Med +Med -

Basati su MSCI EM NR USD (dove applicabile)

13,6

Fondo

12,1

Indice Categoria

10,6K

2014

2015

2016

2017

2018

12/19

Rendimenti

10,03 -1,35 -0,66 60

-1,37 3,86 3,25 23

14,06 -0,45 1,65 39

20,90 0,31 2,12 32

-11,09 -0,83 1,16 41

21,16 0,56 0,12 45

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-0,41 1,04 96,39 -0,03 2,99

Crescita di 10000

15,1 (EUR)

(31 dic 2019) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

9,42 7,50 21,16 9,20 7,94

+/-Ind

+/-Cat

0,80 -1,14 0,56 -0,08 0,73

1,64 -0,43 0,12 1,16 1,77

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2019 2018 2017 2016 2015

12,31 -1,05 9,76 -1,74 16,51

0,36 -1,75 -1,75 -0,94 -1,95 4,68 4,26 10,20 -1,02 -17,40

9,42 -7,69 7,32 1,04 3,55

Portafoglio 30 nov 2019 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 2,09 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

97,16 0,00 2,84 0,00

Small

97,16 0,00 4,93 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

77,15 16,56 5,58 0,71 0,00

Cap Mkt Mediana

55940 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Alibaba Group Holding Ltd ADR Tencent Holdings Ltd Samsung Electronics Co Ltd Taiwan Semiconductor... Reliance Industries Ltd ADR

t i a a o

6,58 4,97 4,55 3,71 2,78

h Ciclico

52,54

r t y u

7,27 13,71 28,07 3,50

America

9,47

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 9,47

Europa

8,63

Ping An Insurance (Group) Co.... New Oriental Education &... Industrial And Commercial Bank... HDFC Bank Ltd ADR China Construction Bank Corp...

y s y y y

2,76 2,48 2,22 2,16 2,04

j Sensibile

38,94

i o p a

12,33 9,06 2,27 15,28

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

1,29 0,00 0,00 4,25 3,10

101 0 34,25

k Difensivo

8,52

Asia

81,90

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

7,93 0,30 0,28

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 25,14 56,75

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

DWS Investments Hong Kong... +352 42101-1 www.dws.lu

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2019) Patrimonio Netto (Mln)

29 mar 2005 Sean Taylor 26 mag 2014 264,25 EUR 1.032,59 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0210301635

La strategia del fondo ha subito modifiche sostanziali con effetto 27/05/2013. © 2020 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

127

Report 31 dic 2019

DWS Top Asien LC Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

MSCI AC Asia Pacific NR USD

50% MSCI AC Far East ex Japan NR EUR, QQQ 50% MSCI AC Far East NR EUR

Usato nel Report

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Azionari Asia-Pacifico incl. Giappone

18,7

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’OICR investe (i) prevalentemente* (fino al 70%) in azioni e in altri strumenti finanziari di tipo azionario di società con sede o attività commerciale prevalentemente svolta in Asia; (ii) in modo contenuto* (fino al 30%) in titoli fruttiferi e (iii) residualmente* in strumenti del mercato monetario, in liquidità e in OICR.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,82 12,45 Alto Alto +Med

Basati su MSCI AC Asia Pacific NR USD (dove applicabile)

14,7

Fondo

12,7

Indice Categoria

10,7K

2014

2015

2016

2017

2018

12/19

Rendimenti

14,11 0,23 1,82 25

7,19 -2,01 -2,09 73

6,65 -1,37 0,36 52

21,98 6,32 7,42 16

-12,90 -3,75 -0,42 62

23,64 2,09 3,40 18

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-0,84 1,24 96,89 0,27 3,87

Crescita di 10000

16,7 (EUR)

(31 dic 2019) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

9,16 10,13 23,64 9,52 8,47

+/-Ind

+/-Cat

2,85 0,59 2,09 1,02 -0,07

3,68 1,44 3,40 3,11 1,56

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2019 2018 2017 2016 2015

12,76 -3,09 9,70 -5,10 19,77

-0,43 0,89 9,16 0,27 0,80 -11,09 0,84 2,88 7,19 2,98 10,67 -1,39 -1,50 -16,12 8,31

Europa

Asia

Portafoglio 30 nov 2019 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

96,00 0,00 4,00 0,00

Small

96,00 0,00 4,00 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

79,71 19,14 1,15 0,00 0,00

Cap Mkt Mediana

61429 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

Taiwan Semiconductor... Alibaba Group Holding Ltd ADR Tencent Holdings Ltd Keyence Corp Samsung Electronics Co Ltd

a t i a a

8,59 6,39 5,29 5,01 4,99

h Ciclico

50,74

r t y u

8,99 11,45 27,19 3,11

America

0,00

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 0,00

Europa

0,97

AIA Group Ltd Hoya Corp Ping An Insurance (Group) Co.... New Oriental Education &... Fanuc Corp

y d y s p

4,76 3,59 3,35 2,92 2,80

j Sensibile

40,36

i o p a

9,70 0,82 7,19 22,66

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,97 0,00 0,00 0,00 0,00

53 0 47,70

k Difensivo

8,90

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

5,16 3,74 -

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

99,03

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

24,10 1,78 39,99 33,15

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

128

DWS Investments Hong Kong... +49 1803 10111011 www.dws.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2019) Patrimonio Netto (Mln)

29 apr 1996 Sean Taylor 1 apr 2014 185,90 EUR 1.799,52 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

GERMANIA EUR Si Acc DE0009769760

Report 31 dic 2019

Fidelity Funds - Asia Focus Fund A-Acc-EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI AC Asia Ex Japan NR USD

QQQQ

Azionari Asia ex Giappone

Usato nel Report 18,6

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il fondo investe in via principale in titoli azionari quotati nelle borse asiatiche escluso il Giappone. Il comparto può investire il suo patrimonio netto direttamente in Azioni cinesi di classe A e B.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,11 12,33 Med Med +Med

Basati su MSCI AC Asia Ex Japan NR USD (dove applicabile)

14,6

Fondo

12,6

Indice Categoria

10,6K

2014

2015

2016

2017

2018

12/19

Rendimenti

10,95 -8,39 -8,10 92

3,03 1,85 0,51 48

6,19 -2,41 -0,20 55

24,44 -0,05 1,35 41

-7,55 2,50 5,37 10

26,55 6,21 5,03 21

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

3,01 0,96 96,13 1,01 2,93

Crescita di 10000

16,6 (EUR)

(31 dic 2019) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

7,68 9,01 26,55 13,34 9,76

+/-Ind

+/-Cat

-0,88 0,71 6,21 2,89 1,59

0,07 0,49 5,03 3,98 2,49

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2019 2018 2017 2016 2015

16,71 1,10 11,23 -2,99 16,45

-0,53 1,23 0,67 -2,23 2,62 2,84 3,76 8,08 -2,56 -16,04

7,68 -7,10 6,00 -2,39 8,15

Portafoglio 30 nov 2019 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,09 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

94,22 0,07 5,71 0,00

Small

94,22 0,07 5,80 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

72,02 25,18 2,54 0,26 0,00

Cap Mkt Mediana

57885 USD

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Alibaba Group Holding Ltd ADR Taiwan Semiconductor... AIA Group Ltd Samsung Electronics Co Ltd Tencent Holdings Ltd

t a y a i

6,61 6,38 6,34 6,10 5,90

h Ciclico

47,75

r t y u

1,49 12,92 31,89 1,45

America

2,27

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

2,27 0,00 0,00

Europa

0,00

Reliance Industries Ltd Industrial And Commercial Bank... Fidelity ILF - USD A Acc HDFC Bank Ltd Power Grid Corp Of India Ltd

o y y f

2,61 2,58 2,52 2,30 2,25

j Sensibile

39,75

i o p a

9,82 6,25 2,68 21,00

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

66 1 43,58

k Difensivo

12,50

Asia

97,73

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

6,55 3,55 2,40

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 36,48 61,25

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

FIL Fund Management Limited + 49 (0) 800 000 65 66 www.fidelity.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2019) Patrimonio Netto (Mln)

25 set 2006 Dhananjay Phadnis 1 mar 2015 30,98 EUR 2.262,44 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0261946445

129

Report 31 dic 2019

Janus Henderson Horizon China Fund A2 EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI China NR USD

QQQ

Azionari Cina

Usato nel Report 22,4

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Obiettivo: Crescita dell’investimento nel lungo periodo. Politica d’investimento: In circostanze normali, il Fondo investe prevalentemente in: ▪ Azioni di società in Cina, Hong Kong e Taiwan in qualsiasi settore Il Fondo può inoltre investire in: ▪ Qualsiasi altro tipo di titolo coerente con il suo obiettivo ▪ Obbligazioni governative e societarie ▪ Strumenti del mercato monetario ▪ Depositi bancari

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,68 17,66 Alto +Med Alto

Basati su MSCI China NR USD (dove applicabile)

16,4

Fondo

13,4

Indice Categoria

10,4K

2014

2015

2016

2017

2018

12/19

Rendimenti

22,95 0,00 0,76 32

11,82 9,14 5,82 19

3,57 -0,34 2,96 25

33,92 -1,41 7,48 27

-21,39 -6,60 -5,47 86

28,34 2,61 1,55 42

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-2,03 0,99 91,58 -0,46 5,90

Crescita di 10000

19,4 (EUR)

(31 dic 2019) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

9,40 8,05 28,34 10,55 9,37

+/-Ind

+/-Cat

-2,01 -2,83 2,61 -2,63 0,25

0,56 -1,73 1,55 0,53 2,45

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2019 2018 2017 2016 2015

20,92 -1,58 10,27 -11,08 19,23

-1,77 -1,24 9,40 0,91 -4,87 -16,80 4,59 6,28 9,24 2,30 17,07 -2,74 -0,21 -18,22 14,91

America

Europa

Asia

Portafoglio 31 ott 2019 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

13,76 0,00 27,68 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

98,13 1,03 0,84 0,00

Small

111,89 1,03 28,52 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

68,08 30,78 1,14 0,00 0,00

Cap Mkt Mediana

41354 USD

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

Alibaba Group Holding Ltd ADR Galaxy Entertainment Group Ltd Tencent Holdings Ltd Ping An Insurance (Group) Co.... CFD on AIA Group Ltd

t t i y -

9,53 6,57 5,92 4,48 4,17

h Ciclico

49,08

r t y u

2,09 29,20 12,16 5,63

America

0,00

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 0,00

Europa

0,00

New Oriental Education &... Longfor Group Holdings Ltd NetEase Inc ADR Hong Kong Exchanges and... CFD on Tencent Holdings Ltd

s u i y -

4,09 3,97 3,80 3,46 3,39

j Sensibile

32,51

i o p a

16,33 6,45 2,98 6,75

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

48 1 49,39

k Difensivo

18,41

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

9,08 6,05 3,28

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

100,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 27,48 72,52

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

130

Henderson Global Investors Ltd 8002270486 www.janushenderson.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2019) Patrimonio Netto (Mln)

25 gen 2008 Charlie Awdry 26 feb 2015 19,20 EUR 144,98 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0572944774

Report 31 dic 2019

Janus Henderson Latin American Fund B€ Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI EM Latin America NR USD

QQQ

Azionari America Latina

Usato nel Report 14,4

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto punta a conseguire rendimenti di lungo termine superiori a quelli normalmente raggiunti dai mercati azionari dell’America Latina, investendo in: società aventi sede legale in paesi dell’America Latina,società con sede legale al di fuori dell’America Latina ma che (i) svolgono parte predominante della loro attività aziendale in tali mercati o (ii) sono capogruppo che controllano principalmente società con sede legale in paesi latino-americani.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,49 15,76 Basso Basso Basso

Basati su MSCI EM Latin America NR USD (dove applicabile)

11,4

Fondo

9,9

Indice Categoria

8,4K

2014

2015

2016

2017

2018

12/19

Rendimenti

-5,50 -5,37 -3,11 81

-16,50 6,68 5,50 8

27,27 -7,69 -0,05 51

13,30 4,61 3,80 18

-8,47 -6,61 -4,56 90

15,93 -3,69 -6,08 92

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-0,26 0,78 83,96 -0,26 8,46

Crescita di 10000

12,9 (EUR)

(31 dic 2019) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

4,54 4,58 15,93 6,33 5,02

+/-Ind

+/-Cat

-2,76 -1,21 -3,69 -2,13 -0,73

-3,90 -2,79 -6,08 -2,45 -0,12

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2019 2018 2017 2016 2015

7,84 2,79 0,04 0,77 -12,47 0,96 12,77 -7,94 8,60 8,03 10,66 4,95 2,77 -2,38 -19,26

4,54 2,79 0,49 1,43 3,10

Portafoglio 30 nov 2019 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,48 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

96,85 0,00 3,15 0,00

Small

96,85 0,00 3,63 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

50,93 18,62 25,29 5,15 0,00

Cap Mkt Mediana

16532 USD

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Petroleo Brasileiro SA... Itau Unibanco Holding SA ADR Fomento Economico Mexicano SAB... MercadoLibre Inc Bank Bradesco SA

o y s t y

9,32 6,32 6,15 5,03 5,00

h Ciclico

59,45

r t y u

14,41 5,20 35,84 4,00

America

100,00

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 4,76 95,24

Europa

0,00

Cia Paranaense De Energia... Suzano SA IRB Brasil Resseguros SA GeoPark Ltd Credicorp Ltd

f r y o y

4,96 4,81 4,78 4,74 4,71

j Sensibile

22,38

i o p a

14,51 7,87 -

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

22 0 55,81

k Difensivo

18,17

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

13,05 5,12

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Henderson Global Investors Ltd 8002270486 www.janushenderson.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2019) Patrimonio Netto (Mln)

29 ott 2004 Nicholas Cowley 31 gen 2016 16,96 EUR 56,47 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0200081056

131

Report 31 dic 2019

Morgan Stanley Investment Funds - Emerging Europe, Middle East and Africa Equity Fund A Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI EM EMEA NR LCL

Azionari Altri Settori

13,9

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’obiettivo di investimento dell’Emerging Europe, Middle East and North Africa Equity Fund è l’aumento a lungo termine del valore del capitale, denominato in Euro, investendo principalmente in titoli azionari di emittenti dell’Europa centrale, orientale e meridionale, del Medio Oriente e del Nord Africa.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,56 13,42 -

11,9

Fondo

10,9

Indice Categoria

9,9K

2014

2015

2016

2017

2018

12/19

Rendimenti

-7,59 -

5,73 -

10,71 -

15,03 -

-15,33 -

23,58 -

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

12,9 (EUR)

(31 dic 2019) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

9,89 9,89 23,58 6,37 7,10

+/-Ind

+/-Cat

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2019 2018 2017 2016 2015

8,15 -2,94 5,11 1,56 14,27

3,99 -9,03 1,09 0,23 1,87

0,00 -0,78 1,96 7,48 -9,17

9,89 -3,36 6,18 1,20 0,00

Portafoglio 30 nov 2019 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

94,31 0,00 5,42 0,27

Small

94,31 0,00 5,42 0,27

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

15,70 13,15 57,15 11,37 2,64

Cap Mkt Mediana

7783 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Sberbank of Russia PJSC ADR OTP Bank PLC PJSC Lukoil ADR Capitec Bank Holdings Ltd Clicks Group Ltd

y y o y d

6,20 6,11 6,01 4,84 4,42

h Ciclico

50,26

r t y u

8,57 4,50 37,19 -

America

3,24

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

3,24 0,00 0,00

Europa

96,76

Sanlam Ltd X5 Retail Group NV GDR LPP SA Akbank TAS Mining and Metallurgical...

y s t y r

4,41 4,05 3,37 3,31 3,28

j Sensibile

30,12

i o p a

9,28 8,40 9,19 3,24

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 2,73 0,00 60,46 33,57

33 0 45,99

k Difensivo

19,62

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

11,87 7,75 -

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

132

Morgan Stanley Investment... -

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2019) Patrimonio Netto (Mln)

17 ott 2000 Paul Psaila 16 ott 2000 86,48 EUR 95,60 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0118140002

Report 31 dic 2019

SEB Eastern Europe ex Russia Fund C Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI Custom converging Eur 10-40 NR USD

QQQQ

Azionari Europa Emergente ex Russia

13,8

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il fondo investe principalmente in azioni e titoli similari emessi da società aventi sede legale in un paese dell'Europa orientale esclusa la Russia, o emessi da società che svolgono una parte preponderante delle loro attività in Europa orientale esclusa la Russia. Il fondo può investire fino al 10% del proprio patrimonio netto in titoli non quotati. Il fondo non investirà più del 10% del proprio patrimonio netto in quote/azioni di altri OICR.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,57 13,43 +Med +Med Med

11,8

Fondo

10,8

Indice Categoria

9,8K

2014

2015

2016

2017

2018

12/19

Rendimenti

2,74 -0,26 40

-6,34 -4,96 73

7,72 0,63 48

24,34 5,53 35

-9,06 2,43 40

6,91 -4,09 71

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

12,8 (EUR)

(31 dic 2019) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

2,13 0,48 6,91 6,53 4,05

+/-Ind

+/-Cat

-2,00 -2,56 -4,09 1,42 -0,14

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2019 2018 2017 2016 2015

4,47 -4,17 10,72 3,53 10,61

1,85 -1,62 -9,48 0,76 7,59 3,41 -8,74 6,77 -3,43 -12,64

2,13 4,05 0,94 6,78 0,37

Portafoglio 30 nov 2019 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

89,84 0,00 10,08 0,07

Small

89,84 0,00 10,08 0,07

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

0,00 3,86 58,48 22,72 14,94

Cap Mkt Mediana

2792 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Polski Koncern Naftowy ORLEN SA PKO Bank Polski SA Powszechny Zaklad Ubezpieczen SA Addiko Bank AG Nova Ljubljanska Banka DD ADR

o y y y y

6,55 6,31 5,68 5,41 5,06

h Ciclico

62,67

r t y u

4,76 1,68 54,59 1,64

America

0,00

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 0,00

Europa

100,00

OTP Bank PLC Bank Polska Kasa Opieki SA MOL Hungarian Oil and Gas PLC... Alior Bank SA Komercni Banka AS

y y o y y

3,46 3,07 2,98 2,95 2,68

j Sensibile

27,58

i o p a

3,73 20,47 2,82 0,57

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 16,17 0,00 83,83 0,00

61 0 44,15

k Difensivo

9,76

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

2,89 1,64 5,22

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

AS SEB Varahaldus +358 (0)9 131 551 www.seb.fi

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2019) Patrimonio Netto (Mln)

2 ott 1996 Alo Kullamaa 22 gen 2007 3,54 EUR 117,84 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0070133888

133

Report 31 dic 2019

SEB Russia Fund C EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI Russia NR USD

MSCI Russia 10-40 NR USD

QQQQ

Azionari Russia

Usato nel Report 17,8

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’OICR mira ad ottenere una rivalutazione del capitale attraverso l'investimento in un portafoglio composto prevalentemente da titoli azionari russi e/o titoli azionari emessi da società avente sede legale in uno Stato membro della Comunità degli Stati Indipendenti. L’OICR può investire fino al 10% del proprio patrimonio netto in titoli non quotati. L’OICR non investirà più del 10% del proprio patrimonio netto in quote/azioni di altri OICR.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,94 14,82 Med Med Med

Basati su MSCI Russia NR USD (dove applicabile)

12,8

Fondo

10,3

Indice Categoria

7,8K

2014

2015

2016

2017

2018

12/19

Rendimenti

-41,34 -2,52 -3,02 75

17,33 1,25 1,81 38

64,55 5,10 6,44 26

-1,92 5,67 2,67 24

-1,07 -5,70 2,53 47

49,58 -4,10 4,24 22

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

1,22 0,84 92,47 -0,17 5,42

Crescita di 10000

15,3 (EUR)

(31 dic 2019) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

11,05 14,54 49,58 13,22 22,89

+/-Ind

+/-Cat

-2,34 -2,25 -4,10 -0,89 0,46

0,67 2,23 4,24 2,62 3,29

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2019 2018 2017 2016 2015

12,96 15,61 3,14 11,05 5,32 -1,05 2,54 -7,42 -1,15 -11,12 10,17 1,33 10,15 8,82 12,14 22,41 31,16 -0,37 -11,86 1,88

Portafoglio 30 nov 2019 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,02 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

97,40 0,00 2,60 0,00

Small

97,40 0,00 2,63 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

35,24 18,11 31,34 10,88 4,42

Cap Mkt Mediana

12742 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Gazprom PJSC PJSC Lukoil Sberbank of Russia PJSC Halyk Savings Bank of... Mobile TeleSystems PJSC

o o y y i

9,42 9,16 5,82 4,43 4,41

h Ciclico

33,57

r t y u

14,52 1,24 17,18 0,63

America

2,88

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 2,88

Europa

92,25

Rosneft Oil Co Mining and Metallurgical... Severstal PAO X5 Retail Group NV GDR Tatneft PJSC

o r r s o

3,92 3,86 3,76 3,75 3,71

j Sensibile

54,68

i o p a

9,40 40,76 1,65 2,88

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

1,66 0,83 0,00 89,75 0,00

46 0 52,23

k Difensivo

11,75

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

7,09 4,66

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

4,88

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 4,88

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

134

AS SEB Varahaldus +358 (0)9 131 551 www.seb.fi

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2019) Patrimonio Netto (Mln)

1 dic 2006 Pavel Lupandin 25 gen 2015 15,41 EUR 222,77 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0273119544

Report 31 dic 2019

Templeton Asian Growth Fund I(acc)EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI AC Asia Ex Japan NR USD

Azionari Asia ex Giappone

Usato nel Report 18,8

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Templeton Asian Growth Fund (il "Fondo") si prefigge di aumentare il valore dei suoi investimenti a medio lungo termine. Il Fondo investe principalmente in: · azioni emesse da società di qualunque dimensione negoziate su borse valori di paesi asiatici (esclusi Australia, Nuova Zelanda e Giappone) · azioni emesse da società di qualunque dimensione situate, o che conducono attività significative, in paese asiatici (esclusi Australia, Nuova Zelanda e Giappone) Il Fondo può investire in misura minore in: · azioni od obbligazioni emesse da società di qualunque dimensione, situate in qualsiasi paese della regione asiatica, incluso qualsiasi altro mercato emergente di tale regione Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,57 13,85 Med Med +Med

Basati su MSCI AC Asia Ex Japan NR USD (dove applicabile)

14,8

Fondo

12,8

Indice Categoria

10,8K

2014

2015

2016

2017

2018

12/19

Rendimenti

23,16 3,82 4,11 19

-17,68 -18,86 -20,21 97

24,63 16,03 18,23 1

14,80 -9,68 -8,28 87

-15,71 -5,65 -2,78 74

25,85 5,51 4,33 25

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-3,44 1,02 90,99 -0,78 4,76

Crescita di 10000

16,8 (EUR)

(31 dic 2019) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

7,61 9,58 25,85 6,79 4,56

+/-Ind

+/-Cat

-0,95 1,28 5,51 -3,66 -3,61

0,00 1,06 4,33 -2,56 -2,71

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2019 2018 2017 2016 2015

16,57 -3,39 9,91 -0,29 14,98

-1,47 1,83 7,61 -2,37 -0,31 -10,35 -2,39 5,02 1,89 4,20 8,58 10,47 -8,73 -25,04 4,64

Europa

Asia

Portafoglio 30 nov 2019 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,31 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

97,50 0,69 1,10 0,72

Small

97,50 0,69 1,41 0,72

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

78,64 19,83 1,52 0,00 0,01

Cap Mkt Mediana

84696 USD

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

Alibaba Group Holding Ltd ADR Taiwan Semiconductor... Samsung Electronics Co Ltd Tencent Holdings Ltd AIA Group Ltd

t 10,78 a 9,97 a 9,61 i 8,92 y 4,75

h Ciclico

52,88

r t y u

5,96 16,90 27,83 2,19

America

1,00

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 1,00

Europa

0,00

Ping An Insurance (Group) Co.... HDFC Bank Ltd Kotak Mahindra Bank Ltd CNOOC Ltd DBS Group Holdings Ltd

y y y o y

3,56 3,19 3,06 3,06 2,85

j Sensibile

39,96

i o p a

9,64 4,62 2,03 23,67

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

47 0 59,73

k Difensivo

7,16

Asia

99,00

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

7,16 -

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 30,62 68,37

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Templeton Asset Management... +352 46 66 67 212 www.franklintempleton.lu

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2019) Patrimonio Netto (Mln)

31 ago 2004 Sukumar Rajah 1 feb 2018 36,61 EUR 3.140,02 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0195950992

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Glossario Alfa Rappresenta la misura della variazione (maggiore o minore) della performance di un fondo rispetto al suo valore atteso, calcolato in funzione del rischio assunto dal fondo, denominato Beta. Di conseguenza, un valore di Alpha maggiore di zero indica il maggior rendimento del portafoglio gestito rispetto al rendimento di equilibrio (come costruito dal Capital asset pricing model, Capm) di un portafoglio non gestito (di mercato) avente lo stesso beta. È dunque un indicatore dell’abilità del gestore nello stock picking e quindi della sua capacità di creare valore aggiunto. Asset Allocation È il processo che porta alla decisione di come distribuire l’investimento tra le diverse categorie di attività finanziarie (incluse azioni, obbligazioni, liquidità) e attività reali (incluse immobili, merci, metalli preziosi). Le scelte di asset allocation sono determinate dalla necessità di ottimizzare il rapporto rendimento/rischio in relazione all’orizzonte temporale e alle aspettative dell’investitore. Benchmark Il benchmark, o parametro di riferimento, è comunemente utilizzato per confrontare la performance di un fondo comune, ed è costruito facendo riferimento a indici elaborati da soggetti terzi e di comune utilizzo. Il benchmark, la cui indicazione è per l’Italia un’informazione obbligatoria da inserire nel prospetto informativo, ha l’obiettivo di consentire all’investitore una verifica del mercato di riferimento, e quindi del potenziale livello di rischio/rendimento, in cui il fondo si trova ad operare, oltre che fornire un’indicazione del valore aggiunto in termini di extraperformance della gestione. Beta L’indice Beta misura la sensibilità di un fondo alle oscillazioni del mercato. In altre parole, stabilisce quanto varia il fondo congiuntamente al mercato, in seguito a movimenti di quest’ultimo. È il cosiddetto rischio sistemico, cioè attribuibile a fattori macro, politici, fuori dal controllo degli investitori. Per definizione il beta del mercato è pari a 1,00. Un coefficiente Beta di 1,1 indica che il fondo può ottenere una performance del 10% migliore rispetto all’indice di mercato, in un mercato al rialzo o del 10% peggiore in un mercato al ribasso. Capitalizzazione del Mercato La capitalizzazione di un titolo è il valore che si ottiene moltiplicando il prezzo di mercato del titolo per il numero totale dei titoli della specie emessi. Sommando la capitalizzazione di tutti i titoli del listino si ottiene la capitalizzazione del mercato (o di borsa). Categorie Morningstar Ciascuna categoria Morningstar raggruppa i fondi con politiche d’investimento omogenee attraverso l’analisi della composizione specifica per titoli dei rispettivi portafogli e non soltanto in base agli obiettivi dichiarati dai gestori o alla loro capacità di realizzare un dato livello di reddito. Il dettaglio delle categorie permette ai risparmiatori di mettere in portafoglio fondi con caratteristiche certe e trasparenti. Crescita (Growth) Si chiama “di crescita” o “growth” quella strategia di investimento che seleziona azioni con una storia di performance in crescita e con un buon potenziale di incremento di valore del capitale nel futuro. La valutazione è effettuata prendendo in considerazione i cosiddetti multipli, ovvero i rapporti P/E (price/ earning). Si contrappone a “Value”

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Deviazione standard La deviazione standard è una misura statistica di dispersione attorno alla media che indica quanto è stata ampia, in un certo arco temporale, la variazione dei rendimenti di un fondo. Nel caso l’investimento del risparmiatore sia composto da più fondi (o titoli), non è sufficiente, per misurare il rischio complessivo del portafoglio, calcolare la media ponderata delle deviazioni standard di ciascun fondo (titolo) perchè la volatilità complessiva sarà funzione non soltanto della deviazione standard di ogni singolo fondo (titolo), ma anche del grado di correlazione tra i rendimenti dei diversi fondi (titoli). Morningstar calcola la deviazione standard utilizzando i rendimenti complessivi su base mensile realizzati negli ultimi 36 mesi. Duration La duration è un indice sintetico che riunisce in un unico valore la durata di un titolo obbligazionario e la ripartizione dei pagamenti derivanti dall’obbligazione. Formalmente è la media ponderata della durata del titolo, dove i pesi di ponderazione di ciascun anno sono dati dai flussi di liquidità (cash flow) di quell’anno(la cedola e, per l’anno di scadenza, la cedola più il capitale) attualizzato per il rendimento del titolo. Per sua natura, la duration è anche una misura approssimativa della volatilità di un titolo: quanto più è alta, tanto maggiori sono le escursioni di prezzo che subirà il titolo in seguito a una variazione dei tassi di interesse. La duration è definita in anni. Indice di Sharpe L’indice di Sharpe è un indicatore di performance corretta per il rischio. Essa individua il maggiore (o minore) rendimento registrato dal fondo rispetto all’investimento privo di rischio, solitamente il Bot, (nella metodologia Morningstar si tratta dell’Euribor a 1 mese), e lo rapporta al rischio sostenuto ed espresso dalla deviazione standard. Più è alto l’indice di Sharpe, migliore risulta la performance storica del fondo corretta per il rischio e quindi l’efficienza della gestione. In termini analitici l’indice di Sharpe è il seguente: (Rf-Rb)/Sigma dove Rf è il rendimento del fondo, Rb è il rendimento dell’investimento privo di rischio, e Sigma è la volatilità dei rendimenti. Information Ratio Consente di valutare la capacità del gestore di sovraperformare il benchmark, in relazione al rischio assunto. È calcolato rapportando il differenziale di rendimento tra fondo e indice di riferimento, alla Tracking Error Volatility, che indica la volatilità dei rendimenti di un fondorispetto ad un indice di riferimento. ISIN È un codice internazionale che identifica i titoli quotati. Morningstar Analyst Rating L’Analyst Rating rappresenta una valutazione qualitativa emessa dal team di analisti Morningstar sulla base di cinque giudizi Gold, Silver, Bronze, Neutral o Not ratable - che riflettono la convinzione degli analisti che un particolare fondo possa generare performance migliori o peggiori della categoria su un orizzonte di lungo termine. Tale giudizio è espresso sulla base di 5 elementi: Processo di investimento, Performance, Prezzo, Persone e Società . La valutazione viene rivista periodicamente ed è sviluppata in seno al Comitato di Rating europeo, che assicura l’omogeneità nell’applicazione della metodologia di valutazione.

Morningstar Rating È un indicatore sintetico dell’efficienza della gestione. È costituito dalle performance corrette per il rischio al netto dei costi di sottoscrizione. Viene calcolato all’interno di ciascuna categoria per almeno tre anni di vita del fondo. Il Rating Overall, invece, è una valutazione ponderata sui Rating calcolati sui diversi orizzonti temporali (3,5, 10 anni) laddove il track record del fondo lo permette. L’introduzione del nuovo sistema fornisce una fotografia più chiara della storia del prodotto e un’indicazione della sua persistenza nel tempo. La metodologia europea è così uniformata a quella americana. Morningstar SRRI (Synthetic Risk and Reward Indicator) L’indicatore Morningstar SRRI rappresenta la volatilità storica annualizzata dei fondi in un periodo di 5 anni e consente all’investitore di comprendere le incertezze relative ai rendimenti del suo investimento. Tale indicatore prevede una scala di sette possibili giudizi da 1, poco rischioso a 7, molto rischioso. I dati storici utilizzati per il calcolo dell’indicatore sintetico potrebbero non costituire un’indicazione affidabile circa il futuro profilo di rischio dei fondi. La categoria di rischio/rendimento indicata potrebbe non rimanere invariata e quindi la classificazione dei fondi potrebbe cambiare nel tempo. L’indicatore sintetico di rischio/rendimento (SRRI) è l’indicatore di riferimento presente in tutti i nuovi documenti d’offerta KIID (Key Investor Information Document). Morningstar Style Box È la matrice a nove quadranti ideata e costruita per fornire una fotografia delle due caratteristiche essenziali di un fondo che investe in azioni e che sono in gradi di spiegarne le caratteristiche di performance e di rischio: la capitalizzazione dei titoli e lo stile delle società presenti nel portafoglio. La Style Box del fondo si ottiene mettendo insieme i dati relativi a ciascun titolo in portafoglio. Ne deriva una matrice bi-dimensionale, con la capitalizzazione (grande, media e piccola) sul lato delle ordinate e lo stile (value, blend, growth) su quello delle ascisse. Per i fondi obbligazionari, le due variabili cruciali sono invece la duration e la qualità del credito. (Vedi metodologia nella descrizione della scheda fondo obbligazionaria). Net Asset Value (NAV) Il Nav è il valore ottenuto dalla differenza tra il totale delle attività e delle passività del fondo. È ottenuto sottraendo dal valore dei titoli in portafoglio,comprensivo dei ratei d’interesse sulle cedole, i debiti imputabili al fondo comune. Questo valore, diviso per il numero delle quote esistenti, Permette di ottenere il NAV. Vedere anche Valore quota.

R-Quadro È un indicatore che riflette la percentuale di oscillazione di un fondo riconducibile a oscillazioni nel benchmark di quel fondo. Un R-quadro pari a 1 indica che tutte le oscillazioni del fondo possono essere ricondotte alle oscillazioni dell’indice. Così, i fondi indicizzati che investono solo nell’indice S&P 500 dovrebbero mostrare un R-quadro molto vicino a 1. Al contrario un indicatore prossimo a 0, indica che le oscillazioni nel fondo sono solo in minima parte riconducibili ai movimenti dell’indice. L’indice Rquadro può essere utilizzato per analizzare il significato del coefficiente Beta. Generalmente, un R-quadro elevato indicherà un Beta più affidabile. Se al contrario è basso, allora il Beta è meno determinante nella spiegazione della performance del fondo. Rendimenti cumulati I rendimenti cumulati sono quelli ottenuti da un fondo in un dato periodo che può essere annuale, mensile, settimanale o giornaliero. Rendimento annualizzato Per rendere confrontabili performance calcolate su orizzonti temporali di durata diversa, è possibile convertirne il valore su una base temporale comune, in genere pari all’anno. Questo calcolo può essere effettuato avvalendosi di un regime a capitalizzazione semplice o di uno a capitalizzazione composta. Nel primo caso, se il fondo A ha ottenuto un rendimento del 9% su tre anni e il fondo B del 10% su due anni, il rendimento annualizzato del fondo A è pari al 3% e quello del fondo B è pari al 5%. Nel secondo caso, il rendimento anualizzato del fondo A è pari al 2,9% e quello del fondo B del 4,88%. La differenza nei risultati prodotti dalle due metodologie è spiegata dal fatto che solo nel regime a capitalizzazione composta si ipotizza un reinvestimento del capitale investito su base annuale. Value Si chiama “value” quella strategia di investimento che seleziona le azioni di società che risultano sottovalutate dal mercato, i cui prezzi sono cioè bassi rispetto al livello dei dividendi, degli utili e del valore contabile dell’azienda. A differenza dei titoli growth, quelli value hanno un rischio di deprezzamento inferiore. YTD (year to date) È il rendimento percentuale del fondo da inizio anno all’ultimo valore disponibile.

Patrimonio complessivo netto Il patrimonio complessivo netto di un fondo è calcolato alla fine del mese. Viene utilizzato come misura della dimensione del fondo e, in ultima analisi, anche della distribuzione del fondo presso i risparmatori. Percentile Il percentile, o Rank in categoria, misura la performance di un fondo rispetto al resto dei fondi della stessa categoria. La scala va da 1 a 100: un fondo che appartiene al decimo percentile, appartiene al primo 10% dei fondi migliori. Qualità del credito La qualità del credito indica la valutazione di un’obbligazione in relazione alla sua qualità e sicurezza. L’esposizione al credito misura il rischio di inadempienza dei titoli emessi da organismi non governativi. Questo rischio, anche se minimo, ha come effetto una maggiore volatilità del prezzo del bond. Il primo passo per determinare l’esposizione al credito sta nel guardare al rating medio assegnato alle obbligazioni in portafoglio dagli specialisti delle agenzie di rating sul credito. Vedere Credit rating.

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