Z Platform Gold Ottobre 2020 by Morningstar Italy S.r.l.

I fondi di Z Platform gold . Ottobre 2020

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Indice Sezione

Pagine

La gamma dei fondi Z Platform gold

I rendimenti dei fondi Z Platform gold

Obbligazionario & LiquiditĂ - Analisi delle performance - Overview di comparto - Analisi del rischio - Schede dei fondi

13 15 16 17

Alternativi - Analisi delle performance - Overview di comparto - Analisi del rischio - Schede dei fondi

36 38 39 40

Bilanciati - Analisi delle performance - Overview di comparto - Analisi del rischio - Schede dei fondi

43 45 46 47

Azionario Globale - Analisi delle performance - Overview di comparto - Analisi del rischio - Schede dei fondi

54 56 57 58

Azionario Europa - Analisi delle performance - Overview di comparto - Analisi del rischio - Schede dei fondi

64 66 67 68

Azionario Stati Uniti - Analisi delle performance - Overview di comparto - Analisi del rischio - Schede dei fondi

72 74 75 76

Azionario Mercati Emergenti - Analisi delle performance - Overview di comparto - Analisi del rischio - Schede dei fondi

77 79 80 81

Glossario

La gamma dei fondi Z Platform gold

Obbligazionario & Liquidità I fondi obbligazionari mirano ad offrire all’investitore un rendimento costante investendo in titoli che presentano tassi di rendimento interessanti a fronte di un livello di rischio contenuto. I fondi liquidità investono in titoli a breve termine e che hanno caratteristiche analoghe ad una riserva liquida di portafoglio con un livello di rischio contenuto.

I FONDI: Amundi Oblig Internationales EUR-I-C BGF Euro Short Duration Bond D2 EUR DWS Invest Convertibles LC DWS Invest ESG Euro Bonds (Short) LC Fidelity Global Infl-Link Bd A-Acc-EUR H Janus Henderson Hrzn Euro Corp Bd I2 EUR JPM Income Opp A perf (acc) EURH JPM US Aggregate Bond A (acc) EURH Pictet-Emerging Local Ccy Dbt I EUR PIMCO GIS Divers Inc Instl EURH Acc

PIMCO GIS Glb Rl Ret Instl EUR H Acc PIMCO GIS Ttl Ret Bd Instl EURH Acc Schroder ISF EM Dbt Abs Rt A Acc EUR H Schroder ISF EURO Liquidity A Acc EUR Schroder ISF Glbl Corp Bd B Acc EUR Hdg Templeton Emerging Mkts Bd I(acc)EUR-H1 Templeton Global Bond A(acc)EUR Templeton Global Ttl Ret A(acc)EUR-H1 UBS (Lux) Medium Term BF EUR Q Acc

Alternativi

I FONDI:

La categoria dei fondi alternativi comprende quei fondi che utilizzano specifiche tecniche di gestione e/o che investono in particolari settori. Di norma tali fondi sono caratterizzati da una modesta correlazione con i mercati azionari e obbligazionari e sono ideali per ottimizzare la diversificazione del portafoglio. Questa categoria comprende fondi specializzati in diversi settori e/o tecniche di gestione tra cui: materie prime, real estate, valute, absolute return, fondi di fondi hedge.

Amundi Fds Absolute Ret Forex A EUR C Amundi Fds Volatil Euro M EUR C

Janus Henderson Hrzn GlblPtyEqsA2EUR

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Bilanciati I fondi bilanciati sono fondi a gestione attiva che mirano alla crescita del capitale combinando investimenti in azioni e obbligazioni. Questo mix consente di contenere la volatilità del portafoglio e di ricercare rendimenti stabili.

I FONDI: BGF Global Allocation D2 EUR Hedged Carmignac Patrimoine A EUR Acc Fidelity Glb MA Tact Dfsv A-Acc-EUR JB Strategy Balanced EUR B

JB Strategy Growth EUR B JB Strategy Income EUR B PIMCO GIS Glb Cr Ast Allc Instl EURH Acc

Azionario Globale I fondi azionari globali sono fondi a gestione attiva studiati per gli investitori che desiderano un portafoglio azionario ben diversificato a livello di ripartizione geografica internazionale, con l’obiettivo di sfruttare le opportunità dei mercati finanziari globali.

I FONDI: Carmignac Investissement A EUR Acc DWS Invest Global Agribusiness LC DWS Top Dividende LD

Fidelity China Consumer A-Acc-EUR Janus Henderson Hrzn Opps CHN A2 EUR JPM Global Focus A (acc) EUR

Azionario Europa I fondi azionari europei sono fondi a gestione attiva che coniugano un’ampia varietà di stili di investimento e di capitalizzazione di mercato. Si concentrano sul mercato azionario europeo, proponendo tutti i vantaggi di una diversificazione altamente qualificata.

I FONDI: BGF European E2 EUR Fidelity FAST Europe A-ACC-EUR

Fidelity Italy Y-Acc-EUR Invesco Pan Eur StructEq A EUR Acc

Azionario Stati Uniti

I FONDI:

I fondi azionari Stati Uniti sono fondi a gestione attiva che mirano a conseguire la crescita del capitale nel lungo periodo investendo prevalentemente in un portafoglio diversificato di azioni statunitensi. Il punto di forza di questi fondi è la diversificazione in termini di capitalizzazione di settore e di mercato, offrendo all’investitore l’opportunità di partecipare al mercato azionario più importante del mondo.

UBS (Lux) ES USA Growth $ EUR H Q-acc

Azionario Mercati Emergenti

I FONDI:

I fondi azionari mercati emergenti sono fondi a gestione attiva che investono di norma in titoli azionari, prevalentemente a media e larga capitalizzazione, dei mercati emergenti a livello globale. L’area geografica di riferimento è composta da Paesi considerati in via di sviluppo. I mercati finanziari di questi Paesi sono tendenzialmente molto volatili, di conseguenza a rendimenti attesi potenzialmente interessanti corrisponderà un elevato livello di rischio.

Carmignac Emergents A EUR Acc DWS Invest Global Emerg Mkts Eqs LC

Fidelity Asia Focus A-Acc-EUR

I rendimenti dei fondi Z Platform gold All’interno di ogni categoria i Fondi sono riportati in ordine decrescente a seconda delle performance registrate nel trimestre di riferimento.

3 Mesi (%)

6 Mesi (%)

YTD (%)

1 Anno (%)

3 Anni* (%)

Morningstar Rating Overall

OBBLIGAZIONARIO & LIQUIDITA' DWS Invest Convertibles LC

5.53

21.55

9.74

12.94

3.34

QQQ

Janus Henderson Hrzn Euro Corp Bd I2 EUR

2.43

8.30

1.57

1.23

2.61

QQQQQ

PIMCO GIS Divers Inc Instl EURH Acc

2.09

10.97

1.29

2.32

2.62

QQQQQ

Schroder ISF Glbl Corp Bd B Acc EUR Hdg

1.50

11.05

4.02

4.42

2.44

PIMCO GIS Glb Rl Ret Instl EUR H Acc

1.46

8.77

7.21

4.25

3.62

QQQQQ

PIMCO GIS Ttl Ret Bd Instl EURH Acc

1.20

5.16

6.48

5.82

2.56

Fidelity Global Infl-Link Bd A-Acc-EUR H

1.00

3.13

1.92

1.84

1.01

JPM Income Opp A perf (acc) EURH

0.89

3.95

-0.54

-0.73

-1.09

DWS Invest ESG Euro Bonds (Short) LC

0.85

2.61

0.34

0.25

-0.21

QQQQ

BGF Euro Short Duration Bond D2 EUR

0.73

3.12

0.24

0.18

0.00

QQQQ

UBS (Lux) Medium Term BF EUR Q Acc

0.62

2.86

0.04

-0.53

0.07

QQQQ

JPM US Aggregate Bond A (acc) EURH

0.46

3.39

5.22

4.34

2.16

Schroder ISF EM Dbt Abs Rt A Acc EUR H

-0.06

6.24

-3.39

-1.43

-3.15

Schroder ISF EURO Liquidity A Acc EUR

-0.16

-0.26

-0.48

-0.66

-0.63 -6.93

Templeton Emerging Mkts Bd I(acc)EUR-H1

-0.98

1.18

-9.79

-7.16

Amundi Oblig Internationales EUR-I-C

-1.28

6.05

-7.45

-7.69

1.10

Templeton Global Ttl Ret A(acc)EUR-H1

-1.53

-1.15

-9.05

-8.07

-6.00

Pictet-Emerging Local Ccy Dbt I EUR

-2.78

4.42

-10.03

-8.21

-0.37

QQQ

Templeton Global Bond A(acc)EUR

-4.86

-6.11

-9.34

-10.83

-1.34

QQQ

* Rendimento annualizzato.

I rendimenti dei fondi Z Platform gold All’interno di ogni categoria i Fondi sono riportati in ordine decrescente a seconda delle performance registrate nel trimestre di riferimento.

3 Mesi (%)

6 Mesi (%)

YTD (%)

1 Anno (%)

3 Anni* (%)

Morningstar Rating Overall

ALTERNATIVI Amundi Fds Volatil Euro M EUR C

1.88

6.55

22.18

18.93

1.62

Janus Henderson Hrzn GlblPtyEqsA2EUR

0.90

11.36

-12.16

-11.94

6.05

Amundi Fds Absolute Ret Forex A EUR C

-0.98

-0.75

-3.95

-4.78

-3.65

QQQQQ

* Rendimento annualizzato.

I rendimenti dei fondi Z Platform gold All’interno di ogni categoria i Fondi sono riportati in ordine decrescente a seconda delle performance registrate nel trimestre di riferimento.

3 Mesi (%)

6 Mesi (%)

YTD (%)

1 Anno (%)

3 Anni* (%)

Morningstar Rating Overall

BILANCIATI BGF Global Allocation D2 EUR Hedged

7.92

22.10

6.42

11.99

3.47

QQQQ

PIMCO GIS Glb Cr Ast Allc Instl EURH Acc

4.86

19.85

2.67

6.69

3.34

QQQQ

Carmignac Patrimoine A EUR Acc

2.73

11.56

4.77

7.86

0.68

QQQ

JB Strategy Growth EUR B

1.75

14.24

-4.76

-0.65

1.06

QQQ

JB Strategy Balanced EUR B

1.63

11.85

-2.60

0.50

1.11

QQQ

JB Strategy Income EUR B

1.27

9.16

-1.29

0.61

0.67

QQQ

-3.35

0.70

-10.72

-10.84

-0.61

Fidelity Glb MA Tact Dfsv A-Acc-EUR

* Rendimento annualizzato.

I rendimenti dei fondi Z Platform gold All’interno di ogni categoria i Fondi sono riportati in ordine decrescente a seconda delle performance registrate nel trimestre di riferimento.

3 Mesi (%)

6 Mesi (%)

YTD (%)

1 Anno (%)

3 Anni* (%)

Morningstar Rating Overall

AZIONARIO GLOBALE Fidelity China Consumer A-Acc-EUR

11.77

26.12

14.57

23.60

8.90

QQQQ

Janus Henderson Hrzn Opps CHN A2 EUR

7.86

24.42

9.32

19.60

6.41

Carmignac Investissement A EUR Acc

7.22

32.07

15.75

22.93

7.20

DWS Invest Global Agribusiness LC

4.82

18.90

-8.86

-8.01

2.35

JPM Global Focus A (acc) EUR

4.36

21.06

-2.23

4.46

5.87

QQQ

-0.49

3.96

-13.19

-10.35

0.66

QQQ

DWS Top Dividende LD

* Rendimento annualizzato.

I rendimenti dei fondi Z Platform gold All’interno di ogni categoria i Fondi sono riportati in ordine decrescente a seconda delle performance registrate nel trimestre di riferimento.

3 Mesi (%)

6 Mesi (%)

YTD (%)

1 Anno (%)

3 Anni* (%)

Morningstar Rating Overall

AZIONARIO EUROPA BGF European E2 EUR

7.69

27.72

6.28

15.10

5.34

Invesco Pan Eur StructEq A EUR Acc

3.57

15.32

-12.03

-8.39

-2.23

QQQQ

Fidelity FAST Europe A-ACC-EUR

1.33

16.71

2.73

12.20

13.37

QQQQ

Fidelity Italy Y-Acc-EUR

1.29

20.03

-12.06

-5.18

-4.55

QQQQ

* Rendimento annualizzato.

I rendimenti dei fondi Z Platform gold All’interno di ogni categoria i Fondi sono riportati in ordine decrescente a seconda delle performance registrate nel trimestre di riferimento.

3 Mesi (%)

6 Mesi (%)

YTD (%)

1 Anno (%)

11.23

40.16

19.27

31.50

3 Anni* (%)

Morningstar Rating Overall

AZIONARIO STATI UNITI UBS (Lux) ES USA Growth $ EUR H Q-acc

17.81

* Rendimento annualizzato.

I rendimenti dei fondi Z Platform gold All’interno di ogni categoria i Fondi sono riportati in ordine decrescente a seconda delle performance registrate nel trimestre di riferimento.

3 Mesi (%)

6 Mesi (%)

YTD (%)

1 Anno (%)

3 Anni* (%)

Morningstar Rating Overall

AZIONARIO MERCATI EMERGENTI Carmignac Emergents A EUR Acc

12.69

39.74

16.60

28.03

6.88

QQQQQ

Fidelity Asia Focus A-Acc-EUR

8.18

24.39

1.58

9.38

8.00

QQQQ

DWS Invest Global Emerg Mkts Eqs LC

5.40

18.07

-7.22

1.52

2.36

QQQ

* Rendimento annualizzato.

Obbligazionario & Liquidità Amundi Oblig Internationales EUR-I-C BGF Euro Short Duration Bond D2 EUR DWS Invest Convertibles LC DWS Invest ESG Euro Bonds (Short) LC Fidelity Global Infl-Link Bd A-Acc-EUR H Janus Henderson Hrzn Euro Corp Bd I2 EUR JPM Income Opp A perf (acc) EURH JPM US Aggregate Bond A (acc) EURH Pictet-Emerging Local Ccy Dbt I EUR PIMCO GIS Divers Inc Instl EURH Acc

Analisi delle performance

Orizzonte di analisi: da 10/2017 a 09/2020 (3 anni) Valuta Euro

120.3 117.0 113.6 110.2 106.8 103.4 100.0 96.6 93.2 89.8 86.4 83.0 79.7

01/2018

05/2018

09/2018

01/2019

05/2019

09/2019

01/2020

05/2020

09/2020

DWS Invest Convertibles LC

110.4

PIMCO GIS Glb Rl Ret Instl EUR H Acc

111.3

PIMCO GIS Divers Inc Instl EURH Acc

108.1

PIMCO GIS Ttl Ret Bd Instl EURH Acc

107.9

Schroder ISF Glbl Corp Bd B Acc EUR Hdg

107.5

Analisi delle performance

3 Anni* (%)

1 Anno (%)

1 Mese (%)

3 Mesi (%)

6 Mesi (%)

PIMCO GIS Glb Rl Ret Instl EUR H Acc

3.62

4.25

0.43

1.46

8.77

7.21

DWS Invest Convertibles LC

3.34

12.94

-0.40

5.53

21.55

9.74

PIMCO GIS Divers Inc Instl EURH Acc

2.62

2.32

-0.88

2.09

10.97

1.29

Janus Henderson Hrzn Euro Corp Bd I2 EUR

2.61

1.23

0.69

2.43

8.30

1.57

PIMCO GIS Ttl Ret Bd Instl EURH Acc

2.56

5.82

0.00

1.20

5.16

6.48

Schroder ISF Glbl Corp Bd B Acc EUR Hdg

2.44

4.42

-0.04

1.50

11.05

4.02

JPM US Aggregate Bond A (acc) EURH

2.16

4.34

0.11

0.46

3.39

5.22

Amundi Oblig Internationales EUR-I-C

1.10

-7.69

0.77

-1.28

6.05

-7.45

Fidelity Global Infl-Link Bd A-Acc-EUR H

1.01

1.84

-0.57

1.00

3.13

1.92

UBS (Lux) Medium Term BF EUR Q Acc

0.07

-0.53

0.18

0.62

2.86

0.04

BGF Euro Short Duration Bond D2 EUR

0.00

0.18

0.73

3.12

0.24

DWS Invest ESG Euro Bonds (Short) LC

-0.21

0.25

0.17

0.85

2.61

0.34

Pictet-Emerging Local Ccy Dbt I EUR

-0.37

-8.21

-1.10

-2.78

4.42

-10.03

Schroder ISF EURO Liquidity A Acc EUR

-0.63

-0.66

-0.06

-0.16

-0.26

-0.48

JPM Income Opp A perf (acc) EURH

-1.09

-0.73

-0.01

0.89

3.95

-0.54

Templeton Global Bond A(acc)EUR

-1.34

-10.83

1.85

-4.86

-6.11

-9.34

Schroder ISF EM Dbt Abs Rt A Acc EUR H

-3.15

-1.43

-2.25

-0.06

6.24

-3.39

Templeton Global Ttl Ret A(acc)EUR-H1

-6.00

-8.07

-0.11

-1.53

-1.15

-9.05

Templeton Emerging Mkts Bd I(acc)EUR-H1

-6.93

-7.16

-0.71

-0.98

1.18

-9.79

* Rendimento annualizzato.

YTD (%)

Overview di comparto Nel terzo trimestre del 2020 gli investitori che guardano al reddito fisso hanno avuto un certo appetito per il rischio. Guardando alle categorie Morningstar che raccolgono i fondi che investono nei bond a livello globale (tutte con segno negativo), spicca la resilienza di quella dedicata agli strumenti che puntano sulla carta high yield. Una tendenza che, peraltro, si è vista anche negli altri quarter del 2020. Gli andamenti mostrati negli ultimi mesi, tuttavia, non devono far dimenticare i rischi legati a questi tipi di strumenti. Per quanto riguarda il debito emerging, ad esempio (il peggiore del periodo), le analisi di Morningstar hanno dimostrato che non sempre la remunerazione è coerente con i rischi che ci si assume. Soprattutto quando si ha a che fare con la capacità delle nazioni emergenti, spesso soggette a default (bancarotta), di ripagare i loro debiti. La questione della bancarotta riguarda anche le obbligazioni ad alto rendimento. Il mercato high yield risente maggiormente delle ricadute sull'economia provocate a livello mondiale dalla pandemia. In un contesto del genere muoversi con cautela è d’obbligo, anche se il segmento ha potuto contare su interventi di istituzioni finanziarie come la Federal Reserve che, per far fronte all’emergenza Coronavirus, fra le altre cose ha annunciato un piano per acquistare ETF su bond sia investment grade che high yield, “Anche se investire in questo tipo di fondi ha atto un po’ male agli investitori, bisogna ricordarsi che in periodi incerti come questi di solito si creano buone opportunità per i manager con maggiore esperienza”, dice Garrett Heine, Manager research analyst di Morningstar.

Analisi del rischio Deviazione Standard*

Sharpe

Amundi Oblig Internationales EUR-I-C

9.63

0.18

QQQ

BGF Euro Short Duration Bond D2 EUR

1.87

0.22

QQQQ

DWS Invest Convertibles LC

9.26

0.50

QQQ

DWS Invest ESG Euro Bonds (Short) LC

1.91

0.09

QQQQ

Fidelity Global Infl-Link Bd A-Acc-EUR H

2.20

0.70

Janus Henderson Hrzn Euro Corp Bd I2 EUR

5.20

0.56

QQQQQ

JPM Income Opp A perf (acc) EURH

2.99

-0.19

Orizzonte di analisi: da 10/2017 a 09/2020 (3 anni)

JPM US Aggregate Bond A (acc) EURH

Morningstar Rating Overall

Morningstar SRRI**

3 3

3.41

0.68

Pictet-Emerging Local Ccy Dbt I EUR

10.48

0.10

QQQ

PIMCO GIS Divers Inc Instl EURH Acc

7.09

0.50

QQQQQ

PIMCO GIS Glb Rl Ret Instl EUR H Acc

5.52

0.62

QQQQQ

PIMCO GIS Ttl Ret Bd Instl EURH Acc

3.52

0.81

Schroder ISF EM Dbt Abs Rt A Acc EUR H

7.13

-0.28

Schroder ISF EURO Liquidity A Acc EUR

0.06

-4.24

Schroder ISF Glbl Corp Bd B Acc EUR Hdg

4 3

4 1

7.03

0.42

10.90

-0.51

Templeton Global Bond A(acc)EUR

7.92

-0.03

Templeton Global Ttl Ret A(acc)EUR-H1

8.14

-0.58

UBS (Lux) Medium Term BF EUR Q Acc

2.09

0.19

QQQQ

Templeton Emerging Mkts Bd I(acc)EUR-H1

4 4

* Deviazione Standard annualizzata ** L'SRRI rappresenta la volatilità storica annualizzata dei fondi in un periodo di 5 anni e consente all’investitore di comprendere le incertezze relative ai rendimenti del suo investimento. Tale indicatore prevede una scala di sette possibili giudizi: da 1, poco rischioso, a 7, molto rischioso. I dati storici utilizzati per il calcolo dell’indicatore sintetico potrebbero non costituire un’indicazione affidabile circa il futuro profilo di rischio dei fondi. La categoria di rischio/rendimento indicata potrebbe non rimanere invariata e, quindi, la classificazione dei fondi potrebbe cambiare nel tempo. L'indicatore sintetico di rischio/rendimento (SRRI) è l’indicatore di riferimento presente in tutti i nuovi documenti d’offerta (Kiid).

Report 30 set 2020

Amundi Oblig Internationales EUR-I-C Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Bloomberg Barclays Global Aggregate TR JPM GBI Broad TR EUR USD

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

QQQ

Obbligazionari Flessibili Globali

Usato nel Report 13,9

Obiettivo d'Investimento Dichiarato La Sicav ha per obiettivo di realizzare una performance superiore a quella dell’indice JPMorgan Government Bond Index Broad su un orizzonte raccomandato d’investimento minimo di 3 anni. In un universo d’investimento internazionale, la Sicav offre una gestione attiva sui mercati dei tassi e dei cambi.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,21 9,64 +Med Alto +Med

Basati su BBgBarc Global Aggregate TR USD (dove applicabile)

11,9

Fondo

10,9

Indice

9,9K

Categoria

2015

2016

2017

2018

2019

09/20

Rendimenti

3,89 -3,99 -2,47 86

7,34 2,20 -0,81 52

-1,08 4,58 2,55 37

-1,62 -5,40 -0,57 58

14,01 5,21 4,85 15

-7,45 -8,65 -5,08 93

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-4,12 1,58 35,82 -0,36 9,14

Crescita di 10000

12,9 (EUR)

(30 set 2020) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

-1,28 6,05 -7,69 1,10 2,26

0,39 6,80 -6,45 -3,28 -0,64

-0,97 1,48 -5,12 -0,95 -0,12

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2020 2019 2018 2017 2016

-12,74 4,70 -1,01 2,67 0,49

7,43 4,15 -1,40 -3,39 6,20

-1,28 4,82 -1,98 0,16 0,79

-0,25 2,84 -0,45 -0,22

Portafoglio 31 ago 2020 Asset Allocation

% Lunga

1,01 119,02 172,24 6,00

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

1,18 3,72 192,87 0,50

Obbligazionario

-0,17 115,30 -20,63 5,50

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

United States Treasury Notes... Norway (Kingdom Of) 2%2023-05-24 United States Treasury Bonds... Japan (Government Of) 0.5%2046-09-20 United States Treasury Notes...

5,15 4,80 3,94 3,38 3,35

Portugal (Republic Of) 5.65%2024-02-15 Spain (Kingdom of) 1.95%2030-07-30 Norway (Kingdom Of) 1.75%2029-09-06 United States Treasury Bonds 1%2046-02-15 Italy (Republic Of) 2.95%2038-09-01

3,35 3,13 3,02 2,52 2,46

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Qualità Credito

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

% Obbl.ni

10,34 10,20 13,26 24,07 3,48 8,74 22,82 1,67

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

1,68 61,56 21,77 9,64 5,20 0,07 0,08

11 143 35,10

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Amundi Asset Management +33 1 76 33 30 30 www.amundi.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 set 2020) Patrimonio Netto (Mln)

28 feb 1980 Cédric Morisseau 1 apr 2010 632,86 EUR 761,60 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

© 2020 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

FRANCIA EUR Si Acc FR0010032573

Report 30 set 2020

BlackRock Global Funds - Euro Short Duration Bond Fund D2 EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Bloomberg Barclays Euro Aggregate 1-3 Yr BBgBarc Euro Agg 500MM 1-3 Yr TR EUR QQQQ TR EUR

Obbligazionari Diversificati Breve T. EUR

Usato nel Report 11,7

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Fondo punta a massimizzare il rendimento sull'investimento mediante una combinazione di crescita del capitale e reddito sugli attivi del Fondo. Il Fondo investe almeno l’80% del patrimonio complessivo in titoli a reddito fisso (RF). Essi comprendono obbligazioni e strumenti del mercato monetario (ossia titoli di debito a breve scadenza). I titoli a reddito fisso possono essere emessi da governi, agenzie governative, società ed enti sovranazionali (per es. la Banca Internazionale per la Ricostruzione e lo Sviluppo) con sede in paesi sia all’interno che all’esterno dell’Eurozona. Almeno l’80% del patrimonio complessivo del Fondo sarà di tipo investment grade (ossia soddisferà uno specifico livello di... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,23 1,87 Med Med Med

Basati su BBgBarc Euro Agg 1-3 Yr TR EUR (dove applicabile)

10,7

Fondo

10,2

Indice

9,7K

2015

2016

2017

2018

2019

09/20

1,12 0,53 1,02 8

0,86 0,26 0,13 33

0,67 0,79 0,43 25

-1,21 -1,06 0,39 46

0,92 0,47 -0,51 52

0,24 0,24 0,88 13

Rend. Cumulati %

-0,58 2,08 76,44 -0,06 1,24

Crescita di 10000

11,2 (EUR)

(30 set 2020) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

0,73 3,12 0,18 0,00 0,37

0,44 2,18 0,48 -0,07 0,16

0,08 0,41 0,88 0,25 0,24

Categoria

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2020 2019 2018 2017 2016

-2,79 0,49 -0,06 0,12 0,00

2,37 0,43 -0,48 0,30 0,31

0,73 0,06 -0,12 0,18 0,37

-0,06 -0,55 0,06 0,18

Portafoglio 31 ago 2020 Asset Allocation

% Lunga

0,00 91,91 7,61 1,13

% Corta % Netta

0,00 0,02 0,64 0,00

0,00 91,89 6,98 1,13

Morningstar Style Box®

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Blk Ics Eur As Liq Envirally Awr Agcy D Germany (Federal Republic Of) 0%2023-04-14 Spain (Kingdom of) 0.35%2023-07-30 Germany (Federal Republic Of) 0%2021-10-08 Spain (Kingdom of) 0.75%2021-07-30

3,94 3,71 3,25 2,83 2,00

Kreditanstalt Fur Wiederaufbau... Germany (Federal Republic Of) 0%2022-10-07 France (Republic Of) 1.75%2023-05-25 Italy (Republic Of) 2.1%2021-09-15 European Financial Stability Facility...

1,85 1,58 1,48 1,26 1,15

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito

Obbligazionario Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

% Obbl.ni

47,31 21,73 7,67 5,01 0,75 1,78 3,78 4,46

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

22,77 71,77 3,77 1,58 0,11 0,00 0,00

0 562 23,05

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

BlackRock Investment... +44 20 77433000 www.blackrock.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 set 2020) Patrimonio Netto (Mln)

12 nov 2007 Michael Krautzberger 30 giu 2006 16,55 EUR 9.411,15 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0329592371

Report 30 set 2020

DWS Invest Convertibles LC Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Refinitiv Global Hedged CB TR EUR

Not Benchmarked

QQQ

Obbligazionari Convertibili Globale - Euro Hedged

Usato nel Report

15,7

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Obiettivo della politica di investimento di comparto è conseguire un rendimento in euro superiore alla media per il comparto. Non è tuttavia possibile garantire che l’obiettivo d’investimento venga raggiunto. Almeno il 70% del patrimonio complessivo del comparto verrà investito in obbligazioni convertibili, obbligazioni con warrant e strumenti simili convertibili di emittenti nazionali ed internazionali.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,44 9,26 +Med Med Med

Basati su Refinitiv Global Hgd CB TR EUR (dove applicabile)

12,7

Fondo

11,2

Indice Categoria

9,7K

2015

2016

2017

2018

2019

09/20

Rendimenti

3,13 2,36 0,24 37

-2,24 -6,22 -2,68 88

3,81 -3,86 -0,90 62

-7,68 -3,25 -0,91 70

8,44 -6,02 -0,34 53

9,74 -4,77 3,71 26

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-2,62 0,76 93,96 -1,29 3,69

Crescita di 10000

14,2 (EUR)

(30 set 2020) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

5,53 21,55 12,94 3,34 2,89

-3,44 -8,37 -7,02 -4,76 -4,51

0,95 4,08 3,69 0,95 -0,01

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2020 2019 2018 2017 2016

-9,71 15,18 5,90 0,89 -1,62 0,83 1,76 0,82 -3,31 -1,69

5,53 -1,38 0,17 0,72 1,94

2,92 -7,09 0,46 0,89

Portafoglio 31 ago 2020 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 2,21 0,00

0,00 2,10 7,00 90,91

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Distribuzione Settoriale

Palo Alto Networks Inc... Sika AG 0.15%2025-06-05 Snap Inc 0.75%2026-08-01 Delivery Hero Se 1%2027-01-23 Cellnex Telecom S.A.U...

2,58 1,83 1,78 1,71 1,65

h Ciclico

Southwest Airlines Co.... Square Inc 0.12%2025-03-01 Poseidon Finance 1 Ltd... Workday Inc 0.25%2022-10-01 Deutsche Wohnen SE...

1,64 1,49 1,45 1,32 1,31

j Sensibile

0 3 16,76

k Difensivo

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

r t y u i o p a

Europa

Asia

Reddito Fisso

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

0,00 2,10 9,20 90,91

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

<25

% Azioni

25-50

50-75

>75

Dati Non Disponibili

0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

DWS Investment GmbH +352 42101-1 www.dws.lu

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 set 2020) Patrimonio Netto (Mln)

12 gen 2004 Paulus de Vries 1 dic 2018 189,72 EUR 726,25 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0179219752

Report 30 set 2020

DWS Invest ESG Euro Bonds (Short) LC Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Bloomberg Barclays Euro Aggregate 1-3 Yr Markit iBoxx EUR Overall 1-3 TR TR EUR

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

QQQQ

Obbligazionari Diversificati Breve T. EUR

Usato nel Report 11,2

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Obiettivo della politica di investimento di comparto è il conseguimento di un rendimento superiore alla media per il comparto. Il comparto potrà acquisire titoli obbligazionari, obbligazioni convertibili, obbligazioni legate a warrant, certificati di partecipazione e godimento, azioni e warrant su azioni. Almeno il 70% del patrimonio del comparto sarà investito in titoli obbligazionari denominati in euro con scadenza a breve termine, negoziati su borse valori o su altri mercati regolamentati, regolarmente operativi, riconosciuti e aperti al pubblico in un paese membro dell’Organizzazione per la cooperazione e lo sviluppo economico (OCSE). L’espressione “a breve termine” si riferisce alla scadenza residua o a... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,12 1,92 Med Med Med

Basati su BBgBarc Euro Agg 1-3 Yr TR EUR (dove applicabile)

10,2

Fondo

9,7

Indice

9,2K

2015

2016

2017

2018

2019

09/20

-0,29 -0,87 -0,39 76

0,98 0,39 0,25 29

0,45 0,57 0,21 30

-1,50 -1,34 0,10 59

0,58 0,13 -0,85 65

0,34 0,34 0,98 10

Rend. Cumulati %

-0,82 2,15 77,72 -0,22 1,28

Crescita di 10000

10,7 (EUR)

(30 set 2020) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

0,85 2,61 0,25 -0,21 0,20

0,57 1,68 0,55 -0,28 -0,01

0,20 -0,09 0,95 0,04 0,07

Categoria

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2020 2019 2018 2017 2016

-2,21 0,37 0,16 -0,03 0,58

1,75 0,17 -1,49 0,24 0,40

0,85 0,12 -0,37 0,27 0,02

-0,09 0,20 -0,03 -0,02

Portafoglio 31 ago 2020 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 92,12 5,57 2,31

0,00 0,01 0,00 0,00

0,00 92,11 5,57 2,31

Morningstar Style Box®

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Deutsche Bank AG 0.38%2021-01-18 DWS Institutional ESG Euro Mny Mkt IC Mexico (United Mexican States)... Italy (Republic Of) 5.5%2022-09-01 Italy (Republic Of) 5.5%2022-11-01

5,90 5,69 2,77 2,43 2,43

Italy (Republic Of) 2.38%2024-10-17 Italy (Republic Of) 2.45%2023-10-01 Italy (Republic Of) 3.75%2021-05-01 Italy (Republic Of) 0.95%2023-03-01 Italy (Republic Of) 1%2022-07-15

2,34 2,31 2,22 2,20 2,18

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito

Obbligazionario Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

% Obbl.ni

54,41 15,36 3,02 2,18 1,09 0,00 0,34 0,35

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

7,78 85,41 6,80 0,00 0,00 0,00 0,00

0 84 30,48

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

DWS Investment GmbH +352 42101-1 www.dws.lu

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 set 2020) Patrimonio Netto (Mln)

3 giu 2002 Daniel Kittler 31 mag 2019 146,80 EUR 942,76 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0145655824

Report 30 set 2020

Fidelity Funds - Global Inflation-linked Bond Fund A-Acc-EUR (hedged) Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Bloomberg Barclays Global Inflation Linked TR Hdg EUR

BBgBarc Wld Govt IL 1-10Y TR USD

Obbligazionari Inflation-Linked Globali EUR Hedged

Usato nel Report 13,6

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Scopo del comparto è generare un interessante livello reale di reddito e rivalutare il capitale mediante una serie di strategie tra le quali i titoli legati all’inflazione globale, i tassi di interesse e i mercati del credito. Tali strategie comprendono, tra l’altro, strategie attive sulla curva dei rendimenti, rotazione di settore, scelta dei titoli, gestione del valore relativo e gestione della duration. Il comparto investe in via primaria in obbligazioni e titoli a breve e può anche investire in derivati. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,64 2,23 -Med Basso Basso

Basati su BBgBarc Gbl Infl Linked TR Hdg EUR (dove applicabile)

11,6

Fondo

10,6

Indice

9,6K

Categoria

2015

2016

2017

2018

2019

09/20

Rendimenti

-2,93 -2,22 -0,91 85

2,16 -6,67 -3,62 84

0,08 -1,14 0,13 52

-2,36 0,09 0,66 25

3,28 -1,92 0,08 57

1,92 -4,47 -1,63 75

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-0,02 0,36 62,93 -0,76 3,48

Crescita di 10000

12,6 (EUR)

(30 set 2020) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

1,00 3,13 1,84 1,01 0,98

0,24 -3,46 -1,02 -2,63 -2,55

-0,30 -2,35 -0,02 -0,71 -0,75

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2020 2019 2018 2017 2016

-1,17 1,47 -0,59 -0,17 1,47

2,12 1,62 -0,08 -0,42 0,60

1,00 0,25 -1,02 0,42 0,93

-0,08 -0,69 0,25 -0,84

Portafoglio 31 ago 2020 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 123,83 81,64 0,00

0,00 39,04 66,43 0,00

0,00 84,79 15,21 0,00

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Tipologia delle Scadenze

United States Treasury Notes... United States Treasury Notes... United Kingdom of Great Britain and... United States Treasury Notes... United States Treasury Notes...

15,85 13,86 11,17 8,89 5,33

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

Italy (Republic Of) 2.48%2024-09-15 Germany (Federal Republic Of)... United States Treasury Notes... United States Treasury Notes... United States Treasury Notes... Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

5,30 4,84 4,49 4,35 2,63

% Obbl.ni

3,82 26,99 18,63 49,72 0,17 0,67 0,00 0,00

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

0,00 98,82 1,18 0,00 0,00 0,00 0,00

0 87 76,71

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

FIL Fund Management Limited + 49 (0) 800 000 65 66 www.fidelity.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 set 2020) Patrimonio Netto (Mln)

29 mag 2008 Timothy Foster 31 ago 2016 12,18 EUR 1.317,50 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0353649279

Report 30 set 2020

Janus Henderson Horizon Euro Corporate Bond Fund I2 EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Bloomberg Barclays Euro Aggregate Corporates TR EUR

Markit iBoxx EUR Corp TR

QQQQQ

Obbligazionari Corporate EUR

Usato nel Report 12,2

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’obiettivo di investimento dell’Euro Corporate Bond Fund è fornire un rendimento totale superiore a quello generato dall’indice iBoxx Euro Corporates, investendo principalmente in obbligazioni corporate investment grade inEUR e in altri titoli a tasso fisso e variabile. Il Comparto può utilizzare per conseguire il proprio obiettivo senza limitazione, forward rate notes, contratti forward su valuta (inclusi non-deliverable forwards), futures su tassi d’interesse, futures obbligazionari e swap OTC. Si prevede che il livello di indebitamento del Comparto sarà il 50% del Valore del patrimonio netto del Comparto basato sulla somma delle esposizioni ipotetiche degli strumenti finanziari derivati negli investimenti... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,60 5,21 Med Med Med

Basati su BBgBarc Euro Agg Corps TR EUR (dove applicabile)

11,2

Fondo

10,7

Indice

10,2K

2015

2016

2017

2018

2019

09/20

-1,29 -0,73 -0,75 73

4,59 -0,13 0,48 39

3,22 0,81 0,86 22

-1,09 0,17 1,04 20

6,82 0,58 1,28 19

1,57 0,79 1,51 9

Rend. Cumulati %

0,50 1,01 99,09 1,05 0,50

Crescita di 10000

11,7 (EUR)

(30 set 2020) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

2,43 8,30 1,23 2,61 3,24

0,44 0,92 0,97 0,52 0,43

0,66 1,32 1,48 1,28 1,09

Categoria

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2020 2019 2018 2017 2016

-6,22 3,27 -0,65 0,42 1,55

5,73 2,30 0,12 0,92 1,64

2,43 1,46 0,20 1,16 2,70

-0,33 -0,76 0,68 -1,33

Portafoglio 31 ago 2020 Asset Allocation

% Lunga

0,00 94,46 21,48 6,28

% Corta % Netta

0,00 3,46 18,76 0,00

0,00 91,00 2,72 6,28

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

INACTIVE EUX EURO BUND SEP20 (08/09/2020) Total Se 3.88% BPCE SA 0.62% Wells Fargo & Company 1.34% INACTIVE EUX EURO BUXL SEP20 (08/09/2020)

3,47 1,75 1,04 1,00 0,95

Orange S.A. 1.12% UBS AG, London Branch 0.75% RTE Reseau de transport d'electricite... B.A.T. Netherlands Finance B.V 3.12% Inactive Eux Euro Bobl Sep20 (08/09/2020)

0,91 0,91 0,90 0,89 0,88

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

BBB

% Obbl.ni

0,51 BBB 5,47 BB 23,52 B Al di sotto di B Senza rating

58,31 10,22 0,75 0,22 0,98

Dati al31 ago 2020

% Obbl.ni

9,18 24,46 24,81 26,45 6,67 2,49 2,47 1,58

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

1,27 88,72 6,11 3,09 0,76 0,00 0,05

0 259 12,71

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Henderson Global Investors Ltd 8002270486 www.janushenderson.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 set 2020) Patrimonio Netto (Mln)

18 dic 2009 Thomas Ross 1 ago 2015 172,99 EUR 1.731,68 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0451950587

Report 30 set 2020

JPMorgan Investment Funds - Income Opportunity Fund A (perf) (acc) - EUR (hedged) Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

ICE Overnight USD LIBOR

Obbligazionari Altro

11,5

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto mira a conseguire un rendimento superiore a quello del benchmark sfruttando opportunità di investimento, tra l’altro, nei mercati valutari e del debito, e utilizzando strumenti finanziari derivati ove appropriato. Il Comparto investirà la maggior parte del suo patrimonio in titoli di debito di emittenti dei mercati sviluppati ed emergenti inclusi, a titolo non esaustivo, titoli di debito di governi e di agenzie governative, di enti statali e provinciali, nonché di organismi sovranazionali, società e banche. Il Comparto può investire in titoli di debito con rating inferiore a investment grade o sprovvisti di rating. Il Comparto cercherà di generare rendimenti positivi nel medio periodo... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-0,21 2,98 -

10,5

Fondo

10,0

Indice

9,5K

Categoria

2015

2016

2017

2018

2019

09/20

Rendimenti

-3,54 -

6,26 -

0,58 -

-2,93 -

0,77 -

-0,54 -

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

11,0 (EUR)

(30 set 2020) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

0,89 3,95 -0,73 -1,09 0,47

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2020 2019 2018 2017 2016

-4,32 1,38 -0,54 0,68 0,48

3,04 0,06 0,11 0,25 2,71

0,89 -0,47 0,18 0,18 2,32

-0,19 -2,69 -0,53 0,63

Portafoglio 31 ago 2020 Asset Allocation

% Lunga

0,27 53,06 44,74 4,33

% Corta % Netta

0,00 0,15 2,25 0,01

0,27 52,92 42,50 4,32

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Government National Mortgage Association... Morgan Stanley 1.66%2023-10-24 Daimler Finance North America LLC... Goldman Sachs Group, Inc. 1.35%2022-04-26 Hyndai Capital America 1.22%2021-07-08

3,84 0,87 0,77 0,65 0,64

Barclays PLC 2.35%2021-08-10 Jackson National Life Global Funding... Voya Prime Rate Trust Goldman Sachs Group, Inc. 1.38%2023-06-05 BNP Paribas 0.63%2021-08-07

0,57 0,56 0,52 0,52 0,50

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

19 707 9,45

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

0,40 4,50 BB

% Obbl.ni

45,81 BBB 3,56 BB 16,97 B Al di sotto di B Senza rating

10,88 5,64 4,04 5,00 8,10

Dati al31 ago 2020

% Obbl.ni

31,10 12,34 6,90 1,81 5,39 14,31 9,55 1,03

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

0,46 81,57 10,59 5,28 1,69 0,23 0,17

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

J.P. Morgan Investment... +352 34 101 http:// www.jpmorganassetmanagem ent.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 set 2020) Patrimonio Netto (Mln)

19 lug 2007 William Eigen 19 lug 2007 134,45 EUR 2.083,73 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0289470113

Report 30 set 2020

JPMorgan Funds - US Aggregate Bond Fund A (acc) - EUR (hedged) Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

BBgBarc US Agg Bond TR USD

Obbligazionari Altro

11,6

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Almeno il 67% degli attivi del Comparto (ad esclusione della liquidità e di strumenti equivalenti) sarà investito in titoli di debito con rating investment grade emessi o garantiti dal governo o da agenzie federali statunitensi e da società aventi sede o che svolgono la parte preponderante della propria attività economica negli Stati Uniti. Questi possono includere titoli garantiti da ipoteche. Il Comparto può investire in titoli di debito con rating inferiore a investment grade o sprovvisti di rating, nonché in titoli di debito dei Mercati Emergenti. In via accessoria possono essere detenuti strumenti a breve termine del mercato monetario e depositi presso istituti di credito. Il Comparto può altresì... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,77 3,37 -

10,6

Fondo

10,1

Indice

9,6K

2015

2016

2017

2018

2019

09/20

-0,10 -

0,21 -

1,33 -

-3,11 -

4,92 -

5,22 -

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

11,1 (EUR)

(30 set 2020) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

0,46 3,39 4,34 2,16 1,42

Categoria

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2020 2019 2018 2017 2016

1,77 2,14 -1,91 0,49 2,26

2,92 2,10 -0,95 1,07 1,92

0,46 1,46 -0,75 0,08 0,33

-0,84 0,48 -0,31 -4,17

Portafoglio 31 ago 2020 Asset Allocation

% Lunga

0,00 93,83 9,27 1,85

% Corta % Netta

0,00 0,00 4,95 0,00

0,00 93,83 4,32 1,85

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

JPM USD Liquidity LVNAV X... Federal National Mortgage Association... United States Treasury Notes... United States Treasury Notes... United States Treasury Bonds...

8,39 4,42 2,08 1,71 1,55

United States Treasury Notes... United States Treasury Notes... United States Treasury Notes... United States Treasury Bonds... United States Treasury Bonds...

1,47 1,06 0,89 0,87 0,77

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

0 2258 23,20

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

6,00 7,80 A

% Obbl.ni

54,16 BBB 14,93 BB 15,15 B Al di sotto di B Senza rating

14,98 0,14 0,01 0,02 0,60

Dati al31 ago 2020

% Obbl.ni

15,27 10,78 8,52 11,83 7,71 5,75 26,67 9,34

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

3,68 74,20 19,64 2,22 0,19 0,00 0,07

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

J.P. Morgan Investment... +352 34 101 http:// www.jpmorganassetmanagem ent.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 set 2020) Patrimonio Netto (Mln)

3 ott 2011 Richard Figuly 22 nov 2016 88,03 EUR 4.934,76 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0679000579

Report 30 set 2020

Pictet-Emerging Local Currency Debt I EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

JPM GBI-EM Global Diversified TR USD

QQQ

Obbligazionari Paesi Emergenti Valuta Locale

Usato nel Report

13,5

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto persegue la crescita del reddito e del capitale attraverso l’investimento di almeno due terzi degli attivi totali/patrimonio totale in un portafoglio diversificato di obbligazioni e altri titoli di credito legati al debito locale emergente. Gli investimenti saranno prevalentemente denominati nella divisa locale dei Paesi emergenti. In tutti i casi, l’esposizione del comparto in tali divise sarà pari ad almeno i 2/3, sia tramite investimenti diretti e indiretti che attraverso strumenti derivati autorizzati. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,06 10,50 Med Med -Med

Basati su JPM GBI-EM Global Diversified TR USD (dove applicabile)

11,5

Fondo

10,5

Indice

9,5K

Categoria

2015

2016

2017

2018

2019

09/20

Rendimenti

-4,32 0,91 1,31 21

11,48 -1,75 -0,18 53

-1,61 -2,81 -2,05 85

-2,77 -1,29 0,73 37

13,86 -1,70 0,40 56

-10,03 0,29 0,41 33

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-0,67 1,06 98,49 -0,46 1,75

Crescita di 10000

12,5 (EUR)

(30 set 2020) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

-2,78 4,42 -8,21 -0,37 2,36

0,85 1,04 0,16 -0,81 -1,39

0,54 0,95 0,43 0,66 -0,15

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2020 2019 2018 2017 2016

-13,84 4,56 1,70 3,45 5,23

7,41 3,24 -6,27 -3,32 4,79

-2,78 3,39 -0,72 -0,94 0,91

2,02 2,73 -0,70 0,19

Portafoglio 31 ago 2020 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

0,00 30,20 318,82 0,28

Obbligazionario

AAA AA A

0,00 141,80 307,24 0,26

0,00 111,60 -11,58 -0,02

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Thailand (Kingdom Of) 2.88%2028-12-17 China (People's Republic Of)... Mexico (United Mexican States)... Korea 3 Year Bond Future Sept 202020-09-30 Republic of South Africa 8.75%2048-02-28

2,41 2,30 2,28 2,17 1,90

Russian Federation 7.05%2028-01-19 China (People's Republic Of)... Russian Federation 4.5%2025-07-16 Mexico (United Mexican States)... China (People's Republic Of)...

1,76 1,70 1,59 1,58 1,48

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

8,34 BB

% Obbl.ni

0,12 BBB 4,23 BB 20,89 B Al di sotto di B Senza rating

48,81 15,27 2,60 0,00 8,09

Dati al31 ago 2020

% Obbl.ni

21,34 19,75 21,06 13,09 9,41 5,05 6,69 0,52

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

7,99 27,87 14,63 25,92 19,32 3,47 0,79

0 252 19,16

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Pictet Asset Management Ltd +352 467 1711 www.assetmanagement.pictet

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 set 2020) Patrimonio Netto (Mln)

23 gen 2007 Mary-Therese Barton 1 mag 2018 152,00 EUR 2.807,04 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0280437160

Report 30 set 2020

PIMCO GIS Diversified Income Fund Institutional EUR (Hedged) Accumulation Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Bloomberg Barclays Global Aggregate TR 33.33% ICE BofA BB-B Rtd DM HY Ctd TR QQQQQ Hdg EUR HUSD, 33.33% BBgBarc Gbl Agg Credit Usato nel Report ex...

Obbligazionari Flessibili Globali - EUR Hedged

14,1

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il fondo cerca di generare con prudenza un rendimento totale derivante dalla combinazione di reddito e incremento del capitale. Il fondo investe principalmente in una gamma di titoli a reddito fisso (cioè prestiti che pagano un tasso d'interesse fisso o variabile) emessi da società di tutto il mondo, inclusi paesi con mercati emergenti. I titoli saranno principalmente denominati in monete dei mercati sviluppati. Il fondo può investire in misura sostanziale nei mercati emergenti, cioè quelle economie che - in termini di investimento - sono ancora in via di sviluppo. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,46 7,12 Med Med +Med

Basati su BBgBarc Global Aggregate TR Hdg EUR (dove applicabile)

12,1

Fondo

11,1

Indice

10,1K

Categoria

2015

2016

2017

2018

2019

09/20

Rendimenti

-0,97 -1,65 0,13 44

10,27 7,82 6,02 7

6,27 5,21 3,53 12

-3,99 -2,95 0,21 43

10,99 5,89 4,53 6

1,29 -2,31 1,54 27

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-1,15 1,46 34,44 0,00 5,91

Crescita di 10000

13,1 (EUR)

(30 set 2020) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

2,09 10,97 2,32 2,62 4,90

1,60 8,31 -0,07 0,01 2,70

0,38 2,06 2,01 2,07 3,16

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2020 2019 2018 2017 2016

-8,72 5,09 -1,55 2,60 3,00

8,70 3,13 -1,82 1,91 4,75

2,09 1,37 0,86 1,51 3,95

1,02 -1,53 0,12 -1,68

Portafoglio 31 mar 2020 Asset Allocation

% Lunga

0,00 148,04 75,21 3,66

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

0,00 3,73 122,99 0,20

Obbligazionario

AAA AA A

0,00 144,32 -47,78 3,46

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Tipologia delle Scadenze

10 Year Treasury Note Future June... Ultra US Treasury Bond Future June... PIMCO US Dollar S/T Fl NAV Z USD... 2 Year Treasury Note Future June... 5 Year Treasury Note Future June...

16,52 6,28 5,69 4,36 3,89

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

Spain (Kingdom of) 0%2020-05-08 Federal National Mortgage Association... PIMCO GIS US S/T Z USD Inc2020-04-22 Italy (Republic Of) 0%2020-05-14 Federal National Mortgage Association... Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

3,19 2,43 2,27 2,13 2,03

5,53 10,54 BBB

% Obbl.ni

40,00 BBB 4,00 BB 9,00 B Al di sotto di B Senza rating

27,00 14,00 5,00 1,00 0,00

Dati al31 mar 2020

% Obbl.ni

9,51 27,58 11,95 7,61 1,88 2,94 8,58 3,93

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

0,91 41,91 45,02 10,06 1,87 0,22 0,01

2 1617 48,78

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Pacific Investment... +353 1 4752211 www.pimco.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 set 2020) Patrimonio Netto (Mln)

14 feb 2007 Eve Tournier 30 apr 2010 18,11 EUR 16.725,19 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

IRLANDA EUR Si Acc IE00B1JC0H05

Report 30 set 2020

PIMCO GIS Global Real Return Fund Institutional EUR (Hedged) Accumulation Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Bloomberg Barclays Global Inflation Linked TR Hdg EUR

BBgBarc Wld Govt Infl Lkd TR Hdg USD

QQQQQ

Obbligazionari Inflation-Linked Globali EUR Hedged

Usato nel Report 13,6

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto mira a massimizzare il rendimento reale compatibilmente con la salvaguardia del capitale e una gestione prudente dell’investimento. Il Comparto investe almeno i due terzi delle proprie attività ad un portafoglio diversificato di Strumenti a rendimento fisso indicizzati all’inflazione con diverse scadenze di governi, loro agenzie o enti para-statali e organizzazioni. Le obbligazioni indicizzate all’inflazione sono Strumenti a rendimento fisso strutturati in modo da proteggere contro l’inflazione. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,76 5,41 Alto Alto Alto

Basati su BBgBarc Gbl Infl Linked TR Hdg EUR (dove applicabile)

11,6

Fondo

10,6

Indice

9,6K

2015

2016

2017

2018

2019

09/20

-2,45 -1,74 -0,43 74

9,29 0,46 3,51 3

1,93 0,70 1,97 1

-3,52 -1,06 -0,49 73

5,66 0,45 2,46 8

7,21 0,81 3,65 6

Rend. Cumulati %

-0,26 1,07 96,08 -0,01 1,12

Crescita di 10000

12,6 (EUR)

(30 set 2020) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

1,46 8,77 4,25 3,62 3,82

0,71 2,17 1,40 -0,01 0,29

0,16 3,29 2,39 1,90 2,09

Categoria

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2020 2019 2018 2017 2016

-1,44 3,48 -0,47 0,70 3,45

7,21 2,15 -0,63 -0,85 3,95

1,46 2,78 -1,49 0,27 3,91

-2,75 -0,97 1,82 -2,20

Portafoglio 30 giu 2020 Asset Allocation

% Lunga

0,00 198,45 123,27 0,71

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

0,00 82,73 139,08 0,62

Obbligazionario

AAA AA A

0,00 115,71 -15,81 0,10

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Tipologia delle Scadenze

Federal National Mortgage Association... Spain (Kingdom of) 0.15%2023-11-30 5 Year Treasury Note Future Sept... United States Treasury Bonds... Federal National Mortgage Association...

10,39 6,60 5,78 5,30 4,90

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

United States Treasury Notes... United Kingdom of Great Britain and... United States Treasury Notes... United Kingdom of Great Britain and... United States Treasury Notes... Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

4,77 4,66 4,04 3,97 3,88

13,06 14,33 A

% Obbl.ni

57,00 BBB 27,00 BB 3,00 B Al di sotto di B Senza rating

11,00 1,00 1,00 0,00 0,00

Dati al30 giu 2020

% Obbl.ni

11,63 10,04 8,29 18,70 5,75 5,67 15,83 12,18

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

6,37 84,34 9,01 0,24 0,03 0,00 0,01

0 401 54,27

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Pacific Investment... +353 1 4752211 www.pimco.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 set 2020) Patrimonio Netto (Mln)

30 set 2003 Lorenzo Pagani 10 gen 2019 20,83 EUR 2.252,36 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

IRLANDA EUR Si Acc IE0033666466

Report 30 set 2020

PIMCO GIS Total Return Bond Fund Institutional EUR (Hedged) Accumulation Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

BBgBarc US Agg Bond TR USD

Obbligazionari Altro

12,4

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto mira a massimizzare il rendimento totale compatibilmente con la salvaguardia del capitale e una gestione prudente dell’investimento. Il Comparto investe almeno i due terzi delle proprie attività in un portafoglio diversificato di Strumenti a rendimento fisso con diverse scadenze. La durata media del portafoglio di questo Comparto varia generalmente in misura pari a due anni (in più o in meno) rispetto alla durata dell'Indice Barclays Capital US Aggregate.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,86 3,51 -

11,4

Fondo

10,9

Indice

10,4K

2015

2016

2017

2018

2019

09/20

0,29 -

1,73 -

2,88 -

-3,80 -

5,81 -

6,48 -

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

11,9 (EUR)

(30 set 2020) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

1,20 5,16 5,82 2,56 2,62

Categoria

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2020 2019 2018 2017 2016

1,26 2,24 -1,88 0,94 1,73

3,91 2,52 -1,40 1,40 1,74

1,20 1,59 -0,71 0,97 0,88

-0,63 0,14 -0,46 -2,57

Portafoglio 30 giu 2020 Asset Allocation

% Lunga

0,00 152,83 45,40 3,49

% Corta % Netta

0,00 10,88 90,84 0,00

0,00 141,96 -45,44 3,49

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

5 Year Treasury Note Future Sept... 10 Year Treasury Note Future Sept... Federal National Mortgage Association... PIMCO USD Short Mat ETF2020-11-01 United States Treasury Bonds 3%2044-11-15 Federal National Mortgage Association... Federal National Mortgage Association... Federal National Mortgage Association... Federal National Mortgage Association... PIMCO US Dollar S/T Fl NAV Z USD Inc Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

% Ptf.

Tipologia delle Scadenze

20,00 15,03 6,98 5,88 4,89

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

4,31 4,23 2,81 2,32 2,18

5,55 7,46 A

% Obbl.ni

63,00 BBB 8,00 BB 12,00 B Al di sotto di B Senza rating

13,00 2,00 1,00 1,00 0,00

Dati al30 giu 2020

% Obbl.ni

9,37 10,27 6,59 5,89 3,54 4,22 20,68 11,86

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

1,04 62,45 33,51 2,44 0,37 0,18 0,00

0 1107 68,64

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Pacific Investment... +353 1 4752211 www.pimco.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 set 2020) Patrimonio Netto (Mln)

30 dic 2003 Scott Mather 26 set 2014 23,65 EUR 6.290,48 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

IRLANDA EUR Si Acc IE0033989843

Report 30 set 2020

Schroder International Selection Fund Emerging Markets Debt Absolute Return A Acc EUR Hedged Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

JPM EMBI Global Diversified Hedge TR EUR

Not Benchmarked

Obbligazionari Paesi Emergenti EUR

Usato nel Report 13,1

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Ottenere un rendimento costituito dalla crescita del capitale e dal reddito principalmente tramite investimenti in obbligazioni ed altri titoli a tasso fisso e variabile emessi da governi, agenzie governative, organismi soprannazionali ed emittenti societari dei mercati dei paesi emergenti.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-0,35 7,22 Basso Basso Basso

Basati su JPM EMBI Global Diversified Hedge TR EUR (dove applicabile)

11,1

Fondo

10,1

Indice

9,1K

Categoria

2015

2016

2017

2018

2019

09/20

Rendimenti

-7,15 -7,88 -5,08 92

5,97 -2,35 -2,54 80

4,39 -3,82 -2,77 89

-6,97 0,07 0,81 32

1,46 -10,20 -8,12 99

-3,39 -1,57 -0,85 63

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-3,47 0,51 56,94 -0,57 7,04

Crescita di 10000

12,1 (EUR)

(30 set 2020) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

-0,06 6,24 -1,43 -3,15 -0,16

-1,99 -7,80 -0,68 -4,00 -4,02

-1,94 -7,40 -0,22 -2,62 -2,95

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2020 2019 2018 2017 2016

-9,07 0,24 2,03 2,75 6,66

6,30 2,08 -6,68 1,32 1,52

-0,06 -2,82 -2,82 0,65 0,95

2,03 0,54 -0,39 -3,05

Portafoglio 30 giu 2020 Asset Allocation

% Lunga

0,00 79,97 103,57 0,00

% Corta % Netta

0,00 0,00 83,53 0,02

0,00 79,97 20,04 -0,02

Morningstar Style Box®

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

United States Treasury Bills2020-09-03 United States Treasury Bills2020-11-12 United States Treasury Bills2020-12-03 United States Treasury Bills2020-10-01 United States Treasury Bills2020-08-27

8,19 6,54 6,51 5,80 5,31

Poland (Republic of) 2%2021-04-25 Secretaria Tesouro Nacional 10%2029-01-01 United States Treasury Bills2020-09-24 Mexico (United Mexican States)... Republic of South Africa 5.75%2049-09-30

4,35 3,05 2,91 2,44 1,96

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito

Obbligazionario Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

4,10 7,27 -

% Obbl.ni

6,74 4,74 4,17 16,12 17,67 3,35 14,05 1,28

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

23,57 12,63 12,19 31,47 17,96 0,30 1,89

0 82 47,05

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Schroder Investment... +352 341 342 202 www.schroders.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 set 2020) Patrimonio Netto (Mln)

30 set 2003 Abdallah Guezour 1 lug 2000 26,35 EUR 2.675,80 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0177592218

Report 30 set 2020

Schroder International Selection Fund EURO Liquidity A Accumulation EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

FTSE EUR EuroDep 1 Mon EUR

Monetari - Altro

11,1

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Garantire liquidità ed utili correnti, tenuto conto dell’obiettivo di protezione del capitale, investendo principalmente in titoli obbligazionari a breve termine di alta qualità denominati in euro e verificando (i)che al momento dell ’acquisto, la scadenza media iniziale o residua di tutti i titoli detenuti in portafoglio non sia superiore a 12 mesi,o (ii)che il regolamento di tali titoli preveda la revisione del tasso d ’interesse con cadenza almeno annuale.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-4,20 0,06 -

10,1

Fondo

9,6

Indice

9,1K

Categoria

2015

2016

2017

2018

2019

09/20

Rendimenti

-0,51 -

-0,56 -

-0,58 -

-0,63 -

-0,48 -

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

10,6 (EUR)

(30 set 2020) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

-0,16 -0,26 -0,66 -0,63 -0,60

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2020 2019 2018 2017 2016

-0,21 -0,13 -0,14 -0,14 -0,14

-0,10 -0,14 -0,17 -0,15 -0,16

-0,16 -0,18 -0,15 -0,15 -0,15

-0,19 -0,16 -0,14 -0,10

Portafoglio 30 giu 2020 Asset Allocation

% Lunga

0,00 4,27 95,73 0,00

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

0,00 4,27 95,73 0,00

Morningstar Style Box®

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Credit Agricole S.A. London... NORDEA BANK FINLAND PLC (LONDON... Societe Generale (London)2021-01-04 National Bank of Abu Dhabi London... Santander UK PLC2021-01-08

4,65 3,88 3,88 3,88 3,88

Dekabank Deutsche Girozentrale2020-10-19 Credit Suisse AG London Branch2020-09-07 Barclays Bank plc2020-11-27 OP Corporate Bank plc2020-07-23 BNP Paribas UK Ltd2020-07-13

3,88 3,88 3,88 3,88 3,87

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito

Obbligazionario Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

% Obbl.ni

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

0,00 100,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

0 2 39,56

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Schroder Investment... +352 341 342 202 www.schroders.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 set 2020) Patrimonio Netto (Mln)

21 set 2001 Jamie Fairest 28 gen 2013 117,69 EUR 222,35 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0136043394

Report 30 set 2020

Schroder International Selection Fund Global Corporate Bond B Accumulation EUR Hedged Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Bloomberg Barclays Global Aggregate Corporate 0901 TR Hdg EUR

BBgBarc Gbl Agg Corp TR USD

Obbligazionari Corporate Globali - EUR Hedged

Usato nel Report 12,1

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il fondo mira a generare una crescita del capitale e reddito. Almeno due terzi del fondo (liquidità esclusa) saranno investiti in obbligazioni, denominate in diverse valute, emesse da società di tutto il mondo. Un massimo del 20% del Fondo può essere investito in obbligazioni emesse da governi e agenzie governative. Il gestore del fondo, sostenuto dal team di analisti del credito di Schroders, mira ad individuare società di elevata qualità che offrono il profilo rischio/rendimento migliore. Il fondo può inoltre investire in emittenti non societari, generalmente per ridurre il rischio del portafoglio, qualora il gestore lo ritenga necessario.Investire su base globale consente agli investitori di beneficiare... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,44 7,02 +Med +Med Med

Basati su BBgBarc Gbl Agg Corp 0901 TR Hdg EUR (dove applicabile)

11,1

Fondo

10,6

Indice

10,1K

Categoria

2015

2016

2017

2018

2019

09/20

Rendimenti

-2,46 -1,94 -1,37 87

4,17 -0,42 0,15 49

2,55 -1,11 -0,49 73

-5,52 -1,75 -1,25 87

9,11 -0,14 0,85 48

4,02 -0,14 0,71 44

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-1,40 1,17 97,72 -0,59 1,45

Crescita di 10000

11,6 (EUR)

(30 set 2020) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

1,50 11,05 4,42 2,44 2,67

0,01 1,88 0,13 -0,85 -0,80

-0,16 1,61 0,88 0,10 -0,14

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2020 2019 2018 2017 2016

-6,33 3,86 -2,24 0,54 2,24

9,41 2,83 -1,65 1,15 2,86

1,50 1,77 0,19 0,59 1,99

0,39 -1,92 0,25 -2,88

Portafoglio 30 giu 2020 Asset Allocation

% Lunga

0,00 115,33 39,39 4,14

% Corta % Netta

0,00 20,93 37,93 0,00

0,00 94,40 1,46 4,14

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

2 Year Treasury Note Future Sept... US Treasury Bond Future Sept 202020-09-30 Euro Bund Future Sept 202020-09-30 10 Year Government of Canada Bond Future... Euro Bobl Future Sept 202020-09-30

7,41 6,01 3,65 2,28 1,85

Bank of America Corporation... T-Mobile USA, Inc. 3.88%2030-04-15 QUALCOMM Incorporated 3.25%2050-05-20 Bristol-Myers Squibb Company... Amphenol Corporation 2.8%2030-02-15

1,28 0,96 0,92 0,89 0,88

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

7,43 15,60 BBB

% Obbl.ni

1,01 BBB 3,87 BB 23,24 B Al di sotto di B Senza rating

63,28 5,92 0,99 0,31 1,38

Dati al30 giu 2020

% Obbl.ni

5,75 13,06 17,84 24,19 5,04 2,49 9,19 2,43

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

0,31 73,78 22,65 2,79 0,32 0,14 0,01

0 656 26,13

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Schroder Investment... +352 341 342 202 www.schroders.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 set 2020) Patrimonio Netto (Mln)

15 ott 2004 Rick Rezek 27 giu 2018 159,59 EUR 2.574,46 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0203348601

Report 30 set 2020

Templeton Emerging Markets Bond Fund I(acc)EUR-H1 Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

JPM EMBI Global TR USD

Obbligazionari Altro

13,0

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto investirà principalmente in titoli di debito e obbligazione a tasso fisso e variabile emessi da società di capitali, enti statali o pubblici di paesi in via di sviluppo o emergenti. Inoltre, il Comparto può acquistare azioni privilegiate, azioni ordinarie e altri titoli collegati alle azioni, warrants e obbligazioni convertibili in azioni ordinarie.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-0,57 10,87 -

11,0

Fondo

10,0

Indice

9,0K

Categoria

2015

2016

2017

2018

2019

09/20

Rendimenti

-5,05 82

9,76 26

8,10 36

-7,42 42

-1,90 -

-9,79 -

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

12,0 (EUR)

(30 set 2020) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

-0,98 1,18 -7,16 -6,93 0,31

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2020 2019 2018 2017 2016

-10,84 0,00 2,65 7,31 2,01

2,18 3,17 -9,59 0,00 1,79

-0,98 -7,62 -3,96 2,37 2,43

2,91 3,87 -1,59 3,20

Portafoglio 31 mag 2020 Asset Allocation

% Lunga

0,00 67,54 125,91 0,00

% Corta % Netta

0,00 0,00 93,46 0,00

0,00 67,54 32,46 0,00

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

United States Treasury Bills 0%2020-07-09 Secretaria Tesouro Nacional 0%2020-07-01 Secretaria Tesouro Nacional 0%2021-07-01 Secretaria Tesouro Nacional 0%2020-10-01 Mexico (United Mexican States)...

7,99 6,23 4,98 4,54 3,28

Federal Home Loan Banks 0%2020-06-01 Mexico (United Mexican States)... Indonesia (Republic of) 7%2022-05-15 Indonesia (Republic of) 5.62%2023-05-15 Mexico (United Mexican States)...

3,02 2,93 2,91 2,59 2,18

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

1,40 1,82 BB

% Obbl.ni

21,96 BBB 0,00 BB 0,00 B Al di sotto di B Senza rating

41,98 18,70 9,83 7,52 0,00

Dati al31 mag 2020

% Obbl.ni

50,63 17,86 6,47 0,73 4,65 0,03 0,00 0,00

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

18,44 15,15 4,54 29,42 16,96 2,21 13,29

0 79 40,64

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Franklin Advisers, Inc. +352 46 66 67 212 www.franklintempleton.lu

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 set 2020) Patrimonio Netto (Mln)

31 mar 2010 Michael Hasenstab 1 giu 2002 11,15 EUR 5.876,64 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0496363002

Report 30 set 2020

Templeton Global Bond Fund A(acc)EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Bloomberg Barclays Global Aggregate TR JPM GBI Global TR USD USD

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Obbligazionari Flessibili Globali

Usato nel Report 14,2

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto investirà in un portafoglio di titoli di debito e obbligazioni di debito a tasso fisso o variabile emesse da governi, enti parastatali o società emittenti di tutto il mondo. Il Comparto può investire inoltre, nel rispetto dei limiti agli investimenti, in strumenti finanziari o prodotti strutturati collegati ad attività o valute di qualsiasi nazione. Il Comparto può acquistare inoltre obbligazioni di debito emesse da enti statali o sovranazionali organizzati o supportati da diversi governi nazionali. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-0,08 7,90 -Med Med Med

Basati su BBgBarc Global Aggregate TR USD (dove applicabile)

12,2

Fondo

11,2

Indice

10,2K

Categoria

2015

2016

2017

2018

2019

09/20

Rendimenti

5,38 -2,50 -0,98 63

7,71 2,57 -0,44 13

-10,36 -4,69 -6,73 98

6,31 2,53 7,36 2

3,20 -5,61 -5,96 90

-9,34 -10,54 -6,96 97

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-3,05 0,02 0,01 -0,74 7,69

Crescita di 10000

13,2 (EUR)

(30 set 2020) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-4,86 -6,11 -10,83 -1,34 0,27

+/-Ind

+/-Cat

-3,19 -4,55 -5,36 -10,68 -9,60 -8,27 -5,72 -3,39 -2,63 -2,10

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2020 2019 2018 2017 2016

-3,44 3,93 -1,39 2,83 -5,70

-1,31 -0,07 2,62 -7,75 1,30

-4,86 1,04 -1,65 1,74 3,26 -2,13 -3,44 -2,61 15,77

Portafoglio 31 ago 2020 Asset Allocation

% Lunga

0,00 71,60 32,12 0,00

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,90 2,82

0,00 71,60 31,23 -2,82

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Sweden (Kingdom Of) Federal Home Loan Banks The Republic of Korea Japan (Government Of) Mexico (United Mexican States)

8,06 7,60 6,23 5,69 3,98

The Republic of Korea Mexico (United Mexican States) Norway (Kingdom Of) Japan (Government Of) Norway (Kingdom Of)

3,77 3,72 3,47 3,40 3,33

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

0 79 49,24

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

1,61 1,84 BBB

% Obbl.ni

31,20 BBB 14,20 BB 20,81 B Al di sotto di B Senza rating

23,77 5,21 2,29 2,52 0,00

Dati al31 ago 2020

% Obbl.ni

32,58 13,33 4,11 9,31 1,46 0,00 0,00 0,00

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

10,84 32,86 16,82 17,51 13,94 2,06 5,98

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Franklin Advisers, Inc. +352 46 66 67 212 www.franklintempleton.lu

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 set 2020) Patrimonio Netto (Mln)

9 set 2002 Michael Hasenstab 1 giu 2002 24,28 EUR 8.775,26 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0152980495

Report 30 set 2020

Templeton Global Total Return Fund A(acc)EUR-H1 Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Bloomberg Barclays Global Aggregate TR BBgBarc Multiverse TR USD Hdg EUR

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Obbligazionari Flessibili Globali - EUR Hedged

Usato nel Report 12,9

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Conseguire il massimo rendimento totale dell’investimento, tramite una gestione prudente dell’investimento, grazie a una combinazione di reddito da interessi, rivalutazione del capitale e guadagni di valuta. Strategia di investimento: In presenza di condizioni di mercato normali, il Comparto investirà in un portafoglio di titoli e obbligazioni di debito a tasso fisso o variabile (comprese obbligazioni convertibili) di governi, enti parastatali o società emittenti di tutto il mondo. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-0,68 8,06 +Med +Med Alto

Basati su BBgBarc Global Aggregate TR Hdg EUR (dove applicabile)

10,9

Fondo

9,9

Indice

8,9K

Categoria

2015

2016

2017

2018

2019

09/20

Rendimenti

-5,66 -6,34 -4,56 96

5,24 2,80 0,99 34

1,29 0,23 -1,45 75

-3,36 -2,31 0,85 32

-3,28 -8,38 -9,73 99

-9,05 -12,65 -8,79 100

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-4,25 -0,39 1,94 -0,96 8,92

Crescita di 10000

11,9 (EUR)

(30 set 2020) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

+/-Ind

+/-Cat

-1,53 -2,02 -3,24 -1,15 -3,81 -10,06 -8,07 -10,46 -8,38 -6,00 -8,60 -6,54 -1,44 -3,63 -3,18

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2020 2019 2018 2017 2016

-7,99 0,64 0,61 4,26 -1,76

0,38 0,68 -5,07 -1,33 -0,62

-1,53 -5,55 -0,69 0,79 -0,98

1,07 1,89 -2,31 8,86

Portafoglio 31 mag 2020 Asset Allocation

% Lunga

0,00 62,98 161,75 0,00

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

0,00 0,00 124,73 0,00

Obbligazionario

AAA AA A

0,00 62,98 37,02 0,00

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Japan (Government Of) 0%2020-08-24 The Republic of Korea 1.38%2029-12-10 Japan (Government Of) 0%2020-09-10 Japan (Government Of) 0%2020-08-11 Mexico (United Mexican States)...

7,92 7,19 6,14 4,23 4,23

Mexico (United Mexican States)... Japan (Government Of) 0%2020-07-06 Indonesia (Republic of) 8.25%2021-07-15 Japan (Government Of) 0%2020-11-10 Federal Home Loan Banks 0%2020-06-01

4,18 3,83 3,42 3,40 3,07

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

1,48 1,77 BB

% Obbl.ni

2,48 BBB 9,88 BB 30,84 B Al di sotto di B Senza rating

25,76 8,11 4,29 5,23 13,40

Dati al31 mag 2020

% Obbl.ni

36,07 13,12 4,22 11,47 1,54 0,01 0,00 0,00

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

26,55 22,99 1,90 21,24 16,45 1,61 9,27

0 67 47,63

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Franklin Advisers, Inc. +352 46 66 67 212 www.franklintempleton.lu

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 set 2020) Patrimonio Netto (Mln)

10 apr 2007 Michael Hasenstab 29 ago 2003 17,99 EUR 8.043,94 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0294221097

Report 30 set 2020

UBS (Lux) Medium Term Bond Fund - EUR Q-acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Bloomberg Barclays Euro Aggregate 1-3 Yr BBgBarc Euro Agg 500MM 1-5 Yr TR EUR QQQQ TR EUR

Obbligazionari Diversificati Breve T. EUR

Usato nel Report 11,7

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L'obiettivo d'investimento del Fondo consiste nel realizzare un reddito elevato e costante, tenendo conto della sicurezza del capitale e della liquidità del patrimonio del Fondo. In tal senso, la durata media degli investimenti dei comparti nel segmento delle scadenze medie del mercato dei capitali deve pertanto attestarsi, di norma, tra uno e sei anni. La durata residua dei singoli investimenti non può superare i dieci anni.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,24 2,09 Med Med Med

Basati su BBgBarc Euro Agg 1-3 Yr TR EUR (dove applicabile)

10,7

Fondo

10,2

Indice

9,7K

2015

2016

2017

2018

2019

09/20

0,36 -0,23 0,26 42

0,81 0,22 0,08 85

-0,18 -0,07 -0,42 60

-0,69 -0,54 0,91 23

1,02 0,58 -0,40 48

0,04 0,04 0,67 22

Rend. Cumulati %

-0,73 2,54 91,22 0,00 1,36

Crescita di 10000

11,2 (EUR)

(30 set 2020) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

0,62 2,86 -0,53 0,07 0,27

0,33 1,92 -0,24 0,00 0,06

-0,04 0,16 0,17 0,32 0,14

Categoria

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2020 2019 2018 2017 2016

-2,74 0,64 0,03 -0,23 0,63

2,23 0,61 -0,46 -0,02 0,40

0,62 0,34 -0,50 0,22 0,07

-0,57 0,24 -0,15 -0,29

Portafoglio 31 ago 2020 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 95,00 3,75 1,36

0,00 0,00 0,10 0,00

0,00 95,00 3,64 1,36

Morningstar Style Box®

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Italy (Republic Of) 0.65%2023-10-15 Italy (Republic Of) 0.9%2022-08-01 Spain (Kingdom of) 3.8%2024-04-30 European Stability Mechanism... Italy (Republic Of) 0.35%2025-02-01

6,02 3,79 3,67 3,32 2,91

France (Republic Of) 0%2024-03-25 France (Republic Of) 1.75%2023-05-25 France (Republic Of) 1.75%2024-11-25 France (Republic Of) 0.5%2025-05-25 Westpac Securities NZ Ltd (London)...

2,81 2,11 2,10 2,07 1,98

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito

Obbligazionario Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

% Obbl.ni

40,65 49,83 8,06 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

4,76 88,10 6,10 1,04 0,00 0,00 0,00

0 102 30,77

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

UBS Asset Management... +352-441 0101 www.ubs.com/funds

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 set 2020) Patrimonio Netto (Mln)

28 mag 2008 Leonardo Brenna 31 lug 2018 130,55 EUR 124,42 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0358446192

Alternativi Amundi Fds Absolute Ret Forex A EUR C Amundi Fds Volatil Euro M EUR C

Janus Henderson Hrzn GlblPtyEqsA2EUR

Analisi delle performance

Orizzonte di analisi: da 10/2017 a 09/2020 (3 anni) Valuta Euro

152.8 147.0 141.1 135.2 129.3 123.5 117.6 111.7 105.9 100.0 94.1 88.3 82.4

01/2018

05/2018

09/2018

01/2019

Janus Henderson Hrzn GlblPtyEqsA2EUR

119.3

Amundi Fds Absolute Ret Forex A EUR C

89.5

05/2019

09/2019

01/2020

Amundi Fds Volatil Euro M EUR C

05/2020

09/2020 104.9

Analisi delle performance

3 Anni* (%)

1 Anno (%)

1 Mese (%)

3 Mesi (%)

6 Mesi (%)

YTD (%)

Janus Henderson Hrzn GlblPtyEqsA2EUR

6.05

-11.94

-1.02

0.90

11.36

-12.16

Amundi Fds Volatil Euro M EUR C

1.62

18.93

1.14

1.88

6.55

22.18

-3.65

-4.78

-0.88

-0.98

-0.75

-3.95

Amundi Fds Absolute Ret Forex A EUR C * Rendimento annualizzato.

Overview di comparto I fondi alternativi venduti in Italia e raccolti nel database Morningstar nel terzo trimestre dell’anno hanno guadagnato (mediamente e in euro) lo 0,32%, portando a -2,7% la performance da inizio 2020. Sulle Borse mondiali non tutte le regioni si sono mosse allo stesso modo. L’azionario Usa, ad esempio, nel terzo trimestre del 2020 è andato di corsa. L’indice Morningstar dedicato all’equity della regione nel quarter ha guadagnato (in euro) il 4,5%, portando a +2,07% la perfomence da inizio anno. L’evento atteso dagli operatori per conoscere lo stato di salute dell’economia americana è stato la riunione di settembre del Federal open market committee (Fomc, il braccio operativo della Federal Reserve). La Banca centrale Usa ha deciso di non toccare i tassi di interesse che restano così nella forchetta compresa fra 0% e 0,25%. Le previsioni di Morningstar dicono che il Prodotto interno lordo Usa calerà del 5,1% nel 2020, per poi risalire nel 2021 e continuare la crescita nel corso degli anni seguenti. In Europa, l’indice Morningstar dedicato alla regione in tre mesi ha segnato +0,6% portando a -11,7% la performance da inizio anno. I numeri, tuttavia, non raccontano tutta la situazione nella quale si trovano a lavorare gli investitori. “L’incertezza aleggia intorno alla forma che prenderà il recupero dell’economia mondiale”, spiega Thomas R. Torgerson, Co-Head dei Sovereign Ratings di DBRS Morningstar. Anche restando sul Vecchio continente, la situazione è nebulosa. “Per alcune economie, come quella del Regno Unito, della Francia, del Belgio e di alcune aree del sud Europa, il rallentamento è stato peggiore delle attese”, dice Torgerson. “Le previsioni per il 2020 che riguardano alcuni dei paesi europei più colpiti (UK, Francia, Spagna e Italia) ora parlano di una forchetta compresa fra -9% e -12%”.

Analisi del rischio Deviazione Standard*

Sharpe

Amundi Fds Absolute Ret Forex A EUR C

2.36

-1.32

Amundi Fds Volatil Euro M EUR C

9.95

0.17

16.54

0.48

Orizzonte di analisi: da 10/2017 a 09/2020 (3 anni)

Janus Henderson Hrzn GlblPtyEqsA2EUR

Morningstar Rating Overall

Morningstar SRRI**

QQQQQ

Report 30 set 2020

Amundi Funds Absolute Return Forex A EUR (C) Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

EONIA Capitalisé 360j TR EUR

Alt - Valute

11,0

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto ricerca un rendimento totale mediante l’investimento di almeno il 67% del proprio attivo totale sui mercati valutari esteri (contratti su valuta di tipo future, forward, swap, di opzione, ...), obbligazioni di qualità bancaria, titoli di debito di emittenti di qualsiasi paese a livello mondiale, quotati o negoziati su un Mercato Regolamentato di un paese OCSE.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-1,37 2,38 -

10,0

Fondo

9,5

Indice Categoria

9,0K

2015

2016

2017

2018

2019

09/20

Rendimenti

-0,97 -

0,65 -

0,69 -

-4,22 -

-1,79 -

-3,95 -

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

10,5 (EUR)

(30 set 2020) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

-0,98 -0,75 -4,78 -3,65 -1,86

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2020 2019 2018 2017 2016

-3,22 -0,50 0,93 0,96 0,04

0,23 0,43 -1,77 0,27 0,03

-0,98 -0,86 -1,74 0,47 -0,07

-0,87 -1,68 -0,99 0,65

Portafoglio 31 mag 2020 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

6,29 0,00 621,27 0,14

Stile Azionario

-4,80 34,28 70,63 -0,11

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Distribuzione Settoriale

SG Monétaire Plus I C Italy (Republic Of)2020-07-14 Spain (Kingdom of)2020-06-12 Italy (Republic Of)2020-10-14 AT&T Inc 1.6%2028-05-19

8,99 8,59 8,59 8,59 5,78

h Ciclico

Portugal (Republic Of)2020-09-18 The Coca-Cola Company... Spain (Kingdom of)2020-11-13 Engie2020-08-21 Air Products & Chemicals, Inc....

5,73 5,73 2,87 2,87 2,86

j Sensibile

13 6 60,60

k Difensivo

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

r t y u i o p a

Europa

Asia

Reddito Fisso

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

1,49 34,28 691,89 0,04

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

<25

% Azioni

25-50

50-75

>75

Dati Non Disponibili

0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Amundi (UK) Limited +352 47 676667 www.amundi.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 set 2020) Patrimonio Netto (Mln)

24 giu 2011 James Kwok 4 dic 2007 94,42 EUR 150,43 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0568619638

Report 30 set 2020

Amundi Funds - Volatility Euro M EUR (C) Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

EONIA Capitalisé Jour TR EUR

Alt - Volatilità

11,9

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L'obiettivo del presente Comparto consiste nel ricercare un rendimento del 7% per anno meno le commissioni applicabili a ciascuna delle relative classi e nell'offrire un'esposizione alla volatilità del mercato azionario della zona Euro entro un quadro di rischio controllato. La volatilità misura la dispersione del rendimento di un'attività intorno al proprio valore medio; tale indicatore è intrinsecamente variabile. Di conseguenza, il controllo del rischio è monitorato e gestito attraverso il valore a rischio (“Value-at-Risk” o “VaR”) del Comparto. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,25 9,93 -

9,9

Fondo

8,9

Indice Categoria

7,9K

2015

2016

2017

2018

2019

09/20

Rendimenti

3,11 -

0,62 -

-16,45 -

-2,35 -

-8,51 -

22,18 -

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

10,9 (EUR)

(30 set 2020) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

1,88 6,55 18,93 1,62 -1,69

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2020 2019 2018 2017 2016

14,68 -5,45 -1,10 -7,68 0,96

4,58 -2,88 -3,75 -1,73 3,50

1,88 2,36 -4,08 -4,20 -2,09

-2,66 6,94 -3,87 -1,67

Portafoglio Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

Morningstar Style Box® Stile Azionario

America

Small

Settore % Ptf.

Distribuzione Settoriale

h Ciclico r t y u

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare

j Sensibile i o p a

Asia

Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

k Difensivo s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

Capitalizz. Large Mid Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Europa

Reddito Fisso

<25

% Azioni

25-50

50-75

>75

Dati Non Disponibili

0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Amundi Asset Management +352 47 676667 www.amundi.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 set 2020) Patrimonio Netto (Mln)

27 nov 2007 Gilbert Keskin 14 nov 2006 116,21 EUR 173,58 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0329449069

Report 30 set 2020

Janus Henderson Horizon Global Property Equities Fund A2 EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

FTSE EPRA Nareit Global TR USD

FTSE EPRA Nareit Developed NR USD

QQQQQ

Immobiliare Indiretto - Globale

Usato nel Report 17,2

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’obiettivo di investimento del Global Property Equities Fund è di ottenere una rivalutazione del capitale nel lungo periodo investendo in titoli azionari quotati di società o Real Estate Investment Trust (od organismi equivalenti) quotate o negoziate in un mercato regolamentato, che conseguano la parte più rilevante dei loro ricavi dalla proprietà, dalla gestione e/o dallo sviluppo di immobili in tutto il mondo. Il Comparto è denominato in US$.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,46 16,56 Med Med Med

Basati su FTSE EPRA Nareit Global TR USD (dove applicabile)

14,2

Fondo

12,7

Indice Categoria

11,2K

2015

2016

2017

2018

2019

09/20

Rendimenti

11,31 0,37 1,54 33

5,23 -2,51 2,27 28

-0,74 -1,77 0,13 37

0,35 1,13 3,62 8

32,53 6,68 8,56 5

-12,16 10,76 6,75 11

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

6,14 0,90 91,84 1,30 5,09

Crescita di 10000

15,7 (EUR)

(30 set 2020) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

+/-Ind

+/-Cat

0,90 3,18 11,36 6,18 -11,94 10,57 6,05 6,62 5,73 3,27

2,01 5,04 6,77 6,12 4,34

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2020 2019 2018 2017 2016

-21,13 10,37 0,90 18,36 1,31 10,24 -4,38 11,14 0,11 0,46 -1,82 -1,45 -0,72 5,27 1,50

America

Europa

0,26 -5,68 2,12 -0,79

Portafoglio 31 ago 2020 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 14,17 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

96,56 0,00 3,44 0,00

Small

96,56 0,00 17,61 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

2,57 26,92 57,08 12,73 0,70

Cap Mkt Mediana

10358 USD

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

Prologis Inc VICI Properties Inc Ordinary... Sun Communities Inc Deutsche Wohnen SE Invitation Homes Inc

u u u u u

6,65 3,59 3,39 3,27 3,12

h Ciclico

96,80

r t y u

1,92 94,87

Rexford Industrial Realty Inc Alexandria Real Estate... American Homes 4 Rent Class A Duke Realty Corp Mitsui Fudosan Co Ltd

u u u u u

2,98 2,98 2,78 2,78 2,63

j Sensibile

3,20

i o p a

0,66 2,54

56 0 34,18

k Difensivo

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

0,00

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

America

56,81

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

53,76 3,05 0,00

Europa

18,52

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

4,92 11,30 2,30 0,00 0,00

Asia

24,66

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

10,84 4,81 6,70 2,32

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Henderson Global Investors Ltd 8002270486 www.janushenderson.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 set 2020) Patrimonio Netto (Mln)

3 gen 2006 Guy Barnard 3 gen 2005 20,29 EUR 1.055,91 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0264738294

Bilanciati BGF Global Allocation D2 EUR Hedged Carmignac Patrimoine A EUR Acc Fidelity Glb MA Tact Dfsv A-Acc-EUR JB Strategy Balanced EUR B

JB Strategy Growth EUR B JB Strategy Income EUR B PIMCO GIS Glb Cr Ast Allc Instl EURH Acc

Analisi delle performance

Orizzonte di analisi: da 10/2017 a 09/2020 (3 anni) Valuta Euro

117.3 114.9 112.4 109.9 107.4 105.0 102.5 100.0 97.5 95.0 92.6 90.1 87.6

01/2018

05/2018

09/2018

01/2019

05/2019

09/2019

01/2020

05/2020

09/2020

BGF Global Allocation D2 EUR Hedged

110.8

PIMCO GIS Glb Cr Ast Allc Instl EURH Acc

110.4

JB Strategy Growth EUR B

103.2

JB Strategy Balanced EUR B

103.4

Carmignac Patrimoine A EUR Acc

102.0

Analisi delle performance

3 Anni* (%)

1 Anno (%)

1 Mese (%)

3 Mesi (%)

6 Mesi (%)

BGF Global Allocation D2 EUR Hedged

3.47

11.99

-1.86

7.92

22.10

PIMCO GIS Glb Cr Ast Allc Instl EURH Acc

3.34

6.69

-2.05

4.86

19.85

2.67

JB Strategy Balanced EUR B

1.11

0.50

-1.17

1.63

11.85

-2.60

JB Strategy Growth EUR B

1.06

-0.65

-1.51

1.75

14.24

-4.76

Carmignac Patrimoine A EUR Acc

0.68

7.86

-1.65

2.73

11.56

4.77

JB Strategy Income EUR B

0.67

0.61

-0.83

1.27

9.16

-1.29

-0.61

-10.84

0.46

-3.35

0.70

-10.72

Fidelity Glb MA Tact Dfsv A-Acc-EUR * Rendimento annualizzato.

YTD (%)

6.42

Overview di comparto I fondi bilanciati venduti in Italia nel terzo trimestre dell’anno hanno guadagnato (mediamente e in euro) l’1,24%, portando a -2,4% la performance da inizio anno. La parte equity ha potuto contare sul buon tono dei mercati azionari globali, anche se non tutte le regioni si sono mosse allo stesso modo. L’azionario Usa, ad esempio, nel terzo trimestre del 2020 è andato di corsa. L’indice Morningstar dedicato all’equity della regione nel quarter ha guadagnato (in euro) il 4,5%, portando a +2,07% la perfomance da inizio anno. L’evento atteso dagli operatori per conoscere lo stato di salute dell’economia americana è stato la riunione di settembre del Federal open market committee (Fomc, il braccio operativo della Federal Reserve). La Banca centrale Usa ha deciso di non toccare i tassi di interesse che restano così nella forchetta compresa fra 0% e 0,25%. Le previsioni di Morningstar dicono che il Prodotto interno lordo Usa calerà del 5,1% nel 2020, per poi risalire nel 2021 e continuare la crescita nel corso degli anni seguenti. In Europa, l’indice azionario Morningstar dedicato alla regione in tre mesi ha segnato +0,6% portando a -11,7% la performance da inizio anno. I numeri, tuttavia, non raccontano tutta la situazione nella quale si trovano a lavorare gli investitori. “L’incertezza aleggia intorno alla forma che prenderà il recupero dell’economia mondiale”, spiega Thomas R. Torgerson, Co-Head dei Sovereign Ratings di DBRS Morningstar. La parte legate al reddito fisso reddito fisso ha mostrato un certo appetito per il rischio. Guardando alle categorie Morningstar che raccolgono i fondi che investono nei bond a livello globale (tutte con segno negativo), spicca la resilienza di quella dedicata agli strumenti che puntano sulla carta high yield. Una tendenza che, peraltro, si è vista anche negli altri quarter del 2020. Gli andamenti mostrati negli ultimi mesi, tuttavia, non devono far dimenticare i rischi legati a questi tipi di strumenti. Per quanto riguarda il debito emerging, ad esempio (il peggiore del periodo), le analisi di Morningstar hanno dimostrato che non sempre la remunerazione è coerente con i rischi che ci si assume.

Analisi del rischio Orizzonte di analisi: da 10/2017 a 09/2020 (3 anni) BGF Global Allocation D2 EUR Hedged

Deviazione Standard*

Sharpe

Morningstar Rating Overall

Morningstar SRRI**

11.00

0.47

QQQQ

Carmignac Patrimoine A EUR Acc

6.84

0.29

QQQ

Fidelity Glb MA Tact Dfsv A-Acc-EUR

7.92

0.04

JB Strategy Balanced EUR B

9.15

0.30

QQQ

JB Strategy Growth EUR B

11.93

0.28

QQQ

JB Strategy Income EUR B

6.69

0.26

QQQ

10.72

0.50

QQQQ

PIMCO GIS Glb Cr Ast Allc Instl EURH Acc

Report 30 set 2020

BlackRock Global Funds - Global Allocation Fund D2 EUR Hedged Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Cat 50%Barclays Euro Agg TR&50%FTSE 24% FTSE World Ex US TR USD, 24% Wld TR BofAML US Treasury Current 5Y TR EUR, Usato nel Report 16%...

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

QQQQ

Bilanciati Moderati EUR

15,6

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Global Allocation Fund si propone di massimizzare il rendimento totale, investendo senza limiti prestabiliti in titoli azionari, obbligazionari e strumenti monetari di società o enti pubblici di tutto il mondo. In normali condizioni di mercato il Comparto investirà almeno il 70% del patrimonio complessivo in titoli di società o enti pubblici. L'esposizione al rischio valutario viene gestita in modo flessibile.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,40 11,08 +Med +Med +Med

Basati su Cat 50%Barclays EurAgg TR&50%FTSE Wld TR (dove applicabile)

12,6

Fondo

11,1

Indice Categoria

9,6K

2015

2016

2017

2018

2019

09/20

-1,95 -7,58 -4,46 89

2,92 -4,77 -0,12 52

11,31 6,50 6,86 3

-10,84 -9,16 -3,96 92

14,20 -3,46 1,66 35

6,42 6,19 9,35 2

Rend. Cumulati %

-2,86 1,12 73,90 -0,42 5,76

Crescita di 10000

14,1 (EUR)

(30 set 2020) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

7,92 5,41 5,90 22,10 9,88 11,49 11,99 10,01 12,60 3,47 -2,40 2,49 5,06 -1,38 2,52

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2020 2019 2018 2017 2016

-12,84 13,13 6,45 2,14 -1,86 -1,22 3,79 2,73 -0,59 -0,28

America

Europa

7,92 -0,20 0,58 2,10 4,05

5,24 -8,56 2,25 -0,22

Portafoglio 31 ago 2020 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

1,97 1,38 0,01 0,00

61,64 21,20 12,57 4,59

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Microsoft Corp SPDR® Gold Shares Apple Inc Amazon.com Inc United States Treasury Notes... United States Treasury Notes... Alphabet Inc Class C iShares $ High Yld Corp Bd ETF... United States Treasury Notes... China (People's Republic Of)... Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

a a t i -

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

63,60 22,58 12,58 4,59

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

2,50 2,42 2,17 2,17 2,11

h Ciclico

32,32

r t y u

4,98 13,54 12,58 1,22

America

67,80

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

66,39 1,30 0,11

Europa

19,73

1,91 1,59 1,30 1,29 1,25

j Sensibile

43,29

i o p a

10,94 2,17 8,98 21,20

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

1,44 14,90 3,38 0,01 0,01

880 520 18,72

k Difensivo

24,39

Asia

12,47

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

5,06 16,36 2,96

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

3,38 0,22 3,68 5,18

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

BlackRock Investment... +44 20 77433000 www.blackrock.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 set 2020) Patrimonio Netto (Mln)

12 nov 2007 Russ Koesterich 1 gen 2017 44,26 EUR 13.933,27 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0329591480

Report 30 set 2020

Carmignac Patrimoine A EUR Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Cat 50%Barclays Euro Agg TR&50%FTSE 50% FTSE WGBI EUR, 50% MSCI ACWI Wld TR NR USD

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

QQQ

Bilanciati Moderati EUR

Usato nel Report 15,6

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Carmignac Patrimoine investe in titoli azionari e obbligazionari internazionali, operante sulle piazze finanziarie di tutto il mondo. Il Fondo si propone di ottenere una performance assoluta e costante mediante una gestione di tipo attivo, indipendente da qualsiasi indice di riferimento e libera da vincoli di ripartizione in base a criteri geografici o settoriali. Almeno il 50% del patrimonio è costantemente investito in prodotti di tipo obbligazionario e/o monetario. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,19 6,92 -Med Basso -Med

Basati su Cat 50%Barclays EurAgg TR&50%FTSE Wld TR (dove applicabile)

12,6

Fondo

11,1

Indice Categoria

9,6K

2015

2016

2017

2018

2019

09/20

0,72 -4,91 -1,79 71

3,88 -3,81 0,85 37

0,09 -4,72 -4,36 94

-11,29 -9,60 -4,41 93

10,55 -7,11 -1,99 69

4,77 4,54 7,69 3

Rend. Cumulati %

-2,72 0,62 58,20 -0,94 5,50

Crescita di 10000

14,1 (EUR)

(30 set 2020) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

2,73 11,56 7,86 0,68 1,68

0,22 -0,65 5,87 -5,20 -4,76

0,71 0,95 8,47 -0,31 -0,86

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2020 2019 2018 2017 2016

-6,09 4,23 -0,56 1,52 -2,20

8,60 2,58 -0,69 -0,46 3,11

2,73 0,43 -2,79 -0,28 1,07

2,95 -7,59 -0,67 1,92

Portafoglio 31 ago 2020 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

9,93 6,44 69,69 0,00

46,24 61,66 -12,11 4,21

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

+bc04u20 1340.79... Italy (Republic Of)... JD.com Inc ADR Italy (Republic Of)... Euro-BTP Future Sep202020-09-01 Amazon.com Inc Spain (Kingdom of) 0%2020-12-04 United States Treasury Bonds... Hermes International SA Facebook Inc A Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

t t t i

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

56,17 68,10 57,58 4,21

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

4,28 3,57 2,76 2,55 2,33

h Ciclico

40,00

r t y u

8,11 21,31 9,71 0,87

America

56,14

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

50,78 4,68 0,69

Europa

22,03

2,17 2,00 1,80 1,77 1,76

j Sensibile

34,71

i o p a

14,21 0,02 2,83 17,65

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 19,41 2,62 0,00 0,00

77 210 25,00

k Difensivo

25,29

Asia

21,83

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

6,30 17,89 1,10

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

2,58 0,00 2,75 16,50

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Carmignac Gestion +352 46 70 60 62 www.carmignac.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 set 2020) Patrimonio Netto (Mln)

7 nov 1989 David Older 22 gen 2019 667,57 EUR 10.747,30 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

FRANCIA EUR Si Acc FR0010135103

Report 30 set 2020

Fidelity Funds - Global Multi Asset Tactical Defensive Fund A-Acc-EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Cat 75%Barclays US Agg TR&25%FTSE Wld TR

Not Benchmarked

Bilanciati Prudenti USD

Usato nel Report 15,6

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il comparto mira ad ottenere una crescita stabile a lungo termine, investendo in una serie di attività globali che forniscono esposizione ad obbligazioni, titoli azionari, materie prime, immobili e liquidità. In condizioni di mercato normali, il comparto investirà almeno il 65% del suo patrimonio totale in obbligazioni e liquidità.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,01 7,90 Med Med Alto

Basati su Cat 75%Barclays US Agg TR&25%FTSE Wld TR (dove applicabile)

12,6

Fondo

11,1

Indice Categoria

9,6K

2015

2016

2017

2018

2019

09/20

Rendimenti

2,83 -8,84 -5,68 92

4,49 -2,87 -1,67 73

-9,70 -4,89 -3,83 94

3,76 0,89 2,70 15

7,62 -7,87 -4,71 96

-10,72 -12,06 -7,33 97

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-7,11 1,08 61,90 -1,68 4,18

Crescita di 10000

14,1 (EUR)

(30 set 2020) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

-3,35 -1,51 0,70 -1,83 -10,84 -11,56 -0,61 -7,04 -0,47 -5,46

-1,39 -1,91 -6,66 -3,75 -3,18

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2020 2019 2018 2017 2016

-11,34 4,59 -3,38 -0,35 -5,14

America

Europa

4,19 -0,50 5,64 -5,70 3,82

-3,35 3,55 0,23 -2,43 -0,66

-0,14 1,43 -1,51 6,81

Portafoglio 30 giu 2020 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

24,50 3,52 57,98 0,40

28,10 43,22 6,17 22,51

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

2 Year Treasury Note Future... Amundi Physical Gold ETC C 10 Year Treasury Note Future... Assenagon Alpha Volatility I CFD on Indxx Global... Ultra 10 Year US Treasury Note... STOXX Europe 600 Telecom PR... CFD on NYSE Arca Gold Miners... Euro Stoxx Banks Future Sept... Stoxx Europe 600 Basic... Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

52,59 46,74 64,15 22,91

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

- 24,77 - 6,07 - 5,37 - 4,61 - 3,28

h Ciclico

42,98

r t y u

7,82 12,16 16,79 6,21

America

15,94

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

15,80 0,14 0,00

Europa

37,69

3,25 2,97 2,70 1,83 1,68

j Sensibile

41,35

i o p a

14,66 5,57 9,98 11,13

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

13,01 19,96 4,36 0,16 0,20

652 340 56,52

k Difensivo

15,67

Asia

46,36

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

5,29 6,92 3,46

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

8,14 3,20 10,57 24,45

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

FIL Fund Management Limited + 49 (0) 800 000 65 66 www.fidelity.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 set 2020) Patrimonio Netto (Mln)

19 gen 2009 Nick Peters 31 gen 2015 12,99 EUR 113,48 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0393653166

Report 30 set 2020

Multicooperation SICAV - Julius Baer Strategy Balanced (EUR) B Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Cat 50%Barclays Euro Agg TR&50%FTSE Not Benchmarked Wld TR

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

QQQ

Bilanciati Moderati EUR

Usato nel Report 14,5

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il fondo è destinato ad investitori che per soddisfare la propria necessità d’investim. sono alla ricerca di una soluzione efficiente e trasparente, e che sono disposti ad assumersi un rischio medio/alto di oscillazione delle quotazioni. Per questo motivo L'asset allocation segue la politica d'investimento della Banca Bär per il profilo EUR-Balanced. Gli utili delle azioni, le cedole e i dividendi determinano l'andamento del valore. Si punta ad una crescita reale del patrimonio a lungo termine.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,21 9,16 Med Med -Med

Basati su Cat 50%Barclays EurAgg TR&50%FTSE Wld TR (dove applicabile)

12,5

Fondo

11,5

Indice Categoria

10,5K

2015

2016

2017

2018

2019

09/20

Rendimenti

0,00 -5,62 -2,51 77

3,74 -3,95 0,71 39

3,45 -1,35 -0,99 66

-7,98 -6,29 -1,09 68

14,83 -2,83 2,29 28

-2,60 -2,83 0,32 49

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-4,89 1,05 94,74 -2,22 2,14

Crescita di 10000

13,5 (EUR)

(30 set 2020) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

1,63 11,85 0,50 1,11 2,60

-0,89 -0,37 -1,49 -4,76 -3,83

-0,39 1,24 1,11 0,12 0,06

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2020 2019 2018 2017 2016

-12,92 10,06 7,71 1,79 -2,66 0,63 2,84 -0,61 -1,07 1,92

America

Europa

1,63 1,49 1,27 0,77 1,47

3,19 -7,22 0,44 1,40

Portafoglio 30 giu 2020 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

1,21 0,00 3,63 0,00

22,96 44,32 28,46 4,26

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

United States Treasury Notes... JB FI EM Corporate USD Z United States Treasury Notes... JB Fixed Income Invm Grd Corp... United States Treasury Notes... iShares Core € Corp Bond ETF... Kairos Intl SICAV Fcl Inc C JB Equity Next Generation USD Z HSBC MSCI China ETF United States Treasury Notes... Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

24,16 44,32 32,09 4,26

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

9,09 8,98 8,67 6,17 4,24

h Ciclico

37,03

r t y u

3,26 13,25 14,12 6,41

America

52,21

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

51,87 0,25 0,09

Europa

27,50

4,22 2,62 1,91 1,90 1,82

j Sensibile

36,46

i o p a

10,87 1,35 7,12 17,11

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

3,10 16,58 6,34 0,65 0,83

68 6 49,60

k Difensivo

26,51

Asia

20,30

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

8,88 15,16 2,47

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

2,87 0,45 1,18 15,79

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Bank Julius Bär & Co. AG +41 58 426 6000 www.funds.gam.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 set 2020) Patrimonio Netto (Mln)

30 lug 1999 Jürgen Betz 7 ago 2020 169,95 EUR 223,49 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0099841354

Report 30 set 2020

Multicooperation SICAV - Julius Baer Strategy Growth (EUR) B Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Cat 25%Barclays Euro Agg TR&75%FTSE Not Benchmarked Wld TR

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

QQQ

Bilanciati Aggressivi EUR

Usato nel Report 16,3

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il fondo è adatto ad investitori orientati al lungo termine che misurano l'esito del proprio investimento in EUR e che, perseguendo un obiettivo di crescita del capitale, sono disposti ad assumersi un rischio elevato in termini di oscillazioni delle quota L'asset allocation segue la politica d'investimento della Banca Bär per il profilo di rischio "EUR-Growth". L'andamento azionario determina l'andamento del valore. La quota azionaria ammonta al 65% circa.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,18 11,92 Med -Med -Med

Basati su Cat 25%Barclays EurAgg TR&75%FTSE Wld TR (dove applicabile)

13,3

Fondo

11,8

Indice Categoria

10,3K

2015

2016

2017

2018

2019

09/20

Rendimenti

0,22 -7,58 -4,60 84

5,58 -4,24 1,86 28

4,03 -2,86 -3,37 86

-9,94 -7,06 -0,58 60

19,50 -4,28 0,83 47

-4,76 -3,45 -1,11 61

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-5,54 0,98 95,69 -2,38 2,49

Crescita di 10000

14,8 (EUR)

(30 set 2020) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

1,75 14,24 -0,65 1,06 3,27

-1,23 -2,22 -3,08 -5,94 -4,90

-1,09 -1,15 -1,12 -0,68 -0,71

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2020 2019 2018 2017 2016

-16,63 12,27 10,17 2,10 -3,12 1,50 3,33 -1,11 -2,12 2,25

America

Europa

1,75 1,83 1,74 1,10 2,13

4,32 -9,98 0,71 3,30

Portafoglio 30 giu 2020 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

1,19 0,00 4,52 0,00

35,24 27,62 33,01 4,13

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

United States Treasury Notes... United States Treasury Notes... JB FI EM Corporate USD Z United States Treasury Notes... JB Equity Next Generation USD Z Algebris Financial Credit Z... Muzinich Enhancedyield S-T... iShares Dev Mkts Prpty Yld ETF... HSBC MSCI China ETF Xtrackers MSCI China ETF 1C Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

36,44 27,62 37,53 4,13

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

9,65 9,22 5,56 4,58 3,74

h Ciclico

36,32

r t y u

3,32 12,02 13,64 7,34

America

55,99

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

55,62 0,30 0,06

Europa

25,78

2,94 2,53 2,44 2,36 2,05

j Sensibile

36,51

i o p a

10,56 1,23 6,76 17,97

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

3,15 14,48 6,82 0,42 0,92

68 4 45,05

k Difensivo

27,17

Asia

18,23

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

9,06 16,22 1,89

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

3,11 0,57 1,33 13,22

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Bank Julius Bär & Co. AG +41 58 426 6000 www.funds.gam.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 set 2020) Patrimonio Netto (Mln)

31 mag 2000 Jürgen Betz 7 ago 2020 129,58 EUR 21,84 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0108179945

Report 30 set 2020

Multicooperation SICAV - Julius Baer Strategy Income (EUR) B Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Cat 75%Barclays Euro Agg TR&25%FTSE Not Benchmarked Wld TR

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

QQQ

Bilanciati Prudenti EUR - Globali

Usato nel Report 14,0

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il fondo è destinato ad investitori alla ricerca di una soluzione efficiente e trasparente per soddisfare la propria necessità d’investimento di base, e disposti ad assumersi un rischio medio. Per questo motivo, esso è particolarmente adatto agli investit L'asset allocation segue la politica d'investimento della Banca Bär per il profilo di rischio "EUR-Conservative". I proventi delle cedole e dei dividendi determinano l'andamento del valore. Si punta ad ottenere un reddito stabile.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,19 6,70 +Med Med Med

Basati su Cat 75%Barclays EurAgg TR&25%FTSE Wld TR (dove applicabile)

12,0

Fondo

11,0

Indice Categoria

10,0K

2015

2016

2017

2018

2019

09/20

Rendimenti

-0,75 -4,11 -1,51 75

2,25 -3,27 0,34 45

1,92 -0,81 -0,18 53

-6,19 -5,60 -1,26 75

9,99 -1,73 2,50 20

-1,29 -2,88 0,40 51

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-4,61 1,17 86,60 -1,51 2,61

Crescita di 10000

13,0 (EUR)

(30 set 2020) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

1,27 9,16 0,61 0,67 1,52

-0,74 1,12 -0,72 -3,94 -3,11

-0,04 2,24 1,46 0,34 0,20

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2020 2019 2018 2017 2016

-9,58 5,48 -2,02 1,73 -0,15

7,79 1,37 0,02 -0,38 1,46

1,27 0,92 0,40 0,38 0,81

1,93 -4,66 0,18 0,12

Portafoglio 30 giu 2020 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

1,17 0,00 2,96 0,00

15,23 60,46 20,65 3,66

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

JB Fixed Income Invm Grd Corp... JB FI EM Corporate USD Z United States Treasury Notes... United States Treasury Notes... United States Treasury Notes... iShares Core € Corp Bond ETF... United States Treasury Notes... JB FI Global Quality High... JB Equity Next Generation USD Z United States Treasury Notes... Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

16,40 60,46 23,61 3,66

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

9,97 9,03 8,61 6,15 4,12

h Ciclico

37,01

r t y u

3,23 13,66 13,74 6,37

America

49,11

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

48,69 0,29 0,14

Europa

30,40

2,39 2,26 2,15 1,98 1,73

j Sensibile

36,13

i o p a

10,45 1,47 7,59 16,60

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

3,06 20,07 5,62 0,93 0,71

68 35 48,40

k Difensivo

26,87

Asia

20,50

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

8,25 15,10 3,51

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

2,48 0,59 1,36 16,07

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Bank Julius Bär & Co. AG +41 58 426 6000 www.funds.gam.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 set 2020) Patrimonio Netto (Mln)

30 lug 1999 Jürgen Betz 7 ago 2020 168,59 EUR 228,40 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0099840034

Report 30 set 2020

PIMCO GIS Global Core Asset Allocation Fund Institutional EUR (Hedged) Accumulation Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Cat 50%Barclays Euro Agg TR&50%FTSE 40% BBgBarc Global Aggregate TR Hdg Wld TR USD, 60% MSCI ACWI NR USD

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

QQQQ

Bilanciati Moderati EUR

Usato nel Report 15,7

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’obiettivo di investimento del Comparto è di massimizzare il rendimento totale compatibilmente con la tutela del capitale e una gestione prudente degli investimenti. Il Comparto intende conseguire il proprio obiettivo d’investimento assumendo un’esposizione a una vasta gamma di classi di attivi, inclusi titoli azionari, a reddito fisso, materie prime e immobili. Il Comparto investirà tra il 20% e l’80% delle attività totali in azioni o titoli correlati ad azioni.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,40 10,80 +Med +Med +Med

Basati su Cat 50%Barclays EurAgg TR&50%FTSE Wld TR (dove applicabile)

12,7

Fondo

11,2

Indice Categoria

9,7K

2015

2016

2017

2018

2019

09/20

1,05 -4,58 -1,46 68

3,18 -4,51 0,15 47

9,85 5,05 5,41 5

-6,47 -4,78 0,42 44

12,39 -5,26 -0,14 53

2,67 2,44 5,60 7

Rend. Cumulati %

-3,37 1,18 85,64 -0,58 4,36

Crescita di 10000

14,2 (EUR)

(30 set 2020) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

4,86 19,85 6,69 3,34 4,81

2,35 7,64 4,71 -2,53 -1,63

2,84 9,24 7,30 2,35 2,26

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2020 2019 2018 2017 2016

-14,34 14,30 7,18 1,10 -1,89 0,62 3,49 1,49 -3,18 1,21

America

Europa

4,86 -0,18 1,98 2,30 3,60

3,92 -7,09 2,25 1,63

Portafoglio 30 giu 2020 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

0,67 100,83 231,61 8,60

Stile Azionario

77,82 112,77 -83,01 -7,59

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

78,49 213,60 148,61 1,01

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

E-mini S&P 500 Future Sept... PIMCO US Dollar S/T Fl NAV Z... PIMCO GIS Mortg Opps Z USD... FIN FUT EURO STOXX600 EUX... 10 Year Treasury Note Future...

- 38,52 - 19,92 - 14,43 - 8,62 - 8,21

h Ciclico

42,50

r t y u

2,98 9,82 11,01 18,68

America

85,20

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

83,68 0,00 1,51

Europa

5,29

Fin Fut Eux Short Euro-Btp... PIMCO USD Short Mat... mini MSCI Emerging Markets... Federal National Mortgage... Fin Fut Us 30yr Cbt...

7,91 7,22 7,16 6,43 4,99

j Sensibile

37,49

i o p a

8,35 2,17 8,02 18,95

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

1,35 1,78 0,17 0,76 1,23

24 143 123,40

k Difensivo

20,01

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

5,82 11,70 2,50

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

9,52

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 1,50 3,77 4,25

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Pacific Investment... +353 1 4752211 www.pimco.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 set 2020) Patrimonio Netto (Mln)

15 apr 2009 Mihir Worah 30 gen 2014 17,69 EUR 586,67 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

IRLANDA EUR Si Acc IE00B639QZ24

Azionario Globale Carmignac Investissement A EUR Acc DWS Invest Global Agribusiness LC DWS Top Dividende LD

Fidelity China Consumer A-Acc-EUR Janus Henderson Hrzn Opps CHN A2 EUR JPM Global Focus A (acc) EUR

Analisi delle performance

Orizzonte di analisi: da 10/2017 a 09/2020 (3 anni) Valuta Euro

135.1 130.7 126.3 121.9 117.5 113.2 108.8 104.4 100.0 95.6 91.2 86.8 82.5

01/2018

05/2018

09/2018

01/2019

05/2019

09/2019

01/2020

05/2020

09/2020

Fidelity China Consumer A-Acc-EUR

129.2

Carmignac Investissement A EUR Acc

123.2

Janus Henderson Hrzn Opps CHN A2 EUR

120.5

JPM Global Focus A (acc) EUR

118.7

DWS Invest Global Agribusiness LC

107.2

Analisi delle performance

3 Anni* (%)

1 Anno (%)

1 Mese (%)

3 Mesi (%)

6 Mesi (%)

YTD (%)

Fidelity China Consumer A-Acc-EUR

8.90

23.60

0.71

11.77

26.12

14.57

Carmignac Investissement A EUR Acc

7.20

22.93

-0.78

7.22

32.07

15.75

Janus Henderson Hrzn Opps CHN A2 EUR

6.41

19.60

-1.73

7.86

24.42

9.32

JPM Global Focus A (acc) EUR

5.87

4.46

-2.26

4.36

21.06

-2.23

DWS Invest Global Agribusiness LC

2.35

-8.01

0.05

4.82

18.90

-8.86

DWS Top Dividende LD

0.66

-10.35

-1.92

-0.49

3.96

-13.19

* Rendimento annualizzato.

Overview di comparto Il terzo trimestre del 2020 ha regalato qualche soddisfazione agli investitori che hanno un’orizzonte globale. L’indice azionario Morningstar Global Markets nel periodo (in euro) ha guadagnato il 3,4%, portando a -2,7% la performance da inizio anno. Non tutte le regioni, però, si sono mosse allo stesso modo. L’azionario Usa, ad esempio, nel terzo trimestre del 2020 è andato di corsa. L’indice Morningstar dedicato all’equity della regione nel quarter ha guadagnato (in euro) il 4,5%, portando a +2,07% la perfomence da inizio anno. L’evento atteso dagli operatori per conoscere lo stato di salute dell’economia americana è stato la riunione di settembre del Federal open market committee (Fomc, il braccio operativo della Federal Reserve). La Banca centrale Usa ha deciso di non toccare i tassi di interesse che restano così nella forchetta compresa fra 0% e 0,25%. Le previsioni di Morningstar dicono che il Prodotto interno lordo Usa calerà del 5,1% nel 2020, per poi risalire nel 2021 e continuare la crescita nel corso degli anni seguenti. In Europa, l’indice Morningstar dedicato alla regione in tre mesi ha segnato +0,6%, portando a -11,7% la performance da inizio anno. I numeri, tuttavia, non raccontano tutta la situazione nella quale si trovano a lavorare gli investitori. “L’incertezza aleggia intorno alla forma che prenderà il recupero dell’economia mondiale”, spiega Thomas R. Torgerson, Co-Head dei Sovereign Ratings di DBRS Morningstar. Anche restando sul Vecchio continente, la situazione è nebulosa. “Per alcune economie, come quella del Regno Unito, della Francia, del Belgio e di alcune aree del sud Europa, il rallentamento è stato peggiore delle attese”, dice Torgerson. “Le previsioni per il 2020 che riguardano alcuni dei paesi europei più colpiti (UK, Francia, Spagna e Italia) ora parlano di una forchetta compresa fra -9% e -12%”. La tenuta degli emerging market, intanto, sembra non aver sorpreso gli operatori. La crisi, spiega qualcuno, ha evidenziato i punti di forza dei mercati in via di sviluppo, sia per quanto riguarda i loro sistemi sociali, di governance e sia per le riforme fiscali e societarie che sono state intraprese negli ultimi due decenni.

Analisi del rischio Orizzonte di analisi: da 10/2017 a 09/2020 (3 anni)

Deviazione Standard*

Sharpe

Morningstar Rating Overall

Morningstar SRRI**

Carmignac Investissement A EUR Acc

15.38

0.58

DWS Invest Global Agribusiness LC

16.19

0.34

DWS Top Dividende LD

11.29

0.24

QQQ

Fidelity China Consumer A-Acc-EUR

17.70

0.62

QQQQ

Janus Henderson Hrzn Opps CHN A2 EUR

20.27

0.48

JPM Global Focus A (acc) EUR

16.51

0.54

QQQ

Report 30 set 2020

Carmignac Investissement A EUR Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI ACWI Growth NR USD

MSCI ACWI NR USD

Azionari Internazionali Large Cap Growth

Usato nel Report 21,2

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Carmignac Investissement è un fondo azionario internazionale che investe sulle piazze finanziarie di tutto il mondo. Il Fondo si propone di ottenere una performance assoluta e massimizzata mediante una gestione di tipo attivo, indipendente da qualsiasi indice di riferimento e libera da vincoli di ripartizione in base a criteri geografici, settoriali, di tipo o di quantità dei titoli.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,55 15,40 Med Med -Med

Basati su MSCI ACWI Growth NR USD (dove applicabile)

16,2

Fondo

13,7

Indice Categoria

11,2K

2015

2016

2017

2018

2019

09/20

Rendimenti

1,29 -11,82 -10,45 97

2,13 -4,22 -1,79 71

4,76 -9,43 -7,77 95

-14,17 -10,68 -8,38 97

24,75 -10,41 -6,85 92

15,75 2,67 8,01 14

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-7,20 0,97 90,45 -1,53 5,53

Crescita di 10000

18,7 (EUR)

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

7,22 32,07 22,93 7,20 6,85

-0,05 0,92 1,87 -8,48 -7,45

1,15 5,90 8,22 -4,58 -4,28

(30 set 2020) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2020 2019 2018 2017 2016

-12,35 23,18 14,93 2,62 0,74 2,43 3,73 0,81 -6,10 4,33

America

Europa

7,22 -0,40 6,20 -2,61 -14,60 0,78 -0,59 2,57 1,64

Portafoglio 31 ago 2020 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

1,74 0,00 2,40 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

102,13 0,00 -2,13 0,00

Small

103,87 0,00 0,27 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

51,99 37,47 9,15 1,39 0,01

Cap Mkt Mediana

66853 EUR

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

JD.com Inc ADR Amazon.com Inc Facebook Inc A Alphabet Inc A Salesforce.com Inc

t t i i a

5,39 4,27 3,96 3,76 3,69

h Ciclico

33,21

r t y u

0,20 22,74 9,53 0,74

America

53,60

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

52,71 0,21 0,68

Europa

22,17

Hermes International SA Nintendo Co Ltd Constellation Brands Inc A Fidelity National Information... Elastic NV

t i s a a

3,39 2,83 2,72 2,47 2,28

j Sensibile

41,47

i o p a

18,66 0,01 2,59 20,20

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 19,65 2,51 0,00 0,00

84 0 34,76

k Difensivo

25,31

Asia

24,23

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

5,84 18,50 0,98

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

2,79 0,00 3,60 17,84

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Carmignac Gestion +352 46 70 60 62 www.carmignac.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 set 2020) Patrimonio Netto (Mln)

26 gen 1989 David Older 14 set 2018 1.495,11 EUR 3.471,35 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

FRANCIA EUR Si Acc FR0010148981

Report 30 set 2020

DWS Invest Global Agribusiness LC Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

S&P Global Agribusiness Equity TR USD

Not Benchmarked

Azionari Settore Agricoltura

Usato nel Report 14,9

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Obiettivo della politica di investimento del comparto è conseguire la massima rivalutazione possibile degli investimenti patrimoniali. Almeno il 70% del patrimonio del comparto è investito in azioni, certificati azionari, titoli obbligazionari convertibili, obbligazioni convertibili e cum warrant, i cui warrant sottostanti sono su titoli, certificati di partecipazione, certificati di godimento e warrant su azioni di emittenti nazionali ed esteri che svolgano la propria attività principale nel settore agricolo o traggano benefici dallo stesso. Le società interessate operano nell’ambito della catena multistrato del valore alimentare. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,25 16,00 Med +Med Med

Basati su S&P Global Agribusiness Equity TR USD (dove applicabile)

11,9

Fondo

10,4

Indice Categoria

8,9K

2015

2016

2017

2018

2019

09/20

Rendimenti

-8,64 -7,70 -6,96 88

4,44 -11,39 -4,68 81

6,84 2,87 1,92 24

-7,93 1,43 2,83 38

21,79 -2,23 2,07 28

-8,86 3,69 -2,67 52

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

1,78 0,89 85,44 0,28 6,82

Crescita di 10000

13,4 (EUR)

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

4,82 18,90 -8,01 2,35 3,08

-3,30 2,45 1,39 1,91 -1,50

-2,09 -1,52 -3,68 1,46 -0,90

(30 set 2020) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2020 2019 2018 2017 2016

-23,35 13,43 14,10 4,32 -6,95 8,91 1,48 -4,08 -6,16 1,37

America

Europa

4,82 1,37 0,93 4,05 -12,69 4,61 4,92 1,17 8,52

Portafoglio 31 ago 2020 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

96,03 0,00 3,97 0,00

Small

96,03 0,00 3,97 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

14,35 32,93 44,28 7,76 0,68

Cap Mkt Mediana

17322 USD

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

FMC Corp Just Eat Takeaway.com NV Koninklijke DSM NV Nutrien Ltd CF Industries Holdings Inc

r i r r r

3,57 3,44 3,34 3,26 2,97

h Ciclico

32,26

r t y u

27,01 5,24 -

America

55,19

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

44,70 6,24 4,26

Europa

36,58

GrubHub Inc Tractor Supply Co Corteva Inc AGCO Corp Nestle SA

i t r p s

2,86 2,82 2,72 2,69 2,68

j Sensibile

19,50

i o p a

6,56 2,22 9,58 1,14

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

1,91 27,19 7,49 0,00 0,00

57 0 30,34

k Difensivo

48,24

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

44,32 3,92 -

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

8,22

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

4,59 1,02 0,31 2,30

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

DWS Investment GmbH +352 42101-1 www.dws.lu

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 set 2020) Patrimonio Netto (Mln)

20 nov 2006 Stephan Werner 15 set 2016 143,42 EUR 341,28 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0273158872

Report 30 set 2020

DWS Top Dividende LD Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

MSCI World High Dividend Yield NR USD Not Benchmarked

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

QQQ

Azionari Globali - Reddito

Usato nel Report 16,7

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’OICR investe almeno il 70% del proprio patrimonio in azioni di emittenti nazionali ed esteri per le quali si prevedono rendimenti da dividendi superiori alla media. L’OICR puo’ inoltre investire in strumenti del mercato monetario e in depositi bancari, nonché in tutti gli altri valori patrimoniali ammessi nelle condizioni di contratto e nel “German investment Act”.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,15 11,34 Basso Basso Basso

Basati su MSCI World High Dividend Yield NR USD (dove applicabile)

13,7

Fondo

12,2

Indice Categoria

10,7K

2015

2016

2017

2018

2019

09/20

Rendimenti

12,72 4,89 4,66 18

7,31 -5,24 -1,26 58

0,63 -3,14 -4,03 92

-2,95 -0,05 4,00 18

20,45 -4,96 -3,40 81

-13,19 1,08 -1,85 61

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-1,46 0,84 92,29 -0,34 4,14

Crescita di 10000

15,2 (EUR)

(30 set 2020) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

-0,49 3,96 -10,35 0,66 3,56

0,72 -3,21 0,48 -1,43 -2,00

-1,21 -7,73 -3,04 -0,75 -0,66

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2020 2019 2018 2017 2016

-16,50 10,48 -6,28 4,17 -0,87

America

Europa

4,47 1,16 5,40 -2,42 4,75

-0,49 4,36 4,82 -1,49 0,13

3,27 -6,26 0,49 3,21

Portafoglio 31 ago 2020 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

92,24 2,37 5,39 0,00

Small

92,24 2,37 5,39 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

55,45 39,30 5,25 0,00 0,00

Cap Mkt Mediana

72068 EUR

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Taiwan Semiconductor... NextEra Energy Inc Newmont Corp Verizon Communications Inc Allianz SE

a f r i y

4,78 3,81 3,48 3,07 3,05

h Ciclico

22,08

r t y u

8,62 1,05 12,09 0,32

America

47,45

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

41,68 5,77 0,00

Europa

40,03

Unilever NV Nippon Telegraph & Telephone... BHP Group PLC Nestle SA WEC Energy Group Inc

s i r s f

3,03 2,86 2,81 2,74 2,38

j Sensibile

35,03

i o p a

10,24 9,56 6,04 9,19

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

6,90 20,86 12,27 0,00 0,00

59 2 32,02

k Difensivo

42,89

Asia

12,53

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

16,10 16,46 10,33

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

5,58 0,00 6,94 0,00

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Deutsche Asset Management... +49 1803 10111011 www.dws.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 set 2020) Patrimonio Netto (Mln)

28 apr 2003 Thomas Schüssler 5 ott 2005 114,15 EUR 17.357,88 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

GERMANIA EUR Si Inc DE0009848119

Report 30 set 2020

Fidelity Funds - China Consumer Fund A-Acc-EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI China NR USD

QQQQ

Azionari Cina

Usato nel Report 19,8

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il comparto mira ad ottenere la crescita del capitale a lungo termine investendo in via primaria in titoli azionari di società che abbiano la sede principale o che svolgano una parte predominante delle loro attività in Cina o ad Hong Kong. Queste società si occupano di sviluppo, produzione o vendita di merci o servizi ai consumatori cinesi.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,59 17,68 -Med -Med -

Basati su MSCI China NR USD (dove applicabile)

14,8

Fondo

12,3

Indice Categoria

9,8K

2015

2016

2017

2018

2019

09/20

Rendimenti

7,97 5,30 1,97 36

3,17 -0,75 2,56 52

34,20 -1,13 7,76 17

-16,98 -2,19 -1,06 58

26,36 0,64 -0,43 47

14,57 3,10 1,57 42

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

1,11 0,92 95,14 0,16 4,69

Crescita di 10000

17,3 (EUR)

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

11,77 26,12 23,60 8,90 12,98

4,02 4,76 -0,59 0,74 0,57

5,76 2,92 0,55 1,12 2,92

(30 set 2020) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2020 2019 2018 2017 2016

-9,16 12,84 11,77 21,98 -3,85 -0,13 -1,82 3,79 -9,80 12,10 3,80 7,32 -7,33 1,64 12,38

7,88 -9,67 7,46 -2,55

Portafoglio 31 ago 2020 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,28 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

97,20 0,00 2,56 0,24

Small

97,20 0,00 2,84 0,24

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

81,80 15,46 2,70 0,00 0,04

Cap Mkt Mediana

86100 USD

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Tencent Holdings Ltd Ping An Insurance (Group) Co.... Alibaba Group Holding Ltd ADR JD.com Inc ADR Galaxy Entertainment Group Ltd

i y t t t

9,35 6,45 5,50 4,67 4,33

h Ciclico

47,67

r t y u

33,56 11,75 2,37

America

0,37

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,04 0,00 0,33

Europa

3,43

Alibaba Group Holding Ltd... Meituan Dianping NetEase Inc ADR TAL Education Group ADR Kweichow Moutai Co Ltd

t t i s s

4,30 4,22 3,42 3,40 3,26

j Sensibile

26,81

i o p a

20,40 1,26 5,15

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

1,68 1,75 0,00 0,00 0,00

58 0 48,91

k Difensivo

25,52

Asia

96,20

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

19,18 6,34 -

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,71 12,03 83,47

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

FIL Fund Management Limited + 49 (0) 800 000 65 66 www.fidelity.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 set 2020) Patrimonio Netto (Mln)

23 feb 2011 Hyomi Jie 1 giu 2020 28,39 EUR 3.874,72 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0594300096

Report 30 set 2020

Janus Henderson Horizon China Opportunities Fund A2 EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI China NR USD

MSCI Zhong Hua 10/40 NR USD

Azionari Cina

Usato nel Report 18,3

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Obiettivo: Crescita dell’investimento nel lungo periodo. Politica d’investimento: In circostanze normali, il Fondo investe prevalentemente in: ▪ Azioni di società in Cina, Hong Kong e Taiwan in qualsiasi settore Il Fondo può inoltre investire in: ▪ Qualsiasi altro tipo di titolo coerente con il suo obiettivo ▪ Obbligazioni governative e societarie ▪ Strumenti del mercato monetario ▪ Depositi bancari

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,43 20,32 +Med +Med Alto

Basati su MSCI China NR USD (dove applicabile)

14,3

Fondo

12,3

Indice Categoria

10,3K

2015

2016

2017

2018

2019

09/20

Rendimenti

11,82 9,14 5,82 19

3,57 -0,34 2,96 25

33,92 -1,41 7,48 27

-21,39 -6,60 -5,47 86

28,34 2,61 1,55 42

9,32 -2,14 -3,67 66

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-1,59 1,05 92,44 -0,27 6,38

Crescita di 10000

16,3 (EUR)

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

7,86 24,42 19,60 6,41 11,94

0,12 3,06 -4,59 -1,75 -0,47

1,85 1,22 -3,44 -1,37 1,88

(30 set 2020) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2020 2019 2018 2017 2016

-12,14 15,35 7,86 20,92 -1,77 -1,24 9,40 -1,58 0,91 -4,87 -16,80 10,27 4,59 6,28 9,24 -11,08 2,30 17,07 -2,74

America

Europa

Portafoglio 31 ago 2020 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 8,87 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

98,67 0,00 1,33 0,00

Small

98,67 0,00 10,20 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

78,67 20,50 0,83 0,00 0,00

Cap Mkt Mediana

69469 USD

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Alibaba Group Holding Ltd ADR Tencent Holdings Ltd AIA Group Ltd Hong Kong Exchanges and... Ping An Insurance (Group) Co....

t i y y y

9,85 8,98 5,45 4,44 4,00

h Ciclico

54,64

r t y u

2,96 31,68 14,07 5,93

America

0,00

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 0,00

Europa

0,00

Meituan Dianping NetEase Inc ADR Midea Group Co Ltd Class A Longfor Group Holdings Ltd New Oriental Education &...

t i a u s

3,53 3,52 3,52 3,21 2,99

j Sensibile

32,70

i o p a

14,36 2,35 6,63 9,35

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

44 0 49,49

k Difensivo

12,66

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

9,01 3,65 -

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

100,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 19,42 80,58

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Henderson Global Investors Ltd 8002270486 www.janushenderson.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 set 2020) Patrimonio Netto (Mln)

25 gen 2008 May Wee 26 feb 2015 20,99 EUR 154,14 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0572944774

Report 30 set 2020

JPMorgan Funds - Global Focus Fund A (acc) - EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI ACWI NR USD

MSCI World NR USD

QQQ

Azionari Internazionali Large Cap Blend

Usato nel Report 16,9

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Mira ad offrire una crescita superiore a lungo termine del capitale investendo soprattutto in società con sedi intutto il mondo e che si ritenga che si trovino in situazioni di ripresa (vale a dire, per le quali si ritiene che l’opinione del mercato sia eccessivamente negativa e che perciò si crede che possano offrire il potenziale di dare una performance superiore rispetto alla media del mercato).

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,45 16,58 +Med +Med +Med

Basati su MSCI ACWI NR USD (dove applicabile)

13,9

Fondo

12,4

Indice Categoria

10,9K

2015

2016

2017

2018

2019

09/20

Rendimenti

9,42 0,66 0,59 48

11,70 0,61 5,08 11

6,90 -2,00 -1,35 68

-10,42 -5,58 -2,68 75

29,31 0,39 3,22 29

-2,23 0,73 1,66 36

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-1,55 1,04 95,54 -0,40 3,88

Crescita di 10000

15,4 (EUR)

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

4,36 21,06 4,46 5,87 8,23

0,79 0,44 1,78 -1,54 -0,99

1,09 2,22 3,23 0,98 1,35

(30 set 2020) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2020 2019 2018 2017 2016

-19,24 16,01 14,10 2,94 -6,07 6,87 5,64 -4,36 -8,16 0,90

America

Europa

4,36 3,05 6,84 2,51 -12,94 0,99 4,77 8,36 11,24

Portafoglio 31 ago 2020 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 1,25 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

99,00 0,00 0,99 0,01

Small

99,00 0,00 2,24 0,01

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

48,79 45,53 5,68 0,00 0,00

Cap Mkt Mediana

107144 EUR

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Microsoft Corp Alphabet Inc A Amazon.com Inc Texas Instruments Inc Honeywell International Inc

a i t a p

4,87 4,50 4,39 2,95 2,71

h Ciclico

34,47

r t y u

3,43 18,04 11,57 1,43

America

66,22

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

66,22 0,00 0,00

Europa

25,61

Salesforce.com Inc adidas AG Norfolk Southern Corp Mastercard Inc A Schneider Electric SE

a t p y p

2,56 2,43 2,42 2,42 2,34

j Sensibile

44,38

i o p a

8,22 2,73 14,25 19,18

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

4,80 17,39 3,42 0,00 0,00

61 0 31,58

k Difensivo

21,15

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

4,83 13,87 2,45

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

8,18

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

2,88 0,00 3,15 2,15

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

JP Morgan Asset Management... +352 34 101 http:// www.jpmorganassetmanagem ent.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 set 2020) Patrimonio Netto (Mln)

31 mar 2005 Rajesh Tanna 14 mar 2019 32,82 EUR 1.419,31 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0210534227

Azionario Europa BGF European E2 EUR Fidelity FAST Europe A-ACC-EUR

Fidelity Italy Y-Acc-EUR Invesco Pan Eur StructEq A EUR Acc

Analisi delle performance

Orizzonte di analisi: da 10/2017 a 09/2020 (3 anni) Valuta Euro

158.6 151.3 144.0 136.6 129.3 122.0 114.7 107.3 100.0 92.7 85.3 78.0 70.7

01/2018

05/2018

09/2018

Fidelity FAST Europe A-ACC-EUR Invesco Pan Eur StructEq A EUR Acc

01/2019

05/2019

09/2019

01/2020

05/2020

09/2020

145.7

BGF European E2 EUR

116.9

93.4

Fidelity Italy Y-Acc-EUR

87.0

Analisi delle performance

3 Anni* (%)

1 Anno (%)

13.37

12.20

0.90

1.33

16.71

5.34

15.10

0.44

7.69

27.72

6.28

Invesco Pan Eur StructEq A EUR Acc

-2.23

-8.39

0.11

3.57

15.32

-12.03

Fidelity Italy Y-Acc-EUR

-4.55

-5.18

-1.53

1.29

20.03

-12.06

Fidelity FAST Europe A-ACC-EUR BGF European E2 EUR

1 Mese (%)

3 Mesi (%)

6 Mesi (%)

YTD (%) 2.73

* Rendimento annualizzato.

Overview di comparto Il terzo trimestre dell’anno è stato incolore per gli investitori che puntano sull’azionario Europa. L’indice Morningstar dedicato alla regione in tre mesi ha segnato +0,6% portando a -11,7% la performance da inizio anno. I numeri, tuttavia, non raccontano tutta la situazione nella quale si trovano a lavorare gli investitori. “L’incertezza aleggia intorno alla forma che prenderà il recupero dell’economia mondiale”, spiega Thomas R. Torgerson, Co-Head dei Sovereign Ratings di DBRS Morningstar. Anche restando sul Vecchio continente, la situazione è nebulosa. “Per alcune economie, come quella del Regno Unito, della Francia, del Belgio e di alcune aree del sud Europa, il rallentamento è stato peggiore delle attese”, dice Torgerson. “Le previsioni per il 2020 che riguardano alcuni dei paesi europei più colpiti (UK, Francia, Spagna e Italia) ora parlano di una forchetta compresa fra -9% e -12%. A causa di un aumento dei casi, in Spagna sembra particolarmente alto il rischio di registrare una frenata a doppia cifra”. Di conseguenza, gli scenari Moderate e Adverse di DBRS Morningstar per molte di queste economie sono stati rivisti al ribasso (il primo parte dal presupposto di una veloce ripartenza delle attività economiche. Il secondo si basa sul fatto che le misure di contenimento di alcuni paesi abbiano avuto scarso successo e che possa esserci una seconda ondata di lockdown). Sullo sfondo resta l’attività della Banca centrale europea. I tassi resteranno a questi livelli almeno finché l’inflazione non si consoliderà vicino al 2%. Per quanto riguarda il Pandemic Emergency Purchase Programme (chiamato anche Pepp) è stato incrementato di 600 miliardi di euro arrivando a 1.350 miliardi di euro. A livello di tempistica è stato deciso di estendere il Pepp fino alla fine di giugno 2021, con un orizzonte più lungo (fine 2022) per reinvestire i proventi. Proseguirà, inoltre la flessibilità degli acquisti fino al definitivo superamento della crisi epidemiologica.

Analisi del rischio Orizzonte di analisi: da 10/2017 a 09/2020 (3 anni)

Deviazione Standard*

Sharpe

Morningstar Rating Overall

Morningstar SRRI**

BGF European E2 EUR

14.79

0.52

Fidelity FAST Europe A-ACC-EUR

13.81

1.07

QQQQ

Fidelity Italy Y-Acc-EUR

20.10

-0.01

QQQQ

Invesco Pan Eur StructEq A EUR Acc

15.43

0.01

QQQQ

Report 30 set 2020

BlackRock Global Funds - European Fund E2 EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI Europe Growth NR EUR

MSCI Europe NR EUR

Azionari Europa Large Cap Growth

Usato nel Report 16,6

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’European Fund si propone di massimizzare il rendimento totale investendo almeno il 70% del patrimonio complessivo in titoli azionari di società con sede o che svolgono la loro attività economica prevalentemente in Europa.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,46 14,68 Med Med Med

Basati su MSCI Europe Growth NR EUR (dove applicabile)

13,6

Fondo

12,1

Indice Categoria

10,6K

2015

2016

2017

2018

2019

09/20

10,42 -5,43 -6,08 48

-6,07 -3,88 -3,30 83

6,27 -6,07 -6,14 98

-14,97 -5,46 -3,65 80

31,55 -0,86 1,20 43

6,28 6,86 5,67 13

Fondo %

Rend. Cumulati %

-1,44 1,09 93,68 -0,27 3,88

Crescita di 10000

15,1 (EUR)

(30 set 2020) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

+/-Ind

+/-Cat

7,69 3,62 27,72 9,29 15,10 10,07 5,34 -1,04 4,46 -2,53

3,24 6,62 7,55 -0,03 -1,68

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2020 2019 2018 2017 2016

-16,79 18,60 13,57 4,18 -3,38 3,21 4,75 0,85 -8,20 -3,50

America

Europa

7,69 2,66 8,30 -0,51 -14,30 2,29 -1,66 1,77 4,19

Portafoglio 31 ago 2020 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

100,00 0,00 0,00 0,00

Small

100,00 0,00 0,00 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

22,69 52,22 23,98 1,11 0,00

Cap Mkt Mediana

27179 EUR

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

LVMH Moet Hennessy Louis... Sika AG Registered Shares ASML Holding NV SAP SE Lonza Group Ltd

t r a a d

5,11 5,07 4,98 4,67 4,45

h Ciclico

33,54

r t y u

7,67 12,27 13,60 -

America

0,00

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 0,00

Europa

98,36

Royal UNIBREW A/S DSV Panalpina AS Volvo AB B Novo Nordisk A/S B London Stock Exchange Group PLC

s p p d y

4,37 4,07 3,71 3,53 3,12

j Sensibile

47,93

i o p a

6,25 1,95 18,39 21,36

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

21,17 38,15 39,04 0,00 0,00

42 0 43,08

k Difensivo

18,53

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

4,37 12,74 1,42

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

1,64

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 1,64 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

BlackRock Investment... +44 20 77433000 www.blackrock.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 set 2020) Patrimonio Netto (Mln)

30 nov 1993 Stefan Gries 13 giu 2019 122,57 EUR 1.121,19 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0090830901

Report 30 set 2020

Fidelity Active Strategy - FAST - Europe Fund A-ACC-EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI Europe Growth NR EUR

MSCI Europe NR EUR

QQQQ

Azionari Europa Large Cap Growth

Usato nel Report 16,8

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’obiettivo del comparto è offrire agli investitori incrementi di valore del capitale a lungo termine da portafogli diversificati e gestiti attivamente. Se non altrimenti specificato nell’obiettivo d’investimento, il comparto investirà in via primaria (almeno il 70% delle attività) in azioni e strumenti correlati dei mercati e settori richiamati dal nome del comparto e in società costituite al di fuori di tali mercati ma che producano da essi una significativa quota dei loro guadagni.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,02 13,76 Med Med Med

Basati su MSCI Europe Growth NR EUR (dove applicabile)

13,8

Fondo

12,3

Indice Categoria

10,8K

2015

2016

2017

2018

2019

09/20

9,89 -5,96 -6,61 52

-5,50 -3,31 -2,73 92

5,85 -6,49 -6,56 98

-3,75 5,77 7,57 3

44,30 11,89 13,95 1

2,73 3,32 2,12 33

Rend. Cumulati %

6,60 0,99 87,36 1,43 4,89

Crescita di 10000

15,3 (EUR)

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

1,33 16,71 12,20 13,37 8,22

-2,73 -1,71 7,18 6,99 1,24

-3,11 -4,38 4,65 8,00 2,08

(30 set 2020) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2020 2019 2018 2017 2016

-11,98 15,18 21,68 6,05 -2,16 11,53 2,29 -0,33 -11,95 -0,83

America

Europa

1,33 2,38 9,22 2,89 -14,28 1,67 2,12 0,28 7,93

Portafoglio 30 giu 2020 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

10,97 0,00 1,37 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

95,10 0,26 4,64 0,00

Small

106,06 0,26 6,01 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

28,40 32,38 37,77 1,44 0,00

Cap Mkt Mediana

25419 EUR

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

SAP SE Novo Nordisk A/S B Fidelity ILF - EUR A Acc Experian PLC Beiersdorf AGCFD2049-12-30

a d p -

6,64 5,53 4,86 4,01 3,94

h Ciclico

17,73

r t y u

2,28 5,15 10,30 -

America

1,28

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

1,28 0,00 0,00

Europa

98,72

Ingenico Group SA Swedish Match AB Grifols SA A Nexi SpA Assa Abloy AB B

a s d a p

3,86 3,80 3,69 3,59 3,52

j Sensibile

51,80

i o p a

11,00 16,79 24,01

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

22,83 50,28 25,61 0,00 0,00

58 0 43,44

k Difensivo

30,47

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

13,28 17,19 -

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

FIL Fund Management Limited + 49 (0) 800 000 65 66 www.fidelity.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 set 2020) Patrimonio Netto (Mln)

4 ott 2004 Fabio Riccelli 1 lug 2017 483,77 EUR 1.252,39 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0202403266

Report 30 set 2020

Fidelity Funds - Italy Fund Y-Acc-EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

FTSE Italia AllShare TR EUR

QQQQ

Azionari Italia

Usato nel Report 16,1

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Investe in via principale in titoli azionari italiani. L’obiettivo del comparto è offrire agli investitori incrementi di valore del capitale a lungo termine da portafogli di titoli diversificati e gestiti attivamente. Salvo diversa indicazione contenuta nel obiettivo di investimento, si prevede che il reddito del comparto sia basso. Il comparto investirà in via principale (almeno il 70% e di solito il 75% del valore) in azioni dei mercati e settori richiamati dal nome del comparto e in società costituite al di fuori di tali mercati ma che traggono da essi una significativa quota dei loro guadagni. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-0,11 19,92 Med -Med Med

Basati su FTSE Italia AllShare TR EUR (dove applicabile)

13,1

Fondo

11,6

Indice Categoria

10,1K

2015

2016

2017

2018

2019

09/20

Rendimenti

22,00 3,53 1,43 34

-7,95 -1,58 0,58 45

14,27 -4,87 -7,08 88

-19,04 -5,10 -3,01 83

26,99 -5,47 1,16 47

-12,06 4,87 3,06 20

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-1,90 0,95 95,53 -0,40 4,31

Crescita di 10000

14,6 (EUR)

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

1,29 20,03 -5,18 -4,55 -0,60

2,17 5,79 6,19 -1,71 -2,08

0,53 4,32 4,57 -0,14 -1,12

(30 set 2020) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2020 2019 2018 2017 2016

-26,74 18,50 13,71 2,57 1,45 -1,91 4,80 4,52 -11,30 -6,94

America

Europa

1,29 0,97 7,82 -2,72 -16,37 8,45 -3,81 1,45 9,91

Portafoglio 31 ago 2020 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,71 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

99,83 0,02 0,11 0,04

Small

99,83 0,02 0,81 0,04

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Enel SpA EXOR NV STMicroelectronics NV FinecoBank SpA Mediobanca SpA

f t a y y

Ferrari NV Intesa Sanpaolo Snam SpA Moncler SpA Nexi SpA

t y f t a

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

13,41 14,99 56,01 7,90 7,68

Cap Mkt Mediana

6849 EUR

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

7,76 6,10 5,61 4,66 4,51

h Ciclico

41,73

r t y u

0,35 15,61 25,77 -

America

0,00

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 0,00

Europa

94,38

4,50 4,23 4,16 3,54 3,38

j Sensibile

31,99

i o p a

3,30 15,20 13,48

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

2,96 91,41 0,00 0,00 0,00

41 0 48,45

k Difensivo

26,29

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

1,36 5,97 18,96

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

5,62

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 5,62 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

FIL Fund Management Limited + 49 (0) 800 000 65 66 www.fidelity.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 set 2020) Patrimonio Netto (Mln)

22 ott 2007 Alberto Chiandetti 1 mar 2018 9,35 EUR 254,27 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0318940342

Report 30 set 2020

Invesco Funds - Invesco Pan European Structured Equity Fund A Accumulation EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI Europe NR EUR

QQQQ

Azionari Europa Large Cap Blend

Usato nel Report 14,7

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’obiettivo del Comparto è conseguire l’apprezzamento del capitale nel lungo termine investendo almeno due terzi delle attività totali (senza tenere conto delle attività liquide accessorie) in un portafoglio diversificato di azioni di società con sede legale in un paese europeo, o che esercitino le loro attività commerciali prevalentemente in paesi europei, che siano quotate su borse europee riconosciute. La selezione titoli avviene tramite un processo d’investimento estremamente strutturato e chiaramente definito. Gli indicatori quantitativi disponibili per ciascun titolo dell’universo d’investimento vengono analizzati e utilizzati dal Consulente per gli investimenti per valutare i vantaggi relativi... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-0,04 15,34 Med Med -Med

Basati su MSCI Europe NR EUR (dove applicabile)

12,7

Fondo

11,7

Indice Categoria

10,7K

2015

2016

2017

2018

2019

09/20

Rendimenti

15,19 6,96 4,39 15

-2,23 -4,80 -1,88 70

12,49 2,25 2,31 19

-12,97 -2,40 -0,16 56

19,92 -6,13 -4,67 86

-12,03 0,71 -1,91 62

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-1,75 0,98 86,67 -0,34 5,61

Crescita di 10000

13,7 (EUR)

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

3,57 15,32 -8,39 -2,23 1,64

3,47 2,60 -0,63 -1,89 -1,58

2,17 -0,43 -3,34 -1,44 -0,84

(30 set 2020) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2020 2019 2018 2017 2016

-23,72 11,34 12,34 -0,85 -4,51 4,84 5,78 2,37 -5,54 -2,42

America

Europa

3,57 3,37 4,14 -0,78 -12,38 2,05 1,80 4,58 1,42

Portafoglio 31 ago 2020 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 1,22 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

98,90 0,05 1,04 0,01

Small

98,90 0,05 2,26 0,01

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

14,65 32,94 48,40 4,01 0,00

Cap Mkt Mediana

14015 EUR

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Rightmove PLC Genmab A/S Munchener... Deutsche Telekom AG Pandora A/S

i d y i t

1,56 1,54 1,52 1,50 1,50

h Ciclico

26,98

r t y u

10,71 8,76 3,75 3,76

America

0,01

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,01 0,00 0,00

Europa

99,99

Wolters Kluwer NV Koninklijke Ahold Delhaize NV Flutter Entertainment PLC BHP Group PLC Orkla ASA

i s t r s

1,48 1,48 1,45 1,45 1,44

j Sensibile

29,64

i o p a

13,43 0,03 11,06 5,13

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

15,54 43,85 39,36 0,00 1,25

104 0 14,93

k Difensivo

43,38

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

17,77 19,55 6,06

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Invesco Asset Management... (+353) 1 4398100 www.invescomanagementcom pany.lu

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 set 2020) Patrimonio Netto (Mln)

6 nov 2000 Michael Fraikin 28 giu 2002 17,69 EUR 2.353,84 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0119750205

Azionario Stati Uniti UBS (Lux) ES USA Growth $ EUR H Q-acc

Analisi delle performance

Orizzonte di analisi: da 10/2017 a 09/2020 (3 anni) Valuta Euro

179.5 172.3 165.1 157.8 150.6 143.4 136.2 128.9 121.7 114.5 107.2 100.0 92.8

01/2018

05/2018

09/2018

UBS (Lux) ES USA Growth $ EUR H Q-acc

01/2019

05/2019

09/2019

01/2020

05/2020

09/2020

163.5

Analisi delle performance

UBS (Lux) ES USA Growth $ EUR H Q-acc

3 Anni* (%)

1 Anno (%)

1 Mese (%)

3 Mesi (%)

6 Mesi (%)

YTD (%)

17.81

31.50

-5.11

11.23

40.16

19.27

* Rendimento annualizzato.

Overview di comparto L’azionario Usa nel terzo trimestre del 2020 è andato di corsa. L’indice Morningstar dedicato all’equity della regione nel quarter ha guadagnato (in euro) il 4,5%, portando a +2,07% la perfomance da inizio anno. L’evento atteso dagli operatori per conoscere lo stato di salute dell’economia americana è stato la riunione di settembre del Federal open market committee (Fomc, il braccio operativo della Federal Reserve). La Banca centrale Usa ha deciso di non toccare i tassi di interesse che restano così nella forchetta compresa fra 0% e 0,25%. “La decisione non è stata una sorpresa”, spiega Eric Compton, Senior equity analyst di Morningstar. “Va notato, invece, il tono delle dichiarazioni della Fed con cui ha fatto chiaramente intendere che i tassi di interesse resteranno a questo livello per lungo tempo”. Il Fomc ha precisato che i tassi rimarranno a zero fino a quando le condizioni del mercato del lavoro non avranno raggiunto il livello che la Fed considera di “massima occupazione” e fino a quando l’inflazione non avrà raggiunto il livello del 2% dimostrando di poter tenere quel livello per qualche tempo. “Questo lascia spazio alla Banca centrale per tenere i tassi bassi ancora per qualche tempo”, dice l’analista. “Anche la definizione di ‘massima occupazione’ è ampia abbastanza per permettere alla Fed di non toccare il costo del denaro”. La buona notizia arrivata dal meeting è che le ultime proiezioni economiche indicano un andamento che ha sorpreso positivamente il Fomc, con un Pil (Prodotto interno lordo) che cala più lentamente delle attese e dati sull’impiego migliori di quelli preventivati dopo la riunione di giugno. Le previsioni di Morningstar dicono che il Prodotto interno lordo Usa calerà del 5,1% nel 2020, per poi risalire nel 2021 e continuare la crescita nel corso degli anni seguenti.

Analisi del rischio Orizzonte di analisi: da 10/2017 a 09/2020 (3 anni) UBS (Lux) ES USA Growth $ EUR H Q-acc

Deviazione Standard* 19.63

Sharpe

Morningstar Rating Overall

Morningstar SRRI**

1.05

Report 30 set 2020

UBS (Lux) Equity SICAV - USA Growth (USD) (EUR hedged) Q-acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Russell 1000 Growth NR USD

Azionari Altri Settori

23,1

Obiettivo d'Investimento Dichiarato UBS (Lux) Equity SICAV – USA Growth è un comparto che, secondo il principio di ripartizione del rischio, investe almeno due terzi del proprio patrimonio in azioni o altre quote di capitale di società che hanno sede negli Stati Uniti, o che in qualità di holding detengono partecipazioni di maggioranza in società con sede negli Stati Uniti o vi svolgono una parte preponderante delle loro attività economiche. Il processo d'investimento segue l'approccio "growth".

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,94 20,00 -

17,1

Fondo

14,1

Indice Categoria

11,1K

2015

2016

2017

2018

2019

09/20

Rendimenti

7,05 -

-4,11 -

28,98 -

-2,90 -

32,95 -

19,27 -

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

20,1 (EUR)

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

11,23 40,16 31,50 17,81 16,00

(30 set 2020) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2020 2019 2018 2017 2016

-14,90 26,01 11,23 17,12 4,45 -1,43 10,25 3,24 4,77 9,99 -18,38 10,22 5,78 4,17 6,19 -4,60 -1,61 5,19 -2,88

America

Europa

Portafoglio 31 ago 2020 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 24,88 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

98,28 0,00 1,72 0,00

Small

98,28 0,00 26,60 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

57,86 25,07 17,07 0,00 0,00

Cap Mkt Mediana

219382 USD

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Amazon.com Inc Apple Inc Microsoft Corp Alphabet Inc A Visa Inc Class A

t a a i y

9,71 9,62 9,25 6,35 4,13

h Ciclico

27,47

r t y u

0,95 19,94 5,49 1,08

America

96,91

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

96,91 0,00 0,00

Europa

0,00

Salesforce.com Inc Lowe's Companies Inc ServiceNow Inc Booking Holdings Inc Autodesk Inc

a t a t a

3,31 2,76 2,34 2,17 2,17

j Sensibile

57,29

i o p a

11,72 3,66 41,91

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

50 0 51,80

k Difensivo

15,24

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

3,58 11,67 -

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

3,09

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 3,09

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

UBS Asset Management... +352-441 0101 www.ubs.com/funds

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 set 2020) Patrimonio Netto (Mln)

6 mag 2010 Peter Bye 7 nov 2012 411,95 EUR 1.708,39 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0508198768

Azionario Mercati Emergenti Carmignac Emergents A EUR Acc DWS Invest Global Emerg Mkts Eqs LC

Fidelity Asia Focus A-Acc-EUR

Analisi delle performance

Orizzonte di analisi: da 10/2017 a 09/2020 (3 anni) Valuta Euro

130.9 126.5 122.0 117.6 113.2 108.8 104.4 100.0 95.6 91.2 86.8 82.4 78.0

01/2018

05/2018

09/2018

01/2019

Fidelity Asia Focus A-Acc-EUR

126.0

DWS Invest Global Emerg Mkts Eqs LC

107.3

05/2019

09/2019

01/2020

Carmignac Emergents A EUR Acc

05/2020

09/2020 122.1

Analisi delle performance

3 Anni* (%)

1 Anno (%)

1 Mese (%)

3 Mesi (%)

6 Mesi (%)

Fidelity Asia Focus A-Acc-EUR

8.00

9.38

1.75

8.18

24.39

1.58

Carmignac Emergents A EUR Acc

6.88

28.03

1.93

12.69

39.74

16.60

DWS Invest Global Emerg Mkts Eqs LC

2.36

1.52

0.68

5.40

18.07

-7.22

* Rendimento annualizzato.

YTD (%)

Overview di comparto L’azionario dei paesi emergenti nel terzo trimestre dell’anno ha cercato di tenere il passo con la ripresa vista nel resto del mondo. L’indice Morningstar Emerging Markets nel quarter (calcolato in euro) ha guadagnato il 4,4%, portando a -5,4% la performance da inizio anno. La tenuta degli emerging market sembra non aver sorpreso gli operatori. La crisi, spiega qualcuno, ha evidenziato i punti di forza dei mercati in via di sviluppo, sia per quanto riguarda i loro sistemi sociali, di governance e sanitari sia per le riforme fiscali e societarie che sono state intraprese negli ultimi due decenni. Il punto di domanda resta la Cina. Farsi domande sul futuro del paese asiatico è naturale, considerando che l’azionario del Regno di mezzo pesa, mediamente, per il 33% delle holding contenute nei portafogli dei fondi di investimento specializzati negli emerging market e, in alcuni casi, ne rappresenta più della metà. La Cina, secondo le comunicazioni ufficiali arrivate da Pechino, nel secondo trimestre dell’anno avrebbe registrato una crescita del 3,2% rispetto allo stesso periodo dell’anno scorso e dopo il -6,8% segnato nel primo quarter. Complessivamente, nella prima metà dell'anno, l'economia cinese ha segnato una contrazione dell'1,6% rispetto allo stesso periodo dello scorso anno. Secondo le previsioni di Morningstar, per l’intero 2020 la frenata dovrebbe essere del 2,4%. “Abbiamo qualche dubbio che la crescita del secondo trimestre sia stata così forte”, spiega Preston Caldwell, analista e responsabile del China Economics Committee di Morningstar le cui metriche di misurazione parlano di un progresso nel quarter dello 0,4%. “Tuttavia, anche secondo i nostri calcoli è innegabile che ci sia stata una buona ripresa rispetto al trimestre precedente”.

Analisi del rischio Orizzonte di analisi: da 10/2017 a 09/2020 (3 anni)

Deviazione Standard*

Sharpe

Morningstar Rating Overall

Morningstar SRRI**

Carmignac Emergents A EUR Acc

16.45

0.53

QQQQQ

DWS Invest Global Emerg Mkts Eqs LC

16.37

0.23

QQQ

Fidelity Asia Focus A-Acc-EUR

16.66

0.56

QQQQ

Report 30 set 2020

Carmignac Emergents A EUR Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI EM NR USD

QQQQQ

Azionari Paesi Emergenti

Usato nel Report 16,0

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Carmignac Emergents è un fondo azionario internazionale che investe nei paesi emergenti in Asia, America Latina, Europa dell’Est, Medio Oriente ed Africa. Esso mira a individuare le migliori opportunità di crescita attraverso una selezione di titoli di società dei paesi nuovi con uno spiccato potenziale di sviluppo.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,51 16,41 Med -Med Basso

Basati su MSCI EM NR USD (dove applicabile)

13,0

Fondo

11,5

Indice Categoria

10,0K

2015

2016

2017

2018

2019

09/20

Rendimenti

5,15 10,38 9,78 3

1,39 -13,12 -11,02 95

18,84 -1,75 0,06 53

-18,60 -8,34 -6,34 94

24,73 4,13 3,68 23

16,60 21,99 23,14 3

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

4,13 0,97 90,13 0,68 6,11

Crescita di 10000

14,5 (EUR)

(30 set 2020) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

+/-Ind

+/-Cat

12,69 7,75 8,18 39,74 18,69 18,25 28,03 25,26 27,35 6,88 4,18 5,61 8,63 0,73 2,09

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2020 2019 2018 2017 2016

-16,56 24,01 12,69 12,01 0,17 1,23 -6,46 -5,66 -3,72 10,39 0,13 4,26 -1,12 2,38 3,88

America

Europa

9,80 -4,19 3,12 -3,58

Portafoglio 31 ago 2020 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

14,00 0,00 14,38 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

87,24 0,00 12,76 0,00

Small

101,24 0,00 27,14 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

59,75 36,62 3,63 0,00 0,00

Cap Mkt Mediana

26865 EUR

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

JD.com Inc ADR 58.com Inc ADR repr Class A Samsung Electronics Co Ltd... RTS INDEX FUTURE2020-09-01 Yandex NV Shs Class-A-

t i a i

7,89 5,76 5,61 4,61 4,31

h Ciclico

36,01

r t y u

3,36 20,49 11,69 0,46

America

7,18

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 7,18

Europa

14,13

Sea Ltd ADR Prosus NV Ordinary Shares -... NIO Inc ADR China East Education Holdings... NAVER Corp

i i t s i

4,04 4,00 3,91 3,41 3,34

j Sensibile

40,41

i o p a

22,19 18,22

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 3,95 0,00 10,19 0,00

43 0 46,87

k Difensivo

23,58

Asia

78,68

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

9,29 8,36 5,93

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 29,42 49,26

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Carmignac Gestion +352 46 70 60 62 www.carmignac.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 set 2020) Patrimonio Netto (Mln)

3 feb 1997 Xavier Hovasse 25 feb 2015 1.124,93 EUR 768,02 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

FRANCIA EUR Si Acc FR0010149302

Report 30 set 2020

DWS Invest Global Emerging Markets Equities LC Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI EM NR USD

QQQ

Azionari Paesi Emergenti

Usato nel Report 15,6

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Obiettivo della politica di investimento di comparto è il conseguimento di un rendimento superiore alla media. Almeno il 70% del patrimonio del comparto è investito in azioni di società con sede in un paese emergente o che esercitano la loro attività commerciale prevalentemente nei paesi emergenti o che, nella veste di società di holding, detengono principalmente partecipazioni in società con sede nei paesi emergenti. Una società esercita la propria attività commerciale prevalentemente nei paesi emergenti se una parte significativa dei propri utili o ricavi viene generata nei suddetti paesi. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,25 16,37 -Med Med -

Basati su MSCI EM NR USD (dove applicabile)

12,6

Fondo

11,1

Indice Categoria

9,6K

2015

2016

2017

2018

2019

09/20

Rendimenti

-1,37 3,86 3,25 23

14,06 -0,45 1,65 39

20,90 0,31 2,12 32

-11,09 -0,83 1,16 41

21,16 0,56 0,12 45

-7,22 -1,83 -0,68 59

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-0,30 0,99 97,78 -0,12 2,84

Crescita di 10000

14,1 (EUR)

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

5,40 18,07 1,52 2,36 7,37

0,47 -2,98 -1,25 -0,33 -0,53

0,89 -3,43 0,84 1,09 0,83

(30 set 2020) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2020 2019 2018 2017 2016

-21,42 12,02 5,40 12,31 0,36 -1,75 -1,05 -1,75 -0,94 9,76 -1,95 4,68 -1,74 4,26 10,20

America

Europa

9,42 -7,69 7,32 1,04

Portafoglio 31 ago 2020 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

95,26 0,00 4,74 0,00

Small

95,26 0,00 4,74 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

81,08 16,42 2,47 0,02 0,00

Cap Mkt Mediana

83155 EUR

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Alibaba Group Holding Ltd ADR Tencent Holdings Ltd Taiwan Semiconductor... Samsung Electronics Co Ltd Meituan Dianping

t 10,23 i 8,56 a 5,14 a 4,55 t 2,58

h Ciclico

51,21

r t y u

6,66 20,40 20,94 3,20

America

6,21

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

1,08 0,00 5,12

Europa

5,08

Xtrackers Harvest CSI300 ETF 1D HDFC Bank Ltd ADR LG Chem Ltd Ping An Insurance (Group) Co.... Reliance Industries Ltd ADR

y r y o

2,56 2,47 2,40 2,38 2,34

j Sensibile

43,73

i o p a

18,25 4,42 1,95 19,11

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 0,00 0,00 2,40 2,68

91 0 43,22

k Difensivo

5,06

Asia

88,72

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

4,45 0,36 0,25

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 29,82 58,90

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

DWS Investments Hong Kong... +352 42101-1 www.dws.lu

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 set 2020) Patrimonio Netto (Mln)

29 mar 2005 Sean Taylor 26 mag 2014 245,17 EUR 946,20 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0210301635

La strategia del fondo ha subito modifiche sostanziali con effetto 27/05/2013. © 2020 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

Report 30 set 2020

Fidelity Funds - Asia Focus Fund A-Acc-EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI AC Asia Ex Japan NR USD

QQQQ

Azionari Asia ex Giappone

Usato nel Report 17,9

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il fondo investe in via principale in titoli azionari quotati nelle borse asiatiche escluso il Giappone. Il comparto può investire il suo patrimonio netto direttamente in Azioni cinesi di classe A e B.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,57 16,67 Med Med +Med

Basati su MSCI AC Asia Ex Japan NR USD (dove applicabile)

13,9

Fondo

11,9

Indice Categoria

9,9K

2015

2016

2017

2018

2019

09/20

Rendimenti

3,03 1,85 0,51 48

6,19 -2,41 -0,20 55

24,44 -0,05 1,35 41

-7,55 2,50 5,37 10

26,55 6,21 5,03 21

1,58 0,68 -0,71 49

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

2,66 1,02 97,78 0,98 2,86

Crescita di 10000

15,9 (EUR)

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

8,18 24,39 9,38 8,00 11,17

2,19 3,54 -0,16 2,82 1,66

1,68 0,77 -0,68 3,16 2,69

(30 set 2020) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2020 2019 2018 2017 2016

-18,33 14,98 16,71 -0,53 1,10 0,67 11,23 2,62 -2,99 3,76

America

Europa

8,18 1,23 -2,23 2,84 8,08

7,68 -7,10 6,00 -2,39

Portafoglio 31 ago 2020 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,42 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

93,38 0,00 6,62 0,00

Small

93,38 0,00 7,04 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

83,47 14,19 2,18 0,16 0,00

Cap Mkt Mediana

92220 USD

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Alibaba Group Holding Ltd ADR Tencent Holdings Ltd Taiwan Semiconductor... AIA Group Ltd Samsung Electronics Co Ltd

t i a y a

8,86 7,01 6,99 6,50 6,06

h Ciclico

48,78

r t y u

18,79 27,32 2,67

America

1,18

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

1,18 0,00 0,00

Europa

0,00

Ping An Insurance (Group) Co.... Fidelity ILF - USD A Acc Bharti Airtel Ltd Hong Kong Exchanges and... Galaxy Entertainment Group Ltd

y i y t

3,29 3,02 2,18 2,16 2,07

j Sensibile

40,73

i o p a

11,55 3,10 1,71 24,37

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

59 1 48,15

k Difensivo

10,49

Asia

98,82

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

7,06 3,43 -

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 36,70 62,13

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

FIL Fund Management Limited + 49 (0) 800 000 65 66 www.fidelity.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 set 2020) Patrimonio Netto (Mln)

25 set 2006 Dhananjay Phadnis 2 mar 2015 31,47 EUR 2.775,18 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0261946445

Glossario Alfa Rappresenta la misura della variazione (maggiore o minore) della performance di un fondo rispetto al suo valore atteso, calcolato in funzione del rischio assunto dal fondo, denominato Beta. Di conseguenza, un valore di Alpha maggiore di zero indica il maggior rendimento del portafoglio gestito rispetto al rendimento di equilibrio (come costruito dal Capital asset pricing model, Capm) di un portafoglio non gestito (di mercato) avente lo stesso beta. È dunque un indicatore dell’abilità del gestore nello stock picking e quindi della sua capacità di creare valore aggiunto. Asset Allocation È il processo che porta alla decisione di come distribuire l’investimento tra le diverse categorie di attività finanziarie (incluse azioni, obbligazioni, liquidità) e attività reali (incluse immobili, merci, metalli preziosi). Le scelte di asset allocation sono determinate dalla necessità di ottimizzare il rapporto rendimento/rischio in relazione all’orizzonte temporale e alle aspettative dell’investitore. Benchmark Il benchmark, o parametro di riferimento, è comunemente utilizzato per confrontare la performance di un fondo comune, ed è costruito facendo riferimento a indici elaborati da soggetti terzi e di comune utilizzo. Il benchmark, la cui indicazione è per l’Italia un’informazione obbligatoria da inserire nel prospetto informativo, ha l’obiettivo di consentire all’investitore una verifica del mercato di riferimento, e quindi del potenziale livello di rischio/rendimento, in cui il fondo si trova ad operare, oltre che fornire un’indicazione del valore aggiunto in termini di extraperformance della gestione. Beta L’indice Beta misura la sensibilità di un fondo alle oscillazioni del mercato. In altre parole, stabilisce quanto varia il fondo congiuntamente al mercato, in seguito a movimenti di quest’ultimo. È il cosiddetto rischio sistemico, cioè attribuibile a fattori macro, politici, fuori dal controllo degli investitori. Per definizione il beta del mercato è pari a 1,00. Un coefficiente Beta di 1,1 indica che il fondo può ottenere una performance del 10% migliore rispetto all’indice di mercato, in un mercato al rialzo o del 10% peggiore in un mercato al ribasso. Capitalizzazione del Mercato La capitalizzazione di un titolo è il valore che si ottiene moltiplicando il prezzo di mercato del titolo per il numero totale dei titoli della specie emessi. Sommando la capitalizzazione di tutti i titoli del listino si ottiene la capitalizzazione del mercato (o di borsa). Categorie Morningstar Ciascuna categoria Morningstar raggruppa i fondi con politiche d’investimento omogenee attraverso l’analisi della composizione specifica per titoli dei rispettivi portafogli e non soltanto in base agli obiettivi dichiarati dai gestori o alla loro capacità di realizzare un dato livello di reddito. Il dettaglio delle categorie permette ai risparmiatori di mettere in portafoglio fondi con caratteristiche certe e trasparenti. Crescita (Growth) Si chiama “di crescita” o “growth” quella strategia di investimento che seleziona azioni con una storia di performance in crescita e con un buon potenziale di incremento di valore del capitale nel futuro. La valutazione è effettuata prendendo in considerazione i cosiddetti multipli, ovvero i rapporti P/E (price/ earning). Si contrappone a “Value”

Deviazione standard La deviazione standard è una misura statistica di dispersione attorno alla media che indica quanto è stata ampia, in un certo arco temporale, la variazione dei rendimenti di un fondo. Nel caso l’investimento del risparmiatore sia composto da più fondi (o titoli), non è sufficiente, per misurare il rischio complessivo del portafoglio, calcolare la media ponderata delle deviazioni standard di ciascun fondo (titolo) perchè la volatilità complessiva sarà funzione non soltanto della deviazione standard di ogni singolo fondo (titolo), ma anche del grado di correlazione tra i rendimenti dei diversi fondi (titoli). Morningstar calcola la deviazione standard utilizzando i rendimenti complessivi su base mensile realizzati negli ultimi 36 mesi. Duration La duration è un indice sintetico che riunisce in un unico valore la durata di un titolo obbligazionario e la ripartizione dei pagamenti derivanti dall’obbligazione. Formalmente è la media ponderata della durata del titolo, dove i pesi di ponderazione di ciascun anno sono dati dai flussi di liquidità (cash flow) di quell’anno(la cedola e, per l’anno di scadenza, la cedola più il capitale) attualizzato per il rendimento del titolo. Per sua natura, la duration è anche una misura approssimativa della volatilità di un titolo: quanto più è alta, tanto maggiori sono le escursioni di prezzo che subirà il titolo in seguito a una variazione dei tassi di interesse. La duration è definita in anni. Indice di Sharpe L’indice di Sharpe è un indicatore di performance corretta per il rischio. Essa individua il maggiore (o minore) rendimento registrato dal fondo rispetto all’investimento privo di rischio, solitamente il Bot, (nella metodologia Morningstar si tratta dell’Euribor a 1 mese), e lo rapporta al rischio sostenuto ed espresso dalla deviazione standard. Più è alto l’indice di Sharpe, migliore risulta la performance storica del fondo corretta per il rischio e quindi l’efficienza della gestione. In termini analitici l’indice di Sharpe è il seguente: (Rf-Rb)/Sigma dove Rf è il rendimento del fondo, Rb è il rendimento dell’investimento privo di rischio, e Sigma è la volatilità dei rendimenti. Information Ratio Consente di valutare la capacità del gestore di sovraperformare il benchmark, in relazione al rischio assunto. È calcolato rapportando il differenziale di rendimento tra fondo e indice di riferimento, alla Tracking Error Volatility, che indica la volatilità dei rendimenti di un fondorispetto ad un indice di riferimento. ISIN È un codice internazionale che identifica i titoli quotati. Morningstar Analyst Rating L’Analyst Rating rappresenta una valutazione qualitativa emessa dal team di analisti Morningstar sulla base di cinque giudizi Gold, Silver, Bronze, Neutral o Not ratable - che riflettono la convinzione degli analisti che un particolare fondo possa generare performance migliori o peggiori della categoria su un orizzonte di lungo termine. Tale giudizio è espresso sulla base di 5 elementi: Processo di investimento, Performance, Prezzo, Persone e Società . La valutazione viene rivista periodicamente ed è sviluppata in seno al Comitato di Rating europeo, che assicura l’omogeneità nell’applicazione della metodologia di valutazione.

Morningstar Rating È un indicatore sintetico dell’efficienza della gestione. È costituito dalle performance corrette per il rischio al netto dei costi di sottoscrizione. Viene calcolato all’interno di ciascuna categoria per almeno tre anni di vita del fondo. Il Rating Overall, invece, è una valutazione ponderata sui Rating calcolati sui diversi orizzonti temporali (3,5, 10 anni) laddove il track record del fondo lo permette. L’introduzione del nuovo sistema fornisce una fotografia più chiara della storia del prodotto e un’indicazione della sua persistenza nel tempo. La metodologia europea è così uniformata a quella americana. Morningstar SRRI (Synthetic Risk and Reward Indicator) L’indicatore Morningstar SRRI rappresenta la volatilità storica annualizzata dei fondi in un periodo di 5 anni e consente all’investitore di comprendere le incertezze relative ai rendimenti del suo investimento. Tale indicatore prevede una scala di sette possibili giudizi da 1, poco rischioso a 7, molto rischioso. I dati storici utilizzati per il calcolo dell’indicatore sintetico potrebbero non costituire un’indicazione affidabile circa il futuro profilo di rischio dei fondi. La categoria di rischio/rendimento indicata potrebbe non rimanere invariata e quindi la classificazione dei fondi potrebbe cambiare nel tempo. L’indicatore sintetico di rischio/rendimento (SRRI) è l’indicatore di riferimento presente in tutti i nuovi documenti d’offerta KIID (Key Investor Information Document). Morningstar Style Box È la matrice a nove quadranti ideata e costruita per fornire una fotografia delle due caratteristiche essenziali di un fondo che investe in azioni e che sono in gradi di spiegarne le caratteristiche di performance e di rischio: la capitalizzazione dei titoli e lo stile delle società presenti nel portafoglio. La Style Box del fondo si ottiene mettendo insieme i dati relativi a ciascun titolo in portafoglio. Ne deriva una matrice bi-dimensionale, con la capitalizzazione (grande, media e piccola) sul lato delle ordinate e lo stile (value, blend, growth) su quello delle ascisse. Per i fondi obbligazionari, le due variabili cruciali sono invece la duration e la qualità del credito. (Vedi metodologia nella descrizione della scheda fondo obbligazionaria). Net Asset Value (NAV) Il Nav è il valore ottenuto dalla differenza tra il totale delle attività e delle passività del fondo. È ottenuto sottraendo dal valore dei titoli in portafoglio,comprensivo dei ratei d’interesse sulle cedole, i debiti imputabili al fondo comune. Questo valore, diviso per il numero delle quote esistenti, Permette di ottenere il NAV. Vedere anche Valore quota.

R-Quadro È un indicatore che riflette la percentuale di oscillazione di un fondo riconducibile a oscillazioni nel benchmark di quel fondo. Un R-quadro pari a 1 indica che tutte le oscillazioni del fondo possono essere ricondotte alle oscillazioni dell’indice. Così, i fondi indicizzati che investono solo nell’indice S&P 500 dovrebbero mostrare un R-quadro molto vicino a 1. Al contrario un indicatore prossimo a 0, indica che le oscillazioni nel fondo sono solo in minima parte riconducibili ai movimenti dell’indice. L’indice Rquadro può essere utilizzato per analizzare il significato del coefficiente Beta. Generalmente, un R-quadro elevato indicherà un Beta più affidabile. Se al contrario è basso, allora il Beta è meno determinante nella spiegazione della performance del fondo. Rendimenti cumulati I rendimenti cumulati sono quelli ottenuti da un fondo in un dato periodo che può essere annuale, mensile, settimanale o giornaliero. Rendimento annualizzato Per rendere confrontabili performance calcolate su orizzonti temporali di durata diversa, è possibile convertirne il valore su una base temporale comune, in genere pari all’anno. Questo calcolo può essere effettuato avvalendosi di un regime a capitalizzazione semplice o di uno a capitalizzazione composta. Nel primo caso, se il fondo A ha ottenuto un rendimento del 9% su tre anni e il fondo B del 10% su due anni, il rendimento annualizzato del fondo A è pari al 3% e quello del fondo B è pari al 5%. Nel secondo caso, il rendimento anualizzato del fondo A è pari al 2,9% e quello del fondo B del 4,88%. La differenza nei risultati prodotti dalle due metodologie è spiegata dal fatto che solo nel regime a capitalizzazione composta si ipotizza un reinvestimento del capitale investito su base annuale. Value Si chiama “value” quella strategia di investimento che seleziona le azioni di società che risultano sottovalutate dal mercato, i cui prezzi sono cioè bassi rispetto al livello dei dividendi, degli utili e del valore contabile dell’azienda. A differenza dei titoli growth, quelli value hanno un rischio di deprezzamento inferiore. YTD (year to date) È il rendimento percentuale del fondo da inizio anno all’ultimo valore disponibile.

Patrimonio complessivo netto Il patrimonio complessivo netto di un fondo è calcolato alla fine del mese. Viene utilizzato come misura della dimensione del fondo e, in ultima analisi, anche della distribuzione del fondo presso i risparmatori. Percentile Il percentile, o Rank in categoria, misura la performance di un fondo rispetto al resto dei fondi della stessa categoria. La scala va da 1 a 100: un fondo che appartiene al decimo percentile, appartiene al primo 10% dei fondi migliori. Qualità del credito La qualità del credito indica la valutazione di un’obbligazione in relazione alla sua qualità e sicurezza. L’esposizione al credito misura il rischio di inadempienza dei titoli emessi da organismi non governativi. Questo rischio, anche se minimo, ha come effetto una maggiore volatilità del prezzo del bond. Il primo passo per determinare l’esposizione al credito sta nel guardare al rating medio assegnato alle obbligazioni in portafoglio dagli specialisti delle agenzie di rating sul credito. Vedere Credit rating.

Z Platform Gold Ottobre 2020

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