Z Platform Gold Luglio 2017 by Morningstar Italy S.r.l.

I fondi di Z Platform gold. Luglio 2017

Materiale ad uso interno. Questo documento Ă¨ destinato in via esclusiva alla rete commerciale. Custodire e conservare con cura. Informazioni aggiornate a giugno 2017.

Indice Sezione

Pagine

La gamma dei fondi Z Platform gold

I rendimenti dei fondi Z Platform gold

Obbligazionario & LiquiditĂ - Analisi delle performance - Overview di comparto - Analisi del rischio - Schede dei fondi

6 8 8 9

Alternativi - Analisi delle performance - Overview di comparto - Analisi del rischio - Schede dei fondi

28 29 29 30

Bilanciati - Analisi delle performance - Overview di comparto - Analisi del rischio - Schede dei fondi

35 36 36 37

Azionario Globale - Analisi delle performance - Overview di comparto - Analisi del rischio - Schede dei fondi

45 46 46 47

Azionario Europa - Analisi delle performance - Overview di comparto - Analisi del rischio - Schede dei fondi

56 57 57 58

Azionario Stati Uniti - Analisi delle performance - Overview di comparto - Analisi del rischio - Schede dei fondi

62 63 63 64

Azionario Mercati Emergenti - Analisi delle performance - Overview di comparto - Analisi del rischio - Schede dei fondi

65 66 66 67

Glossario

La gamma dei fondi Z Platform gold

Obbligazionario & Liquidità I fondi obbligazionari mirano ad offrire all’investitore un rendimento costante investendo in titoli che presentano tassi di rendimento interessanti a fronte di un livello di rischio contenuto. I fondi liquidità investono in titoli a breve termine e che hanno caratteristiche analoghe ad una riserva liquida di portafoglio con un livello di rischio contenuto.

I FONDI: Amundi Oblig Internationales I EUR A/I BGF Euro Short Duration Bond D2 EUR Deutsche Invest I Convertibles LC Deutsche Invest I Euro Bds (Short) LC Fidelity Global Infl-Link Bd A-Acc-EUR H Henderson Horizon Eur CorpBd I2 EUR Acc JPM Income Opp A perf (acc) EURH JPM US Aggregate Bond A (acc) EURH Pictet-Emerging Local Ccy Dbt I EUR PIMCO GIS Diversified Inc Inst Acc EUR H

PIMCO GIS Glbl Real Ret Intl Acc EUR H PIMCO GIS Total Ret Bd Ins EUR Hdg Acc Schroder ISF EMMA Dbt AbsRet A EUR H Acc Schroder ISF Euro Liquidity A Schroder ISF Glbl Corp Bd B EUR Hdg Templeton Emerging Mkts Bd I(acc)EUR-H1 Templeton Global Bond A(acc)EUR Templeton Global Ttl Ret A(acc)EUR-H1 UBS (Lux) Medium Term BF EUR Q Acc

Alternativi

I FONDI:

La categoria dei fondi alternativi comprende quei fondi che utilizzano specifiche tecniche di gestione e/o che investono in particolari settori. Di norma tali fondi sono caratterizzati da una modesta correlazione con i mercati azionari e obbligazionari e sono ideali per ottimizzare la diversificazione del portafoglio. Questa categoria comprende fondi specializzati in diversi settori e/o tecniche di gestione tra cui: materie prime, real estate, valute, absolute return, fondi di fondi hedge.

Amundi Fds Absolute Vol Euro Eqs ME-C Amundi Fds Global Macro Forex AE-C DB Platinum Commodity Euro I2C

GAM MultiBond Absolute Ret Bd EUR B Henderson Horizon GlbPty Eqs A2 EUR Acc

Bilanciati I fondi bilanciati sono fondi a gestione attiva che mirano alla crescita del capitale combinando investimenti in azioni e obbligazioni. Questo mix consente di contenere la volatilità del portafoglio e di ricercare rendimenti stabili.

I FONDI: BGF Global Allocation D2 EUR Hedged Carmignac Patrimoine A EUR Acc Fidelity Glb MA Tact Dfsv A-Acc-EUR JB Strategy Balanced EUR B

JB Strategy Growth EUR B JB Strategy Income EUR B JPM Global Macro Balanced A (acc) EUR PIMCO GIS Global Mlt-Asst Inst Acc EURH

© 2017 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

Azionario Globale I fondi azionari globali sono fondi a gestione attiva studiati per gli investitori che desiderano un portafoglio azionario ben diversificato a livello di ripartizione geografica internazionale, con l’obiettivo di sfruttare le opportunità dei mercati finanziari globali.

I FONDI: BGF World Gold D2 EUR BGF World Mining D2 EUR Carmignac Investissement A EUR Acc Deutsche Invest I Global AgriBsns LC DWS Top Dividende LD

Fidelity China Consumer A-Acc-EUR Henderson Horizon China A2 EUR Acc Invesco Japanese Equity Core E EUR Acc JPM Global Focus A (acc) EUR

Azionario Europa I fondi azionari europei sono fondi a gestione attiva che coniugano un’ampia varietà di stili di investimento e di capitalizzazione di mercato. Si concentrano sul mercato azionario europeo, proponendo tutti i vantaggi di una diversificazione altamente qualificata.

I FONDI: BGF European E2 EUR Fidelity FAST Europe A-ACC-EUR

Fidelity Italy Y-Acc-EUR Invesco Pan European StructEq A EUR Acc

Azionario Stati Uniti

I FONDI:

I fondi azionari Stati Uniti sono fondi a gestione attiva che mirano a conseguire la crescita del capitale nel lungo periodo investendo prevalentemente in un portafoglio diversificato di azioni statunitensi. Il punto di forza di questi fondi è la diversificazione in termini di capitalizzazione di settore e di mercato, offrendo all’investitore l’opportunità di partecipare al mercato azionario più importante del mondo.

UBS (Lux) ES USA Growth $ EUR Hdg Q-acc

Azionario Mercati Emergenti

I FONDI:

I fondi azionari mercati emergenti sono fondi a gestione attiva che investono di norma in titoli azionari, prevalentemente a media e larga capitalizzazione, dei mercati emergenti a livello globale. L’area geografica di riferimento è composta da Paesi considerati in via di sviluppo. I mercati finanziari di questi Paesi sono tendenzialmente molto volatili, di conseguenza a rendimenti attesi potenzialmente interessanti corrisponderà un elevato livello di rischio.

Carmignac Emergents A EUR Acc Deutsche Invest I Global Em Mkts Eqs LC

Fidelity Asia Focus A-Acc-EUR

I rendimenti dei fondi Z Platform gold All’interno di ogni categoria i Fondi sono riportati in ordine decrescente a seconda delle performance registrate nel trimestre di riferimento.

3 Mesi (%)

6 Mesi (%)

YTD (%)

1 Anno (%)

3 Anni* (%)

Morningstar Rating Overall

OBBLIGAZIONARIO & LIQUIDITA' PIMCO GIS Diversified Inc Inst Acc EUR H

1.91

4.56

6.86

3.43

PIMCO GIS Total Ret Bd Ins EUR Hdg Acc

1.40

2.36

0.60

1.57

Schroder ISF EMMA Dbt AbsRet A EUR H Acc

1.32

4.12

1.89

-0.39

Schroder ISF Glbl Corp Bd B EUR Hdg

1.15

1.70

0.74

1.21

JPM US Aggregate Bond A (acc) EURH

1.07

1.56

-2.34

1.08

QQQQQ Q QQ

Henderson Horizon Eur CorpBd I2 EUR Acc

0.92

1.34

2.70

2.39

QQQQ

Deutsche Invest I Convertibles LC

0.82

2.59

5.51

1.41

QQQ

BGF Euro Short Duration Bond D2 EUR

0.30

0.43

0.98

0.99

QQQQ

JPM Income Opp A perf (acc) EURH

0.25

0.93

3.93

0.76

Deutsche Invest I Euro Bds (Short) LC

0.24

0.21

0.13

QQQQ

Templeton Emerging Mkts Bd I(acc)EUR-H1

0.00

7.31

13.43

1.34

QQQ

UBS (Lux) Medium Term BF EUR Q Acc

-0.02

-0.25

-0.47

0.55

Schroder ISF Euro Liquidity A

-0.15

-0.29

-0.55

-0.52

Fidelity Global Infl-Link Bd A-Acc-EUR H

-0.42

-0.59

-0.51

-1.43

PIMCO GIS Glbl Real Ret Intl Acc EUR H

-0.85

-0.16

1.47

2.87

Templeton Global Ttl Ret A(acc)EUR-H1

-1.33

2.87

10.89

-0.03

QQQQ

Pictet-Emerging Local Ccy Dbt I EUR

-3.32

0.02

1.11

2.47

QQQQ

Amundi Oblig Internationales I EUR A/I

-3.39

-0.80

-0.23

7.10

QQQQQ

Templeton Global Bond A(acc)EUR

-7.75

-5.14

6.96

6.18

QQQQQ

Q QQQQQ

* Rendimento annualizzato.

I rendimenti dei fondi Z Platform gold All’interno di ogni categoria i Fondi sono riportati in ordine decrescente a seconda delle performance registrate nel trimestre di riferimento.

3 Mesi (%)

6 Mesi (%)

YTD (%)

1 Anno (%)

3 Anni* (%)

Morningstar Rating Overall

AZIONARIO GLOBALE Henderson Horizon China A2 EUR Acc

4.59

15.34

31.33

18.46

QQQQQ

Fidelity China Consumer A-Acc-EUR

3.80

16.36

27.44

14.87

QQQQ

Carmignac Investissement A EUR Acc

0.81

4.57

9.01

6.08

Invesco Japanese Equity Core E EUR Acc

-2.41

0.89

12.85

10.59

QQQ

DWS Top Dividende LD

-2.42

1.65

5.06

10.25

QQQQ

Deutsche Invest I Global AgriBsns LC

-4.08

-2.66

6.87

-1.21

JPM Global Focus A (acc) EUR

-4.36

1.03

21.79

10.66

QQQ

BGF World Mining D2 EUR

-9.88

-5.37

8.51

-5.71

BGF World Gold D2 EUR

-9.92

-6.39

-20.03

4.56

QQQQQ

AZIONARIO EUROPA Fidelity Italy Y-Acc-EUR

4.52

9.54

22.14

2.84

QQQQ

Invesco Pan European StructEq A EUR Acc

2.37

8.29

14.86

8.21

QQQQQ

BGF European E2 EUR

0.85

5.64

12.01

3.39

QQQ

-0.33

1.95

10.34

2.67

QQQ

5.78

16.59

19.11

8.13

Fidelity Asia Focus A-Acc-EUR

2.62

14.14

20.43

10.26

QQQ

Carmignac Emergents A EUR Acc

0.13

10.53

10.71

6.13

QQQ

-1.95

7.61

19.82

7.89

QQQQ

Fidelity FAST Europe A-ACC-EUR

AZIONARIO STATI UNITI UBS (Lux) ES USA Growth $ EUR Hdg Q-acc

AZIONARIO MERCATI EMERGENTI

Deutsche Invest I Global Em Mkts Eqs LC

* Rendimento annualizzato.

Obbligazionario & Liquidità Amundi Oblig Internationales I EUR A/I BGF Euro Short Duration Bond D2 EUR Deutsche Invest I Convertibles LC Deutsche Invest I Euro Bds (Short) LC Fidelity Global Infl-Link Bd A-Acc-EUR H Henderson Horizon Eur CorpBd I2 EUR Acc JPM Income Opp A perf (acc) EURH JPM US Aggregate Bond A (acc) EURH Pictet-Emerging Local Ccy Dbt I EUR PIMCO GIS Diversified Inc Inst Acc EUR H

Analisi delle performance

Orizzonte di analisi: da 07/2014 a 06/2017 (3 anni) Valuta Euro

136.2 131.7 127.1 122.6 118.1 113.6 109.0 104.5 100.0 95.5 91.0 86.4 81.9

10/2014

02/2015

06/2015

10/2015

02/2016

06/2016

10/2016

02/2017

06/2017

Amundi Oblig Internationales I EUR A/I

122.8

Templeton Global Bond A(acc)EUR

119.7

PIMCO GIS Diversified Inc Inst Acc EUR H

110.7

PIMCO GIS Glbl Real Ret Intl Acc EUR H

108.9

Pictet-Emerging Local Ccy Dbt I EUR

107.6

Analisi delle performance

3 Anni* (%)

1 Anno (%)

1 Mese (%)

3 Mesi (%)

6 Mesi (%)

YTD (%)

Amundi Oblig Internationales I EUR A/I

7.10

-0.23

-0.86

-3.39

-0.80

Templeton Global Bond A(acc)EUR

6.18

6.96

-0.96

-7.75

-5.14

PIMCO GIS Diversified Inc Inst Acc EUR H

3.43

6.86

-0.42

1.91

4.56

PIMCO GIS Glbl Real Ret Intl Acc EUR H

2.87

1.47

-1.58

-0.85

-0.16

Pictet-Emerging Local Ccy Dbt I EUR

2.47

1.11

-1.03

-3.32

0.02

Henderson Horizon Eur CorpBd I2 EUR Acc

2.39

2.70

-0.25

0.92

1.34

PIMCO GIS Total Ret Bd Ins EUR Hdg Acc

1.57

0.60

0.00

1.40

2.36

Deutsche Invest I Convertibles LC

1.41

5.51

-0.97

0.82

2.59

Templeton Emerging Mkts Bd I(acc)EUR-H1

1.34

13.43

-0.15

0.00

7.31

Schroder ISF Glbl Corp Bd B EUR Hdg

1.21

0.74

-0.52

1.15

1.70

JPM US Aggregate Bond A (acc) EURH

1.08

-2.34

-0.15

1.07

1.56

BGF Euro Short Duration Bond D2 EUR

0.99

0.98

0.06

0.30

0.43

JPM Income Opp A perf (acc) EURH

0.76

3.93

-0.23

0.25

0.93

UBS (Lux) Medium Term BF EUR Q Acc

0.55

-0.47

-0.25

-0.02

-0.25

Deutsche Invest I Euro Bds (Short) LC

0.13

0.21

-0.05

0.24

0.21

Templeton Global Ttl Ret A(acc)EUR-H1

-0.03

10.89

0.51

-1.33

2.87

Schroder ISF EMMA Dbt AbsRet A EUR H Acc

-0.39

1.89

0.35

1.32

4.12

Schroder ISF Euro Liquidity A

-0.52

-0.55

-0.05

-0.15

-0.29

Fidelity Global Infl-Link Bd A-Acc-EUR H

-1.43

-0.51

-0.76

-0.42

-0.59

* Rendimento annualizzato.

Overview di comparto Anche per i bond, così come per l’equity, l’andamento del secondo trimestre 2017 guardando i grafici è stato diverso a seconda delle valuta attraverso cui si osservano. L’indice Morningstar dedicato al reddito fisso globale, letto in dollari nel periodo aprilegiugno ha guadagnato l’1,6%. Lo stesso listino, guardato con gli occhiali dell’euro, tuttavia, si è lasciato per strada il 4,7%. Al netto degli indici, tuttavia, secondo gli analisti di Morningstar le incertezze che si registrano a livello economico e geopolitico in giro per il mondo stanno dando una mano al reddito fisso. “Gli elementi che gli investitori stanno prendendo in considerazione in queste settimane quando ragionano sulle obbligazioni sono diversi”, spiega Sarah Bush, responsabile della ricerca sul reddito fisso di Morningstar. “Nell’elenco vanno inserite le incertezze sulle prossime mosse di politica economica dell’amministrazione Trump negli Usa, le preoccupazioni legate agli attacchi militari in Siria e in Afghanistan e le incognite relative alle prossime chiamate elettorali in Europa. In una situazione del genere non è strano che gli investitori cerchino un po’ di riparo in quello che viene considerato un porto sicuro”. Nel frattempo si è registrata qualche debolezza nel segmento degli high yield che, fino all’inizio di quest’anno, avevano rappresentato un buon terreno di caccia per gli operatori in cerca di rendimento. “Fra i gestori si parla molto della corsa fatta dall’high yield e della possibilità o meno che questo tipo di bond stia attraversando solo una fase di debolezza”, spiega Dan Kemp, Chief investment officer EMEA di Morningstar Investment Management (MIM). “Quando si ha a che fare con questa asset class, bisogna prendere in considerazione diversi fattori. Ad esempio, ci sono i tassi di default delle aziende, i cambi nei tassi di interesse e l’andamento dei rendimenti. Ora, è vero che il costo del denaro è ancora ai minimi e questo rende il rifinanziamento delle aziende più sostenibile. Ma stiamo assistendo anche a un aumento dei casi di bancarotta in giro per il mondo. Per questo noi stiamo consigliando di ridurre l’esposizione all’high yield. I bond ad alto rendimento adesso hanno le stesse prospettive del debito Usa, ma con una eccessiva dose di rischio”.

Analisi del rischio Orizzonte di analisi: da 07/2014 a 06/2017 (3 anni) Amundi Oblig Internationales I EUR A/I

Deviazione Standard*

Sharpe

Morningstar Rating Overall

Morningstar SRRI**

8.03

0.92

QQQQQ

BGF Euro Short Duration Bond D2 EUR

0.71

1.65

QQQQ

Deutsche Invest I Convertibles LC

5.59

0.31

QQQ

Deutsche Invest I Euro Bds (Short) LC

0.79

0.39

QQQQ

Fidelity Global Infl-Link Bd A-Acc-EUR H

2.39

-0.51

Henderson Horizon Eur CorpBd I2 EUR Acc

3.33

0.78

QQQQ

JPM Income Opp A perf (acc) EURH

2.76

0.35

JPM US Aggregate Bond A (acc) EURH

2.77

0.47

Pictet-Emerging Local Ccy Dbt I EUR

9.59

0.32

QQQQ

PIMCO GIS Diversified Inc Inst Acc EUR H

5.27

0.70

QQQQQ

PIMCO GIS Glbl Real Ret Intl Acc EUR H

5.27

0.60

QQQQQ

PIMCO GIS Total Ret Bd Ins EUR Hdg Acc

2.95

0.60

3 3

4 3

Schroder ISF EMMA Dbt AbsRet A EUR H Acc

5.71

-0.01

Schroder ISF Euro Liquidity A

0.04

-6.89

Schroder ISF Glbl Corp Bd B EUR Hdg

3.62

0.40

Templeton Emerging Mkts Bd I(acc)EUR-H1

8.57

0.22

QQQ

11.93

0.58

QQQQQ

Templeton Global Bond A(acc)EUR

3 1

Templeton Global Ttl Ret A(acc)EUR-H1

7.04

0.06

QQQQ

UBS (Lux) Medium Term BF EUR Q Acc

0.89

0.83

* Deviazione Standard annualizzata ** L'SRRI rappresenta la volatilità storica annualizzata dei fondi in un periodo di 5 anni e consente all’investitore di comprendere le incertezze relative ai rendimenti del suo investimento. Tale indicatore prevede una scala di sette possibili giudizi: da 1, poco rischioso, a 7, molto rischioso. I dati storici utilizzati per il calcolo dell’indicatore sintetico potrebbero non costituire un’indicazione affidabile circa il futuro profilo di rischio dei fondi. La categoria di rischio/rendimento indicata potrebbe non rimanere invariata e, quindi, la classificazione dei fondi potrebbe cambiare nel tempo. L'indicatore sintetico di rischio/rendimento (SRRI) è l’indicatore di riferimento presente in tutti i nuovi documenti d’offerta (Kiid).

Report 30 giu 2017

Amundi Oblig Internationales I EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Bloomberg Barclays Global Aggregate TR JPM GBI Broad TR EUR USD

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

QQQQQ

Obbligazionari Flessibili Globali

Usato nel Report 18,2

Obiettivo d'Investimento Dichiarato La Sicav ha per obiettivo di realizzare una performance superiore a quella dell’indice JPMorgan Government Bond Index Broad su un orizzonte raccomandato d’investimento minimo di 3 anni. In un universo d’investimento internazionale, la Sicav offre una gestione attiva sui mercati dei tassi e dei cambi.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,92 8,03 Med Med Med

Basati su BBgBarc Global Aggregate TR USD (dove applicabile)

14,2

Fondo

12,2

Indice

10,2K

Categoria

2012

2013

2014

2015

2016

06/17

Rendimenti

23,91 21,20 14,78 6

-2,65 4,16 1,74 35

21,77 7,23 5,87 1

3,89 -3,99 -2,47 86

7,34 2,20 -0,81 52

-0,80 2,64 1,90 24

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

1,18 0,97 59,25 0,28 4,05

Crescita di 10000

16,2 (EUR)

(30 giu 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-3,39 -0,80 -0,23 7,10 7,35

+/-Ind

+/-Cat

0,40 2,64 4,49 1,19 4,40

-0,18 1,90 -2,83 0,26 1,79

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

2,67 0,49 10,67 4,76 2,44

-3,39 6,20 -6,28 4,67 -1,56

0,79 -1,27 8,09 -3,61

-0,22 1,45 2,74 0,15

Portafoglio 31 mag 2017 Asset Allocation

% Lunga

0,03 98,50 248,83 4,37

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

0,12 1,39 249,75 0,46

Obbligazionario

-0,10 97,11 -0,93 3,92

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

United Kingdom (Government Of)... France(Govt Of) 2.25%2024-05-25 Portugal(Rep Of) 5.65%2024-02-15 US Treasury Note2020-04-15 Japan(Govt Of) 1.7%2033-06-20

5,84 5,65 3,92 3,68 3,61

US Treasury TIP 1.75%2028-01-15 Amundi Fds Bd Glbl Emerg Lcl Ccy OU-C US Treasury Note2021-07-15 Amundi Luxembourg Japan(Govt Of) 0.2%2036-06-20

3,35 2,79 2,76 2,68 2,61

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Qualità Credito

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

% Obbl.ni

6,75 11,00 18,11 13,02 10,83 14,47 14,56 7,64

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

2,05 47,81 29,92 9,04 9,51 1,09 0,56

0 96 36,88

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Amundi (+)33176333030 www.amundi.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2017) Patrimonio Netto (Mln)

28 feb 1980 Cédric Morisseau 1 apr 2010 611,37 EUR 801,35 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

FRANCIA EUR Si Inc FR0010032573

Report 30 giu 2017

BlackRock Global Funds - Euro Short Duration Bond Fund D2 EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Bloomberg Barclays Euro Aggregate 1-3 Yr BBgBarc Euro Agg 500MM 1-3 Yr TR EUR QQQQ TR EUR

Obbligazionari Diversificati Breve T. EUR

Usato nel Report 12,4

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Fondo punta a massimizzare il rendimento sull'investimento mediante una combinazione di crescita del capitale e reddito sugli attivi del Fondo. Il Fondo investe almeno l’80% del patrimonio complessivo in titoli a reddito fisso (RF). Essi comprendono obbligazioni e strumenti del mercato monetario (ossia titoli di debito a breve scadenza). I titoli a reddito fisso possono essere emessi da governi, agenzie governative, società ed enti sovranazionali (per es. la Banca Internazionale per la Ricostruzione e lo Sviluppo) con sede in paesi sia all’interno che all’esterno dell’Eurozona. Almeno l’80% del patrimonio complessivo del Fondo sarà di tipo investment grade (ossia soddisferà uno specifico livello di... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,65 0,71 Med Med -

Basati su BBgBarc Euro Agg 1-3 Yr TR EUR (dove applicabile)

11,4

Fondo

10,9

Indice

10,4K

2012

2013

2014

2015

2016

06/17

6,38 1,35 1,82 17

2,28 0,32 0,75 24

2,74 0,93 0,98 20

1,12 0,53 1,02 8

0,86 0,26 0,13 33

0,43 0,61 0,34 21

Fondo %

Rend. Cumulati %

0,45 1,03 32,12 0,82 0,58

Crescita di 10000

11,9 (EUR)

(30 giu 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

0,30 0,43 0,98 0,99 2,18

+/-Ind

+/-Cat

0,32 0,61 1,05 0,48 0,69

0,18 0,34 0,65 0,57 0,77

Categoria

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

0,12 0,00 1,05 1,21 0,07

0,30 0,31 -0,31 0,94 0,26

0,37 0,00 0,69 0,91

0,18 0,37 -0,12 1,03

Portafoglio 31 mag 2017 Asset Allocation

% Lunga

0,00 120,54 65,60 1,86

% Corta % Netta

0,00 83,36 4,65 0,00

0,00 37,18 60,96 1,86

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Tipologia delle Scadenze

Euro-Schatz Jun 17 06/08/20172017-06-08 France(Govt Of) 0.5%2019-11-25 Italy(Rep Of) 1.65%2020-04-23 European Financial Stability Facil Regs... Spain(Kingdom Of) 1.15%2020-07-30

19,36 5,44 4,43 3,18 2,56

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

Italy(Rep Of) 0.3%2018-10-15 Spain(Kingdom Of) 0.55%2019-11-30 Jpn 10yr Bond (Ose) Jun 17... Europ Fin Stab Fac 0.1%2021-01-19 Spain(Kingdom Of) 2.35%2033-07-30 Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

2,14 1,84 1,82 1,72 1,46

% Obbl.ni

30,73 26,04 4,15 5,71 1,89 2,20 1,14 4,40

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

26,83 66,69 4,79 1,69 0,00 0,00 0,00

0 454 43,95

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

BlackRock Investment... +44 20 77433000 www.blackrock.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2017) Patrimonio Netto (Mln)

12 nov 2007 Michael Krautzberger 30 giu 2006 16,52 EUR 10.313,20 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0329592371

Report 30 giu 2017

Deutsche Invest I Convertibles LC Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

TReuters Global Hedged CB TR EUR

Not Benchmarked

QQQ

Obbligazionari Convertibili Globale - Euro Hedged

Usato nel Report

16,7

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Obiettivo della politica di investimento di comparto è conseguire un rendimento in euro superiore alla media per il comparto. Non è tuttavia possibile garantire che l’obiettivo d’investimento venga raggiunto. Almeno il 70% del patrimonio complessivo del comparto verrà investito in obbligazioni convertibili, obbligazioni con warrant e strumenti simili convertibili di emittenti nazionali ed internazionali.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,31 5,59 Med Med Med

Basati su TReuters Global Hedged CB TR EUR (dove applicabile)

13,7

Fondo

12,2

Indice

10,7K

Categoria

2012

2013

2014

2015

2016

06/17

Rendimenti

8,34 -5,41 -2,18 70

15,49 -2,85 3,27 20

5,78 -0,47 2,04 15

3,13 2,36 0,24 37

-2,24 -6,22 -2,68 88

2,59 -2,12 -0,52 64

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-0,89 0,79 83,43 -0,59 2,66

Crescita di 10000

15,2 (EUR)

(30 giu 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

0,82 2,59 5,51 1,41 5,86

+/-Ind

+/-Cat

-0,67 -2,12 -4,91 -1,58 -2,33

-0,11 -0,52 -1,70 -0,63 0,14

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

1,76 -3,31 3,99 2,55 4,61

0,82 -1,69 -1,03 2,29 2,39

1,94 -3,13 -1,35 5,07

0,89 3,43 2,22 2,61

Portafoglio 31 mag 2017 Asset Allocation

% Lunga

1,84 6,78 83,86 83,56

% Corta % Netta

0,00 0,00 76,04 0,00

1,84 6,78 7,82 83,56

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Amer Movil Sab Cv2020-05-28 Suzuki Motor Cv2023-03-31 Steinhoff Finance Holding 16/21.10.23... Siemens Fin Nv 1.65%2019-08-16 Mar18 Spx C @ 2350.0000002018-03-19

3,44 2,11 2,00 1,98 1,84

Steinhoff Finance Holding 15/11.08.22... Microchip Tech Cv 1.625%2025-02-15 Tesla Cv 1.25%2021-03-01 Total Cv 0.5%2022-12-02 Toray Inds Cv2021-08-31

1,80 1,62 1,62 1,61 1,54

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

4,59 5,20 BB

% Obbl.ni

0,00 BBB 0,00 BB 27,57 B Al di sotto di B Senza rating

41,39 22,66 8,39 0,00 0,00

Dati al30 apr 2017

% Obbl.ni

24,03 36,72 22,81 8,28 0,00 3,73 2,72 0,00

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

34,33 63,93 1,17 0,00 0,00 0,00 0,57

0 9 19,57

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Deutsche Asset Management... +352 42101-1 www.dws.lu

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2017) Patrimonio Netto (Mln)

12 gen 2004 Christian Hille 1 giu 2011 170,67 EUR 1.785,68 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0179219752

Report 30 giu 2017

Deutsche Invest I Euro Bonds (Short) LC Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Bloomberg Barclays Euro Aggregate 1-3 Yr Markit iBoxx EUR Overall 1-3 TR TR EUR

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

QQQQ

Obbligazionari Diversificati Breve T. EUR

Usato nel Report 11,9

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Obiettivo della politica di investimento di comparto è il conseguimento di un rendimento superiore alla media per il comparto. Il comparto potrà acquisire titoli obbligazionari, obbligazioni convertibili, obbligazioni legate a warrant, certificati di partecipazione e godimento, azioni e warrant su azioni. Almeno il 70% del patrimonio del comparto sarà investito in titoli obbligazionari denominati in euro con scadenza a breve termine, negoziati su borse valori o su altri mercati regolamentati, regolarmente operativi, riconosciuti e aperti al pubblico in un paese membro dell’Organizzazione per la cooperazione e lo sviluppo economico (OCSE). L’espressione “a breve termine” si riferisce alla scadenza residua o a... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,39 0,79 Med Med Med

Basati su BBgBarc Euro Agg 1-3 Yr TR EUR (dove applicabile)

10,9

Fondo

10,4

Indice

9,9K

2012

2013

2014

2015

2016

06/17

6,90 1,88 2,35 14

3,37 1,41 1,83 11

1,23 -0,57 -0,53 63

-0,29 -0,87 -0,39 76

0,98 0,39 0,25 29

0,21 0,39 0,12 33

Fondo %

Rend. Cumulati %

-0,53 1,21 34,82 -0,59 0,65

Crescita di 10000

11,4 (EUR)

(30 giu 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

0,24 0,21 0,21 0,13 1,96

+/-Ind

+/-Cat

0,25 0,39 0,28 -0,38 0,46

0,11 0,12 -0,11 -0,29 0,54

Categoria

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

-0,03 0,58 0,34 1,05 0,95

0,24 0,40 -0,35 0,69 0,25

0,02 -0,42 0,27 1,11

-0,02 0,14 -0,78 1,02

Portafoglio 31 mag 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 97,28 2,46 0,45

0,00 0,13 0,06 0,00

0,00 97,15 2,40 0,45

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Tipologia delle Scadenze

Italy(Rep Of) 4.5%2020-02-01 Italy(Rep Of) 4.25%2019-09-01 Bca Mps 0.75%2020-01-25 Deutsche Institutional Money plus IC Italy(Rep Of) 2.15%2017-11-12

10,48 9,27 6,23 4,72 4,04

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

Sinopec Grp Ovrs15 0.5%2018-04-27 Italy(Rep Of) 4.75%2021-09-01 Volkswagen Leasing 0.75%2020-08-11 Deutsche Bk Ag 1%2019-03-18 Italy(Rep Of) 3.5%2018-06-01 Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

3,77 3,66 3,17 2,69 2,33

1,92 2,01 BBB

% Obbl.ni

0,90 BBB 10,66 BB 19,69 B Al di sotto di B Senza rating

66,81 1,84 0,00 0,00 0,10

Dati al30 apr 2017

% Obbl.ni

71,79 15,07 0,11 0,01 0,00 0,00 0,02 0,01

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

4,20 56,57 39,08 0,11 0,01 0,00 0,03

0 61 50,37

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Deutsche Asset Management... +352 42101-1 www.dws.lu

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2017) Patrimonio Netto (Mln)

3 giu 2002 Claus Meyer-Cording 1 mar 2003 147,32 EUR 2.295,94 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0145655824

Report 30 giu 2017

Fidelity Funds - Global Inflation-linked Bond Fund A-Acc-EUR (hedged) Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Bloomberg Barclays Global Inflation Linked TR Hdg EUR

BBgBarc Wld Govt IL 1-10Y TR USD

Obbligazionari Inflation-Linked Globali EUR Hedged

Usato nel Report 13,5

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Scopo del comparto è generare un interessante livello reale di reddito e rivalutare il capitale mediante una serie di strategie tra le quali i titoli legati all’inflazione globale, i tassi di interesse e i mercati del credito. Tali strategie comprendono, tra l’altro, strategie attive sulla curva dei rendimenti, rotazione di settore, scelta dei titoli, gestione del valore relativo e gestione della duration. Il comparto investe in via primaria in obbligazioni e titoli a breve e può anche investire in derivati. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-0,51 2,39 Basso Basso -

Basati su BBgBarc Gbl Infl Linked TR Hdg EUR (dove applicabile)

11,5

Fondo

10,5

Indice

9,5K

Categoria

2012

2013

2014

2015

2016

06/17

Rendimenti

4,49 -2,15 -0,68 68

-4,69 -0,28 1,16 13

-0,42 -9,73 -6,78 90

-2,93 -2,22 -0,91 85

2,16 -6,67 -3,62 84

-0,59 0,05 0,55 30

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-2,26 0,26 33,95 -1,16 4,34

Crescita di 10000

12,5 (EUR)

(30 giu 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-0,42 -0,59 -0,51 -1,43 -0,88

+/-Ind

+/-Cat

0,41 0,05 -0,82 -5,03 -3,98

0,60 0,55 0,03 -2,66 -2,18

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

-0,17 1,47 0,59 0,58 0,32

-0,42 0,60 -1,08 1,91 -4,60

0,93 -2,36 -1,14 0,33

-0,84 -0,09 -1,73 -0,75

Portafoglio 31 mag 2017 Asset Allocation

% Lunga

0,00 106,33 62,35 0,97

% Corta % Netta

0,00 6,40 60,67 2,58

0,00 99,92 1,68 -1,61

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Tipologia delle Scadenze

US Treasury Note2024-07-15 US Treasury Note2018-04-15 United Kingdom (Government Of)... Italy(Rep Of) 2.35%2024-09-15 Germany (Federal Republic Of)...

20,06 14,19 8,67 6,63 5,56

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

US Treasury Note2025-01-15 US Treasury Note2026-07-15 Mscs Swap Iis 1/25 Cpurnsa R2025-01-26 US Treasury Note2026-01-15 US Treasury Note2019-07-15 Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

5,49 4,14 3,11 2,61 2,55

5,54 6,23 A

% Obbl.ni

56,59 BBB 23,28 BB 4,91 B Al di sotto di B Senza rating

13,14 0,00 0,00 0,00 2,08

Dati al31 mag 2017

% Obbl.ni

2,99 6,65 19,35 49,86 3,68 0,33 1,65 0,00

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

7,66 89,82 2,35 0,17 0,00 0,00 0,00

0 65 73,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

FIL Fund Management Limited + 49 (0) 800 000 65 66 www.fidelity.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2017) Patrimonio Netto (Mln)

29 mag 2008 Tim Foster 31 ago 2016 11,77 EUR 1.104,45 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0353649279

Report 30 giu 2017

Henderson Horizon Euro Corporate Bond Fund I2 EUR Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Bloomberg Barclays Euro Aggregate Corporates TR EUR

Markit iBoxx EUR Corp TR

QQQQ

Obbligazionari Corporate EUR

Usato nel Report 14,8

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’obiettivo di investimento dell’Euro Corporate Bond Fund è fornire un rendimento totale superiore a quello generato dall’indice iBoxx Euro Corporates, investendo principalmente in obbligazioni corporate investment grade inEUR e in altri titoli a tasso fisso e variabile. Il Comparto può utilizzare per conseguire il proprio obiettivo senza limitazione, forward rate notes, contratti forward su valuta (inclusi non-deliverable forwards), futures su tassi d’interesse, futures obbligazionari e swap OTC. Si prevede che il livello di indebitamento del Comparto sarà il 50% del Valore del patrimonio netto del Comparto basato sulla somma delle esposizioni ipotetiche degli strumenti finanziari derivati negli investimenti... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,78 3,33 +Med +Med -

Basati su BBgBarc Euro Agg Corps TR EUR (dove applicabile)

12,8

Fondo

11,8

Indice

10,8K

2012

2013

2014

2015

2016

06/17

17,92 4,33 4,63 10

3,19 0,82 0,47 30

8,11 -0,29 1,19 35

-1,29 -0,73 -0,75 73

4,59 -0,13 0,48 39

1,34 0,72 0,30 29

Fondo %

Rend. Cumulati %

-0,62 1,11 88,29 -0,28 1,18

Crescita di 10000

13,8 (EUR)

(30 giu 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

0,92 1,34 2,70 2,39 5,11

+/-Ind

+/-Cat

0,56 0,72 1,45 -0,33 0,55

0,30 0,30 0,58 0,06 0,85

Categoria

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

0,42 1,55 2,08 2,43 0,65

0,92 1,64 -3,45 2,89 -0,81

2,70 -1,05 1,09 1,82

-1,33 1,21 1,48 1,50

Portafoglio 31 mar 2017 Asset Allocation

% Lunga

0,00 100,53 26,10 2,66

% Corta % Netta

0,00 8,68 18,96 1,65

0,00 91,85 7,14 1,01

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Eux Euro Bobl Jun17 (08/06/2017) Germany (Federal Republic Of)... Germany (Federal Republic Of)... Eux Euro-Schatz Jun17 (08/06/2017) Goldman Sachs Grp 2%2023-07-27

4,13 2,52 1,97 1,83 1,47

Total FRN France(Govt Of) 0.25%2026-11-25 Ing Bk Nv2026-02-25 Edf Italy(Rep Of) 1.25%2026-12-01

1,39 1,32 1,04 1,03 0,96

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

BBB

% Obbl.ni

10,37 BBB 5,07 BB 29,34 B Al di sotto di B Senza rating

46,65 8,11 0,44 0,00 0,02

Dati al31 mar 2017

% Obbl.ni

4,64 17,94 29,77 33,86 5,24 1,51 3,25 2,47

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

0,00 88,10 7,94 3,54 0,42 0,00 0,00

0 203 17,66

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Henderson Global Investors Ltd 8002270486 www.janushenderson.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2017) Patrimonio Netto (Mln)

18 dic 2009 Stephen Thariyan 18 dic 2009 158,26 EUR 2.328,96 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0451950587

Report 30 giu 2017

JPMorgan Investment Funds - Income Opportunity Fund A (perf) (acc) - EUR (hedged) Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

ICE LIBOR Spot/Next Overnight USD

Obbligazionari Altro

11,9

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto mira a conseguire un rendimento superiore a quello del benchmark sfruttando opportunità di investimento, tra l’altro, nei mercati valutari e del debito, e utilizzando strumenti finanziari derivati ove appropriato. Il Comparto investirà la maggior parte del suo patrimonio in titoli di debito di emittenti dei mercati sviluppati ed emergenti inclusi, a titolo non esaustivo, titoli di debito di governi e di agenzie governative, di enti statali e provinciali, nonché di organismi sovranazionali, società e banche. Il Comparto può investire in titoli di debito con rating inferiore a investment grade o sprovvisti di rating. Il Comparto cercherà di generare rendimenti positivi nel medio periodo... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,35 2,76 -

10,9

Fondo

10,4

Indice

9,9K

2012

2013

2014

2015

2016

06/17

6,36 -

1,62 -

-0,58 -

-3,54 -

6,26 -

0,93 -

Fondo %

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

11,4 (EUR)

(30 giu 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

+/-Ind

+/-Cat

0,25 0,93 3,93 0,76 1,45

Categoria

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

0,68 0,48 0,43 0,53 0,82

0,25 2,71 -0,10 0,02 -0,22

2,32 -2,35 -0,46 0,33

0,63 -1,54 -0,67 0,69

Portafoglio 31 mag 2017 Asset Allocation

% Lunga

1,21 96,76 41,13 27,78

% Corta % Netta

0,00 16,87 35,66 14,34

1,21 79,89 5,47 13,44

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Tipologia delle Scadenze

Eurodollar Put Usd 98.375 18/Dec/2017... Eurodollar 1 Year Mid-Curve Put Usd 98... Eurodollar 2 Year Mid-Curve Put Usd... Credit Index Swap - Cdi Credit Default Swap - Cds

14,30 5,96 5,78 4,90 4,03

Buy Protection On... Buy Protection On Ios Fn30 500... Cds Buy 5 Ios_10_v 12/01/412041-01-12 Buy Protection On... Credit Index Swap - Cdi

2,94 2,36 2,35 1,74 1,67

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

1,00 5,70 B

% Obbl.ni

34,50 BBB 0,00 BB 0,50 B Al di sotto di B Senza rating

1,40 13,70 24,60 14,50 10,80

Dati al31 mag 2017

% Obbl.ni

9,05 15,88 33,99 12,76 2,71 7,70 13,36 2,90

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

0,46 10,37 37,87 35,81 11,39 1,87 2,22

18 1037 46,03

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

J.P. Morgan Investment... +352 34 101 http:// www.jpmorganassetmanagem ent.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2017) Patrimonio Netto (Mln)

19 lug 2007 William Eigen 19 lug 2007 138,68 EUR 3.614,44 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0289470113

Report 30 giu 2017

JPMorgan Funds - US Aggregate Bond Fund A (acc) - EUR (hedged) Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

BBgBarc US Agg Bond TR USD

Obbligazionari Altro

11,9

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Almeno il 67% degli attivi del Comparto (ad esclusione della liquidità e di strumenti equivalenti) sarà investito in titoli di debito con rating investment grade emessi o garantiti dal governo o da agenzie federali statunitensi e da società aventi sede o che svolgono la parte preponderante della propria attività economica negli Stati Uniti. Questi possono includere titoli garantiti da ipoteche. Il Comparto può investire in titoli di debito con rating inferiore a investment grade o sprovvisti di rating, nonché in titoli di debito dei Mercati Emergenti. In via accessoria possono essere detenuti strumenti a breve termine del mercato monetario e depositi presso istituti di credito. Il Comparto può altresì... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,47 2,77 -

10,9

Fondo

10,4

Indice

9,9K

2012

2013

2014

2015

2016

06/17

4,01 -

-2,86 -

5,10 -

-0,10 -

0,21 -

1,56 -

Fondo %

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

11,4 (EUR)

(30 giu 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

+/-Ind

+/-Cat

1,07 1,56 -2,34 1,08 0,99

Categoria

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

0,49 2,26 1,43 1,70 -0,14

1,07 1,92 -1,26 1,76 -2,73

0,33 0,95 0,33 0,21

-4,17 -1,18 1,24 -0,19

Portafoglio 31 mag 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 94,50 6,17 0,07

0,00 0,00 0,74 0,00

0,00 94,50 5,43 0,07

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

JPM US Dollar Liquidity X... US Treasury Note 1.5%2018-08-31 US Treasury Note 1.5%2019-11-30 US Treasury Note 1.125%2021-08-31 US Treasury Note 2%2021-02-28

6,16 0,92 0,81 0,79 0,77

U S Treas Sec Stripped Int Pmt2021-05-15 US Treasury Note 1.625%2020-06-30 U S Treas Sec Stripped Int Pmt2023-05-15 US Treasury Note 0.875%2019-09-15 US Treasury Note 1.75%2022-05-15

0,73 0,65 0,57 0,53 0,53

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

5,40 6,90 BBB

% Obbl.ni

61,12 BBB 3,49 BB 11,20 B Al di sotto di B Senza rating

17,96 0,45 0,08 0,13 5,56

Dati al31 mag 2017

% Obbl.ni

10,29 16,76 14,66 14,53 9,47 9,47 13,20 10,06

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

11,70 62,31 19,45 5,34 1,00 0,01 0,20

0 2994 12,48

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

J.P. Morgan Investment... +352 34 101 http:// www.jpmorganassetmanagem ent.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2017) Patrimonio Netto (Mln)

3 ott 2011 Peter Simons 1 gen 2015 82,49 EUR 3.765,96 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0679000579

Report 30 giu 2017

Pictet-Emerging Local Currency Debt I EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

JPM GBI-EM Global Diversified TR USD

QQQQ

Obbligazionari Paesi Emergenti Valuta Locale

Usato nel Report

13,3

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto persegue la crescita del reddito e del capitale attraverso l’investimento di almeno due terzi degli attivi totali/patrimonio totale in un portafoglio diversificato di obbligazioni e altri titoli di credito legati al debito locale emergente. Gli investimenti saranno prevalentemente denominati nella divisa locale dei Paesi emergenti. In tutti i casi, l’esposizione del comparto in tali divise sarà pari ad almeno i 2/3, sia tramite investimenti diretti e indiretti che attraverso strumenti derivati autorizzati. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,32 9,59 -Med -Med -Med

Basati su JPM GBI-EM Global Diversified TR USD (dove applicabile)

11,3

Fondo

10,3

Indice

9,3K

Categoria

2012

2013

2014

2015

2016

06/17

Rendimenti

13,53 -1,43 0,41 46

-14,46 -1,55 -1,18 67

6,81 -0,56 0,60 42

-4,32 0,91 1,31 21

11,48 -1,75 -0,18 53

0,02 -2,04 -1,77 90

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-1,10 0,92 98,90 -0,52 1,48

Crescita di 10000

12,3 (EUR)

(30 giu 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-3,32 0,02 1,11 2,47 0,41

+/-Ind

+/-Cat

-0,49 -2,04 -2,54 -0,83 -1,06

-0,08 -1,77 -2,39 -0,01 -0,21

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

3,45 5,23 7,84 1,93 2,04

-3,32 4,79 -4,95 3,88 -8,39

0,91 -9,24 2,32 -5,22

0,19 2,85 -1,42 -3,45

Portafoglio 31 mag 2017 Asset Allocation

% Lunga

0,00 135,62 117,93 0,23

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

0,00 8,70 144,91 0,17

Obbligazionario

AAA AA A

0,00 126,93 -26,99 0,06

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Sth Africa(Rep Of) 6.25%2036-03-31 Poland(Rep Of) 2.5%2026-07-25 Russian Federation 7%2023-08-16 Brazil Federative Rep 10%2021-01-01 Russian Federation 7.05%2028-01-19

2,59 2,38 2,21 2,13 2,08

Poland(Rep Of) 2%2021-04-25 Brazil Federative Rep2019-01-01 Sth Africa(Rep Of) 8.5%2037-01-31 Poland(Rep Of) 1.75%2021-07-25 Sth Africa(Rep Of) 10.5%2026-12-21

2,01 1,94 1,89 1,89 1,84

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

7,81 BB

% Obbl.ni

0,00 BBB -1,05 BB 28,91 B Al di sotto di B Senza rating

39,81 23,90 3,18 0,00 5,26

Dati al31 mag 2017

% Obbl.ni

18,19 19,76 14,16 16,36 11,83 6,56 6,26 1,44

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

8,18 18,84 14,36 27,59 22,82 7,14 1,06

0 246 20,96

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Pictet Asset Management Ltd +352 467 1711 www.assetmanagement.pictet

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2017) Patrimonio Netto (Mln)

23 gen 2007 Simon Lue-Fong 26 giu 2006 155,14 EUR 5.187,23 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0280437160

Report 30 giu 2017

PIMCO Funds: Global Investors Series plc Diversified Income Fund Institutional Acc EUR (Hedged) Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Bloomberg Barclays Global Aggregate TR 33.33% BofAML BB-B Devlpd Mrkt HY Hdg EUR Cnstrnd USD, 33.33% BBgBarc Gbl Agg Usato nel Report Credit...

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

QQQQQ

Obbligazionari Flessibili Globali - EUR Hedged

14,3

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il fondo cerca di generare con prudenza un rendimento totale derivante dalla combinazione di reddito e incremento del capitale. Il fondo investe principalmente in una gamma di titoli a reddito fisso (cioè prestiti che pagano un tasso d'interesse fisso o variabile) emessi da società di tutto il mondo, inclusi paesi con mercati emergenti. I titoli saranno principalmente denominati in monete dei mercati sviluppati. Il fondo può investire in misura sostanziale nei mercati emergenti, cioè quelle economie che - in termini di investimento - sono ancora in via di sviluppo. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,70 5,27 +Med +Med Med

Basati su BBgBarc Global Aggregate TR Hdg EUR (dove applicabile)

12,3

Fondo

11,3

Indice

10,3K

2012

2013

2014

2015

2016

06/17

15,34 9,81 4,29 17

-1,00 -0,67 -2,25 75

3,88 -3,69 1,01 35

-0,97 -1,65 0,13 44

10,27 7,82 6,02 7

4,56 4,00 2,49 8

Fondo %

Rend. Cumulati %

1,75 0,77 16,90 0,23 4,86

Crescita di 10000

13,3 (EUR)

(30 giu 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

1,91 4,56 6,86 3,43 4,72

+/-Ind

+/-Cat

1,41 4,00 9,03 1,11 2,02

1,06 2,49 2,93 2,15 1,69

Categoria

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

2,60 3,00 3,46 2,73 0,64

1,91 4,75 -1,20 4,34 -4,59

3,95 -3,52 -1,81 1,48

-1,68 0,42 -1,30 1,61

Portafoglio 31 mar 2017 Asset Allocation

% Lunga

0,00 132,42 53,07 2,07

% Corta % Netta

0,41 5,49 81,65 0,00

-0,41 126,92 -28,59 2,07

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

US 10 Year Note (CBT) June172017-06-21 Cdx Hy27 5y Ice2021-12-20 IRS GBP 0.75000 09/20/17-2Y... US Ultra Bond (CBT) June172017-06-21 Euro BUND Future June172017-06-08 2 Year US Treasury Note Future... PIMCO USD Short Mat Source ETF2017-10-10 PIMCO GIS US Short-Term Z Inc2019-02-10 US Treasury Note 1.375%2018-06-30 Spain(Kingdom Of) 0.5%2017-10-31 Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

% Ptf.

Tipologia delle Scadenze

17,08 4,80 3,37 2,96 2,71

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

2,51 2,42 1,95 1,94 1,17

5,41 5,79 BB

% Obbl.ni

25,00 BBB 8,00 BB 5,00 B Al di sotto di B Senza rating

22,00 23,00 11,00 6,00 0,00

Dati al31 mar 2017

% Obbl.ni

11,47 21,06 11,62 12,14 3,06 6,57 6,97 1,09

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

1,11 24,86 50,11 20,93 2,60 0,14 0,26

2 1240 40,91

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Pacific Investment... +353 1 4752211 www.pimco.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2017) Patrimonio Netto (Mln)

14 feb 2007 Eve Tournier 30 apr 2010 16,51 EUR 7.088,92 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

IRLANDA EUR Si Acc IE00B1JC0H05

Report 30 giu 2017

PIMCO Funds: Global Investors Series plc Global Real Return Fund Institutional Acc EUR (Hedged) Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Bloomberg Barclays Global Inflation Linked TR Hdg EUR

BBgBarc Wld Govt Infl Lkd TR Hdg USD

QQQQQ

Obbligazionari Inflation-Linked Globali EUR Hedged

Usato nel Report 13,8

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto mira a massimizzare il rendimento reale compatibilmente con la salvaguardia del capitale e una gestione prudente dell’investimento. Il Comparto investe almeno i due terzi delle proprie attività ad un portafoglio diversificato di Strumenti a rendimento fisso indicizzati all’inflazione con diverse scadenze di governi, loro agenzie o enti para-statali e organizzazioni. Le obbligazioni indicizzate all’inflazione sono Strumenti a rendimento fisso strutturati in modo da proteggere contro l’inflazione. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,60 5,26 Med +Med Alto

Basati su BBgBarc Gbl Infl Linked TR Hdg EUR (dove applicabile)

11,8

Fondo

10,8

Indice

9,8K

Categoria

2012

2013

2014

2015

2016

06/17

Rendimenti

7,54 0,91 2,38 7

-6,67 -2,26 -0,81 75

8,94 -0,37 2,58 22

-2,45 -1,74 -0,43 74

9,29 0,46 3,51 3

-0,16 0,48 0,98 8

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-0,62 0,98 95,87 -0,68 1,08

Crescita di 10000

12,8 (EUR)

(30 giu 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-0,85 -0,16 1,47 2,87 2,29

+/-Ind

+/-Cat

-0,01 0,48 1,16 -0,73 -0,82

0,18 0,98 2,00 1,64 0,99

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

0,70 3,45 2,28 2,92 2,67

-0,85 3,95 -2,45 3,50 -7,74

3,91 -1,31 0,82 0,37

-2,20 -0,93 1,45 -1,83

Portafoglio 31 mar 2017 Asset Allocation

% Lunga

0,00 157,84 155,41 1,17

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

0,00 89,04 123,89 1,48

Obbligazionario

AAA AA A

0,00 68,80 31,51 -0,31

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Tipologia delle Scadenze

US 10 Year Note (CBT) June172017-06-21 US Treasury Bond2025-01-15 US Treasury Note2024-07-15 US Treasury Note2020-04-15 US Treasury Note 1.875%2022-02-28

11,55 5,84 4,85 4,29 4,27

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

US Treasury Note2023-07-15 IRS USD 1.25000 06/21/17-2Y... US Treasury Bond2041-02-15 Italy(Rep Of) 0.1%2022-05-15 US Treasury Bond2029-01-15

3,94 3,72 3,51 3,43 3,42

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

0 426 48,82

12,13 2,64 A

% Obbl.ni

51,00 BBB 34,00 BB 3,00 B Al di sotto di B Senza rating

9,00 2,00 1,00 0,00 0,00

Dati al31 mar 2017

% Obbl.ni

5,63 13,24 13,23 19,66 9,68 4,74 11,27 8,77

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

0,41 81,35 13,85 2,62 1,75 0,00 0,01

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Pacific Investment... +353 1 4752211 www.pimco.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2017) Patrimonio Netto (Mln)

30 set 2003 Mihir Worah 31 ott 2007 18,67 EUR 2.241,73 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

IRLANDA EUR Si Acc IE0033666466

Report 30 giu 2017

PIMCO Funds: Global Investors Series plc Total Return Bond Fund Institutional Acc EUR (Hedged) Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

BBgBarc US Agg Bond TR USD

Obbligazionari Altro

12,4

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto mira a massimizzare il rendimento totale compatibilmente con la salvaguardia del capitale e una gestione prudente dell’investimento. Il Comparto investe almeno i due terzi delle proprie attività in un portafoglio diversificato di Strumenti a rendimento fisso con diverse scadenze. La durata media del portafoglio di questo Comparto varia generalmente in misura pari a due anni (in più o in meno) rispetto alla durata dell'Indice Barclays Capital US Aggregate.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,60 2,95 -

11,4

Fondo

10,9

Indice

10,4K

2012

2013

2014

2015

2016

06/17

9,30 -

-2,25 -

4,00 -

0,29 -

1,73 -

2,36 -

Fondo %

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

11,9 (EUR)

(30 giu 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

+/-Ind

+/-Cat

1,40 2,36 0,60 1,57 1,90

Categoria

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

0,94 1,73 2,21 1,10 0,20

1,40 1,74 -1,79 2,52 -3,42

0,88 -0,43 -0,92 1,06

-2,57 0,34 1,27 -0,05

Portafoglio 31 mar 2017 Asset Allocation

% Lunga

0,00 184,48 81,45 1,52

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

0,00 46,62 120,79 0,03

Obbligazionario

AAA AA A

0,00 137,86 -39,34 1,49

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Tipologia delle Scadenze

US 10 Year Note (CBT) June172017-06-21 FNMA2047-05-11 US 5 Year Note (CBT) June172017-06-30 Fin Fut Euribor Ice (Wht)... Euro BUND Future June172017-06-08

20,19 14,70 9,14 8,58 7,69

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

PIMCO USD Short Mat Source ETF2017-10-10 FNMA2047-05-11 US Treasury Bond 3.125%2044-08-15 Japan(Govt Of)2017-04-06 Japan(Govt Of)2017-06-05 Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

5,55 5,48 4,04 3,12 2,86

5,07 4,46 A

% Obbl.ni

70,00 BBB 6,00 BB 11,00 B Al di sotto di B Senza rating

8,00 3,00 1,00 1,00 0,00

Dati al31 mar 2017

% Obbl.ni

6,42 8,14 3,69 6,46 3,93 6,55 15,07 20,18

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

5,74 58,70 30,06 4,79 0,28 0,29 0,14

0 1236 81,35

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Pacific Investment... +353 1 4752211 www.pimco.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2017) Patrimonio Netto (Mln)

30 dic 2003 Scott Mather 26 set 2014 21,71 EUR 6.096,54 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

IRLANDA EUR Si Acc IE0033989843

Report 30 giu 2017

Schroder International Selection Fund Emerging Markets Debt Absolute Return A EUR Hedged Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

JPM EMBI Global Hedged EUR TR

Not Benchmarked

Obbligazionari Paesi Emergenti EUR

Usato nel Report 14,1

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Ottenere un rendimento costituito dalla crescita del capitale e dal reddito principalmente tramite investimenti in obbligazioni ed altri titoli a tasso fisso e variabile emessi da governi, agenzie governative, organismi soprannazionali ed emittenti societari dei mercati dei paesi emergenti.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-0,01 5,71 -Med Basso Basso

Basati su JPM EMBI Global Hedged EUR TR (dove applicabile)

12,1

Fondo

11,1

Indice

10,1K

Categoria

2012

2013

2014

2015

2016

06/17

Rendimenti

2,96 -14,91 -13,13 98

-1,42 5,48 4,34 9

-1,30 -6,42 -4,79 89

-7,15 -7,89 -5,08 92

5,97 -2,38 -2,54 80

4,12 -1,17 -0,50 70

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-2,60 0,67 51,14 -0,87 4,46

Crescita di 10000

13,1 (EUR)

(30 giu 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

1,32 4,12 1,89 -0,39 1,01

+/-Ind

+/-Cat

-0,41 -1,17 -1,67 -3,86 -3,38

0,15 -0,50 -2,61 -2,73 -2,44

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

2,75 6,66 -1,78 1,09 -0,80

1,32 1,52 -1,34 1,21 -0,31

0,95 -2,57 -1,99 -0,38

-3,05 -1,66 -1,57 0,07

Portafoglio 31 dic 2016 Asset Allocation

% Lunga

0,00 67,33 128,56 0,00

% Corta % Netta

0,00 0,00 95,89 0,00

0,00 67,33 32,67 0,00

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

US Treasury Bill2017-03-09 US Treasury Bill2017-03-16 Czech(Rep Of) 0.85%2018-03-17 US Treasury Bill2017-03-30 US Treasury Bill2017-04-13

7,07 6,80 4,26 4,08 4,08

Hungary(Rep Of) 2.5%2018-06-22 US Treasury Bill2017-02-23 Poland(Rep Of) 3.75%2018-04-26 Mexico(Utd Mex St)2017-07-20 Mexico Utd Mex St2017-05-25

3,93 3,81 3,62 3,52 3,39

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

1,80 3,26 BBB

% Obbl.ni

34,99 BBB 7,02 BB 12,74 B Al di sotto di B Senza rating

29,84 10,87 3,90 0,00 0,64

Dati al31 dic 2016

% Obbl.ni

31,35 4,02 6,20 11,20 5,95 1,96 2,51 0,00

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

24,86 25,78 12,44 8,51 22,77 3,07 2,57

0 53 44,57

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Schroder Investment... +352 341 342 212 www.schroders.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2017) Patrimonio Netto (Mln)

30 set 2003 Abdallah Guezour 1 lug 2000 28,82 EUR 4.224,70 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0177592218

Report 30 giu 2017

Schroder International Selection Fund EURO Liquidity A Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Citi EUR EuroDep 1 Mon EUR

Monetari - Altro

11,3

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Garantire liquidità ed utili correnti, tenuto conto dell’obiettivo di protezione del capitale, investendo principalmente in titoli obbligazionari a breve termine di alta qualità denominati in euro e verificando (i)che al momento dell ’acquisto, la scadenza media iniziale o residua di tutti i titoli detenuti in portafoglio non sia superiore a 12 mesi,o (ii)che il regolamento di tali titoli preveda la revisione del tasso d ’interesse con cadenza almeno annuale.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-6,89 0,04 -

10,3

Fondo

9,8

Indice

9,3K

Categoria

2012

2013

2014

2015

2016

06/17

Rendimenti

0,38 -

-0,37 -

-0,29 -

-0,51 -

-0,56 -

-0,29 -

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

10,8 (EUR)

(30 giu 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

+/-Ind

+/-Cat

-0,15 -0,29 -0,55 -0,52 -0,42

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

-0,14 -0,14 -0,10 -0,05 -0,09

-0,15 -0,16 -0,15 -0,06 -0,10

-0,15 -0,13 -0,07 -0,07

-0,10 -0,13 -0,12 -0,11

Portafoglio 31 mar 2017 Asset Allocation

% Lunga

0,00 39,47 51,58 8,94

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

0,00 39,47 51,58 8,94

Morningstar Style Box®

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Danske Bank2017-09-18 Skandinaviska Enskilda Banken2017-12-15 Dexia Credit Local2017-08-23 Swedbank2017-11-15 Dz Bank2017-10-19

3,94 3,56 3,02 2,63 2,63

Nordea Bank2017-08-04 Svenska Handelsbanken2017-08-16 Credit Agricole2018-01-04 Abbey National Treasury Services2017-12-08 Banque Federative Du Credit...

2,63 2,23 2,11 1,97 1,97

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito

Obbligazionario Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

% Obbl.ni

12,05 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

84,46 15,54 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

0 29 26,70

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Schroder Investment... +352 341 342 212 www.schroders.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2017) Patrimonio Netto (Mln)

21 set 2001 Jamie Fairest 28 gen 2013 120,10 EUR 666,84 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0136043394

Report 30 giu 2017

Schroder International Selection Fund Global Corporate Bond B EUR Hedged Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Bloomberg Barclays Global Aggregate Corporate TR Hdg EUR

BBgBarc Gbl Agg Credit TR Hdg USD

Obbligazionari Corporate Globali - EUR Hedged

Usato nel Report 14,4

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il fondo mira a generare una crescita del capitale e reddito. Almeno due terzi del fondo (liquidità esclusa) saranno investiti in obbligazioni, denominate in diverse valute, emesse da società di tutto il mondo. Un massimo del 20% del Fondo può essere investito in obbligazioni emesse da governi e agenzie governative. Il gestore del fondo, sostenuto dal team di analisti del credito di Schroders, mira ad individuare società di elevata qualità che offrono il profilo rischio/rendimento migliore. Il fondo può inoltre investire in emittenti non societari, generalmente per ridurre il rischio del portafoglio, qualora il gestore lo ritenga necessario.Investire su base globale consente agli investitori di beneficiare... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,40 3,62 Med Med Basso

Basati su BBgBarc Gbl Agg Corp TR Hdg EUR (dove applicabile)

12,4

Fondo

11,4

Indice

10,4K

Categoria

2012

2013

2014

2015

2016

06/17

Rendimenti

8,85 -1,83 -3,64 92

-0,41 -0,28 -0,66 62

5,10 -2,43 -0,79 77

-2,46 -1,94 -1,37 87

4,17 -0,42 0,15 49

1,70 -0,54 -0,44 74

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-1,58 0,99 89,08 -1,37 1,20

Crescita di 10000

13,4 (EUR)

(30 giu 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

1,15 1,70 0,74 1,21 2,57

+/-Ind

+/-Cat

-0,27 -0,54 -0,26 -1,64 -1,25

-0,14 -0,44 -1,08 -0,87 -0,90

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

0,54 2,24 1,92 2,07 -0,44

1,15 2,86 -3,11 2,61 -2,77

1,99 -0,82 -0,26 1,16

-2,88 -0,41 0,61 1,70

Portafoglio 31 mar 2017 Asset Allocation

% Lunga

0,00 97,21 35,07 2,05

% Corta % Netta

0,00 0,07 34,22 0,05

0,00 97,15 0,85 2,00

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Schroder ISF Emerg Mkt Corp Bd I US Treasury Note2026-07-15 Emd Fin 144A 2.4%2020-03-19 Morgan Stanley 4%2025-07-23 US Treasury Bill2018-03-01

3,93 2,67 1,25 1,18 1,04

Hsbc Bk Usa N A Global 4.875%2020-08-24 Standard Chartered 1.7%2018-04-17 Amer Tower Corp New 3.375%2026-10-15 Bk Amer 3.95%2025-04-21 Anheuser Busch Inbev Fin 3.3%2023-02-01

1,03 0,99 0,97 0,96 0,94

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

6,30 10,30 BBB

% Obbl.ni

5,30 BBB 8,63 BB 24,86 B Al di sotto di B Senza rating

53,32 4,77 2,80 0,21 0,11

Dati al31 mar 2017

% Obbl.ni

11,86 20,23 23,05 21,04 3,16 3,97 10,36 4,53

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

1,21 63,01 26,90 7,18 0,52 1,18 0,00

0 400 14,96

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Schroder Investment... +352 341 342 212 www.schroders.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2017) Patrimonio Netto (Mln)

15 ott 2004 Richard Rezek 22 mar 2011 147,59 EUR 2.176,60 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0203348601

Report 30 giu 2017

Templeton Emerging Markets Bond Fund I(acc)EUR-H1 Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

JPM EMBI Global Hedged EUR TR

JPM EMBI Global TR USD

QQQ

Obbligazionari Paesi Emergenti EUR

Usato nel Report 14,3

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto investirà principalmente in titoli di debito e obbligazione a tasso fisso e variabile emessi da società di capitali, enti statali o pubblici di paesi in via di sviluppo o emergenti. Inoltre, il Comparto può acquistare azioni privilegiate, azioni ordinarie e altri titoli collegati alle azioni, warrants e obbligazioni convertibili in azioni ordinarie.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,22 8,57 Alto +Med -

Basati su JPM EMBI Global Hedged EUR TR (dove applicabile)

12,3

Fondo

11,3

Indice

10,3K

2012

2013

2014

2015

2016

06/17

18,35 0,48 2,27 24

-0,08 6,82 5,67 6

-3,36 -8,48 -6,85 93

-5,05 -5,80 -2,98 82

9,76 1,41 1,25 26

7,31 2,02 2,69 5

Fondo %

Rend. Cumulati %

-1,72 0,95 45,16 -0,34 6,36

Crescita di 10000

13,3 (EUR)

(30 giu 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

0,00 7,31 13,43 1,34 3,95

+/-Ind

+/-Cat

-1,74 2,02 9,87 -2,13 -0,44

-1,17 2,69 8,93 -0,99 0,50

Categoria

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

7,31 2,01 -4,88 -0,16 1,60

0,00 1,79 2,09 4,01 -4,33

2,43 -6,39 -1,85 -0,08

3,20 4,46 -5,18 2,88

Portafoglio 28 feb 2017 Asset Allocation

% Lunga

0,00 77,94 64,62 2,47

% Corta % Netta

0,00 18,32 26,25 0,46

0,00 59,63 38,37 2,01

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Argentina (Rep Of) 15.5%2026-10-17 Brazil Federative Rep 10%2027-01-01 Sth Africa(Rep Of) 10.5%2026-12-21 FHLBA2017-03-01 Republic Of Colombia 7.75%2030-09-18

5,85 3,05 3,00 2,99 2,83

Indonesia(Rep Of) 8.375%2026-09-15 Indonesia(Rep Of) 11%2025-09-15 Argentina (Rep Of) 18.2%2021-10-03 Brazil Federative Rep2020-07-01 Egypt Treasury Bill 08/15/20172017-08-15

2,38 2,18 2,16 2,16 2,06

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

2,52 6,80 BB

% Obbl.ni

0,34 BBB 0,24 BB 7,27 B Al di sotto di B Senza rating

32,20 16,46 39,78 1,57 2,14

Dati al28 feb 2017

% Obbl.ni

9,26 12,83 12,56 38,22 11,05 3,09 3,43 0,23

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

9,33 0,29 11,53 26,64 27,30 7,82 17,08

1 137 28,66

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Franklin Advisers Inc +41 44 217 81 81 www.franklinresources.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2017) Patrimonio Netto (Mln)

31 mar 2010 Michael Hasenstab 1 giu 2002 13,51 EUR 6.296,35 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0496363002

Report 30 giu 2017

Templeton Global Bond Fund A(acc)EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Bloomberg Barclays Global Aggregate TR JPM GBI Global TR USD USD

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

QQQQQ

Obbligazionari Globali

Usato nel Report 16,3

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto investirà in un portafoglio di titoli di debito e obbligazioni di debito a tasso fisso o variabile emesse da governi, enti parastatali o società emittenti di tutto il mondo. Il Comparto può investire inoltre, nel rispetto dei limiti agli investimenti, in strumenti finanziari o prodotti strutturati collegati ad attività o valute di qualsiasi nazione. Il Comparto può acquistare inoltre obbligazioni di debito emesse da enti statali o sovranazionali organizzati o supportati da diversi governi nazionali. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,58 11,93 +Med +Med +Med

Basati su BBgBarc Global Aggregate TR USD (dove applicabile)

13,3

Fondo

11,8

Indice

10,3K

Categoria

2012

2013

2014

2015

2016

06/17

Rendimenti

14,07 11,36 8,17 13

-2,84 3,97 3,46 20

14,95 0,41 2,23 24

5,38 -2,50 -0,02 63

7,71 2,57 3,54 13

-5,14 -1,70 -2,47 91

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-0,22 -0,23 2,58 0,03 9,39

Crescita di 10000

14,8 (EUR)

(30 giu 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

+/-Ind

+/-Cat

-7,75 -3,97 -5,14 -1,70 6,96 11,67 6,18 0,27 4,78 1,83

-4,31 -2,47 9,24 1,46 2,19

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

2,83 -5,70 12,63 0,43 4,33

-7,75 1,30 -4,00 2,96 -4,46

-2,61 15,77 -7,67 5,55 8,76 2,22 -2,94 0,43

Portafoglio 31 mag 2017 Asset Allocation

% Lunga

0,00 79,73 21,20 2,27

% Corta % Netta

0,00 1,90 1,00 0,30

0,00 77,83 20,20 1,97

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Korea(Republic Of) 2%2021-03-10 Mexico Utd Mex St 5%2019-12-11 FHLBA2017-06-01 Secretaria Tesouro Nacl 10%2023-01-01 Indonesia(Rep Of) 8.375%2026-09-15

3,92 3,59 3,38 2,57 2,35

Brazil Federative Rep 10%2025-01-01 Korea Monetary Stab Bond 1.45%2018-06-02 United Mexican States 5%2017-06-15 Brazil Federative Rep2019-01-01 Argentina (Rep Of) 15.5%2026-10-17

2,13 2,09 2,07 2,06 1,97

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

0,16 3,60 BB

% Obbl.ni

0,62 BBB 16,51 BB 27,95 B Al di sotto di B Senza rating

28,07 17,17 9,69 0,00 0,00

Dati al31 mag 2017

% Obbl.ni

18,47 23,96 13,76 16,34 6,30 1,49 1,84 0,00

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

20,78 15,05 12,68 13,05 27,45 3,06 7,93

0 135 26,12

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Franklin Advisers Inc +41 44 217 81 81 www.franklinresources.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2017) Patrimonio Netto (Mln)

9 set 2002 Michael Hasenstab 1 giu 2002 25,83 EUR 18.426,71 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0152980495

Report 30 giu 2017

Templeton Global Total Return Fund A(acc)EUR-H1 Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Bloomberg Barclays Global Aggregate TR BBgBarc Multiverse TR USD Hdg EUR

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

QQQQ

Obbligazionari Globali EUR-Hedged

Usato nel Report 13,9

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Conseguire il massimo rendimento totale dell’investimento, tramite una gestione prudente dell’investimento, grazie a una combinazione di reddito da interessi, rivalutazione del capitale e guadagni di valuta. Strategia di investimento: In presenza di condizioni di mercato normali, il Comparto investirà in un portafoglio di titoli e obbligazioni di debito a tasso fisso o variabile (comprese obbligazioni convertibili) di governi, enti parastatali o società emittenti di tutto il mondo. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,06 7,04 Alto Alto Alto

Basati su BBgBarc Global Aggregate TR Hdg EUR (dove applicabile)

11,9

Fondo

10,9

Indice

9,9K

2012

2013

2014

2015

2016

06/17

18,88 13,35 10,76 4

3,09 3,41 3,73 5

0,05 -7,52 -5,08 92

-5,66 -6,34 -4,58 93

5,24 2,80 3,38 4

2,87 2,32 1,93 11

Fondo %

Rend. Cumulati %

1,39 -0,40 2,51 -0,29 8,00

Crescita di 10000

12,9 (EUR)

(30 giu 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

+/-Ind

+/-Cat

-1,33 -1,84 -1,68 2,87 2,32 1,93 10,89 13,05 11,41 -0,03 -2,35 -1,16 3,29 0,59 1,35

Categoria

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

4,26 -1,76 0,10 -0,19 2,16

-1,33 -0,62 -0,85 2,48 -2,78

-0,98 -7,38 -0,28 0,54

8,86 2,64 -1,91 3,24

Portafoglio 28 feb 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 41,89 82,70 1,90

0,00 12,74 13,74 0,00

0,00 29,15 68,95 1,90

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

FHLBA2017-03-01 United Mexican States 5%2017-06-15 Korea(Republic Of) 2%2021-03-10 Brazil Federative Rep2019-07-01 Argentina (Rep Of) 15.5%2026-10-17

2,75 2,57 2,19 1,92 1,60

Mexico Utd Mex St 5%2019-12-11 Brazil Federative Rep 10%2021-01-01 Argentina (Rep Of) 18.2%2021-10-03 Brazil Federative Rep 10%2025-01-01 Brazil Federative Rep2019-01-01

1,41 1,25 1,20 1,20 1,14

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

0,03 3,85 BB

% Obbl.ni

0,15 BBB 11,69 BB 23,47 B Al di sotto di B Senza rating

26,00 22,26 16,31 0,00 0,12

Dati al28 feb 2017

% Obbl.ni

21,97 23,08 8,24 21,67 5,67 2,91 1,24 0,00

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

13,28 14,80 16,18 13,17 28,60 2,20 11,76

0 149 17,25

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Franklin Advisers Inc +41 44 217 81 81 www.franklinresources.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2017) Patrimonio Netto (Mln)

10 apr 2007 Michael Hasenstab 29 ago 2003 21,49 EUR 20.185,06 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0294221097

Report 30 giu 2017

UBS (Lux) Medium Term Bond Fund - EUR Q-acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Bloomberg Barclays Euro Aggregate Bond BBgBarc Euro Agg 500MM 1-5 Yr TR EUR QQ TR EUR

Obbligazionari Diversificati EUR

Usato nel Report 14,3

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L'obiettivo d'investimento del Fondo consiste nel realizzare un reddito elevato e costante, tenendo conto della sicurezza del capitale e della liquidità del patrimonio del Fondo. In tal senso, la durata media degli investimenti dei comparti nel segmento delle scadenze medie del mercato dei capitali deve pertanto attestarsi, di norma, tra uno e sei anni. La durata residua dei singoli investimenti non può superare i dieci anni.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,83 0,89 Basso Basso Basso

Basati su BBgBarc Euro Agg Bond TR EUR (dove applicabile)

12,3

Fondo

11,3

Indice

10,3K

Categoria

2012

2013

2014

2015

2016

06/17

Rendimenti

5,39 -5,81 -4,06 84

1,61 -0,56 -0,04 51

2,88 -8,23 -5,14 86

0,36 -0,64 0,00 42

0,81 -2,51 -1,62 85

-0,25 0,30 -0,15 47

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

0,10 0,21 72,54 -0,78 2,91

Crescita di 10000

13,3 (EUR)

(30 giu 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-0,02 -0,25 -0,47 0,55 1,69

+/-Ind

+/-Cat

-0,40 0,30 1,54 -2,28 -2,98

-0,35 -0,15 -0,11 -1,28 -1,90

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

-0,23 0,63 0,69 1,13 0,26

-0,02 0,40 -0,72 1,00 -0,11

0,07 0,05 0,80 0,77

-0,29 0,34 -0,07 0,68

Portafoglio 31 mag 2017 Asset Allocation

% Lunga

0,00 99,87 1,17 0,00

% Corta % Netta

0,00 0,01 1,04 0,00

0,00 99,87 0,13 0,00

Morningstar Style Box®

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Spain(Kingdom Of) 5.5%2021-04-30 Italy(Rep Of) 0.45%2021-06-01 Italy(Rep Of) 1.05%2019-12-01 France(Govt Of) 1%2019-05-25 France(Govt Of) 3.5%2020-04-25

7,16 4,32 4,13 3,82 3,16

Spain(Kingdom Of) 0.75%2021-07-30 Italy, Republic Of-Btp 0.70000%... Germany (Federal Republic Of)... France(Govt Of)2021-05-25 Spain(Kingdom Of) 2.75%2019-04-30

2,70 2,67 2,60 2,56 2,25

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito

Obbligazionario Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

% Obbl.ni

48,29 46,15 2,99 1,35 0,00 0,00 0,00 0,00

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

7,22 74,68 15,74 2,35 0,00 0,00 0,00

0 124 35,38

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

UBS Asset Mgmt, Basel and... +352-441 0101 www.ubs.com/funds

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2017) Patrimonio Netto (Mln)

28 mag 2008 Frédérick Mellors 7 lug 2011 130,00 EUR 294,97 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0358446192

Alternativi Amundi Fds Absolute Vol Euro Eqs ME-C Amundi Fds Global Macro Forex AE-C DB Platinum Commodity Euro I2C

GAM MultiBond Absolute Ret Bd EUR B Henderson Horizon GlbPty Eqs A2 EUR Acc

Analisi delle performance

Orizzonte di analisi: da 07/2014 a 06/2017 (3 anni) Valuta Euro

154.1 145.1 136.1 127.1 118.0 109.0 100.0 91.0 82.0 72.9 63.9 54.9 45.9

10/2014

02/2015

06/2015

Henderson Horizon GlbPty Eqs A2 EUR Acc

10/2015 133.6

Amundi Fds Absolute Vol Euro Eqs ME-C

97.7

DB Platinum Commodity Euro I2C

58.3

02/2016

06/2016

10/2016

02/2017

06/2017

Amundi Fds Global Macro Forex AE-C

99.6

GAM MultiBond Absolute Ret Bd EUR B

97.7

3 Anni* (%)

1 Anno (%)

1 Mese (%)

3 Mesi (%)

6 Mesi (%)

Henderson Horizon GlbPty Eqs A2 EUR Acc

10.14

-0.69

-0.29

-1.82

-1.37

Amundi Fds Global Macro Forex AE-C

-0.13

1.82

0.10

0.27

1.23

Amundi Fds Absolute Vol Euro Eqs ME-C

-0.77

-12.65

-0.82

-1.73

-9.28

-0.78

3.33

0.47

0.56

2.08

-16.48

-2.79

1.77

-1.62

-3.25

GAM MultiBond Absolute Ret Bd EUR B DB Platinum Commodity Euro I2C * Rendimento annualizzato.

YTD (%) -1.37

Overview di comparto I fondi alternativi venduti in Italia raccolti nel database Morningstar, nel secondo trimestre del 2017 hanno perso, mediamente, l’1,1% (in euro). Lo stato di salute dell’economia mondiale è senza dubbio migliorato negli ultimi mesi. Gli indicatori di fiducia, la produzione industriale, il mercato del lavoro e il commercio internazionale hanno registrato progressi nella maggior parte dei paesi. Secondo l’ultimo World Economic Outlook a cura del Fondo monetario internazionale, pubblicato ad aprile, la crescita globale è stimata al 3,5% per il 2017 e del 3,6% per il 2018 (dal 3,1% registrato nel 2016). Più nel dettaglio, l’Fmi prevede per quest’anno un aumento del 2,3% del Pil statunitense e dell’1,7% per quello della zona euro (per l’Italia +0,8%). I paesi emergenti nel loro complesso dovrebbero crescere del 4,5%. Tra le economie avanzate, le proiezioni di crescita sono state riviste verso l'alto negli Stati Uniti, anticipando una politica fiscale favorevole, in particolare dopo le elezioni di novembre, che rafforzerebbe il momento di ripresa. Le prospettive sono migliorate anche per l'Europa e il Giappone, sulla base di un recupero ciclico nel settore manifatturiero e nel commercio, iniziato nella seconda metà del 2016. Dalle elezioni statunitensi, le aspettative verso una politica fiscale accomodante hanno contribuito a un dollaro più forte e al rialzo dei tassi d’interesse. Per quanto riguarda il reddito fisso, secondo gli analisti di Morningstar le incertezze che si registrano a livello economico e geopolitico in giro per il mondo stanno dando una mano. “Gli elementi che gli investitori stanno prendendo in considerazione in queste settimane quando ragionano sulle obbligazioni sono diversi”, spiega Sarah Bush, responsabile della ricerca sul reddito fisso di Morningstar. “Nell’elenco vanno inserite le incertezze sulle prossime mosse di politica economica dell’amministrazione Trump negli Usa, le preoccupazioni legate agli attacchi militari in Siria e in Afghanistan e le incognite relative alle prossime chiamate elettorali in Europa. In una situazione del genere non è strano che gli investitori cerchino un po’ di riparo in quello che viene considerato un porto sicuro”. Nel frattempo si è registrata qualche debolezza nel segmento degli high yield che, fino all’inizio di quest’anno, avevano rappresentato un buon terreno di caccia per gli operatori in cerca di rendimento.

Analisi del rischio Deviazione Standard*

Sharpe

Amundi Fds Absolute Vol Euro Eqs ME-C

5.27

-0.09

Amundi Fds Global Macro Forex AE-C

2.24

0.03

14.50

-1.15

2.96

-0.19

13.93

0.78

Orizzonte di analisi: da 07/2014 a 06/2017 (3 anni)

DB Platinum Commodity Euro I2C GAM MultiBond Absolute Ret Bd EUR B Henderson Horizon GlbPty Eqs A2 EUR Acc

Morningstar Rating Overall

Morningstar SRRI**

QQQQ

Report 30 giu 2017

Amundi Funds - Absolute Volatility Euro Equities ME-C Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

EONIA Capitalisé Jour TR EUR

Alt - Volatilità

10,6

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L'obiettivo del presente Comparto consiste nel ricercare un rendimento del 7% per anno meno le commissioni applicabili a ciascuna delle relative classi e nell'offrire un'esposizione alla volatilità del mercato azionario della zona Euro entro un quadro di rischio controllato. La volatilità misura la dispersione del rendimento di un'attività intorno al proprio valore medio; tale indicatore è intrinsecamente variabile. Di conseguenza, il controllo del rischio è monitorato e gestito attraverso il valore a rischio (“Value-at-Risk” o “VaR”) del Comparto. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-0,09 5,27 -

9,6

Fondo

9,1

Indice Categoria

8,6K

2012

2013

2014

2015

2016

06/17

Rendimenti

-1,35 -

-10,57 -

-0,63 -

3,11 -

0,62 -

-9,28 -

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

10,1 (EUR)

(30 giu 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

-1,73 -9,28 -12,65 -0,77 -4,24

+/-Ind

+/-Cat

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

-7,68 0,96 -1,44 -0,87 -3,53

-1,73 3,50 1,75 -3,44 0,08

-2,09 2,72 0,61 -2,62

-1,67 0,09 3,18 -4,89

Portafoglio 31 dic 2016 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

7,46 0,01 0,63 0,00

29,84 31,56 21,96 16,65

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Distribuzione Settoriale

Dj Euro Stoxx 50 Eur - 3,000 -... Amundi 12 M E Dj Euro Stoxx 50 Eur - 2,800 -... Dj Euro Stoxx 50 Eur - 2,800 -... Dj Euro Stoxx 50 Eur - 3,000 -...

8,29 5,33 4,84 4,78 4,45

h Ciclico

Amundi Cash Corporate IC Bnp Paribas 0%2017-10-12 Banque Federative Du Credit... Dj Euro Stoxx 50 Eur - 2,800 -... Dekabank Deutsche Girozentrale...

3,98 3,32 3,32 3,16 2,99

j Sensibile

0 8 44,45

k Difensivo

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

r t y u i o p a

Europa

Asia

Reddito Fisso

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

37,30 31,57 22,59 16,65

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

<25

% Azioni

25-50

50-75

>75

Dati Non Disponibili

0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Amundi Asset Management +352 47 676667 www.amundi.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2017) Patrimonio Netto (Mln)

27 nov 2007 Gilbert Keskin 15 nov 2006 115,60 EUR 1.835,85 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0329449069

Report 30 giu 2017

Amundi Funds - Global Macro Forex AE-C Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

EONIA Capitalisé 360j TR EUR

Alt - Valute

12,0

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto ricerca un rendimento totale mediante l’investimento di almeno il 67% del proprio attivo totale sui mercati valutari esteri (contratti su valuta di tipo future, forward, swap, di opzione, ...), obbligazioni di qualità bancaria, titoli di debito di emittenti di qualsiasi paese a livello mondiale, quotati o negoziati su un Mercato Regolamentato di un paese OCSE.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,03 2,24 -

11,0

Fondo

10,5

Indice Categoria

10,0K

2012

2013

2014

2015

2016

06/17

2,17 -

3,91 -

-0,31 -

-0,97 -

0,65 -

1,23 -

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

11,5 (EUR)

(30 giu 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

0,27 1,23 1,82 -0,13 1,21

+/-Ind

+/-Cat

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

0,96 0,04 -1,28 1,54 0,86

0,27 0,03 -1,72 -0,55 1,21

-0,07 2,66 -0,22 0,42

0,65 -0,58 -1,06 1,37

Portafoglio 28 feb 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

0,00 0,00 198,54 0,13

Stile Azionario

0,00 34,88 64,46 0,66

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Distribuzione Settoriale

SG Monétaire Plus I Spain (Kingdo Tbip 0%... Portugal Tbip 0%... Italy(Rep Of)2017-06-14 Japan(Govt Of) 0.1%2017-08-15

8,02 5,10 4,25 4,17 3,44

h Ciclico

Italy(Rep Of)2017-04-28 Natl Australia Bk FRN2021-04-19 Kraft Heinz Foods 3%2026-06-01 Italy(Rep Of)2017-03-14 Bg Engy Cap 3%2018-11-16

2,16 2,13 2,11 2,07 1,80

j Sensibile

0 15 35,26

k Difensivo

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

r t y u i o p a

Europa

Asia

Reddito Fisso

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

0,00 34,88 263,00 0,79

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

<25

% Azioni

25-50

50-75

>75

Dati Non Disponibili

0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Amundi Asset Management +352 47 676667 www.amundi.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2017) Patrimonio Netto (Mln)

24 giu 2011 James Kwok 1 mag 2011 105,06 EUR 528,76 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0568619638

Report 30 giu 2017

DB Platinum Commodity Euro I2C Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Bloomberg Commodity TR Hdg EUR

Materie Prime - Generiche

11,6

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il fondo investe nelle materie prime (commodity) presenti nell'indice db Commodity Euro Index, che comprende le 12 mateire prime più liquide: petrolio, gas naturale, aluminio, rame, zinco, nickel, piombo, oro, argento, semi di soia e grano.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-1,15 14,50 -

8,6

Fondo

7,1

Indice Categoria

5,6K

2012

2013

2014

2015

2016

06/17

Rendimenti

-4,83 -2,07 76

-7,83 3,74 19

-15,81 -4,97 63

-29,97 -12,14 96

9,58 -1,58 66

-3,25 5,65 9

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

10,1 (EUR)

(30 giu 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

-1,62 -3,25 -2,79 -16,48 -9,47

+/-Ind

+/-Cat

5,44 5,65 4,88 -4,51 -0,88

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

-1,66 -1,62 -2,78 12,18 -2,08 2,61 -8,19 4,48 -15,28 -13,82 4,52 2,66 -13,71 -9,07 0,99 -9,16 2,03 -1,52

Portafoglio 31 gen 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

0,00 96,13 0,32 3,55

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Distribuzione Settoriale

Germany 0% 97- Strip... Germany 0% 97- Strips2022-01-04 Dexia Credit Loc... Dexia Mun Ag 1.8% 07-2017-05-09 Germany 0% 94-25 /Int.Strip

- 27,06 - 24,02 - 23,14 - 5,00 - 4,27

h Ciclico

Japan 0.1% 15-2017-12-15 Com.Fin.Foncier 5.5%... Japan 0.2% 12-2017-09-20 Dexia Municipal Agency...

j Sensibile

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

3,92 3,35 3,02 2,34 0 9 96,13

America

r t y u i o p a

Europa

Asia

Reddito Fisso

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

k Difensivo s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

0,00 96,13 0,32 3,55

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

<25

% Azioni

25-50

50-75

>75

Dati Non Disponibili

0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

State Street Global Advisors... +352 42101-1 www.dws.lu

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2017) Patrimonio Netto (Mln)

17 ago 2009 Not Disclosed 17 mag 2005 44,94 EUR 63,09 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0435098701

Report 30 giu 2017

GAM Multibond - Absolute Return Bond EUR B Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

ICE LIBOR 3 Month EUR

Alt - Long/Short Debt

11,8

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il fondo consente agli investitori di delegare le proprie decisioni d'investimento ad esperti specialisti. Mediante appropriate strategie d'investimento si persegue l'obiettivo di trarre vantaggio dalle opportunità offerte dai mercati obbligazionari. Il fondo investe in obbligazioni internazionali estremamente differenziate per scadenza, rating, valuta e Paese d'emissione, nonché in strumenti finanziari derivati.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-0,19 2,96 -

10,8

Fondo

10,3

Indice Categoria

9,8K

2012

2013

2014

2015

2016

06/17

6,25 -

-0,47 -

-3,00 -

-1,74 -

1,85 -

2,08 -

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

11,3 (EUR)

(30 giu 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

0,56 2,08 3,33 -0,78 0,17

+/-Ind

+/-Cat

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

1,50 -0,49 0,81 0,97 0,70

0,56 1,10 1,00 0,46 -1,30

0,95 -2,66 -1,51 0,38

0,28 -0,85 -2,91 -0,25

Portafoglio 31 mag 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,71 3,66 0,13

0,03 76,15 9,10 14,72

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Distribuzione Settoriale

US Treasury Note 2.25%2021-03-31 GAM Star Dynamic Global Bd... Gam Star Fd Vodafone Ovs Fin Ltd2018-09-14 Germany (Federal Republic...

6,79 3,15 2,95 2,43 1,93

h Ciclico

Realkredit Danmark 1%2020-04-01 Denmark(Kingdom) 1.75%2025-11-15 Vodafone Overseas Fin2018-11-19 US Treasury Bond... Nram Limited 6.375%2019-12-02

1,84 1,75 1,68 1,46 1,43

j Sensibile

1 382 25,42

k Difensivo

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

r t y u i o p a

Europa

Asia

Reddito Fisso

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

0,03 76,85 12,77 14,85

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

<25

% Azioni 100,00

100,00 0,00

0,00

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

America

0,00

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 0,00

Europa

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

100,00

100,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

GAM International Management... +41 58 426 6000 www.gam.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2017) Patrimonio Netto (Mln)

30 apr 2004 Timothy Haywood 30 apr 2004 132,31 EUR 2.668,49 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0186678784

Report 30 giu 2017

Henderson Horizon Global Property Equities Fund A2 EUR Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

FTSE EPRA/NAREIT Global TR USD

FTSE EPRA/NAREIT Developed NR USD

QQQQ

Immobiliare Indiretto - Globale

Usato nel Report 21,5

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’obiettivo di investimento del Global Property Equities Fund è di ottenere una rivalutazione del capitale nel lungo periodo investendo in titoli azionari quotati di società o Real Estate Investment Trust (od organismi equivalenti) quotate o negoziate in un mercato regolamentato, che conseguano la parte più rilevante dei loro ricavi dalla proprietà, dalla gestione e/o dallo sviluppo di immobili in tutto il mondo. Il Comparto è denominato in US$.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,78 13,93 Med Med +Med

Basati su FTSE EPRA/NAREIT Global TR USD (dove applicabile)

16,5

Fondo

14,0

Indice Categoria

11,5K

2012

2013

2014

2015

2016

06/17

Rendimenti

24,72 -3,14 2,10 34

-2,56 -0,38 -1,79 71

26,61 -4,04 -0,69 66

11,31 0,37 1,54 33

5,23 -2,51 2,27 28

-1,37 -0,54 0,63 33

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-0,98 0,98 94,79 -0,41 2,80

Crescita di 10000

19,0 (EUR)

(30 giu 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-1,82 -1,37 -0,69 10,14 8,92

+/-Ind

+/-Cat

0,93 -0,54 -1,09 -1,22 -1,54

0,80 0,63 0,63 1,93 0,37

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

0,46 -1,82 -0,72 5,27 15,93 -11,03 2,03 7,31 10,16 -6,60

1,50 -0,79 -0,32 8,27 3,25 11,99 -2,57 -2,80

Portafoglio 31 mag 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 28,00 2,26

Morningstar Style Box® Azionario

96,72 0,00 3,70 -0,42

Small

96,72 0,00 31,70 1,83

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

9,52 40,09 29,52 20,86 0,00

Cap Mkt Mediana

8531 USD

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

Simon Property Group Inc Equity Residential Sun Hung Kai Properties Ltd Deutsche Wohnen AG AvalonBay Communities Inc

u u u u u

4,82 3,70 3,47 3,41 3,31

h Ciclico

98,78

r t y u

3,12 95,66

Public Storage Goodman Group Alexandria Real Estate... MGM Growth Properties LLC A Physicians Realty Trust

u u u u u

3,16 2,98 2,92 2,71 2,67

j Sensibile

1,22

i o p a

1,22

54 0 33,16

k Difensivo

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

America

0,00

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

America

52,31

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

51,14 0,00 1,17

Europa

19,63

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

5,99 11,52 2,11 0,00 0,00

Asia

28,06

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

10,46 6,16 11,44 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Henderson Global Investors Ltd 8002270486 www.janushenderson.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2017) Patrimonio Netto (Mln)

3 gen 2006 Guy Barnard 3 gen 2005 17,26 EUR 382,61 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0264738294

Bilanciati BGF Global Allocation D2 EUR Hedged Carmignac Patrimoine A EUR Acc Fidelity Glb MA Tact Dfsv A-Acc-EUR JB Strategy Balanced EUR B

JB Strategy Growth EUR B JB Strategy Income EUR B JPM Global Macro Balanced A (acc) EUR PIMCO GIS Global Mlt-Asst Inst Acc EURH

Analisi delle performance

Orizzonte di analisi: da 07/2014 a 06/2017 (3 anni) Valuta Euro

125.1 122.3 119.5 116.7 113.9 111.1 108.4 105.6 102.8 100.0 97.2 94.4 91.6

10/2014

02/2015

06/2015

10/2015

02/2016

06/2016

10/2016

02/2017

06/2017

Carmignac Patrimoine A EUR Acc

112.9

PIMCO GIS Global Mlt-Asst Inst Acc EURH

113.0

JB Strategy Growth EUR B

110.8

JB Strategy Balanced EUR B

108.9

Fidelity Glb MA Tact Dfsv A-Acc-EUR

107.1

3 Anni* (%)

1 Anno (%)

1 Mese (%)

3 Mesi (%)

6 Mesi (%)

YTD (%)

PIMCO GIS Global Mlt-Asst Inst Acc EURH

4.15

10.59

-0.13

1.49

5.03

Carmignac Patrimoine A EUR Acc

4.11

4.09

-0.68

-0.46

1.05

JB Strategy Growth EUR B

3.48

7.80

-1.25

-1.11

2.18

JB Strategy Balanced EUR B

2.90

5.17

-0.92

-0.61

2.22

JPM Global Macro Balanced A (acc) EUR

2.44

-4.64

0.11

2.50

2.94

Fidelity Glb MA Tact Dfsv A-Acc-EUR

2.32

-0.29

-1.74

-5.70

-6.03

BGF Global Allocation D2 EUR Hedged

2.07

10.69

0.20

2.73

6.62

JB Strategy Income EUR B

1.65

2.29

-0.72

-0.38

1.35

* Rendimento annualizzato.

Overview di comparto I fondi bilanciati non sono riusciti a regalare grandi soddisfazioni agli investitori nel secondo trimestre del 2017. Quelli venduti in Italia e raccolti nel database Morningstar nel periodo preso in considerazione hanno perso (in euro) quasi l’1%. Per quanto riguarda la componente equity – e in particolare quella Usa - il mercato americano ha continuato a registrare nuovi massimi che hanno reso la vita difficile a chi cercava occasioni in Usa. Dalle elezioni statunitensi, le aspettative verso una politica fiscale accomodante hanno contribuito al rialzo dei tassi d’interesse. Poi c’è il resto della situazione macro. I dati economici hanno certificato il rallentamento della congiuntura e le valutazioni dei listini hanno indicato come le occasioni di investimento siano sempre più scarse. Per quanto riguarda l’Europa, gli operatori si sono tranquillizzati dopo l’elezione, in Francia, del candidato centrista Emmanuel Macron. “In generale gli investitori possono ritenersi soddisfatti, ma cominciano a emergere preoccupazioni sulle valutazioni”, spiega Mark Preskett, portfolio manager di Morningstar Investment Management (MIM). Da questo punto di vista la visione di MIM è moderatamente ottimista. “Abbiamo visto che il mercato, soprattutto quando ha una visione di lungo periodo, è in grado di navigare attraverso le tempeste di breve termine”, spiega Preskett. “La nostra opinione è che siamo a metà di una fase di rialzo del ciclo economico e che i prezzi dell’azionario stiano riflettendo un diffuso senso di ottimismo”. Per quanto riguarda il reddito fisso, secondo gli analisti di Morningstar le incertezze che si registrano a livello economico e geopolitico in giro per il mondo gli hanno dato una mano. “Gli elementi che gli investitori stanno prendendo in considerazione in queste settimane quando ragionano sulle obbligazioni sono diversi”, spiega Sarah Bush, responsabile della ricerca sul reddito fisso di Morningstar. “Nell’elenco vanno inserite le incertezze sulle prossime mosse di politica economica dell’amministrazione Trump negli Usa, le preoccupazioni legate agli attacchi militari in Siria e in Afghanistan e le incognite relative alle prossime chiamate elettorali in Europa. In una situazione del genere non è strano che gli investitori cerchino un po’ di riparo in quello che viene considerato un porto sicuro”.

Analisi del rischio Deviazione Standard*

Sharpe

BGF Global Allocation D2 EUR Hedged

6.91

0.36

QQQ

Carmignac Patrimoine A EUR Acc

7.41

0.61

QQQQ

Fidelity Glb MA Tact Dfsv A-Acc-EUR

6.75

0.40

JB Strategy Balanced EUR B

6.37

0.51

QQQ

JB Strategy Growth EUR B

8.34

0.47

QQQ

JB Strategy Income EUR B

4.14

0.46

QQQ

JPM Global Macro Balanced A (acc) EUR

5.09

0.54

QQQ

PIMCO GIS Global Mlt-Asst Inst Acc EURH

7.41

0.61

Orizzonte di analisi: da 07/2014 a 06/2017 (3 anni)

Morningstar Rating Overall

Morningstar SRRI**

Report 30 giu 2017

BlackRock Global Funds - Global Allocation Fund D2 EUR Hedged Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Cat 50%Barclays Euro Agg TR&50%FTSE 24% FTSE World Ex US TR USD, 24% Wld TR BofAML US Treasury Current 5Y TR EUR, Usato nel Report 16%...

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

QQQ

Bilanciati Moderati EUR

17,2

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Global Allocation Fund si propone di massimizzare il rendimento totale, investendo senza limiti prestabiliti in titoli azionari, obbligazionari e strumenti monetari di società o enti pubblici di tutto il mondo. In normali condizioni di mercato il Comparto investirà almeno il 70% del patrimonio complessivo in titoli di società o enti pubblici. L'esposizione al rischio valutario viene gestita in modo flessibile.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,36 6,91 Med Med -

Basati su Cat 50%Barclays EurAgg TR&50%FTSE Wld TR (dove applicabile)

14,2

Fondo

12,7

Indice Categoria

11,2K

2012

2013

2014

2015

2016

06/17

8,03 -5,20 -0,56 59

14,51 4,04 7,98 4

2,16 -13,02 -4,63 89

-1,95 -7,58 -4,46 89

2,92 -4,77 -0,12 52

6,62 5,29 4,32 4

Rend. Cumulati %

-2,58 0,65 40,03 -0,94 5,84

Crescita di 10000

15,7 (EUR)

(30 giu 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

2,73 6,62 10,69 2,07 5,82

+/-Ind

+/-Cat

3,59 5,29 3,85 -5,49 -3,48

2,76 4,32 3,98 -1,59 0,24

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

3,79 -0,59 1,95 0,45 4,60

2,73 -0,28 0,16 2,91 -0,31

4,05 -6,89 -1,01 4,63

-0,22 3,12 -0,16 4,95

Portafoglio 31 mag 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,09 0,00 0,09 0,03

54,45 31,09 9,14 5,32

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

US Treasury Note 1.75%2022-05-31 US Treasury Note... SPDR® Gold Shares US Treasury Note 2.25%2027-02-15 Apple Inc US Treasury Note2027-01-15 Amazon.com Inc Mexico(Utd Mex St)... Australia(Cmnwlth)... United Kingdom (Government Of)... Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

a t -

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

54,55 31,09 9,23 5,34

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

5,36 5,36 3,04 2,01 1,05

h Ciclico

37,49

r t y u

6,12 14,85 13,22 3,30

America

52,50

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

51,38 0,90 0,22

Europa

23,93

0,93 0,91 0,77 0,77 0,76

j Sensibile

40,95

i o p a

7,07 8,01 11,87 14,01

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

6,16 14,39 2,83 0,06 0,49

429 141 20,95

k Difensivo

21,56

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

5,40 11,85 4,31

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

23,58

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

16,63 0,00 3,58 3,37

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

BlackRock Investment... +44 20 77433000 www.blackrock.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2017) Patrimonio Netto (Mln)

12 nov 2007 Dennis Stattman 30 lug 1993 39,13 EUR 18.356,94 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0329591480

Report 30 giu 2017

Carmignac Patrimoine A EUR Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Cat 50%Barclays Euro Agg TR&50%FTSE 50% Citi WGBI All Maturities EUR, 50% Wld TR MSCI World NR USD

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

QQQQ

Bilanciati Moderati EUR

Usato nel Report 17,2

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Carmignac Patrimoine investe in titoli azionari e obbligazionari internazionali, operante sulle piazze finanziarie di tutto il mondo. Il Fondo si propone di ottenere una performance assoluta e costante mediante una gestione di tipo attivo, indipendente da qualsiasi indice di riferimento e libera da vincoli di ripartizione in base a criteri geografici o settoriali. Almeno il 50% del patrimonio è costantemente investito in prodotti di tipo obbligazionario e/o monetario. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,61 7,40 +Med Med -Med

Basati su Cat 50%Barclays EurAgg TR&50%FTSE Wld TR (dove applicabile)

14,2

Fondo

12,7

Indice Categoria

11,2K

2012

2013

2014

2015

2016

06/17

Rendimenti

5,42 -7,80 -3,16 79

3,53 -6,94 -2,99 78

8,81 -6,37 2,02 31

0,72 -4,91 -1,79 71

3,88 -3,81 0,85 37

1,05 -0,28 -1,25 75

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-2,27 0,88 62,84 -0,75 4,59

Crescita di 10000

15,7 (EUR)

(30 giu 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

-0,46 1,05 4,09 4,11 3,87

+/-Ind

+/-Cat

0,40 -0,28 -2,75 -3,45 -5,43

-0,42 -1,25 -2,62 0,46 -1,70

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

1,52 -2,20 12,63 -0,78 3,37

-0,46 3,11 -5,57 2,73 -4,05

1,07 -6,93 4,00 0,41

1,92 1,75 2,64 3,97

Portafoglio 31 mag 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

6,28 17,07 112,75 1,61

Stile Azionario

38,72 30,84 30,50 -0,06

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Italy(Rep Of) 2.2%2027-06-01 Altice NV A US Treasury Note2026-01-15 Spain(Kingdom Of)2017-08-18 US Treasury Note... United Mexican States... Celgene Corp Facebook Inc A Hermes International SA Intercontinental Exchange Inc Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Settore % Ptf.

i d a t y

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

45,00 47,91 143,24 1,55

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

3,47 2,58 2,46 2,32 2,25

h Ciclico

52,56

r t y u

13,05 15,78 23,74 -

America

61,62

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

47,93 6,91 6,78

Europa

21,07

2,10 2,02 1,65 1,50 1,45

j Sensibile

37,18

i o p a

7,77 10,12 4,47 14,81

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

4,65 14,06 2,36 0,00 0,00

79 238 21,79

k Difensivo

10,26

Asia

17,31

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

3,18 7,09 -

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

7,76 0,00 3,01 6,54

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Carmignac Gestion +352 46 70 60 62 www.carmignac.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2017) Patrimonio Netto (Mln)

7 nov 1989 Edouard Carmignac 7 nov 1989 656,03 EUR 24.797,51 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

FRANCIA EUR Si Acc FR0010135103

Report 30 giu 2017

Fidelity Funds - Global Multi Asset Tactical Defensive Fund A-Acc-EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Cat 75%Barclays US Agg TR&25%FTSE Wld TR

Not Benchmarked

Bilanciati Prudenti USD

Usato nel Report 16,7

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il comparto mira ad ottenere una crescita stabile a lungo termine, investendo in una serie di attività globali che forniscono esposizione ad obbligazioni, titoli azionari, materie prime, immobili e liquidità. In condizioni di mercato normali, il comparto investirà almeno il 65% del suo patrimonio totale in obbligazioni e liquidità.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,40 6,75 +Med +Med -

Basati su Cat 75%Barclays US Agg TR&25%FTSE Wld TR (dove applicabile)

13,7

Fondo

12,2

Indice Categoria

10,7K

2012

2013

2014

2015

2016

06/17

Rendimenti

4,08 -1,74 -1,21 61

3,75 4,09 4,73 9

10,26 -10,14 -5,75 93

2,83 -8,84 -5,68 92

4,49 -2,87 -1,67 73

-6,03 -2,71 -2,52 94

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-6,10 0,70 21,97 -1,52 4,66

Crescita di 10000

15,2 (EUR)

(30 giu 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

-5,70 -6,03 -0,29 2,32 3,64

+/-Ind

+/-Cat

-1,52 -2,71 -1,92 -7,53 -3,17

-1,30 -2,52 -3,09 -5,35 -1,64

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

-0,35 -5,14 5,66 1,40 2,81

-5,70 3,82 -2,40 2,51 -1,33

-0,66 -3,97 2,76 0,84

6,81 3,83 3,23 1,42

Portafoglio 31 mar 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

12,05 5,54 20,30 0,30

8,23 29,45 42,75 19,57

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

iShares Physical Gold ETC Dax Index (Deutscher Aktien... Bloomberg Commodity... Spain(Kingdom Of) 0.4%2022-04-30 Helium Fund Performance A USD MSCI India June172017-06-19 Italy(Rep Of) 1.35%2022-04-15 mini MSCI Emerging Markets... Exane Funds 1 Exane Archimedes... Fidelity ILF - EUR A Acc Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

20,28 34,99 63,04 19,88

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

3,64 1,88 1,72 1,67 1,62

h Ciclico

48,00

r t y u

5,41 9,56 18,00 15,03

America

48,92

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

47,16 0,86 0,90

Europa

21,20

1,60 1,50 1,36 1,32 1,24

j Sensibile

31,95

i o p a

4,64 5,13 8,33 13,85

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

6,00 11,87 1,88 0,53 0,92

565 1021 17,55

k Difensivo

20,05

Asia

29,88

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

8,67 8,36 3,03

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

5,68 8,35 2,74 13,11

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

FIL Fund Management Limited + 49 (0) 800 000 65 66 www.fidelity.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2017) Patrimonio Netto (Mln)

19 gen 2009 Nick Peters 31 gen 2015 13,56 EUR 261,69 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0393653166

Report 30 giu 2017

Multicooperation SICAV - Julius Baer Strategy Balanced (EUR) B Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Cat 50%Barclays Euro Agg TR&50%FTSE Not Benchmarked Wld TR

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

QQQ

Bilanciati Moderati EUR

Usato nel Report 17,2

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il fondo è destinato ad investitori che per soddisfare la propria necessità d’investim. sono alla ricerca di una soluzione efficiente e trasparente, e che sono disposti ad assumersi un rischio medio/alto di oscillazione delle quotazioni. Per questo motivo L'asset allocation segue la politica d'investimento della Banca Bär per il profilo EUR-Balanced. Gli utili delle azioni, le cedole e i dividendi determinano l'andamento del valore. Si punta ad una crescita reale del patrimonio a lungo termine.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,51 6,36 Med Med Med

Basati su Cat 50%Barclays EurAgg TR&50%FTSE Wld TR (dove applicabile)

14,2

Fondo

12,7

Indice Categoria

11,2K

2012

2013

2014

2015

2016

06/17

Rendimenti

8,91 -4,32 0,32 50

8,18 -2,29 1,66 39

6,13 -9,05 -0,66 58

0,00 -5,62 -2,51 77

3,74 -3,95 0,71 39

2,22 0,89 -0,08 50

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-3,78 0,91 91,69 -2,42 1,93

Crescita di 10000

15,7 (EUR)

(30 giu 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

-0,61 2,22 5,17 2,90 4,68

+/-Ind

+/-Cat

0,25 0,89 -1,68 -4,67 -4,62

-0,57 -0,08 -1,54 -0,76 -0,90

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

2,84 -1,07 6,82 0,36 3,31

-0,61 1,92 -3,27 2,94 -0,38

1,47 -6,00 1,10 1,44

1,40 2,95 1,62 3,62

Portafoglio 31 mar 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,49 10,77 5,59 0,37

27,90 19,29 36,69 16,13

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Jb Fx Inc Em Mkts Hard Curr Z iShares Edge MSCI Eurp Val... Italy Rep 1.15%2017-05-15 PIMCO GIS Capital Secs Instl Acc US Treasury Note 0.5%2017-04-30 US Treasury Note... Jb Ef Special Value-Z iShares $ High Yld Corp Bd USD... US Treasury Note... US Treasury Note 1.75%2023-05-15 Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

28,39 30,06 42,28 16,50

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

7,57 3,56 3,47 3,34 3,23

h Ciclico

34,04

r t y u

4,73 9,47 18,50 1,34

America

52,67

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

52,67 0,00 0,00

Europa

47,17

3,23 3,18 2,99 2,92 2,45

j Sensibile

31,27

i o p a

4,49 3,11 10,57 13,10

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

11,49 22,20 13,41 0,07 0,01

50 17 35,94

k Difensivo

34,69

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

10,25 23,08 1,37

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,16

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,13 0,04

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Bank Julius Bär & Co. AG +41 58 426 6000 www.gam.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2017) Patrimonio Netto (Mln)

30 lug 1999 Not Disclosed 28 mag 2016 163,16 EUR 284,37 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0099841354

Report 30 giu 2017

Multicooperation SICAV - Julius Baer Strategy Growth (EUR) B Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Cat 25%Barclays Euro Agg TR&75%FTSE Not Benchmarked Wld TR

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

QQQ

Bilanciati Aggressivi EUR

Usato nel Report 19,6

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il fondo è adatto ad investitori orientati al lungo termine che misurano l'esito del proprio investimento in EUR e che, perseguendo un obiettivo di crescita del capitale, sono disposti ad assumersi un rischio elevato in termini di oscillazioni delle quota L'asset allocation segue la politica d'investimento della Banca Bär per il profilo di rischio "EUR-Growth". L'andamento azionario determina l'andamento del valore. La quota azionaria ammonta al 65% circa.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,47 8,34 -Med -Med -Med

Basati su Cat 25%Barclays EurAgg TR&75%FTSE Wld TR (dove applicabile)

15,6

Fondo

13,6

Indice Categoria

11,6K

2012

2013

2014

2015

2016

06/17

Rendimenti

11,78 -2,43 1,83 39

12,44 -2,37 1,57 43

6,06 -11,18 -2,07 66

0,22 -7,58 -4,60 84

5,58 -4,24 1,86 28

2,18 -0,09 -1,51 74

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-4,96 0,89 93,98 -2,79 2,29

Crescita di 10000

17,6 (EUR)

(30 giu 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

-1,11 2,18 7,80 3,48 6,24

+/-Ind

+/-Cat

0,36 -0,09 -3,70 -6,40 -5,36

-0,99 -1,51 -3,68 -2,03 -1,69

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

3,33 -2,12 8,92 -0,16 5,09

-1,11 2,25 -4,03 3,65 -0,64

2,13 -8,10 0,94 2,29

3,30 4,31 1,53 5,28

Portafoglio 31 mar 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,65 13,75 5,64 0,49

36,80 9,35 41,70 12,15

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

US Treasury Note... Jb Ef Special Value-Z iShares $ High Yld Corp Bd USD... US Treasury Note 1.75%2023-05-15 iShares Edge MSCI Eurp Val... Jb Fx Inc Em Mkts Hard Curr Z Jb Fixed Inc G High Inv Gr Z iShares JP Morgan $ EM Bond... Source NASDAQ Biotech ETF PIMCO GIS Capital Secs Instl Acc Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

37,45 23,10 47,34 12,64

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

5,07 4,73 4,02 3,86 3,72

h Ciclico

34,75

r t y u

5,74 8,74 18,89 1,38

America

54,63

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

54,63 0,00 0,00

Europa

45,23

3,34 2,57 2,55 2,37 2,16

j Sensibile

31,94

i o p a

5,50 3,06 9,57 13,81

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

9,32 20,91 14,93 0,07 0,00

45 2 34,39

k Difensivo

33,31

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

10,81 21,24 1,26

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,14

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,11 0,03

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Bank Julius Bär & Co. AG +41 58 426 6000 www.gam.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2017) Patrimonio Netto (Mln)

31 mag 2000 Not Disclosed 28 mag 2015 124,17 EUR 35,52 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0108179945

Report 30 giu 2017

Multicooperation SICAV - Julius Baer Strategy Income (EUR) B Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Cat 75%Barclays Euro Agg TR&25%FTSE Not Benchmarked Wld TR

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

QQQ

Bilanciati Prudenti EUR - Globali

Usato nel Report 16,3

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il fondo è destinato ad investitori alla ricerca di una soluzione efficiente e trasparente per soddisfare la propria necessità d’investimento di base, e disposti ad assumersi un rischio medio. Per questo motivo, esso è particolarmente adatto agli investit L'asset allocation segue la politica d'investimento della Banca Bär per il profilo di rischio "EUR-Conservative". I proventi delle cedole e dei dividendi determinano l'andamento del valore. Si punta ad ottenere un reddito stabile.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,46 4,14 Med Med Med

Basati su Cat 75%Barclays EurAgg TR&25%FTSE Wld TR (dove applicabile)

13,3

Fondo

11,8

Indice Categoria

10,3K

2012

2013

2014

2015

2016

06/17

7,37 -4,85 0,26 47

4,95 -1,31 1,87 24

4,77 -8,36 -0,57 56

-0,75 -4,11 -1,51 75

2,25 -3,27 0,34 45

1,35 0,95 0,28 38

Rend. Cumulati %

-2,49 0,82 83,59 -1,89 1,88

Crescita di 10000

14,8 (EUR)

(30 giu 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

-0,38 1,35 2,29 1,65 3,05

+/-Ind

+/-Cat

-0,13 0,95 -0,05 -3,56 -3,93

-0,35 0,28 -0,70 -0,33 -0,36

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

1,73 -0,15 4,53 0,39 1,86

-0,38 1,46 -2,49 2,20 -0,29

0,81 -4,14 1,01 0,97

0,12 1,58 1,09 2,33

Portafoglio 31 mar 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,47 10,04 4,49 0,35

14,72 36,77 30,30 18,21

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Jb Fixed Inc Gl Low Inv Gr Z Germany (Federal Republic Of)... Germany (Federal Republic Of)... Jb Fx Inc Em Mkts Hard Curr Z Italy Rep 1.15%2017-05-15 US Treasury Note... US Treasury Note... Jb Fixed Inc G High Inv Gr Z Jb Ef Special Value-Z iShares $ High Yld Corp Bd USD... Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

15,19 46,82 34,78 18,56

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

6,75 6,08 6,04 5,13 3,29

h Ciclico

32,60

r t y u

3,55 10,20 17,42 1,42

America

58,42

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

58,42 0,00 0,00

Europa

41,47

3,07 2,76 2,68 2,47 2,20

j Sensibile

32,73

i o p a

4,68 2,69 10,85 14,50

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

8,48 19,64 13,22 0,13 0,00

52 34 40,48

k Difensivo

34,67

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

10,97 22,10 1,61

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,11

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,08 0,03

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Bank Julius Bär & Co. AG +41 58 426 6000 www.gam.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2017) Patrimonio Netto (Mln)

30 lug 1999 Not Disclosed 28 mag 2015 164,61 EUR 304,12 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0099840034

Report 30 giu 2017

JPMorgan Investment Funds - Global Macro Balanced Fund A (acc) - EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Cat 75%Barclays Euro Agg TR&25%FTSE 30% MSCI World 100% Hdg NR EUR, 70% QQQ Wld TR JPM GBI Global TR Hdg EUR

Bilanciati Prudenti EUR - Globali

Usato nel Report 16,2

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L´obiettivo d´investimento del Comparto è quello di conseguire nel medio termine rendimenti più elevati rispetto a quelli che possano essere conseguiti attraverso strumenti del mercato monetario denominati nella valuta di riferimento. Nel perseguimento di tale obiettivo il Comparto può investire in titoli a reddito fisso, titoli a breve termine e in titoli di capitali di emittenti situati in qualunque Paese. Il Comparto può investire una piccola percentuale del proprio patrimonio in titoli di questo tipo emessi da emittenti situati in Paesi emergenti di tutto il mondo. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,54 5,09 +Med +Med Med

Basati su Cat 75%Barclays EurAgg TR&25%FTSE Wld TR (dove applicabile)

13,2

Fondo

11,7

Indice Categoria

10,2K

2012

2013

2014

2015

2016

06/17

-5,35 -17,57 -12,47 99

8,60 2,34 5,53 3

8,33 -4,80 2,99 20

3,54 0,18 2,77 11

-4,80 -10,33 -6,72 98

2,94 2,54 1,87 10

Rend. Cumulati %

-1,00 0,69 39,99 -0,66 4,18

Crescita di 10000

14,7 (EUR)

(30 giu 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

2,50 2,94 -4,64 2,44 3,45

+/-Ind

+/-Cat

2,74 2,54 -6,98 -2,77 -3,54

2,52 1,87 -7,63 0,46 0,04

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

0,42 0,23 5,72 1,22 3,57

2,50 2,52 -3,23 1,02 1,73

-1,67 -0,29 2,83 -1,00

-5,78 1,49 3,04 4,12

Portafoglio 31 dic 2016 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

0,00 0,00 252,52 0,00

Stile Azionario

54,91 111,92 -74,25 7,42

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

America

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Asia

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

h Ciclico

22,12

r t y u

1,37 9,45 10,51 0,80

America

21,62

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

21,62 0,00 0,00

Europa

42,49

j Sensibile

43,92

i o p a

9,56 0,67 6,63 27,06

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

13,45 24,84 4,20 0,00 0,00

Us 10yr Note (Cbt)mar17 Bond... Euro-Schatz Fut Bond... Aust 3yr Bond Fut Bond... Long Gilt Future Bond... Us 2yr Note (Cbt) Bond...

16,37 15,63 13,60 12,96 10,36

Ftse 100 Idx Fut Equity Index... Canada Govt 1.75%2019-03-01 Euro Buxl 30y Bnd Bond... Spain(Kingdom Of) 4.4%2023-10-31 S&P500 Emini Fut Equity Index...

7,73 7,48 6,97 6,93 6,28 72 17 104,29

k Difensivo

33,96

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

10,54 14,10 9,32

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Europa

Reddito Fisso Qualità Credito Alta Med Basso

54,91 111,92 178,27 7,42

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

35,89

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

23,70 0,00 9,55 2,64

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

JP Morgan Asset Management... +352 34 101 http:// www.jpmorganassetmanagem ent.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2017) Patrimonio Netto (Mln)

15 set 1995 Talib Sheikh 3 gen 2004 1.197,60 EUR 220,98 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0070211940

Report 30 giu 2017

PIMCO Funds: Global Investors Series plc Global Multi-Asset Fund Insitutional Acc EUR (Hdg) Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Cat 50%Barclays Euro Agg TR&50%FTSE 40% BBgBarc Global Aggregate TR Hdg Wld TR USD, 60% MSCI ACWI NR USD

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Bilanciati Moderati EUR

Usato nel Report 18,6

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’obiettivo di investimento del Comparto è di massimizzare il rendimento totale compatibilmente con la tutela del capitale e una gestione prudente degli investimenti. Il Comparto intende conseguire il proprio obiettivo d’investimento assumendo un’esposizione a una vasta gamma di classi di attivi, inclusi titoli azionari, a reddito fisso, materie prime e immobili. Il Comparto investirà tra il 20% e l’80% delle attività totali in azioni o titoli correlati ad azioni.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,61 7,42 Med +Med -

Basati su Cat 50%Barclays EurAgg TR&50%FTSE Wld TR (dove applicabile)

14,6

Fondo

12,6

Indice Categoria

10,6K

2012

2013

2014

2015

2016

06/17

9,00 -4,22 0,41 48

-7,55 -18,02 -14,07 97

9,24 -5,94 2,45 27

1,05 -4,58 -1,46 68

3,18 -4,51 0,15 47

5,03 3,69 2,73 9

Rend. Cumulati %

-2,18 0,87 61,64 -0,73 4,68

Crescita di 10000

16,6 (EUR)

(30 giu 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

1,49 5,03 10,59 4,15 3,33

+/-Ind

+/-Cat

2,35 3,69 3,74 -3,41 -5,97

1,52 2,73 3,87 0,49 -2,24

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

3,49 -3,18 5,45 0,61 0,21

1,49 1,21 -0,93 5,24 -8,10

3,60 -6,42 0,29 0,54

1,63 3,36 2,88 -0,15

Portafoglio 31 mar 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

0,22 142,43 177,56 3,67

Stile Azionario

60,01 44,14 -4,55 0,39

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

America

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Asia

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

h Ciclico

37,73

r t y u

6,70 12,17 17,08 1,79

America

64,53

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

61,07 3,45 0,01

Europa

34,01

j Sensibile

35,56

i o p a

3,99 6,57 10,30 14,71

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

6,60 27,23 0,16 0,00 0,01

US 10 Year Note (CBT)... PIMCO USD Short Mat Source... E-mini S&P 500 June172017-06-16 PIMCO GIS Income Z Acc... mini MSCI Emerging Markets...

20,76 19,60 18,32 13,86 8,16

Euro Stoxx 50 June172017-06-16 IRS USD 1.25000 06/21/17-2Y... IRS USD 2.50000 12/19/18-5Y... US Treasury Note... mini MSCI EAFE Index TAS...

6,66 6,30 5,41 4,65 4,09 20 278 107,81

k Difensivo

26,71

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

10,59 12,86 3,26

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Europa

Reddito Fisso Qualità Credito Alta Med Basso

60,23 186,57 173,01 4,07

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

1,46

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,06 0,03 1,37

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Pacific Investment... +353 1 4752211 www.pimco.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2017) Patrimonio Netto (Mln)

15 apr 2009 Mihir Worah 26 set 2014 15,67 EUR 984,67 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

IRLANDA EUR Si Acc IE00B639QZ24

Azionario Globale BGF World Gold D2 EUR BGF World Mining D2 EUR Carmignac Investissement A EUR Acc Deutsche Invest I Global AgriBsns LC DWS Top Dividende LD

Fidelity China Consumer A-Acc-EUR Henderson Horizon China A2 EUR Acc Invesco Japanese Equity Core E EUR Acc JPM Global Focus A (acc) EUR

Analisi delle performance

Orizzonte di analisi: da 07/2014 a 06/2017 (3 anni) Valuta Euro

180.4 168.9 157.4 145.9 134.5 123.0 111.5 100.0 88.5 77.0 65.5 54.1 42.6

10/2014

02/2015

06/2015

10/2015

02/2016

06/2016

10/2016

02/2017

06/2017

Henderson Horizon China A2 EUR Acc

166.2

Fidelity China Consumer A-Acc-EUR

151.6

JPM Global Focus A (acc) EUR

135.5

DWS Top Dividende LD

134.0

Invesco Japanese Equity Core E EUR Acc

135.2

3 Anni* (%)

1 Anno (%)

Henderson Horizon China A2 EUR Acc

18.46

31.33

Fidelity China Consumer A-Acc-EUR

14.87

27.44

JPM Global Focus A (acc) EUR

10.66

21.79

Invesco Japanese Equity Core E EUR Acc

10.59

12.85

DWS Top Dividende LD

10.25

Carmignac Investissement A EUR Acc BGF World Gold D2 EUR

1 Mese (%)

6 Mesi (%)

YTD (%)

4.59

15.34

1.04

3.80

16.36

-1.55

-4.36

1.03

0.29

-2.41

0.89

5.06

-2.34

-2.42

1.65

6.08

9.01

-1.02

0.81

4.57

4.56

-20.03

-4.85

-9.92

-6.39

Deutsche Invest I Global AgriBsns LC

-1.21

6.87

-3.03

-4.08

-2.66

BGF World Mining D2 EUR

-5.71

8.51

-1.96

-9.88

-5.37

1.05

3 Mesi (%)

* Rendimento annualizzato.

Overview di comparto I mercati globali archiviano un secondo trimestre 2017 positivo. Almeno se vengono letti dal punto di vista della valuta giusta. L’indice Morningstar dedicato ai Global market nel periodo che va da aprile a giugno ha guadagnato, in dollari, il 4,26% che diventa un -2,23% in euro per effetto del forte apprezzamento del dollaro seguito all’elezione di Trump alla Casa Bianca. L’elemento valutario, in ogni caso, non cambia il quadro con il quale hanno avuto a che fare gli investitori. Lo stato di salute dell’economia mondiale, infatti, è senza dubbio migliorato negli ultimi mesi. Gli indicatori di fiducia, la produzione industriale, il mercato del lavoro e il commercio internazionale hanno registrato progressi nella maggior parte dei paesi. Secondo l’ultimo World Economic Outlook a cura del Fondo monetario internazionale, pubblicato ad aprile, la crescita globale è stimata al 3,5% per il 2017 e al 3,6% per il 2018 (dal 3,1% registrato nel 2016). Più nel dettaglio, l’Fmi prevede per quest’anno un aumento del 2,3% del Pil statunitense e dell’1,7% per quello della zona euro (per l’Italia +0,8%). I paesi emergenti nel loro complesso dovrebbero crescere del 4,5%. Tra le economie avanzate, le proiezioni di crescita sono state riviste verso l'alto negli Stati Uniti, anticipando una politica fiscale favorevole, in particolare dopo le elezioni di novembre, che rafforzerebbe il momento di ripresa. Le prospettive sono migliorate anche per l'Europa e il Giappone, sulla base di un recupero ciclico nel settore manifatturiero e nel commercio, iniziato nella seconda metà del 2016. Dalle elezioni statunitensi, le aspettative verso una politica fiscale accomodante hanno contribuito a un dollaro più forte e al rialzo dei tassi d’interesse. La risposta del mercato è stata positiva, con notevoli guadagni sui mercati azionari sia nelle economie avanzate che in quelle emergenti. Anche i bond si sono comportati bene. Le incertezze sulle mosse di politica economica dell’amministrazione Trump negli Usa, le preoccupazioni legate agli attacchi militari in Siria e in Afghanistan e le incognite relative alle prossime chiamate elettorali in Europa hanno fatto in modo che una parte degli investitori cercassero riparo in uno dei più classici porti sicuri.

Analisi del rischio Orizzonte di analisi: da 07/2014 a 06/2017 (3 anni) BGF World Gold D2 EUR

Deviazione Standard*

Sharpe

35.35

0.29

BGF World Mining D2 EUR

29.67

Carmignac Investissement A EUR Acc

11.37

Deutsche Invest I Global AgriBsns LC

Morningstar Rating Overall

Morningstar SRRI**

QQQQQ

-0.05

0.59

14.24

0.00

DWS Top Dividende LD

10.30

1.02

QQQQ

Fidelity China Consumer A-Acc-EUR

18.50

0.86

QQQQ

Henderson Horizon China A2 EUR Acc

19.20

0.99

QQQQQ

Invesco Japanese Equity Core E EUR Acc

13.83

0.81

QQQ

JPM Global Focus A (acc) EUR

14.63

0.78

QQQ

Report 30 giu 2017

BlackRock Global Funds - World Gold Fund D2 (EUR) Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Euromoney Global Gold TR

FTSE Gold Mines PR USD

QQQQQ

Azionari Settore Metalli Preziosi

Usato nel Report 12,6

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il World Gold Fund si propone di massimizzare il rendimento totale, investendo a livello mondiale almenoil 70% del patrimonio complessivo in azioni di società operanti prevalentemente nel settore delle miniere d'oro. Il Comparto può inoltre investire in azioni di società che svolgano la loro attività principale nei settori dei metalli preziosi, dei metalli e minerali di base e minerario. Il Comparto non detiene materialmente oro o altri metalli.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,30 35,14 -Med -Med -Med

Basati su Euromoney Global Gold TR (dove applicabile)

8,6

Fondo

6,6

Indice Categoria

4,6K

2012

2013

2014

2015

2016

06/17

Rendimenti

-9,13 4,07 3,91 19

-49,79 2,18 0,45 33

8,51 9,39 7,99 12

-12,28 -0,34 1,71 20

56,87 -4,90 -4,95 56

-6,39 -3,63 -3,17 84

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-0,41 0,82 94,05 0,09 11,89

Crescita di 10000

10,6 (EUR)

(30 giu 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-9,92 -6,39 -20,03 4,56 -6,51

+/-Ind

+/-Cat

-0,64 -3,63 1,16 0,98 1,74

-0,91 -3,17 -1,75 2,67 1,27

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

3,92 -9,92 33,47 37,58 -2,28 -12,58 8,70 -5,96 -18,00 4,65 13,86 7,38 -6,43 -5,16 -14,76 -38,17 11,29 -14,39

America

Europa

Portafoglio 31 mag 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,25 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

99,45 0,00 0,50 0,05

Small

99,45 0,00 0,75 0,05

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

r r r r r

8,79 8,51 8,45 5,63 5,15

h Ciclico

Fresnillo PLC Wheaton Precious Metals Corp Barrick Gold Corp Goldcorp Inc OceanaGold Corp

r r r r r

4,90 4,03 3,73 3,45 3,33

j Sensibile

49 0 55,97

k Difensivo

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

0,00 48,80 41,78 9,30 0,13

Cap Mkt Mediana

5374 USD

Distribuzione Settoriale

Randgold Resources Ltd ADR Newcrest Mining Ltd Agnico Eagle Mines Ltd Newmont Mining Corp Franco-Nevada Corp

r t y u i o p a

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

<25 % Azioni 100,00

100,00 0,00

0,00

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

America

62,92

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

5,66 55,30 1,96

Europa

24,53

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

17,93 0,00 0,00 2,23 4,38

Asia

12,55

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 12,55 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

BlackRock Investment... +44 20 77433000 www.blackrock.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2017) Patrimonio Netto (Mln)

19 mag 2006 Thomas Holl 1 lug 2015 28,43 EUR 4.684,62 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0252963623

Report 30 giu 2017

BlackRock Global Funds - World Mining Fund D2 (EUR) Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

S&P Global Natural Resources TR USD

Euromoney Global Mining Const Weights QQ

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Azionari Settore Risorse Naturali

Usato nel Report 13,3

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Fondo punta a massimizzare il rendimento sull'investimento mediante una combinazione di crescita del capitale e reddito sugli attivi del Fondo. Il Fondo investe globalmente almeno il 70% del patrimonio complessivo in titoli azionari (quali azioni) di società operanti prevalentemente nell’attività mineraria e/o nella produzione di metalli di base e preziosi e/o di minerali.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-0,05 29,36 +Med +Med Alto

Basati su S&P Global Natural Resources TR USD (dove applicabile)

9,3

Fondo

7,3

Indice Categoria

5,3K

2012

2013

2014

2015

2016

06/17

Rendimenti

-4,12 -9,62 -0,59 50

-26,54 -23,70 -15,58 88

-11,98 -14,85 -6,95 83

-34,14 -18,80 -13,52 89

58,34 22,10 18,18 16

-5,37 0,34 4,23 20

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-2,06 1,52 78,12 -0,36 17,84

Crescita di 10000

11,3 (EUR)

(30 giu 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

+/-Ind

+/-Cat

-9,88 -2,78 -5,37 0,34 8,51 -3,84 -5,71 -7,02 -7,72 -10,44

0,22 4,23 3,69 -1,32 -5,51

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

5,00 -9,88 16,28 18,74 7,02 7,16 4,76 -6,06 -31,37 -2,49 -0,80 4,43 -3,39 -12,05 -12,40 -24,37 14,23 -2,93

America

Europa

Portafoglio 31 mag 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,06 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

90,54 0,00 1,07 8,38

Small

90,54 0,00 1,12 8,39

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

20,93 43,11 31,19 4,50 0,27

Cap Mkt Mediana

11262 USD

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

Rio Tinto PLC Glencore PLC BHP Billiton PLC Vale SA ADR Class A Newmont Mining Corp

r r r r

9,75 9,16 8,14 7,75 4,34

h Ciclico

100,00

r t y u

98,37 1,63 -

First Quantum Minerals Ltd Teck Resources Ltd Class B Randgold Resources Ltd ADR Lundin Mining Corp South32 Ltd

r r r r r

4,20 4,16 3,87 3,30 3,15

j Sensibile

51 1 57,82

k Difensivo

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

i o p a

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

0,00

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

America

42,63

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

6,79 30,48 5,36

Europa

43,21

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

37,88 0,00 3,12 1,49 0,72

Asia

14,16

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 14,16 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

BlackRock Investment... +44 20 77433000 www.blackrock.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2017) Patrimonio Netto (Mln)

19 mag 2006 Evy Hambro 24 mar 1997 30,46 EUR 5.462,88 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0252963383

Report 30 giu 2017

Carmignac Investissement A EUR Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI World Growth NR USD

MSCI ACWI NR USD

Azionari Internazionali Large Cap Growth

Usato nel Report 23,9

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Carmignac Investissement è un fondo azionario internazionale che investe sulle piazze finanziarie di tutto il mondo. Il Fondo si propone di ottenere una performance assoluta e massimizzata mediante una gestione di tipo attivo, indipendente da qualsiasi indice di riferimento e libera da vincoli di ripartizione in base a criteri geografici, settoriali, di tipo o di quantità dei titoli.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,59 11,37 -Med -Med Med

Basati su MSCI World Growth NR USD (dove applicabile)

17,9

Fondo

14,9

Indice Categoria

11,9K

2012

2013

2014

2015

2016

06/17

Rendimenti

8,90 -5,44 -4,19 85

14,27 -6,98 -3,66 73

10,39 -10,48 -6,31 92

1,29 -13,57 -10,45 97

2,13 -3,74 -1,79 71

4,57 -1,19 -2,41 71

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-5,90 0,86 75,22 -1,24 5,72

Crescita di 10000

20,9 (EUR)

(30 giu 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

0,81 4,57 9,01 6,08 7,78

+/-Ind

+/-Cat

2,10 -1,19 -5,63 -7,53 -6,73

0,70 -2,41 -7,77 -5,59 -5,05

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

3,73 -6,10 16,55 -3,50 5,52

0,81 4,33 2,57 -3,54 -14,23 3,67 3,92 -2,28 4,01

1,64 5,04 6,19 6,55

Portafoglio 31 mag 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

2,77 11,49 135,21 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

93,71 -11,49 16,42 1,36

Small

96,48 0,00 151,64 1,36

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

38,64 45,63 12,66 3,04 0,04

Cap Mkt Mediana

32048 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Altice NV A Celgene Corp Facebook Inc A Hermes International SA Ftse/Mib Idx Fut2017-06-01

i d a t -

5,33 3,96 3,22 2,96 2,93

h Ciclico

50,49

r t y u

12,24 15,16 23,10 -

America

59,64

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

46,72 6,47 6,46

Europa

24,00

Intercontinental Exchange Inc HDFC Bank Ltd MercadoLibre Inc Mitsubishi UFJ Financial Group... Mastercard Inc A

y y t y y

2,84 2,68 2,63 2,56 2,27

j Sensibile

39,31

i o p a

7,67 9,88 4,54 17,21

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

4,43 17,36 2,22 0,00 0,00

79 1 31,39

k Difensivo

10,20

Asia

16,36

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

3,02 6,61 0,56

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

7,21 0,00 2,91 6,24

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Carmignac Gestion +352 46 70 60 62 www.carmignac.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2017) Patrimonio Netto (Mln)

26 gen 1989 Edouard Carmignac 26 gen 1989 1.204,20 EUR 5.020,41 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

FRANCIA EUR Si Acc FR0010148981

Report 30 giu 2017

Deutsche Invest I Global Agribusiness LC Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

S&P Global Agribusiness Equity TR USD

Not Benchmarked

Azionari Settore Agricoltura

Usato nel Report 19,1

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Obiettivo della politica di investimento del comparto è conseguire la massima rivalutazione possibile degli investimenti patrimoniali. Almeno il 70% del patrimonio del comparto è investito in azioni, certificati azionari, titoli obbligazionari convertibili, obbligazioni convertibili e cum warrant, i cui warrant sottostanti sono su titoli, certificati di partecipazione, certificati di godimento e warrant su azioni di emittenti nazionali ed esteri che svolgano la propria attività principale nel settore agricolo o traggano benefici dallo stesso. Le società interessate operano nell’ambito della catena multistrato del valore alimentare. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,00 14,24 +Med Alto -

Basati su S&P Global Agribusiness Equity TR USD (dove applicabile)

15,1

Fondo

13,1

Indice Categoria

11,1K

2012

2013

2014

2015

2016

06/17

Rendimenti

15,23 2,19 2,96 30

-2,88 -12,33 -4,31 85

12,90 -8,77 -0,96 68

-8,64 -7,70 -6,96 88

4,44 -11,39 -4,68 81

-2,66 0,36 -0,74 63

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-8,77 1,03 78,32 -1,36 6,45

Crescita di 10000

17,1 (EUR)

(30 giu 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-4,08 -2,66 6,87 -1,21 0,97

+/-Ind

+/-Cat

-0,71 0,36 -3,70 -9,29 -8,34

-0,66 -0,74 -1,69 -5,41 -3,98

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

1,48 -6,16 10,79 3,49 7,46

-4,08 1,37 1,17 -0,05 -19,17 5,10 1,36 -8,06 -3,53

8,52 2,07 2,41 1,90

Portafoglio 31 mag 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

96,63 0,00 3,37 0,00

Small

96,63 0,00 3,37 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

14,84 42,88 32,40 9,37 0,52

Cap Mkt Mediana

12963 USD

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

Monsanto Co Agrium Inc CF Industries Holdings Inc Unilever NV DR KWS SAAT SE

r r r s s

5,72 5,06 4,87 3,70 3,50

h Ciclico

38,68

r t y u

38,68 -

Dow Chemical Co FMC Corp Evonik Industries AG Vilmorin & Cie Yara International ASA

r r r s r

3,28 3,27 3,03 3,02 2,81

j Sensibile

7,26

i o p a

6,21 1,06

52 0 38,24

k Difensivo

54,06

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

54,06 -

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

America

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

America

62,21

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

42,20 12,59 7,42

Europa

29,92

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

4,26 22,19 3,47 0,00 0,00

Asia

7,87

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

4,57 1,09 1,84 0,37

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Global Thematic Partners, LLC +352 42101-1 www.dws.lu

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2017) Patrimonio Netto (Mln)

20 nov 2006 Stephan Werner 15 set 2016 127,86 EUR 379,39 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0273158872

Report 30 giu 2017

DWS Top Dividende LD Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

MSCI World High Dividend Yield NR USD Not Benchmarked

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

QQQQ

Azionari Globali - Reddito

Usato nel Report 21,0

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’OICR investe almeno il 70% del proprio patrimonio in azioni di emittenti nazionali ed esteri per le quali si prevedono rendimenti da dividendi superiori alla media. L’OICR puo’ inoltre investire in strumenti del mercato monetario e in depositi bancari, nonché in tutti gli altri valori patrimoniali ammessi nelle condizioni di contratto e nel “German investment Act”.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,02 10,30 -Med -Med -Med

Basati su MSCI World High Dividend Yield NR USD (dove applicabile)

16,0

Fondo

13,5

Indice Categoria

11,0K

2012

2013

2014

2015

2016

06/17

7,47 -3,05 -4,11 83

12,48 -4,17 -2,84 73

17,72 1,02 2,64 31

12,72 4,89 4,66 18

7,31 -5,24 -1,26 58

1,65 0,57 0,27 48

Fondo %

Rend. Cumulati %

0,84 0,91 89,04 0,18 3,30

Crescita di 10000

18,5 (EUR)

(30 giu 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-2,42 1,65 5,06 10,25 10,92

+/-Ind

+/-Cat

0,80 0,57 -3,82 0,64 -0,87

0,08 0,27 -6,05 1,32 -0,04

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

4,17 -0,87 13,35 1,79 10,47

-2,42 4,75 -4,06 6,12 -1,93

0,13 -4,64 5,52 -0,08

3,21 8,70 3,28 3,89

Portafoglio 31 mag 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

88,79 8,84 2,37 0,00

Small

88,79 8,84 2,37 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

70,75 24,13 5,12 0,00 0,00

Cap Mkt Mediana

68541 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Unilever NV DR Allianz SE Taiwan Semiconductor... Nippon Telegraph & Telephone... Novartis AG

s y a i d

3,74 3,66 3,65 3,46 3,11

h Ciclico

16,88

r t y u

3,20 1,43 10,19 2,05

America

47,10

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

40,93 6,17 0,00

Europa

38,59

PepsiCo Inc Cisco Systems Inc NextEra Energy Inc Pfizer Inc Verizon Communications Inc

s a f d i

3,04 3,00 2,92 2,61 2,44

j Sensibile

31,34

i o p a

14,11 4,31 5,14 7,78

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

7,93 18,73 11,92 0,00 0,00

54 7 31,65

k Difensivo

51,78

Asia

14,30

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

27,89 13,26 10,63

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

7,97 0,00 6,34 0,00

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Deutsche Asset Management... +49 (0) 69 - 910 - 12371 www.dws.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2017) Patrimonio Netto (Mln)

28 apr 2003 Thomas Schüssler 5 ott 2005 123,54 EUR 19.463,60 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

GERMANIA EUR Si Inc DE0009848119

Report 30 giu 2017

Fidelity Funds - China Consumer Fund A-Acc-EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI Golden Dragon NR USD

MSCI China NR USD

QQQQ

Azionari Grande Cina

Usato nel Report 23,4

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il comparto mira ad ottenere la crescita del capitale a lungo termine investendo in via primaria in titoli azionari di società che abbiano la sede principale o che svolgano una parte predominante delle loro attività in Cina o ad Hong Kong. Queste società si occupano di sviluppo, produzione o vendita di merci o servizi ai consumatori cinesi.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,86 18,50 Med Med -

Basati su MSCI Golden Dragon NR USD (dove applicabile)

17,4

Fondo

14,4

Indice Categoria

11,4K

2012

2013

2014

2015

2016

06/17

Rendimenti

19,14 -1,17 2,43 36

22,01 19,73 16,71 4

14,00 -8,66 -3,02 79

7,97 4,86 0,67 36

3,17 -5,39 1,43 52

16,36 2,27 3,24 20

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

0,23 1,06 95,00 0,11 4,34

Crescita di 10000

20,4 (EUR)

(30 giu 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

3,80 16,36 27,44 14,87 14,87

+/-Ind

+/-Cat

1,19 2,27 0,27 0,50 2,40

1,46 3,24 3,72 1,79 3,37

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

12,10 -7,33 21,33 -4,18 2,11

3,80 1,64 12,38 -2,55 0,16 -19,69 10,64 1,73 6,81 9,49 -1,38 10,84 9,31

Europa

Asia

Portafoglio 31 mag 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,30 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

98,70 0,00 0,93 0,36

Small

98,70 0,00 1,23 0,36

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

65,23 26,82 5,11 2,44 0,40

Cap Mkt Mediana

33238 USD

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

Alibaba Group Holding Ltd ADR Tencent Holdings Ltd Ping An Insurance (Group) Co.... China Mobile Ltd AIA Group Ltd

t a y i y

8,03 7,91 5,17 4,78 4,54

h Ciclico

49,54

r t y u

28,86 20,19 0,49

America

1,38

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

1,38 0,00 0,00

Europa

0,57

China Life Insurance Co Ltd H... China Pacific Insurance... Baidu Inc ADR Galaxy Entertainment Group Ltd China Unicom (Hong Kong) Ltd

y y a t i

3,90 3,83 3,13 2,91 2,76

j Sensibile

35,42

i o p a

9,00 4,39 22,02

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 0,35 0,22 0,00 0,00

99 0 46,95

k Difensivo

15,04

Asia

98,06

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

10,80 3,87 0,37

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,21 0,00 18,72 79,13

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

FIL Fund Management Limited + 49 (0) 800 000 65 66 www.fidelity.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2017) Patrimonio Netto (Mln)

23 feb 2011 Raymond Ma 23 feb 2011 20,48 EUR 1.778,04 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0594300096

Report 30 giu 2017

Henderson Horizon China Fund A2 EUR Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI China NR USD

QQQQQ

Azionari Cina

Usato nel Report 23,9

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Obiettivo: Crescita dell’investimento nel lungo periodo. Politica d’investimento: In circostanze normali, il Fondo investe prevalentemente in: ▪ Azioni di società in Cina, Hong Kong e Taiwan in qualsiasi settore Il Fondo può inoltre investire in: ▪ Qualsiasi altro tipo di titolo coerente con il suo obiettivo ▪ Obbligazioni governative e societarie ▪ Strumenti del mercato monetario ▪ Depositi bancari

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,99 19,20 -Med Med -

Basati su MSCI China NR USD (dove applicabile)

17,9

Fondo

14,9

Indice Categoria

11,9K

2012

2013

2014

2015

2016

06/17

Rendimenti

23,66 2,80 9,94 4

11,01 11,85 7,36 22

22,95 0,00 0,76 32

11,82 9,14 5,82 19

3,57 -0,34 2,96 25

15,34 -0,13 2,57 29

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

3,84 0,90 92,23 0,57 5,93

Crescita di 10000

20,9 (EUR)

(30 giu 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

4,59 15,34 31,33 18,46 15,25

+/-Ind

+/-Cat

0,91 -0,13 2,57 3,60 3,95

2,75 2,57 6,68 5,12 4,33

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

10,27 -11,08 19,23 -6,91 0,56

4,59 2,30 17,07 -2,74 -0,21 -18,22 14,91 6,14 7,10 16,19 -5,64 7,39 8,95

America

Europa

Asia

Portafoglio 30 apr 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

9,34 0,00 46,24 4,99

Morningstar Style Box® Azionario

93,23 0,00 3,73 3,04

Small

102,57 0,00 49,97 8,03

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

59,39 30,54 4,37 5,70 0,00

Cap Mkt Mediana

24364 USD

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

Tencent Holdings Ltd Cfd Usd China Construction Bank Corp... Aia Group Ltd Cfd Usd Alibaba Group Holding Ltd Cfd... Ping An Insurance (Group) Co....

7,08 6,54 5,80 5,36 4,90

h Ciclico

70,61

r t y u

4,40 39,71 15,83 10,66

America

5,70

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

5,70 0,00 0,00

Europa

0,00

Hong Kong Monetary2017-06-07 Hong Kong Monetary2017-07-19 Bank Of China Ltd Cfd Usd Alibaba Group Holding Ltd ADR Hkg H-Shares Index May17...

t -

4,85 4,85 4,55 4,43 4,32

j Sensibile

17,90

i o p a

1,55 4,46 11,90

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

46 0 52,68

k Difensivo

11,49

Asia

94,30

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

4,71 6,78 -

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 15,84 78,46

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Henderson Global Investors Ltd 8002270486 www.janushenderson.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2017) Patrimonio Netto (Mln)

25 gen 2008 Charlie Awdry 26 feb 2015 16,39 EUR 141,64 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0572944774

Report 30 giu 2017

Invesco Funds Series - Invesco Japanese Equity Core Fund E Accumulation EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Topix TR JPY

QQQ

Azionari Giappone Large Cap

Usato nel Report 21,1

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L'obiettivo del Comparto è conseguire la crescita del capitale investendo in Giappone. Il Gestore investirà prevalentemente in azioni di società di diritto giapponese, sebbene possa investire anche in azioni di società, costituite in altre giurisdizioni e che ricavino utili o abbiano interessi sostanziali in Giappone, a suo giudizio idonee. Il Comparto investirà in titoli quotati o negoziati su mercati riconosciuti.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,81 13,83 -Med +Med Alto

Basati su Topix TR JPY (dove applicabile)

16,1

Fondo

13,6

Indice Categoria

11,1K

2012

2013

2014

2015

2016

06/17

Rendimenti

12,09 6,20 6,46 8

25,49 3,95 3,08 19

2,34 -7,74 -5,83 95

21,37 -3,04 -0,37 56

6,23 -0,33 0,53 39

0,89 -2,18 -1,80 84

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-2,42 0,98 86,06 -0,48 6,34

Crescita di 10000

18,6 (EUR)

(30 giu 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-2,41 0,89 12,85 10,59 11,70

+/-Ind

+/-Cat

-1,69 -2,18 -4,74 -3,09 -1,20

-1,54 -1,80 -3,87 -1,44 0,06

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

3,37 -7,55 23,66 -8,59 15,69

-2,41 2,72 3,64 1,85 -12,12 7,69 4,76 4,24 2,44

7,92 9,66 -0,76 1,59

Portafoglio 31 mag 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,76 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

98,89 0,00 1,11 0,00

Small

98,89 0,00 1,87 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

38,67 22,47 30,59 8,26 0,00

Cap Mkt Mediana

1045878 JPY

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Mitsubishi UFJ Financial Group... Casio Computer Co Ltd Inpex Corp Sumitomo Mitsui Financial... Honda Motor Co Ltd

y a o y t

5,46 5,19 5,18 4,81 4,52

h Ciclico

42,13

r t y u

3,76 11,84 18,44 8,09

America

0,00

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 0,00

Europa

0,00

Shikoku Electric Power Co Inc Murata Manufacturing Co Ltd Hitachi Metals Ltd East Japan Railway Co NTT Urban Development Corp

f a r p u

4,51 4,37 3,72 3,53 3,48

j Sensibile

40,45

i o p a

6,39 11,88 22,17

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

42 0 44,78

k Difensivo

17,42

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

5,57 3,98 7,87

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

100,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

98,67 0,00 1,33 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Invesco Asset Management Ltd +49 (0)69 29 807 800 www.de.invesco.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2017) Patrimonio Netto (Mln)

29 ago 2005 Paul Chesson 3 ago 2001 17,04 EUR 349,55 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

IRLANDA EUR Si Acc IE00B0H1QB84

Report 30 giu 2017

JPMorgan Funds - Global Focus Fund A (acc) - EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI World NR USD

QQQ

Azionari Internazionali Large Cap Blend

Usato nel Report 21,9

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Mira ad offrire una crescita superiore a lungo termine del capitale investendo soprattutto in società con sedi intutto il mondo e che si ritenga che si trovino in situazioni di ripresa (vale a dire, per le quali si ritiene che l’opinione del mercato sia eccessivamente negativa e che perciò si crede che possano offrire il potenziale di dare una performance superiore rispetto alla media del mercato).

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,78 14,63 +Med Alto +Med

Basati su MSCI World NR USD (dove applicabile)

16,9

Fondo

14,4

Indice Categoria

11,9K

2012

2013

2014

2015

2016

06/17

Rendimenti

13,17 -0,88 0,89 45

18,18 -3,03 0,63 51

18,04 -1,45 2,86 31

9,42 -1,00 0,59 48

11,70 0,98 5,08 11

1,03 -1,30 -2,58 87

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-1,89 1,22 90,66 -0,23 4,74

Crescita di 10000

19,4 (EUR)

(30 giu 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-4,36 1,03 21,79 10,66 12,48

+/-Ind

+/-Cat

-1,92 -1,30 6,66 -1,18 -1,30

-2,98 -2,58 6,62 0,93 0,76

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

5,64 -8,16 17,13 0,37 8,93

-4,36 0,90 8,36 11,24 -3,31 -12,02 9,82 7,16 3,86 5,67 -2,66 6,11 5,03

Europa

Asia

Portafoglio 31 mag 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 42,74 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

97,70 0,04 2,26 0,00

Small

97,70 0,04 45,00 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

44,48 39,27 16,25 0,00 0,00

Cap Mkt Mediana

33028 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

Alphabet Inc A Anheuser-Busch Inb UnitedHealth Group Inc Prudential PLC Outokumpu Oyj

a s d y r

3,66 2,39 2,35 2,32 2,12

h Ciclico

41,69

r t y u

7,84 13,73 20,11 -

America

46,16

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

43,67 2,49 0,00

Europa

42,66

JPM US Dollar Liquidity X... Ryanair Holdings PLC Bayer AG Molson Coors Brewing Co B Airbus SE

p d s p

1,99 1,80 1,80 1,75 1,64

j Sensibile

33,01

i o p a

5,41 5,40 13,58 8,61

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

13,20 20,12 6,72 1,26 1,35

88 0 21,83

k Difensivo

25,30

Asia

11,18

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

12,02 13,29 -

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

6,45 0,00 1,44 3,29

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

JP Morgan Asset Management... +352 34 101 http:// www.jpmorganassetmanagem ent.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2017) Patrimonio Netto (Mln)

31 mar 2005 Jeroen Huysinga 23 mag 2003 27,39 EUR 1.879,82 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0210534227

Azionario Europa BGF European E2 EUR Fidelity FAST Europe A-ACC-EUR

Fidelity Italy Y-Acc-EUR Invesco Pan European StructEq A EUR Acc

Analisi delle performance

Orizzonte di analisi: da 07/2014 a 06/2017 (3 anni) Valuta Euro

137.3 133.1 129.0 124.9 120.7 116.6 112.4 108.3 104.1 100.0 95.9 91.7 87.6

10/2014

02/2015

06/2015

10/2015

02/2016

06/2016

10/2016

02/2017

06/2017

Invesco Pan European StructEq A EUR Acc

126.7

BGF European E2 EUR

110.5

Fidelity FAST Europe A-ACC-EUR

108.2

Fidelity Italy Y-Acc-EUR

108.8

3 Anni* (%)

1 Anno (%)

1 Mese (%)

3 Mesi (%)

6 Mesi (%)

Invesco Pan European StructEq A EUR Acc

8.21

14.86

-2.42

2.37

8.29

BGF European E2 EUR

3.39

12.01

-2.71

0.85

5.64

Fidelity Italy Y-Acc-EUR

2.84

22.14

-0.58

4.52

9.54

Fidelity FAST Europe A-ACC-EUR

2.67

10.34

-3.25

-0.33

1.95

* Rendimento annualizzato.

YTD (%)

Overview di comparto L’Europa ce l’ha messa tutta per non rimanere al palo. L’indice Morningstar dedicato alla regione nel secondo trimestre del 2017 ha guadagnato (in euro) l’1%. A livello di categorie Morningstar, è andata decisamente meglio a quelle che raccolgono i fondi dedicati all’equity del Vecchio continente che hanno chiuso quasi tutte in territorio ampiamente positivo. Fra quelle dedicate alle large cap, la migliore è stata la Growth con +2,5%, seguita dai Blend (+1,5%) e dai Value (+1,1%). Quella dedicata ai medium cap ha registrato +3,6%, mentre quella per l’azionario a piccola capitalizzazione ha segnato +5,6%. “Gli operatori si sono tranquillizzati dopo l’elezione, in Francia, del candidato centrista Emmanuel Macron”, spiega Mark Preskett, portfolio manager di Morningstar Investment Management (MIM). “In generale gli investitori possono ritenersi soddisfatti, ma cominciano a emergere preoccupazioni sulle valutazioni”. Da questo punto di vista la visione di MIM è moderatamente ottimista. “Abbiamo visto che il mercato, soprattutto quando ha una visione di lungo periodo, è in grado di navigare attraverso le tempeste di breve termine”, spiega Preskett. “La nostra opinione è che siamo a metà di una fase di rialzo del ciclo economico e che i prezzi dell’azionario stiano riflettendo un diffuso senso di ottimismo”. Gli operatori, insomma, non hanno potuto slegare il ragionamento economico da quello politico. In Francia, il presidente Macron dovrà occuparsi delle riforme interne, rafforzando il ruolo del paese nell’Eurozona. Il cancelliere tedesco Angela Merkel, che secondo molti osservatori vincerà un altro mandato a settembre, sta invece oscillando tra integrazione della zona euro e scelte politiche interne che potrebbero diventare meno stringenti dopo le elezioni, specialmente se altri paesi si dimostreranno disposti ad attuare le riforme. La ripresa ciclica dell’area dovrebbe rendere queste riforme strutturali e istituzionali più semplici da attuare. Una nota di merito, secondo gli operatori, va all’Italia dopo che l’Europa ha permesso al governo tricolore di spendere 17 miliardi di euro per evitare le perdite tra i detentori di titoli obbligazionari senior e tra i correntisti di due banche in fallimento (Veneto Banca e Banca Popolare di Vicenza). Un segnale positivo, continuano gli operatori, per l’Italia in quanto indica un passo avanti verso la conclusione del circolo vizioso caratterizzato da non performing loan elevati e dalla mancanza di investimenti nelle attività commerciali.

Analisi del rischio Orizzonte di analisi: da 07/2014 a 06/2017 (3 anni)

Deviazione Standard*

Sharpe

Morningstar Rating Overall

Morningstar SRRI**

BGF European E2 EUR

13.14

0.33

QQQ

Fidelity FAST Europe A-ACC-EUR

13.63

0.27

QQQ

Fidelity Italy Y-Acc-EUR

17.74

0.25

QQQQ

Invesco Pan European StructEq A EUR Acc

12.19

0.72

QQQQQ

Report 30 giu 2017

BlackRock Global Funds - European Fund E2 EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI Europe NR EUR

QQQ

Azionari Europa Large Cap Blend

Usato nel Report 19,5

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’European Fund si propone di massimizzare il rendimento totale investendo almeno il 70% del patrimonio complessivo in titoli azionari di società con sede o che svolgono la loro attività economica prevalentemente in Europa.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,33 13,14 Med Med Med

Basati su MSCI Europe NR EUR (dove applicabile)

15,5

Fondo

13,5

Indice Categoria

11,5K

2012

2013

2014

2015

2016

06/17

Rendimenti

19,85 2,56 2,05 30

21,18 1,36 1,57 29

2,06 -4,78 -3,22 84

10,42 2,20 -0,37 48

-6,07 -8,65 -5,72 93

5,64 -1,04 -1,35 76

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-2,36 0,98 94,51 -0,85 3,09

Crescita di 10000

17,5 (EUR)

(30 giu 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

0,85 5,64 12,01 3,39 8,56

+/-Ind

+/-Cat

0,16 -1,04 -5,95 -2,64 -2,61

-0,39 -1,35 -4,84 -2,61 -2,20

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

4,75 -8,20 17,77 2,16 6,07

0,85 -3,50 -1,79 -0,96 -0,62

1,77 -8,93 -0,92 8,49

4,19 4,83 1,81 5,97

Portafoglio 31 mag 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,12 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

97,81 0,00 1,18 1,02

Small

97,81 0,00 1,30 1,02

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

44,32 41,39 14,27 0,02 0,00

Cap Mkt Mediana

26391 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

British American Tobacco PLC Reckitt Benckiser Group PLC Fresenius Medical Care AG &... Koninklijke KPN NV Imperial Brands PLC

s s d i s

3,07 2,98 2,67 2,66 2,60

h Ciclico

39,69

r t y u

9,46 10,90 17,12 2,20

America

7,14

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

7,12 0,02 0,00

Europa

92,86

Shire PLC KBC Group SA/NV ING Groep NV Volvo AB B CRH PLC

d y y p r

2,58 2,55 2,51 2,45 2,40

j Sensibile

30,87

i o p a

6,78 1,91 15,45 6,72

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

30,50 47,43 14,92 0,00 0,00

59 0 26,47

k Difensivo

29,44

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

14,05 15,39 -

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

BlackRock Investment... +44 20 77433000 www.blackrock.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2017) Patrimonio Netto (Mln)

30 nov 1993 Nigel Bolton 1 mar 2008 102,50 EUR 2.837,09 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0090830901

Report 30 giu 2017

Fidelity Active Strategy - FAST - Europe Fund A-ACC-EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI Europe NR EUR

QQQ

Azionari Europa Large Cap Blend

Usato nel Report 19,5

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’obiettivo del comparto è offrire agli investitori incrementi di valore del capitale a lungo termine da portafogli diversificati e gestiti attivamente. Se non altrimenti specificato nell’obiettivo d’investimento, il comparto investirà in via primaria (almeno il 70% delle attività) in azioni e strumenti correlati dei mercati e settori richiamati dal nome del comparto e in società costituite al di fuori di tali mercati ma che producano da essi una significativa quota dei loro guadagni.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,27 13,63 Med Med -Med

Basati su MSCI Europe NR EUR (dove applicabile)

15,5

Fondo

13,5

Indice Categoria

11,5K

2012

2013

2014

2015

2016

06/17

Rendimenti

14,76 -2,53 -3,04 83

20,18 0,35 0,56 38

5,97 -0,87 0,68 41

9,89 1,67 -0,90 52

-5,50 -8,08 -5,15 92

1,95 -4,73 -5,04 98

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-3,03 0,98 88,63 -0,73 4,60

Crescita di 10000

17,5 (EUR)

(30 giu 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-0,33 1,95 10,34 2,67 7,70

+/-Ind

+/-Cat

-1,01 -4,73 -7,63 -3,36 -3,47

-1,57 -5,04 -6,51 -3,34 -3,06

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

2,29 -11,95 19,01 1,18 6,23

America

Europa

-0,33 -0,83 -2,36 2,47 0,68

0,28 -9,09 1,67 4,69

7,93 4,02 0,53 7,33

Portafoglio 31 mar 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

5,12 0,00 14,16 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

98,74 0,25 1,01 0,00

Small

103,86 0,25 15,17 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

60,64 25,94 10,99 2,43 0,00

Cap Mkt Mediana

51497 EUR

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Fidelity ILF - EUR A Acc Euro Stoxx 50... Royal Dutch Shell PLC Class A Nestle SA Wells Fargo & Co

o s y

9,49 7,75 6,72 5,91 5,25

h Ciclico

37,46

r t y u

3,78 10,32 23,36 -

America

16,35

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

15,87 0,00 0,48

Europa

81,81

ABN AMRO Group NV DR Unilever NV DRCFD2049-12-30 Sanofi SA DNB ASA Verizon Communications...

y d y -

5,11 4,98 4,64 4,51 4,14

j Sensibile

28,53

i o p a

2,94 7,73 12,15 5,72

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

16,22 43,02 22,57 0,00 0,00

41 0 58,51

k Difensivo

34,01

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

18,97 15,05 -

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

1,84

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 1,84 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

FIL Fund Management Limited + 49 (0) 800 000 65 66 www.fidelity.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2017) Patrimonio Netto (Mln)

4 ott 2004 Anas Chakra 1 dic 2006 326,56 EUR 566,79 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0202403266

Report 30 giu 2017

Fidelity Funds - Italy Fund Y-Acc-EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI Italy NR EUR

FTSE Italia AllShare TR EUR

QQQQ

Azionari Italia

Usato nel Report 23,1

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Investe in via principale in titoli azionari italiani. L’obiettivo del comparto è offrire agli investitori incrementi di valore del capitale a lungo termine da portafogli di titoli diversificati e gestiti attivamente. Salvo diversa indicazione contenuta nel obiettivo di investimento, si prevede che il reddito del comparto sia basso. Il comparto investirà in via principale (almeno il 70% e di solito il 75% del valore) in azioni dei mercati e settori richiamati dal nome del comparto e in società costituite al di fuori di tali mercati ma che traggono da essi una significativa quota dei loro guadagni. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,25 17,74 -Med Med -

Basati su MSCI Italy NR EUR (dove applicabile)

17,1

Fondo

14,1

Indice Categoria

11,1K

2012

2013

2014

2015

2016

06/17

Rendimenti

26,67 15,92 11,98 1

33,67 18,44 5,84 16

-1,61 -4,64 -2,19 69

22,00 8,05 1,43 34

-7,95 -0,18 0,58 45

9,54 2,57 -3,69 74

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

2,62 0,91 92,69 0,52 5,08

Crescita di 10000

20,1 (EUR)

(30 giu 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

4,52 9,54 22,14 2,84 13,66

+/-Ind

+/-Cat

2,36 2,57 -5,39 2,66 5,09

1,14 -3,69 -8,87 -0,96 1,30

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

4,80 -11,30 25,96 13,75 -0,05

4,52 -6,94 1,45 9,91 -0,89 -4,25 2,07 -2,19 -3,34 -8,51 1,47 16,99 12,65

America

Europa

Asia

Portafoglio 31 mag 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 1,16 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

95,88 0,07 4,05 0,00

Small

95,88 0,07 5,21 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

UniCredit SpA Enel SpA Eni SpA Intesa Sanpaolo Fidelity ILF - EUR A Acc

y f o y -

Leonardo SpA YOOX Net-A-Porter Group SpA EXOR NV Tenaris SA Mediobanca SpA

p t y r y

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

24,31 25,69 34,55 11,20 4,25

Cap Mkt Mediana

8063 EUR

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

9,35 9,25 7,11 6,94 4,99

h Ciclico

60,13

r t y u

6,57 17,25 36,31 -

America

5,57

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

5,57 0,00 0,00

Europa

94,43

4,04 3,56 3,16 3,07 2,97

j Sensibile

24,40

i o p a

0,31 8,51 12,57 3,02

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

1,83 92,60 0,00 0,00 0,00

47 0 54,43

k Difensivo

15,47

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

3,06 1,58 10,82

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

FIL Fund Management Limited + 49 (0) 800 000 65 66 www.fidelity.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2017) Patrimonio Netto (Mln)

22 ott 2007 Alberto Chiandetti 1 ott 2008 9,91 EUR 798,10 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0318940342

Report 30 giu 2017

Invesco Funds - Invesco Pan European Structured Equity Fund A Accumulation EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI Europe NR EUR

QQQQQ

Azionari Europa Large Cap Blend

Usato nel Report 21,4

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’obiettivo del Comparto è conseguire l’apprezzamento del capitale nel lungo termine investendo almeno due terzi delle attività totali (senza tenere conto delle attività liquide accessorie) in un portafoglio diversificato di azioni di società con sede legale in un paese europeo, o che esercitino le loro attività commerciali prevalentemente in paesi europei, che siano quotate su borse europee riconosciute. La selezione titoli avviene tramite un processo d’investimento estremamente strutturato e chiaramente definito. Gli indicatori quantitativi disponibili per ciascun titolo dell’universo d’investimento vengono analizzati e utilizzati dal Consulente per gli investimenti per valutare i vantaggi relativi... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,72 12,19 -Med -Med Basso

Basati su MSCI Europe NR EUR (dove applicabile)

16,4

Fondo

13,9

Indice Categoria

11,4K

2012

2013

2014

2015

2016

06/17

16,97 -0,32 -0,84 63

23,27 3,44 3,65 16

12,58 5,74 7,30 5

15,19 6,96 4,39 15

-2,23 -4,80 -1,88 70

8,29 1,61 1,30 23

Fondo %

Rend. Cumulati %

2,73 0,88 90,20 0,53 4,10

Crescita di 10000

18,9 (EUR)

(30 giu 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

2,37 8,29 14,86 8,21 13,02

+/-Ind

+/-Cat

1,69 1,61 -3,10 2,18 1,85

1,13 1,30 -1,99 2,21 2,25

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

5,78 -5,54 16,37 3,63 9,67

2,37 -2,42 -2,88 4,57 -0,50

4,58 -5,12 1,09 4,77

1,42 7,42 2,77 7,82

Portafoglio 31 mag 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 5,28 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

98,47 1,31 -0,27 0,49

Small

98,47 1,31 5,01 0,49

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

18,62 59,39 22,00 0,00 0,00

Cap Mkt Mediana

14691 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

€ Lqudty Port STIC Glb € Port... Euro Stoxx 50 Future Jun 16 17 Aena SA UPM-Kymmene Oyj Logitech International SA

p r a

5,21 2,64 2,02 1,96 1,96

h Ciclico

34,56

r t y u

15,12 16,86 2,55 0,02

America

2,39

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

2,39 0,00 0,00

Europa

96,27

GlaxoSmithKline PLC Atos SE FTSE 100 TR (Declared... Sandvik AB RWE AG

d a p f

1,93 1,90 1,84 1,83 1,83

j Sensibile

43,73

i o p a

9,15 5,23 20,77 8,59

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

30,45 37,50 28,33 0,00 0,00

104 0 23,11

k Difensivo

21,71

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

7,18 8,58 5,95

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

1,33

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 1,33 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Invesco Asset Management... (+353) 1 4398100 www.invescomanagementcom pany.lu

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2017) Patrimonio Netto (Mln)

6 nov 2000 Michael Fraikin 28 giu 2002 18,55 EUR 6.920,28 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0119750205

Azionario Stati Uniti UBS (Lux) ES USA Growth $ EUR Hdg Q-acc

Analisi delle performance

Orizzonte di analisi: da 07/2014 a 06/2017 (3 anni) Valuta Euro

129.7 127.0 124.3 121.6 118.9 116.2 113.5 110.8 108.1 105.4 102.7 100.0 97.3

10/2014

02/2015

06/2015

UBS (Lux) ES USA Growth $ EUR Hdg Q-acc

10/2015

06/2016

10/2016

02/2017

06/2017

126.4

3 Anni* (%) UBS (Lux) ES USA Growth $ EUR Hdg Q-acc

02/2016

8.13

1 Anno (%) 19.11

1 Mese (%) 0.25

3 Mesi (%) 5.78

6 Mesi (%)

YTD (%)

16.59

* Rendimento annualizzato.

Overview di comparto Il mercato americano è andato bene nel secondo trimestre del 2017. Questo almeno è quello che dicono gli investitori che lo guardano con gli occhi del dollaro. L’indice Morningstar dedicato agli Stati Uniti nel secondo trimestre dell’anno ha guadagnato, in dollari il 3,07% che diventa -3,3% in euro. Anche le categorie Morningstar nelle quali sono organizzati i diversi universi dei fondi equity specializzati sulla regione mostrano andamenti diversi a seconda delle divise con i quali vengono letti. L’azionario Large cap blend ha segnato +2,7% in dollari e -3,72% in euro. Quello Growth +5% in valuta Usa (-1,6%, in quella di Eurolandia). Quello Value +1,2% (-5%). I fondi mid cap hanno segnato +1,7% (-4,6%), mentre quelli small hanno registrato +2,7% (-3,7%). Al di là dell’aspetto valutario quello che resta è che il mercato americano continua a registrare nuovi massimi che rendono la vita difficile a chi cerca occasioni in Usa. Dalle elezioni statunitensi, le aspettative verso una politica fiscale accomodante hanno contribuito al rialzo dei tassi d’interesse. Poi c’è il resto della situazione macro. I dati economici certificano il rallentamento della congiuntura e le valutazioni dei listini indicano come le occasioni di investimento siano sempre più scarse. I settori che hanno trainato la ripresa dell’economia statunitense dopo la crisi dei subprime, come quello auto, aerospaziale ed energetico sono in costante contrazione dal 2015 e anche altri importanti driver dei consumi come la spesa in ristorazione e sanità hanno imboccato da qualche anno una parabola discendente. Il calo dei consumi privati, che rappresentano circa il 70% del Pil americano e contribuiscono per il 109% alla crescita dello stesso, è la principale causa del calo del tasso di crescita dell’economia, che dal quarto trimestre del 2015 viaggia su livelli inferiori al 2,1% (tasso medio registrato durante la recente fase di ripresa del ciclo). Le previsioni per i prossimi trimestri, dicono gli analisti di Morningstar, non indicano alcuna variazione sul tema, dato che il progressivo aumento del tasso di inflazione e il contestuale assottigliamento dell’espansione dei salari medi continueranno a ridurre il reddito a disposizione delle famiglie statunitensi.

Analisi del rischio Orizzonte di analisi: da 07/2014 a 06/2017 (3 anni) UBS (Lux) ES USA Growth $ EUR Hdg Q-acc

Deviazione Standard* 12.50

Sharpe

Morningstar Rating Overall

Morningstar SRRI**

0.70

Report 30 giu 2017

UBS (Lux) Equity SICAV - USA Growth (USD) (EUR hedged) Q-acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Russell 1000 Growth NR USD

Azionari USA - Hedged

22,0

Obiettivo d'Investimento Dichiarato UBS (Lux) Equity SICAV – USA Growth è un comparto che, secondo il principio di ripartizione del rischio, investe almeno due terzi del proprio patrimonio in azioni o altre quote di capitale di società che hanno sede negli Stati Uniti, o che in qualità di holding detengono partecipazioni di maggioranza in società con sede negli Stati Uniti o vi svolgono una parte preponderante delle loro attività economiche. Il processo d'investimento segue l'approccio "growth".

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,70 12,50 -

17,0

Fondo

14,5

Indice Categoria

12,0K

2012

2013

2014

2015

2016

06/17

Rendimenti

16,40 -

33,88 -

11,13 -

7,05 -

-4,11 -

16,59 -

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

19,5 (EUR)

(30 giu 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

5,78 16,59 19,11 8,13 13,45

+/-Ind

+/-Cat

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

10,22 -4,60 2,55 0,79 7,72

5,78 -1,61 5,19 -2,88 0,24 -5,58 10,28 4,38 2,06 3,50 1,48 11,36 9,97

Europa

Asia

Portafoglio 31 mag 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 11,42 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

98,44 0,00 1,56 0,00

Small

98,44 0,00 12,98 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

52,23 35,70 11,66 0,41 0,00

Cap Mkt Mediana

105975 USD

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

Microsoft Corp Alphabet Inc A Amazon.com Inc Facebook Inc A Apple Inc

a a t a a

6,04 5,63 5,34 4,70 4,44

h Ciclico

34,46

r t y u

4,68 21,67 8,12 -

America

95,59

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

93,20 2,39 0,00

Europa

0,00

The Home Depot Inc Mastercard Inc A Walt Disney Co Broadcom Ltd ServiceNow Inc

t y t a a

3,96 3,26 3,18 3,17 2,64

j Sensibile

50,87

i o p a

1,18 10,73 38,96

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

40 0 42,37

k Difensivo

14,66

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

1,89 12,77 -

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

4,41

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 4,41

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

UBS Asset Management... +352-441 0101 www.ubs.com/funds

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2017) Patrimonio Netto (Mln)

6 mag 2010 Peter Bye 7 nov 2012 241,86 EUR 1.524,55 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0508198768

Azionario Mercati Emergenti Carmignac Emergents A EUR Acc Deutsche Invest I Global Em Mkts Eqs LC

Fidelity Asia Focus A-Acc-EUR

Analisi delle performance

Orizzonte di analisi: da 07/2014 a 06/2017 (3 anni) Valuta Euro

140.4 136.4 132.4 128.3 124.3 120.2 116.2 112.1 108.1 104.0 100.0 96.0 91.9

10/2014

02/2015

06/2015

10/2015

Fidelity Asia Focus A-Acc-EUR

134.1

Carmignac Emergents A EUR Acc

119.6

3 Anni* (%) Fidelity Asia Focus A-Acc-EUR

02/2016

06/2016

10/2016

02/2017

Deutsche Invest I Global Em Mkts Eqs LC

1 Anno (%)

1 Mese (%)

3 Mesi (%)

06/2017 125.6

6 Mesi (%)

YTD (%) 14.14

10.26

20.43

1.25

2.62

14.14

Deutsche Invest I Global Em Mkts Eqs LC

7.89

19.82

-1.71

-1.95

7.61

Carmignac Emergents A EUR Acc

6.13

10.71

0.08

0.13

10.53

* Rendimento annualizzato.

Overview di comparto Chi si è mosso sui mercati emergenti nel secondo trimestre del 2017 si frega le mani. Per lo meno se ha investito in dollari. L’indice Morningstar emerging nel secondo quarter ha segnato +5% (in divisa Usa) che, per effetto delle forza del biglietto verde seguita all’elezione di Trump alla Casa Bianca, si trasforma in -1,55% in euro. La categoria Morningstar dedicata ai fondi di investimento specializzati sull’equity dei paesi in via di sviluppo a livello globale da aprile a giugno di quest’anno ha segnato +6% in dollari che diventa -0,63% se calcolato in valuta unica. “Il 2016 e una parte del 2017 hanno visto la leadership delle società orientate al valore e questo si è riflesso chiaramente negli indici e nei fondi di investimento, sia a livello globale sia nei mercati emergenti”, spiega Simon Dorricott direttore associato per le analisi delle strategie azionarie di Morningstar. “Nell’ultimo trimestre c’è stato un ribaltamento di questo trend con la preminenza delle società growth”. Il cambiamento ha prodotto condizioni di mercato in cui i fund manager sono stati messi alla prova. “In generale, i fondi che seguono un approccio growth hanno sovraperformato mentre l’opposto è accaduto a quelli che sono più concentrati sui titoli value”, dice Dorricott. “Ci sono sono stati gestori, tuttavia, che sono stati in grado di fare bene in tutte le situazioni di mercato grazie a una buona combinazione fra selezione dei titoli equity e di asset allocation”. Secondo gli analisti di Morningstar, in questo quadro, nel corso del periodo le valutazioni degli emergenti sono diventate meno interessanti, sia in termini assoluti sia rispetto all’equity globale. “Detto questo, nei diversi segmenti che formano l’universo emergente ci sono ancora aree che i gestori attivi possono sfruttare sia nei value, per il breve termine, che nei growth con un’ottica più di lungo periodo”, dice Dorricott. “L’andamento degli utili delle aziende che fanno parte del settore emerging sta mostrando una situazione di ottima salute, soprattutto nei settori della tecnologia, dei finanziari e degli energetici. I rischi a cui hanno dovuto fare attenzione gli investitori e che continueranno ad essere tenuti sott’occhio sono quelli macroeconomici, sia all’interno dei singoli paesi in via di sviluppo sia a livello globale”.

Analisi del rischio Orizzonte di analisi: da 07/2014 a 06/2017 (3 anni)

Deviazione Standard*

Sharpe

Morningstar Rating Overall

Morningstar SRRI**

Carmignac Emergents A EUR Acc

12.89

0.54

QQQ

Deutsche Invest I Global Em Mkts Eqs LC

15.12

0.59

QQQQ

Fidelity Asia Focus A-Acc-EUR

13.95

0.78

QQQ

Report 30 giu 2017

Carmignac Emergents A EUR Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI EM NR USD

QQQ

Azionari Paesi Emergenti

Usato nel Report 14,8

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Carmignac Emergents è un fondo azionario internazionale che investe nei paesi emergenti in Asia, America Latina, Europa dell’Est, Medio Oriente ed Africa. Esso mira a individuare le migliori opportunità di crescita attraverso una selezione di titoli di società dei paesi nuovi con uno spiccato potenziale di sviluppo.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,54 12,89 -Med -Med -Med

Basati su MSCI EM NR USD (dove applicabile)

12,8

Fondo

11,8

Indice Categoria

10,8K

2012

2013

2014

2015

2016

06/17

Rendimenti

17,28 0,87 1,95 28

-6,17 0,64 -0,52 49

5,76 -5,62 -4,93 87

5,15 10,38 9,78 3

1,39 -13,12 -11,02 95

10,53 1,01 1,24 33

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-1,10 0,78 84,78 -0,19 6,38

Crescita di 10000

13,8 (EUR)

(30 giu 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

0,13 10,53 10,71 6,13 4,91

+/-Ind

+/-Cat

0,47 1,01 -9,82 -1,28 -1,29

0,82 1,24 -7,80 -0,63 -1,11

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

10,39 0,13 -1,12 2,38 3,88 17,16 -3,07 -12,68 -2,16 6,55 3,67 1,68 -10,81 0,94

-3,58 6,05 -2,14 2,51

Portafoglio 31 mag 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 13,68 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

99,40 0,00 0,60 0,00

Small

99,40 0,00 14,28 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

45,27 47,32 5,42 1,98 0,00

Cap Mkt Mediana

20264 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Taiwan Semiconductor... Samsung Electronics Co Ltd H-Shares Idx Fut2017-06-01 MercadoLibre Inc Emaar Properties PJSC

a a t u

5,95 5,22 4,87 3,84 3,40

h Ciclico

48,80

r t y u

4,56 20,04 17,48 6,71

America

30,52

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

3,16 0,00 27,36

Europa

13,23

Rts Index Future2017-06-01 AIA Group Ltd BB Seguridade Participacoes SA Kangwon Land Inc Check Point Software...

y y t a

3,06 2,90 2,83 2,77 2,68

j Sensibile

41,83

i o p a

3,78 5,39 32,66

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

1,14 0,96 0,00 2,87 8,26

51 0 37,51

k Difensivo

9,37

Asia

56,25

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

5,21 1,43 2,73

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

1,89 0,00 23,25 31,11

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Carmignac Gestion +352 46 70 60 62 www.carmignac.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2017) Patrimonio Netto (Mln)

3 feb 1997 Xavier Hovasse 25 feb 2015 883,81 EUR 1.239,25 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

FRANCIA EUR Si Acc FR0010149302

Report 30 giu 2017

Deutsche Invest I Global Emerging Markets Equities LC Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI EM NR USD

QQQQ

Azionari Paesi Emergenti

Usato nel Report 13,6

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Obiettivo della politica di investimento di comparto è il conseguimento di un rendimento superiore alla media. Almeno il 70% del patrimonio del comparto è investito in azioni di società con sede in un paese emergente o che esercitano la loro attività commerciale prevalentemente nei paesi emergenti o che, nella veste di società di holding, detengono principalmente partecipazioni in società con sede nei paesi emergenti. Una società esercita la propria attività commerciale prevalentemente nei paesi emergenti se una parte significativa dei propri utili o ricavi viene generata nei suddetti paesi. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,59 15,12 +Med -

Basati su MSCI EM NR USD (dove applicabile)

11,6

Fondo

10,6

Indice Categoria

9,6K

2012

2013

2014

2015

2016

06/17

Rendimenti

10,03 -1,35 -0,66 60

-1,37 3,86 3,25 23

14,06 -0,45 1,65 39

7,61 -1,91 -1,67 70

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

0,50 1,02 95,99 0,13 3,38

Crescita di 10000

12,6 (EUR)

(30 giu 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-1,95 7,61 19,82 7,89 -

+/-Ind

+/-Cat

-1,61 -1,91 -0,71 0,47 -

-1,27 -1,67 1,30 1,13 -

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

9,76 -1,74 16,51 -2,45 -

-1,95 4,26 10,20 -1,02 -17,40 8,74 2,70 - 3,51

1,04 3,55 1,01 0,39

Portafoglio 31 mag 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

91,92 0,00 8,07 0,01

Small

91,92 0,00 8,07 0,01

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

72,62 22,82 4,26 0,17 0,13

Cap Mkt Mediana

41771 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Samsung Electronics Co Ltd Tencent Holdings Ltd DBXT MSCI Emerging Markets ETF... Taiwan Semiconductor... Alibaba Group Holding Ltd ADR

a a a t

7,17 6,26 3,96 3,96 3,05

h Ciclico

44,37

r t y u

7,07 12,58 22,56 2,16

America

12,44

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 12,44

Europa

13,52

China Construction Bank Corp H Ping An Insurance (Group) Co.... Naspers Ltd Class N China Mobile Ltd Industrial And Commercial Bank...

y y a i y

2,46 2,13 1,99 1,92 1,90

j Sensibile

44,33

i o p a

3,21 5,01 3,82 32,28

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,97 0,03 0,00 5,39 7,13

80 0 34,81

k Difensivo

11,29

Asia

74,04

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

9,21 0,10 1,99

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 29,26 44,78

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Deutsche Asset Management... +352 42101-1 www.dws.lu

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2017) Patrimonio Netto (Mln)

29 mar 2005 Andrew Beal 26 mag 2014 218,36 EUR 713,21 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0210301635

La strategia del fondo ha subito modifiche sostanziali con effetto 27/05/2013. © 2017 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

Report 30 giu 2017

Fidelity Funds - Asia Focus Fund A-Acc-EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI AC Asia Ex Japan NR USD

QQQ

Azionari Asia ex Giappone

Usato nel Report 19,1

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il fondo investe in via principale in titoli azionari quotati nelle borse asiatiche escluso il Giappone. Il comparto può investire il suo patrimonio netto direttamente in Azioni cinesi di classe A e B.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,78 13,95 Med Med Med

Basati su MSCI AC Asia Ex Japan NR USD (dove applicabile)

15,1

Fondo

13,1

Indice Categoria

11,1K

2012

2013

2014

2015

2016

06/17

Rendimenti

17,43 -3,05 -1,31 57

0,06 1,44 0,16 43

10,95 -8,39 -8,10 92

3,03 1,85 0,51 48

6,19 -2,41 -0,20 55

14,14 0,57 0,94 43

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-1,05 0,97 95,77 -0,40 3,14

Crescita di 10000

17,1 (EUR)

(30 giu 2017) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

2,62 14,14 20,43 10,26 8,52

+/-Ind

+/-Cat

1,05 0,57 -3,02 -1,35 -1,78

1,19 0,94 -1,17 -1,20 -1,39

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2017 2016 2015 2014 2013

11,23 -2,99 16,45 -3,31 2,57

2,62 3,76 8,08 -2,56 -16,04 6,90 3,31 -7,12 1,62

-2,39 8,15 3,90 3,36

Portafoglio 31 mag 2017 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,04 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

98,08 0,01 1,92 0,00

Small

98,08 0,01 1,95 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

66,06 26,26 7,67 0,00 0,00

Cap Mkt Mediana

33210 USD

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Taiwan Semiconductor... AIA Group Ltd Tencent Holdings Ltd Samsung Electronics Co Ltd Alibaba Group Holding Ltd ADR

a y a a t

5,58 5,23 5,23 4,40 4,19

h Ciclico

49,08

r t y u

1,27 16,14 31,19 0,47

America

2,05

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

2,05 0,00 0,00

Europa

0,00

HDFC Bank Ltd Industrial And Commercial Bank... United Overseas Bank Ltd China Mobile Ltd ITC Ltd

y y y i s

3,64 2,50 2,42 2,32 1,97

j Sensibile

38,04

i o p a

3,36 3,92 6,03 24,73

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

76 0 37,47

k Difensivo

12,89

Asia

97,95

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

7,47 5,42 -

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 39,77 58,18

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

FIL Fund Management Limited + 49 (0) 800 000 65 66 www.fidelity.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2017) Patrimonio Netto (Mln)

25 set 2006 Dhananjay Phadnis 1 mar 2015 24,29 EUR 2.034,84 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0261946445

Glossario Alfa Rappresenta la misura della variazione (maggiore o minore) della performance di un fondo rispetto al suo valore atteso, calcolato in funzione del rischio assunto dal fondo, denominato Beta. Di conseguenza, un valore di Alpha maggiore di zero indica il maggior rendimento del portafoglio gestito rispetto al rendimento di equilibrio (come costruito dal Capital asset pricing model, Capm) di un portafoglio non gestito (di mercato) avente lo stesso beta. È dunque un indicatore dell’abilità del gestore nello stock picking e quindi della sua capacità di creare valore aggiunto. Asset Allocation È il processo che porta alla decisione di come distribuire l’investimento tra le diverse categorie di attività finanziarie (incluse azioni, obbligazioni, liquidità) e attività reali (incluse immobili, merci, metalli preziosi). Le scelte di asset allocation sono determinate dalla necessità di ottimizzare il rapporto rendimento/rischio in relazione all’orizzonte temporale e alle aspettative dell’investitore. Benchmark Il benchmark, o parametro di riferimento, è comunemente utilizzato per confrontare la performance di un fondo comune, ed è costruito facendo riferimento a indici elaborati da soggetti terzi e di comune utilizzo. Il benchmark, la cui indicazione è per l’Italia un’informazione obbligatoria da inserire nel prospetto informativo, ha l’obiettivo di consentire all’investitore una verifica del mercato di riferimento, e quindi del potenziale livello di rischio/rendimento, in cui il fondo si trova ad operare, oltre che fornire un’indicazione del valore aggiunto in termini di extraperformance della gestione. Beta L’indice Beta misura la sensibilità di un fondo alle oscillazioni del mercato. In altre parole, stabilisce quanto varia il fondo congiuntamente al mercato, in seguito a movimenti di quest’ultimo. È il cosiddetto rischio sistemico, cioè attribuibile a fattori macro, politici, fuori dal controllo degli investitori. Per definizione il beta del mercato è pari a 1,00. Un coefficiente Beta di 1,1 indica che il fondo può ottenere una performance del 10% migliore rispetto all’indice di mercato, in un mercato al rialzo o del 10% peggiore in un mercato al ribasso. Capitalizzazione del Mercato La capitalizzazione di un titolo è il valore che si ottiene moltiplicando il prezzo di mercato del titolo per il numero totale dei titoli della specie emessi. Sommando la capitalizzazione di tutti i titoli del listino si ottiene la capitalizzazione del mercato (o di borsa). Categorie Morningstar Ciascuna categoria Morningstar raggruppa i fondi con politiche d’investimento omogenee attraverso l’analisi della composizione specifica per titoli dei rispettivi portafogli e non soltanto in base agli obiettivi dichiarati dai gestori o alla loro capacità di realizzare un dato livello di reddito. Il dettaglio delle categorie permette ai risparmiatori di mettere in portafoglio fondi con caratteristiche certe e trasparenti. Crescita (Growth) Si chiama “di crescita” o “growth” quella strategia di investimento che seleziona azioni con una storia di performance in crescita e con un buon potenziale di incremento di valore del capitale nel futuro. La valutazione è effettuata prendendo in considerazione i cosiddetti multipli, ovvero i rapporti P/E (price/ earning). Si contrappone a “Value”

Deviazione standard La deviazione standard è una misura statistica di dispersione attorno alla media che indica quanto è stata ampia, in un certo arco temporale, la variazione dei rendimenti di un fondo. Nel caso l’investimento del risparmiatore sia composto da più fondi (o titoli), non è sufficiente, per misurare il rischio complessivo del portafoglio, calcolare la media ponderata delle deviazioni standard di ciascun fondo (titolo) perchè la volatilità complessiva sarà funzione non soltanto della deviazione standard di ogni singolo fondo (titolo), ma anche del grado di correlazione tra i rendimenti dei diversi fondi (titoli). Morningstar calcola la deviazione standard utilizzando i rendimenti complessivi su base mensile realizzati negli ultimi 36 mesi. Duration La duration è un indice sintetico che riunisce in un unico valore la durata di un titolo obbligazionario e la ripartizione dei pagamenti derivanti dall’obbligazione. Formalmente è la media ponderata della durata del titolo, dove i pesi di ponderazione di ciascun anno sono dati dai flussi di liquidità (cash flow) di quell’anno(la cedola e, per l’anno di scadenza, la cedola più il capitale) attualizzato per il rendimento del titolo. Per sua natura, la duration è anche una misura approssimativa della volatilità di un titolo: quanto più è alta, tanto maggiori sono le escursioni di prezzo che subirà il titolo in seguito a una variazione dei tassi di interesse. La duration è definita in anni. Indice di Sharpe L’indice di Sharpe è un indicatore di performance corretta per il rischio. Essa individua il maggiore (o minore) rendimento registrato dal fondo rispetto all’investimento privo di rischio, solitamente il Bot, (nella metodologia Morningstar si tratta dell’Euribor a 1 mese), e lo rapporta al rischio sostenuto ed espresso dalla deviazione standard. Più è alto l’indice di Sharpe, migliore risulta la performance storica del fondo corretta per il rischio e quindi l’efficienza della gestione. In termini analitici l’indice di Sharpe è il seguente: (Rf-Rb)/Sigma dove Rf è il rendimento del fondo, Rb è il rendimento dell’investimento privo di rischio, e Sigma è la volatilità dei rendimenti. Information Ratio Consente di valutare la capacità del gestore di sovraperformare il benchmark, in relazione al rischio assunto. È calcolato rapportando il differenziale di rendimento tra fondo e indice di riferimento, alla Tracking Error Volatility, che indica la volatilità dei rendimenti di un fondorispetto ad un indice di riferimento. ISIN È un codice internazionale che identifica i titoli quotati. Morningstar Analyst Rating L’Analyst Rating rappresenta una valutazione qualitativa emessa dal team di analisti Morningstar sulla base di cinque giudizi Gold, Silver, Bronze, Neutral o Not ratable - che riflettono la convinzione degli analisti che un particolare fondo possa generare performance migliori o peggiori della categoria su un orizzonte di lungo termine. Tale giudizio è espresso sulla base di 5 elementi: Processo di investimento, Performance, Prezzo, Persone e Società . La valutazione viene rivista periodicamente ed è sviluppata in seno al Comitato di Rating europeo, che assicura l’omogeneità nell’applicazione della metodologia di valutazione.

Morningstar Rating È un indicatore sintetico dell’efficienza della gestione. È costituito dalle performance corrette per il rischio al netto dei costi di sottoscrizione. Viene calcolato all’interno di ciascuna categoria per almeno tre anni di vita del fondo. Il Rating Overall, invece, è una valutazione ponderata sui Rating calcolati sui diversi orizzonti temporali (3,5, 10 anni) laddove il track record del fondo lo permette. L’introduzione del nuovo sistema fornisce una fotografia più chiara della storia del prodotto e un’indicazione della sua persistenza nel tempo. La metodologia europea è così uniformata a quella americana. Morningstar SRRI (Synthetic Risk and Reward Indicator) L’indicatore Morningstar SRRI rappresenta la volatilità storica annualizzata dei fondi in un periodo di 5 anni e consente all’investitore di comprendere le incertezze relative ai rendimenti del suo investimento. Tale indicatore prevede una scala di sette possibili giudizi da 1, poco rischioso a 7, molto rischioso. I dati storici utilizzati per il calcolo dell’indicatore sintetico potrebbero non costituire un’indicazione affidabile circa il futuro profilo di rischio dei fondi. La categoria di rischio/rendimento indicata potrebbe non rimanere invariata e quindi la classificazione dei fondi potrebbe cambiare nel tempo. L’indicatore sintetico di rischio/rendimento (SRRI) è l’indicatore di riferimento presente in tutti i nuovi documenti d’offerta KIID (Key Investor Information Document). Morningstar Style Box È la matrice a nove quadranti ideata e costruita per fornire una fotografia delle due caratteristiche essenziali di un fondo che investe in azioni e che sono in gradi di spiegarne le caratteristiche di performance e di rischio: la capitalizzazione dei titoli e lo stile delle società presenti nel portafoglio. La Style Box del fondo si ottiene mettendo insieme i dati relativi a ciascun titolo in portafoglio. Ne deriva una matrice bi-dimensionale, con la capitalizzazione (grande, media e piccola) sul lato delle ordinate e lo stile (value, blend, growth) su quello delle ascisse. Per i fondi obbligazionari, le due variabili cruciali sono invece la duration e la qualità del credito. (Vedi metodologia nella descrizione della scheda fondo obbligazionaria). Net Asset Value (NAV) Il Nav è il valore ottenuto dalla differenza tra il totale delle attività e delle passività del fondo. È ottenuto sottraendo dal valore dei titoli in portafoglio,comprensivo dei ratei d’interesse sulle cedole, i debiti imputabili al fondo comune. Questo valore, diviso per il numero delle quote esistenti, Permette di ottenere il NAV. Vedere anche Valore quota.

R-Quadro È un indicatore che riflette la percentuale di oscillazione di un fondo riconducibile a oscillazioni nel benchmark di quel fondo. Un R-quadro pari a 1 indica che tutte le oscillazioni del fondo possono essere ricondotte alle oscillazioni dell’indice. Così, i fondi indicizzati che investono solo nell’indice S&P 500 dovrebbero mostrare un R-quadro molto vicino a 1. Al contrario un indicatore prossimo a 0, indica che le oscillazioni nel fondo sono solo in minima parte riconducibili ai movimenti dell’indice. L’indice Rquadro può essere utilizzato per analizzare il significato del coefficiente Beta. Generalmente, un R-quadro elevato indicherà un Beta più affidabile. Se al contrario è basso, allora il Beta è meno determinante nella spiegazione della performance del fondo. Rendimenti cumulati I rendimenti cumulati sono quelli ottenuti da un fondo in un dato periodo che può essere annuale, mensile, settimanale o giornaliero. Rendimento annualizzato Per rendere confrontabili performance calcolate su orizzonti temporali di durata diversa, è possibile convertirne il valore su una base temporale comune, in genere pari all’anno. Questo calcolo può essere effettuato avvalendosi di un regime a capitalizzazione semplice o di uno a capitalizzazione composta. Nel primo caso, se il fondo A ha ottenuto un rendimento del 9% su tre anni e il fondo B del 10% su due anni, il rendimento annualizzato del fondo A è pari al 3% e quello del fondo B è pari al 5%. Nel secondo caso, il rendimento anualizzato del fondo A è pari al 2,9% e quello del fondo B del 4,88%. La differenza nei risultati prodotti dalle due metodologie è spiegata dal fatto che solo nel regime a capitalizzazione composta si ipotizza un reinvestimento del capitale investito su base annuale. Value Si chiama “value” quella strategia di investimento che seleziona le azioni di società che risultano sottovalutate dal mercato, i cui prezzi sono cioè bassi rispetto al livello dei dividendi, degli utili e del valore contabile dell’azienda. A differenza dei titoli growth, quelli value hanno un rischio di deprezzamento inferiore. YTD (year to date) È il rendimento percentuale del fondo da inizio anno all’ultimo valore disponibile.

Patrimonio complessivo netto Il patrimonio complessivo netto di un fondo è calcolato alla fine del mese. Viene utilizzato come misura della dimensione del fondo e, in ultima analisi, anche della distribuzione del fondo presso i risparmatori. Percentile Il percentile, o Rank in categoria, misura la performance di un fondo rispetto al resto dei fondi della stessa categoria. La scala va da 1 a 100: un fondo che appartiene al decimo percentile, appartiene al primo 10% dei fondi migliori. Qualità del credito La qualità del credito indica la valutazione di un’obbligazione in relazione alla sua qualità e sicurezza. L’esposizione al credito misura il rischio di inadempienza dei titoli emessi da organismi non governativi. Questo rischio, anche se minimo, ha come effetto una maggiore volatilità del prezzo del bond. Il primo passo per determinare l’esposizione al credito sta nel guardare al rating medio assegnato alle obbligazioni in portafoglio dagli specialisti delle agenzie di rating sul credito. Vedere Credit rating.