Z Platform 2 Gennaio 2019 by Morningstar Italy S.r.l.

I fondi di Z Platform 2 . Gennaio 2019

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Indice Sezione

Pagine

La gamma dei fondi Z Platform 2

I rendimenti dei fondi Z Platform 2

Obbligazionario & LiquiditĂ - Analisi delle performance - Overview di comparto - Analisi del rischio - Schede dei fondi

13 15 16 17

Alternativi - Analisi delle performance - Overview di comparto - Analisi del rischio - Schede dei fondi

54 56 57 58

Bilanciati - Analisi delle performance - Overview di comparto - Analisi del rischio - Schede dei fondi

78 80 81 82

Azionario Globale - Analisi delle performance - Overview di comparto - Analisi del rischio - Schede dei fondi

101 103 104 105

Azionario Europa - Analisi delle performance - Overview di comparto - Analisi del rischio - Schede dei fondi

125 127 128 129

Azionario Stati Uniti - Analisi delle performance - Overview di comparto - Analisi del rischio - Schede dei fondi

145 147 148 149

Azionario Mercati Emergenti - Analisi delle performance - Overview di comparto - Analisi del rischio - Schede dei fondi

155 157 158 159

Glossario

172

La gamma dei fondi Z Platform 2

Obbligazionario & Liquidità I fondi obbligazionari mirano ad offrire all’investitore un rendimento costante investendo in titoli che presentano tassi di rendimento interessanti a fronte di un livello di rischio contenuto. I fondi liquidità investono in titoli a breve termine e che hanno caratteristiche analoghe ad una riserva liquida di portafoglio con un livello di rischio contenuto.

I FONDI: Amundi IS JP Morgan GBI Glbl Gvs MHE-C Amundi Oblig Internationales EUR-I-C Bantleon Opportunities L IT Carmignac Sécurité A EUR Acc China Sthn Drgn Dyn RMB Hi Yld Bd V€HAcc DWS Concept DJE Alpha Renten Global FC DWS Invest Convertibles LC DWS Invest ESG Euro Bonds (Short) LC Fidelity Global Infl-Link Bd A-Acc-EUR H GAM Star Credit Opps (EUR) Instl EUR Acc Global Evolution Frontier Mkts R EUR GS Glbl Hi Yld Oth Ccy Acc EUR Hdg GS Glbl Strat Inc Bd Oth Ccy Acc EUR Hdg Janus Henderson Hrzn Euro Corp Bd I2 EUR JPM Income Opp A perf (acc) EURH Jupiter Dynamic Bond I EUR Acc LO Funds Euro BBB-BB Fdmtl EUR NA M&G Optimal Income Euro A-H Acc Muzinich Global Tact Crdt HEUR Acc R

Neuberger Berman Corp Hyb Bd EUR I Acc Nordea 1 - European High Yld Bd BI EUR Nordea 1 - Low Dur US Hi Yld Bd BP EUR Pictet-Emerging Local Ccy Dbt I EUR Pictet-Global Emerging Debt I EUR PIMCO GIS Divers Inc Instl EURH Acc PIMCO GIS Glb Rl Ret Instl EUR H Acc PIMCO GIS Ttl Ret Bd Instl EURH Acc R-co Euro Crédit C EUR Schroder ISF EURO Liquidity A Acc EUR T. Rowe Price Dynamic Glbl Bd Ih EUR TCW Fds Emerging Mkts LC Income AE TCW Fds MetWest Total Return Bd AEHE TCW Fds MetWest Unconstrain Bd AEHE Templeton Emerging Mkts Bd I(acc)EUR-H1 Templeton Global Bond A(acc)EUR Templeton Global Ttl Ret A(acc)EUR-H1 UBS (Lux) Medium Term BF EUR Q Acc

Alternativi

I FONDI:

La categoria dei fondi alternativi comprende quei fondi che utilizzano specifiche tecniche di gestione e/o che investono in particolari settori. Di norma tali fondi sono caratterizzati da una modesta correlazione con i mercati azionari e obbligazionari e sono ideali per ottimizzare la diversificazione del portafoglio. Questa categoria comprende fondi specializzati in diversi settori e/o tecniche di gestione tra cui: materie prime, real estate, valute, absolute return, fondi di fondi hedge.

Amundi Fds Absolute Vol Euro Eqs ME-C Amundi Fds Global Macro Forex AE-C Bantleon Family & Friends DT Bantleon Opportunities World PT DWS Invest Multi Opportunities EUR FC Eurizon Azioni Strategia Flss Z EUR Acc First Eagle Amundi Income Builder IHE-C Franklin K2 Alt Strats I(acc)EUR-H1 GAM MultiBond Absolute Ret Bd EUR B GAM Star (Lux) - Fincls Alpha I €

GAM Systematic Alt Rsk Pre EUR Acc H2O Adagio R C Invesco Global Targeted Ret C EUR Acc Janus Henderson Hrzn Glbl Pty Eqs A2 EUR Jupiter Global Abs Ret I EUR Acc Lemanik SICAV Global Strat I Instl EUR Lyxor Epsilon Global Trend I M&G (Lux) Dynamic Allocation C EUR Acc Nordea 1 - Alpha 10 MA BI EUR Parvest Diversified Dynamic I C

© 2017 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

Bilanciati I fondi bilanciati sono fondi a gestione attiva che mirano alla crescita del capitale combinando investimenti in azioni e obbligazioni. Questo mix consente di contenere la volatilità del portafoglio e di ricercare rendimenti stabili.

I FONDI: Allianz Dyn Mlt Asst Strat 50 AT EUR ANIMA Star High Potential Europe I BGF Global Allocation D2 EUR Hedged Carmignac Patrimoine A EUR Acc DNCA Invest Eurose I EUR Echiquier Arty R Ethna-AKTIV SIA-T Fidelity Glb MA Tact Dfsv A-Acc-EUR FMM-Fonds Franklin Income I(acc)EUR

Invesco Balanced-Risk Allc E EUR Acc Invesco Pan European Hi Inc A EUR Acc JPM Global Income C (acc) EUR MFS Meridian Global Total Ret A1 EUR Neuberger Berman Glb Eq Idx PW EUR A Acc Nordea 1 - Stable Return BI EUR PIMCO GIS Glb Mlt-Asst Instl EUR H Acc R-co Club C EUR Seeyond Multi Asset Cnsrv Gr R/A EUR

Azionario Globale I fondi azionari globali sono fondi a gestione attiva studiati per gli investitori che desiderano un portafoglio azionario ben diversificato a livello di ripartizione geografica internazionale, con l’obiettivo di sfruttare le opportunità dei mercati finanziari globali.

I FONDI: BGF World Gold D2 EUR BGF World Mining D2 EUR BMO Responsible Global Equity R Acc EUR Candriam Eqs L Rbtc&Innov Tech I EUR Cap Capital Group New Pers (LUX) Z EUR Carmignac Investissement A EUR Acc Carmignac Pf Commodities A EUR Acc DJE - Dividende & Substanz I (EUR) DWS Akkumula LC Fidelity Pacific Y-Acc-EUR

First Eagle Amundi International IE-C FvS Multiple Opportunities II IT Investec GSF Glb Franchise A Acc EUR Janus Henderson Hrzn Global Tech A2 EUR Kempen (Lux) Global Property I LO Funds Golden Age Syst. Hdg EUR NA M&G Global Themes Euro A Acc MS INVF Global Quality ZH EUR Nordea 1 - Global Climate & Envir BI EUR Nordea 1 - Global Stable Eq EUR H BI EUR

Azionario Europa I fondi azionari europei sono fondi a gestione attiva che coniugano un’ampia varietà di stili di investimento e di capitalizzazione di mercato. Si concentrano sul mercato azionario europeo, proponendo tutti i vantaggi di una diversificazione altamente qualificata.

I FONDI: ANIMA Star High Potential Italy I EUR Bestinver International R EUR Cap BGF Continental Eurp Flex I2 EUR BGF European E2 EUR Comgest Growth Europe EUR Acc DWS Deutschland LC GAM Star (Lux) - European Momentum I€Acc Invesco Pan Eur StructEq A EUR Acc

Janus Henderson Hrzn Pan Eurp Alp A2 EUR Neptune European Opportunities B Acc EUR Odey Pan European R EUR Acc R-co Conviction Euro C EUR Schroder ISF Italian Equity A Acc EUR SEB European Equity Small Caps C EUR SEB Sustainability Nordic C EUR Sella Capital Mgmt Eq € Strgy R

Azionario Stati Uniti

I FONDI:

I fondi azionari Stati Uniti sono fondi a gestione attiva che mirano a conseguire la crescita del capitale nel lungo periodo investendo prevalentemente in un portafoglio diversificato di azioni statunitensi. Il punto di forza di questi fondi è la diversificazione in termini di capitalizzazione di settore e di mercato, offrendo all’investitore l’opportunità di partecipare al mercato azionario più importante del mondo.

GAM Star US All Cap Equity EUR Acc MS INVF US Advantage ZH EUR Neptune US Opportunities B Acc EUR

T. Rowe Price US Smlr Cm Eq A EUR UBS (Lux) ES USA Growth $ EUR Hdg Q-acc UniNordamerika

Azionario Mercati Emergenti

I FONDI:

I fondi azionari mercati emergenti sono fondi a gestione attiva che investono di norma in titoli azionari, prevalentemente a media e larga capitalizzazione, dei mercati emergenti a livello globale. L’area geografica di riferimento è composta da Paesi considerati in via di sviluppo. I mercati finanziari di questi Paesi sono tendenzialmente molto volatili, di conseguenza a rendimenti attesi potenzialmente interessanti corrisponderà un elevato livello di rischio.

Carmignac Emergents A EUR Acc Comgest Growth Emerging Mkts EUR Inc DWS Invest Global Emerg Mkts Eqs LC DWS Top Asien LC Fidelity Asia Focus A-Acc-EUR Fidelity China Consumer A-Acc-EUR Franklin India I(acc)EUR

Janus Henderson Hrzn China A2 EUR Janus Henderson Latin American B€ Acc MS INVF Frontier Markets Equity AH EUR SEB Eastern Europe ex Russia C SEB Russia C EUR Templeton Asian Growth I(acc)EUR

I rendimenti dei fondi Z Platform 2 All’interno di ogni categoria i Fondi sono riportati in ordine decrescente a seconda delle performance registrate nel trimestre di riferimento.

3 Mesi (%)

6 Mesi (%)

YTD (%)

1 Anno (%)

3 Anni* (%)

Morningstar Rating Overall

OBBLIGAZIONARIO & LIQUIDITA' Templeton Emerging Mkts Bd I(acc)EUR-H1

3.87

-0.24

-7.42

3.18

Templeton Global Bond A(acc)EUR

3.26

5.06

6.31

0.88

QQQQ

Amundi Oblig Internationales EUR-I-C

2.84

0.80

-1.62

1.47

QQQQ

Pictet-Emerging Local Ccy Dbt I EUR

2.73

1.99

-2.77

2.17

QQQ

TCW Fds Emerging Mkts LC Income AE

2.58

0.38

-4.78

2.88

QQQ

Templeton Global Ttl Ret A(acc)EUR-H1

1.89

1.19

-3.36

1.00

QQQQ

Amundi IS JP Morgan GBI Glbl Gvs MHE-C

1.57

0.21

-0.54

0.49

QQQQ

T. Rowe Price Dynamic Glbl Bd Ih EUR

0.50

-0.20

-1.96

-0.69

TCW Fds MetWest Total Return Bd AEHE

0.48

-0.42

-3.21

-0.68

UBS (Lux) Medium Term BF EUR Q Acc

0.24

-0.26

-0.69

-0.02

Global Evolution Frontier Mkts R EUR

0.21

-3.73

-6.60

4.57

DWS Invest ESG Euro Bonds (Short) LC

0.20

-0.17

-1.50

-0.03

QQQQ

Jupiter Dynamic Bond I EUR Acc

0.16

-0.71

-2.93

1.33

QQQQ

PIMCO GIS Ttl Ret Bd Instl EURH Acc

0.14

-0.57

-3.80

0.22

QQQQ QQQ

Nordea 1 - Low Dur US Hi Yld Bd BP EUR

-0.10

1.66

4.72

0.58

Schroder ISF EURO Liquidity A Acc EUR

-0.16

-0.32

-0.63

-0.59

Muzinich Global Tact Crdt HEUR Acc R

-0.47

-0.97

-3.81

0.56

QQQ

Pictet-Global Emerging Debt I EUR

-0.57

2.74

-0.82

1.71

QQQQ

Fidelity Global Infl-Link Bd A-Acc-EUR H

-0.69

-1.70

-2.36

-0.06

Janus Henderson Hrzn Euro Corp Bd I2 EUR

-0.76

-0.56

-1.09

2.21

QQQQ

PIMCO GIS Glb Rl Ret Instl EUR H Acc

-0.97

-2.44

-3.52

2.43

QQQQQ

TCW Fds MetWest Unconstrain Bd AEHE

-0.98

-1.05

-2.65

-0.40

PIMCO GIS Divers Inc Instl EURH Acc

-1.53

-0.68

-3.99

4.00

Bantleon Opportunities L IT

-1.54

-4.32

-6.55

-2.83

QQQ

Carmignac Sécurité A EUR Acc

-1.77

-2.18

-3.00

-0.32

QQQQ

GS Glbl Strat Inc Bd Oth Ccy Acc EUR Hdg

-1.86

-2.46

-4.33

-2.15

China Sthn Drgn Dyn RMB Hi Yld Bd V€HAcc

-2.14

-3.64

-7.90

-0.46

LO Funds Euro BBB-BB Fdmtl EUR NA

-2.19

-1.58

-3.21

2.10

QQQQ

DWS Concept DJE Alpha Renten Global FC

-2.45

-3.42

-4.26

0.70

QQQQ

R-co Euro Crédit C EUR

-2.58

-1.95

-3.58

1.87

QQQ

JPM Income Opp A perf (acc) EURH

-2.69

-2.51

-2.93

1.24

M&G Optimal Income Euro A-H Acc

-2.98

-2.82

-4.95

1.97

QQQQQ

Nordea 1 - European High Yld Bd BI EUR

-3.77

-1.53

-3.18

3.86

QQQQQ

Neuberger Berman Corp Hyb Bd EUR I Acc

-4.34

-3.00

-6.38

3.68

QQQQQ

GS Glbl Hi Yld Oth Ccy Acc EUR Hdg

-6.12

-4.46

-6.73

2.63

QQQ

GAM Star Credit Opps (EUR) Instl EUR Acc

-6.92

-6.37

-10.66

3.21

DWS Invest Convertibles LC

-7.09

-6.93

-7.68

-2.15

QQQQQ

QQQ

* Rendimento annualizzato.

I rendimenti dei fondi Z Platform 2 All’interno di ogni categoria i Fondi sono riportati in ordine decrescente a seconda delle performance registrate nel trimestre di riferimento.

3 Mesi (%)

6 Mesi (%)

YTD (%)

1 Anno (%)

3 Anni* (%)

Morningstar Rating Overall

ALTERNATIVI Lemanik SICAV Global Strat I Instl EUR

7.96

4.74

1.69

2.07

Amundi Fds Absolute Vol Euro Eqs ME-C

6.94

2.59

-2.35

-6.37

Jupiter Global Abs Ret I EUR Acc

2.34

0.63

-0.21

H2O Adagio R C

0.55

0.89

4.85

3.56

GAM MultiBond Absolute Ret Bd EUR B

0.29

-2.76

-4.83

-0.69

Bantleon Opportunities World PT

-1.48

-3.22

-6.91

0.32

Amundi Fds Global Macro Forex AE-C

-1.68

-3.39

-4.22

-0.99

Bantleon Family & Friends DT

-2.32

-4.62

-7.45

Invesco Global Targeted Ret C EUR Acc

-2.95

-3.99

-5.15

-1.16

GAM Systematic Alt Rsk Pre EUR Acc

-3.17

-2.15

-5.15

-0.10

GAM Star (Lux) - Fincls Alpha I €

-3.25

-3.53

-4.10

-2.48

Nordea 1 - Alpha 10 MA BI EUR

-3.71

-1.97

-3.56

4.12

Franklin K2 Alt Strats I(acc)EUR-H1

-5.22

-4.53

-4.70

0.45

Parvest Diversified Dynamic I C

-5.22

-4.38

-7.27

1.93

QQQQ

Janus Henderson Hrzn Glbl Pty Eqs A2 EUR

-5.68

-5.58

0.35

1.58

QQQQ

DWS Invest Multi Opportunities EUR FC

-6.22

-6.45

-6.14

0.03

QQQQ

Lyxor Epsilon Global Trend I

-6.48

-8.57

-8.62

-0.18

First Eagle Amundi Income Builder IHE-C

-6.69

-6.45

-8.37

1.73

QQQQ

Eurizon Azioni Strategia Flss Z EUR Acc

-6.85

-5.49

-6.21

2.18

QQQQ

M&G (Lux) Dynamic Allocation C EUR Acc

-7.98

-8.13

-9.91

2.61

QQQQQ

QQQ

* Rendimento annualizzato.

I rendimenti dei fondi Z Platform 2 All’interno di ogni categoria i Fondi sono riportati in ordine decrescente a seconda delle performance registrate nel trimestre di riferimento.

3 Mesi (%)

6 Mesi (%)

YTD (%)

1 Anno (%)

3 Anni* (%)

Morningstar Rating Overall

BILANCIATI Fidelity Glb MA Tact Dfsv A-Acc-EUR

1.43

1.65

3.76

-0.70

Seeyond Multi Asset Cnsrv Gr R/A EUR

-2.73

-2.22

-4.08

-0.55

Nordea 1 - Stable Return BI EUR

-3.64

-1.94

-5.07

0.63

ANIMA Star High Potential Europe I

-3.68

-3.01

-4.02

-0.54

Ethna-AKTIV SIA-T

-3.90

-4.12

-6.74

-1.60

Invesco Pan European Hi Inc A EUR Acc

-4.74

-4.43

-6.52

1.41

QQQQQ

DNCA Invest Eurose I EUR

-5.00

-4.32

-5.74

0.87

QQQQQ

MFS Meridian Global Total Ret A1 EUR

-5.34

-3.31

-3.41

1.47

QQQ

JPM Global Income C (acc) EUR

-5.37

-4.35

-6.54

2.15

QQQQ

Echiquier Arty R

-5.53

-6.17

-9.53

-0.40

QQQ

Invesco Balanced-Risk Allc E EUR Acc

-5.99

-7.85

-9.37

1.98

QQQ

Franklin Income I(acc)EUR

-6.33

-4.03

-2.14

3.42

QQQQQ

PIMCO GIS Glb Mlt-Asst Instl EUR H Acc

-7.09

-5.25

-6.47

1.97

QQQQ

Carmignac Patrimoine A EUR Acc

-7.59

-10.16

-11.29

-2.66

QQQQ QQ

Neuberger Berman Glb Eq Idx PW EUR A Acc

-7.88

-6.58

-10.48

BGF Global Allocation D2 EUR Hedged

-8.56

-8.03

-10.84

0.71

QQQ

Allianz Dyn Mlt Asst Strat 50 AT EUR

-9.96

-7.59

-8.55

0.53

QQQQ

FMM-Fonds

-11.02

-10.66

-11.93

0.99

R-co Club C EUR

-11.40

-10.75

-12.67

-1.44

QQQ

* Rendimento annualizzato.

I rendimenti dei fondi Z Platform 2 All’interno di ogni categoria i Fondi sono riportati in ordine decrescente a seconda delle performance registrate nel trimestre di riferimento.

3 Mesi (%)

6 Mesi (%)

YTD (%)

1 Anno (%)

3 Anni* (%)

Morningstar Rating Overall

AZIONARIO GLOBALE BGF World Gold D2 EUR

9.41

-4.90

-12.92

7.51

QQQQ

FvS Multiple Opportunities II IT

-5.14

-3.02

-4.44

2.37

QQQQQ

Kempen (Lux) Global Property I

-5.18

-6.68

-3.06

2.02

QQQQ

First Eagle Amundi International IE-C

-7.41

-5.79

-4.08

2.11

QQQQ

BGF World Mining D2 EUR

-7.81

-11.79

-12.35

17.18

Investec GSF Glb Franchise A Acc EUR

-9.03

-4.05

0.26

3.92

Nordea 1 - Global Stable Eq EUR H BI EUR

-10.56

-6.16

-8.56

2.55

MS INVF Global Quality ZH EUR

-10.67

-7.68

-4.93

5.32

M&G Global Themes Euro A Acc

-11.00

-9.41

-11.25

3.55

QQQ

QQQ QQQQQ

DJE - Dividende & Substanz I (EUR)

-11.20

-8.95

-10.73

1.29

DWS Akkumula LC

-11.30

-6.80

-5.23

2.69

QQQ

Capital Group New Pers (LUX) Z EUR

-12.14

-8.38

-1.87

4.85

QQQQ

Nordea 1 - Global Climate & Envir BI EUR

-12.41

-10.78

-12.69

5.98

QQQQQ

LO Funds Golden Age Syst. Hdg EUR NA

-12.56

-7.72

-7.35

2.01

Fidelity Pacific Y-Acc-EUR

-12.62

-15.07

-14.69

2.91

BMO Responsible Global Equity R Acc EUR

-14.00

-8.34

-3.87

Carmignac Investissement A EUR Acc

-14.60

-16.83

-14.17

Candriam Eqs L Rbtc&Innov Tech I EUR Cap

-15.49

-11.02

-4.98

Janus Henderson Hrzn Global Tech A2 EUR

-16.49

-11.94

-2.38

Carmignac Pf Commodities A EUR Acc

-21.32

-23.95

-17.70

QQQQ

-2.80

-2.38

10.57

QQQQ

-17.70

1.85

QQQQ

* Rendimento annualizzato.

I rendimenti dei fondi Z Platform 2 All’interno di ogni categoria i Fondi sono riportati in ordine decrescente a seconda delle performance registrate nel trimestre di riferimento.

3 Mesi (%)

6 Mesi (%)

YTD (%)

1 Anno (%)

3 Anni* (%)

Morningstar Rating Overall

ANIMA Star High Potential Italy I EUR

-2.38

-2.65

Janus Henderson Hrzn Pan Eurp Alp A2 EUR

-4.89

-6.24

-6.18

-1.81

Sella Capital Mgmt Eq € Strgy R

-6.57

-7.08

-10.49

-3.95

Bestinver International R EUR Cap

-12.27

-15.27

-14.92

2.06

Invesco Pan Eur StructEq A EUR Acc

-12.38

-13.06

-12.97

-1.45

QQQQQ

BGF European E2 EUR

-14.30

-14.73

-14.97

-5.32

Comgest Growth Europe EUR Acc

-14.35

-10.83

-4.99

1.44

Schroder ISF Italian Equity A Acc EUR

-15.24

-18.63

-19.52

-3.90

QQQ

R-co Conviction Euro C EUR

-15.77

-14.76

-18.01

-2.82

Q QQ

AZIONARIO EUROPA -1.06 QQ QQQQ

QQQQ

Odey Pan European R EUR Acc

-16.00

-12.24

-8.14

-4.95

SEB Sustainability Nordic C EUR

-16.38

-12.16

-12.13

0.72

QQQ

BGF Continental Eurp Flex I2 EUR

-17.49

-16.11

-13.80

0.89

QQQQ

SEB European Equity Small Caps C EUR

-17.71

-17.58

-15.52

-2.46

GAM Star (Lux) - European Momentum I€Acc

-18.14

-17.44

-13.72

-1.92

QQQQ

DWS Deutschland LC

-18.63

-18.69

-24.24

-1.06

QQQQ

Neptune European Opportunities B Acc EUR

-20.53

-19.16

-25.98

-1.56

* Rendimento annualizzato.

I rendimenti dei fondi Z Platform 2 All’interno di ogni categoria i Fondi sono riportati in ordine decrescente a seconda delle performance registrate nel trimestre di riferimento.

3 Mesi (%)

6 Mesi (%)

YTD (%)

1 Anno (%)

3 Anni* (%)

Morningstar Rating Overall

UniNordamerika

-13.32

-6.93

-0.81

5.48

QQQ

GAM Star US All Cap Equity EUR Acc

-13.76

-9.90

-3.65

5.43

QQQ

T. Rowe Price US Smlr Cm Eq A EUR

-14.57

-10.57

-1.72

6.00

QQQQQ

MS INVF US Advantage ZH EUR

-14.58

-10.80

-1.00

9.00

Neptune US Opportunities B Acc EUR

-15.84

-9.11

-0.31

4.19

UBS (Lux) ES USA Growth $ EUR Hdg Q-acc

-18.38

-10.23

-2.90

6.29

AZIONARIO STATI UNITI

* Rendimento annualizzato.

I rendimenti dei fondi Z Platform 2 All’interno di ogni categoria i Fondi sono riportati in ordine decrescente a seconda delle performance registrate nel trimestre di riferimento.

3 Mesi (%)

6 Mesi (%)

YTD (%)

1 Anno (%)

3 Anni* (%)

Morningstar Rating Overall

AZIONARIO MERCATI EMERGENTI Franklin India I(acc)EUR

6.91

-3.85

-10.73

4.98

QQQQ

SEB Eastern Europe ex Russia C

4.05

4.84

-9.06

6.80

QQQQ

Janus Henderson Latin American B€ Acc

2.79

3.77

-8.47

9.69

QQQ

Carmignac Emergents A EUR Acc

-4.19

-7.75

-18.60

-0.64

Comgest Growth Emerging Mkts EUR Inc

-5.95

-6.07

-15.80

3.18

MS INVF Frontier Markets Equity AH EUR

-6.77

-14.01

-25.97

-4.28

Fidelity Asia Focus A-Acc-EUR

-7.10

-9.17

-7.55

6.90

SEB Russia C EUR

-7.42

-5.07

-1.07

16.88

QQQQ

DWS Invest Global Emerg Mkts Eqs LC

-7.69

-8.55

-11.09

7.03

QQQQ

Fidelity China Consumer A-Acc-EUR

-9.67

-18.53

-16.98

4.75

QQQ

Templeton Asian Growth I(acc)EUR

-10.35

-10.63

-15.71

6.44

QQQ

DWS Top Asien LC

-11.09

-10.37

-12.90

4.25

QQQ

Janus Henderson Hrzn China A2 EUR

-16.80

-20.85

-21.39

2.93

QQQ

QQ QQQQ QQQ

* Rendimento annualizzato.

Obbligazionario & Liquidità Amundi IS JP Morgan GBI Glbl Gvs MHE-C Amundi Oblig Internationales EUR-I-C Bantleon Opportunities L IT Carmignac Sécurité A EUR Acc China Sthn Drgn Dyn RMB Hi Yld Bd V€HAcc DWS Concept DJE Alpha Renten Global FC DWS Invest Convertibles LC DWS Invest ESG Euro Bonds (Short) LC Fidelity Global Infl-Link Bd A-Acc-EUR H GAM Star Credit Opps (EUR) Instl EUR Acc Global Evolution Frontier Mkts R EUR GS Glbl Hi Yld Oth Ccy Acc EUR Hdg GS Glbl Strat Inc Bd Oth Ccy Acc EUR Hdg Janus Henderson Hrzn Euro Corp Bd I2 EUR JPM Income Opp A perf (acc) EURH Jupiter Dynamic Bond I EUR Acc LO Funds Euro BBB-BB Fdmtl EUR NA M&G Optimal Income Euro A-H Acc Muzinich Global Tact Crdt HEUR Acc R

Analisi delle performance

Orizzonte di analisi: da 01/2016 a 12/2018 (3 anni) Valuta Euro

130.3 126.9 123.6 120.2 116.8 113.5 110.1 106.7 103.4 100.0 96.6 93.3 89.9

04/2016

08/2016

12/2016

04/2017

08/2017

12/2017

04/2018

08/2018

12/2018

Global Evolution Frontier Mkts R EUR

114.3

Nordea 1 - European High Yld Bd BI EUR

112.0

PIMCO GIS Divers Inc Instl EURH Acc

112.5

Neuberger Berman Corp Hyb Bd EUR I Acc

111.4

GAM Star Credit Opps (EUR) Instl EUR Acc

109.9

Analisi delle performance

3 Anni* (%)

1 Anno (%)

1 Mese (%)

3 Mesi (%)

6 Mesi (%)

Global Evolution Frontier Mkts R EUR

4.57

-6.60

0.51

0.21

-3.73

PIMCO GIS Divers Inc Instl EURH Acc

4.00

-3.99

0.19

-1.53

-0.68

-3.99

Nordea 1 - European High Yld Bd BI EUR

3.86

-3.18

-1.08

-3.77

-1.53

-3.18

-6.60

Neuberger Berman Corp Hyb Bd EUR I Acc

3.68

-6.38

-0.63

-4.34

-3.00

-6.38

GAM Star Credit Opps (EUR) Instl EUR Acc

3.21

-10.66

-1.82

-6.92

-6.37

-10.66

Templeton Emerging Mkts Bd I(acc)EUR-H1

3.18

-7.42

0.96

3.87

-0.24

-7.42

TCW Fds Emerging Mkts LC Income AE

2.88

-4.78

-0.25

2.58

0.38

-4.78

GS Glbl Hi Yld Oth Ccy Acc EUR Hdg

2.63

-6.73

-2.83

-6.12

-4.46

-6.73

PIMCO GIS Glb Rl Ret Instl EUR H Acc

2.43

-3.52

0.71

-0.97

-2.44

-3.52

Janus Henderson Hrzn Euro Corp Bd I2 EUR

2.21

-1.09

0.09

-0.76

-0.56

-1.09

Pictet-Emerging Local Ccy Dbt I EUR

2.17

-2.77

-0.17

2.73

1.99

-2.77

LO Funds Euro BBB-BB Fdmtl EUR NA

2.10

-3.21

-0.28

-2.19

-1.58

-3.21

M&G Optimal Income Euro A-H Acc

1.97

-4.95

-0.59

-2.98

-2.82

-4.95

R-co Euro Crédit C EUR

1.87

-3.58

-0.41

-2.58

-1.95

-3.58

Pictet-Global Emerging Debt I EUR

1.71

-0.82

0.68

-0.57

2.74

-0.82

Amundi Oblig Internationales EUR-I-C

1.47

-1.62

1.52

2.84

0.80

-1.62

Jupiter Dynamic Bond I EUR Acc

1.33

-2.93

1.29

0.16

-0.71

-2.93

JPM Income Opp A perf (acc) EURH

1.24

-2.93

-1.29

-2.69

-2.51

-2.93

Templeton Global Ttl Ret A(acc)EUR-H1

1.00

-3.36

-1.06

1.89

1.19

-3.36

Templeton Global Bond A(acc)EUR

0.88

6.31

-2.00

3.26

5.06

6.31

DWS Concept DJE Alpha Renten Global FC

0.70

-4.26

-0.48

-2.45

-3.42

-4.26

Nordea 1 - Low Dur US Hi Yld Bd BP EUR

0.58

4.72

-1.51

-0.10

1.66

4.72

Muzinich Global Tact Crdt HEUR Acc R

0.56

-3.81

0.43

-0.47

-0.97

-3.81

Amundi IS JP Morgan GBI Glbl Gvs MHE-C

0.49

-0.54

1.40

1.57

0.21

-0.54

PIMCO GIS Ttl Ret Bd Instl EURH Acc

0.22

-3.80

0.91

0.14

-0.57

-3.80

UBS (Lux) Medium Term BF EUR Q Acc

-0.02

-0.69

0.22

0.24

-0.26

-0.69

DWS Invest ESG Euro Bonds (Short) LC

-0.03

-1.50

0.15

0.20

-0.17

-1.50

Fidelity Global Infl-Link Bd A-Acc-EUR H

-0.06

-2.36

0.00

-0.69

-1.70

-2.36

Carmignac Sécurité A EUR Acc

-0.32

-3.00

-0.30

-1.77

-2.18

-3.00

TCW Fds MetWest Unconstrain Bd AEHE

-0.40

-2.65

0.24

-0.98

-1.05

-2.65

China Sthn Drgn Dyn RMB Hi Yld Bd V€HAcc

-0.46

-7.90

1.53

-2.14

-3.64

-7.90

Schroder ISF EURO Liquidity A Acc EUR

-0.59

-0.63

-0.05

-0.16

-0.32

-0.63

TCW Fds MetWest Total Return Bd AEHE

-0.68

-3.21

1.37

0.48

-0.42

-3.21

T. Rowe Price Dynamic Glbl Bd Ih EUR

-0.69

-1.96

0.81

0.50

-0.20

-1.96

GS Glbl Strat Inc Bd Oth Ccy Acc EUR Hdg

-2.15

-4.33

-0.83

-1.86

-2.46

-4.33

DWS Invest Convertibles LC

-2.15

-7.68

-2.54

-7.09

-6.93

-7.68

Bantleon Opportunities L IT

-2.83

-6.55

-0.12

-1.54

-4.32

-6.55

* Rendimento annualizzato.

YTD (%)

Overview di comparto Complice la volatilità dei mercati azionari – soprattutto nell’ultimo trimestre - quelli obbligazionari sono riusciti a dare qualche soddisfazione agli investitori nel 2018. La categoria Morningstar che raccoglie i fondi che puntano sui bond a livello globale negli ultimi tre mesi dell’anno hanno segnato +1,4% (in euro) portando a +1,3% la performance dell’anno. Non sono mancati, tuttavia, i motivi di preoccupazione. Nel segmento dei governativi, gli investitori hanno tenuto d’occhio la carta italiana. Il decennale della Penisola a ottobre si è attestato intorno a un rendimento del 3,5%. Lo yield è salito anche di 143 punti base e ha avuto un’accelerazione repentina subito dopo la presentazione del budget 2019 da parte del Governo che inizialmente prevedeva un superamento dei limiti di deficit previsti dall’Unione europea. Ma il mercato ha osservato gli sviluppi anche su altri fronti. “Lo scontro fra Stati Uniti e Cina non dà reali segnali di un raffreddamento e i due paesi continuano a minacciarsi a colpi di sanzioni commerciali e ritorsioni”, dice Dave Sekera direttore della ricerca e dei rating sui corporate bond di Morningstar Credit Rating. “Avvicinandosi alla fine dell’anno, poi, gli investitori hanno iniziato a preoccuparsi sempre più del fatto che il Regno Unito non riusciusse ad arrivare a un accordo commerciale con l’Unione europea prima della sua uscita dal blocco a marzo 2019”. Calo del prezzo del petrolio, discesa dell’azionario, aumento delle tensioni legate alla guerra commerciale fra Usa e Cina hanno spinto gli investitori in bond ad essere prudenti e ad alleggerire le posizioni nel reddito fisso corporate. “La componente energy degli indici si è indebolita in seguito al calo del prezzo del petrolio che è scivolato del 25% rispetto ai massimi del periodo”, spiega Dave Sekera. “Da quando il barile ha toccato quota 76,40 dollari (il 3 ottobre, Ndr) lo spread medio del segmento energy del Morningstar corporate bond index si è allargato di 39 puni base. Va aggiunto, però, che da inizio 2018 il rafforzamento dell’economia e i buoni utili hanno ristretto gli spread in altri settori compensando buona parte dell’allargamento registrato dall’energia”.

Analisi del rischio Orizzonte di analisi: da 01/2016 a 12/2018 (3 anni)

Deviazione Standard*

Sharpe

Morningstar Rating Overall

Morningstar SRRI**

Amundi IS JP Morgan GBI Glbl Gvs MHE-C

2.98

0.04

QQQQ

Amundi Oblig Internationales EUR-I-C

6.34

0.02

QQQQ

Bantleon Opportunities L IT

4.35

-0.66

QQQ

Carmignac Sécurité A EUR Acc

1.40

0.03

QQQQ

China Sthn Drgn Dyn RMB Hi Yld Bd V€HAcc

4.19

-0.30

DWS Concept DJE Alpha Renten Global FC

3.48

0.48

QQQQ

DWS Invest Convertibles LC

5.23

-0.24

QQQ

DWS Invest ESG Euro Bonds (Short) LC

1.30

0.13

QQQQ

Fidelity Global Infl-Link Bd A-Acc-EUR H

1.85

0.03

GAM Star Credit Opps (EUR) Instl EUR Acc

5.28

1.03

Global Evolution Frontier Mkts R EUR

5.46

0.87

QQQ

GS Glbl Hi Yld Oth Ccy Acc EUR Hdg

5.11

0.52

QQQ

GS Glbl Strat Inc Bd Oth Ccy Acc EUR Hdg

2.68

-0.62

Janus Henderson Hrzn Euro Corp Bd I2 EUR

2.45

1.08

JPM Income Opp A perf (acc) EURH

2.56

0.54

3 3

QQQQ

3 3

Jupiter Dynamic Bond I EUR Acc

1.94

0.51

QQQQ

LO Funds Euro BBB-BB Fdmtl EUR NA

2.97

0.94

QQQQ

M&G Optimal Income Euro A-H Acc

3.75

0.74

QQQQQ

Muzinich Global Tact Crdt HEUR Acc R

2.01

0.29

QQQ

QQQQQ

Neuberger Berman Corp Hyb Bd EUR I Acc Nordea 1 - European High Yld Bd BI EUR

4.02

1.10

QQQQQ

Nordea 1 - Low Dur US Hi Yld Bd BP EUR

6.54

0.24

Pictet-Emerging Local Ccy Dbt I EUR

8.17

0.14

QQQ

Pictet-Global Emerging Debt I EUR

7.51

0.34

QQQQ

PIMCO GIS Divers Inc Instl EURH Acc

4.08

0.91

QQQQQ

PIMCO GIS Glb Rl Ret Instl EUR H Acc

4.53

0.56

QQQQQ

PIMCO GIS Ttl Ret Bd Instl EURH Acc

2.52

0.08

R-co Euro Crédit C EUR

2.97

0.63

Schroder ISF EURO Liquidity A Acc EUR

0.04

-6.15

T. Rowe Price Dynamic Glbl Bd Ih EUR

2.22

-0.09

TCW Fds Emerging Mkts LC Income AE

8.85

0.18

TCW Fds MetWest Total Return Bd AEHE

2.39

-0.44

4 3

QQQ

3 1

QQ QQQ

3 5 3

TCW Fds MetWest Unconstrain Bd AEHE

0.91

0.12

Templeton Emerging Mkts Bd I(acc)EUR-H1

9.17

0.29

Templeton Global Bond A(acc)EUR

10.05

0.04

QQQQ

Templeton Global Ttl Ret A(acc)EUR-H1

7.54

0.12

QQQQ

UBS (Lux) Medium Term BF EUR Q Acc

0.84

0.26

QQQQ

* Deviazione Standard annualizzata ** L'SRRI rappresenta la volatilità storica annualizzata dei fondi in un periodo di 5 anni e consente all’investitore di comprendere le incertezze relative ai rendimenti del suo investimento. Tale indicatore prevede una scala di sette possibili giudizi: da 1, poco rischioso, a 7, molto rischioso. I dati storici utilizzati per il calcolo dell’indicatore sintetico potrebbero non costituire un’indicazione affidabile circa il futuro profilo di rischio dei fondi. La categoria di rischio/rendimento indicata potrebbe non rimanere invariata e, quindi, la classificazione dei fondi potrebbe cambiare nel tempo. L'indicatore sintetico di rischio/rendimento (SRRI) è l’indicatore di riferimento presente in tutti i nuovi documenti d’offerta (Kiid).

Report 31 dic 2018

Amundi Index Solutions - Amundi Index J.P. Morgan GBI Global Govies MHE-C Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Bloomberg Barclays Global Aggregate TR JPM GBI Global TR EUR Hdg EUR

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

QQQQ

Obbligazionari Globali EUR-Hedged

Usato nel Report 12,2

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L'obiettivo del Comparto consiste nel replicare sinteticamente e/o fisicamente e superare leggermente il rendimento dell'indicatore di riferimento JP Morgan GBI Global Traded Index Hedged Euro, che misura il rendimento totale degli investimenti in 13 mercati dei titoli di stato di paesi sviluppati (Australia, Belgio, Canada, Danimarca, Francia, Germania, Italia, Giappone, Olanda, Spagna, Svezia, Regno Unito e USA). L'esposizione all'indicatore di riferimento sarà ottenuta tramite l'investimento diretto e/o con il ricorso a derivati. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,29 3,09 +Med +Med -

Basati su BBgBarc Global Aggregate TR Hdg EUR (dove applicabile)

11,2

Fondo

10,7

Indice

10,2K

Categoria

2013

2014

2015

2016

2017

12/18

Rendimenti

-0,81 -0,49 -0,17 56

8,00 0,44 2,87 18

0,53 -0,16 1,60 22

2,03 -0,41 0,17 46

0,00 -1,06 -1,17 74

-0,54 0,50 2,00 11

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-0,57 1,23 94,52 -0,35 0,91

Crescita di 10000

11,7 (EUR)

(31 dic 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

1,57 0,21 -0,54 0,49 1,96

+/-Ind

+/-Cat

0,66 0,04 0,50 -0,32 -0,14

1,59 0,97 2,00 0,40 1,06

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

-0,23 -0,38 3,68 2,04 2,04

-0,52 0,30 2,57 -2,82 1,67

-1,34 -0,02 -0,55 1,77 1,50

1,57 0,09 -3,53 -0,39 2,56

Portafoglio 30 nov 2018 Asset Allocation

% Lunga

0,00 99,62 58,65 0,00

% Corta % Netta

0,00 0,00 58,27 0,00

0,00 99,62 0,38 0,00

Morningstar Style Box®

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

United States Treasury Notes... United States Treasury Notes 2%2021-02-28 United States Treasury Notes... United States Treasury Notes... United States Treasury Notes...

1,40 1,12 0,99 0,96 0,90

United States Treasury Notes... United States Treasury Notes... United States Treasury Notes... United States Treasury Notes... United States Treasury Notes...

0,80 0,80 0,73 0,69 0,61

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

0 679 8,99

Qualità Credito

Obbligazionario Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

% Obbl.ni

25,20 19,26 12,02 12,54 6,82 6,87 15,15 2,13

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

2,71 83,57 12,11 0,99 0,62 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Amundi Asset Management +352 47 676667 www.amundi.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2018) Patrimonio Netto (Mln)

27 feb 2009 Stéphanie Pless 25 set 2008 127,75 EUR 829,56 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

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LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0389812859

Report 31 dic 2018

Amundi Oblig Internationales EUR-I-C Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Bloomberg Barclays Global Aggregate TR JPM GBI Broad TR EUR USD

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

QQQQ

Obbligazionari Flessibili Globali

Usato nel Report 14,1

Obiettivo d'Investimento Dichiarato La Sicav ha per obiettivo di realizzare una performance superiore a quella dell’indice JPMorgan Government Bond Index Broad su un orizzonte raccomandato d’investimento minimo di 3 anni. In un universo d’investimento internazionale, la Sicav offre una gestione attiva sui mercati dei tassi e dei cambi.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,34 5,92 +Med +Med Med

Basati su BBgBarc Global Aggregate TR USD (dove applicabile)

12,1

Fondo

11,1

Indice

10,1K

Categoria

2013

2014

2015

2016

2017

12/18

Rendimenti

-2,65 4,16 1,74 35

21,77 7,23 5,87 1

3,89 -3,99 -2,47 86

7,34 2,20 -0,81 52

-1,08 4,58 2,55 37

-1,62 -5,40 -0,57 58

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

0,57 1,06 45,27 0,09 5,86

Crescita di 10000

13,1 (EUR)

(31 dic 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

2,84 0,80 -1,62 1,47 5,73

+/-Ind

+/-Cat

0,02 -1,61 -5,40 0,50 0,81

3,58 1,26 -0,57 1,18 1,67

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

-1,01 2,67 0,49 10,67 4,76

-1,40 -3,39 6,20 -6,28 4,67

-1,98 0,16 0,79 -1,27 8,09

2,84 -0,45 -0,22 1,45 2,74

Portafoglio 30 nov 2018 Asset Allocation

% Lunga

0,00 121,44 283,23 4,75

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

0,00 2,11 306,66 0,66

Obbligazionario

0,00 119,33 -23,43 4,10

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

France (Republic Of) 2.25%2024-05-25 United Kingdom of Great Britain and... Norway (Kingdom Of) 2%2023-05-24 Portugal (Republic Of) 5.65%2024-02-15 United States Treasury Notes...

5,64 4,91 4,70 3,71 3,30

Japan (Government Of) 1.7%2033-06-20 United States Treasury Bonds... Japan (Government Of) 0.5%2046-09-20 United States Treasury Notes... Amundi Luxembourg

3,10 2,88 2,56 2,44 2,40

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Qualità Credito

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

% Obbl.ni

12,58 11,48 12,83 26,51 11,03 6,64 12,39 6,10

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

1,45 55,18 26,09 11,32 4,58 0,64 0,74

0 152 35,64

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Amundi Asset Management +33 1 76 33 30 30 -

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2018) Patrimonio Netto (Mln)

28 feb 1980 Cédric Morisseau 1 apr 2010 599,79 EUR 902,53 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

FRANCIA EUR Si Acc FR0010032573

Report 31 dic 2018

Bantleon Opportunities L IT Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Cat 75%Barclays Eu Agg&25%FTSE AW Dv Eur

Not Benchmarked

QQQ

Bilanciati Prudenti EUR

Usato nel Report 14,2

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Bantleon Opportunities investe principalmente in obbligazioni con elevato standing creditizio. L'obiettivo di investimento è di ottenere un rendimento elevato regolare nel tempo. Il gestore mira ad evitare rischio di credito e di cambio.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-0,65 3,72 +Med +Med +Med

Basati su Cat 75%Barclays Eu Agg&25%FTSE AW Dv Eur (dove applicabile)

12,2

Fondo

11,2

Indice Categoria

10,2K

2013

2014

2015

2016

2017

12/18

Rendimenti

7,38 0,77 2,79 19

-0,87 -11,10 -5,15 97

1,47 -1,77 -0,18 51

-1,93 -5,36 -3,68 96

0,12 -3,13 -2,38 91

-6,55 -4,34 -1,76 83

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-4,00 0,84 43,88 -1,52 2,83

Crescita di 10000

13,2 (EUR)

(31 dic 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

-1,54 -4,32 -6,55 -2,83 -1,59

+/-Ind

+/-Cat

0,75 -1,85 -4,34 -4,29 -5,11

2,05 -0,74 -1,76 -2,64 -2,63

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

-1,88 0,60 -1,39 10,23 -3,03

-0,45 0,08 -1,79 -4,88 4,33

-2,83 -0,46 0,29 -2,25 -1,92

-1,54 -0,10 0,98 -0,99 -0,09

Portafoglio 30 nov 2018 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 33,78 0,30

0,00 130,51 -30,21 -0,30

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Distribuzione Settoriale

Us 10yr Treasury Note Future... Germany (Federal Republic Of)... Germany (Federal Republic Of)... Germany (Federal Republic Of)... France (Republic Of)...

- 24,07 - 11,36 - 6,07 - 5,60 - 5,26

h Ciclico

Germany (Federal Republic Of)... Nordrhein-Westfalen (Land)... France (Republic Of)... Land Berlin 4.25%2022-04-25 Kreditanstalt Fur Wiederaufbau...

5,05 4,83 4,78 4,75 4,72

j Sensibile

0 35 76,49

k Difensivo

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

r t y u i o p a

Europa

Asia

Reddito Fisso

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

0,00 130,51 3,57 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

<25

% Azioni

25-50

50-75

>75

Dati Non Disponibili

0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Bantleon Bank AG +49.511.288 798-20 www.bantleon.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2018) Patrimonio Netto (Mln)

31 mar 2008 Not Disclosed 31 mar 2008 163,52 EUR 203,16 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0337414568

Report 31 dic 2018

Carmignac Sécurité A EUR Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Bloomberg Barclays Euro Aggregate 1-3 Yr FTSE MTS Ex-CNO Etrix 1-3Y TR EUR TR EUR

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

QQQQ

Obbligazionari Diversificati Breve T. EUR

Usato nel Report 11,9

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’obiettivo di Carmignac Sécurité, un fondo obbligazionario che investe principalmente in obbligazioni o titoli assimilabili ed altri titoli di credito espressi in euro, è di realizzare una performance costante con protezione del capitale investito.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,04 1,40 +Med +Med Med

Basati su BBgBarc Euro Agg 1-3 Yr TR EUR (dove applicabile)

10,9

Fondo

10,4

Indice

9,9K

Categoria

2013

2014

2015

2016

2017

12/18

Rendimenti

2,56 0,60 1,03 20

1,69 -0,12 -0,07 46

1,12 0,53 1,02 7

2,07 1,47 1,34 11

0,04 0,16 -0,20 47

-3,00 -2,85 -1,41 89

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-0,36 0,88 6,47 -0,32 1,35

Crescita di 10000

11,4 (EUR)

(31 dic 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-1,77 -2,18 -3,00 -0,32 0,36

+/-Ind

+/-Cat

-2,00 -2,23 -2,85 -0,43 -0,18

-1,20 -1,48 -1,41 -0,11 0,06

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

0,85 0,29 0,92 1,70 1,08

-1,68 0,10 0,55 -1,30 0,87

-0,41 -0,24 0,40 0,48 0,06

-1,77 -0,12 0,19 0,25 -0,32

Portafoglio 30 nov 2018 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 81,57 49,30 2,04

0,00 31,59 1,31 0,00

0,00 49,98 47,98 2,04

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Germany (Federal Republic Of)... Spain (Kingdom of) 5.5%2021-04-30 Spain (Kingdom of) 0.75%2021-07-30 Spain (Kingdom of) 0.05%2021-01-31 Germany (Federal Republic Of)...

5,08 2,71 2,60 2,00 1,43

Deutschland Rep 0 282028-02-15 Volkswagen International Finance N.V.... Greece (Republic Of) 4.38%2022-08-01 France (Republic Of) 1.5%2031-05-25 Daimler AG 0.5%2019-09-09

1,39 1,37 1,23 1,12 1,01

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

0,74 3,59 BBB

% Obbl.ni

17,93 BBB 7,27 BB 34,05 B Al di sotto di B Senza rating

28,93 8,47 2,26 0,00 1,09

Dati al30 nov 2018

% Obbl.ni

30,35 11,11 5,91 10,28 10,22 0,25 3,69 0,93

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

4,96 78,05 11,93 4,94 0,12 0,00 0,00

0 295 19,93

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Carmignac Gestion +352 46 70 60 62 www.carmignac.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2018) Patrimonio Netto (Mln)

26 gen 1989 Keith Ney 22 gen 2013 1.698,69 EUR 10.896,86 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

FRANCIA EUR Si Acc FR0010149120

Report 31 dic 2018

China Southern Dragon Dynamic RMB High Yield Bond Fund V EUR Hedged Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

N/A

Obbligazionari Altro

11,8

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto investirà in Renminbi (la valuta della Repubblica popolare cinese, di seguito denominata "RMB") obbligazioni e altri titoli di debito denominati in RMB emessi da qualsiasi entità compresi governi, organismi internazionali, autorità pubbliche o locali, organizzazioni semi-governative, organizzazioni controllate dallo Stato, banche o istituzioni finanziarie, imprese private e società multinazionali. Il Comparto può inoltre investire in (i) depositi bancari, certificati di deposito, strumenti del mercato monetario (ossia strumenti a breve scadenza e che rappresentano un passivo) emessi da istituzioni di credito, autorizzati ai sensi dell'ordinanza sulle banche di Hong Kong, denominati in RMB oppure... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,00 4,14 -

10,8

Fondo

10,3

Indice

9,8K

Categoria

2013

2014

2015

2016

2017

12/18

Rendimenti

2,10 -

1,90 -

5,09 -

-7,90 -

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

11,3 (EUR)

(31 dic 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

+/-Ind

+/-Cat

-2,14 -3,64 -7,90 -0,46 -

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

1,18 2,20 2,96 1,40 -

-5,55 0,48 0,04 4,47 -

-1,53 1,71 1,49 -3,43 -

-2,14 0,62 -2,53 -0,19 -0,35

Portafoglio Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Qualità Credito Alta Med Basso

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

% Obbl.ni

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

CSOP Asset Management Limited 00352 26 396000 www.lemanikgroup.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2018) Patrimonio Netto (Mln)

10 giu 2014 98,80 EUR 10,88 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR No Acc LU1033683837

Report 31 dic 2018

DWS Concept DJE Alpha Renten Global FC Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Cat 75%Barclays Euro Agg TR&25%FTSE Not Benchmarked Wld TR

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

QQQQ

Bilanciati Prudenti EUR - Globali

Usato nel Report 14,8

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Obiettivo della politica d'investimento è il conseguimento di un incremento di valore duraturo. A tale scopo, il fondo investe prevalentemente in titoli obbligazionari, certificati di godimento assimilabili alle obbligazioni, strumenti del mercato monetario, titoli obbligazionari convertibili e obbligazioni cum warrant. Inoltre, viene investito in azioni fino al 20% del patrimonio del fondo. Fino al 10% del patrimonio netto del Fondo può essere investito in warrant su titoli. Fino al 10% del fundo può essere investito in certificati legati alle materie prime, agli indici delle materie prime, ai metalli preziosi e agli indici delle materie prime, in prodotti finanziari strutturati e in fondi, nella misura in... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,34 3,23 Med Med -

Basati su Cat 75%Barclays EurAgg TR&25%FTSE Wld TR (dove applicabile)

12,8

Fondo

11,8

Indice Categoria

10,8K

2013

2014

2015

2016

2017

12/18

Rendimenti

5,74 -0,52 2,67 18

4,79 -8,35 -0,56 56

3,66 0,31 2,90 9

3,71 -1,81 1,80 20

2,85 0,11 0,74 34

-4,26 -3,67 0,67 40

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-0,34 0,50 18,13 -0,57 3,22

Crescita di 10000

13,8 (EUR)

(31 dic 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

-2,45 -3,42 -4,26 0,70 2,09

+/-Ind

+/-Cat

-0,14 -1,91 -3,67 -1,83 -2,64

1,16 0,12 0,67 0,98 1,00

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

-1,18 1,26 -0,03 6,67 0,69

0,31 0,35 0,05 -3,36 2,09

-1,00 0,54 1,47 -2,11 0,10

-2,45 0,67 2,19 2,73 1,83

Portafoglio 30 nov 2018 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,01 0,00 0,66 0,00

13,82 81,09 0,55 4,54

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

United States Treasury Notes... Italy (Republic Of) 2%2025-12-01 United States Treasury Notes... Australia (Commonwealth of)... db Physical Gold ETC... United States Treasury Notes... Norway (Kingdom Of)... E.ON SE IHO Verwaltungs GmbH... Gold Fields Orogen Holding... Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

- 16,66 - 6,55 - 5,91 - 3,77 - 3,42 f -

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

13,83 81,09 1,20 4,54

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

h Ciclico

37,30

r t y u

7,92 19,94 6,10 3,35

America

23,44

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

21,39 2,05 0,00

Europa

62,81

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 47,66 15,15 0,00 0,00

Asia

13,75

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

3,30 0,00 10,44 0,00

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare

2,94 2,91 2,43 2,29 1,93

j Sensibile

15,66

i o p a

2,38 3,26 7,09 2,93

27 57 48,80

k Difensivo

47,03

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

5,32 41,71

Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

DWS Investment GmbH +352 42101-1 www.dws.lu

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2018) Patrimonio Netto (Mln)

3 dic 2012 Jens Ehrhardt 30 apr 1998 117,29 EUR 637,43 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0828132174

Report 31 dic 2018

DWS Invest Convertibles LC Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

TReuters Global Hedged CB TR EUR

Not Benchmarked

QQQ

Obbligazionari Convertibili Globale - Euro Hedged

Usato nel Report

16,3

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Obiettivo della politica di investimento di comparto è conseguire un rendimento in euro superiore alla media per il comparto. Non è tuttavia possibile garantire che l’obiettivo d’investimento venga raggiunto. Almeno il 70% del patrimonio complessivo del comparto verrà investito in obbligazioni convertibili, obbligazioni con warrant e strumenti simili convertibili di emittenti nazionali ed internazionali.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-0,31 5,36 Med Med Med

Basati su TReuters Global Hedged CB TR EUR (dove applicabile)

13,3

Fondo

11,8

Indice Categoria

10,3K

2013

2014

2015

2016

2017

12/18

Rendimenti

15,49 -2,85 3,27 20

5,78 -0,47 2,04 15

3,13 2,36 0,24 37

-2,24 -6,22 -2,68 88

3,81 -3,86 -0,90 62

-7,68 -3,25 -0,91 70

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-3,95 0,82 87,40 -2,00 2,22

Crescita di 10000

14,8 (EUR)

(31 dic 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

-7,09 -6,93 -7,68 -2,15 0,44

+/-Ind

+/-Cat

0,39 -0,63 -3,25 -4,43 -2,32

-0,65 -0,85 -0,91 -1,56 -0,39

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

-1,62 1,76 -3,31 3,99 2,55

0,83 0,82 -1,69 -1,03 2,29

0,17 0,72 1,94 -3,13 -1,35

-7,09 0,46 0,89 3,43 2,22

Portafoglio 30 nov 2018 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 91,63 0,00

1,39 1,78 2,78 94,04

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Distribuzione Settoriale

America Movil S.A.B. de C.V.... Total S.A. 0.5%2022-12-02 Sony Corporation 0%2022-09-30 Toray Industries Inc... Palo Alto Networks Inc...

4,66 2,25 1,91 1,86 1,79

h Ciclico

China Railway Construction... International Consolidated... Telecom Italia S.p.A.... CtripCom Intl Ltd... Cofinimmo S.A./N.V....

1,78 1,76 1,55 1,52 1,45

j Sensibile

0 1 20,52

k Difensivo

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

r t y u i o p a

Europa

Asia

Reddito Fisso

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

1,39 1,78 94,41 94,04

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

<25

% Azioni

25-50

50-75

>75

Dati Non Disponibili

0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

DWS Investment GmbH +352 42101-1 www.dws.lu

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2018) Patrimonio Netto (Mln)

12 gen 2004 Christian Hille 1 giu 2011 159,43 EUR 1.255,63 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0179219752

Report 31 dic 2018

DWS Invest ESG Euro Bonds (Short) LC Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Bloomberg Barclays Euro Aggregate 1-3 Yr Markit iBoxx EUR Overall 1-3 TR TR EUR

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

QQQQ

Obbligazionari Diversificati Breve T. EUR

Usato nel Report 12,0

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Obiettivo della politica di investimento di comparto è il conseguimento di un rendimento superiore alla media per il comparto. Il comparto potrà acquisire titoli obbligazionari, obbligazioni convertibili, obbligazioni legate a warrant, certificati di partecipazione e godimento, azioni e warrant su azioni. Almeno il 70% del patrimonio del comparto sarà investito in titoli obbligazionari denominati in euro con scadenza a breve termine, negoziati su borse valori o su altri mercati regolamentati, regolarmente operativi, riconosciuti e aperti al pubblico in un paese membro dell’Organizzazione per la cooperazione e lo sviluppo economico (OCSE). L’espressione “a breve termine” si riferisce alla scadenza residua o a... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,26 1,29 +Med +Med Med

Basati su BBgBarc Euro Agg 1-3 Yr TR EUR (dove applicabile)

11,0

Fondo

10,5

Indice

10,0K

Categoria

2013

2014

2015

2016

2017

12/18

Rendimenti

3,37 1,41 1,83 11

1,23 -0,57 -0,53 63

-0,29 -0,87 -0,39 76

0,98 0,39 0,25 29

0,45 0,57 0,21 30

-1,50 -1,34 0,10 59

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-0,77 2,38 55,53 -0,13 1,02

Crescita di 10000

11,5 (EUR)

(31 dic 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

0,20 -0,17 -1,50 -0,03 0,17

+/-Ind

+/-Cat

-0,03 -0,22 -1,34 -0,13 -0,37

0,77 0,53 0,10 0,18 -0,14

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

0,16 -0,03 0,58 0,34 1,05

-1,49 0,24 0,40 -0,35 0,69

-0,37 0,27 0,02 -0,42 0,27

0,20 -0,03 -0,02 0,14 -0,78

Portafoglio 30 nov 2018 Asset Allocation

% Lunga

0,00 95,53 4,46 0,00

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

0,00 95,53 4,46 0,00

Morningstar Style Box®

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Italy (Republic Of) 4.5%2020-02-01 Italy (Republic Of) 4.25%2019-09-01 Banca Monte dei Paschi di Siena S.p.A.... Italy (Republic Of) 0.2%2020-10-15 Deutsche Bank AG 0.38%2021-01-18

9,70 9,25 6,92 3,91 3,36

Italy (Republic Of) 4.5%2019-03-01 Nationwide Building Society... Italy (Republic Of) 3.75%2021-03-01 HSBC Holdings plc 6%2019-06-10 Banca Monte dei Paschi di Siena S.p.A....

2,53 2,41 2,11 2,09 1,97

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito

Obbligazionario Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

% Obbl.ni

69,89 8,37 0,68 0,19 0,00 0,00 0,00 0,41

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

6,33 63,95 29,69 0,02 0,00 0,00 0,01

0 69 44,25

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

DWS Investment GmbH +352 42101-1 www.dws.lu

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2018) Patrimonio Netto (Mln)

3 giu 2002 Claus Meyer-Cording 1 mar 2003 145,46 EUR 1.974,71 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0145655824

Report 31 dic 2018

Fidelity Funds - Global Inflation-linked Bond Fund A-Acc-EUR (hedged) Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Bloomberg Barclays Global Inflation Linked TR Hdg EUR

BBgBarc Wld Govt IL 1-10Y TR USD

Obbligazionari Inflation-Linked Globali EUR Hedged

Usato nel Report 13,1

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Scopo del comparto è generare un interessante livello reale di reddito e rivalutare il capitale mediante una serie di strategie tra le quali i titoli legati all’inflazione globale, i tassi di interesse e i mercati del credito. Tali strategie comprendono, tra l’altro, strategie attive sulla curva dei rendimenti, rotazione di settore, scelta dei titoli, gestione del valore relativo e gestione della duration. Il comparto investe in via primaria in obbligazioni e titoli a breve e può anche investire in derivati. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,19 1,68 Basso Basso -Med

Basati su BBgBarc Gbl Infl Linked TR Hdg EUR (dove applicabile)

11,1

Fondo

10,1

Indice

9,1K

Categoria

2013

2014

2015

2016

2017

12/18

Rendimenti

-4,69 -0,28 1,16 13

-0,42 -9,73 -6,78 90

-2,93 -2,22 -0,91 85

2,16 -6,67 -3,62 84

0,08 -1,14 0,13 52

-2,36 0,09 0,66 25

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-0,37 0,24 43,22 -0,67 3,73

Crescita di 10000

12,1 (EUR)

(31 dic 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-0,69 -1,70 -2,36 -0,06 -0,71

+/-Ind

+/-Cat

-0,51 -0,05 0,09 -2,48 -3,84

0,41 0,56 0,66 -0,82 -2,03

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

-0,59 -0,17 1,47 0,59 0,58

-0,08 -0,42 0,60 -1,08 1,91

-1,02 0,42 0,93 -2,36 -1,14

-0,69 0,25 -0,84 -0,09 -1,73

Portafoglio 30 nov 2018 Asset Allocation

% Lunga

0,00 121,00 71,15 0,00

% Corta % Netta

0,00 27,30 64,84 0,00

0,00 93,69 6,31 0,00

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Tipologia delle Scadenze

Us 5yr Note (Cbt) Fut Mar19 Fvh92019-03-29 Fidelity ILF - USD A Acc United States Treasury Notes... United States Treasury Notes... Germany (Federal Republic Of)...

13,48 9,45 9,31 8,35 6,60

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

United States Treasury Notes... Italy (Republic Of) 2.44%2024-09-15 United States Treasury Notes... Long Gilt Future Mar19 G H92019-03-27 United States Treasury Notes... Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

6,46 5,90 5,79 5,19 4,04

4,46 7,54 AA

% Obbl.ni

59,51 BBB 19,34 BB 3,70 B Al di sotto di B Senza rating

19,38 0,00 0,00 0,00 -1,94

Dati al30 set 2018

% Obbl.ni

4,73 11,58 16,74 38,89 0,34 1,31 1,19 0,00

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

17,32 81,00 1,54 0,14 0,00 0,00 0,00

0 105 74,57

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

FIL Fund Management Limited + 49 (0) 800 000 65 66 www.fidelity.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2018) Patrimonio Netto (Mln)

29 mag 2008 Timothy Foster 31 ago 2016 11,57 EUR 1.163,08 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0353649279

Report 31 dic 2018

GAM Star Fund plc - GAM Star Credit Opportunities (EUR) Class Institutional EUR Accumulation Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

BBgBarc Euro Agg Corps TR EUR

Obbligazionari Altro

18,7

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L'obiettivo di investimento del Fondo è conseguire guadagni in conto capitale in euro. Il Fondo punta a conseguire questo obiettivo investendo principalmente su scala globale (fino al 20% del patrimonio netto può essere investito nei mercati emergenti) in titoli con capitale fisso che generano o accumulano reddito, tra cui titoli di Stato, titoli societari, titoli di debito junior, azioni privilegiate, titoli convertibili e contingent capital note. L'universo d'investimento del Fondo comprende titoli a tasso fisso e variabile con qualsiasi scadenza. Almeno il 40% del patrimonio netto è investito in titoli investment grade. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,63 5,84 -

14,7

Fondo

12,7

Indice

10,7K

Categoria

2013

2014

2015

2016

2017

12/18

Rendimenti

16,32 -

11,12 -

4,06 -

7,66 -

14,29 -

-10,66 -

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

16,7 (EUR)

(31 dic 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

+/-Ind

+/-Cat

-6,92 -6,37 -10,66 3,21 4,92

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

-0,43 4,05 -1,20 5,29 5,29

-4,18 4,22 1,66 -0,84 4,34

0,60 2,59 6,15 -1,30 0,19

-6,92 2,74 0,98 0,98 0,96

Portafoglio 30 set 2018 Asset Allocation

% Lunga

1,46 60,69 39,09 33,22

% Corta % Netta

0,00 0,00 34,46 0,00

1,46 60,69 4,62 33,22

Morningstar Style Box®

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Stichting AK Rabobank Certificaten 6.5% HSBC Holdings plc 5.25% Deutsche Bank AG 6% Groupama Assurances Mutuelles 6.38% Banco Santander, S.A. 6.25%

7,63 3,01 2,31 2,30 2,07

Barclays PLC 5.88% Banco Santander, S.A. 5.25% Lloyds Banking Group plc 7.62% HSBC Holdings plc 4.75% Bnp Paribas Fortis FRN 1.68%

2,07 1,96 1,95 1,82 1,54

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

2 298 26,66

Qualità Credito

Obbligazionario Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

% Obbl.ni

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

0,81 18,43 47,93 28,16 2,05 0,34 2,27

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

GAM International Management... +353 1 6093927 www.gam.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2018) Patrimonio Netto (Mln)

25 mar 2013 Anthony Smouha 19 lug 2011 14,11 EUR 2.850,15 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

IRLANDA EUR Si Acc IE00B50JD354

Report 31 dic 2018

Global Evolution Funds Frontier Markets R EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

JPM EMBI Global TR USD

Not Benchmarked

QQQ

Obbligazionari Paesi Emergenti

Usato nel Report 15,7

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L'obiettivo d'investimento del comparto è generare rendimenti. Per conseguire l'obiettivo d'investimento, il comparto investe principalmente in titoli trasferibili tradizionali come obbligazioni denominate in valuta (generalmente in USD, EUR, GBP) e obbligazioni nelle valute locali emesse da governi, enti sovranazionali e/ o multilaterali in mercati di frontiera, nonché in una serie di strumenti di forex. Il comparto può effettuare operazioni su derivati per garantire posizioni patrimoniali o per realizzare maggiori incrementi di valore. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,95 5,25 Alto Alto -

Basati su JPM EMBI Global TR USD (dove applicabile)

12,7

Fondo

11,2

Indice

9,7K

Categoria

2013

2014

2015

2016

2017

12/18

Rendimenti

2,09 12,71 11,62 1

3,75 -16,42 -10,47 93

-1,73 -14,49 -8,64 92

9,87 -3,62 -2,81 82

11,44 15,41 13,86 1

-6,60 -6,80 -5,19 94

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

0,95 1,26 48,88 0,21 7,57

Crescita di 10000

14,2 (EUR)

(31 dic 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

0,21 -3,73 -6,60 4,57 3,12

+/-Ind

+/-Cat

-0,18 -6,53 -6,80 1,59 -5,03

-0,02 -5,22 -5,19 2,12 -2,41

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

0,94 4,41 2,48 3,02 0,44

-3,89 2,94 3,54 0,18 3,04

-3,93 1,73 4,53 -5,98 1,12

0,21 1,92 -0,95 1,27 -0,86

Portafoglio 31 dic 2018 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 92,74 7,40 0,00

0,00 0,00 0,13 0,00

0,00 92,74 7,26 0,00

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Iraq (Republic Of) 5.8%2028-01-15 Kenya (Republic of) 12.5%2033-01-10 Republic Of Ghana 19%2026-11-02 Angola (Republic of) 9.5%2025-11-12 Dominican Republic 8.9%2023-02-15

2,88 2,87 2,01 1,94 1,94

Ivory Coast Republic 5.25%2030-03-22 Nigeria (Federal Republic of)... Ivory Coast Republic 5.75%2032-12-31 Cameroon (Republic of) 9.5%2025-11-19 Nigeria (Federal Republic of)...

1,93 1,86 1,65 1,51 1,50

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

3,00 5,15 B

% Obbl.ni

0,00 BBB 0,00 BB 6,58 B Al di sotto di B Senza rating

6,85 9,08 66,40 0,73 10,36

Dati al31 dic 2018

% Obbl.ni

25,58 18,06 14,98 25,04 7,90 1,61 1,04 0,00

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

8,03 0,22 9,94 10,51 22,23 12,47 36,61

0 165 20,09

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Global Evolution... +352 28 66 46 www.globalevolutionfunds.co m

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2018) Patrimonio Netto (Mln)

19 gen 2011 Morten Bugge 15 dic 2010 141,98 EUR 1.940,69 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0501220429

Report 31 dic 2018

Goldman Sachs Global High Yield Portfolio Other Currency Acc EUR-Hedged Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

ICE BofAML Global High Yield Constrained BBgBarc US HY 2% Issuer Cap TR Hdg SEK QQQ

Obbligazionari Globali High Yield - EUR Hedged

Usato nel Report

14,3

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Per gli investitori che cercano un rendimento totale elevato, composto da interessi percepiti e apprezzamento del capitale, in prevalenza attraverso titoli high yield.

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

Fondo

11,3

Indice

0,62 4,95 +Med +Med +Med

Basati su ICE BofAML Gbl HY Constnd TR HEUR (dove applicabile)

Categoria

2013

2014

2015

2016

2017

12/18

Rendimenti

7,32 0,54 1,09 32

1,09 -1,20 0,34 57

-6,00 -3,50 -2,83 82

11,69 -2,73 1,69 37

3,77 -2,09 -0,87 76

-6,73 -2,06 -1,49 81

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-2,59 1,08 90,42 -1,46 1,57

12,3

10,3K

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Crescita di 10000

13,3 (EUR)

(31 dic 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-6,12 -4,46 -6,73 2,63 0,54

+/-Ind

+/-Cat

-1,95 -1,80 -2,06 -2,28 -2,33

-1,79 -1,39 -1,49 -0,29 -1,04

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

-2,10 1,47 0,80 2,12 2,82

-0,27 1,64 3,82 -0,45 1,96

1,76 1,11 4,95 -5,32 -2,81

-6,12 -0,49 1,69 -2,34 -0,78

Portafoglio 30 nov 2018 Asset Allocation

% Lunga

0,15 107,02 3,15 0,37

% Corta % Netta

0,00 10,47 0,22 0,00

0,15 96,56 2,93 0,37

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Us 2yr Note (Cbt) Mar19 Xcbt... Sx002868 Cds Usd R F 5.00000 2... Us Ultra Bond Cbt Mar19 Xcbt... Sprint Corporation 7.25%2021-09-15 Sprint Corporation 7.88%2023-09-15

4,81 3,73 1,74 1,16 1,07

FREEPORT-MCMORAN INC 3.55%2022-03-01 Wind Tre S.p.A. 5%2026-01-20 Bausch Health Companies Inc... Altice Financing S.A. 7.5%2026-05-15 MGM Resorts International 6.62%2021-12-15

0,97 0,95 0,92 0,92 0,84

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

3,92 7,34 B

% Obbl.ni

3,03 BBB 0,00 BB 0,00 B Al di sotto di B Senza rating

0,32 38,81 43,41 13,90 0,53

Dati al30 nov 2018

% Obbl.ni

7,55 25,57 26,60 28,99 2,01 1,81 0,78 0,50

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

6,30 2,28 47,49 32,68 9,67 1,59 0,00

2 360 17,12

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Goldman Sachs Asset... -

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2018) Patrimonio Netto (Mln)

18 dic 2008 Not Disclosed 27 gen 1998 24,41 EUR 3.102,65 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0405800185

Report 31 dic 2018

Goldman Sachs Global Strategic Income Bond Portfolio Other Currency Acc EUR-Hedged Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Bloomberg Barclays Global Aggregate TR ICE LIBOR 3 Month USD Hdg EUR

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Obbligazionari Flessibili Globali - EUR Hedged

Usato nel Report 12,0

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto intende fornire un reddito e una crescita del capitale nel lungo termine. Il Comparto investirà prevalentemente in titoli quotati in borsa,valute e strumenti finanziari derivati, negoziati in genere nei mercati obbligazionari e valutari di tutto il mondo. Si possono detenere anche contanti ed equivalenti di moneta liquida, quali ad esempio fondi del mercato monetario, per scopi temporanei onde far fronte a necessità operative,mantenere liquidità o per altri scopi ritenuti opportuni dal Consulente per gli investimenti. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-0,67 2,66 Med -Med -

Basati su BBgBarc Global Aggregate TR Hdg EUR (dove applicabile)

11,0

Fondo

10,5

Indice

10,0K

Categoria

2013

2014

2015

2016

2017

12/18

Rendimenti

6,25 6,58 5,00 7

-1,16 -8,73 -4,02 94

-2,22 -2,91 -1,13 72

0,39 -2,05 -3,86 89

-2,44 -3,50 -5,18 97

-4,33 -3,29 -0,13 50

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-1,34 -0,36 10,80 -0,71 4,16

Crescita di 10000

11,5 (EUR)

(31 dic 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-1,86 -2,46 -4,33 -2,15 -1,97

+/-Ind

+/-Cat

-2,77 -2,64 -3,29 -2,96 -4,07

0,12 -0,67 -0,13 -3,01 -2,87

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

-0,03 0,14 -1,84 -1,79 0,63

-1,89 -0,37 -0,54 0,66 -0,27

-0,62 -0,94 2,04 -0,98 0,33

-1,86 -1,29 0,78 -0,12 -1,84

Portafoglio 30 nov 2018 Asset Allocation

% Lunga

0,00 752,56 21,43 0,48

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

0,00 673,41 0,93 0,13

Obbligazionario

AAA AA A

0,00 79,15 20,50 0,35

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Tipologia delle Scadenze

Sx002877 Cds Usd R F 1.00000 2... Sr212051 Irs Eur R F .10000 2... Sr212023 Irs Eur R F .75000 2... Sr212315 Irs Eur R F .08500 2... Br212049 Irs Sek R V 03mstibo 1...

49,21 38,77 37,73 36,21 32,09

Sr211076 Irs Eur R F .35000 2... Br212067 Irs Usd R V 03mlibor 1... Br211075 Irs Sek R V 03mstibo 1... Br212027 Irs Sek R V 03mstibo 1... Sr212129 Irs Eur R F .60000 2...

31,20 26,79 25,65 22,22 17,63

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

1,07 4,16 BB

% Obbl.ni

32,68 BBB 8,84 BB 29,88 B Al di sotto di B Senza rating

8,13 5,84 5,15 5,30 4,18

Dati al30 nov 2018

% Obbl.ni

25,47 20,22 23,99 10,44 3,42 3,34 2,51 1,36

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

4,84 89,05 2,48 2,06 1,57 0,00 0,01

0 795 317,48

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Goldman Sachs Asset... -

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2018) Patrimonio Netto (Mln)

6 apr 2011 Not Disclosed 28 mar 2011 104,63 EUR 2.553,59 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0609002307

Report 31 dic 2018

Janus Henderson Horizon Euro Corporate Bond Fund I2 EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Bloomberg Barclays Euro Aggregate Corporates TR EUR

Markit iBoxx EUR Corp TR

QQQQ

Obbligazionari Corporate EUR

Usato nel Report 12,3

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’obiettivo di investimento dell’Euro Corporate Bond Fund è fornire un rendimento totale superiore a quello generato dall’indice iBoxx Euro Corporates, investendo principalmente in obbligazioni corporate investment grade inEUR e in altri titoli a tasso fisso e variabile. Il Comparto può utilizzare per conseguire il proprio obiettivo senza limitazione, forward rate notes, contratti forward su valuta (inclusi non-deliverable forwards), futures su tassi d’interesse, futures obbligazionari e swap OTC. Si prevede che il livello di indebitamento del Comparto sarà il 50% del Valore del patrimonio netto del Comparto basato sulla somma delle esposizioni ipotetiche degli strumenti finanziari derivati negli investimenti... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,10 2,36 Med +Med -

Basati su BBgBarc Euro Agg Corps TR EUR (dove applicabile)

11,3

Fondo

10,8

Indice

10,3K

Categoria

2013

2014

2015

2016

2017

12/18

Rendimenti

3,19 0,82 0,47 30

8,11 -0,29 1,19 35

-1,29 -0,73 -0,75 73

4,59 -0,13 0,48 39

3,22 0,81 0,86 22

-1,09 0,17 1,04 20

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

0,28 1,00 82,76 0,29 0,98

Crescita di 10000

11,8 (EUR)

(31 dic 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-0,76 -0,56 -1,09 2,21 2,65

+/-Ind

+/-Cat

-0,14 0,05 0,17 0,28 -0,04

0,25 0,39 1,04 0,84 0,63

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

-0,65 0,42 1,55 2,08 2,43

0,12 0,92 1,64 -3,45 2,89

0,20 1,16 2,70 -1,05 1,09

-0,76 0,68 -1,33 1,21 1,48

Portafoglio 30 set 2018 Asset Allocation

% Lunga

0,00 107,26 26,46 0,26

% Corta % Netta

0,00 6,50 27,35 0,13

0,00 100,76 -0,89 0,13

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Euro BOBL Future Dec182018-12-06 Euro Schatz Dec182018-12-06 Germany (Federal Republic Of) Germany (Federal Republic Of) Total S.A.

3,79 2,57 2,27 2,25 1,70

BNP Paribas Bank of America Corporation Euro BUXL 30Y Bond Dec182018-12-06 Euro BUND Future Dec182018-12-06 Richemont International Holding S.A.

1,57 1,45 1,25 1,20 1,19

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

BBB

% Obbl.ni

5,44 BBB 5,78 BB 39,01 B Al di sotto di B Senza rating

37,95 8,66 1,80 0,16 1,21

Dati al30 set 2018

% Obbl.ni

17,97 17,00 19,76 22,54 3,95 0,92 4,79 2,65

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

2,61 78,86 12,34 5,23 0,96 0,00 0,00

0 219 19,24

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Henderson Global Investors Ltd 8002270486 www.janushenderson.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2018) Patrimonio Netto (Mln)

18 dic 2009 Thomas Ross 1 ago 2015 159,44 EUR 1.456,07 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0451950587

Report 31 dic 2018

JPMorgan Investment Funds - Income Opportunity Fund A (perf) (acc) - EUR (hedged) Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

EONIA EUR

Obbligazionari Altro

11,6

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto mira a conseguire un rendimento superiore a quello del benchmark sfruttando opportunità di investimento, tra l’altro, nei mercati valutari e del debito, e utilizzando strumenti finanziari derivati ove appropriato. Il Comparto investirà la maggior parte del suo patrimonio in titoli di debito di emittenti dei mercati sviluppati ed emergenti inclusi, a titolo non esaustivo, titoli di debito di governi e di agenzie governative, di enti statali e provinciali, nonché di organismi sovranazionali, società e banche. Il Comparto può investire in titoli di debito con rating inferiore a investment grade o sprovvisti di rating. Il Comparto cercherà di generare rendimenti positivi nel medio periodo... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,66 2,47 -

10,6

Fondo

10,1

Indice

9,6K

Categoria

2013

2014

2015

2016

2017

12/18

Rendimenti

1,62 -

-0,58 -

-3,54 -

6,26 -

0,58 -

-2,93 -

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

11,1 (EUR)

(31 dic 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

+/-Ind

+/-Cat

-2,69 -2,51 -2,93 1,24 -0,10

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

-0,54 0,68 0,48 0,43 0,53

0,11 0,25 2,71 -0,10 0,02

0,18 0,18 2,32 -2,35 -0,46

-2,69 -0,53 0,63 -1,54 -0,67

Portafoglio 30 nov 2018 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,97 59,79 36,67 3,46

0,00 0,16 0,71 0,01

0,97 59,63 35,96 3,44

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Nuveen Credit Strategies Income Invesco Dynamic Credit Opps Invesco Senior Income Trust United States Treasury Bills 0%2018-12-11 Blackstone/GSO Strategic Credit

1,03 0,91 0,83 0,82 0,79

Voya Prime Rate Trust Daimler Finance North America LLC... Bank of America Corporation... Nuveen Floating Rate Income EV Floating Rate Income

0,70 0,54 0,50 0,50 0,50

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

24 874 7,11

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

0,20 5,30 BB

% Obbl.ni

39,24 BBB 2,97 BB 8,48 B Al di sotto di B Senza rating

11,68 8,46 9,77 7,29 12,11

Dati al30 nov 2018

% Obbl.ni

24,73 18,18 18,92 6,96 10,60 14,18 4,27 1,87

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

0,94 54,09 24,05 15,53 4,22 1,03 0,14

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

J.P. Morgan Investment... +352 34 101 http:// www.jpmorganassetmanagem ent.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2018) Patrimonio Netto (Mln)

19 lug 2007 William Eigen 6 apr 2018 134,15 EUR 3.001,26 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0289470113

Report 31 dic 2018

Jupiter Global Fund - Jupiter Dynamic Bond Class I EUR Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Bloomberg Barclays Global Aggregate TR N/A Hdg EUR

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

QQQQ

Obbligazionari Flessibili Globali - EUR Hedged

Usato nel Report 14,2

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Obiettivo del Fondo è ottenere un reddito elevato con la prospettiva di una crescita del capitale. Il Fondo investirà principalmente in obbligazioni "high yield", obbligazioni di tipo "investment grade", titoli di stato, obbligazioni convertibili e obbligazioni di altro tipo. Il Fondo utilizzerà inoltre derivati (strumenti finanziari il cui valore è correlato al prezzo di un investimento sottostante, come ad esempio tassi di interesse, valute, indici) allo scopo di ridurre il rischio o di gestire il Fondo in maniera più efficiente. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,86 1,99 -Med -Med -

Basati su BBgBarc Global Aggregate TR Hdg EUR (dove applicabile)

12,2

Fondo

11,2

Indice

10,2K

Categoria

2013

2014

2015

2016

2017

12/18

Rendimenti

8,77 9,09 7,52 1

7,16 -0,41 4,29 6

2,20 1,51 3,30 9

4,80 2,35 0,55 40

2,29 1,23 -0,45 58

-2,93 -1,89 1,27 26

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

1,11 0,50 36,86 0,26 2,00

Crescita di 10000

13,2 (EUR)

(31 dic 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

0,16 -0,71 -2,93 1,33 2,65

+/-Ind

+/-Cat

-0,76 -0,88 -1,89 0,52 0,55

2,14 1,08 1,27 0,47 1,74

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

-1,16 1,18 0,58 3,89 2,63

-1,09 0,86 2,22 -2,12 2,47

-0,87 -0,08 2,25 0,58 0,34

0,16 0,31 -0,31 -0,08 1,55

Portafoglio 30 nov 2018 Asset Allocation

% Lunga

0,75 92,97 150,66 5,72

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

0,00 14,83 135,28 0,00

Obbligazionario

AAA AA A

0,75 78,14 15,39 5,72

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

United States Treasury Notes... 12,18 United States Treasury Notes... 7,41 United States Treasury Bonds 3%2047-02-15 6,93 Australia (Commonwealth of) 4.5%2033-04-21 6,48 Australia (Commonwealth of)... 3,21 Australia (Commonwealth of)... United States Treasury Bonds... Australia (Commonwealth of) 3%2047-03-21 United States Treasury Notes 2%2026-11-15 Australia (Commonwealth of)... Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

2,31 2,16 2,01 1,77 1,26

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

7,29 BB

% Obbl.ni

47,78 BBB 0,98 BB 0,26 B Al di sotto di B Senza rating

6,80 17,50 14,22 3,70 8,76

Dati al30 nov 2018

% Obbl.ni

6,76 14,49 15,07 20,61 11,46 4,53 13,28 10,79

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

0,43 51,41 20,87 17,47 7,63 1,07 1,11

2 294 45,73

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Jupiter Asset Management... +44 20 3817 1000 http://www.jupiteram.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2018) Patrimonio Netto (Mln)

5 dic 2012 Ariel Bezalel 8 mag 2012 12,58 EUR 5.991,43 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0853555893

Report 31 dic 2018

Lombard Odier Funds - Euro BBB-BB Fundamental (EUR) NA Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Bloomberg Barclays Euro Aggregate Bond BBgBarc Euro Agg Corps 500MM TR Hdg TR EUR EUR

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

QQQQ

Obbligazionari Flessibili EUR

Usato nel Report 12,3

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’obiettivo del Comparto è realizzare reddito regolare e crescita di capitale investendo in obbligazioni e altri titoli di debito a tasso fisso o variabile e a breve termine di emittenti non governativi denominati in EUR a cavallo fra gli universi alta qualità e alto rendimento (ossia con giudizio BBB, BB o equivalente). Il Gestore utilizza un modello proprietario che determina e adegua il peso dell’emittente in base ai suoi fondamentali. L’approccio assicura che i debitori con la maggiore capacità di rimborsare i propri impegni abbiano i pesi maggiori (quanto più alto è il rischio d’inadempienza dell’emittente, tanto più basso è il peso in portafoglio). L’utilizzo di derivati è parte della strategia... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,83 2,99 Med Med -

Basati su BBgBarc Euro Agg Bond TR EUR (dove applicabile)

11,3

Fondo

10,8

Indice

10,3K

Categoria

2013

2014

2015

2016

2017

12/18

Rendimenti

3,80 1,63 1,03 31

6,86 -4,24 1,74 26

-1,05 -2,06 -1,81 74

6,50 3,18 3,14 14

3,27 2,59 0,98 36

-3,21 -3,62 -0,28 52

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

1,85 0,34 9,90 0,19 3,35

Crescita di 10000

11,8 (EUR)

(31 dic 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-2,19 -1,58 -3,21 2,10 2,39

+/-Ind

+/-Cat

-3,05 -1,74 -3,62 0,64 -0,83

-0,58 -0,10 -0,28 1,49 0,94

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

-0,66 0,55 2,14 2,17 2,40

-1,00 0,68 1,96 -2,88 2,33

0,62 1,37 2,71 -1,68 0,98

-2,19 0,62 -0,44 1,42 0,99

Portafoglio 31 ott 2018 Asset Allocation

% Lunga

0,00 125,57 10,72 1,93

% Corta % Netta

0,00 30,41 7,82 0,00

0,00 95,17 2,90 1,93

Morningstar Style Box®

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Euro BOBL Future Dec182018-12-06 Euro Schatz Dec182018-12-06 Euro BUND Future Dec182018-12-06 Argenta Spaarbank NV 3.88%2026-05-24 MPT Operating Partnership, L.P....

2,62 2,40 0,99 0,89 0,81

ATF NETHERLANDS B.V. 3.75%2049-12-29 Walgreens Boots Alliance, Inc.... Amgen Inc. 1.25%2022-02-25 LO Funds Ultra Low Duration EUR SA Ardagh Packaging Finance plc / Ardagh...

0,76 0,73 0,63 0,62 0,61

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito

Obbligazionario Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

% Obbl.ni

11,80 22,56 22,17 22,52 3,43 0,23 2,50 9,79

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

0,30 81,40 14,41 2,99 0,72 0,17 0,00

0 830 11,06

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Lombard Odier Asset... 00352 27 78 5000 www.loim.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2018) Patrimonio Netto (Mln)

1 dic 2010 Ashton Parker 31 ott 2016 13,41 EUR 362,44 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0563304459

Report 31 dic 2018

M&G Optimal Income Fund Euro A-H Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Cat 75%Barclays Euro Agg TR&25%FTSE N/A Wld TR

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

QQQQQ

Bilanciati Prudenti EUR - Globali

Usato nel Report 14,8

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Obiettivo del Comparto è offrire agli i nvestitori un rendimento complessivo tramite un’asset allocation strategica e una specifica selezione dei titoli. Il Comparto investirà almeno il 50% in strumenti di debito, ma potrà investire in altre attività, ivi compresi organismi di investimento collettivo, strumenti del mercato monetario, liquidità, equivalenti monetari, depositi, titoli azionari e strumenti derivati. Il Comparto ha facoltà di ricorrere agli strumenti derivati per fini di investimento e di gestione efficiente del portafoglio. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,61 3,89 +Med -Med +Med

Basati su Cat 75%Barclays EurAgg TR&25%FTSE Wld TR (dove applicabile)

12,8

Fondo

11,8

Indice Categoria

10,8K

2013

2014

2015

2016

2017

12/18

Rendimenti

7,18 0,92 4,10 8

4,71 -8,42 -0,63 57

-1,62 -4,98 -2,38 86

6,96 1,44 5,05 4

4,28 1,54 2,17 15

-4,95 -4,36 -0,01 53

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

1,32 0,37 6,65 -0,13 4,14

Crescita di 10000

13,8 (EUR)

(31 dic 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

-2,98 -2,82 -4,95 1,97 1,78

+/-Ind

+/-Cat

-0,68 -1,31 -4,36 -0,56 -2,95

0,63 0,71 -0,01 2,25 0,69

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

-0,73 0,82 0,93 0,67 1,81

-1,46 2,17 0,39 -1,47 1,89

0,16 0,61 3,54 -1,54 0,06

-2,98 0,62 1,96 0,73 0,89

Portafoglio 30 nov 2018 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 52,67 99,39 0,00

5,38 89,95 0,13 4,54

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

United States Treasury Notes United States Treasury Notes United States Treasury Notes... Itrx Europe S27--2027-06-20 Itrx Europe S28--2027-12-20 Itraxx.Eur.30.V1--2028-12-20 United States Treasury Notes... United States Treasury Notes... United States Treasury Notes... United States Treasury Notes... Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

5,38 142,62 99,52 4,54

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

<25

% Azioni

- 11,27 - 7,76 - 2,36 - 2,15 - 1,86

h Ciclico

65,25

r t y u

0,00 19,25 46,00 -

1,51 1,42 1,42 1,40 1,40

j Sensibile

6,20

i o p a

4,86 0,32 1,02 -

25 862 32,55

k Difensivo

28,55

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

9,29 11,73 7,53

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

America

4,05

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

4,05 0,00 0,00

Europa

95,95

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

30,01 54,21 11,73 0,00 0,00

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

M&G Investment Management Ltd. +44 (0)800 390 390 www.mandg.co.uk

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2018) Patrimonio Netto (Mln)

20 apr 2007 Richard Woolnough 8 dic 2006 19,29 EUR 20.167,04 GBP

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

REGNO UNITO EUR Si Acc GB00B1VMCY93

Report 31 dic 2018

Muzinich Global Tactical Credit Fund Hedged Euro Accumulation R Units Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Bloomberg Barclays Global Aggregate TR 3 Month USD Libor + 500 bp Hdg EUR

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

QQQ

Obbligazionari Flessibili Globali - EUR Hedged

Usato nel Report 11,5

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Muzinich Global Tactical Credit Fund investe prevalentemente in obbligazioni societarie (titoli che rappresentano un obbligo di rimborsare un debito più gli interessi). Tali obbligazioni possono includere titoli sia ad alto rendimento (con un merito di credito inferiore) che di elevata qualità emessi da società statunitensi, europee e dei mercati emergenti. Il portafoglio è ben diversificato su scala globale e investe almeno in 50 emittenti. Il Gestore degli Investimenti può utilizzare strumenti derivati per coprire gli investimenti nei titoli del Fondo e nei relativi attivi, mercati e valute. I derivati sono strumenti finanziari il cui valore è legato al prezzo di un attivo sottostante. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,47 1,98 -Med -

Basati su BBgBarc Global Aggregate TR Hdg EUR (dove applicabile)

10,5

Fondo

10,0

Indice

9,5K

Categoria

2013

2014

2015

2016

2017

12/18

Rendimenti

4,19 1,74 -0,06 48

1,47 0,41 -1,27 73

-3,81 -2,77 0,39 39

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

0,32 0,52 40,53 -0,13 1,93

Crescita di 10000

11,0 (EUR)

(31 dic 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-0,47 -0,97 -3,81 0,56 -

+/-Ind

+/-Cat

-1,38 -1,14 -2,77 -0,25 -

1,51 0,82 0,39 -0,30 -

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015

-1,64 0,44 2,26 -

-1,25 0,73 1,46 -

-0,50 0,54 1,28 -0,57

-0,47 -0,24 -0,85 -0,01

Portafoglio 31 ott 2018 Asset Allocation

% Lunga

0,00 86,26 13,73 0,00

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

0,00 86,26 13,73 0,00

Morningstar Style Box®

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

United States Treasury Notes... United States Treasury Notes... United States Treasury Notes... United States Treasury Bills 0%2018-11-23 United States Treasury Bills 0%2018-12-11

6,82 6,66 6,33 3,18 2,56

United States Treasury Bills 0%2018-12-18 United States Treasury Notes... Comcast Corporation 4.95%2058-10-15 United States Treasury Notes... United States Treasury Notes...

2,00 1,99 1,76 1,70 1,27

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito

Obbligazionario Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

% Obbl.ni

24,49 44,96 5,56 15,14 1,79 0,00 2,01 2,04

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

0,33 64,52 24,98 7,71 1,12 1,01 0,32

0 148 34,27

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Muzinich & Co Ltd -

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2018) Patrimonio Netto (Mln)

29 apr 2015 Michael McEachern 10 feb 2014 100,10 EUR 1.536,76 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

IRLANDA EUR Si Acc IE00BHLSJ936

Report 31 dic 2018

Neuberger Berman Corporate Hybrid Bond Fund EUR I Accumulating Class Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Bloomberg Barclays Global Aggregate TR ICE BofAML Gbl Hybrid NFincl Crp TR LOC QQQQQ Hdg EUR

Obbligazionari Flessibili Globali - EUR Hedged

Usato nel Report 13,4

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Neuberger Berman Corporate Hybrid Fund (il "Fondo") mira a incrementare il valore delle azioni tramite una combinazione di crescita e reddito conseguiti da investimenti in obbligazioni ibride societarie in tutto il mondo. Le obbligazioni ibride societarie sono titoli strutturati che presentano sia le caratteristiche delle azioni che quelle delle obbligazioni.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,72 5,75 Alto -

Basati su BBgBarc Global Aggregate TR Hdg EUR (dove applicabile)

11,4

Fondo

10,4

Indice

9,4K

Categoria

2013

2014

2015

2016

2017

12/18

Rendimenti

9,62 7,17 5,37 10

8,59 7,53 5,85 3

-6,38 -5,34 -2,18 87

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

3,86 0,23 0,96 0,48 6,02

Crescita di 10000

12,4 (EUR)

(31 dic 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-4,34 -3,00 -6,38 3,68 -

+/-Ind

+/-Cat

-5,26 -3,17 -5,34 2,87 -

-2,37 -1,20 -2,18 2,81 -

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016

-1,45 2,59 1,11

-2,07 2,97 3,40

1,41 1,31 4,94

-4,34 1,47 -0,09

Portafoglio 30 nov 2018 Asset Allocation

% Lunga

0,00 94,16 61,17 4,65

% Corta % Netta

0,00 0,00 59,98 0,00

0,00 94,16 1,19 4,65

Morningstar Style Box®

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

NGG Finance plc SSE Plc Vodafone Group plc Bayer AG EnBW Energie Baden-Wurttemberg AG

8,82 5,98 5,94 4,66 4,31

Telefonica Europe B V

3,86

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

0 48 33,57

Qualità Credito

Obbligazionario Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

% Obbl.ni

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 100,00

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

0,00 50,13 39,54 7,02 3,31 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Neuberger Berman Europe Ltd www.nb.com/europe

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2018) Patrimonio Netto (Mln)

19 nov 2015 Julian Marks 19 nov 2015 11,01 EUR 812,84 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

IRLANDA EUR Si Acc IE00BZ090894

Report 31 dic 2018

Nordea 1 - European High Yield Bond Fund BI EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Bloomberg Barclays Pan Euro High Yield Euro TR EUR

ICE BofAML Euran Ccy HY Constnd TR HEUR

QQQQQ

Obbligazionari High Yield EUR

Usato nel Report 14,8

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il comparto si propone di salvaguardare il capitale investito e di ottenere un rendimento superiore a quello medio offerto dal mercato delle obbligazioni europee ad alto rendimento. Ai fini degli investimenti, il criterio di misurazione adottato dal comparto ¨¨ lindice di riferimento. Il comparto investir¨¤ almeno due terzi del patrimonio netto in obbligazioni ad alto rendimento a reddito fisso e a tasso variabile, emesse da aziende ed enti pubblici con sede in Europa oppure operanti prevalentemente in Europa. Il comparto potr¨¤ investire fino a un terzo del patrimonio netto in titoli di debito denominati in valute diverse dalla propria valuta base oppure non in possesso dei requisiti precedentemente... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,04 4,07 Med -Med Alto

Basati su BBgBarc Pan Euro HY Euro TR EUR (dove applicabile)

12,8

Fondo

11,8

Indice

10,8K

Categoria

2013

2014

2015

2016

2017

12/18

Rendimenti

11,56 1,42 3,91 4

5,87 0,05 2,12 13

3,68 2,68 2,17 15

8,09 -1,04 0,45 44

7,04 0,14 0,95 17

-3,18 0,65 1,09 27

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

0,16 0,95 90,42 -0,04 1,28

Crescita di 10000

13,8 (EUR)

(31 dic 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-3,77 -1,53 -3,18 3,86 4,22

+/-Ind

+/-Cat

-0,11 0,52 0,65 -0,05 0,52

-0,15 0,81 1,09 1,25 1,76

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

-0,72 2,18 1,19 2,61 3,08

-0,95 2,45 0,76 -0,29 2,20

2,32 1,40 3,67 -0,75 -0,74

-3,77 0,84 2,26 2,11 1,25

Portafoglio 31 dic 2018 Asset Allocation

% Lunga

0,00 90,49 6,11 3,40

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

0,00 90,49 6,11 3,40

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Dkt Finance Aps 7%2023-06-17 MPT Operating Partnership, L.P.... Grifols S.A. 3.2%2025-05-01 ALTICE FRANCE S.A 5.62%2024-05-15 Matterhorn Telecom S.A. 3.62%2022-05-01

2,11 1,99 1,95 1,83 1,71

Nidda Healthcare Holding AG 3.5%2024-09-30 Verisure Holding AB (publ) 5.75%2023-12-01 Thames Water (Kemble) Finance Plc... Netflix, Inc. 4.62%2029-05-15 Nexi Capital S.p.A 4.12%2023-11-01

1,64 1,61 1,58 1,55 1,42

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

2,82 10,12 B

% Obbl.ni

0,00 BBB 0,00 BB 0,79 B Al di sotto di B Senza rating

5,16 38,24 46,53 4,07 5,20

Dati al30 set 2018

% Obbl.ni

4,07 32,71 41,41 15,76 1,74 0,00 3,86 0,47

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

1,18 38,11 42,70 16,42 1,58 0,00 0,00

0 156 17,40

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Nordea Investment Management... 00352 43 39 50 1 www.nordea.lu

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2018) Patrimonio Netto (Mln)

18 gen 2002 Torben Skødeberg 18 gen 2002 34,76 EUR 3.915,58 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0141799097

Report 31 dic 2018

Nordea 1 - Low Duration US High Yield Bond Fund BP EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Bloomberg Barclays US Corporate High Yield TR USD

Not Benchmarked

Obbligazionari High Yield USD

Usato nel Report 17,0

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il fondo cerca di ottenere interessanti rendimenti aggiustati per il rischio identificando obbligazioni obiettivo attraverso l'eliminazione del rischio non compensato. Il gestore monitora rigorosamente l'universo investimenti alla ricerca dei rischi in modo da quantificare la crescita potenziale usando l'analisi di tipo obbligazionario, non quella di tipo azionario. Avendo gli obiettivi giusti in termini di rendimenti che compensino per i rischi, il gestore elimina piuttosto che includere obbligazioni nel portafoglio. La motivazione e' che per ottenere rendimenti interessanti e' piu' importante riconoscere le obbligazioni da escludere dal portafoglio piuttosto che focalizzarsi su quelle da includere. Il fondo... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,19 6,00 -Med -Med -

Basati su BBgBarc US Corporate High Yield TR USD (dove applicabile)

14,0

Fondo

12,5

Indice

11,0K

2013

2014

2015

2016

2017

12/18

-0,12 -2,92 -1,96 87

13,99 -2,68 0,20 57

10,33 3,92 5,81 9

7,80 -12,83 -8,22 93

-9,86 -4,29 -3,31 96

4,72 1,86 2,80 16

Fondo %

Rend. Cumulati %

-1,53 0,46 67,87 -1,64 3,00

Crescita di 10000

15,5 (EUR)

(31 dic 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-0,10 1,66 4,72 0,58 5,06

+/-Ind

+/-Cat

2,91 1,81 1,86 -4,84 -2,73

2,90 2,24 2,80 -2,67 -0,99

Categoria

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

-2,91 -0,54 -3,51 14,21 1,10

6,10 -5,28 3,94 -3,68 1,58

1,75 -2,88 1,07 -2,54 6,93

-0,10 -1,48 6,35 2,91 3,80

Portafoglio 31 dic 2018 Asset Allocation

% Lunga

0,00 96,46 3,54 0,00

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

0,00 96,46 3,54 0,00

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Spectrum Brands Inc 6.62%2022-11-15 NXP BV/NXP Funding LLC 4.12%2020-06-15 Level 3 Financing, Inc. 5.38%2022-08-15 CommScope Inc. 5%2021-06-15 Ball Corporation 4.38%2020-12-15

2,04 2,02 1,99 1,97 1,92

Boyd Gaming Corporation 6.88%2023-05-15 Live Nation Entertainment, Inc.... First Data Corporation 5.38%2023-08-15 Realogy Group LLC/Realogy Co-Issuer Corp... Sealed Air Corporation 6.5%2020-12-01

1,89 1,88 1,88 1,87 1,82

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

1,44 1,03 BB

% Obbl.ni

0,15 BBB 0,15 BB 0,63 B Al di sotto di B Senza rating

18,33 55,13 24,77 0,86 0,00

Dati al30 set 2018

% Obbl.ni

35,48 47,51 6,40 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

0,00 12,44 62,74 23,75 1,06 0,00 0,00

0 103 19,30

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Nordea Investment Management... 00352 43 39 50 1 www.nordea.lu

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2018) Patrimonio Netto (Mln)

1 giu 2011 Dan Roberts 2 mar 2011 10,43 EUR 368,64 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0602537226

Report 31 dic 2018

Pictet-Emerging Local Currency Debt I EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

JPM GBI-EM Global Diversified TR USD

QQQ

Obbligazionari Paesi Emergenti Valuta Locale

Usato nel Report

10,7

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto persegue la crescita del reddito e del capitale attraverso l’investimento di almeno due terzi degli attivi totali/patrimonio totale in un portafoglio diversificato di obbligazioni e altri titoli di credito legati al debito locale emergente. Gli investimenti saranno prevalentemente denominati nella divisa locale dei Paesi emergenti. In tutti i casi, l’esposizione del comparto in tali divise sarà pari ad almeno i 2/3, sia tramite investimenti diretti e indiretti che attraverso strumenti derivati autorizzati. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,36 7,66 -Med -Med -Med

Basati su JPM GBI-EM Global Diversified TR USD (dove applicabile)

9,7

Fondo

9,2

Indice

8,7K

Categoria

2013

2014

2015

2016

2017

12/18

Rendimenti

-14,46 -1,55 -1,18 67

6,81 -0,56 0,60 42

-4,32 0,91 1,31 21

11,48 -1,75 -0,18 53

-1,61 -2,81 -2,05 85

-2,77 -1,29 0,73 37

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-1,79 0,97 99,05 -1,78 1,12

Crescita di 10000

10,2 (EUR)

(31 dic 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

2,73 1,99 -2,77 2,17 1,74

+/-Ind

+/-Cat

-1,01 -0,39 -1,29 -1,96 -1,08

-0,27 1,03 0,73 -0,59 -0,04

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

1,70 3,45 5,23 7,84 1,93

-6,27 -3,32 4,79 -4,95 3,88

-0,72 -0,94 0,91 -9,24 2,32

2,73 -0,70 0,19 2,85 -1,42

Portafoglio 30 nov 2018 Asset Allocation

% Lunga

0,00 169,86 182,81 1,50

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

0,00 65,80 188,16 0,21

Obbligazionario

AAA AA A

0,00 104,06 -5,34 1,29

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

% Ptf.

Tipologia delle Scadenze

2 Year US Treasury Note Future... Ndois Nom Inr In00o/N... Ndois Nom Inr In00o/N... Irs Jpm Pln 2.1375% 20.03.20212021-03-20 Irs Jpm Mxn Mxibtiie...

11,32 7,73 7,06 4,80 4,38

Irs Gs Mxn 8.7500% 17.03.20212021-03-17 Ndois Citiuk Inr 6.9050%... Russian Federation 8.15%2027-02-03 Russian Federation 7.05%2028-01-19 Hungary (Republic Of) 3%2027-10-27

3,46 3,43 3,17 2,85 2,74

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

Primi 10 Titoli

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

8,35 BB

% Obbl.ni

2,09 BBB -1,81 BB 28,52 B Al di sotto di B Senza rating

32,50 31,92 3,04 0,00 3,73

Dati al30 nov 2018

% Obbl.ni

17,61 17,94 5,92 16,77 6,68 5,50 3,49 0,17

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

12,79 19,49 9,88 31,78 21,31 4,31 0,43

0 310 50,93

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Pictet Asset Management Ltd +352 467 1711 www.assetmanagement.pictet

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2018) Patrimonio Netto (Mln)

23 gen 2007 Mary-Therese Barton 1 mag 2018 148,38 EUR 3.633,59 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0280437160

Report 31 dic 2018

Pictet-Global Emerging Debt I EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

JPM EMBI Global TR USD

JPM EMBI Global Diversified TR USD

QQQQ

Obbligazionari Paesi Emergenti

Usato nel Report 15,7

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Obiettivo del Comparto è investire in strumenti a reddito fisso di emittenti delle economie emergenti. Grazie alle competenze dei nostri team reddito fisso e mercati emergenti, monitoriamo l'ambiente politico ed economico selezionando le opportunità di investimento più promettenti. La valuta di riferimento è l'USD ma esistono anche categorie di azioni coperte in CHF e EUR.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,35 6,46 Med -Med -

Basati su JPM EMBI Global TR USD (dove applicabile)

12,7

Fondo

11,2

Indice

9,7K

Categoria

2013

2014

2015

2016

2017

12/18

Rendimenti

-9,98 0,64 -0,45 47

22,22 2,05 8,00 4

12,44 -0,32 5,53 9

11,64 -1,85 -1,04 68

-4,97 -0,99 -2,55 78

-0,82 -1,02 0,60 41

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-1,18 0,99 91,56 -0,74 1,74

Crescita di 10000

14,2 (EUR)

(31 dic 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-0,57 2,74 -0,82 1,71 7,66

+/-Ind

+/-Cat

-0,96 -0,06 -1,02 -1,26 -0,49

-0,80 1,25 0,60 -0,74 2,13

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

-4,21 1,40 -0,53 14,64 3,40

0,78 -4,87 7,61 -5,55 5,05

3,33 -1,27 2,17 0,44 8,13

-0,57 -0,22 2,09 3,39 4,05

Portafoglio 30 nov 2018 Asset Allocation

% Lunga

0,00 175,51 85,80 1,42

% Corta % Netta

0,00 65,41 95,93 1,40

0,00 110,10 -10,12 0,02

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

2 Year US Treasury Note Future... Ndois Mlb Inr 6.7050%... Ndois Nom Inr 6.7000%... Ndois Scb Inr In00o/N... Ndois Nom Inr In00o/N...

6,80 4,98 4,44 4,39 3,84

Ndois Citiuk Inr 6.9050%... US 10 Year Note (CBT) Mar192019-03-20 Ndois Barc Inr In00o/N... Ndois Nom Inr 7.0650%... Irs Jpm Mxn 8.0500%...

3,80 3,07 3,06 3,01 2,62

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

12,87 BB

% Obbl.ni

1,53 BBB -3,61 BB 8,18 B Al di sotto di B Senza rating

34,05 18,66 29,33 8,28 3,58

Dati al30 nov 2018

% Obbl.ni

6,87 15,15 10,75 16,05 4,90 3,66 14,35 2,22

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

8,13 11,26 30,38 40,30 9,40 0,31 0,23

0 574 40,01

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Pictet Asset Management Ltd +352 467 1711 www.assetmanagement.pictet

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2018) Patrimonio Netto (Mln)

16 nov 2012 Mary-Therese Barton 1 mag 2018 342,54 EUR 4.069,42 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0852478915

Report 31 dic 2018

PIMCO GIS Diversified Income Fund Institutional EUR (Hedged) Accumulation Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Bloomberg Barclays Global Aggregate TR 33.33% ICE BofAML BB-B Rtd DM HY Ctd QQQQQ Hdg EUR TR HUSD, 33.33% BBgBarc Gbl Agg Credit Usato nel Report ex...

Obbligazionari Flessibili Globali - EUR Hedged

13,5

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il fondo cerca di generare con prudenza un rendimento totale derivante dalla combinazione di reddito e incremento del capitale. Il fondo investe principalmente in una gamma di titoli a reddito fisso (cioè prestiti che pagano un tasso d'interesse fisso o variabile) emessi da società di tutto il mondo, inclusi paesi con mercati emergenti. I titoli saranno principalmente denominati in monete dei mercati sviluppati. Il fondo può investire in misura sostanziale nei mercati emergenti, cioè quelle economie che - in termini di investimento - sono ancora in via di sviluppo. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,12 3,90 +Med +Med +Med

Basati su BBgBarc Global Aggregate TR Hdg EUR (dove applicabile)

11,5

Fondo

10,5

Indice

9,5K

Categoria

2013

2014

2015

2016

2017

12/18

Rendimenti

-1,00 -0,67 -2,25 75

3,88 -3,69 1,01 35

-0,97 -1,65 0,13 44

10,27 7,82 6,02 7

6,27 5,21 3,53 12

-3,99 -2,95 0,21 43

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

3,39 0,82 26,40 0,95 3,37

Crescita di 10000

12,5 (EUR)

(31 dic 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-1,53 -0,68 -3,99 4,00 2,97

+/-Ind

+/-Cat

-2,44 -0,85 -2,95 3,19 0,86

0,45 1,11 0,21 3,14 2,06

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

-1,55 2,60 3,00 3,46 2,73

-1,82 1,91 4,75 -1,20 4,34

0,86 1,51 3,95 -3,52 -1,81

-1,53 0,12 -1,68 0,42 -1,30

Portafoglio 30 set 2018 Asset Allocation

% Lunga

0,14 169,50 65,43 4,22

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

0,00 9,53 129,76 0,00

Obbligazionario

AAA AA A

0,14 159,97 -64,33 4,22

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Tipologia delle Scadenze

2 Year US Treasury Note Future... US 10 Year Note (CBT) Dec182018-12-18 Cdx Em29 Ice2023-06-20 Cdx Hy30 5y Ice2023-06-20 Cdx Ig31 5y Ice2023-12-20

22,61 13,41 8,13 7,18 5,70

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

US 5 Year Note (CBT) Dec182018-12-31 Federal National Mortgage Association... PIMCO USD Short Mat Source ETF2019-01-29 PIMCO GIS US S/T Z USD Inc2018-10-22 US Ultra Bond (CBT) Dec182018-12-18 Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

5,20 4,60 4,32 3,99 2,77

4,90 9,60 BB

% Obbl.ni

33,00 BBB 3,00 BB 8,00 B Al di sotto di B Senza rating

29,00 18,00 7,00 2,00 0,00

Dati al30 set 2018

% Obbl.ni

8,09 22,44 14,77 9,12 1,64 4,68 6,20 1,12

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

2,82 33,50 50,24 11,69 1,48 0,10 0,17

5 1288 77,91

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Pacific Investment... +353 1 4752211 www.pimco.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2018) Patrimonio Netto (Mln)

14 feb 2007 Eve Tournier 30 apr 2010 16,11 EUR 6.820,13 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

IRLANDA EUR Si Acc IE00B1JC0H05

Report 31 dic 2018

PIMCO GIS Global Real Return Fund Institutional EUR (Hedged) Accumulation Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Bloomberg Barclays Global Inflation Linked TR Hdg EUR

BBgBarc Wld Govt Infl Lkd TR Hdg USD

QQQQQ

Obbligazionari Inflation-Linked Globali EUR Hedged

Usato nel Report 11,7

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto mira a massimizzare il rendimento reale compatibilmente con la salvaguardia del capitale e una gestione prudente dell’investimento. Il Comparto investe almeno i due terzi delle proprie attività ad un portafoglio diversificato di Strumenti a rendimento fisso indicizzati all’inflazione con diverse scadenze di governi, loro agenzie o enti para-statali e organizzazioni. Le obbligazioni indicizzate all’inflazione sono Strumenti a rendimento fisso strutturati in modo da proteggere contro l’inflazione. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,64 4,46 +Med Med Alto

Basati su BBgBarc Gbl Infl Linked TR Hdg EUR (dove applicabile)

10,7

Fondo

10,2

Indice

9,7K

Categoria

2013

2014

2015

2016

2017

12/18

Rendimenti

-6,67 -2,26 -0,81 75

8,94 -0,37 2,58 22

-2,45 -1,74 -0,43 74

9,29 0,46 3,51 3

1,93 0,70 1,97 1

-3,52 -1,06 -0,49 73

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

0,14 0,95 96,87 0,01 0,82

Crescita di 10000

11,2 (EUR)

(31 dic 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-0,97 -2,44 -3,52 2,43 2,70

+/-Ind

+/-Cat

-0,79 -0,80 -1,06 0,01 -0,43

0,13 -0,18 -0,49 1,68 1,37

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

-0,47 0,70 3,45 2,28 2,92

-0,63 -0,85 3,95 -2,45 3,50

-1,49 0,27 3,91 -1,31 0,82

-0,97 1,82 -2,20 -0,93 1,45

Portafoglio 30 set 2018 Asset Allocation

% Lunga

0,30 142,25 147,78 0,33

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

0,00 74,95 115,71 0,00

Obbligazionario

AAA AA A

0,30 67,30 32,07 0,33

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Federal National Mortgage Association... Federal National Mortgage Association... Euro BUND Future Dec182018-12-06 United States Treasury Bonds... United States Treasury Notes...

7,08 5,14 4,54 4,52 4,36

United States Treasury Notes... United States Treasury Bonds... United States Treasury Notes... United States Treasury Bonds... United States Treasury Notes...

4,12 3,97 3,42 3,42 3,20

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

1 416 43,76

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

11,92 11,89 A

% Obbl.ni

58,00 BBB 28,00 BB 6,00 B Al di sotto di B Senza rating

6,00 1,00 1,00 0,00 0,00

Dati al30 set 2018

% Obbl.ni

9,33 5,66 15,88 15,01 8,25 4,93 24,13 9,33

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

1,40 88,45 9,33 0,66 0,03 0,00 0,13

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Pacific Investment... +353 1 4752211 www.pimco.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2018) Patrimonio Netto (Mln)

30 set 2003 Mihir Worah 31 ott 2007 18,39 EUR 1.947,68 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

IRLANDA EUR Si Acc IE0033666466

Report 31 dic 2018

PIMCO GIS Total Return Bond Fund Institutional EUR (Hedged) Accumulation Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

BBgBarc US Agg Bond TR USD

Obbligazionari Altro

11,6

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto mira a massimizzare il rendimento totale compatibilmente con la salvaguardia del capitale e una gestione prudente dell’investimento. Il Comparto investe almeno i due terzi delle proprie attività in un portafoglio diversificato di Strumenti a rendimento fisso con diverse scadenze. La durata media del portafoglio di questo Comparto varia generalmente in misura pari a due anni (in più o in meno) rispetto alla durata dell'Indice Barclays Capital US Aggregate.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,24 2,58 -

10,6

Fondo

10,1

Indice

9,6K

Categoria

2013

2014

2015

2016

2017

12/18

Rendimenti

-2,25 -

4,00 -

0,29 -

1,73 -

2,88 -

-3,80 -

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

11,1 (EUR)

(31 dic 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

+/-Ind

+/-Cat

0,14 -0,57 -3,80 0,22 0,98

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

-1,88 0,94 1,73 2,21 1,10

-1,40 1,40 1,74 -1,79 2,52

-0,71 0,97 0,88 -0,43 -0,92

0,14 -0,46 -2,57 0,34 1,27

Portafoglio 30 set 2018 Asset Allocation

% Lunga

0,61 213,91 90,03 2,36

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

0,51 74,49 131,91 0,00

Obbligazionario

AAA AA A

0,10 139,42 -41,88 2,36

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

US 5 Year Note (CBT) Dec182018-12-31 US 10 Year Note (CBT) Dec182018-12-18 Federal National Mortgage Association... Federal National Mortgage Association... Federal National Mortgage Association... Federal National Mortgage Association... Euro BUND Future Dec182018-12-06 Federal National Mortgage Association... PIMCO USD Short Mat Source ETF2019-01-29 IRS EUR 1.00000 03/20/19-10Y... Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

% Ptf.

Tipologia delle Scadenze

19,97 14,40 9,11 9,07 7,85

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

7,83 7,27 6,65 6,05 3,81

4,61 4,70 A

% Obbl.ni

65,00 BBB 6,00 BB 16,00 B Al di sotto di B Senza rating

9,00 2,00 1,00 1,00 0,00

Dati al30 set 2018

% Obbl.ni

13,60 10,54 4,46 4,98 4,48 3,70 21,55 12,86

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

2,28 65,54 29,25 2,32 0,15 0,22 0,24

14 1202 92,01

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Pacific Investment... +353 1 4752211 www.pimco.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2018) Patrimonio Netto (Mln)

30 dic 2003 Scott Mather 26 set 2014 20,99 EUR 4.902,08 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

IRLANDA EUR Si Acc IE0033989843

Report 31 dic 2018

R-co Euro Crédit C EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Bloomberg Barclays Euro Aggregate Corporates TR EUR

Markit iBoxx EUR Corp TR

QQQ

Obbligazionari Corporate EUR

Usato nel Report 13,8

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il fondo investe principalmente in obbligazioni societarie private. Il suo universo d'investimento è essenzialmente composto da titoli Investment Grade. R Obblighi Privées C cerca di sovraperformare il Markit iBoxx ™ € Corporate indice oltre l'orizzonte di investimento consigliato. Il Markit iBoxx ™ € Corporate indice è composto da tutti i titoli denominati in euro a tasso fisso emessi da società private e pubbliche per un importo equivalente ad almeno 500 milioni di euro.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,80 2,83 +Med +Med -

Basati su BBgBarc Euro Agg Corps TR EUR (dove applicabile)

11,8

Fondo

10,8

Indice

9,8K

Categoria

2013

2014

2015

2016

2017

12/18

Rendimenti

7,29 4,92 4,57 5

4,84 -3,55 -2,07 82

-1,17 -0,61 -0,63 69

5,05 0,32 0,93 26

4,39 1,97 2,02 8

-3,58 -2,33 -1,45 90

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

0,77 0,65 23,98 -0,02 2,58

Crescita di 10000

12,8 (EUR)

(31 dic 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-2,58 -1,95 -3,58 1,87 1,84

+/-Ind

+/-Cat

-1,97 -1,34 -2,33 -0,06 -0,84

-1,58 -1,00 -1,45 0,50 -0,18

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

-0,29 1,76 1,05 1,68 2,62

-1,38 1,32 1,10 -0,58 1,98

0,65 0,93 2,04 -1,82 -0,05

-2,58 0,31 0,77 -0,42 0,23

Portafoglio 30 nov 2018 Asset Allocation

% Lunga

0,01 92,17 4,54 6,68

% Corta % Netta

0,00 0,41 2,97 0,01

0,01 91,75 1,57 6,67

Morningstar Style Box®

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

R-co Credit Horizon 12M IC EUR R-co Crédit Horizon 1-3 I EUR ALD 0.88% Ipsos SA 2.88% Altareit 2.88%

3,00 1,44 1,35 1,30 1,04

Banco de Sabadell SA 0.88% Anglo American Capital PLC 3.5% Picard Bondco S.A. 5.5% Landsbankinn HF Redexis Gas Finance BV 1.88%

1,04 0,99 0,99 0,98 0,97

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito

Obbligazionario Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

% Obbl.ni

24,17 41,81 18,17 6,31 1,97 0,00 3,24 0,59

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

0,64 70,78 18,96 7,47 1,42 0,01 0,72

2 202 13,10

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Rothschild & Co Asset... 01 40 74 40 84 www.am.eu.rothschildandco.c om

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2018) Patrimonio Netto (Mln)

20 mar 1997 Julien Boy 21 dic 2012 433,97 EUR 1.113,52 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

FRANCIA EUR Si Acc FR0007008750

Report 31 dic 2018

Schroder International Selection Fund EURO Liquidity A Accumulation EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

FTSE EUR EuroDep 1 Mon EUR

Monetari - Altro

11,2

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Garantire liquidità ed utili correnti, tenuto conto dell’obiettivo di protezione del capitale, investendo principalmente in titoli obbligazionari a breve termine di alta qualità denominati in euro e verificando (i)che al momento dell ’acquisto, la scadenza media iniziale o residua di tutti i titoli detenuti in portafoglio non sia superiore a 12 mesi,o (ii)che il regolamento di tali titoli preveda la revisione del tasso d ’interesse con cadenza almeno annuale.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-6,15 0,04 -

10,2

Fondo

9,7

Indice

9,2K

Categoria

2013

2014

2015

2016

2017

12/18

Rendimenti

-0,37 -

-0,29 -

-0,51 -

-0,56 -

-0,58 -

-0,63 -

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

10,7 (EUR)

(31 dic 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

+/-Ind

+/-Cat

-0,16 -0,32 -0,63 -0,59 -0,51

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

-0,14 -0,14 -0,14 -0,10 -0,05

-0,17 -0,15 -0,16 -0,15 -0,06

-0,15 -0,15 -0,15 -0,13 -0,07

-0,16 -0,14 -0,10 -0,13 -0,12

Portafoglio 30 nov 2018 Asset Allocation

% Lunga

0,00 18,61 81,39 0,00

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

0,00 18,61 81,39 0,00

Morningstar Style Box®

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Barclays Bank Uk Plc Commercial Paper... Swedbank Ab Commercial Paper Zero Cpn... Societe Generale S.A.2019-06-28 Dz Bank Ag Deutsche... Svenska Handelsbanken Ab (Publ)2019-07-26

4,74 4,54 4,34 3,95 3,94

Toronto-Dominion Bank/The Commercial... Dexia Credit Local Sa Commercial Paper... Dnb Bank Asa Commercial Paper Zero Cpn... Nordea Bank Ab/United Kingdom Commercial... Ubs Ag/London Certificate Of Deposit...

3,54 2,96 2,96 2,96 2,96

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito

Obbligazionario Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

% Obbl.ni

20,19 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

68,33 31,67 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

0 14 36,88

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Schroder Investment... +352 341 342 212 www.schroders.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2018) Patrimonio Netto (Mln)

21 set 2001 Jamie Fairest 28 gen 2013 119,00 EUR 477,00 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0136043394

Report 31 dic 2018

T. Rowe Price Funds SICAV - Dynamic Global Bond Fund Ih EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Bloomberg Barclays Global Aggregate TR ICE LIBOR 3 Month EUR Hdg EUR

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Obbligazionari Flessibili Globali - EUR Hedged

Usato nel Report 11,6

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il comparto investe principalmente in un portafoglio di obbligazioni di qualsiasi tipo di emittenti di tutto il mondo, inclusi i mercati emergenti. Nello specifico, il comparto investe almeno il 70% del patrimonio complessivo in titoli di debito emessi da governi, agenzie governative, società e banche. I titoli di debito in portafoglio possono includere obbligazioni a tasso fisso e variabile, obbligazioni convertibili, warrant e altri titoli di debito trasferibili di qualsiasi tipo, compresi i titoli ad alto rendimento. Il comparto può investire più del 20% del patrimonio in mortgage-backed securities e asset-backed securities. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-0,14 2,23 -Med -

Basati su BBgBarc Global Aggregate TR Hdg EUR (dove applicabile)

10,6

Fondo

10,1

Indice

9,6K

Categoria

2013

2014

2015

2016

2017

12/18

Rendimenti

3,14 0,70 -1,11 57

-3,14 -4,20 -5,88 98

-1,96 -0,92 2,24 11

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-0,49 0,16 2,89 -0,50 3,01

Crescita di 10000

11,1 (EUR)

(31 dic 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

0,50 -0,20 -1,96 -0,69 -

+/-Ind

+/-Cat

-0,41 -0,37 -0,92 -1,50 -

2,48 1,59 2,24 -1,55 -

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015

0,49 -1,81 0,98 -

-2,25 -0,48 0,58 -

-0,70 0,00 1,16 0,20

0,50 -0,88 0,38 2,21

Portafoglio 30 set 2018 Asset Allocation

% Lunga

0,05 110,87 64,20 0,94

% Corta % Netta

0,00 2,70 73,36 0,00

0,04 108,18 -9,16 0,94

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Federal National Mortgage Association... United States Treasury Notes... Israel (State Of) 5.5%2022-01-31 Secretaria Tesouro Nacional 10%2027-01-01 Italy (Republic Of) 0.95%2023-03-01

8,35 7,12 6,97 4,95 4,44

Republic of Chile 4.5%2021-03-01 Republic of South Africa 10.5%2026-12-21 The Republic of Korea 2%2022-09-10 Malaysia (Government Of) 3.66%2020-10-15 Government National Mortgage Association...

4,41 3,93 3,49 2,97 2,79

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

% Obbl.ni

21,41 BBB 0,66 BB 25,30 B Al di sotto di B Senza rating

23,28 15,43 4,00 1,55 8,37

Dati al30 set 2018

% Obbl.ni

19,83 38,20 3,26 16,20 12,43 0,00 6,60 2,00

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

0,19 57,98 25,84 4,85 6,71 3,88 0,55

1 190 49,42

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

T. Rowe Price International... +352 462685162 www.troweprice.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2018) Patrimonio Netto (Mln)

10 giu 2015 Arif Husain 10 giu 2015 9,98 EUR 1.600,03 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU1216622487

Report 31 dic 2018

TCW Funds - TCW Emerging Markets Local Currency Income Fund AE Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

JPM GBI-EM Global Diversified TR USD

JPM GBI-EM Global Diversified TR EUR

QQQ

Obbligazionari Paesi Emergenti Valuta Locale

Usato nel Report

10,6

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L'obiettivo del Comparto consiste nell'ottenere alti rendimenti complessivi tramite l’ investimento in titoli e strumenti a reddito fisso denominati in valute locali di paesi dai mercati emergenti. Al fine di conseguire tale obiettivo, il Comparto investirà in obbligazioni e strumenti del mercato monetario emessi o garantiti da società non finanziarie, istituzioni finanziarie, enti governativi di paesi dai mercati emergenti denominati in valuta locale di tali paesi, e in strumenti finanziari derivati che offrono un’esposizione a tali strumenti. Il Comparto potrà investire in titoli che non hanno una notazione o che vengono notati BB o meno da S&P o Ba o meno da Moody’ s. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,42 8,35 Med Med -

Basati su JPM GBI-EM Global Diversified TR USD (dove applicabile)

9,6

Fondo

9,1

Indice

8,6K

Categoria

2013

2014

2015

2016

2017

12/18

Rendimenti

5,85 -1,52 -0,36 64

-5,57 -0,34 0,07 40

13,31 0,08 1,65 23

0,91 -0,29 0,48 34

-4,78 -3,30 -1,27 76

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-1,37 1,04 99,05 -1,02 1,24

Crescita di 10000

10,1 (EUR)

(31 dic 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

2,58 0,38 -4,78 2,88 1,71

+/-Ind

+/-Cat

-1,17 -2,01 -3,30 -1,25 -1,11

-0,43 -0,59 -1,27 0,12 -0,07

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

1,54 5,39 4,51 9,05 0,46

-6,58 -2,15 -3,52 -0,19 5,89 2,02 -4,74 -10,21 3,60 1,99

2,58 -0,57 0,36 1,25 -0,29

Portafoglio 30 nov 2018 Asset Allocation

% Lunga

0,00 90,43 10,14 0,00

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,56 0,00

0,00 90,43 9,57 0,00

Morningstar Style Box®

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Brazil (Federative Republic) 10%2023-01-01 Hungary (Republic Of) 3%2027-10-27 Republic of South Africa 8.75%2044-01-31 Romania (Republic Of) 5.85%2023-04-26 Indonesia (Republic of) 8.38%2026-09-15

8,10 3,06 3,05 2,89 2,86

Republic of South Africa 8.75%2048-02-28 Republic of Chile 2%2035-03-01 Republic of Colombia 7.5%2026-08-26 Secretaria Tesouro Nacional 10%2025-01-01 Thailand (Kingdom Of) 2.12%2026-12-17

2,82 2,69 2,67 2,63 2,59

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito

Obbligazionario Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

% Obbl.ni

6,05 27,61 17,57 26,91 8,94 5,57 6,82 0,00

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

0,00 18,91 10,07 29,10 36,67 4,93 0,31

0 65 33,36

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

TCW Investment Management Co... -

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2018) Patrimonio Netto (Mln)

11 apr 2013 Alex Stanojevic 1 lug 2017 92,15 EUR 83,69 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0905645288

Report 31 dic 2018

TCW Funds - MetWest Total Return Bond Fund AEHE Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

BBgBarc US Agg Bond TR EUR

Obbligazionari Altro

11,5

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L'obiettivo del Comparto è la ricerca della massimizzazione del rendimento totale di lungo termine investendo in titoli a reddito fisso con notazione sopra un determinato livello cosiddetto “Investment Grade” e/o titoli senza notazione determinati dal Gestore degli Investimenti al fine di essere di qualità comparabile. Al fine di conseguire tale obiettivo, il Comparto investirà almeno l’80% del suo patrimonio netto in titoli a reddito fisso con notazione sopra un determinato livello cosiddetto “Investment Grade” e/o titoli senza notazione determinati dal Gestore degli Investimenti al fine di essere di qualità comparabile, e in strumenti finanziari derivati che offrono un’esposizione a tali titoli. Fino al 20%... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-0,12 2,54 -

10,5

Fondo

10,0

Indice

9,5K

Categoria

2013

2014

2015

2016

2017

12/18

Rendimenti

5,53 -

-0,45 -

0,47 -

0,74 -

-3,21 -

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

11,0 (EUR)

(31 dic 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

+/-Ind

+/-Cat

0,48 -0,42 -3,21 -0,68 0,58

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

-1,97 0,36 1,92 1,29 1,80

-0,84 0,71 1,55 -1,55 1,99

-0,90 0,09 0,29 0,55 -0,03

0,48 -0,42 -3,21 -0,73 1,67

Portafoglio 30 nov 2018 Asset Allocation

% Lunga

0,00 97,06 2,93 0,01

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

0,00 97,06 2,93 0,01

Morningstar Style Box®

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

United States Treasury Notes... United States Treasury Bonds 3%2048-08-15 United States Treasury Notes... United States Treasury Bonds... Federal National Mortgage Association...

4,08 3,90 2,19 2,05 1,14

Federal Home Loan Mortgage Corporation... Federal Home Loan Mortgage Corporation... Government National Mortgage Association... Wells Fargo Bank, National Association... Federal Home Loan Mortgage Corporation...

1,04 1,02 1,01 1,01 0,96

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito

Obbligazionario Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

% Obbl.ni

10,40 9,36 7,36 12,11 5,56 10,42 40,30 1,40

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

0,34 73,80 22,78 2,94 0,15 0,00 0,00

0 410 18,39

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

TCW Investment Management Co... -

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2018) Patrimonio Netto (Mln)

19 apr 2013 Bryan Whalen 19 apr 2013 99,91 EUR 176,03 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0905645528

Report 31 dic 2018

TCW Funds - MetWest Unconstrained Bond Fund AEHE Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

ICE BofAML USD 3M Dep OR Avg TR USD -

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Obbligazionari Altro

11,3

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L'obiettivo principale del Comparto consiste nell'ottenere per gli investitori una performance positiva nel lungo termine, indipendentemente dall'andamento generale dei mercati di titoli. Al fine di conseguire tale obiettivo, il Comparto investirà almeno l’80% del suo patrimonio netto in titoli e strumenti che rispondono alla definizione di obbligazioni negli Stati Uniti e in altri paesi, compresi in paesi dai mercati emergenti, e in strumenti finanziari derivati che offrono un’esposizione a tali titoli. Il Comparto potrà investire in titoli con varie scadenze emessi da governi e società degli Stati Uniti o di paesi esteri. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-0,04 0,98 -

10,3

Fondo

9,8

Indice

9,3K

Categoria

2013

2014

2015

2016

2017

12/18

Rendimenti

0,97 -

0,52 -

-2,65 -

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

10,8 (EUR)

(31 dic 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

+/-Ind

+/-Cat

-0,98 -1,05 -2,65 -0,40 -

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015

-0,91 0,18 -0,07 -

-0,71 0,37 0,48 -

-0,07 -0,10 1,02 -

-0,98 0,06 -0,46 0,02

Portafoglio 30 nov 2018 Asset Allocation

% Lunga

0,00 73,34 26,65 0,01

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

0,00 73,34 26,65 0,01

Morningstar Style Box®

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

TCW Fds Emerging Mkts Income OU GS Mortgage Securities Corp 2.7%2036-01-25 Federal Home Loan Mortgage Corporation... DBRR CMBS RE-REMIC Trust 4.54%2044-07-12 Structrd Asset Ii 2.5%2047-09-25

2,01 0,82 0,73 0,71 0,70

SLM Student Loan Trust 2.97%2026-05-26 0,70 NELNET STUDENT LOAN TRUST 3.27%2048-11-250,66 FEDERAL HOME LN MTG CORP MULTICLASS MTG... 0,59 Federal National Mortgage Association... 0,58 SLM Student Loan Trust 3.53%2033-12-15 0,56 Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito

Obbligazionario Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

% Obbl.ni

10,28 7,53 6,95 14,58 9,14 24,53 20,26 4,96

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

0,03 69,59 24,19 5,15 1,01 0,00 0,02

0 703 8,07

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

TCW Investment Management Co... -

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2018) Patrimonio Netto (Mln)

7 ago 2015 Bryan Whalen 12 set 2014 98,26 EUR 495,52 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU1271656883

Report 31 dic 2018

Templeton Emerging Markets Bond Fund I(acc)EUR-H1 Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

JPM EMBI Global Hedged TR EUR

JPM EMBI Global TR USD

Obbligazionari Paesi Emergenti EUR

Usato nel Report 12,6

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto investirà principalmente in titoli di debito e obbligazione a tasso fisso e variabile emessi da società di capitali, enti statali o pubblici di paesi in via di sviluppo o emergenti. Inoltre, il Comparto può acquistare azioni privilegiate, azioni ordinarie e altri titoli collegati alle azioni, warrants e obbligazioni convertibili in azioni ordinarie.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,43 9,01 Alto Alto -

Basati su JPM EMBI Global Hedged TR EUR (dove applicabile)

10,6

Fondo

9,6

Indice

8,6K

Categoria

2013

2014

2015

2016

2017

12/18

Rendimenti

-0,08 6,82 5,67 6

-3,36 -8,48 -6,85 93

-5,05 -5,80 -2,98 82

9,76 1,41 1,25 26

8,10 0,80 0,95 36

-7,42 -0,04 0,36 42

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

1,40 0,83 28,81 0,09 7,67

Crescita di 10000

11,6 (EUR)

(31 dic 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

3,87 -0,24 -7,42 3,18 0,16

+/-Ind

+/-Cat

5,93 0,65 -0,04 0,68 -2,50

5,85 1,33 0,36 0,96 -1,50

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

2,65 7,31 2,01 -4,88 -0,16

-9,59 0,00 1,79 2,09 4,01

-3,96 2,37 2,43 -6,39 -1,85

3,87 -1,59 3,20 4,46 -5,18

Portafoglio 31 ago 2018 Asset Allocation

% Lunga

0,00 70,50 77,81 0,60

% Corta % Netta

0,00 13,33 35,59 0,00

0,00 57,17 42,22 0,60

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Secretaria Tesouro Nacional 0%2021-07-01 Egypt (Arab Republic of) 0%2018-10-16 Secretaria Tesouro Nacional... Argentina (Republic of) 15.5%2026-10-17 Argentina (Republic of) 16%2023-10-17

3,89 3,53 3,26 3,26 2,83

Bank Of Thailand Bond 1.49%... Federal Home Loan Banks 0%2018-09-04 Egypt Treasury Bills 10/23/20182018-10-23 Indonesia(Rep Of) 7%2022-05-15 India (Republic of) 7.68%2023-12-15

2,77 2,41 2,20 2,08 2,02

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

0,95 3,46 BB

% Obbl.ni

0,19 BBB 0,00 BB 10,92 B Al di sotto di B Senza rating

34,97 13,85 39,48 0,19 0,42

Dati al31 ago 2018

% Obbl.ni

21,24 23,38 17,75 18,06 5,08 0,03 0,81 0,00

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

14,40 6,97 4,49 21,27 26,63 2,04 24,20

1 128 28,23

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Franklin Advisers, Inc. +352 46 66 67 212 www.franklintempleton.lu

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2018) Patrimonio Netto (Mln)

31 mar 2010 Michael Hasenstab 1 giu 2002 12,60 EUR 10.038,34 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0496363002

Report 31 dic 2018

Templeton Global Bond Fund A(acc)EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Bloomberg Barclays Global Aggregate TR JPM GBI Global TR USD USD

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

QQQQ

Obbligazionari Globali

Usato nel Report 14,1

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto investirà in un portafoglio di titoli di debito e obbligazioni di debito a tasso fisso o variabile emesse da governi, enti parastatali o società emittenti di tutto il mondo. Il Comparto può investire inoltre, nel rispetto dei limiti agli investimenti, in strumenti finanziari o prodotti strutturati collegati ad attività o valute di qualsiasi nazione. Il Comparto può acquistare inoltre obbligazioni di debito emesse da enti statali o sovranazionali organizzati o supportati da diversi governi nazionali. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,18 9,52 +Med +Med +Med

Basati su BBgBarc Global Aggregate TR USD (dove applicabile)

12,1

Fondo

11,1

Indice

10,1K

2013

2014

2015

2016

2017

12/18

-2,84 3,97 3,46 20

14,95 0,41 2,23 24

5,38 -2,50 -0,02 63

7,71 2,57 3,54 13

-10,36 -4,69 -5,54 98

6,31 2,53 4,91 2

Fondo %

Rend. Cumulati %

2,23 -0,33 6,17 -0,01 9,20

Crescita di 10000

13,1 (EUR)

(31 dic 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

3,26 5,06 6,31 0,88 4,45

+/-Ind

+/-Cat

0,44 2,66 2,53 -0,09 -0,47

1,75 3,98 4,91 0,89 1,06

Categoria

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

-1,39 2,83 -5,70 12,63 0,43

2,62 -7,75 1,30 -4,00 2,96

1,74 3,26 -2,13 -3,44 -2,61 15,77 -7,67 5,55 8,76 2,22

Portafoglio 30 nov 2018 Asset Allocation

% Lunga

0,00 78,20 141,29 0,00

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

0,00 1,74 117,76 0,00

Obbligazionario

AAA AA A

0,00 76,46 23,54 0,00

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

The Republic of Korea 2%2021-03-10 Mexico (United Mexican States)... Brazil (Federative Republic)... Mexico (United Mexican States)... Federal Home Loan Banks 0%2018-12-03

4,85 4,16 3,13 3,07 2,61

The Republic of Korea 1.38%2021-09-10 Indonesia (Republic of) 8.38%2026-09-15 The Republic of Korea 4.25%2021-06-10 Mexico (United Mexican States)... Secretaria Tesouro Nacional 0%2019-01-01

2,44 2,43 2,25 2,12 2,09

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

-1,24 2,64 BBB

% Obbl.ni

0,72 BBB 21,73 BB 23,24 B Al di sotto di B Senza rating

29,73 16,89 8,19 0,00 -0,50

Dati al30 nov 2018

% Obbl.ni

37,61 14,15 10,21 10,39 3,57 0,65 1,94 0,00

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

20,22 19,11 9,19 12,76 27,10 2,90 8,73

0 153 29,16

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Franklin Advisers, Inc. +352 46 66 67 212 www.franklintempleton.lu

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2018) Patrimonio Netto (Mln)

9 set 2002 Michael Hasenstab 1 giu 2002 25,95 EUR 14.468,03 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0152980495

Report 31 dic 2018

Templeton Global Total Return Fund A(acc)EUR-H1 Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Bloomberg Barclays Global Aggregate TR BBgBarc Multiverse TR USD Hdg EUR

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

QQQQ

Obbligazionari Globali EUR-Hedged

Usato nel Report 11,6

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Conseguire il massimo rendimento totale dell’investimento, tramite una gestione prudente dell’investimento, grazie a una combinazione di reddito da interessi, rivalutazione del capitale e guadagni di valuta. Strategia di investimento: In presenza di condizioni di mercato normali, il Comparto investirà in un portafoglio di titoli e obbligazioni di debito a tasso fisso o variabile (comprese obbligazioni convertibili) di governi, enti parastatali o società emittenti di tutto il mondo. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,22 7,32 Alto Alto Alto

Basati su BBgBarc Global Aggregate TR Hdg EUR (dove applicabile)

10,6

Fondo

10,1

Indice

9,6K

Categoria

2013

2014

2015

2016

2017

12/18

Rendimenti

3,09 3,41 3,73 5

0,05 -7,52 -5,08 92

-5,66 -6,34 -4,58 93

5,24 2,80 3,38 4

1,29 0,23 0,12 38

-3,36 -2,31 -0,82 75

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

2,69 -0,90 9,01 0,02 8,38

Crescita di 10000

11,1 (EUR)

(31 dic 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

1,89 1,19 -3,36 1,00 -0,56

+/-Ind

+/-Cat

0,98 1,01 -2,31 0,19 -2,66

1,91 1,95 -0,82 0,90 -1,45

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

0,61 4,26 -1,76 0,10 -0,19

-5,07 -1,33 -0,62 -0,85 2,48

-0,69 0,79 -0,98 -7,38 -0,28

1,89 -2,31 8,86 2,64 -1,91

Portafoglio 31 ago 2018 Asset Allocation

% Lunga

0,02 74,08 165,96 3,83

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

0,00 28,41 115,48 0,00

Obbligazionario

AAA AA A

0,02 45,67 50,48 3,83

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

The Republic of Korea 2%2021-03-10 Secretaria Tesouro Nacional 0%2019-07-01 Mexico (United Mexican States)... India (Republic of) 7.68%2023-12-15 Federal Home Loan Banks 0%2018-09-04

4,61 3,58 3,13 3,04 2,31

Mexico (United Mexican States)... Secretaria Tesouro Nacional 0%2020-07-01 Brazil (Federative Republic)... Bank of Korea 2.16%2020-02-02 Republic of Colombia 7.75%2030-09-18

2,14 2,10 2,06 2,03 1,95

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

-1,31 3,06 BB

% Obbl.ni

0,18 BBB 12,96 BB 20,09 B Al di sotto di B Senza rating

32,39 15,47 18,70 0,00 0,22

Dati al31 ago 2018

% Obbl.ni

33,99 14,93 14,11 11,18 5,27 1,47 1,05 0,00

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

17,61 16,87 5,96 16,49 28,95 1,44 12,69

1 150 26,96

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Franklin Advisers, Inc. +352 46 66 67 212 www.franklintempleton.lu

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2018) Patrimonio Netto (Mln)

10 apr 2007 Michael Hasenstab 29 ago 2003 20,45 EUR 16.089,91 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0294221097

Report 31 dic 2018

UBS (Lux) Medium Term Bond Fund - EUR Q-acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Bloomberg Barclays Euro Aggregate 1-3 Yr BBgBarc Euro Agg 500MM 1-5 Yr TR EUR QQQQ TR EUR

Obbligazionari Diversificati Breve T. EUR

Usato nel Report 11,9

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L'obiettivo d'investimento del Fondo consiste nel realizzare un reddito elevato e costante, tenendo conto della sicurezza del capitale e della liquidità del patrimonio del Fondo. In tal senso, la durata media degli investimenti dei comparti nel segmento delle scadenze medie del mercato dei capitali deve pertanto attestarsi, di norma, tra uno e sei anni. La durata residua dei singoli investimenti non può superare i dieci anni.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,43 0,80 Med Med Med

Basati su BBgBarc Euro Agg 1-3 Yr TR EUR (dove applicabile)

10,9

Fondo

10,4

Indice

9,9K

Categoria

2013

2014

2015

2016

2017

12/18

Rendimenti

1,61 -0,35 0,07 51

2,88 1,07 1,11 86

0,36 -0,23 0,26 42

0,81 0,22 0,08 85

-0,18 -0,07 -0,42 60

-0,69 -0,54 0,91 23

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-0,53 1,85 87,45 -0,29 0,44

Crescita di 10000

11,4 (EUR)

(31 dic 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

0,24 -0,26 -0,69 -0,02 0,63

+/-Ind

+/-Cat

0,01 -0,31 -0,54 -0,13 0,09

0,82 0,44 0,91 0,18 0,32

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

0,03 -0,23 0,63 0,69 1,13

-0,46 -0,02 0,40 -0,72 1,00

-0,50 0,22 0,07 0,05 0,80

0,24 -0,15 -0,29 0,34 -0,07

Portafoglio 31 gen 2018 Asset Allocation

% Lunga

0,00 99,16 1,46 0,00

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,62 0,00

0,00 99,16 0,84 0,00

Morningstar Style Box®

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Italy (Republic Of) 0.9%2022-08-01 Italy (Republic Of) 1.05%2019-12-01 Germany (Federal Republic Of) 0%2021-04-09 France (Republic Of) 2.25%2022-10-25 Spain (Kingdom of) 0.75%2021-07-30

5,64 3,48 3,38 3,16 3,06

France (Republic Of) 0%2021-05-25 Germany (Federal Republic Of)... Italy (Republic Of) 0.45%2021-06-01 Spain (Kingdom of) 5.5%2021-04-30 Spain (Kingdom of) 0.4%2022-04-30

3,00 2,89 2,85 2,81 2,65

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito

Obbligazionario Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

% Obbl.ni

39,55 56,77 1,75 0,97 0,00 0,00 0,00 0,00

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

11,93 76,84 9,06 2,16 0,00 0,00 0,00

0 126 32,93

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

UBS Asset Mgmt, Basel and... +352-441 0101 www.ubs.com/funds

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2018) Patrimonio Netto (Mln)

28 mag 2008 Leonardo Brenna 31 lug 2018 129,18 EUR 192,67 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0358446192

Alternativi Amundi Fds Absolute Vol Euro Eqs ME-C Amundi Fds Global Macro Forex AE-C Bantleon Family & Friends DT Bantleon Opportunities World PT DWS Invest Multi Opportunities EUR FC Eurizon Azioni Strategia Flss Z EUR Acc First Eagle Amundi Income Builder IHE-C Franklin K2 Alt Strats I(acc)EUR-H1 GAM MultiBond Absolute Ret Bd EUR B GAM Star (Lux) - Fincls Alpha I €

Analisi delle performance

Orizzonte di analisi: da 01/2016 a 12/2018 (3 anni) Valuta Euro

127.7 123.1 118.4 113.8 109.2 104.6 100.0 95.4 90.8 86.2 81.6 76.9 72.3

04/2016

08/2016

12/2016

04/2017

08/2017

12/2017

04/2018

08/2018

12/2018

Nordea 1 - Alpha 10 MA BI EUR

112.9

Janus Henderson Hrzn Glbl Pty Eqs A2 EUR

104.8

M&G (Lux) Dynamic Allocation C EUR Acc

108.0

Eurizon Azioni Strategia Flss Z EUR Acc

106.7

H2O Adagio R C

111.1

Analisi delle performance

3 Anni* (%)

1 Anno (%)

1 Mese (%)

3 Mesi (%)

6 Mesi (%)

YTD (%)

Nordea 1 - Alpha 10 MA BI EUR

4.12

-3.56

-2.85

-3.71

-1.97

H2O Adagio R C

3.56

4.85

1.36

0.55

0.89

-3.56 4.85

M&G (Lux) Dynamic Allocation C EUR Acc

2.61

-9.91

-3.20

-7.98

-8.13

-9.91

Eurizon Azioni Strategia Flss Z EUR Acc

2.18

-6.21

-3.59

-6.85

-5.49

-6.21

Lemanik SICAV Global Strat I Instl EUR

2.07

1.69

1.80

7.96

4.74

1.69

Parvest Diversified Dynamic I C

1.93

-7.27

-1.58

-5.22

-4.38

-7.27

First Eagle Amundi Income Builder IHE-C

1.73

-8.37

-3.17

-6.69

-6.45

-8.37

Janus Henderson Hrzn Glbl Pty Eqs A2 EUR

1.58

0.35

-6.49

-5.68

-5.58

0.35

Franklin K2 Alt Strats I(acc)EUR-H1

0.45

-4.70

-2.41

-5.22

-4.53

-4.70

Bantleon Opportunities World PT

0.32

-6.91

0.31

-1.48

-3.22

-6.91

DWS Invest Multi Opportunities EUR FC

0.03

-6.14

-3.43

-6.22

-6.45

-6.14

GAM Systematic Alt Rsk Pre EUR Acc

-0.10

-5.15

-0.70

-3.17

-2.15

-5.15

Lyxor Epsilon Global Trend I

-0.18

-8.62

-2.70

-6.48

-8.57

-8.62

GAM MultiBond Absolute Ret Bd EUR B

-0.69

-4.83

0.12

0.29

-2.76

-4.83

Amundi Fds Global Macro Forex AE-C

-0.99

-4.22

-0.55

-1.68

-3.39

-4.22

Invesco Global Targeted Ret C EUR Acc

-1.16

-5.15

0.48

-2.95

-3.99

-5.15

GAM Star (Lux) - Fincls Alpha I €

-2.48

-4.10

-2.23

-3.25

-3.53

-4.10

Amundi Fds Absolute Vol Euro Eqs ME-C

-6.37

-2.35

4.66

6.94

2.59

-2.35

Bantleon Family & Friends DT

-7.45

-0.69

-2.32

-4.62

-7.45

Jupiter Global Abs Ret I EUR Acc

-0.21

3.10

2.34

0.63

-0.21

* Rendimento annualizzato.

Overview di comparto I fondi alternativi raccolti nel database Morningstar nell’ultimo trimestre del 2018 hanno perso il 2,8%, portando a -4,10% la performance dell’anno. Dopo essere partiti col botto e aver corso per buona parte dei 12 mesi, i mercati Usa nel finale del 2018 sono riusciti a deludere gli investitori rovinando l’intera performance annuale. Gli ottimisti dicono che i leading indicator degli Usa rimangono solidi. I pessimisti notano che in futuro, a causa dei rialzi dei tassi da parte della Federal Reserve gli utili aziendali si potrebbero comprimere. La Fed resta il chiodo fisso degli operatori. La minaccia di un passaggio dal QE (Quantitative easing) al QT (Quantitative tightening) con il “pilota automatico” ha scatenato i timori di un rallentamento dell’economia Usa che non potrà più contare su una politica monetaria accomodante. Anche l’Europa ha fornito la sua dose di preoccupazioni: il declassamento dell’Italia da parte di Moody’s (con l’outlook che comunque rimane stabile), la pubblicazione all’interno dell’Eurozona e in particolare in Germania, di PMI preliminari deludenti ad ottobre e i nuovi profit warning che hanno scandito il periodo delle pubblicazioni dei risultati aziendali. Sui mercati sono tornate anche le tensioni per la guerra commerciale UsaCina dopo l’introduzione dei dazi in America. Ci sono state poi questioni politiche che i mercati non hanno potuto ignorare. Ad esempio, in Germania, la potenziale fine della leadership del Cancelliere Angela Merkel, le questioni legate a Brexit e le frizioni fra l’Italia e l’Europa sulla questione del budget. Il 2018 è stato un anno deludente per chi ha puntato sui mercati emergenti. E l’ultimo trimestre dell’anno, nonostante qualche accelerata dei listini dedicati ai paesi in via di sviluppo, non ha dato soddisfazione. “I mercati emergenti sono stati puniti nella loro interezza, senza alcuna considerazione per le storie locali”, spiega Dan Kemp, Chief Investment Officer EMEA di Morningstar Investment Management (MIM). “L’atteggiamento di risk off dei mercati sicuramente è stato esasperato dall’escalation nella guerra commerciale con gli Stati Uniti iniziata con il rialzo dei dazi sulle importazioni. Ma gli investitori hanno poi generalizzato le preoccupazioni legate alle crisi di singoli paesi come Turchia, Argentina e Venezuela”.

Analisi del rischio Deviazione Standard*

Sharpe

Amundi Fds Absolute Vol Euro Eqs ME-C

5.65

-1.25

Amundi Fds Global Macro Forex AE-C

1.90

-0.22

Bantleon Opportunities World PT

4.66

0.10

QQQ

DWS Invest Multi Opportunities EUR FC

5.69

0.18

QQQQ

Eurizon Azioni Strategia Flss Z EUR Acc

4.22

0.84

QQQQ

First Eagle Amundi Income Builder IHE-C

5.38

0.43

QQQQ

Orizzonte di analisi: da 01/2016 a 12/2018 (3 anni)

Morningstar Rating Overall

Morningstar SRRI**

Bantleon Family & Friends DT

Franklin K2 Alt Strats I(acc)EUR-H1

3.29

0.37

GAM MultiBond Absolute Ret Bd EUR B

2.66

-0.26

GAM Star (Lux) - Fincls Alpha I €

3.63

-0.18

GAM Systematic Alt Rsk Pre EUR Acc

3.16

0.16

H2O Adagio R C

4.20

0.83

Invesco Global Targeted Ret C EUR Acc

3.55

-0.25

Janus Henderson Hrzn Glbl Pty Eqs A2 EUR

9.32

0.44

Lemanik SICAV Global Strat I Instl EUR

7.39

0.09

Lyxor Epsilon Global Trend I

8.67

0.07

M&G (Lux) Dynamic Allocation C EUR Acc

7.76

0.45

Nordea 1 - Alpha 10 MA BI EUR

5.75

0.81

Parvest Diversified Dynamic I C

4.63

0.51

3 QQQQ

Jupiter Global Abs Ret I EUR Acc 4 4 QQQQQ

4 4

QQQQ

Report 31 dic 2018

Amundi Funds - Absolute Volatility Euro Equities ME-C Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

EONIA Capitalisé Jour TR EUR

Alt - Volatilità

11,4

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L'obiettivo del presente Comparto consiste nel ricercare un rendimento del 7% per anno meno le commissioni applicabili a ciascuna delle relative classi e nell'offrire un'esposizione alla volatilità del mercato azionario della zona Euro entro un quadro di rischio controllato. La volatilità misura la dispersione del rendimento di un'attività intorno al proprio valore medio; tale indicatore è intrinsecamente variabile. Di conseguenza, il controllo del rischio è monitorato e gestito attraverso il valore a rischio (“Value-at-Risk” o “VaR”) del Comparto. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-0,94 6,38 -

9,4

Fondo

8,4

Indice Categoria

7,4K

2013

2014

2015

2016

2017

12/18

Rendimenti

-10,57 -

-0,63 -

3,11 -

0,62 -

-16,45 -

-2,35 -

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

10,4 (EUR)

(31 dic 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

6,94 2,59 -2,35 -6,37 -3,40

+/-Ind

+/-Cat

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

-1,10 -7,68 0,96 -1,44 -0,87

-3,75 -1,73 3,50 1,75 -3,44

-4,08 -4,20 -2,09 2,72 0,61

6,94 -3,87 -1,67 0,09 3,18

Portafoglio 30 giu 2018 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

19,97 0,04 22,15 0,43

22,32 68,34 5,18 4,16

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Distribuzione Settoriale

Dj Euro Stoxx 50 Eur - 3,500 -... Dj Euro Stoxx 50 Eur - 3,300 -... Bpce Sa Var2018-10-12 Natixis Var2018-12-19 Ing Bank Nv Var2019-02-01

- 10,83 - 9,44 - 8,54 - 6,86 - 6,10

h Ciclico

Dj Euro Stoxx 50 Eur - 3,000 -... Bnp Paribas Sa Var2018-10-12 Dj Euro Stoxx 50 Eur - 3,600 -... Credit Industriel Et... Societe Generale Sfh...

5,28 4,73 4,69 4,67 4,67

j Sensibile

0 16 65,82

k Difensivo

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

r t y u i o p a

Europa

Asia

Reddito Fisso

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

42,29 68,38 27,34 4,59

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

<25

% Azioni

25-50

50-75

>75

Dati Non Disponibili

0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Amundi Asset Management +352 47 676667 www.amundi.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2018) Patrimonio Netto (Mln)

27 nov 2007 Gilbert Keskin 14 nov 2006 103,96 EUR 463,99 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0329449069

Report 31 dic 2018

Amundi Funds - Global Macro Forex AE-C Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

EONIA Capitalisé 360j TR EUR

Alt - Valute

11,9

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto ricerca un rendimento totale mediante l’investimento di almeno il 67% del proprio attivo totale sui mercati valutari esteri (contratti su valuta di tipo future, forward, swap, di opzione, ...), obbligazioni di qualità bancaria, titoli di debito di emittenti di qualsiasi paese a livello mondiale, quotati o negoziati su un Mercato Regolamentato di un paese OCSE.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-0,32 1,92 -

10,9

Fondo

10,4

Indice Categoria

9,9K

2013

2014

2015

2016

2017

12/18

Rendimenti

3,91 -

-0,31 -

-0,97 -

0,65 -

0,69 -

-4,22 -

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

11,4 (EUR)

(31 dic 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

-1,68 -3,39 -4,22 -0,99 -0,85

+/-Ind

+/-Cat

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

0,93 0,96 0,04 -1,28 1,54

-1,77 0,27 0,03 -1,72 -0,55

-1,74 0,47 -0,07 2,66 -0,22

-1,68 -0,99 0,65 -0,58 -1,06

Portafoglio 31 ago 2018 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

0,50 0,04 138,96 0,99

Stile Azionario

-0,50 38,56 61,88 0,06

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Distribuzione Settoriale

SG Monétaire Plus I Societe Generale S.A.2022-07-22 Fortive Corporation2019-01-07 Gecina2018-12-14 Italy (Republic Of) 0%2018-09-28

6,91 6,59 3,68 2,94 2,94

h Ciclico

Spain (Kingdom of) 0%2019-02-15 Spain (Kingdom of) 0%2019-01-18 Veolia Environnement... Veolia Environnement... Italy (Republic Of) 0%2018-10-31

2,21 2,21 2,21 2,21 2,21

j Sensibile

1 18 34,10

k Difensivo

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

r t y u i o p a

Europa

Asia

Reddito Fisso

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

0,00 38,61 200,84 1,05

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

<25

% Azioni

25-50

50-75

>75

Dati Non Disponibili

0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Amundi Asset Management +352 47 676667 www.amundi.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2018) Patrimonio Netto (Mln)

24 giu 2011 James Kwok 4 dic 2007 100,09 EUR 555,05 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0568619638

Report 31 dic 2018

Bantleon Select - Bantleon Family & Friends DT Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Cat 75%Barclays Euro Agg TR&25%FTSE Not Benchmarked Wld TR

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Bilanciati Prudenti EUR - Globali

Usato nel Report 11,9

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Bantleon Family & Friends è un fondo a rendimento assoluto incentrato su obbligazioni di alta qualità. L'obiettivo di investimento è generare rendimenti elevati su base regolare adattando le scadenze delle obbligazioni, l’esposizione azionaria e la quota in materie prime agli sviluppi economici. Il rendimento totale comprende le seguenti componenti: Gestione delle scadenze medie delle obbligazioni; Gestione dell'esposizione azionaria dallo 0% al 40% delle attività totali del fondo; Gestione dell'esposizione alle materie prime dallo 0% al 20% delle attività totali del fondo; Gestione delle quote di obbligazioni ad alto tasso d’interesse dallo 0% al 10% delle attività totali del fondo; Inclusione di... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

Basati su Cat 75%Barclays EurAgg TR&25%FTSE Wld TR (dove applicabile)

10,9

Fondo

10,4

Indice Categoria

9,9K

2013

2014

2015

2016

2017

12/18

Rendimenti

5,41 2,67 3,30 7

-7,45 -6,86 -2,51 90

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

11,4 (EUR)

(31 dic 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

-2,32 -4,62 -7,45 -

+/-Ind

+/-Cat

-0,02 -3,11 -6,86 -

1,29 -1,09 -2,51 -

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016

-2,11 1,56 -

-0,87 1,20 1,10

-2,35 1,44 2,79

-2,32 1,10 -1,66

Portafoglio 30 set 2018 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 25,92 0,00

27,35 63,43 4,05 5,17

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

27,35 63,43 29,97 5,17

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

Spain (Kingdom of)... Germany (Federal Republic Of)... Spain (Kingdom of)... Portugal (Republic Of)... Italy (Republic Of)...

5,24 5,11 4,88 3,46 2,95

h Ciclico

33,07

r t y u

3,63 10,45 18,20 0,80

America

6,81

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

6,18 0,62 0,00

Europa

87,96

United States Treasury Notes... France (Republic Of)... Italy (Republic Of)... Gold Bullion Securities ETC iShares Physical Gold ETC

2,60 2,53 2,17 1,92 1,85

j Sensibile

41,03

i o p a

5,40 8,73 11,98 14,91

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

1,60 84,82 1,55 0,00 0,00

271 84 32,72

k Difensivo

25,90

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

11,70 6,75 7,45

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

5,23

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,84 0,85 3,50 0,04

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Bantleon Bank AG +49.511.288 798-20 www.bantleon.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2018) Patrimonio Netto (Mln)

15 feb 2016 Not Disclosed 3 ago 2018 103,03 EUR 119,43 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU1290101184

Report 31 dic 2018

Bantleon Opportunities World PT Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Cat 50%Barclays Euro Agg TR&50%FTSE Not Benchmarked Wld TR

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

QQQ

Bilanciati Moderati EUR

Usato nel Report 14,8

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Bantleon Opportunities World è un fondo a rendimento assoluto incentrato su obbligazioni di alta qualità e azioni globali. L'obiettivo di investimento è generare rendimenti elevati su base regolare adattando le scadenze delle obbligazioni, i settori obbligazionari e l'esposizione azionaria agli sviluppi economici. Il rendimento totale comprende le seguenti componenti: Gestione delle scadenze medie delle obbligazioni; Gestione dei settori obbligazionari; Gestione dell'esposizione azionaria dallo 0% al 60% delle attività totali del fondo; Inclusione di obbligazioni indicizzate all'inflazione su base intermittente. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,17 4,62 -Med -

Basati su Cat 50%Barclays EurAgg TR&50%FTSE Wld TR (dove applicabile)

12,8

Fondo

11,8

Indice Categoria

10,8K

2013

2014

2015

2016

2017

12/18

Rendimenti

1,05 -4,58 -1,46 68

1,74 -5,95 -1,29 69

6,60 1,80 2,16 21

-6,91 -5,23 -0,03 51

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-0,59 0,35 12,26 -0,61 5,28

Crescita di 10000

13,8 (EUR)

(31 dic 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

-1,48 -3,22 -6,91 0,32 -

+/-Ind

+/-Cat

3,95 0,01 -5,23 -3,21 -

5,05 2,64 -0,03 0,28 -

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

-3,62 1,82 1,05 4,87 -

-0,21 0,52 -3,31 -3,00 3,06

-1,76 1,11 3,28 -0,66 0,66

-1,48 3,01 0,83 -0,01 0,84

Portafoglio 30 nov 2018 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,18

0,00 97,66 2,52 -0,18

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Distribuzione Settoriale

Germany (Federal Republic Of)... HSH Nordbank AG 0.62%2019-07-17 Spain (Kingdom of)... Italy (Republic Of)... Germany (Federal Republic Of)...

4,54 2,34 2,34 2,28 1,97

h Ciclico

France (Republic Of)... Germany (Federal Republic Of)... Germany (Federal Republic Of)... Italy (Republic Of)... Austria (Republic of)...

1,95 1,79 1,77 1,67 1,66

j Sensibile

0 120 22,29

k Difensivo

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

r t y u i o p a

Europa

Asia

Reddito Fisso

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

0,00 97,66 2,52 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

<25

% Azioni

25-50

50-75

>75

Dati Non Disponibili

0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Bantleon Bank AG +49.511.288 798-20 www.bantleon.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2018) Patrimonio Netto (Mln)

12 feb 2014 Not Disclosed 12 feb 2014 107,17 EUR 156,00 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0999646184

Report 31 dic 2018

DWS Invest Multi Opportunities EUR FC Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Cat 50%Barclays Euro Agg TR&50%FTSE JPM CEMBI Wld TR

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

QQQQ

Bilanciati Flessibili EUR - Globali

Usato nel Report 16,7

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Obiettivo della politica d'investimento è il conseguimento di un rendimento superiore alla media. A tale scopo, il fondo investe almeno il 51% in azioni di altri fondi. Il patrimonio del fondo può inoltre essere investito in azioni, titoli obbligazionari, certificati azionari, obbligazioni convertibili, obbligazioni cum warrant basati su titoli, warrant su valori mobiliari e certificati di partecipazione e di godimento (Genussscheine). Fino al 20% del patrimonio potrà essere investito in asset backed securities e in mortgage backed securities. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,10 5,84 Med Med -Med

Basati su Cat 50%Barclays EurAgg TR&50%FTSE Wld TR (dove applicabile)

13,7

Fondo

12,2

Indice Categoria

10,7K

2013

2014

2015

2016

2017

12/18

Rendimenti

9,22 -1,25 3,75 28

14,54 -0,64 9,27 6

-0,02 -5,64 -2,11 67

6,94 -0,75 4,76 13

-0,28 -5,09 -5,34 90

-6,14 -4,45 2,43 30

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-2,94 0,89 49,84 -0,84 4,17

Crescita di 10000

15,2 (EUR)

(31 dic 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

-6,22 -6,45 -6,14 0,03 2,77

+/-Ind

+/-Cat

-0,78 -3,23 -4,45 -3,50 -3,42

1,63 0,93 2,43 0,66 1,53

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

-2,53 2,50 -0,65 6,49 1,95

2,93 -1,43 2,09 -1,12 3,80

-0,25 -0,86 2,24 -6,89 5,68

-6,22 -0,46 3,13 1,98 2,42

Portafoglio 30 nov 2018 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,92 32,26 36,24 0,24

44,38 12,73 41,56 1,32

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

45,31 45,00 77,80 1,56

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

Deutsche Floating Rate Notes IC Deutsche Institutional Money... DWS Rendite Optima Four Seasons DWS Dynamic Opportunities FC DWS Top Europe IC

- 13,61 - 5,91 - 5,86 - 5,07 - 4,81

h Ciclico

44,55

r t y u

13,42 7,76 21,06 2,31

America

27,65

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

22,00 4,91 0,74

Europa

59,90

Us 5yr Note Mar 192019-03-29 X MSCI Emerging Markets Swap... DWS Invest Global Bonds IC X MSCI EM Asia Swap ETF 1C DWS Invest Euro High Yield...

3,30 2,41 2,16 1,95 1,88

j Sensibile

38,48

i o p a

10,23 10,28 6,44 11,54

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

8,70 44,12 6,28 0,36 0,45

36 18 46,97

k Difensivo

16,97

Asia

12,45

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

5,56 10,13 1,28

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,64 0,00 3,56 8,25

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Deutsche Asset Management... +352 42101-1 www.dws.lu

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2018) Patrimonio Netto (Mln)

1 ott 2014 Henning Potstada 4 giu 2014 102,43 EUR 1.455,98 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU1054322166

Report 31 dic 2018

Eurizon Fund - Azioni Strategia Flessibile Class Unit Z EUR Accumulation Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Cat 50%Barclays Euro Agg TR&50%FTSE 50% MTS Italia BOT, 25% MSCI Europe Wld TR PR LCL, 25% S&P 500 TR EUR

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

QQQQ

Bilanciati Flessibili EUR - Globali

Usato nel Report 16,7

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’obiettivo di questo Comparto è di conseguire, su un orizzonte temporale di almeno sette anni, un rendimento in linea con quello storicamente registrato dagli indici azionari dei paesi occidentali nel lungo termine, acquisendo un’esposizione minima del 45% del patrimonio netto, direttamente o tramite strumenti derivati, in azioni, obbligazioni convertibili in azioni od ogni altro strumento correlato ad azioni quotate in un mercato regolamentato in Europa e/o negli Stati Uniti d’America. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,56 4,68 -Med -Med -

Basati su Cat 50%Barclays EurAgg TR&50%FTSE Wld TR (dove applicabile)

13,7

Fondo

12,2

Indice Categoria

10,7K

2013

2014

2015

2016

2017

12/18

Rendimenti

16,74 6,27 11,27 6

5,81 -9,37 0,54 44

3,70 -1,92 1,61 36

5,83 -1,85 3,65 18

7,46 2,66 2,41 26

-6,21 -4,52 2,36 31

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-0,81 0,87 74,76 -0,56 2,43

Crescita di 10000

15,2 (EUR)

(31 dic 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

-6,85 -5,49 -6,21 2,18 3,20

+/-Ind

+/-Cat

-1,42 -2,27 -4,52 -1,35 -2,99

1,00 1,89 2,36 2,81 1,96

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

-1,72 2,70 1,22 3,91 1,02

0,97 0,97 -0,03 -1,34 1,70

1,46 1,70 2,90 -2,23 0,29

-6,85 1,90 1,64 3,45 2,70

Portafoglio 30 nov 2018 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,24 0,00

52,71 38,23 9,05 0,00

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Italy (Republic Of)... Eurizon Treasury EUR T1 Z Acc Italy (Republic Of)... Italy (Republic Of)... Italy (Republic Of)... Italy (Republic Of)... Atlas Copco AB A Atos SE Fresenius Medical Care AG &... Intesa Sanpaolo Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

- 14,91 - 9,32 - 5,10 - 5,02 - 3,81 p a d y

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

52,71 38,23 9,30 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

h Ciclico

34,18

r t y u

9,46 14,76 9,96 -

America

48,15

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

48,15 0,00 0,00

Europa

51,85

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

8,54 33,46 9,85 0,00 0,00

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare

3,80 0,50 0,50 0,49 0,49

j Sensibile

39,25

i o p a

5,02 6,55 14,45 13,23

121 5 43,93

k Difensivo

26,57

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

14,03 7,68 4,87

Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Eurizon Capital SGR SpA -494930033 www.eurizoncapital.it

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2018) Patrimonio Netto (Mln)

21 mag 2010 Corrado Gaudenzi 7 lug 2010 164,73 EUR 8.820,29 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0497418391

Report 31 dic 2018

First Eagle Amundi Income Builder Fund Class IHE-C Shares Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Cat 50%Barclays Euro Agg TR&50%FTSE N/A Wld TR

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

QQQQ

Bilanciati Moderati EUR

Usato nel Report 11,8

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’obiettivo del Comparto è offrire un rendimento regolare coerente con una crescita del capitale a lungo termine. Per raggiungere questo obiettivo, il Comparto applicherà un processo d’investimento basato sull’analisi fondamentale (metodo di valutazione del “valore intrinseco” di un titolo esaminando i fattori economici, finanziari, qualitativi e quantitativi correlati). Il Comparto seguirà un approccio di tipo “value”, con l’obiettivo di acquistare titoli con uno sconto rispetto al loro valore intrinseco. Il Comparto cercherà di allocare l’80% circa dei suoi attivi in valori trasferibili capaci di generare rendimento e strumenti quali azioni, strumenti legati ad azioni (come azioni e strumenti finanziari che... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,40 5,54 Med -

Basati su Cat 50%Barclays EurAgg TR&50%FTSE Wld TR (dove applicabile)

10,8

Fondo

10,3

Indice Categoria

9,8K

2013

2014

2015

2016

2017

12/18

Rendimenti

6,43 -1,25 3,40 12

7,97 3,16 3,52 12

-8,37 -6,69 -1,49 74

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-0,72 0,75 39,37 -0,40 4,47

Crescita di 10000

11,3 (EUR)

(31 dic 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

-6,69 -6,45 -8,37 1,73 -

+/-Ind

+/-Cat

-1,26 -3,23 -6,69 -1,79 -

-0,16 -0,60 -1,49 1,70 -

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016

-1,55 3,32 2,69

-0,51 1,99 1,60

0,26 1,18 3,17

-6,69 1,26 -1,12

Portafoglio 30 nov 2018 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

0,00 0,00 100,86 0,00

Stile Azionario

53,07 32,04 10,13 4,77

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

53,07 32,04 110,99 4,77

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

ETFS Physical Gold Nestle SA Jardine Matheson Holdings Ltd Exxon Mobil Corp British American Tobacco PLC

s p o s

4,24 2,37 1,84 1,81 1,76

h Ciclico

34,94

r t y u

11,14 6,97 13,76 3,07

America

39,93

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

32,60 4,81 2,52

Europa

37,12

Groupe Bruxelles Lambert SA Danone SA Weyerhaeuser Co KDDI Corp Sanofi SA

y s r i d

1,41 1,35 1,23 1,19 1,13

j Sensibile

38,85

i o p a

5,43 6,75 17,18 9,50

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

13,05 13,69 9,69 0,69 0,00

120 150 18,33

k Difensivo

26,21

Asia

22,95

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

20,37 5,32 0,52

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

9,43 0,29 11,33 1,90

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

First Eagle Investment... +352 47 676667 www.amundi.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2018) Patrimonio Netto (Mln)

5 ott 2015 Robert Hordon 3 set 2014 1.062,70 EUR 5.609,55 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU1230590934

Report 31 dic 2018

Franklin K2 Alternative Strategies Fund I(acc)EUR-H1 Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

ICE BofAML US 3M Trsy Bill TR USD

Alt - Multistrategy

11,9

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Fondo si prefigge di aumentare il valore dei suoi investimenti nel medio/lungo termine e di mantenere le fluttuazioni dei prezzi azionari inferiori a quelle dei mercati azionari in generale. Il Fondo può investire in qualsiasi attivo e utilizzare qualsiasi tecnica di investimento che sia consentita a un fondo OICVM, ivi compresi quelli che generalmente si considerano a rischio elevato.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,25 3,50 -

10,9

Fondo

10,4

Indice Categoria

9,9K

2013

2014

2015

2016

2017

12/18

Rendimenti

0,39 -

2,50 -

3,75 -

-4,70 -

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

11,4 (EUR)

(31 dic 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

-5,22 -4,53 -4,70 0,45 -

+/-Ind

+/-Cat

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

-0,72 1,97 -1,63 3,09 -

0,55 0,46 1,47 -0,66 -

0,72 0,37 2,31 -1,89 -

-5,22 0,91 0,38 -0,10 3,91

Portafoglio 30 nov 2018 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,67 0,11 99,27 0,42

38,82 20,99 36,85 3,35

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

39,49 21,10 136,12 3,77

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

E-mini Russell 2000 Index... American Media Operations, Inc. Resolute Forest Products Inc. The McClatchy Company 9% Harland Clarke Holdings Corp.

1,88 1,67 1,28 1,08 1,04

h Ciclico

36,49

r t y u

9,24 16,69 8,75 1,81

America

85,13

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

81,29 3,41 0,43

Europa

12,49

Twenty-First Century Fox Inc... Mohegan Tribal Gaming Authority Sherwin-Williams Co The Home Depot Inc Express Scripts Holding Co

t r t d

0,90 0,89 0,86 0,73 0,72

j Sensibile

33,75

i o p a

1,75 3,68 13,75 14,56

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

2,36 7,24 1,59 0,19 1,12

343 523 11,05

k Difensivo

29,77

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

2,22 26,83 0,71

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

2,38

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,09 0,00 0,00 2,28

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

K2/D&S Management Co., L.L.C. +352 46 66 67 212 www.franklintempleton.lu

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2018) Patrimonio Netto (Mln)

15 set 2014 Anthony Zanolla 1 ott 2018 10,54 EUR 2.300,75 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU1093756911

Report 31 dic 2018

GAM Multibond - Absolute Return Bond EUR B Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

ICE LIBOR 3 Month EUR

Alt - Long/Short Debt

11,2

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il fondo consente agli investitori di delegare le proprie decisioni d'investimento ad esperti specialisti. Mediante appropriate strategie d'investimento si persegue l'obiettivo di trarre vantaggio dalle opportunità offerte dai mercati obbligazionari. Il fondo investe in obbligazioni internazionali estremamente differenziate per scadenza, rating, valuta e Paese d'emissione, nonché in strumenti finanziari derivati.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-0,12 2,60 -

10,2

Fondo

9,7

Indice Categoria

9,2K

2013

2014

2015

2016

2017

12/18

Rendimenti

-0,47 -

-3,00 -

-1,74 -

1,85 -

1,03 -

-4,83 -

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

10,7 (EUR)

(31 dic 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

0,29 -2,76 -4,83 -0,69 -1,37

+/-Ind

+/-Cat

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

-0,79 1,50 -0,49 0,81 0,97

-1,35 0,56 1,10 1,00 0,46

-3,04 -0,05 0,95 -2,66 -1,51

0,29 -0,97 0,28 -0,85 -2,91

Portafoglio 31 ago 2018 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,24 6,08 0,00

0,00 20,63 73,43 5,94

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Distribuzione Settoriale

Germany (Federal Republic Of)... GAM Star Dynamic Global Bd... Gam Star Fd Lloyds Banking Group PLC Pref... Lloyds Banking Group PLC Pref...

4,91 3,12 1,50 1,27 1,25

h Ciclico

Wickham Sa Compartment (FV)... GAM Star Absolute Ret Mac... Wickham Sa Compartment (FV)... Carrington Holding Company LLC... Royal Bank of Scotland Group...

1,18 0,98 0,96 0,83 0,79

j Sensibile

0 66 16,78

k Difensivo

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

r t y u i o p a

Europa

Asia

Reddito Fisso

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

0,00 20,87 79,50 5,94

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

<25

% Azioni

25-50

50-75

>75

Dati Non Disponibili

0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

GAM International Management... +41 58 426 6000 www.funds.gam.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2018) Patrimonio Netto (Mln)

30 apr 2004 Not Disclosed 31 lug 2018 124,64 EUR 215,95 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0186678784

Report 31 dic 2018

GAM Star (Lux) - Financials Alpha Class I EUR Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI World/Financials NR EUR

Alt - Long/Short Azionario Internazionale

11,8

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’obiettivo d’investimento del Fondo è realizzare risultati annuali positivi, quali che siano le condizioni di mercato ed economici prevalenti. Potrebbe non essere possibile realizzare sempre un risultato positivo. Il Fondo cerca di realizzare questo obiettivo investendo principalmente in azioni e obbligazioni (prestiti) emessi da società attive nel settore finanziario (es. banche, assicurazioni, etc.) del mondo, negoziate su una borsa valori. Il Fondo investe inoltre in obbligazioni emesse da Stati. Il valore degli investimenti è generalmente protetto dal rischio di movimenti avversi dei tassi di cambio rispetto USD. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-0,56 3,72 -

10,8

Fondo

10,3

Indice Categoria

9,8K

2013

2014

2015

2016

2017

12/18

Rendimenti

0,71 -

7,34 -

-5,58 -

2,42 -

-4,10 -

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

11,3 (EUR)

(31 dic 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

-3,25 -3,53 -4,10 -2,48 0,05

+/-Ind

+/-Cat

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

0,65 -0,02 -2,74 2,91 0,78

-1,23 1,26 -2,03 -1,67 -0,38

-0,28 2,34 0,46 5,20 0,63

-3,25 -1,15 -1,36 0,84 -0,31

Portafoglio 30 giu 2018 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

53,89 0,00 71,09 0,00

18,83 0,00 81,17 0,00

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

America

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

<25

% Azioni

United States Treasury Bills 0% United States Treasury Bills 0% United States Treasury Bills 0% Wintrust Financial Corp Standard Chartered Plc Ord....

- 10,10 - 10,07 - 6,85 y 4,45 - 4,42

h Ciclico

92,37

r t y u

88,90 3,47

Cathay General Bancorp OTP Bank PLC Swiss Life Holding AG Glenveagh Properties Plc Npv... Rsa Insurance Group Plc Ord....

y y y -

3,45 3,25 3,12 3,09 2,81

j Sensibile

7,63

i o p a

7,63

66 3 51,62

k Difensivo

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Europa

Asia

Reddito Fisso Qualità Credito Alta Med Basso

72,72 0,00 152,26 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

0,00

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

America

36,71

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

36,71 0,00 0,00

Europa

59,39

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

13,32 26,90 12,10 5,57 1,50

Asia

3,91

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 3,91

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

GAM Capital Management... +41 58 426 6000 www.funds.gam.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2018) Patrimonio Netto (Mln)

16 mag 2013 Davide Marchesin 1 ago 2012 99,58 EUR 16,31 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0492933303

Report 31 dic 2018

GAM Star Fund plc - GAM Systematic Alternative Risk Premia Class EUR Accumulation Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

ICE LIBOR 3 Month EUR

Alt - Multistrategy

12,4

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’obiettivo d’investimento del Fondo è realizzare rendimenti sul capitale investito - corretti per il rischio - regolari e superiori alla media, poco correlati nel lungo termine agli strumenti tradizionali, quali azioni e obbligazioni. Il Fondo persegue questo obiettivo utilizzando strumenti finanziari derivati - nello specifico, total return swap - per ottenere un'esposizione soprattutto agli indici Barclays Capital Investable che a loro volta investono in proporzioni variabili nelle quattro principali classi di attivi: azioni quotate o negoziate in tutto il mondo, titoli a reddito fisso, valute e materie prime. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,10 3,19 -

11,4

Fondo

10,9

Indice Categoria

10,4K

2013

2014

2015

2016

2017

12/18

Rendimenti

7,01 -

4,19 -

0,06 -

3,23 -

1,84 -

-5,15 -

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

11,9 (EUR)

(31 dic 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

-3,17 -2,15 -5,15 -0,10 0,78

+/-Ind

+/-Cat

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

-2,69 0,79 2,55 5,51 -0,82

-0,39 -0,63 2,10 -2,62 0,44

1,06 0,91 -0,03 -0,64 0,50

-3,17 0,76 -1,38 -1,98 4,08

Portafoglio 30 giu 2018 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

22,86 31,44 111,75 0,00

Stile Azionario

-20,29 54,17 64,18 1,94

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Distribuzione Settoriale

Euro Schatz Sept182018-09-06 Euro BUND Future... Long Gilt Future... Sweden (Kingdom Of)... United States Treasury Notes...

- 18,42 - 12,35 - 8,65 - 7,74 - 7,20

h Ciclico

Euro BOBL Future... Australian 10yr Bond Future... Swedish Export Credit... Asian Development Bank... Council of Europe Development...

5,24 4,94 4,71 4,69 4,66

j Sensibile

0 28 78,61

k Difensivo

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

r t y u i o p a

Europa

Asia

Reddito Fisso

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

2,57 85,61 175,93 1,94

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

<25

% Azioni

25-50

50-75

>75

Dati Non Disponibili

0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

GAM International Management... +353 1 6093927 www.gam.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2018) Patrimonio Netto (Mln)

4 apr 2012 Anthony Lawler 9 mar 2012 10,98 EUR 240,83 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

IRLANDA EUR Si Acc IE00B4MP9036

Report 31 dic 2018

H2O Adagio R C Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

EONIA Capitalisé Jour TR EUR

Alt - Global Macro

14,4

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L'obiettivo di gestione dell'OICVM è di realizzare un rendimento annuo, al netto delle spese di gestione, superiore dello 0,60% rispetto a quello dell'indice EONIA capitalizzato con frequenza giornaliera, per la durata minima d'investimento consigliata di 1 - 2 anni. L’EONIA corrisponde alla media dei tassi overnight della zona euro.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,94 4,19 -

12,4

Fondo

11,4

Indice Categoria

10,4K

2013

2014

2015

2016

2017

12/18

5,00 -

3,08 -

5,87 -

1,55 -

4,33 -

4,85 -

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

13,4 (EUR)

(31 dic 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

0,55 0,89 4,85 3,56 3,92

+/-Ind

+/-Cat

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

2,54 0,38 -1,00 2,84 2,32

1,35 2,13 -0,90 -3,66 0,33

0,34 0,59 1,20 6,14 1,97

0,55 1,16 2,27 0,69 -1,53

Portafoglio 30 set 2018 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

0,07 4,50 160,95 21,04

Stile Azionario

-0,07 48,76 70,83 -19,52

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Distribuzione Settoriale

Germany (Federal Republic Of) Belgium (Kingdom Of) Netherlands (Kingdom Of) Mexico (United Mexican States)... Italy (Republic Of) 4.75%

6,85 4,65 3,99 3,29 3,04

h Ciclico

Mexico (United Mexican States)... Belgium (Kingdom Of) 3.75% Germany (Federal Republic Of) France (Republic Of) France (Republic Of)

2,95 2,94 2,60 2,60 2,46

j Sensibile

5 188 35,38

k Difensivo

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

r t y u i o p a

Europa

Asia

Reddito Fisso

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

0,00 53,26 231,78 1,52

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

<25

% Azioni

25-50

50-75

>75

Dati Non Disponibili

0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

H2O AM LLP www.h2o-am.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2018) Patrimonio Netto (Mln)

23 ago 2010 Jérémy Touboul 23 ago 2010 138,34 EUR 6.941,32 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

FRANCIA EUR Si Acc FR0010923359

Report 31 dic 2018

Invesco Funds - Invesco Global Targeted Returns Fund C Accumulation EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Euribor 3 Month EUR

Alt - Multistrategy

12,4

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto mira a offrire un rendimento totale positivo in tutte le condizioni di mercato in un periodo di 3 anni consecutivi. Il Comparto si prefigge di generare un rendimento lordo superiore del 5% annuo all’EURIBOR a 3 mesi (o tasso di riferimento equivalente) e intende conseguire questo obiettivo con meno della metà della volatilità che caratterizza i titoli azionari globali, nello stesso periodo di 3 anni consecutivi. Non vi è alcuna garanzia che il Comparto consegua un rendimento positivo o il suo obiettivo di volatilità. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-0,21 3,55 -

11,4

Fondo

10,9

Indice Categoria

10,4K

2013

2014

2015

2016

2017

12/18

Rendimenti

8,61 -

1,40 -

2,05 -

-0,23 -

-5,15 -

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

11,9 (EUR)

(31 dic 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

-2,95 -3,99 -5,15 -1,16 1,24

+/-Ind

+/-Cat

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

-0,28 1,34 0,51 2,63 2,95

-0,93 0,76 -0,40 -1,84 0,84

-1,07 -1,47 1,48 0,70 1,09

-2,95 -0,83 0,45 -0,05 3,48

Portafoglio 31 dic 2018 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

37,10 3,74 176,57 4,58

Stile Azionario

10,45 23,72 63,49 2,34

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

47,55 27,45 240,06 6,92

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

Societe Generale Jul 23... Euro Stoxx 600 Banks... Qatar Natl Bank Perpetual(Call... Invesco STIC Euro Liquidity... Nikkei 225 (Sgx) Future Mar 07...

5,76 4,15 3,82 3,02 2,25

h Ciclico

47,25

r t y u

5,36 7,96 31,71 2,22

America

8,91

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

7,20 0,96 0,76

Europa

73,20

Poland (Republic of)... Poland (Republic of)... Mexico (United Mexican States)... Mexico (United Mexican States)... Msci Taiwan (Sgx) Future Jan...

1,87 1,85 1,83 1,82 1,03

j Sensibile

36,43

i o p a

4,86 11,07 10,94 9,56

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

28,74 25,26 8,28 0,19 10,74

346 730 27,39

k Difensivo

16,32

Asia

17,89

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

7,69 6,87 1,76

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,65 0,67 8,01 8,55

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Invesco Asset Management Ltd (+353) 1 4398100 www.invescomanagementcom pany.lu

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2018) Patrimonio Netto (Mln)

18 dic 2013 Richard Batty 18 dic 2013 10,67 EUR 5.998,56 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU1004133028

Report 31 dic 2018

Janus Henderson Horizon Global Property Equities Fund A2 EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

FTSE EPRA Nareit Global TR USD

FTSE EPRA Nareit Developed NR USD

QQQQ

Immobiliare Indiretto - Globale

Usato nel Report 16,9

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’obiettivo di investimento del Global Property Equities Fund è di ottenere una rivalutazione del capitale nel lungo periodo investendo in titoli azionari quotati di società o Real Estate Investment Trust (od organismi equivalenti) quotate o negoziate in un mercato regolamentato, che conseguano la parte più rilevante dei loro ricavi dalla proprietà, dalla gestione e/o dallo sviluppo di immobili in tutto il mondo. Il Comparto è denominato in US$.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,24 10,03 Med Med Med

Basati su FTSE EPRA Nareit Global TR USD (dove applicabile)

13,9

Fondo

12,4

Indice Categoria

10,9K

2013

2014

2015

2016

2017

12/18

-2,56 -0,38 -1,79 71

26,61 -4,04 -0,69 66

11,31 0,37 1,54 33

5,23 -2,51 2,27 28

-0,74 -1,77 0,13 37

0,35 1,13 3,62 8

Fondo %

Rend. Cumulati %

-0,84 0,96 92,89 -0,34 3,01

Crescita di 10000

15,4 (EUR)

(31 dic 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-5,68 -5,58 0,35 1,58 8,11

+/-Ind

+/-Cat

-2,42 -2,06 1,13 -1,02 -1,26

-0,63 -0,29 3,62 1,81 1,20

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

-4,38 11,14 0,46 -1,82 -0,72 5,27 15,93 -11,03 2,03 7,31

0,11 -5,68 -1,45 2,12 1,50 -0,79 -0,32 8,27 3,25 11,99

Portafoglio 30 nov 2018 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 35,19 0,04

Morningstar Style Box® Azionario

98,41 0,00 1,15 0,43

Small

98,41 0,00 36,34 0,47

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

5,52 24,80 52,38 13,52 3,78

Cap Mkt Mediana

7435 USD

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

Prologis Inc Alexandria Real Estate... VICI Properties Inc Ordinary... Sun Communities Inc Goodman Group

u u u u u

4,49 3,94 3,84 3,75 3,70

h Ciclico

96,70

r t y u

1,97 2,31 92,43

Deutsche Wohnen SE Rexford Industrial Realty Inc Mitsui Fudosan Co Ltd Spirit Realty Capi Sun Hung Kai Properties Ltd

u u u u

3,48 3,06 2,84 2,74 2,68

j Sensibile

3,30

i o p a

1,29 2,01

53 0 34,52

k Difensivo

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

America

0,00

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

America

54,87

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

53,43 1,44 0,00

Europa

21,11

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

4,62 15,19 1,30 0,00 0,00

Asia

24,02

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

10,40 3,76 8,62 1,24

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Henderson Global Investors Ltd 8002270486 www.janushenderson.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2018) Patrimonio Netto (Mln)

3 gen 2006 Guy Barnard 3 gen 2005 17,43 EUR 349,04 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0264738294

Report 31 dic 2018

Jupiter Global Fund - Jupiter Global Absolute Return Class I EUR Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

ICE LIBOR 3 Month EUR

Alt - Multistrategy

11,3

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L'obiettivo del Fondo è di ottenere rendimenti positivi in un periodo consecutivo di 3 anni, indipendentemente dal fatto che il prezzo delle azioni sia aumentato o diminuito. Il capitale investito nel Fondo è a rischio e non vi è alcuna garanzia che l'obiettivo d'investimento venga raggiunto nei periodi di 3 anni mobili o nell'arco di qualsiasi altro periodo di tempo. Il Fondo può investire a livello globale in: • azioni di società; • obbligazioni societarie o sovrane; • depositi di liquidità; e • derivati - consentono al Gestore del Fondo di seguire le variazioni di prezzo di un'attività, ad esempio il titolo azionario di una società, senza effettivamente detenerla. I derivati possono essere utilizzati allo... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

10,3

Fondo

9,8

Indice Categoria

9,3K

2013

2014

2015

2016

2017

12/18

Rendimenti

-3,30 -

-0,21 -

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

10,8 (EUR)

(31 dic 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

2,34 0,63 -0,21 -

+/-Ind

+/-Cat

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016

-0,41 -0,40 -

-0,42 -1,11 -

-1,67 -0,41 -0,30

2,34 -1,43 -0,20

Portafoglio 30 set 2018 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

53,32 0,00 52,58 0,00

-8,02 18,25 76,09 13,68

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

45,30 18,25 128,67 13,68

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

Northern Trust the Euro Lqudty D United States Treasury Notes... Italy (Republic Of)... United Kingdom of Great... United States Treasury Bills...

9,90 6,41 5,45 4,95 4,15

h Ciclico

44,14

r t y u

13,84 12,72 15,79 1,79

America

11,02

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

6,28 2,79 1,95

Europa

74,45

Spain (Kingdom of)... ETFS Physical Gold BP PLC United States Treasury Notes... Centrica PLC

o f

3,85 3,75 3,28 2,74 2,11

j Sensibile

43,96

i o p a

3,56 19,77 18,98 1,65

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

59,18 2,75 6,75 5,77 0,00

215 4 46,58

k Difensivo

11,90

Asia

14,53

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

1,10 6,15 4,65

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

9,53 2,66 0,24 2,09

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Jupiter Asset Management... +44 20 3817 1000 http://www.jupiteram.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2018) Patrimonio Netto (Mln)

6 giu 2016 James Clunie 6 giu 2016 9,64 EUR 261,27 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU1388736503

Report 31 dic 2018

Lemanik SICAV - Global Strategy Fund I Institutional EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Eonia

Alt - Global Macro

11,6

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Fondo investirà in azioni e titoli di debito, così come strumenti del mercato monetario, di emittenti di tutto il mondo. Il Fondo può investire in questi titoli direttamente o può investire indirettamente tramite derivati o investendo in altri fondi e/o ETF. Il Fondo può inoltre utilizzare strumenti derivaƟ per fini di investimento o per ridurre/annullare la sua esposizione a vari rischi di investimento. Il Gestore sceglie i titoli in portafoglio analizzando i fattori economici globali. Dall'analisi di questi fattori, il Gestore determina il mix desiderato di azioni e titoli di debito e, all'interno di queste categorie di strumenti, il mix desiderato di Paesi, emittenti e tipologie di titoli. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,37 7,21 -

10,6

Fondo

10,1

Indice Categoria

9,6K

2013

2014

2015

2016

2017

12/18

-3,54 -

4,97 -

-7,27 -

11,87 -

-6,52 -

1,69 -

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

11,1 (EUR)

(31 dic 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

7,96 4,74 1,69 2,07 0,69

+/-Ind

+/-Cat

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

1,52 -1,93 10,60 -1,71 0,65

-4,37 0,89 1,01 -2,25 0,36

-2,98 -2,01 -0,93 1,94 0,71

7,96 -3,59 1,08 -5,32 3,18

Portafoglio 30 giu 2018 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

72,59 3,30 0,03 1,23

-60,58 53,98 106,54 0,06

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

12,01 57,28 106,57 1,29

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

<25

% Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

Jpn 10y Bond(Ose)... United States Treasury Notes... United States Treasury Notes... Italy (Republic Of)... Spain (Kingdom of)...

7,01 6,46 3,88 3,18 1,89

h Ciclico

74,83

r t y u

73,01 1,30 0,31 0,21

America

72,93

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

37,41 35,41 0,11

Europa

19,33

Pictet - Robotics I EUR Pictet-Clean Energy I EUR Intesa Sanpaolo S.p.A.... European Investment Bank... JPMorgan Chase & Co....

1,68 1,53 1,52 1,39 1,30

j Sensibile

21,58

i o p a

0,07 0,11 6,78 14,63

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

2,06 3,68 0,82 0,08 12,69

15 105 29,83

k Difensivo

3,59

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

0,08 1,71 1,79

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

7,74

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

4,04 1,39 0,52 1,79

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Lemanik S.A. 00352 26 396000 www.lemanikgroup.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2018) Patrimonio Netto (Mln)

20 mag 2015 Novelli Maurizio 20 mag 2015 140,90 EUR 303,97 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0438908328

Report 31 dic 2018

Lyxor Epsilon Global Trend Fund I Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

SG CTA PR USD

Alt - Systematic Futures

17,2

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L'obiettivo del Fondo è quello di conseguire un apprezzamento del capitale nel medio - lungo termine applicando la Lyxor Epsilon Global Trend Strategy. La strategia di investimento Lyxor Epsilon Global Trend Fund fornisce esposizione a diverse classi di attività nei mercati globali (compresi azioni, obbligazioni, tassi d'interesse, volatilità e valute), in base ad un processo di investimento basato su di un modello sistematico. Tale processo mira ad implementare una strategia orientata ad una tendenza che cerca di identificare e sfruttare le tendenze di prezzo al rialzo e al ribasso. Tale processo si basa su seganli quantitativi (alcuni dei quali sono segnali del momentum e della volatilità dei prezzi),... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,06 8,70 -

14,2

Fondo

12,7

Indice Categoria

11,2K

2013

2014

2015

2016

2017

12/18

Rendimenti

15,79 -

18,03 -

5,35 -

-1,31 -

10,28 -

-8,62 -

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

15,7 (EUR)

(31 dic 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

-6,48 -8,57 -8,62 -0,18 4,34

+/-Ind

+/-Cat

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

0,90 3,55 3,03 10,38 -3,09

-0,95 -2,79 1,15 -4,55 4,74

-2,24 -6,48 1,55 7,89 -0,43 -4,89 1,56 -1,55 5,55 10,16

Portafoglio Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

Morningstar Style Box® Stile Azionario

America

Small

Settore % Ptf.

Distribuzione Settoriale

h Ciclico r t y u

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare

j Sensibile i o p a

Asia

Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

k Difensivo s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

Capitalizz. Large Mid Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Europa

Reddito Fisso

<25

% Azioni

25-50

50-75

>75

Dati Non Disponibili

0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Lyxor Asset Management +33 8 10868788 www.lyxor.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2018) Patrimonio Netto (Mln)

15 apr 2011 Guillaume Jamet 1 giu 2011 116,50 EUR 328,01 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

IRLANDA EUR Si Acc IE00B643RZ01

Report 31 dic 2018

M&G (Lux) Investment Funds 1 - M&G (Lux) Dynamic Allocation Fund C EUR Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Cat 50%Barclays Euro Agg TR&50%FTSE N/A Wld TR

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

QQQQQ

Bilanciati Flessibili EUR - Globali

Usato nel Report 16,7

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il fondo si prefigge di offrire un rendimento totale positivo (inteso come reddito e crescita del capitale) del 5-10% in media l’anno su qualsiasi periodo di tre anni, investendo in un mix di attività di qualsiasi regione del mondo. Investimento core: il fondo investirà normalmente nei seguenti range di allocazione netta: • 0-80% in obbligazioni; • 20-60% in azioni di società; • 0-20% in altre attività (ivi compresi titoli convertibili e correlati al settore immobiliare). Il fondo investe normalmente nelle summenzionate attività mediante derivati. Può anche investire in attività direttamente o tramite altri fondi. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,42 7,74 +Med Med -

Basati su Cat 50%Barclays EurAgg TR&50%FTSE Wld TR (dove applicabile)

13,7

Fondo

12,2

Indice Categoria

10,7K

2013

2014

2015

2016

2017

12/18

Rendimenti

7,46 -3,01 2,00 38

10,68 -4,50 5,41 13

2,81 -2,81 0,73 43

9,64 1,95 7,46 6

9,37 4,56 4,31 16

-9,91 -8,22 -1,34 69

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-0,39 0,92 30,46 -0,14 6,47

Crescita di 10000

15,2 (EUR)

(31 dic 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

-7,98 -8,13 -9,91 2,61 4,22

+/-Ind

+/-Cat

-2,55 -4,91 -8,22 -0,92 -1,97

-0,13 -0,75 -1,34 3,24 2,98

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

-1,29 3,45 -0,86 8,73 1,75

-0,65 2,67 0,16 -0,92 3,50

-0,17 2,05 3,23 -6,67 2,32

-7,98 0,91 6,96 2,26 2,72

Portafoglio 30 nov 2018 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

9,88 41,39 107,64 0,00

Stile Azionario

56,50 25,32 14,83 3,35

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Distribuzione Settoriale

Topix Indx Futr Dec18 Kospi2 Inx Fut Dec18 United States Treasury Notes Germany (Federal Republic Of) United States Treasury Bonds

6,84 6,80 6,44 5,28 4,57

h Ciclico

Ibex 35 Indx Futr Dec18 United States Treasury Notes Msci Taiwan Index Dec18 France (Republic Of) Dax Index Future Dec18

4,45 4,44 4,40 4,38 3,94

j Sensibile

74 69 51,53

k Difensivo

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

r t y u i o p a

Europa

Asia

Reddito Fisso

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

66,38 66,72 122,47 3,35

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

<25

% Azioni

25-50

50-75

>75

Dati Non Disponibili

0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

M&G Investment Management Ltd. -

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2018) Patrimonio Netto (Mln)

16 gen 2018 Juan Nevado 16 gen 2018 8,81 EUR 7.410,67 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU1582988488

Report 31 dic 2018

Nordea 1 - Alpha 10 MA Fund BI EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Not Benchmarked

Alt - Global Macro

13,7

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il fondo punta a generare un rendimento pari a quello della liquidità + 5-7% (al lordo delle commissioni) p.a. nel corso un intero ciclo di investimento, con una volatilità del 7-10% p.a. Il fondo utilizza numerose strategie d'investimento a bassa correlazione per offrire un'esposizione dinamica a molteplici asset class nell'ambito di un universo comprendente un sottoinsieme di azioni, titoli a reddito fisso e valute. Il fondo in genere implementa le diverse strategie attraverso pair trade, e/o posizioni lunghe/corte nelle diverse asset class facenti parte dell?universo di investimento. In altre parole, il fondo può combinare posizioni lunghe (parzialmente) controbilanciate da posizioni corte. Nel tempo, il... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,75 6,12 -

11,7

Fondo

10,7

Indice Categoria

9,7K

2013

2014

2015

2016

2017

12/18

Rendimenti

-1,65 -

3,56 -

6,98 -

9,08 -

7,29 -

-3,56 -

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

12,7 (EUR)

(31 dic 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

-3,71 -1,97 -3,56 4,12 4,57

+/-Ind

+/-Cat

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

0,81 6,33 5,77 6,58 -0,84

-2,41 -1,31 5,01 -2,18 8,25

1,81 0,08 3,15 2,14 0,00

-3,71 2,15 -4,79 0,48 -3,52

Portafoglio 31 dic 2018 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

65,42 9,37 25,21 0,00

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Oracle Corp CVS Health Corp Alphabet Inc A Cognizant Technology Solutions... Johnson & Johnson

a d a a d

Cisco Systems Inc AT&T Inc Amgen Inc Medtronic PLC eBay Inc

a i d d t

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

65,42 9,37 25,21 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

1,87 1,71 1,60 1,59 1,52

h Ciclico

22,64

r t y u

0,64 8,48 11,98 1,54

America

59,62

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

53,87 4,31 1,44

Europa

16,30

1,46 1,36 1,34 1,31 1,22

j Sensibile

40,75

i o p a

11,35 2,97 5,73 20,70

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

3,72 6,97 3,20 0,94 1,47

157 20 14,96

k Difensivo

36,61

Asia

24,09

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

9,46 22,74 4,41

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

3,48 0,41 6,69 13,50

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Nordea Investment Management... 00352 43 39 50 1 www.nordea.lu

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2018) Patrimonio Netto (Mln)

30 set 2009 Asbjørn Trolle Hansen 30 set 2009 11,93 EUR 2.256,07 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0445386955

Report 31 dic 2018

Parvest Diversified Dynamic I-Capitalisation Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Cat 50%Barclays Euro Agg TR&50%FTSE Not Benchmarked Wld TR

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

QQQQ

Bilanciati Flessibili EUR - Globali

Usato nel Report 16,7

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il comparto investe le proprie attività in tutti i valori mobiliari e/o in liquidità entro i limiti consentiti dalla Legge, e altresì in stru-menti derivati. Inoltre, il comparto è esposto a una vasta gamma di classi di attivi tramite investimenti in fondi, inclusi tracker: - azioni di tutte le tipologie, in ogni settore e area geografica; titoli di Stato, inclusi strumenti di debito dei paesi emergenti; - obbligazioni societarie; - materie prime; beni immobili quotati; - strumenti del mercato monetario. Il comparto è altresì indirettamente esposto alla volatilità di mercato. Al fine di conseguire l’obiettivo di performance, il comparto implementa una strategia di allocazione marcatamente flessibile e... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,51 4,63 -Med -Med -Med

Basati su Cat 50%Barclays EurAgg TR&50%FTSE Wld TR (dove applicabile)

13,7

Fondo

12,2

Indice Categoria

10,7K

2013

2014

2015

2016

2017

12/18

Rendimenti

5,88 -4,59 0,41 47

8,29 -6,89 3,01 22

1,93 -3,69 -0,16 50

4,26 -3,43 2,08 28

9,54 4,73 4,48 15

-7,27 -5,58 1,31 40

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-0,51 0,73 54,07 -0,47 3,37

Crescita di 10000

15,2 (EUR)

(31 dic 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

-5,22 -4,38 -7,27 1,93 3,17

+/-Ind

+/-Cat

0,22 -1,15 -5,58 -1,60 -3,01

2,63 3,00 1,31 2,56 1,94

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

-2,42 2,31 1,12 5,25 2,36

-0,62 1,39 1,17 -3,35 4,16

0,89 2,63 2,46 -2,01 0,13

-5,22 2,89 -0,54 2,25 1,43

Portafoglio 30 nov 2018 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

3,33 0,01 0,88 3,05

23,97 62,40 7,49 6,14

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

iShares Euro... iShares Core € Corp Bond ETF... BNPP Easy Stoxx Europe 600 ETF C iShares € High Yield CorpBd... iShares JP Morgan $ EM Bond... iShares € Corp Bond Lg Cp ETF... Parvest Cross Asset Abs Ret X C BNPP Easy S&P 500 ETF C EUR Invesco Physical Gold ETC BNPP E FTSE EPRA/NAREIT Dev... Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

13,80 12,95 11,48 11,37 10,12

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

27,29 62,41 8,37 9,19

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

h Ciclico

47,42

r t y u

5,92 10,49 17,22 13,80

America

24,69

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

23,68 0,01 1,00

Europa

60,02

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

13,77 33,90 10,92 0,78 0,66

Asia

15,28

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

8,68 0,00 2,68 3,92

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare

9,89 3,78 3,62 3,15 2,84

j Sensibile

27,87

i o p a

3,48 4,95 9,66 9,78

0 6 83,00

k Difensivo

24,71

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

10,17 11,55 3,00

Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

BNP Paribas Asset Management... 852-2126-2228 www.bnpparibas-ip.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2018) Patrimonio Netto (Mln)

23 mar 2000 Tarek Issaoui 1 set 2014 143,15 EUR 1.689,83 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0102035119

Bilanciati Allianz Dyn Mlt Asst Strat 50 AT EUR ANIMA Star High Potential Europe I BGF Global Allocation D2 EUR Hedged Carmignac Patrimoine A EUR Acc DNCA Invest Eurose I EUR Echiquier Arty R Ethna-AKTIV SIA-T Fidelity Glb MA Tact Dfsv A-Acc-EUR FMM-Fonds Franklin Income I(acc)EUR

Analisi delle performance

Orizzonte di analisi: da 01/2016 a 12/2018 (3 anni) Valuta Euro

125.7 122.1 118.4 114.7 111.0 107.4 103.7 100.0 96.3 92.6 89.0 85.3 81.6

04/2016

08/2016

12/2016

04/2017

08/2017

12/2017

04/2018

08/2018

12/2018

Franklin Income I(acc)EUR

110.6

PIMCO GIS Glb Mlt-Asst Instl EUR H Acc

106.0

JPM Global Income C (acc) EUR

106.6

MFS Meridian Global Total Ret A1 EUR

104.5

Invesco Balanced-Risk Allc E EUR Acc

106.0

Analisi delle performance

3 Anni* (%)

1 Anno (%)

1 Mese (%)

3 Mesi (%)

6 Mesi (%)

YTD (%)

Franklin Income I(acc)EUR

3.42

-2.14

-6.25

-6.33

-4.03

-2.14

JPM Global Income C (acc) EUR

2.15

-6.54

-2.62

-5.37

-4.35

-6.54

Invesco Balanced-Risk Allc E EUR Acc

1.98

-9.37

-1.84

-5.99

-7.85

-9.37

PIMCO GIS Glb Mlt-Asst Instl EUR H Acc

1.97

-6.47

-3.71

-7.09

-5.25

-6.47

MFS Meridian Global Total Ret A1 EUR

1.47

-3.41

-4.36

-5.34

-3.31

-3.41

Invesco Pan European Hi Inc A EUR Acc

1.41

-6.52

-1.59

-4.74

-4.43

-6.52

FMM-Fonds

0.99

-11.93

-3.21

-11.02

-10.66

-11.93

DNCA Invest Eurose I EUR

0.87

-5.74

-1.91

-5.00

-4.32

-5.74

BGF Global Allocation D2 EUR Hedged

0.71

-10.84

-4.43

-8.56

-8.03

-10.84

Nordea 1 - Stable Return BI EUR

0.63

-5.07

-2.33

-3.64

-1.94

-5.07

Allianz Dyn Mlt Asst Strat 50 AT EUR

0.53

-8.55

-5.07

-9.96

-7.59

-8.55

Echiquier Arty R

-0.40

-9.53

-2.20

-5.53

-6.17

-9.53

ANIMA Star High Potential Europe I

-0.54

-4.02

-2.57

-3.68

-3.01

-4.02

Seeyond Multi Asset Cnsrv Gr R/A EUR

-0.55

-4.08

-1.48

-2.73

-2.22

-4.08

Fidelity Glb MA Tact Dfsv A-Acc-EUR

-0.70

3.76

-1.10

1.43

1.65

3.76

R-co Club C EUR

-1.44

-12.67

-5.87

-11.40

-10.75

-12.67

Ethna-AKTIV SIA-T

-1.60

-6.74

-0.86

-3.90

-4.12

-6.74

Carmignac Patrimoine A EUR Acc

-2.66

-11.29

-1.48

-7.59

-10.16

-11.29

-10.48

-4.05

-7.88

-6.58

-10.48

Neuberger Berman Glb Eq Idx PW EUR A Acc * Rendimento annualizzato.

Overview di comparto E’ stato un quarto trimestre -e più in generale un 2018- da dimenticare per chi ha investito nei fondi bilanciati. Quelli venduti in Italia e raccolti nel database Morningstar negli ultimi tre mesi dell’anno hanno perso il 4,9%, portando a -6,3% la performance del 2018. La parte equity ha dovuto fare i conti con diversi elementi. Dopo essere partiti col botto e aver corso per buona parte dell’anno i mercati Usa nel finale del 2018 sono riusciti a deludere gli investitori compromettendo il rendimento dei 12 mesi. Gli ottimisti dicono che i leading indicator degli Usa rimangono solidi. I pessimisti notano che in futuro, a causa dei rialzi dei tassi da parte della Federal Reserve gli utili aziendali si potrebbero comprimere. La Fed resta il chiodo fisso degli operatori. La minaccia di un passaggio dal QE (Quantitative easing) al QT (Quantitative tightening) con il “pilota automatico” ha scatenato i timori di un rallentamento dell’economia Usa che non potrà più contare su una politica monetaria accomodante. Anche l’Europa ha fornito la sua dose di preoccupazioni: il declassamento dell’Italia da parte di Moody’s (con l’outlook che comunque rimane stabile), la pubblicazione all’interno dell’Eurozona e in particolare in Germania, di PMI preliminari deludenti ad ottobre e i nuovi profit warning che hanno scandito il periodo delle pubblicazioni dei risultati aziendali. Sui mercati sono tornate anche le tensioni per la guerra commerciale Usa-Cina dopo l’introduzione dei dazi in America. Ci sono state poi questioni politiche che i mercati non hanno potuto ignorare. Ad esempio, in Germania, la potenziale fine della leadership del Cancelliere Angela Merkel, le questioni legate a Brexit e le frizioni fra l’Italia e l’Europa sulla questione del budget. I buon andamento della parte obbligazonaria non è bastato a risollevare il segmento. Anche perché, pure in questo universo, ci sono stati alcuni elmenti allarmanti. Nel segmento dei governativi, gli investitori hanno tenuto d’occhio la carta italiana. Il decennale della Penisola a ottobre si è attestato intorno a un rendimento del 3,5%. Lo yield è salito anche di 143 punti base e ha avuto un’accelerazione repentina subito dopo la presentazione del budget 2019 da parte del Governo che prevedeva inizialmente un superamento dei limiti di deficit previsti dall’Unione europea. Ma il mercato ha osservato gli sviluppi anche su altri fronti. Avvicinandosi alla fine dell’anno, ad esempio, gli investitori hanno iniziato a preoccuparsi sempre più del fatto che il Regno Unito non riusciusse ad arrivare a un accordo commerciale con l’Unione europea prima della sua uscita dal blocco a marzo 2019. Calo del prezzo del petrolio, discesa dell’azionario, aumento delle tensioni legate alla guerra commerciale fra Usa e Cina hanno spinto gli investitori in bond ad essere prudenti e ad alleggerire le posizioni nel reddito fisso corporate.

Analisi del rischio Deviazione Standard*

Sharpe

Allianz Dyn Mlt Asst Strat 50 AT EUR

6.53

0.40

ANIMA Star High Potential Europe I

2.88

0.32

BGF Global Allocation D2 EUR Hedged

6.52

0.30

Carmignac Patrimoine A EUR Acc

4.81

-0.46

DNCA Invest Eurose I EUR

4.53

Echiquier Arty R

Orizzonte di analisi: da 01/2016 a 12/2018 (3 anni)

Morningstar Rating Overall

Morningstar SRRI**

QQQQ

4 4

QQQ

0.38

QQQQQ

4.68

0.17

QQQ

Ethna-AKTIV SIA-T

4.46

-0.16

Fidelity Glb MA Tact Dfsv A-Acc-EUR

7.17

0.04

FMM-Fonds

8.13

0.22

Franklin Income I(acc)EUR

8.10

0.53

QQQQQ

Invesco Balanced-Risk Allc E EUR Acc

5.33

0.42

QQQ

Invesco Pan European Hi Inc A EUR Acc

4.90

0.46

QQQQQ

JPM Global Income C (acc) EUR

4.56

0.64

QQQQ

MFS Meridian Global Total Ret A1 EUR

5.67

0.36

QQQ

Nordea 1 - Stable Return BI EUR

4.02

0.34

QQQQ

PIMCO GIS Glb Mlt-Asst Instl EUR H Acc

6.20

0.48

QQQQ

12.04

0.03

QQQ

3.41

-0.11

Neuberger Berman Glb Eq Idx PW EUR A Acc

R-co Club C EUR Seeyond Multi Asset Cnsrv Gr R/A EUR

Report 31 dic 2018

Allianz Global Investors Fund - Allianz Dynamic Multi Asset Strategy 50 AT EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Cat 50%Barclays Euro Agg TR&50%FTSE 50% MSCI World NR EUR, 50% BBgBarc Wld TR Euro Agg Bond TR EUR

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

QQQQ

Bilanciati Moderati EUR

Usato nel Report 16,7

Obiettivo d'Investimento Dichiarato La politica d'investimento punta a generare una crescita del capitale nel lungo termine attraverso l'investimento in un'ampia gamma di classi di attività, in particolare nei mercati azionari globali e nei mercati obbligazionari e monetari europei. L'obiettivo globale è conseguire, nel medio termine, un rendimento paragonabile a quello di un portafoglio bilanciato costituito per il 50% da mercati azionari globali e per il restante 50% da mercati obbligazionari europei a medio termine. Il gestore del fondo specificherà una ponderazione degli investimenti in posizioni orientate al mercato obbligazionario, monetario o azionario, con un approccio attivo di allocazione delle attività, il cui fattore determinante... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,16 6,95 +Med +Med +Med

Basati su Cat 50%Barclays EurAgg TR&50%FTSE Wld TR (dove applicabile)

13,7

Fondo

12,2

Indice Categoria

10,7K

2013

2014

2015

2016

2017

12/18

Rendimenti

15,23 4,76 8,71 4

15,09 -0,10 8,30 3

2,19 -3,44 -0,32 56

3,65 -4,04 0,62 41

7,17 2,36 2,72 16

-8,55 -6,86 -1,66 75

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-4,38 1,40 87,23 -0,97 3,10

Crescita di 10000

15,2 (EUR)

(31 dic 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

-9,96 -7,59 -8,55 0,53 3,62

+/-Ind

+/-Cat

-4,52 -4,37 -6,86 -3,00 -2,56

-3,42 -1,74 -1,66 0,49 1,63

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

-3,69 2,94 -3,31 8,14 1,17

2,77 -0,86 0,39 -4,25 5,25

2,62 1,18 2,78 -5,16 4,08

-9,96 3,79 3,90 4,07 3,85

Portafoglio 30 nov 2018 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,43 0,24 8,08 0,11

55,38 33,37 9,87 1,38

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Allianz Cash Facility Fund I3 D iShares Dev Mkts Prpty Yld ETF... iShares Listed Private Eq ETF... LBBW Rohstoffe 1 I Allianz European Micro Cap IT...

a a

Apple Inc Microsoft Corp Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

55,81 33,61 17,96 1,49

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

7,52 5,64 1,82 1,75 1,54

h Ciclico

40,85

r t y u

3,82 7,95 16,65 12,43

America

67,17

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

62,66 4,51 0,00

Europa

21,88

1,45 1,32

j Sensibile

34,94

i o p a

4,42 4,60 9,51 16,41

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

5,08 12,52 4,24 0,00 0,04

Asia

10,95

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

7,28 1,19 2,10 0,38

361 226 21,03

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

k Difensivo

24,20

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

5,64 14,32 4,25

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Allianz Global Investors... +49 (0) 69 2443-1140 www.allianzglobalinvestors.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2018) Patrimonio Netto (Mln)

3 set 2014 Marcus Stahlhacke 1 mag 2015 108,18 EUR 759,99 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU1093406186

Report 31 dic 2018

ANIMA Star High Potential Europe I Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI Europe GR USD

Alt - Long/Short Azionario Europa

14,4

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto investe in strumenti finanziari di qualsiasi tipo. Le ponderazioni relative alle asset class che compongono il portafoglio di investimenti del Comparto sono gestite dinamicamente, a seconda del parere del Gestore Delegato, e alle condizioni di mercato. La quota azionaria del portafoglio è prevalentemente esposta a strumenti finanziari - selezionati in base allo stile (crescita e valore), alla capitalizzazione (small, medium e large cap) e rotazione settoriale - quotati sui mercati azionari europei e/o emessi da emittenti europei quotati in altri mercati regolamentati. L’esposizione complessiva del Fondo (compresi i derivati) al mercato azionario è compreso tra -100% e +200% del patrimonio netto.... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-0,04 3,30 -

12,4

Fondo

11,4

Indice Categoria

10,4K

2013

2014

2015

2016

2017

12/18

Rendimenti

13,28 -

3,29 -

6,44 -

-1,34 -

3,90 -

-4,02 -

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

13,4 (EUR)

(31 dic 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

-3,68 -3,01 -4,02 -0,54 1,59

+/-Ind

+/-Cat

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

-1,77 0,71 -3,39 6,65 2,40

0,75 1,09 -0,09 -2,07 -1,91

0,69 1,37 0,51 1,98 1,44

-3,68 0,68 1,68 -0,06 1,38

Portafoglio 30 nov 2018 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

5,31 0,00 41,75 0,38

53,69 29,13 16,79 0,40

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Italy (Republic Of) 0%2019-02-28 Italy (Republic Of) 0%2019-05-14 Italy (Republic Of) 0%2019-06-14 Italy (Republic Of) 0%2019-08-14 Italy (Republic Of) 0%2019-03-14

Euro Stoxx 50 Dec182018-12-21 Italy (Republic Of) 0%2019-01-31 Novartis AG Nestle SA Vivendi SA

d s t

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

58,99 29,13 58,54 0,78

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

7,51 7,51 7,51 7,50 6,57

h Ciclico

40,05

r t y u

5,12 14,18 20,28 0,47

America

1,86

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

1,86 0,00 0,00

Europa

97,30

5,05 4,68 3,37 2,53 2,06

j Sensibile

34,14

i o p a

6,23 5,02 12,38 10,51

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

9,83 66,97 20,51 0,00 0,00

76 5 54,30

k Difensivo

25,82

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

8,87 11,89 5,06

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,84

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,59 0,25 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Anima Asset Management Limited +39 2 438281 www.animasgr.it

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2018) Patrimonio Netto (Mln)

26 nov 2009 Lars Schickentanz 1 gen 2010 7,40 EUR 632,88 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

IRLANDA EUR Si Acc IE0032464921

La strategia del fondo ha subito modifiche sostanziali con effetto 01/01/2010. © 2019 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

Report 31 dic 2018

BlackRock Global Funds - Global Allocation Fund D2 EUR Hedged Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Cat 50%Barclays Euro Agg TR&50%FTSE 24% FTSE World Ex US TR USD, 24% Wld TR BofAML US Treasury Current 5Y TR EUR, Usato nel Report 16%...

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

QQQ

Bilanciati Moderati EUR

16,7

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Global Allocation Fund si propone di massimizzare il rendimento totale, investendo senza limiti prestabiliti in titoli azionari, obbligazionari e strumenti monetari di società o enti pubblici di tutto il mondo. In normali condizioni di mercato il Comparto investirà almeno il 70% del patrimonio complessivo in titoli di società o enti pubblici. L'esposizione al rischio valutario viene gestita in modo flessibile.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,19 7,00 +Med Med Alto

Basati su Cat 50%Barclays EurAgg TR&50%FTSE Wld TR (dove applicabile)

13,7

Fondo

12,2

Indice Categoria

10,7K

2013

2014

2015

2016

2017

12/18

Rendimenti

14,51 4,04 7,98 4

2,16 -13,02 -4,63 89

-1,95 -7,58 -4,46 89

2,92 -4,77 -0,12 52

11,31 6,50 6,86 3

-10,84 -9,16 -3,96 92

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-2,88 1,06 49,66 -0,57 4,98

Crescita di 10000

15,2 (EUR)

(31 dic 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

-8,56 -8,03 -10,84 0,71 0,46

+/-Ind

+/-Cat

-3,13 -4,81 -9,16 -2,82 -5,73

-2,03 -2,18 -3,96 0,67 -1,54

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

-1,86 3,79 -0,59 1,95 0,45

-1,22 2,73 -0,28 0,16 2,91

0,58 2,10 4,05 -6,89 -1,01

-8,56 2,25 -0,22 3,12 -0,16

Portafoglio 30 nov 2018 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

1,51 0,02 0,00 0,08

60,40 30,27 6,53 2,81

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

United States Treasury Notes... United States Treasury Notes... United States Treasury Notes... United States Treasury Notes... United States Treasury Notes...

a a d a i

Microsoft Corp Alphabet Inc Class C Johnson & Johnson Apple Inc Comcast Corp Class A Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

61,90 30,29 6,53 2,89

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

6,60 6,21 3,92 3,15 2,15

h Ciclico

28,90

r t y u

5,44 9,67 11,30 2,49

America

59,36

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

56,00 2,20 1,15

Europa

18,18

1,64 1,52 1,43 1,43 1,24

j Sensibile

43,15

i o p a

8,60 9,97 8,20 16,37

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

4,52 10,60 2,24 0,08 0,74

679 92 29,29

k Difensivo

27,95

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

8,81 15,63 3,51

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

22,46

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

12,87 0,05 4,72 4,82

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

BlackRock Investment... +44 20 77433000 www.blackrock.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2018) Patrimonio Netto (Mln)

12 nov 2007 Dennis Stattman 30 lug 1993 36,42 EUR 14.951,73 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0329591480

Report 31 dic 2018

Carmignac Patrimoine A EUR Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Cat 50%Barclays Euro Agg TR&50%FTSE 50% FTSE WGBI All Maturities EUR, 50% QQ Wld TR MSCI ACWI NR USD

Bilanciati Moderati EUR

Usato nel Report 16,6

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Carmignac Patrimoine investe in titoli azionari e obbligazionari internazionali, operante sulle piazze finanziarie di tutto il mondo. Il Fondo si propone di ottenere una performance assoluta e costante mediante una gestione di tipo attivo, indipendente da qualsiasi indice di riferimento e libera da vincoli di ripartizione in base a criteri geografici o settoriali. Almeno il 50% del patrimonio è costantemente investito in prodotti di tipo obbligazionario e/o monetario. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-0,46 4,81 -Med Med Med

Basati su Cat 50%Barclays EurAgg TR&50%FTSE Wld TR (dove applicabile)

13,6

Fondo

12,1

Indice Categoria

10,6K

2013

2014

2015

2016

2017

12/18

Rendimenti

3,53 -6,94 -2,99 78

8,81 -6,37 2,02 31

0,72 -4,91 -1,79 71

3,88 -3,81 0,85 37

0,09 -4,72 -4,36 94

-11,29 -9,60 -4,41 93

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-4,32 0,53 26,54 -1,33 4,66

Crescita di 10000

15,1 (EUR)

(31 dic 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

-7,59 -10,16 -11,29 -2,66 0,21

+/-Ind

+/-Cat

-2,15 -6,94 -9,60 -6,19 -5,97

-1,05 -4,31 -4,41 -2,70 -1,78

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

-0,56 1,52 -2,20 12,63 -0,78

-0,69 -0,46 3,11 -5,57 2,73

-2,79 -0,28 1,07 -6,93 4,00

-7,59 -0,67 1,92 1,75 2,64

Portafoglio 30 nov 2018 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

19,51 134,72 181,99 0,00

Stile Azionario

15,20 75,04 9,57 0,19

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Irs Usd 1r 2.50t 6/17/19... SWA USD R 2.35* 9/18/20... SWA USD R 2.26* 9/18/20... SWA USD R 2.26* 9/18/20... SWA USD R 2.40* 9/18/20... SWA USD R 3.29 11/13/21... Irs Usd 2r 2.00t 12/17/18... Irs Usd 2r 2.00t 12/17/18... SWA USD R 3.20 11/18/21... SWA USD R 3.19* 11/18/21... Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Settore % Ptf.

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

34,71 209,77 191,56 0,19

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

13,80 12,24 11,00 11,00 10,99

h Ciclico

47,35

r t y u

10,42 16,52 20,40 -

America

67,31

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

55,00 8,17 4,13

Europa

18,71

10,81 10,57 10,57 10,20 9,34

j Sensibile

31,61

i o p a

2,43 4,34 4,18 20,66

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

5,31 13,40 0,00 0,00 0,00

64 194 110,53

k Difensivo

21,05

Asia

13,99

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

8,69 12,36 -

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 1,61 12,38

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Carmignac Gestion +352 46 70 60 62 www.carmignac.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2018) Patrimonio Netto (Mln)

7 nov 1989 Edouard Carmignac 7 nov 1989 576,40 EUR 14.454,83 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

FRANCIA EUR Si Acc FR0010135103

Report 31 dic 2018

DNCA Invest Eurose Class I shares EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Cat 75%Barclays Eu Agg&25%FTSE AW Dv Eur

80% FTSE MTS Govt Broad TR EUR, 20% EURO STOXX 50 NR EUR

QQQQQ

Bilanciati Prudenti EUR

Usato nel Report 14,3

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Caratteristiche essenziali della gestione:Fondo diversificato Il comparto investe in azioni e strumenti finanziari equivalenti, titoli di credito e strumenti del mercato monetario di emittenti europei, entro i seguenti limiti: - azioni e strumenti finanziari derivati equivalenti (quali i Contract for Differences - CFD o i Dynamic Portfolio Swap - DPS): dallo 0 al 35% del patrimonio netto; - titoli di credito: dallo 0% al 100% del patrimonio netto. In caso di condizioni di mercato sfavorevoli, il comparto può investire fino al 100% del patrimonio netto in strumenti del mercato monetario. Il comparto può investire fino al 10% del patrimonio netto in altri OICVM. Il comparto può avvalersi di tecniche e strumenti... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,30 4,46 +Med +Med +Med

Basati su Cat 75%Barclays Eu Agg&25%FTSE AW Dv Eur (dove applicabile)

12,3

Fondo

11,3

Indice Categoria

10,3K

2013

2014

2015

2016

2017

12/18

Rendimenti

11,25 4,64 6,66 4

4,98 -5,25 0,70 35

3,59 0,35 1,94 16

3,21 -0,22 1,46 21

5,49 2,24 2,99 9

-5,74 -3,53 -0,95 72

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-0,78 1,13 55,16 -0,20 3,01

Crescita di 10000

13,3 (EUR)

(31 dic 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

-5,00 -4,32 -5,74 0,87 2,22

+/-Ind

+/-Cat

-2,70 -1,85 -3,53 -0,59 -1,30

-1,40 -0,73 -0,95 1,06 1,19

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

-0,68 1,91 -1,61 6,19 3,63

-0,81 1,73 -1,15 -1,44 1,29

0,71 1,76 2,91 -2,65 -0,90

-5,00 0,00 3,13 1,68 0,92

Portafoglio 30 nov 2018 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,42 0,00

31,74 54,76 7,59 5,92

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

31,74 54,76 8,01 5,92

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

<25

% Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

Italy (Republic Of)... Gemalto Ostrum Trésorerie Plus IC Spain (Kingdom of)... Total SA

a o

2,52 2,47 2,36 2,20 2,15

h Ciclico

31,24

r t y u

1,08 12,59 17,50 0,08

America

0,67

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,58 0,01 0,08

Europa

94,52

Sanofi SA Orange SA Italy (Republic Of)... Thales STMicroelectronics NV

y i p a

2,14 2,09 1,98 1,72 1,49

j Sensibile

61,10

i o p a

8,74 9,90 24,59 17,87

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

2,01 92,14 0,36 0,00 0,00

41 150 21,13

k Difensivo

7,66

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

3,11 0,55 4,00

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

4,82

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 4,82 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

DNCA Finance +352 27 478799 www.dncafinance.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2018) Patrimonio Netto (Mln)

21 giu 2007 Philippe Champigneulle 21 giu 2007 163,73 EUR 5.217,43 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0284394151

Report 31 dic 2018

Echiquier Arty R Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Cat 75%Barclays Eu Agg&25%FTSE AW Dv Eur

50% Markit iBoxx EUR Corp 3-5 TR, 25% EONIA Capitalisé Jour TR EUR, 25% MSCI...

QQQ

Bilanciati Prudenti EUR

Usato nel Report

14,3

Obiettivo d'Investimento Dichiarato ECHIQUIER ARTY è un OICVM classificato come «Diversificato» e persegue i risultati realizzabili nel medio termine tramite una gestione basata su scelte discrezionali e cogliendo le opportunità dei mercati dei tassi e azionari. L’indice composto 25% MSCI EUROPE + 25% EONIA + 50% Iboxx Euro Corporate 3-5 anni può essere un indicatore rappresentativo della gestione di ARTY, viene utilizzato unicamente a titolo indicativo ed è calcolato in euro con dividendi reinvestiti.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,01 4,70 +Med Alto -

Basati su Cat 75%Barclays Eu Agg&25%FTSE AW Dv Eur (dove applicabile)

12,3

Fondo

11,3

Indice Categoria

10,3K

2013

2014

2015

2016

2017

12/18

Rendimenti

7,50 0,89 2,91 17

3,94 -6,30 -0,34 52

1,76 -1,48 0,11 46

3,97 0,54 2,22 13

5,04 1,78 2,54 11

-9,53 -7,32 -4,74 97

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-1,95 1,09 46,14 -0,54 3,46

Crescita di 10000

13,3 (EUR)

(31 dic 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

-5,53 -6,17 -9,53 -0,40 0,89

+/-Ind

+/-Cat

-3,24 -3,70 -7,32 -1,86 -2,63

-1,94 -2,59 -4,74 -0,21 -0,15

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

-2,00 2,04 -1,50 6,56 2,92

-1,61 1,49 0,08 -2,42 1,66

-0,68 1,37 3,11 -4,74 -0,35

-5,53 0,06 2,29 2,74 -0,30

Portafoglio 31 dic 2018 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,07 0,38 0,00

25,46 60,36 5,61 8,57

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Echiquier Court Terme Echiquier Convexité Europe I Novo Nordisk A/S B TUI AG 2.12%2021-10-26 Engie SA Veolia Environnement S.A.... Sanofi SA Faurecia 3.62%2023-06-15 Vivendi SA AstraZeneca PLC Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

d f d t d

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

25,46 60,44 5,98 8,57

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

2,04 1,24 1,10 1,06 1,06

h Ciclico

45,12

r t y u

8,62 18,83 12,94 4,73

America

0,07

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,07 0,00 0,00

Europa

96,54

1,00 0,97 0,97 0,96 0,96

j Sensibile

26,29

i o p a

10,69 3,71 6,10 5,80

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

8,52 73,58 14,45 0,00 0,00

36 153 11,37

k Difensivo

28,59

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

6,26 15,79 6,53

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

3,38

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 3,38 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

La Financière de l'Echiquier 01 47 23 90 90 www.lfde.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2018) Patrimonio Netto (Mln)

21 apr 2011 Olivier de Berranger 30 mag 2008 1.414,91 EUR 1.253,91 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

FRANCIA EUR Si Acc FR0011039304

Report 31 dic 2018

Ethna-AKTIV SIA-T Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Cat 75%Barclays Euro Agg TR&25%FTSE N/A Wld TR

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Bilanciati Prudenti EUR - Globali

Usato nel Report 14,8

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’obiettivo dell’Ethna-AKTIV è quello di preservare il capitale e creare valore nel lungo termine. Il fondo si rivolge ad investitori per cui sono fondamentali la stabilità, il mantenimento del capitale e la liquidità degli asset, e che allo stesso tempo desiderano un aumento del valore. Questo viene raggiunto tramite una gestione attiva che considera non solo l’attuale situazione di mercato, ma anche gli sviluppi futuri. Perciò, l’Ethna-AKTIV si basa su una strategia di investimento che combina flessibilità ed equilibrio. I Gestori di Portafoglio investono in varie asset class, quali le risorse liquide, le obbligazioni e, fino ad un massimo del 49%, le azioni. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-0,26 4,48 +Med +Med -

Basati su Cat 75%Barclays EurAgg TR&25%FTSE Wld TR (dove applicabile)

12,8

Fondo

11,8

Indice Categoria

10,8K

2013

2014

2015

2016

2017

12/18

Rendimenti

5,57 -0,69 2,49 19

8,12 -5,02 2,77 22

0,43 -2,93 -0,33 60

-4,12 -9,64 -6,03 98

6,54 3,81 4,44 3

-6,74 -6,15 -1,81 83

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-3,59 0,84 26,30 -1,07 3,87

Crescita di 10000

13,8 (EUR)

(31 dic 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

-3,90 -4,12 -6,74 -1,60 0,68

+/-Ind

+/-Cat

-1,60 -2,61 -6,15 -4,13 -4,05

-0,29 -0,59 -1,81 -1,32 -0,41

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

-1,35 2,86 -4,49 3,47 1,06

-1,40 0,37 0,11 -1,36 2,93

-0,24 0,85 2,06 -3,57 1,12

-3,90 2,34 -1,75 2,04 2,79

Portafoglio 30 nov 2018 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,05 0,00 35,69 0,00

24,08 74,02 -4,71 6,61

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Distribuzione Settoriale

Aktienderivate United States Treasury Notes... Jab Consumer Fund Sca Sicar... iShares S&P 500 Health Care... Jab Consumer Fund Sca Sicar -...

- 17,21 - 3,99 - 3,09 - 3,00 - 2,42

h Ciclico

Xerox Corporation 4.8%2035-03-01 Mellinckrodt 2 SICAV German... Nederlandse Waterschapsbank... Toyota Finance Australia Ltd... Booking Holdings Inc...

1,25 0,95 0,77 0,70 0,68

j Sensibile

11 187 34,06

k Difensivo

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

r t y u i o p a

Europa

Asia

Reddito Fisso

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

24,13 74,02 30,98 6,61

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

<25

% Azioni

25-50

50-75

>75

Dati Non Disponibili

0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

ETHENEA Independent... +352 27 692120 www.ethenea.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2018) Patrimonio Netto (Mln)

30 ott 2012 Luca Pesarini 15 feb 2002 558,14 EUR 4.407,78 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0841179863

Report 31 dic 2018

Fidelity Funds - Global Multi Asset Tactical Defensive Fund A-Acc-EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Cat 75%Barclays US Agg TR&25%FTSE Wld TR

Not Benchmarked

Bilanciati Prudenti USD

Usato nel Report 16,0

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il comparto mira ad ottenere una crescita stabile a lungo termine, investendo in una serie di attività globali che forniscono esposizione ad obbligazioni, titoli azionari, materie prime, immobili e liquidità. In condizioni di mercato normali, il comparto investirà almeno il 65% del suo patrimonio totale in obbligazioni e liquidità.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-0,02 6,70 Basso Med -

Basati su Cat 75%Barclays US Agg TR&25%FTSE Wld TR (dove applicabile)

13,0

Fondo

11,5

Indice Categoria

10,0K

2013

2014

2015

2016

2017

12/18

3,75 4,09 4,73 9

10,26 -10,14 -5,75 93

2,83 -8,84 -5,68 92

4,49 -2,87 -1,67 73

-9,70 -4,89 -3,83 94

3,76 0,89 2,70 15

Rend. Cumulati %

-0,90 0,35 41,68 -0,95 2,55

Crescita di 10000

14,5 (EUR)

(31 dic 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

1,43 1,65 3,76 -0,70 2,11

+/-Ind

+/-Cat

1,97 0,45 0,89 -2,39 -5,06

2,88 2,03 2,70 -0,88 -2,86

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

-3,38 -0,35 -5,14 5,66 1,40

5,64 -5,70 3,82 -2,40 2,51

0,23 -2,43 -0,66 -3,97 2,76

1,43 -1,51 6,81 3,83 3,23

Portafoglio 30 set 2018 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

41,34 17,21 35,81 1,39

8,73 44,59 29,49 17,19

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Us 10yr Note Fut (Cbt)dec18... Us 2yr Note (Cbt) Fut Dec18... Us 5yr Note (Cbt) Fut Dec18... Euro-Schatz Fut Dec18... iShares Physical Gold ETC Stoxx Europe 600... The Euro Stoxx Banks... Svd Plfm ADG SysmcMcr UCITS E... F&C Global Equity Market... Msci Europe Health Care Net... Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

50,07 61,79 65,30 18,58

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

- 27,34 - 9,67 - 8,93 - 7,57 - 2,82

h Ciclico

40,93

r t y u

5,29 14,11 19,59 1,93

America

21,44

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

20,06 0,73 0,65

Europa

42,99

2,26 1,88 1,55 1,37 1,27

j Sensibile

37,89

i o p a

2,49 7,32 12,87 15,21

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

19,51 17,47 4,47 0,52 1,00

798 248 64,67

k Difensivo

21,18

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

9,22 9,35 2,60

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

35,58

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

15,64 0,79 5,03 14,12

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

FIL Fund Management Limited + 49 (0) 800 000 65 66 www.fidelity.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2018) Patrimonio Netto (Mln)

19 gen 2009 Nick Peters 31 gen 2015 13,52 EUR 157,15 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0393653166

Report 31 dic 2018

FMM-Fonds Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Cat 25%Barclays Euro Agg TR&75%FTSE MSCI Welt Wld TR

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Bilanciati Aggressivi EUR

Usato nel Report 19,1

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’OICR investe prevalentemente in azioni e obbligazioni di emittenti con un elevato standing. Tali strumenti finanziari sono selezionati a fronte della possibilità di elevati rendimenti e del loro grado di liquidità. L’OICR potrà investire anche in strumenti del mercato monetario, quali depositi bancari con elevate aspettative di rendimento.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,20 8,19 Med Med +Med

Basati su Cat 25%Barclays EurAgg TR&75%FTSE Wld TR (dove applicabile)

15,1

Fondo

13,1

Indice Categoria

11,1K

2013

2014

2015

2016

2017

12/18

Rendimenti

13,83 -0,99 2,96 31

1,39 -15,85 -6,73 93

4,97 -2,83 0,15 55

2,33 -7,48 -1,39 64

14,28 7,38 6,88 5

-11,93 -9,05 -2,57 82

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-2,68 0,87 56,48 -0,64 5,48

Crescita di 10000

17,1 (EUR)

(31 dic 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

-11,02 -10,66 -11,93 0,99 1,85

+/-Ind

+/-Cat

-2,49 -5,68 -9,05 -3,48 -5,72

-0,96 -1,90 -2,57 0,72 -0,94

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

-3,20 4,97 -2,39 15,48 -5,86

1,83 1,93 -2,20 -4,89 1,45

0,41 -11,02 3,10 3,59 2,03 5,06 -9,43 5,53 1,56 4,53

Portafoglio 31 dic 2018 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

61,84 6,08 26,38 5,70

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

db Physical Gold ETC (EUR) Newmont Mining Corp United States Treasury Notes... E.ON SE McDonald's Corp

r f t f f f d i

Consolidated Edison Inc RWE AG Orsted A/S NxStage Medical Inc Deutsche Telekom AG Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

61,84 6,08 26,38 5,70

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

5,70 4,47 3,66 3,37 2,98

h Ciclico

40,30

r t y u

17,93 11,74 8,29 2,34

America

38,92

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

32,32 6,61 0,00

Europa

45,80

2,92 2,88 2,73 2,62 2,51

j Sensibile

21,23

i o p a

5,11 1,09 13,65 1,38

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

1,80 38,52 5,48 0,00 0,00

52 3 33,84

k Difensivo

38,47

Asia

15,27

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

5,39 6,82 26,26

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

3,99 0,00 10,78 0,49

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

DJE Kapital AG +49 (0)69 9 20 50 - 200 www.frankfurt-trust.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2018) Patrimonio Netto (Mln)

17 ago 1987 Jens Ehrhardt 17 ago 1987 458,72 EUR 431,76 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

GERMANIA EUR Si Acc DE0008478116

Report 31 dic 2018

Franklin Income Fund I(acc)EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Cat 50%Barclays US Agg TR&50%FTSE Wld TR

50% BBgBarc US Agg Bond TR USD, 50% QQQQQ S&P 500 TR USD

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Bilanciati Moderati USD

Usato nel Report 13,0

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Obiettivo di investimento: > Realizzare il massimo rendimento senza rinunciare alle prospettive di rivalutazione del capitale. Strategia di investimento: Il Comparto investirà in un portafoglio diversificato di titoli trasferibili, comprendente titoli azionari e titoli di debito a medio e lungo termine di società appartenenti a diversi settori industriali, quali servizi pubblici, petrolio, gas, immobiliare e generi di consumo. Il Comparto può investire in titoli di debito con un rating del credito inferiore a “investment grade”. Il Comparto può investire fino al 25% del capitale netto investito in titoli non USA. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,49 8,28 +Med -

Basati su Cat 50%Barclays US Agg TR&50%FTSE Wld TR (dove applicabile)

11,0

Fondo

10,0

Indice Categoria

9,0K

2013

2014

2015

2016

2017

12/18

Rendimenti

17,58 8,63 10,02 1

-3,87 -3,47 -1,79 69

-2,14 -2,74 -0,25 54

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-0,22 1,21 79,12 0,13 3,54

Crescita di 10000

12,0 (EUR)

(31 dic 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

-6,33 -4,03 -2,14 3,42 -

+/-Ind

+/-Cat

-2,05 -2,59 -2,74 0,45 -

-1,18 -0,54 -0,25 2,50 -

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015

-5,09 2,06 -3,23 -

7,44 -5,64 7,31 -5,05

2,45 0,18 3,02 -9,01

-6,33 -0,36 9,92 3,23

Portafoglio 30 nov 2018 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,27 0,00 0,13 0,00

39,82 47,37 3,12 9,69

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

40,09 47,37 3,24 9,69

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

Wells Fargo & Co Federal Home Loan Banks... Southern Co Dominion Energy Inc Community Health Systems...

y f f -

2,45 2,09 1,79 1,70 1,65

h Ciclico

31,46

r t y u

6,09 8,96 14,57 1,83

America

80,72

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

78,52 2,20 0,00

Europa

19,28

United States Treasury Notes... United States Treasury Notes... Tenet Healthcare Corporation... Sempra Energy United States Treasury Notes...

f -

1,62 1,60 1,58 1,55 1,54

j Sensibile

28,18

i o p a

5,27 12,24 5,60 5,07

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

9,79 7,84 1,65 0,00 0,00

74 103 17,57

k Difensivo

40,36

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

12,91 11,98 15,47

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Franklin Advisers, Inc. +352 46 66 67 212 www.franklintempleton.lu

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2018) Patrimonio Netto (Mln)

9 gen 2015 Edward Perks 1 mag 2002 10,95 EUR 1.433,18 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU1162222134

Report 31 dic 2018

Invesco Funds SICAV - Invesco Balanced-Risk Allocation Fund E Accumulation EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Cat 50%Barclays Euro Agg TR&50%FTSE 60% MSCI World 100% Hdg NR EUR, 40% QQQ Wld TR JPM GBI Global European TR EUR

Bilanciati Flessibili EUR - Globali

Usato nel Report 16,9

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L'obiettivo del Fondo è di offrire un rendimento con bassa o moderata correlazione rispetto ai tradizionali indici di mercato finanziario, attraverso l'esposizione a tre asset class: obbligazioni, azioni e commodity. Il rischio complessivo del Fondo è destinato ad essere coerente con quella di un portafoglio bilanciato di titoli azionari e obbligazionari.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,46 5,32 -Med -Med -

Basati su Cat 50%Barclays EurAgg TR&50%FTSE Wld TR (dove applicabile)

13,9

Fondo

12,4

Indice Categoria

10,9K

2013

2014

2015

2016

2017

12/18

Rendimenti

0,64 -9,83 -4,83 90

5,38 -9,80 0,11 66

-5,58 -11,20 -7,66 98

9,25 1,56 7,07 4

7,10 2,29 2,04 29

-9,37 -7,68 -0,79 64

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-0,38 0,72 39,58 -0,36 4,33

Crescita di 10000

15,4 (EUR)

(31 dic 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

-5,99 -7,85 -9,37 1,98 1,08

+/-Ind

+/-Cat

-0,56 -4,63 -7,68 -1,55 -5,10

1,86 -0,47 -0,79 2,61 -0,15

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

-2,74 1,82 1,78 3,02 0,85

1,13 -0,70 6,50 -3,59 5,13

-1,98 2,06 2,36 -4,94 -2,40

-5,99 3,79 -1,54 0,00 1,85

Portafoglio 31 dic 2018 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

0,00 0,00 140,35 3,16

Stile Azionario

30,74 133,90 -69,74 5,10

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Distribuzione Settoriale

h Ciclico

Canada 10yr Bond Future Mar 20... Aust 10yr Bond Future Mar 15... Long Gilt Future Mar192019-03-27 Us Long Bond (Cbt) Future Mar... Euro BUND Future Mar192019-03-07

26,07 16,28 13,30 12,45 11,37

Austria (Republic of)... Invesco STIC Euro Liquidity... Germany (Federal Republic Of)... Germany (Federal Republic Of)... Germany (Federal Republic Of)...

9,75 9,24 8,83 7,26 7,08

j Sensibile

0 16 121,63

k Difensivo

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

r t y u i o p a

Europa

Asia

Reddito Fisso

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

30,74 133,90 70,61 8,26

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

<25

% Azioni

25-50

50-75

>75

Dati Non Disponibili

0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Invesco Advisers, Inc (+353) 1 4398100 www.invescomanagementcom pany.lu

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2018) Patrimonio Netto (Mln)

1 set 2009 Scott Wolle 1 set 2009 14,90 EUR 3.333,22 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0432616901

Report 31 dic 2018

Invesco Funds - Invesco Pan European High Income Fund A Accumulation EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Cat 75%Barclays Eu Agg&25%FTSE AW Dv Eur

Mstar GIF OS EUR Cautious Alloc

QQQQQ

Bilanciati Prudenti EUR

Usato nel Report 14,8

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto mira a offrire agli Azionisti una crescita del rendimento totale nel lungo termine attraverso un portafoglio gestito attivamente e diversificato che investa principalmente in titoli di debito europei a rendimento più elevato e, in misura minore, in titoli azionari.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,38 4,89 Alto +Med Alto

Basati su Cat 75%Barclays Eu Agg&25%FTSE AW Dv Eur (dove applicabile)

12,8

Fondo

11,8

Indice Categoria

10,8K

2013

2014

2015

2016

2017

12/18

Rendimenti

12,80 6,19 8,20 3

7,27 -2,97 2,99 16

2,40 -0,85 0,74 35

5,34 1,91 3,59 5

5,89 2,64 3,39 8

-6,52 -4,32 -1,73 83

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-0,06 1,04 39,01 -0,01 3,82

Crescita di 10000

13,8 (EUR)

(31 dic 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

-4,74 -4,43 -6,52 1,41 2,75

+/-Ind

+/-Cat

-2,45 -1,96 -4,32 -0,05 -0,77

-1,15 -0,85 -1,73 1,60 1,72

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

-1,55 2,66 -1,58 6,77 3,63

-0,65 1,84 1,45 -2,39 2,86

0,33 0,88 3,41 -3,80 -0,16

-4,74 0,41 2,02 2,13 0,79

Portafoglio 31 dic 2018 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 46,34 0,00

20,99 64,40 3,72 10,90

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Invesco STIC Euro Liquidity... United States Treasury Bonds... Italy (Republic Of)... Roche Holding AG Dividend... UniCredit S.p.A. 5.38% Novartis AG Sanofi SA Kreditanstalt Fur Wiederaufbau... Orange SA Total SA Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

d d y i o

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

20,99 64,40 50,06 10,90

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

2,31 1,09 1,05 0,98 0,93

h Ciclico

41,45

r t y u

7,93 4,95 27,76 0,81

America

1,83

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

1,83 0,00 0,00

Europa

98,17

0,89 0,85 0,81 0,79 0,73

j Sensibile

39,75

i o p a

9,70 14,24 10,51 5,31

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

6,31 69,31 22,55 0,00 0,00

48 442 10,43

k Difensivo

18,80

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

8,00 10,80 -

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Invesco Asset Management Ltd (+353) 1 4398100 www.invescomanagementcom pany.lu

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2018) Patrimonio Netto (Mln)

31 mar 2006 Stephanie Butcher 29 feb 2012 20,49 EUR 10.772,37 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0243957239

Report 31 dic 2018

JPMorgan Investment Funds - Global Income Fund C (acc) - EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Cat 50%Barclays Euro Agg TR&50%FTSE 35% MSCI World 100% Hdg NR EUR, 40% QQQQ Wld TR BBgBarc US HY 2% Issuer Cap TR Hdg Usato nel Report EUR,...

Bilanciati Moderati EUR

16,7

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto mira a conseguire un reddito regolare investendo principalmente in un portafoglio di titoli che generano reddito a livello globale, utilizzando anche strumenti finanziari derivati.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,55 4,75 -Med -Med -

Basati su Cat 50%Barclays EurAgg TR&50%FTSE Wld TR (dove applicabile)

13,7

Fondo

12,2

Indice Categoria

10,7K

2013

2014

2015

2016

2017

12/18

Rendimenti

9,20 -1,27 2,68 30

7,14 -8,04 0,35 47

0,08 -5,55 -2,43 76

6,32 -1,36 3,29 13

7,26 2,45 2,82 16

-6,54 -4,85 0,35 45

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-0,51 0,79 59,53 -0,43 3,18

Crescita di 10000

15,2 (EUR)

(31 dic 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

-5,37 -4,35 -6,54 2,15 2,71

+/-Ind

+/-Cat

0,06 -1,12 -4,85 -1,38 -3,48

1,16 1,51 0,35 2,11 0,71

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

-2,75 2,44 -0,14 3,88 2,40

0,47 1,27 2,02 -1,81 4,04

1,09 1,34 3,49 -4,03 -0,90

-5,37 2,01 0,85 2,23 1,48

Portafoglio 30 nov 2018 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,19 0,00 0,29 0,00

29,41 54,32 12,15 4,11

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

JPM USD Liquidity LVNAV X... Fnma Pass-Thru L 3.5%2048-03-01 Pfizer Inc Novartis AG Coca-Cola Co Roche Holding AG Dividend... Federal Home Loan Mortgage... Federal National Mortgage... Total SA Prologis Inc Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

d d s d o u

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

29,60 54,32 12,45 4,11

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

6,09 0,92 0,70 0,65 0,64

h Ciclico

46,40

r t y u

3,48 5,14 16,65 21,13

America

42,09

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

39,34 1,35 1,40

Europa

45,52

0,60 0,59 0,53 0,50 0,42

j Sensibile

25,61

i o p a

6,81 6,63 6,79 5,38

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

10,37 23,12 9,94 1,19 0,90

380 2097 11,65

k Difensivo

27,99

Asia

12,40

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

10,68 11,01 6,30

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

2,86 1,50 4,62 3,42

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

J.P. Morgan Investment... +352 34 101 http:// www.jpmorganassetmanagem ent.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2018) Patrimonio Netto (Mln)

22 mag 2012 Michael Schoenhaut 11 dic 2008 138,20 EUR 24.137,07 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0782316961

Report 31 dic 2018

MFS Meridian Funds - Global Total Return Fund A1 EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Cat 50%Barclays US Agg TR&50%FTSE Wld TR

40% BBgBarc Global Aggregate TR USD, 60% MSCI World NR USD

QQQ

Bilanciati Moderati USD

Usato nel Report 17,1

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L'obiettivo primario d'investimento del Fondo è finalizzato al rendimento totale, espresso in dollari Usa. Questo Fondo, gestito da una squadra, investe in un portafoglio caratterizzato da un mix di titoli azionari di tipo valore a larga capitalizzazione e di titoli di debito pubblico con qualità d'investimento di emittenti globali, con allocazioni storiche pari a circa il 60% in titoli azionari e il 40% in titoli di debito.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,35 5,73 Med Med Med

Basati su Cat 50%Barclays US Agg TR&50%FTSE Wld TR (dove applicabile)

14,1

Fondo

12,6

Indice Categoria

11,1K

2013

2014

2015

2016

2017

12/18

Rendimenti

10,82 4,95 5,81 16

16,42 -3,67 0,17 56

7,23 -3,97 -1,01 72

9,07 0,13 1,51 30

-0,83 -0,44 1,24 37

-3,41 -4,01 -1,51 71

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-2,19 1,22 88,46 -0,57 2,67

Crescita di 10000

15,6 (EUR)

(31 dic 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

-5,34 -3,31 -3,41 1,47 5,46

+/-Ind

+/-Cat

-1,06 -1,87 -4,01 -1,50 -2,37

-0,19 0,18 -1,51 0,56 -0,07

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

-3,20 2,44 -0,45 12,64 0,85

3,19 -2,84 5,18 -3,94 4,14

2,15 -0,52 0,76 -4,89 5,12

-5,34 0,16 3,39 4,19 5,45

Portafoglio 30 nov 2018 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 6,47 18,29 0,00

58,46 37,28 4,21 0,05

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

2 Year US Treasury Note Future... Japan (Government Of)... United States Treasury Notes... Philip Morris International Inc United States Treasury Notes... United States Treasury Notes... Taiwan Semiconductor... Honeywell International Inc Johnson & Johnson Canada (Government of)... Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

s a p d -

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

58,46 43,75 22,51 0,05

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

3,50 1,53 1,46 1,42 1,39

h Ciclico

29,97

r t y u

3,81 5,32 18,77 2,08

America

59,49

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

55,70 3,79 0,00

Europa

27,99

1,35 1,26 1,14 1,12 1,09

j Sensibile

35,66

i o p a

4,91 5,52 14,42 10,81

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

6,18 11,27 9,91 0,40 0,22

166 351 15,25

k Difensivo

34,37

Asia

12,52

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

16,25 14,46 3,66

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

6,91 1,14 2,97 1,50

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Massachusetts Financial... www.mfs.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2018) Patrimonio Netto (Mln)

26 set 2005 Steven Gorham 1 lug 2000 18,43 EUR 2.391,59 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0219418836

Report 31 dic 2018

Neuberger Berman Global Equity Index PutWrite Fund EUR A Accumulating Class Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

25% MSCI ACWI ex-US, 25% BofA Merrill Lynch 3-Mo Treasury TR USD, 50% CBOE S&P...

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Azionari Altri Settori

11,2

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Neuberger Berman Global Index Putwrite Fund ("Fondo") mira a incrementare il valore delle azioni tramite una combinazione di crescita a lungo termine del capitale e generazione di reddito, operando in strumenti finanziari correlati ai mercati azionari globali. Le opzioni put sono strumenti finanziari che concedono all'acquirente il diritto, ma non l'obbligo, di vendere al venditore originale dell'opzione un'attività a un prezzo predeterminato entro una data prefissata. Quando l'opzione è venduta, il Fondo genera una commissione. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

10,2

Fondo

9,7

Indice Categoria

9,2K

2013

2014

2015

2016

2017

12/18

Rendimenti

-10,48 -

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

10,7 (EUR)

(31 dic 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-7,88 -6,58 -10,48 -

+/-Ind

+/-Cat

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017

-4,27 -

0,10 -

1,42 1,70

-7,88 1,38

Portafoglio 30 nov 2018 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,95 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

-0,95 82,07 18,88 0,00

Small

0,00 82,07 18,88 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

United States Treasury Notes... United States Treasury Notes... United States Treasury Notes... United States Treasury Notes... United States Treasury Notes...

United States Treasury Notes...

- 10,71

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

16,87 15,13 14,22 13,66 11,49

31 6 82,07

Cap Mkt Mediana

- USD

Distribuzione Settoriale

h Ciclico r t y u

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare

j Sensibile i o p a

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

k Difensivo s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Asia

50-75

>75

Dati Non Disponibili

0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Neuberger Berman Europe Ltd www.nb.com/europe

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2018) Patrimonio Netto (Mln)

30 mag 2017 Derek Devens 24 lug 2017 9,23 EUR 98,65 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

IRLANDA EUR Si Acc IE00BD4H0H45

Report 31 dic 2018

Nordea 1 - Stable Return Fund BI EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Cat 50%Barclays Euro Agg TR&50%FTSE Not Benchmarked Wld TR

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

QQQQ

Bilanciati Moderati EUR

Usato nel Report 16,7

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il fondo punta a preservare il capitale degli azionisti (su un orizzonte temporale di tre anni) e a conseguire un rendimento stabile e positivo sull'investimento. Gli investimenti sono effettuati a livello globale in azioni, obbligazioni (incluse obbligazioni convertibili) e strumenti del mercato monetario denominati in varie valute. Il comparto può altresì investire in strumenti finanziari derivati, quali futures su azioni e obbligazioni, per adeguare il beta e la duration del portafoglio.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,25 4,30 -Med Basso Basso

Basati su Cat 50%Barclays EurAgg TR&50%FTSE Wld TR (dove applicabile)

13,7

Fondo

12,2

Indice Categoria

10,7K

2013

2014

2015

2016

2017

12/18

Rendimenti

8,26 -2,21 1,74 38

11,38 -3,80 4,59 12

3,36 -2,26 0,86 42

3,79 -3,90 0,75 38

3,42 -1,39 -1,02 66

-5,07 -3,38 1,81 26

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-1,03 0,54 33,56 -0,71 4,11

Crescita di 10000

15,2 (EUR)

(31 dic 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

-3,64 -1,94 -5,07 0,63 3,24

+/-Ind

+/-Cat

1,80 1,29 -3,38 -2,90 -2,94

2,89 3,92 1,81 0,59 1,25

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

-2,37 2,96 4,91 3,98 1,84

-0,85 0,11 1,41 -2,53 3,01

1,77 -0,72 0,00 0,06 3,12

-3,64 1,06 -2,45 1,93 2,96

Portafoglio 31 dic 2018 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

63,63 32,55 3,70 0,13

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

United States Treasury Notes... United States Treasury Notes... Oracle Corp Cognizant Technology Solutions... Skandinaviska Enskilda Banken... CVS Health Corp Cisco Systems Inc Johnson & Johnson United States Treasury Notes... Amgen Inc Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Settore % Ptf.

a a d a d d

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

63,63 32,55 3,70 0,13

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

2,26 1,39 1,25 1,23 1,22

h Ciclico

25,99

r t y u

1,33 11,34 10,97 2,36

America

60,76

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

54,58 5,15 1,03

Europa

17,19

1,19 1,14 1,14 1,13 1,09

j Sensibile

38,27

i o p a

8,61 2,10 8,07 19,49

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

4,57 7,42 3,49 0,65 1,05

283 150 13,04

k Difensivo

35,74

Asia

22,05

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

12,28 18,42 5,04

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

5,69 0,76 5,72 9,88

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Nordea Investment Management... 00352 43 39 50 1 www.nordea.lu

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2018) Patrimonio Netto (Mln)

1 apr 2008 Claus Vorm 2 nov 2005 17,22 EUR 10.834,69 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0351545230

Report 31 dic 2018

PIMCO GIS Global Multi-Asset Fund Institutional EUR (Hedged) Accumulation Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Cat 50%Barclays Euro Agg TR&50%FTSE 40% BBgBarc Global Aggregate TR Hdg Wld TR USD, 60% MSCI ACWI NR USD

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

QQQQ

Bilanciati Moderati EUR

Usato nel Report 16,3

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’obiettivo di investimento del Comparto è di massimizzare il rendimento totale compatibilmente con la tutela del capitale e una gestione prudente degli investimenti. Il Comparto intende conseguire il proprio obiettivo d’investimento assumendo un’esposizione a una vasta gamma di classi di attivi, inclusi titoli azionari, a reddito fisso, materie prime e immobili. Il Comparto investirà tra il 20% e l’80% delle attività totali in azioni o titoli correlati ad azioni.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,39 6,52 +Med +Med -

Basati su Cat 50%Barclays EurAgg TR&50%FTSE Wld TR (dove applicabile)

13,3

Fondo

11,8

Indice Categoria

10,3K

2013

2014

2015

2016

2017

12/18

Rendimenti

-7,55 -18,02 -14,07 97

9,24 -5,94 2,45 27

1,05 -4,58 -1,46 68

3,18 -4,51 0,15 47

9,85 5,05 5,41 5

-6,47 -4,78 0,42 44

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-1,86 1,11 62,42 -0,39 4,04

Crescita di 10000

14,8 (EUR)

(31 dic 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

-7,09 -5,25 -6,47 1,97 3,19

+/-Ind

+/-Cat

-1,66 -2,03 -4,78 -1,56 -2,99

-0,56 0,60 0,42 1,93 1,20

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

-1,89 3,49 -3,18 5,45 0,61

0,62 1,49 1,21 -0,93 5,24

1,98 2,30 3,60 -6,42 0,29

-7,09 2,25 1,63 3,36 2,88

Portafoglio 30 set 2018 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

4,45 124,72 121,79 0,35

Stile Azionario

54,40 21,20 14,91 9,50

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

E-mini S&P 500 Dec182018-12-21 PIMCO USD Short Mat Source... Federal National Mortgage... PIMCO GIS Income Z USD... Euro BUND Future Dec182018-12-06 Federal National Mortgage... Federal National Mortgage... Ndueegf Trs Equity 3ml+25... Federal National Mortgage... United States Treasury Notes... Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

23,06 18,63 14,27 13,86 10,11

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

58,84 145,92 136,69 9,85

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

h Ciclico

39,77

r t y u

5,23 11,51 18,59 4,44

America

73,28

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

70,81 2,41 0,06

Europa

22,40

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

5,37 12,99 3,26 0,02 0,76

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare

8,43 8,00 6,78 5,04 4,73

j Sensibile

37,67

i o p a

3,03 6,08 9,86 18,70

283 280 112,92

k Difensivo

22,56

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

7,92 11,98 2,67

Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

4,32

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

2,61 0,81 0,81 0,09

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Pacific Investment... +353 1 4752211 www.pimco.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2018) Patrimonio Netto (Mln)

15 apr 2009 Mihir Worah 26 set 2014 15,33 EUR 851,14 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

IRLANDA EUR Si Acc IE00B639QZ24

Report 31 dic 2018

R-co Club C EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Cat 50%Barclays Eu Agg&50%FTSE AW Dv Eur

40% FTSE MTS Ex-CNO Etrix TR EUR, 20% QQQ MSCI World Ex EMU NR EUR, 30% EURO STOXX...

Usato nel Report

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Bilanciati Flessibili EUR

17,2

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il portafoglio è gestito su base discrezionale e cerca di ottenre la cescita del capitale nel medio termine. Il comparto può investire in tutti i titoli francesi o stranieri. Il portafoglio sarà largamente diversificato, sia geograficamente che in termini di settori. Il Fondo può detenere fino al 10% del proprio patrimonio in fondi di gestione alternativa.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-0,03 12,32 Alto Alto Alto

Basati su Cat 50%Barclays Eu Agg&50%FTSE AW Dv Eur (dove applicabile)

14,2

Fondo

12,7

Indice Categoria

11,2K

2013

2014

2015

2016

2017

12/18

Rendimenti

29,61 18,42 21,61 2

2,60 -6,74 -0,44 57

8,11 2,74 4,72 19

-0,55 -3,99 -2,65 73

10,26 4,40 3,38 20

-12,67 -7,83 -2,93 76

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-3,94 1,94 62,06 -0,32 8,94

Crescita di 10000

15,7 (EUR)

(31 dic 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

-11,40 -10,75 -12,67 -1,44 1,21

+/-Ind

+/-Cat

-6,01 -5,67 -7,83 -2,82 -2,51

-3,11 -2,30 -2,93 -1,14 -0,09

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

-1,08 5,95 -9,25 15,58 6,67

-1,08 0,61 -7,27 -2,35 -1,22

0,74 -11,40 3,35 0,08 6,90 10,56 -8,72 4,94 -0,96 -1,69

Portafoglio 30 nov 2018 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,15 0,72 10,14 0,00

60,98 28,82 8,42 1,78

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Portugal (Republic Of) 4.95% Italy (Republic Of) 0.95% Spain (Kingdom of) 4.4% France (Republic Of) 4.25% Compagnie de Saint-Gobain SA R-co Court Terme C Spain (Kingdom of) 5.85% Daimler AG Assicurazioni Generali Elan Oblig Bear C EUR Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

r t y -

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

61,13 29,54 18,55 1,78

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

5,83 4,37 2,49 2,40 2,21

h Ciclico

51,29

r t y u

13,10 10,88 27,30 0,01

America

3,66

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

3,66 0,01 0,00

Europa

93,69

2,09 2,05 1,99 1,97 1,92

j Sensibile

33,48

i o p a

6,37 6,03 12,57 8,51

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

7,32 82,17 4,20 0,00 0,00

53 52 27,33

k Difensivo

15,24

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

2,43 8,93 3,88

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

2,65

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 2,65 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Rothschild & Co Asset... 01 40 74 40 84 www.am.eu.rothschildandco.c om

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2018) Patrimonio Netto (Mln)

15 nov 1989 Didier Bouvignies 30 set 2004 145,51 EUR 401,16 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

FRANCIA EUR Si Acc FR0010541557

Report 31 dic 2018

Natixis AM Funds - Seeyond Multi Asset Conservative Growth Fund R/A (EUR) Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Cat 50%Barclays Euro Agg TR&50%FTSE EONIA EUR Wld TR

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Bilanciati Moderati EUR

Usato nel Report 16,6

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L'obiettivo d'investimento del Comparto per questa classe di azioni consiste nel beneficiare dell'evoluzione dei mercati azionari, valutari e del reddito fisso globali tramite un'allocazione attiva, flessibile e multi-asset che miri a conseguire una performance positiva nell'arco del periodo minimo di investimento consigliato di 3 anni. Il Comparto non ha un indice di riferimento gestionale, tuttavia l'andamento può essere confrontato a scopo esclusivamente indicativo con il seguente indice composito: 70% EONIA capitalizzato e 30% MSCI World con copertura nei confronti dell'euro. L'EONIA capitalizzato ("European OverNight Index Average") rappresenta la media dei tassi d'interesse giornalieri nell'Eurozona,... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-0,04 3,25 Basso Basso Basso

Basati su Cat 50%Barclays EurAgg TR&50%FTSE Wld TR (dove applicabile)

13,6

Fondo

12,1

Indice Categoria

10,6K

2013

2014

2015

2016

2017

12/18

Rendimenti

5,01 -5,46 -1,51 68

6,72 -8,46 -0,07 52

0,13 -5,50 -2,38 76

-0,74 -8,43 -3,77 91

3,30 -1,50 -1,14 68

-4,08 -2,39 2,81 13

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-2,28 0,54 60,01 -1,38 2,96

Crescita di 10000

15,1 (EUR)

(31 dic 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

-2,73 -2,22 -4,08 -0,55 1,00

+/-Ind

+/-Cat

2,71 1,00 -2,39 -4,08 -5,18

3,80 3,63 2,81 -0,59 -0,99

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

-2,48 0,64 -0,72 5,37 1,22

0,59 -0,44 -0,63 -2,62 1,56

0,52 1,48 -0,66 -1,62 1,80

-2,73 1,59 1,29 -0,81 1,98

Portafoglio 30 set 2018 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,06 0,14 0,24 0,00

0,48 91,58 7,93 0,01

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Distribuzione Settoriale

Tcn Germany (Federal Republic Of)... United States Treasury Notes... United States Treasury Notes... United States Treasury Notes...

- 49,17 - 18,89 - 6,44 - 4,72 - 4,47

h Ciclico

Italy (Republic Of) 4.5% France (Republic Of)... United Kingdom of Great... Germany (Federal Republic Of)... Tcn

2,26 1,78 1,17 0,88 0,83

j Sensibile

0 22 90,61

k Difensivo

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

r t y u i o p a

Europa

Asia

Reddito Fisso

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

0,54 91,72 8,17 0,01

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

<25

% Azioni

25-50

50-75

>75

Dati Non Disponibili

0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

100

Natixis Investment Managers... +33 1 78408000 www.im.natixis.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2018) Patrimonio Netto (Mln)

7 ott 2013 Stéphanie Bigou 12 mag 2014 107,70 EUR 403,96 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0935228691

Azionario Globale BGF World Gold D2 EUR BGF World Mining D2 EUR BMO Responsible Global Equity R Acc EUR Candriam Eqs L Rbtc&Innov Tech I EUR Cap Capital Group New Pers (LUX) Z EUR Carmignac Investissement A EUR Acc Carmignac Pf Commodities A EUR Acc DJE - Dividende & Substanz I (EUR) DWS Akkumula LC Fidelity Pacific Y-Acc-EUR

Analisi delle performance

Orizzonte di analisi: da 01/2016 a 12/2018 (3 anni) Valuta Euro

218.3 206.5 194.6 182.8 171.0 159.1 147.3 135.5 123.7 111.8 100.0 88.2 76.3

04/2016

08/2016

BGF World Mining D2 EUR

12/2016

04/2017

08/2017

12/2017

04/2018

08/2018

12/2018

160.9

Janus Henderson Hrzn Global Tech A2 EUR

135.2

123.5

Nordea 1 - Global Climate & Envir BI EUR

119.0

119.9

101

Analisi delle performance

3 Anni* (%)

1 Anno (%)

6 Mesi (%)

YTD (%)

BGF World Mining D2 EUR

17.18

-12.35

1.62

Janus Henderson Hrzn Global Tech A2 EUR

10.57

-2.38

-7.35

-7.81

-11.79

-12.35

-16.49

-11.94

BGF World Gold D2 EUR

7.51

-12.92

9.31

-2.38

9.41

-4.90

-12.92

Nordea 1 - Global Climate & Envir BI EUR

5.98

-12.69

MS INVF Global Quality ZH EUR

5.32

-4.93

-8.90

-12.41

-10.78

-12.69

-6.70

-10.67

-7.68

Capital Group New Pers (LUX) Z EUR

4.85

-4.93

-1.87

-6.84

-12.14

-8.38

-1.87

Investec GSF Glb Franchise A Acc EUR M&G Global Themes Euro A Acc

3.92

0.26

-8.79

-9.03

-4.05

0.26

3.55

-11.25

-7.43

-11.00

-9.41

-11.25

Fidelity Pacific Y-Acc-EUR

2.91

-14.69

-7.16

-12.62

-15.07

-14.69

DWS Akkumula LC

2.69

-5.23

-7.51

-11.30

-6.80

-5.23

Nordea 1 - Global Stable Eq EUR H BI EUR

2.55

-8.56

-7.58

-10.56

-6.16

-8.56

FvS Multiple Opportunities II IT

2.37

-4.44

-4.98

-5.14

-3.02

-4.44

First Eagle Amundi International IE-C

2.11

-4.08

-5.82

-7.41

-5.79

-4.08

Kempen (Lux) Global Property I

2.02

-3.06

-7.03

-5.18

-6.68

-3.06

LO Funds Golden Age Syst. Hdg EUR NA

2.01

-7.35

-6.98

-12.56

-7.72

-7.35

Carmignac Pf Commodities A EUR Acc

1.85

-17.70

-8.35

-21.32

-23.95

-17.70

1.29

-10.73

-5.55

-11.20

-8.95

-10.73

-2.80

-14.17

-7.91

-14.60

-16.83

-14.17

BMO Responsible Global Equity R Acc EUR

-3.87

-9.07

-14.00

-8.34

-3.87

Candriam Eqs L Rbtc&Innov Tech I EUR Cap

-4.98

-8.96

-15.49

-11.02

-4.98

DJE - Dividende & Substanz I (EUR) Carmignac Investissement A EUR Acc

1 Mese (%)

3 Mesi (%)

* Rendimento annualizzato.

102

Overview di comparto Le Borse mondiali hanno archiviato un 2018 da dimenticare. Soprattutto nella parte finale dell’anno. Nel quarto trimestre l’indice Morningstar Global Markets ha perso (in euro) l’11,6%, portando a -5,3% la performance da inizio anno. Dopo essere partiti col botto e aver corso per buona parte dell’anno i mercati Usa nel finale del 2018 sono riusciti a deludere gli investitori rovinando l’intera performance dei 12 mesi. I fattori che hanno pesato sul risultato di Wall Street (rendendo, tra l’altro, l’ultimo mese del 2018 il peggior dicembre dal dopoguerra per l’indice S&P500) sono stati diversi. Sul fronte macro i numeri dicono che nel terzo trimestre è stata registrata una crescita del 3,5% del Pil (annualizzato), di cui il 2,2% derivante dalle scorte. Diversi analisti fanno notare che, proprio le scorte accumulate nel trimestre appena chiuso, diventeranno un freno per nuovi ordinativi futuri e un ulteriore ostacolo per una crescita che già ora si sta indebolendo. Gli ottimisti dicono che i leading indicator degli Usa rimangono solidi. I pessimisti notano che in futuro, a causa dei rialzi dei tassi da parte della Federal Reserve, gli utili aziendali si potrebbero comprimere. La Fed resta il chiodo fisso degli operatori. La minaccia di un passaggio dal QE (Quantitative easing) al QT (Quantitative tightening) con il “pilota automatico” ha scatenato i timori di un rallentamento dell’economia Usa che non potrà più contare su una politica monetaria accomodante. In Europa diversi sono gli elementi da chiamare in causa per giustificare i ribassi: il declassamento dell’Italia da parte di Moody’s (con l’outlook che comunque rimane stabile), la pubblicazione all’interno dell’Eurozona e in particolare in Germania, di PMI preliminari deludenti ad ottobre e i nuovi profit warning che hanno scandito il periodo delle pubblicazioni dei risultati aziendali. Sui mercati sono tornate anche le tensioni per la guerra commerciale Usa-Cina dopo l’introduzione dei dazi in America. Ci sono state poi questioni politiche che i mercati non hanno potuto ignorare. Ad esempio, in Germania, la potenziale fine della leadership del Cancelliere Angela Merkel, le questioni legate a Brexit e le frizioni fra Italia e Europa sulla questione del budget. Male gli emergenti. “Sono stati puniti nella loro interezza, senza alcuna considerazione per le storie locali”, spiega Dan Kemp, Chief Investment Officer EMEA di Morningstar Investment Management (MIM). “L’atteggiamento di risk off dei mercati è stato sicuramente esasperato dall’escalation nella guerra commerciale con gli Stati Uniti iniziata con il rialzo dei dazi sulle importazioni. Ma gli investitori hanno poi generalizzato le preoccupazioni legate alle crisi di singoli paesi come Turchia, Argentina e Venezuela”.

103

Analisi del rischio Orizzonte di analisi: da 01/2016 a 12/2018 (3 anni)

Deviazione Standard*

Sharpe

Morningstar Rating Overall

Morningstar SRRI**

BGF World Gold D2 EUR

30.91

0.25

QQQQ

BGF World Mining D2 EUR

25.88

0.61

QQQ

BMO Responsible Global Equity R Acc EUR

Candriam Eqs L Rbtc&Innov Tech I EUR Cap

Capital Group New Pers (LUX) Z EUR

10.29

0.75

Carmignac Investissement A EUR Acc

8.32

-0.04

Carmignac Pf Commodities A EUR Acc

14.98

DJE - Dividende & Substanz I (EUR)

QQQQ

0.22

QQQQ

8.91

0.34

DWS Akkumula LC

10.15

0.48

QQQ

Fidelity Pacific Y-Acc-EUR

11.19

0.46

QQQQ

First Eagle Amundi International IE-C

7.21

0.59

QQQQ

FvS Multiple Opportunities II IT

6.48

0.63

QQQQQ

Investec GSF Glb Franchise A Acc EUR

7.69

0.89

QQQQQ

Janus Henderson Hrzn Global Tech A2 EUR

14.56

1.03

QQQQ

Kempen (Lux) Global Property I

10.39

0.47

QQQQ

LO Funds Golden Age Syst. Hdg EUR NA

10.97

0.39

M&G Global Themes Euro A Acc

10.03

0.56

MS INVF Global Quality ZH EUR

8.51

0.76

Nordea 1 - Global Climate & Envir BI EUR

12.94

0.81

Nordea 1 - Global Stable Eq EUR H BI EUR

7.68

0.66

5 5

QQQ

5 5

QQQQQ

6 5

104

Report 31 dic 2018

BlackRock Global Funds - World Gold Fund D2 (EUR) Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

EMIX Global Mining Global Gold TR USD

FTSE Gold Mines PR USD

QQQQ

Azionari Settore Metalli Preziosi

Usato nel Report

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il World Gold Fund si propone di massimizzare il rendimento totale, investendo a livello mondiale almenoil 70% del patrimonio complessivo in azioni di società operanti prevalentemente nel settore delle miniere d'oro. Il Comparto può inoltre investire in azioni di società che svolgano la loro attività principale nei settori dei metalli preziosi, dei metalli e minerali di base e minerario. Il Comparto non detiene materialmente oro o altri metalli.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,38 30,93 -Med -Med -Med

Basati su EMIX Global Mining Global Gold TR USD (dove applicabile)

Crescita di 10000 (EUR)

8,2

Fondo

6,7

Indice Categoria

5,2K

2013

2014

2015

2016

2017

12/18

Rendimenti

-49,79 2,18 0,45 33

8,51 9,39 7,99 12

-12,28 -0,34 1,71 20

56,87 -4,90 -4,95 56

-9,02 -8,26 -6,17 81

-12,92 -8,12 0,23 53

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-5,57 0,88 94,88 -0,91 8,60

11,2 9,7

(31 dic 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

9,41 -4,90 -12,92 7,51 3,42

+/-Ind

+/-Cat

-7,04 -3,42 -8,12 -7,67 -2,51

2,42 3,80 0,23 -3,60 0,14

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

-13,39 5,73 -13,08 9,41 3,92 -9,92 -0,98 -1,85 33,47 37,58 -2,28 -12,58 8,70 -5,96 -18,00 4,65 13,86 7,38 -6,43 -5,16

America

Europa

Portafoglio 30 nov 2018 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,01 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

98,38 0,02 0,72 0,88

Small

98,38 0,02 0,73 0,88

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

1,07 32,33 44,14 16,69 5,76

Cap Mkt Mediana

5005 USD

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

Newcrest Mining Ltd Randgold Resources Ltd ADR Agnico Eagle Mines Ltd Newmont Mining Corp Franco-Nevada Corp

r r r r r

9,89 9,53 8,71 6,97 5,14

h Ciclico

99,38

r t y u

99,38 -

Northern Star Resources Ltd Fresnillo PLC B2Gold Corp Kinross Gold Corp Goldcorp Inc

r r r r r

4,57 3,91 3,90 3,71 3,26

j Sensibile

0,62

i o p a

0,62 -

46 0 59,60

k Difensivo

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

0,00

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

America

55,81

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

7,09 43,41 5,32

Europa

26,04

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

12,04 0,62 1,06 3,53 8,79

Asia

18,16

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 18,16 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

BlackRock Investment... +44 20 77433000 www.blackrock.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2018) Patrimonio Netto (Mln)

19 mag 2006 Thomas Holl 1 lug 2015 24,06 EUR 4.045,57 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0252963623

105

Report 31 dic 2018

BlackRock Global Funds - World Mining Fund D2 (EUR) Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

S&P Global Natural Resources TR USD

EMIX GLOBAL MIN CONST WT NR USD

QQQ

Azionari Settore Risorse Naturali

Usato nel Report 15,4

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Fondo punta a massimizzare il rendimento sull'investimento mediante una combinazione di crescita del capitale e reddito sugli attivi del Fondo. Il Fondo investe globalmente almeno il 70% del patrimonio complessivo in titoli azionari (quali azioni) di società operanti prevalentemente nell’attività mineraria e/o nella produzione di metalli di base e preziosi e/o di minerali.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,77 24,82 +Med +Med +Med

Basati su S&P Global Natural Resources TR USD (dove applicabile)

10,4

Fondo

7,9

Indice Categoria

5,4K

2013

2014

2015

2016

2017

12/18

Rendimenti

-26,54 -23,70 -15,58 88

-11,98 -14,85 -6,95 83

-34,14 -18,80 -13,52 89

58,34 22,10 18,18 16

15,94 8,20 13,12 5

-12,35 -4,19 3,81 20

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

3,41 1,40 65,86 0,40 16,95

Crescita di 10000

12,9 (EUR)

(31 dic 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-7,81 -11,79 -12,35 17,18 -1,38

+/-Ind

+/-Cat

7,65 7,38 2,10 5,54 -4,19 3,81 6,71 12,19 -4,65 0,79

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

-7,96 7,95 -4,31 -7,81 5,00 -9,88 11,29 10,09 16,28 18,74 7,02 7,16 4,76 -6,06 -31,37 -2,49 -0,80 4,43 -3,39 -12,05

Portafoglio 30 nov 2018 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,02 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

99,55 0,01 0,43 0,00

Small

99,55 0,01 0,46 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

29,46 30,68 29,41 6,38 4,07

Cap Mkt Mediana

13441 USD

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

BHP Group PLC Vale SA ADR Rio Tinto PLC Glencore PLC Newmont Mining Corp

r r r r r

9,59 9,47 9,16 9,07 4,79

h Ciclico

98,98

r t y u

96,55 2,43 -

Teck Resources Ltd Class B First Quantum Minerals Ltd Randgold Resources Ltd ADR South32 Ltd Franco-Nevada Corp

r r r r r

4,53 3,80 3,54 3,29 3,01

j Sensibile

1,02

i o p a

1,02 -

58 2 60,23

k Difensivo

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

America

0,00

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

America

46,34

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

6,56 23,82 15,96

Europa

37,87

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

25,88 1,02 9,53 0,63 0,81

Asia

15,79

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 15,79 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

106

BlackRock Investment... +44 20 77433000 www.blackrock.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2018) Patrimonio Netto (Mln)

19 mag 2006 Evy Hambro 24 mar 1997 32,71 EUR 4.840,79 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0252963383

Report 31 dic 2018

BMO Responsible Global Equity Fund R Acc EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI World Growth NR USD

MSCI World NR EUR

Azionari Internazionali Large Cap Growth

Usato nel Report 14,2

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’obiettivo è realizzare nel lungo termine un incremento del valore del vostro investimento. Il Comparto mira a conseguire tale obiettivo investendo in azioni ordinarie di capitale societario e titoli correlati ad azioni quali warrant (il diritto di acquistare un titolo, solitamente un’azione, a un prezzo determinato entro tempi prestabiliti) di società di qualunque mercato. L’impatto che le variazioni dei tassi d’interesse e dei tassi di cambio valutario possono esercitare sul vostro investimento può essere mitigato tramite l’acquisto di Opzioni (il diritto, ma non il dovere, di acquistare un determinato investimento) o contratti future finanziari (l’acquisto di un’attività a un prezzo prestabilito a una... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

Basati su MSCI World Growth NR USD (dove applicabile)

12,2

Fondo

11,2

Indice Categoria

10,2K

2013

2014

2015

2016

2017

12/18

Rendimenti

13,02 0,58 0,50 41

-3,87 -1,83 1,93 32

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

13,2 (EUR)

(31 dic 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-14,00 -8,34 -3,87 -

+/-Ind

+/-Cat

0,09 0,22 -1,83 -

-0,89 1,58 1,93 -

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016

-2,44 5,89 -

7,50 0,45 -

6,58 -14,00 1,97 4,21 - 4,78

Portafoglio 31 ott 2018 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,01 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

99,19 0,00 0,81 0,00

Small

99,19 0,00 0,81 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

41,98 29,56 27,60 0,87 0,00

Cap Mkt Mediana

33271 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Apple Inc Mastercard Inc A Prudential PLC Xylem Inc Amazon.com Inc

a y y p t

4,91 3,52 3,08 3,02 2,87

h Ciclico

46,50

r t y u

2,68 18,33 23,39 2,09

America

57,58

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

57,58 0,00 0,00

Europa

25,92

Accenture PLC A Linde PLC Roper Technologies Inc Union Pacific Corp PayPal Holdings Inc

a r p p y

2,73 2,66 2,60 2,52 2,39

j Sensibile

37,20

i o p a

17,10 20,10

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

8,16 16,17 1,59 0,00 0,00

53 0 30,30

k Difensivo

16,31

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

2,27 12,96 1,08

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

16,50

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

11,40 1,10 2,94 1,06

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

BMO Asset Management Limited -

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2018) Patrimonio Netto (Mln)

12 ago 2016 Jamie Jenkins 26 nov 2013 11,43 EUR 456,63 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0969484418

107

Report 31 dic 2018

Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology Class I EUR Cap Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI World/Information Technology NR USD

N/A

Azionari Settore Tecnologia

Usato nel Report 13,9

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L'obiettivo del comparto è beneficiare della performance del mercato di azioni di società che operano in ambito tecnologico e robotico, tramite una gestione discrezionale. Questo comparto è adatto a qualunque tipo di investitore che intenda perseguire tale obiettivo su un orizzonte d'investimento a lungo termine e che sia consapevole, comprenda e possa sostenere i rischi specifici del comparto descritti sotto e definiti nella sezione Fattori di rischio del Prospetto.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

Basati su MSCI World/Information Tech NR USD (dove applicabile)

11,9

Fondo

10,9

Indice Categoria

9,9K

2013

2014

2015

2016

2017

12/18

Rendimenti

-4,98 -7,30 -0,56 59

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

12,9 (EUR)

(31 dic 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

+/-Ind

+/-Cat

0,88 -1,92 -7,30 -

-0,90 2,12 -0,56 -

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 -15,49 -11,02 -4,98 -

0,54

6,21

5,30 -15,49

Portafoglio 30 nov 2018 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

97,57 0,00 2,43 0,00

Small

97,57 0,00 2,43 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

a a p p a

Alphabet Inc A Salesforce.com Inc Rockwell Automation Inc Daifuku Co Ltd Keyence Corp

a a a p a

OMRON Corp Microsoft Corp SAP SE SMC Corp Facebook Inc A Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

39,24 38,51 14,19 5,50 2,56

Cap Mkt Mediana

33945 USD

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

5,53 3,48 3,47 2,95 2,95

h Ciclico

5,72

r t y u

3,18 2,54 -

America

57,03

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

57,03 0,00 0,00

Europa

15,59

2,93 2,85 2,80 2,66 2,66

j Sensibile

90,33

i o p a

23,95 66,39

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 10,39 5,21 0,00 0,00

50 0 32,28

k Difensivo

3,95

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

3,95 -

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

27,37

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

18,47 0,00 4,94 3,96

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

108

Candriam Belgium +352 27975130 http://www.candriam.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2018) Patrimonio Netto (Mln)

5 dic 2017 Rudi Van den Eynde 24 mar 2017 1.433,96 EUR 206,44 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU1613213971

Report 31 dic 2018

Capital Group New Perspective Fund (LUX) Z (EUR) Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI World Growth NR USD

MSCI ACWI NR USD

QQQQ

Azionari Internazionali Large Cap Growth

Usato nel Report 13,9

Obiettivo d'Investimento Dichiarato The fund's primary investment objective is to achieve long-term growth of capital by investing in common stocks of companies located around the world. Future income is a secondary objective.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,54 10,57 -Med -Med -Med

Basati su MSCI World Growth NR USD (dove applicabile)

11,9

Fondo

10,9

Indice Categoria

9,9K

2013

2014

2015

2016

2017

12/18

Rendimenti

4,40 -1,48 0,48 48

12,53 0,09 0,00 45

-1,87 0,17 3,93 20

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-0,16 0,97 93,13 -0,12 3,10

Crescita di 10000

12,9 (EUR)

(31 dic 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-12,14 -8,38 -1,87 4,85 -

+/-Ind

+/-Cat

1,94 0,18 0,17 -0,41 -

0,96 1,53 3,93 1,73 -

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016

-0,84 7,58 -7,36

8,02 0,10 2,14

4,28 -12,14 1,27 3,19 5,11 4,97

Portafoglio 30 nov 2018 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

90,85 0,00 7,32 1,83

Small

90,85 0,00 7,32 1,83

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

55,55 34,15 9,69 0,61 0,00

Cap Mkt Mediana

68386 USD

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Amazon.com Inc Microsoft Corp Taiwan Semiconductor... Facebook Inc A Broadcom Inc

t a a a a

4,47 2,14 2,01 1,92 1,66

h Ciclico

39,30

r t y u

6,11 17,56 15,26 0,36

America

59,59

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

55,95 1,83 1,81

Europa

24,53

JPMorgan Chase & Co CME Group Inc Class A Mastercard Inc A

y y y

1,61 1,54 1,50

j Sensibile

39,14

i o p a

1,92 4,47 7,77 24,99

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

6,81 9,47 6,48 0,11 1,66

Asia

15,88

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

5,64 0,29 7,97 1,99

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

264 0 16,85

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

k Difensivo

21,56

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

9,44 10,79 1,33

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Capital Research and... +65 6535 3777 www.thecapitalgroup.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2018) Patrimonio Netto (Mln)

30 ott 2015 Robert Lovelace 30 ott 2015 10,49 EUR 3.558,41 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU1295554833

109

Report 31 dic 2018

Carmignac Investissement A EUR Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI World Growth NR USD

MSCI ACWI NR USD

Azionari Internazionali Large Cap Growth

Usato nel Report 24,4

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Carmignac Investissement è un fondo azionario internazionale che investe sulle piazze finanziarie di tutto il mondo. Il Fondo si propone di ottenere una performance assoluta e massimizzata mediante una gestione di tipo attivo, indipendente da qualsiasi indice di riferimento e libera da vincoli di ripartizione in base a criteri geografici, settoriali, di tipo o di quantità dei titoli.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-0,22 9,37 Med -Med -Med

Basati su MSCI World Growth NR USD (dove applicabile)

18,4

Fondo

15,4

Indice Categoria

12,4K

2013

2014

2015

2016

2017

12/18

Rendimenti

14,27 -6,98 -3,66 73

10,39 -10,48 -6,31 92

1,29 -13,57 -10,45 97

2,13 -3,74 -1,79 71

4,76 -7,69 -7,77 95

-14,17 -12,14 -8,38 97

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-7,33 0,92 70,05 -1,16 7,06

Crescita di 10000

21,4 (EUR)

(31 dic 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

+/-Ind

+/-Cat

-14,60 -0,51 -16,83 -8,26 -14,17 -12,14 -2,80 -8,06 0,53 -9,59

-1,49 -6,91 -8,38 -5,93 -6,72

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

0,74 3,73 -6,10 16,55 -3,50

2,43 -2,61 -14,60 0,81 0,78 -0,59 4,33 2,57 1,64 -3,54 -14,23 5,04 3,67 3,92 6,19

Europa

Asia

Portafoglio 30 nov 2018 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

3,17 0,00 10,93 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

88,87 0,00 11,13 0,00

Small

92,04 0,00 22,06 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

36,63 45,28 16,36 1,70 0,04

Cap Mkt Mediana

31612 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

Intercontinental Exchange Inc Hermes International SA MercadoLibre Inc Facebook Inc A Booking Holdings Inc

y t t a t

3,82 3,60 3,13 2,88 2,71

h Ciclico

40,12

r t y u

6,96 17,22 15,94 -

America

65,93

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

56,10 5,80 4,04

Europa

18,99

Alphabet Inc A Constellation Brands Inc A Becton, Dickinson and Co Pioneer Natural Resources Co Hangzhou Hik-Vision Digital...

a s d o p

2,59 2,50 2,37 2,32 2,01

j Sensibile

39,44

i o p a

2,09 6,93 3,94 26,49

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

6,36 11,46 0,00 1,18 0,00

83 0 27,93

k Difensivo

20,44

Asia

15,08

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

7,15 13,29 -

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 1,77 13,31

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

110

Carmignac Gestion Luxembourg +352 46 70 60 62 www.carmignac.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2018) Patrimonio Netto (Mln)

26 gen 1989 Edouard Carmignac 26 gen 1989 1.035,41 EUR 3.138,54 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

FRANCIA EUR Si Acc FR0010148981

Report 31 dic 2018

Carmignac Portfolio Commodities A EUR Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

S&P Global Natural Resources TR USD

5% MSCI ACWI/Chemicals NR USD, 5% MSCI ACWI/Energy Equip&Services NR USD, 45%...

QQQQ

Azionari Settore Risorse Naturali

Usato nel Report

15,2

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’obiettivo di Carmignac Commodities, un fondo azionario internazionale che investe principalmente nei settori dei metalli preziosi ed industriali, dell’energia, del legno e delle materie prime agricole, è di individuare le migliori opportunità di crescita attraverso una selezione appropriata di titoli con forte potenziale di crescita.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,22 14,97 Med -Med Med

Basati su S&P Global Natural Resources TR USD (dove applicabile)

11,2

Fondo

9,2

Indice Categoria

7,2K

2013

2014

2015

2016

2017

12/18

Rendimenti

-8,55 -5,71 2,41 47

7,86 4,98 12,89 5

-16,16 -0,82 4,47 31

21,68 -14,56 -18,47 82

5,51 -2,23 2,69 37

-17,70 -9,54 -1,54 70

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-7,20 0,92 81,08 -1,24 7,06

Crescita di 10000

13,2 (EUR)

(31 dic 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

+/-Ind

+/-Cat

-21,32 -5,87 -23,95 -10,06 -17,70 -9,54 1,85 -8,62 -0,91 -4,17

-6,14 -6,62 -1,54 -3,14 1,26

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

-5,01 13,92 -3,33 -21,32 2,20 -9,72 7,21 6,66 1,64 7,21 1,65 9,86 7,70 -5,43 -18,20 0,62 1,89 9,63 0,67 -4,08

Portafoglio 30 nov 2018 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

13,73 0,00 32,01 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

79,75 2,55 17,70 0,00

Small

93,48 2,55 49,71 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

United States Treasury Bills... Stoxx 600 FOOD&BEVERAGE... Suncor Energy Inc Canadian Natural Resources Ltd Rio Tinto PLC

o o r r r p o o

Glencore PLC Goldcorp Inc GrafTech International Ltd Pioneer Natural Resources Co Marathon Petroleum Corp Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

19,02 21,38 31,40 26,44 1,77

Cap Mkt Mediana

7343 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

4,40 4,13 3,99 3,93 3,51

h Ciclico

35,83

r t y u

35,36 0,48 -

America

72,48

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

42,22 27,60 2,65

Europa

26,30

2,94 2,80 2,69 2,59 2,59

j Sensibile

58,93

i o p a

43,97 10,30 4,66

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

11,65 7,26 7,34 0,06 0,00

63 2 33,58

k Difensivo

5,24

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

5,24 -

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

1,22

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

1,22 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Carmignac Gestion +352 46 70 60-62 www.carmignac.lu/en/ index.htm

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2018) Patrimonio Netto (Mln)

10 mar 2003 Michael Hulme 24 feb 2014 254,02 EUR 465,12 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0164455502

111

Report 31 dic 2018

DJE - Dividende & Substanz I (EUR) Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

MSCI World High Dividend Yield NR USD Not Benchmarked

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Azionari Globali - Reddito

Usato nel Report 19,1

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il patrimonio dell’OICR è investito principalmente in azioni quotate nelle borse valori o negoziate in altri mercati regolamentati. Il gestore seleziona le azioni di società considerate sottovalutate dal mercato. l’OICR può inoltre investire in titoli di debito a tasso fisso e variabile quotate nelle borse valori o negoziate in altri mercati regolamentati. l’OICR può investire fino al 10% del patrimonio in OICR, armonizzati e non.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,22 9,36 +Med +Med Med

Basati su MSCI World High Dividend Yield NR USD (dove applicabile)

15,1

Fondo

13,1

Indice Categoria

11,1K

2013

2014

2015

2016

2017

12/18

Rendimenti

11,73 -4,91 -3,59 80

11,70 -5,00 -3,38 75

14,05 6,23 6,00 10

4,10 -8,45 -4,47 89

11,83 8,06 7,16 2

-10,73 -7,84 -3,79 82

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-3,14 1,09 72,71 -0,49 6,20

Crescita di 10000

17,1 (EUR)

(31 dic 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-11,20 -8,95 -10,73 1,29 5,77

+/-Ind

+/-Cat

-3,96 -6,65 -7,84 -3,00 -1,60

-1,60 -2,58 -3,79 -0,48 -0,02

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

-5,22 4,87 -4,46 18,57 0,48

3,44 0,78 -0,73 -3,99 4,01

2,54 -11,20 1,45 4,29 4,59 4,94 -6,62 7,29 1,03 5,80

Portafoglio 31 ott 2018 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

74,85 0,00 25,15 0,00

Small

74,85 0,00 25,15 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

37,65 35,58 24,36 2,40 0,00

Cap Mkt Mediana

25030 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Danone SA Great Eagle Holdings Ltd Merck & Co Inc Orsted A/S Eli Lilly and Co

s t d f d

4,02 3,55 2,40 2,04 2,04

h Ciclico

37,23

r t y u

13,48 11,34 11,12 1,29

America

30,57

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

29,13 1,45 0,00

Europa

55,76

Hopewell Holdings Ltd Roche Holding AG Dividend... Nestle SA L'Oreal SA Johnson & Johnson

p d s s d

1,88 1,77 1,74 1,74 1,57

j Sensibile

21,94

i o p a

3,81 3,99 7,00 7,13

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

2,74 36,53 14,81 1,69 0,00

78 0 22,74

k Difensivo

40,83

Asia

13,66

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

14,71 17,39 8,72

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

1,48 0,00 9,18 2,99

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

112

DJE Kapital AG +49 89 790453-0 www.dje.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2018) Patrimonio Netto (Mln)

27 gen 2003 Jan Ehrhardt 27 gen 2003 402,63 EUR 1.041,42 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0159551042

Report 31 dic 2018

DWS Akkumula LC Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI World NR USD

MSCI World NR EUR

QQQ

Azionari Internazionali Large Cap Blend

Usato nel Report 22,0

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’OICR investe prevalentemente (fino al 51% del proprio patrimonio) in azioni e in altri strumenti finanziari di tipo azionario di società con solida capitalizzazione. L’OICR investe può inoltre investire in obbligazioni. L’OICR può investire significativamente (fino al 49% del patrimonio) in strumenti del mercato monetario e in depositi bancari e residualmente (fino al 10% del patrimonio) in fondi comuni di investimento.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,33 10,87 Med +Med +Med

Basati su MSCI World NR USD (dove applicabile)

17,0

Fondo

14,5

Indice Categoria

12,0K

2013

2014

2015

2016

2017

12/18

Rendimenti

17,77 -3,43 0,22 55

20,91 1,41 5,73 11

13,23 2,81 4,40 13

5,41 -5,31 -1,21 63

8,40 0,88 0,14 45

-5,23 -1,12 2,52 30

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-2,03 1,07 91,49 -0,52 3,56

Crescita di 10000

19,5 (EUR)

(31 dic 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-11,30 -6,80 -5,23 2,69 8,19

+/-Ind

+/-Cat

0,72 0,36 -1,12 -1,82 -0,34

0,93 2,25 2,52 0,56 2,39

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

-5,38 5,78 -5,01 15,95 0,91

7,47 -1,22 0,05 -2,87 6,14

5,07 -11,30 0,16 3,57 4,54 6,11 -9,25 10,78 6,02 6,48

Portafoglio 30 nov 2018 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

92,03 0,00 7,97 0,00

Small

92,03 0,00 7,97 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

60,08 30,75 9,17 0,00 0,00

Cap Mkt Mediana

70419 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Alphabet Inc A Samsung Electronics Co Ltd Nestle SA Apple Inc Roche Holding AG Dividend...

a a s a d

4,65 2,29 2,25 2,20 2,00

h Ciclico

37,30

r t y u

3,12 11,13 22,36 0,69

America

64,46

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

60,70 3,77 0,00

Europa

22,65

Visa Inc Class A Booking Holdings Inc The Home Depot Inc Moody's Corporation Allianz SE

y t t y y

1,97 1,90 1,51 1,45 1,40

j Sensibile

35,71

i o p a

0,94 1,72 11,99 21,07

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

3,62 11,22 7,67 0,00 0,13

158 0 21,62

k Difensivo

26,98

Asia

12,89

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

11,87 14,92 0,19

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

6,00 0,23 4,81 1,84

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Deutsche Asset Management... +49 1803 10111011 www.dws.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2018) Patrimonio Netto (Mln)

3 lug 1961 Andre Köttner 1 mar 2013 982,93 EUR 4.002,72 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

GERMANIA EUR Si Acc DE0008474024

113

Report 31 dic 2018

Fidelity Funds - Pacific Fund Y-Acc-EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI AC Asia Pacific NR USD

MSCI AC Pacific NR USD

QQQQ

Azionari Asia-Pacifico incl. Giappone

Usato nel Report 23,9

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Fidelity Pacific Fund investe principalmente in Giappone e, in misura minore, nell´Asia sud-orientale ed in Australia. Il gestore del fondo analizza attentamente i diversi settori, per selezionare le migliori aziende al prezzo più interessante. Si tratta solitamente di aziende che hanno una buona posizione enl proprio settore, sono competitive, e presentano sul lungo periodo possibilità di elevati ritorni sul capitale investito.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,33 11,90 +Med +Med Alto

Basati su MSCI AC Asia Pacific NR USD (dove applicabile)

17,9

Fondo

14,9

Indice Categoria

11,9K

2013

2014

2015

2016

2017

12/18

Rendimenti

26,14 19,01 17,46 4

16,87 2,99 4,58 12

12,18 2,97 2,89 30

7,76 -0,26 1,47 30

18,55 2,89 3,99 28

-14,69 -5,53 -2,21 72

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-1,64 1,09 91,76 -0,34 4,25

Crescita di 10000

20,9 (EUR)

(31 dic 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-12,62 -15,07 -14,69 2,91 7,40

+/-Ind

+/-Cat

-3,09 -6,46 -5,53 -1,40 0,26

-1,82 -4,08 -2,21 0,96 2,22

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

-1,74 8,94 -3,52 18,63 2,17

2,23 -2,80 -12,62 -1,53 1,93 8,42 4,02 9,31 -1,77 1,63 -16,59 11,55 4,43 6,63 2,73

Europa

Asia

Portafoglio 30 nov 2018 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 2,51 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

99,23 0,03 0,11 0,64

Small

99,23 0,03 2,62 0,64

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

19,88 16,18 32,80 19,39 11,74

Cap Mkt Mediana

2932 USD

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

Tencent Holdings... SoftBank Group Corp Alibaba Group Holding Ltd ADR China Pacific Insurance... Universal Entertainment Corp

i t y t

3,44 3,03 2,86 1,98 1,97

h Ciclico

43,69

r t y u

3,93 19,83 18,81 1,11

America

0,81

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,81 0,00 0,00

Europa

1,60

ORIX Corp Hutchison China Meditech Ltd WiseTech Global Ltd Clinuvel Pharmaceuticals Ltd AIA Group LtdCFD2049-12-30

y d a d -

1,28 1,28 1,12 1,09 1,05

j Sensibile

39,79

i o p a

5,65 2,34 11,83 19,98

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

1,29 0,31 0,00 0,00 0,00

221 1 19,11

k Difensivo

16,52

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

6,02 8,80 1,70

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

97,59

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

26,21 11,49 16,73 43,16

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

114

FIL Fund Management Limited + 49 (0) 800 000 65 66 www.fidelity.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2018) Patrimonio Netto (Mln)

12 set 2013 Dale Nicholls 1 set 2003 15,16 EUR 1.950,81 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0951203180

Report 31 dic 2018

First Eagle Amundi International Fund Class IE-C Shares Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Cat 25%Barclays US Agg TR&75%FTSE Wld TR

Not Benchmarked

QQQQ

Bilanciati Aggressivi USD

Usato nel Report 19,5

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto mira ad offrire agli investitori un incremento di capitale attraverso la diversificazione degli investimenti in tutte le categorie di asset ed una politica conforme a un approccio in termini di valore.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,38 7,19 -Med -Med -

Basati su Cat 25%Barclays US Agg TR&75%FTSE Wld TR (dove applicabile)

15,5

Fondo

13,5

Indice Categoria

11,5K

2013

2014

2015

2016

2017

12/18

Rendimenti

8,18 -4,24 0,94 58

16,50 -3,23 0,71 49

9,47 -1,13 2,08 31

13,04 2,58 5,99 8

-1,80 -6,00 -3,40 81

-4,08 -2,33 0,29 45

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-1,40 0,87 87,48 -0,75 2,81

Crescita di 10000

17,5 (EUR)

(31 dic 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

-7,41 -5,79 -4,08 2,11 6,31

+/-Ind

+/-Cat

0,55 -1,69 -2,33 -2,07 -2,10

0,97 0,44 0,29 0,43 0,64

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

-3,37 2,93 -1,47 14,64 2,44

5,36 -4,75 5,35 -4,07 3,45

1,75 -1,31 2,59 -7,38 5,13

-7,41 1,49 6,14 7,47 4,57

Portafoglio 30 nov 2018 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 51,15 0,00

76,41 1,16 13,43 9,00

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

a i o

ETFS Physical Gold X Physical Gold ETC Oracle Corp Comcast Corp Class A Exxon Mobil Corp

United States Treasury Bills... United States Treasury Bills... United States Treasury Bills... United States Treasury Bills... United States Treasury Bills... Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

76,41 1,16 64,58 9,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

6,42 2,36 2,34 1,91 1,78

h Ciclico

39,89

r t y u

12,34 6,34 18,41 2,80

America

56,20

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

49,28 5,83 1,08

Europa

21,12

1,76 1,76 1,76 1,76 1,75

j Sensibile

44,19

i o p a

6,10 9,21 15,53 13,35

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

6,86 8,93 4,00 1,19 0,14

157 8 23,60

k Difensivo

15,92

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

9,85 5,72 0,35

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

22,69

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

15,11 0,92 5,76 0,90

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

First Eagle Investment... +352 47 676667 www.amundi.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2018) Patrimonio Netto (Mln)

7 nov 2011 Kimball Brooker 8 set 2008 1.667,30 EUR 7.989,73 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0565136040

115

Report 31 dic 2018

Flossbach von Storch - Multiple Opportunities II IT Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Cat 50%Barclays Euro Agg TR&50%FTSE N/A Wld TR

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

QQQQQ

Bilanciati Flessibili EUR - Globali

Usato nel Report 16,7

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Obiettivo della politica di investimento di Comparto è il conseguimento di una crescita di valore nella valuta del comparto adeguata rispetto al rischio di investimento. La strategia di investimento viene definita sulla base dell'analisi fondamentale condotta dai mercati finanziari globali.Il comparto investe il proprio patrimonio in titoli di vario tipo, tra i quali, ad esempio, azioni, obbligazioni, strumenti del mercato monetario, certificati, altri prodotti strutturati (ad es. obbligazioni reverse convertibili, obbligazioni cum warrant e obbligazioni convertibili), fondi target, derivati, liquidità e depositi a termine. Fino al 20% del patrimonio netto del comparto può essere investito indirettamente in... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,42 7,12 Med +Med Med

Basati su Cat 50%Barclays EurAgg TR&50%FTSE Wld TR (dove applicabile)

13,7

Fondo

12,2

Indice Categoria

10,7K

2013

2014

2015

2016

2017

12/18

Rendimenti

8,94 -1,53 3,48 30

12,48 -2,70 7,21 8

9,30 3,68 7,22 8

5,39 -2,30 3,21 20

6,54 1,73 1,48 33

-4,44 -2,75 4,13 16

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-1,70 1,18 59,53 -0,25 4,61

Crescita di 10000

15,2 (EUR)

(31 dic 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

-5,14 -3,02 -4,44 2,37 5,70

+/-Ind

+/-Cat

0,29 0,20 -2,75 -1,15 -0,49

2,71 4,36 4,13 3,00 4,46

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

-3,30 3,40 0,49 10,33 1,43

1,91 -0,82 1,32 -4,02 2,48

2,23 0,87 2,11 -5,40 3,24

-5,14 2,99 1,38 9,10 4,82

Portafoglio 30 nov 2018 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

71,03 6,83 12,80 9,35

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Invesco Physical Gold ETC Nestle SA Berkshire Hathaway Inc B Philip Morris International Inc Daimler AG Novo Nordisk A/S B Reckitt Benckiser Group PLC Alphabet Inc A Bayerische Motoren Werke AG Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

s y s t d s a t

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

71,03 6,83 12,80 9,35

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

7,09 5,75 5,25 5,18 3,97

h Ciclico

34,82

r t y u

8,52 13,47 11,66 1,17

America

43,75

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

40,18 3,58 0,00

Europa

49,06

3,20 2,96 2,89 2,68

j Sensibile

24,03

i o p a

5,71 5,08 13,23

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

6,29 24,69 18,08 0,00 0,00

47 10 38,97

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

k Difensivo

41,15

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

24,65 16,50 -

Asia

7,18

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

3,73 0,00 0,00 3,45

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

116

Flossbach von Storch AG +352 26 458422 www.fvsinvest.lu

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2018) Patrimonio Netto (Mln)

4 apr 2014 Bert Flossbach 1 ott 2013 129,60 EUR 5.137,89 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU1038809049

Report 31 dic 2018

Investec Global Strategy Fund - Global Franchise Fund A Acc EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI World NR USD

MSCI ACWI 100% Hdg NR USD

QQQQQ

Azionari Internazionali Large Cap Blend

Usato nel Report 22,0

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Fondo cerca di accrescere il valore dell’investimento a lungo termine. Il Fondo investe in tutto il mondo principalmente nelle azioni di società. Il Fondo concentra l'investimento su società ritenute dal Gestore degli investimenti di alta qualità e generalmente associate a marchi o concessioni esclusive globali.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,52 8,93 Basso Med -

Basati su MSCI World NR USD (dove applicabile)

17,0

Fondo

14,5

Indice Categoria

12,0K

2013

2014

2015

2016

2017

12/18

10,42 -10,78 -7,12 87

17,80 -1,70 2,61 33

20,48 10,05 11,64 2

3,21 -7,51 -3,41 79

8,45 0,94 0,20 44

0,26 4,36 8,00 4

Fondo %

Rend. Cumulati %

0,62 0,77 69,25 -0,10 5,96

Crescita di 10000

19,5 (EUR)

(31 dic 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-9,03 -4,05 0,26 3,92 9,75

+/-Ind

+/-Cat

3,00 3,11 4,36 -0,59 1,22

3,20 5,00 8,00 1,78 3,95

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

-3,18 8,73 -1,59 15,34 1,58

7,93 -1,25 4,27 -2,23 4,49

5,47 -9,03 -1,81 2,87 -0,81 1,41 -3,20 10,36 6,85 3,86

Portafoglio 31 dic 2018 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 6,74 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

96,00 0,00 4,00 0,00

Small

96,00 0,00 10,74 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

56,91 40,75 2,34 0,00 0,00

Cap Mkt Mediana

84714 USD

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Visa Inc Class A Microsoft Corp VeriSign Inc Twenty-First Century Fox Inc... Booking Holdings Inc

y a a t t

7,94 6,59 5,49 5,05 5,04

h Ciclico

31,23

r t y u

10,54 20,69 -

America

68,84

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

68,84 0,00 0,00

Europa

26,53

Johnson & Johnson Moody's Corporation Nestle SA Roche Holding AG Dividend... Beiersdorf AG

d y s d s

4,76 4,59 4,39 4,11 3,77

j Sensibile

28,08

i o p a

2,03 26,05

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

10,28 7,37 8,88 0,00 0,00

29 0 51,75

k Difensivo

40,69

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

27,10 13,60 -

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

4,63

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 3,50 1,13

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Investec Asset Management Ltd +44 207 597 1800 www.investecassetmanageme nt.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2018) Patrimonio Netto (Mln)

25 ott 2012 Clyde Rossouw 12 ago 2011 35,26 EUR 3.788,02 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0846948197

117

Report 31 dic 2018

Janus Henderson Horizon Global Technology Fund A2 EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI World/Information Technology NR USD

MSCI ACWI/Information Technology NR USD

QQQQ

Azionari Settore Tecnologia

Usato nel Report 33,8

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’obiettivo di investimento del Global Technology Fund è di ottenere una rivalutazione del capitale nel lungo periodo, investendo in un portafoglio diversificato a livello globale di società del settore tecnologico. Il Comparto intende approfittare delle tendenze di mercato a livello internazionale. Il Comparto assume un approccio geograficamente diversificato ed opera entro gli ampi limiti della gestione delle attività. Non vi sono limiti specifici per quanto riguarda gli importi che il Comparto può o deve investire in qualsiasi regione geografica o singolo paese. Il Comparto è denominato in US$. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,77 15,04 Med Med -Med

Basati su MSCI World/Information Tech NR USD (dove applicabile)

23,8

Fondo

18,8

Indice Categoria

13,8K

2013

2014

2015

2016

2017

12/18

Rendimenti

20,51 -2,65 -1,34 58

25,56 -6,60 2,87 43

15,94 -0,75 1,63 47

9,49 -5,30 -0,95 60

26,47 5,05 5,98 21

-2,38 -4,70 2,05 46

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-1,67 1,00 93,01 -0,50 4,09

Crescita di 10000

28,8 (EUR)

(31 dic 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-16,49 -11,94 -2,38 10,57 14,50

+/-Ind

+/-Cat

-0,12 -2,84 -4,70 -1,99 -2,57

-1,90 1,20 2,05 2,20 2,47

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

-1,44 12,47 5,46 -16,49 12,41 0,57 4,89 6,66 -7,02 0,35 12,80 4,03 12,79 -3,89 -6,12 13,93 0,24 5,29 9,60 8,55

Portafoglio 30 nov 2018 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 3,40 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

96,28 0,00 3,72 0,00

Small

96,28 0,00 7,12 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

70,68 18,95 9,78 0,60 0,00

Cap Mkt Mediana

145183 USD

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Microsoft Corp Apple Inc Alphabet Inc A Cisco Systems Inc Facebook Inc A

a a a a a

9,93 7,38 5,76 4,70 4,59

h Ciclico

17,17

r t y u

9,64 7,53 -

America

83,33

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

83,33 0,00 0,00

Europa

3,10

Visa Inc Class A Alphabet Inc Class C Samsung Electronics Co Ltd Alibaba Group Holding Ltd ADR Mastercard Inc A

y a a t y

4,09 4,01 3,63 3,22 3,16

j Sensibile

82,83

i o p a

3,85 78,98

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 1,55 0,00 0,72 0,83

48 0 50,49

k Difensivo

Asia

13,57

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 6,91 6,66

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

118

Henderson Global Investors Ltd 8002270486 www.janushenderson.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2018) Patrimonio Netto (Mln)

19 ott 2007 Graeme Clark 30 nov 2017 65,67 EUR 2.725,21 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0572952280

Report 31 dic 2018

Kempen International Funds - Kempen (Lux) Global Property Fund Class I Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

FTSE EPRA Nareit Global TR USD

FTSE EPRA Nareit Developed NR EUR

QQQQ

Immobiliare Indiretto - Globale

Usato nel Report 14,8

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Fondo investe principalmente in azioni di imprese immobiliari quotate nelle borse di tutto il mondo. Il Fondo può investire direttamente in azioni, liquidità e depositi. Esso può inoltre investire indirettamente in altri enti di investimento. Il Fondo può inoltre utilizzare strutture, operazioni o strumenti (finanziari) come opzioni, warrant e future a scopi di copertura e per una gestione efficiente del portafoglio. Il Fondo viene gestito attivamente; il gestore ha la facoltà di derogare dal benchmark. Il benchmark è FTSE EPRA/NAREIT Developed Index. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,27 11,21 +Med -

Basati su FTSE EPRA Nareit Global TR USD (dove applicabile)

12,8

Fondo

11,8

Indice Categoria

10,8K

2013

2014

2015

2016

2017

12/18

Rendimenti

14,04 3,10 4,27 9

8,22 0,48 5,26 7

1,23 0,20 2,10 22

-3,06 -2,28 0,21 62

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-0,45 0,99 86,59 -0,13 4,38

Crescita di 10000

13,8 (EUR)

(31 dic 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-5,18 -6,68 -3,06 2,02 -

+/-Ind

+/-Cat

-1,91 -3,16 -2,28 -0,57 -

-0,13 -1,39 0,21 2,26 -

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015

-6,86 11,53 0,29 -2,59 1,40 5,46 17,33 -9,76

-1,58 -0,92 0,81 -2,03

-5,18 4,58 0,39 9,95

Portafoglio 30 nov 2018 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

99,47 0,00 0,53 0,00

Small

99,47 0,00 0,53 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Simon Property Group Inc Prologis Inc Deutsche Wohnen SE Public Storage AvalonBay Communities Inc

u u u u u

Ventas Inc Gecina Nom Dexus Host Hotels & Resorts Inc Henderson Land Development Co...

u u u u u

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

5,36 41,01 46,11 7,52 0,00

Cap Mkt Mediana

8739 EUR

Distribuzione Settoriale

5,28 4,99 4,05 3,94 3,79

h Ciclico

3,71 3,11 3,08 3,06 3,05

j Sensibile

50 0 38,06

k Difensivo

r t y u i o p a

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

America

<25 % Azioni 100,00

100,00 0,00

0,00

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

America

57,15

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

54,47 2,68 0,00

Europa

17,04

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

4,47 9,89 2,68 0,00 0,00

Asia

25,80

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

11,14 4,81 9,85 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Kempen Capital Management N.V. +31 20 3488719 www.kempen.nl

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2018) Patrimonio Netto (Mln)

2 ott 2014 Egbert Nijmeijer 2 ott 2014 2.692,58 EUR 83,03 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU1114193292

119

Report 31 dic 2018

Lombard Odier Funds - Golden Age Syst. Hdg (EUR) NA Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI World NR USD

Azionari Altri Settori

13,8

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il fondo investe in società redditizie e liquidi i cui ricavi sono in gran parte generato da cura per le persone di 55 anni o più. Principalmente focalizzata sui settori della salute, finanziaria e del consumatore, ma con una ripartizione flessibile tra i settori, sotto-settori e aree geografiche.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,26 11,82 -

11,8

Fondo

10,8

Indice Categoria

9,8K

2013

2014

2015

2016

2017

12/18

Rendimenti

-8,10 -

24,67 -

-7,35 -

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

12,8 (EUR)

(31 dic 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-12,56 -7,72 -7,35 2,01 -

+/-Ind

+/-Cat

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015

-1,10 7,82 -5,26 -

1,51 8,38 1,79 -

5,53 -12,56 2,22 4,36 0,89 -5,54 - 4,85

Portafoglio 30 set 2018 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,50 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

97,18 0,00 2,82 0,00

Small

97,18 0,00 3,32 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

35,53 45,33 17,51 1,63 0,00

Cap Mkt Mediana

48713 USD

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

Nestle SA Roche Holding AG Dividend... Pfizer Inc Allergan PLC Novo Nordisk A/S B

s d d d d

3,13 3,09 3,09 2,99 2,93

h Ciclico

38,81

r t y u

9,68 14,17 13,24 1,73

Anthem Inc UnitedHealth Group Inc Abbott Laboratories Croda International PLC

d d d r

2,84 2,66 2,65 2,64

j Sensibile

1,18

i o p a

0,44 0,74

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

60 0 26,02

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

America

k Difensivo

60,01

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

9,53 50,48 -

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

America

60,04

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

60,04 0,00 0,00

Europa

37,07

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

8,59 9,07 19,41 0,00 0,00

Asia

2,89

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,74 0,00 2,15 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

120

Lombard Odier Asset Mgt... 00352 27 78 5000 www.loim.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2018) Patrimonio Netto (Mln)

29 mag 2008 Johan Utterman 13 mar 2012 16,64 EUR 678,51 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0209992170

La strategia del fondo ha subito modifiche sostanziali con effetto 30/09/2015. © 2019 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

Report 31 dic 2018

M&G Global Themes Fund Euro A Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI World NR USD

MSCI ACWI NR USD

QQQ

Azionari Internazionali Small/Mid Cap

Usato nel Report 21,8

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto è un fondo azionario globale che investe principalmente in società operanti nei settori industriali di base (industria "primaria" e "secondaria") e in aziende che forniscono servizi a tali settori. Obiettivo esclusivo del Comparto è incrementare il capitale nel lungo periodo.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,41 10,75 Med Med Med

Basati su MSCI World NR USD (dove applicabile)

16,8

Fondo

14,3

Indice Categoria

11,8K

2013

2014

2015

2016

2017

12/18

Rendimenti

0,74 -20,47 -16,70 89

6,57 -12,93 -5,79 74

2,62 -7,80 -5,94 84

12,70 1,97 4,41 25

11,03 3,52 1,22 40

-11,25 -7,15 0,25 55

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-1,13 1,08 82,90 -0,19 5,23

Crescita di 10000

19,3 (EUR)

(31 dic 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-11,00 -9,41 -11,25 3,55 3,96

+/-Ind

+/-Cat

1,03 -2,25 -7,15 -0,96 -4,58

2,88 3,33 0,25 2,13 -0,80

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

-7,18 5,76 -1,01 14,38 0,49

5,54 1,79 -11,00 -2,47 2,02 5,51 3,28 6,59 3,41 -3,87 -14,00 8,54 3,60 1,43 0,92

Europa

Asia

Portafoglio 30 nov 2018 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,01 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

98,51 0,00 1,49 0,00

Small

98,51 0,00 1,50 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

46,91 27,11 19,39 6,07 0,52

Cap Mkt Mediana

27943 GBP

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

Microsoft Corp Alphabet Inc Class C Roche Holding AG Dividend... Danone SA Unilever PLC

a a d s s

5,60 4,52 4,16 3,57 3,46

h Ciclico

23,73

r t y u

9,06 3,25 11,43 -

America

45,74

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

40,92 4,82 0,00

Europa

40,04

Yum Brands Inc Kerry Group PLC Class A Honeywell International Inc DBS Group Holdings Ltd First Republic Bank

t s p y y

3,20 3,14 2,85 2,83 2,80

j Sensibile

40,00

i o p a

6,38 14,60 19,03

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

15,42 17,02 5,45 1,37 0,78

52 0 36,12

k Difensivo

36,27

Asia

14,22

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

17,96 18,31 -

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

1,44 3,10 7,96 1,73

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

M&G Investment Management Ltd. +44 (0)800 390 390 www.mandg.co.uk

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2018) Patrimonio Netto (Mln)

28 nov 2001 Jamie Horvat 18 dic 2015 29,06 EUR 2.054,81 GBP

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

REGNO UNITO EUR Si Acc GB0030932676

121

Report 31 dic 2018

Morgan Stanley Investment Funds - Global Quality Fund ZH (EUR) Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI World NR EUR

Azionari Altri Settori

15,8

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Obiettivo - Crescita di lungo termine dell'investimento Investimenti principali - Azioni societarie - Almeno il 70% degli investimenti del comparto Politica d'investimento - Società con sede nei paesi sviluppati che hanno una posizione dominante nei settori in cui operano.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,64 9,42 -

12,8

Fondo

11,3

Indice Categoria

9,8K

2013

2014

2015

2016

2017

12/18

Rendimenti

3,52 -

5,29 -

2,01 -

20,46 -

-4,93 -

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

14,3 (EUR)

(31 dic 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-10,67 -7,68 -4,93 5,32 4,95

+/-Ind

+/-Cat

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

-1,72 8,54 1,43 0,34 1,06

4,78 5,15 0,39 1,66 4,80

3,34 -10,67 -0,31 5,87 1,76 -1,56 -3,11 6,53 -2,36 0,11

Portafoglio 30 set 2018 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,36

Morningstar Style Box® Azionario

98,13 0,00 2,23 -0,36

Small

98,13 0,00 2,23 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

72,57 25,71 1,71 0,00 0,00

Cap Mkt Mediana

110714 USD

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Reckitt Benckiser Group PLC Microsoft Corp Alphabet Inc A Visa Inc Class A SAP SE

s a a y a

6,62 5,89 5,42 4,89 4,29

h Ciclico

23,50

r t y u

12,60 10,90 -

America

64,73

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

63,36 1,37 0,00

Europa

33,85

Accenture PLC A Medtronic PLC Unilever PLC Abbott Laboratories Philip Morris International Inc

a d s d s

4,01 3,47 3,27 2,98 2,97

j Sensibile

27,72

i o p a

4,80 22,93

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

19,90 13,94 0,00 0,00 0,00

41 0 43,81

k Difensivo

48,77

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

27,77 21,00 -

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

1,42

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 1,42 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

122

Morgan Stanley Investment... +(44 20) 7425 8000 www.morganstanley.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2018) Patrimonio Netto (Mln)

22 nov 2013 William Lock 1 ago 2013 32,57 EUR 1.601,65 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0955011761

Report 31 dic 2018

Nordea 1 - Global Climate and Environment Fund BI EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI World NR USD

Not Benchmarked

QQQQQ

Azionari Settore Ecologia

Usato nel Report 23,4

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il comparto si propone di ottenere un incremento del capitale nel lungo periodo investendo in un portafoglio diversificato di azioni o di altri titoli correlati ad azioni, emessi da società che si prevede beneficeranno, direttamente o indirettamente, dell'evoluzione delle problematiche ambientali, tra cui i cambiamenti climatici. Il comparto investirà almeno due terzi del patrimonio complessivo in azioni internazionali e in altri titoli rappresentativi del capitale, come quote di cooperative e certificati di partecipazione, certificati rappresentativi di diritti su dividendi nonché warrant e diritti azionari. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,53 13,35 Alto Alto Alto

Basati su MSCI World NR USD (dove applicabile)

17,4

Fondo

14,4

Indice Categoria

11,4K

2013

2014

2015

2016

2017

12/18

Rendimenti

25,60 4,40 3,07 34

10,96 -8,54 1,60 36

12,33 1,90 2,82 33

17,22 6,50 12,21 1

16,31 8,79 5,05 13

-12,69 -8,58 -0,97 59

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

0,58 1,23 82,47 0,23 6,50

Crescita di 10000

20,4 (EUR)

(31 dic 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-12,41 -10,78 -12,69 5,98 8,21

+/-Ind

+/-Cat

-0,38 -3,62 -8,58 1,47 -0,33

0,41 0,36 -0,97 4,93 3,67

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

-5,76 7,87 -3,71 15,67 5,34

3,85 1,85 -12,41 -0,17 4,61 3,25 0,15 9,72 10,78 -2,05 -10,88 11,24 3,87 -0,50 1,91

Europa

Asia

Portafoglio 31 dic 2018 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

98,48 0,00 1,52 0,00

Small

98,48 0,00 1,52 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

11,23 30,32 53,39 4,56 0,50

Cap Mkt Mediana

9612 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

American Water Works Co Inc Linde PLC Waters Corp Eversource Energy Quanta Services Inc

f r d f p

3,86 3,60 3,06 3,00 2,89

h Ciclico

30,57

r t y u

21,43 6,28 2,86 -

America

56,94

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

56,94 0,00 0,00

Europa

36,70

Kerry Group PLC Class A Munchener... Infineon Technologies AG LKQ Corp Air Liquide SA

s y a t r

2,82 2,82 2,75 2,71 2,65

j Sensibile

46,58

i o p a

24,88 21,70

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

6,22 25,52 4,96 0,00 0,00

49 0 30,16

k Difensivo

22,85

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

5,32 5,62 11,91

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

6,36

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

3,20 1,02 2,14 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Nordea Investment Management... 00352 43 39 50 1 www.nordea.lu

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2018) Patrimonio Netto (Mln)

13 mar 2008 Thomas Sørensen 13 mar 2008 16,38 EUR 958,80 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0348927095

123

Report 31 dic 2018

Nordea 1 - Global Stable Equity Fund EUR Hedged BI EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Not Benchmarked

Azionari Altri Settori

19,6

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto adotta un esclusivo processo di composizione del portafoglio, basato su modelli informatici, obiettivi e quantitativi di selezione delle azioni, privilegiando gli investimenti in titoli poco esuberanti ma che offrono rendimenti costanti. Il processo dinvestimento individua le aziende operanti in settori economici di successo e in grado di generare utili, dividendi e flussi finanziari stabili e continui nel tempo. Tale stabilità contribuisce a contrastare la volatilità dei prezzi dei titoli azionari in cui il Comparto investe, attenuandone il rischio rispetto al mercato nel suo complesso. Un ulteriore fattore di stabilità è l&apos;ampia diversificazione del portafoglio, generalmente composto da 100... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,36 9,00 -

15,6

Fondo

13,6

Indice Categoria

11,6K

2013

2014

2015

2016

2017

12/18

Rendimenti

26,42 -

15,35 -

5,07 -

6,90 -

10,32 -

-8,56 -

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

17,6 (EUR)

(31 dic 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-10,56 -6,16 -8,56 2,55 5,50

+/-Ind

+/-Cat

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

-5,16 4,46 3,32 4,74 3,04

2,75 1,80 1,88 -1,19 3,76

4,91 -10,56 -0,11 3,87 0,60 0,95 -4,39 6,19 2,13 5,64

Portafoglio 31 dic 2018 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

98,47 0,00 0,73 0,80

Small

98,47 0,00 0,73 0,80

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

CVS Health Corp KDDI Corp Johnson & Johnson Oracle Corp Cisco Systems Inc

d i d a a

Nippon Telegraph & Telephone... eBay Inc Cognizant Technology Solutions... Amgen Inc Vinci SA

i t a d p

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

56,25 33,19 9,72 0,84 0,00

Cap Mkt Mediana

44709 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

2,70 2,64 2,54 2,53 2,25

h Ciclico

24,73

r t y u

1,05 10,03 9,03 4,61

America

64,30

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

57,12 7,17 0,00

Europa

19,02

2,23 2,14 2,10 2,06 2,02

j Sensibile

34,41

i o p a

10,32 2,45 7,49 14,15

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

5,57 9,56 3,89 0,00 0,00

97 0 23,21

k Difensivo

40,87

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

8,84 25,38 6,65

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

16,68

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

11,46 0,54 4,25 0,42

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

124

Nordea Investment Management... 00352 43 39 50 1 www.nordea.lu

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2018) Patrimonio Netto (Mln)

1 apr 2008 Claus Vorm 5 mar 2007 17,20 EUR 1.042,84 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0351545669

Azionario Europa ANIMA Star High Potential Italy I EUR Bestinver International R EUR Cap BGF Continental Eurp Flex I2 EUR BGF European E2 EUR Comgest Growth Europe EUR Acc DWS Deutschland LC GAM Star (Lux) - European Momentum I€Acc Invesco Pan Eur StructEq A EUR Acc

Analisi delle performance

Orizzonte di analisi: da 01/2016 a 12/2018 (3 anni) Valuta Euro

146.1 140.4 134.6 128.8 123.1 117.3 111.5 105.8 100.0 94.2 88.5 82.7 76.9

04/2016

08/2016

12/2016

04/2017

08/2017

12/2017

04/2018

08/2018

12/2018

Bestinver International R EUR Cap

106.3

SEB Sustainability Nordic C EUR

102.2

Comgest Growth Europe EUR Acc

104.4

BGF Continental Eurp Flex I2 EUR

102.7

DWS Deutschland LC

96.9

125

Analisi delle performance

3 Anni* (%)

1 Anno (%)

1 Mese (%)

3 Mesi (%)

6 Mesi (%)

YTD (%) -14.92

Bestinver International R EUR Cap

2.06

-14.92

-5.98

-12.27

-15.27

Comgest Growth Europe EUR Acc

1.44

-4.99

-5.97

-14.35

-10.83

-4.99

BGF Continental Eurp Flex I2 EUR

0.89

-13.80

-6.91

-17.49

-16.11

-13.80 -12.13

SEB Sustainability Nordic C EUR

0.72

-12.13

-8.40

-16.38

-12.16

ANIMA Star High Potential Italy I EUR

-1.06

-2.65

-1.25

-2.38

-2.65

DWS Deutschland LC

-1.06

-24.24

-8.56

-18.63

-18.69

-24.24

Invesco Pan Eur StructEq A EUR Acc

-1.45

-12.97

-3.62

-12.38

-13.06

-12.97

Neptune European Opportunities B Acc EUR

-1.56

-25.98

-9.76

-20.53

-19.16

-25.98

Janus Henderson Hrzn Pan Eurp Alp A2 EUR

-1.81

-6.18

-1.29

-4.89

-6.24

-6.18

GAM Star (Lux) - European Momentum I€Acc

-1.92

-13.72

-6.07

-18.14

-17.44

-13.72

SEB European Equity Small Caps C EUR

-2.46

-15.52

-6.82

-17.71

-17.58

-15.52

R-co Conviction Euro C EUR

-2.82

-18.01

-8.37

-15.77

-14.76

-18.01

Schroder ISF Italian Equity A Acc EUR

-3.90

-19.52

-5.00

-15.24

-18.63

-19.52

Sella Capital Mgmt Eq € Strgy R

-3.95

-10.49

-3.44

-6.57

-7.08

-10.49

Odey Pan European R EUR Acc

-4.95

-8.14

-7.82

-16.00

-12.24

-8.14

BGF European E2 EUR

-5.32

-14.97

-5.76

-14.30

-14.73

-14.97

* Rendimento annualizzato.

126

Overview di comparto Gli ultimi tre mesi del 2018 non hanno fatto altro che confermare l’annata complicata dei mercati europei. L’indice Morningstar dedicato al Vecchio continente nell’ultimo quarter dell’anno ha segnato (in euro) -11,6%, portando a -10,9% la performance da inizio gennaio. Diversi sono gli elementi da chiamare in causa per giustificare i ribassi: il declassamento dell’Italia da parte di Moody’s (con l’outlook che comunque rimane stabile), la pubblicazione all’interno dell’Eurozona e in particolare in Germania, di PMI preliminari deludenti ad ottobre e i nuovi warning che hanno scandito il periodo delle pubblicazioni dei risultati aziendali. Sui mercati sono tornate anche le tensioni per la guerra commerciale Usa-Cina dopo l’introduzione dei dazi in America. Ci sono state poi questioni politiche che i mercati non hanno potuto ignorare. Ad esempio, in Germania, la potenziale fine della leadership del Cancelliere Angela Merkel. La questione è stata sollevata innumerevoli volte nel corso del 2018 ma, in questi giorni, nuove fonti hanno riportato i suoi piani di dimettersi da leader dell'Unione Democratica Cristiana (CDU), pur confermando la sua carica di Cancelliere. Da registare anche la riunione della Bce che si è conclusa senza sorprese con la conferma della conclusione del Quantitative Easing per la fine dell’anno e del livello attuale dei tassi fino all’estate del 2019. Il numero uno dell’Eurotower Mario Draghi ha ribadito che resta necessario un ampio grado di accomodamento monetario per accompagnare l’inflazione verso la soglia obiettivo del 2%. I dubbi legati a Brexit e agli attriti fra il governo italiano e l’Europa sulla legge di bilancio hanno contribuito ad auentare le preoccupazioni. In questa situazione si è innestato il quadro macro. Secondo l’ultimo Autumn forecast della Commissione europea il prodotto interno lordo di tutti gli stati membri dovrebbe continuare a crescere. Ma a un ritmo più lento e meno sostenuto di quanto previsto in estate. In base alle previsioni, la crescita nella zona euro dovrebbe passare dal livello più elevato degli ultimi 10 anni del 2,4% nel 2017, al 2,1 % nel 2018, per poi scivolare all'1,9 % nel 2019 e all'1,7 % nel 2020. Analogo andamento è previsto per l'UE-27, con una previsione di crescita del 2,2 % nel 2018, del 2,0 % nel 2019 e dell'1,9 % nel 2020.

127

Analisi del rischio Orizzonte di analisi: da 01/2016 a 12/2018 (3 anni) ANIMA Star High Potential Italy I EUR

Deviazione Standard*

Sharpe

Morningstar Rating Overall

Morningstar SRRI**

4.22

-0.08

Bestinver International R EUR Cap

10.00

0.51

QQQQ

BGF Continental Eurp Flex I2 EUR

11.77

0.49

QQQQ

BGF European E2 EUR

10.42

-0.25

Comgest Growth Europe EUR Acc

10.57

0.28

QQQQ

DWS Deutschland LC

16.64

0.12

QQQQ

GAM Star (Lux) - European Momentum I€Acc

11.17

0.32

QQQQ

Invesco Pan Eur StructEq A EUR Acc

QQQQQ

10.23

0.16

Janus Henderson Hrzn Pan Eurp Alp A2 EUR

3.79

-0.09

Neptune European Opportunities B Acc EUR

18.62

0.26

Odey Pan European R EUR Acc

11.07

-0.01

R-co Conviction Euro C EUR

17.27

0.00

Schroder ISF Italian Equity A Acc EUR

18.22

-0.07

SEB European Equity Small Caps C EUR

13.83

0.23

SEB Sustainability Nordic C EUR

10.67

0.32

Sella Capital Mgmt Eq € Strgy R

6.27

-0.52

5 3

QQQ

128

Report 31 dic 2018

ANIMA Star High Potential Italy I EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

FTSE MIB TR EUR

Categoria Morningstar™

11,6

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’obiettivo del Comparto è quello di offrire un tasso di rendimento assoluto, conseguendo, nel contempo, una rivalutazione del capitale a lungo termine. Il Comparto investe in strumenti finanziari di qualsiasi tipo. Le ponderazioni relative alle asset class che compongono il portafoglio di investimenti del Comparto sono gestite dinamicamente, a seconda del parere del Gestore Delegato, e delle condizioni di mercato. La quota azionaria del portafoglio è prevalentemente esposta a strumenti finanziari - selezionati in base allo stile (crescita e valore), alla capitalizzazione (small, medium e large cap) e alla rotazione settoriale - quotati sui mercati azionari italiani e/o emessi da emittentiitaliani quotati in... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-0,15 4,20 -

10,6

Fondo

10,1

Indice Categoria

9,6K

2013

2014

2015

2016

2017

12/18

Rendimenti

5,46 -

-3,02 -

2,59 -

-2,65 -

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

11,1 (EUR)

(31 dic 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

-2,38 -2,38 -2,65 -1,06 -

+/-Ind

+/-Cat

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

1,38 1,87 -0,47 8,37 -

-1,64 1,15 -3,76 -1,08 -1,81

0,00 0,83 -0,73 -0,13 -1,20

-2,38 -1,25 2,00 -1,49 0,22

Portafoglio 30 nov 2018 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

4,06 0,00 4,16 0,03

40,12 13,15 46,69 0,04

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Italy (Republic Of)... Italy (Republic Of) 0%2018-12-28 Italy (Republic Of)... Italy (Republic Of)... Euro Stoxx 50 Dec182018-12-21 Telecom Italia SpA Rsp Fiat Chrysler Finance Europe... Buzzi Unicem SpA Rsp UniCredit SpA Mediobanca SpA Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Europa

Asia

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

<25

% Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

h Ciclico

57,18

r t y u

11,02 14,51 31,46 0,19

America

2,73

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

2,73 0,00 0,00

Europa

94,64

4,01 3,38 3,32 2,92 2,21

j Sensibile

33,87

i o p a

9,59 8,38 11,24 4,66

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,99 93,65 0,00 0,01 0,00

48 5 65,57

k Difensivo

8,95

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

1,97 2,15 4,83

- 22,68 - 12,11 - 6,18 - 4,60 - 4,16 i r y y

America Reddito Fisso Qualità Credito Alta Med Basso

44,18 13,15 50,85 0,06

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

2,63

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 2,63 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Anima Asset Management Limited +39 2 438281 www.animasgr.it

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2018) Patrimonio Netto (Mln)

19 mar 2014 Samuele Chiodetto 19 mar 2014 4,99 EUR 48,20 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

IRLANDA EUR Si Acc IE00BJBQBS44

129

Report 31 dic 2018

Bestinver International R EUR Cap Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI Europe NR EUR

STOXX Europe 600 NR EUR

QQQQ

Azionari Europa Mid Cap

Usato nel Report 19,6

Obiettivo d'Investimento Dichiarato The Bestinver International Sub-Fund (denominated in euros) aims to beat the equities market over the long term, and to outperform the Stoxx Europe 600 Index Net Return over an investment horizon of at least five years. To achieve this objective the Sub-Fund will invest at least 75% of its assets in equities, with no restriction on sector or capitalisation. The Sub-Fund will invest mainly in shares issued in euro zone countries other than Spain, and in the USA, Japan, Switzerland, the United Kingdom and other OECD countries. There is no restriction on allocation between these various geographic regions. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,29 10,19 -Med -Med Med

Basati su MSCI Europe NR EUR (dove applicabile)

15,6

Fondo

13,6

Indice Categoria

11,6K

2013

2014

2015

2016

2017

12/18

Rendimenti

31,94 12,12 10,25 11

0,30 -6,54 -4,88 80

12,16 3,93 -3,50 69

11,58 9,00 11,05 7

11,99 1,75 -1,78 62

-14,92 -4,35 0,60 49

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

1,82 0,89 76,77 0,33 5,04

Crescita di 10000

17,6 (EUR)

(31 dic 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-12,27 -15,27 -14,92 2,06 3,64

+/-Ind

+/-Cat

-0,95 -5,13 -4,35 1,68 0,46

3,05 0,03 0,60 2,70 0,61

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

-3,38 8,44 0,75 19,81 3,74

3,93 -0,54 -0,99 -4,77 1,56

-3,42 -12,27 3,19 0,63 4,33 7,22 -7,48 6,25 -7,44 2,85

Portafoglio Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

Morningstar Style Box® Azionario Capitalizz. Large Mid Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Cap Mkt Mediana

Distribuzione Settoriale

h Ciclico r t y u

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare

j Sensibile i o p a

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

k Difensivo s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Asia

50-75

>75

Dati Non Disponibili

0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

130

Bestinver Gestion, S.A., SGIIC (+352) 260021 1 www.mdo-manco.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2018) Patrimonio Netto (Mln)

29 dic 2008 Beltrán de la Lastra 4 nov 2014 630,95 EUR 212,03 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0389173401

Report 31 dic 2018

BlackRock Global Funds - Continental European Flexible Fund I2 EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI Europe Ex UK NR EUR

FTSE World Eur Ex UK TR EUR

QQQQ

Azionari Europa ex UK Large Cap

Usato nel Report 21,0

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Mira a massimizzare il rendimento totale investendo almeno il 70% del patrimonio in azioni di società con sede o che svolgono la loro attività prevalentemente in Europa escluso il Regno Unito.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,16 12,16 +Med +Med -

Basati su MSCI Europe Ex UK NR EUR (dove applicabile)

16,0

Fondo

13,5

Indice Categoria

11,0K

2013

2014

2015

2016

2017

12/18

Rendimenti

6,22 -0,20 0,07 53

21,97 11,30 6,87 9

-1,71 -4,13 -2,16 73

21,20 9,81 8,77 2

-13,80 -2,93 -1,07 66

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

0,46 1,03 80,63 0,06 5,37

Crescita di 10000

18,5 (EUR)

(31 dic 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-17,49 -16,11 -13,80 0,89 5,88

+/-Ind

+/-Cat

-5,80 -6,46 -2,93 0,33 2,20

-4,13 -3,72 -1,07 1,34 2,22

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

-3,09 8,29 -6,57 21,65 6,64

6,04 5,68 -1,41 -1,38 -2,32

1,66 -17,49 5,03 0,83 3,07 3,53 -5,48 7,57 0,00 1,96

Portafoglio 30 nov 2018 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,02 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

96,13 0,27 3,60 0,00

Small

96,13 0,27 3,62 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

40,19 41,92 17,31 0,58 0,00

Cap Mkt Mediana

29594 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

SAP SE Lonza Group Ltd Safran SA Roche Holding AG Dividend... Novo Nordisk A/S B

a d p d d

5,71 5,32 4,63 4,26 4,23

h Ciclico

27,57

r t y u

8,77 9,22 7,27 2,31

America

2,80

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

2,80 0,00 0,00

Europa

93,01

Sika AG Registered Shares Airbus SE BlackRock Instl Euro Asts Liq... Thales Fresenius Medical Care AG &...

r p p d

4,18 4,13 3,10 3,03 2,87

j Sensibile

43,42

i o p a

0,58 25,09 17,75

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

7,83 53,09 32,09 0,00 0,00

45 0 41,47

k Difensivo

29,01

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

6,19 22,82 -

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

4,19

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 4,19 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

BlackRock Investment... +44 20 77433000 www.blackrock.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2018) Patrimonio Netto (Mln)

20 feb 2013 Alister Hibbert 1 mar 2008 15,62 EUR 3.202,90 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0888974473

131

Report 31 dic 2018

BlackRock Global Funds - European Fund E2 EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI Europe NR EUR

Azionari Europa Large Cap Blend

Usato nel Report 17,2

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’European Fund si propone di massimizzare il rendimento totale investendo almeno il 70% del patrimonio complessivo in titoli azionari di società con sede o che svolgono la loro attività economica prevalentemente in Europa.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-0,44 10,46 -Med -Med +Med

Basati su MSCI Europe NR EUR (dove applicabile)

14,2

Fondo

12,7

Indice Categoria

11,2K

2013

2014

2015

2016

2017

12/18

Rendimenti

21,18 1,36 1,57 29

2,06 -4,78 -3,22 84

10,42 2,20 -0,37 48

-6,07 -8,65 -5,72 93

6,27 -3,98 -3,91 92

-14,97 -4,40 -2,16 74

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-5,78 1,00 91,75 -1,90 3,00

Crescita di 10000

15,7 (EUR)

(31 dic 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-14,30 -14,73 -14,97 -5,32 -0,89

+/-Ind

+/-Cat

-2,98 -4,59 -4,40 -5,70 -4,06

-1,26 -2,35 -2,16 -3,94 -2,99

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

-3,38 4,75 -8,20 17,77 2,16

3,21 0,85 -3,50 -1,79 -0,96

-0,51 -14,30 2,29 -1,66 1,77 4,19 -8,93 4,83 -0,92 1,81

Portafoglio 30 nov 2018 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 1,70 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

97,98 0,32 1,70 0,00

Small

97,98 0,32 3,40 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

43,89 36,68 19,43 0,00 0,00

Cap Mkt Mediana

29091 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Roche Holding AG Dividend... Sanofi SA BlackRock Instl Euro Asts Liq... Novo Nordisk A/S B Diageo PLC

d y d s

4,41 3,71 3,70 3,63 3,53

h Ciclico

36,16

r t y u

8,93 7,22 17,80 2,21

America

4,96

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

4,96 0,00 0,00

Europa

92,40

Total SA Allianz SE SAP SE Experian PLC Lonza Group Ltd

o y a p d

3,36 3,32 3,12 2,94 2,88

j Sensibile

39,47

i o p a

8,49 21,19 9,79

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

28,48 42,64 21,28 0,00 0,00

52 0 34,61

k Difensivo

24,36

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

10,89 12,38 1,09

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

2,64

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 2,64 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

132

BlackRock Investment... +44 20 77433000 www.blackrock.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2018) Patrimonio Netto (Mln)

30 nov 1993 Nigel Bolton 1 mar 2008 87,67 EUR 1.377,44 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0090830901

Report 31 dic 2018

Comgest Growth Europe EUR Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI Europe Growth NR EUR

MSCI Europe NR EUR

QQQQ

Azionari Europa Large Cap Growth

Usato nel Report 19,1

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’obiettivo del Fondo è aumentare il proprio valore (crescita del capitale) nel lungo periodo. Il Fondo mira a conseguire tale obiettivo investendo in un portafoglio di società a elevata qualità e crescita a lungo termine. Il Fondo investirà almeno il 51% del proprio patrimonio netto in azioni e azioni privilegiate e almeno due terzi del proprio patrimonio in titoli emessi da società aventi sede legale od operanti prevalentemente in Europa, o in titoli garantiti dai governi europei.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,22 10,88 Med Med -Med

Basati su MSCI Europe Growth NR EUR (dove applicabile)

15,1

Fondo

13,1

Indice Categoria

11,1K

2013

2014

2015

2016

2017

12/18

Rendimenti

15,20 -2,99 -2,47 64

8,73 0,69 2,27 32

16,23 0,38 -0,27 56

-2,62 -0,43 0,15 52

12,82 0,49 0,42 39

-4,99 4,53 6,33 10

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

1,71 1,01 85,17 0,39 4,19

Crescita di 10000

17,1 (EUR)

(31 dic 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-14,35 -10,83 -4,99 1,44 5,70

+/-Ind

+/-Cat

-2,44 -0,48 4,53 1,63 1,23

-0,20 2,31 6,33 2,57 2,26

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

-3,82 10,78 7,78 2,50 -7,29 2,42 16,34 -3,76 0,30 3,18

4,11 -14,35 0,75 1,36 2,81 -0,24 -3,07 7,10 1,16 3,86

Portafoglio 30 set 2018 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

96,11 0,00 3,89 0,00

Small

96,11 0,00 3,89 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

32,20 50,54 13,76 0,24 3,26

Cap Mkt Mediana

26537 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Amadeus IT Group SA A Industria De Diseno Textil SA Essilorluxottica SA Coloplast A/S B SAP SE

a t d d a

6,99 5,57 5,05 4,89 4,53

h Ciclico

22,66

r t y u

8,80 13,72 0,14 -

America

2,62

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

2,62 0,00 0,00

Europa

94,93

Heineken NV Wirecard AG LVMH Moet Hennessy Louis... Lonza Group Ltd MTU Aero Engines AG

s a t d p

4,50 3,95 3,72 3,59 3,35

j Sensibile

36,36

i o p a

0,81 13,08 22,47

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

7,23 55,06 32,62 0,00 0,02

35 0 46,13

k Difensivo

40,98

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

16,20 24,78 -

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

2,45

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 2,45 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Comgest Asset Management... +33 1 44941900 www.comgest.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2018) Patrimonio Netto (Mln)

15 mag 2000 Arnaud Cosserat 1 nov 2009 21,90 EUR 2.266,67 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

IRLANDA EUR Si Acc IE0004766675

133

Report 31 dic 2018

DWS Deutschland LC Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

FSE DAX TR EUR

FSE CDAX TR EUR

QQQQ

Azionari Germania Large Cap

Usato nel Report 22,0

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Crescita di 10000

19,5 (EUR)

Il fondo persegue come obiettivo di investimento la maggior crescita possibile del capitale. Il benchmark è il CDAX. I proventi vengono reinvestiti nel fondo.

17,0

Fondo

14,5

Indice Categoria

12,0K

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

2013

2014

2015

2016

2017

12/18

Rendimenti

30,35 4,87 4,55 15

4,24 1,59 2,72 11

15,56 6,00 2,63 29

7,52 0,65 4,79 8

18,90 6,39 4,11 15

-24,24 -5,98 -4,28 90

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-0,10 1,23 94,78 -0,10 5,03

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,04 17,16 Alto Alto Alto

Basati su FSE DAX TR EUR (dove applicabile)

(31 dic 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-18,63 -18,69 -24,24 -1,06 3,13

+/-Ind

+/-Cat

-4,85 -4,49 -5,98 -0,48 1,11

-3,37 -3,30 -4,28 0,49 1,72

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

-8,47 7,64 -7,58 22,81 0,90

1,80 -0,08 -18,63 2,95 4,62 2,56 -4,79 10,84 10,24 -6,90 -9,97 12,27 2,37 -5,79 7,13

Europa

Asia

Portafoglio 30 nov 2018 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 26,38 0,07

Morningstar Style Box® Azionario

119,16 1,92 -24,20 3,11

Small

119,16 1,92 2,18 3,18

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

46,60 28,73 19,05 4,35 1,27

Cap Mkt Mediana

24368 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

Dax Index Dec 182018-12-21 SAP SE Allianz SE Siemens AG Basf SE

- 15,76 a 9,02 y 8,32 p 7,13 r 5,43

h Ciclico

43,10

r t y u

13,03 11,91 17,67 0,49

America

0,72

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,60 0,00 0,12

Europa

99,28

Deutsche Telekom AG Deutsche Post Ag Mar... Linde Ag Dec 182018-12-21 adidas AG Bayer AG

i t d

4,99 4,97 4,02 3,43 3,06

j Sensibile

42,82

i o p a

6,52 15,35 20,95

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 99,28 0,00 0,00 0,00

70 3 66,13

k Difensivo

14,08

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

0,92 11,37 1,78

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

134

Deutsche Asset Management... +49 (0) 69 - 910 - 12371 www.dws.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2018) Patrimonio Netto (Mln)

20 ott 1993 Christoph Ohme 1 giu 2009 187,50 EUR 5.227,72 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

GERMANIA EUR Si Acc DE0008490962

Report 31 dic 2018

GAM Star (Lux) - European Momentum I EUR Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI Europe NR EUR

QQQQ

Azionari Europa Mid Cap

Usato nel Report 22,0

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il patrimonio netto del porfolio é investito in azioni, obbligazioni convertibili e warrants emessi principalmente da emittenti della EU o dei paesi prossimi all´adesione alla EU. Un minimo di 2/3 del portfolio titoli é composto da azioni dei paesi europei. Il fondo si esprime in EURO.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-0,08 11,78 Med Med -Med

Basati su MSCI Europe NR EUR (dove applicabile)

17,0

Fondo

14,5

Indice Categoria

12,0K

2013

2014

2015

2016

2017

12/18

Rendimenti

32,69 12,87 11,00 9

7,38 0,54 2,20 33

26,92 18,69 11,26 6

-5,48 -8,05 -6,00 87

15,69 5,45 1,92 28

-13,72 -3,15 1,81 35

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-2,16 1,04 77,96 -0,41 5,54

Crescita di 10000

19,5 (EUR)

(31 dic 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-18,14 -17,44 -13,72 -1,92 5,16

+/-Ind

+/-Cat

-6,83 -7,30 -3,15 -2,29 1,98

-2,82 -2,14 1,81 -1,27 2,12

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

-1,75 5,84 -7,18 19,87 4,04

6,37 2,58 -4,11 0,68 0,93

0,86 -18,14 5,40 1,10 6,01 0,18 -1,81 7,10 -0,04 2,30

Portafoglio 30 set 2018 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 41,48 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

94,02 0,00 5,89 0,09

Small

94,02 0,00 47,37 0,09

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

18,99 29,44 42,08 9,50 0,00

Cap Mkt Mediana

12418 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

iShares STOXX Europe 600 Banks... Diageo PLC Smurfit Kappa Group PLC Smith (DS) PLC Swedbank AB A

s t t y

3,91 2,90 2,73 2,57 2,56

h Ciclico

37,10

r t y u

5,62 15,93 13,72 1,83

America

3,59

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

3,59 0,00 0,00

Europa

95,57

Lonza Group Ltd Teleperformance SE Vinci SA Capgemini SE Royal Dutch Shell PLC Class A

d p p a o

2,54 2,48 2,25 2,15 2,12

j Sensibile

44,80

i o p a

1,83 11,38 22,20 9,40

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

18,36 48,96 28,19 0,07 0,00

65 0 26,22

k Difensivo

18,09

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

8,29 9,81 -

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,84

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,84 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

GAM Capital Management... +41 58 426 6000 www.funds.gam.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2018) Patrimonio Netto (Mln)

23 ott 2014 Gianmarco Mondani 1 ago 2012 127,28 EUR 33,32 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0492934020

135

Report 31 dic 2018

Invesco Funds - Invesco Pan European Structured Equity Fund A Accumulation EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI Europe NR EUR

QQQQQ

Azionari Europa Large Cap Blend

Usato nel Report 19,1

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’obiettivo del Comparto è conseguire l’apprezzamento del capitale nel lungo termine investendo almeno due terzi delle attività totali (senza tenere conto delle attività liquide accessorie) in un portafoglio diversificato di azioni di società con sede legale in un paese europeo, o che esercitino le loro attività commerciali prevalentemente in paesi europei, che siano quotate su borse europee riconosciute. La selezione titoli avviene tramite un processo d’investimento estremamente strutturato e chiaramente definito. Gli indicatori quantitativi disponibili per ciascun titolo dell’universo d’investimento vengono analizzati e utilizzati dal Consulente per gli investimenti per valutare i vantaggi relativi... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-0,06 10,01 -Med -Med Basso

Basati su MSCI Europe NR EUR (dove applicabile)

15,1

Fondo

13,1

Indice Categoria

11,1K

2013

2014

2015

2016

2017

12/18

Rendimenti

23,27 3,44 3,65 16

12,58 5,74 7,30 5

15,19 6,96 4,39 15

-2,23 -4,80 -1,88 70

12,49 2,25 2,31 19

-12,97 -2,40 -0,16 56

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-1,72 0,91 83,74 -0,44 4,13

Crescita di 10000

17,1 (EUR)

(31 dic 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-12,38 -13,06 -12,97 -1,45 4,42

+/-Ind

+/-Cat

-1,06 -2,92 -2,40 -1,82 1,24

0,66 -0,68 -0,16 -0,07 2,31

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

-4,51 5,78 -5,54 16,37 3,63

4,84 2,37 -2,42 -2,88 4,57

-0,78 -12,38 2,05 1,80 4,58 1,42 -5,12 7,42 1,09 2,77

Portafoglio 31 dic 2018 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 3,71 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

99,23 0,70 0,07 0,00

Small

99,23 0,70 3,77 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

20,24 37,94 39,79 2,03 0,00

Cap Mkt Mediana

14651 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Invesco STIC Euro Liquidity... Telia Company AB GlaxoSmithKline PLC Anglo American PLC Peugeot SA

i d r t

3,54 2,03 2,03 2,02 2,00

h Ciclico

34,47

r t y u

10,75 20,38 2,66 0,69

America

1,16

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

1,16 0,00 0,00

Europa

98,84

Telenor ASA BHP Group PLC Roche Holding AG Dividend... L'Oreal SA Wolters Kluwer NV

i r d s t

1,98 1,98 1,97 1,97 1,96

j Sensibile

26,12

i o p a

8,12 2,45 12,63 2,92

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

35,34 27,52 35,99 0,00 0,00

101 0 21,47

k Difensivo

39,42

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

22,58 12,41 4,42

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

136

Invesco Asset Management... (+353) 1 4398100 www.invescomanagementcom pany.lu

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2018) Patrimonio Netto (Mln)

6 nov 2000 Michael Fraikin 28 giu 2002 16,77 EUR 5.215,23 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0119750205

Report 31 dic 2018

Janus Henderson Horizon Pan European Alpha Fund A2 EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Euro Base Rate Yd EUR

Alt - Long/Short Azionario Europa

14,3

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Crescita dell’investimento nel lungo periodo. In circostanze normali, il Fondo investe prevalentemente in: ▪ Azioni di società europee di qualsiasi settore Il Fondo può inoltre investire in: ▪ Qualsiasi altro tipo di titolo coerente con il suo obiettivo ▪ Obbligazioni governative e societarie ▪ Strumenti del mercato monetario ▪ Depositi bancari Nella scelta degli investimenti, il gestore va alla ricerca di titoli di società che generino ingenti flussi di cassa e sembrino essere sottovalutate. Il Fondo fa ampio uso di tecniche d’investimento, soprattutto di quelle che comportano il ricorso ai derivati, per ottenere un’esposizione agli investimenti sia corta che lunga. Misure di Rischio

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-0,35 3,95 -

12,3

Fondo

11,3

Indice Categoria

10,3K

2013

2014

2015

2016

2017

12/18

Rendimenti

20,27 -

6,42 -

2,05 -

-2,66 -

3,67 -

-6,18 -

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Crescita di 10000

13,3 (EUR)

(31 dic 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

-4,89 -6,24 -6,18 -1,81 0,56

+/-Ind

+/-Cat

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

-0,39 2,67 -3,38 2,72 4,58

0,45 1,82 -0,67 -1,03 0,00

-1,41 0,00 -0,34 0,65 1,35

-4,89 -0,83 1,77 -0,26 0,40

Portafoglio 30 set 2018 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

28,92 0,00 54,12 0,01

51,04 1,09 47,37 0,50

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

79,96 1,09 101,49 0,51

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

Carlsberg A/S B Nokian Tyres PLC Autoliv Inc DR Galp Energia Cfd Eur Cie Generale Des...

s t t -

4,14 3,00 2,89 2,51 2,07

h Ciclico

43,22

r t y u

10,87 20,27 12,08 -

America

2,16

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

2,16 0,00 0,00

Europa

97,84

Merck KGaA Trelleborg AB B LafargeHolcim Ltd Marine Harvest ASA Smurfit Kappa Group PLC

d p r s t

1,96 1,82 1,70 1,69 1,66

j Sensibile

28,54

i o p a

4,32 2,08 19,03 3,10

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

4,04 55,63 38,16 0,00 0,00

105 1 23,43

k Difensivo

28,24

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

12,09 13,32 2,83

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Henderson Global Investors Ltd 8002270486 www.janushenderson.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2018) Patrimonio Netto (Mln)

1 dic 2006 Robert Schramm-Fuchs 30 apr 2018 14,58 EUR 759,31 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0264597617

137

Report 31 dic 2018

Neptune European Opportunities Fund B Acc EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI Europe Ex UK NR EUR

Azionari Europa ex UK Large Cap

Usato nel Report 19,6

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il comparto investe principalmente in azioni emesse da società operanti nel mercato europeo (escluso il Regno Unito). L’OICR potrà investire anche in OICR, valori mobiliari e strumenti del mercato monetario. L’OICR potrà detenere in modo contenuto liquidità, al fine di un’efficiente gestione del portafoglio.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,03 19,40 Alto Alto -

Basati su MSCI Europe Ex UK NR EUR (dove applicabile)

15,6

Fondo

13,6

Indice Categoria

11,6K

2013

2014

2015

2016

2017

12/18

Rendimenti

20,41 -1,72 -3,24 76

-2,33 -8,75 -8,48 96

15,24 4,56 0,14 46

9,99 7,57 9,54 3

17,17 5,77 4,73 8

-25,98 -15,12 -13,25 100

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-1,63 1,56 71,74 -0,18 11,87

Crescita di 10000

17,6 (EUR)

(31 dic 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

+/-Ind

+/-Cat

-20,53 -8,85 -7,18 -19,16 -9,51 -6,77 -25,98 -15,12 -13,25 -1,56 -2,12 -1,12 1,43 -2,24 -2,23

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

-5,11 6,79 -14,82 22,16 10,73

-3,50 1,72 -20,53 2,85 5,27 1,34 -6,70 13,05 22,42 -0,16 -9,52 4,41 -3,12 -3,08 -6,05

America

Europa

Asia

Portafoglio 30 nov 2018 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 1,02 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

100,63 0,00 -0,63 0,00

Small

100,63 0,00 0,40 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

12,17 50,14 28,49 8,21 1,00

Cap Mkt Mediana

11676 GBP

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

Volkswagen AG Participating... E.ON SE Daimler AG UniCredit SpA SKF AB B

t f t y p

4,72 4,20 3,73 3,66 3,64

h Ciclico

70,85

r t y u

15,24 18,57 37,04 -

America

8,36

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

3,26 2,86 2,24

Europa

91,64

Intesa Sanpaolo Commerzbank AG ArcelorMittal SA Credit Agricole SA Yara International ASA

y y r y r

3,60 3,59 3,28 3,05 3,04

j Sensibile

24,98

i o p a

5,99 18,98 -

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

2,63 75,06 13,95 0,00 0,00

47 0 36,50

k Difensivo

4,18

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

4,18

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

138

Neptune Investment... +44 126 844 3920 www.neptunefunds.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2018) Patrimonio Netto (Mln)

1 mag 2009 Thomas Smith 3 dic 2018 1,74 EUR 234,16 GBP

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

REGNO UNITO EUR Si Acc GB00B60T5Q99

Report 31 dic 2018

Odey Investment Funds plc - Odey Pan European Fund R EUR Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI Europe NR EUR

MSCI Europe NR USD

Azionari Europa Large Cap Blend

Usato nel Report 17,2

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il comparto investe principalmente in azioni emesse da società operanti nel mercato europeo (inclusa l’Europa dell’Est) e che sono quotate o negoziate in uno o più mercati regolamentati. L’OICR può inoltre investire, massimo 10% del proprio patrimonio in azioni emesse da società non operanti nel mercato europeo, massimo 20% del proprio patrimonio nei mercati emergenti e massimo 35% del proprio patrimonio in titoli a tasso fisso, incluse obbligazioni e commercial paper.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-0,34 11,86 +Med -Med +Med

Basati su MSCI Europe NR EUR (dove applicabile)

14,2

Fondo

12,7

Indice Categoria

11,2K

2013

2014

2015

2016

2017

12/18

Rendimenti

26,31 6,48 6,69 7

8,39 1,55 3,11 16

5,26 -2,97 -5,53 92

-13,85 -16,43 -13,51 99

8,50 -1,74 -1,68 74

-8,14 2,43 4,67 9

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-5,13 0,90 57,60 -0,68 7,80

Crescita di 10000

15,7 (EUR)

(31 dic 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-16,00 -12,24 -8,14 -4,95 -0,41

+/-Ind

+/-Cat

-4,68 -2,10 2,43 -5,33 -3,59

-2,96 0,15 4,67 -3,58 -2,52

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

-3,27 5,12 -11,37 9,92 1,96

America

Europa

8,21 -2,59 -6,70 -1,20 -0,67

4,47 -16,00 1,85 4,04 1,28 2,87 -6,70 3,89 -0,58 7,66

Portafoglio 30 set 2018 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 1,37 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

71,52 0,00 28,48 0,00

Small

71,52 0,00 29,85 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

5,73 26,89 35,14 12,97 19,28

Cap Mkt Mediana

3555 EUR

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

United States Treasury Bills Pendragon PLC Aker BP ASA Rowan Companies PLC SLC Agricola SA ADR

t o o s

9,74 8,69 8,53 5,07 4,57

h Ciclico

44,76

r t y u

11,02 18,91 11,85 2,98

America

18,34

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

7,28 0,55 10,51

Europa

76,62

Randgold Resources Ltd Uniper SE Man Group PLC Telefonaktiebolaget L M... Leo Palace21 Corp

r f y a u

4,52 4,47 3,44 2,51 2,08

j Sensibile

36,75

i o p a

5,33 23,79 2,61 5,03

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

44,60 16,10 15,92 0,00 0,00

32 1 53,64

k Difensivo

18,49

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

12,08 6,41

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

5,04

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

5,04 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Odey Asset Management LLP +44 20 72081400 www.odey.co.uk

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2018) Patrimonio Netto (Mln)

22 nov 2002 Crispin Odey 22 nov 2002 294,76 EUR 18,71 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

IRLANDA EUR Si Acc IE0032284907

139

Report 31 dic 2018

R-co Conviction Euro C EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI EMU NR EUR

EURO STOXX NR EUR

Azionari Area Euro Large Cap

Usato nel Report 19,1

Obiettivo d'Investimento Dichiarato I'investinmento cerca di superare l'indice DJ Eurostoxx. Il comparto investe almeno il 70% del patrimonio in azioni emesse nella zona Euro e fino al 10% nei paesi dell'Europa orientale. Investe anche tra il 10% e il 30% delle proprie attività in un governo garantito dal debito dell'Eurozona.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-0,05 17,64 Alto Alto Alto

Basati su MSCI EMU NR EUR (dove applicabile)

15,1

Fondo

13,1

Indice Categoria

11,1K

2013

2014

2015

2016

2017

12/18

Rendimenti

36,56 13,20 14,49 1

0,33 -3,99 -2,53 84

9,36 -0,44 -1,42 64

-2,46 -6,83 -5,41 94

14,74 2,25 3,40 14

-18,01 -5,30 -3,94 88

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-3,57 1,40 88,61 -0,48 7,62

Crescita di 10000

17,1 (EUR)

(31 dic 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-15,77 -14,76 -18,01 -2,82 0,14

+/-Ind

+/-Cat

-3,04 -2,42 -5,30 -3,65 -3,12

-2,54 -1,71 -3,94 -2,21 -2,01

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

-1,48 -2,36 1,19 -15,77 9,35 1,82 5,69 -2,49 -10,94 -12,53 9,25 14,61 21,73 -4,10 -10,58 4,77 8,93 -2,71 -2,17 -3,24

America

Europa

Portafoglio 30 nov 2018 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,06 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

98,58 0,50 0,86 0,06

Small

98,64 0,50 0,86 0,06

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

28,03 57,37 11,86 2,74 0,00

Cap Mkt Mediana

21116 EUR

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Assicurazioni Generali Compagnie de Saint-Gobain SA Societe Generale SA Peugeot SA Daimler AG

y r y t t

4,49 4,46 3,64 3,37 3,27

h Ciclico

53,14

r t y u

13,28 10,60 29,27 -

America

3,16

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

3,16 0,00 0,00

Europa

94,07

CaixaBank SA Airbus SE ArcelorMittal SA UniCredit SpA BNP Paribas

y p r y y

3,25 3,14 3,11 3,07 2,95

j Sensibile

34,16

i o p a

6,88 6,12 12,64 8,51

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 94,07 0,00 0,00 0,00

43 1 34,76

k Difensivo

12,71

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

2,49 6,02 4,20

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

2,78

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 2,78 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

140

Rothschild & Co Asset... 01 40 74 40 84 www.am.eu.rothschildandco.c om

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2018) Patrimonio Netto (Mln)

20 mag 2005 Didier Bouvignies 20 mag 2005 159,68 EUR 549,44 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

FRANCIA EUR Si Acc FR0010187898

Report 31 dic 2018

Schroder International Selection Fund Italian Equity A Accumulation EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI Italy NR EUR

FTSE Italia AllShare TR EUR

QQQ

Azionari Italia

Usato nel Report 20,3

Obiettivo d'Investimento Dichiarato

Crescita di 10000

17,8 (EUR)

Conseguire una crescita di capitale principalmente tramite investimenti in titoli azionari di società italiane.

15,3

Fondo

12,8

Indice Categoria

10,3K

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

2013

2014

2015

2016

2017

12/18

Rendimenti

27,98 12,75 0,15 43

1,55 -1,48 0,96 39

22,01 8,06 1,44 33

-8,63 -0,85 -0,09 49

20,67 7,86 -0,68 40

-19,52 -5,91 -3,49 87

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-0,64 0,93 91,74 -0,08 5,46

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-0,11 18,37 Med Med Med

Basati su MSCI Italy NR EUR (dove applicabile)

(31 dic 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-15,24 -18,63 -19,52 -3,90 1,91

+/-Ind

+/-Cat

-4,83 -4,68 -5,91 -0,41 0,83

-2,27 -3,56 -3,49 -1,68 -0,38

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

1,24 8,31 -12,87 22,09 13,27

-2,31 -3,99 -15,24 4,31 10,10 -3,00 -8,17 2,72 11,18 1,09 -5,08 4,15 -2,26 -1,94 -6,46

America

Europa

Asia

Portafoglio 30 nov 2018 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

98,54 0,00 1,46 0,00

Small

98,54 0,00 1,46 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

14,41 29,76 29,84 19,87 6,13

Cap Mkt Mediana

6940 EUR

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

Intesa Sanpaolo Eni SpA UniCredit SpA Fiat Chrysler Automobiles NV Enel SpA

y o y t f

9,68 8,93 6,50 5,91 5,26

h Ciclico

51,22

r t y u

19,09 32,12 -

America

7,46

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

7,46 0,00 0,00

Europa

92,54

CNH Industrial NV Ferrari NV Recordati Banco BPM SpA Iren SpA

p t d y f

3,91 3,45 3,43 2,81 2,68

j Sensibile

28,66

i o p a

11,37 14,30 2,98

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

5,99 86,54 0,00 0,00 0,00

41 0 52,55

k Difensivo

20,13

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

0,92 6,00 13,20

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Schroder Investment... +352 341 342 212 www.schroders.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2018) Patrimonio Netto (Mln)

17 gen 2000 Hannah Piper 28 feb 2015 29,17 EUR 215,31 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0106238719

141

Report 31 dic 2018

SEB European Equity Small Caps Fund C EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI Europe Small Cap NR EUR

Azionari Europa Small Cap

Usato nel Report 14,1

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L'obiettivo di SEB European Equity Small Caps è di conseguire una crescita del capitale nel lungo periodo a un livello di rischio ben bilanciato. Operiamo decisioni di investimento attivo, sulla base di analisi e selezione, per investire in imprese europee di piccola capitalizzazione. La capitalizzazione di mercato di queste aziende non può scendere al di sotto del minimo e/o superare il valore di mercato massimo delle società incluse nell'indice MSCI Europe Small Cap Net Return Index, un indice di reinvestimento che include titoli azionari di società europee a bassa capitalizzazione. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-0,08 14,23 Med -

Basati su MSCI Europe Small Cap NR EUR (dove applicabile)

12,1

Fondo

11,1

Indice Categoria

10,1K

2013

2014

2015

2016

2017

12/18

Rendimenti

-11,06 -11,92 -12,42 99

23,53 4,49 1,10 38

-15,52 0,34 3,30 27

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-2,67 1,03 85,94 -0,52 5,35

Crescita di 10000

13,1 (EUR)

(31 dic 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-17,71 -17,58 -15,52 -2,46 -

+/-Ind

+/-Cat

-1,22 -0,17 0,34 -2,79 -

0,12 1,61 3,30 -3,47 -

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015

-4,67 8,45 -8,06 -

7,51 8,26 -8,81 -

0,16 -17,71 2,87 2,27 7,58 -1,38 0,65 10,74

Portafoglio 30 nov 2018 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 2,58 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

99,84 0,00 0,16 0,00

Small

99,84 0,00 2,74 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Burford Capital Ltd Aroundtown SA Reply SPA Intertrust NV Ringkjoebing Landbobank A/S

y u a y y

XP Power Ltd Lagercrantz Group AB B publity AG LivaNova PLC AAK AB

a a u d s

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

0,00 0,00 31,54 41,79 26,67

Cap Mkt Mediana

1100 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

6,99 3,94 3,03 3,03 2,88

h Ciclico

41,33

r t y u

1,69 9,56 21,46 8,62

America

2,68

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

2,68 0,00 0,00

Europa

94,49

2,83 2,79 2,76 2,68 2,63

j Sensibile

42,03

i o p a

1,91 2,04 10,14 27,93

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

31,40 38,37 24,73 0,00 0,00

60 0 33,55

k Difensivo

16,64

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

7,96 8,68 -

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

2,83

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 2,83 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

142

Skandinaviska Enskilda... +358 (0)9 131 551 www.seb.fi

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2018) Patrimonio Netto (Mln)

16 apr 2015 Anders Knudsen 15 nov 2018 102,38 EUR 209,06 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU1160606635

Report 31 dic 2018

SEB Sustainability Nordic C EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI Nordic Countries NR EUR

NASDAQ VINX Benchmark Cap NR SEK

QQQ

Azionari Paesi Nordici

Usato nel Report 21,5

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L'obiettivo di SEB Nordic Fund è di conseguire una crescita del capitale nel lungo periodo a un livello di rischio ben bilanciato. Il fondo è gestito in modo attivo e si concentra nella regione nordica. Almeno il 75 percento del patrimonio del fondo è investito in azioni o strumenti legati ad azioni emesse da società dello Spazio economico europeo, con particolare attenzione alla regione nordica. La gestione del fondo è basata sull'analisi dei fondamentali delle società in cui il potenziale di crescita delle società e la relativa valutazione costituiscono criteri fondamentali. Confrontiamo il rendimento del fondo con il parametro di riferimento, VINX Benchmark Cap Net Return Index (un indice azionario nordico). Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,15 11,61 +Med +Med Med

Basati su MSCI Nordic Countries NR EUR (dove applicabile)

16,5

Fondo

14,0

Indice Categoria

11,5K

2013

2014

2015

2016

2017

12/18

Rendimenti

20,16 0,43 -0,88 54

16,64 9,28 10,28 1

16,11 2,48 -4,84 72

4,14 5,40 -1,20 49

11,65 1,32 2,27 22

-12,13 -4,49 -2,49 80

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

0,12 1,14 83,98 0,10 5,06

Crescita di 10000

19,0 (EUR)

(31 dic 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-16,38 -12,16 -12,13 0,72 6,71

+/-Ind

+/-Cat

-4,21 -4,86 -4,49 0,51 2,53

-2,78 -2,30 -2,49 0,43 1,58

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

-3,10 3,59 -5,38 20,23 8,64

3,24 4,96 -2,34 -2,99 5,61

5,05 -16,38 5,04 -2,24 6,16 6,16 -8,27 8,53 1,59 0,07

Portafoglio 30 nov 2018 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

97,19 0,00 2,81 0,00

Small

97,19 0,00 2,81 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Investor AB B Novo Nordisk A/S B Tomra Systems ASA Volvo AB B Valmet Corp

y d p p p

ABB Ltd DSV A/S Stora Enso Oyj R Boliden AB Sandvik AB

p p r r p

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

10,21 41,24 32,78 14,33 1,44

Cap Mkt Mediana

9719 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

9,84 9,75 8,53 7,13 4,63

h Ciclico

31,19

r t y u

7,52 0,33 23,12 0,22

America

0,00

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 0,00

Europa

100,00

4,44 4,17 3,79 3,05 2,83

j Sensibile

52,30

i o p a

2,69 48,89 0,71

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 16,11 83,89 0,00 0,00

41 0 58,16

k Difensivo

16,51

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

5,12 11,40 -

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

SEB Investment Management AB +358 (0)9 131 551 www.seb.fi

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2018) Patrimonio Netto (Mln)

6 dic 1988 Tommi Saukkoriipi 9 feb 2011 11,31 EUR 189,00 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0030165871

143

Report 31 dic 2018

Sella Capital Management Equity Euro Strategy R Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Cat 50%Barclays Eu Agg&50%FTSE AW Dv Eur

50% EURO STOXX 50

Bilanciati Moderati EUR

Usato nel Report 14,6

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Main investments: equity securities from companies listed on Eurozone stock exchanges or traded in a regulated market in the Eurozone. These types of investments may be executed by means of units of UCITS and/or UCIs Investments in UCITS or UCI will not exceed the level of 10% of the assets.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-0,54 6,43 Med Med Med

Basati su Cat 50%Barclays Eu Agg&50%FTSE AW Dv Eur (dove applicabile)

12,6

Fondo

11,6

Indice Categoria

10,6K

2013

2014

2015

2016

2017

12/18

Rendimenti

7,83 -3,36 -0,48 53

-1,91 -11,25 -6,27 95

4,49 -0,89 0,64 43

-4,04 -7,48 -6,34 97

3,16 -2,70 -2,87 81

-10,49 -5,65 -2,20 80

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-5,49 1,09 72,08 -1,56 3,43

Crescita di 10000

13,6 (EUR)

(31 dic 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

-6,57 -7,08 -10,49 -3,95 -1,91

+/-Ind

+/-Cat

-1,17 -2,00 -5,65 -5,33 -5,63

0,53 0,06 -2,20 -3,88 -3,33

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

-3,24 2,58 -3,88 9,79 0,98

-0,45 0,13 -2,88 -2,87 0,34

-0,55 0,99 2,39 -5,97 -2,56

-6,57 -0,56 0,38 4,19 -0,65

Portafoglio 30 nov 2018 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

92,44 0,00 7,56 0,00

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Total SA SAP SE Sanofi SA Siemens AG Unilever NV DR Allianz SE ASML Holding NV BNP Paribas Enel SpA LVMH Moet Hennessy Louis... Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Settore % Ptf.

o a d p s y a y f t

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

92,44 0,00 7,56 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

2,63 2,36 2,32 2,15 2,06

h Ciclico

42,43

r t y u

7,01 14,83 20,59 -

America

0,63

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,63 0,00 0,00

Europa

96,34

2,03 1,93 1,82 1,73 1,73

j Sensibile

27,62

i o p a

5,05 4,78 11,22 6,57

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,79 95,04 0,51 0,00 0,00

114 0 20,77

k Difensivo

29,94

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

11,50 9,10 9,34

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

3,03

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 3,03 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

144

Sella SGR S.p.A. 800.10.20.10 www.sellasgr.it

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2018) Patrimonio Netto (Mln)

6 feb 2008 Annalisa Burzi 15 ott 2007 1.240,97 EUR 29,04 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0216869056

Azionario Stati Uniti GAM Star US All Cap Equity EUR Acc MS INVF US Advantage ZH EUR Neptune US Opportunities B Acc EUR

T. Rowe Price US Smlr Cm Eq A EUR UBS (Lux) ES USA Growth $ EUR Hdg Q-acc UniNordamerika

Analisi delle performance

Orizzonte di analisi: da 01/2016 a 12/2018 (3 anni) Valuta Euro

158.4 152.0 145.5 139.0 132.5 126.0 119.5 113.0 106.5 100.0 93.5 87.0 80.5

04/2016

08/2016

12/2016

04/2017

08/2017

12/2017

04/2018

08/2018

12/2018

MS INVF US Advantage ZH EUR

129.5

T. Rowe Price US Smlr Cm Eq A EUR

119.1

UniNordamerika

117.4

UBS (Lux) ES USA Growth $ EUR Hdg Q-acc

120.1

GAM Star US All Cap Equity EUR Acc

117.2

145

Analisi delle performance

3 Anni* (%)

1 Anno (%)

1 Mese (%)

3 Mesi (%)

6 Mesi (%)

YTD (%)

MS INVF US Advantage ZH EUR

9.00

-1.00

-7.06

-14.58

-10.80

-1.00

UBS (Lux) ES USA Growth $ EUR Hdg Q-acc

6.29

-2.90

-8.42

-18.38

-10.23

-2.90

T. Rowe Price US Smlr Cm Eq A EUR

6.00

-1.72

-10.84

-14.57

-10.57

-1.72

UniNordamerika

5.48

-0.81

-11.14

-13.32

-6.93

-0.81

GAM Star US All Cap Equity EUR Acc

5.43

-3.65

-10.47

-13.76

-9.90

-3.65

Neptune US Opportunities B Acc EUR

4.19

-0.31

-10.45

-15.84

-9.11

-0.31

* Rendimento annualizzato.

146

Overview di comparto Dopo essere partiti col botto e aver corso per buona parte dell’anno i mercati Usa nel finale del 2018 sono riusciti a deludere gli investitori rovinando l’intera performance dei 12 mesi. L’indice Morningstar dedicato a Wall Street negli ultimi tre mesi dell’anno ha segnato (in dollari) -14,08%, portando a -5,05% la performance da inizio anno. I fattori che hanno pesato sul risultato di Wall Street (rendendo, tra l’altro, l’ultimo mese del 2018 il peggior dicembre dal dopoguerra per l’indice S&P500) sono stati diversi. Sul fronte macro i numeri dicono che nel terzo trimestre è stata registrata una crescita del 3,5% del Pil (annualizzato), di cui il 2,2% derivante dalle scorte. Diversi analisti fanno notare che, proprio le scorte accumulate nel trimestre appena chiuso, diventeranno un freno per nuovi ordinativi futuri e un ulteriore ostacolo per una crescita che già ora si sta indebolendo. Gli ottimisti dicono che i leading indicator degli Usa rimangono solidi: in particolare, l’Ism è a quota 60 e, in generale, gli Usa sono in un contesto di piena occupazione. I pessimisti notano che in futuro, a causa dei rialzi dei tassi da parte della Federal Reserve gli utili aziendali si potrebbero comprimere. C’è poi l’inflazione che, se non mantiene un determinato ritmo, indica che l’economia non sta crescendo. Gli ultimi dati rivelano che si è attestata all’1,6%, contro il 2% circa di inzio anno. La Fed resta il chiodo fisso degli operatori. La minaccia di un passaggio dal QE (Quantitative easing) al QT (Quantitative tightening) con il “pilota automatico” (come dicono gli analisti per indicare una riduzione costante e automatica del bilancio della Banca centrale) ha scatenato i timori di un rallentamento dell’economia Usa che non potrà più contare su una politica monetaria accomodante. Sul finire del quarto quarter si sono aggiunti altri fattori più squisitamente politici, come il timore dello shutdown parziale degli uffici governativi e le dimissioni del capo della difesa James Mattis, in dissenso con il presidente Donald Trump. Il risultato è stato un forte incremento della volatilità. Quella sull’S&P500 in alcune sedute del mese di dicembre ha superato quella degli indici sui paesi emergenti. .

147

Analisi del rischio Orizzonte di analisi: da 01/2016 a 12/2018 (3 anni)

Deviazione Standard*

Sharpe

Morningstar Rating Overall

GAM Star US All Cap Equity EUR Acc

10.06

0.90

MS INVF US Advantage ZH EUR

11.99

1.00

Neptune US Opportunities B Acc EUR

13.59

0.60

T. Rowe Price US Smlr Cm Eq A EUR

13.55

0.78

QQQQQ

UBS (Lux) ES USA Growth $ EUR Hdg Q-acc

12.68

0.80

9.96

0.86

UniNordamerika

Morningstar SRRI**

QQQ

6 5 6 6 5

QQQ

148

Report 31 dic 2018

GAM Star Fund plc - GAM Star US All Cap Equity Class EUR Accumulation Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Russell 3000 TR USD

S&P 500 TR USD

QQQ

Azionari USA Mid Cap

Usato nel Report 26,7

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L'obiettivo di investimento del Fondo è perseguire la crescita del capitale. Il Fondo mira a raggiungere tale obiettivo investendo principalmente in titoli azionari quotati emessi da società con sede principale negli Stati Uniti.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,56 11,10 -Med -Med -

Basati su Russell 3000 TR USD (dove applicabile)

19,7

Fondo

16,2

Indice Categoria

12,7K

2013

2014

2015

2016

2017

12/18

Rendimenti

26,82 -0,96 -1,53 57

22,45 -5,73 0,72 46

5,23 -6,69 -1,62 64

9,33 -6,77 -2,34 65

11,24 4,84 6,78 11

-3,65 -3,19 0,76 41

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-1,19 0,96 81,55 -0,33 5,21

Crescita di 10000

23,2 (EUR)

(31 dic 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-13,76 -9,90 -3,65 5,43 8,59

+/-Ind

+/-Cat

-0,83 -3,66 -3,19 -1,71 -3,43

0,91 -0,15 0,76 1,49 0,24

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

-2,10 8,12 -2,92 13,12 3,00

9,23 4,48 -13,76 -2,43 0,33 5,09 4,66 4,49 2,99 -3,98 -10,43 8,17 7,06 5,20 5,56

Europa

Asia

Portafoglio 30 nov 2018 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 2,57 0,17

Morningstar Style Box® Azionario

91,83 0,00 8,34 -0,17

Small

91,83 0,00 10,91 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

37,38 32,43 22,24 7,96 0,00

Cap Mkt Mediana

52734 USD

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

Lennar Corp Becton, Dickinson and Co Microsoft Corp Visa Inc Class A Johnson & Johnson

t d a y d

5,11 4,94 4,39 4,18 3,54

h Ciclico

36,37

r t y u

9,15 15,31 11,90 -

America

97,51

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

94,47 3,03 0,00

Europa

2,49

Alphabet Inc A Biogen Inc Golar LNG Ltd Coca-Cola Co Booking Holdings Inc

a d p s t

3,46 2,86 2,73 2,52 2,39

j Sensibile

31,70

i o p a

6,29 11,74 13,68

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 2,49 0,00 0,00 0,00

44 0 36,12

k Difensivo

31,93

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

13,29 18,64 -

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

GAM International Management... +353 1 6093927 www.gam.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2018) Patrimonio Netto (Mln)

3 mar 2009 Christian Andreach 19 mar 2015 35,90 EUR 85,26 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

IRLANDA EUR Si Acc IE00B1W3Y236

149

Report 31 dic 2018

Morgan Stanley Investment Funds - US Advantage Fund ZH (EUR) Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

S&P 500 TR USD

Azionari Altri Settori

26,7

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’obiettivo di investimento dell’American Franchise Fund è l’aumento a lungo termine del valore del capitale, denominato in Dollari USA, mediante investimenti principalmente in titoli azionari di società che hanno sede o che esercitano la maggior parte della propria attività economica negli Stati Uniti. Il Comparto investirà in un portafoglio ristretto di titoli di società il cui successo, ad avviso della Società, è basato su beni immateriali (come, a titolo esemplificativo e non esaustivo, marchi, diritti di proprietà intellettuale o metodi di distribuzione) atti a sostenere forti reti di attività in franchising. Il Comparto può altresì investire, in via accessoria, in titoli azionari di società aventi sede... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,76 12,83 -

19,7

Fondo

16,2

Indice Categoria

12,7K

2013

2014

2015

2016

2017

12/18

Rendimenti

35,59 -

8,95 -

11,80 -

0,98 -

29,54 -

-1,00 -

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

23,2 (EUR)

(31 dic 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-14,58 -10,80 -1,00 9,00 9,54

+/-Ind

+/-Cat

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

1,38 8,72 -3,96 7,32 -0,74

9,48 5,94 1,57 -2,06 2,14

4,42 -14,58 2,52 9,71 6,44 -2,74 -3,49 10,21 2,53 4,81

Portafoglio 30 nov 2018 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

97,76 0,00 2,12 0,12

Small

97,76 0,00 2,12 0,12

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Amazon.com Inc Workday Inc Class A ServiceNow Inc Intuitive Surgical Inc Starbucks Corp

t a a d t

Twitter Inc Salesforce.com Inc UnitedHealth Group Inc Adobe Inc Union Pacific Corp

a a d a p

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

44,75 43,75 11,50 0,00 0,00

Cap Mkt Mediana

71135 USD

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

9,12 5,79 5,13 4,92 4,77

h Ciclico

32,60

r t y u

4,57 24,88 3,14 -

America

95,22

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

88,30 5,14 1,78

Europa

4,78

4,56 3,61 3,60 3,59 3,52

j Sensibile

52,12

i o p a

11,78 40,33

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

1,52 3,26 0,00 0,00 0,00

34 0 48,61

k Difensivo

15,28

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

15,28 -

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

150

Morgan Stanley Investment... +(44 20) 7425 8000 www.morganstanley.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2018) Patrimonio Netto (Mln)

4 nov 2008 Dennis Lynch 22 giu 2009 91,16 EUR 6.680,59 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0360484769

Report 31 dic 2018

Neptune US Opportunities Fund B Acc EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Russell 1000 Growth TR USD

S&P 500 TR USD

Azionari USA Large Cap Growth

Usato nel Report 31,5

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il comparto investe principalmente in strumenti finanziari emessi da società operanti nel Nord America (Canada e USA). L’OICR potrà investire in modo contenuto anche in OICR armonizzati, valori mobiliari e strumenti del mercato monetario. L’OICR potrà detenere liquidità fino a un massimo del 20% del portafoglio, al fine di un’efficiente gestione del portafoglio.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,39 14,26 +Med +Med -

Basati su Russell 1000 Growth TR USD (dove applicabile)

22,5

Fondo

18,0

Indice Categoria

13,5K

2013

2014

2015

2016

2017

12/18

Rendimenti

33,95 6,23 6,67 6

17,45 -11,28 -7,50 96

10,42 -7,29 -4,03 77

0,26 -10,02 -5,31 83

13,16 -1,21 1,68 41

-0,31 -3,76 -1,52 66

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-5,33 1,08 84,27 -0,88 5,87

Crescita di 10000

27,0 (EUR)

(31 dic 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-15,84 -9,11 -0,31 4,19 7,96

+/-Ind

+/-Cat

-1,30 -2,90 -3,76 -5,08 -6,64

-1,64 -1,45 -1,52 -1,94 -3,48

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

-2,94 13,01 8,00 -15,84 6,39 -1,05 1,27 6,15 -13,15 3,44 3,81 7,52 19,68 -5,63 -10,70 9,47 -1,01 6,92 6,10 4,60

America

Europa

Portafoglio 30 nov 2018 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 30,37 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

98,52 0,00 1,48 0,00

Small

98,52 0,00 31,86 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

40,64 34,53 20,45 4,37 0,00

Cap Mkt Mediana

44122 GBP

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Microsoft Corp UnitedHealth Group Inc LivaNova PLC Alphabet Inc A Amazon.com Inc

a d d a t

5,11 4,93 4,39 4,32 3,91

h Ciclico

29,42

r t y u

2,55 5,78 21,09 -

America

98,85

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

98,85 0,00 0,00

Europa

1,15

The Brink's Co Willis Towers Watson PLC Mastercard Inc A Horizon Pharma PLC Mondelez International Inc...

p y y d s

3,87 3,86 3,27 3,10 3,06

j Sensibile

43,20

i o p a

2,59 3,62 11,62 25,38

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

1,13 0,00 0,02 0,00 0,00

43 0 39,82

k Difensivo

27,38

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

3,96 20,58 2,84

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Neptune Investment... +44 126 844 3920 www.neptunefunds.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2018) Patrimonio Netto (Mln)

1 mag 2009 Alastair Unwin 6 lug 2017 2,61 EUR 239,64 GBP

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

REGNO UNITO EUR Si Acc GB00B60T5D60

151

Report 31 dic 2018

T. Rowe Price Funds SICAV - US Smaller Companies Equity Fund A EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Russell 2000 TR USD

Russell 2500 TR USD

QQQQQ

Azionari USA Small Cap

Usato nel Report 28,2

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L'obiettivo del Fondo consiste nell'incrementare il valore delle azioni tramite l'incremento del valore dei investimenti. Il Fondo investe su base discrezionale principalmente in azioni e titoli collegati ad azioni di società di minori dimensioni statunitensi che presentano di norma un rischio e un rendimento elevato, con un valore di mercato pari o inferiore all'intervallo coperto dall'indice Russell 2500. La selezione delle imprese coniugherà l'investimento in società che evidenziano una crescita degli utili superiore alla media e in titoli che quotano a sconto rispetto alla media storica e/o alla media del rispettivo settore. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,51 14,15 Basso Basso Basso

Basati su Russell 2000 TR USD (dove applicabile)

20,2

Fondo

16,2

Indice Categoria

12,2K

2013

2014

2015

2016

2017

12/18

Rendimenti

34,89 2,07 3,45 30

25,16 5,71 8,27 6

8,99 2,52 3,44 30

17,51 -7,43 -4,49 81

3,14 2,44 0,08 36

-1,72 4,81 4,01 20

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

1,65 0,77 90,19 0,08 5,48

Crescita di 10000

24,2 (EUR)

(31 dic 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-14,57 -10,57 -1,72 6,00 10,20

+/-Ind

+/-Cat

4,35 5,01 4,81 0,45 1,81

3,97 3,97 4,01 0,71 2,38

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

-2,05 12,20 2,85 -3,05 -4,63 6,33 17,54 -6,34 1,10 4,16

4,68 -14,57 0,17 3,26 3,77 11,66 -8,50 8,20 5,47 12,69

Portafoglio 30 set 2018 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

98,15 0,00 1,85 0,00

Small

98,15 0,00 1,85 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

0,00 5,30 69,64 24,39 0,68

Cap Mkt Mediana

6054 USD

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

CoStar Group Inc Arthur J. Gallagher & Co Marvell Technology Group Ltd Atmos Energy Corp Gartner Inc A

u y a f a

2,01 1,95 1,52 1,44 1,34

h Ciclico

31,94

r t y u

3,68 7,44 14,30 6,52

America

97,12

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

94,13 2,99 0,00

Europa

1,33

BWX Technologies Inc Cable One Inc Teleflex Inc Bright Horizons Family... Waste Connections Inc

p i d t p

1,28 1,26 1,25 1,24 1,21

j Sensibile

42,87

i o p a

2,03 2,83 15,74 22,27

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,23 1,10 0,00 0,00 0,00

196 0 14,48

k Difensivo

25,19

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

4,42 13,96 6,81

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

1,55

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 1,55

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

152

T. Rowe Price International... +352 462685162 www.troweprice.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2018) Patrimonio Netto (Mln)

22 mag 2013 Ryan Burgess 1 ott 2016 17,76 EUR 1.361,01 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0918140210

Report 31 dic 2018

UBS (Lux) Equity SICAV - USA Growth (USD) (EUR hedged) Q-acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Russell 1000 Growth NR USD

Azionari Altri Settori

24,3

Obiettivo d'Investimento Dichiarato UBS (Lux) Equity SICAV – USA Growth è un comparto che, secondo il principio di ripartizione del rischio, investe almeno due terzi del proprio patrimonio in azioni o altre quote di capitale di società che hanno sede negli Stati Uniti, o che in qualità di holding detengono partecipazioni di maggioranza in società con sede negli Stati Uniti o vi svolgono una parte preponderante delle loro attività economiche. Il processo d'investimento segue l'approccio "growth".

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,54 13,70 -

18,3

Fondo

15,3

Indice Categoria

12,3K

2013

2014

2015

2016

2017

12/18

Rendimenti

33,88 -

11,13 -

7,05 -

-4,11 -

28,98 -

-2,90 -

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

21,3 (EUR)

(31 dic 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-18,38 -10,23 -2,90 6,29 7,40

+/-Ind

+/-Cat

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

3,24 10,22 -4,60 2,55 0,79

4,77 5,78 -1,61 0,24 4,38

9,99 -18,38 4,17 6,19 5,19 -2,88 -5,58 10,28 2,06 3,50

Portafoglio 31 gen 2018 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 16,47 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

96,67 0,00 3,33 0,00

Small

96,67 0,00 19,80 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

55,82 33,37 10,30 0,51 0,00

Cap Mkt Mediana

127410 USD

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Microsoft Corp Amazon.com Inc Alphabet Inc A Apple Inc The Home Depot Inc

a t a a t

7,62 6,38 5,31 4,41 3,95

h Ciclico

36,40

r t y u

4,39 20,17 11,84 -

America

95,95

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

95,95 0,00 0,00

Europa

0,00

Facebook Inc A Mastercard Inc A Salesforce.com Inc Union Pacific Corp Illinois Tool Works Inc

a y a p p

3,74 3,17 2,90 2,78 2,52

j Sensibile

53,04

i o p a

2,71 12,86 37,47

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

45 0 42,76

k Difensivo

10,57

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

3,28 7,28 -

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

4,05

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 1,76 2,29

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

UBS Asset Management... +352-441 0101 www.ubs.com/funds

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2018) Patrimonio Netto (Mln)

6 mag 2010 Peter Bye 7 nov 2012 259,79 EUR 1.495,44 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0508198768

153

Report 31 dic 2018

UniNordamerika Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Russell 1000 TR USD

S&P 500 TR USD

QQQ

Azionari USA Large Cap Blend

Usato nel Report 28,2

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il fondo investe in titoli di società nordamericane con prevalenza (90% circa) del mercato azionario Usa. Vengono selezionate sia Blue Chips sia società a media e piccola capitalizzazione. Il fondo si caratterizza anche per la sua ampia diversificazione settoriale e per lo stile di gestione attivo basato sullo stock picking.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,54 11,72 Med Med -Med

Basati su Russell 1000 TR USD (dove applicabile)

20,2

Fondo

16,2

Indice Categoria

12,2K

2013

2014

2015

2016

2017

12/18

Rendimenti

25,27 -2,09 -0,25 53

24,39 -4,56 -1,71 72

10,49 -1,92 0,98 46

8,19 -7,22 -4,57 88

9,36 2,47 3,83 10

-0,81 -0,82 1,71 36

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-1,75 1,02 94,16 -0,64 2,83

Crescita di 10000

24,2 (EUR)

(31 dic 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-13,32 -6,93 -0,81 5,48 10,03

+/-Ind

+/-Cat

-0,88 -1,48 -0,82 -1,77 -2,30

-0,66 -0,40 1,71 0,55 0,27

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

-2,32 4,89 -4,76 13,49 1,42

9,11 -2,53 3,63 -3,85 4,29

7,38 -13,32 1,56 5,32 2,93 6,49 -6,28 8,05 7,82 9,07

Portafoglio 30 nov 2018 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

93,79 0,00 6,21 0,00

Small

93,79 0,00 6,21 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

55,83 34,07 9,31 0,79 0,00

Cap Mkt Mediana

91675 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Microsoft Corp Amazon.com Inc Apple Inc UnitedHealth Group Inc JPMorgan Chase & Co

a t a d y

4,94 3,68 3,40 3,03 2,67

h Ciclico

30,09

r t y u

3,95 9,27 16,87 -

America

98,56

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

95,57 2,99 0,00

Europa

1,44

Visa Inc Class A CSX Corp TJX Companies Inc Verizon Communications Inc Adobe Inc

y p t i a

2,54 2,27 2,23 2,21 2,18

j Sensibile

40,43

i o p a

2,36 7,08 10,33 20,66

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

1,44 0,00 0,00 0,00 0,00

58 0 29,16

k Difensivo

29,48

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

7,88 20,09 1,50

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

154

Union Investment Privatfonds... + 49 69 58998-6060 privatkunden.unioninvestment.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2018) Patrimonio Netto (Mln)

1 ott 1993 Nadine Göhmann 20 dic 2018 263,58 EUR 164,82 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

GERMANIA EUR Si Acc DE0009750075

Azionario Mercati Emergenti Carmignac Emergents A EUR Acc Comgest Growth Emerging Mkts EUR Inc DWS Invest Global Emerg Mkts Eqs LC DWS Top Asien LC Fidelity Asia Focus A-Acc-EUR Fidelity China Consumer A-Acc-EUR Franklin India I(acc)EUR

Janus Henderson Hrzn China A2 EUR Janus Henderson Latin American B€ Acc MS INVF Frontier Markets Equity AH EUR SEB Eastern Europe ex Russia C SEB Russia C EUR Templeton Asian Growth I(acc)EUR

Analisi delle performance

Orizzonte di analisi: da 01/2016 a 12/2018 (3 anni) Valuta Euro

192.5 183.3 174.0 164.8 155.5 146.3 137.0 127.8 118.5 109.3 100.0 90.7 81.5

04/2016

08/2016

12/2016

04/2017

08/2017

12/2017

04/2018

08/2018

12/2018

SEB Russia C EUR

159.7

Janus Henderson Latin American B€ Acc

132.0

DWS Invest Global Emerg Mkts Eqs LC

122.6

Templeton Asian Growth I(acc)EUR

120.6

Fidelity Asia Focus A-Acc-EUR

122.2

155

Analisi delle performance

SEB Russia C EUR

3 Anni* (%)

1 Anno (%)

1 Mese (%)

3 Mesi (%)

6 Mesi (%)

16.88

-1.07

-5.42

-7.42

-5.07

Janus Henderson Latin American B€ Acc

9.69

-8.47

-1.26

2.79

3.77

-8.47

DWS Invest Global Emerg Mkts Eqs LC

7.03

-11.09

-4.80

-7.69

-8.55

-11.09

Fidelity Asia Focus A-Acc-EUR

6.90

-7.55

-4.04

-7.10

-9.17

-7.55

SEB Eastern Europe ex Russia C

6.80

-9.06

-2.33

4.05

4.84

-9.06

Templeton Asian Growth I(acc)EUR

6.44

-15.71

-5.40

-10.35

-10.63

-15.71

Franklin India I(acc)EUR

4.98

-10.73

-0.80

6.91

-3.85

-10.73

Fidelity China Consumer A-Acc-EUR

4.75

-16.98

-5.22

-9.67

-18.53

-16.98

DWS Top Asien LC

4.25

-12.90

-4.66

-11.09

-10.37

-12.90

Comgest Growth Emerging Mkts EUR Inc

3.18

-15.80

-3.96

-5.95

-6.07

-15.80

Janus Henderson Hrzn China A2 EUR

2.93

-21.39

-6.03

-16.80

-20.85

-21.39

-1.07

Carmignac Emergents A EUR Acc

-0.64

-18.60

-1.91

-4.19

-7.75

-18.60

MS INVF Frontier Markets Equity AH EUR

-4.28

-25.97

-3.70

-6.77

-14.01

-25.97

* Rendimento annualizzato.

156

YTD (%)

Overview di comparto Il 2018 è stato un anno deludente per chi ha puntato sui mercati emergenti. E l’ultimo trimestre dell’anno, nonostante qualche accelerata dei listini dedicati ai paesi in via di sviluppo, non ha dato soddisfazione. I risultato è stato sono un calo del 6,7% nel periodo ottobre-dicembre che ha portato a -12,5% la performance da inizio anno. “I mercati emergenti sono stati puniti nella loro interezza, senza alcuna considerazione per le storie locali”, spiega Dan Kemp, Chief Investment Officer EMEA di Morningstar Investment Management (MIM). “L’atteggiamento di risk off dei mercati sicuramente è stato esasperato dall’escalation nella guerra commerciale con gli Stati Uniti iniziata con il rialzo dei dazi sulle importazioni. Ma gli investitori hanno poi generalizzato le preoccupazioni legate alle crisi di singoli paesi come Turchia, Argentina e Venezuela”. Come sempre, quando si parla di mercati emergenti, il quadro complessivo non racconta tutta la storia di un asset altamente diversificato, soprattutto in termini regionali. “In generale, i mercati azionari dei paesi emergenti europei hanno per lo più tenuto molto meglio rispetto al resto, in particolare nell’ultimo quarter dell’anno. Soprattutto l’Asia, penalizzata dalle crescenti preoccupazioni sull’economia della Cina e dalle incertezze intorno alla disputa commerciale tra Usa e Pechino. A cui si sono sommate, poi, le tensioni politiche e militari nel Mar cinese meridionale e intorno a Taiwan. Questo è bastato a rendere i mercati emergenti una buy opportunity ? “I gestori ci hanno detto che nella fase di correzione hanno iniziato a guardare alle occasioni che gli permettessero di aprire nuove posizioni”, spiega David Brenchley, analista di Morningstar. “Hanno sottolineato, tuttavia, che non hanno comprato in maniera indiscriminata, ma sono stati molto selettivi. Nonostante le discese, infatti, l’asset class in generale ha valutazioni alte. Un’area che viene ritenuta interessante è quella dei titoli tecnologici, soprattutto quelli delle società più grandi dei comparti software e hardware, ma anche dell’e-commerce”.

157

Analisi del rischio Orizzonte di analisi: da 01/2016 a 12/2018 (3 anni)

Deviazione Standard*

Sharpe

Morningstar Rating Overall

Morningstar SRRI**

Carmignac Emergents A EUR Acc

10.95

-0.07

Comgest Growth Emerging Mkts EUR Inc

11.77

0.34

QQQQ

DWS Invest Global Emerg Mkts Eqs LC

12.17

0.61

QQQQ

DWS Top Asien LC

11.95

0.44

QQQ

Fidelity Asia Focus A-Acc-EUR

11.31

0.58

QQQ

Fidelity China Consumer A-Acc-EUR

14.78

0.43

QQQ

Franklin India I(acc)EUR

17.26

0.35

QQQQ

Janus Henderson Hrzn China A2 EUR

17.65

0.36

QQQ

Janus Henderson Latin American B€ Acc

16.41

0.57

QQQ

MS INVF Frontier Markets Equity AH EUR

12.53

-0.34

SEB Eastern Europe ex Russia C

14.73

0.54

QQQQ

SEB Russia C EUR

17.36

0.98

QQQQ

Templeton Asian Growth I(acc)EUR

11.64

0.65

QQQ

6 5

158

Report 31 dic 2018

Carmignac Emergents A EUR Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI EM NR USD

Azionari Paesi Emergenti

Usato nel Report 15,5

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Carmignac Emergents è un fondo azionario internazionale che investe nei paesi emergenti in Asia, America Latina, Europa dell’Est, Medio Oriente ed Africa. Esso mira a individuare le migliori opportunità di crescita attraverso una selezione di titoli di società dei paesi nuovi con uno spiccato potenziale di sviluppo.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,02 10,63 -Med -Med Basso

Basati su MSCI EM NR USD (dove applicabile)

12,5

Fondo

11,0

Indice Categoria

9,5K

2013

2014

2015

2016

2017

12/18

Rendimenti

-6,17 0,64 -0,52 49

5,76 -5,62 -4,93 87

5,15 10,38 9,78 3

1,39 -13,12 -11,02 95

18,84 -1,75 0,06 53

-18,60 -8,33 -6,34 94

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-7,04 0,90 89,05 -1,66 4,93

Crescita di 10000

14,0 (EUR)

(31 dic 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-4,19 -7,75 -18,60 -0,64 1,75

+/-Ind

+/-Cat

1,80 -1,22 -8,33 -8,05 -3,76

1,96 -0,22 -6,34 -6,01 -2,42

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

-6,46 10,39 -1,12 17,16 -2,16

-5,66 -3,72 0,13 4,26 2,38 3,88 -3,07 -12,68 6,55 3,67

-4,19 3,12 -3,58 6,05 -2,14

Portafoglio 30 nov 2018 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

7,63 0,00 11,33 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

83,02 1,34 15,64 0,00

Small

90,65 1,34 26,97 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

45,77 39,93 11,27 3,03 0,00

Cap Mkt Mediana

19427 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Tencent Holdings Ltd Taiwan Semiconductor... AIA Group Ltd Kangwon Land Inc MercadoLibre Inc

a a y t t

7,12 6,83 4,82 4,39 4,09

h Ciclico

46,18

r t y u

2,81 20,43 20,64 2,30

America

20,00

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

1,23 0,00 18,77

Europa

7,59

58.com Inc ADR repr Class A HDFC Bank Ltd Dali Foods Group Co Ltd Housing Development Finance... Grupo Financiero Banorte SAB...

a y s y y

3,81 3,29 3,19 3,12 3,08

j Sensibile

38,19

i o p a

1,46 2,29 34,44

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 0,00 0,00 5,31 2,27

36 1 43,74

k Difensivo

15,63

Asia

72,41

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

6,05 1,25 8,34

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

2,84 0,00 27,79 41,78

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Carmignac Gestion +352 46 70 60 62 www.carmignac.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2018) Patrimonio Netto (Mln)

3 feb 1997 Xavier Hovasse 25 feb 2015 773,53 EUR 767,28 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

FRANCIA EUR Si Acc FR0010149302

159

Report 31 dic 2018

Comgest Growth Emerging Markets EUR Dis Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI EM NR USD

QQQQ

Azionari Paesi Emergenti

Usato nel Report 17,6

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il fondo investe principalmente in azioni e in altri strumenti finanziari quali le obbligazioni convertibili in azioni emessi da società con un alto potenziale di crescita nel lungo periodo con sede legale nei Paesi Emergenti, le quali sono quotate o negoziate nei mercati regolamentati incluse Asia, America Latina, Europa dell’Est e del Sud.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,35 11,79 Med Med Basso

Basati su MSCI EM NR USD (dove applicabile)

13,6

Fondo

11,6

Indice Categoria

9,6K

2013

2014

2015

2016

2017

12/18

Rendimenti

2,79 9,61 8,44 7

17,22 5,84 6,53 7

-0,66 4,56 3,96 19

8,31 -6,20 -4,10 78

20,44 -0,15 1,66 37

-15,80 -5,53 -3,55 85

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-3,66 0,96 90,07 -0,90 4,78

Crescita di 10000

15,6 (EUR)

(31 dic 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-5,95 -6,07 -15,80 3,18 5,04

+/-Ind

+/-Cat

0,04 0,46 -5,53 -4,23 -0,47

0,20 1,46 -3,55 -2,19 0,86

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

-5,67 10,11 -3,01 14,22 -2,29

-4,97 -0,13 0,01 2,85 4,45 6,19 -0,27 -17,31 9,00 5,23

-5,95 6,33 0,69 5,46 4,59

Portafoglio 30 set 2018 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

96,49 0,00 3,51 0,00

Small

96,49 0,00 3,51 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

57,28 26,40 16,17 0,14 0,02

Cap Mkt Mediana

33937 USD

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Ping An Insurance (Group) Co.... Taiwan Semiconductor... SAIC Motor Corp Ltd Sanlam Ltd Baidu Inc ADR

y a t y a

5,21 5,01 3,86 3,72 3,62

h Ciclico

35,84

r t y u

0,03 9,29 26,50 0,00

America

20,68

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

3,81 0,00 16,87

Europa

17,07

Cognizant Technology Solutions... China Life Insurance Co Ltd H... Samsung Life Insurance Co Ltd Naspers Ltd Class N NetEase Inc ADR

a y y a a

3,55 3,42 3,13 3,08 3,07

j Sensibile

47,19

i o p a

6,57 0,63 9,41 30,57

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,02 2,29 1,84 1,48 11,44

43 0 37,68

k Difensivo

16,98

Asia

62,26

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

12,47 1,29 3,22

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

1,52 0,00 20,05 40,68

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

160

Comgest Asset Management... +33 1 44941900 www.comgest.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2018) Patrimonio Netto (Mln)

3 ott 2007 David Raper 1 gen 2016 29,56 EUR 5.661,29 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

IRLANDA EUR Si Inc IE00B240WN62

Report 31 dic 2018

DWS Invest Global Emerging Markets Equities LC Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI EM NR USD

QQQQ

Azionari Paesi Emergenti

Usato nel Report 16,0

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Obiettivo della politica di investimento di comparto è il conseguimento di un rendimento superiore alla media. Almeno il 70% del patrimonio del comparto è investito in azioni di società con sede in un paese emergente o che esercitano la loro attività commerciale prevalentemente nei paesi emergenti o che, nella veste di società di holding, detengono principalmente partecipazioni in società con sede nei paesi emergenti. Una società esercita la propria attività commerciale prevalentemente nei paesi emergenti se una parte significativa dei propri utili o ricavi viene generata nei suddetti paesi. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,66 11,93 +Med +Med -

Basati su MSCI EM NR USD (dove applicabile)

13,0

Fondo

11,5

Indice Categoria

10,0K

2013

2014

2015

2016

2017

12/18

Rendimenti

10,03 -1,35 -0,66 60

-1,37 3,86 3,25 23

14,06 -0,45 1,65 39

20,90 0,31 2,12 32

-11,09 -0,82 1,16 41

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-0,58 1,04 96,03 -0,12 3,20

Crescita di 10000

14,5 (EUR)

(31 dic 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-7,69 -8,55 -11,09 7,03 5,88

+/-Ind

+/-Cat

-1,70 -2,02 -0,82 -0,38 0,36

-1,54 -1,03 1,16 1,66 1,70

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

-1,05 9,76 -1,74 16,51 -2,45

-1,75 -0,94 -1,95 4,68 4,26 10,20 -1,02 -17,40 8,74 2,70

-7,69 7,32 1,04 3,55 1,01

Portafoglio 30 nov 2018 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

89,98 0,00 10,02 0,00

Small

89,98 0,00 10,02 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

77,97 15,20 6,38 0,44 0,00

Cap Mkt Mediana

49343 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Tencent Holdings Ltd Taiwan Semiconductor... Alibaba Group Holding Ltd ADR Samsung Electronics Co Ltd Ping An Insurance (Group) Co....

a a t a y

4,81 4,57 3,89 3,85 2,80

h Ciclico

56,45

r t y u

9,93 11,79 31,71 3,02

America

9,31

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 9,31

Europa

12,60

China Construction Bank Corp H Industrial And Commercial Bank... HDFC Bank Ltd ADR Itau Unibanco Holding SA ADR China Mobile Ltd

y y y y i

2,60 2,49 2,42 2,04 2,00

j Sensibile

36,48

i o p a

4,59 7,07 2,70 22,13

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

2,09 0,00 0,00 5,78 4,73

77 0 31,47

k Difensivo

7,06

Asia

78,08

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

6,60 0,46

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 26,40 51,68

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

DWS Investments UK Limited +352 42101-1 www.dws.lu

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2018) Patrimonio Netto (Mln)

29 mar 2005 Andrew Beal 26 mag 2014 218,10 EUR 609,43 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0210301635

La strategia del fondo ha subito modifiche sostanziali con effetto 27/05/2013. © 2019 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

161

Report 31 dic 2018

DWS Top Asien LC Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

MSCI AC Asia Pacific NR USD

50% MSCI AC Far East ex Japan NR EUR, QQQ 50% MSCI AC Far East NR EUR

Usato nel Report

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Azionari Asia-Pacifico incl. Giappone

18,9

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’OICR investe (i) prevalentemente* (fino al 70%) in azioni e in altri strumenti finanziari di tipo azionario di società con sede o attività commerciale prevalentemente svolta in Asia; (ii) in modo contenuto* (fino al 30%) in titoli fruttiferi e (iii) residualmente* in strumenti del mercato monetario, in liquidità e in OICR.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,44 11,98 +Med Alto +Med

Basati su MSCI AC Asia Pacific NR USD (dove applicabile)

14,9

Fondo

12,9

Indice Categoria

10,9K

2013

2014

2015

2016

2017

12/18

Rendimenti

3,78 -3,35 -4,90 71

14,11 0,23 1,82 25

7,19 -2,01 -2,09 73

6,65 -1,37 0,36 52

21,98 6,32 7,42 16

-12,90 -3,75 -0,42 62

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-0,73 1,18 95,34 -0,02 4,00

Crescita di 10000

16,9 (EUR)

(31 dic 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-11,09 -10,37 -12,90 4,25 6,75

+/-Ind

+/-Cat

-1,55 -1,77 -3,75 -0,06 -0,39

-0,28 0,61 -0,42 2,30 1,57

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

-3,09 9,70 -5,10 19,77 -3,26

0,27 0,80 -11,09 0,84 2,88 7,19 2,98 10,67 -1,39 -1,50 -16,12 8,31 6,91 4,37 5,71

Europa

Asia

Portafoglio 30 nov 2018 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

88,25 0,00 11,75 0,00

Small

88,25 0,00 11,75 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

82,86 16,22 0,91 0,00 0,00

Cap Mkt Mediana

54081 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

Taiwan Semiconductor... Tencent Holdings Ltd Alibaba Group Holding Ltd ADR Keyence Corp AIA Group Ltd

a a t a y

6,65 5,26 4,96 4,21 4,10

h Ciclico

52,50

r t y u

9,42 9,45 30,14 3,49

America

0,00

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 0,00

Europa

0,00

Samsung Electronics Co Ltd Ping An Insurance (Group) Co.... Fanuc Corp Hoya Corp Seven & i Holdings Co Ltd

a y p a s

3,74 3,03 2,65 2,53 2,51

j Sensibile

43,08

i o p a

3,02 1,44 8,10 30,52

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

47 0 39,63

k Difensivo

4,42

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

4,42 -

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

100,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

26,91 1,77 36,77 34,54

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

162

DWS Investments Hong Kong... +49 (0) 69 - 910 - 12371 www.dws.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2018) Patrimonio Netto (Mln)

29 apr 1996 Sean Taylor 1 apr 2014 150,35 EUR 1.495,37 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

GERMANIA EUR Si Acc DE0009769760

Report 31 dic 2018

Fidelity Funds - Asia Focus Fund A-Acc-EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI AC Asia Ex Japan NR USD

QQQ

Azionari Asia ex Giappone

Usato nel Report 18,1

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il fondo investe in via principale in titoli azionari quotati nelle borse asiatiche escluso il Giappone. Il comparto può investire il suo patrimonio netto direttamente in Azioni cinesi di classe A e B.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,65 11,84 Med Med +Med

Basati su MSCI AC Asia Ex Japan NR USD (dove applicabile)

14,1

Fondo

12,1

Indice Categoria

10,1K

2013

2014

2015

2016

2017

12/18

Rendimenti

0,06 1,44 0,16 43

10,95 -8,39 -8,10 92

3,03 1,85 0,51 48

6,19 -2,41 -0,20 55

24,44 -0,05 1,35 41

-7,55 2,50 5,37 10

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

0,28 0,99 96,57 0,06 2,77

Crescita di 10000

16,1 (EUR)

(31 dic 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-7,10 -9,17 -7,55 6,90 6,91

+/-Ind

+/-Cat

0,09 -0,99 2,50 0,17 -1,08

0,39 1,16 5,37 2,62 0,14

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

1,10 11,23 -2,99 16,45 -3,31

0,67 -2,23 2,62 2,84 3,76 8,08 -2,56 -16,04 6,90 3,31

-7,10 6,00 -2,39 8,15 3,90

Portafoglio 30 nov 2018 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,05 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

95,06 1,31 3,62 0,00

Small

95,06 1,31 3,67 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

67,71 28,03 3,86 0,40 0,00

Cap Mkt Mediana

40831 USD

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

AIA Group Ltd Tencent Holdings Ltd Taiwan Semiconductor... Alibaba Group Holding Ltd ADR Samsung Electronics Co Ltd

y a a t a

6,72 6,61 5,40 4,66 4,05

h Ciclico

50,40

r t y u

0,45 11,31 37,06 1,58

America

2,94

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

2,94 0,00 0,00

Europa

0,39

HDFC Bank Ltd Industrial And Commercial Bank... United Overseas Bank Ltd Housing Development Finance... China Pacific Insurance...

y y y y y

3,11 2,80 2,56 2,29 2,04

j Sensibile

36,95

i o p a

1,67 5,30 5,09 24,88

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,39 0,00 0,00 0,00 0,00

73 3 40,23

k Difensivo

12,65

Asia

96,68

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

7,25 5,40 -

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 35,26 61,41

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

FIL Fund Management Limited + 49 (0) 800 000 65 66 www.fidelity.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2018) Patrimonio Netto (Mln)

25 set 2006 Dhananjay Phadnis 1 mar 2015 24,48 EUR 1.974,39 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0261946445

163

Report 31 dic 2018

Fidelity Funds - China Consumer Fund A-Acc-EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI Golden Dragon NR USD

MSCI China NR USD

QQQ

Azionari Grande Cina

Usato nel Report 23,5

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il comparto mira ad ottenere la crescita del capitale a lungo termine investendo in via primaria in titoli azionari di società che abbiano la sede principale o che svolgano una parte predominante delle loro attività in Cina o ad Hong Kong. Queste società si occupano di sviluppo, produzione o vendita di merci o servizi ai consumatori cinesi.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,41 15,19 Med Med -

Basati su MSCI Golden Dragon NR USD (dove applicabile)

17,5

Fondo

14,5

Indice Categoria

11,5K

2013

2014

2015

2016

2017

12/18

Rendimenti

22,01 19,73 16,71 4

14,00 -8,66 -3,02 79

7,97 4,86 0,67 36

3,17 -5,39 1,43 52

34,20 7,91 7,24 17

-16,98 -6,47 0,22 58

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-2,31 1,04 91,61 -0,46 5,14

Crescita di 10000

20,5 (EUR)

(31 dic 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-9,67 -18,53 -16,98 4,75 7,19

+/-Ind

+/-Cat

-0,83 -7,11 -6,47 -2,31 -2,00

1,01 -1,31 0,22 3,31 1,46

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

-1,82 12,10 -7,33 21,33 -4,18

3,79 -9,80 -9,67 3,80 7,32 7,46 1,64 12,38 -2,55 0,16 -19,69 10,64 1,73 6,81 9,49

Europa

Asia

Portafoglio 30 nov 2018 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,66 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

92,63 0,00 6,83 0,54

Small

92,63 0,00 7,49 0,54

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

67,13 25,29 5,58 1,74 0,26

Cap Mkt Mediana

41885 USD

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

Alibaba Group Holding Ltd ADR Tencent Holdings Ltd China Mobile Ltd AIA Group Ltd Ping An Insurance (Group) Co....

t a i y y

8,69 8,09 6,24 5,60 4,48

h Ciclico

51,60

r t y u

0,11 29,78 19,14 2,58

America

1,65

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

1,26 0,00 0,40

Europa

1,94

Baidu Inc ADR China Life Insurance Co Ltd H... China Unicom (Hong Kong) Ltd Sands China Ltd China Pacific Insurance...

a y i t y

3,27 3,25 2,51 2,34 2,22

j Sensibile

32,88

i o p a

12,61 2,37 17,89

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

1,48 0,46 0,00 0,00 0,00

120 0 46,68

k Difensivo

15,52

Asia

96,40

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

11,08 4,08 0,36

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,31 0,00 20,50 75,60

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

164

FIL Fund Management Limited + 49 (0) 800 000 65 66 www.fidelity.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2018) Patrimonio Netto (Mln)

23 feb 2011 Raymond Ma 23 feb 2011 19,61 EUR 2.613,52 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0594300096

Report 31 dic 2018

Franklin India Fund I(acc)EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI India NR USD

QQQQ

Azionari India

Usato nel Report 21,9

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Obiettivo di investimento: > Rivalutazione del capitale. Strategia di investimento: Il Comparto investirà principalmente in azioni di organismi costituiti o che svolgano le attività principali in India. Il Comparto cercherà d’investire in società in un ampio spettro di settori industriali indipendentemente dalla capitalizzazione di mercato. Inoltre il Comparto potrà cercare opportunità d’investimento in titoli a reddito fisso emessi da ciascuno degli organismi sopra indicati come pure in strumenti del mercato monetario. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,39 17,19 Med Med -Med

Basati su MSCI India NR USD (dove applicabile)

15,9

Fondo

12,9

Indice Categoria

9,9K

2013

2014

2015

2016

2017

12/18

Rendimenti

-8,07 -0,09 1,21 35

62,19 21,13 5,35 27

6,20 1,63 -1,92 63

6,14 4,62 3,14 22

22,10 0,22 -1,67 50

-10,73 -8,10 -2,49 72

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-1,19 1,00 91,85 -0,27 5,44

Crescita di 10000

18,9 (EUR)

(31 dic 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

6,91 -3,85 -10,73 4,98 14,78

+/-Ind

+/-Cat

2,73 -6,22 -8,10 -1,43 2,60

1,19 -2,46 -2,49 -0,41 0,32

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

-9,68 2,80 -10,06 6,91 17,78 -3,51 -2,22 9,87 -6,08 9,35 7,09 -3,50 19,32 -6,97 -5,69 1,44 9,11 16,96 13,07 12,40

Portafoglio 30 nov 2018 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

97,62 0,00 2,36 0,02

Small

97,62 0,00 2,36 0,02

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

41,22 38,34 19,18 1,26 0,00

Cap Mkt Mediana

11871 USD

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Infosys Ltd HDFC Bank Ltd Kotak Mahindra Bank Ltd Hindustan Unilever Ltd UltraTech Cement Ltd

a y y s r

8,29 7,53 6,75 4,28 3,97

h Ciclico

57,99

r t y u

15,10 17,71 22,10 3,09

America

4,05

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

4,05 0,00 0,00

Europa

0,00

Cognizant Technology Solutions... Bharti Airtel Ltd Larsen & Toubro Ltd Voltas Ltd Asian Paints Ltd

a i p p r

3,95 3,73 3,51 2,73 2,73

j Sensibile

29,54

i o p a

5,71 11,29 12,54

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

45 0 47,48

k Difensivo

12,47

Asia

95,95

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

9,56 2,91 -

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 95,95

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Franklin Advisers, Inc. +352 46 66 67 212 www.franklintempleton.lu

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2018) Patrimonio Netto (Mln)

25 ott 2005 Stephen Dover 25 ott 2005 42,42 EUR 2.347,41 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0231205427

165

Report 31 dic 2018

Janus Henderson Horizon China Fund A2 EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI China NR USD

QQQ

Azionari Cina

Usato nel Report 24,8

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Obiettivo: Crescita dell’investimento nel lungo periodo. Politica d’investimento: In circostanze normali, il Fondo investe prevalentemente in: ▪ Azioni di società in Cina, Hong Kong e Taiwan in qualsiasi settore Il Fondo può inoltre investire in: ▪ Qualsiasi altro tipo di titolo coerente con il suo obiettivo ▪ Obbligazioni governative e societarie ▪ Strumenti del mercato monetario ▪ Depositi bancari

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,27 17,90 Alto Med Alto

Basati su MSCI China NR USD (dove applicabile)

17,8

Fondo

14,3

Indice Categoria

10,8K

2013

2014

2015

2016

2017

12/18

Rendimenti

11,01 11,85 7,36 22

22,95 0,00 0,76 32

11,82 9,14 5,82 19

3,57 -0,34 2,96 25

33,92 -1,41 7,48 27

-21,39 -6,60 -5,47 86

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-3,09 1,03 91,90 -0,56 5,96

Crescita di 10000

21,3 (EUR)

(31 dic 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-16,80 -20,85 -21,39 2,93 8,43

+/-Ind

+/-Cat

-7,50 -5,18 -6,60 -3,29 -0,20

-7,01 -5,03 -5,47 0,91 2,31

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

-1,58 10,27 -11,08 19,23 -6,91

0,91 -4,87 -16,80 4,59 6,28 9,24 2,30 17,07 -2,74 -0,21 -18,22 14,91 6,14 7,10 16,19

America

Europa

Asia

Portafoglio 31 ott 2018 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

17,24 0,00 31,70 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

88,48 2,04 5,33 4,15

Small

105,72 2,04 37,03 4,15

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

43,69 45,44 10,87 0,00 0,00

Cap Mkt Mediana

18577 USD

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

Ping An Insurance Group Co Of... Aia Group Ltd Cfd Usd Alibaba Group Holding Ltd ADR Hong Kong Exchanges and... 58.com Inc ADR repr Class A

t y a

7,01 6,47 5,62 4,75 4,67

h Ciclico

50,44

r t y u

10,95 27,29 7,51 4,69

America

2,75

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

2,75 0,00 0,00

Europa

0,00

Tencent Holdings Ltd Cfd Usd CNOOC Ltd China Petroleum & Chemical... Techtronic Industries Co Ltd Swire Pacific Ltd Class A

o o p u

4,60 4,46 4,41 3,95 3,60

j Sensibile

42,66

i o p a

2,14 14,33 14,38 11,80

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

49 1 49,56

k Difensivo

6,90

Asia

97,25

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

6,19 0,71 -

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 29,96 67,29

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

166

Henderson Global Investors Ltd 8002270486 www.janushenderson.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2018) Patrimonio Netto (Mln)

25 gen 2008 Charlie Awdry 26 feb 2015 14,96 EUR 174,44 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0572944774

Report 31 dic 2018

Janus Henderson Latin American Fund B€ Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI EM Latin America NR USD

QQQ

Azionari America Latina

Usato nel Report

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto punta a conseguire rendimenti di lungo termine superiori a quelli normalmente raggiunti dai mercati azionari dell’America Latina, investendo in: società aventi sede legale in paesi dell’America Latina,società con sede legale al di fuori dell’America Latina ma che (i) svolgono parte predominante della loro attività aziendale in tali mercati o (ii) sono capogruppo che controllano principalmente società con sede legale in paesi latino-americani.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,68 16,00 Basso Basso Basso

Basati su MSCI EM Latin America NR USD (dove applicabile)

Crescita di 10000 (EUR)

8,9

Fondo

7,9

Indice Categoria

6,9K

2013

2014

2015

2016

2017

12/18

Rendimenti

-15,53 1,58 1,12 28

-5,50 -5,37 -3,11 81

-16,50 6,68 5,50 8

27,27 -7,69 -0,05 51

13,30 4,61 3,80 18

-8,47 -6,61 -4,56 90

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

0,33 0,72 86,52 -0,34 9,67

10,9 9,9

(31 dic 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

2,79 3,77 -8,47 9,69 0,82

+/-Ind

+/-Cat

0,82 -3,63 -6,61 -3,22 -1,19

-0,83 -4,17 -4,56 -0,75 0,05

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

0,77 -12,47 0,96 2,79 12,77 -7,94 8,60 0,49 8,03 10,66 4,95 1,43 2,77 -2,38 -19,26 3,10 -3,00 8,11 2,66 -12,22

Portafoglio 30 nov 2018 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,20 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

94,83 0,00 5,17 0,00

Small

94,83 0,00 5,37 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

15,54 25,47 38,04 20,96 0,00

Cap Mkt Mediana

4730 USD

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Quinenco SA United Breweries Co Inc ADR Fomento Economico Mexicano SAB... Grupo Herdez SAB de CV ENGIE Brasil Energia SA

p s s s f

7,41 7,29 5,97 4,91 4,73

h Ciclico

32,48

r t y u

6,09 9,82 11,99 4,57

America

98,89

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

1,17 0,00 97,72

Europa

1,11

Duratex SA Bank Bradesco SA Sociedad Matriz SAAM SA Inversiones Aguas... Grupo Nutresa SA

r y p f s

4,73 4,50 4,46 4,45 4,30

j Sensibile

21,47

i o p a

0,65 20,81 -

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

1,11 0,00 0,00 0,00 0,00

31 0 52,75

k Difensivo

46,06

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

32,51 13,54

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Henderson Global Investors Ltd 8002270486 www.janushenderson.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2018) Patrimonio Netto (Mln)

29 ott 2004 Glen Finegan 1 feb 2015 14,63 EUR 58,83 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0200081056

167

Report 31 dic 2018

Morgan Stanley Investment Funds - Frontier Markets Equity Fund AH (EUR) Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI Frontier Markets NR USD

Azionari Altri Settori

14,3

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Obiettivo - Crescita a lungo termine del Suo investimento Investimenti principali - Quote societarie - Almeno il 70% degli investimenti del fondo Politica d'investimento - Il fondo investirà principalmente in società che hanno sede o che svolgono una quota significativa delle loro attività commerciali nei mercati emergenti di frontiera. Per "mercati emergenti di frontiera" s'intendono i mercati in via di sviluppo che sono tradizionalmente di difficile accesso per gli investitori stranieri o che si trovano in una precoce fase di sviluppo rispetto ai paesi emergenti tradizionali. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-0,26 12,50 -

12,3

Fondo

11,3

Indice Categoria

10,3K

2013

2014

2015

2016

2017

12/18

Rendimenti

2,17 -

-11,67 -

2,15 -

15,98 -

-25,97 -

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

13,3 (EUR)

(31 dic 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-6,77 -14,01 -25,97 -4,28 -4,57

+/-Ind

+/-Cat

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

4,28 -17,44 7,14 4,67 -2,44 0,61 -1,44 0,40 6,38 2,36

-7,77 -6,77 1,75 1,65 5,55 -1,39 -9,95 -0,88 4,82 -10,48

Portafoglio 30 nov 2018 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,09

Morningstar Style Box® Azionario

98,00 0,00 2,09 -0,09

Small

98,00 0,00 2,09 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

National Bank of Kuwait SAK Mobile Telecommunications Co KSC Vietnam Dairy Products JSC Attijariwafa Bank SA YPF SA ADR

y i s y o

Guaranty Trust Bank PLC HumanSoft Holding Co KSCC Banca Transilva SA Telecom Argentina SA ADR VietJet Aviation JSC

y s y i p

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

0,00 31,20 47,64 16,39 4,76

Cap Mkt Mediana

4502 USD

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

9,11 5,65 3,54 3,41 3,34

h Ciclico

49,27

r t y u

1,64 1,79 40,02 5,83

America

16,11

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

3,74 0,00 12,37

Europa

58,85

3,08 2,66 2,62 2,60 2,54

j Sensibile

25,40

i o p a

10,62 3,44 7,68 3,67

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

1,04 0,00 0,96 5,19 51,67

53 0 38,54

k Difensivo

25,33

Asia

25,04

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

15,19 6,29 3,84

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 25,04

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

168

Morgan Stanley Investment... +(44 20) 7425 8000 www.morganstanley.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2018) Patrimonio Netto (Mln)

28 mar 2013 Tim Drinkall 28 mar 2013 23,69 EUR 29,83 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0898765671

Report 31 dic 2018

SEB Eastern Europe ex Russia Fund C Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI Custom converging Eur 10-40 NR USD

QQQQ

Azionari Europa Emergente ex Russia

13,7

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il fondo investe principalmente in azioni e titoli similari emessi da società aventi sede legale in un paese dell'Europa orientale esclusa la Russia, o emessi da società che svolgono una parte preponderante delle loro attività in Europa orientale esclusa la Russia. Il fondo può investire fino al 10% del proprio patrimonio netto in titoli non quotati. Il fondo non investirà più del 10% del proprio patrimonio netto in quote/azioni di altri OICR.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,54 14,73 Med +Med Med

11,7

Fondo

10,7

Indice Categoria

9,7K

2013

2014

2015

2016

2017

12/18

Rendimenti

-0,79 -1,20 52

2,74 -0,26 40

-6,34 -4,96 73

7,72 0,63 48

24,34 5,53 35

-9,06 2,43 40

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

Crescita di 10000

12,7 (EUR)

(31 dic 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

4,05 4,84 -9,06 6,80 3,23

+/-Ind

+/-Cat

8,71 7,99 2,43 2,65 0,81

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

-4,17 10,72 3,53 10,61 2,28

-9,48 0,76 7,59 3,41 -8,74 6,77 -3,43 -12,64 6,37 -1,01

4,05 0,94 6,78 0,37 -4,60

Portafoglio 30 nov 2018 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,37 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

94,30 0,00 5,70 0,00

Small

94,30 0,00 6,07 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

0,00 10,66 48,09 33,15 8,10

Cap Mkt Mediana

2959 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Bank Polska Kasa Opieki SA PKO Bank Polski SA Nova Ljubljanska Banka DD ADR Powszechny Zaklad Ubezpieczen SA OTP Bank PLC

y y y y y

6,98 6,28 5,70 4,98 3,63

h Ciclico

63,12

r t y u

5,78 2,50 50,90 3,94

America

0,00

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 0,00

Europa

100,00

Alior Bank SA BRD-Groupe Societe Generale SA Polski Koncern Naftowy ORLEN SA Play Communications SA Turkiye Is Bankasi AS Class C

y y o i y

3,51 2,85 2,74 2,56 2,33

j Sensibile

22,85

i o p a

6,92 11,81 3,41 0,71

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 15,47 0,00 84,53 0,00

72 0 41,57

k Difensivo

14,03

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

4,78 3,41 5,83

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

AS SEB Varahaldus +358 (0)9 131 551 www.seb.fi

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2018) Patrimonio Netto (Mln)

2 ott 1996 Alo Kullamaa 22 giu 2015 3,31 EUR 152,98 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0070133888

169

Report 31 dic 2018

SEB Russia Fund C EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI Russia NR USD

MSCI Russia 10-40 NR USD

QQQQ

Azionari Russia

Usato nel Report 12,9

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’OICR mira ad ottenere una rivalutazione del capitale attraverso l'investimento in un portafoglio composto prevalentemente da titoli azionari russi e/o titoli azionari emessi da società avente sede legale in uno Stato membro della Comunità degli Stati Indipendenti. L’OICR può investire fino al 10% del proprio patrimonio netto in titoli non quotati. L’OICR non investirà più del 10% del proprio patrimonio netto in quote/azioni di altri OICR.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,13 15,21 Med Med +Med

Basati su MSCI Russia NR USD (dove applicabile)

9,9

Fondo

8,4

Indice Categoria

6,9K

2013

2014

2015

2016

2017

12/18

Rendimenti

-3,01 0,59 -1,62 65

-41,34 -2,52 -3,02 75

17,33 1,25 1,81 38

64,55 5,10 6,44 26

-1,92 5,67 2,67 24

-1,07 -5,37 2,53 47

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

3,58 0,84 91,38 0,26 5,89

Crescita di 10000

11,4 (EUR)

(31 dic 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-7,42 -5,07 -1,07 16,88 1,91

+/-Ind

+/-Cat

0,08 -3,77 -5,37 1,48 0,14

0,93 0,39 2,53 4,08 1,27

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

5,32 -1,05 2,54 -7,42 -1,15 -11,12 10,17 1,33 10,15 8,82 12,14 22,41 31,16 -0,37 -11,86 1,88 -18,97 12,51 -9,63 -28,79

America

Europa

Portafoglio 30 nov 2018 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,05 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

87,51 0,00 8,61 3,88

Small

87,51 0,00 8,65 3,88

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

40,68 17,95 23,95 12,82 4,60

Cap Mkt Mediana

9973 EUR

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Gazprom PJSC PJSC Lukoil Surgutneftegas PJSC... Sberbank of Russia PJSC Mining and Metallurgical...

o o o y r

9,24 8,61 8,47 4,85 4,80

h Ciclico

35,79

r t y u

14,31 2,88 18,02 0,57

America

0,00

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 0,00

Europa

94,53

Tatneft PJSC Participating... Halyk Savings Bank of... Rosneft Oil Co Sberbank Preferred QIWI PLC ADR

o y o y

4,37 4,33 4,15 3,88 3,56

j Sensibile

53,76

i o p a

4,55 44,87 2,48 1,86

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

2,30 0,00 0,00 92,24 0,00

46 0 56,25

k Difensivo

10,45

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

3,90 6,55

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

5,47

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 5,47

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

170

AS SEB Varahaldus +358 (0)9 131 551 www.seb.fi

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2018) Patrimonio Netto (Mln)

1 dic 2006 Pavel Lupandin 25 gen 2015 10,30 EUR 190,42 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0273119544

Report 31 dic 2018

Templeton Asian Growth Fund I(acc)EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI AC Asia Ex Japan NR USD

QQQ

Azionari Asia ex Giappone

Usato nel Report 17,8

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Templeton Asian Growth Fund (il "Fondo") si prefigge di aumentare il valore dei suoi investimenti a medio lungo termine. Il Fondo investe principalmente in: · azioni emesse da società di qualunque dimensione negoziate su borse valori di paesi asiatici (esclusi Australia, Nuova Zelanda e Giappone) · azioni emesse da società di qualunque dimensione situate, o che conducono attività significative, in paese asiatici (esclusi Australia, Nuova Zelanda e Giappone) Il Fondo può investire in misura minore in: · azioni od obbligazioni emesse da società di qualunque dimensione, situate in qualsiasi paese della regione asiatica, incluso qualsiasi altro mercato emergente di tale regione Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,62 11,76 -Med Med +Med

Basati su MSCI AC Asia Ex Japan NR USD (dove applicabile)

13,8

Fondo

11,8

Indice Categoria

9,8K

2013

2014

2015

2016

2017

12/18

Rendimenti

-10,66 -9,28 -10,56 95

23,16 3,82 4,11 19

-17,68 -18,86 -20,21 97

24,63 16,03 18,23 1

14,80 -9,68 -8,28 87

-15,71 -5,65 -2,78 74

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

0,76 0,86 81,87 -0,05 6,37

Crescita di 10000

15,8 (EUR)

(31 dic 2018) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-10,35 -10,63 -15,71 6,44 4,10

+/-Ind

+/-Cat

-3,16 -2,46 -5,65 -0,29 -3,88

-2,87 -0,31 -2,78 2,17 -2,66

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2018 2017 2016 2015 2014

-3,39 -2,37 -0,31 -10,35 9,91 -2,39 5,02 1,89 -0,29 4,20 8,58 10,47 14,98 -8,73 -25,04 4,64 2,31 10,19 8,65 0,55

Portafoglio 30 nov 2018 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,30 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

99,79 0,00 0,21 0,00

Small

99,79 0,00 0,51 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

55,92 38,23 5,33 0,40 0,12

Cap Mkt Mediana

35419 USD

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Alibaba Group Holding Ltd ADR Samsung Electronics Co Ltd Taiwan Semiconductor... Bank Danamon Indonesia Tbk... Tencent Holdings Ltd

t a a y a

9,96 8,42 7,57 7,05 6,11

h Ciclico

50,95

r t y u

4,93 17,91 26,51 1,59

America

0,09

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,09 0,00 0,00

Europa

0,00

HDFC Bank Ltd PTT Exploration & Production PCL AIA Group Ltd Brilliance China Automotive... Kasikornbank Public Co Ltd

y o y t y

4,04 3,59 3,38 3,13 2,97

j Sensibile

44,33

i o p a

0,92 10,46 6,77 26,18

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

48 0 56,21

k Difensivo

4,72

Asia

99,91

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

3,66 1,06 -

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 28,27 71,64

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Templeton Asset Management... +352 46 66 67 212 www.franklintempleton.lu

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 dic 2018) Patrimonio Netto (Mln)

31 ago 2004 Sukumar Rajah 1 feb 2018 29,09 EUR 3.064,06 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0195950992

171

Glossario Alfa Rappresenta la misura della variazione (maggiore o minore) della performance di un fondo rispetto al suo valore atteso, calcolato in funzione del rischio assunto dal fondo, denominato Beta. Di conseguenza, un valore di Alpha maggiore di zero indica il maggior rendimento del portafoglio gestito rispetto al rendimento di equilibrio (come costruito dal Capital asset pricing model, Capm) di un portafoglio non gestito (di mercato) avente lo stesso beta. È dunque un indicatore dell’abilità del gestore nello stock picking e quindi della sua capacità di creare valore aggiunto. Asset Allocation È il processo che porta alla decisione di come distribuire l’investimento tra le diverse categorie di attività finanziarie (incluse azioni, obbligazioni, liquidità) e attività reali (incluse immobili, merci, metalli preziosi). Le scelte di asset allocation sono determinate dalla necessità di ottimizzare il rapporto rendimento/rischio in relazione all’orizzonte temporale e alle aspettative dell’investitore. Benchmark Il benchmark, o parametro di riferimento, è comunemente utilizzato per confrontare la performance di un fondo comune, ed è costruito facendo riferimento a indici elaborati da soggetti terzi e di comune utilizzo. Il benchmark, la cui indicazione è per l’Italia un’informazione obbligatoria da inserire nel prospetto informativo, ha l’obiettivo di consentire all’investitore una verifica del mercato di riferimento, e quindi del potenziale livello di rischio/rendimento, in cui il fondo si trova ad operare, oltre che fornire un’indicazione del valore aggiunto in termini di extraperformance della gestione. Beta L’indice Beta misura la sensibilità di un fondo alle oscillazioni del mercato. In altre parole, stabilisce quanto varia il fondo congiuntamente al mercato, in seguito a movimenti di quest’ultimo. È il cosiddetto rischio sistemico, cioè attribuibile a fattori macro, politici, fuori dal controllo degli investitori. Per definizione il beta del mercato è pari a 1,00. Un coefficiente Beta di 1,1 indica che il fondo può ottenere una performance del 10% migliore rispetto all’indice di mercato, in un mercato al rialzo o del 10% peggiore in un mercato al ribasso. Capitalizzazione del Mercato La capitalizzazione di un titolo è il valore che si ottiene moltiplicando il prezzo di mercato del titolo per il numero totale dei titoli della specie emessi. Sommando la capitalizzazione di tutti i titoli del listino si ottiene la capitalizzazione del mercato (o di borsa). Categorie Morningstar Ciascuna categoria Morningstar raggruppa i fondi con politiche d’investimento omogenee attraverso l’analisi della composizione specifica per titoli dei rispettivi portafogli e non soltanto in base agli obiettivi dichiarati dai gestori o alla loro capacità di realizzare un dato livello di reddito. Il dettaglio delle categorie permette ai risparmiatori di mettere in portafoglio fondi con caratteristiche certe e trasparenti. Crescita (Growth) Si chiama “di crescita” o “growth” quella strategia di investimento che seleziona azioni con una storia di performance in crescita e con un buon potenziale di incremento di valore del capitale nel futuro. La valutazione è effettuata prendendo in considerazione i cosiddetti multipli, ovvero i rapporti P/E (price/ earning). Si contrappone a “Value”

172

Deviazione standard La deviazione standard è una misura statistica di dispersione attorno alla media che indica quanto è stata ampia, in un certo arco temporale, la variazione dei rendimenti di un fondo. Nel caso l’investimento del risparmiatore sia composto da più fondi (o titoli), non è sufficiente, per misurare il rischio complessivo del portafoglio, calcolare la media ponderata delle deviazioni standard di ciascun fondo (titolo) perchè la volatilità complessiva sarà funzione non soltanto della deviazione standard di ogni singolo fondo (titolo), ma anche del grado di correlazione tra i rendimenti dei diversi fondi (titoli). Morningstar calcola la deviazione standard utilizzando i rendimenti complessivi su base mensile realizzati negli ultimi 36 mesi. Duration La duration è un indice sintetico che riunisce in un unico valore la durata di un titolo obbligazionario e la ripartizione dei pagamenti derivanti dall’obbligazione. Formalmente è la media ponderata della durata del titolo, dove i pesi di ponderazione di ciascun anno sono dati dai flussi di liquidità (cash flow) di quell’anno(la cedola e, per l’anno di scadenza, la cedola più il capitale) attualizzato per il rendimento del titolo. Per sua natura, la duration è anche una misura approssimativa della volatilità di un titolo: quanto più è alta, tanto maggiori sono le escursioni di prezzo che subirà il titolo in seguito a una variazione dei tassi di interesse. La duration è definita in anni. Indice di Sharpe L’indice di Sharpe è un indicatore di performance corretta per il rischio. Essa individua il maggiore (o minore) rendimento registrato dal fondo rispetto all’investimento privo di rischio, solitamente il Bot, (nella metodologia Morningstar si tratta dell’Euribor a 1 mese), e lo rapporta al rischio sostenuto ed espresso dalla deviazione standard. Più è alto l’indice di Sharpe, migliore risulta la performance storica del fondo corretta per il rischio e quindi l’efficienza della gestione. In termini analitici l’indice di Sharpe è il seguente: (Rf-Rb)/Sigma dove Rf è il rendimento del fondo, Rb è il rendimento dell’investimento privo di rischio, e Sigma è la volatilità dei rendimenti. Information Ratio Consente di valutare la capacità del gestore di sovraperformare il benchmark, in relazione al rischio assunto. È calcolato rapportando il differenziale di rendimento tra fondo e indice di riferimento, alla Tracking Error Volatility, che indica la volatilità dei rendimenti di un fondorispetto ad un indice di riferimento. ISIN È un codice internazionale che identifica i titoli quotati. Morningstar Analyst Rating L’Analyst Rating rappresenta una valutazione qualitativa emessa dal team di analisti Morningstar sulla base di cinque giudizi Gold, Silver, Bronze, Neutral o Not ratable - che riflettono la convinzione degli analisti che un particolare fondo possa generare performance migliori o peggiori della categoria su un orizzonte di lungo termine. Tale giudizio è espresso sulla base di 5 elementi: Processo di investimento, Performance, Prezzo, Persone e Società . La valutazione viene rivista periodicamente ed è sviluppata in seno al Comitato di Rating europeo, che assicura l’omogeneità nell’applicazione della metodologia di valutazione.

Morningstar Rating È un indicatore sintetico dell’efficienza della gestione. È costituito dalle performance corrette per il rischio al netto dei costi di sottoscrizione. Viene calcolato all’interno di ciascuna categoria per almeno tre anni di vita del fondo. Il Rating Overall, invece, è una valutazione ponderata sui Rating calcolati sui diversi orizzonti temporali (3,5, 10 anni) laddove il track record del fondo lo permette. L’introduzione del nuovo sistema fornisce una fotografia più chiara della storia del prodotto e un’indicazione della sua persistenza nel tempo. La metodologia europea è così uniformata a quella americana. Morningstar SRRI (Synthetic Risk and Reward Indicator) L’indicatore Morningstar SRRI rappresenta la volatilità storica annualizzata dei fondi in un periodo di 5 anni e consente all’investitore di comprendere le incertezze relative ai rendimenti del suo investimento. Tale indicatore prevede una scala di sette possibili giudizi da 1, poco rischioso a 7, molto rischioso. I dati storici utilizzati per il calcolo dell’indicatore sintetico potrebbero non costituire un’indicazione affidabile circa il futuro profilo di rischio dei fondi. La categoria di rischio/rendimento indicata potrebbe non rimanere invariata e quindi la classificazione dei fondi potrebbe cambiare nel tempo. L’indicatore sintetico di rischio/rendimento (SRRI) è l’indicatore di riferimento presente in tutti i nuovi documenti d’offerta KIID (Key Investor Information Document). Morningstar Style Box È la matrice a nove quadranti ideata e costruita per fornire una fotografia delle due caratteristiche essenziali di un fondo che investe in azioni e che sono in gradi di spiegarne le caratteristiche di performance e di rischio: la capitalizzazione dei titoli e lo stile delle società presenti nel portafoglio. La Style Box del fondo si ottiene mettendo insieme i dati relativi a ciascun titolo in portafoglio. Ne deriva una matrice bi-dimensionale, con la capitalizzazione (grande, media e piccola) sul lato delle ordinate e lo stile (value, blend, growth) su quello delle ascisse. Per i fondi obbligazionari, le due variabili cruciali sono invece la duration e la qualità del credito. (Vedi metodologia nella descrizione della scheda fondo obbligazionaria). Net Asset Value (NAV) Il Nav è il valore ottenuto dalla differenza tra il totale delle attività e delle passività del fondo. È ottenuto sottraendo dal valore dei titoli in portafoglio,comprensivo dei ratei d’interesse sulle cedole, i debiti imputabili al fondo comune. Questo valore, diviso per il numero delle quote esistenti, Permette di ottenere il NAV. Vedere anche Valore quota.

R-Quadro È un indicatore che riflette la percentuale di oscillazione di un fondo riconducibile a oscillazioni nel benchmark di quel fondo. Un R-quadro pari a 1 indica che tutte le oscillazioni del fondo possono essere ricondotte alle oscillazioni dell’indice. Così, i fondi indicizzati che investono solo nell’indice S&P 500 dovrebbero mostrare un R-quadro molto vicino a 1. Al contrario un indicatore prossimo a 0, indica che le oscillazioni nel fondo sono solo in minima parte riconducibili ai movimenti dell’indice. L’indice Rquadro può essere utilizzato per analizzare il significato del coefficiente Beta. Generalmente, un R-quadro elevato indicherà un Beta più affidabile. Se al contrario è basso, allora il Beta è meno determinante nella spiegazione della performance del fondo. Rendimenti cumulati I rendimenti cumulati sono quelli ottenuti da un fondo in un dato periodo che può essere annuale, mensile, settimanale o giornaliero. Rendimento annualizzato Per rendere confrontabili performance calcolate su orizzonti temporali di durata diversa, è possibile convertirne il valore su una base temporale comune, in genere pari all’anno. Questo calcolo può essere effettuato avvalendosi di un regime a capitalizzazione semplice o di uno a capitalizzazione composta. Nel primo caso, se il fondo A ha ottenuto un rendimento del 9% su tre anni e il fondo B del 10% su due anni, il rendimento annualizzato del fondo A è pari al 3% e quello del fondo B è pari al 5%. Nel secondo caso, il rendimento anualizzato del fondo A è pari al 2,9% e quello del fondo B del 4,88%. La differenza nei risultati prodotti dalle due metodologie è spiegata dal fatto che solo nel regime a capitalizzazione composta si ipotizza un reinvestimento del capitale investito su base annuale. Value Si chiama “value” quella strategia di investimento che seleziona le azioni di società che risultano sottovalutate dal mercato, i cui prezzi sono cioè bassi rispetto al livello dei dividendi, degli utili e del valore contabile dell’azienda. A differenza dei titoli growth, quelli value hanno un rischio di deprezzamento inferiore. YTD (year to date) È il rendimento percentuale del fondo da inizio anno all’ultimo valore disponibile.

Patrimonio complessivo netto Il patrimonio complessivo netto di un fondo è calcolato alla fine del mese. Viene utilizzato come misura della dimensione del fondo e, in ultima analisi, anche della distribuzione del fondo presso i risparmatori. Percentile Il percentile, o Rank in categoria, misura la performance di un fondo rispetto al resto dei fondi della stessa categoria. La scala va da 1 a 100: un fondo che appartiene al decimo percentile, appartiene al primo 10% dei fondi migliori. Qualità del credito La qualità del credito indica la valutazione di un’obbligazione in relazione alla sua qualità e sicurezza. L’esposizione al credito misura il rischio di inadempienza dei titoli emessi da organismi non governativi. Questo rischio, anche se minimo, ha come effetto una maggiore volatilità del prezzo del bond. Il primo passo per determinare l’esposizione al credito sta nel guardare al rating medio assegnato alle obbligazioni in portafoglio dagli specialisti delle agenzie di rating sul credito. Vedere Credit rating.

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