Efectos de la convergencia a NIIF en Colombia una mirada desde el análisis financiero

Resultados asociados a la convergencia a NIIF en Colombia: una mirada desde el anรกlisis financiero Rosa Isabel Gonzรกlez, Ph.D Universidad de los Andes

Esta presentaci贸n hace parte del proyecto de investigaci贸n de An谩lisis de Convergencia a NIIF en Colombia en trabajo conjunto con la Superintendencia de Sociedades

Rosa Isabel Gonz谩lez, Ph.D Universidad de los Andes

Rodrigo Taborda, Ph.D Universidad de los Andes

Agenda • Propósito del análisis

• Objetivo • Metodología • Principales resultados

• Globales • Por industria • Conclusiones

Objetivo del proyecto

• Evaluar el efecto de la convergencia a NIIFs PLENAS en los indicadores financieros de empresas colombianas del grupo 1 en el aùo 2015.

Objetivo del proyecto

MetodologĂ­a

2015

Metodología

Mismo año, mismas operaciones, MISMA EMPRESA

¿Cómo se ve desde

afuera?

MetodologĂ­a

Indicadores financieros

Resultados globales COLGAAP Variable

Mean

NIIF

Std.Dev.

Mean

Std.Dev.

Indicadores de liquidez Raz贸n corriente Prueba 谩cida Capital de tabajo

$

4,00 3,61 9.994.000

$

32,91 32,91 28.300.000

$

3,23 1,49 16.700.000 $

21,82 4,59 47.900.000

Resultados globales (2) COLGAAP Variable

Mean

Std.Dev.

NIIF Mean

Std.Dev.

Indicadores de actividad Rotaci贸n cartera Rotaci贸n inventarios Rotaci贸n proveedores Ciclo de negocio Ciclo de efectivo

18,42 91,39 3.161,00

74,74 113,70 37.568,00

162,60 80,56 2.448,00

375,30 86,45 32.709,00

109,70 (3.051,00)

135,50 37.565,00

217,00 (2.278,00)

303,00 33.044,00

Resultados globales (3) COLGAAP Variable

Mean

NIIF

Std.Dev.

Mean

Std.Dev.

172% 92% 844%

-2% 2% 15%

67% 16% 362%

Indicadores de rentabilidad Rentabilidad del accionista Rentabilidad del negocio Contribuci贸n financiera

-4% 8% -15%

Resultados globales (4) COLGAAP Variable

Mean

NIIF

Std.Dev.

Mean

Std.Dev.

Indicadores de endeudamiento Endeudamiento Concentraci贸n de pasivos Apalancamiento

51% 73% 50%

0,24 0,25 0,24

61% 68% 46%

1,14 0,24 0,22

Resultados sectoriales

Resultados sectoriales: Liquidez

Resultados sectoriales: Liquidez

Resultados sectoriales: Liquidez (2)

Resultados sectoriales: Actividad

Resultados sectoriales: Actividad (2)

Resultados sectoriales: Actividad (3)

Resultados sectoriales: Actividad (3)

Resultados sectoriales: Rentabilidad

Resultados sectoriales: Rentabilidad (2)

Resultados sectoriales: Endeudamiento

Resultados sectoriales: Endeudamiento (2)

Resultados sectoriales: Endeudamiento (3)

Conclusiones • Los resultados a nivel global evidencian que la mayor parte de los indicadores se mantuvieron bajo los dos modelos contables.

Que buena noticia ‌

Conclusiones (2) • Pareciera que el modelo de negocio está por encima del modelo de información financiera.

• ¿qué tanto se necesitaba la convergencia?

• ¿Cómo valorar la calidad del proceso de convergencia para Grupo 1?

Conclusiones (3) • Los resultados a nivel sectorial mantienen el mismo comportamiento anterior pero:

• Existen sectores en los que la información bajo ColGAAP y NIIF generan resultados inconsistentes.

• La mayor evidencia de cambio se presenta en la Rotación Cartera: • ¿Diferentes niveles de agregación?

• ¿Modificación en la valoración?

• El sector de Manufactura es el que mayores modificaciones presenta.

Gracias Rosa Isabel Gonzรกlez Universidad de los Andes