<ŚĂůĞĞũŝĞŚ ϳϴ
)2+%œU %JCKTOCP JQPQWTGF * ' #JOGF #NUC[GF CPF YGNEQOGF * ' 5JCKMJ (CJCF DKP 5CNOCP #N -JCNKHC ,͘ ^ŚĂŝŬŚ /ƐĂ ďŝŶ ůŝ ů <ŚĂůŝĨĂ͕ ĚǀŝƐŽƌ ƚŽ ,͘Z͘, ƚŚĞ WƌŝŵĞ DŝŶŝƐƚĞƌ ĨŽƌ Kŝů ĂŶĚ /ŶĚƵƐƚƌŝĂů īĂŝƌƐ͕ ƚŚĞ ŽŵƉĂŶLJ͛Ɛ ŚĂŝƌŵĂŶ͕ ŚŽŶŽƵƌĞĚ ,͘ Dƌ͘ ŚŵĞĚ ů^ĂLJĞĚ͕ ĨŽƌŵĞƌ DĞŵďĞƌ ŽĨ ƚŚĞ 'W/ ŽĂƌĚ ŽĨ ŝƌĞĐƚŽƌƐ ŽŶ ƚŚĞ ŽĐĐĂƐŝŽŶ ŽĨ ƚŚĞ ĞŶĚ ŽĨ ŚŝƐ ŵĞŵďĞƌƐŚŝƉ ŽĨ ƚŚĞ ďŽĂƌĚ H͘ ^ŚĂŝŬŚ /ƐĂ ďŝŶ ůŝ ů <ŚĂůŝĨĂ͕ ƉƌĂŝƐĞĚ ƚŚĞ ƐŝŶĐĞƌĞ ĞīŽƌƚƐ ĞdžĞƌƚĞĚ ďLJ ,͘ Dƌ͘ ŚŵĞĚ ďĚƵů ZĂŚŵĂŶ ů^ĂLJĞĚ͕ ĂůŽŶŐ ǁŝƚŚ ŚŝƐ ĨĞůůŽǁ ŵĞŵďĞƌƐ ŽĨ 'W/ ŽĂƌĚ ŽĨ ŝƌĞĐƚŽƌƐ͕ ǁŚŝĐŚ ŚĂƐ ĐŽŶƚƌŝďƵƚĞĚ ƚŽ ƚŚĞ ƉƌŽŐƌĞƐƐ ĂŶĚ ĂĚǀĂŶĐĞŵĞŶƚ ŽĨ ƚŚĞ ŽŵƉĂŶLJ ĂƐ ŝƚ ŚĂƐ ĂĐŚŝĞǀĞĚ ĂŶ ŝŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ƌĞƉƵƚĂƟŽŶ ŝŶ ƚŚĞ ƉĞƚƌŽĐŚĞŵŝĐĂůƐ ĂŶĚ ĨĞƌƟůŝnjĞƌƐ ŝŶĚƵƐƚƌLJ͘ &Žƌ ŚŝƐ ƉĂƌƚ͕ ,͘ ͘ Dƌ͘ ŚŵĞĚ ďĚƵůƌĂŚŵĂŶ ů^ĂLJĞĚ ŽīĞƌĞĚ ŚŝƐ ƐŝŶĐĞƌĞ ƚŚĂŶŬƐ ĂŶĚ ĂƉƉƌĞĐŝĂƟŽŶ ƚŽ ,͘ ͘ ^ŚĂŝŬŚ /ƐĂ ďŝŶ ůŝ ů <ŚĂůŝĨĂ͕ ŚĂŝƌŵĂŶ ŽĨ ƚŚĞ ŽŵƉĂŶLJ ŽŶ ƚŚŝƐ ƚŚŝƐ ŚŽŶŽƵƌ͕ ƚŚĂŶŬŝŶŐ ,͘ ͘ ĨŽƌ ŚŝƐ ƐƵƉƉŽƌƚ ĂŶĚ ĨŽƌ ƚŚĞ ǁŝƐĞ ĚŝƌĞĐƟŽŶ ŐŝǀĞŶ ďLJ Śŝŵ ĚƵƌŝŶŐ ŚŝƐ ƉĞƌŝŽĚ ŽĨ ŵĞŵďĞƌƐŚŝƉ ŽĨ ƚŚĞ ŽĂƌĚ ŽĨ ŝƌĞĐƚŽƌƐ͕ ƵŶĚĞƌ ƚŚĞ ůĞĂĚĞƌƐŚŝƉ ŽĨ ,͘ ͘ ^ŚĂŝŬŚ /ƐĂ͕ ĂƐ ŝƚ ĚĞǀĞůŽƉĞĚ ƐƚƌĂƚĞŐŝĞƐ ĨŽƌ ƚŚĞ ŽŵƉĂŶLJ͕ ǁŚŝĐŚ ŚĂǀĞ ĞŶĂďůĞĚ ŝƚ ƚŽ ĂĐŚŝĞǀĞ ŝŵƉƌĞƐƐŝǀĞ ƌĞƐƵůƚƐ ĂŶĚ ƌĞĐŽƌĚ ƉƌŽĮƚƐ͘
ŽĨ ^ŚĞŝŬŚ &ĂŚĂĚ ƚŽ ĞŶƌŝĐŚ ƚŚĞ ŽĂƌĚ ǁŝƚŚ ŚŝƐ ĐŽŶƐŝĚĞƌĂďůĞ ĞdžƉĞƌŝĞŶĐĞ ŝŶ ƚŚĞ Žŝů ĂŶĚ ĞŶĞƌŐLJ ĂƌĞŶĂ͘
,͘ ^ŚĂŝŬŚ /ƐĂ ďŝŶ ůŝ ů <ŚĂůŝĨĂ
&ƌŽŵ ŚŝƐ ƐŝĚĞ͕ ,͘ ͘ ^ŚĂŝŬŚ /ƐĂ ďŝŶ ůŝ ů <ŚĂůŝĨĂ ƵƌŐĞĚ Ăůů ďŽĂƌĚ ŵĞŵďĞƌƐ ƚŽ ĐŽŶƟŶƵĞ ƚŚĞŝƌ ĞīŽƌƚƐ ŝŶ ƐĞƫŶŐ ĂŶĚ ƌĞǀŝĞǁŝŶŐ 'W/ ͛Ɛ ƉŽůŝĐLJ ĂŶĚ ƐƚƌĂƚĞŐLJ͕ ǁŚŝĐŚ ĞŶĂďůĞĚ 'W/ ƚŽ ĂĐŚĞŝǀĞ ŝƚƐ ƌĞŵĂƌŬĂďůĞ ƉŽƐŝƟŽŶ ŝŶ ƚŚŝƐ ŝŶĚƵƐƚƌLJ ĂŶĚ ƌĞƉƌĞƐĞŶƚƐ Ă ƐƵĐĐĐĞƐƐĨƵů ŵŽĚĞů ŽĨ ĨƌƵƟĨƵů ĐŽŽƉĞƌĂƟŽŶ ĂŵŽŶŐ ' ƐƚĂƚĞƐ͘ GW/ ŚĂƐ ĂĐŚŝĞǀĞĚ ŽǀĞƌ ƚŚĞ ƉĂƐƚ LJĞĂƌ͕ ϮϬϭϭ͕ Ăůů ƉƌŽĚƵĐƟŽŶ ƚĂƌŐĞƚƐ ƐĞƚ ƚŚĞŵ ďLJ ƚŚĞ ŽĂƌĚ ŽĨ ŝƌĞĐƚŽƌƐ͕ ĂƐ ƚŚĞ ŽŵƉĂŶLJ ŚĂƐ ƐƵĐĐĞĞĚĞĚ ŝŶ ƌĞĐŽƌĚŝŶŐ ƐĞǀĞƌĂů ƌĞĐŽƌĚƐ ĚƵƌŝŶŐ ƚŚĞ LJĞĂƌ͘
,͘ ͘ ^ŚĞŝŬŚ &ĂŚĂĚ ďŝŶ ^ĂůŵĂŶ ů <ŚĂůŝĨĂ
dŚĞ ĐŽŵƉĂŶLJ ĐŽŶƟŶƵĞƐ ƚŽ ĂĐŚŝĞǀĞ ůĂƌŐĞ ƉƌŽĮƚƐ LJĞĂƌ ĂŌĞƌ LJĞĂƌ͕ ƉƌŽĚƵĐŝŶŐ ĂŶĚ ĞdžƉŽƌƟŶŐ ŵŽƌĞ ƚŚĂŶ ϭ͘ϰϲ ŵŝůůŝŽŶ ƚŽŶƐ ĂŶŶƵĂůůLJ ŽĨ ŚŝŐŚ ƋƵĂůŝƚLJ ƉƌŽĚƵĐƚƐ͘
In ĂĚĚŝƟŽŶ ƚŽ ŐĞŶĞƌŽƵƐ ƌĞƚƵƌŶƐ ƚŽ ƐŚĂƌĞŚŽůĚĞƌƐ͕ 'W/ ŝƐ ũƵƐƚůLJ ƉƌŽƵĚ ŽĨ ŝƚƐ ĞdžĐĞůůĞŶƚ ƌĞĐŽƌĚ ŝŶ ƚŚĞ ĂƌĞĂƐ ŽĨ ƐĂĨĞƚLJ͕ ƉƌŽĚƵĐƟŽŶ ĂŶĚ ƚŚĞ ĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚ ǁŚĞƌĞ ƚŚĞ ĐŽŵƉĂŶLJ ŚĂƐ ƌĞĐĞŝǀĞĚ ŶƵŵĞƌŽƵƐ ŚŽŶŽƵƌƐ ĂŶĚ ,͘ ͘ Dƌ͘ ŚŵĞĚ ďĚƵů ZĂŚŵĂŶ ĂǁĂƌĚƐ ĂƐ ǁĞůů ĂƐ ĐĞƌƟĮĐĂƚĞƐ ŽĨ ĂƉƉƌĞĐŝĂƟŽŶ Ăƚ ůŽĐĂů͕ ƌĞŐŝŽŶĂů ĂŶĚ ŝŶƚĞƌ- ŝƐ ƉŽƐƐŝďůĞ͘ ĚĚŝƟŽŶĂůůLJ͕ ,͘ ͘ ^ŚĂŝŬŚ /ƐĂ ďŝŶ ůŝ ů ŶĂƟŽŶĂů ůĞǀĞůƐ͘ DŽƌĞŽǀĞƌ͕ 'W/ ŝƐ ƉƌŽƵĚ ŽĨ ƚŚĞ ĨĂĐƚ <ŚĂůŝĨĂ͕ ǁĞůĐŽŵĞĚ ,͘ ͘ ^ŚĞŝŬŚ &ĂŚĂĚ dŚĞ ŽŵƉĂŶLJ ĂůƐŽ ƉƌŝĚĞƐ ŝƚƐĞůĨ ŽŶ ŝƚƐ ƚŚĂƚ ŵŽƌĞ ƚŚĂŶ ϵϮй ŽĨ ŝƚƐ ĞŵƉůŽLJďŝŶ ^ĂůŵĂŶ ů <ŚĂůŝĨĂ͕ ƚŚĞ ŶĞǁ ŵĞŵĚŝƐƟŶĐƟǀĞ ĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚĂů ƉƌŽũĞĐƚƐ͕ ĞĞƐ͕ ŝŶĐůƵĚŝŶŐ ƚƌĂŝŶĞĞƐ͕ ĂƌĞ ŝŶ ĨĂĐƚ ďĞƌ ŽĨ ƚŚĞ ŽĂƌĚ ŽĨ ŝƌĞĐƚŽƌƐ ŽĨ 'W/ ͕ ǁŚŝĐŚ ŚĂǀĞ ƉƌŽǀĞĚ ƚŚĂƚ ŚĂƌŵŽŶLJ ďĞ ĂŚƌĂŝŶŝ ĞŵƉůŽLJĞĞƐ ǁŚŽ ĐŽŶƚƌŝďƵƚĞ ǁŝƐŚŝŶŐ Śŝŵ ƐƵĐĐĞƐƐ ŝŶ ŚŝƐ ĚƵƟĞƐ ĂŶĚ ƚǁĞĞŶ ŝŶĚƵƐƚƌLJ ĂŶĚ ƚŚĞ ĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚ ĚŝƌĞĐƚůLJ ƚŽ ƚŚĞ ŶĂƟŽŶĂů ĞĐŽŶŽŵLJ͘ ĞdžƉƌĞƐƐŝŶŐ ĐŽŶĮĚĞŶĐĞ ŝŶ ƚŚĞ ĂďŝůŝƚLJ
19