1. Like for like, including share of joint ventures 2. Pro forma for the sale of 50 Finsbury Square, EC2
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1. Periods to September unless otherwise stated; adopted EPRA metric March ‘20 2. Pro forma Sept ‘22 for sale of 50 Finsbury Square, EC2; WAIR excludes utilisation and commitment fees. 3. Based on SONIA of 2.2% at 30 Sept 2022. 4. Numis
%2
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Active Requirements Take Up Under Offer • • • • • •
0 200 400 600 800 1000 1200
1970 1973 1976 1979 1982 1985 1988 1991 1994 1997 2000 2003 2006 2009 2012 2015 2018 2021
0% 5% 10% 15% 20% 25%
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✓ ✓ ✓ ✓ ✓ ✓ ✓ ✓ ✓ ✓ ✓ ✓ ✓ ✓ ✓ ✓ ✓ 1. Cleaning service & maintenance; landscaping & planting; waste management
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Midtown & West End;
50% 60% 70% 80% 90% 100%
5.0 10.0 15.0 20.0 25.0 30.0 35.0 40.0 45.0 FY18 FY19 FY20 FY21 FY22 HY21 HY22 44 • • • o o o
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175 190 225 255 250 230 210 195 180 160 168 165 165 173 179 178 174 178 0 100 200 300 2005 2007 2009 2011 2013 2015 2017 2019 2021 52 59 58 72 57 52 50 48 43 39 34 47 48 45 49 44 39 35 21 15 17 13 20 27 26 16 16 12 13 13 13 9 8 7 8 6 27 25 25 15 23 21 24 21 18 24 28 20 15 21 16 21 22 21 10 11 12 16 10 10 10 9 13 11 14 5 12 13 9 10 14 15 18 15 19 24 0% 20% 40% 60% 80% 100% Debt Funds Insurance Companies Other International Banks German Banks UK Banks 2 2 1 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 Yield Spreads % % 6.01% 2.35% 1 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022
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0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 40% 45% 50%
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The 20-month threshold can be used to indicate the likely direction of rental movement. Above 20 months, rents tend to fall, below 20 months, rents tend to rise.
7 qtrs 5 qtrs 3 qtrs 6 qtrs 4 qtrs 2 qtrs 1 qtr 3 qtrs
2022 2027
-40%
-10 -8 -6 -4 -2 0 2 4 6 8 2004 Q3 2005 Q3 2006 Q3 2007 Q3 2008 Q3 2009 Q3 2010 Q3 2011 Q3 2012 Q3 2013 Q3 2014 Q3 2015 Q3 2016 Q3 2017 Q3 2018 Q3 2019 Q3 2020 Q3 2021 Q3 2022 Q3 NSA Rent
-30% -20% -10% 0% 10% 20% 30% 40%
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GBP USD EUR HKD YEN
20 40 60 80 100 120 140 160 180 200 220
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