__MAIN_TEXT__

Page 1

  Consolidated Financial Statements    For the Year Ended December 31, 2017     


Table of Contents              Independent Auditor’s Report    Financial Statements:  Consolidated Statement of Financial Position    Consolidated Statement of Activities    Consolidated Statement of Cash Flows    Notes to the Consolidated Financial Statements   

Page 1 ‐ 2 

3 4  5  6 ‐ 11 


T: 425-454-4919 T: 800-504-8747 F: 425-454-4620 10900 NE 4th St Suite 1400 Bellevue WA 98004 clarknuber.com

Independent Auditor’s Report      To the Board of Directors  Global Brigades, Inc.  Fresno, California    We have audited the accompanying consolidated financial statements of Global Brigades, Inc.  and Affiliates (collectively, the Organization), which comprise the consolidated statement of  financial position as of December 31, 2017, and the related consolidated statement of activities  and cash flows for the year then ended, and the related notes to the consolidated financial  statements.    Management’s Responsibility for the Financial Statements    Management is responsible for the preparation and fair presentation of these consolidated  financial statements in accordance with accounting principles generally accepted in the United  States of America; this includes the design, implementation and maintenance of internal control  relevant to the preparation and fair presentation of financial statements that are free from  material misstatement, whether due to fraud or error.    Auditor’s Responsibility    Our responsibility is to express an opinion on these consolidated financial statements based on  our audit. We conducted our audit in accordance with auditing standards generally accepted in  the United States of America. Those standards require that we plan and perform the audit to  obtain reasonable assurance about whether the consolidated financial statements are free from  material misstatement.    An audit involves performing procedures to obtain audit evidence about the amounts and  disclosures in the consolidated financial statements. The procedures selected depend on the  auditor’s judgment, including the assessment of the risks of material misstatement of the  consolidated financial statements, whether due to fraud or error. In making those risk  assessments, the auditor considers internal control relevant to the entity’s preparation and fair  presentation of the consolidated financial statements in order to design audit procedures that  are appropriate in the circumstances, but not for the purpose of expressing an opinion on the  effectiveness of the entity’s internal control. Accordingly, we express no such opinion. An audit  also includes evaluating the appropriateness of accounting principles used and the  reasonableness of significant estimates made by management, as well as evaluating the overall  presentation of the consolidated financial statements.    We believe that the audit evidence we have obtained is sufficient and appropriate to provide a  basis for our qualified audit opinion. 


Basis for Qualified Opinion    The Organization’s consolidated financial statements as of and for the year ended December 31,  2017 include an inventory balance of $188,427 on the consolidated statement of financial  position and inventory expenses of $334,748 on the consolidated statement of activities.  Additionally, the beginning net asset balance as of December 31, 2016, includes an inventory  balance of $148,453. We were unable to obtain sufficient appropriate audit evidence about  these balances because sufficient supporting documentation was not maintained, including  activity for donated inventory. Consequently, we were unable to determine whether any  adjustments to these amounts were necessary.    Qualified Opinion    In our opinion, except for the possible effects of the matter describe in the Basis for Qualified  Opinion paragraph, the consolidated financial statements referred to above present fairly, in all  material respects, the consolidated financial position of the Organization as of December 31,  2017, and the consolidated changes in net assets and consolidated cash flows for the year then  ended in conformity with accounting principles generally accepted in the United States of  America.        Certified Public Accountants  June 7, 2019 

‐ 2 ‐ 


GLOBAL BRIGADES, INC. AND AFFILIATES    Consolidated Statement of Financial Position  December 31, 2017        Assets Cash and cash equivalents Prepaid expenses and other assets Accounts receivable Medical supplies  Notes receivable, net Property and equipment, net

$       4,464,634 1,294,491 48,380 188,427 145,042 298,002

Total Assets

$       6,438,976

Liabilities and Net Assets Liabilities: Accounts payable Grants payable Accrued liabilities

$           180,871                  8,101                47,863

Total Liabilities

            236,835

Net Assets: Unrestricted  Temporarily restricted

         2,507,391           3,694,750

Total Net Assets

        6,202,141

Total Liabilities and Net Assets

$       6,438,976

 

See accompanying notes.  ‐ 3 ‐ 


GLOBAL BRIGADES, INC. AND AFFILIATES    Consolidated Statement of Activities  For the Year Ended December 31, 2017     

Unrestricted

Temporarily Restricted

Total

Operating Support and Revenue: Contributions Interest and other Net assets released from restriction

$       9,220,144                54,758           4,374,378

$       3,529,555

Total Operating Support and Revenue

      13,649,280

          (844,823)

Operating Expenses: Program General and administrative Fundraising

      10,897,578           1,632,162              391,443

Total Operating Expenses

      12,921,183

                         ‐

      12,921,183

Change in Net Assets From Operations

            728,097

          (844,823)

          (116,726)

Nonoperating Activities: Contribution from affiliate (Note 2) Loss on interest in corporate subsidiary (Note 2) Gain on foreign currency exchange

              94,530               (70,198)                47,155

Change in Net Assets

            799,584

          (844,823)

             (45,239)

Net assets, beginning of year

         1,707,807

         4,539,573

         6,247,380

Net Assets, End of Year

$       2,507,391

$       3,694,750

$       6,202,141

$     12,749,699                54,758

       (4,374,378)        12,804,457

      10,897,578           1,632,162              391,443

              94,530               (70,198)                47,155

   

See accompanying notes.  ‐ 4 ‐ 


GLOBAL BRIGADES, INC. AND AFFILIATES    Consolidated Statement of Cash Flows  For the Year Ended December 31, 2017        Cash Flows From Operating Activities: Change in net assets Adjustments to reconcile change in net assets to  net cash provided by operating activities‐ Noncash changes: Depreciation Noncash investing activity: Loss on interest in corporate subsidiary Change in note receivable Change in assets and liabilities: Prepaid expenses and other assets Accounts receivable Medical supplies Accounts payable Grants payable Accrued liabilities

            579,578               (48,380)               (39,974)              185,565                53,154               (93,336)

Net Cash Provided by Operating Activities

            677,214

Cash Flows From Investing Activities: Purchase of property and equipment Payments received on notes receivable

             (51,655)                47,047

Net Cash Used by Investing Activities

               (4,608)

Net Change in Cash and Cash Equivalents

            672,606

Cash and cash equivalents, beginning of year

         3,792,028

Cash and Cash Equivalents, End of Year

$       4,464,634

$            (45,239)

              26,304                70,198               (10,656)

See accompanying notes.  ‐ 5 ‐ 


GLOBAL BRIGADES, INC. AND AFFILIATES    Notes to the Consolidated Financial Statements  For the Year Ended December 31, 2017        Note 1 ‐ Organization and Summary of Accounting Policies    Organization ‐ Global Brigades, Inc. (GBI USA) and Affiliates (collectively, the Organization) is an international nonprofit that  empowers communities to meet their health and economic goals through university volunteers and local teams. Through  student‐led brigades, participating student and professional volunteers empower communities in developing countries with  sustainable solutions that improve quality of life and environment, while respecting local culture. The Organization was  established in 2007 and is one of the world’s largest student‐led volunteer relief organizations.    Basis of Presentation ‐ GBI USA works with Global Brigades affiliates (the Affiliates) located in Central America and Africa to  achieve its mission. The Affiliates are separate legal entities that are controlled by GBI USA and are consolidated for  financial reporting in accordance with accounting principles generally accepted in the United States of America (U.S. GAAP).  The consolidated financial statements include the accounts of GBI USA, registered as a nonprofit public benefit corporation  in the State of California, and the following Affiliates: GBO Ghana, registered as a corporation under the Companies Act in  1963 in Ghana and created in 2017; Global Brigades Ventures, Inc. (GBVI), registered as a C‐corporation in the State of  California; Global Brigades Foundation of Panama, registered as a nonprofit foundation in Panama; and Global Brigades  Logistics, S.A. registered as a for‐profit company in Honduras. In addition to these separate legal entities, GB USA has  program operations and is registered as nongovernmental organizations (NGO) in Nicaragua, Panama and Honduras. All  inter‐entity accounts and transactions have been eliminated in consolidation. During the year ended December 31, 2017,  the Organization dissolved Nicaragua Brigades Logistics, S.A.    The Organization works with other related entities throughout the world. These other entities do not meet the criteria for  consolidation in accordance with U.S. GAAP.    The consolidated financial statements of the Organization are presented on the accrual basis of accounting. The  Organization has presented an unclassified consolidated statement of financial position which sequences assets according  to the nearness of their conversion to cash and sequences liabilities according to the nearness to their maturity and  resulting use of cash. Net assets, revenues, gains, and losses are classified based on the existence or absence of donor‐ imposed restrictions. Accordingly, the net assets of the Organization and changes therein are classified and reported as  follows:    Unrestricted Net Assets ‐ Net assets that are not subject to donor‐imposed restrictions.    Temporarily Restricted Net Assets ‐ Net assets subject to donor‐imposed restrictions that will be met either by  actions of the Organization and/or the passage of time. Temporarily restricted net assets consist primarily of  contributions received to fund specific brigades in a future period.     Permanently Restricted Net Assets ‐ Support received in the form of endowment or sustaining funds which can  never be spent. The Organization had no permanently restricted net assets at December 31, 2017.    Support and revenue are reported as increases in unrestricted net assets unless use of the related assets is limited by  donor‐imposed restrictions. Expenses are reported as decreases in unrestricted net assets. Gains and losses on assets and  liabilities are reported as increases or decreases in unrestricted net assets unless their use is restricted by explicit donor  stipulation or by law. Expirations of temporary restrictions on net assets (i.e., the donor‐stipulated purpose has been  fulfilled or the stipulated time period has lapsed) are reported as reclassifications between the applicable classes of net  assets, except for contributions with restrictions that are satisfied in the same year, which are reported as unrestricted.  

‐ 6 ‐ 


GLOBAL BRIGADES, INC. AND AFFILIATES    Notes to the Consolidated Financial Statements  For the Year Ended December 31, 2017        Note 1 ‐ Continued    Cash and Cash Equivalents ‐ Cash and cash equivalents consist of checking and money market accounts. Cash held in  foreign countries totaled $235,210 as of December 31, 2017. Of the cash held in foreign countries, $37,824 was held in  foreign currencies.    Prepaid Expenses and Other Assets ‐ Prepaid expenses consist of travel and other costs paid related to brigades that will  occur after year end.    Accounts Receivable ‐ Accounts receivable consist primarily of amounts due from unconsolidated related parties. Accounts  receivable are stated at the amount management expects to collect from the outstanding balances. Management  determined that an allowance for uncollectible accounts was not deemed necessary as of December 31, 2017.     Notes Receivable ‐ Notes receivable consist primarily of a loan made by the Organization to an unconsolidated related  party. The note is reported at the lower of its outstanding principal balances plus accrued interest or impaired value.     Medical Supplies ‐ Medical supplies on hand are used by volunteers on Brigades. The medical supplies are recorded at cost,  which is considered to be the lower of cost or net realizable value. Medical supplies are generally used within one year.    Property and Equipment ‐ The Organization capitalizes property and equipment with a cost or fair value, if donated, over  $10,000. Property and equipment is depreciated on the straight‐line basis over their estimated useful lives of three to ten  years.    Grants Payable ‐ Grants payable consist of grants awarded but not paid to an unconsolidated related party at December  31, 2017. The grant will be paid within one year.     Concentrations of Credit Risk ‐ Financial instruments that potentially subject the Organization of concentrations of credit  risk consist of cash and cash equivalents and notes receivable. Cash and cash equivalents at times exceed Federal Deposit  Insurance corporation limits. Notes receivable from related parties are reviewed for impairment by management regularly.     Revenue Recognition ‐ Contributions received for specific brigades are generally nonrefundable and are considered  unconditional support. Such contributions are recognized as temporarily restricted contribution revenue and are released  from restriction when the specific brigade occurs. If the release occurs in the same year the contribution was received, the  activity is reflected as unrestricted on the consolidated statement of activities. Unused temporarily restricted net assets are  released for unrestricted use after they have been on hand for more than one year.    The Organization works with university chapters to raise funds for each brigade. At the time the brigade is established, the  chapter determines an approximate amount it intends to raise. Unpaid amounts from these estimates are considered  conditional pledges and are, therefore, not recognized until they are received.    Gifts‐in‐Kind ‐ A substantial number of volunteers have donated significant amounts of their time to support the  Organization’s programs and fundraising campaigns. The donated services do not meet the criteria for recognition in  accordance with U.S. GAAP. Therefore, they are not reflected in these consolidated financial statements.    Functional Allocation of Expenses ‐ The costs of providing the various programs and other activities have been summarized  on a functional basis in the consolidated statement of activities. Accordingly, certain costs have been allocated among the  program, general and administrative, and fundraising categories based on the benefits derived. ‐ 7 ‐ 


GLOBAL BRIGADES, INC. AND AFFILIATES    Notes to the Consolidated Financial Statements  For the Year Ended December 31, 2017        Note 1 ‐ Continued    Operating and Nonoperating Activities ‐ Operating activities represent all sources of support, revenue and expenses  except for those designated as nonoperating. Nonoperating activities consist of contributions received outside the normal  course of operations, and gains and losses on an unconsolidated corporate subsidiary and on foreign currency exchange.    Use of Estimates ‐ The preparation of consolidated financial statements in conformity with U.S. GAAP requires  management to make estimates and assumptions that affect amounts reported in the consolidated financial statements.  Actual results may differ from such estimates.    Federal Income Tax ‐ GBI USA is a California Nonprofit Public Benefit Corporation and is tax‐exempt under Section 501(c)(3)  of the Internal Revenue Code. Global Brigades Ventures, Inc. is a C‐corporation and incurred income tax expense totaling  $2,725 for the year ended December 31, 2017, and an overpayment of $3,955 as of December 31, 2017 that will be applied  against future years income tax liabilities. Accordingly, no provision has been made for federal income tax in the  accompanying consolidated financial statements. The Organization files tax returns with the U. S. government and the  State of California. The Organization may be subject to income tax examinations for the current year and certain prior years  based on the applicable laws and regulations.    GBO Ghana is considered a tax‐exempt organization under the applicable laws of their respective countries. The  Organization files tax returns as required in the respective countries in which the Affiliates are located.    Foreign Currency Translation ‐ Substantially all assets and liabilities of the Organization that are held in foreign currencies  are translated at year end exchange rates. Revenue and expenses are translated at the average monthly exchange rates  during the year. Gains and losses from foreign currency translation for the year are included in the consolidated statement  of activities as a nonoperating unrestricted gain or loss.     Note 2 ‐ Related Party Transactions    Notes Receivable ‐ Outstanding notes receivable make up approximately 2% of the Organization’s total assets at December  31, 2017. The note receivable from the unconsolidated related party is collateralized by the assets of related party. The  interest rates on the notes are generally determined by market rates and range from 2.5% ‐ 6.0%. An allowance for  doubtful accounts is established based on prior collection experience, current economic factors and management’s review  of individual loan balances. Balances are written off through a charge to the allowance if the note is determined to be  uncollectible. An allowance for doubtful accounts was deemed unnecessary by management as of December 31, 2017. No  loans were past due as of December 31, 2017.    Notes receivable were as follows as of December 31:    Note receivable from related party $           132,786 Other note receivable                12,256

Notes Receivable, Net

$           145,042

‐ 8 ‐ 


GLOBAL BRIGADES, INC. AND AFFILIATES    Notes to the Consolidated Financial Statements  For the Year Ended December 31, 2017        Note 2 ‐ Continued    Principal payments on the notes are scheduled to be paid as follows:    For the Year Ending December 31, 2018 2019 2020

$             63,392                53,752                27,898

Notes Receivable, Net

$           145,042

Total GBA net assets Less 60% impairment loss ($185,725)

            202,969             (108,439)

Contribution Recognized from GBA, Net

$             94,530

  Grants Awarded and Grants Payable to Related Party ‐ GB USA awards grants to affiliates to carry‐out each brigade.  Grants awarded to consolidated affiliates are eliminated in consolidation. Grants paid to unconsolidated related parties  totaled $2,455,626 for the year ended December 31, 2017. Grants payable to unconsolidated related parties totaled $8,101  as of December 31, 2017 and will be paid within one year.    Acquisition of GBVI ‐ In 2016, GBI USA held 40% of the issued and outstanding shares of GBVI and accounted for this  investment under the equity method of accounting. The remaining 60% of the issued and outstanding shares were owned  by Global Brigades Association (GBA), a corporation that was tax‐exempt under Section 501(c)(3) of the Internal Revenue  Code. GBA was an unconsolidated related party of GBI USA. GBA dissolved its operations during the year ended December  31, 2017 and donated its net assets to GB USA. At the time of dissolution, GBA’s net assets totaled $202,969 consisting of  cash totaling $92,240 and GBA’s interest in GBVI totaling $110,729. Upon GBA’s dissolution, GB USA became the sole  shareholder of GBVI.    In accordance with U.S. GAAP, GB USA recognized the contribution from GBA at fair value on the date received. At the time  of the donation, it was determined that the value of stock and intangible assets held by GBVI totaling $180,725 was  impaired and their fair value was reduced to zero. As a result, GB USA recognized a loss of $70,198, which represents its  approximate 40% share of the $180,725 impairment. This loss is included in the consolidated statement of activities as a  nonoperating loss on interest in corporate subsidiary. The remaining portion of the impairment was reflected in the  contribution recognized by GB USA.    The contribution received from GBA, at fair value, was as follows during the year ended December 31, 2017:    Cash $             92,240 Investment in GBVI              110,729

  The accounts of GBVI are included in the consolidated financial statements of the Organization (Note 1) and all inter‐entity  activity is eliminated in consolidation. 

‐ 9 ‐ 


GLOBAL BRIGADES, INC. AND AFFILIATES    Notes to the Consolidated Financial Statements  For the Year Ended December 31, 2017        Note 3 ‐ Property and Equipment    Property and equipment consisted of the following as of December 31, 2017:    Land Furniture and equipment Computer and communications equipment Dental equipment Vehicles

$           162,574                29,614                35,132                25,806                85,944              339,070               (41,068)

Property and Equipment, Net

$           298,002

  Note 4 ‐ Line of Credit    In April 2016, the Organization obtained a revolving line of credit with a bank for a maximum of $250,000. Interest on  outstanding draws against the line of credit accrues at 3.25% above Prime rate. The line of credit is secured by all the  Organization’s pledges receivable, and it expires on the “final availability date.” Draws on the line of credit may be used  only to provide working capital for the Organization. There were no draws outstanding on the line of credit at December  31, 2017.    Note 5 ‐ Temporarily Restricted Net Assets    Temporarily restricted net assets totaled $3,694,750 at December 31, 2017 and were available for specific brigades  scheduled to occur after year end. Net assets released from restriction for brigades totaled $4,374,378 during the year  ended December 31, 2017.    Note 6 ‐ Employee Retirement Benefits    The Board of Directors implemented a policy during the year ended December 31, 2015, in which the Organization may  provide a contribution to certain employees’ Individual Retirement Accounts (IRAs), subject to annual approval of the  Compensation Committee. Approved contributions totaled approximately $17,300 for the year ended December 31, 2017.    Note 7 ‐ Commitments and Contingencies    Operating Leases ‐ The Organization has entered into leases for facilities space in the United States, Nicaragua, Ghana and  Panama. The lease in the United States expired in September 2017 and was not renewed. The leases in Nicaragua, Ghana  and Panama are generally for a term of one year, renewable annually. Rent under these leases ranges from $400 to $1,600  per month. Rent expense for all leases in effect totaled $85,572 for the year ended December 31, 2017.    Contingencies ‐ The Organization has various claims in process and other contingencies, including one matter that is in  mediation. The Organization carries liability insurance, and in management’s opinion, the outcome from these matters will  not materially impact the Organization’s financial position or results of activities. 

‐ 10 ‐ 


GLOBAL BRIGADES, INC. AND AFFILIATES    Notes to the Consolidated Financial Statements  For the Year Ended December 31, 2017        Note 8 ‐ Subsequent Events    The Organization has evaluated subsequent events through June 7, 2019, the date on which the financial statements were  available to be issued.    Line of Credit ‐ On August 8, 2018, GBI USA entered into a new line of credit with a Bank in the amount of $800,000. This  line of credit was given in the replacement, renewal and/or extension of, but not in extinguishment of the indebtedness of  the line of credit dated April 25, 2016 in the amount of $250,000 (Note 4). The new line of credit expires on August 10,  2019 and bears interest at the applicable margin of 5.858% plus 3%. The other terms of the new line of credit are similar to  those of the line of credit dated April 25, 2016, and contain restrictive covenants including the prohibition of developing or  acquiring subsidiaries without approval from the Bank. The line of credit was given as a combined transaction in which  $700,000 was withdrawn as cash and $200,000 was given as a credit card. At present, GBI USA is only paying for the  interest related to the loan with the intention of paying principal during 2020 (unaudited). The outstanding amount due on  the new line of credit was $700,000 as of April 26, 2019.    Asset Purchase Agreement ‐ On October 5, 2018, GBI USA executed an Asset Purchase Agreement (the Agreement) to  acquire certain assets of a company (the Company) in which the majority shareholder is an employee and officer of GB USA  and married to another employee and officer of GBI USA. Assets acquired include the registered trademark for Squads  Abroad along with its domain name, and some of its agreements and employee contracts. GBI USA has agreed to assume  liabilities related to the purchased assets which accrue on or after the closing date. A fair market valuation of the assets  was completed by third party valuation consultants, which valued the assets at $980,000. The purchase price was  $980,000, of which $70,000 was paid under an Option agreement dated September 5, 2018, and $630,000 was paid within  two days of the Agreement’s closing. The remaining $280,000 will be paid in 24 monthly installments of $11,667 beginning  in January 2019.    Other Agreements (Unaudited) ‐ On October 30, 2018, GBI USA executed a Vendor Agreement with an Entity (the Entity)  that began operating volunteer abroad programs in Costa Rica, Greece, Peru, Guatemala, Morocco, Thailand, Kenya and  India. Under the terms of the two‐year Vendor Agreement, GBI USA and the Entity may operate their respective programs  at one another’s sites. The entity providing the services will receive an administrative fee 29.6% of the cost of goods sold  per volunteer participant. The employee and officer of GBI USA (noted in the paragraph above) receives a salary from and  holds a noncontrolling equity interest in the Entity. GBVI (Note 1) also has a noncontrolling interest in the Entity.    In April 2018 GBI USA entered into a Travel Services Agreement with a third party in which GBI USA will book airfare for the  third party in exchange for a per ticket fee.    Registration and Dissolution of Controlled Entities (Unaudited) ‐ On July 18, 2018, the Organization formed Montemar  Logistics, S.A in Tegucigalpa, Honduras. This entity will be consolidated in the Organization’s financial statements.  Subsequent to December 31, 2017, the Organization began the process of dissolving Panama Brigades Logistics, S.A., an  entity that was dormant during 2017.    Expanded Operations (Unaudited) ‐ During 2019, the Organization created a Child Impact Fund in which a portion of the  revenue from Squads Abroad will be set aside to support charitable programs benefiting women and children in need. The  Organization will also be piloting a new program to bring its development programs to refugee camps in Greece. The  Organization is currently in the process of registering a legal entity in Greece, Global Brigades Greece.   

‐ 11 ‐ 

Profile for Global Brigades

Global Brigades 2017 Audited Financial Statements  

Global Brigades 2017 Audited Financial Statements  

Advertisement