Foto: Archief NautaDutilh
DOOR PROF. MR. W.A.K. RANK, ADVOCAAT BIJ NAUTADUTILH TE AMSTERDAM EN HOOGLERAAR FINANCIEEL RECHT AAN DE UNIVERSITEIT LEIDEN
Coronacrisis en koersdaling: beleggersbescherming versus belastingregels? De overheid heeft een breed pakket aan maatregelen afgekondigd om allerlei partijen te ondersteunen tijdens de coronacrisis. Beleggers lijken daarbij een vergeten groep. Wijziging of niet-toepassing van de peildatum voor box-3 kan helpen om financiële problemen te voorkomen.
Naar aanleiding van de uitbraak van het coronavirus en de
verzekeraars op dit moment aan een herverzekering voor
daaropvolgende lockdown heeft de overheid allerlei nieuwe
kortlopende kredietverzekeringen. De voorwaarden voor
regelingen geïntroduceerd en bestaande regelingen
exportkredietverzekeringen zijn tijdelijk verruimd. Verder
uitgebreid om ondernemers, en via deze ondernemers ook
biedt een aantal banken gezonde bedrijven tijdelijk uitstel van
werknemers, te ondersteunen. Deze regelingen zijn onder te
betaling van rente en aflossing op hun leningen (payment
verdelen in financiële tegemoetkomingen, financierings
holidays). De belastingdienst heeft vergelijkbare concessies
regelingen en belastingmaatregelen. Al deze maatregelen
gedaan aan ondernemers.
zijn gericht op het behoud van banen en het voorkomen van onnodige faillissementen.
Bij al deze maatregelen lijken beleggers helaas een vergeten groep. Als zij al genoemd worden door de politiek, dan is dat
Op het gebied van de financiële tegemoetkomingen is de
vooral in negatieve zin. Het gaat dan altijd over aandeel
meest spraakmakende maatregel de Noodmaatregel
houders die zich enorme dividenden zouden hebben laten
Overbrugging Werkgelegenheid (NOW). Op grond van deze
uitbetalen en de rekening voor de loonkosten van het bedrijf
maatregel kunnen ondernemers met personeel, die ten
zouden neerleggen bij de overheid. Ongetwijfeld is dit in
minste 20% minder omzet hebben, voor drie maanden een
bepaalde gevallen aan de orde. Er is echter ook nog een
tegemoetkoming in de loonkosten krijgen. Daarnaast is er de
andere werkelijkheid. Dat is de werkelijkheid van de
Tijdelijke Overbruggingsregeling Zelfstandig Ondernemers
(particuliere) belegger, de belegger die voor zijn levens
(TOZO). Op basis van deze regeling kunnen zelfstandigen
onderhoud of voor zijn pensioen afhankelijk is van zijn
onder bepaalde voorwaarden aanspraak maken op inkomens
beleggingen. Deze belegger heeft als gevolg van de corona
ondersteuning. Dan is er ook nog de Tegemoetkoming
crisis een enorm koersdaling voor zijn kiezen gekregen en zal
Ondernemers Getroffen Sectoren Covid-19 (TOGS). Via deze
dit jaar ook geen dividend meer ontvangen. Doordat voor het
regeling kunnen ondernemers in sectoren die direct getroffen
bepalen van de rendementsheffing over het box-3 vermogen
zijn door de overheidsmaatregelen, een eenmalige uitkering
de peildatum van 1 januari wordt gehanteerd, zal deze belegger
van € 4.000 tegemoet zien. Verder zijn er nog verschillende
over 2020 ook nog een aanslag IB kunnen verwachten,
sectorspecifieke maatregelen, onder meer voor de land- en
gebaseerd op de waarde van zijn effectenportefeuille op
tuinbouw, lokale en regionale media en de culturele sector.
1 januari 2020, terwijl die waarde half maart significant was afgenomen.
In de sfeer van financieringsregelingen springen vooral de garantieregelingen eruit. Te noemen is in dit verband
Als de koersen zich niet herstellen en de overheid
allereerst de regeling Borgstelling MKB-kredieten Corona
(particuliere) beleggers op dit punt niet tegemoet komt
(BMKB-C). Door deze regeling staat het Ministerie van
– bijvoorbeeld door te schuiven met de peildatum of door
Economische Zaken voor een deel garant voor MKB-bedrijven
middeling – dan worden deze beleggers tweemaal getroffen
die een lening bij een bank willen opnemen. Voor grote
door de coronacrisis en valt te voorzien dat verschillende
ondernemingen voorziet de Garantie Ondernemings
beleggers mede door de vermogensrendementsheffing in
financiering (GO) in een vergelijkbare faciliteit. In aanvulling
financiële problemen zullen komen. Dat moeten we onze
hierop werkt het Ministerie van Financiën met de krediet
kapitaalverschaffers niet willen aandoen. « NUMMER 3 / 2020
FINANCIAL INVESTIGATOR
53
