Cambio en las Rentas Vitalicias del Régimen AFAP a partir del 1º de Enero de 2020

Cambio en las Rentas Vitalicias

del Régimen AFAP a partir del 1º de Enero de 2020

EQUIPO DE REPRESENTACIÓN DE LOS TRABAJADORES EN EL BPS

Diciembre de 2019

Cambio en las Rentas Vitalicias del Régimen AFAP a partir del 1º de Enero de 2020.

De acuerdo a la normativa establecida por el Banco en 2017, la Curva de Rendimiento usada para el cálculo de las Rentas Vitalicias que paga el sistema AFAP se actualiza semestralmente según los cambios que se procesen en el sistema financiero con las tasas de interés.

Durante el II Semestre del año rigió una determinada Curva de Rendimiento y a partir del 1º de Enero de 2020 pasará a regir otra, que incorpora lo ocurrido con la tasa de interés entre Diciembre de 2017 y Noviembre de 2019 (24 meses). Como se observa en el siguiente gráfico, la Curva de Rendimiento que se utilizará en el I Semestre del año entrante (puntuada del color ROJO) será en promedio levemente superior a la usada durante el II semestre de 2019 (color AZUL), que era la más baja de las observadas desde que el BCU introdujo los cambios:

3.5% 3.0% 2.5% 2.0% 1.5% 1.0% 0.5% 0.0% 1

6

I semestre 2018

11 II semestre 2018

16

21 I semestre 2019

26

31

II Semestre 2019

36 I Semestre 2020

Adicionalmente, a partir del enero se actualizan las tablas de mortalidad y las probabilidades de generar derecho a pensión.

Este conjunto de cambios tuvo un leve impacto positivo en las Rentas Vitalicias que cobrarán quienes se jubilen durante el I Semestre del próximo año. Respecto a la situación vigente durante el II Semestre de 2019, las Rentas Vitalicias subirán entre 1,3% y 1,7% según la edad a la que se retira la persona. De todas formas, si consideramos todo el período desde que se implementó la primera Curva de Rendimiento en el I Semestre de 2018, la caída acumulada se ubica entre 13,5% y 14,9%.

Edad

I semestre 2018

II Semestre 2019

I Semestre 2020

60 61 62 63 64 65

4.635 4.743 4.858 4.982 5.115 5.258

3.881 3.987 4.100 4.220 4.350 4.489

3.946 4.051 4.163 4.283 4.411 4.549

Aumento semestral 1.7% 1.6% 1.5% 1.5% 1.4% 1.3%

Caída acumulada -14.9% -14.6% -14.3% -14.0% -13.8% -13.5%

Como ya se ha señalado reiteradas veces por el ERT BPS, con este cambio en la Curva de Rendimiento que se procesa todos los semestres, el régimen de ahorro individual incorpora una fuente adicional de incertidumbre y componente especulativo. De acuerdo a este mecanismo, en mayor o menor medida, siempre existirá gente perjudicada o beneficiada por jubilarse un semestre antes o un semestre después, lo que nos exige cuestionarnos: ¿Tiene sentido que al trabajador le vaya peor o mejor en función de lo que reflejen coyunturalmente las tasas de interés para un horizonte futuro de 40 años? ¿Es sensato que alguien pueda recibir una prestación sensiblemente menor por estar atravesando una coyuntura de tasas de interés especialmente bajas? A nuestro entender, esta situación refleja los problemas de un régimen inconveniente para los trabajadores cuya reforma debe ser discutida en el marco de un amplio diálogo social.

EQUIPO DE REPRESENTACIÓN DE LOS TRABAJADORES EN EL BPS