Verdijustert balanse per 31.12.2021 Millioner kr
Bokført
Justering
Verdijustert
Note
Eiendeler Eiendommer og prosjekter Aksjer/lån datterselskap og felleskontrollert virksomhet Øvrige finansielle anleggsmidler Omløpsmidler
2 448 5 650 14 69
1 302 4 647 (2) –
3 751 10 297 12 69
1) 2) 3)
8 181
5 947
14 129
5 588 139 2 085 369
5 884 63 – –
11 473 202 2 085 369
8 181
5 947
14 129
Belåningsgrad eiendommer Belåningsgrad Eiendomsspar-aksjer (VEK verdi)
41 % 5%
Sum eiendeler Egenkapital og gjeld Egenkapital inkl. minoritetsinteresser Latent/utsatt skatt Rentebærende gjeld Annen gjeld Sum egenkapital og gjeld
6) 7) 4) 5)
8) 9)
1) Verdsettelsen av eiendomsmassen er foretatt basert på yieldmetoden. Detaljene i verdsettelsen er gitt på side 15. 2) Merverdi aksjer/lån datterselskap og felleskontrollert virksomhet gjelder eierandeler i Eiendomsspar AS (55,5 %), Jacob Aalls gate 2 AS (50 %) og Scandic Hotel Gardermoen (50 %). I all hovedsak består verdien av investeringen i Eiendomsspar AS (55,5 %), hvor merverdi (basert på substansverdi) er verdi utover bokført verdi (kombinasjon av historisk kostpris og faktisk aksjekurs ved overgang til direkte eierskap for deler av aksjebeholdningen, våren 2019) i morselskapet Victoria Eiendom AS. 3) Ved beregning av substansverdi er en bokført post på kr 3,7 mill. relatert til periodisering av leieinntekter ikke med. Derimot er den positive markedsverdien på rentesikringsporteføljen på kr 1,5 mill. inkludert i substansverdien, men ikke i de bokførte balansetallene. 4) I verdijustert balanse er latent skatt på eiendommene forskjellen mellom markedsverdi og skattemessig verdi, multiplisert med en kalkulatorisk skattesats. For Victoria Eiendom er det benyttet en skattesats på 9 % for bygg inkludert tekniske installasjoner og 0 % på tomt. For øvrig er det forutsatt at gevinst- og tapskontoen inntektsføres med 20 % per år. 5) Rentebærende gjeld er sammensatt slik: Eiendommer kr 1 595 mill. og Eiendomsspar-aksjer kr 490 mill., totalt kr 2 085 mill. 6) Herav minoritetsinteresser kr 37 mill. per 31.12.2021. 7) Verdijustert egenkapital fremkommer som forskjellen mellom anslått markedsverdi av selskapets eiendeler og gjeld. Den verdijusterte egenkapitalen, etter avsatt utbytte og skatt, er beregnet å utgjøre kr 11 473 mill. per 31.12.2021. Korrigert for avsatt utbytte (+ kr 110 mill.) og minoritetsinteresser (– kr 37 mill.), er verdijustert egenkapital kr 11 545 mill. per 31.12.2021. Dette tilsvarer kr 943 per aksje (kr 934 per aksje etter avsatt utbytte på kr 9,00 per aksje). 8) Belåningsgrad eiendommer = (rentebærende gjeld fratrukket gjeld med pant i Eiendomsspar-aksjer – kontantbeholdning)/verdi eiendommer og prosjekter. 9) Belåningsgrad Eiendomsspar-aksjer (VEK verdi) = rentebærende gjeld med pant i Eiendomsspar-aksjer/ substansverdi Eiendomsspar-aksjer (basert på substansverdi kr 548 per aksje per 31.12.2021).
Victoria Eiendom årsrapport 2021
Verdijustert balanse per 31.12.2021 Portefølje/Verdivurdering
17
