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RD anuncia disposición a recomprar bonos existentes
Dice a interesados, el país adquirirá en pesos los que vencen este año 2023
SD. La República Dominicana, a través del Ministerio de Hacienda, anunció a los interesados el inicio de una oferta de recompra de bonos en pesos que vencen en este 2023.
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De acuerdo con el documento, publicado en la página web del agente Global Bondholder Services Corporation, el Gobierno dominicano prevé recomprar los bonos para pagarlos en efectivo.
La intención del país es anunciar el tipo de cambio aplicable mediante un comunicado de prensa después de la fecha de vencimiento, actualmente programada para el 31 de enero de 2023. El monto del principal bono a ser adquirido asciende a 40,000 millones de pesos y tiene un cupón de 8.9 %.
Significado de oferta
El economista Jaime Aristy Escuder explicó en una entrada en su blog que, dado que la tasa de rendimiento del bono a comprar está por encima de 8.9 %, el valor de mercado actual de ese bono está por debajo del valor facial (valor que se asigna a un determinado instrumento de pago).
“No obstante, dado que el plazo de vencimiento es corto, unos pocos meses, el valor de mercado del bono convergerá pronto al valor facial. Por ese motivo, los tenedores de ese bono solo estarían dispuestos a venderlo al gobierno si se les paga un valor superior al precio actual de mercado y cercano al valor facial”, dijo.
Indicó que Hacienda pudiese realizar ese pago me- diante el uso de efectivo disponible en sus cuentas bancarias o mediante la emisión de otro bono con mayor vencimiento, pero con un cupón mucho más elevado que el 8.9 % que tiene el que se estaría recomprando.
En caso de que el pago a los tenedores se realice en efectivo, Escuder entiende que la operación de recompra “confirmaría que el Gobierno dominicano cerró el 2022 con un extraordinario nivel de liquidez, y con la capacidad de amortizar deuda sin que se requiera emitir deuda por la totalidad de la necesidad bruta de financiamiento aprobada en el presupuesto del Gobierno Central de 2023”.
En caso de que se realice mediante la emisión y entrega de nuevos bonos soberanos, considera que esto significaría que Hacienda inició el proceso de colocación de los 6,600 millones de dólares de deuda pública que fueron aprobados para este año. “A mi entender, la recompra del bono se llevará a cabo de esta manera”, concluyó.
