BOLETÍN BRÚJULA FINANCIERA EDICIÓN 17 VOL 6

Septiembre 2021 Edición quincenal Vol.6 Nº17

Vol.6 Nº17 - 22 de septiembre del 2021

El BCRP informó que las RIN alcanzaron los USD 76,533 M. El dólar alcanzó un máximo de cuatro semanas.

El BCRP elevó la estimación de crecimiento económico del 2021.

El empleo formal a julio del 2021 está por debajo respecto al 2019.

Líderes latinoamericanos de la CELAC se reúnen para abordar temas críticos.

Superciclo económico y perspectiva de commodities Mijael Pampas Espinola

Innovaciones financieras y Fintech en el Perú Las innovaciones financieras son soluciones que permiten lle-

gar a nuevos mercados, dentro de estas se encuentran las Fintech, las cuales combinan los servicios financieros y las tecnologías de información.

Críticas a OEA marcan cumbre CELAC. Brasil aumenta el impuesto financiero para pagar el programa de asistencia social.

El Gobierno argentino entra en crisis tras la amenaza de renuncia de varios ministros.

Lunes, 20 Brasil: Informe del mercado objetivo del BCB

Joe Biden planea reducir las emisiones globales de metano en un 30% para 2030.

EE.UU. ha desembolsado USD 700,000 M del paquete de estímulo de 1.9 B.

Nueva Zelanda: Índice de confianza del consumidor de Westpac (3T) Martes, 21

Este jueves Evergrande debe pagar USD 83.5 M de intereses.

EE. UU.: Permisos de construcción (Ago)

El presidente Biden insta a la unidad en el primer discurso de la ONU.

Reino Unido: Índice CBI de tendencias industriales (Sep)

Italia es el primer país en imponer la vacunación a todos los trabajadores.

EE.UU.: Inicios de viviendas (Ago)

El Banco de España mencionó que no se dan las condiciones para que suban los tipos en 2023.

La deuda pública de España baja ligeramente en julio, pero supera el 120% del PIB. El Gobierno británico entabla diálogo con el sector energético por alza del gas.

Los cuatro candidatos para primer ministro de Japón.

Crisis del titán inmobiliario Evergrande.

Corea del Sur repite llamado a la declaración de fin de la Guerra de Corea.

Emiratos Árabes espera reforzar aún más su relación económica con España.

Miércoles, 22 EE.UU.: Inventarios de petróleo crudo de la AIE Japón: Declaraciones de política monetaria del BoJ Jueves, 23 Alemania: PMI manufacturero de Alemania (Sep)

El crudo recupera terreno a pasos cortos.

Precio del cobre cierra semana en la zona roja.

Oro cae ante resultados de ventas minoristas.

Reino Unido: Banco de Inglaterra: Votos a favor de mantener tipos (Sep) Viernes, 24 EE.UU.: Ventas de viviendas nuevas (Ago)

17/09/21

1W

1M

YTD

1Y

475.31 0.75% 11.43% -14.44% 1.10% 17979.65 0.47% 10.91% -14.44% 1.62%

Autor: Brisa Gutiérrez Condori brisa.gutierrez.c@uni.pe

24493.04 1.05% 16.60%

-3.94% 10.43%

1088.05 -0.95%

1.79%

-27.61% -7.62%

0.64%

13.69% 15.99%

4.12

0.53%

12.94% 0.98% 9.50% 1.69% 1.00% 5.05% 6.37%

El BCRP informó que las RIN al 15 de setiembre alcanzaron los USD 76,533 M

Las RIN representan la disponibilidad de divisas en el territorio nacional que están en oro y en monedas distintas al nuevo sol. Las RIN sirven como respaldo ante la posibilidad de choques externos y actualmente, equivalen al 33.00% del PBI. Las RIN son mayores en USD 2,108 M respecto al cierre de agosto y USD 1,826 M superiores al cierre del 2020. La posición de cambio a la fecha representa USD 55,902 M y es parte de las RIN que pueden usarse para intervenir en el mercado cambiario ante la volatilidad.

Fuente: Gestión.

Fecha: 18 Setiembre.

Fuente: BCRP.

El 17 de setiembre el dólar alcanzó un máximo de cuatro semanas.

El BCRP elevó la estimación de crecimiento económico del 2021 de 11.50% a 11.90%.

El dólar incrementó hasta PEN 4.1120 a pesar de que el BCRP intervino en el mercado cambiario vendiendo USD 116 M y colocando swaps de tasas de interés por PEN 600 M. El fortalecimiento del dólar se debe al incremento de las ventas minoristas de EE.UU. durante agosto y también por una mejora en la encuesta de confianza empresarial. El BCRP reporta una venta por USD 1,244 M durante el transcurso de setiembre. El dólar logró un máximo histórico el 20 de agosto con un PEN 4.1170.

Dicho incremento se debe a la rápida recuperación económica durante lo que va del año. El BCRP también estima que el déficit fiscal representaría el 4.00% del PBI y que la deuda pública equivaldría al 35.00% del PBI. En cuanto a la estimación del 2022, la redujo del 4.50% a 3.40%. Mientras que el Ministerio de Economía y Finanzas (MEF) estima un crecimiento del 2022 en 4.80%. Velarde también comento que esperan que la actividad económica alcance el nivel pre COVID-19 a fines del 2021 o en el primer trimestre del 2022.

Fuente: Gestión.

Fecha: 17 Setiembre.

Fuente: Gestión

Fecha: 17 Setiembre.

El empleo formal a julio del 2021 está 0.40% por debajo respecto al mismo periodo del 2019.

Es una recuperación importante considerando que el empleo formal total (público y privado) sufrió una profunda caída en mayo del 2020 del 8.50% respecto al mismo mes del 2019. Mientras que el empleo formal privado en julio 2021 todavía se encuentra 2.60% por debajo respecto al 2019; aún así, este creció 8.00% respecto a julio del 2020 debido al incremento de los puestos de trabajo del sector construcción, con un incremento del 48.70%, seguido del sector minería, con un crecimiento del 15.50%.

Fuente: Gestión.

Fuente: Gestión.

Fecha 17 Setiembre.

EQRV <GO>

Equity Relative Valuation.

SWAP

Es un contrato financiero en el que se acordó inter-

CF <GO>

Company Filings.

RIN

Recursos en oro y monedas distintas al nuevo sol, con los que cuenta el BCRP.

cambiar flujos.

17/09/21

YTD

1Y

2.79%

1301.55 -0.66% -2.47%

-8.21%

8.68%

1.41%

4295.17 -2.59% -2.22%

0.89% 17.87%

3.43%

50585.14 -2.37% -2.82%

13.16% 42.42%

2.88%

352.06 Autor: Jhonan Jesus jhonan.jesus.o@uni.pe

1W

-0.70%

17.60% 4.44% 14.30%

1M

0.92%

18.10% 4.80% 8.90%

2.71% 35.48%

19.60% 5.59% 4.40%

1.75%

12.40% 9.68% 14.1%

1.50% 4.50% 5.25%

Líderes latinoamericanos de la CELAC se reúnen para abordar temas críticos

La Comunidad de Estados Latinoamericanos y Caribeños (CELAC) se reunió el sábado en la Ciudad de México, donde 17 líderes de los países miembros se reunieron para discutir sobre la pandemia, el acceso equitativo a las vacunas, las acciones conjuntas en los últimos dos años y el cambio climático. Como parte de los acuerdos esperados, CELAC lanzó la Agencia Latinoamericana y Caribeña del Espacio (ALCE) con países de la región y creó un fondo de desastres para América Latina, dados los impactos climáticos.

Fuente: CNN.

Fecha: 18 Setiembre.

Fuente: La Razón.

Críticas a OEA marcan cumbre CELAC

Brasil aumenta el impuesto financiero para pagar el programa de asistencia social

Exigencias para que Estados Unidos cambie su relación con la región y renovadas críticas al papel de la OEA afloraron el sábado en la rápida cumbre de los líderes de la CELAC, en que también surgieron cuestionamientos contra los gobiernos de Venezuela, Cuba y Nicaragua. El presidente de México y anfitrión de la cita, Andrés Manuel López Obrador, han sugerido que la OEA es intervencionista y una herramienta de los Estados Unidos. Pero no propuso formalmente dejar la organización.

El presidente de Brasil, Jair Bolsonaro, firmó el jueves un decreto para aumentar los impuestos a las transacciones financieras durante tres meses para pagar el llamado programa de asistencia social ante la pandemia “Auxilio Brasil”. Se espera que el impuesto IOF (Impuesto a las Operaciones Financieras) más alto, que se cobra sobre créditos, divisas, transacciones de seguros o bonos o valores, genere 2.14 M. El programa está diseñado para proteger a las familias más pobres de Brasil del daño económico causado por la pandemia.

Fuente: La Razón.

Fuente: Reuters.

Fecha: 18 Setiembre.

Fecha: 16 Setiembre.

El Gobierno argentino entra en crisis tras la amenaza de renuncia de varios ministros

El Gobierno argentino entró en crisis el miércoles después de que varios ministros que responden al "ala dura" del oficialismo presentaron su renuncia al presidente de centroizquierda Alberto Fernández, tras la estrepitosa derrota electoral. Las dimisiones, que aún deben ser aceptadas, implican una crisis dentro de la coalición oficialista, que sufrió una paliza al obtener apenas un 30% de los votos en las primarias para las elecciones de medio término, frente a cerca del 38% de la alianza de centroderecha Juntos por el Cambio.

Fuente:Reuters.

Fuente: Reuters.

ECTR<GO>

Flujos de operaciones entre países.

OEA

Fecha 15 Setiembre.

Organización de los Estados Americanos.

17/09/21

Autor: Brenda Salcedo brenda.salcedo.d@uni.pe

1W

1M

YTD

1Y

33698.15 -2.54% -4.63%

11.50% 24.13%

4317.16 -2.83% -3.62%

16.66% 31.58%

14855.55 -3.43% -2.99%

17.02% 35.29%

93.26

0.69%

0.32%

3.77%

-0.43%

6.60% 5.30% 5.20% 0.25% 0.82% 1.31%

Joe Biden planea reducir las emisiones globales de metano en un 30% para 2030 El presidente de EE.UU. planteó esta iniciativa junto a la UE y espera que cobre fuerza durante la cumbre del clima de la ONU (COP26). Asimismo, Biden advirtió que, sin mayores compromisos de las grandes economías, se escapa de las manos el objetivo marcado en el Acuerdo de París de limitar el aumento de la temperatura media mundial a 1.50 grados centígrados para finales del siglo. Sin embargo, al foro virtual no asistieron los líderes de los otros dos países más contaminantes del mundo: China e India.

Fuente: Yahoo Noticias.

Fecha: 17 Setiembre. Fuente: Yahoo Noticias.

EE.UU. ha desembolsado USD 700,000 M del paquete de estímulo de 1.9 B

Este jueves Evergrande debe pagar USD 83.5 M de intereses

De los cuales, unos USD 450,000 M fueron destinados a pagos directos a familias y hogares, mientras que USD 240,000 M se dedicaron a dar apoyo fiscal a los gobiernos estatales, locales y tribales. Actualmente los legisladores negocian un nuevo plan de USD 3.5 B para incrementar el gasto en sanidad, el cuidado de menores y ancianos, educación y el cambio climático.

Adicionalmente, hay un paquete de USD 1.2 B, que solo falta que sea aprobado por la Cámara Baja.

Según datos de S&P Global Ratings, el 23 de setiembre, Evergrande debe pagar intereses por un valor de USD 83 M sobre un bono en dólares a 5 años, con un tamaño de emisión inicial de alrededor de USD 2 MM. Y el miércoles 29 de septiembre vence otro pago de intereses de USD 47.5 M, sobre un bono en dólares a 7 años. La expectativa del mercado es que no realice el pago de intereses el jueves. Sin embargo, técnicamente recién incurrirá en incumplimiento si no realiza ese pago dentro de los 30 días.

Fuente: Reuters.

Fuente: CNBC.

Fecha: 16 Setiembre.

Fecha: 21 Setiembre.

El presidente Biden insta a la unidad en el primer discurso de la ONU En su primer discurso ante las Naciones Unidas, el presidente de los Estados Unidos, Joe Biden, instó a la cooperación global. Sus llamados a la unidad se producen en medio de tensiones con aliados por la retirada de Afganistán de Estados Unidos y una importante disputa diplomática con Francia por un acuerdo de submarinos. Por otro lado, Estados Unidos también anunció que duplicaría su compromiso de financiación climática para 2024.

Fuente BBC.

Fuente: Reuters.

COMP<GO>

Rentabilidad total comparativa.

MGMT<GO> Directores ejecutivos y de la junta.

Fecha: 21 Setiembre.

UE

Unión Europea.

COP26

La conferencia de cambio climático de las Naciones Unidas de 2021.

17/09/21

Autor: Valeria Romero vromerov@uni.pe

1W

1M

YTD

1Y

4043.63 -3.53% -3.18%

13.45% 27.92%

15132.06 -3.76% -4.55%

10.24% 20.65%

6455.81 -2.96% -3.40%

15.51% 34.72%

6903.91 -1.85% -2.89%

5.05% 18.94%

8655.40 -1.42% -3.49%

6.87% 29.33%

0.85

0.71%

0.20%

4.51%

0.73

1.20%

0.54%

-0.54% -6.09%

14.30% 9.80% 18.70% 7.50% 19.80% 17.30%

0.42%

7.60% 5.50% 8.10% 4.60% 15.26% 9.30% 0.00% 0.10%

Italia es el primer país en imponer la vacunación a todos los trabajadores Italia obligará a sus ciudadanos a vacunarse para ir a trabajar o prestar servicios a domicilio. Esto con el fin de convencer a la población a vacunarse y terminar con las resistencias. Previo a estas acciones Italia fue el primer país en obligar a vacunarse a sus trabajadores sanitarios así también implantó el certificado COVID para los profesores. Esta restricción regirá a partir del 15 de octubre para los trabajadores, un sector que abarca a 23 millones de personas.

Fuente: El País.

Fecha: 17 Setiembre. Fuente: Reuters.

El Banco de España mencionó que no se dan las condiciones para que suban los tipos en 2023

La deuda pública de España baja ligeramente en julio, pero supera el 120% del PIB

Fuente: Investing.

Fuente: EuropaPress.

Pablo Hernández de Cos, el gobernador del Banco de España, comentó el último viernes que no se dan las condiciones para una subida de los tipos de interés en la euro zona para el 2023 como se había estado comentando. Señaló, además, que el precio del dinero, situado en 0% desde hace más de cuatro años, no subirá hasta que la inflación esté por encima del 2%. Insistió que el hecho que el BCE haya anunciado una ligera reducción del volumen de compras, no supone el inicio del “tapering”.

Fecha: 17 Setiembre.

La deuda pública española alcanzó en julio los 1.41 billones de euros, lo que supone un ligero descenso del 0.60% respecto al mes anterior. El descenso de la deuda en el mes de julio se debe principalmente a la caída de endeudamiento de todas las administraciones, salvo la de Seguridad Social, donde se mantiene estable.

Considerando el PIB nominal de los últimos cuatro trimestres, el ratio deuda sobre PIB se situó en 121% hasta el mes de julio.

Fecha: 17 Setiembre.

El Gobierno británico entabla diálogo con el sector energético por alza del gas

Los expertos británicos vinculan el creciente aumento del precio del gas con la fuerte demanda global, problemas de mantenimiento de algunas instalaciones y una menor producción de energía eólica. El precio del gas se ha situó en el Reino Unido a 1.31 libras 91.51 euros) por termia (unidad de energía equivalente a un millón de calorías), precio cuatro veces más que hace un año. Los precios del gas además han subido ya que las economías en todo el mundo empiezan a recuperarse.

Fuente: Investing.

Fuente: EFE.

HCP<GO>

Precios históricos (Variación procentual).

Tapering

Fecha: 18 Setiembre.

Retirada de estímulos económicos.

17/09/21

Autor: Leonardo César Arpi leonardo.cesar.a@uni.pe

1W

1M

YTD

1Y

30500.05 -0.55% 10.93%

11.89% 30.64%

24099.14 -5.50% -4.02%

-12.28% 0.62%

6.47 109.36

0.42%

-0.23%

0.08%

-4.98%

-0.28% -0.29%

6.07%

4.51%

1.90%

2.80%

7.90%

5.00% -0.10% 4.35%

Los cuatro candidatos para primer ministro de Japón

La contienda para reemplazar al actual primer ministro Yoshihide Suga comenzó el viernes 17 con una batalla entre un campeón de la desregulación, educado en EE.UU., un escéptico de las políticas neoliberales y dos políticas abiertas que buscan convertirse en la primera mujer en ocupar el cargo principal. Con la crisis de COVID-19, que dejó al gobernante del PLD enfrentando su mayor amenaza desde que perdió el poder ante la oposición en 2009, la carrera por el liderazgo es la contienda más impredecible de los últimos 15 años.

Fuente: Financial Times.

Fecha: 16 setiembre

Crisis del titán inmobiliario Evergrande Evergrande, uno de los desarrolladores inmobiliarios más grandes de China, está ahora al borde de la bancarrota. Evergrande advirtió que es posible que no pueda hacer frente a sus deudas de más de USD 300 MM, cantidad que la convierte en la empresa inmobiliaria más endeudada del mundo. Esto ha provocado el pánico entre muchos contratistas y proveedores, tenedores de bonos y compradores de viviendas que han realizado pagos iniciales para proyectos inmobiliarios ahora estancados, como se vio en las protestas frente a la sede de Evergrande en Shenzhen.

Fuente: CNA.

Fecha: 17 setiembre.

Fuente: Diario Tiempo.

Corea del Sur repite llamado a la declaración de fin de la Guerra de Corea En la Asamblea General de la ONU realizada el martes 21, el presidente de Corea del Sur, reiteró un llamado a una declaración para poner fin formalmente a la Guerra de Corea de 1950-1953. Corea del Norte había buscado durante mucho tiempo un final formal a la Guerra de Corea para reemplazar el armisticio que detuvo los combates, pero los dejó y el Comando de la ONU, liderado por EE.UU. todavía sigue técnicamente en guerra.

Además, ha argumentado que tal declaración alentaría a Corea del Norte a renunciar a la desnuclearización.

Fuente: Reuters.

Fecha: 22 setiembre.

Emiratos Árabes espera reforzar aún más su relación económica con España A pocos días de la fecha de arranque oficial de la Exposición Universal de Dubái 2020, Majid Hassan Mohamed Al Suwaidi, embajador de Emiratos Árabes Unidos en España, manifestó las intenciones de "reforzar aún más las relaciones económicas con España". Xiana Méndez, secretaria de Estado de Comercio, acudió el domingo 19 a un desayuno organizado por The Diplomat in Spain y ATREVIA, con la colaboración de Técnicas Reunidas, Barceló y Hospitales de Madrid.

Fuente: El Economista.

Fuente: El País.

Fecha: 20 Setiembre.

READ<GO>

Noticias populares.

PLD

Partido Liberal Democrático

ALRT<GO>

Gestor de alertas.

ONU

Organización de las Naciones Unidas

.

17/09/21

1W

1M

YTD

1Y

1727.11

1.56%

-5.32%

-9.02%

9.58%

25.92

2.66%

-5.27%

-1.83%

63.82%

4.14

1.58%

9.28%

17.48%

65.43%

65.61

-0.73%

10.49%

34.75%

70.77%

69.22

-0.20%

11.86%

33.68%

60.27%

Autor: Frank Franco ffrancot@uni.pe

El crudo recupera terreno a pasos cortos El huracán Ida dejó parcialmente detenida la producción de petróleo en el Golfo de México, y con ello ocasionó escasez de inventarios, con una pérdida de producción cercana a los 30 M de barriles. El mercado mantuvo una tendencia alcista en estas semanas, sin embargo, cerró esta última con correcciones debido a que las compañías energéticas empiezan a reiniciar operaciones. Asimismo, según la AIE, un impulsor de estabilidad del mercado sería la continua reducción de los recortes de producción por parte de la OPEP+.

Fecha: 14-17 Septiembre .

Fuente: Reuters.

Fuente: tuinterfaz.

Precio del cobre cierra semana en la zona roja El resultado del IPC de EE.UU. por debajo de lo esperado permitía aclarar que el "tapering" aún no tomaría fuerza, es decir, seguiríamos teniendo un dólar débil que impulsaba al alza del precio del cobre. Sin embargo, el contexto del mayor consumidor de cobre, China, con malos resultados macroeconómicos, incertidumbre por la alta probabilidad de default del gigante inmobiliario Evergrande y la permanente liberación de reservas del metal como instrumento para ajustar la brecha oferta - demanda, arrasó con la recuperación del precio para finalmente cerrar la semana en rojo.

Fuente: Investing.

Fecha: 14-17 Septiembre.

Fuente: Worldenergytrade.

Oro cae ante resultados de ventas minoristas El resultado positivo del indicador de ventas minoristas para agosto permitió restar sentimiento de incertidumbre a los inversionistas sobre la economía de EE.UU., generando que el dólar se fortalezca, los rendimientos de los bonos de Tesoro de EE.UU. se eleven y los índices resten pérdidas. Es decir, generó la confianza necesaria como para cerrar posición en el metal refugio y hacer caer al commodity hasta aproximadamente los USD 1,751 por onza. Por otro lado, el precio del metal podría rebotar si en la semana entrante Powell genera mayor expectativa sobre el "tapering".

Fuente: Investing.

Fecha: 16 Septiembre.

Fuente: Oroyfinanzas.

CPCF <GO>

Commodity Px Forecast.

AIE

EVT <GO>

Event Calendar.

Evergrande

Agencia Internacional de Energía.

Empresa colosal del sector inmobiliario de China.

Autor: Mijael Pampas Espinola

Superciclo económico y perspectiva de commodities

Según el Fondo Monetario Internacional (FMI), la contracción de la economía mundial durante el 2020 fue -3.5%, claramente este cálculo puede incrementarse por región geográfica y más aún, por país dada la sectorización de la economía. Particularmente, Perú tuvo un retroceso de 11.1% respecto al 2019 según del Banco Mundial, aunado por las prolongadas restricciones de inmovilización social. El espiral de la actividad económica, entre recortes de la demanda, caída del consumo y reducción de la oferta, afectó drásticamente la percepción de ingresos y el acceso a servicios de primer orden. Los Bancos Centrales recortaron sus tasas de política monetaria siguiendo la línea de una política monetaria expansiva, con el objetivo de sostener la cadena de pagos y créditos en el sistema, además de facilitar el acceso a deuda y financiamiento en medio de una coyuntura de contracción económica.

Los esfuerzos en el proceso de inmunización sostienen las expectativas de crecimiento.

El retorno gradual a los centros productivos y la apertura gradual de actividades económicas del sector terciario han coadyuvado a la reducción del desempleo y, por tanto, al incremento del ingreso familiar. Una mayor disponibilidad de ingresos supone un incremento en el consumo, lo que impulsa a retomar la oferta a niveles prepandemia. Es en este contexto de recuperación económica es que analizamos la disposición de materias primas, insumos y commodities, principalmente para la industria minera, química y metalmecánica. Entorno al contexto de recuperación, la estabilización de la demanda y la expansión de la oferta: ¿Podrían estas condiciones establecer un incremento acelerado en el precio de los commodities y sus futuros? ¿Podríamos estar hablando sobre un superciclo económico?

De primera mano discutamos el concepto del súper ciclo económico. Un superciclo puede definirse como una ventana de tiempo prolongada en el que diversos tipos de commodities incrementan sus precios producto de una mayor demanda. En la Figura 1 y Figura 2 observamos la evolución de los contratos activos para los futuros del petróleo y azúcar respectivamente.

Podemos notar que los commodities responden al ciclo económico, tanto en la fase expansiva como contractiva. Desde mediados del segundo semestre de 2020 la evolución de los contratos se ha mantenido al alza, soportado por las expectativas de recuperación económica.

El Banco Mundial prevé un crecimiento de la actividad económica mundial en 6% para el 2021 y 4.9% en 2022 en parte condicionado por el proceso de inmunización y el control de la pandemia.

El valor de los commodities tiende a recuperar sus niveles previos a la pandemia debido al impulso por el lado de la demanda. El incremento en los precios de commodities se ve reflejado en productos y servicios derivados, tales como la gasolina, harina para pan, transporte, insumos intermedios, entre otros. Las expectativas de recuperación y crecimiento propician un incremento de la demanda y por ende en los precios, lo que da oportunidad a realizar coberturas con instrumentos derivados y futuros.

Según este pequeño marco, ¿es posible catalogar la recuperación económica dentro de un superciclo? Los últimos superciclos se dieron a mediados de 1970 con el fin del sistema Breton Woods, el acelerado crecimiento de China entre 2001 y 2014, el auge de las industrias shale en USA y los estímulos posteriores a la crisis financiera global. Una característica primordial de los superciclos es el crecimiento sustancial de la demanda muy por encima de la oferta, generando déficit en la capacidad de atención al mercado.

La diferencia entre una recuperación o expansión del ciclo y un superciclo es la profundidad de la brecha entre la demanda y la oferta, además de la ventana de tiempo en que la oferta hace frente a la magnitud de la demanda.

Siempre que los esfuerzos de inmunización tengan el éxito que se espera y la actividad económica retome sus niveles prepandemia, debemos estar atento al comportamiento de los precios, si persisten al alza o por el contrario se estabilizan entorno a su media histórica.

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INNOVACIONES FINANCIERAS Y FINTECH EN EL PERÚ Editado por: Juan Jr. Antay Ramirez Correo: juan.antay.r@uni.pe

Las innovaciones financieras son un conjunto de soluciones que permiten llegar a nuevos mercados y se producen debido al surgimiento de nuevas necesidades o necesidades no atendidas. Estas innovaciones financieras se caracterizan por el uso intensivo de tecnología y permiten:

• Financiamiento participativo financiero (Crowfunding): Plataforma que ponen en contacto a personas que buscan financiamiento con una pluralidad de inversionistas.

• Financiamiento participativo no financiero: A través de donaciones.

• Financiamiento no participativo financiero: A través de préstamos P2P (préstamos entre personas) y recursos propios de las fintech.

1. Introducir nuevos productos financieros.

2. Modificar procesos.

3. Renovar y cambiar instrumentos y entidades financieras.

Las innovaciones se dan a través de diversos agentes y/o centros de innovación como: Sistema Financiero, Sistema de Seguros, Universidades, Empresas de Tecnologías de Información y Empresas Privadas.

Un grupo importante de innovaciones financieras son las empresas Fintech, las cuales pueden definirse como la unión de los servicios financieros y las tecnologías de información. Recientemente, las Fintech han dado un salto evolutivo ya que los nuevos modelos de negocio centran su atención no solamente en mejorar los servicios financieros, sino también en hacerlo más eficientes. Por ello, se han convertido en una importante herramienta para la inclusión financiera.

FINTECH DE CAMBIO DE DIVISAS: Estas fintech desarrollan plataformas que permiten a personas naturales y jurídicas realizar operaciones de compra y venta de divisas. Además, ofrecen las cotizaciones de compra y venta más atractivas para el cliente en comparación a las ofrecidas por los bancos. Entre las principales Fintech de cambio de divisas están: Kambista, Cocos y Lucas, Monex, AQuanto y Rextie.

Para fines del año 2020, existían alrededor de 177 empresas Fintech en el Perú, las cuales cerca del 90% se encontraban en Lima. Un mayor porcentaje de las Fintech (27%) se concentran en innovaciones en medios de pago y transferencias, tal es el caso de Yape, Plin y Tunki. Le siguen las Fintech concentradas en temas de financiamiento (25%), y posteriormente se concentran en temas de: Cambio de divisas (16%), soluciones financieras para empresas (8%), finanzas personales (7%), infraestructura para servicios financieros (11%), seguros (2%), mercado de capitales (2%) y criptodivisas (2%).

FINTECH DE PAGO: Las fintech de pago son plataformas que permiten realizar consultas de pago y transferencias a través de la web o apps. A pesar de que diversas entidades financieras están incursionando en este sector, las empresas Fintech siguen dominando las innovaciones.

Entre los servicios ofrecidos por este tipo de Fintech están: Emisión de tarjetas prepago de dinero electrónico, recaudación y pagos, plataforma agregadora y de procesamiento de pagos, POS móvil interoperable, etc. Entre las fintech de pago más conocidas están: Izipay (Mastercard), Vendemás (Visa), PayU, Rappi, Yape, Tunki, etc.

FINTECH DE FINANCIAMIENTO: Las fintech de financiamiento son plataformas que están orientadas al financiamiento a través de préstamos o de inversión. Entre los tipos de financiamiento que brindan estas plataformas son:

Anthony Medina Jefferson Araujo Katherine Soza Enzo Cabañas Leonardo Cesar Analucia Susaya Daniel Berrospid

anthony.medina.c@uni.pe jaraujoch@uni.pe katherine.soza.n@uni.pe ecabanasb@gmail.com leonardo.cesar.a@uni.pe

analucia.susaya97@gmail.com dberrospidt@uni.pe

brisa.gutierrez.c@uni.pe

Perú

Brisa Gutiérrez

Latinoamérica Estados Unidos Europa Asia Commodities Cultura Financiera Columna

jhonan.jesus.o@uni.pe Jhonan Jesus Brenda Salcedo brenda.salcedo@uni.pe vromerov@uni.pe Valeria Romero Leonardo César leonardo.cesar.a@uni.pe ffrancot@uni.pe Frank Franco juan.antay.r@uni.pe Juan Antay Mijael Pampas Espinola

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