4 minute read

Financieel advies

Pensioen opbouwen in de Emiraten

Tijdens mijn laatste bezoek aan Dubai raakte ik in gesprek met één van u. Waar ik altijd geïnteresseerd in ben, is hoe iemand zijn pensioengat beperkt houdt. Deze expat had dat gedaan via een lokaal ‘Plan’. Als woekerpolis tegenstander, trigger de dat me natuurlijk. In woekerpolissen waren de kosten vaak hoger dan de opbrengsten. Dit gesprek was dus aanleiding om erin te duiken. Als iemand besluit om wat aan zijn pensioen te gaan doen en dat mislukt door een verkeerd product, dan is dat een klein drama. De woekerpolis is één van de redenen van de weerstand tegen beleggen. Beleggen is echter niet het probleem, productverkoop is dat wel. Eerst schets ik hoe pensioenopbouw voor expats werkt, als u dit in Nederland doet. Daarna vergelijk ik dit met het ‘Regular Savings Plan’, dat mijn gesprekspartner had gesloten.

Advertisement

In Nederland betaalt u over de inleg geen belasting. Later zijn de uitkeringen belast. Daarnaast kunt u ook gewoon vermogen opbouwen waarover u jaarlijks belasting betaald als u later weer in Nederland woont. Omdat de Emiraten geen inkomstenbelasting kennen, zijn er dus ook geen ‘echte’ pensioenen. Er zit voor een expat dus niets anders op dan gewoon vermogen op te bouwen. Dat kan het beste door te beleggen. Om goed met Dubai te kunnen vergelijken schakelen we hier een adviseur in, u heeft in Dubai immers een ‘gratis’ adviseur? Goed beleggen moet aan een aantal basisvoorwaarden voldoen. Uw portefeuille moet goed gespreid zijn, hij moet zo min mogelijk in waarde fluctueren (laag risico) en de kosten moeten redelijk zijn. Spreiding krijg u het beste door fondsen te gebruiken en dan liefst meerdere. Beleggen gaat het makkelijkst via een modern geautomatiseerd platform waarin u kunt storten wat u wilt en wanneer het u uitkomt. Fondsen kosten natuurlijk wel geld maar tegenwoordig kost een portefeuille van meerdere Indexfondsen ongeveer 0,1-0,2% per jaar.

Bij actieve fondsen, die dus proberen hun benchmark te verslaan, is dit eerder 0,5%-1%. Zo’n platform kost ook wat, zeker als de beheerder ook uw portefeuille samenstelt en beheerd. Meestal kost dit tussen de 0,4% en de 0,8% voor doe-hetzelvers en via een adviseur is dat ongeveer gelijk omdat die, in Nederland apart (en transparant) beloond wordt. Adviseurs rekenen een vast tarief of een vast tarief in combinatie met een percentage en dat ligt meestal ook tussen de 0,4 en 0,8%.

Het totale kostenplaatje (fondsen, platform en adviseur) zal meestal ergens tussen de 1% en 2% uitkomen. Grootbanken en bekende vermogensbeheerders zitten vaak wat hoger in deze bandbreedte. Voor u gaat het om het rendement na kosten want dat staat op uw bankrekening. Alleen naar kosten kijken is echter ook niet slim want juist op dit nettorendement scoren echte adviseurs goed, omdat ze u behoeden voor fouten.

Afhankelijk van uw risicoprofiel kunt u rekenen op 3-6% verwacht nettorendement na kosten. Omdat er geen fiscale jas is, bent u super flexibel. U kunt op ieder moment switchen van aanbieder of uw geld ergens anders voor gebruiken als dat zo uitkomt. Sinds 2014 is in Nederland de provisie afgeschaft en dus is er transparantie in kosten en opbrengsten. U bent bovendien zeer goed beschermt tegen oplichting als u tenminste de waarschuwingen van de AFM niet negeert. Wat het uiteindelijke resultaat wordt voor een expat die in Nederland belegt, werken we nu kort uit in een voorbeeld dat we later aan Dubai koppelen. Piet Proef is wil over 17 jaar met pensioen. Hij kan iedere maand $ 1.000 missen. Hij legt dus $ 12.000 per jaar in en in 17 jaar is zijn inleg dus $ 204.000. Maakt hij 3% rendement dan zit er op zijn 67ste ruim $ 266.000 in zijn pot en bij 6% is dit $ 355.000.

Dan het alternatief in Dubai, het ‘Regular Savings Plan’. Hier tekent u, in dit voorbeeld, een contract voor 17 jaar. Dat is niet erg flexibel. U krijgt namelijk enorme boetes als u uw geld eerder op wilt nemen. Kosten zijn 1,5% per jaar plus $ 84 per jaar. De eerste 18 maanden van uw polis wordt ‘Establishment Period’ genoemd. U legt in deze 18 maanden dus $ 18.000 in en over deze 18k wordt gedurende de hele 17 jaar 6% ingehouden. De kostenstructuur is dus niet meer zo heftig als vroeger (5-7% per jaar) maar wel hoog. Volgens de polis heb je bij 2,48% (externe) kosten een break-even en daar komt in dit geval 0,52% (interne) kosten bij van het geadviseerde actieve fonds. Daarover straks meer. Totaal zou er dus 3% aan kosten zijn. Er is echter ook nog provisie uit de gekozen producten en die worden via een omweg dus ook door u betaald. Het totale kostenplaatje kan ik niet verifiëren en dat is dus precies de bedoeling. Vast staat dat de kosten veel hoger zijn dan in Nederland. Daar zaten we tussen de 1% en de 2%. Stopt u binnen deze 18 maanden met dit ‘plan’, dan bent u uw geld kwijt. Stopt u daarna dan levert u ook flink in. Meer dan 50% na de genoemde 18 maanden en dat loopt af naar 8% boete in jaar 17. Waarom zo ingewikkeld zou u zich af kunnen afvragen? Dat is omdat uw gratis adviseur ook betaald moet worden. Die verdient 4,5% over alle stortingen in de eerste 18 maanden en 2,5% over alles daarna. Dat is hier bijna $ 5.500 maar ook hier weet ik niet of het klopt. Dan het advies en de fondskeuze van mijn gesprekspartner. Hij heeft een matig offensief risicoprofiel en op basis daarvan is 1 fonds geselecteerd. Het UBS Money Market USD Sustainable fund. Een Money Market Fund belegt in korte termijn schuldpapier, heeft een laag risico (weinig koersfluctuaties) en dus ook een laag verwacht rendement. Een soort spaarrekening dus maar wel met 0,52% per jaar aan kosten. Dit fonds past geheel niet bij het risicoprofiel. Volgens Morningstar realiseerde dit UBS MM fund een rendement van 2,72% over de laatste 10 jaar. Dat is 0,24% hoger dan de 2,48% aan kosten.

Ook de gepresenteerde verwachte rendementen zijn veel te hoog. Voorbeelden worden gegeven met 3%, 6% en 9%. Die 9% en 6% zijn in dit geval ‘keep on dreaming’. Maar ook 3% na kosten is niet realistisch voor het hier gekozen fonds. Het verwachte rendement na kosten is maar net boven de 0% en dat is te laag om een goed pensioen op te bouwen. Als Piet Proef uit de case 0,24% rendement zou maken heeft hij na 17 jaar minder dan $ 500 verdient. Hij heeft dus als het een beetje wil zijn inleg van $ 204.000 terug. Als hij belegt in Nederland is dit waarschijnlijk tussen de $100.000 en de $ 150.000 meer. Dit ‘Plan’ is dus inderdaad ‘garantie’ op een laag pensioen en het is een gevangenis.

Aan het papierwerk kan je zien dat er tegenwoordig regelgeving is in Dubai. Er worden een paar basis financiële zaken benoemd. Met echt richtinggevend advies heeft dit niet veel te maken. Het is gewoon polissenverkoop waarbij de verkoper de enige is die iets verdient en hij verdient goed.

Mocht u vragen hebben of ideeën voor toekomstige columns dan weet u me te vinden.

Henk Vriesman MFP

Expat adviseur h.vriesman@triangelgroep.nl www.triangelgroep.nl

This article is from: