Investor Relations Quarterly Review: Issue 16

วารสารนักลงทุนสัมพันธ์รายไตรมาส: ฉบับที่ 16

บริษัท บีทีเอส กรุ๊ป โฮลดิ ้งส์ จากัด (มหาชน)

สาหรับปี บัญชี 56/57 วารสารนักลงทุนสัมพันธ์รายไตรมาส: ฉบับที่ 14

สิ ้นสุดวันที่ 31 มีนาคม 2557 บริษัท บีทีเอส กรุ๊ป โฮลดิ ้งส์ จากัด (มหาชน)

(Ended June 2010)

สารจากบรรณาธิการ

ภาพรวมบริษัทในเครือ

เรี ยนท่านนักลงทุนทุกท่าน

ข้ อมูลหุ้นA ทุนจดทะเบียนชาระแล้ ว (ล้ านหุ้น) จานวนผู้ถือหุ้นรายย่อย (%)E มูลค่าหุ้น(ราคาพาร์) มูลค่าตลาด มูลค่าการซื ้อขายเฉลีย่ ต่อวัน (YTD)D ตัวย่อหลักทรัพย์ ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย Bloomberg / Reuters

G

11,914.2mn shares 57.5% THB 4.0 / ShareF THB 95.9bn / USD 3.0bnB THB 542.3mn / USD 16.7mnB BTS BTS TB / BTS.BK

กาไรจากการดาเนินงานขัน้ ต้ นต่ อยอดขายC

รายได้ จาแนกตามธุรกิจ

MASS TRANSIT 26%

MEDIA 36%

MASS TRANSIT 30%

MEDIA 41%

SERVICES 4%

SERVICES 5%

PROPERTY 33%

PROPERTY 25%

แหล่งข้อมูล: บริ ษัท

ราคาหุ้น BTS ย้ อนหลังเปรี ยบเทียบกับดัชนีตลาดหลักทรัพย์ฯ

A

:

ตลาดทุนH

3 เดือน

6 เดือน

12 เดือน

BTS TB SET Transport Index SET Index NIKKEI 225 HANG SENG FTSE 100 S&P 500

-0.62% 1.38% 6.59% -2.71% 1.76% -0.48% 3.06%

-12.02% -4.22% 2.29% -5.98% -3.08% 1.96% 4.86%

-4.73% -7.64% -13.52% -0.15% 1.31% 1.62% 14.66%

3 เดือน

6 เดือน

12 เดือน

-0.13% 0.63% 0.91% 0.17% 1.04% 1.36%

-1.67% -2.49% 1.63% 1.68% 1.56% 6.11%

0.37% 1.21% 3.07% -0.38% 0.52% 1.46%

อัตราแลกเปลี่ยนH USD vs THB EUR vs THB THB vs JPY THB vs HKD THB vs SGD THB vs GBP

Our City Our Future

ปี 2556/57 นับเป็ นปี ที่ประเทศไทยประสบกับสภาวะแปรผันหลายด้ าน ไม่ว่าจะเป็ นผลกระทบจาก วิกฤตการณ์ทางการเมือง การชะลอการใช้ จ่ายของผู้บริ โภค รวมถึงสภาวะความไม่แน่นอนจากการที่ ธนาคารกลางของสหรัฐอเมริ กาประกาศชะลอมาตรการการอัดฉีดสภาพคล่อง (QE Tapering) ทังนี ้ ้ ส่งผลให้ ผลิตภัณฑ์มวลรวมในประเทศ (GDP) ลดลง 0.6% ในไตรมาสแรกของปี 2557 ท่ามกลาง สภาวะที่เกิดขึ ้น บริ ษัทฯ ยังสามารถทากาไรสุทธิ 13,585.0 ล้ านบาท (เพิ่มขึ ้น 604.9% จาก 1,927.2 ล้ านบาทจากปี ก่อน) โดยมีกาไรจากรายการที่เกิดขึ ้นเป็ นประจา (ไม่รวมกาไรที่ได้ รับจาก BTSGIF และรายการที่ไม่เกิดขึ ้นเป็ นประจาอื่นๆ) เท่ากับ 2,611.6 ล้ านบาท (เพิ่มขึ ้น 153.5% จาก 1,030.0 ล้ านบาท) นอกจากนี ้ หากการเสนอจ่ายปั นผลประจาปี ครัง้ สุดท้ ายที่ 0.21 บาทต่อหุ้นได้ รับการอนุมตั ิ จากการประชุมสามัญผู้ถือหุ้นประจาปี บริ ษัทฯ จะทาการจ่ายปั นผลรวมทังหมด ้ 7,073.3 ล้ านบาท ให้ กบั ผู้ถือหุ้น ตามผลการดาเนินงานปี บัญชี 2556/57 ทังนี ้ ้ผู้ถือหุ้นยังได้ รับใบสาคัญแสดงสิทธิ (BTSW3) ที่ออกเมื่อเดือนพฤศจิกายน 2556 โดยไม่คิดมูลค่า ซึง่ ศักยภาพของสินทรัพย์ของธุรกิจระบบ ขนส่งมวลชนของเราและการดารงสถานะที่ได้ ประโยชน์ทา่ มการเปลี่ยนแปลงโครงสร้ างต่างๆ ของการ พัฒนาโครงข่ายระบบขนส่งมวลชนยังคงเป็ นตัวช่วยส่งเสริ มผลการดาเนินงานของบริ ษัทและส่งต่อ กลับไปยังผู้ถือหุ้นอีกด้ วย ในปี 2556/57 ธุรกิจระบบขนส่งมวลชนของเราประสบความเร็ จ ดังเห็นได้ จากสถิติผ้ โู ดยสารที่เติบโต สูงถึง 8.9% (เป็ นไปตามเป้าหมายที่คาดการณ์ไว้ ที่ 7 - 10%) และมีอตั ราค่าโดยสารเพิ่มขึ ้น 6.5% ตามที่เคยได้ ให้ ประมาณการไว้ นอกจากนัน้ ในส่วนของรายได้ จากการให้ บริ การเดินรถ กรุ งเทพมหานครและบริ ษัทฯ เปิ ดให้ บริ การส่วนต่อขยายเส้ นสีเขียวสายสีลมทัง้ 4 สถานี ระยะทาง 5.3 กิโลเมตร จากสถานีวงเวียนใหญ่ (S8) ถึงสถานีบางหว้ า (S12) อย่างเป็ นทางการเมื่อวันทื่ 5 ธันวาคม 2556 ที่ผ่านมา บริ ษัทฯ ตังเป ้ ้ าหมายว่าจานวนผู้โดยสารในปี 2557/58 จะเติบโต 5 - 8% จากปี ก่อนและคาดว่าจะมีการเติบโตของค่าโดยสารเฉลี่ยประมาณ 1% จากการเติบโตตามธรรมชาติ ของธุรกิจ และจากพื ้นที่ให้ บริ การที่เพิ่มขึ ้นอันเนื่องมาจากการเปิ ดส่วนต่อขยายสายสีลมแบบเต็มปี ที่ กล่าวมาแล้ วข้ างต้ น และบริ ษัทฯ คาดว่าในปี 2557/58 จะมีรายได้ จากการให้ บริ การเดินรถเพิ่มขึ ้น 17% จากปี ก่อน โดยเป็ นผลมาจากการเปิ ดให้ บริ การแบบเต็มปี ในส่วนต่อขยายจากสถานีวงเวียน ใหญ่ถึงสถานีบางหว้ า สาหรับธุรกิจสื่อโฆษณา ในปี 2556/57 แม้ ว่าบริ ษัทฯ ไม่สามารถบรรลุเป้าหมายการเติบโตที่ประมาณ การไว้ ที่ 30% อย่างไรก็ตาม ภายใต้ สภาวะการใช้ จ่ายที่ลดลงนัน้ ธุรกิจสื่อโฆษณายังคงมีรายได้ รวม เติบโตถึง 11.7% และมีกาไรสุทธิเติบโต 27.0% และในปี หน้ าบริ ษัทฯ คาดว่ารายได้ ตามปกติของ ธุรกิจ (Organic Growth) จะเติบโตถึง 13 - 17% อย่างไรก็ดี การประมาณการดังกล่าวไม่นบั รวม โอกาสการขยายธุรกิจในการเข้ าร่ วมลงทุนหรื อซื ้อกิจการอื่น เมื่อวันที่ 12 พฤษภาคม 2557 วีจีไอได้ เข้ าถือหุ้น 24.43% ในบริ ษัท มาสเตอร์ แอด จากัด (มหาชน) (MACO) หนึง่ ในผู้นาบริ ษัทสื่อโฆษณา กลางแจ้ งซึง่ จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย ทังนี ้ ้วีจีไอยังคงเฟ้ นหาโอกาสลงทุนในสื่อ โฆษณาอื่นอย่างต่อเนื่อง ไม่ว่าจะเป็ นการเข้ าการร่ วมลงทุนหรื อเข้ าซื ้อกิจการอื่นเพื่อการเจริ ญเติบโต ในระยะยาว ถึงแม้ ว่าสถานการณ์ทางการเมืองในปั จจุบนั จะยังไม่สามารถหาข้ อยุติลงได้ บริ ษัทฯ ยังคงเชื่อว่า สถานการณ์จะกลับเข้ าสู่สภาวะปกติในไม่ช้า เมื่อถึงเวลานัน้ เราจะยังคงอยู่ในตาแหน่งสาคัญที่จะ สนับสนุนภาครัฐในการพัฒนาโครงสร้ างพื ้นฐานระบบขนส่งมวลชนกรุ งเทพฯ โดยโครงการเหล่านี ้ ยังคงเป็ นโครงสร้ างพื ้นฐานลาดับแรกๆที่รัฐบาลจะผลักดันให้ เกิดขึ ้น และเราก็มีความพร้ อมในการ ทางานและร่ วมมือกับทางภาครัฐในโครงการรถไฟฟ้ า ทังนี ้ ้ เรายังคงให้ คามัน่ สัญญากับผู้ถือหุ้นว่าจะ จ่ายเงินปั นผล ตามนโยบายการปั นผล 6-7-8 พันล้ าน โดยบริ ษัทจะจ่ายเงินปั นผลไม่น้อยกว่า 7 พันล้ านบาท จากการดาเนินงานในปี 2557/58 ซึง่ คิดเป็ นอัตราเงินปั นผลตอบแทนที่ 7.25% คานวณ จากราคาหุ้นปั จจุบนั ที่ 8.10 บาทต่อหุ้น เราหวังว่าจะได้ ให้ ข้อมูลความคืบหน้ าของบริ ษัทฯ แก่ทกุ ท่านตลอดทังปี ้ นี ้

ดาเนียล รอสส์ (ผู้อานวยการฝ่ ายการเงิน)

1

วารสารนักลงทุนสัมพันธ์รายไตรมาส: ฉบับที่ 16

บริษัท บีทีเอส กรุ๊ป โฮลดิ ้งส์ จากัด (มหาชน)

สาหรับปี บัญชี 56/57 วารสารนักลงทุนสัมพันธ์รายไตรมาส: ฉบับที่ 14

สิ ้นสุดวันที่ 31 มีนาคม 2557 บริษัท บีทีเอส กรุ๊ป โฮลดิ ้งส์ จากัด (มหาชน)

(Ended June 2010) BTS GROUP FINANCIAL SUMMARY (CONSOLIDATED)

INCOME STATEMENT (THB mn)

FY 13/14

FY 12/13

% YoY

Operating revenue Other recurring income Total recurring revenue Operating costs Operating selling and administrative expenses EBITDA Operating EBITDA Finance cost Non-operating gain (loss) EBT Income tax Minority interests Net income (loss) to equity holders of the parent EPS (THB per share)

8,766.8 1,439.3 10,206.1 4,109.9 1,747.0 18,533.2 3,422.9 630.7 10,973.4 17,391.4 1,106.9 940.2 12,644.9 1.0819

10,375.5 195.3 10,570.8 5,317.4 1,727.4 6,186.2 5,080.7 1,247.8 897.2 3,175.3 1,248.1 208.7 1,718.6 0.1720

(15.5%) 637.1% (3.4%) (22.7%) 1.1% 199.6% (32.6%) (49.5%) 1123.1% 447.7% (11.3%) 350.6% 635.8% 529.0%

31 MAR 14

31 MAR 13

% Change

7,862.8 24,302.1 1,074.5 2,549.8 671.7 766.1 37,226.8 13,899.0 6,238.2 263.9 3,101.5 11,554.0 4,473.7 39,530.3 76,757.1 2,222.4 10.0 3,607.6 2,790.2 8,630.2 230.0 2,807.5 1,037.7 3,092.1 1,197.3 8,364.6 16,994.8 11,914.2 47,656.9 1,797.2 (3,372.0)

3,513.3 993.8 945.6 3,510.3 247.8 42,123.1 884.4 52,218.4 10.0 367.5 2,867.6 9,590.8 2,236.7 15,072.6 67,290.9 1,117.0 1,948.2 1,967.2 2,078.7 1,910.8 9,021.9 396.7 6,401.0 360.8 608.8 7,767.3 16,789.2 11,106.6 44,426.5 1,486.1 1,295.6 (3,372.0)

123.8% 2345.4% 13.6% (27.4%) 171.1% (100.0%) (13.4%) (28.7%) 138890.0% 1597.5% N.A. 8.2% 20.5% 100.0% 162.3% 14.1% (100.0%) 14.1% (99.5%) 73.6% 46.0% (4.3%) (42.0%) (56.1%) N.A. 757.0% 96.7% 11.4% 1.2% 7.3% 7.3% 20.9% (100.0%) N.A.

4,448.3

2,811.2

58.2%

3,577.1 3,793.0 57,900.5 1,861.8 59,762.3 76,757.1

3,663.5 (1,715.4) 48,595.6 1,906.2 50,501.7 67,290.9

(2.4%) N.A. 19.1% (2.2%) 18.3% 14.1%

BALANCE SHEET (THB mn) Cash and cash equivalents Current investments Trade and other receivables Real estate development costs-net Accrued income Non-current assets classified as held for sale Other current assets Total current assets Investments in associates Other long-term investment-net Land and projects awaiting development-net Investment in properties - net Property, plant and equipment-net Other non-current assets Total non-current assets Total assets Short-term loan from financial institution Trade accounts payable Current portion of long-term loan Current portion of long-term debentures Other current liabilities Total current liabilities Long-term loan - net of current portion Long-term debentures-net of current portion Long-term provision - related party Deferred tax liabilities Other non-current liabilities Total non-current liabilities Total liabilities Issued and fully paid shares (mn shares) Issued and fully paid capital Share premium (discount) Share subscriptions received in advance Deficit on business combination under common control Surplus (deficit) from the changes in the ownership interests in subsidiaries Other component of shareholder's equity Retained earnings Equity attributable to company's shareholders Non-controlling interest - equity attributable to minority Total shareholders' equity Total liabilities and shareholders' equity

Our City Our Future

2

วารสารนักลงทุนสัมพันธ์รายไตรมาส: ฉบับที่ 16

บริษัท บีทีเอส กรุ๊ป โฮลดิ ้งส์ จากัด (มหาชน)

สาหรับปี บัญชี 56/57 วารสารนักลงทุนสัมพันธ์รายไตรมาส: ฉบับที่ 14

สิ ้นสุดวันที่ 31 มีนาคม 2557 บริษัท บีทีเอส กรุ๊ป โฮลดิ ้งส์ จากัด (มหาชน)

(Ended June 2010)

BTS GROUP FINANCIAL SUMMARY (CONSOLIDATED) CASH FLOW STATEMENT FOR THE YEAR ENDED (THB mn) EBT Plus Profit before tax from discontinued operation Total Cash from (used in) operating activities Cash paid for interest expenses Cash paid for corporate income tax Returning of withholding tax Cash received for interest income Net cash from (used in) operating activities Net cash used in investing activities Net cash from (used in) financing activities Increase (decrease) in translation adjustment Net increase (decrease) in cash Cash at beginning of the period Cash at the end of the period

FY 13/14

FY 12/13

% YoY

17,361.0

1,280.6

1255.7%

30.4

1,894.7

(98.4%)

17,391.4 3,361.4 (481.7) (697.1) 57.1 978.7 3,218.5 12,180.3 (11,048.4) (0.9) 4,349.5 3,513.3 7,862.8

3,175.3 6,017.1 (1,064.1) (371.1) 26.5 51.0 4,659.3 4,097.7 (6,588.8) 11.9 2,180.1 1,333.2 3,513.3

447.7% (44.1%) (54.7%) 87.8% 115.5% 1819.0% (30.9%) 197.2% 67.7% (107.6%) 99.5% 163.5% 123.8%

FY 13/14* 53.1% 19.9% 39.0% 76.8% 36.4% 25.6% 57.8% 17.7% 22.7%

FY 12/13* 48.8% 16.6% 49.0% 53.3% 21.6% 9.7% 16.6% 2.9% 3.8%

FY 11/12* 47.2% 15.8% 50.7% 57.8% 15.3% 13.2% 24.2% 3.3% 6.1%

4.31x

5.79x

0.94x

KEY FINANCIAL RATIOS PROFITABILITY RATIOS Gross operating profit margin (%) Selling and administrative expenses to operating sales ratio (%) Operating EBITDA margin (%)A Accounting EBITDA margin (%) Recurring pre-tax profit margin (%)B Net recurring profit margin (%)B Accounting net profit margin (%)C ROA (%)D ROE (%)E LIQUIDITY RATIO Current ratio (times) LEVERAGE RATIOS Total liabilities to total asset (times) Total liabilities to total equity (times) Net debt to equity (times) Net debt to operating EBITDA (times) Interest coverage (times)F

0.22x 0.28x (0.02 x) (0.35 x) 5.43x

0.25x 0.33x 0.17x 1.66x 4.07x

0.45x 0.81x 0.67x 6.32x 2.73x

PER SHARE RATIOSG Basic earnings per share (THB) Operating cash flow per share (THB) Free cash flow per share (THB) Enterprise value per share (THB) Book value per share (THB)

1.0819 0.275 0.023 9.11 5.11

0.1720 0.466 0.270 10.65 5.05

0.2311 0.193 (0.094) 1.26 4.05

Our City Our Future

NOTE:

* Includes profit from discontinued operation A Excludes non-operating items and interest income B Calculated based on recurring profit (before MI) / total recurring revenue C Calculated based on accounting net profit (before MI) / total accounting revenue D Calculated based on accounting net profit (before MI) / average total assets ECalculated based on accounting net profit (before MI) / average total shareholders’ equity F Calculated based on operating EBITDA / finance cost G Calculated based on weighted average number of shares at par value of THB 4.0 per share

3

วารสารนักลงทุนสัมพันธ์รายไตรมาส: ฉบับที่ 16

บริษัท บีทีเอส กรุ๊ป โฮลดิ ้งส์ จากัด (มหาชน)

สาหรับปี บัญชี 56/57 วารสารนักลงทุนสัมพันธ์รายไตรมาส: ฉบับที่ 14 ภาพรวมทางการเงิน

สิ ้นสุดวันที่ 31 มีนาคม 2557 บริษัท บีทีเอส กรุ๊ป โฮลดิ ้งส์ จากัด (มหาชน)



(Ended June 2010)

จานวนผู้โดยสารรวมปี 56/57 เพิ่มขึน้ 8.9% จากปี ก่ อน เป็ น 214.7 ล้ านเที่ยวคน นับเป็ นสถิตสิ งู สุดนับตังแต่ ้ เปิ ดให้ บริการ (เป้าหมาย 7–10%) อัตราค่ าโดยสารเฉลี่ยเพิ่มขึน้ 6.5% จากปี ที่ผ่านมา เป็ น 26.4 บาทต่อเที่ยว



จานวนเที่ยวการเดินทางต่ อวัน ณ วันที่ 13 มกราคม 2557 เท่ากับ 884,769 เที่ยว นับเป็ นสถิติสูงสุดนับตัง้ แต่ เปิ ดให้ บริ การ



รายได้ จากการให้ บริการเดินรถ (O&M) เพิ่มขึน้ 33.2% เป็ น 1,492.3 ล้ านบาทเมื่อเทียบกับปี ก่ อน จากการเปิ ดให้ บริการส่วนต่อขยายสายสีลม



ส่ วนแบ่ งกาไรสุทธิจาก BTSGIF จานวน 612.5 ล้ านบาท สาหรับปี 56/57



รายได้ จากธุรกิจสื่อโฆษณา ประจาปี 56/57 เพิ่มขึน้ เป็ น 3,121.2 ล้ านบาท หรือ 11.7% เมื่อเทียบกับปี ก่อน



รายได้ จากการดาเนินงานจากธุรกิจอสังหาริ มทรัพย์ สาหรับปี 56/57 จานวน 2,934.1 ล้ านบาท เพิ่มขึ ้น 103.1% จากปี ก่อน



รายได้ จากธุรกิจบริการ1 เพิ่มขึน้ 231.0% จากปี ก่ อน เป็ น 399.0 ล้ านบาท



กาไรสุทธิจากรายการที่เกิดขึน้ เป็ นประจา (ก่ อนหักส่ วนของผู้ถือหุ้นส่ วนน้ อย) เพิ่มขึน้ เป็ น 2,611.6 ล้ านบาท หรือ 153.5% จากปี ก่อน



กาไรสุทธิสว่ นที่เป็ นของผู้ถือหุ้นบริษัทฯ เพิ่มขึ ้น 635.8% จากปี ก่อน เป็ น 12,644.9 ล้ านบาท



จ่ ายเงินปั นผลประจาปี 56/57 แก่ ผ้ ถู ือหุ้น2 ทัง้ สิน้ 7,073.3 ล้ านบาท คิดเป็ นอัตราเงินปั นผลตอบแทนอยู่ท่ ปี ระมาณ 7.34%

หมายเหตุ: ณ วันที ่ 17 เมษายน 2556 บริ ษัท ระบบขนส่งมวลชนกรุงเทพ จากัด (มหาชน) (บีทีเอสซี ) ได้ขายรายได้ค่าโดยสารสุทธิ ในอนาคตทีจ่ ะเกิ ดขึ้นจากการเดินรถไฟฟ้ าสายหลัก (ระบบขนส่งมวลชนทางรางสาย แรกเริ่ มของกรุงเทพมหานคร ประกอบด้วยสายสุขุมวิ ท และสายสีลม ซึ่งมีสถานีรถไฟฟ้ าทัง้ หมด 23 สถานี รวมระยะทาง 23.5 กิ โลเมตร) ทีบ่ ริ ษัทได้รับสัมปทานจากกรุงเทพมหานครให้แก่กองทุนรวมโครงสร้างพืน้ ฐาน ระบบขนส่งมวลชนทางราง บีทีเอสโกรท (BTSGIF) อย่างไรก็ตาม การทาธุรกรรมดังกล่าวเกิ ดขึ้นภายในไตรมาสที ่ 1 ของปี 56/57 ตามข้อกาหนดของมาตรฐานการรายงานทางการเงินไทย เรื ่อง ‘สินทรัพย์ไม่ หมุนเวียนที ่ ถือไว้เพือ่ ขายและการดาเนินงานทีย่ กเลิก’ (TFRS5) บังคับให้บริ ษัท บีทีเอส กรุ๊ป โฮลดิ้ งส์ จากัด (มหาชน) (“บริ ษัทฯ”) แสดงสินทรัพย์ หนีส้ ิน และกาไรจากสินทรัพย์ดงั กล่าวแยกต่างหากในงบการเงิน ดังนัน้ ในงบแสดง ฐานะการเงิน ‘ต้นทุนโครงการรถไฟฟ้ า’ ได้ถูกจัดหมวดหมู่ใหม่ โดยถูกบันทึกภายใต้ชือ่ บัญชี ‘สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนทีถ่ ือไว้เพือ่ ขาย’ และ ‘รายได้ค่าโดยสารจากระบบรถไฟฟ้ าสายหลักหลังหักต้นทุนและค่าใช้จ่าย’ จะถูกบันทึกด้วยยอดสุทธิ ในบัญชี ‘กาไรสาหรับปี จากการดาเนินงานทีย่ กเลิก’ ในงบกาไรขาดทุนเบ็ดเสร็ จ สาหรับรายละเอียดเพิ่มเติม สามารถดูได้ในหมายเหตุประกอบงบการเงินรวมข้อ 52 ในงบการเงินรวม สาหรับปี 56/57

ผลกระทบจากปั จจัยต่ างๆต่ อผลการดาเนินงานของกลุ่มธุรกิจ ปี 2556 นับเป็ นปี ที่ประเทศไทยประสบกับภาวะการณ์ ไม่ปกติหลายด้ าน ไม่ว่าจะเป็ นผลกระทบจากสภาวะเศรษฐกิจโลก ที่อ่อนตัวลง รวมไปถึงสภาวะความไม่ แน่นอนจากการที่ธนาคารกลางของสหรัฐอเมริกาประกาศชะลอมาตรการกระตุ้นสภาพคล่อง หรื อ QE Tapering ล้ วนแล้ วแต่ส่งผลกระทบให้ เศรษฐกิจของประเทศ ไทย ชะลอตัว นอกจากนี ้ วิกฤติการณ์ทางการเมืองในประเทศไทยที่เกิดขึ ้นอย่างต่อเนื่องตังแต่ ้ ปลายปี 2556 นับเป็ นอีกปั จจัยหนึ่งที่ทาให้ เศรษฐกิจในประเทศอ่อนตัว ลงไปอีก ดังเห็นได้ จากการชะลอการใช้ งบประมาณของภาครัฐ ปริมาณการส่งออกที่ลดลง รวมถึงการลงทุนจากภาคเอกชนและการใช้ จา่ ยของภาคครัวเรือนที่ซบ เซา ลง จากปั จจัยต่างๆ ส่งผลให้ ผลิตภัณฑ์มวลรวมในประเทศ (GDP) ในปี 2556 เติบโตเพียง 2.9% ลดลงจาก 6.5% ในปี ก่อน3 ซึ่งส่งผลกระทบต่อการ ดาเนินงานของ บริษัทในแต่ละส่วนธุรกิจแตกต่างกันออกไป สาหรับธุรกิจระบบขนส่ งมวลชน ยังคงแสดงศักยภาพในการเติบโตอย่างมัน่ คงและมีความสามารถในการเผชิญผลต่อแรงกระทบจากสถานการณ์ ต่างๆ โดยเห็นได้ จากสถิติผ้ โู ดยสารที่เติบโตสูงถึง 8.9% จากปี ก่อน เป็ น 214.7 ล้ านเที่ยวคน ซึง่ ถือเป็ นอัตราการเติบโตที่เป็ นไปตามเป้าหมายที่บริ ษัทคาดการณ์ไว้ ที่ 7 – 10% ปั จจัย หลักจากการเติบโตของผู้โดยสารมาจากการเติบโตตามธรรมชาติของธุรกิจ และการเปิ ดให้ บริการอย่างเป็ นทางการในส่วนต่อขยายสายสีลม ระยะทาง 5.3 กิโลเมตร จากสถานีวงเวียนใหญ่ (S8) ถึงสถานีบางหว้ า (S12) เมื่อวันที่ 5 ธันวาคม 2556 ซึง่ เป็ นผลให้ มีจานวนผู้โดยสารเข้ ามาในส่วนของรถไฟฟ้าสายหลักมากขึ ้น นอกจากนี ้ ท่ามกลางสภาวะการณ์การชุมนุมทางการเมือ ง ธุรกิจระบบขนส่งมวลชนยังมีการเติบโตอย่างแข็งแกร่ง ดังเห็นได้ จากในเดือนมกราคมและเดือนกุมภาพันธ์ 2557 ยอดผู้โดยสารยังคงเพิ่มขึ ้นอย่างมีนยั สาคัญ สาเหตุหนึ่งมาจากผู้ที่สญ ั จรบนท้ องถนนประสบกับปั ญหาความไม่สะดวกในการเดินทางเพราะถนนบางเส้ นถูกปิ ด ส่งผล ให้ การเดินทางโดยรถไฟฟ้าบีทีเอสและการเดินทางโดยระบบขนส่งมวลชนทางรางอื่นๆ เป็ นทางเลือกที่ดีสาหรับการเดินทางในช่วงดังกล่าว ในส่วนของรายได้ จาก การให้ บริการเดินรถในปี นี ้ เพิ่มขึ ้น 33.2% จากปี ก่อน มาอยูท่ ี่ 1,492.3 ล้ านบาท จากการรับรู้รายได้ เต็มปี จากการให้ บริ การเดินรถของส่วนต่อขยายสีเขียวสายสีลม จากสถานีโพธินิมิตร (S9) ถึงสถานีตลาดพลู (S10) และจากการเริ่มรับรู้รายได้ จากการเดินรถ จากสถานีวฒ ุ ากาศ (S11) และสถานีบางหว้ า (S12) ในปี นี ้ Our City Our Future

4

วารสารนักลงทุนสัมพันธ์รายไตรมาส: ฉบับที่ 16

บริษัท บีทีเอส กรุ๊ป โฮลดิ ้งส์ จากัด (มหาชน)

สาหรับปี บัญชี 56/57 วารสารนักลงทุนสัมพันธ์รายไตรมาส: ฉบับที่ 14

สิ ้นสุดวันที่ 31 มีนาคม 2557 บริษัท บีทีเอส กรุ๊ป โฮลดิ ้งส์ จากัด (มหาชน)

(Ended June 2010)

นอกจากนัน้ ในส่วนของเส้ นทางรถไฟฟ้าในอนาคตที่อยูภ่ ายใต้ ‘พระราชบัญญัติ 2.2 ล้ านล้ านบาทเพื่อการพัฒนาโครงสร้ างพื ้นฐานด้ านคมนาคมขนส่งของประเทศ นัน้ แม้ ว่าศาลรัฐธรรมนูญวินิจฉัยแล้ วว่า ร่ างพระราชบัญญัติ 2.2 ล้ านล้ านบาทขัดต่อกฎหมายรัฐธรรมนูญและมีผลให้ ร่างนีต้ กไป แต่เรายังคงเชื่อมัน่ ว่าโครงการ รถไฟฟ้ายังคงเดินหน้ าต่อไป เพราะเราคาดว่ารัฐบาลมีความสามารถใช้ จ่ายเงินจากส่วนอื่นๆ ทังจากงบประมาณประจ ้ าปี หรื อเปิ ดโอกาสให้ ภาคเอกชนเข้ ามาร่วม ลงทุนในโครงการรถไฟฟ้าดังกล่าว ธุรกิจสื่อโฆษณา ได้ รับผลกระทบจากการใช้ จา่ ยที่ลดลงของภาคครัวเรือนและปั จจัยความไม่สงบทางการเมืองอย่างชัดเจน เนื่องจากลูกค้ ามีการลดและชะลอการใช้ งบโฆษณา เป็ นเหตุให้ ผลประกอบการของธุรกิจสื่อโฆษณาในครึ่งปี หลังของปี 56/57 ได้ รับผลกระทบจากปั จจัยดังกล่าวอย่างมีนยั สาคัญ ทาให้ วีจีไอไม่สามารถบรรลุ เป้าหมายการเติบโตที่ประมาณการไว้ ที่ 30.0% อย่างไรก็ตาม ธุรกิจสื่อโฆษณามีรายได้ รวมเติบโตขึ ้น 11.7% จากปี ก่อน ปั จจัยหลักของการเติบโตมาจากรายได้ จาก สื่อโฆษณาและพื ้นที่ร้านค้ าบนบีทีเอสที่ยงั มีการเติบโตได้ ดี ถึง 20.3% เทียบกับปี 55/56 อย่างไรก็ตาม บริษัทฯ เชื่อว่าสภาวะการใช้ จา่ ยที่ลดลงของภาคครัวเรื อนเป็ น เพียงผลกระทบระยะสันเท่ ้ านัน้ ธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ เป็ นอีกธุรกิจหนึ่งที่ได้ รับผลกระทบจากวิกฤติการณ์ ทางการเมืองและจากเศรษฐกิจที่ชะลอตัว โดยการชะลอการใช้ จ่ายของประชาชน ส่งผล กระทบต่อยอดขายและยอดโอนคอนโดมิเนียม โครงการ Abstracts พหลโยธิน พาร์ ค (ทาวเวอร์ A) ส่งผลให้ บริ ษัทฯ ไม่สามารถบรรลุเป้าหมายที่ตงไว้ ั ้ ว่าจะขายและ โอนยูนิตทังหมดได้ ้ ภายในปี 56/57 แต่อย่างไรก็ตาม บริ ษัทรับรู้ รายได้ จากอสังหาริ มทรัพย์เชิงที่อยู่อาศัยสาหรับปี 56/57 คิดเป็ น 70.3% ของรายได้ รวมจาก อสังหาริ มทรัพย์ โดยรายได้ ส่วนใหญ่นีม้ าจากการโอนยูนิตโครงการ Abstracts พหลโยธิน พาร์ ค (ทาวเวอร์ A) นอกจากนี ้ ในส่วนของอสังหาริ มทรัพย์เชิงพาณิชย์ กลุ่มธุรกิจโรงแรมยังคงเติบโตอย่างแข็งแกร่ ง โดยบริ ษัทฯ รับรู้รายได้ จากอสังหาริ มทรัพย์เชิงพาณิชย์ จานวน 861.9 ล้ านบาท คิดเป็ นอัตราการเติบโต 33.6% จากปี ก่อน สาหรับธุรกิจบริการ ในปี 56/57 บริษัทฯ มีการออกบัตรแรบบิทเพิ่มขึน้ จากปี ก่อนอย่างเป็ นนัยสาคัญ โดยข้ อมูล ณ สิ ้นปี บั ญชี มีบตั รแรบบิทในระบบกว่า 2.5 ล้ าน ใบ ซึ่งสูงกว่าเป้าหมายที่บริ ษัทฯ ตังไว้ ้ ที่ 2.0 ล้ านใบ แม้ จะเปิ ดดาเนินการมากว่า 2 ปี นอกจากนี ้ ในส่วนของภาครัฐมีการผลักดันให้ เกิดโครงการระบบตั๋วร่ วม (National Common Ticketing System) ที่จะใช้ ได้ กับระบบขนส่งสาธารณะต่างๆ ทังนี ้ ้ บริ ษัทฯ คาดว่าจะมีการประกาศผลการคัดเลือกผู้วางระบบและการจัดทา ระบบจัดเก็บรายได้ กลาง ภายในกลางปี 2557 ผลการดาเนินงานประจาปี 56/57 บริษัทฯ และบริษัทย่อย (รวมเรี ยก “กลุ่มบริ ษัท บีทีเอส”) รายงานผลประกอบการประจาปี 56/57 ด้ วยรายได้ รวม จานวน 23,300.5 ล้ านบาท เพิ่มขึน้ 247.3% หรื อ 16,591.6 ล้ านบาท จาก 6,708.9 ล้ านบาท ในปี 55/56 ซึง่ เป็ นผลมาจากการเพิ่มขึ ้นของผลการดาเนินงานและกาไรจากการขายรายได้ ค่าโดยสารสุทธิในอนาคตแก่ BTSGIF จานวน 13,497.6 ล้ านบาท (สาหรับรายละเอียดเพิ่มเติม ดูในหมายเหตุประกอบงบการเงินรวมข้ อ 52) แม้ วา่ (1) รายได้ จากการเดินรถ (O&M) จากการเปิ ด ให้ บริ การส่วนต่อขยายสายสีลมจะเพิ่มขึน้ (2) ผลการดาเนินงานของส่วนงานอสังหาริ มทรัพย์ สื่อโฆษณาและบริ การแข็งแกร่งขึน้ และ (3) การรับรู้ ดอกเบี ้ยรับ ที่ เพิ่มขึ ้น 1,154.2 ล้ านบาท เป็ น 1,213.2 ล้ านบาท (ส่วนใหญ่มาจากดอกเบี ้ยรับจากการนาเงินสดรับจากการขายรายได้ ค่าโดยสารสุทธิในอนาคตแก่ BTSGIF ไป ลงทุน) แต่รายได้ จากการดาเนินงานรวม4 (ซึ่งจานวนนีไ้ ด้ รวมการรับรู้ ส่วนแบ่งกาไรสุทธิ จาก BTSGIF จานวน 612.5 ล้ านบาท) ลดลง 15.5% จากปี ก่อน เป็ น 8,766.8 ล้ า นบาท ซึ่ง เป็ นผลมาจากการขายรายได้ ค่า โดยสารสุท ธิ ใ นอนาคตแก่ BTSGIF โดยรายได้ จ ากธุ ร กิ จ ระบบขนส่ง มวลชน ธุ ร กิ จ สื่ อ โฆษณา ธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ และธุรกิจบริการ คิดเป็ นสัดส่วน 26.4%, 35.6%, 33.5% และ 4.6% ของรายได้ จากการดาเนินงานรวม ตามลาดับ

Our City Our Future

5

วารสารนักลงทุนสัมพันธ์รายไตรมาส: ฉบับที่ 16

บริษัท บีทีเอส กรุ๊ป โฮลดิ ้งส์ จากัด (มหาชน)

สาหรับปี บัญชี 56/57 วารสารนักลงทุนสัมพันธ์รายไตรมาส: ฉบับที่ 14

(Ended June 2010)

รายได้ จากการดาเนินงาน4 (ล้ านบาท)

ปี 56/57

% ของยอด รวม4

ปี 55/56

% ของยอด รวม4

ระบบขนส่ งมวลชน5 สื่อโฆษณา อสังหาริ มทรัพย์ 6 บริการ1 รวม4

2,312.5 3,121.2 2,934.1 399.0 8,766.8

26.4% 35.6% 33.5% 4.6% 100.0%

6,015.5 2,794.7 1,444.7 120.6 10,375.5

58.0% 26.9% 13.9% 1.2% 100.0%

สิ ้นสุดวันที่ 31 มีนาคม 2557 บริษัท บีทีเอส กรุ๊ป โฮลดิ ้งส์ จากัด (มหาชน) อัตรากาไร อัตรากาไร % เปลี่ยนแปลง ขัน้ ต้ น ขัน้ ต้ น (YoY) ปี 56/577 ปี 55/567 (61.6%) 60.4% 48.2% 11.7% 60.5% 59.1% 103.1% 40.2% 36.3% 231.0% 48.0% N/A (15.5%) 53.1% 48.8%

ต้ นทุนและค่าใช้ จา่ ยรวมจานวน 5,928.0 ล้ านบาท เพิ่มขึน้ 1,744.5 ล้ านบาท หรื อ 41.7% จากปี 55/56 ส่วนใหญ่มาจากการเพิ่มขึน้ ของต้ นทุนขายอสังหาริ มทรัพย์ และต้ นทุนการบริการ ในส่วนของต้ นทุนจากการดาเนินงานลดลง 22.7% จากปี ก่อน เป็ น 4,109.9 ล้ านบาท ซึง่ เป็ นผลมาจากการลดลงของต้ นทุนที่เกี่ยวข้ องกับการ ดาเนินงานในรถไฟฟ้าสายหลักที่บริ ษัทฯ ขายรายได้ ค่าโดยสารสุทธิในอนาคตแก่ BTSGIF แต่ถูกชดเชยด้ วยการเพิ่มขึน้ ของต้ นทุนจากการดาเนินงานของธุรกิจ อสังหาริ มทรัพย์ ธุรกิจสื่อโฆษณา และธุรกิจบริ การ (ดูรายละเอียดในคาอธิบายแยกตามส่วนงาน) อัตรากาไรจากการดาเนินงานขัน้ ต้ น 7 (Operating gross profit margin) ยังปรับตัวเพิ่มขึ ้นเป็ น 53.1% จาก 48.8% ในปี ก่อน อันเป็ นผลมาจากการบริ หารต้ นทุนอย่างมีประสิทธิภาพและการลงทุนหนึ่งในสามของจานวนหน่วย ลงทุนทังหมดใน ้ BTSGIF อย่างไรก็ดี ถึงแม้ การดาเนินงานในธุรกิจสื่อโฆษณา ธุรกิจอสังหาริ มทรัพย์ และธุรกิจบริ การ จะแข็งแกร่งขึน้ Operating EBITDA8 margin ของบริ ษัทฯ ลดลงจาก 49.0% จากปี 55/56 เป็ น 39.0% ในปี นี ้ เนื่องจากรายได้ จากธุรกิจการให้ บริ การเดินรถและธุรกิจอสังหาริ มทรัพย์ซึ่ง เป็ นธุรกิจที่มีอัตรากาไรน้ อยมีสัดส่วนสูงขึน้ สาหรับค่าใช้ จา่ ยทางการเงินลดลง 49.5% หรือ 617.1 ล้ านบาท เป็ น 630.7 ล้ านบาท ซึง่ เป็ นผลมาจากการชาระหนีส้ ถาบันการเงิน และจากการใช้ สิทธิแปลงสภาพ ของหุ้นกู้แปลงสภาพทังหมด ้ จากผลการดาเนินงานที่แข็งแกร่งขึน้ การรับรู้ส่วนแบ่งกาไรจาก BTSGIF การเพิ่มขึน้ ของดอกเบี ้ยรับ และการลดลงของค่าใช้ จ่ายทางการเงิน ที่กล่าวมาแล้ วข้ างต้ น ส่งผลให้ อัตรากาไรจากรายการที่เกิ ดขึน้ เป็ นประจา 9 ก่อนหักภาษี เพิ่มขึน้ เป็ น 36.4% จาก 21.6% จากปี ก่อน อย่างไรก็ดี แม้ ว่าในปี นี ้ บริ ษัทฯ บันทึกภาษี เงินได้ เพิ่มขึ ้นเป็ น 3,806.4 ล้ านบาท ซึ่งส่วนใหญ่มาจาก (1) ภาษี จากกาไรจากการขายรายได้ สทุ ธิในอนาคตแก่ BTSGIF จานวน 2,700.0 ล้ านบาท และ (2) ภาษี ที่ เกี่ยวข้ องกับการลดทุนของบริษัทบีทีเอสซี จานวน 406.7 ล้ านบาท กาไรจากรายการที่เกิดขึ ้นเป็ นประจา9 หลังหักภาษี สาหรับปี นี ้ยังคงปรับตัวเพิ่มขึน้ 153.5% จากปี ก่อน เป็ น 2,611.6 ล้ านบาท จากปั จจัยทังหมดข้ ้ างต้ น รวมถึงรายการที่ไม่เกิดขึน้ เป็ นประจาซึ่งส่วนใหญ่มาจากการรับรู้กาไรจากการขายรายได้ ค่าโดยสารสุทธิใน อนาคตแก่ BTSGIF กลุม่ บริษัท บีทีเอส รายงานกาไรสุทธิ สาหรับปี 56/57 เท่ากับ 13,585.0 ล้ านบาท (เพิ่มขึ ้น 604.9% จากปี ก่อน) และกาไรสุทธิสว่ นที่เป็ นของผู้ถือ หุ้นบริษัทฯ เท่ากับ 12,644.9 ล้ านบาท (เพิ่มขึ ้น 635.8% จากปี ก่อน) 1

รายได้จากธุรกิ จบริ การ รวมถึงรายได้จากการขายและบริ การทีเ่ กี ่ยวข้องกับ BSS, รายได้จากการสะสมคะแนนของโปรแกรม Carrot Rewards, รายได้ค่าก่อสร้ างและค่าทีป่ รึ กษาจาก HHT Construction, และรายได้ จากร้านอาหาร Chef Man หมายเหตุ: รายการต่างๆทีเ่ กีย่ วข้องกับร้านอาหาร Chef Man ถูกย้ายจากหน่วยธุรกิ จอสังหาริ มทรัพย์ มาอยู่ทีห่ น่วยธุรกิ จบริ การ ในไตรมาส 4 ปี 56/57 2 การเสนอจ่ายเงินปันผลประจาปี ครั้งสุดท้ายจานวน 0.21 บาทต่อหุ้นนัน้ ขึ้นอยู่กบั การอนุมตั ิจากทีป่ ระชุมผูถ้ ือหุ้น โดยอัตราเงินปันผลตอบแทน คานวณจากราคาตลาดก่อนวันทีค่ ณะกรรมการบริ ษัทมี มติ อนุมตั ิ จ่ายเงิ น ปันผล 3 แหล่งข้อมูลจาก www.nesdb.go.th 4

รายได้จากการดาเนินงาน คานวณจากรายได้จากการดาเนินงานจาก 4 หน่วยธุรกิ จ และส่วนแบ่งกาไร (ขาดทุน) จาก BTSGIF แต่ไม่รวม ดอกเบีย้ รับ และรายการทีไ่ ม่เกิ ดขึ้นเป็ นประจา (non-recurring items)

5

รายได้จากธุรกิ จระบบขนส่งมวลชน ประกอบด้วย i) รายได้ค่าโดยสาร 16 วัน ii) ส่วนแบ่งกาไรจาก BTSGIF (รวมอยู่ใน ‘ส่วนแบ่งกาไร (ขาดทุน) จากเงินลงทุนในบริ ษัทร่ วมและการร่ วมค้า’ ทีแ่ สดงอยู่ในงบกาไรขาดทุนเบ็ดเสร็ จ) iii) รายได้ค่าบริ การจากการบริ หารการเดินรถไฟฟ้ า และ BRT (รวมอยู่ใน ‘รายได้จากการบริ การ’ ในรายการ ‘รายได้จากการให้บริ การเดินรถ’ ในหมายเหตุประกอบงบการเงินรวม) 6 รายได้ธุรกิ จอสังหาริ มทรัพย์ประกอบด้วยยอดขายอสังหาริ มทรัพย์ , ค่าเช่าและค่าบริ การ ธุรกิ จก่อสร้างและบริ การ, และรายได้ค่าบริ การจากโครงการสนามกอล์ฟธนาซิ ตีแ้ ละสปอร์ ตคลับ 7

กาไรขัน้ ต้นจากการดาเนินงาน คานวณจากรายได้จากการดาเนินงานจาก 4 หน่วยธุรกิ จ และส่วนแบ่งกาไร (ขาดทุน) จาก BTSGIF

Our City Our Future

6

วารสารนักลงทุนสัมพันธ์รายไตรมาส: ฉบับที่ 16

บริษัท บีทีเอส กรุ๊ป โฮลดิ ้งส์ จากัด (มหาชน)

สาหรับปี บัญชี 56/57 วารสารนักลงทุนสัมพันธ์รายไตรมาส: ฉบับที่ 14

สิ ้นสุดวันที่ 31 มีนาคม 2557 บริษัท บีทีเอส กรุ๊ป โฮลดิ ้งส์ จากัด (มหาชน)

(Ended June 2010) อัตรากาไรจากการดาเนินงานก่อนค่าเสือ่ มราคา ค่าตัดจาหน่าย ดอกเบีย้ และภาษี คานวณจากรายได้จากการดาเนินงานจาก 4 หน่วยธุรกิ จ และส่วนแบ่งกาไร (ขาดทุน) จาก BTSGIF แต่ไม่รวม ดอกเบีย้ รับ และรายการทีไ่ ม่เกิ ดขึ้นเป็ นประจา (non-recurring items) จากเงินปันผลรับ, กาไรจากการขายรายได้ค่าโดยสารสุทธิ ในอนาคตแก่ BTSGIF และรายการทีไ่ ม่เกิ ดขึ้นประจาอืน่ ๆ 9 กาไรจากรายการทีเ่ กิ ดขึ้นเป็ นประจา (Recurring profit) คานวณจากรายได้จากการดาเนิ นงานจาก 4 หน่วยธุรกิ จ, ส่วนแบ่งกาไร (ขาดทุน) จาก BTSGIF และจาก AHS และรวมถึงรายการทีเ่ กิ ดขึ้นประจา ได้แก่ ดอกเบีย้ รับ และรายการทีเ่ กิ ดขึ้นเป็ นประจาอืน่ ๆ (ก่อนจัดสรรให้ผมู้ ีส่วนได้เสียทีไ่ ม่มีอานาจควบคุมของบริ ษัทย่อย) 8

เหตุการณ์ สาคัญในปี 56/57 17 เมษายน 2556: บีทีเอสซีขายรายได้ คา่ โดยสารสุทธิของระบบรถไฟฟ้าขนส่งมวลชนกรุงเทพสายหลักให้ กบั กองทุนรวมโครงสร้ างพื ้นฐานระบบขนส่งมวลชนทาง ราง บีทีเอสโกรท (“BTSGIF”) โดยบีทีเอสซียงั คงเป็ นผู้รับสัมปทานและเป็ นผู้ให้ บริการเดินรถระบบรถไฟฟ้าแต่เพียงผู้เดียว ทังนี ้ ้บริษัทฯ ลงทุนในหน่วยลงทุน BTSGIF เป็ นจานวน 1 ใน 3 ของจานวนหน่วยลงทุนทังหมด ้ 1 มิถุนายน 2556: บีทีเอสซีปรับอัตราค่าโดยสารอย่างเป็ นทางการสาหรับระบบรถไฟฟ้าขนส่งมวลชนกรุงเทพสายหลัก 17 ตุลาคม 2556: บริ ษัทฯ จัดตังบริ ้ ษัทย่อยใหม่ ชื่อ บริ ษัท แมน คิทเช่น จากัด เพื่อประกอบธุรกิจร้ านอาหารและธุรกิจเกี่ยวกับอาหาร รวมถึงธุรกิจอื่นที่เกี่ยวข้ อง โดยบริษัทฯ ถือหุ้นโดยตรงใน บริษัท แมน คิทเช่น จากัด จานวน 70% 1 พฤศจิกายน 2556: บริษัทฯ ออกใบสาคัญแสดงสิทธิ BTS-W3 จานวน 3.97 ล้ านหน่วยให้ แก่ผ้ ถู ือหุ้นเดิมของบริ ษัทฯ โดยไม่คิดมูลค่า ตามสัดส่วนการถือหุ้น ใน อัตราการจัดสรรที่ 1 หน่วยใบสาคัญแสดงสิทธิ ต่อ 3 หุ้นสามัญเดิม วัตถุประสงค์หลักในการออกใบสาคัญแสดงสิทธิ BTS-W3 เพื่อเป็ นช่องทางหนึ่งในการระดมทุน เพื่อเตรียมความพร้ อมในการลงทุนในโครงการรถไฟฟ้าสายใหม่ๆ โดยใบสาคัญแสดงสิทธิ BTS-W3 มีอายุ 5 ปี นับแต่วนั ที่ออกใบสาคัญแสดงสิทธิ (1 พฤศจิกายน 2556) ผู้ถือใบสาคัญแสดงสิทธิ สามารถใช้ สิทธิ ตามใบสาคัญแสดงสิทธิ ได้ ตงั ้ แต่ธันวาคม 2559 ถึง กันยายน 2561 โดยวันสุดท้ ายที่สามารถใช้ สิทธิ ได้ คือ 1 พฤศจิกายน 2561 ซึง่ อัตราการใช้ สิทธิคือ ใบสาคัญแสดงสิทธิ 1 หน่วย มีสิทธิซื ้อหุ้นสามัญได้ 1 หุ้น ที่ราคาการใช้ สิทธิที่ 12 บาทต่อหุ้น 5 ธันวาคม 2556: บีทีเอสซีเริ่มเปิ ดให้ บริการส่วนต่อขยายเส้ นสีเขียวสายสีลมระยะทาง 5.3 กิโลเมตรจากสถานีวงเวียนใหญ่ (S8) ถึงสถานีบางหว้ า (S12) อย่างเป็ น ทางการ 1 มกราคม 2557: รายได้ ค่าใช้ จา่ ยและรายการต่างๆ ที่เกี่ยวข้ องกับร้ านอาหาร Chef Man ถูกย้ ายจากหน่วยธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ มาอยู่ที่หน่วยธุรกิจบริ การ ตังแต่ ้ วันที่ 1 มกราคม 2557 7 กุมภาพันธ์ 2557: บริษัทฯ และ CITIC Construction Co., Ltd. (บริษัทในเครือของ CITIC Group Corporation) ร่วมกันเข้ าประมูลโครงการสัมปทานเดินรถไฟฟ้า ใต้ ดินในกรุงปั กกิ่งสาย 16 ระยะเวลา 30 ปี โดยมีเส้ นทางครอบคลุม 29 สถานี ระยะทางรวม 50 กิโลเมตร ซึง่ คาดว่าจะเปิ ดให้ บริการในปี 2561 25 กุมภาพันธ์ 2557: บริ ษัทฯ จัดตังบริ ้ ษัทย่อยใหม่ ชื่อบริ ษัท มรรค 8 จากัด เพื่อพัฒนาโครงการอสังหาริ มทรัพย์ซึ่งรวมถึงโครงการอาคารชุด ณ อาเภอปากช่อง จังหวัดนครราชสีมา โดยบริษัทฯ ถือหุ้น 87.5% ในบริษัท มรรค 8 จากัด 18 มีนาคม 2557: บริษัทฯ และบริษัท แกรนด์ คาแนล แลนด์ จากัด (มหาชน) เข้ าร่วมลงทุนในสัดส่วน 50:50 ในบริ ษัทร่ วมทุนชื่อบริ ษัท เบย์วอร์ เตอร์ จากัด โดยมี ความตังใจที ้ ่จะใช้ บริษัทร่วมทุนนี ้ในการพัฒนาโครงการอสังหาริมทรัพย์และโครงการร่วมกัน

Our City Our Future

7

วารสารนักลงทุนสัมพันธ์รายไตรมาส: ฉบับที่ 16

บริษัท บีทีเอส กรุ๊ป โฮลดิ ้งส์ จากัด (มหาชน)

สาหรับปี บัญชี 56/57 วารสารนักลงทุนสัมพันธ์รายไตรมาส: ฉบับที่ 14

สิ ้นสุดวันที่ 31 มีนาคม 2557 บริษัท บีทีเอส กรุ๊ป โฮลดิ ้งส์ จากัด (มหาชน)

(Ended June 2010)

ผลการดาเนินงานตามส่ วนงาน ธุรกิจระบบขนส่ งมวลชน รายได้ รวมของธุรกิจระบบขนส่งมวลชน5 ในปี 56/57 ลดลง 61.6% เป็ น 2,312.5 ล้ านบาท เมื่อเทียบกับปี ก่อน เนื่องจากการขายรายได้ คา่ โดยสารสุทธิในอนาคตแก่ BTSGIF โดยทาให้ บริษัทฯ มีรายได้ คา่ โดยสารลดลงจาก 4,895.5 ล้ านบาทในปี ก่อน เป็ น 207.7 ล้ านบาท และต้ นทุนค่าโดยสารและค่าใช้ จา่ ยในการขายและบริหาร ที่เกี่ยวกับรถไฟฟ้าสายหลักลดลงจาก 2,939.7 ล้ านบาทในปี ก่อน เป็ น 134.7 ล้ านบาท เนื่องจากบริษัทฯ บันทึกรายได้ คา่ โดยสารเพียง 16 วัน ก่อนขายรายได้ คา่ โดยสารสุทธิในอนาคตแก่ BTSGIF ในวันที่ 17 เมษายน 2556 ในส่วนของรายได้ จากการให้ บริการเดินรถ (O&M) เพิ่มขึ ้น 372.3 ล้ านบาท หรือ 33.2% จากปี 55/56 เป็ น 1,492.3 ล้ านบาท และบริษัทฯ รับรู้สว่ นแบ่งกาไรสุทธิจากการลงทุนในหน่วยลงทุน BTSGIF จานวน 612.5 ล้ านบาท สาหรับปี 56/57 เพื ่อให้บรรลุวตั ถุประสงค์ในเชิ งเปรี ยบเทียบกับผลการดาเนิ นงานของปี ก่อน ในส่วนทีจ่ ะอธิ บายต่อไปนี ้ จะเป็ นการวิ เคราะห์รายได้ค่าโดยสาร รายได้จากการเดิ นรถ และต้นทุนและ ค่าใช้จ่ายในการขายและบริ หารทีเ่ กี ่ยวข้องกับธุรกิ จระบบขนส่งมวลชน สาหรับปี 56/57 และปี 55/56 โดยไม่คานึงถึงผูม้ ี สิทธิ ในรายได้ดงั กล่าวไม่วา่ จะเป็ น BTSG หรื อ BTSGIF

Total Ridership (million trips) Average weekday ridership (trip) Average Fare (THB / trip)

FY 13/14

FY 12/13

% YoY

214.7

197.2

8.9%

654,100

603,696

8.3%

26.4

24.8

6.5%

รายได้ รวมของธุรกิจระบบขนส่งมวลชนปี 56/57 เท่ากับ 7,169.4 ล้ านบาท เพิ่มขึ ้น 19.2% เมื่อเทียบกับปี ก่อน สาเหตุหลักมาจากการเพิ่มขึ ้นของรายได้ คา่ โดยสาร และรายได้ จากการให้ บริการเดินรถ โดยรายได้ คา่ โดยสารเพิ่มขึ ้น 16.0% หรือเพิ่มขึ ้น 781.6 ล้ านบาทจากปี ก่อน เป็ น 5,677.1 ล้ านบาท ซึง่ เป็ นผลมาจากทังจ ้ านวน เที่ยวการเดินทางที่เพิ่มขึ ้น 8.9% เมื่อเทียบกับปี ก่อน เป็ น 214.7 ล้ านเที่ยวคน และอัตราค่าโดยสารเฉลี่ยที่เพิ่มขึ ้นเป็ น 26.4 บาทต่อเที่ยว คิดเป็ นการเพิ่มขึ ้น 6.5% จากปี ก่อนหน้ า จากการปรับขึ ้นอัตราค่าโดยสารครัง้ ล่าสุดเมื่อวันที่ 1 มิถนุ ายน 2556 ปั จจัยหลักที่ทาให้ จานวนผู้โดยสารสูงขึ ้นมาจากการเติบโตตามธรรมชาติของ ธุรกิจ และการเปิ ดให้ บริการในส่วนต่อขยายสายสีลม 4 สถานีจากสถานีวงเวียนใหญ่ไปสถานีบางหว้ า ซึง่ ช่วยส่งผลให้ มีจานวนผู้โดยสารเข้ ามาใช้ บริการในส่วนของ รถไฟฟ้าสายหลักมากขึ ้น ประกอบกับจานวนรถไฟฟ้าที่มากขึ ้นเพื่อรองรับจานวนผู้โดยสารที่เพิ่มขึ ้น (รถไฟฟ้าที่ให้ บริการในสายสุขมุ วิทเพิ่มจาก 3 ตู้ตอ่ ขบวนเป็ น 4 ตู้ ต่อขบวนทังหมดตั ้ งแต่ ้ เดือนพฤษภาคม 2556 และในส่วนของรถไฟฟ้าขบวนใหม่ 5 ขบวน ขบวนละ 4 ตู้ บริษัทฯ ได้ นาขึ ้นให้ บริการครบแล้ วตังแต่ ้ เดือนกุมภาพันธ์ 2557) ส่วนรายได้ จากการให้ บริการเดินรถเพิ่มขึ ้น 372.3 ล้ านบาท หรือ 33.2% เมื่อเทียบกับปี ก่อนหน้ า เป็ น 1,492.3 ล้ านบาท ส่วนใหญ่มาจากการรับรู้รายได้ จาก การเดินรถในส่วนต่อขยายสายสีลมที่เริ่มเปิ ดให้ บริการอย่างเป็ นทางการ ตังแต่ ้ วนั ที่ 5 ธันวาคม 2556 ต้ นทุนและค่าใช้ จา่ ยในการขายและบริการของธุรกิจระบบขนส่งมวลชนในปี นี ้เท่ากับ 4,213.2 ล้ านบาท เพิ่มขึ ้น 17.9% หรือ 639.6 ล้ านบาทเมื่อเทียบกับปี ก่อน ทังนี ้ ้ ต้ นทุนหลักได้ แก่ ต้ นทุนค่าโดยสารที่เพิ่มขึ ้น ซึง่ สอดคล้ องกับจานวนเที่ยวการเดินทางที่เพิ่มขึ ้น และต้ นทุนในการให้ บริการเดินรถที่เพิ่มขึ ้น จากรายได้ คา่ บริหารการ เดินรถที่มากขึ ้น อีกทังค่ ้ าเสื่อมราคาที่เพิ่มขึ ้นตามจานวนเที่ยวการเดินทางและจานวนรถไฟฟ้าที่เพิ่มขึ ้น อย่างไรก็ตาม ต้ นทุนและค่าใช้ จา่ ยในการขายและบริการ เพิ่มขึ ้นในอัตราที่ต่ากว่าการเพิ่มขึ ้นของรายได้ ส่งผลให้ Operating EBITDA margin ในปี นี ้เท่ากับ 65.9% สูงขึ ้นจาก 64.8% ในปี ก่อน

Our City Our Future

8

วารสารนักลงทุนสัมพันธ์รายไตรมาส: ฉบับที่ 16

บริษัท บีทีเอส กรุ๊ป โฮลดิ ้งส์ จากัด (มหาชน)

สาหรับปี บัญชี 56/57 วารสารนักลงทุนสัมพันธ์รายไตรมาส: ฉบับที่ 14

สิ ้นสุดวันที่ 31 มีนาคม 2557 บริษัท บีทีเอส กรุ๊ป โฮลดิ ้งส์ จากัด (มหาชน)

(Ended June 2010)

สถิติจานวนเที่ยวการเดินทางในช่ วง 5 ปี ที่ผ่านมา (ล้ านเที่ยวคน)

สถิติค่าโดยสารเฉลี่ยในช่ วง 5 ปี ที่ผ่านมา (บาท / เที่ยว)

ธุรกิจสื่อโฆษณา แม้ วา่ ธุรกิจสื่อโฆษณาไม่สามารถบรรลุเป้าหมายการเติบโตที่ประมาณการไว้ 30% เนื่องจากการใช้ จา่ ยที่ลดลงของภาคครัวเรือนและปั จจัยความไม่สงบทางการเมือง แต่ธุรกิจสื่อโฆษณายังมีอตั ราการเติบโตถึง 11.7% หรือ 326.5 ล้ านบาทจากปี ก่อน เป็ น 3,121.2 ล้ านบาท ส่วนใหญ่จากการเติบโตทีแ่ ข็งแกร่งของธุรกิจสื่อโฆษณา ในบีทีเอส รายได้ จากสื่อโฆษณาในบีทีเอส เพิ่มขึ ้น 280.6 ล้ านบาทหรือ 20.3% จากปี ก่อน เป็ น 1,659.9 ล้ านบาท เนื่องจากปั จจัยหลักดังนี ้ (1) รายได้ สื่อโฆษณาบนขบวน รถไฟฟ้าเพิ่มขึ ้นจากจานวนตู้โดยสารทีเ่ พิ่มขึ ้น (2) การขยายพื ้นที่สื่อโฆษณาบนสถานีรถไฟฟ้าเพิ่มขึ ้นจากการเพิ่มสื่อใหม่ใน Platform Truss LEDs, Platform Screen Doors และ Platform Truss Static และ (3) รายได้ คา่ เช่าพื ้นทีร่ ้ านค้ าบนสถานีบีทีเอสเพิ่มขึ ้นจากการทยอยปรับอัตราค่าเช่า และมีอตั ราการใช้ พื ้นที่วา่ ง ปรับเปลี่ยนเป็ นร้ านค้ าบนสถานีมากขึ ้นเพื่อรองรับจานวนผู้โดยสารบนรถไฟฟ้าที่เพิ่มขึ ้น รายได้ จากสื่อโฆษณาในโมเดิร์นเทรดเพิ่มขึ ้น 45.6 ล้ านบาท หรือ 3.7% เมื่อเทียบกับปี ก่อน เป็ น 1,295.2 ล้ านบาท จากอัตราการใช้ พื ้นที่ Sales floor ที่เพิ่มขึ ้น และ จากการพัฒนาสื่อวิทยุโดยใช้ เทคโนโลยี Radio Streaming ผ่านเครือข่ายอินเตอร์ เน็ตในบิ๊กซีทวั่ ประเทศ รายได้ จากสื่อโฆษณาในอาคารสานักงานและสื่ออื่นๆ เพิ่มขึ ้น 0.4 ล้ านบาท หรือ 0.2% จากปี ก่อน เป็ น 166.1 ล้ านบาท เนื่องจาก (1) รายได้ จาก LCD ในอาคาร สานักงานเพิ่มขึ ้นจากการเพิ่มจานวนอาคาร และ (2) การรับรู้รายได้ เต็มปี จากโฆษณาในรถโดยสารในจุฬาลงกรณ์มหาวิทยาลัย ส่วนของต้ นทุนจากธุรกิจสื่อโฆษณา เพิ่มขึ ้น 89.7 ล้ านบาท หรือคิดเป็ น 7.9% จากปี ก่อน เป็ น 1,231.5 ล้ านบาท และค่าใช้ จา่ ยในการขายและบริหารเพิ่มขึ ้น 32.8 ล้ านบาท หรือ 8.9% จากปี ก่อน เป็ น 399.7 ล้ านบาท อย่างไรก็ดี จากผลประกอบการรวมที่ปรับตัวดีขึ ้นในส่วนของธุรกิจสื่อโฆษณาในบีทีเอสซึง่ เป็ นส่วนงานที่ทา รายได้ ให้ ธุรกิจสื่อโฆษณามากที่สดุ ส่งผลให้ operating EBITDA margin ในปี นี ้ยังคงเติบโตเป็ น 50.6% เมื่อเทียบกับ 49.6% ในปี 55/56

CONTRIBUTION OF REVENUE (MEDIA BUSINESS)

OPERATING PROFIT MARGIN (MEDIA BUSINESS)

OFFICE BUILDINGS MODERN TRADE

Operating gross profit margin (overall) Operating EBITDA margin (overall)

BTS RELATED MEDIA

*

FY 13/14

FY 12/13

60.5%

59.1%

50.6%

49.6%

*

Operating gross profit margin excludes the cost of concession payable to BTSC

Our City Our Future

9

วารสารนักลงทุนสัมพันธ์รายไตรมาส: ฉบับที่ 16

บริษัท บีทีเอส กรุ๊ป โฮลดิ ้งส์ จากัด (มหาชน)

สาหรับปี บัญชี 56/57 วารสารนักลงทุนสัมพันธ์รายไตรมาส: ฉบับที่ 14 ธุรกิจอสังหาริมทรัพย์

สิ ้นสุดวันที่ 31 มีนาคม 2557 บริษัท บีทีเอส กรุ๊ป โฮลดิ ้งส์ จากัด (มหาชน)

(Ended June 2010)

รายได้ จากการดาเนินงานของธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ เพิ่มขึ ้น 1,489.4 ล้ านบาท หรือ 103.1% จากปี ก่อน เป็ น 2,934.1 ล้ านบาท เป็ นผลมาจากรายได้ ที่เพิ่มขึ ้นทังจาก ้ อสังหาริมทรัพย์เชิงที่อยูอ่ าศัยและอสังหาริมทรัพย์เชิงพาณิชย์ รายได้ จากอสังหาริมทรัพย์เชิงที่อยู่อาศัย เติบโต 159.5% หรือ 1,267.8 ล้ านบาท จากปี ก่อน เป็ น 2,062.8 ล้ านบาท การเพิ่มขึ ้นหลักของรายได้ มาจากการโอนคอนโดมิเนียมในโครงการ Abstracts พหลโยธิน พาร์ ค (ทาวเวอร์ A) ในปี นี ้จานวนทังสิ ้ ้น 610 ห้ อง (เริ่มโอนตังแต่ ้ เดือนธันวาคม 2555) จานวน 2,057.2 ล้ านบาท ในส่วนของรายได้ จากอสังหาริมทรัพย์เชิงพาณิชย์เพิ่มขึ ้น 33.6% หรือ 216.7 ล้ านบาท จากปี ก่อน เป็ น 861.9 ล้ านบาท ปั จจัยหลักมาจากรายได้ ของโรงแรม อีสติน แกรนด์ สาทร ที่เพิ่มขึ ้นเป็ น 483.8 ล้ านบาท คิดเป็ นอัตราการเติบโต 60.4% เมื่อเทียบกับปี ก่อน นอกจากนี ้ บริษัทฯ รับรู้กาไรจากการขายที่ดินที่บางปะกงและบางนา กม. 18 ทังสิ ้ ้น 379.3 ล้ านบาทในปี นี ้ (ในปี 55/56 บริษัทรับรู้กาไรจานวน 999.7 ล้ านบาทจาก การจาหน่ายเงินลงทุนในบริษัทย่อยทีถ่ ือครองที่ดินที่ภเู ก็ตและที่ดินบริเวณนานา) ต้ นทุนจากการดาเนินงานของธุรกิจอสังหาริมทรัพย์เพิ่มขึ ้นในสัดส่วนที่น้อยกว่าการเพิ่มขึ ้นของรายได้ จากการดาเนินงาน โดยเพิ่มขึ ้น 835.4 ล้ านบาท หรือ 90.8% จากปี ก่อน เป็ น 1,755.8 ล้ านบาท สาเหตุสาคัญมาจากการเพิ่มขึ ้นของต้ นทุนของการโอนคอนโดมิเนียมโครงการ Abstracts พหลโยธิน พาร์ ค และต้ นทุนของโรงแรม อีสติน แกรนด์ สาทร สาหรับค่าใช้ จา่ ยในการขายและบริหาร เพิ่มขึ ้น 154.7 ล้ านบาท หรือ 28.5% เมื่อเทียบกับปี ก่อน เป็ น 698.4 ล้ านบาท ส่วนใหญ่มาจาก ค่าใช้ จา่ ยที่เกี่ยวเนื่องกับการโอนคอนโดมิเนียมโครงการ Abstracts พหลโยธิน พาร์ ค ไม่วา่ จะเป็ นค่าธรรมเนียมในการโอน ค่าใช้ จา่ ยทางการตลาด และค่าคอมมิชชัน่ ของพนักงานขาย จากผลการดาเนินงานที่แข็งแกร่งขึ ้น ส่งผลให้ กาไรสุทธิของธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ในปี นี ้ปรับตัวดีขึ ้น โดยมี Operating EBITDA เท่ากับ 631.6 ล้ าน บาท เทียบกับ 116.7 ล้ านบาทในปี ก่อน และ Operating EBITDA margin ปรับตัวดีขึ ้นเป็ น 21.5% เทียบกับ 8.1% ในปี 55/56 PROJECT SUMMARY

PRESOLD UNITS AS OF 31 MAR 14

Type: Mid-High End Condominium Location: Phahonyothin Road, North Bangkok. 250m from new BTS station Site area : 33,420sqm (20-3-55 rai)

Average selling price/sqm FY 2013/14

THB 85,000

Tower A Tower B Tower C Total

#Units

GFA (sqm)

NFA (sqm)

1,012 1,012 1,012 3,036

62,091 62,091 62,091 189,273

42,818 42,818 42,818 128,455

PROJECT SUMMARY Type: Four Star Hotel Location: Sathorn Road, Direct access to BTS Surasak Site area: 3,828sqm. (2-1-57 rai) Construction completed: Apr 2012 Soft Opening: May 2012 Official Launch: Oct 2012 Average Occupancy Rate: 80.1% (FY 2013/14)

PROJECT SUMMARY Type: Four Star Hotel Location: Sathorn Bangkok Site: 16-0-81 Rai (3 fl, 86 rooms) Land Tenure: Leasehold, 30 Years Lease Contract With Treasury Department Expected Operation: November 2014

Our City Our Future

10

วารสารนักลงทุนสัมพันธ์รายไตรมาส: ฉบับที่ 16

สาหรับปี บัญชี 56/57 วารสารนักลงทุนสัมพันธ์รายไตรมาส: ฉบับที่ 14 ธุรกิจบริการ

บริษัท บีทีเอส กรุ๊ป โฮลดิ ้งส์ จากัด (มหาชน) (Ended June 2010)

สิ ้นสุดวันที่ 31 มีนาคม 2557 บริษัท บีทีเอส กรุ๊ป โฮลดิ ้งส์ จากัด (มหาชน)

บริษัทฯ มีรายได้ จากธุรกิจบริการเพิ่มขึ ้นจากปี ก่อน 278.5 ล้ านบาท เป็ น 399.0 ล้ านบาท สาเหตุหลักมาจาก (1) รายได้ จากร้ านอาหาร Chef Man ที่เพิ่มขึ ้นเป็ น 219.7 ล้ านบาท และ (2) รายได้ คา่ สิทธิ (royalty fee) ที่เพิ่มขึ ้นจากการที่ BSS ได้ ร่วมมือกับพันธมิตรทางธุรกิจในการการออกบัตรแรบบิทร่วม (co-branded card) ซึง่ บัตรดังกล่าวยังคงสามารถใช้ งานเป็ นตัว๋ ร่วมสาหรับระบบขนส่งมวลชน และสามารถใช้ ชาระค่าสินค้ าและบริการที่ร้านค้ าที่ร่วมให้ บริการ โดยบัตรแรบบิทร่วม (co-branded card) นี ้ เปิ ดตัวอย่างเป็ นทางการตังแต่ ้ เดือนมีนาคม 2556 ทังนี ้ ้ ณ สิ ้นเดือนมีนาคม 2557 บริษัทฯ มีการออกบัตรแรบบิทแล้ วกว่า 2.5 ล้ านใบ ซึง่ สูง กว่าเป้าหมายทีบ่ ริษัทฯ ตังไว้ ้ ที่ 2.0 ล้ านใบ อย่างไรก็ดี ต้ นทุนของธุรกิจบริการ เพิ่มขึ ้น 47.8% หรือ 67.1 ล้ านบาท เป็ น 207.3 ล้ านบาท ซึง่ การเพิ่มขึ ้นของต้ นทุนน้ อย กว่าการเพิ่มขึ ้นของรายได้ ในส่วนของค่าใช้ จา่ ยในการขายและบริหาร เพิ่มขึ ้น 72.2% จากปี ก่อน มาอยูท่ ี่ 225.9 ล้ านบาท โดยรายการส่วนใหญ่มาจากค่าใช้ จา่ ยของ พนักงาน ต้ นทุนค่าอาหารและเครื่องดืม่ ของร้ านอาหาร Chef Man รวมถึงค่าเสื่อมราคาของฮาร์ ดแวร์ ซอฟท์แวร์ และอุปกรณ์ตา่ งๆ ฐานะทางการเงินและกระแสเงินสด สินทรัพย์ รวม ณ วันที่ 31 มีนาคม 2557 เท่ากับ 76,757.1 ล้ านบาท เพิ่มขึ ้น 14.1% จากวันที่ 31 มีนาคม 2556 สินทรัพย์หมุนเวียนรวมลดลง 28.7% เป็ น 37,226.8 ล้ านบาท ส่วนใหญ่เป็ นผลมาจาก (1) การตัดรายการสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนประเภทสินทรัพย์ที่ถือไว้ เพื่อขายออกจากบัญชีจานวน 42,123.1 ล้ านบาทจากงบแสดง ฐานะทางการเงินของบริษัทฯ เพื่อรับรู้กาไรจากการขายรายได้ คา่ โดยสารสุทธิในอนาคต ตามข้ อกาหนดของมาตรฐานการรายงานทางการเงินไทย (TFRS5) และ (2) ต้ นทุนขายอสังหาริมทรัพย์ที่ลดลง 27.4% หรือ 960.5 ล้ านบาท มาอยูท่ ี่ 2,549.8 ล้ านบาท จากการโอนคอนโดมิเนียมแก่ผ้ ซู ื ้อ ทังนี ้ ้ การลดลงของสองรายการ ดังกล่าว ได้ ถกู ชดเชยด้ วย (3) เงินสดที่เพิ่มขึ ้นจานวน 4,349.5 ล้ านบาท (ดูรายละเอียดเพิ่มเติมได้ ในส่วนกระแสเงินสด) และ (4) เงินลงทุนระยะสันที ้ ่เพิ่มขึ ้นจานวน 23,308.2 ล้ านบาท ซึง่ เป็ นเงินสดทีไ่ ด้ รับจากการขายรายได้ คา่ โดยสารสุทธิในอนาคตแก่ BTSGIF ในส่วนของสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนรวมเพิ่มขึ ้น 162.3% เป็ น 39,530.3 ล้ านบาท ส่วนใหญ่มาจากการเพิ่มขึ ้นของ (1) เงินลงทุนในบริษัทร่วม จานวน 13,888.9 ล้ านบาท (ส่วนใหญ่เป็ นการลงทุนหนึ่งในสามของจานวนหน่วย ลงทุนทังหมดใน ้ BTSGIF) และ (2) เงินลงทุนระยะยาวอื่น จานวน 5,870.7 ล้ านบาท ซึง่ ส่วนใหญ่มาจากเงินฝากประจาที่มีอายุคงเหลือเกินกว่า 1 ปี จานวน 1,082.3 ล้ านบาทและหุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิ (โดยเงินลงทุนที่มีภาระผูกพันระยะยาว จานวน 2,999.3 ล้ านบาท ถูกนาไปฝากทีส่ ถาบันการเงินเพื่อเป็ นหลักทรัพย์ค ้าประกันเงินต้ น รวมถึงดอกเบี ้ยจ่ายของหุ้นกู้ระยะยาวของบีทีเอสซี) หนีส้ ินรวม เท่ากับ 16,994.8 ล้ านบาท เพิ่มขึ ้น 1.2% หรือ 205.5 ล้ านบาท จากวันที่ 31 มีนาคม 2556 การเปลี่ยนแปลงมีสาเหตุหลักมาจาก (1) การเพิ่มขึ ้นของ หนี ้สินที่เป็ นภาษีเงินได้ รอการตัดบัญชี มาอยูท่ ี่ 2,731.3 ล้ านบาท จากการนามาตรฐานการบัญชีฉบับที่ 12 เรื่อง ภาษีเงินได้ มาถือปฏิบตั ิตงแต่ ั ้ ไตรมาส 1 ที่ผ่านมา (2) การตังประมาณการหนี ้ ้สินในอนาคตซึง่ มาจากภาษีธุรกิจเฉพาะของ BTSGIF (ซึง่ บริษัทฯ เป็ นผู้รับผิดชอบ) จานวน 1,083.5 ล้ านบาท (3) ภาษีเงินได้ ค้างจ่าย เพิ่มขึ ้นเป็ น 840.9 ล้ านบาท ส่วนใหญ่มาจากภาษีที่เกี่ยวข้ องกับการลดทุนของบริษัทบีทีเอสซี สุทธิกบั หนี ้สินที่ลดลงจาก (4) การชาระคืนเงินกู้จากสถาบันการเงิน จานวน 3,241.0 ล้ านบาท และ (5) การจ่ายคืนหุ้นกู้ชดุ ที่สองของบีทีเอสซี (จานวน 2,081.3 ล้ านบาท) ในเดือนสิงหาคม 2556 ส่ วนของผู้ถือหุ้น ของบริษัทฯ เท่ากับ 59,762.3 ล้ านบาท เพิ่มขึ ้น 9,260.6 ล้ านบาท หรื อ 18.3% สาเหตุหลักมาจาก (1) กาไรสะสมที่เพิ่มขึ ้น 5,508.3 ล้ านบาท ส่วนใหญ่เป็ นผลมาจากกาไรจากการขายรายได้ คา่ โดยสารสุทธิในอนาคตแก่ BTSGIF สุทธิกบั การจ่ายเงินปั นผลในระหว่างปี 7,112.0 ล้ านบาท (2) ส่วนเกินทุนจาก การเปลี่ยนสัดส่วนการถือหุ้นในบริษัทย่อย เพิ่มขึ ้นจานวน 1,637.1 ล้ านบาท ส่วนใหญ่เกิดจากการจาหน่ายเงินลงทุนในบริ ษัท วีจีไอ โกลบอล มีเดีย จากัด(มหาชน)10 และ (3) ทุนจดทะเบียนชาระแล้ วเพิ่มขึ ้น 3,230.4 ล้ านบาทเป็ น 47,656.9 ล้ านบาท จากการใช้ สิทธิในการซื ้อหุ้นสามัญตามใบสาคัญแสดงสิทธิ BTS-W2 และ BTSWA ซึง่ ทาให้ มีห้ นุ สามัญเพิ่มขึ ้นจานวน 807.6 ล้ านหุ้น โดย ณ วันที่ วันที่ 31 มีนาคม 2557 บริษัทมีห้ นุ สามัญที่ออกจาหน่ายแล้ วทังหมดจ ้ านวน 11,914.2 ล้ านหุ้น 10

กาไรสุทธิ จากการจาหน่ายเงินลงทุนในบริ ษัท วี จีไอ โกลบอล มีเดีย ซึ่งเป็ นบริ ษัทย่อยของบริ ษัทฯ ถูกบันทึกอยู่ในงบแสดงฐานะทางการเงินรวมของบริ ษัทฯ ภายใต้ส่วนของผูถ้ ือหุ้น ในชือ่ บัญชี ‘ส่วนเกิ นทุนจากการ

เปลีย่ นแปลงสัดส่วนการถือหุ้นในบริ ษัทย่อย’ แต่ไม่ถูกบันทึกอยู่ในงบกาไรขาดทุน เพราะการเปลีย่ นแปลงส่วนได้เสียของบริ ษัทฯ ในบริ ษัทย่อย ไม่ได้ทาให้บริ ษัทฯสูญเสียอานาจในการควบคุมบริ ษัทย่อยดังกล่าว

Our City Our Future

11

วารสารนักลงทุนสัมพันธ์รายไตรมาส: ฉบับที่ 16

บริษัท บีทีเอส กรุ๊ป โฮลดิ ้งส์ จากัด (มหาชน)

สาหรับปี บัญชี 56/57 วารสารนักลงทุนสัมพันธ์รายไตรมาส: ฉบับที่ 14

สิ ้นสุดวันที่ 31 มีนาคม 2557 บริษัท บีทีเอส กรุ๊ป โฮลดิ ้งส์ จากัด (มหาชน)

(Ended June 2010)

เงินสดและรายการเทียบเท่ าเงินสด ณ วันที่ 31 มีนาคม 2557 เท่ากับ 7,862.8 ล้ านบาท บริษัทฯ มีเงินสดสุทธิจากกิจกรรมดาเนินงานจานวน 3,218.5 ล้ านบาท ลดลง 30.9% เมื่อเทียบกับ 4,659.3 ล้ านบาท ในปี ก่อน ส่วนใหญ่เป็ นผลมาจากการขายรายได้ คา่ โดยสารสุทธิในอนาคตแก่ BTSGIF เงินสดสุทธิจากกิจกรรมลงทุน จานวน 12,180.3 ล้ านบาท เปรียบเทียบกับ 4,097.7 ล้ านบาทในปี ก่อน โดยรายการหลักมาจากเงินสดที่ได้ รับจากการขายรายได้ คา่ โดยสารสุทธิในอนาคต การลงทุน หนึ่งในสามของหน่วยลงทุนทังหมดใน ้ BTSGIF และการบริหารเงินสดที่ได้ รับจากการขายรายได้ คา่ โดยสารสุทธิในอนาคตหลังจากลงทุนใน BTSGIF เงินสดสุทธิใช้ ไป ในกิจกรรมจัดหาเงิน จานวน 11,048.4 ล้ านบาท เปรียบเทียบกับ 6,588.8 ล้ านบาทในปี ก่อน จากการชาระคืนหนี ้สถาบันการเงิน จานวน 5,322.3 ล้ านบาท และการ จ่ายเงินปั นผลจานวน 7,112.0 ล้ านบาท สุทธิกบั เงินรับในการซื ้อหุ้นสามัญตามใบสาคัญแสดงสิทธิ จานวน 2,237.5 ล้ านบาท จากปั จจัยทังหมดข้ ้ างต้ น กลุม่ บริษัท บีทีเอส มีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดในงบกระแสเงินสดจานวน 7,862.8 ล้ านบาท เพิ่มขึ ้น 4,349.5 ล้ านบาท จาก 3,513.3 ล้ านบาท ณ สิ ้นปี 55/56 (วันที่ 31 มีนาคม 2556)

บีทีเอส กรุ๊ ป กับสังคม บีทีเอส กรุ๊ป มีความตังใจที ้ ่จะพัฒนาคุณภาพชีวิตของประชากร ดังเห็นได้ จากวิสยั ทัศน์ ที่จะเป็ นผู้นาในการให้ บริ การระบบขนส่งมวลชน กลุ่มบริ ษัทได้ จดั โครงการ เพื่อส่งเสริ มสังคมหลายโครงการด้ วยกันทัง้ ในเขตกรุ งเทพมหานครและเขตภูมิภาค เราทากิจกรรมหลายอย่างเพื่อสังคมและเน้ นยา้ ความสาคัญของการรักษา สิ่งแวดล้ อม ทางกลุ่มได้ มีส่วนร่วมต่อการพัฒนาสังคมอย่างต่อเนื่องทังด้ ้ านศาสนา การศึกษา กีฬา สาธารณสุข และเพิ่มการมีส่วนร่ วมของ พนักงานต่อกิจกรรม ทังหมด ้ 20 มีนาคม 2557 หนูด่วนชวนน้ องท้ องบีทเี อส ครั ง้ ที่ 3 บริษัทบีทีเอส กรุ๊ปฯ นาเด็กนักเรียน และครู 135 คน จากโรงเรียนวัดหินดาษ วัดสะแกงาม และวัดแสนภุมราวาส จังหวัดฉะเชิงเทรา มาเรียนรู้ระบบขนส่งมวลชนที่ ประหยัดพลังงานตามโครงการ หนูดว่ นชวนน้ องท่องบีทีเอส ซึง่ จัดขึ ้นในไตรมาสสุดท้ ายของปี งบประมาณ เป็ นการส่งเสริมการเรียนรู้นอกห้ องเรียนของนักเรียน เพื่อให้ มีประสบการณ์ใหม่ๆ และเพิ่มทักษะนอกเหนือจากการเรียนในห้ องเรียน ซึง่ เด็กๆ ได้ เข้ าชมการสาธิตวิธีการฝึ กควบคุมรถไฟฟ้าในห้ อง Simulator งานหนูดว่ นชวนน้ องท่องบีทีเอส ครัง้ ที่ 3 ได้ จดั ขึ ้น ณ ศูนย์ฝึกอบรม อาคารบีทีเอส สานักงานใหญ่ ถนนพหลโยธิน โดยมีกรรมการ และผู้บริหารของบริษัทฯ ให้ การ ต้ อนรับ อาทิ ดร.อาณัติ อาภาภิรม นายสุรพงษ์ เลาหะอัญญา นายรังสิน กฤตลักษณ์ นายสุรยุทธ ทวีกลุ วัฒน์ ผู้อานวยใหญ่สายการเงิน และนายพิภพ อินทรทัต ผู้อานวยการสานักตรวจสอบภายใน

Our City Our Future

12

วารสารนักลงทุนสัมพันธ์รายไตรมาส: ฉบับที่ 16

บริษัท บีทีเอส กรุ๊ป โฮลดิ ้งส์ จากัด (มหาชน)

สาหรับปี บัญชี 56/57 กลงทุ นสัมพันธ์รายไตรมาส: ฉบับกทีทรั ่ 14พย์ BTS สรุวารสารนั ปคาแนะน าและราคาเหมาะสมของหลั Company Name KTZMICO Securities UBS Jefferies Bualuang Securities Kim Eng Securities Thanachart Securities JP Morgan BNP Paribas DBS Vickers Securities IV Global SCB Securities FinansiaSyrus Credit Suisse Asia Plus Securities Krungsri Securities TISCO Trinity Securities CIMB Securities Phillip Securities BofAMerril Lynch Summary

สิ ้นสุดวันที่ 31 มีนาคม 2557 บริษัท บีทีเอส กรุ๊ป โฮลดิ ้งส์ จากัด (มหาชน)

(Ended June 2010)

Recommenda tion

Target Price

Report Date

Sales*

Buy Buy Buy Buy Buy Buy Neutral Buy Buy Buy Buy Buy Buy Buy Buy Buy Buy Buy Buy Neutral

10.00 9.40 10.00 10.06 11.40 9.60 8.60 10.00 10.06 9.20 10.00 10.50 10.00 11.20 10.70 9.60 11.20 9.70 9.90 8.20 Target Price

2-May-14 15-Apr-14 9-Apr-14 3-Apr-14 19-Mar-14 4-Mar-14 26-Feb-14 25-Feb-14 18-Feb-14 17-Feb-14 17-Feb-14 17-Feb-14 14-Feb-14 13-Feb-14 11-Feb-14 11-Feb-14 11-Feb-14 11-Feb-14 7-Feb-14 4-Feb-14

7,739 7,985 7,445 7,787 7,012 7,503 6,917 7,602 7,991 9,212 7,699 8,372 7,196 7,052 7,811 7,774 7,626 6,526 8,483 6,662 Sales*

Average Max Min Source: Broker reports, Bloomberg, SETTrade

9.97 11.40 8.20

7,620 9,212 6,526

EBITDA* Net Profit* 2014/15E (THB mn) 3,037 2,910 3,004 2,831 3,221 2,654 2,867 2,569 3,247 2,498 2,859 2,549 3,300 2,462 3,791 2,922 5,520 2,700 3,283 2,597 3,717 2,569 4,890 2,623 3,327 2,906 3,815 2,363 2,357 2,421 4,269 3,574 2,594 2,416 2,361 2,703 3,857 2,642 3,124 2,999 EBITDA* Net Profit* 2014/15E (THB mn) 3,422 2,695 5,520 3,574 2,357 2,363

Analyst Name Raenoo Bhandasukdi Eric Lin Avin Sony SombatAgekavanpattana Jaroonpan Wattanawong SaksidPhadthananarak SumedhSamant Somkij Oranchatchawan SombatAgekavanpattana RattanaLeenutaphong SirimaDissara AmnartNgosawang WarayutLuangmettakul SuwatWattanapornprom SittidathPrasertrungruang MonchaiMokaranuraksa Duladeth Bik PraphanYukhunthorntham Siam Tiyanont KaseeditChoonnawat

*Excludes non-recurring items

ข้ อมูลการติดต่ อสาหรับนักลงทุน บริการสาหรับนักลงทุน: สาหรับคาถามเกี่ยวเนื่องกับการถือหุ้น เช่น การโอนหุ้น, การเปลีย่ นข้ อมูลในใบหุ้น กรุณาติดต่อ บริ ษัท ศูนย์รับฝากหลักทรัพย์ (ประเทศไทย) จากัด (TSD) 62 อาคารตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย ถ. รัชดาภิเษก, แขวง คลองเตย, เขตคลองเตย, กรุงเทพฯ 10110 เว็บไซต์: http://www.tsd.co.th

แผนกนักลงทุนสัมพันธ์ : สาหรับคาถามจากนักลงุทนสถาบันและนักวิเคราะห์ กรุณาติดต่อ บริ ษัท บีทีเอส กรุ๊ป โฮลดิ ้งส์ จากัด(มหาชน), ชั ้น 15 อาคารทีเอสที ทาวเวอร์ , 21 ถ. วิภาวดี-รังสิต, จอมพล, จตุจกั ร, กรุงเทพฯ 10900 โทร: +66 2 2738511-15 อีเมลล์: ir@btsgroup.co.th ปฏิทนิ หลักทรัพย์ เหตุการณ์

โทร: +66 (02) 229 2888 แฟกซ์: +66 (02) 654 5426 อีเมลล์: tsdcallcenter@set.or.th

A

E

B

F

ข้ อมูล ณ วันที่ 22 พฤษภาคม 2557แหล่งข้ อมูล บริษัทฯ และ Bloomberg อิงกับอัตราแลกเปลี่ยนที่ 32.792 บาทต่อเหรี ยญสหรัฐฯ ณ วันที่ 22 พฤษภาคม 2557 C สมมติฐานไม่มีต้นทุนค่าสัมปทานจ่ายโดย VGI และ BTSC D แหล่งข้ อมูล Bloomberg ณ วันที่ 22 พฤษภาคม 2557

วันที่

รายงานผลประกอบการประจาปี 56/57

23 พฤษภาคม 2557

ประชุมนักวิเคราะห์ประจาปี 56/57

28 พฤษภาคม 2557

สิ ้นสุดไตรมาส 1 ปี 57/58

30 มิถนุ ายน 2557

รายงานผลประกอบการไตรมาส 1 ปี 57/58

8 สิงหาคม 2557

ประชุมนักวิเคราะห์ประจาไตรมาส 1 ปี 57/58

14 สิงหาคม 2557

แหล่งข้ อมูล บริษัท บีทีเอส กรุ๊ป โฮลดิ ้งส์ จากัด (มหาชน) ณ วันที่ 16 เมษายน 2557 มูลค่าที่ตราไว้ ใหม่ (4.0 บาทต่อหุ้น) และจานวนหุ้นสามัญที่ออกจาหน่ายแล้ ว มีผลบังคับใช้ 7 สิงหาคม 2555 G แหล่งข้ อมูล บริษัท บีทีเอส กรุ๊ป โฮลดิ ้งส์ จากัด (มหาชน) ณ วันที่ 16 เมษายน 2557 H แหล่งข้ อมูล Bloomberg ณ วันที่ 22 พฤษภาคม 2557

This document has been prepared and distributed by the Investor Relations Department of BTS Group Holdings Plc. (“BTSG”) solely for information purposes. It does not represent or constitute an offer, invitation, recommendation or solicitation to trade shares in BTSG and should not be relied on as such. Some of the information in this document has not been independently verified, and also includes information made available from public sources and other third party opinion or analyst. BTSG does not monitor or control the content of third party opinion or statements and does not endorse or accept any responsibility for the content or the use of any such opinion or statements. Thus, BTSG assumes no responsibility and makes no representations with respect to the accuracy and/or completeness of the information described herein.

None of BTSG or any of its agents, or all of their respective affiliates, or representatives shall have any liability (in negligence or otherwise) for any loss howsoever arising from any use of this document or its contents or otherwise arising in connection with this document. All information contained in this document is presented as of the date indicated within, and BTSG assumes no duty to confirm, revise or update the information. Certain statements in this document may be deemed to contain forward-looking statements, including the statements included or incorporated with the words "believe", "anticipate", "estimate", "target", or "hope", or that otherwise relate to objectives, strategies, plans, intentions, beliefs or expectations or that have been constructed as statements as to future performance or events. These forward-looking statements are not guarantees of future performance and involve risks and uncertainties that could cause actual results to differ materially from historical results or those anticipated at the time the forward-looking statements are made. Thus, BTSG assumes no responsibility and makes no representations with respect to the accuracy and/or completeness of the forward-looking statements. BTSG undertakes no obligation to publicly update or revise any forward-looking statements, whether as a result of new information, future events or otherwise.

prepared by Investor Relations department BTS Group Holdings PCL

Our City Our Future

13