Issuu on Google+

วารสารนักลงทุนสัมพันธ์รายไตรมาส: ฉบับที่ 8

บริ ษัท บีทีเอส กรุ๊ ป โฮลดิ ้งส์ จํากัด (มหาชน)

ไตรมาส 4 ปี 54/55

(ประจําปี และ 3 เดือนสิ ้นสุด 31 มีนาคม 2555) (Ended June 2010)

สารจากบรรณาธิการ

ภาพรวมบริษัทในเครื อ

เรี ยนท่านนักลงทุนทุกท่าน

ข้อมูลหุน้ A ทุนจดทะเบียนชาระแล้ว (ล้านหุน้ ) จานวนผูถ้ ือหุน้ รายย่อย (%)E มูลค่าหุน้ (ราคาพาร์ ) มูลค่าตลาด มูลค่าการซื้อขายเฉลี่ยต่อวัน (YTD)D ตัวย่อหลักทรัพย์ ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย Bloomberg/ Reuters ตัวย่อหุน้ กู้

F

57,211.8mn shares 44.6% THB 0.64 / Share THB 44.6mn/ USD 1.42 bnB THB 135.7mn/ USD 4.33mnB

แม้ ต้องเผชิญกับมหาอุทกภัยในปลายปี ที่ผ่านมา บริ ษัทบีทีเอส กรุ๊ ป โฮลดิ ้งส์ได้ แสดง ถึงศักยภาพในการดําเนินงานที่ดีเยี่ยม ซึ่งเห็นได้ จากผลประกอบการที่ขยายตัวอย่าง แข็งแกร่ งและต่อเนื่อง โดยในปี ที่ผ่านมาบริ ษัทฯ มีรายได้ เพิ่มขึ ้นร้ อยละ 33.5 กํ าไรจาก การดํ า เนิ น งานก่ อ นหั ก ดอกเบี ย้ ภาษี ค่ า เสื่ อ ม และค่ า ตัด จํ า หน่ า ย (Operating EBITDA) เพิ่มขึ ้นร้ อยละ 66.7 และกํ าไรสุทธิเพิ่มขึ ้นร้ อยละ 735.0 เมื่อเทียบกับปี ก่อน หน้ า ทังนี ้ ้บริ ษัทฯสามารถบรรลุเป้าหมายจากเดิมที่คาดการณ์ ว่าจํานวนผู้โดยสารจะมี การเติบโต 15% และจะมีรายได้ จากธุรกิจสื่อโฆษณาเติบโตขึ ้น 40% โดยสร้ างสถิติการ เติบโตใหม่ในปี บัญชี 2554/55 อยู่ที่การเติบโต 21.3% และ 42.9% ตามลําดับ

BTS BTS TB / BTS.BK ISIN XS0580087376

รายได้ จําแนกตามธุรกิจ

กําไรจากการดําเนินงานขั ้นต้ นต่อยอดขาย

C

จากผลประกอบการที่ขยายตัวสูง ในปี 2554/55 บริ ษัทคาดว่าธุรกิจระบบขนส่งมวลชน จะเติบโตต่อเนื่อง โดยคาดว่าจํานวนผู้โดยสารรวมทังปี ้ จะสามารถขยายตัวได้ 12-15% ส่วนธุรกิจสื่อโฆษณาคาดว่าจะมีรายได้ เพิม่ ขึ ้น 40% ปั จจุบนั บริ ษัท วีจีไอ โกลบอล มีเดีย ก้ าวขึ ้นมายืนอยูใ่ นแถวหน้ าของเมืองไทยในธุรกิจสื่อโฆษณานอกบ้ าน และพร้ อม แล้ วที่จะดําเนินการเตรี ยมเป็ นบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์เมื่อสภาวะตลาด เอื ้ออํานวย เมื่อวันที่ 1 พฤษภาคม 2555 บริ ษัทได้ เปิ ดตัว “บัตรแรบบิท” อย่างเป็ นทางการ โดยบัตร สมาร์ ทการ์ ดแรบบิท เป็ นระบบตัว๋ ร่วมสําหรับระบบขนส่งมวลชน และยังสามารถ นําไปใช้ ชําระค่าสินค้ าและบริ การตามร้ านค้ าต่างๆได้ ด้วย ทังนี ้ ้ คาดว่าจะมีจํานวนผู้ใช้ บัตรแรบบิทที่ 1.5 ล้ านคน ภายในสิ ้นปี แรก

แหล่งข้อมูล: บริ ษัท A

ราคาหุ้น BTS ย้ อนหลังเปรี ยบเทียบกับดัชนีตลาดหลักทรัพย์ฯ :

และ ณ วันที่ 3 พฤษภาคม 2555 บริษัทระบบขนส่งมวลชนกรุงเทพ จํากัด (มหาชน) (บี ทีเอสซี) ได้ ลงนามในสัญญาให้ บริ การเดินรถและซ่อมบํารุ งส่วนต่อขยายของเส้ นทาง เดินรถสายสีเขียวในปั จจุบนั ทุกสายที่อยู่ภายใต้ การดูแลของ กทม. ได้ แก่สว่ นต่อขยาย สายสีลม (สถานีสะพานตากสิน ถึงสถานีบางหว้ า) และส่วนต่อขยายสายสุขมุ วิท (สถานีอ่อนนุช ถึงสถานีแบริ่ง) ตังแต่ ้ ปี พ.ศ.2555 ถึง พ.ศ. 2585 และในสัญญาเดียวกัน นี ้ครอบคลุมไปถึงการให้ บริการเดินรถและซ่อมบํารุ งรถไฟฟ้าสายเริ่ มแรก โดยมี ระยะเวลาของสัญญานับตังแต่ ้ สิ ้นปี พ.ศ. 2572 ถึง พ.ศ. 2585 (หลังจากสัญญา สัมปทานได้ สิ ้นสุดลงแล้ ว) ตลาดทุนD BTS TB SET Transport Index SET Index NIKKEI 225 HANG SENG FTSE 100 S&P 500 อัตราแลกเปลี่ยนD USD vs THB EUR vs THB THB vs JPY THB vs HKD THB vs SGD THB vs GBP

Our City Our Future

3 เดือน

6 เดือน

12 เดือน

4.1% -1.1% -0.6% -11.0% -12.1% -8.8% 9.8%

16.7% 20.0% 16.8% 2.1% 4.4% 0.4% 15.1%

5.5% -2.0% 8.1% -9.1% -17.6% -9.8% 2.2%

3 เดือน

6 เดือน

12 เดือน

-4.00% 2.02% 6.27% 4.09% 1.99% 2.61%

-1.51% 4.63% -0.56% 1.84% 2.98% 1.96%

-0.57% 2.82% -2.78% 0.61% 1.99% 1.48%

การลงนามในสัญญาดังกล่าวถือเป็ นความสําเร็ จครัง้ สําคัญของบริ ษัทฯ หลังจากที่ได้ ผ่านกระบวนการเจรจากับบริ ษัทกรุงเทพธนาคม จํากัด สัญญาระยะยาวนี ้ ส่งผลดีแก่ ทุกฝ่ ายทัง้ บีทีเอสซี กทม. และผู้โดยสาร เนื่องจากบริ ษัทสามารถวางแผนการจัดซื ้อ ขบวนรถ การจัดจ้ างและบริ หารงานต่างๆ ให้ มีประสิทธิภาพดียงิ่ ขึ ้นเมื่อเทียบกับสัญญา ระยะสัน้ อันจะส่งผลให้ บีทีเอสซีวางแผนการให้ บริ การเดินรถให้ เหมาะสมยิ่งขึ ้นเพื่อ รองรับกับจํานวนผู้โดยสารที่จะเพิ่มมากขึ ้น และมีต้นทุนการดําเนินงานที่ตํ่าลง ซึง่ จะ ส่งผลให้ กทม.มีคา่ ใช้ จ่ายที่ตํ่าลงด้ วย

แดเนียล รอสส์ ผู้อํานวยการผ่ายการเงิน

1


วารสารนักลงทุนสัมพันธ์รายไตรมาส: ฉบับที่ 8

บริ ษัท บีทีเอส กรุ๊ ป โฮลดิ ้งส์ จํากัด (มหาชน)

ไตรมาส 4 ปี 54/55

(ประจําปี และ 3 เดือนสิ ้นสุด 31 มีนาคม 2555) (Ended June 2010)

สรุ ปอัตราส่ วนทางการเงินบริษัท บีทีเอส กรุ๊ ป โฮลดิง้ ส์ จากัด (มหาชน) Income Statement (THB mn) Operating revenues Other recurring incomes Total recurring revenues Operating costs Selling and Administrative expenses Other operational expenses Income (loss) from investment in associates EBITDA Operating EBITDA Finance cost Non-operating gain (loss) EBT Income tax Minority interests Net income(loss) to equity holders of the parent EPS (THB per share)

Balance Sheet (THB mn) Cash and cash equivalents Trade and other receivables Real estate development costs Other current assets Total current assets Elevated project costs Land and project under development Investment properties Property, plant and equipment Other non-current assets Total non-current assets Total assets Short-term loan from financial institution Account Payable Account Payable from subsidiaries' acquisition Current portion of long-term loan Current portion of long-term debentures Other current liabilities Total current liabilities Long-term loan - net of current portion Long-term debenture - net of current portion Convertible debentures - liability component Other non-current liabilities Total non-current liabilities Total liabilities Registered capital at Par THB 1 each Issued and fully paid capital at Par THB 0.64 each Convertible debentures - equity component Share premium (discount) Retained earnings Other shareholders' equity Equity attributable to company's shareholders Non-controlling interest - equity attributable to minority Total shareholders' equity Total liabilities and shareholders' equity

Our City Our Future

4Q 11/12 2,143.9 54.6 2,198.4 1,058.2 345.5 (0.2) 1,200.6 1,196.0 365.6 4.5 433.4 40.8 34.2 358.4 0.0063

4Q 10/11 1,579.7 42.9 1,622.7 882.7 323.9 1.3 723.5 739.9 473.5 16.4 (73.7) 23.3 22.0 (84.9) (0.0015)

% YoY 35.7% 27.0% 35.5% 19.9% 6.7% N.A. -114.5% 65.9% 61.7% -22.8% -72.8% N.A. 74.9% 55.6% N.A. N.A.

3Q 11/12 1,994.3 83.3 2,077.6 1,048.4 340.3 0.4 1,143.2 1,068.2 357.4 53.5 406.5 37.3 19.3 328.8 0.0057

% QoQ 7.5% -34.5% 5.8% 0.9% 1.5% N.A. -152.7% 5.0% 12.0% 2.3% -91.7% 6.6% 9.4% 76.8% 9.0% 9.0%

2011/12 7,864.8 227.6 8,092.4 4,003.3 1,328.0 5,331.3 (2.3) 5,330.7 4,249.3 1,431.9 1,081.4 1,326.9 172.6 130.0 2,105.6 0.0370

2010/11 5,892.5 123.2 6,015.6 3,357.9 1,281.0 4,638.9 1.3 3,189.6 2,548.9 1,601.9 640.7 (224.0) 106.3 58.3 252.2 0.0049

31-Mar-12 1,333.2 1,106.7 3,349.1 2,078.7 7,867.7 45,144.2 2,676.3 2,461.0 6,039.2 2,700.4 59,021.2 66,888.9 1,941.5 1,452.4 0.0 583.4 2,495.8 1,864.9 8,338.0 2,934.0 9,443.8 8,648.3 592.5 21,618.6 29,956.6 74,815.3 36,600.5 0.0 350.7 -2,032.6 371.2 35,289.8

31-Dec-12 1,374.6 979.0 3,242.7 2,187.0 7,783.3 45,447.5 2,825.9 2,316.4 5,938.5 2,859.6 59,387.9 67,171.3 941.5 382.1 0.0 583.4 2,493.2 3,142.6 7,542.8 2,907.8 9,438.1 8,709.2 569.0 21,624.1 29,166.9 74,815.3 36,600.5 0.0 350.7 0.0 -655.2 36,296.0

%QoQ -3.0% 13.0% 3.3% -5.0% 1.1% -0.7% -5.3% 6.2% 1.7% -5.6% -0.6% -0.4% 106.2% 280.1% N.A. 0.0% 0.1% -40.7% 10.5% 0.9% 0.1% -0.7% 4.1% 0.0% 2.7% 0.0% 0.0% N.A. 0.0% N.A. N.A. -2.8%

31-Mar-11 1,825.4 608.2 2,855.3 735.4 6,024.4 44,443.0 2,659.7 2,497.3 5,311.4 2,766.8 57,678.2 63,702.6 500.0 1,170.2 151.8 0.0 1,839.8 3,661.7 1,785.3 11,906.6 8,363.2 476.3 22,531.4 26,193.1 55,889.3 77,219.1 0.0 0.0 -1,475.8 481.7 34,775.1

%YoY -27.0% 81.9% 17.3% 182.7% 30.6% 1.6% 0.6% -1.5% 13.7% -2.4% 2.3% 5.0% 288.3% 24.1% N.A. 284.4% N.A. 1.4% 127.7% 64.3% -20.7% 3.4% 24.4% -4.1% 14.4% 2.3% -3.1% N.A. N.A. 37.7% -23.0% 1.5%

1,642.5 36,932.3 66,888.9

1,708.4 38,004.3 67,171.3

-3.9% -2.8% -0.4%

2,734.4 37,509.5 63,702.6

-39.9% -1.5% 5.0%

% YoY 33.5% 84.8% 34.5% 19.2% 3.7% 14.9% -283.5% 67.1% 66.7% -10.6% 68.8% -692.4% 62.4% 123.0% 735.0% 662.3%

2


วารสารนักลงทุนสัมพันธ์รายไตรมาส: ฉบับที่ 8

บริ ษัท บีทีเอส กรุ๊ ป โฮลดิ ้งส์ จํากัด (มหาชน)

ไตรมาส 4 ปี 54/55

(ประจําปี และ 3 เดือนสิ ้นสุด 31 มีนาคม 2555) (Ended June 2010)

สรุ ปอัตราส่ วนทางการเงินบริษัท บีทีเอส กรุ๊ ป โฮลดิง้ ส์ จากัด (มหาชน) Cash Flow Statement (THB mn) Income (loss) before tax Adjustment to reconcile income (loss) before tax: Depreciation and amortisation Spare parts and elevated project costs amortisation Other adjustments Decrease (Increase) in operating assets Increase (Decrease) in operating liabilities Cash paid for interest expenses Cash paid for corporate income tax Cash received for withholding tax deducted at source Cash received for interest income Net cash from (used in) operating activities

4Q 11/12 434.0

4Q 10/11 (4.5)

% YoY N.A.

2011/12 2,408.3

70.7 338.9 386.2 (235.9) 0.9 (492.8) (93.6)

70.8 256.5 429.9 (274.7) 557.6 (479.9) (21.4)

-0.1% 32.1% -10.2% N.A. -99.8% N.A. N.A.

284.2 1,219.2 455.8 (1,377.9) 57.0 (1,156.8) (208.9)

260.9 926.6 1,021.6 (301.7) 705.5 (1,522.7) (146.0)

8.9% 31.6% -55.4% N.A. -91.9% N.A. N.A.

25.6 29.8 463.8

0.0 3.6 537.9

N.A. 736.2% -13.8%

35.1 39.9 1,755.8

0.0 28.7 1,389.7

N.A. 39.1% 26.4%

Increase in elevated rail project costs Increase (Decrease) in advances for asset acquisitions Cash paid for purchases of property, plant and equipment Cash paid for purchase of land and projects awaiting development Cash paid for purchases of condominiums and fixtures for lease Cash paid for intangible assets Cash paid for purchase of investment in subsidiaries Rights of claim from acquisition of debts per rehabilitation plan Others Net cash used in investing activities

(217.6)

(92.5)

N.A. N.A.

(577.6)

(1,325.1)

N.A.

(5.4)

(164.1)

(472.9)

(1,103.9)

N.A.

(14.6)

(578.7)

N.A.

(888.3)

(1,620.0)

N.A.

22.2

(4.0)

N.A

(13.6)

(34.5)

N.A.

0.0 (0.8) 0.0

(0.1) 0.0 0.0

N.A. N.A. -100.0%

(9.3) (15.4) 0.0

0.0 (4.4) (20,665.7)

N.A. N.A. N.A.

0.0 295.1 78.9

0.0 (271.9) (1,111.3)

N.A. N.A. N.A.

(741.5) 399.0 (2,319.6)

0.0 (55.1) (24,808.7)

N.A. 222.2% N.A.

0.0

(400.0)

N.A.

(300.0)

(500.0)

N.A.

1,000.0 172.0 (145.9)

0.0 203.1 (8,755.5)

N.A. -15.3% N.A.

1,741.5 1,732.1 (151.8)

0.0 22,541.4 (20,760.9)

N.A. -92.3% N.A.

(86.0) (163.5) 0.0

0.0 (150.9) (183.5)

N.A. N.A. N.A.

(140.6) (163.5) 0.0

(305.3) (150.9) (183.5)

N.A. N.A. N.A.

0.0 (1,360.4) 0.0 0.0 0.0 0.0 (583.8)

10,000 (717.6) 0.0 0.0 0.0 (265.5) (270.0)

-100.0% N.A. -100.0% N.A. N.A. N.A. N.A.

0.0 (2,647.1) 0.0 0.0 0.0 0.0 70.6

10,000.0 (717.6) 12,837.5 0.0 0.0 6.7 22,767.4

-100.0% N.A. -100.0% N.A. N.A.

(0.3)

3.2

-107.8%

0.9

(0.7)

N.A.

Cash paid for short-term loan from financial institution Increase in short-term loan from financial institution Increase in long-term loan Cash paid for long-term loans Dividend paid to shareholder of subsidiaries before acquisition Cash paid for LC of convertible debentures Cash paid for convertible debentures issuance fees Cash received from issuance of convertible debentures Dividend paid Cash received from issuance of ordinary shares Cash received from conversion of warrant Cash received from issuance of debenture Others Net cash from (used in) financial activities

2010/11 416.8

%YoY 477.8%

-99.7%

Increase in transition adjustment Net increase (decrease) in cash and cash equivalents Cash and cash equivalents at beginning of the period

(41.4)

(840.2)

N.A.

(492.2)

(652.3)

N.A.

1,374.6

2,665.6

-48.4%

1,825.4

2,477.7

-26.3%

Cash and cash equivalents at the end of the period

1,333.2

1,825.4

-27.0%

1,333.2

1,825.4

-27.0%

Our City Our Future

3


วารสารนักลงทุนสัมพันธ์รายไตรมาส: ฉบับที่ 8

บริ ษัท บีทีเอส กรุ๊ ป โฮลดิ ้งส์ จํากัด (มหาชน)

ไตรมาส 4 ปี 54/55

(ประจําปี และ 3 เดือนสิ ้นสุด 31 มีนาคม 2555) (Ended June 2010)

สรุ ปอัตราส่ วนทางการเงินบริษัท บีทีเอส กรุ๊ ป โฮลดิง้ ส์ จากัด (มหาชน) Key financial ratios Profitability ratios Gross operating profit margin (%) SG&A expenses to operating sales ratio (%) EBITDA margin (%) Operating EBITDA margin (%) Accounting net profit margin (%) Operating net profit margin (%) ROA (%) ROE (%) Leverage Total liability to total asset (times) Total liability to total equity (times) Net debt to equity (times) Net debt to operating EBITDA (times) Interest coverage (times)

4Q 11/12

4Q 10/11

3Q 11/12

2011/12

2010/11

50.6% 16.1% 53.0% 55.8% 15.8% 16.1% 3.1% 6.1%

44.1% 20.5% 42.8% 46.8% -5.0% -6.2% 0.4% 0.8%

47.3% 17.1% 53.6% 53.6% 15.4% 13.2% 2.5% 4.9%

49.1% 16.9% 57.8% 54.0% 22.8% 12.7% 3.1% 6.1%

43.0% 21.7% 47.0% 43.3% 3.7% -6.5% 0.4% 0.8%

0.45x 0.81x 0.67x 5.82x 3.27x

0.41x 0.70x 0.56x 8.19x 1.56x

0.43x 0.77x 0.62x 6.27x 2.99x

0.45x 0.81x 0.67x 5.82x 2.97x

0.41x 0.70x 0.56x 8.19x 1.59x

0.0063 0.008 0.004 1.24

-0.0015 0.010 -0.005 1.17

0.0057 0.009 -0.005 1.14

0.0370 0.031 -0.004 1.24

0.0049 0.024 -0.049 1.17

0.65

0.67

0.66

0.65

0.67

Per share ratios Earnings per share (THB) Operating cash flow per share (THB) Free cash flow per share (THB) Enterprise value per share (THB) Book value per share (THB)

Our City Our Future

4


วารสารนักลงทุนสัมพันธ์รายไตรมาส: ฉบับที่ 8

บริ ษัท บีทีเอส กรุ๊ ป โฮลดิ ้งส์ จํากัด (มหาชน)

ไตรมาส 4 ปี 54/55

(ประจําปี และ 3 เดือนสิ ้นสุด 31 มีนาคม 2555) (Ended June 2010)

ภาพรวมทางการเงิน ปี บัญชี

ไตรมาส

 รายได้ จากการดําเนินงานรวม เติบโตเท่ากับ 33.5% เมื่อเทียบกับปี ที่ผ่านมา มา อยู่ที่ 7,864.8 ล้ านบาทในปี 2554/55  อัตรากําไรจากการดําเนินงานก่อนดอกเบี ้ยจ่าย ภาษี ค่าเสื่อมราคาและค่าตัด จําหน่ายต่อรายได้ จากการดําเนินงานรวม (Operating EBITDA margin)4 เติบโต ขึ ้นอย่างเห็นได้ ชดั อยู่ที่ 54.0% (43.3% ในปี ก่อน)  จํานวนผู้โดยสารรถไฟฟ้าบีทีเอสสร้ างสถิตสิ งู สุดใหม่เท่ากับ 176.0 ล้ านเที่ยวคน ในปี 2554/55 คิดเป็ นอัตราการเติบโตของผู้โดยสารเติบโต 21.3% เมื่อเทียบกับปี ที่ผ่านมา และจํานวนผู้โดยสารเฉลี่ยในวันทําการเท่ากับ 541,701 เที่ยวคนในปี 2554/55  รายได้ ของธุรกิจสื่อโฆษณาสร้ างสถิตสิ งู สุดใหม่เท่ากับ 1,958.8 ล้ านบาทในปี 2554/55 โดยมีอตั ราการเติบโตเท่ากับ 42.9% เมื่อเทียบกับปี ที่ผ่านมา  กําไรสุทธิก่อนรายการที่ไม่เกิดขึ ้นเป็ นประจํา (non-recurring items) เท่ากับ 1,156.5 ล้ านบาท เพิ่มขึ ้น 448.9% เมื่อเทียบกับปี ก่อน  กําไรสุทธิสว่ นที่เป็ นของผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่ปี 2554/55 เท่ากับ 2,105.6ล้ านบาท คิดเป็ นการเติบโตเท่ากับ 735.0% เมื่อเทียบกับปี 2553/54

 รายได้ จากการดําเนินงานในไตรมาส 4 ปี 54/55 เติบโตเท่ากับ 35.7% เมื่อเทียบ กับปี ที่ผ่านมา และเติบโตเท่ากับ 7.5% จากไตรมาสก่อน มาอยู่ที่ 2,143.9 ล้ าน บาท  Operating EBITDA margin4 ในไตรมาส 4 ปี 54/55 อยู่ที่ 55.8% (46.8% ในใน ไตรมาส 4 ปี 53/54 และ 53.6% ในไตรมาส 3 ปี 54/55)  จํานวนผู้โดยสารในไตรมาส 4 ปี 54/55 เท่ากับ 48.0 ล้ านเที่ยวคน เพิ่มขึ ้น 22.1% จากช่วงเดียวกันของปี ก่อน และเพิม่ ขึ ้น 10.5% จากไตรมาสก่อน  จํานวนผู้โดยสารเฉลี่ยในวันทําการสร้ างสถิตสิ งู สุดใหม่เท่ากับ 603,014 เที่ยวคน ในเดือนมีนาคม 2555  กําไรสุทธิก่อนรายการที่ไม่เกิดขึ ้นเป็ นประจํา (non-recurring items) เท่ากับ 388.3 ล้ านบาท ในไตรมาส 4 ปี 54/44 (ขาดทุน 80.7 ล้ านบาท ในไตรมาส 4 ปี 53/54)  กําไรสุทธิสว่ นที่เป็ นของผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่ในไตรมาส 4 ปี 2554/55 เท่ากับ 358.4 ล้ านบาท เมื่อเทียบกับ ผลขาดทุนสุทธิสว่ นที่เป็ นของผู้ถือหุ้นบริ ษัทใหญ่ใน ไตรมาส 4 ปี 2553/54 เท่ากับ 84.9 ล้ านบาท)

เนือ่ งจากบริ ษัทฯ ได้ทาการซื ้อกิ จการของบริ ษัท ระบบขนส่งมวลชนกรุงเทพ จากัด (มหาชน) (บี ทีเอสซี ) และบริ ษัทลูกเข้าสู่การรวมธุรกิ จภายใต้การควบคุมเดี ยวกัน บริ ษัทฯ จึ งได้ทาการปรับงบ การเงิ นรวมของบริ ษัทย้อนหลัง ซึ่ งรวมไปถึงงบการเงิ นเฉพาะกิ จการสาหรับปี สิ้ นสุดวันที ่ 31 มี นาคม 2553 และงบการเงิ นประจาไตรมาสสิ้ นสุดวันที ่ 31 ธันวาคม 2553 เสมื อนกับว่าบริ ษัท ระบบ ขนส่งมวลชนกรุงเทพ จากัด (มหาชน) ซึ่ งถูกรวมกิ จการในเดื อนพฤษภาคม 2553 เป็ นบริ ษัทย่อยของบริ ษัทมาโดยตลอด

ผลการดาเนินงานประจาปี 2554/55 ในปี 2554/55 รายได้ รวมของบริ ษัทฯ และบริ ษัทย่อย (รวมเรี ยก “กลุม่ บริ ษัท”) เพิม่ ขึ ้น 33.5% เป็ น 7,864.8 ล้ านบาท เนื่องจากรายได้ จาก 3 หน่วยธุรกิจหลัก โดยเฉพาะรายได้ จากระบบขนส่งมวลชนและธุรกิจสื่อโฆษณาที่มีการเติบโตขึ ้นอย่างเด่นชัด โดยรายได้ จากธุรกิจระบบขนส่งมวลชน ธุรกิจสือ่ โฆษณา ธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ และธุรกิจบริ การ มี สัดส่วนเท่ากับ 65.8% 24.9% 9.3% และ 0.0% ตามลําดับของรายได้ จากการดําเนินงานรวม และรายละเอียดเพิ่มเติมสามารถดูได้ ในผลการดําเนินงานของแต่ละหน่วยธุรกิจ รายได้ จากการดาเนินงาน 2 (ล้ านบาท)

2554/55

ระบบขนส่ งมวลชน1

5,176.9

สื่อโฆษณา อสังหาริมทรัพย์ 1 บริการ1 รวม2

ประจาปี

% ของยอดรวม2

ประจาปี 2553/54

% เปลี่ยนแปลง (YoY)

อัตรากาไรขัน้ ต้ น3 อัตรากาไรขัน้ ต้ น3 ประจาปี 2554/55 ประจาปี 2553/54

65.8%

3,860.8

34.1%

48.6%

42.5%

1,958.8

24.9%

1,370.6

42.9%

59.0%

64.4%

728.3

9.3%

661.1

10.2%

26.6%

1.4%

0.7

0.0%

-

0.0%

-601.4%

0.0%

7,864.8

100.0%

5,892.5

33.5%

49.1%

43.0%

1 รายได้จากระบบขนส่งมวลชนประกอบด้วยรายได้ค่าโดยสารและรายได้ค่าบริ การจากการบริ หารรถไฟฟ้ า รายได้ธุรกิ จอสังหาริ มทรัพย์ประกอบด้วยยอดขายอสังหาริ มทรัพย์ , ค่าเช่าและค่าบริ การ ธุรกิ จก่อสร้างและบริ การ, และรายได้ค่าบริ การ จากโครงการสนามกอล์ฟธนาซิ ตี้และสปอร์ ตคลับ หมายเหตุ: ธุรกิ จโครงการสนามกอล์ฟธนาซิ ตี้และสปอร์ ตคลับ ได้ถูกย้ายจากหน่วยธุรกิ จบริ การ มาอยู่ที่หน่วยธุรกิ จอสังหาริ มทรัพย์ ในไตรมาส 4 ปี 54/55 2 ยอดรวมไม่คานึงถึงรายได้อื่นๆ มูลค่า 1,387.1 ล้านบาท (สาหรับปี 2554/55) จากดอกเบี้ยรับ รายได้จากการโอนกลับค่าเผื่อการลดลงของมูลค่าต้นทุนงานฐานรากรอโอน รายได้ค่าชดเชยตามคาสัง่ ศาล กาไร จากอัตราแลกเปลี่ยน และอื่นๆ สาหรับปี 2553/54 มียอดรายได้อื่น เท่ากับ 936.2 ล้านบาท จากดอกเบีย้ รับ กาไรจากการวางทรัพย์เพื่อเป็ นหลักประกันในการชาระหนี้ ค่าใช้จ่ายในการรวมธุรกิ จภายใต้การควบคุมเดียวกัน กาไรจากอัตรา แลกเปลี่ยน และอื่นๆ 3 อัตรากาไรจากการดาเนินงานขัน้ ต้น 4 กาไรจากการดาเนิ นงานก่อนดอกเบี้ยจ่าย ภาษี ค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจาหน่าย (Operating EBITDA) ไม่รวมรายการที่ไม่เกิ ดขึ้นเป็ นประจา

Our City Our Future

5


วารสารนักลงทุนสัมพันธ์รายไตรมาส: ฉบับที่ 8

บริ ษัท บีทีเอส กรุ๊ ป โฮลดิ ้งส์ จํากัด (มหาชน)

ไตรมาส 4 ปี 54/55

(ประจําปี และ 3 เดือนสิ ้นสุด 31 มีนาคม 2555) (Ended June 2010)

ต้ นทุนการขายทังหมดเท่ ้ ากับ 4,003.3 ล้ านบาท เพิ่มขึ ้น 645.4 ล้ านบาท หรื อคิดเป็ น 19.2% จากปี ก่อน โดยมีสาเหตุหลักมาจากต้ นทุนที่สงู ขึ ้นจากธุรกิจระบบขนส่งมวลชน โดย เพิ่มขึ ้น 19.9% หรื อ 442.4 ล้ านบาท และจากธุรกิจสื่อโฆษณา โดยเพิ่มขึ ้น 64.7% หรื อ 315.4 ล้ านบาท ส่วนค่าใช้ จ่ายในการบริ หารเพิ่มขึ ้น 17.3% หรื อ 178.4 ล้ านบาท อันเป็ น ผลมาจากการเพิ่มขึ ้นของค่าตอบแทนพนักงานที่เกี่ยวกับส่วนต่อขยายใหม่ อ่อนนุช – แบริ่ ง และที่เกี่ยวกับการทําสัญญาใหม่ๆของ วีจีไอ รวมถึงค่าใช้ จา่ ยก่อนเปิ ดตัวโรงแรม อีส ทิน แกรนด์ สาทร และค่าใช้ จา่ ยในการบริหารที่ไม่เกิดขึ ้นเป็ นประจํา (โปรดดูด้านล่าง) ส่วนค่าใช้ จ่ายในการขายและบริ การลดลง 29.0% หรื อ 72.3 ล้ านบาท มาอยู่ที่ 177.3 ล้ าน บาท เนื่องจากในปี นี ้ ไม่มีคา่ ใช้ จา่ ยที่เกี่ยวข้ องกับการสร้ างแบรนด์ Abstracts แล้ ว Operating EBITDA4 เพิ่มขึ ้น 66.7% หรื อเพิ่มขึ ้น 1,700.3 ล้ านบาท เป็ น 4,249.3 ล้ านบาท ทําให้ Operating EBITDA margin เพิ่มขึ ้นมาอยู่ที่ 54.0% เมื่อเทียบกับ 43.3% ในปี ก่อน แม้ กลุม่ บริ ษัทมีภาระหนี ้สินอยู่ในระดับสูง แต่คา่ ใช้ จ่ายทางการเงินลดลงจากปี ก่อน 10.6% หรื อลดลง 170.0 ล้ านบาท เพราะกลุม่ บริ ษัทมีการรี ไฟแนนซ์หนี ้ที่มีอตั ราดอกเบี ้ย ลอยตัวสูงด้ วยหุ้นกู้แปลงสภาพที่มีอตั ราดอกเบี ้ยตํ่ากว่าในเดือนมกราคม ปี 2554 โดยเมื่อรวมค่าใช้ จ่ายทางการเงินและรายได้ ที่ไม่เกิดเป็ นประจําซึง่ เท่ากับ 1,079.1 ล้ านบาท ทํา ให้ บริ ษัทฯ มีกําไรสุทธิประจําปี เพิ่มขึ ้น 620.0% มาอยู่ที่ 2,235.6 ล้ านบาทเมื่อเทียบกับ 310.5 ล้ านบาทในปี ก่อน และกําไรสุทธิสว่ นที่เป็ นของผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่ เพิ่มขึ ้น 735.0% เมื่อเทียบกับปี 2553/54 มาอยู่ที่ 2,105.6 ล้ านบาท ในปี 2554/55 รายการที่ไม่เกิดขึ ้นเป็ นประจํา ประกอบด้ วยรายการหลักที่เกี่ยวกับกําไรจากการโอนกลับสํารองค่าเผื่อการลดลงของมูลค่าต้ นทุนงานฐานรากรอโอนและรายได้ ค่าชดเชยตามคําสัง่ ศาลกรณี BTSC Depot (ดูรายงานทางการเงิน ไตรมาส 2 ปี 54/45) จํานวน 1,072.3 ล้ านบาท (รายได้ จากการโอนกลับค่าเผื่อการลดลงของมูลค่าต้ นทุนงาน ฐานรากรอโอน 705.2 ล้ านบาท และรายได้ คา่ ชดเชยตามคําสัง่ ศาล 367.0 ล้ านบาท) (ปี 2553/54: 0 บาท) กําไรจากอัตราแลกเปลี่ยน 36.9 ล้ านบาท (ปี 2553/54: 48.8 ล้ าน บาท) และกําไรจากการรับคืนเงินจ่ายล่วงหน้ าเพื่อซื ้อเงินลงทุนในบริ ษัทย่อย 44.0 ล้ านบาท (ปี 2553/54: 0 บาท) กระแสเงินสดจากการดําเนินงานเพิ่มขึ ้น 26.4% เป็ น 1,755.8 ล้ านบาท โดยมีสาเหตุหลักจากการลดลงของภาระต้ นทุนดอกเบี ้ย กระแสเงินสดจากการลงทุนกลับมาอยู่ในระดับ ปกติ ที่ 2,319.6 ล้ านบาท เมื่อเทียบกับ 24,808.7 ล้ านบาท ในปี 2553/54 ซึง่ มีสาเหตุหลักจากการซื ้อกิจการของบีทีเอสซีในปี 2553/54 ในทํานองเดียวกัน กระแสเงินสดจากการ จัดหาเงิน ลดลงอย่างเป็ นสาระสําคัญเนื่องจากไม่มีคา่ ใช้ จ่ายในการซื ้อกิจการบีทีเอสซี มาอยู่ที่ 70.6 ล้ านบาท ในระหว่างปี 2554/55 บริ ษัทฯ ได้ มีการจ่ายเงินปั นผลเท่ากับ 2,647.1 ล้ านบาท ซึง่ ส่งผลให้ เงินสดลดลง 492.2 ล้ านบาท มาอยู่ที่ 1,333.2 ล้ านบาท สินทรัพย์รวมมีมลู ค่าเท่ากับ 66,888.9 ล้ านบาท เพิ่มขึ ้น 5.0% หรื อ 3,186.3 ล้ านบาท เมื่อเทียบกับ 31 มีนาคม 2554 ปั จจัยการเปลี่ยนแปลงหลักในโครงสร้ างงบดุล มาจากการ เพิ่มขึ ้นของรายได้ ค้างรับ 1,183.3 ล้ านบาท มาอยู่ที่ 1,202.5 ล้ านบาท เนื่องจากการรับรู้ รายได้ ค้างรับจากกําไรจากการโอนกลับสํารองค่าเผื่อการลดลงของมูลค่าต้ นทุนงานฐาน รากรอโอนและรายได้ คา่ ชดเชยตามคําสัง่ ศาลกรณี BTSC Depot และการเพิ่มขึ ้นของต้ นทุนการพัฒนาอสังหาริ มทรัพย์ 493.8 ล้ านบาท มาอยู่ที่ 3,349.1 ล้ านบาท และการ เพิ่มขึ ้นของที่ดนิ อาคารและอุปกรณ์ 727.8 ล้ านบาท มาอยู่ที่ 6,039.2 ล้ านบาท เนื่องจากกลุม่ บริษัทมีการพัฒนาโครงการอสังหาริ มทรัพย์ที่มีอยู่ ณ ปั จจุบนั และการซื ้อสิทธิ เรี ยกร้ องในมูลหนี ้จากการซื ้อหนี ้ตามแผนฟื น้ ฟูกิจการ 741.5 ล้ านบาท ในส่วนของผู้ถือหุ้น บริ ษัทฯ ได้ มีการออกหุ้นเพิ่มทุนจํานวน 1,299.0 ล้ านหุ้น เพื่อซื ้อหุ้นบีทีเอสซีเพิ่มเติมจากกลุม่ ผู้ถือหุ้นบีทีเอสซีเดิม ทําให้ ทุนที่ออกจําหน่ายและชําระเต็มมูลค่า แล้ วเพิ่มขึ ้น 831.4 ล้ านบาท และส่วนเกินมูลค่าหุ้นสามัญเพิ่มขึ ้น 350.7 ล้ านบาท และในส่วนของหนี ้สิน มีหนี ้สินเพิ่มขึ ้น 3,340.0 ล้ านบาท จากการพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ และ การซื ้อสิทธิเรี ยกร้ องในมูลหนี ้จากการซื ้อหนี ้ตามแผนฟื น้ ฟูกิจการ และการซื ้อรถไฟฟ้าเพิ่มเติม

4 กาไรจากการดาเนิ นงานก่อนดอกเบี้ยจ่าย ภาษี ค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจาหน่าย (Operating EBITDA) ไม่รวมรายการที่ไม่เกิ ดขึ้นเป็ นประจา

Our City Our Future

6


วารสารนักลงทุนสัมพันธ์รายไตรมาส: ฉบับที่ 8

บริ ษัท บีทีเอส กรุ๊ ป โฮลดิ ้งส์ จํากัด (มหาชน)

ไตรมาส 4 ปี 54/55

(ประจําปี และ 3 เดือนสิ ้นสุด 31 มีนาคม 2555) (Ended June 2010)

ผลการดาเนินงานประจาไตรมาสที่ 4 ปี 54/55 รายได้ จากการดําเนินงานเติบโต 35.7% เป็ น 2,143.9 ล้ านบาท โดยสาเหตุของการเติบโตมาจากรายได้ ที่เพิ่มขึ ้นในธุรกิจระบบขนส่งมวลชน ธุรกิจสื่อโฆษณา และธุรกิจบริการ โดยรายได้ จากธุรกิจระบบขนส่งมวลชน ธุรกิจสื่อโฆษณา ธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ และธุรกิจบริการคิดเป็ นสัดส่วน 68.5% 21.7% 9.8% และ 0.0% ของรายได้ การดําเนินงานรวม ตามลําดับ

รายได้ จากการ ดาเนินงาน (ล้ าน บาท)

ไตรมาส 4 ปี 54/55

% ของยอดรวม2

ไตรมาส 4 ปี 53/54

% เปลี่ยนแปลง (YoY)

ระบบขนส่ งมวลชน1

1,467.9

68.5%

1,038.1

41.4%

54.1%

44.9%

สื่อโฆษณา

465.0

21.7%

355.2

30.9%

50.7%

61.3%

อสังหาริมทรัพย์ 1

210.2

9.8%

186.4

12.8%

28.3%

6.8%

0.7

0.0%

-

N/A

-486.9%

N/A

2,143.9

100.0%

1,579.7

35.7%

50.6%

44.1%

บริการ1 รวม2

อัตรากาไรขัน้ ต้ น อัตรากาไรขัน้ ต้ น ไตรมาส 4 ปี ไตรมาส 4 ปี 54/55 53/54

1 รายได้จากระบบขนส่งมวลชนประกอบด้วยรายได้ค่าโดยสารและรายได้ค่าบริ การจากการบริ หารรถไฟฟ้ า รายได้ธุรกิ จอสังหาริ มทรัพย์ประกอบด้วยยอดขายอสังหาริ มทรัพย์ , ค่าเช่าและค่าบริ การ ธุรกิ จก่อสร้างและบริ การ, และรายได้ค่าบริ การ จากโครงการสนามกอล์ฟธนาซิ ตี้และสปอร์ ตคลับ หมายเหตุ: ธุรกิ จโครงการสนามกอล์ฟธนาซิ ตี้และสปอร์ ตคลับ ได้ถูกย้ายจากหน่วยธุรกิ จบริ การ มาอยู่ที่หน่วยธุรกิ จอสังหาริ มทรัพย์ ในไตรมาส 4 ปี 54/55 2 รายได้จากการดาเนิ นงานรวม ยกเว้นรายได้อื่น 67.9 ล้านบาทในไตรมาส 4 ปี 54/55 จากรายได้ดอกเบี้ยและอืน่ ๆ รายได้ค่าชดเชยตามคาสัง่ ศาล กาไรจากการวางทรัพย์เพื่อเป็ นหลักประกันในการชาระหนี้ และกาไรจากอัตราแลกเปลี่ยน 3 อัตรากาไรกาไรจากการดาเนินงานขัน้ ต้น

ต้ นทุนยอดขายรวมมีการเติบโต 19.9% เป็ น 1,058.2 ล้ านบาท จาก 882.7 ล้ านบาท ในไตรมาส 4 ปี 53/54 (เพิ่มขึ ้นน้ อยกว่าการเพิม่ ขึ ้นของรายได้ จากการดําเนินงาน) ส่งผลให้ อัตรากําไรจากการดําเนินงานขันต้ ้ นเพิ่มขึ ้นจาก 44.1% ในไตรมาส 4 ปี 53/54 เป็ น 50.6% ในไตรมาส 4 ปี 54/55 ค่าใช้ จ่ายในการขายและบริ หารเพิ่มขึ ้น 6.7% หรื อ 21.7 ล้ าน บาท มาอยู่ที่ 345.5 ล้ านบาท Operating EBITDA4 เพิ่มขึ ้น 61.7% จากช่วงเดียวกันของปี ก่อนเป็ น 1,196.1 ล้ านบาท (จาก 739.7 ล้ านบาทในไตรมาส 4 ปี 53/54) แม้ กลุม่ บริ ษัท มีภาระหนี ้สินอยู่ในระดับสูง แต่คา่ ใช้ จ่ายทางการเงินลดลงมาอยู่ที่ 365.6 ล้ านบาท ในไตรมาส 4 ปี 54/55 (เทียบกับ 473.5 ล้ านบาทในช่วงเดียวกันของปี ก่อน) ดังนัน้ จากปั จจัยที่กล่าวมาข้ างต้ น กอร ปกับการเติบโตที่แข็งแกร่ งของหน่วยธุรกิจ (ดูคําอธิบายผลการดําเนินงานของแต่ละหน่วยธุรกิจ) ทําให้ กําไรสุทธิในไตรมาสนี ้ เพิม่ ขึ ้น 455.5 ล้ านบาท มาอยู่ที่ 392.6 ล้ านบาท (เทียบกับขาดทุนสุทธิในไตรมาส 4 ปี 53/54 เท่ากับ 63.0 ล้ านบาท) กําไรสุทธิสว่ นที่เป็ นของผู้ถือหุ้นบริ ษัทใหญ่ประจําไตรมาส เท่ากับ 358.4 ล้ านบาท นอกเหนือจากรายการจาก การดําเนินงาน กลุม่ บริ ษัทยังมีรายการที่ไม่เกิดขึ ้นเป็ นประจํา ประกอบด้ วยรายการหลักจากรายได้ คา่ ชดเชยตามคําสัง่ ศาล 11.4 ล้ านบาท กําไรจากการรับคืนเงินจ่ายล่วงหน้ า เพื่อซื ้อเงินลงทุนในบริ ษัทย่อย 44.0 ล้ านบาท และรายการขาดทุนจากการตัดจําหน่ายภาษี หกั ณ ที่จ่าย 26.8 ล้ านบาท และขาดทุนจากการด้ อยค่า 22.5 ล้ านบาท

4 กาไรจากการดาเนิ นงานก่อนดอกเบี้ยจ่าย ภาษี ค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจาหน่าย (Operating EBITDA) ไม่รวมรายการที่ไม่เกิ ดขึ้นเป็ นประจา

Our City Our Future

7


วารสารนักลงทุนสัมพันธ์รายไตรมาส: ฉบับที่ 8

บริ ษัท บีทีเอส กรุ๊ ป โฮลดิ ้งส์ จํากัด (มหาชน)

ไตรมาส 4 ปี 54/55

พัฒนาการทางธุรกิจ

(ประจําปี และ 3 เดือนสิ ้นสุด 31 มีนาคม 2555) (Ended June 2010)

MASS TRANSIT (คําอธิบายประจําปี บญ ั ชี)

(คําอธิบายประจําไตรมาส)

รายได้ รวมของธุรกิจระบบขนส่งมวลชนเพิม่ ขึ ้น 34.1% จากปี ที่ผ่านมาเป็ น 5,176.9 ล้ านบาท รายได้ คา่ โดยสารเพิ่มขึ ้น 21.3% หรื อ 752.0 ล้ านบาท เป็ น 4,296.8 ล้ าน บาท จากจํานวนผู้โดยสารทีเ่ พิ่มขึ ้น 21.3% บริ ษัทฯสามารถสร้ างสถิตจิ ํานวนผู้โดยสาร สูงสุดใหม่เป็ นประวัตกิ ารณ์ อยู่ที่ 176.0 ล้ านเที่ยวคน ปั จจัยหลักมาจากความนิยมใน การใช้ ระบบขนส่งมวลชน โดยเฉพาะในเส้ นทางที่บริ ษัทให้ บริ การ ซึง่ มีคอนโดมิเนียม ศูนย์การค้ า เกิดขึ ้นมากมาย นอกจากนันยั ้ งมีการเปิ ดให้ บริ การส่วนต่อขยายอ่อนนุช – แบริ่ ง เมื่อเดือนสิงหาคม 2554 การรับรู้ผลเต็มปี ของขนส่งมวลชนที่มาเชื่อมต่อ (สาย สีแดง เปิ ดบริ การเมื่อเดือน สิงหาคม 2553 และ BRT เปิ ดบริ การเมื่อเดือน พฤษภาคม 2553) และจํานวนขบวนรถไฟฟ้าทีใ่ ห้ บริ การทีเ่ พิ่มขึ ้น รวมถึงผลมาจากการมีฐานที่ ตํ่าในปี ก่อนหน้ า (ในปี 2553/54 ปั ญหาทางการเมืองได้ สง่ ผลกระทบต่อจํานวน ผู้โดยสาร) ค่าโดยสารเฉลี่ยทรงตัวอยู่ที่ 24.4 บาทต่อเที่ยว (24.4 บาทต่อเที่ยวในปี 2553/54)

ในไตรมาส 4 ปี 54/55 รายได้ ในส่วนธุรกิจระบบขนส่งมวลชนของบริ ษัทเพิ่มขึ ้น 41.4% หรื อ 429.8 ล้ านบาท เป็ น 1,467.9 ล้ านบาท จากช่วงเดียวกันของปี ก่อน รายได้ คา่ โดยสารเพิ่มขึ ้น 22.8% หรื อ 218.3 ล้ านบาท เป็ น 1,176.9 ล้ านบาท ยอด จํานวนผู้โดยสารในไตรมาส 4 ปี 54/55 อยู่ที่ 48.0 ล้ านเที่ยวคน เพิ่มขึ ้น 22.1% เมื่อ เทียบกับไตรมาสเดียวกันในปี ที่แล้ วและเพิ่มขึ ้น 10.5% เมื่อเทียบกับไตรมาส 3 ปี เดียวกัน (ผลกระทบจากเหตุกาณ์นํ ้าท่วมในไตรมาส 3 ปี 2554/55 และการเติบโต ธรรมชาติ) จํานวนผู้โดยสารเฉลี่ยต่อวันทําการในไตรมาส 4 ปี 54/55 สร้ างสถิตสิ งู ใหม่ อยู่ที่ 586,743 เที่ยวคน และ 603,014 เที่ยวคน ในเดือนมีนาคม 2555

รายได้ จากการให้ บริ การเดินรถยังแสดงให้ เห็นถึงการเติบโตอันแข็งแกร่ ง ซึง่ มีอตั ราการ เติบโตสูงถึง 178.5% เมื่อเทียบกับปี ที่ผา่ นมา เป็ น 880.1 ล้ านบาท โดยบริ ษัทระบบ ขนส่งมวลชนกรุ งเทพ จํากัด (มหาชน) (บีทีเอสซี) ได้ ทําสัญญาเดินรถและซ่อมบํารุ ง ส่วนต่อขยายสายสุขมุ วิท (อ่อนนุช – แบริ่ง) ต้ นทุนค่าโดยสารสําหรับปี 2554/55 เพิ่มขึ ้น 13.9% เป็ น 2,337.5 ล้ านบาท อย่างไรก็ ตาม การเพิม่ ขึ ้นของต้ นทุนค่าโดยสารก็ยงั เพิม่ ขึ ้นในอัตราที่ตํ่ากว่าการเพิ่มขึ ้นของ รายได้ คา่ โดยสาร เนื่องจากการจัดการบริ หารให้ มีต้นทุนในการเดินรถลดลง โดยมี อัตรากําไรขันต้ ้ นของรายได้ คา่ โดยสารเพิม่ ขึ ้นเป็ น 45.6% จาก 42.1% จากปี ก่อน

รายได้ จากการให้ บริ การเดินรถเติบโต 266.4% หรื อ 211.6 ล้ านบาท จากช่วงเดียวกัน ของปี ก่อน สืบเนื่องจากสัญญาเดินรถและซ่อมบํารุ งส่วนต่อขยายสายสุขมุ วิท ต้ นทุน รวมของระบบขนส่งมวลชนเพิ่มขึ ้น 17.9% เป็ น 673.8 ล้ านบาท จากช่วงเดียวกันของ ปี ก่อน (จํานวนเพิ่มขึ ้นของผู้โดยสารถูกชดเชยด้ วยการลดลงของต้ นทุนเฉลี่ยจากการ เพิ่มปริ มาณการผลิต และต้ นทุนการบํารุ งรักษาที่ลดลง) ค่าใช้ จ่ายในการขายและ บริ หารลดลง 13.8% หรื อ 19.4 ล้ านบาท จากช่วงเดียวกันของปี ก่อน สาเหตุหลักมา จากการลดลงของการตังค่ ้ าเผื่อผลตอบแทนพนักงาน ปั จจัยดังกล่าวส่งผลให้ Operating EBITDA margin ของธุรกิจระบบขนส่งมวลชน เพิ่มขึ ้นเป็ น 72.6% เทียบกับ 60.1% ในไตรมาส 4 ปี 53/54 และ 64.3% ในไตรมาส 4 ปี 54/55

ค่าใช้ จ่ายในการขายและบริ หารลดลง 7.0% หรื อ 39.0 ล้ านบาท เป็ น 515.2 ล้ านบาท จากการเปลี่ยนการจัดสรรค่าใช้ จ่ายผลตอบแทนและสวัสดิการพนักงานมาอยู่ใน รายการต้ นทุนค่าโดยสาร ส่งผลให้ Operating EBITDA margin ของธุรกิจระบบขนส่ง มวลชนเพิ่มขึ ้นจาก 56.2% เป็ น 66.8% จํานวนผู้โดยสารทังหมด ้ จํานวนผู้โดยสารวันธรรมดา ราคาค่าโดยสารเฉลี่ยต่อเที่ยว (บาท) จานวนผู้โดยสารต่ อเดือน

Our City Our Future

4Q 11/12 48,034,719

4Q 10/11 39,338,414

YoY 22.1%

3Q 11/12 43,466,123

QoQ 10.5%

586,743

489,763

19.8%

531,527

10.4%

24.5

24.4

0.35%

24.8

-1.1%

จานวนผู้โดยสารเฉลี่ยในวันธรรมดา

8


วารสารนักลงทุนสัมพันธ์รายไตรมาส: ฉบับที่ 8

บริ ษัท บีทีเอส กรุ๊ ป โฮลดิ ้งส์ จํากัด (มหาชน)

ไตรมาส 4 ปี 54/55

(ประจําปี และ 3 เดือนสิ ้นสุด 31 มีนาคม 2555) (Ended June 2010)

MEDIA (คําอธิบายประจําปี บญ ั ชี)

(คําอธิบายประจําไตรมาส)

ธุรกิจสื่อโฆษณามีผลการดําเนินงานที่ยอดเยี่ยมในปี ที่ผ่านมา โดยมีรายได้ รวมเพิม่ ขึ ้น 42.9% หรื อ 588.3 ล้ านบาท เป็ น 1,958.8 ล้ านบาท ทํารายได้ เกินเป้าหมายเติบโต ร้ อยละ 40 ที่วางไว้ สาเหตุหลักจากการเพิ่มขึ ้นของรายได้ ในส่วนของร้ านค้ าปลีกขนาด ใหญ่เพิ่มขึ ้น 334.1 ล้ านบาท หรื อ 66.8% เป็ น 834.2 ล้ านบาท จากการทําสัญญา บริ หารพื ้นที่โฆษณาที่เพิม่ ขึ ้นรวมถึงการรับรู้ ผลเต็มปี ของสัญญาสื่อโฆษณากับคูค่ ้ า โมเดิร์นเทรด เช่น Tesco และ BigC นอกจากนี ้รายได้ จากค่าโฆษณาบนระบบ รถไฟฟ้าเติบโตเพิ่มขึ ้น 29.2% หรื อ 254.1 ล้ านบาท เป็ น 1,124.7 ล้ านบาท สาเหตุ หลักจากเพิม่ ขึ ้นของจํานวนขบวนรถไฟฟ้า ราคาของ LCD และสื่อภาพนิ่งที่เพิม่ ขึ ้น

ในไตรมาส 4 ปี 54/55 รายได้ ในส่วนธุรกิจสื่อโฆษณาของบริ ษัท เพิ่มขึ ้น 30.9% หรื อ 109.8 ล้ านบาท เป็ น 465.0 ล้ านบาท เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปี ก่อน แต่ลดลง 7.6% หรื อ 38.5 ล้ านบาท เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อน โดยสาเหตุของการเติบโตเมื่อ เทียบกับปี ก่อนเป็ นผลมาจากการขยายตัวของธุรกิจสื่อโฆษณาในห้ างค้ าปลีกขนาด ใหญ่ (สัญญาบริ หารพื ้นที่สื่อโฆษณาใหม่ เช่น อัตราการใช้ พื ้นที่โฆษณาของ Tesco Lotus และ BigC) นอกจากนี ้รายได้ ลดลงเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้ า เป็ นผลมา จากการลดลงตามของฤดูกาลในการโฆษณาในรถไฟฟ้าบีทีเอส และธุรกิจสื่อโฆษณา ในร้ านค้ าโมเดิร์นเทรด รวมถึงผลกระทบจากเหตุการณ์นํ ้าท่วม

ต้ นทุนการขายเพิ่มขึ ้น 64.7% หรื อ 315.4 ล้ านบาทเมื่อเทียบกับปี ก่อนเป็ น 803.1 ล้ าน บาท สาเหตุหลักเกิดจากค่าสัมปทานที่เพิ่มขึ ้นจากสื่อโฆษณาในร้ านค้ าโมเดิร์นเทรด ใหม่ๆ

อัตรากําไรจากการดําเนินงานขันต้ ้ นของธุรกิจสื่อโฆษณาในไตรมาส 4 ปี 54/55 ลดลง เป็ น 50.7% จาก 61.3% ในไตรมาส 4 ปี 53/54 ส่วนใหญ่เกิดจากการเพิ่มขึ ้นสัดส่วน รายได้ จากธุรกิจสื่อโฆษณาในร้ านค้ าโมเดิร์นเทรดซึง่ มีอตั รากําไรที่ตํ่ากว่า และการ ลดลงของค่าใช้ จ่ายโฆษณาในช่วงนํ ้าท่วม ค่าใช้ จ่ายในการขายและบริ หารจากธุรกิจ สื่อโฆษณาลดลงจาก 73.9 ล้ านบาท หรื อ 15.4% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปี ก่อน เป็ น 62.6 ล้ านบาท เนื่องจากค่าใช้ จ่ายในการขายที่ลดลง 79.7% หรื อ 22.2 ล้ านบาท ส่งผลให้ Operating EBITDA margin ลดลงเป็ น 43.9% (47.8% ในปี ก่อน)

ค่าใช้ จ่ายในการขายและบริ หารจากธุรกิจสื่อโฆษณาเพิ่มขึ ้น 11.3% หรื อ 26.2 ล้ าน บาท เป็ น 258.1 ล้ านบาท (231.9 ล้ านบาท ในปี 2553/54) แต่ลดลงเมื่อเทียบกับ อัตราส่วนของการขาย 13.2% (16.9% ในปี 2553/54) สืบเนื่องจากการลดลงของ ต้ นทุนเฉลี่ยจากการเพิ่มปริ มาณการผลิต (economies of scale) การเพิ่มขึ ้นของสัดส่วนรายได้ จากธุรกิจสื่อโฆษณาในร้ านค้ าโมเดิร์นเทรด ทําให้ อัตราส่วนของรายได้ จากธุรกิจสื่อโฆษณาร้ านค้ าปลีกขนาดใหญ่เพิ่มขึ ้นเป็ น 42.6% (36.5% ในปี 2553/54) นอกจากนี ้กําไรขันต้ ้ นลดลงจาก 64.4% เป็ น 59.0% สืบเนื่อง จากการเพิ่มขึ ้นสัดส่วนรายได้ จากธุรกิจสื่อโฆษณาในร้ านค้ าโมเดิร์นเทรดซึง่ มีอตั ราที่ กําไรตํ่ากว่า แต่อตั รากําไรจากการดําเนินงานก่อนภาษี ยังคงรักษาระดับอยู่ที่ 47.2% สัดส่ วนรายได้ (ธุรกิจโฆษณา) ประจาปี บัญชี

ประจาไตรมาส

22%

36%

43%

47%

40%

40%

78%

64%

57%

53%

60%

60%

FY 09/10

FY 10/11

FY 11/12

4Q 11/12

4Q 10/11

3Q 11/12

Non BTS-related

Non BTS-related

BTS-related

BTS-related

อัตรากาไรขัน้ ต้ น (ธุรกิจสื่อโฆษณา) FY 2011/12

Gross profit margin (overall)

5

Operating EBITDA margin (overall)

FY 2010/11

4Q 11/12

3Q 11/12

4Q 10/11

59.0%

64.4%

50.7%

59.0%

61.3%

52.3%

54.8%

43.9%

51.0%

47.8%

5 Gross profit margin (overall and BTS-related) excludes the cost of concession payable to BTSC

Our City Our Future

9


วารสารนักลงทุนสัมพันธ์รายไตรมาส: ฉบับที่ 8

บริ ษัท บีทีเอส กรุ๊ ป โฮลดิ ้งส์ จํากัด (มหาชน)

ไตรมาส 4 ปี 54/55

(ประจําปี และ 3 เดือนสิ ้นสุด 31 มีนาคม 2555)

PROPERTY

(Ended June 2010)

(คําอธิบายประจําปี บญ ั ชี)

(คําอธิบายประจําไตรมาส)

ในปี 2554/55 กลุม่ บริ ษัทบีทีเอสมีรายได้ จากธุรกิจอสังหาริมทรัพย์เพิ่มขึ ้น 10.2% หรื อ 67.2 ล้ านบาท เป็ น 728.3 ล้ านบาท เนื่องมาจากรายได้ จากการขาย อสังหาริ มทรัพย์ที่เพิ่มขึ ้นจากโครงการคอนโดมิเนียม ภายใต้ แบรนด์ Abstracts รวม ทังสิ ้ ้น 201.2 ล้ านบาท (0 บาท ในปี 2553/54) ในขณะที่รายได้ จากการรับเหมา ก่อสร้ างลดลง 188.9 ล้ านบาท หรื อ 72.2% เป็ น 72.8 ล้ านบาท จากการที่บริ ษัทได้ ก่อสร้ างโครงการบ้ านเอื ้ออาทรแล้ วเสร็ จ ในไตรมาส 2 ปี 2554/55

รายได้ ธุรกิจอสังหาริ มทรัพย์เพิ่มขึ ้น 23.8 ล้ านบาท หรื อ 12.8% จากช่วงเดียวกันของ ปี ก่อน สืบเนื่องจากรายได้ ที่เพิ่มขึ ้นของโครงการคอนโดมิเนียมภายใต้ แบรนด์ Abstracts และเพิ่มขึ ้นจากช่วงเดียวกันของไตรมาสก่อน 64.9 ล้ านบาท หรื อ 44.7% สืบเนื่องจากรายได้ ที่เพิม่ ขึ ้นของรายจากโครงการบ้ านเอื ้ออาทร

ต้ นทุนการขายในธุรกิจอสังหาริ มทรัพย์ลดลง 117.6 ล้ านบาท หรื อ 18.0% เนื่องจาก ต้ นทุนในการรับเหมาก่อสร้ างลดลง 175.7 ล้ านบาท หรื อ 67.8% ในขณะที่ต้นทุน ของโครงการคอนโดมิเนียม ภายใต้ แบรนด์ Abstracts เพิ่มขึ ้นทังสิ ้ ้น 124.3 ล้ านบาท (0 บาท ในปี 2553/54) และค่าใช้ จ่ายในการขายและบริ หารสําหรับธุรกิจ อสังหาริ มทรัพย์เพิ่มขึ ้น 38.3 ล้ านบาท หรื อ 12.5% เป็ น 343.9 ล้ านบาท สืบเนื่อง จากค่าใช้ จ่ายพนักงานของโรงแรม อิสทิน แกรนด์ สาทร ทีเ่ พิ่มขึ ้น

ต้ นทุนรายได้ ในธุรกิจอสังหาริ มทรัพย์ลดลง 23.2 ล้ านบาท หรื อ 13.3% จากช่วง เดียวกันของปี ก่อน สืบเนื่องจากบริ ษัทไม่มีรายจ่ายในส่วนการรับเหมาก่อสร้ าง ส่งผลให้ อตั รากําไรขันต้ ้ นเพิ่มขึ ้นเป็ น 28.3% (6.8% ในช่วงเดียวกันของปี ก่อน) ค่าใช้ จ่ายในการขายและบริ หารธุรกิจอสังหาริ มทรัพย์ เพิ่มขึ ้น 43.5% หรื อ 33.2 ล้ าน บาท เป็ น 109.5 ล้ านบาท สืบเนื่องจากค่าใช้ จ่ายพนักงานของโรงแรม อิสทิน แกรนด์ สาทร ที่เพิ่มขึ ้น

.

Studio room 10%

Two bedroom 7%

Presold units 54%

Available units 46%

One bedroom 83%

% of total presold units Presold units as of Mar 2012 (Tower A) Average Selling Price/Sq.m. (THB) between Jan – Mar 12

74,986

Type: Mid-High End Condominium Location: Phahonyothin Road, North Bangkok. 250m from new BTS station

Tower A Tower B Tower C Total

Presold by unit type (Tower A) # Units 1,012 1,012 1,012 3,036

GFA (sqm) NFA (sqm) 62,091 42,818 62,091 42,818 62,091 42,818 189,273 128,455

Site area : 33,420 sqm (20-3-55 rai) Project summary

Our City Our Future

10


วารสารนักลงทุนสัมพันธ์รายไตรมาส: ฉบับที่ 8

บริ ษัท บีทีเอส กรุ๊ ป โฮลดิ ้งส์ จํากัด (มหาชน)

ไตรมาส 4 ปี 54/55

(ประจําปี และ 3 เดือนสิ ้นสุด 31 มีนาคม 2555) (Ended June 2010)

% of total presold units

Available units 34%

Presold units 66%

Two bedroom 28%

One bedroom 72%

Presold units as of Mar 2012 Average Selling Price/Sq.m. (THB) between Jan – Mar 12

75,981

Presold by unit type

Type: Mid-High End Condominium Bldg A Location : Sukhumvit Soi 66/1, East Bldg B Bangkok. 250m from new BTS Udomsuk Bldg C Bldg D Site area : 3,160 sqm. (1-3-90 rai) Total Project summary

# Units 28 28 28 28 112

GFA (sqm) NFA (sqm) 2,270 1,250 2,270 1,250 2,270 1,250 2,270 1,250 9,082 5,000

โรงแรม: การก่อสร้ างโรงแรมที่อยู่ตดิ กับสถานีรถไฟฟ้าบีทีเอสสุรศักดิ์ ได้ ดําเนินการไปถึง 98.0% และเปิ ดให้ บริ การในวันที่ 4 พฤษภาคม 2555 Hotel at BTS-Surasak Station

Type: Four Star Hotel

Construction Progress

98.0% Model Room

Location : Sathorn Road, Direct access to BTS Surasak Site area : 3,828 sqm (2-1-57 rai) Construction completed: Apr 2012 Soft Opening: May 2012 Project summary

Construction model

SERVICES (คําอธิบายประจําปี บญ ั ชี) ในส่วนของธุรกิจบริ การ บริ ษัทได้ มีการจัดการรับรู้ รายได้ ในกลุม่ ธุรกิจใหม่ โดยทําการย้ ายรายได้ จากสนามกอล์ฟธนาซิตี ้ ในไตรมาส 4 ปี 54/55 ออกจากกลุม่ ธุรกิจบริ การ ดังนัน้ ธุรกิจบริการจึงมีรายได้ ทงสิ ั ้ ้นเพียง 0.7 ล้ านบาท ในสิ ้นปี บัญชี 54/55 (0 บาท ในสิ ้นปี บัญชี 53/54) รายได้ ดงั กล่าว มาจากรายได้ ของตัว๋ ร่วมสําหรับระบบขนส่งมวลชน และ รายได้ จากค่าธรรมเนียมชําระค่าสินค้ าและบริ การที่ร้านค้ า ทังนี ้ ้มีต้นทุนรายได้ ทงสิ ั ้ ้น 5.2 ล้ านบาท รวมถึงค่าใช้ จ่ายในการขายและบริ หาร ของการติดตังระบบตั ้ ว๋ ร่ วมสําหรับระบบ ขนส่งมวลชนเพื่อใช้ ชําระค่าสินค้ าและบริการที่ร้านค้ า และการติดตังระบบ ้ Carrot Rewards เป็ นจํานวน 49.1 ล้ านบาท

บริษัท แอ๊ บโซลูท โฮเต็ล เซอร์ วิส จากัด ในไตรมาสนี ้มีการทําสัญญาบริหารโรงแรมในภูมิภาคนี ้เพิ่มอีก 4 สัญญาภายใต้ แบรนด์ อีสติน และยู โฮเต็ล แอนด์ รีสอร์ ท U Hotels & Resorts

Eastin Hotels / Residence and Eastin Easy

Indochina

Vietnam

U Agathis Pecatu Bali, 192 keys, (re-branded by 2012)

Eastin Hotel Bai Dinh, 227 keys, 2013

U Vimala Ubud Bali, 55 keys, 2014

India Eastin Easy Ajmer, 64 keys, 2013

Our City Our Future

11


วารสารนักลงทุนสัมพันธ์รายไตรมาส: ฉบับที่ 8 ไตรมาส 4 ปี 54/55 บีทีเอส กรุ๊ ป กับสังคม

บริ ษัท บีทีเอส กรุ๊ ป โฮลดิ ้งส์ จํากัด (มหาชน) (ประจําปี และ 3 เดือนสิ ้นสุด 31 มีนาคม 2555) (Ended June 2010)

บีทีเอส กรุ๊ ป ตังเป ้ ้ าที่จะพัฒนาคุณภาพชีวิตของประชากรในสังคมผ่านทางวิสยั ทัศน์เพื่อที่จะเป็ นผู้นําในบริ การระบบขนส่งมวลชน กลุม่ บริษัทได้ จดั โครงการเพื่อส่งเสริ มสังคม หลายโครงการด้ วยกันทังในเขตกรุ ้ งเทพมหานครและเขตภูมิภาค เรามีกิจกรรมหลายอย่างซึง่ คํานึงต่อสังคมและเล็งเห็นถึงความสคัญของผลกระทบต่ อสิง่ แวดล้ อม ทางกลุม่ ได้ มี ส่วนร่ วมต่อการพัฒนาสังคมอย่างต่อเนื่องทังด้ ้ านศาสนา การศึกษา กีฬา สาธารณสุข และเพิม่ การมีสว่ นร่ วมของพนักงานต่อกิจกรรมทังหมด ้ 23 มี.ค. 2555

บีทีเอสกรุ๊ ปฯ มอบสิ่งของให้ ปตอ.

22 ก.พ. 2555

บีทีเอสกรุ๊ ปฯ นาทีมจิตอาสาทากิจกรรม “เราอยาก ให้ รอยยิม้ อยู่กับพวกเขา...ตลอดไป”

24 ม.ค. 2555

บีทีเอสกรุ๊ ปฯ มอบเงินให้ “ตลาดหุ้นร่ วมใจ ช่ วยภัย นา้ ท่ วม”

Our City Our Future

นายรังสิน กฤตลักษณ์ กรรมการบริหารและ ผู้อํานวยการใหญ่สายปฎิบตั ิการ บีทีเอสกรุ๊ป ฯ ได้ มอบสิง่ ของเครื่ อง อุปโภค และ บริโภคให้ กบั กรมทหารปื นใหญ่ต่อสู้อากาศยานที่ 2 เพื่อสนับสนุนงานกิจการพลเรื อน โดยมี พันเอก ไพบูลย์ พุ่มพิเชฏฐ์ เสนาธิการกรม เป็ นผู้แทนรับมอบ ณ อาคารบีทีเอส สํานักงานใหญ่ ถนนพหลโยธิน

นายรังสิน กฤตลักษณ์ กรรมการบริหาร และผู้อํานวยการใหญ่สายปฎิบตั ิการ บีทีเอสกรุ๊ปฯ นายสุรพงษ์ เลาหะอัญญา กรรมการ และผู้อํานวยการใหญ่สายปฏิบตั กิ ารรถไฟฟ้าบีทีเอส และ พัชนียา สุขเจริญ ผู้อํานวยการฝ่ ายสื่อสารองค์กร บีทีเอสกรุ๊ปฯ นําพนักงานจิตอาสาของบริษัทในเครือ กว่า 150 คน ไปร่วมกันฟื น้ ฟูและทาสีอาคารเรี ยน และปลูกต้ น อโศก และต้ นตีนเป็ ด ที่ โรงเรี ยนวัดซองพลู ต.บางขุนกอง อ.บางกรวย จ.นนทบุรี ในกิจกรรม “เราอยากให้ รอยยิ ้มอยูก่ บั พวกเขา...ตลอดไป” ตามโครงการ “พลังนํ ้าใจไทย” (Power of Thai)

นายรังสิน กฤตลักษณ์ กรรมการบริหาร และ ผู้อํานวยการใหญ่สายปฎิบตั ิการ บริษัทบีทีเอส กรุ๊ป โฮลดิ ้งส์ จํากัด (มหาชน) ได้ มอบ เงิน จํานวน 2,000,000 บาท (สองล้ านบาทถ้ วน) เข้ ากองทุน “ตลาดหุ้นร่วมใจ ช่วยภัยนํ ้าท่วม” โดย มี นายชนินท์ ว่องกุศลกิจ นายกสมาคมบริษัทจดทะเบียนไทยรับมอบ ซึง่ กองทุนนี ้ตั ้งขึ ้นมาโดยมีวตั ถุประสงค์ เพื่อนํา เงินไปช่วยเหลือแก่ผ้ ปู ระสบอุทกภัย ฟื น้ ฟูและพัฒนาคุณภาพชีวติ ชุมชนอย่างยัง่ ยืน และให้ ความสําคัญกับการศึกษา เป็ นหลัก ปั จจุบนั มีเงินทุนประมาณ 116.28 ล้ านบาท จากการระดมทุนของบริษัทที่จดทะเบียน

12


วารสารนักลงทุนสัมพันธ์รายไตรมาส: ฉบับที่ 8

บริษัท บีทีเอส กรุ๊ป โฮลดิ ้งส์ จํากัด (มหาชน)

ไตรมาส 4 ปี 54/55

(ประจําปี และ 3 เดือนสิ ้นสุด 31 มีนาคม 2555)

สรุ ปคาแนะนาและราคาเหมาะสมของหลักทรัพย์ BTS Company Name Asia Plus Securities Phatra Securities Thanachart Securities IV Global Bualuang Securities Kim Eng Securities Finansia Syrus Phillips Securities Capital Nomura JP Morgan SCB Securities Kiatnakin Securities KGI Securities KTZMICO Securities Sicco Securities DBS Vickers CIMB Securities Summary

Recommenda tion Buy Buy Buy Buy Buy Buy Buy Buy Buy Outperform Buy Buy Outperform Buy Buy Buy Neutral

(Ended June 2010)

Target Price

Report Date

0.90 1.20 1.02 0.96 1.27 0.87 0.92 0.92 0.92 0.86 0.88 0.82 0.82 0.98 0.98 0.84 0.75 Target Price

9-May-12 9-May-12 8-May-12 5-May-12 4-May-12 25-Apr-12 25-Apr-12 10-Apr-12 9-Mar-12 22-Feb-12 17-Feb-12 17-Feb-12 15-Feb-12 17-Nov-11 15-Nov-11 18-Aug-11 15-Aug-11

Average Max Min แหล่งข้อมูล: บทวิ เคราะห์หนุ้ จากบริ ษัทหลักทรัพย์, Bloomberg, SETTrade

0.94 1.27 0.75

Sales

EBITDA Net Profit 2012/13E (THB mn) 10,475 4,189 1,352 12,432 5,670 2,276 11,662 5,318 1,560 9,059 1,390 10,447 4,152 1,240 9,130 4,673 1,432 10,574 4,706 1,640 10,659 4,445 1,588 9,792 4,686 1,217 9,579 4,305 1,355 10,035 3,587 1,278 10,314 2,487 1,101 9,884 4,694 1,346 11,332 4,706 1,478 10,454 4,764 1,087 8,476 3,646 1,035 10,330 4,489 1,649 Sales EBITDA Net Profit 2012/13E (THB mn) 10,273 4,407 1,413 12,432 5,670 2,276 8,476 2,487 1,035

Analyst Name Suwat Wattanapornprom Paveena Chewananth Saksid Phadthananarak Rattana Leenutaphong Suppata Srisuk Jaroonpan Wattanawong Amnart Ngosawang Siam Tiyanont Raenoo Bhandasukdi Sukit Chawalitakul Sirima Dissara Benjapol Suthvanich Suchot Tirawannarat Terapatr Mathanukraw Pathompol Laowirayasak Sombat Agekavanpattana Monchai Jaturanpinyo

ข้ อมูลการติดต่ อสาหรับนักลงทุน บริการสาหรับนักลงทุน สําหรับคําถามเกี่ยวเนื่องกับการถือหุ้น เช่น การโอนหุ้น, การเปลีย่ นข้ อมูลในใบหุ้น กรุณาติดต่อ บริ ษัท ศูนย์รับฝากหลักทรัพย์ (ประเทศไทย) จํากัด (TSD) 62 อาคารตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย ถ. รัชดาภิเษก, แขวง คลองเตย, เขต คลองเตย, กรุงเทพฯ 10110 เว็บไซต์: http://www.tsd.co.th โทร: +66 (02) 229 2888 แฟกซ์: +66 (02) 654 5426 อีเมลล์: tsdcallcenter@set.or.th

แผนกนักลงทุนสัมพันธ์ สําหรับคําถามจากนักลงุทนสถาบันและนักวิเคราะห์ กรุณาติดต่อ แผนกนักลงทุนสัมพันธ์ บริ ษัท บีทีเอส กรุ๊ป โฮลดิ ้งส์ จํากัด(มหาชน), ชั ้น 15 อาคาร ทีเอสที ทาวเวอร์ , 21 ถ. วิภาวดี-รังสิต, จอมพล, จตุจกั ร, กรุงเทพฯ 10900 โทร: +66 2 2738511-15 อีเมลล์: ir@btsgroup.co.th ปฏิทนิ หลักทรัพย์ เหตุการณ์ สิน้ สุด ปี 54/55

วันที่ 31 มีนาคม 2555

รายงานผลประกอบการ ปี 54/55

29 พฤษภาคม 2555

ประชุมนักวิเคราะห์

30 พฤษภาคม 2555

สิน้ สุดไตรมาส 1 ปี 55/56

30 มิถนุ ายน 2555

รายงานผลประกอบการไตรมาส 1 ปี 55/56

14 สิงหาคม 2555

อ้ างอิง A ข้ อมูล ณ วันที่ 15 พฤษภาคม 2555 แหล่งข้ อมูล บริษัทฯ และ Bloomberg B อิงกับอัตราแลกเปลีย่ นที่ 31.369 บาทต่อเหรียญสหรัฐฯ ณ วันที่ 15 พฤษภาคม 2555 C สมมติฐานไม่มีต้นทุนค่าสัมปทานจ่ายโดย VGI และ BTSC D แหล่งข้ อมูล Bloomberg ณ วันที่ 29 พฤษภาคม 2555 E แหล่งข้ อมูล บริษัท บีทีเอส กรุ๊ป โฮลดิ ้งส์ จํากัด (มหาชน) ณ วันที่ 30 มีนาคม 2555 F

แหล่งข้ อมูล Bloomberg ณ วันที่ 18 พฤษภาคม 2555

This document has been prepared and distributed by the Investor Relations Department of BTS Group Holdings Plc. (“BTSG”) solely for information purposes. It does not represent or constitute an offer, invitation, recommendation or solicitation to trade shares in BTSG and should not be relied on as such. Some of the information in this document has not been independently verified, and also includes information made available from public sources and other third party opinion or analyst. BTSG does not monitor or control the content of third party opinion or statements and does not endorse or accept any responsibility for the content or the use of any such opinion or statements. Thus, BTSG assumes no responsibility and makes no representations with respect to the accuracy and/or completeness of the information described herein. None of BTSG or any of its agents, or all of their respective affiliates, or representatives shall have any liability (in negligence or otherwise) for any loss howsoever arising from any use of this document or its contents or otherwise arising in connection with this document. All information contained in this document is presented as of the date indicated within, and BTSG assumes no duty to confirm, revise or update the information. Certain statements in this document may be deemed to contain forward-looking statements, including the statements included or incorporated with the words "believe", "anticipate", "estimate", "target", or "hope", or that otherwise relate to objectives, strategies, plans, intentions, beliefs or expectations or that have been constructed as statements as to future performance or events. These forward-looking statements are not guarantees of future performance and involve risks and uncertainties that could cause actual results to differ materially from historical results or those anticipated at the time the forward-looking statements are made. Thus, BTSG assumes no responsibility and makes no representations with respect to the accuracy and/or completeness of the forward-looking statements. BTSG undertakes no obligation to publicly update or revise any forward-looking statements, whether as a result of new information, future events or otherwise.

Our City Our Future

13


Investor Relations Quarterly Review: Issue 8