Después del ajuste Colombia Repunta Ministerio de Hacienda y Crédito Público Febrero 2017
Magnitud del choque petrolero Exportaciones (Miles de millones de dólares)
Ingresos petroleros del Gobierno* (Billones de pesos)
Inversión Extranjera Directa Sector petrolero (Miles de millones de dólares)
20% de los ingresos del Gobierno
Caída: 38,2%
67,2 41,6
23,6
Caída: 97%
Caída: 67% 5,1 1,6
0,8 2013
2016
2013
2016
* Impuestos de Renta, CREE y sobretasa de CREE del sector y dividendos de Ecopetrol. 2013: 19,7% y 2016: 0,6% de los ingresos totales del Gobierno Nacional Fuente: Banco de la República y MHCP
2013
2016
La devaluación fue parte fundamental del ajuste Compromiso con flexibilidad cambiaria Tasa de cambio nominal COP/USD
$ 3.500
Enero 2016 $ 3.358
-12,3%
$ 3.300
80,7%
$ 3.100 $ 2.900 $ 2.700
$ 2.945
$ 2.500 $ 2.300 $ 2.100 $ 1.900
$ 1.858
$ 1.700
Depreciación jul-14 a ene-17: 58,5% Fuente: Banco de la República
ene.-17
jul.-16
ene.-16
jul.-15
ene.-15
jul.-14
ene.-14
jul.-13
ene.-13
jul.-12
ene.-12
jul.-11
ene.-11
$ 1.500
La devaluación impactó los precios Variación anual del índice de Precios al Consumidor
Julio 2016 8,96%
10%
7,45%
8% 6%
5,47%
4%
Rango meta
2%
Fuente: DANE. Cálculos DGPM- MHCP.
ene.-17
sep.-16
may.-16
ene.-16
sep.-15
may.-15
ene.-15
sep.-14
may.-14
ene.-14
sep.-13
may.-13
ene.-13
sep.-12
may.-12
ene.-12
sep.-11
may.-11
ene.-11
0%
Los mercados internacionales también sufrieron un impacto Credit Default Swaps 5 años (puntos básicos) 700
Colombia
Brasil
México
Chile
Perú
600
500
400
Febrero 16, 2016: 317pb
300 234 200
100
155 147 105 78
0 02/2013 06/2013 10/2013 02/2014 06/2014 10/2014 02/2015 06/2015 10/2015 02/2016 06/2016 10/2016 02/2017
Fuente: Bloomberg. Con corte a 9 de febrero de 2017
Y por consiguiente las tasas de la deuda interna pública Tasas nominales bonos locales de deuda a 10 años 9,0%
9,0%
Febrero 16, 2016
8,5% 8,0%
México; 7,4% 7,5% 7,0% 6,5%
Colombia; 6,7%
6,0% 5,5%
Perú; 5,5% 5,0% 4,5% jun.-13 sep.-13 dic.-13 mar.-14 jun.-14 sep.-14 dic.-14 mar.-15 jun.-15 sep.-15 dic.-15 mar.-16 jun.-16 sep.-16 dic.-16
Fuente. Bloomberg. Datos con corte a 31 de enero de 2017.
El ajuste fiscal y externo ordenado y gradual ha sido la clave del manejo macroeconรณmico
Austeridad inteligente Ajuste fiscal entre 2013 y 2016 (% del PIB)
Mayor pago de intereses por depreciación
Pérdida de ingresos petroleros
Magnitud del Choque
Ajuste
3,9
3,9
0,7
3,2
1,6
Mayor déficit fiscal
0,9
Menores gastos del Gobierno
1,4
Mayores ingresos no petroleros
Fuente: Cálculos DGPM- Ministerio de Hacienda y Crédito Público
Reducción de la vulnerabilidad externa
-4,5
-3,5
2017p
2016p
2015 -6,5
2012 -3,0
2014 -5,2
2011 -2,9
2013
2010 -3,0
p: proyectado Fuente: Cálculos DGPM- Ministerio de Hacienda y Crédito Público
-3,3
2017p
-12.575
Balance Cuenta Corriente (% del PIB)
-10.288
2015
-18.922
2016p
2014
-19.563
2013
2012
-11.214
-12.449
2011
-9.722
-8.663
2010
Balance Cuenta Corriente (USD Millones)
Incremento en la inversiรณn extranjera de portafolio 25
Saldo de TES en manos de inversionistas extranjeros
Participaciรณn: 25% Mejores condiciones para inversiรณn
15
10
5
3%
Fuente: MHCP. Cifras al 31 de enero de 2017. Tasa de cambio COP/USD= $2.936,66
ene.-17
jul.-16
ene.-16
jul.-15
ene.-15
jul.-14
ene.-14
jul.-13
ene.-13
jul.-12
0
ene.-12
USD Miles de Millones
20
La inversión extranjera se mantiene en niveles altos Inversión Extranjera Directa Bruta (USD millones)
3.361
9.842
ISAGEN
2017p
8.295 2016p
11.732
16.164 2014
p: proyectado Fuente: Banco de la República y cálculos Ministerio de Hacienda y Crédito Público
2015
16.211
15.039 2012
2013
14.648 2011
6.430 2010
8.036 2009
10.565 2008
8.886 2007
6.751 2006
2005
2004 3.116
2003
2002
2001
2000
2.542 2.436 2.1341.720
10.235
11.656
Tasa de Inversión (% del PIB) 27,4 27,4 27,8 22,6
25,2
27,8 27,4
23,7 24,5
Fuente: Cálculos DGPM- Ministerio de Hacienda y Crédito Público *Proyección.
2017*
2016*
2015
2014
2013
2012
2011
2010
2009
2008
2007
2006
20,2
2005
2004
17,8
2003
2002
15,5
2001
2000
14,5
16,6
18,8
23,9
29,7 29,6
Crecimiento del PIB Variación real (%)
7,0
6,6
PIPE
Colombia Repunta
PIPE 2.0
6,0
4,9
5,0
4,0
4,0
4,4
4,0
3,5
3,1 3,0 2,0
2,5 2,0
1,7
1,0
0,0 2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
Fuente: Cálculos DGPM- Ministerio de Hacienda y Crédito Público *Proyección.
2016*
2017*
2018*
Seguimos generando empleo de calidad Tasa de informalidad*. 13 ciudades principales Participación en el total de ocupados
Tasa de desempleo (promedio anual) 12,0%
11,8%
Reducción costos parafiscales 60
10,8%
11,0%
10,4% 10,0%
56,4
55
Informales
9,6% 9,1%
9,0%
9,2%
50,6
50
49,4
Formales
8,9% 45
43,6
*Informalidad según el criterio de afiliación a seguridad social - pensiones Fuente: DANE. Cálculos DGPM - MHCP
dic.-16
jun.-16
dic.-15
jun.-15
dic.-14
jun.-14
dic.-13
40
jun.-13
2016
dic.-12
2015
jun.-12
2014
dic.-11
2013
jun.-11
2012
dic.-10
2011
jun.-10
2010
dic.-09
8,0%
Después del ajuste Colombia Repunta Ministerio de Hacienda y Crédito Público Febrero 2017