04 // Objects of Desire

Objects of Desire

THE MARKET FOR COLLECTIBLE CARS IS RED HOT. DOES THAT MEAN THEY’RE GOOD INVESTMENTS?

By Ken Rivadeneira

If you ask Craig Jackson what his greatest asset is, there is little doubt he would point you to his classic car collection. With more than 80 rare and exotic vehicles in his multimillion-dollar, 7,000-square-foot garage built into a mountain, the Scottsdale, Ariz.-based chairman and CEO of Barrett-Jackson—a leading collector car auction house—has no qualms about expressing his love of collecting, as well as the financial benefit his hobby provides. “I have a good chunk of my personal wealth in my cars,” he says nonchalantly. “They’ve proven to be very good investments over the decades.”

Desire

Objets de désir

Le marché des voitures de collection est en pleine effervescence. Ces dernières sont-elles pour autant de bons investissements?

Si vous demandez à Craig Jackson quelle est sa possession la plus prisée, il vous répondra sans aucun doute qu’il s’agit de sa collection de voitures anciennes. Disposant de plus de 80 véhicules rares et d’exception dans son garage de 650 m² à plusieurs millions de dollars construit au cœur d’une montagne, le président-directeur général de Barrett-Jackson, une importante maison de vente aux enchères de voitures de collection basée à Scottsdale, en Arizona, ne se retient pas pour exprimer la joie qu’il trouve à collectionner des véhicules, ni pour expliquer les avantages financiers liés à son passe-temps. «Les voitures constituent une bonne partie de ma richesse personnelle», dit-il nonchalamment. «Elles se sont révélées être de très bons investissements au fil des décennies.»

By definition, passion investments are governed by emotion—a personal tie to an asset that justifies its expense. But over the past decade, as the prices for rare and classic cars have surged and auctions hit new sales records, there has been increasing interest in commoditizing collectible vehicles, and even using them to diversify investment portfolios. “The thing about cars is that if you buy them right, you can play with them, enjoy them, and they go up in value.”

Simplistic though that assertion may seem, Jackson’s rationale has some hard evidence behind it. According to the Knight Frank Luxury Investing Index, which tracks the performance of collectible asset classes, values for classic cars were 180 percent over the past decade as of June 2021. There have been times when the car segment has outperformed the S&P 500, and numerous unique models such as the Ferrari F40 or the 1996 Porsche 911 Turbo have swelled in value. In fact, the sector has seen such growth that Hagerty, a niche firm that insures collectible vehicles and analyzes market trends, is now going public through a special acquisition company in a deal valued at $3 billion. By some estimates, the global collector car market will balloon to $35 billion in 2023. “It’s a worldwide phenomenon,” Jackson adds.

Despite these indicators, there are many reasons to be cautious of taking a speculative approach toward collectible cars, not the

Par définition, les investissements passionnels sont régis par l’émotion, c’est-à-dire par un lien personnel avec un bien qui justifie la dépense. Mais au cours de la dernière décennie, étant donné l’explosion des prix des voitures rares et anciennes et les nouveaux records de vente enregistrés lors d’enchères, on s’intéresse de plus en plus à ces véhicules de collection pour leur valeur marchande, voire leur utilité pour diversifier un portefeuille d’investissements. «Le truc, avec les voitures, c’est que si on fait un bon achat, on peut jouer avec, en profiter, et elles prennent de la valeur».

Aussi simpliste que cette affirmation puisse paraître, le raisonnement de M. Jackson s’appuie sur des preuves tangibles. Si l’on en croît le Knight Frank Luxury Investing Index, qui suit le rendement de diverses catégories de biens de collection, la valeur des voitures anciennes a augmenté de 180 % au cours de la dernière décennie, selon les données de juin 2021. À certains moments, le segment des voitures a surpassé le S&P 500, et de nombreux modèles uniques tels que la Ferrari F40 ou la Porsche 911 Turbo de 1996 ont pris une valeur considérable. En fait, le secteur a connu une telle croissance que Hagerty, une entreprise spécialisée dans l’assurance de véhicules de collection et l’analyse des tendances du marché, est en train de s’introduire en bourse par l’intermédiaire d’une société d’acquisition spéciale dans le cadre d’une opération évaluée à trois milliards de dollars. Selon certaines estimations, le marché mondial des voitures

Euro-Spec Ferrari F40, valued approx. $1.5-$2.2M USD.

Two of the approx. 1250 Ford GTs produced between 2017-2021. “Maritime Blue” 2016 Porsche 911 GT3 RS.

de collection atteindra 35 milliards de dollars en 2023. «C’est un phénomène mondial», ajoute M. Jackson.

Malgré ces indicateurs, nombre de raisons incitent à la prudence pour ce qui est d’envisager les voitures de collection sous un angle spéculatif, notamment la volatilité inhérente au marché. Après tout, ce qui est à la mode aujourd’hui peut facilement tomber en désuétude demain. «Comme pour toute autre catégorie de biens, il faut trouver le bon créneau», fait remarquer Kulu Punia, propriétaire de Kulu Motorcar, un concessionnaire de voitures de luxe d’occasion basé à Calgary. Selon lui, la nostalgie, l’âge et la visibilité à la télévision et au cinéma expliquent en grande partie la valeur et l’intérêt que suscitent certains modèles de voitures à un moment donné. «Dans leur jeunesse, beaucoup de gens rêvent d’une voiture précise. Et rendus à 40 ou 50 ans, certains ont les moyens de l’acquérir. Parfois, c’est tout simplement qu’une partie de la population a un faible pour quelque chose et peut se permettre de l’acheter.»

Pourtant, certains paris gagnés d’avance peuvent facilement tourner à la déception. Prenons l’exemple de la Ferrari Testarossa de 1986, un symbole des années 1980 dont la mémoire subsiste grâce à sa présence dans la série télévisée à succès Miami Vice. Après avoir demeuré dans un garage privé pendant 24 ans, l’un des deux modèles utilisés dans l’émission a refait surface aux enchères en 2014, au moment least of which is the inherent volatility of the market. After all, what’s in vogue today can easily fall out of favor tomorrow. “Like any other asset class, it has a window,” says Kulu Punia, owner of Kulu Motorcar, a Calgary–based dealer of pre-owned exotic cars. Nostalgia, age, and exposure in TV and films, he says, drive much of the value and interest in certain car models at any given time. “Many guys think of what was their dream car in their youth. Fastforward to being 40 or 50 years old and having the money to own one—sometimes it’s just a segment that has an appreciation for something and the ability to purchase it.”

Yet sure-fire bets can easily turn to disappointment. Take, for example, the 1986 Ferrari Testarossa—an enduring 1980s icon thanks to its prominence on the hit TV series Miami Vice. One of the two models actually used on that show resurfaced for auction in 2014 after having been privately stored for 24 years, just as general interest in Testarossas was on the rise. In pristine condition, this vehicle had only 16,500 miles on the odometer, was certified by Ferrari of North America as Ferrari Classiche—a designation that deems it historically significant— and possessed all the paperwork necessary to back up its storied provenance, including the original title from Universal Studios and factory blueprints. News of the car’s sale drew widespread media coverage and numerous bids, some reportedly more than

$1 million. And yet, after two years and four auction attempts, it remained unsold. Auction house Barrett-Jackson finally placed the car in its Scottsdale show in January 2017, expecting it to fetch an ambitious $1.5 million. It sold for $151,800.

While we may never know how the seller fared in the sale, the auction’s result seems paltry when compared against that model’s original retail price of $135,000. The problem there, offers Punia, could be the relatively high production of Testarossas—more than 7,000 were built between 1985 and 1991—as well as just bad timing. “There’s always volatility,” he says. Nevertheless, today museum-quality Testarossas, according to Hagerty, have risen in value to $215,000—and that’s without the television pedigree.

This is all to say that, while no one can truly predict which direction the market will take, there are always opportunities. It’s quite possible that the new owner of the Miami Vice car could sell their asset for twice the purchase price, maybe more, if they time their sale correctly. But at the end of the day, they likely bought it because it spoke to them. Being a fully invested collector— consumed by the thrill of each purchase and truly enjoying car ownership—may just be the best path to successful investments. “Buying a car is an irrational, emotional thing. It’s an experience,” Punia says—a sentiment that Craig Jackson shares. “It has to turn your crank and you must have a personal interest in it.” ✈

HOW TO START COLLECTING

If you want to begin your own car collection, Craig Jackson advises the following:

• Get the best car you can:“Buy a car that’s at the top end of what you want,” Jackson says, “one that is super nice, in good condition, and has good provenance to it.” • Meet other collectors: “Sharing the same passion is a natural connector, and it broadens your horizons on what other collectors like to do with their cars.” Events such as the Barrett-Jackson auction in Scottsdale,

Arizona, are great places to meet and learn. • Enjoy the car: “Always buy what you’re passionate about,” he says.

où l’intérêt général pour les Testarossa était en hausse. Le véhicule, immaculé, n’avait que 26550 km au compteur, était certifié par Ferrari of North America en tant que Ferrari Classiche (une désignation qui lui conférait essentiellement une importance historique) et était accompagné de tous les documents attestant ses origines illustres, y compris le titre original d’Universal Studios et les plans d’usine. La nouvelle de la vente de la voiture a suscité une large couverture médiatique et de nombreuses offres, certaines dépassant le million de dollars. Pourtant, après deux ans et quatre tentatives de vente aux enchères, le véhicule est resté invendu. Barrett-Jackson a fini par présenter la voiture dans son exposition de Scottsdale en janvier 2017, s’attendant à empocher 1,5 million de dollars. Elle s’est vendue pour 151800 dollars.

Nous ne saurons certainement jamais si le vendeur a réalisé une bonne affaire, mais le résultat de l’enchère semble dérisoire par rapport au prix de vente original de ce modèle, soit 135000 dollars. Selon M. Punia, le problème pourrait être lié au nombre relativement élevé de Testarossa produites (plus de 7000 exemplaires entre 1985 et 1991) et le moment de l’enchère, qui est tout simplement mal tombée. «Il y a toujours une certaine volatilité», affirmet-il. Toutefois, selon M. Hagerty, les Testarossa de qualité muséale ont atteint de nos jours une valeur de 215000 $, et ce, sans le prestige offert par la télévision.

En définitive, bien que personne ne puisse prédire à coup sûr la direction que prendra le marché, des occasions se présentent toujours. Il est tout à fait possible que le nouveau propriétaire du bolide phare de Miami Vice vende celui-ci au double de son prix d’achat, voire plus si le moment est bien choisi. Mais au bout du compte, il l’aura probablement acheté car le véhicule avait éveillé quelque chose en lui. Et c’est peut-être cela, la clé pour réaliser des investissements fructueux : être un collectionneur investi dans sa passion, électrisé par chaque nouvel achat et épris de chaque véhicule en sa possession. Comme conclut M. Punia, «Acheter une voiture, c’est un acte irrationnel guidé par des émotions. C’est une expérience.» Un sentiment que partage Craig Jackson : «Elle doit vous faire vibrer et vous devez y être personnellement attaché.» ✈

Photos courtesy of Kulu Motorcar. CREDIT | Chris Kambouroff.

Unique Green Ferrari 575 SuperAmerica, White Lamborghini Countach, and Guards Red Porsche 911 Turbo (930 Turbo), Scottsdale, Arizona.