finance 2808

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Freitag, 28. August 2015

cover 49

financenet Infina-Studie Neue Zinszukunft kommt womöglich früher als gedacht 54

Auslese Immer weniger Vermögensberater – „Papierkram“ belastet 55

Zu wenig genutzt Kreditversicherung wird stiefmütterlich gesehen 56

Stark in CEE VIG war im Halbjahr in den CEEMärkten erfolgreich 56

ATX 19.–26. August 2015

ATX (Schluss 26.8.)

2.267,67 -7,47%

3,19% -12,25% SBO

Cross ind.

Top 5 ATX Prime ▲ Schoeller-Bleckmann O. 3,19% ▲ Kapsch TrafficCom 0,18% ▲ Agrana Beteiligungs-AG 0,00% ▲ Wolford AG -0,11% ▲ Flughafen Wien AG -0,20%

Flop 5 ATX Prime ▼ Cross Industries AG -12,25% ▼ Post AG -11,48% ▼ OMV AG -10,85% ▼ Valneva SE -10,46%

© Xxxxxxxxx xxxxxxxxx

▼ Porr AG -9,34%

DAX 19.–26. August 2015

Qualitativ gut gefüllte Pipeline für Börsengänge Heuer noch streben etliche interessante Konzerne an die Börse. Ob es fulminante initiale Kursgewinne à la PayPal gibt, ist aber fraglich. 50

DAX (Schluss 26.8.)

9.997,43 -6,27%

-1,48% -12,06% Infineon

RWE

▲ Infineon Technologies -1,48% ▲ Henkel AG & Co. -1,98% ▲ Adidas AG -3,26% ▲ Volkswagen AG Vz -4,22% ▲ SAP SE -4,33%

© Roche/Christopher Gmuender

© Jim Hollander/EPA/picturedesk.com

Top 5 DAX

Dekarbonisierung Neuer Trend bei Exchange Traded Funds. 52

Flop 5 DAX

Minimum-Varianz Kepler KAG folgt diesem Investmentansatz. 53

▼ RWE -12,06% ▼ E.ON SE -11,37% ▼ ThyssenKrupp AG -10,86% ▼ Fresenius SE & Co. -10,36% ▼ Lanxess AG -9,72%

50 FINANCE:COVER

Freitag, 28. August 2015

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schweizer privatbanken

KPMG malt düsteres Bild

ölpreis fordert opfer

Frackingriese vor Konkursantrag NEW YORK. Das US-Förderunternehmen Samson Resources ist das „bisher größte Opfer“ des niedrigen Ölpreises in den USA. Es dürfte bald Bankrott erklären und sich unter Chapter 11-Gläubigerschutz stellen.

Dies bedeutet auch für KKR eine Schlappe, schreibt das Manager Magazin, denn der US-Hedgefonds war vor vier Jahren für heute 6,5 Mrd. Euro eingestiegen. Auch zahlreiche andere US-Explorationsfirmen leiden unter dem Preisverfall und von Öl und Gas. (ag)

Technologie-Börse Nasdaq kräftig gestiegen; das Hoch lag bei 40,47 Dollar, in der Folge ist er aber auf 32,5 abgesackt.

© APA/EPA/Rolex Dela Pena

ZÜRICH. Nur jede fünfte Schweizer Privatbank wächst und verdient noch ordentlich Geld. Von den übrigen tun sich viele schwer, sich an den neuen Gegebenheiten auszurichten, dieses Bild malt das Beratungsunternehmen KPMG für die Branche. Die von Schweizer Privatbanken verwalteten Vermögen sind 2014 zwar um über 7 Prozent gestiegen. Dies sei aber hauptsächlich auf die Wertentwicklung vieler Anlageklassen und die Erstarkung des Dollar zurückzuführen.

Neue Kundengelder wurden nur wenig angezogen. (ag)

Stanger, Goldman Sachs: Die IPO-Pipeline ist qualitativ gut gefüllt – den Risikokomplex China darf man aber nicht unterschätzen.

IPO-Pipeline ist ganz gut gefüllt Trotz Irritationen an den Börsen, ausgelöst durch die ChinaKrise, könnten heuer noch etliche Unternehmen das Börseparkett betreten, vor allem in Frankfurt. Eine Rundschau.

bwt-aktionäre

WIEN. Nach dem gescheiterten Squeeze-Out formiert sich nun gegen die Pläne des oberösterreichischen Wasseraufbereiters BWT Widerstand, den Rückzug von der Börse durch eine Verschmelzung der BWT AG mit der nicht börsenotierten BWT Holding zu erzielen.

Die Aktionäre wollen gerichtlich dagegen vorgehen. „Eine Anfechtungsklage des Beschlusspunkts der Fusion halte ich für sehr realistisch“, meint Kleinanlegerschützer Wilhelm Rasinger. Er fordert „ordentliche Delistingregelungen“ und sieht hierbei den Gesetzgeber in der Pflicht. (ag) saudi-arabien

GAM-Experte: vorsichtig bleiben RIAD. Auch zwei Monate nach der Öffnung der saudischen Börse Tadawul für ausländische Anleger gilt es, vorsichtig zu bleiben – trotz des gestiegenen Interesses. Dies meint Enrico Camera von GAM. Trotz des aktuellen Markt-Hypes rechnet er damit, dass die Kapitalzuflüsse wieder abnehmen werden, wegen „vergleichsweise hoher Transaktionskosten und der langsamen Anpassung an globale Rechnungslegungsstandards.“ Die Öffnung stelle langfristig aber eine bedeutende Investitionsmöglichkeit in die größte Volkswirtschaft des Nahen Ostens dar.

••• Von Linda Kappel/APA WIEN. Schwarze Montage hin oder her – noch für heuer, spätestens 2016, haben zahlreiche Unternehmen einen Börsegang angepeilt. „Das Umfeld für Initial Public Offerings, also Börsengänge, ist im Moment ganz gut“, erklärt Florian Bohnet, Experte beim deutschen Vermögensverwalter DJE Kapital AG, im Gespräch mit medianet. „In der Regel werden die IPOs seit Mitte 2014 gut aufgenommen.

Das belegen auch Indizes wie der Stoxx Europe IPO-Index, der sich auf zwölf Monate gesehen um 32 Prozent besser entwickelt hat als der breite Stoxx Europe 600 Index“, so Bohnet weiter.

Ob ein IPO gut laufe und initiale Kursgewinne generiere, hänge von vielen Faktoren ab. Anleger, die auf kurzfristige Gewinnmitnahmen schielen, können bei derart volatilen Märkten freilich auf dem falschen Fuß erwischt werden. Jeder Anleger sollte sich klar sein, was er als gelungenes Börsendebüt empfindet: Ist es der Kursgewinn am ersten Tag oder eine langfristig gut positionierte Aktie – mit Steigerungspotenzial – und mit guter Kommunikation und stabilen, weil überzeugten, Aktionären? „Für uns wichtig sind: Preis und Bewertung, Größe und Liquidität, die Unternehmensstory und das Geschäftsmodell, der Auftritt und die Erfahrung des Managements, Pläne/Intentionen der Großaktionäre und Lockup-Fristen, plausible Mittelverwendung und nicht nur Schuldenreduzierung oder ,Kasse machen‘ der bisherigen Eigentümer“, verrät Bohnet.

Höhere Volatilitäten – wie lange?

Die in den vergangenen Wochen – ausgehend von China – registrierte höhere Schwankungsfreudigkeit könnte freilich den einen oder an-

deren Börse-Aspiranten dazu bringen, die Pläne ein wenig nach hinten zu verschieben, oder umzugestalten. Dies will auch tatsächlich gut überlegt sein: Windeln.de etwa nahm mit seinem Börsengang wegen des folgenden Kurssturzes 27,5 Mio. Euro weniger ein als erhofft.

Die den IPO begleitende Deutsche Bank hatte nach der Erstnotiz massiv versucht, den Aktienkurs zu stützen. Vom Ausgabepreis von 18,50 Euro ist der Online-Babyartikelhändler mit aktuell um 9,4 Euro weit entfernt. Glanzlos blieb auch das Debüt des deutsch-thailändischen Schmuckhändlers Elumeo, der beim Volumen Abstriche machen musste und letztendlich nur Aktien aus einer Kapitalerhöhung verkaufte.

Auch die Kosten dafür wollen gut kalkuliert und transportiert werden. Im Fall Europcar etwa führte der Gang aufs Parkett dazu, dass sich der Fehlbetrag in der Halbjahresbilanz von Europas größtem Autovermieter fast verdoppelte.

Etwas mehr „Sex” könnte der für das vierte Quartal geplante Börsengang des Sportwagenherstellers Ferrari haben.

Defensive und große Werte Die Frage, wie sich ein IPO heuer entwickelt, hängt wohl stark davon ab, wie lange und heftig etwaige Kursauschläge an den wichtigsten Märkten noch ausfallen. Und so mahnt Siegfried Neumüller, Leiter der Abteilung Equity Capital Markets (ECM) bei der Raiffeisen Centrobank, den Blick eher auf defensive Branchen und große Volumina zu lenken.

Von einer „qualitativ hochwertigen Pipeline für Frankfurt“, spricht Christoph Stanger, in Europa für die US-Investmentbank Goldman Sachs tätig, der größere Emissionen als im ersten Halbjahr erwartet, in dem acht Börseneulinge 3,1

Mrd. Euro eingesammelt hatten.

An die Frankfurter Börse drängen könnten etwa die Bayer-Kunststoffsparte Covestro, die Zugsparte der kanadischen Bombardier und die Reederei Hapag-Lloyd. Aber auch junge Internet-Firmen wie der Lieferdienst Delivery Hero und der Möbelhändler Westwing aus dem Imperium von Rocket Internet sowie der Rubrikanzeigen-Dienst Scout24 gelten als aussichtsreiche Anwärter.

Apropos Internet: eBay hat seinen Bezahldienst PayPal als eigenes Unternehmen am 20. Juli an die Börse gebracht. Nach der Abspaltung ist der Kurs an der

Weitere Debütanten in 2016 Aussichtsreicher Kandidat im kommenden Jahr ist nach Ansicht von Christian Nagel, Partner beim Venture Capital-Investor Earlybird, auch das Berliner OnlineAuktionshaus Auctionata. Es hat sich mit einem Nettoumsatz von 35,7 Mio. Euro im ersten Halbjahr 2015 zum größten Auktionshaus in Deutschland gemausert. Im Juni konnte aufgrund von Skaleneffekten auch erstmals ein deutlich positives EBITDA von 2,1 Mio. Euro erzielt werden.

Darüber hinaus konnte sich Auctionata den bisher höchsten Auktionszuschlag 2015 in Deutschland sichern. Im Juni wurde eine chinesische Automatenuhr aus dem späten 18. Jahrhundert für 3,37 Mio. Euro (inkl. Käuferaufgeld) erworben – ein Weltrekord als das teuerste Werk asiatischer Kunst, das je online versteigert wurde.

Nagel: „Auctionata bietet Auktionen für das 21. Jahrhundert an. Nur zwei Jahre nach dem Start werden Objekte für mehr als drei Mio. Euro online versteigert. Da es dem Unternehmen gelingt, die modernen Bedürfnisse von Kunden weltweit erfolgreich zu erfüllen, steht einem IPO 2016 nichts im Wege.“

© APA/EPA/Ferrari/Handout

Widerstand gegen Delisting

ABN Amro glänzt Auffallend – vor allem angesichts des aktuellen Umfelds – ist die hohe Zahl an Anwärtern aus dem Finanzdienstleistungsbereich: ABN Amro, Amundi, TF Bank, Polbank, German Startups Group, die Bank- und Versicherungstochter von Japan Post, Postbank, China ReInsurance, um nur einige zu nennen. Bei der Reprivatisierung der verstaatlichten Großbank ABN Amro dürfte allerdings kaum etwas schiefgehen, sie hat erst vor Kurzem bekannt gegeben, dass der Gewinn im zweiten Quartal um 86 Prozent gestiegen ist.

Daneben finden sich auf der Liste defensive Schwergewichte wie Japan Post oder Poste italiane.

Mögliche neue Börsen-Lieblinge Ferrari Zu einer „Unique Story“ könnte sich Ferrari entwickeln. Die Zahl der High Net Worth Individuals weltweit steigt immer noch an, der Hersteller der Sportwagen im markanten Rot könnte also gute Chancen haben, gut durchzustarten und auf dem Gaspedal zu bleiben.

Auctionata Das Online-Auktionshaus hat ein bestechendes Geschäftsmodell: Es kann auf jedem Markt, in jeder Kategorie und in jedem Erdteil führend werden. Seit dem Start der wöchentlichen Livestream-Auktionen im Mai 2013 halte man Saison über Saison einen Wachstumskurs von mehr als 170%, heißt es.

ABN Amro Bei der ABN Amro Group NV ist der Gewinn im zweiten Quartal um 86% gestiegen. Für die verstaatlichte Bank, die ihren Börsengang emsig vorbereitet, sei dies der beste Dreimonatszeitraum seit 2010 gewesen.

Die Ziele des Managements: Kapitaleffizienz und die Stärkung er Kapitalposition.

52 FONDS:PARK

Freitag, 28. August 2015

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ETF-Markt in Europa mit positivem Trend 7,8 Mrd. Euro Nettomittelzuflüsse im Juli 2015. Bereits im Juni lag der Nettomittelzufluss bei 1,5 Mrd. Euro, so eine aktuelle Lyxor-Analyse.

© Juan Carlos Hidalgo/EPA/picturedesk.com

••• Von Fritz Haslinger FRANKFURT/WIEN. Der europäische Markt für Exchange Traded Funds (ETFs) hat im Juli 2015 seinen positiven Trend fortgesetzt. Die Nettomittelzuflüsse betrugen 7,8 Mrd. Euro, nach ebenfalls positiven Flüssen im Vormonat in Höhe von 1,5 Mrd. Das nun insgesamt in börsegehandelten Investmentfonds verwaltete Vermögen stieg im Vergleich zum Jahresende 2014 um 22% auf nun 444 Mrd. Euro, geht aus einer aktuellen Marktanalyse des ETF-Anbieters Lyxor hervor, der zur Société Générale gehört.

Während im Juli sowohl im Aktien- als auch im Anleihebereich Nettomittelzuflüsse zu verzeichnen waren, kam es bei Rohstoffen zu Rückflüssen.

USA liegen klar vor Japan Die Zuflüsse bei ETFs auf US-amerikanische Aktienindizes waren mit einer Mrd. Euro positiv, während

ETFs in Europa Das nun insgesamt in börsegehandelten Investmentfonds oder Exchange Traded Funds, kurz ETFs, verwaltete Vermögen stieg Ende Juli 2015 im Vergleich zum Jahresende 2014 um 22% auf nun 444 Mrd. Euro.

Gefragt waren u.a. FinanzsektorAktien-ETFs.

© Panthermedia.net/Melpomen

Aktien-ETFs mit Zuflüssen Aktien-ETFs sahen deutliche Zuflüsse von 6 Mrd. Euro im Vergleich zu Zuflüssen von 3,1 Mrd. im Vormonat. Investoren bevorzugten dabei weiterhin Aktien-ETFs der Industrieländer. Die Zuflüsse in europäische Aktien-ETFs beliefen sich auf 4,4 Mrd. Euro, mit steigenden Zuflüssen sowohl in Regionen-, Finanzwerte- und Dividenden-ETFs, und abgeschwächt nur durch Rückflüsse aus Aktien-ETFs der Peripherie-Staaten.

Geografisch aufgedröselt, betrugen die Nettomittelzuflüsse 444 Mio. Euro für Deutschland sowie 2,9 Mrd. Euro für europäische Regionen-ETFs, die Rückflüsse für Spanien und Italien beliefen sich auf 182 Mio. Euro.

22%

es bei japanischen Aktien-ETFs zu Abflüssen in Höhe von 113 Mio. Euro kam. Der negative Trend bei Schwellenländer-ETFs setzte sich im Juli mit Rückflüssen in Höhe von 509 Mio. Euro fort.

Trendwende bei Anleiheindizes ETFs auf Anleiheindizes verzeichneten mit Zuflüssen in Höhe von

Peripherieländer im Minus Aktien-ETFs mit Schwerpunkt Spanien oder Italien waren bei den Investoren weniger gefragt – diese Produkte sahen Abflüsse.

2,2 Mrd. Euro eine positive Trendwende. Diese konzentrierte sich mit Zuflüssen in Höhe von 2,3 Mrd. Euro auf Anleihe-ETFs entwickelter Märkte, während es im Schwellenländer-Bereich zu Rückflüssen in Höhe von 87 Mio. Euro kam. Bei ETFs auf europäische Staatsanleihen kam es zu Zuflüssen in Höhe von 556 Mio. Euro, bei ETFs auf

Unternehmensanleihen konzen­ trierten sich die Zuflüsse auf den Investment-Grade-Bereich (+794 Mio. Euro), während die Zuflüsse bei Hochzinsanleihen lediglich 154 Mio. Euro ausmachten. Bei Rohstoff-ETFs kam es zu Rückflüssen in Höhe von 309 Mio. Euro, was einem 12-Monats-Negativrekord entspricht.

Europäische ETF Marktanalyse Auch Amundi Asset Management verfügt über eine ETF-Sparte und stellt regelmäßig Analysen an. Bei der Year-to-date-Betrachung zeigte sich zudem, dass Themenfonds wie Landwirtschaft, aber auch Basiskonsumgüter und Aktien mit Schwerpunkt Freizeit und Reisen ebenfalls Rückflüsse, wenn auch in geringem Ausmaß, hinnehmen mussten. Auch in den AmundiTabellen zeigt sich, dass sich die Baisse in China im ETF-Markt wiederspiegelt: Mit einem Year-to-date von 1,74 Mrd. Euro – auch Australien-Aktien- und Schweiz-AktienETFs wurden von den Investoren gemieden.

Bei den auf festverzinslichen Papieren oder Inidzes basierenden ETFs zählten die Eurozone 1 bis 3-Jahres- und Inflation-Linked-Ansätze zu den gefragteren, Deutschland-Staatsanleihen waren wenig begehrt.

Trend: Dekarbonisierung

••• Von Fritz Haslinger FRANKFURT/WIEN. Die Verbannung von Kohle, Öl und Gas aus der Energiewirtschaft hat Auswirkungen auch auf die Geldanlage.

Während klassische Energieunternehmen das Interesse der Investoren verlieren, könnten die Papiere von Produzenten alternativer Energien profitieren, meinen die Experten von Lyxor.

2050 soll es ernst werden Auf dem jüngsten G7-Gipfel im ­Juni in Elmau haben die Staatsund Regierungschefs der west­ lichen Industriestaaten beschlossen, vor Ablauf des Jahrhunderts auf fossile Energieträger zu verzichten. Bis Mitte 2050 wollen die G7 ihre Energieversorgung weit-

gehend auf erneuerbare Energien umgestellt haben.

Der politische Richtungswechsel lässt auch die Finanzmärkte nicht unberührt. Bereits vor dem Gipfelbeschluss hatten Großanleger wie Stiftungen, Pensionsfonds, Kirchen und Universitäten damit begonnen, Energieunternehmen, die überwiegend mit fossilen Brennstoffen arbeiten, aus ihrem Investment­universum zu verbannen. Zuletzt war der französische Versicherungskonzern Axa sowie der Norwegische Staatsfonds mit entsprechenden Ankündigungen an die Öffentlichkeit getreten.

Nutznießer Alternative Energien Nutznießer der veränderten Anlagepolitik dürften vor allem solche Unternehmen sein, die am Markt

für alternative Energien tätig sind.

So ist zu vermuten, dass ein Gutteil der aus dem klassischen Energiesektor abgezogenen Gelder nun in den Bereich der klimafreundlichen Energieerzeugung umgeleitet wird. „Der Sektor alternativer Energien ist damit wieder ein interessantes Investmentfeld geworden, das sich über ETFs kostengünstig und transparent erschließen lässt“, sagte Heike Fürpaß-Peter, Head of Public Distribution Lyxor ETFs Germany and Austria. So etwa mit dem Lyxor Ucits ETF New Energy.

Ziel dieses passiv gemanagten Aktienfonds sei es, den Referenzindex SGI Alternative Energy CW Net Total Return nachzubilden. In den ersten sechs Monaten dieses Jahres habe der Fonds eine Wertentwicklung von 26,95% erzielt.

© Jim Hollander/EPA/picturedesk.com

G-7-Gipfel peilte Verbannung von Kohle, Öl und Gas an. Dies bietet Chancen für ETFs aus dem Umfeld erneuerbare Energien.

Großanleger wie Stiftungen, Pensionsfonds, Kirchen stellen Veranlagung schon um.

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Freitag, 28. August 2015

FONDS:PARK 53

Risikokennzahlen zählen bei Kepler WIEN. „Schwankungen gehören an den Aktienmärkten zum Alltag. Wie stark sie ausfallen, hängt jedoch entscheidend von der Titelauswahl ab“, erklärte Rudolf Gattringer, Leiter Aktienfondsmanagement bei der Kepler-Fonds KAG, anlässlich einer Präsentation der hausintern entwickelten Minimum-Varianzstrategie (Anm.: Varianz = Streuung um einen Mittelwert), die sich im Kepler Risk Select Aktienfonds (ISIN: AT0000A0NUV7) widerspiegelt. „Qualitätsaktien bieten langfristige Ertragskraft bei deutlich geringeren Kursausschlägen“, ist Gattringer überzeugt.

Defensiv orientiert Bei diesem Fonds wird überwiegend in Aktien internationaler Unternehmen investiert – losgelöst von Renditeerwartungen –, die die geringstmögliche Varianz aufweisen. Dabei wird ein Aktienportfolio mit dem Ziel zusammengestellt, im Vergleich zum MSCI All Country World Index geringeren Kursschwankungen zu unterliegen. Es stehen vor allem die Aspekte Ertrag und Wachstum im Vordergrund, (großkapitalisierte) Unternehmen mit nachhaltigen Geschäftsmodellen und stabiler Dividendenpolitik.

wicklung auf“, so Gattringer. Die Gewichtung der Sektoren und Regionen erfolgt dabei unabhängig von einer Benchmark. Und es wird breit gestreut: An die 100 Unternehmen sind im Portfolio, und es finden auch Emerging Markets-Titel Eingang in den Fonds. Die Dividenden-

rendite der im Fonds enthaltenen Titel belief sich Anfang Juli auf etwa 2,4 Prozent im Schnitt.

Kumuliert 60% Performance Seit 9.3.2011 hält der Fonds (per 25.8.2015) bei einer absoluten Rendite von 60,15 bzw. 11,12% p.a. (lk)

© Roche/Christopher Gmuender

Die Kepler KAG ist der einzige Anbieter in Österreich mit einem Minimum-Varianz-Konzept, bei dem Stabilitätskriterien und nicht die Ertragsprognosen im Fokus stehen.

Zu den Top-Positionen gehören z.B. Roche Holding, Swisscom, Hormel Foods Corp.

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Von Studien untermauert Historische Performance-Ergebnisse und wissenschaftliche Studien untermauerten den Erfolg einer Titelselektion nach Risikokennzahlen, heißt es bei Kepler. „Übergewichtet werden eher defensive Branchen, die von Konjunkturschwankungen weniger betroffen sind. Gerade in turbulenten Marktphasen weist dieser Ansatz im Schnitt eine in Relation zum Gesamtmarkt deutlich stabilere Ent-

standard life

MyFolio-Portfolio wird ausgebaut GRAZ. Gut drei Jahre nach dem Start erweitert Standard Life in Deutschland und Österreich die Palette der Multi-Asset-Fonds­ familie MyFolio. Die beiden zusätzlichen Varianten MyFolio Substanz und MyFolio ChancePlus sollen das bestehende Spektrum der aktiv gemanagten Multi-AssetFonds ergänzen, die der britische Versicherer in seinen Fondspolizzen bereits anbietet.

Insgesamt gibt es damit fünf MyFolio-Fonds (Defensiv, Substanz, Balance, Chance und ChancePlus), die sich in der Zusammensetzung der Anlageklassen, der erwarteten Volatilitätsspanne und dem RisikoRendite-Profil unterscheiden. Die MyFolios investieren aktuell in bis zu 15 Einzelfonds aller Anlageklassen – mehr als viele vergleichbare Produkte, betont Claus Mischler, Leiter der Produktentwicklung bei Standard Life. (lk)

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54 BANKING

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© card complete

Freitag, 28. August 2015

card complete bringt japans jcb

WIEN. Mit den „JCB Balance“-Karten für den österreichischen Anbieter card complete bringt Austria Card als erster Kartenproduzent Kreditkarten der japanischen JCB (Japan Credit Bureau) auf den europäischen Markt. Die JCB-Zertifizierung bestätigt die hohen Sicherheits- und Qualitätsstandards des Unternehmens, heißt es: von Visa, MasterCard und Diners Club ist man bereits zertifiziert. Konstantinos Lagios, Chief Commercial Officer bei Austria Card: „Mit JCB vertraut ein weiterer Marktführer unserem Know-how; das ermöglicht unseren Kunden, ihr Portfolio um ein neues Produkt zu erweitern.“ JCB ist ein Pionier in der japanischen Kreditkartenbranche; weltweit nutzen bereits rund 90 Mio. Menschen Karten von JCB. Mit dem Eintritt in den europäischen Markt ist es den Banken möglich, ihr Produktportfolio entsprechend zu erweitern. „Wir sind sicher, mit der Produktgestaltung und den vielen exklusiven Zusatzleistungen neue Kunden ansprechen und so weiteres Potenzial für bargeldloses Bezahlen erschließen zu können“, meint card complete-Chef Heimo Hackel. Die neuen JCB Balance-Karten bieten Produkt-Features, die auf die persönliche Balance des Inhabers abzielen: z.B. vergünstigte Urlaubs-, Erlebnis- und Lifestyle-Produkte, Reise- und Shoppingversicherungen, Zugang zu Flughafen-Lounges und Vorteile bei Mietwagen-Reservierungen. (gst)

© APA/dpa/Boris Roessler

JCB Balance-Karten starten

Die Zentralbanken in Europa (im Bild Frankfurt, EZB) und in den USA müssen früher oder später an der Zinsschraube drehen.

Vor der Zinswende?

Einmal muss die Ära der Mini-Zinsen in Europa zu Ende gehen.

Einen Vorgeschmack gab es heuer schon, so Kreditmakler Infina.

© Hypo NÖ/Kurt Keinrath

••• Von Gerald Stefan

halbjahreszahlen

Hypo NÖ mit Gewinn ST. PÖLTEN. Die Hypo NÖ Gruppe hat im ersten Halbjahr 2015 einen Konzernüberschuss von 6,6 Mio. Euro erzielt, und zwar trotz erstmals fällig werdender gesetzlicher Beiträge (Einlagensicherungsfonds, erhöhte Stabilitätsabgabe) sowie einer Erhöhung der Wertberichtigung im Rahmen des HETA-Moratoriums, wie betont wird. „Damit zeigt sich, dass die Hypo NÖ solide aufgestellt ist und auch die Auswirkungen des HETA-Schuldenmoratoriums gut verkraften kann“, sagt Vorstandsvorsitzender Peter Harold. Als solide Regionalbank habe man über die letzten Jahre hinweg sehr konstant gewirtschaftet und sei im österreichischen Bankensektor top aufgestellt.

Von der Ratingagentur Standard&Poor‘s wird der Hypo NÖ als einer von zwei österreichischen Banken das Single-A-Rating gegeben (Eigentümer ist das Land NÖ). Geschäftsmodell und Strategie sind in der Region Niederösterreich und Wien fest verwurzelt, betont Harold. Im 1. Halbjahr wurden Neukredite in Höhe von rund 600 Mio. Euro vergeben. Der Zinsüberschuss lag mit 65,6 Mio. Euro um 3,6 Mio. Euro über dem Ergebnis der Vorjahres­ periode. Die Bilanzsumme lag bei 15,6 Mrd. Euro.

Die Kapitalratios liegen mit 13,4% Kernkapitalquote und 15,7% Eigenmittelquote deutlich über den gesetzlichen Vorgaben, so die Bank.

WIEN. Wann steigen auch in Europa die Kreditzinsen wieder? Immer mehr Experten warnen davor, dass die aktuelle Niedrigzinsphase in Europa kein Dauerzustand sein kann, heißt es beim Kreditmakler Infina. Zwar mehren sich vor dem aktuellen Hintergrund des BörseBebens – mit dem Epizentrum China – wieder die Ängste vor einer flauen Weltkonjunktur, die auch der US-Wirtschaft als aktuellem Zugpferd einen Dämpfer verpassen könnten.

Doch irgendwann – auch wenn sich die Ökonomen über den Zeitpunkt und die Höhe uneinig sind – in der näheren Zukunft muss es eine Leitzinserhöhung in den USA geben; und früher oder später muss auch Europa nachziehen und die nun schon so lange währende Mini-Zinsphase zu Ende gehen, was bekanntlich der Sparer Freude, aber der Kreditnehmer Leid ist.

Plötzlich mehr Inflation Im Verlauf des 2. Quartals 2015 gab es jedenfalls einen ersten Vorgeschmack auf die mögliche neue Zins-Zukunft: Es kam infolge gestiegener Inflationserwartungen

der Europäischen Zentralbank (EZB) zu einem ersten Anstieg der langfristigen Zinsen, so die Infina-Experten. Gleichzeitig drohen Banken infolge der jüngsten Rating-Downgrades der führenden Rating-Agenturen höhere Refinanzierungskosten.

Die Folge: Bereits im Verlauf des 2. Quartals bzw. bis Anfang des 3. Quartals haben sich die Kreditkonditionen in Österreich verteuert. Das zeige der jüngst erhobene Infina Kredit-Indikator (IKI) bei variablen und Fixzinskonditionen (s. Tabelle unten). Der IKI wird auf Basis der übermittelten Konditionen der Kreditinstitute ermittelt und soll als Orientierungshilfe für die „gefühlten Kosten besicherter Wohnkredite“ dienen.

naten bis Anfang Juli die effektive monatliche Rückzahlungsrate demnach um 4,42 auf 411,50 Euro.

Bei den besicherten Wohnkrediten mit 10jähriger Fixzinsbindung kam es zu einer durchschnittlichen Verteuerung der effektiven Monatsrate um 14,91 auf 460,27 Euro, denn der nominale Durchschnittszins stieg um 0,293% auf 2,494%.

Zinsaufschlag steigt an Von 1. 4. bis 1. 7. 2015 ist demnach der durchschnittliche Aufschlag auf den 3-Monats-Euribor um 0,114% auf 1,531% gestiegen. Fünf Institute der Marktstichprobe erhöhten dabei ihre Bankenaufschläge, während 6 Institute sie unverändert ließen, heißt es weiter. Bei einem Kreditbetrag von 100.000 Euro (Laufzeit 25 Jahre) verteuerte sich in den vergangenen 3 Mo-

Die variablen Kredite Auch bei den variablen Konditionen zeige sich innerhalb der Bankenlandschaft Österreichs ein enorm uneinheitliches Bild. Die Aufschlagsdifferenz zwischen dem günstigsten und teuersten Angebot der Marktstichprobe beträgt den Angaben zufolge 1,0% p.a. – also ein ganzer Prozentpunkt, was bei einem Kreditbetrag von 100.000 Euro auf eine Laufzeit von 25 Jahre Zins-Kostenunterschiede von über 14.100 Euro bedeute.

Obwohl sich vor allem die fixen Kreditzinsen für hypothekarisch besicherte Kredite in den letzten Monaten etwas erhöhten, so sei doch festzuhalten, dass für Immobilieninvestoren (und damit verbunden Kreditnehmer) immer noch ein ausgezeichnetes Umfeld gegeben sei, heißt es bei Infina; dies gelte auch für längerfristige Fixzinsbindungen. Sie sind laut dem Kreditmakler nicht nur für sicherheitsbetonte Kreditnehmer einen Blick wert.

Die Ausreißer Ergänzend erwähnenswert sei dabei jedoch, dass die aktuelle Spitzenkondition bei den 10jährigen Fixzinssätzen außerhalb der Marktstichprobe noch immer bei beachtlich niedrigen 1,65% nominell liege – und sich somit eine gewaltige Differenz zum Durchschnittswert der Marktstichprobe auftut.

Indikator IKI Für seinen „Infina Kredit Indikator“ (IKI) zieht der Kreditmakler die Konditionen von einem Dutzend österreichischer Banken heran – sowohl die großen wie auch einige regional tätige Institute.

Trends bei den Zinsen Konditionen 1. 7. 2015 1. 4. 2015 2. 1. 2015 1. 10. 2014 27. 6. 2014 1. 4. 2014 2. 1. 2014 1. 10. 2013

Zinssatz* fix Zinssatz* variabel Rate (F.) Rate (V.) 2,93% 1,88% 460,27 411,50 2,63% 1,82% 445,36 407,08 3,18% 2,03% 473,80 417,83 3,35% 2,01% 483,20 417,08 3,64% 2,10% 497,56 420,50 3,89% 2,26% 509,67 428,33 4,26% 2,27% 529,67 428,50 3,85% 2,09% 506,50 419,83

Quelle: Infina. Basis für die Berechnung ist laut den Angaben ein Wohnkredit in Höhe von 100.000 € mit Laufzeit 25 Jahre und Rückzahlung einer monatlichen Pauschalrate (Euro-Angaben); Daten auf Basis der Angaben von 12 Kreditinstituten. Variabler Kredit: Basis ist 3-Monats-Euribor. * Effektivzinssatz laut Infina-Kreditrechner (www.infina.at)

Freitag, 28. August 2015

FINANZDIENSTLEISTER 55

© Jung DMS & Cie

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Aus Aragon wird jdc group

Künftig Fintech-Anbieter

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WIESBADEN. Die auch in Österreich tätige Aragon AG hat sich in JDC Group AG umbenannt. Damit möchte sie die in den Monaten zuvor stattgefun­ dene Konzentration auf die Maklerpool-Tochter Jung, DMS & Cie. und die Vertriebstöchter der FiNUM.-Gruppe und die damit einhergehende Ver­ schlankung der Konzernstruktur verdeutlichen.

Ab sofort präsentiere sich die Gruppe im Internet unter www.jdcgroup.de.

Mit der Eröffnung des neuen Geschäftsfelds „Beratertechnologie“ („Advisortech“) habe das Un­ ternehmen nun auch seine avisierte Zielstruktur erreicht, heißt es weiter. Im klassischen Segment „Advisory“ vermittelt die JDC Group mit ihren Tochterfirmen Jung, DMS & Cie. und FiNUM. Fi­ nanzprodukte an private Endkunden über freie Berater, Vermittler und Finanzvertriebe. Wachs­ tum werde hier vor allem durch eine fortschrei­ tende Konsolidierung der Branche erreicht.

Im Geschäftsbereich Advisortech entwickelt die JDC Group künftig moderne Beratungs- und Verwaltungstechnologien für Kunden und Berater. „Während viele Vertriebe und Vertriebspartner den technologischen Wandel als Problem und die jungen Fintech-Firmen als neue Wettbewerber se­ hen, sieht die JDC Group den Faktor ,Technologie‘ als große Chance”, sagt JDC-CEO Sebastian Grab­ maier. (lk)

Michael Holzer, Vorstand Finanzpuls AG: „Im Nachhinein betrachtet war es eine vernünftige Auslese, vergleichbar mit dem Weinskandal.“

„Kein Kunde liest das“ Seit 2008 dünnt sich die Branche der Vermögensberater aus. Wer noch dabei ist, muss mit vielen Seiten Formularen umgehen lernen …

Geschäfte nicht mehr so einfach abzuwickeln und Versicherungs­ verträge, die früher 10 Seiten um­ fassten, seien nun 30 oder 40 Seiten lang. Holzer: „Kein normaler Kon­ sument liest das! Ob das der richti­ ge Weg ist, wage ich zu bezweifeln.“

WIEN. Mittlerweile ist es drei Jah­ re her, dass die Finanzberatung in Österreich neu geregelt wurde. Das freie Gewerbe des Finanzdienst­ leistungsassistenten (FDLA) wurde abgeschafft und durch den Wertpa­ piervermittler ersetzt. Dieser muss eine Prüfung ablegen, bevor er sei­ ner Tätigkeit nachgehen darf.

© Matthias Silveri

Nur wenig „Upgrades“ Damit wurde nach der großen Krise fortgesetzt, was mit der Re­ gulierung der Vermögensberater 2001 begonnen hatte. Allerdings hat nur eine kleine Minderheit der einst 5.000 FDLA das „Upgrade“ zum Werpapiervermittler gemacht: rund 350. Nicht ganz so stark hat sich die Zahl der Gewerblichen Ver­ mögensberater reduziert. 2008 wa­ ren laut Wirtschaftskammer noch 5.200 von ihnen aktiv, 2015 sind es weniger als 3.600. Die neuesten Da­ ten deuten auf eine Konsolidierung auf diesem Niveau hin. „Im Nachhinein betrachtet, war es eine vernünftige Auslese, ver­ gleichbar mit dem Weinskandal“, findet Michael Holzer, Vorstand der Finanzpuls AG in Wien, die zu den mittelgroßen Anbietern in Ös­ terreich gehört. „Es gab in der Ver­ gangenheit Fehlentwicklungen am Markt und zu viele Berater; viele haben einfach einen Prospekt ge­ nommen und ein Produkt verkauft, ohne es richtig durchzusehen.“ Neben den neuen gesetzlichen Regelungen hat sich die Wirt­ schaftskammer selbst Standes­ regeln auferlegt. Verstöße dagegen können bei einem Schiedsgericht gemeldet werden. Kunden soll­ ten überprüfen, ob „ihr“ Berater bei den Standesregeln dabei ist, so Holzers Tipp. Im Gegensatz zu früher sei aber die Beratung viel aufwendiger geworden, sämtliche

Bürokratie versus Beratung Auch Margit Potzgruber kann da­ von ein Lied singen. Die Wiener Vermögensberaterin war schon na­ he dran, ihren Gewerbeschein zu­ rückzugeben: „Der bürokratische Aufwand im Wertpapierbereich ist immer größer geworden, das geht auf Kosten der Beratungszeit.

Letztlich haben mich die Kunden

One-WomanShow Margit Potzgruber war vor rund zehn Jahren in einem Verbund von Selbstständigen und hatte das Gefühl, nur mehr mit Fragebögen beschäftigt zu sein. Inzwischen hat sie ihr eigenes Büro in der Wiener Innenstadt.

Was am Ende als ­Motivation überwiegt, ist die Anerkennung der Kunden.

davon abgehalten, aufzuhören. Was am Ende als Motivation überwiegt, ist deren Anerkennung und nicht der Verdienst.“ Dieser blieb ja im Wesentlichen unverändert, die Ar­ beit nicht. Dies habe 2006 bereits begonnen, als Haftung ein immer größeres Thema wurde.

Lieber im Netzwerk Holzer hält die derzeitige „Regu­ lierungswut“ aber auch aus einem weiteren Grund für kontrapro­ duktiv: „Wenn selbstständige Be­ rater den Beruf verlassen oder in ein Angestelltenverhältnis über­ gehen, fällt der Konkurrenzdruck weg.“ Ein Ausweg, der bereits von einigen beschritten werde, sei der Anschluss an ein größeres BeraterNetzwerk: „Der Vorteil ist, dass man dann nicht alles selber abwi­ ckeln muss.“ Dies werde für viele der Weg der Zukunft sein, ist er überzeugt.

Für die oft gescholtenen Struk­ turvertriebe eröffnen sich hier neue Möglichkeiten. Mit geprüften Vermögensberatern (statt wie einst mit den FDLA) und damit mehr Qualität in der Beratung will man das Image der „Drückerkolonne” abstreifen. „Viele Banken und Ver­ sicherungen haben ihre Präsenz in der Fläche reduziert; das schafft Freiräume für unsere Vermögens­ berater“, sagt Franz Veigl von der Geschäftsleitung der Deutschen Vermögensberatung Bank AG, die in Österreich mit 300 Beratern ak­ tiv ist. „Schließlich ist die private Altersvorsorge notwendiger denn je.“ Auch vonseiten der Produktanbieter wie Versicherungen und Fondshäuser betont man die Wich­ tigkeit der Vermögensberater für den Vertrieb. Es wird sie also noch eine Weile geben, wenn auch in reduzierter Zahl. Automatisieren lässt sich ihr Kerngeschäft nicht: die persönliche Kundenbeziehung.

© GAM

••• Von Thomas Müller

Kürzungen bei GAM

Frankenstärke fordert Tribut ZÜRICH. Der starke Schweizer Franken drückt den Gewinn des Investmenthauses GAM. Daher wird der Rotstift angesetzt: 15% der Arbeitsplätze – rund 1.000 Stellen – sollen gestrichen werden; dies betreffe vor allem die Bereiche Fondsbuchhaltung, Abwicklung und Kontrolle. Der Schweizer Vermö­ gensverwalter will doppelte Strukturen abbauen und Prozesse straffen, betont Vorstand Alexander Friedman.

GAM war zeitweilig im Besitz der Großbank UBS, die das Fondsgeschäft mit jenem mehrerer Privatbanken zusammenfasste. Dann ging GAM in die Hände der Privatbank Julius Bär über, so kam die Fondssparte Swiss & Global Asset Manage­ ment hinzu GAM will nun die Operationseinheit und die ITInfrastruktur auf die Kernaufgaben fokussieren, berichtet der Branchendienst fondsprofessionell. at, das Portfoliomanagement zu unterstützen so­ wie die Kunden zu betreuen. Fondsbuchhaltung und das Middle Office seien „zunehmend aus­ tauschbar“. Daher würden diese Bereiche an den US-Finanzdienstleister State Street ausgelagert.

Bereits 2013 hatte GAM die Buchhaltung für ihre Schweizer und Luxemburger Fonds dorthin ver­ schoben. Der Umbau soll bis Ende 2016 jährlich rund 18,4 Mio. € einsparen helfen. (red)

56 INSURANCE:WATCH

Freitag, 28. August 2015

medianet.at

Hochmut statt Bargeld

wiener städtische

VIG verdient in CEE-Märkten

Betriebe erleiden oft einen Forderungsausfall, weil sie sich aus Hochmut zu wenig vorsehen, so eine Gallup-Studie. Bei Exportgeschäften wird es nun besonders spannend.

WIEN. Die Vienna Insurance Group (VIG) hat in den ersten sechs Monaten 2015 verrechnete, konsolidierte Prämien von 4,9 Mrd. Euro verbucht, um 1,5 Prozent weniger als im Vergleichszeitraum 2014.

Ursache für den Rückgang war das schwache Einmalerlagsgeschäft; ohne Einmalerläge liegt das Plus bei 2,2 Prozent.

Mit 95,9% wurde die beste Combined Ratio seit fünf Jahren vorgelegt, freut sich CEO Peter Hagen. Der Periodenüberschuss war mit 197,1 Mio. Euro um 14,9 Prozent geringer als im Vorjahr. Gedrückt war vor allem das Finanzergebnis.

Sehr stark sind die CEEMärkte, die schon 67 Prozent des Gewinns vor Steuern beitragen. „Die VIG hat auf den aussichtsreichen Märkten des Baltikums Expansionsschritte gesetzt“, so Hagen; die erneute Bestätigung des Top-Ratings „A+“ bestätige die Stabilität der VIG. (red) übernahme

versicherungsmakler

83% würden weiterempfehlen WIEN. Auf die Frage „Würden Sie Ihren Versicherungsmakler weiterempfehlen?“ antworten laut Recommender-Studie 2015 83% der Kunden mit „Ja“.

Damit erzielen Versicherungsmakler die höchste Weiterempfehlungsquote und ihren persönlichen Spitzenwert seit Durchführung der Studie. Im Vergleich zu Bankberatern und Außendienstmitarbeitern liegen die Makler bei der Weiterempfehlungsbereitschaft damit wie auch in den Jahren zuvor mit Abstand vorn.

Fachverbandsobmann Gunther Riedlsperger: „Seit Jahren zeigt die stets hohe Weiterempfehlungsrate, dass Kunden die individuelle Beratung und professionelle Betreuung zu schätzen wissen.“ Die deutliche Mehrheit (94%) findet es wichtig, bei der Angebotslegung durch einen ungebundenen Makler beraten zu werden. (red)

Risiken gegen Bezahlung einzutauschen – im Glauben, das Risiko des Zahlungsausfalles allein tragen zu können. Weiters könne Geiz Unternehmer daran hindern, den kalkulierbaren Kosten den Vorzug zu geben. Ein immer wiederkehrendes Thema sei der Wunsch nach günstigeren Prämien bei umfassender Risikoübernahme.

42 Prozent der Befragten sind übrigens derzeit der Ansicht, dass das Risiko von Forderungsausfällen für ihr Unternehmen zunimmt.

Wer von einem gesteigerten Risiko ausgeht, macht dafür im Wesent­ lichen (75%) die aktuelle Wirtschaftslage verantwortlich.

••• Von Gerald Stefan WIEN. Zahlungsverzüge und Ausfälle bewegen sich seit Jahresanfang auf hohem Niveau, heißt es beim Kreditversicherer Acredia: Man ließ die Gründe durch das Gallup Institut erforschen. Gallup befragte 300 unversicherte Unternehmen, welche Maßnahmen sie zum Schutz gegen Forderungsausfälle kennen. „Kreditversicherung“ war mit 81 Prozent eine der am häufigsten genannten Möglichkeiten, gefolgt von „Vorauskassa“ mit 79 Prozent. Beides werde dennoch unzureichend genutzt, Kreditversicherung sogar nur zu 12 Prozent. Das sei laut Acredia auch der Grund, warum die Schäden für Unternehmen nicht zurückgehen.

86 Prozent der Befragten meinten: „Ich kenne unsere Kunden. Unsere Kunden zahlen immer.“ 48 Prozent der Unversicherten sind der Meinung, sie können das Risiko selbst gut tragen. 44 Prozent meinen, eine Versicherung gegen Forderungsausfall und Zahlungsverzug sei zu teuer. „Zu kompliziert“ antworten 34 Prozent, und 32 Prozent vermuten, die Versicherung übernehme zu wenig Risiko.

Gerade bei guten Kunden Karolina Offterdinger, Markenvorstand der OeKB Versicherung, die zu Acredia gehört: „Unsere Erfahrung zeigt, dass Schadensfälle am häufigsten bei langjährigen Kunden unserer Versicherungsnehmer eintreten.“ Oft hindere wohl einfache Missgunst Unternehmen daran,

2,9% Konjunktur und BRIC-Länder In Russland und China machen Zahlungsverzüge den Exporteuren Sorgen. Auch im lange Jahre starken Markt Türkei werden aktuell Anstiege beim Zahlungsverzug und den Schäden gemeldet; das Wachstum dort sinkt von über 9 auf 2,9 Prozent.

Der Blick über die Grenzen Besonders spannend ist derzeit der Blick über die Grenzen: Die OeKB Versicherung veröffentlicht regelmäßig die wichtigsten Exportländer, in denen die Zahlungen an ihre Kunden am häufigsten ausbleiben.

Russland steht an der Spitze der Länder mit den höchsten Zahlungsverzügen, gefolgt von Türkei und Indien.

In 75 Prozent der Fälle ist ein Verzug Vorläufer eines Schadensfalls und daher laut Kreditversicherer eine wichtige Kennzahl. Das restliche Viertel resultiert aus der Insolvenz von Abnehmern. „Wenn unsere Versicherungsnehmer steigende Verzüge melden, dann ist das für uns ein wichtiger Indikator für die zukünftige Entwicklung. Denn in diesen Ländern werden auch die Schäden steigen“, so Offterdinger.

Aktuell rutschen Russland und

© OeKB Versicherung/H. Tesarek

WIEN. Die Heidelberger Leben Gruppe hat Skandia Österreich an die FWU AG (München) veräußert. Ursprünglich hat Heidelberger das Lebensversicherungsgeschäft von Skandia in Deutschland und Österreich im Oktober 2014 „im Paket“ erworben; Skandia Österreich verwaltete Ende 2014 rund 82.000 Versicherungsverträge, die Bestandteil der Transaktion sind. Der Deal steht noch unter Vorbehalt des aufsichtsrechtlichen Freigabeverfahrens.

Künftig will man sich auf Deutschland konzentrieren, so Heidelberger. Bei der FWU passe Skandia Österreich perfekt ins Portfolio, um zwei Wachstumsmärkte, nämlich Österreich und Slowenien, mit Qualität bedienen zu können, so CEO Manfred Dirrheimer. (gst)

© APA/EPA/Kay Nietenfeld

Skandia geht an die FWU AG

Hoffnungsmarkt In Mexiko, Ecu­ador, Peru machen Österreicher laut OeKB Versicherung (im Bild Vorstand K. Offterdinger) mehr Geschäft: Deckungssummen steigen, aber auch der Zahlungsverzug nimmt zu.

Brasilien in die Rezession; Chinas Wachstum verlangsamt sich 2015 auf etwa 6,5 Prozent. Indien ist der einzige BRIC-Staat, dessen Wirtschaftswachstum mit 4,9 Prozent zuletzt an Dynamik gewonnen hat.

Hoffnungsmärkte in Lateinamerika sind Mexiko, Ecuador und Peru.

Neuer Index für die „Nachbarn” Den Aussichten in Südosteuropa widmet sich ein neuer Geschäftsklima-Index, der von der Prisma Kreditversicherung mit GfK Austria erhoben wird.

Derzeit zeige sich in Slowenien, Kroatien, Serbien und Bosnien Herzegowina ein ambivalentes Bild aus der Sicht der befragten 600 Unternehmen. „Serbien überrascht mit Optimismus und positiver Zukunftseinschätzung“, so PrismaVorstand Ludwig Mertes. In Kroatien und Slowenien herrscht dagegen schlechte Laune, vor allem bei den kleinen und mittelständischen Betrieben; besser sei die Lage dort bei den großen Konzernen.

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Freitag, 28. August 2015

cover 57

20.000 m2 Semper Constantia Fonds kauft FMZ, EHL vermittelte 60

Fertighäuser Technologiesprünge sorgen für stabile Beliebtheit 61

Nr. 1 Edinburgh liegt bei Logistik-Spitzenmieten in Europa vorn 62

© medianet

real:estate SEG Schlüsselübergabe in 1160 Wien, weiteres Projekt in 1120 Wien 63

Das Investment für Ihre Zukunft! www.ehl.at Wir leben Immobilien.

IATX

19.–26. Aug. 2015

IATX (Schluss 26.8.)

218,54 -6,60%

-2,80% -7,00% © RVW; Michael Hetzmannseder

Warimpex

Den Grundstein legen für die Altersvorsorge Anhaltend tiefe Zinsen und Börsenbeben heizen den Vorsorgewohnungsmarkt an. Derzeit gibt es viele Angebote, etwa von RVW. 58

Immofinanz

Warimpex -2,80% Atrium -2,85% S Immo -4,72% Buwog -4,73% conwert -5,47% CA Immo -6,84% Immofinanz -7,00%

Immo-Fonds 1-Monat-Performance ▲ JPM Gl. R E Sec. (USD) I Acc 1,58% ▲ Morgan Stanley Eur. Pr. Z USD 0,89% ▲ DWS Immoflex Vermögensm. -0,23% ▲ Parvest R E Sec Eur I EUR Acc -0,67% ▲ AXA WF Framlington Eur R E -0,72% ▼ DBXT CSI 300 R E UCITS ETF -19,91% ▼ Parvest R E Sec Pac C EUR -15,58% ▼ CS (Lux) Gl. EM Pr. Eq B USD -15,01% ▼ Schroder ISF As. Pac. Pr. Sec A -13,53% ▼ ESPA Stock As. Pac. Pr. T -12,99%

© APA/Roland Schlager

© Panthermedia.net/Tykhyi

CERX 19.–26. Aug. 2015

Re/Max Wohnungsmarkt in Wien boomt „mengenmäßig“. 59

Mehr Gewinn Immo- und Baufirmen mit erfreulicher Tendenz. 60

CERX (Schluss 26.8.)

371,39 -9,46%

58 IMMO:COVER

Freitag, 28. August 2015

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Grundstein für Vorsorge

auftrag in singapur

Ed. Züblin baut Kanalisation

Wer derzeit überlegt, zum Zweck der Altersvorsorge eine Vorsorgewohnung zu ­erwerben, findet ein breites Angebot – nicht nur in der Bundeshauptstadt – vor.

STUTTGART/SINGAPUR. Die Pipejacking-Division der Strabag-Tochter Ed. Züblin wird in Singapur für 85 Mio. Euro das Kanalisationsnetz der Stadt erweitern. Der Auftrag der Land Transport Authority ist in zwei Lose unterteilt.

Alle Betonfertigteile, wie Rohre und Schachtringe, werden von der Züblin-eigenen Fabrik in Malaysia gefertigt und geliefert. In beiden Losen kommt die Rohrvortriebstechnik, auch dynamisches Rammverfahren genannt, zum Einsatz. Dabei können Beton- oder auch Stahlrohre grabenlos verlegt werden. (lk) heta belastete

Deutschland

Flaute am Bau, weniger Order WIESBADEN. Rückschlag für Deutschlands Baugewerbe: Im Juni war der reale Auftragseingang im Bauhauptgewerbe saison- und arbeitstäglich bereinigt um 4,3 Prozent niedriger als im Mai. Damit verbuchte die Bauwirtschaft nach dem ersten Halbjahr 2015 ein Orderplus von 0,7 Prozent gegenüber dem Vorjahreszeitraum.

Hingegen sank der Umsatz der Firmen mit 20 und mehr Beschäftigten in den ersten sechs Monaten um 1,0 Prozent. (ag) heimwerkertrend

Mehr Gewinn bei Home Depot ATLANTA. Die wachsende Lust der Amerikaner am Heimwerken und die Erholung am USHäusermarkt schiebt das Geschäft der US-Baumarktkette Home Depot an. Der Umsatz wuchs im zweiten Quartal um 4,3 Prozent auf 24,8 Mrd. USDollar (22,3 Mrd. Euro). Der Gewinn im Jahresvergleich stieg um 9 Prozent auf 2,2 Mrd. Dollar. Je Aktie lag der Gewinn vor Sonderposten bei 1,71 USDollar – wie von Analysten erwartet. Auf vergleichbarer Ladenfläche stiegen die Verkäufe insgesamt um 4,2 Prozent, in den USA allein war das Wachstum sogar noch größer. (ag)

Lokalen sowie Arztpraxen, Kindergärten und ein vielfältiges Schulangebot für alle Altersstufen aus“, erklärt RVW-Geschäftsführerin Marion Weinberger-Fritz. Die Lage des Wohnhauses sei aufgrund des bestehenden Preisniveaus perfekt.

Die BIP Immobilien Development GmbH errichtet dort auf 1.500 m 2 Wohnnutzfläche rund 30 Eigentumswohnungen in fünf Obergeschossen, es sind rund 18 Kfz-Abstellplätze sowie Kellerabteile vorgesehen. Den Alleinvermittlungsauftrag für die Verwertung hat die RVW inne, die Fertigstellung ist für Anfang 2017 geplant.

••• Von Linda Kappel WIEN/MISTELBACH. Das Angebot an und die Nachfrage nach Vorsorgewohnungen wird angesichts der Verwerfungen an den Aktienmärkten wohl noch eine Weile auf hohem Niveau bleiben. Anbieter derartiger Wohnungen zum Zweck der Altersvorsorge sehen sie derzeit als konkurrenzlos. Er gebe keine echte Alternative, selbst wenn die Renditen noch sinken, so Heinz Fletzberger, Vorstand der SÜBA Bau und Baubetreuung AG: „Man erwirbt einen Sachwert, hat damit einen gewissen Inflationsschutz, kann die Wohnung notfalls selbst benützen oder die (Enkel-)Kinder darin wohnen lassen, sie vererben.“ Mitten im Dritten Wer also einiges an Erspartem bei der Hand hat und in einen bleibenden Wert anlegen möchte, dem steht derzeit eine breite Palette zur Auswahl. So fand beispielsweise heute, Donnerstag, die Spatenstichfeier für ein neues Wohnhaus in der Erdbergstraße 176 statt. Zum Start der weiteren Vitalisierung des dritten Wiener Gemeindebezirks luden die Raiffeisen Vorsorgewohnungserrichtungs GmbH (RVW) sowie die BIP Immobilien Development GmbH. Das Gebiet gehört zu den „Hoffnungsgebieten“ und Entwicklungsregionen der Bundeshauptstadt, meint man bei der RVW. „Der Projektstandort zeichnet sich durch eine ausgezeichnete öffentliche Anbindung sowie eine optimale Infrastruktur mit zahlreichen Geschäften und

Neues Projekt Ein Großteil der Wohnungen in der Erdbergstraße (RVW) wird über Freiflächen wie Loggia, Balkon, Terrasse oder Eigengarten verfügen.

© RVW

FRANKFURT. Helaba-Chef Hans-Dieter Brenner verabschiedet sich mit positiven Nachrichten von der Frankfurter Landesbank. Dank guter Immobiliengeschäfte dehnte das Institut seinen Vorsteuergewinn im ersten Halbjahr um 12 Prozent auf 362 Mio. Euro aus. Auf das Ergebnis drückte aber eine Abschreibung auf eine ausfallgefährdete Anleihe der Hypo-Bad-Bank Heta in Höhe von 37 Mio. Euro.

Bei der Finanzierung von Büros und Kaufhäusern baute die Helaba das mittel- und langfristige Neugeschäft um ca. ein Fünftel auf 5,2 Mrd. Euro aus.

© Bauen & Wohnen Wohnbau Gruppe

Helaba: gute Immogeschäfte

Objekte für zwei Käufergruppen Ebenfalls in Wien, in der Billrothstraße, bietet die Premium PIV Immobilien Vermittlung GmbH Objekte an. „Bei jedem Neubauprojekt gibt es ein Mischverhältnis zwischen Vorsorgewohnungskäufern und interessierten Eigennutzern“,

Auch Kritik Das Modell der Vorsorgewohnungen stößt nicht allenortens auf Gegenliebe. „In Zeiten, in denen das Sparbuch real keine Zinsen abwirft, wird hier aggressiv mit höchsten Erträgen geworben“, kritisiert SPÖWohnbausprecherin Ruth Becher „die spekulativen Renditeschätzungen. Fix ist nur eine Fülle von Spesen.“

erklärt Marketingfachfrau Veronika Lipp. „Je gefragter die Lage und je hochwertiger die Ausstattung ist, umso höher ist der Anteil an Eigennutzern.“ Da Döbling der gefragteste Wohnbezirk Wiens sei, wurden beim aktuellen Projekt die Wohnungen so geplant, dass sie beide Käufergruppen ansprechen.

Daher gebe es Vorsorgewohnungen mit der klassischen Größe von rund 50 m² und Tops mit bis zu 130 m² Wohnfläche. „Für Wohnungskäufer steht oftmals nicht die Rendite im Vordergrund, sondern der persönliche Bezug zur jeweiligen Gegend, in der das Objekt liegt. Dies und weitere Gründe veranlassen uns, in sehr guten und gefragten Lagen attraktive Neubauprojekte zu errichten“, so Lipp weiter. Eine Wohnung im 1. Obergeschoß mit rund 50 m² Wohnfläche, 4 m² Loggia, bezugsfertig mit exklusiven Bodenbelägen, Bad und Küche kommt in der Billrothstraße auf 4.660 € pro m².

Es muss nicht immer Wien sein Immobilienveranlagung und Vorsorgewohnungen funktionieren nicht nur in Wien und anderen Landeshauptstädten, meint Alois Burian, Geschäftsführer der Bauen & Wohnen Wohnbau GmbH. Das Unternehmen hat sich auf Objekte mit Seeparks spezialisiert. In den Bezirksstädten schlummere noch Potenzial, die Relation Baukosten zu vernünftigen und erzielbaren Mietpreisen sei attraktiv. Aktuelle Projekte wurden in Mistelbach realisiert, dort seien Renditen von mehr als 4,5 Prozent möglich.

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Freitag, 28. August 2015

IMMO & CAPITAL 59

Boomender Wohnungsmarkt WIEN. Heuer haben im ersten Halbjahr deutlich mehr Immobilien den Eigentümer gewechselt als im Vergleichszeitraum 2014. Die Zahl der Verkäufe legte um 36% auf 21.500 zu, das Transaktionsvolumen um 30,5% auf 4,13 Mrd. Euro.

Dies geht aus dem aktuellen Re/ Max-Immobilienspiegel hervor, der auf Basis der im Berichtszeitraum erfolgten Eintragungen im Grundbuch erstellt wird. „2015 ist der Markt quasi explodiert und zwar nicht preismäßig, sondern mengenmäßig“, berichtet Re/Max-Chef Bernhard Reikersdorfer. Bundesweit erhöhte sich der durchschnittliche Quadratmeterpreis im Jahresabstand um – verglichen mit früheren Anstiegsraten – moderate 1,5% auf 2.719 Euro.

als im legendären Boom-Jahr 2010. „Mit Preissprüngen ist in absehbarer Zeit in Wien nicht zu rechnen, wir erwarten weitgehend stabile Preise“, heißt es.

Den massivsten Immobilienboom hat das Burgenland erlebt: +61% beim Transaktionsvolumen,

+76% bei der Anzahl der Wohnungsverkäufe. Die Steigerungen gingen freilich von einem sehr tiefen Niveau aus. Das Burgenland ist immer noch Österreichs billigstes Pflaster: Der Durchschnittspreis je verkaufter Wohnung sank um 8,3% auf 72.016 Euro. (APA/lk)

Trend zu kleineren Einheiten Mittlerweile kaufen die Menschen kleinere Wohnungen. Heuer war die typische Eigentumswohnung 67 m2 groß, vor zwei Jahren lag der Schnitt noch bei 78 m2, die Trendumkehr läuft seit 2014.

Im Schnitt kostete eine Wohnung, die heuer zwischen Jänner und Juni gekauft wurde, 170.453 Euro (-2%). Im Fünf-Jahres-Vergleich verteuerten sich die Preise der verkauften Immobilien allerdings um 34%. „Die billigen Wohnungen legten beim Quadratmeterpreis nochmals zu, während die teureren beinahe auf dem Vorjahresniveau blieben“, so Reikersdorfer.

Billiger wurde Wohnraum im Burgenland, teils in Oberösterreich (Linz) und Kärnten.

15 Jahre Deine Wohntraumverwirklichungsmaschine

Wien wird billiger Erstmals seit sieben Jahren haben die Quadratmeterpreise in der Bundeshauptstadt heuer nachgegeben: um 1,4% auf durchschnittlich 3.373 Euro. Das waren laut Re/Max aber immer noch um 54,7% mehr

crowdfunding

Nun auch deutsche Immo-Plattform FRANKFURT. In Anlehnung an die Wiener Social-Trading-Plattform „Wikifolio“ und nach dem Start der Grazer Immo-Crowdfunding-Plattform „Home Rocket” gibt es nun „immo-folio.com“. Auf dieser deutschen Plattform kann man sich ab 250 Euro an Immobilienprojekten beteiligen. Im Gegenzug erhalte man „eine faire Verzinsung“, wie der Betreiber DikoBa Financing & Consulting GmbH betont. Sie ist aus der Dikoba eG i.G. hervorgegangen, die mit vollem Namen „Die konservative Bank eG in Gründung – Bank für Mittelstand und Landwirtschaft“ hieß. Ende 2014 teilte der Bank-Vorstand den Mitgliedern ein Sonderkündigungsrecht für die Geschäftsanteile und den verbleibenden Mitgliedern den geänderten Geschäftsplan mit.

Beim Erstprojekt, einer Bestandsimmobilie in Mittelhessen, wird eine Rendite von 5% p.a. (Laufzeit 5 Jahre) bzw. von 6% p.a. (10 Jahre) in Aussicht gestellt. (lk)

© Panthernedia.net/Dieter Hawlan

Im ersten Halbjahr ist der Wohnungsmarkt in Österreich laut Re/Max „mengenmäßig explodiert“: Die Zahl der ­Verkäufe stieg gegenüber der Vorjahresperiode um 36%.

gratuliert zum 15-jährigen Jubiläum!

Richard Mauerlechner, GF wohnnet www.wohnnet.at

60 IMMO:CAPITAL

© Cityfoto.at/Mathias Lauringer

Freitag, 28. August 2015

trachtung auf Wohnimmobilien in Metro­polregionen – eine Fokussie­ rung, die noch geschärft wurde.

Um dieser Strategie zu folgen, wur­ den Gewerbeimmobilien mit einem Gesamterlös von 55 Mio. Euro im 1. Halbjahr verkauft. Dementspre­ chend hat sich die Gesamtnutzflä­ che der Wohnimmobilien erhöht (von 73,3% auf 75,2%); der Anteil der Gewerbeimmos liegt jetzt bei 24,8 Prozent (vor einem Jahr waren es 26,7%).

Das soll so weitergehen: Der Vor­ stand rechnet für das Gesamtjahr mit Verkaufserlösen von 150 bis 200 Mio. Euro aus diesem Bereich.

2016 soll ähnlich hohen Verkaufs­ erlöse bringen. In wenigen Tagen wird Wolfgang Beck (47) für ei­ ne Dauer von fünf Jahren als Ge­ schäftsführender Direktor und neuer CEO das Ruder übernehmen.

EHL mit Fachmarktdeal

FMZ Alt-Erlaa verkauft WIEN. Die deutsche Invest­ mentgesellschaft Warburg-HIH Invest hat das Fachmarktzen­ trum Alt-Erlaa verkauft. Käu­ fer ist die Semper Constantia Immo Invest, eine Tochter der Semper Constantia Privatbank, die das Objekt in den Immobi­ lienfonds Semper Real Estate aufnehmen wird. Über den Kaufpreis wurde Stillschwei­ gen vereinbart. EHL Immobi­ lien hat die Transaktion auf Verkäuferseite begleitet.

Das 1998 errichtete FMZ Alt-Erlaa umfasst 20.000 m2 Einzelhandelsflächen und ist vollständig vermietet. „Ein­ zelhandelsobjekte werden verstärkt gefragt und haben gegenüber den Büroobjekten deutlich aufgeholt“, sagt Franz Pöltl, Geschäftsführer der EHL Investment Consulting. (ks)

Wer in den „richtigen“ Märkten (im Bild Berlin) unterwegs ist, kann u.U. mit einer favorablen Neubewertung rechnen.

Gute Zahlen, mehr Fokussierung CA Immo und conwert legen für das erste Halbjahr ­erfreuliche Zahlen vor. Die Strategie bleibt: Konzentration auf die jeweiligen Kernmärkte.

••• Von Kurt Sattlegger WIEN. Die heimischen börse­ notierten Immobilienkonzerne Im­ mofinanz, conwert und CA Immo können vom Immobilienboom in Deutschland und Österreich profi­ tieren. Zudem helfen die niedrigen Zinsen. Allerdings braucht es auch Glück mit den Märkten: An man­ chen sorgen politische Verwerfun­ gen für Schwierigkeiten. Die Stra­ tegie aller drei großen Player: das eigene Profil schärfen, noch stärker auf die Kernbereiche fokussieren und durchaus auch expandieren.

CA-Immo: plus 67,4 Prozent Die CA Immo konnte das Konzernergebnis im ersten Halbjahr 2015 um 67,4 Prozent auf 55 Mio. Euro steigern – ein Anstieg von 56 Cent pro Aktie. Die wichtige Kennzahl FFO I („Funds From Operations“) – sie zeigt den Cashflow des operati­ ven Geschäfts auf – konnte gegen­ über dem ersten Halbjahr des Vor­ jahres auf 37,7 Mio. Euro gesteigert werden (2014: 35,8 Mio. Euro).

Das EBITDA sank im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um fast 30 Prozent (auf 50,2 Mio. Euro); Vor­ stand Bruno Ettenauer erklärt dies mit einer Abnahme der Immobili­ enverkäufe im Vergleich zum Vor­ jahr, außerdem reduzierte sich das Ergebnis aus Joint Ventures – von knapp 11 Mio. auf 6 Mio. Euro.

Auch die Nettomieterlöse gingen im 1. Halbjahr zurück: von 65 Mio. auf 60,5 Mio. Euro, eine Folge von Immobilienverkäufen im Vorjahr.

In den richtigen Märkten Wesentlich für das gute Konzerner­ gebnis war, in den richtigen Märk­ ten aktiv zu sein. Die CA Immo hat 37 Prozent des Portfoliowerts aus Bestandsimmobilien in Deutsch­ land, 21 Prozent entfallen auf Ös­ terreich, 12 Prozent auf Polen und 10 auf Ungarn. Und das brachte ein

Verlust von -23 Mio. Euro. Das FFO 1 liegt bei 25,7 Mio. Euro, das ist ein deutlicher Sprung von 66,9 Pro­ zent. Auch bei der conwert sind die Vermietungserlöse aufgrund von Verkäufen gesunken (um 6,4% auf 113,5 Mio. Euro).

Die Veräußerungserlöse stiegen deutlich auf 92,5 Mio. Euro, das EBITDA stieg um 7,9 Prozent auf 59,2 Mio. Euro. Auch bei conwert hat sich das Finanzergebnis gegen­ über dem 1. Halbjahr 2014 stark verbessert: von -73,1 Mio. Euro auf -32,3 Mio. Euro.

Die conwert ist auf die Märk­ te Deutschland und Österreich konzentriert, in der Segmentbe­

Neubewertungsergebnis der Immo­ bilien von 46,5 Mio. Euro; insbe­ sondere Deutschland trug dazu viel bei. Zum guten Gesamtergebnis beigesteuert hat auch das verbes­ serte Finanzergebnis: Es verringer­ te sich von -40 Mio. Euro 2014 auf -28 Mio. Euro 2015. Der Finanzie­ rungsaufwand sank deutlich: Die durchschnittlichen Finanzierungs­ kosten des Konzerns konnten auf weniger als 3,5 Prozent gesenkt werden.

Weitere Investitionen – in den Kernmärkten – stehen an: Die Verhandlungen mit der Europäi­ schen Bank für Wiederaufbau und Entwicklung (EBRD) über den Er­ werb ihrer Minderheitsanteile am ­„E-Portfolio“ waren erfolgreich.

Dadurch erhöht die CA Immo ihren Anteil an Bürogebäuden in Prag, Bukarest, Budapest und Zagreb von 65 auf 100 Prozent.

Mehr Dividende Und so soll es nach dem Willen des Vorstands weitergehen: In­ vestitionen in hochwertige Büro­ immobilien in den Kernstädten und dadurch die Profitabilität des Konzerns steigern. Erwartet wird, dass sich die Kernmärkte stabil bis günstig entwickeln.

Man strebt daher eine Erhöhung der Dividende auf 0,50 Euro pro Aktie an (2014 waren es 0,45 Eu­ ro). Auch die Ergebnisse aus den Immobilienverkäufen sollten auf­ grund des günstigen Marktum­ felds zulegen. Das Ergebnis aus dem operativen Geschäft soll im Gesamtjahr 2015 auf rund 80 Mio. Euro zulegen, 2014 waren es 70 Mio. Euro. conwert: Ins Plus gedreht Gute Zahlen legt auch die conwert Immobilien Invest SE für das erste Halbjahr vor. Das Konzernergeb­ nis liegt bei 24,5 Mio. Euro, in der Vorjahresperiode gab es noch einen

Immofinanz rüstet auf Die Immofinanz, die ihre Bilanz 2014/15 schon Anfang August vor­ legte, hat mit der politischen Un­ ruhe um Russland zu kämpfen; die Mieterlöse sanken dort um fast 11 Prozent, dadurch fiel auch das Be­ wertungsergebnis der Immobilien: ein Minus von 100 Mio. Euro.

Insgesamt schaffte der Konzern ein operatives Ergebnis von 316,5 Mio. Euro (Vorjahr 270,5 Mio. Eu­ ro). Das Konzernergebnis war je­ doch mit -316,4 Mio. Euro deutlich im roten Bereich.

Trotzdem will man an Russland festhalten, gab Immofinanz-Vor­ stand und Nachfolger von Eduard Zehetner, Oliver Schumy, bekannt.

Bei den strategischen Zielen er­ gibt sich das gleiche Bild wie bei den Pendants: Immofinanz will sich noch stärker auf ihre Kern­ kompetenz konzentrieren: Einzel­ handel und Office. Von der an sich erfolgreichen Logistiksparte will man sich trennen, weil man „hier im internationalen Vergleich zu klein ist“. Dieser Verkauf und der Verkauf der restlichen Buwog-An­ teile sollen die Kriegskasse für eine Expansion Richtung Westen weiter auffüllen: Eine Milliarde soll so zustande kommen, die durch eine Bankfinanzierung verdoppelt wer­ den kann.

© APA/Roland Schlager

Papst Franziskus liefert in seiner jüngsten Enzyklika eine deutliche Absage an das moderne Weltbild, wonach der Mensch die Welt zu seinem Nutzen gestalten solle. Der Text, der lesenswert ist, zeichnet eine klare Trennlinie zwischen dem Menschen, der forscht und wirtschaftet, und der Natur, bestehend aus Flora und Fauna, die uns derzeit als Rohstoff dient und ausgebeutet wird.

Dem Dokument folgend, sind wir angehalten, einen radikalen Wandel vorzunehmen. Die Enzyklika ist voll von Beispielen, die einem die Hoffnung auf Rettung im jetzigen System, unserem westlichen, nehmen.

Meine persönliche Hoffnung, die Probleme mit kluger Kreislaufwirtschaft oder technischem Fortschritt mittels Innovationen zu lösen, ohne den Lebensstandard zu senken, verneint der Papst.

Er lässt Fakten beiseite. So gibt es seriöse Studien, die sagen, der ökologische Fußabdruck eines Städters sei viel kleiner als jener der Landbevölkerung. Und: Wir brauchen Städte, damit alle Menschen auf dieser Welt ein Zuhause haben.

Gerade die notwendige Erörterung fehlt. Der vorgeschlagene Weg ist eine Umkehr im Geiste des heiligen Franziskus (Abkehr von Eigentum, Hinwendung zu Pflanzen und Tieren…).

Ist dieses Lösungskonzept die Antwort? Die Diskussion ist eröffnet ...

© Panthermedia.net/Sean Pavone

„Gelobt sei“ ist ein Irrweg, oder?

Philipp Kaufmann, Präsident der Österreichischen Gesellschaft für Nachhaltige Immobilienwirtschaft

medianet.at

Immobilien-AGs im „Wrap up“ CA Immobilien Der Immobilien-Konzern profitiert vom Boom in Deutschland und steigert den Gewinn um 67,4%.

Jetzt soll weiter in die Kernmärkte investiert werden. Weiter zulegen sollen auch die Erlöse aus Immobilien­verkäufen.

Weiters positiv: die sin­ kenden Finanzierungskosten.

conwert Das Ergebnis für das erste Halbjahr 2015 dreht deutlich ins Plus. Man will sich noch stärker auf Wohnimmobilien in Deutschland und Österreich konzentrieren, Gewerbeobjekte werden abgestoßen. Die Verkaufserlöse sollten weiter steigen.

Immofinanz Das Ergebnis für 2014/15 war vor allem wegen Russland negativ. Mit gefüllter Kriegskassa will Immofinanz-Vorstand Oliver Schumy (im Bild) Richtung Westen expandieren: Deutschland und Polen. Strategie: eine noch stärkere Fokussierung auf Einzelhandel und Office.

medianet.at

Freitag, 28. August 2015

IMMO:MARKETS 61

Stangenware war gestern

Nach tatsächlichem Aufwand Bei Vario-Haus gebe es zwar auch Kataloge, aber „geplant wird mit dem Interessenten, dem Architek­ ten, dem Verkäufer, dem Baubera­ ter gemeinsam; auf dieser Basis wird ein Fixpreisangebot erstellt“, schildert der Geschäftsführer der Vario-Bau Fertighaus GesmbH. Es gebe keine Änderungszuschläge, die Kalkulation erfolge nach dem ermittelten Grundriss, nicht nach Quadratmetern, ergibt sich eine Tür oder ein Fenster weniger, wer­ de dies auch nicht bezahlt. Preis­ lich sind Fertighäuser mit Ziegel­ häusern vergleichbar. Der große Vorteil ist der Zeitfaktor und die unkomplizierte Fertigstellung. In der Branche herrsche der Trend zum „belagsfertigen Haus“ vor.

Sogar Plusenergie möglich Vario-Haus baut ausschließlich Niedrigstenergie-Häuser oder im Passivhaus-Standard. „Aber auch Plusenergiehäuser sind möglich“, so Gruber – dafür bräuchte es frei­ lich zusätzliche Maßnahmen. Fer­

immobilien-webseiten

tighäuser werden kraftschlüssig verankert, sodass eine hohe Sturm­ sicherheit gegeben ist, räumt Gru­ ber mit einem weiteren Vorurteil auf. Auch die früher oft bemängelte Hellhörigkeit sei heute kein Thema mehr. Die Brennbarkeit hänge in erster Linie von der Inneneinrich­

Vollautomatisierte Produktion macht heute auch im Fertighausbereich fast alles möglich.

Bravissimmo.

Die S IMMO gratuliert Medianet zu 20 Jahren Qualitätsjournalismus.

„Viel ungenutztes Potenzial“ WIEN. Die Otago Online Consul­ ting GmbH hat die Webseiten­ geschwindigkeit und die mobile Nutzererfahrung von 1.747 Immo­ bilienwebsites (Makler, Bauträger) aus Bayern und von 1.045 aus ­Österreich analysiert.

Die Ergebnisse seien beson­ ders bei den bayerischen Seiten ernüchternd: Mehr als die Hälfte aller untersuchten Webseiten (53%) schneidet bei der mobilen Nutzererfahrung nicht einmal durchschnittlich ab, so Otago; diese Seiten seien nicht nur we­ sentlich langsamer, sondern mobil auch nur sehr eingeschränkt nutz­ bar – mit direkten Konsequenzen für die Platzierung auf Google, denn „langsame Websites sind für die Suchmaschine aufwendiger zu erfassen“. Mehr als jede dritte Austro-Immobilienwebseite (36%) fällt in die schlechteste der drei Kategorien, die mittels GoogleAnalysetool ermittelt wurden, so der Wiener Online-Dienstleister.

tung ab, das verwendete Holz sei ein „kalkulierbarer Brennstoff“ mit langer statischer Tragfähigkeit, ein Stahlträger dagegen gebe oft ab ei­ nem bestimmten Hitzegrad plötz­ lich nach. Und so ähnle der Wieder­ verkaufswert moderner Fertighäu­ ser jenem von Ziegelhäusern. (lk)

MARK & MARK

WIENER NEUSTADT. Fertighäuser erfreuen sich stabiler Beliebtheit (33% Anteil bei Ein- und Mehrfa­ milienhäusern) und haben sich seit ihren Anfängen stark weiter­ entwickelt. „Der Großteil baut heu­ te schon variabel“, erklärt ­Josef Gruber, Präsident des Europäi­ schen Fertigbauverbandes. Früher war man in der Grundrissgestal­ tung eher unflexibel, heute ist die Technologie viel ausgereifter, die IT-vernetzten Produktionsanlagen sind modernst ausgestattet, bis hin dazu, dass man – so wie bei Vario-Bau, wo sich die Variabilität ja schon im Namen widerspiegelt – fast nur mehr Unikate baut.

© Linda Kappel

Fertighäusern sind technologisch fast keine Limits mehr gesetzt. Die Branche will Vorurteilen begegnen und stößt in ­Segmente wie gewerblicher und mehrgeschossiger Bau vor.

@simmoag

62 IMMO:MARKETS

Freitag, 28. August 2015

medianet.at

Edinburgh ist Ausreißer

CA Immo in münchen

„Starker WohnImmomarkt“

Während die Spitzenmieten in Europas Logistikmärkten im 1. Halbjahr relativ stabil verharrten, zog die schottische Metropole mit +11,1% an der Konkurrenz vorbei.

MÜNCHEN/WIEN. Nach nur zehn Monaten Bauzeit konnten die Joint Venture-Partner CA Immo und Patrizia das Richtfest für den ersten Bauabschnitt „WA 1“ in der Quartiersentwicklung Baumkirchen Mitte in München feiern. Rund 95% der 170 Wohnungen dieses Bauabschnitts sind bereits verkauft, und die ersten Wohnungen werden im Mai 2016 an die neuen Bewohner des Quartiers übergeben. Auch die Realisierung des zweiten Bauabschnitts „WA 2“ liegt voll im Plan. Der Baubeginn erfolgte im April 2015, und schon heute haben rund 70% der 144 Wohnungen neue Eigentümer gefunden. CA Immo-Boos Bruno Ettenauer: „Mit der Realisierung dieses Wohnprojekts nützen wir den starken Markt für Wohnimmobilien in München. Die ertragreiche Verwertung unserer deutschen Grundstücksreserven schreitet gut voran.“ (fh) logistik-immobilien

willhaben.at-studie

Mietwohnungen plus Parkplätze WIEN. Die Immobilienplattform willhaben.at hat das Parkplatz-Angebot bei Wiener Mietwohnungen unter die Lupe genommen. Während im Bezirk Donaustadt fast die Hälfte aller auf willhaben.at angebotenen Mietwohnungen über einen eigenen Parkplatz verfügt, galt dies im gleichen Zeitraum für nur knapp 8% aller Mietwohnungen in RudolfsheimFünfhaus. Judith Kössner, Leiterin des Immo-Geschäfts von willhaben.at, kommentiert: „In der Donaustadt wurden in den letzten fünfzehn Jahren sehr viele Neubauten mit Pkw-Stellplätzen errichtet. Hier können die traditionellen Nobelbezirke Hietzing und Döbling nicht mithalten. Besonders prekär ist die Situation im fünfzehnten und zwanzigsten Bezirk, wo überdurchschnittlich viele Wohnungen zu finden sind, die noch ohne gesetzlich vorgeschriebene Pflichtstellplätze errichtet wurden.“ (fh)

Pipeline an Neuentwicklungen eingeschränkt. Dessen ungeachtet verharrten die Spitzenmieten in den ersten sechs Monaten 2015 stabil, mit Ausnahme von München, wo sich ein leichtes Wachstum von 2,3% abzeichnete und ein weiterer Aufwärtstrend zu erwarten ist.

••• Von Fritz Haslinger WIEN. Tim Davies, Leiter der Sparte Industrie- und Logistikimmobilien bei Colliers EMEA, stellte kürzlich fest: „Die Industrie- und Logistikmärkte in Europa sind weiterhin durch eine eingeschränkte Verfügbarkeit von qualitativ hochwertigen Lagern und Verteilerzentren gekennzeichnet.“ Trotz allem blieben die Spitzenmieten in den meisten Märkten innerhalb der ersten Jahreshälfte 2015 stabil. Die Verfügbarkeit von qualitativ hochwertigen Liegenschaften in Großbritannien ist weiter begrenzt und dies hat in Zusammenhang mit erhöhter Nachfrage zu einem Anstieg der Mieten an allen Standorten im 1. Halbjahr 2015 gegenüber der Vorjahresperiode geführt.

Die Spitzenmieten im Industriesektor stiegen in Edinburgh im ersten Halbjahr um 11,1% – das ist der größte Anstieg in Europa. Ebenfalls eine positive Entwicklung erfuhren die westeuropäischen Märkte Glasgow und Manchester (beide +10%), Bristol (+8,3%) und Rotterdam (+7,9%).

Umgekehrt sah Minsk (Belarus) den größten Rückgang innerhalb Europas mit -15,5%, dicht gefolgt von Kiew (Ukraine) mit einem Rückgang von 14,9% und Sankt Petersburg in Russland mit -8,3%.

München schert positiv aus Die Verfügbarkeit von qualitativ hochwertigen Flächen bleibt auch in den wichtigsten Märkten Deutschlands sehr niedrig und die

9% Gesamtvolumen Das Gesamtinvestitionsvolumen der Industrie- und Logistikimmobilien beträgt im ersten Halbjahr 2015 innerhalb der EMEA Region 10 Mrd. Euro, was im Vergleich zur Vorjahresperiode einem Plus von 9 Prozent entspricht.

In Holland wird viel selbst gebaut Der Logistikmarkt in Holland ist ebenfalls vom Mangel an modernen Flächen geprägt; in dieser Situation entschließen sich viele Inhaber, ihre eigenen Betriebs­ gebäude zu bauen. Doch dank einer verbesserten Konjunkturaussicht und größeren Verfügbarkeit von Finanzierungen haben sich immer mehr Entwickler dazu entschlossen, spekulativ zu bauen.

In Schweden wurde ein Anstieg der Spitzenmieten in Göteborg (+4,3%) und Malmö (+3,8%) verzeichnet. Nach dem starken Wachstum 2014 sind diese in den ersten Monaten 2015 etwas abgeflacht.

Budapest füllt sich Während sich mit einem Plus von 4,2% in Madrids Top-Lagen die Mieten am Logistiksektor in Südeuropa zu erholen begannen, blieben die Spitzenmieten in den wichtigsten zentral- und osteuropäischen Märkten weitgehend stabil.

Einen Anstieg sah man in Budapest (+6,5%) mit dem Hintergrund einer verbesserten Nachfrage und sinkenden Leerstandsrate.

Das Gesamtinvestitionsvolumen der Industrie- und Logistikimmobilien beträgt im ersten Halbjahr

© Colliers

WIEN. Innerhalb der nächsten drei Jahre wird insbesondere der eCommerce erheblichen Einfluss auf die Nutzung von Logistikimmobilien haben.

Dies sagen rund 50% der Teilnehmer einer Umfrage, die CBRE auf seiner jährlichen internationalen Industrie- und Logistikimmobilienkonferenz „The Power of Three“ durchgeführt hat. „Insbesondere die technologischen Innovationen haben einen großen Einfluss auf die zukünftige Entwicklung von Logistikimmobilien.

Das ist vor allem deutlich bei den Nachfragen festzustellen, die Angebotsseite – also die Developer – richten sich dementsprechend danach“, so Felix Zekely, Head of Agency bei ­CBRE Österreich. (fh)

© Panthermedia.net/Claudio Divizia

eCommerce ändert Nutzung

Holland In Holland bauen viele Inhaber ihre eigenen Betriebsgebäude neu – auf der anderen Seite entschließen sich immer mehr Developer, dank verbesserter Finanzierungsmöglichkeiten spekulativ zu bauen, erklärt Colliers-Experte Tim Davies.

2015 10 Mrd. Euro innerhalb der EMEA-Region, was eine neunprozentige Steigerung im Vergleich zum Vorjahr ausmacht.

Renditen im Rückwärtsgang Tim Davies: „Der Appetit der Investoren und das Rekordzinstief lassen den Renditedruck anhalten.

Im Beobachtungszeitraum kam es in mehr als der Hälfte der von uns beobachteten Märkte zu einer Straffung der Renditen.“ Einen starken Rückgang sah man in allen UK-Märkten, am stärksten in Manchester, Bristol, Edinburg und Belfast (-100 Basispunkte). In Deutschlands wichtigsten Märkten, ausgenommen Berlin und Hamburg, und den meisten niederländischen Logistikstandorten sieht es ähnlich aus. Auch in Skandinavien (mit +85% jährliche Zunahme an industriellem Investitionsvolumen) kam es in Stockholm und Göteborg zum leichten Rückgang (-25 Basispunkte), wie auch in Norwegens Hauptstadt Oslo (-10 Basispunkte).

medianet.at

Freitag, 28. August 2015

PEOPLE & DATES 63

SEG: Übergabe in 1160 Wien WIEN. Aus einem Industriebetrieb im Innenhof eines Objekts in der Friedrich-Kaiser-Gasse 96–98 in 1160 Wien wurde unter Federführung der SEG Stadterneuerungsund Eigentumswohnungsgesellschaft m.b.H. (SEG) ein Wohnbau in lockerer Bebauungsweise.

Das Projekt, das von a-lp architektur geplant und von der niederösterreichischen Baufirma Schüller Bau GmbH umgesetzt wurde, umfasst neben einem straßenseitigen Wohnbau mit 14 Wohnungen 4 Reihenhäuser im Innenhof und eine Tiefgarage mit 16 Einzelstellplätzen. Der Großteil der Wohnungen verfügt über Freiflächen in Form eines Balkons oder einer Dachterrasse, wobei die Reihenhäuser zusätzlich Zugang zu einem Gartenanteil haben.

Mit der Verwertung wurde die Immo-Contract Maklerges.m.b.H. beauftragt, die Übergabe an die neuen Eigentümer erfolgte im Sommer.

infrastrukturstarken Lage sehr gefragt sind“, so Wustinger-Rene­ zeder. Der Bahnhof Wien Meidling ist in unmittelbarer Nähe.

Auch straßenseitig Balkone Das Projekt umfasst einen Wohnbau mit 27 Wohnungen und 12

Stellplätzen in der Tiefgarage. Der Großteil der Wohnungen verfügt über Freiflächen in Form eines Balkons oder einer Dachterrasse.

Aufgrund der Bauordnungsnovelle seien bei diesem Projekt auch straßenseitige Balkone möglich, wird betont. (red)

© Alexander Müller

Die SEG Stadterneuerungs- und Eigentumswohnungs­ gesellschaft m.b.H. hat bereits das nächste Projekt in A ­ ngriff genommen: in guter Lage in Wien Meidling.

Der Großteil der in 1160 Wien übergebenen Wohnungen verfügt über Freiflächen.

Weiteres Projekt in 1120 Wien Im Juni hat SEG ein weiteres Projekt in Angriff genommen: „Die Fertigstellung ist für Herbst 2016 geplant“, erklärt SEG-Geschäftsführerin Silvia Wustinger-Renezeder.

Im Juni lud der Bauträger SEG die Projektbeteiligten zur Grundsteinlegung in der Hoffmeistergasse 7 in 1120 Wien ein.

Auch hier entsteht ein Wohnhaus, ein Kindergarten wird den ersten und zweiten Stock als Erweiterung der bisherigen Räumlichkeiten nützen.

Vom Start weg gut verwertet Das Projekt war zum Start bereits zu mehr als 50 Prozent verwertet. „Dies zeigt, dass Projekte in einer

S Immo AG

IR-Team bekommt Verstärkung WIEN. Leonhard Steinmann ergänzt seit Kurzem als Junior das Team „Unternehmenskommunikation und Investor Relations“ der börsenotierten S Immo AG. Der 25-Jährige sammelte Berufserfahrung u.a. beim ORF, bei Puls 4 und zuletzt in der Kommunikationsabteilung von Austrian Airlines. (red)

Öko? Logisch!

BUWOG Group

Immo-Management mit neuer Leitung WIEN. Ursula Menne hat die Bereichsleitung des Immobilienmanagements für Österreich in der Buwog Group übernommen. Die Immobilienkauffrau und Betriebswirtin folgt in dieser Funktion Herwig Teufelsdorfer nach, der als COO in den nunmehr dreiköpfigen Vorstand der Buwog AG aufgerückt ist. (red)

Neue Wege für mehr Lebensqualität: Die Stadt Wien baut auf innovative Lösungen.

Wirtschaftlichkeit, Umweltverträglichkeit, Nachhaltigkeit und Architektur sind die vier Säulen des geförderten Wohnbaus. Der wohnfonds_wien gewährleistet im Auftrag der Stadt Wien im Rahmen von Bauträgerwettbewerben die Einhaltung dieser Kriterien. Darüber hinaus werden durch Pilotprojekte mit Schwerpunkten wie “Wohnen im Passivhaus”, oder “Intergenerationen-Wohnen” wichtige Impulse für die Weiterentwicklung des Wohnbaus gesetzt. Ein guter Plan für die Zukunft.

gut für sie. schön für wien. wfw_inserate_210x280_AG.indd 6

fonds für wohnbau und stadterneuerung

www.wohnfonds.wien.at

12.01.12 18:37

Erfolg mit Verkaufs- und Developmentstrategie Die UBM Development AG präsentierte gestern ihre Halbjahres-Bilanz: Der neu aufgestellte Immobilien-Konzern glänzt mit Rekordzahlen.

WIEN. Trotz wechselhafter wirtschaftlicher Großwetterlage ist die vor allem in Österreich, Deutschland und Polen agierende UBM weiter stabil auf Erfolgskurs. Zum Halbjahr erreichte der Immobilienentwickler zum wiederholten Male neue Rekordzahlen: Das EBIT (Ergebnis vor Zinsen und Steuern) stieg um 55,9% auf 22,6 Mio. €, und das EBT (Ergebnis vor Ertragsteuer) um 84,3% auf 15,3 Mio. €.

Die fantastischen Zahlen sind erlösseitig hauptsächlich auf forcierte Immobilienverkäufe zurückzuführen.

Der Umsatz sprang um 25,9% auf 109,8 Mio. €. Die betriebswirtschaftlich relevantere Kennzahl Gesamtleistung stieg von Jänner bis Juni 2015 um 11,7% auf 205,9 Mio. €. Spitzenreiter war mit 111,9 Mio. € der österreichische Markt, 47,5 Mio. € entfielen auf Deutschland und 26,1 Mio. € auf Polen. Außerhalb der Heimmärkte wurden 20,4 Mio. € erwirtschaftet.

Stichwort: Betongold

© Ute Dahringer WEP Effinger Partn. Arch. © formstadt architekten/a. s. wappner.arch.

Holiday Inn Express München City West

und energisch verfolgt.

Analysten empfehlen Kauf

Halbzeitbilanz Äußerst zufrieden mit den Ergebnissen: Heribert Smolé (CFO) und Karl Bier (CEO).

Kennzahlen

Ergebniskennzahlen Umsatzerlöse

1–6/ 1–6/ 1–6/ 2015 2014 2014 2013 2013 109,8

87,2

223,6

70,6

Betriebsergebnis (EBIT)

22,6

14,5

36,6

11,6

29,4

Ergebnis vor Ertragsteuer (EBT)

15,3

8,3

25,2

6,2

17,8

8,4

6,8

22,0

4,1

13,5

Periodenergebnis Betriebswirtschaftlicher Überblick

1–6/ 1–6/ 2015 2014* 2014*

Gesamtleistung UBM-Gruppe

205,9

184,4

Österreich

111,9

68,2

482,6 198,7

Deutschland

47,5

58,0

171,0

Polen

26,1

29,2

54,4

Andere

20,4 29,0 58,5

Mitarbeiter Stichtag 30.06.

682

673

664

davon Hotelbedienstete

334

336

332

in Mio. €; * UBM Realitätenentwicklung Aktiengesellschaft samt PIAG Immobilien AG (PIAG) auf Grundlage der Proforma-Annahme, die Verschmelzung der PIAG auf UBM sei bereits zum 01.01.2014 erfolgt.

211,6

Auch die Akquisition neuer Projekte verlief im ersten Halbjahr 2015 trotz kompetitivem Umfeld sehr erfolgreich.

Heribert Smolé UBM-CFO

Novotel und Ibis Quartier Belvedere Central Wien

© UBM

Karl Bier UBM-CEO

Twarda Warschau

© ZOOM.VP.AT

Positiver Effekt: Durch die Übernahme der PIAG im Februar und die Kapitalerhöhung im April werden sich langfristig Effizienz, Erlöse und Cashflow verbessern.

Zusätzlich wird UBM durch den Abbau des Bestandsportfolios und einen beschleunigten Projektverkauf ihre Positionierung als fokussierter Immobilienentwickler festigen und die Kapitalkraft ausbauen.

Diese Strategie findet auch die Anerkennung der Analysten von Erste Group, HELVEA Baader Bank, Kepler Cheuvreux, Steubing und SRC Equity Research. Sie räumen der UBM-Aktie ein Potenzial von über 50% ein, ihre Kursziele ­liegen zwischen 53 und 63 €.

© UBM

© UBM

Berichtszeitraum erfolgreich

Unser Ziel haben wir auch im

Weil alles so perfekt läuft, soll die Produktion im zweiten Halbjahr weiter hochgefahren werden.

Holiday Inn Express Berlin Alexanderplatz

Holiday Inn Frankfurt – Alte Oper

Zu den wichtigsten Projekten zählen die Büroimmobilie Times II in Breslau, zwei Hochhäuser am Laaerberg, das Quartier Belvedere Central (QBC) am Wiener Hauptbahnhof und Eigentumswohnungen am Rosenhügel sowie in München, Frankfurt und Berlin.

Neue Projekte in der Pipeline

In den letzten 20 Jahren hat UBM 42 Hotels errichtet. Aktuell ist die Gesellschaft Eigentümer, Miteigentümer oder Betreiber von 18 Hotels mit rund 4.000 Zimmern. Zurzeit umfasst die Projektpipeline elf weitere Hotels in Amsterdam, Berlin, Frankfurt und Umgebung, München, Paris, Warschau und Wien.

© UBM

UBM Development AG gilt als führender Immobilienentwickler Österreichs. Der Fokus liegt auf Österreich, Deutschland und Polen sowie den AssetKlassen Wohnen, Hotel und Büro. Immobilienentwicklungen in Tschechien, den Niederlanden und Frankreich tragen zur Risikoverteilung bei. Der hohe Diversifikationsgrad ermöglicht einen ausgewogenen Risikoausgleich und ist eine stabile Basis für nachhaltiges, solides Wachstum.

Die Gesellschaft notiert seit Gründung 1873 an der Wiener Börse. Nach 142 Jahren im Auktionsmarkt wurde UBM im April in den Standard Market Continuous der Wiener Börse aufgenommen. Mittelfristig strebt das Unternehmen eine Notiz im Prime Market an.

Unique Selling Proposition ist ein langjährig positiver TrackRecord. Kaum ein Unternehmen kann auf eine so umfangreiche Historie zurückblicken, schon gar nicht in der Immobilienbranche. Sorgfalt und Nachhaltigkeit sind für den Erfolg ebenso ausschlaggebend wie Architekturqualität und hochwertiges Bauhandwerk.

Der Halbjahresbericht ist unter www.ubm.at abrufbar.

Viel rascher und deutlich stärker als erwartet haben sich die Synergien aus dem PIAG-Merger bemerkbar gemacht. Durch die Hereinnahme der hauptsächlich in Österreich und Deutschland aktiven Strauss & Partner sowie der nicht betriebsnotwendigen Immobilien der Porr gelang es, die Marktpräsenz deutlich zu verbessern.

Damit nicht genug: In den Monaten Juli und August konnte der Entwickler mit dem Trikot-Office (21.390 m² Bruttogeschoßfläche/ BGF) in München, dem Hotel andel’s Berlin (557 Zimmer), dem Radisson Blu Hotel Breslau (162 Zimmer), dem Hotel Ramada Tivoli Innsbruck (159 Zimmer) sowie der Büroimmobilie Arena Boulevard (10.000 m² BGF) in Berlin weitere Immobilien im Wert von 170 Mio. € platzieren.

Zusätzlich bietet man gegenwärtig ein bis zu 700 Mio. € schweres, Länder- und Asset-Klassen übergreifendes Immobilienpaket an.

Blick aufs Hotel-Portfolio

Die nachfolgenden Hotels befinden sich in Bau und sollen 2016 fertiggestellt werden:

Wachstumskurs

Die wichtigsten Absatzerfolge des ersten Halbjahres waren das Reha Zentrum Münster in Tirol und die Salzburger Büroimmobilie Internationales Quartier.

Aktuelle Projekte

Hyatt Regency Amsterdam