finance 0412

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COVER 49

Freitag, 4. Dezember 2015

financenet Sicherheitsgurt Managed Futures können Portfolio absichern 52

Expert View DividendenStrategie lässt die Kasse klingeln 54

Nachhaltig Bondmana­ ger setzen häufig auf ethische Kriterien 54

Wachstum Coface ortet Zuwachs, aber auch ­Risken in Ägypten 55

Crowd-Funding ­Rapid Wien holt sich eine Rekord­summe 56 © APA/Herbert Pfarrhofer

ATX 25. Nov.–2. Dez. 2015

ATX (Schluss 2.12.)

2.488,20

1,93%

11,35% -4,34% Valneva

Warimpex

Top 5 ATX Prime ▲ Valneva 11,35% ▲ Zumtobel 10,77% ▲ Porr 8,22% ▲ Wienerberger 5,75% ▲ Mayr-Melnhof Karton 5,14%

Flop 5 ATX Prime ▼ Warimpex -4,34% ▼ Rosenbauer Int. -2,95% ▼ Do & Co -1,85% ▼ Flughafen Wien -1,66%

© Gernot Gleiss

▼ Vienna Insurance Group -1,36%

DAX 25. Nov.–2. Dez. 2015

Die BKS bleibt weiter voll auf Expansionskurs BKS-Chefin Herta Stockbauer will auch mit Filialen wachsen.

Wichtigstes Erweiterungsgebiet ist Slowenien. 50

DAX (Schluss 2.12.) 11.190,02

0,18%

20,64% -17,69% Infineon

Linde

Top 5 DAX

des E-Commerce!

▲ Infineon 20,64% ▲ RWE 14,35% ▲ Volkswagen 5,48% ▲ Daimler 4,23% ▲ Adidas 4,02%

Online-Payment für E- und M-Commerce

Flop 5 DAX

Kredit- und Debitkarten, Bankensysteme,

▼ Linde -17,69% ▼ K+S -5,08% ▼ Vonovia -2,95% ▼ Deutsche Post -2,94% ▼ BASF -2,35%

© Fotostudio August Lechner

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50 coverstory

Freitag, 4. Dezember 2015

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„Die Schlagzahl hat sich erhöht“ Herta Stockbauer, Vorstandsvorsitzende der BKS Bank, setzt den Expansionskurs von Langzeit-CEO Heimo Penker fort. Mit den Exzessen anderer Regionalbanken aus dem Süden hat sie nichts am Hut.

••• Von Thomas Müller

Herta Stockbauer: Die aufsichtsrechtlichen Anforderungen wurden in den letzten Jahren deutlich verschärft. Ich denke, dass zudem das Risikobewusstsein bei allen Entscheidungsträgern gestiegen ist, und die Bankkunden sind vorsichtiger geworden. Hohe Renditen bringen hohe Risiken. Eine umfangreiche Aufsicht, mündigere Bankkunden und mehr Verantwortungsbewusstsein machen Banken zukunftssicherer. Außerdem liegen Sanierungs- und Abwicklungspläne vor. Daher gehe ich davon aus, dass

heute eine ähnliche Großmannssucht früher gestoppt würde. medianet: Die Zukunft der BankAustria-Filialen bleibt zwar weiter ungewiss, aber sicher ist, dass deren Privatkundengeschäft einen Verlust einfährt. Die BKS wiederum eröffnet reihenweise neue ­Filialen, zuletzt im Oktober in Wien.

Woher kommt die Zuversicht?

Stockbauer: Die ersten drei Quartale 2015 haben wir mit einem Periodenüberschuss von 44 Mio. Euro abgeschlossen, das ist über ein Drittel mehr als im Vorjahr. Die Kunden wollen auch weiterhin eine Bank zum Anfassen und ein Gesicht, das sie kennen. Gleichzeitig entwickelt sich die digitale Welt in rasantem Tempo weiter. Wir setzen auf beides. Der gelungene Mix ist unser Kundenversprechen der ­Zukunft. medianet: Werden sich die bestehenden Filialen im nicht gerade prosperierenden Heimatmarkt Kärnten mittelfristig halten können?

Mehr Überschuss für die BKS Bank Zugelegt Die BKS Bank kann für die bisherigen drei Quartale 2015 eine positive Bilanz ziehen. Gestiegen sind unter anderem der Zinsüberschuss von 79 Mio. auf 94,3 Mio. € und der Provisionsüberschuss von 35 auf 39,2 Mio. €.

Das Ergebnis aus finanziellen Vermögenswerten blieb mit 3,2 Mio. € auf dem Vorjahresniveau.

Die Bilanzsumme von 7,0 Mrd. € lag bereits um 2,1% über dem Gesamtjahreswert von 2014 (6,9 Mrd. €).

Das Kreditvolumen legte

um 2,2 Prozent zu, die Primäreinlagen blieben konstant bei rund 5 Mrd. €.

Mit 30. September verfügte das Kärntner Bankhaus außerdem über eine Eigenmittelquote von 10,8 und ein Kernkapitalquote von 10,3 Prozent.

Powerhouse Von der BKS-Zentrale in Klagenfurt aus steuert Herta Stockbauer die Expansion der Bank. Zuletzt wurde auch in Wien wieder eine Filiale eröffnet.

© Gernot Gleiss

Die Anforderungen wurden deutlich verschärft. Eine ähnliche Großmannssucht wie bei der Hypo Alpe Adria würde heute früher gestoppt.

© Gert Eggenberger

KLAGENFURT. Herta Stockbauer ist eine der ganz wenigen Frauen an der Spitze einer Bank in Österreich. Zehn Jahre lang hat sie an der Seite ihres Vorgängers Heimo Penker im Vorstand die Geschicke der BKS Bank gelenkt, die vom Heimatmarkt Kärnten aus nach Osten strebt.

Seit Penkers Abgang vor eineinhalb Jahren hat sie am Kurs der Bank nicht viel verändert, außer den Vertrieb völlig neu aufgestellt. Wir haben die Bank-Chefin gefragt, wie es weitergehen soll und was sie von Frauenquoten hält. medianet: Heimische Banken auf internationalem Expansionskurs lassen beim normalen Steuerzahler mittlerweile die Alarmglocken läuten. Könnte eine Bank theoretisch eine mit der Hypo Alpe Adria vergleichbare Pleite produzieren?

Oder würden ihr die Regulatoren heute schneller das Handwerk legen?

Stockbauer: Davon gehen wir aus.

Wir planen allerdings keine neuen Filialen. Wir sind aber flexibel genug, um unsere Filialstrukturen den Marktgegebenheiten anzupassen.

medianet: Haben Sie schon neue Expansionsgebiete ins Auge gefasst?

Stockbauer: Unsere wichtigsten Expansionsgebiete sind Slowenien, wo wir im kommenden Jahr voraussichtlich zwei neue Filialen eröffnen werden, der Wiener Raum und die Steiermark. In unseren anderen Märkten planen wir derzeit keine neuen Stellen, sondern ­fokussieren uns auf die Ausweitung des Kundenstamms und des Produktspektrums. medianet: Welche Art Produkte sind da in Planung? Sparbücher werden es wahrscheinlich nicht sein ...

Stockbauer: Die Ausweitung des Produktspektrums bezieht sich vor allem auf die Slowakei, unseren jüngsten internationalen Markt. Wenn wir in einen neuen

Frauenpower Herta Stockbauer ist als Nachfolgerin von Heimo Penker an der Spitze der BKS eine der wenigen Frauen an der Spitze einer österreichischen Bank.

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Freitag, 4. Dezember 2015

internationalen Markt eintreten, starten wir immer mit einer sehr eingeschränkten Produktpalette.

Daher bieten wir beispielsweise in der Slowakei noch kein Schaltergeschäft an. In Österreich arbeiten wir derzeit an einem neuen Öko- bzw. Social Bond. Bei diesem werden wir mit dem investierten ­Kapital der Anleger ökologische oder soziale regionale Projekte finanzieren. Damit weiß der Anleger, dass sein Geld sinnvoll und nachhaltig in der Region zum Einsatz kommt. medianet: Das Jahr 2015 war für die BKS Bank das erste, bei dem Sie von Anfang an die Führung inne­hatten. Was hat sich nach dem Abgang von Heimo Penker geändert?

Stockbauer: Dass es jetzt zwei weibliche Vorstandsvorsitzende unter den CEOs der an der Wiener Börse notierten Unternehmen gibt.

Heimo Penker und ich waren rund zehn Jahre gemeinsam im Vorstand. Nun arbeite ich mit Dieter Kraßnitzer und Wolfgang Mandl im Team. Zu den wesentlichen Erfolgsfaktoren unseres Hauses zählen Verlässlichkeit, Solidität und Verantwortungsbewusstsein. Das hat sich nicht geändert. Durch das raue Umfeld hat sich aber die Schlagzahl deutlich erhöht. Auch einige Veränderungen in der Führungsmannschaft haben stattgefunden, und der Vertrieb wurde völlig neu aufgestellt.

coverstory 51

Franken-Krediten wieder deutlich kleiner sein. medianet: Die BKS Bank hat kürzlich das ‚Prime-Siegel‘ von oekom Research für ihre Aktivitäten im Bereich CSR und Nachhaltigkeit erhalten. Sehen Sie Potenzial für ethisches Retail Banking in Österreich? Derzeit gibt es keinen Anbieter, und die GLS Bank aus Deutschland hat sich dann doch nicht über die Grenze getraut.

Stockbauer: Ein Interesse an ethischen Produkten ist eindeutig da. Das zeigt das steigende Volumen, das international in Nachhaltigkeitsfonds investiert wird.

Allerdings steht das Retail Banking nicht nur in Österreich unter enormen Druck. Auch für die kommenden Jahre werden weiterhin sinkende Erträge prophezeit, während die Kosten für die Filial- und IT-Infrastruktur sowie die Aufwendungen zur Erfüllung aller Regulatorien stetig steigen. Auch die

Bankensteuer und die zunehmende Abgabenlast machen einen Markteintritt eher unattraktiv.

44

Mio. € Mehr Geld 44 Mio. € Konzernperiodenüberschuss hat die BKS Bank bis Ende September erzielt – ein Drittel mehr als im selben Zeitraum 2014.

medianet: Zuletzt ein politisches Dauerthema: Sie haben sich wie Familienministerin Sophie Karmasin für eine freiwillige Frauenquote in Spitzenpositionen ausgesprochen, flexibel je nach Branche.

Was tun, wenn die Unternehmen nicht ambitioniert genug sind und nichts weitergeht? Dann lieber doch eine Quote, wie in Norwegen?

Stockbauer: Österreich hat bei der Anzahl an Frauen in Spitzenpositionen noch immer Aufholbedarf, das zeigen viele Studien. Mit der Softquote im Bereich der Kreditwirtschaft und der Quote für öffentliche Unternehmen hat sich einiges geändert. Die Quote wirkt also durchaus. Und ohne einigermaßen verbindliche Regelungen wird sich in Zukunft daher nicht viel bewegen.

Mit der Softquote in der Kreditwirtschaft und der Quote für öffentliche Unternehmen hat sich einiges geändert.

Die Frauenquote wirkt also durchaus.

medianet: In Österreich, aber auch in Ungarn, wo die BKS am Markt ist, haben die Banken Zores wegen der Schweizer-Franken-Kredite gehabt. Welche Zwischenbilanz können Sie für die BKS Ende 2015 ziehen?

Stockbauer: In Ungarn oder Kroatien haben wir keine Schweizer-Franken-Kredite vergeben. Die doch sehr kurzfristige Entscheidung der Schweizer Notenbank bei der Aufhebung der Kursbindung zwischen Euro und Franken hat uns anfangs doch etwas Kopfzerbrechen bereitet. Mit vielen der betroffenen Kunden konnten wir aber individuelle Regelungen treffen.

Zugute gekommen ist uns, dass wir in den vergangenen Jahren das Volumen der Schweizer-Franken-Kredite stetig senken konnten. Auch heuer haben wir den SchweizerFranken-Kreditnehmern interessante Angebote zur Umschuldung in den Euro gemacht. Erfreulicherweise wurden die Angebote auch gut genutzt. Mit Jahresende 2015 wird unser Bestand an Schweizer-

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52 invest:feuilleton

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Freitag, 4. Dezember 2015

H

edgefonds werden von Boulevardmedien und damit auch in der breiten Öffentlichkeit oft als die Schmuddelkinder der Investmentbranche wahrgenommen.

Viele Vorurteile über die vermeintlichen „Heuschrecken“ entpuppen sich freilich schon beim zweiten Blick als Ammenmärchen. Auch Managementstrategien, die gänzlich anders gestrickt sind als typische Hedgefonds, geraten wegen oberflächlicher Betrachtung oftmals unter die gleichen – falschen – Pauschalverdächtigungen. Dazu gehören auch Managed Futures.

Der promovierte Soziologe und Journalist Alfred Winslow Jones war bereits 48 Jahre alt, als er Anfang 1949 gemeinsam mit vier Freunden das private Partnership „A.W.Jones&Co.“ auf die Beine stellte. Das Gründungskapital betrug 100.000 US-Dollar, der Unternehmenszweck war gemeinsame Geldanlage. Jones Methode für die erfolgreiche Umsetzung: Unter Ausnutzung eines kreditfinanzierten Hebels von etwa 1,5 unterbewertete Aktien zu kaufen und überbewertete (leer) zu verkaufen. Jones nannte das damals noch völlig neue Konzept „hedged“, was nichts anderes als „abgesi-

Weder verwandt noch verschwägert Warum Managed Futures keine Hedgefonds sind und ein Anlageportfolio dennoch ganz gut absichern können.

••• Von Wolfgang Schimmel

chert“ bedeutet. Wer das ganz im Gegenteil als gefährliche Spekulation empfand – insbesondere wegen des zweifelhaften Rufs von Leerverkäufen – dem hielt Jones entgegen, er verwende „spekulative Instrumente zu konservativen Zwecken.“ Denn bei genauer Betrachtung wirkt der leerverkaufte Portfoliobestandteil tatsächlich als Hedge für die Kaufpositionen

und das Portfoliorisiko ist trotz Hebeleinsatz geringer als das eines gleich großen, traditionellen Aktienportfolios, in dem hundert Prozent des Vermögens in Kaufpositionen gehalten werden.

Der uneinholbare Jones Über mehr als 15 Jahre hinweg musste sich Jones freilich ohnehin kaum jemals lästigen Fragen stel-

len, denn die Firma blieb – trotz einiger hinzugekommener Partner aus dem Freundes- und Familienkreis – klein und weitgehend unbekannt. Das sollte sich erst 1966 schlagartig ändern, nachdem in der April-Ausgabe des USWirtschaftsmagazins FORBES ein vierseitiger Artikel unter dem Titel „The Jones Nobody Keeps Up With“ („Der Jones mit dem keiner mithal-

ten kann“) erschienen war. Darin erklärt Autorin Carol Loomis ausführlich Jones Investmentansatz, zu dem übrigens bereits eine risikobasierte Portfoliokonstruktion gehörte. Und der Artikel zeigte auch auf, wie außerordentlich erfolgreich Jones war. Seine Firma hatte bei einer durchschnittlichen jährlichen Rendite von grob 26 Prozent zwischen 1949 und 1965 in nur einem einzigen Jahr Geld verloren (1962). Loomis war es auch, die für Jones Gesellschaft und eine Handvoll ähnlicher, die damals bereits bekannt waren, den Begriff „Hedge Funds“ prägte. Es war der Beginn eines gewaltigen Booms, der bis heute anhält.

Waren Hedgefonds die meiste Zeit ihrer Existenz eng mit dem Aktienmarkt an der Wall Street verzahnt, so sind Anfänge und Gegenwart der Managed Futures mit der LaSalle Street in Chicago verbunden, an deren südlichem Ende seit 1930 der Art Deco Wolkenkratzer der Chicago Board of Trade (CBOT) steht. Über Jahrzehnte war hier die bedeutendste Futures-Börse der Welt, die heute zum Börsenkonglomerat der einstigen Konkurrentin CME gehört.

Donchian – Vater der Trendfolge Während die Wall Street schon lange ein Ort für Gossip und Gla-

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invest:feuilleton 53

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tures gerade staatliche Regulierung, die als Katalysator wirkte.

1974 wurde die „Commodity Futures Trading Commission“ (CFTC) in den USA installiert. Sie räumte mit den Cowboy-Methoden in den Pits auf, sorgte für Transparenz und Sicherheit in der Abwicklung und schuf 1979 den regulatorischen Rahmen für die Tätigkeit von „Commodity Trading Advisors“ (CTAs) – der Manager von

zu spekulieren, war die Kategorie der „Global Macro“-Fonds aus der Hedgefonds-Branche entstanden. Umgekehrt adoptierten die ursprünglich auf Rohstoffe beschränkten CTAs die langsam verfügbar werdenden Finanzfutures bis auch sie breit diversifizierte, globale Portfolios handelten, die von jenen der Global Macro Fonds kaum mehr zu unterscheiden waren.

Viele Vorurteile über die ­vermeintlichen Heuschrecken ­entpuppen sich beim zweiten Blick als ­Ammenmärchen.

Wolfgang Schimmel Communications Director bei der FTC Capital GmbH www.ftc.at

gemeinschaftlichen Anlagen an den Futures-Märkten („Managed Futures“). Auch die allmähliche Ausweitung der Futures-Börsen um Finanzkontrakte auf Zinsen, Währungen oder Aktienindizes hob die Attraktivität, weil zusätzliche Diversifikationsmöglichkeiten entstanden. Als Barclay, heute noch einer der führenden Datenbankanbieter für Managed Futures, 1980 seinen CTA-Index auflegte, befanden sich darin neben Donchians Futures Inc. gerade einmal 15 weitere Programme. Heute sind es um die 540.

mour war, blieb der Terminhandel mit Rohstoffen an den Warenbörsen bis in die 1970er Jahre mehr oder minder eine Privatveranstaltung mit zweifelhaftem Ruf, gelegentlichen Skandalen und ohne ernst zu nehmende Aufsicht. Wer an der CBOT mitmischen wollte, konnte sich einen Sitz um ein paar hundert Dollar kaufen und sein Glück in den „Pits“ versuchen, in denen Weizen-, Mais- oder Schweinebauch-Kontrakte auf Zuruf gehandelt wurden. Und doch beginnt bereits 1948, ein Jahr vor der Gründung von A.W.Jones&Co., die Geschichte jener Anlageform, die wir heute als Managed Futures kennen. Ihr Erfinder: Richard Davoud Donchian. Donchian, 1905 als Sohn armenischer Einwanderer in Hartford, Connecticut geboren, trat nach seinem Wirtschaftsstudium an der Yale University zunächst in die Teppich-Handelsfirma seiner Eltern ein. Nach einem mißglückten Versuch, als Spekulant an der Wall Street reich zu werden, begann Donchian, sich für die noch junge Charttheorie zu interessieren. 1933 startete er eine Karriere als Wertpapieranalyst und entdeckte schließlich sein Interesse am Rohstoffhandel.

1948 gründete Donchian die Aktiengesellschaft „Futures Inc“.

Er öffnete sie für Investoren und

1949 Premiere Der erste Managed-FuturesFonds wurde 1949 von dem amerikanischen Rohstoff-FuturesHändler Richard Davoud Donchian aufgelegt. Angeregt durch den Börsencrash 1929 spezialisierte er sich auf die technische Analyse, also das Erkennen von Trends in den Märkten.

erfand damit den Urtyp des Managed Futures Fonds. Die Idee einer gemeinschaftlichen Anlage in Rohstoff-Terminkontrakte (FinanzFutures gab es noch nicht) war damals ebenso neuartig wie Donchians Investmentansatz. Während die Pits zu dieser Zeit die Domäne von Spezialisten waren (im WeizenPit handelten die Weizenprofis, im Kaffee-Pit, die Kaffee-Trader etc.), setzte er auf breite Diversifikation, technische Indikatoren, systematische Handelsentscheidungen und Risikomanagement. Futures Inc. existierte bis in die späten 1980er Jahre und ihr Gründer Richard Donchian gilt als Vater der modernen Trendfolge. Doch seine Finanzinnovation setzte sich mit noch erheblicherer Verzögerung durch als jene von Winslow Jones.

Anders als in der HedgefondsBranche war es bei Managed Fu-

Futures sind standardisierte, an Börsen handelbare Verträge über die Lieferung (bzw. Abnahme) einer fixen Menge eines Handelsguts einer bestimmten Qualität zu einem festgelegten Liefertermin und Preis.

Begriff verliert seine Bedeutung Sowohl Hedgefonds als auch Managed Futures haben das von ihnen verwaltete Vermögen bis heute gewaltig gesteigert. In Summe dürfte das im Moment irgendwo zwischen 2.000 und 3.000 Milliarden US-Dollar liegen – je nachdem welchem der vielen Index- und Datenbankanbieter man folgt. Die Schätzungen weichen aus unterschiedlichen Gründen erheblich voneinander ab.

Einer davon sind die unterschiedlichen Zugänge bei der Kategorisierung. Allgemein verbindliche Standards, die einen bestimmten Fonds zwingend dem Hedgefonds-Universum zurechnen würden, existieren nicht. So war es bis in die 1990er Jahre üblich, CTAs nicht als Hedgefonds zu betrachten. Als dann Schwergewichte wie George Soros dazu übergingen, nicht mehr nur mit Aktien, sondern auch Währungen oder Rohstoffen

In den 2000ern etablierte sich schließlich ein sehr breites Verständnis davon, was die Hedgefonds-Branche umfasst – nämlich jede gemeinschaftliche Kapitalanlage, die nicht in das US-Verständnis eines „Mutual Fund“, also eines regulierten Publikumsfonds, passt.

Unter Preisgabe des ursprünglich scharf umrissenen Begriffs, ging die Branche dazu über, praktisch alle Spielarten von Alternative Investments mit Ausnahme von Kunst und Immobilien in das Hedgefonds-Universum einzugemeinden. Und so hat die Bezeichnung heute im Grunde keine fassbare Bedeutung mehr.

Sind CTAs der bessere Hedge?

Wer also wissen will, was er mit einem bestimmten „Hedgefonds“ bekommt, ja selbst ob es sich dabei überhaupt um eine sich selbst absichernde Strategie im Sinne von A. W. Jones handelt, muss daher heute sehr genau hinsehen. Das gilt im Übrigen auch bei Managed Futures.

Auch hier bieten nicht mehr alle am Markt befindlichen Programme die typischste Eigenschaft eines CTA, nämlich ein trendfolgendes Profil, das mit hoher Wahrscheinlichkeit gerade dann satte Gewinne einfährt, wenn sich die Märkte zwischen Stress und Crash befinden. Wenn man es so betrachtet, erfand A. W. Jones zwar den „Hedged Fund“, die stärkere Absicherung (Hedge) gegen das Marktrisiko bietet aber der CTA im Stil von Donchian.

Die wichtigsten „genetischen“ Eigenschaften von Hedgefonds und Managed Futures Eigenschaften Handelsgut Hebel durch Kreditaufnahme Risikomanagement Profitiert von ...

Renditequellen Entscheidungsfindung Quelle: FTC Capital GmbH

Hedgefonds „A.W.Jones-Stil“ Aktien ja Reduktion des Marktrisikos durch Leerlauf steigendem Aktienmarkt Marktentwicklung plus Titelselektion in der Regel diskretionär

CTA „Donchian Stil“ (Rohstoff-)Futures nein Regelbasierte Anpassungen der Positionsgrößen Trendmärkten, egal ob steigend oder fallend Marktentwicklung plus Handelssystem rein systematisch

54 Fonds:Park/CSR:invest

Freitag, 4. Dezember 2015

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Dividenden-Kaiser als Portfolio-Booster Man muss nicht Rockefeller heißen, um sich am Zustrom von Dividenden ins Börserl erfreuen zu können.

Es sind daher meist renommierte und traditionsreiche Firmen, die sich für eine Dividendenstrategie eignen. Positiv zu Buche schlägt zudem, dass in jüngerer Vergangenheit viele Unternehmen ansehnliche freie Cashflows generiert haben, die sie zur Schuldentilgung, für Aktienrückkaufprogramme, Akquisitionen und Dividendenausschüttungen verwenden.

••• Gastkommentar von Peter Brändle ZÜRICH. „Do you know the only thing that makes me pleasure? It‘s to see my dividends coming in.“ Das Zitat des berühmten wie auch erfolgreichen Financiers Rockefeller ist ein etwas überspitzt formuliertes Plädoyer für eine sinnvolle Aktienstrategie, die den Fokus auf regelmäßige sowie nachhaltige Dividendenausschüttungen solider Unternehmen legt.

© Panthermedia.net/Davidewingphoto

12% Ertragreich Das Gesamtvolumen des Swisscanto (LU) Equity Fund Top Dividend Europe A (ISIN LU0230112392), beträgt 114 Mio. €. Wertzuwachs im letzten Jahr: zwölf Prozent.

insbesondere wenn der Fokus auf dem Alten Kontinent liegt.

Dafür spricht auch, dass europäische Aktien im internationalen Vergleich immer noch relativ günstig bewertet sind. Die Umsetzung einer Strategie über den europäischen Gesamtmarkt bringt Anlegern derzeit in der Regel 3,5 Prozent Dividendenrendite.

Wichtiges Kriterium für eine Dividendenstrategie ist die Kontinuität und die Höhe der Ausschüttungen. Denn nur Unternehmen, die in Relation zum Gewinn regelmäßig und in angemessener Höhe eine Dividende über einen längeren Zeitraum bezahlen, sollten für das Portfolio infrage kommen.

Peter Brändle ist Manager des Swisscanto (LU) Equity Fund Top Dividend Europe A.

© Swisscanto

Erfreulich seit langer Zeit Dividendenstrategien blicken an den Börsen auf eine lange Erfolgsgeschichte zurück. Das liegt vor allem daran, dass Unternehmen, die Dividenden ausschütten, meist etablierte und stabile Geschäfts­ aktivitäten betreiben, die dauerhaft profitabel sind.

Besonders im aktuellen Niedrigzinsumfeld stellen Aktien mit hohen, regelmäßigen Dividenden eine Alternative zu Anleihen dar, denn die Dividendenrendite von Aktien liegt im Durchschnitt häufig über den Renditen von Staats- und Unternehmensanleihen.

Je nach Region ist der Anteil, den Dividenden zum Gesamtertrag von Aktien beitragen, unterschiedlich.

Beim Betrachten des Zeitraums von 31. Dezember 1997 bis zum 31. Mai 2015 zeigt sich, dass dieser Anteil in Europa besonders hoch war. Zu 166 Prozent Gesamtrendite bei europäischen Aktien trugen 110 Prozent Dividendenausschüttungen bei.

Im Vergleich dazu trugen bei US-Aktien Dividendenzahlungen ‚lediglich‘ 82,4 Prozent zur Gesamtrendite von 199,6 Prozent bei (Quelle: Datastream). Das ist ein eindrücklicher Beleg für die Attraktivität von Dividendenstrategien,

Indikator für Finanzkraft Vor allem mit Dividendenzahlungen liefern die Unternehmen gute Hinweise über ihre finanzielle Stärke sowie über ihr Vertrauen in die künftige Geschäfts- und Gewinnentwicklung.

Nach wirtschaftlich herausfordernden Jahren sind die Unternehmen heute effizienter aufgestellt, wodurch sie von einem Aufschwung stark profitieren dürften.

Sicherlich ist die erfolgreiche Aktienphase der vergangenen Jahre generell ein guter Beleg für die Attraktivität von Aktienanlagen.

Doch Investoren sollten ihre Engagements unabhängig von Indexständen langfristig ausrichten – und dabei prinzipiell sehen, dass ein Aktieninvestment, insbesondere unter Berücksichtigung einer Dividendenstrategie, ein dauerhaft starker Renditetreiber und ­wichtiger Baustein im Depot sein kann.

Nachhaltig gehts besser Environment Social Governance-Faktoren werden für Anleihemanager immer wichtiger, zeigt eine neue Studie.

••• Von Reinhard Krémer FRANKFURT. Aus dem Equity-Bereich ist die Integration der sogenannten ESG-Faktoren (steht für Environment Social Governance, also Umwelt, Soziales und Unternehmensführung) mittlerweile nicht mehr wegzudenken, wie eine Studie der Investment- und Beratungsgesellschaft Russell Investments unter 79 Bondmanagern zeigt.

63% der Befragten orientieren sich beim Investmentprozess auf ESG-Faktoren. 49% der Manager geben an, sich an einer unternehmensinternen oder offiziellen Implementierungspolitik wie den United Principles for Responsible Investment (UNPRI) oder der National Association of Pension Funds

(NAPF) Stewardship Disclosure Framework zu orientieren. Einerseits kann die Analyse von Umwelt-, Sozial- und Steuerungsfaktoren einen wichtigen Beitrag zur gesamten Analyse leisten, andererseits lassen sich mit ihnen ethische Interessen des Kunden bedienen.

Kein neues Konzept Dagegen scheint ESG im Fixed-Income-Bereich auf den ersten Blick ein relativ neues Konzept zu sein. „Tatsächlich beinhalten bereits zahlreiche Fixed-Income-Strategien ESG-Faktoren“, meint Mike Clark von Russell Investments, „insbesondere in High-Risk-Bereichen wie Emerging Markets und bei Hochzins-Unternehmensanleihen.“ Denn gerade bei diesen risikobehafteteren Anlageklassen würden

Nachhaltigkeitsfaktoren Risiken abfedern können; Bondmanager legen dabei besonderen Wert auf den Faktor Governance, um dem Zinsanspruch der Anleger gerecht werden zu können. Schließlich steigt bei einer glaubhaft befolgten Governance auch die Zuversicht, dass Unternehmen bzw. Länder künftigen Zahlungsverpflichtungen nachkommen werden.

In den Fokus rückten auch Umwelt- und soziale Faktoren. Bondmanager trügen auch die Risiken durch Rechtsstreitigkeiten und Reputationsschäden. Klimarisiken und noch bestehende Investitionen in Kohle produzierende Unternehmen würden Bondmanager künftig höchstwahrscheinlich ebenfalls noch stärker als bisher herausfordern.

Swiscanto Top Dividend* Top Holdings Aktien Fondsanteil Novartis 3,35% Roche Holding 2,99% Nestlé 2,61% Daimler 1,55% Vodafone 1,48% BP 1,40% Vodafone 1,48% HSBC 1,36% Imperial Tobacco 1,33% BNP Paribas 1,30% ING 1,26% * Swisscanto (LU) Equity Fund Top Dividend Europe A Quelle: Swisscanto

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Freitag, 4. Dezember 2015

insurance:watch 55

Erwachen neben den Pyramiden WIEN. Auf den ersten Blick scheint Ägypten das Schlimmste hinter sich zu haben: Für das bis letzten Juli reichende Haushaltsjahr 2014/2015 melden die Behörden ein Wachstum von 4,1 Prozent, fast doppelt so viel wie im Jahr davor mit 2,2 Prozent. Für heuer werden sogar 4,4 Prozent BIP-Plus erwartet – ein drastischer Unterschied zur schwierigen Zeit seit dem von Gewalt geprägten Jahr 2011.

Doch noch ist einiges unsicher, warnt der Kreditversicherer ­Coface.

Grundsätzlich zieht zwar die ägyptische Industrieproduktion an, und auch der Tourismus gibt kräftige Lebenszeichen von sich. Der jüngste Absturz eines russischen Flugzeugs mit ägyptischem Start-Airport und vermutlich einer Bombe an Bord ist allerdings geeignet, die Nerven zu strapazieren.

Wachstum dank Golf-Staaten Auch das Wachstum der ägyptischen Unternehmen selbst ist von einigen Unsicherheitsfaktoren ­geprägt.

Zwar dürfte die staatliche und private Nachfrage weiter steigen, doch bleibe Ägypten weiterhin abhängig von Finanzhilfen und Direkt­investitionen aus den Golfstaaten, so Coface – und die sind wegen der tiefen Ölpreise selbst nicht mehr so gut bei Kasse wie früher. Auch sei das ägyptische Haushaltsdefizit mit über zehn Prozent des BIP zu hoch; das Außenhandelsdefizit erreiche ebenfalls beunruhigende Dimensionen. Dazu kommt eine schwache Infrastruktur, geringe Wettbewerbsfähigkeit – und die Sicherheitslage bleibt der große Unsicherheitsfaktor.

Immerhin sind auch die positiven Signale deutlich. So kamen im

quartalszahlen

Krankensparte treibt Uniqa an WIEN. Die Uniqa Insurance Group hat in den ersten neun Monaten 2015 ein um 10,6 Prozent höheres operatives Ergebnis geschrieben (340,4 Mio. Euro). Das EGT erreichte 301,9 Mio. Euro (+9,7 Prozent). Der Ergebnisausblick 2015 wird bekräftigt.

Uniqa-CEO Andreas Brandstetter sieht die „positive Entwicklung in der Krankenversicherung und einen signifikanten Anstieg der Profitabilität im internationalen Bereich“ als Ursache für die guten Zahlen. Auch im Einmalerlagsgeschäft gab es Zuwächse. So wuchsen die Einmalerlagsprämien in der Lebensversicherung um 58,5 Prozent. Die Prämien in der Krankenversicherung stiegen um 3,5 Prozent auf 749,1 Mio. Euro.

Insgesamt stiegen die verrechneten Prämien des Konzerns in den ersten neun Monaten 2015 um 8,3 Prozent auf 4,86 Mrd. Euro.

ersten Halbjahr 2015 rund 4,8 Mio. Touristen ins Land, um 8,2 Prozent mehr als ein Jahr zuvor. Und der Autoabsatz stieg 2014 sogar um 55% an. „Die Wirtschaft in Ägypten wird durch die stabilere politische Lage und die Verpflichtung der Regie-

rung zu Reformen gestützt“, sagt Seltem Iyigun, Coface-Economist für den Nahen Osten und Nord­ afrika. Trotz Verbesserungen gebe es aber weiter strukturelle Schwächen in der Wirtschaft, die vor allem den privaten Sektor behindern, so der Coface-Experte. (gst)

© panthermedia.net/AndreySt

Nach Unruhen und Gewalt schlägt Ägypten den Weg der Erholung ein: Heuer sind 4,4 Prozent Wirtschaftswachstum drin. Doch vieles bleibt unsicher, so eine Coface-Analyse.

Ägypten: Wirtschaft erholt sich deutlich, aber Sicherheit bleibt Damoklesschwert.

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56 BANKING/CROWD-IDEE DER WOCHE

Freitag, 4. Dezember 2015

„Kleingedrucktes“

PDF oder Plastik

Aufladbare Kredit­ karten online

ÜBERZIEHUNGSRAHMEN

Darlehen Im Detail ist der Rapid InvesTOR eine Veranlagung in Form von quali­ fizierten Nach­ rangdarlehen, die Anleger der SK Rapid GmbH (als Emittentin) gewähren. In den Rapid InvesTOR kann auf www. skrapid.conda.at investiert werden.

© APA/Herbert Pfarrhofer (2)

WIEN. Erste Bank und Sparkassen bieten ab sofort aufladbare Kreditkarten an. Die Karten sind sowohl als Plastikkarten in verschiedenen Designs erhältlich, mit der man online sowie in allen Shops, die Visa akzeptieren bezahlen kann.

Es gibt aber auch eine Online Variante, bei der die Kartennummer sofort nach dem Kauf als pdf angezeigt wird, mit der man dann sogleich online einkaufen kann. Das Ablaufdatum sowie der Sicherheits-CVV2Code werden bei dieser Variante auf das Handy geschickt. Die online Karten können direkt an SB-Geräten gekauft werden.

Der Fußballklub Rapid Wien setzt bei der Finanzierung seines Zuhauses auf einen gänzlich neuen Spielzug.

Banken helfen Zielpunktlern

Rekordmeister mit Crowd-Rekord

WIEN. Die Erste Bank und Sparkassen stellt Mitarbeitern, die von der Zielpunkt-Insolvenz betroffen sind, einen zinsfreien Überziehungsrahmen in der Höhe von bis zu drei Monatsgehälter bereit. Die Erste Bank betreut rund ein Drittel der betroffenen ZielpunktMitarbeiter.

Die Santander Consumer Bank bietet allen betroffenen Zielpunkt-Mitarbeitern, die einen Kredit bei Santander am Laufen haben, eine kostenlose Stundung der offenen Monatsraten für die Monate November 2015 bis Jänner 2016 sowie einer anschließenden Neukalkulation der drei offenen Raten, damit die finanzielle Belastung nach der Stundung nicht zu hoch ist.

Nach einer Woche hat der Fußballclub Rapid Wien via Crowdfunding schon mehr als eine Million Euro ein­ gesammelt. Insgesamt sollen es drei Millionen werden.

••• Von Paul Christian Jezek WIEN. Seit Dezember 2014 wird in Hütteldorf an Österreichs modernstem Stadion gebaut. Nachdem das Gerhard-Hanappi-Stadion dem SK Rapid fast 40 Jahre eine Heimat bot, wird nun das Allianz Stadion das neue Zuhause der Grün-Weißen. Mehr Platz und eine wesentlich bessere Infrastruktur warten auf die mehr als 700.000 Anhänger und Fans des Rekordmeisters.

Obwohl die Finanzierung des Stadions gesichert ist, soll mit der Hilfe von Crowdinvestoren das Projekt „Alte Heimat – Neues Zuhause“ noch wirtschaftlicher ab-

EINEINHALB MILLIARDEN €

OMV zapft die Kapitalmärkte an WIEN. Das größte österreichische Unternehmen begibt eine Hybridschuldverschreibung im Gesamtvolumen von 1,5 Milliarden in zwei Tranchen von jeweils 750 Millionen €.

Der Kupon der ersten Tranche beträgt 5,25% (bis zum 9. Dezember 2021), jener der zweiten 6,25% (bis zum 9.

Dezember 2025). Mit dem Geld will der Konzern „die finanzielle Flexibilität“ stärken.

gewickelt werden. Mit dem Rapid InvesTOR hat man seit einigen Tagen die Möglichkeit, sich an der Finanzierung des Stadions zu beteiligen und somit selbst Teil der Rapid-Geschichte zu werden.

Vorzeitige Schließung in Sicht?

Die Angebotsfrist läuft seit 20.11. und endet am 1. März 2016. Sowohl eine vorzeitige Schließung des Angebots als auch eine Verlängerung bis maximal 1. Juni sind der SK Rapid GmbH vorbehalten.

Für den Rapid InvesTOR wurde ein Veranlagungsprospekt (Vereinfachter Prospekt) gemäß den Bestimmungen des Kapitalmarkt-

Präsident Michael Krammer: Rapid hat für einen weiteren Rekord gesorgt.

In die Filiale oder direkt?

Die Österreicher wollen weiter „ihre“ Filialbanken nutzen und gleichzeitig von Angeboten der Direktbanken profitieren.

PAY BY THE WRIST

Kontaktlos: Visa meets Swatch

••• Von Paul Christian Jezek WIEN. Laut einer aktuellen GfKUmfrage wird Online-Banking bereits von drei Viertel der erwachsenen Internetnutzer in Österreich zumindest einmal im Monat genutzt.

Die Direktbanken haben ihre Kundenanteile in den letzten Jahren deutlich ausgebaut. „Jeder Dritte gibt an, mit Direktbanken in irgendwelcher Weise bereits zu kooperieren, und wir beobachten hier eine steigende Tendenz“, sagt GfKExpertin Yuliya Fischer.

© APA/Barbara Gindl

WIEN. Swatch und Visa haben ein Abkommen unterzeichnet, dank dem mit Bellamy, der neuen „Pay-by-the-wrist“-Armbanduhr von Swatch, ab Anfang 2016 mit dem Handgelenk bezahlt werden kann.

Auf der Basis von Hochfrequenz-Funkwellen ermöglicht es die NFC-Technologie (near-field communication) elektronischen Geräten, über eine kurze Distanz – meist weniger als 10 cm – miteinander zu kommunizieren. Ähnlich wie eine Prepaid-Bankkarte ermöglicht Swatch Bellamy so das bargeldlose Bezahlen an einem kontaktlosen VerkaufsTerminal.

medianet.at

Best of both Worlds: Kunden wollen Direkt- und Filialbanken nutzen.

Beträchtliches Potenzial Auch das künftige Potenzial ist beträchtlich: Jeder Zweite kann sich gut vorstellen, mit einer Direktbank zusammenzuarbeiten.

Meist nimmt diese in der Vorstellung allerdings eher die Rolle einer Zweit- oder Drittbank ein, denn eine exklusive Zusammenarbeit kommt zurzeit nur für etwa jeden Achten infrage.

Für jene Personen, die OnlineBanking nicht nutzen, zählen die Gefahr von Fehlern bei der Auftragsabwicklung sowie Bedenken um die Datensicherheit zu den am häufigsten genannten Barrieren.

Die technologische „Revolution“ „Vor allem nicht vorhandene bzw. niedrige Kontoführungsgebühren sowie die Unabhängigkeit von Öffnungszeiten werden von der Mehrheit der 500 Befragten als vorteilhaft im Vergleich zu den ‚klassischen‘ Filialbanken genannt“, sagt Fischer.

Drei Tranchen Der Rapid InvesTOR wird in drei voneinander unabhängigen Tranchen (1: Lauf­ zeit fünf Jahre, Basiszinssatz 2%, 2: 7 J/2,5%, 3: 9 J/ 3%) angeboten.

Mit Ausnahme der unterschiedlichen Laufzeiten und Basiszinssätze sind die Bedin­ gungen für die drei Tranchen identisch.

gesetzes erstellt, durch einen Prospektkontrollor geprüft und am Sitz der SK Rapid GmbH veröffentlicht. „Rapid steht wie kein anderer österreichischer Fußballklub für Tradition, Zusammenhalt, Pionierund Kampfgeist“, wirbt Präsident ­Michael Krammer. „Wir laden deshalb alle Sympathisanten, Freunde, Fans und Mitglieder des Vereins ein, mit dem Crowdinvesting eine starke weitere Säule unseres neuen Stadions zu werden.“ Schallmauer durchbrochen Nach etwas mehr als einer Woche hat der Rapid InvesTOR alle Erwartungen übertroffen. „Dass wir unser eigentliches Ziel von einer Million Euro so kurz nach der Präsentation unseres Crowdmodells erreicht haben, ist sensationell“, sagt der für Sponsoring und Marketing zuständige Sebastian Pernhaupt. Noch nie wurde auf einer österreichischen CrowdinvestingPlattform eine höhere Summe eingesammelt. Auf der Plattform conda.at haben sich bereits weit mehr als 700 Crowdinvestoren am Projekt „Alte Heimat – Neues Zuhause“ beteiligt. Dieser große Erfolg des Rapid InvesTORs ist neben der Unterstützung der Fans und Anhänger auch der immer größer werdenden Akzeptanz von Crowdinvesting als sinnvolle Finanzierungsform für Unternehmen zu verdanken. „Diese Finanzierungsform wird erwachsen und verliert das Startup-Image – auch immer mehr Unternehmen setzen darauf“, meint Conda-Geschäftsführer Daniel ­Horak. „Mit Rapid haben wir ein Projekt auf der Plattform, das zeigt, wie gut sich Crowdinvesting in ­Österreich entwickelt.“

Diese Ergebnisse legen nahe, dass die Mehrheit der Österreicher weiterhin Filialbanken nutzen möchte und gleichzeitig offen für eine zusätzliche Kooperation mit einer Direktbank ist – zumindest momentan scheint der Markt groß genug für beide Konzepte zu sein.

Die Veränderungen im BankBusiness sind jedoch gravierend, wie aktuellen Zahlen des FMVÖ (Finanz-Marketing Verband Österreich) zu entnehmen ist. So hat sich die Zahl der Banken um fast 40% verringert – die Anzahl der Transaktionen mit Kredikarten nahm hingegen um mehr als 1600% zu:

Bank-Business-Vergleich Einst und jetzt 1990 2014/15 Banken in Österreich 1.243 748 Filialen in Österreich 4.407 4.137 Bankomatgeräte 820 8.728 Bankomatkarten 1,1 Mio. 8,9 Mio. + Transaktionen 34 Mio. 148 Mio. Kreditkarten 551.000 3,18 Mio. + Transaktionen 6,8 Mio. 118,2 Mio. + Transaktionen 6,8 Mio. 118,2 Mio. Quelle: FMVÖ

medianet.at

Freitag, 4. Dezember 2015

COVER 57

real:estate Dossier Vorsichtiger Optimismus: die Renaissance des Bauwesens 60

Berlin Wohnquartier Alexanderplatz als weiterer guter UBM-Deal 62

Energieeffizienz Wie die Bauwirtschaft nachhaltiger werden kann 62

Gut gebündelt Der internationale Trend geht klar zum integrierten FM 63

FM-Modell Funktionsund Leistungsmodell im Facility Management 63

© Wienerberger

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IATX 25. Nov.–2. Dez. 2015

© Arnold Immobilien/Jana Madzigon

IATX (Schluss 2.12.)

Per Ende 2015 zeichnet der Gründer und Eigentümer von Arnold Immobilien für mehr als 350 Immobiliendeals im Gesamtwert von rund 1,2 Mrd. € verantwortlich.

Markus Arnold steigert den Track Record und expandiert Der Wiener Immobilienvermittler kümmert sich nach Tschechien und der Slowakei im nächsten Jahr auch um den ungarischen Markt. 58

240,06

2,08%

4,85%

-4,34%

CA Immo

Warimpex

CA Immo 4,85% S Immo 2,76% Immofinanz 1,46% conwert 1,02% Buwog 0,79% Atrium -3,82% Warimpex -4,34%

Immo-Aktien-Fonds 1-Monat-Performance (per 2.12.2015) ▲ DBXT CSI300 R.Est.UCITS ETF 15,16% ▲ JPM Gl.Re.Est.Sec.(USD)B Acc 6,67% ▲ UBS(Lux)KS Gl.Real Est.Sec.P 4,97% ▲ Henders. H.Asia Pac.Pr.Eq.Fd.I2 4,73% ▲ Schroder ISF Asia Pac.Pr.Sec.C 4,28% ▼ Morgan Stanley Eur.Prop. Z USD -4,26% ▼ LF LUX Forum Gl.REITS Inc.R -4,00%

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Aufgeblasen An der TU wurde eine neue Betonbaumethode entwickelt. 59

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CERX (Schluss 2.12.)

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0,70%

58 IMMO:MÄRKTE

Freitag, 4. Dezember 2015

medianet.at

Wie die Immo-Investments boomen Zinshausspezialist Markus Arnold hat sich jetzt auch im umliegenden Ausland voll etabliert und lobt die Begleitumstände in Prag und in der Slowakei. Für das Jahr 2016 hat er sich u.a. Ungarn vorgenommen.

der Slowakei ein weiteres Betätigungsfeld, wobei Arnold Immobilien schon vor der Gründung der Niederlassung in Bratislava rund zwei Jahre lang am Markt aktiv war. „Österreichische Investoren schätzen dort besonders die Nähe zu Wien, die Überschaubarkeit des Markts und die Möglichkeit, eher kleinere Investmentliegenschaften mit Renditen von sieben bis zehn Prozent zu erwerben.“

••• Von Paul Christian Jezek

7–10

PRAG/WIEN. „Der Prager Immobilienmarkt ist um rund ein Drittel kleiner, aber wesentlich internationaler als der Wiener und hat sich aufgrund der vielen Verbesserungen der politischen Rahmenbedingungen zu einem sehr attraktiven Marktplatz entwickelt“, sagt ­Markus Arnold (39), Geschäftsführer von Arnold Immobilien, im Exklusivinterview mit medianet.

2008 haben sich in Folge der Finanzkrise viele Investoren aus Tschechien zurückgezogen. Dadurch sind die Preise – auch in Prag – um rund 35% gefallen und haben sich erst 2013 langsam wieder erholt. Dieser Umstand macht die Region besonders beliebt. „Unsere ursprüngliche Motivation, nach Prag zu expandieren, war,

Prozent

Slowakei • I nvestmentmarkt Gewerbe: 600 Mio. € •M arktcharakteristika: kein Mietmarkt, Eigentum hat Tradition •G esetzgebung: ähnliches BGB wie in Österreich •V erkäufer: vorwiegend lokale Anbieter •K äufer: vorwiegend internationale Investoren •R enditen: 7–10% •G rundbuch: elektronisch, sehr gut gewartet (besteht seit Maria Theresia) •Z entrum neben Bratislava: Kosice („Slicon Valley“ der Slowakei)

Transparenter und attraktiver Anfang 2014 hat Tschechien sein Bürgerliches Gesetzbuch (BGB) stark an die westlichen Rechtssysteme angepasst. Besonders positiv davon betroffen sind das Vertragsund Immobilienrecht. „Diese neuen Gesetze machen den tschechischen Markt transparenter und somit für ausländische Investoren noch attraktiver“, erklärt Arnold. Die Preise erreichen inzwischen internationales Topniveau – Arnold spricht von 16.000 € pro m2 in der Fußgängerzone. „Wenn man in Prag investieren will, sollte man unbedingt jetzt einsteigen ...“ Neben Zinshäusern, die in Prag eine ähnliche Bausubstanz wie die Wiener aufweisen, vermittelt Arnold Immobilien auch Gewerbeimmobilien. „Grundvoraussetzung, in einen neuen Markt zu expandieren, ist für uns die absolute Rechts­sicherheit und dazu gehört ganz besonders ein gut gewartetes Grundbuch. Und das gibt es

Sehr aktiv Seit 2014 agiert Markus Arnold auch als Geschäftsführender Gesellschafter der Software-Firma talk4date GmbH.

erfreulicherweise in der Tschechischen Republik seit Maria Theresia.“ Summa summarum sei der Prager Markt bullisher als jener in Wien, resümiert Arnold. „Es sind einfach mehr Immobilien auf dem Markt.“ 1,2 Mrd. Euro Track Record Der Gründer und Eigentümer von Arnold Immobilien hat eine Ausbildung für Immobilienmanagement absolviert und nach einigen Stationen bei renommierten Immobilienunternehmen (u.a. bei Helmut Rüdiger Scholz) die Leitung der Investment-Abteilung bei Conwert/ Resag übernommen; mittlerweile zeichnet er für rund 350 Immobiliendeals im Gesamtwert von rund 1,2 Mrd. € verantwortlich. ­„Irgendwie kommt bei uns immer ein Durchschnittswert von rund vier Mio. Euro pro Immobilie heraus“, lächelt Arnold.

Arnold Immobilien hat 2014 mit 22 angestellten Mitarbeitern ein Transaktionsvolumen von 135 Mio. € erzielt. Für 2015 werden – mit inzwischen 36 Mitarbeitern, da-

von einem Dutzend Makler – rund 180 Mio. angepeilt, was sich laut Arnold auch noch gut ausgehen kann. „Sämtliche im Verkauf tätige Mitarbeiter sind qualifizierte Immobiliengeneralisten mit wirtschaftlichem oder juristischem Background, die einem Angestelltenverhältnis und strengsten Vertraulichkeits- und Verschwiegenheitspflichten unterliegen“, erklärt er. Die Mitarbeiterzahl wachse ständig – nicht zuletzt aufgrund der vielen Initiativbewerber aus der Branche, die sich mit der Unternehmensphilosophie identifizieren können: „Wir machen Geschäfte nicht um jeden Preis.“ Und: nur Verkauf (dort aber „alles“), keine Vermietung. Überschaubar & gute Renditen Österreich und die Tschechische Republik hat Arnold „im Griff“, 2016 geht Arnold Immobilien nach Ungarn, danach will er sich nach Deutschland wagen. („Dort reicht ein Büro nicht aus, sondern man braucht gleichzeitig drei oder vier.“) Im Fokus stand heuer mit

4–6 Prozent

Tschechien •G röße Investmentmarkt ges.: € 1,7 Mrd. (2014)/€ 2,4 Mrd. (2015) •A nzahl Zinshäuser: ca. 18.000 •B ausubstanz: Biedermeier/ Jahrhundertwende • I nvestitionsvolumen: ab ca.

1 Mio. € •P reise Prag 1 (vergleichbar mit 1. ­Bezirk in Wien: 4.000– 4.500 €/m2 (Rendite: ab 3%) •D urchschnittliche Renditen: in guten Lagen rund 4–6% •G rundbuch: vorhanden & gepflegt

© Arnold Immobilien

den österreichischen Kunden neue, attraktive Zinshausinvestments im umliegenden Ausland zu bieten.

Mittlerweile zählen auch Investoren aus Italien, Russland und Irland oder wohlhabende Tschechen zu unserem Kundenkreis“, berichtet Arnold.

Nach dem Fall des Eisernen Vorhangs wurden – anders als in anderen Staaten des ehemaligen Ostblocks – Wohnungen nicht an die Mieter verschenkt. Daher befinden sich die rund 15.000 Prager Zinshäuser noch immer mehrheitlich im 100%-Eigentum.

© Arnold Immobilien/Jana Madzigon

Auch am Wiener Zinshausmarkt gibt es weiterhin durchaus attraktive Objekte.

Die Privaten haben dazugelernt In der Slowakei vermittelt Arnold Immobilien rund zwei Drittel Gewerbeimmobilien. Neben Bürogebäuden befinden sich auch attraktive Retail-Objekte und einige Zinshäuser im Portfolio. Das Angebot richtet sich speziell an institutionelle Investoren, aber auch zunehmend an vermögende heimische Privatpersonen, die ein sicheres Investment mit langfristigen Renditen suchen. „Das ist ein genereller Trend in Mitteleuropa“, sagt Arnold. „Die Privaten haben dazugelernt und wissen definitiv, dass es nicht ,nur‘ Wohnungen und Zinshäuser als Investments gibt. In Wien wagen sie sich durchaus auch schon ans parifizierte Geschäfts­ lokal in der Mariahilfer Straße ...“ Aufgrund der stabilen wirtschaftlichen Lage hat sich die Slowakische Republik einen sehr guten Ruf bei internationalen Investoren erworben. Zudem lockt der geplante Ausbau der Transsibirischen Eisenbahn bis zur ostslowakischen Stadt Kosice auch Interessenten aus China und Südkorea an. „Asiatisches Geld kommt definitiv ebenso wie amerikanisches in die Märkte.“ (Wobei die Amerikaner natürlich sehr vom Dollar-Kurs profitieren.)

Zurück zur Slowakei – diese verfügt über „ein gut geführtes, modernes Grundbuch und kann zusätzlich noch mit einem attraktiven Flat-Tax-Steuersystem punkten“, weiß Arnold. „Das sind eben Voraussetzungen, die einen Immobilienstandort zusätzlich attraktiv machen ...“

Der Prager Immobilienmarkt ist laut Arnold „internationaler“ als der in Wien.

medianet.at

Freitag, 4. Dezember 2015

IMMO:INNOVATION 59

Die aufblasbare Betonkuppel ••• Von Paul Christian Jezek WIEN. Große Kuppelbauten aus Beton sind schwierig zu errichten; man braucht nämlich normalerweise ein aufwendiges Gerüst aus Holz, das den Beton hält, bis er vollständig ausgehärtet ist.

Benjamin Kromoser hat nun in seiner Dissertation bei Johann ­Kollegger (Inst. f. Tragkonstruktionen, TU Wien) eine Methode entwickelt, die ganz ohne Holzverschalung auskommt: Eine ebene Betonplatte wird mithilfe eines Luftkissens verformt, bis sie die gewünschte Krümmung erreicht hat.

oder eine Überdachung für Freiluftkonzerte herstellen. Nun soll an der Koralmbahn auf diese Weise eine Brücke mit einer Spannweite von mehr als 38 Meter entstehen.

Kromoser hofft, dass sich seine Betonkuppeltechnik in vielen Bereichen durchsetzt – bis etwa 50%

der Baukosten, schätzt er, könnten durch die Luftpolstertechnik eingespart werden. Kromosers Lohn: Er wurde vom Rektorat der TU Wien mit dem Dr. Ernst Fehrer-Preis für besondere technische Forschungsleistungen mit praktischer Anwendbarkeit ausgezeichnet.

© TU Wien

Bauingenieur Kromoser hat eine Betonkuppel-Baumethode entwickelt, die ganz ohne Holzverschalungen auskommt. D ­ afür bekam er am 2. Dezember den Fehrer-Preis der TU Wien.

Visualisierung der Grünbrücke für die Koralmbahn.

Erst flach, dann gekrümmt Wenn man eine Orangenschale einschneidet und flach auf dem Tisch ausbreitet, ergeben sich keilförmige Aussparungen zwischen den einzelnen OrangenschalenSegmenten. So ähnlich kann man sich die Betonschale vorstellen, die zunächst auf dem Boden betoniert und dann zu einer gekrümmten Schale geformt wird. „Zuerst berechnet man die Form der Platte, die ausbetoniert werden muss, mit den passenden keilförmigen Aussparungen“, erklärt Kromoser. „Aus ganz gewöhnlichem Beton stellen wir die Platte her und lassen sie völlig aushärten.“ Danach kommt der entscheidende Trick: Ein Kunststoff-Pneu aus zwei miteinander verschweißten Folien wird unter der Betonplatte langsam aufgeblasen. Die einzelnen Betonsegmente werden mit Metallschienen geführt, damit sie sich alle gleichmäßig verformen.

Dieser Vorgang dauert einige Stunden – er läuft also in viel kürzerer Zeit ab, als man für die Errichtung einer Stützkonstruktion brauchen würde. In der Betonplatte bilden sich beim Verformen unzählige kleine Risse. Für die Stabilität der Schale sind diese Risse allerdings kein Problem; die Konstruktion hält am Ende genauso großen Belastungen stand wie eine herkömmlich hergestellte Betonschale.

Von Theorie zum Großversuch „Zunächst waren theoretische Berechnungen nötig, um abzuschätzen, ob die Spannungsverteilung im Beton diese Art der Krümmung überhaupt zulässt“, erinnert sich Kromoser. „Dazu führten wir in unseren Labors auch verschiedene Biegeversuche durch.“ Der entscheidende Schritt war ein Großversuch auf den Aspanggründen in Wien; dort wurde mit der neuentwickelten Technik ein Kuppelgebäude errichtet – mit großem Erfolg. Mit einer komfortablen Raumhöhe von 2,90 m ließ sich die Kuppel als Veranstaltungshalle nutzen. Um zu beweisen, dass auch andere geometrische Formen auf diese Weise errichtet werden können, wurden später Teile der Kuppel entfernt, die Stabilität der Konstruktion wurde dadurch nicht beeinträchtigt. Anstatt einer vollständigen Kuppel könnte man mit dieser Technik auch eine Brücke

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60 FEATURE

medianet.at

© zoom.vp.at

Freitag, 4. Dezember 2015

D

as internationale Umfeld passt bestens: Der europäische Bauindex von B l o o m b e r g ve rzeichnet seit Anfang des Jahres inklusive Dividenden eine Rendite von rund 24%. Der „breite Markt“ – dargestellt durch den Stoxx 600 – hat in der Zwischenzeit immerhin 16% geschafft: durchaus beachtlich, aber doch deutlich weniger als der Bau. Das liegt vor allem an den wieder erstarkten Märkten Großbritannien und Vereinigte Staaten. In den USA legten die Bauausgaben im Oktober um 1,0 Prozent auf einen auf das Jahr hochgerechneten Wert von 1,11 Billionen Dollar (1,05 Bill.

Euro) zu, geht aus den aktuellsten Daten des dortigen Handelsministeriums hervor – das ist der höchste Wert seit immerhin acht Jahren.

Auch in der EU besinnen sich jetzt wieder zahlreiche Länder, dass es – Krise hin, dieselbe her – so etwas wie Infrastruktur gibt und dass in eben diese auch ab und zu investiert werden muss. Dazu kommen günstige Finanzierungsmöglichkeiten und konjunkturelle Impulse.

Die „Großen“ zeigen’s vor Österreichs bei Weitem größter Bauriese Strabag hat diese Woche Zahlen vorgelegt – und die habens sich: Die Gewinne wurden in den ersten drei Quartalen massiv aus-

Die Renaissance des Bauwesens Mehr als 30 Mrd. € hat die Bauwirtschaft in Österreich an ­Produktionswert erwirtschaftet – 2016 könnte es mehr werden.

zuversichtlich, dass wir dem Ziel, unsere EBIT-Marge (EBIT zu Umsatz) nachhaltig auf 3% anzuheben, einen weiteren Schritt näher kommen werden.“ 2016 soll dieser Wert dann erreicht werden. Ähnlich positiv stellt sich die aktuelle Situation für die klare Nummer 2 in Österreich dar, denn auch die Porr-Gewinne wurden in den ersten drei Quartalen massiv aufgestockt. Hier verdoppelte sich das Ergebnis vor Steuern (EBT) um 116% (!) auf 32,6 Mio. €. Unter dem Strich blieb ein Periodengewinn von 24 Mio. € – ein Plus von 90% gegenüber der Vergleichsperiode des Vorjahres.

••• Von Paul Christian Jezek

gebaut. Unter dem Strich blieb ein Konzernergebnis von 58,3 Mio. – nach „nur“ 14,4 Mio. € im Vergleichszeitraum des Vorjahres. Der Gewinn je Aktie (EPS) stieg von 14 auf 57 Cent, die Bauleistung erhöhte sich um 6% auf 10,26 Mrd., der Konzernumsatz stieg um 7% auf 9,48 Mrd. €.

Kleiner Wermutstropfen: Der Auftragsbestand war stark rückläufig – er ging um 11% von 15,4 auf 13,76 Mrd. € zurück. Besonders deutlich hat sich der Orderbestand

in Russland und – von einem hohen Niveau ausgehend – in Deutschland reduziert. „Selbstverständlich haben wir ein Augenmerk darauf, für einen konstanten Fluss neuer Aufträge zu sorgen“, sagt dazu Vorstandschef Thomas Birtel. „Allerdings liegt unser Hauptziel darin, die Rentabilität zu steigern. Ein stärkeres Risikomanagement bedeutet auch, dass wir uns bei dem einen oder anderen Projekt aus ­Risikoüberlegungen eben nicht engagieren.“

Für die Strabag seien jedenfalls „die Weichen gestellt“, damit sich die Rentabilität mittelfristig weiter erhöht. „Im Gesamtjahr 2015 wirken sich diese Bemühungen erneut sichtbar positiv auf das Ergebnis aus“, so Birtel. Die Bauleistung soll gegenüber dem Vorjahr von 13,6 auf 14 Mrd. € steigen und das Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) „zumindest 300 Mio. Euro“ erreichen – nach 282 Mio. 2014. Birtel: „Die Ergebnisse der ersten neun Monate stimmen

Wir haben die Weichen gestellt, damit sich unsere Rentabilität mittelfristig erhöht.

Thomas Birtel Strabag-Vorstandschef

medianet.at

Freitag, 4. Dezember 2015

FEATURE 61

Vor dem Hintergrund der bisherigen ­Entwicklung rechnen wir für das ­Geschäftsjahr 2015 mit ­einem positiven, steigenden Gesamtergebnis.

Karl-Heinz Strauss CEO der Porr AG

14,6 Mrd.

Porr-Chef Karl-Heinz Strauss begründete die Gewinnsteigerung mit der „soliden Produktionsleistung“, die sich mit 2,54 Mrd. € (+1,4%) auf Vorjahresniveau stabilisierte, und „verbesserter Kostenstruktur“: „Die Heimmärkte, ergänzt um punktuelles Engagement in den Projektmärkten und ausgesuchte ­Infrastrukturprojekte in Katar, bilden das stabile Fundament.“ (­medianet berichtete zuletzt ausführlich über besonders heraus­ ragende Projekte.)

Im Unterschied zur Strabag erhöhte sich der Auftragsbestand im Neunmonatszeitraum im Vergleich zur Vorjahresperiode um 514 Mio. (+12%) auf 4,647 Mrd. €; der Auftragseingang legte um fast 40% oder 887 Mio. auf 3,128 Mrd. € zu.

Dieser Schub war laut Strauss außerdem nicht Einmaleffekten wie einzelnen Großprojekten geschuldet, sondern „verteilte sich gleichmäßig auf die einzelnen Business Units“: Porr profitiert ihrem Chef zufolge weiterhin von ihrer „­Strategie des intelligenten Wachstums“.

Nach dem Gewinnplus in den ersten drei Quartalen ist auch im Gesamtjahr ein Zuwachs zu erwarten: „Vor dem Hintergrund der bisherigen Unternehmensentwicklung rechnen wir für das Geschäftsjahr 2015 mit einem positiven, steigenden Gesamtergebnis“, so Strauss.

Der Auftragspolster reiche weit über 2016 hinaus und erlaube da-

Rahmenplan Von 2016 bis 2021 sieht die ÖBB Infrastruktur AG ein ausgabenwirksames Gesamtinvestitionsvolumen von 14,59 Mrd. € vor. Schwerpunkte sind dabei u.a. die Errichtung des Systems Südbahn und die Fertigstellung der viergleisigen Westbahn zwischen Wien und Wels.

her in vielen Bereichen eine „ertragsorientierte, margengetriebene Auftragsakquisition“.

Wie sehr hilft die Offensive?

Auf dem Heimatmarkt soll die – endlich – fixierte Wohnbauoffensive erbaulich für die Baubranche wirken. „Wir schaffen damit mehr leistbaren Wohnraum, stützen die Konjunktur und sichern Arbeitsplätze“, hofft Wirtschaftsminister Reinhold Mitterlehner. „Insgesamt können dadurch rund 30.000 zusätzliche Miet- und Eigentumswohnungen gebaut werden.“ Der vom Bund garantierte Teil der Gesamtfinanzierung beträgt 500 Mio. €. Der neuen Wohnbauinvestitionsbank (WBIB) wird es damit ermöglicht, Kredite der Europäischen Investitionsbank (EIB) von bis zu 700 Mio. € abzurufen, womit eine zusätzliche Investitionstätigkeit von bis zu 5,75 Mrd. € angeregt werden soll – davon rund fünf Mrd. für die Wohnraumschaffung und rund 750 Mio. € für die siedlungsbezogene Wohn­infrastruktur. Experten der Nationalbank schätzen, dass durch die direkten Investitionseffekte und indirekten Nachfrageeffekte der Wohnbauoffensive eine Erhöhung des jährlichen BIP um 1,316 Mrd. € oder 0,4 Prozentpunkte zu erwarten ist.

Auch die Bahn baut auf und aus Am 30.11. haben ÖBB und die Europäische Investitionsbank (EIB) einen Vertrag über ein Darlehen von 1,8 Mrd. € abgeschlossen, um damit drei Bauprojekte am Baltisch-Adriatischen Korridor des Europäischen TEN-V-Kernnetzes zu finanzieren: • D er Semmering-Basistunnel zwischen Gloggnitz und Mürz­

© ÖSW

Großprojekt Ein besonders wichtiges Beispiel für die aktuelle rege Bautätigkeit in Wien: das Quartier Belvedere Central, kurz QBC genannt.

Genug Aufträge für die Strabag – wie hier in Wien-Floridsdorf.

Wohnbau-Plattform drängt auf Kostendämpfung Zwickmühle Die Nachfrage nach Wohnraum steigt, aber leistbares Wohnen wird durch bautechnische Anforderungen und Normen sowie Auflagen energieeffizienten Bauens immer teurer, kritisiert die „Plattform Wohnungsbau“.

Im Detail Die Baukosten sind in den vergangenen 10 Jahren um 46% auf mehr als 2.000 €/m2 Nutzfläche gestiegen – 1/3 davon allein durch zusätzliche Qualitätsstandards oder Regeln für Brandschutz, Barrierefreiheit oder die Energetik.

Das Problem Diese zusätzlichen 200 € entsprechen 1 €/m2, umgelegt auf die MonatsWohnungsmiete, also bei 70 m2 um 70 € im Monat mehr. Parallel sind die mittleren Realeinkommen (leicht) gesunken, im untersten Einkommensquartil stärker.

Bauproduktionswerte in Österreich ÖNACE (Wirtschaftstätigkeitenklassifikation) Produktion* Beschäftigte Prod./Beschäftigte* Erschließung von Grundstücken; Bauträger 1.032 1.664 620 Bau von Gebäuden 9.116 50.428 181 Bau von Straßen 3.940 16.328 241 Bau von Bahnverkehrsstrecken 314 1.021 307 Brücken- und Tunnelbau 1.502 3.996 376 Rohrleitungs-, Brunnen und Kläranlagenbau 1.199 6.480 185 Kabelnetzleitungstiefbau 337 1.293 261 Wasserbau 45 189 236 Sonstiger Tiefbau 226 949 238 Abbrucharbeiten 255 1.543 165 Vorbereitende Baustellenarbeiten 365 2.456 148 Test- und Suchbohrungen 22 95 230 Elektroinstallationen 2.949 21.323 138 Gas-, Wasser-, Heizungs-, Lüftungs- und Klimaanlageninstallation 3.184 21.241 150 Sonstige Bauinstallationen 730 4.457 164 Stuckaturen, Gipserei, Verputzerei 443 3.434 129 Bautischlerei und -schlosserei 430 2.827 152 Fußboden-, Fliesen- und Plattenlegerei, Tapeziererei 585 4.530 129 Malerei und Glaserei 679 7.448 91 Sonstiger Ausbau 270 1.435 188 Dachdeckerei und Zimmerei 1.421 11.574 123 Sonstige spezialisierte Bautätigkeiten 1.495 8.335 179 Bauwesen insgesamt 30.539 173.045 176 Quelle: Statistik Austria Ergebnisse der „Konjunkturstatistik im Produzierenden Bereich“, die auf einer Konzentrationsstichprobe mit Abschneidegrenzen beruht, die mindestens 90% der Produktion einer NACE-Abteilung erfasst. * Produktion = Abgesetzte Produktion in Mio. Euro; Prod./Beschäftigte = Abgesetzte Produktion je Beschäftigte in 1.000 Euro

zuschlag ist etwa 27,3 km lang und wird mit zwei parallel geführten Tunnelröhren realisiert.

• Der neue Güterterminal Wien Süd an der Stadtgrenze Wiens umfasst in der ersten Phase etwa 55 ha und ist für den intermodalen Güterverkehr das, was der Wiener Hauptbahnhof für die Menschen ist: Eine zentrale Drehscheibe für alle Fahrten nach Nord, Ost, Süd und West. Die maximale Umschlagkapazität beträgt 145.000 intermodale Transporteinheiten pro Jahr.

• Der zweigleisige Ausbau der etwa 24 km langen Pottendorfer Linie über Hennersdorf, Münchendorf und Wampersdorf wird die ­Kapazität der Südstrecke im Einzugsbereich von Wien deutlich erhöhen. Nach Fertigstellung des Gesamtprojekts stehen vier Gleise zwischen Wien und Wiener Neustadt zur Verfügung.

Insgesamt werden in österreich jährlich rund zwei Mrd. € für Bahninfrastruktur aufgewendet.

Vorsichtiger Optimismus Bei den leidgeprüften KMU der Baubranche ist die große Euphorie durch Wohnbauoffensive und ÖBBAktivitäten zwar noch nicht ausgebrochen, zu vorsichtigem Optimismus reicht es aber immerhin.

Laut einer topaktuellen Umfrage der Baudatenbank www.ausschreibung.at unter mehr als 800 Firmen des Bauhaupt- und Baunebengewerbes hofft die Branche neben dem Konjunkturpaket der Bundesregierung auch auf die Änderungen im Vergaberecht.

40,1% der Firmen beurteilen die aktuelle Geschäftslage positiver als noch zu Jahresbeginn, knapp ein Drittel musste die Erwartungen herunterschrauben. Die Aussagen zu den Auftragseingängen stützen dieses Bild: Die Konjunktur hat angezogen, fast 70% der Betriebe sprechen von einer positiven Auftragslage im zweiten Halbjahr.

Vom Wohnpaket selbst erwarten knapp unter 50% keine oder eher keine verbesserten Auftragschancen, mit positiven Auswirkungen rechnen immerhin rund 34%. Etwa die Hälfte sieht positive Auswirkungen auf ihre Auftragschancen durch das Bestbieterprinzip – hier vermuten 40%, dass sich die Situation für sie nicht ändert.

Breite Zustimmung findet in der Branche weiters die geplante Verpflichtung zur Bekanntgabe aller Subunternehmer bereits im Angebot: 48% der Bauunternehmen befürworten diese Maßnahmen ganz klar, nur 27,6% sprechen sich dagegen aus.

Dasselbe gilt bei der sogenannten Kleinlosregelung, durch die Klein- und Mittelbetriebe künftig bessere Berücksichtigung bei der Vergabe von Großaufträgen finden sollen; hier rechnen 58,8% der Umfrage-Teilnehmer mit positiven Auswirkungen für ihre Firma.

62 IMMO:INTERNATIONAL

Freitag, 4. Dezember 2015

medianet.at

MAPIC-NEWS

Trends für RetailImmobilien

CAFÉ-GRIENSTEIDL-HAUS

Top-Deal am Michaelerplatz WIEN. Der Holzindustrielle Gerald Schweighofer ist neuer Eigentümer des 1897 erbauten Palais Ecke Michaelerplatz/ Herrengasse.Es wurde 1951 von der Girozentrale der öster­ reichischen Genossenschaften, dem Vorläufer der Raiffeisen Zentralbank, gekauft. Die RZB verkaufte das Haus 2008 intern um 35,75 Mio. € an die Raiffei­ sen-eigene Core Handels- und Beteiligungs GmbH weiter.

Jetzt ist die Schweighofer Pri­ vatstiftung neuer Eigentümer.

Zum Kaufpreis gibt es nur Schätzungen – Branchenkenner gehen von 40 bis 50 Mio. € aus.

© Sabine Klimpt

CANNES. Die Einkaufsstraße erlebt international ein Revi­ val und trotzt der Konkurrenz durch die großen ShoppingCenter. High-Street-Immobilien in wachsenden Großstädten wie Wien, Berlin oder Paris werden von den Investoren stark nachgefragt.

Standortoptimierung unter dem Schlagwort „good-betterbest“ bleibt ein großer Trend.

Bei der Flächensuche gilt: Anstatt die dritte Filiale in einer guten Lage zu eröffnen, wird lieber eine Filiale in der besten Lage eröffnet.

Christian Weinhapl (GF Wienerberger), Sabine Hanke (GF Voitl & Co), Davor Sertic (GF UnitCargo Spedition), Andreas Kovar (v.l.).

Bauwirtschaft soll nachhaltiger sein Kaum ein anderer Wirtschaftsbereich kann im Hinblick auf Energieeffizienz und Ressourcenschonung so viel zu einer gesamthaften Verbesserung beitragen wie die Bauwirtschaft.

BRÜCKENSTADT WIEN

WIEN. Am 26.11. wurden im Kuppelsaal der TU Wien die Preisträger der Concrete Stu­ dent Trophy 2015 geehrt.

Die begehrte Trophäe und die Siegerprämie von 4.000 € für den ersten Platz gingen an Christopher Emil Kreminger und Dominic Mimlich (Archi­ tektur) sowie ihren Kommi­ litonen Nikola Markunovic (Bauingenieurwesen) für ihr Projekt „Birnerschweb“ für die „Brückenstadt Wien“.

Die Teams der Einreichungen „BOU“ und „na thései“ teilen sich den 2. Platz mit jeweils 3.000 € Preisgeld. Dazu wurden zwei Anerkennungen mit je 1.000 € verliehen.

NEUZUGANG

Manfred Behr bewertet bei EHL WIEN. Manfred Behr (36) verstärkt die wachsende Be­ wertungsabteilung von EHL Immobilien. Er verfügt über langjährige Erfahrung in der Immobilienbewertung und war bei renommierten Immobilien­ unternehmen tätig, zuletzt als Bewerter bei Immo-Contract.

Behr absolvierte den TU Wien-Lehrgang für „Immobi­ lientreuhandhandwesen und Liegenschaftsmanagement“ und studierte Geschichte an der Universität Wien. Er agiert außerdem als Vortragender an der Liegenschaftsbewertungs­ akademie.

weiteren Fortschritten letztlich bei Politik und Behörden, erklärte An­dreas Kovar, Sprecher der Bran­ cheninitiative ProBau: „Es gibt eine ganze Reihe von Innovationen, die wesentlich zur Ressourcenscho­ nung beitragen könnten, die aber unter den gegebenen Rahmenbe­ dingungen nicht zulässig oder wirt­ schaftlich nicht sinnvoll sind.“

••• Von Paul Christian Jezek WIEN. Die Bauwirtschaft hat im Hinblick auf ökologische Nach­ haltigkeit große Verbesserungen erreicht. Um weitere Potenziale zu nutzen, müssten aber auch die Rahmenbedingungen geändert werden, so der Tenor des Fach­ events „Erfolgreich mit Nachhaltig­ keit“ am Standort Grawatschgasse des Baustoffhändlers Quester.

Da Bautätigkeit stark durch Flä­ chenwidmung, Bauordnungen, Sicherheits- und Brandschutzvor­ schriften, Förderrichtlinien, etc. geprägt ist, liegt der Schlüssel zu

Der Politik fehlt es an Praxisnähe „Hier fehlt es der Politik oft an der notwendigen Praxisnähe, um die richtigen Impulse zu setzen“, sagt Kovar. „Das liegt sicher aber auch zum Teil an der Bauwirtschaft

selbst, die sich aktiver in Entschei­ dungsprozesse einbringen muss.“ Christian Weinhapl, Geschäfts­ führer der Wienerberger Ziegelin­ dustrie, sieht einen wesentlichen Hemmschuh in der einseitigen Fi­ xierung auf den Heizwärmebedarf: „Im Bereich Gebäudehülle wurden bereits so massive Verbesserungen erzielt, dass der Heizwärmebedarf für die Gesamtenergiebilanz eines Gebäudes nur mehr eine unterge­ ordnete Rolle spielt. Viel größeres Augenmerk sollte daher dem Gesamtenergiebedarf von Gebäu­ den, also inklusive Warmwasser, Haushaltsstrom oder zusätzlichen

UBM „steht“ auf Berlin Verkaufserfolg in der Hauptstadt: Wohnquartier am Alexanderplatz geht an Investoren-KVG Institutional Investment Partners.

••• Von Paul Christian Jezek BERLIN/WIEN. Die UBM Develop­ ment AG hat das 22.165 m² Brutto­ geschoßfläche große Wohnquartier am Alexanderplatz in Berlin an In­ vestoren-KVG Institutional Invest­ ment Partners, einen von Invesco Real Estate gemanagten deutschen Spezialfonds, verkauft.

Der Alexanderplatz ist eine der zentralsten und nachgefragtesten Adressen Berlins. Die von DGNB mit Silber vorzertifizierte CoreImmobilie wurde von April 2014 bis Oktober 2015 auf einem 3.944 m² großen Grundstück an der AlexWedding-Straße errichtet. Das Wohnquartier am Alexanderplatz hat zehn Vollgeschoße und zwei Staffelgeschoße mit großzügigen Dachterrassen, die einen weiten

© Eller + Eller Architekten

Concrete Student Trophy-Sieger

Das Wohnquartier am Berliner Alexanderplatz gehört seit Kurzem nicht mehr der UBM.

Blick über die deutsche Hauptstadt bieten. Das Erdgeschoß mit ca.

1.488 m² vermietbarer Fläche ist für Gewerbe und Ladengeschäfte

zur örtlichen Versorgung vorgese­ hen. Im 1. OG werden Büroflächen mit ca. 1.660 m² Mietfläche ange­ boten.

Ökoindikatoren wie Biodiversität, Ressourcenschonung oder Human Toxizität, bei Gebäudebewertun­ gen gewidmet werden. Hier haben ressourcenschonende, nachhaltige und langlebige Baustoffe wie z.B. Ziegel große Vorteile.“ Verbesserungsmöglichkeiten gibt es auch bei der langfristigen Nutzbarkeit von Gebäuden, erklär­ te Sabine Hanke, Geschäftsführerin der Baufirma Voitl & Co.: „Um ho­ he Flexibilität zu ermöglichen, ist als erster Schritt die Trennung von tragender Konstruktion und nicht­ tragenden Raumelementen erfor­ derlich. Das macht eine nachträg­ liche Anpassung von Raumgrößen an den jeweiligen Bedarf der Nut­ zer möglich. Tragelemente sollen sich hauptsächlich an der Außen­ hülle und an den Grenzen zu den Erschließungsflächen finden. Die heutige Technik lässt Leichtkons­ truktionen mit höchsten Schall-, Wärme- und Brandschutzanforde­ rungen zu. Bei Umbau oder Abbruch können z.B. Gipskartonplatten oder -reste wieder in den Produktions­ prozess rückgeführt werden.“ Die Logistik kann viel beitragen In weiterer Folge seien die haus­ technische Ver- und Entsorgung so­ wie sicherheitstechnische Einrich­ tungen im Objekt so zu planen und zu dimensionieren, dass nicht nur die Größen der Nutzungseinheiten flexibel verändert werden können, sondern auch verschiedene Nut­ zungskategorien (Leben, Betreuung, Arbeit, Verwaltung, etc.) mit gerin­ gem Aufwand geschaffen werden können. Wegen der großen Materi­ almengen, die in der Bauwirtschaft transportiert werden müssen, kön­ ne (auch) die Optimierung der Lo­ gistik wesentlich zur Verkleinerung des Ökologischen Fußabdrucks bei­ tragen. Davor Sertic, Geschäftsfüh­ rer der Spedition UnitCargo und als Gründer des „Forum Green Logis­ tics 2030“ auch persönlich stark im Nachhaltigkeitsmanagement enga­ giert: „Öko-Zertifizierungen wie et­ wa EMAS haben viel zur Qualitäts­ verbesserung beigetragen und sind für Kunden, die auf Nachhaltigkeit Wert legen, ein wichtiges Entschei­ dungskriterium.“

Vom 2. bis 11. OG finden sich auf 13.993 m² Wohnfläche insgesamt 190 hochwertig ausgestattete Woh­ nungen.

Ein „sehr gutes Geschäft“ Rund 80 Prozent der Wohnfläche sind bereits zu durchschnittlich 13,50 €/m² vermietet. „Wohnbau in Deutschland ist ein ausgesprochen gutes Geschäft“, sagt UBM-CEO Karl Bier. „Die Margen liegen über dem österreichischem Niveau, und die Verwertung läuft aufgrund des anhaltenden Trends zu Sachwerten ganz hervorragend. Daher wollen wir diese Asset-Klasse entspre­ chend forcieren.“ So errichtet die UBM-Tochter Münchner Grund derzeit in Berlin in Wilmersdorf und in der Encke­ straße gegenüber dem jüdischen Museum noch zwei Wohnhausanla­ gen. Weitere Projekte befinden sich in Frankfurt am Main, München und Hamburg. „Mit dem Verkauf des Wohnquartiers am Alexander­ platz sind wir dem Ziel, einen neu­ en Gewinnrekord aufzustellen und die Dividende zu erhöhen, einen großen Schritt näher gekommen“, freut sich Bier.

IMMO:FACILITY MANAGEMENT 63

Freitag, 4. Dezember 2015

© Matthias Hiekel/EPA/picturedesk.com

medianet.at

AUFTRÄGE GEBÜNDELT VERGEBEN

Trend zum integrierten FM

© FMA

WIEN/FRANKFURT. Als zentrales Erfolgskriterium von Facility Management sieht Sodexo das Wohlergehen der Mitarbeiter. „Es scheint zwar naheliegend, dass Kostenoptimierung den entscheidenden Punkt in der FM-Planung darstellt – die aktuelle Studie von Sodexo und dem Royal Institute of Chartered Surveyors (RICS) widerlegt jedoch diese Annahme“, sagt Adrienne Axler, CEO Sodexo Deutschland. Die Ergebnisse der internationalen Umfrage zeigen, dass Firmen in diesem Sektor vielmehr auf der Suche nach Dienstleistern sind, die ein Arbeitsumfeld herstellen, in dem sich die Mitarbeiter motiviert, sicher, gesund und glücklich fühlen. Axler: „Top-Führungskräfte erkennen Zufriedenheit am Arbeitsplatz als unverzichtbare Triebkraft im Hinblick auf Produktivität im Unternehmen und Zukunftsfähigkeit am Markt.“ Neben Lebensqualität und Leistung, Finanzkraft und Struktureffizienz wird laut Sodexo ein klarer Trend zum integrierten Facility Management sichtbar. Ein Drittel der Befragten möchte künftig FM-Aufträge gebündelt vergeben. Die größten Vorteile solcher integrierten Lösungen werden dabei vor allem in der Erhöhung der Kosteneffizienz sowie vereinfachten administrativen Prozessen gesehen. FM-Dienstleister werden so zum zentralen Ansprechpartner und können verstärkt als aktive Berater unterstützen. (pj)

Gute nachbarschaftliche Zusammenarbeit: Elke Kuhlmann und Johannes Bungart (beide GEFMA), Peter Kovacs und Ingo Linke (beide FMA, v.l.).

Die modellhafte FM Das Netzwerk Facility Management Austria (FMA) hat die Rahmenbedingungen für effiziente FM weiter optimiert.

WIEN. Die Entwicklung im und zum Facility Management (FM) ist an einer entscheidenden Stelle angekommen. Mittlerweile als Managementbegriff genormt und hinlänglich definitorisch beschrieben, ist es zur Umsetzung der normativen Grundlagen in die Praxis dringend geboten, eine weitere inhaltliche Untersetzung der definierten Managementfunktion vorzunehmen.

Peter Kovacs Vorstandsvorsitzender der FMA

Funktions- und Leistungsmodell Facility Management Austria (FMA), RealFM e.V. und SVIT FM Schweiz haben vor wenigen Tagen eine Modellableitung aus der ÖNORM EN 15221 zur Abbildung auf die betriebliche Praxis von Corporate-Organisationen sowie Organisationen der Öffentlichen Hand veröffentlicht. Im Kern steht dabei die (Weiter-)Entwicklung von innerbetrieblichen Aufbau- und Ablaufstrukturen im FM, die effiziente Ausgestaltung von FM-Organisationen und deren Prozesse sowie eine durchgängige Gestaltung der Schnittstellen innerhalb des FM-Prozesses.

© FMA

FM-Prozesse weiterentwickeln Das erfolgt vor allem mit dem Ziel, ein einheitliches Verständnis der Aufgaben und Kompetenzanforderungen an die im FM Tätigen und damit zur weiteren Profilierung des Leistungsbereichs FM beizutragen.

Eine einheitliche Begriffsverwendung und Terminologie auf Detail­ ebene der Funktions- und Aufgabenbeschreibung, eine einheitliche Verwendung von Managementbegriffen und ein einheitliches Bild eines allgemeingültigen Ablaufprozesses in der Dienstleistungserbringung sind gleichzeitig eine hilfreiche Handreichung für eine erfolgreiche Weiterentwicklung des FM-Leistungsprozesses.

Nur mit einer solchen, weiter detaillierenden Grundlagenarbeit ist es möglich, Kompetenzentwicklung und Kompetenzzertifizierungen zu betreiben, die dem Anspruch der Nutzer, der Dienstleister, der Berater und der Verbände an eine professionelle Entwicklung Genüge tragen. Dabei ist es unumgänglich, dass die bestehenden Gesetze, Verordnungen, Normen und Leitlinien vollständig berücksichtigt werden.

Auf dieser Grundlage ist es möglich, weitere inhaltliche oder länderspezifische Spezifikationen des entwickelten Modells vorzunehmen.

Für FM braucht es eine einheitliche Begriffsverwendung und Terminologie.

Top-Infos Die Broschüre „Funktions- und Leistungsmodell im Facility Management“ kann kostenfrei von der FMA-Website geladen oder als Printversion angefordert werden: www.fma.or.at

Der Orientierungsrahmen unterstützt ferner richtungsweisend die operative Umsetzung der Leitbilder der beteiligten Verbände. Damit wird durch die angeschlossenen Verbände ein weiterer Meilenstein zur Unterstützung ihrer Mitglieder bei der Erfüllung ihrer verantwortungsvollen Aufgaben gesetzt.

GEFMA-Richtlinien Darüber hinaus hat die FMA im Rahmen einer Informationsveranstaltung ihre Kooperation mit der German Facility Management ­Association hinsichtlich des Vertriebs der etablierten GEFMARichtlinien in Österreich erläutert.

Dazu wurde ein Kooperationsvertrag im Rahmen der Expo Real in München unterzeichnet, durch den die GEFMA-Richtlinien für Mitglieder der Facility Management Austria und IFMA Austria zum Vorzugspreis zur Verfügung stehen. „Die GEFMA-Richtlinien gewährleisten u.a. ein Mehr an Qualität im Facility Management“, sagt FMA-Vorstandsvorsitzender Peter Kovacs. Nach der erfolgreichen Zusammenarbeit bei der Richtlinie GEFMA 190 (Betreiberverantwortung) sei es „nur konsequent, das gesamte Richtlinienwerk im österreichischen Markt anzubieten“: „Wir kommen damit auch dem Wunsch der Branche nach, wichtige Impulse für die Weiterentwicklung internationaler Märkte durch ein an der Praxis orientiertes, etabliertes Richtlinienwesen zu setzen.“ Mit der Veröffentlichung der ersten Richtlinie GEFMA 100 vor fast 20 Jahren hat GEFMA den Grundstein für sein umfangreiches Richtlinienwerk gelegt und damit die Marktentwicklung und das Miteinander von Auftraggebern und Auftragnehmern entscheidend geprägt. www.fma.or.at

© Richard Tanzer

••• Von Paul Christian Jezek

ARBEITSPLATZ-INFRASTRUKTUR

8. IFM Kongress an der TU WIEN. Der 8. Internationale Facility Management Kongress am 19. und 20.11. an der TU punktete mit topaktuellen Themen wie „New Ways of working und deren Einfluss auf die interne Firmenorganisation“. Neue Arbeitswelten verlangen auch nach einer neuen Arbeitsplatzinfrastruktur: Arbeitszeiten und -orte werden flexibler, und mit der zunehmenden Internationalisierung steigt auch die Reisehäufigkeit der Mitarbeiter. CFO Franz Hiesinger von Mondi und die HR-Leiterin von ASICS, Tammy Robinson, betonten die Bedeutung der Arbeitsplatzgestaltung im Hinblick auf Mitarbeitermotivation und -bindung; Mitarbeitereinbindung ist für beide von größter Wichtigkeit. Darüber hinaus wurde gezeigt, wie sich das Arbeitsplatzdesign positiv auf die Nachhaltigkeit auswirken kann.

Ein weiteres zentrales Thema knüpfte an die derzeitigen Gespräche über die Änderungen des WGG und MRG an. Wirtschaftlichkeit und Nutzerfreundlichkeit von Hightech-Gebäuden wurden von BIG-CEO Wolfgang Gleissner als Vertreter des größten Büroimmobilienbesitzers in Österreich, Wolfgang Wahlmüller, CEO Österreichisches Siedlungswerk (im Bild oben), sowie Wolfgang Kastner, Professor für Gebäudeautomation an der TU, hinterfragt. (pj)

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