WDP Rapport annuel 2021

rapport annuel

Comptes annuelsGouvernancePerformancecréation

TABLE DES MATIÈRES

1. Message du président

2. Voici WDP

Création de valeur selon des piliers clairement établis 4

Impact 5

Un partenaire immobilier solide 6

Notre profil 8

Objectif, mission, vision 9

La chaîne de valeur de wdp 10

3. Stratégie et création de valeur 12

Tendances ayant un impact 13

Notre stratégie 16

Comment WDP crée de la valeur 18

Création de valeur sur la base d’objectifs clairement définis 19

Climate Action Plan 22

ESG benchmark performance

4. Performance 29

Future logistics

Sustainable growth

Vitally engaged

12. Annexes 268

Vérification externe 269

Alternative performance measures

Informations financiéres historiques incluses par référence 285

Déclarations

Lexique

Impact by responsibility 56 Actions et obligations Résultats financiers et rapport immobilier 66 Déclaration de gouvernance d’entreprise 102 Facteurs de risque Reporting selon les normes reconnues Comptes annuels Document permanent 255

MESSAGE DU PRÉSIDENT

Au nom de l’ensemble du Conseil d’Administration, je suis heureux que nous puissions annoncer, en ce début d’année 2022, que les objectifs de profit initiaux du plan de croissance 2019-23 pourront être réalisés avec un an d’avance, à savoir en 2022 déjà. C’est grâce à notre approche cohérente et orientée client, à notre accent sur une croissance durable et rentable et à la qualité, la rapidité et l’expertise de nos équipes que nous pouvons présenter un aussi bon résultat. Au nom de l’ensemble du Conseil d’Administration, je tiens à exprimer mes sincères remerciements à tous nos clients, nos employés, nos partenaires commerciaux et toutes les autres parties prenantes pour leur engagement et leur confiance dans notre entreprise.

L’importance cruciale de la logistique - et donc de l’immobilier logistique - et la dynamique extrêmement forte du marché se reflètent pleinement dans nos activités opérationnelles. Notre taux d’occupation frôle les 99 %, ce qui signifie que le portefeuille immobilier de WDP affiche complet. Une fois de plus, nous avons pu livrer à nos clients un volume de près de 400 000 m² de nouveaux projets, et une enveloppe de 500 millions d’euros de nouveaux investissements a été engagée pour la troisième année consécutive. De ces investissements, une superficie de plus de 800 000 m² était encore en cours de développement à la fin 2021. Le volume d’investissement visé d’ici 2023 sera donc réalisé plus rapidement que prévu. WDP est donc fin prête à entamer un nouveau chapitre de sa trajectoire de croissance.

Tout cela s’est également traduit par d’excellents chiffres et indicateurs financiers : le résultat EPRA a augmenté de +10 % pour atteindre 1,10 euro par action, tandis que le bilan a été renforcé avec 350 millions d’euros de capitaux supplémentaires. À cela s’ajoute la forte revalorisation du portefeuille qui a conduit à une diminution du loan-tovalue vers 37 % et un net debt / EBITDA (adj.) stable de 8x. Par ailleurs, le bilan est resté non seulement solide mais aussi liquide, avec un tampon conséquent de facilités de crédit non utilisées de plus de 750 millions d’euros. WDP souhaite poursuivre cette croissance en 2022 aussi, avec une augmentation prévue du résultat EPRA de +9 % à 1,20 euro par action.

Au cours de l’année 2021, notre quête inlassable de création de valeur pour nos clients et actionnaires nous a amenés à continuer à œuvrer au renforcement durable des fondations de notre entreprise. C’est ainsi que le trajet de numérisation interne Project Brains a abouti

« En 2021, avec #TeamWDP et tous nos partenaires, nous avons continué à œuvrer à la réalisation d’infrastructures essentielles à l’économie post-Covid. Notre quête de création de valeur à long terme sera soutenue par le plan de croissance 2022-25 récemment annoncé, ainsi que par notre ambitieux Climate Action Plan, lesquels sont par ailleurs étroitement liés. »

à sa conclusion finale via MyWDP, un portail client entièrement numérique qui permet d’offrir un service encore meilleur à nos clients. En outre, l’organisation a été renforcée par l’arrivée de nouveaux talents dans différents domaines et les processus internes, les structures de contrôle et la gestion des risques ont encore été consolidés. Enfin, nous avons préparé le lancement d’un nouveau plan de croissance et d’un Climate Action Plan, tous deux annoncés fin janvier à l’occasion de la publication des résultats annuels.

Avec le nouveau plan de croissance 2022-25 GROWTH for FUTURE, WDP souhaite poursuivre sur la voie d’une croissance durable et rentable, en tenant compte d’une discipline stricte en matière de capitaux. Dans ce nouveau plan quadriennal, nous visons une croissance annuelle du résultat EPRA par action de +8 % pour atteindre 1,50 euro en 2025. Ces ambitions permettront de répondre au besoin constant de disposer d’un immobilier logistique de qualité. Mais nous constatons aussi plus de possibilités au sein du portefeuille existant - la pénurie croissante de terrains et le problème pressant du climat ne remettent pas seulement en question nos activités, mais offrent aussi des opportunités commerciales. La technologie et l’innovation sont et resteront nos alliés tout au long de cet ambitieux voyage.

Dans le cadre d’une stratégie de croissance durable, les objectifs climatiques ne peuvent pas non plus être laissés de côté. Il était donc évident pour WDP de combiner son plan de croissance à un plan d’action climatique. Grâce aux ambitions du WDP Climate Action Plan – M.A.D.E. for FUTURE, WDP a pour objectif d’atteindre la neutralité carbone dans l’ensemble de sa chaîne de valeur d’ici 2050. Fidèles à notre stratégie ESG, nous optons à nouveau pour des objectifs dans des domaines où nous pouvons réaliser le plus grand impact en tant qu’entreprise. Ces objectifs sont répartis dans trois volets : WDP ENERGY met l’accent sur l’efficacité énergétique et la production d’énergie renouvelable, WDP DECARB+ vise à réduire les émissions de CO2 en prêtant attention à la biodiversité, et WDP GREEN doit assurer à WDP une durabilité et une pérennité, avec un accès facile et permanent aux capitaux (verts). Les ambitions de ce plan d’action climatique, et leur réalisation, reposent sur des données de consommation réelles et transparentes qui sont collectées par la plateforme intégrée de gestion des services publics et de l’énergie, nanoGrid. Une participation à hauteur de 25 % de WDP dans cette société de proptech énergétique était donc une étape logique.

Ces perspectives de croissance et les opportunités créées par les tendances structurelles positives de notre secteur et les possibilités existantes au sein du portefeuille diversifié

“

La question climatique nous a mis au défi de créer des opportunités commerciales. Grâce à l’innovation et à la technologie, nous voulons contribuer à l’infrastructure durable de demain. Avec nos ambitions en matière de climat, nous voulons montrer la voie à suivre en matière de transition énergétique et dans la lutte mondiale contre le changement climatique.

et de la clientèle nous rendent donc optimistes pour l’avenir. Dans le même temps, nous restons vigilants sur le court terme : même si la pandémie mondiale évolue de manière positive, le début de l’année 2022 a été marqué par une volatilité accrue des marchés causée par des taux d’intérêt fluctuants, les évènements tragiques en ukraine et des tensions géopolitiques liées. Dans ce contexte, nous pensons que les bénéfices de WDP résisteront à l’inflation et que notre entreprise est devenue un vaisseau solide qui peut naviguer même sur une mer agitée, tout en conservant la maniabilité d’un bateau à moteur. Ce faisant, nous ne dévions pas de notre objectif et de notre mission : offrir un domicile à la chaîne d’approvisionnement et aider nos clients à se développer grâce à des warehouses with brains.

Pour cela, nous comptons comme toujours sur le professionnalisme, l’engagement pour la qualité et la volonté d’innovation de nos équipes et partenaires commerciaux. Et ce, afin de continuer à fournir à nos clients des solutions durables et parées pour l’avenir. Nous contribuons de cette manière à la poursuite du développement des infrastructures essentielles à l’économie post-Covid et jouons un rôle primordial dans la transition climatique.

Rik Vandenberghe Président du Conseil d’Administration

Comptes annuelsGouvernanceRésultatsPerformanceStratégie et création de valeur

CRÉATION DE VALEUR SELON DES PILIERS CLAIREMENT ÉTABLIS

Future logistics

Nos « warehouses with brains » sont un maillon incontournable de la chaîne d’approvisionnement de nos clients. L’infrastructure logistique de haute qualité et axée sur l’avenir que nous proposons facilite et optimise les activités de nos clients et leur garantit qualité, durabilité et continuité.

Sustainable growth

WDP vise une croissance équilibrée dans le cadre d’une gouvernance transparente et équitable. Nous proposons de ce fait des réponses aux besoins économiques, sociaux et environnementaux. Cela fait de nous un partenaire fiable pour toutes nos parties prenantes et se traduit par de solides indicateurs opérationnels et financiers et un rendement récurrent et attractif.

Vitally engaged Impact by responsibility

#TeamWDP est le moteur de notre création de valeur. Nous misons donc aussi activement sur le bien-être, la sécurité et le développement de nos collaborateurs. Nous voulons que nos activités aient un impact positif sur l’environnement immédiat et nous nous engageons à contribuer aux besoins des communautés locales.

Nous misons sur une chaîne de valeur solide et fiable : de nos fournisseurs, qui contribuent à façonner le produit phare de WDP, à nos clients qui distribuent leurs marchandises dans le monde entier. Notre relation étroite avec les différents partenaires commerciaux nous permet de répondre à leurs souhaits et à leurs défis. Nous contribuons à la santé, à la sécurité et à l’intégrité de leurs collaborateurs. Par ailleurs, nous assumons nos responsabilités en matière de gestion des risques dans notre chaîne d’approvisionnement, y compris en ce qui concerne les droits de l’homme. Cela nous permet d’élever la création de valeur de WDP à un niveau supérieur.

Comptes annuelsGouvernanceRésultatsPerformanceStratégie et création de valeur

ComptesGouvernancePerformance

UN PARTENAIRE IMMOBILIER SOLIDE

Développement du portefeuille immobilier en France.

Développement du patrimoine immobilier de la famille Jos De Pauw en Belgique (Rederij De Pauw). Free float à 70 %.

PLAN DE CROISSANCE 2006-09

1977-1997 2006 160 millions d’euros

Entrée sur le marché roumain.

PLAN DE CROISSANCE 2011-13

Plan de croissance stratégique 2011-13 : trois piliers de croissance : locations, neutralité carbone du portefeuille et acquisitions.

20001999 2001 2008 201120072004 1 milliards d’euros450 millions d’euros280 millions d’euros

Introduction en bourse de la SICAV immobilière. Désormais aussi active en Italie et en Tchéquie.

Ajout de la région Pays-Bas.

Plan de croissance stratégique 2006-09 : doublement de la valeur du portefeuille à hauteur de 700 millions d’euros.

Lancement du projet d’énergie solaire (30 MWp). 1 million de m² de surfaces louables dans le portefeuille immobilier.

RésultatsPerformanceet création de valeur

Comptes annuelsGouvernance

Plan de croissance stratégique 2013-16 : extension du portefeuille de 50 % à 1,8 milliard d’euros et augmentation cumulée du résultat EPRA par action de 20-25 %.

L’action WDP désormais cotée aussi sur Euronext Amsterdam. Objectifs du plan de croissance 2013-16 réalisés un an plus tôt : portefeuille d’environ 2 milliards d’euros et résultat EPRA par action de 0,71 euro.

Plan de croissance stratégique 2019-23 : objectif de croissance annuelle du portefeuille de 10 % pour atteindre 5 milliards d’euros et une hausse annuelle du résultat EPRA de 6 % pour atteindre 1,15 euro en 2023. WDP reprise dans le BEL 20. Extension régionale en Allemagne. Premier ABB pour une SIR. Passage à la forme juridique SA. Mise en œuvre de la Roadmap ESG 2019-23. Scission de l’action par un facteur 7.

2020

| 2 milliards d’euros

WDP remporte le titre d’Entreprise de l’année® 2017. Révision à la hausse de l’objectif de croissance du volume d’investissement dans le cadre du plan de croissance 2016-20 à 1,25 milliard d’euros, par la poursuite de la croissance sur les principaux marchés géographiques existants. milliards 3,5 milliards d’euros 4,2 milliards d’euros 6,0 milliards d’euros

4,8 milliards d’euros

Plan de croissance stratégique 2016-20 : ambition d’un accroissement du portefeuille de l’ordre de 1 milliard d’euros pour atteindre une valeur de 3 milliards d’euros, et une augmentation cumulée du bénéfice de 25 % par action. WDP reprise dans l’indice AMX. Le Luxembourg comme nouveau marché domestique.

Émission de la première obligation verte (Green Bond) et poursuite du déploiement du programme de panneaux solaires.

Un bilan solide, des liquidités importantes et un portefeuille diversifié soutiennent WDP pendant la pandémie de Covid-19. Augmentation des ambitions de croissance : volume d’investissement visé de 2 milliards d’euros et résultat EPRA en 2024 de min. 1,25 euro par action.

Ambitions initiales du plan de croissance 201923 réalisables un an plus tôt. Lancement du nouveau plan de croissance 2022-25 : ambition d’une augmentation annuelle du résultat EPRA par action de +8 % à 1,50 euro d’ici 2025 et un plan d’investissement de 2 milliards d’euros pour arriver à un portefeuille de 8 milliards d’euros.

Lancement du WDP Climate Action Plan : objectif net zéro d’ici 2050 pour l’ensemble de la chaîne de valeur. milliard

PLAN DE CROISSANCE 2016-20

PLAN DE CROISSANCE 2019-23

PLAN DE CROISSANCE 2013-16

PLAN DE CROISSANCE 2022-25

NOTRE PROFIL

WDP conçoit et propose à la location des espaces immobiliers logistiques pour son propre compte, conformément aux normes industrielles modernes et aux tendances du secteur. Par ailleurs, WDP investit aussi directement dans des sites existants de qualité, toujours dans l’optique d’une location à long terme. La Société est leader du marché au Benelux et en Roumanie.1 La vision à long terme adoptée par WDP dans chaque décision immobilière se poursuit dans sa relation avec tous les clients. WDP veut en effet être avant tout un partenaire pour ses clients, développer avec eux une relation fructueuse à long terme et les soutenir dans leurs activités. WDP propose à cet effet un large éventail de bâtiments qui peuvent prendre la forme de, ou conviennent pour, l'entreposage, la distribution XXL, la fabrication, le cross-docking, le « high-bay », la logistique urbaine, etc. De cette manière, nous œuvrons ensemble à une croissance axée sur l'avenir.

WDP est cotée sur Euronext Bruxelles (BEL 20) et Amsterdam (AMX) et possède le statut de REIT en Belgique (en tant que SIR), aux Pays-Bas (en tant que FBI) et en France (en tant que SIIC). WDP est soumise au contrôle prudentiel de l’autorité de surveillance FSMA.

Pure player strategy Belgique, Pays-Bas, Luxembourg, France, Allemagne et Roumanie

Portefeuille de clients diversifié réparti sur divers secteurs et zones géographiques.

WDP gère son portefeuille immobilier depuis ses bureaux de Wolvertem (Belgique), Breda (Pays-Bas) et Bucarest (Roumanie).

1 Cette affirmation est basée sur un calcul comparatif du nombre de mètres carrés de surfaces en portefeuille pouvant être louées.

OBJECTIF, MISSION, VISION

Notre vision

Nos « warehouses with brains » aident nos clients à se développer au cœur de leur chaîne d’approvisionnement.

Notre objectif

Le domicile pour la chaîne logistique

Les entrepôts représentent le pilier de la chaîne d’approvisionnement pour un avenir durable. Ces espaces indispensables servent à stocker les denrées alimentaires qui atterrissent dans nos assiettes, les médicaments que nous prenons lorsque nous sommes malades, les gadgets technologiques que nous aimons tant et tous les autres biens dont nous dépendons au quotidien. Ils contribuent à rendre la chaîne d’approvisionnement robuste et résiliente. Nos entrepôts offrent un espace intelligent et flexible qui aide nos clients à atteindre leurs objectifs opérationnels, sociaux et climatiques. Au cœur d’une chaîne d’approvisionnement intelligente, le client se sent chez lui. Son espace est le nôtre. Notre warehouse with brains.

Notre mission

Nous construisons une enveloppe durable autour du processus logistique. Avec des entrepôts intelligents, #TeamWDP et un entrepreneuriat innovant, nous créons de la valeur pour les clients et les actionnaires.

Comptes annuelsGouvernancePerformanceStratégie

RésultatsPerformanceStratégie

LA CHAÎNE DE VALEUR DE WDP

Comptes annuelsGouvernance

Activités propres de WDP

Les activités propres de WDP en tant que promoteur/investisseur final et bailleur de biens logistiques au Benelux, en France, en Allemagne et en Roumanie se retrouvent au centre de la chaîne de valeur de la Société. WDP opère de manière intégrée grâce à des équipes spécialisées en interne. Nos équipes locales de business development recherchent des terrains et des bâtiments adaptés et s’occupent de la commercialisation de nouveaux projets et de bâtiments existants, avec le soutien de l’équipe marketing. Cela implique une collaboration étroite avec l’équipe finance et legal afin de structurer les différentes transactions, ainsi qu’avec l’équipe de project development pour tout ce qui concerne le

développement de nouveaux projets. La gestion et l’entretien de nos bâtiments sont assurés par nos équipes locales de property management. Ils prennent aussi l’initiative lorsqu’une rénovation s’avère nécessaire, le cas échéant en collaboration avec l’équipe de project development.

Nous vous renvoyons au chapitre 2. Notre profil à la page 8 et au chapitre 6. Résultats financiers et rapport immobilier à la page 94 pour plus de détails sur les marchés sur lesquels WDP opère ainsi que sur le portefeuille immobilier.

Nous vous renvoyons au chapitre 3. Stratégie et création de valeur à la page 13 pour en savoir plus sur les tendances actuelles en matière d’immobilier logistique.

WDP facilite la chaîne d’approvisionnement de pas moins de 323 clients.

Sur une base annuelle, WDP paie plus de 500 millions d’euros à ses fournisseurs.

WDP finance les investissements avec 50 % minimum de fonds propres et 50 % maximum de capitaux d’emprunt.

WDP dispose d’une superficie locative totale de 6 millions de m² en plus d’une superficie locative potentielle de 1,5 million de m² pour de futurs développements.

Planning Design Management and ownership

Refurbishment Re-use

WDP influence Client operations and logistic supply chain Distribution ConsumptionProduction Logistics Financing(Re) Development and acquisition Commercialisation

Comptes annuelsGouvernanceRésultatsPerformanceStratégie et création de valeur

Activités en amont

Au sein de notre chaîne d’approvisionnement, nous considérons nos partenaires de construction (architectes, bureaux d’études, entrepreneurs) comme nos fournisseurs critiques, étant donné leur contribution directe au produit phare du WDP : l’entrepôt. WDP fait appel à des partenaires réputés, hautement qualifiés et (financièrement) fiables, de préférence des partenaires locaux solides. Ce maillon de notre chaîne d’approvisionnement est celui qui requiert le plus de ressources.

De nombreux conseillers et consultants assistent WDP dans ses activités : avocats, notaires, agents immobiliers, bureaux de conseil dans le domaine du marketing, de l’informatique, des ressources humaines, de l’environnement, de la durabilité, etc. La collaboration est généralement axée sur des projets, toujours dans l’optique d’un partenariat à long terme avec des parties qui connaissent bien notre activité et sont compatibles avec notre culture d’entreprise. En tant que société immobilière à haute intensité de capital avec un ambitieux plan de croissance, nous avons bien entendu aussi recours au marché de capitaux, par exemple par le biais d’un financement de la dette auprès de banques et d’investisseurs belges et étrangers.

Nous vous renvoyons au chapitre 6. Résultats financiers et rapport immobilier à la page 65 pour plus d’informations sur nos investissements, notre financement et les résultats de l’année écoulée.

Nous vous renvoyons au chapitre 4. Performance à la page 29 pour plus de détails sur notre collaboration avec les fournisseurs.

Activités en aval

En aval de la chaîne de valeur de WDP, nous retrouvons nos clients qui louent nos biens immobiliers. Le client est au cœur de notre stratégie et, ici aussi, l’accent est mis sur la création de partenariats à long terme, ce qui se reflète dans le taux d’occupation élevé, la forte rétention et les contrats de bail à long terme, mais aussi dans la part élevée du « repeat business » dans la croissance externe. Nous leur proposons une infrastructure logistique moderne et dans le cadre du WDP Climate Action Plan, nous voulons non seulement mettre un bien immobilier à leur disposition, mais également offrir des services dans le cadre de la transition énergétique.

Nous vous renvoyons au chapitre 6. Résultats financiers et rapport immobilier à la page 85 pour plus d’informations sur la situation locative du portefeuille immobilier.

Nous vous renvoyons au chapitre 4. Performance à la page 29 pour plus de détails sur notre collaboration avec les clients et pour nos ambitions en matière de développement de nos prestations de service pour nos clients.

STRATÉGIE DE

“ l’initiative dans la lutte mondiale contre le avec notre objectif net zéro l’ensemble de la chaîne de valeur. the

TENDANCES AYANT UN IMPACT

Introduction

La demande en immobilier logistique n’a jamais été aussi élevée. Les événements inattendus qui se sont produits sur le marché soulignent une fois de plus l’importance cruciale d’une chaîne logistique flexible et résiliente. Dans le monde entier, les chaînes d’approvisionnement sont mises sous pression par la forte reprise économique et un e-commerce florissant et en pleine accélération. Le consommateur est dépendant d’une chaîne d’approvisionnement performante et la demande pour l’omnicanal, l’alimentation et les activités liées au secteur pharmaceutique poursuit sa forte croissance. Les progrès technologiques optimisent les services logistiques, la productivité,

l’efficacité et la capacité de stockage des entreprises, ce qui influe à son tour sur la demande en espaces logistiques modernes ainsi que sur leur conception. Par ailleurs, une moins grande disponibilité des parcelles à bâtir, une hausse des prix des terrains et une pression croissante en faveur de la durabilité entraînent des changements radicaux sur le marché de l’immobilier logistique. La conception sera plus que jamais axée sur l’efficacité énergétique, la production d’énergie renouvelable et la neutralité carbone, tout en visant une minimisation de l’empreinte (écologique) du bâtiment.

De l’ancien au « future proof »

La pénurie de terrains immédiatement disponibles ralentit le développement de nouveaux biens logistiques et met au défi les sociétés immobilières d’apporter une réponse adaptée en procédant au redéveloppement de sites existants et obsolètes.

La disponibilité de parcelles à développer est limitée, ce qui exerce une pression à la hausse sur les prix des terrains. Les sociétés immobilières misent donc de plus en plus sur des projets de redéveloppement, appelés développements « brownfield ». Ces sites sont transformés en sites logistiques modernes : la pollution (ancienne) est éliminée par des travaux d’assainissement, des technologies et des matériaux durables sont mis en œuvre - pour une meilleure empreinte écologique - et il est tenu compte de la santé et de la sécurité des travailleurs présents sur ces sites dès la première ébauche. Un développement « brownfield » impose aussi de sortir des sentiers battus, par exemple avec des constructions verticales. Une construction sur plusieurs étages optimise en effet la capacité de distribution d’un immeuble.

“

Les développements « brownfield » offrent une réponse durable et innovante à la raréfaction des terrains.

Nous vous renvoyons au chapitre 4. Performance à la page 29 pour plus d’informations sur la façon dont le WDP répond à ces tendances.

Comptes annuelsGouvernanceRésultatsPerformanceStratégie et création de valeur

TENDANCES AYANT UN IMPACT

Transformation de la chaîne d’approvisionnement

Les entreprises doivent pouvoir réagir avec souplesse aux fluctuations et ainsi affronter l’avenir avec résilience. La chaîne d’approvisionnement est remise en question et réorientée en fonction de l’évolution de l’environnement.

L’optimisation de la chaîne d’approvisionnement a déjà commencé : les investissements dans la robotique et les entrepôts semi-automatisés s’intensifient, les organisations vont diversifier davantage leur base de fournisseurs et miser sur une efficience accrue de leur chaîne d’approvisionnement. Cela crée de la flexibilité et réduit la pression sur les stocks grâce à une meilleure adéquation entre la capacité des fournisseurs et la demande des consommateurs. Par ailleurs, on mise de plus en plus sur des solutions de transport multimodal et la distribution repose de plus en plus souvent sur le modèle « just-in-case », à savoir la constitution d’un stock sûr et stratégique afin d’éviter les ruptures de

stock. WDP estime peu probable qu’il y ait une vaste régionalisation des chaînes d’approvisionnement mondiales en Europe occidentale (nearshoring) : les chaînes d’approvisionnement sont en effet complexes et à haute intensité de capital. De plus, rapprocher la production du client final coûte de l’argent et n’est pas toujours souhaitable sur le plan régional. Les avantages du nearshoring dépendent du type de produit, du niveau d’automatisation et d’autres coûts, mais aussi de la décision d’adopter une approche plus régionale et autosuffisante. Nous voyons toutefois une série d’activités à valeur ajoutée augmenter, telles que la personnalisation et la fabrication différée.

Omnicanal

La croissance accélérée des ventes en ligne s’est poursuivie sans relâche depuis le début de la pandémie en 2020, tout comme l’émergence de marchés de niche tels que l’ameublement, l’alimentation et les produits pharmaceutiques. Les entreprises ont dû passer rapidement aux boutiques en ligne, sous l’effet de la numérisation et de l’automatisation. Le consommateur s’attend en effet à une rapidité de livraison des produits qu’il achète, quelle que soit la distance, à une flexibilité des retours et à une offre en ligne étendue. Outre une numérisation accrue, ce service omnicanal nécessite aussi un autre type d’espace de stockage.

Il faut s’attendre à ce que l’e-commerce reste l’un des principaux moteurs de croissance au sein de secteur de l’immobilier logistique, ce qui pourrait contribuer à la réalisation d’environ 30 millions de mètres carrés d’espace immobilier logistique lié à l’omnicanal d’ici 2025.

Automatisation

Une chaîne d’approvisionnement efficace implique des flux d’informations numériques dans la chaîne logistique qui permettent d’anticiper les fluctuations et de mettre en œuvre des systèmes de stock intelligents. La chaîne d’approvisionnement du futur s’attend également à une plus grande automatisation grâce à des technologies intelligentes et à la robotique, avec un impact majeur sur la conception des bâtiments et sur la gestion d’entreprise. Le coût élevé de l’investissement initial et la complexité ont jusqu’à présent été un frein à leur intégration et leur adoption. Les entreprises bien équipées peuvent compter sur un avantage concurrentiel significatif.

“ Les entreprises passent au niveau supérieur dans leur chaîne d’approvisionnement..

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TENDANCES AYANT UN IMPACT

Transition climatique

Le développement durable n’est plus une tendance, mais fait partie intégrante de la stratégie d’entreprise. Les objectifs climatiques ne peuvent être atteints que par des efforts réalisés tout au long de la chaîne de valeur.

L’efficacité énergétique est une priorité, non seulement en raison des économies évidentes, mais aussi sur un plan légal. Le Green Deal de l’UE fixe un objectif de zéro émission nette de CO2 d’ici 2050. Pour atteindre cet objectif, il convient de miser fortement sur la poursuite du déploiement des énergies renouvelables, l’efficacité énergétique et l’utilisation durable des matériaux si l’on veut atténuer le changement climatique.

Le secteur de l’immobilier logistique s’engage via des investissements dans des panneaux solaires et des bâtiments sans carbone. Il est certain que ceux qui tournent le dos à la durabilité courent un risque

d’inoccupation, de baisse des loyers et de répercussions pour cause de non-respect de la législation.

Bien que les investissements soient principalement pris en charge par le propriétaire immobilier (alors que c’est surtout l’utilisateur qui en récolte les fruits), l’offre de solutions durables n’avait eu jusqu’à présent qu’un impact limité sur les décisions des clients. Cependant, les clients subissent aussi une pression croissante pour réduire leur empreinte écologique. Les propriétaires d’immobilier logistiques sont donc également incités par les utilisateurs à contribuer à rendre l’ensemble de la chaîne de valeur plus durable.

La demande de bâtiments répondant à des normes de durabilité plus élevées se traduira par une hausse des loyers. Et les propriétaires-occupants s’adresseront à un spécialiste immobilier pour trouver une solution leur permettant de donner un nouvel avenir à leur bâtiment existant et vétuste, en mettant l’accent sur la durabilité et le bien-être des travailleurs. Il s’agit dès lors d’une opportunité pour le secteur de l’immobilier logistique.

“ Les entreprises doivent faire partie de la solution climatique.

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NOTRE STRATÉGIE

#TEAMWDP

Un « pure player » avec une approche plus ciblée

ACCENT SUR LE CLIENT

Notre stratégie vise à créer de la valeur pour nos clients, nos actionnaires et toutes les parties prenantes.

Les moteurs stratégiques

ENTREPRENEURIAT INNOVANT

#TeamWDP Bonne gouvernance

#TeamWDPest le cœur battant de notre entreprise. Nous voulons que nos collaborateurs se développent et peaufinent leurs compétences, qu’ils se sentent bien dans une équipe forte qui répond aux besoins des clients. L’intégrité et la durabilité constituent la base de nos activités quotidiennes.

Bâtiments durables Répartition géographique

Notre approche 100 % axée sur le client veille à développer des bâtiments durables dans des lieux stratégiques, contribuant ainsi à la croissance de nos clients, et garantit une occupation maximale de nos entrepôts.

Financement intelligent Solutions innovantes

Avec nos entrepôts intelligents, nous répondons aux problèmes logistiques actuels et futurs. Le financement intelligent garantit une stabilité et une rentabilité pour WDP et crée de la valeur pour toutes les parties prenantes.

Création de valeur pour toutes nos parties prenantes

Comptes annuelsGouvernanceRésultatsPerformanceStratégie et création de valeur

NOTRE STRATÉGIENOTRE STRATÉGIE

#TeamWDP

Il est important que nos collaborateurs se sentent bien, soient valorisés et aient la possibilité de déployer leurs talents. WDP entend promouvoir les compétences de ses collaborateurs pour faciliter la mise en place d’une équipe durable et dédiée et renforcer les capacités et la continuité.

L’entrepreneuriat de #TeamWDP, combiné à des lignes de décision courtes et rapides et à la structure aplatie qui laisse de la place à l’innovation, garantit une collaboration dynamique.

#TeamWDP est le point d’ancrage de tout le processus : après que l’équipe commerciale a défini les grandes lignes du contrat de bail, les bâtiments sont développés sous la direction de chefs de projet expérimentés, après quoi les property managers prennent en charge leur gestion pour soulager le client. Sur les plans financier, comptable et juridique aussi, WDP maîtrise bien son sujet.

Bâtiments durables

WDP répond à la demande en espaces de stockage modernes et intelligents, dotés des derniers développements en matière de durabilité. Le client veut pouvoir disposer d’un espace économe en énergie (et donc moins coûteux), implanté dans un lieu stratégique afin de garantir un flux de marchandises optimal. WDP propose un portefeuille diversifié de bâtiments durables et à la pointe de la technologie, qui sont toujours adaptés aux besoins du secteur.

Financement intelligent

Le financement des investissements immobiliers repose sur un équilibre sain entre capitaux propres et étrangers et on vise une émission synchronisée de nouveaux capitaux et la souscription de financements verts externes. De cette façon, le rythme d’investissement est suivi par le rythme de financement. La mise en réserve d’une partie des bénéfices nous permet de créer un tampon financier pour l’avenir et de réinvestir ces ressources dans la poursuite de la croissance de WDP.

Bonne gouvernance

Agir avec honnêteté et correction, avoir une communication ouverte et de la transparence dans les rapports est synonyme de gestion d’entreprise responsable qui garantit un équilibre entre les intérêts des différentes parties prenantes et de la communauté.

Répartition géographique

Les sites de WDP sont tous choisis en fonction de leur situation stratégique, par exemple à proximité directe de carrefours de logistique ou de distribution et/ou de moyens de transport multimodal. La majorité des biens immobiliers est située en plein cœur économique de l’Europe du Nord-Ouest, dans l’arrière-pays des ports d’Amsterdam et de Rotterdam, véritables portes d’entrée de l’Europe pour les importations et les exportations. Les biens immobiliers sont répartis le long de l’axe logistique Amsterdam-Rotterdam-Breda-Anvers-Bruxelles-Lille et s’étendent jusqu’en Rhénanie-du-Nord-Westphalie et dans les ports de Brême et de Hambourg. En Europe centrale, WDP est active en Roumanie, véritable porte d’entrée pour l’approvisionnement de l’Europe du Sud-Est.

Solutions innovantes

Une analyse du client et de ses activités précède toujours la réalisation d’un nouveau bâtiment ou la location d’un site existant, de manière à proposer, en étroite concertation, une solution immobilière adaptée. Réfléchir avec le client implique d’être ouvert et à l’avant-garde avec des solutions innovantes en termes d’implantation, de type de bâtiment, de flux de marchandises, de technologie, de production d’énergie renouvelable, etc.

Comptes annuelsGouvernanceRésultatsPerformanceStratégie et création de valeur

RésultatsPerformanceStratégie et création de valeur

COMMENT WDP CRÉE DE LA VALEUR

Comptes annuelsGouvernance

Input Contribution aux SDGBusiness model

OBJECTIF

Le domicile pour la chaîne logistique

Capital financier

Capitaux propres renforcés avec >350 mio d’euros

Loan-to-value 36,7%

Net debt / EBITDA (adjusted) 7,9x Financement vert 800 mio d’euros (36 % de l’endettement total)

Immobilier

Superficie locative 5,9  mio de m² Warehouses 257

Potentiel de développement ~1,5  mio de m²

Capital intellectuel et humain

#TeamWDP 96

Formation et éducation 17 h/ETP

Organisation d’entreprise flexible Project Brains

Capital social

Partenariat avec le client #WeMakeADifference

Employee Code of Conduct Supplier Code of Conduct

Capital naturel M.A.D.E. for FUTURE Système de surveillance énergétique Capacité d’énergie solaire 95 MWp

VISION

Nos « warehouses with brains » aident nos clients à se développer au cœur de leur chaîne d’approvisionnement

PROMOTEUR/INVESTISSEUR FINAL

Développement et location à long terme

RÉNOVATION

TION

Flux de trésorerie stable

A C Q U I S I T I O N S

Output Outcome

WDP electricity procurement green 56 %

Energy monitoring system coverage 73 %

Éclairage LED dans le portefeuille immobilier 40 %

Voir page 30

Valeur du portefeuille 6 mia d’euros Programme de développement 594 mio d’euros

Taux d’occupation 98,6%

Résultat EPRA par action 1,10 euro Dividende par action 0,88 euro

Green certified warehouses 29 %

Renewable energy capacity 95 MWp

Voir page 40

Future logistics

Notre infrastructure logistique de haute qualité facilite et optimise les activités de nos clients et leur garantit qualité, durabilité et continuité

Sustainable growth

WDP vise une croissance équilibrée dans le cadre d’une gouvernance transparente et équitable. Nous proposons de ce fait des réponses aux besoins économiques, sociaux et environnementaux.

STRATÉGIE

#TEAMWDP ACCENTSURLECLIENT ENTREPRENEURIAT INNOVANT

#WeEducate 807 h

Note de satisfaction 7,9/10 Absentee rate 0,221%

#WeCare 125 000 euros

Vitally engaged

#TeamWDP est le moteur de notre création de valeur. Nous favorisons leur bien-être, leur sécurité et leur développement ainsi que l’environnement de nos activités et des communautés locales.

Voir page 49

#SpeakUp aucune infraction signalée

Due diligence des fournisseurs critiques aucune infraction constatée

Lease renewal 90 %

Repeat business 50 %

Portail client MyWDP

Impact by responsibility

Voir page 56

Nous misons sur une chaîne de valeur solide et fiable, en étant attentifs à la santé, à la sécurité et à l’intégrité. Nous assumons nos responsabilités en matière de gestion des risques, y compris en ce qui concerne les droits de l’homme.

Plan

Sustainable growth

FROM EXTERNAL GROWTH TO EXTERNAL GROWTH+

Dans le cadre du plan de croissance 2019-23, WDP a identifié, fin 2021, un volume d’investissement total de 1,5 milliards d’euros, ce qui représente 75 pour cent du volume cumulé prévu de 2,0 milliards d’euros. Compte tenu de l’ambition de WDP de réaliser un résultat EPRA de 1,20 euro pour 2022, les ambitions affichées à ce jour - dont un résultat EPRA par action d’au moins 1,25 euro en 2024 (et initialement de 1,15 euro en 2023) - peuvent être réalisées avec un an d’avance. Dans ce contexte, WDP souhaite entamer un nouveau chapitre de sa trajectoire de croissance.

Le moteur fondamental de la croissance bénéficiaire reste la demande structurelle constante de biens immobiliers logistiques, ce qui permet à WDP d’aider ses clients à se développer au cœur de la chaîne d’approvisionnement. En outre, WDP considère que la création de valeur future est également soutenue par des opportunités dans le portefeuille existant - qui devient de plus en plus important en raison de la rareté croissante - et la question urgente du changement climatique offre également des opportunités commerciales en plus des défis, guidés par la technologie et l’innovation.

GROWTH FOR FUTURE

OBJECTIFS 2025 sur un net debt EBITDA

Ces perspectives sont basées sur les connaissances et la situation actuelles et sous réserve de circonstances imprévisibles (par exemple l’évolution ainsi que les implications macroéconomiques d’une modification conjoncturelle des taux, les événements tragiques en Ukraine et les tensions géopolitiques qui y sont liées).

CLIMATE ACTION PLAN

M.A.D.E. for FUTURE

Le WDP Climate Action Plan définit la voie ambitieuse que WDP suivra pour parvenir au net zéro dans l’ensemble de sa chaîne de valeur (scope 1, 2 et 3) d’ici 2050, en tenant compte d’un scénario de 1,5 °C et des objectifs ambitieux du Green Deal de l’UE. Ce plan offre un cadre clair traitant à la fois des risques climatiques et des opportunités commerciales.

M.A.D.E. for FUTURE, l’objectif de ce plan d’action climatique, est clairement lié aux activités commerciales de WDP, à savoir l’utilisation de Matériaux, l’Adaptation, la Décarbonisation et l’Électrification, et constitue la base du déploiement de trois pistes, chacune ayant des objectifs clairs, ambitieux et transparents :

Télécharger M.A.D.E. for FUTURE M.A.D.E. FUTURE

Analyse de matérialité ESG

WDP a procédé à une analyse visant à identifier les principaux aspects en matière d’ESG pour ses parties prenantes concernées à l’automne 2018. L’importance de ces matérialités pour les parties prenantes a été évaluée, ainsi que l’impact potentiel de chaque matérialité pour WDP, compte tenu des opportunités qui en résultent ou des risques qui y sont associés. Cette analyse a donné lieu à une matrice qui a révélé une dichotomie claire et nous a conduits aux (sept) thèmes clés les plus pertinents pour WDP – l’ESG Framework de WDP.

Ce cadre de travail a été créé sur la base des Sustainable Development Goals (SDG) des Nations unies. L’analyse des tendances et des développements dans le secteur, d’autres cadres de travail ESG, les normes de reporting (telles que l’European Public Real Estate Association (EPRA), la Global Reporting Initiative (GRI) et le Sustainability Accounting Standards Board (SASB)) ainsi que les principales agences de notation et de recherche (telles que Vigeo, MSCI, ISS et le Dow Jones Sustainability Index (DJSI)) ont également été pris en considération.

Dans le cadre de notre recherche d’un reporting plus intégré et axé sur la création de valeur de WDP, nous avons défini quatre piliers de valeur en 2021 : Future logistics, Sustainable growth, Vitally engaged, Impact by responsibility.

Consécutivement à cela et compte tenu du fait que WDP est désormais plus mature en termes de politique ESG - comme en témoigne son WDP Climate Action Plan - nous réaliserons aussi un nouvel exercice de matérialité dans le courant de l’année 2022, toujours dans le cadre des SDG.

Alors que dans l’analyse de matérialité de 2018, nous étions partis de l’impact de certains thèmes sur les activités de WDP, en 2022, nous réaliserons l’analyse à partir d’une double matérialité. Nous examinerons ainsi l’impact des activités de WDP sur différents aspects de durabilité, ainsi que la manière dont ces aspects de durabilité influencent le développement, les prestations et la position de l’entreprise. De cette manière, nous nous préparons aux exigences de reporting découlant de la future Corporate Sustainability Reporting Directive. annuels

Au cours des dernières années, WDP s’est inspirée de ce cadre pour continuer à façonner sa politique ESG. Ces sept thèmes clés constituaient également la base de l’ESG Roadmap pluriannuel de WDP, dans laquelle se retrouvent toutes les actions sousjacentes avec les personnes responsables et les délais qui y sont associés. Ce cadre est appliqué au sein de #TeamWDP, ce qui se reflète également dans les objectifs de chacune et de chacun.1

THÈMES CLÉS PILIERS DE VALEUR

Culture d’entreprise

Numérisation

Bonne gouvernance

Efficacité énergétique

Santé et sécurité

Sustainable growth

Sustainable growth

Sustainable growth

Future logistics

Vitally engaged / Impact by responsibility

Développement des employés Vitally engaged

Attirer et retenir les talents Vitally engaged

Comptes annuelsGouvernanceRésultatsPerformanceStratégie et création de valeur

Contribution de WDP aux SDG des Nations unies

Les objectifs des Nations unies sont notre guide. WDP souhaite contribuer aux SDG jugés les plus pertinents pour la Société et ses activités.

WDP mise sur le développement personnel et professionnel de ses employés par le biais de formations générales et individuelles et de plans de développement axés sur la personne.

Développement des employés

WDP veut jouer un rôle de premier plan dans la transition vers les énergies renouvelables et la consommation optimale d’énergie. Le Climate Action Plan M.A.D.E. for FUTURE formule des objectifs concrets en matière d’approvisionnement en énergie verte, de maximisation de la capacité d’énergie solaire et d’utilisation de l’éclairage LED. Le système de surveillance énergétique offre une vue d’ensemble de la consommation d’énergie de WDP et de ses clients et sert de base à l’optimisation de la consommation d’énergie.

Un environnement de travail sûr et sain forme un facteur essentiel dans la conduite des activités de WDP. La présence d’un bon mélange de différents talents, cultures et personnalités est cruciale dans le contexte de la politique de recrutement. La formation continue et l’implication dans l’entreprise et ses projets veillent à conserver les talents au sein de l’entreprise.

Efficacité énergétique

En tant qu’investisseur à long terme, WDP joue un rôle dans la poursuite du déploiement durable de l’infrastructure dans les régions où l’entreprise est active. WDP a la conviction qu’une bonne gouvernance garantit un bon équilibre entre les intérêts des différentes parties prenantes et de la communauté.

Santé et sécurité

Attirer et retenir les talents Bonne gouvernance

WDP a défini des objectifs concrets en matière de réduction des émissions de CO2 et vise une gestion d’entreprise neutre sur le plan climatique (scope 1, 2 et 3) d’ici 2050. En misant sur l’ensemble de sa chaîne de valeur, WDP peut prendre des mesures efficaces en matière de changement climatique.

Efficacité énergétique

RésultatsPerformanceStratégie et création de valeur

ESG BENCHMARK PERFORMANCE

Comptes annuelsGouvernance

Introduction

Notre participation active aux benchmarks et notations et notre reporting selon des normes internationales reconnues soulignent notre volonté de jouer un rôle de plus en plus important dans tous les aspects de la durabilité. Dans le cadre de notre sélection, nous gardons toujours à l’esprit la complémentarité et la polyvalence des benchmarks afin de communiquer de la manière la plus transparente et fiable possible à un public le plus large possible. Nous prenons également en compte la valeur ajoutée pour WDP elle-même :

Normes de reporting, notations et indices

notre participation doit nous permettre de suivre nos progrès et de mieux évaluer nos prestations dans l’ensemble du secteur. En outre, les scores que WDP reçoit dans le cadre de ces notations ou benchmarks font partie des objectifs de performance dans le cadre de la politique de rémunération du Conseil d’Administration, du Comité de gestion et de #TeamWDP.

2019 Score Ambition Description Intérêt pour WDP

Gold Gold 2021 Gold Les EPRA Sustainability Best Practices Recommendations (sBPR) visent à standardiser et à accroître la cohérence des rapports de durabilité des sociétés immobilières européennes cotées en bourse. Les EPRA sBPR reposent en grande partie sur les normes GRI (édition 2016) et le Construction and Real Estate Sector Supplement Disclosure.

GRI Core Core 2021 Core La GRI (Global Reporting Initiative) est un organisme international indépendant qui aide les entreprises et d’autres organisations à prendre leurs responsabilités et à établir des rapports transparents et cohérents concernant leur impact sur l’économie, l’environnement et l’homme, ainsi que leur contribution au développe ment durable. Les normes GRI sont l’une des normes les plus utilisées au monde en matière de reporting sur la durabilité.

BB déc. 2018 A 2022 A 2023 et suiv.

Not

MSCI est un fournisseur de premier plan d’outils et de services d’aide à la décision pour les investisseurs du monde entier. MSCI ESG Research recherche, note et analyse les pratiques commerciales liées à l’environnement, aux questions sociales et à la gouvernance (tant en termes de risques que d’opportunités). Ces notations, données et analyses sont aussi utilisées dans la composition des indices MSCI ESG.

ISS ESG Corporate Solutions aide les investisseurs à évaluer les sociétés cotées en bourse en ce qui concerne leurs risques et opportunités et la manière dont elles gèrent les questions ESG, en utilisant des données quantitatives et qualitatives basées sur GRI, SASB et la TCFD.

Les normes de reporting EPRA sont étroitement liées aux activités (immobilières) de WDP et garantissent un reporting transparent et cohérent en matière de durabilité par les sociétés immobilières. Leur alignement sur la norme internationale GRI souligne leur pertinence.

Norme renommée pour les parties prenantes concernées - investis seurs, décideurs, marchés de capitaux et communauté. L’EPRA aligne ses rapports sur cette norme.

MSCI ne se contente pas d’analyser et de noter les entreprises sur le plan environnemental, mais réalise également une analyse approfondie en matière de gouvernance et de questions sociales. Cette notation est bien connue de la communauté des investisseurs et fait le lien avec le CDP.

L’ISS ESG Corporate Rating donne aux investisseurs une vue d’en semble claire des forces et des faiblesses en matière de stratégie de durabilité des entreprises qu’ils analysent. Cette notation est largement soutenue par la communauté des investisseurs. Le lien avec GRI et la TCFD est considéré comme un plus par WDP.

Première participation Inclusion DJSI Europe 2021 Inclusion DJSI Europe 2021 et suiv. Les Dow Jones Sustainability Indices (DJSI) sont une famille d’indices qui évaluent la performance en matière de durabilité des sociétés cotées en bourse. Les indices DJSI sont le point de référence en matière d’inves tissement durable pour les investisseurs et les entreprises, sous la responsabilité du S&P Global. Les DJSI se fondent sur une analyse des performances économiques, environnementales et sociales des entreprises, en évaluant la gouvernance d’entreprise, la gestion des risques, le branding, le changement climatique, les normes pour la chaîne d’approvisionnement et les pratiques de travail.

Première participation 2022

Le CDP (Carbon Disclosure Project) est un système international de diffusion d’informations environnemen tales qui donne un aperçu des indicateurs environnementaux et de la gestion des risques dans les domaines du changement climatique, de l’eau et de la déforestation des entreprises participantes. Sur la base de ces données, le CDP attribue un score à chaque entreprise pour mesurer son approche climatique, reflétant ainsi les progrès réalisés par l’entreprise dans le domaine de la gestion environnementale.

L’inclusion dans le DJSI Europe Index apporte une crédibilité autonome en matière de durabilité et sur la manière dont WDP s’engage dans l’ESG. La polyvalence et l’analyse approfondie de toutes les facettes de l’ESG aident WDP à développer davantage sa stratégie ESG.

Avec l’introduction du WDP Climate Action Plan, la participation au CDP (Climate Change) est une évidence pour WDP. De cette façon, les investisseurs (potentiels) seront en mesure d’évaluer l’approche climatique de WDP de manière indépendante et transparente.

Processus décisionnel

Le processus décisionnel en matière d’ESG est pleinement intégré dans l’organisation quotidienne et la structure de gouvernance de la Société. Vous trouverez ci-dessous un aperçu des équipes et des organes de gestion impliqués, avec leurs rôles et responsabilités. Ici aussi, une interaction continue est essentielle et il convient de combiner une approche top-down et bottom-up.

Nous nous référons au chapitre  7. Déclaration de Gouvernance d’entreprise pour plus d’explications sur le rôle, les responsabilités et la composition du Conseil d’Administration, du Comité ESG et du Comité de gestion, ainsi que sur la politique de gestion des risques menée chez WDP.

Conseil d’Administration

♦ Approuve la stratégie ESG proposée (y compris les objectifs et les engagements).

♦ Assure le suivi de la mise en œuvre de la stratégie ESG, ainsi que des risques et des opportunités ESG.

Comité ESG

ESG team

♦ Sert de trait d’union entre l’équipe ESG et le Conseil d’Administration.

♦ Assure la diffusion en amont d’informa tions et d’explications sur des thèmes liés à l’ESG.

♦ Conseille le Conseil d’Administration - et le cas échéant, le Comité d’audit - sur des thèmes ESG et formule, à l’intention du Comité d’audit et du Conseil d’Administration, des propositions, des recommandations et des rapports sur ces thèmes tels que la fixation d’objectifs, l’évaluation des informations non financières ou des informations requises par la législation applicable en matière d’ESG, les risques et opportunités ESG

♦ Aligne les différentes initiatives opérationnelles et la stratégie ESG.

Comité de gestion

♦

Soumet des propositions en matière de stratégie ESG (y compris les objectifs et les engagements) au Comité ESG sur la base des contributions de l’équipe ESG.

♦ Forum pour le développement de la stratégie ESG (y compris les objectifs et les engagements) en vue de son approbation par le Comité de gestion et le Conseil d’Administration.

♦

Garantit une adéquation totale et l’interaction nécessaire entre les volets environnement, social et gouvernance.

#TeamWDP

♦

Est responsable de l’évaluation continue de la stratégie ESG et du suivi de sa mise en œuvre.

♦

Assure la préparation (et la communication) des informations non financières ou des informations requises par la législation applicable en matière d’ESG, aussi bien vers les parties prenantes internes qu’externes.

♦ Est responsable de la mise en œuvre de la stratégie ESG.

♦

Est responsable du suivi et de la surveillance des risques et des opportunités ESG.

♦

Supervise l’avancement de la mise en œuvre de la stratégie ESG.

♦ Composition : Head of Energy & Sustainability, Head of Human Resources, General Counsel, Investor Relations.

♦ Se réunit sur une base trimestrielle.

♦ Une approche intégrée est garantie par des groupes de travail interdépartements qui travaillent sur des thèmes ESG spécifiques. Cela nous permet de tirer le meilleur parti des connaissances de nos collaborateurs spécialisés et d’obtenir l’appro priation par rapport aux initiatives et aux objectifs fixés.

Comptes annuelsGouvernanceRésultatsPerformanceStratégie et création de valeur

RésultatsPerformanceStratégie et création de valeur

Comptes annuelsGouvernance

CRÉATION DE VALEUR PAR LE DIALOGUE ET UNE ORIENTATION CLAIRE

Engagement des parties prenantes

Quelles sont les attentes des parties prenantes et comment WDP y répond.

Partie prenante Leur attente Notre engagement

Clients ♦ Emplacement stratégique

♦

Immobilier durable dans un souci de bien-être, de sécurité et d’écologie

♦ Optimisation de la chaîne d’approvisionnement et des activités opérationnelles

♦

Partenariat fiable avec une compréhension claire des attentes du client

♦ Partenaire commercial compétent, avec de l’expertise et du savoir-faire

♦ Contacts aisés avec WDP

♦ Soutien des clients dans leur contribution à la question climatique

#TeamWDP

♦ Work-life balance

♦ Développement personnel et professionnel

♦ Enveloppe salariale attrayante

♦ Santé et sécurité

♦ Comportement correct et éthique

♦ Gestion d’entreprise responsable

♦ Bonne compréhension des éventuelles préoccupations des collaborateurs

♦ Des « Warehouses with brains » modernes et axés vers l’avenir - l’immobilier logistique sous toutes ses facettes

♦ In-house know-how : échange permanent entre nos property managers, chefs de projets et responsables commerciaux de WDP et les (futurs) clients

♦ Programme de panneaux solaires

♦ Système de surveillance énergétique dans tous les entrepôts WDP

♦ Mesures d’efficacité énergétique dans les bâtiments

♦ Contrats de bail aux conditions du marché

♦ Cadre de travail agréable pour soutenir la créativité, le bien-être et la motivation pour #TeamWDP

♦ Employee Code of Conduct

♦ Activités d’engagement de l’entreprise

♦ Déclaration #HealthyAndSafe

♦ Communication régulière à tous les collaborateurs

♦ #SpeakUp

Investisseurs

Financiers

Actionnaires

Critères de référence de tiers

Analystes

♦ Création de valeur et génération de bénéfice

♦ Business model à long terme avec des objectifs et une stratégie clairs en vue de la poursuite de la croissance

♦ Partenariat stable avec WDP

♦ L’ESG comme composante du business plan

♦ Une communication transparente grâce à la publication régulière d’informations précises et complètes concernant WDP et son business plan

♦ Évaluation objective des performances par la participation à des questionnaires ESG

♦ Dialogue mutuel

♦ Contribution de WDP à la question climatique

♦ Investissements et création de flux de trésorerie à long terme

♦ Plan de croissance clair avec des objectifs quantifiés

♦ Communication transparente et information financière au moyen de publications trimestrielles et d’un rapport (semi-)annuel

♦ Participation et connaissance des attentes dans une sélection de questionnaires ESG

♦ Réponse rapide et flexible de nos property managers aux demandes du client

♦

Création de partenariats à long terme

♦ Réfléchir ensemble en permanence à l’innovation et à des solutions durables

Fournisseurs

♦ Un partenariat fiable et à long terme dans lequel les attentes de WDP vis-àvis de ses fournisseurs sont clairement énoncées, également en matière de durabilité

♦ Faire des affaires correctement

♦ Environnement de travail sûr

Décisionnaires

♦ Connaissance et respect de la réglementation en vigueur

♦ Contribution aux objectifs du Green Deal de l’UE

♦ Coopération fondée sur des accords clairs et l’interaction

♦ Respect des délais de paiement

♦ Création d’une relation à long terme

♦ Suivi et respect permanents de la réglementation en vigueur

♦ Dialogue ouvert via une adhésion à des organisations professionnelles réputées

♦ Dialogue ouvert avec les décisionnaires dans un esprit de transparence et de conscience éthique.

♦ Moments de feed-back annuels/semestriels

♦ Trajets de formation et de coaching

♦ Analyse annuelle de la politique de rémunération

♦ Une culture ouverte qui laisse la place à un feed-back constructif et à l’innovation.

♦ Score minimum de 8/10 dans l’enquête auprès des collaborateurs

♦ Développement de relations à long terme solides, grâce à un dialogue permanent et intense, par le biais entre autres de roadshows et de bourses d’investisseurs, de moments de concertation récurrents et de l’Investor Day

♦ Assemblée Générale annuelle

Communauté

♦ Impact négatif minimal des activités sur l’environnement immédiat

♦ Communication claire concernant (l’impact possible) des projets de développement de WDP

♦ Mesures de réduction de l’impact écologique

♦ Croissance économique

♦ Emploi

♦ Gestion d’entreprise durable

♦ Dialogue mutuel

♦

Stratégie de Corporate citizenship

♦ Dialogue permanent et mutuel entre le client, l’entourage et WDP

♦ Contact direct et transparent avec l’entourage (par exemple, lors d’une soirée d’information) et les acteurs concernés

♦ Corporate citizenship via #WeMakeADifference

♦ Contribution à l’infrastructure

♦ Adhésion à diverses associations et fédérations

♦ HSES Team – HSES Corporate Action plan

♦ Supplier Code of Conduct

♦ Déclaration #HealthyAndSafe

♦ Dialogue ouvert et proactif avec les autorités de régulation (locales) durant le cycle de développement de projet

♦ Aucune contribution financière à des partis ou campagnes politiques

Comptes annuelsGouvernanceRésultatsPerformanceStratégie et création de valeur

Partie prenante Engagement in 2021

Clients

♦ 50 % de repeat business

♦ 90 % de lease renewal

♦ Dialogue avec le client :

- l’équipe des property managers se réunit au moins deux fois par an avec le client - l’équipe commerciale rencontre chaque client au moins une fois par an

#TeamWDP ♦ Plan de formation pour chaque employé

♦ Le plan d’action annuel HSES Corporate Action Plan 2021 et la déclaration #HealthyAndSafe garantissent un environnement de travail sûr et sain

♦ Sécurité et santé pendant la pandémie de Covid-19

♦ Score moyen de 7,9/10 dans l’enquête de satisfaction des collaborateurs

♦ Coréfléchir avec le client : le projet de construction sur plusieurs étages pour De Jong Verpakkingen est un exemple frappant de la façon dont WDP prend part à la réflexion dans les plans d’innovation de son client.

♦ Lancement du WDP Climate Action Plan

♦ MyWDP, un portail clients en ligne et réactif

♦ Innovation numérique

♦ Moments de feed-back annuels dans le cadre d’un dialogue ouvert et d’une interaction avec tous les collaborateurs

♦ #SpeakUp en rapport avec l’Employee Code of Conduct : aucun signalement

Pilier de valeur

Future logistics

Impact by responsibility

Vitally engaged Sustainable growth

Investisseurs Financiers

Actionnaires

Critères de référence de tiers

Analystes

♦ Concertation annuelle à 360° avec chaque banque partenaire

♦ Discussions individuelles et en groupe avec environ 200 investisseurs institutionnels via des roadshows internationaux, des événements immobiliers ainsi que plusieurs appels

♦ Contact direct avec l’investisseur particulier par appel vidéo Appel vidéo #CatchUp par le CEO avec des investisseurs particuliers

♦ Dialogue avec l’actionnaire existant via l’assemblée générale

♦ Conférence de presse à l’occasion des résultats annuels et replay webcast

♦ Calendrier financier en ligne qui annonce les publications trimestrielles, le rapport (semi-)annuel, l’Assemblée Générale (Extraordinaire) et d’autres dates importantes

♦ Droits des actionnaires

Fournisseurs

♦ Les relations à long terme sont soutenues par des contrats-cadres passés avec une sélection de fournisseurs existants.

♦ La collaboration avec un groupe fixe d’entrepreneurs, d’architectes, de bureaux d’études et de conseillers juridiques reflète l’importance que WDP attache aux relations à long terme.

♦ Téléconférences avec les analystes et les investisseurs à l’occasion des résultats trimestriels

♦ Participation active aux questionnaires et évaluations ESG d’ISS, MSCI et DJSI et interaction proactive avec ISS, MSCI et DJSI

♦ Communication transparente en matière de consensus et de prévisions des analystes

♦ Lancement du WDP Climate Action Plan

♦ MyWDP, un portail clients en ligne et réactif

Sustainable growth

Décisionnaires

♦ Concertation régulière avec le voisinage, en collaboration avec les autorités compétentes, par exemple pour les projets à Lokeren et Breda

♦ Le plan d’action annuel HSES Corporate Action Plan 2021 et la déclaration #HealthyAndSafe garantissent un environnement de travail sûr et sain, même pendant la pandémie de Covid-19.

♦ Supplier Code of Conduct : due diligence de nos fournisseurs les plus critiques.

♦ 56 demandes de permis de bâtir ont été déposées en 2021

♦ Interaction proactive avec la FSMA et l’AMF

♦ WDP n’a pas contribué financièrement à des partis ou des campagnes politiques.

Impact by responsibility

Impact by responsibility

Communauté

♦ Partage de la connaissance :

- Joost Uwents enseigne à l’AMS, est membre du conseil général de la Vlerick Business School et est membre du jury pour un projet de fin d’études à l’ASRE

- Joost Uwents est membre du conseil d’administration de Logistics in Wallonia et membre de l’Advisory Board de l’EPRA

- Tony De Pauw est membre du comité stratégique de VBO

- Marc De Bosscher est le président du comité Proptech de l’EPRA

- WDP a accueilli l’atelier pour la formation de master en logistique à l’AMS

- Mickaël Van den Hauwe est trésorier de la BE-REIT Association et membre du Regulatory & Taxation Committee de l’EPRA

♦ Concertation régulière avec le voisinage, en collaboration avec les autorités compétentes, par exemple pour les projets à Lokeren et Breda

♦ Site web dédié pour le projet à Lokeren avec état des lieux des travaux.

♦ 56 demandes de permis de bâtir ont été déposées en 2021

♦ #WeMakeADifference en 2021 : #WeEducate: 807 heures de soutien à la formation par #TeamWDP, #WeAreConscious : 73 % de couverture du système de surveillance énergétique, #WeCare : aide financière de 25 000 euros à la Manuel Neuer Kids Foundation et conditions locatives avantageuses pour MaatWERKbedrijf BWB

Vitally engaged

Future logistics

FUTURE LOGISTICS

Introduction

Nos « warehouses with brains » sont un maillon incontournable de la chaîne d’approvisionnement de nos clients. L’infrastructure logistique de haute qualité et axée sur l’avenir que nous leur proposons facilite et optimise les activités de nos clients et leur garantit qualité, durabilité et continuité.

Thème clé Efficacité énergétique

Résultats financiers voir page 66 WDP Climate Action Plan voir page 22 MyWDP

Engagement des parties prenantes en 2021 voir page 27 et processus décisionnel voir page 26 mechanism voir page 47

Efficacité énergétique

Objectif Au moyen des actions présentées dans le volet WDP ENERGY du WDP Climate Action Plan, nous voulons entre autres décarboniser et optimiser encore la consommation d’énergie de nos bâtiments, notamment en vue de réduire les coûts énergétiques pour nos clients.

Actions

Réalisations en 2021

1. Il s’agit de l’électricité achetée par WDP et consommée par le client. Nous nous efforçons de manière proactive d’accroître les achats d’énergie verte avec nos clients.

2. Couverture pour les immeubles pertinents.

Nouvel entrepôt WDP standard

Depuis plusieurs années, un nouvel entrepôt standard WDP est testé et actualisé annuellement, son efficacité énergétique étant l’une des considérations prioritaires. Nous misons sur une isolation intégrale des murs et des toits, sur un éclairage LED avec rétrovariateur et détection de mouvement et sur des systèmes de chauffage, d’isolation et de conditionnement d’air les plus écologiques et les plus efficaces sur le plan énergétique. Au cours de la période d’utilisation du bâtiment, nous voulons combiner ces mesures avec des initiatives concrètes telles que l’achat d’énergie verte, la surveillance intelligente de la consommation d’énergie et d’eau, la circulation du personnel et la mise en œuvre de stratégies d’entretien durables. Enfin, nous sommes en permanence à l’affût des dernières innovations énergétiques dans une optique d’amélioration continue.

Comptes annuelsGouvernanceRésultatsPerformanceStratégie et création de valeur

WDP et Barry Callebaut : une success story belge

Dans le zoning industriel de Lokeren, WDP s’est occupée du développement du nou veau siège pour le Global Logistics Distribution Centre de Barry Callebaut. Ce site a été réalisé selon les normes de construction les plus élevées et se compose d’une zone logistique « low bay » et d’une zone « high bay » de 40 mètres de haut, entièrement automatisée, couvrant une superficie totale louable de 60 000 m2. Ce nouveau hub permet à Barry Callebaut d’ancrer la distribution mondiale de chocolat et d’optimiser davantage son empreinte grâce à la centralisation de huit sites et à l’extension de la capacité jusqu’à 50 %. Le centre de distribution bénéficie d’une liaison directe avec l’autoroute E17 et le port d’Anvers.

Le hub logistique unique et durable fonctionne de manière totalement neutre en énergie et a obtenu le score de durabilité le plus élevé. Les toits ont été équipés de panneaux solaires, des matériaux à faible coût du cycle de vie ont été utilisés, de même que la géothermie, et les employés peuvent utiliser des bornes de recharge pour leurs véhicu les électriques et de vastes installations pour vélos. Ce hub est « fossil free » et neutre en énergie grâce notamment à des bâtiments hautement isolés et étanches à l’air et à des systèmes de chauffage et de refroidissement économes en énergie, couvrant le reste de la demande énergétique.

Lokeren, Belgique

Client Barry Callebaut

Superficie louable 60 000 m2

Budget d’investissement de 92 millions d’euros (y compris les investissements pour l’automatisation)

Réception Q3 2021

Certificat BREEAM Outstanding

Le complexe d’entrepôts neutre en énergie se compose en partie d’une zone « high bay » réfrigérée où des installations intelligentes hautement technologiques assurent l’optimisation du flux de marchandises et le stockage en toute sécurité des produits (alimentaires).

– Koen Baele, Project manager WDP

FUTURE LOGISTICS

WDP DECARB+.

WDP ENERGY.

Votre

1 Emissions de carbone incorporé provenant des activités de développement et de rénovation.

2. Il s’agit de l’électricité achetée par WDP et consommée par le client. Nous nous efforçons de manière proactive d’accroître les achats d’énergie verte avec nos clients.

3. Couverture pour les immeubles pertinents.

nanoGrid

En 2018, WDP s’est résolument fixé comme ambition de mesurer la consommation d’électricité, d’eau et de gaz de l’ensemble du portefeuille WDP au moyen d’un système numérique et en temps réel de surveillance énergétique appelé nanoGrid. Cet outil mesure la consommation des services d’utilité publique, tels que l’électricité, le gaz et l’eau, mais aussi les performances des panneaux solaires, et donne de cette manière un aperçu de la consommation du client (scope 3 downstream leased assets). Nous sommes persuadés que nous ne pouvons faire une différence durable en matière d’efficacité énergétique que si nous pouvons évaluer l’impact total de la consommation dans nos bâtiments, c’est-à-dire également la consommation dans le cadre des contrats conclus par le locataire. Compte tenu de l’importance croissante pour le secteur immobilier de disposer d’un energy monitoring system et d’analyse de données fiable, WDP a conclu un partenariat stratégique dans le courant de l’année 2021 en prenant une participation de 25 % dans la société proptech énergétique nanoGrid. Aujourd’hui, le système nanoGrid a été déployé dans 73 % du portefeuille immobilier de WDP et constitue aussi la base parfaite pour notre reporting dans le cadre des sustainable Best Practice Recommendations (sBPR) de l’EPRA. Pour plus d’informations et d’explications sur les indicateurs de performance environnementale EPRA, voir le chapitre 9. Reporting selon les normes reconnues à la page 168.

Impact

Efficacité énergétique dans nos bureaux

Le reporting selon les sBPR nous permet déjà de montrer une belle évolution en termes d’efficacité énergétique des bureaux dans lesquels travaille #TeamWDP (Wolvertem, Breda et Bucarest). Les chiffres absolus et les chiffres GHG « likefor-like » témoignent du résultat de nos efforts visant à électrifier davantage nos bureaux et à passer à un approvisionnement en énergie verte. Le graphique cidessous montre l’évolution des émissions de GHG, ce qui permet de voir que les émissions de CO2 de nos bureaux ont diminué de pas moins de 69 % entre 2017 (mise en place de l’installation géothermique dans les bureaux en Belgique) et fin 2021.

Comptes annuelsGouvernanceRésultatsPerformanceStratégie création de valeur

FUTURE LOGISTICS

Perspectives

WDP a publié son WDP Climate Action Plan en janvier 2022 : M.A.D.E. for FUTURE

Avec les actions et les pistes décrites dans ce Climate Action Plan, nous souhaitons bien entendu assurer la pérennité de notre produit phare, notre portefeuille immobilier, en tenant compte du changement climatique et des objectifs ambitieux du Green Deal de l’UE.

Nous visons le net zéro pour l’utilisation de nos bâtiments d’ici 2040 (scope 3 - downstream leased assets). À cette fin, en plus de l’électricité et de la chaleur vertes, nous misons avec nos clients sur l’efficacité énergétique et la maintenance durable en utilisant des matériaux qui ont un cycle de vie circulaire. Grâce à notre energy monitoring system, nous pouvons proposer les mesures complémentaires adéquates pour rendre les installations encore plus économes en énergie et en eau.

Par ailleurs, nous souhaitons parvenir à une réduction maximale du carbone incorporé, à savoir celui provenant des développements, des nouveaux panneaux solaires et des rénovations : net zéro d’ici 2050 (scope 3 - capital goods). Pour ce faire, nous utiliserons des matériaux durables qui ont un cycle de vie circulaire. Tant pour le bâtiment que pour l’approvisionnement énergétique (panneaux photovoltaïques), nous cherchons à réduire au minimum l’utilisation de métaux de terre rares et à opter pour des matériaux d’isolation, du béton et de l’acier à faible teneur en carbone.

Comme le reporting de sBPR se concentre uniquement sur l’immobilier, il ne nous fournit pas d’informations sur les émissions de CO2 de notre car park. C’est pour cela que nous appliquons la méthodologie du GHG Protocol (pour plus d’informations et d’explications sur le GHG Protocol, nous renvoyons au chapitre 9. Reporting selon les normes reconnues à la page 184). Le graphique ci-dessous montre également son évolution depuis 2015. L’effet des mesures prises pour un car park entièrement électrique/hybride se fera ressentir dans les années à venir.

“

Sustainability is a way of designing, a way of developing, a way of doing business. We have it M.A.D.E. for FUTURE.

Comptes

FUTURE LOGISTICS

Nous nous efforçons de parvenir à un net zéro scope 1 et 2 pour nos bureaux en 2025, montrant ainsi que WDP prend également les mesures nécessaires au sein de sa propre organisation pour endiguer le réchauffement climatique. Bien entendu, nous sommes conscients que cela ne représente qu’une infime contribution, moins de 1 %, de notre empreinte climatique. C’est pourquoi nous

nous concentrons sur la poursuite de l’optimisation de nos biens immobiliers en termes de consommation énergétique ainsi que sur la consommation de nos clients dans nos immeubles (scope 3).

Efficacité énergétique corporate offices

L’augmentation observée jusqu’en 2018 est essentiellement imputable à la croissance de #TeamWDP et au fait qu’une plus grande superficie de bureaux a été mise en service, tant en Belgique (augmentation de la superficie de 40 % en 2018) qu’aux Pays-Bas (doublement de la superficie en 2017).

En 2017, il a été décidé en Belgique d’installer un système géothermique - dans le cadre de la poursuite de l’extension et de la rénovation des bureaux - et donc d’électrifier entièrement le chauffage des bâtiments, ce qui se traduit également par une augmentation de la consommation d’électricité. En outre, les bureaux en Belgique ont une consommation d’électricité 100 % verte depuis 2020. Depuis mai 2021, l’utilisation de combustibles fossiles a été totalement abandonnée dans les bureaux en Belgique, de sorte que la tendance positive se poursuivra en 2022.

En 2020, les collaborateurs en Roumanie ont emménagé dans un bâtiment à très haute efficacité énergétique (certifié LEED) avec une consommation d’électricité 100 % verte. Ces bureaux sont équipés d’un chauffage central au gaz, ce qui se reflète dans les émissions de CO2 en 2021 (scope 1).

Depuis 2021, les bureaux aux Pays-Bas (classe énergétique A) ont une consommation d’électricité 100 % verte. Ces bureaux sont reliés à un réseau local de chaleur et de froid, ce qui se reflète dans les émissions de CO2 en 2021 (scope 2).

Émissions de GHG en T CO2e Objectifs

Net-zéro

Scope 1 en 2 Corporate offices 2025

Net-zéro

Scope 1 en 2 park 2030

RésultatsPerformance

FUTURE LOGISTICS

Efficacité

L’analyse des chiffres de 2020 et 2021 permet d’observer deux grandes tendances à travers les différents indicateurs :

Intensité d’énergie - Like-for-like

Dans l’ensemble, nous constatons que la consommation d’énergie et l’empreinte énergétique de nos clients sont restées relativement stables en 2020 et 2021. Lorsqu’une augmentation

Comptes annuelsGouvernance

Intensité d’énergie

Like-for-like

Intensité 2020

Intensité 2021

Couverture du système de surveillance énergétique

Intensité d’énergie - absolue

L’augmentation des indicateurs d’intensité absolue est imputable à l’ajout de quelques gros consommateurs à la fin de 2020. La forte hausse des chiffres absolus de la consommation d’eau peut aussi s’expliquer par l’ajout dans notre energy monitoring system d’un grand nombre de sites en Roumanie en 2020 et 2021 et de plusieurs gros consommateurs en Belgique. Cette tendance n’est donc pas encore visible dans les chiffres like-for-like.

L’amélioration continue de la qualité de nos données, notamment par la poursuite du déploiement de notre energy monitoring system, nous permettra de procéder à une évaluation de plus en plus précise de la consommation d’énergie de nos clients, sur la base de laquelle nous pourrons définir de nouvelles actions dans le cadre de notre Climate Action Plan.

Intensité d’énergie

Absolue

Intensité 2019

Intensité 2020

Intensité 2021

Couverture energy monitoring system 2019

Couverture energy monitoring system 2020

Couverture energy monitoring system 2021

est observée, cela s’explique par le taux d’activité plus élevé dans les immeubles de nos clients en raison de la réglementation Covid moins stricte par rapport à 2020.

Consommation d’énergie - absolue

La forte hausse de la consommation absolue est due (i) à la croissance de notre portefeuille en m² locatifs (8 % par an) et (ii) à l’augmentation du nombre de bâtiments dans le scope compte tenu du déploiement du energy monitoring system au cours de la période 2020 et 2021.

Consommation d’énergie Absolue

Consommation 2019

Consommation 2020

Consommation 2021

Couverture energy monitoring system 2019

Couverture energy monitoring system 2020 Couverture energy monitoring system 2021

Répartition de l’électricité « landlord-obtained » et « tenant-obtained »

Au total, 24 % de la consommation d’électricité contrôlée était d’origine 100 % verte (soit 61 818 MWh). Nous constatons que l’utilisation d’électricité verte a diminué en 2021 en raison du fait que plusieurs des contrats d’électricité ont été transférés par WDP au locataire. Pour l’instant, en l’absence de données, nous adoptons une approche conservatrice et estimons que de l’électricité grise est achetée par le biais de ces contrats. Cette tendance se reflète également dans l’indicateur GHG-int-Abs.

Répartition de l’électricité « landlord-obtained » et « tenant-obtained »

Électricité verte landlord-obtained

Électricité grise landlord-obtained inconnu

Électricité grise tenant-obtained inconnu Électricité verte tenant-obtained

PROJET À L’HONNEUR

Ce centre de distribution innovant répond aux exigences, évidemment élevées, posées aux bâtiments du secteur de la logistique pharmaceutique. Il apporte l’économie d’échelle nécessaire pour exclure d’éventuelles ruptures de stock et garantit la disponibilité des produits.

Logistique pharmaceutique et résilience de la chaîne d’approvisionnement

Ce centre de distribution logistique pharmaceutique XXL reflète la demande croissante d’activités liées au secteur pharmaceutique, mais aussi l’approche autosuffisante visant à constituer un stock de sécurité pour faire face à l’incertitude croissante en matière d’approvisionnement. Cette incertitude a été douloureusement mise en lumière pendant la pandémie de coronavirus.

WDP développe un nouveau centre de distribution de pointe pour Alloga, qui fait partie d’Alliance Healthcare Pays-Bas et est leader du marché en Europe dans le domaine des services spécialisés dans les solutions de chaîne d’approvisionnement pour le secteur des soins de santé. Le site, d’une superficie totale de plus de 70 000 m2, se compose d’un hall de distribution, de bureaux et d’un vaste parking. Dès 2023, il accueillera le siège social d’Allliance

Veghel, Pays-Bas

Client Alloga / Alliance Healthcare Superficie louable de 71 000 m2

Budget d’investissement de 68 millions d’euros Réception Q2 2023

Certificat BREEAM Very Good

Healthcare et regroupera les activités de plusieurs centres de distribution existants. Veghel bénéficie d’une situation centrale pour l’approvisionnement des marchés belge et allemand, et les aéroports de Schiphol et d’Eindhoven sont facilement accessibles. Le site sera réalisé conformément à la certification de sécurité TAPA-A. Le nouveau bâtiment sera en outre érigé conformément aux exigences BENG et doté d’une climatisation entièrement électrique et sans gaz, de panneaux solaires, d’un triple vitrage à haut rendement, d’un éclairage LED commandé et d’un système de surveillance énergétique. Les collaborateurs pourront utiliser des abris pour vélos avec bornes de recharge et il est prévu une grande capacité de bornes de recharge pour véhicules électriques. La gestion de l’eau et la biodiversité ont également été prises en compte lors de la réalisation de ce site.

Comptes annuelsGouvernanceRésultatsPerformanceStratégie création

Comptes annuelsGouvernanceRésultatsPerformanceStratégie et création de valeur

FUTURE LOGISTICS

Décarbonisation

Objectif

En plus des initiatives en matière d’efficacité énergétique, WDP va encore plus loin dans le cadre du Climate Action Plan. Le volet Decarb+ mise sur différentes dimensions qui contribuent à déterminer notre empreinte environnementale : utilisation du terrain, utilisation des matériaux, résilience de nos bâtiments, consommation d’énergie, biodiversité, pollution de l’air, pollution de l’eau, pollution des sols. Pour plus d’informations à ce sujet, nous vous renvoyons à notre Climate Action Plan à la page 22.

Actions

À ce jour, WDP a déjà pris un grand nombre de mesures pour contribuer à réduire son empreinte environnementale. La voie tracée dans le WDP Climate Action Plan devrait considérablement améliorer, étendre et renforcer notre approche actuelle.

262 760 m²

Projets brownfield en cours d’exécution

WDP donne un nouveau souffle à des sites plus anciens et sous-utilisés. Les développements de friches industrielles répondent à la pénurie d’espace libre. Outre le réaménagement de ces sites en nouveaux entrepôts modernes dotés de technologies nouvelles et durables, un tel projet implique souvent aussi l’assainissement du (de l’ancien) site polluant. Cela permet de réduire l’empreinte environnementale du site et contribue également à la santé des collaborateurs qui utiliseront le bâtiment ainsi que de l’environnement qui l’entoure.

920 210 m²

Sites multimodaux avec accès direct à la route, à l’eau, au rail et/ou à l’air

WDP est convaincue que l’avenir de la logistique réside dans les solutions multimodales. WDP planifie ses espaces de stockage de manière stratégique aux endroits où des hubs pour le trafic routier, maritime, ferroviaire et aérien peuvent être ou ont déjà été développés. WDP vise à générer de la valeur ajoutée grâce à ces sites multimodaux en créant des synergies entre les clients, les régions, les villes, les ports, les services publics, etc. afin d’aboutir à une logistique intelligente (comme le groupage ou l’agrologistique). À l’avenir, cela peut offrir des opportunités de création de communautés énergétiques.

WDP réalise des investissements écologiques dans le portefeuille immobilier à la demande du client ou de sa propre initiative, en combinaison avec une adaptation des conditions locatives et une réduction de la consommation d’énergie. De cette manière, des projets de renouvellement de l’éclairage ont régulièrement lieu dans les bâtiments existants.

Biodiversité

Les lois et réglementations locales sont respectées lors du développement de projets et de rénovations. En ce qui concerne la biodiversité, nous nous basons sur les directives de l’UE, telles que la directive sur l’habitat et le règlement LULCF. De plus, WDP travaille en étroite collaboration avec des architectes, des entrepreneurs, des écologistes et des experts en biodiversité pendant la procédure d’autorisation, la conception et la phase de construction d’un entrepôt.

BREEAM

Au total, 20 sites WDP, tant en Belgique qu’aux Pays-Bas.

EDGE

48 sites au total, ce qui concerne l’ensemble du portefeuille immobilier roumain.

Green leases

FUTURE LOGISTICS

Impact

Les actions et pistes définies dans le Climate Action Plan doivent nous permettre d’atteindre les objectifs net zéro pour les scopes 1, 2 et 3, avec 2020 comme année de référence.

Cela nous permet d’avoir une vue complète de notre empreinte environnementale, non seulement en aval (consommation de nos clients dans nos bâtiments), mais aussi en amont (carbone incorporé dans les développements de projets, les rénovations et les panneaux solaires). À partir du Rapport annuel 2022, nous montrerons les progrès réalisés

par rapport aux indicateurs relatifs ci-dessous et rendrons compte des différentes actions que nous entreprenons pour atteindre nos objectifs net zéro. Concernant la méthodologie que nous avons appliquée lors du calcul de notre empreinte climatique WDP, nous nous référons aux explications dans le rapport selon le GHG Protocol au chapitre 9. Reporting selon les normes reconnues – Indicateurs de performance environnementale EPRA et GHG.

Corporate offices scope 1 et 2

Car park scope 1 et 2

Consommation énergétique des clients scope 3 - downstream leased assets

En Belgique, une pompe à chaleur a été installée et les bureaux sont entièrement sans gaz. Pour plus de détails concernant l’efficacité énergétique de nos bureaux, nous renvoyons à la page 34.

En vue d’atteindre l’objectif net zéro en 2030, WDP a déjà mis en place une car policy qui entre en vigueur le 1er janvier 2022 et qui n’autorise que des voitures de société hybrides et électriques. Pour plus de détails concernant les émissions de CO² de notre car park, nous renvoyons à la page 34

Une analyse plus détaillée des données sBPR concernant la consommation d’énergie dans nos bâtiments montre, entre autres, qu’en 2021, près de 65 % de la consommation d’énergie est imputable à la consommation d’électricité. Logiquement, ce sont les entrepôts frigorifiques qui présentent la plus forte consommation d’électricité.

En ce qui concerne le chauffage des bâtiments à l’aide de combustibles fossiles, moins de 1 % des bâtiments sont chauffés au mazout. Pour chacun de ces bâtiments, un plan concret d’abandon de ce combustible fossile est établi. Pour plus de détails concernant l’efficacité énergétique de notre portefeuille immobilier, nous renvoyons à la page 35

Carbone incorporé scope 3 upstreamdéveloppements

Carbone incorporé scope 3 upstreamrénovations

Carbone incorporé scope 3 upstreampanneaux solaires

L’analyse actuelle montre que l’utilisation de béton et de panneaux PIR (mousse rigide pour l’isolation) contribue fortement à notre empreinte climatique pour les développements, tout comme l’aménagement des voiries autour des bâtiments.

Dans les rénovations, c’est principalement la contribution des panneaux PIR (mousse rigide pour l’isolation) qui a un impact significatif sur notre empreinte climatique.

L’analyse actuelle montre qu’une exploration plus poussée de la chaîne d’approvisionnement peut conduire à une amélioration de l’empreinte climatique. Ainsi, nous serons attentifs à une utilisation minimale de métaux de terre rares et au recyclage dans la chaîne.

PROJET À L’HONNEUR

Multilayer warehouse

De Lier, Pays-Bas

Client De Jong Verpakking

Superficie de 83 000 m2

Budget d’investissement de 54 millions d’euros

Réception Q4 2022

À De Lier, WDP réalise un centre de distribution à plusieurs niveaux pour De Jong Verpakking, une entreprise ambitieuse, active dans le domaine de l’emballage pour les produits alimentaires et non alimentaires, l’horticulture, l’e-commerce et les PLF. En raison de l’intensification de l’activité d’ecommerce, la demande d’emballages en carton ondulé a fortement augmenté. Pour pouvoir continuer à répondre à cette demande, De Jong Verpakking souhaite ancrer et étendre sa présence dans la région. WDP développera plus de 85 000 m² d’espace de production, de stockage et de distribution avec bureaux, le tout réparti sur deux étages, sur un terrain de 56 000 m² seulement. De tels espaces nécessitent normalement une superficie totale de plus de 150 000 m². Le hall de production au rez-de-chaussée achemine les camions via une rampe jusqu’au hall de distribution au premier étage. Le stockage des marchandises se fera de manière entièrement automatisée. Cela permettra de réduire sérieusement l’empreinte du bâtiment, tout en optimisant considérablement la capacité de stockage et de distribution.

En optant pour un développement vertical, WDP offre une réponse durable, efficace et innovante à la pénurie de parcelles logistiques disponibles et à la hausse des prix des terrains. Cette innovation verticale minimise l’empreinte des bâtiments et optimise la capacité de stockage et de distribution.

L’APPROCHE WDP

Comptes annuelsGouvernanceRésultatsPerformanceStratégie et création de valeur

SUSTAINABLE GROWTH

Introduction

WDP vise une croissance équilibrée dans le cadre d’une gouvernance transparente et équitable. Nous proposons de ce fait des réponses aux besoins économiques, sociaux et environnementaux. Cela fait de nous un partenaire fiable pour toutes nos parties prenantes et se traduit par de solides indicateurs financiers et un rendement récurrent et attractif.

Réalisations en 2021 au Code éthique, au Dealing Code, à l’Employee Code of Conduct, au Supplier Code of Conduct, à la Human rights policy et aucune in fraction ni condamnation en matière de droit de la concurrence ou par suite de corruption ou de fraude.

Évaluation stratégique externe de la cybersécurité et projet de feuille de route

Comptes annuelsGouvernanceRésultatsPerformanceStratégie de

SUSTAINABLE GROWTH

Objectifs

Résultat

AMBITION

ENERGY AS A BUSINESS

AMBITION

Résultat

AMBITION

WDP GREEN.

WDP SOUS LE SIGNE DE LA DURABILITÉ ET DE LA PÉRENNITÉ

Engagement des parties prenantes

Revue de l’analyse de matérialité à partir d’une double matérialité. Nous examinerons ainsi l’impact des activités de WDP sur différents aspects de durabilité, ainsi que la manière dont ces aspects de durabilité influencent le développement, les prestations et la position de l’entreprise. L’exercice en matière d’engagement des parties prenantes sera réalisé en parallèle.

AMBITION 2022

Normes de reporting, notations et indices Voir 3. Stratégie et création de valeur à la page 25

AMBITION 2022 et suiv.

Formation Compliance

Programme de formation pour #TeamWDP qui prévoit une formation récurrente sur les valeurs et les principes comportementaux contenus dans le Code of Conduct (dont la discrimination, l’intimidation, les droits de l’homme, la lutte contre la corruption et les pots-de-vin), la Corporate Governance Charter, HSES, la gestion des risques, etc.

AMBITION 2023

Plus d’informations

AMBITION

Actifs

AMBITION

0 infraction aux politiques WDP, ni infraction ou condamnation en matière de droit de la concurrence ou par suite de corruption ou de fraude, ni signalements en matière de discrimination ou d’intimidation.

AMBITION 2022

Cybersécurité

Reporting transparent

Mise en œuvre d’actions concrètes et ciblées dans le cadre d’une feuille de route triennale dans le but d’accroître la maturité de la cybersécurité dans différents domaines.

AMBITION 2024

concernant les signalements via la Grievance Management Procedure

Meer info

AMBITION 2022 et suiv.

WDP Climate Action Plan zie blz. zie blz.

Plan de croissance 2022-25 voir page 21

Normes de reporting, notations et indices voir page 25 Corporate governance voir page 102

Politiques WDP WDP Climate Action Plan voir page 22 TCFD voir page 187

RésultatsPerformanceStratégie création de valeur

SUSTAINABLE GROWTH

Comptes annuelsGouvernance

Perspectives

En 2021 aussi, grâce à son positionnement bien ancré dans le paysage logistique, WDP a pu poursuivre sa croissance avec une augmentation de 10 % en glissement annuel du résultat EPRA par action à 1,10 euro, soutenue par une croissance externe via des projets de nouvelles constructions pour nos clients.

Au cours de l’année 2021, WDP a pu livrer des projets préloués avec une superficie locative totale de 365 000 m² et un montant d’investissement d’environ 303 millions d’euros, et un certain nombre d’acquisitions ont pu être identifiées avec un volume d’investissement total d’environ 173 millions d’euros1

La rentabilité a été soutenue par un taux d’occupation élevé et stable de 98,6 %, grâce à une dynamique de marché très saine et à la confiance de nos clients, ce qui s’est reflété dans un taux de rétention élevé. 90 % des contrats de bail arrivant à échéance en 2021 ont pu être prolongés.

De plus, WDP dispose d’un pipeline de développement de projets préloués pour un montant d’environ 594 millions d’euros, avec une superficie locative totale de près de 881 000 m². Pour continuer à soutenir sa croissance future et sa rentabilité, WDP dispose d’une réserve foncière pour des développements futurs de plus de 1 500 000 m2

Les objectifs du Plan de croissance 2022-25 reposent sur un volume d’investissement de 2 milliards d’euros pour arriver à un portefeuille de 8 milliards d’euros. Cette croissance s’appuiera sur une demande structurelle constante de biens logistiques de qualité, ainsi que sur la future création de valeur qui sera soutenue par des opportunités dans le portefeuille existantqui devient de plus en plus important en raison de la raréfaction croissante des terrains. Le plan de croissance vise également à intensifier la stratégie ENERGY AS A BUSINESS, qui consiste non seulement à augmenter le volume de production d’énergie solaire, mais aussi à assurer une intégration durable dans le réseau existant, notamment par le biais de services de stockage d’énergie ou de stabilisation du réseau, afin de maximiser l’adéquation entre nos besoins énergétiques et la production.

Le financement se fonde sur un équilibre sain entre fonds propres et capitaux étrangers et sur un financement intelligent qui passe par une émission synchronisée de nouveaux capitaux et une bonne diversification des différentes sources de financement. De nouveaux investissements immobiliers seront financés avec au minimum 50 % de fonds propres et au maximum 50 % de capitaux étrangers. De plus, WDP souhaite maintenir une structure de capital stable avec un ratio net debt / EBITDA (adj.) autour de 8x. Ce « financement intelligent » est également intégré dans le WDP Climate Action Plan : le volet « WDP GREEN » fixe des objectifs clairs en matière de financement vert et d’entrepôts certifiés verts.

1 Dont un montant de 102 millions d’euros doit encore être investi après le 31 décembre 2021.

Comptes annuelsGouvernanceRésultatsPerformanceStratégie et création de valeur

SUSTAINABLE GROWTH

Projets livrés en 2021

Site Locataire Livraison

Superficie louable (en m²) Budget d’investissement (en millions d’euros)

BE Asse - Mollem, Zone 5 nr. 191, 192, 320, 321 AMP 3Q21 3 200 2

BE Courcelles, rue de Liège 25 Conway 2Q21 2 190 2

BE Heppignies, rue de Capilône 6 Trafic 2Q21 13 000 5

BE Lokeren, Industrieterrein E17/4 Barry Callebaut 3Q21 60 000 92

BE Londerzeel, Weversstraat 27-29 Colruyt 2Q21 20 000 9

BE Willebroek Maersk 4Q21 9 250 5

BE 107 640 114

NL Bleiswijk, Prismalaan West 31 Boland 1Q21 16 400 18

NL Den Haag, Westvlietweg CEVA Logistics 3Q21 26 000 19

NL Dordrecht Crocs Europe 1Q21 48 000 56

NL Heerlen, Argonstraat 10-12 CEVA Logistics 4Q21 26 000 15

NL Ridderkerk, Nieuw Reijerwaard Kivits Groep Holding 1Q21 4 500 2

NL Weert, Witvennenveld Thijs Logistiek 4Q21 7 700 10

NL 128 600 120

RO Bucharest - Stefanestii de Jos Decathlon 1Q21 10 000 5

RO Bucharest - Stefanestii de Jos (1) LPP 3Q21 22 000 10

RO Bucharest - Stefanestii de Jos (2) Eobuwie 4Q21 15 640 8

RO Bucharest - Stefanestii de Jos (2) Metro - Extension 4Q21 9 715 5

RO Cluj Fedex 4Q21 2 198 2

RO Craiova Profi 2Q21 58 000 33

RO Paulesti Rosti 2Q21 11 000 7

RO 128 553 69

Total 364 793 303

Potentiel foncier complété en permanence

Potentiel foncier 31.12.2020

Foncier future1 Potentiel foncier 31.12.2021 Potentiel foncier sécurisé1 Transfer aux projets1 Transfer aux projets Potentiel foncier additionel

Potentiel ncier acquis à développement future (i.e. non pas pré-loué) Potentiel ncier acquis à développement immédiate (i.e. pré-loué)

1 Pas encore repris dans le bilan.

1 Pas encore repris dans le bilan.

Comptes annuelsGouvernanceRésultatsPerformanceStratégie et création de valeurVoici WDP WDP Rapport annuel 2021

SUSTAINABLE GROWTH

Site Type Locataire

Livraison prévue Superficie louable (en m²) Budget d’investissement (en millions d’euros) Projets préloués Rendement escompté

BE Antwerp Region Construction neuve Fully let 4Q23 7 872 11 100 %

BE Courcelles, rue de Liège 25 Construction neuve Fully let 2Q23 2 885 6 100 %

BE Flanders Construction neuve Fully let 3Q23 19 200 27 100 %

BE Geel, Hagelberg 12 Construction neuve Distrilog 1Q22 8 000 4 100 %

BE Gent Construction neuve Fully let 1Q23 17 094 15 100 %

BE Heppignies Construction neuve Trafic 1Q22 2 000 5 100 %

BE WDPort of Ghent Construction neuve X2O Badkamers / Exterioo 150 000 23 100 %

BE 207 051 90 100 %

LU Bettembourg (Eurohub Sud 4) Construction neuve Fully let | multi-tenant 2Q22 25 000 13 100 %

LU Contern Construction neuve DB Schenker + in commercialisation 4Q22 15 000 10 60 %

LU 40 000 23 83 %

NL Amsterdam, Hornweg Redéveloppement Fully let 3Q22 13 700 11 100 %

NL Barendrecht, Spoorwegemplacement 3-5 Redéveloppement Fully let 3Q22 26 700 24 100 %

NL Bleiswijk Construction neuve Mastermate + in commercialisation 17 200 13 74 %

NL Breda Redéveloppement Helmer 1Q22 13 000 10 100 %

NL Breda Redéveloppement Nassau Sneltransport Breda 2Q22 1 500 3 100 %

NL Breda, Heilaarstraat 263 Redéveloppement Lidl 2Q23 31 000 22 100 %

NL Breda, The Bay Redéveloppement

Brand Masters / Brouwerij Frontaal / In commercialisation 1Q22 47 860 48 70 %

NL De Lier, Jogchem van der Houtweg Redéveloppement De Jong Verpakking 4Q22 83 000 54 100 %

NL Kerkrade, Van Swietenstraat / Wenckebachstraat Construction neuve In commercialisation 3Q23 29 500 29 0 %

NL Oss, Keltenweg Construction neuve Movianto 2Q22 13 500 12 100 %

NL Veghel Construction neuve Alloga / Alliance Healthcare 2Q23 71 000 68 100 %

NL Zoetermeer Construction neuve Fully let 3Q22 6 000 9 100 %

NL Zuid-Limburg Construction neuve Fully let 1Q23 31 000 24 100 %

NL Zwolle Construction neuve wehkamp 4Q22 33 000 26 100 %

NL Zwolle Construction neuve E-commerce projects 2Q23 30 000 25 100 %

NL 447 960 377 88 %

RO Buzau Construction neuve Metro 2Q22 3 750 6 100 %

RO Deva - Calan Construction neuve Auchan 1Q22 25 000 19 100 %

RO Roman Construction neuve Profi 1Q22 12 000 14 100 %

RO Slatina Construction neuve Pirelli 1Q23 25 000 15 100 %

RO Timisoara Construction neuve Profi 2Q22 57 000 38 100 %

RO 122 750 92 100 %

DE Gelsenkirchen Redéveloppement Dokas / Imperial 2Q22 46 000 13 100 %

DE 46 000 13 100 %

Total 863 761  594 91 % 6,3 %

En ce qui concerne les projets de redéveloppement, il n’a pas été tenu compte de la valeur des projets de redéveloppement avant le début de la rénovation. Au 31 décembre 2021, il restait 400 millions d’euros à investir sur le volume d’investissement total de 594 millions d’euros.

1 Sur la base de 100 % de l’investissement pour les entités intégralement consolidées (dont WDP Roumanie) et de la part proportionnelle pour les joint ventures (à savoir, 55 % pour le Luxembourg, 50 % pour l’Allemagne et 29 % pour WDPort of Ghent Big Box - X²O Salles de bains / Exterioo).

Projets en cours d’exécution en 20211

Comptes annuelsGouvernanceStratégie

SUSTAINABLE GROWTH

Culture d’entreprise

Objectif

Dans l’optique d’une entreprise familiale, une organisation d’entreprise flexible et horizontale ainsi qu’un entrepreneuriat caractérisé par le « hands-on » et le « can-do » sont inscrits dans l’ADN de WDP. Nous sommes très réactifs et misons sur des partenariats à long terme avec toutes les parties prenantes. Cette culture d’entreprise requiert la présence de personnes entreprenantes et motivées, chaque collaborateur au sein de #TeamWDP contribuant au succès de l’entreprise.

Actions

La diffusion de cette culture d’entreprise commence par un processus d’intégration (onboarding) des nouveaux collaborateurs prévoyant un espace pour la familiarisation avec les valeurs prônées par WDP. En visitant un chantier ou un bâtiment existant, ils sont immergés dans le fonctionnement opérationnel quotidien de l’entreprise.

Une culture d’entreprise unifiée se diffuse en outre par l’esprit d’équipe, des synergies au sein de l’entreprise et des processus harmonisés pardelà les frontières nationales et les unités opérationnelles. La plateforme de communication WDPConnect! permet à #TeamWDP de rester informé de toutes les actualités, de la communication interne, mais aussi des informations pratiques. L’objectif est celui d’un mode de pensée multi- et interdisciplinaire ad hoc et en continu, par exemple au moyen d’ateliers internationaux internes ou de sessions en petits groupes qui informent et regroupent les idées de tous les employés. Chacune et chacun se familiarise ainsi avec le contenu du travail de l’autre, ce qui augmente de façon inhérente l’engagement de chaque collaborateur et le respect mutuel pour le travail de tout le monde. Les nouvelles initiatives ou les nouveaux outils sont également plus rapidement intégrés dans les processus d’entreprise lorsqu’ils sont promus par les collaborateurs euxmêmes en leur sein plutôt qu’imposés par le management.

Ateliers internationaux et sessions en petits groupes

Ces ateliers trimestriels veillent à un échange transnational de connaissances et d’expériences entre les employés de l’ensemble du Groupe WDP. De cette façon, malgré la pandémie, WDP facilite les contacts internationaux au sein de l’équipe.

Des sessions interactives et accessibles en petits groupes ont permis d’informer #TeamWDP sur le WDP Climate Action Plan.

SUSTAINABLE GROWTH

Bonne gouvernance

Objectif

Faire des affaires de manière équitable et correcte, une communication ouverte et un reporting transparent en matière de bonne gouvernance sont la garantie d’une gestion d’entreprise responsable. À cet égard, WDP veille à un bon équilibre entre les intérêts des différentes parties prenantes et de la communauté.

Actions

Un reporting accru et de qualité en matière de bonne gouvernance n’est possible que si WDP développe une vision à long terme qui se reflète dans les piliers de valeur de la Société. Une croissance durable ne peut être créée qu’en présence d’une bonne gouvernance.

Reporting et agences de notation ESG

Cette vision se reflète également dans le choix que WDP a fait concernant les agences de notation ESG et les normes de reporting reconnues au niveau international. D’une part, WDP a opté pour l’EPRA et GRI en raison de leur pertinence sectorielle et de leur reconnaissance au niveau international. D’autre part, nous participons activement à l’ISS et au MSCI, qui offrent un cadre de travail permettant de suivre un vaste éventail de sujets et de tendances en matière d’environnement, de social et de gouvernance ayant un impact important sur diverses industries et entreprises. Après l’introduction du WDP Climate Action Plan, WDP procédera pour la première fois en 2022 à une analyse comparative avec le CDP. Le maintien de l’inclusion dans l’indice DJSI Europe reste un objectif à long terme.

Grievance Mechanism (mécanisme de gestion des griefs)

WDP applique une procédure pour traiter correctement les plaintes officielles des parties prenantes concernant WDP, ses biens immobiliers, ses services ou ses processus. À cette fin, WDP a développé une procédure destinée à ses employés et à ceux de ses fournisseurs : #Speak-up. Cette procédure prévoit notamment différentes garanties visant à protéger à la fois la personne qui fait le signalement et la personne à propos de laquelle une irrégularité a été signalée. Une procédure de plainte officielle a également été élaborée pour la communauté : #ShareYourThoughts. La médiation joue ici un rôle essentiel.

Grievance mechanism

#SpeakUp pour #TeamWDP Préoccupations concernant des violations (potentielles) de la loi, de normes éthiques ou de procédures telles que la Governance Charter de WDP, l’Employee Code of Conduct, le Supplier Code of Conduct, la Human rights policy ou le Code éthique...

#SpeakUp pour les fournisseurs WDP Point de contact en ligne pour des problèmes ou des manquements sur le lieu de travail.

#ShareYourThoughts pour les tiers

Point de contact en ligne pour les plaintes concernant WDP (au sens large) par toutes les parties prenantes.

Il ne se limite donc pas au signalement de pratiques inappropriées et/ou illégales, mais peut également servir à signaler une éventuelle insatisfaction concernant les activités de WDP et/ou de ses employés.

Numérisation

Objectif

L’intégration de nouvelles technologies numériques doit déboucher sur une amélioration des processus d’exploitation et l’optimisation de la collaboration entre les différentes équipes dans les différents pays ainsi que de la qualité et du service pour toutes les parties prenantes. Chaque projet est systématiquement basé sur l’approche la plus efficace, soutenue par des (nouveaux) outils numériques innovants offrant une valeur ajoutée pour les collaborateurs comme pour les clients.

MyWDP

MyWDP est un portail client entièrement numérique qui permet d’offrir un service encore meilleur à nos clients. Ce portail convivial donne au client un aperçu complet de toutes les informations pertinentes concernant son bien immobilier WDP (facturation, assurance, etc.) ; il contient également un aperçu du suivi en temps réel de sa consommation énergétique et offre la possibilité de contacter directement l’équipe de property management de WDP en cas de problème.

Comptes annuelsGouvernanceRésultatsPerformanceStratégie création de valeur

Londerzeel

Client Colruyt Group

Superficie louable 20 000 m2

Budget d’investissement de 9 millions d’euros

Réception Q2 2021

À Londerzeel, WDP a réaménagé un site existant pour en faire un projet de nouvelle construction durable afin de soutenir les activités croissantes d’e-commerce de Collect&Go, le service de courses en ligne de Colruyt Group. Collect&Go, qui augmente considérablement sa capacité de distribution avec ce nouveau site, traitera les commandes en ligne et livrera aux points de collecte Collect&Go. Le nouveau centre de distribution d’e-commerce est stratégiquement situé le long de l’autoroute A12 Bruxelles-Anvers et peut ainsi accueillir le flux croissant de marchandises entre différentes villes afin de garantir la qualité au client.

L’expansion croissante des achats en ligne et de l’e-commerce a également un impact sur la demande de biens logistiques. La croissance, accélérée par la pandémie de coronavirus, est en outre soutenue par l’urbanisation, la numérisation et la part croissante des achats en ligne ainsi que par les entreprises qui adoptent une stratégie de vente omnicanal. Cette évolution structurelle du comportement des consommateurs offre également de nouvelles opportunités aux détaillants en alimentation qui proposent leurs produits en ligne. La part de marché en ligne du commerce de détail alimentaire est restée à la traîne pendant des années, mais il commence rapidement à s’imposer comme un acteur majeur de la demande en immobilier logistique.

Un centre de distribution e-commerce pour Collect&Go

La situation centrale près de l’autoroute A12, à mi-chemin entre Anvers et Bruxelles, nous permet d’être géographiquement bien situés pour livrer rapidement nos points de collecte Collect&Go.

– Tom Malfroid Supply Chain Manager Collect&Go

Un centre de “ L’HONNEUR

VITALLY ENGAGED

Introduction

#TeamWDP est le moteur de notre création de valeur. Nous misons donc aussi activement sur le bien-être, la sécurité et le développement de nos collaborateurs. Nous voulons que nos activités aient un impact positif sur l’environnement immédiat et nous nous engageons à contribuer aux besoins des communautés locales. réglementation

#WeEducate

Soutien à des programmes de formation qui s’inscrivent dans la vision de WDP

#WeCare

MaatWERKbedrijf BWB peut bénéficier de conditions locatives financièrement avantageuses. WDP soutient ainsi cette entreprise qui emploie des personnes porteuses d’un handicap.

#WeAre Conscious

Contribution à une gestion opérationnelle durable à l’égard de nos clients qui peuvent suivre leur consommation d’énergie grâce à des outils de surveillance de l’énergie. Le client peut consulter sa consommation en temps réel sur MyWDP, le portail client numérique.

#WeCare

Soutien financier à la Manuel Neuer Kids Foundation.

90 % d’objectifs ESG

Les objectifs individuels à court terme pour chaque collaborateur comprennent au moins un objectif lié à l’ESG. #TeamWDP dans son ensemble a réalisé 90 % de la totalité de ces objectifs ESG.

Feedback form #TeamWDP

Formulaire de feed-back en ligne avec intégration d’une enquête de satisfaction annuelle pour chaque collaborateur.

Prime #TeamWDP

Les objectifs du plan de croissance 2019-23 ont pu être réalisés un an plus tôt. WDP remercie #TeamWDP pour son engagement et prévoit une prime supplémentaire pour chaque collaborateur (l’équivalent de 2 semaines de salaire).

Health & well-being

Nouveaux accords sur le travail flexible

26 % des collaborateurs travaillent à temps partiel

25 vaccins contre la grippe

Objectifs

Soutien et accompagnement d’au moins 100 étudiants

#WeEducate

AMBITION 2022

100 % coverage energy monitoring system

#WeAreConscious

AMBITION 2025

Réalisation d’au moins 90 % des objectifs ESG par #TeamWDP

Pour motiver chaque membre de #TeamWDP à contribuer au plan de croissance de WDP et à ses ambitions en matière d’ESG, chaque collaborateur s’est vu attribuer au moins un objectif ESG spécifique à court et à long terme. Pour les objectifs ESG à court terme, nous misons sur la réalisation d’au moins 90 % de ces objectifs attribués pour tous les membres de #TeamWDP.

AMBITION 2022

Roll-out delegation matrix

Compte tenu de la forte croissance passée et à venir de #TeamWDP, il est important que les compétences et les responsabilités de chacun soient clairement définies, à la lumière de la structure de gouvernance actuelle de WDP et de l’ensemble du Groupe WDP. Cela renforcera l’appropriation au sein de #TeamWDP.

AMBITION 2023

Au moins 1 audit HSES

Un audit HSES annuel pour ce qui concerne les biens, projets ou bureaux WDP existants

AMBITION 2022

Minimum 8/10 comme note de satisfaction moyenne

AMBITION 2022

Attirer et garder les talents

Objectif

En tant qu’organisation en pleine croissance, nous nous devons d’attirer les bons talents et de les intégrer dans l’entreprise et sa culture. C’est la seule façon de garantir la viabilité future du Groupe WDP, d’augmenter la résilience de l’entreprise et de faciliter la croissance en permanence. La présence d’un bon mélange de différents talents, cultures et personnalités est primordiale. WDP recherche des collaborateurs possédant les bonnes compétences correspondant au mieux à la culture de l’entreprise et à ses activités, en appliquant des procédures de sélection objectives et respectant les impératifs de diversité.

Actions

Structure organisationnelle

L’ambiance familiale au sein de l’entreprise a pour effet que les collaborateurs sont considérés comme des individus et pas seulement en fonction de leurs prestations professionnelles. Il est important que chaque membre de l’équipe se sente bien et valorisé et qu’on lui accorde l’espace nécessaire pour déployer ses talents. Les collaborateurs de WDP ont la possibilité de prendre des initiatives propres et le management s’attache

autant que possible à nourrir et à stimuler les idées de ses collaborateurs au lieu d’imposer des décisions de haut en bas. La structure organisationnelle innovante et horizontale assure une dynamique constante et débouche sur l’implication, la responsabilité et l’appropriation.

Nouveaux talents

Un processus de sélection court, mais approfondi, une information claire et l’attention envers la bonne adéquation constituent la base d’un recrutement approprié. Au moyen d’un site web dédié à l’emploi WDP HR, nous soutenons la recherche des bons profils, en donnant dès le départ un aperçu de la procédure d’intégration, de la culture d’entreprise, de #TeamWDP et des possibilités de développement et de déploiement des talents.

La procédure d’intégration (onboarding) a pour but de faire découvrir de très près l’activité de WDP :

◆ un accueil minutieux, un lieu de travail aménagé et les outils adéquats ;

◆ un package d’intégration pour chaque nouveau collaborateur avec une attention particulière pour l’Employee Code of Conduct ;

◆ un parrain ou une marraine pour chaque nouveau collaborateur, chargé(e) de lui faire visiter les lieux de manière informelle ;

VITALLY ENGAGED

Comptes annuelsGouvernanceRésultatsPerformanceStratégie et création de valeur

VITALLY ENGAGED

◆ des entretiens d’introduction personnels avec des collègues de tous les départements par-delà les frontières nationales, y compris un entretien avec le compliance officer pour clarifier et formaliser les politiques de WDP (ex. : Dealing Code et Code of Conduct) ;

◆ une visite de chantiers de construction et/ou une visite chez des clients avec l’un des chefs de projet ou des property managers ; et

◆ des entretiens de feed-back sur la qualité de l’onboarding après un mois et six mois avec le responsable RH.

Rémunération juste et équilibrée

WDP applique une politique de rémunération qui repose sur trois principes : simplicité, transparence et adéquation avec la stratégie de l’entreprise. La rémunération des collaborateurs, tout comme celle des membres du Comité de gestion, se compose d’une rémunération fixe et d’une rémunération variable, complétées le cas échéant par des avantages extralégaux tels que, par exemple, une voiture de société, un smartphone et une assurance groupe (à cotisation définie). La concrétisation de ces trois éléments dépend toujours de la fonction et du statut social de la personne en question, ainsi que de la réglementation locale à laquelle le collaborateur est soumis. Il va de soi que le principe de « à travail égal, salaire égal » est le principe de base de la détermination de la rémunération. Chaque année, WDP compare sa politique de rémunération avec celle d’autres sociétés immobilières (non) cotées en bourse et d’autres sociétés non immobilières de taille et d’importance équivalentes. L’entreprise recourt actuellement aux services du consultant en rémunération internationalement reconnu Willis Towers Watson. WDP peut ainsi s’assurer qu’elle offre à ses collaborateurs des packs de rémunération conformes au marché.

Parallèlement au lancement du nouveau plan de croissance 2022-25 de WDP, la Société a décidé d’aligner davantage la politique de rémunération des collaborateurs sur celle des membres du Comité de gestion, notamment en ajoutant une rémunération variable à long terme. Par conséquent, à compter du 1er janvier 2022, la rémunération variable des collaborateurs se compose comme suit :

◆ une rémunération liée à des objectifs de performance individuels, dont au moins un doit être un objectif ESG ; et

◆ une rémunération liée à des objectifs de performance collectifs à court terme découlant directement du plan de croissance 2022-25 de WDP. Le résultat EPRA par action et le taux d’occupation déterminent, entre autres, la mesure dans laquelle la rémunération variable collective est accordée et versée aux collaborateurs ; et

◆ une rémunération liée aux objectifs de performance collectifs à long terme découlant du plan de croissance 2022-25 de WDP. Sont ainsi pris en compte des objectifs financiers tels que l’EPS, le taux d’occupation, la net debt / EBITDA (adjusted), mais aussi des indicateurs non financiers tels que les objectifs dans le cadre du WDP Climate Action Plan, les objectifs dans le cadre du programme de collaboration, d’appropriation et d’intrapreneuriat, etc.

Selon le lieu de travail, et compte tenu de la législation locale, de la fonction et du statut social du collaborateur, la rémunération variable à court terme est versée en espèces, par l’octroi de bons de souscription dans le cadre d’un plan de souscription, par un avantage non récurrent lié aux résultats et/ou par une contribution à l’assurance groupe. La rémunération variable à long terme est versée en espèces et/ou par une contribution à l’assurance groupe.

Comme pour les administrateurs et les membres du Comité de gestion, il n’existe actuellement pas de plan d’actions (d’options) pour les collaborateurs de WDP.

En principe, tous les collaborateurs travaillent sous contrat de travail à durée indéterminée ; dans des cas exceptionnels, un contrat à durée déterminée peut être conclu pour pourvoir à un remplacement temporaire. WDP offre également des possibilités de travail à temps partiel ou des plans d’emploi adapté.

Diversity of thoughts

Le WDP Climate Action Plan (CAP) a été élaboré par un groupe de projet multidisciplinaire, l’équipe CAP. Cette équipe est composée de membres de la Sustainability Team, de Finance, de Corporate Legal et de l’équipe ESG. Deux membres du Comité de gestion ont participé à ce groupe de travail en tant que sponsors. Compte tenu de l’importance et de la complexité de cette matière et du calendrier ambitieux, une assistance professionnelle en gestion de projet et en consultance externe a été fournie dès le départ aux membres de l’équipe CAP pour leur permettre de continuer à développer leurs compétences dans ce domaine.

Comptes annuelsGouvernanceRésultatsPerformanceStratégie création valeur

Parrainage et marrainage 100 %

Durée moyenne de publication des offres d’emploi 4 mois 0 % des postes vacants ont été pourvus en interne

4 employés sur le départ Départ à la retraite 1 Licenciement 1 Ont choisi de relever un nouveau défi 2 employee turnover 4 employee turnover 2 %

VITALLY ENGAGED

Perspectives

WDP +100 track

Afin d’atteindre les objectifs de l’ambitieux plan de croissance 2022-25 de WDP et de pouvoir répondre aux nouveaux enjeux et opportunités, tant sur le plan opérationnel que dans le cadre du changement climatique, WDP s’engage à agrandir #TeamWDP avec des profils de cadres dirigeants et de support. Nous sommes ainsi en bonne voie de devenir une entreprise comptant plus de 100 collaborateurs dans différentes régions. Une telle croissance nécessite une attention particulière afin de continuer à garantir l’engagement et l’implication de chacun au sein de WDP.

Par conséquent, en 2022, nous nous concentrerons sur l’élaboration d’un programme pour #TeamWDP autour de la collaboration, de l’appropriation et de l’intrapreneuriat. À cette fin, nous miserons sur une formation en leadership culturel, des techniques de réunion efficaces, la promotion d’une approche innovante.

Ambition 2025 appropriation, intrapreneuriat, créativité et innovation au sein de #TeamWDP

Développement des employés

Objectif

Le développement, la croissance et la motivation continus de tous les collaborateurs leur garantissent de se sentir bien au sein de l’entreprise et de pouvoir continuer à développer leurs compétences. WDP souhaite favoriser les compétences de ses collaborateurs pour faciliter la création d’une équipe durable et assurer les capacités et la continuité. Cependant, le développement des collaborateurs ne peut se concentrer uniquement sur les capacités liées à la fonction. Il doit également viser le développement des compétences non techniques (soft skills).

Actions

Plans de développement axés sur la personne Des plans de développement axés sur la personne et la possibilité de mobilité interne favorisent la performance et le développement du collaborateur comme de l’entreprise. Des formations individuelles ou collectives (dont 10 heures de formation obligatoire

Développement des collaborateurs

Coût de formation moyen par ETP Durée de formation moyenne par ETP 587 € 17 heures de formation moyenne par ETP -24 heures

Cette diminution est notamment due au plus grand nombre de formations de courte durée et à une série de formations d’un an (comme un post-graduat) qui ont été achevées. En 2021, il y a eu moins de formations pour #TeamWDP sur les systèmes informatiques et logiciels par rapport à 2020, ce qui faisait alors partie du Project Brains.

Type de formations

IT/numérisation 366 h Développement personnel 572 h Technique 222 h

Financier 206 h Immobilier 20 h Juridique 84 h Administration 31 h Commercial 0 h Fiscalité 12 h

par ETP et 7 heures de formation non obligatoire par ETP) garantissent (l’échange de) l’expertise, par exemple via des sessions Learn@lunch en interne. En outre, WDP prévoit également des projets d’accompagnement visant à développer certaines compétences, tant techniques que non techniques, ou des plans d’emploi adapté (travail à temps partiel, travail faisable).

Moments de feed-back

Des moments de feed-back formels avec le responsable direct sont organisés chaque année pour tous les collaborateurs. Outre l’évaluation des objectifs de performance assignés individuellement, une grande attention est également accordée à l’exécution du travail, à l’ambiance dans l’équipe, aux modes de travail, à la formation et à la poursuite du développement personnel. Grâce à des moments de concertation informels réguliers, chacune et chacun a la possibilité de transmettre ou de recevoir un feed-back supplémentaire.

Comptes annuelsGouvernanceRésultatsPerformanceStratégie et création de valeur

VITALLY ENGAGED

Santé et sécurité

Objectif

Un environnement de vie et de travail sûr et sain pour #TeamWDP, les clients, les investisseurs, les fournisseurs et l’ensemble de la communauté est un élément essentiel de la gestion opérationnelle de WDP. WDP continue inlassablement d’améliorer la santé, le bien-être physique et mental et la sécurité au travail, en tenant compte des risques et dangers spécifiques.

Actions HSES Corporate Action Plan

Nous attendons de tous les collaborateurs, indépendamment de leur fonction, qu’ils contribuent à identifier et à prévenir les risques en matière de sécurité et de santé pour ainsi œuvrer à créer ensemble un environnement de travail sûr, sain et sans souci pour #TeamWDP et toutes les parties prenantes.

Health & well-being

Après une longue période de télétravail, imposé par l’apparition de la pandémie de Covid-19, #TeamWDP travaille désormais de manière flexible, en alternant travail au bureau (minimum trois jours par semaine) et télétravail. Cette nouvelle forme de COLLABORATION met l’accent sur l’efficacité et la flexibilité, dans l’optique d’un bon équilibre entre vie professionnelle et vie privée, l’interconnexion restant cruciale. Les collaborateurs de WDP peuvent compter pour ce faire sur une infrastructure informatique adaptée qui a été déployée dans le courant de l’année 2020. Il va de soi que pendant la crise du coronavirus, WDP a, conformément aux mesures prises par les autorités, élargi les possibilités de télétravail (obligatoire) pour une durée aussi longue que nécessaire.

Un bon équilibre entre vie professionnelle et vie privée est aussi assuré par certaines formes de travail flexible ou à temps partiel. En Belgique, aux Pays-Bas et en Roumanie, une période de congé de maternité, de congé d’adoption, de congé de paternité, de congé parental, de congé de soins et de crédit-temps (uniquement en Belgique) est légalement obligatoire. Sur notre site web, vous trouverez plus d’informations sur ces congés thématiques et sur les dispositions légales par enfant.

Depuis #TeamWDP, les initiatives de l’Office Well-being Team et de la Move Team contribuent à une ambiance saine et sportive au bureau, et bien entendu aussi à l’esprit d’équipe.

Corporate citizenship

Objectif

WDP applique une stratégie de Corporate citizenship – #WeMakeADifference. Cette stratégie est intégralement alignée à la stratégie d’entreprise de WDP et est centrée sur des initiatives étroitement liées au portefeuille immobilier qui contribuent aux objectifs de développement durable des Nations Unies.

Le Groupe WDP compte en son sein un conseiller en prévention ainsi que 4 personnes qui ont suivi une formation reconnue de premiers secours.

L’équipe HSES de WDP, composée de property managers (au moins un de chaque plateforme), d’un représentant des chefs de projets, du conseiller en prévention et du CTO, élabore, étape par étape, un HSES Corporate Action Plan annuel

Actions

Les trois pôles de la stratégie (#WeCare, #WeAreConscious et #WeEducate) visent un impact à long terme, respectivement par des initiatives sociales au sein des communautés locales, une consommation d’énergie durable par nos clients, et un soutien aux étudiants et jeunes travailleurs du marché de l’immobilier logistique.

Craiova, Roumanie

Client Profi

Superficie louable 58 000 m2

Budget d’investissement de 33 millions d’euros Réception Q2 2021

Profi a choisi WDP comme partenaire immobilier pour l’expansion de sa distribution de produits alimentaires en Roumanie. En 2021, le détaillant en alimentation a pu s’installer dans un nouvel entrepôt d’une superficie de plus de 58 000 m² à Craiova. En 2022, WDP livrera également 70 000 m² supplémentaires de centres de distribution pour Profi à Roman et Timisoara. Ces centres de distribution vont assurer une rationalisation du flux de marchandises et un service plus rapide aux consommateurs.

Plus de 30 % des clients WDP sont actifs dans les secteurs de l’alimentation et des produits pharmaceutiques. Ces projets sont un bel exemple de la tendance du secteur de la vente au détail à regrouper sous un même toit toutes les formes d’entreposage, comme des chambres froides et de congélation. Cette approche garantit la qualité et la fraîcheur des produits que le consommateur final pourra choisir dans le magasin. Mais il ne faut pas sous-estimer la complexité de la chaîne d’approvisionnement de ces sec teurs : une infrastructure appropriée, une bonne isolation, mais aussi une capacité de refroidissement, de congélation et de stockage adéquate sont essentielles.

WDP emprunte aussi le chemin de la croissance de son client

Notre présence locale, notre orientation client et notre expertise font de nos entrepôts un élément indispensable de la chaîne d’approvisionnement et de la stratégie de distribution de notre client.

– Jeroen Biermans, General Manager WDP Romania

“

Comptes

Comptes annuelsGouvernanceRésultatsPerformanceStratégie et création de valeur

IMPACT BY RESPONSIBILITY

Introduction

Nous misons sur une chaîne de valeur solide et fiable : de nos fournisseurs, qui contribuent à façonner le produit phare de WDP, à nos clients quint leurs marchandises dans le monde entier. Notre relation étroite avec les différents partenaires commerciaux nous permet de répondre à leurs souhaits et à leurs défis. Nous contribuons à la santé, à la sécurité et à l’intégrité de leurs collaborateurs. Par ailleurs, nous assumons nos responsabilités en matière de gestion des risques dans notre chaîne d’approvisionnement, y compris en ce qui concerne les droits de l’homme. Cela nous permet d’élever la création de valeur de WDP à un niveau supérieur.

Réalisations en 2021

Durée moyenne des contrats bail businessrenewal

Audit HSES

Awareness campaign

Supplier Code of Conduct

Human rights policy

Anti-bribery and corruption policy

D’un chantier WDP à Veghel (Pays-Bas).

Thème clé

♦ Santé et sécurité

Plus d’informations

Relations à long terme avec les clients voir page 10

WDP HSES Action Plan

Politiques WDP

Engagement des parties prenantes en 2021

Voir page 27

Responsabilités et processus décisionnel

Voir page 26

Grievance mechanism

Voir page 47

Livres blancs sur la construction sans gaz, lancement d’un portail client numérique, promotion des certificats EDGE.

Signature par les fournisseurs critiques.

Publication et application des politiques dans les relations avec les fournisseurs et les clients.

Comptes annuelsGouvernanceRésultatsPerformanceStratégie et création de valeur

IMPACT BY RESPONSIBILITY

Objectifs

80 % minimum de lease renewal

Le pourcentage de contrats arrivant à échéance au cours d’une année donnée et qui sont renouvelés par le client est un indicateur de la satisfaction des clients.

AMBITION 2022

Au moins 1 audit HSES Bien-être du client

Un audit HSES annuel pour ce qui concerne les biens existants, projets ou bureaux WDP.

Les services supplémentaires que WDP développe dans le cadre de son plan de croissance 2022-25 se concentrent notamment sur le bien-être de nos clients et de leurs employés.

Supplier Code of Conduct

Les fournisseurs critiques au minimum sont invités à signer ce code et, de cette façon, approuvent formellement les principes qui y sont énoncés.

Poursuite de la formalisation de la gestion de la chaîne d’approvisionnement, en tenant compte des futures exigences légales en matière de due diligence dans la chaîne de valeur.

AMBITION 2022

Partenariats à long terme

Objectif

AMBITION 2025

AMBITION 2022

AMBITION 2025

La croissance de WDP repose sur des partenariats à long terme avec toutes les parties prenantes. Nos clients sont au cœur de notre stratégie et nos partenaires commerciaux sont essentiels pour atteindre nos objectifs.

Actions Clients

WDP veut être avant tout un partenaire pour ses clients, développer avec eux une relation fructueuse à long terme et les soutenir dans leurs activités. Une écoute attentive des besoins du client, combinée à notre expertise et à notre connaissance de longue date du marché de la logistique et de ses processus, nous permet de lui proposer le bien immobilier qui lui convient le mieux sur le site le plus adapté. Les contrats de bail à long terme, le taux d’occupation élevé, le fort taux de rétention et la part importante du « repeat business » dans la croissance externe reflètent cette stratégie. Tant sur le plan du développement de projets que du property management, nos clients apprécient notre approche orientée solutions, notre accessibilité, notre flexibilité, nos lignes de communication courtes et notre proactivité.

Notre structure organisationnelle est également axée sur une interaction élevée entre les différentes plateformes afin de servir au mieux nos clients à l’échelle transnationale. Ainsi, le Comité de gestion, auquel les trois country managers participent, tient des réunions hebdomadaires et les ateliers internationaux permettent l’échange transfrontalier de connaissances.

Nous aidons nos clients à mettre à la disposition de leurs collaborateurs des lieux de travail sains et sûrs, afin qu’ils puissent eux aussi s’épanouir au mieux. Nous voulons encore miser davantage sur cet aspect en développant, dans les années à venir, des services supplémentaires spécifiquement axés sur le bien-être des employés de nos clients.

Avec notre portail client numérique MyWDP, nous souhaitons offrir un service encore meilleur à nos clients. MyWDP est le lien intelligent entre nos clients et #TeamWDP, qui transforme les données en temps réel en informations précieuses. Ce « one-stop-shop » donne accès à toutes les informations cruciales sur chaque entrepôt en portefeuille et permet d’établir des rapports et de résoudre des problèmes en un seul clic. Le portail allie facilité d’utilisation et efficacité opérationnelle. Les clients peuvent accéder à des informations importantes sur les bâtiments, les contrats, les factures et les documents. Ils peuvent aussi signaler très rapidement des problèmes et contacter facilement leur

Développer la gestion de la chaîne d’approvisionnement

IMPACT BY RESPONSIBILITY

Perspectives

Sous l’impulsion du Green Deal de l’UE et de notre objectif ambitieux d’atteindre la neutralité carbone (net zéro) d’ici 2040 en ce qui concerne la consommation énergétique de nos bâtiments, nous nous engagerons encore plus activement dans des partenariats avec nos clients afin de continuer à améliorer leur prise de conscience et leurs performances en matière de durabilité. Des outils tels que le portail client, des clauses « green lease », des conseils et astuces sur une gestion efficace des bâtiments, des ateliers sur la gestion des déchets, des livres blancs, etc. nous y aideront.

À l’avenir, WDP veut encore s’investir davantage dans la garantie d’une chaîne d’approvisionnement solide et fiable. À cette fin, nous mettrons en œuvre les procédures de due diligence nécessaires qui couvrent tous les aspects du Supplier Code of Conduct, en tenant compte de la réglementation en vigueur.

personne de contact WDP. En outre, les informations en temps réel sur la consommation d’énergie aident et motivent nos clients à rendre leurs propres entreprises plus durables. De cette manière, nous sensibilisons également nos clients au thème de l’efficacité énergétique.

Chaîne d’approvisionnement

Pour atteindre nos objectifs, nous dépendons d’un solide réseau de partenaires commerciaux, de fournisseurs de matériaux, de produits et de services. WDP travaille chaque jour avec des partenaires du secteur de la construction tels que des entrepreneurs, des architectes et des bureaux d’études, mais aussi avec des consultants spécialisés et des partenaires financiers.

Ici aussi, WDP souhaite établir un partenariat à long terme plutôt qu’une collaboration ponctuelle. Une telle relation de confiance garantit la qualité, la continuité et la proactivité dans le développement de projets et la réalisation de rénovations, assure un service clientèle de haute qualité et donne lieu à un échange permanent de connaissances et de bonnes pratiques. WDP choisit en principe des partenaires qui ont une expérience adéquate (par exemple, des partenaires de construction qui connaissent bien le secteur du développement logistique et qui ont une longue et solide expérience). WDP collabore avec

des fournisseurs sains sur le plan financier et opérationnel et, le cas échéant, choisit des partenaires ayant de l’expérience dans le domaine des garanties (par ex. garantie décennale) et des garanties financières. WDP soumet ses partenaires potentiels à un examen préalable, non seulement d’un point de vue financier, mais aussi sur le plan de leurs activités, de la qualité, de la réputation et des antécédents en termes de clients, d’activités, de règles de sécurité et de responsabilité sociétale des entreprises.

Au moyen du Supplier Code of Conduct, nous communiquons à nos fournisseurs les principes à respecter dans le cadre d’une relation commerciale, qu’il s’agisse du respect des droits de l’homme, de la garantie de conditions de travail équitables,

Comptes annuelsGouvernanceRésultatsPerformanceStratégie et création de valeur

IMPACT BY RESPONSIBILITY annuelsGouvernance

de l’attention portée à la santé et à la sécurité ou de la recherche d’une véritable éthique d’entreprise. Dans le cadre du déploiement de ce code, WDP a choisi de faire approuver officiellement le Supplier Code of Conduct par ses fournisseurs critiques, tandis que les autres fournisseurs sont dans un premier temps encouragés à respecter ces principes. Comme l’indique clairement le code, WDP veut travailler avec ses fournisseurs dans un esprit de collaboration, de dialogue et de soutien afin de garantir le respect des principes établis. C’est pourquoi WDP mise encore davantage sur des contacts étroits avec les fournisseurs pendant l’exécution de leurs services (que ce soit ou non sur le chantier). Nous supervisons les fournisseurs notamment par des visites de nos project managers sur place pendant la phase de construction d’un développement de projet. Les thèmes de la santé, de la sécurité et du respect du code font également l’objet d’un suivi lors des réunions de chantier d’un projet.

La santé et la sécurité occupent ici aussi une place essentielle. Comme déjà mentionné1, un environnement de vie et de travail sûr et sain pour toutes les parties prenantes est un élément essentiel de la gestion opérationnelle de WDP. WDP continue inlassablement d’améliorer la santé, le bien-être physique et mental et la sécurité au travail, en tenant compte des risques et dangers spécifiques.

Human Rights Policy

La WDP Human Rights Policy documente et décrit les engagements de WDP en matière de droits de l’homme et établit un cadre qui détermine la manière dont WDP fera respecter les droits de l’homme dans l’exercice de ses activités et tout au long de sa chaîne de valeur. Cette politique s’inscrit aussi dans le cadre de la Déclaration universelle des droits de l’homme des Nations unies. Cette politique s’applique à toutes les entités et activités du Groupe, aux activités des fournisseurs et aux autres entités avec lesquelles WDP entretient une relation commerciale. Cette politique est appliquée à la fois dans nos relations avec les clients (via le contrat de bail) et dans nos relations avec les fournisseurs (via le Supplier Code of Conduct). WDP s’efforce d’atteindre une exposition nulle aux risques liés aux droits de l’homme. Ces risques sont identifiés par une procédure de due diligence qui est intégrée dans la politique de gestion des risques de WDP. Les plaintes éventuelles peuvent être signalées au moyen du Grievance Management Procedure (mécanisme de gestion des griefs) de WDP et WDP en fait ouvertement mention dans son rapport annuel (voir 4. Performance à la page 40).

Gelsenkirchen, Allemagne

Client Dokas / Imperial

Superficie louable 46 000 m2

Budget d’investissement de 13 millions d’euros

Réception Q2 2022

Au cours de l’été 2022, WVI, la joint venture entre WDP et VIB WDP, mettra un espace de stockage logistique à Gelsenkirchen à la disposition de Dokas, un fournisseur d’aliments et de snacks pour animaux, et d’Imperial, un prestataire de services logistiques. Les deux clients poursuivront le déploiement de leurs activités à partir de ce site central. La première phase de ce site a été réceptionnée le 1er décembre 2021 et offre une superficie d’environ 20 000 m². La deuxième phase, d’une superficie de 26 000 m², est encore en cours d’exécution.

Gelsenkirchen se situe au cœur de la Rhénanie-du-Nord-Westphalie, en Allemagne, dans la région de la Ruhr. Compte tenu de sa connexion directe avec plusieurs autoroutes fédérales, cette région dispose d’excellentes infrastructures d’envergure suprarégionale et européenne et peut compter sur la proximité de plusieurs aéroports.

Une expansion géographique pour une croissance à long terme

Nous sommes convaincus de la dynamique prospère au sein du marché immobilier logistique allemand et nous sommes impatients de servir davantage de clients à l’avenir.

– Tony De Pauw CEO WDP

“

ComptesGouvernancePerformanceStratégie

“

Le rendement pour les actionnaires suit le rythme de croissance de notre entreprise. parcours cohérent

RésultatsPerformanceStratégie et création de valeur

ACTIONS ET OBLIGATIONS

L’action

En mettant l’accent sur la création de flux de trésorerie récurrents à long terme, associés à une obligation de versement élevé, une SIR telle que WDP offre aux investisseurs une alternative solide, rentable et liquide à l’immobilier détenu en direct. Dans ce contexte, WDP peut une fois de plus s’appuyer sur sa réputation et ses atouts traditionnels. Il y a tout d’abord l’importance que les investisseurs et actionnaires potentiels accordent à la valeur ajoutée que WDP a à offrir. Il s’agit entre autres de son leadership sur le marché de la logistique et de l’immobilier semi-industriel dans le Benelux et en Roumanie, ainsi que du caractère stable des bénéfices générés, le tout combiné avec le plan de croissance. À cela s’ajoute le fait que WDP est une société autogérée, à savoir que la gestion a lieu au sein de la Société et est entièrement au service des actionnaires et des autres parties prenantes. De par la taille de son portefeuille immobilier, WDP confère à ses actionnaires une taille significative dans des régions bien définies, ainsi qu’une saine diversification. La politique de WDP vise à toujours faire évoluer le dividende en fonction du résultat EPRA par action. EurURonextONEXT Brussels et Amsterdam

IPO: 28.06.1999

Cotation  : en continu Code ISIN  : BE0974349814

Liquidity provider: Kempen & Co et KBC Securities

Comptes annuelsGouvernance

Données par action

31.12.2021 31.12.2020 31.12.2019

Nombre d'actions en circulation à la date de clôture 184 772 193 174 713 867 172 489 205

Free float 76 % 75 % 75 %

Capitalisation boursière (en euros) 7 793 691 101 4 937 413 881 3 996 821 298

Volume traité 55 353 642 67 393 146 65 984 303

Volume journalier moyen (en euros) 7 132 819 6 812 194 5 533 360

Vélocité free float¹ 39,3 % 51,1 % 50,7 %

Cours boursier pour la période maximum 42,3 31,4 23,1 minimum 26,7 17,0 16,3 clôture 42,2 28,3 23,2

IFRS NAV² (en euros) 19,0 13,5 12,2 EPRA NTA (en euros)♦ 20,1 14,3 12,8

Pourcentage de distribution 81 % 83 % 84 %

Résultat EPRA/action³ (en euros) 1,10 1,00 0,93 Résultat EPRA/action4 (en euros) 1,08 0,96 0,88

Dividende brut/action (en euros) 0,88 0,80 0,74 Dividende net/action (en euros) 0,62 0,56 0,52

Les Alternative Performance Measures (APM) appliquées par WDP, don’t les indicateurs clés de performance EPRA, sont accompagnées d’un symbole (♦).Nous vous renvoyons au chapitre 9. Reporting selon les normes reconnues et au chapitre 12. Annexes - Alternative Performance Measures pour la définition et la réconciliation des indicateurs mentionnés.

1 Le nombre d'actions négociées en un an, divisé par le nombre total d'actions disponibles à la fin de l'année.

2 IFRS NAV : la IFRS NAV est calculée en divisant les capitaux propres calculés conformément à la norme IFRS par le nombre total d’actions ouvrant droit à dividende à la date du bilan. Il s’agit de la valeur nette conforme à la loi SIR.

3 Sur la base du nombre moyen pondéré d'actions le long du période.

4 Sur la base du nombre d’actions ouvrant droit à dividende pour le dividende de l’exercice 2021 (payable en 2022). Suite à l'augmentations de capital par apport en nature réalisé pendant le premier trimestre de 2022, le nombre d’actions ouvrant droit à dividende est de 185 931 267. Pour plus d’informations à ce sujet, voir le point 6. Résultats financiers et rapport immobilier - Gestion des ressources financières

RésultatsPerformanceStratégie et création de valeur

Comptes annuelsGouvernance

Le cours de l’action

Le cours de l’action WDP a évolué au cours des premiers mois de 2021 de 28,3 euros au 31 décembre 2020 à environ 30 euros en mai 2021, lors du paiement du dividende, pour poursuivre ensuite sa hausse à un cours de clôture au 31 décembre 2021 de 42,2 euros.

Comparaison du cours boursier par rapport à

Évolution du cours et du rendement à long terme

Pour 2021, le rendement total1 de l’action WDP s’élève à +52,1%.

Les chiffres EPRA montrent aussi que depuis l’introduction en bourse de fin juin 1999, avec un rendement total annualisé de +13,0 %, le score de WDP est toujours nettement supérieur à celui de l’immobilier européen +8,0 %, de l’immobilier de la zone euro +8,6 % et de l’immobilier belge +9,2 %.

Dividende

WDP poursuit ses efforts afin de générer un flux de trésorerie robuste formant une assise pour un dividende attrayant. La SIR est également convaincue que la qualité du portefeuille immobilier et des locataires, ainsi que le fait qu’un dividende attrayant est versé année après année continuent d’offrir de bonnes perspectives d’avenir.

1 Le rendement d’une action au cours d’une période donnée est égal au rendement brut. Ce rendement brut représente la somme des éléments suivants :

- la différence entre le cours de l’action à la fin et au début de la période ;

- le dividende brut (à savoir le dividende avant déduction du précompte mobilier) ;

Cours de WDP (en euros par action) EPRA NTA (en euros par action)

Rendement de l’action WDP par rapport aux indices EPRA

1999 indez

FTSE EPRA/NAREIT Belgium/Luxembourg Index Total return (en euros)

FTSE EPRA/NAREIT Euro Zone Index Total return (en euros)

FTSE EPRA/NAREIT Developed Europe Total return (en euros)

- le rendement brut du dividende perçu lorsqu’il est réinvesti dans la même action. ’20 ’21

WDP Total return (en euros)

Comptes annuelsGouvernancePerformance

Actionnariat

L’aperçu ci-dessous reflète la situation de l’actionnariat à la date de ce rapport.

Nombre d'actions (déclarées) Date de la déclaration (en %)

Free float 141 902 221 76,32 %

Sociétés liées à BlackRock¹ 9 448 417 12 02 2021 5,08 %

AXA Investment Managers S.A.¹ 4 738 986 02 11 2018 2,55 %

Autres actionnaires sous le seuil statutaire² 127 714 818 21 05 2021 68,69 %

Famille Jos De Pauw (actionnaire de référence)³ 44 029 046 21 05 2021 23,68 %

Total 185 931 267 100 %

1 Le pourcentage est défini sur l’hypothèse que le nombre d’actions n’a pas changé depuis la déclaration de transparence la plus récente et compte tenu du nombre total d’actions de WDP en circulation.

2 Le nombre d’actions aux mains du public a été défini sur l’hypothèse que, depuis les déclarations de transparence, aucun changement n’a été apporté à la composition du portefeuille d’actions des actionnaires tenus de publier des participations importantes en vertu de la Loi du 2 mai 2007 relative à la publicité des participations importantes dans des émetteurs dont les actions sont admises à la négociation sur un marché réglementé et portant des dispositions diverses.

3 Le 26 octobre 2012, l’Actionnaire de Référence, la famille Jos De Pauw, a intégré en indivision dans une structure de société familiale dans laquelle le commun accord existant a été institutionnalisé, la totalité de ses actions WDP, qui étaient détenues en concertation par la famille Jos De Pauw. Les détenteurs des droits de vote sont les membres de l’Organe de gestion de la société RTKA, à savoir Robert, Tony, Kathleen et Anne De Pauw, à l’exception de tout autre détenteur de droits de participation.

Les obligations marché des capitaux pour financer ses projets d’investissement. Ce financement est composé comme suit au 31 décembre 2021 :

Emittent Code ISIN

Obligations cotées

Montant nominal (en millions d'euros) Durée (en années) Date limite

WDP NV BE0002248178 37,1 10 1 avril 2026 WDP NV BE0002249184 22,9 10 1 avril 2026 WDP NV BE0002234038 54,4 7 2 juillet 2022 WDP NV BE0002235043 37,8 7 2 juillet 2022

Obligations non cotées

WDP NV n.r. 100,0 11 29 mars 2029 NV n.r. 50,0 11 18 mars 2031

ACTIONS

Comptes annuelsGouvernanceRésultatsPerformanceStratégie création de valeur

Agenda financier

13 avril 2022 Date d’enregistrement des actions pour la participation à l’Assemblée Générale annuelle du 27 avril 2022

22 avril 2022 Publication des résultats du T1 2022

21 avril 2022 Date limite pour la confirmation de la participation à l’Assemblée Générale annuelle du 27 avril 2022

27 avril 2022 Assemblée Générale annuelle relative à l’exercice  2021

28 avril 2022 Date ex-dividende  2021

29 avril 2022 Date d’enregistrement du dividende  2021

18 mai 2022 Date de paiement du dividende  2021

29 juillet 2022 Publication des résultats semestriels  2022 et publication du rapport semestriel

19 octobre 2022 Publication des résultats du T3 2022

27 janvier 2023 Publication des résultats annuels  2022

26 avril 2023 Assemblée Générale annuelle relative à l’exercice  2022

Comptes annuelsGouvernance

RÉSULTATS FINANCIERS

Indicateurs clés de performance EPRA1

EPRA NTA (en euros par action) 20,1 14,3

EPRA NRV (en euros par action) 21,7 15,7

EPRA NDV (en euros par action) 19,0 13,5

EPRA Net Initial Yield (en %) 4,7 5,4

EPRA Topped-up Net Initial Yield (en %) 4,7 5,4

Taux de vacance EPRA (en %) 1,5 1,5

Ratio de coûts EPRA (frais de vacance directs inclus) (en %) 10,5 10,6

Ratio de coûts EPRA (frais de vacance directs exclus) (en %) 10,2 10,2

1 Les indicateurs clés de performance EPRA sont accompagnés de leur définition et de leur réconciliation au chapitre 9. Reporting selon les normes reconnues

Performance des actions

Résultat EPRA

Résultat EPRA par action des loyers sur une base comparable

Marge d’exploitation moyenne des contrats de bail d’occupation

Valeur réelle du portefeuille immobilier NTA par action

EPRA EPS (in euro per aandeel) (rechterschaal)

EPRA EPS (en euros par action) (échelle de droite)

DPS (in euro per aandeel (rechterschaal))

DPS (en euros par action) (échelle de droite)

WDP cours de bourse (en euros par action) (échelle de gauche)

WDP beurskoers (in euro per aandeel) (linkerschaal)

EPRA NTA (en euros par action) (échelle de gauche)

EPRA NTA (in euro per aandeel) (linkerschaal)

RésultatsPerformanceStratégie et création de valeur

CHIFFRES CLÉS CONSOLIDÉS

Chiffres clés

Comptes annuelsGouvernance

2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021

Opérationnel

Juste valeur des investissements immobiliers (y compris panneaux solaires) (en millions d’euros)

1 163,1 1 273,1 1 567,3 1 930,0 2 203,8 2 669,8 3 449,6 4 175,8 4 766,5 6 054,3

Superficie totale (en m²) (y compris terrains en concession) 4 793 766 4 849 454 5 701 562 6 613 567 7 309 128 8 767 182 11 843 174 12 475 388 13 170 851 14 911 239

Superficie louable (en m²)

2 018 150 2 137 602 2 432 230 3 081 943 3 375 482 3 756 983 4 485 050 5 038 303 5 490 697 5 931 807

Rendement locatif brut (y compris bâtiments vacants)¹ (en %) 8,0 8,2 8,0 7,6 7,5 7,1 6,7 6,3 6,1 5,2

Durée moyenne des baux de location (jusqu’à la première échéance)² (en années) 7,2 7,3 7,1 6,5 6,3 6,2 5,8 6,0 5,9 5,8 Taux d'occupation³ (en %) 97,3 97,4 97,6 97,5 97,0 97,4 97,5 98,1 98,6 98,6 Marge opérationelle (en %)♦ 91,3 91,8 91,8 92,1 93,3 92,5 91,3 91,6 90,7 90,7

Résultat (en millions d’euros)

Résultat immobilier 81,3 89,0 101,8 129,1 139,7 154,5 187,9 216,6 242,7 278,4 Résultat d’exploitation (avant résultat sur portefeuille) 74,3 81,8 93,5 119,0 130,2 142,8 171,6 198,3 220,1 252,6 Résultat financier (hors variations de la juste valeur des instruments financiers) -21,3 -21,4 -25,4 -27,1 -30,3 -25,7 -33,0 -40,2 -38,7 -39,9 Résultat EPRA♦ 52,1 59,6 67,3 90,9 100,8 121,4 134,4 152,4 174,5 201,2

Résultat sur portefeuille (participation des co-entreprises incluse) - part du Groupe♦ 1,7 -0,7 19,7 47,4 31,2 101,5 208,3 277,4 187,9 730,5 Variations de la juste valeur des instruments financiers –part du Groupe -18,5 20,8 -19,4 7,8 1,8 16,5 -9,0 -29,9 -31,0 52,4

Amortissement et réduction de valeur des panneaux solaires (quote-part co-entreprises incluse) – part du Groupe n.r. n.r. -2,9 -3,4 -3,5 -4,2 -4,8 -6,2 -6,8 -1,8 Résultat net (IFRS) – part du Groupe 35,3 79,7 64,7 142,7 130,2 235,2 328,8 393,7 324,6 982,3

1 Calculé en divisant le revenu locatif annualisé brut (cash) par la juste valeur. La juste valeur est égale à la valeur du portefeuille immobilier après déduction des frais de transaction (principalement droits de mutation).

2 Y compris les panneaux solaires, qui sont comptabilisés selon la durée restante moyenne pondérée des certificats verts.

3 Calculé en fonction des valeurs locatives des bâtiments loués et des superficies non louées, y compris les revenus des panneaux solaires. Les projets en construction et/ou en rénovation ne sont pas pris en compte.

RésultatsPerformanceStratégie et création de valeur

Comptes annuelsGouvernance

2012 2013 2014

Financier

Total du bilan (en millions d’euros) 1 181,1 1 283,1 1 570,3 1 907,3 2 182,6 2 675,3 3 483,3 4 222,8 4 790,4 6 106,2

Capitaux propres (en millions d’euros) 520,6 576,7 682,5 829,4 1 091,7 1 238,4 1 580,5 2 103,9 2 353,9 3 510,3

Dette financière nette (en millions d’euros) 644,1 686,8 863,6 1 041,8 1 045,6 1 348,6 1 696,0 1 851,2 2 108,2 2 184,4

Loan-to-value (en %)♦ 55,6 54,4 56,0 55,2 48,4 51,3 50,0 45,0 45,0 36,7 Taux d’endettement (proportionnel) (conformément à l’AR-SIR) (en %) 56,1 55,5 56,7 56,8 50,5 53,1 51,8 46,7 46,6 38,1

Net debt / EBITDA (adjusted) (en x)♦ 8,1 8,1 8,8 8,5 7,9 8,6 9,0 8,0 8,3 7,9 Coût moyen des dettes (en %)♦ 3,6 3,6 3,5 2,9 2,8 2,6 2,4 2,2 2,1 2,0 Interest Coverage Ratio4 (en x) 3,4 3,6 3,3 4,2 4,1 5,2 4,6 4,5 4,9 5,6

Données par action (en euros) Dividende brut 0,44 0,46 0,49 0,57 0,61 0,64 0,69 0,74 0,80 0,88 Résultat EPRA♦ 0,52 0,55 0,59 0,71 0,76 0,80 0,86 0,93 1,00 1,10

Résultat sur portefeuille (participation des co-entreprises incluse) - part du Groupe♦ 0,02 -0,01 0,17 0,37 0,23 0,67 1,33 1,69 1,08 4,00 Variations de la juste valeur des instruments financiers –part du Groupe -0,19 0,19 -0,17 0,06 0,01 0,11 -0,06 -0,18 -0,18 0,29

Amortissement et réduction de valeur des panneaux solaires –part du Groupe n.r. n.r. -0,03 -0,03 -0,03 -0,03 -0,03 -0,04 -0,04 -0,01 Résultat net (IFRS) – part du Groupe 0,36 0,74 0,56 1,12 0,98 1,55 2,10 2,40 1,87 5,38 EPRA NTA♦ 4,9 5,1 5,6 6,4 7,3 8,3 10,2 12,8 14,3 20,1 IFRS NAV5 4,3 4,7 5,0 5,9 6,9 8,0 9,8 12,2 13,5 19,0 Cours de bourse 6,7 7,5 9,0 11,6 12,1 13,3 16,5 23,2 28,3 42,2

Certains chiffres ont été arrondis. Par conséquent, il est possible que les chiffres des totaux reproduits dans certains tableaux ne correspondent pas exactement à la somme arithmétique des chiffres originaux.

Les Alternative Performance Measures (APM) appliquées par WDP, dont les indicateurs clés de performance EPRA, sont accompagnées d’un symbole (♦). La définition et la réconciliation de ces indicateurs sont présentées au chapitre 9. Reporting selon les normes reconnues et au chapitre 12. Annexes - Alternative Performance Measures

4 Défini comme le résultat d’exploitation (avant résultat sur ldivisé par les charges d’intérêts, moins les intérêts ets perçus, moins les redevances de location-financement et similaires

5 IFRS NAV : l’se réfère à la valeur intrinsèque avant distribution du bénéfice de l’exercice en cours, chiffrée en divisant les capitaux propres calculés conformément à la norme IFRS par le nombre d’actions ouvrant droit à une à la date du bilan.

Comptes annuelsGouvernanceRésultatsPerformanceStratégie et création de valeur

COMMENTAIRES SUR LE COMPTE DE RÉSULTAT

Résultats consolidés (schéma analytique)

(en euros x 1 000)

FY 2021 FY 2020 ∆ y/y (abs.) ∆ y/y (%)

Revenus locatifs moins les coûts liés à la location 255 525 228 449 27 076 11,9 %

Indemnités pour rupture anticipée de bail 435 0 435 n.r.

Produits de l'énergie solaire 17 754 16 472 1 282 7,8 %

Autres produits/charges opérationnels 4 731 -2 218 6 949 n.r.

Résultat immobilier 278 445 242 703 35 743 14,7 %

Charges immobilières -9 082 -8 325 -757 9,1 %

Frais généraux de la société -16 751 -14 314 -2 437 17,0 %

Résultat d’exploitation (avant résultat sur portefeuille) 252 613 220 064 32 549 14,8 %

Résultat financier (hors variations de la juste valeur des instruments financiers) -39 873 -38 674 -1 199 3,1 %

Impôts sur le résultat EPRA -7 497 -2 620 -4 877 n.r. Impôts latents sur le résultat EPRA 84 -779 863 n.r. Quote-part dans le résultat des entreprises associées et co-entreprises 2 013 1 257 756 n.r. Intérêts minoritaires -6 150 -4 733 -1 417 29,9 %

Résultat EPRA 201 190 174 516 26 674 15,3 %

Variations de la juste valeur des immeubles de placement (+/-) 825 957 186 417 639 540 n.r. Résultat sur vente d'immeubles de placement (+/-) 6 410 408 6 002 n.r. Impôts latents sur le résultat sur portefeuille (+/-) -113 226 -2 727 -110 499 n.r. Quote-part dans le résultat des entreprises associées et co-entreprises 16 610 3 574 13 036 n.r. Résultat sur portefeuille 735 751 187 672 548 079 n.r. Intérêts minoritaires -5 292 232 -5 524 n.r.

Résultat sur portefeuille - part du Groupe 730 459 187 904 542 555 n.r.

Variations de la juste valeur des instruments financiers 52 388 -31 049 83 438 n.r. Variations de la juste valeur des instruments financiers 52 388 -31 049 83 438 n.r. Intérêts minoritaires 0 0 0 n.r.

Variations de la juste valeur des instruments financiers - part du Groupe 52 388 -31 049 83 438 n.r.

Amortissement et réduction de valeur des panneaux solaires -1 423 -7 270 5 847 n.r. Quote-part dans le résultat des entreprises associées et co-entreprises 0 0 0 n.r.

Amortissement et réduction de valeur des panneaux solaires -1 423 -7 270 5 847 n.r. Intérêts minoritaires -349 510 -858 n.r.

Amortissement et réduction de valeur des panneaux solaires - part du Groupe -1 772 -6 761 4 989 n.r.

Résultat net (IFRS) 994 056 328 601 665 456 n.r. Intérêts minoritaires -11 791 -3 991 -7 799 n.r. Résultat net (IFRS) - part du Groupe 982 266 324 610 657 656 n.r.

COMMENTAIRES SUR LE COMPTE DE RÉSULTAT

Ratios clés (en euros par action) FY 2021 FY 2020 ∆ y/y (abs.) ∆ y/y (%)

Résultat EPRA¹ 1,10 1,00 0,10 9,7 %

Résultat sur portefeuille - part du Groupe¹ 4,00 1,08 2,92 n.r.

Variations de la juste valeur des instruments financiers - part du Groupe¹ 0,29 -0,18 0,47 n.r.

Amortissement et réduction de valeur des panneaux solairespart du Groupe¹ -0,01 -0,04 0,03 n.r.

Résultat net (IFRS) - part du Groupe ¹ 5,38 1,87 3,51 n.r.

Résultat EPRA² 1,08 0,96 0,12 12,8 % Distribution proposée 163 619 515 145 520 359 18 099 156 12,4 %

Taux de distribution (par rapport au résultat EPRA)³ 81,3 % 83,4 % -2,1 % n.r.

Dividende brut 0,88 0,80 0,08 10,0 % Dividende net 0,62 0,56 0,06 10,0 %

Nombre moyen pondéré d’actions 182 624 126 173 802 120 8 822 006 5,1 %

Nombre d'actions ouvrant droit à dividende4 185 931 267 181 900 449 4 030 818 2,2 %

1 Calcul sur la base du nombre moyen pondéré d'actions.

2 Calcul sur la base du nombre d'actions ouvrant droit à dividende.

3 Le pourcentage de versement est calculé en termes absolus sur la base du résultat consolidé. Le versement effectif du dividende aura lieu à base statutaire de WDP SA.

4 Suite à l'augmentation de capital par apport realisé pendant le premier trimestre de 2022, le nombre d’actions ouvrant droit à dividende pour le dividende de l’exercice 2021 (payable en 2022) est de 185 931 267. Pour plus d’informations à ce sujet, voir la section 6. Résultats financiers et rapport immobilier - Gestion des ressources financières

Résultat immobilier

Le résultat immobilier s’élève à 278,4 millions d’euros pour 2021, soit une augmentation de 14,7 % par rapport à l’année précédente (242,7 millions d’euros). Cette augmentation s’explique par la poursuite de la croissance du portefeuille en 2020-21, principalement due aux nouveaux projets préloués. À portefeuille constant, le niveau des revenus locatifs a grimpé de 1,4 %, une hausse principalement imputable à l’indexation des contrats de bail et à une légère progression du taux d’occupation.

Le résultat immobilier comprend également 17,8 millions d’euros de revenus des panneaux solaires contre 16,5 millions d’euros l’année passée, en raison d’une hausse de revenus due à une puissance installée plus élevée ainsi que, sur le plan organique, de revenus un peu plus élevés à la suite de l’augmentation des prix de l’électricité.

Les autres produits et charges d’exploitation comprennent des recettes uniques liées aux certificats d’électricité verte en Roumanie de 3,6 millions d’euros, en plus d’autres indemnités non récurrentes. Les projets PV historiques en Roumanie reçoivent 41 certificats fixes plus 2 certificats reportés par unité d’énergie produite. Dans le passé, en raison de l’incertitude juridique, le chiffre d’affaires pour les 2 certificats reportés n’était jamais reconnu dans les comptes. Mais en raison d’une modification récente de la loi, ces certificats peuvent être vendus sur le marché de l’énergie et peuvent ainsi être récupérés de façon linéaire sur une période de dix ans à partir de 2021. Les 3,6 millions d’euros en recettes d’exploitation reflètent ainsi la valeur de cette créance future, actualisée selon le risque et la durée.1

Résultat d’exploitation (avant résultat sur le portefeuille)

Le résultat d’exploitation (avant résultat sur le portefeuille) s’élève à 252,6 millions d’euros pour 2021, soit une augmentation de 14,8 % par rapport à la même période l’année passée (220,1 millions d’euros). Les charges immobilières et autres frais généraux s’élèvent à 25,8 millions d’euros pour 2021, soit une augmentation de 3,2 millions d’euros en glissement annuel et conformément à la croissance du portefeuille. La marge d’exploitation reste élevée à 90,7 %.

1 L’impact net sur le compte de résultat est de 2,6 millions d’euros après déduction de 16 % d’impôts sur les sociétés et de 15 % de participations minoritaires.

Comptes annuelsGouvernance

RésultatsPerformanceStratégie et création de valeur

RésultatsPerformanceStratégie création de

COMMENTAIRES SUR LE COMPTE DE RÉSULTAT

Résultat financier (hors variations de la juste valeur des instruments financiers)

Le résultat financier (hors variations de la juste valeur des instruments financiers) s’élève à -39,9 millions d’euros pour 2021, soit une augmentation limitée de 3,1% % par rapport à l’année dernière (-38,7 millions d’euros). Cette évolution va dans le sens de l’augmentation également limitée des dettes financières, vu que les investissements réalisés en 2021 ont été principalement financés par de nouveaux capitaux propres. Ce résultat financier comprend le coût récurrent des terrains en concession de -2,6 millions d’euros, qui, conformément à la norme IFRS 16, est comptabilisé dans le Résultat financier.

Comptes annuelsGouvernance

L’endettement financier total (conformément aux normes IFRS) s’élève à 2 193,7 millions d’euros au 31 décembre 2021, contre 2 119,5 millions d’euros pour la même période l’an passé. Les charges d’intérêts moyennes s’élèvent à 2,0 % en 2021, ce qui représente une baisse par rapport à la même période en 2020 (2,1 %).

Résultat sur le portefeuille (participation des joint ventures incluse) – part du Groupe

Le résultat sur le portefeuille (participation des joint ventures incluse et après impôts) –part du Groupe pour 2021 atteint +730,5 millions d’euros, soit +4,00 euros par action. Pour la même période l’an passé, ce résultat s’établissait à +187,9 millions d’euros, soit +1,08 euro par action. Par pays, cela donne les résultats suivants : Belgique (+350,8 millions d’euros), Pays-Bas (+290,9 millions d’euros), France (+45,4 millions d’euros), Roumanie (+30,0 millions d’euros), Allemagne (+7,2 millions d’euros) et Luxembourg (+6,1 millions d’euros).

La réévaluation du portefeuille (hors impôts latents sur le résultat du portefeuille et le résultat sur la vente d’immeubles de placement) atteint 848,2 millions d’euros, soit une augmentation de +17 % en cumul annuel. Cette réévaluation est principalement imputable au changement de rendement du portefeuille existant (-80 points de base durant 2021) ainsi qu’à une augmentation des valeurs locatives de marché estimées et aux plus-values latentes sur les projets (tant réceptionnés qu’en cours d’exécution).

Résultat EPRA

Le résultat EPRA de WDP pour 2021 s’élève à 201,2 millions d’euros. Il représente une augmentation de 15,3 % par rapport au résultat de 174,5 millions d’euros en 2020. Le résultat EPRA par action en année courante est en hausse de 9,7 %, à 1,10 euro, en ce compris l’augmentation de 5,1% du nombre moyen pondéré d’actions en circulation. Cette progression du résultat EPRA est principalement due à la forte croissance du portefeuille WDP en 2020-21, par le biais de projets préloués aux Pays-Bas et en Roumanie, ainsi qu’à quelques produits exceptionnels (voir le Résultat immobilier).

Variations de la juste valeur des instruments financiers – part du Groupe

Les variations de la juste valeur des actifs et des passifs financiers – part du Groupe2 s’élèvent à 52,4 millions d’euros, soit 0,29 euro par action pour 2021 (par rapport à -31,0 millions d’euros, soit -0,18 euro par action en 2020). Cet impact positieve est dû à la variation de la juste valeur des couvertures d’intérêts souscrites (Interest Rate Swaps) au 31 décembre 2021, à la suite de la hausse des taux d’intérêt à long terme en 2021.

La variation de la juste valeur de ces couvertures de taux d’intérêt est intégralement inscrite au compte de résultat et pas dans les capitaux propres. Puisqu’il s’agit d’un élément hors trésorerie et non réalisé, il est retiré du résultat financier dans la présentation analytique des résultats et comptabilisé séparément dans le compte de résultat.

2 Les variations de la juste valeur des actifs et des passifs financiers – part du Groupe (élément hors trésorerie) sont calculées sur la base de la valeur mark-to-market (M-t-M) des couvertures de taux d’intérêt souscrites.

COMMENTAIRES SUR LE COMPTE DE RÉSULTAT

Amortissement et réduction de valeur des panneaux solaires (participation des joint ventures incluse) – part du Groupe

Les panneaux solaires ont été valorisés dans le bilan à leur juste valeur suivant le modèle de réévaluation conforme à la norme IAS 16 Immobilisations corporelles. Conformément à la norme IAS 16, WDP doit reprendre dans ses calculs IFRS une composante d’amortissement en fonction de la durée de vie restante des installations PV. L’amortissement est calculé sur la base de la juste valeur à la date du bilan précédent. Cette nouvelle valeur comptable nette obtenue est ensuite à nouveau réévaluée à la juste valeur. Cette réévaluation est directement comptabilisée dans les capitaux propres, pour autant qu’elle se situe toujours au-dessus du coût historique, plus les amortissements cumulés. Dans le cas contraire, elle est comptabilisée via le compte de résultat. La composante d’amortissement s’élève à -5,3 millions d’euros, et la reprise de dépréciations déjà comptabilisées sur les panneaux solaires s’élève à +3,5 millions d’euros. Puisqu’il s’agit d’un élément hors trésorerie et non réalisé, il est retiré du résultat d’exploitation dans la présentation analytique des résultats et comptabilisé séparément dans le compte de résultat.

Résultat net (IFRS) – part du Groupe

Le cumul du résultat EPRA, du résultat sur le portefeuille, des variations de la juste valeur des instruments financiers et de l’amortissement et de la réduction de valeur des panneaux solaires conduit à un résultat net (IFRS) — part du Groupe en 2021 de 982,3 millions d’euros (par rapport à 324,6 millions d’euros à la même période l’an passé).

La différence entre le résultat net (IFRS) – part du Groupe de 982,3 millions d’euros et le résultat EPRA de 201,2 millions d’euros est principalement due à l’augmentation de valeur du portefeuille et à la variation positive de la juste valeur des instruments de couverture d’intérêts.

Lors de l’établissement du compte de résultat, il a été tenu compte, à partir du 1er janvier 2021, d’une situation dans laquelle WDP ne pourrait pas conserver sa qualification de FBI aux Pays-Bas, à cause de l’importante incertitude actuelle concernant le ruling fiscal qui a été retiré à partir du 1er janvier 2021, comme expliqué précédemment à l’occasion de la publication des résultats annuels 2020 en janvier 2021.3

Cela a un impact sur le résultat EPRA d’environ 1 million d’euros par trimestre, et sur le résultat du portefeuille au cours de 2021, un impact de 99,2 millions d’euros via un impôt latent sur le résultat du portefeuille.

WDP comptabilise ces provisions dans ses comptes en vertu d’un principe de prudence. Étant donné qu’un ruling fiscal n’est pas une condition absolue pour appliquer le régime FBI et que WDP estime qu’elle remplit toutes les conditions et que les circonstances et les faits sont inchangés, la société continuera à déposer ses déclarations fiscales en tant que FBI. En outre, des mesures importantes ont été prises récemment avec les autorités compétentes des Pays-Bas concernant le maintien du régime FBI, mais il n’y a encore aucune certitude.

Comptes annuelsGouvernanceRésultatsPerformanceStratégie

RésultatsPerformanceStratégie et création de valeur

COMMENTAIRES SUR LE BILAN

Comptes annuelsGouvernance

Bilan consolidé

(en euros x 1 000)

31.12.2021 31.12.2020 ∆ (abs.) ∆ (%)

Immobilisations incorporelles 1 101 1 193 -92 n.r.

Immeubles de placement 5 795 243 4 566 601 1 228 641 26,9 %

Autres immobilisations corporelles (panneaux solaires inclus) 164 586 126 719 37 867 29,9 %

Actifs financiers non courants 7 126 6 929 197 2,8 %

Créances commerciales et autres actifs non courants 5 931 2 747 3 184 115,9 %

Participations dans des entreprises associées et co-entreprises 51 581 24 346 27 235 111,9 %

Actifs non courants 6 025 568 4 728 536 1 297 033 27,4 %

Actifs détenus en vue de la vente 286 15 543 -15 256 n.r.

Créances commerciales 14 840 12 073 2 767 n.r.

Créances fiscales et autres actifs courants 50 292 17 232 33 060 n.r. Trésorerie et equivalents de trésorerie 9 230 11 240 -2 010 n.r. Comptes de régularisation 6 008 5 781 227 n.r.

Actifs courants 80 657 61 869 18 787 n.r. Total de l'actif 6 106 225 4 790 405 1 315 820 27,5%

(en euros x 1 000) 31.12.2021 31.12.2020 ∆ (abs.) ∆ (%)

Capital 196 378 188 130 8 248 4,4 %

Primes d'émission 1 206 266 923 843 282 423 30,6 %

Réserves 1 125 420 917 352 208 068 22,7 %

Résultat net de l'exercice 982 266 324 610 657 656 202,6 %

Capitaux propres attribuables aux actionnaires du Groupe 3 510 330 2 353 935 1 156 395 49,1 %

Intérêts minoritaires 63 662 49 858 13 804 27,7 %

Capitaux propres 3 573 992 2 403 793 1 170 199 48,7 %

Dettes financières non courants 1 886 788 1 740 284 146 504 8,4 %

Autres passifs financiers non courants 257 154 197 847 59 306 30,0 %

Passifs non courants 2 143 942 1 938 131 205 811 10,6 %

Dettes financières courantes 306 891 379 170 -72 279 -19,1 %

Autres passifs courants 81 401 69 311 12 090 17,4 %

Passifs courants 388 292 448 481 -60 190 -13,4 %

Passifs 2 532 233 2 386 612 145 621 6,1 %

Total du passif 6 106 225 4 790 405 1 315 820 27,5 %

RésultatsPerformanceStratégie et création de valeur

COMMENTAIRES SUR LE BILAN

Ratios clés

(en euros per action) 31.12.2021 31.12.2020 ∆ (abs.) ∆ (%)

IFRS NAV 19,0 13,5 5,5 41,0 %

EPRA NTA♦ 20,1 14,3 5,8 40,4 %

Cours de l'action 42,2 28,3 13,9 49,3 % Agio/Disagio du cours par rapport à l'EPRA NTA 109,8 % 97,4 % 12,5 % n.r. (en euros x millions)

Juste valeur du portefeuille (y compris panneaux solaires)¹ 6 054,3 4 766,5 1 287,8 27,0 % Loan-to-value♦ 36,7 % 45,0 % -8,3 % n.r. Taux d’endettement (proportionnel)²♦ 38,1 % 46,6 % -8,6 % n.r.

Net debt / EBITDA (adjusted)♦ 7,9x 8,3x -0,4x n.r.

1 Sur la base de 100 % de la juste valeur pour les entités intégralement consolidées (dont WDP Roumanie) et de la part proportionnelle pour les joint ventures (à savoir 55 % pour le Luxembourg, 50 % pour l’Allemagne et 29 % pour WDPort of Ghent Big Box).

2 Pour la méthode de calcul du taux d’endettement, il est renvoyé à l’AR du 13 juillet 2014 relatif aux SIR.

Comptes annuelsGouvernance

4 Pour la méthode d’évaluation précise, nous renvoyons au communiqué de presse BE-REIT du 10 novembre 2016.

5 Les investissements en panneaux solaires sont évalués conformément à la norme IAS 16 en appliquant le modèle de la réévaluation.

6 Y compris un droit d’utilisation de 59 millions d’euros par rapport aux terrains détenus via une concession conformément à la norme IFRS 16.

Portefeuille immobilier

Selon les experts immobiliers indépendants Stadim, JLL, Cushman & Wakefield, CBRE et BNP Paribas Real Estate, la juste valeur (fair value4) du portefeuille immobilier de WDP s’élève, conformément à la norme IAS 40, à 31 décembre 2021 au 5 894,5, contre 4 644,1 millions d’euros au début de l’exercice (incluant la rubrique Actifs détenus en vue de la vente). Avec l’évaluation à la juste valeur des investissements dans les panneaux solaires5, la valeur totale du portefeuille passe à 6 054,3 millions d’euros contre 4 766,5 millions d’euros fin 2020.

Cette valeur de 6 054,3 millions d’euros inclut 5 441,2 millions d’euros d’immeubles finalisés (standing portfolio).6 Les projets en cours d’exécution représentent une valeur de 288,7 millions d’euros. En outre, WDP dispose de réserves foncières stratégiques d’une juste valeur de 164,5 millions d’euros, ce qui représente un potentiel de développement d’environ 1,5 million de mètres carrés de surface locative.

Les investissements réalisés en panneaux solaires ont été évalués au 31 décembre 2021 à une juste valeur de 159,8 millions d’euros.

Dans son ensemble, le portefeuille est actuellement évalué à un rendement locatif brut (yield) de 5,2 %7. Le rendement locatif brut après déduction de la valeur locative de marché estimée pour les parties non louées s’élève à 5,2 %.

NAV par action

L’EPRA NTA par action s’élève à 20,1 euros au 31 décembre 2021. Cela correspond à une hausse de 5,8 euros par rapport à une EPRA NTA par action de 14,3 euros au 31 décembre 2020, sous l’effet du bénéfice généré (+), du dividende versé (-), des augmentations de capital (+) et de la réévaluation du portefeuille (-). L’IFRS NAV par action8 s’élève à 19,0 euros au 31 décembre 2021 contre 13,5 euros à la date du 31 décembre 2020.

7 Calculé en divisant le revenu locatif annualisé brut (cash) et la valeur locative des parties non louées par la juste valeur. La juste valeur est la valeur des investissements immobiliers après déduction des frais de transaction (essentiellement la taxe de transfert).

8 L’IFRS NAV est chiffrée en divisant les capitaux propres calculés conformément à la norme IFRS par le nombre total d’actions ouvrant droit à dividende à la date du bilan. Il s’agit de la valeur nette conformément à la législation SIR.

Comptes annuelsGouvernanceRésultatsPerformanceStratégie et création de valeur

COMMENTAIRES SUR

Contributions au Trésor

En 2021, WDP et ses filiales ont contribué au Trésor à hauteur de 59,6 millions d’euros en charges sociales, impôts et taxes propres au secteur.

(en euros x 1 000)

FY 2021 FY 2020

Impôts des sociétés 3 067 635

Exit tax 0 8

Précompte mobilier 42 276 36 718

Taxe d’abonnement 3 042 2 306

Cotisation de sécurité sociale (cotisation patronale) 1 063 920

TVA non récupérable 748 1 262

Précomptes immobiliers et autres taxes sur les biens immobiliers à charge du propriétaire 7 553 4 879

Taxes de transfert 1 281 2 766

Autres impôts 560 412

Total 59 589 49 907

GESTION DES RESSOURCES FINANCIÈRES

Politique de financement

La politique de financement du Groupe WDP vise à assurer le financement le plus optimal possible de l’entreprise au moyen d’une combinaison idéale de dettes et de capitaux propres et à disposer de ressources suffisantes pour exécuter les projets en cours et saisir les opportunités qui pourraient se présenter.

Dans ce contexte, les principaux objectifs sont les suivants :

◆ une gestion proactive de la structure du capital ;

◆ un équilibre idéal entre capitaux propres et fonds étrangers ;

◆ une bonne diversification des différentes sources de financement ;

◆ un bon étalement des échéances des engagements ;

◆ une position de liquidité adéquate ;

◆ le maintien de relations à long terme durables avec tous les partenaires de financement ;

◆ une gestion active des risques financiers, dont le risque de taux d’intérêt, le risque de liquidité et le risque de contrepartie.

L’échelle à laquelle WDP exerce ses activités, combinée à une réglementation contraignante à laquelle une SIR est tenue de se conformer et au degré élevé de visibilité sur les flux de revenus locatifs, confère à WDP un avantage sur ses concurrents dans la recherche de sources de financement adéquates. Ces aspects sont extrêmement importants dans un environnement de financement en constante évolution, où la solvabilité et la diversification occupent une place déterminante.

Chiffres clés financiers 31.12.2021 31.12.2020

Loan-to-value♦ 36,7 45,0

Taux d'endettement (proportionnel) (conforme à l'AR SIR) 38,1 46,6

Net debt / EBITDA (adjusted) (in x)♦ 7,9 8,3

Interest Coverage Ratio (en x)¹ 5,6 4,9

Coût moyen de l'endettement (en %)♦ 2,0 2,1

Durée restante moyenne des crédits en cours (en ans) 4,5 4,6

La durée moyenne pondérée de toutes les lignes utilisées et non utilisées 4,6 4,9

Hedge ratio (in %)♦ 82,9 89,6

Durée restante moyenne des couvertures (en ans)² 6,3 6,9

Les Alternative Performance Measures (APM) appliquées par WDP sont accompagnées d’un symbole (♦). Chapitre 12. Annexes - Alternative Performance Measures de ce document présentent la définition et la réconciliation des indicateurs mentionnés.

1 Défini comme résultat d'exploitation (avant résultat sur le portefeuille) divisé par les frais d'intérêts, moins intérêts et dividendes perçus, moins redevances de location-financement et similaires.

2 Durée restante des dattes à frais d'intérêt fixe et des couvertures de taux d'intérêt conclues pour couvrir la dette contre les fluctuations de taux d'intérêt.

Comptes annuelsGouvernanceRésultatsPerformanceStratégie et création de valeurVoici 77

GESTION DES RESSOURCES FINANCIÈRES

Correspondance des actifs et passifs

Croissance du portefeuille

(en million d’euros)

Structure de l’endettement

Correspondance des actifs et passifs WDP tente de garantir au maximum un équilibre entre ses actifs et ses passifs d’un bout à l’autre du cycle. Dans cette optique, le portefeuille génère un rendement brut de près de 5,2 %, basé sur une très haute visibilité ainsi qu’une durée moyenne des contrats de bail (panneaux solaires inclus) de 5,8 ans jusqu’à la première échéance, et de 7,0 ans jusqu’à l’échéance finale. Ceux-ci sont ensuite financés par des dettes qui ont aujourd’hui un coût moyen d’environ 1,8 %, sur la base d’un taux de couverture élevé avec des instruments de couverture à long terme (en moyenne 6,3 ans).

Cette marge élevée entre rendement et coût garantit une capacité adéquate pour satisfaire aux charges financières, ce qui se traduit par un Interest Coverage Ratio de 5,6x. Par ailleurs, la visibilité tant au niveau des recettes que des coûts se traduit par un flux de revenus solide.

Comptes annuelsGouvernanceRésultatsPerformanceStratégie et création de valeur

GESTION DES RESSOURCES FINANCIÈRES

Taux d’endettement

L’endettement est légalement limité par l’AR-SIR. Le taux d’endettement ne peut dépasser 65 % (au niveau consolidé aussi bien que statutaire), et la société ne peut verser de dividendes aux actionnaires si cette limite autorisée est dépassée, étant donné que les moyens disponibles doivent être utilisés pour ramener le ratio d’endettement en dessous de 65 %. Le recours aux dettes a pour objet d’optimiser les rendements pour les actionnaires, mais la société doit en faire usage avec prudence et en tenant compte d’une multitude de facteurs, tels que l’accès au capital pour le refinancement, la capacité à supporter les charges d’intérêts, la qualité du portefeuille, la durée des contrats de bail et la part des projets en cours d’exécution. WDP privilégie une gestion financière qui vise un taux d’endettement inférieur à 50 %, sur la base de l’évaluation actuelle du portefeuille.

Au 31 décembre 2021, l’endettement financier total (conformément aux normes IFRS) a légèrement augmenté à 2 193,7 millions d’euros, contre 2 119,5 millions d’euros à la fin 2020. En effet, les plus de 400 millions d’euros d’investissements en 2021 ont été principalement financés par de nouveaux capitaux propres. Le total du bilan est passé de4 790,4 millions d’euros au 31 décembre 2020 à 6 106,2 millions d’euros au 31 décembre 2021.

Au 38,1, le taux d’endettement (proportionnel) a baissé à 31 décembre 2021 % par rapport à 46,6 % au 31 décembre 2020, principalement en raison des augmentations de capital (près de 350 millions d’euros via ABB, apport en nature, dividende optionnel et bénéfices réservés) ainsi que de la réévaluation du portefeuille (848 millions d’euros). Le ratio loan-to-value, qui compare les dettes financières nettes à la valeur du portefeuille1, atteint 36,7% au 31 décembre 2021 par rapport à 45,0 au 31 décembre 2020.

Encours des dettes financières consolidées au 31 décembre 2021

1 Sur la base des comptes IFRS, panneaux solaires et financement des ou participations dans les joint ventures inclus.

Obligations 301,6 millions d’euros 76,9%

Crédits bilatéraux à long terme 1 687,4 millions d’euros

Composition de la dette

13,7%

9,1%

Commercial paper 200,0 millions d’euros

0,2%

Avances à terme xe 4,7 millions d’euros

Comptes annuelsGouvernanceRésultatsPerformanceStratégie et création de valeur

GESTION DES RESSOURCES FINANCIÈRES

Échéances

La majorité des instruments de dette utilisés sont des instruments de type bullet, ce qui implique que des intérêts sont dus sur le principal pendant toute la durée de l’emprunt et que le remboursement total du capital est dû à l’échéance. Les échéances sont réparties uniformément dans le temps. 46 % des dettes ont une durée entre un et cinq ans et 40 % ont une échéance à plus de cinq ans. Les autres dettes financières à court terme de 306,9 millions d’euros comprennent principalement le programme de billets de trésorerie (200,0 millions d’euros), des avances à terme fixe à court terme (4,7 millions d’euros) et les financements à long terme qui viennent à échéance dans l’année (102,2 millions d’euros). Ces derniers (principalement des obligations pour 92 millions d’euros) seront refinancés à partir des montants disponibles sur les lignes de crédit existantes.

La durée moyenne pondérée de l’encours des dettes financières de WDP au 31 décembre 2021 est de 4,5 ans2 et la durée moyenne pondérée de toutes les lignes utilisées et non utilisées est de 4,6 ans. À la fin de 2020, cette durée était respectivement de 4,6 et 4,9 ans.

Au 31 décembre 2021, le montant total des lignes de crédit à long terme non utilisées et confirmées s’élevait à plus de 750 millions d’euros3, ce qui permet de couvrir les projets en cours d’exécution et les achats planifiés (dont 501 millions d’euros devaient encore être investis au 31 décembre 2021) ainsi que les échéances des dettes à long terme (environ 370 millions d’euros) jusqu’à fin 2023, compte tenu de l’impact annuel des bénéfices réservés et du dividende optionnel en 2022-23 (combiné à 114 millions d’euros en 2021).

Échéances des crédits

(en millions d’euros)

2 Y compris les dettes à court terme : elles sont essentiellement composées du programme de billets de trésorerie, entièrement couvert par des lignes de crédit de back-up. 3 À l’exclusion des facilités de crédit utilisées pour la couverture du programme de billets de trésorerie.

Billets de trésorerie et avances à terme xe Crédits à long terme (utilisés)

Crédits à long terme (non utilisés) ’32

Obligations

Comptes annuelsGouvernanceRésultatsPerformanceStratégie et création de valeur

GESTION DES RESSOURCES FINANCIÈRES

Couvertures

La politique de risque de WDP en matière de taux d’intérêt vise à absorber autant que possible les fluctuations des taux d’intérêt et à optimiser le coût de l’endettement. Elle passe par la mise en œuvre d’une politique centralisée de macro-hedging dans laquelle les dérivés de taux d’intérêt servent exclusivement à la couverture des dettes financières.

Le taux de couverture (hedge ratio), qui mesure le pourcentage de dettes financières à taux fixe ou à taux variable, et ensuite couvertes par des Interest Rate Swaps (IRS), se situe à 83 % au 31 décembre 2021.

Évolution du hedge ratio

À endettement constant, ce pourcentage de couverture évolue vers 80 % en 2022 et 79 % en 2023.4

Le résultat de WDP reste cependant soumis à des fluctuations (voir aussi 7. Résultats financiers et rapport immobilier - Perspectives pour une analyse de sensibilité relative aux taux d’intérêt à court terme).

Engagements et sûretés

Les dispositions contractuelles des facilités de crédit stipulent en général que WDP conserve son statut de société immobilière réglementée (SIR) en Belgique, en tenant compte d’un ratio d’endettement maximum de 65 %, d’un ratio de couverture d’intérêts minimum de 1,5x, d’une valeur des projets de développement spéculatifs (sans prélocation) ne dépassant pas 15 % de la valeur comptable du portefeuille et des dettes financières au niveau des filiales ne dépassant pas 30 % de l’encours total des dettes financières.

Évolution du hedge ratio

4 Dans la politique de couverture de la SIR, la longue durée des couvertures d’intérêt existantes repose sur la condition implicite que le niveau absolu de l’encours des dettes reste inchangé.

Hedge ratio (échelle de gauche)

Durée moyenne pondérée des couvertures (en années) (colonne de droite) ’21 ’22 ’23 ’29

WDP confirme que toutes ces conditions ont été remplies pendant toute la durée de l’exercice 2021. L’Interest Coverage Ratio a atteint 5,6x et le pourcentage de développements spéculatifs s’élevait à 0,3 % à la fin de 2021. Les dettes au niveau des filiales s’élevaient à 1 % de l’encours total des dettes financières.

GESTION DES RESSOURCES FINANCIÈRES

Réalisation de la stratégie de financement

Un volume d’investissement d’environ 400 millions d’euros nets a été réalisé en 2021. À cette fin, une stratégie de financement adaptée avait été préalablement mise au point afin de satisfaire aux obligations en matière d’investissement et de maintenir la solide structure de capital de l’entreprise.

C’est ainsi que les dépenses nettes en capital ont été financées avec de nouveaux capitaux propres, à hauteur d’environ 350 millions d’euros (via ABB, apport en nature, dividende optionnel et bénéfices réservés) et le solde, par l’émission de nouvelles dettes qui ont permis de renforcer le matelas de lignes de crédit non utilisées de plus de 750 millions d’euros. Sans compter l’anticipation des échéances des crédits en 2022.

En 2021, l’entreprise a renforcé ses ressources financières de la manière suivante :

◆ Augmentation de capital par apport en nature pour 9 millions d’euros5

Début 2021, WDP a réalisé l’acquisition du site de Sip-Well à Londerzeel par un apport en nature contre paiement de 348 975 nouvelles actions WDP. Grâce à cette transaction, les fonds propres ont été renforcés de 9,4 millions d’euros.

◆ Augmentation de capital au moyen d’un placement privé accéléré pour 200 millions d’euros6

Début février 2021, WDP a lancé une augmentation de capital en numéraire, dans la limite du capital autorisé, avec suppression du droit de préférence légal des actionnaires existants (partiellement en faveur de l’actionnaire de référence actuel de WDP, la société RTKA, soit la société familiale de la famille Jos De Pauw) et sans attribution d’un droit d’allocation irréductible aux actionnaires existants.

L’augmentation de capital a été réalisée au moyen d’un placement privé accéléré et exonéré auprès d’investisseurs qualifiés et/ou institutionnels internationaux avec constitution d’un carnet d’ordres (accelerated bookbuild).

5 Voir le communiqué de presse du 14 janvier 2021.

6 Voir les communiqués de presse des 3 et 8 février 2021.

7 Voir le communiqué de presse du 21 mai 2021.

8 Voir le communiqué de presse du 7 octobre 2021.

Le montant brut de cette augmentation de capital s’est élevé à 200 millions d’euros avec l’émission de 6 837 607 nouvelles actions au prix d’émission de 29,25 euros par action. Les 6 837 607 actions nouvelles (y compris les 683 761 actions nouvelles préallouées à la famille Jos De Pauw à concurrence de 20 millions d’euros conformément à l’engagement ferme de souscription) correspondent à environ 3,91 % du capital engagé avant l’augmentation de capital. Ce prix d’émission représente une réduction de 3,3 % par rapport au dernier cours de l’action du mercredi 3 février 2021 qui s’élève à 30,24 euros.

◆ Dividende optionnel d’un montant d’environ 59 millions d’euros7

Les actionnaires de WDP ont opté pour 57,8 % de leurs actions pour l’apport de leurs droits de dividendes en échange de nouvelles actions, au lieu du paiement des dividendes en espèces. Ce résultat a conduit pour WDP à une augmentation de capital d’environ 59 millions d’euros par la création de 2 102 558 nouvelles actions, compte tenu d’un prix d’émission de 28,00 euros par action.

◆ Augmentation de capital par apport en nature pour 25,7 millions d’euros8

Début octobre 2021, WDP a réalisé l’acquisition du site de DPG Media Services à Lokeren par un apport en nature contre paiement de 769 186 nouvelles actions WDP. Grâce à cette transaction, les fonds propres ont été renforcés de 25,7 millions d’euros.

◆

Nouveau financement

En 2021, WDP a pu assurer un financement additionnel d’environ 300 millions d’euros auprès de différentes banques belges et étrangères.

Comptes annuelsGouvernanceRésultatsPerformanceStratégie création de valeur

Comptes annuelsGouvernanceRésultatsPerformanceStratégie création valeur

GESTION DES RESSOURCES FINANCIÈRES

Risques financiers

En 2021, WDP a continué à surveiller l’impact potentiel des risques financiers et pris les mesures nécessaires pour maîtriser ces risques. Il s’agit notamment du risque de contrepartie (insolvabilité ou risque de crédit chez les partenaires financiers), du risque de liquidité (indisponibilité du financement ou options de financement très coûteuses) ainsi que des risques liés aux intérêts, au budget, aux engagements et aux cours du change.

Faits postérieurs à la date du bilan

◆ Augmentation de capital par apport en nature pour 37 millions d’euros9

Début 2022, WDP a réalisé l'acquisition de trois sites voisins dans la zone industrielle Hoogveld à Dendermonde par un apport en nature contre paiement de 1 159 074 nouvelles actions WDP. Grâce à cette transaction, les fonds propres ont été renforcés de 36,8 millions d’euros.

9 Voir le communiqué de presse du 10 mars 2022.

Comptes annuelsGouvernancePerformancecréation de valeur

RAPPORT IMMOBILIER

Commentaire sur le portefeuille immobilier consolidé

Situation du portefeuille au 31 décembre 2021

Conformément à la norme IAS 40, les experts immobiliers indépendants Stadim, JLL, Cushman & Wakefield, CBRE et BNP Paribas Real Estate évaluent le portefeuille immobilier de WDP (y compris les Actifs détenus en vue de la vente et à l’exclusion des panneaux solaires) à une juste valeur (fair value1) de 5 894,5 millions d’euros au 31 décembre 2021. La valeur comparable fin 2020 s’élevait à 4 644,1 millions d’euros.

Répartition géographique de la juste valeur du portefeuille

La juste valeur

Allemagne

Le portefeuille peut être réparti de la façon suivante :

Fair value (en millions d'euros) Belgique Pays-Bas France Roumanie Luxembourg Allemagne Total Bâtiments existants 1 848,8 2 575,8 174,5 779,8 56,8 4,6 5 440,5 Projets en exécution 16,2 185,7 0,0 56,7 10,9 19,3 288,7 Réserve foncière 29,7 56,2 0,7 78,0 0,0 0,0 164,5 Actifs détenus en vue de la vente 0,8 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,8 Total 1 895,4 2 817,7 175,2 914,5 67,7 23,9 5 894,5

1 La juste valeur à laquelle les investissements immobiliers sont évalués se compose de la valeur d’investissement, moins les frais de transaction. En moyenne, les frais de transaction locaux théoriques qui sont déduits de la valeur d’investissement sont les suivants par pays : Belgique : 2,5 %, Pays-Bas : 8,2 %, France : 5,6 %, Luxembourg : 7,0 %, Allemagne : 7,6 % et Roumanie : 1,5 %.

Statistiques relatives au portefeuille par pays

Belgique Pays-Bas France Luxembourg Roumanie Allemagne Total

Nombre de sites louables 83 103 7 3 60 1 257

Superficie louable brute (en m²)

Terrains (en m²)

Juste valeur (en millions d'euros)

2 036 757 2 409 923 192 056 50 161 1 236 622 6 287 5 931 807

3 914 440 4 672 337 464 891 83 357 5 723 326 52 888 14 911 239

1 895,4 2 817,7 175,2 67,7 914,5 23,9 5 894,5

% de la juste valeur totale 32 % 48 % 3 % 1 % 16 % 0 % 100 %

% de variation de la juste valeur (YTD) 18,2 % 13,9 % 26,3 % 13,8 % 5,4 % 35,7 % 14,4 %

Vacance (EPRA)¹,² 2,7 % 1,1 % 2,2 % 3,2 % 0,3 % 0,0 % 1,5 %

Durée moyenne jusqu'à la première échéance (en ans)² 5,2  5,6  3,6  8,1  6,3  3,9  5,6

Taux de rendement locatif brut de WDP³ 4,8 % 5,0 % 4,3 % 5,5 % 7,4 % 6,0 % 5,2 %

Effet de vacance -0,1 % -0,1 % -0,1 % -0,1 % 0,0 % 0,0 % -0,1 %

Ajustements des revenus locatifs bruts à nets (EPRA) -0,2 % -0,3 % -0,1 % -0,4 % -0,2 % -0,1 % -0,2 %

Ajustements pour frais de mutation -0,1 % -0,3 % -0,2 % -0,3 % -0,1 % -0,4 % -0,2 %

Taux de rendement initial net EPRA¹ 4,3% 4,3 % 3,9 % 4,7 % 7,1 % 5,6 % 4,7 %

1 Indicateur de performance financière calculé selon les Best Practices Recommendations de l’EPRA (European Public Real Estate Association). Voir aussi www.epra.com.

2 Panneaux solaires non compris.

Évolution de la juste valeur en 2021

En 2021, WDP a investi dans de nouvelles acquisitions pour un montant total de 152,1 millions d’euros. En outre, 265,9 millions d’euros ont été consacrés à l’achèvement de projets préloués pour le compte de la société et à des investissements dans le portefeuille existant.

La variation de la valorisation des immeubles de placement s’élevait à 848,8 millions d’euros en 2021, sur un portefeuille d’environ 5,9 milliards d’euros. Après ajout de la valeur locative de marché estimée pour les parties non louées, le taux de rendement locatif brut sur la base des locations contractuelles s’élève au 5,2% à 31 décembre 2021 %, contre 6,1 % à la fin de 2020.

3 Calculé en divisant le revenu locatif annualisé brut (cash) et la valeur locative des immeubles disponibles par la juste valeur. La juste valeur est la valeur des immeubles de placement après déduction des frais de transaction (principalement droits de mutation).

Valeur et composition du portefeuille en location

La superficie totale est de 1 491,1 hectares, dont 100,6 hectares en concession. Les 1 390,6 hectares restants ont une valeur de vente estimée à 1 507,5 millions d’euros, soit 26 % de la juste valeur de la totalité du portefeuille. La valeur moyenne des terrains s’élève ainsi à 108 euros/m², frais de transaction non compris. Dans cette superficie sont également comprises les réserves foncières stratégiques situées principalement en Belgique, aux Pays-Bas et en Roumanie.

Comptes annuelsGouvernance

RésultatsPerformanceStratégie et création de valeur

RésultatsPerformanceStratégie de

RAPPORT IMMOBILIER

Destination au 31 décembre 2021

Comptes annuelsGouvernance

Surface construite (en m²) Valeur locative estimée (en millions d’euros) Valeur locative moyenne estimée au m² (en euros)

% de la valeur locative totale

Entrepôts 5 220 795 249,8 47,8 85 %

Bureaux attenants aux entrepôts 392 507 37,7 96,2 13 %

Destinations diverses (espaces polyvalents, parkings et archives) 318 506 4,7 14,7 2 %

Total 5 931 807 292,2 49,3 100 %

Taux

Variation du portefeuille au cours de

AcquisitionsNouveau investissement 265,9 117,0 -16,435,1 848,8 (en millions d’euros)

Juste valeur 31.12.2020

Rendement locatif

Rendement locatif miljoenen euro)

Achats par ’acquisitions d’actions

Ventes Variations de la juste valeur au cours de 2021

Juste valeur 31.12.2021

RAPPORT IMMOBILIER

Répartition du portefeuille immobilier existant (sur la base de la juste valeur) par type de bâtiment

Répartition de la valeur locative totale par destination 85,5 % Warehouses 12,9 % Bureaux attenants aux entrepôts 1,6 % Destinations diverses (espaces polyvalents, parkings et archives) % 0 à 5 ans % 5 à 10 ans % 10 à 15 ans % à 20 ans % Plus de 20 ans % Entrepôt Class A % Entrepôt Class A, green certi ed3 9,9 % Entrepôt Class B 1,9 % Entrepôt Class C 1,5 % Entrepôt Class C % General warehouse % box/XXL m2) % % % % bay/Multiple %

Répartition de la juste valeur en fonction de l’âge2

2 Les bâtiments qui ont subi une rénovation importante sont considérés comme neufs au moment où leur rénovation est terminée.

Répartition du portefeuille

RésultatsPerformanceStratégie création de valeur

RAPPORT

Situation locative des bâtiments disponibles

Le taux d’occupation du portefeuille de WDP s’élève à 98,6 % à la fin de 2021 (panneaux solaires compris)1. Cela traduit la stratégie commerciale de WDP qui vise à développer des relations à long terme avec ses clients et qui soutient la performance de l’entreprise en maintenant une marge d’exploitation élevée.

Le développement de partenariats à long terme avec les clients se reflète en outre dans le fait que la durée résiduelle moyenne jusqu’à l’échéance des contrats de bail s’élève à 6,9 ans. Si l’on prend en compte la première possibilité de résiliation, la durée moyenne résiduelle s’élève à 5,6 ans.

Si l’on tient également compte des revenus générés par les panneaux solaires2, la durée restante moyenne jusqu’à l’échéance est de 7,0 ans. Si l’on prend en compte la première possibilité de résiliation, la durée moyenne résiduelle s’élève à 5,8 ans.

Les dix principaux locataires totalisent une part de 33 % répartis sur plusieurs sites WDP. Le top 20 représente 49 %.

Comptes annuelsGouvernance

1 Abstraction faite des panneaux solaires, le taux d’occupation s’élève également à 98,6.

2 Nous vous renvoyons au chapitre 10. Comptes annuels, commentaire XIII. Autres immobilisations corporelles à la page 228.

Taux d’occupation historique du portefeuille WDP (y compris panneaux solaires)

Taux d’occupation

Vacance liée aux développements de projet non loués

Top 10 des locataires

Solar panels Kuehne + Nagel Logistics Group Ahold Delhaize

Échéances

% déjà prolongés le 31.12.2021

% des revenus locatifs arrivant à échéance (énergie solaire comprise) (échelle de gauche) Durée moyenne (jusqu’à la première possibilité de résiliation) des contrats de bail (énergie solaire incluse) (en années) (échelle de droite)

Comptes annuelsGouvernanceRésultatsPerformanceStratégie et création de valeur

Aperçu des projets en cours d’exécution

Pour un aperçu complet des projets en cours d’exécution au 31 décembre 2021, nous vous renvoyons au chapitre 4. Performance à la page 44.

Principales informations sur les biens

Les sites énumérés dans cet aperçu ont été inspectés au cours de l’année 2021 par les experts immobiliers indépendants Stadim, JLL, Cushman & Wakefield, CBRE et BNP Paribas Real Estate.

Année construction (dernière rénovation/ extension) Superficie louable (en m²) Revenu locatif 2021

Taux d’occupation¹ 31.12.2021

Belgique 2 036 757 77 234 460 97,3% WDP NV (propriété à 100% de WDP)

Aalst, Tragel 47 1998-1999 (2013) 24 990 1 270 836 100%

Aalst, Wijngaardveld 3A 2005 (2015) 4 584 297 861 100%

Aalst, Wijngaardveld 3B 1992 (2005) 17 998 464 236 100%

Aarschot, Nieuwlandlaan B19 2009 8 603 434 830 98%

Asse - Kobbegem, Broekooi 280 1989 12 100 461 553 100%

Asse - Kobbegem, Brusselsesteenweg 347 1993 (2020) 31 083 1 528 665 100%

Asse - Mollem, Z.5 191, 192, 320, 321 1967 (2020) 33 267 1 594 808 100%

Asse - Mollem, Z.5 200 2011 3 287 338 639 100%

Asse - Mollem, Z.5 340 1989 (2005) 5 993 293 366 100%

Asse - Zellik, Z.4 Broekooi 170 2004 13 271 518 394 100%

Asse - Zellik, Z.4 Broekooi 180 1975 (1993) 30 364 408 186 100%

Asse - Zellik, Z.4 Broekooi 290 (bâtiment 2) 1995 7 862 453 429 100%

Asse - Zellik, Z.4 Broekooi 295 (bâtiment 1) 2017 30 383 1 721 090 100%

Beersel - Lot, Heideveld 64 2001 7 275 313 725 100%

Beersel, Stationsstraat 230 2005 5 149 244 553 100%

Beringen - Paal, Industrieweg 135 2002 (2008) 10 626 400 485 100%

Boom, Industrieweg 1C 2000-2001 37 776 1 616 137 95%

Boortmeerbeek, Industrieweg 16 1991 (2011) 26 493 549 317 61%

Bornem, Oude sluisweg 32 2011 108 905 4 774 748 92%

Bornem, Rijksweg 17 1996 (2004) 11 911 195 404 100%

Bornem, Rijksweg 19 2004 (2013) 22 325 1 216 791 97%

Année construction (dernière rénovation/ extension) Superficie louable (en m²) Revenu locatif 2021

Taux d’occupation¹ 31.12.2021

Courcelles, rue de Liège 25 2007 (2021) 32 746 1 227 379 93% Geel, Hagelberg 12 2012 13 465 614 905 100%

Geel, Hagelberg 12 (en cours) n.r. n.r. n.r. Geel, Hagelberg 14 2009 24 064 1 003 997 100%

Genk, Brikkenovenstraat 48 2008 (2010) 35 056 1 499 386 98%

Genk, Brikkenovenstraat 50 2009 19 180 837 078 100%

Gent - Desteldonk, Korte Mate 1 2006 19 656 219 674 100%

Gent - Evergem, Amerigo Vespuccistraat 2 2016 (2019) 34 420 1 573 005 100%

Gent - Evergem, Amerigo Vespuccistraat 2B 2017 9 210 423 369 100%

Grimbergen, Eppegemsesteenweg 31² 1978 (2013) 66 346 1 259 437 97%

Grimbergen, Industrieweg 16 2008 15 409 622 844 99%

Heppignies - Fleurus, rue de Capilône 6 2016 (2019) 60 319 1 617 618 97%

Heppignies - Fleurus, rue de Capilône 6 (en cours) n.r. n.r. n.r. Heppignies - Fleurus, rue de Capilône 6C 2020 32 941 1 380 446 100%

Jumet, Zoning Industriel 2ième rue 1995 (2005) 6 386 78 954 43% Kontich, Satenrozen 11-13 1985 (2006) 63 725 2 214 381 100%

Kortenberg, A. De Conincklaan 2-4 1997 (2012) 6 182 274 694 100%

Lokeren, Ambachtenstraat 2 2021 70 242 1 766 358 100% Lokeren, Brandstraat 30 2004 62 006 367 072 100% Londerzeel, Nijverheidsstraat 13 2015 11 506 1 394 825 100% Londerzeel, Nijverheidsstraat 15 1989 (2013) 18 329 609 867 100%

Londerzeel, Technologielaan 3 1998 9 408 530 780 100% Londerzeel, Weversstraat 2 2014 16 311 732 692 100% Londerzeel, Weversstraat 15 2007 11 075 721 679 100% Londerzeel, Weversstraat 17 2010 7 640 347 596 100% Londerzeel, Weversstraat 21 1996 6 765 263 452 100% Londerzeel, Weverstraat 27-29 2021 21 079 482 157 100%

Luik - Flémalle, rue de l'Arbre SaintMichel 99 2011 (2014) 12 792 461 964 100%

Luik - Hermalle-sous-Argenteau, rue de Trilogiport 27 2016 30 012 717 729 100% Machelen, Rittwegerlaan 91-93 2001 (2006) 17 282 1 001 458 100% Mechelen, Zandvoortstraat 3 2005 32 817 1 234 855 99%

Nijvel, chaussée de Namur 66 1974 (2011) 11 201 400 650 98% Nijvel, rue Buisson aux loups 8 2013 14 557 357 995 100%

Nijvel, rue de l'Industrie 30 1990 (2020) 29 708 1 234 047 91% Nijvel, rue du Bosquet 12 2007 11 592 429 330 78% Puurs, Schoonmansveld 1 1994 (2018) 49 096 1 347 683 97%

Comptes annuelsGouvernanceRésultatsPerformanceStratégie création de valeur

Année construction (dernière rénovation/ extension) Superficie louable (en m²) Revenu locatif 2021

Taux d’occupation¹ 31.12.2021

Rumst - Terhagen, Polder 5 jaren '50 (2007) 28 564 495 657 82%

Sint-Katelijne-Waver, Drevendaal 1 1991 (2007) 20 957 1 041 393 100%

Sint-Katelijne-Waver, Drevendaal 3 1996 (1997) 22 575 1 578 558 100%

Sint-Katelijne-Waver, Fortsesteenweg 19 en 27 2016 27 223 905 377 100%

Sint-Katelijne-Waver, Strijbroek 10 1989 (2007) 2 103 377 572 100%

Ternat, Industrielaan 24 1977 (2010) 26 126 659 971 83%

Tongeren, Heesterveldweg 17A 2019 6 278 370 859 100%

Vilvoorde, Havendoklaan 10 2015 8 200 372 294 94%

Vilvoorde, Havendoklaan 12 1977 (2001) 13 863 736 328 80%

Vilvoorde, Havendoklaan 13 2006 10 606 404 927 100%

Vilvoorde, Havendoklaan 18 1994 (2001) 76 399 4 083 766 100%

Vilvoorde, Havendoklaan 19 2002 (2010) 11 706 570 396 99%

Vilvoorde, Jan Frans Willemsstraat 95 2004 (2006) 11 243 363 887 100%

Vilvoorde, Willem Elsschotstraat 5 1995 (2016) 24 205 970 586 94%

Westerlo - Oevel, Nijverheidsstraat 12 2018 41 150 1 703 789 100%

Willebroek, Koningin Astridlaan 14 2015 1 770 195 187 100%

Willebroek, Koningin Astridlaan 16 2008 (2015) 56 208 2 886 979 100%

Willebroek, Victor Dumonlaan 4 1991 (2018) 32 309 1 321 272 92%

Willebroek, Victor Dumonlaan 32 2015 40 450 1 670 268 100%

Zaventem, Fabriekstraat 13 1984 (1993) 7 854 418 220 100%

Zaventem, Leuvensesteenweg 573 2001 19 140 1 077 363 92%

Zele, Lindestraat 7 2003 (2008) 41 246 1 552 531 99%

Zonhoven, Vogelsancklaan 250 1977 45 735 1 574 996 100%

Zwevegem - Harelbeke, Blokkestraat 101 1980 74 383 1 428 464 100% Zwijndrecht, Vitshoekstraat 12 2006 (2013) 49 696 1 920 462 100%

Des revenus locatifs ont encore été perçus en relation à des biens vendus en 2021. n.r. 0 206 952 n.r.

WDPort of Ghent Big Box NV (propriété à 29% de WDP)

Gent - Evergem, Ferdinand Magellaanstraat (en cours) n.r. n.r. n.r.

Pays-Bas 2 409 923 122 697 328 98,9%

WDP Nederland N.V. (propriété à 100% de WDP)

Alblasserdam, Nieuwland Parc 121 2015 8 707 890 986 100%

Alkmaar, Berenkoog 48 1990 7 872 447 297 100%

Alphen aan den Rijn, Antonie Van Leeuwenhoekweg 35 2007 (2012) 13 837 605 837 75%

Alphen aan den Rijn, Eikenlaan 32-34 2012 24 429 638 682 82%

Année construction (dernière rénovation/ extension) Superficie louable (en m²) Revenu locatif 2021

Taux d’occupation¹ 31.12.2021

Alphen aan den Rijn, H. Kamerlingh Onnesweg 3 1996 (2015) 4 048 216 295 100%

Alphen aan den Rijn, J. Keplerweg 2 2005 16 048 990 281 100%

Amersfoort, Basicweg 1-3 1992 11 679 802 615 100% Amsterdam, Kaapstadweg 25 2018 15 112 1 325 512 100% Amsterdam, Maroastraat 81 2008 2 597 901 001 100% Arnhem, Delta 57 2019 20 687 1 169 260 100% Barendrecht, Dierensteinweg 30/A 2017 26 034 1 561 731 100% Barendrecht, Dierensteinweg 30/B 2016 18 899 1 210 017 100% Barendrecht, Dierensteinweg 30/ C1+C2 2018 (2021) 27 873 1 843 008 100% Barneveld, Nijverheidsweg 50-52 1981 (2013) 34 883 2 358 558 100% Bleiswijk, Brandpuntlaan Zuid 12 2018 12 354 834 465 100% Bleiswijk, Brandpuntlaan Zuid 14 2018 32 374 1 420 617 100% Bleiswijk, Prismalaan Oost 17-19 2020 23 436 1 342 503 100% Bleiswijk, Prismalaan West 31 2021 16 402 443 840 100% Bleiswijk, Prismalaan West 43 2019 10 505 697 921 100% Bleiswijk, Snelliuslaan 13 2020 17 466 974 369 100% Bleiswijk, Snelliuslaan 15 2019 9 063 525 105 100% Bleiswijk, Spectrumlaan 29-31 2018 6 144 420 790 100% Bleiswijk, Spectrumlaan 31 2018 7 537 484 704 100% Bleiswijk, Spectrumlaan 7-9 2014 10 678 707 845 100% Bodegraven, Schumanweg 4 1970 (2003) 6 379 221 844 100% Breda, Hazeldonk 6462 en 6464 1994 (2006) 37 913 1 166 448 100%

Breda, Heilaartstraat 263 2019 64 915 2 570 078 100%

Breda, Kapittelweg 10 2020 25 911 917 379 100% Breda, Leursebaan 260 2016 16 778 858 934 100% Breda, Prinsenhil 1-3 1989 16 955 712 962 100%

Den Bosch, Ketelaarskampweg 11 2020 55 488 2 679 361 97%

Den Haag, Westvlietweg 7-8 2021 30 792 7 336 100%

Deventer, Nering Bögelweg 40 2019 25 405 931 541 100%

Dordrecht, Burgemeester van Zuurenstraat 510 2021 47 977 2 250 141 Drachten, Dopperlaan 10 2020 28 318 899 487 100%

Duiven, Innovatie 1 1997 (2006) 27 556 1 952 196 100%

Duiven, Typograaf 2 2008 3 558 582 206 100%

Echt - Susteren, Fahrenheitweg 1 2014 131 807 4 307 529 100%

Echt, Fahrenheitweg 24 2018 14 707 647 373 100%

Eindhoven, Achtseweg Noord 20 1994 (2017) 31 381 1 600 042 100%

Eindhoven, Park Forum 1129 2014 20 756 1 410 001 100%

Harderwijk, Archimedesstraat 9 2015 35 019 1 455 382 100%

Hasselt, Hanzeweg 18-22 2018 28 561 653 617 100%

Hasselt, Hanzeweg 21 2015 20 502 957 556 100%

Hasselt, Hanzeweg 29 2015 20 340 216 343 100%

Comptes annuelsGouvernanceRésultatsPerformanceStratégie et création de valeur

Année construction (dernière rénovation/ extension) Superficie louable (en m²) Revenu locatif 2021

Taux d’occupation¹ 31.12.2021

Hasselt, Hanzeweg 31 2015 11 392 712 279 100%

Heerlen, Argonstraat 14-16 2020 52 347 1 355 510 100%

Heerlen, Earl Bakkenstraat 7-15 2017 51 927 2 773 773 100%

Heinenoord, Sikkel 11-13 2019 22 126 1 218 097 100%

Helmond, Sojadijk 2 2011 13 025 839 849 100%

Kerkrade, Steenbergstraat 25 2020 26 943 1 530 306 100%

Klundert, Energieweg 4 2018 18 682 946 052 100%

Maastricht, Habitatsingel 59 2020 16 789 713 310 100% Maastricht-Aachen-Beek, Engelandlaan 30 2011 (2012) 25 004 1 067 185 100%

Moerdijk, Transitoweg 5 2000 42 370 1 646 316 100%

Nieuwegein, Brigadedok 1 2020 16 423 1 081 035 100%

Nieuwegein, Divisiedok 1 2020 15 105 936 214 100% Nieuwegein, Inundatiedok 34 2010 (2012) 38 508 2 335 056 100%

Oosterhout, Denariusstraat 15d 2017 11 522 542 751 100%

Oss, Keltenweg 70 2012 17 141 1 455 452 100%

Oss, Menhirweg 15 2010 (2012) 11 074 609 687 100%

Papendrecht, Nieuwland Parc 140 2015 16 866 1 123 049 100%

Raamsdonksveer, Zalmweg 27 1980 (2011) 9 745 312 208 100%

Ridderkerk, Handelsweg 20 en 25 2005 (2008) 43 194 5 990 879 100%

Ridderkerk, Selderijweg 90 2020 25 594 1 826 506 100%

Roosendaal, Aanwas 9 2012 9 551 980 611 100%

Roosendaal, Borchwerf 23 1994 16 780 839 517 100%

Rozenburg, Incheonweg 11-13 2018 22 547 2 044 492 100%

Schiphol Logistic Parc, Incheonweg 7 2012 12 574 1 292 450 100%

Schiphol Logistic Parc, Pudongweg 3 2015 16 814 1 424 326 100%

Schiphol, Folkstoneweg 65 2000 8 845 365 854 100%

Soesterberg, Centurionbaan 2015 7 419 582 170 100%

Tiel, Medel 1A 2014 (2018) 72 874 4 007 487 100%

Tilburg, Hermesstraat 1 2007 47 962 2 589 502 100%

Tilburg, Marga Klompeweg 11 2000 (2011) 20 717 916 022 100%

Tilburg, Siriusstraat 7-9 2009 17 922 1 275 599 100%

Utrecht, Ruimteweg 1-5 1980 (1998) 15 770 636 604 100%

Utrecht, Rutherfordweg 1 1992 (2011) 12 139 795 641 100%

Veghel, Doornhoek 3765 2006 (2011) 9 820 586 434 100%

Veghel, Eisenhowegweg 15 2017 19 417 1 096 227 100%

Veghel, Kennedylaan 19 2002 (2013) 21 020 1 100 934 100%

Veghel, Kennedylaan 20 2018 12 377 719 131 100%

Veghel, Marshallweg 1 1990 (2017) 46 163 1 460 602 100%

Veghel, Marshallweg 2 2018 16 747 1 083 820 100%

Venlo, Ampèrestraat 7-9 2008 (2012) 32 550 1 501 743 100%

Venlo, Edisonstraat 9 1990 26 135 750 764 100%

Venlo, Logistiekweg 1-3 2017 53 061 2 096 890 100%

Année construction (dernière rénovation/ extension) Superficie louable (en m²) Revenu locatif 2021

Taux d’occupation¹ 31.12.2021

Venray, Newtonstraat 8 2013 17 746 669 605 100% Venray, Wattstraat 2-6 2013 43 226 2 057 430 100%

Voorhout, Loosterweg 33 1987 (2007) 38 579 630 856 100% Wijchen, Bijsterhuizen 2404 2010 16 260 1 519 544 100% Zaltbommel, Heksenkamp 7-9 2012 10 620 733 485 100% Zwolle, Galvaniweg 1 1984 52 634 2 518 132 100% Zwolle, Lippestraat 15 2009 (2014) 20 109 1 488 262 100% Zwolle, Mindenstraat 7 2002 (2012) 26 601 1 348 663 100% Zwolle, Paderbornstraat 21 2015 47 996 2 673 357 100% Zwolle, Pommerenstraat 2 2019 36 775 1 509 791 100%

Quatre biens ayant généré en 2021 un produit locatif ont une juste valeur inférieure à 2,5 millions d’euros. Il s’agit ici des biens suivants: Bodegraven, Schumanweg 1c; Meppel, Oeverlandenweg 8; Zwolle, Hessenpoort et Schiphol Logistic Parc, Pudongweg. En outre, des revenus locatifs ont également été perçus en relation des projects en cours à la fin de 2021. n.r. 24 715 574 877 n.r

WDP Development NL N.V. (propriété à 100% de WDP) Amsterdam, Hornweg (en cours) n.r. n.r. n.r. Barendrecht, Spoorwegemplacement 3-5 (en cours) n.r. n.r. n.r. Bleiswijk (en cours) n.r. n.r. n.r. Breda IABC (en cours) n.r. n.r. n.r. Breda, Heilaarstraat 263 (en cours) n.r. n.r. n.r. Breda, The Bay (en cours) n.r. n.r. n.r. De Lier, Jogchem van der Houtweg 20 (en cours) n.r. n.r. n.r. Kerkrade, Van Swietenstraat / Wenckebachstraat (en cours) n.r. n.r. n.r. Oss, Keltenweg 70 (en cours) n.r. n.r. n.r. Veghel (en cours) n.r. n.r. n.r. Zoetermeer (en cours) n.r. n.r. n.r. Zuid-Limburg (en cours) n.r. n.r. n.r. Zwolle (en cours) n.r. n.r. n.r.

France 192 056 6 853 519 97,8%

WDP France SARL (propriété à 100% de WDP)

Lille - Roncq, avenue de l'Europe 17 2003 (2006) 13 251 517 540 95% Neuville-en-Ferrain, rue de Reckem 33 2006 13 434 519 629 100% Vendin-le-Vieil, rue Calmette - rue des frères Lumière 2004 28 597 541 341 90%

Comptes annuelsGouvernanceRésultatsPerformanceStratégie et création de valeur

Année construction (dernière rénovation/ extension) Superficie louable (en m²) Revenu locatif 2021

Taux d’occupation¹ 31.12.2021

Lille - Seclin, rue Marcel Dassault 16B 2008 13 224 532 611 100%

Lille - Libercourt, Zone Industriellele Parc à stock 2008 (2016) 60 393 2 306 099 98%

Labastide-Saint-Pierre, Zac du Grand Sud 2017 43 975 1 739 081 100%

Lille - Templemars, route d'Ennetières 40 1989 (2008) 19 182 697 218 100%

Roumania 1 236 622 48 312 847 99,7% WDP Romania SRL (propriété à 85% de WDP)

Année construction (dernière rénovation/ extension) Superficie louable (en m²) Revenu locatif 2021

Taux d’occupation¹ 31.12.2021

Clinceni (Ilfov), Transalkim street 3, Clinceni, Building 1 2015 12 086 533 301 100%

Codlea (Brasov), Vulcanului 33, Codlea, Building 1

2016 25 496 807 589 100% Deva (Calan) (en cours) n.r. n.r. n.r. Dragomiresti Vale (Ilfov), Piersicului/ DE116 1, Dragomiresti 1, Building 1

2017 13 631 542 734 100% Dragomiresti Vale (Ilfov), Piersicului/ DE116 1, Dragomiresti 1, Building 2

Almaj (Dolj) - Craiova, Building 1 2021 57 726 163 718 100% Apahida (Cluj), Constructorilor 26, Jud. Cluj, Building 1

Apahida (Cluj), Constructorilor 33-35, Jud. Cluj, Building 5

Apahida (Cluj), Str Industriilor, Nr. 1, Building 4

Apahida (Cluj), Str Industriilor, Nr. 1B, Building 2

Apahida (Cluj), Str Industriilor, Nr. 1C, Building 3

Apahida (Cluj), Str Industriilor, Nr. FN, Building 6

Aricestii Rahtivani (Prahova), Aricestii Rahtivani Village 874, Aricesti Rahtivani, Building 1

Aricestii Rahtivani (Prahova), Aricestii Rahtivani Village 874, Aricesti Rahtivani, Building 2

Aricestii Rahtivani (Prahova), Aricestii Rahtivani Village 874, Aricesti Rahtivani, Building 3

Braila (Braila), Zona libera Braila II, Braila, Building 1

Brazi-sat Negoiesti (Prahova), Basarab 2, Brazi, Building 1

Budesti (Racovita - Valcea), Drumul Faurecia 1, Valcea, Building 1

2017 5 121 220 854 100%

2018 21 212 936 244 100%

2018 41 647 1 769 715 100%

2018 9 693 433 070 100%

2018 29 633 1 861 216 100%

2018 2 199 24 000 100%

2015 7 856 356 503 100%

2017 5 598 364 556 100% Dragomiresti Vale (Ilfov), Piersicului/ DE116 1, Dragomiresti 4, Building 4 2019 33 030 1 291 251 100% Dragomiresti Vale (Ilfov), Tarla /DE116 63, Dragomiresti 2, Building 3 2018 23 780 1 344 104 100% Dragomiresti Vale (Ilfov), Tarla /DE116 63, Dragomiresti 3, Building 1 2018 10 244 421 698 100%

Dumbravita (Timis), DJ 691, km 7-142, Dumbravita 1, Building 1 2017 6 025 284 464 100% Dumbravita (Timis), DJ 691, km 7-142, Dumbravita 1, Building 2

2015 12 397 736 747 100%

2018 4 383 314 083 100%

2015 43 987 2 824 311 100%

2018 35 077 1 452 199 100%

2016 17 320 1 233 044 100%

2018 5 987 278 495 100% Dumbravita (Timis), DJ 691, km 7-142, Dumbravita 1, Building 3 2017 3 960 183 247 100% Dumbravita (Timis), DJ 691, km 7-142, Dumbravita 1, Building 4 2018 8 273 461 073 100% Dumbravita (Timis), DJ 691, km 7-142, Dumbravita 2, Building 1 2018 16 325 451 854 100% Dumbravita (Timis), DJ 691, km 7-142, Dumbravita 3, Building 1 2009 33 334 1 311 051 100% Dumbravita (Timis), DJ 691, km 7-142, Dumbravita 3, Building 3 2015 8 850 459 248 87% Ghimbav (Brasov), DE 301/305, KM 0+500, Ghimbav, Building 1 2018 19 526 426 264 100% Oarja (Arges), Autostrada A1 KM 102103, Oarja, Building 1 2011 16 147 728 745 100% Oarja (Arges), Autostrada A1 KM 102103, Oarja, Building 2 2011 8 762 479 300 100% Oarja (Arges), Autostrada A1 KM 102103, Oarja, Building 3

2017 57 998 2 115 788 100%

Budesti (Racovita - Valcea), Drumul Faurecia 1, Valcea, Building 2

2019 40 077 838 216 100%

2017 8 034 493 805 100% Buzau, Transilvania Street 443, Building 1

Buzau (en cours) n.r. n.r. n.r.

Oradea (Bihor), Anghel Saligny 15, Oradea 1, Building 1

2018 7 852 303 086 100% Oradea (Bihor), Ogorului 214, Oradea 2, Building 2 2018 15 742 1 030 521 100%

Oradea (Bihor), Petre P. Carp 20, Oradea 3, Building 1

2019 34 389 1 597 807 100%

RésultatsPerformanceStratégie et création de valeur

Année construction (dernière rénovation/ extension) Superficie louable (en m²) Revenu locatif 2021

Paulesti (Prahova), Buda 22, Paulesti, Building 1

Paulesti (Prahova), Buda 22, Paulesti, Building 2

Taux d’occupation¹ 31.12.2021

2018 4 870 252 133 100%

2019 10 879 259 181 100%

Paulesti (Prahova), Buda 22, Paulesti, Building 3 2021 11 445 753 793 100%

Roman (Neamt), Magurei 2, Roman, Building 1

2017 44 389 1 860 079 100%

Roman (en cours) n.r. n.r. n.r. Santuhalm (Hunedoara - Deva), Calea Hunedoarei, Nr.3A, Building 1

Comptes annuelsGouvernance

Année construction (dernière rénovation/ extension) Superficie louable (en m²) Revenu locatif 2021

Taux d’occupation¹ 31.12.2021

n.r. 42 002 1 053 992 n.r.

2020 44 076 798 474 100% Sibiu (Sibiu), Barcelona fn, Sibiu 1, Building 1

Sibiu (Sibiu), Barcelona fn, Sibiu 1, Building 2

Sibiu (Sibiu), Barcelona fn, Sibiu 3, Building 4

2016 8 247 513 182 100%

2016 17 457 252 000 100%

2020 4 509 229 398 100%

Slatina (Olt), Draganesti 35A, Slatina, Building 1 2019 63 835 3 124 918 100%

Slatina (en cours) n.r. n.r. n.r.

Stefanestii de Jos (Ilfov) - Tarla 36-37 / 077175 Stefanesti 2 (9HA), Building 11

Stefanestii de Jos (Ilfov), Sinaia 50, Stefanesti 1, Building 1

Stefanestii de Jos (Ilfov), Sinaia 50, Stefanesti 1, Building 2

Stefanestii de Jos (Ilfov), Sinaia 50B, Stefanesti 2 (44HA), Building 1

Stefanestii de Jos (Ilfov), Sinaia 50B, Stefanesti 2 (44HA), Building 2

Stefanestii de Jos (Ilfov), Sinaia 50B, Stefanesti 2 (44HA), Building 3

Stefanestii de Jos (Ilfov), Sinaia 50B, Stefanesti 2 (44HA), Building 4

Stefanestii de Jos (Ilfov), Sinaia 50B, Stefanesti 2 (44HA), Building 8

2021 16 061 127 911 100%

2017 40 238 1 257 897 100%

2017 17 981 773 808 100%

2019 68 804 3 410 844 100%

2019 43 573 993 852 100%

2020 2 973 135 202 100%

2020 22 050 1 677 983 100%

2019 8 612 421 285 100%

Six biens ayant généré en 2021 un produit locatif ont une juste valeur inférieure à 2,5 millions d’euros. Il s’agit des biens situés à Codlea (Brasov), Vulcanului 33, CodleaBuilding 2; Dej (Cluj) - Henri Coanda 13A / 405200 Dej - Building 1; Mihail Kogalniceanu (Constanta), DN 2A, KM 181, Mihail Kogalceanu - Building 1; Sibiu (Sibiu), Theodor Mihaly 3-5, Sibiu 2 -Building 3; Stefanestii de Jos (Ilfov), Sinaia 50B, Stefanesti 2 (44HA) - Building 5 et Stefanestii de Jos (Ilfov), Sinaia 50B, Stefanesti 2 (44HA) - Building 6.

Luxembourg 50 161 2 886 024 96,8% WDP Luxembourg SA(propriété a 55% de WDP)³ Dudelange, Z.A.E. Wolser G, 311-315 (bâtiment 1) 2014 14 794 878 060 100% Dudelange, Z.A.E. Wolser G, 321-325 (bâtiment 2) 2018 18 213 952 603 100% Dudelange, Z.A.E. Wolser G, 331-335 (bâtiment 3) 2020 17 154 1 055 361 96% Dudelange, Z.A.E. Wolser G, 341-345 (bâtiment 4) (en cours) n.r. n.r. n.r. Contern (en cours) n.r. n.r. n.r.

Allemagne 6 287 271 185 100,0%

WVI GmbH (propriété à 50% de WDP)4 Bottrop - Am Rhein-Herne-Kanal 7 1986 (2010) 6 287 271 185 100% Gelsenkrichen (en cours) n.r. n.r. n.r.

TOTAL 5 931 807 258 255 364 98,5%

1 Le taux d’occupation se calcule en fonction des valeurs locatives des bâtiments loués et des superficies non louées. Les projets en construction et/ou rénovation ne sont pas pris en compte.

Stefanestii de Jos (Ilfov), Sinaia, Stefanesti 2 (18HA), Building 3

2020 61 224 1 343 018 100% Timisoara (en cours) n.r. n.r. n.r.

2 Le site de Grimbergen est détenu en indivision sur la base d’une répartition 50-50 avec une autre SIR, Montea SA. De la sorte, WDP SA est copropriétaire de ce site.

3 Pour les données de WDP Luxembourg SA, c’est toujours la part proportionnelle de WDP dans le portefeuille qui est présentée (55 %).

4 Pour les données de WVI GmbH, c’est toujours la part proportionnelle de WDP dans le portefeuille qui est présentée (50 %).

ANALYSE DU MARCHÉ IMMOBILIER LOGISTIQUE

Belgique et Luxembourg

La demande en immobilier logistique et industriel en Belgique et au Luxembourg est restée élevée tout au long de l’année 2021, malgré une prise en occupation record en 2020 de plus de 1,7 million de m². Il ressort d’un bilan provisoire pour 2021 que plus de 2,2 millions de m2 de biens logistiques et semi-industriels ont été mis en service, soit une hausse de 15 % en glissement annuel. La demande en espaces logistiques modernes continuera à être soutenue principalement par les activités omnicanal, notamment dans les secteurs alimentaire et pharmaceutique, et par le rôle crucial des prestataires de services logistiques dans la chaîne d’approvisionnement. Bien que ce large éventail de tendances renforce la confiance, la forte demande d’immobilier logistique fait face à un taux d’inoccupation historiquement bas de seulement 0,47 % (par rapport à 1,28 % fin 2020). La pénurie d’espace immédiatement disponible est particulièrement marquée dans les régions d’Anvers, de Bruxelles et de Liège, avec respectivement 0,83 %, 0,35 % et 0,51 %. En outre, les nouveaux projets dans le pipeline pour 2022 ont été en grande partie préloués, de sorte que le faible niveau de disponibilité devrait perdurer. Peutêtre cela encouragera-t-il les promoteurs à se lancer dans des développements plus spéculatifs.

La disponibilité minimale, la rareté des propriétés foncières disponibles combinées à la forte demande exercent une pression sur les prix des terrains et les taux de location. Ainsi, les prix des terrains dans la périphérie de Bruxelles atteignent 280 euros par m2, 210 euros par m2 à Anvers et 100 euros par m2 à Liège. Les loyers maximaux à Bruxelles restent stables, autour de 58 euros par m2, et dans une fourchette de 44 et 48 euros par m2 ailleurs. Par rapport à la même période l’année passée, nous constatons une baisse des taux de rendement « prime » de 75 points de base pour atteindre près de 3,50 % à la fin du troisième trimestre.

la forte reprise des exportations. Par ailleurs, la pandémie a aussi entraîné une croissance accélérée des achats en ligne dans le secteur alimentaire et a augmenté la part de la logistique omnicanal, une tendance qui devrait se poursuivre. Cela se traduit également par une nouvelle baisse du taux d’inoccupation à environ 3,5 % (environ 4,7 % à la fin de 2020), combinée à un intérêt persistant des investisseurs pour l’immobilier logistique. Le volume d’investissement total dans l’immobilier industriel et logistique en 2021 dépasse le niveau de 5,3 milliards d’euros (environ 4,5 milliards d’euros au cours de la même période l’année dernière). Une légère baisse est attendue pour 2022 en raison du nombre limité de nouveaux développements en cours et de l’intérêt croissant pour la logistique urbaine, généralement de petite taille. De manière générale, nous pouvons affirmer que la part de l’immobilier logistique dans le volume total des immeubles de placement à la fin 2021 s’élève à 30,4 %, soit une augmentation de 21 % par rapport à 2020. Les taux de rendement « prime » se situent autour de 3,3 %, soit une baisse de 60 points de base en glissement annuel.

France

Le marché de l’immobilier logistique en France peut compter sur un take-up en immobilier logistique pour les neuf premiers mois de 2021 d’environ 3 100 000 m2 - il s’agit d’une augmentation de 22 % par rapport à la même période en 2020, dépassant ainsi de 21 % le niveau de take-up moyen sur dix ans. Cette augmentation est principalement due à l’importance accrue du secteur 3PL, à la forte demande en omnicanal et à la part croissante de l’e-commerce. Ces deux derniers facteurs suscitent par ailleurs un intérêt accru pour l’immobilier logistique urbain. Cette forte demande se situe principalement en région parisienne (25 % du take-up total et +51 % en glissement annuel) et en région Haute-de-France (28 % du take-up total) où nous percevons également une forte augmentation des centres de distribution XXL (>50.000 m²).

Pays-Bas

Le marché néerlandais de la location logistique a connu une forte croissance sans précédent en 2021. Malgré une stagnation au cours du premier trimestre, plus de 3 400 000 m2 de biens immobiliers logistiques ont été mis en service tout au long de l’année en 2021 - un record historique. Cette croissance significative est en partie due à

Le taux d’inoccupation s’élève à 4,8 % au troisième trimestre 2021. À l’échelle régionale, les différences restent importantes : nous constatons une légère offre excédentaire dans le Nord-Pas-de-Calais (6,5 % par rapport à 11,1 % l’année passée) et une pénurie en Rhône-Alpes (1,7 %). La pénurie d’espace immédiatement disponible réduit le takeup dans cette région d’environ 30 % en glissement annuel. Dans le sud et dans l’est du pays, les espaces immédiatement disponibles sont également limités, notamment

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ANALYSE DU MARCHÉ IMMOBILIER LOGISTIQUE

avec seulement 2,5 % d’espace disponible dans la région Provence-Alpes-Côte d’Azur. Les niveaux de loyers subissent donc aussi une pression à la hausse dans ces régions. Dans la région Rhône-Alpes, le loyer prime passe de 48 euros/m²/an à 53 euros/ m²/an. Dans la région parisienne, cette hausse est encore plus marquée, avec un loyer prime de 70 euros/m²/an (+25 % sur un an).

Au cours des neuf premiers mois de 2021, environ 3,5 milliards d’euros ont été investis dans l’immobilier logistique et industriel en France, soit une augmentation de 13 % par rapport à la même période l’année précédente. Ici aussi, l’e-commerce et l’optimisation de la chaîne d’approvisionnement jouent un rôle important. Sur une base annuelle, ce déséquilibre entre l’offre et la demande continue d’exercer une pression sur le taux de rendement « prime » avec une baisse de 50 points de base pour atteindre 3,25 %.

La demande soutenue en espaces logistiques modernes, combinée à un volume limité de nouveaux développements, se traduit par une baisse du taux d’inoccupation moyen qui atteint les 4,7 %, ce qui représente une baisse considérable de 180 points de base en glissement annuel. À Bucarest, le taux d’inoccupation a même baissé de 250 points de base pour atteindre 5,5 % fin septembre 2021. En moyenne, les taux de location par m2 restent stables en Roumanie. Les taux de rendement « prime » se situent autour de 7,4 %, soit une baisse de 30 points de base en glissement annuel.

Allemagne

Roumanie

Le marché roumain de l’immobilier logistique et industriel peut compter sur un takeup de 460.000 m2 au cours des neuf premiers mois de 2021, soit un recul de 30 % par rapport à 2020. La demande en immobilier logistique est toujours essentiellement centrée dans et autour de la capitale, Bucarest, (59 %), suivie par des villes comme Brasov, Craiova et Timisoara. Sur le take-up total, les bâtiments de stockage (30 %) et de distribution (23 %) figuraient parmi les principaux objectifs des locataires, le commerce de détail et l’industrie automobile représentant ensemble 39 % de la demande totale. Bien que 40 400 m² seulement d’espace immobilier logistique aient pu être livrés au troisième trimestre 2021, plus de 280 000 m2 de projets ont été mis en service au cours des neuf premiers mois de l’année, dont près de la moitié dans et autour de la capitale Bucarest. Cela représente une superficie totale de bâtiments logistiques et industriels de plus de 5,4 millions de m2 en Roumanie. 2022 peut déjà compter sur un pipeline de développement de plus de 700 000 m², de sorte que le volume total de l’immobilier logistique et industriel en Roumanie franchira la barre des 6 millions de m2

Le marché allemand de l’immobilier logistique a connu une augmentation du take-up de 10 % au cours des neuf premiers mois, pour atteindre près de 5,8 millions de m2. Ce takeup dépasse les moyennes quinquennale et décennale de 19 % et 30 % respectivement. Environ un tiers de cette augmentation se situe dans les cinq plus importantes régions allemandes : Berlin, Düsseldorf, Rhin-Main, Hambourg et Munich.

La pénurie d’espace immobilier logistique immédiatement disponible dans ces cinq principales régions et la hausse des coûts de construction combinée à une demande toujours forte entraînent une augmentation des loyers principaux, de 5 % à environ 6,58 euros le m2 par mois. À l’échelle nationale, les loyers moyens restent donc stables autour des 5,2 euros par m² par mois. Il faut par ailleurs s’attendre à une nouvelle inflation des niveaux de loyer en raison de la disponibilité limitée, de la reprise de l’industrie manufacturière dans l’économie post Covid-19, du renforcement de la chaîne d’approvisionnement et d’une demande soutenue du secteur de l’e-commerce. L’accent sur la durabilité est aussi toujours plus présent. Le taux de rendement « prime » a baissé de 35 points de base à 3,20 % sur une base annuelle. La demande soutenue sur le marché pour des projets durables et la pénurie croissante de propriétés foncières ont, ici aussi, renforcé l’intérêt pour des projets de redéveloppement.

Source : WDP Research et rapports de courtiers.

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PERSPECTIVES

Les perspectives décrites ci-dessous contiennent les prévisions pour l’exercice 2022, en ce qui concerne le résultat EPRA consolidé et le bilan consolidé de WDP. Elles ont été établies et préparées sur une base comparable à celle des exercices 2021 et 2020, et ce en adéquation avec la politique comptable de WDP conformément aux normes IFRS1

Ces perspectives ont été établies sur la base des informations disponibles au 31 décembre 2021. Les prévisions relatives au bilan consolidé et au résultat EPRA sont des prévisions dont la réalisation effective dépend de l’évolution de l’économie ainsi que des marchés financier et immobilier. Ces informations prospectives, prédictions, opinions et estimations faites par WDP concernant la performance future, actuellement prévue, de WDP et de son marché ne constituent pas un engagement pour l’entreprise. Par leur nature, les déclarations prospectives comportent des risques inhérents, des incertitudes et des hypothèses (à la fois générales et spécifiques). Le risque existe que des déclarations prospectives ne se concrétisent pas.

◆ Valorisation du portefeuille immobilier et des panneaux solaires : aucune prévision n’est faite quant aux variations de la juste valeur du portefeuille immobilier et des panneaux solaires. De telles prévisions ne seraient pas fiables et dépendraient d’une multitude de facteurs externes sur lesquels l’entreprise n’a aucune influence. Ces variations ne sont pas non plus pertinentes pour les perspectives relatives au résultat EPRA.

◆ Événements externes : on part du principe qu’il n’y a aucun changement important dans le climat (géo)politique et/ou économique qui pourrait exercer un impact substantiel sur le Groupe, de même qu’aucune conséquence négative grave due aux prochaines vagues de coronavirus et/ou confinements.

◆ Cadre fiscal et réglementaire : on part également du principe qu’il n’y a aucun changement substantiel dans la législation fiscale ou les exigences réglementaires qui pourrait influencer les résultats du groupe ou les méthodes comptables utilisées par celui-ci.

◆ Risques : les perspectives peuvent être influencées, entre autres, par les risques du marché et les risques opérationnels, financiers et réglementaires décrits au chapitre 8 Facteurs de risque.

◆ Inflation  : un niveau d’inflation moyen pondéré de 4,0 %, basé sur le consensus en matière de prévisions économiques au 31 décembre 2021. Il est tenu compte ici d’une croissance like-for-like des revenus locatifs de 2,5 % en 2022 en raison de l’indexation des contrats de bail, ce qui est moins élevé que l’hypothèse du niveau d’inflation moyen, car les contrats de bail seront indexés sur toute l’année 2022.

◆ Taux d’intérêt : un niveau moyen des taux d’intérêt Euribor à un mois, trois mois et six mois de respectivement -0,53 %, -0,50 % et -0,47 %.

◆ Instruments de couverture financiers : compte tenu de leur volatilité, il n’a pas été tenu compte des variations des valeurs de marché. Ces variations ne sont pas pertinentes pour les perspectives relatives au résultat EPRA.

Hypothèses relatives aux éléments sur lesquels WDP peut exercer une influence directe

◆ Résultat locatif net : l’augmentation est essentiellement soutenue par la croissance externe. Le volume des investissements nets réalisés en 2021 (400 millions d’euros environ), contribuera en grande partie au résultat durant l’exercice 2022. Par ailleurs, comme annoncé, il y a plusieurs projets de construction préloués en cours d’exécution avec une réception par phases en 20222, ainsi que des acquisitions réalisées par un apport en nature dans le courant de 20223. En ce qui concerne la croissance organique, il est tenu compte de l’indexation des contrats de bail (voir cidessus). En 2022, 14 % des contrats arrivent à leur prochaine échéance, dont plus de 54 % ont déjà pu être prolongés au moment de la publication des résultats 2021 ; les loyers actuels sont dès lors connus. Pour les 46 % restants, il est tenu compte des prolongations et/ou renouvellements de bail après une éventuelle période de vacance. WDP se base sur un taux d’occupation moyen de 98 % pour 2022.

1 Pour le rapport du commissaire sur les prévisions du résultat EPRA, nous renvoyons au chapitre 12. AnnexesVérification externe.

2 Pour un aperçu des projets en cours d’exécution, nous renvoyons au chapitre 4. Performance.

3 Pour un aperçu des augmentations de capital par apport en nature réalisées au cours du premier trimestre de 2022, nous renvoyons au chapitre 7. Résultats financiers et rapport immobilier - Gestion des ressources financières.

Hypothèses relatives aux éléments sur lesquels WDP ne peut exercer d’influence directe

Comptes annuelsGouvernanceRésultatsPerformanceStratégie et création de valeur

Comptes annuelsGouvernanceRésultatsPerformanceStratégie et création de valeur

PERSPECTIVES

◆ Produits de l’énergie solaire : ils sont estimés à environ 19 millions d’euros, une hausse stimulée par les projets PV additionnels aux Pays-Bas et en Belgique, ainsi que par une augmentation organique des revenus sur la base de prix de l’électricité plus élevés.

◆ Autres produits/charges d’exploitation : ce poste comprend l’effet net des impôts fonciers, les honoraires de gestion des biens immobiliers que WDP facture ainsi que plusieurs indemnités non récurrentes.

◆ Coûts immobiliers : ces frais comprennent surtout les charges nettes (donc après d’éventuelles refacturations) d’entretien et de réparation, de contrats d’assurance et de commissions. Pour 2022, ces coûts ont été estimés sur la base du portefeuille actuel, des investissements prévus et de l’évolution des chiffres des exercices précédents.

◆ Frais généraux : ces frais évoluent en ligne avec la croissance du portefeuille. À cet égard, nous poursuivons la mise en œuvre de la plateforme opérationnelle dans une optique de maîtrise des coûts, notamment avec le maintien de la marge d’exploitation élevée d’environ 91 %. Ces coûts englobent les frais de fonctionnement de WDP, principalement les salaires, le loyer des bureaux, les honoraires des conseillers externes et les coûts liés à la cotation en bourse et à la communication externe.

◆ Résultat financier : on part de l’hypothèse d’une évolution des dettes financières en fonction du programme d’investissement. Compte tenu de l’évolution des taux d’intérêt à court terme et d’un taux de couverture de 83 % sur la base de la situation au 31 décembre 2021, on prévoit un coût de financement global de 1,8 % pour 2022. On part du principe qu’aucun emprunt n’est remboursé anticipativement et qu’aucun contrat IRS ne sera annulé anticipativement. Les coûts financiers totaux ont ensuite été diminués des intérêts capitalisés qui sont inclus dans le coût d’investissement des développements de projets existants à un taux équivalent au coût de financement global estimé. Le coût récurrent des concessions de 2,9 millions d’euros (pour les sites dont WDP ne détient pas la nue-propriété, mais l’usufruit) a également été comptabilisé dans les charges financières.

◆ Impôts : ils comprennent l’impôt des sociétés dû chaque année et le précompte mobilier sur les dividendes, en fonction du statut fiscal de chaque entité. En raison de l’incertitude quant au statut fiscal transparent de WDP Pays-Bas, les impôts ont été estimés par prudence dans le cas où WDP ne pourrait plus être qualifié de FBI. Cela a un impact d’environ 5 millions d’euros (ou 0,03 euro par action).

◆ Participation au résultat des co-entreprises : ce résultat comprend le résultat de WDPort of Ghent Big Box, de la co-entreprise luxembourgeoise WDP Luxembourg et de la co-entreprise allemande WVI.

Prévision des résultats consolidés

Sur la base des perspectives actuelles et des hypothèses ci-avant, WDP prévoit pour 2022 un résultat EPRA par action de 1,20 euro (environ 224 millions d’euros), soit une hausse de 9 % par rapport à 1,10 euro en 2021 (en ce compris le nombre d’actions émises via les augmentations de capital par apport en nature réalisées au cours du premier trimestre 2022). Sur la base des prévisions de bénéfices actuelles, WDP a l’intention de verser pour l’exercice 2022 un dividende brut (payable en 2023) de 0,96 euro brut par action, ce qui représente également une hausse de 9 %.

Ces perspectives sont basées sur les connaissances et la situation actuelles, sous réserve de circonstances imprévisibles (par exemple l’évolution et les conséquences de la pandémie de Covid-19 ainsi que les implications macroéconomiques d’une modification conjoncturelle des taux).

PERSPECTIVES

Résultats consolidés (schéma analytique)

FY 2021 FY 2022 (en euros x 1 000) Actual Budget

Revenus locatifs moins les coûts liés à la location 255 525 286 547

Indemnités de rupture anticipée de bail 435 -

Produits de l'énergie solaire 17 754 19 198

Autres revenus/charges d'exploitation 4 731 6 126

Résultat immobilier 278 445 311 871

Charges immobilières -9 082 -10 653

Frais généraux de la Société -16 751 -18 471

Résultat d’exploitation (avant résultat sur portefeuille) 252 613 282 748

Résultat financier (hors variations de la juste valeur des instruments financiers) -39 873 -42 012

Impôts sur le résultat EPRA -7 497 -12 956

Impôts différés sur le résultat EPRA 84 -

Quote-part dans le résultat des entreprises associées et coentreprises 2 013 3 594

Intérêts minoritaires -6 150 -7 084

Résultat EPRA 201 190 224 290

Nombre moyen pondéré d’actions 182 624 126 187 466 450

Résultat EPRA (par action) 1,10 1,20 Dividende (par action) 0,88 0,96

Bilan consolidé prévisionnel

La projection de bilan a été établie en tenant compte de facteurs pouvant raisonnablement être estimés. Les hypothèses retenues sont les suivantes :

◆ Actif - portefeuille immobilier : il est tenu compte des investissements mentionnés ci-dessus.

◆ Actif - panneaux solaires : valorisation à la juste valeur, en prenant en compte les mêmes hypothèses qu’au 31 décembre 2021, sauf pour ce qui est du prolongement du modèle d’évaluation sur un an3

◆ Passif - capitaux propres : il est tenu compte du renforcement des capitaux propres par le biais des augmentations de capital par apport en nature réalisées au cours du premier trimestre de 2022, de la distribution du dividende de 2021 sous la forme d’un dividende optionnel avec une hypothèse de prise en actions de 50 % et de l’évolution du résultat EPRA durant l’exercice 2022.

◆ Passif - dettes financières : évolution en fonction du volume d’investissement attendu et de la partie qui sera vraisemblablement financée par des capitaux propres (via les apports en nature, les bénéfices mis en réserve et le dividende optionnel). Dans ce cadre, nous attendons un loan-to-value inférieur à 40 % au 31 décembre 2022. Au 31 décembre 2021, WDP dispose d’un tampon de près de 750 millions d’euros de lignes de crédit à long terme non utilisées, ce qui permet de couvrir les projets en cours d’exécution et les achats planifiés (dont 501 millions d’euros devaient encore être investis au 31 décembre 2021) ainsi que les échéances des dettes à long terme (environ 370 millions d’euros) jusqu’à fin 2023, compte tenu de l’impact annuel des bénéfices réservés et du dividende optionnel en 2022-23 (combiné à 114 millions d’euros en 2021).

3 Voir également le commentaire XIII. Autres immobilisations corporelles.

Comptes annuelsGouvernanceRésultatsPerformanceStratégie et création de valeur

Comptes annuelsGouvernanceRésultatsPerformanceStratégie et création de valeur

PERSPECTIVES

Bilan consolidé

31.12.2021 31.12.2022 (en euros x 1 000) Actual Budget

Actifs non courants 6 025 568 6 504 260

Immeubles de placement 5 795 243  6 254 095

Autres immobilisations corporelles (panneaux solaires inclus) 164 586  163 313

Actifs financiers non courants 7 126  7 126

Autres actifs non courants 7 032  5 606

Participations dans des entreprises associées et coentreprises 51 581  74 119

Actifs courants 80 657 87 884

Actifs détenus en vue de la vente 286  –

Trésorerie et équivalents de trésorerie 9 230  9 230

Autres actifs courants 71 141  78 655

Total de l'actif 6 106 225 6 592 145

Capitaux propres 3 573 992 3 742 137

Capitaux propres - part du Groupe 3 510 330  3 671 801

Intérêts minoritaires 63 662  70 336

Passifs 2 532 233 2 850 008

Passifs non courants 2 143 942  2 460 189

Dettes financières non courantes 1 886 788  2 187 070

Autres passifs non courants 257 154  273 119

Passifs courants 388 292  389 819

Dettes financières courantes 306 891  309 850

Autres passifs courants 81 401  79 968

Total du passif 6 106 225 6 592 145

Taux d'endettement (proportionnel) 38,1% 40,1%

Loan-to-value 36,7% 38,6%

Plan de croissance 2022-25

Accent sur la croissance rentable

Le nouveau plan de croissance stratégique 2022-25 est un plan quadriennal dans lequel WDP vise une augmentation annuelle du résultat EPRA par action de +8 % pour atteindre 1,50 euro en 2025. Le dividende par action devrait évoluer en phase avec la tendance pour atteindre 1,20 euro en 2025, sur la base d’un faible pourcentage de distribution de 80 %.

Des moteurs puissants pour la croissance des bénéfices

Un certain nombre de changements et de tendances fondamentaux ont accru l’importance du secteur de la logistique au cours des dernières années. Pensons à la croissance soutenue de l’e-commerce, à la demande en denrées alimentaires et en activités liées au secteur pharmaceutique, aux progrès technologiques et à la durabilité. Les réseaux de distribution ont été adaptés en conséquence et on s’attend à ce que la très forte demande d’infrastructures logistiques modernes se maintienne. Le moteur fondamental de la croissance des bénéfices reste donc la demande structurelle constante de biens immobiliers logistiques, à laquelle WDP, en tant que leader du marché, peut répondre, tout en aidant ses clients à se développer au cœur de la chaîne d’approvisionnement.

En outre, WDP considère que la création de valeur future est également soutenue par des opportunités dans le portefeuille existant - qui devient de plus en plus important en raison de la rareté croissante - et la question urgente du changement climatique offre également des opportunités commerciales en plus des défis, guidés par la technologie et l’innovation.

Ce plan repose sur un volume d’investissement de 2 milliards d’euros à un portefeuille de 8 milliards d’euros. La croissance sera soutenue par :

La croissance structurelle

◆ Investissements dans le renforcement de la chaîne d’approvisionnement et de l’omnicanal ;

◆ principalement par des développements en prélocation sur nos propres sites et sur de nouveaux sites ;

Comptes annuelsGouvernanceRésultatsPerformanceStratégie et création de valeur

PERSPECTIVES

◆ sur les marchés existants du Benelux et de la Roumanie (<20 % en Roumanie) ;

◆ mais aussi une nouvelle expansion géographique au sein de l’UE grâce à la poursuite du déploiement en Allemagne et à l’activation des activités en France ;

◆ en phase avec une banque foncière stratégique dynamique axée sur les développements préloués dans le cadre du modèle de développeur/investisseur ;

Création de valeur au sein du portefeuille existant

◆ Une plus grande différenciation en termes d’orientation client et un portefeuille de haute qualité, soutenu par la technologie, l’énergie et la durabilité.

◆ La raréfaction des terrains entraîne une pression à la hausse sur les loyers du marché.

◆ Bon positionnement pour absorber une inflation (plus) élevée grâce à des loyers liés à l’IPC.

◆ Potentiel de révision du loyer à moyen terme grâce à une approche commerciale.

◆ Poursuite de l’élargissement de services tels que des mises à niveau, de l’innovation et des investissements en matière de durabilité, proptech, etc.

Le climat comme opportunité

◆ Intensification de la stratégie « Energy as a business » avec un rôle clairement défini en matière de transition énergétique.

◆ WDP veut par ailleurs prendre l’initiative dans son secteur et s’engage clairement envers ses clients et ses fournisseurs en matière de décarbonisation.

◆ Sur la base du WDP Climate Action Plan qui formule des objectifs clairs à travers toute la chaîne de valeur ;

◆ où WDP reconnaît les risques climatiques et les combine avec les opportunités commerciales ; et

◆ rendu possible par la technologie et l’innovation.

Cette stratégie est soutenue par une discipline stricte en matière de capital, qui tient compte des éléments suivants :

◆ Financement des investissements par 50 % minimum de capitaux propres et 50 % maximum de capitaux d’emprunt.

◆ Structure de capital stable sur la base d’un ratio net debt / EBITDA (adjusted) autour de 8x.

◆ Loan-to-value <50 % tout au long du cycle.

En outre, WDP prend en compte les hypothèses et sous-entendus suivants :

◆

Une demande structurelle constante de biens logistiques neufs et modernes.

◆

Un environnement opérationnel stable, à l’abri des chocs exogènes du marché entraînant une volatilité économique.

◆ Des mesures de base opérationnelles solides (taux d’occupation élevé, baux à long terme, niveaux de loyer durables).

Sensibilité

Le tableau ci-dessous présente un aperçu non exhaustif des facteurs externes et internes qui exercent une influence sur les principaux paramètres de l’entreprise, à savoir le résultat EPRA, le taux d’endettement et les capitaux propres.

Analyse de sensibilité basée sur les chiffres consolidés au 31 décembre 2021

∆ Inflation (en %) -1,0 % -0,5 % 0,0 % 0,5 % 1,0 %

∆ Résultat EPRA (en millions d’euros) -2,8 -1,4 1,4 2,8

∆ Taux d’occupation (en %) -1,0 % -0,5 % 0,0 % 0,5 % 1,0 %

∆ Résultat EPRA (en millions d’euros) -3,1 -1,6 1,6 3,1

∆ Euribor (en %) -1,0 % -0,5 % 0,0 % 0,5 % 1,0 %

∆ Résultat EPRA (en millions d’euros) -1,9 -3,8

∆ Juste valeur des investissements immobiliers (en %) -5,0 % -2,5 % 0,0 % 2,5 % 5,0 %

∆ Taux d’endettement (en %) 1,9 % 0,9 % -0,9 % -1,7 %

∆ Investissements (en millions d’euros) -100 -50 0 50 100

∆ Taux d’endettement (en %) -1,0 % -0,5 % 0,5 % 1,0 %

∆ Juste valeur des investissements immobiliers (en %) -5,0 % -2,5 % 0,0 % 2,5 % 5,0 %

∆ Juste valeur des immeubles de placement et capitaux propres (en millions d’euros) -294,7 -147,4 147,4 294,7

∆ Taux d’intérêt (en %) -0,50 % -0,25 % 0,00 % 0,25 % 0,50 %

∆ Juste valeur des instruments de couverture et capitaux propres (en millions d’euros) -38,2 -18,9 18,6 36,7

“

Pas de création de valeur sans une

DÉCLARATION DE GOUVERNANCE D’ENTREPRISE

Principes de gouvernance

La conduite honnête et correcte des affaires est une priorité pour WDP depuis sa constitution, et ce toujours sur la base de nos valeurs fondamentales. WDP s’efforce d’appliquer les normes les plus exigeantes en matière de gouvernance d’entreprise, sur la foi de sa conviction que cela contribue à la réussite à long terme de la Société et à la protection des intérêts de toutes les parties prenantes. Le Conseil d’Administration veille à ce que les principes et processus de gouvernement d’entreprise développés à cette fin soient à tout moment appropriés pour la Société et conformes à la réglementation ou aux normes de gouvernement d’entreprise applicables.

Nos principes et processus de gouvernance sont transposés dans notre Charte de gouvernance d’entreprise, notre Code Éthique et le Dealing Code. Ces documents sont disponibles sur notre site web.

Code de référence | Code de gouvernance d’entreprise 2020

Conformément à l’article 3:6 § 2 du Code des sociétés et des associations et à l’arrêté royal du 12 mai 2019 portant désignation du code de gouvernement d’entreprise à respecter par les sociétés cotées, WDP applique le Code belge de gouvernance d’entreprise 2020 (Code 2020), en tenant compte des particularités liées à la législation sur les SIR. Le Code 2020 est disponible sur le site web www.corporategovernancecommittee.be

Le Code 2020 applique le principe « se conformer ou s’expliquer (comply or explain) », selon lequel tout écart par rapport aux recommandations doit être justifié. À la date du présent rapport annuel, WDP se conforme aux dispositions du Code 2020, à l’exception des principes suivants :

Les principes 3.19 à 3.21 du Code 2020 traitent de la désignation d’un secrétaire au sein de la Société.

EXPLICATION | Au vu de la taille plutôt limitée du Conseil d’Administration et aux fins d’utiliser les ressources de la Société de la manière la plus efficace possible, le Conseil d’Administration a décidé, pour le moment, de ne pas attribuer la fonction de secrétaire à une personne spécifique. La fonction de secrétaire est exercée au sein de WDP par, d’une part, le CFO, qui assiste également aux Conseils d’Administration, et par le General Counsel, disposant des compétences et des connaissances nécessaires en matière d’administration :

◆ soutenir le Conseil d’Administration et ses comités pour toutes les questions liées à l’administration de la Société ;

◆ préparer la Charte de gouvernance d’entreprise et la Déclaration de gouvernance d’entreprise ;

◆ assurer une bonne circulation de l’information au sein du Conseil d’Administration et de ses comités ainsi qu’entre le management exécutif et les administrateurs non exécutifs ;

◆ consigner avec précision dans les procès-verbaux la teneur des discussions et des décisions des réunions du Conseil ; et

◆ faciliter la formation initiale et soutenir le développement profession nel si nécessaire.

Chaque administrateur peut contacter individuellement le CFO ou le General Counsel.

RésultatsPerformanceStratégie et création de valeur

DÉCLARATION DE GOUVERNANCE D’ENTREPRISE

Comptes annuelsGouvernance

Le principe 7.6 du Code 2020 stipule que les administrateurs non exécutifs doivent recevoir une partie de leur rémunération sous forme d’actions de la Société.

EXPLICATION | WDP déroge à ce principe et n’accorde pas de rémunération en actions aux administrateurs non exécutifs. Compte tenu des montants actuels de la rémunération ainsi que du caractère indépendant des administrateurs non exécutifs, WDP est d’avis que l’octroi (d’une partie) de la rémunération en actions ne contribuerait pas nécessairement à l’objectif du Code 2020 de faire en sorte que ces administrateurs agissent dans la perspective d’un actionnaire à long terme. En tant que SIR/REIT, WDP s’efforce de générer un bénéfice et un dividende par action solides, conformément à la perspective d’un actionnaire à long terme. Depuis son entrée en Bourse en 1999, WDP met l’accent sur la création de flux de trésorerie stables à long terme, qui, conjugués avec l’obligation de distribution élevée en tant que SIR, font de WDP une alternative à part entière, rentable et liquide aux investissements directs dans l’immobilier reposant sur des revenus locatifs. Telle est la base de sa stratégie, telle que déterminée par le Conseil d’Administration, laquelle se reflète clairement aussi dans son plan de croissance ESG stratégique et opérationnel.

Un aperçu de la rémunération totale des administrateurs non exécutifs figure dans le rapport de rémunération figurant dans cette Déclaration de gouvernance d’entreprise.

Le principe 7.9 du Code 2020 stipule que le Conseil d’Administration doit fixer un seuil minimum d’actions que les membres du Comité de gestion doivent détenir.

EXPLICATION | WDP déroge à ce principe et ne fixe pas de seuil minimum explicite pour la détention d’actions WDP par les membres du Comité de gestion. En tant que SIR/REIT, WDP s’efforce de générer un bénéfice et un dividende par action solides, conformément à la perspective d’un actionnaire à long terme. Depuis son entrée en Bourse en 1999, WDP met l’accent sur la création de flux de trésorerie stables à long terme, qui, conjugués avec l’obligation de distribution élevée en tant que SIR, font de WDP une alternative à part entière, rentable et liquide aux investissements directs dans l’immobilier reposant sur des revenus locatifs. Telle est la base de sa stratégie, telle que déterminée par le Conseil d’Administration, laquelle se reflète clairement aussi dans son plan de croissance ESG stratégique et opérationnel. C’est cette stratégie qui doit être mise en œuvre sur le

plan opérationnel par les membres du Comité de gestion. WDP est donc d’avis que la politique de rémunération établit un lien clair avec la création de flux de trésorerie à long terme stables et qu’elle conduit déjà les membres du Comité de gestion à agir dans la perspective d’un actionnaire à long terme. WDP encourage toutefois les membres du Comité de gestion à constituer et à maintenir une participation en actions dans WDP. Actuellement, les deux CEO ont tous deux constitué une telle participation en actions.

Le rapport de rémunération figurant dans la présente Déclaration de gouvernance d’entreprise comprend un aperçu du nombre d’actions détenues par chaque membre du Comité de gestion. Il s’agit donc d’une participation constituée dans la Société à titre personnel. Conseil d’Administration

Situation depuis le 1er octobre 2019

À compter du 1er octobre 2019, à la suite de la transformation de WDP d’une société en commandite par actions avec gérant statutaire en une société anonyme avec un système de gestion moniste (structure de gouvernance one-tier), les administrateurs ont été nommés pour la première fois dans la Société WDP NV/SA, qui est une entité juridiquement différente.

Toutefois, il a été tenu compte lors de cette nomination des mandats des administrateurs au sein du Conseil d’Administration de l’ancien gérant, de manière à ce que :

♦ ceux-ci soient nommés pour la durée restante de leur mandat au sein de l’ancien gérant ; et que ♦ pour la détermination de leur statut en tant qu’administrateur indépendant (article 7:87 du Code des sociétés et des associations), les mandats d’administrateur indépendant et/ou d’administrateur non exécutif qu’ils exerçaient au sein de l’ancien gérant soient également pris en compte.

DÉCLARATION DE GOUVERNANCE D’ENTREPRISE

Le Conseil d’Administration évaluera, au moins une fois tous les trois ans, la structure de gouvernance qu’il a choisie afin de déterminer si elle est toujours appropriée et, dans la négative, proposera une nouvelle structure de gouvernance à l’Assemblée Générale. La dernière évaluation de la structure de gouvernance a eu lieu en 2019, lorsque WDP a été transformée en société anonyme.

Composition

Principes

Les statuts de WDP prévoient que la Société doit être administrée par un Conseil d’Administration composé d’au moins 3 administrateurs, nommés par l’Assemblée Générale pour un maximum de quatre ans. Le Conseil d’Administration est composé majoritairement d’administrateurs non exécutifs et compte également un nombre approprié d’administrateurs indépendants. Les statuts prévoient que, conformément au Code 2020, au moins trois administrateurs ont le statut d’administrateurs indépendants conformément aux critères décrits dans le Code 2020 et la présente charte de GE. En plus, l’objectif de WDP est de parvenir à un Conseil d’Administration qui est composé majoritairement d’administrateurs indépendants.

Le Conseil d’Administration est composé de manière à ce que WDP puisse être administrée conformément à son statut et aux activités autorisées (telles que décrites à l’article 4 de la loi SIR).

Les membres du Conseil d’Administration doivent satisfaire aux exigences fixées par la réglementation applicable aux SIR, ce qui inclut une composition formée exclusivement de personnes physiques satisfaisant aux exigences des articles 14 et 15 de la loi SIR (test d’aptitude des administrateurs).

Le Conseil d’Administration dans son ensemble doit être composé de manière à ce que la combinaison de l’expérience, des connaissances et des compétences de ses membres individuels lui permette de remplir son rôle aussi bien que possible. Dans son ensemble, le Conseil d’Administration doit nécessairement présenter les caractéristiques suivantes :

◆ une composition équilibrée de connaissances, de compétences et d’expérience, fondée sur les exigences d’une conduite des affaires efficace sur les marchés où la Société est active ;

◆ sa composition doit garantir qu’il fonctionne à tout moment comme un organe flexible et fonctionnel, animé par un esprit entrepreneurial ;

◆ lorsqu’il prend des décisions concernant sa composition, le Conseil d’Administration s’efforce également de respecter la diversité (concernant tant le genre que l’âge et la nationalité), ainsi que de limiter au maximum les conflits d’intérêts (futurs ou non) entre les membres et le Groupe WDP (tant sur le plan juridique, que commercial, économique et éthique).

La Charte de gouvernance d’entreprise définit également les exigences qualitatives spécifiques que les membres individuels doivent posséder, à savoir une personnalité indépendante et entrepreneuriale, une réputation irréprochable et une bonne éthique commerciale.

En outre, les principes suivants doivent également être respectés :

♦ le respect des exigences en matière de diversité (article 3:6 CSA) ;

♦ le respect des exigences spécifiques en matière de diversité de genre (article 7:86 CSA) ;

♦ le respect de la limite d’âge fixée à 70 ans, en ce sens que le mandat d’un administrateur expire à l’issue de l’assemblée annuelle de l’année au cours de laquelle il atteint l’âge de 70 ans, sauf décision contraire du Conseil d’Administration sur la proposition du Comité de nomination ;

♦ pour les administrateurs non exécutifs : un maximum de cinq mandats d’administrateur dans des sociétés cotées en Bourse, sauf moyennant l’approbation du Conseil d’Administration (et avec l’application du principe de « se conformer ou s’expliquer »).

Droit de proposition obligatoire

Les statuts de WDP prévoient un droit de proposition obligatoire pour toute personne physique, personne morale ou entreprise (avec ou sans personnalité juridique) qui détient individuellement et directement au moins 10 % des actions de la Société dans les conditions spécifiques telles que décrites à l’article 15 des statuts de WDP.

En vertu de ce droit de proposition obligatoire, Tony De Pauw a été nommé administrateur de WDP par l’Assemblée Générale Extraordinaire de WDP du 11 septembre 2019 avec effet au 1er octobre 2019, et ce sur la proposition de l’actuel Actionnaire de référence de la Société, la société RTKA. À la date du présent rapport annuel, Tony De Pauw est l’unique administrateur nommé sur la base de cette proposition obligatoire.

Comptes annuelsGouvernanceRésultatsPerformanceStratégie et création de valeur

Comptes annuelsGouvernanceRésultatsPerformanceStratégie et création de valeur

DÉCLARATION DE GOUVERNANCE D’ENTREPRISE

Composition du Conseil d’Administration au 31 décembre 2021

Le Conseil d’Administration est composé de 7 administrateurs (personnes physiques) :

♦ 2 administrateurs exécutifs, dont 1 sur la proposition de l’Actionnaire de référence (la société RTKA), à savoir Tony De Pauw ; et

♦ 5 administrateurs non exécutifs, dont 4 administrateurs indépendants au sens de l’article 7:87 §1 du CSA.

Le mandat de Frank Meysman en tant qu’administrateur non exécutif expire lors de l’Assemblée Générale de 2022. Son mandat ne sera pas renouvelé, compte tenu de la limite d’âge fixée dans la Charte de gouvernance d’entreprise. Vu que Frank Meysman est également président du Comité de rémunération, cette fonction sera assumée par Jürgen Ingels après son départ, sous réserve d’approbation du renouvellement de son mandat comme administrateur non-exécutif par l’Assemblée Générale du 27 avril 2022.

Le Conseil d’Administration, sur l’avis du Comité de nomination, propose à l’Assemblée Générale du 27 avril 2022 de renouveler les mandats pour une période de quatre ans de

Cynthia Van Hulle, Anne Leclercq et Jürgen Ingels en tant qu’administrateurs non-exécutifs et indépendants au sens de l’article 7:87 §1 du CSA et du Code 2020. Compte tenu de leurs nombreuses années d’expérience (internationale), de leurs vastes connaissances, de leur complémentarité et de leurs contributions étayées lors des réunions, le Conseil d’Administration estime que ces reconductions soutiennent le bon fonctionnement du Conseil d’Administration. En cas d’approbation par l’Assemblée Générale, leur mandat courra donc jusqu’à l’Assemblée Générale de 2026.

En outre, le Conseil d’Administration, sur l’avis du Comité de nomination, propose de renouveler le mandat de Joost Uwents en tant qu’administrateur exécutif de la Société pour une période de quatre ans, soit jusqu’à l’Assemblée Générale de 2026. Compte tenu de sa vaste expérience dans le secteur de la logistique et de la chaîne d’approvisionnement et de son leadership durable en tant qu’administrateur exécutif et CEO depuis 2010, le Conseil d’Administration estime que sa reconduction apportera une valeur ajoutée significative au bon fonctionnement du Conseil d’Administration.

Nom Qualité Indépendant

Première nomination au sein de WDP SCA

Première nomination au sein de WDP SA Fin du mandat

Présences au Conseil d'Administration

Rik Vandenberghe Administrateur non exécutif ◆ Avril 2019 Octobre 2019 Avril 2023 20/20

Frank Meysman Administrateur non exécutif Avril 2006 Octobre 2019 Avril 2022 19/20

Anne Leclercq Administratrice non exécutive Avril 2015 Octobre 2019 Avril 2022 20/20

Cynthia van Hulle Administratrice non exécutive ◆ Février 2015 Octobre 2019 Avril 2022 20/20

Jürgen Ingels Administrateur non exécutif ◆ Avril 2018 Octobre 2019 Avril 2022 20/20

Tony de Pauw Administrateur exécutif Mai 1999 Octobre 2019 Avril 2023 15/20

Joost Uwents Administrateur exécutif Avril 2002 Octobre 2019 Avril 2022 20/20

RésultatsPerformancecréation de valeur

DÉCLARATION DE GOUVERNANCE D’ENTREPRISE

Rik Vandenberghe

Né

est, depuis avril 2019, président indépendant, non exécutif, du Conseil d’Administration de WDP. Il est titulaire d’un diplôme d’ingénieur commercial de la KU Leuven. De 2017 à 2021, il a été le CEO de Besix Group, une entreprise de construction et d’immobilier multidisciplinaire de premier plan, active dans vingt-cinq pays sur les cinq continents, où il a contribué à renforcer l’offre multidisciplinaire de l’entreprise. Aujourd’hui, il est toujours directeur exécutif de Besix Group et assiste la direction dans un rôle de consultant. Rik Vandenberghe a débuté sa carrière dans le secteur bancaire et a été actif chez ING pendant trente ans, où il a travaillé en étroite collaboration avec d’importants acteurs du marché immobilier et a acquis une vaste expérience internationale en occupant de nombreuses fonctions de direction et en tant que CEO d’ING Luxembourg et d’ING Belgique. Chez ING Belgique, il a dirigé le département Real Estate & Development Financing (1991-97), un département qui a en outre relevé de ses compétences élargies jusqu’en 2007. En tant que directeur général, il a également été membre du Comité des risques d’ING Luxembourg (2007-2013) et du Comité des risques de marché d’ING Belgique (2013-17). Son expérience en tant que président, entre autres, de Febelfin et de filiales de Besix Group et d’ING, sa connaissance de l’immobilier, des finances et de la Bourse, son esprit d’entreprise et son sens de l’innovation soutiennent le management de WDP et la poursuite de la croissance de l’entreprise.

Autres mandats actifs au 31 décembre 2021

Sociétés cotées

Sociétés non cotées Besix Group

BESIX Infra T.P.F.

New Vision

Besix Stay (président)

Les News 24

Next Day Capital Holding

Next Day Asset Management (président)

Next Day Investment Management (président)

Orientalis Nex Day Smart Livinv (président)

High Five Next Day Smart Living (président)

Mandats ayant expiré au 31 décembre 2021, mais exercés à compter de 2016

ING Banque Belgique

ING Luxembourg

Entreprises Jacques Delens

Febelfin

Établissements Jean Wust Febelfin

Franki Foundations Belgium LUX T.P.

Olympiades Brussels Hotel Socogetra

BESIX Park

BESIX Real Estate Development

BESIX Olympic Invest Vanhout

Compagnie Belge de Bâtiment (président)

Six Construct Watpac

Van den Berg

Actions détenues dans WDP au 28 mars 2022

10  200

Comptes annuelsGouvernance

Anne Leclercq

Né

est administratrice non exécutive indépendante depuis avril 2015. Elle a étudié le droit à la KU Leuven et a également obtenu un diplôme de la Kellogg School of Management et un MBA à la Vlerick Business School. En 2020, elle a suivi la formation Business Sustainability Management à l’University of Cambridge Institute for Sustainability Leadership.

De 1980 à 1998, Anne Leclerq a travaillé dans plusieurs banques. En tant que directrice de la Trésorerie, elle était responsable de la Trésorerie et des Trading Books, ainsi que du portefeuille d’investissement des banques en question. Elle a également été membre du comité ALM (asset and liability management). De 1998 à 2019, elle était attachée à l’Agence belge de la Dette. Depuis 2008, elle occupe la fonction de Director Treasury and Capital Markets. À ce titre, elle a été chargée de définir la politique de financement de la dette publique belge et l’organisation des marchés secondaires. Elle a été membre du comité stratégique qui définit la stratégie et la gestion des risques en ce qui concerne le financement de la dette nationale. En tant que Director Treasury and Capital Markets, elle a présidé le comité de marché et était responsable du financement et de l’évaluation continue par rapport au cadre de risque. Ces postes lui ont permis d’acquérir de nombreuses connaissances et une grande expérience en enterprise risk management. Son expérience générale en management, ses connaissances et son expérience des marchés financiers et de la gestion financière efficace et basée sur les risques (debt capital markets) offrent ainsi une grande valeur ajoutée à la politique de financement de WDP.

De plus, elle a exécuté différentes missions pour des établissements supra-nationaux comme le FMI, la Banque mondiale et l’OCDE.

Autres mandats actifs au 31 décembre 2021

Sociétés cotées

Sociétés non cotées Argenta Bank- en Verzekeringsgroep Argenta Assuranties

Argenta Spaarbank

Fluxys Belgium

KU Leuven (présidente du comité d’audit)

UZ Leuven (présidente du comité d’audit)

LRD (présidente du comité d’audit)

Plexus Z.org Leuven (présidente du comité d’audit)

De Warande

AZ Sint-Maria-Ziekenhuis Halle

Mandats ayant expiré au 31 décembre 2021, mais exercés à compter de 2016

Actions détenues dans WDP au 28 mars 2022 0

Comptes annuelsGouvernanceRésultatsPerformanceStratégie et création de valeur

DÉCLARATION DE GOUVERNANCE D’ENTREPRISE

Frank Meysman

Né en 1952 Drielindenbaan 66, B-1785 Merchtem

est administrateur non exécutif depuis 2006 (jusqu’en avril 2018, il était également administrateur indépendant et jusqu’en 2016, il a exercé cette fonction dans le cadre de M.O.S.T. BV, dont il était lui-même le représentant permanent). Frank Meysman a une connaissance approfondie et une expérience internationale (aux Pays-Bas, par exemple). Il a acquis des connaissances spécifiques en matière de marketing et est donc à même de renforcer l’orientation client de WDP.

Il a occupé des postes de haut niveau dans des entreprises internationales telles que Procter & Gamble, Douwe Egberts et Sara Lee.

Autres mandats actifs au 31 décembre 2021

Sociétés cotées

Sociétés non cotées Terhills

Mandats ayant expiré au 31 décembre 2021, mais exercés à compter de 2016 Grontmij (président) Betafence (président) JBC (président)

Thomas Cook Group (président) Picanol Spadel (président)

Actions détenues dans WDP au 28 mars 2022 12  437

Cynthia Van Hulle

Né en 1956 Heikant 22, B-9190 Stekene

est administratrice non exécutive indépendante depuis février 2015. Elle est titulaire d’un doctorat en sciences économiques appliquées de la KU Leuven, où elle est professeure à la faculté d’économie et des sciences de gestion. Elle a également étudié à l’université de Yale et à l’université de Chicago, entre autres, et a enseigné à l’université Columbia. Elle a également été titulaire de la chaire Francqui à l’université de Gand.

La finance d’entreprise, les restructurations et les questions de gouvernance forment des domaines d’expertise importants dans son travail académique. Elle possède une connaissance approfondie de la comptabilité et de l’audit.

Autres mandats actifs au 31 décembre 2021

Sociétés cotées Miko (présidente du comité d’audit)

Sociétés non cotées Argen-Co

Argenta Bank- en Verzekeringsgroep Argenta Assuranties Argenta Spaarbank

Mandats ayant expiré au 31 décembre 2021, mais exercés à compter de 2016

Actions détenues dans WDP au 28 mars 2022 0

Comptes annuelsGouvernanceRésultatsPerformanceStratégie et création de valeur

DÉCLARATION DE GOUVERNANCE D’ENTREPRISE

Jürgen Ingels

Né en 1971 Clemenceaustraat 177A, B-2860 Sint Katelijne Waver

est administrateur non exécutif indépendant depuis avril 2018. Il est titulaire d’un Master en sciences politiques et sociales et d’un MBA de l’université d’Anvers. Il a débuté sa carrière en tant que gestionnaire d’investissements chez Dexia Ventures, le fonds de capital-risque de Dexia. Il a franchi une étape majeure dans sa carrière avec Clear2Pay, une entreprise pionnière en matière de technologie financière.

Aujourd’hui, Jürgen est managing partner chez SmartFin, un fonds de capital-risque qui finance et soutient des entreprises technologiques européennes en pleine croissance.

Il est le moteur de plusieurs start-ups et scale-ups, ainsi que de deux grands événements technologiques belges (SuperNova et The Big Score).

Son expertise en matière de fintech, d’innovation numérique et de technologie au sens large du terme contribue à la croissance et à la pérennité de WDP.

Autres mandats actifs au 31 décembre 2021

Sociétés cotées Materialise

Sociétés non cotées Smartfin Willemen Groep Ghelamco

GS Pledge Co. Itineris

Bright Analytics NG Data Projective

The Glue Mensura Maria DB

Startups.be / Scaleups.eu Akinon

Deliverect

Royal Antwerp Football Club Recharge.com

Mandats ayant expiré au 31 décembre 2021, mais exercés à compter de 2016 B_Hive Europe Trendminer Option

Clear2Pay NG Data Europe Newtec Silverfin Exellys Finsight Solutions Innovis

Itiviti AB Unifiedpost Group Pay-Nxt Vavato

Actions détenues dans WDP au 28 mars 2022 0

Tony De Pauw

Né en 1954 Ganzenbos 5, B-1730 Asse

est administrateur exécutif et CEO depuis 1999 et représente l’Actionnaire de référence, à savoir la famille Jos De Pauw (via la structure de société familiale RTKA).

Sa grande expérience et sa vaste expertise en matière d’investissement et de gestion de l’immobilier (logistique) ainsi que du secteur dans son ensemble vont de pair avec son esprit entrepreneurial.

Autres mandats actifs au 31 décembre 2021

Sociétés cotées

Sociétés non cotées FEB (membre du comité stratégique)

Le Concert Olympique

Mandats ayant expiré au 31 décembre 2021, mais exercés à compter de 2016 Ensemble Leporello

Actions détenues dans WDP au 28 mars 2022 73  338

Comptes annuelsGouvernanceRésultatsPerformanceStratégie et création de valeur

DÉCLARATION GOUVERNANCE D’ENTREPRISE

Joost Uwents

Né en 1969 Hillarestraat 4A, B-9160 Lokeren

est administrateur depuis 2002 et administrateur exécutif et CEO depuis 2010. Il est ingénieur commercial et titulaire d’un MBA.

De par son bagage bancaire, il possède une solide connaissance de l’immobilier et du financement. Avant d’être nommé CEO, il a occupé le poste de CFO de WDP pendant dix ans. Au fil des ans, il a acquis une expertise dans le secteur de la logistique et de la chaîne d’approvisionnement. Combinée à son désir d’innovation, cette expertise soutient le développement de la stratégie durable de WDP.

Autres mandats actifs au 31 décembre 2021

Sociétés cotées

Xior Student Housing Unifiedpost Group

Sociétés non cotées Logistics in Wallonia EPRA (membre de l’Advisory Board)

Mandats ayant expiré au 31 décembre 2021, mais exe rcés à compter de 2016

Actions détenues dans WDP au 28 mars 2022 196  608

Conseil d’Administration et comités

Rôle et responsabilités du Conseil d’Administration

Le Conseil d’Administration de WDP a le pouvoir d’accomplir tous les actes nécessaires ou utiles à la réalisation de l’objet de la Société, à l’exception des actes réservés par la loi à l’Assemblée Générale.

Le Conseil d’Administration détermine la stratégie et les valeurs clés de WDP, décide de la stratégie d’investissement et de financement et veille à la qualité des dirigeants.

Il rédige les états financiers de WDP, ainsi que le rapport financier annuel (y compris la Déclaration de gouvernance d’entreprise et le rapport de rémunération) et convoque les Assemblées Générales de la Société. Le Conseil d’Administration décide de l’utilisation du capital autorisé.

Le Conseil d’Administration décide également de la structure de direction de WDP et des compétences attribuées, individuellement ou collectivement, aux CEO et/ou aux autres membres du Comité de gestion.

DÉCLARATION DE GOUVERNANCE D’ENTREPRISE

Enfin, le Conseil d’Administration est l’organe chargé de faciliter un dialogue effectif avec les actionnaires, notamment par le biais d’une communication transparente au moyen de communiqués de presse, du rapport annuel et d’autres canaux.

Le Conseil d’Administration agissant de manière collégiale représente la Société dans tous les actes en justice et ailleurs. La Société est également valablement représentée dans tous les actes en justice et ailleurs par deux administrateurs agissant conjointement.

Le Conseil d’Administration a délégué la gestion journalière aux deux CEO, chacun pouvant agir individuellement, au sens de l’article 7:121 du Code des sociétés et des associations. La Société peut également être représentée par un mandataire spécial.

Fonctionnement du Conseil d’Administration

Le Conseil d’Administration se réunit au moins six fois par an, à l’invitation du président. Les horaires des réunions sont fixés à l’avance pour toute l’année afin d’éviter les absences. Des réunions supplémentaires sont par ailleurs organisées lorsque l’intérêt social le requiert ou que deux administrateurs au moins en font la demande.

Le Conseil d’Administration évaluera, au moins une fois tous les trois ans, la structure de gouvernance qu’il a choisie afin de déterminer si elle est toujours appropriée et, dans la négative, proposera une nouvelle structure de gouvernance à l’Assemblée Générale.

En outre, les administrateurs non exécutifs se réunissent au moins une fois par an en l’absence des CEO et des autres membres du Comité de gestion.

Les CEO informent le président du Conseil d’Administration de l’avancement de toutes les questions et de tous les dossiers relevant de la compétence du Conseil d’Administration. Le président détermine l’ordre du jour des réunions en concertation avec les deux CEO. Cet ordre du jour consiste en une liste fixe de points qui sont minutieusement préparés et documentés, de manière à ce que tous les administrateurs disposent des mêmes informations en temps utile.

En matière de prise de décision, les statuts de WDP stipulent que :

♦ le Conseil d’Administration ne peut délibérer et décider valablement que si la majorité de ses membres est présente ou représentée ;

♦ les décisions sont prises à la majorité simple des voix ;

♦ tout administrateur empêché ou absent peut déléguer un autre membre du Conseil d’Administration pour le représenter à une réunion du Conseil et voter valablement à sa place ;

♦ les décisions du Conseil d’Administration peuvent être prises par consentement unanime des administrateurs, exprimé par écrit.

Les décisions du Conseil d’Administration sont consignées dans des procès-verbaux, qui sont inclus dans un registre spécial, tenu au siège de la Société. Les procès-verbaux des réunions du Conseil d’Administration sont signés par le président et les membres du Conseil d’Administration qui en font la demande.

Rapport d’activités du Conseil d’Administration

Le Conseil d’Administration s’est réuni au cours de l’exercice 2021 à 20 reprises pour discuter principalement des points suivants :

♦ le reporting opérationnel et financier ;

♦ la politique de communication ;

♦ la stratégie et la politique d’investissement ;

♦ la politique de financement ;

♦ la composition et l’évaluation du Conseil d’Administration ;

♦ l’analyse et l’approbation du budget 2022 ;

♦ la stratégie à long terme et l’analyse et l’approbation du nouveau plan de croissance 2022-2025 ;

♦ la stratégie de WDP en matière d’ESG et le suivi de la ESG Roadmap élaborée à cette fin ;

♦ l’analyse et l’approbation du WDP Climate Action Plan avec des objectifs climatiques concrets ;

♦ l’analyse et l’approbation des dossiers d’investissement, de désinvestissement et de développement ;

♦ l’analyse et l’approbation de certains contrats de crédit ;

♦ l’audit interne, la numérisation et les processus d’exploitation ;

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DÉCLARATION DE GOUVERNANCE D’ENTREPRISE

♦ l’analyse et l’approbation d’un nouveau cadre en matière d’Enterprise Risk Management ;

♦ l’analyse, l’évaluation et l’adoption de certaines actions concernant des risques spécifiques tels que la pandémie de Covid-19 et le risque réglementaire lié au statut FBI ;

♦ la rédaction de rapports du Conseil d’Administration relatifs à l’apport en nature d’une créance (dans le cadre du dividende optionnel) ;

♦ l’approbation de l’augmentation de capital par un accelerated bookbuild (ABB) dans le cadre du capital autorisé ;

♦ les augmentations de capital par apport en nature de biens immobiliers de SIP-WELL SA et DPG Media Services SA respectivement, dans le cadre du capital autorisé ;

♦ l’analyse et l’approbation de l’entrée dans le capital de nanoGrid BV par WDP Invest SA ;

♦ la réalisation des transactions précitées et la détermination des augmentations de capital qui en résultent dans le cadre du capital autorisé ; et

♦ la préparation et l’approbation du Document d’Enregistrement Universel 2020.

Procédure de nomination

L’Assemblée Générale nomme les administrateurs qu’elle choisit parmi les candidats proposés par le Conseil d’Administration sur la recommandation du Comité de nomination, moyennant l’approbation préalable de la ou des nominations par la FSMA, comme l’exige la loi SIR. Le cas échéant, le droit de proposition obligatoire de l’actionnaire de référence est respecté lors de la nomination (comme stipulé à l’article 15 des statuts WDP).

La sélection d’un nouvel administrateur s’effectue dans le cadre d’une procédure de sélection professionnelle et objective.

Pour chaque nomination au Conseil d’Administration, une évaluation a lieu des compétences, des connaissances et de l’expérience préexistantes ou prérequises. Cette évaluation est initiée par le Comité de nomination en collaboration avec le président du Conseil d’Administration et le Comité de rémunération.

À la lumière de cette évaluation, une description du rôle, des compétences, des connaissances et de l’expérience requis est élaborée. Sur la base de ce profil, le Comité de nomination recherche les candidats possédant les compétences requises. Le Comité de nomination examine le curriculum vitae et les références des candidats. Lors de l’établissement de la liste finale des candidats, la pertinence de leurs références est prise en compte tout comme, pour ceux qui sont déjà administrateurs, une évaluation de leurs performances. Pour les administrateurs non exécutifs, le nombre et l’importance de leurs autres engagements sont également pris en compte. Une fois les candidats identifiés, ceux-ci sont reçus individuellement par le président du Conseil d’Administration, assisté le cas échéant par un ou plusieurs membres du Comité de nomination. En tout état de cause, les candidats figurant sur la liste finale sont passés au crible par une agence de recrutement indépendante (chasseur de têtes) et, le cas échéant, une évaluation est organisée pour examiner les compétences des candidats de façon plus approfondie.

À la suite de la procédure susmentionnée et en fonction des recommandations du Comité de nomination, le président du Conseil d’Administration présente une liste de candidats pour la fonction d’administrateur de WDP au Conseil d’Administration pour analyse et approbation.

Après la décision du Conseil d’Administration, la nomination du candidat sélectionné est soumise à l’approbation de l’Assemblée Générale. Cette proposition est accompagnée d’une recommandation du Conseil d’Administration et mentionne la durée proposée du mandat ainsi que les informations pertinentes concernant les qualifications professionnelles du candidat, ainsi qu’une liste des postes qu’il occupe déjà.

À toutes fins de clarté, la procédure qui précède s’applique également dans le cas du renouvellement éventuel du mandat d’un administrateur.

Dès lors qu’un poste d’administrateur devient vacant, un nouvel administrateur est coopté dès que cela est possible et/ou souhaitable. La première Assemblée Générale qui suit doit confirmer le mandat de l’administrateur coopté.

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DÉCLARATION DE GOUVERNANCE D’ENTREPRISE

Président du Conseil d’Administration

Le président est nommé au sein du Conseil d’Administration. Il s’agit d’une personne qui est reconnue pour son professionnalisme, son indépendance d’esprit, ses capacités d’encadrement, sa capacité à parvenir à un consensus et ses compétences en matière de communication et de gestion de réunions.

Le président est responsable de la direction et du bon déroulement de la réunion du Conseil d’Administration. La fonction de président du Conseil d’Administration et celle de CEO ne peuvent être exercées par la même personne.

Le président est responsable de la qualité et de la continuité du Conseil d’Administration, assure une communication efficace avec les actionnaires et fait office d’intermédiaire entre le Conseil d’Administration et les membres du Comité de gestion, garantissant une interaction professionnelle et constructive entre le Conseil d’Administration et le Comité de gestion.

Évaluation

Au moins tous les trois ans, le Conseil d’Administration évalue ses propres prestations, son interaction avec (les membres du) Comité de gestion, sa taille, sa composition et son fonctionnement, ainsi que ceux de ses comités.

Le processus d’évaluation se déroule sous la direction du président et fait l’objet d’un suivi du Comité de nomination. Ses objectifs sont entre autres les suivants :

♦ évaluer le fonctionnement du Conseil d’Administration ou du comité concerné ;

♦ vérifier que les questions importantes sont préparées et discutées de manière adéquate ;

♦ évaluer la contribution effective de chaque administrateur au travers de sa présence aux réunions du Conseil d’Administration ou du comité concerné et de sa participation constructive aux discussions et à la prise de décision. Dans le cadre de cette évaluation, un taux de présence minimum de 75 % (à titre individuel) est pris en compte, sauf s’il y a une explication satisfaisante pour un taux de présence plus faible (par exemple à cause de la santé ou de la situation familiale) ;

♦ vérifier que la composition effective du Conseil d’Administration et des comités correspond à ce qui est souhaitable.

L’évaluation est conduite selon une procédure formelle, facilitée ou non par des intervenants externes, conformément à une méthodologie approuvée par le Conseil d’Administration.

D’une part, l’évaluation des administrateurs (en tant que membres du Conseil d’Administration et en tant que membres d’un comité) a lieu sur une base permanente, notamment par les collègues mutuellement. Si quelqu’un a des observations à formuler concernant la contribution d’un collègue administrateur en particulier, il peut l’inscrire à l’ordre du jour de la réunion du Conseil d’Administration ou du comité concerné ou en discuter avec le président du Conseil d’Administration. Le président pourra alors, à son appréciation, entreprendre les démarches nécessaires.

D’autre part, tous les administrateurs sont évalués individuellement chaque année et, le cas échéant, dans l’intervalle, par le Comité de nomination, en fonction d’éléments tels que leur taux de présence aux réunions du Conseil d’Administration et des comités concernés (voir ci-dessous pour le taux de présence minimum), leur niveau d’intervention dans les réunions, leur engagement, leurs suggestions exprimées en dehors des réunions, l’introduction de nouvelles idées résultant de leur expérience au sein d’autres conseils ou comités, leur implication constructive dans les discussions et la prise de décision, ainsi que leur sens de l’identification et de la maîtrise des risques.

Le Comité de nomination évalue également si la contribution de chaque administrateur est adaptée à l’évolution des circonstances.

Le Conseil d’Administration agit sur la base des résultats de cette évaluation des prestations. Le cas échéant, cette intervention consiste à proposer la nomination de nouveaux membres, à proposer la non-reconduction de membres existants ou la prise de mesures jugées utiles au fonctionnement efficace du Conseil d’Administration.

EN 2021 | Le Comité de nomination est parvenu pour 2021 à la conclusion commune que la collaboration actuelle entre les administrateurs est bonne et proactive. Le Comité estime également que l’interaction entre le Conseil d’Administration (par l’intermédiaire de son président) et le Comité de gestion (par l’intermédiaire de son CEO et du CFO, entre autres) fonctionne très bien et que la circulation de l’information est fluide. La nouvelle structure de gouvernance d’entreprise constitue donc déjà manifestement une base solide. En 2021 aussi, le Conseil d’Administration a réussi, en tenant compte des changements de mesures gouvernementales dans le cadre de la pandémie de

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DÉCLARATION DE GOUVERNANCE D’ENTREPRISE

coronavirus, à se concerter à distance, de façon régulière ainsi que ponctuelle au besoin. Ceci est dû à la structure de gouvernance d’entreprise cohérente et resserrée de WDP, ainsi qu’au haut degré d’implication et de flexibilité de chaque administrateur. Le Conseil d’Administration, sur la recommandation du Comité de nomination, conclut que chacun des administrateurs, sur une base individuelle, a rempli son mandat de manière correcte et constructive. On constate une forte implication dans les discussions et la prise de décision, faisant montre d’un sens suffisant de l’identification et de la gestion des risques. En outre, la complémentarité mutuelle des administrateurs fait d’eux un ensemble collectif fort.

Déclarations

Le Conseil d’Administration de WDP déclare, sur la base des informations dont il dispose, que :

♦ il n’y a aucun lien familial entre les membres du Conseil d’Administration et ceux du Comité de gestion ;

♦ aucun administrateur, et aucun membre du Comité de gestion n’a – à tout le moins, au cours des cinq dernières années – été condamné en relation avec des délits de fraude ;

♦ aucun administrateur et aucun membre du Comité de gestion – à tout le moins, au cours des cinq dernières années – n’a fait l’objet d’accusations officielles et publiques et/ou de sanctions infligées par une autorité légale ou de surveillance (en ce compris une organisation professionnelle reconnue) ou n’a, à aucun moment, été déclaré par un tribunal inapte à agir comme membre d’organes de gestion, de direction ou de surveillance d’une société ou à intervenir dans la gestion ou l’exercice des activités d’une société ;

♦ aucun administrateur et aucun membre du Comité, de gestion – à tout le moins, au cours des cinq dernières années – n’a exercé de fonction dirigeante, de cadre de direction ou de membre d’organes de gestion, de direction ou de surveillance d’une société, au moment d’une faillite, d’une curatelle ou d’une liquidation, à l’exception de Monsieur Frank Meysman, qui était président du Conseil d’Administration du Groupe Thomas Cook au moment de la dissolution de celui-ci, le 22 septembre 2019 ; et

♦ aucun contrat de gestion ou de travail n’a été conclu avec les administrateurs ou les membres du Comité de gestion qui prévoit le versement d’une indemnité de départ à la fin du contrat, à l’exception de ce qui est mentionné dans le Rapport de rémunération.

Comités du Conseil d’Administration

Le Conseil d’Administration a également mis en place des comités chargés de le conseiller sur les décisions à prendre, de veiller à ce que certaines questions soient correctement traitées et, le cas échéant, de porter certaines questions à l’attention du Conseil d’Administration.

Toutefois, la prise de décision continue de relever de la responsabilité collégiale du Conseil d’Administration.

Le Conseil d’Administration a créé trois comités spécialisés au sein de WDP, chacun ayant son propre règlement intérieur : le Comité d’audit, le Comité de nomination et le Comité de rémunération.

Tous les comités peuvent, à leur discrétion, inviter des membres du Comité de gestion ainsi que du personnel exécutant et dirigeant à assister aux réunions des comités et à fournir des informations et des idées pertinentes concernant leur domaine de responsabilité. En outre, chaque comité a la possibilité de s’adresser à toute personne concernée sans qu’un membre du Comité de gestion soit présent.

Chaque comité peut également demander un avis professionnel externe, aux frais de la Société, sur des questions relevant de sa compétence spécifique. Toutefois, le président du Conseil d’Administration doit en être informé au préalable et les conséquences financières pour la Société doivent toujours être prises en compte.

Après chaque réunion de comité, le Conseil d’Administration reçoit un rapport sur les conclusions et les recommandations du comité concerné ainsi qu’un feed-back oral lors d’une réunion ultérieure du conseil.

EN 2021 | À la suite des discussions et de l’élaboration du Climate Action Plan de WDP, il a été décidé qu’un Comité ESG serait constitué au sein du Conseil d’Administration. Ce Comité ESG servira de trait d’union entre l’équipe ESG et le Conseil d’Administration, il conseillera ce dernier sur des questions liées à l’ESG et soumettra des propositions, recommandations et rapports dans ce cadre. La fonction de président du Comité ESG sera assumée par Rik Vandenberghe. Pour de plus amples informations sur ce comité ESG, nous vous renvoyons au chapitre 3. Stratégie et création de valeur à la page 26 et le Charte de gouvernance d’entreprise.

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DÉCLARATION DE GOUVERNANCE D’ENTREPRISE

Comité d’audit

PDF Composition

Le Comité d’audit fait régulièrement rapport au Conseil d’Administration sur l’accomplissement de ses tâches, et en tout cas lorsque le Conseil d’Administration établit les comptes annuels, les comptes consolidés et les récapitulatifs financiers destinés à la publication. Avant chaque réunion semestrielle du Conseil d’Administration, un rapport semestriel est rédigé et soumis au Comité d’audit par le commissaire.

Taux de présence 96 % membres

Nombre de réunions 5

Présences

Cynthia Van Hulle | présidente 5/5

Frank Meysman 4/5

Anne Leclercq 5/5

Rik Vandenberghe 5/5

Jürgen Ingels 5/5

Rôle et responsabilités du Comité d’audit

Le Comité d’audit aide le Conseil d’Administration à s’acquitter de ses responsabilités en matière de surveillance au sens le plus large, y compris les risques.

Les principales responsabilités du Comité d’audit sont les suivantes :

◆ la surveillance du processus de compte rendu financier ;

◆ la surveillance de l’efficacité des systèmes de contrôle interne et de gestion des risques de la Société ;

◆ la surveillance de l’audit interne et de son efficacité ;

◆ la surveillance du contrôle légal des comptes annuels et des comptes consolidés, y compris le suivi des questions et recommandations formulées par le commissaire ;

◆ l’évaluation et la surveillance de l’indépendance du commissaire.

Fonctionnement du Comité d’audit Le Comité d’audit se réunit au moins cinq fois par an et à chaque fois qu’il le juge nécessaire pour exercer correctement ses fonctions, à la demande de son président, de l’un de ses membres, du président du Conseil d’Administration ou de l’un des CEO. Le président du Comité d’audit établit l’ordre du jour de chaque réunion, le cas échéant en concertation avec le président du Conseil d’Administration, ou le complète de points à ajouter à la demande éventuelle de membres du Comité de gestion. Les avis et recommandations sont adoptés à la majorité. Le président du Comité d’audit n’a pas de voix prépondérante.

Au moins un membre du Comité d’audit doit disposer de l’expertise nécessaire en matière de comptabilité et d’audit et doit satisfaire aux exigences de l’article 7:87 CSA en tant qu’administrateur indépendant. Actuellement, Cynthia Van Hulle répond à ces exigences.

EN 2021 | le Comité d’audit a principalement traité les points suivants dans l’exercice de ses fonctions :

◆ examen trimestriel des comptes, communiqués de presse périodiques et rapports financiers ;

◆ analyse des procédures de gestion interne et des fonctions de contrôle indépendantes ainsi que de la direction effective (sur la base de l’audit interne par l’auditeur interne externe audit par le commissa et de l’ire), également en vue du reporting obligatoire envers la FSMA ;

◆ suivi des évolutions juridiques et normatives.

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DÉCLARATION DE GOUVERNANCE D’ENTREPRISE

Comité de nomination

PDF Composition

Nombre de réunions

Taux de présence

Présences

Rik Vandenberghe présidente 4/4

Frank Meysman 3/4

Anne Leclercq 4/4

Cynthia Van Hulle 4/4

Jürgen Ingels 3/4

Joost Uwents 4/4

Tony De Pauw 4/4

Rôle et responsabilités du Comité de nomination

La tâche du Comité de nomination est de conseiller le Conseil d’Administration concernant les nominations des administrateurs, des CEO et des autres membres du Comité de gestion (sur la proposition du CEO).

Les principales responsabilités du Comité de nomination sont les suivantes :

◆ évaluer périodiquement la taille et la composition optimales du Conseil d’Administration et, le cas échéant, conseiller le Conseil d’Administration à ce sujet ;

◆ diriger le processus de (re-)nomination des administrateurs ;

◆ évaluer les candidats à une fonction au sein du Comité de gestion ;

◆ élaborer des plans relatifs à la succession ordonnée des administrateurs, conjointement avec le président du Conseil d’Administration ;

◆ assister le président dans le cadre de l’évaluation des prestations du Conseil d’Administration, des comités et du Comité de gestion ;

◆ pourvoir à des programmes appropriés en matière de développement des talents et de promotion de la diversité dans le leadership.

Fonctionnement du Comité de nomination

Le Comité de nomination se réunit suffisamment pour être à même d’accomplir ses missions, et ce au moins deux fois par an. Le président du Comité de nomination peut convoquer la réunion lorsque la nécessité s’en fait sentir ou à la demande de l’un de ses membres.

Le président du Comité de nomination établit l’ordre du jour de chaque réunion, le cas échéant en concertation avec le président du Conseil d’Administration, ou le complète de points à ajouter à la demande éventuelle de membres du Comité de nomination ou du Comité de gestion.

Le Comité de nomination recherche le consensus. Si le Comité de nomination ne parvient pas à un consensus sur une question particulière, le président du Comité de nomination la soumet au Conseil d’Administration, en exposant les différents points de vue des membres du Comité de nomination.

EN 2021 | le Comité de nomination a principalement traité les points suivants dans l’exercice de ses fonctions :

◆ évaluation de la composition du Conseil d’administration actuel ; et

◆ démarrage de la procédure d’évaluation des administrateurs non exécutifs dont le mandat prend fin après l’Assemblée Générale du 27 avril 2022 et qui sont candidats au renouvellement de leur mandat ;

◆ démarrage de la procédure de recherche d’un nouvel administrateur suite à la fin du mandat de Frank Meysman ;

◆ évaluation annuelle des membres du Conseil d’Administration.

Comptes annuelsGouvernanceRésultatsPerformanceStratégie et création de valeur

Comptes annuelsGouvernanceRésultatsPerformanceStratégie et création de valeur

DÉCLARATION DE GOUVERNANCE D’ENTREPRISE

Comité de rémunération

PDF Composition

Nombre de membres

Nombre de réunions 2

Taux de présence 90 %

Présences

Cynthia Van Hulle 2/2

Frank Meysman | présidente 2/2

Anne Leclercq 2/2

Rik Vandenberghe 2/2

Jürgen Ingels 1/2

Indépendant

liées ou non à des actions, sous forme d’options sur actions ou d’autres instruments financiers, et les indemnités de départ, ainsi que concernant les propositions qui en résultent à soumettre par le Conseil d’Administration aux actionnaires ;

◆ évaluer les prestations des CEO et des autres membres du Comité de gestion par rapport aux objectifs de performance convenus et adresser des propositions à ce sujet au Conseil d’administration :

◆ dans le cas des CEO, cela se fait sur la base d’une proposition motivée du président du Conseil d’Administration ;

◆ dans le cas des autres membres du Comité de gestion, cela se fait sur la base d’une proposition motivée des CEO en concertation avec le président du Conseil d’Administration ;

◆ il prépare le rapport de rémunération joint à la Déclaration de gouvernance d’entreprise par le Conseil d’Administration, telle que figurant dans le rapport annuel, et le commente lors de l’Assemblée Générale annuelle.

Fonctionnement du Comité de rémunération

Rôle et responsabilités du Comité de rémunération

Le rôle du Comité de rémunération est d’assister et de conseiller le Conseil d’Administration dans toutes les questions concernant la politique et les techniques de rémunération des administrateurs et des membres du Comité de gestion.

Les principales responsabilités du Comité de rémunération sont les suivantes :

◆ faire des propositions au Conseil d’Administration concernant la politique de rémunération des administrateurs, des CEO et des autres membres du Comité de gestion ;

◆ faire des propositions au Conseil d’Administration concernant la rémunération individuelle des administrateurs et des autres membres du Comité de gestion, en ce compris la rémunération variable et les primes pour performances à long terme,

Le Comité de rémunération se réunit suffisamment pour être à même d’accomplir ses missions, et ce au moins deux fois par an. Le président du Comité de rémunération peut convoquer la réunion lorsque la nécessité s’en fait sentir ou à la demande de l’un de ses membres. Le président du Comité de rémunération établit l’ordre du jour de chaque réunion, le cas échéant en concertation avec le président du Conseil d’Administration, ou le complète de points à ajouter à la demande éventuelle de membres du Comité de rémunération et/ou du Comité de gestion.

Le Comité de rémunération recherche le consensus. Si le Comité de rémunération ne parvient pas à un consensus sur une question particulière, le président du Comité de rémunération la soumet au Conseil d’Administration, en exposant les différents points de vue des membres du Comité de rémunération.

Comptes annuelsGouvernanceRésultatsPerformanceStratégie et création de valeur

DÉCLARATION DE GOUVERNANCE D’ENTREPRISE

EN 2021 | le Comité de rémunération a principalement traité les points suivants dans l’exercice de ses fonctions :

◆ préparation du rapport de rémunération au 31 décembre 2020 ;

◆ proposition d’objectifs pour les membres du Comité de gestion dans le cadre de leurs rémunérations variables pour 2021 ;

◆ proposition de rémunération individuelle des administrateurs et des membres du Comité de gestion pour l’exercice 2021.

Comité de gestion

Par décision du Conseil d’Administration, un Comité de gestion a été institué le 1er octobre 2019 pour agir en tant que conseiller du Conseil d’Administration.

Composition

Principes

Les membres sont désignés par le Conseil d’Administration sur l’avis du Comité de nomination. Les membres du Comité de gestion peuvent être tant des personnes morales que des personnes physiques. S’il s’agit d’une personne morale, celle-ci doit désigner un représentant permanent unique qui la représentera aux réunions du Comité de gestion.

Le Conseil d’Administration décide de la durée du mandat de chaque membre du Comité de gestion au moment de sa nomination.

La rémunération, la durée et les conditions de révocation d’un membre du Comité de gestion sont régies par une convention passée entre chaque membre du Comité de gestion et la Société (avec l’approbation du Conseil d’Administration et sur l’avis du Comité de nomination et du Comité de rémunération).

Les membres du Comité de gestion choisissent l’adresse du siège social de WDP SA comme adresse de leur bureau aux fins de leur fonction au sein de WDP SA.

Composition

Nom Qualité

Tony De Pauw

Co-CEO

Joost Uwents Co-CEO

Mickaël Van den Hauwe

Christopher De Witte

Chief Financial Officer

Country Manager BE-LU-FR

Michiel Assink Country Manager NL

Jeroen Biermans Country Manager RO

Marc De Bosscher Chief Technical Officer

Comité de gestion

Autres mandats actifs au 31 décembre 2021 BE-REIT Association

Mandats ayant expiré au 31 décembre 2021, mais exercés à compter de 2016

Actions détenues dans WDP au 28 mars 2022 28  060

Mickaël Van den Hauwe

Nous renvoyons à la description sous « Conseil d’Administration » ci-dessus.

RA

Joost Uwents

Né en 1969

Nous renvoyons à la description sous « Conseil d’Administration » ci-dessus.

est CFO de WDP depuis 2011 et est responsable des domaines Finance, Investor relations et IT. Il a étudié à la Solvay Business School et à la VUB (Bruxelles) et est ingénieur commercial avec une spécialisation en finance. Il a commencé sa carrière dans une fonction de contrôleur chez Unilever Bestfoods Belgium, puis a rejoint Delta Lloyd-Bank Nagelmackers, où il a acquis une expérience en tant que buy-side specialist. En 2005, il a commencé à travailler en tant que sell-side analyst d’actions immobilières pour Dexia. Quatre ans plus tard, il est devenu sell-side analyst chez KBC Securities.

Tony De Pauw

Né en 1954

Né en 1981

Comptes annuelsGouvernance

RésultatsPerformanceStratégie et création de valeur

RésultatsPerformanceStratégie création de valeur

DÉCLARATION DE GOUVERNANCE D’ENTREPRISE

Né en 1977

est devenu Country Manager pour les Pays-Bas en 2017 et dirige le bureau de WDP à Breda. Avant cela, il a passé 13 ans chez le courtier immobilier CBRE, où il a occupé plusieurs fonctions, dont entre autres celles de Business Unit Director, Senior Director Industrial & Logistics et Associate Director Capital Markets. Il est titulaire d’un diplôme de BSC en économie et marketing.

Autres mandats actifs au 31 décembre 2021

Comptes annuelsGouvernance

Mandats ayant expiré au 31 décembre 2021, mais exercés à compter de 2016 CBRE (Senior Director)

Actions détenues dans WDP au 28 mars 2022

0

est le Country Manager de WDP pour la Belgique, le Luxembourg et la France depuis 2014 et, à ce titre, coordonne l’équipe commerciale et les property managers. Il est titulaire d’un master en économie d’entreprise et d’un master en gestion immobilière. Il est également membre du Royal Institute of Chartered Surveyors.

Christoffel possède plus de 25 années d’expérience dans le secteur de l’immobilier d’entreprise. Il a commencé sa carrière comme agent immobilier, puis a rejoint l’entreprise logistique UK REIT Segro, où il a occupé pendant 10 ans différents postes commerciaux en Belgique. Durant la période 2007-08, il a été Development Director Europe & Country Manager pour la Belgique au sein de l’entreprise américaine REIT First Industrial. Il a ensuite travaillé pendant 5 ans comme Managing Director chez le promoteur immobilier belge MG Real Estate.

Autres mandats actifs au 31 décembre 2021

REAL ISTIC

BM De Witte

Comaan (co-actionnaire)

Mandats ayant expiré au 31 décembre 2021, mais exercés à compter de 2016 SFELK-IMMO

Actions détenues dans WDP au 28 mars 2022

0

Michiel Assink

Christoffel De Witte

Né en 1967

Comptes annuelsGouvernanceRésultatsPerformanceStratégie et création de valeur

DÉCLARATION DE GOUVERNANCE D’ENTREPRISE

Jeroen Biermans

Né en 1971

Après ses études de droit, Jeroen s’est spécialisé dans la gestion à l’exportation et la logistique. Il a d’abord travaillé pendant deux ans au barreau d’Anvers, puis a occupé le poste d’International legal and financial controller chez Den Braven Sealants. En 2001, Jeroen est devenu un entrepreneur international par l’entremise de jointventures avec des partenaires roumains, néerlandais et belges. Depuis 2007, il est, en tant que Country Manager et co-actionnaire, responsable de l’expansion du portefeuille immobilier de WDP en Roumanie.

Autres mandats actifs au 31 décembre 2021

J.B. Top Pro Invest

Vuurkruisenbizz

Antonino Invest

Apartementele Trandafirul Asta Pro Invest

Beltech

Brabuild Invest

Joca Invest NBR Pro Invest SRL Paulina Invest San Carlo Invest Mills Invest Lamast Invest

Mandats ayant expiré au 31 décembre 2021, mais exercés à compter de 2016

Actions détenues dans WDP au 28 mars 2022

0

Marc De Bosscher

Né en 1963

est, en tant que CTO, responsable du développement de projets au sein de WDP. Il peut tabler sur de nombreuses années d’expérience dans la gestion et le développement de projets et a occupé de nombreuses fonctions dans des entreprises renommées. Il a ainsi été directeur technique chez Armonea, chef de projets chez Besix et coordinateur de projets à l’UZ Leuven. Il a également été actif sur le plan international pendant plus de 14 ans en tant que coordinateur de projets pour DEME.

Après ses études en sciences appliquées (ingénieur civil, architecte), il a été assistant à l’université de Gand.

Autres mandats actifs au 31 décembre 2021

Mandats ayant expiré au 31 décembre 2021, mais exercés à compter de 2016

Actions détenues dans WDP au 28 mars 2022

1 100

Comptes annuelsGouvernanceRésultatsPerformanceStratégie et création de valeur

DÉCLARATION DE GOUVERNANCE D’ENTREPRISE

Rôle et responsabilités du Comité de gestion

Le rôle du Comité de gestion est de se concerter avec et de conseiller le Conseil d’Administration concernant la gestion journalière de WDP, toujours en accord avec les valeurs, la stratégie, la politique générale et le plan d’affaires, tels que déterminés par le Conseil d’Administration.

Le rôle des CEO consiste à collaborer avec les autres membres du Comité de gestion :

◆ mettre en œuvre la mission, le plan stratégique et les objectifs stratégiques WDP définis par le Conseil d’Administration ;

◆ appliquer les décisions du Conseil d’Administration, en assurant le suivi des prestations et des résultats ;

◆ assurer le compte rendu au Conseil d’Administration, entre autres concernant l’état d’avancement de toutes les questions et de tous les dossiers qui relèvent de la compétence du Conseil d’Administration.

Le Conseil d’Administration a délégué la gestion journalière aux deux CEO, chacun pouvant agir individuellement, au sens de l’article 7:121 du Code des sociétés et des associations. La gestion journalière englobe tous les actes et décisions qui ne vont pas au-delà des besoins de la vie au quotidien de la Société, ainsi que les actes et décisions qui, en raison de leur moindre importance ou de leur caractère urgent, ne justifient pas l’intervention du Conseil d’Administration.

Chaque membre du Comité de gestion est individuellement responsable des tâches qui lui sont déléguées par les CEO (ou, dans le cas des CEO, par le Conseil d’Administration). Le Comité de gestion n’a pas d’autre responsabilité que celle d’agir en tant que comité consultatif auprès du Conseil d’Administration.

ACTION 2022 | Compte tenu de la croissance et de l’internationalisation, WDP travaille actuellement sur une nouvelle matrice des délégations. Les préparatifs sont en route en vue de sa mise en œuvre au premier semestre 2022. Ainsi, chaque membre du Comité de gestion sera individuellement responsable de certains aspects de la gestion journalière de la Société et de ses activités : ◆ le Conseil d’Administration délègue des pouvoirs spéciaux de décision et de représentation aux deux CEO ;

◆

l’octroi des pouvoirs individuels et spéciaux de décision et de représentation aux autres membres du Comité de gestion a lieu par sous-délégation émanant des deux CEO.

Ces délégations respectives seront publiées par le biais d’une actualisation de la Charte de gouvernance d’entreprise dans le courant de l’année 2022, dès que la matrice des délégations aura été finalisée et mise en œuvre. Dans l’intervalle, les règles du droit commun et du droit des sociétés s’appliquent en ce qui concerne les responsabilités et les pouvoirs de décision et de représentation du Conseil d’Administration, des CEO et des membres du Comité de gestion. Il est renvoyé à cet égard aux articles 17, 21 et 22 des statuts de WDP.

Fonctionnement du Comité de gestion

Le Comité de gestion se réunit sur convocation de son président, en principe une fois par mois. Si nécessaire, le Comité peut être convoqué à tout autre moment par le président ou à la demande d’au moins deux membres.

L’un des deux CEO assure la présidence du Comité de gestion. Le président du Comité de gestion peut, à sa discrétion, convier des membres de l’organisation interne de WDP ou d’autres spécialistes dans un domaine particulier aux réunions du Comité de gestion sur une base ad hoc. Si le président est absent, les membres présents désignent d’un commun accord un président ad hoc.

Chaque membre peut faire inscrire des points à l’ordre du jour et chaque membre est en tout cas tenu d’inscrire à l’ordre du jour toute décision qu’il doit prendre ou qu’il a prise en relation avec les pouvoirs qui lui ont été délégués et qui présentent une importance substantielle pour la gestion journalière de la Société.

Il ne peut être valablement délibéré que si tous les membres du Comité de gestion ont été invités et que la majorité d’entre eux sont présents. Les membres du Comité de gestion qui n’étaient pas présents sont informés par le président des discussions conduites en leur absence.

RésultatsPerformanceStratégie et création de valeur

DÉCLARATION DE GOUVERNANCE D’ENTREPRISE

Comptes annuelsGouvernance

Bien que la prise de décision soit attribuée à chaque membre du Comité de gestion individuellement ou conjointement avec un autre membre du Comité de gestion, le Comité de gestion s’efforce de parvenir à un consensus sur les différentes décisions proposées.

En tout état de cause, le Comité de gestion statue à l’unanimité quant au rapport adressé au Conseil d’Administration. Si l’unanimité ne peut être obtenue (par exemple, en ce qui concerne les points qui doivent être inclus dans le rapport du Conseil d’Administration ou en ce qui concerne la portée du reporting sur un sujet spécifique), ce point sera rapporté séparément au Conseil d’Administration, avec un résumé de chacun des points de vue au sein du Comité de gestion.

Le procès-verbal de la réunion est dressé par le président ou par un secrétaire désigné au cours de la réunion. Le procès-verbal est signé par le président et par tout membre qui en fait la demande.

Le Comité de gestion est représenté au Conseil d’Administration par un ou deux CEO qui commentent le rapport approuvé à l’unanimité par le Comité de gestion, lequel résume toutes les décisions importantes discutées au sein du Comité de gestion pendant la période concernée.

Le Comité de gestion en tant que tel n’a aucun pouvoir de représentation de la Société. Évaluation du Comité de gestion

Le Comité de gestion procédera annuellement à une évaluation de son propre fonctionnement, de ses pouvoirs et de ses responsabilités. Le président du Comité de gestion soumettra les résultats de cette évaluation au Conseil d’Administration et les analysera avec lui. Si nécessaire, le Conseil d’Administration peut prendre des mesures appropriées. Le Comité de gestion peut à son tour agir en fonction des résultats de l’évaluation en reconnaissant ses forces et en améliorant ses points faibles.

Politique de diversité

La diversité sous toutes ses facettes (culturelle, de genre, linguistique, expérience professionnelle, etc.), l’égalité des chances ainsi que le respect du capital et des droits humains sont inhérents à la culture d’entreprise de WDP. La Société est convaincue que ces valeurs contribuent à une interaction équilibrée, à un enrichissement de la vision et des pensées, à l’innovation et à une ambiance de travail optimale.

WDP a défini un certain nombre de lignes directrices en matière de diversité pour les membres du Conseil d’Administration et les membres du Comité de gestion. Ces lignes directrices se reflètent dans le règlement interne du Conseil d’Administration et du Comité de nomination, qui décrivent la procédure de nomination et d’évaluation des administrateurs et des membres du Comité de gestion. La composition du Conseil d’Administration et du Comité de gestion tend à parvenir à une complémentarité concernant les compétences, les connaissances, l’expertise et la diversité en matière de formation, de connaissances, de genre, d’âge, d’expérience, de nationalité, etc.

Il en résulte un Conseil d’Administration dont la composition est très équilibrée sur le plan des compétences, des connaissances et de l’expérience. La composition du Conseil d’Administration (2 femmes et 5 hommes) est également conforme aux dispositions légales concernant la diversité de genre (art. 7:86 CSA). Les membres du Comité de gestion représentent également une équipe équilibrée, chacun présentant l’expertise requise (voir infra pour leur curriculum vitae), certes pas sous l’aspect du genre. Il convient néanmoins de tenir compte du fait que le Comité de gestion est assisté par une équipe spécialisée dans les Services Partagés (Shared Services) d’entreprise. La Société pouvant compter sur une équipe plutôt réduite et une structure horizontale, il est plus correct d’envisager la diversité sur l’ensemble du groupe. Des précisions concernant les différentes facettes de la diversité dans ce contexte sont proposées au chapitre 4. Performance à la page 52.

DÉCLARATION

Comptes annuelsGouvernanceRésultatsPerformanceStratégie et création de valeur

Rapport de rémunération

Introduction

Ce rapport de rémunération a été rédigé en suivant les dispositions de l’article 3:6 §3 CSA et forme un élément spécifique de la présente Déclaration de gouvernance d’entreprise de WDP. Il a également été établi dans l’esprit du projet actuel de lignes directrices non contraignantes de la Commission européenne pour la présentation standardisée du rapport de rémunération.1

Il porte sur la période allant du 1er janvier 2021 au 31 décembre 2021 inclus.

Ce rapport de rémunération rend compte de la rémunération et de l’application de la politique de rémunération aux membres du Conseil d’Administration et du Comité de gestion, ainsi que des prestations réelles des membres du Comité de gestion par rapport aux objectifs fixés.

Le 29 avril 2020, l’Assemblée Générale de WDP a approuvé la politique de rémunération actuelle à une large majorité (97,3 % des voix présentes ont donné leur approbation). Cette politique de rémunération a pris effet le 1er janvier 2020. Le rapport de rémunération pour l’année de prestations 2020 a également été approuvé à une large majorité de 94,6 % des voix présentes et il n’y avait pas de commentaires spécifiques à prendre en compte en ce qui concerne la rémunération pour l’année de prestations 2021.

Bénéfice EPRA par action Croissance du portefeuille Taux d’occupation 1,10 € 1,3 mia € 98,6 %

♦ Objectifs de profit initiaux du plan de croissance réalisables un an plus tôt

♦ Réalisation Climate Action Plan

♦ Transformation digitale: lancement d'une plateforme numérique MyWDP pour les clients

♦ ESG Ratings: inclusion dans DJSI Europe

♦ Upgrade WDP Enterprise Risk Management Policy

1 Projet de lignes directrices sur la présentation standardisée du rapport de rémunération en vertu de la directive 2007/36/CE, telle que modifiée par la directive (UE) 2017/828 visant à promouvoir l’engagement à long terme des actionnaires.

En 2021, WDP a affiché un résultat robuste

DÉCLARATION DE GOUVERNANCE D’ENTREPRISE

Application de la politique de rémunération en 2021

◆

La rémunération fixe est conforme aux dispositions de la politique de rémunération et aux montants définis au sein du Conseil d’Administration (sur recommandation du Comité de rémunération) en janvier 2021.

◆

EN ADÉQUATION AVEC LA STRATÉGIE DE L’ENTREPRISE

Avec un focus sur l’entrepreneuriat durable en tant que partenaire immobilier à long terme pour le secteur de la logistique

TRANSPARENT

À l’instar de la stratégie de communication ouverte et transparente de WDP envers toutes ses parties prenantes

SIMPLE

Comme le plan business de WDP toujours basé sur des objectifs clairement définis

La rémunération variable à court et à long terme est également conforme aux dispositions de la politique de rémunération. Les critères relatifs à la rémunération variable à court et à long terme sont liés aux performances financières de WDP : EPS, croissance du portefeuille taux d’occupation. Par conséquent, la politique de rémunération est axée sur la création de flux de trésorerie stables. En outre, la rémunération variable est liée à la réalisation des objectifs ESG de WDP, à sa politique de gestion des risques et à son développement à long terme.

Le montant total de la rémunération des membres non exécutifs du Conseil d’Administration correspond aux montants approuvés par l’Assemblée Générale du 29 avril 2020. Ce montant est conforme à la politique de rémunération de WDP : une rémunération d’administrateur fixe qui tient compte des responsabilités de chaque administrateur et est considérée comme suffisante pour attirer les bons profils chargés de contribuer à la stratégie de WDP.

Le montant total de la rémunération des membres du Comité de gestion pour 2021 est également conforme à la politique de rémunération. Cette rémunération se compose d’une rémunération fixe et d’une rémunération variable.

Comptes annuelsGouvernanceRésultatsPerformanceStratégie et création de valeur

DÉCLARATION DE GOUVERNANCE D’ENTREPRISE

Politique de rémunération du Comité de gestion

Rémunération fixe

Le Conseil d’Administration détermine annuellement la rémunération fixe en tenant compte, entre autres, des éléments suivants : ◆ fonction et responsabilités associées

◆ statut social, expérience, compétences

◆ réglementation locale

◆ benchmark réalisé par le Comité de rémunération

La rémunération annuelle peut être révisée en fonction de l’évolution des paramètres qui précèdent.

Le Conseil d’Administration détermine chaque année la rémunération variable en fonction d’un pourcentage de la rémunération fixe annuelle.

La rémunération variable annuelle en cash (c’est-à-dire le montant lié à la réalisation à 100 % des objectifs) s’élève à : ◆ pour les CEO et CFO : 90 % de la rémunération fixe annuelle ; ◆ pour les autres membres du Comité de gestion : 80 % de la rémunération fixe annuelle.

Court terme | annuellement

Paiement annuel 125 % cap

Quantitatif

EPS Croissance du portefeuille Taux d’occupation

Qualitatif

Min. 1 KPI ESG

Min. 1 KPI Politique de gestion des risques

Co-CEO’s et CFO

Autres membres ManCom

Long terme | 2020-23 paiement partiellement différé 125 % cap

Quantitatif

EPS 1,15 euro

Croissance vers un portefeuille de 5 milliards d’euros

MSCI : A

ISS ESG Corporate Rating : Prime

Qualitatif

Contribution au développement à long terme de WDP

ComptesGouvernancePerformanceStratégie

Comptes annuelsGouvernanceRésultatsPerformanceStratégie et création de valeur

DÉCLARATION DE GOUVERNANCE D’ENTREPRISE

Rémunération totale

Le tableau ci-dessous présente la rémunération totale des administrateurs, des CEO et, de manière conjointe, des autres membres du Comité de gestion.

Rémunération totale (en euros)

Nom Fonction Année Rémunération fixe Rémunération variable Items extraordinaires Coût de la pension³ Rémunération totale Proportion rémunération fixe et variable

Rémunéra tion de base² Rémunéra tion de présence Avantages additionels4 Variable sur un an Variables sur plusieurs années Fixe Variable

Tony De Pauw exécutif (CEO)¹ 2021 350 000  / 16 500  220 500  311 850  0  / 898 850  41 % 59 % 2020 350 000  / 17 000  206 325  0  0  / 573 325  64 % 36 %

Joost Uwents exécutif (CEO)¹ 2021 535 000  / 19 100  337 400  477 180  0  / 1 368 680  40 % 60 % 2020 535 000  / 2 600  315 710  0  0  / 853 310  63 % 37 %

Rik Vandenberghe non exécutif 2021 75 000  / / / / / / 75 000  100 % 0 % (président du Conseil d’Administration) 2020 75 000  / / / / / / 75 000  100 % 0 %

Frank Meysman non exécutif 2021 35 000  / / / / / / 35 000  100 % 0 % (président du Comité de rémunération) 2020 35 000  / / / / / / 35 000  100 % 0 %

Cynthia Van Hulle non exécutive 2021 35 000  / / / / / / 35 000  100 % 0 % (présidente du Comité d'audit) 2020 35 000  / / / / / / 35 000  100 % 0 %

Anne Leclercq non exécutive 2021 35 000  / / / / / / 35 000  100 % 0 % 2020 35 000  / / / / / / 35 000  100 % 0 %

Jürgen Ingels non exécutif 2021 35 000  / / / / / / 35 000  100 % 0 % 2020 35 000  / / / / / / 35 000  100 % 0 % Comité de gestion (excl. les CEO) 2021 1 080 000  / 26 230  802 100  697 950  0  22 850  2 629 130  43 % 57 % (conjointement) 2020 1 055 435  / 24 733  685 130  0  0  21 595  1 786 893  62 % 40 %

1 Les administrateurs exécutifs sont rémunérés uniquement en leur qualité de CEO et non en leur qualité de membres du Conseil d’Administration.

2 La rémunération de base des CEO et des administrateurs non exécutifs comprend un défraiement de 3 500 euros par an.

3 Les montants mentionnés ici concernent donc des cotisations d’employeur pour l’année 2021 dans l’assurance groupe de WDP (régime à cotisations définies), en plus de la rémunération variable acquise.

4 Ces avantages additionels incluent par exemple une voiture de société et un smartphone, un avantage de toute nature étant calculé pour chacun.

Comptes annuelsGouvernanceRésultatsPerformanceStratégie et création de valeur

DÉCLARATION DE GOUVERNANCE D’ENTREPRISE

Commentaire sur les prestations des membres du Comité de gestion

La rémunération fixe des membres du Comité de gestion pour 2021, telle qu’indiquée dans le tableau précédent Rémunération totale, est égale à la rémunération telle qu’approuvée par le Conseil d’Administration, sur l’avis du Comité de rémunération, en janvier 2021.

La rémunération variable annuelle s’élève à 90 % de la rémunération fixe annuelle pour les CEO et le CFO et à 80 % de la rémunération fixe annuelle pour les autres membres du Comité de gestion, chaque fois sous réserve de la réalisation à 100 % des objectifs de performance.

Rémunération variable à court terme

Objectifs de performance quantitatifs

Les objectifs à court terme fixés par WDP dans son plan de croissance 2019-23 ont été soutenus en liant les objectifs de performance à court terme des membres du Comité de gestion aux performances financières de la Société, et en particulier au moins pour chacun des critères suivants : EPS, croissance du portefeuille, taux d’occupation. Ces derniers pèsent à raison de 40 % (co-CEO et CFO) ou de 50 % (autres membres du Comité de gestion).

PERFORMANCE 2021 | Les critères de performance financière de WDP ont été fixés par le Comité d’audit en janvier 2022.

Les seuils et plafonds de performance suivants ont été utilisés pour ces critères : < seuil seuil cible maximum 0 50 % 100 % 125 %

Sur cette base, le Conseil d’Administration - sur avis du Comité de rémunération - a déterminé en janvier 2022 que les objectifs de performance à court terme quantitatifs ont dépassé l’objectif.

Objectifs de performance qualitatifs

Le Conseil d’administration a déterminé au moins un objectif de performance pour les membres du Comité de gestion concernant la mise en œuvre de la WDP ESG Roadmap et au moins un objectif concernant la mise en œuvre de la politique de gestion des risques de WDP. Ces derniers pèsent à raison de 20 % (co-CEO et CFO) ou de 25 % (autres membres du Comité de gestion).

PERFORMANCE 2021 | Sur la base de la réalisation du WDP Climate Action Plan (voir chapitre 4. Performance à la page 32 et 37), de la poursuite de la transformation numérique au moyen du portail clients MyWDP (voir chapitre 4. Performance à la page 47) et de l’upgrade de l’Enterprise Risk Management Policy (voir chapitre 7. Déclaration de gouvernance d’entreprise à la page 141), le Conseil d’Administration - sur l’avis du Comité de rémunération - a estimé en janvier 2022 que les objectifs de performance à court terme qualitatifs avaient été atteints.

Rémunération variable à long terme Les objectifs de performance à long terme ont également été liés aux résultats financiers à long terme de la Société, en particulier en termes d’EPS et de croissance du porte feuille. En outre, une partie de la rémunération a été rendue tributaire de l’obtention de notations ESG spécifiques en 2023. Le choix s’est porté sur les agences de notation ESG internationalement reconnues ISS et MSCI, qui utilisent un cadre permettant de suivre un large éventail de thèmes et de tendances en matière d’environnement, de société et de gouvernance ayant un impact important sur diverses industries et sociétés.

Objectif 2023

ISS ESG Corporate Rating Prime C MSCI A

Comptes annuelsGouvernanceRésultatsPerformanceStratégie et création de valeur

DÉCLARATION DE GOUVERNANCE D’ENTREPRISE

PERFORMANCE 2021 | WDP a lancé un nouveau plan stratégique 2022-25 GROWTH for FUTURE.2 En effet, sur la base des chiffres au 31 décembre 2021, les objectifs de profit initiaux du plan de croissance se sont avérés réalisables un an plus tôt - à savoir en 2022 - en partie grâce au rythme d’investissement plus rapide et aux tendances structurelles sous-jacentes du marché. En plus des objectifs de performance quantitatifs à long terme (EPS, croissance du portefeuille, taux d’occupation), la plupart objectifs de performance qualitatifs du plan de croissance 2019-23 ont bien entendu aussi été atteints. Ainsi, en novembre 2021, WDP a été incluse dans le prestigieux indice Dow Jones Sustainability Index Europe, ce qui est le résultat d’années d’engagement en matière d’ESG.3 La notation de MSCI a également été relevée de BBB à A le 4 février 2022. De nouveaux services ont également été mis au place, donnant ainsi forme à nos warehouses with brains. Pour preuve, l’Energy as a business (énergie comme stratégie commerciale) dans le WDP Climate Action Plan. En janvier 2022, le Conseil d’Administration - sur l’avis du Comité de rémunération - a donc aussi estimé que les objectifs de performance à long terme ont été largement dépassés, la plupart d’entre eux ayant également pu être réalisée un an plus tôt que prévu. La rémunération variable à long terme est dès lors attribuée à chaque membre du Comité de gestion et fixée à 125 % du bonus à long terme initialement prévu sur trois années de prestations dans ce plan.

La réalisation des objectifs de performance quantitatifs et qualitatifs débouche sur le paiement suivant pour l’année de prestations 2021 :

Performances des CEO et des autres membres du Comité de gestion

Nom Fonction Critères de performance Proportion relative Performance mesurée vs target

Joost Uwents CEO Court terme | quantitatif (#4) 40 %

EPS 10 % 125 %

Croissance du portefeuille 10 % 125 % Taux d’occupation 10 % 125 %

Autre(s) 10 % 125 % Court terme | qualitatif (#6) 20 % ESG 3 % 100 %

Politique de gestion des risques 3 % 100 % Autre(s) 14 % 100 %

Long terme 40 % 125 %

EPS Objectifs du plan de croissance 2019-23 réalisables un an plus tôt

Croissance du portefeuille Objectifs du plan de croissance 2019-23 réalisables un an plus tôt

Taux d’occupation Objectifs du plan de croissance 2019-23 réalisables un an plus tôt ESG Objectifs du plan de croissance 2019-23 réalisables un an plus tôt

Autre(s) Objectifs du plan de croissance 2019-23 réalisables un an plus tôt

Rémunération totale variable 2021 (in euros) 100 % 814 580

2 Voir aussi le communiqué de presse du 28 janvier 2022.

3 Voir aussi le communiqué de presse du 17 novembre 2021.

RésultatsPerformanceStratégie et création de valeur

DÉCLARATION DE GOUVERNANCE D’ENTREPRISE

Comptes annuelsGouvernance

Nom Fonction Critères de performance

Proportion relative Performance mesurée vs target Tony De Pauw CEO Court terme | quantitatif (#4) 40 %

EPS 10 % 125 %

Croissance du portefeuille 10 % 125 %

Taux d’occupation 10 % 125 %

Autre(s) 10 % 125 %

Court terme | qualitatif (#6) 20 %

ESG 3 % 100 %

Politique de gestion des risques 3 % 100 %

Autre(s) 14 % 100 %

Long terme 40 % 125 %

EPS Objectifs du plan de croissance 2019-23 réalisables un an plus tôt

Croissance du portefeuille Objectifs du plan de croissance 2019-23 réalisables un an plus tôt

Taux d’occupation Objectifs du plan de croissance 2019-23 réalisables un an plus tôt

ESG Objectifs du plan de croissance 2019-23 réalisables un an plus tôt

Autre(s) Objectifs du plan de croissance 2019-23 réalisables un an plus tôt

Rémunération totale variable 2021 (in euros) 100 % 532 350

Nom Critères de performance

Proportion relative¹ Performance mesurée vs target Membres du Comité de gestion (excl. les CEO) Court terme | quantitatif (#4) 40 %

EPS 10 % 125 %

Croissance du portefeuille 10 % 125 %

Taux d’occupation 10 % 125 %

Autre(s) 10 % 125 %

Court terme | qualitatif (#6) 25 % | 20 %

ESG 3 % 100 %

Politique de gestion des risques 3 % 100 %

Autre(s) 14 % 100 %

Long terme 25 % | 40 % 125 %

EPS Objectifs du plan de croissance 2019-23 réalisables un an plus tôt

Croissance du portefeuille Objectifs du plan de croissance 2019-23 réalisables un an plus tôt

Taux d’occupation Objectifs du plan de croissance 2019-23 réalisables un an plus tôt

ESG

Objectifs du plan de croissance 2019-23 réalisables un an plus tôt

Autre(s) Objectifs du plan de croissance 2019-23 réalisables un an plus tôt

Rémunération totale variable 2021 (en euros) 100 % 1 500 050

RésultatsPerformanceStratégie et création de valeur

DÉCLARATION DE GOUVERNANCE D’ENTREPRISE

Comptes annuelsGouvernance

Informations relatives aux actions

Participations en actions des administrateurs et des membres du Comité de gestion - à titre personnel 31.12.2021

Tony De Pauw¹ 73 338

Joost Uwents² 171 608

Rik Vandenberghe 10 200

Frank Meysman 12 437

Jürgen Ingels 0

Cynthia Van Hulle Anne Leclercq

Christoffel De Witte

Marc De Bosscher³

Mickaël Van den Hauwe4 3 060

Michiel Assink

Jeroen Biermans

1 Ce chiffre correspond à un multiple de 9 fois sa rémunération de base pour 2021 (cours de clôture de l’action WDP au 31.12.2021, soit 42,18 euros). Bien entendu, Tony De Pauw détient, en tant qu’Actionnaire de référence, la majorité de sa participation dans la Société par le biais de RTKA Maatschap.

2 Ce chiffre correspond à un multiple de 14 fois sa rémunération de base pour 2021 (cours de clôture de l’action WDP au 31.12.2021, soit 42,18 euros). À la date de publication du rapport annuel, Joost Uwents détenait 196 608 actions.

3 À la date de publication du rapport annuel, Marc De Bosscher détenait 1 100 actions.

4 À la date de publication du rapport annuel, Mickaël Van den Hauwe détenait 28 060 actions.

Indemnités de départ

Il n’y a eu en 2021 aucun départ d’un membre du Conseil d’Administration ou d’un membre du Comité de gestion.

La politique de rémunération donne un aperçu des différentes échéances de départ et des indemnités de départ prévues contractuellement avec les membres du Comité de gestion.

Utilisation de droits de revendication

Il n’a pas été fait usage du mécanisme de revendication prévu contractuellement dans les contrats passés avec les co-CEO et le CFO en 2021.

Ce mécanisme permet à WDP de récupérer une rémunération variable en tout ou en partie auprès du bénéficiaire jusqu’à un an après son versement s’il apparaît, au cours de cette période, que le paiement a eu lieu sur la base d’informations incorrectes concernant la réalisation des objectifs de performance sous-jacents à la rémunération variable ou concernant les circonstances dont dépendait la rémunération variable et que ces informations incorrectes sont en outre dues à une fraude de la part du bénéficiaire.

Écarts dans la politique de rémunération

Il n’y a pas eu d’écart par rapport aux procédures prévues par la politique de rémunération en 2021 lors de la mise en œuvre de celle-ci, et aucune dérogation n’a été accordée au sens de l’article 7:89/1, § 5 CSA.

Comptes annuelsGouvernanceRésultatsPerformanceStratégie et création de valeur

DÉCLARATION DE GOUVERNANCE D’ENTREPRISE

Proposition de nouvelle politique de rémunération à compter du 1er janvier 2022 À l’occasion de l’examen annuel de la politique de rémunération et conformément au processus décisionnel prévu par la politique de rémunération, le Conseil d’Administration - sur l’avis du Comité de rémunération - a décidé le 24 janvier 2022 de soumettre une nouvelle politique de rémunération à l’approbation de l’Assemblée Générale du 27 avril 2022. Cela est dû au fait que le plan de croissance de 2019-23 a été clôturé de manière anticipée, car les objectifs de profit initiaux du plan se sont avérés réalisables avec un an d’avance, et que la politique de rémunération prévoit que lorsqu’un nouveau plan stratégique est lancé, une nouvelle politique de rémunération doit être soumise à l’Assemblée Générale.

La politique de rémunération proposée s’inscrit donc pleinement dans le nouveau plan de croissance 2022-25 GROWTH for FUTURE et est reprise dans la Charte de gouvernance d’entreprise.

Principaux changements pour les administrateurs non exécutifs Étant donné la forte croissance de la Société, l’augmentation du nombre de réunions du Conseil d’Administration et de ses Comités, le nouveau plan de croissance 202225 et compte tenu de la complexité et de la technicité croissantes des dossiers sous la responsabilité du Conseil d’Administration, le Conseil d’Administration propose d’augmenter, à compter du 1er janvier 2022, la rémunération des administrateurs non exécutifs à 50 000 euros (y compris le défraiement d’un montant de 5 000 euros) sur une base annuelle et celle du président à 100 000 euros (y compris le défraiement de 5 000 euros) sur une base annuelle.

Principaux changements pour les membres du Comité de gestion À compter du 1er janvier 2022, la rémunération variable annuelle (à savoir le montant lié à la réalisation à 100 % des objectifs) s’élève à 100 % de la rémunération fixe annuelle pour les CEO et le CFO (ce montant s’élevait auparavant à 90 %). Pour les autres membres du Comité de gestion, la rémunération variable annuelle est maintenue à 80 % de la rémunération fixe annuelle. Par ailleurs, WDP choisit - dans l’optique d’une création de valeur durable pour la Société - d’aligner encore davantage les objectifs de performance auxquels est liée la rémunération variable des membres du Comité de gestion sur les objectifs de son plan de croissance 2022-25 GROWTH for FUTURE. Cela couvre à la fois les données financières et les objectifs en matière d’ESG.

Poursuivre l’alignement de la politique de rémunération de #TeamWDP sur celle des membres du Comité de gestion À compter du 1er janvier 2022, une composante a été ajoutée à la méthodologie de rémunération de #TeamWDP, à savoir une rémunération variable à long terme qui se compose d’une rémunération liée à des objectifs de performance collective à long terme découlant directement du plan de croissance 2022-25 de WDP. Ces objectifs de performance à long terme sont entièrement alignés sur ceux du Comité de gestion.

RésultatsPerformanceStratégie et création de valeur

DÉCLARATION DE GOUVERNANCE D’ENTREPRISE

Évolution de la rémunération et des performances de WDP

Comptes annuelsGouvernance

2017 vs 2016 2018 vs 2017 2019 vs 2018 2020 vs 2019¹ 2021 vs 20206

Rémunération totale des administrateurs - évolution annuelle en %

Rémunération 2021 (montant en euros)

/ / / 0% 0% 75 000  Frank Meysman | non exécutif (président du Comité de rémunération)

Rik Vandenberghe | non exécutif (président du Conseil d'Administration)

0 % 9 % 0 % 17 % 0 % 35 000  Cynthia Van Hulle | non exécutive (présidente du Comité d'audit) 0 % 9 % 0 % 17 % 0 % 35 000  Anne Leclercq | non exécutive 0 % 9 % 0 % 17 % 0 % 35 000  Jürgen Ingels | non exécutif / / 50 %² 17 % 0 % 35 000

Rémunération Tony De Pauw | CEO - évolution annuelle en %

Rémunération totale 8 % 5 % 26 % -24 % 57 % 898 850  Rémunération de base 0 % 3 % 4 % 12 % 0 % 350 000  Rémunération variable + items extra-ordinaires 19 % 7 % 14 % -51 % 158 % 532 350

Rémunération Joost Uwents | CEO - évolution annuelle en % Rémunération totale 17 % 7 % 25 % -1 % 60 % 1 368 680  Rémunération de base 15 % 7 % 8 % 23 % 0 % 535 000  Rémunération variable + items extra-ordinaires 19 % 7 % 14 % -25 % 158 % 814 580

Rémunération totale des autres membres du Comité de gestionévolution annuelle en %³ Autres membres du Comité de gestion (excl. CEO) (conjointement) / / / / 47 % 2 629 130

Performances de WDP

EPRA EPS - évolution annuelle en % 5 % 7 % 8 % 8 % 10 % Croissance du portefeuille - évolution annuelle en % 21 % 29 % 21 % 14 % 27 % Taux d’occupation 97,40 % vs 97 % 97,50 % vs 97,40 % 98,10 % vs 97,50 % 98,60 % vs 98,10 % 98,60 % vs 98,60 %

Rating MSCI B vs BB BB vs B BBB vs B BBB vs BBB BBB vs A ISS ESG Corporate Rating D+ vs D+ D+ vs D+ D+ vs D+ C- vs D+ C- vs C-

Rémunération moyenne des salariés (en ETP) - variation annuelle en %4 / / 14 % -4 % 12 % 2021

Ratio rémunération la plus élevée d’un membre du Comité de gestion/ rémunération la plus faible des salariés (en ETP) (article 3:6 §3 CSA)5 55,32 Ratio rémunération annuelle totale CEO / rémunération moyenne employé 14,35

1 Les fluctuations parfois importantes au niveau des CEO sont entièrement dues au fait qu’une prime extraordinaire a été accordée en 2019 et qu’un décompte a eu lieu selon l’ancienne politique de rémunération. En outre, depuis 2020, une nouvelle politique de rémunération est en place avec une rémunération variable différée à long terme.

2 Cette augmentation s’explique par le fait que Jürgen Ingels a reçu en 2018 une rémunération proportionnelle à la rémunération de base pendant 8 mois puisque son mandat a débuté en avril 2018.

3 Étant donné que le Comité de gestion n’a été officiellement institué que le 1er octobre 2019, il est rendu compte de l’évolution de la rémunération totale du Comité de gestion à partir de l’exercice 2020.

4 La rémunération moyenne des salariés est calculée sur la base des Rémunérations et avantages sociaux directs divisés par l’effectif en personnel moyen (en ETP), comme indiqué dans le Commentaire XXIII. Effectif moyen du personnel et répartition des frais de personnel dans les comptes annuels (c.-à-d. sur une base consolidée). Cette comparaison commence en 2018,

puisque WDP Romania S.R.L. a été incluse dans le périmètre de consolidation à partir du 1er janvier 2018.

5 La rémunération la plus élevée est actuellement celle de Joost Uwents. La rémunération la plus basse chez les salariés est déterminée sur la base de l’effectif en personnel (en ETP), comme indiqué dans le Commentaire XXIII. Effectif moyen du personnel et répartition des frais de personnel dans les comptes annuels (c.-à-d. sur une base consolidée).

6 Les importantes fluctuations vers le haut sont entièrement imputables au fait qu’il existe un décompte selon la politique de rémunération pour le plan de croissance 2019-23, en vertu duquel la rémunération variable à long terme est attribuée à chaque membre du Comité de gestion et fixée à 125 % du bonus à long terme initialement prévu sur 3 années de prestations dans ce plan. Conformément à cette même politique de rémunération, cette rémunération sera payée à hauteur de 66 % en 2022 et de 34 % en 2023. Cette rémunération variable à long terme n’a pas été payée au cours de l’année de prestations 2020, car la période de prestations pour l’acquisition de cette rémunération était encore en cours à ce moment-là.

RésultatsPerformanceStratégie et création de valeur

DÉCLARATION DE GOUVERNANCE D’ENTREPRISE

Comptes annuelsGouvernance

Réglementation et procédures

Prévention des conflits d’intérêts

En ce qui concerne la prévention des conflits d’intérêts, la Société est soumise aux dispositions du Code des sociétés et des associations et aux dispositions spéciales de la législation SIR concernant une politique d’intégrité et certaines opérations visées à l’article 37 de la Loi SIR.

Les administrateurs ont l’obligation de défendre les intérêts de tous les actionnaires sur une base égalitaire. Chaque administrateur agit conformément aux principes de raison et d’équité.

Lorsque le Conseil d’Administration ou les membres du Comité de gestion prennent une décision, les membres ne poursuivent pas leurs intérêts personnels. En outre, ils n’utilisent pas à leur propre avantage les opportunités commerciales destinées à la Société.

Les administrateurs proposés par un Actionnaire de référence (sur la base du droit de proposition obligatoire) doivent veiller à ce que les intérêts et les intentions de cet actionnaire soient suffisamment clairs et soient communiqués au Conseil d’Administration en temps utile.

Les administrateurs et les membres du Comité de gestion doivent respecter tous les principes légaux et d’usage concernant les conflits d’intérêts et respecter la politique de prévention des conflits d’intérêts. En tout état de cause, WDP impose à chaque membre du Conseil d’Administration et aux membres du Comité de gestion d’éviter dans toute la mesure du possible l’apparition de conflits d’intérêts ou la perception d’un tel conflit.

Les règles relatives à la prévention des conflits d’intérêts sont décrites en détail dans la Charte de gouvernance d’entreprise

Conflits d’intérêts dans le chef des administrateurs (article 7:96 CSA) EN 2021 | En raison d’un conflit d’intérêts de nature patrimoniale, Tony De Pauw s’est abstenu de participer aux réunions du Conseil d’Administration qui se sont tenues dans le cadre de l’augmentation de capital via un placement privé accéléré exonéré auprès d’investisseurs internationaux qualifiés et/ou institutionnels avec constitution d’un livre d’ordres (accelerated bookbuilding) en date du 3 février 2021, dans la limite du capital autorisé, avec suppression du droit de préférence partiellement en faveur de l’Actionnaire de référence actuel de WDP, la société RTKA, à savoir la société familiale de la famille Jos De Pauw (ci-après la Famille Jos De Pauw) et sans attribution d’un droit d’allocation irréductible (l’Augmentation de capital). Un conflit d’intérêt patrimonial existe dans ce cadre : la Famille Jos De Pauw avait en effet la certitude – contrairement aux autres actionnaires de WDP – de pouvoir acquérir de nouvelles actions pour une valeur de 20 millions d’euros. Par conséquent, la famille Jos De Pauw, dont Tony De Pauw est un membre, aurait pu (au moins) limiter la dilution de sa participation à la suite de l’Augmentation de capital. Le Conseil d’Administration a approuvé l’octroi de la préallocation et la suppression, qui en découle, du droit de préférence légal des actionnaires existants, dont profite notamment la Famille Jos De Pauw (et, dans le prolongement de la préallocation, la fixation du prix d’émission) dans le cadre de l’Augmentation de capital, en particulier sur la base des circonstances suivantes : (i) l’engagement de souscription ferme à la base de la préallocation contribue au succès et à la fixation du prix de l’Augmentation de capital, (ii) l’engagement de souscription ferme à la base de la préallocation donne à WDP l’assurance que (en cas de choix de procéder à l’augmentation de capital) de nouvelles actions seront souscrites pour un montant de 20 millions d’euros au prix d’émission définitif, (iii) par son engagement de souscription ferme, la Famille Jos De Pauw, Actionnaire de référence historique de WDP, témoigne une nouvelle fois de sa confiance en WDP et ses perspectives d’avenir, (iv) la préallocation n’entraîne, en soi, aucun effet de dilution des droits des actionnaires existants (autres que la famille Jos De Pauw). Elle n’entraîne aucune dilution financière supplémentaire puisque la famille Jos De Pauw s’est engagée, dans le cadre de l’engagement de souscription ferme, à acquérir les actions nouvelles au prix d’émission définitif.

RésultatsPerformanceStratégie et création de valeur

DÉCLARATION DE GOUVERNANCE D’ENTREPRISE

Tony De Pauw et Joost Uwents n’ont pas participé, en raison de leur intérêt patrimonial contraire, à la délibération et au vote concernant leur rémunération en tant que coCEO lors du Conseil d’Administration du 25 janvier 2021, dans le cadre de l’attribution de la rémunération variable pour l’année de prestations 2020 et l’établissement de la rémunération pour l’année de prestations 2021.

Les conséquences patrimoniales de la proposition du Comité de rémunération d’attribuer la rémunération variable à court terme pour l’exercice 2020 aux co-CEO correspondent aux montants suivants :

♦ Tony De Pauw : rémunération variable de 206 325 euros ;

♦ Joost Uwents : rémunération variable de 315 710 euros.

Les autres membres du Conseil d’Administration reconnaissent que l’octroi de cette rémunération est dans l’intérêt de WDP, compte tenu entre autres des capacités et de l’expertise particulières de ces deux personnes, ainsi que de leurs prestations au cours de l’exercice précédent.

Les conséquences patrimoniales pour WDP de la fixation de la rémunération fixe des coCEO pour l’exercice 2021 correspondent aux montants suivants :

◆ Tony De Pauw : une rémunération fixe de 350 000 euros et une rémunération variable de 315 000 euros (liée à la réalisation à 100 % des objectifs) ;

◆ Joost Uwents : une rémunération fixe de 535 000 euros et une rémunération variable de 482 000 euros (liée à la réalisation à 100 % des objectifs).

Conflits d’intérêts concernant des opérations avec des sociétés liées (article 7:97 CSA)

EN 2021 | La procédure conformément à l’article 7:97 CSA a été appliquée dans le cadre du placement privé accéléré et exonéré auprès d’investisseurs qualifiés et/ou institutionnels internationaux avec constitution d’un carnet d’ordres (accelerated bookbuilding) en date du 3 février 20214, dans la limite du capital autorisé, avec suppression du droit de préférence partiellement en faveur de l’Actionnaire de référence actuel de WDP, la Famille Jos De Pauw, et sans attribution d’un droit d’allocation irréductible (l’Augmentation de capital). La Famille Jos De Pauw est une partie liée à WDP au sens de l’article 7:97 CSA.

4 Voir aussi le communiqué de presse du 3 février 2021.

Comptes annuelsGouvernance

Conformément à cet article 7:97 CSA, il a été demandé à un comité d’administrateurs indépendants de la Société d’émettre un avis écrit et circonstancié sur l’Augmentation de capital. Le comité d’administrateurs indépendants est arrivé à la conclusion commune que ’Augmentation de capital envisagée était dans l’intérêt de WDP et de ses actionnaires.

Conflits d’intérêts fonctionnels dans le cadre de la Loi SIR (article 37 de la Loi SIR)

EN 2021 | Des conflits d’intérêts fonctionnels potentiels se sont produits (tant dans le cadre de la loi SIR que dans celui de la définition plus stricte utilisée par WDP), notamment dans le contexte du dividende optionnel offert aux actionnaires le 28 avril 2021, pour lequel certains administrateurs ainsi que l’Actionnaire de référence en ont tiré un certain avantage patrimonial, en raison de leur qualité d’actionnaire de WDP. Le Conseil d’Administration a approuvé l’offre du dividende optionnel, attendu que cette opération est dans l’intérêt de WDP (l’augmentation de capital liée à l’opération renforce les capitaux propres de WDP et réduit donc son degré d’endettement (légalement limité)). Cette opération a également été réalisée à des conditions normales de marché, tous les actionnaires étant traités sur un pied d’égalité.

Autres situations de conflits d’intérêts fonctionnels dans le cadre de la Charte de gouvernance d’entreprise de WDP EN 2021 | Aucune situation de conflit d’intérêts de ce type ne s’est présentée en 2021.

Règles en matière de confidentialité

La Charte de gouvernance d’entreprise de WDP stipule très clairement que les membres du Conseil d’Administration, ainsi que les membres du Comité de gestion, doivent traiter toutes les informations et les documents obtenus dans le cadre de leur fonction de membre du Conseil d’Administration et/ou du Comité de gestion avec la discrétion requise et, en cas d’information privilégiée, avec la confidentialité requise.

DÉCLARATION DE GOUVERNANCE D’ENTREPRISE

Règles de prévention des abus de marché

Les règles de comportement en matière de transactions financières sont intégrées dans un règlement distinct : le Dealing Code. L’objectif du Dealing Code est de sensibiliser ses destinataires à la réglementation sur les abus de marché et aux obligations en découlant qui s’imposent (i) à WDP en sa qualité d’émettrice d’instruments financiers, et (ii) à toutes les personnes qui exercent des activités au sein du Groupe WDP ou pour celui-ci et qui sont susceptibles d’avoir accès à des informations sensibles. Au travers de cette politique, WDP s’attache à prévenir l’abus de marché par les personnes en question. Le compliance officer expose le Dealing Code à chaque collaborateur, administrateur ou membre du Comité de gestion qui commence à exercer une fonction au sein de ou pour WDP – dans le cadre de la procédure d’intégration (onboarding) – et lui demande de le signer pour prise de connaissance et accord.

Le compliance officer est également chargé de veiller au respect de ces règles afin de limiter le risque d’abus de marché avec information privilégiée. À cette fin, il tient à jour des listes d’initiés telles que prévues dans la réglementation européenne et suit les procédures relatives au signalement de transactions par des dirigeants ou aux demandes de négociation pendant les périodes d’attente ou de fermeture. Il le fait en concertation avec le Market Disclosure Committee. La Charte de gouvernance d’entreprise prévoit également une procédure de signalement pour le cas où quelqu’un souhaiterait signaler une violation réelle ou potentielle, entre autres, du Dealing Code.

En 2021 | L’application de ces règles n’a entraîné aucune difficulté.

Éthique

Le WDP Employee Code of Conduct (Code de conduite des employés) définit les attentes à l’égard des collaborateurs concernant leurs actions pour ou au nom de l’entreprise. Avec la Human Rights Policy et l’Anti-bribery and corruption Policy, le Code of Conduct renforce l’engagement de chacune et de chacun au sein de #TeamWDP, indépendamment du type de contrat ou du lieu de travail, à contribuer à la mise en place d’une culture d’entreprise forte. Une culture fondée sur le respect mutuel, l’intégrité et l’éthique.

Gestion des risques et contrôle interne

Cadre

WDP organise son contrôle interne et sa gestion des risques sur la base des principes de l’Enterprise Risk Management-model (ERM) développé par le COSO (Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission). Il s’agit de cartographier un environnement de contrôle, d’effectuer une analyse des risques auxquels WDP est exposée et d’estimer leur impact sur WDP, de déterminer la mesure dans laquelle WDP maîtrise ces risques et quelles mesures la société prend pour les atténuer. Enfin, une évaluation annuelle du contrôle interne est prévue.

Méthode

Lorsqu’il est question de gestion des risques, WDP applique une approche intégrée basée sur le modèle des trois lignes de défense (Three Lines of Defence Model). Ce modèle définit comment des responsabilités spécifiques peuvent être attribuées au sein de l’organisation de WDP en vue d’atteindre les objectifs de WDP et de maîtriser les risques y associés.

Cette manière de travailler contribue à renforcer la culture du risque, à assumer la responsabilité de la gestion des risques et du contrôle interne, et à optimiser et intégrer en permanence les fonctions de contrôle indépendantes (gestion des risques, conformité, audit interne).

Première ligne – endossement et gestion des risques et contrôle L’entreprise elle-même endosse la responsabilité de tous les risques de ses propres processus et doit veiller à ce qu’ils soient identifiés et contrôlés effectivement. L’entreprise veille à ce que les bons contrôles aient lieu comme il se doit, à ce que l’auto-évaluation de sa propre activité soit de qualité suffisante et à ce qu’il existe une conscience suffisante des risques ainsi qu’une capacité allouée aux domaines à risque suffisante.

La gestion des risques fait partie intégrante de la manière dont l’entreprise est gérée. Cela va de la gestion journalière financière et opérationnelle (en ce compris le principe des quatre yeux) à l’analyse de nouveaux dossiers d’investissement, en passant par

Comptes annuelsGouvernance

RésultatsPerformanceStratégie et création de valeur

DÉCLARATION DE GOUVERNANCE D’ENTREPRISE

la formulation de la stratégie et des objectifs et l’intégration de procédures de prise de décision rigoureuses. La gestion des risques relève donc de la responsabilité de l’ensemble du Groupe WDP, à savoir de tous les niveaux de l’organisation, bien qu’avec des responsabilités différentes à chaque niveau.

Deuxième ligne – surveillance continue des risques et contrôle Il s’agit des fonctions qui soutiennent l’entreprise et le management en fournissant une expertise et en formulant leur propre opinion indépendamment de l’entreprise en ce qui concerne les risques auxquels WDP est confrontée : fonction de gestion des risques, fonction de conformité, fonction de contrôle financier, fonction de sécurité informatique.

Ces fonctions fournissent un degré d’assurance raisonnable que l’entreprise elle-même (par le biais du management de première ligne) maîtrise ses risques. La responsabilité première continue bien entendu de relever de la première ligne. À cette fin, les fonctions de deuxième ligne doivent identifier, mesurer et rapporter les risques.

Troisième ligne – mise en place d’un système de contrôle indépendant L’audit interne peut être compris comme une fonction d’évaluation indépendante, intégrée à l’organisation, visant à examiner et à évaluer le bon fonctionnement, l’efficacité et l’efficience des processus, procédures et activités de WDP. Il peut s’agir, entre autres, de questions opérationnelles (qualité et adéquation des systèmes et procédures, structures organisationnelles, politiques et méthodes ainsi que moyens utilisés à l’égard des objectifs), de questions financières (fiabilité de la comptabilité, des comptes annuels et du processus de compte rendu financier), du respect de la réglementation (comptable) applicable, de questions de management (qualité de la fonction de management et des services du personnel dans le cadre des objectifs de l’entreprise), ainsi que de la fonction de conformité et de la fonction de gestion des risques.

Organisation de la Société

Le Conseil d’Administration a institué en son sein un Comité d’audit, un Comité de rémunération et un comité de nomination. Depuis octobre 2019, il existe également un Comité de gestion.

WDP dispose actuellement de trois plateformes opérationnelles : Belgique/Luxembourg/ France, Pays-Bas et Roumanie. Les fonctions suivantes sont exercées dans chaque plateforme : Sales & Business Development, Property Management, Contracting, Back Office. Ces équipes peuvent compter sur le soutien des services suivants : Project development, Finance, IT, Investor relations, Legal, Marketing, Human Resources et Administration. Cette structure est représentée dans un organigramme et les tâches sont clairement réparties en interne.

Nonobstant la professionnalisation et le renforcement considérables des équipes ces dernières années (au vu de la croissance de la société), la taille de l’équipe reste limitée, une structure trop lourde et trop formaliste devant être évitée, compte tenu entre autres de la nature des activités de la Société. Une certaine flexibilité, par laquelle certaines personnes doivent se substituer à d’autres pour certaines tâches, en fonction des besoins du moment, reste incontournable. Toutefois, les responsabilités sont rigoureusement définies et les affaires en cours sont contrôlées sur la base d’une concertation permanente quotidienne.

Les fonctions de contrôle indépendantes, telles qu’elles sont également instituées par la législation SIR, sont remplies de manière appropriée et proportionnée, toujours en fonction de la nature, de la taille et de la complexité des activités de WDP.

♦

L’exercice de la fonction de conformité indépendante est, sur la base d’un mandat à durée indéterminée, assuré par le General Counsel de WDP, Johanna Vermeeren. Le compliance officer rend compte directement au CEO, Joost Uwents.

♦ Le rôle de risk manager (gestionnaire des risques) au sein de WDP est assumé par le CFO, Mickaël Van den Hauwe, sur la base d’un mandat à durée indéterminée. Le risk manager rend directement compte au Comité d’audit.

♦ WDP a confié la fonction d’audit interne à une personne morale externe en désignant un consultant indépendant, à savoir BDO Advisory BV/SRL, représenté de manière permanente par une seule et même personne physique, M. Christophe Quiévreux. Pour WDP, Rik Vandenberghe, dans sa fonction de responsable final de l’audit interne, est chargé de superviser la fonction d’audit interne dont l’auditeur interne externe a été chargé.

Comptes annuelsGouvernanceRésultatsPerformanceStratégie et création de valeur

DÉCLARATION DE GOUVERNANCE D’ENTREPRISE

Les dirigeants effectifs (Joost Uwents, Tony De Pauw et Mickaël Van den Hauwe) sont responsables de l’organisation du contrôle interne, et ce sous la supervision du Conseil d’Administration de WDP.

Organisation du contrôle interne – Comité d’audit

Outre l’organisation générale des structures de contrôle interne, le Comité d’audit a une tâche spécifique concernant le contrôle interne. Il aide le Conseil d’Administration à s’acquitter de ses responsabilités en matière de surveillance au sens le plus large, y compris les risques. Les responsabilités, la composition, les pouvoirs et le fonctionnement de ce Comité d’audit sont décrits dans le mandat du Comité d’audit, disponible dans la Charte de gouvernance d’entreprise.

Enterprise Risk Management

WDP est convaincue que la gestion des risques doit faire partie intégrante de la culture d’entreprise afin de créer un environnement dans lequel les personnes sont encouragées à identifier et à aborder les risques ainsi qu’à traiter les risques éventuels avec toute la transparence requise. À cette fin, WDP a élaboré et mis en œuvre une politique de gestion des risques qui s’applique de manière égale et exhaustive à toutes les activités (c’est-à-dire au sein de toutes les entités, de tous les domaines, fonctions, etc. de WDP).

Une explication détaillée est fournie dans l’Enterprise Risk Management Policy de WDP

Comptes annuelsGouvernanceRésultatsPerformanceStratégie et création de valeurVoici WDP

Stratégie et création de valeur

DÉCLARATION DE GOUVERNANCE D’ENTREPRISE

Comptes annuelsGouvernanceRésultatsPerformance

Approche de la gestion des risques

 Top-down

Gestion stratégique des risquest

Reporting en continu

Risk governance

Conseil d’Administration

♦

Définir la culture du risque

♦ Analyser l’environnement externe

♦ Assurer le suivi de la gestion des risques de l’entreprise par une évaluation annuelle approfondie

♦ Déterminer l’appétit au risque

♦ Approuver la politique d’appétit au risque de l’entreprise et l’outil d’évaluation des risques

♦ Discuter des risques principaux et des risques émergents pour le Groupe WDP avec le risk manager et le Comité de gestion

1re ligne de défense

Gestion des risques

Comité de gestion

♦

Déterminer et suivre les risques principaux et les risques émergents

♦ Évaluer les stratégies proposées par rapport à l’appétit au risque

♦ Concevoir, mettre en application et évaluer le système de contrôle interne et surveiller son efficacité opérationnelle

2e ligne de défense

Risk manager

♦

Aider la direction à identifier et à évaluer les risques principaux et les risques émergents

Comité d’audit

♦

Aider le Conseil d’Administration à pondérer l’exposition au risque par rapport à l’appétit au risque

♦

Collecter les informations sur les risques et les transmettre au Comité de gestion et au Conseil d’Administration

♦

Assurer le suivi des risques et des plans de réponse en fonction de l’appétit au risque

♦ Créer un cadre de risque général et un langage commun et conseiller sur l’application de ce cadre de risque

♦ Fournir des conseils et des formations

♦ Faciliter l’escalade des risques

Gestion opérationnelle des risques

 Bottom-up

Risk ownership

Business units et risk ambassadors

♦ Identifier et évaluer les risques

♦ Réagir aux risques

♦ Assurer le suivi des risques

♦ Garantir l’efficacité opérationnelle des principaux processus de contrôle

Fonctions d’appui : compliance officer, financial controller, IT Security

♦ Conseiller/assister le risk manager et l’entreprise dans l’identification, l’évaluation et le signalement des risques

♦ Évaluer l’efficacité de la gestion des risques et les processus de contrôle interne Audit interne

3e ligne de défense

♦ S’assurer de l’efficacité de la gestion des risques de l’entreprise

♦ Tester les contrôles essentiels et les plans de réponse aux risques principaux

Comptes annuelsGouvernanceRésultatsPerformanceStratégie et création de valeur

DÉCLARATION DE GOUVERNANCE D’ENTREPRISE

Nouvelle politique de gestion des risques

En 2021, la politique de gestion des risques du Groupe a été revue, mise à jour et adaptée à la complexité actuelle, aux dimensions et aux objectifs stratégiques de WDP, ainsi qu’à l’évolution du contexte, tel que la réglementation, l’ESG et le changement climatique.

Pour commencer, le risk manager a établi un registre des risques qui donne une vue d’ensemble des risques auxquels l’entreprise est confrontée. Les risques sont classés en catégories et étiquetés (tendance, durée, source, type). Le registre des risques a été examiné et approuvé par le Comité de gestion et le Comité d’audit, puis soumis au Conseil d’Administration pour approbation. Après son approbation, le Conseil d’Administration a établi l’appétit au risque pour chacun de ces risques et, sur la base d’une évaluation des risques, a déterminé la valeur de chaque risque.

Le Conseil d’Administration procédera chaque année à une évaluation approfondie de la gestion des risques et du registre des risques de WDP, car grâce à ce contrôle et ce suivi périodiques, nous pouvons garantir une amélioration continue de la gestion des risques de WDP (par exemple, identification de nouveaux risques, renforcement de la résilience de WDP, ajustement du niveau d’appétit au risque, alignement de la gestion des risques de l’entreprise sur les objectifs stratégiques de WDP, évaluation de l’adéquation de l’outil d’évaluation des risques, etc.)

Identification des risques | Évaluation des risques | Gestion des risques | Surveillance des risques | Rapports sur les risques

Le CFO, agissant en tant que gestionnaire des risques (risk manager), effectue une analyse et une évaluation de ces risques sur une base trimestrielle dans les différents départements et pays, en prêtant attention à l’impact négatif potentiel, à la valeur attendue en termes de réalisation du risque, ainsi qu’au degré de maîtrise du risque. Cette analyse est réalisée en collaboration avec le compliance officer et les différents ambassadeurs de risques au sein de l’entreprise, avec le soutien, si nécessaire, de conseillers spécialisés (externes).

WDP utilise un outil d’évaluation des risques afin de s’assurer que les risques sont évalués de manière cohérente. Dans ce contexte, une analyse de scénarios est également réalisée, sur la base de laquelle la valeur attendue de chaque scénario est estimée, ainsi que les possibilités d’éviter ou d’atténuer un risque, dans la mesure où cela est possible.

Sur la base de l’évaluation susmentionnée, la gestion des risques peut être assurée au moyen de différentes méthodes : prévenir, atténuer, partager, conserver.

Le suivi des risques est ancré dans le processus de gestion des risques de l’entreprise et la responsabilité du suivi incombe aux différents niveaux de l’organisation : #TeamWDP, le Comité de gestion et le Conseil d’Administration.

Sous la supervision du gestionnaire des risques, le résultat de l’analyse et de l’évaluation trimestrielles des risques ainsi que la formulation de recommandations concrètes aux autres départements de WDP sont formalisés dans un tableau de bord des risques qui est discuté en détail au sein du Comité de gestion. Le cas échéant, le tableau de bord des risques est encore adapté pour être ensuite présenté par le gestionnaire des risques au Comité d’audit et au Conseil d’Administration, afin qu’ils soient informés des principaux risques qui ont des conséquences sur les objectifs stratégiques de WDP. Le Comité d’audit et le Conseil d’Administration, en tenant compte de l’apport du gestionnaire des risques, procèdent à une évaluation trimestrielle des risques auxquels WDP est exposée et prennent les décisions qui s’imposent sur la base de ces évaluations (par exemple en ce qui concerne la détermination de la stratégie de couverture des taux d’intérêt, l’évaluation des risques liés aux locataires, etc.).

WDP attache une grande importance à la transparence et aborde donc le thème du risque et de la gestion des risques avec ses parties prenantes, à la fois de manière ad hoc et par le biais de rapports périodiques dans des communiqués de presse trimestriels. Le rapport annuel comprend également une liste des facteurs de risque spécifiques et matériels avec leur description, une estimation de l’impact potentiel de ces risques ainsi que les facteurs d’atténuation et quelques exemples d’indicateurs de risque importants.

Activités de contrôle

Des contrôles sont effectués dans les différents départements de la Société en réponse aux risques identifiés, comme présenté au chapitre 8. Facteurs de risque.

DÉCLARATION DE GOUVERNANCE D’ENTREPRISE

Activités de contrôle opérationnel

◆ Loyer : suivi constant de l’inoccupation, des dates d’expiration des baux et des risques et opportunités de revenus locatifs, suivi constant du portefeuille de clients et analyse régulière de la solvabilité des clients. Vérification mensuelle des montants et de la validité des garanties locatives de tous les locataires.

◆ Portefeuille immobilier : maintien d’une saine répartition du portefeuille sur différentes dimensions, telles que les clients, les types de bâtiments et les emplacements, ainsi que préservation en permanence de la qualité et de la durabilité du portefeuille. Cette gestion est assurée sur la base de rapports internes fréquents ainsi que par la collaboration avec des partenaires de construction, des architectes et des bureaux d’ingénieurs renommés.

◆ Pour chaque engagement de la Société à l’égard de tiers, le principe de la double signature (principe des quatre yeux) est appliqué dans les limites des délégations de pouvoir, tant pour l’achat de biens immobiliers, que pour les mises en location, les commandes de toute nature ou les approbations de factures et de paiements.

◆ En ce qui concerne les processus opérationnels, tant pour le portefeuille existant que pour les nouveaux investissements, on travaille sur la base de flux de travail harmonisés au sein du Groupe WDP, régulièrement audités.

Activités de contrôle financier

◆ Budget : exécution d’une analyse de variation approfondie sur une base trimestrielle (période actuelle vs période précédente) et actualisation de celle-ci par le Comité d’audit et le Conseil d’administration.

◆ Politique d’achat : chaque commande doit être précédée d’un bon de commande et doit ensuite être approuvée par la validation de la facture via un flux d’approbation numérique avec journal d’audit et application du principe des quatre yeux.

◆ Pack ERP : WDP travaille avec SAP Real Estate pour la comptabilité, le contrôle et le reporting. SAP comprend tous les aspects comptables et financiers ainsi que tous les aspects liés aux activités immobilières de WDP (par ex. le suivi des baux locatifs, les comptes de charges, les commandes, les achats, le suivi budgétaire des projets de construction nouvelle, etc.).

◆ Coût de financement : suivi de la sensibilité du coût des dettes en relation avec les taux d’intérêt sur la base de modèles internes et à l’aide de logiciels.

Activités de contrôle concernant le reporting financier

Le processus d’élaboration de l’information financière est structuré sur la base de tâches et de calendriers prédéterminés à respecter. WDP utilise une liste de contrôle détaillée comportant un aperçu de toutes les (sous-)tâches devant être exécutées dans le cadre de la clôture des comptes annuels, semestriels et trimestriels de WDP (par entité au niveau individuel et consolidé au niveau Groupe). Chaque tâche est liée à un responsable au sein du département financier, ainsi qu’à un calendrier à respecter. Grâce à cette liste de contrôle, tout le monde au sein du département financier sait quelles tâches doivent être effectuées et pour quelle échéance.

Cette liste de contrôle est articulée autour des dimensions suivantes :

◆ les types d’activités sont répartis comme suit : pré-clôture, clôture, consolidation, reporting interne et externe, audit ;

◆ ensuite, aux fins d’assurer un processus de clôture et de consolidation effectif, chaque compte du bilan et du compte de résultat est lié à une tâche spécifique associée à un code de transaction SAP et une description ;

◆ les tâches sont dédoublées autant que possible et liées à des échéances concrètes, avec une personne responsable par tâche (ainsi qu’un back-up) au sein du département financier. En outre, à chaque fois que cela est possible et dans toute la mesure du possible, nous tâchons d’avancer les tâches, à avoir de les faire passer avant la date bilantaire effective, afin de garantir la rapidité et surtout la qualité du processus ;

◆ ce qui précède est également lié à des modèles standardisés servant au contrôle et de base aux dossiers d’audit ;

◆ la procédure qui précède est suivie pour WDP et ses filiales.

Afin de permettre un déroulement efficace du processus d’audit, une réunion de préaudit est systématiquement organisée avant la date du bilan avec le commissaire pour analyser toutes les évolutions importantes et les points d’attention spécifiques de la période écoulée.

Comptes annuelsGouvernanceRésultatsPerformanceStratégie et création de valeur

RésultatsPerformanceStratégie et création de valeur

DÉCLARATION DE GOUVERNANCE D’ENTREPRISE

Une fois que toutes les tâches comptables ont été parachevées et intégrées dans l’ensemble de consolidation et de reporting, les chiffres sont contrôlés par le CFO. Ce contrôle consiste en grande partie en :

◆ une analyse de variation entre les chiffres réels et les chiffres budgétés (les chiffres budgétés sont établis une fois par an et mis à jour tous les trimestres sur la base d’une prévision) ;

◆ une analyse de variation entre les chiffres réels et les chiffres historiques ; et

◆ une analyse ad hoc de la totalité des montants et des entrées comptables importants.

Une fois ces contrôles effectués, les chiffres sont présentés aux CEO de WDP et arrêtés en concertation avec le CFO. Les rapports trimestriels, semestriels et annuels, en ce compris les communiqués de presse y afférents, sont soumis aux et analysés par le Comité d’audit et le Conseil d’Administration, qui les approuvent en vue de leur publication.

Les rapports de compte rendu financier sont établis conformément aux normes internationales d’information financière (International Financial Reporting Standards, IFRS), telles qu’acceptées au sein de l’Union européenne, et aux prescriptions légales et administratives applicables en Belgique. Ces normes comprennent toutes les normes et interprétations nouvelles et révisées publiées par l’International Accounting Standards Board (IASB) et l’International Financial Reporting Interpretations Committee (IFRIC). Des moments de concertation avec le commissaire sont prévus régulièrement, tout comme les formations nécessaires, pour les responsables concernés au sein de l’organisation afin d’assurer la conformité aux normes comptables (modifiées).

Les chiffres annuels (champ complet) et semestriels (champ limité) sont audités par le commissaire. Les chiffres trimestriels ne sont pas audités par le commissaire.

Parties impliquées dans l’évaluation du contrôle interne

La qualité du contrôle interne est évaluée en cours d’exercice par :

◆ le commissaire : dans le cadre de l’audit des résultats semestriels et annuels d’une part et dans le cadre de l’examen annuel des processus et des procédures sousjacents d’autre part. Nous renvoyons pour le reste au rapport du commissaire (voir le chapitre  12. Annexes à la page 270). Les systèmes de contrôle interne des

Comptes annuelsGouvernance

principales questions d’audit, à savoir la valorisation des immeubles de placement, ont été analysés. Sur la base des recommandations du commissaire, le processus est adapté si nécessaire ;

◆ le Comité d’audit : comme mentionné précédemment, le Comité d’audit a une tâche spécifique en ce qui concerne le contrôle interne et la gestion des risques de WDP. Le Conseil d’administration supervise l’exécution des tâches du Comité d’audit à cet égard, entre autres par le biais du compte rendu du Comité d’audit à l’ensemble du Conseil d’administration ; et

◆ l’audit interne : l’entreprise a désigné un auditeur interne externe comme fonction de troisième ligne au sein de la structure de contrôle interne. Tous les processus opérationnels critiques sont audités dans le cadre d’un cycle de trois an s. En outre, la fonction de conformité, la fonction de gestion des risques et au moins un processus spécifique additionnel font l’objet d’un audit interne annuel. En 2021, un audit interne a eu lieu sur les processus et les mesures de contrôle internes concernant le cycle de financement de la dette.

Informations en vertu de l’article 34 de l’arrêté royal du 14 novembre 2007

Conformément à l’article 34 de l’arrêté royal du 14 novembre 2007 relatif aux obligations des émetteurs d’instruments financiers admis à la négociation sur un marché réglementé, WDP fournit une liste et, le cas échéant, des notes explicatives sur les éléments suivants, pour autant que ces éléments soient de nature à produire un effet en cas d’offre publique d’achat.

La structure du capital

Le capital de WDP au 31 décembre 2021 s’élève à 211 695 385,73 euros et est représenté par 184 772 193 actions ordinaires, représentant chacune 1/184 772 193 du capital. Chaque action est entièrement libérée et nominative ou dématérialisée. Aucune de ces actions ne donne droit à un quelconque droit de vote spécial ou à d’autres droits. Chacune de ces actions donne droit à une voix à l’Assemblée générale.

DÉCLARATION DE GOUVERNANCE D’ENTREPRISE

Restrictions légales, statutaires ou conventionnelles au transfert de titres

La cession des actions de WDP n’est soumise à aucune restriction légale ou statutaire. Toutes les actions de WDP sont cotées sur Euronext Bruxelles et Amsterdam.

Droits de contrôle spéciaux

Aucun droit de contrôle spécial n’a été accordé à certain(e)s (catégories d’) actionnaires.

Mécanisme de contrôle de tout plan d’actionnariat des salariés lorsque les droits de contrôle ne sont pas exercés directement par les salariés

WDP n’a pas de plan d’actionnariat pour les salariés.

Restrictions légales ou statutaires à l’exercice du droit de vote

Il n’y a aucune restriction légale ou statutaire au droit de vote.

Conventions d’actionnaires connues de WDP et pouvant donner lieu à des restrictions du transfert de titres et/ou de l’exercice du droit de vote

À la connaissance de WDP, il n’existe pas de conventions d’actionnaires qui pourraient donner lieu à des restrictions du transfert de titres et/ou de l’exercice du droit de vote.

Règles de nomination et de remplacement des membres de l’organe d’administration et concernant la modification des statuts de WDP

En ce qui concerne les règles de nomination et de remplacement des membres du Conseil d’Administration, nous renvoyons aux explications dans ce chapitre  7. Déclaration de gouvernance d’entreprise, et à l’article 14 des statuts de la Société qui stipule que les

administrateurs sont nommés par l’Assemblée générale pour une période de quatre ans en principe et qu’ils peuvent être révoqués par elle à tout moment. Le cas échéant, conformément à l’article 15 des statuts, le droit de nomination obligatoire du ou des Actionnaires de référence doit être respecté au moment de la nomination.

En ce qui concerne la modification des statuts de la Société, il est renvoyé à la législation SIR, en vertu de laquelle tout projet de modification des statuts doit être préalablement soumis à l’approbation de la FSMA. En outre, l’article 31 des statuts et les dispositions du Code des sociétés et des associations s’appliquent.

Les pouvoirs de l’organe d’administration, notamment la possibilité d’émettre ou de racheter des actions

Conformément à l’article 8 des statuts de la société, le Conseil d’Administration est autorisé, dans les limites des dispositions impératives du droit des sociétés applicable, à augmenter le capital aux dates et conditions qu’il fixera, en une ou plusieurs fois, à concurrence d’un montant maximum de :

◆ I. 104 202 599,66 euros, si l’augmentation de capital à réaliser se rapporte à une augmentation de capital par apport en numéraire avec la possibilité d’exercice par les actionnaires de la Société du droit de préférence ou du droit d’allocation irréductible (au sens de la loi SIR) ; et

◆ II. 104 202 599,66 euros, si l’augmentation de capital à réaliser se rapporte à une augmentation de capital dans le cadre de la distribution d’un dividende optionnel ; et

◆ III. 20 840 519,93 euros, si l’augmentation de capital à réaliser se rapporte à (a) une augmentation de capital par apport en nature ou (b) une augmentation de capital par apport en numéraire sans la possibilité d’exercice par les actionnaires de la Société du droit de préférence ou du droit d’allocation irréductible (au sens de la loi SIR), ou (c) toute autre forme d’augmentation de capital ; étant entendu que le capital dans le cadre de cette autorisation ne pourra pas être augmenté d’un montant supérieur à celui du capital à la date de l’Assemblée Générale Extraordinaire qui approuve l’autorisation, à savoir le 29 avril 2020.

Cette autorisation est renouvelable.

Comptes annuelsGouvernanceRésultatsPerformanceStratégie et création de valeurVoici WDP

RésultatsPerformanceStratégie et création de

DÉCLARATION DE GOUVERNANCE D’ENTREPRISE

Comptes annuelsGouvernance

À la date du présent rapport annuel, le Conseil d’Administration a eu deux fois recours à l’autorisation qui lui a été donnée d’augmenter le capital et donc, le solde disponible du capital autorisé s’élève à :

◆ I. 104 202 599,66 euros, si l’augmentation de capital à réaliser se rapporte à une augmentation de capital par apport numéraire avec la possibilité d’exercice par les actionnaires de la Société du droit de préférence légal ou du droit d’allocation irréductible (au sens de la législation SIR) ;

◆ II. 104 202 599,66 euros, si l’augmentation de capital à réaliser se rapporte à une augmentation de capital dans le cadre de la distribution d’un dividende optionnel ; et

◆ III. 18 631 292,77 euros, si l’augmentation de capital à réaliser se rapporte à (a) une augmentation de capital par apport en numéraire ou (b) une augmentation de capital par apport en numéraire sans la possibilité d’exercice par les actionnaires de la Société du droit de préférence ou du droit d’allocation irréductible (au sens de la législation SIR), ou (c) toute autre forme d’augmentation de capital ;

étant entendu que le capital dans le cadre du capital autorisé ne peut jamais être augmenté, au total, d’un montant supérieur à 208 405 199,33 euros pendant la période d’habilitation de cinq années.

En vertu de l’article 11 des statuts, WDP peut acquérir, prendre en gage et vendre ses propres actions et les certificats y afférents, conformément au droit des sociétés applicable.

En outre, le Conseil d’Administration est habilité, pour une période de cinq années à compter du 11 septembre 2019, à : ◆ recevoir, et prendre en gage, des actions, et certificats y relatifs, de la Société à un prix, ou une contrevaleur, de 0,01 euro minimum et à un prix, ou une contrevaleur, maximal correspondant à 125% du cours de clôture du jour de négociation précédant la date de transaction, sans que la Société ne puisse détenir d’actions, et certificats y relatifs, de la Société qui représentent plus de 10% du nombre total d’actions ;

◆ aliéner des actions et certificats y relatifs, de la Société, notamment en faveur d’une ou plusieurs personnes spécifiques autres que le personnel, à un prix, ou une valeur, minimum égale à 75 % du cours de clôture du jour de négociation précédant la date de transaction.

Au 31 décembre 2021, WDP ne détenait aucune action propre.

Contrats importants auxquels WDP est partie et qui prennent effet, sont modifiés ou expirent en cas de changement de contrôle de WDP après une offre publique d’achat

L’Assemblée Générale du 28 avril 2021 a approuvé la clause de changement de contrôle dans le cadre (i) du contrat de crédit conclu par la Société le 1er juillet 2020 avec la KBC, (ii) du contrat de crédit conclu par la Société le 15 juillet 2020 avec la Banque européenne pour la reconstruction et le développement (BERD), (iii) du contrat de crédit conclu par la Société le 30 septembre 2020 avec l’Industrial and Commercial Bank of China (Europe) SA Brussels Branch (ICBC), (iv) du contrat de crédit conclu par la Société le 23 novembre 2020 avec VDK Bank, (v) du contrat de crédit conclu par la Société le 18 décembre 2020 avec la Banque européenne d’investissement (BEI), et (vi) du contrat de crédit conclu par la Société le 23 décembre 2020 avec Ethias.

DÉCLARATION DE GOUVERNANCE D’ENTREPRISE

Contrats conclus entre WDP et ses administrateurs ou salariés qui prévoient des indemnités si, à la suite d’une offre publique d’achat, les administrateurs démissionnent ou doivent être révoqués sans motif valide ou qu’il est mis fin à la relation de travail du salarié.

Les contrats conclus avec les co-CEO et avec le CFO prévoient une clause stipulant que, s’il est mis fin à la convention de management avec la personne concernée dans les six mois à dater d’une offre publique de rachat par une des parties, sans que l’on puisse invoquer une faute grave, les personnes concernées ont droit à une indemnité de départ de 18 mois pour les co-CEO et de 12 mois pour le CFO.

Les contrats passés avec les autres membres du Comité de gestion et les salariés de WDP ne comportent aucune clause contractuelle de ce type.

Structure de l’actionnariat WDP %24 % de Pauw Free float % Investment Managers % liées à BlackRock annuels

DÉCLARATION DE D’ENTREPRISE

Structure du Groupe

Joint-venture à 50-50 % avec L.I.F.E. SA

Une joint-venture à 55-45 % avec les pouvoirs publics luxembourgeois

Une structure d'actionnariat 85-15 % avec Jeroen Biermans, entrepreneur et spécialiste de la Roumanie

Une joint-venture à 50-50 % avec VIB Vermögen AG

Une participation de 25 %+1 de WDP dans l'energy proptech company nanoGrid

FACTEURS

“

Il est évident que chaque employé participe activement à la gestion des risques.

Agir en tant qu’entreprise responsable dans le cadre d’une culture du risque intégrée

RésultatsPerformanceStratégie et création de valeur

FACTEURS DE RISQUE

Comptes annuelsGouvernance

La stratégie de WDP consiste à créer une valeur durable pour ses clients, ses actionnaires et toutes ses parties prenantes. WDP veut créer un flux de revenus et des dividendes solides et croissants tout en garantissant la valeur durable de ses propriétés et de solides ICP opérationnels et financiers. Les activités de WDP sont exposées à un certain nombre de risques ou d’incertitudes internes et externes qui peuvent avoir un impact sur la capacité du Groupe à atteindre ses objectifs stratégiques globaux.

La gestion des risques du Groupe WDP se concentre sur la sensibilisation aux risques ainsi que sur la maîtrise et/ou la limitation des risques ou menaces réels, tout en laissant une place aux risques maîtrisables (combinés aux opportunités) dans le but de générer de la valeur pour ses actionnaires, clients et autres parties prenantes et de la protéger. La gestion des risques est réalisée de manière continue. Par ailleurs, le Groupe est convaincu que la gestion des risques doit faire partie intégrante de la culture d’entreprise afin de cultiver un environnement dans lequel les personnes sont encouragées à identifier, aborder et traiter les risques avec toute la transparence requise. La gestion des risques est ancrée dans les activités quotidiennes de la Société afin qu’elle puisse s’adapter facilement aux changements qui peuvent survenir dans l’environnement dans lequel la Société opère.

En 2021, l’Enterprise Risk Management Policy du Groupe WDP a été revue, mise à jour et adaptée à la complexité actuelle, aux dimensions et aux objectifs stratégiques de WDP ainsi qu’au contexte en pleine évolution, à savoir les changements au niveau de la réglementation, des thèmes liés à l’ESG et du changement climatique. L’Enterprise Risk Management Policy de WDP est décrite au chapitre 7. Déclaration de gouvernance d’entreprise à la page 137.

Processus de gestion des risques

Évaluation et identification de (nouveaux) risques dans le risk register

Identification des risques

Évaluation des risques

Analyse et évaluation des risques identifiés, en tenant compte de leur probabilité et de leurs conséquences

#TeamWDP Risk ambassadors Risk manager

Comité de gestion

Conseil d’Administration

Compliance officer Risk ambassadors Risk manager

Gestion des risques

Gestion active des risques par la prévention, l’atténuation des risques, le partage des risques et/ ou la rétention des risques #TeamWDP

Surveillance des risques

Surveillance continue des conséquences des risques et de l’évolution potentielle des risques

#TeamWDP Risk manager

Comité de gestion Conseil d’Administration

FACTEURS DE RISQUE

Risk appetite

WDP agit dans les limites d’un risk appetite prudent à équilibré. La tolérance quasi nulle ou la propension à la prudence porte sur les risques juridiques, réglementaires, financiers, de HSES et de compliance. Le Groupe applique un risk appetite limité à équilibré dans la poursuite de ses objectifs stratégiques et opérationnels.

Le Conseil d’Administration détermine le niveau de risque acceptable pour WDP afin d’atteindre ses objectifs stratégiques et revoit annuellement le risk appetite du Groupe.

La classification et l’identification des risques les plus significatifs reposent sur l’Enterprise Risk Management Policy de WDP qui a été révisée et améliorée en 2021. Les changements dans les risques les plus significatifs identifiés et la propension à assumer ces risques seront décrits chaque année dans les prochains rapports sur les facteurs de risque.

Risques les plus significatifs

WDP rend compte annuellement des risques les plus significatifs, qui sont définis en fonction de la spécificité et de la matérialité, en tenant compte de leur impact et de leur probabilité. WDP est bien entendu aussi confrontée à des risques généraux, qui sont pris en compte dans son évaluation de la gestion des risques, identifiés et surveillés. Ces risques ne sont pas considérés comme des risques les plus significatifs, car ils ne sont pas spécifiques ou parce que leur valeur nette1 n’est pas considérée comme significative.

Ces risques les plus significatifs sont présentés sur la page suivante en fonction de leur matérialité nette, c’est-à-dire après les mesures d’atténuation des risques, classés par catégorie de risque élevé à faible, et sont abordés en détail dans ce chapitre. WDP est consciente du fait qu’elle peut être confrontée à d’autres risques qui sont encore inconnus, non significatifs et/ou qui ne revêtent pas une importance essentielle à la date de publication de ce rapport annuel. Pour clarifier le processus de gestion des risques de WDP : plusieurs Key Risk Indicators sont mentionnés pour chacun des risques les plus significatifs. Ces Key Risk Indicators peuvent fournir une première indication de l’exposition au risque et proposer des directives concrètes pour l’évaluation des risques.

1 La valeur nette du risque (en tenant compte des facteurs d’atténuation des risques) reflète l’impact x la probabilité de chaque risque.

Comptes annuelsGouvernanceRésultatsPerformanceStratégie et création de valeur

FACTEURS DE RISQUE de risque des plus

Risques les plus significatifs

Dimination

Transition

Diminution

Solvabilité

Marché

Cycle

Opérationnel

Développements

Solvabilité

Comptes annuelsGouvernanceRésultatsPerformanceStratégie et création de valeur

FACTEURS DE RISQUE

Risques les plus significatifs

Compliance

Risk appetite : limitéTransition climatique

Risques liés au durcissement de la politique climatique et de la réglementation climatique pour réaliser la transition vers une économie à plus faible émission de carbone Partout dans le monde, nous assistons à un durcissement de la politique climatique et de la réglementation climatique afin de rendre l’économie moins dépendante des combustibles fossiles et de passer à une économie à plus faible émission de carbone.

Cela peut entraîner l’imposition de restrictions au niveau de la location ou de la vente de bâtiments qui ne répondent pas aux normes minimales. Il en va de même pour les bâtiments technologiquement obsolètes, qui peuvent générer des coûts d’entretien ou des dépenses d’investissement plus élevés pour répondre aux normes d’efficacité minimales et permettre des modes de travail modernes.

Le durcissement de la politique climatique et de la réglementation climatique peut entraîner des changements dans l’ensemble de la chaîne de valeur de la Société, qu’il s’agisse des exigences des investisseurs ou de celles des clients, car cela peut provoquer une baisse des revenus et du capital disponible.

Pourquoi ce risque est-il significatif pour WDP ?

♦ En tant que société immobilière à forte intensité de capital, nous devons préserver notre accès au financement (capitaux propres et fonds étrangers). Le net mouvement amorcé dans la réglementation vers un financement vert implique une demande accrue des investisseurs et des institutions financières pour des investissements verts et des actifs certifiés verts. Le volume d’investissement ciblé dans le nouveau plan de croissance 2022-25 s’élève à 2 milliards d’euros. Avec ce montant, nous voulons augmenter la part des actifs certifiés verts dans le portefeuille immobilier total de 29 % actuellement à 75 % minimum et augmenter la part du financement vert dans l’endettement total de 36 % actuellement à au moins 75 % d’ici 2025.

♦ Les exigences plus strictes en matière de performance et d’efficacité énergétique et la volonté de réduire le carbone incorporé dans les développements de projets provoqueront une augmentation des dépenses d’investissement.

♦ L’utilisation de la surface au sol revêt une importance cruciale pour les projets de développement logistiques. En 2021, WDP a livré 365 000 m² de développements, ce qui représente une surface au sol d’environ 750 000 m².

Comment WDP limite-t-elle ce risque ?

♦ Diverses mesures sont prises dans le cadre du WDP Climate Action Plan (voir 4. PerformanceFuture logistics) :

♦ analyse de l’exposition du portefeuille au risque de transition ;

♦ WDP en tant que fournisseur de services énergétiques ;

♦ mise en place d’un système de surveillance énergétique dans l’ensemble du portefeuille immobilier.

♦ WDP fait partie de différentes organisations sectorielles spécialisées afin de rester constamment au courant des évolutions réglementaires, non seulement dans l’UE, mais aussi dans le reste du monde.

Quels Key Risk Indicators aident WDP à surveiller ce risque ?

♦ Pourcentage d’actifs certifiés verts.

♦ Pourcentage de financement vert.

♦ Émissions de gaz à effet de serre (scope 1, 2 et 3).

♦ Pourcentage de la consommation d’électricité provenant de sources d’énergie renouvelable pour les bureaux de WDP et le portefeuille immobilier.

Comptes annuelsGouvernanceRésultatsPerformanceStratégie et création de valeur

FACTEURS DE RISQUE

Risques réglementaires liés au non-respect et à la perte du statut de REIT WDP a un statut de REIT en Belgique et en France (respectivement en tant que SIR et SIIC) et estime que la Société a toujours droit au statut de FBI aux Pays-Bas (voir chapitre 6. Résultats financiers et rapport immobilier à la page 73).

Afin de conserver ces statuts de REIT, et leur régime de transparence fiscale, WDP doit tenir compte d’un certain nombre de restrictions d’activités, d’exigences de diversification, de restrictions au niveau de ses filiales, de restrictions en rapport avec son taux d’endettement, d’exigences en matière de distribution du bénéfice, d’exigences relatives à sa structure actionnariale, de procédures pour les conflits d’intérêts, d’exigences en matière de gouvernance d’entreprise et d’autres exigences spécifiques telles que définies dans les législations nationales pertinentes sur les REIT.

Pourquoi ce risque est-il significatif pour WDP ?

♦ Perte potentielle du régime de transparence fiscale avec un impact négatif significatif sur le résultat net et la NAV.

♦ Au 31 décembre 2021, WDP détenait au total 2 193,7 millions d’euros en facilités de crédit en cours. Dans les contrats qui sont à la base de ces facilités de crédit, il est généralement stipulé que WDP SA doit garder son statut de société immobilière réglementée (SIR) en Belgique. De plus, WDP a pris l’engagement historique de conserver le statut de FBI (fiscale beleggingsinstelling ou organisme de placement collectif à caractère fiscal) en ce qui concerne les facilités de crédit d’un montant de 175 millions d’euros.

Comment WDP limite-t-elle ce risque ?

♦ Procédures strictes de contrôle interne. Nous vous renvoyons au chapitre 7. Déclaration de gouvernance d’entreprise à la page 137.

♦ Suivi permanent des exigences légales et de leur respect, avec l’aide de consultants externes spécialisés.

♦ Dialogue intensif avec l’autorité de contrôle dans le cadre de la surveillance prudentielle des régimes REIT.

♦ Représentation de la Société dans des organisations qui représentent le secteur REIT.

Quels Key Risk Indicators aident WDP à surveiller ce risque ?

♦ Changement de position des pouvoirs publics en ce qui concerne le statut de REIT.

♦ Avertissement de la part de l’autorité de contrôle concernant la conformité inadéquate avec la réglementation REIT.

♦ Ratios légaux imposés par la réglementation REIT.

Financier

Variations négatives de la juste valeur des bâtiments

La juste valeur des investissements immobiliers du Groupe WDP est soumise à des variations et dépend de différents facteurs. Certains d’entre eux sont exogènes, ce qui signifie que le Groupe WDP n’a probablement aucun contrôle sur eux, comme une baisse de la demande ou du taux d’occupation dans les sous-marchés respectifs où le Groupe WDP est actif, des variations dans les rendements d’investissement attendus ou des hausses des frais de transaction relatifs à l’acquisition ou l’aliénation de biens immobiliers.

Pourquoi ce risque est-il significatif pour WDP ?

♦ Un impact négatif sur le résultat net et l’EPRA NAV. Une baisse de 1 % du taux d’occupation implique un recul du résultat EPRA de 1,4 %.

♦ Une variation négative du taux d’endettement. Une diminution de 5,0 % de la juste valeur des investissements immobiliers implique une augmentation de 1,9 % du taux d’endettement. Nous vous renvoyons au chapitre 6. Résultats financiers et rapport immobilier à la page 101.

♦ Impossibilité (partielle) de verser des dividendes si la baisse cumulée de la juste valeur dépasse les réserves distribuables. Nous vous renvoyons au chapitre 10. Comptes annuels à la page 250.

Comment WDP limite-t-elle ce risque ?

♦ Politique d’investissement qui se concentre sur des biens immobiliers de haute qualité dans des hubs logistiques stratégiques ou sur des sites secondaires présentant un potentiel de croissance.

♦ Portefeuille très diversifié avec un risque maximum par bâtiment inférieur à 2,5 % de la juste valeur.

♦ Le portefeuille immobilier est évalué par des experts indépendants sur une base trimestrielle afin d’identifier les tendances et de prendre des mesures proactives en temps utile.

♦ Gestion prudente et clairement définie des structures de capital. Nous vous renvoyons au chapitre 6. Résultats financiers et rapport immobilier à la page 77.

♦ Des réserves distribuables suffisantes d’environ 560 millions d’euros (après versement du dividende proposé pour 2021).

Quels Key Risk Indicators aident WDP à surveiller ce risque ?

♦ La juste valeur de chaque bâtiment par rapport à la juste valeur du portefeuille total.

♦ Taux d’occupation.

♦ Âge moyen du portefeuille.

♦ Période de location moyenne.

♦ Ratio d’endettement.

♦ Bénéfice/perte cumulé non réalisé du portefeuille d’investissements immobiliers.

♦ Réserves distribuables.

Risk appetite : prudent

Risk appetite : prudent

Statut de REIT

Diminution de la juste valeur

RésultatsPerformanceStratégie et création de valeur

FACTEURS DE RISQUE

Financement

Risque de financement (liquidités et coût du capital)

La stratégie de WDP, qui est une entreprise en pleine croissance et à haute intensité de capital, dépend en grande partie de sa capacité à trouver des moyens financiers, sous la forme de capitaux étrangers ou de fonds propres, afin de pouvoir financer ses activités et ses investissements. Divers scénarios négatifs peuvent se présenter (comme des perturbations sur les marchés financiers internationaux des capitaux-actions et des capitaux d’emprunt, une diminution de la capacité de prêt des banques, une détérioration de la solvabilité du Groupe WDP ou une perception négative des investisseurs à l’égard des sociétés immobilières), ce qui peut rendre difficile l’accès au financement dans le cadre des facilités de crédit existantes ou nouvelles ou sur les marchés de capitaux. Une augmentation significative du coût du capital de la Société peut affecter la rentabilité de la Société dans son ensemble ainsi que les nouveaux investissements.

Pourquoi ce risque est-il significatif pour WDP ?

♦ Impossibilité de financer des acquisitions ou des projets (par le biais de fonds propres ou de capitaux étrangers). Au 31 décembre 2021, il restait à réaliser un montant de 500 millions d’euros d’investissements identifiés.

♦ La non-disponibilité de moyens financiers (via le cash-flow ou les facilités de crédit disponibles) pour le paiement des intérêts et des coûts d’exploitation, et pour le remboursement à l’échéance des emprunts en cours et/ ou des obligations en circulation. Au 31 décembre 2021, environ 102,2 millions d’euros de dettes à long terme arriveront à échéance dans un an.

♦ Financement à des coûts plus élevés, ce qui entraîne une baisse de la rentabilité visée. Une augmentation de 100 points de base des taux Euribor entraîne une baisse du résultat EPRA de 3,8 millions d’euros (-1,7 %).

♦ Risque de financement potentiellement accru pour les dettes à court terme. 205 millions d’euros, soit 9 % de l’encours des dettes, se composent de billets de trésorerie et d’avances à terme fixe à court terme.

Comptes annuelsGouvernance

Risk appetite : prudent

Comment WDP limite-t-elle ce risque ?

♦ Stratégie de financement conservatrice et prudente avec une répartition équilibrée des échéances des dettes. Nous vous renvoyons au chapitre 6. Résultats financiers et rapport immobilier à la page 77.

♦ Garantir des lignes de crédit suffisantes pour financer les coûts d’exploitation et les investissements prévus. Au 31 décembre 2021, le montant total des facilités de crédit à long terme non utilisées et confirmées s’élevait à environ 750 millions d’euros après couverture du programme de billets de trésorerie. Nous vous renvoyons au chapitre 6. Résultats financiers et rapport immobilier à la page 77.

♦ Protection contre les hausses de taux d’intérêt au moyen d’instruments de couverture, ce qui a permis de couvrir 83 % de la dette. Si la hausse des taux d’intérêt est due à une inflation plus élevée, l’indexation des loyers est également un facteur d’atténuation.

♦ Dialogue permanent avec les investisseurs et les partenaires bancaires pour établir des relations solides à long terme.

♦ Les billets de trésorerie sont entièrement couverts par des lignes de crédit de back-up et des facilités de crédit non utilisées faisant office de garantie pour le refinancement, au cas où le placement ou la prolongation de billets de trésorerie ne serait pas possible. Les lignes de crédit de back-up et les facilités de crédit non utilisées doivent également faire l’objet d’une révision périodique.

Quels Key Risk Indicators aident WDP à surveiller ce risque ?

♦ Durée résiduelle de toutes les lignes de crédit utilisées et non utilisées.

♦ Montant en lignes de crédit non utilisées et confirmées.

♦ Pourcentage de diversification des sources de financement.

♦ Hedge ratio.

♦ Coûts de financement moyens.

♦ Coût du capital.

Comptes annuelsGouvernanceRésultatsPerformanceStratégie et création de valeur

FACTEURS DE RISQUE

Cycle du marché de l’investissement

Marché Risques liés au cycle du marché de l’investissement

Le marché de l’investissement pour l’immobilier logistique peut être influencé négativement par une baisse de la demande en biens immobiliers de la part des investisseurs. Des incitants structurels tels que l’omnicanal, la révision de la chaîne d’approvisionnement ou la durabilité peuvent générer des changements significatifs (négatifs ou positifs) dans l’approche logistique des entreprises et, par conséquent, dans leurs biens immobiliers.

En outre, une réaction négative à l’évolution du marché immobilier peut obliger WDP à réaliser des investissements ou des désinvestissements à des prix peu avantageux ou à un moment défavorable du cycle.

Pourquoi ce risque est-il significatif pour WDP ?

♦ Chaque baisse de 5 % de la valeur du portefeuille immobilier implique un recul de 1,60 euro (-8 %) de l’EPRA NAV et une augmentation de 1,9 % du taux d’endettement.

♦ Les acquisitions ou aliénations à des rendements défavorables peuvent affecter la rentabilité de la Société et avoir un impact négatif sur le résultat EPRA visé par action

Comment WDP limite-t-elle ce risque ?

♦ Stratégie d’investissement axée sur des bâtiments de haute qualité qui génèrent des revenus stables à long terme, intégrée dans un plan de croissance pluriannuel avec des lignes directrices et des perspectives de rendement bien définies.

♦ Suivi permanent du cycle du marché immobilier et de l’évolution potentielle des conditions du marché.

♦ Pourcentage élevé de réserve foncière dans la valorisation du portefeuille immobilier (26 %), qui a pu résister aux baisses de valeur dans le passé.

Risk appetite : équilibré

Quels Key Risk Indicators aident WDP à surveiller ce risque ?

♦ Diversification géographique de l’ensemble du portefeuille immobilier.

♦ Rendement locatif initial des acquisitions réalisées et des développements de projets.

♦ Les taux de rendement « prime » des transactions et les volumes de prise en occupation dans les régions concernées.

Risque de cycle de crédit et volatilité sur les marchés de capitaux

Une incertitude et une volatilité extrême sur les marchés internationaux peuvent avoir un impact négatif sur le coût du capital et rendre plus difficile l’accès au financement, tant sur les marchés des actions pour lever de nouveaux capitaux/fonds propres que pour le financement de la dette par le biais d’emprunts existants et/ou nouveaux.

Pourquoi ce risque est-il significatif pour WDP ?

♦ Accès plus difficile aux marchés des actions pour lever de nouveaux capitaux/des fonds propres et restrictions au niveau de la disponibilité du financement de la dette en ce qui concerne les facilités de crédit existantes et/ou nouvelles. Au 31 décembre 2021, l’encours total des dettes financières s’élevait à 2 193,7 millions d’euros, dont un montant d’environ 102,2 millions d’euros de dettes à long terme arrive à échéance dans un an.

♦ La volatilité et l’incertitude sur les marchés internationaux peuvent entraîner de fortes fluctuations du cours des actions.

♦ Financement à des coûts plus élevés, ce qui entraîne une baisse de la rentabilité visée. Une augmentation de 100 points de base des taux Euribor entraîne une baisse du résultat EPRA de 3,8 millions d’euros (-1,7 %).

Comment WDP limite-t-elle ce risque ?

♦ Dialogue intensif et fréquent avec les marchés des capitaux et les contreparties financières et communication transparente avec des objectifs clairs.

♦ Surveillance et contrôle stricts de chaque risque susceptible d’influencer négativement la perception de la Société par les investisseurs et les financiers.

♦ Volonté d’établir des relations à long terme avec les partenaires financiers et les investisseurs.

♦ Disponibilité de facilités de crédit non utilisées pour la couverture du programme des billets de trésorerie.

Quels Key Risk Indicators aident WDP à surveiller ce risque ?

♦ Durée résiduelle de toutes les lignes de crédit utilisées et non utilisées.

♦ Montant en lignes de crédit non utilisées et confirmées.

♦ Pourcentage de diversification des sources de financement.

♦ Hedge ratio.

♦ Coûts de financement moyens.

♦ Coût du capital.

Risk appetite : prudentCycle de crédit

Comptes annuelsGouvernanceRésultatsPerformanceStratégie et création de valeur

FACTEURS DE RISQUE

Cycle du marché locatif

Risques liés au cycle du marché locatif

Le marché locatif pourrait être confronté à une baisse de la demande de biens logistiques, avec une possible offre excédentaire. Cela peut avoir des conséquences sur le taux d’occupation du portefeuille immobilier, qui est le principal moteur des activités opérationnelles de notre entreprise. En outre, cela peut affecter la capacité à prélouer les projets en cours de développement et donc les objectifs fixés par WDP dans son plan de croissance 2022-25.

Pourquoi ce risque est-il significatif pour WDP ?

♦ Une diminution du taux d’occupation aura un impact sur les revenus locatifs et les frais de vacance. Une baisse de 1 % du taux d’occupation ferait baisser le résultat EPRA de -1,4 %.

♦ Baisse de la juste valeur du portefeuille immobilier et par conséquent aussi de la NAV. Chaque diminution de 5 % de la valeur du portefeuille immobilier fait baisser l’EPRA NAV de 1,6 euro (-8 %).

♦ Impossibilité de prélouer des projets et de poursuivre le développement du potentiel foncier au sein du portefeuille et le rentabiliser. Au 31 décembre 2021, WDP possédait une réserve foncière d’environ 3 millions de m² dont la juste valeur s’élevait à 164,5 millions d’euros.

Opérationnel

Risques liés aux activités de développement de la Société

Plusieurs risques sont inhérents au développement de projets : budget, timing, qualité, contrepartie. Ainsi, la qualité des travaux qui sont fournis par le partenaire de construction peut impliquer un risque pour la valeur du projet. Des retards peuvent survenir pendant l’exécution des travaux, entraînant une perte de revenus potentiels. Étant donné l’accent mis sur les développements préloués, le délai entre l’accord commercial et la désignation du partenaire de construction peut entraîner une indisponibilité du partenaire de construction et donc probablement aussi un retard dans l’exécution des travaux. Par ailleurs, les prix des matériaux nécessaires peuvent subir des augmentations conséquentes en raison de leur rareté, de l’inflation, etc. Cela peut se traduire par une non-réalisation des rendements attendus sur les développements ou par un dépassement des budgets d’investissement.

Pourquoi ce risque est-il significatif pour WDP ?

♦ Dans le cadre du plan de croissance 2022-25, il est prévu un volume d’investissement de 2 milliards d’euros, l’accent étant principalement mis sur les développements préloués.

♦ En 2021, WDP a développé près de 365 000 m², ce qui représente un volume d’investissement d’environ 303 millions d’euros. Au 31 décembre 2021, une superficie d’environ 865 000 m² était en cours d’exécution, soit un volume d’investissement d’environ 594 millions d’euros.

Comment WDP limite-t-elle ce risque ?

♦ Clientèle diversifiée avec une exposition maximale par client et une large répartition entre les différents secteurs de locataires (ainsi que les clients des locataires, surtout s’il s’agit de prestataires de services logistiques externes).

♦ Intégration en profondeur dans le marché de l’immobilier et de la logistique grâce à de nombreuses années d’expérience et à nos propres équipes commerciales.

♦ Concentration sur des sites de haute qualité dans des hubs logistiques stratégiques ou sur des sites secondaires présentant un potentiel de croissance.

Risk appetite : équilibré

Quels Key Risk Indicators aident WDP à surveiller ce risque ?

♦ Taux d’occupation.

♦ Pourcentage de prélocations dans le pipeline de développement.

♦ Diversification de la clientèle.

Comment WDP limite-t-elle ce risque ?

♦ Partenariats à long terme avec des partenaires de construction, avec une attention particulière à la solvabilité et à la qualité.

♦ Suivi rigoureux des projets en cours d’exécution avec application de clauses pénales en cas de non-respect des contrats par les tiers.

♦ Équipe interne spécialisée dans le développement avec de solides antécédents et recours à des conseillers externes pour couvrir les risques.

Quels Key Risk Indicators aident WDP à surveiller ce risque ?

♦ Programme de développement en cours.

♦ Livraison dans les délais des développements de projets.

♦ Dépassement de budget.

♦ Situation financière des partenaires de construction.

Risk appetite : équilibréDéveloppements de projets

FACTEURS

RésultatsPerformanceStratégie et création de valeur

Comptes annuelsGouvernance

Solvabilité des locataires

Risque de solvabilité des locataires

Les défauts de paiement (partiels) des clients peuvent affecter de manière significative les revenus locatifs, le cash-flow, le taux d’occupation du portefeuille et le résultat EPRA par action de la Société.

Pourquoi ce risque est-il significatif pour WDP ?

♦ Au 31 décembre 2021, les créances commerciales en cours s’élevaient à 16 millions d’euros. Une augmentation des créances non recouvrables de 1 million d’euros ferait baisser le résultat EPRA de 0,4 %.

♦ Au 31 décembre 2021, une diminution des revenus locatifs de 2 millions d’euros ferait baisser le résultat EPRA par action de -0,9 %.

Comment WDP limite-t-elle ce risque ?

♦ Contrôle approfondi de la solvabilité des locataires par des spécialistes internes et des agences de notation externes avant la prise en occupation dans le portefeuille

♦ Procédure interne stricte pour la facturation et le recouvrement des loyers.

♦ Stratégie locative axée sur des contrats à long terme avec des locataires de qualité, stables et solvables et diversification de la clientèle dans l’ensemble du portefeuille immobilier.

Risk appetite : limité

Quels Key Risk Indicators aident WDP à surveiller ce risque ?

♦ Pourcentage de recouvrement des loyers.

♦ Days Sales Outstanding.

♦ Situation financière des locataires.

♦ Diversification des locataires dans l’ensemble du portefeuille immobilier.

Risk appetite : limitéVacance

Risque de vacance du portefeuille WDP applique une stratégie de location à long terme des développements et/ou des acquisitions. WDP détient les bâtiments en portefeuille dans le but de générer un cash-flow stable par le biais de la location, un taux d’occupation élevé et constant étant essentiel pour la croissance de la Société. Il peut y avoir vacance lorsque des contrats de bail arrivant à expiration ne sont pas renouvelés et lorsque des contrats de bail sont résiliés avant la date d’échéance. Le taux d’occupation du portefeuille WDP à la fin de l’année s’élevait à 98,6%. Compte tenu du taux d’occupation élevé, le risque de vacance locative future est plus important que le potentiel d’augmentation du taux d’occupation.

Pourquoi ce risque est-il significatif pour WDP ?

♦ Une diminution du taux d’occupation aura un impact sur les revenus locatifs et les frais de vacance. Une baisse de -1 % du taux d’occupation ferait baisser le résultat EPRA de -1,4 %.

Comment WDP limite-t-elle ce risque ?

♦ Équipe interne de property management et équipes commerciales.

♦ Qualité et polyvalence des bâtiments situés à des carrefours logistiques stratégiques, ce qui facilite la relocation.

♦ Préférence pour des niveaux de loyers réalistes et des contrats de bail à long terme.

♦ Clientèle diversifiée avec une exposition limitée à un seul locataire et une base sectorielle bien répartie.

Quels Key Risk Indicators aident WDP à surveiller ce risque ?

♦ Taux d’occupation.

♦ Solvabilité du portefeuille de clients (pourcentage de recouvrement des loyers et des créances douteuses).

♦ Répartition des bâtiments (situation géographique, type de bâtiment, âge) au sein du portefeuille immobilier.

♦ Durée moyenne des contrats de bail et taux de renouvellement moyen des contrats de bail.

Chaîne d’approvisionnement

Risques liés à la chaîne d’approvisionnement en rapport avec la continuité de l’activité, la qualité, la résilience, la réglementation du travail et les conditions de travail WDP entretient des contacts avec toutes les parties prenantes qui contribuent aux activités opérationnelles de la Société à différents niveaux de la chaîne d’approvisionnement. Les projets de (re)développement sont au cœur de notre chaîne d’approvisionnement. Nous faisons dès lors appel à un large éventail de prestataires de services (architectes, bureaux d’études, entreprises de construction, etc.) Cette interaction n’affecte pas seulement les processus opérationnels ou les services, mais comporte également des risques en matière de responsabilité sociale d’entreprise et de réputation.

Pourquoi ce risque est-il significatif pour WDP ?

♦ Dans le plan de croissance 2019-23, environ 80 % de la croissance externe était générée par des projets de développement préloués. Les développements préloués resteront également le principal moteur de la croissance attendue dans le cadre du plan de croissance 2022-25.

♦ En 2021, WDP a développé près de 365 000 m², ce qui représente un volume d’investissement d’environ 303 millions d’euros. Au 31 décembre 2021, une superficie d’environ 865 000 m² était en cours d’exécution, soit un volume d’investissement d’environ 594 millions d’euros.

Comment WDP limite-t-elle ce risque ?

♦ En exigeant de nos fournisseurs qu’ils se conforment au Supplier Code of Conduct de WDP, nous les impliquons en tant que parties prenantes importantes dans la réalisation de nos objectifs en matière de durabilité.

♦ La Grievance Mechanism de WDP sensibilise aux pratiques inadéquates et illégales afin de pouvoir mettre fin aux plaintes qui y sont liées et les résoudre..

♦ Des fournisseurs critiques de la Société font régulièrement l’objet d’une enquête de due diligence.

Risk appetite : prudent

Quels Key Risk Indicators aident WDP à surveiller ce risque ?

♦ Violations signalées du Supplier Code of Conduct.

♦ Changements dans la réglementation relative à la chaîne d’approvisionnement de la Société.

Risk appetite : prudentCapital humain

Risques liés à la sous-utilisation, à l’attraction et à la rétention des talents et au développement des employés

#TeamWDP est l’un des moteurs stratégiques de WDP pour la réalisation du business plan du Groupe. L’incapacité à recruter, développer et garder des membres de l’équipe possédant les bonnes compétences peut entraîner des performances médiocres, ce qui a des conséquences sur la prise de décision, l’efficacité opérationnelle et les performances globales de la Société.

Pourquoi ce risque est-il significatif pour WDP ?

♦ Les activités, les processus opérationnels et les décisions de la Société requièrent des employés hautement qualifiés et/ou expérimentés au sein d’une équipe compacte (96 employés au 31 décembre 2021).

♦ 88 % du personnel de WDP possède un diplôme universitaire ou d’une haute école.

♦ Comme les activités de WDP évoluent constamment (c’est-à-dire qu’elles deviennent plus complexes et plus spécialisées), il est nécessaire d’engager de nouveaux profils hautement qualifiés. En 2021, 4 nouvelles fonctions clés ont été créées.

Comment WDP limite-t-elle ce risque ?

♦ Un package salarial compétitif pour les employés, qui fait l’objet d’un benchmarking régulier.

♦ Enquête annuelle sur l’implication des employés.

♦ Programmes de formation individuels pour chaque membre de #TeamWDP, combinés à une mobilité interne, le cas échéant.

♦ Efforts réalisés en matière de bien-être, d’ambiance dans l’entreprise et d’activités opérationnelles. Nous vous renvoyons au chapitre 4. Performance Vitally engaged.

Quels Key Risk Indicators aident WDP à surveiller ce risque ?

♦ Rotation du personnel.

♦ Délai moyen de traitement des offres d’emploi.

♦ Ancienneté et âge des employés.

♦ Résultats de l’enquête sur l’implication des employés.

Comptes annuelsGouvernanceRésultatsPerformanceStratégie et création de valeurVoici WDP WDP annuel 2021

REPORTING

“ Des normes réputées témoignent de la pertinence de nos activités dans notre secteur.

Transparence, et internationale

Comptes annuelsGouvernanceRésultatsPerformanceStratégie et création de valeur

INDICATEURS CLÉS DE PERFORMANCE EPRA

Le commissaire confirme que le résultat EPRA, les indicateurs EPRA NAV et le ratio de coûts EPRA ont été calculés selon les définitions données dans les Best Practices

Recommendations de l’EPRA et que les informations financières utilisées pour le calcul de ces ratios sont conformes aux données comptables des états financiers consolidés.

Tableau Mesure de performance EPRA Définition Objectif

en euros (x 1 000) en euro/ action

I. Résultat EPRA Résultat récurrent provenant des activités opérationnelles. Il s’agit d’un important indicateur du résultat d’exploitation sousjacent d’une entreprise immobilière qui montre dans quelle mesure la distribution de dividendes actuelle repose sur le bénéfice. 201 190 1,10

II. EPRA NAV indicateurs EPRA Net Reinstatement Value (NRV): l'objectif de l'indicateur est également de refléter ce qui serait nécessaire pour reconstituer l'entreprise à travers les marchés d'investissement en fonction de sa structure actuelle de capital et de financement, y compris les droits de mutation immobilière.

EPRA Net Tangible Assets (NTA): il s'agit de l'actif net réévalué, retraité pour inclure les immeubles et les autres investissements en juste valeur et exclure certains éléments peu susceptibles d’être inclus durablement dans un modèle d’exploitation d’immeubles de placement à long terme.

EPRA Net Disposal Value (NDV): l'EPRA Net Disposal Value fournit au lecteur un scénario de cession des actifs de l'entreprise entraînant le règlement d'impôts différés et la liquidation de la dette et des instruments financiers.

Les indicateurs EPRA NAV apportent des ajustements à l'IFRS NAV afin de fournir aux parties prenantes les informations les plus pertinentes sur la juste valeur des actifs et passifs, selon 3 scénarios differents.

4 016 474 21,7

3 713 956 20,1

3 509 812 19,0

Tableau Mesure de performance EPRA Définition Objectif %

III. EPRA Net Initial Yield (NIY)

Les revenus locatifs annualisés basés sur les loyers perçus à la date du bilan, moins les charges d’exploitation non récupérables, divisés par la valeur de marché du patrimoine, plus les coûts d’acquisition (estimés).

Mesure comparable en Europe pour les valorisations de portefeuilles. Il y a eu par le passé un débat sur les valorisations de portefeuilles à travers l’Europe. Cet indicateur de mesure devrait permettre aux investisseurs de juger plus facilement par eux-mêmes comment l’évaluation de la valeur du portefeuille X se compare à celle du portefeuille Y. 4,7 %

III. EPRA TOPPED-UP NIY

Cet indicateur ajuste le taux de rendement initial EPRA relatif à l’expiration des périodes de franchise de loyer (ou d’autres aménagements de loyers tels que réductions et échelonnement de loyers).

Fournit le calcul réconciliant la différence entre les EPRA NIY et EPRA TOPPED-UP NIY. 4,7 %

IV. Taux de vacance EPRA

V. Ratio de coûts EPRA

Valeur locative de marché estimée (Estimated Market Rental Value ou ERV) des surfaces vacantes divisée par l’ERV de la totalité du portefeuille.

frais administratifs et opérationnels (frais de vacance directs inclus et exclus) divisés par les revenus locatifs bruts.

Une pure mesure (en %) de la vacance. 1,5 %

Un critère important pour permettre une mesure significative des changements au niveau des frais d’exploitation d'une entreprise immobilière.

Frais directs de vacance inclus 10,5 %

Frais directs de vacance exclus 10,2 %

RésultatsPerformanceStratégie et création de valeur

INDICATEURS CLÉS DE PERFORMANCE EPRA

I. Résultat EPRA en euros (x 1 000)

FY 2021 FY 2020

Bénéfice suivant le compte de résultat IFRS 982 266 324 610

Ces ajustements en vue du calcul du résultat EPRA, excluent :

I. Variations de valeur d’immeubles de placement, d’immeubles en cours de réalisation détenus comme investissement et autres intérêts -824 534 -179 146

- Variations de valeur du portefeuille immobilier -825 957 -186 417 - Amortissement et réduction de valeur des panneaux solaires 1 423 7 270

II. Bénéfice ou perte sur la vente d’immeubles de placement, d’immeubles en cours de réalisation détenus comme investissement et autres intérêts -6 410 -408

VI. Variations de la juste valeur d’instruments financiers et frais de rupture correspondants -52 388 31 049

VIII. Impôt différé concernant les ajustements 113 226 2 727

IX. Adaptations des rubriques précédentes (I.) à (VIII.) par rapport aux joint ventures -16 610 -3 574

X. Participations minoritaires relatives à ce qui précède 5 641 -742

Résultat EPRA 201 190 174 516

Nombre moyen pondéré d’actions 182 624 126 173 802 120

Résultat par action EPRA (earnings per share) (en euros) 1,10 1,00

Comptes annuelsGouvernance

RésultatsPerformanceStratégie et création de valeur

INDICATEURS CLÉS DE PERFORMANCE EPRA

Comptes annuelsGouvernance

II. Indicateurs EPRA NAV

31.12.2021 31.12.2020 in euro (x 1.000) EPRA NRV EPRA NTA EPRA NDV EPRA NRV EPRA NTA EPRA NDV

IFRS NAV 3 510 330 3 510 330 3 510 330 2 353 935 2 353 935 2 353 935

IFRS NAV/action (en euros) 19,0 19,0 19,0 13,5 13,5 13,5

NAV dilué à la juste valeur (après exercice d’options, de titres convertibles et autres titres de participation) 3 510 330 3 510 330 3 510 330 2 353 935 2 353 935 2 353 935 À l'exclusion de :

(V) Impôts différés liés à la réévaluation des immeubles de placement 138 091 138 091 18 630 18 630

(VI) Juste valeur des instruments financiers 66 636 66 636 129 904 129 904 (VIII.b) Immobilisations incorporelles selon le bilan IFRS -1 101 -1 193

Sous-total 3 715 057 3 713 956 3 510 330 2 502 469 2 501 276 2 353 935

Comprenant :

(IX) Juste valeur des dettes financières à taux fixe -518 -2 433 (XI) Droits de mutation 301 417 237 481

NAV 4 016 474 3 713 956 3 509 812 2 739 950 2 501 276 2 351 502 Nombre d’actions 184 772 193 184 772 193 184 772 193 174 713 867 174 713 867 174 713 867 NAV/action (en euros) 21,7 20,1 19,0 15,7 14,3 13,5

RésultatsPerformanceStratégie et création de valeur

INDICATEURS CLÉS PERFORMANCE EPRA

III. EPRA NIY et EPRA TOPPED-UP NIY

en euros (x 1 000) 31.12.2021 31.12.2020

Immeubles de placement - pleine propriété 5 795 243 4 566 601

Immeubles de placement - participation joint ventures 98 524 61 415

Moins développements, réserves foncières et concessions des droits d'usage -560 523 -438 912

Portefeuille immobilier achevé 5 333 244 4 189 104

Provision pour frais d’acquisition estimés 276 197 221 204

Valeur d'investissement du portefeuille achevé A 5 609 441 4 410 309

Revenus locatifs encaissés au comptant annualisés 275 059 249 835 Coûts immobiliers -13 642 -11 615

Loyers nets annualisés B 261 416 238 221

Loyer notionnel à l’expiration de la période de franchise ou d’autres aménagements de loyers 0 0

Loyer net annualisé ajusté C 261 416 238 221

EPRA NIY B/A 4,7 % 5,4 %

EPRA TOPPED-UP NIY C/A 4,7 % 5,4 %

Comptes annuelsGouvernance

RésultatsPerformanceStratégie et création de valeur

INDICATEURS CLÉS DE PERFORMANCE EPRA

IV. Immeubles de placement - Données locatives et taux de vacance

Comptes annuelsGouvernance

Revenus locatifs bruts 2021 Revenus locatifs nets 2021

Superficie louable au 31.12.2021 Revenus locatifs bruts annuels Valeur locative prévue pour espaces vacants au 31.12.2021 Valeur locative totale prévue Vacance

Segment (en euros x 1 000) (en euros x 1 000) (en euros x 1 000) (en euros x 1 000) (en euros x 1 000) (en euros x 1 000) (en %)

Belgique 76 597 77 588 2 036 757 83 732 2 528 91 472 2,7 %

Pays-Bas 122 697 116 946 2 409 923 124 658 1 346 127 822 1,1 %

France 6 854 7 202 192 056 7 370 175 8 021 2,2 %

Luxembourg 2 886 2 907 50 161 2 920 35 3 014 3,2 %

Roumanie 48 313 49 671 1 236 622 56 099 162 57 631 0,3 %

Allemagne 271 203 6 287 279 0 289 0,0 %

Total 257 617 254 518 5 931 807 275 059 4 246 288 250 1,5 %

Correspondance avec le compte de résultat consolidé IFRS Revenus locatifs de :

- immeubles de placement déjà vendus 202 202 - revenus provenant des panneaux solaires 17 754 - autres ajustements : joint ventures - Luxembourg -2 886 -2 907 - Allemagne -271 -203

Total 254 663 269 363

RésultatsPerformanceStratégie et création de valeur

INDICATEURS CLÉS DE PERFORMANCE EPRA

Comptes annuelsGouvernance

V. Ratio de coûts EPRA

en euros (x 1 000) FY 2021 FY2020

Y compris :

I. Charges d’exploitation (IFRS) -29 862 -27 300

I-1. Réductions de valeur sur créances commerciales 314 -499

I-2. Récupération des frais immobilières 0 0 le locataire sur immeubles loués -4 343 -4 163 et remise en état au terme du bail 0 0

I-5. Frais immobilières -9 082 -8 325

I-6. Frais généraux de la société -16 751 -14 314

III. Indemnité de gestion hors élément de profit réel/ estimé 1 088 1 079

V. Charges d’exploitation (participation joint ventures) -450 -372 Hors (si compris ci-dessus) :

VI. Amortissements 303 293

Charges d’exploitation des panneaux solaires 2 115 2 085

Coûts EPRA (frais directs de vacance inclus) A -26 806 -24 217

IX. Frais directs de vacance 733 855

Coûts EPRA (frais directs de vacance exclus) B -26 073 -23 362

X. Revenus locatifs (IFRS) 254 663 228 401

Moins coût net des concessions -1 697 -1 550

XII. Revenus locatifs (participation joint ventures) 3 157 2 120

Moins coût net des concessions -163 -139

Revenus locatifs bruts

Ratio de coûts EPRA (y compris frais de vacance directs)

C 255 960 228 832

A/C 10,5 % 10,6 %

Ratio de coûts EPRA (hors frais directs de vacance) B/C 10,2 % 10,2 %

Les charges d'exploitation sont nets des frais administratifs et opérationnels capitalisés selon les normes IFRS pour un montant de 3,0 millions d'euros. Les charges capitalisées concernent principalement les frais de personnel interne des salariés directement impliqués dans le développement du portefeuille immobilier.

Comptes annuelsGouvernanceRésultatsPerformanceStratégie et création de valeur

INDICATEURS CLÉS DE PERFORMANCE EPRA

VI. Immeubles de placement - Évolution des revenus locatifs nets sur une base comparative constante

2021 2020 Croissance organique revenus locatifs nets 2021 (en %)en euros (x 1 000)

Immeubles détenus pendant deux années Acquisitions Ventes Projets

Revenus locatifs nets totaux

Immeubles détenus pendant deux années

Belgique 63 868 1 118 202 12 602 77 790 63 617 0,4 %

Pays-Bas 93 514 1 628 0 21 804 116 946 91 743 1,9 %

France 7 202 0 0 0 7 202 7 204 0,0 %

Luxembourg 1 852 0 0 1 055 2 907 1 708 8,4 %

Roumanie 30 632 936 0 18 103 49 671 30 167 1,5 % Allemagne 0 203 0 0 203 0

Immeubles destinés à la location 197 068 3 885 202 53 564 254 720 194 439 1,4 %

Correspondance avec le compte de résultat consolidé IFRS

Revenus de l’énergie solaire 17 283 0 0 471 17 754

Luxembourg -1 852 0 0 -1 055 -2 907 Allemagne 0 -203 0 0 -203

Résultat d’exploitation sur l’immobilier dans le compte de résultat consolidé IFRS 212 500 3 681 202 52 980 269 363

Comptes annuelsGouvernanceRésultatsPerformanceStratégie et création de valeur

INDICATEURS CLÉS DE PERFORMANCE EPRA

VII. Immeubles de placement - Données d’évaluation

en euros (x 1 000)

Juste valeur

Variations de la juste valeur au cours de l’année Rendementinitial net EPRA (in %)

Belgique 1 810 880 345 510 4,3 %

Pays-Bas 2 558 781 390 139 4,3 %

France 174 550 45 433 3,9 %

Luxembourg 53 513 9 267 4,7 %

Roumanie 779 058 49 278 7,1 %

Allemagne 4 641 8 551 5,6 %

Total des immeubles disponibles 5 381 423 848 177 4,7 %

Correspondance avec le bilan consolidé IFRS

- Immeubles de placement en cours de réalisation pour le compte de la société en vue de la location 288 750

- Réserves foncières 164 525

- Droit d’utilisation concession 59 069

- Actifs destinés à la vente 286

- Autres ajustements : joint ventures

- Immeubles disponibles -58 154

- Immeubles de placement en cours de réalisation pour le compte de la société en vue de la location -37 077 - Réserves foncières

- Droit d’utilisation concession -3 293

- Actifs destinés à la vente Immeubles de placement dans le bilan consolidé IFRS 5 795 529

INDICATEURS

RésultatsPerformanceStratégie et création de valeur

Comptes annuelsGouvernance

VIII. Immeubles de placement - Données relatives aux contrats de bail

Données sur la première échéance à venir des contrats de bail

Données sur la dernière échéance à venir des contrats de bail

Loyer actuel des contrats de bail expirant à l’échéance finale en euros (x 1 000)¹Durée moyenne jusqu’à la première échéance jusqu’à l’échéance finale

Loyer actuel des contrats de bail expirant à la première échéance à venir en euros (x 1 000)¹

Segment (en années) (en années) année 1 année 2 année 3-5 année 1 année 2 année 3-5

Belgique 5,2 8,0 16 272 10 255 22 696 5 471 2 457 20 557

Pays-Bas 5,6 5,9 19 764 8 787 38 560 17 660 5 271 37 304

France 3,6 5,3 461 1 006 3 838 0 520 3 027

Luxembourg 7,6 9,6 0 0 1 075 0 0 667

Roumanie 6,4 7,6 2 822 4 911 14 860 2 067 3 971 9 180

Allemagne 1,8 2,6 34 0 860 34 0 245

Total 5,6 6,9 39 354 24 960 81 890 25 232 12 220 70 980

1 Pour le Luxembourg l'Allemagne la part WDP le loyer actuel est indiquée.

IX. EPRA Capital expenditure1

FY 2021 FY 2020 en euros (x 1 000)

Groupe (hors joint ventures) Joint ventures (part proportionnelle) Total Groupe Groupe (hors joint ventures) Joint ventures (part proportionnelle) Total Groupe

Acquisitions² 131 476  4 175 135 650  57 792  3 687 61 479

Projets 239 803  11 145 250 948  311 226  6 178 317 405

Like-for-like portfolio 9 404  240  9 644  8 265  16  8 282  Incrémentale espace locatif -  -  -  -  -  -  Non incrémentale espace locatif 9 404  240 9 644  8 265  16 8 282

Intérêts capitalisés³ 5 275  15 5 290  6 105  31 6 136

Totale CapEx 385 958  15 575  401 533  383 388  9 912  393 301

Ajustement pour les éléments non monétaires4 -42 715  3 714 -39 001  5 238  112 5 350  Total CapEx (flux de trésorerie)5 343 243  19 289  362 532  388 626  10 024  398 650

1 L’aperçu ci-dessous montre quels investissements ont été inclus dans le bilan au cours de 2021. Pour un aperçu de toutes les transactions et réalisations identifiées en 2021, voir le chapitre 4. Performance

2 Il s’agit de l’investissement net pour tous les acquisitions et ventes effectués.

3 Il s’agit de l’intérêt intercalaire activé pour les projets en cours.

4 L’ajustement des éléments non monétaires de -42,7 millions d’euros pour le Groupe (hors joint ventures) comprend non seulement l’ajustement ‘accrual to cash’, mais comprend également un ajustement de -35,1 millions d’euros lié aux

acquisitions réalisées par un apport en nature. Un aperçu des acquisitions réalisées en 2021 par apport en nature peut être consulté au chapitre 6. Résultats financiers et rapport immobilier

5 Le rapprochement avec le tableau des flux de trésorerie (voir chapitre 10. États financiers) peut être effectué en faisant abstraction des intérêts capitalisés dans le tableau ci-dessus, car les intérêts capitalisés ne sont pas considérés comme une activité d’investissement dans le tableau des flux de trésorerie, mais comme des intérêts payés.

RésultatsPerformance

Comptes annuelsGouvernance

INDICATEURS DE PERFORMANCE ENVIRONNEMENTALE EPRA ET GHG

Méthodologie

Périmètre organisationnel

En ce qui concerne les rapports de durabilité, WDP applique l’approche du contrôle opérationnel. Étant donné que WDP détient en gestion propre tous les entrepôts de son portefeuille immobilier, ces derniers ainsi que tous les bureaux dans lesquels travaille #TeamWDP (pour la Belgique, à Wolvertem, pour les Pays-Bas, à Breda et pour la Roumanie, à Bucarest), sont intégrés de nos rapports de durabilité.

Interprétation de Scope 1, 2 et 3

Périmètre opérationnel

WDP mesure et rapporte les émissions scope 1, scope 2 et scope 3 liées à ses activités et à sa chaîne de valeur.

Périmètre Inclu Source d'énergie Application Scope 1: Les emissions directes de gaz à effet de serre

Scope 2: Les emissions indirectes de gaz à effet de serre

Scope 3: Les emissions indirectes de gaz à effet de serre

Toutes les émissions directes qui résultent de nos activités et qui sont causées par la combustion locale d'une source d'énergie primaire. Gaz naturel Mazout Essence Gazole

Toutes les émissions indirectes qui résultent de nos activités et qui se produisent à un autre endroit pendant la combustion d'une source d'énergie primaire.

Toutes les autres émissions indirectes de notre chaîne de valeur, c'est-à-dire les émissions lors de la production et de la livraison des matériaux de construction et les émissions directes du locataire causées par la consommation de gaz et de mazout, ainsi que les émissions indirectes du locataire causées par la consommation d'électricité et/ou de chauffage et de refroidissement urbains. Le Greenhouse Gas Protocol définit 15 catégories d'émissions de scope 3. Ceux-ci sont expliqués plus en détail ci-dessous.

Explication sur les indicateurs de performance environnementale EPRA

Depuis 2017, WDP établit ses rapports conformément aux EPRA Best Practice Recommendations for Sustainability Reporting (EPRA sBPR). Les directives sBPR de l’EPRA reposent sur les recommandations et la méthodologie du Greenhouse Gas Protocol (GHG Protocol) utilisé au niveau international. Elles offrent aux sociétés immobilières cotées en bourse un moyen cohérent de mesurer leurs performances en matière de durabilité, ce qui contribue à la transparence des rapports de durabilité. Depuis 2017, WDP otient chaque année un gold award pour EPRA sBPR.

♦ Électricité Vapeur Refroidissement Chauffage

♦ Gaz naturel Mazout Électricité Vapeur Refroidissement Chauffage

♦ Les bureaux où #TeamWDP est active

♦ Le parc automobile de WDP

♦ Les bureaux où #TeamWDP est active

♦ Le parc automobile de WDP

Entrepôts du portefeuille immobilier de WDP

Pour chaque indicateur de performance EPRA pertinent, WDP rend compte, d’une part, sur son portefeuille immobilier et, d’autre part, sur les bureaux où travaille #TeamWDP.

En ce qui concerne la couverture des données, nous rapportons les indicateurs de performance en fonction de leur performance absolue et de leur performance Like-for-Like :

◆ Absolute performance (Abs) : les indicateurs de performance absolue reflètent le total brut des données disponibles pour une période spécifique et un service public spécifique (par ex. Elec-Abs, DH&C-Abs).

Comptes annuelsGouvernanceRésultatsPerformanceStratégie

INDICATEURS DE PERFORMANCE ENVIRONNEMENTALE EPRA ET GHG

◆ Like-for-Like performance (LfL) : les indicateurs de performance « Like-forLike » reflètent la variation de performances qui n’est pas liée aux fluctuations de la taille du portefeuille (périmètre constant) (par ex. Elec-LfL, DH&C-LfL). Dans les rapports de WDP, seuls les bâtiments pour lesquels les données de consommation relatives à un service d’utilité publique spécifique pour les années complètes 2020 et 2021 sont disponibles sont pris en compte dans les indicateurs «  Like-for-Like ». Pour les chiffres relatifs à l’énergie et aux GHG, le scope « Likefor-Like » est limité à un périmètre où les données de consommation complètes pour chaque type d’énergie (donc aussi bien l’électricité et le gaz que le mazout ou d’autres sources de chauffage) dans un bâtiment sont disponibles pour les années complètes 2020 et 2021.

Les émissions indirectes de gaz à effet de serre (émissions scope 2 et scope 3) sont rapportées selon la méthode comptable « location-based » et « market-based ».

◆ La méthode comptable « location-based » utilise pour le calcul un facteur d’émission moyen au niveau national, qui provient du rapport de l’AIE.1

◆ Avec la méthode comptable « market-based », les calculs reposent sur un inventaire du portefeuille WDP dans lequel certains éléments sont tenus à jour, comme la responsabilité de la gestion des services publics (que ce soit via WDP ou via le client), l’origine de l’électricité (verte, grise ou mixte) et, s’il est disponible, le facteur d’émission de l’électricité fournie. Pour les services publics pour lesquels aucune donnée spécifique n’est disponible, le facteur d’émission moyen au niveau national est appliqué (comme avec la « méthode location-based »).

Le tableau ci-dessous montre la répartition de l’énergie en 2021 selon qu’elle est « landlord-obtained » ou « tenant-obtained », ainsi que selon son origine.

Répartition des services d’utilité publique « landlord-obtained » et « tenant-obtained » Belgique Pays-Bas Luxembourg France Roumanie Total WDP Électricité

Landlord-obtained verte 34% 15% 0% 92% 22% 24% grise | inconnu 0% 6% 0% 0% 55% 16% Tenant-obtained verte 0% 0% 0% 0% 2% 0% grise | inconnu 66% 79% 100% 8% 21% 60%

Chauffage

Landlord-obtained gaz naturel 33% 7% 100% 100% 97% 43% mazout 0% 0% 0% 0% 0% 0% DH&C 0% 0% 0% 0% 0% 0%

Tenant-obtained gaz naturel 65% 93% 0% 0% 3% 56% mazout 2% 0% 0% 0% 0% 1% DH&C 0% 0% 0% 0% 0% 0%

Eau

Landlord-obtained 26 % 26 % 34% 100% 15% 25% Tenant-obtained 74% 74% 66% 0% 84% 75%

1 AIE signifie Agence internationale de l’énergie. L’AIE collabore avec des pays du monde entier en vue d’élaborer une politique énergétique pour un avenir sûr et durable. www.iea.org

INDICATEURS DE PERFORMANCE ENVIRONNEMENTALE EPRA ET GHG

Données de consommation et d’émission basées sur des données réelles (pas d’estimation ou d’extrapolation)

Le reporting complet sur la consommation d’énergie et les émissions de CO2 des bureaux dans lesquels travaille #TeamWDP repose sur des données réelles, sans estimation ni extrapolation des données de consommation, sauf si les sources des données de consommation n’étaient pas encore disponibles au 31 décembre 2021. Ces sources sont les données de facturation que WDP reçoit des propriétaires de bureaux, ainsi que les données provenant du système de surveillance énergétique (nanoGrid) des bureaux en Belgique.

Le reporting des chiffres du portefeuille immobilier est basé exclusivement sur les données réelles, sans estimation ni extrapolation des données de consommation. Cela est possible car WDP a installé un système de surveillance énergétique (nanoGrid) pour l’ensemble de son portefeuille immobilier. Par conséquent, nous appliquons notre propre modèle de données avec deux sources pour les données de consommation : (1) données provenant du système de surveillance énergétique et (2) données des factures que WDP reçoit directement des entreprises de services publics pour compléter la couverture de données totale du portefeuille.

Données de consommation et d’émissions pour 2020 (retraitées)

Les chiffres pour 2020 sont indiqués comme retraités dans le présent Rapport annuel 2021. Cela s’explique par le fait que les chiffres publiés dans le Rapport annuel 2020 étaient basés sur les données provenant du système de surveillance énergétique (67 %) et sur les données des factures (33 %). Étant donné la poursuite du déploiement de nanoGrid depuis lors, les données telles qu’indiquées pour 2020 dans le présent Rapport annuel 2021 proviennent à 90 % du système de surveillance énergétique, auxquelles s’ajoutent 10 % de données de facturation (qui incluent aussi des données de facturation mises à disposition après le 31.12.2020). En outre, au cours de l’année 2021, nous avons affiné nos modèles de calcul, ce qui donne lieu à un retraitement des chiffres annuels précédents. Cet affinement implique une augmentation du niveau de granularité, comme l’utilisation de facteurs d’émission spécifiques au site.

Assurance limitée

Tous les indicateurs de performance environnementale EPRA marqués d’un ✓ ont été vérifiés par Deloitte Réviseurs d’entreprise dans le cadre d’une assurance limitée pour 2021. Explications sur le reporting selon le GHG Protocol

À compter de la publication du présent Rapport annuel 2021, WDP rendra compte chaque année de son empreinte climatique GHG complète, conformément à la méthodologie du GHG Protocol. Ce protocole fournit un cadre systématique pour mesurer, gérer et réduire les émissions dans notre chaîne de valeur et constitue un outil permettant à WDP de maîtriser et d’exploiter les risques et les opportunités liés à ces émissions.

Le tableau ci-dessous donne un aperçu de la méthodologie appliquée à WDP et à ses activités tout au long de la chaîne de valeur, tant pour les scopes 1 et 2 que pour le scope 3.

Comptes annuelsGouvernanceRésultatsPerformanceStratégie et création de valeur

Comptes annuelsGouvernanceRésultatsPerformanceStratégie et création de valeur

INDICATEURS DE PERFORMANCE EPRA ET GHG

Catégories du GHG PROTOCOL (scope 1, 2 et 3)

GHG Scope Catégorie Applicabilité Inclu

Scope 1 Scope 1 Oui Émissions provenant de la combustion de combustibles utilisés dans les bureaux, parc automobile et activités de service de WDP.

Méthodologie / Justification pour l'exclusion. Source de données pour des activités Sources de données pour les émissionsMéthode de calcul (GHG Protocol)

Les émissions sont calculées selon la catégorie en multipliant la consommation de carburant par un facteur d'émission spécifique par application.

(1) Pour nos services publics, nous nous référons à notre méthodologie EPRA sBPR sur une approche basée sur le marché.

(2) Pour notre parc automobile, nous appliquons des facteurs spécifiques aux véhicules (well-to-wheel) combinés à des données générales sur les transports.

Scope 2 Scope 2 Oui Émissions provenant de la production d'électricité et de DH&C consommées dans les bureaux et parc automobile de WDP.

Les émissions sont calculées par catégorie en multipliant la consommation d'énergie par un facteur d'émission spécifique.

(1) Pour nos services publics, nous référons à notre méthodologie EPRA sBPR sur une approche basée sur le marché.

(2) Pour notre parc automobile, nous appliquons des facteurs de grille nationaux, selon notre source AIE couramment utilisée, combinés avec des données générales de transport.

Scope 3 Scope 3

Upstream

cat.1 Purchased goods and services (PG&S) Non NA

cat.2 Capital goods Oui Toutes les émissions en amont (cradle-to-gate) émises lors de la construction de nos entrepôts (comprenant les panneaux solaires) via les matériaux de construction (carbone incorporé), le transport des matériaux de la construction, ainsi que la consommation d'énergie sur les chantiers.

cat.3 Fuel- and energy-related activities Non NA

Les émissions sont calculées à partir de certains projets de référence en BE, NL et RO sur la base d'une analyse du cycle de vie détaillée en coopération avec un expert externe. La liste des types et des quantités de matériaux est combinée avec le facteur d'émission spécifique au matériau provenant de diverses bases de données sur les matériaux. Une extrapolation à la surface totale développée donne l'émission totale. Cette analyse est répétée chaque année, appliquée aux nouveaux développements ainsi qu'aux rénovations.

(2) Distance de navettage du parc automobile (1) Facteurs d'émission spécifiques aux carburants (2) Spécifications CO2 des véhicules

(1) Données de consommation des factures (BE et RO)

(1) Données de consommation des factures (BE, NL et RO) complétées par des données de monitoring (BE)

(2) Distance de navettage du parc automobile (1) Facteurs d'émission spécifiques basés sur des informations sur le contract si disponible et complétées par des facteurs d'émission moyens nationaux du rapport de AIE (2) Market-based grid factors pour l'éléctricité aux bureaux

Non applicable en raison de l'inclusion des "Purchased Goods" dans la cat. 2-8 NA NA

Liste des matériaux utilisés à partir de projets de référence en BE, NL et RO, basée sur l'état de mesure et BREEAM assessments.

EPD (European Environmental Product Declarations)

Pour NL: NMD (Nationale Milieu Database); Pour BE: TOTEM (Tool to Optimise the Total Environmental impact of Materials)

Ces émissions sont incluses dans les scopes 1 et 2. NA NA

Comptes annuelsGouvernanceRésultatsPerformanceStratégie et création de valeur

INDICATEURS DE PERFORMANCE ENVIRONNEMENTALE EPRA ET GHG

GHG Scope Catégorie Applicabilité Inclu

cat.4 Upstream transportation and distribution

cat.5 Waste generated in operations

Non NA

Méthodologie / Justification pour l'exclusion. Source de données pour des activités Sources de données pour les émissionsMéthode de calcul (GHG Protocol)

Ces émissions sont incluses dans la catégorie 2 Capital goods en raison de la définition du cradle-to-gate où sont inclus à la fois la production de matériaux de construction et le transport jusqu'au site.

NA NA

Oui Émissions liées à la collecte et au traitement des déchets des activités dans les bureaux de WDP.

Exclus en raison de ci-dessous : (1) Seul le bureau BE dispose d'un contrôle opérationnel sur la collecte des déchets. Pour les bureaux NL et RO, la collecte des déchets est gérée par les propriétaires des bureaux et nous ne disposons de données suffisantes.Cela ce reflète directement dans le data coverage relativement bas de l'indicateur EPRA Waste-Abs. (2) Aucune quantification des émissions liées à la collecte et au traitement des déchets n'a encore été établie pour les 3 bureaux.

Pas encore disponible NA

cat.6 Business travel Oui Émissions dues au transport des employés pour les activités professionnelles dans des véhicules qui ne sont pas détenus ou exploités par WDP, e.g. voiture particulière, transports en commun, avion.

cat.7 Employee commuting Oui Émissions liées au trafic pendulaire des employés en voiture particulière.

Exclu à cause de: (1) données pas encore disponibles.

Pas encore disponible NA

Exclu à cause de: (1) données pas encore disponibles.

Pas encore disponible NA

Ces émissions sont incluses dans les scopes 1 et 2. NA NA Downstream

cat.8 Upstream leased assets Non NA

cat.9 Downstream transportation and distribution Non NA

WDP est un acteur de l'immobilier logistique, qui se concentre clairement sur le développement et la rénovation pour la propriété et la location à long terme. L'activité principale de WDP n'est pas le développement dans l'intention de vendre, cette catégorie n'entre donc pas dans le scope d'application.

NA NA

cat.10 Processing of sold products Non NA

WDP est un acteur de l'immobilier logistique, qui se concentre clairement sur le développement et la rénovation pour la propriété et la location à long terme. L'activité principale de WDP n'est pas le développement dans l'intention de vendre, cette catégorie n'entre donc pas dans le scope d'application.

NA NA

Comptes annuelsGouvernanceRésultatsPerformanceStratégie et création de valeur

INDICATEURS DE PERFORMANCE EPRA ET GHG

GHG Scope Catégorie Applicabilité Inclu

cat.11 Use of sold products Non NA

Méthodologie / Justification pour l'exclusion. Source de données pour des activités Sources de données pour les émissionsMéthode de calcul (GHG Protocol)

WDP est un acteur de l'immobilier logistique, qui se concentre clairement sur le développement et la rénovation pour la propriété et la location à long terme. L'activité principale de WDP n'est pas le développement dans l'intention de vendre, cette catégorie n'entre donc pas dans le scope d'application. NA NA

cat.12 End-of-life treatment of sold products Non NA

WDP est un acteur de l'immobilier logistique, qui se concentre clairement sur le développement et la rénovation pour la propriété et la location à long terme. L'activité principale de WDP n'est pas le développement dans l'intention de vendre, cette catégorie n'entre donc pas dans le scope d'application. NA NA

cat.13 Downstream leased assets Oui Émissions causées par la consommation d'énergie dans le portefeuille immobilier de WDP : électricité, DH&C et carburant.

Les émissions sont calculées par catégorie en multipliant la consommation d'énergie par un facteur d'émission spécifique. Pour le calcul spécifique, nous référons à notre méthodologie EPRA sBPR pour une approche market-based.

Données de monitoring (nanoGrid) complétées par des données de facturation pour les entrepôts où nanoGrid n'a pas encore été déployé.

Facteurs d'émission sitespécifiques basés sur des informations sur le contract si disponible et complétées par des facteurs d'émission moyens nationaux du rapport de AIE.

cat.14 Franchises Non NA

WDP est un acteur de l'immobilier logistique, qui se concentre clairement sur le développement et la rénovation pour la propriété et la location à long terme. L'activité principale de WDP n'est pas le développement dans l'intention de vendre, cette catégorie n'entre donc pas dans le scope d'application.

NA NA

cat.15 Investments Non NA

WDP est un acteur de l'immobilier logistique, qui se concentre clairement sur le développement et la rénovation pour la propriété et la location à long terme. L'activité principale de WDP n'est pas le développement dans l'intention de vendre, cette catégorie n'entre donc pas dans le scope d'application.

NA NA

Comptes annuelsGouvernanceRésultatsPerformanceStratégie et création de valeur

INDICATEURS DE PERFORMANCE ENVIRONNEMENTALE EPRA ET GHG

Indicateurs de performance environnementale EPRA - Bureaux WDP

Énergie - Performance absolue - Bureaux WDP

EPRA GRI CRESSD Indicateur Unité 2020¹ 2021 a/a Assurance limitée Data coverage

Number of buildings # 3 3 0 %

Number of buildings in data coverage # 3 3 0 %

Coverage % 100 % 100 % 0 %

Electricity

Elec-Abs 302-1 Total electricity consumption kWh 361 165 402 107 +11 % ✓ green kWh 361 165 402 107 grey/unknown kWh 0 0

Heat

Heat-Abs

Total heat consumption kWh 210 594 193 288 -8 % ✓

DH&C-Abs 302-1 Total district heating & cooling consumption kWh 41 892 50 260 +20 % ✓

Fuels-Abs 302-1 Total fuel consumption kWh 168 702 143 028 -15 % ✓

Energy

Total energy consumption kWh 571 759 595 395 +4 %

Energy-Int 302-3 CRE1 Building energy intensity kWh/m² 227 236 +4 % ✓

1 Il s’agit de chiffres retraités par rapport au Rapport annuel 2020, comme indiqué dans la méthodologie.

Comptes annuelsGouvernanceRésultatsPerformanceStratégie et création de valeurVoici WDP WDP Rapport annuel

INDICATEURS DE PERFORMANCE ENVIRONNEMENTALE EPRA ET GHG

Gaz à effet de serre - Performance absolue - Bureaux WDP

EPRA GRI CRESSD Indicateur

Unité 2020¹ 2021 a/a 2020¹ 2021 a/a Assurance limitée Greenhouse Gases location-based market-based GHG-Dir-Abs 305-1 Direct | Scope 1 T CO2e 41 34 -17 % 41 34 -17 % ✓ GHG-Indir-Abs 305-2 Indirect | Scope 2 T CO2e 97 102 +5 % 23 3 -88 % ✓ GHG-Indir-Abs 305-3 Indirect | Scope 3 T CO2e n/a n/a n/a n/a ✓

Total GHG Scope 1 + 2 T CO2e 137 136 -1 % 63 36 -42 % ✓ Total GHG Scope 1 + 2 + 3 T CO2e 137 136 -1 % 63 36 -42 % ✓ GHG-Int 305-4

CRE3 GHG Intensity | Scope 1 + 2 kg CO2e/m² 54 54 0 % 25 14 -44 % ✓ GHG-Int 305-4

CRE3 GHG Intensity | Scope 1 + 2 + 3 kg CO2e/m² n/a n/a n/a n/a ✓

Eau - Performance absolue - Bureaux WDP

EPRA GRI CRESSD Indicateur Unité 2020¹ 2021 a/a Assurance limitée

Data coverage

Number of buildings # 3 3 0 %

Number of buildings in data coverage # 3 3 0 % Coverage % 100 % 100 % 0 %

Water

Water-Abs 303-1 Total water consumption m³ 1 585 2 015 +27 % ✓ Water-Int CRE2 Building water intensity m³/m² 0,63 0,80 +27 % ✓

1 Il s’agit de chiffres retraités par rapport au Rapport annuel 2020, comme indiqué dans la méthodologie.

Comptes annuelsGouvernanceRésultatsPerformanceStratégie et création de valeur

INDICATEURS DE PERFORMANCE ENVIRONNEMENTALE EPRA ET GHG

Énergie - Performance Like-for-Like - Bureaux WDP

EPRA GRI CRESSD Indicateur Unité 2020¹ 2021 a/a Assurance limitée Data coverage

Number of buildings # 3 3 0 %

Number of buildings in data coverage # 3 3 0 % Coverage % 100 % 100 % 0 %

Electricity

Elec-LfL 302-1 Total electricity consumption kWh 361 165 402 107 +11 % ✓ green kWh 361 165 402 107 grey/unknown kWh 0 0

Heat

Heat-LfL

Total heat consumption kWh 210 594 193 288 -8 % ✓ DH&C-LfL 302-1 Total district heating & cooling consumption kWh 41 892 50 260 +20 % ✓ Fuels-LfL 302-1 Total fuel consumption kWh 168 702 143 028 -15 % ✓ Energy

Total energy consumption kWh 571 759 595 395 +4 % Energy-Int 302-3 CRE1 Building energy intensity kWh/m² 227 236 +4 % ✓

Gaz à effet de serre - Performance Like-for-Like - Bureaux WDP

EPRA GRI CRESSD Indicateur Unité 2020¹ 2021 a/a 2020¹ 2021 a/a Assurance limitée Greenhouse Gases location-based market-based GHG-Dir-LfL 305-1 Direct | Scope 1 T CO2e 41 34 -17 % 41 34 -17 % ✓ GHG-Indir-LfL 305-2 Indirect | Scope 2 T CO2e 97 102 +5 % 23 3 -88 % ✓ GHG-Indir-LfL 305-3 Indirect | Scope 3 T CO2e n/a n/a n/a n/a ✓

Total GHG Scope 1 + 2 T CO2e 137 136 -1 % 63 36 -42 % ✓

Total GHG Scope 1 + 2 + 3 T CO2e 137 136 -1 % 63 36 -42 % ✓

GHG-Int 305-4 CRE3

GHG Intensity | Scope 1 + 2 kg CO2e/m² 54 54 0 % 25 14 -44 % ✓ GHG-Int 305-4 CRE3 GHG Intensity | Scope 1 + 2 + 3 kg CO2e/m² n/a n/a n/a n/a ✓

1 Il s’agit de chiffres retraités par rapport au Rapport annuel 2020, comme indiqué dans la méthodologie.

RésultatsPerformanceStratégie et création de valeurVoici WDP Rapport annuel

INDICATEURS DE PERFORMANCE ENVIRONNEMENTALE EPRA ET GHG

Comptes annuelsGouvernance

Eau - Performance Like-for-Like - Bureaux WDP

EPRA GRI CRESSD Indicateur Unité 2020¹ 2021 a/a Assurance limitée Data coverage

Number of buildings # 3 3 0 %

Number of buildings in data coverage # 3 3 0 % Coverage % 100 % 100 % 0 % Water

Water-LfL 303-1 Total water consumption m³ 1 585 2 015 +27 % ✓ Water-Int CRE2 Building water intensity m³/m² 0,63 0,80 +27 % ✓

Déchets – Bureaux WDP

EPRA GRI CRESSD Indicateur Unité 2020¹ 2021 a/a Assurance limitée Data coverage Coverage % 48 % 48 % 0 % ✓ Waste

Waste-Abs 306-2

Total weight of waste by disposal route Ton 5,68 3,80 -33 % ✓ recycling 2,08 2,00 -4 % ✓ plastic Ton 0,18 0,07 -60 % ✓ paper Ton 1,90 1,92 +1 % ✓ incineration with or without energy recovery 3,60 1,80 -50 % ✓ residual Ton 3,60 1,80 -50 % ✓ hazardous Ton n/a n/a non-hazardous Ton 5,68 3,80

Waste-LfL 306-2 Like-for-like weight of waste by disposal route Ton 5,68 3,80 -33 % ✓ recycling 2,08 2,00 -4 % ✓ plastic Ton 0,18 0,07 -60 % ✓ paper Ton 1,90 1,92 +1 % ✓ incineration with or without energy recovery 3,60 1,80 -50 % ✓ residual Ton 3,60 1,80 -50 % ✓ hazardous

Ton n/a n/a non-hazardous Ton 5,68 3,80

1 Il s’agit de chiffres retraités par rapport au Rapport annuel 2020, comme indiqué dans la méthodologie.

Comptes annuelsGouvernanceRésultatsPerformanceStratégie et création de valeur

INDICATEURS DE PERFORMANCE ENVIRONNEMENTALE EPRA ET GHG

Indicateurs de performance environnementale EPRA - portefeuille immobilier

Énergie - Performance absolue - portefeuille immobilier

EPRA GRI CRESSD Indicateur Unité 2020¹ 2021 a/a Assurance limitée Data coverage

Coverage Electricity % 82 % 91 % +10 %

Coverage Heat % 57 % 69 % +22 %

Coverage Energy & GHG % 60 % 77 % +28 %

Electricity

Elec-Abs 302-1 Total electricity consumption kWh 189 776 898 255 983 327 +35 % ✓ landlord-obtained for shared services kWh 0 0 landlord-obtained (sub)metered to tenants kWh 89 058 549 101 832 258 +14 % green kWh 57 067 405 60 042 474 grey/unknown kWh 31 991 144 41 789 784 tenant-obtained kWh 100 718 349 154 151 069 +53 % green kWh 502 783 979 940 grey/unknown kWh 100 215 566 153 171 129

Heat

Heat-Abs Total heat consumption kWh 54 688 095 114 581 393 +110 % ✓

DH&C-Abs 302-1 Total district heating & cooling consumption kWh 23 473 179 825 +666 % ✓ landlord-obtained for shared services kWh 0 0 landlord-obtained (sub)metered to tenants kWh 0 0 tenant-obtained kWh 23 473 179 825 +666 %

Fuels-Abs 302-1 Total fuel consumption kWh 54 664 622 114 401 568 +109 % ✓ landlord-obtained for shared services kWh 0 0landlord-obtained (sub)metered to tenants kWh 33 814 433 48 489 575 +43 % tenant-obtained kWh 20 850 189 65 911 993 +216 %

Energy

Total energy consumption kWh 244 464 993 370 564 720 +52 % Energy-Int 302-3 CRE1 Building energy intensity kWh/m² 87 95 +8 % ✓

1 Il s’agit de chiffres retraités par rapport au Rapport annuel 2020, comme indiqué dans la méthodologie.

Comptes annuelsGouvernanceRésultatsPerformanceStratégie et création de valeur

INDICATEURS DE PERFORMANCE ENVIRONNEMENTALE EPRA ET GHG

Gaz à effet de serre - Performance absolue - portefeuille immobilier

EPRA GRI CRESSD Indicateur Unité 2020¹ 2021 a/a 2020¹ 2021 a/a Assurance limitée Greenhouse Gases location-based market-based GHG-Dir-Abs 305-1 Direct | Scope 1 T CO2e n/a n/a n/a n/a ✓ GHG-Indir-Abs 305-2 Indirect | Scope 2 T CO2e n/a n/a - n/a n/a - ✓ GHG-Indir-Abs 305-3 Indirect | Scope 3 T CO2e 50 503 79 760 +58 % 46 350 74 721 +61 % ✓

Total GHG Scope 1 + 2 T CO2e 0 0 - 0 0 - ✓

Total GHG Scope 1 + 2 + 3 T CO2e 50 503 79 760 +58 % 46 350 74 721 +61 % ✓ GHG-Int 305-4 CRE3 GHG Intensity | Scope 1 + 2 kg CO2e/m² n/a n/a - n/a n/a - ✓

GHG-Int 305-4 CRE3 GHG Intensity | Scope 1 + 2 + 3 kg CO2e/m² 14 18 +25 % 13 17 +29 % ✓

Eau - Performance absolue - portefeuille immobilier

EPRA GRI CRESSD Indicateur Unité 2020¹ 2021 a/a Assurance limitée Data coverage

Coverage Water % 69 % 78 % +12 % Water Water-Abs 303-1 Total water consumption m³ 317 883 464 868 +46 % ✓ landlord-obtained for shared services m³ 0 0 landlord-obtained (sub)metered to tenants m³ 111 351 114 260 +3 % tenant-obtained m³ 206 532 350 607 +70 %

Water-Int CRE2 Building water intensity m³/m² 0,10 0,12 +20 % ✓

1 Il s’agit de chiffres retraités par rapport au Rapport annuel 2020, comme indiqué dans la méthodologie.

Comptes annuelsGouvernanceRésultatsPerformanceStratégie et création de valeurVoici WDP WDP Rapport annuel 2021

INDICATEURS DE PERFORMANCE ENVIRONNEMENTALE EPRA ET GHG

Énergie - Performance Like-for-Like - portefeuille immobilier

EPRA GRI CRESSD Indicateur Unité 2020¹ 2021 a/a Assurance limitée Data coverage

Coverage Electricity % 66 % 60 % -9 %

Coverage Heat % 25 % 23 % -8 %

Coverage Energy & GHG % 24 % 22 % -8 %

Electricity

Elec-LfL 302-1

Total electricity consumption kWh 154 071 813 153 408 076 -0 % ✓ landlord-obtained for shared services kWh 0 0 landlord-obtained (sub)metered to tenants kWh 68 898 150 61 022 210 -11 %

green kWh 46 085 458 40 471 680 grey/unknown kWh 22 812 692 20 550 530 tenant-obtained kWh 85 173 663 92 385 866 +8 % green kWh 0 0 grey/unknown kWh 85 173 663 92 385 866

Heat

Heat-LfL

Total heat consumption kWh 32 485 854 42 635 070 +31 % ✓ DH&C-LfL 302-1 Total district heating & cooling consumption kWh 0 0 ✓ landlord-obtained for shared services kWh 0 0 landlord-obtained (sub)metered to tenants kWh 0 0 tenant-obtained kWh 0 0 Fuels-LfL 302-1 Total fuel consumption kWh 32 485 854 42 635 070 +31 % ✓ landlord-obtained for shared services kWh 0 0 landlord-obtained (sub)metered to tenants kWh 17 883 102 23 995 846 +34 % tenant-obtained kWh 14 602 752 18 639 224 +28 %

Energy

Total energy consumption kWh 186 557 667 196 043 146 +5 %

Energy-Int 302-3 CRE1 Building energy intensity kWh/m² 91 96 +5 % ✓

1 Il s’agit de chiffres retraités par rapport au Rapport annuel 2020, comme indiqué dans la méthodologie.

RésultatsPerformanceStratégie et création de valeurVoici WDP WDP

INDICATEURS DE PERFORMANCE ENVIRONNEMENTALE EPRA ET GHG

Comptes annuelsGouvernance

Gaz à effet de serre - Performance Like-for-Like - portefeuille immobilier

EPRA GRI CRESSD Indicateur

Unité 2020¹ 2021 a/a 2020¹ 2021 a/a Assurance limitée Greenhouse Gases location-based market-based GHG-Dir-LfL 305-1 Direct | Scope 1 T CO2e n/a n/a n/a n/a ✓ GHG-Indir-LfL 305-2 Indirect | Scope 2 T CO2e n/a n/a n/a n/a ✓ GHG-Indir-LfL 305-3 Indirect | Scope 3 T CO2e 19 941 21 102 +6 % 18 474 19 912 +8 % ✓

Total GHG Scope 1 + 2 T CO2e 0 0 0 0 ✓ Total GHG Scope 1 + 2 + 3 T CO2e 19 941 21 102 +6 % 18 474 19 912 +8 % ✓ GHG-Int 305-4 CRE3 GHG Intensity | Scope 1 + 2 kg CO2e/m² n/a n/a n/a n/a ✓

GHG-Int 305-4 CRE3 GHG Intensity | Scope 1 + 2 + 3 kg CO2e/m² 18 19 +6 % 17 18 +8 % ✓

Eau - Performance Like-for-Like - portefeuille immobilier

EPRA GRI CRESSD Indicateur Unité 2020¹ 2021 a/a Assurance limitée Data coverage

Coverage Water % 29 % 26 % -10 % Water

Water-LfL 303-1 Total water consumption m³ 98 217 93 492 -5 % ✓ landlord-obtained for shared services m³ 0 0 landlord-obtained (sub)metered to tenants m³ 23 200 19 841 -14 % tenant-obtained m³ 75 017 73 651 -2 % Water-Int CRE2 Building water intensity m³/m² 0,07 0,07 -3 % ✓

1 Il s’agit de chiffres retraités par rapport au Rapport annuel 2020, comme indiqué dans la méthodologie.

Comptes annuelsGouvernanceRésultatsPerformanceStratégie et création de valeur

INDICATEURS DE PERFORMANCE ENVIRONNEMENTALE EPRA ET GHG

Certification - portefeuille immobilier

EPRA GRI CRESSD Indicateur Unité 2020¹ 2021 a/a Assurance limitée Cert-Tot CRE8 Type and number of sustainability certified assets # 67 70 +4 % ✓

BREEAM Good # 7 8 +14 % ✓ BREEAM Very Good # 8 10 +25 % ✓ BREEAM Excellent # 3 3 0 % ✓

BREEAM Outstanding # 1 1 0 % ✓ EDGE # 32 32 0 % ✓ EDGE Advanced # 16 16 0 % ✓

1 Il s’agit de chiffres retraités par rapport au Rapport annuel 2020, comme indiqué dans la méthodologie.

RésultatsPerformanceStratégie et création de valeur

INDICATEURS DE PERFORMANCE ENVIRONNEMENTALE EPRA ET GHG

Comptes annuelsGouvernance

GHG PROTOCOL

GHG Carbon Footprint

GHG Scope Catégorie Unité 2020 2021 a/a émissions % de la chaîne de valeur émissions % de la chaîne de valeur

Scope 1 Scope 1 T CO2e 103 0 % 111 0 % 8 %

Utilities corporate offices T CO2e 41 0 % 34 0 % -17 %

Car park T CO2e 63 0 % 77 0 % 23 %

Scope 2 Scope 2 T CO2e 23 0 % 3 0 % -88 %

Utilities corporate offices T CO2e 23 0 % 3 0 % -88 %

Car park T CO2e 0 0 % 0 0 %

Scope 3 Scope 3 T CO2e 215 131 100 % 189 208 100 % -12 %

Upstream T CO2e cat.1 Purchased goods and services (PG&S) T CO2e n/a 0 % n/a 0 % cat.2 Capital goods T CO2e 137 000 64 % 96 985 51 % -29 % cat.3 Fuel- and energy-related activities T CO2e n/a 0 % n/a 0 % cat.4 Upstream transportation and distribution T CO2e n/a 0 % n/a 0 % cat.5 Waste generated in operations T CO2e n/a 0 % n/a 0 % cat.6 Business travel T CO2e n/av 0 % n/av 0 % cat.7 Employee commuting T CO2e n/av 0 % n/av 0 % cat.8 Upstream leased assets T CO2e n/a 0 % n/a 0 %

Downstream T CO2e cat.9 Downstream transportation and distribution T CO2e n/a 0 % n/a 0 %

cat.10 Processing of sold products T CO2e n/a 0 % n/a 0 % cat.11 Use of sold products T CO2e n/a 0 % n/a 0 % cat.12 End-of-life treatment of sold products T CO2e n/a 0 % n/a 0 % cat.13 Downstream leased assets T CO2e 78 131 36 % 92 223 49 % 18 % cat.14 Franchises T CO2e n/a 0 % n/a 0 % cat.15 Investments T CO2e n/a 0 % n/a 0 %

Émission totales T CO2e 215 257 189 321 -12 %

RésultatsPerformanceStratégie

Comptes annuelsGouvernance

INDICATEURS DE PERFORMANCE SOCIALE EPRA

EPRA GRI Indicator Périmètre

Diversity-Emp 405-1 Gender diversity Collaborateurs

WDP corporate offices

Unité et description 2020 2021 Assurance limitée

Pourcentage de femmes 46 % 44 % ✓ Collaborateurs Pourcentage d’hommes 54 % 56 % ✓

Comité de gestion Pourcentage de femmes 0 % 0 % ✓

Comité de gestion Pourcentage d’hommes 100 % 100 % ✓

Conseil d'Administration (non-exécutif) Pourcentage de femmes 40 % 40 % ✓

Conseil d'Administration (non-exécutif) Pourcentage d’hommes 60 % 60 % ✓

Diversity-Pay 405-2 Gender pay ratio Collaborateurs

Ratio du salaire moyen des hommes par rapport au salaire moyen des femmes 1,01 1,04 ✓

Emp-Training 404-1 Employee training and development Collaborateurs et Comité de gestionHeadcount Nombre moyen d’heures de formation 37,09 15,38 ✓

Collaborateurs et Comité de gestionFTE Nombre moyen d’heures de formation 39,53 16,39 ✓

Emp-Dev 404-3 Employee performance appraisals Collaborateurs et Comité de gestion Pourcentage d’évaluation 100 % 100 % ✓

Emp-New hires 401-1 New hires Collaborateurs

Nombre de nouveaux recrutements d’employés 9 11 ✓ Collaborateurs Pourcentage de nouveaux employés par rapport au nombre total d’employés 11 % 12 % ✓

Emp-Turnover 401-1 Turnover Collaborateurs

Collaborateurs

Nombre d’employés qui ont quitté l’organisation volontairement ou pour cause de licenciement, de mise à la retraite ou de décès en cours d’emploi 3 4 ✓

Pourcentage d’employés qui ont quitté l’organisation volontairement ou pour cause de licenciement, de mise à la retraite ou de décès en cours d’emploi par rapport au nombre total d’employés 4 % 4 % ✓

H&S-Emp 403-2 Injury rate Collaborateurs et Comité de gestion Pourcentage d’employés ou membres du Comité de gestion impliqués par rapport au nombre total d’heures 0,001 % 0,000 % ✓

Lost day rate Collaborateurs et Comité de gestion Pourcentage du nombre de jours d’incapacité de travail par rapport au nombre d’heures total 0,118 % 0,320 % ✓

Absentee rate (long-term) Collaborateurs et Comité de gestion Pourcentage du nombre de jours d’incapacité pour cause de maladie de longue durée par rapport au nombre d’heures total 0,026 % 0,221 % ✓

Absentee rate (short-term) Collaborateurs et Comité de gestion Pourcentage du nombre de jours d’incapacité pour cause de maladie de courte durée par rapport au nombre d’heures total 0,092 % 0,099 % ✓

Work-related fatalities Collaborateurs et Comité de gestion Nombre de décès d’origine professionnelle 0 0 ✓

H&S-Asset 416-1 Asset health and safety assessments Bureaux d'entreprise WDP Pourcentage d’actifs pour lesquels des impacts en matière de santé et de sécurité ont été évalués 100 % 100 % ✓

H&S-Comp 416-2 Asset health and safety compliance Bureaux d'entreprise WDP Nombre d’incidents de non-conformité avec des réglementations concernant les impacts en matière de santé et de sécurité 0 0 ✓

Comty-Eng 413-1 Community engagement, impact assessments and development programs Bureaux d'entreprise WDP Pourcentage d’actifs couverts 100 % 100 % ✓

Voir 4. ESG - Création de valeur par le dialogue et une orientation claire

#WeMakeADifference: voir 3. Stratégie et création de valeur et 4. Performance

INDICATEURS DE PERFORMANCE SUR LA GOUVERNANCE EPRA annuelsGouvernance

WDP corporate offices

EPRA GRI Indicator Périmètre Unité et description 2020 2021 Assurance limitée

Gov-Board 102-22 Composition of the highest governance body

Gov-Selec 102-24 Process of nominating and selecting the highest governance body

Gov-Col 102-25 Process of managing conflicts of interest

Conseil d'Administration Composition

Voir 8. Déclaration de Gouvernance d'entreprise - Conseil d'AdministrationComposition

Voir 7. Déclaration de Gouvernance d'entreprise - Conseil d'AdministrationComposition ✓

Conseil d'Administration Procédure de sélection et de nomination

Conseil d'Administration Procédure de gestion des conflits d’intérêts

Voir 8. Déclaration de Gouvernance d'entreprise - Conseil d'AdministrationComposition

Voir 8. Déclaration de Gouvernance d’entrepriseConflits d’intérêt

Voir 7. Déclaration de Gouvernance d'entreprise - Conseil d'AdministrationComposition ✓

Voir 7. Déclaration de Gouvernance d’entrepriseConflits d’intérêt ✓

En 2017, la Task Force on Climate-related Financial Disclosures (TCFD) a établi un cadre permettant de fournir aux investisseurs et aux autres parties prenantes des informations utiles à la prise de décision sur les risques et opportunités liés au climat qui s’avèrent pertinents pour leurs entreprises. La TCFD a structuré ses recommandations autour de quatre domaines thématiques qui représentent les éléments fondamentaux du fonctionnement des organisations : la gouvernance, la stratégie, la gestion des risques et les indicateurs & objectifs.

Dans le WDP Climate Action Plan, nous nous sommes fixé comme objectif de mettre en œuvre les recommandations de la TCFD d’ici 2024. Pour 2021, nous nous sommes focalisés sur les thèmes de la gouvernance, de la gestion des risques et des indicateurs & objectifs. En ce qui concerne la stratégie, nous avons procédé à une première identification et analyse des risques et opportunités liés au climat auxquels WDP est confrontée à court, moyen et long terme, ainsi que de l’impact de ces risques sur nos activités. Dans les années à venir, nous continuerons à développer cette thématique en testant davantage la résilience de nos stratégies sur la base de divers scénarios liés au climat et en décrivant et quantifiant plus précisément l’impact des risques et opportunités liés au climat sur nos activités, notre stratégie et notre planification financière.

Description de la surveillance des risques et opportunités liés au climat exercée par le Conseil d’Administration.

En 2022, parallèlement à la publication de notre Climate Action Plan, le Conseil d’Administration a choisi de constituer en son sein un Comité ESG spécialisé afin de garantir une approche plus pérenne en matière d’ESG. Compte tenu de la pertinence actuelle de la durabilité dans le monde de l’immobilier européen, il a été décidé de faire siéger la totalité du Conseil d’Administration dans le Comité ESG. Le président du Comité ESG, Rik Vandenberghe, est toutefois le principal lien avec l’équipe ESG au sein de WDP.

Le Conseil d’Administration a considéré le climat comme une opportunité lors de l’élaboration du plan de croissance 2022-25 de WDP : ENERGY AS A BUSINESS. En outre, dans la nouvelle politique de rémunération, qui s’inscrit pleinement dans le plan de croissance susmentionné, pour les membres du Comité de gestion et, par extension, pour #TeamWDP, un lien clair a été établi vers l’ESG, avec des objectifs très concrets à court et à long terme en lien avec le climat (objectifs net zéro).

Gouvernance

Nous renvoyons au :

◆ chapitre 3. Stratégie et création de valeur à la page 26 pour des explications sur le processus décisionnel

◆ chapitre 3. Stratégie et création de valeur à la page 22 pour des informations sur le Climate Action Plan de WDP

◆ chapitre 7. Corporate Governance à la page 125 pour la politique de rémunération de WDP

◆ Enterprise Risk Management Policy de WDP

Le Conseil d’Administration reçoit régulièrement (au moins deux fois par an) des informations actualisées sur la politique ESG dans laquelle les thèmes de durabilité les plus pertinents sont abordés, et qui sert de base à une discussion sur les risques et les opportunités (liés au climat) en matière de durabilité. Ce rapport est combiné au rapport sur la politique de gestion des risques et comprend un tableau de bord qui montre les progrès réalisés sur les différentes pistes mises en œuvre au sein de la Société pour atteindre les objectifs ESG.

Description du rôle du management dans l’évaluation et la gestion des risques et des opportunités liés au climat

L’identification et l’évaluation des risques et des opportunités liés au climat incombent en premier lieu au Head of Energy & Sustainability. Au moins une fois par trimestre, une évaluation des risques est réalisée au sein des différents départements de WDP et porte donc aussi sur les risques liés au climat. Le Head of Energy & Sustainability peut compter sur la contribution de son équipe ainsi que sur celle du risk manager, des risk ambassadors et de l’équipe ESG.

Comptes annuelsGouvernance

RésultatsPerformanceStratégie création

Cela fait plusieurs années que WDP a intégré l’ESG dans toute son organisation. Le rôle de l’équipe ESG consiste à garantir l’alignement et l’interaction nécessaire entre les volets environnemental, social et de gouvernance au sein de WDP. Le Head of Energy & Sustainability est responsable du volet environnemental, le Head of HR du volet social et le General Counsel de la gouvernance. Investor relations se charge du volet reporting. En ce qui concerne le volet environnemental, l’accent est mis sur l’évaluation et la gestion des risques et des opportunités liés au climat, le suivi des objectifs de notre Climate Action Plan, l’évaluation des performances par rapport à ces objectifs et la communication aux parties prenantes internes et externes.

Notre politique de gestion des risques prévoit un processus de reporting par lequel les risques sont évalués à l’aide de notre outil d’évaluation des risques et rapportés au Comité de gestion au moyen d’un tableau de bord des risques. Après évaluation par le Comité de gestion de la stratégie de risque proposée, l’équipe Energy & Sustainability, en collaboration avec d’autres équipes concernées chez WDP, se charge de la mise en œuvre opérationnelle de cette stratégie et du suivi ultérieur du risque.

Description des processus de WDP pour l’identification et l’évaluation des risques liés au climat

Les risques liés au changement climatique sont identifiés et évalués dans le cadre de notre politique globale de gestion des risques. Cette identification fait partie d’un processus continu dans lequel l’équipe Energy & Sustainability joue un rôle crucial, avec le soutien de l’équipe ESG et des risk ambassadors.

Le changement climatique, tant transitoire que physique, est considéré comme un risque émergent (emerging) et croissant pour les activités de WDP. Comme nous l’avons expliqué, nous considérons que le risque lié à la transition climatique est un des risques les plus significatifs pour WDP (c’est-à-dire un risque à la fois spécifique et matériel).

Description des processus de WDP pour la gestion des risques liés au climat

Risk Management

Nous renvoyons au :

◆ chapitre 8. Facteurs de risque à la page 148 pour un aperçu des risques les plus significatifs de WDP

◆ chapitre 7. Corporate Governance à la page 139 pour plus d’explications sur la politique de gestion des risques de WDP

◆ Enterprise Risk Management Policy de WDP pour plus d’Informations sur le processus d’évaluation des risques de WDP

◆ chapitre 3. Stratégie et création de valeur à la page 22 pour des informations sur le Climate Action Plan de WDP

La responsabilité et la gestion des risques liés au climat ont été confiées au Head of Energy & Sustainability et à son équipe, qui veilleront à la mise en œuvre opérationnelle des plans de réponse aux risques, à la stratégie en matière de risques et au suivi des risques.

Pour les actions concernant la gestion des risques liés au climat, nous nous référons au Climate Action Plan où des actions concrètes sont proposées par piste (Decarb+, Green, Energy) dans le but d’atteindre nos objectifs. La contribution des project managers, property managers, sustainability engineers et conseillers externes est essentielle ici.

Description de la manière dont les processus d’identification, d’évaluation et de gestion des risques liés au climat sont intégrés dans la gestion globale des risques de WDP

Les risques liés au changement climatique font partie intégrante de notre politique de gestion des risques et sont soumis au même système d’identification, de contrôle et de suivi.

Comptes annuelsGouvernanceRésultatsPerformanceStratégie et création de valeurVoici WDP WDP

Stratégie

En tant que société immobilière, nos activités sont exposées aux risques et opportunités physiques et transitoires liés au changement climatique.

Risque lié à la transition climatique

Description Partout dans le monde, nous assistons à un durcissement de la politique climatique et de la réglementation climatique afin de rendre l’économie moins dépendante des combustibles fossiles et de passer à une économie à plus faible émission de carbone. WDP tient compte ici des obligations et des changements à venir dans le cadre du Green Deal de l’UE, à savoir la taxonomie de l’UE, la directive de l’UE sur les rapports de durabilité des entreprises (CSRD), la directive de l’UE sur la performance énergétique des bâtiments (EPBD) et le système d’échange de quotas d’émission de l’UE.

Cela peut entraîner l’imposition de restrictions au niveau de la location ou de la vente de bâtiments qui ne répondent pas aux normes minimales, ce qui peut avoir un impact négatif sur les revenus de la Société. Il en va de même pour les bâtiments technologiquement obsolètes, qui peuvent générer des coûts d’entretien ou des dépenses d’investissement plus élevés pour répondre aux normes d’efficacité minimales et permettre des modes de travail modernes. Le durcissement de la politique climatique et de la réglementation climatique peut entraîner des changements dans l’ensemble de la chaîne de valeur de la Société, qu’il s’agisse des exigences des investisseurs ou de celles des clients, car cela peut provoquer une baisse des revenus et du capital disponible.

Comment WDP limite-t-elle ce risque ?

Nous considérons ce risque comme l’un des risques les plus significatifs auxquels WDP est exposée et il est décrit plus en détail - à la fois sur le plan de la spécificité et de la matérialité (impact financier) et eu égard à nos mesures actuelles d’atténuation des risques - au chapitre 8. Facteurs de risque à la page 152.

Risques physiques liés au climat

Description En tant que propriétaires de biens immobiliers à long terme, nous devons veiller à ce que nos bâtiments puissent résister à des conditions météorologiques extrêmes (inondations ou sécheresse, élévation du niveau de la mer, vents extrêmes, ouragans, etc.), car ces événements peuvent entraîner des fermetures locales, des dommages aux biens et des coûts de réparation importants. Les actifs situés dans des zones à risque peuvent être soumis à des primes d’assurance plus élevées et générer des coûts d’entretien et d’investissement plus conséquents pour accroître leur résilience.

Comment WDP limitet-elle ce risque ?

La stratégie de WDP consistant à développer et à investir dans des actifs de haute qualité sur les meilleurs sites s’inscrit parfaitement dans notre objectif de développer un portefeuille résilient.

Opportunités liées au climat

Description WDP a considéré le climat comme une opportunité lors de l’élaboration de son plan de croissance 2022-25 : ENERGY AS A BUSINESS.

Comment WDP intègre-t-elle cette opportunité dans sa stratégie ?

M.A.D.E. for FUTURE Nous renvoyons au chapitre 3. Stratégie et création de valeur à la page 22 pour plus d’explications sur le WDP Climate Action Plan.

En outre, il faut tenir compte des changements des modèles climatiques liés à la hausse des températures moyennes, ce qui peut conduire à des coûts d’exploitation plus élevés (besoins de refroidissement plus importants, usure accrue du bâtiment, coûts d’exploitation récurrents plus élevés et dévaluation potentielle de la propriété).

Aujourd’hui par exemple, nous prenons déjà en compte certains aspects du changement climatique dans notre processus de développement. Toutes les mesures (légalement obligatoires) concernant le risque d’inondation aux Pays-Bas (où se situent actuellement 50 % des actifs de WDP) sont intégrées dans le processus de construction et de maintenance.

WDP se concentre ici sur la transition énergétique dans laquelle la Société souhaite jouer un rôle important grâce à ses entrepôts qui peuvent à l’avenir servir de centrales énergétiques décentralisées.

Comptes annuelsGouvernanceRésultatsPerformanceStratégie et création de valeur

RésultatsPerformanceStratégie et création de valeurVoici WDP

Comptes annuelsGouvernance

Indicateurs & Objectifs

Nous renvoyons au :

◆ chapitre 3. Stratégie et création de valeur à la page 22 pour des informations sur le Climate Action Plan de WDP

◆ chapitre 7. Corporate Governance à la page 125 pour la politique de rémunération de WDP

◆ chapitre 9. Reporting selon les normes reconnues à la page 175 pour les indicateurs 2020 et 2021 (sBPR et GHG-protocol)

Publication des indicateurs utilisés par WDP pour évaluer les risques et les opportunités liés au climat, conformément à sa stratégie et à son processus de gestion des risques.

Changement climatique et atténuation % green certified assets (as % portfolio value) Voir page 40 Développements « brownfield » en cours d’exécution m² Voir page 37 Énergie % de consommation d’électricité provenant de sources d’énergie renouvelable Voir page 35 Energy-intensity du portefeuille immobilier par m² Voir page 179

Production d’énergie renouvelable Énergie solaire totale produite en MWh Voir page 40

GHG GHG-intensity du portefeuille immobilier par m² Voir page 180 GHG-intensity des bureaux WDP par m² Voir page 177

Eau Water-intensity des bâtiments par m² Voir page 180

Publication des émissions GHG scope 1, scope 2 et scope 3 conformément au Greenhouse Gas Protocol

Voir le chapitre 9. Reporting selon les normes reconnues à la page 184.

Description des objectifs de WDP en matière de gestion des risques et des opportunités liés au climat et ses performances par rapport aux objectifs

Pour les objectifs, nous nous référons au Climate Action Plan.

GRI 102: Informations générales

Comptes annuelsGouvernancePerformance

Page, url ou commentaire

102-1 Nom de l’organisation 256

102-2 Activités, marques, produits et services 8, 9, 12-18

102-3 Emplacement du siège de l’organisation 205, 258 102-4 Sites opérationnels 8, 147

102-5 Structure de propriété et forme juridique 64, 256

102-6 Marchés 8, 9, 12-18, 84-96

102-7 Échelle de l’entreprise 52, 64, 84-96, 198-204

102-8 Informations sur les employés et autres travailleurs 50-53, 185, 242

102-9 Chaîne logistique 10-11

102-10 Changements au sein de l’organisation et de sa chaîne logistique 10-11, 18, 27-28, 64, Supplier Code of Conduct

102-11 Principe ou approche de précaution 12-22, 29-60, 137-143

102-12 Initiatives externes 27-28

102-13 Adhésion à des associations Adhésion à des associations et des unions

102-14 Déclaration de la plus haute instance de décision Déclaration du CEO

102-15 Principaux impacts, risques et opportunités 12-22, 29-60, 137-143, 148-158, Employee Code of Conduct, Supplier Code of Conduct

102-16 Valeurs, principes, normes et normes de conduite 4, 16-17, 23-24, 46, 135-137,Dealing Code, Employee Code of Conduct, Supplier Code of Conduct, Corporate Governance Charter

102-17 Mécanismes pour fournir des conseils et notifier des inquiétudes en matière d’éthique 135-137, Grievance mechanism, Code of Ethics

102-18 Structure de gouvernance 26, 102-124, Corporate Governance Charter

102-19 Autorité délégante 26 102-20 Responsable exécutif en matière de facteurs économiques, environnementaux et sociaux 26, 105-113, 119-124

GRI 102: Informations générales Page, url ou commentaire

102-21 Consultation des parties prenantes concernant les aspects économiques, écologiques et sociaux 16-17, 27-28

102-22 Composition de l’instance de gouvernance la plus élevée et de ses comités 105-119 102-23 Président de l’instance de gouvernance la plus élevée 108, 111, 114 102-24 Procédure de nomination et de sélection de l’instance de gouvernance la plus élevée 113, 124 102-25 Conflits d’intérêts 135-137 102-26 Rôle de l’instance de gouvernance la plus élevée dans la mise en œuvre de l’objet, des valeurs et de la stratégie 26, 111-112 102-27 Connaissances conjointes de l’instance de gouvernance 26, 108-111, 113 102-28 Évaluation de l’instance de gouvernance la plus élevée 114-115 102-29 Identification et gestion de l’impact économique, environnemental et social 23-24, 26-28 102-30 Efficacité du processus de gestion des risques 112-113, 137-143,  Corporate Governance Charter 102-31 Contrôle des thèmes économiques, environnementaux et sociaux 26, 137-143, 187-190 102-32 Rôle de l’instance de gouvernance la plus élevée dans le reporting sur la durabilité 26 102-33 Communication des questions critiques (‘critical concerns’) 26, 27-28, 135-143, Employee Code of Conduct, Supplier Code of Conduct

102-35 Politiques en matière de rémunération 125-134 102-36 Processus de détermination de la rémunération 125-134 102-37 Implication des actionnaires dans la rémunération 125-134 102-40 Listes des groupes de parties prenantes 27-28 102-41 Conventions collectives de travail www.wdp.eu/fr/ESG/social 102-42 Identification et sélection des parties prenantes 16-17, 18, 23, 27-28

GRI 102: Informations générales

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102-43 Approche de l’implication des parties prenantes 27-28

102-44 Thèmes et questions clés soulevés 27-28

102-45 Entités incluses dans les comptes annuels consolidés 219

102-46 Définition du contenu et du périmètre des thèmes du rapport 23-24

102-47 Aperçu des aspects pertinents 23-24

102-48 Reformulation d’informations 170-171, 175-183

102-49 Changement dans le reporting NA

102-50 Période de reporting

102-51 Date du dernier rapport publié

Exercice du 01.01.2021 au 31.12.2021 inclus

Le présent rapport commente les activités au cours de l’exercice 2021. Il succède le Rapport annuel 2020, qui a été publié le 28 mars 2022.

102-52 Cycle de reporting Annuel

102-53 Personnes de contact pour toutes questions concernant le rapport 287

102-54 Exigences de reporting conformes aux normes GRI Le present rapport a été établi conformément aux normes GRI: Option Core

102-55 Tableau de référence GRI 191-193 102-56 Vérification externe

Deloitte Réviseurs d’Entreprises fait le compte rendu du pronostic du résultat EPRA, des comptes annuels consolidés et d'une sélection d’indicateurs environnementaux, sociaux et administratifs tels que publiés dans le présent rapport annuel.

Matérialité Norme GRI

Culture de l’entreprise

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GRI 103 Approche managériale 103-1 Explication de l’enjeu repris dans la matrice de matérialité et de son périmètre 46, 194 103-2 L’approche managériale et ses composantes 40-47 103-3 Évaluation de l’approche managériale 40-47

GRI 102 Générali tés 2018 102-16 Valeurs, principes, normes et normes de comportement 4, 16-17, 23-24, 46, 135-137, Employee Code of Conduct, Supplier Code of Conduct, Corporate Governance Charter, Code of Ethics

Attirer et garder les talents

GRI 103 Approche managériale 103-1 Explication de l’enjeu repris dans la matrice de matérialité et de son périmètre 50-53, 194 103-2 L’approche managériale et ses composantes 50-53 103-3 Évaluation de l’approche managériale 50-53

GRI 401 Emploi 401-1 Recrutement de nouveaux employés et rotation du personnel 52, 185

GRI 405 Diversité et égalité des chances 405-1 Composition des instances de gouvernance et subdivision des collaborateurs 52, 103, 124, 185

405-2 Proportionnalité de la rémunération entre les hommes et les femmes 185 Numérisation

GRI 103 Approche managériale 103-1 Explication de l’enjeu repris dans la matrice de matérialité et de son périmètre 47, 194 103-2 L’approche managériale et ses composantes 47 103-3 Évaluation de l’approche managériale 47

GRI 203 Impact économique indirect 203-1 Investissements en infrastructure et en services 47, 112

Comptes annuelsGouvernance

RésultatsPerformanceStratégie et création de valeur

Matérialité Norme GRI

Développement des employés

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GRI 103 Approche managériale 103-1 Explication de l’enjeu repris dans la matrice de matérialité et de son périmètre 53, 194 103-2 L’approche managériale et ses composantes 53

103-3 Évaluation de l’approche managériale 53

GRI 404 Formation et éducation 404-1 Nombre moyen d’heures de formation par an et par travailleur 53, 185

404-3  Pourcentage de salariés bénéficiant d’entretiens périodiques d’évaluation et d’évolution de carrière 185

Efficacité énergétique

GRI 103 Approche managériale 103-1 Explication de l’enjeu repris dans la matrice de matérialité et de son périmètre 30-36, 194 103-2 L’approche managériale et ses composantes 30-36 103-3 Évaluation de l’approche managériale 30-36

GRI 302 Énergie 302-1 Consommation énergétique au sein de l’organisation 169-183

302-2 Consommation énergétique en dehors de l’organisation 169-183 302-3 Intensité énergétique 169-183 302-4 Réduction de la consommation énergétique 169-183

302-5 Réduction des besoins énergétiques des produits et services 169-183

Matérialité Norme GRI Page, url ou commentaire

GRI 416 Santé et sécurité des clients 416-1 Evaluations de la santé et de la sécurité des catégories de produits et services 185

416-2 Incidents liés à la non-conformité de l’impact des produits et services sur la santé et la sécurité 185

Bonne gouvernance

GRI 103 Approche managériale 103-1 Explication de l’enjeu repris dans la matrice de matérialité et de son périmètre 47, 194 103-2 L’approche managériale et ses composantes 47 103-3 Évaluation de l’approche managériale 47

GRI 102 Généralités 102-22 Composition de l’instance de gouvernance la plus élevée et de ses comités 106-119 102-24 Procédure de nomination et de sélection de l’instance de gouvernance la plus élevée 113 102-25 Conflits d'intérêts 135-137

GRI 307 Respect de la législation environnementale 307-1 Non-respect des lois et réglementations en matière d’environnement 47, 152

GRI 419 Respect de la législation socio-économique 419-1 Non-respect des lois et réglementations en matière sociale et économique 47, 152

Santé et sécurité

GRI 103 Approche managériale 103-1 Explication de l’enjeu repris dans la matrice de matérialité et de son périmètre 54, 194 103-2 L’approche managériale et ses composantes 54 103-3 Évaluation de l’approche managériale 54

GRI 403 Santé et sécurité au travail 403-2 Nombre et types d’accidents du tavail, maladies professionnelles, journées de travail perdues, absentéisme et décès liés au travail 185

Comptes annuelsGouvernanceRésultatsPerformanceStratégie et création de valeur

RésultatsPerformanceStratégie de valeur

Comptes annuelsGouvernance

THÈMES CLÉS ESG WDP VS. EPRA sBPR ET GRI-CORE

GRI/CRESD

Thèmes clés Indicateur EPRA

Standard disclosure Catégorie Aspect

Périmètre au sein de l’organisation Périmètre en dehors de l’organisation

Attirer et retenir les talents Emp-Turnover 401-1 Social Emploi Groupe WDP¹

Emp-New Hires 401-1 Social Emploi Groupe WDP¹

Diversity-Emp 405-1 Social Diversité et égalité des chances Groupe WDP¹

Diversity-Pay 405-2 Social Diversité et égalité des chances Groupe WDP¹

Culture d’entreprise

Groupe WDP¹

Développement des employés Emp-Training 404-1 Social Emploi Groupe WDP¹

Emp-Dev 404-3 Social Formation et éducation Groupe WDP¹

Bonne gouvernance Gov-Board 102-22 Economic Gouvernance Groupe WDP¹ Toutes les parties prenantes

Gov-Selec 102-24 Economic Gouvernance Groupe WDP¹ Toutes les parties prenantes

Gov-Col 102-25 Economic Gouvernance Groupe WDP¹ Toutes les parties prenantes 307-1 Economic Respect de la législation environnementale Groupe WDP¹ Toutes les parties prenantes 419-1 Economic Respect de la législation socioéconomique Groupe WDP¹ Toutes les parties prenantes

Numérisation

Groupe WDP¹

Efficacité énergétique Cert-Tot CRE8 Environmental Énergie Groupe WDP¹ Clients

Elec-Abs 302-1 Environmental Énergie Groupe WDP¹ Clients

Elec-LfL 302-1 Environmental Énergie Groupe WDP¹ Clients

DH&C-Abs 302-1 Environmental Énergie Groupe WDP¹ Clients

DH&C-LfL 302-1 Environmental Énergie Groupe WDP¹ Clients

Fuels-Abs 302-1 Environmental Énergie Groupe WDP¹ Clients

Fuels-LfL 302-1 Environmental Énergie Groupe WDP¹ Clients

Energy-Int 302-3, CRE1 Environmental Énergie Groupe WDP¹ Clients Santé et sécurité H&S-Emp 403-2 Social Santé et sécurité Groupe WDP¹

H&S-Asset 416-1 Social Santé et sécurité Groupe WDP¹ Clients et fournisseurs

H&S-Comp 416-2 Social Santé et sécurité Groupe WDP¹ Clients et fournisseurs

1 Voir également le chapitre 7. Déclaration de gouvernance d’entreprise - Structure du Groupe

“

Avoir des résultats solides, c’est assurer une force commerciale.

Une gestion d’entreprise efficace et numérique

TABLE DES MATIÈRES

1. Comptes annuels consolidés de l’exercice 2021 198

Compte de résultat 198

État du résultat global 200 Composants du résultat net 200 Bilan 201

Aperçu du flux de trésorerie 202 Aperçu de mutation des capitaux propres consolidés 203

2. Commentaires 205

I. Informations générales concernant la Société 205

II. Base de présentation 205

III. Règles de valorisation 206

IV. Jugements comptables significatifs et sources principales d’incertitudes relatives aux estimations 213

V. Informations segmentées - Résultat d’exploitation 215

VI. Informations segmentées - Actifs 218

VII. Données concernant les filiales 219

VIII. Aperçu des revenus futurs 220

IX. Résultat sur la vente d’immeubles de placement 221

X. Résultat financier 221

XI. Impôts 222

XII. Immeubles de placement 223

XIII. Autres immobilisations corporelles 228

XIV. Instruments financiers 231

XV. Actifs destinés à la vente 235

XVI. Créances commerciales et débiteurs douteux 236

XVII. Participations dans des entreprises associées et co-entreprises 237

XVIII. Créances fiscales et autres actifs courants 237

XIX. Capital 238

XX. Provisions 239

XXI. État des dettes 240

XXII. Autres passifs financiers non courants et courants 241

XXIII. Effectif moyen et ventilation des frais de personnel 242

XXIV. Transactions entre entreprises liées 242

XXV. Droits et obligations hors bilan 242

XXVI. Relations financières avec des tiers 243

XXVII. Faits postérieurs à la date du bilan 244

3 Version abrégée des états financiers statutaires de l’exercice 2021 245 État du résultat global 247 Composants du résultat net 247 Bilan 248

Traitement statutaire du résultat 249

Obligation de distribution conformément à l’AR du 13 juillet 2014 250 Capitaux propres non distribuables selon l’article 7:212 du Code des sociétés et des associations 251

État des capitaux propres avant versement du dividende, mais après comptabilisation du résultat 253

Aperçu de la mutation des capitaux propres non consolidés pour l’exercice 254

1. COMPTES ANNUELS CONSOLIDÉS DE L’EXERCICE 2021

Compte de résultat

(en euros x 1 000)

Annexe FY 2021 FY 2020

I. Revenus locatifs 255 098 228 401

Loyer VIII 254 663 228 401

Indemnités de rupture anticipée de bail 435 0

III. Charges relatives à la location 862 48

Loyers à payer sur locaux pris en location 548 546

Réductions de valeur sur créances commerciales XVI -31 -751

Reprises de réductions de valeur sur créances commerciales XVI 345 252

Résultat locatif net

V 255 960 228 449

IV. Récupération de charges immobilières 0 0

V. Récupération de charges locatives et de taxes normalement assumées par le locataire sur immeubles loués 23 557 20 525

Refacturation de charges locatives exposées par le propriétaire 12 851 10 620

Refacturation de précomptes et taxes sur immeubles loués 10 706 9 905

VI. Frais incombant aux locataires et assumés par le propriétaire sur dégâts locatifs et remises en état au terme du bail 0 0

VII. Charges locatives et taxes normalement assumées par le locataire sur immeubles loués -27 900 -24 688

Charges locatives exposées par le propriétaire -13 104 -10 840 Précomptes et taxes sur immeubles loués -14 796 -13 848

VIII. Autres recettes et dépenses relatives à la location 26 828 18 417

Indemnité de gestion du bien immobilier 1 088 1 079

Autres produits/charges opérationnels 7 985 866

Produits de l’énergie solaire XIII 17 754 16 472

Résultat immobilier V 278 445 242 703

(en euros x 1 000)

Annexe FY 2021 FY 2020

IX. Frais techniques -5 807 -5 420

Frais techniques récurrents -5 772 -5 381 - Réparations -4 346 -3 916

- Primes d’assurances -1 426 -1 464

Frais techniques non récurrents -35 -40 - Sinistres -35 -40

X. Frais commerciaux -896 -685 Commissions d’agence -223 -177 Publicité -433 -330 Honoraires d’avocats et frais juridiques -240 -178

XII. Frais de gestion immobilière -2 379 -2 219 Honoraires versés aux gérants (externes) -430 -433

Charges (internes) de gestion d’immeubles -1 949 -1 786

Charges immobilières V -9 082 -8 325

Résultat d’exploitation des immeubles V 269 363 234 378

XIV. Frais généraux de la société -16 751 -14 314

XV. Autres revenus et charges d'exploitation (amortissements et réduction de valeur panneaux solaires) -1 423 -7 270

Résultat d’exploitation (avant résultat sur portefeuille) V 251 189 212 793

XVI. Résultat sur vente d’immeubles de placement IX 6 410 408

Ventes nettes d’immeubles (prix de vente – frais de transaction) 22 668 6 450

Valeur comptable des immeubles vendus -16 258 -6 042

XVIII. Variations de la juste valeur des immeubles de placement XII 825 957 186 417

Variations positives de la juste valeur des immeubles de placement 836 162 227 605

Variations négatives de la juste valeur des immeubles de placement -10 205 -41 188

Résultat d’exploitation 1 083 557 399 619

Compte de résultat suite

(en euros x 1 000)

Annexe FY 2021 FY 2020

XX. Revenus financiers 467 398

Intérêts et dividendes perçus 302 254

Autres revenus financiers 165 144

XXI. Charges d'intérêts nettes -38 513 -37 878

Charges d’intérêts sur emprunts -21 687 -23 644

Intérêts intercalaires activés 5 169 6 105

Charges résultant d’instruments de couverture autorisés -16 813 -15 933

Autres charges d’intérêt -5 182 -4 406

XXII. Autres charges financières -1 827 -1 194

Frais bancaires et autres commissions -85 -69

Autres charges financières -1 742 -1 125

XXIII. Variations de la juste valeur d’actifs et de passifs financiers XIV 52 388 -31 049

Résultat financier X 12 516 -69 723

XXIV. Quote-part dans le résultat des entreprises associées et co-entreprises XVII 18 623 4 831

Résultat avant impôts 1 114 695 334 727

XXV. Impôts des sociétés -120 639 -6 126

XXVI. Exit tax 0 0

Impôts XI -120 639 -6 126

Résultat net 994 056 328 601

Attribuable à :

- Intérêts minoritaires 11 791 3 991 - Part du Group 982 266 324 610

État du résultat global en euros (x 1 000) FY 2021 FY 2020

I. Résultat net 994 056 328 601

II. Autres éléments du résultat global 31 060 4 220

G. Autres éléments du résultat global, nets d’impôt 31 060 4 220

Revalorisation des panneaux solaires 31 060 4 220

Résultat global 1 025 116 332 821

Attribuable aux :

- Intérêts minoritaires 13 162 3 914

- Actionnaires du Groupe 1 011 954 328 907

Composants du résultat net en euros (x 1 000)

FY 2021 FY 2020

Résultat EPRA 201 190 174 516

Résultat sur portefeuille (quote-part co-entreprises incluse)part du Groupe¹ 730 459 187 904

Variations de la juste valeur des instruments financierspart du Groupe 52 388 -31 049 Amortissement et réduction de valeur des panneaux solaires (quote-part co-entreprises incluse) – part du Groupe -1 772 -6 761

Résultat net (IFRS) - Part du Groupe 982 266 324 610 en euros (per action)²

FY 2021 FY 2020

Résultat EPRA 1,10 1,00 Résultat sur portefeuille (quote-part co-entreprises incluse)part du Groupe¹ 4,00 1,08

Variations de la juste valeur des instruments financierspart du Groupe 0,29 -0,18 Amortissement et réduction de valeur des panneaux solaires (quote-part co-entreprises incluse) – part du Groupe -0,01 -0,04

Résultat net (IFRS) - Part du Groupe 5,38 1,87 en euros (per action) (dilué)² FY 2021 FY 2020

Résultat EPRA 1,10 1,00

Résultat sur portefeuille (quote-part co-entreprises incluse)part du Groupe¹ 4,00 1,08 Variations de la juste valeur des instruments financiers - part du Groupe 0,29 -0,18 Amortissement et réduction de valeur des panneaux solaires (quote-part co-entreprises incluse) – part du Groupe -0,01 -0,04

Résultat net (IFRS) - Part du Groupe 5,38 1,87

1 Y compris les impôts différés sur le résultat du portefeuille. 2 Calcul sur la base du nombre moyen pondéré d'actions.

Bilan – Actif en euros (x 1 000) Annexe 31.12.2021 31.12.2020

Actifs non courants 6 025 568 4 728 536

B. Immobilisations incorporelles 1 101 1 193

C. Immeubles de placement XII 5 795 243 4 566 601

Immeubles disponibles à la location 5 379 045 4 206 902

Projet de développement 251 673 249 381

Autres : réserves foncières 164 525 110 318

D. Autres immobilisations corporelles XIII 164 586 126 719

Immobilisations corporelles à usage propre 4 811 4 366

Panneaux solaires 159 775 122 353

E. Actifs financiers non courants XIV 7 126 6 929

Actifs à la juste valeur via le résultat 1 184 0 Instruments de couverture autorisés 1 184 0

Actifs financiers au prix coûtant amorti 5 942 6 929

Autres 5 942 6 929

G. Créances commerciales et autres actifs non courants

I. Participations dans des entreprises associées et co-entreprises

XIV 5 931 2 747

XVII 51 581 24 346

Actifs courants 80 657 61 869

A. Actifs détenus en vue de la vente 286 15 543

Immeubles de placement XV 286 15 543

D. Créances commerciales XIV, XVI 14 840 12 073

E. Créances fiscales et autres actifs courants XVIII 50 292 17 232

Créances fiscales 4 560 12 240

Autres actifs courants 45 732 4 992

F. Trésorerie et équivalents de trésorerie XIV 9 230 11 240

G. Comptes de régularisation XIV 6 008 5 781

Total de l'actif 6 106 225 4 790 405

Bilan – Passif en euros (x 1 000)

Capitaux propres

Annexe 31.12.2021 31.12.2020

3 573 992 2 403 793

I. Capitaux propres attribuables aux actionnaires de la société mère 3 510 330 2 353 935

A. Capital XIX 196 378 188 130

Capital souscrit 211 695 200 171

Frais d’augmentation du capital -15 317 -12 041

B. Primes d’émission

1 206 266 923 843

C. Réserves 1 125 420 917 352

D. Résultat net de l’exercice 982 266 324 610

II. Intérêts minoritaires 63 662 49 858

Passif

2 532 233 2 386 612

I. Passifs non courants 2 143 942 1 938 131

A. Provisions XX 160 170

Autres 160 170

B. Dettes financières non courantes XIV, XXI 1 886 788 1 740 284

Établissements de crédit 1 676 949 1 438 187

Autres 209 839 302 097

C Autres passifs financiers non courants XIV 118 103 175 938

Instruments de couverture autorisés 67 821 129 901

Autres passifs financiers non courants XXII 50 283 46 038

D Dettes commerciales et autres dettes non courantes 4 785 3 552

E. Passifs d’impôts différés 134 105 18 187

II. Passifs courants 388 292 448 481

B. Dettes financières courantes XIV, XXI, XXII 306 891 379 170 Établissements de crédit 214 429 253 848 Autres 92 462 125 323

C. Autres dettes financières courantes XIV 183 171 Instruments de couverture autorisés 0 3

Autres passifs financiers courants XXII 183 168

D. Dettes commerciales et autres dettes courantes XIV 46 945 41 439 Exit tax 0 0

Autres 46 945 41 439 Fournisseurs 35 566 34 314 Impôts, rémunérations et charges sociales 11 379 7 125

E. Autres passifs courants 6 927 7 049

Autres 6 927 7 049

F. Comptes de régularisation XIV 27 346 20 652

Total passif 6 106 225 4 790 405

Aperçu du flux de trésorerie en euros (x 1 000) Annexe FY 2021 FY 2020

Trésorerie et équivalents de trésorerie, bilan d’ouverture 11 240 3 604

Flux de trésorerie nets se rapportant aux activités de l’entreprise 223 349 240 270

Résultat net 994 056 328 601

Impôts¹ XI 120 639 6 126

Charges d’intérêts nettes X 38 513 37 878

Revenus financiers X -467 -398

Plus-value (-)/moins-value (+) sur les ventes IX -6 410 -408

Flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation pour l'ajustement des éléments sans effet de trésorerie, du fonds de roulement et des intérêts payés 1 146 331 371 798

Variations de la juste valeur des dérivés financiers XIV -52 388 31 049

Variations de la juste valeur des immeubles de placement XII -825 957 -186 417

Amortissements et réductions (ajout/retrait) de valeur sur immobilisations 3 155 8 425

Quote-part dans le résultat des entreprises associées et co-entreprises XVII -18 623 -4 831

Autres ajustements des éléments sans effet de trésorerie 2 683 2 880

Ajustements des éléments sans effet de trésorerie -891 130 -148 893

Augmentation (+)/diminution (-) des besoins en fonds de roulement -31 852 17 366

Flux de trésorerie nets se rapportant aux activités d’investissement -353 012 -391 024

en euros (x 1 000)

Annexe FY 2021 FY 2020

Investissements -368 271 -395 257

Paiements des acquisitions d’immeubles de placement -360 636 -388 971

Acquisition d'autres immobilisations corporelles et incorporelles -7 635 -6 286

Ventes 22 668 6 450

Recettes de la vente d’immeubles de placement 22 668 6 450

Financements d'entités non-controlées à 100 % -7 409 -2 218

Financements d'entités non-controlées à 100 % XXIV -11 409 -2 218

Remboursement de financements d'entités non-controlées à 100 % XXIV 4 000 0

Flux de trésorerie nets se rapportant aux activités de financement 127 653 158 390

Contraction de crédits XXI 580 498 738 528 Remboursement d'emprunts XXI -517 152 -456 866 Dividendes versés² -86 818 -78 264

Augmentation de capital 196 893 0 Intérêts payés³ -45 768 -45 009

Augmentation (+) / diminution (-) nette de la trésorerie et des équivalents de trésorerie -2 010 7 636

Trésorerie et équivalents de trésorerie, bilan de clôture 9 230 11 240

1 Y compris les impôts différés sur la portefeuille immobilier ainsi que les impôts différés sur bénéfice.

2 Il s'agit ici uniquement de sorties de trésorerie. Il a en effet en 2021 et 2020 un dividende optionel, où 58% et 55%, respectivement, des actionnaires ont opté pour le paiement du dividende en actions plutôt qu'en numéraire.

3 Depuis 2021, les intérêts payés sont présentés dans les flux de trésorerie nets se rapportant aux activités de financement. Auparavant ils étaient présentés dans les flux de trésorerie nets se rapportant aux activités de d'entreprise. Les chiffres de 2020 ont été ajustés en consequence.

Aperçu de mutation des capitaux propres consolidés 2021

01.01.2021

Affectation du résultat 2020

Composants du résultat total Autres 31.12.2021

en euros (x 1 000)

Bénéfice de l'exercice précédent

Transfert du résul tat sur portefeuil le¹ Transfert du résultat des participati ons qui ne sont pas détenus à 100 % par la société mère Paiements de dividendes provenant des partici pations non détenues à 100 % par la société mère Transfert des variations de la juste valeur des instruments financiers Autres Résultat net de l’exercice en cours

Variations de la juste valeur des panneaux solaires Augmen tations de capital Dividendes versés et augmen tation de capital liée au dividende optionnel Reclas sement concernant la vente d'im meubles de placement Intérêts minori taires Autres

A. Capital 188 130 0 0 0 0 0 0 0 0 6 014 2 234 0 0 0 196 378

Capital souscrit 200 171 9 115 2 409 211 695 Frais d'augmentation du capital -12 041 -3 101 -175 -15 317

B. Primes d'émission 923 843 0 0 0 0 0 0 0 0 225 960 56 463 0 0 0 1 206 266

C. Réserves 917 352 324 610 0 0 0 0 0 0 29 688 0 -145 520 0 0 -710 1 125 420

Réserve du solde des variations de juste valeur des biens immobiliers (+/-) 779 081 184 850 395 -4 435 959 891

Réserve pour la quote-part dans le résultat non réalisés par des participations non détenues à 100 % par la société mère 46 163 20 796 -640 66 319 Réserve du solde des variations de juste valeur des instruments de couverture autorisés auxquels la hedge accounting telle que définie en IFRS n’est pas appliquée (+/-) -81 819 -48 085 -129 904

Réserve du solde des écarts de conversion sur actifs et passifs monétaires (+/-) -184 -184 Réserve pour différences de changes liées à la conversion d’activités à l’étranger 249 249 Réserve des latences fiscales afférentes à des biens immobiliers sis à l’étranger -634 -634 Autres réserves 31 115 17 347 29 688 -412 77 738 Résultat reporté des exercices antérieurs 143 380 324 610 -184 850 -20 796 48 085 -17 742 -145 520 4 435 342 151 944

D. Résultat net de l’exercice 324 610 -324 610 0 0 0 0 0 982 266 0 0 0 0 0 0 982 266

Total des capitaux propres attribuables aux actionnaires du Groupe 2 353 935 0 0 0 0 0 0 982 266 29 688 231 974 -86 823 0 0 -710 3 510 330 Intérêts minoritaires 49 858 11 791 1 372 641 63 662

Total des capitaux propres 2 403 793 0 0 0 0 0 0 994 056 31 060 231 974 -86 823 0 0 -69 3 573 992

1 Y compris les variations de la juste valeur des immeubles de placement de WDP SA et des immeubles des participations détenues à 100 % par la société mère.

Aperçu de mutation des capitaux propres consolidés 2020 en euros (x 1 000)

01.01.2020 Affectation du résultat 2019

Composants du résultat total Autres 31.12.2020

Bénéfice de l'exercice précédent Transfert du résultat sur porte feuille¹

Transfert du résultat des participati ons qui ne sont pas détenus à 100 % par la société mère Paiements de dividendes provenant des partici pations non détenues à 100 % par la société mère Trans fert des variations de la juste valeur des instru ments financiers Résultat net de l’exercice en cours Variations de la juste valeur des panneaux solaires Augmen tations de capital Dividendes versés et augmenta tion de ca pital liée au dividende optionnel Reclas sement concernant la vente d'im meubles de placement Intérêts minoritaires Autres

A. Capital 185 746 0 0 0 0 0 0 0 0 2 384 0 0 0 188 130

Capital souscrit 197 623 2 549 200 171 Frais d'augmentation du capital -11 877 -165 -12 041

B. Primes d'émission 876 849 0 0 0 0 0 0 0 0 46 994 0 0 0 923 843

C. Réserves 647 590 393 732 0 0 0 0 0 4 297 0 -127 642 0 0 -627 917 352

Réserve du solde des variations de juste valeur des biens immobiliers (+/-) 513 715 265 172 194 779 081 Réserve pour la quote-part dans le résultat non réalisés par des participations non détenues à 100 % par la société mère 20 094 26 069 46 163

Réserve du solde des variations de juste valeur des instruments de couverture autorisés auxquels la hedge accounting telle que définie en IFRS n’est pas appliquée (+/-) -51 936 -29 883 -81 819

Réserve du solde des écarts de conversion sur actifs et passifs monétaires (+/-) -184 -184 Réserve pour différences de changes liées à la conversion d’activités à l’étranger 249 249 Réserve des latences fiscales afférentes à des biens immobiliers sis à l’étranger -634 -634 Autres réserves 26 818 4 297 31 115 Résultat reporté des exercices antérieurs 139 469 393 732 -265 172 -26 069 29 883 -127 642 -194 -627 143 380

D. Résultat net de l’exercice 393 732 -393 732 0 0 0 0 324 610 0 0 0 0 0 0 324 610

Total des capitaux propres attribuables aux actionnaires du Groupe 2 103 917 0 0 0 0 0 324 610 4 297 0 -78 264 0 0 -627 2 353 935 Intérêts minoritaires 45 944 3 991 -78 49 858

Total des capitaux propres 2 149 861 0 0 0 0 0 328 601 4 220 0 -78 264 0 0 -627 2 403 793

1 Y compris les variations de la juste valeur des immeubles de placement de WDP SA et des immeubles des participations détenues à 100 % par la société mère.

I. Informations générales concernant la Société

WDP est une société immobilière réglementée publique qui revêt la forme d’une société anonyme de droit belge. Son siège social est établi à Blakebergen 15, 1861 Wolvertem (Belgique). Son numéro de téléphone est le +32 (0)52 338 400.

Les comptes annuels consolidés de la Société au 31 décembre 2021 incluent la Société et ses filiales. Les comptes annuels ont été élaborés et autorisés à être publiés par le Conseil d’Administration 23 Mars 2022.

WDP est cotée sur Euronext Bruxelles et Amsterdam.

II. Base de présentation

Les comptes annuels consolidés sont établis conformément aux normes internationales d’information financière (International Financial Reporting Standards, IFRS), telles qu’acceptées au sein de l’Union européenne, et aux prescriptions légales et administratives applicables en Belgique. Ces normes incluent toutes les normes et interprétations nouvelles et révisées publiées par l’International Accounting Standards Board (IASB) et l’International Financial Reporting Interpretations Committee (IFRIC), pour autant qu’elles s’appliquent aux activités du Groupe et aux exercices à partir du 1 janvier 2021.

Les comptes annuels consolidés sont exprimés en milliers d’euros, arrondis au millier le plus proche. Les exercices 2021 et 2020 y sont présentés. Pour les informations financières historiques concernant l’exercice 2019, nous renvoyons aux rapports annuels de 2020 et 2019.

Les méthodes comptables sont appliquées de manière cohérente aux exercices présentés.

Le rapport annuel a été établi conformément aux exigences de reporting ESEF (European Single Electronic Format). Conformément aux exigences ESEF, les états financiers primaires sont étiquetés avec des tags XBRL. Le rapport annuel au format iXBRL peut être consulté à l’adressewww.wdp.eu. Nous renvoyons également au chapitre 12. Annexes - Rapport du commissaire sur les comptes annuels

Normes et interprétations applicables à l’exercice commençant au ou après le 1 janvier 2021

◆ Amendements à IFRS 9, IAS 39, IFRS 7, IFRS 4 et IFRS 16 Réforme des taux d’intérêt de référence – phase 2

◆ Amendement à IFRS 16 Contrats de location : Allégements de loyer liés à la COVID-19 au-delà du 30 juin 2021 (applicable pour les exercices à compter du 1er avril 2021, mais non encore adopté au niveau européen)

Normes et interprétations nouvelles ou modifiées qui ne sont pas encore entrées en vigueur

Plusieurs nouvelles normes, modifications de normes et interprétations ne sont pas encore en vigueur en 2021, mais peuvent être appliquées plus tôt. Sauf mention contraire, WDP n’a pas fait usage de cette possibilité. Dans la mesure où ces nouvelles normes, modifications et interprétations sont pertinentes pour WDP, il est indiqué ci-dessous quelle influence leur application peut avoir sur les comptes annuels consolidés de 2022 et ultérieurement.

◆ Amendements à IAS 16 Immobilisations corporelles : produits antérieurs à l’utilisation prévue (applicables pour les exercices à compter du 1er janvier 2022, mais non encore adoptés au niveau européen)

◆ Amendements à IAS 37 Provisions, passifs éventuels et actifs éventuels : contrats déficitaires - Coût d’exécution du contrat (applicables pour les exercices à compter du 1er janvier 2022, mais non encore adoptés au niveau européen)

◆ Amendements à IFRS 3 Regroupements d’entreprises : référence au cadre conceptuel (applicables pour les exercices à compter du 1er janvier 2022, mais non encore adoptés au niveau européen)

◆ Améliorations annuelles 2018–2020 des IFRS (applicables pour les exercices à compter du 1er janvier 2022, mais non encore adoptées au niveau européen)

◆ IFRS 17 Contrats d’assurance (applicable pour les exercices à compter du 1er janvier 2022, mais non encore adoptés au niveau européen)

◆ Amendements à IFRS 4 Contrats d’assurance – Prolongation de l’exemption temporaire de l’application d’IFRS 9 (applicables pour les exercices à compter du 1er janvier 2023, mais non encore adoptés au niveau européen)

◆ Amendements à IAS 1 Présentation des états financiers : classification de passifs comme courants ou non-courants (applicables pour les exercices à compter du 1er janvier 2023, mais non encore adoptés au niveau européen)

◆ Amendements à IAS 1 Présentation des états financiers et à l’énoncé de pratiques en IFRS 2 : Informations à fournir sur les méthodes comptables (applicables pour les exercices à compter du 1er janvier 2023, mais non encore adoptés au niveau européen)

◆ Amendements à IAS 8 Méthodes comptables, changements d’estimations comptables et erreurs  : Définition d’estimations comptables (applicables pour les exercices à compter du 1er janvier 2023, mais non encore adoptés au niveau européen)

◆ Amendements à IAS 12 Impôts sur le résultat  : Impôts différés relatifs à des actifs et passifs résultant d’une même transaction (applicables pour les exercices à compter du 1er janvier 2023, mais non encore adoptés au niveau européen)

Les sociétés pour lesquelles le Groupe a le pouvoir de déterminer la politique financière et opérationnelle afin de tirer des avantages de leurs activités sont entièrement reprises dans les comptes annuels consolidés du Groupe.

Cela signifie que l’actif, le passif et les résultats du Groupe sont intégralement exprimés. Les transactions et les bénéfices intra-groupe sont éliminés à 100 %.

Les intérêts minoritaires sont les intérêts dans les filiales qui ne sont pas détenues, ni directement ni indirectement, par le Groupe.

Co-entreprises

Les co-entreprises sont les entreprises sur lesquelles le Groupe exerce un contrôle conjoint, défini par un accord contractuel. Ce contrôle conjoint existe lorsque les décisions stratégiques, financières et opérationnelles relatives à l’activité nécessitent l’accord unanime des parties qui partagent le contrôle (les participants à la co-entreprise).

III. Règles de valorisation

Principes de consolidation

Filiales

Les filiales sont des entités sur lesquelles l’entreprise exerce un contrôle. Une entreprise exerce donc le contrôle sur la filiale si et seulement si la société mère :

◆ a du contrôle sur la participation ;

◆ est exposée à ou a des droits sur des produits variables en raison de son implication dans la participation ; et

◆ a la possibilité d’exercer son contrôle sur la participation pour influer sur le volume des produits de l’investisseur.

Selon la définition de l’IFRS 11 Partenariats, les résultats et l’impact sur le bilan des coentreprises I Love Hungaria (dont WDP détient 50 %), WDPort of Ghent Big Box (dont WDP détient 29 %), WDP Luxembourg (dont WDP détient 55 %), WVI (dont WDP détient 50 %) et nanoGrid (dont WDP détient 25 %) sont comptabilisés selon la méthode de la mise en équivalence. En ce qui concerne les statistiques relatives au compte rendu afférent au portefeuille, la part proportionnelle de WDP dans le portefeuille de I Love Hungaria, WDPort of Ghent Big Box, WDP Luxembourg et WVI est toujours restituée.

Le résultat sur les transactions avec les co-entreprises susmentionnées n’est pas éliminé à raison de la part du Groupe WDP, mais est entièrement reconnu dans le résultat (à savoir en rubrique Résultat d’exploitation (avant résultat sur le portefeuille) et Résultat financier)

Transactions éliminées de la consolidation

La totalité des transactions entre les entreprises du Groupe, les soldes ainsi que les bénéfices et pertes non réalisés sur des transactions entre entreprises du Groupe sont éliminés lors de l’établissement des comptes annuels consolidés.

Regroupements d’entreprises et goodwill

Lorsque WDP acquiert le contrôle d’un ensemble intégré d’activités et d’actifs, comme défini dans l’IFRS 3 Regroupements d’entreprises, les actifs, passifs et passifs conditionnels identifiables de la société acquise sont comptabilisés à leur juste valeur à la date d’acquisition. Le goodwill (fonds de commerce) représente la différence positive entre le coût d’acquisition et la part du Groupe dans la juste valeur de l’actif net acquis. Si cette différence est négative (goodwill négatif), elle est immédiatement comptabilisée au résultat après une réévaluation des valeurs.

Après la comptabilisation initiale, le goodwill n’est pas amorti, mais bien soumis à un test de dépréciation (impairment test) qui est conduit chaque année avec les unités génératrices de trésorerie auxquelles le goodwill a été affecté. Si la valeur comptable d’une unité génératrice de trésorerie dépasse la valeur de l’entreprise, la dépréciation qui en résulte sera comptabilisée au résultat et portée en premier lieu en déduction du goodwill éventuel et ensuite aux autres actifs de l’unité, proportionnellement à leur valeur comptable. Une dépréciation du goodwill n’est pas reprise au cours d’un exercice ultérieur.

Devise étrangère

Les comptes annuels individuels de chaque membre du Groupe sont présentés dans l’unité monétaire de l’environnement économique primaire dans lequel l’entité est active (sa devise fonctionnelle). Pour l’établissement des comptes annuels consolidés, les résultats et la position financière de chaque entité sont exprimés en euro, à savoir la devise fonctionnelle de la société mère et les devises pour la présentation des comptes annuels consolidés.

Transactions en devise étrangère

Les transactions en devise étrangère sont immédiatement comptabilisées au taux de change à la date des transactions. Les actifs et les passifs monétaires en devise étrangère sont convertis au cours de clôture.

Les différences de taux de change réalisées et non réalisées sont comptabilisées dans le compte de résultat, sauf celles qui se rapportent aux prêts intra-groupe répondant à la définition d’un investissement net dans une activité étrangère. Dans ce cas, les

différences de cours de change sont comptabilisées dans une composante séparée des capitaux propres et sont traitées dans le compte de profits et pertes après défaisance d’un investissement net.

Activités étrangères

Les actifs et les passifs sont convertis au cours de clôture, sauf les biens immobiliers, qui sont convertis au cours historique. Le compte de résultat est converti au cours moyen de l’exercice.

Les écarts de conversion qui en résultent sont comptabilisés dans une composante distincte des capitaux propres. Ces écarts de conversion sont comptabilisés dans le compte de résultat lorsque l’entité étrangère est aliénée, vendue ou liquidée.

Immeubles de placement

Les terrains et les bâtiments qui sont conservés pour obtenir des revenus locatifs à long terme sont comptabilisés en tant qu’immeubles de placement. Les immeubles de placement sont valorisés lors de la première comptabilisation au prix d’acquisition, en ce compris les frais de transaction et les dépenses directement imputables.

Les terrains qui sont conservés dans le but de lancer des développements de projet sur ceux-ci en vue d’une location ultérieure et d’une plus-value à terme, mais pour lesquels il n’existe encore aucun plan de construction ou développement de projet concret (comme visé dans la définition des développements de projets) (réserves foncières) sont également considérés comme un immeuble de placement.

Les droits d’usage comptabilisés au bilan pour la concession ou l’emphytéose ou des conventions locatives similaires (à la suite de l’entrée en vigueur de la norme IFRS 16) sont également considérés comme un immeuble de placement.

Les frais de financement directement imputables à l’acquisition d’un immeuble de placement sont également activés. Lorsque, pour un actif déterminé, des moyens spécifiques ont fait l’objet d’un prêt, les frais de financement effectifs dudit prêt sont activés au cours de la période, sous déduction des éventuels revenus de placement issus du placement provisoire de ce prêt.

Après la comptabilisation initiale, la valorisation des immeubles de placement se fait, conformément à la norme IAS, 40 à la juste valeur (fair value). Du point de vue du vendeur, la valorisation doit être comprise moyennant la déduction des frais de transaction. Ces frais de transaction déduits dépendent de la situation géographique du bien.

Ceci implique que les frais de transaction sont comptabilisés via le compte de résultat, conformément à l’IAS 40. Selon l’AR SIR, elles doivent être reprises dans les réserves adéquates à la fin de l’exercice.

L’immobilier en cours de construction ou de développement en vue d’une utilisation future comme immeuble de placement (promotion immobilière) est également comptabilisé à la juste valeur en rubrique Immeubles de placement

Après la comptabilisation initiale, les projets sont évalués à la juste valeur. Cette juste valeur prend en compte les risques de développement substantiels. Dans ce cadre, il doit être satisfait à tous les critères suivants : les coûts nécessités par le projet sont clairement établis, tous les permis nécessaires à la mise en œuvre du développement de projet ont été obtenus et une partie substantielle du développement de projet est prélouée (signature définitive du contrat de bail). Cette évaluation à la juste valeur (fair value) est basée sur l’évaluation effectuée par l’expert immobilier indépendant (selon les méthodes et les hypothèses usuelles) et tient compte des frais restant à engager pour mener le projet à terme intégralement (y compris une estimation des frais imprévus).

Toutes les charges directement liées à l’acquisition ou à la construction de biens immobiliers et toutes les autres dépenses d’investissement sont comptabilisées dans le prix coûtant du projet de développement. Conformément à l’IAS 23, les frais de financement directement imputables à la construction ou à l’acquisition d’un immeuble de placement sont activés sur la période précédant la mise en état d’utilisation de l’immeuble de placement en vue de la location.

L’activation des frais de financement en tant qu’élément du prix coûtant d’un actif entrant en ligne de compte doit débuter au moment où :

◆ des dépenses sont faites pour l’actif ;

◆ des frais de financement sont engagés ;

◆ des activités sont en cours pour préparer l’actif en vue de son utilisation visée.

Les activités nécessaires pour préparer l’actif à son usage visé incluent plus que la construction physique de l’actif. Elles comprennent également le travail technique et administratif précédant le début de la construction proprement dite, comme les activités liées à l’obtention de permis.

Ces activités ne comprennent toutefois pas le maintien d’un actif si aucune production ou aucun développement modifiant la situation de l’actif n’ont lieu :

◆ les frais de financement engagés, par exemple, pendant que les terrains sont préparés en vue de leur utilisation sont activés pendant la période au cours de laquelle les activités s’y rapportant ont lieu ;

◆ d’autre part, les frais de financement engagés au cours de la période où le terrain est conservé à des fins de construction sans qu’aucune activité de développement n’ait lieu n’entrent pas en ligne de compte pour l’activation.

L’activation des frais de financement est suspendue durant les périodes de suspension du développement actif prolongées. L’activation n’est pas suspendue pendant une période où des activités techniques et administratives d’envergure sont exécutées. L’activation n’est pas interrompue non plus si un report provisoire constitue une partie nécessaire du processus destiné à préparer un actif pour son usage ou sa vente projetés.

Le bénéfice/les pertes réalisés sur la vente sont comptabilisés au compte résultat en rubrique Résultat de la vente d’immeubles de placement. Le résultat réalisé est déterminé conformément à l’IAS 40 et correspond à la différence entre le prix de vente et la juste valeur établie lors de la dernière valorisation. Ce résultat réalisé est inscrit au moment où l’acte notarié relatif à la vente est passé.

Autres immobilisations corporelles Généralités

Les autres immobilisations corporelles sont valorisées à leur prix coûtant moins les amortissements et moins-values accumulés. Le prix coûtant comprend tous les frais directement imputables et la partie pertinente des frais indirects engagés pour rendre l’actif prêt à l’emploi.

Les futures dépenses pour réparations sont immédiatement inscrites au résultat, sauf si elles augmentent les bénéfices économiques futurs de l’actif.

La méthode de l’amortissement linéaire est appliquée sur la durée d’utilisation estimée de l’actif. La durée d’utilisation et la méthode d’amortissement sont revues au moins une fois par an au terme de chaque exercice. Les immobilisations corporelles sont amorties suivant les pourcentages d’amortissement suivants :

◆ installations, machines et outillage : 10-33 % ;

◆ matériel roulant : 10-33 % ;

◆ matériel et mobilier de bureau : 10-33 % ;

◆ ordinateurs : 10-33 % ;

◆ autres immobilisations corporelles : 10-20 %.

Panneaux solaires

Ceux-ci sont évalués sur la base du modèle de réévaluation conformément à l’IAS 16 Immobilisations corporelles. Après la comptabilisation initiale, l’actif dont la juste valeur peut être déterminée de manière fiable doit être comptabilisé à concurrence de la valeur revalorisée, soit la juste valeur au moment de la revalorisation moins les éventuels amortissements ultérieurs accumulés et les pertes de moins-values particulières ultérieures accumulées. La juste valeur est déterminée sur la base de la méthode d’escompte des produits futurs.

La durée d’utilisation des panneaux solaires est estimée à trente ans, sans tenir compte de la valeur résiduelle.

La plus-value lors du démarrage d’un nouveau site est comptabilisée dans une composante distincte des capitaux propres. Les moins-values sont également comptabilisées dans cette composante, sauf si elles sont réalisées ou si la juste valeur chute sous le coût initial moins les amortissements cumulés. Dans ces derniers cas, elles sont comptabilisées dans le résultat.

Contrat de location

WDP en tant que preneur

Au début de la période de location, les contrats de location (à l’exception des locations d’une durée de maximum 12 mois et des locations dans le cadre desquelles la valeur de l’actif sous-jacent est faible) sont comptabilisés au bilan au titre de droit d’utilisation et obligation de location à la valeur actuelle des loyers futurs. Par la suite, tous les droits d’utilisation, qui sont classés comme immeuble de placement, sont évalués à la

juste valeur conformément aux règles d’évaluation décrites en rubrique Immeubles de placement. Les loyers minimaux sont inscrits partiellement au titre de frais de financement et partiellement comme amortissement de l’obligation en cours de manière à ce que cela génère un intérêt périodique constant sur le solde restant de l’obligation. Les charges financières sont directement imputées à charge du résultat. Les paiements de loyers conditionnels sont inscrits comme charges dans les périodes où ils sont effectués.

WDP en tant que bailleur

Si un contrat de location répond aux conditions d’une location financière (suivant la norme IFRS 16), WDP actera dès le début au bilan, en tant que bailleur, le contrat de location comme une créance pour un montant égal à l’investissement net dans le contrat de location. La différence entre ce dernier montant et la valeur comptable de la propriété louée (à l’exclusion de la valeur du droit résiduel détenu par WDP) au début du contrat de location sera reconnue dans les comptes de résultat de cette période. Chaque paiement périodique effectué par le preneur sera partiellement reconnu par WDP comme un remboursement de capital et partiellement comme un produit financier, sur la base d’un rendement périodique constant pour WDP.

Le droit résiduel détenu par WDP sera reconnu à sa juste valeur à chaque date de bilan. Cette valeur augmentera chaque année et correspondra, au terme du contrat de location, à la valeur de marché du droit de propriété complet. Ces augmentations seront comptabilisées en rubrique Variations de la juste valeur des immeubles de placement dans le compte de résultat.

Moins-values particulières

À la date du bilan, on vérifie pour les actifs corporels et incorporels du Groupe s’il existe une indication que la valeur comptable d’un actif est plus élevée que la valeur réalisable.

Si pareilles indications sont présentes, la valeur réalisable de l’actif doit être évaluée. Le goodwill est soumis chaque année à un test de moins-value particulière, indépendamment de la présence ou non d’une indication.

Une moins-value particulière est comptabilisée lorsque la valeur comptable d’un actif, ou l’unité génératrice de trésorerie à laquelle l’actif appartient, est plus élevée que la valeur réalisable.

La valeur réalisable est la valeur la plus élevée entre la valeur intrinsèque et la juste valeur moins les frais de vente. La valeur intrinsèque est la valeur actualisée des futurs flux de trésorerie prévus de l’utilisation poursuivie d’un actif et de son aliénation au terme de sa durée d’utilisation sur la base d’un taux d’escompte qui tient compte des évaluations de marché actuelles pour la valeur temporelle de l’argent et les risques inhérents à l’actif. La juste valeur moins les frais de vente est le montant pouvant être obtenu de la vente d’un actif dans le cadre d’une transaction d’affaires objective entre des parties indépendantes bien informées et mutuellement consentantes, après déduction des frais d’aliénation.

Pour un actif qui ne génère pas en soi d’importants flux de trésorerie, la valeur réalisable est déterminée par l’unité génératrice de trésorerie à laquelle l’actif appartient.

Si la valeur comptable d’un actif ou d’une unité génératrice de trésorerie est plus élevée que la valeur réalisable, le surplus est immédiatement repris dans le compte de résultat comme une moins-value particulière.

Les moins-values particulières comptabilisées au cours des exercices précédents sont retirées si une augmentation ultérieure de la valeur réalisable peut être liée de manière objective à une circonstance ou à un événement qui a eu lieu après que la moins-value particulière a été comptabilisée. Les moins-values particulières sur le goodwill ne sont pas retirées.

Instruments financiers

Immobilisations financières

Tous les actifs financiers sont portés au bilan ou sortis de celui-ci à la date de transaction lorsque l’acquisition ou la vente d’un actif financier s’effectue en vertu d’un contrat dont les conditions prescrivent la remise de l’actif dans le délai prescrit sur le marché concerné ou le délai convenu, et sont valorisés initialement à la juste valeur augmentée des frais de transaction, à l’exception des actifs financiers à la juste valeur avec modifications de valeur dans le compte de profits et pertes, initialement valorisés à la juste valeur.

Les actifs financiers sont classés dans l’une des catégories prévues par l’IFRS 9

Instruments financiers sur la base tant du modèle économique de l’entité pour la gestion des actifs financiers que des caractéristiques des flux de trésorerie contractuels de l’actif financier, et sont enregistrés lors de leur comptabilisation initiale. Cette classification

détermine la valorisation des actifs financiers aux dates de bilan futures : prix coûtant amorti ou juste valeur.

Actifs financiers à la juste valeur via le résultat

Les actifs financiers sont classés à la juste valeur avec les modifications de valeur via le résultat lorsqu’ils sont détenus à des fins commerciales. Les actifs financiers à la juste valeur avec modifications de valeur via le résultat sont valorisés à la juste valeur, les produits et charges en découlant étant comptabilisés au résultat. Un actif financier est repris dans cette catégorie lorsqu’il a été acquis essentiellement en vue d’une revente à court terme. Les dérivés relèvent également de la catégorie à la juste valeur avec modifications de valeur via le résultat, sauf s’ils sont qualifiés comme couverture et sont effectifs.

Actifs financiers au prix coûtant amorti

Les actifs financiers au prix coûtant amorti sont des instruments financiers non dérivés qui sont détenus dans un modèle d’exploitation mis en place pour détenir des actifs financiers afin de percevoir des flux de trésorerie contractuels (Held to collect) et les conditions contractuelles de l’actif financier donnent, à certaines dates, lieu à des flux de trésorerie qui concernent uniquement des amortissements et des paiements d’intérêts sur le montant principal en souffrance (Solely Payments of Principal and Interest – SPPI). Relèvent de cette catégorie : la trésorerie et les équivalents de trésorerie, les créances à long terme et les créances commerciales. Les équivalents de trésorerie sont des placements à court terme hautement liquides qui peuvent être immédiatement convertis en un montant en espèces connu, et qui ont une durée initiale de maximum trois mois et ne comportent aucun risque substantiel de modification de valeur. Les équivalents de trésorerie détenus par WDP sont exclusivement composés de dépôts bancaires et sont par conséquent intégralement valorisés au prix coûtant amorti.

Passifs financiers

Les passifs financiers sont classés comme passifs financiers à la juste valeur via le résultat ou comme passifs financiers au prix coûtant amorti.

Passifs financiers à la juste valeur via le résultat

Les passifs financiers sont classés à la juste valeur via le résultat lorsqu’ils sont détenus à des fins commerciales. Pour WDP, cela concerne spécifiquement les swaps de taux d’intérêt pour lesquels aucune comptabilité de couverture n’est appliquée dans la mesure

où ils ont une juste valeur négative. Les passifs financiers à la juste valeur via le résultat sont valorisés à la juste valeur, les produits et charges en découlant étant comptabilisés au résultat. Un passif financier est repris dans cette catégorie lorsqu’il a été acquis essentiellement en vue d’une revente à court terme. Les dérivés relèvent également de la catégorie à la juste valeur via le résultat, sauf s’ils sont qualifiés comme couverture et sont effectifs.

Passifs financiers valorisés au prix coûtant amorti

Les passifs financiers valorisés au prix coûtant amorti, en ce compris les dettes, sont valorisés initialement à la juste valeur, après déduction des frais de transaction. Après leur comptabilisation initiale, ils sont valorisés au prix coûtant amorti. Les passifs financiers du Groupe valorisés au prix coûtant amorti comprennent les obligations financières à longue échéance (dettes bancaires, dettes de leasing, emprunts obligataires), les autres obligations à longue échéance, les obligations financières à courte échéance, les dettes commerciales et les dividendes à payer dans les autres passifs à courte échéance.

Les réévaluations due aux variations de devises des passifs financiers évalués au coût amorti en devises sont un élément hors trésorerie et sont donc considérés comme indisponibles.

Instruments de capitaux propres

Les instruments de capitaux propres émis par le Groupe sont classés sur la base de la réalité économique des accords contractuels et des définitions d’un instrument de capitaux propres. Un instrument de capitaux propres est tout contrat qui comprend l’intérêt restant dans l’actif du Groupe, après déduction de toutes les obligations. Les bases de compte rendu financier concernant les instruments de capitaux propres sont décrites ci-dessous.

Les dérivés sont valorisés à la juste valeur conformément à la norme IFRS 9. Les dérivés actuellement utilisés par WDP ne sont pas qualifiés de transactions de couverture.

Par conséquent, les modifications de la juste valeur sont immédiatement reprises dans le résultat. Ces dérivés sont repris dans les actifs ou passifs financiers avec modifications de la juste valeur via le résultat.

Actifs destinés à la vente

Les immobilisations corporelles et les groupes d’actifs sont classés comme Actifs destinés à la vente si leur valeur comptable sera réalisée principalement par le biais d’une transaction de vente et non par une utilisation poursuivie de ceux-ci. Cette condition n’est considérée comme remplie que dès lors que la vente est hautement probable et que l’actif (ou le groupe d’actifs) est immédiatement disponible à la vente dans son état actuel. Le management doit s’être engagé dans un plan de vente de l’actif (ou du groupe d’actifs aliénés) dont on s’attend à ce qu’il soit éligible à une inscription au titre de vente parfaite dans un délai d’un an à compter de la date de classification.

Une immobilisation corporelle (ou un groupe d’actifs aliénés) classée comme détenue en vue de la vente est comptabilisée à la valeur la plus faible entre sa valeur comptable et sa juste valeur diminuée des frais de vente.

Un immeuble de placement destiné à la vente est valorisé de la même manière que les autres placements immobiliers (à la juste valeur). Ces immeubles de placement sont présentés séparément dans le bilan.

Provisions

Les instruments de capitaux propres émis par l’entreprise sont comptabilisés pour le montant des sommes perçues (après déduction des frais d’émission directement imputables).

Dérivés

Le Groupe utilise des dérivés afin de limiter les risques liés à des taux d’intérêt défavorables résultant des activités opérationnelles, financières et d’investissement dans le cadre de son activité. Le Groupe n’utilise pas ces instruments à des fins spéculatives, ne conserve pas de dérivés et n’émet pas de dérivés à des fins commerciales (trading).

Une provision est comptabilisée lorsque :

◆ le Groupe a une obligation existante – juridiquement contraignante ou de fait –consécutivement à un événement passé ;

◆ il est probable qu’un décaissement de fonds sera requis pour liquider l’obligation ; et que

◆ le montant de l’obligation peut être estimé de manière fiable.

Le montant repris au titre de provision est la meilleure estimation à la date du bilan de la dépense nécessaire pour satisfaire à l’obligation existante, escomptée éventuellement si la valeur temporelle de l’argent entre en ligne de compte.

Avantages du personnel

La Société a un certain nombre de régimes de retraite à cotisations définies. Un régime à cotisations définies est un régime de retraite en vertu duquel la Société verse des cotisations fixes à une société distincte. La Société n’a aucune obligation (juridiquement contraignante ou de fait) de verser d’autres cotisations si le fonds devait ne pas disposer d’actifs suffisants pour payer les pensions de tous les salariés pour les services qu’ils ont fournis au cours de la présente période de service ou des périodes de service précédentes. Les cotisations sont comptabilisées comme charges lorsqu’elles sont dues, et sont alors comptabilisées dans les coûts de personnel.

Pour le personnel sous contrat fixe, les rémunérations, les avantages supplémentaires, ainsi que les indemnités de départ, de licenciement et de rupture sont comptabilisées au compte de profits et pertes dans la période à laquelle elles se rapportent.

Produits

Les revenus locatifs comprennent les loyers et les produits qui s’y rapportent directement, comme les indemnités de rupture anticipée de bail.

Les produits sont valorisés à la juste valeur de l’indemnité qui est perçue ou sur laquelle un droit a été obtenu. Les produits ne sont comptabilisés que lorsqu’il est probable que les avantages économiques reviendront à l’entité et qu’ils peuvent être déterminés avec une certitude suffisante.

Les revenus locatifs et les autres revenus et frais sont comptabilisés dans le compte de résultat dans les périodes auxquelles ils se rapportent.

Les indemnités de rupture anticipée de contrats de bail sont immédiatement comptabilisées dans le résultat de l’exercice.

Les revenus de la vente d’électricité verte au locataire, ainsi que de la vente d’électricité verte au bailleur et de certificats verts sont comptabilisés au moment où l’électricité verte est produite.

Coûts

Les frais liés à la location concernent des moins-values et des reprises sur créances commerciales qui sont comptabilisées au résultat si la valeur comptable est supérieure à la valeur de réalisation estimée et au loyer à payer pour les actifs loués.

Les charges locatives et impôts sur les bâtiments loués et la récupération de ces charges concernent des frais qui, en vertu de la loi ou des usages, sont à charge du preneur. Le propriétaire refacturera ou non ces frais au locataire conformément aux accords contractuels passés avec lui.

Les Autres revenus et dépenses relatifs à la location comprennent l’imputation des commissions de gestion aux locataires, ainsi que les autres revenus ne relevant pas des revenus locatifs (dont les revenus provenant de l’énergie solaire).

Les Frais généraux de la Société sont des coûts liés à la gestion et au fonctionnement général de WDP. Il s’agit entre autres des frais administratifs généraux, des frais de personnel liés à la gestion générale et des amortissements d’actifs utilisés pour la gestion générale.

Les frais liés aux travaux exécutés dans les bâtiments sont comptabilisés de différentes manières, selon le type de travaux :

◆ entretien et réparations : les coûts d’entretien et de réparation sont comptabilisés comme charges immobilières de la période comptable, étant donné que ces frais n’accroissent pas les avantages économiques futurs attendus du bâtiment et n’apportent pas de fonctionnalité supplémentaire ou n’améliorent pas le niveau de confort à l’intérieur du bâtiment ;

◆ travaux d’amélioration et de rénovation : il s’agit de travaux exécutés de façon occasionnelle dans le but d’ajouter des fonctionnalités au bâtiment et qui accroissent considérablement les avantages économiques futurs attendus. Les coûts de ces travaux (matériaux, rémunérations d’entrepreneurs, études techniques, coûts internes, honoraires d’architectes et intérêts payés pendant la période de construction) sont capitalisés. Exemples : installation d’un nouveau système de climatisation, remplacement de la toiture, rénovation importante de la totalité ou d’une partie du bâtiment. Les chantiers pour lesquels des coûts sont capitalisés sont préalablement identifiés selon les critères susmentionnés.

Impôts sur le résultat

Le statut de SIR prévoit un statut fiscal transparent, étant donné qu’elle n’est plus soumise à des impôts que sur des éléments spécifiques du résultat, comme les dépenses rejetées et les avantages anormaux et bénévoles. Aucun impôt sur les sociétés n’est payé sur le bénéfice provenant de locations et de plus-values réalisées.

Les impôts sur le résultat de l’exercice comprennent les impôts dus et imputables sur les périodes de compte rendu et les périodes de compte rendu antérieures, les impôts différés ainsi que l’exit tax due. La charge fiscale est comptabilisée dans le compte de résultat, sauf si elle se rapporte à des éléments immédiatement comptabilisés dans les capitaux propres. Dans ce dernier cas, l’impôt est également comptabilisé à charge des capitaux propres.

Les taux d’imposition en vigueur à la date du bilan sont appliqués pour le calcul de l’impôt sur le bénéfice fiscal de l’année.

Les exit taxes – l’impôt sur la plus-value suite à la fusion d’une SIR avec une société qui n’est pas une SIR – sont déduites de la plus-value de revalorisation constatée à la fusion et comptabilisées le cas échéant comme un passif.

De manière générale, les obligations fiscales reportées (créances fiscales) sont comptabilisées pour toutes les différences temporaires (imputables) imposables. Ces créances et obligations ne sont pas comptabilisées si les différences temporaires découlent de la première comptabilisation de goodwill ou de la première comptabilisation (autrement que dans un regroupement d’entreprises) d’autres actifs ou obligations. Les créances fiscales reportées sont comptabilisées pour autant qu’il soit probable qu’un bénéfice fiscal sera disponible qui permettra de compenser la différence temporaire imputable. Les créances fiscales reportées sont réduites lorsqu’il n’est plus probable que l’avantage fiscal s’y rapportant sera réalisé.

IV. Jugements comptables significatifs et sources principales d’incertitudes relatives aux estimations

Jugements significatifs concernant l’établissement des états financiers

◆ Déterminer si un contrôle, un contrôle conjoint ou une influence notable est exercé sur les investissements (voir commentaire III. Règles de valorisation).

◆ Déterminer si une entité détenant des immeubles de placement est une entreprise et, par conséquent, déterminer lors de la prise de contrôle d’une telle entité si l’acquisition est considérée comme un IFRS 3 Regroupement d’entreprises est un jugement significatif.

◆ Déterminer si des instruments financiers dérivés sont qualifiables au titre de comptabilité de couverture. Le Groupe n’a pas d’instruments de couverture qualifiables en tant que tels et, par conséquent, les variations de la juste valeur des instruments de couverture sont comptabilisées par le biais du compte de résultat (voir commentaire XIV. Instruments financiers).

Détermination de la juste valeur des immeubles de placement

La juste valeur des immeubles de placement est déterminée par des experts immobiliers indépendants conformément à la réglementation SIR (voir commentaire XII. Immeubles de placement).

Hypothèses adoptées pour la détermination de la juste valeur des panneaux solaires

WDP a réalisé un important investissement dans l’énergie solaire. Les panneaux solaires ou installations photovoltaïques installés sur une série de sites sont valorisés après leur comptabilisation initiale selon le modèle de revalorisation conformément à la norme IAS 16 et sont enregistrés comme une immobilisation sous la rubrique Autres immobilisations corporelles. Cette revalorisation est directement comptabilisée en capitaux propres. Il n’existe pas de meilleures pratiques en matière de méthode d’évaluation pour cette classe d’actifs. La juste valeur des installations photovoltaïques est calculée à l’aide d’un modèle de valorisation basé sur les flux de trésorerie futurs (voir commentaire XIII. Autres immobilisations corporelles).

Hypothèses adoptées pour la détermination du passif financier conformément à la norme IFRS 16

Pour certains de ses investissements, WDP ne détient pas la pleine propriété, mais uniquement l’usufruit, par le biais d’une concession, d’une emphytéose ou d’autres droits de ce type. Concrètement, un passif financier a été constitué à cet effet conformément à l’IFRS 16. Cette obligation financière se rapporte à la valeur actuelle de tous les loyers futurs. Quelques évaluations et estimations sont formulées dans le cadre de la détermination de la valeur actuelle de ces futurs loyers, notamment pour ce qui est de déterminer la durée de la concession (en fonction des possibilités de prorogation contractuelles de la concession, d’une part, et de la durée de vie économique du bien dont l’évaluateur immobilier tient compte dans la détermination de la juste valeur, d’autre part) et le taux d’intérêt incrémental en tant que taux d’escompte des loyers. Le taux d’escompte utilisé pour la détermination de ce passif est basé sur une combinaison de la courbe de taux d’intérêt majorée d’un spread en fonction du risque de crédit de WDP, tous deux en ligne avec la durée restante du droit d’utilisation sous-jacent (voir commentaire XIV. Instruments financiers). La courbe de taux d’intérêt est, du reste, basée sur des données de marché observables. Le spread est basé sur des opérations récentes de WDP et est ensuite actualisé sur la base des évolutions du marché et extrapolé en fonction du délai. Il s’agit par conséquent d’un input non observable. Pour une analyse de sensitivité de ce taux d’escompte, il est renvoyé au commentaire XIV. Instruments financiers.

V. Informations segmentées - Résultat d’exploitation

FY 2021

en euros (x 1 000)

Belgique Pays-Bas France Roumanie Montants non affectés Total IFRS Luxembourg² Allemagne² Autres coentreprises²

I. Revenus locatifs 77 234 122 697 6 854 48 313 0 255 098 2 886 271 0

III. Charges relatives à la location 256 455 548 -397 0 862 46 0 0

Résultat locatif net 77 491 123 153 7 401 47 916 0 255 960 2 932 271 0

IV. Récupération de charges immobilières 0 0 0 0 0 0 0 0 0

V. Récupération de charges locatives et des taxes normalement assumées par le locataire sur immeubles loués 8 341 1 982 1 652 11 582 0 23 557 106 0 0

VI. Frais incombant aux locataires et assumés par le propriétaire sur dégâts locatifs et remises en état au terme du bail 0 0 0 0 0 0 0 0 0

VII. Charges locatives et taxes normalement assumées par le locataire sur immeubles loués -8 801 -5 313 -1 640 -12 146 0 -27 900 -121 0 0

VIII. Autres revenus et dépenses relatifs à la location¹ 14 165 5 404 148 7 110 0 26 828 50 0 0

Résultat immobilier 91 196 125 226 7 562 54 462 0 278 445 2 967 271 0

IX. Frais techniques -2 266 -2 902 -226 -414 0 -5 807 -43 -18 0

X. Frais commerciaux -918 354 -114 -218 0 -896 -4 -50 -2

XII. Frais de gestion immobilière -1 585 -370 -20 -404 0 -2 379 -12 0 0

Charges immobilières -4 769 -2 917 -360 -1 036 0 -9 082 -59 -68 -2

Résultat d'exploitation des immeubles 86 427 122 309 7 202 53 426 0 269 363 2 907 203 -2

XIV. Frais généraux de la société 0 0 0 0 -16 751 -16 751 -358 -25 -33

XV. Autres recettes et dépenses relatives à la location (amortissement et réduction de valeur panneaux solaires) -2 550 -1 199 0 2 326 0 -1 423 0 0 0

Résultat d'exploitation (avant résultat sur le portefeuille) 83 877 121 110 7 202 55 752 -16 751 251 189 2 549 178 -35

XVI. Résultat sur vente d’immeubles de placement 6 410 0 0 0 0 6 410 0 0 0

XVIII. Variations de la juste valeur des immeubles de placement 341 108 390 139 45 433 49 278 0 825 957 9 267 8 551 4 402

Résultat d'exploitation 431 395 511 248 52 635 105 030 -16 751 1 083 557 11 816 8 729 4 367

en euros (x 1 000)

FY 2020 Belgique Pays-Bas France Roumanie Montants non affectés Total IFRS Luxembourg² Allemagne²

Autres coentreprises²

I. Revenus locatifs 73 007 110 723 6 855 37 816 0 228 401 2 044 76 0

III. Charges relatives à la location 373 247 -495 -79 0 48 -35 0 0

Résultat locatif net 73 381 110 970 6 361 37 737 0 228 449 2 009 76 0

IV. Récupération de charges immobilières 0 0 0 0 0 0 0 0 0

V. Récupération de charges locatives et des taxes normalement assumées par le locataire sur immeubles loués 8 001 1 806 1 462 9 256 0 20 525 82 0 0

VI. Frais incombant aux locataires et assumés par le propriétaire sur dégâts locatifs et remises en état au terme du bail 0 0 0 0 0 0 0 0 0

VII. Charges locatives et taxes normalement assumées par le locataire sur immeubles loués -8 501 -4 705 -1 520 -9 963 0 -24 688 -89 0 0

VIII. Autres revenus et dépenses relatifs à la location¹ 10 336 5 652 128 2 301 0 18 417 36 1 0

Résultat immobilier 83 217 113 723 6 431 39 332 0 242 703 2 039 77 0

IX. Frais techniques -2 362 -2 696 -190 -172 0 -5 420 -35 -18 0

X. Frais commerciaux -701 188 -75 -97 0 -685 -8 -77 0

XII. Frais de gestion immobilière -1 540 -275 -40 -365 0 -2 219 -5 0 0

Charges immobilières -4 604 -2 783 -304 -634 0 -8 325 -47 -95 0

Résultat d'exploitation des immeubles 78 613 110 940 6 127 38 698 0 234 378 1 992 -18 0

XIV. Frais généraux de la société 0 0 0 0 -14 314 -14 314 -241 -16 31

XV. Autres recettes et dépenses relatives à la location (amortissement et réduction de valeur panneaux solaires) -3 200 -1 523 0 -2 548 0 -7 270 0 0 0

Résultat d'exploitation (avant résultat sur le portefeuille) 75 414 109 417 6 127 36 150 -14 314 212 793 1 751 -34 31

XVI. Résultat sur vente d’immeubles de placement 409 -20 20 0 0 408 0 0 0

XVIII. Variations de la juste valeur des immeubles de placement 65 462 115 980 3 408 1 567 0 186 417 4 544 752 0

Résultat d'exploitation 141 285 225 376 9 555 37 717 -14 314 399 619 6 295 718 31

1 Les produits de l’énergie solaire se sont montés au 2021 à 17,754 million d’euros et au 2021 à 16,472 million d’euros. Ces produits ont été réalisés en Belgique (8,637 million d’euros), aux Pays-Bas (5,363 million d’euros) et en Roumanie (3,754 million d’euros). Outre les produits de l'énergie solaire, l'Indemnité de gestion du bien immoblier et les Autres produits/charges opérationnels font partie de la rubrique Autres recettes et dépenses relatives à la location. Les autres revenus et dépenses relatifs à la location de 2021 comprennent une recette unique de 3,6 million d'euros liées aux certificats d'électricité verte en Roumanie ainsi que des indemnités non récurrentes.

2 Les co-entreprises sont traitées selon la méthode de la mise en équivalence conformément à la norme IFRS 11 Partenariats. Le tableau indique le résultat d’exploitation (avant les frais généraux et selon la participation proportionnelle de WDP) et le réconcilie ensuite avec la participation proportionnelle dans le résultat de ces entités, telle que rapportée selon la méthode de la mise en équivalence conformément à la norme IFRS.

La base de segmentation choisie en vue du reporting au sein de WDP est la région géographique. Cette base de segmentation distingue les marchés géographiques sur lesquels WDP opère en Europe. L’activité de WDP est subdivisée en six régions. De plus amples informations sur les filiales situées dans les régions géographiques sont disponibles dans la structure du groupe, voir commentaire VII. Données concernant les filiales.

Cette base de segmentation est importante pour WDP, étant donné que la nature de l’activité, la clientèle, etc. présentent des caractéristiques économiques comparables à l’intérieur de ces segments. Les décisions commerciales sont prises à ce niveau et plusieurs indicateurs clés de performance (tels que revenus locatifs et taux d’occupation) sont ainsi suivis.

Il n’est pas jugé pertinent par WDP d’appliquer une deuxième clé de segmentation, étant donné que l’activité se concentre principalement sur la location de sites logistiques.

Comptes

VI. Informations segmentées - Actifs

en euros (x 1 000)

Immeubles de placement

Bâtiments existants

31.12.2021

Belgique Pays-Bas France Roumanie Total IFRS Luxembourg Allemagne Autres co-entreprises

1 887 799 2 817 726 175 208 914 509 5 795 243 67 680 23 947 6 896

1 848 822 2 575 827 174 550 779 846 5 379 045 56 806 4 641 0

Projets en cours de réalisation pour le compte de la société 9 315 185 707 0 56 650 251 673 10 874 19 306 6 896 Réserves foncières 29 662 56 192 658 78 013 164 525 0 0 0

Actifs détenus en vue de la vente 286 0 0 0 286 0 0 465

Autres immobilisations corporelles 76 415 62 540 0 25 632 164 586 15 0 0

Immobilisations corporelles destinées à l’usage propre 2 281 29 0 2 501 4 811 15 0 0 Autres : panneaux solaires 74 134 62 511 0 23 130 159 775 0 0 0

31.12.2020

en euros (x 1 000)

Immeubles de placement

Belgique Pays-Bas France Roumanie Total IFRS Luxembourg Allemagne Autres co-entreprises

1 446 576  2 248 610  129 304  742 112  4 566 601  53 703  4 443  3 276

Bâtiments existants 1 330 811  2 111 564  128 790  635 738  4 206 902  49 512  4 443  0

Projets en cours de réalisation pour le compte de la société 97 733  95 581  0 56 067  249 381  4 191  0 3 276  Réserves foncières 18 032  41 465  514  50 307  110 318  0 0 0

Actifs détenus en vue de la vente 15 543  0 0 0 15 543  0 0 544

Autres immobilisations corporelles 62 217  50 625  0 13 877  126 719  0  0 0

Immobilisations corporelles destinées à l’usage propre 2 047  82  0 2 237  4 366  0  0 0

Autres : panneaux solaires 60 170  50 543  0 11 639  122 353  0 0 0

VII. Données concernant les filiales

Partie du capital 31.12.2021 31.12.2020

Dénomination et adresse complète du siège % Propriété % Droit de vote Méthode de consolidation % Propriété

WDP NV - Blakebergen 15 - 1861 Wolvertem - Belgique

Parent company

Parent company

WDP France SARL - rue Cantrelle 28 - 36000 Châteauroux - France 100 % 100 % Consolidation intégrale 100 %

WDP Nederland N.V. - Hoge Mosten 2 - 4822 NH Breda - Pays-Bas 100 % 100 % Consolidation intégrale 100 %

WDP Development NL N.V. - Hoge Mosten 2 - 4822 NH Breda - Pays-Bas¹ 100 % 100 % Consolidation intégrale 100 %

Eurologistik 1 Freehold BVBA - Blakebergen 15 - 1861 Wolvertem - Belgique² 100 % 100 % Consolidation intégrale 100 %

WDP Invest NV - Blakebergen 15 - 1861 Wolvertem - Belgique³ 100 % 100 % Consolidation intégrale 100 %

WDP Romania SRL - Office Center Equilibrium - Strada Gara Herstrau 2, Etaj 10 - 077190 Bucarest - Roumanie³ 85 % 85 % Consolidation intégrale 80 %

I Love Hungaria NV - Mechelsesteenweg 64, Bus 401 - 2018 Anvers - Belgique4 50 % 50 % Méthode de mises en équivalence 50 %

WDPort of Ghent Big Box NV - Blakebergen 15 - 1861 Wolvertem - Belgique5 29 % 29 % Méthode de mises en équivalence 29 %

nanoGrid BV - Churchillsteenweg 17 - 9320 Aalst - Belgique6 25 % 25 % Méthode de mises en équivalence

WDP Luxembourg SA - Zone d'activité économique Wolser G 440 - 3434 DudelangeLuxembourg7 55 % 55 % Méthode de mises en équivalence 55 %

WVI GmbH - Tillypark 1 - 86633 Neuburg a.d. Donau - Allemagne8 50 % 50 % Méthode de mises en équivalence 50 %

1 WDP Development NL N.V. a été créée en août 2011 sous forme de société de développement permanente pour le compte de WDP Nederland N.V.

2 Le 7 juin 2013, WDP a acquis 100 % des actions d’Eurologistik 1 Freehold, qui détient les droits sur un site logistique existant à Vilvorde. Cette transaction n’est pas considérée comme un regroupement d’entreprises.

3 Dans le cadre de la rationalisation du Groupe et de ses particitpations étrangères hors REIT, les actions de WDP Romania SRL et de WDP Luxembourg SA détenues par WDP SA ont été apportées dans WDP Invest SA le 22 décembre 2020 par le biais d’une augmentation du capital par apport en nature. WDP Invest agir comme un véhicule d’investissement et de financement autonome pour les activités internationales du Groupe à partir de la date susmentionnée. Le ratio de participation entre WDP et le partenaire/entrepreneur Jeroen Biermans a changé en 2021 en raison d’une augmentation de capital de 80/20 à 85/15.

4 Il s’agit d’une joint venture constituée en mai 2015 entre WDP SA et le promoteur immobilier L.I.F.E. NV en vue de la reconversion du bâtiment Hungaria à Leuven.

5 La joint venture a été créée en décembre 2020 entre WDP SA et les actionnaires de Salles de Bains X²O, Overstock Home et Overstock Garden, en vue de l’extension du WDPort of Ghent qui sera loué par ces entreprises de vente au détail.

6 WDP et la société de proptech énergétique nanoGrid (fondée par Joost Desmedt) ont consolidé leur partenariat par une prise de participation de 25% au dernier trimestre de 2021.

7 Il s’agit d’une joint venture qui détient les droits sur le site Eurohub Sud, dont les pouvoirs publics luxemborgeois détiennent 45 % et dont WDP a acquis 55 % des actions le 13 octobre 2017 dans le but de poursuivre le développement du site.

8 Le 18 décembre 2019, WDP, via sa filiale à 100 % WDP Invest NV, a acquis une participation de 50% dans WVI GmbH, une joint venture avec VIB Vermögen.

La structure du groupe est représentée visuellement au chapitre 7. Déclaration de Gouvernance d’entreprise.

I love Hungaria SA, WDPort of Ghent Big Box SA, nanoGrid BV, WDP Luxembourg SA et WVI GmbH sont les co-entreprises du Groupe, consolidées selon la méthode des mises en équivalence.

Il n’y a pas d’écart à réconcilier entre la valeur reprise au bilan selon la méthode des mises en équivalence et la part proportionnelle des capitaux propres de ces joint ventures ni de dividendes versés par ces co-entreprises ni aucune limite aux transferts de liquidités vers d’autres sociétés du Groupe.

Dans les informations segmentées, WDP Luxembourg SA et WVI sont traitées séparément compte tenu de la répartition géographique. I Love Hungaria, WDPort of Ghent Big Box et nanoGrid sont reprises à la rubrique Autres co-entreprises.

Contrat de bail type

Généralement, les loyers sont payés d’avance tous les mois (parfois trimestriellement). Ils sont indexés chaque année à la date anniversaire du contrat de bail.

Selon les dispositions contractuelles, les impôts et les taxes (précompte immobilier compris), la prime d’assurance et les frais communs sont imputés au locataire, qui est tenu de verser tous les mois (ou tous les trimestres) une provision à cet effet. Un décompte des dépenses effectives lui est ensuite envoyé chaque année.

Afin de garantir le respect des obligations qui sont imposées au locataire en vertu du contrat, le locataire est tenu d’apporter une garantie locative qui revêt la plupart du temps la forme d’une garantie bancaire pour six mois de loyer.

Au début du contrat, les parties font appel à un expert indépendant chargé d’établir un état des lieux contradictoire. À l’expiration du contrat, le locataire est tenu de restituer le bien loué dans l’état décrit dans l’état des lieux établi au début du contrat sous réserve de l’usure normale. Un état des lieux de sortie est établi. Le locataire est responsable de la réparation des dommages constatés et de l’indisponibilité éventuelle de ces locaux pendant la réparation desdits dommages.

VIII. Aperçu des revenus futurs

en euros (x 1 000) 2021 2020

Revenus locatifs futurs (y compris les produits de l'énergie solaire) dont l’échéance est à moins d'un an 276 042 246 279 entre un et cinq ans 765 160 689 309 à plus de cinq ans 833 584 736 580 Total 1 874 786 1 672 168

Ce tableau comprend un aperçu des revenus locatifs futurs (y compris les recettes de l’énergie solaire) conformément aux contrats de bail en cours. Ceux-ci sont basés sur les loyers non indexés qui seront perçus jusqu’à la première date d’échéance convenue dans les contrats de bail.

L’impact de l’indexation des loyers représente respectivement 1,3 % et 1,6 % pour les exercices 2021 et 2020.

Les revenus futurs ont augmenté de 12,1% par rapport à l’année passée. Cela résulte principalement de la forte croissance du portefeuille (voir aussi 6. Résultats financiers et rapport immobilier).

Il est interdit au locataire d’exercer des activités à risque dans le bien loué, sauf moyennant l’accord écrit préalable de WDP. Le cas échéant, WDP peut exiger que le locataire prenne certaines mesures de précaution. Si le locataire a exercé une activité à risque pendant la durée du contrat, il est tenu, avant la fin du contrat, de faire procéder à une étude informative du sol et au cas où une pollution du sol serait constatée, il sera responsable de toutes les éventuelles obligations d’assainissement et tous les dommages consécutifs.

Le locataire se charge lui-même d’obtenir son permis d’exploitation et d’environnement. Un refus ou le retrait de ses autorisations ne donne pas lieu à la résiliation ou à l’annulation du contrat.

Le locataire ne peut céder son contrat ou sous-louer les locaux loués par lui sans l’accord écrit préalable de WDP.

En cas d’accord concernant la cession d’un contrat de bail, le locataire initial demeure responsable de manière solidaire et indivisible à l’égard de WDP.

Le locataire a l’obligation de faire enregistrer à ses frais le contrat.

IX. Résultat sur la vente d’immeubles de placement

en euros (x 1 000)

FY 2021 FY 2020

Ventes nettes d’immeubles (prix de vente – frais de transaction) 22 668 6 450

Valeur comptable des immeubles vendus -16 258 -6 042

Résultat sur vente d’immeubles de placement 6 410 408

Une plus-value de 6,4 million d’euros a été réalisée. En 2021, le site d’Anderlecht - Avenue Frans Van Kalken (Belgique) et une partie du site de Leuven - Vaart 25-35 (Belgique) ont été vendus.

X. Résultat financier

en euros (x 1 000)

FY 2021 FY 2020

Revenus financiers 467 398

Intérêts et dividendes perçus 302 254 Autres revenus financiers 165 144

Charges d’intérêts nettes -38 513 -37 878

Charges d’intérêts sur emprunts -21 687 -23 644

Intérêts intercalaires activés 5 169 6 105

Charges résultant d’instruments de couverture autorisés -16 813 -15 933

Charges d’intérêts liées aux dettes de leasing, comptabilisées selon IFRS 16 -2 475 -2 470

Autres charges d’intérêts -2 707 -1 936

Autres charges financières -1 827 -1 194

Frais bancaires et autres commissions -85 -69 Autres charges financières -1 742 -1 125

Variations de la juste valeur d’actifs et de passifs financiers 52 388 -31 049 Résultat financier 12 516 -69 723

Les commentaires sur le résultat financier se trouvent au chapitre 6. Résultats financiers et rapport immobilier à la page 70

La politique en matière de risque pratiquée par WDP dans le cadre de sa politique financière est présentée au chapitre 8. Facteurs de risque à la page 153. Les dérivés actuellement utilisés par WDP ne sont pas considérés comme des transactions de couverture. Par conséquent, les modifications de la juste valeur sont immédiatement reprises dans le résultat.

XI. Impôts

en euros (x 1 000)

FY 2021 FY 2020

Impôts des sociétés et exit tax -7 497  -2 620

Impôts différés -113 226  -2 727

Précompte mobilier sur les dividendes devant être versés par les filiales 84  -779

Total -120 639  -6 126

Lors de l’établissement du compte de résultat, il a été tenu compte, à partir du 1 janvier 2021, d’une situation dans laquelle WDP ne pourrait pas conserver sa qualification de FBI aux Pays-Bas, à cause de l’importante incertitude actuelle concernant le ruling fiscal qui a été retiré à partir du 1 janvier 2021, comme expliqué précédemment à l’occasion de la publication des résultats annuels 2020 en janvier 2021.1

Cela a un impact en 2021 sur le résultat EPRA d’environ 3,6 million d’euros et sur le résultat du portefeuille au cours de 2021 de 99,2 million d’euros via un impôt latent sur le résultat du portefeuille. WDP comptabilise ces provisions dans ses comptes en vertu d’un principe de prudence. Étant donné qu’un ruling fiscal n’est pas une condition absolue pour appliquer le régime FBI et que WDP estime qu’elle remplit toutes les conditions et que les circonstances et les faits sont inchangés, la société continuera à déposer ses déclarations fiscales en tant que FBI. En outre, plusieurs mesures importantes ont été prises récemment avec les autorités compétentes des Pays-Bas concernant le maintien du régime FBI, mais il n’y a encore aucune certitude.

1 Voir communiqué de presse du 29 janvier 2021.

XII. Immeubles de placement

31.12.2021

en euros (x 1 000) Belgique Pays-Bas France Roumanie Total IFRS Luxembourg Allemagne

Niveau selon IFRS 3 3 3 3 3 3

Juste valeur au terme de l’exercice précédent

1 446 576 2 248 610 129 304 742 112 4 566 601 53 703 4 443

Investissements 49 594 124 877 471 80 868 255 812 4 710 6 779

Nouvelles acquisitions 16 223 54 101 0 42 494 112 818 0 4 175

Acquisition immeubles de placement par le biais de transactions d'actions 35 075 0 0 0 35 075 0 0

Reports vers actifs détenus en vue de la vente -777 0 0 0 -777 0 0

Aliénations 0 0 0 -243 -243 0 0

Variations de la juste valeur 341 108 390 139 45 433 49 278 825 957 9 267 8 550

Variation latente sur les immeubles existants (+/-) 324 094 345 634 45 433 46 954 762 115 6 735 4 269

Variation latente sur les immobilisations en cours (+/-) 17 014 44 505 0 2 324 63 843 2 532 4 281

Juste valeur au 31.12.2021

Valeur d’acquisition

1 887 799 2 817 726 175 208 914 509 5 795 243 67 680 23 947

1 083 338 1 948 689 107 508 821 636 3 961 171 50 050 14 644

Valeur assurée¹ 987 788 1 490 779 92 978 622 916 3 194 461 80 923 10 300

Revenus locatifs en 2021 77 234 122 697 6 854 48 313 255 098 2 886 271 31.12.2020

en euros (x 1 000) Belgique Pays-Bas France Roumanie Total IFRS Luxembourg Allemagne

Niveau selon IFRS 3 3 3 3 3 3

Juste valeur au terme de l’exercice précédent 1 319 613 1 922 433 125 553 634 742 4 002 340 40 676

Investissements 71 199 168 141 343 90 372 330 054 8 438 4

Nouvelles acquisitions 6 393 44 753 0 15 432 66 578 0 3 687

Acquisition immeubles de placement par le biais de transactions d'actions 0 0 0 0 0 0 0 Reports vers actifs détenus en vue de la vente -16 090 0 0 0 -16 090 0 0

Aliénations 0 -2 698 0 0 -2 699 0 0

Variations de la juste valeur 65 462 115 980 3 408 1 567 186 417 4 544 752

Variation latente sur les immeubles existants (+/-) 59 555 91 312 3 408 -2 836 151 438 4 348 752

Variation latente sur les immobilisations en cours (+/-) 5 908 24 668 0 4 403 34 979 197 0

Juste valeur au 31.12.2020 1 446 576 2 248 610 129 304 742 112 4 566 601 53 703 4 443

Valeur d’acquisition 978 824 1 769 961 107 036 698 519 3 554 340 45 423 3 691

Valeur assurée¹ 861 224 1 426 978 92 978 524 560 2 905 740 81 902 9 988

Revenus locatifs en 2020 73 007 110 723 6 855 37 816 228 401 2 044 76

1 La valeur assurée est la valeur de nouvelle construction pour laquelle le portefeuille immobilier est assuré à 100 %, à l'exclusion du terrain.

Les dépenses en capital ont trait aux investissements effectués dans le cadre des nouvelles acquisitions, des développements de projets et des investissements de la Société au sein du portefeuille existant (pour de plus amples détails, voir 6. Résultats financiers et rapport immobilier à la page 75.

Le portefeuille immobilier est valorisé à la juste valeur. La détermination de la juste valeur se fait à partir de données non observables. Il en résulte que les actifs dans les immeubles de placement entrent dans le niveau 3 de la hiérarchie de la juste valeur déterminée dans la norme IFRS. En 2021, aucun changement n’est intervenu au niveau de la hiérarchie de la juste valeur. Pour information, le niveau 1 de la hiérarchie de la juste valeur prévoit que la juste valeur soit calculée sur la base des cours cotés (non ajustés) sur un marché actif pour des actifs ou des passifs identiques, alors que le niveau 2 se fonde sur d’autres données que celles du niveau 1, lesquelles peuvent être directement ou indirectement dérivées des actifs ou passifs concernés.

Tous les actifs sont valorisés en fonction de leur niveau d’utilisation le plus élevé et le meilleur étant donné que cette utilisation n’est, dans aucun cas, inférieure au niveau le plus élevé et le meilleur.

Les variations positives dans l’évaluation des immeubles de placement s’expliquent par le renforcement du rendement de l’immobilier logistique sur le marché de l’investissement, ainsi que par une augmentation des valeurs locatives de marché estimées et par les plus-values latentes sur les développements de projets (tant réceptionnés qu’en cours d’exécution).

Après ajout de la valeur locative de marché estimée pour les parties non louées, le taux de rendement locatif brut se monte au 31 décembre 2021 à 5,2 %, contre 6,1 % à la fin de 2020.

En 2021, WDP a identifié un volume d’investissements nets d’environ 500 million d’euros (panneaux solaires compris). Ces investissements ont été réalisés sur les différents marchés clés : Belgique, France, Allemagne et Roumanie. Pour une description détaillée des acquisitions individuelles et des projets (préloués) réalisés ou en cours d’exécution, il est renvoyé au chapitre 4. Performance à la page 44.

Le tableau ci-dessous donne une comparaison entre le revenu locatif annuel pour ces bâtiments et les loyers effectivement perçus en 2021 (l’année de l’acquisition de ces bâtiments) depuis leur acquisition. En 2021, il a également été décidé de vendre quelques sites non stratégiques à Leuven et Anderlecht. 2021, ces sites ont généré des loyers d’un montant d’environ 202 391 euros.

Biens acquis en euros (x 1 000) Pays Revenus locatifs annuels Revenus locatifs effectifs 2021 Desteldonk, Korte Mate 1 BE 550  531  Lokeren, Brandstraat 30 BE 1 571  367  Londerzeel, Technologielaan 3 BE 860  220  Hasselt, Hanzeweg 18-21-22 NL 67  2  Dej, Henri Coanda 13A RO 476  48

Total 3 524  1 168

1. Méthodologie d’évaluation

L’estimation d’un site consiste dans la détermination de la valeur de ce site à une date donnée, c’est-à-dire du prix auquel le site pourra probablement être négocié entre des acquéreurs et des vendeurs bien informés en présence d’asymétrie d’informations et consentants, sans qu’il y ait à tenir compte d’une quelconque convention particulière entre eux. Cette valeur est la valeur d’investissement si cette valeur correspond au prix total à payer par l’acquéreur, majoré d’éventuels frais de transactions, ou de TVA lorsqu’il s’agit d’une acquisition soumise à la TVA. La juste valeur, au sens du référentiel IAS/IFRS, s’obtient en soustrayant de la valeur d’investissement une part appropriée des frais de transaction et /ou de la TVA. Pour le calcul de la variation de la juste valeur, les frais de transaction théoriques locaux sont déduits de la valeur d’investissement. Pour chaque pays, ces droits sont en moyenne les suivants : Belgique : 2,5 %, Pays-Bas : 8,2 %, France : 5,6 %, Allemagne : 7,6 %, Luxembourg : 7 % et Roumanie : 1,5 %.

Intrants non observables dans la détermination de la juste valeur1

Niveau selon IFRS Classification according to geographic area Juste valeur 31.12.2021 en euros (x 1 000) Méthode d’évaluation Intrants

3 Belgique 1 895 447 Taux d’escompte & Capitalisation revenus VLE (euros/m²)²

3 Pays-Bas 2 817 726

3 France 175 208

3 Roumanie 914 509

3 Luxembourg 67 680

3 Allemagne 23 947

Fourchette (min./max.) (Moyenne pondérée) 31.12.2021 Fourchette (min./max.) (Moyenne pondérée) 31.12.2020

25 - 98 euro/m² (46 euro/m²) 23 - 123 euro/m² (43 euro/m²)

Taux d’escompte 3,3 % - 6,7 % (4,5 %) 3,7 % - 7,6 % (5,8 %)

Facteur de capitalisation (rendement exigé) 3,4 % - 7,5 % (4,8 %) 4,2 % - 8,1 % (5,7 %)

Durée restante du contrat de bail (jusqu’à la première échéance) 1 mois - 49 ans (5,2 ans) 1 mois - 26 ans (4,2 ans)

Durée restante du contrat de bail (jusqu’à l’échéance finale) 1 mois - 49 ans (8,0 ans) 1 mois - 49 ans (6,6 ans)

Capitalisation revenus VLE (euros/m²)²

27 - 87 euro/m² (54 euro/m²) 25 - 85 euro/m² (49 euro/m²)

Facteur de capitalisation (rendement exigé) 3,1 % - 8,3 % (4,2 %) 3,9 % - 9,9 % (5,1 %)

Durée restante du contrat de bail (jusqu’à la première échéance) 1 mois - 18 ans (5,6 ans) 1 mois - 19 ans 6,2 ans)

Durée restante du contrat de bail (jusqu’à l’échéance finale) 1 mois - 18 ans (5,9 ans) 1 mois - 20 ans (6,6 ans)

Capitalisation revenus VLE (euros/m²)²

33 - 42 euro/m² (40 euro/m²) 38 - 40 euro/m² (39 euro/m²)

Facteur de capitalisation (rendement exigé) 3,9 % - 4,8 % (4,3 %) 4,8 % - 7,2 % (5,6 %)

Durée restante du contrat de bail (jusqu’à la première échéance) 1 ans - 8 ans (3,6 ans) 1,5 ans - 9 ans (3,7 ans)

Durée restante du contrat de bail (jusqu’à l’échéance finale) 1 ans - 8 ans (5,3 ans) 2 ans - 9 ans (5,5 ans)

Capitalisation revenus VLE (euros/m²)² 24 - 84 euro/m² (47 euro/m²) 24 - 82 euro/m² (48 euro/m²)

Facteur de capitalisation (rendement exigé) 6,8 % - 8,3 % (7,0 %) 7,3 % - 9,3 % (7,5 %)

Durée restante du contrat de bail (jusqu’à la première échéance) 1 mois - 13 ans (6,4 ans) 1 mois - 14 ans (6,7 ans)

Durée restante du contrat de bail (jusqu’à l’échéance finale) 1 mois - 29 ans (7,6 ans) 1 mois - 27 ans (8,0 ans)

Capitalisation revenus VLE (euros/m²)²

60 euro/m² (60 euro/m²) 60 euro/m² (60 euro/m²)

Facteur de capitalisation (rendement exigé) 4,4 % (4,4 %) 4,9 % - 5,2 % (4,9 %)

Durée restante du contrat de bail (jusqu’à la première échéance) 4 ans - 11 ans (8,1 ans) 5 ans - 12 ans (9,1 ans)

Durée restante du contrat de bail (jusqu’à l’échéance finale) 5 ans - 13 ans (9,6 ans) 6 ans - 14 ans (10,7 ans)

Capitalisation revenus VLE (euros/m²)²

46 euro/m² (46 euro/m²) 46 euro/m² (46 euro/m²)

Facteur de capitalisation (rendement exigé) 5,6 % (5,6 %) 5,6 % (5,6 %)

Durée restante du contrat de bail (jusqu’à la première échéance) 1 ans - 3 ans (1,8 ans) 4 ans (4 ans)

Durée restante du contrat de bail (jusqu’à l’échéance finale) 1 ans - 4 ans (2,6 ans) 7 ans (7 ans)

1 Pour d’autres intrants non observables qui ne sont pas repris dans le tableau ci-dessus, nous renvoyons au chapitre 9. Reporting selon les normes reconnues à la page 178 et 6. Résultats financiers et rapport immobilier à la page 90 (année de construction et superficie locative en m²).

L’aperçu ci-dessus indique des intrants non observables pour la détermination de la juste valeur du portefeuille immobilier existant et des projets en cours d’exécution.

2 Pour la VLE, il a été tenu compte uniquement des loyers des espaces disponibles. La fourchette importante (min./ max.) s’explique par la diversité des types d’espaces de stockage (du stockage extérieur aux entrepôts réfrigérés).

Sensibilité des évaluations

La sensibilité de la juste valeur en fonction des modifications des intrants significatifs non observables utilisés dans la détermination de la juste valeur des objets classés au niveau 3 selon la hiérarchie de la juste valeur IFRS est (ceteris paribus) la suivante : Intrant significative non observable

Impact sur la juste valeur en cas de: Baisse Hausse

VLE (en euros/m²) négatif positif Taux d’escompte positif négatif

Rendement exigé positif négatif

Durée restante du contrat de bail (jusqu’à la première échéance) négatif positif

Durée restante du contrat de bail (jusqu’à l’échéance finale) négatif positif Taux d’occupation (EPRA) négatif positif Croissance attendue du loyer (inflation) négatif positif

En outre, une hausse (baisse) de la durée restante du contrat de bail entraîne généralement une baisse (hausse) du taux d’escompte (et du rendement exigé). Une hausse (baisse) du taux d’occupation peut entraîner une hausse (baisse) du taux d’escompte (et du rendement exigé).

En outre, la sensibilité de la juste valeur du portefeuille peut être estimée comme suit (par une approche ceteris paribus) : une hausse (baisse) de 1 % des revenus locatifs entraîne une hausse (baisse) de la juste valeur du portefeuille d’environ 59 million d’euros (ceteris paribus). Une hausse (baisse) du rendement exigé de 25 points de base entraîne une baisse (hausse) de la juste valeur du portefeuille d’environ 330 million d’euros (ceteris paribus).

2. Processus d’évaluation

Le processus d’évaluation au sein de WDP adopte une approche centralisée dans laquelle la politique et les procédures relatives aux estimations de l’immobilier sont réalisées par le CEO et le CFO, après approbation par le Comité d’audit. Par la même occasion, l’expert indépendant assigné aux différentes parties du portefeuille immobilier est désigné. Généralement, des contrats sont conclus pour une période renouvelable de trois ans avec exigence de double rotation comme visé dans la Loi du 12 mai 2014 dans le cadre des SIR. Les critères de sélection comprennent notamment la connaissance du marché local, la réputation, l’indépendance et l’assurance des standards professionnels les plus élevés. Les honoraires des experts immobiliers sont fixés pour la durée de leur mandat et ne sont pas liés à la valeur des biens estimés.

Dans chaque pays, nous avons recours à des experts indépendants, pour veiller à ce que les spécificités de chaque région géographique et donc le caractère paneuropéen et diversifié du portefeuille immobilier soient correctement reflétés. Le portefeuille immobilier est évalué chaque trimestre par des experts immobiliers indépendants. Les méthodes d’évaluation sont déterminées par les experts externes et fondées sur une approche multicritères. L’expert immobilier indépendant détermine la valeur de marché réelle sur la base d’un modèle discounted cash flow, d’une méthodologie de capitalisation des revenus et/ou de transactions commerciales comparables. En outre, les estimations obtenues de la sorte sont comparées avec le rendement initial et les points de comparaison disponibles via des transactions récentes portant sur des biens comparables (dont ceux achetés par WDP cette même année). Le cycle d’évaluation sur l’exercice comprend une visite du site après laquelle un rapport d’estimation détaillé est établi pour chaque bien individuel ainsi que trois desktop reviews qui reflètent et intègrent les nouvelles données fournies par WDP relativement à la situation locative ainsi que les principales hypothèses liées aux intrants significatifs non observables.

Expert immobilier Pays

Juste valeur en euros (x 1 000) Partie du portefeuille

Stadim Belgique¹ 1 134 221 19 %

Jones Lang LaSalle Belgium Belgique 761 226 13 %

Cushman & Wakefield Pays-Bas 1 627 791 28 %

CBRE Netherlands Pays-Bas 1 189 935 20 %

BNP Paribas Real Estate France 175 208 3 %

CBRE Romania Roumanie 914 509 16 %

Cushman & Wakefield Allemagne 23 947 0 %

Jones Lang LaSalle Luxembourg Luxembourg 67 680 1 %

Total 5 894 517 100 %

1 Y compris la part proportionnelle d’I Love Hungaria and WDPort of Ghent Big Box.

Les experts immobiliers indépendants ont intégralement accès à toutes les données quantitatives et qualitatives liées au portefeuille immobilier. Les Controllers assurent le contact permanent et l’échange d’informations avec les experts immobiliers (tels que contrats de bail, informations liées au taux d’occupation, échéances, investissements, coûts d’entretien et de réparation, etc.). En outre, deux fois par an, les plans d’asset management sont discutés en détail pour chaque bien par le CEO, le Country Manager et les experts. À la réception des rapports d’estimation trimestriels, tous les écarts matériels (positifs et négatifs) en termes absolus et relatifs sont comparés par rapport aux quatre derniers trimestres et analysés par les Controllers et le CFO. Sur cette base, le CEO, le CFO et les experts respectifs mènent une discussion approfondie visant à ce que toutes les données liées aux sites soient précisément et intégralement reflétées dans les estimations, une attention spéciale étant portée aux projets de développement immobiliers. Les experts immobiliers réalisent une estimation indépendante du profil du cash-flow futur et précisent le risque par une combinaison de plusieurs projections de cash-flows (par exemple hausse de loyers, vacance, incitants, investissements, etc.) et les rendements exigés ou les taux d’escompte appliqués. Ensuite, les estimations finales sont présentées au Comité d’audit.

3. Transition climatique

Partout dans le monde, nous assistons à un durcissement de la politique climatique et de la réglementation climatique afin de rendre l’économie moins dépendante des combustibles fossiles et de passer à une économie à plus faible émission de carbone. Cela peut entraîner l’imposition de restrictions au niveau de la location ou de la vente de bâtiments qui ne répondent pas aux normes minimales. Il en va de même pour les bâtiments technologiquement obsolètes, qui peuvent générer des coûts d’entretien ou des dépenses d’investissement plus élevés pour répondre aux normes d’efficacité minimales et permettre des modes de travail modernes. Cela pourrait avoir un impact sur la manière dont le marché perçoit ces risques et sur la façon dont ils se reflètent dans la vente et la location de biens immobiliers. Les experts immobiliers indépendants reflètent dans leurs évaluations leur compréhension de la manière dont le marché prend actuellement en compte la durabilité et la réglementation climatique dans les transactions immobilières.

La gestion de ces risques liés au climat fait partie intégrante de la gestion des risques du Groupe WDP, voir chapitre 8. Facteurs de risque à la page 152. C’est pourquoi WDP a lancé en janvier 2022 un ambitieux plan d’action climatique, le WDP Climate Action Plan. Le WDP Climate Action Plan est un cadre clair et transparent traitant à la fois des risques climatiques et des opportunités commerciales (voir 4. Performance à la page 30. WDP s’est ainsi fixé pour objectif de mettre en œuvre les recommandations de la TCFD (Task Force on Climate-related Financial Disclosures) d’ici 2024, voir le chapitre 9. Reporting selon les normes reconnues à la page 187.

XIII. Autres immobilisations corporelles

Mouvements durant l’exercice 31.12.2021 31.12.2020 en euros (x 1 000) Panneaux solaires Autre¹ Total IFRS Panneaux solaires Autre¹ Total IFRS

Niveau (IFRS) 0 3 0 3

Au terme de l’exercice précédent 122 353 4 366 126 719 121 010 4 234 125 244

Investissements 5 993 1 238 7 231 4 352 1 101 5 453

Nouvelles acquisitions 0 0 0 0 0 0 Acquisitions par le biais de transactions sur actions 0 0 0 0 0 0

Aliénations 0 0 0 0 -266 -266

Revalorisation des panneaux solaires 32 852 0 32 852 4 220 0 4 220 Amortissements et réductions de valeur -1 423 -793 -2 216 -7 230 -702 -7 932

Au terme de l’exercice 159 775 4 811 164 586 122 353 4 366 126 719

Valeur d’acquisition 130 765 9 565 140 330 122 086 8 154 130 240

1 Par Autre il convient d’entendre : Installations, machines et équipement, mobilier et matériel roulant et Autres immobilisations corporelles.

Valeur assurée – Panneaux solaires

Classification selon la répartition géographique Belgique Pays-Bas Roumanie

Valeur assurée (en euros x 1 000) 22 430 35 733 12 365

Métholdologie d’évaluation – Panneaux solaires

Classification selon la répartition géographique Belgique Pays-Bas Roumanie

Niveau (IFRS) 3 3 3 Juste valeur 31.12.2021 en euros (x 1 000) 74 134 62 511 23 130

Revenus 20211 (en euros x 1 000) 8 637 5 363 3 754

dont certificats verts 7 214 2 983 2 704 dont électricité verte (diminuée des coûts y afférents) 1 423 2 380 1 051

1 Les revenus sont constitués de la vente des certificats d’énergie verte et d’énergie verte au locataire et / ou fournisseur d’énergie, déduction faite des coûts.

Belgique

Pays-Bas Roumanie

Méthode de valorisation Flux de trésorerie actualisés Flux de trésorerie actualisés Flux de trésorerie actualisés

Durée d’ensoleillement implicite Dans le modèle, le calcul est basé sur un ensoleillement implicite de 950 heures par an fondé sur les statistiques météorologiques et sur les données relatives à une population du parc qui atteignait 47 sites au 31 décembre 2021.

Certificats verts (GSC) En Flandre, les certificats verts (CV) sont attribués à chaque projet par le VREG (Vlaamse Regulator van de Elektriciteits- en Gasmarkt ou régulateur flamand des marchés du gaz et de l’électricité) moyennant un prix fixe par certificat pendant une période de vingt ans. Pour les sites opérationnels, le niveau de prix des certificats varie entre 93 et 450 euros par MWh. En Wallonie, les certificats verts sont attribués à chaque projet par la CWaPE (Commission wallonne pour l’Énergie) moyennant un prix garanti par certificat pendant une période de dix ans. Pour les sites opérationnels, le niveau de prix des certificats est à 67,5 euros par certificat.

Prix de l’énergie

Le prix de l’énergie augmente de 1,5 % par an. Le point de départ adopté est le prix moyen du marché belge à long terme de l’electricité (ICE Endex Power BE - voir www.theice.com/marketdata/reports).

Dans le modèle, le calcul est basé sur un ensoleillement implicite de 900 heures par an fondé sur les statistiques météorologiques et sur les données relatives à une population du parc qui atteignait 45 sites au 31 décembre 2021.

Les subsides sont octroyés par le RVO (Rijksdienst voor Ondernemend Nederland, le Service fédéral pour l’entrepreneuriat néerlandais) à chaque projet pour une période de quinze ans. Le montant maximal de ces subsides par MWh produit dépend du moment de l’introduction de la demande et a été défini de sorte que le produit maximal, subsides compris, atteigne 97-148 euros/MWh.

Dans le modèle, le calcul est basé sur un ensoleillement implicite de 1 250 heures par an fondé sur les statistiques météorologiques et sur les données relatives à une population du parc qui atteignait 4 sites au 31 décembre 2020.

Les certificats verts (CV) sont attribués à chaque projet par l’ANRE (régulateur roumain de l’énergie) pendant une période de quinze ans. Les projets PV de WDP en Roumanie reçoivent 4 CV par MWh d’énergie verte produite (dont deux avec report conformément au cadre réglementaire). Par la suite, les certificats peuvent être vendus sur le marché réglementé à un prix de 29 euros par certificat. Pour ce qui est des parcs terrestres, WDP a conclu un contrat de fourniture de 10 ans avec Enel (un des leaders internationaux sur le marché de l’énergie).

Le prix de l’énergie augmente de 1,5 % par an. Le point de départ adopté est le prix moyen du marché néerlandais à long terme de l’electricité (ICE Endex Power NL - voir www.theice.com/marketdata/ reports)

Le prix de l’énergie augmente de 1,5 % par an. Le point de départ adopté est le prix moyen du marché à long terme de l’electricité.

Taux d’escompte

L’exigence de rendement se calcule comme un coût moyen pondéré du capital en fonction du taux d’intérêt à long terme, de la prime de risque de marché et du risque pays spécifique.

L’exigence de rendement se calcule comme un coût moyen pondéré du capital en fonction du taux d’intérêt à long terme, de la prime de risque de marché et du risque pays spécifique.

Le rendement exigé se calcule comme le coût moyen pondéré du capital en fonction du taux d’intérêt à long terme, de la prime liée aux risques du marché et du risque pays spécifique.

Baisse de rendement

L’installation PV connaît une baisse de rendement de 0,6 % par an et est mise hors service après trente ans. À cet égard, il n’est pas tenu compte d’une éventuelle valeur résiduelle de l’installation ni du coût de démantèlement de l’installation.

Entretien et capex Les différents coûts opérationnels liés à l’exploitation et un coût de maintenance décennal sont pris en compte afin de maintenir l’évolution attendue de l’état d’exploitation.

L’installation PV connaît une baisse de rendement de 0,6 % par an et est mise hors service après trente ans. À cet égard, il n’est pas tenu compte d’une éventuelle valeur résiduelle de l’installation ni du coût de démantèlement de l’installation.

Les différents coûts opérationnels liés à l’exploitation et un coût de maintenance décennal sont pris en compte afin de maintenir l’évolution attendue de l’état d’exploitation.

L’installation PV connaît une baisse de rendement de 0,6 % par an et est mise hors service après trente ans. À cet égard, il n’est pas tenu compte d’une éventuelle valeur résiduelle de l’installation ni du coût de démantèlement de l’installation.

Les différents coûts opérationnels liés à l’exploitation et un coût de maintenance décennal sont pris en compte afin de maintenir l’évolution attendue de l’état d’exploitation.

Sensibilité des évaluations

La sensibilité de la juste valeur en fonction des modifications des intrants significatifs non observables utilisés dans la détermination de la juste valeur des objets classés au niveau 3 selon la hiérarchie de la juste valeur IFRS est (ceteris paribus) la suivante :

Impact sur la juste valeur en cas de

Intrant significatif non observable Baisse Hausse Ensoleillement implicite négatif positif Certificats verts (GSC) négatif positif Prix de l’énergie négatif positif Taux d’escompte positif négatif L'efficacité des panneaux solaires négatif positif Entretien et réparation positif négatif

En outre, la sensibilité de la juste valeur des panneaux solaires peut être estimée comme suit (par une approche ceteris paribus) : une hausse (baisse) de 25 points de base du rendement requis entraîne une baisse (hausse) de la juste valeur des panneaux solaires d’environ 3 million d’euros.

Processus d’évaluation

Il n’existe pas de modèle d’évaluation standard pour les investissements en panneaux solaires. La juste valeur des installations de WDP est calculée à l’aide d’un modèle « discounted cash flow » (flux de trésorerie actualisés) sur la base des produits et des charges futurs.

Le cycle d’évaluation sur l’exercice comprend une actualisation de fin d’année complète et détaillée de toutes les hypothèses et des cash-flows attendus ainsi que trois examens critiques lors desquels a lieu une projection du modèle, et une rationalisation des principales hypothèses liées aux intrants significatifs non observables.

Les données et les intrants liés aux cash-flows futurs attendus sont vérifiés sur une base continue à l’aide des statistiques disponibles sur la totalité des installations PV, tandis qu’une étude comparable et cohérente est effectuée sur les exigences de rendement financier des investisseurs. Les valorisations à la juste valeur finales sont validées chaque trimestre par le Comité d’audit.

XIV. Instruments financiers

en euros (x 1 000)

Immobilisations financières

Actifs en juste valeur via le compte de résultat - Instruments de couverture autorisés

Rubrique bilan IFRS Niveau (IFRS 13)

31.12.2021

Actifs/passifs financiers valorisés en juste valeur via le compte de résultat Actifs/passifs financiers au prix coûtant amorti Valeur comptable Juste valeur

Interest Rate Swap I. E. 2 1 182 1 182 1 182

Actifs financiers au prix coûtant amorti I. E. 2 5 942 5 942 5 942

Créances à long terme

Créances commerciales et autres actifs non courants I. G. 2 5 931 5 931 5 931 Créances à court terme

Créances commerciales II. D. 2 14 840 14 840 14 840

Trésorerie et équivalents de trésorerie II. F. 2 9 230 9 230 9 230 Comptes de régularisation de l’actif : charges d’intérêts sur prêts et instruments de couverture autorisés

Charges d'intérêts sur prêts 2 52 52 52

Charges d'intérêts sur instruments de couverture autorisés 2 0 0 0

Total 1 182 35 995 37 177 37 177

Passifs financiers

Passifs financiers non courants

Emprunt obligataire : placement privé

I. B. 2 209 358 209 358 209 615

Dette bancaire I. B. 2 1 676 949 1 676 949 1 676 949

Autres dettes financiers non courants I. B. 2 480 480 480

Autres passifs financiers non courants

Instruments de couverture autorisés: Interest Rate Swaps

I. C. 2 67 821 67 821 67 821

Autres passifs financiers à long terme I. C. 3 50 256 50 256 50 256

Passifs financiers courants

Emprunt obligataire : placement privé

Billets de trésorerie

II. B. 92 200 92 200 92 461

II. B. 2 200 000 200 000 200 000

Dette bancaire II. B. 2 14 429 14 429 14 429

Autres dettes financières courantes II. B. 2 262 262 262

Autres passifs financiers courants

Instruments de couverture autorisés: Interest Rate Swaps II. C. 2 0 0 0

Autres passifs financiers courants II. C. 3 183 183 183

Dettes commerciales et autres dettes courantes II. D. 2 46 945 46 945 46 945

Comptes de régularisation du passif : charges d’intérêts sur prêts et instruments de couverture autorisés

Charges d'intérêts sur prêts 2 5 120 5 120 5 120

Charges d'intérêts sur instruments de couverture autorisés 2 439 439 439

Total 68 260 2 296 182 2 364 442 2 364 960

31.12.2020 en euros (x 1 000)

Rubrique bilan IFRS Niveau (IFRS 13)

Actifs/passifs financiers valorisés en juste valeur via le compte de résultat Actifs/passifs financiers au prix coûtant amorti Valeur comptable Juste valeur

Immobilisations financières

Actifs en juste valeur via le compte de résultat - Instruments de couverture autorisés

Interest Rate Swap I. E. 2

Actifs financiers au prix coûtant amorti I. E. 2 6 929 6 929 6 929 Créances à long terme

Créances commerciales et autres actifs non courants I. G. 2 2 747 2 747 2 747 Créances à court terme

Créances commerciales II. D. 2 12 073 12 073 12 073 Trésorerie et équivalents de trésorerie II. F. 2 11 240 11 240 11 240 Comptes de régularisation de l’actif : charges d’intérêts sur prêts et instruments de couverture autorisés

Charges d'intérêts sur prêts 2 77 77 77 Charges d'intérêts sur instruments de couverture autorisés 2 0 0 0

Total 0 33 067 33 067 33 067

Passifs financiers

Dettes financiers non courants

Emprunt obligataire : placement privé

I. B. 2 301 355 301 355 302 424

Emprunt obligataire : retail bond I. B. 1 0 0 0

Dette bancaire I. B. 2 1 438 187 1 438 187 1 438 187

Autres dettes financiers non courants I. B. 2 742 742 742

Autres passifs financiers non courants

Instruments de couverture autorisés: Interest Rate Swaps

I.C. 2 128 630 128 630 128 630

Instruments de couverture autorisés: Interest Rate Swaps (forward start) I.C. 2 1 271 1 271 1 271

Autres passifs financiers à long terme I.C. 3 46 011 46 011 46 011

Dettes financiers courants

Emprunt obligataire : retail bond II. B. 1 125 000 125 000 126 018

Billets de trésorerie II. B. 2 191 500 191 500 191 500

Dette bancaire II. B. 2 62 348 62 348 62 348

Autres dettes financières courantes II. B. 2 323 323 323

Autres passifs financiers courants

Instruments de couverture autorisés: Interest Rate Swaps

II.C. 2 3 3 3

Instruments de couverture autorisés: Interest Rate Swaps (forward start) II.C. 2

Autres passifs financiers courants II.C. 3 168 168 168

Dettes commerciales et autres dettes courantes

Comptes de régularisation du passif : charges d’intérêts sur prêts et instruments de couverture autorisés

II.D. 2 41 439 41 439 41 439

Charges d'intérêts sur prêts 2 7 772 7 772 7 772

Charges d'intérêts sur instruments de couverture autorisés 2 501 501 501

Total 130 405 2 214 845 2 345 250 2 347 337

Valorisation des instruments financiers

L’ensemble des instruments financiers du Groupe correspond aux niveaux 1, 2 et 3 de la hiérarchie des justes valeurs. La valorisation à la juste valeur s’effectue à intervalles réguliers.

En cas de défaillance de l’une des deux parties contractantes, la position nette des dérivés sera prise en compte pour cette contrepartie.

Le niveau 1 de la hiérarchie des justes valeurs retient les placements en numéraire, ainsi que la trésorerie et les équivalents de trésorerie dont la juste valeur est fondée sur le cours boursier.

Le niveau 2 de la hiérarchie des justes valeurs concerne les autres actifs et passifs financiers dont la juste valeur se fonde sur des inputs observables et d’autres données, lesquels peuvent être directement ou indirectement constatés pour les actifs ou passifs concernés. Les méthodes de valorisation relatives à la juste valeur des instruments financiers de niveau 2 sont les suivantes : la juste valeur des actifs et passifs financiers susmentionnés est évaluée à la valeur comptable, à l’exception du prêt obligataire dont la juste valeur est déterminée à l’aide d’un modèle de discounted cash-flow basé sur les taux d’intérêt du marché en fin d’année, étant donné que ce dernier n’est pas fréquemment négocié (niveau 2). Comme les autres dettes financières sont contractées à un taux d’intérêt variable, la juste valeur avoisine la valeur comptable.

Le niveau 3 de la hiérarchie des justes valeurs concerne le portefeuille immobilier et les passifs financiers constitués conformément à la norme IFRS 16 dont la juste valeur est déterminée à l’aide d’intrants non observables.

Détermination du passif financier conformément à la norme IFRS 16

Pour certains de ses investissements, WDP ne détient pas la pleine propriété, mais uniquement l’usufruit, par le biais d’une concession, d’une emphytéose ou d’autres droits de ce type. Concrètement, un passif financier a été constitué à cet effet conformément à l’IFRS 16. Ce passif financier est compris dans les rubriques Autres passifs financiers à long terme et Autres passifs financiers à court terme. Le passif financier se rapporte à la valeur actuelle de tous les loyers futurs. Le taux d’escompte utilisé pour la détermination de ce passif est basé sur une combinaison de la courbe de taux d’intérêt majorée d’un spread en fonction du risque de crédit de WDP, tous deux en ligne avec la durée restante du droit d’utilisation sous-jacent.

La sensibilité de la détermination de ce passif financier peut être évaluée comme suit (sur la base d’une approche ceteris paribus) : l’effet d’une hausse (baisse) du taux d’escompte de 50 points de base aurait donné lieu à une baisse (hausse) du passif financier d’environ 3,5 million d’euros, avec un impact sur le taux d’endettement de 0,1 %.

Obligation de liquidité aux échéances liées aux emprunts à long terme (flux de trésorerie contractuels et intérêts non actualisés) en euros (x 1 000) 31.12.2021

Entre un et deux ans 367 780  Entre deux et cinq ans 693 212  Plus de cinq ans 1 080 743  Total 2 141 735

Instruments financiers à la juste valeur suivant l’IFRS 9 Le Groupe utilise des instruments financiers dérivés pour couvrir le risque de taux d’intérêt sur ses dettes financières dans le but de réduire la volatilité du résultat EPRA (qui constitue la base du dividende) tout en réduisant le coût des dettes dans toute la mesure du possible. Compte tenu du taux de couverture élevé de 82,9 % à la fin 2021, le risque de taux d’intérêt est limité, tout comme la volatilité du résultat EPRA. La gestion de ces couvertures a lieu de manière centralisée par le biais d’une politique de macrocouverture (macro-hedging). Le Groupe n’utilise pas d’instruments financiers dérivés à des fins spéculatives et ne détient pas de produits dérivés à des fins commerciales (trading). Les dérivés actuellement utilisés par WDP ne sont pas qualifiés de transactions de couverture. Par conséquent, les modifications de la juste valeur sont immédiatement reprises dans le résultat.

Ces contrats sont valorisés à la juste valeur conformément à la norme IFRS 9. Ces informations sont reçues des différentes institutions financières et sont vérifiées par WDP par actualisation des flux de trésorerie contractuels futurs sur la base des courbes de taux d’intérêt correspondantes.

La juste valeur est déterminée sur la base d’intrants observables et par conséquent, les contrats IRS relèvent du niveau 2 de la hiérarchie de la juste valeur telle que définie dans les IFRS. La juste valeur est déterminée en fonction d’un modèle de discounted cash flow sur la base des taux d’intérêt du marché pertinents, tels que reflétés dans la courbe à terme des taux d’intérêt à la date du bilan. Au cours de l’année écoulée, il n’y

a eu aucun changement dans le niveau de la hiérarchie de la juste valeur. Durant cette période, aucun instrument de couverture n’a été conclu avant la date d’échéance. Un certain nombre d’instruments de couverture existants ont été prorogés, par lissage dans le temps de manière neutre sur le plan des liquidités.

Le tableau ci-dessous donne un aperçu de l’impact de la juste valeur des IRS au cas où le taux d’intérêt monterait ou baisserait de 0,50 % maximum.

Modification du taux

31.12.2021

Classification selon IFRS Niveau selon IFRS Montant notionnel en euros (x 1 000) Taux d'intérêt (en %) Durée (en années)

Interest Rate Swap 2 1 317 425 0,77 6,4 Total 1 317 425 0,77 6,4

31.12.2020

Classification selon IFRS Niveau selon IFRS Montant notionnel en euros (x 1 000) Taux d'intérêt (en %) Durée (en années)

Interest Rate Swap 2 1 267 425 0,91 7,3

Interest Rate Swap (forward start) 2 50 000 -0,02 10,4

Total 1 317 425 0,77 7,4

Les variations de la juste valeur et la valorisation à la juste valeur des instruments de couverture à la date du bilan se présentent comme suit : en euros (x 1 000) 31.12.2021 31.12.2020

Juste valeur à la date du bilan -66 636 -129 904

Immobilisations financières 1 184 0

Actifs à la juste valeur via le résultat 1 184 0

Autres passifs financiers non courants 67 821 129 901

Instruments de couverture autorisés 67 821 129 901

Autres dettes financières courantes 0 3

Instruments de couverture autorisés 0 3

Variations de la juste valeur d’actifs et de passifs financiers 63 268 -48 085

Revenus 63 268 2 464 Charges 0 -50 549

Impact de la modification en juste valeur des IRS au 31.12.2021 (en euros x 1 000 000) -0,50 % -38,2 -0,25 % -18,9 0,00 % 0,0 0,25 % 18,6 0,50 % 36,6

Pour l’impact des modifications de taux sur le résultat EPRA, nous vous renvoyons au chapitre 6. Résultats financiers et rapport immobilier à la page 101

Obligation de liquidité aux échéances liées aux produits dérivés en euros (x 1 000) 31.12.2021

Entre un et deux ans 32 180 Entre deux et cinq ans 25 399 Plus de cinq ans 7 999 Total 65 578

Pour un aperçu détaillé des risques financiers et autres, des facteurs susceptibles de les atténuer et de leur maîtrise, voir le chapitre 8. Facteurs de risque à la page 153. Pour des explications sur la gestion des risques financiers (dont risque de crédit, risque de liquidité, risque d’intérêt, risque de contrepartie), voir le chapitre 6. Résultats financiers et rapport immobilier à la page 83. Il est également renvoyé à l’analyse de sensibilité du chapitre 6. Résultats financiers et rapport immobilier à la page 101 ainsi qu’au commentaire XXI. État des dettes

XV. Actifs destinés à la vente

31.12.2021

en euros (x 1 000) Belgique Pays-Bas France Roumanie Total IFRS Luxembourg Allemagne

Niveau selon IFRS 3 3 3 3 3 3

Juste valeur au terme de l’exercice précédent 15 543 0 0 0 15 543 0 0 Investissements 138 0 0 0 138 0 0

Reports vers actifs détenus en vue de la vente 777 0 0 0 777 0 0

Aliénations -16 172 0 0 0 -16 172 0 0

Juste valeur au terme de l’exercice 286 0 0 0 286 0 0

31.12.2020

en euros (x 1 000) Belgique Pays-Bas France Roumanie Total IFRS Luxembourg Allemagne

Niveau selon IFRS 3 3 3 3 3 3

Juste valeur au terme de l’exercice précédent 4 292 1 486 0 0 5 778 0 0 Investissements -252 14 0 0 -238 0 0

Reports des immeubles de placement 16 090 0 0 0 16 090 0 0 Aliénations -4 587 -1 500 0 0 0 0 0 Juste valeur au terme de l’exercice 15 543 0 0 0 15 543 0 0

Pour l’instant, un montant de 0,3 million d’euros d’Actifs destinés à la vente est inscrit au bilan.

XVI. Créances commerciales et débiteurs douteux

Créances commerciales

en euros (x 1 000)

31.12.2021 31.12.2020

Clients 15 501 12 700

Moins-values comptabilisées sur débiteurs douteux -3 048 -3 677 Factures à établir/notes de crédit à recevoir 2 388 3 050

Créances commerciales 14 840 12 073

Les créances commerciales sont payables préalablement à la période de location. Le tableau ci-dessous synthétise les créances commerciales échues.

en euros (x 1 000) 31.12.2021 31.12.2020

Non échues et échues < 30 jours 11 834 8 482 dont qualifiées de créances douteuses 0 0 Échues 30-60 jours 559 19 dont qualifiées de créances douteuses 0 0 Échues 60-90 jours 102 279 dont qualifiées de créances douteuses 0 0 Échues > 90 jours 3 005 3 921 dont qualifiées de créances douteuses -3 048 -3 677

Total clients 15 501 12 701 dont qualifiées de créances douteuses -3 048 -3 677

Débiteurs douteux - tableau de mutation en euros (x 1 000) 31.12.2021 31.12.2020

Au terme de l’exercice précédent -3 677 -2 765

Ajouts -31 -751

Retraits 345 252

Autre 315 -413

Au terme de l’exercice -3 048 -3 677

La provision pour débiteurs douteux s’élève à 3,0 million d’euros et a diminué par rapport à l’année dernière.

L’impact de la pandémie Covid-19 sur le comportement de paiement des clients est resté limité en 2021. La perception des loyers suit un schéma régulier et cohérent.

Une procédure claire est utilisée pour déterminer les provisions à constituer pour les débiteurs douteux ; les pertes attendues sur les créances commerciales en cours sont estimées sur une base trimestrielle et les réductions de valeur correspondantes sont pratiquées. La valeur comptable des créances commerciales avoisine ainsi leur juste valeur. En ce qui concerne la politique en matière de débiteurs, WDP procède à un contrôle régulier de la solvabilité de ses locataires. Parallèlement, les soldes de clients en souffrance sont rapportés en interne à l’ensemble du personnel commercial et technique mensuellement. Grâce à leurs contacts directs avec le client, ils peuvent assurer un suivi adéquat des arriérés de loyers.

Plus généralement, le risque de crédit est également limité par le fait que WDP garantit une diversification suffisante de ses locataires. Outre la norme légale de 20 %, un objectif interne a été fixé, exigeant qu’un maximum de 10 % des revenus locatifs peut provenir d’un seul et même client (5 % pour l’instant). Pour les principaux locataires, voir 6. Résultats financiers et rapport immobilier à la page 88. Du reste, le risque de crédit est limité par le risque maximum par site de 5 % (2 % actuellement).

XVII. Participations dans des entreprises associées et co-entreprises

en euros (x 1 000)

31.12.2021 31.12.2020

Au terme de l’exercice précédent 24 346 19 707

Création des nouvelles co-entreprises 0 18  Acquisition des nouvelles co-entreprises 549  0 Augmentations de capital dans des co-entreprises 8 060  200

Part dans le résultat d’entreprises associées et de co-entreprises 18 623  4 831

Autres 3  -410

Au terme de l’exercice 51 581  24 346

XVIII. Créances fiscales et autres actifs courants

en euros (x 1 000) 31.12.2021 31.12.2020

Créances fiscales 4 560  12 240

Autres actifs courants 45 732  4 992

Total 50 292  17 232

Les créances fiscales sont principalement liées à des investissements en Roumanie et aux Pays-Bas pour les projets de construction. Il n’y a pas de système de co-contractant ici, de sorte que l’on peut récupérer 19 % et 21 % de TVA sur chaque investissement.

L’augmentation des autres actifs courants est imputable à créances sur les coentreprises et avances sur les investissements immobiliers.

XIX. Capital Évolution

Capital souscrit au 31.12.2021 en euros (x 1 000) Nombre d'actions¹

Constitution de Rederij De Pauw 50 0

Augmentation de capital par incorporation des réserves 12 0

Augmentation de capital par émission publique (y compris la prime d’émission) 69 558 0

Augmentation de capital par le biais de transactions de fusion et de scission 53 0

Augmentation de capital par incorporation des réserves afin d’arrondir le montant en euros 327 0

Augmentation de capital par apurement des pertes -20 575 0

1999 Capital souscrit et nombre d’actions au moment de l’entrée en bourse (juin 1999) 49 425 46 480 000

2001 Augmentation de capital suite à une fusion par absorption de Caresta 2 429 1 817 151

2001 Augmentation de capital par incorporation des réserves afin d’arrondir le montant en euros 46 0

2003 Augmentation de capital par émission publique (y compris la prime d’émission) 27 598 6 899 592

2006 Augmentation de capital en raison de la scission partielle de Partners in Lighting International 29 415 4 952 304

2006 Diminution de capital allant de pair avec la création de réserves disponibles -40 000 0

2009 Augmentation de capital suite à la transaction avec DHL 6 478 5 654 131

2009 Augmentation de capital 25 130 21 934 388

2011 Augmentation de capital par apport de la créance liée au dividende optionnel 5 216 4 553 059

2011 Augmentation de capital suite à la transaction avec Betafence 3 642 3 179 022

2012 Augmentation de capital par apport de la créance liée au dividende optionnel 4 988 4 354 091

2012 Augmentation de capital en raison de la scission partielle d’Immo Weversstraat 675 589 582

2012 Augmentation de capital suite à la transaction avec Lake Side bis 5 910 5 158 524

2013 Augmentation de capital par apport de la créance liée au dividende optionnel 4 600 4 015 172

2013 Augmentation de capital en raison de la fusion directe avec trois sociétés à Geel 3 400 2 967 713

2014 Augmentation de capital par apport de la créance liée au dividende optionnel 3 693 3 222 219

2014 Augmentation de capital suite à la transaction de Tiel 7 213 6 293 560

2015 Augmentation de capital transaction Tiel 5 468 4 772 796

2015 Augmentation de capital suite à la transaction avec MLB 3 102 2 707 516

2016 Augmentation de capital par apport de la créance liée au dividende optionnel 3 603 3 144 561

2016 Augmentation de capital en numéraire avec droit d’allocation irréductible 19 004 16 586 920

2017 Augmentation de capital par apport de la créance liée au dividende optionnel 3 933 3 432 527

2017 Augmentation de capital par scission partielle suivie d’un apport en nature 1 547 1 350 111

2018 Augmentation de capital par apport de la créance liée au dividende optionnel 3 989 3 481 275

2018 Augmentation de capital transaction Asse-Zellik (1) 360 314 020

2018 Augmentation de capital transaction Asse-Zellik (2) 956 834 582

2018 Augmentation de capital transaction Tiel, Veghel et Bleiswijk 3 133 2 734 914

2019 Augmentation de capital par apport de la créance liée au dividende optionnel 2 646 2 309 475

2019 Augmentation de capital via un placement privé accéléré ABB (accelerated bookbuild) 10 025 8 750 000

2020 Augmentation de capital par apport de la créance liée au dividende optionnel

2 549 2 224 662

2021 Augmentation de capital transaction Sip-Well 400 348 975

2021 Augmentation de capital via un placement privé accéléré ABB (accelerated bookbuild) 7 834 6 837 607

2021 Augmentation de capital par apport de la créance liée au dividende optionnel

2 409 2 102 558

2021 Augmentation de capital transaction DPG Media Services 881 769 186

Total 211 695 184 772 193

1 Afin d’augmenter la négociabilité, l’accessibilité et l’attractivité de l’action WDP, celle-ci a été scindée par un facteur 7 le 2 janvier 2020. Le tableau est adapté en conséquence.

31.12.2021 31.12.2020

Nombre d’actions en circulation au début d'exercice¹ 174 713 867 172 489 205

Augmentation de capital par apport de la créance liée au dividende optionnel 2 102 558  2 224 662

Augmentation de capital par apport en nature 1 118 161 0

Augmentation de capital via un placement privé accéléré ABB (accelerated bookbuild) 6 837 607 0

Nombre d’actions en circulation au terme de la période² 184 772 193 174 713 867

Résultat net (IFRS) – part du Groupe en euros (x 1 000) 982 266 324 610

Résultat net (IFRS) – part du Groupe par action en euros³ 5,38 1,87

1 Afin d’augmenter la négociabilité, l’accessibilité et l’attractivité de l’action WDP, celle-ci a été scindée par un facteur 7 le 2 janvier 2020. Le tableau est adapté en conséquence.

2 Du fait de l’augmentation de capital par apport en nature de 9 millions d’euros en janvier 2021 et de l’augmentation de capital par placement privé accéléré de 200 millionsmillion d’euros début février, le nombre d’actions donnant droit au dividende pour le dividende 2020 (payable en 2021) s’élève à 181 900 449 449. En mars 2022, une augmentation de capital par apport en nature de 36,8 million d’euros a eu lieu. En conséquence, le nombre d’actions donnant droit au dividende de l’exercice 2021 (payable en 2022) s’élève à 185 931 267. Pour plus d’informations, voir 6. Résultats financiers et Rapport immobilier à la page 82.

3 Calcul sur la base du nombre moyen pondéré d’actions.

WDP ne possède qu’une seule catégorie d’actions, à savoir des actions ordinaires (sans valeur nominale). Les détenteurs de celles-ci ont le droit de recevoir le dividende déclaré et ont droit à une voix par action lors des Assemblées Générales d’actionnaires.

Toutes les actions ont été entièrement libérées et sont nominatives ou dématérialisées.

Le Conseil d’Administration est autorisé, dans les limites des dispositions impératives du droit des sociétés applicable, à augmenter le capital conformément à l’autorisation en matière de capital autorisé qui lui a été accordée. Au 31 décembre 2021, le Conseil d’Administration n’avait pas encore eu recours à cette autorisation. Pour plus d’informations sur l’autorisation en matière de capital autorisé, voir également les explications du chapitre 11. Document permanent à la page 261 et XXVII. Faits survenus après la date du bilan

XX. Provisions

en euros (x 1 000)

31.12.2021 31.12.2020

Solde de départ 170 357 Montants utilisés 0 0 Ajouts 0 0

Retraits -10 -187

Solde final 160 170

Date du débit prévu des moyens économiques < 5 ans < 5 ans Au cours de l’exercice 2021, les analyses en cours, les activités de surveillance et les opérations d’assainissement ont été poursuivies, afin de satisfaire à toutes les obligations légales locales en matière d’assainissement du sol. Le poste Provisions en souffrance fin 2021 représente encore 0,2 million d’euros.

Ces provisions ont été principalement affectées à l’assainissement éventuel des terrains sis à Heppignies - rue de Capilône, Vilvoorde - Havendoklaan 10, Aalst - Tragel 47 et Anderlecht - avenue Frans Van Kalken 9.

XXI. État des dettes

Solde ouvert < 1 ans 1-5 ans > 5 ans en euros (x 1 000) 31.12.2021 31.12.2020 31.12.2021 31.12.2020 31.12.2021 31.12.2020 31.12.2021 31.12.2020

Billet de trésorerie 200 000 191 500 200 000 191 500

Avances à terme fixe 4 733 9 173 4 733 9 173

Crédits à taux révisable 9 696 53 174 9 696 53 174

Prêt obligataire 92 200 125 000 92 200 125 000 Autres 262 323 262 323

Dettes financières courantes 306 891 379 170 306 891 379 170

Crédits à taux révisable 1 676 949 1 438 187 957 790 718 138 719 159 720 049

Prêt obligataire 209 358 301 355 59 865 92 200 149 494 209 155

Autres 480 742 480 657 0 85

Dette financières non-courantes

1 886 788 1 740 284 1 018 135 810 995 868 653 929 289

Total 2 193 679 2 119 454 306 891 379 170 1 018 135 810 995 868 653 929 289

Pour de plus amples informations sur les dettes financières, nous renvoyons au chapitre 6. Résultats financiers et rapport immobilier à la page 77.

Pour plus d’informations sur les conventions bancaires applicables, voir commentaire XXV. Droits et obligations hors bilan. Pour un aperçu complet de la sensibilité, nous renvoyons au tableau concerné au chapitre 6. Résultats financiers et rapport immobilier à la page 101.

Pour le calcul du taux d’endettement conformément à la législation SIR, nous renvoyons au chapitre 11. Document permanent à la page 282.

XXII. Autres passifs financiers non courants et courants

en euros (x 1 000)

31.12.2021 31.12.2020

Passifs financiers non courants 50 256 46 011

Passif financier conformément à la norme IFRS 16 50 256 46 011

Passifs financiers courants 183 168

Passif financier conformément à la norme IFRS 16 183 168

Total 50 439 46 179

Pour certains de ses investissements, WDP ne détient pas la pleine propriété, mais uniquement l’usufruit, par le biais d’une concession, d’une emphytéose ou d’autres droits de ce type. Le passif financier se rapporte à la valeur actuelle de tous les futurs paiements inhérents aux contrats de location. Le tableau ci-dessous présente les dates d’échéance de ce passif.

Total au < 1 an 1-5 ans > 5 ans en euros (x 1 000) 31.12.2021 31.12.2020 31.12.2021 31.12.2020 31.12.2021 31.12.2020 31.12.2021 31.12.2020

Passif financier conformément à la norme IFRS 16 50 439 46 179 183 168 1 402 1 834 48 854 44 177

XXIII. Effectif moyen et ventilation des frais de personnel

en euros (x 1 000)

Dans les entreprises entièrement consolidées

31.12.2021 31.12.2020

En 2021, il y a également eu des transactions entre WDP et ses co-entreprises I Love Hungaria, WDP Luxembourg, WVI, nanoGrid et WDPort of Ghent Big Box. Le tableau ci-dessous donne un aperçu des créances de WDP en souffrance sur les co-entreprises.

Effectif moyen (en ETP¹) 77,3 69,2

a) Employés administratifs 43,1 40,8

b) Employés techniques 34,2 28,4

Répartition géographique du personnel (en ETP¹) 77,3 69,2

Europe occidentale 60,3 52,6

Europe centrale et orientale 17,0 16,6

Frais de personnel (en euros x 1 000) 8 234  6 834

a) Rémunérations et avantages sociaux directs 6 547  5 248

b) Cotisations patronales pour les assurances sociales 1 022  894

c) Primes patronales pour les assurances extralégales 303  305 d) Autres frais de personnel 362  387

1 ETP signifie É Temps Plein

XXIV. Transactions entre entreprises liées

Les rémunérations en 2021 des administrateurs non exécutifs (d’un montant de 215 000 euros), la rémunération de Tony De Pauw (d’un montant de 898 850 euros), la rémunération de Joost Uwents (d’un montant de 1 368 680 euros) et la rémunération des membres du Comité de gestion (d’un montant de 2 629 130 euros, à l’exclusion de la rémunération des deux CEO) sont expliquées dans le rapport de rémunération au chapitre 7. Déclaration de gouvernance d’entreprise à la page 125.

En février 2021, une augmentation de capital a été réalisée par le biais d’un placement privé accéléré exonéré auprès d’investisseurs institutionnels internationaux avec composition d’un livre d’ordres. 20 million d’euros (soit 683 761 actions) ont été attribués à la société civile RTKA par le biais d’une préallocation.

En tant qu’actionnaire de WDP, la société civile RTKA a pris part aux augmentations de capital qui ont eu lieu suite à l’offre d’un dividende optionnel en mai 2020 et en mai 2021, à raison de 100 % de la participation qu’elle détenait à ce moment-là.

Il s’agit principalement des créances à long terme, des créances à court terme, des management fees facturés et des produits financiers comptabilisés chez WDP et reçus de I Love Hungaria, WDP Luxembourg, WVI, nanoGrid et WDPort of Ghent Big Box

Les transactions ont eu lieu aux conditions du marché. en euros (x 1 000) 31.12.2021 31.12.2020

Créances 7 410 9 176

À plus d’un an 5 942 6 929

À un an au plus (intérêts et solde en souffrance de clients) 1 468 2 246 Résultat d’exploitation (avant résultat sur portefeuille) 445 211

Management fees et autres 445 211 Résultat financier 246 200 Revenus d’immobilisations financières 246 200

XXV. Droits et obligations hors bilan

Au 31 décembre 2021, WDP SA et ses filiales ont constitué des garanties bancaires d’un montant total de 5 072 026 euros, dont les bénéficiaires peuvent être répartis dans les catégories suivantes et pour les montants suivants :

en euros 31.12.2021

Environnement 1 464 848

Location et concession 2 709 199 Services 7 979

Exécution des travaux 890 000

WDP a pris, dans le cadre de son programme d’investissement en cours, différents engagements liés à des projets et des acquisitions, comme indiqué au chapitre 4. Performance à la page 43.

La société mère WDP SA a donné les cautionnements suivants en faveur de ses filiales respectives :

◆

Un cautionnement personnel à concurrence de 25 million d’euros au profit d’ABN AMRO, à titre de sûreté des engagements de WDP Nederland N.V. (pour le financement de montants à court terme via une avance à terme fixe de maximum 25 million d’euros, dont 3 million d’euros ont été utilisés).

◆ Un cautionnement personnel à concurrence de 9 million d’euros au profit de la BEI à titre de sûreté des engagements de WDP Romania SRL.

◆ Un cautionnement personnel à concurrence de 17,5 million d’euros au profit de Banque et Caisse d’Épargne de l’État à titre de sûreté des engagements de WDP Luxembourg SA.

◆

Un cautionnement personnel à concurrence de 35 million d’euros au profit de BNPPF à titre de sûreté des engagements de WVI GmbH.

WDP prévoit les clauses restrictives suivantes dans ses contrats de financement :

◆ Un Interest Coverage Ratio1 d’au moins 1,5x. Pour 2021, celui-ci s’élève à 5,6x.

◆ Un taux d’endettement statutaire et consolidé inférieur à 65 %, conformément à la loi SIR. Au 31 décembre 2021, ces taux s’élèvent respectivement à 38,4 % et 38,1 %.

◆ Limitation des projets qui ne sont pas encore préloués (développements à risque) à 15 % de la valeur comptable du portefeuille (hors réserves foncières). Au 31 décembre 2021, ce ratio s’élève à 0,3 %.

◆ Un maximum de 30 % des dettes financières auprès des filiales par rapport aux dettes financières du Groupe. Au 31 décembre 2021, ce ratio s’élève à 1 %.

WDP a pris les engagements suivants avec des établissements financiers2 :

◆ Engagement au profit de plusieurs établissements financiers afin de ne pas grever les actifs de sûretés réelles comme des hypothèques (negative pledge). WDP confirme qu’aucune hypothèque ou autre sûreté réelle ne subsiste dans le portefeuille immobilier ou les autres actifs au 31 décembre 2021.

◆ Engagement pour pouvoir conserver sa qualification en tant que SIR. Les conditions requises sont exposées dans la Loi du 12 mai 2014 et dans l’AR du 13 juillet 2014. Pour plus d’informations, voir 11. Document permanent à la page 257.

◆ Pour le financement de ses activités aux Pays-Bas par le biais de WDP Nederland N.V., WDP a pris l’engagement de conserver le statut de FBI (fiscale beleggingsinstelling ou organisme de placement collectif à caractère fiscal).

◆ WDP s’engage auprès de certains établissements financiers à rembourser le crédit en cas de changement de contrôle et si l’établissement financier en fait la demande à cette occasion.

Au 31 décembre 2021, WDP remplit tous les cautionnements et engagements avec les établissements financiers.

1 Défini comme résultat d’exploitation (avant résultat sur portefeuille) divisé par les charges d’intérêt moins les intérêts et dividendes perçus moins les redevances de location-financement et similaires.

2 Par établissements financiers, il faut entendre les établissements de crédit, ainsi que les bailleurs de fonds via les marchés des capitaux d’emprunt, comme les détenteurs d’obligations ou les investisseurs dans le programme de billets de trésorerie.

XXVI. Relations financières avec des tiers

en euros 31.12.2021 31.12.2020

Commissaire

Le(s) commissaire(s) et les personnes auxquelles il(s) est (sont) lié(s) Rémunération du commissaire 188 375 184 730 Rémunération pour activités exceptionnelles ou missions spéciales exécutées au sein de la Société par le(s) commissaire(s)

Autres missions de contrôle 41 835 45 556

Autres missions en dehors des missions de révision 13 250 30 724 Rémunération pour activités exceptionnelles ou missions spéciales exécutées au sein de la Société par des personnes liées au(x) commissaire(s)

Missions de conseil fiscal 57 653 37 053

En application de l’art. 3:64, §1-5 du Code des sociétés et des associations : sans préjudice des interdictions découlant de l’article 3:63, le commissaire ne peut prester des services autres que les missions confiées par la loi ou par la réglementation de l’Union européenne au commissaire, dans la mesure où le montant total des honoraires afférents à ces services dépasserait septante pour cent du montant total des honoraires visés à l’article 3:65, § 2. La règle des 70 % doit s’entendre comme une moyenne sur la durée du mandat en cours. Pour ce calcul, le montant des honoraires des services facturés par Deloitte Réviseurs d'entreprises SRL est pris en compte, à l’exception des honoraires pour les missions légales confiées au commissaire de la Société. Pour WDP SA, les 70 % n’ont pas été dépassés au 31 décembre 2021.

en euros 31.12.2021 31.12.2020

Honoraires payés pour service financier 96 846 82 822

en euros 31.12.2021 31.12.2020

Honoraires des experts immobiliers 481 515 475 362

Stadim 102 439 101 789

Cushman & Wakefield - Pays-Bas 121 406 136 707

BNP Paribas Real Estate 14 400 13 300

CBRE - Pays-Bas 83 060 78 675

Jones Lang LaSalle - Belgique 50 960 46 411

CBRE - Romania 93 850 93 050

Cushman & Wakefield - Allemagne 8 250 0

Jones Lang LaSalle - Luxembourg 7 150 5 430

en euros (x 1 000) 31.12.2021 31.12.2020

Primes d'assurance 2 467 2 249

Belgique 692 662

Pays-Bas 1 158 1 070

France 81 81 Luxembourg 55 43 Roumanie 372 298

Panneaux solaires Belgique 37 31

Panneaux solaires Pays-Bas 48 42

Panneaux solaires Roumanie 22

XXVII. Faits postérieurs à la date du bilan

Un événement est survenu après la date du bilan : ◆ Augmentation de capital par apport en nature pour 36,8 million d’euros.3

La guerre en Ukraine, combinée à une hausse des taux d’intérêt due à l’inflation, a entraîné une volatilité accrue des marchés et de l’incertitude quant aux perspectives macroéconomiques. L’impact à court terme attendu par WDP est une augmentation du coût du capital pour financer la croissance ainsi qu’une pression accrue sur les prix et des délais de livraison plus longs pour les matériaux de construction. À plus long terme, l’importance de la logistique ne sera accentuée que par une régionalisation accrue et de nouveaux investissements dans la chaîne d’approvisionnement, ainsi que par une accélération de la transition énergétique.

Pour la description des événements survenus après le 31 décembre 2021, nous vous renvoyons au chapitre 6. Résultats financiers et rapport immobilier à la page 83.

VERSION ABRÉGÉE DES ÉTATS FINANCIERS STATUTAIRES DE L’EXERCICE 2021

Le commissaire a émis sans réserve un rapport sur les comptes annuels statutaires de WDP SA qui ont été établis conformément aux normes IFRS, telles qu’elles ont été adoptées au sein de l’Union européenne, et conformément l’AR du 7 décembre 2010.

Compte de réultat en euros (x 1 000) FY 2021 FY 2020

I. Revenus locatifs 77 932 73 700

Loyer 77 496 73 700

Indemnités de rupture anticipée de bail 435 0

III. Charges relatives à la location 256 373

Loyers à payer sur locaux pris en location 168 166

Réductions de valeur sur créances commerciales -31 -45

Reprises de réductions de valeur sur créances commerciales 120 252

Résultat locatif net 78 188 74 073

IV. Récupération de charges immobiliers 0 0

V. Récupération de charges locatives et de taxes normalement assumées par le locataire sur immeubles loués 8 553 8 126

Refacturation de charges locatives exposées par le propriétaire 2 270 2 035

Refacturation de précomptes et taxes sur immeubles loués 6 283 6 091

VI. Frais incombant aux locataires et assumés par le propriétaire sur dégâts locatifs et remises en état au terme du bail 0 0

VII. Charges locatives et taxes normalement assumées par le locataire sur immeubles loués -9 004 -8 631

Charges locatives exposées par le propriétaire -2 339 -2 083 Précomptes et taxes sur immeubles loués -6 666 -6 548

VIII. Autres recettes et dépenses relatives à la location 14 170 10 342

Indemnité de gestion du bien immobilier 922 891

Autre produits/charges opérationnels 4 611 616

Revenus de l’énergie solaire 8 637 8 835

Résultat immobilier 91 906 83 911

Au moment de la publication du présent rapport annuel, les comptes annuels statutaires n’étaient pas encore déposés.

en euros (x 1 000)

FY 2021 FY 2020

IX. Frais techniques -2 309 -2 407

Frais techniques récurrents -2 298 -2 456

- Réparations -2 080 -2 201

- Primes d’assurances -218 -255

Frais techniques non récurrents -11 49

X. Frais commerciaux -945 -728 Commissions d’agence -135 -125 Publicité -750 -572 Honoraires d’avocats et frais juridiques -60 -31

XII. Frais de gestion immobilière -1 600 -1 567

Frais (internes) de gestion du patrimoine -1 600 -1 567

Charges immobilières -4 854 -4 702

Résultat d’exploitation des immeubles 87 052 79 209

XIV. Frais généraux de la société 10 684 8 652

XV. Autres recettes et dépenses relatives à la location (amortissements et réduction de valeur panneaux solaires) -2 550 -3 200

Résultat d’exploitation (avant résultat sur le portefeuille) 95 185 84 661

XVI. Résultat sur vente d’immeubles de placement 6 410 409 Ventes nettes d’immeubles (prix de vente – frais de transaction) 22 668 4 950

Valeur comptable des immeubles vendus -16 258 -4 542

XVIII. Variations de la juste valeur des immeubles de placement 346 926 66 715

Variations positives de la juste valeur des immeubles de placement 347 916 78 808

Variations négatives de la juste valeur des immeubles de placement -990 -12 093

en euros (x 1 000)

FY 2021 FY 2020

Résultat d’exploitation 448 522 151 785

XX. Revenus financiers 44 058 45 944

Intérêts et dividendes perçus 43 889 45 831

Autres revenus financiers 169 113

XXI. Charges d’intérêts nettes -41 110 -41 621

Charges d’intérêts sur emprunts -21 509 -23 316

Intérêts intercalaires activés 1 523 1 167

Charges résultant d’instruments de couverture autorisés -16 813 -15 933

Produits résultant d’instruments de couverture autorisés 0 0

Autres charges d’intérêts -4 310 -3 540

XXII. Autres charges financières -1 189 -991

Frais bancaires et autres commissions -70 -54

Autres charges financières -1 118 -937

XXIII. Variations de la juste valeur d’actifs et de passifs financiers 52 388 -31 049

Instruments de couverture autorisés auxquels la comptabilité de couverture telle que définie en IFRS n’est pas appliquée 52 388 -31 049

Résultat financier 54 148 -27 717

Part dans le bénéfice ou la perte et dans les résultats non réalisés de filiales, sociétés associées et joint ventures comptabilisés administrativement selon la méthode de la mise en équivalence 479 578 201 339

Résultat avant impôts 982 248 325 407

XXIV. Impôts des sociétés 18 -797

XXV. Exit tax 0 0

Impôts 18 -797

Résultat net 982 266 324 610

État du résultat global en euros (x 1 000) FY 2021 FY 2020

I. Résultat net 982 266 324 610

II. Autres éléments du résultat global 29 688 4 297

G. Autres éléments du résultat global, net d’impôt 29 688 4 297

Revalorisation des panneaux solaires Belgique 12 802 915 Revalorisation des panneaux solaires des participations comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence 16 886 3 382

Résultat global 1 011 954 328 907

Composants du résultat net en euros (x 1 000) 31.12.2021 31.12.2020

Résultat EPRA 99 513 90 396

Résultat sur le portefeuille 353 336 67 124

Part dans le bénéfice ou la perte et dans les résultats non réalisés de filiales, sociétés associées et joint ventures comptabilisés administrativement selon la méthode de la mise en équivalence 479 578 201 339

Revalorisation des instruments financiers 52 388 -31 049 Amortissement et réduction de valeur des panneaux solaires -2 550 -3 200 Résultat net (IFRS) 982 266 324 610

en euros (per action)¹ 31.12.2021 31.12.2020

Résultat EPRA 0,54 0,52

Résultat sur le portefeuille 1,93 0,39

Part dans le bénéfice ou la perte et dans les résultats non réalisés de filiales, sociétés associées et joint ventures comptabilisés administrativement selon la méthode de la mise en équivalence 2,63 1,16 Revalorisation des instruments financiers 0,29 -0,18 Amortissement et réduction de valeur des panneaux solaires -0,01 -0,02 Résultat net (IFRS) 5,38 1,87 en euros (per action)¹ 31.12.2021 31.12.2020

Résultat EPRA 0,54 0,52

Résultat sur le portefeuille 1,93 0,39 Part dans le bénéfice ou la perte et dans les résultats non réalisés de filiales, sociétés associées et joint ventures comptabilisés administrativement selon la méthode de la mise en équivalence 2,63 1,16 Revalorisation des instruments financiers 0,29 -0,18 Amortissement et réduction de valeur des panneaux solaires -0,01 -0,02 Résultat net (IFRS) 5,38 1,87 1 Calcul sur la base du nombre moyen pondéré d’actions.

Bilan – Actif en euros (x 1 000) 31.12.2021 31.12.2020

Actifs non courants 5 762 120 4 561 658

B. Immobilisations incorporelles 1 086 1 170

C. Immeubles de placement 1 903 060 1 455 957

Immeubles disponibles à la location 1 863 989 1 340 098

Projet de développement 9 315 97 733

Autres : réserves foncières 29 756 18 126

D. Autres immobilisations corporelles 76 525 62 327

Immobilisations corporelles à usage propre 2 391 2 157

Panneaux solaires 74 134 60 170

E. Actifs financiers non courants 1 477 303 1 301 455

Actifs à la juste valeur via le résultat 1 184 0 Instruments de couverture autorisés 1 184 0

Actifs financiers au prix coûtant amorti 1 476 119 1 301 455

Autres 1 476 119 1 301 455

H. Créances commerciales et autres actifs non courants 996 1 013

I. Impôts différés 0 0

J. Investissements comptabilisés selon la méthode de la mise en équivalence 2 303 149 1 739 736

Actifs courants 72 327 62 074

A. Actifs détenus en vue de la vente 286 15 543

Immeubles de placement 286 15 543

D. Créances commerciales 3 641 4 404

E. Créances fiscales et autres actifs courants 64 092 38 134

Créances fiscales 50 65

Autres actifs courants 64 042 38 068

F. Trésorerie et équivalents de trésorerie 2 934 2 869

G. Comptes de régularisation

1 373 1 124

Revenus immobiliers courus non échus 0 0 Charges immobli!ères payées d'avance 974 369

Intérêts et autres charges financières payés d'avance 52 77

Autres 347 677

Total de l'actif 5 834 447 4 623 732

Bilan - Passif en euros (x 1 000) 31.12.2021 31.12.2020

Capitaux propres 3 510 330 2 353 935

I. Capitaux propres attribuables aux actionnaires de la société mère 3 510 330 2 353 935

A. Capital 196 378 188 130

B. Primes d’émission 1 206 266 923 843

C. Réserves 1 125 420 917 352

D. Résultat net de l’exercice 982 266 324 610

Passif 2 324 117 2 269 797

I. Passifs non courants

1 989 275 1 891 844

A. Provisions 160 170

B. Dettes financières non courantes 1 886 788 1 731 284 Établissements de crédit 1 676 949 1 429 929

Autres 209 358 301 355

C. Autres passifs financiers non courants 102 237 160 264

D. Dettes commerciales et autres dettes non courantes 90 126

II. Passifs courants 334 842 377 953

B. Dettes financières courantes 297 369 347 913

C. Autres dettes financières courantes 138 126

D. Dettes commerciales et autres dettes courantes 20 254 15 824

E. Autres passifs courants 358 313

F. Comptes de régularisation 16 723 13 777 Revenus immobiliers perçus d'avance 8 197 4 783 Intérêts et autres charges courus non échus 5 609 7 708

Autres 2 917 1 285

Total passif 5 834 447 4 623 732

Traitement statutaire du résultat en euros (x 1 000) 31.12.2021 31.12.2020

A. Résultat net 982 266 324 610

B. Transfert aux/des réserves 914 505 174 597

1. Transfert à/de la réserve du solde (positif ou négatif) des variations de juste valeur des biens immobiliers¹ 776 679 184 850 exercice comptable 776 679 184 850

2. Transfert à la réserve du solde des variations de juste valeur des instruments de couverture autorisés auxquels la comptabilité de couverture telle que définie en IFRS est appliquée 0 0 exercice comptable 0 0

3. Transfert de la réserve du solde des variations de juste valeur des instruments de couverture autorisés auxquels la comptabilité de couverture telle que définie en IFRS est appliquée 0 0 exercice comptable 0 0

4. Transfert à la réserve du solde des variations de juste valeur des instruments de couverture autorisés auxquels la comptabilité de couverture telle que définie en IFRS n’est pas appliquée 63 268 -48 085 exercice comptable 63 268 -48 085

5. Transfert de la réserve du solde des variations de juste valeur des instruments de couverture autorisés auxquels la comptabilité de couverture telle que définie en IFRS n’est pas appliquée 0 0 exercice comptable 0 0

6. Transfert à/de la réserve du solde des écarts de conversion sur actifs et passifs monétaires 0 0

7. Transfert à/de la réserve des latences fiscales afférentes à des biens immobiliers sis à l’étranger 0 0

8. Transfert à/de la réserve des dividendes reçus destinés au remboursement des dettes financières 0 0

9. Transfert aux/des autres réserves² 74 557 37 832 exercice comptable 74 557 37 832

10. Transfert au/du résultat reporté des exercices antérieurs 0 0

C. Rémunération du capital conformément à l’article 13, §1, alinéa 1 AR SIR 91 834 86 396

D. Rémunération du capital – autre que C 71 786 59 124

E. Résultat à reporter -95 858 4 492

1 Cet élément contient le résultat sur portefeuille des participations à 100 %. Les impôts différés sur des biens immobiliers ne sont pas pris en compte.

2 Deze post bevat het aandeel in de winst of verlies van de deelnemingen waarbij WDP minder dan 100 % aanhoudt.

WDP applique l’approche par transparence dans ses comptes annuels statutaires. Cela signifie que pour les filiales à 100 %, les bénéfices EPRA (c’est-à-dire les bénéfices en espèces sous-jacents de l’activité principale) sont considérés comme disponibles et distribuables au niveau de la société mère, qu’ils aient été distribués sous forme de dividendes ou non. Dans ce contexte, la part dans le résultat de ces filiales à 100 % n’est pas affectée dans sa totalité aux postes de réserve indisponibles. On examine les

éléments constitutifs de ce résultat. La part dans le résultat de ces participations à 100 % est affectée aux postes de réserve indisponibles et disponibles comme s’il s’agissait du résultat de la SIR société mère elle-même (il existe, en quelque sorte, une approche par consolidation dans les comptes annuels individuels au niveau des affectations et prélèvements). Le résultat des non-filiales à 100 % est entièrement affecté aux postes de réserve non disponibles.

Obligation de distribution conformément à l’AR du 13 juillet 2014 en euros (x 1 000) FY 2021 FY 2020

Résultat net 982 266 324 610

Amortissements (+) 4 149 3 548

Réductions de valeur (+) 31 294

Reprises de réductions de valeur (-) -584 -252

Reprises de loyers cédés et escomptés (-) 0 0

Autres éléments non monétaires (+/-) -517 733 -152 886

Résultat sur vente de biens immobiliers (+/-) -6 410 -409 Variations de la juste valeur des biens immobiliers (+/-) -346 926 -66 715

Dividendes reçus de participations inférieures à 100 % qui sont comptabilisés selon la méthode de la mise en équivalence 0 0

Résultat corrigé (A) 114 792 108 189

Plus-values et moins-values réalisées sur biens immobiliers durant l’exercice (+/-) 4 435 -194

Plus-values réalisées sur biens immobiliers durant l’exercice, exonérées de l’obligation de distribution sous réserve de leur réinvestissement dans un délai de quatre ans (-) -4 435 0

Plus-values réalisées sur biens immobiliers antérieurement, exonérées de l’obligation de distribution et n’ayant pas été réinvesties dans un délai de quatre ans (+) 0 0

Plus-values nettes sur réalisation de biens immobiliers non exonérées de l’obligation de distribution (B) 0 -194

Total (A+B) x 80 % 91 834 86 396

Réduction de l’endettement (-) 0 0

Obligation de distribution 91 834 86 396

L’obligation de distribution dans la législation SIR ne concerne que le résultat net corrigé tel qu’il ressort des comptes annuels individuels de la SIR (établis conformément aux IFRS). La circulaire de la FSMA du 2 juillet 2020 recommande de tenir compte également de l’approche par transparence dans la détermination du montant obligatoire à payer quand il a été décidé de l’appliquer. WDP a appliqué ce principe dans le tableau cidessus pour les filiales à 100 %, ce qui signifie concrètement que le bénéfice EPRA de ces filiales est inclus dans le calcul de l’obligation de distribution (toutefois compte tenu des règles du droit des sociétés applicables à la filiale en question ; en d’autres termes, le résultat qui ne peut être distribué par la filiale, principalement en raison des différences entre les IFRS et les règles comptables locales, n’est pas non plus obligatoirement distribuable pour la SIR société mère).

Capitaux propres non distribuables selon l’article 7:212 du Code des sociétés et des associations en euros (x 1 000)

FY 2021 FY 2020

Capital libéré ou, s’il est supérieur, capital appelé 211 695 200 171

Primes d’émission indisponibles en vertu des statuts1 686 874 686 874

Réserve du solde positif des variations de juste valeur des biens immobiliers2 1 736 386 964 326

Réserve du solde des variations de juste valeur des instruments de couverture autorisés auxquels la hedge accounting telle que définie en IFRS n’est pas appliquée -66 636 -129 904

Réserve de la quote-part dans les bénéfices ou les pertes et dans les résultats non réalisés des participations inférieures à 100 %, comptabilisée selon la méthode de la mise en équivalence 151 754 66 959

Autres réserves déclarées indisponibles par l’Assemblée Générale3 66 859 48 462

Capitaux propres non distribuables selon l’article 7:212 du CSA 2 786 933 1 836 887

Actif net 3 510 330 2 353 935

Distribution de dividendes proposée -163 620 -145 520

Actif net après distribution 3 346 710 2 208 415

Marge restante après distribution 559 778 371 527

1 La prime d’émission résultant de l’ABB («accelerated bookbuild») s’élevant à 192 166 088,68 euros et les primes d’émission résultant d’un dividende en actions s’élevant à 56 462 701,85 euros en 2021 et 46 994 404,80 euros en 2020 et les primes d’émissions résultant des apports en nature en 2021 s’élevant à 33 793 868,75 euros n’ont pas été incluses car elles ont été en registrée dans un compte disponible.

2 Il s’agit de la réserve du solde positif des variations de juste valeur des biens immobilier de la mère-société et les filiales liées à 100%.

3 Basé principalement sur les réserves de revalorisation des panneaux solaires (y compris les variations de la juste valeur des filiales liées aux panneaux solaires) et l’impact de l’IFRS 16 sur les capitaux propres (y compris les variations de la juste valeur des filiales liées à l’IFRS 16), car il s’agit à chaque fois d’une réserve non distribuable. C’est principalement un élément non-cash.

WDP applique l’approche par transparence dans ses comptes annuels statutaires. Cela signifie que pour les filiales à 100 %, les bénéfices EPRA (c’est-à-dire les bénéfices en espèces sous-jacents de l’activité principale) sont considérés comme disponibles et distribuables au niveau de la société mère, qu’ils aient été distribués sous forme de dividendes ou non.

Les filiales de la société mère WDP établissent généralement leurs comptes individuels selon les normes comptables locales et celles-ci divergent souvent des règles IFRS qui s’appliquent aux comptes consolidés (et individuels) de la société mère en tant que SIR. De ce fait, le résultat net de la filiale dans ses comptes annuels individuels (et sur lequel se fonde la distribution de ses dividendes) diffère souvent de la contribution de cette filiale au résultat net consolidé ; en outre, la législation locale impose des restrictions sur les bénéfices en espèces des filiales qui ne peuvent être distribués sous forme de dividendes, ces derniers étant également soumis à un délai d’un an. Sur la base de l’approche par transparence, ces bénéfices sont donc considérés comme distribuables au niveau de la société mère bien qu’ils n’aient pas encore été effectivement réalisés au niveau statutaire dans la société mère.

Compte tenu du caractère international du Groupe WDP, la Société considère qu’il est important de pouvoir appliquer l’approche par transparence dans le cadre de sa politique en matière de dividendes. Dans ce contexte, WDP verse plus de dividendes au niveau consolidé que ce qu’elle génère comme bénéfices en espèces au niveau statutaire (mais réalise au niveau du groupe consolidé avec un faible taux de versement au niveau consolidé), en considérant les bénéfices en espèces (y compris les bénéfices non distribués) des filiales à 100 % comme distribuables au niveau du groupe par le biais de l’approche par transparence. WDP estime que ce n’est un problème ni pour la société mère ni pour les filiales, car elles sont fondamentalement saines et ces liquidités réalisées dans les filiales et sont aussi effectivement entièrement disponibles dans la société mère (entre autres par la distribution d’intérêts, de dividendes, le remboursement de prêts, etc.)

Aperçu de la mutation des capitaux propres non consolidés pour l’exercice 2021 01.01.2021

Affectation du résultat 2020

Composants du résultat total Autres 31.12.2021

en euros (x 1 000)

Bénéfice de l'exercice précédent Trans fert du résultat sur porte feuille¹ Transfert du résultat des filiales Distributions de dividendes de parti cipations inférieures à 100 % Trans fert des variations de la juste valeur des instru ments financiers Autres Compo sants du résultat global Varia tions de la juste valeur des pan neaux solaires Augmen tations de capital Dividendes versés et augmentation de ca pital liée au dividende optionnel

Reclas sification relative aux ventes d'immeubles de placmeent détenus par la SIR Autres

A. Capital 188 130 0 0 0 0 0 0 0 0 6 014 2 234 0 0 196 378

Capital souscrit 200 171 9 115 2 409 211 695 Frais d'augmentation du capital -12 041 -3 101 -175 -15 317

B. Primes d'émission 923 843 0 0 0 0 0 0 0 0 225 960 56 463 0 0 1 206 266

C. Réserves 917 352 324 610 0 0 0 0 0 0 29 688 0 -145 520 0 -710 1 125 420

Réserve du solde des variations de juste valeur des biens immobiliers (+/-) 779 081 184 850 395 -4 435 959 891 Réserve pour la quote-part dans le résultat et dans les autres éléments du résultat global des participations non 100 % mises en équivalence 46 163 20 796 -640 66 319

Réserve du solde des variations de juste valeur des instruments de couverture autorisés auxquels la comptabilité de couverture telle que définie en IFRS n’est pas appliquée (+/-) -81 819 -48 085 -129 904 Autres réserves 31 115 17 347 29 688 -412 77 738 Résultat reporté des exercices antérieurs 142 813 324 610 -184 850 -20 796 48 085 -17 742 -145 520 4 435 342 151 376

D. Résultat net de l’exercice 324 610 -324 610 0 0 0 0 0 982 266 0 0 0 0 0 982 266

Total des capitaux propres 2 353 935 0 0 0 0 0 0 982 266 29 688 231 974 -86 823 0 -710 3 510 330

1 Il s’agit ici des variations de la juste valeur de l’immobilier de WDP SA et de l’immobilier des participations qui sont détenues à 100 %.

État des capitaux propres avant versement du dividende, mais après comptabilisation du résultat 31.12.2021

Affectation du résultat 2021 31.12.2021

in euro (x 1 000)

Bénéfice de l'exercice précédent Transfert du résultat sur portefeuille¹ Transfert du résultat des filiales Distributions de dividendes de parti cipations inférieures à 100 % Transfert des variations de la juste valeur des instruments financiers Rémuné ration du résultat proposée  Autres

Capitaux propres avant versement du dividende mais après comptabi lisation du résultat

A. Capital 196 378 0 0 0 0 0 0 0 196 378

Capital souscrit 211 695 211 695 Frais d'augmentation du capital -15 317 -15 317

B. Primes d'émission 1 206 266 0 0 0 0 0 0 0 1 206 266

C. Réserves 1 125 420 982 266 0 0 0 0 -163 620 0 1 944 067

Réserve du solde des variations de juste valeur des biens immobiliers (+/-) 959 891 776 679 -184 1 736 386

Réserve pour la quote-part dans le résultat et dans les autres éléments du résultat global des participations non 100 % mises en équivalence 66 319 85 437 -1 151 754

Réserve du solde des variations de juste valeur des instruments de couverture autorisés auxquels la comptabilité de couverture telle que définie en IFRS n’est pas appliquée (+/-) -129 904 63 268 -66 636 Autres réserves 77 738 -10 879 66 859 Rémunération du capital proposée 0 -163 620 -163 620

Résultat reporté des exercices antérieurs 151 376 982 266 -776 679 -85 437 -63 268 11 064 219 323

D. Résultat net de l’exercice 982 266 -982 266 0 0 0 0 0 0 0

Total des capitaux propres 3 510 330 0 0 0 0 0 -163 620 0 3 346 710

Aperçu de la mutation des capitaux propres non consolidés pour l’exercice 2020

01.01.2020

Affectation du résultat 2019

Composants du résultat total Andere 31.12.2020

in euro (x 1 000)

Bénéfice de l'exercice précédent Transfert du résultat sur portefeuille¹ Transfert du résultat des filiales Distribu tions de dividendes de participations inférieures à 100 % Trans fert des variations de la juste valeur des instruments financiers Composants du résultat global Variations de la juste valeur des panneaux solaires Augmentations de capital Dividendes versés et augmenta tion de capital liée au dividende optionnel Reclas sification relative aux ventes d'im meubles de placmeent détenus par la SIR Autres

A. Capital 185 746 0 0 0 0 0 0 0 0 2 384 0 0 188 130

Capital souscrit 197 623 2 549 200 171 Frais d'augmentation du capital -11 877 -165 -12 041

B. Primes d'émission 876 849 0 0 0 0 0 0 0 0 46 994 0 0 923 843

C. Réserves 647 590 393 732 0 0 0 0 0 4 297 0 -127 642 0 -625 917 352

Réserve du solde des variations de juste valeur des biens immobiliers (+/-) 513 715 265 172 194 0 779 081 Réserve pour la quote-part dans le résultat et dans les autres éléments du résultat global des participations non 100 % mises en équivalence 20 094 26 069 46 163

Réserve du solde des variations de juste valeur des instruments de couverture autorisés auxquels la comptabilité de couverture telle que définie en IFRS n’est pas appliquée (+/-) -51 936 -29 883 -81 819 Autres réserves 26 818 4 297 31 115 Résultat reporté des exercices antérieurs 138 900 393 732 -265 172 -26 069 29 883 -127 642 -194 -625 142 813

D. Résultat net de l’exercice 393 732 -393 732 0 0 0 0 324 610 0 0 0 0 0 324 610 Total des capitaux propres 2 103 917 0 0 0 0 0 324 610 4 297 0 -78 264 0 -625 2 353 935

1 Il s'agit ici des variations de la juste valeur de l'immobilier de WDP SA et de l'immobilier des participations qui sont détenues à 100 %.

DOCUMENT

Informations générales

Raison sociale (article 1 des statuts coordonnés)

Warehouses De Pauw, abrégé en WDP.

Lieu d’enregistrement, numéro d’entreprise, code d’identification pour les entités juridiques

La Société est inscrite auprès de la Banque-Carrefour des Entreprises, juridiction de Bruxelles, section néerlandophone, sous le numéro du registre des personnes morales 0417.199.869. Le code d’identification pour les entités juridiques (LEI – legal entity identifier) est le 549300HWDYC5JXC85138.

Forme juridique, constitution1

La Société a été constituée sous la forme d’une société anonyme portant la dénomination de Rederij De Pauw, par acte passé devant Maître Paul De Ruyver, notaire à Liedekerke, le 27 mai 1977 et publié aux Annexes du Moniteur belge du 21 juin 1977, sous le numéro 2249-1. Cette SA est devenue la société absorbante au sein de laquelle le patrimoine immobilier de neuf sociétés a été réuni dans le cadre d’une opération globalede fusion et de scission. Simultanément, la Société a pris la dénomination de Warehousing & Distribution De Pauw et elle a été transformée en société en commandite par actions (SCA). Les modifications de statuts allant de pair avec ces changements ont été exécutées conditionnellement par acte passé devant Maître Siegfried Defrancq, notaire à Asse-Zellik, agissant en tant que notaire suppléant de Maître Jean-Jacques Boel, notaire à Asse, légalement empêché, le 20 mai 1999, comme publié aux Annexes du Moniteur belge du 16 juin suivant sous le numéro 990616-21, validées par deux actes en date du 28 juin 1999, passés devant le même notaire, et publiées aux Annexes du Moniteur belge du 20 juillet suivant sous les numéros 990720-757 et 758.

La raison sociale a été modifiée lors de l’Assemblée Générale Extraordinaire du 25 avril 2001 en Warehouses De Pauw, comme cela a été consigné dans un acte passé

1 Nous vous renvoyons également au chapitre 2. Voici WDP. à la page 5.

devant Maître Siegfried Defrancq précité, remplaçant Maître Jean-Jacques Boel précité, légalement empêché, et publié aux Annexes du Moniteur belge du 18 mai 2001 sous le numéro 20010518-652.

Lors de l’Assemblée Générale Extraordinaire du 11 septembre 2019, la forme juridique de WDP a été modifiée en société anonyme, avec effet au 1er octobre 2019, tel que constaté par l’acte passé devant le notaire Tim Carnewal, et publié aux Annexes du Moniteur belge du 25 septembre 2019, sous le numéro 19127672.

Lors de l’Assemblée Générale Extraordinaire du 11 septembre 2019, il a été décidé de procéder à la division de l’action par un facteur 7. Cet acte de règlement a été passé devant le notaire Tim Carnewal à Bruxelles et a été publié aux Annexes du Moniteur belge du 5 février 2020 sous le numéro 20020249.

Les statuts de WDP ont été modifiés pour la dernière fois le 10 mars 2022 par acte passé devant Tim Carnewal, notaire à Bruxelles, suite à la décision d’augmenter le capital en nature dans les limites du capital autorisé. Cet acte a été publié aux Annexes du Moniteur belge 16 mars 2022 sous le numéro 0317547.

Statut de REIT

BELGIQUE : Statut SIR (article 1 des statuts coordonnés) Depuis le 28 juin 1999, WDP était inscrite auprès de l’Autorité des services et marchés financiers (Financial Services and Markets Authority), en abrégé FSMA, en tant que société d’investissement à capital fixe immobilière de droit belge, en abrégé sicaf immobilière de droit belge. Pour mieux s’adapter à la réalité économique et en raison d’un cadre juridique adapté à WDP en tant qu’entreprise immobilière opérationnelle et commerciale, WDP a changé de statut le 16 octobre 2014 pour revêtir celui de société Immobilière réglementée publique (SIR publique). Les modifications de statuts correspondantes ont été effectuées par acte passé devant le notaire Maître Yves De Ruyver, remplaçant le notaire précité Maître Jean-Jacques Boel, légalement empêché, comme publié aux Annexes du Moniteur belge du 31 octobre 2014 sous le numéro 14199666. En tant que Société Immobilière Réglementée publique, WDP est soumise à la législation SIR.

Comptes annuelsGouvernanceRésultatsPerformanceStratégie et création de valeur

En règle générale, une société immobilière réglementée publique, ce qui est donc le cas pour WDP, doit remplir depuis le 16 octobre 2014 certaines conditions essentielles pour pouvoir bénéficier du régime préférentiel tout en garantissant plus de transparence et une limitation du risque pour l’investisseur.

Une société immobilière réglementée publique :

◆ est une société immobilière qui (i), en substance, met des biens immobiliers à la disposition d’utilisateurs, (ii), dans les limites du cadre légal, peut posséder d’autres types de biens immobiliers (droits de participation dans des sicaf publiques et institutionnelles, droits de participation dans des OPC, actions émises par d’autres REIT, certificats fonciers et droits de participation dans un FIIS), et (iii), dans le cadre de la mise à disposition de biens immobiliers, peut exercer toutes les activités liées à la construction, l’aménagement, la rénovation, le développement (pour son propre portefeuille), l’acquisition, l’aliénation, la gestion et l’exploitation de biens immobiliers, (iv), dans les limites du cadre légal, peut également investir dans le secteur des infrastructures (entre autres via un PPP) ou le secteur de l’énergie (entre autres l’énergie renouvelable) ;

◆ a un taux d’endettement maximum légal de 65 % de ses actifs ;

◆ doit distribuer au moins 80 % de son résultat à ses actionnaires ;

◆ est tenue d’effectuer des évaluations périodiques et occasionnelles de la valeur réelle des biens immobiliers par un expert immobilier indépendant ;

◆ diversifie ses biens immobiliers de manière à obtenir une répartition adéquate des risques, par type de bien, par région géographique et par catégorie d’utilisateurs ou de locataires, et elle ne peut réaliser aucune transaction ayant pour conséquence que plus de 20 % de ses actifs consolidés constituent un seul ensemble immobilier ;

◆ est soumise à l’impôt des sociétés au taux d’imposition normal, mais seulement sur une base d’imposition limitée (notamment aux frais professionnels non déductibles, aux avantages anormaux ou bénévoles et à la cotisation spéciale sur les « commissions secrètes »). Si une SIR participe à une fusion, une scission ou une opération assimilée, cette opération ne pourra pas bénéficier du régime de neutralité fiscale, mais elle donnera lieu à l’application de l’exit tax au taux de 15 % depuis le 1er janvier 2020. Les dividendes versés par une SIR à un actionnaire donnent lieu, en règle générale, à la perception du précompte mobilier au taux de 30 % ;

◆

suit une stratégie visant à détenir ses biens immobiliers sur le long terme ;

◆ privilégie, dans l’exercice de ses activités, une gestion active, ce qui implique qu’elle est responsable elle-même du développement et de la gestion au jour le jour des biens immobiliers, et que toutes les autres activités qu’elle effectue apporteront une valeur ajoutée aux biens immobiliers ou à leurs utilisateurs, comme la prestation de services qui complètent la mise à disposition des biens immobiliers concernés ;

◆ dispose, pour l’exercice des activités mentionnées ci-devant, d’une structure de gestion propre, d’une organisation administrative, comptable, financière et technique ainsi que du contrôle interne adapté ;

◆ est assujettie aux dispositions de la Loi SIR et de l’AR SIR ;

◆ doit être créée sous forme de société anonyme ;

◆ est cotée en bourse et 30 % au moins des actions doivent être détenues par le public ;

◆ ne peut agir (directement ou indirectement) en tant que promoteur immobilier (sauf de façon occasionnelle) ;

◆ peut détenir des sociétés dans lesquelles elle détient directement ou indirectement plus de 25 % des parts (ce que l’on appelle les sociétés du périmètre) ayant ou non le statut de SIR institutionnelle ;

◆ se conforme à des règles strictes concernant les conflits d’intérêts et les structures de contrôle interne.

Les SIR publiques et institutionnelles sont soumises au contrôle de la FSMA. Pour plus d’informations sur le statut de SIR, veuillez consulter notre site web

Outre l’article 7.96 (conflits d’intérêts des administrateurs) et l’article 7.97 (conflits d’intérêts des sociétés liées) du Code des sociétés et associations, qui s’appliquent à toutes les sociétés cotées, il existe pour les SIR une procédure spéciale concernant les conflits d’intérêts fonctionnels (en vertu de l’article 37 de la loi SIR).

Pour de plus amples informations concernant chacune de ces procédures, nous vous renvoyons au chapitre 7. Déclaration de gouvernance d’entreprise à la page 135.

PAYS-BAS : Fiscale Beleggingsinstelling (FBI)

À compter du 1er novembre 2010, WDP Nederland S.A. est passé sous le régime des organismes de placement collectif à caractère fiscal (Fiscale Beleggingsinstelling ou FBI)

Comptes annuelsGouvernanceRésultatsPerformanceStratégie et création de valeur

et bénéficie donc d’un tarif fiscal de 0 %. Pour pouvoir bénéficier de ce régime, la société doit remplir les conditions suivantes :

◆ WDP Nederland doit être une société à responsabilité limitée (besloten vennootschap), une société anonyme (naamloze vennootschap) ou un fonds commun de placement (fonds voor gemene rekening).

◆

L’objet statutaire et les activités réelles de WDP Nederland S.A. doivent exclusivement consister en investissements de patrimoine.

◆ Le financement des investissements à l’aide de fonds étrangers ne peut dépasser 60 % (de la valeur comptable au sens de la législation fiscale néerlandaise) s’il s’agit d’immeubles. Les autres investissements (ne concernant pas des immeubles) ne peuvent être financés à l’aide de fonds étrangers qu’à hauteur de 20 % de leur valeur comptable au sens de la législation fiscale néerlandaise.

◆ À compter de l’application du régime FBI, les bénéfices d’exploitation de WDP Nederland S.A. doivent être mis à la disposition de l’actionnaire de WDP Nederland S.A. dans les huit mois qui suivent la fin de l’exercice.

◆ Les bénéfices distribués doivent être également répartis sur toutes les actions.

◆ Les actions de WDP Nederland S.A. doivent pour au moins 75 % être détenues par un organisme qui n’est pas soumis à l’impôt sur les bénéfices.

◆ Des personnes physiques ne peuvent pas détenir (in)directement 5 % ou plus des actions.

◆ Il ne peut être détenu 25 % ou plus des actions par le biais de fonds sis à l’étranger pour des personnes physiques ou morales domiciliées aux Pays-Bas.

Pour de plus amples informations sur l’évolution du statut de FBI, nous vous renvoyons au chapitre 6. Résultats financiers et rapport immobilier à la page 73.

FRANCE : Société d’Investissement Immobilier Cotée (SIIC)

Depuis 2005, c’est le régime français des SIIC (Société d’Investissement Immobilier Cotée) qui est appliqué à l’établissement fixe de WDP en France et à sa filiale WDP France SARL, grâce auquel elle bénéficie du tarif fiscal de 0 %. Pour pouvoir bénéficier de ce régime, la société doit remplir les conditions suivantes :

◆ La société mère doit avoir la structure d’une SA ou de toute autre forme de société par actions pouvant être admise à la cotation. Cette société mère doit être cotée sur une bourse régie par le droit européen.

◆ La principale activité de la SIIC doit consister en la location d’immeubles. Les développements immobiliers ne doivent pas excéder 20 % de la valeur comptable brute du portefeuille.

◆ Un seul investisseur ou un groupe d’investisseurs agissant de concert ne peut détenir plus de 60 % des actions de WDP.

◆

Le bénéfice provenant de la location de bâtiments, les plus-values réalisées sur la cession de bâtiments, les plus-values réalisées sur la cession de titres de sociétés de personnes ou de filiales qui sont soumises à l’impôt sur les sociétés et qui ont opté pour le statut de SIIC, les produits qui sont versés par leurs filiales ayant opté pour le statut de SIIC et la quote-part dans les bénéfices de sociétés de personnes sont exonérés de l’impôt sur les sociétés.

◆ Les SIIC ont l’obligation de distribuer 95 % des bénéfices exonérés provenant des opérations de location des immeubles et 60 % des bénéfices exonérés provenant de la cession d’immeubles et de titres de sociétés de personnes et de filiales qui sont soumises à l’impôt des sociétés et qui ont opté pour le statut de SIIC et 100 % des dividendes qui leur sont versés par leurs filiales soumises à l’impôt sur les sociétés et qui ont choisi le statut de SIIC.

◆ Paiement d’une exit tax au taux de 19 % sur les plus-values latentes potentielles dégagées sur des immeubles appartenant à la SIIC ou à ses filiales qui sont soumises à l’impôt sur les sociétés et qui ont opté pour le statut de SIIC, et sur les titres de sociétés de personnes qui ne sont pas soumises à l’impôt sur les sociétés.

Site web et adresse e-mail de la Société (article 4 des statuts coordonnés)

Le site web de la Société est : www.wdp.eu et la Société peut être contactée à l’adresse e-mail suivante : shareholdersmeetings@wdp.eu

Siège de la Société (article 3 des statuts coordonnés)

La Société est établie en Région flamande. Le siège peut être déplacé en Belgique sur décision du Conseil d’Administration, pour autant que pareil déplacement n’impose pas la modification de la langue des statuts en vertu de la réglementation linguistique applicable.

Comptes annuelsGouvernanceRésultatsPerformanceStratégie et création de valeur

RésultatsPerformanceStratégie et création de valeur

Comptes annuelsGouvernance

Durée (article 2 des statuts coordonnés)

La durée de la Société est illimitée.

Objet de la Société (article 5 des statuts coordonnés)

L’article 5 des statuts stipule que la Société a pour objet exclusif : a) de mettre des biens immobiliers à disposition d’utilisateurs, directement ou via une société dans laquelle elle possède une participation, conformément aux dispositions de la loi SIR et aux décisions et règlements pris en exécution de celle-ci ; et

b) dans les limites de la loi SIR, de posséder des biens immobiliers, tels que mentionnés à l’article 2, 5°, i à xi de la Loi SIR.

Par biens immobiliers, il faut entendre :

i) les immeubles tels que définis aux articles 517 et suivants du Code civil et les droits réels sur des immeubles, à l’exclusion des biens immobiliers de nature sylvicole, agronomique ou minière ;

ii) les actions ou parts avec droit de vote émises par des sociétés immobilières dont le capital est détenu directement ou indirectement à hauteur de plus de 25 % par la société ;

iii) les droits d’option sur des biens immobiliers ;

iv) les actions de la SIR publique ou institutionnelle, à condition que, dans ce dernier cas, plus de 25 % du capital soit détenu directement ou indirectement par la société ;

v) les droits qui découlent de contrats par lequel un ou plusieurs biens sont donnés en leasing à la société, ou d’autres droits d’usage analogues sont octroyés ;

vi) les droits de participation dans des sicaf immobilières publiques ou institutionnelles ;

vii) les droits de participation dans des organismes étrangers de placement collectif immobilier qui figurent sur la liste visée à l’article 260 de la loi du 19 avril 2014 ;

viii) les droits de participation dans des organismes de placement collectif immobilier qui sont établis dans un autre État membre de l’Espace économique européen et qui ne figurent pas sur la liste visée à l’article 260 de la loi du 19 avril 2014, dans la mesure où ils sont soumis à un contrôle semblable à celui des sicaf immobilières publiques ;

ix) les actions ou parts émises par des sociétés (i) avec la personnalité morale ; (ii) qui relèvent du droit d’un autre État membre de l’Espace économique européen ; (iii) dont les actions sont admises ou non sur un marché réglementé et/ou qui font l’objet ou non d’un régime de contrôle prudentiel ; (iv) dont l’activité principale concerne l’acquisition ou la fondation de biens immobiliers en vue de leur mise à disposition à des utilisateurs, ou la possession directe ou indirecte d’actions des sociétés avec une activité similaire ; et (v) qui sont exonérées de l’impôt sur les revenus provenant du bénéfice qui découle de l’activité visée dans la disposition sous (iv) ci-dessus, à condition d’observer certaines obligations légales, et qui sont au moins tenues de redistribuer une partie de leurs revenus à leurs actionnaires (nommées « Real Estate Investment Trusts » (en abrégé « REIT »)) ;

x) les certificats immobiliers tels que visés à l’article 5, § 4, de la loi du 16 juin 2006 ; xi) les parts des FIIS ; xii) ainsi que tous les autres biens, actions ou droits qui sont définis comme biens immobiliers par la législation SIR.

Les biens immobiliers visés aux points (vi), (vii), (viii), (ix) et (xi) qui constituent des parts dans des fonds d’investissement alternatifs au sens de la Directive 2011/61/UE du Parlement européen et du Conseil du 8 juin 2011 sur les gestionnaires de fonds d’investissement alternatifs et modifiant les Directives 2003/41/CE et 2009/65/CE ainsi que les Règlements (CE) n° 1060/2009 du Parlement européen et du Conseil du 16 septembre 2009 sur les agences de notation de crédit et (UE) n° 1095/2010 du Parlement européen et du Conseil du 24 novembre 2010 instituant une Autorité européenne de surveillance (Autorité européenne des marchés financiers), modifiant la décision n° 716/2009/CE et abrogeant la décision 2009/77/CE de la Commission ne peuvent être qualifiés d’actions ou parts avec droit de vote émises par des sociétés immobilières, quel que soit le montant de la participation détenue directement ou indirectement par la Société.

Comptes annuelsGouvernanceRésultatsPerformanceStratégie et création de valeur

c) la conclusion, ou l’accession, à long terme directe, ou via une société dans laquelle elle possède des parts conformément aux dispositions de la Loi SIR, le cas échéant en collaboration avec des tiers, d’un ou de plusieurs contrats des types suivants avec un maître d’ouvrage public :

i) contrats DBF, les contrats dits « Design, Build, Finance » ;

ii) contrats DB(F)M, les contrats dits « Design, Build, (Finance) and Maintain » ;

iii) contrats DBF(M)O, les contrats dits « Design, Build, Finance, (Maintain) and Operate » ;

iv) contrats pour les concessions de travaux publics relatifs aux bâtiments et/ou autre infrastructure de nature immobilière et aux services relatifs à ceux-ci, et sur base desquels :

i) la société immobilière réglementée est responsable de la mise à la disposition, l’entretien et/ou l’exploitation pour une entité publique et/ou les citoyens comme utilisateurs finaux, afin de répondre à un besoin social et/ou de permettre l’offre d’un service public ; et

ii) la société immobilière réglementée, sans devoir nécessairement disposer des droits réels, peut assumer, complètement ou en partie, les risques de financement, les risques de disponibilité, les risques de demande et/ou les risques d’exploitation ainsi que le risque de construction ;

d) le développement, la création, la gestion, l’exploitation ou la mise à disposition à long terme directe ou via une société dans laquelle elle possède des parts conformément aux dispositions de la loi SIR, le cas échéant en collaboration avec des tiers, par ou au nom de la société :

i) d’installations et facilités de stockage pour le transport, la répartition ou le stockage d’électricité, de gaz, de combustibles fossiles ou non fossiles, et d’énergie en général, en ce compris les biens liés à ces infrastructures ;

ii) d’installations pour le transport, la répartition, le stockage ou la purification d’eau, en ce compris les biens liés à ces infrastructures ; iii) d’installations pour la production, le stockage et le transport d’énergie renouvelable ou non, en ce compris les biens liés à ces infrastructures ; ou iv) d’incinérateurs et de déchetteries, en ce compris les biens liés à ces infrastructures.

Dans le cadre de la mise à disposition des biens immobiliers, la société peut exercer toutes activités en relation avec la création, la construction (sans préjudice de l’interdiction d’agir comme promoteur immobilier, sauf dans le cas d’opérations occasionnelles), la transformation, l’aménagement, la rénovation, le développement, l’acquisition, l’aliénation, la location, la sous-location, la gestion, l’échange, l’apport, la cession, le lotissement, la mise sous le régime de la copropriété ou de l’indivision d’immeubles au sens visé ci-dessus, l’octroi ou l’acquisition de droits de superficie, d’usufruit et d’emphytéose ou d’autres droits réels ou personnels sur les biens immobiliers décrits ci-dessus, la gestion et l’exploitation des biens immobiliers.

Conformément à la législation SIR, la Société peut aussi procéder à :

◆ la prise de biens immobiliers en location-financement, avec ou sans option d’achat ;

◆ la mise en location-financement de biens immobiliers, avec ou sans option d’achat, étant entendu que la mise en location-financement de biens immobiliers avec une option d’achat peut uniquement être exercée comme activité accessoire ;

◆ à titre accessoire ou temporaire, la réalisation de placements en valeurs mobilières ne constituant pas des biens immobiliers dans le sens de la législation SIR. Ces placements seront effectués conformément à la politique de gestion des risques adoptée par la Société et ils seront diversifiés, de façon à garantir une diversification des risques adéquate. La Société peut également détenir des liquidités non affectées. Les liquidités peuvent être détenues dans toutes les monnaies sous la forme de dépôts à vue ou à terme ou de tous instruments du marché monétaire aisément mobilisables ;

◆ l’octroi d’hypothèques ou d’autres sûretés ou garanties dans le cadre du financement des activités immobilières de la Société ou de son Groupe ;

◆ l’octroi de crédits ;

◆ la réalisation d’opérations sur des instruments de couverture autorisés par la législation SIR, pour autant que ces opérations s’inscrivent dans le cadre d’une politique de couverture de risques financiers, arrêtée par la Société, à l’exclusion de toute opération de nature spéculative.

La Société peut acquérir, prendre ou donner en location, céder ou échanger tous les biens mobiliers ou immobiliers, matériaux et fournitures et, en général, accomplir toutes les opérations commerciales ou financières qui se rapportent directement ou indirectement à son objet et à l’exploitation de tous les droits intellectuels et propriétés commerciales s’y rapportant.

Comptes annuelsGouvernanceRésultatsPerformanceStratégie et création de valeur

Moyennant le respect de la législation SIR, la Société peut prendre part par le truchement d’apports en numéraire ou en nature, de fusion, scission ou une autre restructuration sur base du droit des sociétés, de souscription, de participation, d’intervention financière ou de toute autre manière, à toutes sociétés ou entreprises existantes ou à constituer, en Belgique ou à l’étranger, dont l’objet social est similaire au sien, ou est de nature à promouvoir ou faciliter la réalisation de son objet. Pour toute modification des statuts de la société, l’accord préalable de la FSMA est requis.

Capital de la Société

Capital (article 7 des statuts coordonnés)

Le capital de WDP SA se monte à 213 023 348,64 euros et est représenté par 185 931 267 actions ordinaires, représentant chacune 1/185 931 267ième du capital. Aucune de ces actions ne confère de droit de vote spécial ni d’autre droit quelconque.

Capital autorisé (article 8 des statuts coordonnés)

Le Conseil d’Administration est autorisé, dans les limites des dispositions impératives du droit des sociétés applicable, à augmenter le capital aux dates et conditions qu’il fixera, en une ou plusieurs fois, à concurrence d’un montant maximum de :

i) 104 202 599,66 euros, si l’augmentation de capital à réaliser se rapporte à une augmentation de capital par apport en numéraire avec la possibilité d’exercice par les actionnaires de la Société du droit de préférence ou du droit d’allocation irréductible (au sens de la législation SIR) ; et ii) 104 202 599,66 euros, si l’augmentation de capital à réaliser se rapporte à une augmentation de capital dans le cadre de la distribution d’un dividende optionnel ; et iii) 20 840 519,93 euros, si l’augmentation de capital à réaliser se rapporte à (a) une augmentation de capital par apport en numéraire ou (b) une augmentation de capital par apport en numéraire sans la possibilité d’exercice par les actionnaires

de la Société du droit de préférence ou du droit d’allocation irréductible (au sens de la législation SIR), ou (c) toute autre forme d’augmentation de capital ; étant entendu que le capital dans le cadre de cette autorisation ne pourra pas être augmenté d’un montant supérieur à celui du capital à la date de l’Assemblée Générale Extraordinaire qui approuve l’autorisation, à savoir le 28 avril 2021.

Cette autorisation est renouvelable.

À la date du présent rapport annuel, le Conseil d’Administration a eu deux fois recours à l’autorisation qui lui a été donnée d’augmenter le capital et donc, à la date du présent rapport annuel, le solde disponible du capital autorisé s’élève à :

i) 104 202 599,66 euros, si l’augmentation de capital à réaliser se rapporte à une augmentation de capital par apport en numéraire avec la possibilité d’exercice par les actionnaires de la Société du droit de préférence ou du droit d’allocation irréductible (au sens de la législation SIR) ; et ii) 104 202 599,66 euros, si l’augmentation de capital à réaliser se rapporte à une augmentation de capital dans le cadre de la distribution d’un dividende optionnel ; et

iii) 18 631 292,77 euros, si l’augmentation de capital à réaliser se rapporte à (a) une augmentation de capital par apport en numéraire ou (b) une augmentation de capital par apport en numéraire sans la possibilité d’exercice par les actionnaires de la Société du droit de préférence ou du droit d’allocation irréductible (au sens de la législation SIR), ou (c) toute autre forme d’augmentation de capital ; étant entendu que le capital dans le cadre du capital autorisé ne peut jamais être augmenté, au total, d’un montant supérieur à 208 405 199,33 euros pendant la période d’habilitation de cinq années.

Ces augmentations de capital peuvent être réalisées par apport en numéraire, par apport en nature ou par incorporation de réserves, y compris les bénéfices reportés et les primes d’émission, ainsi que tous les composants des fonds propres sous les comptes annuels simples IFRS de la Société (dressés en considération de la législation SIR) susceptibles de conversion en capital, le cas échéant avec création d’actions ou autres titres (de tout type existant alors), conformément aux dispositions impératives du droit des sociétés applicable et de la législation SIR.

Comptes annuelsGouvernanceRésultatsPerformanceStratégie et création de valeur

Les éventuelles primes d’émission seront portées à un ou plusieurs comptes distincts dans les capitaux propres au passif du bilan. Le Conseil d’Administration est libre de décider de placer les éventuelles primes d’émission, éventuellement après déduction d’un montant maximal égal aux frais de l’augmentation de capital au sens des règles IFRS applicables sur un compte indisponible, qui comme le capital, devra servir de garantie pour les tiers, et qui ne pourra être débité ou extourné que par décision de l’Assemblée générale prise selon les modalités requises pour une modification des statuts, sauf pour la conversion en capital, comme prévu ci-dessus. Aux conditions et dans les limites déterminées aux alinéas un à cinq du présent article, le Conseil d’Administration est également autorisé à créer ou émettre non seulement des actions, mais aussi des droits de souscription (le cas échéant attachés à un autre titre), des obligations convertibles, des obligati ons remboursables en actions ou d’autres titres (de tout type existant alors), tout en respectant les dispositions impératives du droit des sociétés en vigueur et de la législation SIR.

Sans préjudice de l’application des dispositions impératives du droit des sociétés applicable et de la législation SIR, le Conseil d’Administration peut en outre limiter ou supprimer le droit de préférence, également quand cela se fait en faveur d’une ou plusieurs personnes qui ne sont pas membres du personnel.

Le Conseil d’Administration a le pouvoir de modifier les statuts de la Société conformément à la ou aux augmentations de capital qui ont été réalisées dans le cadre du capital autorisé.

Rachat d’actions propres (article 11 des statuts coordonnés)

La Société peut acquérir, prendre en gage et vendre ses propres actions et les certificats y relatifs, conformément au droit des sociétés applicable.

Par ailleurs, le Conseil d’Administration est autorisé, pendant une période de cinq années consécutives au 11 septembre 2019 à :

◆ recevoir et prendre en gage des actions de la Société et des certificats y relatifs à un prix minimum ou une contre-valeur de 0,01 euro et à un prix maximal, ou une contrevaleur, correspondant à 125 % du cours de clôture du jour de négociation précédant la date de transaction, sans que la Société puisse détenir d’actions de la Société et de certificats y relatifs qui représentent plus de 10 % du nombre total d’actions ;

◆ aliéner des actions et certificats y relatifs, de la Société, notamment en faveur d’une ou plusieurs personnes spécifiques autres que le personnel, à un prix, ou une valeur, minimum égale à 75 % du cours de clôture du jour de négociation précédant la date de transaction.

Au 31 décembre 2021, WDP SA ne possédait aucune action propre.

Modification du capital (article 12 des statuts coordonnés)

Sauf la possibilité d’utilisation du capital autorisé par décision du Conseil d’Administration, et moyennant le respect des dispositions impératives du droit des sociétés applicable et de la législation SIR, il ne peut être décidé d’une augmentation de capital ou d’une réduction de capital que par une Assemblée Générale Extraordinaire, en présence du notaire.

◆ Augmentation de capital en numéraire

En cas d’augmentation de capital par apport en numéraire et sans préjudice de l’application des dispositions impératives du droit des sociétés applicable, le droit de préférence peut être limité ou supprimé.

Si, dans un tel cas, conformément aux dispositions impératives de la législation SIR, un droit d’allocation irréductible doit être accordé aux actionnaires existants lors de l’attribution de nouveaux titres, ce droit d’allocation irréductible devra répondre au moins aux conditions suivantes :

1° il porte sur l’intégralité des titres nouvellement émis ;

2° il est accordé aux actionnaires proportionnellement à la partie du capital que représentent leurs actions au moment de l’opération ;

3° un prix maximum par action est annoncé au plus tard la veille de l’ouverture de la période de souscription publique ; et

4° la période de souscription publique doit dans ce cas avoir une durée minimale de trois jours de bourse.

Toutefois, une augmentation de capital en numéraire peut également avoir lieu avec la suppression du droit de préférence légal et sans accorder de droit d’allocation irréductible, pour autant que les conditions suivantes soient remplies :

1° l’augmentation de capital a lieu en utilisant le capital autorisé ;

2° le montant cumulé des augmentations de capital réalisées sur une période de douze mois ne dépasse pas 10 % du montant du capital au moment de la décision d’augmenter le capital.

Cela donne à une SIR la possibilité de réaliser une offre privée exonérée de nouvelles actions au moyen d’un placement privé accéléré avec composition d’un carnet de commandes (ce que l’on appelle « accelerated bookbuilding » ou ABB). Augmentation de capital en nature

En cas d’émission de titres contre apport en nature, les conditions suivantes doivent être respectées, sans préjudice des dispositions impératives du droit des sociétés applicable :

1) l’identité de la personne qui fait l’apport doit être mentionnée dans le rapport particulier du Conseil d’Administration relatif à l’augmentation de capital par apport en nature ainsi que, le cas échéant, dans les convocations à l’assemblée générale où il sera décidé de l’apport en nature ;

2) le prix d’émission ne peut être inférieur à la plus faible des deux valeurs que sont (a) une valeur nette d’inventaire ne datant pas de plus de quatre mois avant la date de la convention d’apport ou, au choix de la société, avant la date de l’acte d’augmentation du capital et (b) la moyenne des cours de clôture des trente jours calendrier précédant cette même date ;

3) sauf si le prix d’émission ainsi que leurs modalités sont déterminés et communiqués au public au plus tard le jour ouvrable suivant la conclusion de la convention d’apport en mentionnant le délai dans lequel l’augmentation de capital sera effectivement réalisée, l’acte d’augmentation de capital est passé dans un délai maximum de quatre mois ; et

4) le rapport prévu au point 1 ci-dessus doit également expliciter l’incidence de l’apport proposé sur la situation des anciens actionnaires et plus précisément en ce qui concerne leur quote-part du bénéfice, de la valeur nette par action et du capital ainsi que l’impact en termes de droits de vote.

Pour l’application du point 2 ci-dessus, il est permis de déduire du montant visé au point (b) du point 2 un montant correspondant à la portion des dividendes bruts non distribués dont les nouvelles actions seraient éventuellement privées. Le Conseil d’Administration justifiera, le cas échéant, d’une manière spécifique dans son rapport spécial, le montant du dividende ainsi déduit et il exposera les conditions financières de l’opération dans le rapport financier annuel.

Comptes annuelsGouvernanceRésultatsPerformanceStratégie et création de valeurVoici

Les règles spéciales en matière d’augmentation de capital en nature exposées ci-devant ne sont pas applicables en cas d’apport du droit au dividende dans le cadre de la distribution d’un dividende optionnel, à condition que l’octroi de celui-ci soit effectivement ouvert à tous les actionnaires.

◆ Fusions, scissions et opérations assimilées

Les règles spéciales en matière d’augmentation de capital en nature exposées dans l’article ci-devant sont applicables mutatis mutandis aux fusions, scissions et opérations assimilées auxquelles la législation SIR se réfère dans ce contexte spécifique. Dans ce cas, par « date de la convention d’apport » il y a lieu d’entendre la date du dépôt du projet de fusion ou de scission.

Commissaire (article 23 des statuts coordonnés)

Le 25 avril 2007, le cabinet Deloitte Réviseurs d’entreprises SRL, membre de l’Institut des Réviseurs d’Entreprise, ayant ses bureaux à Gateway building Aéroport Bruxelles National 1 J, 1930 Zaventem, a été désigné en tant que commissaire de WDP. Le 27 avril 2016, le commissaire, représenté par sa représentante permanente, Kathleen De Brabander, a vu son mandat renouvelé jusqu’à l’assemblée annuelle de 2019.

Contrôle de la Société

Aucune catégorie d’actionnaires ne bénéficie de droits de contrôle spéciaux. WDP ne compte aujourd’hui qu’un seul Actionnaire de Référence, qui a un représentant au Conseil d’Administration avec application du droit de proposition obligatoire, comme le stipule l’article quinze des statuts coordonnés, dont voici un extrait :

« Sans préjudice des dispositions impératives du droit des sociétés applicable et sans préjudice de la législation SIR, et aux conditions et modalités du présent article, toute personne physique, personne morale ou société (avec ou sans personnalité juridique) qui détient individuellement et directement au moins 10 % des actions de la société (un «  Actionnaire de Référence ») a droit à ce qu’un administrateur soit désigné en vertu de son droit de proposition obligatoire lors de l’assemblée annuelle. Un Actionnaire de Référence a, aux conditions et modalités du présent article, droit à ce qu’un administrateur supplémentaire soit désigné pour chaque tranche de 10 % d’actions qu’il détient individuellement et directement dans la société, en vertu de son droit de proposition obligatoire lors de l’assemblée annuelle... »

Le 6 décembre 2016, WDP a lancé une procédure d’appel d’offres ouverte pour ce mandat de commissaire conformément au Règlement européen sur les audits 537/2014/ UE. Conformément à ce règlement, le mandat de Deloitte Réviseurs d’entreprises était déjà venu à échéance lors de l’assemblée générale annuelle du 26 avril 2017. Cette assemblée générale a procédé au renouvellement du mandat de Deloitte Réviseurs d’entreprises, représenté par sa représentante permanente, Kathleen De Brabander, jusqu’à l’assemblée annuelle de 2020.

Lors de l’Assemblée Générale annuelle du 24 avril 2019, une rotation interne du représentant permanent du commissaire a été effectuée, dans le cadre de l’article 22 §3 de la loi du 7 décembre 2016 portant organisation de la profession et de la supervision publique des réviseurs d’entreprises. Rik Neckebroeck a succédé à Kathleen De Brabander pour la durée restante du mandat, à savoir jusqu’à l’assemblée annuelle de 2020.

À l’occasion de l’Assemblée Générale annuelle du 29 avril 2020, il a été décidé de renouveler le mandat de Deloitte Réviseurs d’entreprise, avec comme représentant permanent Rik Neckebroeck, pour une période de trois ans, à savoir jusqu’à l’assemblée annuelle de 2023.

Le mandat du commissaire couvre le contrôle des comptes annuels consolidés et celui des comptes annuels non consolidés de WDP SA ainsi que des autres filiales belges.

En France, le cabinet Deloitte & Associés, représenté par Pierre-Marie Martin, dont les bureaux sont établis 67, rue de Luxembourg, 59777 Euralille, a été désigné comme commissaire de la filiale WDP France SARL.

Comptes annuelsGouvernanceRésultatsPerformanceStratégie et création de valeur

Aux Pays-Bas, le cabinet Deloitte Accountants BV, représenté par Martijn Heerschop, dont les bureaux sont établis Gustav Mahlerplein 2970, 1081 LA Amsterdam, a été désigné comme commissaire des filiales WDP Nederland S.A. et WDP Development NL N.V.

Au Luxembourg, le cabinet Deloitte Audit SARL, représenté par Ronan Richard, dont les bureaux sont établis Boulevard de Kockelscheuer 20, 1821 Luxembourg, a été désigné comme commissaire de la filiale WDP Luxembourg S.A.

En Roumanie, le cabinet Deloitte Audit SRL, représenté par Claudiu Ghiurluc, dont les bureaux sont établis au Building The Mark, Calea Griviței nr. 84-98 și 100-102, etajul 8 și etajul 9, Sector 1, Bucarest, a été désigné comme commissaire de la filiale Warehouses De Pauw Romania SRL.

Les honoraires du commissaire sont déterminés sur la base des tarifs conformes au marché et indépendamment de WDP, conformément au code de déontologie et des normes de l’Institut des Réviseurs d’Entreprise, et suivant les dispositions relatives à l’indépendance du commissaire exposées dans le Code des sociétés et des associations.

Pour plus d’informations sur les honoraires du commissaire, nous vous renvoyons au chapitre 10. Comptes annuels à la page 244.

Pour plus d’informations sur les honoraires du service financier, nous vous renvoyons au chapitre 10. Comptes annuels à la page 245.

Expert immobilier

Conformément à la législation SIR, l’expert valorise tous les bâtiments de la SIR et de ses filiales à la fin de chaque exercice. La valeur comptable des bâtiments figurant au bilan est ajustée à ces valeurs.

Au terme de chacun des trois premiers trimestres de l’exercice, l’expert immobilier indépendant actualise en outre la valorisation totale établie à la fin de l’année précédente sur la base de l’évolution du marché et des caractéristiques propres à chacun des biens en question. L’expert immobilier valorise également le patrimoine immobilier de la SIR et de ses filiales lorsque la SIR souhaite procéder à une opération telle qu’une émission d’actions ou une fusion.

Service financier (paying agent)

ING Belgique SA

Marc Sanders

Cours Saint-Michel 60, 1040 Bruxelles + 32 2 547 31 40

marc.sanders@ing.com

Les honoraires du service financier sont déterminés sur la base des conditions conformes au marché et indépendamment de la Société, sous la forme d’un pourcentage du volume des transactions concernées (versement du dividende, dividende optionnel, etc.).

Chaque immeuble à acquérir ou à céder par la SIR ou par ses filiales est valorisé par l’expert immobilier indépendant avant la transaction. La valorisation par l’expert revêt un caractère obligatoire de prix minimum (en cas d’aliénation) et de prix maximum (en cas d’acquisition) pour la SIR, lorsque la partie cocontractante est une personne entretenant des liens étroits avec la SIR (comme le prévoit la réglementation applicable aux SIR) ou lorsque les personnes précitées obtiennent un quelconque avantage à l’occasion de la transaction en question.

La législation SIR énonce des recommandations sur la méthode des experts immobiliers afin de garantir l’indépendance nécessaire de ceux-ci lors de l’estimation de biens immobiliers. Il est précisé que la rémunération des experts ne doit pas être liée à la valeur du bien immobilier soumis à l’expertise.

Il est en outre imposé à la SIR une double exigence de rotation pour l’(les) expert(s) nommé(s) par elle. Ainsi, la SIR ne peut désigner un expert que pour une période renouvelable de trois ans. De plus, l’expert ne peut évaluer un même bien immobilier que pendant une période maximale de trois ans, qui doit être suivie d’une période d’attente

Comptes annuelsGouvernanceRésultatsPerformanceStratégie et création de valeur

RésultatsPerformanceStratégie et création de valeur

Comptes annuelsGouvernance

(cooling off period) d’une durée identique de trois ans. Un expert ayant déjà effectué un terme de trois ans ne pourra donc être désigné pour un nouveau terme de trois ans que s’il est chargé durant ce nouveau terme d’évaluer une autre partie du patrimoine de la SIR publique ou de ses filiales. Des règles particulières s’appliquent si l’expert est une personne morale.

Au 31 décembre 2021, les experts immobiliers désignés par WDP SA sont :

◆ Stadim BV, Mechelsesteenweg 180, 2018 Anvers - Belgique, représentée (au sens de l’article 24 de la Loi SIR) par Elke De Wael, Leander Asnong et Nicolas Janssens ;

◆ Jones Lang LaSalle SPRL, avenue Marnix 23, 1000 Bruxelles – Belgique, représentée (au sens de l’article 24 de la Loi SIR) par Greet Hex ;

◆ Cushman & Wakefield VOF, Gustav Mahlerlaan 362-364, 1082 ME Amsterdam –Pays-Bas, représentée (au sens de l’article 24 de la Loi SIR) par Kristiaan Engelman ;

◆ CBRE Valuation & Advisory Services B.V Gustav Mahlerlaan 405, 1082 MK Amsterdam

– Pays-Bas, représentée (au sens de l’article 24 de la Loi SIR) par W.F.A. Rodermond et J.B.H. Baars ;

◆ BNP Paribas Real Estate, 167 quai de la Bataille de Stalingrad, 92867 Issy-LesMoulineaux Cedex – France, représentée (au sens de l’article 24 de la Loi SIR) par Laure Gougeon ;

◆ CBRE Real Estate Consultancy SRL, Aviatorilor Blvd 8A, 1st district, Bucarest –Roumanie, représentée (au sens de l’article 24 de la Loi SIR) par Florin IanculescuPopa ;

◆ Jones Lang LaSalle Luxembourg SECS, rue du Puits Romain 37, L-8070 Bertrange –Luxembourg, représentée (au sens de l’article 24 de la Loi SIR) par Jaime del Alamoo ;

◆ Cushman & Wakefield (U.K.) LLP – German Branch, Rathenauplatz 1, 60313 Frankfurt – Allemagne, représentée (au sens de l’article 24 de la Loi SIR) par Michael J. Störrlein.

La rémunération des experts immobiliers est indépendante de la valeur du bien immobilier et est basée sur une rémunération fixe par bien à estimer et/ou sur une rémunération variable en fonction de la superficie à estimer. Les contrats avec les experts respectent la réglementation en la matière.

Pour de plus amples informations sur la répartition du portefeuille immobilier et les honoraires des experts immobiliers, nous vous renvoyons au chapitre 10. Comptes annuels à la page 226 et à la page 244.

Assurances

WDP et ses filiales doivent souscrire une couverture d’assurance appropriée pour tous leurs biens immobiliers. La couverture d’assurance doit satisfaire aux conditions du marché.

Tous les bâtiments de WDP sont assurés à la valeur de construction.

Pour de plus amples informations sur la valeur assurée et les primes payées pour la couverture d’assurance, nous vous renvoyons au chapitre 10. Comptes annuels à la page 223 et à la page 245.

Structures situées à l’étranger

Afin de pouvoir assurer de manière optimale la gestion de son patrimoine immobilier à l’étranger, WDP SA a créé des (petites) filiales dans différents pays d’Europe (ces sociétés n’ont pas le statut de « SIR institutionnelle »).

◆ Les sociétés du Groupe possèdent plusieurs caractéristiques communes.

◆ La structure de la société est dans chaque cas l’équivalent local d’une société privée à responsabilité limitée (SPRL) ou d’une société anonyme (SA).

◆ WDP détient une participation de 100 % dans toutes les (sous-)filiales étrangères sauf dans WDP Romania (85 %), WDP Luxembourg (55 %) et WVI (Allemagne) (50 %).

WDP SA est représentée en France par son établissement stable situé 28 rue Cantrelle, 36000 Châteauroux. WDP Nederland S.A. a elle-même une filiale détenue à 100 %, WDP Development NL N.V., Hoge Mosten 2, 4822 NH Breda.

RésultatsPerformanceStratégie et création de valeur

Comptes annuelsGouvernance

Les résultats des filiales sont soumis à l’impôt local sur les sociétés, à l’exception de WDP Nederland qui bénéficie du statut fiscal d’organisme de placement collectif à caractère fiscal (Fiscale Beleggingsinstelling ou FBI) et de WDP France qui bénéficie du statut de SIIC (Société d’Investissement Immobilier Cotée) et de la transparence fiscale correspondante.

De plus amples informations sur le statut FBI et le statut SIIC sont disponibles au point Statut de REIT plus haut dans ce chapitre.

Les bénéfices nets peuvent être versés à WDP et le prélèvement à la source ou l’exonération de ce prélèvement dépendent de la directive européenne mères-filiales, de sa transposition dans la législation locale des pays respectifs et des traités sur la double imposition en vigueur conclus entre la Belgique et les différents pays où WDP opère. Les résultats des filiales étrangères sont repris dans la consolidation après élimination des amortissements sur les biens immobiliers et compensation d’éventuels impôts latents sur les plus-values fiscales.

Le choix des méthodes de financement (prêts de groupe ou prêts bancaires) dépend toujours de l’effet de ces financements sur le taux d’endettement consolidé de WDP (le taux d’endettement consolidé maximum à respecter est fixé à 65 % par la législation SIR.

Le même taux d’endettement maximum s’applique aussi au niveau individuel à la SIR). Dans la consolidation, les prêts de groupe subordonnés n’ont pas d’impact sur le taux d’endettement du groupe, au contraire des prêts bancaires.

Dans le cadre de cette stratégie de financement, il convient surtout de tenir compte (en plus du taux d’endettement) de deux principes d’imposition importants qui varient d’un pays à l’autre :

◆ les règles relatives à la thin capitalisation des sociétés ;

◆ le taux de précompte mobilier sur les intérêts de l’encours des prêts de groupe payés au pays d’origine.

Stratégie de valeur

VÉRIFICATION EXTERNE

Comptes annuelsGouvernanceRésultats

Conclusions des experts immobiliers

Mesdames, Messieurs,

Nous avons le plaisir de vous présenter notre estimation de la valeur du portefeuille immobilier de la société WDP SA au 31 décembre 2021.

WDP nous a confié, en notre qualité d’experts immobiliers indépendants, la mission de déterminer la valeur d’investissement et la juste valeur (fair value) de son portefeuille immobilier. Les estimations faites ont à la fois pris en compte les remarques et les définitions mentionnées dans les rapports et les directives des International Valuation Standards, publiées par l’IVSC.

La juste valeur ou fair value est définie par la norme IAS 40 comme étant le montant pour lequel un actif pourrait être échange entre deux parties bien informées, consentantes et sans intérêts particuliers communs ou non. L’IVSC considère que ces conditions sont remplies si la définition de la valeur de marche mentionnée ci-dessus est respectée.

La valeur de marche doit en outre refléter les contrats de bail en cours, ainsi que des hypothèses raisonnables concernant les revenus locatifs potentiels et les charges prévues.

Dans ce contexte, les frais de transaction doivent être ajustes a la situation réelle du marché. La juste valeur est calculée en intégrant les frais de transaction usuels a la valeur d’investissement.

En tant qu’experts immobiliers, nous disposons d’une qualification pertinente et reconnue et possédons une expérience actualisée concernant des biens dont le type et la situation sont comparables aux biens du portefeuille immobilier de WDP.

Lors de l’estimation des biens, nous avons à la fois tenu compte des contrats de bail en cours et de tous les droits et obligations découlant de ces contrats. Nous avons estime chaque bien séparément. Les estimations ne tiennent pas compte d’une éventuelle plusvalue qui pourrait être générée si la totalité du portefeuille était mise en vente sur le marché. Nos estimations ne tiennent pas non plus compte des frais de commercialisation propres a une transaction donnée, comme les frais de courtage ou de publicité. Nos estimations sont basées sur une inspection annuelle des biens immobiliers concernes, ainsi que sur

les renseignements fournis par WDP sur la situation locative, les superficies, les croquis ou les plans, les charges locatives et la fiscalité immobilière lies au bien considère, ainsi que sur les aspects de conformité et de pollution. Les informations fournies ont été jugées exactes et complètes. Nous avons établi nos estimations en considérant qu'il n'y a pas d’éléments non communique qui pourraient affecter la valeur du bien.

Chaque expert immobilier indépendant est responsable de l’évaluation de la partie du portefeuille lui ayant été attribuée par contrat.

En nous fondant sur les remarques faites aux paragraphes précédents, nous sommes en mesure de confirmer que la juste valeur (fair value) du patrimoine immobilier (à l’exclusion des panneaux solaires et y compris les Actifs détenus à la vente) de WDP s’élève à 5 894 517 984 euros (cinq milliards huit cent quatre-vingt-quatorze millions cinq cent dix-sept mille neuf cent quatre-vingt-quatre euros)1 au 31 décembre 2021.

Meilleures salutations, Nicolas Janssens Partner | Stadim Greet Hex

Director, Valuations & Advisory | Jones Lang LaSalle Belgium

Walter de Geus Director | CBRE Netherlands

Leopold Willems

Valuations & Advisory – The Netherlands | Cushman & Wakefield

Jean-Claude Dubois

President of the Valuation department | BNP Paribas Real Estate Valuation France

Roderick Scrivener

Head of Valuations & Consulting Belux | Jones Lang LaSalle Secs

Florin Ianculescu-Popa Director | CBRE Romania

Dipl.-Ing. Martin Belik

MRICS International Partner | C&W (U.K.) LLP – German Branch

1 Cette valeur est obtenue par l’addition des valeurs confirmées par les différents experts immobiliers. Ce résultat est présenté à l’annexe XII Immeubles de placement au chapitre 10. Comptes annuels – Annexes

RésultatsPerformanceStratégie et création de valeur

VÉRIFICATION EXTERNE

Rapport du commissaire sur les comptes annuels

Rapport du commissaire à l’assemblée générale de Warehouses De Pauw SA pour l’exercice clos le 31 décembre 2021 - Comptes consolidés

Dans le cadre du contrôle légal des comptes consolidés de Warehouses De Pauw SA (« la société ») et de ses filiales (conjointement « le groupe »), nous vous présentons notre rapport du commissaire. Celui-ci inclut notre rapport sur les comptes consolidés ainsi que les autres obligations légales et réglementaires. Le tout constitue un ensemble et est inséparable.

Nous avons été nommés en tant que commissaire par l’assemblée générale du 29 avril 2020, conformément à la proposition de l’organe d’administration émise sur recommandation du comité d’audit. Notre mandat de commissaire vient à échéance à la date de l’assemblée générale délibérant sur les comptes annuels clôturés au 31 décembre 2022. Nous avons exercé le contrôle légal des comptes consolidés de Warehouses De Pauw SA durant 15 exercices consécutifs.

Rapport sur les comptes consolidés

Opinion sans réserve

Nous avons procédé au contrôle légal des comptes consolidés du groupe, comprenant l’état du bilan consolidé au 31 décembre 2021, ainsi que l’état consolidé du résultat net et des autres éléments du résultat global, l’aperçu de mutation des capitaux propres consolidés et l’aperçu consolidé du flux de trésorerie de l’exercice clos à cette date, ainsi que les annexes, contenant un résumé des principales méthodes comptables et d’autres informations explicatives, dont le total du bilan consolidé s’élève à 6 106 225 (000) EUR et dont le compte de résultat consolidé se solde par un bénéfice de l’exercice de 994 056 (000) EUR.

A notre avis, les comptes consolidés donnent une image fidèle du patrimoine et de la situation financière du groupe au 31 décembre 2021, ainsi que de ses résultats consolidés et de ses flux de trésorerie consolidés pour l’exercice clos à cette date, conformément aux normes internationales d’information financière (IFRS) telles qu’adoptées par l’Union Européenne et aux dispositions légales et réglementaires applicables en Belgique.

Comptes annuelsGouvernance

Fondement de l’opinion sans réserve Nous avons effectué notre audit selon les Normes internationales d’audit (ISA), telles qu’applicables en Belgique. Par ailleurs, nous avons appliqué les normes internationales d’audit approuvées par l’IAASB applicables à la présente clôture et non encore approuvées au niveau national. Les responsabilités qui nous incombent en vertu de ces normes sont plus amplement décrites dans la section « Responsabilités du commissaire relatives à l’audit des comptes consolidés » du présent rapport. Nous nous sommes conformés à toutes les exigences déontologiques qui s’appliquent à l’audit des comptes consolidés en Belgique, en ce compris celles concernant l’indépendance.

Nous avons obtenu de l’organe d’administration et des préposés de la société, les explications et informations requises pour notre audit.

Nous estimons que les éléments probants que nous avons recueillis sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion.

Points clés de l’audit

Les points clés de l’audit sont les points qui, selon notre jugement professionnel, ont été les plus importants lors de l’audit des comptes consolidés de la période en cours. Ces points ont été traités dans le contexte de notre audit des comptes consolidés pris dans leur ensemble et lors de la formation de notre opinion sur ceux-ci. Nous n’exprimons pas une opinion distincte sur ces points.

Comptes annuelsGouvernanceRésultatsPerformanceStratégie et création de valeur

VÉRIFICATION EXTERNE

Points clés de l’audit Comment notre audit a traité le point clé de l'audit

Valorisation des immeubles de placement

♦ Les immeubles de placement valorisés à la juste valeur (5 795 243 (000) EUR représentent 96% du bilan consolidé au 31 décembre 2021. Les variations de valeur du portefeuille immobilier ont un impact significatif sur le résultat net consolidé de la période et sur les fonds propres.

♦ Le portefeuille comprend des immeubles donnés en location et en cours de construction. Les acquisitions et cessions d’actifs immobiliers représentent des transactions significatives.

♦ Le Groupe utilise chaque trimestre des experts immobiliers indépendants pour valoriser à la juste valeur son portefeuille d’immeubles. Ces experts sont désignés par la Direction du Groupe et effectuent leurs travaux en accord avec les ‘International Valuation Standards’, publiées par l’IVSC. Ils ont une connaissance confirmée des marchés immobiliers sur lesquels opère le Groupe.

♦ Le portefeuille est valorisé sur base de la méthode d’actualisation des flux ou de capitalisation de la valeur locative estimée et/ou sur base de la méthode des comparables de marché. Les projets de développement sont valorisés suivant la même méthodologie mais prenant en déduction l’ensemble des coûts nécessaires à la finalisation du projet de développement ainsi qu’une prime de risque liée aux aléas de réalisation du projet. Les données clés de l’exercice de valorisation sont les taux de capitalisation ainsi que les loyers actuels du marché, qui sont influencés par les tendances du marché, les transactions comparables ainsi que les caractéristiques spécifiques de chaque immeuble dans le portefeuille.

♦ Le risque d’audit se justifie par les hypothèses et les jugements importants liés à l’exercice d’évaluation.

♦ Nous avons évalué le contrôle interne mis en place par la direction en lien avec la valorisation des immeubles de placement et avons testé leur conception et leur mise en œuvre.

♦ Nous avons évalué la compétence, l’indépendance et l’intégrité des experts immobiliers externes.

♦ Nous avons discuté et revu le processus de valorisation, la performance du portefeuille immobilier et les hypothèses et jugements importants, en particulier les rendements et les valeurs locatives estimées.

♦ Nous avons évalué et comparé les hypothèses clés avec des données externes de l’industrie et des transactions immobilières comparables, en particulier le rendement.

♦ Nous avons effectué des procédures d'audit pour évaluer l'intégrité et l'exhaustivité des informations fournies aux experts indépendants, en particuliers les revenus locatifs, les caractéristiques clés des contrats de location et d'occupation.

♦ Nous avons comparé les montants repris dans les rapports d’évaluation des experts immobiliers aux données comptables et ensuite nous les avons réconciliés aux états financiers.

♦ Dans le cadre de nos procédures d’audit effectuées sur les acquisitions et les cessions d’immeubles, nous avons évalué les contrats importants ainsi que la documentation du traitement comptable lié à ces transactions.

♦ Pour les actifs en développement, nous nous sommes également assurés que les informations disponibles relatives aux contrats de construction et aux budgets correspondaient aux dépenses à réaliser, qui sont déduites de l’évaluation de ces actifs en développement. Les dépenses capitalisées ont été testées par échantillonnage sur base des factures et les coûts budgétés à réaliser ont été comparés aux documents justificatifs (par exemple en examinant les contrats de construction originaux).

♦ Enfin, nous avons évalué le caractère approprié et complet des informations fournies sur la juste valeur des immeubles de placement.

Référence aux annexes

Nous renvoyons aux états financiers, y compris les notes annexées aux états financiers: note III, Règles d’évaluation; note XII, Immeubles de placement.

VÉRIFICATION EXTERNE

Responsabilités de l’organe d’administration relatives à l’établissement des comptes consolidés

L’organe d’administration est responsable de l'établissement des comptes consolidés donnant une image fidèle conformément aux normes internationales d’information financière (IFRS) telles qu’adoptées par l’Union Européenne et aux dispositions légales et réglementaires applicables en Belgique, ainsi que du contrôle interne qu’il estime nécessaire à l’établissement de comptes consolidés ne comportant pas d’anomalies significatives, que celles-ci proviennent de fraudes ou résultent d’erreurs.

Lors de l’établissement des comptes consolidés, il incombe à l’organe d’administration d’évaluer la capacité du groupe à poursuivre son exploitation, de fournir, le cas échéant, des informations relatives à la continuité d’exploitation et d’appliquer le principe comptable de continuité d’exploitation, sauf si l’organe d’administration a l’intention de mettre le groupe en liquidation ou de cesser ses activités ou s’il ne peut envisager une autre solution alternative réaliste.

Responsabilités du commissaire relatives à l’audit des comptes consolidés Nos objectifs sont d’obtenir l’assurance raisonnable que les comptes consolidés pris dans leur ensemble ne comportent pas d’anomalies significatives, que celles-ci proviennent de fraudes ou résultent d’erreurs, et d’émettre un rapport du commissaire contenant notre opinion. L’assurance raisonnable correspond à un niveau élevé d’assurance, qui ne garantit toutefois pas qu’un audit réalisé conformément aux normes ISA permettra de toujours détecter toute anomalie significative existante. Les anomalies peuvent provenir de fraudes ou résulter d’erreurs et sont considérées comme significatives lorsque l‘on peut raisonnablement s’attendre à ce qu’elles puissent, prises individuellement ou en cumulé, influencer les décisions économiques que les utilisateurs des comptes consolidés prennent en se fondant sur ceux-ci.

Lors de l’exécution de notre contrôle, nous respectons le cadre légal, réglementaire et normatif qui s’applique à l’audit des comptes consolidés en Belgique. L’étendue du contrôle légal des comptes ne comprend pas d’assurance quant à la viabilité future de la société ni quant à l’efficience ou l’efficacité avec laquelle l’organe d’administration a mené ou mènera les affaires de la société.

Dans le cadre d’un audit réalisé conformément aux normes ISA et tout au long de celui-ci, nous exerçons notre jugement professionnel et faisons preuve d’esprit critique. En outre :

◆ nous identifions et évaluons les risques que les comptes consolidés comportent des anomalies significatives, que celles-ci proviennent de fraudes ou résultent d'erreurs, définissons et mettons en œuvre des procédures d'audit en réponse à ces risques, et recueillons des éléments probants suffisants et appropriés pour fonder notre opinion.

Le risque de non-détection d'une anomalie significative provenant d'une fraude est plus élevé que celui d'une anomalie significative résultant d'une erreur, car la fraude peut impliquer la collusion, la falsification, les omissions volontaires, les fausses déclarations ou le contournement du contrôle interne ;

◆ nous prenons connaissance du contrôle interne pertinent pour l'audit afin de définir des procédures d'audit appropriées en la circonstance, mais non dans le but d'exprimer une opinion sur l'efficacité du contrôle interne du groupe ;

◆ nous apprécions le caractère approprié des méthodes comptables retenues et le caractère raisonnable des estimations comptables faites par l'organe d’administration, de même que des informations les concernant fournies par ce dernier ;

◆ nous concluons quant au caractère approprié de l'application par l'organe d’administration du principe comptable de continuité d'exploitation et, selon les éléments probants recueillis, quant à l'existence ou non d'une incertitude significative liée à des événements ou situations susceptibles de jeter un doute important sur la capacité du groupe à poursuivre son exploitation. Si nous concluons à l'existence d'une incertitude significative, nous sommes tenus d'attirer l'attention des lecteurs de notre rapport du commissaire sur les informations fournies dans les comptes consolidés au sujet de cette incertitude ou, si ces informations ne sont pas adéquates, d'exprimer une opinion modifiée. Nos conclusions s'appuient sur les éléments probants recueillis jusqu'à la date de notre rapport du commissaire. Cependant, des situations ou événements futurs pourraient conduire le groupe à cesser son exploitation ;

◆ nous apprécions la présentation d'ensemble, la structure et le contenu des comptes consolidés et évaluons si les comptes consolidés reflètent les opérations et événements sous-jacents d'une manière telle qu'ils en donnent une image fidèle ;

◆ nous recueillons des éléments probants suffisants et appropriés concernant les informations financières des entités ou activités du groupe pour exprimer une opinion sur les comptes consolidés. Nous sommes responsables de la direction, de la supervision et de la réalisation de l'audit au niveau du groupe. Nous assumons l'entière responsabilité de l'opinion d'audit.

Comptes annuelsGouvernanceRésultatsPerformanceStratégie

Comptes annuelsGouvernanceRésultatsPerformanceStratégie et création de valeur

VÉRIFICATION EXTERNE

Nous communiquons au comité d'audit notamment l'étendue des travaux d'audit et le calendrier de réalisation prévus, ainsi que les observations importantes découlant de notre audit, y compris toute faiblesse significative dans le contrôle interne.

Nous fournissons également au comité d'audit une déclaration précisant que nous nous sommes conformés aux règles déontologiques pertinentes concernant l'indépendance, et leur communiquons, le cas échéant, toutes les relations et les autres facteurs qui peuvent raisonnablement être considérés comme susceptibles d'avoir une incidence sur notre indépendance ainsi que les éventuelles mesures de sauvegarde y relatives.

Parmi les points communiqués au comité d'audit, nous déterminons les points qui ont été les plus importants lors de l'audit des comptes consolidés de la période en cours, qui sont de ce fait les points clés de l'audit. Nous décrivons ces points dans notre rapport du commissaire, sauf si la loi ou la réglementation en interdit la publication.

Autres obligations légales et réglementaires

Responsabilités de l’organe d’administration

L’organe d’administration est responsable de la préparation et du contenu du rapport de gestion sur les comptes consolidés et des autres informations contenues dans le rapport annuel sur les comptes consolidés.

Responsabilités du commissaire

Dans le cadre de notre mandat et conformément à la norme belge complémentaire aux normes internationales d’audit (ISA) telles qu’applicables en Belgique, notre responsabilité est de vérifier, dans ses aspects significatifs, le rapport de gestion sur les comptes consolidés et les autres informations contenues dans le rapport annuel sur les comptes consolidés, ainsi que de faire rapport sur ces éléments.

Aspects relatifs au rapport de gestion sur les comptes consolidés

A l’issue des vérifications spécifiques sur le rapport de gestion sur les comptes consolidés, nous sommes d’avis que celui-ci concorde avec les comptes consolidés pour le même exercice et a été établi conformément à l’article 3:32 du Code des sociétés et des associations.

Dans le cadre de notre audit des comptes consolidés, nous devons également apprécier, en particulier sur la base de notre connaissance acquise lors de l’audit, si le rapport de gestion sur les comptes consolidés et les autres informations contenues dans le rapport annuel sur les comptes consolidés, à savoir :

◆ les éléments obligatoires du rapport annuel de WDP conformément aux articles 3:6 et 3:32 du Code des sociétés et des associations qui sont repris aux chapitres suivants : 3. Stratégie et création de valeur, 4. Performance, 6. Résultats financiers et rapport immobilier, 7. Déclaration de Gouvernance d’entreprise, 8. Facteurs de risque et 10. Comptes annuels comportent une anomalie significative, à savoir une information incorrectement formulée ou autrement trompeuse. Sur base de ces travaux, nous n’avons pas d’anomalie significative à vous communiquer.

Mentions relatives à l’indépendance

◆ Notre cabinet de révision et notre réseau n’ont pas effectué de missions incompatibles avec le contrôle légal des comptes consolidés et notre cabinet de révision est resté indépendant vis-à-vis du groupe au cours de notre mandat.

◆ Les honoraires relatifs aux missions complémentaires compatibles avec le contrôle légal visées à l’article 3:65 du Code des sociétés et des associations ont correctement été valorisés et ventilés dans l’annexe aux comptes consolidés.

Format électronique unique européen (ESEF)

Nous avons également procédé, conformément au projet de norme relative au contrôle de la conformité des états financiers avec le format électronique unique européen (« ESEF »), au contrôle du respect du format ESEF et du balisage avec les normes techniques de réglementation définies par le Règlement européen délégué n° 2019/815 du 17 décembre 2018 (« Règlement délégué »).

L’organe d'administration est responsable de l’établissement, conformément aux exigences ESEF, des états financiers consolidés sous forme de fichier électronique au format ESEF (« états financiers consolidés numériques ») inclus dans le rapport financier annuel.

VÉRIFICATION EXTERNE

Notre responsabilité est d’obtenir des éléments suffisants et appropriés afin de conclure sur le fait que le format et le balisage des états financiers consolidés numériques respectent, dans tous leurs aspects significatifs, les exigences ESEF en vertu du Règlement délégué.

Sur la base de nos travaux, nous sommes d’avis que le format et le balisage d’informations dans les ou de la version française des états financiers consolidés numériques repris dans le rapport financier annuel de Warehouses De Pauw NV au 31 décembre 2021 sont, dans tous leurs aspects significatifs, établis en conformité avec les exigences ESEF en vertu du Règlement délégué.

Autres mentions

◆ Le présent rapport est conforme au contenu de notre rapport complémentaire destiné au comité d'audit visé à l'article 11 du règlement (UE) n° 537/2014. Signé à Zaventem.

Le commissaire

Deloitte Réviseurs d’Entreprises SRL

Représentée par Rik Neckebroeck

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VÉRIFICATION EXTERNE

Rapport du commissaire sur la Prévision

Au organe d’administration de Warehouses De Pauw SA Blakebergen 15 B-1861 Wolvertem

Mesdames et Messieurs

Nous vous faisons rapport sur la prévision de l’EPRA bénéfice (tel que définie en août 2011 (et modifié en Novembre 2016) dans le rapport Best Practice Recommendations of the European Public Real Estate Association) de Warehouses De Pauw SA (“la Société”) et ses filiales (ensemble “le Groupe”), pour la période de 12 mois se terminant le 31 décembre 2022 (“La Prévision”). La Prévision, et les hypothèses significatives qui la soustendent, sont détaillées au chapitre 7 Résultats financiers et rapport immobilier, section Perspectives du rapport annuel 2021 du Groupe (le “Rapport Annuel”). Nous ne faisons pas de rapport sur les autres éléments du compte de résultats consolidé prévisionnel, sur le bilan consolidé prévisionnel, ni sur la prévision de dividende repris.

Ce rapport est préparé suite à la demande sur base volontaire de l’organe d’administration de la société afin de confirmer que les prévisions de résultat ont été établies et préparées conformément aux éléments (a) et (b) tels que définis au point 11.2 de l'annexe 1 du Règlement délégué (UE) 2019/980 de la Commission complétant le Règlement (UE) 2017/1129 du Parlement européen et du Conseil en ce qui concerne le format, le contenu, le contrôle et l'approbation du prospectus à publier lorsque des titres sont offerts au public ou admis à négociation sur un marché réglementé, et abrogeant le règlement CE n° 809/2004 de la Commission (le "règlement sur les Prospectus"). Ce rapport ne peut être utilisé à d’autres fins.

Responsabilités

Il est de la responsabilité de l’organe d’administration de la Société de préparer la Prévision, conformément à l’Annexe 1 section 11 du Règlement délégué de la Commission.

Notre responsabilité est d’émettre une opinion sur l’établissement correct de la Prévision et de vous faire rapport sur cette opinion.

Sauf une certaine responsabilité à la suite de, et limitée par, l’article 26 de la Loi du 11 juillet 2018 envers un certain parti, nous n’acceptons aucune responsabilité ni faute envers un certain tiers pour une certaine perte subie par ce tiers à la suite de ou sur base de ce rapport ou de notre déclaration, qui est seulement exigée et est seulement établie pour satisfaire aux dispositions de l’Annexe 1 point 1.3 du Règlement délégué de la Commission, et sur laquelle nous consentions à la publication de ce rapport dans le Document de Référence Universel.

Base de préparation de la Prévision

La Prévision a été établie sur les bases mentionnées au 7 Résultats financiers et rapport immobilier, section Perspectives du rapport annuel. Elle est basée sur les prévisions pour la période de 12 mois se terminant le 31 décembre 2022. La Prévision doit être présentée sur une base cohérente avec les méthodes comptables du Groupe.

Base de notre opinion

Nous avons effectué nos travaux conformément aux normes internationales ISAE 3400 “The Examination of Prospective Financial Information” tels qu’émis par l’IAASB (International Auditing and Assurance Standards Board) et ceux-ci sont sujets aux limitations décrites dans ces normes. Nos travaux ont compris l’évaluation de la base sur laquelle la Prévision a été établie, et la vérification de l’établissement correct de la Prévision du sur base des hypothèses décrites et des méthodes comptables du Groupe. Bien que la détermination des hypothèses sur lesquelles est basée la Prévision soit la responsabilité exclusive de l’organe d’administration, nous avons considéré si nous étions au courant de certains éléments qui indiquaient qu’une certaine hypothèse comme

Comptes annuelsGouvernanceRésultatsPerformanceStratégie et création de valeur

VÉRIFICATION EXTERNE

assumée par l’organe d’administration et qui, à notre opinion, soit indispensable pour la bonne compréhension de la Prévision, n’était pas révélée ou qu’une certaine hypothèse importante nous paraît irréaliste.

Nous avons organisé et exécuté nos travaux de manière à obtenir les informations et les explications que nous avons considérées nécessaires afin d’avoir une assurance raisonnable que la Prévision a été établie correctement sur les bases mentionnées.

Etant donné que la Prévision et les hypothèses sur lesquelles elle se base ont trait au futur et peuvent dès lors être affectées par des événements imprévisibles, nous ne pouvons émettre d’opinion quant au fait que les résultats réels correspondront à ceux mentionnés dans la Prévision. Les différences éventuelles peuvent s’avérer significatives.

Nos travaux n’ont été effectués en conformité avec aucune des normes d’audit ou autres normes ou pratiques telles que généralement admises aux Etats-Unis d’Amérique ou dans d’autres juridictions (autres que la Belgique) et dès lors ne peuvent être utilisés de manière fiable comme s’ils avaient été effectués en conformité avec ces normes et pratiques.

Opinion

A notre avis, la Prévision a été établie de manière correcte sur base des hypothèses du l’organe d’administration et la base comptable utilisée est cohérente avec les méthodes comptables d’établissement des états financiers, telles qu’elles ont été utilisées par le Groupe.

Déclaration

Conformément aux dispositions de l’article 26 de la Loi du 11 juillet 2018, nous sommes responsables de ce rapport comme part du Document de Référence Universel et nous déclarons que nous avons fait tout l’effort raisonnable afin d’assurer, à notre meilleur effort, que l’information reprise dans ce rapport concorde avec la réalité et ne contient pas d’omissions qui pourraient avoir un impact significatif. Ce rapport est inclus dans le Document de Référence Universel en correspondance avec les dispositions de l’Annexe 1 point 1.2 du Règlement délégué de la Commission.

Signé à Zaventem.

Le commissaire

Deloitte Réviseurs d’Entreprises SRL Représentée par Rik Neckebroeck

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RésultatsPerformanceStratégie et création de valeur

VÉRIFICATION EXTERNE

Comptes annuelsGouvernance

Rapport du commissaire sur d’indicateurs RSE

Rapport d'assurance indépendant sur une sélection d'indicateurs de performance environnementale, sociale et de gouvernance publiés dans le document « Rapport annuel » de Warehouses De Pauw SA pour l'exercice clôturé le 31 décembre 2021

A l’attention du conseil d’administration

Nous avons été sollicités pour réaliser une mission d'assurance limitée sur une sélection d'indicateurs de performance environnementale, sociale et de gouvernance (les « Données RSE » ) publiés dans le document « Rapport annuel » de Warehouses De Pauw SA (la « Société ») pour l'exercice clôturé le 31 décembre 2021 (« le Document »). Ces Données RSE ont été établies conformément aux « Best Practices Recommendations » du « European Public Real Estate Association » (EPRA) au sujet du rapport de développement durable (EPRA sBPR on Sustainability Reporting, 3rd version). Les Données RSE ont été identifiées par le symbole dans le Document.

Sur base de nos travaux d’assurance limitée, comme décrit dans ce rapport, nous n'avons pas relevé d'anomalies significatives de nature à nous laisser penser que les Données RSE relatives à Warehouses De Pauw SA, identifiées dans le Document par le symbole , n’ont été établies, dans tous leurs aspects significatifs, conformément aux exigences de EPRA Best Practices Recommendations on Sustainability Reporting (3rd version) (le “EPRA sBPR on Sustainability Reporting”).

Responsabilité du conseil d'administration

Le conseil d’administration de la Société est responsable des Données RSE et des informations y faisant référence et présentées dans le Document, ainsi que de la déclaration que le rapport répond aux exigences de EPRA sBPR on Sustainability Reporting.

Nature et étendue des travaux Notre responsabilité est d'exprimer une conclusion sur les Données RSE sur base de nos procédures. Nous avons réalisé notre mission conformément à la norme International Standard on Assurance Engagements ISAE 3000 Assurance Engagements Other than Audits or Reviews of Historical Financial Information, établies par le International Auditing and Assurance Standards Board (IAASB), afin d’indiquer que nous n’avons rien relevé qui nous porterait à croire que les Données RSE n’ont été préparées, dans tous leurs aspects significatifs, conformément aux normes applicables.

Nous appliquons l’International Standard on Quality Control (ISQC) n°1 et maintenons un système élaboré de contrôle qualité, y compris des politiques et procédures documentées concernant les règles d’éthique, les normes professionnelles et les dispositions légales et réglementaires applicables.

En appliquant cette norme, nos procédures visent à obtenir une assurance limitée sur le fait que les Données RSE ne comportent pas d'anomalies significatives. Ces procédures sont moins approfondies que les procédures d'une mission d'assurance raisonnable. Les procédures mises en œuvre dans le cadre d'une mission d'assurance limitée varient en nature et dans le temps par rapport à une mission d'assurance raisonnable, et leur étendue est moindre. Par conséquent, le niveau d'assurance obtenu dans le cadre d'une mission d'assurance limitée est sensiblement inférieur à l'assurance qui aurait été obtenue si une mission d'assurance raisonnable avait été réalisée.

L'étendue de nos travaux a été limitée aux Données RSE couvrant l'année 2021 et comprend uniquement les indicateurs de performance environnementale des bâtiments, les indicateurs sociaux et de gouvernance retenus dans le périmètre de reporting défini par Warehouses De Pauw SA.

Cette responsabilité comprend la sélection et l’utilisation de méthodes appropriées pour la préparation des Données RSE, pour assurer la fiabilité des informations sous-jacentes ainsi que l'utilisation d'hypothèses et d'estimations raisonnables. En outre, le conseil d'administration est également responsable de la conception, de la mise en œuvre et du suivi de systèmes et procédures pertinents pour la préparation des Données RSE, exemptes d’anomalies significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d’erreurs.

VÉRIFICATION EXTERNE

Comme indiqué dans le Document (chapître “Indicateurs de performance environnementale EPRA et GHG”), l’étendue du reporting des indicateurs de performance environnementale pour les immeubles de la société correspond à tous les indicateurs EPRA sBPR. La couverture par indicateur est présentée dans les tableaux EPRA sBPR du chapître “Indicateurs de performance environnementale EPRA et GHG”.

Nos travaux ont été réalisés sur les données recueillies et retenues dans le périmètre de reporting par Warehouses De Pauw SA. Notre conclusion ne porte donc que sur ces Données RSE et non sur l'ensemble des informations contenues dans le Document.

Nos principales procédures d'examen ont consisté à:

◆ obtenir une compréhension des activités de la Société, y compris le contrôle interne pertinent relatif à la collecte des informations utilisées dans la préparation des Données RSE. Ceci comprenait des discussions avec la direction de la Société en charge de la performance opérationnelle dans les départements responsables des données sous-jacentes aux Données RSE, qui sont identifiées par le symbole  dans le tableau repris dans le Document;

◆ considérer le risque d’anomalies significatives dans les Données RSE;

◆ la réalisation de procédures analytiques; et

◆ examiner, sur base d'un échantillonnage, des documents internes et externes et mener des tests de cohérence sur la consolidation de ces Données RSE.

Notre rapport s'adresse uniquement au conseil d’administration de la Société, en tant qu'organe, conformément à la norme ISAE 3000. Notre travail a été entrepris afin que nous puissions déclarer à la Société les sujets que nous sommes tenus de leur déclarer dans ce rapport et dans aucun autre but. Dans toute la mesure permise par la loi, nous n'acceptons ni n'assumons aucune responsabilité envers quiconque autre que la Société et son conseil d’administration pour notre travail, ce rapport ou les conclusions que nous avons formulées.

Indépendance

Dans l'exécution de notre mission, nous nous sommes conformés aux exigences en matière d’indépendance et autres exigences déontologiques du Code of Ethics for Professional Accountants établi par the International Ethics Standards Board for Accountants (IESBA), qui reposent sur les principes fondamentaux d’intégrité, d'objectivité, de compétence professionnelle et de diligence, de confidentialité et de conduite professionnelle, ainsi qu’au cadre légal et réglementaire belge. Ceci inclut le contrôle qu'il n'y a pas de conflits d'intérêts relatifs à cette prestation d'assurance.

Signé à Zaventem le 23 mars 2022.

Deloitte Réviseurs d’Entreprises SRL Représentée par Rik Neckebroeck

Comptes annuelsGouvernanceRésultatsPerformanceStratégie et création de valeur

Comptes annuelsGouvernanceRésultatsPerformanceStratégie et création de valeur

ALTERNATIVE PERFORMANCE MEASURES

Résultat sur portefeuille

(participation des joint ventures incluse) – part du groupe

Il s'agit des plus-values ou moins values, réalisées ou non, par rapport à la dernière évaluation d e l’expert, en ce compris la taxe due sur les plus-values, effectives ou latentes, et la part proportionnelle de WDP dans le portefeuille des sociétés associées et des joint-ventures, les intérêts minoritaires exclus.

en euros (x 1 000)

FY 2021 FY 2020

Variations de la juste valeur des immeubles de placement 825 957 186 417

Résultat sur la vente d’immeubles de placement 6 410 408

Impôts latents sur le résultat sur portefeuille -113 226 -2 727

Quote-part dans le résultat des entreprises associées et co-entreprises 16 610 3 574

Résultat sur portefeuille 735 751 187 672

Intérêts minoritaires -5 292 232

Résultat sur portefeuille - part du Groupe 730 459 187 904

Variations des revenus locatifs bruts à portefeuille inchangé

La croissance organique des revenus locatifs bruts sur une année par rapport à l’année précédente sur la base d'un portefeuille inchangé et à l’exclusion des projets en exécution, des acquisitions et des ventes au cours des deux périodes qui sont comparés. en euros (x 1 000)

FY 2021 FY 2020 ∆ y/y (%)

Immeubles détenus pendant deux années 200 101 197 426 1,4 % Projets 53 564 30 475 n.r. Achats 3 952 1 954 n.r. Ventes 202 666 n.r. Total 257 819 230 521 n.r. À l’exclusion de :

Revenus locatifs de joint ventures -3 157 -2 120 n.r.

Indemnisation liée aux résiliations de bail anticipées 435 0 n.r. Revenus locatifs (IFRS) 255 098 228 401 n.r.

ALTERNATIVE PERFORMANCE MEASURES

Marge opérationnelle

La marge d'exploitation ou marge opérationnelle se calcule en divisant le résultat d'exploitation (avant résultat sur le portefeuille) par le résultat immobilier. La marge opérationnelle est une mesure de la rentabilité qui peut indiquer dans quelle mesure l'entreprise gère ses opérations immobilières d'exploitation.

en euros (x 1 000)

FY 2021 FY 2020

Résultat immobilier (IFRS) 278 445 242 703

Résultat d’exploitation (avant le résultat sur portefeuille) (hors amortissements et réduction de valeur des panneaux solaires) 252 613 220 064

Marge d'exploitation 90,7 % 90,7 %

Coût moyen de l’endettement

Il s'agit du taux d’intérêt moyen pondéré annuel de la période, compte tenu les dettes en couts moyennnes et les instruments de couverture de la période.

en euros (x 1 000)

FY 2021 FY 2020

Résultat financier (IFRS) 12 516 -69 723 À l’exclusion de :

Variations de la juste valeur des instruments financiers -52 388 31 049

Intérêts intercalaires activés -5 169 -6 105 Coûts d’intérêts liées aux dettes de leasing, comptabilisées selon IFRS 16 2 475 2 355

Autres charges financières et revenus 148 -246 À l’inclusion de :

Charges d'intérêts de joint ventures -340 -208 Charges financières (proportionnel) A -42 758 -42 877

Dettes financières moyennes en circulation au cours de la période (IFRS) 2 079 952 1 992 393

Dettes financières moyennes en circulation au cours de la période de joint ventures 25 733 22 048

Dettes financières moyennes en circulation au cours de la période (proportionnel) B 2 105 685 2 014 441

Coût moyen d'endettement annualisé A/B 2,0 % 2,1 %

Comptes annuelsGouvernanceRésultatsPerformanceStratégie et création de valeur

ALTERNATIVE PERFORMANCE MEASURES

Résultat financier (hors variations de la juste valeur des instruments financiers)

Il s’agit du résultat financier conforme à la norme IFRS, hors variation de la juste valeur des instruments financiers, qui fournit le coût de financement réel de la société. en euros (x 1 000) FY 2021 FY 2020

Résultat financier 12 516 -69 723 À l’exclusion de : Variations de la juste valeur d’actifs et de passifs financiers -52 388 31 049

Résultat financier (hors variations de la juste valeur des instruments financiers) -39 873 -38 674

Hedge ratio

Pourcentage des dettes à taux fixe et à taux variable couvertes contre les fluctuations des taux par le biais de produits financiers dérivés. Ce paramètre économique n’est pas obligatoire dans le cadre de la loi SIR. en euros (x 1 000) 31.12.2021 31.12.2020

Montant notionnel d' Interest Rate Swaps 1 317 425 1 317 425 Dettes financières à taux fixe 526 424 602 098 Dettes financières à taux fixe à la date du bilan et instruments de couvertures A 1 843 849 1 919 523

Dettes financières courantes et non courantes (IFRS) 2 193 679 2 119 454

Participation proportionelle des co-entreprises des dettes financières courantes et non courantes 31 371 23 688 Dettes financières à taux fixe et à taux variable du groupe à la date du bilan B 2 225 050 2 143 142 Hedge ratio A/B 82,9 % 89,6 %

Comptes annuelsGouvernance

RésultatsPerformanceStratégie et création de valeur

RésultatsPerformanceStratégie et création de valeur

ALTERNATIVE PERFORMANCE MEASURES

Comptes annuelsGouvernance

Taux d’endettement

Taux légal qui, selon la législation SIR, s’obtient en divisant les dettes financières et les autres dettes par le montant total des actifs. Pour la méthode de calcul du taux d'endettement, il est renvoyé à l'AR SIR.

in euro (x 1 000) 31.12.2021 IFRS 31.12.2021 Proportionate 31.12.2020 IFRS 31.12.2020 Proportionate

Passifs non courants et courants 2 532 233 2 581 715 2 386 612 2 425 925 À l'exclusion de :

- I. Passifs non courants A. Provisions 160 160 170 170

- I. Passifs non courants C. Autrs passifs financiers non courants - Instruments de couvertures autorisés 67 821 67 821 129 901 129 901

- I. Passifs non courants F. Impôts différés - Obligations 134 105 143 989 18 187 22 460

- II. Passifs courants A. Provisions 0 0 0 0

- II. Passifs courants E. Autres passifs financiers courants Autres - Instruments de couvertures 0 0 3 3

- II. Passifs courants - F. Comptes de régularisation 27 346 27 823 20 652 22 169

Total endettement

A 2 302 801 2 341 923 2 217 700 2 251 222

Total de l'actif du bilan 6 106 225 6 155 707 4 790 405 4 829 718 À l'exclusion de :

- E. Immobilisations financières – Instruments financiers à la juste valeur via le compte de résultat – Instruments de couverture autorisés 1 184 1 184 0 0

Total des actifs pris en compte pour le calcul du taux d'endettement

Taux d'endettement

B 6 105 041 6 154 523 4 790 405 4 829 718

A/B 37,7 % 38,1 % 46,3 % 46,6 %

Comptes annuelsGouvernanceRésultatsPerformanceStratégie création de valeur

ALTERNATIVE PERFORMANCE MEASURES

Loan-to-value

On obtient le ratio loan-to-value à partir des comptes IFRS en divisant les dettes financières nettes par la somme de la juste valeur du portefeuille immobilier, de la valeur des panneaux solaires et du financement ou de la participation dans les entreprises associées et co-entreprises.

en euros (x 1 000)

31.12.2021 IFRS 31.12.2020 IFRS

Dettes courantes et non-courantes 2 193 679 2 119 454

Trésorerie et équivalents de trésorerie -9 230 -11 240

Dette nette financière A 2 184 449 2 108 214

Juste valeur du portefeuille des immeubles de placement (en exclusion des droits d'usage des concessions) 5 739 753 4 534 584

Juste valeur du portefeuille des panneaux solaires 159 775 122 353

Financement et participation des filiales associées et des co-entreprises 57 523 31 275

Portefeuille total B 5 957 051 4 688 212

Loan-to-value A/B 36,7% 45,0%

RésultatsPerformanceStratégie et création de valeur

ALTERNATIVE PERFORMANCE MEASURES

Net debt / EBITDA (adjusted)

La net debt / EBITDA (adjusted) est calculée sur la base des comptes proportionnels: au dénominateur l'EBITDA normalisé des douze derniers mois et ajusté pour refléter l'impact annualisé de la croissance externe; au numérateur les dettes financières nettes ajustées des projets en réalisation multiplié par loan-to-value du groupe (vue que ces projets ne contribuent pas encore aux revenus mais sont déjà (partiellement) financés au bilan).

en euros (x 1 000) 31.12.2021 31.12.2020

Dettes financières courants et non courants (IFRS) 2 193 679 2 119 454

- Trésorerie et equivalents de trésorerie (IFRS) -9 230 -11 240

Net debt (IFRS)

A 2 184 449 2 108 214

Résultat d'exploitation (avant résultat sur le portefeuille) (IFRS) (TTM)¹ B 251 189 212 793

+ Amortissement et réduction de valeur des panneaux solaires 1 423 7 270  + Participation de co-entreprises au Résultat EPRA 2 013 1 257 EBITDA (IFRS) C 254 625 221 321

Net debt / EBITDA A/C 8,6x  9,5x

Comptes annuelsGouvernance

en euros (x 1 000) 31.12.2021 31.12.2020

Dettes financières courants et non courants (proportionel) 2 225 050 2 143 142

- Trésorerie et equivalents de trésorerie (proportionel) -10 417 -14 359

Dettes financières nettes (proportionel) A 2 214 633 2 128 782

- Projets en cours de réalisation x Loan-to-value -106 549 -115 864

- Financement de co-entreprises x Loan-to-value -1 238 -1 511

Net debt (proportionel) (adjusted) B 2 106 846 2 011 407

Résultat d'exploitation (avant résultat sur portefeuille) (IFRS) (TTM)¹ C 251 189 212 793

+ Amortissement et réduction de valeur des panneaux solaires 1 423 7 270

+ Résultat d'exploitation (avant résultat sur portefeuille) de co-entreprises (TTM)¹ 2 692 1 747

Résultat d'exploitation (avant résultat sur portefeuille) (proportionel) (TTM)¹ D 255 305 221 811

Ajustement pour EBITDA normalisé² 11 506 21 075 EBITDA (proportionel) (adjusted) E 266 811 242 886

Net debt / EBITDA (adjusted) B/E 7,9x  8,3x

1 Pour le calcul de cet APM, il est supposé que le résultat d’exploitation (avant le résultat sur le portefeuille) est un proxy de l’EBITDA. TTM (trailing 12 months) signifie que le calcul est basé sur les chiffres financiers des 12 derniers mois.

2 Sur une base normalisée et incluant l’impact annualisé de la croissance externe en fonction des ventes, des acquisitions et des projets réalisés.

Comptes annuelsGouvernanceRésultatsPerformanceet création de valeur

INFORMATIONS FINANCIÈRES HISTORIQUES INCLUSES PAR RÉFÉRENCE

Informations incluses par référence Document1

Activités opérationnelles Rapport annuel 2020 2. Voici WDP (pages 5-14)

3. Stratégie et création de valeur (pages 16-21)

5. Transactions et réalisations (pages 40-60)

7. Résultats financiers et rapport immobilier - Rapport immobilier – Analyse du portefeuille immobilier consolidé (pages 87-98)

Rapport financier annuel 2019 3. Voici WDP (pages 8-19)

3.1 2019, un excellent départ du plan de croissance 2019-23 – Transactions et réalisations (pages 22-49)

3.3.1 2019, un excellent départ du plan de croissance 2019-23 – Rapport immobilier - Analyse du portefeuille immobilier consolidé (pages 68-80)

Marchés principaux Rapport annuel 2020 7. Résultats financiers et rapport immobilier - Rapport immobilier – Analyse du portefeuille immobilier consolidé (pages 87-98)

7. Résultats financiers et rapport immobilier - Rapport immobilier – Analyse du marché immobilier logistique (pages 99-100)

11. Comptes annuels – 2. Commentaires – V. Informations segmentées – Résultat d’exploitation (pages 209-211)

11. Comptes annuels – 2. Commentaires – VI. Informations segmentées – Actifs (page 212)

11. Comptes annuels – 2. Commentaires – XII. Immeubles de placement (pages 216-220)

Rapport financier annuel 2019 3.3.1 2019, un excellent départ du plan de croissance 2019-23 – Rapport immobilier - Analyse du portefeuille immobilier consolidé (pages 68-80)

3.3.2 2019, un excellent départ du plan de croissance 2019-23 – Rapport immobilier - Analyse du portefeuille immobilier logistique (pages 81-82)

9.2 Comptes annuels – Commentaires – V. Informations segmentées – Résultat d’exploitation (pages 208-209)

9.2 Comptes annuels – Commentaires – VI. Informations segmentées – Actifs (page 210)

9.2 Comptes annuels – Commentaires – XII. Immeubles de placement (pages 214-220)

Investissements

Rapport annuel 2020 5. Transactions et réalisations (pages 40-60)

Rapport financier annuel 2019 3.1 2019, un excellent départ du plan de croissance 2019-23 – Transactions et réalisations (pages 22-49)

Situation financière Rapport annuel 2020 5. Transactions et réalisations (pages 40-60)

7. Résultats financiers et rapport immobilier (pages 68-105)

13. Annexes – Vérification externe – Conclusions des experts immobiliers (page 261)

10. Reporting selon les normes reconnues – Indicateurs clés de performance EPRA (pages 161-170)

11. Comptes annuels (pages 190-247)

13. Annexes - Vérification externe - Rapport du commissaire sur les comptes annuels (pages 262-266)

1 Il est toujours fait référence aux versions en ligne des documents, disponibles à l’adresse www.wdp.eu/fr/publications

RésultatsPerformanceStratégie et création de valeur

INFORMATIONS FINANCIÈRES HISTORIQUES INCLUSES PAR RÉFÉRENCE

Comptes annuelsGouvernance

Informations incluses par référence Document1

13. Annexes - Alternative Performance Measures (pages 271-276)

Rapport financier annuel 2019 3.1 2019, un excellent départ du plan de croissance 2019-23 (pages 21-90)

11.2.1 Annexes – Vérification externe – Conclusions des experts immobiliers (pages 269-270)

7.1 Reporting selon les normes reconnues – Indicateurs clés de performance EPRA (pages 163-169)

9. Comptes annuels (pages 185-254)

11.2.2 Annexes - Vérification externe - Rapport du commissaire sur les comptes annuels (pages 271-274)

11.4 Annexes - Alternative Performance Measures (pages 282-285)

Informations financières historiques Rapport annuel 2020

11. Comptes annuels – 1. Comptes annuels consolidés de l’exercice 2020 – Compte de résultat (pages 192-193)

11. Comptes annuels – 1. Comptes annuels consolidés de l’exercice 2020 – Bilan (page 195)

11. Comptes annuels – 1. Comptes annuels consolidés de l’exercice 2020 – Tableau des flux de trésorerie (page 196)

11. Comptes annuels – 2. Commentaires (pages 199-237)

Rapport financier annuel 2019 9.1 Comptes annuels – Comptes annuels consolidés de l’exercice 2019 – Compte de résultat (page 188)

9.1 Comptes annuels – Comptes annuels consolidés de l’exercice 2019 – Bilan (pages 191-192)

9.1 Comptes annuels – Comptes annuels consolidés de l’exercice 2019 – Tableau des flux de trésorerie (page 193)

9.2 Comptes annuels - Commentaires (pages 198-241)

Rapport du commissaire Rapport annuel 2020 13. Annexes - Vérification externe - Rapport du commissaire sur les comptes annuels (pages 262-266)

Rapport financier annuel 2019 11.2.2 Annexes - Vérification externe - Rapport du commissaire sur les comptes annuels (pages 271-274)

Dividende

Rapport annuel 2020 7. Résultats financiers et rapport immobilier - Perspectives - Prévisions des résultats consolidés (pages 102-103)

7. Résultats financiers et rapport immobilier – Perspectives – Plan de croissance 2019-23 (page 104)

6. Actions et obligations – L’action (page 63)

Rapport financier annuel 2019 3.4 2019, un excellent départ du plan de croissance 2019-23 - Perspectives - Prévisions de dividende (page 86)

Transactions entre parties liées Rapport annuel 2020 11. Comptes annuels – 2. Commentaires – XXV. Transactions entre entreprises liées (pages 235-236)

Rapport financier annuel 2019 9.2 Comptes annuels – Commentaires – XXV. Transactions entre entreprises liées (page 239)

Informations relatives au personnel Rapport annuel 2020 11. Comptes annuels – 2. Commentaires – XXIV. Effectif moyen du personnel et répartition des frais de personnel (page 235)

Rapport financier annuel 2019 9.2 Comptes annuels – Commentaires – XXIV. Effectif moyen du personnel et répartition des frais de personnel (page 231)

1 Il est toujours fait référence aux versions en ligne des documents, disponibles à l’adresse www.wdp.eu/fr/publications

DÉCLARATIONS

Le rapport annuel est disponible au siège de la Société et peut être consulté sur le site web www.wdp.eu en trois langues (français, néerlandais et anglais). Le rapport annuel a été établi conformément aux exigences de reporting ESEF (European Single Electronic Format). Cette version en ESEF en Néerlandais est donc aussi la version officielle du rapport annuel et peut également être consultée sur le site web www.wdp.eu. La version électronique des rapports annuels ne peut être ni copiée ni mise à disposition en quelque lieu que ce soit. Le texte ne peut pas non plus être imprimé à des fins de diffusion.

Personnes de contact et renseignements supplémentaires : Joost Uwents, CEO joost.uwents@wdp.eu Mickaël Van den Hauwe, CFO mickael.vandenhauwe@wdp.eu Joke Cordeels, Investor relations investorrelations@wdp.eu

Document d’Enregistrement Universel

WDP déclare que :

◆ le rapport annuel 2021 a été déposé en tant que Document d’Enregistrement Universel auprès de la FSMA, autorité compétente, en date du 28 mars 2022, conformément au règlement (UE) 2017/1129, sans approbation préalable, conformément à l’article 9 du règlement (UE) 2017/1129 ;

◆ le Document d’Enregistrement Universel peut être utilisé dans le cadre d’une offre publique de titres ou de l’admission de titres à la cotation sur un marché réglementé moyennant, le cas échéant, l’approbation par la FSMA des adaptations éventuelles, d’une note d’opération et d’un résumé approuvés conformément au règlement (UE) 2017/1129.

L’information disponible sur le site web ne fait pas partie du Document d’Enregistrement Universel, sauf si ces informations ont été reprises à titre indicatif.

Responsabilités relatives au contenu du rapport annuel

Les membres du Conseil d’Administration de WDP SA, dont la composition est décrite au chapitre 7. Déclaration de gouvernance d’entreprise, sont responsables des informations communiquées dans le présent rapport annuel.

Déclarations

Tony de Pauw et Joost Uwents, tous deux administrateurs délégués et co-CEO, attestent au nom du Conseil d’Administration, dont la composition est décrite au chapitre  7. Déclaration de gouvernance d’entreprise, que, à leur connaissance et après avoir pris toutes les mesures pour en assurer la garantie, les données contenues dans ce rapport annuel sont conformes à la réalité et qu’à leur connaissance, aucune donnée dont la mention modifierait le sens de ce rapport annuel n’a été omise :

◆ les comptes annuels, qui ont été établis conformément aux normes applicables en la matière, reflètent fidèlement le patrimoine, la situation financière et les résultats de l’émetteur et des entreprises incluses dans la consolidation ;

◆ le rapport annuel propose un aperçu fidèle de l’évolution et des résultats de l’entreprise et de la position de l’émetteur et des entreprises incluses dans la consolidation, ainsi qu’une description des risques et des incertitudes majeurs auxquels ceux-ci sont confrontés ;

◆ aucune modification significative dans la position financière ou dans les prestations financières du Groupe n’est survenue après le 31 décembre 2021, sauf l’information publiée au chapitre  6. Résultats financiers et rapport immobilier à la page 83 et au chapitre 10. Comptes annuels à la page 244 ; et

◆ en dehors de ce qui a été communiqué au sujet du statut de REIT aux Pays-Bas, aucune intervention d’un gouvernement, aucun procès ou aucune procédure d’arbitrage ne sont en cours, qui pourraient avoir une influence importante – ou auraient eu une telle influence dans un passé récent – sur la position financière ou la rentabilité de WDP. Ils déclarent également qu’il n’existe pas, à leur connaissance, de situations ou de faits qui pourraient donner lieu à de telles interventions d’un gouvernement, à de tels procès ou à de tels arbitrages.

Comptes annuelsGouvernanceRésultatsPerformanceStratégie et création de valeur

DÉCLARATIONS

Documents disponibles

WDP déclare que les documents suivants peuvent être consultés sur son site Web www.wdp.eu,

◆ l’acte de constitution et les statuts actualisés de WDP ;

◆ les rapports annuels ;

◆ les rapports et conclusions du commissaire et des experts immobiliers ;

◆ les communiqués de presse et l’information financière requise. Les communiqués financiers sont publiés dans la presse financière pour autant que la loi l’impose ;

◆ la Charte de gouvernance d’entreprise ;

◆ les obligations de la Société et les droits des actionnaires en matière d’Assemblée Générale sont mentionnés in extenso, de la convocation à la participation et au vote, dans la partie Relations avec les investisseurs du site web de WDP. Ces informations restent accessibles sur le site web de la Société pendant une période d’au moins cinq ans à compter de la date de l’Assemblée Générale concernée.

Conformément aux dispositions légales en la matière, les comptes annuels statutaires et consolidés de la Société sont déposés auprès de la Banque Nationale de Belgique.

Les décisions se rapportant à la désignation et à la révocation des membres du Conseil d’Administration sont publiées aux Annexes du Moniteur belge.

Informations provenant de tiers

WDP déclare que les informations fournies par les experts immobiliers et par le commissaire ont été reprises fidèlement. À la connaissance de WDP, et d’après ce que WDP a compris des informations publiées par les experts immobiliers et le commissaire, aucun fait n’a été omis, ce qui aurait pu rendre les informations fournies par les experts immobiliers et le commissaire inexactes ou trompeuses. WDP ajoute que le commissaire et les experts immobiliers ont marqué leur accord sur la publication de leur rapport et de leurs conclusions dans le rapport annuel.

Pour des raisons de confidentialité, le rapport des experts immobiliers n’est pas joint dans son intégralité et ce rapport ne peut pas être consulté.

Éléments obligatoires du rapport annuel

Conformément aux articles 3:6 et 3:32 du Code des sociétés et des associations, les éléments obligatoires du rapport annuel de WDP sont repris aux chapitres suivants :

◆ 6. Résultats financiers et rapport immobilier ;

◆ 7. Déclaration de Gouvernance d’entreprise ;

◆ 8. Facteurs de risque ; et

◆ 10. Comptes annuels.

Le présent rapport annuel donne un aperçu des activités et états financiers pour l’exercice comptable se terminant le 31 décembre 2021.

Comptes annuelsGouvernanceRésultatsPerformanceStratégie et création de valeur

Comptes annuelsGouvernanceRésultatsPerformanceStratégie et création de valeur

LEXIQUE

Accelerated bookbuild (ABB)

Un placement privé accéléré et exonéré auprès d’investisseurs institutionnels internationaux avec constitution d’un carnet d’ordres.

Actionnaire de référence

Toute personne physique, personne morale ou société (avec ou sans personnalité juridique) qui détient individuellement et directement au moins 10 % des actions de la société, conformément à l’article 15 des statuts de la société.

APM (Alternative Performance Measure)

Il s’agit d’une mesure financière permettant d’évaluer les performances financières historiques ou futures, la position financière ou le cash flow d’une entreprise, qui n’a pas été définie dans les directives habituelles en matière de reporting. Les Alternative Performance Measures (APM) appliquées par WDPdont les indicateurs clés de performance EPRA - sont toujours accompagnées d’un symbole () et sont fournies avec leur définition et réconciliation dans les annexes du présent rapport.

Apport en nature

Les éléments de patrimoine apportés lors de la constitution d’une société ou de l’augmentation de son capital autrement que par le versement d’une somme d’argent.

AR SIR

Arrêté royal du 13 juillet 2014 relatif aux sociétés immobilières réglementées SIR, qui forme, avec la Loi SIR, ladite législation SIR. Voir aussi Loi SIR, législation SIR et REIT.

BREEAM (Building Research Establishment Environmental Assessment Method)

BREEAM est un certificat de durabilité qui concerne les performances d’un bâtiment pendant tout son cycle de vie. BREEAM est le label de référence européen le plus important et le plus utilisé pour la certification de construction durable. Contrairement à d’autres normes, BREEAM adopte une approche multicritères. La certification ne s’attache pas seulement à la performance énergétique d’un bâtiment, mais aussi à l’utilisation du terrain, à l’écologie, au processus de construction, à la consommation d’eau, aux déchets, à la pollution, au transport, aux matériaux, à la santé et au confort. Le score final octroyé à un bâtiment est exprimé par les appréciations Acceptable (s’applique uniquement à BREEAM In-Use), Pass, Good, Very Good, Excellent ou Outstanding.

CAGR

Compounded annual growth rate

Capitalisation boursière

Cours de clôture de la bourse multiplié par le nombre d’actions en circulation à cette date.

Capitalisation revenus

Pour déterminer la valeur d’un bien immobilier, cette méthode escompte le flux de revenus dans une perpétuité à un rendement exigé donné. Certaines corrections sont ensuite apportées pour refléter les écarts par rapport à une occupation complète dans des conditions conformes au marché (par exemple, sous-location ou sur-location, incentives, vacance, etc.).

Carbon removal

L'élimination du carbone (carbon removal) est un processus par lequel les émissions résiduelles (CO2) sont retirées de l'atmosphère et stockées pendant de longues périodes. Dans le cas de l'élimination des gaz à effet de serre, il s'agit de l'élimination des gaz à effet de serre (GES) de l'atmosphère par des activités humaines délibérées, c'est-à-dire en plus de l'élimination qui se produirait via le cycle naturel du carbone ou des processus chimiques atmosphériques. L'élimination du carbone fait partie intégrante de la stratégie visant à arriver à des émissions zéro carbone – après une diminution maximale des émissions de gaz à effet de serre.

Certificats verts (GSC)

Ces certificats sont attribués à des projets de production d’énergie alternative, et notamment d’énergie solaire, par le VREG (Vlaamse Regulator van de Elektriciteits- en Gasmarkt, le régulateur flamand des marchés du gaz et de l’électricité, voir aussi VREG), la CWaPE (de Commission wallonne pour l’Énergie) ou l’ANRE (régulateur roumain de l’énergie) moyennant un prix minimum par certificat.

Code de gouvernance d’entreprise 2020

Le Code belge de gouvernance d’entreprise, qui a été rédigé par la Commission Corporate Governance, contient des lignes de conduite et des dispositions relatives à une gestion correcte, qui doivent être respectées par les entreprises de droit belge dont les actions sont négociées sur un marché réglementé.

Compliance Officer

Le Compliance Officer est chargé de surveiller le respect des lois, règlements et codes de conduite applicables à la société et, en particulier, des règles ayant trait à l’intégrité des activités de la société.

Couverture de taux d’intérêt Utilisation d’instruments financiers dérivés pour protéger certaines dettes contre une hausse des taux d’intérêt.

Cradle-to-Gate

Il s’agit d’une analyse du cycle de vie partiel, comprenant toutes les émissions et absorptions depuis l’achat du matériau jusqu’au moment où il arrive sur le chantier de WDP (ce qui exclut donc l’utilisation du produit fini et la fin de la durée de vie).

Cradle-to-Grave

Il s’agit d’une analyse du cycle de vie complet, comprenant toutes les émissions et absorptions, d’un produit ou d’un matériau donné, de son acquisition jusqu’à la fin de sa durée de vie.

Dealing Code

Code de conduite contenant des règles devant être respectées par les membres du Conseil d’Administration et les personnes désignées qui veulent négocier des instruments financiers émis par la société.

Dérivés

En tant que preneur de crédit, WDP souhaite se couvrir contre une éventuelle hausse des taux d’intérêt. Ce risque de taux peut être en partie couvert à l’aide d’instruments financiers dérivés (comme les contrats de swaps de taux d’intérêt ou IRS).

Dividende brut

Le dividende brut par action est le dividende avant déduction du précompte mobilier. Voir également Précompte mobilier.

Dividende optionnel

Dans le cas d’un dividende optionnel, la créance de dividende attachée à un nombre défini d’actions existantes donne droit à une action nouvelle, à un prix d’émission par action pouvant, le cas échéant, comporter une réduction par rapport au cours de bourse (ou, selon les cas, à un cours de bourse moyen sur une période donnée). L’émission d’actions dans le cadre d’un dividende optionnel est soumise au droit commun des sociétés relatif aux augmentations de capital. Si, en complément d’un apport en nature effectué dans le cadre de la distribution d’un dividende optionnel, un apport en numéraire a lieu, les dispositions particulières de l’article 26, §1 de la loi SIR du 12 mai 2014 relative aux augmentations de capital en numéraire peuvent, en vertu des statuts, être déclarées non applicables, pour autant que ce dividende optionnel soit effectivement ouvert à tous les actionnaires. Les règles particulières relatives à l’apport en nature dans une SIR, telles que prévues à l’article 26, §2 de la loi SIR, ne s’appliquent pas non plus, à moins de satisfaire à certaines conditions.

Dioxyde de carbone (CO2)

Gaz à effet de serre produit par la décomposition de matière végétale ou animale.

Dividende net

Le dividende net est égal au dividende brut après retenue du précompte mobilier de 30 %. Voir également Précompte mobilier.

Due diligence

Étude approfondie effectuée dans le cadre de toutes les acquisitions et/ou opérations de financement, dans les domaines technique, économique, fiscal, juridique, comptable et administratif – éventuellement avec le concours de conseillers externes spécialisés.

EDGE (Excellence in Design for Greater Efficiencies)

Programme de certification pour les bâtiments écologiques, qui se concentre principalement sur une utilisation efficace des ressources. EDGE aide les promoteurs et les constructeurs à réduire rapidement et de manière rentable la consommation d’énergie et d’eau ou l’énergie absorbée par les matériaux. Les certificats EDGE sont délivrés dans le monde entier et sont une initiative d’IFC, qui fait partie du groupe de la Banque mondiale.

Embodied carbon Gaz à effet de serre qui sont émis lors de la production, du transport et de la construction de matériaux de construction, ainsi que lors de la démolition de bâtiments.

EMIR (European Market Infrastructure Regulation)

Le règlement prévoit que les informations relatives à toutes les transactions européennes en produits dérivés doivent être rapportées dans des référentiels de transactions accessibles aux autorités de contrôle, dont l’Autorité européenne des marchés financiers (European Securities and Markets Authority, ESMA), pour que les décideurs politiques et les autorités de contrôle aient une vision claire des marchés. Le règlement prévoit aussi que les contrats dérivés standards doivent être compensés par une contrepartie centrale (cpc), pose des exigences de marge pour les transactions non compensées et soumet les cpc à des exigences strictes en termes d’organisation, de comportement et de contrôle prudentiel.

Emprunt bullet

Un instrument d’emprunt de type bullet implique que les intérêts sont dus sur le montant principal tout au long de la durée de l’emprunt et que le remboursement total du capital est dû à l’échéance.

EMS

Energy monitoring system (système de surveillance énergétique). WDP utilise le système nanoGrid.

EPRA (European Public Real Estate Association)

L’EPRA est une association paneuropéenne d’entreprises immobilières cotées en bourse dont le but est de promouvoir le secteur, d’introduire les bonnes pratiques en matière de comptabilité, de reporting et de gouvernance d’entreprise, de fournir des informations de qualité aux investisseurs et une cellule de réflexion concernant des questions importantes auxquelles est confronté le secteur.

Ex-Date

Date à partir de laquelle l’action est négociée en bourse sans droit au versement du dividende à venir ; autrement dit, le jour du détachement du coupon.

Exit tax

Les sociétés qui font une demande d’agrément en tant que SIR ou qui opèrent une fusion avec une SIR sont soumises à une imposition dite exit tax. Cette taxe de 15 % est assimilée à un impôt de liquidation sur les plus-values latentes nettes et sur les réserves exonérées d’impôt.

Fair value

La juste valeur ou fair value est définie par la norme IAS 40 comme étant le montant pour lequel un actif pourrait être échangé entre deux parties bien informées, consentantes et sans intérêts particuliers communs ou non. La valeur de marché doit en outre refléter les contrats de bail en cours, l’actuelle marge brute d’autofinancement (ou cash flow) ainsi que des hypothèses raisonnables concernant les revenus locatifs potentiels et les charges prévues.

FBI (Fiscale Beleggingsinstelling)

Régime fiscal particulier aux Pays-Bas, pour lequel il est possible d’opter si certaines conditions sont remplies. Voir également 11. Document permanent.

Frais de mutation

Le transfert de propriété de biens immobiliers est en principe soumis à la perception par l’État de droits de mutation qui constituent la plus grande partie des frais de transaction. Le montant de ces droits dépend du mode de transmission, de la qualité de l’acquéreur et de la situation géographique de l’immeuble.

Free float

Pourcentage des actions détenues par le public. Selon la définition de l’EPRA et d’Euronext, il concerne tous les actionnaires qui détiennent individuellement moins de 5 % du nombre total d’actions

FSMA (Financial Services and Markets Authority)

La FSMA exerce le contrôle du secteur financier belge aux côtés de la Banque Nationale de Belgique (BNB). Les compétences de la FSMA embrassent les six domaines suivants : le contrôle des marchés financiers et des sociétés cotées, le contrôle des règles de conduite, le contrôle des produits, le contrôle des prestataires de services financiers et des intermédiaires, le contrôle des retraites complémentaires et les contributions à une meilleure éducation financière.

Comptes annuelsGouvernanceRésultatsPerformanceStratégie et création de valeur

RésultatsPerformanceStratégie et création de valeur

LEXIQUE

Gaz à effet de serre (GES)

Les gaz à effet de serre sont des composants gazeux exprimés en équivalents CO2 qui absorbent la chaleur du soleil et la retiennent dans l’atmosphère terrestre.

Gestion de projets

Gestion de projets de construction ou de rénovation. WDP peut compter sur une équipe interne de project managers travaillant exclusivement pour le compte de l’entreprise.

Gestion des risques

Identification des principaux risques auxquels l’entreprise est confrontée, avec leur éventuel impact, et élaboration d’une stratégie visant le cas échéant à atténuer cet impact.

IAS/IFRS

Normes comptables internationales IAS (International Accounting Standards) et IFRS (International Financial Reporting Standards) relatives à la présentation des comptes annuels, telles que publiées par l’International Accounting Standards Board (IASB).

IAS 16 Immobilisations corporelles

IAS 16 est une norme IAS/IFRS qui prescrit le traitement administratif des immobilisations corporelles, à moins qu’une autre norme n’autorise ou prescrive un autre traitement. Les questions fondamentales qui se posent concernant la comptabilisation des immobilisations corporelles portent sur la comptabilisation des actifs, la détermination de leur valeur comptable ainsi que des dotations aux amortissements et des pertes de valeur correspondantes.

IAS 40 Immeubles de placement

IAS 40 est une norme IAS/IFRS qui porte sur la comptabilisation, la valorisation et les informations à fournir concernant les immeubles de placement. Cette norme prescrit le traitement comptable des immeubles de placement et les dispositions correspondantes en matière d’informations à fournir.

IFRS 9 Instruments financiers : comptabilisation et valorisation

IFRS 9 est une norme qui indique comment une entreprise doit traiter et valoriser les instruments financiers dans son bilan. Cette norme impose notamment de porter tous les instruments dérivés au bilan à leur juste valeur.

Indexation

En règle générale, chaque année, à la date anniversaire de l’entrée en vigueur du contrat de bail, le montant du loyer est adapté contractuellement à l’inflation, selon un indice de référence propre à chaque pays.

Installation PV

Installation photovoltaïque ou installation de panneaux solaires.

Interest Rate Swap (forward)

Un IRS dont la date de début se situe dans le futur.

Interest Rate Swap (IRS)

Un Interest Rate Swap est un swap de taux d’intérêt dans lequel les parties s’échangent des paiements d’intérêts pendant une durée déterminée. WDP utilise les swaps de taux d’intérêt pour convertir des paiements d’intérêts variables en paiements fixes, en guise de couverture contre une hausse des taux d’intérêt.

Comptes annuelsGouvernance

IVSC (International Valuation Standards Council)

Organe indépendant chargé d’élaborer des normes globales concernant des évaluations, et notamment des évaluations dignes de confiance pour les investisseurs et d’autres tiers ou intéressés.

Juste valeur Voir Fair value.

Législation SIR

La loi du 12 mai 2014 (Loi SIR) et l’arrêté royal du 13 juillet 2014 (AR SIR).

Liquidité

Nombre moyen d’actions négociées par jour de bourse sur une période donnée.

Loi SIR

Loi du 12 mai 2014 relative aux sociétés immobilières réglementées, qui forme avec l’arrêté royal SIR la législation SIR. Voir aussi AR SIR, législation SIR et REIT

Loyers contractuels

Montants bruts des loyers tels qu’indiqués dans les contrats de bail à la date de conclusion.

Marge d’exploitation

La marge d’exploitation ou marge opérationnelle se calcule en divisant le résultat d’exploitation (avant résultat sur le portefeuille) par le résultat immobilier. Voir Marge opérationnelle

Marge opérationnelle

La marge d’exploitation ou marge opérationnelle se calcule en divisant le résultat d’exploitation (avant résultat sur le portefeuille) par le résultat immobilier. Voir Marge d’exploitation.

Microgrid

Production d’énergie décentralisée pour alimenter le système énergétique local et autonome avec des flux d’électricité intégrés et contrôlés.

Neutralité carbone

Objectif de réduction des gaz à effet de serre permettant de compenser les émissions de CO2 sans nécessairement qu’elles soient réduites.

Précompte mobilier

Prélèvement effectué par une banque ou un intermédiaire financier sur le paiement d’un dividende. Le taux standard du précompte mobilier sur les dividendes en Belgique est fixé à 30 %.

Property management

Département d’appui assurant la gestion journalière du portefeuille immobilier, et plus particulièrement la détermination de la politique de gestion des bâtiments existants (travaux d’entretien, d’adaptation et d’amélioration). WDP dispose d’une équipe interne de property managers, travaillant exclusivement pour le compte de l’entreprise.

Record Date

Date de clôture des positions, en vue de l’identification des actionnaires ayant droit à un dividende, peu après la date de détachement du coupon.

REIT (Real Estate Investment Trust)

Dénomination internationale des fonds de placement immobilier cotés, caractérisés par un régime fiscal spécial, ayant cours notamment en Belgique (voir aussi SIR), aux Pays-Bas (voir aussi FBI) et en France (voir aussi SIIC).

Rendement du dividende

Dividende brut divisé par le cours de bourse.

Rendement initial

Le rapport entre le loyer contractuel (initial) d’un bien immobilier acquis et la valeur d’acquisition. Voir aussi Valeur d’acquisition

Qualité des biens du portefeuille immobilier

Le classement en fonction du critère qualité du portefeuille immobilier s’effectue sur la base d’une classification entre entrepôt Classe A green certified, entrepôt Classe A, entrepôt Classe B et entrepôt Classe C. Ce classement est basé sur les paramètres suivants : âge et emplacement du bien, hauteur libre, perspectives d’extension et/ou de développement, équipement et parking.

Scission partielle

La scission partielle est l’acte juridique par lequel une partie du patrimoine d’une société, comprenant aussi bien les droits que les obligations, est transmise sans dissolution préalable à une société existante ou nouvelle, contre remise d’actions de la société bénéficiaire aux associés de la société transférante.

Scope 1

Émissions directes de gaz à effet de serre produites par des sources détenues par ou sous le contrôle direct du Groupe, telles que des activités dans les bureaux du Groupe et des activités liées aux transports.

Scope 2

Émissions indirectes de gaz à effet de serre provenant de la production d’électricité ou de chaleur achetée. Cette production d’énergie se fait en dehors du contrôle du Groupe, mais conduit à l’émission de gaz à effet de serre.

Scope 3

Émissions indirectes de gaz à effet de serre produites par les activités commerciales d’une autre organisation dans la chaîne de valeur, qu’il s’agisse de fournisseurs ou de clients du Groupe.

SIIC (Société d’Investissement Immobilier Cotée)

Régime fiscal particulier propre à la France, pour les sociétés immobilières cotées en bourse, pour lequel il est possible d’opter si certaines conditions sont remplies. Voir également 11. Document permanent.

Smartgrid

Un système énergétique intelligent et intégré qui contrôle la demande d’énergie et l’adapte à la production d’énergie actuelle.

Société Immobilière Réglementée (SIR)

Une société immobilière réglementée est une société opérationnelle cotée en Bourse spécialisée dans la mise à disposition de biens immobiliers à des utilisateurs et qui se conforme aux dispositions de la législation SIR. Elle se positionne dans un contexte international comme REIT (Real Estate Investment Trust), caractérisée par un régime de transparence fiscale. La SIR se situe sous le contrôle prudentiel de la FSMA. Voir aussi législation SIR

Taux d’endettement (proportionnel)

Taux légal qui, selon la législation SIR, s’obtient en divisant les dettes financières et les autres dettes par le montant total des actifs. Pour la méthode de calcul du taux d’endettement, il est renvoyé à l’AR SIR.

Taux d’escompte

Cette méthode d’évaluation s’appuie sur une projection détaillée du flux de revenus qui est escompté à une valeur nette actuelle à un taux d’escompte donné en fonction du risque de l’actif à estimer.

Taux d’occupation

Le taux d’occupation se calcule en fonction des valeurs locatives des bâtiments loués et des superficies non louées, y compris les produits des panneaux solaires. Les projets en construction et/ou rénovation ne sont pas pris en compte.

TCFD

La « Task Force on Climate Related Financial Disclosure » est une norme de reporting utilisée par les entreprises pour rendre compte de l’impact financier des facteurs climatiques sur leurs activités.

Valeur d’acquisition

La valeur d’acquisition est la valeur du bien immobilier au moment de l’acquisition. Si des frais de mutation ont été payés, ces frais sont inclus dans la valeur d’acquisition. Voir aussi Frais de mutation.

Valeur du portefeuille

La valeur du portefeuille se compose des « Placements immobiliers », des « Placements immobiliers en développement pour propre compte en vue de la location », des « Actifs détenus en vue de la vente » et de la « Juste valeur des panneaux solaires ».

Valeur intrinsèque

La valeur du portefeuille déterminée par les experts immobiliers indépendants, frais de transaction compris. La juste valeur (voir aussi Fair value), au sens du référentiel IAS/IFRS, s’obtient en soustrayant de la valeur d’investissement une part appropriée des droits d’enregistrement et/ou de la TVA.

Valeur locative estimée (VLE)

La valeur locative estimée est la valeur locative qui est déterminée par des experts immobiliers indépendants.

Zéro émission nette

Objectif de réduction des gaz à effet de serre consistant à réduire, supprimer et donc ramener à zéro les émissions de CO2

Comptes annuelsGouvernanceRésultatsPerformanceStratégie et création de valeur

WDP SA Blakebergen 15, B-1861 Wolvertem

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Design et réalisation : CF Report I Texte et photographie : WDP I Traduction : ElaN

Ce rapport a été produit avec du papier certifié FSC.