finanţe
Oferte publice a�teptate pe Bursã
creştere. Atât timp cât nu avem o certitudine crescută din această zonă, pieţele vor funcţiona cu frâna de mână trasă. Concluzionând, sunt de un pesimist rezervat, aşteptând semnale clare privind intrarea într-un nou ciclu economic, pentru a-mi schimba starea de spirit”, spune Alin Brendea.
BVB trebuie să ridice „barierele de intrare” Ce îi lipseşte bursei locale pentru a putea intra cu succes într-o nouă etapă a economiei? Valerian Ionescu, reprezentantul BCR, răspunde tranşant: posibilitatea ca, în maxim câteva ore, să poţi face o tranzacţie, din orice parte a lumii, prin orice
Petrom 4,1 mld. € 427 mil. €
Hidroelectrica 3,81 mld. € 118,7 mil. €
Valoare de piaþã estimatã Profit 2010 Pierdere 2010
Nuclearelectrica 1,6 mld. € 3,8 mil. €
Romgaz 1,9 mld. € 154,6 mil. €
Romtelecom 1,06 mld € -55,1 mil. €
Transgaz 602 mil. € 87 mil. €
Transelectrica 309 mil. € 2,2 mil. €
Po�ta Românã 4,1 mld. € 427 mil. €
Tarom N/A -78,8 mil. €
Surse: BVB, Fondul Proprietatea, Companiile, Raiffeisen *În cazul companiilor listate, au fost luate în calcul capitalizãrile de la 1 noiembrie 2011
Wall-Street.ro
CFR Marfã N/A -127,1 mil. €
broker autorizat, cu acţiuni ale oricărei companii listate pe Bursa de Valori Bucureşti. „Piata nu trebuie să aibă bariere de intrare. Pentru orice investitor din lume ar trebui să fie simplu să-şi sune brokerul şi, într-o perioadă rezonabilă, de cel mult câteva ore, să poată executa prima tranzacţie în România”, a declarat Ionescu. Din punctul său de vedere, principalele aspecte unde piaţa românească încă mai are de lucrat vizează generalizarea conturilor globale, identificarea acţionarilor (pentru adunările generale), pragul de 5% în cazul operatorilor bursieri, flexibilitatea în listările duale, costurile de tranzacţionare, sistemul de impozitare, dar şi promovarea instiutiilor pieţei care sunt prea puţin vizibile. „Exista încă o serie de diferenţe între reglementările/ practicile/costurile noastre şi cele internaţionale, pe care investitorii ni le semnalează, mai ales în ce priveşte operaţiunile mai complicate, de genul ofertelor publice”, menţionează Ioana Tănase. Pentru BVB, anul 2012 ar putea să marcheze începutul unei revoluţionări a pieţei. „Pe hârtie” lucrurile arată bine: statul promite că vine cu marfă şi toată lumea laudă potenţialul şi perspectivele pe care piaţa le are. Rămâne însă de văzut dacă de această dată aşteptările vor fi confirmate, sau dacă Bursa românească va rămâne un jucător cu talent înnăscut, dar care a murit ca o simplă speranţă. Infografic realizat de:
64
solide şi care sunt puternic subevaluate pe pieţe”, este de părere Alin Brendea. „Dacă vorbim despre investitori individuali, se pot construi portofolii cu combinaţii de investiţii în acţiuni - şi aici avem sectorul energetic, interesant în perioade dificile, băncile sau sectorul financiar - unde atât FP cât şi SIF-urile tranzacţionează la discounturi importante faţă de activul net - şi produse structurate”, menţionează Ioana Tănase. Niciun reprezentant al intermediarilor nu îndrăzneşte să dea o estimare optimistă cu privire la evoluţia acţiunilor de pe Bursă în următorul an. Şocul crizei datoriilor este aşteptat în continuare să dicteze tendinţa pieţei. „Am încheiat un ciclu economic şi încercăm să începem unul nou. Însă deocamdată nu este clar care vor fi motoarele economice ale noului val de