VG_2022-0421

4, 12

A hazai autógyárak magas rendelésállománnyal indultak az idén, de működésüket nehezíti a csiphiány, a háború miatti alkatrészhiány, a növekvő energiaárak és a gyenge forint. Márciusban tovább csökkent a forgalomba helyezett új autók száma az EU-ban.

üzleti napilap EUR/HUF 370,81 (–0,85 Ft)



9

 USD/HUF 341,69 (–2,90 Ft) 

TŐKEPIACOK

Az európai tőzsdei cégek forgalma ötödével, nyeresége pedig negyedével növekedhetett az első negyedévben

Az elszálló olaj- és gázárakból hasznot húzó energiacégek lehetnek az európai gyorsjelentési szezon legnagyobb nyertesei, a pénzügyi cégek, a tartós fogyasztási cikkeket gyártók és a technológiai cégek profitja viszont zsugorodhatott az év elején. | K. T.

11

KÜLGAZDASÁG

2

MAGYAR GAZDASÁG

2022. április 21., csütörtök 54. évfolyam, 75. (13 334.) szám 370 forint

CHF/HUF 360,57 (–2,27 Ft) 

EUR/USD 1,0851 (0,0067 USD)  EUR/CHF 1,0278 (0,0041 CHF)

Az adókulcs mértéke csak azon múlik, mennyi pénzre van szüksége a költségvetésnek

Szűk a kormány mozgástere a különadók bővítésére 3

A kínai gazdasági helyzet nem ideális, egy vidéki járványhullám azonban elviselhetetlen lenne

Törökország fontos a magyar energiabiztonság szempontjából, mert rajta halad át az orosz gázt hozó vezeték

5

FOTÓ: SHUTTERSTOCK

A török–magyar külkereskedelmi forgalom tavaly körülbelül a felével nőtt és bő hárommilliárd dollárt tett ki, a további bővülést segítheti a két ország gazdasági és kereskedelmi bizottsága, amelynek alapító nyilatkozata kedden született meg. | H. Z.

CÉGVILÁG

Bajban a BKV, a fővárosi cég a legjobb esetben is 26 milliárdos veszteséget tervez erre az évre

A NETFLIX ÁRFOLYAMA

2017. április 20.  2022. április 20. (dollár) 800 700 600 500 400 300 200 223,2 100 2017 2018 2019 2020 2021 2022 











Forrás: Refinitiv, VG-grafika

Nem nő a Netflix, zuhant a papírja P. S. | Több mint harmadukat veszítették el értékükből tegnap a Netflix, a világ legnépszerűbb strea­ m­ingszolgáltatójának részvényei, miután közölték: csökken az előfizetőik száma, és nem csak az orosz piac elvesztése miatt. A Netflixen jönnek a reklámok, és végéhez közeledik az ingyenes megosztás.

13. oldal

A világjárvány idején megerősödött magánegészségügyre, valamint a gyógyszeriparra is különadót vethet ki a kormány

A

meglévő szektorális különadók emelésére, újragondolására, vagy azok mintájára újak bevezetésére látják a legnagyobb esélyt a VG által megkérdezett szakértők annak kapcsán, hogy Orbán Viktor miniszterelnök közölte, a 2010-es időszakhoz hasonló speciális, multikat vagy másokat terhelő adók attól függően válhatnak szükségessé, hogy az Európai Unió képes-e

megfékezni az energiaárak növekedését.A korábban kivetett különadók a bankok mellett az energiaszektorra, a telekommunikációs cégekre és a kiskereskedelmi ágazatra vonatkoztak, tehát szűk a mozgástér a bővítésre, amely ráadásul az egyre nagyobb részesedést magáénak tudó nemzeti tőkét is érzékenyen érintheti. Az elmúlt időszakban jobban prosperáló szektorok, például az ingat-

lanok fejlesztésével, közvetítésével és bérbeadásával foglalkozó szolgáltatók, a magánegészségügy, a gyógyszer- és az építőipar, valamit a távközlési szektor megadóztatása is szóba kerülhet. A társasági adó mértékének növelése valószínűtlen, a lakosságot és a munkát terhelő járulékok, valamint az általános forgalmi adó és a jövedéki adó emelése pedig szinte teljesen kizárt. | KLEIN RON

A magas infláció sem fogta vissza a húsvéti költekezést

Fejlesztene, de a drágulással küzd az agrárium

GY. B. | Az élelmiszer-kiskereskedelemben a drágulás ellenére kedvezően alakult a húsvéti időszak, a folyó áron mért forgalom mellett volumenben is nőttek az eladások – mondta a VG-nek Vámos György, az Országos Kereskedelmi Szövetség főtitkára. Korábban is árérzékenyek voltak a fogyasztók, a magas infláció hatására azonban még inkább válogatnak. Azoknál az árucsoportoknál, ahol az átlagot jóval meghaladja az áremelkedés, előfordul, hogy kisebb men�nyiséget helyeznek a kosárba vagy helyettesítő termék után néznek. Neubauer Katalin, a Magyar Nemzeti Kereskedelmi Szövetség főtitkára is arról számolt be, hogy a többség elégedett a húsvéti forgalommal, de a mérleg nyelve most inkább a hagyományos

K. B. Z. | Az idei gazdálkodási év várhatóan a forgóeszköz-finanszírozásról szól majd, mert az inputanyag minden termékpályán drágul, amihez a bankoknak várhatóan több százmilliárd forintot kell biztosítaniuk – hangzott el a Takarék AgrárTrend Index első negyedéves értékét bemutató rendezvényen. Az index értéke az idei első negyedévben az előző negyedéves 31,7 pontról 31,1 pontra süllyedt a 48 pontos skálán, amelyen 35 pont lenne az egyensúlyi szint. A folytatódó gyengélkedés fő oka az orosz–ukrán háború és az abból adódó bizonytalanság volt.

3. oldal

üzletek felé billent a webáruházakkal szemben. Nemcsak az élelmiszerüzletek eladásai pörögtek fel, kedvező értékesítési adatokat produkált mások mellett a divatáru, a könyv és a játék kategória is. 2. oldal

FŐBB MUTATÓK 2022. április 20.

43 208,44 pont 0,42% BUX 43 500 43 400 43 300 43 200 43 100 l

l

l

l

l

l

l

l

l

09

10

11

12

13

14

15

16

17

MAX

669,42 pont 0,01



FTSE 100

7 629,22 pont 0,37



Xetra DAX

14 362,03 pont 1,47



6 624,91 pont 1,38



CAC 40 Dow Jones

35 244,61 pont 0,96



Arany (1 uncia)

1 949,71 USD –0,01

q

Brent (1 hordó)

106,08 USD –1,09

q

18 órakor levett adatok

print

2

MAGYAR GAZDASÁG

üzleti napilap www.vg.hu

Korábban is árérzékenyek voltak a fogyasztók, de a drágulás miatt még inkább válogatnak web

Az infláció sem fékezte a költekezést GYÖNGYÖSI BALÁZS | A jelen-

tős drágulások ellenére az infláció mértékén felüli volumenben nőttek a kereskedők eladásai a húsvéti időszakban. Nemcsak az élelmiszerboltok forgalma pörgött fel, hanem a könyv-, játék- és ruházati boltoké is.

VG | Újabb Ipoly-híd épül jövő év végéig Magyarország és Szlovákia között, az egyik oldalon Drégelypalánknál, a másikon Ipolyhídvégnél – jelentette be Szijjártó Péter külgazdasági és külügyminiszter az Igor Matovic szlovák miniszterelnök-helyettessel közös alapkőletételen. A 2,6 milliárd forintba kerülő, 50 méteres acélhíd nyitva lesz a személy- és a 3,5 tonna össztömeget meg nem haladó teherforgalom előtt. Mindkét oldalon elvégzik a a csatlakozó útépítést is. Je-

35

helyen van közúti kapcsolat a két ország között

lenleg a határátlépéshez húsz kilométert kell kerülniük a két közeli település lakosainak. Szijjártó Péter felidézte, hogy 2010-ben huszonhárom helyen volt közúti kapcsolat a két ország között, ma harmincöt helyen van, a szám a jövő év végéig hattal nő: lesz egy újabb útkapcsolat és kompjárat, illetve egy Duna- és három Ipoly-híd. Magyarország és Szlovákia ös�szekötötte a villamosenergia-­hálózatát és gázvezetékrendszerét, aminek a mostani európai energiaellátási válság közepette különösen nagy a jelentősége. A kétoldalú kereskedelem értéke tavaly 27 százalékkal, 13 milliárd euróra nőtt, az idén januárban pedig 56 százalékkal bővült. Szlovákia mára Magyarország második legfontosabb kereskedelmi partnerévé és a magyar tőke negyedik legfőbb célországává vált.

után néznek. Az élelmiszerárstop ugyanakkor éreztette hatását, hiszen ami a kereskedőnek az érintett kategóriában veszteség, az a fogyasztónak jelentős árelőny. Heiszler Gabriella, a SPAR Magyarország ügyvezetője erről az intézkedésről azt mondta a VG-nek, hogy ha nem lenne árstop, akkor az étolaj a duplájába, a sertéshús pedig a másfélszeresébe kerülne, de a lisztért is legalább 20-30 százalékkal többet kellene fizetni.

A húsvéthatás jellemzően két-három héten keresztül generál pluszforgalmat

A KISKERESKEDELMI FORGALOM VÁLTOZÁSA* 2020. január  2022. február 115

109,8

110 105 100 95 90 85







2020

2021

2022

* az előző év azonos időszaka = 100 százalék Forrás: KSH, VG-grafika

a kiskereskedelemben, így az OKSZ főtitkára szerint az ünnepi vásárlások nemcsak az áprilisi KSH-adatokban köszönnek majd vissza, hanem már a márciusiban is. Ez igencsak biztató, pedig a jövedelempóltó intézkedések hatására – élen az szja-visszatérítéssel – már az utolsó téli hónapban is 9,8 százalékos növekedést mért a szektorban a statisztikai hivatal. A szakember emlékeztetett, hogy az utóbbi években a mostanitól jelentősen eltérő inflációs környezetben is havi mintegy százmilliárd forint pluszt

Törökország fontos a magyar energiabiztonság szempontjából HELMECZI ZOLTÁN | „Törökország és Magyarország gazdasági kapcsolatai dinamikusan fejlődtek az utóbbi években, annak ellenére, hogy a kis-ázsiai államban egyre komolyabb a valutaválság és növekvő – éves szinten immár több mint 60 százalékos – az infláció” – mondta Egeresi Zoltán, a Nemzeti Közszolgálati Egyetem (NKE) Stratégiai Védelmi Kutatóintézetének munkatársa, miután Szijjártó Péter külgazdasági és külügyminiszter kedden Ankarában Mehmet Mus török kereskedelmi miniszterrel aláírta a két ország gazdasági és kereskedelmi bizottságának alapító nyilatkozatát.

A magyar–török külkereskedelem 2013-ban kétmilliárd dollár környékén teljesített, és 2021-ben meghaladta a hárommilliárdot – fejtette ki a Törökország-szakértő, és rámutatott, hogy az erőteljes növekedés ellenére a részesedés egymás külkereskedelmében meglehetősen alacsony, 1 százalék körüli. Magyarországról jellemzően elektromos és szállítási eszközök, kémiai termékek, továbbá szarvasmarha érkezik Törökországba, amely Magyarország egyik legfontosabb szarvasmarha-importőre. Magyarország is elsősorban elektromos berendezéseket és szállítási eszközöket, valamint textilt és fémet importál. A jelentő-

sebb török cégek közül a logisztikai Ekol Logistics, a textilgyártó Metyx Hungary, a traktorok és egyéb munkagépek kabinjait gyártó Yaris Kabin Hungary, valamint a Liszt Ferenc Repülőtér egyik működtetője, a Celebi Ground Handling Hungary van jelen a hazai piacon, de megemlítendő a számos szektorban érdekelt Polat Holding is. Egeresi Zoltán kiemelte a folyamatosan bővülő magyarországi török beruházásokat is: a közelmúltban kezdődött 350 millió euróból a Sisecam

üvegcsomagoló anyagokat gyártó üzem építése Kaposváron. A nagyobb hazai cégek közül a Béres és az Egis gyógyszergyár van „komolyabban” jelen a kis-ázsiai országban. „A menekültkérdés miatt Törökország fontos szereplő Magyarország biztonsága, energiabiztonsága szempontjából is, hiszen a területén halad át a Török Áramlat vezeték, amelyen orosz gáz érkezik az országba” – hívta fel a figyelmet a szakember. Megjegyezte, hogy a törökök az utóbbi években jelen-

FOTÓ: AFP

Újabb Ipoly-híd épül

FOTÓ: VG – VÉMI ZOLTÁN

A

z élelmiszer-kiskereskedelemben a drágulás ellenére kedvezők a húsvéti időszak tapasztalatai – mondta a VG érdeklődésére Vámos György, az Országos Kereskedelmi Szövetség (OKSZ) főtitkára. Kifejtette, hogy a folyó áron mért forgalom mellett volumenben is nőttek az eladások. Jelzésértékű, hogy a Központi Statisztikai Hivatal (KSH) legutóbbi, márciusi inflációs adatai szerint a fogyasztói árindex 8,5 százalékos éves alapú ugrásán belül az élelmiszerek átlagosan 13 százalékkal kerültek többe. De például a margarin 33,6, a kenyér 27,9, a sajt 21,8, a baromfihús pedig 21,4 százalékkal drágult, míg a péksütemények ára 18,7 százalékkal kúszott fel, a tejterméké 18,2, az idényáras élelmiszereké (burgonya, friss zöldség, friss hazai és déligyümölcs) pedig 17,9 százalékkal.

Korábban is árérzékenyek voltak a fogyasztók, a magas infláció hatására azonban még inkább válogatnak. Vámos György tájékoztatása szerint azoknál az árucsoportoknál, amelyeknek az áremelkedése jóval meghaladja az átlagot, előfordul, hogy kisebb mennyiséget helyeznek a kosárba, vagy helyettesítő termék

A Török Áramlaton is érkezik orosz földgáz Magyarországra

VILÁGGAZDASÁG

jelentett a boltoknak a márciusi-áprilisi időszak a január-februárihoz képest.

Az előzetes várakozásoknak megfelelően alakult a húsvéti időszak a kereskedelemben, kijelenthető, hogy a piaci szereplők többsége elégedett a forgalommal – összegzett a VG-nek Neubauer Katalin, a Magyar Nemzeti Kereskedelmi Szövetség (MNKSZ) főtitkára. Azt azonban hozzátette, hogy az árbevétel-növekedés számottevő része mögött az infláció áll, nem pedig a volumennövekedés. Úgy látja, hogy a mérleg nyelve most inkább a hagyományos üzletek felé billent a webáruházakkal szemben. Nem kedvezett ugyanis az online csatornáknak, hogy az ünnepi időszakban négyből három is munkaszüneti nap volt. Aki az utolsó pillanatra hagyta a beszerzést – legyen az élelmiszer vagy ajándék –, az nem feltétlenül bízott benne, hogy időben kézhez kapja a rendelését.

Az MNKSZ főtitkára szerint a Covidválság negatív gazdasági hatásai miatt a többség eleve a járvány begyűrűzése előtti, 2019-es évre tekint bázisidőszakként, de a mostani eladások azt is felülmúlták, nem csak az elmúlt két esztendőt. A szakember úgy véli, a mennyiséget és a minőséget tekintve is jó választékkal készültek a kereskedők az ünnepre, nem csak az élelmiszerüzletek eladásai pörögtek fel, kedvező értékesítési adatokat produkált mások mellett a divatáru, a könyv és a játék kategória is. Az utóbbiról sokat elárul, hogy a Regio Játék felmérése szerint az idei húsvétkor a családok legalább ötezer forintért vásároltak ajándékot gyermekenként, az átlagos kosárérték azonban online elérhette a 11,5, áruházi vásárláskor pedig a 8 ezer forintot.

tős energiaelosztó központtá váltak, ami a balkáni és más európai országok energiabiztonsága szempontjából is fontos.

Bár a két ország közötti kereskedelmi forgalom rekordmagas, a Külgazdasági és Külügyminisztérium országismertetőjében problémának nevezték, hogy a magyar cégek nem igazán ismerik a török piacot, emiatt idegenkednek tőle. A nehézséget általában a kommunikáció nyelve, valamint a fizetési konstrukcióban való megegyezés okozza, jóllehet mindkét ország csak nyerhet az együttműködéssel. Erre hívta fel a figyelmet a Magyar Kereskedelmi és Iparkamara magyar–török tagozatának az elnöke, Rév András is, amikor a VG-nek úgy fogalmazott, hogy Magyarország logisztikai bázisként vagy regionális központként is hídszerepet tölthet be a török cégek számára Európa felé, míg Törökország a magyar vállalatoknak lehet kapu a Közel-Kelet és Észak-Afrika irányába. A kamarai tagozatot is azért alapították tíz éve, mert e földrajzi lehetőségek ellenére méltatlanul alacsonynak ítélték a két ország áruforgalmát és kölcsönös befektetéseit. Rév András kiemelte a Budapest és Ankara közötti jó, barátinak mondható politikai kapcsolatot is, emlékeztetve, hogy a két ország vezetői 5-6 milliárd dollár körüli szintre szeretnék emelni a kereskedelmi kapcsolatok volumenét.

Tapasztalatai szerint a mostani, erőteljes bővülés jórészt a Magyarországra érkező török kivitelnek és befektetéseknek köszönhető.

print

MAGYAR GAZDASÁG

2022. április 21., csütörtök

3

A magánegészségügy, a gyógyszer- és az építőipar, valamint az ingatlanszektor is képbe kerülhet web

Új területeken vezethetnek be különadót különadók kivetésére a VG-nek nyilatkozó szakértők szerint, a meglévők emelése vagy újragondolása esetén pedig figyelembe kell vennie, hogy a változtatások a növekvő részesedésű nemzeti tőkét is érzékenyen érintenék.

A

meglévő szektorális különadók emelésére, vagy azok mintájára újak bevezetésére látják a legnagyobb esélyt a VG által megkérdezett szakértők, akik úgy vélik, a bankok, a kiskereskedelmi láncok és a telekommunikációs cégek mellett a magánegészségügy, a gyógyszeripar és az ingatlanszektor is érintett lehet.

Orbán Viktor miniszterelnök az országgyűlési választást követő nemzetközi sajtótájékoztatón a Bloomberg kérdésére azt felelte, hogy a 2010-es időszakhoz hasonló speciális, multikat vagy másokat terhelő adók attól függően válhatnak szükségessé, hogy az Európai Unió képes-e megfékezni az energiaárak növekedését. Csányi Sándor az OTP éves rendes közgyűlésén már biztosra vette a banki különadó emelését, ám hangsúlyozta, hogy a pénzintézet csalódva tekintene egy olyan döntésre, amely a külföldi leánybankok eredményét is bevonná a hatálya alá.

A bő tíz évvel ezelőtti különadók a bankok mellett az energiaszektorra, a telekommunikációs cégekre és a kiskereskedelmi ágazatra vonatkoztak. Bagdi Lajos, a Niveus Consulting Group adótanácsadási partnere felidézte, hogy legutóbb a világjárvány miatt a hitelintézetekre és a kiskereskedelmi szektorra vetettek

ki újabb extra terheket, illetve a múlt év végén megemelték a kiskereskedelmi adót a százmilliárd forint árbevételt meghaladó üzletláncok esetében.

Emelhetők a meglévő adók „A gazdasági válság utáni időszakra jócskán megnőtt a különadók száma – jelenleg 51 adónem létezik Magyarországon. Ez azt vetíti előre, hogy jelentős mozgástér már nem igazán maradt egyéb ágazati különadók bevezetésére, talán a számos egyéb kihívással küzdő gyógyszer- és A KÖZPONTI KÖLTSÉGVETÉS LEGFŐBB ADÓBEVÉTELEI január  február (milliárd forint) Társasági adó Kisadózók tételes adója Kisvállalati adó Bányajáradék Energiaellátók jövedelemadója Általános forgalmi adó Jövedéki adó Pénzügyi tranzakciós illeték Biztosítási adó Személyi jövedelemadó Illetékbefizetések Gépjárműadó

92,7 38 25,8 18,6 10,9 964,5 179,9 45,4 24,8 554,7 38,4 10,3

Forrás: MÁK, VG-grafika

építőipar, illetve a meglehetősen koncentrált távközlési szektor lehetne érintett” – mondta Bagdi Lajos. Úgy véli, hogy a meglévő adók emelése lehet alternatíva, az viszont a piaci szereplők ellenállásába ütközhet, azaz a

csökkenő nyereségesség miatt a munkaerőköltségek racionalizálásával és a beruházások elhalasztásával reagálhatnak.

Kántor Balázs, a Lakatos, Köves és Társai Ügyvédi Iroda adócsoport-vezetője azt tapasztalja, hogy a szakma képviselői egyöntetűen azt várják, hogy a kormány ismét a szektorális különadókra helyezi a hangsúlyt: a bankszektor, a kiskereskedelem, a reklámszolgáltatások, az energiaszektor és a turizmus lehet érintett. Szerinte a kormány nehéz helyzetben van a különadók kapcsán. „Ezek az adók érzékenyen érinthetik a nemzeti tőkét is, amelynek az elmúlt években jelentősen nőtt a részesedése az említett szektorokban. Másrészt olyan a különadók szerkezete, hogy végső soron a fogyasztást adóztatják, tehát drágábbá teszik az érintett szolgáltatásokat, ami további inflációs nyomáshoz vezethet” – mutatott rá Kántor Balázs. Hozzátette, célszerűbb lenne közvetlenül a jövedéki adót vagy az áfát emelni, ám ez szerinte politikailag nem keresztülvihető, bár az utóbbi esetében a kulcsok még átrendezhetők.

FOTÓ: VG – KALLUS GYÖRGY

KLEIN RON | A kormánynak kis mozgástere van új

Új ágazatok is érintettek lehetnek, például a magánegészségügy A társasági adó általános emelését viszont valószínűtlennek nevezte, annak ellenére, hogy a kormány jelentős lépéseket tesz a kisvállalati adó népszerűsítése érdekében. Az emelés egyébként már csak azért is lenne nagy meglepetés, mert amikor Varga Mihály pénzügyminiszter októberben bejelentette, hogy Magyarország nem vétózza a globális minimumadót, az egyik fontos érvként azt hozta fel, hogy maradhat az Európában legalacsonyabbnak számító 9 százalékos társaságiadókulcs.

A legvalószínűbbnek Czoboly Gergely is a szektorális különadók növelését, vagy azok mintájára újak bevezetését tartja. „Ezeket jellemzően olyan szektorokra vetették ki, amelyek kiválasztásában és az adók megtervezésében szerepet játszott,

Újragondolhatók a kedvezmények A csoportvezető a társasági adó növelését vagy a kedvezmények kivezetését, esetleg megnyirbálását is opciónak tartja. Erről beszélt lapunknak Czoboly Gergely, a Jalsovszky Ügyvédi Iroda adószakértője is, aki a kedvezmények eltörlése vagy újragondolása mellett egy, a multikra alkalmazott speciális adókulcs bevezetését sem gondolja elképzelhetetlennek.

hogy az adóterhek javát a külföldi cégek viseljék. Ezt a gyakorlatot az Európai Bizottság keményen bírálta, míg a lengyelek által alkalmazott hasonló különadó tekintetében az Európai Bíróság végül nem állapította meg, hogy az ellentétes az uniós joggal” – jelentette ki a szakértő.

Kiemelte, Csányi Sándor éppen erre az adópolitikai célra emlékeztetett, miszerint nem lenne szerencsés olyan különadót bevezetni, amely a külföldi piacokon való versenyképességet rontja és akadályozza a terjeszkedést.

Képbe kerülhetnek az új szektorok Czoboly Gergely szerint a kormány olyan új szektorok megadóztatásáról is dönthet, amelyek az utóbbi időben jobban prosperáltak. Példaként emlí-

tette az ingatlanok fejlesztésével, közvetítésével és bérbeadásával foglalkozó szolgáltatókat, valamint a világjárvány idején megerősödött magánegészségügyet. A reklámadó megújítására is lát esélyt, a lakossági és a munkát terhelő járulékok esetében viszont kizártnak tartja az emelést, hiszen azzal a kormány hátraarcot venne éppen ott, ahol a legnagyobb eredményeket érte el az adócsökkentés terén.

Hozzátette, bár az adóbevételek növelésére az egyik leghatékonyabb és legegyszerűbb megoldás az áfa vagy a jövedéki adó növelése lenne, az inflációs nyomás és az árstopos intézkedések fényében ez valószínűtlen. Megjegyezte, hogy a különadó alapja és az adókulcs mértéke már csak azon múlik, hogy a kormány pontosan mennyi pénzt szeretne beszedni.

Az idei nem a beruházások éve lesz az agráriumban ul a kertészeknél közrejátszhatott a fagyos tavasz is – mondta a rendezvényen Héjja Csaba, a Takarékbank agrár üzletágának szenior elemzője. A bank partnereitől érkezett válaszok szerint az inputanyagok árának további emelkedése és az agrárlogisztikai nehézségek szinte az összes termékpályán éreztetik hatásukat. Az index értéke az előző negyedéves 31,7 pontról 31,1 pontra süllyedt a 48 pontos

skálán, amelyen egyébként a 35 pont lenne az egyensúlyi szint.

A helyzetértékelés minden termékpályán romlott.

A szántóföldinövény-termesztők a tavalyinál akár háromszor drágábban jutnak műtrágyához, de – ahogy Héjja Csaba egy növénytermesztőt idézve elmondta – az elérhetőség most fontosabb az árnál. Az állattenyésztési termékpályákon megtörténtek az év eleji átárazások, de a magas

FOTÓ: ZALAI HÍRLAP – KATONA TIBOR

K. B. Z. | Az idei gazdálkodási év várhatóan a forgóeszköz-finanszírozásról szól majd, az inputanyag ugyanis minden termékpályán drágul, és a bankoknak ehhez várhatóan több százmilliárd forint forrást kell biztosítaniuk – mondta Hollósi Dávid, a Takarékbank és az MKB Bank Agrár- és Élelmiszeripari Üzletágának ügyvezető igazgatója az Agrárláz 2022 című kiadványuk és a Takarék AgrárTrend Index első negyedéves értékét bemutató rendezvényen. Ez azt is jelenti, hogy valószínűleg nem a beruházások dominálnak majd – tette hozzá. Az idei Agrárláz című kiadvány kulcstémája az időjárás, a logisztika és energetika, az áremelkedések, illetve a zöldfinanszírozás.

Az előző negyedévi emelkedés után az idei első negyedévben csökkent a Takarék AgrárTrend Index értéke, főként az orosz– ukrán háború és az abból adódó bizonytalanság miatt, de példá-

takarmányárak miatt az áremelések nyomán sem állt helyre a termelés jövedelmezőségi szintje. Az élő állat és az állati termékek átvételi ára 25-40 százalékkal nőtt, de ez a bank szakértői szerint csak a takarmányárak tavalyi emelkedésének beárazását jelenti, a jelenlegi energiaár-robbanás hatását még nem fedezi.

A magyar agrárium kulcságazatainak képviselőivel folytatott kerekasztal-beszélgetésen Apáti Ferenc, a FruitVeB Magyar Zöldség-Gyümölcs Szakmaközi Szervezet elnöke elmondta, hogy az idei az ágazatban a túlélés éve lesz, amely majd hozhat tisztulást, a túlélő termelők pedig, akik még tudnak fejleszteni, két-három év múlva nagyot nyerhetnek.

A tejágazat helyzete az átlagosnál stabilabb, nincsenek tejfeleslegek, az EU tejtermékexportja dübörög, de minde­ nütt nőnek a termelők költségei – mondta Harcz Zoltán, a Tej Szakmaközi Szervezet és Ter-

VILÁGGAZDASÁG

TRIPLÁZÓDTAK A FORRÁSOK Felbecsülhetetlen jelentőségű, hogy 2021 és 2030 között rendkívüli mértékű forrás áll rendelkezésre a hazai agrárium számára – mondta Győrffy Balázs, a Nemzeti Agrárgazdasági Kamra elnöke. A 80 százalékos nemzeti kiegészítésnek köszönhetően 2027-ig a korábbi összeg háromszorosában, 4265 milliárd forint vidékfejlesztési forrásban részesülhet az ágazat, a közvetlen támogatásokkal együtt pedig összesen több mint 7600 milliárd forint a támogatás.

méktanács ügyvezető igazgatója. A magas takarmányárak miatt egyre többen gondolkodnak azon, hogy abbahagyják a termelést. Problémát okozhat a fogyasztás várható visszaesése és a fennmaradó magas önköltség is – tette hozzá.

A baromfiágazatban is a legnagyobb kihívás az inputköltségek emelkedése és a bizonytalanság – jelentette ki Csorbai Attila, a Baromfi Termék Tanács igazgatója. Az ismét megjelent madárinfluenza nagy károkat okozott, a víziszárnyasok mellett közvetve a csirkeállományban is, amely

az első negyedévben 8-10 százalékkal zsugorodott a telepítési korlátozások miatt.

Petőházi Tamás, a Gabonatermesztők Országos Szövetségének elnöke szerint a jelenlegi gabonaciklusban a termesztők „rendben vannak”, de az egy hektárra vetített 430-470 ezer forintos költségük a következő szezonban már 600 ezerre nő, ami miatt annak ellenére csökkenhet a termelésük, hogy az uniós szabályok oldása értelmében 200-300 ezer hektár ugaroltatott területet bevonhatnak a termelésbe.

print

4

CÉGVILÁG

üzleti napilap www.vg.hu

Alkatrészgond fékezi az autógyárakat web

KOTROCZÓ MELITTA | Hiá­

KEVESEBB MERCEDES KELT EL

ba kezdték az évet magas rendelésállománnyal a ha­ zai autógyárak, a működé­ süket nehezítette a globá­ lis csiphiány, az orosz–uk­ rán háború miatt kialakult alkatrészhiány, a növek­ vő energiaárak és a forint gyenge volta is.

A Mercedes-Benz Cars 2022 első negyedévében 501 600 járművet értékesített, 15 százalékkal kevesebbet, mint 2021 azonos időszakában. A geopolitikai bizonytalanságok és a félvezetőhiány ellenére a globális kereslet erős maradt, az idei első három hónapban a csúcskategóriás modellek eladási száma egy százalékkal, 76 200-ra nőtt, az elektromos autóké pedig megháromszorozódva elérte a 67 800-at.

Magyarországon 1295 új Mercedes kelt el márkakereskedéseknél az év első három hónapjában, 5,7 százalékkal kevesebb, mint az előző év hasonló időszakában. Ebből 332 volt plug-in hibrid, 72 tisztán elektromos modell volt.

tása. Közben a társaság folyamatosan bővíti a munkatársak képességeire épí­ tő szolgáltatásait, amelyeket a Shared Competence Center keretében a mű­ szaki fejlesztés, a pénzügy, az IT, a be­

szerzés és a logisztika területén nyújt a teljes Volkswagen-konszern számára.A Mercedes-Benz is dolgozik ukrajnai be­ szállítókkal, ezért most keresi az ellátá­ si lánc biztonságát szolgáló megoldáso­

A zöld-, okosvilágra koncentrál a Shell A Shellnek 80 országban 46 ezer töltőál­ lomása van, és évi 200 milliárd liter üzem­ anyagot forgalmaz. Töltőállomásait át kívánja állítani a fosszilis termék forgal­ mazásáról az elektromos töltőoszlopok hasz­ nálatára: 2025-re félmillió elektromos töltő­

50

millió felhasználónak kínál világszerte energiamegoldásokat a brit székhelyű Shell csoport

ponttal szeretne rendelkezni a 90 ezer után, 2014-ben még egyet sem működtetett – so­ rolta Kapitány István. A Shell szeretné, ha a globális hálózatában az e-oszlopok aránya 2030-ra elérné az 50 százalékot. Magyaror­ szágon például a Népfürdő utcai benzinkút­ jánál már e-kerékpárok, e-moped és e-robo­ gók is feltölthetők.

FOTÓ: MTI – EPA

KONCSEK RITA | Az ener­gia­átmenet, a digi­ talizáció további növelése, a vásárlói szokások átalakulása és a járvány utóhatása volt a Mene­ dzserek Országos Szövetsége konferenciájának fókuszában. „A krízishelyzet mindig lehetőség is, hiszen a társadalmak eddig is megtalálták minden egyes válság után a gyógymódot a ki­ lábaláshoz” – kezdte előadását Kapitány Ist­ ván, a szövetség elnöke, a Shell globális alel­ nöke. Kiemelte: az orosz–ukrán háború miatt a vállalatoknak sok energetikai kérdést kell mérlegelniük. A brit székhelyű olajipari cég például jellemzően autóipari vállalatokkal dol­ gozik együtt, és azt tapasztalta, hogy még soha nem volt ilyen szoros együttműködés köztük a szektorban. Az autóipar jövője kapcsán Ka­ pitány István tévedésnek nevezte, hogy csak egy megoldás létezik, hiszen az ágazat sokszí­ nű: egyesek a hibrid megoldást részesítik előny­ ben, mások a tisztán elektromos vagy a hidro­ génhajtású járművekre szavaznak.

Tavaly 6,6 millió elektromos autót ad­ tak el világszerte, míg 2012-ben csupán 130 ezret. Két éve 10 millió elektromos és egymilliárd belső égésű motorral szerelt jármű volt használatban. Bár a becslések szerint 2030-ra már 220 millió elektromos jármű lesz az utakon, Kapitány István en­ nél gyorsabb fejlődést mutató forgatóköny­ vet is látott. Kínában már több elektromos autó van, mint az Egyesült Királyságban, és van olyan hálózat, amelyben egyszerre 260 e-töltő működik, jellemezően 30 száza­ lékos kihasználtsággal. Európában még csak 5 százalékos az e-töltők foglaltsága.

Olyan világban élünk, amelyben a vál­ tozás hihetetlenül gyors és előre meghatá­ rozhatatlan – mondta Thomas König, az E.ON Hungária Zrt. felügyelőbizottságá­ nak elnöke az orosz–ukrán háború és a bő két éve kitört világjárvány kapcsán. Ma­ gyarázata szerint az ukrajnai háború azt bizonyítja, hogy a biztonságos és megfi­ zethető energia nem vehető készpénznek, így a fosszilis energiáktól való függés csök­ kentése most sokkal fontosabb, mint bár­ mikor volt. Az E.ON a következő öt évben 22 milliárd eurót szán a fenntarthatóságra, a digitalizációra, a növekedésre és a klíma­ barát megoldásokra.

A csoport Európa egyik legnagyobb elosztóhálózatát működteti, és több mint 50 millió felhasználónak kínál energiamegoldásokat. Európai hálózatá­ ba majdnem egymillió megújulóenergiaüzemet integrált, ezek száma folyamatosan nő. Thomas König szerint az E.ON Hungá­ ria változni kíván a változó világgal, ezért maga mögött hagyta a szén-dioxid-alapút, és a zöld-, okos- és fenntartható világra kon­ centrál.

VILÁGGAZDASÁG













Uniós oltalmat kaphat a herendi porcelán

FOTÓ: MW – FÖLDI IMRE

FOTÓ: VG – MÓRICZ-SABJÁN SIMON

A

z Audi Hungaria magas rende­ lésállománnyal kezdte az évet, de a termelését a félvezető- és alkatrészellátáshoz kellett igazítania.

Több beszállítója is van Ukrajnában. A társaságnak a kialakult helyzet miatt már le kellett mondania műszakokat a motor- és a járműgyártás területén, elsősorban a kábelköteg- és az üléshu­ zat-ellátás volt problémás. A következő hónapokban is várható akadozás az al­ katrész-ellátásban a félvezetőhiány, a koronavírus-járvány és az Ukrajnában folyó háború miatt – közölte a VG-vel az Audi Hungaria.

Az Audi győri gyárában a nehézségek ellenére is folyamatos volt a termelés az első negyedévben, elkészült a 300 ezre­ dik elektromos hajtás, és a vállalat be­ jelentette, hogy 2024-ben új márkával, a Cupra modelljével bővül a járműgyártá­ sa. A szerszámgyár bővítése jelenleg is zajlik. Szintén az első negyedévben in­ dult el egy további modell, az Audi A8 Long Horch karosszériaelemeinek gyár­

kat, például egyes rendeléseket áttelepít sa más piacokra az adott időszakra ter­ beszállítói más telephelyeire. Kecske­ vezett termelés megtartása érdekében. méti gyárának termelését és műszak­ Ez évi körülbelül 10 ezer gépjármű ex­ programját egyes területeken átmene­ portját érinti. A Suzukinál most a glo­ tileg az aktuális helyzethez igazította, bális csiphiány, a növekvő energiaárak a 15. naptári héten és a forint gyengülése A HAZAI JÁRMŰGYÁRTÁS pedig egyhetes, ter­ okozza a legnagyobb ÉRTÉKESÍTÉSE milliárd forint nehézséget – közölte vezett húsvéti szüne­ 10 000 lapunkkal a vállalat. tet tartott.

Esztergomi gyára az A termelés optima­ 8 000 év elején egy műsza­ lizálása mellett ezt 6 000 az időszakot karban­ kos munkarendben 4 000 termelt, február 28tartásra használta. tól két műszakban, A 16. naptári héttől 2 000 ez van jelenleg is ér­ a megszokott módon 0 termel – minder­ vényben. Visszatért 2011 2013 2015 2017 2019 2021 a járvány előtti mun­ ről a Mercedes-Benz Forrás: KSH, VG-grafika Manufacturing Hun­ kaerőhiány, az orszá­ gary Kft. tájékoztatta lapunkat.A Ma­ gosan és regionálisan is toborzó esz­ gyar Suzuki Zrt. termelését nem be­ tergomi gyártóvállalat főként a sori folyásolja az orosz–ukrán háború, bár munkára talál nehezen jelentkezőt. E márciustól szünetelnek szállításai probléma az ágazatra általánosan jel­ Oroszországba és Ukrajnába, mivel a lemző erős fluktuációból is ered. A Su­ szállítmányozó vállalatok felfüggesz­ zuki folyamatosan optimalizálja a gyár­ tették tevékenységüket a térségben. A tás költségeit, ám egy adott szint után a vállalat azonban azon dolgozik, hogy többletráfordításai egy részét kénytelen az érintett megrendeléseket átforgas­ beépíteni az új autói árába is.

VG | Uniós földrajzi árujelző ol­ talmat kaphat a herendi porce­ lán, a muranói üveg, a donegali gyapjú vagy éppen a solingeni acél az Európai Unió Bizottsá­ ga által közzétett rendeletjavas­ lat szerint. A felsoroltak világ­ szerte elismert kézművesipari termékek, uniós földrajzi áru­ jelző oltalom igénylésére azon­ ban egyelőre nincs lehetőség, így a gyártók nem tudják uni­ ós szinten igazolni a termékek minősége és származása közöt­ ti kapcsolatot. A mostani rende­ letjavaslat a borokra, a szeszes italokra és a mezőgazdasági ter­ mékekre vonatkozó földrajzi árujelzők rendszerének sikerére építve született meg. „Az Európai Unió nem akar lemaradni a szellemitulajdonvédelmi versenyben, amelynek Kína és az Egyesült Államok az éllovasai, így egyre több olyan intézkedést hoz, amellyel az uniós tagállamok vállalkozásai­

nak segít a saját márkáik oltal­ mazásában. Bízom benne, hogy ezek a nemzetközi, illetve a ha­ zai gazdasági ösztönzők egyre több magyar céget sarkallnak szellemi tulajdonuk tudato­ sabb védelmére, amellyel még nagyobb versenyelőnyt és gaz­ dasági hasznot szerezhetnek” – emelte ki közleményében Po­ mázi Gyula, a Szellemi Tulajdon Nemzeti Hivatalának elnöke.

A Herendi Porcelánmanufak­ túra Zrt. tavaly 52 százalékkal növelte a magyarországi árbe­ vételét, és ötödével bővült a cég csaknem hatvan országra ki­ terjedő exportja – mondta ko­ rábban lapunknak Simon Atti­ la vezérigazgató. 2021-ben a cég teljes árbevétele 24 százalékkal, egymilliárdra nőtt, a profitrá­ tája meghaladta a 9 százalékot.

Részvényesei tavaly 6 százalé­ kos osztalékot kaptak, a dolgo­ zók reál­bére pedig 9 százalékkal emelkedett.

print

CÉGVILÁG

2022. április 21., csütörtök

5

A cég a városháza pénzügyi korlátai miatt volt kénytelen átdolgozni az üzleti tervét web

Lyuk hátán lyuk a BKV költségvetésében HECKER FLÓRIÁN | Egy jelen állás szerint fiktív,

14 milliárdos állami támogatás elkönyvelésével együtt is 26 milliárdos mínuszt tervez erre az évre a fővárosi cég. lesz több pénze, és nem fog tudni 50 milliárd forintot csak úgy előteremteni.

Ha ennyire nem is, néhány tízmilliárdra valóban égető szüksége lenne a BKV-nak ahhoz, hogy a működése ne kerüljön veszélybe. Az önkormányzat A BKV ÜZEMI ÉS ADÓZÁS ELŐTTI EREDMÉNYE (Mrd forint) 2018 2019 2020 2021 (várható) 2022 (terv)

Üzemi –9,32 –3,83 –6,54 –15,71 –25,51

FOTÓ: VG – FÖLDI D. ATTILA

C

saknem 26 milliárd forint veszteséget mutat a BKV 2022-es üzleti terve – derül ki a fővárosi tömegközlekedési cég idei gazdálkodását bemutató dokumentumból. A budapesti közgyűlés a múlt hét szerdán tárgyalta volna a vállalat idei költségvetését, amelyet annak előterjesztője, Karácsony Gergely főpolgármester elfogadásra javasolt, de az előterjesztést végül kivették a napirendi pontok közül.

A BKV büdzséjének tárgyalása igencsak időszerű lenne, hiszen már javában zajlik a 2022-es gazdálkodási év második negyedéve, tavaly pedig már márciusban megszületett a döntés. A kérdés a főpolgármester ígérete szerint az április 27-i közgyűlés legfontosabb témája lesz. A csúszást azzal magyarázta Kiss Ambrus általános főpolgármester-helyettes, hogy át kell gondolni a kockázatokat, például az energiaárak növekedését és az általános drágulást. Ugyanakkor megjegyezte, hogy a fővárosnak a jövő hétre se

Adózás előtti –9,28 –3,79 –6,58 –15,66 –25,91

Forrás: BKV

százszázalékos tulajdonában álló társaságnál nem szokatlan az alulfinanszírozottság, de a 26 milliárdos szint drámai. Tavaly a várható adózás előtti eredmény 15,66 milliárd forint veszteség volt, két éve 6,58 milliárd.

A BKV menedzsmentje alapvetően nem is kalkulált ekkora lyukkal, de a városháza pénzügyi korlátai miatt kénytelen volt átdolgozni az üzleti tervét.

A cég 2021 szeptemberében még mintegy 162 milliárd forint közszolgáltatási díjjal számolt, ami egyebek mellett fedezetet biztosított a működési költségek indokolt növekedésére. Az előzetes üzleti tervben így megjelenhetett a cégvezetés által szükségesnek ítélt finanszírozás. A főváros anyagi nehézségeire tekintettel októberben 141 milliárdra csökkentették a 2022-

es közszolgáltatás díját, de ezzel együtt 18 milliárd forint veszteséget tüntettek fel. Ráadásul a finanszírozási igény további 10 milliárdos mérséklésére ugyanekkora folyószámlahitel felvételéről döntöttek, jelezve, hogy az utóbbi csak átmeneti megoldás, mivel a kölcsönt a 2022. év lezárásáig törleszteni kell.

Jelen állás szerint a BKV idei üzleti terve némiképp magasabb,

Nem lehetett véletlen a plázás bombafenyegetés időzítése kár szerint kijelenthetjük, hogy ekkora volumenű, ennyi épületet egyszerre érő bombafenyegetés ez idáig nem történt Magyarországon.

A bevásárlóközpontokat üzemeltetők minden egyes ilyen jellegű fenyegetés esetén a törvényben előírt módon és szigorú protokoll szerint járnak el

FOTÓ: VG – KALLUS GYÖRGY

GY. B. | Összehangolt bombafenyegetés ért kedden hét-hét fővárosi és vidéki plázát, amelynek időzítése a Magyar Bevásárlóközpontok Szövetsége (MBSZ) szerint nem lehetett véletlen.

Balatoni Judit főtitkár a VG-nek kiemelte: ez volt a húsvéti ünnepek utáni első munkanap, amely még az iskolai szünetre esett. A

plázák látogatottsága ilyenkor kiemelten magas, a kiürítés több tízezer embert és több ezer kereskedőt érintett. A szakember hangsúlyozta, hogy a bombafenyegetésben érintett bevásárlóközpontok – amelyek egy része nem tagja az MBSZ-nek – nagy alapterületűek, egyenként több száz kereskedelmi egység, illetve számos étterem, szolgáltató és mozi található bennük. A főtit-

14 bevásárlóközpontból küldték ki a vásárlókat – mutatott rá Balatoni Judit.

A fenyegetés beérkezése után a rendőrséget kell értesíteni, a házakat kiürítik, a tűzszerészekkel átvizsgálják az épületeket, ami a méretüktől függő-

en átlagosan három-négy órát vesz igénybe. További nehézséget okozhatott, hogy egy időben sok bevásárlóközpont volt érintett. Az MBSZ főtitkára elmondta, hogy a rendőrség közveszéllyel való fenyegetés miatt indít nyomozást. A szövetségnek a bevásárlóközpontokban működő kereskedelmi, vendéglátó-, szolgáltató- és szórakoztatóegységek forgalmi adatairól nincsenek információi, de az biztosan kijelenthető, hogy az épületek kiürítése miatt a kereskedők az aznapi forgalmuknak legalább a felét elvesztették.

A szövetség megdöbbenéssel tapasztalta, hogy a közveszél�lyel való fenyegetés ilyen mértékű, összehangolt, továbbá budapesti és vidéki házakat egy időben érintő volt, de abban bízik, hogy a rendőrségi nyomozás minél előbb eredményes lesz, és elejét lehet venni a további hasonló, igen nagy károkat okozó fenyegetéseknek. Ahogy arról a VG is beszámolt, kedd este mások mellett a Westendből, az Aréna Plazából, az Árkádból, a MOM Parkból és a Corvin Plázából is kiküldték a vásárlókat, akárcsak a kaposvári Kapos Plazából, valamint egy debreceni üzletből. Később kiderült, hogy országszerte 14 bevásárlóközpontot érintett az összehangolt bombafenyegetés.

VILÁGGAZDASÁG

mintegy 142 milliárd forint közszolgáltatási díjat szerepeltet, azzal, hogy ennek kialakításakor figyelembe vették az energiahordozók áremelkedésének kompenzációjaként folyósítandó 14,075 milliárd forintos állami támogatást. Ugyanakkor ez a tétel egyelőre fikció, mivel a támogatást még egyáltalán nem ítélték oda a BKV-nak, erről a VG értesülései szerint még

csak tárgyalnak. Ha ez a 14 milliárd forintot meghaladó, remélt állami dotáció részben vagy egészben elmarad, az súlyosan veszélyeztetheti a társaság likviditási helyzetét. Ez esetben az a legrosszabb forgatókönyv sem tehető az asztalfiókba, hogy a cégnek az idén – a tízmilliárdos folyószámlahitel felvétele esetén is – 40 milliárdos veszteséggel kellene megbirkóznia.

HIRDETÉS

print

6

ESEMÉNYVADÁSZ

üzleti napilap www.vg.hu

web

Amerikai Egyesült Államok Az április 16-ával végződő hét új munkanélkülisegélykérelmeinek számáról közölnek ma adatokat az amerikaiak. A megelőző hetekben emelkedett a szám, és várhatóan az új adat sem lesz sokkal alacsonyabb az előző heti 185 ezernél. Az év elejéhez, és különösen a 2020-as és 2021-es pandémiás évhez mérten azonban még mindig szép a javulás, vagyis a munkaerőpiac oldaláról nem éri nyomás az amerikai jegybankot arra, hogy megszakítsa a márciusban az infláció leküzdése érdekében indított kamatemelési ciklust.

Hollandia Az Európai Unió ötödik legnagyobb gazdaságában januárban éves alapon 11,1 százalékkal nőtt a háztartások fogyasztása, azaz szépen folytatódott a kilábalás a világjárvány hullámai okozta visszaesések után, az áruforgalomban és a szolgáltatásokban is.

A februári adatok ma érkeznek, és némiképp lassuló, de továbbra is erőteljes növekedést mutathatnak.

Lengyelország

Törökország

Adatcsokor érkezik ma Varsóból. Az ipari termelés erőteljes – februárban éves alapon 17,6 százalékos bővülése az elemzői várakozások szerint megtörhetett a háború és az európai energiaválság hatására, és 2 százalék felett maradhatott a munkanélküliségi ráta, amely a múlt év második felében még 1 százalék alatt tanyázott. Némileg alábbhagyhatott a magánszektor béreinek februárban még 11,7 százalékos éves növekedése, a termelői áraké azonban valószínűleg gyorsult az előző havi 15,9 százalék után.

Lassan növekedett az elmúlt hetekben a török devizatartalék, de még messze van a tavalyi csúcstól, az április közepi adat ma esedékes. A török jegybank nehéz helyzetbe manőverezte magát tavaly, hiszen az infláció emelkedése ellenére lejjebb és lejjebb tolta kamatait. Az eredmény a líra zuhanása volt – a folyamat megfordítása nem volt lehetséges a tartalékok leapasztásával –, az infláció pedig márciusra meghaladta a 60 százalékot, pedig a jegybank idén már nem lazított tovább.

VILÁGGAZDASÁG

Magyarország Egyhetes betéti tendert tart ma a Magyar Nemzeti Bank, tavaly nyár óta 555 bázisponttal, 6,15 százalékra emelkedett a kamat a heti tendereken.

Ez vált az MNB effektív fő kamatává, ennek a felfelé tolásával küzdött a magyar jegybank a felszökő infláció ellen, és ezzel sikerült visszaerősíteni a forintot az orosz–ukrán háború kitörése miatt elért rekordgyenge szintről. A legutóbbi négy tenderen azonban az MNB már nem nyúlt a kamatszinthez.

print

ALAP NEVE

3 hónapos hozam

6 hónapos hozam

1 éves web hozam

-12% 1,89% 0,06% 0,86% -11,47% -4,89% 4,41% -0,41% 4,95% -4,72% 5,52% 2,18% -6,75% -4,44% -0,55% -4,78% 2,86% -10,58% -2,33% -21,47% -2,28% 0,49% -4,23% -21,97% -2,74% 1,47% -8,33% 1,19% -4,17% 3,50% 6,81% 4,44% -4,91% 6,40% 7,03% 4,06% -0,03% 7,10% 6,86% 6,85% -5,24% -0,35% -1,37% -1,79% 3,46% 4,35% 2,48% -3,38% 2,68% 2,30% 5,82% 6,46% -11,07% -8,55% 3,56% -0,16% -7,31% -3,66% -0,02% -4,76% -13,20% -10,52% 0,64% -4,06% -3,95% -9,56% 3,73% -21,58% – 6,31% -4,11% -2,49% 0,21%

-11,08% 4,17% -0,42% 5,55% -10% 1,97% 7,41% 2,37% 8,41% -2,65% 9,66% 3,05% -6,74% 2,12% 1,43% 2,97% 6,31% -7,82% 1,33% -19,86% 2,47% 0,44% -1,67% -20,79% -1,28% 3,97% -5,64% 5,84% 3,50% 2,89% 10,22% 11,66% 1,10% 12,17% 14,34% 7,74% -0,07% 14,51% 15,40% 10,08% -1,24% – -4,44% 2,07% 11,50% 4,46% – -4,36% 4,71% 6,57% -11,70% 13,05% -8,77% 2,18% 2,58% 3,52% -7,86% -4,62% 2,39% -2,38% -8,40% -7,70% 4,30% -1,38% -4,44% -9,43% 6,09% -19,57% – 10,42% -1,71% 0,86% -0,30%

21,59% 22,32% 32,91% 36,07% 10,11% 20,79% 31,51% 37,22% 9,79%

33,75% 35,57% 76,12% 63,91% 8,38% 28,04% 54,06% 69,36% 11,76%

-0,84% -2,28% -6,80% -4,40% -1,46% 1,42% 1,19% -5,73% -7,82% -11,36% -4,61% 1,64% -7,20% 2,69% -2,91% -7,22% -2,50% -0,84% -7,78% -9,82% -7,70% -7,51% –

10,07% -1,06% -3,67% 2,14% -0,85% 8,54% 4,76% -0,50% -4,90% -6,05% -2,04% 6,06% -2,44% 8,06% -1,49% -2,89% -2,59% 10,07% -4,29% -7,31% -7,33% -3,60% –

0,75% 0,58% 0,92%

0,79% 0,82% 1,12%

ABSZOLÚT HOZAMÚ -8,30% OTP Supra HOLD Columbus A sorozat 0,75% Citadella Származtatott A sorozat -0,96% HOLD PB3 Alapok Alapja -0,73% OTP Supra I sorozat -8,03% OTP Trend Alap A sorozat -2,14% HOLD Rubicon Származtatott Alap 2,50% OTP Prémium Származtatott 0,40% OTP EMDA 7,86% AEGON Alfa A -4,24% OTP EMDA I sorozat 8,12% HOLD Molto Forte HUF Alapokba Fektető Részalap 1,32% OTP Új Európa Alap I -5,28% OTP Abszolút Hozam B -4,24% HOLD PB1 Alapok Alapja -0,31% MKB Aktív Alfa Alap -4,16% Accorde Prizma Alap 1,94% Aegon Maraton Alap I -10,03% Generali Selection Alap B sorozat -1,65% Aegon MoneyMaxx I -18,43% Generali Spirit B sorozat -2,46% HOLD Alapok Alapja 0,32% AEGON Alfa I -3,99% Aegon MoneyMaxx A -18,68% CIB Talentum Total Return Alapok Alapja -2,65% OTP Spectra Alapba Fektető Alap 1,93% AEGON Smart Money -7,08% Accorde Sharp Származtatott Részalap 0,96% OTP Trend Alap B sorozat -1,78% MARKETPROG Bond A sorozat -1,59% Platina Gamma 5,81% Accorde Abacus Alap 3,77% OTP Abszolút Hozam A -4,47% HOLD Expedíció Származtatott Befektetési Alap 2,17% AEGON Panoráma I sorozat (HUF) 6,29% ADÜTON Származtatott Befektetési Alap 4,48% HOLD PB2 Alapok Alapja 0,86% AEGON Panoráma R sorozat 6,32% HOLD Orion Származtatott Befektetési Alap 6% Raiffeisen Etalon Származtatott Alap A sorozat 5,24% Budapest Kontroll Alap A sorozat -5,29% Convexity Származtatott Részalap A sorozat HUF 0,82% HOLD VM A sorozat -0,36% Generali Titanium Abszolút Alapok Alapja -1,49% Amundi Explorer Abszolút Hozamú Alap A sorozat 3,48% MARKETPROG Bond C sorozat -1,24% OTP Emda Euró Alap B sorozat 13,73% Amundi Regatta Plusz Abszolút Hozamú Alap A sorozat -2,30% Accorde Prémium A sorozat 0,70% Accorde Eklektika Alapok Alapja A sorozat 2,12% OTP Sigma Származtatott I sorozat -4,56% AEGON Panoráma A sorozat (HUF) 6,04% Aegon Maraton Alap A -10,30% MKB PB TOP Alap -6,87% Accorde Abszolút Hozamú Kötvény Alapok Alapja A sorozat -1,81% Platina Béta -1,45% OTP Új Európa Alap A -5,56% Superposition Származtatott Alap A sorozat 1,60% Accorde Omega Származtatott Részalap 0,67% Platina Delta -1,89% MKB Rotunda Abszolút Hozamú Befektetési Alap -13,68% Aegon Maraton Alap R -10% Budapest Paradigma Alap 0,52% AEGON Alfa R -3,86% Superposition Származtatott Alap B sorozat 1,60% Diófa WM-3 Részalap -7,58% Platina Alfa 2,57% Aegon MoneyMaxx R -18,36% Raiffeisen Etalon Származtatott Alap Q sorozat – Axiom Aplus Származtatott Alap 0,60% Takarék Aranymetszés Abszolút Hozamú Alapok Alapja -3,29% Generali Selection Alap A sorozat -1,86% Citadella Származtatott B sorozat -1% ÁRUPIACI OTP Föld Kincsei Alapok Alapja A 12,94% OTP Föld Kincsei Alapok Alapja I 13,20% K&H Nyersanyag HUF 35,76% CIB Nyersanyag 31,47% CIB Arany Alapok Részalapja 6,46% Erste Arany Alapok Alapja HUF sorozat 20,21% Budapest Hagyományos Energia Alap A sorozat 32,36% Raiffeisen Nyersanyag Alapok Alapja A sorozat 35,03% Budapest Arany Alapok Alapja A sorozat 9,15% DINAMIKUS K&H válogatott iram alapok alapja -1,25% K&H fenntartható fejlődés vegyes alap normál sorozat -1,93% Erste Multi Asset Growth Alapok Alapja -5,93% K&H privátbanki exkluzív lendület alapok alapja -3,76% CIB Reflex Alapok Részalapja -2,55% Raiffeisen Megoldás Pro A sorozat 1,99% CIB Private Banking Vagyon Vegyes Alapok Alapja -0,11% Budapest Aktív Portfólió Alapok Alapja HUF sorozat -5,32% MKB Ambíció Alap -7,29% OTP Prémium Növekedési -8,90% K&H 3 az1-ben dinamikus alapok nyíltvégű részalapja -7,85% Budapest Prémium Progresszív Részalap A sorozat 1,50% Aegon Prémium Everest Alapokba Fektető Részalap -6,18% Budapest Prémium Dinamikus Részalap A sorozat 2% Takarék Lendület Vegyes Befektetési Alap -2,72% Aegon Tempó 10 Részalap -6,03% K&H privátbanki hozamfizető nyíltvégű alapok alapja -6,77% K&H válogatott iram alapok alapja Rendszeres sorozat -1,25% Aegon Tempó 8 Részalap -6,28% Amundi Feltörekvő Piaci Vegyes Alapok Alapja A sorozat -5,11% Erste Megtakarítási Plusz Alapok Alapja -5,60% Aegon Tempó 9 Részalap -6,11% Aegon Tempó Maxx R -4,76% EGYÉB PÉNZPIACI AEGON Pénzpiaci Alap 0,67% OTP Prémium Pénzpiaci Alap 0,53% Aegon Pénzpiaci Alap I sorozat 0,75%

7

BEFEKTETÉSI ALAPOK

2022. április 21., csütörtök

3 hónapos hozam HOSSZÚ KÖTVÉNY K&H kötvény F sorozat -7,62% OTP Maxima A sorozat -9,29% HOLD Kötvény Alap -9,56% AEGON Belföldi Kötvény Alap -9,47% K&H Kötvény -7,82% Generali Hazai Kötvény B -7,91% Raiffeisen Kötvény Alap B sorozat -6,69% Amundi Magyar Kötvény A -6,07% OTP Maxima B sorozat -9,07% Amundi Magyar Kötvény I -5,93% Raiffeisen Kötvény Alap I sorozat -6,69% Budapest Kötvény A sorozat -6,87% CIB Kincsem -7,07% Budapest Kötvény I sorozat -6,80% Aegon Belföldi Kötvény Alap I sorozat -9,26% MKB Állampapír -8,45% Erste DPM Nemzetközi Kötvény Alapok Alapja -5,16% Erste XL Kötvény -9,99% KIEGYENSÚLYOZOTT K&H válogatott lendület alapok alapja -4,40% Erste Duett Nyíltvégű Alapok Alapja 1,07% MKB Egyensúly Alap -8,47% OTP Prémium Kiegyensúlyozott -5,34% HOLD 2000 Nyíltvégű Alap A sorozat -2,86% Amundi Nemzetközi Vegyes A 0,45% Raiffeisen Megoldás Plusz A sorozat -0,61% Erste Megtakarítási Alapok Alapja -0,78% Erste Multi Asset Diversified Alapok Alapja 0,91% Raiffeisen ESG Vegyes Alapok Alapja A sorozat -0,38% K&H válogatott lendület alapok alapja Rendszeres sorozat -4,40% Budapest Prémium Kiegyensúlyozott Részalap A sorozat 0,14% OTP Paletta -11,54% OTP Palatta I sorozat -11,39% Amundi Diszruptív Vegyes Alapok Alapja -4,44% Erste Real Assets HUF Alapok Alapja 5,55% CIB Balance Vegyes Alapok Részalapja 3,07% Amundi Kor Trend Vegyes Alapok Alapja 2,56% Amundi Klímatudatos ESG 0,43% K&H privátbanki exkluzív kényelem alapok alapja -5,63% Budapest Prémium Konzervatív Részalap A sorozat 0,06% Erste Multi Asset Balanced Alapok Alapja -5,93% Amundi My Portfolio 1,22% HOLD 3000 Nyíltvégű Alap A sorozat -4,71% BFM Konzervativni Vegyes Alap -1,89% Aegon Tempó 6 Részalap -7,29% Aegon Tempó 7 Részalap -6,40% Erste Multi Asset ESG Active Alapok Alapja -0,27% Raiffeisen Forte Alap A sorozat 5,78% KÖZVETETT INGATLAN OTP Ingatlanvilág Alapok Alapja -0,66% KÖZVETLEN INGATLAN Erste Ingatlan T sorozat 1,45% OTP Ingatlan 0,46% MPT Ingatlan Alap ?A? Sorozat 1,65% OTP PRIME Alap 3,21% Biggeorge 4. Ingatlanfejlesztő Alap 21,11% MPT Ingatlan Alap I Sorozat 1,92% Raiffeisen Ingatlan A sorozat 1,81% Európa Ingatlan A 0,96% Torony Ingatlan Befeketetési Alap B sorozat 2,15% Torony Ingatlan Befektetési Alap A sorozat 2,32% Raiffeisen Ingatlan C sorozat 5,45% MKB Ingatlan Alap 0,96% Erste Ingatlan Alap T180 sorozat 1,45% Biggeorge 30. Ingatlanfejlesztő Alap -2,27% Biggeorge 20. Ingatlanfejlesztő Alap A sorozat 2,17% Biggeorge 28. Ingatlanalap A sorozat 1,94% Biggeorge 17. Ingatlanalap A sorozat 2,05% Biggeorge 10. Ingatlanalap A sorozat - bevonva 2,24% Biggeorge 22. Ingatlanalap A sorozat 1,94% Duna House Magyar Lakás Ingatlanalap A sorozat 1,17% Biggeorge 14. Ingatlanalap A sorozat - bevonva 2,21% ÓVATOS K&H válogatott kényelem alapok alapja -5,93% OTP Prémium Trend Klasszikus Alapok Alapja -0,91% OTP Prémium Aktív Klasszikus Alapok Alapja -5,56% OTP Prémium Klasszikus -2,91% MKB Bázis Alap -6,06% CIB Relax Részalap -1,20% K&H válogatott kényelem alapok alapja Rendszeres sorozat -5,93% Raiffeisen Megoldás Start A sorozat -1,07% MPT Harmónia Vegyes Alap 0,02% K&H 3 az 1-ben óvatos alapok nyíltvégű részalapja -5,51% K&H fenntartható fejlődés óvatos vegyes normál sorozat -4,57% K&H tartós befektetés 2022 alapok alapja -1,06% Erste Multi Asset Base Alapok Alapja -1,97% RÉSZVÉNY HOLD Részvény Alap A sorozat -6,10% OTP Quality B -9,92% OTP Omega Fejlett Piaci Részvény A -1,97% OTP Klímaváltozás 130/30 A 3,38% K&H Navigátor F sorozat -18,61% OTP Fundman Részvény Alap B sor.

-24,62% HOLD Nemzetközi Részvény Alapok Alapja A Sorozat 5,07% K&H Amerika HUF sorozat -4,22% HOLD Közép-európai Részvény Befektetési Alap -7,53% CIB Fejlett Részvénypiaci Alapok Részalapja HUF-A 5,97% BF Money Fejlett Piaci Részvény Alap 3,17% OTP Quality -10,18% Amundi USA Devizarészvény A 7,40% Erste Stock Cost Averaging Alapok Alapja -3,58% Erste ESG Stock Cost Averaging 3 Alapok Alapja 2,10% Generali Mustang A 4,76% AEGON Közép-Európai Részvény I – Aegon MegaTrend Alapok Alapja B sorozat 2,15% CIB Indexkövető Részalap -19,24% Aegon MegaTrend Alapok Alapja I sorozat 2,41% MKB Észak-Amerikai Részvény 4,41% Budapest NEXT Technológia Alap HUF sorozat -3,32% OTP Planéta Feltörekvő A -15,13% ALAP NEVE

6 hónapos hozam

1 éves hozam

-11,33% -13,31% -14,19% -14,62% -11,72% -12,08% -10,25% -9,36% -12,88% -9,08% -10,25% -10,92% -11,93% -10,74% -14,21% -13,59% -6,54% -14,74%

-14,56% -15,87% -17,71% -18,91% -15,45% -15,57% -14,68% -14,03% -15,02% -13,51% -14,68% -14,27% -16,31% -13,80% -18,14% -19,01% -5,28% -19,31%

-5,41% 1,11% -10,08% -7,40% -2,33% 0,59% -1,22% -0,59% -0,14% -1,34% -5,41% -0,71% -14,16% -13,85% -10,22% 6,84% 2,48% 0,84% 1,51% -7,63% -0,69% -7,48% 0,95% -3,55% -1,18% -9,05% -7,92% 1,02% 6,33%

1,20% 1,86% -8,86% -5,32% 3,29% 5,33% 3,20% -0,01% 3,41% 2,97% 1,20% 1,72% -11,93% -11,31% -7,59% – 8,41% 4,15% 4,39% -5,82% 1,48% -3,94% 2,65% 5,44% 0,19% -6,77% -5,12% 2,82% 9,39%

-0,30%

1,58%

2,37% 1,11% 3,40% 4,79% 33,30% 3,91% 4,05% 0,67% 4,18% 4,30% 6,27% 1,22% 2,37% -4,61% 4,39% – 4,15% 4,46% 6,78% 1,01% 4,31%

4,01% 2,82% 5,36% 9,08% 49,31% 6,36% 6,18% 1,36% 12,22% 12,35% 7,90% – –

-7,78% -1,19% -7,05% -4,08% -8,05% -1,72% -7,78% -1,29% 0,32% -3,63% -6,25% -0,41% -1,24%

-7,27% 0,50% -6,77% -3,32% -8,76% -1,51% -7,27% 2,23% 2,18% -2,24% -7,53% -0,06% 0,43%

-4,47% -9,94% -3,02% -2,55% -22,45% -28,48% 9,36% 1,27% -6,09% 6,98% 9,52% -10,48% 13,24% -0,98% 1,02% 8,93% – -1,26% -21,62% -0,77% 7,97% -3,84% -18,34%

7,92% 10,47% 3,28% -2,05% 1,52% -27,37% 18,75% 6,17% 14,80% 13,63% 19,05% 9,15% 23,39% 2,49%

9,15% – 8,62% 9,05% – 2,51% 8,65%

19,19% – 2,01% 0,30% 3,04% 19,66% 3,13% -18,89%

ALAP NEVE

3 hónapos hozam -0,92% -1,10% -5,77% -4,84% -18,94% -5,53% 4,29% 25,18% 2,07% -3,55% -19,20% -8,18% 3,62% 5,03%

K&H Öko K&H Ázsia Alap Aegon Feltörekvő Piaci ESG Részvény I sorozat K&H Európa alapok alapja HUF K&H Navigátor Budapest USA Részvény Alap HUF sorozat Budapest NEXT Fenntartható Környezet HUF sorozat OTP Török Részvény B Budapest Next Generáció Alap Generali Arany Oroszlán A Erste Stock Hungary Indexkövető Részvény A sorozat Generali Gold A Budapest Global Titans Részvény Alapok Alapja AEGON Nemzetközi Részvény I Raiffeisen ESG Nemzetközi Részvény Alapok Alapja A 0,07% sorozat Amundi Közép-európai Részvény I -6,54% Accorde Első Román Részvényalap I sorozat -0,13% AEGON Nemzetközi Részvény 4,77% Generali IC Ázsiai Részvény -1,68% Generali Innováció Részvény Alap A sorozat -3,68% AEGON Közép-Európai Részvény A -10,44% OTP Afrika B 10,18% Aegon Feltörekvő Piaci ESG Részvény A sorozat -6,09% Erste ESG Stock Cost Averaging 2 Alapok Alapja 2,37% Erste Stock Global HUF Alapok Alapja -4,84% Erste ESG Stock Cost Averaging Alapok Alapja 1,94% Amundi Selecta A -1,03% CIB Fundamentum Részvény Alap -6,55% Erste Megatrend Cost Averaging Alapok Alapja 0,57% Raiffeisen Részvény Alap R sorozat -3,82% CIB Feltörekvő Részvénypiaci -3,37% Amundi Közép-Európai Részvény A -6,84% BF Money Közép-Európai Részvény -8,38% K&H Ingatlanpiaci -1,26% Accorde Első Román Részvényalap A sorozat -0,36% CIB Közép-európai Részvény HUF-A -8,54% Budapest NEXT Egészséges Életmód Alap HUF sorozat 3,39% MKB Ingatlanpiaci Részvény A sorozat -8,50% Diófa Jövőkép ESG Részvény Befektetési Alap 1,75% Generali Deluxe Részvény Alap -0,96% OTP Fundman Részvény Alap A sor.

-24,84% Allianz Indexkövető Részvény -19,33% Aegon MegaTrend Alapok Alapja R sorozat 2,50% Generali Amazonas Latin-Amerikai Részvény 24,82% EQUILOR Közép-európai Részvény Alap -8,86% EQUILOR Noé Nemzetközi Részvény Alap 3,03% Budapest Dinamikus Európa Részvény Alap HUF sorozat 0,33% OTP Ázsiai Ingatlan A 7,54% Accorde Főnix Recovery Részvényalap A sorozat -2,24% Raiffeisen Megatrend ESG Részvény A sorozat -0,65% Raiffeisen Részvény Alap A sorozat -4,17% BUX ETF -19,24% K&H Feltörekvő Piaci -2,03% OTP Török Részvény A 24,96% BF Money Feltörekvő Részvény -3,99% OTP Orosz Részvény B -75,09% Amundi Magyar Indexkövető Részvény -18,65% AEGON IstanBull A sorozat 23,72% Erste DPM Megatrend Alapok Alapja HUF sorozat 2,48% MKB Európai Részvény -4,02% MKB Jövő Technológiája Származtatott Alap -1,57% K&H Közép Európai Részvény -10,28% BF Money Közép-Európai Részvény I sorozat -8,11% Accorde Selection Részvény Alap 2,58% MKB Bonus Részvény -6,93% BF Money Fejlett Piaci Részvény Alap I sorozat 3,47% Erste DPM Globális Részvény Alapok Alapja -5,73% Generali Főnix Távol-Keleti Részvény Alapok Alapja -2,74% Takarék Apollo Részvény Alap -2,48% OTP Orosz Részvény A -75,14% Accorde Spartan Görög Részvényalap I sorozat 1,69% RÖVID KÖTVÉNY OTP Optima A sorozat -0,89% CIB Start Tőkevédett Részalap 0,64% Budapest Befektetési Kártya Alap 0,70% OTP Tőkegarantált Rövid Kötvény Alap 0,51% Erste Nyíltvégű Bázis Befektetési Alap 0,96% K&H állampapír alap F sorozat -0,22% K&H állampapír alap -0,38% K&H Aranykosár -2,37% Budapest Állampapír A sorozat -1,53% HOLD Rövid Futamidejű Kötvény Alap -1,57% Amundi Óvatos Kötvény Alap A 1,42% Generali Rövid Kötvény Alap B -1,70% Raiffeisen Kamat Prémium -0,64% Erste Kamatoptimum Nyíltvégű Alap -0,96% CIB Start 2 Részalap 0,12% MKB Forint Rövid Kötvény Alap 0,49% Budapest Bonitas Alap 0,65% OTP Optima B sorozat -0,81% Budapest Állampapír I sorozat -1,46% BFM Konzervativni Kötvény Alap -7,84% Budapest Euró Rövid Kötvény Alap HUF -1,52% Budapest Dollár Rövid Kötvény Alap HUF sorozat -7,81% Generali Rövid Kötvény Alap A -1,82% SZABAD FUTAMIDEJŰ MKB Adaptív Kötvény Abszolút Hozamú Alap -9,59% Aegon BondMaxx I – Erste Abszolút Hozamú Kötvény -3,08% OTP EMEA Alap I sorozat 2,70% Amundi Rugalmas Kötvény Z sorozat -0,93% Budapest High Yield Vállalati Kötvény HUF sorozat -9,19% Aegon Feltörekvő Európa Kötvény Alap I sorozat -29,16% Budapest Fejlett Piaci Vállalati Kötvény HUF sorozat 0,24% BF Money Feltörekvő Piaci Devizakötvény 3,13% AEGON Nemzetközi Kötvény 2,65% Aegon BondMaxx A -12,60% CIB Globális Vállalati Kötvény Alapok Részalapja 3,34% Diófa Optimus II. Alap I Sorozat -5,73% Erste Abszolút Hozamú Kötvény Alap D Sorozat -2,88%

6 hónapos hozam -0,92% 1,42% -7,16% 1,17% -23,10% -1,78% 3,91% 25,31% -1,05% -2,25% -23,28% -8,16% 6,97% 8,49%

1 éves hozam 3,56% -1,37% -6% 8,46% 0,08% 5,37% 12,83% 21,96% 2,19% 1,96% 2,66% 12,26% 14,21% 16,48%

-0,44%

7,47%

-5,63% 5,83% 7,95% -3,83% -9,56% -9,74% 10,85% -7,85% 1,07% -1,74% 2,35% -0,52% -5,89% -3,34% -2,79% -6,82% -6,24% -7,85% 4,69% 5,35% -7,68% -9,02% -6% 2,97% 1,16% -28,90% -21,51% -0,59% 25,23% -8,34% 6,55% 3,40% 6,18% -0,36% -5,48% -3,49% -21,21% -1,91% 24,88% -4,43% -80% -22,65% 20,18% -6,46% -2,63% -3,83% -9,81% -7,29% 5,05% -6,26% 10,17% -3,25% -4,24% -0,81% -80,08% 8,14%

17,20% 22,15% 15,32% 0,75% -2,35% 14,85% 14,07% -7,14% – 5,31% 8,93% 4,36% 13,77% 2,16% 17,22% -7,21% 15,69% 13,04% 12,84% 21,04% 10,91% – -6,47% 10,14% 6,44% -28,24% -0,31% 3,40% 25,43% 13,03% 15,58% 12,11% 9,09% 2,34% -3,34% 15,53% 0,74% -3,08% 21,10% -6,81% -73,74% -0,69% 12,85% -2,13% 0,82% -0,07% 12,21% 14,41% 11,25% 13,38% 20,50% 0,17% -11,05% 6,63% -73,93% 6,83%

-1,17% 0,95% 1,12% 0,69% 1,34% -0,47% -0,77% -3,57% -2,71% -2,61% 1,87% -2,72% -1,14% -1,02% -0,01% 0,80% 1,02% -1,02% -2,57% -8,69% -3,25% -9,39% -2,97%

-1,52% 1,18% 1,43% 0,65% 1,44% -0,29% -0,89% -5,10% -2,88% -3,29% 1,54% -3,06% -0,88% -0,90% 0,26% 1,07% 1,31% -1,25% -2,58% -8,51% -2,95% – -3,54%

-9,18% – -3,44% -1,55% -1,11% -10,70% -33,41% -1,13% 1,32% 0,56% -14,16% 3,87% -4,45% -3,03%

-7,70% – -3,41% -0,26% -4,20% -9,85% -32,44% 2,46% 3,48% 2,92% -14,58% 8,27% -6,68% -2,59%

Megjegyzés: a legnagyobb eszközértékű alapok; 2021. 04. 20-án letöltött Bamosz-adatok alapján.

VILÁGGAZDASÁG

Forrás: VG-gyűjtés

print

8

PIACI ADATOK

üzleti napilap www.vg.hu

DEVIZAÁRFOLYAMOK

web

2022. április 20., 1 egységre, forintban

BÉT – AZONNALI RÉSZVÉNYPIAC Záróár

Változás

Átlagár

2022. április 20.

Minimum

Maximum

Kötésszám

Mennyiség

Árf. érték

(db)

(M Ft)

Utolsó kötés

Minimum

Maximum

Névérték

Bankok

Vételi EURÓ

Közép EURÓ

Eladási EURÓ

Vételi USD

Közép USD

Eladási USD

Vételi GBP

Közép GBP

Eladási GBP

Vételi CHF

Közép CHF

Eladási CHF

CIB BANK

363,47

370,89

378,31

335,46

342,31

349,16

437,32

446,24

455,16

353,76

360,06

366,36

COMMERZBANK

367,95

371,55

375,15

340,38

343,30

346,22

443,85

447,97

452,09

358,79

361,87

364,95

4IG

823

8

1,0

824

808

832

101

56 914

46 880

4. 20.

588

1 134

20

AKKO INVEST

309

0,5

0,2

309

305

311

47

31 947

9 871

4. 20.

285

459

25

ALTEO

2 440

90

3,8

2 408

2 380

2 440

42

10 644

25 634

4. 20.

1 200

2 570

12,5

ANY

1 790

20

1,1

1 785

1 775

1 795

24

10 698

19 093

4. 20.

1 300

1 800

98

(Ft)

(%)

(52 hét)

PRÉMIUM KATEGÓRIA

ERSTE BANK

358,81

371,82

384,83

331,73

343,76

355,79

432,30

447,98

463,66

348,92

361,57

374,22

GRÁNIT BANK

365,78

371,35

376,92

337,53

342,67

347,81

439,75

446,45

453,15

355,95

361,37

366,79

KDB BANK

369,23

371,09

372,95

340,93

342,64

344,35

443,93

446,16

448,39

358,96

361,13

363,30

APPENINN

219

2

0,9

218

217

223

10

2 902

632

4. 20.

189

310

100

K&H BANK

368,88

371,11

373,34

340,70

342,76

344,82

444,76

447,44

450,12

359,70

361,90

364,70

AUTOWALLIS

108

-1,8

-1,6

108

107

110

12

34 669

3 744

4. 20.

91

135

12,5

MKB BANK

369,70

373,06

376,42

341,76

344,86

347,96

445,14

449,18

453,22

359,43

362,69

365,95

BIF

240

–

–

–

–

–

0

–

–

4. 19.

199

270

10

RAIFFEISEN BANK

364,72

370,65

376,58

339,50

345,02

350,54

355,34

361,12

366,90

355,34

361,12

366,90

CIG PANNÓNIA

334

-1

-0,3

330

322

340

30

21 074

6 959

4. 20.

282

425

33

DUNA HOUSE

540

6

1,1

541

530

550

20

7 565

4 091

4. 20.

392

578

5

GRAPHISOFT PARK

3 780

–

–

3 760

3 680

3 820

18

45 041

169 345

4. 20.

3 400

4 000

0,02

MASTERPLAST

4 185

-5

-0,1

4 179

4 120

4 230

49

6 398

26 737

4. 20.

2 860

4 880

100

MOL

3 156

84

2,7

3 124

3 054

3 166

1518

1 798 356

5 618 733

4. 20.

2 014

3 012

125

MAGYAR TELEKOM

390

–

–

392

388

395

107

445 076

174 678

4. 20.

381

439

100

OPUS

210

-5

-2,3

211

208

215

142

271 742

57 217

4. 20.

142

278

25

TAKARÉKBANK

372,74

376,50

380,26

341,52

344,97

348,42

448,54

453,07

457,60

366,04

369,74

373,44

UNICREDIT BANK

362,80

372,50

382,18

336,42

345,41

354,39

437,54

449,23

460,90

355,50

364,99

374,47

A közölt adatok tájékoztató jellegűek.

KERESZTÁRFOLYAMOK

2022. április 20.

USA-DOLLÁR

EURÓ

JAPÁN JEN

GBP

CHF

CAD

AUD

1,749

1,416

1,074

–

AUSZTRÁL DOLLÁR

0,745

1,456

0,011

KANADAI DOLLÁR

1,249

1,355

0,010

1,632

1,318

–

0,930

SVÁJCI FRANK

0,947

1,028

0,007

1,235

–

0,758

0,706

ANGOL FONT

1,304

0,832

0,006

–

0,809

0,614

0,571

127,690

138,570

–

166,480

134,780

102,240

95,140

JAPÁN JEN EURÓ

1,085

–

0,007

1,201

0,973

0,738

0,687

–

0,921

0,008

0,921

1,056

0,801

1,341

USA-DOLLÁR

OTP

10 440

-35

-0,3

10 534

10 420

10 685

1968

554 324

5 839 108

4. 20.

9 360

19 590

100

PANNERGY

1 010

14

1,4

1 021

998

1 030

41

27 071

27 632

4. 20.

794

1 175

20

RÁBA

1 290

–

–

1 295

1 290

1 300

3

59

76

4. 20.

1 170

1 620

1000

RICHTER

7 020

-90

-1,3

7 054

7 005

7 150

636

234 883

1 656 914

4. 20.

6 310

9 185

100

TAKARÉK

488

8

1,7

472

470

490

6

1 241

586

4. 20.

360

600

100

2 200

-10

-0,5

2 227

2 200

2 270

18

3 073

6 844

4. 20.

1 520

2 870

0,35

17 200

–

–

17 057

16 900

17 200

16

202

3 445

4. 20.

15 700

17 700

1000

WABERER'S ZWACK

STANDARD KATEGÓRIA DELTA

44,6

0,5

1,1

45

44

46

107

407 090

18 269

4. 20.

42

87

0,78

49

-0,9

-1,8

49

48

50

20

21 616

1 054

4. 20.

38

84

5

EHEP

1 390

-5

-0,4

1 368

1 300

1 390

3

231

316

4. 20.

1 055

2 240

40

ENEFI

251

-13

-4,9

251

251

264

2

288

72

4. 20.

230

460

10

DMKER

Az adatok tájékoztató jellegűek.

TÍZÉVES ÁLLAMKÖTVÉNYEK HOZAMA

AZ MNB DEVIZAÁRFOLYAMAI 2022. április 20.

Hozam

1 egységre, forintban

EPROLIUS

3 000

–

–

3 000

3 000

3 000

1

30

90

4. 20.

2 362

8 000

1000

Középárfolyam

FORRÁS/OE

1 010

-20

-1,9

1 010

1 010

1 010

1

250

253

4. 20.

920

1 270

1000

FORRÁS/T

1 080

–

–

–

–

–

0

–

–

4. 11.

1 010

1 500

1000

FUTURAQUA

25,0

0,9

3,7

25

24

25

15

41 150

1 019

4. 20.

23

70,8

5

KULCS-SOFT

1 640

–

–

–

–

–

0

–

–

4. 19.

1 370

2 000

10

MEGAKRÁN

5,6

-0,08

-1,4

6

6

6

11

66 376

376

4. 20.

4

11

1

MKB BANK

–

–

–

–

–

–

0

–

–

9. 6.

-

-

1000

15,7

0,85

5,7

16

16

16

1

24

0

4. 20.

11

27

2

MAGYARORSZÁG

6,780

Devizanem

LENGYELORSZÁG

6,115

ANGOL FONT

446,06

AUSZTRÁL DOLLÁR

254,45

CSEHORSZÁG

4,462

ROMÁNIA

6,840

USA

2,861

BOLGÁR LEVA

189,73

NÉMETORSZÁG

0,848

BRAZIL REÁL

73,36

TÖRÖKORSZÁG

20,910

CSEH KORONA

15,18

NORDTELEKOM

DÁN KORONA

49,88

NUTEX

13

0,4

3,1

13

13

13

28

231 364

3 037

4. 20.

10

26

12

DÉL-AFRIKAI RAND

22,78

OTT-ONE

149

–

–

–

–

–

0

–

–

4. 15.

143

155

18

DÉL-KOREAI WON*

27,7

ŐRMESTER

810

–

–

–

–

–

0

–

–

4. 19.

700

1 100

100

PENSUM

1 950

–

–

–

–

–

0

–

–

4. 14.

530

5 800

10

24

-0,35

-1,4

23

23

24

24

104 040

2 408

4. 20.

21

70

20

39 400

–

–

–

–

–

0

–

–

3. 2.

34 200

39 800

100

1 800

-100

-5,3

1 800

1 800

1 800

3

51

92

4. 20.

1 000

2 980

–

45

-1,8

-4,3

45

45

45

1

95

4

4. 20.

39

85

–

FRANCIAORSZÁG

1,330

OLASZORSZÁG

2,509

SPANYOLORSZÁG

1,803

PORTUGÁLIA

1,857

EURÓ

BANK OF CHINA Érvényes: 2018. december 6-tól

FÜLÖP-SZIGETEKI PESO

STANDARD LEKÖTÖTT BETÉTI KAMATOK % lakossági ügyfeleink részére

HONGKONGI DOLLÁR

Éves kamat

EBKM

Éves kamat

EBKM

Éves kamat

EBKM

CNY LEKÖTÖTT BETÉTI KAMATOK < 50 000 CNY

50 000 – 499 999 CNY

500 000 CNY <

1 HÉT

0,90

0,90

1,10

1,10

1,30

1,30

1 HÓNAP

1,50

1,50

1,60

1,60

1,80

1,80

3 HÓNAP

1,80

1,80

2,10

2,10

2,50

2,50

6 HÓNAP

2,50

2,50

2,80

2,80

3,00

12 HÓNAP

3,00

3,00

3,30

3,30

3,60

DEVIZANEM

49,06

INDIAI RÚPIA

4,48

INDONÉZ RÚPIA*

2,38

IZLANDI KORONA

2,66 105,89

3,00

KANADAI DOLLÁR

272,47

3,60

KÍNAI JÜAN

53,38

LENGYEL ZLOTY

80,14

DEVIZANEM

< 50 000 EUR

1 HÓNAP

0,01

0,01

0,01

0,01

0,01

0,01

3 HÓNAP

0,01

0,01

0,01

0,01

0,01

0,01

6 HÓNAP

0,01

0,01

0,01

0,01

0,01

0,01

12 HÓNAP

0,01

0,01

0,01

0,01

0,01

0,01

500 000 EUR <

MALÁJ RINGGIT

79,85

MEXIKÓI PESO

17,11

NORVÉG KORONA

39,01

5 000 000 USD <

1 HÓNAP

0,10

0,10

0,20

0,20

0,30

0,30

3 HÓNAP

0,30

0,30

0,40

0,40

0,50

0,50

6 HÓNAP

0,50

0,50

0,60

0,60

0,70

0,70

12 HÓNAP

0,70

0,70

0,80

0,80

0,95

0,95

A HUF, USD, CNY és EUR betéteket az Országos Betétbiztosítási Alap (OBA) biztosítja.

A Bank kínai jüan (CNY) váltási lehetőséget biztosít magán és vállalati ügyfelek számára. A részletekért kérjük vegyék fel a kapcsolatot a Bankkal a fenti telefonszámon.

Tájékoztatásul közöljük a 2020. július 3-i deviza árfolyamainkat:

OROSZ RUBEL ROMÁN LEJ

USD LEKÖTÖTT BETÉTI KAMATOK < 500 000 USD

HORVÁT KUNA

IZRAELI SÉKEL

SET GROUP SUNDELL ESTATE

43,65

266,59

50 000 – 499 999 EUR

DEVIZANEM

6,53

JAPÁN JEN*

EUR LEKÖTÖTT BETÉTI KAMATOK

500 000 – 4 999 999 USD

371,09

4,27

XTEND CYBERG ÉPDUFERR GLOSTER GOPD

1 150

25

2,2

1 141

1 125

1 150

5

409

467

4. 20.

330

1 300

–

14 600

–

–

–

–

–

0

–

–

4. 12.

550

18 500

–

NAP

1 166

-28

-2,4

1 159

1 136

1 198

47

8 003

9 272

4. 20.

910

9 470

–

OXOTECH

3 990

–

–

–

–

–

0

–

–

4. 14.

3 700

7 250

–

POLYDUCT

17 300

-700

-3,9

17 300

17 300

17 300

2

9

156

4. 20.

15 000

44 000

–

NEMZETKÖZI ÁRUTŐZSDÉK, SZABADPIACOK

Egység

Árf.

Vált.

2022. április 20. %

NEMESFÉMEK ARANY

LME

dollár/uncia

1953,00

3,16

0,16

EZÜST

LME

dollár/uncia

25,16

0,00

0,01

PALLÁDIUM

LME

dollár/troy uncia

2446,08

74,15

3,13

PLATINA

LME

dollár/troy uncia

986,77

-4,13

-0,42

ENERGIA WTI

NYMX

dollár/hordó

103,01

0,45

0,44

BRENT

NYMX

dollár/hordó

107,61

0,36

0,34

75,07

GÁZOLAJ

NYMX

dollár/tonna

1135,75

32,25

2,92

SVÁJCI FRANK

361,07

FÖLDGÁZ

NYMX

dollár/mmBtu

6,91

-0,27

-3,71

SVÉD KORONA

36,19

KUKORICA

CBOT

cent/véka

801,50

-2,50

-0,31

SZERB DÍNÁR

3,15

BÚZA

CBOT

cent/véka

1077,75

-21,25

-1,93

ZAB

CBOT

cent/véka

730,00

-16,50

-2,21

CUKOR

NYBT

cent/font(lb)

19,68

-0,06

-0,30

KAKAÓ

NYBT

dollár/metrikus tonna

2558,00

33,00

1,31

NARANCSLÉ

NYBT

cent/font(lb)

169,80

-2,10

-1,22

KÁVÉ

NYBT

cent/font(lb)

220,35

-0,95

-0,43

SZINGAPÚRI DOLLÁR

250,77

THAI BÁT

10,13

TÖRÖK LÍRA

23,34

ÚJ-ZÉLANDI DOLLÁR

Vételi

Eladási

CNY / HUF

43,6038

44,8438

USD / CNY

6,8337

7,3033

USA DOLLÁR

EUR / CNY

7,6635

8,2254

* 100 egységre

UKRÁN HRIVNYA

232,31

MEZŐGAZDASÁG

HÚSIPAR

11,64 342,33

ÉLŐ MARHA

CME

cent/font(lb)

142,10

0,75

0,53

SERTÉS

CME

cent/font(lb)

112,33

-2,38

-2,07

LME: London Metal Exchange. NYMX: New York Mercantile Exchange. CBOT: Chicago Board of Trade. NYBT: New York Board of Trade. CME: Chicago Mercantile Exchange. Forrás: Refinitiv

VILÁGGAZDASÁG

2022. április 21., csütörtök

TŐKEPIACOK, KÜLGAZDASÁG OTP MOL

–0,33% 2,73%

BUX INDEX 2022. április 20.

43 500 43 400

RICHTER

–1,27%

MTELEKOM

0,00%

43 200

BUMIX

–0,05%

43 100

43 208,44

0,42%

43 300

KIEMELKEDŐ ÁRFOLYAMMOZGÁSOK % Nordtelekom

5,72

Alteo

3,83

FuturAqua

3,73

Cyberg

–5,26

ENEFI

–4,92

ÉPDUFERR

–4,26

INDEXEK VÁLTOZÁSA

2022. január 3.  április 20.

10 5 0 –5 –10 –15 –20 DAX S&P 500 BUX –25

Egy euró

370,81 forint

5

Egy dollár

0

–0,80%

2022. január 3.  április 20.

euró/Ft euró/lej euró/zloty

–0,18%

341,69 forint (változás százalékban, 18 órai adatok)

RELATÍV ÁRFOLYAMVÁLTOZÁS 10

–5

Forrás: Refinitiv, VG-grafika

(változás százalékban, 18 órai adatok)

Lekörözhették Amerikát az európai cégek KADLÓT TIBOR | Az európai nagyvállalatok árbe-

A

z amerikai vállalatokat némi késéssel követve elrajtol az európai gyorsjelentési szezon is. A kontinens legjelentősebb tőzsdei cégeit tömörítő Stoxx 600 index tagjai a tengerentúli társaiknál is jelentősebb növekedésről adhatnak számot, a legkiemelkedőbb teljesítményt itt is az energia-, nyersanyag- és ipari szektortól várják a szakértők.

Az európai nagyvállalatok árbevétele ötödével, a nyeresége pedig mintegy a negyedével nöA STOXX 600 SZEKTOROK VÁRT EREDMÉNYVÁLTOZÁSA*

2022. I. né. (százalék) Adózott eredmény Árbevétel 177,3 92,5 Energia 43,2 15,3 Ipar 37,7 24,8 Nyersanyag 28,8 15,9 Ingatlan 17,2 7,3 Ciklikus fogyasztási cikkek 8 2,8 Közmű 7,3 16,3 Egészségügy –3,5 1,6 Pénzügy 10,4 Nem ciklikus fogyasztási cikkek –5,4 –10,1 2,8 Technológia 24,7 20 Stoxx 600 Forrás: Refinitiv Lipper

* év/év

vekedhetett az idei első negyedévben a Refinitiv Lipper elemzői konszenzusa szerint. A forgalom bővülése így továbbra is dinamikus maradhatott, a nyereségtermelés viszont alacsonyabb fokozatba kapcsolhatott az egy évvel ezelőttihez és a tavalyi év végi-

hez képest is. Összevetésül: az S&P 500-tagok bevétele átlagosan 11, a nyereségük pedig mindössze 6,4 százalékkal gyarapodhatott.

A növekedés motorjai Európában is az elszálló olaj- és gázárakon nagyot kaszáló energiacégek lehetnek, nélkülük ugyanis egy számjegyű lenne a dinamika mindkét mutatót tekintve. A szektor messze kiemelkedhet a mezőnyből, bevételei duplázása mellett a profit soron az egy évvel korábbi profitja közel háromszorosát szállítva. Messze átlagon felüli növekedésre van kilátás a nyersanyagtermelőknél is, de várhatóan nem lesz panasz az iparcégek és az ingatlanos vállalatok teljesítményére sem. Profitcsökkenés mindös�sze három szektorban várható a 2021-es magas bázisról. A pénzügyi cégek eredménye 3,5, a tartós fogyasztási cikkeket gyártóké pedig bő 5 százalékkal zsugorodhatott, a sereghajtónak várt technológiai szektorban pedig 10 százalék feletti profitcsökkenés jöhet.

Eddig csupán néhány európai cég tette közzé beszámolóját, a tegnapi jelentések pedig inkább pozitív meglepetést okoztak. A Heinekent bő harmadával, 6,99 milliárd euróra emelkedő forgalomhoz és két és félszeresére ugró, 417 milliós nyereséghez

FOTÓ: AFP

vétele ötödével, nyeresége pedig negyedével növekedhetett az idei első negyedévben, a jelentési szezon sztárjai az energiacégek lehetnek.

Pozitív meglepetést okozott a Heineken és a Danone, a Credit Suisse profit warninggal hangolt segítette az éves alapon jelentősen bővülő európai sörfogyasztás, amelyet a pandémia miatti korlátozások feloldása és ezzel a vendéglátóhelyek újranyitása is támogatott. Az orosz–ukrán háború és az elszabaduló infláció jelentette kockázatok mellett így kitart 2022-es céljainál a sörgyártó, amely stabil, illetve szerény mértékű eredményjavulást vetít előre.

Felülmúlta a piaci várakozásokat a francia élelmiszeripari

óriás Danone is, amely a konszenzusos 5,5 százalék helyett 7,1 százalékkal, 6,24 milliárd euróra emelkedő bevételt jelentett. A tejtermékek mellett tápszereket és palackozott vizet is forgalmazó cég a második negyedévre is erős forgalombővüléssel számol a magas infláció és az ellátási láncok problémái miatt kihívásokkal teli környezetben. A működési árrés egész évben 12 százalékos lehet, míg a forgalom bővülését 3–5 szá-

Csökkent a mozgástér a magyar államadósság finanszírozásban

Eurókötvényekre fókuszálhat az ÁKK FARAGÓ JÓZSEF | A kelet-­ közép-európai kötvénypiacot erősen megviselte Oroszország inváziója Ukrajnában, vélik az Erste elemzői, hozzáteszik azonban, hogy a tízéves hozamok évtizede nem látott emelkedése mégsem a háború jelentette kockázatokkal, hanem elsősorban az inflációs hullámmal és az ebből adódó kamatemelési várakozásokkal magyarázható.

A befektetőket a jelek szerint most elsősorban az energia és az

élelmiszerek árának emelkedése aggasztja, kevésbé van napirenden az esetleges leminősítések veszélye, a 2011–2012-es kötvénypiaci válsággal szemben így nem is mutatnak nagyobb mozgásokat az országkockázatokat árazó CDS-felárak.

Magyarországon a választások erősen átszínezték a régiós összképből adódó ábrát, hiszen a költségvetési hiány már az első negyedév végére elérte az egész pénzügyi évre tervezett összeg

A NÉMET ÉS MAGYAR HOZAMKÜLÖNBÖZET ALAKULÁSA*

2021. január 21.  2022. április 19. (bázis pont) 700 600 500 400 300 200 100 0



I.











III. V. VII. IX. XI.

Forrás: Erste, VG-grafika





I.

III.

* 10 éves államkötvényeké

73 százalékát. Míg az Államadósság Kezelő Központ (ÁKK) idei kibocsátási tervének a 30,1 százaléka teljesült az első negyedévben. A kínálat színesedett, az újonnan bevezetett tízéves, forintban denominált zöldkötvényből 73,2 milliárd forintot bocsátottak ki.

A lakossági piacon a bruttó kibocsátás 1262 milliárd forint volt, ez 38 százalékos teljesítés.

A kiugró negyedéves teljesítmény elsősorban az 500 milli-

VILÁGGAZDASÁG

zalék közé várják. A Just Eat Takeaway rendelései 1 százalékkal, 264 millió­ra mérséklődtek a pandémiás ételrendelési boom alábbhagyásával, a felfelé javított éves EBITDA-cél, valamint a tavaly 7,3 milliárd dollárért megvásárolt amerikai Grubhub lehetséges eladása ugyanakkor kedvező fogadtatásra talált a befektetők körében.

A héten fedi fel lapjait az euró­ pai technológiai szektor egyik zászlóshajója, az SAP is. Az iga-

zi nagyüzem jövő héten indul, amikor a Stoxx 600 indextagok közel negyede, egészen pontosan 144 vállalat jelent. Köztük lesz a Credit Suisse is, amely tegnap profitfigyelmeztetéssel igyekezett felkészíteni a befektetőket a várhatóan veszteséges negyedévre, ezt a veszteséget az orosz– ukrán háború okozta 200 millió frankos bevételkiesés mellett a különböző jogi eljárásokra félretett 700 milliós tartalék is növelhet a svájci nagybanknál.

árd forintnyi, ötéves futamidejű, inflációhoz kötött Prémium Magyar Államkötvény népszerűségének köszönhető. Miközben a megugró infláció miatt a lakossági kötvények korábbi zászlóshajója, az ötéves MÁP Plusz mára lényegében elveszítette versenyképességét (erre utal, hogy a múlt héten csupán 4 milliárd forintnyit jegyeztek a lakossági befektetők). Április elején az Európai Bizottság bejelentette a Magyarországgal szembeni jogállamisági eljárás előkészítését, ami veszélyezteti az uniós források folyósítását. Bár az Erste továbbra is a Brüsszel–Budapest-megállapo-

dást kezeli alapforgatókönyvként, a Magyarországnak járó pénzek blokkolása újabb kihívások elé állítja az ÁKK-t. A nagybefektetők a magyar forintkötvényeket egyre magasabb hozamok mellett hajlandók csak lejegyezni, s egyre gyakoribb, hogy az aukciókra vitt mennyiség egészére nincs kereslet. Szóba kerülhet ugyan a lakossági finanszírozás fellendítése, ám itt nem árt az óvatosság, mert az ÁKK-nak lehetőség szerint meg kell őriznie a MÁP Plusz korábbi években felépített, közel 6 ezermilliárd forintos állományát.

Ezért az Erste arra számít, hogy az ÁKK az euró­kötvény-piacra fog fókuszálni.

print

10

TŐKEPIACOK

üzleti napilap www.vg.hu

Keresztbe tesz a kriptopiac fejlődésének a bitcoin – a Ripple vezetője szerint web

Megkezdi távközlési vállalatainak stratégiai átalakítását a 4iG csoport. Szétválik az elnöki és a vezérigazgatói pozíció, az Antenna Hungária igazgatóságának elnöke Jászai Gellért, a 4iG elnök-vezérigazgatója, operatív vezetője pedig Király István lesz.

Király az elmúlt három évtizedben a Pannon GSM, a Magyar Telekom és a T-Systems, valamint a Vodafone magyarországi felső vezetői pozícióit töltötte be. A szakember vezérigazgatóként július 1-jétől veszi át az Antenna Hungária Zrt. irányítását, április 19-től pedig ideiglenesen a DIGI csoport ügyvezető igazgatója. | VG

TŐKEINJEKCIÓT KAP AZ AEROFLOT Oroszország azt fontolgatja, hogy mintegy 107 milliárd rubelt (1,34 milliárd dollár) költ a Nemzeti Vagyonalapból (NWF) a vezető orosz légitársaság, az Aeroflot feltőkésítésére – jelentette tegnap az Interfax.

A tervek szerint Oroszország szuverén vagyonalapja jegyezné le az Aeroflot által újonnan kibocsátott részvényeket, emellett további 57 milliárd rubelért szerezne tulajdonrészt más orosz légitársaságokban.

Oroszország 2020-ban 80 milliárd rubelt költött Aeroflotrészvények megvásárlására, hogy segítsen átvészelni a koronavírus okozta válságot. | VG

Forr a levegő a kriptók körül ANDOR ATTILA | Miközben egymással harcolnak

is vizsgálja a digitális eszközök kockázatait, illetve előnyeit. Összességében döbbenetesnek tartja, hogy a kriptók képviselői nem összehangoltan lobbiznak Washingtonban.

A Ripple egyébként szorosan kapcsolódik az XRP nevű kriptodevizához, egy olyan eszközhöz, amelyet határokon átnyúló fizetésekhez hoztak létre. Ezért hosszabb távon akár a Ripple-nek is jót tehet, hogy a Strike fizetési alkalmazás alapítója szerint a bitcoin hozhatja el az igazi változást a fizetési ágazatban a hitelkártyák elterjedése után. Jack Mallers szerint a

a kriptohívők, töretlen a digitális eszközök térnyerése a fizetési szolgáltatások területén, a krip­totőzsdék pedig a hagyományos piacok felé kacsingatnak.

K

áros lehet a bitcoin egyeduralma a több mint 2000 milliárd dolláros kriptopiacra – ezzel a komoly váddal kezdte felszólalását a Ripple vezérigazgatója egy konferencián. Brad Garlinghouse szerint az egypólusú kriptopiac egészségtelen, ezért érdemes többféle eszközt tartaniuk a hívőknek. Hangsúlyozta, hogy neki például bitcoinja, ethereumja és néhány más kriptoeszköze is van. Úgy látja, hogy szép jövő áll az összes szereplő előtt, mert mint fogalmazott: „minden hajó fel tud emelkedni”. Beszédében a Yahoo egykori vezetője a kriptopiac mostani helyzetét a 2000-es évek eleji dotcomlufihoz hasonlította. A párhuzamot azzal magyarázta, hogy évtizedekkel ezelőtt például mind a Yahoo, mind az eBay fel tudott emelkedni, ugyanis – bár hasonló területen működtek – különböző problémákra adtak választ.

Egyes digitális eszközöket kizárólag a kriptoínyencek veszik, míg más eszközök – főként a bitcoin – lassan minden pénztárcába beférkőznek. Sok véleményformáló üzletember,

például Jack Dorsey, a Twitter egyik alapítója, vagy Michael Saylor, a MicroStrategy vezérigazgatója kizárólag a bitcoin mellett szokott érvelni – panaszkodott Garlinghouse. Ez szerinte azért is jelent gondot, mert így nem az egész kriptoiparért lobbiznak egy olyan időszakban, amikor már maga az amerikai kormányzat

RELATÍV ÁRFOLYAMVÁLTOZÁSOK

2022. március 18.  április 20. (százalék) 20 15 10 5 0 –5 –10 –15

Bitcoin Ripple





március

április

Forrás: Refinitiv, VG-grafika

bitcoin mögöttes hálózata a világ egyik leghatékonyabb fizetési rendszere, ugyanis sokkal jobb, mint a banki hálózatok vagy éppen a hitelkártyákat

FOTÓ: SHUTTERSTOCK

ÚJRASZERVEZI TÁVKÖZLÉSI VÁLLALATAIT A 4IG

PIACI ÖSSZEFOGLALÓ

STRATÉGIA

Felülteljesítők maradhatnak az amerikai indexek

MÓDOS DÁNIEL, a Diófa Alapkezelő makrostratégája

„A cikk nem a befektetési elemzés függetlenségének előmozdítását célzó jogi követelményeknek megfelelően készült, és nem vonatkozik rá a befektetési elemzés terjesztését, közzététe­lét megelőző ügyletkötésre vonatkozó tilalom.”

A háború hatására nagymértékben átrendeződtek az erőviszonyok a részvénypiacokon. Bár az év elején még Európa tűnt felülteljesítőnek az erős növekedés és a monetáris szigorítás hiánya miatt, azonban az oroszok által indított háború teljesen átírta a képet. Európát a magas energiaárak, az ellátási láncok problémái, valamint a háború közelsége okozta prémiumsokk is jobban érinti, ráadásul az itteni cégek orosz–ukrán kitettsége is magasabb. Ez meg is látszik az idei teljesítményben, hiszen amíg az amerikai S&P 500 árfolyama 6,4 százalékkal esett, addig a Stoxx 50-é több mint 15 százalékkal került lejjebb (mindkettő dollárban).

Ezzel szemben az Egyesült Államokban a profitnövekedés az idén nagyobb lehet, ráadásul ellenállóbbnak is tűnnek mind a profitnövekedési várakozások, mind a profitmarzsok. Ennek oka az idei kedvezőbb növekedési kilátásokban és a háztartások magasabb felhalmozott megtakarításában keresendő, és abban, BUX 43 208,44 pont Változás Nyitó Minimum Maximum Részvénypiaci forgalom Részvénypiaci kapitalizáció

A rovat szakmai támogatója a Budapesti Értéktőzsde

BUMIX 4138,59 CETOP 20 2160,44

üzemeltető háttérrendszerek. Az is kedvező, hogy a rendszer akkor is használható, ha a felhasználóknak semmi közük nincs magához a bitcoinhoz. „Ez egy olyan fizetési hálózat, amely valós időben, költség nélkül képes értéket mozgatni a világ bármely pontján, és bárki építhet rá – érvelt Mallers a Yahoo Finance szerint. Ezzel szemben a mostani szabályok értelmében a hitelkártyák elfogadása a kereskedőknek 1,5-3,5 százalékba kerül tranzakciónként. Ezek a díjak azonban elkerülhetők a Lightning Network, a bitcoinra épülő fizetési alkalmazás használatával. Mallers szerint ez akkora átalakulást hozna, mint amennyire az internet forradalmasította a kommunikációt. Az Arcane Research legutóbbi jelentése szerint a Bitcoin Lightning Network használata éves szinten 400 százalékot nőtt, átlagosan havi 20 millió dollárt ér el. Ez persze eltörpül a Visa mellett, amelyen 2021-ben 1 milliárd dollár volumenben 20 milliárd tranzakciót bonyolítottak le.

Nemcsak a fizetési szolgáltatásba törnek be a kriptoeszközök, hanem a kereskedési platformok, a kriptotőzsdék is közelednek a hagyományos piacokhoz.

Nemrég a Blockchain.com menedzsmentje fogalmazta meg elsődleges részvénykibocsátásra vonatkozó terveit. Ugyan lehet, hogy az IPO csak jövőre valósul meg, de kecsegtető, hogy a platformot a múlt hónapban 14 milliárd dollárra értékelte a Lightspeed Venture Partners.

181,64, 0,42% 43 027,08 42 955,69 43 552,57 13 726 M Ft 8 299 Mrd Ft –2,05 pont, –0,05% –2,62 pont, –0,12%

hogy az USA a fontosabb nyersanyagokból önellátó, ezért semmi nem veszélyezteti a biztonságos energiaellátást.

Ugyanakkor az USA-ban a monetáris szigorítás jóval határozottabbnak tűnik, mint az euróövezetben, hiszen a Fed idén akár minden ülésén kamatot emelhet, és májustól már csökken a jegybank mérlege, a csúcson akár havi 95 milliárd dollárral is. Ez alapvetően negatív az amerikai részvénypiacokra nézve, de ennek hatását túlkompenzálVEZETŐ INDEXEK ÁRFOLYAMMOZGÁSA 2020. január 1.  2022. április 20. (pont) 5000 4500 4000 3500 3000

S&P500 4462,2 Stoxx 50 3901,8

2500 2000 



























Forrás: Refinitiv, VG-grafika

ÁLLAMPAPÍRHOZAMOK %

3 hónap 6 hónap 1 év 3 év 5 év 10 év 15 év



I. III. V. VII. IX. XI. I. III. V. VII. IX. XI. I. III. V.

5,68 5,75 6,15 6,94 6,98 6,63 6,54

–0,01 0,00 –0,02 –0,05 –0,04 0,06 0,02

Az elsődleges forgalmazók adatai alapján

hatják a relatíve jobb profitkilátások és a fentebb említett helyzeti előnyök.

Ráadásul az amerikai indexek szektorösszetétele is kedvezőbb. Magasabb az egészségügy és a napi fogyasztási cikkek részesedése, amelyek magas bruttó marzsokkal rendelkeznek, ezért kön�nyebb a magasabb költségeket áthárítani. Bár a ciklikus fogyasztási cikkek és az ipar számára az infláció az USAban is problémát jelenthet, azonban a magasabb növekedés és a fogyasztók kedvező pozíciója olyan puffert képezhet, aminek következtében az amerikai cégeknek kevésbé kell aggódniuk a profitmarzsok romlása miatt. Összességében tehát az amerikai indexek relatív pozíciója kedvezőbbnek tűnik, ezért érdemes lehet ilyen irányba eltolni a részvénykitettséget. A teljes részvénypiac tekintetében azonban a kilátások még kedvezőtlennek tűnnek, ezért a részvénykitettség érdemi növelésének még nincs itt az ideje.

Megint csak a Mol húzta a BUX-ot M. E. | Ezúttal elmaradt a vezető európai tőzsdeindexek átlagos teljesítményétől a BUX, bár 0,4 százalékkal, 43 208 pontra emelkedett tegnap. A frankfurti DAX és a francia CAC 40 ugyanis a pesti kereskedés befejeztekor 1,3 százalékkal járt előző napi záróértéke fölött, bár az is igaz, hogy a londoni FTSE 100 addig mindössze 0,3 százalékkal értékelődött fel. Az amerikai Dow Jones és az S&P szintén pluszban kezdte a kereskedést, ám a Nasdaq nagyjából 1 szá­zalékot bukott a nyitást követő első két órában. A hazai részvénypiac forgalma meghaladta a 13,7 milliárd forintot. Az újabb északi-tengeri olajmezői értékesítéséről beszámoló Mol vitte a prímet újfent, hiszen részvényei több mint 2,7 százalékkal, 3156 forintig drágultak. Némi húzóerőt kifejtett a Magyar Telekom is napközben, hiszen jobbára a pozitív tartományban tartózkodtak a papírjai, ám késő délután leszálló ágba került, és csakúgy, mint kedden, végül 390 forinton zárt. Az OTP és a Richter részvényei lefelé vették az irányt. A bankrészvények kurzusa 0,3 százalékkal, 10 440 forintra csökkent, míg a Richter 1,3 százalékkal, 7020 forintig gyengült. A kisebb tőzsdei cégek közül az Alteo remekelt, hiszen 3,8 százalékos erősödéssel verte az egész mezőnyt. A magyar fizetőeszköz is jó formában volt. Este 370,7 forintot adtak egy euróért.

NEMZETKÖZI INDEXEK % AZ ARANY ÁRFOLYAMA 2022. április 20. (dollár/uncia) FTSE 100 Xetra DAX CAC 40 WIG Dow Jones S&P 500 Nasdaq

18 órai adatok

7 629,22 14 362,03 6 624,91 62 780,02 35 244,61 4 475,10 13 516,50

0,37 1,47 1,38 –0,67 0,96 0,29 –0,76

1955

103,5 103,0

1945

1952,87

VILÁGGAZDASÁG

102,6

104,0

1950

1940

A WTI ÁRFOLYAMA 2022. április 20. (dollár/hordó) 104,5

102,5 102,0

Forrás: Refinitiv, VG-grafika

print

KÜLGAZDASÁG

2022. április 21., csütörtök

11

A gazdasági helyzet, bár nem ideális, de elviselhető, egy vidéki járványhullám azonban elviselhetetlen lenne web

Kína küzd, de nincs komoly bajban TISZÓCZI ROLAND | Sor-

ra vágják vissza növekedési előrejelzésüket a külföldi elemzők, míg a kínai kormányzat közgazdászai kitartanak a korábban kitűzött 5,5 százalékos cél mellett.

FOTÓ: AFP

A

A KÍNAI GDP ALAKULÁSA

7,9 4,9 4 4,8

3,2 4,9 6,5

18,3

2019. II. né.  2022. I. né. (év/év, százalék)

–6,8

Az elemzők megosztottak a kínai gazdaság kilátásait illetően, mivel a kormányzat továbbra is a legszigorúbb Covidstratégiát követi. A 26 milliós Sanghaj lezárása pedig különösen nagy költségeket emészt fel.

A város egymaga a teljes kínai GDP 4, az export 7,3, az import 14,4 százalékát adja. Itt található a világ legforgalmasabb kikötője és harmadik legforgalmasabb teherszállító repülőtere, de ez az ország pénzügyi és egyik fontos feldolgozóipari központja is. Ezen túlmenően az országban több százmillió embert érintenek különböző mértékű korlátozások, miután most a legsúlyosabb a járvány a 2020 eleji első hullám óta, tovább terhelve az ellátási láncokat.

Bár a kínai jegybank bejelentet-

6 5,9 5,8

gos felmérésen alapuló munkanélküliségi ráta 5,8 százalék, 2020 májusa óta a legmagasabb, és a februári 5,5 százalékhoz képest is emelkedett.

A következő hónapok nagyobb lassulását vetíti előre, hogy az ingatlanszektor elhúzódó vis�szaesése és az ukrajnai háború okozta bizonytalanság mellett a lezárások is egyre nagyobb tömegeket érintenek. Peking a közegészségügyet helyezi előtérbe, ugyanis amit Hongkongban láttak – ahol 2022-ig nagyon jól álltak a vírussal szemben, aztán pedig csapás érte az idős lakosságot –, az sokkal óvatosabbá teszi őket. Kína szempontjából a gazdasági helyzet, bár nem ideális, de elviselhető, egy vidéki járványhullám azonban elviselhetetlen lenne.













II. né. IV. né. II. né. IV. né. II. né. IV. né.

Forrás: Trading Economics, VG-grafika

te, hogy növeli a járvány által érintett iparágak, vállalkozások és emberek pénzügyi támogatását, és csökkenti a bankok kötelező tartalékrátáját, ezzel csak kismértékben enyhítette a csalódást amiatt, hogy áprilisi kamatdöntő ülésén változatlanul hagyta a vállalati és lakossági hitelekre vonatkozó irányadó kamatlábakat, annak ellenére,

hogy az elemzők többsége a hitelkamatlábak csökkentésére számított ebben a hónapban.

Az egyéves rátát változatlanul 3,7 százalékon hagyták, miután decem­berben és januárban 5, illetve 10 bázisponttal csökkentették. Az ötéves kamatlábat 4,6 százalékon tartották a januári 5 bázispontos csökkentést követően.

Mindennek fényében a Bank of America közgazdászai 4,8-ről 4,2 százalékra csökkentették a 2022-es kínai GDP-növekedésre vonatkozó előrejelzésüket, az IMF kedden kiadott előrejelzése 4,4 százalékot valószínűsít, míg a DBS Bank 4,8-at, a Barclays pedig 4,3 százalékot.

Ezzel szemben a kínai kormányzat közgazdászai kitartanak a korábban kitűzött 5,5 százalé-

kos GDP-növekedési cél mellett.

Véleményük szerint a kormányzatnak – a fejlett gazdaságokkal összehasonlítva – bőséges mozgástere van a cél elérésére, például a kamatlábak és a kötelező tartalékráta csökkentése, és van lehetőség egy proaktívabb költségvetési politikára is, mivel az infláció és az adósságterhek is viszonylag alacsonyak. Kevésbé hangsúlyozzák viszont azokat a kockázatokat, hogy a mostani korlátozások az egész országban elterjedtek, további logisztikai zavarokat okozva, és a bizonytalanság, hogy mikor és men�nyi ideig tart majd a következő zárlat, hosszabb távon aláássa az üzleti bizalmat. Emellett a kínai exportnövekedés is visszaeshet, amikor az országon kívüli ellátási láncok normalizálódnak.

A Nemzetközi Energiaügynökség aggódik a belga nukleáris erőművek leállítása miatt

Kevesebb atom, több károsanyag-kibocsátás

FOTÓ: AFP

kínai gazdaság egyelőre „küzd”, de „nincs komoly bajban” – állítja Derek Scissors, a China Beige Book piackutató cég vezető közgazdásza. Kína a hét elején a vártnál jobb GDP-növekedést jelentett az első negyedévre, még úgy is, hogy a márciusi kiskereskedelmi forgalom erősen visszaesett a lezárások miatt. Az elemzők azonban erősen megosztottak a kínai gazdaság kilátásait illetően, mivel Peking továbbra is a szigorú, zéró Covid-politikát követi. „Egyáltalán nem tartunk attól, hogy a kínai gazdaság 2020ban látott problémái idén megismétlődnek, ugyanis akkor a koronavírus miatti lezárások következtében az első negyedévben 6,8 százalékos volt a gazdasági visszaesés éves összevetésben” – mondta Scissors a CNBC-nek. Ezzel szemben Kína most mind negyedéves (1,3 százalék), mind éves összevetésben (4,8 százalék) a vártnál jobb GDP-növekedést jelentett 2022 első negyedére, még úgy is, hogy a márciusi kiskereskedelmi forgalom meredeken, 3,5 százalékkal esett éves szinten.

Ez volt 2020 júliusa óta az első alkalom, hogy visszaesés történt a kiskereskedelemben, és az adat sokkal rosszabb lett a piaci várakozásoknál. Elemzők szerint az áprilisi adatok minden bizonnyal tovább gyengülnek, és a sanghaji pénzügyi központ szigorú korlátozásai is lefelé húzzák az értékeket. Emellett a munkaerőpiac már most a stressz jeleit mutatja: az orszá-

M. CS. | Belgium nem tesz eleget az üvegházhatást okozó gázok kibocsátásának csökkentése érdekében, amire az atomenergia fokozatos kivonására vonatkozó tervei is rávilágítanak – figyelmeztetett szerdán nyilvánosságra hozott jelentésében a Nemzetközi Energiaügynökség (IEA). A szervezet ezért felszólította az Európai Unió vezető intézményeinek otthont adó országot, hogy frissítse fel a klímasemlegesség 2050-es elérését célul kitűző hosszú távú tervét. „Belgium energiarendszerét a tiszta, biztonságos és megfizethető energiaforrások széles portfóliója felé kell eltol-

ni” – hangsúlyozta ezzel kapcsolatban Fatih Birol, az IEA ügyvezető igazgatója.

Az EU fokozatosan bővíti a megújuló energiaforrások használatát, és a tavaly nyilvánosságra hozott tervek szerint az évszázad közepére válna klímasemlegessé. Az ukrán konfliktus azonban megnehezíti a brüsszeli erőfeszítéseket, a tagállamok most elsősorban arra törekszenek, hogy alternatívákat találjanak az orosz olaj és gáz kiváltására – emlékeztetett a jelentést ismertetve a Bloomberg. Belgium Németországhoz hasonlóan kivezeti az atomenergiát, a tervek szerint

VILÁGGAZDASÁG

2025-ig leállítja a legtöbb atomerőművet. A kormány a múlt hónapban annyi engedményt tett, hogy a magas energiaárak miatt meghosszabbította két

71

százalék­ ban fosszilis tüzelőanya­ gokra épül a belga ener­ giaellátás

reaktor működésének időtartamát. Az IEA szerint azonban a lépés így is aggodalmakat vet fel az ország energiabiztonságával és károsanyag-kibocsátásával kapcsolatban. Belgium

áramszükségletének majdnem a felét ugyanis az atomerőművek biztosítják, leállításuk több gáz elégetéséhez és ezáltal több emisszióhoz vezet. 2020-ban Belgium energiaellátásának 71 százalékát fosszilis tüzelőanyagok adták, és bár az ország növeli a megújuló energiaforrások felhasználását – tavaly a világ hatodik legnagyobb tengeri szélenergia-kapacitásával rendelkezett –, a károsanyag-kibocsátása az elmúlt években csak „csekély mértékben” csökkent.

Az IEA szerint ráadásul a fos�szilis tüzelőanyagok iránti belga kereslet az évtized végére még növekedhet is.

print

12

KÜLGAZDASÁG

üzleti napilap www.vg.hu

Zsinórban kilencedik hónapja csökken az értékesítés web

Tovább zuhantak az európai újautó-eladások ÚJAUTÓ-REGISZTRÁCIÓK AZ EU-BAN 2022. március

Cégcsoport/ 2021 2022 Vált. (%) márka 269 286 203 919 –24,3 Volkswagen 251 150 168 421 –32,9 Stellantis 98 818 84 882 –14,1 Renault 76 134 76 516 0,5 Hyundai 61 302 53 835 –12,2 Toyota 70 898 56 397 –20,5 BMW –13,6 Mercedes-Benz 58 414 50 465 45 402 38 074 –16,1 Ford 29 570 18 988 –35,8 Volvo 24 589 16 632 –32,4 Nissan 12 037 12 696 5,5 Mazda 5 862 –10,6 5 239 Mitsubishi –54 4 315 Jaguar Land Rover 9 380 3 431 21,7 4 177 Honda

FOTÓ: AFP

Forrás: ACEA

SÁROSI VIKTOR | Folytatódott az autógyártók és

országban 30,2, Olaszországban 29,7, Franciaországban 19,5, Németországban 17,5 százalékkal kevesebb autót helyeztek forgalomba, mint egy éve.

Növekedést csupán néhány országban mértek, márciusban éves összevetésben 25 százalékkal adtak el több gépkocsit Bulgáriá­ ban, 14 százalékkal Szlovákiában, valamint 40-40 százalékkal Írországban és Romániában.

A vesztesek listáját Svédország vezeti 40 százalékos visszaeséssel, de jelentősen, 38 százalékkal csökkentek az eladások Dániában is.

Az első negyedévben az új személygépkocsik regisztrációja 12,3 százalékkal csökkent az előző év

-kereskedők vesszőfutása a kontinensen, a múlt hónapban 844 ezer személygépkocsi került a forgalomba az EU-ban, ez 20 százalékos visszaesés.

M

árciusban is folytatódott a forgalomba helyezett új autók számának csökkenése az EU-ban, elsősorban a beszállítói láncok fennakadásai miatt – közölte tegnap az európai autógyártók szakmai képviseleti szervezete, a brüsszeli ACEA. Ezzel a múlt hónap zsinórban a kilencedik volt, amikor csökkent a kontinens országaiban forgalomba helyezett személyautók száma.

A múlt hónapban 844 ezer, az

egy évvel korábbinál 20,5 százalékkal kevesebb új autót helyeztek forgalomba az Európai Unióban. Oroszország ukrajnai inváziója tovább súlyosbította az ellátási láncok folyamatos zavarait, amelyek a személygépkocsi-gyártást sújtják. Ennek következtében a régió legtöbb országában két számjegyű visszaesést regisztráltak a forgalomba helyezett új autók számában. Így a négy kulcsfontosságú piacon is: Spanyol-

azonos időszakához képest, összesen 2,245 millió új személygépkocsit helyeztek forgalomba. Mind a négy nagy uniós piacon csök-

kenés volt tapasztalható: Olaszországban 24,4, Franciaországban 17,3, Spanyolországban 11,6, Németországban 4,6 százalékos.

REKORDÁRAT HOZNA AZ AZONNALI LEVÁLÁS AZ OROSZ OLAJRÓL A JPMorgan szerint az olajárak hordónként 185 dolláros rekordszintre emelkednének, ha az Európai Unió teljes és azonnali importtilalmat rendelne el az orosz olajra. Az EU még mindig megosztott az orosz energiaimport betiltását illetően. A legnagyobb euró­pai gazdaság – Németország – továbbra is ellenzi az azonnali olajembargót, mondván, hogy az intézkedés mély recesszióba taszítaná Németországot és Európát. Ha azonban az EU a tilalmat több hónap alatt fokozatosan vezetné be, ahogyan az április elején elfogadott, de csak augusztustól hatályos szénbehozatali tilalom esetében, az a JPMorgan szerint nem lenne drasztikus hatással az olajárakra.

Magyarországon márciusban 11,1 ezer új személygépkocsit helyeztek forgalomba az ACEA adatai szerint, 10,3 százalékkal kevesebbet az egy évvel korábbi 12,4 ezernél, az első negyedévben pedig 28,7 ezret, 10,9 százalékkal kevesebbet a 2021. első negyedévi 32,2 ezernél. „Az alkatrészhiány és az ukrajnai háborúval kapcsolatos termelési leállások korlátozzák az autóipari kínálatot, és emiatt a későbbre várható autóeladások fellendülését” – írta a statisztikák ismeretében Michael Dean, a Bloomberg Intelligence elemzője.

Európa országaiban a kereslet továbbra is meghaladja a kínálatot, az LMC Automotive előrejelzése szerint azonban a több év(tized)­es rekordokat döntő infláció negatív irányba befolyásolhatja az autóvásárlók döntéseit.

A legnagyobb autógyártók közül a Volkswagen csoporthoz tartozó márkákból 24 százalékkal fogyott kevesebb, mint egy éve, a Stellantis márkák értékesítése harmadával esett vissza, a Renault csoport eladásai 14, míg a BMW csoporté 20 százalékkal estek.

Oroszország már csak statiszta Kína mellett a világpiacon

A kaviárimport betiltása csak csepp a tengerben

A GLOBÁLIS KAVIÁRTERMELÉS ALAKULÁSA tonna

800

Oroszország Más államok

600 400 200 0











2010

2012

2014

2016

2018

Forrás: FAO, VG-grafika

azonban a tokhal a kihalás szélére került, a halászatát világszerte betiltották, és ma már telepeken tenyésztik – méghozzá elsősorban Kínában. Az ország alig két évtized alatt vált dominánssá ezen a piacon, 2001-ben kezdett hatalmas mennyiségben tokhalikrát importálni, de a mennyiség 2013-ban jelentős csökkenésnek indult, mert addigra elegendő tenyészállattal rendelkeztek a halgazdaságok ellátására. 2018-ban már Kína adta a világ tokhalmennyiségének 84 százalékát a Halászati és Akvakultúra-termékek Piacának Európai Megfigyelőközpontja (EUMOFA) adatai szerint.

A kínai gazdaságok 2020-ban 123 tonna kaviárt exportáltak, és ennek több mint a harmadát az EU-ba. Ugyanebben az évben az orosz kivitel mindössze egy tonnát tett ki – emlékezte-

tett a Quartz. Az erőviszonyokat jól érzékelteti, hogy a világ legnagyobb kaviárgyártója, a 2003-ban alapított kínai Kaluga Queen évente hatvan tonnát ál-

lít elő ebből a luxuscikkből – többet, mint amennyi a teljes orosz export volt 2014 és 2020 között. És a minőségre sem lehet panasz, a Kaluga Queen 22 francia

FOTÓ: SHUTTERSTOCK

M. CS. | Az Európai Unió a legújabb szankciós csomag részeként a vodka- mellett betiltotta az orosz kaviárimportot is, és ezt büszkén azzal indokolta, hogy kulcsfontosságú ágazatot büntet. A valóságban azonban ma már Oroszország részesedése jelentéktelen a kaviár világ­piacán és az EU-ban is. A kaviárt hagyományosan a Kaszpi-tengerben fogott tokhalból nyerték, és Irán és Oroszország exportálta. A túlhalászás miatt

A globális termelés éves szinten 700 tonna alatti

VILÁGGAZDASÁG

Michelin-csillagos étteremnek szállít, és tőle vásárolja az első osztályon utazók számára a kaviárt a Lufthansa és az American Airlines is.

Ehhez képest Oroszország mindössze 52 tonnányit állított elő ebből a luxuscikkből 2019ban, amikor az ENSZ Élelmezésügyi és Mezőgazdasági Szervezetének (FAO) statisztikája szerint a globális termelés elérte a 688 tonnát. Az orosz termelés így alig fedezi a hazai igényeket. Az EU önmagában is jelentős „kaviárhatalom”, a tagállamokban összesen 164 millió tonna kaviár készült 2020-ban. Tavaly a 27-ek kaviárimportjában Oroszország csak a 7. helyet foglalta el 3,4 millió eurós forgalommal, miközben Izlandról 38,3 millió, az Egyesült Államokból 31,7 millió, Kínából 16,5 millió, Norvégiából 12,7 millió, Mauritániából hétmillió, Peruból pedig 3,6

millió euró értékben vásároltak.

Oroszország alig előzte meg Kanadát (3,3 millió) és nem sokkal Tajvant (2,2 millió euró) is. (Egy euró = 371,26 forint.) Oroszországot gyakran összekötik a világ egyik legdrágább kaviárjával, az Ossetrával, amelyet az azonos nevű, súlyosan veszélyeztetett Kaszpi-tengeri tokhalfajból nyernek.

Más kaviárfajtákhoz hasonlóan azonban ezt is csak speciálisan tenyésztett példányokból lehet legálisan előállítani halgazdaságokban, és így a legtöbb piacvezető országban készítik.

Az egyik legismertebb európai kaviárkereskedő, a Petrossian megerősítette a Politicónak, hogy Oroszországból nem importálnak Ossetra-terméket. A lap által megszólaltatott ágazati szereplők szerint így egyértelmű, hogy az uniós lépés inkább szimbolikus.

print

Egyet fizet, egyet kap – zuhantak a piacvezető streamingszolgáltató részvényei

Drágít a Procter & Gamble is

web

Mást ígért a Netflix, mégis jönnek a reklámok, fogynak az előfizetők P. A. R. | A világ legnépszerűbb streaming­

H

tő több mint százmillió bliccelő felhasználóval osztja meg a szol­ gáltatáshoz tartozó jelszavát, a növekedés lendületét ezeknek a megosztásoknak a készpénzre váltásától várják, miután az ár­ emelésen már túl vannak.

A terveket tettekre is váltot­ ták, ám egyelőre csupán három piacon kísérleteznek ezzel. Itt az újabb háztartásokkal történő megosztást a már meglévő elő­ fizetők fizetik. Noha nem vár­ ható, hogy ezt azonnal sikerül monetizálni, a Netflix szerint a megosztásokban óriási rövid és középtávú növekedési potenciál van. Éppen ezért legutóbbi gyors­ jelentésükben felhívták a figyel­ met arra, hogy a jövőben nem az

222 millió az előfizetők száma, de véget ért a gyors gyarapodás időszaka előfizetők számának gyarapodá­ sában, hanem az előfizetésen­ kénti átlagos bevételben, a teljes bevételben és a nézettségben ér­ demes mérni a sikert.

A romló eredmények kompen­ zálására a password sharing át­ szervezése mellett a különböző előfizetési kategóriák bevezeté­

FOTÓ: SHUTTERSTOCK

platformja az idei első negyedévben kétszázezer felhasználót veszített, a menedzsment pedig to­ vábbi kétmillió távozó ügyfélre számít az idén. atalmas változás jöhet a Netflix életében az első negyedéves ked­ vezőtlen eredmények után. A vállalat nemrég emelte meg a szolgáltatásának árát, ma már 3500 forintot kell fizetni a streamingplatform tartal­maiért havonta. Úgy látszik, a jelenle­ gi streamingháborúban ez az ár már kevéssé versenyképes, hi­ szen az első negyedévben 200 ezerrel kevesebb előfizetője volt az oldalnak, a vállalat vezetése pedig további kétmillió ügyfél távozására számít az idén.

A cég gőzerővel dolgozik a romló eredmények megfordítá­ sán, amit az is jelez, hogy Reed Hastings, a vállalat egyik ala­ pítója és társ-vezérigazgatója felvázolta a befektetőknek az olcsóbb, de reklámokkal meg­ szórt Netflix koncepcióját – ír­ ta meg a Bloomberg. A Netflix a streaming­szolgáltatások pio­ nírja, jelenleg is a legnépsze­ rűbb platform a­maga 222 millió előfizetőjével. A vállalat ügyfél­ körének növekedése azonban leállt, és a bevételei is csak 9,8 százalékkal, 7,87 milliárd dollár­ ra nőttek, ami elmarad a Wall Street elemzőinek prognózisától.

Tekintve, hogy a cég számítá­ sai szerint a globálisan meglé­ vő több mint 200 millió előfize­

sével reagálhat a cég. A reklá­ mok megjelenése hatalmas for­ dulat a Netflix esetében, hiszen a cég eddig a reklámmentesség zászlóshajójának számított. „Azok, akik ismernek, tudják, hogy ellenzem a reklámokat, és az előfizetéses rendszer egyszerűségé­ ben hiszek – mondta Hastings és hozzátette, hogy ennek ellenére a vállalat a következő egy-két évben a hirdetésekkel támogatott szol­ gáltatás létrehozásán fog dolgoz­ ni: – Viszont még ennél is jobban hiszek a fogyasztói igényekben, vagyis meg kell adni a lehetőséget, hogy az emberek az olcsóbb előfize­ téseket válasszák, ha nem zavarják őket a reklámok.”

A Yahoo Finance arról ír, hogy a vállalat rossz eredménye mö­

Olaszország az orosz gáz híján lejjebb tekerné a légkondikat kezelésére az energiafelhaszná­ lásán is spórolna a római kor­ mány – írja a Reuters.

Mindezt az állami intézmé­ nyekben kívánják megvalósíta­ ni, így ezeken a helyeken a tervek szerint a légkondik csak csökken­ tett erővel üzemelhetnek. Az el­ képzelések szerint a berendezé­

gött nem csak a szolgáltatások közötti egyre élesedő verseny húzódik meg, az orosz–ukrán háború is rengeteg előfizető el­ vesztésével járt. Oroszországból nagyjából 700 ezer ügyfelet ve­ szíthetett az idén a Netflix.

A háború miatt elvesztett elő­ fizetőkért ugyan kompenzáció volt, hogy az ázsiai piacokon nö­ vekedni tudott az előfizetők szá­ ma, de az Amerikában és Euró­ pában csökkenő érdeklődést ez már nem tudta pozitívba fordí­ tani. Így jött össze a 200 ezerrel kevesebb előfizető az idei első három hónapban.

Hozzá kell tenni, hogy nem a Netflix az első streamingplat­ form, amely reklámokkal bő­ vített szolgáltatással rukkol

seket a legmelegebb hónapokban sem lehet majd 25-27 foknál hű­ vösebbre állítani, míg a téli fűtés esetében 19–21 fok között alakul­ hat a maximum.

A javasolt új szabályokat, ame­ lyek május elejétől a jövő év már­ ciusának végéig lennének ér­ vényben, jelenleg a parlament

felsőháza vizsgálja. Noha a ható­ ságok most is dönthetnek abban a kérdésben, hogy mely hónapok­ ban működhet a hűtés vagy a fű­ tés, a hőmérséklet szintje eddig mentes volt a szabályozásoktól.

Noha az ország gőzerővel igyekszik az import 40 százalékát adó orosz gáznak alternatívákat találni, Mario Draghi miniszter­ elnök már korábban is javasolta, hogy a légkondicionálók és a fű­ tés lejjebb tekerése által megta­ karított energia is legyen része a megoldásnak. Azonban Róma Al­ gériából és más afrikai források­

25

FOTÓ: AFP

elő. Az Amazon 2019-ben indí­ totta el IMDb Freedive nevű ingyenes filmes és televíziós streamingszolgáltatását, amely a reklámbevételekből tartot­ ta fenn magát – erről a CNBC is írt korábban. Ezt a szolgálta­ tást később IMDb TV-re nevez­ ték át, majd ennek a hónapnak a végétől már Amazon Freevee néven találják majd meg az ér­ deklődők. Ez a platform úgy mű­ ködik, hogy a filmek ugyan in­ gyenesen elérhetők, de a kezdés előtt, után, illetve a film közben is reklámok vannak.

Magyarországon is érdekesen alakul a jövőben a streaming­ háború, hiszen júniustól a Dis­ ney Plus is ringbe száll a magyar nézők figyelméért.

K. T. | Árbevételben és profit­ ban is felülmúlta a várakozást az amerikai Procter & Gamble a március végén zárult negyed­ évben. A fogyasztásicikk-gyártó termékeire a pandémia enyhülé­ sével is magas a kereslet, az inf­ láció negatív hatásait pedig ár­ emeléssel tudta ellensúlyozni.

A többi között a Tide, a Gil­ lette, az Oral-B és számos más tisztálkodási, háztartási és szépségápolási márkát forgal­ mazó amerikai vállalat for­ galma két évtized óta a legna­ gyobb ütemben, 7 százalékkal, 19,38 milliárd dollárra nőtt, net­ tó nyeresége pedig a tavalyi 3,27 milliárdról 3,36 milliárd dollár­ ra hízott. Az egy részvényre jutó 1,33 dolláros profit négy centtel, az árbevétel 650 millió dollárral haladta meg a várakozást. A tel­ jes üzleti évre vonatkozó bevé­ telbővülést 1 százalékponttal, 4-5 százalékra emelte a vállalat, az adózott eredmény növekedése viszont az infláció miatt a koráb­ ban meghatározott 3–6 százalé­ kos sáv aljához lehet közelebb.

Az emelkedő alapanyagárak 2,5 milliárd dolláros többletter­ het róhatnak idén a cégre, az emelkedő szállítási költségek és a devizapiaci árfolyammoz­ gások pedig további 400, illetve 300 millió dollárt.

A PROCTER AND GAMBLE ÁRFOLYAMA 2022. jan. 4.  ápr. 20. (dollár) 170

164,1

160 150 140









I.

II.

III.

IV.

Forrás: Refinitiv, VG-grafika HIRDETÉS

Muszáj csökkenteniük az energiafogyasztást

K. B. G. | Olaszország azok közé az európai országok közé tarto­ zik, amelyekben az orosz földgáz jelentős részét adja az energiafel­ használásnak, és a pótlásuk ko­ moly nehézségeket okozhat, an­ nak ellenére, hogy Észak-Afrika felől is érkezik gázvezeték a fél­ szigetre. Éppen ezért a helyzet

13

MOZAIK

2022. április 21., csütörtök

!

SZUPERAKCIÓ

CSOMAGOT APOS FULLOS N 90 ST O M VÁSÁROLJ BAZÁRON, L. AZ INGATLAN DETŐTÁBLÁVA ZUNK EGY HIR O ÉK D N -IG JÁ 11 A -TŐL MÁJUS ÉS MEG 22. ÁPRILIS 19 : 20

ŐTARTAMA AZ AKCIÓ ID

fok alá nem szabad majd hűteni a helyiségeket az új szabály szerint

ból, vagy épp Azerbajdzsánból is növelné az importját az energia­ hordozóból. A legnagyobb olasz közműszolgáltató, az Enel pedig mintegy 600 millió eurós beru­ házással – amelyből 118 millió eurót az unió állhat – a tizenöt­ szörösére növeli napelemgyártó kapacitását.

VILÁGGAZDASÁG

A FULLOS CSOMAG TARTALMA:

Szöveges hirdetés

Alaprajz 1 db

Fotó 15 db

Exkluzív kiemelés

Színkiemelés

Egyedi cím

Címkézés

*Amennyiben a 90 nap elteltével még nem sikerül eladnod ingatlanod, hirdetésedet díjmentesen további 30 nappal meghosszabbítjuk.

print

14

AGRÁRGAZDASÁG

üzleti napilap www.vg.hu

Az alapanyag jelenti a korlátot a feldolgozott termékek mennyiségének növelésében web

Szűk marad a globális tejkínálat országon átlagosan 25 százalékkal voltak márciusban magasabbak az egy évvel korábbi szintjüknél. Az általános költségemelkedések mellett a globális és az európai tej- és tejtermékkínálat is az áremelkedés irányába hat.

A

Ez akadályozta a termelés növekedését Új-Zélandon is tavaly, ahol csupán 0,1 százalékos volt a bővülés, és ez vezetett a termelés 0,9 százalékos visszaeséséhez Ausztráliában is.

Az input- és takarmányárak növekedése miatt az Egyesült Államokban csökkent a tejelőállomány. Emiatt 2022 első felében a termelés lassulása várható a tengerentúlon. Mivel Óceániában épp a csökkenő termelés hó-

A TEJ HAVI FELVÁSÁRLÁSI ÁTLAGÁRA forint/liter















I.

III.

V.

VII.

IX.

XI.

I.

Forrás: KSH, VG-grafika

ző évi szint alatt marad, addig a második fél évben valamivel magasabb lehet.

A brüsszeli elemzők szerint a magas takarmányköltségek 1 százalék körülire korlátozzák a tehenenkénti tejhozam növekedését, állatonként 7635 kilogrammos átlagos éves hozamot eredményezve. Ezzel párhuza-

FOTÓ: VG – KALLUS GYÖRGY

tejárak emelkedő trendjét leginkább támogató tényező a szűkös globális tejellátás – írja az Agroképen megjelent cikkében Fórián Zoltán, az Erste Agrár Kompetencia Központ vezető agrárszakértője.

Az Egyesült Államok termelése mindössze 1,4 százalékkal nőtt 2021-ben, és – ráadásul épp a szezon szokásos csúcspontján – Óceá­niában is negatívan befolyásolta a tejtermelést az aszály.

napjait élik, a globális tejellátás szűk marad egészen a második fél évig, ezért az árak az év nagy részében magasak maradnak.

Ezt erősíti az is, hogy a keresleti oldalon a Covid-korlátozások enyhülése élénkülést hozott, az energia- és nyersanyagárak emelkedése azonban lelassíthatja a kilábalást. A magas készletszint, a hazai termelés növekedése és az omikron ázsiai terjedése miatt csökkenhet Kína importigénye.

Az Európai Bizottság tavaszi előrejelzése szerint idén a magas termelői árak ellenére sem várható a tejtermelés növekedése 2021-hez képest. Az uniós testület a tavalyi szintre, 153,9 millió tonnára számít. Míg az első félévi szállítási volumen az elő-

107 111 113 113 112 110 110 112 115 119 123 130 130 136

VG-ÖSSZEÁLLÍTÁS | A tejfelvásárlási árak Magyar-

mosan azonban várható a tagállamok tehénállományának további 1 százalékos csökkenése, 19,8 millió egyedre, ami stabil tejtermelést eredményez. Mivel a többi exportőrnél – így az USA-ban és Új-Zélandon is – a tejtermelés 2022-ben nagyobb valószínűséggel csökken majd, mintsem növekszik, magas, és az átlagot jóval meghaladó árakra lehet számítani a tejpiacon, ami a termelési költségekre is vonatkozik.

A bizottság előrejelzése szerint a korlátozott mennyiségű nyersanyag nem teszi lehetővé a tejtermékek termelésének jelentős növelését az EU-ban. A sajttermelés növekedése várhatóan érezhetően lelassul, 2022-re az EU Bizottság csak 0,5 százalékos növekedést prognosztizál, 10,46 millió tonnát.

Az EU sajtexportja – amely tavaly némileg gyengébb volt az Egyesült Királyság csökkenő forgalma miatt – 2022-ben várhatóan 2 százalékkal, 1,41 millió tonnára nő az előző évhez képest. Az előrejelzés azt feltételezi, hogy az EU beszállítói a nagy-britanniai veszteségeket más vevők intenzívebb ellátásával tudják kompenzálni. A tejsavó – mint a sajtgyártás mellékterméke – esetében 2022-re 2,0 százalékos termelésnövekedés várható, 2,22 millió tonnára. Az export várhatóan 1,5 százalékkal nő, 725 ezer tonnára. Emellett a 2021-es meredek visszaesést követően az EU soványtejpor-termelése idén is várhatóan 1,5 százalékkal, csaknem 1,44 millió tonnára emelkedik, ami a saját fogyasztás mintegy 3 százalékos csökkenése mellett az export növekedéséhez vezet. A vaj és a friss tejtermékek esetében 2021hez képest nagyjából változatlan mennyiség várható.

Mindebből az látszik, hogy a tejárak emelkedésének üteme le fog ugyan lassulni, de még nem ért véget a trend.

Felméri a bor­ szőlő­ültetvények állapotát a HNT VG | Két ütemben mérik fel az ültetvények állapotát, illetve terméspotenciáljukat és a szüretelt szőlő mustfokát a hegybírók – közölte a Hegyközségek Nemzeti Tanácsa (HNT). Borvidékeink nemzeti kulturális örökségünk részét képezik. A borászati terminológia szerint borvidékeinket oltalom alatt álló eredetmegjelölések és földrajzi jelzések jelenítik meg, kifejezve Magyarország változatos termőhelyeit – írja honlapján a HNT. Az ágazati stratégiában is megfogalmazott céloknak megfelelően a HNT kiemelt feladata a földrajzi árujelzők rendszerének erősítése, segítve a termelői közösségek értékteremtő munkáját.

Idén a szőlő és bor ágazat elektronikus ügyintézési rendszerének, az e-Pincekönyvnek a bevezetése további feladatot ró a szőlész-borász szakmai önkormányzatra. A HNT éves terve szerint az idei évben két szakaszban történik az ellenőrzés.

57,6

ezer hektár borszőlő-termőterületet tartott nyilván 2021ben a HNT

A tavaszi ütemben az ültetvények állapotát mérik fel a hegybírók. A felmerülő szakmai észrevételeket jellemzően a hegyközségi tagok tájékoztatása mellett vezetik át a hegyközségi információs rendszerbe. Ez a közigazgatási eljárásrend illeszkedik az ágazati stratégiában megfogalmazott célkitűzésekhez. A köztestületi keretek között végzett ellenőrzések során nem a szankciókon, hanem az együttműködésen, a figyelemfelhíváson van a hangsúly.

A második ütem nyár végén, ősz elején várható. Ebben az időszakban az ültetvények termésének potenciálját és a szüretelt szőlő mustfokát fogják ellenőrizni a hegybírók.

Lassult, de jelentős maradt februárban az agrárárak emelkedése rábban, ami 12,4 százalékponttal élénkebb növekedés a januárinál.

A paradicsom ára 21,8 százalékkal lett magasabb, ez 14,3 százalékponttal gyorsabb éves emelkedés a januárinál, az uborka árának növekedése 16,7 százalékponttal, 28 százalékosra gyorsult. A fejes káposzta ára a januári 9 százalékos emelkedés után, februárban már 16,3 százalékkal lett magasabb az egy évvel korábbinál. A sárgarépa felvásárlási ára februárban 7,2 százalékkal, januárban még 12,3 százalékkal maradt el az egy évvel korábbitól. A karfiol árának emelkedése viszont a januári 19,9 százalékosról 13,7 százalékosra szelídült. Egyedül a vöröshagyma ára váltott 2 százalékos csökkenésre a januári 9,4 százalékos emelkedésről. A burgonya felvá-

sárlási ára 23,1 százalékkal volt magasabb a tavaly februárinál, az emelkedés üteme 7,7 százalékponttal mérsékeltebb a januári 30,8 százalékosnál. A gabonafélék átlagára 38,3 százalékkal emelkedett egy év alatt, 9,3 százalékponttal lassabban, mint januárban. A búza felvásárlási árának 41,7 száA REPCEMAG HAVI FELVÁSÁRLÁSI ÁTLAGÁRA ezer forint/tonna

146,4 153,3 172 186,3 197,3 170,3 168,3 178,6 202,4 215,3 244,9 226,1 268,8 267,1

VG | Februárban a mezőgazdasági felvásárlási árak átlagosan 24,9 százalékkal voltak magasabbak az egy évvel korábbi értékeknél, ami a januári 1,3 százalékpontot követően 4,8 százalékponttal mérsékeltebb éves emelkedést mutat az előző havinál – derült ki a Központi Statisztikai Hivatal (KSH) adataiból. A növényi és kertészeti termékek termelői ára átlagosan 26,2 százalékkal volt magasabb a tavaly februárinál, ez 6,4 százalékponttal gyengébb emelkedés a januárban mértnél, míg az élő állatok és állati termékek drágulása 1,5 százalékponttal, 21,5 százalékosra mérséklődött.

Egyedül a zöldségfélék áremelkedése vett nagyobb lendületet, átlagosan 14,5 százalékkal lettek drágábbak, mint egy évvel ko-















I.

III.

V.

VII.

IX.

XI.

I.

Forrás: KSH, VG-grafika

zalékos éves emelkedése 5,5 százalékponttal mérsékeltebb lett a januárinál, a kukorica árának 35,5 százalékos emelkedése 14,9 százalékponttal enyhébb a januári 50,4 százalékosnál.

Az ipari növények árának 40,1 százalékos emelkedése 10,2 százalékponttal enyhébb a januárinál. Ezen belül az olajos növények 41,4 százalékos emelkedése 11,2 százalékponttal szerényebb: a napraforgómag 8 százalékponttal alacsonyabb, 31,6 százalékos emelkedést mutatott, a repcemag felvásárlási árának 74,9 százalékos emelkedése pedig 16,1 százalékponttal fékeződött le a januári 91 százalékos drágulás után.

A gyümölcsfélék felvásárlási ára 18,7 százalékkal alacsonyabb volt a tavaly februárinál, míg ja-

VILÁGGAZDASÁG

nuárban 7,7 százalékkal estek az árak éves összevetésben. Az alma felvásárlási árának 21 százalékos csökkenése 8,3 százalékponttal erősebb volt a januárinál, a körte ára a KSH adatai szerint 11 százalékkal lett alacsonyabb az egy évvel korábbinál, míg januárban még 16,3 százalékkal drágább volt.

Az élő állatok felvásárlási árának emelkedése mindössze 0,3 százalékponttal, 21,8 százalékra enyhült. A vágósertés felvásárlási ára februárban is 9,5 százalékkal volt magasabb az egy évvel korábbinál, míg januárban 10,5 százalékos volt az éves drágulás.

A vágómarha felvásárlási ára a januárinál alig 0,8 százalékponttal nőtt nagyobbat, 21 százalékkal haladta meg a tavaly februárit. A baromfifélék áremelkedésének üte-

me a januári 32,1 százalékról 32,9 százalékosra kúszott fel, miután a tyúkfélék éves drágulása már 37,8 százalékos lett februárra a januári 32,5 százalék után. A pulyka felvásárlási árának emelkedése viszont a januári 31,1 százalékosról 24,6 százalékosra mérséklődött, a kacsa és a liba felvásárlási ára továbbra is 30-32 százalékkal magasabb az egy évvel korábbinál.

Az állati termékek felvásárlási ára átlagosan 21,1 százalékkal volt magasabb a tavaly februárinál. A tej felvásárlási árának emelkedése tovább araszolt felfelé, februárban 20,4 százalékkal volt magasabb az egy évvel korábbinál, a januári 19,2 százalék után. A tojás felvásárlási árának emelkedése a januá­ri 9,8 százalékosról 8 százalékra mérséklődött februárra.

print

MAKROGAZDASÁG

2022. április 21., csütörtök

15

Jellemzően azok az országok teljesítettek jobban, amelyekben hitelalapú volt a válságkezelés web

Európai körkép: a koronavírus kiemelte a versenyképesség kulcsszerepét OBERFRANK BALÁZS |

Magyarország a koronavírus-járvány alatt is folytatta a gazdasági felzárkózást az uniós átlaghoz, míg a mediterrán országok leszakadása tovább nőtt.

A

FOTÓ: KISALFÖLD – CSAPÓ BALÁZS

koronavírus-járvány által okozott visszaesés és az azt követő kilábalás eltérő mértékű és sebességű volt a világ különböző régióiban, országaiban. Európában Magyarország és a kelet-közép-európai régió a koronavírus-járvány időszaka alatt is képes volt folytatni a gazdasági felzárkózást az EUátlaghoz, míg a mediterrán országok leszakadása folytatódott 2019 és 2021 között. A legfejlettebb északi országokban volt a legnagyobb az előrelépés. Elemzésünkben rámutatunk, hogy azok a nemzetek tudtak jól teljesíteni az elmúlt két évben, ahol a vállalati hitelezés fennmaradt, a lakosság digitális készségei számottevően fejlődtek, és a turizmus nemzetgazdasági súlya viszonylag alacsony volt. A sikeres válságkezelést elsősorban monetáris politikai, versenyképességi tényezők támogatták, de fontos szerepük volt gazdaságszerkezeti okoknak is.

Az Eurostat legfrissebb adatai szerint az egy főre jutó, vásárlóerő-paritáson számolt GDP Magyarországon az EU27 átlagának a 76,0 százaléka volt 2021-ben,

A válság előtti, 2019-es szinthez képest 2021-re a mediterrán országok leszakadása folytatódott, az EU-tagállamok többsége azonban növelte a relatív fejlettségét. A legnagyobb javulást az EU27 átlagához viszonyított egy főre eső GDP tekintetében a legfejlettebb országoknál (Írország, Luxemburg, Dánia) figyelhettük meg. A régiónkban Lengyelország, Horvátország és Románia fejlettsége erősebben javult,

ge kivétel nélkül visszaesett. Az olasz és a görög fejlettség kisebb, a portugál és a spanyol egy főre jutó GDP pedig nagyobb mértékben csökkent. Ezzel a portugálok kettő, a spanyolok három helyet estek vissza a rangsorban 2019hez képest.

Jellemzően azok az országok teljesítettek jobban a válság alatt, amelyekben hitelalapú volt a válságkezelés. Azon országok (például Románia, Lit-

AZ EU27-HEZ VISZONYÍTOTT EGY FŐRE JUTÓ GDP VÁLTOZÁSA 2019 és 2021 között EU-27 = 100 százalék 300

Fejlettség változása (2019–21, százalékpont) 40

250

30

200

20

150

10

100

0

50

–10

ami 3,2 százalékpontnyi javulás 2019 óta, tehát a járvány időszaka alatt is folytatta hazánk a gazdasági felzárkózást. A kedvező 2021. évi teljesítménynek köszönhetően Portugáliát megelőzve egy helyet javítottunk az uniós fejlettségi rangsorban, és 2019 után ismét a 20. helyet foglaljuk el. Hazánk előtt Lengyelország áll 76,9 százalékkal.

míg Szlovákiáé és Csehországé enyhén csökkent. A balti államok felzárkózása folytatódott: Észtország (plusz 5,0 százalékpont) és Litvánia (plusz 4,5 százalékpont) nagyobb, Lettország (plusz 2,2 százalékpont) pedig kisebb mértékben növelte az egy főre jutó GDP-jét az EU27 arányában. Ezzel szemben a mediterrán országok relatív fejlettsé-

Bulgária

Szlovákia

Görögország

Horvátország

Románia

Lettország

Portugália

Magyarország

Lengyelország

Ciprus

Észtország

Litvánia

Szlovénia

Csehország

Málta

Olaszország

Franciaország

Spanyolország

Forrás: MNB, VG-grafika

Finnország

Ausztria

Németország

Belgium

Hollandia

Svédország

Dánia



Írország

Luxemburg



vánia, Észtország, Magyarország) fejlődtek jobban az elmúlt két évben, amelyek finanszírozási oldalon is jobban alkalmazkodtak a koronavírus-járvány által előidézett új helyzethez. A gazdaság újraindításához alapfeltétel volt, hogy a vállalatok kapacitásai minél kevésbé sérüljenek, amit a vállalati hitelezés is támogatott. Az adatok

nyelvén ez azt jelenti, hogy minél nagyobb volt a vállalati hitelállomány növekedési üteme 2021-ben, annál nagyobb mértékben emelkedett a tagállamok relatív fejlettsége a járvány előtti szinthez képest. Hazánkban az elmúlt két évben szintén hitelalapú volt a válságkezelés, ami a gazdasági felzárkózásunkat is támogatta. Magyarország esetén van tapasztalatunk a hitelszűke negatív reálgazdasági hatásáról (credit crunch), mivel a 2008–2009-es válság időszakában a vállalati (elsősorban a kkv-) hitelezés csökkenő trendje a beruházások korlátja volt. Ezzel szemben a koronavírus-járvány alatt hazánkban bővült a leggyorsabban a magánszektor hitelezése, részben a jegybanki programoknak, részben a hitelmoratóriumnak köszönhetően.

A hitelezés volumenének emelkedése a munkahelyek megőrzéséhez is hozzájárult.

A digitalizáció kulcs volt a Covid-járvány negatív gazdasági hatásainak kezelésében. Az Európai Bizottságnak a gazdaság és a társadalom digitalizáltságát mérő DESI indexe több területet vizsgál, amelyeken belül a digitalizációs és a humántőkealindex változása szorosan együtt mozgott a gazdasági fejlettség változásával a 2019–2021 közötti időszakban. Azok az or-

Az oldal támogatója a Magyar Nemzeti Bank VILÁGGAZDASÁG

3,2

százalékpontnyit javult a magyar GDP a járvány alatt

szágok zárkóztak fel leginkább az egy főre jutó GDP-ben, ahol a lakosság digitális készségei a legnagyobb mértékben növekedtek az elmúlt két évben (például Finnország és Észtország). Magyarország és Lengyelország az első harmadban foglal helyet, a mediterrán országok gazdasági felzárkózása ugyanakkor kisebb volt annál, amekkorát a humántőke-alindex változása indokolt volna.

Természetesen a gazdaság szerkezete is szerepet játszott a válság mértékében: minél nagyobb volt a járvány előtt a turizmus súlya, annál inkább visszaesett az ország fejlettsége. Az egészségügyi vészhelyzet egyes szektorokat jobban visszafogott (mint például a turizmus, vendéglátás), így a felzárkózás ütemét ezek a gazdaságszerkezeti tényezők is erősen befolyásolták. A kiemelkedő turisztikai szektorral rendelkező mediterrán országokban (Málta, Spanyolország, Ciprus, Portugália, Görögország) romlott a relatív fejlettség, miközben jellemzően javulást figyelhettünk

meg azon országok többségében, ahol a turizmus GDP-részaránya nem érte el a 10 százalékot. A nemzetközi turizmus helyreállása még évekig elhúzódhat, ráadásul a folyamatot tovább lassíthatja az orosz–ukrán háború, a szankciós politikák, valamint a geopolitikai feszültségek.

A koronavírus megjelenése a munkaerőpiacon is változásokat hozott, a távmunka aránya és a gazdasági fejlettség elmúlt kétévi változása között pozitív, de nem erős kapcsolat mutatható ki. A távmunka járvány előtti elterjedtsége szintén pozitív kapcsolatban állt a gazdasági felzárkózással, mivel az érintkezésmentes munkavégzési formákra való gyors átállás tompította a gazdasági korlátozások negatív hatásait. A távmunka és a digitalizáció, a digitális készégek elterjedése szoros kapcsolatban van egymással. Másrészt ebben a kérdésben is fontos a gazdaságszerkezet, mivel a szolgáltatások esetén képzelhető el tömegesen a távmunka, míg az ipari, mezőgazdasági, építőipari ágazatokban ennek az elterjedését fizikai korlátok akadályozzák. A szolgáltatások egyre inkább nemzetközivé válnak, és ez egy újabb lökést kapott a Covid-járvány időszakában.

A szerző az MNB junior elemzője.

print

16

VÉLEMÉNY

üzleti napilap www.vg.hu

Merre tart Ázsia? – Az ADB elemzése web

A

z Ázsiai Fejlesztési Bank (ADB) 2022. áprilisi jelentésében alapvetően optimistán látja az ázsiai gazdaság helyzetét, annak ellenére, hogy számol a pandémia és az orosz–ukrán háború várható következményeivel. Az ADB 1966-ban jött létre, és 68 országgal foglalkozik, amelyekből 49 ázsiai. Működési területe öt fő országcsoportra terjed ki: a Kaukázus és Közép-Ázsia, Kelet-Ázsia, Dél-Ázsia, Délkelet-Ázsia és a csendes-óceáni területek. A bank előrejelzése szerint a működési területén általában jól fog alakulni a gazdasági növekedés idén és jövőre egyaránt.

A GDP ÉS AZ INFLÁCIÓ ALAKULÁSA A FEJLŐDŐ ÁZSIÁBAN százalék

GDP 2022 5,2 3,6 4,7 7,0 4,9 3,9

Fejlődő Ázsia (49 ország) Kaukázus és Közép-Ázsia (8 ország) Kelet-Ázsia (7 ország) Dél-Ázsia (8 ország) Délkelet-Ázsia (11 ország) Csendes-óceáni területek (15 ország)

2023 5,3 4,0 4,5 7,4 5,2 5,4

2022 3,7 8,8 2,4 6,5 3,7 5,9

Infláció 2023 3,1 7,1 2,0 5,5 3,1 4,7

A legalacsonyabb egy főre jutó nemzeti jövedelem, 1350 dollár Mianmarban, a legmagasabb, 54 920 dollár Szingapúrban van. Érdemes megvizsgálni az országok gazdasági szerkezetét is.

Forrás: Trading Economics

AZ IPAR, A SZOLGÁLTATÁS ÉS A MEZŐGAZDASÁG ARÁNYA A HOZZÁADOTT ÉRTÉKBEN NÉHÁNY ÁZSIAI ORSZÁGBAN 2020, százalék

CSATH MAGDOLNA, a Nemzeti­Verseny­ képességi Tanács tagja, egyetemi tanár

Forrás: Asian Development Bank, 2022. április 6.

A teljes régió átlagos növekedési ütemét 2022-ben 5,2, 2023-ban 5,3 százalékra becsüli alacsony, bár lassan emelkedő infláció mellett. Ez a növekedési ütem lényegesen magasabb, mint a becsült amerikai (3,5 és 2,4 százalék), eurózónabeli (3,3 és 2,6 százalék) és japán (2,7 és 1,8 százalék) érték. A legnagyobb növekedési ütemre – igaz, magasabb infláció mellett – Dél-Ázsiában számít.

A várhatóan leggyorsabban növekvő gazdaságú országok között – három szigetcsoport mellett – Kínát, Indiát, Vietnámot és Kambodzsát találjuk. Megjegyzendő, hogy Kína 2022 első negyedévi gazdasági növekedése – a lezárások ellenére – 4,8 százalék volt, ami megközelíti az éves előrejelzés értékét (5 százalék).

AZ EGYES RÉGIÓKBÓL VÁRHATÓAN LEGMAGASABB GDP-NÖVEKEDÉST ELÉRŐ ORSZÁGOK Régió Kaukázus és Közép-Ázsia Kelet-Ázsia Dél-Ázsia

GDP-növekedés 2023 2022 5,8 6,0 4,8 5,0 12,0 11,0 8,0 7,5 6,7 6,5 6,5 5,3 11,2 9,1 8,5 7,1

Ország Türkmenisztán Kína Maldív-szigetek India Vietnám Kambodzsa Cook-szigetek (Óceánia) Fidzsi-szigetek (Óceánia)

Délkelet-Ázsia Csendes-óceáni területek

Azerbajdzsán Kazahsztán Mongólia Kína Dél-Korea India Kambodzsa Indonézia Malajzia Szingapúr Vietnám Laosz Brunei Thaiföld Mianmar Fülöp-szigetek

Ipar* 45,8 35,0 40,9 45,3 35,6 26,9 37,0 39,7 33,4 27,0 40,5 34,2 58,2 33,2 38,6 28,4

Szolgáltatás* 46,5 59,3 44,7 47,7 62,4 53,1 38,6 46,1 58,3 73,0 45,9 48,5 40,7 58,1 40,5 61,4

Forrás: Asian Development Bank, 2022. április 6.

Mezőgazdaság* 7,7 5,7 14,3 7,0 2,0 20,0 24,4 14,2 8,3 0,0 13,6 17,3 1,2 8,7 20,9 10,2

* aránya a hozzáadott értékben

Azt látjuk, hogy a legnagyobb egy főre jutó nemzeti jövedelmű Szingapúrban a legmagasabb, 73 százalék a szolgáltatások aránya a hozzáadott értékben. A második legkiemelkedőbb arányt Dél-Koreában találjuk, ez 62,4 százalék, és az egy főre jutó nemzeti jövedelem tekintetében is Dél-Korea van a második helyen. A Fülöp-szigeteket jellemző magas szolgáltatási hozzáadott érték elsősorban a turizmusnak, a pénzügyi szektornak és az ingatlanfejlesztéseknek köszönhető. A szolgáltatások aránya a hozzáadott értékben Kambodzsában a legalacsonyabb (38,6

Az ázsiai gazdasági növekedés várható értéke magasabb, az inflációs várakozás pedig alacsonyabb, mint az európai

A bank által elemzett országok közül Dél-Korea, Kína, Vietnám, Szingapúr, Malajzia, Indonézia, Kambodzsa, Laosz, Brunei, Thaiföld, Mianmar és a Fülöp-szigetek a 2020-ban létrejött és 15 országot tömörítő Regionális Átfogó Gazdasági Partnerség (RCEP) szabadkereskedelmi együttműködés tagja. (További tagok még Ausztrália, Japán és Új-Zéland.)

Az együttműködés elsősorban a vámok fokozatos leépítésével és a külföldi tőkebefektetések könnyítésével kívánja elősegíteni a tagországok gazdasági fejlődését. Erre szükség is van, hiszen az egyes országok között az egy főre jutó nemzeti jövedelem értékében tetemes különbségek vannak.

Az 1. ábrán az RCEP-csoportba tartozókon kívül további, a bank tevékenységei által érintett országok adatait is látjuk.

AZ EGY FŐRE JUTÓ BRUTTÓ NEMZETI JÖVEDELEM 2020, ezer dollár 60 50 40 30 20

Forrás: Asian Development Bank, 2022. április 6., VG-grafika

Főszerkesztő: Deák Bálint Főszerkesztő-helyettesek: Dénes Zoltán, Túrós-Bense Levente Lapszerkesztő: Pető Sándor

Előfizetéssel kapcsolatban hívható telefonszám: 06-46-998-800 ugyfelszolgalat@mediaworks.hu









Mianmar



India



Kambodzsa



Laosz



Vietnám



Mongólia

Kína

Kazahsztán



Fülöp-szigetek



Indonézia



Thaiföld



Azerbajdzsán



Brunei



Malajzia



Dél-Korea

0

Szingapúr

10

FOTÓ: GETTY IMAGES

Forrás: Asian Development Bank, 2022. április 6.

százalék), viszont itt a legmagasabb a mezőgazdaság aránya a hozzáadott értékben (24,4 százalék). Az egy főre jutó bruttó nemzeti jövedelem Kambodzsában a második legalacsonyabb (1500 dollár) a vizsgált országok között.

A bankszolgáltatásokon a kereskedelem, a bankok és a pénzügyi rendszer, az ingatlanügyek és a tudásalapú tevékenységek együttesét érti az elemzés.

Az ipari hozzáadott érték legmagasabb aránya Kínában, Azerbajdzsánban és Bruneiben látható. Az utóbbi adaton meglepődhetnénk, ám ennek a magas értéknek az a magyarázata, hogy Brunei nagyon gazdag földgázban és olajban, és ezek kitermelése erős gazdasági növekedéshez segítette. Az ipari adatban pedig szerepel a kitermelőágazatok eredménye is. Megjegyzendő, hogy az ADB az építőipart is az iparhoz sorolja. Az egyes ágazatok eltérő értelmezése miatt nehéz összehasonlítani az ázsiai adatokat az európaiakkal. Az azonban nyilvánvaló, hogy az ázsiai gazdasági növekedés várható értéke magasabb, az inflációs várakozás pedig alacsonyabb, mint az európai.

Figyelemre érdemes, hogy több ország esetén is érzékelhető az összefüggés a szolgáltatásoknak a hozzáadott értékben mutatkozó magas aránya és a tetemes egy főre jutó nemzeti jövedelem között. Feltűnő az is, hogy Dél-­ Koreában – amely ország egymás után telepít ipari üzemeket régiónkba – az ipar aránya a hozzáadott érték előállításban csupán 35,6 százalék. Ez azt jelenti, hogy az ipar kevesebb hozzáadott értéket előállító szakaszait nyilván kiszervezi kevéssé fejlett országokba, és csak a kiemelkedően magas tudás- és technológiai szintet igénylő tevékenységeket tartja meg otthon. India esetén a magas szolgáltatási arány a fejlett informatikai és egészségügyi szolgáltatások mellett a kulturális ágazatnak köszönhető. Viszont nagyon magas a mezőgazdaság aránya az új érték előállításában. Éppen a mezőgazdaság védelme az egyik oka annak, hogy India nem akart belépni a RCEP szabadkereskedelmi megállapodásba.

A jó adatok ellenére a bank a várható nehézségekre is figyelmeztet, közöttük elsősorban a pandémia esetleges újabb hullámaira, a háború okozta hiányokra és az áremelkedésre, az orosz turisták elmaradására, továbbá az amerikai kamatemelésre, amely növelheti a pénzpiacok sérülékenységét, és tőkekivonást, illetve valutaleértékelést okozhat a kevésbé fejlett országokban. A háború miatt életbe lépett szankciók azoknak az országoknak okoznak elsősorban nagy gondot, amelyeknek szorosabb kereskedelmi kapcsolataik vannak Oroszországgal. Ilyen például Mongólia, Örményország és Kazahsztán. Az Oroszországban lévő összes külföldi tőkebefektetés csupán 5 százaléka származik Ázsiából, a döntő többség európai, ezeknek a cégeknek a szankciók miatti kényszerű kivonulása valószínűleg erősen megrázza az EU gazdaságát.

További probléma a nagyobb súlyú mezőgazdasággal rendelkező országok számára az orosz műtrágya beszerezhetősége és árának növekedése. A bank gondként említi még, hogy a pandémia miatti iskolabezárások a szegény családok gyermekeinél súlyos tudáslemaradást okoztak, amit nem lesz könnyű behozni. A tudáslemaradás esetükben jövőbeli jövedelemcsökkenéssel járhat, amelynek mértékét a bank – ha nem sikerül a felzárkóztatás – a 2020. évi teljes ázsiai GDP 13 százaléka körüli nagyságúra becsüli.

A bank tanulmánya összefoglalásként arra mutat rá, hogy a GDP arányában mért átlagos állami kiadás sokkal alacsonyabb az ázsiai országokban, mint például a fejlett európai államokban. Az ázsiai átlagérték 25 százalék körüli, az európai viszont 40-50 százalékot ér el. Ez azzal is együtt jár, hogy átlagosan, GDP-arányosan az ázsiai országok kevesebbet költenek oktatásra és egészségügyre, ami a versenyképesség erősítése szempontjából gyenge pontnak tekinthető. Megjegyzendő, hogy az egyes országok között e tekintetben is jókora különbségek vannak. A bank megoldásként az adóbevételek jobb megtervezését és hatékonyabb hasznosítását javasolja. Az adóbevétel-növelés egyik forrásának a forgalmi adót tekinti, amely Ázsiában átlagosan 12 százalék, és nagysága a legalacsonyabb 5 százaléktól a legmagasabb 20 százalékig változik. A másik lehetőség az egészségre ártalmas termékek adójának emelése. Összességében az ADB az ázsiai gazdaság további bővülését valószínűsíti, annak ellenére, hogy a háború következményeit egyes országok közvetlenül is megérzik, és a közvetett világgazdasági hatásokat nyilván egyetlen ország sem kerülheti el.

Az eurózónával kapcsolatban viszont már kevéssé optimista a bank elemzése. A gazdasági növekedés lassulását vetíti előre, főleg a növekvő energiaárak és a vásárlói bizalom – a háborúval járó bizonytalanság okozta – csökkenése miatt. Az exporttilalom fájdalmasan érinti az orosz piacra szállító cégeket, de azokat is, amelyek oroszországi leányvállalataik bezárására kényszerülnek. Az is a növekedés ellen hathat, ha szigorodik a monetáris és a fiskális politika. A gazdasági helyzet normalizálódását Európában a bank 2023 végére várja. Ezt az előrejelzést azonban a háború elhúzódása még megváltoztathatja.

Rovatvezetők: Gyöngyösi Balázs (Magyar Gazdaság), Sárosi Viktor (Tőkepiacok, Külgazdaság) n Gócza Éva (Vélemény) n Szerkesztők: Andor Attila, B. Horváth Lilla, Kelemen Zoltán, Klein Ron, Kriván Bence n Főmunkatárs: Hecker Flórián n Olvasószerkesztő: Balog Emerencia (vezető) n Kiadványszerkesztők: Máriás Judit (művészeti vezető), Lovas Bence n Kiadó: Mediaworks Hungary Zrt., Kálmán Erika elnök-vezérigazgató, Bulyáki Iván ­terjesztési igazgató n Elő­fi­ze­té­si díj: 1 év­re 90 000 Ft, fél év­re 45 000 Ft, negyed­év­re 22 500 Ft, egy hó­nap­ra 7500 Ft n Előfizetéses napilap terjesztő partnerünk a MédiaLOG-DMHM Zrt. (mlog.hu) n Árus ter­jesz­tés: Lapker Zrt. n ISSN 0042-6148 n Nyom­dai elő­ál­lí­tás: Mediaworks Hungary Zrt. n E-mail: nyomda@mediaworks.hu n Felelős ve­ze­tő: Bertalan László nyomdaigazgató n Szerkesztőségi titkár: Szebényi Katalin n Munkaszám: 443 000 n Adatvédelmi irányelveink a vg.hu. i­nternetes ol­dalun­kon olvashatók. n A mai lapszámot szerkesztette:­Pető Sándor A Világgazdaság bármely részének másolásával, terjesztésével, az adatok elektronikus tárolásával és feldolgozásával kapcsolatos minden jog fenntartva. Értesüléseket átvenni csak a Világgazdaságra hivatkozva lehet. A lapban közölt táblázatok adatai tájékoztató jellegűek, amelyekért felelősséget nem vállalunk. A Világgazdaság és a Világgazdaság Online tartalmai (fotók, írott anyagok vagy azok részletei) a kiadó írásbeli vagy elektronikus dokumentumba foglalt engedélyével közvetíthetők a nyilvánossághoz. Tájékoztatjuk Olvasóinkat, hogy a különböző versenyeken, játékokon, akciókon, szavazásokon, rejtvénypályázatokon stb. részt vevők által személyesen, írásban, telefonon, SMS-ben, interneten, e-mailben megadott személyes adatok nyilvántartásunkba kerülnek. Az adatokat megadva Olvasóink hozzájárulnak ahhoz, hogy azok felhasználásával a Társaságunk érdekeltségébe tartozó cégek (Mediaworks Hungary Zrt., Népszabadság Zrt., Primus Népszabadság Médiaképviseleti Kft.), amelyek az adatok feldolgozását is végzik, előfizetéses megrendelésüket teljesítsék, akcióikra, kiadványaikra és egyéb szolgáltatásaikra felhívják az Olvasók figyelmét. Az érintettek felvilágosítást kérhetnek az általunk kezelt személyes adataik köréről, felhasználásuk módjáról és céljáról, és bármikor kérhetik azok helyesbítését, felhasználásuk korlátozását, illetve törlését.

VILÁGGAZDASÁG

Kiadó és szer­kesz­tő­s ég: 1082 Budapest, Üllői út 48. te­le­fon: 06-1/489-1128; e-mail: vginfo@vg.hu; központi e-mail: vg@vg.hu Hirdetések felvétele: telefon: 06-1/460-2529; e-mail: hirdetes@mediaworks.hu Kézbesítéssel kapcsolatos reklamációk fogadása: telefon: +36-1-999-9689 e-mail: ugyfelszolgalat@mlog.hu