Page 1

WILLS, CHILDREN AND GUARDIANS... ESTATE PLANNING TO PROTECT YOUR CHILDREN By Kenneth A. Vercammen Esq     There may come a time when a parent is  unable, due to physical or mental incapacity,   to take care of their minor children. In these circumstances, those caring for the children as  well   as   the   courts   will   need   direction.   By   writing   and   executing   a   Will   which   includes  instructions on guardianship one may select someone, either individually or jointly,   with  the legal authority to act for minor children and assume control over the assets of the   children. Estate planning, which includes the execution of a Will, is just as important for  young families with minor children as they are for senior citizens.  As average Americans, we work 80,000 hours in a lifetime, or 45 to 55 years.   In  spite of all our resources and the assets we earn during our lifetime, the vast majority of   Americans do not take the time to create the legal instructions to guide the court or a  guardian. National statistics indicate that more than 50% of Americans die without leaving  a will.  In the absence of a will or other legal arrangement to distribute property at death,  the   State   must   step   in   to   administer   the   estate   and   decide   who   gets   custody   of   your  children and handle their money. This process is called the law of intestacy. The result can   be lengthy delays in the distribution of your estate, court battles between relatives and  your children being raised by someone you do not favor.  Without a Will, your family will   have to pay substantial costs for accountants, attorneys, bonding companies and probate  fees. IF YOU HAVE NO WILL (LEGALLY REFERRED TO AS "INTESTATE SECESSION"):   If   you   leave   no   Will   or   your   Will   is   declared   invalid   because   it   was   improperly  prepared or is not admissible to probate: * State law determines who gets assets, not you * Additional expenses will be incurred by your heirs and extra work will be required by the   heirs of their attorney to qualify an administrator 1


* The Judge determines who gets custody of your children * Possible additional State inheritance taxes and Federal estate taxes *  If you have no spouse or  relatives, the State may take your property * The procedure to distribute assets becomes more complicated­and   the law makes no  exceptions for persons in unusual need or for your own wishes. *  It may also cause fights and lawsuits within your family When loved ones are grieving and dealing with death, they shouldn’t be overwhelmed with  Financial concerns.  Careful estate planning helps take care of that. Guardians      Most individuals  appoint their spouse to act as Guardian of the person and property of  their minor children.  It is suggested that your Will include a clause which provides that in  the event your spouse predeceases you, or is unsuitable or ceases to act as Guardian of  the person and property of your minor children, you appoint a trusted family member or  close   friend   to   act   as   successor   Guardian   of   the   person   and   property   of   your   minor   children. Trustee          Select a trusted person, a close relative or friends, who will invest and hold your  children's money.  In your Will you can  instruct the Trustee to apply amounts of income  and principal as they, in their sole discretion, deem proper for the health, maintenance,   education, welfare, or support of your children or other minors. Direct that the trustee shall  accumulate any income not needed for the above purposes, paying and transferring the   portion held in trust to the beneficiary upon his or her attaining the age of majority or   whichever age you select.             Children born after you sign the Will         Many people direct that the provisions of their Will also applies to  afterborn children.  Accordingly, if you have any additional children subsequent to the execution of this Will,   then wherever you have designated only your named children, you intend that all of your  children shall share equally  in the relevant provisions of your  Will.        In addition to having a formal Last Will and Testament individuals  are encouraged to  have a Power of Attorney and also Living Will. Moreover, we also recommend they plan   ahead and write messages to their family and anticipated executor detailing their specific   desires   regarding   funeral   and   burial.   Written   instructions   to   your   family   and   executor  containing   information   and   guidance   will   minimize   uncertainty,   confusion,   and   possible  oversights following your death. 2


Conclusion        While the preceding article contains possible items to be discussed with your family,  attorney  and executor, the article is by no means exhaustive.  A number of these items  may not be applicable in your situation, and probably there are many others that are  applicable.   The essential element is to spend some time now considering what you  should  tell   those   most  closely associated   with   you  to  facilitate  their  handling   of  your   affairs upon your death.  About the Author:

Kenneth A. Vercammen is a Middlesex County Elder Law attorney who has published125 articles in national and New Jersey publications on business and litigation topics. He often lectures to trial lawyers of the American Bar Association, New Jersey State Bar Association and Middlesex County Bar Association. He is a highly regarded lecturer on litigation issues for the American Bar Association, ICLE, New Jersey State Bar Association and Middlesex County Bar Association. His articles have been published by New Jersey Law Journal, ABA Law Practice Management Magazine, and New Jersey Lawyer. He is the Editor in Chief of the New Jersey Municipal Court Law Review. Mr. Vercammen is a recipient of the NJSBA- YLD Service to the Bar Award. He has appeared in Courts throughout New Jersey several times each week on Criminal personal injury matters, Municipal Court trials, and contested Probate hearings. Our tax counsel is  Martin A. Spigner,  an attorney whose law practice concentrates in  most   areas   of   business   law   with   an   emphasis   on   individual,   business   and   estate   tax  planning. In addition, other areas include representation before tax authorities, real estate  tax   appeals,   business   and   personal   bankruptcy,   elder   law,   business   and   personal  collections. 3


Clients include  individuals, trusts and  various types of small  businesses in such  fields as medicine, dentistry, food, construction and fashion.  He earned his B.A. in 1977  from New York University and graduated from Benjamin Cardozo School of Law, Yeshiva  University in 1984 with a JD. In 1991 he received his Masters of Law degree in Taxation  from Villanova.   Martin A. Spigner is a tax and business attorney with special emphasis on Elder Law. He  lectures on Estate planning for the New Jersey State Bar Association and has served an  Elder Law expert on WCTC radio's "Legal Line"

4

Wills, children, guardians  

As average Americans, we work 80,000 hours in a lifetime, or 45 to 55 years. In well as the courts will need direction. By writing and execu...