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LAS MODIFICACIONES ESTRUCTURALES DE LAS SOCIEDADES MERCANTILES

Autores:

Víctor Manuel Garrido de Palma Rafael Ansón Peironcely Julio Banacloche Pérez Francisco José Aranguren Urriza

(Modificaciones estructurales y concurso de acreedores)

Valencia, 2013


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Víctor Manuel Garrido de Palma Rafael Ansón Peironcely Julio Banacloche Pérez Francisco José Aranguren Urriza

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Índice Presentación .............................................................................................................. 23 Capítulo I INTRODUCCIÓN GENERAL LA MODIFICACIÓN ESTRUCTURAL Víctor Manuel Garrido de Palma De qué voy a tratar: las Modificaciones Estructurales. La Ley de Sociedades de Capital ................................................................................................................... 25 I. LOS CARACTERES DEFINIDORES DE LA MODIFICACIÓN ESTRUCTURAL..................................................................................................................... 26 II. ¿ESTAMOS ANTE UN NUMERUS CLAUSUS DE MODIFICACIONES ESTRUCTURALES?............................................................................................... 28 III. LA LEY DE ME ANTE LA REALIDAD SOCIETARIA. EL CÓDIGO CONTHE. EL INFORME ALDAMA.................................................................................... 30 1. La necesaria delimitación de competencias entre la Junta General y el Órgano de Administración.......................................................................... 32 1.1. El supuesto de hecho de la Resolución de 25 abril 1997................. 33 1.2. La Sentencia del Tribunal Supremo de 17 de abril de 2008............ 33 1.3. Rebobinando otra sentencia del Tribunal Supremo........................ 34 2. Operaciones societarias con efecto equivalente al de la liquidación de la sociedad. Atención a la realidad............................................................. 35 3. Avance de un problema. Un apunte........................................................... 36 Epílogo. Los toques de atención: Conthe y Aldama.................................. 36 Bibliografía específica................................................................................................ 37 Capítulo II TRANSFORMACIÓN Víctor Manuel Garrido de Palma Introducción. El Preámbulo de la Ley..................................................................... 40 1. Concepto y Caracteres de esta modificación estructural........................... 40 2. Ampliación del perímetro de las transformaciones................................... 42 3. Algunos supuestos en que es o no posible la transformación................... 44 Transformación de sociedad civil en sociedad mercantil. ¿Y al revés?................... 45 1. La posibilidad reconocida por la Ley......................................................... 45 2. El caso inverso: el silencio legal.................................................................. 45 3. ¿Y en sociedad civil profesional?................................................................. 46 Transformación y Sociedad Limitada Nueva Empresa............................................ 46 Transformación de sociedad cooperativa y sociedad cooperativa europea (SCE). Puntualizaciones al precepto legal........................................................................... 47


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1. Sociedad Cooperativa y otros tipos sociales............................................... 47 2. Sociedad Cooperativa y Sociedad Cooperativa Europea........................... 47 El procedimiento de transformación....................................................................... 48 Introducción.............................................................................................................. 48 I. FASE PREVIA..................................................................................................... 48 1. Información a los socios. El artículo 9 de la Ley........................................ 48 1.1. El Informe de los administradores.................................................... 49 1.2. El Balance. Requisitos y finalidad...................................................... 50 1.3. El punto 4º del artículo 9.1. Problemática........................................ 50 1.4. Caso de Junta Universal y unanimidad.............................................. 51 1.5. Caso de transformación en Sociedad Anónima o en Sociedad Comanditaria por Acciones.................................................................... 51 2. Requisitos específicos si una sociedad Anónima se transforma en otro tipo o forma social: los artículos 11.2 y 13.................................................. 52 II. FASE DECISORIA: EL ACUERDO DE TRANSFORMACIÓN........................ 53 1. El artículo 8 de la Ley: Juicio crítico........................................................... 53 2. Requisitos y formalidades: la remisión del art. 10.1................................... 53 2.1. Si se trata de Sociedad Anónima........................................................ 53 2.2. Sociedad Comanditaria por Acciones............................................... 54 2.3. Transformación de Sociedad de Responsabilidad Limitada............ 54 2.4. Sociedad Colectiva o Comanditaria simple....................................... 54 3. Contenido del Acuerdo de transformación............................................... 55 3.1. El artículo 10.2. Su necesario complemento..................................... 55 3.2. Estructura, régimen de organización y funcionamiento del nuevo tipo social............................................................................................. 55 3.3. Las menciones exigidas para la constitución de la sociedad cuyo tipo se adopte. Interpretación y alcance........................................... 55 3.4. ¿Cabe modificar sustancialmente el proyecto de escritura o estatutos puesto a disposición de los socios?.................................................... 56 4. Modificaciones adicionales a la transformación........................................ 56 4.1. Incorporación de nuevos socios......................................................... 56 4.2. Otras modificaciones. No confusión con la transformación............ 57 5. Publicación del acuerdo de transformación: el artículo 14...................... 57 5.1. BORME y diario de gran circulación. Error de dicción................... 57 5.2. Medio sustitutorio: el artículo 14.2.................................................... 57 6. El derecho de separación de los socios del artículo 15............................. 58 6.1. El derecho de separación en sentido estricto: apartado 1............... 58 6.2. El derecho de adhesión al acuerdo del apartado 2.......................... 59 7. El derecho de oposición de los titulares de derechos especiales.............. 59 III. LA ESCRITURA PÚBLICA Y LA INSCRIPCIÓN EN EL REGISTRO MERCANTIL.............................................................................................................. 60 1. La escritura pública de transformación...................................................... 60 1.1. Contenido de la escritura de transformación................................... 61 1.2. Informe de los expertos independientes en su caso........................ 61 1.3. ¿El Balance de transformación?......................................................... 61


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2. La Inscripción en el Registro Mercantil. El artículo 19. Plazo para la inscripción.................................................................................................... 62 2.1. Carácter necesario de la misma para la eficacia de la transformación...................................................................................................... 62 2.2. El transcurso de un año sin inscribir la transformación. El artículo 360.1.b de la Ley de S.C...................................................................... 64 2.3. La publicación en el BORME. Alcance de la misma........................ 64 2.4. ¿Y frente a los terceros de buena fe?.................................................. 64 3. Una vez inscrita, podrá ser Impugnada la transformación en el plazo de tres meses. El Artículo 20 de la Ley. Remisión al capítulo: Impugnación de las Modificaciones Estructurales............................................................ 64 Los efectos de la transformación............................................................................. 64 Introducción.............................................................................................................. 64 I. EFECTOS DE LA TRANSFORMACIÓN SOBRE LOS SOCIOS..................... 65 1. Inalterabilidad de su participación social: el art. 12.1............................... 65 2. Sus obligaciones: subsistencia. El artículo 11 de la Ley............................. 66 3. Responsabilidad de los socios por las deudas sociales anteriores a la transformación. El artículo 21 de la Ley..................................................... 66 II. EFECTOS DE LA TRANSFORMACIÓN SOBRE LA SOCIEDAD.................. 68 1. La llamada «fundación retardada» del actual artículo 72 de la Ley de Sociedades de Capital.................................................................................. 68 2. Continuidad de las relaciones laborales. El Estatuto de los trabajadores.................................................................................................................. 69 3. Sociedad que se transforma y Arrendamiento para uso distinto del de vivienda: el artículo 32.3 de la Ley Arrendamientos Urbanos (no un derecho de perfección)............................................................................... 69 FÓRMULAS NOTARIALES..................................................................................... 70 • Transformación de Sociedad Anónima en Limitada................................. 70 • Transformación de Sociedad Limitada en Anónima (con separación de socios)........................................................................................................... 71 • Transformación de Sociedad Limitada en Sociedad Profesional............. 72 • Estatutos de Sociedad Profesional.............................................................. 74 • Transformación de Sociedad Colectiva en Anónima................................. 75 • Transformación de Sociedad Colectiva en Sociedad Limitada................. 76 • Transformación de Sociedad Civil en Limitada......................................... 76 • Transformación de Sociedad Agraria de Transformación en Limitada... 77 • Escritura de Transformación de Cooperativa............................................. 78 Bibliografía específica................................................................................................ 81 Capítulo III FUSIÓN Víctor Manuel Garrido de Palma Fusión......................................................................................................................... 87 Introducción. La Fusión y los procesos de concentración empresarial................. 87


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I. EL CONCEPTO DE FUSIÓN........................................................................... 88 II. CARACTERES CONFIGURADORES............................................................... 89 1. Sociedades mercantiles................................................................................ 89 2. Inscritas en el Registro Mercantil................................................................ 89 3. Integración en una única sociedad, la resultante de la fusión ................. 89 4. La transmisión en bloque de los patrimonios, por sucesión universal..... 90 5. Los socios de las sociedades extinguidas se integran en la sociedad resultante de la fusión. El supuesto del artículo 53....................................... 90 6. Fusión de sociedades en liquidación.......................................................... 90 7. Fusión de sociedades en estado concursal................................................. 91 III. ¿PARA QUÉ LA FUSIÓN?................................................................................. 91 IV. CONCENTRACIONES ECONÓMICAS DERIVADAS DE OPERACIONES DE FUSIÓN Y ESCISIÓN: LA COMISIÓN NACIONAL DE LA COMPETENCIA.............................................................................................................. 93 Régimen general. El procedimiento de fusión. Sus fases....................................... 94 La fase previa o preparatoria: tanteos, prolegómenos, tratos preliminares y posi­ bles preacuerdos. La valoración de las sociedades. El tipo de canje. El aumento de capital en la absorción.......................................................................................... 94 Introducción.............................................................................................................. 94 I. LA VALORACIÓN DE LAS SOCIEDADES PARTICIPANTES........................ 97 1. Lo que la LME suministra al respecto........................................................ 97 2. El logro de valoraciones ajustadas a la realidad patrimonial de las sociedades participantes: su peso respectivo...................................................... 98 II. EL TIPO DE CANJE DE LAS ACCIONES, PARTICIPACIONES O CUOTAS. EL QUID PRO QUO............................................................................................ 99 III. EL POSIBLE AUMENTO DE CAPITAL DE LA SOCIEDAD ABSORBENTE AL INCORPORARSE LOS SOCIOS DE LAS ABSORBIDAS. SU INTERRELACIÓN CON LA DETERMINACIÓN DEL TIPO DE CANJE...................... 102 Introducción...................................................................................................... 102 1. Interrelación con el balance de fusión....................................................... 103 2. Intervención de los expertos independientes............................................ 103 3. Su encanje dentro de la fusión por absorción........................................... 103 4. Los destinatarios del aumento de capital................................................... 103 5. La prima de fusión....................................................................................... 104 6. Supuestos en que no es necesario aumentar el capital............................. 104 El proyecto común de fusión. Fase inicial para la Ley, del procedimiento de fusión.......................................................................................................................... 105 Introducción.............................................................................................................. 105 1. Documento que han de redactar y suscribir los administradores............ 105 2. Consecuencias para los administradores. El artículo 30.2........................ 106 3. Caducidad..................................................................................................... 106 4. Finalidad. Naturaleza jurídica y consecuencias del mismo....................... 106 5. Contenido del proyecto común de fusión. Contenido mínimo y adicional................................................................................................................. 107


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6. La Publicidad del Proyecto común de fusión. Los Informes.................... 109 6.1. La inserción del proyecto común de fusión en la página web de cada sociedad participante. Su depósito en el Registro Mercantil.. 112 6.2. El Informe de los Administradores: el artículo 33, no reformado.. 112 6.3. El Informe de los Expertos: el artículo 34 reformado...................... 113 6.4. Además, el Informe del Comité de empresa..................................... 114 Fusión posterior a una adquisición de sociedad con endeudamiento de la adquirente. El refuerzo informativo del artículo 35................................................................................ 115 7. El Balance de Fusión.................................................................................... 121 La fase decisoria: el acuerdo de fusión por cada sociedad participante............... 123 Introducción.............................................................................................................. 123 I. INFORMACIÓN SOBRE LA FUSIÓN. EL ARTÍCULO 39 (LEY 1/2012).... 124 II. CONVOCATORIA DE LA JUNTA. LA PUBLICACIÓN DE LA MISMA O LA COMUNICACIÓN INDIVIDUAL DEL ANUNCIO DE CONVOCATORIA A LOS SOCIOS...................................................................................................... 125 III. EL ACUERDO DE FUSIÓN: AJUSTÁNDOSE ESTRICTAMENTE AL PROYECTO COMÚN DE FUSIÓN. EL ARTÍCULO 40.1 DE LA LEY: ALGUNAS CONSIDERACIONES........................................................................................ 125 Introducción...................................................................................................... 125 IV. PUBLICACIÓN DEL ACUERDO DE FUSIÓN. EL ARTÍCULO 43............... 135 V. EL DERECHO DE OPOSICIÓN DE LOS ACREEDORES Y LOS OBLIGACIONISTAS Y SU REPERCUSIÓN EN LA FUSIÓN. EL ART. 44.................. 135 1. El derecho de oposición en el artículo con anterioridad a la Ley 1/2012.......................................................................................................... 135 2. El nuevo apartado 4 del precepto (Ley 1/2012)....................................... 136 3. Juicio crítico ................................................................................................ 137 4. ¿Prediciendo el futuro?................................................................................ 138 VI. EL CIERRE DEL SISTEMA TUITIVO DE LOS ACREEDORES SOCIALES: EL ARTÍCULO 48.............................................................................................. 139 VII. LA FUSIÓN PUEDE ENTRAÑAR TRANSFORMACIÓN DEL TIPO SOCIAL: ¿DERECHO DE SEPARACIÓN DE LOS SOCIOS?......................................... 139 La fase en que se lleva a efecto la fusión. Su realización por el otorgamiento de la escritura pública y la inscripción en el registro mercantil................................... 140 I. LA ELEVACIÓN DEL ACUERDO DE FUSIÓN A ESCRITURA PÚBLICA. SU ALCANCE JURÍDICO DENTRO DEL PROCESO DE FUSIÓN.............. 140 II. CONTENIDO ESENCIAL DE LA ESCRITURA PÚBLICA............................. 142 III. LA INSCRIPCIÓN EN EL REGISTRO MERCANTIL Y LA EFICACIA DE LA FUSIÓN.............................................................................................................. 143 La eficacia de la fusión. Su ejecución....................................................................... 144 Introducción.............................................................................................................. 144 I. LA EXTINCIÓN DE LAS SOCIEDADES QUE SE FUSIONAN, SIN LIQUIDACIÓN, CREÁNDOSE UNA NUEVA SOCIEDAD O INTEGRÁNDOSE EN LA ABSORBENTE............................................................................................. 144


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II. LA TRANSMISIÓN EN BLOQUE DE LAS RELACIONES JURÍDICAS Y DE LOS RESPECTIVOS PATRIMONIOS SOCIALES A LA SOCIEDAD RESULTANTE DE LA FUSIÓN, LA QUE LOS ADQUIERE, POR SUCESIÓN UNIVERSAL, EN UN SOLO ACTO Y POR UN SOLO TÍTULO, SUBROGÁNDOSE EN LOS DERECHOS Y OBLIGACIONES DE LAS SOCIEDADES EXTINGUIDAS.................................................................................................. 145 Introducción...................................................................................................... 145 1. La successio in universum ius. Continuidad de la personalidad jurídica. 145 2. ¿Cuándo se produce la sucesión universal en la fusión?........................... 145 3. La posesión civilísima.................................................................................. 147 4. La sucesión universal en la fusión en relación con fianzas y avales.......... 147 5. Las relaciones jurídicas y las titularidades que se transmiten. ¿Alcance? Existen algunas en que cabe dudar de su transmisión.............................. 148 6. Los Efectos de la fusión sobre la responsabilidad de los socios. El artículo 48 ya estudiado............................................................................................. 151 7. Los efectos propios de la sucesión de empresa y la fusión........................ 152 8. El Arrendamiento para uso distinto al de vivienda y la fusión.................. 152 III. LA INTEGRACIÓN DE LOS SOCIOS DE LAS SOCIEDADES EXTINGUIDAS EN LA SOCIEDAD RESULTANTE DE LA FUSIÓN. SUS EFECTOS............ 152 Introducción...................................................................................................... 152 1. La continuidad de la participación del socio y la igualdad de trato......... 153 2. El socio industrial: consecuencias de la imposibilidad de aportar el trabajo o los servicios en las sociedades de capital. El art. 24.2 de la Ley............. 154 3. Los titulares de derechos especiales distintos de las acciones o participaciones. El artículo 41.2 de la Ley................................................................. 154 Fusiones especiales. Operación asimilada a la fusión............................................. 156 Introducción: recordando el Preámbulo de la Ley................................................. 156 I. ABSORCIÓN DE SOCIEDAD ÍNTEGRAMENTE PARTICIPADA. (GRUPO DE SOCIEDADES)............................................................................................ 157 II. ABSORCIÓN DE SOCIEDAD PARTICIPADA DIRECTAMENTE AL NOVENTA POR CIENTO O MÁS, PERO NO EN LA TOTALIDAD DEL CAPITAL DE LA SOCIEDAD O DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS O DE RESPONSABILIDAD LIMITADA, OBJETO DE LA ABSORCIÓN. EL MODIFICADO ARTÍCULO 50................................................................................................... 159 III. FUSIÓN DE SOCIEDADES ÍNTEGRAMENTE PARTICIPADAS DE FORMA DIRECTA O INDIRECTA POR EL MISMO SOCIO....................................... 161 1. Fusión horizontal o de hermanas............................................................... 162 2. Íntegramente participadas de forma indirecta.......................................... 162 IV. ABSORCIÓN EN LA QUE ES LA SOCIEDAD ABSORBIDA LA TITULAR, DE FORMA DIRECTA O INDIRECTA, DE TODAS LAS ACCIONES O PARTICIPACIONES DE LA SOCIEDAD ABSORBENTE............................... 162 V. TRANSMISIÓN EN BLOQUE DEL PATRIMONIO POR UNA SOCIEDAD QUE SE EXTINGUE, A OTRA SOCIEDAD SOCIA ÚNICA DE AQUÉLLA. LA OPERACIÓN ASIMILADA A LA FUSIÓN DEL ART. 53.......................... 163 FÓRMULAS NOTARIALES Y PROYECTO COMÚN DE FUSIÓN..................... 165


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• Proyecto común de fusión por creación.................................................... 165 • Anuncio de Fusión: Fondo absorbente y dos SICAVS absorbidas............ 167 • Anuncio de Fusión por absorción (el segundo con aplicación de los artículos 42 y 49.1.4º de la L.M.E.)............................................................. 167 • Escritura pública de fusión por creación de nueva sociedad.................... 168 • Proyecto común de absorción..................................................................... 172 • Escritura pública de fusión por absorción de una o varias sociedades por otra ya existente........................................................................................... 173 • Fusión de sociedades con Junta universal y unanimidad. Artículo 42..... 175 • Acuerdo para dejar sin efecto el acuerdo de fusión de sociedades.......... 177 • Proyecto de fusión de sociedad íntegramente participada....................... 178 • Escritura de absorción de sociedad íntegramente participada................. 178 • Absorción de sociedad participada al 90% o más...................................... 179 • Absorción de sociedades con socio único.................................................. 179 • Transmisión del patrimonio social a sociedad socia única (art. 53 LME)............................................................................................................. 180 Bibliografía específica................................................................................................ 181 Capítulo IV FUSIÓN TRANSFRONTERIZA INTRACOMUNITARIA Rafael Ansón Peironcely I. INTRODUCCIÓN.............................................................................................. 187 II. CONCEPTO....................................................................................................... 189 1. El artículo 54.1 LME.................................................................................... 189 2. Ausencia de normas sobre el criterio de conexión.................................... 189 3. Referencia al Espacio Económico Europeo (E.E.E.)................................. 191 III. RÉGIMEN JURÍDICO APLICABLE A LA FUSIÓN TRANSFRONTERIZA INTRACOMUNITARIA..................................................................................... 191 IV. ELEMENTOS SUBJETIVOS............................................................................. 192 V. PROCEDIMIENTO DE FUSIÓN TRANSFRONTERIZA INTRACOMUNITARIA................................................................................................................. 193 1. Fase previa.................................................................................................... 193 2. Proyecto común de fusión transfronteriza................................................. 194 3. Informe de los órganos de dirección o administración (art. 60 LME).... 196 4. Acuerdo........................................................................................................ 196 5. Derecho de separación de los socios. Protección de los socios minoritarios................................................................................................................. 197 6. Certificación previa a la fusión y control de la legalidad.......................... 199 6.1. Certificación previa a la fusión........................................................... 199 6.2. Control de la legalidad....................................................................... 199 7. Régimen de impugnación........................................................................... 200 8. Publicidad e inscripción registral................................................................ 202 VI. DERECHOS DE IMPLICACIÓN DE LOS TRABAJADORES EN LA SOCIEDAD RESULTANTE DE LA FUSIÓN............................................................... 203 Bibliografía específica................................................................................................ 204


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Capítulo V ESCISIÓN Víctor Manuel Garrido de Palma Introducción. El Preámbulo de la Ley..................................................................... 206 I. CONCEPTO Y CARACTERES GENERALES................................................... 208 II. CLASES Y REQUISITOS: LOS ARTÍCULOS 68, 69, 70, 71 Y 72 DE LA LEY...................................................................................................................... 208 III. EL PORQUÉ Y PARA QUÉ DE LA ESCISIÓN. SU POLIVALENCIA FUNCIONAL.............................................................................................................. 209 IV. ESCISIÓN TOTAL............................................................................................. 211 V. ESCISIÓN PARCIAL. EL ARTÍCULO 70 DE LA LEY..................................... 213 VI. LA ESCISIÓN PARCIAL FINANCIERA O DE CARTERA DE LA LIS............ 217 VII. SEGREGACIÓN. CARACTERES DE ESTE SUPUESTO DE ESCISIÓN....... 218 VIII. CONSTITUCIÓN DE SOCIEDAD ÍNTEGRAMENTE PARTICIPADA MEDIANTE TRANSMISIÓN DE TODO EL PATRIMONIO: LA FILIALIZACIÓN TOTAL................................................................................................................ 224 El régimen jurídico de la escisión............................................................................. 227 I. REQUISITOS DE LAS SOCIEDADES PARTICIPANTES EN LA ESCISIÓN................................................................................................................... 227 II. EL PROCEDIMIENTO DE ESCISIÓN............................................................. 228 La eficacia de la escisión. Sus efectos propios......................................................... 234 Introducción.............................................................................................................. 234 I. LA EXTINCIÓN O NO DE LA SOCIEDAD QUE SE ESCINDE, DEPENDE DE CADA SUPUESTO POR LA LEY REGULADO......................................... 234 II. LA TRANSMISIÓN EN BLOQUE DEL PATRIMONIO Y LA SUCESIÓN UNIVERSAL....................................................................................................... 235 III. QUIEN RECIBE ACCIONES, PARTICIPACIONES O CUOTAS DE LA SOCIEDAD O SOCIEDADES BENEFICIARIAS. LOS SUPUESTOS DE LOS ARTÍCULOS 71 Y 72......................................................................................... 237 IV. DERECHOS DE LOS SOCIOS Y DE LOS ACREEDORES Y OBLIGACIONISTAS FRENTE A LA ESCISIÓN................................................................... 237 Escisiones especiales................................................................................................. 242 Introducción. La aplicación supletoria de los supuestos de Fusión....................... 242 I. EL SUPUESTO DE FUSIÓN POR ABSORCIÓN DE SOCIEDAD INTEGRAMENTE PARTICIPADA DEL ART. 49.1 Y LA ESCISIÓN................................ 242 II. LA FUSIÓN INVERTIDA O INVERSA Y LA ESCISIÓN................................. 242 III. FUSIÓN DE SOCIEDADES GEMELAS Y LA ESCISIÓN................................ 243 IV. LA ABSORCIÓN DE SOCIEDAD PARTICIPADA AL NOVENTA POR CIENTO O MÁS, SIN LLEGAR A LA TOTALIDAD. EL SUPUESTO ANTE LA ESCISIÓN........................................................................................................... 243 V. LA SEGREGACIÓN........................................................................................... 243 VI. EL SUPUESTO DEL ART. 35: APALANCAMIENTO DE EMPRESAS Y FUSIÓN, ES TAMBIÉN APLICABLE CASO DE ESCISIÓN................................ 244


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VII. EL SUPUESTO DEL ARTÍCULO 78 BIS. ESCISIÓN SIMPLIFICADA......... 244 FÓRMULAS NOTARIALES (Y PROYECTO DE ESCISIÓN)............................... 245 • Proyecto de escisión total............................................................................ 245 • Escritura pública de Escisión total.............................................................. 247 • Escritura pública de Escisión parcial.......................................................... 250 • Escritura pública de Escisión de sociedad íntegramente participada (arts. 49 y 50 LME) ............................................................................................... 254 • Escritura de Escisión de sociedad participada al noventa por ciento o más (“A” y “B”)............................................................................................. 255 Bibliografía específica................................................................................................ 256 Capítulo VI CESIÓN GLOBAL DE ACTIVO Y PASIVO Rafael Ansón Peironcely I. INTRODUCCIÓN.............................................................................................. 261 II. CONCEPTO....................................................................................................... 263 III. ELEMENTOS SUBJETIVOS............................................................................. 264 1. La sociedad cedente..................................................................................... 264 2. Los socios de la cedente, en su caso........................................................... 265 3. El Cesionario o los Cesionarios................................................................... 266 3.1. Régimen general................................................................................. 266 3.2. Cesión global plural (a varios cesionarios). El problema de la unidad económica........................................................................................... 266 3.3. Supuestos en los que el cesionario o cesionarios son socios de la cedente................................................................................................ 267 3.4. Ausencia de intervención en el procedimiento hasta el otorgamiento de escritura de cesión global de activo y pasivo................................ 269 IV. CONTRAPRESTACIÓN.................................................................................... 270 1. Objeto........................................................................................................... 270 2. Contraprestación percibida íntegramente por la sociedad cedente........ 272 3. Contraprestación entregada total y directamente a los socios.................. 273 3.1. Objetivo: extinción de la sociedad cedente...................................... 273 3.2. Breve referencia a la «operación asimilada a la fusión» del art. 53 LME..................................................................................................... 275 4. Contraprestación compartida entre la sociedad cedente y los socios...... 276 V. PROCEDIMIENTO............................................................................................ 277 1. Fase previa.................................................................................................... 277 2. Fase preparatoria......................................................................................... 278 2.1. Proyecto............................................................................................... 278 2.2. Informe de los administradores......................................................... 281 2.3. Ausencia de informe de expertos...................................................... 282 2.4. Documentación contable y mercantil............................................... 282 3. Fase decisoria: acuerdo de la junta de socios de la sociedad cedente...... 283 4. Fase de pendencia: derecho de oposición de los acreedores................... 286


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5. Fase de ejecución......................................................................................... 286 5.1. Escritura pública................................................................................. 286 5.2. Supuesto singular: comparecencia de un cesionario-sociedad mercantil al otorgamiento de la escritura pública de cesión global...... 287 5.3. Inscripción registral............................................................................ 288 VI. IMPUGNACIÓN. RESARCIMIENTO DE DAÑOS Y PERJUICIOS SUFRIDOS.................................................................................................................... 289 VII. EFECTOS........................................................................................................... 291 1. Transmisión del patrimonio de la sociedad cedente. La unidad económica............................................................................................................... 291 2. Extinción o continuidad de la sociedad cedente....................................... 293 3. Responsabilidad solidaria por obligaciones incumplidas.......................... 293 VIII. CESIÓN GLOBAL INTERNACIONAL............................................................ 294 IX. DIFERENCIACIÓN DE LA CESIÓN GLOBAL DE OTRAS FIGURAS AFINES..................................................................................................................... 295 1. Diferencias básicas con la fusión y la escisión............................................ 296 2. Art. 53 LME: Operación asimilada a la fusión, en referencia a la absorción de sociedad íntegramente participada (art. 49 LME)............................... 297 3. Art. 71 LME. La segregación....................................................................... 297 4. Art. 72: Constitución de sociedad íntegramente participada mediante trans­misión de patrimonio.......................................................................... 298 Fórmulas notariales................................................................................................... 299 • Proyecto de cesión global de activo y pasivo.............................................. 299 • Escritura pública de cesión global de activo y pasivo................................ 300 Bibliografía específica................................................................................................ 303 Capítulo VII TRASLADO INTERNACIONAL DEL DOMICILIO SOCIAL Rafael Ansón Peironcely I. INTRODUCCIÓN.............................................................................................. 305 II. RÉGIMEN JURÍDICO. DETERMINACIÓN DE LA LEX SOCIETATIS........... 306 1. Régimen jurídico......................................................................................... 306 2. Ausencia de normas sobre conflictos de leyes en la LME......................... 307 III. TRASLADO DEL DOMICILIO SOCIAL AL EXTRANJERO.......................... 310 1. Elementos subjetivos.................................................................................... 310 2. Proceso. Régimen legal del traslado........................................................... 311 2.1. Fase previa........................................................................................... 311 2.2. Proyecto e Informe de los administradores...................................... 311 2.3. Acuerdo. Publicidad........................................................................... 314 2.4. Derecho de separación de los socios................................................. 316 2.5. Derecho de oposición de los acreedores........................................... 318 2.6. Formalización y ejecución.................................................................. 320 2.7. Régimen de impugnación del acuerdo de traslado internacional del domicilio social............................................................................. 322


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IV. TRASLADO A TERRITORIO ESPAÑOL DEL DOMICILIO SOCIAL.......... 323 1. Elementos subjetivos.................................................................................... 323 2. Proceso.......................................................................................................... 325 V. BREVE REFERENCIA AL TRASLADO DE DOMICILIO DE LA SOCIEDAD ANÓNIMA EUROPEA...................................................................................... 326 FÓRMULAS NOTARIALES Y PROYECTO DE TRASLADO DEL DOMICILIO SOCIAL AL EXTRANJERO...................................................................................... 329 • Proyecto de traslado del domicilio social al extranjero............................. 329 • Escritura de traslado del domicilio social al extranjero............................ 330 • Escritura de traslado a españa del domicilio social................................... 332 Bibliografía específica................................................................................................ 334 Capítulo VIII LA IMPUGNACIÓN DE LAS MODIFICACIONES ESTRUCTURALES DE LAS SOCIEDADES MERCANTILES Rafael Ansón Peironcely I. EL DOBLE RÉGIMEN JURÍDICO DE LA IMPUGNACIÓN DE MODIFICACIONES ESTRUCTURALES............................................................................. 337 II. LA IMPUGNACIÓN DEL ACUERDO SOCIAL DE MODIFICACIÓN ESTRUCTURAL SEGÚN LA LSC......................................................................... 338 1. Acuerdo nulo de modificación estructural................................................ 341 2. Acuerdos anulables de modificación estructural....................................... 342 2.1. Acuerdos contrarios a los estatutos sociales...................................... 342 2.2. Acuerdos lesivos.................................................................................. 343 3. Impugnación del acuerdo del consejo de administración........................ 345 4. Medidas cautelares....................................................................................... 346 5. Derecho de separación del socio en determinadas modificaciones estructurales..................................................................................................... 348 III. EL RÉGIMEN DE IMPUGNACIÓN DE LA MODIFICACIÓN ESTRUCTURAL SEGÚN LA LME........................................................................................ 349 1. Transformación............................................................................................ 349 2. Fusión........................................................................................................... 350 2.1. Comentario al art. 47 LME. Breve referencia a la impugnación del balance de fusión (art. 38 LME)........................................................ 350 2.2. Legitimación....................................................................................... 353 a) Legitimación activa ......................................................................... 353 b) Legitimació pasiva............................................................................ 354 2.3. Caducidad de la acción...................................................................... 354 2.4. Medidas cautelares.............................................................................. 356 2.5. Causas de impugnación...................................................................... 357 2.6. La fusión transfronteriza.................................................................... 359 3. Escisión......................................................................................................... 360 3.1. Remisión al art. 47 LME..................................................................... 360 3.2. Legitimación....................................................................................... 360


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3.3. Causas de impugnación...................................................................... 361 4. Cesión global de activo y pasivo.................................................................. 362 4.1. Remisión al art. 47 LME..................................................................... 362 4.2. Legitimación....................................................................................... 362 4.3. Causas de impugnación...................................................................... 363 5. Traslado internacional del domicilio social................................................ 364 5.1. Traslado del domicilio social al extranjero....................................... 364 5.2. Traslado a territorio español del domicilio social............................. 366 IV. EFECTOS DE LA IMPUGNACIÓN DE LAS MODIFICACIONES ESTRUCTURALES........................................................................................................... 366 1. La declaración de nulidad antes de la inscripción registral (impugnación del acuerdo social de modificación estructural conforme a la LSC)....... 366 2. Declaración de nulidad después de la inscripción registral (impugnación de la modificación estructural conforme a la LME).................................. 368 V. APLICACIÓN DEL ARBITRAJE ESTATUTARIO A LA IMPUGNACIÓN DE LAS MODIFICACIONES ESTRUCTURALES DE SOCIEDADES MERCANTILES.................................................................................................................. 371 1. Nociones elementales de arbitraje estatutario........................................... 371 2. Aplicación del arbitraje estatutario a la impugnación de modificaciones estructurales de las sociedades mercantiles................................................ 372 2.1. Medidas cautelares arbitrales............................................................. 373 2.2. Medidas cautelares judiciales............................................................. 374 2.3. Análisis comparativo........................................................................... 375 VI. CONCLUSIONES.............................................................................................. 376 Bibliografía específica................................................................................................ 377 Capítulo IX LA SOCIEDAD FAMILIAR. ETAPAS DE SU EVOLUCIÓN Y MODIFICACIONES ESTRUCTURALES Víctor M. Garrido de Palma I. LA EVOLUCIÓN DE LA EMPRESA EN EL SENO DE LA FAMILIA............ 379 II. LA SOCIEDAD FAMILIAR COMPLEJA: EL GRUPO FAMILIAR Y LA ESTRUCTURA HOLDING.................................................................................... 381 Introducción. La fenomenología de las empresas familiares......................... 381 III. LA SOCIEDAD HOLDING FAMILIAR (S.H.F.).............................................. 383 Introducción relativa a los Grupos y la sociedad Holding.............................. 383 Bibliografía específica................................................................................................ 405 Capítulo X LA SUCESIÓN UNIVERSAL EN EL DERECHO CIVIL. ¿APLICACIÓN A LAS MODIFICACIONES ESTRUCTURALES? Víctor Manuel Garrido de Palma Introducción. Un principio básico, la sucesión a título universal.......................... 407


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I. LA UTILIZACIÓN DEL CONCEPTO POR EL DERECHO DE SOCIEDADES..................................................................................................................... 408 II. RELEVANCIA DE LA SUCCESSIO IN UNIVERSUM IUS EN LA FUSIÓN...... 409 III. ALCANCE DE LA SUCESIÓN UNIVERSAL................................................... 410 1. Titularidades y relaciones jurídicas que se transmiten.............................. 410 2. La posesión civilísima.................................................................................. 410 3. Negocios jurídicos celebrados “intuitu personae”. Supuestos problemáticos: un apunte............................................................................................ 411 4. La llamada fundación retardada y la fusión............................................... 411 IV. NE QUID NIMIS.................................................................................................. 412 V. LA SUCESIÓN UNIVERSAL EN LA ESCISIÓN............................................. 412 Introducción...................................................................................................... 412 VI. LA SEGREGACIÓN Y LA APORTACIÓN DE RAMA DE ACTIVIDAD......... 414 Introducción...................................................................................................... 414 1. Aplicación de la sucesión universal ¿a la Aportación?............................... 414 2. ¿La Aportación es siempre acto de gestión social?.................................... 415 VII. LA SUCESIÓN UNIVERSAL EN LA CESIÓN GLOBAL DE ACTIVO Y PASIVO.................................................................................................................... 416 Introducción...................................................................................................... 416 Conclusiones generales..................................................................................... 419 Bibliografía específica................................................................................................ 420 Capítulo XI MODIFICACIONES ESTRUCTURALES Y CONCURSO DE ACREEDORES Francisco José Aranguren Urriza INTRODUCCIÓN...................................................................................................... 424 1. Reestructuración empresarial e insolvencia .............................................. 424 2. La reestructuración de entidades de crédito............................................. 426 I. IMPLICACIONES CONCURSALES DE UNA MODIFICACIÓN ESTRUCTURAL: LIMITES ESTABLECIDOS POR LA LEGISLACIÓN CONCURSAL Y SOCIETARIA................................................................................................... 427 1. Límites generales impuestos por la legislación concursal......................... 429 1.1. Límites impuestos por el “interés del concurso”.............................. 429 1.2. Límites impuestos por el principio de conservación de la masa activa.................................................................................................... 432 1.3. Límites impuestos por la posible extinción de la sociedad.............. 435 2. Límites generales impuestos por la normativa societaria.......................... 436 2.1. Limitación impuesta por el principio de conservación de la participación en la sociedad....................................................................... 436 2.2. Limitación impuesta por la necesidad de transmitir unidades económicas................................................................................................ 436 2.3. Limitación impuesta por la defensa de los acreedores de las sociedades implicadas................................................................................. 437 II. NORMATIVA DE LA FASE PRECONCURSAL Y MODIFICACIONES ESTRUCTURALES................................................................................................. 437


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1. Actos extrajudiciales en la LC..................................................................... 438 2. Los “acuerdos de refinanciación” y las modificaciones estructurales ...... 441 3. La comunicación al juez del inicio de negociaciones para una modificación estructural (artículo 5bis LC)............................................................. 446 4. Las modificaciones estructurales y los escudos protectores de la LC a los “acuerdos de refinanciación”...................................................................... 451 4.1. Inmunidad frente a la rescisión concursal de la modificación estructural acordada antes de la declaración del concurso................. 452 4.2. Privilegio a la nueva tesorería (“fresh money”)................................ 461 4.3. Paralización de ejecuciones singulares mediante la solicitud de homologación judicial de acuerdos de refinanciación cualificados.... 462 4.4. Extensión de la espera a entidades financieras sin garantía real, mediante homologación judicial de un acuerdo de refinanciación..... 463 4.5. Prolongación de la paralización de ejecuciones promovidas por entidades financieras.......................................................................... 467 III. NORMATIVA DE LA FASE CONCURSAL: CONDICIONAMIENTO DE LA MODIFICACIÓN ESTRUCTURAL A SU FUNCIONALIDAD EN RELACIÓN CON EL INTERÉS DEL CONCURSO............................................................. 470 1. Efecto de la declaración del concurso de una sociedad inmersa en una modificación estructural no completada.................................................... 470 1.1. Solicitud de la declaración por un acreedor: posible oposición por parte de la sociedad............................................................................ 470 1.2. Solicitud del concurso por los administradores de la sociedad: obligación y utilidad........................................................................... 471 1.3. Obligaciones de información a cargo de los administradores de la sociedad concursada .......................................................................... 472 1.4. Posible abandono de las negociaciones por parte de la sociedad solvente: revocación del acuerdo de Junta General......................... 472 1.5. Derecho de oposición de los acreedores........................................... 473 2. Desarrollo del proceso de modificación estructural dentro del procedimiento concursal.......................................................................................... 473 2.1. Modificación estructural como solución al concurso....................... 473 2.2. Propuesta anticipada de convenio..................................................... 475 2.3. Coordinación del procedimiento societario de modificación estructural y el procedimiento concursal............................................. 479 VI. MODIFICACIÓN ESTRUCTURAL POSTERIOR AL CONCURSO (ANTES DEL CUMPLIMIENTO ÍNTEGRO DEL CONVENIO).................................. 502 Bibliografía específica................................................................................................ 505 Capítulo XII TRIBUTACIÓN DE LAS MODIFICACIONES ESTRUCTURALES DE LAS SOCIEDADES MERCANTILES Julio Banacloche Pérez I. TRIBUTACIÓN DE LAS OPERACIONES DE FUSIÓN, ESCISIÓN Y CANJE DE LAS SOCIEDADES MERCANTILES (RÉGIMEN GENERAL)................. 511


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1. Impuesto sobre Sociedades......................................................................... 511 2. Impuesto sobre la Renta de las Personas Físicas........................................ 512 3. Impuesto sobre Transmisiones Patrimoniales y Actos Jurídicos Documentados.............................................................................................................. 513 4. Impuesto sobre el Valor Añadido............................................................... 513 5. Recapitulación.............................................................................................. 514 II. TRIBUTACIÓN DE LAS OPERACIONES DE FUSIÓN, ESCISIÓN Y CANJE DE LAS SOCIEDADES MERCANTILES (RÉGIMEN ESPECIAL)................. 515 1. Impuesto sobre Sociedades......................................................................... 515 1.1. Conceptos (art. 83 TR LIS)................................................................ 515 1.2. Diferimiento en la tributación (art. 84 TR LIS)............................... 520 1.3. Valoración de adquisiciones (arts. 85 y 86 TR LIS).......................... 521 1.4. El diferimiento en los socios (art. 88 TR LIS).................................. 524 1.5. Participación de la entidad adquirente (art. 89 TR LIS)................. 525 1.6. La sucesión empresarial (arts. 90 a 92 TR LIS)................................ 527 1.7. Régimen del canje de valores (art. 87 TR LIS)................................. 530 1.8. Aportaciones no dinerarias (art. 94 TR LIS).................................... 532 1.9. Doble imposición (art. 95 TR LIS).................................................... 533 1.10. Aplicación del régimen especial (art. 96 TR LIS)............................ 534 1.11. El motivo económico válido............................................................... 536 1.12. Recapitulación.................................................................................... 539 III. CONSIDERACIÓN TRIBUTARIA DE LAS OPERACIONES DE REESTRUCTURACIÓN DE SOCIEDADES MERCANTILES (LEY 3/2009, DE 3 DE ABRIL)............................................................................................................... 546 1. Cambio de domicilio................................................................................... 546 2. Transformación............................................................................................ 546 3. Fusión de sociedades................................................................................... 548 4. Escisión de sociedades................................................................................. 551 5. Cesión global de activo y pasivo.................................................................. 556 6. Recapitulación.............................................................................................. 557 ANEXO NORMATIVO I. LEY 3/2009, DE 3 DE ABRIL, SOBRE MODIFICACIONES ESTRUCTURALES DE LAS SOCIEDADES MERCANTILES (RCL 2009, 719)..................... 563 II. NORMATIVA FISCAL APLICABLE A LAS MODIFICACIONES ESTRUCTURALES DE LAS SOCIEDADES MERCANTILES........................................ 600 1. Texto Refundido de la Ley del Impuesto sobre Sociedades aprobado por el Real Decreto Legislativo 4/2004, de 5 de marzo (RCL 1995, 3496 y RCL 1996, 2164). Selección...................................................................... 600 2. Reglamento del Impuesto sobre Sociedades aprobado por el Real Decreto 1777/2004, de 30 de julio............................................................................ 610 III. DIRECTIVA 2009/109/CE DE 16 DE SEPTIEMBRE..................................... 613 IV. REAL DECRETO-LEY 6/2010, DE 9 DE ABRIL, DE MEDIDAS PARA EL IMPULSO DE LA RECUPERACIÓN ECONÓMICA Y EL EMPLEO............. 621


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V. REAL DECRETO LEGISLATIVO 1/2010, DE 2 DE JULIO, POR EL QUE SE APRUEBA EL TEXTO REFUNDIDO DE LA LEY DE SOCIEDADES DE CAPITAL............................................................................................................ 625 VI. LEY 1/2012, DE 22 DE JUNIO, DE SIMPLIFICACIÓN DE LAS OBLIGACIONES DE INFORMACIÓN Y DOCUMENTACIÓN DE FUSIONES Y ESCISIONES DE SOCIEDADES DE CAPITAL................................................ 683


Presentación Existía en el Derecho de sociedades español algo así como una asignatura pendiente en la delimitación de las competencias del órgano decisorio y de la administración en el seno de la sociedad anónima (por centrarme en la de mayor enjundia). Y a la vez la realidad empresarial mostraba la existencia de operaciones que cualitativamente trascendían de la gestión societaria. En 1991 así lo señaló José Miguel EMBID trayendo el aporte alemán de las Modificaciones Estructurales y en los años 90 VICENT CHULIÁ distinguía dentro de la Fusión, la propia y las impropias. El modelo definitivo será el de la Umwandlungsgesetz de 1994. Si a lo anterior se suma que la figura de la Escisión ya comenzaba —fiscalmente, luego en el plano sustantivo— a cobrar importancia, de modo que en procesos de reestructuración se iba a aumentar el número de sociedades con tal operación, a diferencia de su reducción vía fusión, así como se mostraban combinaciones entre ambas, en reestructuraciones empresariales, se ha ido configurando progresivamente un conjunto de figuras con propia fisonomía, inconfundibles con lo que supone constituir-disolver sociedades, o modificar los estatutos de las mismas, al modificar su estructura sustantiva. Faltaba delimitar la Cesión Global, la que evitando en la medida de lo posible que fuera una posible fusión sin garantías, pudiera constituir un instrumento más de transmisión de empresas, pero con ventajas intrínsecas. Y al lado de las ME traslativas, las que parten del traspaso patrimonial por sucesión a título universal, la transformación, figura que puede ser fin de trayecto, pero puede ser a la vez vehicular dentro del complexus de las demás modificaciones estructurales. ¿Estamos ante una normativa excepcional, ampliadora en sus requisitos, pero aligerada de formalidades y de garantías para socios, acreedores, obligacionistas, trabajadores de la empresa? En modo alguno cabe calificarla de excepcional. Es una normativa especial: por las operaciones que regula, por el objeto, por sus requisitos específicos que se dan si se comparan con las modificaciones no estructurales, por los efectos que produce. Lo que no admite duda es que estamos ante una normativa compleja: sin entrar en críticas de redacción, ni señalar aspectos criticables en su

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