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DERECHO MERCANTIL PARTE SEGUNDA

Esperanza Gallego Sรกnchez Catedrรกtica de Derecho Mercantil Universidad de Alicante

Valencia, 2012


Copyright ® 2012 Todos los derechos reservados. Ni la totalidad ni parte de este libro puede reproducirse o transmitirse por ningún procedimiento electrónico o mecánico, incluyendo fotocopia, grabación magnética, o cualquier almacenamiento de información y sistema de recuperación sin permiso escrito de la autora y del editor. En caso de erratas y actualizaciones, la Editorial Tirant lo Blanch publicará la pertinente corrección en la página web www.tirant.com (http://www.tirant. com).

© Esperanza Gallego Sánchez

© TIRANT LO BLANCH EDITA: TIRANT LO BLANCH C/ Artes Gráficas, 14 - 46010 - Valencia TELFS.: 96/361 00 48 - 50 FAX: 96/369 41 51 Email:tlb@tirant.com http://www.tirant.com Librería virtual: http://www.tirant.es DEPÓSITO LEGAL: V-3204-2012 I.S.B.N.: 978-84-9033-548-2 MAQUETA: PMc Media Si tiene alguna queja o sugerencia envíenos un mail a: atencioncliente@tirant.com. En caso de no ser atendida su sugerencia por favor lea en www.tirant.net/index.php/empresa/politicas-deempresa nuestro Procedimiento de quejas.


Índice Abreviaturas....................................................................................................... 35 Lección 1 Teoría general de las obligaciones y contratos mercantiles

I. EL CONTRATO MERCANTIL.............................................................. 43 1. Concepto................................................................................. 43 2. Disciplina aplicable.................................................................. 45 II. ESPECIALIDADES EN EL RÉGIMEN GENERAL DE OBLIGACIONES......................................................................................................... 45 III. CARACTERÍSTICAS DEL RÉGIMEN GENERAL DE LOS CONTRATOS MERCANTILES...................................................................................... 46 1. La perfección........................................................................... 46 1.1. Caracterización............................................................ 46 1.2. La oferta...................................................................... 46 1.3. La aceptación............................................................... 47 1.4. Contratación entre ausentes......................................... 48 2. La forma.................................................................................. 48 3. La prueba................................................................................ 48 4. La interpretación..................................................................... 50 5. El cumplimiento...................................................................... 50 III. FORMAS ESPECIALES DE CONTRATACIÓN MERCANTIL.............. 51 1. Condiciones generales de la contratación................................. 51 1.1. Concepto..................................................................... 51 1.2. El control de las Condiciones Generales de la Contratación. La Ley 7/1998, de 13 de abril, sobre Condiciones Generales de la Contratación....................................... 52 1.2.1. Ámbito de aplicación................................................... 52 1.2.2. Requisitos de la incorporación..................................... 52 1.2.3. Nulidad de las condiciones generales de la contratación.............................................................................. 53 1.2.4. Régimen y efectos de la no incorporación y de la nulidad. La interpretación......................................................... 53 1.2.5. Las acciones colectivas................................................. 54 1.2.6. El Registro de Condiciones Generales de la Contratación.............................................................................. 55 2. Contratación a distancia.......................................................... 56 2.1. Concepto..................................................................... 56 2.2. Normativa aplicable.................................................... 56 2.3. Aspectos regulados...................................................... 58 2.3.1. Deberes de información............................................... 58 2.3.1.1. Información precontractual........................... 58 2.3.1.2. Información post-contractual......................... 59 2.3.2. El consentimiento. Envíos no solicitados...................... 60


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3.

4. 5. 6.

7.

2.3.3. Derecho de desistimiento............................................. 60 2.3.4. La ejecución del contrato............................................. 63 Contratación electrónica.......................................................... 63 3.1. Concepto..................................................................... 63 3.2. Normativa aplicable.................................................... 64 3.3. La Ley 34/2002 de 11 de julio de servicios de la sociedad de la información y de comercio electrónico................ 65 3.4. Ley 59/2003, de 19 de diciembre, de firma electrónica. 67 Contratación automática......................................................... 68 Contratación fuera de establecimiento mercantil..................... 68 5.1. Concepto y normativa aplicable................................... 68 5.2. Régimen jurídico.......................................................... 69 Contratación con consumidores.............................................. 70 6.1. Carácter mercantil....................................................... 70 6.2. Normas generales........................................................ 72 6.3. Cláusulas abusivas....................................................... 73 La contratación mediante subasta............................................ 74 7.1. Caracterización y normativa aplicable......................... 74 7.2. El contrato de subasta.................................................. 75 7.3. Las relaciones entre el subastador y los postores.......... 76 Lección 2 El contrato de compraventa (I)

I. EL CONTRATO DE COMPRAVENTA.................................................. 79 1. Concepto................................................................................. 79 2. Perfección. Ventas al gusto y las ventas a ensayo o prueba....... 81 3. El objeto. La venta sobre muestras........................................... 82 4. El precio.................................................................................. 83 4.1. Requisitos.................................................................... 83 4.2. Particularidades legales en relación con la cuantía del precio. Ventas con pérdida. Ventas con precios reducidos para colectivos especiales. Promoción de ventas........... 84 4.2.1. Finalidad de la disciplina............................................. 84 4.2.2. Supuestos..................................................................... 85 4.2.2.1. Ventas con pérdida......................................... 85 4.2.2.2. Ventas con precios reducidos para colectivos especiales....................................................... 86 4.2.2.3. Promoción de ventas...................................... 86 5. Contenido y cumplimiento...................................................... 94 5.1. Obligaciones del vendedor........................................... 94 5.1.1. Obligación de entrega.................................................. 94 5.1.1.1. Caracterización.............................................. 94 5.1.1.2. Lugar de entrega. Ventas directas e indirectas. 94 5.1.1.3. Momento de la entrega.................................. 96 5.1.1.4. La compra de reemplazo................................ 96 5.1.2. Obligación de saneamiento.......................................... 97 5.1.2.1. Caracterización y supuestos........................... 97


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6.

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5.1.2.2. Obligación de saneamiento por vicios y defectos.................................................................. 97 5.2. Obligaciones del comprador........................................ 99 5.2.1. El pago del precio........................................................ 99 5.2.2. Obligación de recepción............................................... 100 El riesgo................................................................................... 101 Lección 3 El contrato de compraventa (II). Contratos afines

II. VENTAS A PLAZOS............................................................................... 103 1. Caracterización. Normativa y ámbito de aplicación................. 103 1.1. Caracterización............................................................ 103 1.2. Normativa y ámbito de aplicación............................... 104 2. El período precontractual........................................................ 106 3. Perfección y validez del contrato.............................................. 106 3.1. La entrega de la cosa.................................................... 106 3.2. La forma...................................................................... 107 3.3. La condición implícita en caso de préstamos vinculados............................................................................... 108 4. Contenido................................................................................ 108 4.1. Contenido imperativo.................................................. 108 4.1.1. Menciones obligatorias................................................ 108 4.1.2. Efectos de la omisión o expresión inexacta de las menciones obligatorias....................................................... 109 4.2. Derechos del comprador.............................................. 110 4.2.1. El pago anticipado....................................................... 110 4.2.2. Derecho de desistimiento............................................. 110 4.2.2.1. Caracterización.............................................. 110 4.2.2.2. Requisitos...................................................... 111 5. Incumplimiento....................................................................... 112 6. Garantías del vendedor............................................................ 113 6.1. Caracterización y supuestos......................................... 113 6.2. Preferencias de cobro................................................... 113 6.3. La reserva de dominio.................................................. 113 6.4. La prohibición de disponer.......................................... 114 III. COMPRAVENTA MERCANTIL INTERNACIONAL............................ 115 1. La Convención de Viena sobre contratos de compraventa internacional................................................................................... 115 1.1. Eficacia de la Convención............................................ 115 1.2. Ámbito subjetivo de aplicación.................................... 116 1.3. Ámbito objetivo de aplicación..................................... 118 1.4. Ámbito normativo....................................................... 119 2. Los INCOTERMS................................................................... 120 2.1. Caracterización y naturaleza jurídica........................... 120 2.2. Contenido.................................................................... 122 2.2.1. Descripción general...................................................... 122 2.2.2. Términos aplicables a cualquier modo de transporte.... 122


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2.2.2. Términos aplicables al transporte marítimo y asimilados............................................................................... 124 IV. CONTRATOS AFINES A LA COMPRAVENTA.................................... 125 1. La permuta.............................................................................. 125 2. El suministro........................................................................... 126 2.1. Concepto y naturaleza. Normativa aplicable................ 126 2.2. Contenido.................................................................... 127 2.2.1. Obligaciones del suministrador.................................... 127 2.2.2. Obligaciones del suministrado..................................... 128 2.2.3. Otros pactos. El pacto de exclusiva. El pacto de preferencia........................................................................... 129 2.3. Extinción del contrato................................................. 129 2.3.1. Resolución por incumplimiento y suspensión del suministro........................................................................... 130 2.3.2. La extinción en atención a la duración del contrato..... 130 2.3.2.1. Contratos de duración determinada............... 130 2.3.2.2. Contratos de duración indefinida................... 131 Lección 4 Contratos de colaboración

I. COMISIÓN............................................................................................ 133 1. Concepto................................................................................. 133 2. Formas de actuación del comisionista...................................... 134 3. Perfección del contrato............................................................ 135 4. Contenido................................................................................ 135 4.1. Obligaciones del comisionista...................................... 135 4.1.1. La ejecución de la comisión......................................... 135 4.1.1.1. La estipulación del negocio de realización...... 135 4.1.1.2. La sujeción a las instrucciones del comitente.. 136 4.1.1.3. El deber de diligencia..................................... 136 4.1.1.4. El deber de lealtad......................................... 137 4.1.1.5. El deber de realizar personalmente la gestión. La subcomisión.............................................. 138 4.1.2. El deber de informar. La rendición de cuentas.............. 139 4.2. La responsabilidad del comisionista............................. 140 4.3. Obligaciones del comitente.......................................... 141 4.3.1. La provisión de fondos................................................ 141 4.3.2. El abono de los gastos y daños..................................... 142 4.3.3. El abono de la comisión............................................... 142 4.4. Los derechos de retención y preferencia....................... 143 5. Extinción del contrato............................................................. 144 II. CONTRATO DE MEDIACIÓN.............................................................. 145 1. Concepto y normativa aplicable.............................................. 145 2. Perfección................................................................................ 146 3. Contenido................................................................................ 146 4. Extinción................................................................................. 147


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III. CONTRATO DE AGENCIA................................................................... 148 1. Concepto y caracteres. Normativa aplicable............................ 148 2. Elementos personales y perfección del contrato....................... 151 3. Contenido del contrato............................................................ 151 3.1. Obligaciones del agente............................................... 151 3.1.1. La obligación de promoción. La conclusión de actos y operaciones de comercio en nombre del empresario..... 151 3.1.2. La sujeción a las instrucciones del empresario principal............................................................................... 152 3.1.3. El deber de diligencia................................................... 153 3.1.4. El deber de lealtad. El deber de no competencia........... 153 3.1.5. El deber de ejecutar el contrato por sí o por medio de dependientes. La subagencia........................................ 155 3.1.6. El deber de información. Las obligaciones contables.... 155 3.2. La responsabilidad del agente...................................... 156 3.3. Obligaciones del empresario principal......................... 157 3.3.1. El deber de actuar de buena fe..................................... 157 3.3.2. El abono de la retribución............................................ 158 4. Extinción del contrato............................................................. 160 4.1. Causas de extinción..................................................... 160 4.2. Indemnizaciones.......................................................... 162 4.2.1. La indemnización por clientela.................................... 162 4.2.2. Indemnización de daños y perjuicios de la LCA........... 163 4.2.3. La indemnización de daños y perjuicios de Derecho Común......................................................................... 164 IV. CONTRATOS DE DISTRIBUCIÓN....................................................... 164 1. Concepto y normativa aplicable.............................................. 164 2. Clases...................................................................................... 167 3. Contenido................................................................................ 168 3.1. Obligaciones del distribuidor....................................... 168 3.2. Obligaciones del proveedor.......................................... 170 3.3. Las cláusulas de marca única y de compra exclusiva.... 170 4. Extinción................................................................................. 171 V. CONTRATO DE FRANQUICIA............................................................ 172 Lección 5 Contratos publicitarios. Contratos relativos al alojamiento turístico. Contratos de restauración

I. CONTRATOS PUBLICITARIOS............................................................. 175 1. Caracterización........................................................................ 175 1.1. Concepto y clases......................................................... 175 2.2. Normativa aplicable.................................................... 176 2. Elementos personales............................................................... 178 2.1. El anunciante............................................................... 178 2.2. Las agencias de publicidad........................................... 180 2.3. Los medios de publicidad............................................. 180


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3.

El contrato de publicidad......................................................... 181 3.1. Concepto..................................................................... 181 3.2. Contenido y cumplimiento........................................... 182 3.2.1. Obligaciones de la agencia de publicidad..................... 182 3.2.2. Obligaciones del anunciante........................................ 183 4. Contrato de creación publicitaria............................................ 183 4.1. Concepto y normativa aplicable................................... 183 4.2. Contenido y cumplimiento........................................... 184 5. Contrato de difusión publicitaria............................................. 186 5.1. Concepto..................................................................... 186 5.2. Contenido y cumplimiento........................................... 186 5.2.1. Obligaciones del medio................................................ 186 5.2.2. Obligaciones del anunciante o de la agencia................ 187 6. Contrato de patrocinio............................................................ 188 6.1. Concepto..................................................................... 188 6.2. Contenido y cumplimiento........................................... 188 6.2.1. Obligaciones del patrocinador..................................... 188 6.2.2. Obligaciones del patrocinado....................................... 189 6.2.3. Cláusula de exclusiva................................................... 190 7. Contrato de reclamo mercantil (merchadising)........................ 190 8. Contrato de permuta publicitaria (bartering)........................... 191 II. CONTRATOS RELATIVOS AL ALOJAMIENTO TURÍSTICO.............. 191 1. Contrato de gestión hotelera.................................................... 191 1.1. Concepto y caracteres. Normativa aplicable................ 191 1.2. Contenido.................................................................... 192 1.2.1. Obligaciones del gestor................................................ 192 1.2.2. Obligaciones del titular del establecimiento hotelero.... 193 2. Contrato de reservas de plazas de alojamiento en régimen de cupo o contingente.................................................................. 193 2.1. Concepto y caracteres. Normativa aplicable................ 193 2.2. Contenido.................................................................... 194 3. Contrato de hospedaje............................................................. 194 3.1. Concepto y caracteres. Normativa aplicable................ 194 3.2. Contenido.................................................................... 196 3.2.1. Obligaciones del titular del establecimiento hotelero.... 196 3.2.2. Obligaciones del huésped............................................. 197 4. Contrato de aprovechamiento por turno de bienes de uso turístico.......................................................................................... 198 4.1. Concepto y normativa aplicable................................... 198 4.2. Régimen general.......................................................... 198 4.2.1. Caracterización............................................................ 198 4.2.2. Publicidad e información............................................. 199 4.2.3. Derecho de desistimiento y prohibición de anticipos.... 199 4.3. Régimen especial del aprovechamiento por turno de bienes inmuebles de uso turístico................................. 200 4.3.1. Caracterización............................................................ 200 4.3.2. El régimen.................................................................... 200


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4.3.3. El derecho.................................................................... 201 4.3.3.1. Caracterización.............................................. 201 4.3.3.2. Constitución.................................................. 201 4.3.3.3. Contenido...................................................... 203 5. Contrato de adquisición de productos vacacionales de larga duración.................................................................................. 203 6. Contrato de reventa................................................................. 204 7. Contrato de intercambio.......................................................... 204 III. CONTRATOS DE RESTAURACIÓN..................................................... 205 1. Contrato de hostelería............................................................. 205 2. Contrato de catering................................................................ 205 3. Contrato de banqueting........................................................... 206 Lección 6 Contratos bancarios (I)

I. CARACTERIZACIÓN Y NORMATIVA APLICABLE............................ 207 1. Caracterización........................................................................ 207 2. Normativa aplicable................................................................ 208 II. OPERACIONES DE CRÉDITO PASIVAS............................................... 209 1. Concepto................................................................................. 209 2. Clases...................................................................................... 211 2.1. Depósitos a la vista...................................................... 211 2.2. Depósitos a plazo......................................................... 211 III. OPERACIONES DE CRÉDITO ACTIVAS.............................................. 212 1. Préstamo.................................................................................. 212 2. Apertura de crédito.................................................................. 213 2.1. Concepto y normativa aplicable................................... 213 2.2. Caracteres.................................................................... 214 2.3. Deberes precontractuales............................................. 216 2.3.1. Deberes de información y asistencia............................. 216 2.3.2. Deber de evaluar la solvencia....................................... 217 2.4. Contenido.................................................................... 217 2.4.1. Obligaciones anteriores al uso del crédito.................... 218 2.4.1.1. Obligaciones de la entidad de crédito............. 218 2.4.1.2. Obligaciones del acreditado........................... 218 2.4.2. Obligaciones posteriores al uso del crédito.................. 219 2.4.2.1. Obligaciones de la entidad de crédito............. 219 2.4.2.2. Obligaciones del acreditado........................... 219 2.5. Extinción..................................................................... 221 2.5.1. Causas voluntarias....................................................... 221 2.5.1.1. Vencimiento del plazo.................................... 221 2.5.1.2. La denuncia................................................... 222 2.5.2. Causas involuntarias.................................................... 223 2.5.2.1. La resolución................................................. 223 2.5.2.2. Otras causas.................................................. 223 2.5.3. La liquidación del saldo............................................... 223 3. Créditos y préstamos participativos......................................... 224


3.1. Concepto..................................................................... 224 3.2. Normativa aplicable.................................................... 224 4. Créditos sindicados.................................................................. 225 4.1. Concepto y caracteres.................................................. 225 4.2. El sindicato de entidades.............................................. 225 4.3. Contenido.................................................................... 227 4.4. Modalidades................................................................ 228 5. Descuento................................................................................ 229 5.1. Concepto y función económica.................................... 229 5.2. Naturaleza y distinción de contratos afines.................. 230 5.2.1. Descuento y endoso cambiario..................................... 230 5.2.2. Descuento y cesión de créditos..................................... 231 5.2.3. Descuento y compraventa............................................ 232 5.2.4. Descuento y préstamo o apertura de crédito................ 232 5.3. Contenido.................................................................... 233 5.3.1. Obligaciones del descontatario.................................... 233 5.3.2. Obligaciones del descontante....................................... 234 5.4. El redescuento.............................................................. 235 Lección 7 Contratos bancarios (II) IV. OPERACIONES DE CRÉDITO ACTIVAS (CONTINUACIÓN)............. 237 6. Leasing.................................................................................... 237 6.1. Concepto y normativa aplicable................................... 237 6.2. Naturaleza jurídica y distinción de figuras afines......... 238 6.3. Contenido.................................................................... 239 6.3.1. Obligaciones de la sociedad de leasing......................... 239 6.3.2. Obligaciones del usuario.............................................. 239 6.4. Clases.......................................................................... 240 6.4.1. Leasing mobiliario e inmobiliario................................ 240 6.4.2. Leasing financiero y el leasing operativo. Renting........ 241 6.4.3. Lease-back................................................................... 242 7. Factoring................................................................................. 242 7.1. Concepto y normativa aplicable................................... 242 7.2. Contenido.................................................................... 243 7.2.1. El servicio de gestión.................................................... 243 7.2.2. El servicio de garantía.................................................. 244 7.2.3. El servicio financiero.................................................... 244 7.3. Régimen especial de reintegración concursal................ 245 8. El confirming........................................................................... 245 8.1. Concepto y normativa aplicable................................... 245 8.2. Contenido.................................................................... 246 8.2.1. Obligaciones del gestor................................................ 246 8.2.1.1. Obligación principal...................................... 246 8.2.1.2. Obligaciones eventuales................................. 247 8.2.2. Obligaciones del cliente............................................... 248


V. OPERACIONES DE MEDIACIÓN......................................................... 248 1. La cuenta corriente bancaria de gestión................................... 248 2. La transferencia bancaria......................................................... 249 2.1. Concepto..................................................................... 249 2.2. Las relaciones.............................................................. 250 2.2.1. La relación entre el ordenante y su banco.................... 250 2.2.2. La relación entre el beneficiario y su banco.................. 250 2.2.3. Las relaciones entre los bancos. Las transferencias directas e indirectas................................................................... 250 2.2.4. Las transferencias electrónicas..................................... 251 2.3. Régimen jurídico.......................................................... 252 3. El crédito documentario.......................................................... 253 3.1. Concepto..................................................................... 253 3.2. Las relaciones.............................................................. 254 3.2.1. La relación entre el ordenante comprador y su banco.. 254 3.2.2. La carta de crédito....................................................... 255 3.2.2.1. Concepto....................................................... 255 3.2.2.2. Cláusula de pago mediante crédito documentario y cláusula pago contra documentos....... 256 3.3. Modalidades................................................................ 257 4. La compensación bancaria....................................................... 258 4.1. Concepto..................................................................... 258 4.2. Sistemas de compensación........................................... 259 4.2.1. El sistema nacional de compensación electrónica......... 259 4.2.2. El sistema TARGET 2-Banco de España....................... 260 VI. TARJETAS BANCARIAS........................................................................ 261 1. Concepto................................................................................. 261 2. El contrato de tarjeta............................................................... 261 2.1. Concepto y normativa aplicable................................... 261 2.2. Contenido.................................................................... 262 2.2.1. Obligaciones de la entidad emitente............................. 262 2.2.2. Obligaciones del titular de la tarjeta............................ 263 2.3. Clases de tarjetas. Tarjetas de crédito y débito............. 263 3. El contrato de admisión de tarjeta........................................... 264 4. Las tarjetas monedero.............................................................. 264 Lección 8 Contratos en los mercados de valores (I)

I. LOS MERCADOS DE VALORES............................................................ 265 1. Caracterización........................................................................ 265 2. Instrumentos financieros.......................................................... 265 3. Empresas de servicios de inversión........................................... 266 3.1. Concepto y normativa aplicable................................... 266 3.2. Clases. Los agentes....................................................... 269 3.3. Condiciones de acceso a la actividad y de ejercicio....... 270 4. Normas de conducta................................................................ 272


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4.1. Concepto y fuentes normativas.................................... 272 4.2. Contenido.................................................................... 273 4.2.1. Normas aplicables a los prestadores de servicios de inversión y servicios auxiliares..................................... 273 4.2.1.1. El deber de diligencia..................................... 273 4.2.1.2. El deber de lealtad......................................... 277 4.2.1.3. El deber de actuar con transparencia. El deber de información............................................... 279 4.2.2. Normas aplicables a los emisores de valores negociables.............................................................................. 280 4.2.3. Normas aplicables a cualquier persona que realice actividades relacionadas con el mercado de valores........... 281 5. Régimen de supervisión, inspección y sanción.......................... 282 6. El Fondo de Garantía de Inversiones....................................... 283 7. La inversión colectiva.............................................................. 284 7.1. Caracterización y clases............................................... 284 7.2. Régimen jurídico.......................................................... 285 8. Los fondos de titulización........................................................ 286 8.1. Caracterización y normativa aplicable......................... 286 8.2. Clases.......................................................................... 287 8.3. Régimen jurídico.......................................................... 288 8.3.1. Normas relativas a la integración de activos................ 288 8.3.1.1. Requisitos objetivos....................................... 288 8.3.1.2. Requisitos subjetivos...................................... 290 8.3.2. Normas relativas a la integración de pasivos................ 290 8.3.3. Normas relativas a la constitución del fondo............... 290 8.4. Las sociedades gestoras de fondos de titulización......... 292 9. Entidades de capital-riesgo...................................................... 293 9.1. Caracterización y normativa aplicable......................... 293 9.2. Clases.......................................................................... 294 9.2.1. Según la forma jurídica................................................ 294 9.2.1.1. Sociedades de capital-riesgo........................... 294 9.2.1.2. Fondos de capital-riesgo................................ 294 9.2.2. En atención al régimen al que estén sujetas.................. 295 9.3. Régimen jurídico.......................................................... 295 9.3.1. Condiciones de acceso a la actividad............................ 295 9.3.2. Régimen de actuación.................................................. 296 9.4. Sociedades gestoras de entidades de capital riesgo........ 297 10. Las agencias de calificación crediticia...................................... 298 10.1. Caracterización y normativa aplicable......................... 298 10.2. Régimen jurídico.......................................................... 299 10.2.1. Disposiciones sobre las agencias.................................. 299 10.2.2. Disposiciones sobre la utilización de calificaciones crediticias......................................................................... 299 Lección 9 Contratos en los mercados de valores (II)


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II. EL MERCADO PRIMARIO DE VALORES. EMISIONES DE VALORES Y OFERTAS PÚBLICAS DE VALORES.................................................. 301 1. Caracterización........................................................................ 301 2. Emisiones y ofertas públicas de valores.................................... 302 2.1. Requisitos generales..................................................... 302 2.2. El folleto informativo................................................... 303 2.2.1. Caracterización y contenido......................................... 303 2.2.2. Suscripción del folleto y responsabilidad...................... 304 2.2.3. Aprobación, registro y publicación del folleto.............. 304 2.3. La aceptación de la oferta............................................ 305 III. EL MERCADO SECUNDARIO DE VALORES....................................... 306 1. Caracterización y clases........................................................... 306 1.1. Caracterización............................................................ 306 1.2. Clases.......................................................................... 306 1.2.1. Los mercados secundarios oficiales.............................. 307 1.2.2. Los sistemas multilaterales de negociación................... 308 1.2.3. La internalización sistemática...................................... 308 2. Admisión, suspensión y exclusión de la negociación................ 309 2.1. Admisión a la negociación........................................... 309 2.1.1. Requisitos.................................................................... 309 2.1.2. La verificación por la CNMV...................................... 309 2.1.2.1. Ámbito y efectos............................................ 309 2.1.2.2. Los requisitos de idoneidad............................ 310 2.1.2.3. Los requisitos de información........................ 310 2.1.3. El acuerdo del organismo rector del mercado............... 311 2.2. Suspensión y exclusión de la negociación..................... 311 3. Operaciones............................................................................. 312 3.1. Caracterización............................................................ 312 3.2. Clases.......................................................................... 313 3.2.1. En atención a las partes............................................... 313 3.2.2. En consideración al contenido..................................... 313 3.2.3. Según el momento de la ejecución................................ 314 3.3. Compraventa............................................................... 314 3.4. Préstamo de valores..................................................... 315 3.5. Operaciones dobles y con pacto de recompra............... 316 4. Sistemas de contratación.......................................................... 317 4.1. Caracterización............................................................ 317 4.2. Mercado bursátil......................................................... 317 4.2.1. Contratación de renta variable..................................... 317 4.2.1.1. Sistemas. El sistema de corros........................ 317 4.2.1.2. El Sistema de Interconexión Bursátil.............. 318 4.2.2. Contratación de renta fija............................................ 320 4.2.2.1. Caracterización.............................................. 320 4.2.2.2. Modalidades de contratación......................... 320 4.2.3. Contratación de warrants y certificados....................... 321 4.2.3.1. Caracterización.............................................. 321 4.2.3.2. Formas de contratación................................. 322


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5.

4.3. Mercado de Deuda anotada......................................... 322 4.4. Mercado AIAF renta fija.............................................. 323 4.5. Mercado de futuros y opciones.................................... 323 Sistemas de compensación y liquidación de valores................. 324 5.1. Caracterización............................................................ 324 5.2. Normativa aplicable e identificación de los sistemas.... 326 5.3. Descripción de los sistemas.......................................... 327 5.3.1. El sistema de compensación y liquidación de valores de renta variable............................................................... 327 5.3.1.1. Principios de compensación multilateral y liquidación bruto valores/neto efectivo. Principios de pago contra entrega y de neutralidad........ 327 5.3.1.2. Principio de aseguramiento de la entrega....... 328 5.3.1.3. Principios de universalidad y de objetivación de la liquidación y la reforma del sistema...... 330 5.3.2. El sistema de compensación y liquidación de renta fija. 332 5.4. El sistema de registro................................................... 333 Lección 10 Contratación en los mercados de valores (III)

6.

7.

Contratos de servicios de inversión.......................................... 335 6.1. Generalidades.............................................................. 335 6.2. Comisión..................................................................... 335 6.2.1. Concepto y normativa aplicable................................... 335 6.2.2. Elementos personales................................................... 336 6.2.3. Perfección del contrato................................................ 337 6.2.4. Contenido.................................................................... 337 6.2.4.1. Obligaciones del comisionista........................ 337 6.2.4.2. Obligaciones del comitente............................ 341 6.3. Administración de valores............................................ 341 6.3.1. Concepto, naturaleza y normativa aplicable................. 341 6.3.2. Contenido.................................................................... 342 6.3.2.1. Contratos-tipo............................................... 342 6.3.2.2. Obligaciones del administrador..................... 344 6.3.2.3. Obligaciones del cliente................................. 345 6.4. Gestión de carteras de inversión................................... 346 6.4.1. Concepto, naturaleza y normativa aplicable................. 346 6.4.2. Contenido del contrato................................................ 347 6.4.2.1. Contratos-tipo............................................... 347 6.4.2.2. Obligaciones del gestor.................................. 348 6.4.2.3. Obligaciones del cliente................................. 352 6.4.3. Extinción..................................................................... 352 Ofertas públicas de adquisición (OPAS)................................... 353 7.1. Caracterización y clases............................................... 353 7.2. OPAS por adquisición del control................................ 354 7.2.1. Caracterización............................................................ 354 7.2.2. Requisitos.................................................................... 355


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7.2.3. Régimen jurídico.......................................................... 355 7.2.3.1. El deber de pasividad..................................... 355 7.2.3.2. Medidas de neutralización............................. 356 7.2.3.3. Compraventas forzosas.................................. 357 7.3. OPAS por exclusión de la negociación......................... 358 7.3.1. Caracterización............................................................ 358 7.3.2. Requisitos.................................................................... 358 7.4. OPAS por reducción de capital mediante adquisición de acciones propias........................................................... 359 7.5. OPAS voluntarias......................................................... 360 7.6. OPAS competidoras..................................................... 362 7.7. Procedimiento.............................................................. 363 7.7.1. Las fases del procedimiento......................................... 363 7.7.2. Anuncio y presentación de la oferta............................. 363 7.7.3. Aceptación y liquidación de la oferta........................... 364 Lección 11 Contrato de transporte. Contrato de viajes combinados

I. CUESTIONES GENERALES.................................................................. 367 1. Caracterización........................................................................ 367 2. Clases...................................................................................... 368 II. TRANSPORTE TERRESTRE DE MERCANCÍAS.................................. 369 1. Disciplina aplicable.................................................................. 369 2. Elementos................................................................................ 369 2.1. Elementos personales................................................... 369 2.1.1. Elementos principales.................................................. 369 2.1.1.1. Caracterización.............................................. 369 2.1.1.2. El cargador.................................................... 370 2.1.1.3. El porteador................................................... 370 2.1.1.4. El destinatario................................................ 372 2.1.2. Intermediarios.............................................................. 372 2.2. Elementos reales.......................................................... 373 2.2.1. Caracterización............................................................ 373 2.2.2. El transporte continuado............................................. 374 2.2.3. El contrato de mudanza............................................... 374 2.3. Elementos formales. La carta de porte......................... 375 3. Contenido................................................................................ 376 3.1. El cargador.................................................................. 376 3.1.1. Obligaciones del cargador............................................ 376 3.1.1.1. La obligación de entrega de las mercancías.... 376 3.1.1.2. La entrega de la documentación..................... 377 3.1.1.3. La carga y la estiba........................................ 377 3.1.2. El derecho de disposición............................................. 378 3.2. El porteador................................................................. 379 3.2.1. Obligaciones del porteador.......................................... 379 3.2.1.1. El traslado de la mercancía............................ 379 3.2.1.2. La entrega de las mercancías.......................... 380


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3.2.1.3. Obligaciones accesorias................................. 383 3.2.2. La responsabilidad del porteador................................. 384 3.2.2.1. Caracterización.............................................. 384 3.2.2.2. Presupuestos.................................................. 385 3.2.2.3. Presunción de culpa y causas de exoneración. 386 3.2.2.4. Limitación de la responsabilidad.................... 387 3.2.2.5. Plazos y reservas............................................ 389 3.2.3. Derechos del porteador................................................ 390 3.2.3.1. El cobro del precio......................................... 390 3.2.3.2. El privilegio del porteador............................. 390 3.3. El destinatario. El deje de cuenta.................................. 391 III. TRANSPORTE AÉREO DE MERCANCÍAS.......................................... 391 1. Normativa aplicable................................................................ 391 2. Naturaleza del contrato y elementos formales......................... 392 3. Contenido................................................................................ 393 3.1. El cargador. El derecho de disposición......................... 393 3.2. El porteador................................................................. 393 3.2.1. Obligaciones del porteador.......................................... 393 3.2.2. Responsabilidad del porteador..................................... 395 3.2.3. Derechos del porteador. El precio................................. 396 IV. TRANSPORTE DE PERSONAS............................................................. 396 1. Disciplina aplicable.................................................................. 396 2. Concepto................................................................................. 398 3. Elementos................................................................................ 398 3.1. Elementos personales................................................... 398 3.1.1. Elementos principales.................................................. 398 3.1.2. Agencias de viaje.......................................................... 399 3.1.2.1. Caracterización y normativa aplicable........... 399 3.1.2.2. Requisitos...................................................... 399 3.1.2.3. Actividades y formas de actuación................. 399 3.1.2.4. Clases............................................................ 400 3.2. Elementos reales.......................................................... 401 3.3. Elementos formales...................................................... 401 4. Contenido................................................................................ 402 4.1. Obligaciones del viajero............................................... 402 4.2. Obligaciones del transportista...................................... 403 4.3. La responsabilidad del transportista............................ 404 4.3.1. Transporte terrestre...................................................... 404 4.3.2. Transporte aéreo.......................................................... 405 4.3.2.1. Normativa aplicable...................................... 405 4.3.2.2. Presupuestos y limitaciones............................ 406 4.3.2.3. Plazos y protestas........................................... 407 V. CONTRATO DE VIAJES COMBINADOS............................................. 408 1. Concepto y disciplina aplicable................................................ 408 2. Elementos................................................................................ 408 2.1. Elementos personales................................................... 408 2.2. Elementos formales...................................................... 409


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3. Contenido................................................................................ 409 3.1. Contenido mínimo....................................................... 409 3.2. Obligaciones de la agencia........................................... 409 3.2.1. Obligación principal.................................................... 409 3.2.2. Deberes de información............................................... 411 3.3. Responsabilidad de la agencia...................................... 411 3.4. Derechos del consumidor............................................. 412 Lección 12 Contratos de seguro (I)

I. CARACTERIZACIÓN Y NORMATIVA APLICABLE............................ 415 1. Concepto................................................................................. 415 2. Caracteres y normativa aplicable............................................. 415 2.1. Caracteres generales..................................................... 415 2.2. La buena fe y la protección del asegurado. Normativa aplicable...................................................................... 416 3. Clases...................................................................................... 417 II. TEORÍA GENERAL............................................................................... 418 1. Elementos................................................................................ 418 1.1. Elementos personales................................................... 418 1.1.1. Caracterización y enumeración.................................... 418 1.1.2. Asegurado y tomador del seguro. El seguro por cuenta ajena............................................................................ 418 1.1.3. El beneficiario.............................................................. 419 1.1.4. El asegurador............................................................... 420 1.1.5. Los intermediarios....................................................... 420 1.2. Elementos causales....................................................... 421 1.2.1. El riesgo....................................................................... 421 1.2.1.1. Caracterización y consecuencias jurídicas...... 421 1.2.1.2. Individualización del riesgo............................ 422 1.2.1.3. Descripción y deber de declaración del riesgo. 422 1.2.2. El interés...................................................................... 424 1.3. Perfección del contrato y elementos formales. La póliza................................................................................. 425 2. Contenido................................................................................ 426 2.1. Obligación del asegurador........................................... 426 2.1.1. Caracterización............................................................ 426 2.1.2. El pago de la indemnización........................................ 427 2.2. Obligaciones del tomador............................................ 428 2.2.1. El pago de la prima...................................................... 428 2.2.1.1. Caracterización.............................................. 428 2.2.1.2. El pago de la prima........................................ 429 2.2.2. Los deberes adicionales................................................ 429 2.2.2.1. Caracterización.............................................. 429 2.2.2.2. Deberes anteriores al siniestro........................ 429 2.2.2.3. Deberes posteriores al siniestro...................... 430 III. EL SEGURO CONTRA DAÑOS............................................................ 431


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1. Caracterización........................................................................ 431 2. Particularidades en materia de elementos................................. 431 2.1. El interés. Valor asegurable y valor asegurado.............. 431 2.2. Seguro pleno, sobreseguro e infraseguro...................... 433 2.3. Seguro múltiple............................................................ 433 3. Contenido................................................................................ 435 3.1. El cálculo de la indemnización..................................... 435 3.1.1. Elementos del cálculo................................................... 435 3.1.2. En particular la suma asegurada. La regla proporcional............................................................................... 436 3.1.3. Las pólizas estimadas................................................... 437 3.2. El derecho de subrogación........................................... 438 4. Supuestos específicos............................................................... 440 Lección 13 Contratos de seguro (II) 5.

El seguro de responsabilidad civil............................................ 441 5.1. Caracterización............................................................ 441 5.2. El riesgo....................................................................... 442 5.3. Contenido.................................................................... 442 5.4. El seguro de responsabilidad automovilística............... 444 5.4.1. Caracterización y normativa aplicable......................... 444 5.4.2. El riesgo....................................................................... 444 5.4.3. Contenido.................................................................... 445 5.4.3.1. La obligación de pago de la indemnización.... 445 5.4.3.2. El derecho de repetición................................. 446 5.4.3.3. La acción directa............................................ 446 IV. EL SEGURO SOBRE LA VIDA............................................................... 446 1. Caracterización........................................................................ 446 2. Clases...................................................................................... 447 3. Particularidades en materia de elementos................................. 448 3.1. Elementos personales................................................... 448 3.1.1. El asegurado................................................................ 448 3.1.2. Seguro sobre la propia vida y sobre la vida ajena......... 449 3.1.3. Seguros de grupo......................................................... 450 3.1.4. El beneficiario.............................................................. 450 3.1.4.1. Caracterización.............................................. 450 3.1.4.2. Designación................................................... 451 3.1.4.2. Revocación.................................................... 452 3.2. El riesgo....................................................................... 452 3.2.1. El principio de especialidad del riesgo.......................... 452 3.2.2. El deber de declaración del riesgo................................ 453 3.2.3. Los deberes de no agravar el riesgo y de comunicar la agravación................................................................... 453 3.3. El interés...................................................................... 454 4. Contenido................................................................................ 454 4.2. La prima y la reserva matemática................................. 454


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4.2. La reducción y el rescate.............................................. 456 4.2.1. La reducción................................................................ 456 4.2.2. El rescate..................................................................... 457 4.2.3. Ámbito de aplicación................................................... 458 4.3. El anticipo................................................................... 458 4.4. El derecho de arrepentimiento..................................... 459 V. LOS PLANES Y FONDOS DE PENSIONES........................................... 460 1. Caracterización........................................................................ 460 2. Normativa aplicable................................................................ 461 VI. SEGUROS DE ACCIDENTES Y DE ENFERMEDAD............................. 462 1. Caracterización........................................................................ 462 2. Seguro de accidentes................................................................ 462 2.1. Caracterización............................................................ 462 2.2. Normativa aplicable.................................................... 463 3. Seguros de enfermedad y asistencia sanitaria........................... 464 3.1. Caracterización............................................................ 464 3.2. Normativa aplicable.................................................... 465 VII. EL REASEGURO.................................................................................... 466 1. Caracterización........................................................................ 466 2. Normativa aplicable................................................................ 466 3. Clases...................................................................................... 467 Lección 14 Contratos de garantía

I. CARACTERIZACIÓN............................................................................ 469 II. GARANTÍAS PERSONALES.................................................................. 469 1. Caracterización........................................................................ 469 2. La fianza.................................................................................. 470 2.1. Caracterización............................................................ 470 2.2. Clases.......................................................................... 470 2.3. Normativa aplicable.................................................... 471 3. Garantías a primer requerimiento............................................ 472 3.1. Caracterización............................................................ 472 3.2. Las relaciones.............................................................. 472 3.2.1. Las relaciones subyacentes........................................... 472 3.2.2. La garantía.................................................................. 473 3.2.2.1. Caracterización.............................................. 473 3.2.2.2. Contenido...................................................... 474 3.3. Las garantías documentarias........................................ 475 4. Cartas de patrocinio................................................................ 476 III. GARANTÍAS REALES............................................................................ 477 1. Caracterización........................................................................ 477 2. La prenda................................................................................ 478 2.1. Caracterización............................................................ 478 2.2. La eliminación de la necesidad de entrega.................... 478 2.3. La prenda de derechos................................................. 479 2.3.1. Los instrumentos jurídicos........................................... 479


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