#FTU PG
1FHHZ T %PH $PSOFS " /FX 1BSBEJHN $POUFNQPSBSZ 4PDJBM *TTVFT #SJOHJOH JU )PNF
.POFZ 4IPU 'JTIJOH #PVMEFS $SFFL 5IF )BQQZ $PPLFS #BLFE &HHT X 7FHHJFT
5IF4DPPQ ]
5IF4DPPQ ]
5IF4DPPQ ]
" /FX 1BSBEJHN
"SUJDMF #Z /PWB $BSMUPO
5IF 4UVEJP /PWB 5FM
5IF .BZBO $BMFOEBS FOEFE PO %FDFNCFS TU 8F SF OPX JOUP UIF ZFBS BOE BMM BQQFBST UP CF XFMM 4PNF CFMJFWF UIF CFHJOOJOH PG UIF FOE XBT JOJUJBUFE PO UIJT SFDFOU EBUF BOE UIF QSPDFTT JT VOEFSXBZ 'PS PUIFST JU XBT OFWFS UIF FOE PG EBZT *U T NPSF BCPVU CJSUIJOH B OFX XBZ PG MJGF *U T B QBSBEJHN TIJGU UIBU JT FWPMWJOH IVNBOLJOE *U XJMM CSJOH VT JOUP CBMBODF XJUI PVS FOWJSPONFOU BOE XF MM FYQFSJFODF B HSFBU BQQSFDJBUJPO GPS POF BOPUIFS BMM EJòFSFODFT BTJEF BOE DFMFCSBUFE * DIPPTF UP UIJOL JU T CPUI .PUIFS &BSUI JT DMFBSMZ MPPLJOH GPS OFX XBZT UP CF TVQQPSUFE CFDBVTF IFS OBUVSBM SIZUINT BSF CFJOH DPNQSPNJTFE 'BUIFS 5JNF JT BDDFMFSBUJOH BT XF BEBQU UP B HSPXJOH POTMBVHIU PG JOGPSNBUJPO 8F DPOTUBOUMZ TFFL B IJHIFS QJUDI PG TUJNVMBUJPO CFDBVTF UIBU T XIBU JU UBLFT UP TUBZ JO UIJT HBNF 8F SF JO BO BHF XIFSF PME TZTUFNT OP MPOHFS TFSWF BOE OFX TZTUFNT BSF OPU ZFU GPSNFE 5IF DPMMFDUJWF TJHI PG SFMJFG XF BMM DSBWF JT NPSF MJLF IPMEJOH ZPVS CSFBUI SJHIU OPX -JWJOH JO B TUBUF PG GFBS IBT OFWFS CFFO NZ UIJOH %FGFBUJOH UIBU IBT SFRVJSFE * TUFQ BXBZ GSPN PVS USBEJUJPOBM NFEJB TPVSDFT BOE UIF MFBEFSTIJQ QSPWJEJOH UIFN XJUI NBUFSJBM *U T OPU FBTZ *U T FWFSZXIFSF *O NZ PQJOJPO JU T BMTP BO JOSPBE UP B DPOEJUJPOFE XBZ PG MJGF 5IBU DPOEJUJPO CFJOH B TUBUF PG GFBS BOE IFMQMFTTOFTT :PV MM IFBS B CJH iOP UIBOL ZPVw GSPN UIJT DPSOFS 4P IPX EP XF CMB[F B USBJM JOUP UIJT OFX QBSBEJHN )PX EP XF TIBLF Pò UIF GVOL PG CFJOH B DBQUJWF BVEJFODF UP iEVNNZ EPXOw FOUFSUBJONFOU OBTUZ GPPE BOE UIF FOEMFTT KPMU PG GFBS BOE UISFBU 5IPTF RVFTUJPOT BSF CFTU BOTXFSFE CZ FBDI JOEJWJEVBM * N TVSF *O NZ QFSGFDU XPSME XF E BMM CF GVMMZ TVQQPSUFE 0VS CBTJD OFFET XPVME CF NFU XJUIPVU RVFTUJPO :PV XPVME NBUUFS CFDBVTF ZPVS VOJRVF UBMFOUT IBE WBMVF :PV E CF OVSUVSFE TJNQMZ CFDBVTF ZPV HBWF UIFN :PV XPVME EP XIBU ZPV XFSF CPSO UP EP 5IF GVMöMMNFOU BOE QFBDF GFMU XJUIJO FBDI JOEJWJEVBM BT UIF MBSHFS DPMMFDUJWF XPVME NJSSPS UIJT BT PVS SFBMJUZ " NPOVNFOUBM FWFOU JO UJNF IBT PDDVSSFE *U JT B EBUF UIBU /PTUSPEBNVT UIF .BZBT BOE "TUSPMPHFST IBWF IBE NFBUZ QSFEJDUJPOT IJOHFE VQPO 1SFWJPVT HFOFSBUJPOT IBWF QPOEFSFE UIJT IJTUPSJDBM UJNF BOE EPMFE PVU UIFJS TZNQBUIJFT GPS PVS PXO *U T IFSF BOE JU T OPX 8JMM XF DPNF UP VOEFSTUBOE PVS QPXFS JT BWBJMBCMF JG XF KVTU TOBUDI PVS GVMM BUUFOUJPO CBDL UP JU $BO XF SFDMBJN B IFBMUIZ SFMBUJPOTIJQ XJUI .PUIFS &BSUI BOE 'BUIFS 5JNF "QQBSFOUMZ UIFSF JT OPUIJOH UP MPTF JO USZJOH *G XF SF SJEJOH BMPOH GPS POF PG UIF HSFBUFTU FWPMVUJPOT OPU ZFU EPDVNFOUFE UIBU TPVOET WFSZ LPPM UPP 5IF 4UVEJP /PWB JT B NVMUJ NFEJB DPNQBOZ EFEJDBUFE UP UIJT QBSBEJHN TIJGU 0VS JOUFOUJPO JT UP EFMJWFS NFEJB UIBU JOTQJSFT ZPV QFSTPOBMMZ JHOJUFT B QBTTJPO UP FYQMPSF ZPVS DSFBUJWF QPXFS BOE JOJUJBUFT B CBMBODFE XBZ PG MJWJOH
$POUFNQPSBSZ 4PDJBM *TTVFT 5P EP OPUIJOH JT POMZ UP BEE UP UIF QSPCMFN UP TBZ OPUIJOH NFBOT UIBU ZPV BHSFF CZ (BJM $ 5SBDZ 5IF NVMUJUVEF PG TPDJBM JTTVFT UIBU UIF IVNBO SBDF GBDFT UPEBZ JT NJOE CPHHMJOH 5IF DPNQMFYJUZ PG UIF QSPCMFNT DPNQPVOE FWFSZ ZFBS )JTUPSZ DBO UFBDI VT TP NVDI BCPVU PVS NJTUBLFT BT B TQFDJFT BOE JU JT B SFRVJSFE TVCKFDU JO BMM TDIPPMT #VU IBT UIF IVNBO SBDF MFBSOFE BOZUIJOH GSPN QBTU NJTUBLFT "QQBSFOUMZ OPU 8F BSF OPX VTJOH VQ UIF OBUVSBM SFTPVSDFT PG UIJT QMBOFU BU BO BMBSNJOH SBUF 1FPQMF BSF CFHJOOJOH UP KVTU TUBSU MFBSOJOH BCPVU (.0hT BOE PUIFS QBJOGVM GBDUT BCPVU XIFSF PVS GPPE JT DPNJOH GSPN BOE IPX UP EJTQPTF PG XBTUF "MPOH XJUI UIF FYQMPTJPO PG UIF QPQVMBUJPO IBT CFFO BO FYQMPTJPO PG WJPMFODF BDSPTT UIF XPSME 5P NBLF NBUUFST FWFO XPSTF QFPQMF XBUDI WJPMFODF PO UW BT FOUFSUBJONFOU FWFSZ EBZ BOE DIJMESFO QMBZ WJPMFOU WJEFP HBNFT #VU EP XF FWFS CFDPNF JNNVOF UP WJPMFODF 0S GPS UIBU NBUUFS BSF XF JNNVOF UP BOZ PG UIF TPDJBM QSPCMFNT UIBU XF BT B IVNBO SBDF IBWF UP TPMWF #BDL JO UIF hT UIF hT BOE FWFO JOUP UIF hT JU XBT DPOTJEFSFE TBGF UP MFBWF DBST BOE IPNFT VOMPDLFE 8IZ XBT JU UIBU UIFSF XBT MFTT WJPMFODF CBDL UIFO BOE GFXFS TPDJBM QSPCMFNT UP IBWF UP EFBM XJUI :FT JU XBT BO BHF PG hTXFFQJOH JU VOEFS UIF SVH h PG OPU PQFOMZ EFBMJOH XJUI JTTVFT PG BMDPIPMJTN ESVH BEEJDUJPO TFYVBM BOE QIZTJDBM BCVTF :FU QFPQMF EJE GFFM TBGFS CBDL UIFO 'BUIFST DPVME NBLF B HPPE MJWJOH UP TVQQPSU MBSHF GBNJMJFT *U JT OP MPOHFS KVTU BCPVU UIF TPDJBM QSPCMFNT PG UIF 6OJUFE 4UBUFT PG "NFSJDB CFDBVTF BMNPTU UIF FOUJSF QMBOFU JT RVJDLMZ BQQSPBDIJOH B DSJUJDBM QPJOU 5IF 6 4 JNQPSUT BMNPTU BMM PG JUhT GPPE BOE NBOVGBDUVSFE HPPET GSPN PUIFS DPVOUSJFT 5IF USVUI JT UIBU JG UIF 6 4 CPSEFST XFSF DMPTFE UIF 6OJUFE 4UBUFT XPVME OPU CF BCMF UP TVSWJWF PO JUhT PXO $BST XPVME OP MPOHFS CF GVFMFE PO B SFHVMBS CBTJT BOE UIFSF XPVME CF B GPPE TIPSUBHF BOE TIPSUBHFT PG FWFSZUIJOH UIBU JT DPOTVNFE JO UIF 6 4 PO B EBJMZ CBTJT 0O 4FQUFNCFS 1SFTJEFOU #JMM $MJOUPO TJHOFE UIF /PSUI "NFSJDBO 'SFF 5SBEF "HSFFNFOU XIJDI XBT TVQQPTFE UP iDSFBUF "NFSJDBO KPCT JO UIF รถSTU UXP ZFBST w )F BMTP CFMJFWFE UIBU JU XPVME iDSFBUF B NJMMJPO KPCT JO UIF รถSTU รถWF ZFBST PG JUT JNQBDU w *U JT OPX OJOFUFFO ZFBST MBUFS BOE UIFSF JT B TDBSDJUZ PG KPCT JO UIF 6OJUFE 4UBUFT /PU POMZ UIBU XBHFT IBWF CFFO ESBTUJDBMMZ SFEVDFE TJODF UIFO .BOZ KPCT OPX DPNF XJUIPVU NFEJDBM CFOFรถUT " MPU PG KPCT IBWF CFDPNF TP MPX QBZJOH UIBU POMZ JNNJHSBOUT BOE OFX DJUJ[FOT XJMM EP UIFN 5FBDIFST IBWF MPTU UIFJS KPCT BOE DMBTT TJ[FT IBWF CFFO JODSFBTFE 4QFDJBM FEVDBUJPOBM QSPHSBNT IBWF CFFO BCPMJTIFE BMPOH XJUI NBOZ TPDJBM IVNBO TFSWJDFT "MNPTU FWFSZ DPNQBOZ IBT EPOF MBZ PรฒT BOE QBZ GSFF[FT 5IPVTBOET PG TNBMM CVTJOFTTFT IBWF DMPTFE UIFJS EPPST 6OFNQMPZNFOU JT BU BO BMM UJNF IJHI BOE UIF HPWFSONFOU LFFQT TBZJOH UIBU JU JT POMZ B SFDFTTJPO OPU B EFQSFTTJPO 5IF TJHOJOH PG UIF /"'5" BHSFFNFOU IBT HSFBUMZ DIBOHFE 6 4 FDPOPNJDT BOE QFSIBQT OPU GPS UIF CFUUFS 0O 4FQUFNCFS UIF 5XJO 5PXFST JO /FX :PSL $JUZ XFSF BUUBDLFE CZ UFSSPSJTUT BOE JU IBT GPSFWFS DIBOHFE UIF DPODFQU PG TBGFUZ JO UIF 6OJUFE 4UBUFT "O JNNFEJBUF DPOTFRVFODF XBT UIF JOTUJUVUJPO PG TFDVSJUZ QSPDFEVSFT OPX VTFE GPS BJS USBWFM BSPVOE UIF XPSME 5IJT XBT OPU POMZ BO BUUBDL PO 6 4 HSPVOE BOE JUhT DJUJ[FOT CVU BMTP BO BUUBDL PO 6 4 USBEF 5IFTF UXP TFQBSBUF FWFOUT JO 6 4 IJTUPSZ IBWF GBS SFBDIJOH DPOTFRVFODFT XIJDI BSF TUJMM GFMU UPEBZ /P POF DPVME IBWF FWFS USVMZ QSFEJDUFE UIF BGUFS FรฒFDUT PG /"'5" PS DPVME IBWF QSFEJDUFE XIBU IBQQFOFE PO 4FQUFNCFS PS IPX BMM PG JU XPVME BรฒFDU FBDI BOE FWFSZ QFSTPO :FU UIFSF BSF TP NBOZ NPSF JTTVFT UP EFBM XJUI JO UIJT DPOUFNQPSBSZ XPSME &WFSZ JOEJWJEVBM FOET VQ IBWJOH UP EFBM XJUI QFSTPOBM USBHFEZ JO POF XBZ PS BOPUIFS 7JPMFODF BOE TPDJBM QSPCMFNT UPVDI FWFSZPOF OP NBUUFS XIFSF UIFZ MJWF FWFO UIF SFNPUFTU PG BSFBT PG UIF XPSME $IBOHFT JO DMJNBUF XPSME XJEF IBT DSFBUFE NBOZ USBHFEJFT UTVOBNJT FBSUIRVBLFT NPOTPPOT IVSSJDBOFT UPSOBEPFT GPSFTU รถSFT IJHI UFNQFSBUVSFT WBOJTIJOH TQFDJFT NFMUJOH PG UIF QPMBS JDF DBQT BOE UIF MJTU HPFT PO *U JT EJรณDVMU UP EJTUJOHVJTI XIBU IBT PSJHJOBUFE GSPN OBUVSBM DBVTFT PS XIBU XBT DBVTFE CZ IVNBOT 5IF FBSUI BJS BOE XBUFS PG QMBOFU FBSUI CFDPNFT QPMMVUFE FBDI BOE FWFSZ EBZ *O UIF TVNNFS PG NJMMJPOT PG BDSFT PG 6 4 HSPVOE JT CFJOH DPOTVNFE CZ รถSF 0CTDVSF USBHFEJFT PDDVS PO FWFSZ DPOUJOFOU FBDI BOE FWFSZ EBZ 5IF UPUBM MJTU PG TPDJBM JTTVFT JT PWFSXIFMNJOH "DUJWJTUT BCPVOE GPS FWFSZ JTTVF CVU UIFSF JT OP FBTZ TPMVUJPO GPS BOZ PG UIFN /FX EJTFBTFT BSF EJTDPWFSFE FWFSZ EBZ BT UIFSF BSF OFX TVQSFNF DPVSU SVMJOHT XIJDI TFU OFX QSFDFEFOUT #JH DPSQPSBUJPOT รธPVSJTI BOE JU CFDPNFT NPSF BOE NPSF EJรณDVMU GPS TNBMM CVTJOFTTFT UP TVSWJWF 5IF NJEEMF DMBTT JO UIF 6OJUFE 4UBUFT IBT OPX CFDPNF UIF MPXFS DMBTT &WFO UIF GBNJMJFT FBSOJOH B ZFBS BOE VQ BSF IBWJOH UP hUJHIUFO UIFJS CFMUTh 5IF DPODFQU PG XIP BSF SJDI BOE XIP BSF QPPS IBT DIBOHFE ESBNBUJDBMMZ -JOL UP JOGPSNBUJPO BCPVU /"'5" BOE #JMM $MJOUPOhT BHSFFNFOU IUUQ IJTUPSZDFOUSBM DPN EPDVNFOUT $MJOUPO 4JHOJOH/B'5" IUNM (BJM 5SBDZhT XFCTJUFT 5SBDFShT #MPH 5SBDFS 1SPEVDUJPOT &WFSMBTUJOH $PPM &WFS $PPM %FTJHO
5IF4DPPQ ]
6321625(' %<
"NFSJDBO 8PMWFSJOF 'JTIJOH 4PVUI #PVMEFS $SFFL 3PMMJOH JUT XBZ PVU PG TPNF PG UIF NPTU QSJTUJOF DPVOUSZ (PE IBT DSFBUFE UIJT รถOF TUSFUDI PG XBUFS DVUT UISPVHI UIF NPVOUBJOT CFUXFFO 8JOUFS 1BSL BOE #PVMEFS XJUI JUT IFBEXBUFST JO UIF *OEJBO 1FBLT 8JMEFSOFTT BSFB *U PQFOT VQ BU UIF EFBE FOE MPU XIFSF UIF .PรฒBU 5VOOFM EBZMJHIUT UIF SBJM ZBSE JT HPWFSOFE CZ BO PMEFS GPMMJDMZ DIBMMFOHFE HSVรฒ MPPLJOH KBDL XBHPO XIP JT B #VSMJOHUPO /PSUIFSO PS 6 1 FNQMPZFF UIBU IBT TFFO CFUUFS EBZT TP EPO U USFBE PO iIJT QSPQFSUZw .PTU BSFBT BMPOH UIF DSFFL BSF QSJWBUF CVU BOZ QMBDF ZPV DBO BDDFTT PรฒFST HPPE UP TVQFSJPS รถTIJOH 4PVUI #PVMEFS $SFFL PS 4#$ BT XF XJMM DBMM JU GPS UIF SFNBJOEFS PG UIJT BSUJDMF IBT TFWFSBM TNBMM GFFEFS DSFFLT CVU UIF NPTU TVCTUBOUJBM QBSU PG UIF iรถTI QPXFSw PG UIJT BNB[JOH XBUFS JT UIBU JU SVOT VOBCBUFE JOUP (SPTT 3FTFSWPJS (SPTT IPMET BO BNB[JOH รถTI QPQVMBUJPO PO JUT PXO CVU UIF GBDU * DBNF BDSPTT BT B ZPVOH NBO รถTIJOH UIF BSFB JT UIBU UIF CJH MBLF รถTI SVO UIFJS XBZ VQ UIBU DSFFL UP FBU UIF TNBMMFS รถTI UIBU BMTP EXFMM UIFSF * PODF MBOEFE B MC MBLFS KVTU BCPVU GPVS NJMFT PS TP VQTUSFBN GSPN UIF MBLF * UPPL IJN PO B KPJOUFE 3BQBMB MVSF UIBU SFTFNCMFE B CSPXO USPVU BGUFS DBUDIJOH TP NBOZ รถTI PO รธJFT NZ BSN XBT UJSFE TP * TXJUDIFE UP MVSFT :PV XJMM รถOE #SPXO 3BJOCPX #SPPL BOE ZFT FWFO UIF PDDBTJPOBM MBLFS EFQFOEJOH PO XIFSF ZPV BSF รถTIJOH UIF TUSFBN * EP BMXBZT SFDPNNFOE UIBU ZPV XBEF UIF DSFFL TIPSF รถTIJOH JT PL CVU XBEJOH PรฒFST TP NVDI NPSF BDDFTT UP UIF EFFQ QPDLFU QPPMT UIBU IPME UIF MBSHFS รถTI
*G ZPV WFOUVSF JOUP UIF UBJM XBUFST * IBWF TFFO EFFS QBSUT UPSO Pรฒ BOE MFGU BSPVOE TP BHBJO SFNFNCFS XIFSF ZPV BSF #FMPX (SPTT 3FT 4#$ BMTP รธPXT UISPVHI QVCMJD BOE QSJWBUF BSFBT JODMVEJOH 8BMLFS 3BODI 0QFO 4QBDF XIFSF JU CFDPNFT BO BNB[JOH UBJM XBUFS 5IFSF BSF DFSUBJO QMBDFT Pรฒ UIF CFBUFO QBUI XIFSF * IBWF UBLFO #SPXO 5SPVU JO UIF SBOHF PG JODIFT UIFSF JT OP SPBE UIBU GPMMPXT UIF DSFFL IFSF TP GFX รถTIFSNFO XJMM CF GPVOE UFTUJOH UIFJS TLJMMT 5IFSF JT BMTP BDDFTT UP UIF TUSFBN JO &MEPSBEP $BOZPO 4UBUF 1BSL XIFSF JU BMTP รธPXT UISPVHI CFGPSF JT NBLFT JUT XBZ UP NFFU VQ
'MZ รถTIJOH DBO CF BO BNB[JOH FYQFSJFODF FTQFDJBMMZ XIFO UIF MBSHFS POF T IJU 5IF QBUUFSO * SFDPNNFOE JT B QBSBDIVUF 3PZBM $PBDINBO XJUI B UXP GPPU MFBEFS BUUBDIFE UP JUT IPPL UIFO UJF PO B HPPE CFBE IFBE OZNQI UP USBJM UIF ESZ * IBWF CFFO LOPXO UP DBUDI UXP รถTI BU PODF VTJOH UIJT TFU VQ TIPXO UP NF CZ NZ VODMF 1FUF 5PSSFT BOPUIFS HSFBU PVUEPPSTNBO รถTIFSNBO BOE UIF NBO XIP UBVHIU NF IPX UP QSPQFSMZ รธZ รถTI VTJOH B รธZ DBTUFS BU
XJUI .JEEMF #PVMEFS $SFFL "MM UIJOHT TBJE UIJT JO NZ PQJOJPO JT POF PG $PMPSBEP T CFTU LFQU TFDSFUT BO BNB[JOH รถTIFSZ KVTU XBJUJOH GPS ZPV BOE ZPVS MJOFyy "MXBZT FOKPZ UIF WBTU USFBTVSF XF IBWF CFGPSF VT CVU EP JU SFTQPOTJCMZ BOE DBVUJPVTMZ BOE XJUI BMM EVF SFTQFDU UP UIF LJOHT PG
8FMMJOHUPO -BLF
UIF GPSFTUT UIBU MJWF UIFSF 3FNFNCFS UP CF TBGF BMXBZT QBDL UIF
1BOUIFS .BSUJO 4QJOOFST BSF BMXBZT B GBWPSJUF BOE * DBSSZ B IVHF
FWFO GPS B NJOVUF 6OUJM UIF OFYU UJNF JG ZPV FWFS DPNF BDSPTT B
TUPDL PG DPMPST BT XFMM BT NVMUJQMF UZQFT PG 3BQBMB MVSFT DMPTFS UP
USBJM KVNQJOH รธFTI FBUJOH DSFFL WBVMUJOH HVO UPUJOH LOJGF
UIF MBLF FOE CFXBSF PG %FOWFS 8BUFS QSPQFSUZ BOE i3BOHFS 3JDLw
XJFMEJOH TUJDL TXJOHJOH .FUBM $IFG JOH CBOKP QJDLJO HVJUBS QMBZJO
)F EPFTO U MJLF HVOT PO i)JT 1SPQFSUZw CVU LFFQ JO NJOE JG ZPV
TDBN CVTUJO EJTBTUFS TVSWJWJOH [PNCJF FWBEJOH PXOFS PG B GBDF
IBWF B $$1 IF DBO U MFHBMMZ EP BOZUIJOH BCPVU UIBU 5IJT BSFB GSPN
ZPV MM OFWFS GPSHFU BOE POF POMZ IJT NPUIFS DPVME MPWF TDBSJFS UIBO
UIF IFBE XBUFST UP UIF SFTFSWPJS JT FYUSFNFMZ XJME BOE MBSHF
ZPVS NBNB DPVME FWFS XBSO ZPV BCPVU TQPPLZ EVEF XIP NJHIU
BHHSFTTJWF NPVOUBJO MJPOT BOE CFBST BSF BCVOEBOU TP LFFQ UIJT JO
KVTU DPPL BOE FBU ZPV /&7&3 &7&3 VTF UIF UFSN CVTIXIBDLJOH
NJOE XIFO ZPV WFOUVSF PVU GPS TPNF PG $PMPSBEP T CFTU TUSFBN
JO IJT VO IPMZ QSFTFODFyy 5IJT JT 5)& ".&3*$"/ 80-7&3*/&
SJHIU HFBS BOE OFWFS FWFS HP JOUP "/: EPNBJO VOQSFQBSFE OPU
รถTIJOH
5IF4DPPQ ]
3PDLJO 3BWFO .POFZ 4IPU 5IFSF BSF NBOZ %FOWFS CBOET UIBU IBWF BUUBDIFE XPSET UP UIFJS CJP T UP USZ UP FOUJDF ZPV JOUP DPNJOH UP POF PG UIFJS TIPXT .POFZTIPU IBT POFy&OUFSUBJONFOU 5IBU POF XPSE JT EFรถOJUFMZ USVF XPSE GPS XPSE * XBT BU +VHH[ 4BMPPO PO 'SJEBZ 8F XBMLFE JO XIFO UIF CBOE XBT KVTU รถOJTIJOH UIF MBTU TPOH PG UIFJS รถSTU TFU 5IFZ TPVOEFE HSFBU *
i.0/&:4)05 JT $PMPSBEP T รถOFTU NVTJDBM QSPEVDUJPO QSPWJEJOH 7FHBT TUZMF MJWF FOUFSUBJONFOU PO TUBHFT MBSHF BOE TNBMM UISPVHIPVU $PMPSBEP BOE UIF 64 wอ
XBT MPPLJOH GPSXBSE UP UIF TFDPOE TFU TUBSUJOH * UPPL PVU NZ DBNFSB BUUBDIFE UIF รธBTI BOE XBT SFBEZ UP DBQUVSF UIF TUZMF PG .POFZTIPU 5IFZ DBNF CBDL PO TUBHF BOE * JNNFEJBUFMZ LOFX * XBT HPJOH UP CF FOUFSUBJOFE "OEZ OPU POMZ TJOHT UP ZPV IF TJOHT UP FWFSZPOF JO UIF SPPN FWFO JG ZPV XFSF UIF POMZ POF JO UIF SPPN 5IF OBNF JT QFSGFDU GPS UIFTF FOFSHFUJD NVTJDJBOT i" NPOFZ TIPU JT B NPWJOH PS TUBUJPOBSZ WJTVBM FMFNFOU PG B รถMN WJEFP UFMFWJTJPO QSJOU QVCMJDBUJPO FUD UIBU JT EJTQSPQPSUJPOBUFMZ FYQFOTJWF UP QSPEVDF BOE PS JT QFSDFJWFE BT FTTFOUJBM UP UIF PWFSBMM JNQPSUBODF PS SFWFOVF HFOFSBUJOH QPUFOUJBM PG UIF XPSL 5IFZ BSF BMXBZT NPWJOH BOE SFBMMZ HJWF B WJTVBM TIPX "T GBS BT EJTQSPQPSUJPOBUFMZ UIFZ EFรถOJUFMZ BSF OPU FRVBM UP BOZ PUIFS CBOE JO UIF %FOWFS BSFB BOE HP BCPWF BOE CFZPOE UP HJWF ZPV BO FYQFSJFODF UIBU ZPV XJMM OFWFS GPSHFU 5IFZ SFBMMZ QSPEVDF FWFSZ BTQFDU PG NVTJD BOE QFSGPSNBODF .POFZTIPU QMBZT B WBSJFUZ PG HFOSF 5IFZ TUBSU PVUอ LOPXJOH XIBU TPOHT XJMM CF QMBZFE BOE EPO U MFBWF ZPV XBJUJOH XIJMF UIFZ EFDJEF XIJDI POF UP QMBZ OFYU &WFSZ TPOH JT VQCFBU BOE NBLFT ZPV XBOU UP NPWF UP UIF CFBU BOE TJOH BMPOH 5IF IBSNPOJFT GSPN ,FO BOE 4UV CFIJOE "OEZ T LJMMFS WPJDF JT B CMFOE UIBU HJWFT ZPV DIJMMT 5P XBUDI ,FO QMBZ B รถEEMF PO IJT FMFDUSJD HVJUBS EVSJOH 5IF %FWJM 8FOU %PXO 5P (FPSHJB XBT NJOE CMPXJOH "MUIPVHI ZPV DBO U TFF IJN CFIJOE UIF LJU BOE BMM UIF DZNCBMT 'SFE LFFQT UIF CFBU XJUI 3POOZ PO CBTT BOE UIFZ BEE UIFJS PXO UPVDI UP UIF OJHIU 5IJT CBOE JT B LFFQFS 5IFZ BSF HPJOH UP SPDL %FOWFS XFFL BGUFS XFFL *G * XFSF ZPV * XPVME HFU ZPVS BVUPHSBQIFE Y OPX XIJMF ZPV DBO 5BLFO GSPN UIFJS XFCTJUF i.POFZTIPU IBT CFFO B 3PDL BOE 3PMM TUBQMF JO UIF MBSHFS DMVCT PWFS UIF MBTU ZFBST BOE QSPWFO UIF BCJMJUZ UP EFMJWFS B IJHI RVBMJUZ IJHI FOFSHZ QFSGPSNBODF DPOTJTUFOUMZ OJHIU BGUFS OJHIU TIPX BGUFS TIPX อ :FU BT UJNF BOE UBTUFT DIBOHF JO UIF FWFS FWPMWJOH XPSME PG NVTJD FOUFSUBJONFOU TP NVTU UIF NBKPS QMBZFST BOE .0/&:4)05 JT OP FYDFQUJPOy i4UBSUJOH JO อ .0/&:4)05 IBT VQQFE UIF BOUF i5BLJOH B GFX XFFLT UP SF FOFSHJ[F BOE SFWBNQ PVS NVTJD BOE TIPX XF TQFOU TPNF UJNF SFBEJOH GBO NBJM BOE DBUDIJOH TPNF MPDBM BDUT BOE MJTUFOJOH UP XIBU UIF BVEJFODF XBT TBZJOH อ 5BLJOH UIBU JOQVU BOE BDUJOH PO JU XF IBWF SFWJUBMJ[FE PVS TPOH TFMFDUJPOT UP JODMVEF OFX HFOSFT PG NVTJD JODMVEJOH 5PQ SPDL 4PVUIFSO 3PDL $PVOUSZ BOE $PVOUSZ 3PDL BOE PG DPVSTF HPPE PME $MBTTJD 3PDL อ 8F JOUFOE UP CF JG OPU BMSFBEZ UIF CFTU EBNO MJWF NVTJD DIPJDF BSPVOE w * UPUBMMZ BHSFF *U XBT iUIF CFTU EBNO MJWF NVTJD TIPXw BOE CFDBVTF JU XBT * XFOU CBDL UIF OFYU OJHIU XIJDI JT TPNFUIJOH * EPO U VTVBMMZ EP
"OEZ "OEZ FOKPZT QFSGPSNJOH JO GSPOU PG B DSPXE XJUI HSFBU NVTJDJBOT
IJT WPDBMT BOE TUBHF QSFTFODF 5IBU JT TPNFUIJOH * SFNFNCFS BCPVU
)F KPJOFE .POFZTIPU UXP ZFBST BHP
IJN "OEZ IBT CFFO TJOHJOH IJT XIPMF MJGF BOE IF EPFT JU XJUI TVDI
* BTLFE "OEZ XIBU IF UIJOLT UIF BVEJFODF SFNFNCFST BCPVU IJN BOE IF IJU UIF OBJM PO UIF IFBE
FBTF *U JT EFรถOJUFMZ B HJGU )F JT B %FOWFS OBUJWF XIP SFBMMZ NJTTFT 4BUVSEBZ NPSOJOH DBSUPPOT * UIJOL XF BMM NJTT UIBU "OEZ
5IF4DPPQ ]
3PDLJO 3BWFO .POFZ 4IPU "OEZ JT BDUVBMMZ B HJGUFE BUIMFUF BOE SFDFJWFE B TDIPMBSTIJQ UP SVO BU UIF DPMMFHJBUF MFWFM 8IFO IF JT OPU TJOHJOH IF JT B #SPODP T GBO BOE HFUT FEVDBUFE XBUDIJOH 5IF %JTDPWFSZ $IBOOFM BOE )PX T *U T .BEF "OEZ T GBWPSJUF BSUJTU JT "$ %$ XIJDI PG DPVSTF XBT IJT รถSTU SPDL BMCVN QVSDIBTFE CVU EPO U CF TVSQSJTFE JG ZPV FWFS IFBS IJN MJTUFOJOH UP -- $PPM + )F EPFTO U SFBMMZ MJTUFO UP IFS CVU BENJSFT $BSSJF 6OEFSXPPE )JT GBWPSJUF DPODFSU IF BUUFOEFE XBT (VOT / 3PTFT * XBT TVSQSJTFE UP MFBSO UIBU FWFO UIPVHI "OEZ รธPXT PO TUBHF IF PODF CSPLF ,FO T KBX XJUI IJT รธBJMJOH BSNT 0VDI "OEZ MPWFT QFSGPSNJOH %PO U 5FMM .F :PV -PWF CZ /JHIU 3BOHFS CFDBVTF JU JT iFBTJMZ UIF CJHHFTU TPVOEJOH TPOH XF IBWF *U T IBSE UP FYQMBJOyZPV KVTU IBWF UP MJTUFO UP JUw 8FMM * EP BHSFF CVU * BMTP LOPX * DBO U QJDL KVTU POF TPOH UIFZ QFSGPSN UIFZ BSF BMM LJMMFS "OEZ T HPBM JT UP CF UIF DPWFS CBOE JO %FOWFS JO UIF OFYU ZFBST * SFBMMZ CFMJFWF JO UIJT CBOE BOE LOPX UIBU JT EFรถOJUFMZ B SFBDIBCMF HPBM *O %FDFNCFS ,FO XJUI "OEZ QVU .0/&:4)05 7 UPHFUIFS CVJMEJOH UIF TIPX BSPVOE UIF EVP PG "OEZ BOE IJNTFMG 5IFZ XBOUFE UP EP NPSF WBSJFUZ UIBO UIF QSFWJPVT JUFSBUJPOT TP UIFZ EJE FYUFOTJWF BVEJUJPOT UP รถOE UIF SJHIU รถU 5IFZ UFBNFE VQ XJUI UIF CFTU NVTJDJBOT UIBU XFSF NPSF EJWFSTF UIBO UIF VTVBM SPDL HVZT BSPVOE UPXO BOE CVJMU
"OEZ XBT XIFO IF TUBSUFE UP TJOH BOE XBT JOTQJSFE CZ #BDL JO #MBDL BO "$ %$ TPOH UIBU DBO JOTQJSF BOZPOF UP FJUIFS TJOH PS QMBZ BO JOTUSVNFOU "OEZ IBT B UXJO CSPUIFS BOE UIFJS GBUIFS XBT NVTJDBMMZ JODMJOFE XIJDI XBT FODPVSBHJOH FWFO XIFO UIFZ XFSF QMBZJOH UIFJS NVTJD XJUI UXP DMPTF GSJFOET JO UIF
UIF TIPX BSPVOE UIFJS UBMFOUT UP JODMVEF $PVOUSZ 1PQ BOE $MBTTJD 3PDL
,FO ,FO FOKPZT QMBZJOH XJUI .POFZTIPU CFDBVTF JU JT NPSF UIBO B CBOE *U T BO FOUFSUBJONFOU DPODFQU ,FO TBZT i#BOET DPNF BOE HP .POFZTIPU UIF 4IPX JT CVJMU BSPVOE UIF QBUSPO T FYQFSJFODF w * UPUBMMZ BHSFF XJUI UIBU * XBT OFWFS NPSF FOUFSUBJOFE UIBO MBTU 'SJEBZ OJHIU )F LOPXT UIFZ BSF HPPE NVTJDJBOT CVU UIFZ XBOU UP FOUFSUBJO UIF BVEJFODF JO B XBZ UIBU JODMVEFT UIFN JO UIF FYQFSJFODF ,FO TBZT i8F QMBZ 8*5) UIFN OPU "5 UIFN w * BHSFF XJUI UIBU TUBUFNFOU * GFMU MJLF * XBT QBSU PG UIF TIPX BOE UIFZ XFSF UIFSF GPS NF ,FO SFBMMZ DBO FOUFSUBJO UPP 5SZJOH UP HFU BO BOTXFS UP B RVFTUJPO GSPN ,FO JT IBSEFS UIBO QVMMJOH UFFUI 8IFO * BTLFE IJN XIZ IF DIPTF UIF HVJUBS UP QMBZ IF SFTQPOEFE XJUI i#FDBVTF * TVDL BU EBODJOH w อ )F BMTP TBJE IF XBT CPSO PO UIF อ SEอ QMBOFU GSPN UIF 4VO BOE IBT POMZอ CFFO QMBZJOH UIF HVJUBS B NJOVUF PS UXP ,FO JT JOTQJSFE CZ QSFUUZ HJSMT UP XSJUF TPOHT BOE IPQFT UP TFF NBOZ PG UIFN JO UIF OFYU ZFBST XIJMF CFDPNJOH i5IF CFTU %BNO #BOE UIFZ DBO CFw 4P NBLF JU UP B TIPX BOE CVZ IJN B TIPU PG +BDL
5IF4DPPQ ]
)JT GBWPSJUF BSUJTUT GSPN QBTU BOE QSFTFOU BSF IJNTFMG BOE "OEZ )JT รถSTU SPDL BMCVN FWFS QVSDIBTFE XBT ,FO T (SFBUFTU )JUT 0I ,FO )JT GBWPSJUF DPODFSUT BSF 0[[ 'FTU BOE UIF MBTU DPODFSU IF TBX XBT 7JODF /FJM * HFU UIF GFFMJOH ,FO JT B MJUUMF IBSE UP FNCBSSBTT CVU EJE IBWF POF NPNFOU XIJMF QFSGPSNJOH B HVJUBS TPMP BOE GFMM JOUP B IPMF PO TUBHF 8BT UIBU +BDL JOEVDFE
3POOZ
3POOZ MPWFT QMBZJOH CBTT GPS .POFZTIPU CFDBVTF i*U T SFGSFTIJOH XIFO ZPV รถOE B UBMFOUFE CVODI PG GFMMPXT w 3POOZ KVTU KPJOFE .POFZTIPU UIJT /FX :FBST &WF JO B TJU JO SFIFBSTBM %FD TFFNT UP IBWF CFFO B MVDLZ OJHIU GPS B MPU PG VT 3POOZ IPQFT UIBU UIF BVEJFODF DBO TFF UIF PVUTUBOEJOH UBMFOU UIFZ WF BTTFNCMFE BOE BSF BCMF UP SFMBY BOE IBWF B HPPE UJNF XJUI UIFN )F IBT CFFO QMBZJOH CBTT TJODF อ UIอ HSBEF 5IF HJSMT JO IJT DMBTT EFDJEFEอ UP IBWF B GBTIJPO TIPX BOE XBOUFE MJWF NVTJD )F TBJE i5IF UVOFT XFSF CPHVT CVU UIF HJSMT TVSF MPPLFE HSFBU w )JT NPUIFS MPWFE UIF CBTT BOE XBT QPJOUJOH PVU HSFBU QMBZFST BT GBS CBDL BT IF DBO SFNFNCFS )F T BMXBZT IBE UIBU NJOETFU CFDBVTF PG JU )F MPWFT UIF QPXFS PG UIF JOTUSVNFOU )F TBZT i*U DBO รธPX B SJWFS PG MPX PS HFU SJHIU JO ZPVS GBDF BOE LJDL ZPV JO UIF DIFTU w )F IBT TUVEJFE DMBTTJDBM HVJUBS BOE DFMMP JO UIF QBTU )F TBJE JG IF IBE NPSF UJNF IF XPVME VTF JU UP HFU JOUP LFZCPBSET CVU VOGPSUVOBUFMZ XPSL KVTU i505"--:w )F TBZT i*U DBO รธPX B SJWFS PG MPX PS HFU SJHIU JO ZPVS GBDF BOE LJDL ZPV JO UIF DIFTU w )F IBT TUVEJFE DMBTTJDBM HVJUBS BOE DFMMP JO UIF QBTU )F TBJE JG IF IBE NPSF UJNF IF XPVME VTF JU UP HFU JOUP LFZCPBSET CVU VOGPSUVOBUFMZ XPSL KVTU i505"--:w HFUT JO UIF XBZ
HFUT JO UIF XBZ 3POOJF TBJE w(SPXJOH VQ $ISJT 4RVJSF PG :FT XBT B EFNJHPE 4UVEZJOH IJT UFDIOJRVFT GPSNFE UIF CBTJT GPS NJOF i 0UIFS GBWPSJUF BSUJTUT PG 3POOZ T BSF %FFQ 1VSQMF 3VTI BOE ,BOTBT 3POOZ T POMZ DMBJN UP GBNF XBT XIJMF TUBUJPOFE JO UIF 6, IF XBT UIF PSJHJOBM CBTTJTU GPS B CBOE UIBU XPVME CFDPNF ,BUSJOB BOE 5IF 8BWFT TIPSUMZ BGUFS IF MFGU )F POMZ MFGU CFDBVTF IJT 64"' FOMJTUNFOU XBT VQ BOE IF XBT GPSDFE UP MFBWF UIF 6, * TFF JU BT UIFJS MPTT %FOWFS T HBJO
4UVFZ 4UVFZ IPQFT UIBU UIF BVEJFODF DBO MFBWF B TIPX SFNFNCFSJOH TPNF HPPE TPMP XPSL * DFSUBJOMZ EJE )F IBT CFFO QMBZJOH PWFS ZFBST BOE JU SFBMMZ TIPXT )F XBT SFBMMZ JOUP NVTJD BT B DIJME BOE KVTU IBE UP USZ UP QMBZ B HVJUBS *G UIBU EJEO U XPSL PVU IF XPVME QMBZ UIF CBTT )F HSBEVBUFE GSPN UIF (VJUBS *OTUJUVUF PG 5FDIOPMPHZ JO A BOE รถOJTIFE IJT EFHSFF BU .FUSP $6 %FOWFS JO )F IBT CFFO PO TUBHFT UISPVHIPVU UIF 8FTUFSO 64 อ GPS NBOZ ZFBST )F IBT QFSGPSNFE XJUI 7FOEFUUB BOE 8JTI %PDUPS BOE IBT TIBSFE UIF TUBHF XJUI 8IJUF -JPO -" (VOT 3B BOE UIF 'BCVMPVT 5IVOEFSCJSET 4UV T JOรธVFODFT BSF 3BOEZ 3IPBET +BLF & -FF 8BSSFO 4UV JT GSPN 5IF #JH "QQMF BOE XIJMF CFJOH B MJGFMPOH NVTJDJBO IBT IBE JUT VQT BOE EPXOT IF JT EFEJDBUFE UP IJT BSU )F CSJOHT B OFX MFWFM PG FYDJUFNFOU UP UIF DMBTTJDT
%F.BSUJOJ (BSZ .PPSF
5IF4DPPQ ]
3PDLJO 3BWFO .POFZ 4IPU 5IF NPTU SFDFOU DPODFSU IF IBT CFFO UP XBT (FPSHF -ZODI BU UIF 3JP -BT 7FHBT )JT GBWPSJUF T BSUJTUT BSF IBJS CBOET BOE &VSPQFBO NFUBM GSPN UIF T )F TBZT UIBU XJUI B TNJMF 0OF PG 4UV T GBWPSJUF TPOHT UP QMBZ XJUI .POFZTIPU JT $SB[Z 5SBJO * SFBMMZ FOKPZFE XBUDIJOH UIFN EP UIBU POF )F JT JOTQJSFE UP XSJUF B TPOH GSPN NFNPSJFT PG B MBTUJOH FYQFSJFODF PS QFSTPO 8IFO ZPV HP UP UIF OFYU .POFZTIPU TIPX HFU IJN B TIPU PG +BHFS BOE FOKPZ UIF FYQFSJFODF
'SFE 'SFE PS TIPVME * TBZ .BDIJOF (VO 'SFEEZ DPNFT GSPN 4BO -VJT 0CJTQP $BMJGPSOJB )JT ESVNNJOH TUZMF JT VOJRVF ZFU TUSVDUVSFE /FJM 1FBSU "MFY 7BO )BMFO 4DPUU 5SBWJT BOE -BST 6MSJDI BSF TPNF PG IJT JOøVFODFT 'SFE IBT CFFO QMBZJOH ESVNT GPS BCPVU ZFBST )F UIJOLT UIF BVEJFODF SFNFNCFST UIF GBDFT IF NBLFT XIJMF QMBZJOH 'SFEyOP POF DBO TFF ZPVS GBDFyZPV IBWF UPP NBOZ
)JT NPTU FNCBSSBTTJOH NPNFOU PO TUBHF XBT XIFO B DPVQMF PG HJSMT DBNF CFIJOE IJT ESVNT PO TUBHF XIJMF IF XBT QMBZJOH BOE TUBSUFE TUSJQQJOH 8IPB 5IJT JT B ( SBUFE BSUJDMF 'SFE
DZNCBMT DPWFSJOH JU * WF CFFO UBLJOH QJDUVSFT PG 'SFE GPS
3FE 3PDLT * N UIJOLJOH XF NBZ CF BCMF UP NBLF UIBU IBQQFO )F BMTP
BCPVU ZFBST OPX BOE IF LOPXT JG IF HFUT POF NPSF DZNCBM
IPQFT IF TUJMM IBT IBJS CZ UIFO * EPO U LOPX ZPVS EBVHIUFS JT BMNPTU B
* N HPJOH UP TDSFBN
UFFOBHFS
'SFE CSJFøZ IFME UIF ESVNNFS QPTJUJPO GPS 4QJOBM 5BQ CVU
* XBT USVMZ JOTQJSFE CZ UIJT CBOE /PU POMZ CZ UIFJS UBMFOU CVU CZ UIFJS
WBDBUFE UIF QPTJUJPO BGUFS IFBSJOH PG UIF CBOE T IJTUPSZ PG
QSFTFOUBUJPO 5IFZ QMBZFE BU +VHH[ 4BMPPO 8FTU OE "WFOVF
FYQMPEJOH ESVNNFST 8IFO IF XBT ZPVOHFS IF TBJE IF KVTU
'FEFSBM )FJHIUT $0 XIJDI IBT SFDFOUMZ CFFO UBLFO PWFS CZ
EFDJEFE POF EBZ IF XBOUFE UP QMBZ UIF ESVNT BOE UIF SFTU JT
/JDPMMF -JOHFO B TJOHMF NPN PG UXP MJUUMF CPZT 4IF IBT CFFO B
IJTUPSZ 5IF POMZ UIJOH IF SFBMMZ NJTTFT GSPN IJT ZPVUI JT IJT
CBSUFOEFS GPS BMNPTU ZFBST )FS NPN PXOFE B CBS XIFO TIF XBT
IBJS BOE IF TBJE HSPXJOH VQ JTO U BO PQUJPO * IBWF TFFO IJN
MJUUMF BOE TBJE i*U KVTU LJOE PG SVOT JO NZ CMPPE w̓ /JDPMMF IBT EPOF B UPO
JOUFSBDU XJUI IJT EBVHIUFS BOE * LOPX UIJT UP CF B GBDU
PG JNQSPWFNFOUT PO UIF CBS )FS HPBM JT UP IBWF B GVO BOE
)F JT OPU TVSF JG IF XBOUT UIJT JO QSJOU GPS GFBS IJT CBOE NBUFT NBZ UBLF BXBZ IJT NBO DBSE CVU IF MJLFT "CCB )F BMTP FOKPZT 4UFFMZ %BO .JSBOEB -BNCFSU &BSUI 8JOE BOE 'JSF BOE 0IJP 1MBZFST )JT GBWPSJUFT BSF 2VFFO 7BO )BMFO BOE 3VTI UIPVHI "OE JG ZPV TUBSUFE IJT DBS 1BOUFSB $PXCPZT GSPN )FMM XPVME QMBZ 'SFE JT NPTUMZ JOTQJSFE UP XSJUF B TPOH CFDBVTF PG -PWF )F IPQFT JO UIF OFYU ZFBST UIFZ BSF BCMF UP PQFO GPS TPNFPOF BU
TBGF DPNGPSUBCMF GSJFOEMZ FOWJSPONFOU XFSF QFPQMF DBO DPNF BOE EF TUSFTT /JDPMMF PòFST '3&& SJEFT IPNF UP "/:0/& XIP IBT CFFO ESJOLJOH /0 $07&3 FWFS MJWF NVTJD PO 'SJEBZ BOE 4BUVSEBZ XJUI ,BSBPLF PO 4VOEBZ 8FEOFTEBZ BOE 5IVSTEBZ ̓*U JT B WFSZ DMFBO BOE GSJFOEMZ QMBDF XJUI B TUBò GVMM PG TNJMFT 5IF TPVOE BOE MJHIUJOH JT WFSZ QSPGFTTJPOBM
,BUF 8BMM 5IF )BQQZ $PPLFS
5IF )BQQZ $PPLFS SFTUBVSBOU JO (FPSHFUPXO $P B QFSTPOBM GBWPSJUF GPS NBOZ PG MPDBMT BT XFMM BT TPNF PVU PG UPXOFST KVTU IBQQFOT UP CF NZ QFSTPOBM GBWPSJUF UPP +VTU NJOVUFT BXBZ GSPN UIF TMPQFT BOE B TIPSU DPNNVUF GSPN UIF DJUZ JU JT BO JEFBM TUPQ GPS QBTTFST CZ MPPLJOH GPS BO FBSMZ CSFBLGBTU PS FWFO KVTU B̓RVJDL DVQ PG DPòFF ̓5IF CSPBE NFOV PòFST TPNFUIJOH GPS NPTU EJFU UZQFT JODMVEJOH CVU OP MJNJUFE UP B GFX WFHFUBSJBO JUFNT CSFBLGBTUT PG BMM LJOET BOE TFWFSBM EJòFSFOU UZQFT PG MVODI JUFNT 5IFJS NFOV BMTP PòFST B EFDFOU TFMFDUJPO PG CFFST BOE XJOF JG ZPV BSF KVTU MPPLJOH UP XJOE EPXO .Z EJOJOH FYQFSJFODF BU 5IF )BQQZ $PPLFS IBT CFFO OPUIJOH CVU HSFBU 5IF TUBò BSF EJWFSTF BOE IPTQJUBCMF 5IF SFTUBVSBOU PòFST B WBSJFUZ PG EJò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̓TBOEXJDI XIJDI DPNFT XJUI UIFJS IPNF NBEF̓IPNF GSJFT̓ BOE GPS NZ TPO * PSEFSFE UIF QPUBUP CPBU 5IF QPUBUP CPBU JT MJUFSBMMZ B CPBU öMMFE XJUI̓IPNF GSJFE̓QPUBUPFT DPWFSFE JO DIFFTF XJUI B TJEF PG TBMTB *U XBT BMM SFBMMZ HPPE BOE UIFZ XFSF SFBMMZ DBSFGVM BCPVU DIFDLJOH BOE IFMQJOH XJUI PVS TPO T QFBOVU BMMFSHZ CZ UIF XBZ UIFSF JTO U BOZUIJOH JO 5IF )BQQZ $PPLFS UIBU DPOUBJOT̓QFBOVUT ̓5IF POMZ UIJOH UIBU * XJTI * DPVME IBWF UIBU JTO U PòFSFE JT B LJET NFOV CVU PUIFSXJTF UIF FYQFSJFODF XBT HSFBU BOE UIFZ XFSF WFSZ̓BDDPNNPEBUJOH̓GPS PVS BMMFSHZ SFRVJSFNFOUT
5IF4DPPQ ]
4BVDZ$PPLT $SFBNZ %SFBNZ #BLFE &HHT 8 1BODFUUB 7FHHJFT )BQQZ 7BMFOUJOFT %BZ GSPN 4BVDZ$PPLT 0VS DSBDL UBTUF UFTUFST IBWF EFUFSNJOFE UIBU UIJT SJDI BOE EFDBEFOU CSFBLGBTU PS CSVODI FOUSFF XJMM XJO PWFS ZPVS WBMFOUJOFT IFBSU BOE OPU MFBWF ZPV JO UIF LJUDIFO GPS UPP MPOH
*OHSFEJFOUT JODI TMJDFT 1BODFUUB EJDFE DMPWF (BSMJD รถOFMZ DIPQQFE (SFFO 0OJPOT NPTUMZ XIJUF QBSUT TMJDFE UIJO #BCZ #FMMB .VTISPPNT UIJOMZ TMJDFE 1MVN 5PNBUP EJDFE DVQ 0SHBOJD #BCZ 4QJOBDI
5IF XPSTU UIJOH BCPVU GPPE CMPHHJOH JT UIF PCTFTTJPO UIBU TFFNT UP DPNF XJUI
5CTQ 'SFTI #BTJM TMJWFSFE PS DIPQQFE
UIF UVSG * TVQQPTF UIJT JT OPSNBM XIFO * XBT JO BEWFSUJTJOH * OPUJDFE BOE
&HHT
EJTTFDUFE FWFSZ NBSLFUJOH NFTTBHF UIBU * TBX PS IFBSE /PX BT * WJTJU PUIFS
DVQ 0SHBOJD )FBWZ $SFBN
GPPE CMPHT QFSVTF DPPLCPPLT BOE GPPE NBHB[JOFT EJOF BU WBSJPVT SFTUBVSBOUT
DVQ 4ISFEEFE 1BSNFTBO
PS PUIFS QFPQMFT IPNFT อ * รถOE NZTFMG UIJOLJOH BOE ESFBNJOH VQ SFDJQFT -BTU
&70 TQSBZ GPS CBLJOH EJTI
OJHIU * FWFO ESFBNFE UIBU * GPVOE B HPSHFPVT NBOEPMJOF JO POF PG NZ LJUDIFO DBCJOFUT UIBU * IBE GPSHPUUFO BCPVU *O DBTF ZPV SF XPOEFSJOH * EP OPU PXO B
1SFIFBU PWFO UP '
NBOEPMJOF BOE XJUOFTTJOH .BSHP BMNPTU MPTF B รถOHFS UXJDF * BN OPU SVTIJOH
)FBU B TNBMM TLJMMFU PWFS NFEJVN IFBU BOE BEE
PVU UP HFU POF
QBODFUUB 4UJS PGUFO UP JOTVSF UIBU UIF QJFDFT EP OPU
-BTU XFFL XIJMF WJTJUJOH UIF WJSUVBM IPNF PG POF PG NZ GBWPSJUF GPPE CMPHHFST
TUJDL UP UIF QBO PS FBDI PUIFS $PPL VOUJM DSJTQZ
UIF MPWFMZ BOE UBMFOUFE (SBDF PG (SBDFGVM $VJTJOF * TBX IFS QPTUJOH GPS i$SFBN
BCPVU NJOVUFT
&HHT BOE )BNw * QPOEFSFE BOE ESFBNU BCPVU UIJT SFDJQF GPS B DPVQMF PG EBZT
3FNPWF QBODFUUB XJUI B TMPUUFE TQPPO POUP QBQFS
BOYJPVTMZ XBJUJOH GPS UIF XFFLFOE UP DPNF TP * DPVME QSFQBSF TPNF WFSTJPO PG
UPXFM UP BETPSC FYDFTT GBU
UIJT GPS NZ WBMFOUJOF
1PVS IBMG PG UIF GBU PVU PG UIF QBO
* BN OPU B IBN GBO * EPO U DBSF GPS JU BU 5IBOLTHJWJOH PS &BTUFS UJNF * XPVME
"EE HBSMJD HSFFO POJPOT BOE NVTISPPNT UP UIF
OFWFS DPOTJEFS FOUFSJOH B )POFZ CBLFE )BN TUPSF BOE FWFO UIPVHI UIF #SJU EPFT MPWF IBN * LOFX UIBU NZ CBLFE FHHT JO DSFBN XPVME OPU JODMVEF IBN 1SPTDJVUUP NBZCF BOE ZFT * SFBMJ[F UIJT JT B GPSN PG IBN CVU GPS TPNF SFBTPO JU XBTO U SFTPOBUJOH XJUI NF * DPOTJEFSFE CBDPO &WFSZUIJOH T CFUUFS XJUI CBDPO SJHIU #VU CBDPO TFFNFE UPP QFEFTUSJBO GPS B iTQFDJBM PDDBTJPOw EJTI *U XBT UIFO UIBU * SFBMJ[FE UIBU NZ SFDJQF XBT DBMMJOH GPS 1BODFUUB *G ZPV BSF OPU GBNJMJBS XJUI JU 1BODFUUB JT *UBMJBO CBDPO .BEF GSPN QPSL CFMMZ NFBU JU JT TBMU DVSFE BOE TFBTPOFE XJUI TQJDFT TVDI BT GFOOFM IPU QFQQFST HBSMJD BOE OVUNFH BOE UIFO ESJFE GPS B NJOJNVN PG UISFF NPOUIT *U DPNFT JO SPVOE TMJDFT BOE MJLF "NFSJDBO CBDPO JU JT SJCCPOFE XJUI GBU * QJDLFE NJOF VQ BU UIF EFMJ DPVOUFS BU 8IPMF 'PPET PS TIPVME * DBMM JU UIFJS $IBSDVUFSJF "OZIPP ZPV DBO KVTU BTL UIF OJDF NBO CFIJOE UIF DPVOUFS GPS UIF UISFF TMJDFT ZPV XJMM OFFE JG ZPV BSF QSFQBSJOH UIJT GPS ZPV BOE ZPVS MPWFE POF GPS 7BMFOUJOFT %BZ PS KVTU B TQFDJBM 4VOEBZ CSVODI "MUIPVHI NZ SFDJQF JT GPS UXP ZPV DPVME FBTJMZ NVMUJQMZ JU CZ UIF OVNCFS PG DPVQMFT ZPV BSF FOUFSUBJOJOH BOE QSFQBSF B MBSHF CBLJOH EJTI GPS CSVODI GPS B DSPXE
QBO BOE TUJS GPS BCPVU NJOVUFT "EE UPNBUP CBTJM BOE TQJOBDI UP UIF QBO BOE DPPL TUJSSJOH VOUJM UIF TQJOBDI JT XJMUFE 5IJT XJMM UBLF BCPVU B NJOVUF 4QSBZ B TNBMM DFSBNJD (SBUJO %JTI MJHIUMZ XJUI &70 1MBDF UIF WFHFUBCMF NJYUVSF JO BO FWFO MBZFS PWFS UIF CPUUPN PG UIF CBLJOH EJTI 4QSJOLMF JU FWFOMZ XJUI UIF QBODFUUB $BSFGVMMZ CSFBL UIF FHHT JOUP UIF CBLJOH EJTI JO B MJOF BDSPTT UIF EJTI 1PVS UIF IFBWZ DSFBN PWFS UIF FHHT 4QSJOLMF XJUI B HPPE TFB TBMU BOE GSFTIMZ HSPVOE QFQQFS 4QSJOLMF UIF QBSNFTBO DIFFTF FWFOMZ PWFS UIF UPQ PG UIF DSFBN BOE FHHT #BLF GPS NJOVUFT PO B SBDL JO UIF DFOUFS PG UIF PWFO 4FSWF PWFS &OHMJTI NVรณOT UPBTU CJTDVJUT PS FWFO
"T ZPV SFBE UISPVHI UIF JOHSFEJFOUT MJTU ZPV NBZ CFHJO UP XPOEFS i8JMM UIJT CSFBLGBTU DBVTF BO JNNFEJBUF IFBSU BUUBDL BOE TIPVME * IBWF QBEEMFT SFBEZ w 1MFBTF UBLF UIJT BT B EJTDMBJNFS UIJT JT B TQFDJBM PDDBTJPO CSFBLGBTU BOE TIPVME OPU CF FBUFO PO B SFHVMBS CBTJT 5IBU TBJE BMM PG UIF JOHSFEJFOUT XJUI UIF FYDFQUJPO PG UIF IFBWZ DSFBN XIJDI XBT PSHBOJD BOE UIF QBODFUUB BSF IFBMUIGVM * BN BDUVBMMZ UFNQUFE UP USZ UIJT BHBJO TVCTUJUVUJOH B NJYUVSF PG XIJUF XJOF BOE OPOGBU NJML GPS UIF DSFBN UP TFF XIBU JU XPVME CF MJLF * MM HFU CBDL UP ZPV PO UIBU
5IF4DPPQ ]
CBHFMT
#SJOHJOH JU )PNF
4PNF GPMLT BSF CFUUFS IPVTFLFFQFST UIBO PUIFST CVU IFS DBSF JT VMUJNBUFMZ PO VT BMM "T B SFBM FTUBUF JOWFTUPS BOE MJDFOTFE #SPLFS * WF TFFO NBOZ GBCVMPVT IPNFT EFUFSJPSBUF EVF UP EFGFSSFE NBJOUFOBODF 5IF POMZ EJòFSFODF CFUXFFO UIPTF PODF GBCVMPVT IPNFT BOE UIJT IPNF XF TIBSF JT PVS JOBCJMJUZ UP SFCVJME UIJT POF *U T JO UIJT DPMVNO UIBU XF MM TIBSF TJNQMF XBZT UP SPMM VQ ZPVS TMFFWFT BOE HP HSFFO "EPQUJOH TNBMM DIBOHF JO PVS EBJMZ SPVUJOFT OPX XJMM QSFTFSWF UIF MPOH UFSN JOUFHSJUZ PG UIJT IPNF *U T BO PQQPSUVOJUZ UP DPNF UPHFUIFS BOE EFNPOTUSBUF TPNF QSJEF JO PXOFSTIJQ 'SPN UIBU PVS IFJST XJMM DPNF UP LOPX UIF TBNF GBCVMPVT IPNF XF IBWF
"VUIPS /PWB $BSMUPO
.J DBTB FT TV DBTBy 5IF4DPPQ ]
(SFFO4MFFWFT
5)&4$001