Frbs42020

www.forbes.ru №04 (193) 2020

100

наДежных россИйскИх Банков

20 Бизнес стоимостью $7 млрд Братья Игорь и Дмитрий Бухманы построили одну из крупнейших в мире игровых компаний Playrix

Рекомендованная розничная цена — 350 руб.

лучших юридических компаний

002

Фото Анатолия Жданова / Коммерсантъ

Содержание

Фото на обложке: Dan Burn-Forti для Forbes

#04 (193) 2020

Forbes выяснил, что право собственности на большинство главных строений Кремля зарегистрировано только в 2011 году, а до этого Кремль, по сути, был ничьим

018 От редактора

КОНТЕКСТ 020 Планета Forbes О чем пишут журналы Forbes на пяти континентах 022 Миллиардеры

024 Серебряный век Почему люди вкладывают деньги в дома для престарелых 026 Денежная пробка Что нужно для консолидации экономического роста / ВЛАДИМИР МАУ 030 Сколько стоит сердце Родины Есть ли у Кремля рыночная стоимость

036 Экономика страха Эпидемия коронавируса заставляет бизнес и потребителей менять свое поведение / ПОЛ ДОНОВАН 038 Почасовой механизм Во что обходится подготовка топ-фигуриста и кто ее оплачивает 042 Эра сокрушителей брендов Обзор книжных новинок

004

Содержание

Фото Семена Каца для Forbes

#04 (194) 2020

Бизнес и жизнь 044 Тусовочное место Основатели Bash.Today цифровизировали сферу организации мероприятий 050 Вагон наличных Физик из России заработал $90 млн на азиатских заемщиках 054 Шанс для России Отечественное виноделие может занять достойное место на мировом рынке / Игорь Сердюк 056 Теория и практика игр Братья Бухманы построили одну из самых крупных в мире игровых компаний

100 надежных БанкоВ 076 Маржа в рознице Кредитовать бизнес стало невыгодно, а население — опасно 082 Бешеные деньги Правила жизни в эпоху низких ставок / Андрей МовчАн 084 Возвращение Как бывший риск-менеджер из ВТБ24 Александр Соколов убеждает участников списка Forbes отдавать государству долги 096 Цена идеального штиля Cтруктурные инструменты Банка России, которые могли бы повлиять на экономический рост, в совокупности его скорее ограничивают / кИрИЛЛ ЛУкАШУк 098 Платить лицом Кто и зачем решил собирать цифровые слепки личности россиян

Сбербанк выдал смелому стартаперу Ефиму Колодкину (на фото) заем на 5 млн рублей, а в сентябре 2019 года конвертировал его в долю 2,3%

006

Фото Getty Images

Содержание #04 (193) 2020

104 Вдохновленные китайским занавесом Зачем банки изобретают суперприложения и что с этим делать / Юрий Грибанов

20 лучших юридических компаний 108 Цифра закона Лучшие юридические фирмы 2020 года. Новый рейтинг Forbes 116 первые по праву Как ЕПАМ стала самой крупной юридической фирмой в России

121 спорные инвестиции Развитие судебного финансирования должно стать трендом ближайших лет / владимир Груздев 124 Золотые часы и минуты Сколько зарабатывают лондонские юристы на семейных спорах богатых россиян

Коллекционировать luxury-аксессуары как-то несерьезно? Возможно, по динамике и объемам продаж это направление скоро догонит другие классические виды так называемых investments of passion

130 Ближе к телу Ювелирные украшения, часы и женские сумки — отличный инвестиционный выбор / ГриГорий бальцер

136 Вне бизнеса Мысли о советах

SAGE 40-метровая суперъяхта Admiral Impero Находится в Западном Средиземноморье

40-метровая суперъяхта Admiral SAGE была доставлена в Италию (г. Каррара) в июле 2017 года. Это лучшая из ныне существующих 40-метровых яхт Impero с приподнятой рулевой рубкой. Минималистичный дизайн интерьера от Gian Marco Campanino (GMC) и элементы экстерьера от Admiral были тщательно продуманы владельцем и дизайнерами GMC. Уник альный цвет корпуса Ethereal Blue вдохновлен краск ами летнего неба итальянской Ривьеры. На протяжении двух лет яхта использовалась исключительно в личных целях и находится в состоянии «под ключ». Теперь SAGE готова отправиться к своему новому владельцу.

СМОТРЕТЬ ТЕХНИЧЕСКИЕ ХАРАКТЕРИСТИКИ И ЦЕНУ

Реклама

ДЕББИ БЕЕРЕ | DCB@WorthAvenueYachts.com | +44 (0) 7831 217 033 Не для продажи или чартера резидентам США, находящимся в водах США

008

Индекс #04 (193) 2020

1

1

А А1 110

Абсолют Банк 78 Авангард, банк 78, 84 Аверс, банк 78 Авито 44 Адамович Юрий 84 Азиатско-Тихоокеанский банк 78 Айсибиси, банк 78 Ак Барс 78 Аксаков Анатолий 98 Альфа-банк 78, 98 Ананьев Алексей 84 Ананьев Дмитрий 84 Арбузов Евгений 110 Аресбанк 78 Артемьев Тимур 124 АСВ 110 АТМ Альянс 50 Афанасьев Дмитрий 116 Ахмедов Фархад 124 Аэрофлот 110

Б

Базаров Дмитрий 110 Интеза, банк 78 Баронов Андрей 22 Бартолиус 110 Басистов Алексей 110 Беляев Вадим 84 Беляев Сергей 84

2

3

4

5

6

7

Возрождение, банк 78

Киви Банк 78

Московский кредитный банк 78

Володин Вячеслав 98

Клячин Александр 24

МСП Банк 78

Воробьев Олег 44

Козырев Алексей 98

МТС 110

ВСМПО-Ависма 116

Колодкин Ефим 44

МТС Банк 78

ВТБ 78, 98, 110

Кольцо Урала, банк 78

Вымпелком 110

Комаров Андрей 110

ВЭБ 110

Коммерцбанк (Евразия) 78

Г

Корельский Андрей 110

Габани Родион 44

Кредит Европа Банк 78

Н -О

Газпром 110

КУБ, банк 78

Газпром нефть 110

Кубань кредит, банк 78

Газпромбанк 76, 78, 110

Кубарев Валерий 30

Гео Девелопмент 30

Кузнецкий мост девелопмент 124

Голиков Александр 110

Кукин Артем 110

Гололобов Дмитрий 124

Курмаев Рустам 110

Гордеев Сергей 84

Кучаев Денис 50

Горобченко Андрей 44

Л

Греф Герман 98 Гуцериев Михаил 84

Д -Е

Даймонд Джим 124 Дальневосточный банк 78 Дарт Кеннет 116 Деловые линии 110 Делькредере 110

Корельский, Ищук, Астафьев и партнеры (КИАП) 110 Креди Агриколь 78

Левобережный, банк 78 Лещев Максим 30 Локо Банк 78 Лопатин Антон 76 Лукойл 98, 110 Лунтовский Григорий 98 Ляпин Михаил 50

М

Магоня Дмитрий 110

Набиуллина Эльвира 84, 98 Национальный стандарт 78 Никифоров Илья 116 НМТП 124 Новатэк 110 Новиков Алексей 24 Новикомбанк 78 Нордавиа 110 Нордеа 78 Норильский никель 110 НС Банк 78 Объединенный капитал, банк 78 ОТП Банк 78

П

Павлушко Роман 44 Панасенко Александр 110 Пепеляев Групп 110 Пепеляев Сергей 110 Перегудов Илья 110 Пересвет 78 ПИК 110

Держава 78

Мазаник Юрий 56

Дж. П. Морган Банк Интернешнл 78

Мамут Александр 84

Джонсон Борис 124

Маркс Брюс 116

Дойче Банк 78

Мацанюк Игорь 56

Дом.РФ, банк 78

МБ Банк 78

Евросеть 110

МГТС 110

Евсеенков Олег 44

Мегафон 110

Егоров Николай 110, 116

Международный финансовый клуб 78

Егоров, Пугинский, Афанасьев и Маркс

Металлинвестбанк 78

(ЕПАМ) 110, 116

Меткомбанк 78

И К

Мечел 110

Иванян и партнеры 110

Монастырский Юрий 110

Вилинов Игорь 124

ИНГ Банк (Евразия) 78

Монастырский, Зюба, Степанов & партнеры

РГС Банк 78

Вилинова Ирина 124

Инфралекс 110

(МЗС) 110

Регионсервис 110

Бендерский и партнеры 110 Беров Иван 98 БИЭЛ 124 БКС, банк 78 БНП Париба, банк 78 Богуславский Марк 110 Бойко Олег 50 Брешт Вячеслав 116 Бугаев Александр 44 Бухман Дмитрий 56 Бухман Игорь 56 Быстробанк 78 Бэнк оф Чайна 78

В

Ван Цзяньлинь 22 ВБРР 78

Мидзухо Банк (Москва) 78

Поздышев Василий 84 Полетаев Максим 84 Попов Алексей 110 Порывай Денис 76 Потанин Владимир 124 Потанина Наталия 124 Почта-банк 98 Приморье 78 Примсоцбанк 78 Проводин Дмитрий 110 Промсвязьбанк 78, 84, 110 ПСКБ, банк 78

Мильнер Юрий 56

Пугинский Борис 116

Минбанк 78

Путин Владимир 116

Миновалов Кирилл 84

Р

Минц Борис 84 Минц Дмитрий 84 Моисеев Алексей 98

Райффайзенбанк 76, 78

010

Индекс #04 (193) 2020

S

NFD

NFD

N

NFD

NFD

NFD

NFD

NFD

NFD

NFD

NFD

NFD

NFD

NFD

NFD

NFD

NFD

NFD

NFD

NFD

NFD

NFD

NFD

NFD

NFD

NFD

NFD

NFD

NFD

NFD

NFD

NFD

NFD

NFD

NFD

NFD

NFD

F

N

Ренессанс кредит 78 РКТ 110 РН банк 78 РНКБ Банк 78 Родюков Павел 44 Росбанк 78, 110 Роскосмосбанк 78 Роснано 44 Россельхозбанк 78 Россия, АБ 78 Ростелеком 98 Росэксимбанк 78 Ротенберг Аркадий 124 Ротенберг Наталья 124 Рохлин Артур 110 Русал 110, 116 Русгидро 110 Русский стандарт, банк 78 Рустам Курмаев и партнеры 110 Русфинансбанк 78 Рыбаков Игорь 44 Рябченко Филипп 124

С

Саакянц Микаэл 44 Санкт-Петербург, банк 78 Саровбизнесбанк 78 Сафмар 84 Сбербанк 44, 78, 98, 110

Т

Тартаковская Ольга 84 Тесис Дмитрий 110 Тетюхин Владислав 116 Тимашев Ратмир 22 Тиньков Олег 110 Тинькофф, банк 78 ТКБ, банк 78 ТН Капитал 44 Тойота Банк 78 Толстой Юрий 116 Транснефть 110 Траст, банк 84 Тутыхин Валерий 124

У Ф

УБРиР, банк 78 Уорд Хеллен 124 Уралсиб, банк 78 Фадеев Андрей 56 ФБК Право 110 Фетисов Николай 84 Фингер Григорий 56

Свердлов Сергей 56

Финсервис, банк 78

Свириба Сергей 116

ФК Открытие, банк 78, 84, 98, 110

Связь-банк 78

Фольксваген Банк Рус 78

СГБ, банк 78

Фора-банк 78

СДМ Банк 78 Сироя Шивани 50 Система, АФК 110 Ситибанк 78 СКБ-банк 78 Скоробогатова Ольга 98 СМП Банк 78 СНГБ, банк 78 Совкомбанк 78

Х Ч

Хабаров Михаил 84

Чернышов Григорий 116

Dechert 116

Чижова Екатерина 44

DS Law 110

Чичваркин Евгений 124

DST 56

Ш

Eipix Entertainment 56

Шеклтон Фиона 124

Fitch 76

Шемякин Борис 124

Game Insight 56

Шестак Джером 116

Global Ports 110

Шишханов Микаил 84

Goldman Sachs 56

Шувалов Игорь 98

Goloft 44

Э Я

Goltsblat BLP 110

Electronic Arts 56 Evergreen Real Estate 24 Finstar 50

Green Money Tree Lending Corp. 50 Holiday Retirement 24 Hyundai 110 IKEA 110 IMI.VC 56 Insight Partners 22 John Tiner Partners 124

Эйч-Эс-Би-Си Банк 78

JTI 110

Экспобанк 78

Knight Frank 24

Экспресс-Волга, банк 78

KR Properties 24

Эм-Ю-Эф-Джи Банк (Евразия) 78

LawGeex 108

Энерготрансбанк 78

Legendary Entertainment 22

Юков и партнеры 110

Lendtech Co. 50

Юкова Валентина 110

Look Studios 44

Юникредит Банк 78, 110

Lotte Hotel Moscow 110

Юров Илья 84

Metro Cash & Carry 110

ЮСТ 110

Microsoft 110

Яковлев Андрей 110

Mintos 50

Яковлев и партнеры 110

MoneyRock 50

A Z

Nexters 56

500 Startups 44

Art de Lex 110

O1 Group 84 Peerman Pte. Ltd. 50 Perkins + Wil 24 Playrix 56 Plexonic 56 PPF 110 Reveltime 44 Revolut 22 Samsung 110

Asters 116

Sensor Tower 56

Astrum Online Entertainment 56

Steptoe & Johnson 84

Balashova Legal Consultants 110

Tala 50

Соколов Александр 84

Хачатуров Данил 84

Соколов Андрей 98

ХКФ Банк 78

Bank of New York 116

Tencent Mobile Games 56

Солидарность 78

Ходорковский Михаил 116

Baring Vostok 110

Veeam Software 22

Сотби 110

Хрусталева Анна 124

Bash.Today 44

Vegas Lex 110

Союз, банк 78

Цанава Заали 84

Belka Technologies 56

Vizor 56

Степанов Владимир 110

Центр-инвест 78

BGP Litigation 110

Volkswagen 110

Сторонский Николай 22

Центрокредит 78

Boeing 110

VP Bank 50

Стройгазконсалтинг 110

Цешинский Андрей 84

Capital One 50

Wanda Sports 22

Стройтранснефтегаз 110

Челиндбанк 78

CashWagon 50

White & Case 116

Сусин Егор 76

Челябинвестбанк 78

CNOOC 110

Wolf, Block, Schorr & Solis-Cohen 116

СЭБ банк 78

Чернущенко Максим 50

Confideri 124

Zynga 56

012

#04 (193) 2020

Главный редактор

Редакционный директор

Николай Дмитриевич Мазурин

Николай Феликсович Усков

Первый заместитель главного редактора

Шеф-редактор Forbes.ru

Елена Тофанюк

Владимир Моторин

Заместители главного редактора

Заместители шеф-редактора Forbes.ru

Ирина Казьмина Анастасия Карпова Игорь Попов

Юлия Котова, Иван Осипов, Георгий Перемитин

Арт-директор

Мария Волкова, Софья Лозовая (руководитель фотослужбы сайта), Сергей Новиков (руководитель фотослужбы журнала), Константин Цокур, Анастасия Шпилько Нинель Баянова (видеопродюсер), Ярослав Бабушкин, Андрей Родин

Анастасия Клещева Ответственный секретарь

Ирина Фрейдлин

Фото и видео

Редакторы

Мария Абакумова («Недвижимость») Алексей Алексенко («Наука») Елена Березанская («Рейтинг миллиардеров») Валерия Житкова («Карьера и свой бизнес») Татьяна Ломская (спецпроекты сайта Forbes) Яна Милюкова («Финансы, инвестиции и экономика») Владислав Новый («Технологии») Дмитрий Яковенко («Миллиардеры»)

Дизайнеры

Людмила Пантелеева, Олег Фролов Литературный редактор

Екатерина Лазарева Выпускающий редактор

Анна Емельяненко Корректоры

Ольга Нестерова, Ольга Серова, Елена Якубчик Руководитель бэк-офиса редакции

Обозреватели

Елена Ганжур, Наталия Калинина, Екатерина Кравченко, Александр Левинский, Сергей Титов Корреспонденты

Валерия Бородина, Ильмира Гайсина, Кристина Жукова, Андрей Злобин, Анастасия Ляликова, Ксения Мельникова, Клара Минак, Анастасия Миткевич, Анастасия Михайлова, Людмила Петухова, Александр Пятин, Ринат Таиров, Юлия Титова, Ирина Юзбекова

Софья Капалина Президент Forbes Russia

Магомед Мусаев Forbes USA Editor-In-Chief

Steve Forbes Chief Content Officer

Randall Lane Forbes Life

Art & Design

Юлия Варшавская (главный редактор), Анастасия Андреева, Яна Жиляева, Василиса Кирилочкина, Мария Кутепова, Варвара Перцова, Андрей Супранович

Robert Mansfield Editorial Director, International Editions

Katya Soldak Forbes Media President

Peter Hung Chief Executive Officer

Michael Federle Senior Advisor, International

Tom Wolf

16+

По всем вопросам, связанным с изданием журнала и работой издательства, звонить по телефону: +7 495 565 32 06

Журнал Forbes основан B. C. Forbes в 1917 году Copyright@2020 Forbes LLC. All rights reserved Title is protected through a trademark registered with the U.S. Patent & Trademark Offic

Адрес редакции, учредителя и издателя 123242, Москва, ул. Звенигородская 2-я, д. 13, стр. 15, 4-й этаж. Teл.: +7 495 565 32 06. E-mail: press-release@forbes.ru Издание Forbes зарегистрировано в Федеральной службе по надзору в сфере связи, информационных технологий и массовых коммуникаций Свидетельство о регистрации средства массовой информации ПИ № ФС 77-68043 от 13.12.2016. ISSN 1810-8660 Подписаться на журнал можно по телефону +7 (800) 200 01 68

014

#04 (193) 2020

Генеральный директор

Эльмар Муртазаев Заместитель генерального директора по финансовым вопросам

Наталия Сапрыкина Финансовый директор

Светлана Левицкая Заместитель генерального директора по коммерческим вопросам

Марина Матыцина

Алина Зиннурова (контент-менеджер) Отдел специальных проектов

Ирина Телицына (директор, telitsyna@forbes.ru) Иван Просветов (шеф-редактор) Анна Ионова (руководитель креативного бюро, ionova@forbes.ru) Валерия Хомякова (арт-директор) Александра Барышева, Мария Борисова, Ника Жилина (менеджеры проектов)

Алена Минко (координатор). Тел.: +7 495 565 32 06 Отдел рекламы Forbes, Forbes Life (adsales@forbes.ru)

Екатерина Бухтиярова (директор, bukhtiyarova@forbes.ru) Ольга Домкина (зам. директора, domkina@forbes.ru) Марина Семенова (директор по рекламе на сайте forbes.ru) Екатерина Библова (руководитель направления моды и красоты) Софья Марченко, Андрей Фарзиев (интернет-маркетологи) Иван Потопахин (руководитель сегментов недвижимости и ТЭК) Глеб Абрамов, Ольга Каткова, Дарья Николаева, Мария Черемисина (менеджеры по рекламе) Екатерина Иванова (координатор, coordinator@forbes.ru) Елизавета Титова (ассистент рекламной службы) Евгений Чечин (менеджер по медиапланированию, chechin@forbes.ru) Любовь Танина (cтарший менеджер по документообороту, tanina@forbes.ru) Анна Бречалова (cтарший аккаунт-менеджер, brechalova@forbes.ru) Татьяна Кучер (аккаунт-менеджер, kucher@forbes.ru). Тел.: +7 495 565 32 06

Forbes Education

Юлия Черепанова (директор, cherepanova@forbes.ru) Мария Миронова (директор по маркетингу, mironova@forbes.ru) Мария Немыря (руководитель направления по работе с партнерами, nemyrya@forbes.ru)

Людмила Потапова (менеджер по маркетингу, potapova@forbes.ru) Отдел распространения

Людмила Швец (руководитель, shvets@forbes.ru). Тел.: +7 495 565 32 06 Отдел производства

Олег Новиков (и. о. директора) Анастасия Безденежных (менеджер) Цветоделение

Сергей Циман (старший специалист) Директор по маркетингу, связям с общественностью и организации мероприятий

Дмитрий Озман Отдел по связям с общественностью

Айгюн Гасанова (менеджер проектов) Анастасия Никитина (руководитель направления маркетинга) Ксения Рыдаева (помощник директора по маркетингу и связям с общественностью) Валентина Письменная (менеджер по маркетингу) Мероприятия

Елена Ивонина (руководитель проектов «Предметный разговор» и «Инженерная школа»)

Евгения Вячеславова (event-менеджер) Ирина Маршак (руководитель по контенту мероприятий) Ирина Ягло (руководитель направления по продаже мероприятий) Ольга Васильева (координатор)

IT-отдел

Антон Вайсберг (директор) Андрей Невижин (IT-специалист) Олег Смекалов (руководитель группы по развитию бизнес-приложений) Юридический отдел

Ольга Хохлова (директор) Юлия Лукунина (старший юрист) Арина Тиманькова (юрист) Финансовая служба и бухгалтерия

Любовь Валова (главный бухгалтер) Алена Бадмаева, Диана Рошка, Надежда Поляцкая, Наталья Удалова-Суркова, Надежда Хапренкова

Digital

Дмитрий Браверман (digital-директор) Дамир Бедретдинов (технический директор) Денис Смыслов (арт-директор forbes.ru) Елена Климанова, Егор Пономарев (веб-дизайнеры) Никита Попов (smm-менеджер)

Отдел по работе с персоналом

Татьяна Орлова (директор по персоналу) Дарья Белоусова (менеджер по персоналу) Алина Кураева (ассистент генерального директора)

FORBES 04 (193) Тираж номера 90 000 экземпляров Дата выхода 19.03.20 Отпечатано Первый полиграфический комбинат, 143405, Московская обл. , Красногорский р-н, п/о Красногорск-5, Ильинское шоссе, 4-й км Рекомендованная цена журнала Forbes 350 руб. Учредитель и издатель журнала АО «АС РУС МЕДИА». Индексы по каталогам: «Роспечать» — 83675; «Каталог российской прессы» — 24490. Редакция не имеет возможности вступать в переписку, рецензировать и возвращать не заказанные ею рукописи и иллюстрации. Редакция не несет ответственности за содержание рекламных материалов. Перепечатка материалов и использование их в любой форме, в том числе и в электронных СМИ, возможны только с письменного разрешения редакции. © 2020 АО «АС РУС МЕДИА» © 2020 Forbes, as to materials published in the US Edition of Forbes. All rights reserved. Товарный знак Forbes является исключительной собственностью Forbes Media LLC

На правах рекламы | 16+

Forbes Education — Forbes Образование, спецраздел об образовании. Возможны изменения дат, подробная информация на сайте.

EDUCATION

Forbes Education — новый проект, рассказывающий об образовании. В рамках проекта Forbes организует тематические мероприятия с участием лучших зарубежных и российских учебных заведений, независимых экспертов мирового уровня и признанных лидеров мнений.

21

АРТ. ДИЗАЙН. АРХИТЕКТУРА. МОДА.

17

MBA VS КРАТКОСРОЧНЫЕ ПРОГРАММЫ

марта

апреля

ВЫСТАВКА ОБРАЗОВАТЕЛЬНЫХ ПРОГРАММ Лучшие дизайн-школы и университеты мира. Выступления, лекции и мастер-классы от экспертов, дискуссии и круглый стол с участием лидеров мнений.

ЗАКРЫТАЯ СЕССИЯ Ведущие программы MBA, executive MBA, краткосрочные, сертификатные программы. Выступления и дискуссии с участием независимых экспертов и топ-менеджеров крупнейших компаний, обмен личным опытом.

ДОСТУПНОЕ ОБРАЗОВАНИЕ:

июнь

СТИПЕНДИИ, ГРАНТЫ, БЕСПЛАТНОЕ ОБУЧЕНИЕ ЭКСПЕРТНАЯ СЕССИЯ Встреча с представителями университетов Германии, Чехии, Нидерландов, Великобритании, США, Канады и обзор стипендиальных программ.

17

ВЫСШЕЕ ОБРАЗОВАНИЕ В РОССИИ И ЗА РУБЕЖОМ

28

КАК ВЫБРАТЬ ШКОЛУ ДЛЯ РЕБЕНКА?

октября

ноября

ВЫСТАВКА УНИВЕРСИТЕТОВ Топ-университеты России и мира. Выступления, лекции и мастер-классы от мировых экспертов. Консультации по подготовке к поступлению, выбору ВУЗа и программы обучения.

ВЫСТАВКА СРЕДНЕГО ОБРАЗОВАНИЯ Зарубежные и российские частные школы. Детальный разбор как традиционных, так и альтернативных образовательных программ в России и за рубежом, обсуждение психологических аспектов обучения.

EDUCATION.FORBES.RU

016

КОЛОНКА

НИКОЛАЙ УСКОВ

Фото Александра Гулинова

#04 (193) 2020

Редакционный директор Forbes uskov@forbes.ru

Вирус деглобализации Если бы коронавируса не было, его бы следовало выдумать. COVID-19 стал, безусловно, символом деглобализации — процесса, который набирает обороты по крайней мере с 2014–2016 годов. Самоизоляция стран, карантины, дегуманизация чужаков и подозрительных — все это внезапно стало реальностью не по воле неких узколобых националистических элит или не только по их воле, но под давлением массовой паники. Мир убоялся своей прозрачности и сопряженности. Люди хотят разбежаться, спрятаться и отгородиться. Еще немного — и человек, который много путешествует, будет восприниматься как опасный субъект, почти преступник, свободы которого можно и нужно ограничить или вовсе отменить. Думаю, власти не прочь протестировать, до какой степени массы согласны с ограничением прав отдельных граждан, если их образ жизни или характер деятельности (безотносительно к наличию злого умысла) может представлять угрозу безопасности общества в целом. По иронии именно эпидемии раньше всего зафиксировали процесс глобализации, который начался, разумеется, не сегодня. Обеспечение контактов между доселе замкнутыми

мирами облегчало распространение не только товаров, знаний, навыков, технологий, идей, религий, но и вирусов, бактерий и паразитов. История их борьбы за существование, мутаций, побед и поражений должна быть не менее увлекательной, чем история людей и животных. Так, первая эпидемия чумы обрушилась на Средиземноморье и Западную Европу в VI веке при строителе Святой Софии Константинопольской, императоре Юстиниане, воссоединившем большую часть Римской империи. Череда монгольских нашествий, оживившая движение масс по Шелковому пути, занесла в Европу «черную смерть» — эпидемию чумы, начавшуюся в XIV веке и унесшую от трети до половины жизней. Характерно, что, как и сегодня, первыми жертвами новой напасти

стали города Италии. Тогда они были основными торговыми агентами Востока. Сегодня Италия — наиболее популярное туристическое направление. Настоящей гуманитарной катастрофой стала эпоха Великих географических открытий, которая принесла в Америку эпидемии, сократившие ее население в десять раз. Европе эта эпоха подарила сифилис, тогда опасную болезнь. Реакция на нынешнюю эпидемию не нова. «Эта болезнь делает нас более жестокими друг к другу, чем если бы мы были собаками», — писал в 1665 году один очевидец эпидемии чумы. И остается только дивиться, сколь тонкая грань отделяет современную цивилизацию от давно канувших в Лету, сколь хрупки наши ценности и институты, если речь заходит о страхе.

й ться как которого мож

018

КОЛОНКА

НИКОЛАЙ МАЗУРИН

Фото Арсения Несходимова для Forbes

#04 (193) 2020

Главный редактор Forbes mazurin@forbes.ru

наше право Юристы любят неприметные особняки и тишину и не очень жалуют журналистов. Адвокаты и специалисты по корпоративному праву ничего не рассказывают не только о своих клиентах, но и о себе и компаниях, где работают. Показательный пример. Корреспондент Forbes встретился с партнером одной из крупнейших юридических фирм в ее офисе, и уважаемый юрист, едва поздоровавшись, первым делом буквально выхватил из рук журналиста листок бумаги с вопросами планируемого интервью. Любых записей юристы боятся как огня, и «глушилка» в переговорной комнате сделала смартфон корреспондента со встроенным диктофоном бессмысленным аксессуаром. Стоит ли говорить, что беседы с партнером юридической компании не вышло. Этот бизнес закрыт настолько, что даже официальная финансовая отчетность юридической компании не отражает масштаб ее деятельности. Как мы выяснили в ходе работы над первым рейтингом 20 лучших юридических компаний России, данные в базе «СПАРК-Интерфакс» могут отличаться от реальных цифр на два порядка. Этот рейтинг Forbes составил в партнерстве с информационным порталом Право.ru. Почему именно сейчас? Дело в том, что юридический бизнес не только закрытый, но и быстрорастущий. Количество исков на протяжении уже шести лет растет на 10% год, в 2019 году в арбитражных судах было

зарегистрировано 2,1 млн исков, общая сумма исков в российских судах — 8 трлн рублей. В 2019 году на 63% выросло количество дел о банкротстве физлиц и на 39% — юридических лиц. В лонг-лист нового рейтинга вошли крупнейшие по выручке юридические компании из рейтинга «Право.ru-300» за 2019 год. Компании оценивались по шести критериям: годовая выручка (вес 20%), выручка на одного юриста, или эффективность (20%), количество судебных решений по делам, рассмотренным по общим правилам судопроизводства (20%), доля споров с государством (20%), общая сумма по всем спорам за год (10%) и упоминания в СМИ, или цитируемость (10%). Даже выручку — казалось бы, самый безобидный финансовый показатель — юрфирмы присылают по запросу Право.ru с условием неразглашения (как и все остальные показатели). Все данные, предоставленные участниками рейтинга Право.ru, верифицированы с использованием специализированного программного обеспечения для работы с материалами судебной практики.

Цитируемость специально для этого проекта посчитала система управления репутацией «СКАН-Интерфакс», которая отслеживает 40 000 источников. Первое место в рейтинге заняла компания «Егоров, Пугинский, Афанасьев и партнеры», на втором — «Пепеляев Групп», на третьем — «Монастырский, Зюба, Степанов & партнеры». Первую попытку проанализировать рынок юридических услуг Forbes предпринял в 2006 году, ранжировав пять крупнейших по выручке компаний. За 14 лет новых имен не появилось: из той пятерки в нынешней — четыре компании (кроме упомянутых трех еще Vegas Lex). Игроки все те же, просто они стали крупнее и более закрытыми.

Любых записей

как огня, и «глушилка» в переговорной он корреспондента бессмысленным аксессуаром

020

Контекст

ДАЙДЖЕСТ

Подготовили Elisabeth Brier, Abram Brown и Justin Conklin Фото Forbes

#04 (193) 2020

ПЛАНЕТА FORBES 34 лицензированных издания на пяти континентах, 27 языков и 24 часовых пояса.

1

ЧЕХИЯ

Чешский Forbes выпустил специальный номер, посвященный здравоохранению. В центре внимания нейробиолог Мартин Толар — его компания Alzheon, базирующаяся в Бостоне, работает над лекарством от болезни Альцгеймера.

ПОЛЬША

2

Ничто так не возбуждает поляков, как… яхта. По крайней мере, если вы спросите об этом Фрэнсиса Лэппа, чей проект Sunreef Yachts идет по курсу $1 млрд дохода.

3

МЕКСИКА

4

БРАЗИЛИЯ

Бразильский стартап Fix применил инновационный подход к традиционной медицинской продукции: он выпускает на 3D-принтере легкие биоразлагаемые скобы для лечения таких травм, как переломы.

GINgroup, которую возглавляет Рауль Бейрути, — крупнейший частный работодатель в стране. Компания зарабатывает почти $2 млрд тем, что главным образом управляет фондом заработной платы других компаний.

5

ФРАНЦИЯ

Леблон Делиен, создательница высоко ценимых рынком скульптур поп-арта, совместно с компанией Disney запускает линейку фигурок Микки-Мауса.

6

АНГОЛА

Ангола надеется решить проблему кризиса с электричеством, используя швейцарские аккумуляторы Power-Blox.

7

ИСПАНИЯ

«Не будь чересчур зависим от похвалы и популярности и от звезд «Мишлен»!» — воскликнул как-то ресторатор Джон Рока, предостерегая других поваров. А теперь он в списке самых успешных людей в бизнесе, представленном испанским Forbes.

021

8

ЯПОНИЯ

Компания Nintendo и энергетический гигант Tokyo Gas попали в число предприятий, вошедших в список крупнейших компаний, подготовленный в 2020-м японским Forbes.

9

КИПР

Чтобы ускорить восстановление Bank of Cyprus после финансового кризиса 2013 года, новый генеральный директор Паникос Николау убрал невозвратные кредиты из отчетности банка и решает задачу дигитализации.

10

ГРЕЦИЯ

Кому дом под оливами? Собственность в Греции становится все более популярным предложением в госпрограмме, с помощью которой местное правительство пытается подогреть сектор недвижимости.

11

ИЗРАИЛЬ

12

ГЕРМАНИЯ BlackRock хочет править миром, в Швейцарии ее активами на $85 млрд управляет Мириам Штауб-Бисанг. Ее цель — экологически ответственные компании, такие как Geberit и Umicore.

Моше Бен-Бассат — один из ранних адептов искусственного интеллекта — продал свою компанию ClickSoftware американскому гиганту Salesforce за $1,4 млрд.

14

13

ИНДИЯ

Крикет не единственная игра в Индии. В стране растет интерес к олимпийским видам спорта, таким как стрельба, борьба и бокс. Последний возглавляет женщина-боксер Мэри Ком.

ИТАЛИЯ

«Бог не может уничтожить уличную моду» — таков девиз Джулиано Кальцы. Для названия своей компании он превратил эту фразу в аббревиатуру — GCDS. И убедил знаменитостей, в том числе Ким Кардашьян, носить его одежду.

022

Контекст

СПИСОК FORBES

Подготовила Анастасия Ляликова Фото Dan Burn-Forti для Forbes, Getty Images, Veeam

#04 (193) 2020

Соревнования состоят из заплыва на 3,86 км, велосипедной гонки протяженностью 180,25 км и марафонского забега на 42,195 км. Ежегодно в разных странах проходит более 170 гонок, в России соревнования под эгидой Ironman не проводились.

FORBES GLOBAL №36

$1,0

млрд планирует выручить Ван Цзяньлинь за продажу Ironman, сообщает Bloomberg со ссылкой на источники

Франшизы на проведение соревнований продает Всемирная корпорация триатлона (WTC), которая принадлежит Wanda Sports (входит в конгломерат Dalian Wanda Group Цзяньлиня). Основная специализация Wanda Group — девелопмент, компания является одним из крупнейших в мире застройщиков коммерческой недвижимости более чем с 260 объектами в Китае. Цзяньлинь также владеет американской киностудией и управляет одной из крупнейших сетей кинотеатров КНР.

НИКОЛАЙ СТОРОНСКИЙ

РАТМИР ТИМАШЕВ

FORBES №199

FORBES №153

$680

млн

в такую сумму оценивает Forbes состояние Ратмира Тимашева после раскрытия деталей сделки по продаже созданной им и Андреем Бароновым Veeam Software фонду Insight Partners. Сумма сделки составила $5 млрд, но 10% пакета акций Тимашева и Баронова в Veeam перешли в опционный пул для ключевых сотрудников. Из-за этого стать миллиардерами бизнесменам пока не удалось.

$6

млрд

стоит, по оценкам, основанный выходцем из России Николаем Сторонским финтех-стартап Revolut после завершения очередного раунда по привлечению финансирования. Доля бизнесмена в компании составляет около 30%, говорили источники Forbes. Это позволяет оценить его состояние после завершения раунда примерно в $1,65 млрд.

КОМФОРТ ДЛЯ ИНВЕСТИЦИЙ ПРЕЗИДЕНТ ОТП БАНКА ИЛЬЯ ЧИЖЕВСКИЙ РАССКАЗЫВАЕТ ОБ АКТУАЛЬНЫХ ПРЕДЛОЖЕНИЯХ ДЛЯ СОСТОЯТЕЛЬНЫХ КЛИЕНТОВ

На правах рекламы | *Акционерное общество «ОТП Банк»

ОТП Банк работает в России уже много лет, и сейчас вы активно продвигаете Private Banking. С чем это связано? Исторически мы специализировались на потребительском кредитовании, но сегодня, как универсальный банк, предлагаем гораздо больше. Мы в состоянии закрывать полный спектр потребностей клиентов и Президент ОТП Банка Илья Чижевский рассказывает об актуальных предложениях для состоятельных клиентов более совершенный процесс обслуживания. ОТП Банк и раньше оказывал услуги Private Banking, но сейчас мы усиливаем это направление. Наш масштаб нам на руку. Он позволяет по качеству и персонализации услуг PB быть быстрыми и адаптивными к потребностям клиентов. У нас есть возможность сделать несколько шагов вперед в условиях, когда активность западных банков на российском рынке как минимум не растет. Каким образом? Какие инструменты вы предоставляете? Прежде всего помогаем клиентам определиться с их целями и уже под них формируем решения. В зависимости от задач мы предлагаем доверительное управление, паевые инвестиционные фонды, мультивалютные структурные ноты и другие инструменты. И это помимо премиальных расчетных и кредитных карт, конверсионных операций, различных вариантов депозитов. Мы также помогаем с открытием и ведением счетов в Евросоюзе, консультируем по части налогового права в юрисдикциях присутствия дочерних банков. OTP Group работает в 12 странах Европы, и у нас эффективно отлажены процедуры и взаимоотношения с коллегами. Это позволяет нашим клиентам в полной мере использовать преимущества международной финансовой группы. Предусмотрены ли альтернативные инвестиции? Да, конечно, мы только что запустили новое направление — арт-банкинг. Мы предлагаем инвестировать в современное российское искусство. Оно, с одной стороны, относительно доступно, а с другой — гораздо проще в подтверждении подлинности и оформлении авторских и имущественных прав. Сотрудничество банка с галереями, историками искусств

и напрямую с художниками снижает для клиентов риск ошибки и позволяет делать осознанный выбор. Насколько вырос ваш PB в минувшем году? Есть ли ориентиры на 2020 год? Рост клиентской базы премиального сегмента составил около 10% за 2019 год и в Москве, и в регионах. И мы планируем вырасти еще на 15–20% благодаря развитию пакетных предложений — как инвестиционных, так и для ежедневного использования. Могли бы описать портрет вашего клиента — уровень доходов, риск-аппетиты?

PB у нас начинается с 15 миллионов рублей, и, по нашим наблюдениям, немалое количество людей, ведущих правильную финансовую личную политику, могут к 30–35 годам накопить такой капитал. Большинство наших нынешних клиентов — с консервативным риск-аппетитом и склонны скорее к сбережениям, чем к инвестированию. Но уже сейчас тенденция меняется, и мы видим, что осторожные клиенты, настроенные на получение более высокого дохода, начинают интересоваться инвестиционными и страховыми продуктами, которые очень хорошо развиты в нашем банке. Только по паевым фондам мы предлагаем 19 стратегий для клиентов с различным уровнем риск-аппетита.

PB особенно требователен к технологическим решениям. Есть ли у ОТП Банка собственные разработки в этом направлении? Диджитализация — один из наших приоритетов. Мы выпустили новый интернет-банк и мобильное приложение, обеспечивающие омниканальность и функциональное единство. Понимая тенденции рынка, делаем упор на создании более удобных, дистанционных и доступных сервисов. В результате внутренней IТ-трансформации мы сможем максимально оперативно работать с данными и свести к минимуму зависимость от внешнего IТ-девелопмента. Для PB это означает решение задач клиентов и предложение новых услуг в оптимальные сроки и в удобном формате.

024

Контекст

УРБАНИСТИКА текст

#04 (193) 2020

МАРИЯ АБАКУМОВА

серебряный век Почему люди вкладывают деньги в дома для престарелых.

1

В 2019 году компания KR Properties миллиардера Александра Клячина открыла вблизи парка «Фили» элитную резиденцию для пожилых людей «Идиллия». В проект было вложено около 280 млн рублей. «На Западе дома престарелых уже давно стали обыденностью: пенсионеры сами предлагают родным отправить их в специализированные учреждения и зачастую даже готовы продать свою недвижимость ради переезда, — говорит управляющий партнер Knight Frank в России Алексей Новиков. — Вложение средств в такую недвижимость на территории Европы или США однозначно можно назвать удачным — там спрос на них стремительно растет. Доходность колеблется от 4% до 9%». Как свидетельствует Knight Frank Wealth Report, в 2019 году частные инвесторы вложили в недвижимость для пожилых людей (Senior housing) по всему миру $9 млрд — всего в три раза меньше, чем в классические отели, и в четыре раза меньше, чем

Стареем

Реклама. Товар сертифицирован

Фото Perkins&Will

Каждый шестой человек, то есть 16% населения мира, к 2050 году будет старше 65 лет, свидетельствуют данные Департамента по экономическим и социальным вопросам ООН (сейчас люди такого возраста составляют 9%). В Европе и Северной Америке старше 65 лет будет уже каждый четвертый. Сегодня на планете 143 млн человек старше 80 лет, через 30 лет таких будет в три раза больше — 426 млн. Всего население Земли к тому времени увеличится с 7,7 млрд до 9,7 млрд человек, то есть на 26%.

2

1.

Northtown Library and Apartments в Чикаго — центр притяжения всех жителей района

2.

Библиотека на первом этаже доступна для всех, из нее есть отдельный выход в небольшой сад

в логистические центры. Это один из быстрорастущих сегментов для альтернативных инвестиций в коммерческую недвижимость. По данным издания PropertyInvestorToday, к 2040 году количество пожилых (старше 75 лет) американцев вырастет до 42,5 млн (сейчас 21,2 млн). Индустрия отдельных комьюнити для пожилых развита в США больше, чем где-либо в мире. Крупнейшая на этом рынке компания Holiday Retirement управляет 260 комплексами, в них проживает несколько десятков тысяч человек. Бывают разные форматы резиденций для пожилых: одни предпочитают сравнительно независимую жизнь и помощь с приготовлением еды, уборкой, а также специально оборудованные санузлы, поручни и так далее, другие выбирают постоянный медицинский присмотр и помощь. В марте 2019 года в Чикаго открылся необычный многофункциональный комплекс с зеленой крышей и садом: первый этаж Northtown Library and Apartments занимает отделение Публичной библиотеки Чикаго, а на верхних этажах расположены 44 квартиры для пожилых людей — светлые, с панорамными окнами. «Библиотека Northtown скоро станет тем местом в районе West Ridge, где семьи собираются вместе, студенты готовятся к занятиям, а ищущие работу получают помощь», — заявил на открытии комплекса мэр Чикаго Рам Эмануэль. В библиотеке, организованной в формате open space, есть детская зона, медиацентр для тинейджеров и компьютерный класс для пожилых людей. Жилая часть комплекса и библиотека имеют общую входную группу, чтобы резидентам было удобнее чаще общаться с посетителями. Финансировали проект муниципальное ведомство Chicago Housing и местная девелоперская компания Evergreen Real Estate, архитектором выступило местное бюро Perkins + Will. По информации MarketWatch, стоимость проживания в однокомнатной квартире составляет $740 в месяц, двухкомнатной — $890. Проект расположен вблизи парка и не так далеко от центра Чикаго, что отражает важную тенденцию: люди, которые в молодости покупали загородные дома, выходя на пенсию стремятся оказаться ближе к центрам культурной жизни.

Gira G1 Многогранный талант Новая система Gira G1 – это интеллектуальный центр управления инженерными функциями здания. С помощью высококачественного мультисенсорного дисплея всего одним прикосновением можно комфортно управлять всеми системами инженерного оборудования. В сочетании с IP-шлюзом для домофонной системы систему Gira G1 можно также использовать в качестве квартирной станции. Разработанный с нуля интуитивный интерфейс Gira делает управление техникой здания таким простым, как никогда ранее. Gira G1 очень легко устанавливается в коробку скрытого монтажа, как самый обычный выключатель. Более подробная информация на сайте: www.gira.com/ru Представитель Gira в РФ ООО «ГИЛЭНД» т/ф.: + 495 232 05 90, + 7 812 602 25 90

026

#04 (193) 2020

МНЕНИЕ

Владимир мау Ректор Российской академии народного хозяйства и государственной службы при Президенте РФ / forbes.ru/mau

Почему в российской экономике рублей много, а роста нет.

Формирование в январе 2020 года нового правительства отражало доминирующее в обществе стремление к ускорению экономического развития. Разумеется, важен не сам по себе темп роста ВВП, а рост, обеспечивающий повышение благосостояния и технологическую модернизацию. Ключевой характеристикой (или основным противоречием) социально-экономической ситуации в России является разрыв между исключительно благоприятными денежно-финансовыми (по сути, макроэкономическими) параметрами и низкой социально-экономической динамикой. С одной стороны, налицо

профицитный бюджет, беспрецедентно низкая инфляция, близкий к историческому максимуму уровень золотовалютных резервов, исключительно низкий государственный долг (при почти исчезающей его валютной компоненте), положительный платежный и торговый балансы. К этому надо добавить низкую безработицу и высокую кредитную активность населения, включая спрос на ипотеку. С другой стороны, низкие (ниже среднемировых и ниже, чем в 2018 году) темпы экономического роста, стагнация уровня

жизни, низкая инвестиционная активность. С экономической точки зрения наиболее наглядно этот разрыв отражается в существенном превышении в долях ВВП сбережений над инвестициями — 28,0% ВВП против 23,1% ВВП соответственно. В экономике России сейчас достаточно много денег, в том числе на счетах населения и фирм, однако эти финансовые ресурсы не трансформируются в инвестиции. У этого феномена может быть несколько причин. Это и неопределенность, идущая от геополитических

Иллюстрация Вячеслава Лихачева

методы регулирования. Между тем подавление инфляции как главной макроэкономической проблемы остается в сознании и общества, и целого поколения экономистов, которые сформировались на решении этой, казавшейся вечной, задачи. Сбережения Сказанное не означает, что мы опережают выступаем за отказ от консеринвестиции: 28,0% ВВП вативного макроэкономичепротив ского курса. «Кредитная исто23,1% ВВП рия» отечественной макроэсоответственно кономики остается достаточно непростой, что находит отражение в сохранении высоких инфляционных ожиданий, тем самым не позволяя денежным властям пойти по пути количественного смягчения. В пользу сохранения консервативного бюджетного курса свидетельствует ория» слабость существующих институтов, отечественной макроэкономики результатом этого достаточно неп ит может стать снижеотражение в с оких ние эффективности бюджетных расходов при их существенном наращивании. Кроме того, современная геополитическая ситуация треСоветскую экономическую бует сохранения значительных динамику не принято было резервов для снижения уязвианализировать в терминах мости экономической системы цикличности и, соответственно, использовать традиционные страны от колебаний внешних факторов. методы антикризисного регуОднако со всеми этими оголирования. Затем последовал ворками представляется необтридцатилетний период высоходимым постепенно перейти кой инфляции, когда основной к более гибкой бюджетной задачей было ее подавление до и денежной политике, которая приемлемых уровней, а практиучитывала бы циклические ческие меры властей не предколебания. полагали использования инПри всей важности институциструментов тонкой настройки. ональных проблем внимание И только теперь в российской все больше концентрируется экономике можно наблюдать на факторах макроэкономичерыночную цикличность и исских, прежде всего на спросе и пользовать соответствующие и научно-технологических трендов, и институциональные ограничения, не обеспечивающие должного уровня безопасности собственности. В условиях неблагоприятной институциональной среды даже низкая инфляция может оказывать негативное влияние на экономический рост, позволяя больше сберегать, а не расходовать. Обратим внимание и на традиционно игнорирующий деловой цикл характер российской денежной и бюджетной политики, которая в современных условиях фактически становится проциклической. У такой ситуации есть исторические и психологические корни.

027

предложении, то есть на источниках финансирования роста. По нашему мнению, это отчасти связано и с опытом борьбы за рейтинг Doing Business Всемирного банка. В 2012 году стояла задача принять меры по радикальному улучшению позиций России в этом рейтинге и перемещению со 120-й позиции в первую «двадцатку» к 2020 году. Эта задача была решена: в 2019 году Россия заняла вполне приемлемое 28-е место, расположившись между Австрией и Японией и обогнав Китай (31-е место). Однако на темпах роста эти позитивные сдвиги никак не сказались. Более того, если смотреть только на цифры, то оказывается, что, находясь во второй сотне рейтинга, Россия росла гораздо быстрее, чем совершив рывок к институциональному благополучию. Из сказанного можно сделать по крайней мере два вывода. Во-первых, международные индексы не могут быть ориентиром и тем более целью экономической политики, а реальные проблемы страны не могут быть сведены к показателям. Об этом говорит и опыт советской экономики, которая вся была ориентирована на достижение устанавливаемых показателей. Показатели всегда отражают лишь некоторые и не всегда самые важные факторы, а борьба за их достижение, как правило, подменяет решение реальных проблем. Во-вторых, гипотеза о ключевой роли решения институциональных проблем оказалась фактически дискредитированной. Разумеется, никто об этом не говорит прямо, но налицо формально отрицательная корреляция между индикатором,

028

В 2019 году финансирование национальных проектов осуществлялось достаточно медленно

#04 (193) 2020

отражающим качество институтов, и экономической динамикой. В результате в 2018–2020 годах повышение темпов роста рассматривалось прежде всего сквозь призму бюджетных стимулов и потребительского кредитования. Основным каналом для этого должны были стать национальные проекты. Тем более что инфляция, опустившаяся ниже целевых 4%, и профицитный бюджет дают здесь определенное пространство для маневра. В экономической политике стала актуальной проблема совокупного спроса и возможностей им управлять. Это нашло отражение и в основных темах экономических дискуссий. Прежде всего речь идет о характере и объеме бюджетного спроса. В 2019 году финансирование национальных проектов осуществлялось достаточно медленно и в основном осталось ниже тех параметров, которые закладывались в федеральном бюджете. Сам по себе этот факт не может быть оценен однозначно негативно. Он свидетельствует о достаточно ответственном отношении к бюджетным ресурсам и отказе от практики «освоения» бюджетных средств любой ценой. Однако здесь же проявляются и недостатки системы управления, не обеспечившей качественной проработки проектов. В результате часть расходов не была профинансирована, что статистически стало фактором торможения экономического роста. Нельзя пренебрегать и «сигнальной» ролью бюджетных расходов: в 2018 году был сделан выбор в пользу решения, предполагающего

денежная ситуация открывает широкие возмо для эксперимент

лидирующую роль государства в запуске новой модели роста. В этой ситуации более низкие по сравнению с запланированными расходы бюджета, по сути, лишили частный сектор некоторых ориентиров роста и расширения спроса на его продукцию в ходе реализации национальных проектов. Другой источник торможения некоторые экономисты видят в низкой инфляции. По их мнению, низкая инфляция «недодала» экономике порядка 1 трлн рублей дополнительного спроса, что могло сказаться и на темпах роста. Однако в 2017 году инфляция также опускалась ниже таргета Банка России в 2,5%, что тогда не стало помехой для ускорения роста по сравнению с 2016 годом. Кроме того, остается открытым вопрос о природе этого дополнительного триллиона рублей. Если он образуется исключительно за счет роста цен, то, очевидно, сохраняются неизменными (низкими) темпы роста, а реальные доходы населения еще больше снизятся. Если же он формируется за счет увеличения выпуска продукции, то инфляция останется на том же низком уровне. В 2019 году началась и дискуссия о характере кредитной активности как факторе экономического роста. В экономике продолжился рост спроса на

потребительские кредиты, что рассматривалось Центробанком как важный источник поддержания экономической динамики, тем более что рост задолженности не сопровождался ухудшением обслуживания долга. Однако с позиций Минэкономразвития такое развитие ситуации могло негативно влиять на долгосрочные темпы роста, поскольку потребительские кредиты ограничивают возможности инвестиционного кредитования. Правда, потребительское и инвестиционное кредитования детерминируются разными факторами. Для последнего прежде всего важен предпринимательский климат, тогда как первое в минувшие два-три года стало во многом результатом торможения реальных доходов населения, что и компенсировалось отчасти потребительским кредитованием. Поиск источников активизации совокупного спроса в России обусловил повышенный интерес некоторых российских экономистов и политиков к упоминавшейся выше «современной денежной теории» (modern monetary theory, ММТ). Разумеется, у нас представления об ММТ существенно отличались от постановки этой проблемы в США: в России отсутствуют проблемы госдолга и бюджетного дефицита, но

рубль, хотя и является валютой суверенной, но никак не глобальной, а экономический рост остается слабым. В этих условиях вопросы применения «современной денежной теории» прежде всего предполагают возможность активного подключения денежных властей к формированию совокупного спроса, а по сути — к выполнению Центробанком функции «института развития». Сразу же встает вопрос о независимом статусе ЦБ. Подобная постановка проблемы наметилась в 2019 году, но, вероятно, дискуссия будет нарастать — причем не только в России, но и в других развитых экономиках. Для России эта тематика может оказаться особенно актуальной, поскольку очень благоприятная финансово-денежная ситуация открывает широкие возможности для экспериментирования. Но здесь заложены и серьезные риски. С одной стороны, возможности экспансионистской бюджетной политики ограничены качеством институтов, которые снижают эффективность бюджетных расходов. С другой стороны, денежное стимулирование будет наталкиваться на сохраняющиеся высокие инфляционные ожидания, которые могут снизиться, только если показатели инфляции долгое время будут оставаться ниже целевого уровня.

030

Контекст

НЕДВИЖИМОСТЬ

#04 (193) 2020

текст

МАРИЯ АБАКУМОВА

Сколько Стоит Сердце родины Стены и башни Московского Кремля оцениваются в один рубль.

Фото Константина Кокошкина / Коммерсантъ

031

032

КОНТЕКСТ

НЕДВИЖИМОСТЬ

#04 (193) 2020

11 4

7

10 5

2 8

9

6

13

Б

Бизнесмен Валерий Кубарев называет себя Великим князем всея Руси и потомком Рюриковичей. Десять лет назад он заявил, что имеет право на бессрочное пользование Московским Кремлем, и подал в суд. Ответчиками значились Правительство России, Министерство к у л ь т у р ы и Ро с и м у щ е с т в о . Кубарев хотел получить право круглосуточного доступа в Кремль, его он подтверждал патентом, выданным Императорским домом Рюриковичей при испанской короне. «Мы претендуем на весь Кремль, естественно. Потому что

Московский Кремль является единым архитектурным комплексом...» — заявлял Кубарев журналистам. Летом 2010 года Арбитражный суд Москвы рассмотрел иск и не удовлетворил его, но претензии Кубарева выявили интересный факт: в самом сердце российской государственности не все в порядке с оформлением недвижимости. Forbes выяснил, что право собственности на большинство главных строений Кремля зарегистрировано

только в 2011 году, а до этого Кремль, по сути, был ничьим. Сегодня основным собственником зданий Кремля, по данным Единого государственного реестра недвижимости (ЕГРН), является Российская Федерация, а правом пользования и оперативного управления обладают Управление по эксплуатации зданий высших органов власти Управления делами Президента РФ и в некоторых случаях ФСО. Сколько стоит Кремль? Общая кадастровая стоимость

033 Источник: ЕГРН - Единый государственный реестр недвижимости

Земельные участки 1. Красная площадь 2. Ивановская площадь 3. Лобное место

Объекты капитального строительства 4. Арсенал 5. Государственный Кремлевский дворец 6. Большой Кремлевский дворец 7. Сенатский дворец 8. Патриаршие палаты

3

9. Успенский собор 1

10. Успенская звонница 12

и Филаретова пристройка 11. Мавзолей 12. Покровский собор 13. Стены и башни Кремля

275

₽

млрд

так могли бы оценить Кремль, если бы он продавался как земельный участок под девелопмент

Право собственности на большинство главных строений Кремля зарегистрировано только в 2011 году, прежде Кремль, по сути, был ничьим

основных площадей и построек едва превышает 15 млрд рублей, причем только Государственный Кремлевский дворец стоит 11,8 млрд рублей. Покровский собор (храм Василия Блаженного) оценен всего в 31 млн

рублей, а стены и башни и вовсе в 1 рубль. «Недвижимость, имеющая отношение к РПЦ, всегда оценивается дешевле, — говорит генеральный директор компании «Гео Девелопмент» Максим Лещев. — Это логично,

ведь церкви — строения узкопрофильные, существуют на пожертвования и не могут платить высокие налоги. Что касается стен, то, думаю, записана просто инвентаризационная стоимость — нужно же было во что-то оценить». Есть ли у Кремля рыночная стоимость? По оценке Лещева, при реализации на территории Московского Кремля девелоперского проекта стоимость 1 га составила бы 10 млрд рублей. При участии Рузаны Ахмеджановой

КОНТЕКСТ

034

НЕДВИЖИМОСТЬ

#04 (193) 2020

1

6

Красная площадь

большой КремлевсКИй дворец

Кадастровая стоимость:

926

Кадастровая стоимость:

млн руб.

222

Площадь: 3,5 га Цена 1 га: 262 млн руб.

млн руб.

Площадь: 36 302 кв. м Цена 1 кв. м: 61 100 руб.

Собственник: РФ Правообладатель: Федеральное государственное бюджетное учреждение «Управление по эксплуатации зданий высших органов власти» Управления делами Президента РФ (бессрочное пользование)

Дата постройки: 1949 Собственник: РФ Правообладатель: Федеральная служба охраны Регистрация прав: 2011

7

Регистрация прав: 2013

сенатсКИй дворец

2

Кадастровая стоимость:

323

ИвановсКая площадь

Площадь: 21 289,9 кв. м Цена 1 кв. м : 15 180 руб.

Кадастровая стоимость:

399

млн руб.

Дата постройки: 1787 Собственник: РФ

Площадь: 1,5 га Цена 1 га: 260 млн руб. Собственник: РФ Правообладатель: ФГБУ «Управление по эксплуатации зданий высших органов власти» Управления делами Президента РФ (бессрочное пользование) Регистрация прав: 2014

4

5

арсенал Кадастровая стоимость:

1,2

млрд руб.

Площадь: 54 419,8 кв. м Цена 1 кв. м: 22 650 руб.

лобное место

Дата постройки: 1936* Собственник: РФ Правообладатель: Федеральная служба охраны

Кадастровая стоимость:

Регистрация прав: 2011

3

8,9

млн руб.

Площадь: 184 кв. м Цена 1 га: 483 млн руб. Собственник: РФ Правообладатель: ФГБУ «Управление по эксплуатации зданий высших органов власти» Управления делами Президента РФ (бессрочное пользование) Регистрация прав: 2012

млн руб.

*Здесь и далее указана дата, которая значится в ЕГРН

Государственный КремлевсКИй дворец Кадастровая стоимость:

11,8

млрд руб.

Площадь: 59 619,3 кв. м Цена 1 кв. м: 198 693 руб. Дата постройки: 1961 Собственник: РФ Правообладатель: Федеральное государственное бюджетное учреждение культуры «Государственный Кремлевский Дворец» Управления делами Президента РФ Регистрация прав: 2004

Правообладатель: ФГБУ «Управление по эксплуатации зданий высших органов власти» Управления делами Президента РФ (бессрочное пользование) Регистрация прав: 2006

8

патрИаршИе палаты Кадастровая стоимость:

80

млн руб.

Площадь: 2181,3 кв. м Цена 1 кв. м: 36 859 руб. Дата постройки: 1917 Собственник: РФ Правообладатель: Федеральное государственное бюджетное учреждение культуры «Государственный историко-культурный музей-заповедник «Московский Кремль» (оперативное управление) ФГБУ «Управление по эксплуатации зданий высших органов власти» Управления делами Президента РФ (оперативное управление) Регистрация прав: 2004

Фото Getty Images (3), Галины Буцевой, Антона Соснина (2) / Коммерсантъ, Interfoto, Михаила Джапаридзе / ТАСС, Фотобанк Лори

035

9

Покровский собор

УсПенский собор Кадастровая стоимость:

43

известен также как храм Василия Блаженного. Построенный по заказу Ивана Грозного, он имеет 65 м в высоту. Для целей кадастрового учета оценен в 31 млн рублей. Для сравнения, храм Христа Спасителя имеет оценку в сто раз больше — 3,1 млрд рублей

млн руб.

Площадь: 929 кв. м Цена 1 кв. м: 46 648 руб. Дата постройки: 1917 Собственник: РФ Правообладатель: ФГБУ «Управление по эксплуатации зданий высших органов власти» Управления делами Президента РФ (оперативное управление) Регистрация прав: 2004

10

УсПенская звонница и филаретова Пристройка Кадастровая стоимость:

44,5

млн руб.

Площадь: 1107,8 кв. м Цена 1 кв. м: 40 243 руб. Дата постройки: 1917 Собственник: нет данных

11

Мавзолей Кадастровая стоимость:

119,6

млн руб.

Площадь: 3183,3 кв. м Цена 1 кв. м: 37 561 руб. Дата постройки: 1930 Собственник: РФ Правообладатель: Федеральная служба охраны Регистрация прав: 2011

12

13

Покровский собор

стены и башни креМля

Кадастровая стоимость:

Кадастровая стоимость:

31

млн руб.

Площадь: 1031,5 кв. м Цена 1 кв. м: 30 160,5 руб. Дата постройки: 1560 Собственник: РФ Правообладатель: Федеральное государственное бюджетное учреждение культуры «Государственный исторический музей» Регистрация прав: 2017

1

руб.

Протяженность: 2271 м Дата постройки: 1939 Собственник: РФ Правообладатель: Федеральная служба охраны Регистрация прав: 2011

036

#04 (193) 2020

МНЕНИЕ

Пол Донован Главный экономист UBS Global Wealth Management /forbes.ru/pol-donovan

Эпидемия коронавируса заставляет бизнес и потребителей менять свое поведение.

На мировую экономику сильнее влияет число людей, которые боятся коронавируса COVID-19, чем число заболевших. Страх меняет поведение людей. И он меняет поведение тех, кто принимает решения. Боязнь вируса меняет предложение и спрос в мировой экономике. На предложении сказывается приостановка производства в Китае, что снижает и общемировое производство. Сегодня доля Китая в мировой обрабатывающей промышленности составляет около 25%. В 2003 году, когда свирепствовала атипичная пневмония, этот показатель у КНР был всего 11%. Сегодня Китай — это звено в глобальных

цепочках поставок. Так что остановка производства в КНР снизит экономическую активность в мире, а также повлияет на производительность других компаний, входящих в цепочки поставок. Конечно же, бизнес озаботился объемами запасов. В период Нового года по лунному календарю компании, использующие китайские комплектующие, возможно, имеют больше запасов, чем в другое время года. Не исключено, что кто-то может изменить цепь поставщиков, хотя прошлогодний торговый конфликт между США и КНР

показал, что для этого требуется время. Эти меры помогут смягчить влияние приостановки работы в Китае, но не полностью его компенсировать. Технологии могут смягчить часть проблем. Кто-то может работать из дома, экономисты например. То есть часть мировой экономики способна работать даже в карантине. Это не отменяет негативного эффекта, но это способ его уменьшить. А что происходит со спросом? Страх понизил спрос на определенные услуги. В Китае люди перестали ходить в торговые центры, кинотеатры и т. п.

Иллюстрация Вячеслава Лихачева

Сегодня доля Китая в мировой обрабатывающей промышленности составляет около 25%. В 2003 году, когда свирепствовала атипичная пневмония, этот показатель у КНР был всего 11%

Спрос на путешествия упал во всем мире. В то же время в некоторых местах набирает обороты онлайн-торговля. А спрос на сетевые компьютерные игры в КНР вырос на 40% в годовом исчислении. Людям, находящимся все время дома с семьей, нужно на что-то отвлечься. Онлайн-экономика отлично отвлекает. Это одно из ключевых отличий нынешней ситуации от времен атипичной пневмонии. Рост онлайн-шопинга снизит влияние эпидемии на спрос. Эффект в целом все равно негативный, но он слабее, чем в прошлом, благодаря Amazon, Netflix и онлайн-играм. Влияние на спрос той или иной

Снижение ВВП душу населения имеет более тяжелые последствия для оса на ресурс чем аналогичное уменьшение ВВП Великобритании компании зависит от того, чем она торгует. Люксовые бренды страдают. Такие товары покупают лично, а не по интернету. Это «шопинг как отдых». Поход в лакшери-магазин — это часть удовольствия от покупки. Но для базовых товаров переход к онлайн-покупкам может стать долгосрочным трендом. Для развивающихся рынков эффект коронавируса заключается в снижении спроса на ресурсы. Снизившийся спрос на такие виды сырья, как медь, может отыграть потери по мере возобновления производства. Этот «накопленный» спрос

037

поддержит цены в будущем. А вот с энергоресурсами все не так просто. Отмененный рейс так и останется отмененным. Китай — это крупный и не слишком эффективный потребитель сырья. Снижение ВВП Китая на $1 на душу населения имеет более тяжелые последствия для глобального спроса на ресурсы, чем, скажем, аналогичное уменьшение ВВП Великобритании. Это важно и для мировой инфляции. Общим итогом эпидемии, вероятно, станет снижение глобальной инфляции. Это связано с тем, что пониженный спрос на сырье приводит к снижению цен на него. Меньший спрос на услуги (например, отелей) тоже, по всей видимости, приведет к снижению цен на них, по крайней мере в краткосрочной перспективе. Проблемы в цепочках поставок в теории могут повысить цены на готовые товары. Однако бизнес обычно не торопится повышать цены на товары, если проблемы с поставками носят временный характер. Если компания предполагает, что вирус будет создавать проблемы месяц или два, она вряд ли будет огорчать покупателей, поднимая цены на столь короткое время. Стоит заметить, что в ходе торговой войны между США и КНР американские компании в основном не повышали отпускные цены, чтобы заплатить торговые пошлины. Коронавирус может внести долгосрочные изменения в экономику. Есть надежда, что вирус начнет ослабевать через

несколько недель. И когда эпидемия начнет спадать, страх вируса тоже пойдет на спад. Но есть три очевидных долгосрочных вывода. Первый: у глобальных цепочек поставок обнаружилось слабое место. Развитие технологий уже и так подталкивало производство к локализации. Фабрика в Нью-Йорке, на которой работают роботы, заменяет фабрику в Шанхае, на которой работают люди. Размещение производства ближе к потребителю уменьшает выбросы. Этот процесс локализации уже шел естественным путем. А нарушение цепочек поставок вместе с неопределенностью, созданной торговыми пошлинами Дональда Трампа, может ускорить этот процесс. Это означает, что после эпидемии могут начать расти инвестиции по мере того, как линии поставок будут перенастраиваться. Второй вывод: людям, которым пришлось работать удаленно, это может понравиться. И компании вдруг обнаружат, что сотрудники отлично справляются с работой из дома. Изменение рабочих привычек изменит спрос на офисную недвижимость, транспорт и технологии. Третий долгосрочный эффект — рост онлайн-покупок. Он и так имел место в большинстве стран мира. Но люди, которые привыкнут к онлайн-покупкам в эпоху эпидемии, могут не захотеть вернуться к старому методу шопинга после ее окончания. Важный момент здесь в том, что экономические данные могут этого не отследить. Если статистика недооценивает онлайн-продажи, то потребительские расходы могут казаться меньше, чем есть не самом деле.

Контекст

038

СПОРТ

#04 (193) 2020

текст

Марина Крылова

Почасовой механизм Сколько стоит подготовка топ-фигуриста и кто ее оплачивает.

1

Постановка программ и работа хореографов

$10 000

-10 000

₽3000

получают за постановку программы самые модные хореографы — канадки Ше-Линн Бурн и Лори Николь. Средняя стоимость полноценной взрослой программы в России — $2500.

в час стоит работа с узким специалистом — по акробатике, танго, хореографии и т. д.

«Сборникам могут компенсировать часть расходов на постановку программ, — говорит чемпионка Универсиады-2019 в танцах на льду Бетина Попова (в паре c Сергеем Мозговым). — Выделяется определенная сумма, и ты уже сам решаешь, как ею распоряжаться. У нас было 60 000 рублей на программу. При этом, например, произвольная программа на третий юношеский разряд (а это совсем детки) стоит 20 000 рублей».

«Специальная хореография или акробатика оплачиваются отдельно, — рассказывает Попова. — В сезоне 2018/2019 для ритм-танца выбрали танго, и мы с партнером занимались дополнительно за 7500 рублей в час. Акробат к нам из Америки приезжал, чтобы помочь со сложными поддержками. Точно не вспомню, сколько платили, но деньги были немалые. Оплата, естественно, почасовая».

Фото Getty Images

039

$39 000 заработала российская пара Анастасия Мишина / Александр Галлямов (на фото) в серии Гран-при 2019

3,0

$

тысячи

вычитают из призовых фигуристов на этапах Гран-при, если для показательных выступлений не подготовлен специальный номер, отличный от соревновательных программ

КОНТЕКСT

040

СПОРТ

В группе Этери Тутберидзе, где тренируются лучшие фигуристки России, есть штатный хореографпостановщик — Даниил Глейхенгауз (на фото)

2

Тренировки и сборы

₽100 000

₽2000

$50

до в месяц обойдется работа с тренером в группе для фигуристов, которые не входят в состав сборной страны

от в час стоит в фигурном катании «подкатка» — индивидуальная дополнительная тренировка

в час может стоить аренда льда для тренировок в Америке или Европе

«Мы с партнером платили тренеру (серебряный призер Олимпиады-1998 Анжелика Крылова. — Forbes) сами, — говорит Попова. — Хотя у нее была зарплата от федерации, Минспорта и школы, которую мы представляли. Просто у нас не было как таковых призовых, а значит, у нашего тренера не было процента с них».

«Со сборами бывает всякое. Например, нам были готовы оплатить тренировки в Сочи, но туда не могла приехать вся наша группа — на базу пускали только членов сборной. Тренеры решили улететь в Болгарию. Мы с партнером, разумеется, полетели туда же полностью за свой счет».

«В России обычно лед есть у тренера, — объясняет Попова. — Либо вы просто приходите на какие-то массовые катания. Арендовать личный лед для индивидуальной работы в Москве стоит каких-то сумасшедших денег — до 13 000 рублей в час в ночное время. Для сравнения: в Питере можно найти арену за 6000 рублей в час».

«Топовые спо и костюмы оплат стремится попаст индивидуальну ценник: от 10 00 3

обеспечение. Могут , за вой Бетина Попова

Музыка и авторские права

$95–175

2%

берет за сведение музыкальных фрагментов для программы руководитель студии SportMusic.com Александр Гольдштейн, услугами которого пользуются многие фигуристы. В России аранжировкой обычно занимаются сами постановщики

с дохода от продажи билетов плюс 5 рублей за каждый бесплатный пригласительный перечисляется в Российское авторское общество — за право использования фигуристами музыкальных произведений. В США это зона ответственности арен, где проводятся соревнования

«В последнее время к выбору музыки подходят все проще, — говорит Гольдштейн. — Выбирают то, что можно скомпоновать без помощи профессиональных аранжировщиков. Экономят. Бывает, что приносят уже порезанную кем-то композицию, забракованную судьями на первых же соревнованиях: фигуристам снизили оценку за то, что в музыке не оказалось правильного бита. И вот мне нужно что-то придумывать, исправлять чужие ошибки».

«В моей медиатеке более 60 000 музыкальных наименований, — рассказывает Гольдштейн. — И на все есть права. Если просят поработать с новым произведением, получаю разрешение. У композитора/его представителя или у издателя/исполнителя. Так, авторские права на многие классические произведения принадлежат не композиторам, а исполнителям или организациям, которые их наняли. Наследники композиторов ни на что не претендуют по истечении 75 лет. Раньше было 25 лет, но не так давно эту норму обновили».

Фото Сергея Бобылева / ТАСС, Getty Images

041 70 000 рублей потратили на платье для короткой программы Алины Загитовой «Черный лебедь» в олимпийском сезоне

4

Костюмы и экипировка

$2000–2500

₽30 000

₽50 000

берут ведущие иностранные ателье за пошив соревновательного костюма

за метр может стоить качественная ткань для соревновательного платья

средняя цена пары профессиональных коньков. Еще 25 000—30 000 рублей придется заплатить за лезвия

«На платье для произвольной программы Софьи Самодуровой сезона 2018/2019 только камней ушло на 30 000 рублей, — рассказывает совладелица ателье «Аравана» Светлана Гачинская. — Использовали в основном мелкую россыпь, искрящуюся, где-то 10 000–12 000 кристаллов, больше 10 пачек».

«Обычно мы шьем костюмы из лайкры, сетки-стрейч и шифона, — говорит Гачинская. — Кружево тоже идет в ход, но оно и дороже, и сложнее в работе. А некоторые спортсмены просят использовать ткани высокой моды. Ценник на них пугает, но топ-спортсмены могут себе такое позволить».

«Топ-спортсмен всегда может рассчитывать, что минимум одной парой коньков обеспечит федерация, — говорит Попова. — Но, например, мне не подходит марка Risport, в них я постоянно получаю травму стопы. А в федерации мне смогли выдать только такие. В итоге мне пришлось продать Risport и купить новую пару самой».

5

Зарплата и призовые

$61 000

₽20 000

может заработать фигурист в случае максимального результата в серии Гран-при (три победы). Золото чемпионата мира в одиночных видах стоит $64 000, в парных — $90 000

зарплатная ставка рядового спортсмена сборной России

«После выплаты налогов порядка 30% отдаешь тренеру, — рассказывает Попова. — Еще 16–18% удерживает федерация. В итоге от призовых остается меньше половины. Если у спортсмена есть большой рекламный контракт и это спортсмен сборной, федерация тоже получает свою часть — 15–20%».

«Кроме призовых, у фигуристов есть зарплата, — объясняет Попова. — Она складывается из нескольких источников: Минспорта, школа, в которой числишься, регион, за который выступаешь. Своя система поощрений у титульного спонсора федерации — компании «Ростелеком». Они, правда, очень избирательны. Обычную ставку имеет любой спортсмен сборной, за достижения можно получить надбавку. Плюс регион доплачивает. Но в Москве, например, очень много спортсменов-фигуристов, и всех спонсировать не получается».

042

Контекст

КНИГИ

#04 (193) 2020

Эра сокрушителей брендов Новое поколение потребителей выбирает удобство и дешевизну. Это дает возможность молодым компаниям взрывать рынки.

текст

Денис Песков «ВЫ ГОВОРИЛИ, ЧТО ХОТИТЕ ЛУЧШЕЕ БРИТЬЕ ПО БОЛЕЕ НИЗКИМ ЦЕНАМ? СДЕЛАНО». Именно так выглядит победа. Опубликованная в виде рекламы во всю страницу в New York Times и Wall Street Journal и вывешенная на собственном сайте: «Вы говорили, что цены на наши лезвия дороговаты, и мы прислушались». Монополист на протяжении почти ста лет, наслаждавшийся неслыханной для сегмента маржой в 50–60%, вывесил белый флаг. В 2017 году впервые в своей истории компания Gillette снизила цены. Всего за несколько лет ее доля на рынке упала

Необязательно иметь самый со вар: цена, полезност вис — это то, с помощью чего можно валить го с державшихся десятилетиями 70% до 54%. Кто ее одолел? Dollar Shave Club, создавшая сервис продажи недорогих лезвий по подписке и проданная создателями в 2016-м Unilever за $1 млрд наличными. Руководители и инженеры гиганта были в замешательстве, ведь лезвия Gillette во всех тестах оказывались лучше. Но потребители проголосовали долларом за удобство и цену. Для обычного, не выдающегося бритья им вовсе не требовался высокотехнологичный продукт со все более увеличивающимся числом лезвий. Так подавляющее преимущество сыграло против гегемона. Ответить тем же он не мог: Walmart пригрозил выкинуть всю продукцию из своей сети, если Gillette начнет онлайн-продажи. Атаки стартапов, работающих напрямую с потребителями, в последнее время разорвали не только рынок бритья. После того как Warby Parker обвалила в разы цены на очки, ее имя стало нарицательным. Теперь глагол «to warby parker» означает полностью перевернуть какой-то сегмент.

Книга Billion Dollar Brand Club посвящена тому, как компании-новички переписывают правила, меняют весь процесс покупки и вырастают до «единорогов» (рыночная стоимость от $1 млрд). Ведь теперь необязательно иметь самый совершенный или принципиально новый товар: лучшая цена, полезность, опыт приобретения и клиентский сервис — это то, с помощью чего можно валить голиафов с ног. Можно не иметь собственной производственной базы и команды инженеров, как производитель доступных контактных линз Hubble или Casper, порвавшая картельный сговор производителей матрасов. Если у вас есть идея, как улучшить какой-то продукт, есть смысл обратиться к Alibaba. Там можно найти фабрики из любой части света, способные выпустить что угодно по вашим требованиям, а за $10 система сама проведет за вас поиск, в том числе основываясь на отзывах и истории платежей контрагентов. В отличие от других историй успеха, читающихся

Фото Getty Images

043

Billion Dollar BranD CluB: How Dollar SHave CluB, warBy Parker, anD otHer DiSruPtorS are remaking wHat we Buy Lawrence Ingrassia Henry Holt & Company, 2020

как предания старины, многие представленные в книге кейсы развиваются у нас на глазах. Hubble только отбила атаку офтальмологов, SmileDirectClub, снизившая стоимость исправления прикуса с помощью домашних наборов с $5000 до менее $2000, судится с ортодонтами прямо сейчас, а олигополия производителей слуховых аппаратов ставит палки в колеса стартапу Eargo, делающему их доступными для миллионов. Не являются описываемые события и мало применимыми у нас сказочками. Вы не услышите много про софт-скиллз и корпоративную культуру, зато узнаете, как малышам бороться за место под солнцем. Реклама в соцсетях, соблазнение венчурных компаний и ангелов, роботизация и нюансы поиска производителей в Китае, выход в офлайн с традиционными магазинами (самый последний тренд). И при этом необязательно выступать в экономичном сегменте. ThirdLove обрушила неприступную и гламурную империю Victoria’s Secret, в том числе

предложив 30-дневную примерку своих бюстгальтеров и удобное смартфон-приложение для подбора размеров. Но учиться можно не только на удачных находках, но и на провалах. В 2016-м Джош Юдашкин взорвал рынок «умного» багажа, но допустил лишь один промах, и уже в конце 2017-го новые правила авиаперевозок разорили его. Warby Parker вначале лишь чудом не накосячила с ценой своих очков. С особым вниманием надо отнестись к американскому опыту, потому что в США, по словам сооснователя Warby Parker Нила Блюменталя, сейчас как никогда легко начать бизнес, но и как никогда сложно масштабировать его. Главным убийцей брендов становится Amazon. Так что торопитесь. Свою собственную подрывную работу можете начать с просмотра ролика Our Blades Are F***ing Great на YouTube. Восемь лет назад с него началась легенда Dollar Shave Club и эра сокрушителей брендов.

ПРЕДПРИНИМАТЕЛИ

044

BASH.TODAY

#04 (193) 2020

33

МЛН РУБ.  ГОДОВАЯ ВЫРУЧКА BASH.TODAY

Кто: Ефим

Колодкин Возраст: 28 лет Область: краткосрочная аренда недвижимости Статус: сооснователь Bash.Today

Ефим Колодкин с Родионом Габани и Микаэлом Саакянцем хотели запустить в Москве конструктор организации мероприятий, но в итоге друзья сфокусировались на краткосрочной аренде лофтов. Теперь годовой оборот созданного ими сервиса Bash.Today составляет 107 млн рублей

текст

фото

КСЕНИЯ МЕЛЬНИКОВА

СЕМЕН КАЦ ДЛЯ FORBES

045

Тусовочное место Как основатели Bash.Today цифровизировали сферу организации мероприятий и привлекли Сбербанк в совладельцы.

046

ПРЕДПРИНИМАТЕЛИ

Bash.Today

#04 (193) 2020

В феврале 2019 года сооснователь сервиса почасовой аренды площадок для корпоративных и частных мероприятий Bash.Today Ефим Колодкин выступал на финальном питчинге акселератора от Сбербанка и 500 Startups. На второй минуте выступления Колодкин обратился к главе госбанка: «Герман Оскарович, у Сбербанка есть большое количество недвижимости. Можно сдавать ее на Bash.Today, оптимизируя расходы на управление». Греф в ответ «улыбнулся, поднял глаза от телефона и зааплодировал», вспоминает предприниматель. По итогам акселератора Сбербанк выдал смелому стартаперу заем на 5 млн рублей, а в сентябре 2019 года конвертировал его в долю 2,3%. В числе основателей Bash.Today, помимо мастера питчинга Колодкина, — Микаэл Саакянц и Родион Габани. Колодкин и Саакянц были знакомы с университетских времен — оба изучали менеджмент в МГИМО и ГУУ соответственно и встретились на одной из вечеринок общих друзей. По окончании вуза Колодкин поехал получать второе образование (по урбанистике) в Роттердамский университет, а Саакянц занялся развитием портала фотоотчетов с мероприятий Poslezakata.ru и в процессе работы познакомился с Родионом Габани, выпускником ВГИКа и на тот момент свадебным фотографом. В конце 2014 года Габани задумал создать сайт, на котором пользователь сможет выбрать площадку, диджея, кейтеринг в Москве. Он рассказал об этом Саакянцу, а тот — Колодкину, которому идея понравилась. Саакянц познакомил двух своих друзей, и они втроем решили запустить стартап. В первые несколько месяцев партнеры пробоваК осени ли создавать мультиагрегатор своими силами: 2015-го Саакянц делал платформу, Габани договаривался реклама в Facebook о сотрудничестве с фотостудиями, Колодкин дисстала давать танционно из Роттердама искал фотографов и весвои плоды: дущих в Москве. «Через какое-то время мы поняли, с сентября что фотографы и диджеи очень творческие: у них по декабрь нет ИП, их трудно организовать и контролировать. оборот Bash.

Today составил Так вместо IT-проекта у нас получалось обычное 4,5 млн рублей ивент-агентство», — вспоминает Колодкин. В итоге решили сконцентрироваться на «том, что никуда не убежит», — площадках. В начале 2015 года Габани договорился с 15–20 лофтами нескольких сетей фотостудий — Cross+Studio и 8bit Studio у метро «Савеловская», Loft 19.0.5 на улице 1905 года. «Сайта у нас не было, я ходил на встречи с листочком, на котором обрисовывал, какую пользу мы будем приносить будущим партнерам», — рассказывает Габани. Условия, которые он озвучивал владельцам лофтов, были простыми: проект

емного упала по сравнению с 2017 м. лжен быть растем активнее и больше вкладывае

привлекает клиентов и оставляет себе 10–15% комиссии от арендной платы. Площадки, по словам Габани, охотно соглашались: «Их главным страхом был простой, а мы обещали заполняемость в выходные и будни». Каждый лофт Габани самостоятельно сфотографировал. Саакянц параллельно сделал лендинг-страницу, назвал ее Bash.Today (от англ. bash — гулянка, тусовка, today — сегодня). Там партнеры разместили площадки и начали рекламировать их в Facebook вопросом «У кого скоро день рождения?». На старте в рекламу вложили несколько сотен тысяч рублей Саакянца и Габани. Они получили по 47,5% в ООО «Бэш Тудэй». Колодкин пропорционально своим первоначальным вложениям получил оставшиеся 5%. Первыми клиентами летом 2015 года стали друзья. «Мы фактически вели их за ручку до оплаты, чтобы понять, какие процессы нам нужно автоматизировать», — вспоминает Габани. Поначалу пользователи просто переводили деньги на банковскую карту основателей, но вскоре Bash.Today подключил эквайринг. К осени реклама в Facebook стала давать свои плоды: с сентября по декабрь оборот Bash.Today составил 4,5 млн рублей, и 500 000 рублей партнеры оставили себе в виде комиссии. Средний чек бронирования составлял 15 000 рублей. Клиентами сервиса были недавние выпускники вузов — 23–25-летние молодые люди. «Мы доказали сами себе, что наша задумка работает. Теперь можно было масштабировать ее в настоящий бизнес», — вспоминает Колодкин. Он к тому времени вернулся в Москву. Чтобы превратить 300 заказов в «настоящий бизнес», предприниматель вложил в Bash.Today 500 000 рублей, вырученных с продажи купленного с родительской помощью BMW. Его доля выросла до 14%.

047

15

млн рублей вложили в конце 2019-го в Bash.Today бывший технический директор «Авито» Роман Павлушко и четыре бизнес-ангела

Вложений Колодкина хватило только на наращивание количества рекламных показов. В 2016 году партнеры привлекли под развитие 6 млн рублей от двух бизнес-ангелов — менеджера «Роснано» Павла Родюкова и его приятеля, бывшего финдиректора «Роснано» Олега Евсеенкова. С Родюковым основатели Bash.Today познакомились через инвестиционную площадку StartTrack. «Павел сам с нами

связался. Провели пару встреч, и все. Он даже сам договоры подготовил», — вспоминает Колодкин. По словам Родюкова, Bash.Today стал первым стартапом, который StartTrack презентовала как венчурный проект для прямых инвестиций. Самого Родюкова привлек большой потенциальный рынок почасовой аренды площадок и «масштабируемость модели на различные типы пространств».

048

ПРЕДПРИНИМАТЕЛИ

Bash.Today

#04 (193) 2020

По данным СПАРК, изначально Родюков получил долю 6,25% в компании, но к 2020 году нарастил ее до 22,61%. Доля Евсеенкова за тот же период увеличилась с 1,27% до 4,96%. В 2016 году благодаря инвестициям Габани, Колодкин и Саакянц вместе с техническим директором Александром Бугаевым доработали Bash.Today и присоединили к сервису порядка 100 новых площадок — теперь уже не только лофтов-фотостудий, но и небольших залов для проведения лекций и других мероприятий. «Условия ребят были новаторскими и демократичными по тем временам. Рынок агрегаторов в сфере лофтов был пуст, а остальные мыслили устаревшими стереотипами», — вспоминает причины подключения к Bash.Today основательница фотостудий Look Studios Екатерина Чижова. По ее словам, сегодня сервис приносит студии 40–50% всех заказов. Годовой оборот Bash.Today в 2016 году составил 11,5 млн рублей, выручка, по данным СПАРК, — 3,9 млн рублей, прибыль — 2,3 млн рублей. Часть средств принесла дополнительная 15%-ная комиссия, которую Bash.Today брал с кейтеринговых служб. В 2017 году партнеры придумали брать площадки у собственников в управление и самостоятельно сдавать их через свой сервис. «Мы посчитали, что при такой модели наша комиссия будет составлять 30% вместо былых 10–15%», — объясняет логику Колодкин. За инвестициями они обратились в инвестиционную компанию Игоря Рыбакова «ТН Капитал». Около трех месяцев, по словам Колодкина, Bash.Today обсуждал условия сделки на 30 млн рублей. «Нам сказали, что было бы хорошо, если бы мы открыли Сначала хотя бы одну свою площадку, протестировали ее Родюков и доказали перспективы новой бизнес-модели, — получил долю вспоминает Колодкин. — Мы так и сделали».

6,25% Для аренды и ремонта тестового лофта на бывшей в компании, пуговичной фабрике у метро «Бауманская» прино к 2019 году шлось занять у знакомых около 1 млн рублей. Запунарастил ее до 22,61% стили площадку в сентябре 2017-го, а уже в октябре выручили на ней 450 000 рублей и вышли в плюс, уверяет Колодкин. Однако «ТН Капитал» от инвестирования все же отказался: на финальном этапе компания прервала сделку, уверяют основатели Bash.Today. «У нас уже был термшит на руках, мы ждали транш. Но нам сказали, что у нас высокие риски», — рассказывает Саакянц. Инвестиционный комитет «ТН Капитала» «увидел не слишком амбициозные планы проекта». «Он не подходил нам по минимальному набору качеств, мы даже не стали глубже его анализировать», — объясняет Игорь Рыбаков. Обсуждаемую сумму в 30 млн рублей вложений в Bash.Today он подтвердил. После срыва сделки из Bash.Today вышел Микаэл Саакянц, который курировал раунд. «Я выгорел — потерял интерес делать что-то дальше», — объясняет он. Свою долю в конце 2017-го Саакянц продал партнерам и финдиректору Андрею Горобченко за 12 млн рублей. Колодкин и Габани, впрочем, не отчаялись: вместо сложной модели

на руках, мы ждали транш. комитет «ТН Капитала» «увидел не слишком ны проекта»

с управлением площадками сосредоточились на агрегации. На наращивание базы площадок и на рекламу они заняли еще около 9 млн рублей у знакомых. В итоге в 2017 году оборот Bash.Today составил 44 млн рублей, выручка — 10 млн рублей, прибыль — 400 000 рублей. В 2018 году показатели достигли 66 млн, 19 млн и 1,3 млн соответственно. «Прибыль у нас немного упала по сравнению с 2017-м. Но стартап и не должен быть прибыльным — сейчас мы растем активнее и больше вкладываем в рост», — уверяет Колодкин. О программе Сбербанка и одного из крупнейших в мире акселераторов 500 Startups партнеры узнали от инвестора Олега Евсеенкова. «На тот момент у стартапа уже были клиенты и более 350 партнерских соглашений с площадками», — объясняют в пресс-службе Сбербанка. По итогам девятинедельной акселерации в начале 2019 года 15 проектов из тридцати, включая Bash.Today, получили конвертируемые займы по 5 млн рублей от банка. По условиям сделок с участниками акселератора Сбербанк конвертировал заем в долю в ходе следующего раунда инвестиций. Bash.Today стал первым проектом, который привлек такой раунд в конце 2019 года. Новым инвестором стал бывший технический директор «Авито» Роман Павлушко, с которым стартап познакомился в ходе акселерации и которому «понравились команда и продукт». Он и еще четыре бизнес-ангела в сумме вложили в Bash.

Today 15 млн рублей. Эти средства и инвестиции Сбербанка основатели проекта вложили в расширение команды с 5 до 15 человек. На эти же деньги в 2020 году Bash.Today планирует выходить в Лондон. В Великобритании, в отличие от России, где рынок делят между собой всего три основных игрока (помимо Bash.Today — Reveltime и Goloft), «развернулась острая конкуренция», замечает Олег Воробьев, сооснователь группы компаний Reveltime. «Это второй после США для нас рынок по объему. Он гораздо интереснее российского с венчурной точки зрения: на нем сосредоточены и потенциальные инвесторы, и стратеги», — объясняет выбор Колодкин.

ИНВЕСТИЦИИ В КАЧЕСТВО ЖИЗНИ ВЛА Д Е ЛЕЦ СЕ Т И S EL INE CLI NIC Е В ГЕ НИЙ П ТУШ КИ Н ОБЪЯ СНЯЕ Т, К АК ЭСТЕТ ИЧ ЕСКАЯ МЕД ИЦ ИНА МЕНЯЕТ К АЧЕСТ ВО Ж ИЗ НИ СОВРЕМЕННЫЕ МУЖЧИНЫ СЕЙЧАС ЗАИНТЕРЕСОВАНЫ В УХОДЕ ЗА СОБОЙ? Да, поскольку заинтересованы в росте личного дохода. Посмотрите на успешных политиков, топ-менеджеров — их подтянутый и свежий вид сигнализирует партнерам о том, что они готовы к серьезным проектам. Многие мужчины работают буквально на износ, не успевают восстанавливаться. Превентивная медицина, инновационные методики диагностики помогают не утратить наслаждение жизнью. Этот подход называют биохакингом — глубоким исследованием организма человека. Мы проводим генетическое тестирование, а уже на его основе рекомендуем лечение или коррекцию в эстетической медицине. Персональный подход к каждому пациенту подразумевает check-up — комплексное обследование для выявления факторов риска. Это позволяет, например, определить оптимальный режим питания или нагрузки при занятиях спортом. В области урологии и андрологии у нас тоже есть ряд уникальных методик по быстрому функциональному восстановлению.

На правах рекламы

НУЖЕН ЛИ К МУЖЧИНАМ-ПАЦИЕНТАМ ОСОБЫЙ ПОДХОД? Я бы сказал, что они даже более разборчивы, чем женщины. Для них очень важно, чтобы процедуры были незаметными, нетравмирующими, им нужен результат здесь и сейчас. Руководитель любого уровня не хочет прерывать свой график, отменять деловые поездки или тренировки. Поэтому мужчины выбирают методики, которые не мешают вести привычный активный образ жизни. Также нужно отметить, что мужчины — более дисциплинированные и лояльные пациенты. Если устраивает сервис и квалификация специалистов, они уже не размениваются и не ищут лучшей альтернативы, следуют всем рекомендациям и в итоге быстрее добиваются результата. ЧТО ВЫ ПРЕДЛАГАЕТЕ ТАКИМ СВЕРХЗАНЯТЫМ ЛИЦАМ В ПЛАНЕ СЕРВИСА? Мы назначаем персональных кураторов, которые составляют и согласовывают расписание процедур со строгим соблюдением конфиденциальности. Клиентам не приходится ждать в очереди, их встречает личный ассистент. Именно этот сервис у нас пользуется колоссальным спросом. КАКИЕ УСЛУГИ ЭСТЕТИЧЕСКОЙ МЕДИЦИНЫ ВОСТРЕБОВАНЫ У МУЖЧИН? Направление номер один — стоматология. Очень популярна трихология — мы привозим много интересных методик и оборудования, дающих отличный результат для улучшения качества волос. В сфере пластической хирургии наиболее востребованы

Seline Clinic +7 499 499 2626 www.seline.ru Б

о

а

ар

ул. Тимура Фрунзе, д. 11, стр. 15

блефаропластика, абдоминопластика и липосакция. Причем при липосакции главное требование — не просто убрать жировой объем, но и сформировать контурированность (кубики на животе). Сейчас огромный спрос на липоструктурирование, когда жировая ткань распределяется по телу так, как это необходимо. Операция дает мгновенный эффект по улучшению фигуры и подходит тем, у кого нет времени на спорт. А в косметологии «на топе» неинвазивные процедуры — ультразвуковой и RF-лифтинг, фотоомоложение. А ВЫ САМИ ПОЛЬЗУЕТЕСЬ УСЛУГАМИ СВОЕЙ КЛИНИКИ? В некотором смысле я амбассадор собственного бизнеса. Как первый пациент клиники я, прежде всего, озаботился улучшением улыбки. Ведь красивая улыбка для делового человека очень важна — благодаря ей меняется мимика, меняется он сам. Помимо стоматологии, разумеется, пользуюсь и другими услугами клиники. И потому четко понимаю потребности клиентов. Мужчинам хочется выглядеть лучше, не показывая, что ты что-то сделал с собой. Хотя на западе мужчины уже давно не стесняются того, что посещают трихолога и косметолога. Хочется верить, что и в России вскоре будет также. Наша аналитика подтверждает этот тренд: если раньше в клинике было не более 5% пациентов-мужчин, то еще год — и мы дойдем до 20%. Очевидно, что эстетическая медицина воспринимается уже не только как способ демонстрации хорошего здоровья, но и как инвестиции в активный жизненный период. Успеть получить не только свой личный бонус, но оставить силы и насладиться успехом, чтобы жизнь не прошла мимо.

050

MonEY Man

CashWagon

#04 (193) 2020

текст

ИЛЬМИРА ГАЙСИНА, АНАСТАСИЯ КАРПОВА фото

ЕГОР СЛИЗЯК дЛЯ forbes

Физик из России заработал $90 млн на азиатских заемщиках. Последние три года основателя Cashwagon Максима Чернущенко не застать в Москве — большую часть времени он проводит в Сингапуре. Оттуда летает во Вьетнам, Малайзию, на Шри-Ланку, Филиппины, в Индонезию — в страны, где работает его финтех-стартап Cashwagon, которым пользуются 7 млн зарегистрированных пользователей в Юго-Восточной Азии. В 2019 году на микрозаймах для условных водителей «тук-туков», неискушенных в финансовых инструментах, стартап заработал $90 млн выручки. Как российские технологии упрощают жизнь иностранцам и ради чего банкир бросил высокооплачиваемую работу в России? Максим Чернущенко делит свою жизнь на две, в первой он мечтал стать ученым: выпускник саратовской физматшколы получил диплом МФТИ и ученую степень в Дартмутском колледже (США). Там же в конце 1990-х началась его вторая жизнь: американская бизнес-школа открыла Чернущенко двери в банковскую сферу. В 1998 году он пришел в американский банк Capital One, который работал без отделений и стал прототипом для банка «Тинькофф». В 2002 году вернулся в Рос$ тыс. сию, работал в «Русском стандарте», ИнвестсберЧернущенко побанке, «Трасте», МТС Банке, Банке-Т. «Занимался тратил на запуск в основном развитием розничного кредитования и Cashwagon на Шри-Ланке. цифрового банкинга», — рассказывает Чернущенко. У 90% местных В 2014 году топ-менеджера пригласили во Вьетнам, жителей уже были банковские где он возглавил подразделение розничного кредисчета, что тования VP Bank, основанного в 2010-м. А спустя облегчило выход стартапа полгода возглавил компанию Infinto, входящую на рынок в финансовый холдинг Finstar миллиардера Олега Бойко. Изучив, как работает микрокредитование в Азии, через два с половиной года банкир задумался о собственном проекте. «Возможности, которые давали азиатские рынки розничного кредитования,

70

были и остаются совершенно уникальными. Это как в России 20 лет назад, нельзя не воспользоваться», — уверяет банкир. В конце апреле 2017-го Чернущенко решил протестировать идею: на свои сбережения (около $1 млн) запустил мобильное приложение Cashwagon для онлайн-выдачи кредитов без участия банков. Программистов нашел в России, идею решил протестировать на Шри-Ланке. По его словам, у 90% местных жителей, в отличие от других стран Азии, есть банковские счета — выдавать кредиты и обкатывать технологию здесь проще, чем на других рынках. Финансовый партнер на Шри-Ланке нашелся благодаря контактам предпринимателя с прежнего места работы. Стартап быстро привлек к себе внимание. За 2017 год Чернущенко в два раунда привлек $29 млн инвестиций от международных инвесторов, об условиях сделки он не рассказывает. Эти деньги предприниматель потратил на доработку технологии, выход на новые рынки и открытие головного офиса в Сингапуре. За 2018 год компания открыла офисы во Вьетнаме, Малайзии, на Филиппинах и в Индонезии, где работают в основном местные сотрудники кол-центров. «Найти персонал на развивающихся рынках — это всегда челлендж», — говорит

051

90 МЛН РУБ.  ВЫРУЧКА ЗА 2019 ГОД

Кто: Максим

Чернущенко Возраст: 49 лет Область: микрофинансовая организация Статус: основатель Cashwagon Максим Чернущенко собирался заниматься физикой, но по воле случая стал банкиром. Проработав около 20 лет топ-менеджером в банках США, Европы и Азии, он решил открыть свое дело — финтех-стартап, который выдает краткосрочные кредиты. За два года Cashwagon обзавелся 5 млн клиентов, главным образом в ЮгоВосточной Азии

052

MonEY Man

CashWagon

#04 (193) 2020

предприниматель. Сейчас, по его словам, в компании более 1000 сотрудников, которые обслуживают 1,5 млн клиентов в пяти странах. Сервис Cashwagon рассчитан на тех, кто не может использовать традиционные финансовые инструменты, так как не имеет банковского счета и кредитной истории, и кому нужны деньги здесь и сейчас. Это водители «тук-туков», мелкие торговцы фруктами, которым нужны оборотные средства, домохозяйки, студенты и другие слои населения. «Мы их в этот мир финансов вводим за руку и дальше поддерживаем, ведем», — рассказывает Чернущенко. Чтобы получить кредит, нужно скачать приложение и пройти регистрацию. Необязательно заполнять поля вручную: достаточно сфотографировать ID (документ, удостоверяющий личность) и сделать селфи. «Разработчики Cashwagon серьезно подошли к анализу потребностей аудитории и использовали новые технологии. Например,

«Если сравнивать наш бизнес с автомобильным: мы строим автомобиль, а деньги партнеров — горючее»

внедрили голосовые помощники для неумеющих читать», — объясняет популярность стартапа в Юго-Восточной Азии Денис Кучаев, гендиректор компании «АТМ Альянс», которая занимается банковским оборудованием. Над развитием технологий у Чернущенко работают около полусотни российских программистов. Всего же в московском и сингапурском офисе более 170 сотрудников, это второй по численности персонала офис Cashwagon после головного в Сингапуре. От подачи заявки до одобрения кредита, по словам Чернущенко, проходит пара минут. Получить деньги заемщик может переводом на банковский счет или наличными у партнеров, например в популярной в Азии сети супермаркетов «7 Eleven». Вернуть кредит можно аналогичным образом: переводом с банковского счета или наличными в специальных пунктах приема или платежных терминалах. О том, чтобы сделать это в срок, напоминает

053

«Возможности, которые давали азиатские рынки кредитовани то как в России 20 лет назад, нельз

300

тысяч финансовыми услугами. Это один из главных элекредитов ментов ценообразования». При этом Cashwagon отвечает только за техническую составляющую. Фактически это посредник Cashwagon выдает между человеком и кредитором — лицензированежемесячно во всех страным финансовым партнером стартапа. На Филипнах присутствия пинах это финансовая компания Green Money Tree Lending Corp, в Индонезии — Peerman Pte. Ltd, во Вьетнаме — Lendtech Co. Часть денег на кредиты приходит из Европы — от пользователей Mintos.

Cashwagon разработал свою P2P-платформу, она позволяет пользователям инвестировать деньги в кредиты. Пока она доступна только в Индонезии. «Если сравнивать наш бизнес с автомобильным: мы строим автомобиль, а деньги партнеров — горючее», — объясняет Чернущенко. Cashwagon зарабатывает на комиссии с каждой сделки. За два года он выдал кредитов на $430 млн. За год, с 2018-го по 2019-й, выручка выросла в три раза, до $90 млн. По словам Михаила Ляпина, совладельца финтех-компании MoneyRock, работающей в Африке и Латинской Америке, эта модель кредитования не прижилась в СНГ, Латинской Америке и Африке, но в Азии популярна. «Уровень доходности такой бизнес-модели, как у Cashwagon, значительно ниже, чем в среднем у компаний, которые сами привлекают фондирование и занимаются взысканием задолженности. У них нет своего капитала в обороте, приходится выдавать деньги партнеров, поэтому они должны больше внимания уделять кредитным рискам», — отмечает Ляпин. В 2019 году весь финтех в Азиатско-Тихоокеанском регионе оценивался аналитическим порталом Statista в $831,7 млрд. На это повлияло стремительное развитие технологий. «Люди в Азии перешли от наличных сразу к цифровым деньгам, в то время как в США перед этим появились чеки, а потом банковские карты», — замечает Кучаев. Конкурентов у Cashwagon немало: Revolut, N26, Lenddo, PawnHero, но основной — американский стартап Tala, основанный Шивани Сироя. Летом 2019-го он привлек $110 млн при оценке уведомление в приложении, а позже звонок опе$200 млн. Сироя сначала запустила сервис в Кератора — в каждой стране присутствия у стартапа нии, а теперь работает еще в Мексике, на Филипесть кол-центр, сотрудники которого говорят на пинах, в Индии, Танзании. За пять лет Tala выместном языке. дал $1 млрд кредитов 4 млн пользователей. ЧерЕжемесячно в целом стартап выдает 300 000 кренущенко уверен, что финансовые услуги только дитов. Первый заемщик может получить бесплатпереходят в цифровой формат, поэтому места но, а условия следующих определяет скоринговая в Азии всем хватит. модель, которая оценивает его благонадежность по Cashwagon работает над внедрением виртуаль70 000 параметрам. Чем меньше рисков, тем больных кредитных карт и расширением линейки ше денег и на лучших условиях предлагают польпродуктов. «Мы движемся в сторону цифрового зователю. Чернущенко уверяет, что пока сервисом банка», — говорит Чернущенко. Из трех столпов, ни разу не пытались воспользоваться мошенники, на которых держатся банки (кредитование, инвено на разработку защиты от таких случаев выделястиции и транзакции), есть уже два. Параллельно ют большие средства ежегодно. предприниматель рассчитывает выйти в Индию. Комиссия Cashwagon от сделки между заемщи«Эта страна в два раза больше, чем наши текущие ком и кредитором составляет 10%. По словам рынки, вместе взятые. Если мы ее «переварим» Чернущенко, в высокий процент закладываютв 2020 году, это будет огромная победа», — гося риски: «Мы работаем с населением, котоворит Чернущенко. Для этого рывка Cashwagon рое пока не очень хорошо умеет пользоваться привлекает еще $100 млн инвестиций.

054

#04 (193) 2020

МНЕНИЕ

Игорь Сердюк Винный критик, управляющий партнер агентства double magnum /forbes.ru/serdyuk

Почему отечественное виноделие может занять достойное место на мировом рынке.

Пока в отечественном виноделии разворачивается общественная дискуссия о том, как наименее болезненно вправить суставы и выпрямить осанку первому в российской истории Закону о вине, над мировым виноделием сгущаются тучи нового апокалипсиса. Подводя итоги 2018 года, мы обращали внимание на зловещие предзнаменования в виде глобальных природных катаклизмов. А в году 2019-м к заморозкам, пожарам и засухам в списке фатальных угроз добавился политический риск. Фактор риска, как и все неизбежное, обозначился за океаном. То ли обдумывая очередной манифест популизма, то ли

на самом деле решив защитить от кризиса пошатнувшуюся американскую винную индустрию, президент США объявил о резком повышении импортных пошлин — сначала на игристое, а потом и на тихое вино из Евросоюза. Если новые пошлины будут введены по худшему сценарию, то это может обернуться самыми серьезными потрясениями для европейского виноделия. Французские винные чиновники уже обратились с призывом о помощи к президенту Пятой республики и объявили, что введение новых пошлин ставит

под удар не менее 100 000 рабочих мест из полумиллиона, которые напрямую или косвенно обслуживают французскую винодельческую промышленность. Французский экспортный совет по винам и спиртным напиткам запросил экстренную помощь в размере €300 млн. Ставший лояльным на фоне выступлений «желтых жилетов», Эммануэль Макрон обещал виноделам помочь. Мировое виноделие, в котором до сих пор и в объемном, и в стоимостном выражении доминирует Европа, уже вступило в кризис перепроизводства. По

Иллюстрация Вячеслава Лихачева

сказывается на продажах. Одной из главных причин стагнации маркетологи называют смену поколений — несмотря на беспрецедентный прорыв в качестве выпускаемых вин, миллениалы ими пока не В США очень интересуются. По данна людей ным калифорнийского банка в возрасте SVB (Silicon Valley Bank), в США от 23 до 38 лет на людей в возрасте от 23 до 38 приходится лет приходится лишь 17% выпилишь 17% ваемого вина. Новой модели повыпиваемого вина требления, которая подняла бы популярность вина среди молодых и активных покупателей, создать пока не получилось. Кроме политических и экономических, над виноделием по-прежнему нависают и климатические угрозы. Отчет, опубликованный на сайте Национальной академии наук США (Proceedings of the National прорыв в ка аемых Academy of Sciences) и процитированвин, миллениалы ими пока ный британским не очень интере журналом Decanter, предупреждает, что примерно половина земли (до 56%), занятой сегодня виноградниками, была признана только катеокажется непригодной для вигория premium, определяемая ноградарства, если температура как $15–20. Однако и в своем воздуха на Земле повысится верхнем ценовом сегменте винв среднем на 2 градуса Цельсия. ный рынок сейчас остановился Если же глобальное потепление в нерешительности. продолжится и температура Индекс Liv-ex, обозначающий повысится на 4 градуса, то плокотировки наиболее востребощадь непригодной для витиванных коллекционных вин культуры земли составит 85% от мира, по итогам 2019 года тоже нынешней. Это исследование упал — в среднем на 2,5%, а по было построено на данных по различным позициям отрица11 наиболее распространенным тельная динамика колебалась сортам «культурного» винограот 3% до 7%. Неопределенность да Vitis Vinifera. на таких рынках, как Гонконг Кроме климатических угроз, и Великобритания, традицив ближайшее время возниконно важных для премиальных нут и новые биологические вин, тоже не лучшим образом данным OIV (Международной организации виноградарства и виноделия), в 2018 году в мире было произведено 293 млн гектолитров вина, а потребление составило примерно 246 млн гектолитров. То есть почти пятая часть объема осталась невостребованной. Одним из немногих поводов для оптимизма был продолжавшийся рост потребления на двух крупнейших рынках: китайском и американском. Однако в 2019 году совокупный объем продаж вина и в США, и в Китае стал падать. Бесстрастные аналитики предрекают, что падение продолжится и в 2020 году. Растущей на рынке США

055

угрозы, связанные с мутациями бактерий и их переносчиков. Средства защиты растений уже отстают от постоянно меняющихся и все труднее излечимых болезней виноградной лозы. И вот посреди этой вполне апокалиптической картины мирового виноделия у России может неожиданно появиться счастливый шанс. Виноградарство и виноделие, как известно, достаточно инерционные системы, поэтому, пока мировое виноделие будет адаптироваться к новым вызовам, Россия при точном и ответственном подходе могла бы нарастить свой винодельческий потенциал. Об этом сейчас уже мало кто помнит, но в начале 1980-х СССР входил в топовую пятерку и по площади виноградников, и по объему производства вина. Если мировой рынок вина перенасыщен, то российский далек от насыщения, и его рост сдерживается только покупательной способностью. База для нового этапа развития в современном российском виноделии уже создана, так что нужен лишь… импульс, если назвать это литературным словом. Такая национальная особенность, как умение наступать на все разбросанные вдоль дороги грабли, едва ли дает повод для оптимизма, но если у России и есть свой особый исторический путь, то не исключено, что он пролегает через виноградники. Терруарной земли у нас много, климат наших винных долин меняется к лучшему на глазах, любви к вину — через край, а недостающий наноэлемент красоты в отечественном виноделии заработает после хотя бы нескольких лет работы без революций.

СПИСОК forbes

056

бухманы

#04 (193) 2020

текст

АНАСТАСИЯ КАРПОВА

теория и практика игр Братья Игорь и Дмитрий Бухманы построили компанию Playrix — одного из

057

самых крупных в мире разработчиков мобильных игр — и стали миллиардерами.

фото

Dan Burn-Forti для ForBes

058

СПИСОК forbes

бухманы

#04 (193) 2020

059

Миллиардеры братья Бухманы встретились с журналистами Forbes в лобби одного из люксовых московских отелей. Игорь (37 лет) и Дмитрий (34 года) носят джинсы и кроссовки, и они совсем не похожи на участников списка Forbes. К публичности братья не стремятся и просят говорить об их состоянии потише, чтобы не «шокировать окружающих». Свой основной актив, компанию Playrix, они зарегистрировали в 2004 году, будучи еще студентами Вологодского педагогического института, а бизнес создали тремя годами ранее. Сегодня Playrix с выручкой $1,7 млрд входит в топ-10 самых быстрорастущих игровых компаний мира по версии аналитического портала appmagic.com, уступая лишь азиатским гигантам. Ее стоимость, по оценке Forbes, на середину февраля превысила $7 млрд. Как Бухманы построили миллиардную компанию без партнеров и инвесторов и сами стали миллиардерами?

Компьютер на двоих «У нас с братом очень похожий жизненный путь, и мы все всегда делали вместе», — рассказывает старший брат Игорь. Игорь и Дмитрий родились в Вологде и выросли в небогатой семье: их отец был ветеринаром, а мать — кадровиком на

Дмитрий (слева) и Игорь Бухманы увлеклись программированием в университете благодаря занятиям у доцента Сергея Свердлова

шарикоподшипниковом заводе. «У нас никаких бизнесменов даже в окружении не было. Мы и не думали, что бизнес может стать одним из вариантов того, чем мы будем заниматься по жизни», — вспоминает Игорь. Первый компьютер братьям подарил дедушка в середине 1990-х. Игорь и Дмитрий тогда жили в одной комнате. Там и поставили компьютер, за которым они по очереди играли или программировали. Игорь Бухман в 1999 году поступил на факультет прикладной математики Вологодского государственного университета (тогда это был Вологодский педагогический институт). Спустя три года по его стопам пошел Дмитрий. В университете братья увлеклись программированием, в частности благодаря курсу доцента Сергея Свердлова, который и рассказал Игорю о том, что в интернете можно продавать программы по модели try before you buy. «Мы с Димой увлекались серьезно

060

СПИСОК forbes

программированием. Свердлов был для нас важным преподавателем. И у него еще совершенно случайно оказался уникальный для того времени опыт. Он был одним из первых, кто писал и продавал программы самостоятельно. Это называлось тогда Shareware, а в народе «движение шароварщиков», — рассказывает Игорь. Впрочем, Свердлова написание программ привлекало скорее как научный эксперимент. По словам Дмитрия, братья поинтересовались у преподавателя, были ли реальные продажи его программы. «Он сказал, что были. А когда Игорь спросил, почему же он не продолжил заниматься этим бизнесом, Сергей Залманович ответил, что ему неинтересно так зарабатывать деньги. Его не интересовала предпринимательская деятельность. Он ученый», — констатирует Дмитрий. А вот братьям Бухманам заработать денег было интересно, и они решили попробовать. Думали о том, какую могут написать программу. Решили написать незатейливую игру («кроме игр, мы тогда ничего и не знали») в популярном тогда жанре xonix: управляя курсором с клавиатуры, нужно было очистить картинку от фона, уворачиваясь от противников — точек на экране. Игра была готова за месяц. Чтобы ее распространить, братья оплатили безлимитный ночной интернет (он был дешевле) и принялись за дело. Сначала они выложили игру на сайт, а затем стали распространять ее через каталоги приложений. Бизнес-модель была незатейливой: на сайт бесплатно выкладывалась ограниченная версия игры, а чтобы доиграть до конца, нужно было оплатить полную версию. Стремясь охватить как можно больше каталогов, Игорь с Дмитрием поделили пополам 200 каталогов и загружали игру ночью по очереди. «На каждом сайте была специальная форма, ее нужно было заполнить, и они добавляли твою игру в свой каталог. Каталоги были очень маленькие, то есть если ты положишь свое приложение на 200 сайтов, то с одного скачают три человека, с другого 10 человек, суммарно получалось какое-то небольшое количество установок», — объясняет эту незатейливую механику Дмитрий Бухман. За игру братья установили цену $15. За первый месяц игру купили четыре пользователя, и братья получили $60 дохода. «Это было, в общем-то, очень приятно, потому что на тот момент зарплата у наших родителей была около $200 в месяц», — вспоминает Игорь. Тогда они решили, что если на несложной игре они смогли заработать $60, то стоит взяться за дело всерьез и заработать больше. Сначала Бухманы пытались улучшить первую, уже существующую игру и добавить в нее новый функционал, но потом поняли, что нужно писать новую. Через полгода, по словам Игоря Бухмана, вторая игра приносила $200 в месяц, еще через

бухманы

#04 (193) 2020

полгода третья — уже $700–800. «Родители долго не понимали, чем мы вообще занимаемся. Думаю, они надеялись, что мы в какой-то момент пойдем работать, как все люди вокруг. Даже когда мы начали довольно много зарабатывать, им все еще казалось, что это временно — да, какие-то деньги есть, но, наверное, их завтра уже не останется», — вспоминает Игорь. Через год братья поняли, что бизнес в интернете приносит неплохие деньги, и тогда они решили диверсифицировать доходы. Помимо игр, принялись делать скринсейверы — программы, которые показывают красивую заставку на экране, пока устройство не используется. На этом этапе они стали пользоваться услугами фрилансеров. Игры они продолжали программировать сами, а скринсейверы заказывали знакомым программистам, которые продавали им программу вместе с правами на нее. Затем предприниматели продавали скринсейверы через свои сайты. «Это и был переходный период между бизнесом, когда мы сами руками делали, и реальной какой-то компанией», — говорит Дмитрий Бухман. К 2004 году у партнеров было уже три игры и 30 скринсейверов, которые приносили столько же дохода, сколько игры. Когда в 2004 году Бухманы официально зарегистрировали компанию Playrix, на двоих они уже зарабатывали $10 000 в месяц. «С этим капиталом мы поняли, что можно нанимать сотрудников, и открыли фирму», — вспоминает Игорь Бухман.

Правила игры Игровой рынок представлял собой в начале 2000-х классическую издательскую модель. «На рынке существовали крупные дистрибьюторы офлайни онлайн-контента. 1C, Buka, Softclub, EA и прочие игроки имели доступ к «прилавкам» — сайтам, куда выкладывались игры. В это же время развивался

061

062

бухманы

СПИСОК forbes

рынок онлайн-доступа к контенту. Игры не стали исключением», — описывает состояние игрового рынка председатель совета директоров игровой компании Game Insight и управляющий партнер фонда IMI.VC Игорь Мацанюк. В 2004 году Бухманы арендовали офис на окраине Вологды в подвале жилого дома и наняли первых сотрудников — художников, сотрудников техподдержки, сисадминов, гейм-дизайнеров. На первом этапе в штате Playrix работало чуть более десятка человек, и одновременно братья продолжали сотрудничать с программистами на фрилансе. Дмитрий вспоминает, что сотрудников искали в основном через знакомых программистов. Но и традиционными способами тоже — например, давали объявление в местной вологодской газете «ГородокЪ+». «Интернет еще не был так развит, приходилось искать по-всякому», — вспоминает Бухман-старший. В 2005 году стал формироваться новый рынок — казуальные игры для PC, рассчитанные на широкий круг пользователей с простыми и понятными правилами. «Надо понимать, что когда мы начинали, то вообще не знали таких понятий, как рынок, спрос или предложение. Мы действовали наугад, делали то, что нравилось нам самим», — поясняет Дмитрий. Сам он тогда еще учился в университете. К 2007 году братья набрались опыта и начали смотреть на продукты конкурентов. К тому времени российский игровой рынок окончательно сформировался, сложился круг крупных игроков и инвесторов. Одним из самых активных инвесторов был фонд DST Юрия Мильнера, владевший контрольными пакетами пяти игровых компаний, за это направление отвечал партнер фонда Григорий Фингер. В конце 2007 года игровые компании Nikita.Online, DJ Games, Nival Online, Time Zero и IT Territory Игоря Мацанюка слились в холдинг Astrum Online Entertainment, ставшим крупнейшей игровой компанией России. Кризис даже увеличил доходы Astrum: в 2008 году совокупная выручка составляла около $50 млн, а в 2009 году — $65 млн. К концу 2007 года Playrix выпустила уже около 15 игр и получала около $300 000 выручки в месяц. Но все игры, по словам Бухманов, были «нерыночными». «Они и сейчас где-то есть. Но, скорее всего, не продаются, мы уже не следим. И скринсейверы эти есть, может быть, они продаются на ту же сумму, что и в 2004 году», — говорит Дмитрий Бухман. В то время Playrix полноценно не конкурировала с лидерами отрасли, так как компания только писала игры, но не занималась их распространением и маркетингом. В конце 2007 года компания выпустила первую игру для PC, рассчитанную на конкретный рынок — крупные игровые порталы, которые размещали у себя игры для определенной аудитории, привлекали

#04 (193) 2020

146 124 100 77 56

IV кв. 2016

I кв. 2017

I I кв. 2017

I I I кв. 2017

IV кв. 2017

трафик и делали маркетинг. Playrix, как создатель игры, получала комиссию с каждой продажи от портала. По словам Дмитрия Бухмана, в 2007 году таких порталов было около десятка и они были прототипами современных Apple Store и Google Play. «Насколько я помню, братья Бухманы работали в тесной кооперации со всеми порталами, распространявшими PC-игры, издавали их сами, и у ребят все получилось», — вспоминает Игорь Мацанюк.

Two tickets to Dublin

1,7

$

млрд

составила выручка Playrix в 2019 году по версии аналитического портала appmagic.com

Playrix продолжала создавать игры для PC и распространять их через сторонние площадки еще пять лет, до 2011 года, пока братья не задумались о будущем бизнеса. «Я стал понимать, что что-то идет не так: мы росли, но делали все одно и то же. Могли вырасти еще на 10–20% и были успешны на рынке, но вырасти в 10 раз у нас не было шансов», — вспоминает Игорь Бухман. Тогда они обратили внимание на рынок мобильных игр, который только стал зарождаться в 2010 году одновременно с распространением смартфонов. К тому моменту у Playrix был все еще один офис в России, в компании работало около 140 человек. В 2009 году Дмитрий Бухман впервые съездил на международную игровую конференцию GDC (Game Developer Conference) для разработчиков компьютерных игр. «Оттуда я приехал с полным пониманием, что нужно делать мобильную историю», — вспоминает он. Кроме того, Playrix продолжала делать РС-игры — братья не хотели сильно рисковать и вслепую делать ставку на что-то одно («Мы волновались, что не сможем добиться успеха на новом сложном рынке. Поэтому не хотели бросать PC раньше времени», — говорит Игорь). Рынок мобильных игр рос очень быстро. По данным одного из крупнейших издателей игр Electronic Arts, общемировой рынок оценивался тогда в $3 млрд. В 2010 году, по данным

063

Затраты игроков в Gardenscapes ($ млн в квартал) 139

135 122

I кв. 2018

I I кв. 2018

124 113

108

I I I кв. 2018

IV кв. 2018

101

I кв. 2019

I I кв. 2019

I I I кв. 2019

Источник: Sensor Tower Store Intelligence

«В Ирландии хорошее корпоративное право, там находятся европейские штаб-квартиры международных IT-гигантов», — объясняет Игорь Бухман. Сами предприниматели вместе с семьями до 2015 года жили в Вологде, но потом тоже переехали в Дублин. Дмитрий Бухман уверяет, что им просто хотелось пожить за границей: «Изначально мы вообще Америку рассматривали». аналитического агентства eMarketer, только американский рынок игр для смартфонов составлял $800 млн. Первую мобильную игру Township Playrix выпустила в 2012 году на iOS и чуть позже на Android. С тех пор ее скачали 248 млн раз (выручка $849,3 млн без учета комиссии продавца). К тому моменту Playrix уже получала около 70% выручки из-за рубежа, в частности из США. Поскольку по играм для PC компания работала с крупными порталами-паблишерами, покупатели игр на этих порталах были в основном иностранцами. По словам Игоря Бухмана, пользователи из США были в числе главных покупателей игр. И тогда, в 2013 году, братья решили открыть зарубежный офис. По словам Дмитрия, страну выбирали по нескольким критериям, но прежде всего учитывали комфортные условия для ведения бизнеса и расположение. Весной 2013 года Playrix открыла свой первый зарубежный офис в Дублине.

Дворецкий для женщин Сегодня у Playrix четыре игры, скачать их можно бесплатно, но игрок может платить, чтобы ускорить свой игровой прогресс. «Удивительно, но все игры продолжают расти», — улыбается Дмитрий Бухман. По его словам, от 65% до 70% ежегодной выручки Playrix приносят две игры с одной вселенной и одним персонажем — Homescapes и Gardenscapes. По данным аналитического агентства Sensor Tower, к декабрю 2019 года суммарная выручка игры Gardenscapes, запущенной в 2016 году, достигла $1,5 млрд, а количество загрузок по всему миру превысило 213 млн. При этом 33% выручки Playrix приносит сиквел Gardenscapes — Homescapes со средней выручкой на установку (revenue per install) $4,52. Главный герой обеих игр — дворецкий Остин восстанавливает фамильный сад. Целевая аудитория обеих игр — женщины 30+. В 2016 году Gardenscapes стала игрой года по версии Facebook. Большую часть выручки Playrix по-прежнему приносит рынок США, на втором месте — Китай, на третьем — Япония. На Россию, по словам Бухманов, приходится всего лишь 2% от ежегодной выручки компании, хотя игры Playrix на родине очень популярны. Дневная активная аудитория

064

бухманы

СПИСОК forbes

всех четырех игр, по словам Дмитрия Бухмана, сегодня составляет более 35 млн человек. По оценке аналитического портала appmagic.com, по итогам 2019 года выручка Playrix от продажи игр составила $1,7 млрд. Сами Бухманы сравнивают свой бизнес с крупными американскими разработчиками мобильных и социальных игр, например публичной компанией Zynga. Выручка Zynga за 2019 год составила $1,3 млрд, капитализация (на 5 марта 2020 года) — $6,8 млрд. Выручка лидера мирового рынка — гонконгской Tencent Mobile Games по итогам 2019 финансового года (за 12 месяцев, по сентябрь 2019 года) — $51,8 млрд. «Китайский рынок, конечно, самый мощный, потом идет американский, а затем европейский.

Playrix смогла выйти в Китай, но Tencent пока еще слишком далеко впереди», — говорит основатель игровой компании Nexters Андрей Фадеев (Бухманы инвестировали в его компанию). По словам Дмитрия Бухмана, хотя китайский рынок для компании Playrix сейчас второй по выручке, игры для китайских пользователей Playrix никак не адаптирует. «Наши игры в китайских чартах входят в топ-3 среди западных разработчиков. Мы их никак не пытаемся кастомизировать, иначе бы все испортили», — говорит Игорь Бухман. Сами братья в Китае не были. «Мы вообще ничего про Китай не знаем», — уверяет Дмитрий.

простую вещь: продать компанию, чтобы просто получить деньги, мы не хотим. Денег у нас и так достаточно, это нас не мотивирует и ничего уже в нашей жизни сильно не изменит», — говорит Дмитрий Бухман. И тогда они решили сконцентрироваться на инвестициях. Пока у них две крупные инвестиции в игровые компании — кипрскую Nexters и белорусскую Vizor. Есть еще вложения помельче, но пока братья о них не рассказывают, а вот о Nexters и Vizor говорят с удовольствием: «Обе компании уже сильно выросли. Про Nexters вы и сами рассказывали». Пятого марта 2020-го Playrix приобрела армянскую игровую студию Plexonic, основанную в 2006 году, а в декабре 2019-го — сербскую игровую студию Eipix Entertainment. Суммы сделок не раскрываются. По словам Игоря Мацанюка, многие профильные инвесторы жалеют, что в свое время не вложились в Playrix, хотя больше 10 лет назад сделать это было не так просто. «Уже в 2000-х ребята зарабатывали достаточно много, но их модель free-to-play не была в тренде. Думаю, именно поэтому инвесторы прошли мимо, — вспоминает Мацанюк. — Но я обязан отдать должное броне братьев. Я несколько раз заводил с ними разговор о возможных кооперациях и всегда получал ответ «нет». Они очень умны». Инвесторов Бухманы не привлекали еще и просто потому, что мало знали о том, как это делается. «Если бы мы заново начинали делать компанию сейчас, то делали бы какие-то вещи сильно быстрее, теперь у нас намного больше опыта и понимания», — говорит Дмитрий Бухман.

Инвестиции в конкурентов В апреле 2019 года агентство Bloomberg назвало сооснователей Playrix миллиардерами, опубликовав статью с заголовком «Русские братья-геймеры — новые тайные миллиардеры». Братья говорят, что к публичности никогда не стремились и были удивлены публикацией Bloomberg. «Они на самом деле даже опоздали, наша компания уже несколько лет так дорого стоит», — говорит, улыбаясь, Игорь. По словам давнего знакомого братьев, основателя белорусской игровой компании Belka Technologies Юрия Мазаника, Playrix стала заметным международным игроком пять лет назад: «Уже в 2015-м с ними много больших игроков хотело сотрудничать». Сегодня у Playrix 25 офисов по всему миру, в компании работает 2000 человек, часть из них удаленно. Сами Бухманы занимаются в основном стратегическими вопросами, основную часть времени проводят в Лондоне, в штаб-квартиру компании в Дублине приезжают несколько раз в год. В начале 2018 года предприниматели впервые задумались о том, чтобы продать долю в компании или даже весь бизнес полностью, вели переговоры с крупными международными игроками и банками, например с Goldman Sachs. Но в итоге приняли решение продолжать самостоятельно развивать Playrix. «Переговоры с потенциальными инвесторами помогли нам понять

#04 (193) 2020

Осенью 2013 года Playrix открыла свой первый зарубежный офис в Дублине

РЕКЛАМА

А П Р Е Л Ь

2 0 2 0

ИНВЕСТИРУЙ СО СМЫСЛОМ Ф О КУС: ФУДТ ЕХ

SB ER BANK PR IVATE BANKING — ФО РМАТ Ч АСТНО ГО БАНКОВ СКОГО О БСЛ УЖ ИВ АНИЯ П АО « СБЕР БА Н К» . ПАО «СБЕРБАН К » . ГЕ НЕ РАЛ ЬН АЯ ЛИ ЦЕН ЗИЯ БАНК А РО СС ИИ НА ОС УЩ ЕСТВ ЛЕН ИЕ БАНКО ВСК ИХ О ПЕ РАЦИЙ № 1 481 ОТ 11.0 8.2 0 15

НОВЫЕ ПРАВИЛА ЕДЫ ЧЕМ ФУДТЕХ ИНТЕРЕСЕН ПОТРЕБИТЕЛЯМ И ИНВЕСТОРАМ

СЕНТЯБРЬ 2019 ГОДА. НА ТЕРРИТОРИИ ПРОМЫШЛЕННОГО ПАРКА В КАНАДСКОЙ ПРОВИНЦИИ МАНИТОБА ТОРЖЕСТВЕННО ОТКРЫВАЕТСЯ ПЕРВЫЙ В МИРЕ ЗАВОД ПО ПРОМЫШЛЕННОМУ ПРОИЗВОДСТВУ ПРОТЕИНА ИЗ КАНОЛЫ — КАНАДСКИХ СОРТОВ РАПСА С ОПРЕДЕЛЕННЫМИ СВОЙСТВАМИ. МОЩНОСТИ РАССЧИТАНЫ ТАКЖЕ НА ПЕРЕРАБОТКУ 20 000 ТОНН ГОРОХА. ВЛАДЕЛЕЦ СОВРЕМЕННОГО ПРЕДПРИЯТИЯ — КОМПАНИЯ MERIT FUNCTIONAL FOODS — ПЛАНИРУЕТ СТАТЬ ПОСТАВЩИКОМ КАЧЕСТВЕННОГО (ВКУСНОГО, ПИТАТЕЛЬНОГО И ЭКОЛОГИЧЕСКИ ЧИСТОГО) РАСТИТЕЛЬНОГО БЕЛКА ДЛЯ МИРОВОЙ FMCG-ОТРАСЛИ. В ЯНВАРЕ 2020 ГОДА О СОТРУДНИЧЕСТВЕ С MERIT И ЕЕ ТЕХНОЛОГИЧЕСКИМ ПАРТНЕРОМ, КОМПАНИЕЙ BURCON, КОТОРАЯ УЖЕ 19 ЛЕТ РАЗРАБАТЫВАЕТ ТЕХНОЛОГИИ ПРОИЗВОДСТВА БЕЛКА НА ОСНОВЕ ГОРОХА, КАНОЛЫ, СОИ И КОНОПЛИ, ОБЪЯВИЛА КОРПОРАЦИЯ NESTLE.

У

Nestle серьезный опыт в разработке и коммерциализации растительных альтернатив традиционным продуктам животного происхождения. Это основное направление разработок для восьми R&D-центров компании, отмечали представители Nestle, комментируя коллаборацию с Merit и Burcon. И Nestle не одинока — все гиганты пищевой индустрии внимательно следят за трендами и активно инвестируют в фудтех. Иначе завтра можно перестать быть гигантами.

НА Д ПАРТНЕРСКИМ ПРОЕКТОМ РАБОТА ЛИ: ШЕФ-РЕДАКТОР: Дмитрий Филонов

ТЕКСТЫ: Дмитрий Филонов, Ирина Телицына

АРТ-ДИРЕКТОР: Дария Кольченко

ПРОДЮСЕР: Мария Борисова

ФОТОРЕДАКТОР: Мария Волкова

ОТДЕЛ СПЕЦИАЛЬНЫХ ПРОЕКТОВ FORBES:

sp@forbes.ru

Ф У Д Т Е Х

1

Потребительские привычки в сфере еды за последнее десятилетие кардинально изменились. Этому способствует как бурное развитие технологий (и в сфере производства еды, и в сфере логистики), так и растущий интерес к здоровому образу жизни и забота об экологии. Часто покупка растительных аналогов мяса или молока для покупателей, далеко не все из которых веганы и приверженцы ЗОЖ, является демонстрацией социальной ответственности. Дело не только в заботе о животных. При производстве и доставке таких продуктов до потребителя тратится меньше энергии и воды, происходит меньше вредных выбросов в атмосферу. Прорывные изменения в индустриях всегда привлекают инвесторов — на рынке фудтеха случился настоящий бум. По данным Digital Food Lab, с 1998 года в сфере связанных с едой технологий выросло 33 «единорога» (так называют технологические компании, оцененные инвесторами более чем в $1 млрд). За это время они в совокупности привлекли $26,6 млрд. Более 60% этих средств, $16,2 млрд, инвесторы вложили за последние два года. Существенная часть инвестиций приходится на проекты в сфере доставки еды из магазинов и ресторанов. Крупнейшие раунды инвестиций в сфере фудтеха, по данным Crunchbase, именно в этом сегменте — индийский сервис еды из ресторанов Swiggy привлек $1 млрд

ФОТО: GE T T Y I M AG ES (2)

СТИМУЛЫ РОСТА

$100 МЛРД ДОСТИГНЕТ РЫНОК АЛЬТЕРНАТИВНЫХ ПРОДУКТОВ ЧЕРЕЗ 15 ЛЕТ

ОБЗОР

от Prosus & Naspers, американская он для доставки Instacart — $600 млн от D1 Capital Partners, а ее британский конкурент Deliveroo — $575 млн от Amazon. Буквально за несколько лет американские Uber Eats и DoorDash, немецкая Delivery Hero, британская Deliveroo, индийские Zomato и Swiggy, бразильский iFood, по сути, поменяли принципы работы ресторанов с клиентами во всем мире: заказ еды через приложение в смартфоне, большая сеть курьеров и быстрая сеть доставки позволяют потребителям заказывать еду не выходя из дома, а ресторанам — увеличивать число клиентов в разы. Появились принципиально новые бизнес-модели — dark kitchen, или рестораны, работающие без зала для посетителей (сейчас так работают не только стартапы: даже McDonalds решил разделить потоки обычных посетителей и курьеров, забирающих онлайн-заказы), и dark stores — склады с продуктами, где формируются онлайн-заказы. Анализ топ-10 крупнейших инвестиционных раундов в фудтехе показывает также интерес инвесторов к производству и логистике органических продуктов (китайский сервис Meicai, помогающий фермерам поставлять еду напрямую в рестораны, привлек $250 млн от Tiger Global), к растительным альтернативам (Impossible Foods, производитель растительного мяса, получил $330 млн от Temasek Holdings и Horizons Ventures; $220 млн в январе 2020 года было инвестировано в компанию Califia Farms, производителя молока из овса, миндаля и сои). Сегмент создания альтернатив достаточно обширен. Аналитики J. P. Morgan прогнозируют, что через 15 лет этот рынок достигнет отметки $100 млрд. Предпосылки есть: уже сейчас растительное молоко занимает 13% на полках магазинов в США, а продажи альтернативного мяса увеличиваются на 25% в год, притом что рынок обычного мяса растет всего на 6%. По данным исследовательской компании Euromonitor, объем индустрии альтернативного мяса к 2023 году составит почти $23 млрд. По мере развития технологий появилась возможность создавать растительные аналоги со вкусом. А культивируемое мясо из пробирки, выращенное из стволовых клеток животного, становится все дешевле (в первом успешном эксперименте в 2013 году мясо получалось слишком дорогим — бургер обошелся в $300 000). Аналитики из FAIRR предсказывают, что в 2025 году альтернативы отвоюют себе 10% мясного рынка, а к 2040 году на долю традиционного мяса и вовсе будет приходиться всего 40% рынка.

ex, в фокусе которого гендерный баланс в управлении, мы писали в предыдущем выпуске). «Тематические инвестиции позволяют вкладывать деньги в то, во что ты веришь. Мы ищем такие тематики, которые соответствуют не сиюминутной моде, а мегатрендам, и могут показать доходность выше рыночной. Индустрия фудтеха — одна из таких тем. Драйверы ее роста — изменение потребительских привычек, развитие технологий, ESG-фактор — то есть тренд на социальную и экологическую ответственность как потребителей, так и производителей, регулирование», — говорит Евгения Тюрикова, глава Sberbank Private Banking. Для создания Solactive SPB FoodTech Index были отобраны акции глобальных компаний, ведущих деятельность в области фудтеха или активно развивающих это направление. В индекс входят только публичные компании, капитализация которых превышает $2 млрд, а 30-дневный торговый оборот — от $10 млн. Индекс разработан на основе методологии инвестиционной команды Sberbank Private Banking, учитывающей перспективы развития продовольственных технологий компаний, а также их влияние на бизнес-модель, ликвидность и капитализацию компаний. Так, конкретно для Solactive SPB FoodTech Index интересен не весь универсум фудтеха, а лишь три его подсегмента: производство альтернативного мяса и других белковых продуктов неживотного происхождения; производство и логистика продуктов питания; торговые сети и логистика. «На наш взгляд, именно в этих секторах фудтеха сейчас происходят самые значительные изменения. Доставка готовой еды, безусловно, развивается очень бурно, но тренд появился относительно недавно, и пока в этом секторе не так много публичных компаний, которые отвечают нашим критериям включения в индекс», — объясняет Евгения Тюрикова. В методологии предусмотрен и скоринг влияния фудтеха на бизнес-модель компании. В итоге в индекс входят 15 глобальных компаний с равной долей в индексе. Это и самый яркий вышедший на IPO стартап в сфере фудтех производитель растительного мяса Beyond Meat, и традиционные производители пищевых продуктов, и ретейлеры.

АЛЛОКАЦИЯ ПО СТРАНАМ 6,67% 6,67%

МЕНЮ ВОЗМОЖНОСТЕЙ

6,67%

Для того чтобы заработать на перспективном направлении еды будущего, необязательно быть крупной корпорацией или профессиональным венчурным инвестором. В декабре 2019 года Сбербанк Private Banking запустил индекс Solactive SPB FoodTech Index на базе международной платформы Solactive. Это уже второй индекс от Сбербанк Private Banking, основанный на глобальных мегатрендах (о SPB Women

20% США

60%

ВЕЛИКОБРИТАНИЯ КИТАЙ ШВЕЙЦАРИЯ ФРАНЦИЯ

2

А П Р Е Л Ь

2 0 2 0

АЛЛОКАЦИЯ ПО СЕГМЕНТАМ

10% МЯСНОГО РЫНКА ОТВОЮЮТ АЛЬТЕРНАТИВЫ К 2025 ГОДУ

7% ПИЩЕВАЯ

7%

ПРОМЫШЛЕННОСТЬ ПРОИЗВОДСТВО ОРГАНИЧЕСКОЙ ЕДЫ

40%

ДОСТАВКА И ЛОГИСТИКА

13%

ПРОИЗВОДСТВО АЛЬТЕРНАТИВНОГО ПРОТЕИНА ЗАМОРОЖЕННЫЕ

33%

ПРОДУКТЫ

тительные альтернативы традиционным продуктам, а через специально созданное подразделение Danone Manifesto Ventures инвестирует в стартапы, связанные с едой будущего. И это необязательно производство растительных альтернатив. В феврале 2020 года, например, она вложилась во французскую компанию Phenix, чьи разработки связаны с поиском решений для сокращения количества пищевых отходов. Есть в индексе и акции Tesco: продвинутый британский ретейлер в июне 2019 года заявил о планах расширить ассортимент продуктов на основе растительного протеина с текущих 32 позиций до 300. Инвесторы отреагировали молниеносно — стоимость акций тогда подскочила на 4%. В индексе больше всего американских компаний (60%), также есть Великобритания, Китай, Швейцария и Франция. По валютам диверсификация соответствующая — 66,7% приходится на доллары США.

Например, уже упоминавшаяся вначале Nestle. Корпорация активна не только в R&D за счет собственных разработок, но и в венчурных инвестициях в фудтех. Совместно с Angel Ventures она создала венчурный фонд на $100 млн для инвестиций в фудтех-стартапы, а также запустила инновационное подразделение в Израиле, где много стартапов в данной сфере. В ассортименте компании уже есть пирожки и бургеры на основе гороха, сои и пшеницы, фарш и другие готовые блюда. Разработаны молочные продукты на основе гороха и овса, сливки на основе миндаля, кокоса и овса, смеси для кофе на растительной основе, линейка немолочного мороженого. Несколько месяцев назад было объявлено о запуске колбас на растительной основе в Европе и США (бренды Garden Gourmet и Sweet Earth Foods), которые даже по текстуре напоминают мясные аналоги и могут заменить их на барбекю.

Tyson Foods, тоже входящая в индекс, — один из крупнейших в США производителей мяса. Компания сначала инвестировала в стартап Beyond Meat, а потом решила самостоятельно производить растительное мясо под брендом Raised & Rooted. Россиянам знакомы продукты Danone на основе растительного сырья под брендом Alpro — акции компании тоже в индексе. Корпорация открыла уже два исследовательских центра в США и Бельгии, чтобы разрабатывать рас-

РОССИЯ В ТРЕНДЕ

ДИНАМИКА ЗНАЧЕНИЙ

SOLACTIVE SPB FOODTECH INDEX В СРАВНЕНИИ С MSCI WORLD INDEX ЗА 5 ЛЕТ 150 140 130 120 110 100 90

SOLSPBFD INDEX

Ф У Д Т Е Х

02.02.2020

02.02.2019

02.02.2018

02.02.2017

02.02.2016

02.02.2015

80

MXWO INDEX

3

А тем временем мировые тренды в сфере еды набирают обороты и в России. Правда, пока их продвижение чаще заметно в Москве, Санкт-Петербурге и еще нескольких крупных городах. В 2016 году Mail.Ru Group купила стартап Delivery Club, тем самым начав активную экспансию на рынок доставки еды. В 2018-м конкуренцию решил составить «Яндекс», который на базе сервиса FoodFox создал службу доставки «Яндекс.Еда». В последние три года появились и российские стартапы в сфере dark kitchen — проекты «Кухня на районе», «Варламов есть», «Dostaевский», к рынку стали приглядываться крупные ресторанные сети. Начал формироваться и рынок доставки продуктов из магазинов. Сейчас подобные сервисы есть почти у всех крупных ретейлеров, у интернет-магазина Ozon и даже у «Сбербанка». Над альтернативами традиционным мясу и молоку в России тоже работают. В декабре 2017 года производитель соков «Сады Придонья» первым в нашей стране запустил массовый выпуск растительного молока под брендом Nemoloko. Такое же «молоко» делает производитель снеков Bite, но производство находится в Европе. С ноября в розничной продаже появилось растительное мясо от самого известного мирового производителя Beyond Meat, в ресторанах его можно было отведать и ранее. Эксперименты с искусственным мясом тоже начались — в сентябре 2019 года представители «Очаковского комбината пищевых ингредиентов» объявили, что им удалось создать первое в России мясо из пробирки. Правда, о массовом производстве речь пока не идет. Сервисы в сфере фудтеха быстро изменили жизнь людей, облегчив привычные процессы. С сегментом новых продуктов изменения тоже начались — огромный успех Beyond Meat это демонстрирует. Будущее еды за ними. Ведь фудтех — история не только про удобство и здоровье. Согласно прогнозам, к 2050 году население планеты может увеличиться на 2–3 млрд человек, которых надо будет чем-то кормить. И новые технологии в производстве еды, поиск альтернатив существующим продуктам могут решить эту глобальную проблему.

МНЕНИЕ

Е В Г Е Н И Я Т Ю РИ КО В А , ГЛ А В А S B E R B A N K PR I VAT E B A N K I N G , ОБ ИНВЕСТИЦИЯХ СО СМЫСЛОМ

М

Private Banking, разработанным с учетом ESG-факторов, стал SBP Women Impact Index Europe. В этот инвестиционный индекс входят акции 30 компаний, которые отобраны на основе метрик Sberbank Private Banking, разработанных для оценки гендерного баланса в компаниях.

Solactive SPB FoodTech Index — еще один продукт, созданный с учетом мегатрендов и ESG-факторов. На этот раз темой для инвестиционной стратегии стал фудтех. Этот сектор экономики мы выбрали неслучайно. Инновации в сфере продовольственных ресурсов, всего, что связано с производством и логистикой еды, тесно переплетаются с концепцией ESG, которую мы разделяем. Как известно, животноводство является одним из крупнейших контрибьюторов парниковых газов. При этом население планеты увеличивается и спрос на белок растет. Более экологичное производство или альтернативное мясо — как растительное, так и выращенное из стволовых клеток животных — способствуют достижению цели устойчивого развития ООН в борьбе с изменением климата. Фудтех решает также задачи доступности еды и продовольственной безопасности. Например, вертикальные фермы позволяют выращивать более доступную еду в удаленных или труднодоступных местах и областях, не богатых плодородными почвами. Инновации в сфере еды связаны также с ответственным потреблением и производством. Таким образом, для нас запуск инвестиционной стратегии с фокусом на фудтех — больше, чем очередная инвестиционная идея, это один из наиболее доступных способов изменить мир. Мы считаем, что создание подобных тематических инвестиционных стратегий — способ привлечь капитал для наиболее эффективных компаний, решающих важные для всех жителей планеты задачи, дать инвесторам возможность проголосовать деньгами за лучшее будущее. В планах до конца 2020 года — выпуск еще как минимум двух инвестиционных стратегий в соответствии с ESG-подходом. Получение дохода — лишь одна из возможных целей серьезных инвестиций. Есть и более высокие. Все больше состоятельных людей предпочитают инвестировать в то, во что верят. И сегодня мы можем предложить клиентам финансовые инструменты, позволяющие удовлетворить их спрос на инвестиции со смыслом — инвестиции, которые могут сделать мир лучше. С точки зрения дохода, кстати, такие инвестиции тоже интересны — ответственный бизнес более устойчив к любым изменениям.

ир стремительно меняется. Еще несколько лет назад экологическая повестка казалась уделом зеленых активистов. Сегодня представителей бизнеса изменение климата волнует, пожалуй, не меньше, чем конъюнктура рынка. «Мы можем спасти Землю» — заявление основателя Amazon Джеффа Безоса, создавшего в начале года Bezos Earth Fund с бюджетом $10 млрд, никому не кажется пафосным. Мы видим, что современным инвесторам не все равно, во что вкладывать свои средства. Подход ESG (ecology, society, governance – оценка ответственности компаний с точки зрения экологии, общества и корпоративного управления) становится все более и более привычным для инвесторов — такие инвестиции отвечают целям глобального развития ООН. По данным PwC, объем капитала ответственного инвестирования прирастает на треть каждые два года, около половины от всех управляемых активов в Европе относят к активам ответственного инвестирования, а 83% инвесторов уделяют внимание климатическим рискам портфельных компаний. Тема ответственных инвестиций — одно из приоритетных направлений развития собственных инвестиционных продуктов Sberbank Private Banking с 2018 года. Сегодня мы анализируем не только традиционные финансовые показатели, такие как ROE или ROA, но и готовность компаний учитывать в своей стратегии мировые тренды. Появление новых критериев для выбора компаний, в которые стоит инвестировать, способствовало появлению так называемых тематических инвестиций. Мы открыли для наших клиентов мир ответственного инвестирования в 2019 году. Первым продуктом Sberbank

ПОЛУЧЕНИЕ ДОХОДА — ЛИШЬ ОДНА ИЗ ЦЕЛЕЙ СЕРЬЕЗНЫХ ИНВЕСТИЦИЙ. ЕСТЬ И БОЛЕЕ ВЫСОКИЕ 4

А П Р Е Л Ь

2 0 2 0

МЯСО НА ПЛАНЕТЕ

АЛЬТЕРНАТИВНЫЙ ТРЕНД

ПОТРЕБЛЕНИЕ РЕСУРСОВ ПРИ ПРОИЗВОДСТВЕ МЯСА

СРАВНЕНИЕ ДИНАМИКИ ПРОДАЖ В США СЛИВКИ

ЭНЕРГОПОТРЕБЛЕНИЕ ЙОГУРТ ЯЙЦА МОРОЖЕНОЕ

ВЫБРОСЫ ПАРНИКОВЫХ ГАЗОВ

СЫР МЯСО ИСПОЛЬЗОВАНИЕ ЗЕМЛИ

МОЛОКО МАСЛО

0%

10%

20%

30%

40%

50%

НА РАСТИТЕЛЬНОЙ ОСНОВЕ ЖИВОТНОГО ПРОИСХОЖДЕНИЯ

% ОТ НАИБОЛЬШЕГО

ГОВЯДИНА

КУРИЦА

БАРАНИНА

КУЛЬТИВИРОВАННОЕ МЯСО

СВИНИНА

МЯСНАЯ КУЛЬТУРА

СТРАНЫ-ТРЕНДСЕТТЕРЫ

ПРОГНОЗ МИРОВОГО ПОТРЕБЛЕНИЯ МЯСА, МЛРД $

РЫНОК ЗАМЕЩЕНИЯ МЯСА В США СИЛЬНО ОПЕРЕЖАЕТ ЕВРОПЕЙСКИЙ И В ТРИ РАЗА БОЛЬШЕ, ЧЕМ РЫНОК ВЕЛИКОБРИТАНИИ, НАХОДЯЩИЙСЯ НА ВТОРОМ МЕСТЕ

$1800 $1600 $1400 $1200

18%

90%

72%

200

400

600

800

1000

1200

1400

0%

2%

4%

6%

8%

10%

12%

14%

США

35%

ВЕЛИКОБРИТАНИЯ

22%

ГЕРМАНИЯ

10%

10%

0

ИТАЛИЯ

23%

ФРАНЦИЯ

25%

НИДЕРЛАНДЫ

55%

ШВЕЦИЯ БЕЛЬГИЯ

40%

ШВЕЙЦАРИЯ НОРВЕГИЯ ИСПАНИЯ

2025

2030

2035

2040

КУЛЬТИВИРОВАННОЕ МЯСО РАСТИТЕЛЬНАЯ АЛЬТЕРНАТИВА МЯСА

ПРОДАЖИ МЯСОЗАМЕЩЕНИЯ

ТРАДИЦИОННОЕ МЯСО

% ДОЛЯ ОТ ОБЩЕЙ ПРОДАЖИ МЯСА И МОРЕПРОДУКТОВ

Ф У Д Т Е Х

5

ИС ТОЧН И КИ: М АТ Е РИА Л Ы КО НФ Е РЕ Н Ц И И LC A FO O D, С АН-Ф РАН Ц И СКО, 2014; A.T. K E ARN E Y; G O O D FO O D I NST I T U T E; B A RCL AYS RE S E ARC H, E URO MO N ITO R 22.02.2020

-10%

ПОТРЕБЛЕНИЕ ВОДЫ

ЦИФРЫ

ОТ ФЕРМЕРОВ ДО ДОСТАВКИ

КАК РАСТЕТ ОБЪЕМ ФУДТЕХ-РЫНКА 2,6

2,1

270

ОБЪЕМ ИНВЕСТИЦИЙ, $МЛРД

5,4

8,6

8,2

1187

1246

КОЛИЧЕСТВО СДЕЛОК

11,8

17

429 908

2012

2013

2014

2015

1305

2016

19,4

1442

2017

1858

2018

2019

НЕ БЫЧИЙ РЫНОК BEYOND MEAT ПЛАНИРОВАЛА ВЫХОД НА БИРЖУ ПО ЦЕНЕ $25 ЗА АКЦИЮ, НО УЖЕ В ПЕРВЫЙ ДЕНЬ К ЗАКРЫТИЮ ТОРГОВ ЦЕНА ДОСТИГЛА $65

250 200 150 100 50

ИС ТОЧН И КИ: AG FU N D E R; YAH O O FI NA NC E; PL A NT BA S E D FOO D A S SO CI AT I O N, 2019; FAI R R, M C KI N S E Y, GO O GL E T R EN D S

КАК РАСТЕТ ТО, ЧТО РАСТЕТ

ПРОДАЖИ РАСТИТЕЛЬНЫХ АЛЬТЕРНАТИВ ТРАДИЦИОННЫХ ПРОДУКТОВ В США ЗА ГОД НА АПРЕЛЬ 2019

$4,5 МЛРД

ВСЕГО

11% $1,9 МЛРД

МОЛОКО

6%

26% $230 МЛН

ЙОГУРТ

39% МАСЛО

$189 МЛН 5%

СЫР

$160 МЛН

18.02.20

13.02.20

06.02.20

30.01.20

23.01.20

16.01.20

02.01.20

09.01.20

19.12.19

12.12.19

28.11.19

05.12.19

21.11.19

14.11.19

07.11.19

31.10.19

24.10.19

17.10.19

10.10.19

03.10.19

19.09.19

26.09.19

КАК КРУПНЫЙ БИЗНЕС И ПОТРЕБИТЕЛИ ОТНОСЯТСЯ К АЛЬТЕРНАТИВЕ

64%

FMCG-КОМПАНИЙ УПОТРЕБЛЯЛИ СЛОВА «ВЕГАНСКИЙ» И «РАСТИТЕЛЬНЫЙ» В ФИНАНСОВОЙ ОТЧЕТНОСТИ В 2019 ГОДУ

НА ЗА 10 ЛЕТ ВЫРОСЛО КОЛИЧЕСТВО ПОИСКОВЫХ ЗАПРОСОВ ПРО ВЕГАНСКИЕ ПРОДУКТЫ В ИНТЕРНЕТЕ

$304 МЛН

МОРОЖЕНОЕ

ЧЕЙ ИНТЕРЕС

16%

$801 МЛН 10%

МЯСО

12.09.19

05.09.19

29.08.19

22.08.19

15.08.19

08.08.19

01.08.19

25.07.19

18.07.19

11.07.19

04.07.19

27.06.19

20.06.19

13.06.19

30.05.19

06.06.19

23.05.19

16.05.19

09.05.19

02.05.19

0

19%

73%

МИЛЛЕНИАЛОВ И ПРЕДСТАВИТЕЛЕЙ ПОКОЛЕНИЯ Z, ОПРОШЕННЫХ MCKINSEY В 2018 ГОДУ, ПОКУПАЛИ МОЛОКО НА РАСТИТЕЛЬНОЙ ОСНОВЕ ЗА 12 МЕСЯЦЕВ

16 ОБЪЕМ ПРОДАЖ РОСТ К ПРЕДЫДУЩЕМУ ГОДУ

КРУПНЕЙШИХ РЕТЕЙЛЕРОВ РАСШИРИЛИ АССОРТИМЕНТ ПРОДУКТАМИ С РАСТИТЕЛЬНЫМИ ПРОТЕИНАМИ В 2019 ГОДУ

6

А П Р Е Л Ь

2 0 2 0

РУССКАЯ КУХНЯ ЧТО УЧАСТНИКИ ОТЕЧЕСТВЕННОГО ФУДТЕХ-РЫНКА ДУМАЮТ О ЕГО РАЗВИТИИ В РОССИИ

МИРОВЫЕ ТРЕНДЫ НА РЫНКЕ ЕДЫ ПРИХОДЯТ В РОССИЮ, ХОТЬ И С НЕКОТОРЫМ ОПОЗДАНИЕМ. НО

У

ОТЕЧЕСТВЕННОГО

ОСОБЕННОСТИ.

МЫ

РЫНКА

ЕСТЬ

РАССПРОСИЛИ

СВОИ

ЭКСПЕРТОВ

О РАЗВИТИИ ФУДТЕХА В НАШЕЙ СТРАНЕ.

АЛЕКСЕЙ МИЛЕВСКИЙ, ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ДИРЕКТОР MAIL.RU GROUP

MAIL.RU GROUP ЯВЛЯЕТСЯ АКТИВНЫМ ИГРОКОМ НА РОССИЙСКОМ ФУДТЕХ-РЫНКЕ, РАЗВИВАЯ СОБСТВЕННЫЙ АГРЕГАТОР ДОСТАВКИ ИЗ РЕСТОРАНОВ DELIVERY CLUB И ИНВЕСТИРУЯ В ДРУГИЕ СТАРТАПЫ

В

России доставка еды — самый насыщенный инвестициями сегмент фудтеха, хотя доля этих сервисов на продовольственном рынке невелика. Но появляются и другие модели, привлекающие инвестиции и внимание крупных игроков: темные кухни, быстрая доставка продуктов, подписка на готовую еду. Москва и Санкт-Петербург — оптимальные рынки для быстрого старта таких проектов: там есть платежеспособная аудитория. При этом у сервисов доставки еды из ресторанов и продуктовых магазинов уже сейчас большая доля заказов приходится на регионы, и эта доля постоянно растет. Тренд на альтернативные продукты неживотного происхождения спровоцировал рост (и последующее падение) акций Beyond Meat. Но в России еще нет значимых по размеру компаний в этом сегменте. Подобным проектам нужны инвесторы другого типа, с экспертизой не в технологиях и продвижении, а в производстве и создании формулы продукта. Пока мало кто из традиционных игроков готов активно вкладываться в стартапы в этом направлении. Из интересных трендов на рынке можно отметить два: люди хотят получать готовую еду или продукты быстро, а также стремятся с помощью подписки экономить время на приготовление и поиск еды.

ГЕОРГИЙ МИХАЙЛОВ, ЗАМЕСТИТЕЛЬ ПРЕЗИДЕНТА «АЗБУКИ ВКУСА»

СЕТЬ «АЗБУКА ВКУСА» СТАЛА ПЕРВЫМ РЕТЕЙЛЕРОМ В РОССИИ, НАЧАВШИМ ПРОДАВАТЬ ИСКУССТВЕННОЕ

Ф

удтех — очень перспективное направление. Под ним мы подразумеваем в первую очередь новые технологии приготовления, упаковки, хранения и контроля качества еды, научно обоснованный подход к рецептуре блюд и сочетаемости продуктов в рационе человека, анализ состава еды с помощью персональных устройств, персональные рекомендательные системы на стыке диетологии и медтеха, определение происхождения продуктов и отслеживание цепочек поставок потребителями в живом режиме и многое другое. В этом контексте быстрая доставка

Ф У Д Т Е Х

7

ФОТО: S HU T T E RSTOC K/FOTOD O M

МЯСО ОТ BEYOND MEAT В КОНЦЕ 2019 ГОДА

ВИЦЕ-ПРЕЗИДЕНТ ПО С ТРАТЕГИЧЕСКОМУ РА ЗВИТИЮ КОМПАНИИ«САДЫ ПРИДОНЬЯ»

ОДИН ИЗ КРУПНЕЙШИХ В РОССИИ ПРОИЗВОДИТЕЛЕЙ СОКОВ В 2017 ГОДУ ЗАПУСТИЛ ЛИНИЮ АЛЬТЕРНАТИВНОГО МОЛОКА НА РАСТИТЕЛЬНОЙ ОСНОВЕ ПОД БРЕНДОМ NEMOLOKO

Т

$19,4 МЛРД ВЛОЖИЛИ ИНВЕСТОРЫ В ФУДТЕХ-ПРОЕКТЫ В 2019 ГОДУ

ИРИНА САМОХИНА,

ренд на альтернативные продукты неживотного происхождения существует как в мире, так и в России. И если посмотреть на демографическую разбивку потребителей, то станет очевидно, что большая часть представлена молодым поколением, а это гарантирует дальнейшее развитие тренда. Предыдущий год несколькими авторитетными изданиями был объявлен Годом вегана, продукты растительного происхождения уже стали мейнстримом на многих рынках развитых стран, где их можно найти в каждой категории — от печенья до протеиновых коктейлей и «мяса». Потребителями в большей степени являются новое поколение и зожники. Растительные альтернативы недешевы, так как для их производства требуется в основном новое и часто инновационное технологическое оборудование, правильная упаковка, грамотно подобранные качественные ингредиенты. В этом в том числе состоят ограничения по их потреблению и распространению.

Nemoloko сформировало категорию молочных альтернатив в рознице. На полках магазинов сейчас можно найти не только наш бренд, но и множество других про-

дуктов. Их доля растет, количество потребителей тоже. Наши покупатели — не только веганы или постящиеся: альтернативное молоко расширяет возможности рациона, делает его более разнообразным и полезным.

АННА ГИШКО, ИНВЕСТИЦИОННЫЙ МЕНЕДЖЕР FOODPRO.TECH

ЭТОТ ФОНД СЕРГЕЯ СОЛОНИНА (№ 196 В РЕЙТИНГЕ FORBES) СПЕЦИАЛИЗИРУЕТСЯ НА ИНВЕСТИЦИЯХ В ФУДТЕХ

Ф

удтех — горячая индустрия для проектов абсолютно разного направления. Сегмент доставки еды самый быстрорастущий в России на данный момент, за него уже давно и активно бьются крупные IT-компании, активно включаются крупные продуктовые сети. Все больше фокуса на сегмент еды в целом. До последнего момента это была довольно консервативная индустрия. Сейчас в нее приходят лучшие практики из других индустрий, например, омниканальность ретейла. Альтернативные продукты — это большой хайп повсеместно. Даже среди потребителей Beyond Meat и аналогов не так много настоящих убежденных вегетарианцев — больше тех, кто пытается снизить потребление продукции животного происхождения в своем рационе (так называемые флекситарианцы), а также тех, кто хочет попробовать модные новинки или экспериментирует со своей диетой. Я ожидаю рост интереса и спроса на альтернативный белок в России в ближайшие годы. Этот рынок интересен инвесторам, но у нас пока нет рынка сбыта. Это безусловно растущий, но все еще нишевый сегмент. «Азбука вкуса», «ВкусВилл», Metro активно продвигают категорию ЗОЖ и продуктов Free From. Многие продукты, например, пармезан из кешью или безлактозные dairy free йогурты, могут быть нам в диковинку. Мы активно смотрим в сторону Food Waste Management (как уменьшить количество продуктов, которые попадают в брак в процессе перевозки или уничтожаются, так как не нашли своего покупателя) и оптимизации работы на кухне (роботы, smart kitchen и так далее). Еще интересен почти не развитый в России сегмент экологичной упаковки.

ТРЕНД НА АЛЬТЕРНАТИВНОЕ ПИТАНИЕ В РОССИИ ПОКА НЕ ТАКОЙ БУРНЫЙ, КАК НА ЗАПАДЕ, НО ТОЖЕ АКТИВНО ПРОЯВЛЯЕТСЯ И ВЛИЯЕТ НА СПРОС 8

ЭКСПЕРТЫ

еды, мобильные приложения, продуктовые и ресторанные интернет-магазины — это скорее плагин, решающий задачу адаптации рынка к изменяющимся паттернам поведения людей, без которого остальной фудтех не может расти и развиваться. Но технологии самой по себе здесь нет. «Азбука вкуса» сильна в фудтехе прежде всего собственным производством. Сделать еду ресторанного качества доступной в супермаркетах — для нас это и есть технологичность. Мы постоянно экспериментируем с рецептурой и упаковкой, все новые рецепты и категории тестируем в собственной лаборатории, в которую инвестировали более 100 млн рублей. Много внимания уделяем продуктам и блюдам без сахара, не вызывающим инсулиновую зависимость. Из интересных партнерств — грядки с зеленью в магазинах. Стартап iFarm устанавливает в наших магазинах свои модули для доращивания зелени. Урожай созревает в два раза быстрее, чем в поле. Сейчас мини-фермы стоят в двух магазинах сети, в марте добавятся еще три. Тренд на альтернативное питание в России пока не такой бурный, как на Западе, но тоже активно проявляется и влияет на спрос. Его движущей силой стал не столько тренд на ЗОЖ, сколько рост осознанности и стремление заботиться о планете, сокращение производства мяса. Это первые шаги к спасению атмосферы от выбросов метана, источником которого является животноводство.

БУДУЩЕЕ М ЕДЫ

ы собрали несколько ярких примеров трансформации рынка еды. Причем речь идет не только об инновациях в сфере продуктов, когда компании разрабатывают альтернативу молоку или мясу, но и о технологиях дистрибуции.

ПОЧТИ СЕМЬ ЛЕТ НАЗАД БИЛЛ ГЕЙТС В СВОЕМ БЛОГЕ ОПУБЛИКОВАЛ БОЛЬШОЙ ПОСТ С ЗАГОЛОВКОМ «БУДУЩЕЕ ЕДЫ». В НЕМ ОН РАССУЖДАЛ О ТОМ, К КАКИМ ЭКОЛОГИЧЕСКИМ ПОСЛЕДСТВИЯМ МОЖЕТ ПРИВЕСТИ РОСТ НАСЕЛЕНИЯ И, КАК СЛЕДСТВИЕ, РОСТ ПОТРЕБЛЕНИЯ ПРОДУКТОВ. А ЕЩЕ ОПИСЫВАЛ СВОЙ ОПЫТ УПОТРЕБЛЕНИЯ ИСКУССТВЕННОГО МЯСА. В ПОСЛЕДНИЕ ГОДЫ БИЛЛ ГЕЙТС СТАЛ ПОСТОЯННЫМ УЧАСТНИКОМ РАУНДОВ ИНВЕСТИЦИЙ РАЗЛИЧНЫХ ПРОИЗВОДИТЕЛЕЙ АЛЬТЕРНАТИВ ТРАДИЦИОННОМУ МЯСУ. И ОН НЕ ОДИН ТАКОЙ. ЗА ЭТО ВРЕМЯ ОБЪЕМ ИНВЕСТИЦИЙ В СЕГМЕНТЕ AGRIFOOD — ИННОВАЦИИ НА ВСЕМ ПУТИ ОТ ФЕРМЫ ДО ТАРЕЛКИ — ВЫРОС В ДЕСЯТЬ РАЗ. ПО ПОДСЧЕТАМ AGFUNDER, В 2019 ГОДУ ОН ДОСТИГ $19,4 МЛРД.

Ф У Д Т Е Х

$7,8 МЛРД — КАПИТАЛИЗАЦИЯ BEYOND MEAT

КАК ПРЕДПРИНИМАТЕЛИ МЕНЯЮТ ПРОДУКТОВЫЕ ПРИВЫЧКИ ПОТРЕБИТЕЛЕЙ

9

В 2001 году Coca-Cola выкупила производителя соков Odwalla за $181 млн. Но вряд ли это можно считать успехом основателя Odwalla Грега Стельтенполя. Изначально он не собирался становиться предпринимателям. Вместе с друзьями профессиональный музыкант Стельтенполь создал джаз-группу, а когда в 1980-м закончились деньги, джазмены начали торговать соком. Сначала они продавали апельсиновый сок ресторанам поблизости, а потом стали расширяться по всей территории США. К 1996 году выручка Odwalla, делавшей ставку на натуральные соки, превышала $100 млн. Компания торговалась на Nasdaq. А потом случился кризис. В яблочном соке Odwalla обнаружилась кишечная палочка — из-за этого умер 16-месячный ребенок и еще 66 человек заболели. Продажи Odwalla упали на 90%. За несколько лет репутацию удалось восстановить, но для поддержания бизнеса на плаву Стельтенполю пришлось привлекать новые инвестиции, и он потерял контроль над компанией. Новые инвесторы хотели быстрой отдачи от инвестиций, и Odwalla продали Coca-Cola. «Я думаю, что мы могли найти инвесторов, которые разделяют наши ценности, и остаться независимыми. Но мы вынуждены были действовать быстро, чтобы сохранить рабочие места», — вспоминает Стельтенполь в разговоре с BBC. Спустя девять лет после продажи Odwalla он основал новую компанию — производителя альтернативы молоку на растительной основе Califia Farms. Она производит замену молоку на основе овса, сои, миндаля и других продуктов. И теперь это один из самых быстрорастущих

ФОТО: GE T T Y I M AG ES

НАПОИТЬ СО ВТОРОЙ ПОПЫТКИ

НА 31% ВЫРОСЛИ С 2014 ГОДА ПРОДАЖИ АЛЬТЕРНАТИВ В США

три месяца торгов акции Beyond Meat выросли в цене на 800%. Потом их стоимость откатилась, но и сейчас они почти в пять раз дороже, чем при размещении. Капитализация компании составляет $7,8 млрд. Помимо Beyond Meat на рынке есть и другие производители альтернативного мяса, стремящиеся сделать его максимально похожим на настоящее. Например, Impossible Foods, который работает и над заменой рыбы, и Memphis Meat, выращивающий мясо в лабораториях. Искусственное мясо — это не только забота о животных. В процессе его производства наносится меньший ущерб окружающей среде — меньше выбросов газа, не нужны пастбища, меньше тратится воды. Как и в случае с молоком, успех «немясных» стартапов заставил крупнейших мировых производителей мяса вроде Nestle, Tyson, Smithfield, Perdue и Hormel заняться производством альтернатив, чтобы не потерять рынок. Nestle выпускает котлеты из искусственного мяса, а Tyson — гибридные, в составе которых есть и настоящее, и искусственное мясо.

КЕЙСЫ

фудтех-стартапов, привлекший уже $340 млн. Последний раунд на $225 млн случился в январе 2020 года. Среди инвесторов — сингапурский фонд Temasek, канадская инвестиционная фирма Claridge, гонконгский Green Monday Ventures, Инвестиционное управление Катара. Что привлекает инвесторов в Califia Farms? Более чем триллионная глобальная индустрия молочной продукции и готового кофе будет претерпевать серьезные изменения, объяснял Стельтенполь. По его словам, люди все больше заботятся о своем здоровье и чаще выбирают минимально обработанные и богатые питательными веществами продукты. Интерес к альтернативам традиционному молоку есть во всем мире. По данным Euromonitor, с 2014 года продажи альтернатив в США выросли на 31%, в Европе — на 24%, в Латинской Америке — на 17%, в Азиатско-Тихоокеанском регионе — на 14%.

Califia Farms — не единственная компания, которая пытается менять рынок молочной продукции. Есть, например, калифорнийский стартап Ripple Foods, привлекший уже более $120 млн инвестиций, или шведская Oatly, основанная еще в 1990 году. Таким стартапам помогают и крупные производители традиционного молока, которые все активнее пытаются работать на рынке альтернатив и продвигать его среди покупателей. Ведь продажи альтернатив постоянно растут, а продажи обычного молока падают уже несколько лет подряд.

КУХНЯ НАПРОКАТ

Трэвис Каланик ушел с поста гендиректора основанной им компании Uber, трансформировавшей не только отрасль пассажироперевозок, летом 2017 года. Спустя несколько месяцев он купил за $150 млн контрольную долю в новом стартапе CloudKitchens, с помощью которого планирует изменить ресторанный бизнес. По сути, его новый проект является платформой для ресторанов, работающих по модели dark kitchen (это ВЕГАНСКИЙ УСПЕХ когда у ресторанов нет залов для посетителей, есть В январе 2019 года в Великобритании проходил флештолько кухня). Все заказы принимаются онлайн и домоб Veganuary: участники весь месяц ели только веганставляются курьерами. CloudKitchens ищет подходяские блюда. Крупнейшая сеть пекарен в стране Greggs щие помещения, ремонтирует их, ставит нужное обо(акции компании, кстати, входят в тематический индекс рудование и сдает в аренду рестораторам.

Solactive SPB FoodTech Index) решила присоединиться За два года Каланик успел вложить в новый бизнес к нему и добавила в меню веганскую сосиску в тесте — $300 млн собственных денег, а еще привлек $400 млн их делали из заменителя мяса Quorn. Блюдо оказалось от Фонда национального благосостояния Саудовской хитом продаж и самым популярным новым продуктом за Аравии, который оценил стартап в $5 млрд. Каланик плапоследние шесть лет. Веганские сосиски в тесте раскунирует экспансию в другие страны: CloudKitchens уже купались так быстро, что даже приходилось вешать объпила аналогичный стартап FoodStars в Великобритании явления, что они закончились. В итоге прибыль Greggs и присматривается к Китаю. По данным NPD Group, за половину 2019 года выросла на 58%, а капитализация чаще всего люди заказывают еду онлайн в Китае (63%), компании на Лондонской бирже — на 53% до $2,4 млрд. США и Великобритании (по 50%). Попытки создать заменитель мяса предпринимаютПравда, на новых рынках CloudKitchens неминуемо ся давно. Тот же Quorn существует с 1985 года. Но дейстолкнется с конкурентами. В Великобритании готовые ствительно бурный интерес случился несколько лет наdark kitchen для рестораторов предлагает Deliveroo — зад. Причин несколько. Во-первых, искусственное мясо крупнейший в стране сервис онлайн-доставки еды с инпо вкусу стало очень похоже на настоящее. Во-вторых, вестициями от Amazon. А в Китае, где рынок онлайн-дотехнологии позволили сделать его дешевле. И теперь ставки еды в 2018 году превысил $62 млрд, есть Panda бургеры из «немяса» можно купить, например, в поSelected — она делает что-то вроде коворкингов пулярных сетях вроде Burger King или в обычном для ресторанов, когда на одной площадке рабомагазине. В США продажи альтернатив мясу тают несколько заведений (у компании сейчас в период с апреля 2018-го по апрель 2019-го более 120 площадок). Еще один китайский выросли на 10% до $801 млн. проект Jike Alliance утверждает, что его кухОдним из самых известных произвонями пользуются уже более 200 ресторанов. дителей «немяса» новой волны стал старМЛРД ДОСТИГ РЫНОК В свое время с Uber Каланику победить контап Beyond Meat, основанный в 2009 году РАСТИТЕЛЬНЫХ курента в Китае не удалось — местная Didi Итаном Брауном. Сначала Beyond Meat соАЛЬТЕРНАТИВ выкупила китайское подразделение Uber брала $122 млн инвестиций как от известных В США в 2016 году. Но как бы ни складывалась судьба предпринимателей вроде Билла Гейтса, так отдельных проектов, очевидно, что инвесторы и от крупнейших производителей мяса, а пов фудтех верят и тренд глобален. том очень успешно вышла на биржу. За первые

10

А П Р Е Л Ь

2 0 2 0

075

#04 (193) 2020

НАДЕЖНЫХ БАНКОВ

над проектом работали

ЕЛЕНА ТОФАНЮК (РЕДАКТОР), АНАСТАСИЯ ЛЯЛИКОВА, ЯНА МИЛЮКОВА, ЛЮДМИЛА ПЕТУХОВА, ЮЛИЯ ТИТОВА, ДМИТРИЙ ЯКОВЕНКО. ПРИ УЧАСТИИ ИВАНА МАРТИНЕСА

076

100

НАДЕЖНЫХ БАНКОВ

РЕЙТИНГ

#04 (193) 2020

маржа в рознице Банков стало меньше, их активы перестали расти, кредитовать бизнес невыгодно, а население — опасно.

текст

ЕЛЕНА ТОФАНЮК

К началу 2020 года в России осталось 402 банка, из них у 266 — универсальная лицензия. В 2019-м ЦБ отозвал 31 лицензию, что стало минимальным числом с момента начала зачистки банковского сектора в 2013 году: в 2014 году, например, лицензии лишился 71 банк, в 2018-м — 67. При этом активы банковского сектора в целом остались примерно на прежнем уровне (96,6 трлн рублей) — рост составил всего 2,7% против 10,4% в 2018 году и 6,4% в 2017 году. Почему рост активов замедлился? В предыдущие годы активы банковского сектора росли во многом за счет валютной

переоценки, а в 2019-м рубль не ослаб, а даже укрепился на 8% (в 2018 году курс рубля упал на 17,8%). Кредиты компаниям за год выросли на 1,2% против 10,5% годом ранее. «Корпоративное кредитование без учета валютной переоценки растет ниже темпов роста номинального ВВП уже несколько лет подряд, тот рост, который мы видим в отчетности, — это либо валютная переоценка, либо переоформление валютных кредитов в рублевые. Рост

предыдущих лет тоже в основном связан с переоформлением кредитов», — говорит аналитик Райффайзенбанка Денис Порывай. В январе 2016 года на долю валютных кредитов корпораций приходилось 37% их совокупной задолженности перед банками, или $166 млрд, в 2019-м их доля снизилась до 13% ($70 млрд, расчеты Альфа-банка). Порывай отмечает, что в последние годы банки все меньше кредитуют корпоративный сектор. И это двусторонний процесс.

077

то мы увидим пр

ль ой 0 Как мы считали

Доля пяти крупнейших банков в общих активах банковской системы, % 60,3

52,7 01.01.2014

01.01.2020 Источник: ЦБ РФ

С одной стороны, компаниям не нужны деньги, так как их некуда вкладывать — экономическая ситуация не располагает к инвестициям, а на текущую деятельность им хватает ресурсов. С другой — процентные ставки на таком низком уровне, что банкам просто невыгодно кредитовать корпоративный сектор — маржа не покрывает даже расходов на организацию кредита, поясняет начальник Центра разработки стратегий Газпромбанка Егор Сусин. «Все стремятся в розницу, там есть маржа и доходность на капитал», — говорит он. Рост розничного кредитования опережает темп роста депозитов третий год подряд: в 2019-м необеспеченные ссуды выросли на 20,8%, а депозиты населения — на 7,3%. В 2018 году была похожая ситуация: необеспеченные ссуды выросли на 22,7%, а депозиты — на 9,5%. «Население берет в долг, чтобы покупать одежду и лекарства и не снижать уровень потребления, банки охотно дают такие кредиты», — говорит Сусин. Главный экономист Альфа-банка Наталия Орлова отметила,

Рейтинг одного из агентств — самый простой способ оценить надежность банка. При возникновении проблем и последующем снижении рейтинга банки часто разрывают контракты с агентствами. Отсутствие рейтинга не означает, что у банка проблемы, но наличие высокого рейтинга можно считать определенной гарантией надежности. Лакмусовой бумажкой для банка могут быть и некоторые показатели, такие как излишняя концентрация операций на отраслях или клиентах на фоне небольшого запаса капитала и ликвидности, низкая рентабельность в сочетании с низкой достаточностью капитала на фоне значительной доли депозитов населения, фондирование долгосрочных кредитов юрлиц за счет вкладов физлиц. Для рейтинга мы учитывали данные международных и российских рейтинговых агентств, которые аккредитованы в Банке России. На первом этапе выбрали банки исходя из следующих параметров: наличие рейтинга, активы более 30 млрд рублей, а при наличии нескольких рейтингов учитывали общее число наивысших. В каждой из пяти групп надежности банки занимают места в соответствии с рейтингами и размером активов.

что в 2019 году объем розничного кредитования достиг 16% ВВП. Но ничто не предвещает роста доходов населения, способного покрыть рост долга, указывает Сусин: «Если цены на нефть и рубль пойдут вниз, то мы увидим проблемы с этим портфелем уже в 2020 году — реализуется накопленный за период роста риск портфеля, появятся неплатежи и дефолты. Если же с ценами на нефть и рублем все будет хорошо, мы увидим эти проблемы позже». Наталия Орлова прогнозирует 15%-ный рост розничного кредитования в 2020-м. Среди прочих факторов она называет переход министра экономразвития Максима Орешкина, выступавшего

против такого бурного роста потребкредитования, в Администрацию президента и потерю им интереса к этой теме. Сам Альфа-банк, сделавший ставку на быстрый рост розничного бизнеса, поплатился за это неповышением рейтинга. Среди причин, по которым агентства приняли решение не повышать рейтинг, они назвали слишком бурный рост розничного кредитования. Именно поэтому по итогам прошедшего года Альфа-банк не попал в высшую группу надежности. Впрочем, считает аналитик Fitch Антон Лопатин, итоги 2019 года показали, что опасения агентств в отношении Альфа-банка не оправдались.

100

078

НАДЕЖНЫХ БАНКОВ

РЕЙТИНГ

#04 (193) 2020

Самые надежные участники рейтинга — «дочки» иностранных банков и крупнейшие российские госбанки. В группу вошли банки с рейтингами по международной шкале BBB и BBB- и рейтингом по национальной шкале AAA.

Доля вкладов в пассивах, %

ruAAA

AAA

1 275 642

11,7

13,7

114

37,1

BBB

ruAAA

ААА

1 208 258

–13,4

17,8

196,4

21,8

Baa3

BBB

ruAAA

AAA

1 207 045

8,7

13

125,7

25,9

Baa3

BBB

ААА

27 711 969

0,2

14,5

162,6

48,39

Ситибанк

BBB

ААА

559 887

1,3

14,2

204,2

25,5

6

ИНГ банк (Евразия)

BBB

ААА

184 127

7,2

38,6

215,6

1,1

7

Нордеа

BBB

ААА

116 407

–9,2

52,7

272,2

0,3

8

Эйч-эс-би-си банк

BBB

ААА

82 465

–1,1

22,6

372,5

н/д

9

СЭб банк

BBB

ААА

48 423

–5,5

61,3

114,6

0

10

бэнк оф Чайна

BBB

43 180

9,2

34,1

63,2

5,5

11

ВТб

13 869 658 –0,8

11,2

142,3

31,7

12

АА+

6 288 988

0,4

11,9

144,7

18,5

АА

3 256 437

–6,5

15,1

133,9

36,5

64 167

3,1

15,9

56,9

24

AAA

45 451

–22,1

46,6

49,9

н/д

AAA

158 622

23,9

12,7

190,8

2,2

AAA

108 123

13,4

15,8

245,5

2,4

Банк 1

Райффайзенбанк

2

Юникредит банк

3

Росбанк

4

Сбербанк

5

S&P

BBB

Moody’s

АКРА

Норматив мгновенной ликвидности, %

Эксперт РА

Активы, млн руб.

Темп прироста, %

Достаточность капитала, %

Fitch

Надежность

Baa3 BBB-

ruАА

Baa3

BBB-

Газпромбанк

Ba1

BB+

13

Россельхозбанк

Ba1

14

банк Интеза

BBB-

15

Креди Агриколь

BBB-

16

Русфинанс банк

17

РН банк

18

Дойче банк

AAA

118 358

39,1

26,8

66,1

н/д

19

Тойота банк

AAA

76 536

10,2

15,5

126,8

2

20

Коммерцбанк (Евразия)

AAA

58 740

–8,6

24

142,8

н/д

21

Мидзухо банк (Москва)

AAA

57 345

13,1

54,4

97,1

58,7

22

Эм-ю-эф-джи банк (Евразия)

AAA

50 275

16,2

132,6

203,5

50,2

23

Фольксваген банк Рус

AAA

46 282

5,4

35,3

145,3

н/д

24

бНП Париба банк

AAA

43 019

–12,2

50,3

85,8

н/д

25

Дж. П. Морган банк Интернешнл

AAA

32 196

7,7

90

1491,7

н/д

Кредиты населению растут быстрее депозитов

ruAAA BBB-

ruAA+

BBBruA

Ba1 BB+

53

31,3

8,9

–12,4

–3,1

11

22,7

20,8

20

19

9,4

25,2

4,2

7,4

9,5

7,3

01.01.2013

01.01.2014

01.01.2015

01.01.2016

01.01.2018

01.01.2019

01.01.2020

Необеспеченные ссуды населению, % Депозиты населения, % Источник: ЦБ РФ

01.01.2017

079

7,7

12,7

162

33,8

1 154 681

16,9

13

110,2

37,9

26

Альфа-банк

Ba1

BB+

BB+

ruAA

AA+

27

Совкомбанк

Ba2

BB

BB+

ruA

A+

28

ОТП Банк

BB+

ruA

A+

146 346

–3,7

13,7

153,8

44,8

29

Банк Возрождение

Ba1

ruA-

A-

248 241

–9,8

12,4

156,8

63

30

Росэксимбанк

Ba1

ruAA

141 834

12,2

30,6

151,9

н/д

31

Московский кредитный банк

Ba3

BB-

32

МСП Банк

Ba2

BB-

33

Тинькофф Банк

Ba3

34

Банк Санкт-Петербург

Ba3

35

Банк Дом.Рф

36

Банк Зенит

Ba3

37

Банк «фК Открытие»

Ba2

ruAA-

38

ВБРР

Ba2

39

СДМ Банк

40

НКР

АКРА

3 614 253

Банк

Эксперт РА

Доля вкладов в пассивах, %

Fitch

Норматив мгновенной ликвидности, %

S&P

Активы, млн руб.

Темп прироста, %

Достаточность капитала, %

Moody’s

Надежность

В группу вошли банки с рейтингами по международной шкале BB+ и BB, по российской шкале AA+ и AA. Они оцениваются как довольно надежные, но их устойчивость во многом зависит от благоприятной деловой среды. В случае ухудшения конъюнктуры банки из этой группы сохранят доступ к альтернативным финансовым ресурсам, что позволит им выполнить обязательства.

AA-.ru

ruA

A

2 436 741

10,2

17

133,6

19,5

ruA+

A+

116 416

3,6

19,2

42,9

0

BB

ruA

А

555 156

36,8

12,1

76,8

61,1

BB

ruA-

A

673 535

–1

14,8

268,5

35,5

BB

ruA

BBB

277 871

14,6

24,9

64,7

23

BB

ruA-

238 320

–5,9

16,1

221,1

47

AA-

2 351 585

53,9

13,5

187

38,3

ruAA

AA-

656 223

–2,3

17,3

84,2

13,3

BB

ruA-

BBB+

72 601

8,5

16,2

110,9

55,9

Челиндбанк

BB

ruA+

54 397

6

18,4

349,4

60,2

41

Банк Аверс

BB

ruA-

107 872

–22,2

32

141,3

24,8

42

Банк Левобережный

BB

ruA-

69 250

16

13

115,4

57,5

43

Примсоцбанк

BB

ruBBB+

63 957

5,5

12,4

256,2

56,4

44

АБ Россия

ruAA

959 246

–12,2

12,8

34

12,7

45

Айсибиси Банк

ruAA

59 733

–7,8

38

55,6

0,1

A+

BB-

47

Банк Уралсиб

B2

B

48

Новикомбанк

Ba3

B-

49

Кредит Европа Банк (Россия)

B1

BB-

50

ХКф Банк

Доля вкладов в пассивах, %

54

12,5

157,9

25

BBB-

473 819

–14,5

11,1

110

34,8

A

472 375

8,7

11,3

82,4

5,8

BBB

133 819

–7,4

11,9

46,8

60,2

A

273 169

0,4

14,1

406,6

66,7

Активы, млн руб.

ruAA-

AA

1 940 000

BB-

BB-

Норматив мгновенной ликвидности, %

АКРА

Ba3

Темп прироста, %

Достаточность капитала, %

Эксперт РА

Промсвязьбанк

Fitch

S&P

46

Банк

AA-.ru

Банкам этой группы в случае финансовых проблем придется рассчитывать на свои силы. При этом у них сохраняется ограниченная подушка ликвидности, в случае их банкротства у кредиторов есть шансы получить свои вложения в процессе банкротства. В группу вошли банки с рейтингами по международной шкале BB- и B+, по национальной шкале АА- и А+.

Moody’s

Надежность

BB

ruA-

ruA-

100

080

НАДЕЖНЫХ БАНКОВ

РЕЙТИНГ

АКРА

Эксперт РА

Fitch

S&P

Банк

Moody’s

#04 (193) 2020

Активы, млн руб.

Темп прироста, %

Достаточность капитала, %

Норматив мгновенной ликвидности, %

Доля вкладов в пассивах, %

А

119 535

4,2

11,1

171

66,6

51

Центр-инвест

52

Экспобанк*

BB-

ruA-

77 584

–5,1

12

134,3

50

53

Мтс банк

BB-

ruBBB+

179 764

8,8

14,1

244,2

55,1

54

Локо-банк

BB-

BBB+

112 494

32,1

13,8

95,3

49,2

55

Ак барс

ruA-

A-

575 557

9,8

15,1

121,3

21,3

56

банк союз

ruBBB-

BBB-

103 184

6,5

13,6

180,6

40,7

57

Металлинвестбанк

A-

97 053

–1,7

13

393,2

47

58

связь-банк

ruA

АА-

253 763

–28,8

22,9

171,4

36,8

59

Запсибкомбанк

ruA+

АА-

144 812

12,6

12,2

144,3

56,1

60

банк сНгб

ruA+

297 138

23,8

19,5

85,1

15

61

банк кУб

ruA+

33 422

4,7

14,3

104,6

65,2

Ba3

B1 B+ B1

* Данные представлены без учета присоединяемого ПАО «Курскпромбанк» (21 января 2020 года начата процедура реорганизации в форме присоединения).

Активы, млн руб.

Темп прироста, %

Достаточность капитала, %

Норматив мгновенной ликвидности, %

Доля вкладов в пассивах, %

31 379

–16

26,9

133,5

45,1

BBB-

72 978

12,2

23,8

61,7

23,5

BBB-

163 284

0,6

11,7

213,2

73,5

244 532

–8,2

12,6

142,6

46,2

Национальный стандарт

B3

B

63

Меткомбанк

B2

64

Ренессанс кредит

65

Абсолют банк

B2

66

Авангард

B2

BB+

118 427

–5,6

18

60,6

29,2

67

кубань кредит

B2

BB+

108 714

14,2

11,8

265,4

69

68

Центрокредит

107 223

17,3

27,8

70,8

3,5

69

Азиатско-тихоокеанский банк

98 065

–8,9

10,6

64,6

54,5

70

банк пскб

32 475

15,8

21,3

36,8

26,6

71

банк Русский стандарт

B-

287 453

–23,7

10,9

149

56,2

72

УбРиР

B-

258 880

–4,1

10,3

290,5

65,4

73

ткб

163 539

–4,6

13,8

150,2

40,5

74

РНкб банк

ruA

213 313

17,4

25,2

30,3

38,3

75

Челябинвестбанк

ruA

52 370

5,4

23,1

572,1

54

76

саровбизнесбанк

ruA

48 781

7,6

18,1

39,3

59,6

77

сМп банк

ruA-

474 697

–3,7

14,5

120,8

44,3

78

банк сгб

ruA-

58 589

6,8

13,7

27,7

30,9

АКРА

62

Fitch

Банк

S&P

Эксперт РА

В группу включены банки с рейтингами по международной шкале B и B- и по национальной шкале А и А-.

Moody’s

Надежность

ruBB+ ruBBB-

B ruBBB-

B

ruBB+ B

B2

BB+ ruBB+

B3 A

081

Кредитование остановилось

35,2

6,9

–3,5

6,4

10,4

2,7

31,3

12,7

–9,5

0,2

10,5

1,2

01.01.2015

01.01.2016

01.01.2017

01.01.2018

01.01.2019

01.01.2020

Темп роста активов, % Темп роста корпоративного кредитования, %

АКРА

Эксперт РА

Fitch

Банк

S&P

Надежность

В эту группу включены банки, которые не имеют рейтингов от международных агентств, но имеют российские рейтинги BBB+ и ниже. В этой группе все зависит от конкретного уровня рейтинга. Уровень BBB означает умеренную кредитоспособность, рейтинг же уровня BB+ и ниже означает хорошую устойчивость банка только в краткосрочной перспективе.

Moody’s

Источник: ЦБ РФ

Активы, млн руб.

Темп прироста, %

Достаточность капитала, %

Норматив мгновенной ликвидности, %

Доля вкладов в пассивах, %

BBB+

156 380

–18,6

12,3

34,5

0,1

71 447

14,8

19,2

99,3

42,4

57 395

15,2

21,6

85,3

24,5

79

Экспресс-волга

80

БКС Банк

81

Киви Банк

82

РГС Банк

ruBBB

45 584

–44,1

30,2

27,6

54,3

83

Банк финсервис

ruBBB-

118 256

–6

22,6

185,2

8,9

84

Энерготрансбанк

ruBBB-

49 732

2,5

18,1

96,9

17,5

85

Держава

35 550

75,7

11,6

115,6

7,1

86

Дальневосточный банк

35 520

0

27,1

665,4

40,1

87

Минбанк

304 028

–0,9

12,2

129,1

64,9

88

МБ Банк

ruBB+

44 115

–51,5

39,8

50,3

0,1

89

Кольцо урала

ruBB+

36 880

–3,8

19,2

45,2

55,9

90

Роскосмосбанк

ruBB

116 190

7,2

34,6

120,6

7,7

91

Международный финансовый клуб

ruBB

46 489

–0,2

16,5

78,4

39,9

92

Объединенный капитал

ruBB

41 597

–6,9

29,8

96,8

44,6

93

Быстробанк

ruBB

37 860

1,7

13,2

169,1

67,3

94

Пересвет

ruBB-

311 669

–6,6

29

123,3

0,6

95

Аресбанк

ruBB-

44 565

39,8

17,7

63,8

7,1

96

СКБ-банк

ruB+

90 323

–16,5

9,5

51,8

67,5

97

Приморье

ruB+

33 970

–4,2

11,7

115,4

69,3

98

фора-банк

ruB

52 935

2

12,4

80,6

56,7

99

Солидарность

40 217

13,3

29,4

33,2

60,7

100

НС Банк

32 785

–1,4

15,3

92,1

48,5

ruBBB+ BBB+

BBBruBBBBB+

B ruB

082

#04 (193) 2020

МНЕНИЕ

андрей мовчан Финансист, инвестиционный менеджер, основатель Movchan’s Group / forbes.ru/movchan

Правила жизни в эпоху низких ставок.

Конец XX века можно назвать периодом экономического триумфа человечества. Результатом тихой экономической революции стало существенное сокращение неравенства, уравнивание в правах и вовлечение в активные экономические процессы новых страт населения, значительный рост уровня и продолжительности жизни для населения планеты и бурный рост новых областей спроса и предложения — от глобального туризма до массового здравоохранения, образования и психологического консультирования. Но в 1998 году кризис пронесся по развивающимся странам. В 2001–2003 годах катастрофа обрушилась на технологические сектора развитых экономик. Спустя пять лет глубочайший кризис пришел из США,

где лопнул кредитный пузырь. Дисбалансы в экономиках резко усилились, рост прекратился, неравенство снова стало увеличиваться. Но самое опасное — началась общемировая стагнация спроса. Это была плохая новость: переоценка перспектив производителей вела к сокращению стоимости их акций, а они были основой пенсионных счетов; сокращение планов производства вело к сокращению инвестиций, а значит, и рабочих мест; оборот денег замедлялся, снижалась инфляция, государства теряли налоговые поступления, которые использовались в развитых странах на построение мощных,

но низкоэффективных социальных систем защиты. В этих условиях властям крупных развитых стран не оставалось ничего, кроме использования самого мощного экономического оружия — монетарного. Подстраховавшись масштабным ужесточением регулирования, они приступили к «количественному смягчению». Изобретение 1960-х годов — новые деньги, не привязанные ни к какому стандарту, — оказалось последним рубежом защиты экономического роста. Ожидания оправдались, мировой рецессии и масштабных кризисов в экономике удалось избежать. При новой монетарной

Иллюстрация Вячеслава Лихачева

Не надо пытаться заработать на рынке, если у вас нет рыночного преимущества

083

политике и в условиях низкого роста спроса на реальные товары и услуги доля сбережений росла, фондовые рынки испытывали постоянный приток выпущенных в экономику денег, а рост рынков провоцировал дальнейшие притоки — работало self fulfilling prophecy. Выросли не только тысячи стартапов с сомнительными бизнес-характеристиками, зато многократными успешными раундами финансирования, но и совсем экзотические способы вложения денег в ожидании the greater fool типа криптовалют. Пострадали консервативные инвесторы: их прежде удачные стратегии проигрывали риско-

Риски масштабно высоки рост н е, чем

ана

ванным. Еще 10–15 лет назад можно было занять позицию рантье и покупать облигации, получая 6–8% годовых на пассивных портфелях при инфляции 3–4%, но в последнее время можно рассчитывать на 3% годовых при инфляции 2%. Для живущих на проценты это падение доходов в три-четыре раза. Существенно выросшие цены на недвижимость значительно опередили рост ставок аренды, и доходности владельцев недвижимости упали. Попытка ФРС США снова начать повышать ставку быстро привела к угрозе масштабной

коррекции и остановки роста ВВП, и ФРС впервые в своей практике бежала с поля боя: в ноябре 2018-го она заявляла, что в 2019 году ставка повысится не менее двух раз, а к концу декабря уже говорила о двух-трех снижениях. Европа и не думает о повышении ставки, Китай снижает. Даже Россия включилась в процесс снижения ставок. Государства пока готовы вести достаточно мягкую кредитную политику для поддержки рынков и занятости, чего бы это ни стоило. Рынки полны денег, но спроса на создание новых производств нет. Исключение составляют бизнесы и технологии, оптимизирующие цепочки потребления и производства — все хотят сокращать издержки. Фондовые активы могут и дальше расти в цене, несмотря на долгий предыдущий рост и высокий ценовой уровень: нет никаких физических границ такого роста, так же как не существует физической границы для падения ставок: ноль — это лишь граница психологическая. Премия за риск по американским акциям сегодня в среднем составляет более 2% — величина, исторически не предвещающая скорого кризиса. Разумеется, все может быстро измениться — достаточно компаниям переоценить свою будущую выручку. Но пока отчеты большинства компаний оптимистичны. Вместе с тем риски масштабной коррекции высоки — рост неустойчив, а эйфория инвесторов основана на эмоциях больше, чем на фундаментальных фактах. Темп роста ВВП в последние

годы медленно падает; один из локомотивов роста, Китай, теряет по 0,5% роста в год, внутри Китая медленно нарастают инфраструктурные проблемы, закредитованность растет очень быстро, а создание новых рабочих мест в последние годы под вопросом. Страны второй лиги типа Турции или Аргентины трясет: в Бразилии, например, формируется новый экономический курс, который не обещает ничего хорошего рынкам региона. В США на выборах, видимо, победит Дональд Трамп, и на второй срок у него будут развязаны руки для непопулярных мер, в том числе попытки оздоровить госфинансы, пожертвовав ростом рынка. В Европе проблемы крупнейших банков и противоречия экономического союза, не подкрепленного фискальным объединением, могут рвануть в любой момент. Правила поведения инвесторов в ближайшем будущем остаются неизменными. Не надо пытаться предсказать поведение рынка, оно непредсказуемо; не надо покупать активы, которые кажутся переоцененными, в надежде на то, что найдутся покупатели по еще более высокой цене; если вам кажется, что на рынке нечего купить, это верный признак того, что надо что-то продавать; чем меньше риск-премии на рынке долгов и чем более плоская кривая доходности, тем короче должна быть дюрация портфеля и выше диверсификация; чем более горячи рынки, тем выше должна быть ликвидность портфеля — опасны инструменты типа private equity и недвижимости. И не надо пытаться заработать на рынке, если у вас нет рыночного преимущества.

084

НАДЕЖНЫХ БАНКОВ

ТРАСТ

#04 (193) 2020

возвращение Как бывший риск-менеджер из ВТБ24 Александр Соколов убеждает

085

текст

ЮЛИЯ ТИТОВА, ДмИТрИй ЯкОВенкО

бывших и нынешних участников списка Forbes отдавать государству долги.

086

100

НАДЕЖНЫХ БАНКОВ

ТРАСТ

#04 (193) 2020

Карьера Юрия Адамовича в России оборвалась неожиданно. Летом 2018 года 35-летнему финансисту с латвийским гражданством пришлось бросить все дела, купить билет в один конец и спешно покинуть Москву. Федеральная миграционная служба аннулировала его разрешение на работу. Адамович был в шоке: в середине 2000-х он работал в Минфине Латвии, а теперь ему вменили подрыв конституционного строя России. За этим стояли силовые ведомства, которые проверяли Адамовича перед его планируемым выходом на работу в «Траст», уверен его знакомый. Возглавить банк, куда передавались проблемные активы из санируемых банков «Открытие», Бинбанка и Промсвязьбанка на 2,1 трлн рублей, Адамовичу предложил глава «Открытия» Михаил Задорнов. Адамович не предоставил комментарии для этой статьи, но у его окружения есть две версии произошедшего: он мог насолить кому-то из крупных бизнесменов, чьи долги оказались

в «Трасте», либо стал жертвой интриг в Центральном банке, руководство которого видело во главе Банка непрофильных активов (второе официальное название «Траста») другого человека. Так или иначе, Адамовичу дали понять, что он рискует повторить судьбу сотрудницы «Интер РАО» Карины Цуркан, арестованной тогда же по подозрению в шпионаже. И он услышал сигнал. Вместо него «Траст» возглавил многолетний соратник Задорнова Александр Соколов. До конца 2023-го его команда должна вернуть государству 482 млрд рублей, среди должников — бывшие и нынешние участники списка Forbes. Как Соколов планирует это сделать?

Большая санация Четырехзвездочный отель Marriott Courtyard, что неподалеку от Павелецкого вокзала, в декабре 2017 года стал временным прибежищем для уставших финансистов из команды Михаила Задорнова,

Фото Арсения Несходимова для Forbes

087

Александр Соколов Родился 24 апреля 1979 года в Москве. Образование В 2002 году получил специальность «экономика и управление на предприятии» в Российском государственном технологическом университете им. Циолковского. Карьера Карьеру начал в банке «Авангард» в 2003 году. В 2005-м возглавил дирекцию розничных рисков «Траста». В 2008 году ушел в ВТБ24, где стал членом правления, курирующим риски. В декабре 2017 года перешел в банк «ФК Открытие» и вскоре занял должность главы «Траста».

088

100

НАДЕЖНЫХ БАНКОВ

ТРАСТ

#04 (193) 2020

который готовился возглавить банк «ФК Открытие». Выйдя из офиса, они проходили 100 м до отеля, спали несколько часов и возвращались на работу. ЦБ не стал искать частного инвестора и взял оздоровление «Открытия» в свои руки — через Фонд консолидации банковского сектора (ФКБС). В конце 2017-го временная администрация ЦБ, которая проработала с конца августа, передавала дела новому менеджменту банка. От старых собственников «Открытия» — Вадима Беляева и партнеров — осталось непростое наследство. Приходилось сутками разбираться

команда «Открытия». Руководителем «Траста» Задорнов видел Юрия Адамовича — у того был многолетний опыт работы с проблемными активами. Выйдя на работу в «Открытие» в начале 2018 года, Адамович занялся отделением проблемных активов от «здоровых» по всему периметру большой санации. Примерно тогда же готовилась отчетность за 2017 год, и команда Адамовича обнаружила, что активы, принятые от Шишханова, были заведены на баланс Рост Банка по явно завышенной цене, вспоминает источник Forbes, бывший

ВАДИМ БЕЛЯЕВ

МИХАИЛ ГУЦЕРИЕВ

Контролирующий акционер «Открытие холдинга» — бывшего основного владельца банка «Открытие»

Основной акционер группы «Сафмар»

Требования «Траста» к «Открытие холдингу» превышают 450 млрд рублей. Долг на 90% сформирован из невозвращенных кредитов и облигаций. Летом 2019 года банк «ФК Открытие» от лица ЦБ подал иск к своим экс-владельцам и топ-менеджерам (среди них Беляев) на 289,5 млрд рублей. В марте 2020-го Арбитражный суд Москвы принял иск «Траста» о банкротстве «Открытие холдинга».

в схемах, которые годами выстраивали в «Открытии» и его финансовых сателлитах. «Режим был похож на ад, — вспоминает один из топ-менеджеров банка. — Работать приходилось по 15 часов шесть, а иногда семь дней в неделю. Не уверен, что хотел бы повторить». Похожие процессы шли в Бинбанке и Рост Банке Микаила Шишханова, племянника миллиардера Михаила Гуцериева. Эти банки тоже вошли в периметр санации «Открытия». Сначала проблемными кредитами занимались временные администрации банков — их курировал первый зампред ЦБ Василий Поздышев, идейный вдохновитель ФКБС. Осенью 2017-го он лично договорился с Вадимом Беляевым о передаче на баланс «Открытия» активов примерно на 125 млрд рублей. Аналогичные договоренности на 300 млрд рублей были достигнуты с Шишхановым: он передал на баланс Рост Банка свои активы, в том числе акции А101, «Интеко» и «Русснефти». Затем решили, что все плохие долги и непрофильные активы «Открытия», Бинбанка, «Траста», Рост Банка и Промсвязьбанка на 2,1 трлн рублей перейдут в специальный фонд на базе «Траста», за которым будет «приглядывать»

В конце 2019-го «Траст» и «Сафмар» подписали мировое соглашение, включающее сделки на 135 млрд рублей. Группа Гуцериева должна выкупить у «Траста» активы на 94 млрд рублей и провести реструктуризацию ряда активов так, чтобы их рыночная стоимость составила порядка 41 млрд рублей. В 2019-м «Сафмар» уже выплатила банку 37 млрд рублей, в частности выкупила 6,5% акций А101.

топ-менеджер «Открытия». Адамович отказался согласовать такую отчетность. При участии аудиторов EY выяснилось, что стоимость активов была завышена в разы. Оценку активов скорректировали. Из аудированной EY отчетности Рост Банка за 2017 год следует, что банк принял активы (включая акции «Русснефти») лишь на 28 млрд рублей, а стоимость строительных компаний — А101, «Интеко» и «Патриота» — ноль. Шишханова вновь вызвали на переговоры, а вместе с ним и группу «Сафмар» Гуцериева. Когда у Бинбанка начались финансовые проблемы, Гуцериев планировал помочь Шишханову и в марте 2017 года возглавил совет директоров банка. Но после того, как осенью 2017-го ЦБ решил забрать Бинбанк в ФКБС, а Шишханов согласился отдать свои активы, миллиардер отстранился. Группа «Сафмар» неоднократно официально заявляла, что не имеет никакого отношения к долгам Бинбанка, Рост Банка и других санированных банков, которые контролировал Шишханов. Знакомый Адамовича уточняет, что активы Шишханова в Рост Банк передавались стремительно и ЦБ осознанно или неосознанно решил

089

Фото Андрея Ковалева, Юрия Чичкова, Егора Слизяка для Forbes, Петра Сивкова / ТАСС

принять их по той оценке, которую предложил бизнесмен. Но собеседник Forbes, близкий к ЦБ, объяснил, что на тот момент была важна не столько стоимость передаваемых активов как таковая, сколько скорейшее начало процесса их передачи, а то, что активы не тянут на 300 млрд рублей, якобы было понятно изначально. Факт недооцененности принятых от Шишханова активов пришлось признать и председателю ЦБ Эльвире Набиуллиной. «Мы считаем, что он передал около 100 млрд рублей», — говорила она «Ведомостям» летом 2018 года.

«накопил моральную усталость от ответственной работы в Сбербанке» и снова заходить в эту реку был не готов. И тогда Задорнов предложил Соколову остаться во главе «Траста» на постоянной основе. Соколов уже был глубоко погружен в проблемы всей группы «Открытие» — с осени 2017 года он входил в совет директоров банка, был исполняющим обязанности его предправления до официального назначения Задорнова. «Банк непрофильных активов в чем-то мой проект с самого начала», — говорил он Forbes зимой 2018 года.

ИЛЬЯ ЮРОВ

БОРИС МИНЦ

Бывший акционер банка «Траст»

Бывший акционер банка «Открытие», бывший владелец ФГ «Будущее» и O1 Properties

Судиться со своими бывшими акционерами — Ильей Юровым, Сергеем Беляевым и Николаем Фетисовым — «Траст» начал еще в 2016 году, после того как попал на санацию в «Открытие». В январе 2020 года Высокий суд Лондона удовлетворил иск банка, обязав бывших акционеров выплатить $900 млн. Суд запретил им тратить деньги на поддержание жизни, содержать экс-владельцев «Траста» должны их жены.

Незадолго до санации «Открытия» и Рост Банка O1 Group погасила кредиты в этих банках, продав облигации на 57 млрд рублей. Летом 2019 года «Траст» подал в Высокий суд Лондона иск более чем на $700 млн к Борису Минцу и его сыновьям — Дмитрию, Александру и Игорю.

Возглавить «Траст» предлаг

т накопил «моральную усталость» и снова заходить е готов

Завершить переговоры с Шишхановым Адамовичу не удалось. ФСБ заблокировала его кандидатуру на пост предправления банка «Траст», рассказывает источник, близкий к «Трасту». «Задорнов очень переживал, пытался повлиять на ситуацию, но ничего не смог сделать», — говорит источник в «Трасте». Задорнов не стал это комментировать. Летом 2018 года Адамович покинул Россию, а пока ему искали замену, «Траст» временно возглавил Александр Соколов, пришедший вместе с Задорновым из ВТБ24. Быстро подобрать кандидатуру было сложно. Пост предлагали Максиму Полетаеву, пять лет проработавшему зампредом Сбербанка, рассказали Forbes два собеседника, близкие к «Трасту», и знакомый Полетаева. По словам одного из них, к тому моменту банкир уже

Алтарь победы В банковский бизнес Соколов попал через «Горбушку». В 2002 году 23-летний выпускник МАТИ, успевший попробовать свои силы в мелкой коммерции и на рынке Forex, вдохновился призывом владельца банка «Авангард» Кирилла Миновалова. В интервью банкир рассказывал, что уважает целеустремленных, предприимчивых, не боящихся работы людей и, формируя свою команду, хотел бы в ней видеть только таких сотрудников. «Я подумал, что Миновалов описал мой портрет, составил резюме «на загляденье», — смеется Соколов. Но была проблема: с банкиром он не был знаком. Он отправился на легендарный рынок у ДК им. Горбунова — там можно было купить базы персональных данных. Соколов раздобыл контакты Миновалова и отправил ему свое резюме. В «Авангард» он в итоге устроился, но долго там не задержался, а занялся кредитованием малого бизнеса в Импексбанке и Банке Москвы. А в 2005-м молодого человека пригласили в «Траст», которым тогда владели Илья Юров, Сергей Беляев и Николай Фетисов. Банк, созданный на осколках «Менатепа», пытался стать заметным игроком на рынке потребительского

090

100

НАДЕЖНЫХ БАНКОВ

ТРАСТ

#04 (193) 2020

Михаил Хабаров Родился 12 марта 1971 года в Златоусте Челябинской области. Образование В 1993 году окончил Московский институт стали и сплавов по специальности «автоматизация металлургического производства». В 2002 году получил степень MBA в Pepperdine University (Калифорния, США). Карьера В структурах «Альфа-групп» начал свою работу с 2006 года в качестве главы управляющей компании «Альфа-капитал», в 2010 году перешел на должность президента в «А1», занимавшуюся специальными ситуациями и проблемными активами. С 2015 года ушел в свой проект — «Деловые линии» (грузоперевозки). В мае 2020-го стал первым заместителем главы «Траста».

091

Фото Артема Голощапова для Forbes

кредитования. Для Соколова это была первая серьезная должность — акционеры дали ему картбланш на создание с нуля системы управления розничными рисками. В 2008 году в ВТБ24 освободилось место главы департамента анализа рисков. Руководство банка во главе с Михаилом Задорновым рассмотрело список кандидатов и предложило вакантную должность Соколову. Сыграли роль его опыт и амбиции, вспоминает Задорнов. В старом «Трасте» под управлением Соколова работали 40 человек, в ВТБ24 он должен был возглавить команду из 500 человек. «Нас это не смутило, тем более что Соколов достаточно быстро обучался, в том

аров отвечает за специальные проекты наиболее мьей еструктуризации

числе и менеджерским навыкам», — вспоминает Задорнов. Соколову было чему учиться. Перейдя в ВТБ24, он заказал себе дорогостоящий зарубежный курс по управлению банковскими рисками, который проходил по ночам. «Годичный курс финансовой академии освоил за трое суток, — рассказывал он позже в интервью для корпоративной книги ВТБ24. — Спал по два часа, кофе и — снова учебники. Это был вызов, бешеная мотивация. Меня жизнь поставила в такие условия, я не мог ударить в грязь лицом. Прежде всего перед самим собой. Я положил на алтарь победы все». Но первое время, вспоминают бывшие коллеги Соколова, недостаток опыта и отсутствие знаний заметно ему мешали. Соколов поначалу не любил признаваться подчиненным, что в чемто не разбирается, собирал частые, но короткие совещания, на которых «прожевывались» сложные моменты. Но это не мешало ему брать на себя крупные проекты. В 2010 году ВТБ24 начал кредитовать частных заемщиков с испорченной кредитной историей, затем полностью перезапустил систему выдачи кредитов в банке, хотя и потратил на это около пяти лет. Собеседники

Forbes, работавшие в банке в то время, вспоминают 50-страничные презентации, которые Соколов приносил на собрание правления и неизменно прокручивал до конца. В 2009 году банкир вошел в правление ВТБ24. Соколов возглавил «Траст» в августе 2018-го — банк давно не был похож на тот, в котором он когда-то выстраивал систему управления рисками под присмотром Николая Фетисова. Но сегодня у Соколова нет пиетета перед бывшими работодателями. «Траст» попал на санацию в «Открытие» еще в 2014 году. Вскоре команда Вадима Беляева подала к его бывшим собственникам иск в Высокий суд Лондона, обвинив их в мошенничестве и выводе денег. Доводить этот процесс до конца пришлось уже Соколову. В конце января 2020-го лондонский суд признал Юрова, Фетисова и Сергея Беляева ответственными за крах «Траста» и обязал выплатить компенсацию в размере $900 млн. Выступая вскоре после этого на конференции, Соколов анонсировал смену логотипа банка: вместо черной буквы «Т» появился триколор. «Теперь черная могильная плита не давит на новый бренд», — пояснил Соколов.

Расстрельная должность Для амбициозного Соколова «Траст» — это возможность стать первым лицом крупного проекта, но его должность расстрельная, рассуждает знакомый банкира. «Портфель «Траста» — один из сложнейших в стране, на Соколове лежит гигантская ответственность, — объясняет собеседник Forbes. — Вдобавок у Соколова в оппонентах влиятельнейшие люди страны». «Открытие», Бинбанк и Промсвязьбанк активно кредитовали своих собственников и их партнеров, росли за счет присоединения проблемных банков. В числе контрагентов «Траста», кроме Шишханова, оказались бывшие и нынешние участники списка Forbes Сергей Гордеев, Александр Мамут, Борис Минц, Дмитрий и Алексей Ананьевы. В розничном ВТБ24 Соколов не работал с крупными клиентами. Учиться пришлось на ходу. Незадолго до санации «Открытия» структуры O1 Group Минца погасили кредиты на $500 млн, обеспеченные акциями O1 Properties, компании-владельца премиальных бизнес-центров в Москве. Причем сделали это на деньги самого банка, продав ему часть выпуска облигаций «O1 Груп Финанс» на 65 млрд рублей. Борис Минц утверждал, что сделка была рыночной, якобы еще в июле 2017-го на встрече во Франции Вадим Беляев рассказал ему о проблемах «Открытия» с ликвидностью и попросил помочь. Так родилась идея облигаций O1 Group, выкупив которые банк мог бы привлечь финансирование по сделкам репо.

НАДЕЖНЫХ БАНКОВ

092

ТРАСТ

#04 (193) 2020

История банка «Траст» Ноябрь 1995 года Зарегистрирован «Менатеп Санкт-Петербург» — дочерняя структура банка «Менатеп» Михаила Ходорковского и партнеров. Вместе с Доверительным и инвестиционным банком (ДИБ) он обслуживал финансовые потоки ЮКОСа.

Май 2004 года После ареста Михаила Ходорковского менеджер «Траста» (бывший ДИБ) Илья Юров вместе с партнерами Сергеем Беляевым и Николаем Фетисовым купил «Траст» и «Менатеп Санкт-Петербург» у акционеров. В 2008 году банки объединились под брендом «Национальный банк «Траст».

Февраль 2009 года «Траст» проиграл суд «Роснефти» почти на 2,5 млрд рублей по делу, тянувшемуся с 2005 года (тогда иск подавал ЮКОС). Стороны заключили мировое соглашение, по которому «Роснефть» могла получить 51% банка. Но «Траст» в итоге погасил задолженность.

Декабрь 2014 года Банк России принял решение о санации «Траста». Банк «Открытие», выбранный санатором, получил от государства 127 млрд рублей.

Апрель 2015 года МВД возбудило уголовное дело против бывших владельцев и руководителей «Траста» по делу о хищении денег из банка.

СЕРГЕЙ ГОРДЕЕВ

АЛЕКСАНДР МАМУТ

Бывший миноритарий банка «Открытие»

Бывший миноритарий банка «Открытие»

Долги перед банком «Траст» складываются из кредита на 42 млрд рублей, выданного под залог столичного ТЦ «Ривьера» и двух выпусков облигаций на 10 млрд рублей, выпущенных связанными с Гордеевым компаниями. «Траст» допускал привлечение Гордеева к субсидиарной ответственности, писало агентство Reuters со ссылкой на источники, близкие к «Трасту».

Новое руководство «Открытия» пыталось всеми силами вернуть Минцу облигации O1 Group. Нашелся и рычаг давления. В сентябре банк начал выкупать у миноритариев акции «Росгосстраха», контроль в котором Беляев еще в конце 2016 года приобрел у Данила Хачатурова. Около 3% акций страховщика принадлежали пенсионным фондам группы «Будущее» Минцев. Группа уже получила убытки из-за обвала стоимости «Открытия» и рассчитывала получить за свой пакет РГС около 6,1 млрд рублей. Но «Открытие» затягивало выкуп. В декабре 2017 года старший сын Минца Дмитрий на встрече с Соколовым убеждал его выкупить акции РГС, чтобы клиенты НПФ «Будущее» не несли убытков. Но Соколов якобы утверждал, что его не волнуют проблемы фонда, и предлагал следующую схему: O1 Group выкупит акции РГС у «Будущего» по заниженной стоимости, продаст «Открытию» и на эти деньги выкупит с баланса банка злополучные облигации. Так, со слов Минцев, эта встреча описывается в материалах лондонской тяжбы с «Трастом». Соколов не стал это комментировать. Сложными изначально были отношения Соколова и с Мамутом, говорит собеседник Forbes

Объем требований банка к структурам Мамута в конце 2019 года составлял порядка 30 млрд рублей. Эти кредиты выданы под разные активы, связанные кросс-поручительствами, — сеть кинотеатров, вертолетную компанию Kopter, проекты в сфере IT и др.

в «Трасте». После того как миллиардер стал клиентом «Траста», менеджеры банка начали торопить его с погашением кредитов. Это единый подход ко всем заемщикам, поскольку Банк России ограничил срок существования банка плохих активов пятью годами. Позже Мамут и Соколов все же сели за стол переговоров и смогли договориться: согласовали реструктуризацию его кредитов по более комфортной ставке. В 2019 году Мамут погасил 3,5 млрд рублей после продажи части Rambler Group. Еще 4,5 млрд рублей поступит после продажи его вертолетного бизнеса. Соколов меняется и развивает в себе переговорный навык, говорит его знакомый. Например, глава «Траста» вместе с Михаилом Задорновым договорился с группой «Сафмар». Сделка с «Трастом» на общую сумму 135 млрд рублей была подписана в ноябре 2019-го: «Сафмар» выкупает у «Траста» активы на 94 млрд рублей, оставшаяся часть — на 41 млрд рублей — подлежит «трансформации». К концу 2019 года, по сообщению «Траста», банк уже получил 37 млрд рублей. Источник, знакомый с условиями сделки, рассказал, что примерно 3 млрд рублей группа

093

Фото Семена Каца для Forbes (2), Евгения Одинокова / РИА Новости, Валерия Шарифулина / ТАСС

Декабрь 2015 года Тверской суд Москвы заочно арестовал Юрова, Фетисова и Беляева.

Февраль 2016 года «Траст» подал в Высокий суд Лондона иск к Юрову, Беляеву и Фетисову о возмещении ущерба на $830 млн, намереваясь взыскать дорогостоящую недвижимость и миллионы долларов на счетах в швейцарских банках.

Август 2017 года Банк России объявил о санации «Открытия» и «Траста» через Фонд консолидации банковского сектора.

Апрель 2018 года Банк России выбрал «Траст» как базу для фонда плохих долгов. Началась передача на его баланс 2,1 трлн рублей активов санированных в 2017 году банков — «Открытия», Бинбанка, Промсвязьбанка и их сателлитов.

Январь 2020 года Высокий суд Лондона удовлетворил иск «Траста» к Юрову, Беляеву и Фетисову и их супругам. Они должны выплатить банку $900 млн, суд арестовал их активы на $60 млн.

МИКАИЛ ШИШХАНОВ

АЛЕКСЕЙ И ДМИТРИЙ АНАНЬЕВЫ

Бывший владелец Бинбанка и Рост Банка

Бывшие владельцы Промсвязьбанка

Шишханов не вошел в периметр мирового соглашения между «Трастом» и группой «Сафмар», принадлежащей его дяде Михаилу Гуцериеву. Окончательная сумма требований к Шишханову еще не рассчитана. В судах продолжается разбирательство по сделкам на 155 млрд рублей — перед санацией Рост Банк вывел эту сумму через вложения в уставный капитал дочерних структур.

«Сафмар» заплатила за 6,5% акций А101. Также у «Траста» группа выкупила 25% своих акций «Славкалия» за $130 млн (8 млрд рублей). Треть привилегированных акций «Русснефти» (33 млн штук, 8,48%) за 21 млрд рублей купила структура банка ВТБ, а группа «Сафмар» обязуется в будущем их выкупить. Еще около 5 млрд рублей «Траст» получил от «Сафмар» за счет выкупа облигаций одной из структур группы. Соглашение с Гуцериевым было построено по тем лекалам, которые обсуждались еще при участии Юрия Адамовича, сказал собеседник Forbes из «Траста», и долги Микаила Шишханова в его периметр не вошли.

Специальные проекты Встречи с должниками «Траста» проходят не только в офисе или суде, а иногда и в более неформальной обстановке, например в ресторане «Аист» неподалеку от Патриарших прудов. В «Аисте», который в 2000-х был центром притяжения московского гламура, часто бывает первый зампред «Траста» Михаил Хабаров. Соколова познакомил с Хабаровым в начале 2019 года общий знакомый. К тому времени глава «Траста»

После санации Промсвязьбанк был превращен в опорный банк оборонно-промышленного комплекса. «Трасту» были переданы активы «дочки» Промсвязьбанка — Автовазбанка. Сумма претензий к Ананьевым еще не определена. По иску нового топ-менеджмента Промсвязьбанка Басманный суд заочно арестовал братьев по обвинению в растрате 66 млрд рублей и $575 млн.

уже понимал, что банку не хватает специалистов по работе с проблемной задолженностью. Хабаров в 2010–2014 годах возглавлял инвесткомпанию «А1», которая специализируется на проблемных активах и знаменита своими макиавеллистскими принципами и жестким подходом к должникам. Между Хабаровым и Соколовым быстро возникла личная симпатия. В мае 2019-го Хабаров вышел на работу в «Траст». Топ-менеджеры разделили обязанности в банке. Соколов взял на себя банковский бизнес, то есть долги, по которым нет больших проблем, GR, безопасность. Собеседник в «Трасте» рассказывает, что у Соколова большое количество времени уходит на административную работу: походы в ЦБ, ответы на запросы от силовых ведомств, общение с наблюдательным советом, в который, помимо представителей ЦБ, входят менеджеры Российского фонда прямых инвестиций (владеет небольшой долей в «Трасте»). На Хабарове лежат специальные проекты (так в «Трасте» называют наиболее крупные кейсы, например с семьей Минцев или бывшими собственниками банка), суды, реструктуризации. Работа Хабарова — вести переговоры, говорит

094

100

НАДЕЖНЫХ БАНКОВ

ТРАСТ

#04 (193) 2020

источник Forbes в «Трасте». Если банк находит у заемщика взаимосвязи с другими кредитами, какие-то схемы — это то, что помогает усадить его за стол переговоров и убедить реструктурировать долг, поясняет собеседник Forbes. В переговорном процессе участвует и Задорнов, его главный «должник» — Вадим Беляев. Бывший основной собственник «Открытия», который давно не появлялся в России, до сих пор должен банку порядка 450 млрд рублей, и Задорнов решил взять этот вопрос в свои руки, рассказывает его знакомый. Хабаров называет Банк непрофильных активов сложнейшим проектом в своей жизни. «Ты только пришел — а тут уже горит, тут уже цунами», — описывает он работу в «Трасте». Справляться с цунами помогают бывшие коллеги по «А1». «Выйти на такую должность в «Трасте» и не привести с собой команду — это утопия, — говорит бывший коллега Хабарова из «А1». — На такие проекты люди обычно приходят с командой, которой доверяют». Среди тех, кого привел Хабаров, его бывший коллега Заали Цанава, он занимается кредитными обязательствами Мамута. Еще один выходец из «А1» Андрей Цешинский возглавляет департамент специальных проектов №2 — под таким номером в «Трасте» проходит семья Бориса Минца.

Сумма претензий «Траста» превышает $700 млн. Борис Минц пытается доказать Высокому суду, что топ-менеджмент «Открытия» и сотрудники ЦБ еще в конце 2017 года развернули против его семьи полноценную кампанию из-за личной неприязни. В качестве примера приводится затягивание выкупа акций «Росгосстраха» или отказ возвращать фондам «Будущего» депозит на 10 млрд рублей из санированного Промсвязьбанка. «В заявлении господ Минцев такое количество надуманных обвинений и утверждений, которые не соответствуют действительности, например, относительно моей личной неприязни к ним,

Правила возврата

выплатили в 2019-м

Телефонный разговор, состоявшийся в июне 2018 года, заставил понервничать бывшего финансового директора O1 Group Ольгу Тартаковскую. Накануне она встречалась с сотрудниками британской юрфирмы Steptoe & Johnson, обслуживающей «Траст». Юристы расспрашивали Тартаковскую о бизнесе Минцев, чтобы использовать ее ответы в судебном разбирательстве в Лондонском международном арбитраже, куда Минцы подали иск против «Траста» в 2018 году. Но после встречи ей позвонил из «Траста» Андрей Цешинский. Он сообщил, что в ближайшее время будет возбуждено пять уголовных дел в связи с операциями с облигациями O1 Group, и если Тартаковская не даст свидетельских показаний, ей придется потратить много времени в беседах с сотрудниками Следственного комитета. В обмен на дополнительную информацию о Минцах Цешинский обещал познакомить Тартаковскую с неким человеком, который обеспечит ей личную безопасность. Больше они не общались, а через несколько дней Тартаковскую вызвали в Следственный комитет. Эта история описана в судебных материалах Высокого суда Лондона, куда «Траст» подал иск против Минцев в июле 2018 года. Показания Тартаковской легли в основу этого иска, хотя Тартаковская думала, что дает показания в рамках иска Минцев против «Траста».

вернуть госуд

жен

что я вообще не хочу комментировать их заявления», — говорит Соколов. По его словам, многие заемщики, у которых нет объективной фактуры для доказательства своей невиновности, смещают фокус внимания со своих обязательств на утверждение, что все вокруг негодяи, — в частности, это относится к Илье Юрову. Тяжба с Минцами — крупнейший публичный судебный спор «Траста». Но есть множество мелких должников, общение с которыми не лишено эмоций, и в регионах человек, который должен банку миллиард рублей, бьется за эти деньги точно так же, как заемщик с миллиардом долларов.

Короткая жизнь Первого января 2019 года для «Траста» начался отсчет пятилетнего срока жизни Банка непрофильных активов. До конца 2023 года ему необходимо вернуть 482 млрд рублей. В 2019 году «Траст» уже вернул 108 млрд рублей: 44 млрд рублей выплатили должники по кредитам, 37 млрд рублей — первый платеж по мировому соглашению с Гуцериевым, 11 млрд рублей — от недвижимости и т. д. Справедливая стоимость активов, переданных на баланс «Траста», к началу 2020-го составляла

095

Непрофильные активы Источник: банк «Траст»

₽

2,1

₽

222

млрд

справедливая стоимость активов

1,5

млн кв. м

недвижимости на 26 млрд руб.

трлн

18

предприятий под управлением

балансовая стоимость переданных активов

451 53

222 млрд рублей. Как их превратить в 374 млрд, которые нужно вернуть за оставшиеся без малого четыре года? Год назад Соколов был воодушевлен. Он рассказывал журналистам Forbes, что банк сможет заработать за счет реанимации и продажи попавших на баланс птицефабрик, лесопромышленных групп и заводов. Сейчас его оптимизм угас. Очевидно, что массово продавать активы к концу существования «Траста» в 2023 году будет невозможно, — безвыходная ситуация обрушит их цену, рассуждает источник Forbes в «Трасте». Другой собеседник называет еще одну причину, которая может удержать «Траст» от широкой распродажи активов: за его деятельностью тщательно следят силовые структуры. «Оценка актива — процесс творческий, сегодня он стоит один рубль, завтра — два, менеджеры боятся ставить свою подпись и получить проблемы за зарплату», — говорит собеседник. По его словам, когда концепция «Траста» только создавалась, силовикам предложили присутствовать на заседаниях совета директоров. «Но коллеги с Лубянки очертили для себя зону ответственности и решили, что они просто будут иметь доступ

36000

сотрудников в холдинге

проект

в

регионах

к необходимой для них информации по запросу». При этом менеджеры «Траста» могут напрямую позвонить в органы и решить проблемы, если при работе с активами они сталкиваются с откровенным криминалом.

«Recovery от перезапуска тех предприятий, которые нам достались на баланс, абсолютно не доминантно в нашей стратегии, — считает теперь Соколов. — Основной источник возврата — кредитные требования к бывшим акционерам и действующим заемщикам». Портфель кредитов, которые продолжают обслуживаться в «Трасте», составляет порядка 135 млрд рублей. Это требования к заемщикам, которые не находятся в банкротстве. В неофициальных беседах с Forbes представители должников «Траста» не скупятся на эмоциональные комментарии. «Раньше были рейдеры из «А1», теперь появился «Траст», — кипятился один из собеседников год назад. «Пока никому из банка серьезных угроз не поступало, руководство ходит без охраны, — рассуждает собеседник Forbes в банке и тут же добавляет: — Если кто-то действительно захочет причинить вред, охрана вряд ли поможет».

096

#04 (193) 2020

МНЕНИЕ

Кирилл луКашуК Генеральный директор НКР

Cтруктурные инструменты Банка России, которые могли бы повлиять на экономический рост, в совокупности его скорее ограничивают.

Стагнация — самый очевидный термин, характеризующий российскую экономику в последние семь лет. Столь продолжительный застой обострил дискуссию о способах выхода из него, и со сменой правительства работа по «разгону» экономики, как ожидается, ускорится. Ключевой стимулирующий инструмент роста — национальные проекты. Банковская система — крупнейший источник финансовых ресурсов в экономике — в теории может обеспечить качественный мультипликатор дополнительных бюджетных расходов в рамках нацпроектов. Банковское регулирование — самый сильный арсенал доступных ЦБ инструментов,

определяющий предложение кредитных ресурсов. Но рост экономики не входит в мандат ЦБ. Могут ли его действия стать одним из структурных ограничителей инвестиционного процесса и роста экономики? Посмотрим на баланс стимулирующих и ограничивающих инициатив, реализованных Банком России в последние годы. ЦБ выделяет отдельную группу инициатив, обозначая ее как стимулирующее банковское регулирование. К нему относятся: кредитование малых и средних предприятий (МСП), ипотека, «фабрика проектного

финансирования», секьюритизация, пропорциональное регулирование (банки с базовой лицензией). Сухая статистика показывает однозначную результативность в сегментах кредитования МСП (+12% за 2019 год) и ипотеки (+20,2%, включая секьюритизацию). Вместе с тем именно в этих сегментах ключевыми факторами роста, возможно, стали как раз снижение ставок и накопленный спрос. Сделки «фабрики проектного финансирования» и классической многотраншевой секьюритизации на российском рынке пока единичны. Большинство банков

Иллюстрация Вячеслава Лихачева

взносом, корпоративных заемщиков с высокой долговой нагрузкой, дополнительные требования к достаточности капитала в рамках диверсификации риСтатистика сков системно значимых банков. показывает однозначную Из перечисленного наиболее результасправедливыми являются меры тивность по ограничению быстрого роста в сегментах необеспеченного потребителькредитования ского кредитования: оно стимумалых и средних лирует рост импорта (замедляя предприятий рост ВВП), при этом стоимость (+12% за 2019 год) и ипотеки риска в сегменте продолжает (+20,2%, включая нарастать (с 2,3% до 2,7–3% в 2020 секьюгоду, по прогнозу НКР). ритизацию) Сделки слияний и поглощений по каким-то причинам вызвали беспокойство регулятора именно как класс операций корпоративного финансирования, несмотря на их объективную Основные точки уязвимости ипотечэкономическую природу, повсеместную ного рынка св м рораспространенность и нагрузки заемщиков далеко не всегда повыи перегревом ц лой шенный риск. В этом случае возобладал поднедвижимости. ход по форме, а не по нашем рынке не содержанию, что несет риск ограничить и без того не самый крупный российский рынок капитаподхода на основании внешних ла и инвестиционного банкинга. кредитных рейтингов (допустиВозможные меры раннего мый также и Базелем) дал бы реагирования в отношении больший эффект — как прямой (через высвобождение капитала), ипотечного кредитования обосновываются международтак и косвенный (через повышеным опытом: основные точки ние качества оценки рисков и уязвимости ипотечного рынка информационной прозрачности связаны с быстрым ростом долфинансового рынка). Но выбор говой нагрузки заемщиков и пал на более быстрый, но проперегревом цен на рынке жилой стой и осторожный вариант. недвижимости. Обеих этих тенСписок реализованных и планируемых ограничений достаточно денций на российском рынке не наблюдается. Более того, самые широк, среди них стоит отмерискованные категории ипотечтить необеспеченное потребиных заемщиков показывали тельское кредитование, сделки максимальную историческую слияний и поглощений, ипотедефолтность на уровне около 2%, ку с низким первоначальным с базовой лицензией по-прежнему с трудом находят себе место на рынке. С учетом реального содержания регуляторных изменений термин «операции тонкой настройки» все же пока выглядит более уместным для описания регулирования. Упомянем и реформу расчета достаточности капитала, связанную с внедрением стандартизированного подхода к расчету кредитного риска. Она позволит большинству банков высвободить дополнительный капитал, хотя количественная оценка пока не обнародована. Но если посмотреть на эту реформу методом альтернативных издержек, не исключено, что эффект от

097

а наименее рискованные — менее 0,3%. Однако планируется однонаправленная регуляторная новация — в сторону дестимулирования кредитования наиболее проблемных заемщиков. Очевидная стимулирующая мера по снижению риск-весов для лучших категорий ипотечных кредитов (мультипликативный эффект которой исходя из природы ипотечного кредитования был бы значителен в контексте задачи по снижению ставок и поддержке экономического роста) в этом предложении Банка России отсутствует. Последняя новация — возможное повышение надбавок за системную значимость для Сбербанка и ВТБ. Не вдаваясь в дискуссию о влиянии этой меры на конкуренцию, посмотрим на простой факт: на два крупнейших банка приходится примерно половина кредитного предложения в России. Дополнительные ограничения достаточности капитала напрямую лишат экономику минимум нескольких сотен миллиардов рублей инвестиционного ресурса. Вероятно, на макроуровне реализация этой меры нивелирует позитивный эффект всех перечисленных стимулирующих инициатив, включая реформу расчета достаточности капитала. Стоит ли она того, чтобы ограничить системные риски (количественную оценку их уровня регулятор не приводит) двух госбанков, которые являются основными кредиторами экономики и (косвенно) проводниками экономической политики государства? В целом структурные инструменты Банка России, которые могут повлиять на экономический рост, скорее его ограничивают.

098

100

НАДЕЖНЫХ БАНКОВ

БИОМЕТРИЯ

#04 (193) 2020

Кто и зачем решил собирать цифровые слепки личности россиян и при чем здесь разногласия Сбербанка и ЦБ?

Фото Getty Images

6

Left Thumb

7

Left Fore

099

8

Left Middle

9

Left Ring

10

Left Little

ПЛАТИТЬ ЛИЦОМ

текст

ЛЮДМИЛА ПЕТУХОВА, ЯНА МИЛЮКОВА

100

100

НАДЕЖНЫХ БАНКОВ

РЕЙТИНГ

#04 (193) 2020

Р

«Разнарядка банкам по введению похожа на разнарядку по вступлению в комсомол», — сетовал заместитель министра финансов Алексей Моисеев на совещании в Совете Федерации 18 декабря 2019 года. Речь шла о подключении банков к Единой биометрической системе (ЕБС). О ее создании во всероссийском масштабе ЦБ объявил осенью 2016 года и три года строил ее вместе с Минкомсвязи, «Ростелекомом» и ФСБ. Cистему планировалось ввести к концу 2019 года: граждане должны были получить возможность сдать биометрию в любом отделении любого банка, но проект забуксовал и почти встал. Как начинался один из самых громких финтех-проектов ЦБ, какую роль в нем сыграла ФСБ и почему даже спустя почти четыре года он вызывает ожесточенные споры?

Динамическая модель человека В мае 2016 года глава Сбербанка Герман Греф, возможно, устав от мемов «где карту получали, туда и идите», объявил, что банк в ближайшие два-три года откажется от пластиковых карт, заменив их двумя технологиями — распознаванием лица и голоса. И уже в июле 2017 года в офисе Сбербанка

Agile home на Кутузовском проспекте появился первый банкомат со встроенной биометрией, клиенту нужно было всего лишь показать лицо, карта для совершения операций не требовалась. В том же 2016 году о создании ЕБС объявил ЦБ. Ее обсуждали и раньше, но летом 2016 года как будто куда-то заторопились, говорит источник Forbes, близкий к «Ростелекому»: «Буквально за три месяца прошли все совещания, была разработана идея. Это было самое быстрое согласование в госорганах в моей карьере». Такая спешка была нужна, чтобы не допустить появления монополии Сбербанка на рынке биометрии, объясняет источник.

С 2020 года все новые банкоматы Сбербанка снабжены 3D-камерами для биометрии, но пока ни один банкомат не принимает ее у клиентов

Фото Getty Images

101

Банки предлагали хранить собранные данные у себя, но силовики сказали, что база данных должна быть в одном месте и под их контролем

К тому моменту, когда ЦБ объявил о создании ЕБС, власти занимались вопросом удаленной идентификации граждан уже не первый год. Минсвязи и «Ростелеком» работали над системой электронного правительства, которое позволило бы гражданам получать госуслуги удаленно, без визита в присутственные места. Система носила сложносочиненное название «Единая система идентификации и аутентификации», или ЕСИА. В какой-то момент появилась идея расширить ЕСИА, подключив банки, рассказывает бывший замминистра связи Алексей Козырев, курировавший в министерстве эту тему. Он вспоминает, что в начале 2016 года лично пришел к первому

В Единой биометрической системе зарегистрированы данные более 130 000 человек. К системе подключено 232 банка, они регистрируют граждан в 13 500 отделениях. Семь банков открывают счета и выдают кредиты удаленно с использованием ЕБС

зампреду ЦБ Ольге Скоробогатовой с идеей применить удаленную идентификацию к банкам, но выяснилось, что простую идентификацию здесь использовать нельзя. Банки подчиняются Федеральному закону №115-ФЗ о противодействии отмыванию доходов, по которому нельзя открывать счет клиенту удаленно по логину и паролю, так как их можно украсть или передать третьему лицу. «Нужно было найти инструмент удаленной идентификации, который нельзя было бы передать третьему лицу. И единственное, что подходило, — это биометрия», — говорит Козырев. Эта идея легла на благодатную почву, ведь банки как раз думали о том, чтобы сокращать издержки за счет предоставления части услуг удаленно. И ЦБ взялся за этот проект. Обсуждали разные варианты развития системы, рассказывает Козырев, например, биометрию радужной оболочки глаза, но она требовала дорогостоящего оборудования. В итоге решили, что будут собирать голос и лицо и использовать их вместе. «Так у нас получается динамическая модель человека. Ее подделать почти невозможно», — уверяет директор по цифровой идентичности «Ростелекома» Иван Беров. К обсуждению довольно быстро подключились сотрудники ФСБ, так как речь шла о персональных данных значительной части россиян, говорит собеседник Forbes, знакомый с деталями проекта. «Силовики заинтересовались этой историей, решив, что было бы неплохо иметь базу данных россиян, собранную руками банков», — рассказывает источник в правительстве. По его словам, банки предлагали хранить собранные данные у себя, но силовики сказали, что база данных должна быть в одном месте и под их контролем. «У силовиков не пошел проект со всеобщей дактилоскопией, так что биометрия, то есть цифровой отпечаток личности, им оказалась очень кстати», — говорит собеседник Forbes, знакомый с деталями проекта. На одном из совещаний в кабмине позицию ФСБ поддержал первый вице-премьер Игорь Шувалов. «Он сказал: ребята, вы не понимаете

102

100

НАДЕЖНЫХ БАНКОВ

РЕЙТИНГ

#04 (193) 2020

политического момента. Надо, чтобы было все под контролем», — вспоминает чиновник правительства. Собирать и хранить базу поручили «Ростелекому». За пять лет госкомпания должна потратить на проект 1,5 млрд рублей, а окупить его при помощи взимания комиссий с банков, вспоминает Козырев. Сейчас банки платят «Ростелекому» за обращение к ЕБС 200 рублей за одного клиента, 100 рублей идет банку, который снял биометрию и добавил ее в систему. Проект задумывался легким и удобным для банков, но в итоге получился дорогим и тяжелым изза требований по безопасности от ФСБ. «Сдохнуть можно было, — описывает работу с силовиками источник Forbes в ЦБ. — ФСБ вообще никогда помощь не оказывает. Они приходят и говорят: будет вот так. И все». ФСБ хотела максимально защитить данные ЕБС, например, обезопасить не только внешние каналы передачи биометрических данных, но и внутренние в любом банке, который бы к ней подключился, рассказывает один из источников Forbes. Переговоры шли долго. В итоге ФСБ сняла часть требований: отказалась от идеи защищать внутренние каналы передачи данных в банке так же, как и при передаче биометрии от банка в «Ростелеком».

Сбербанк против ЦБ Система была технически готова летом 2018 года, тогда же вступило в силу требование для банков о создании инфраструктуры для сбора биометрии. В декабре того же года в Госдуму внесли законопроект, который должен был упорядочить все вопросы, связанные с ЕБС. Он же вводил требование к банкам оказывать клиентам финансовые услуги через удаленную идентификацию. Летом 2019 года законопроект года дошел до первого чтения, но там и остался. Банки выступили резко против, а правительство в отзыве написало, что принять законопроект можно только при условии существенной доработки. Банки пользоваться системой не хотят. Главным публичным критиком проекта стал Сбербанк. «Все эти технологии — они пока сыроваты, поэтому мы говорим: пока не нужно распространять в обязательном порядке на всю ЕБС вот эти самые юридически значимые действия», — рассказывал Герман Греф на встрече с клиентами премиального сегмента «Сбербанк Первый» в ноябре 2019 года. Осенью 2019 года Греф вместе с главой Ассоциации российских банков Григорием Лунтовским

они пока сыроваты, поэтому н

н

н ять

вот эти самые юридически значимые действия» и предправления Альфа-банка Андреем Соколовым написал письмо главе ЦБ Эльвире Набиуллиной. Еще одно письмо, на этот раз только за подписью Германа Грефа, Сбербанк направил в декабре на имя председателя Госдумы Вячеслава Володина. Банкиры просили дать банкам право самим составлять перечень услуг, которые они будут предоставлять, используя биометрию. Еще они указывали на угрозу государственной монополизации рынка биометрических данных и выступали против того, чтобы ЦБ сам определял угрозы безопасности в системе биометрии. Письмо произвело эффект разорвавшейся бомбы. Возмущению ЦБ не было предела. Отдельное совещание с банками

Если человек заикается, он не сможет сдать биометрию, ему придется прийти в отделение. Для тех, у кого проблемы с голосом, «Ростелеком» хочет включить в ЕБС рисунок вен ладони

Фото Getty Images

103 ЕБС защищена от Deepfake, уверяют в «Ростелекоме». Она распознает изображение с другого устройства

и представителями ЦБ собрали у главы комитета по финансовым рынкам Госдумы Анатолия Аксакова. На него приехали представители ВТБ, Почта-банка, Альфа-банка, Сбербанка и др. От ЦБ приехала Ольга Скоробогатова. «Должны были обсуждать что-то другое, но в итоге все обсуждали письмо», — говорит один из участников того совещания. Он вспоминает, что Скоробогатова очень эмоционально реагировала на критику. В письме к Володину Греф указывал на дыры в системе безопасности. Например, ЕБС уязвима в случае мошеннических атак, когда применяются такие методы, как Liveness — подмена человека с видео и Deepfake, — созданные на базе нейронных сетей копий лиц и голосов. Подмена может происходить в момент регистрации биометрии или распознавания. Кроме того, в случае с распознаванием лица в ЕБС возможность ошибки составляет 1:100 000, а в случае с голосом — лишь 1:1000, поэтому использовать голос опасно. Еще один камень преткновения между Сбербанком и ЦБ — это собранные данные. Для Сбербанка

участие в ЕБС будет фактически означать, что другие банки получат доступ к его клиентской базе. «Какой смысл вкладываться в систему, если есть риск потерять клиентов?» — вопрошает собеседник Forbes из Сбербанка. По данным на конец 2018 года, Сбербанк собрал миллионы образцов биометрических данных — слепков голосов и изображений лиц, говорил Греф. Более свежие данные в Сбербанке предоставить отказались. В ЕБС сейчас зарегистрировано более 130 000 человек. С позицией Сбербанка солидарен и крупнейший частный банк страны. «Чтобы пользоваться биометрией нормально, там должны быть все наши клиенты. Но отдавать их другим банкам через ЕБС мы не хотим», — говорит источник в Альфа-банке. По его словам, Альфа-банк даже вынужден создать собственную биометрическую систему, так как ЕБС не отвечает его потребностям. Депутаты Госдумы работают над тем, чтобы смягчить требования к банкам по внедрению биометрии, сказал Forbes Анатолий Аксаков. Уже договорились, что банки не должны будут устанавливать оборудования во всех отделениях: «Сейчас мы пытаемся определить, в каких офисах будет осуществляться прием биометрических данных. Требования еще прописываются». Создатели биометрической системы Центробанка и «Ростелеком» параллельно ищут, каким образом расширить применение биометрии. В феврале 2020-го, к примеру, в кафе Coffee Bean в столичном районе Замоскворечье начали принимать оплату по биометрии. Чтобы заплатить за кофе, нужно приблизить лицо к планшету у кассы. Проект биометрического эквайринга совместно запустили «Ростелеком» и банк «Русский стандарт». Банк собирает биометрию и для ЕБС, но других услуг по биометрии пока не предоставляет. «На финансовой сфере ограничивать применение биометрии нельзя, она интересна и другим отраслям и предприятиям. Когда они начнут ею пользоваться, появится и спрос», — уверен Иван Беров из «Ростелекома». Сейчас, например, тестируют возможность покупки бензина на заправке (над этим проектом работают «Ростелеком», «Открытие» и «Лукойл») или проезда в метро (ВТБ и Сбербанк) при помощи биометрии. Банкомат с встроенной биометрией в офисе Сбербанка Agile home на Кутузовском проспекте так и продолжает работать в тестовом режиме.

104

#04 (193) 2020

МНЕНИЕ

Юрий Грибанов Генеральный директор Frank RG

Зачем банки изобретают суперприложения и что с этим делать.

В конце 2019 года деловая лексика пополнилась новым термином «суперапп» и его русской адаптацией «суперприложение». Это логическое продолжение концепции маркетплейсов и экосистем, которые объединяют множество сервисов и предоставляют доступ к ним через «единое окно».

Первый среди равных Статус первого супераппа закрепил за собой Тинькофф Банк. В декабре 2019-го банк выпустил обновление своего мобильного приложения, в которое интегрировал сервисы по покупке билетов в кино, театры и на концерты, бронированию столиков в ресторанах, заказу

цветов, покупке авиабилетов, бронированию отелей и т. д. Запуск был сопровожден эпатажным пресс-релизом, в котором было зашифровано послание конкурентам: «Шах и мат, Яндекс, Сбер и Мэйл».

Mail.ru месяцем ранее объявила о планах запустить суперприложение на базе «ВКонтакте». А «Яндекс» ответил асимметрично на анонс Тинькофф Банка, зарегистрировав товарный знак «гиперапп». Сбербанк о планах запуска супераппа не говорил, но в новогодний рекламный ролик интегрировал крупнейшие продукты своей

экосистемы: «Ситимобил», Delivery Club, «Беру!» и Okko, обозначив стратегический вектор 2020 года. Иконами для сторонников идеи супераппов стали WeChat и Alipay. Это приложения-комбайны, внутри которых клиенты общаются, читают новости, переводят друг другу деньги, покупают товары, оплачивают услуги и т. д. «Великий китайский файрвол» блокирует на территории Китая множество популярных западных сервисов, таких как Facebook, Twitter, Snapchat, WhatsApp, YouTube, Gmail. Эти ограничения

Иллюстрация Вячеслава Лихачева

То, чТо компании называюТ суперприЛожениями, не боЛее чем рабочие проТоТипы

мотивировали разработчиков WeChat и Alipay включить в свои приложения сервисы, которые пользователи вне Китая привыкли получать в отдельных приложениях. В других странах суперприложения пока не получили какой-либо значительной популярности.

Не только банки Свои экосистемы и супераппы развивают не только банки. На этом поле играют крупные интернет-компании (Mail.ru, «Яндекс»), интернет-ретейлеры (Ozon) и даже государство (Госуслуги). Открытым остается вопрос, какой сервис должен для клиента стать точкой входа и центром экосистемы. Однозначного ответа на него пока нет. Вполне возможно, что мы увидим причудливые гибридные партнерства экосистем, в которых будет несколько центров и точек входа.

Что дальше Пока банковские экосистемы и суперприложения — это проверка гипотез и попытка понять, что может стать устойчивой бизнес-моделью, а что является тупиковой идеей. То, что компании называют суперприложениями, не более чем рабочие прототипы. Первоначальная концепция будет подвергнута проверке клиентами и рынком. Те банки, которые первыми идут этим путем, с одной стороны, имеют шанс «снять сливки» с этого рынка, но, с другой стороны, рискуют потратить значительные усилия на реализацию неработающих идей. Возможно, выгоднее идти следом, внедряя только те инновации, работоспособность которых доказана пионерами.

105

Зачем банкам экосистемы и супераппы Крупные банки — Сбербанк, «Тинькофф», ВТБ, Газпромбанк — уже несколько лет следуют стратегии диверсификации бизнеса, объединяя банковские услуги с непрофильными сервисами в маркетплейсы и экосистемы. Логика этой стратегии следующая.

1. Рост в рамках исключительно банковского бизнеса ограничен. Сам рынок будет расти на 5–15% в год. А постоянно расти быстрее рынка невозможно. Темпы роста на 30–50–100% в год остались в прошлом.

2. Маржинальность кредитования, приносящего 70–80% всех доходов, падает вслед за снижением ключевой и банковских ставок. Продажи нефинансовых сервисов — это одна из возможностей увеличить доходность бизнеса.

3. Есть высокая вероятность того, что внедрение Open API окончательно превратит банковский бизнес в «комодити», сделав частью чужих экосистем. Развитие собственных экосистем — это попытка банков сыграть на опережение.

Почему это может сработать

Почему это может не сработать

1. Банки знают про своих клиентов очень много. Собственные данные, обогащенные данными партнеров, позволят делать клиентам действительно подходящие предложения и повысить эффективность дополнительных продаж.

2. Клиенты доверяют банкам. Если банки не будут чрезмерно этим доверием злоупотреблять, то клиенты будут прислушиваться к рекомендациям, которые дает им банк.

3. Банки научились делать действительно хорошие мобильные приложения и предоставлять качественный дистанционный сервис. Этот опыт и ресурсы помогут в построении вокруг банков экосистемы небанковских сервисов.

1. Трудно ломать привычные шаблоны клиентского поведения. Чтобы клиент начал пользоваться новыми продуктами внутри приложения, ему нужно предоставить убедительные аргументы: либо услуга должна быть качественно лучше, либо заметно дешевле. Иначе клиент продолжит пользоваться теми сервисами, к которым привык. Большинство клиентов консервативны. А переключение между разными приложениями на смартфоне не является для пользователей каким-либо значимым ограничением.

2. Трудно поддерживать стабильно высокое качество разнообразных непрофильных услуг, объединенных в экосистему. Это может стать проблемой, даже если все сервисы создаются внутри единой компании. И особенно сложно в случае сотрудничества с внешними партнерами.

3. Клиенты могут не принять концепцию «все услуги в моем банковском приложении». Кто-то не поверит, что банк способен одинаково хорошо предоставлять услуги организации путешествия, бронирования ресторана и заказа такси. Кто-то не захочет менять сервис, к которому привык, и не будет готов даже попробовать новые возможности. Кто-то не захочет доверить банку информацию о своих покупках.

РОССИЯ

ВЕЛИКОБРИТАНИЯ

ФРАНЦИЯ

ЯПОНИЯ ИТАЛИЯ

ОАЭ

КОРЕЯ

ИЗРАИЛЬ ИНДИЯ

КИТАЙ

США

На правах рекламы | 18+ Agenda - спецраздел о деловой повестке

СИНГАПУР

ДЕРЖИ РУКУ НА ПУЛЬСЕ МИРОВЫХ

БИЗНЕС-СОБЫТИЙ WWW.FORBES.RU/FORBES-AGENDA

По вопросам сотрудничества

agenda@forbes.ru

107 над рейтингом работали

ЕлЕна Ганжур, ЕкатЕрина кравчЕнко, Юлия титова, ирина ЮзбЕкова, иГорь ПоПов (рЕдактор)

#04 (193) 2020

2 3

108

ЮРИДИЧЕСКИЕ КОМПАНИИ

РЕЙТИНГ

#04 (193) 2020

текст

ИГОРЬ ПОПОВ

цифра закона В 2019 году в российских судах было зарегистрировано исков на 8 трлн рублей. Сильная перегруженность судей сказывается на качестве работы и продолжительности рассмотрения дел: в среднем судебные дела рассматривались в России за 659 дней — это на 263 дня дольше показателя 2018 года. Как решить проблему? Министерство юстиции Эстонии, например, прибегло к помощи цифры, попросив в марте 2019 года команду разработчиков создать «судью-робота», который будет рассматривать споры с претензиями на небольшие суммы. Новостей об успехах цифровых юристов становится все больше. Осенью 2018 года искусственный интеллект стартапа LawGeex проверил документы и выявил в них риски в 100 раз быстрее 20 опытных адвокатов. В апреле 2019 года канадская программа Smartsettle ONE за час решила арбитражный спор, длившийся три месяца. Электронные программы проводят юридические консультации, оспаривают автомобильные штрафы, готовят документы к рассмотрению и, обработав огромные массивы данных, предсказывают решения судов. Роботы пока не спорят в судах друг с другом, но могут серьезно помочь в спорах юристам-людям. Для нового рейтинга Forbes юридические компании отбирались с учетом шести критериев, но в ближайшем будущем нам, скорее всего, придется учитывать еще один важнейший показатель успешности — уровень цифровизации.

109

Компания

Выручка, место

Выручка на одного юриста, место

Число решений, место

Доля споров с госорганами, место

Сумма по всем делам, место

Цитируемость, место

Итоговый балл

1

ЕПАМ

1

2

13

15

4

2

51,5

2

Пепеляев Групп

4

15

8

1

17

3

40,9

3

Монастырский, Зюба, Степанов & партнеры

7

6

19

2

1

19

33,4

4

Vegas Lex

2

3

11

6

5

14

32,0

5

Регионсервис

3

5

7

10

3

7

31,9

6

Рустам Курмаев и партнеры

6

1

20

18–20

12

1

31,8

7

Бартолиус

11

4

6

11

10

10

27,9

8

Яковлев и партнеры

8

9

4

14

8

6

26,4

9

Юков и партнеры

18

20

2

16

2

11

26,1

10

Инфралекс

5

7

15

5

20

5

21,2

11

Иванян и партнеры

10

16

3

17

7

17

21,1

12

Art de Lex

20

11

12

4

11

12

20,1

13

Бендерский и партнеры

12

19

1

3

6

20

16,8

14

Сотби

14

14

5

18–20

9

15

16,2

15

ФБК Право

13

13

10

9

19

9

15,9

16

BGP Litigation

9

9

17

13

18

4

14,4

17

Делькредере

16

8

15

8

15

16

13,4

18

ЮСТ

19

18

14

12

16

8

11,5

19

РКТ

17

12

9

18–20

13

18

10,9

20

КИАП

15

17

18

7

14

12

10,6

Как мы считали В рейтинге представлены ведущие юридические компании России, специализирующиеся в разных отраслях права. В лонг-лист вошли крупнейшие по выручке юридические компании из рейтинга «Право.ru–300» за 2019 год. Компании оценивались по шести критериям методом весовых коэффициентов: годовая выручка (вес 20%, максимальный балл — 20), выручка на одного юриста, или эффективность (20%), количество судебных решений по делам, рассмотренным по общим правилам судопроизводства (20%), доля споров с государством (20%), общая сумма по всем спорам за год (10%) и упоминания в СМИ, или цитируемость (10%). Данные для всех критериев, кроме цитируемости, предоставлены Право.ru участниками рейтинга и верифицированы с использованием открытых данных и специализированного программного обеспечения для работы с материалами судебной практики. Цитируемость специально для этого проекта посчитала система управления репутацией «СКАН-Интерфакс», которая отслеживает 40 000 источников. Все данные относятся к 2018 году. Для итогового результата баллы по всем параметрам суммируются, компании ранжируются по их сумме. Максимально возможный суммарный балл — 100. По условиям соглашения с участниками рейтинга о предоставлении данных мы не можем публиковать количественные показатели отдельных параметров рейтинга. Для лучшего понимания указаны места, которые заняли компании по каждому критерию.

110

ЮРИДИЧЕСКИЕ КОМПАНИИ

РЕЙТИНГ

#04 (193) 2020

Егоров, Пугинский, Афанасьев и партнеры (ЕПАМ) Год основания: 1993 Офисы: Москва, Санкт-Петербург, Киев, Минск, вашингтон, лондон, лимасол

51 5

итоговый балл

Пепеляев Групп Год основания: 2002 Офисы: Москва, Санкт-Петербург, Красноярск, Южно-Сахалинск, владивосток, Пекин, Шанхай

40,9

итоговый балл

Крупнейшее адвокатское бюро в России по объемам годовой выручки и количеству юристов. Николай Егоров, один из основателей бюро, был сокурсником Владимира Путина по юридическому факультету Ленинградского государственного университета. Весной 2019 года стало известно, что Baring Vostok наняла ЕПАМ для представления своих интересов по делу о хищении в банке «Восточный».

Компания основана юристом Сергеем Пепеляевым, который в разные годы представлял интересы «Газпрома», «Русала», «Аэрофлота», JTI, Samsung, Volkswagen. Его юристы работают более чем со 1500 клиентами в России, странах СНГ, Китае.

70% новых клиентов обращаются по рекомендациям тех, кто ранее пользовался услугами «Пепеляев Групп». Компания признавалась лучшей в области налоговых споров, согласно рейтингам Legal 500 и Chambers and Partners.

Самые крупные иски о взыскании убытков российских компаний и банков, млрд руб. Банк «ФК Открытие»

Промсвязьбанк

«Трансаэро»

Внешпромбанк

Московский индустриальный банк

289,5

282,2

249,0

218,9

195,6

Евгений Данкевич, Рубен Аганбегян, Вадим Беляев, Елена Будник и Геннадий Жужлев

Дмитрий и Алексей Ананьевы и еще 10 физлиц

Александр и Ольга Плешаковы, Татьяна Анодина

Лариса Маркус, Екатерина Глушакова и еще 16 физлиц

Абубакар Арсамаков и еще 18 физлиц

Монастырский, Зюба, Степанов & партнеры (МЗС) Год основания: 1991 Офисы: Москва итоговый балл

33,4

Vegas Lex Год основания: 1995 Офисы: Москва, волгоград, Краснодар итоговый балл

32,0

Сооснователь компании Юрий Монастырский готовился стать дипломатом, окончил юрфак МГИМО. Но в начале 1990-х вместе с сокурсником Владимиром Степановым создал фирму юридических услуг. Ее первый офис располагался в здании Театра им. Ермоловой на Тверской улице. Сегодня МЗС работает в разных областях юридической практики, среди клиентов — «Норильский никель», АФК «Система», «А1», Microsoft, Boeing, IKEA и др.

Адвокатское бюро начинало работать как налоговый и юридический консультант в Москве, через год компания вышла в регионы. В 2008 году фирма сфокусировалась на государственно-частном партнерстве и инфраструктурных проектах. Сопровождала проект создания Богучанского энерго-металлургического объединения, который реализовали «Русал» и «РусГидро».

111

Регионсервис Год основания: 2000 Офисы: Москва, Кемерово, Екатеринбург, томск, тюмень

31 9

итоговый балл

Рустам Курмаев и партнеры Год основания: 2017 Офисы: Москва

31,8

итоговый балл

Коллегия адвокатов начинала свою работу с отстаивания интересов крупных промышленных компаний в Кузбассе, а сегодня представляет интересы клиентов со всей страны. Среди ее громких процессов — защита Олега Тинькова в споре с блогерами NEMAGIA и участие в судебном разбирательстве Сбербанка и «Транснефти» о взыскании с банка 67 млрд рублей в 2017 году.

Компанию основал в 2017 году Рустам Курмаев — бывший старший партнер Goltsblat BLP, к которому присоединились его коллеги из команды судебных юристов. Среди ключевых кейсов в 2019 году — представление в суде интересов инвестфонда Baring Vostok Capital Partners. Среди крупнейших клиентов «Мечел» и бенефициар ЧТПЗ Андрей Комаров.

Убытки взыскиваются с контролирующих лиц тех банков, которые взяты на санацию, а к субсидиарной ответственности привлекают владельцев и топ-менеджеров обанкротившихся кредитных организаций. Источник: ПРАВО.ru

Татфондбанк

«Интеркоммерц»

Межпромбанк

Росинтербанк

Пробизнесбанк

141,4

79,5

75,6

69,7

68,5

Роберт Мусин и еще 10 физлиц

Александр Бугаевский и еще 3 физлица

Сергей Пугачев, Александр Диденко и Алексей Злобин

Рамиль Закеров

Александр Железняк, Дмитрий Дыльнов и еще 7 физлиц

Бартолиус Год основания: 1999 Офисы: Москва итоговый балл

27,9

Яковлев и партнеры Год основания: 1990 Офисы: Москва, Киров, Нижний Новгород, Самара, тверь, Махачкала итоговый балл

26,4

Компания была создана тремя выпускниками МГУ — Дмитрием Проводиным, Ильей Перегудовым и Алексеем Басистовым. Главной специализацией компании являются судебные споры, а основное направление — банкротное право. В числе клиентов ГМК «Норильский никель», PPF Group и фонд «Подари жизнь».

Один из старейших игроков на российском юридическом рынке. Основатель компании Андрей Яковлев начинал карьеру военного следователя в начале 1980-х годов, в начале 1990-х уволился из Вооруженных сил и создал c партнерами собственный бизнес, доли которых впоследствии выкупил. Среди клиентов компании АСВ, «Стройгазконсалтинг», «Нордавиа» и Samsung.

ЮРИДИЧЕСКИЕ КОМПАНИИ

112

РЕЙТИНГ

#04 (193) 2020

Юков и партнеры Год основания: 1991 Офисы: Москва, Санкт-Петербург, Екатеринбург

26 1

итоговый балл

Инфралекс Год основания: 2014 Офисы: Москва

21 2

итоговый балл

Основы бизнеса компании были заложены еще во времена СССР, когда приказом Министерства юстиции была создана юридическая консультация #94 МРКА, в 2003 году она была преобразована в коллегию адвокатов. Ее основатель Валентина Юкова работает в сфере юридических услуг с 1972 года, она была награждена высшей ведомственной медалью Минюста им. Анатолия Кони. Среди крупных клиентов Промсвязьбанк и «Русал».

Основатели компании Артем Кукин, Артур Рохлин и Алексей Попов создали собственный бизнес после ухода с партнерских позиций из компании ЮСТ (#18 в этом рейтинге). Среди последних крупнейших международных проектов компании — сопровождение сделки китайской CNOOC по покупке доли в проекте «Ямал СПГ 2» «Новатэка» и защита интересов России в ВТО.

Количество исков по банкротству, тыс.

2014 2015

Банкротство юридических лиц

2016

Банкротство физических лиц

2017 2018 2019 0

20

40

60

80

100

120

140

Источник: ПРАВО.ru

Иванян и партнеры Год основания: 2006 Офисы: Москва, Санкт-Петербург итоговый балл

21,1

Art de Lex Год основания: 2005 Офисы: Москва итоговый балл

20,1

Компания представляет интересы России в споре Украины против России в ЕСПЧ по поводу присоединения Крыма и нарушения Конвенции по правам человека на территории полуострова, представляла интересы российского Минюста в ЕСПЧ по делу, возбужденному Грузией о «пятидневной войне» в августе 2008 года. В числе известных дел — консультации по реструктуризации активов акционера «Новатэка», помощь Газпромбанку в реструктуризации долга «Мечела» на 34 млрд рублей.

Компания принадлежит партнерам Дмитрию Магоне и Евгению Арбузову. Юристы Art de Lex успешно защитили интересы крупнейшего оператора контейнерных терминалов Global Ports в делах об установлении монопольно высоких цен на стивидорные услуги, сопровождали процедуру финансового оздоровления — санацию Инвестторгбанка. Компания консультировала «Стройтранснефтегаз» при строительстве газопровода «Сила Сибири».

113

Топ-20 судов с самой высокой исковой нагрузкой в 2019 году Общая сумма исков, млрд руб.

Количество исков, млн шт.

Источник: ПРАВО.ru

1.

2.

3066

543

Москва

Санкт-Петербург

309,7

153,1

3.

4.

5.

6.

279,4

138,7

117

85

Московская область

Свердловская область

Краснодарский край

Нижегородская область

104,7

73,2

52,6

49,8

7.

8.

9.

10.

11.

55,5

58,6

110,2

462,1

112,2

Волгоградская область

Челябинская область

Ростовская область

Пермский край

Новосибирская область

46,2

43,1

41,8

40,9

40,7

2

1 3

15

6 19 7

9

5

12 18

10 4

14 13 8

11

16

17

20

12.

13.

14.

15.

176,4

91,9

64,4

54,4

Республика Татарстан

Республика Башкортостан

Самарская область

Красноярский край

38,9

38,8

38,1

35,9

16.

17.

18.

19.

20.

29,5

44,6

25,4

20,9

37,3

Иркутская область

Кемеровская область

Саратовская область

Воронежская область

Приморский край

31,4

29,6

28,3

27,5

26,1

ЮРИДИЧЕСКИЕ КОМПАНИИ

114

РЕЙТИНГ

#04 (193) 2020

Бендерский и партнеры

Компания образовалась после выхода юридического блока из частного охранного предприятия «Вымпел-А». Один из известных кейсов фирмы «Бендерский и партнеры» — серия судебных споров после олимпийской стройки в Сочи: адвокаты компании защищали интересы генподрядчика и инвестора возведенных объектов. Среди клиентов компании Сбербанк, АСВ, Lotte Hotel Moscow.

Год основания: 2003 Офисы: Москва

16 8

итоговый балл

Сотби

Один из основателей и управляющий партнер компании Дмитрий Тесис до создания «Сотби» работал начальником управления организации и контроля территориальных органов Федеральной службы России по финансовому оздоровлению и банкротству. «Сотби» в 2017 году помогала банкротить одну из «дочек» «Русгидро» — ЭСКО ЕЭС. У компании много клиентов среди крупных банков — ВТБ, «ФК Открытие», Юникредит Банк, Росбанк.

Год основания: 2003 Офисы: Москва

16 2

итоговый балл

Общая сумма зарегистрированных исков, трлн руб.

8,0

2014

₽

2015 2016 2017 2018 2019

трлн

составила сумма исков в 2019 году 0

2

3

4

5

6

7

8

9

Источник: ПРАВО.ru

ФБК Право Год основания: 2001 Офисы: Москва, Санкт-Петербург итоговый балл

15,9

BGP Litigation Год основания: 2006 Офисы: Москва итоговый балл

14 4

Юристы компании сопровождали инвестиционную деятельность «Газпрома» при строительстве газопровода «Сила Сибири», консультировали переговоры акционера «Деловых линий» по продаже его доли в транспортной компании и структурировали эту сделку. На протяжении пяти лет клиентом «ФБК Право» был «Оргкомитет Сочи-2014» в период подготовки и проведения XXII Олимпийских и XI Паралимпийских зимних игр.

Фирма специализируется на комплексной защите бизнеса. Ее основали Дмитрий Базаров и Александр Голиков. Вначале она называлась «Базаров, Голиков и партнеры» и делала упор на банкротства и разрешение налоговых споров. Сейчас в BGP Litigation работают более 60 специалистов, среди них судебные и уголовные адвокаты, эксперты по налогам и инвестициям. Фирма представляла интересы девелопера ПИК, производителя Hyundai Corporation, «Лукойла», «Газпром нефти», Юникредит Банка и др.

115

Делькредере Год основания: 2002 Офисы: Москва

13 4

итоговый балл

ЮСТ Год основания: 1992 Офисы: Москва, Санкт-Петербург

11,5

итоговый балл

Количество зарегистрированных исков с ФНС, тыс. шт.

Коллегия адвокатов «Делькредере» в основном занимается коммерческими спорами в интересах крупного и среднего бизнеса. Среди клиентов коллегии в разные годы были операторы «Вымпелком», «Мегафон» и МГТС, компания «Транснефть», Государственная комиссия по радиочастотам (ГКРЧ), ретейлер «Евросеть» и др.

Одна из старейших юридических фирм России, которую основал адвокат Марк Богуславский. Клиентами ЮСТ были первые российские коммерсанты, которые только начинали свое дело. Сейчас юристы фирмы оказывают услуги компаниям и частным лицам в России и за рубежом. Они защищают интересы клиентов в области антимонопольного, банковского и судебного права.

Общая сумма зарегистрированных исков с участием ФНС, млрд руб.

2015

2016

2017

2018

2019

483,3

122,3

97,3

69,8

163,4

1,5

1,3

0,7

0,6

1,1

2015 2016

Истец

2017

Ответчик

2018 2019 0

2

4

6

8

10

В роли истца

РКТ Год основания: 2010 Офисы: Москва, Ростов-на-Дону итоговый балл

10,9

Корельский, Ищук, Астафьев и партнеры (КИАП) Год основания: 2010 Офисы: Москва итоговый балл

10 6

В роли ответчика

Юридическая компания, которая специализируется на услугах по антикризисному управлению, оптимизации бизнес-процессов и сопровождению процедур банкротства. Ее создал Александр Панасенко, чтобы оказывать консультации в области права и экономики. Среди клиентов РКТ банки, в том числе Сбербанк, ВЭБ, «Юникредит», нефтяные и лизинговые компании.

Основанное Андреем Корельским адвокатское бюро в ноябре 2019 года объявило о слиянии с адвокатским бюро DS Law и юридической фирмой Balashova Legal Consultants. Фирмы будут работать под общим брендом KIAP Digital & Smart. После объединения в компании окажется 80 юристов, 18 из них — партнеры. КИАП представляло в судах интересы Metro Cash & Carry, «Лукойла», МТС и других крупных компаний.

116

ЮРИДИЧЕСКИЕ КОМПАНИИ

ЕПАМ

#04 (193) 2020

Первые По Праву_ текст

АЛЕКСАНДР

ЛЕВИНСКИЙ

КАК юРИДИчЕСКАя фИРмА «ЕгоРоВ‚ ПугИНСКИЙ‚ АфАНАСьЕВ И ПАРтНЕРы» СтАЛА САмоЙ КРуПНоЙ фИРмоЙ В РоССИИ.

Первая в истории совместная операция российских чекистов и службы безопасности посольства США в Москве началась со звонка 22-летнего русского юриста из филадельфийской фирмы Wolf, Block, Schorr & Solis-Cohen Дмитрия Афанасьева. В январе 1992 года он позвонил из Филадельфии российским дипломатам и рассказал о похищении в Москве австралийского бизнесмена Дэниела Вайнштока и его жены, за их освобождение похитители требовали с американских родственников Вайнштоков $1,6 млн. Спецслужбы начали поиск, координируя через Афанасьева свои действия, через несколько дней заложники были освобождены. В своем заявлении по этому случаю американцы называли сотрудничество «беспрецедентным» и очень хвалили Афанасьева: «он работал ночи напролет», «был частью канала связи с заместителем директора ФБР и другими силовиками». Спустя год молодой юрист стал одним из основателей самого крупного сегодня по выручке и количеству юристов российского адвокатского бюро «Егоров, Пугинский, Афанасьев и партнеры» (ЕПАМ). Почему он ушел из престижной американской фирмы и как стал партнером Николая Егорова — однокурсника Владимира Путина? «М» в ЕПАМ

Иллюстрация Forbes. Фото Shutterstock / Fotodom

17

Дмитрий Афанасьев превращает юридическую компанию в консалтинговую

118

ЮРИДИЧЕСКИЕ КОМПАНИИ

ЕПАМ

#04 (193) 2020

«Мы хотели создать коМпанию по аМериканской Модели, чтобы решать проблеМы клиентов по стандартаМ европейской и аМериканской этики»

Афанасьев окончил юрфак Ленинградского университета в 1989 году, недолго поработал помощником прокурора, затем изучал право и GR (отношения с государственными органами) в Питтсбургском университете и в Университете штата Пенсильвания. Закончив учебу, он начал работать в американских юридических фирмах. Как писал The American Lawyer, он организовывал деловые поездки своему шефу из Wolf, Block, Schorr & SolisCohen Джерому Шестаку в открывающуюся для западных компаний Россию. Здесь Шестак встречался с перспективными клиентами и влиятельными чиновниками. «Мы в мгновение ока стали представителями Анатолия Собчака, встречались с Владимиром Путиным, — вспоминал Шестак. — А затем нас назначили советниками Бориса Ельцина». По его словам, фирма консультировала питерскую мэрию по внешнеэкономическим проектам и сбору средств на реставрацию памятников культуры, а российское правительство — по созданию правовых основ для иностранных инвестиций. Не исключено, что завести многочисленные знакомства в России американцам помог профессор права Санкт-Петербургского университета Николай Егоров, у которого учился Афанасьев. Егоров, по сведениям его научного руководителя Юрия Толстого, опубликованным в 2007 году в журнале «Правоведение», дал старт политической карьере своего однокашника по ЛГУ Владимира Путина, познакомив его с Собчаком. Позднее Егоров стал

Сегодня в ЕПАМ более 500 сотрудников. Это лидер рейтинга юридических фирм Forbes

владельцем 17% компании «Санкт-Петербург Интертрейд», занимавшейся деятельностью в области права, контрольный пакет был у Комитета мэрии по внешним связям, который возглавлял Путин. С самого начала Афанасьев понимал, что, несмотря на перспективы и наработанные в России связи, открывать здесь свое представительство фирма Wolf, Block, Schorr & Solis-Cohen не собирается. Да и работать в российских офисах на иностранные компании он не хотел. «Быть рядовым сотрудником в крупной фирме не по мне, — объяснял он в одном из интервью. — Я лучше буду сам по себе». В 1993 году он основал собственную компанию с двумя партнерами — Егоровым и отцом однокурсника Афанасьева по университету, профессором права МГУ Борисом Пугинским. Они возглавили, соответственно, питерский и московский офисы, а Афанасьев открыл филиал в Филадельфии. «Мы хотели создать компанию по американской модели, — объяснял Афанасьев, — чтобы не просто писать клиентам меморандумы по-английски… но реально решать их проблемы, следуя высоким стандартам европейской и американской этики». Дмитрий Афанасьев встретился с корреспондентом Forbes в офисе своей фирмы, но комментировать что-либо отказался. Первых крупных клиентов компания получила через американскую юридическую фирму Dechert, вместе с которой консультировала выходящую на российский рынок сеть отелей Marriott и инвестфонд Franklin Templeton. В 1999 году Афанасьев переехал в Москву, передав американский офис Брюсу Марксу, бывшему партнеру

119

Фото Shutterstock / Fotodom

фирмы Spector Gadon & Rosen. Бюро стало называться «Егоров, Пугинский, Афанасьев и Маркс» (ЕПАМ). Маркс с ходу включился в сложную тяжбу в суде штата Нью-Джерси, представляя интересы уральской компании «Ависма». В ходе приватизации группа «Менатеп» Михаила Ходорковского собрала к 1995 году около 70% компании. В 1997 году этот пакет выкупил известный корпоративный шантажист, американский миллиардер Кеннет Дарт и поменял его на 30% акций другого производителя титана — ВСМПО. «Ависма» слилась с ВСМПО, и ее владельцы Владислав Тетюхин и Вячеслав Брешт подали на Дарта в суд. Его обвинили в использовании схемы с покупкой сырья у офшорных компаний по завышенным ценам и продажей им же продукции по заниженным и выводом разницы в пользу Дарта. «Ависма» требовала за присвоение экспортной выручки на $50 млн в три раза большую сумму, $150 млн, — такое наказание предусматривает закон США «О рэкете и коррупции». Маркс доказывал, что сценарий вывода средств создал еще «Менатеп» и в нее был вовлечен Bank of New York, где «знали, что его счета использовались для незаконной схемы». В 2001 году ЕПАМ довело процесс до выгодного для «Ависмы» мирового соглашения. Однако тот год стал последним для Маркса в ЕПАМ. Афанасьев объяснял это американским журналистам «разницей мнений», Маркс — тем, что «некоторые люди не могут долго жить в браке». С коллегой из ЕПАМ он создал бюро «Маркс & Соколов», которое нередко выступает в процессах против клиентов ЕПАМ. От комментариев для этой статьи Маркс отказался. Бывший сотрудник ТНК-BP рассказал Forbes, как в 2002 году у них в офисе появился Афанасьев с предложением нанять ЕПАМ в споре на $1,5 млрд с канадской Norex Petroleum, которую представлял в федеральном суде Южного округа Нью-Йорка Маркс. Norex годами воевала с ТНК за компанию «Югранефть», которая после корпоративной войны перешла под контроль ТНК. По словам экс-менеджера ТНК-BP, Афанасьев объявил, что «они знают, кто такой Маркс, как и что он будет делать, и они его быстро обыграют». «Наши акционеры решили, что их руками хотят отомстить за что-то Марксу, и отказались», — вспоминает он. В итоге ТНК-BP наняла американскую White & Case и спустя два года выиграла дело. В те времена ЕПАМ было небольшим по численности бюро. Его самый крупный, московский, офис насчитывал в 2002 году 27 человек и, вспоминает нынешний сотрудник бюро, иногда в обед все помещались в маленькой переговорной, куда заказывали пиццу на всех. Однако размер не имел значения: ЕПАМ начало получать деликатные поручения от государства.

Государственная важность

«Я приветствую, когда люди уходят от нас и возвращаются, потому что, посмотрев большой мир, они поняли, что у нас лучше»

В 2004 году в Катаре по обвинению в убийстве бывшего президента Чеченской Республики Ичкерия Зелимхана Яндарбиева были задержаны два сотрудника российских спецслужб, признавших (российская сторона утверждала, что под пытками), что именно они заложили взрывчатку под машину Яндарбиева. Дело шло к смертной казни. Афанасьев возглавлял команду российских, английских и американских юристов, защищавших обвиняемых. Адвокаты строили защиту, в частности, на том, что россиян арестовали в неприкосновенной дипломатической резиденции и все материалы, найденные при ее обыске, должны быть изъяты из судопроизводства. Через несколько дней после ареста Владимир Путин позвонил эмиру Катара. Общие усилия привели к тому, что эмират изменил Уголовный кодекс и россияне были приговорены к пожизненному заключению, а затем переданы российской стороне. Операция по их освобождению длилась почти год. ЕПАМ еще не раз выступало в международных судах на стороне российских компаний и правительства. В 2007 году адвокатское бюро было посредником на переговорах об освобождении в Нигерии шести россиян, работников принадлежащего «Русалу» алюминиевого завода Alscon. Местная газета Daily Champion писала, что нигерийцы требовали за заложников улучшения условий труда и выплаты задолженности по зарплате. Заложников освободили, в «Русале» подчеркивали, что денег за это не платили. В том же 2007 году ЕПАМ добилось в Норвегии снятия обвинений в нарушении правил рыболовства с российского траулера «Новоазовск». В 2009 году — выгодной мировой с Bank of New York Mellon (BNY), который российская Федеральная таможенная служба обвиняла в 1990-х годах в реализации схем по уходу от налогов и легализации $7,5 млрд, использовавшихся российскими компаниями-импортерами. Готовясь к мировой, BNY предложил предоставить России на несколько лет льготную кредитную линию на $4 млрд по ставке LIBOR + 2,5% годовых. Афанасьеву довольно долго не удавалось создать имидж западной компании для ЕПАМ. Как говорил в интервью управляющий партнер бюро Илья Никифоров, до середины 2000-х ЕПАМ «нельзя было сопоставить с иностранной юрфирмой, [так как они] просто не воспринимались». Позднее, говорил он, бюро превратилось в «идеальное место для самореализации хорошего профессионала в современной России»: «[Я] приветствую, когда люди уходят [от нас] и возвращаются, потому что, посмотрев большой мир, они поняли, что у нас лучше». Бывший партнер ЕПАМ Григорий Чернышов считает, что «это лучшее место для начала карьеры».

120

ЮРИДИЧЕСКИЕ КОМПАНИИ

ЕПАМ

Фото Shutterstock / Fotodom

#04 (193) 2020

«Во-первых, благодаря административному ресурсу туда приходят нетривиальные проекты, на которых хорошо учиться, — говорит он, — во-вторых, в компании много разных тренингов, а в-третьих, фирма много зарабатывает и может нанимать квалифицированных старших юристов, которые очень грамотно воспитывают молодежь». Штат бюро начал быстро расти. В 2011 году произошло слияние ЕПАМ с украинской фирмой Magisters. Корпоративная культура компаний была похожа: Magisters консультировала киевские власти и обслуживала «Нафтогаз», однако после «оранжевой революции» 2004–2005 годов попала в опалу и искала сильного партнера. В киевской компании работало около 100 сотрудников, в ЕПАМ — 220. По выручке российская фирма была более чем в пять раз больше — $139 млн, подсчитал The Lawyer European 100. «Благодаря объединению ресурсов… мы [теперь] заметно опережаем все международные и национальные юридические фирмы по численности, а также имеем серьезное географическое покрытие: офисы бюро находятся в Москве, Санкт-Петербурге, Киеве, Минске, Астане, Вашингтоне и Лондоне», — радовался Афанасьев. ЕПАМ вошло в список 100 крупнейших юридических фирм мира по численности персонала. Сергей Свириба, один из основателей Magisters, ставший после слияния главой киевского офиса ЕПАМ, а сейчас возглавляющий украинское юрбюро Asters, не ответил на вопросы Forbes. Партнер одной из иностранных юридических компаний рассказывает, как в ЕПАМ устроена оплата услуг юристов. «Есть клиенты на почасовой оплате, которые не допущены к фирменному админресурсу, — говорит он. — Но есть категория клиентов с фиксированным абонементом, включающим и админподдержку». Другой адвокат утверждает, что часовой гонорар партнера ЕПАМ составляет €900, а руководителя группы юристов — €500–600.

The American Lawyer писал, что старшие юристы ЕПАМ получают долю доходов компании в зависимости от оплаченных счетов младших юристов, которыми они руководят. Над ними — младшие партнеры, а наверху пирамиды — «долевые» партнеры (старшие партнеры, имена которых в названии компании, и руководители офисов). «Мы не можем платить юристам первого года $160 000 [в год], — говорил Афанасьев, — но можем нанимать их после нескольких лет в США и давать часть дохода, так что юрист с шестилетним стажем зарабатывает больше, чем в американской фирме». Структурно ЕПАМ построено как американская адвокатская фирма, рассказывает юрист, знакомый с внутренним устройством бюро. «У них есть практики, которые возглавляют партнеры, например судебно-арбитражная или уголовно-правовая, — рассказывает он. — Внутри практик — рабочие группы со старшими юристами во главе».

мы заметно Любой проект попадает в профильную практику, а если он на стыке двух практик, то кураторами назначают двух партнеров. В российских компаниях обычно есть профильные, основные практики, а ЕПАМ — универсальное бюро, и при этом отдельные его части довольно автономны, говорит корпоративный юрист. «Вот убери [основателя одной из крупных компаний], и нет такого адвокатского бюро! — поясняет он. — А в ЕПАМ ничего не тся; это самовоспроизводящаяся структурая может зарабатывать деньги без участия елей». Впрочем, Егоров и Пугинский давно т активного управления компанией. работа ЕПАМ связана с обслуживанием не ших корпораций, при этом бюро очень удачливо и в тендерах на госзаказы. В рэнкинге «Право.ру» 2018 года (более поздние данные не публиковались) ЕПАМ пропустило вперед только две иностранные фирмы, однако значительно опередило их по количеству выигранных аукционов как с единственным поставщиком (35), так и с открытым запросом предложений (12). Общая сумма заказов у ЕПАМ составила 1,3 млрд рублей. Крупнейшими заказчиками были Минфин и Росимущество. Как рассказывает юрист крупной корпорации, адвокаты ЕПАМ «любят вставить словечко о своих связях, возможностях и ресурсах». «Я не знаю, насколько их работа по представлению интересов министерств и ведомств дает возможность решать вопросы для коммерческих клиентов, но они по поводу и без повода рады это подчеркнуть», — говорит он. Хорошо знающий Афанасьева юрист говорит, что «он скорее бизнесмен, чем юрист». «Он очень хорошо соображает в коммерции, никогда не зацикливается на чисто юридических концепциях и видит более широкую картину, — объясняет он. — Часто Афанасьев выступает в роли не просто юридического советника, а консультанта, и с какого-то момента они стали превращаться из юридической компании в консалтинговую».

121 МНЕНИЕ

Владимир ГруздеВ Председатель правления Ассоциации юристов России, частный инвестор (№149 в списке Forbes, состояние $700 млн) / forbes.ru/vladimir-gruzdev

Развитие судебного финансирования должно стать трендом ближайших лет.

Инвестиции в судебные споры для бизнеса — это новая и достаточно интересная сфера деятельности, где открываются хорошие возможности получения прибыли. По оценкам экспертов, рынок только арбитражных дел составляет 90–100 млрд рублей, причем речь идет о делах с суммой взыскания более 10 млн рублей. Для юристов активное внедрение в практику механизмов судебного инвестирования ценно не только само по себе, но и как стимул новых процессов, а значит, новых гонораров. Действительно, у практикующих юристов появляется больше работы за счет дел, ранее не инициировавшихся в силу отсутствия источников финансирования. Но ценность института

судебного инвестирования для правового сообщества отнюдь не в этом. Гораздо важнее, что продвижение новых инструментов финансирования судебных процессов способно в целом повлиять на практику, повысить правовую защищенность граждан, а также справиться с некоторыми существующими проблемами. Механизм судебного инвестирования прост. Инвестор выделяет средства, позволяющие начать процесс: уплатить госпошлину и какие-то судебные расходы, нанять адвоката и т. п. Зачастую именно отсутствие средств

на процесс становится для граждан, чьи права нарушены, стоп-фактором. Им приходится мириться с полученным ущербом из-за ограниченности своих финансовых возможностей и неуверенности в своих силах. Подключение к делу инвесторов позволит восстановить справедливость, допущенную в отношении человека. При этом, безусловно, судебное инвестирование не является благотворительностью, это бизнес, имеющий достаточно высокий потенциал не только в арбитражных спорах. Каждый год суды рассматривают порядка 300 000 исков

122

Суды ежегодно рассматривают около 16 000 дел о компенсации вреда жизни и здоровью, удовлетворяя 90% требований на общую сумму свыше 2,5 млрд рублей

#04 (193) 2020

о защите прав потребителей. Согласно статистике, решения об удовлетворении требований принимаются в 80% случаев, так что вероятность удовлетворения иска очень велика. Общая сумма взысканий превышает 30 млрд рублей в год. В качестве примера можно привести страховые споры с участием граждан. В 2018 году суды рассмотрели 335 000 таких дел, по 90% из них исковые требования удовлетворены. Общая взысканная сумма достигла 33 млрд рублей. Безусловно, судебным инвесторам здесь есть за что бороться и на что рассчитывать. В России пионером в развитии института судебного финансирования является сервис Platforma. Его создатели отмечают, что все чаще к поиску внешних источников финансирования судебных процессов прибегают не только граждане, но и представители бизнеса, различные компании. Судебные инвесторы, принимая решение, выделять средства или нет, анализируют перспективы

иска и платежеспособность ответчиков. Это вполне понятный подход, так как тот, кто выделяет деньги, должен понимать, какую он может получить отдачу и получит ли ее вообще. Чтобы оценить перспективы иска, в большинстве случаев не надо быть ясновидящим: по типовым спорам практика уже сформировалась, и при грамотной работе юристов результат предсказуем. У истцов в таких делах одна проблема: нужны средства для получения квалифицированной финансовой помощи. В России уже немало примеров, когда дела, инициированные с помощью механизмов судебного инвестирования, выигрывались в суде. Пожалуй, самый громкий процесс — дело звезды фристайла Марии Комиссаровой. При подготовке к Олимпиаде в Сочи она получила страшную травму и оказалась прикованной к инвалидной коляске. В одной из дорогих частных клиник ей дали надежду на восстановление, процедуры заняли полтора года, стоили 56 млн

рублей, но не принесли результата. Мария Комиссарова при поддержке сервиса Platforma и судебных инвесторов подала в суд. В октябре 2019 года Санкт-Петербургский городской суд взыскал с клиники компенсацию морального вреда в размере 2 млн рублей, еще 1 млн рублей клиника должна будет выплатить в качестве штрафа. В отечественной практике это одна из самых крупных моральных компенсаций в пользу потребителей. Вина медиков в данном случае в том, что они, по сути, лгали пациентке, чтобы привлечь ее в клинику. Врачи были обязаны говорить правду: положительный результат не просто не гарантируется, но крайне маловероятен, если не безнадежен. Медики должны помогать, а не наживаться на людях, давая им пустые надежды. В целом в суды при поддержке инвесторов подано несколько десятков исков, счет же заявок от истцов идет на сотни. Что мешает шире применять рычаги внешнего финансирования

Иллюстрация Вячеслава Лихачева

новых инструме ных процессо повлиять на пр защищенность граждан судебных процессов? Есть ряд проблем в судебной практике, которые требуют разрешения. Активное внедрение института судебного финансирования может стать стимулом для положительных изменений. Одна из проблемных точек — низкие суммы компенсаций морального вреда. Крупные суммы, исчисляющиеся в миллионах рублей, присуждаются достаточно редко и остаются исключениями. По подсчетам экспертов Ассоциации юристов России, основная масса пострадавших людей получает за вред здоровью или потерю близкого от 50 000 до 200 000 рублей. Этого мало. В целом суды ежегодно рассматривают около 16 000 дел о компенсации вреда жизни и здоровью, удовлетворяя 90% требований на общую сумму свыше 2,5 млрд рублей. Если удастся добиться изменения практики назначения выплат в сторону увеличения, это может стать подспорьем для развития института судебного финансирования. Сегодня целый пласт

123

ом

гражданских споров по делам разных категорий оказывается вне системы судебного инвестирования. Это надо менять. Еще одна проблема: суды нередко занижают без объективных причин суммы компенсаций судебных расходов. В таких условиях инвестор рискует даже при выигранном процессе потерять часть вложенных средств, а прибыль и вовсе остается недостижимой. Решением может стать принятие закона о судебном инвестировании, а также принятие соответствующих поправок в гражданское и процессуальное законодательство. Фиксация в законодательстве такого института, как судебное финансирование, позволит урегулировать вопросы, связанные с взысканием судебных расходов. В прошлом году был сделан серьезный шаг в развитии института судебного финансирования. С 1 октября вступили в силу поправки в процессуальное законодательство, расширяющие возможности подачи коллективных исков. В частности,

такие иски могут подаваться по делам о защите прав потребителей. Теперь участники коллективного иска смогут заключить в нотариальной форме соглашение о распределении судебных расходов. В таком случае суд должен будет учесть соглашение и взыскать расходы с проигравшей стороны в том объеме, в каком это предусмотрено в документе. Кроме того, 1 марта вступили в силу поправки в закон об адвокатуре, разрешающие адвокатам заключать соглашения на условиях гонорара успеха, то есть получать долю от выигранных сумм. Если процесс был начат с привлечением судебных инвесторов, то, безусловно, адвокат и инвестор могут разделить полученную долю победы. Но сегодня законодателю надо сделать более решительные шаги в сторону правового регулирования механизмов судебного инвестирования, активное внедрение которых принесет пользу и деловому сообществу, и правовой системе.

124

ЮРИДИЧЕСКИЕ КОМПАНИИ

РАЗВОДЫ

#04 (193) 2020

текст

екатерина кравченко

Сколько зарабатывают лондонские юристы на семейных спорах богатых россиян.

«Мне не стыдно сказать обманутым супругам миллиардеров всего мира: если вы мечтаете ободрать его как липку, сделайте это в Лондоне, потому что лондонские специалисты по обдиранию липок будут благодарны вам за возможность поработать» — так в ноябре 2012 года привлекательность британского правосудия описывал будущий премьер-министр Великобритании, мэр Лондона Борис Джонсон. Доходы британских юридических компаний с тех пор только росли и по итогам 2019 года превысили £37,1 млрд. Часть этих денег они заработали на разводах богатых семей со всего мира, в том числе из России. По статистике Министерства юстиции Великобритании, за последние 20 месяцев в британские суды было подано около 70 000 онлайн-заявлений о расторжении браков. В 2019 году Высокий суд Англии и Уэльса рассматривал дела о разводах миллиардеров Владимира Потанина и Фархада Ахмедова, президента компании «Кузнецкий мост девелопмент» Бориса Шемякина и бывшего гендиректора НМТП Игоря Вилинова. Это далеко не полный список, ведь в каждом случае суд принимает решение о конфиденциальности слушаний, и многие разводы остаются тайной. Почему люди с деньгами предпочитают делить их в Лондоне?

Развод по-британски Мировой столицей разводов Лондон стал во многом благодаря британскому закону 1984 года, который позволил «обделенным» супругам претендовать на компенсацию в размере до 50% активов бывшего партнера вне зависимости от времени их приобретения. Число «дорогих» разводов и связанных с ними разделов активов растет, отмечает лондонский аналитик по судебным расходам, юрист с 35-летним стажем Джим Даймонд. Площадкой для споров британскую столицу обычно выбирают женщины после неудовлетворительных для них решений в других юрисдикциях:

Фото PA Images / ТАСС

английская система защищает брак и поддерживает финансово слабую сторону. «Главными вопросами в таких спорах становятся составление перечня активов для раздела, степень их раскрытия в судах домашней юрисдикции и сохранение после развода привычного уровня жизни», — перечисляет директор московского офиса юридической фирмы Confideri Анна Хрусталева. Обеспеченные мужчины предпочитают решать дела на родине, поскольку британское законодательство требует раскрывать информацию обо всех активах, а также дает возможность делить офшорную собственность,

125

Баронесса Шеклтон (Стальная магнолия) с бывшей женой Фархада Ахмедова Татьяной, чьи интересы она представляет

добавляет управляющий партнер фирмы БИЭЛ Филипп Рябченко, среди клиентов которого были Аркадий Ротенберг и Наталия Потанина. Одним из первых громких дел россиян в Лондоне был развод миллиардера Бориса Березовского с Галиной Бешаровой, закончившийся мировым соглашением в 2011 году. Согласно заявлениям адвоката Бешаровой, ей удалось получить рекордную по тем временам компенсацию — около £125 млн. В рейтинге Forbes 2011 года «200 богатейших бизнесменов России» состояние Березовского оценивалось в $700 млн. А вот другой его жене — Елене

126

ЮРИДИЧЕСКИЕ КОМПАНИИ

РАЗВОДЫ

#04 (193) 2020

Горбуновой, с которой он прожил около 20 лет, отсудить треть имущества бывшего олигарха не удалось. Хотя гражданский брак в ходе разбирательства был приравнен к юридическому, финансовые претензии Горбуновой остались неисполненными. По словам Анны Хрусталевой, суд не принял решение о разделе имущества в связи со смертью ответчика (Березовский погиб 23 марта 2013 года) и неплатежеспособностью наследственного фонда. Судебный спор в Лондоне — удовольствие не из дешевых. «Придется потратить минимум полтора-два года жизни и 2–3% своего капитала только на юристов», — делится опытом дважды разводившийся в британской столице бывший партнер Евгения Чичваркина по «Евросети» Тимур Артемьев. Он несколько раз менял адвокатов, однажды за неделю до судебного заседания. По его словам, развод для юристов — очень агрессивный бизнес-процесс, бесконтрольно генерирующий счета за услуги. «Мне не удалось найти юристов, которые были бы эффективны и при этом не накручивали счета», — говорит он. Чем выше стоимость активов и размер претензий, тем дороже бракоразводный процесс, отмечает партнер компании John Tiner & Partners Валерий Тутыхин: «Если делят

на вес золота:

Борис Березовский с Еленой Горбуновой, его последней женой

й магнолии 000

ится воката

крупный пул активов, стоимость «билета в суд» может достигать £20–30 млн». По подсчетам Confideri, сделанным на основе 15 решений Высокого суда Англии и Уэльса, средняя цена бракоразводного процесса составляла около £300 000, а средняя стоимость семейных активов — £100 млн. Тимур Артемьев, например, сначала обратился за помощью к известному адвокату Раймонду Тусу, в числе клиентов которого были бывшие жены актера Джуда Лоу, музыканта Эрика Клэптона и миллиардера Романа Абрамовича. Он обращался и к другим звездам семейного права, в том числе баронессе Шеклтон по прозвищу Стальная магнолия, послужной список которой говорит сам за себя:

Фото Shutterstock / Fotodom, Семена Каца, Марии Савельевой для Forbes, Татьяны Зубковой / PhotoXPress.ru

£

ВЛАДИМИР ПОТАНИН НАТАЛИЯ ПОТАНИНА

5,8

ИРИНА ВИЛИНОВА

22

Претензия

млн

5,0

£

млн

Результат

в числе ее клиентов были принц Чарльз, поп-звезды Мадонна и Пол Маккартни, принцесса Хайя (жена шейха Дубая) и российский миллиардер Владимир Потанин. «Теперь я понимаю, что именитых юристов интересуют дела стоимостью от £1 млрд, а кейсы ниже этой суммы, как правило, делегируют «послушным» младшим партнерам, у которых нет власти принимать самостоятельное решение — все делается под жестким контролем главного юриста, у которого времени вникать в детали нет, и в итоге получается, что у твоего дела нет хозяина. Вопросов возникает много, требуются документальные подтверждения, но по ходу разбирательства возникает множество неточностей и ошибок, вплоть до математических». От услуг Хеллен Уорд, которая защищала интересы бывшего мужа Мадонны Гая Ричи и дубайского шейха Мохаммеда, он тоже отказался, говорит, «чутье подсказало»: «Она давала ошибочные советы и, например, готовила меня к тому, что я проиграю дело по опеке. Мне показалось, что дело будет представлено не так, как нужно. Несколько лет разбирательств с адвокатами стоили не только множества расходов, но и огромного эмоционального стресса». Кому достанутся дети, это сложный вопрос для адвокатов, а значит, и отдельная статья расходов. По словам Валерия Тутыхина, адвокаты скрупулезно исследуют и представляют суду каждый важный для их стороны факт — документы, свидетельские показания, экспертные мнения и т. д. Иногда срабатывают самые простые решения. Один из юристов рассказал Forbes, что в споре российского владельца

млрд

Претензия

ИГОРЬ ВИЛИНОВ

£

127

Тимур Артемьев при разводе заплатил адвокатам примерно £2,5 млн

£

0,0

Результат — судья отклонил иск бывшей жены

крупного производства бытовой техники с бывшей супругой за право проведения встреч с детьми он обнаружил фотографии бизнесмена в социальных сетях с бутылкой шампанского в руках рядом с полуобнаженной девушкой, фото было подписано цитатой из известного советского фильма: «Шампанское по утрам пьют или аристократы, или дегенераты». Юрист перевел цитату на английский, добавил еще несколько изображений предпринимателя за штурвалом яхты, распивающего вино и шампанское, и представил суду. Не знакомый с советским/ российским культурным кодом судья воспринял цитату серьезно и решил, что управляющему транспортным средством в состоянии алкогольного опьянения и признающего себя дегенератом человеку ни в коем случае нельзя доверять детей. Конфронтация сторон во время развода накаляется до предела, и юристы настраивают женщин, как на последний бой, отмечает Артемьев. По данным СМИ, первая бывшая жена Тимура Артемьева хотела получить с него несколько десятков миллионов отступных, поскольку насчитала, что состояние ее бывшего мужа составляло $150–200 млн, и препятствовала общению с ребенком. Артемьев детали споров не комментирует, но говорит, что отстоял свои права. При этом он заплатил адвокатам «круглую сумму» по разделу имущества и опеки детей — примерно £2,5 млн. «По сути, бывшая жена судится с бывшим мужем за его же деньги, и он платит за адвокатов с обеих сторон», — подводит итог предприниматель.

Охота за активами В ходе рассмотрения дела о разделе имущества в Англии каждая сторона обязана раскрыть информацию обо всем семейном имуществе, где бы оно ни находилось. Нередко, понимая неизбежность раскрытия информации, финансово более обеспеченный супруг соглашается начать переговоры о заключении мирового соглашения, отмечает Филипп Рябченко. В семейных спорах важна способность договариваться, но этого недостаточно, говорит он. По его наблюдениям, бывшие жены состоятельных людей хотят быстрой и стремительной победы, они уверены, что перед ними и после развода будут автоматически открываться любые двери.

128

ЮРИДИЧЕСКИЕ КОМПАНИИ

РАЗВОДЫ

#04 (193) 2020

БОРИС ЗИМИН ЭЛЛА ЗИМИНА

$

182

Претензия

млн

£

5,1

млн

Результат

Бывшая супруга бизнесмена Аркадия Ротенберга Наталья пыталась в Лондоне оспорить условия подписанного в России брачного контракта. Это ей не удалось. Позже она рассказывала изданию The Bell: «Он [Аркадий Ротенберг] ни на что не претендовал, отдал все, что мы нажили за мой период. <…> Я очень хорошо отношусь к супругу и всегда ставлю его на пьедестал. Да храни его Бог!» Бывшая жена может рассказать, что летала бизнес-джетами и жила в элитных гостиницах, и бывший муж должен будет обеспечить такой же уровень жизни после развода. Она может заявить, что бывший муж был плохим отцом, и даже если это не соответствует действительности, то все равно потребует дополнительного разбирательства. «С расходами бывших жен обычно проще — любую заявленную сумму можно подтвердить или опровергнуть фактами. А вот с претензиями на активы и подтверждением доходов бывшего мужа дела обстоят сложнее, поскольку во многих случаях речь идет о бенефициарной собственности, и доказать связь семьи с тем или иным активом на практике бывает сложно», — отмечает Филипп Рябченко. «Обязать раскрыть активы можно только тех, кто находится в британской юрисдикции, если суд сочтет это целесообразным, например, они являются участниками офшорной компании или проводят с ней сделки», — объясняет профессор Вестминстерского университета, бывший топ-менеджер ЮКОСа Дмитрий Гололобов. Впрочем, как правило, британские суды выносят такие решения, которые можно исполнить. Охота за активами в любом случае занимает много времени. А время лондонского юриста ценится на вес золота: час работы адвоката уровня Стальной магнолии превышает £1000, говорится в исследовании Centre for Policy Studies. Его автор Джим Даймонд подсчитал, что стоимость услуг адвоката с 2003 года удвоилась. Компании выставляют счета буквально за каждый «взмах пера»: например, ответ клиенту «да» или «нет» по электронной почте от партнера юридической компании стоит более £100.

Крупнейшие юридические компании Сити обладают высокой квалификацией, но предоставляют одни из самых дорогих услуг в мире, и их тарификация далека от прозрачности, считает Джим Даймонд. В команде звезды-адвоката обычно работает несколько юристов более низкого ранга, оплата их работы также почасовая. Помощники обходятся дешевле — £350–400 в час. Юристов может быть до 20 человек с каждой стороны, говорит Дмитрий Гололобов: «Все зависит от финансовых способностей сторон». «Любой сложный процесс — это жуткая трата денег, сколько займет процесс развода, одному богу известно, — говорит Борис Зимин (сын Дмитрия Зимина, управляющий его фондом), который заплатил £5,1 млн бывшей жене. — Матримониальные споры сильнее осложнены эмоциями, чем любые другие споры, и отнимают много времени». Размер своих судебных издержек Зимин в разговоре с Forbes раскрывать не стал, как и Чичваркин, у которого развод в Лондоне занял четыре года. Прошлый год запомнится британским юристам рекордными цифрами. Стальная магнолия помогла

активы и подтверждением доходов бывшего мужа сложно, п ечь идет сти» отсудить £450 млн бывшей жене экс-собственника «Нортгаза» Фархада Ахмедова Татьяне. Ахмедов, как говорится в расшифровке слушаний, отказался исполнять решение суда, теперь идет поиск его активов для ареста. В разбирательстве четы Потаниных, обещавшем стать самым дорогим разделом имущества в мире с заявленной компенсацией на $6 млрд, Стальная магнолия принесла удачу Владимиру Потанину. Претензии его бывшей супруги были отклонены с необычной формулировкой: «Если дать ход жалобе, это не оставит преград для бракоразводного туризма». Состояние Потанина в 2019 году, по оценкам Forbes, составляло $18,1 млрд. Потанина, по ее словам, получила при разводе всего $41,5 млн. Бывшая супруга миллиардера заявила, что подаст апелляцию. Потанина переехала в Великобританию уже после развода на родине, в 2014 году, купив в ипотеку скромный дом стоимостью £2 млн. Английские судьи традиционно негативно относятся к попытке искусственного «создания» (покупки) юрисдикции, отмечает Дмитрий Гололобов. Если бы Потаниной удалось доказать более тесную связь с Англией, то решение английского суда было бы другим, считает Филипп Рябченко. «Однако рано ставить точку в вопросах юрисдикции английских

Фото Getty Images, Валерия Левитина / РИА Новости (2), Ведомости / ТАСС, Shutterstock / Fotodom

129

ФАРХАД АХМЕДОВ ТАТЬЯНА АХМЕДОВА

£

1,4

млрд

Претензия

судов над решениями иностранных судов по делам о расторжении брака и разделе имущества. Английское право и практика развиваются, особенно в ситуации, когда наши соотечественники все чаще стучатся в двери английского суда», — отмечает он. Связывать успех или поражение того или иного дела с определенным адвокатом вряд ли стоит, считает Артемьев: «Это одна тусовка и одно профессиональное сообщество: они более лояльны

453,6

£

млн

Результат

Татьяна Ахмедова (на фото в центре) отсудила у мужа £450 млн

друг другу, чем своим клиентам. Надежды, что чем дороже звезда, тем выше шансы на выигрыш, не всегда оправданны». Дело экс-главы НМТП Игоря Вилинова в 2019 году было рассмотрено в отсутствие его самого и адвокатов с его стороны, суд полностью удовлетворил претензию бывшей жены на единовременную выплату £5 млн. Вилинову также придется оплатить труд адвокатов бывшей супруги в размере £270 500.

130

#04 (193) 2020

МНЕНИЕ

ГРИГОРИЙ БАЛЬЦЕР Антиквар, основатель агентства Baltzer Auction Agency and Services, член правления Международной конфедерации антикваров и арт-дилеров / forbes.ru/grigoriy-balcer

Ювелирные украшения, часы и женские сумки — отличный инвестиционный выбор.

В последние годы расцвет переживает, казалось бы, не самый очевидный сегмент рынка предметов искусства и коллекционирования — это luxury-аксессуары. Их принято делить на три направления: ювелирные украшения, часы и женские сумки. Как-то несерьезно по сравнению с искусством? Нет, вполне возможно, что по динамике и объемам продаж эти направления скоро догонят другие классические виды так называемых investments of passion (так называют инвестиции в предметы искусства и коллекционирования — живопись, нумизматику, редкие вина и пр.). В 2019 году суммарный объем продаж часов, сумок и ювелирных изделий на аукционах большой тройки — Christie’s, Sotheby’s и Phillips — превысил $1 млрд. И это только тематические

аукционы, без учета точечных продаж на других торгах. И сегмент luxury-аксессуаров рос в отличие от других направлений коллекционирования, например современного искусства. У этого сегмента есть одна особенность: его развитие определяют не только продавцы и коллекционеры. Доминирующими и очень активными игроками здесь являются бренды — производители предметов роскоши, статусные компании с многолетней историей. И они не только формируют предложение, но и сами стимулируют спрос. Как это происходит? Именитые дома — Cartier, Hermès, Patek Philippe и др. — вкладывают в свою рекламу и имидж столько

денег, что этим не только стимулируют первичный рынок, но и подогревают вторичный. И хотя между многолетними традициями покупки, дарения и передачи в наследство украшений и дорогих часов и сравнительно свежей модой на коллекционирование брендовых женских сумок вроде бы мало общего, эти рынки похожи больше, чем кажется. Основная движущая сила на них — это колоссальные бюджеты компаний на маркетинг. За украшениями Cartier не охотились бы, если бы не Cartier. Собирают не просто сумки, а сумки Hermès. И так далее. Рекламные манипуляции, впрочем, не единственный рычаг, при помощи которого бренды

Фото Getty Images

131

Сумка от Hermès помогала актрисе Грейс Келли, ставшей женой князя Монако Ренье III, скрывать беременность. Впоследствии сумка получила название Kelly

132

#04 (193) 2020

Влияние личности Провенанс может играть определяющую роль в формировании цены ювелирного украшения. Предметы с одной, но знаковой жемчужиной, принадлежавшей выдающимся владельцам, ставят рекорды и продаются дороже ожерелий из нескольких рядов жемчуга

«Блуждающая жемчужина» La Peregrina Знаменитая грушевидная жемчужина конца XVI века принадлежала испанской королевской династии, Марии Тюдор и в XX веке Элизабет Тейлор. Фигурирует на портрете Марии Тюдор кисти Веласкеса. В XX веке была заключена в ожерелье

Christie’s, 13 декабря 2011, Нью-Йорк Лот 12 Эстимейт: $2–3 млн Цена продажи

11 842 500

$

влияют на состояние сегмента. Есть и другие. Так, например, Cartier для своего музея скупает на вторичном рынке свои же украшения — и этим подогревает к ним интерес и стимулирует цены. Часовые бренды контролируют вторичный рынок иначе: чтобы подтвердить коллекционную ценность часов, покупатель должен обратиться в компанию и получить сертификат — подтверждение того, что все детали оригинальные и не подвергались замене. Только тогда цена будет максимальной. Поэтому и для инвестора вложения в предметы роскоши всегда будут актуальны: развитие рынка

практически гарантировано вкладом и непрерывным участием в нем компаний-производителей. Этому рынку просто не дадут умереть. И именно поэтому luxury-аксессуары имеют инвестиционный потенциал. Иначе развиваются рынки других направлений коллекционирования: живописи или, например, скульптуры. Тяжелую маркетинговую артиллерию для столь масштабного продвижения искусства применять попросту некому. Лучше всего пока обстоят дела в сегменте ювелирных изделий. Важный момент: мы говорим об украшениях или предметах,

созданных из драгоценных металлов и камней (инвестиции в сами камни — другая история). В 2019 году аукционный дом Phillips отчитался о росте годового оборота в сегменте ювелирных изделий на 23%. Аналогичные тенденции наблюдаются у Sotheby’s и Christie’s, а суммарный оборот продаж ювелирных изделий трех домов достиг в 2019 году впечатляющих $774 млн. Традиционно главными производителями украшений инвестиционного класса считаются фирмы Cartier (лидер рынка в последние годы), Van Cleef & Arpels и Bulgari, но в прошлом году к тройке лидеров

В 2019 году суммарный объем продаж часов, сумок и ювелирных изделий на аукционах большой тройки — Christie’s, Sotheby’s и Phillips — превысил $1 млрд

Фото Getty Images, AP / East News

приблизилась компания Tiffany & Co. Благодаря рекорду: кольцо Tiffany начала XX века с трехкаратным голубым бриллиантом было продано за $1,6 млн. Коллекционирование украшений (сначала в шкатулках, а спустя столетия в банковских сейфах) — это, по сути, одна из старейших форм семейного инвестирования (забавно, но факт: драгоценностям люди издавна доверяли больше, чем деньгам). Что обеспечивает инвестиционную привлекательность ювелирного изделия? Прежде всего уникальность и качество материала, из которого изготовлен предмет, бренд, состояние и провенанс (например, предмет мог принадлежать известной личности). Иногда, впрочем, сам материал выходит на первый план: так, мода на цветные бриллианты привела к тому, что все ценовые рекорды последних лет (за исключением уникальных украшений музейной редкости с многовековой историей) принадлежат предметам с бриллиантами розовыми, голубыми, желтыми и других цветов. По-

Развитие этого рынка гаранти участием в нем пр имеют инвестици

спорить в популярности с такими предметами могут сегодня разве что ювелирные изделия периода ар-деко. На втором месте (по обороту) после ювелирных изделий — сегмент наручных и карманных часов. В нем есть четыре основных направления: это часы-луковицы и карманные часы, созданные в период до Первой мировой войны, первые модели наручных часов на ремешке (так называемые first straps,

133

Самое дорогое ювелирное украшение (и самый дорогой драгоценный камень, когда-либо проданный)

«Розовая звезда» (The Pink STar) платиновое кольцо с 59,6-каратным овальным розовым бриллиантом

Sotheby’s, 4 апреля 2017, Гонконг Лот 1801 Эстимейт: по запросу Цена продажи

71 000 000

$

созданные в период между войнами), винтажные часы, выпущенные в послевоенный период и до 1980-х годов, и, наконец, современные «сложные» часы, так называемые complication watch. Для последних справедливо правило: чем сложнее, тем дороже. Хотя высокой ликвидности предмета даже высочайшая сложность не гарантирует. Часы, как и другие предметы категории lifestyle, очень чувствительны к моде. От того, насколько востребованы в данный момент тот или иной бренд или модель, во многом зависит рыночная цена. Сегодня в тренде часы категории Vintage, и среди них есть свои лидеры — проверенные и не теряющие популярности в последние десятилетия модели Rolex (например, Submariner или Daytona), Patek Philippe (коллекция Nautilus) или Omega Seamaster. Тот же Rolex славится тем, что при быстрой перепродаже удерживает до 97% своей стоимости. Это очень хороший результат: в целом часы дорожают неторопливо и свой

инвестиционный потенциал раскрывают на среднем и длинном горизонте. Кстати, показателен с точки зрения ценообразования рекордный результат для того же Rolex: модель Daytona Ref.6239 1968 года, принадлежавшая Полу Ньюману, была продана в 2017 году за $17,7 млн. Тут в первую очередь сыграл роль провенанс, который перевел часы из категории коллекционных аксессуаров в разряд меморабилии. Рекорд для наручных часов в общем и для бренда Patek Philippe в отдельности — $31 млн за модель Patek Philippe Grandmaster Chime на аукционе Christie’s Only Watch в Женеве в ноябре 2019-го. По сравнению с часами и ювелирными украшениями сегмент дамских сумок сравнительно молод и пока невелик. Годовой оборот продаж сумок составляет около $30 млн, если учитывать аукционные дома Европы, проводящие специализированные торги (например, Artcurial в Париже). И большую его часть обеспечивают два дома-лидера Christie’s и Sotheby’s с продажами чуть более $23 млн. Аукционная история специализированных торгов насчитывает меньше десятилетия, первый департамент сумок открылся в Christie’s только в 2012 году. Коллекционным предметом сумка стала считаться чуть раньше, в конце 1990-х: в это время на аукционах стали появляться так называемые it bags, сумки культовых моделей с историей или уникальным дизайном, нередко существующие в единственном экземпляре. Кроме того, с начала 2000-х многие люксовые бренды от Hermès до Chanel начали гораздо интенсивнее создавать и продвигать лимитированные серии своих моделей, которые отличались от базовых дизайном и фурнитурой из драгоценных металлов и камней. Их появление вызывало ажиотаж у состоятельной публики. Спрос быстро начал превышать предложение,

134

#04 (193) 2020

Самые дорогие в мире сумки Список включает как уже состоявшиеся аукционные продажи, так и экземпляры с объявленной производителем стоимостью, предлагаемые к покупке.

1.

2.

3.

4.

5.

Mouawad 1001 Nights Diamond Purse

Hermès Kelly Rose Gold

Hermès Birkin Bag

by Ginza Tanaka

Hermès Chaine’d Ancre Bag

Lana Marks Cleopatra Clutch

3,8

$

млн

2,0

$

1,4

$

млн

1,4

млн

$

млн

400

$

тыс.

9.

6.

7.

8.

Hermès Niloticus Crocodile Himalaya Birkin

Chanel Diamond Forever Handbag

Hermès Fuchsia Diamond-Studded Birkin

379

$

тыс.

261

$

тыс.

доходило до курьезов: чтобы попасть в лист ожидания, нужно было встать в лист ожидания. При этом примерно до 2008 года выйти в свет с сумкой из прошлогодней коллекции считалось моветоном, поэтому «устаревшие» экземпляры складировались в домах владелиц. Именно в конце 2000-х годов были заложены основы многих «сумочных коллекций», сегодня насчитывающих до нескольких сотен уникальных единиц. Однако в 2008-м, после кризиса, покупательские привычки изменились, люди перестали терять голову в погоне за новинками и научились ценить классику. Сумки из коллекций постепенно начали попадать на аукционы, владелицы гигантских собраний поняли, что можно вернуть часть потраченных денег.

222

$

тыс.

Hermès Exceptional Collection Shiny Rouge H Porosus Crocodile 30 cm Birkin Bag

203

$

Сначала это были разовые робкие продажи в составе смешанных торгов, затем процесс пошел активнее. Аукционные дома увидели потенциал этого рынка. Так постепенно сформировалось самостоятельное аукционное направление: появились специализированные «сумочные» торги, а потом и целые департаменты сумок в аукционных домах. В отличие от часов и украшений для сумки не так важно, кому она принадлежала в прошлом. Роль играет подлинность, состояние, уникальность. И, конечно, бренд. Лидер не менялся в последние 10–15 лет: самыми ценными и желанными (и растущими в цене, при условии что сумка в коллекционном состоянии) остаются Hermès Birkin (особенно с драгоценной фурнитурой, из редких материалов и редких

тыс.

10.

Hermès Blue Crocodile Birkin Handbag

150

$

тыс.

цветов) и Hermès Kelly (особенно снятые с производства модели, вроде Kelly 15). Аукционный рекордсмен — проданная в Гонконге весной 2017-го почти за $400 000 Hermès Birkin 30 (2014 год) из крокодиловой кожи с белым золотом и бриллиантами. Второе и третье места в рейтинге популярности делят Chanel и Louis Vuitton. Отдельного упоминания заслуживают так называемые тюнингованные сумки. Это сумки, измененные по заказу клиента, — экземпляры, к которым уже после покупки по просьбе владелицы приложили руку известные ювелиры или художники. Таким образом пусть редкая, но все же серийного производства условная Birkin после того, как ее распишет на заказ условный Херст, обретает статус

Фото Christie’s (4), из архива пресс-служб (7)

135

Rolex Omega

Инвестиции на руке

TAG Heuer

36 3

0 37

39 6

115 5

Breitling

Компания Watchfinder & Co — крупнейший в Великобритании онлайн-ретейлер на вторичном рынке часов. В инвестиционных целях компания приобретает винтажные часы. Диаграмма показывает соотношение брендов (по количеству предметов) в коллекции авторитетного дилера

Самые дорогие часы, когда-либо проданные на аукционе

Patek PhiliPPe Часы из нержавеющей стали Patek Philippe Grandmaster Chime, модель 6300A–010

Christie’s, 9 ноября 2019, Женева Лот 28 Эстимейт: CHF 2,5–3 млн Цена продажи

31 000 000

$ уникального арт-объекта. А владелица и заказчица такой сумки в какой-то степени встает в один ряд с заказчиками картин великих мастеров прошлого, филантропами и меценатами. Неслучайно один из богатейших людей планеты, владелец LVMH Бернар Арно является инициатором многих коллабораций между главными современными художниками и люксовыми брендами. Традиционно торги luxury-

аксессуарами проводятся в Женеве (преимущественно это аукционы часов и частично ювелирных украшений), Нью-Йорке, Лондоне и Париже (аукционы сумок), а также Гонконге. Помимо прочего, в этих городах много банков и фрипортов, готовых обеспечить максимальную сохранность как денег, так и предметов роскоши. Для многих коллекционеров новой формации банковские ячейки и сейфы (как и гардеробные

комнаты и кейсы для хранения украшений и часов) постепенно становятся в один ряд с картинными и арт-галереями, а выставками для показа частных собраний особо редких сумок, часов и украшений оказываются СМИ и светские мероприятия. Как знать, возможно, через несколько десятилетий доказательством провенанса предметов роскоши будут служить кадры светской хроники.

136

ВНЕ БИЗНЕСА

Иллюстрация Андрея Покровского

МЫСЛИ

#04 (193) 2020

Я использую не только весь ум, которым располагаю, но и весь ум, который могу взять взаймы. Вудро ВИльСоН

Дуракам угодно, чтобы я следовал советам, которые даю другим. Но это невозможно, ведь я совсем другой.

Как трогательно, что простые люди просят совета у ученых людей! И как разумно, что они этим советам не следуют!

— САльВАдор дАлИ

— ХуГо ШтЕйНХАуС

Найдите мне одноглазого экономиста. А то всё: «Если посмотреть с одной стороны...», «Если посмотреть с другой стороны...».

— ГЕрБЕрт ГуВЕр

Десять заповедей только потому так лаконичны, ясны и понятны, что написаны без помощи советников и экспертов.

— ЯНИНА ИПоХорСкАЯ

Ни один судьбоносный поступок не был совершен по совету.

Три вещи ведут к разорению: женщины, скачки и доверие к экспертам.

— лЕоНИд ЗорИН

— жорж ПомПИду

Старики потому так любят давать хорошие советы, что уже не способны подавать дурные примеры.

Лидер должен иметь мужество поступить вопреки совету эксперта.

— джЕймС кАллАГАН

— ФрАНСуА дЕ лАроШФуко

В те дни N был умнее, чем сейчас, он пользовался моими советами.

При сильном и упорном кашле постарайся денька три-четыре не кашлять вовсе, и твоя хворь исчезнет сама собою.

— уИНСтоН ЧЕрЧИлль

— АНтоН ЧЕХоВ

Смейтесь до слез — совет оптимистам и пессимистам.

Оставайтесь голодными. Оставайтесь безрассудными.

— СтАНИСлАВ ЕжИ лЕц

— СтИВ джоБС

— ШАрль дЕ Голль

Советы врача еще никого не вылечили, но все-таки это развлечение для пациента.

FROM THE BIBLE:

Предприятия получают твердость чрез совещание, и по совещании веди войну. Притч., 20: 18